BAGLEY LATINOAMÉRICA S.A.

Estados Contables

al 31 de diciembre de 2012

Denominación de la Sociedad: BAGLEY LATINOAMÉRICA SOCIEDAD ANÓNIMA

Domicilio Legal: Tarragona 107-109. Planta 18°, 08014 – Barcelona – España

ANTECEDENTES

Actividad Principal: Gestión y administración de valores representativos de los fondos propios de cualquier tipo de sociedad o entidad no residente en territorio español.

Fecha de Constitución: 19 de noviembre de 2004

Fecha de Inscripción en el Registro Mercantil de Barcelona: 4 de diciembre de 2004

Fecha de Finalización del Plazo de Duración: Indeterminado

Información de las Sociedades Controladas y Vinculadas en "Anexo C"

DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE:

Denominación: ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL

Domicilio Legal: Av. Fulvio Salvador Pagani 487 – Arroyito – Provincia de Córdoba

Actividad Principal: Fábrica de Golosinas

Participación de la Sociedad Controlante en el patrimonio: 51%

Participación de la Sociedad Controlante en los votos: 51%

EJERCICIO ECONÓMICO N° 9

Iniciado el 1 de enero de 2012 y finalizado el 31 de diciembre de 2012. Presentado en forma comparativa con el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2011 y con los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y flujo de efectivo por el período de doce meses finalizado el 31 de diciembre de 2011.

CAPITAL (Nota 5 a los Estados Contables Individuales): ARS 385.934.024

Composición del Capital Social (expresado en pesos argentinos)


Acciones	Suscripto ARS	Integrado ARS
49.700.611 Acciones ordinarias clase "A" de 1 voto cada una	196.826.352	196.826.352
47.751.568 Acciones ordinarias clase "B" de 1 voto cada una	189.107.672	189.107.672
	385.934.024	385.934.024

BAGLEY LATINOAMÉRICA S.A.

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011

ESTADO DE RESULTADOS Y ESTADO DE FLUJO

DE EFECTIVO CONSOLIDADO

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL

31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011


ACTIVO	31.12.12 (Nota 1)	31.12.11 (Nota 1)	PASIVO Y PATRIMONIO NETO	31.12.12 (Nota 1)	31.12.11 (Nota 1)

ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE

Caja y bancos	42.808.517	44.784.844	Cuentas por pagar	502.670.712	332.534.607
Inversiones (Anexo D)	45.059.907	63.796.917	Préstamos	61.068.627	16.017.670
Créditos por ventas	610.357.653	445.981.412	Remuneraciones y cargas sociales	121.573.523	94.165.200
Otros créditos	56.790.920	70.982.842	Cargas fiscales	77.367.416	65.935.293
Bienes de cambio	470.508.535	347.867.255	Anticipos de clientes	2.065.050	1.813.015
Otros activos	4.054	-	Otros pasivos	9.137.051	5.817.558

			SUBTOTAL DEUDAS CORRIENTES	773.882.379	516.283.343

			Previsiones (Anexo E)	843.502	843.502

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	1.225.529.586	973.413.270	TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	774.725.881	517.126.845

ACTIVO NO CORRIENTE			PASIVO NO CORRIENTE

Créditos por ventas	780	48.411	Remuneraciones y cargas sociales	1.965.302	2.088.209
Otros créditos	185.093.826	9.465.692	Cargas fiscales	1.295.812	1.351.090
Inversiones (Nota 3)	2.505.938	2.731.935	Otros pasivos	4.887.417	3.295.578
Bienes de uso (Anexo A)	523.488.499	477.970.279
Activos intangibles (Anexo B)	39.135.571	39.135.836	SUBTOTAL DEUDAS NO CORRIENTES	8.148.531	6.734.877
Otros activos	5.275.075	4.122.766
			Previsiones (Anexo E)	23.031.373	22.168.866
SUBTOTAL ACTIVO NO CORRIENTE	755.499.689	533.474.919
			TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	31.179.904	28.903.743
Llave de negocio (Anexo B)	118.788.577	118.788.577	TOTAL DEL PASIVO	805.905.785	546.030.588
			Participación de terceros	6.151.218	4.596.795
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	874.288.266	652.263.496	Patrimonio neto	1.287.760.849	1.075.049.383
TOTAL DEL ACTIVO	2.099.817.852	1.625.676.766	TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	2.099.817.852	1.625.676.766

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. 368/01 de la C.N.V. (Nota 1 a los Estados Contables Consolidados).

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables Consolidados.


	31.12.12 (Nota 1)	31.12.11 (Nota 1)

Ventas netas	4.010.424.003	3.501.611.316
Costo de los bienes vendidos y servicios prestados (Anexo F)	(2.603.615.265)	(2.282.493.204)

GANANCIA BRUTA	1.406.808.738	1.219.118.112

Gastos de comercialización (Anexo H)	(1.096.610.566)	(939.387.438)
Gastos de administración (Anexo H)	(87.930.658)	(87.888.169)
Otros ingresos operativos netos	51.010.043	67.346.174

RESULTADO OPERATIVO	273.277.557	259.188.679

Resultados financieros, por tenencia y conversión
Generados por activos
Intereses implícitos y explícitos	40.717.756	31.063.325
Intereses financieros sociedades relacionadas	11.866.285	1.989.845
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo F)	89.013.105	40.692.081
Diferencias de cambio	11.551.248	6.550.399
Resultado por conversión	41.863.766	(9.109.760)
Otros resultados por tenencia	10.867.656	1.841.418
Generados por pasivos
Intereses Bancarios	-	(5.584.878)
Intereses financieros sociedades relacionadas	(94.880)	-
Intereses implícitos y explícitos	(28.619.925)	(21.943.485)
Diferencias de cambio	(3.881.559)	(3.530.693)
Gastos bancarios	(58.655)	(50.894)
Resultado por conversión	(21.679.904)	8.752.605
Otros (egresos) no operativos netos	(17.851.578)	(8.262.933)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	406.970.872	301.595.709

Impuesto a las ganancias (Nota 1.5.l.)	(145.324.715)	(116.487.778)
Participación de terceros	(1.864.031)	(1.498.913)

GANANCIA NETA DEL EJERCICIO	259.782.126	183.609.018

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. 368/01 de la C.N.V. (Nota 1 a los Estados Contables Consolidados).

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables Consolidados.


	31.12.12 (Nota 1)	31.12.11 (Nota 1)

VARIACIÓN DEL EFECTIVO

Efectivo al inicio del ejercicio	108.023.177	127.633.145
(Disminución) neta del efectivo del ejercicio	(20.788.893)	(19.609.968)

EFECTIVO AL CIERRE DEL EJERCICIO	87.234.284	108.023.177

ACTIVIDADES OPERATIVAS

Ganancia neta del ejercicio	259.782.126	183.609.018
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas	74.666.148	131.244.109
(Aumento) neto de activos	(120.023.700)	(18.795.607)
Aumento (Disminución) neta de pasivos	37.852.133	(97.849.735)

FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS	252.276.707	198.207.785

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

(Aumento) de deudores financieros sociedades relacionadas	(154.794.795)	(14.972.498)
(Aumento) de otros créditos	(1.239.046)	(1.448.610)
Adquisición de bienes de uso	(116.945.993)	(188.104.732)
Cobranzas por venta de bienes de uso y otros activos	2.792.429	594.868
Cobranzas de inversiones en títulos públicos	940.486	917.586
Cobranzas netas por instrumentos financieros derivados	22.611	52.978

FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN	(269.224.308)	(202.960.408)

ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

Aumento (Disminución) neta de préstamos	44.248.382	(14.857.345)
Dividendos pagados (incluye diferencia de cambio)	(48.089.674)	-

FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN	(3.841.292)	(14.857.345)
(DISMINUCIÓN) NETA DEL EFECTIVO DEL EJERCICIO	(20.788.893)	(19.609.968)

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. 368/01 de la C.N.V. (Nota 1 a los Estados Contables Consolidados).

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables Consolidados.

ÍNDICE DE NOTAS CONSOLIDADAS


Nota	Concepto	Página
1	Normas contables y criterios de valuación	9
2	Bienes de la Sociedad en poder de terceros y compromisos eventuales – Sociedades relacionadas	16
3	Inversiones no corrientes consolidadas – composición	17
4	Préstamos con entidades financieras – Sociedad controlada	17
5	Instrumentos financieros derivados – Sociedades controladas	17
6	Siniestros en plantas productivas – Sociedades controladas	18

GLOSARIO DE TÉRMINOS


Término	Definición
Arcor S.A.I.C.	Sociedad controlante.
BASA	Bagley Argentina S.A., sociedad controlada.
Bagley Chile S.A.	Bagley Chile S.A., sociedad controlada.
Bagley do Brasil Ltda.	Bagley do Brasil Alimentos Ltda., sociedad controlada.
ARS	Peso Argentino.
BRL	Real Brasileño.
CLP	Peso Chileno.
EUR	Euro.
USD	Dólar Estadounidense.
C.N.V.	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
C.P.C.E.C.A.B.A.	Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
C.P.C.E.Cba.	Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba.
F.A.C.P.C.E.	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo Arcor	Grupo económico formado por Arcor S.A.I.C. y sus sociedades controladas.
Grupo Bagley	Grupo económico formado por la Sociedad y sus sociedades controladas.
I.N.D.E.C.	Instituto Nacional de Estadística y Censos de la República Argentina.
I.P.I.M.	Índice de Precios Internos Mayoristas.
La Sociedad / Bagley Latinoamérica S.A.	Indistintamente, Bagley Latinoamérica Sociedad Anónima.
Moneda homogénea	Unidad de medida en que se preparan los Estados Contables, que es la moneda de poder adquisitivo del cierre del período contable presentado, conforme lo dispuesto por la R.T. N° 6 de la F.A.C.P.C.E.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
P.E.N.	Poder Ejecutivo de la Nación Argentina.
R.G. / C.N.V.	Resoluciones Generales emitidas por la C.N.V.
R.T. / F.A.C.P.C.E.	Resoluciones Técnicas emitidas por la F.A.C.P.C.E.
Sociedades Controladas	Indistintamente, Bagley Chile S.A., Bagley do Brasil Alimentos Ltda. y Bagley Argentina S.A.
V.P.P.	Valor Patrimonial Proporcional.

NOTA 1: NORMAS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALUACIÓN

A continuación se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad para la preparación de los presentes Estados Contables Consolidados, las que han sido aplicadas uniformemente respecto del ejercicio anterior, siendo además aplicables las Notas 1 y 2 a los Estados Contables Individuales.

1.1. Presentación y base de preparación

De acuerdo con lo exigido por la R.G. N° 368/01 de la C.N.V. y sus modificatorias, los Estados Contables Consolidados, sus notas y anexos se presentan precediendo los Estados Contables Individuales de la Sociedad y constituyen información complementaria que debe ser leída y analizada en forma conjunta con los Estados Contables Individuales.

Los Estados Contables Consolidados se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de valuación y exposición contable exigidas por las R.G. de la C.N.V. (Nota 2.1. de los Estados Contables Individuales).

Los resultados no trascendidos a terceros contenidos en saldos finales de activos, originados por operaciones realizadas entre sociedades integrantes del grupo económico, no han sido excluidos por ser poco significativos.

Los Estados Contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y anexos.

1.2. Uso de estimaciones

La preparación de estos Estados Contables Consolidados requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, como así también los ingresos y egresos registrados en los ejercicios.

La Dirección de la Sociedad y de cada una de sus sociedades controladas realizan estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales, las previsiones por contingencias, juicios laborales civiles y comerciales e incobrables y las provisiones para descuentos y bonificaciones a clientes.

Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes Estados Contables Consolidados.

1.3. Sociedades consolidadas (Anexo C a los Estados Contables Individuales)

Las sociedades que se consolidan son:


SOCIEDADES	DOMICILIO LEGAL	FECHA DE CIERRE	PARTICIPACION PORCENTUAL
DIRECTA	DIRECTA MÁS INDIRECTA
Bagley Chile S.A.	Placer N° 1324 - Santiago de Chile – Chile	31.12.12	99,999999	100,000000
Bagley Argentina S.A.	Av. Marcelino Bernardi 18 - Arroyito - Córdoba – Argentina	31.12.12	99,292650	99,292650
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	Rodovia Campinas Barão Geraldo, s/nº Km. 114 - Campinas –San Pablo – Brasil	31.12.12	99,999999	100,000000

1.4. Estados Contables comparativos

Los saldos al 31 de diciembre de 2011 que se exponen en estos Estados Contables Consolidados a efectos comparativos, surgen de los Estados Contables Consolidados de la Sociedad a dicha fecha. Sobre los mismos se han efectuado ciertas reclasificaciones a efectos de su presentación comparativa.

NOTA 1: NORMAS CONTABLES Y CRITERIOS DE MEDICIÓN (continuación)

1.5. Criterios de valuación de mayor relevancia

Los Estados Contables Consolidados han sido confeccionados sobre la base de los criterios de valuación que se detallan en Nota 2 a los Estados Contables Individuales. Adicionalmente, los criterios de valuación de mayor relevancia utilizados en la preparación de los Estados Contables de las sociedades controladas y no detallados en la mencionada nota, son los siguientes:

a. Caja y bancos

El efectivo disponible se ha computado a su valor nominal.

b. Activos y pasivos en moneda extranjera

Como norma general, los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio comprador y vendedor, respectivamente, del Banco de la Nación Argentina vigentes a la fecha de cada cierre.

c. Inversiones

-Colocaciones transitorias

Las inversiones corrientes en cuotas partes en fondos comunes de inversión han sido valuados a su valor neto de realización a la fecha de cada cierre.

Los depósitos a plazo fijo han sido valuados de acuerdo con la suma de dinero entregada en el momento de la transacción, más los resultados financieros devengados a la fecha de cierre en base a la tasa interna de retorno determinada en dicha oportunidad.

-Títulos públicos

Las inversiones en títulos públicos han sido valuadas en base a la mejor estimación posible de la suma a cobrar descontada utilizando la correspondiente tasa interna de retorno estimada en el momento de su incorporación al activo, debido a que serán mantenidas por la Sociedad hasta su vencimiento. El valor obtenido de esta forma, no supera a su respectivo valor recuperable estimado.

d. Créditos por ventas y cuentas por pagar

Los créditos por ventas y las cuentas por pagar han sido valuados al precio de contado estimado al momento de la transacción, más los intereses y componentes financieros implícitos devengados a la fecha de cada cierre o en base a la tasa interna de retorno determinada en dicha oportunidad.

e. Créditos y deudas financieras

Los créditos y deudas financieras han sido valuados a su valor nominal más los intereses devengados a la fecha de cada cierre. Los valores obtenidos de esta forma, no difieren significativamente de los que se hubieran obtenido de aplicarse las normas contables vigentes, que establecen que deben valuarse de acuerdo con la suma de dinero entregada y recibida, respectivamente, neta de los costos de la transacción, más los resultados financieros devengados en base a la tasa interna de retorno estimada en dicha oportunidad.

f. Otros créditos y deudas

Los créditos y pasivos diversos han sido valuados a su valor nominal más los resultados financieros devengados a la fecha de cada cierre de corresponder. Los valores obtenidos de esta forma no difieren significativamente de los que se hubieran obtenido de aplicarse las normas contables vigentes, que establecen que deben valuarse en base a la mejor estimación posible de la suma a cobrar y a pagar, respectivamente, descontada utilizando una tasa que refleje el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de la transacción estimada en el momento de su incorporación al activo y pasivo, respectivamente.

NOTA 1: NORMAS CONTABLES Y CRITERIOS DE MEDICIÓN (continuación)

1.5. Criterios de medición de mayor relevancia (continuación)

g. Saldos por transacciones financieras, créditos y deudas diversas con partes relacionadas

Los créditos y deudas con partes relacionadas generados por transacciones financieras y por otras transacciones diversas, han sido valuados de acuerdo con las condiciones pactadas entre las partes involucradas.

h. Bienes de cambio

Los bienes de cambio en general han sido valuados a su costo de reposición o reproducción a la fecha de cierre. Los valores obtenidos de esta forma no superan a sus respectivos valores recuperables estimados a la fecha de cada cierre.

En el rubro se incluyen materiales auxiliares, los cuales han sido valuados a costo de reposición para aquellos casos en que pudo obtenerse, y a su costo original reexpresado en los restantes casos.

El valor de estos activos no supera su valor recuperable estimado a la fecha de cada cierre.

i. Bienes de uso

Bienes de uso incorporados como consecuencia del Acuerdo con Groupe Danone

Los mismos fueron valuados a sus valores corrientes en moneda local, estimados al momento de la transacción (3 de enero de 2005). Estos valores son regularizados por las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada restante, empleando fórmulas lineales y convertidas a pesos argentinos, de corresponder, al tipo de cambio histórico del momento en que se realizó la incorporación.

- Resto de los bienes de uso

Los mismos fueron valuados a su costo original neto de depreciaciones acumuladas a la fecha de cierre y fueron reexpresados los bienes escindidos por Arcor S.A.I.C. a BASA., de corresponder, de acuerdo a la metodología descripta en Nota 2.3. a los Estados Contables Individuales.

Para el caso de nuestra sociedad controlada Bagley Chile S.A. los bienes de uso han sido valuados a su costo histórico en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas y convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio histórico del momento en que se realizó la incorporación.

La depreciación es calculada en base a su vida útil restante, por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. El valor residual de los bienes de uso no supera su valor recuperable estimado.

j. Activos intangibles

- Activos intangibles incorporados como consecuencia del Acuerdo con Grupo Danone

Básicamente, se integran por marcas, las cuales fueron valuadas a sus valores corrientes en moneda local estimados al momento de la transacción (3 de enero de 2005). Estos valores poseen vida útil indefinida por lo que no se computa la amortización de los mismos. El valor de estos activos no supera su valor recuperable estimado.

NOTA 1: NORMAS CONTABLES Y CRITERIOS DE MEDICIÓN (continuación)

1.5. Criterios de medición de mayor relevancia (continuación)

j. Activos intangibles (continuación)

Resto de los activos intangibles

Los mismos fueron valuados a su costo original, neto de amortizaciones acumuladas a la fecha de cierre y fueron reexpresados, de corresponder, de acuerdo a la metodología descripta en Nota 2.3. a los Estados Contables Individuales.

Para el caso de nuestra sociedad controlada Bagley Chile S.A. estos bienes han sido valuados a su costo histórico en moneda local, neto de las correspondientes amortizaciones acumuladas y convertidos a pesos argentinos aplicando el tipo de cambio histórico del momento en el que se realizó la incorporación.

Básicamente, corresponden a costos por la registración de marcas que no están permitidos activar de acuerdo con normas contables vigentes pero que, por aplicación de la norma de transición prevista en el punto 8.2.3. de la segunda parte de la R.T. N° 17 de la F.A.C.P.C.E., la Sociedad ha decidido amortizar en cinco años.

Las amortizaciones han sido calculadas por el método de línea recta, siendo clasificadas en el rubro Otros ingresos operativos netos del estado de resultados consolidado. La vida útil de estos activos no supera los cinco años luego de lo establecido en el párrafo anterior. El valor de estos activos no supera su valor recuperable estimado.

k. Previsiones

Para créditos incobrables: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores a la fecha de cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

Para desvalorización de activo diferido: fue constituida para reducir el valor de libros de dicho crédito a su valor probable de utilización a las fechas respectivas, y determinada en función a la estimación de la Sociedad de los resultados impositivos futuros, la reversión de diferencias temporarias netas y la posibilidad futura de absorción de los quebrantos impositivos (ver Nota 1.5.l. a los Estados Contables Consolidados).

Para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio: fue determinada considerando los bienes de cambio que a cada cierre tenían un valor neto de realización inferior a su costo de reproducción o de reposición, y para reducir ciertas existencias de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización / utilización, a las fechas respectivas.

Para juicios laborales, civiles y comerciales: se determinó en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

Para contingencias: se ha constituido para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En las estimaciones de los montos se ha considerado la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales de la Sociedad.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, la Dirección de la Sociedad entiende que no existen elementos que permitan determinar que otras contingencias puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes Estados Contables Consolidados.

NOTA 1: NORMAS CONTABLES Y CRITERIOS DE MEDICIÓN (continuación)

1.5. Criterios de medición de mayor relevancia (continuación)

l. Impuesto a las ganancias

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados consolidado es la siguiente:


	(Pérdida) – Ganancia
31.12.12	31.12.11
Impuesto a la ganancia corriente	(148.037.806)	(122.557.925)
Impuesto a la ganancia método diferido	10.312.633	9.019.262
Sub total	(137.725.173)	(113.538.663)
Quebrantos impositivos – Generación	22.511.433	12.875.596
Sub total	(115.213.740)	(100.663.067)
(Quebranto) por previsión por desvalorización de activo diferido	(30.110.975)	(15.824.711)
Total impuesto a las ganancias – Método diferido	(145.324.715)	(116.487.778)

- Impuesto a las ganancias corriente

El cargo por impuesto a las ganancias corriente consolidado corresponde a la sumatoria de los cargos de las distintas sociedades que conforman el Grupo Bagley, los cuales fueron determinados, en cada caso, mediante la aplicación de la tasa del impuesto sobre el resultado impositivo, conforme a la Ley de Impuesto a las Ganancias o equivalente de los países en los que cada una de ellas operan.

- Impuesto a las ganancias – Método diferido

La Sociedad y cada una de sus sociedades controladas aplicaron el método del Impuesto Diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo estimado futuro generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Asimismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización. En cuadro a continuación, se exponen los quebrantos impositivos acumulados a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables en función de su prescripción legal:


Empresa	Año de prescripción					Total
2015	2022	2023	2026	Sin prescripción
Bagley do Brasil Alim. Ltda.	-	-	-	-	397.558.394	397.558.394
Bagley Argentina S.A.	580.000	-	-	-	-	580.000
Bagley Latinoamérica S.A.	-	43.418.033	22.417.040	8.685.951	-	74.521.024
Total	580.000	43.418.033	22.417.040	8.685.951	397.558.394	472.659.418

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales vigentes en cada país a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables.

NOTA 1: NORMAS CONTABLES Y CRITERIOS DE MEDICIÓN (continuación)

1.5. Criterios de medición de mayor relevancia (continuación)

l. Impuesto a las ganancias (continuación)

- Impuesto a las ganancias – Método diferido (continuación)

En cuadro a continuación se expone la posición consolidada de la Sociedad al 31 de diciembre de 2012 y de 2011.


Rubros	Saldo al inicio del ejercicio	Ajuste resultados de ejercicios anteriores	Saldo al inicio del ejercicio corregido	Efecto conversión	Aplicación de previsión	Cargo a resultado	Saldo al final del ejercicio
Inversiones	(147.734)	-	(147.734)	-	-	(36.011)	(183.745)
Créditos	10.864.277	-	10.864.277	411.973	-	5.876.608	17.152.858
Bienes de cambio	(905.913)	-	(905.913)	(17.493)	-	(283.724)	(1.207.130)
Activos fijos	85.550.984	-	85.550.984	4.538.102	-	(107.774)	89.981.312
Cuentas por pagar y otras deudas	8.314.731	-	8.314.731	236.110	-	5.513.830	14.064.671
Previsiones	5.991.142	-	5.991.142	75.179	-	(650.297)	5.416.024
Subtotal	109.667.487	-	109.667.487	5.243.871	-	10.312.632	125.223.990
Quebrantos impositivos	157.729.161	-	157.729.161	10.388.896	-	22.511.434	190.629.491
Subtotal	267.396.648	-	267.396.648	15.632.767	-	32.824.066	315.853.481
Previsión activo diferido	(262.335.088)	-	(262.335.088)	(15.640.406)	-	(30.110.975)	(308.086.469)
Totales al 31.12.12	5.061.560	-	5.061.560	(7.639)	-	2.713.091	7.767.012
Totales al 31.12.11	14.637.220	(15.650.774)	(1.013.554)	4.967	-	6.070.147	5.061.560

La Sociedad y su sociedad controlada Bagley do Brasil Ltda. previsionaron los quebrantos impositivos acumulados y el activo diferido respectivamente, debido a que no es probable su recupero / utilización, de acuerdo con las estimaciones vigentes a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables.

La subsidiaria BASA, había optado por no reconocer el pasivo por impuesto diferido generado por el efecto del ajuste por inflación de los bienes de uso y otros activos no monetarios. Al 31 de diciembre de 2011 decidió su contabilización. Este cambio de criterio implicó un efecto negativo en los Resultados No Asignados al 31 de diciembre de 2010 de ARS 15.650.774.

NOTA 1: NORMAS CONTABLES Y CRITERIOS DE MEDICIÓN (continuación)

1.5. Criterios de medición de mayor relevancia (continuación)

l. Impuesto a las ganancias (continuación)

- Impuesto a las ganancias – Método diferido (continuación)

A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre el resultado contable antes de impuestos.


	31.12.12	31.12.11
Resultado del ejercicio antes de impuestos	406.970.872	301.595.709
Tasa del impuesto vigente	30%	30%
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto	(122.091.262)	(90.478.713)
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Gastos no deducibles	(2.603.676)	(983.751)
Ganancias no gravadas	-	2.512.401
Resultado adecuación alícuota (1)	(17.116.133)	(13.797.916)
Resultado de inversiones permanentes sociedades vinculadas	7.830.784	11.666.427
(Aumento) de previsión sobre impuesto diferido	(30.110.975)	(15.824.711)
Otros netos	18.766.547	(9.581.515)
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	(23.233.453)	(26.009.065)
Total cargo a resultado por impuesto a las ganancias	(145.324.715)	(116.487.778)
Variación entre activo diferido al cierre y al inicio del ejercicio	32.824.066	21.894.858
Impuesto determinado del ejercicio	(148.037.806)	(122.557.925)
(Quebranto) por previsión por desvalorización de activo diferido	(30.110.975)	(15.824.711)
Total cargo a resultado por impuesto a las ganancias	(145.324.715)	(116.487.778)

Representa el efecto de la aplicación de diferentes tasas impositivas aplicables en las diferentes jurisdicciones y/o países donde el Grupo Bagley opera.

m. Gratificaciones por jubilación y otros beneficios posteriores al retiro

- Gratificaciones por jubilación previstas en los convenios colectivos de trabajo

Representan los beneficios devengados no exigibles estipulados en los convenios colectivos de trabajo a favor del personal que se retira a la edad correspondiente o con anterioridad por discapacidad. Los beneficios consisten en el pago de una suma equivalente a tres sueldos al momento de producirse el retiro por jubilación o la discapacidad. Los convenios colectivos no prevén otros beneficios tales como seguro de vida, obra social u otros. La provisión es determinada utilizando técnicas actuariales sobre la base de la información existente a la fecha de cierre, conforme a lo establecido en la R.T. N° 23 de la F.A.C.P.C.E., siendo expuesta en el rubro Otros pasivos corrientes y no corrientes del estado de situación patrimonial.

La Sociedad y sus empresas relacionadas no tienen un fondo específico para afrontar estos beneficios.

- Planes de pensión

La Sociedad y sus empresas relacionadas poseen un plan de pensiones para directores y empleados en relación de dependencia, los que son designados por un comité de administración del plan, con el objetivo de mejorar los beneficios previsionales de aquellas personas participantes del mismo, permitiendo reforzar su capacidad de ahorro. En tal sentido, se realizan contribuciones que son integradas a un fideicomiso constituido en los términos de la Ley N° 24.441 al que el beneficiario podrá acceder, bajo ciertas condiciones, en el momento en que deje de ser parte de la nómina.

De acuerdo con lo establecido en la R.T. N° 23 de la F.A.C.P.C.E., el plan de ahorro mencionado califica como un plan de contribución definida, lo cual implica que las contribuciones se imputarán a resultados en forma periódica a partir de la fecha de entrada en vigencia del plan.

NOTA 1: NORMAS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALUACIÓN (continuación)

1.5. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

n. Instrumentos derivados

Los activos y pasivos originados en estos instrumentos derivados se valúan a sus valores corrientes estimados a la fecha de cada cierre.

Las ganancias o pérdidas asociadas a las coberturas de riesgos de cambios en valores corrientes de activos o pasivos son reconocidas en resultados en el período en que tales variaciones se producen.

o. Cuentas del estado de resultados

Las cuentas del estado de resultados se imputan de la siguiente manera:

Los cargos por consumos, depreciaciones y amortizaciones de activos no monetarios (bienes de uso y activos intangibles), se computaron en función de los importes ajustados de tales activos, siguiendo los lineamientos detallados en la Nota 2.3. a los Estados Contables Individuales.

Los cargos reflejados en el costo de venta han sido computados por su valor de reposición o de reproducción de cada mes. El resultado por tenencia se expone en la línea Resultados financieros, por tenencia y conversión del estado de resultados consolidado.

Los componentes financieros implícitos significativos contenidos en las cuentas de resultados han sido adecuadamente segregados.

El resto de los rubros se expone a su valor nominal.

p. Efectivo

A efectos de la confección del Estado de Flujo de Efectivo consolidado se han considerado como efectivo al cierre, los saldos de caja, cuentas corrientes bancarias y las colocaciones transitorias de fondos que no superen los noventa días para su realización. La Sociedad emplea el método indirecto para conciliar el resultado del período con el flujo de efectivo generado por las operaciones.

NOTA 2: BIENES DE LA SOCIEDAD EN PODER DE TERCEROS Y COMPROMISOS EVENTUALES – SOCIEDADES RELACIONADAS

Bienes en poder de terceros

Bajo las disposiciones establecidas en el Contrato Marco de Inversión con Grupo Danone, nuestra sociedad controlada BASA ha celebrado con su sociedad controlante por vía indirecta, Arcor S.A.I.C., un acuerdo por el cual ésta se obliga a la provisión de los servicios necesarios para la elaboración de ciertos productos de aquella utilizando para tal fin, activos de propiedad de BASA. Por lo dicho, existen bienes de uso de BASA ubicados en plantas de Arcor S.A.I.C. que, al 31 de diciembre de 2012, poseen un valor residual de ARS 280.543.

Arcor S.A.I.C. se obliga en virtud a dicho acuerdo a la custodia de tales bienes y a mantener, por su cuenta, los seguros correspondientes.

NOTA 2: BIENES DE LA SOCIEDAD EN PODER DE TERCEROS Y COMPROMISOS EVENTUALES – SOCIEDADES RELACIONADAS (continuación)

Compromisos eventuales

Nuestra sociedad controlada BASA suscribió un acuerdo de provisión de servicios con su sociedad controlante por vía indirecta, Arcor S.A.I.C., en el que ésta última se compromete a prestar ciertos servicios necesarios para la operación ordinaria y regular del negocio de galletitas. A partir de dicho acuerdo, BASA asume el compromiso de absorber la totalidad de los costos, incluyendo daños y perjuicios, derivados de la rescisión, por cualquier causa, de los contratos de distribución asumidos. Asimismo, la Sociedad posee en sus depósitos, stock de materiales auxiliares de propiedad de terceros en consignación por un valor de ARS 353.891.

Por otra parte, nuestra sociedad controlada Bagley do Brasil Alimentos Ltda. mantiene contratos con entidades financieras por operaciones de descuento de documentos. El importe pendiente por estas operaciones al 31 de diciembre de 2012 sobre los que Bagley do Brasil Ltda. es responsable asciende a ARS 6.914.393.

NOTA 3: INVERSIONES NO CORRIENTES CONSOLIDADAS – COMPOSICIÓN


	31.12.12	31.12.11

INVERSIONES NO CORRIENTES

- Inversión en títulos públicos (Anexo D)	2.439.009	2.665.006
- Cuotas sociales Coop. Ltda. de Electricidad de Salto (Anexo C)	66.929	66.929

TOTALES	2.505.938	2.731.935

NOTA 4: PRÉSTAMOS CON ENTIDADES FINANCIERAS – SOCIEDAD CONTROLADA

La Sociedad Bagley do Brasil Alimentos Ltda. obtuvo préstamos (cuenta garantizada) en el año 2012 a corto plazo por un monto de BRL 5,5 millones con el Banco Santander, BRL 14,2 millones con el Banco Bradesco y BRL 3 millones con el Banco do Brasil con vencimientos durante el año 2013. Al 31 de diciembre de 2012 el saldo a adeudado por este préstamo asciende a ARS 54.154.233.

La tasa de endeudamiento promedio ponderada de los préstamos financieros de corto de Bagley do Brasil Alimentos Ltda. al 31 de diciembre de 2012 asciende a 9,95 % nominal anual.

NOTA 5: INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS – SOCIEDADES CONTROLADAS

Contratos de compra a futuro de moneda – Bagley Chile S.A.

Al 31 de diciembre de 2012, la Sociedad ha reconocido dentro del rubro “Resultados financieros, por tenencia y conversión - generados por activos” una pérdida de ARS 235.486, generados por los contratos de cobertura vencidos.

Al 31 de diciembre de 2012, la Sociedad no mantiene contratos de cobertura vigentes.

Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2011, la Sociedad celebró operaciones de compra a futuro de dólares estadounidenses con el objetivo de cubrir el riesgo de cambio de dicha moneda respecto al CLP. Las coberturas existentes cubrían operaciones por compras de dólares (con vencimientos periódicos hasta enero de 2012) por un monto total de
USD 4.000.000.

Al 31 de diciembre de 2011, Bagley Chile S.A. reconoció en sus estados contables por las citadas operaciones utilidades de
ARS 444.830, las cuales fueron imputadas dentro del rubro “Resultados financieros, por tenencia y conversión neto – generados por activos” del Estado de Resultados por el ejercicio finalizado en dicha fecha.

NOTA 6: SINIESTROS EN DEPÓSITOS DE TERECEROS

Bagley Argentina S.A.

Con fecha 30 de enero de 2012, se desató una tormenta con características de tornado que afectó las instalaciones del depósito de un tercero ubicado en la ciudad de Córdoba, provincia de Córdoba. Al 31 de diciembre de 2012, la Sociedad ha recuperado los importes correspondientes a los reclamos por daños y perjuicios como resultado de las coberturas de seguros contratadas.

Con fecha 20 de noviembre de 2012, ocurrió una tormenta con características de tornado que afectó las instalaciones del depósito de un tercero ubicado en la ciudad de Villa Mercedes, provincia de San Luis, afectando ciertas existencias de productos terminados de la Sociedad. A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, la estimación de los daños en concepto de existencias con cargo a resultados imputado en el rubro otros ingresos y egresos no operativos del estado de resultados asciende a ARS 3.879.455.

Con fecha 21 de diciembre de 2012, se produjo un incendio en el depósito de un tercero ubicado en la ciudad de San Pedro, provincia de Buenos Aires, afectando determinadas existencias de productos terminados de la Sociedad. A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, la estimación de los daños en concepto de existencias con cargo a resultados imputado en el rubro otros ingresos y egresos no operativos del estado de resultados asciende a ARS 502.833.

Por los dos últimos siniestros indicados, no recuperados a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, cabe señalar que:

Las mercaderías siniestradas y demás consecuencias del siniestro se encuentran debidamente aseguradas, siendo el beneficiario de la póliza la sociedad controlante por vía indirecta, Arcor SAIC, teniendo cobertura suficiente para mitigar los impactos negativos ocasionados por estas situaciones. En ese sentido, se están realizando las acciones correspondientes ante las compañías de seguros que asumieron la cobertura del riesgo, a efectos de recuperar el importe total de los daños y perjuicios por los siniestros ocurridos, incluyendo la pérdida de beneficios y el lucro cesante.
Como resultado de las acciones indicadas precedentemente, durante el mes de febrero de 2013 el Grupo Arcor fue notificado por las compañías aseguradoras que los informes preliminares de los estudios de liquidación recomiendan otorgar anticipos a cuenta de la cobertura, los cuales se encuentran en proceso de gestión ante las respectivas reaseguradoras.

En relación a los citados siniestros, el Grupo no devengó ingresos por reembolsos de aseguradoras en virtud de lo indicado por las normas contables profesionales que indican que se deben reconocer cuando sean “virtualmente ciertos”.

BIENES DE USO CONSOLIDADOS ANEXO A


CUENTA PRINCIPAL	VALOR DE ORIGEN
VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	DISMINUCIONES	TRANSFERENCIAS	VALOR AL CIERRE DEL EJERCICIO

Máquinas e instalaciones	822.686.647	2.872.887	(672.699)	98.652.901	923.539.736
Moldes y herramientas	16.162.859	1.659.303	-	1.880.907	19.703.069
Muebles y útiles	43.595.096	2.947.046	(732.958)	457.557	46.266.741
Vehículos	6.164.759	523.324	(2.877.968)	-	3.810.115
Inmuebles terrenos	20.155.705	-	-	-	20.155.705
Inmuebles edificios	233.727.586	-	(2.131)	866.162	234.591.617
Inmuebles instalaciones	95.847.479	182.357	-	5.372.209	101.402.045
Bienes de uso en tránsito	633.905	7.390.346	(9.204)	(4.892.050)	3.122.997
Obras en construcción	93.338.005	55.892.725	-	(91.307.525)	57.923.205
Anticipos a proveedores	7.694.323	27.222.754	(203.999)	(11.030.161)	23.682.917

TOTALES AL 31.12.12	1.340.006.364	98.690.742	(4.498.959)	-	1.434.198.147
TOTALES AL 31.12.11	1.129.023.559	211.522.354	(539.549)	-	1.340.006.364

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. N° 368/01 de la C.N.V. (Nota 1 a los Estados Contables Consolidados).

BIENES DE USO CONSOLIDADOS ANEXO A (continuación)


CUENTA PRINCIPAL	D E P R E C I A C I O N E S					NETO RESULTANTE
VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	DISMINUCIONES	%	DEL EJERCICIO (1)	ACUMULADAS AL CIERRE DEL EJERCICIO	31.12.12 (Nota 1)	31.12.11 (Nota 1)

Máquinas e instalaciones	(671.419.712)	576.196	10	(34.152.241)	(704.995.757)	218.543.979	151.266.935
Moldes y herramientas	(13.200.349)	-	20	(2.821.545)	(16.021.894)	3.681.175	2.962.510
Muebles y útiles	(35.042.941)	730.036	10	(2.999.666)	(37.312.571)	8.954.170	8.552.155
Vehículos	(4.293.580)	2.287.744	20	(583.574)	(2.589.410)	1.220.705	1.871.179
Inmuebles terrenos	-	-	-	-	-	20.155.705	20.155.705
Inmuebles edificios	(89.723.009)	2.132	3	(7.375.939)	(97.096.816)	137.494.801	144.004.577
Inmuebles instalaciones	(48.356.494)	-	5	(4.336.706)	(52.693.200)	48.708.845	47.490.985
Bienes de uso en tránsito	-	-	-	-	-	3.122.997	633.905
Obras en construcción	-	-	-	-	-	57.923.205	93.338.005
Anticipos a proveedores	-	-	-	-	-	23.682.917	7.694.323

TOTALES AL 31.12.12	(862.036.085)	3.596.108		(52.269.671)	(910.709.648)	523.488.499
TOTALES AL 31.12.11	(819.386.157)	449.690		(43.099.618)	(862.036.085)		477.970.279

El destino contable de las depreciaciones del ejercicio se informa en el Anexo H consolidado.

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. N° 368/01 de la C.N.V. (Nota 1 a los Estados Contables Consolidados).

ACTIVOS INTANGIBLES CONSOLIDADOS – VALOR LLAVE DE NEGOCIO CONSOLIDADO ANEXO B


CUENTA PRINCIPAL	V A L O R D E O R I G E N		A M O R T I Z A C I O N E S			NETO RESULTANTE
VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	VALOR AL CIERRE DEL EJERCICIO	ACUMULADAS AL INICIO DEL EJERCICIO	DEL EJERCICIO (1)	ACUMULADAS AL CIERRE DEL EJERCICIO	31.12.12 (Nota 1)	31.12.11 (Nota 1)

Marcas de fábrica y registros de diseños	46.650.809	46.650.809	(7.514.973)	(265)	(7.515.238)	39.135.571	39.135.836

SUBTOTALES	46.650.809	46.650.809	(7.514.973)	(265)	(7.515.238)	39.135.571	39.135.836

Valor llave de negocios B.A.S.A.	118.788.577	118.788.577	-	-	-	118.788.577	118.788.577

SUBTOTALES	118.788.577	118.788.577	-	-	-	118.788.577	118.788.577
TOTALES AL 31.12.12	165.439.386	165.439.386	(7.514.973)	(265)	(7.515.238)	157.924.148
TOTALES AL 31.12.11	165.439.386	165.439.386	(7.513.722)	(1.251)	(7.514.973)		157.924.413

El destino contable de las amortizaciones del ejercicio se expone en el rubro Otros ingresos operativos netos del Estado de Resultados Consolidado.

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. N° 368/01 de la C.N.V. (Nota 1 a los Estados Contables Consolidados).

INVERSIONES EN ACCIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES - PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES

ANEXO C


CARACTERISTICAS DE LOS VALORES Y EMISOR	VALOR DE COSTO AJUSTADO	VALOR DE LIBROS
31.12.12 (Nota 1)	31.12.11 (Nota 1)

CUOTAS SOCIALES
- Cooperativa Ltda. de Electricidad de Salto	66.929	66.929	66.929

TOTALES AL 31.12.12	66.929	66.929
TOTALES AL 31.12.11	66.929		66.929

OTRAS INVERSIONES CONSOLIDADAS ANEXO D


CUENTA PRINCIPAL – CARACTERÍSTICAS	VALOR DE COSTO	VALOR REGISTRADO
31.12.12 (Nota 1)	31.12.11 (Nota 1)

INVERSIONES CORRIENTES

Depósitos a plazo fijo	18.599.647	18.599.647	49.679.052
Fondos comunes de inversión	25.327.997	25.826.120	13.559.281
Títulos públicos	609.750	634.140	558.584

SUBTOTAL INVERSIONES CORRIENTES	44.537.394	45.059.907	63.796.917

INVERSIONES NO CORRIENTES

Títulos públicos	2.439.009	2.439.009	2.665.006

SUBTOTAL INVERSIONES NO CORRIENTES	2.439.009	2.439.009	2.665.006
TOTALES AL 31.12.12	46.976.403	47.498.916
TOTALES AL 31.12.11	66.461.923		66.461.923

PREVISIONES CONSOLIDADAS ANEXO E


RUBROS	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO	EFECTO CONVERSIÓN	AUMENTOS	DISMINUCIONES	APLICACIONES	SALDOS AL CIERRE DEL EJERCICIO (Nota 1)

DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Corriente
Créditos por ventas
Previsión para deudores incobrables
En moneda local	19.552.022	1.046.785	11.130.488	(102.369)	(2.747.504)	28.879.422
En moneda extranjera	153.577	-	103.598	(121.763)	-	135.412

No corriente
Otros créditos
Previsión para crédito por impuesto diferido	262.335.088	15.640.406	30.110.975	-	-	308.086.469
Previsión para otros créditos incobrables	-	-	-	-	-	-

INCLUIDAS EN EL PASIVO
Corriente
Para juicios laborales y civiles	843.502	-	-	-	-	843.502
No corriente
Para juicios laborales y civiles	15.029.208	-	5.043.789	(163.251)	(131.262)	19.778.484
Para contingencias	7.139.658	166.732	4.275.530	(5.678.686)	(2.650.345)	3.252.889

TOTALES AL 31.12.12	305.053.055	16.853.923	50.664.380	(6.066.069)	(5.529.111)	360.976.178
TOTALES AL 31.12.11	309.706.515	(7.974.330)	40.631.372	(3.209.629)	(33.311.600)	305.842.328

COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS Y SERVICIOS PRESTADOS CONSOLIDADO ANEXO F


	31.12.12 (Nota 1)		31.12.11 (Nota 1)

Existencia al comienzo del ejercicio
Mercaderías de reventa	15.100.128
Productos terminados	153.559.893
Productos en proceso	1.448.402
Materias primas y materiales	159.970.400	330.078.823	282.438.029

Compras del ejercicio		1.609.773.449	1.500.962.677

Gastos del ejercicio (Anexo H Consolidado):
Sueldos, jornales y cargas sociales	629.145.093
Depreciaciones de bienes de uso	48.790.043
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	71.457.952
Otros gastos	266.728.128	1.016.121.216	793.310.200

Resultado por conversión		6.696.355	(4.830.958)

Resultado por tenencia de bienes de cambio		89.013.105	40.692.081

Existencia al final del ejercicio
Mercaderías de reventa	(14.435.754)
Productos terminados	(185.411.615)
Productos en proceso	(1.467.885)
Materias primas y materiales	(246.752.429)	(448.067.683)	(330.078.825)

TOTAL COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS Y SERVICIOS PRESTADOS		2.603.615.265	2.282.493.204

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. N° 368/01 de la C.N.V. (Nota 1 a los Estados Contables Consolidados).

INFORMACIÓN SOBRE RUBROS DE GASTOS Y SU APLICACIÓN CONSOLIDADA ANEXO H


R U B R O S	GASTOS DE PRODUCCIÓN	GASTOS DE ADMINISTRA-CIÓN	GASTOS DE COMERCIALI-ZACIÓN	TOTALES AL 31.12.12 (Nota 2)	TOTALES AL 31.12.11 (Nota 2)

Retribución de administradores, directores y síndicos	-	37.500	-	37.500	30.000
Honorarios y retribuciones por servicios	2.993.423	6.768.784	2.421.856	12.184.063	11.730.423
Sueldos, jornales y cargas sociales	629.145.093	37.214.231	136.316.366	802.675.690	648.003.092
Impuestos, tasas y contribuciones	4.054.853	804.945	93.620.411	98.480.209	97.838.971
Impuestos directos	-	-	50.989.710	50.989.710	43.733.302
Fletes y acarreos	45.745.121	11.449	233.672.573	279.429.143	221.135.825
Combustibles y lubricantes	2.307.989	71.232	265.886	2.645.107	2.755.256
Gastos de exportación	53.255	-	7.245.854	7.299.109	6.145.909
Gastos de importación	83.978	2.690	13.377	100.045	106.405
Servicios de terceros	73.333.180	28.063.208	34.089.992	135.486.380	101.454.788
Conservación de bienes de uso	71.535.143	286.831	2.925.314	74.747.288	62.162.239
Depreciación de bienes de uso	48.790.043	986.642	2.492.986	52.269.671	43.099.618
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	71.457.952	2.388.887	5.727.779	79.574.618	68.344.614
Gastos de viaje, movilidad y estadía	6.835.737	2.214.932	13.921.996	22.972.665	22.258.840
Servicios bancarios	-	4.113.392	-	4.113.392	3.306.423
Gastos generales varios	45.490.562	1.833.068	68.687.704	116.011.334	91.365.677
Alquileres y arrendamientos	2.367.262	2.238.457	14.183.378	18.789.097	13.599.883
Seguros	4.392.664	131.195	810.842	5.334.701	5.014.231
Sistemas y software	516.109	762.300	326.819	1.605.228	1.357.071
Calidad y medio ambiente	3.087.105	915	4.996	3.093.016	2.523.831
Publicidad y propaganda	-	-	206.070.693	206.070.693	185.433.770
Comisiones por ventas sociedades relacionadas	-	-	208.480.302	208.480.302	169.705.361
Quebrantos por deudores incobrables	-	-	3.626.557	3.626.557	8.252.180
Quebrantos por juicios laborales y otros	2.875.663	-	53.623	2.929.286	3.580.595
Deudores incobrables	-	-	7.459.048	7.459.048	4.054.946
Quebrantos por desvalorización de inventarios	1.056.084	-	3.453.356	4.509.440	425.192
(Recupero) Quebranto de Prev. por contingencias	-	-	(250.852)	(250.852)	1.209.122

TOTALES AL 31.12.12	1.016.121.216	87.930.658	1.096.610.566	2.200.662.440
TOTALES AL 31.12.11	793.310.200	87.888.169	939.387.438		1.818.627.564

Anexo I

ADOPCIÓN DE LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA

El presente anexo no forma parte de los estados contables de la Sociedad, el mismo no se encuentra cubierto por el informe de revisión limitada de los auditores.

Los Estados Contables de Bagley Latinoamérica S.A. han sido preparados conforme a las Normas Generales y Particulares de valuación y exposición contable vigentes en Argentina (ARG PCGA), las cuales difieren respecto de las N.I.I.F., siendo estas diferencias de medición y exposición.

De acuerdo con lo requerido por las disposiciones de la R.T. N° 26 (modificada por la R.T. N° 29) de la F.A.C.P.C.E., se incluyen a continuación las conciliaciones del patrimonio neto determinado de acuerdo con ARG PCGA y el determinado de acuerdo con las N.I.I.F. al 31 de diciembre de 2012 y la conciliación del resultado integral por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012. En tal sentido, las conciliaciones requeridas estuvieron sujetas a mecanismos de monitoreo y confirmación gerencial de que contemplan todas las partidas significativas con tratamiento diferente en las normas utilizadas y las N.I.I.F., adoptadas por resolución técnica N° 26 de la F.A.C.P.C.E.

A. Conciliación del patrimonio neto al 31 de diciembre de 2012.


	31.12.12
AUMENTO / (DISMINUCIÓN)
ARS
Patrimonio neto bajo ARG PCGA	1.287.760.849
Ajuste
Inclusión de la participación de terceros como componente del Patrimonio Neto	6.151.218
Subtotal Patrimonio Neto y Participación de terceros bajo ARG PCGA	1.293.912.067
Ajustes N.I.I.F.

1. Propiedades, planta y equipo y Propiedades de inversión
Cambio de criterio de conversión en negocios en el exterior	52.912.834

1. Activos intangibles
Cambio de criterio de conversión en negocios en el exterior	8.616.558
Amortización de activos intangibles con vida útil indefinida	6.906.234
Otros	834.714

1. Existencias
Cambio de criterio de medición	(25.049.017)

1. Otros ajustes menores	(27.466)

1. Efecto impositivo de los ajustes a N.I.I.F.	(4.492.138)

Total ajustes N.I.I.F.	39.701.719
Patrimonio neto bajo N.I.I.F.	1.333.613.786
Patrimonio neto bajo N.I.I.F. atribuible a los accionistas mayoritarios	1.327.566.913
Patrimonio neto bajo N.I.I.F. atribuible al interés no controlante	6.046.873

Anexo I (continuación)

ADOPCIÓN DE LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA

B. Conciliación del estado de resultado integral al 31 de diciembre de 2012.

B.1. Conciliación entre el resultado consolidado del período determinado de acuerdo con ARG PCGA y N.I.I.F.

	31.12.12
GANANCIA / (PÉRDIDA)
ARS
Ganancia neta bajo ARG PCGA	259.782.126
Ajuste
Anulación del efecto en resultados de la participación de terceros	1.864.031
Subtotal Ganancia neta y participación de terceros bajo ARG PCGA	261.646.157

1. Propiedades, planta y equipo y propiedades de inversión
Efecto del cambio de criterio de conversión en la depreciación del período	(6.230.465)
Otros	(76.828)

1. Activos Intangibles
Cambio de criterio de conversión	266

1. Existencias
Cambio de criterio de medición	(26.573.905)

1. Otros ajustes menores	19.591

1. Reclasificación del resultado por conversión bajo ARG PCGA a Otros resultados integrales según N.I.I.F.	(20.183.862)

1. Efecto impositivo de los ajustes a N.I.I.F.	8.724.893

Total ajustes N.I.I.F.	(44.320.310)
Ganancia neta bajo N.I.I.F.	217.325.847
Ganancia neta bajo N.I.I.F. atribuible a los accionistas mayoritarios	215.569.558
Ganancia neta bajo N.I.I.F. atribuible al interés no controlante	1.756.289

Anexo I (continuación)

ADOPCIÓN DE LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA

B.2. Conciliación entre las variaciones de los Resultados Diferidos bajo ARG PCGA y los Otros Resultados Integrales bajo N.I.I.F.

	31.12.12
AUMENTO / (DISMINUCIÓN)
ARS
Resultados Diferidos del período bajo ARG PCGA	-
Ajustes N.I.I.F.

1. Propiedades, planta y equipo y propiedades de inversión
Cambio de criterio de conversión en negocios del exterior	8.317.829

1. Activos Intangibles
Cambio de criterio de conversión en negocios del exterior	834.714

1. Existencias
Cambio de criterio de medición y su efecto en conversión.	(207.153)

1. Reclasificación del resultado por conversión bajo ARG PCGA a Otros resultados integrales según N.I.I.F.	20.183.862

1. Diferencias de conversión de los ajustes N.I.I.F. sobre otros rubros	27.534

1. Diferencias de conversión del efecto impositivo de los ajustes	84.032

Total ajustes N.I.I.F.	29.240.818
Otros resultados integrales del período bajo N.I.I.F.	29.240.818
Otros resultados integrales del período bajo N.I.I.F. atribuible a los accionistas mayoritarios	29.240.818
Otros resultados integrales del período bajo N.I.I.F. atribuible al interés no controlante	-

BAGLEY LATINOAMÉRICA S.A.

ESTADOS CONTABLES INDIVIDUALES

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011


ACTIVO	31.12.12 (Nota 2)	31.12.11 (Nota 2)	PASIVO Y PATRIMONIO NETO	31.12.12 (Nota 2)	31.12.11 (Nota 2)

ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE

Caja y bancos (Nota 3.1.)	2.864.864	10.674.859	Cuentas por pagar (Nota 3.4.)	453.582	365.106
Inversiones (Anexo D)	8.688.882	469.453	Cargas fiscales	786	674
			Otros pasivos (Nota 3.5.)	644	553

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	11.553.746	11.144.312	TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	455.012	366.333

ACTIVO NO CORRIENTE			PASIVO NO CORRIENTE

Otros créditos (Nota 3.2.)	5.791.315	6.354.656	No posee	-	-
Inversiones (Nota 3.3.)	1.270.870.800	1.057.916.748
			TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	-	-
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	1.276.662.115	1.064.271.404	PATRIMONIO NETO (s/ estado respectivo)	1.287.760.849	1.075.049.383
TOTAL DEL ACTIVO	1.288.215.861	1.075.415.716	TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	1.288.215.861	1.075.415.716

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.


	31.12.12 (Nota 2)	31.12.11 (Nota 2)

Resultado de inversiones permanentes (Nota 3.6.)	256.414.445	181.367.854

Gastos de administración (Anexo H)	(600.115)	(495.402)

Resultados financieros, por tenencia y por conversión
* Generados por activos
Diferencias de cambio	841.979	(2.962.058)
Intereses explícitos e implícitos	100.622	40.141
Resultados por conversión	4.619.559	6.257.650
* Generados por pasivos
Diferencias de cambio		7.939
Gastos bancarios	(14.989)	(18.014)
Resultados por conversión	(1.016.034)	(25.748)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	260.345.467	184.172.362

Impuesto a las ganancias (Nota 2.6.h.)	(563.341)	(563.344)

GANANCIA NETA DEL EJERCICIO	259.782.126	183.609.018

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.


RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS	TOTALES (Nota 2)
CAPITAL SOCIAL (Nota 5)	PRIMA DE EMISIÓN	RESULTADOS NO ASIGNADOS
Saldos al 1 de enero de 2011	385.934.024	204.318.639	316.727.772	906.980.435
Ajuste a resultados de ejercicios anteriores	-	-	(15.540.070)	(15.540.070)
Saldos ajustados al 1 de enero de 2011	385.934.024	204.318.639	301.187.702	891.440.365
Resultado del ejercicio	-	-	183.609.018	183.609.018
Saldos al 31 de diciembre de 2011	385.934.024	204.318.639	484.796.720	1.075.049.383


Saldos al 1 de enero de 2012	385.934.024	204.318.639	484.796.720	1.075.049.383
Distribución de dividendos (1)	-	-	(47.070.660)	(47.070.660)
Resultado del ejercicio	-	-	259.782.126	259.782.126
Saldos al 31 de diciembre de 2012	385.934.024	204.318.639	697.508.186	1.287.760.849

(1) Según junta ordinaria y universal de Accionistas de fecha 21 de septiembre de 2012.

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.


	31.12.12 (Nota 2)	31.12.11 (Nota 2)

VARIACION DE EFECTIVO

Efectivo al inicio del ejercicio	11.144.312	69.731.811
Aumento (Disminución) neta de efectivo del ejercicio	409.434	(58.587.499)

EFECTIVO AL CIERRE DEL EJERCICIO (Nota 3.7.)	11.553.746	11.144.312

ACTIVIDADES OPERATIVAS

Ganancia del ejercicio	259.782.126	183.609.018
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las operaciones (Nota 3.8.)	(254.060.384)	(180.822.319)
Aumento neto de pasivos (Nota 3.9.)	25.638	44.605

FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS	5.747.380	2.831.304

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Dividendos de Bagley Argentina S.A. cobrados	42.700.697	-
Aporte de capital a Bagley do Brasil Ltda.	-	(61.418.803)

FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN	42.700.697	(61.418.803)

ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

Dividendos pagados (incluye diferencia de cambio) I	(48.038.643)	-

FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN	(48.038.643)	-

Aumento (Disminución) neta de efectivo del ejercicio	409.434	(58.587.499)

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

ÍNDICE DE NOTAS


Nota	Concepto	Página
1	Propósito de los Estados Contables	34
2	Normas contables y criterios de medición	34
3	Composición de los principales rubros	41
4	Saldos y operaciones con sociedades relacionadas	43
5	Evolución del Capital Social	43

GLOSARIO DE TÉRMINOS


Término	Definición
Arcor S.A.I.C.	Sociedad controlante.
BASA	Bagley Argentina S.A., sociedad controlada.
Bagley Chile S.A.	Bagley Chile S.A., sociedad controlada.
Bagley do Brasil Ltda.	Bagley do Brasil Alimentos Ltda., sociedad controlada.
ARS	Peso Argentino.
BRL	Real Brasileño.
CLP	Peso Chileno.
EUR	Euro.
USD	Dólar Estadounidense.
C.N.V.	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
C.P.C.E.C.A.B.A.	Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
C.P.C.E.Cba.	Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba.
F.A.C.P.C.E.	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo Arcor	Grupo económico formado por Arcor S.A.I.C. y sus sociedades controladas.
Grupo Bagley	Grupo económico formado por la Sociedad y sus sociedades controladas.
I.N.D.E.C.	Instituto Nacional de Estadística y Censos de la República Argentina.
I.P.I.M.	Índice de Precios Internos Mayoristas.
La Sociedad / Bagley Latinoamérica S.A.	Indistintamente, Bagley Latinoamérica Sociedad Anónima.
Moneda homogénea	Unidad de medida en que se preparan los Estados Contables, que es la moneda de poder adquisitivo del cierre del período contable presentado, conforme lo dispuesto por la R.T. N° 6 de la F.A.C.P.C.E.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera
P.E.N.	Poder Ejecutivo de la Nación Argentina.
R.G. / C.N.V.	Resoluciones Generales emitidas por la C.N.V.
R.T. / F.A.C.P.C.E.	Resoluciones Técnicas emitidas por la F.A.C.P.C.E.
Sociedades Controladas	Indistintamente, Bagley Chile S.A., Bagley do Brasil Alimentos Ltda. y Bagley Argentina S.A.
V.N.	Valor Nominal.
V.P.P.	Valor Patrimonial Proporcional.

NOTA 1: PROPÓSITO DE LOS ESTADOS CONTABLES

La Sociedad está radicada en Tarragona 107-109. Planta 18°, Barcelona, España y su actividad principal es la gestión y administración de valores representativos de los fondos propios de cualquier tipo de sociedad o entidad no residente en territorio español. La misma efectúa sus registraciones contables en euros (EUR, moneda de curso legal en España) y prepara sus estados contables legales de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en España. La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., una sociedad constituida en la República Argentina que se dedica a la fabricación de golosinas, alimentos y afines, teniendo en su poder el 51% del capital accionario de la Sociedad.

Los presentes estados contables, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados haciendo uso de la opción prevista en el artículo 1 de la Resolución General 592/2011 de la C.N.V, al solo efecto de ser utilizados por Arcor S.A.I.C. para acompañar la presentación de sus estados contables consolidados al 31 de diciembre de 2012, de acuerdo a los requisitos emitidos por el citado organismo de contralor.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES Y CRITERIOS DE MEDICIÓN

2.1. Presentación de los Estados Contables

- Normas contables aplicadas

Los Estados Contables Individuales se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de valuación y exposición contable exigidas por las R.G. de la C.N.V., las cuales adoptaron las R.T. emitidas por la F.A.C.P.C.E.

Las R.G. de la C.N.V. resultan de aplicación como cuerpo de normas contables profesionales vigentes en el ámbito de la jurisdicción de la Sociedad controlante (Arcor S.A.I.C.), utilizadas en la preparación de los presentes Estados Contables, ya que en virtud del artículo 4° de la Resolución N° 22/88 del C.P.C.E.Cba. se determina que, cuando los Estados Contables de una entidad pertenezcan a sociedades sujetas a organismos oficiales de control, que establezcan regímenes distintos a los aprobados por el mencionado consejo, dichos Estados Contables y el correspondiente informe del auditor se ajustarán a las normas emitidas por los citados organismos.

La C.N.V., a través de la R.G. Nº 562/09, ampliada por la R.G. N° 576/10, ha establecido la aplicación de la R.T. Nº 26 de la F.A.C.P.C.E.(modificada por la R.T. 29), que adopta para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen, las N.I.I.F. (IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). La aplicación de tales normas resulta obligatoria para la Sociedad controlante, Arcor S.A.I.C., a partir del presente ejercicio que se inició el 1 de enero de 2012.

Los Estados Contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y anexos.

2.2. Conversión de Estados Contables a pesos argentinos

La Sociedad aplica el método de “Convertir – Ajustar” aplicable indistintamente a sociedades integradas o no integradas de acuerdo a lo establecido por la R.T. N° 18 de la F.A.C.P.C.E., a efectos de convertir a pesos argentinos sus Estados Contables expresados en moneda local.

De acuerdo con lo establecido en dicha Resolución, los activos y pasivos expresados en moneda extranjera y valuados conforme a los criterios contables arriba indicados, se convirtieron a pesos argentinos empleando los tipos de cambio vigentes entre dichas monedas detalladas a continuación a las fechas respectivas. Los tipos de cambio de cierre utilizados en el proceso de conversión de dichos activos y pasivos, fueron los siguientes:

NOTA 2: NORMAS CONTABLES Y CRITERIOS DE MEDICIÓN (continuación)

2.2. Conversión de Estados Contables a pesos argentinos (continuación)


País	Moneda local	Estados contables al
31.12.12	31.12.11
Moneda local por cada ARS
Brasil	Reales	0,4172	0,4399
Chile	Peso chileno	97,4821	121,7640
España	Euros	0,1553	0,1807

Por otra parte, las mediciones que están expresadas en moneda extranjera de momentos anteriores al de cierre, como por ejemplo el saldo inicial y los aportes y retiros del patrimonio neto, las mediciones de activos que representen costo históricos se convirtieron a pesos argentinos empleando los tipos de cambio históricos correspondientes a la fecha de origen de las transacciones. Los ingresos, gastos y los flujos de efectivo, todos ellos expresados en moneda local, se convirtieron a pesos argentinos empleando los tipos de cambio promedio de los meses correspondientes a las fechas de registración de las transacciones.

Las diferencias por conversión resultantes, se imputaron al rubro “Resultados por conversión” del Estado de Resultados.

2.3. Consideración de los efectos de la inflación

Los Estados Contables han sido preparados en moneda homogénea de acuerdo con lo estipulado en las normas contables profesionales vigentes. En tal sentido se ha reconocido en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y hasta el 31 de diciembre de 2001, se discontinuó la reexpresión de los Estados Contables debido a la existencia de un período de estabilidad monetaria.

Desde el 1 de enero de 2002 y, de acuerdo con lo establecido en las normas contables profesionales, se reinició el reconocimiento de los efectos de la inflación considerando que las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de agosto de 1995, como las que tengan fecha de origen entre dicha fecha y el 31 de diciembre de 2001, se encuentran expresadas en moneda de esta última fecha.

Con fecha 20 de marzo de 2003, el P.E.N. emitió el Decreto N° 664/03 adoptado por la R.G. N° 441/03 de la C.N.V. el cual establece que los Estados Contables de ejercicios que cierran a partir de dicha fecha sean expresados en moneda nominal. En consecuencia, se discontinuó la reexpresión de los Estados Contables a partir del 1 de marzo de 2003.

Los coeficientes utilizados a los efectos de la reexpresión de las partidas se determinaron en base al I.P.I.M., publicado por el I.N.D.E.C.

2.4. Estados Contables comparativos

Los saldos al 31 de diciembre de 2011 que se exponen en estos estados contables a efectos comparativos, surgen de los estados contables de la Sociedad a dicha fecha. Sobre los mismos se han efectuado ciertas reclasificaciones a efectos de su presentación comparativa.

2.5. Uso de estimaciones

La preparación de estos Estados Contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio.

La Gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales, las previsiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes Estados Contables.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES Y CRITERIOS DE MEDICIÓN (continuación)

2.6. Criterios de medición de mayor relevancia

Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los Estados Contables son los siguientes:

a. Caja y bancos

Corresponde a depósitos en cuentas corrientes en el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. y en el J.P. Morgan and Chase medidos a su valor nominal convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cierre.

b. Inversiones corrientes

c. Activos y pasivos en moneda extranjera

Como norma general, los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio comprador y vendedor respectivamente del Banco de la Nación Argentina vigentes a la fecha de cierre.

d. Inversiones no corrientes

- Inversiones en sociedades controladas y vinculadas

Las inversiones en sociedades controladas han sido valuadas de acuerdo al método del V.P.P., determinado sobre la base de Estados Contables al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011.

Los resultados no trascendidos a terceros contenidos en saldos finales de activos, por operaciones realizadas con sociedades controladas no han sido excluidos en la determinación del resultado por participación en sociedades, por ser poco significativos.

- Mayor y menor valor de activos adquiridos con motivo del acuerdo con Groupe Danone

Se exponen dentro de este rubro la diferencia, al 3 de enero de 2005, entre los valores corrientes estimados de los activos y pasivos incorporados como consecuencia de la combinación de negocios que dio origen a la Sociedad, y sus correspondientes valores de libros a dicha fecha. Estos mayores / menores valores comprenden:

* Mayores / Menores valores de bienes de uso

Estos valores son regularizados por las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada restante de los bienes de uso ingresados, empleando fórmulas lineales y convertidos a ARS, de corresponder, al tipo de cambio histórico del momento en que se realizó la incorporación.

* Mayores valores de activos intangibles

Básicamente se integra por marcas las cuales fueron valuadas a su valor corriente en moneda local, estimados al momento de la adquisición y convertidos a ARS de corresponder, al tipo de cambio histórico del momento en que se realizó la incorporación.

Estos valores poseen vida útil indefinida por lo que no se computa la amortización de los mismos. El valor de estos activos no supera su valor recuperable estimado.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES Y CRITERIOS DE MEDICIÓN (continuación)

2.6. Criterios de medición de mayor relevancia (continuación)

- Valor llave de negocio – Bagley Argentina S.A.

La Sociedad registró un valor llave positivo por la diferencia entre el costo de adquisición y el valor corriente de los activos y pasivos correspondientes al negocio de galletitas de Argentina aportado por Generale Biscuit, société anonyme. Este valor llave posee una vida útil indefinida por lo que la Sociedad optó por no amortizarlo, de acuerdo a lo estipulado en las R.T. N° 17 y 18 de la F.A.C.P.C.E. con las modificaciones incorporadas por la R.G. N° 434/03 de la C.N.V.

El valor llave registrado no supera su valor recuperable estimado.

e. Cuentas del patrimonio neto

El patrimonio neto inicial fue convertido a pesos argentinos al tipo de cambio del 19 de noviembre de 2004, en tanto que los aportes posteriores a esa fecha fueron convertidos a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las transacciones que le dieron origen.

Con fecha 3 de enero de 2005, la Junta General de Accionistas de la Sociedad acordó aumentar la cifra del capital social mediante la emisión y puesta en circulación de 19.422.067 acciones ordinarias clase “A”, suscriptas por el accionista Arcor S.A.I.C. y 47.722.070 acciones ordinarias clase “B”, suscriptas por el accionista Generale Biscuit, société anonyme.

f. Cuentas del estado de resultados

Las cuentas de resultados se determinaron de la siguiente manera: (i) las cuentas que acumulan operaciones monetarias ocurridas en cada cierre (gastos de administración) fueron convertidas a pesos argentinos al tipo de cambio promedio del mes en que se registró la transacción, (ii) los resultados por participaciones en sociedades controladas determinados en base al V.P.P., se computaron sobre la base de los Estados Contables de las sociedades detalladas en el Anexo C, (iii) bajo la denominación de “Resultados financieros, por tenencia y por conversión” se expone el resultado por conversión a pesos argentinos generado en cada cierre.

g. Previsiones

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, la Dirección de la Sociedad entiende que no existen elementos que permitan determinar que contingencias puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes Estados Contables.

h. Impuesto a las ganancias

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados es la siguiente:


	Ganancia – (Pérdida)
31.12.12	31.12.11
Impuesto a la ganancia método diferido	(563.341)	(563.344)
Quebrantos impositivos – Generación	16.548.663	2.605.785
Subtotal	15.985.322	2.042.441
Previsión para desvalorización de activo diferido	(16.548.663)	(2.605.785)
Total impuesto a las ganancias	(563.341)	(563.344)

NOTA 2: NORMAS CONTABLES Y CRITERIOS DE MEDICIÓN (continuación)

2.6. Criterios de medición de mayor relevancia (continuación)

h. Impuesto a las ganancias (continuación)

- Impuesto a las ganancias – Método diferido

La Sociedad aplicó, tal cual lo previsto en la R.T. N° 17 de la F.A.C.P.C.E., el método denominado de impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo estimado futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Asimismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados en base a su probabilidad de utilización. En cuadro a continuación, se exponen los quebrantos impositivos acumulados a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables en función de su prescripción legal:


Año de generación	Monto en ARS	Año de prescripción
2007	50.520.206	2022
2008	26.083.942	2023
2011	10.106.769	2026
2012	55.162.210	2027
Total	141.873.127

En cuadro a continuación se expone la posición de la Sociedad al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011.


Rubros	Saldo al inicio del ejercicio	Efecto conversión	Cargo a resultado	Saldo al cierre del ejercicio
Activos fijos	6.354.656	-	(563.341)	5.791.315
Sub Total	6.354.656	-	(563.341)	5.791.315
Quebrantos impositivos	22.356.307	3.656.968	16.548.663	42.561.938
Sub Total	28.710.963	3.656.968	15.985.322	48.353.253
Previsión para desvalorización de activo diferido	(22.356.307)	(3.656.968)	(16.548.663)	(42.561.938)
Totales al 31.12.12	6.354.656	-	(563.341)	5.791.315
Totales al 31.12.11	6.918.000	-	(563.344)	6.354.656

La Sociedad ha previsionado los quebrantos impositivos acumulados, debido a que no es probable su recupero / utilización, de acuerdo con las estimaciones vigentes a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES Y CRITERIOS DE MEDICIÓN (continuación)

2.6. Criterios de medición de mayor relevancia (continuación)

h. Impuesto a las ganancias (continuación)

- Impuesto a las ganancias – Método diferido (continuación)


	31.12.12	31.12.11
Resultado del ejercicio antes de impuestos	260.345.467	184.172.362
Tasa del impuesto vigente	30%	30%
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto	(78.103.640)	(55.251.709)
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Resultado de inversiones permanentes sociedades vinculadas	93.099.684	55.516.366
Efecto conversión	1.081.066	1.869.571
Otros netos	(91.788)	(91.787)
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	94.088.962	57.294.150
Previsión para desvalorización de activo diferido	(16.548.663)	(2.605.785)
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	(563.341)	(563.344)
Variación entre activo diferido al cierre y al inicio del ejercicio	15.985.322	2.042.441
Previsión para desvalorización de activo diferido	(16.548.663)	(2.605.785)
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	(563.341)	(563.344)

i. Efectivo

A efectos de la confección del Estado de Flujo de Efectivo se han considerado como efectivo a la fecha de cada cierre los saldos de cuentas corrientes bancarias y las colocaciones transitorias de fondos, que no superen los noventa días para su realización. La Sociedad emplea el método indirecto para conciliar el resultado del ejercicio con el flujo de efectivo generado por las operaciones.

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS


Estado de Situación Patrimonial	Deudor / (Acreedor)
3.1. Caja y bancos	31.12.12	31.12.11
Depósitos en cuenta corriente
En moneda local	2.375.391	10.343.579
En moneda extranjera (Anexo G)	489.473	331.280
TOTALES	2.864.864	10.674.859
3.2. Otros créditos
No Corrientes:
Crédito diferido por impuesto a las ganancias	48.353.253	28.710.963
SUB TOTAL	48.353.253	28.710.963
Previsión crédito diferido por impuesto a las ganancias (Anexo E)	(42.561.938)	(22.356.307)
TOTALES	5.791.315	6.354.656
3.3. Inversiones no corrientes
Acciones sociedades controladas (Anexo C)	1.122.051.533	910.669.325
Menores valores por bienes de uso (Anexo D)	(9.104.614)	(10.676.458)
Mayores valores por activos intangibles (Anexo D)	39.135.304	39.135.304
Valor llave de negocio (Anexo D)	118.788.577	118.788.577
TOTALES	1.270.870.800	1.057.916.748

	Acreedor / (Deudor)
3.4. Cuentas por pagar	31.12.12	31.12.11
Comunes
En moneda local	453.582	365.106
TOTALES	453.582	365.106

3.5. Otros pasivos
Sociedades relacionadas en moneda local (Nota 4)	644	553
TOTALES	644	553

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)



Estado de Resultados	Ganancia / (Pérdida)
3.6. Resultado de inversiones permanentes	31.12.12	31.12.11
Participación en resultados de sociedades controladas	254.842.601	179.796.002
Depreciación menor valor bienes de uso (Anexo D)	1.571.844	1.571.852
TOTALES	256.414.445	181.367.854

Estado de Flujo de Efectivo
3.7. Fondos
Depósitos en cuenta corriente moneda local	2.375.391	10.343.579
Depósitos en cuenta corriente moneda extranjera (Anexo G)	489.473	331.280
Depósitos a plazo fijo (Anexos D y G)	8.688.882	469.453
TOTALES	11.553.746	11.144.312

3.8. Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas
Participación en resultados de sociedades controladas y vinculadas (Nota 3.6)	(254.842.601)	(179.796.002)
Resultado financiero y por conversión (excepto efectivo)	1.790.720	(17.809)
Depreciación de mayores y menores valores de bienes de uso y activos intangibles (Nota 3.6)	(1.571.844)	(1.571.852)
Impuesto a las ganancias (Nota 2.6.h)	(15.985.322)	(2.042.441)
Aumento neto de previsiones (Anexo E)	16.548.663	2.605.785
TOTALES	(254.060.384)	(180.822.319)

3.9. Aumento neto de pasivos
(Disminución) Aumento de otros pasivos	(14.898)	44.605
Aumento de cuentas por pagar	40.536	-
TOTALES	25.638	44.605

NOTA 4: SALDOS Y OPERACIONES CON SOCIEDADES RELACIONADAS

El detalle de los saldos de créditos y pasivos con sociedades vinculadas y el monto de los mismos es el siguiente:


SOCIEDAD CONTROLANTE	OTROS PASIVOS
31.12.12	31.12.11
Arcor S.A.I.C.	644	553
TOTALES	644	553

NOTA 5: EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la R.G. N° 368/01 de la C.N.V., se expone lo siguiente:


	2010	2011	2012
Capital social al inicio	385.934.024	385.934.024	385.934.024
Capital social al cierre	385.934.024	385.934.024	385.934.024

Bagley Latinoamérica S.A. fue constituida por Escritura Pública de fecha 19 de noviembre de 2004 ante notaria pública Sra. Ma. Isabel Gabarró Miquel en Barcelona – España, e inscripta en el Registro Mercantil de Barcelona el 4 de diciembre de 2004.

El Capital Social de la Sociedad al 31 de diciembre de 2012 asciende a ARS 385.934.024, encontrándose totalmente suscripto e integrado.

INVERSIONES EN ACCIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES - PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES

ANEXO C


EMISOR Y CARACTERISTICAS DE LOS VALORES	VALOR NOMINAL	CANTIDAD	VALOR DE COSTO AJUSTADO	VALOR DE LIBROS
31.12.12 (Nota 2)	31.12.11 (Nota 2)

ACCIONES SOCIEDADES CONTROLADAS

- Bagley Chile S.A.	-	158.156.366	12.387.872	67.805.679	48.519.553
- Bagley Argentina S.A.	(1) 1,00	229.480.182	382.689.629	863.463.288	645.264.593
- Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	(2) 1,00	289.588.150	408.003.276	190.782.566	216.885.179

TOTALES			803.080.777	1.122.051.533	910.669.325

V.N. expresado en ARS
V.N. expresado en BRL

INVERSIONES EN ACCIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES - PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES ANEXO C (continuación)


EMISOR Y CARACTERÍSTICAS DE LOS VALORES	I N F O R M A C I Ó N S O B R E E L E M I S O R
ACTIVIDAD PRINCIPAL	Ú L T I M O E S T A D O C O N T A B L E
FECHA	*CAPITAL SOCIAL ()**	RESULTADOS	PATRIMONIO NETO	%	VALOR PATRIMONIAL PROPORCIONAL

ACCIONES SOCIEDADES CONTROLADAS
- Bagley Chile S.A.	Fábrica de Galletitas	31.12.12	10.983.087	19.286.126	67.805.679	99,9999994	67.805.679
- Bagley Argentina S.A.	Fábrica de Galletitas	31.12.12	231.114.974	263.523.121	869.614.506	99,2926499	863.463.288
- Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	Fábrica de Galletitas	31.12.12	420.778.900	(26.102.613)	190.782.566	99,9999996	190.782.566

(*) Expresados en pesos argentinos.

VALOR LLAVE DE NEGOCIO. MAYORES Y MENORES VALORES DE BIENES DE USO E INTANGIBLES POR COMBINACIÓN DE NEGOCIOS

ANEXO D


CUENTA PRINCIPAL	V A L O R E S D E O R I G E N		DEPRECIACIONES / AMORTIZACIONES			NETO RESULTANTE
VALORES AL INICIO DEL EJERCICIO	VALORES AL CIERRE DEL EJERCICIO	VALORES AL INICIO DEL EJERCICIO	DEL EJERCICIO	ACUMULADAS AL CIERRE DEL EJERCICIO	31.12.12 (Nota 2)	31.12.11 (Nota 2)

Valor llave de negocio
Valor llave de negocio B.A.S.A.	118.788.577	118.788.577	-	-	-	118.788.577	118.788.577

SUBTOTAL	118.788.577	118.788.577	-	-	-	118.788.577	118.788.577

Mayor / (menor) valor de bienes de uso
B.A.S.A.	(20.169.956)	(20.169.956)	2.013.798	1.609.548	3.623.346	(16.546.610)	(18.156.158)
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	7.876.660	7.876.660	(396.960)	(37.704)	(434.664)	7.441.996	7.479.700

SUBTOTAL	(12.293.296)	(12.293.296)	1.616.838	1.571.844	3.188.682	(9.104.614)	(10.676.458)

Mayor valor de activos intangibles
B.A.S.A.	37.999.266	37.999.266	(5.699.889)	-	(5.699.889)	32.299.377	32.299.377
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	8.042.272	8.042.272	(1.206.345)	-	(1.206.345)	6.835.927	6.835.927

SUBTOTAL	46.041.538	46.041.538	(6.906.234)	-	(6.906.234)	39.135.304	39.135.304
TOTALES AL 31.12.12	152.536.819	152.536.819	(5.289.396)	(1) 1.571.844	(3.717.552)	148.819.267
TOTALES AL 31.12.11	152.536.819	152.536.819	(6.861.248)	(1) 1.571.852	(5.289.396)		147.247.423

El destino contable de las depreciaciones / amortizaciones del ejercicio se informa en Nota 3.6. de los presentes Estados Contables.

OTRAS INVERSIONES ANEXO D (continuación)


CUENTA PRINCIPAL – CARACTERISTICAS	VALOR DE COSTO	VALOR REGISTRADO
31.12.12 (Nota 3)	31.12.11 (Nota 3)

INVERSIONES CORRIENTES
Depósitos a plazo fijo
En moneda extranjera (Anexo G)	8.688.882	8.688.882	469.453

TOTALES AL 31.12.12		8.688.882
TOTALES AL 31.12.11			469.453

PREVISIONES ANEXO E


RUBROS	SALDO AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS (1)	EFECTO CONVERSIÓN Y REEXPRESION	DISMINUCIONES	APLICACIONES	VALOR AL CIERRE DEL EJERCICIO
31.12.12 (Nota 2)	31.12.11 (Nota 2)

DEDUCIDAS DEL ACTIVO
No Corrientes
Otros créditos
Crédito diferido por impuesto a las ganancias	22.356.307	16.548.663	3.656.968	-	-	42.561.938	22.356.307

TOTAL AL 31.12.12	22.356.307	16.548.663	3.656.968	-	-	42.561.938
TOTAL AL 31.12.11	25.719.906	2.605.785	1.771.141	-	(7.740.525)		22.356.307

La contrapartida contable de los aumentos y disminuciones del ejercicio se informa en rubro Impuesto a las ganancias del Estado de Resultados.

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA ANEXO G


RUBROS	MONTO EN MONEDA EXTRANJERA	CLASE DE MONEDA EXTRANJERA	CAMBIO VIGENTE	MONTO EN MONEDA ARGENTINA AL
31.12.12 (Nota 2)		31.12.11 (Nota 2)

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos
Bancos	76.017	USD	6,4390	489.473	489.473	331.280
Inversiones
Depósitos a plazo fijo	1.349.415	USD	6,4390	8.688.882	8.688.882	469.453

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE					9.178.355	800.733
TOTAL DEL ACTIVO					9.178.355	800.733

INFORMACIÓN SOBRE RUBROS DE GASTOS Y SU APLICACIÓN ANEXO H


RUBROS	GASTOS DE ADMINISTRACION	TOTALES AL 31.12.12 (Nota 2)	TOTALES AL 31.12.11 (Nota 2)

Honorarios por servicios	600.115	600.115	495.402

TOTALES AL 31.12.12	600.115	600.115
TOTALES AL 31.12.11	495.402		495.402

INFORME DE LOS AUDITORES

A los señores

Accionistas, Presidente y Directores de

Bagley Latinoamérica Sociedad Anónima

Domicilio Legal: Tarragona 107 – 109. Planta 18°, 08014.

BARCELONA – ESPAÑA

C.D.I. N° 30-70916550-6

Hemos efectuado un examen de auditoría del estado de situación patrimonial de Bagley Latinoamérica Sociedad Anónima (una Sociedad constituida en España, controlada por Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial, una empresa constituida en la República Argentina) al 31 de diciembre de 2012, de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha y de las notas 1 a 5 y anexos C, D, E, G y H que los complementan. Además, hemos examinado los estados contables consolidados de Bagley Latinoamérica Sociedad Anónima con sus sociedades controladas por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012, los que se presentan como información complementaria. La preparación y emisión de los mencionados estados contables, que se presentan en pesos argentinos, es responsabilidad de la Sociedad. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables, en base a la auditoría que efectuamos.
Nuestros exámenes fueron practicados de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad de que los estados contables estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados contables. Una auditoría comprende el examen, en base a pruebas selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados contables. Una auditoría también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados contables. Consideramos que las auditorías efectuadas constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
En nuestra opinión:
Los estados contables de Bagley Latinoamérica Sociedad Anónima reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial al 31 de diciembre de 2012 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha, de acuerdo a normas contables profesionales vigentes en la República Argentina.
Los estados contables consolidados de Bagley Latinoamérica Sociedad Anónima con sus sociedades controladas reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial consolidada al 31 de diciembre de 2012 y los resultados consolidados de sus operaciones y el flujo de efectivo consolidado por el ejercicio terminado en esa fecha, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la República Argentina.
Los saldos al 31 de diciembre de 2011, que se exponen en los estados contables se presentan a efectos comparativos y fueron examinados por nosotros, sobre los cuales emitimos nuestro informe de fecha 8 de marzo de 2012, sin salvedades.
En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que la Sociedad está inscripta en el Registro Mercantil de Barcelona, España y se rige por la normativa de ese país.
Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo, previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Este informe es para el uso exclusivo en la República Argentina a los efectos de ser utilizado por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C. (sociedad constituida en la República Argentina) con el fin de acompañar la presentación de sus estados financieros ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina, domiciliada en 25 de Mayo 175 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y el MAE (Mercado Abierto Electrónico)

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 8 de marzo de 2013


PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17
Dra. Corina I. Pando
Contadora Pública (UBA)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 130 F° 86

Anexo I

ADOPCIÓN DE LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA

El presente anexo no forma parte de los estados contables de la Sociedad, el mismo no se encuentra cubierto por el informe de revisión limitada de los auditores.

A. Conciliación del patrimonio neto al 31 de diciembre de 2012.


	31.12.12
AUMENTO / (DISMINUCIÓN)
ARS
Patrimonio neto bajo ARG PCGA	1.287.760.849
Ajustes N.I.I.F.

1. Propiedades, planta y equipo y Propiedades de inversión
Cambio de criterio de conversión en negocios en el exterior	8.746.074

1. Activos intangibles
Cambio de criterio de conversión en negocios en el exterior	8.616.825
Amortización de activos intangibles con vida útil indefinida	6.906.234
Otros	834.714

1. Efecto de los ajustes a N.I.I.F. en la valuación de las inversiones en subsidiarias	28.001.955

1. Efecto impositivo de los ajustes a N.I.I.F.	(13.299.743)

Total ajustes N.I.I.F.	39.806.059
Patrimonio neto bajo N.I.I.F.	1.327.566.908

Anexo I (continuación)

ADOPCIÓN DE LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA

B. Conciliación del estado de resultado integral al 31 de diciembre de 2012.

B.1. Conciliación entre el resultado neto del período determinado de acuerdo con ARG PCGA y N.I.I.F.

	31.12.12
GANANCIA / (PÉRDIDA)
ARS
Ganancia neta bajo ARG PCGA	259.782.126
Ajustes N.I.I.F.

1. Efecto de los ajustes a N.I.I.F. en la valuación de las inversiones en subsidiarias	(40.567.550)

1. Propiedades, planta y equipo y propiedades de inversión
Efecto del cambio de criterio de conversión en la depreciación del período	(41.489)

1. Reclasificación del resultado por conversión bajo ARG PCGA a Otros resultados integrales según N.I.I.F.	(3.603.525)

Total ajustes N.I.I.F.	(44.212.564)
Ganancia neta bajo N.I.I.F.	215.569.562

Anexo I (continuación)

ADOPCIÓN DE LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA

B.2. Conciliación entre las variaciones de los Resultados Diferidos bajo ARG PCGA y los Otros Resultados Integrales bajo N.I.I.F.

	31.12.12
AUMENTO / (DISMINUCIÓN)
ARS
Resultados Diferidos del período bajo ARG PCGA	-
Ajustes N.I.I.F.

1. Efecto de los ajustes a N.I.I.F. en la valuación de las inversiones en subsidiarias	24.029.076

1. Propiedades, planta y equipo y propiedades de inversión
Cambio de criterio de conversión en negocios del exterior	773.502

1. Activos Intangibles
Cambio de criterio de conversión en negocios del exterior	834.714

1. Reclasificación del resultado por conversión bajo ARG PCGA a Otros resultados integrales según N.I.I.F.	3.603.525

Total ajustes N.I.I.F.	29.240.817
Otros resultados integrales del período bajo N.I.I.F.	29.240.817

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ARCOR SAIC Annual Report 2012

EJERCICIO ECONÓMICO N° 9

CAPITAL (Nota 5 a los Estados Contables Individuales): ARS 385.934.024

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011

ÍNDICE DE NOTAS CONSOLIDADAS

ESTADOS CONTABLES INDIVIDUALES

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011

ÍNDICE DE NOTAS

INFORME DE LOS AUDITORES

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