ARCOR SAIC — Annual Report 2010

Mar 11, 2011

CONVERFLEX

SOCIEDAD ANÓNIMA

Estados Contables

al 31 de diciembre de 2010

CONVERFLEX SOCIEDAD ANÓNIMA

EJERCICIO ECONÓMICO N° 26

Iniciado el 1 de enero de 2010 y finalizado el 31 de diciembre de 2010

ÍNDICE

CARÁTULA 3

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL 4

ESTADO DE RESULTADOS 5

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO 6

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 7

ÍNDICE DE NOTAS 8

GLOSARIO DE TÉRMINOS 9

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES 10

ANEXO A – BIENES DE USO 25

ANEXO E – PREVISIONES 26

ANEXO F – COSTO DE LAS MERCADERÍAS VENDIDAS 27

ANEXO G – ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA 28

ANEXO H – INFORMACIÓN SOBRE RUBROS DE GASTOS Y SU APLICACIÓN (Art. 64 Inc. b) Ley 19.550) 29

INFORME DE LOS AUDITORES

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Denominación de la Sociedad: CONVERFLEX SOCIEDAD ANÓNIMA

Domicilio Legal: Ruta Nacional Nº 148 Km.756 - VILLA MERCEDES - PROVINCIA DE SAN LUIS

ANTECEDENTES

Actividad Principal: Impresión de papeles, películas y laminados

Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio: 30 de diciembre de 1985

Fecha de Inscripción de las Modificaciones: 29 de diciembre de 1992 (Ultima)

Inscripta en el Registro Público de Comercio: Tomo 22 C.S. Folio 33 Nº 6

Fecha de Finalización del Plazo de Duración: 30 de diciembre de 2084

DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE

Denominación: ARCOR S.A.I.C.

Domicilio Legal: Av. Fulvio Salvador Pagani 487 - Arroyito - CÓRDOBA

Actividad Principal: Fábrica de Golosinas

Participación sobre el Patrimonio y los Votos: 99,90%

EJERCICIO ECONÓMICO N° 26

Iniciado el 1 de enero de 2010 y finalizado el 31 de diciembre de 2010. Presentado en forma comparativa con el ejercicio anterior (Nota 2).

CAPITAL: ARS 1.640.000

Composición del Capital (Nota 7):

Acciones	Suscripto	Integrado
	ARS	ARS
164.000.000 Acciones ordinarias de 1 voto cada una y VN ARS 0,01	1.640.000	1.640.000
	1.640.000	1.640.000

	31.12.10	31.12.09			31.12.10	31.12.09
ACTIVO	(Nota 2)	(Nota 2)		PASIVO Y PATRIMONIO NETO	(Nota 2)	(Nota 2)
ACTIVO CORRIENTE				PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos	694.175	625.797		Cuentas por pagar (Nota 3.4.)	12.314.633	6.587.741
Créditos por ventas (Nota 3.1.)	15.389.924	9.267.273		Préstamos (Nota 3.5.)	17.172.804	13.181.050
Otros créditos (Nota 3.2.)	10.863.476	6.952.297		Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.6.)	2.314.519	1.372.714
Bienes de cambio (Nota 3.3.)	14.601.906	8.890.140		Cargas fiscales (Nota 3.7.)	97.579	72.760
			Anticipos de clientes	32.689	46.502
				Otros pasivos (Nota 3.8.)	674.830	868.575
				SUBTOTAL DEUDA CORRIENTE	32.607.054	22.129.342
				Previsiones (Anexo E)	364.487	170.773
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	41.549.481	25.735.507		TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	32.971.541	22.300.115
ACTIVO NO CORRIENTE				PASIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (Nota 3.2.)	2.483.302	3.510.331		Otros pasivos (Nota 3.8.)	104.583	70.291
Bienes de uso (Anexo A)	664.355	1.401.353
				SUBTOTAL DEUDA NO CORRIENTE	104.583	70.291
				Previsiones (Anexo E)	1.044.826	592.828
				TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	1.149.409	663.119
				TOTAL DEL PASIVO	34.120.950	22.963.234
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	3.147.657	4.911.684		PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	10.576.188	7.683.957
TOTAL DEL ACTIVO	44.697.138	30.647.191		TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	44.697.138	30.647.191

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

	31.12.10	31.12.09
(Nota 2)	(Nota 2)
Ventas netas (Nota 3.9.)	102.069.006	73.731.390
Costo de las mercaderías vendidas (Anexo F)	(92.511.476)	(70.152.908)
SUB TOTAL	9.557.530	3.578.482
Beneficios por promoción industrial (Nota 6)	595.986	939.819
GANANCIA BRUTA	10.153.516	4.518.301
Gastos de comercialización (Anexo H)	(3.084.505)	(1.961.432)
Gastos de administración (Anexo H)	(1.947.688)	(1.722.740)
Otros (egresos) operativos netos (Nota 3.10.)	(505.174)	(113.457)
RESULTADO OPERATIVO	4.616.149	720.672
Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos
Intereses implícitos y explícitos	194.809	178.457
Diferencias de cambio	230.532	409.213
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo F)	1.983.500	(1.264.939)
Otros resultados por tenencia	37.623	124.426
Generados por pasivos
Intereses financieros sociedades relacionadas	(1.862.956)	(2.326.521)
Intereses implícitos y explícitos	(480.515)	(641.496)
Diferencias de cambio	(381.457)	(349.073)
Otros ingresos no operativos netos (Nota 3.11.)	13.759	11.854
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	4.351.444	(3.137.407)
Impuesto a las ganancias (Nota 2.4.i.)	(1.459.213)	1.274.870
GANANCIA (PERDIDA) NETA DEL EJERCICIO	2.892.231	(1.862.537)

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS		TOTALES (Nota 2)
CAPITAL SOCIAL (Nota 7)	AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS
Saldos al 1 de enero de 2009	1.640.000	3.695.777	3.784.307	426.410	9.546.494
Resultado del ejercicio según estado de resultados	-.-	-.-	-.-	(1.862.537)	(1.862.537)
Saldos al 31 de diciembre de 2009	1.640.000	3.695.777	3.784.307	(1.436.127)	7.683.957
Resultado del ejercicio según estado de resultados	-.-	-.-	-.-	2.892.231	2.892.231
Saldos al 31 de diciembre de 2010	1.640.000	3.695.777	3.784.307	1.456.104	10.576.188

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

	31.12.10	31.12.09
(Nota 2)	(Nota 2)
VARIACIÓN DEL EFECTIVO
Efectivo al inicio del ejercicio	625.797	2.165.412
Aumento (Disminución) del efectivo	68.378	(1.539.615)
EFECTIVO AL CIERRE DEL EJERCICIO (Nota 3.12.)	694.175	625.797
ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia (Pérdida) neta del ejercicio	2.892.231	(1.862.537)
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las operaciones (Nota 3.13.)	2.822.797	3.359.471
(Aumento) Disminución neta de activos (Nota 3.14.)	(14.170.961)	4.847.630
Aumento (Disminución) neto de pasivos (Nota 3.15.)	6.463.265	(32.368)
FLUJO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) GENERADO POR LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS	(1.992.668)	6.312.196
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
(Aumento) de bienes de uso	(67.752)	(105.408)
FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN	(67.752)	(105.408)
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento (Disminución) de acreedores financieros sociedades relacionadas	2.128.798	(7.957.082)
Aumento de otros pasivos	-.-	210.679
FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN	2.128.798	(7.746.403)
AUMENTO (DISMINUCIÓN) DEL EFECTIVO	68.378	(1.539.615)

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

ÍNDICE DE NOTAS

Nota	Concepto	Página
1	La Sociedad	10
2	Normas contables	10
3	Composición de los principales rubros	16
4	Apertura de créditos y pasivos al 31 de diciembre 2010	20
5	Sociedades relacionadas	21
6	Régimen de promoción industrial	22
7	Composición y evolución del capital social	24

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
A.F.I.P.	Administración Federal de Ingresos Públicos.
Arcor S.A.I.C. / Sociedad controlante	Indistintamente, Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial
ARS	Pesos Argentinos
C.N.V.	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
EUR	Euros
F.A.C.P.C.E.	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
I.N.D.E.C.	Instituto Nacional de Estadística y Censos de la República Argentina.
I.P.I.M.	Índice de Precios Internos Mayoristas.
La Sociedad / Converflex S.A.	Indistintamente, Converflex Sociedad Anónima.
M.E.O. y S.P.	Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos.
N.I.I.F	Normas Internacionales de Información Financiera
P.E.N.	Poder Ejecutivo de la Nación Argentina.
R.G. / C.N.V.	Resoluciones Generales emitidas por la C.N.V.
R.T. / F.A.C.P.C.E.	Resoluciones Técnicas emitidas por la F.A.C.P.C.E.
USD	Dólar Estadounidense.
V.N.	Valor Nominal.

NOTA 1: LA SOCIEDAD

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante. Al ser controlada, ha adoptado iguales criterios de valuación y exposición que la controlante.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES

A continuación se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad para la preparación de los presentes Estados Contables, las que han sido aplicadas uniformemente respecto del ejercicio anterior.

2.1. Preparación y presentación de los Estados Contables

- Normas contables aplicables

Los estados contables se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de valuación y exposición contable exigidas por las R.G. N° 441/03, 485/05, 487/06 y 494/06 de la C.N.V., en virtud de que la Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. Debido a ello, ha adoptado iguales criterios de valuación y exposición que la controlante. Tal como se detalla a continuación, las citadas normas difieren en ciertos aspectos con las vigentes en la Provincia de San Luis, pero no han generado un efecto significativo sobre los presentes estados contables:

1. Tal como se detalla en la Nota 2.2., La Sociedad discontinuó la reexpresión de los estados contables a partir del 1 de marzo de 2003, en virtud de lo establecido por el decreto 664/03 del P.E.N., adoptado por la R.G. N° 441/03 de la C.N.V. Este criterio no está de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la provincia de Catamarca, debido a que la F.A.C.P.C.E. aprobó el 5 de diciembre de 2003 la Resolución N° 287/03 discontinuando la reexpresión de los estados contables a partir del 1 de octubre de 2003. No obstante el efecto de la inflación sobre los estados contables por el período comprendido entre el 1 de marzo y el 30 de septiembre de 2003 no es significativo.
2. La Sociedad, de acuerdo con las normas contables aplicables a su sociedad controlante, ha decidido no reconocer el pasivo diferido generado por el efecto del ajuste por inflación sobre los bienes de uso y otros activos no monetarios. Esta situación no genera un impacto significativo sobre los presentes estados contables.

La C.N.V., a través de las R.G. N° 562/09 y 576/10 ha establecido la aplicación de la R.T. N° 26 de la F.A.C.P.C.E. que adopta las N.I.I.F. (I.F.R.S. por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (I.A.S.B. por sus siglas en inglés), para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen. La aplicación de tales normas resultará obligatoria para la Sociedad controlante Arcor S.A.I.C., a partir del ejercicio que se inicie el 1 de enero de 2012. Con fecha 22 de abril de 2010 el Directorio de Arcor S.A.I.C. aprobó el plan de implementación específico de dichas normas.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, la Sociedad conjuntamente con su Sociedad controlante, se encuentra avanzando de acuerdo a lo establecido en el plan de implementación, con el propósito de adoptar las N.I.I.F en los plazos previstos. Dentro de este marco, Arcor S.A.I.C. ha optado por no hacer uso de la opción de adopción anticipada de las N.I.I.F. prevista por la R.G. N° 562/09 de la C.N.V. para el ejercicio que se inicia a partir del 1 de enero de 2011.

Los estados contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y anexos.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.2. Consideración de los efectos de la inflación

Los Estados Contables han sido preparados en moneda homogénea de acuerdo con lo estipulado en las normas contables profesionales vigentes. En tal sentido se ha reconocido en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y hasta el 31 de diciembre de 2001, se había discontinuado la reexpresión de los estados contables debido a la existencia de un período de estabilidad monetaria.

Desde el 1 de enero de 2002 y de acuerdo con lo establecido por las normas contables profesionales se ha reiniciado el reconocimiento de los efectos de la inflación, considerando que las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de agosto de 1995, como las que tengan fecha de origen entre dicha fecha y el 31 de diciembre de 2001, se encuentran expresadas en moneda de esta última fecha.

Con fecha 20 de marzo de 2003, el P.E.N. emitió el Decreto N° 664/03, adoptado por la R.G. N° 441/03 de la C.N.V., que establece que los Estados Contables de ejercicios que cierran a partir de dicha fecha sean expresados en moneda nominal. En consecuencia, la Sociedad discontinuó la reexpresión de los Estados Contables a partir del 1 de marzo de 2003.

Los coeficientes utilizados a efectos de a reexpresión de las partidas se determinaron en base al I.P.I.M., publicado por el I.N.D.E.C.

2.3. Estados Contables comparativos

Los saldos al 31 de diciembre de 2009 que se exponen en estos Estados Contables a efectos comparativos, surgen de los Estados Contables de la Sociedad a dicha fecha e incluyen ciertas reclasificaciones a los efectos de su presentación comparativa con la de este ejercicio.

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia

A continuación, se detallan los criterios de medición de mayor relevancia utilizados por la Sociedad en la preparación de los presentes Estados Contables.

a. Caja y bancos

El efectivo disponible se ha computado a su valor nominal.

b. Activos y pasivos en moneda extranjera

Como norma general los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio comprador y vendedor del Banco de la Nación Argentina respectivamente, vigentes a la fecha de cada cierre.

c. Créditos por ventas y cuentas por pagar

Los créditos por ventas y las cuentas por pagar han sido valuadas al precio de contado estimado al momento de la transacción, más los intereses y componentes financieros implícitos devengados a la tasa interna de retorno determinada en dicha oportunidad. A los efectos de estimar el precio de contado, la sociedad ha descontado el precio pactado utilizando una tasa de interés que refleja el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de la transacción correspondiente al momento de la medición inicial.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (Continuación)

d. Otros créditos y deudas

Los créditos y pasivos diversos han sido valuados a su valor nominal más los resultados financieros devengados a la fecha de cada cierre, de corresponder.

e. Saldos por transacciones financieras, créditos y deudas diversas con partes relacionadas

Los créditos y deudas con partes relacionadas generados por transacciones financieras y por otras transacciones diversas, han sido valuados de acuerdo con las condiciones pactadas entre las partes involucradas.

f. Bienes de cambio

Los bienes de cambio en general han sido valuados a su costo de reposición o reproducción a la fecha de cada cierre. Los valores obtenidos de esta forma no superan a sus respectivos valores recuperables estimados a la fecha de cada cierre.

En el rubro se incluyen materiales auxiliares, los cuales, han sido valuados a costo de reposición para aquellos casos que pudo obtenerse, y a costo original reexpresado en los restantes casos. Estos activos en su conjunto no superan el valor recuperable estimado al cierre del ejercicio.

g. Bienes de uso

Los mismos fueron valuados a su costo original neto de depreciaciones acumuladas al cierre del ejercicio, y fueron reexpresados, de corresponder, de acuerdo a la metodología descripta en Nota 2.2.

La depreciación es calculada en base a su vida útil restante, por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. El valor residual de los bienes de uso no supera su valor recuperable estimado.

h. Previsiones

Para otros créditos incobrables: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de estos créditos, basándose tal estimación en la antigüedad del mismo, en las cobranzas posteriores al cierre y las expectativas de la dirección respecto del recupero de los mismos.

Para certificados a recibir ley 23.697: Fue determinada en base a las estimaciones efectuadas por la Dirección con relación a la recuperabilidad de los créditos con el Estado Nacional por los certificados de crédito fiscal establecidos por la Ley Nº 23.697 y solicitados de acuerdo a las R.G. N° 3.838 y 3.905 de la Dirección General Impositiva.

Para juicios laborales: Se determinó en base a informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como la experiencia pasada respecto a este tipo de litigios.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, la Dirección de la Sociedad entiende que no existen elementos que permitan determinar que otras contingencias puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes Estados Contables.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (Continuación)

i. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados es la siguiente:

	Ganancia / (Pérdida)
	31.12.10	31.12.09
Impuesto a las ganancias diferido	(137.415)	36.106
Quebrantos impositivo (Utilización)/ Generación	(1.321.798)	1.238.764
Total impuesto a las ganancias	(1.459.213)	1.274.870

i.1. Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la Ley de Impuesto a las Ganancias.

i.2. Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó, tal cual lo previsto en la R.T. N° 17, el método denominado de impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo estimado futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Asimismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados en base a su probabilidad de utilización.

El quebranto impositivo acumulado al 31 de diciembre de 2010 asciende a ARS 574.120, el cual podría ser compensado con utilidades impositivas futuras, si las hubiera, prescribiendo según se detalla en cuadro a continuación:

Año de Generación	ARS	Último año posible de cómputo
2009	574.120	2014

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables.

En cuadro a continuación se expone la posición de la Sociedad al 31 de diciembre de 2010 y 2009:

Rubros	Saldo al inicio del ejercicio	Cargo a resultados del ejercicio	Saldo al final del ejercicio
Créditos	31.253	14.324	45.577
Bienes de cambio	746.398	(376.851)	369.547
Activos no corrientes	17.493	(1.284)	16.209
Cuentas por pagar y otras deudas	16.315	396	16.711
Previsiones	267.260	226.000	493.260
Subtotal al 31.12.10	1.078.719	(137.415)	941.304
Quebrantos	1.522.740	(1.321.798)	200.942
Totales al 31.12.10	2.601.459	(1.459.213)	1.142.246
Totales al 31.12.09	1.326.589	1.274.870	2.601.459

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

Criterios de valuación de mayor relevancia (Continuación)

i.2. Impuesto a las ganancias - Método diferido (Continuación)

A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre la utilidad contable:

	31.12.10	31.12.09
Resultado del ejercicio antes de impuestos	4.351.444	(3.137.407)
Tasa del impuesto vigente	35%	35%
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto	(1.523.005)	1.098.092
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Ganancias no gravadas	208.595	328.937
Reexpresión de diferencias permanentes	(144.803)	(152.003)
Otros netos	-.-	(156)
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	63.792	176.778
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	(1.459.213)	1.274.870

La Sociedad ha optado por no reconocer el pasivo por impuesto diferido generado por el efecto del ajuste por inflación de los activos no monetarios. En cuadro a continuación, se expone el importe de este efecto.

Valor supuesto de pasivo diferido – Plazo de reversión
2011	2012	2013	2014	2015 a 2017	2018 a 2020	2021 en adelante	Total
8.796	7.392	7.392	7.392	14.172	4.991	5.833	55.968

Tal cual lo previsto en la R.G. Nº 576/10 de la C.N.V., al haber optado por informar en nota el importe del pasivo por impuesto diferido originado en la aplicación del ajuste por inflación, se deberá efectuar el reconocimiento contable del mismo, con vistas a la implementación de N.I.I.F. Este reconocimiento podrá efectuarse en cualquier cierre de período intermedio o anual hasta el cierre del ejercicio inmediato anterior al primer período en el que se apliquen por primera vez las N.I.I.F.

i.3. Impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio.

Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio, coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los créditos generados por el impuesto a la ganancia mínima presunta no absorbidos, se encuentran expuestos como Impuesto a la ganancia mínima presunta en el rubro Otros créditos no corrientes.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (Continuación)

j. Gratificaciones por jubilación

Representan los beneficios devengados no exigibles estipulados en los convenios colectivos de trabajo a favor del personal que se retira a la edad correspondiente o con anterioridad por discapacidad. Los beneficios consisten en el pago de una suma equivalente a tres sueldos al momento de producirse el retiro por jubilación o la discapacidad. Los convenios colectivos no prevén otros beneficios tales como seguro de vida, obra social u otros. La provisión es determinada utilizando técnicas actuariales sobre la base de la información existente al cierre de cada ejercicio y se encuentran expuestos en el rubro otros pasivos corrientes y no corrientes del estado de situación patrimonial.

La Sociedad no tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios.

k. Patrimonio neto

Los saldos al inicio y los movimientos de las cuentas del Patrimonio Neto han sido reexpresados, de corresponder, siguiendo los lineamientos detallados en la Nota 2.2.

La cuenta “Capital Social”, ha sido expresada a su valor nominal histórico. La diferencia entre los importes expresados en moneda homogénea del 28 de febrero de 2003 y el valor nominal histórico, ha sido expuesta en la cuenta “Ajuste Integral del Capital Social” integrante del Patrimonio Neto.

l. Cuentas del estado de resultado

Las cuentas del estado de resultados se exponen de la siguiente forma:

• Consumo y depreciaciones de activos no monetarios (bienes de uso), se computaron en función de los importes ajustados de tales activos.

• Los resultados financieros se exponen discriminados en generados por activos y por pasivos y se clasifican según su naturaleza.

• El resto de los rubros se exponen a sus valores nominales.

m. Efectivo

A efectos de la confección del Estado de Flujo de Efectivo se ha considerado como efectivo al cierre la caja y las cuentas corrientes bancarias.

2.5. Uso de estimaciones

La preparación de estos Estados Contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio.

La Gerencia de la Sociedad realizó estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por el impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales, juicios laborales, e incobrables.

Los resultados reales futuros podrían diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes Estados Contables.

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

Estado de Situación Patrimonial	Deudor / (Acreedor)
3.1. Créditos por ventas	31.12.10	31.12.09
Corrientes:
Comunes
En moneda local	6.849.791	4.043.113
En moneda extranjera (Anexo G)	1.129.174	857.735
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda local	179.350	76.978
En moneda extranjera (Anexo G)	3.987.661	1.728.754
Documentados
En moneda local	2.809.285	2.424.564
En moneda extranjera (Anexo G)	434.663	136.129
TOTALES	15.389.924	9.267.273
3.2. Otros créditos
Corrientes:
Crédito fiscal I.V.A. y anticipos impositivos	9.375.216	6.059.095
Reintegros a percibir
En moneda extranjera (Anexo G)	511.577	352.138
Anticipos a proveedores
En moneda local	62.042	514
En moneda extranjera (Anexo G)	69.658	28.781
Gastos pagados por adelantado	101.757	115.264
Diversos
En moneda local	755.901	100.370
En moneda extranjera (Anexo G)	-.-	308.810
Previsión por otros créditos incobrables (Anexo E)	(12.675)	(12.675)
TOTALES	10.863.476	6.952.297
No corrientes:
Impuesto a la ganancia mínima presunta	1.333.254	899.270
Crédito diferido por impuesto a las ganancias (Nota 2.4.i.2.)	1.142.246	2.601.459
Crédito fiscal Ley 23.697 (Nota 6)	1.192.076	1.192.076
Previsión crédito certif. a recibir Ley 23.697 (Anexo E)	(1.192.076)	(1.192.076)
Contribución solidaria Ley 23.740	1.940	1.940
Previsión contribución solidaria Ley 23.740 (Anexo E)	(1.940)	(1.940)
Depósitos en garantía	950	2.750
Diversos	6.852	6.852
TOTALES	2.483.302	3.510.331

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Continuación)

Estado de Situación Patrimonial (Continuación)	Deudor / (Acreedor)
3.3. Bienes de cambio	31.12.10	31.12.09
Productos terminados	925.896	348.962
Productos en proceso	1.653.500	2.144.310
Materias primas y materiales	11.419.819	6.391.156
SUBTOTALES (Anexo F)	13.999.215	8.884.428
Anticipos por operaciones de importación
En moneda local	243	243
En moneda extranjera (Anexo G)	602.448	5.469
TOTALES	14.601.906	8.890.140
	Acreedor / (Deudor)
3.4. Cuentas por pagar	31.12.10	31.12.09
Corrientes:
Comunes
En moneda local	2.325.149	851.121
En moneda extranjera (Anexo G)	6.540.119	3.576.788
Documentadas
En moneda local	1.122.155	1.251.085
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda local	2.065.144	681.137
En moneda extranjera (Anexo G)	262.066	227.610
TOTALES	12.314.633	6.587.741
3.5. Préstamos
Corrientes:
Sociedades relacionadas (Nota 5)	17.172.804	13.181.050
TOTALES	17.172.804	13.181.050
3.6. Remuneraciones y cargas sociales
Corrientes:
Remuneraciones a pagar	1.818.013	903.627
Deudas sociales y previsionales	496.506	469.087
TOTALES	2.314.519	1.372.714

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Continuación)

Estado de Situación Patrimonial (Continuación)	Acreedor / (Deudor)
3.7. Cargas fiscales	31.12.10	31.12.09
Corrientes:
Retenciones y percepciones de impuestos nacionales	36.640	37.634
Retenciones y percepciones de impuestos provinciales	38.133	22.682
Impuesto sobre los ingresos brutos	22.806	12.444
TOTALES	97.579	72.760
3.8. Otros pasivos
Corrientes:
Honorarios a directores y síndicos	138.000	14.400
Otros
Comunes	23.233	29.191
Sociedades relacionadas (Nota 5)	513.597	824.984
TOTALES	674.830	868.575
No Corrientes:
Otros
Comunes	104.583	70.291
TOTALES	104.583	70.291

Estado de Resultados	Ganancia / (Pérdida)
3.9. Ventas netas	31.12.10	31.12.09
Ventas brutas	102.156.510	73.700.383
Reintegros por exportaciones	314.150	244.926
Derechos a las exportaciones	(401.654)	(213.919)
TOTALES	102.069.006	73.731.390
3.10. Otros (egresos) operativos netos
Impuesto a los débitos y créditos bancarios	(559.983)	(402.915)
Recupero previsión para juicios laborales y otros (Anexo E)	-.-	28.989
Otros
Comunes	36.790	268.166
Sociedades relacionadas	18.019	(7.697)
TOTALES	(505.174)	(113.457)

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Continuación)

Estado de Resultados (Continuación)	Ganancia / (Pérdida)
3.11. Otros ingresos no operativos netos	31.12.10	31.12.09
Otros
Comunes	(1.841)	(446)
Sociedades relacionadas	15.600	12.300
TOTALES	13.759	11.854

Estado de Flujo de Efectivo	Deudor / (Acreedor)
3.12. Efectivo al cierre del ejercicio	31.12.10	31.12.09
Caja y bancos	694.175	625.797
TOTALES	694.175	625.797
3.13. Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las operaciones
Depreciación de bienes de uso	804.750	829.019
Resultado por tenencia de bienes de cambio	(1.983.500)	1.264.939
Resultados financieros y por tenencia (excepto efectivo)	1.758.622	2.222.243
Variación neta de previsiones	645.712	303.740
Honorarios a directores y síndicos	138.000	14.400
Impuesto a las ganancias	1.459.213	(1.274.870)
TOTALES	2.822.797	3.359.471
3.14. (Aumento) Disminución neto de activos
(Aumento) Disminución neto de créditos por ventas	(6.083.333)	1.141.323
(Aumento) Disminución neta de otros créditos	(4.360.703)	104.418
(Aumento) Disminución neto de bienes de cambio	(3.726.925)	3.601.889
TOTALES	(14.170.961)	4.847.630
3.15. Aumento neto de pasivos
Aumento de cuentas por pagar	5.793.507	47.173
Aumento de remuneraciones y cargas sociales	941.805	180.729
Aumento (Disminución) de cargas fiscales	24.819	(175.568)
(Disminución) de anticipo de clientes	(13.813)	(24.226)
Aumento de otros pasivos	(283.053)	22.820
Aplicación previsión por juicios laborales	-.-	(83.296)
TOTALES	6.463.265	(32.368)

NOTA 4: APERTURA DE CRÉDITOS Y PASIVOS AL 31 DE DICIEMBRE 2010

	PLAZOS		ACTIVOS		PASIVOS
	CRÉDITOS (1)		PRÉSTAMOS (2)	DEUDAS (3)
	SIN PLAZO		7.181.283		17.172.804	-.-
	TOTAL SIN PLAZO		(a) 7.181.283		(b) 17.172.804	-.-
	CON PLAZO
	Vencido:
	Hasta tres meses		3.820.845		-.-	2.653.631
	De tres a seis meses		127.650		-.-	7.668
	De seis a nueve meses		21.028		-.-	28.276
	De nueve a doce meses		369		-.-	15.151
	De uno a dos años		42.638		-.-	13.062
	De dos a tres años		7.655		-.-	5.346
	Más de tres años		34.628		-.-	-.-
	TOTAL VENCIDO		4.054.813		-.-	2.723.134
	A vencer:
	Hasta tres meses		13.436.649		-.-	12.155.708
	De tres a seis meses		4.864.853		-.-	555.408
	De seis a nueve meses		397.993		-.-	-.-
	De nueve a doce meses		-.-		-.-	-.-
	De uno a dos años		7.802		-.-	-.-
	Más de tres años		-.-		-.-	104.583
	TOTAL A VENCER		18.707.297		-.-	12.815.699
	TOTAL CON PLAZO		22.762.110		-.-	15.538.833
	TOTAL		29.943.393		17.172.804	15.538.833

Notas:

1. Incluye ARS 1.142.246 de crédito diferido por impuesto a las ganancias, ARS 1.192.076 de certificados a recibir créditos fiscales Ley 23.697, ARS1.940 de contribución solidaria Ley 23.740, ARS 4.234.020 de créditos impositivos y ARS 611.001 de otros créditos diversos.
2. Incluye préstamos con sociedades relacionadas.
3. Aproximadamente el 23,47% devenga un interés del 11,19% nominal anual, el 17,09% devenga un interés del 4,46 % nominal anual y el resto no devenga intereses.
4. El 100% devenga un interés del 11,22% nominal anual .
5. Aproximadamente el 28,25% devenga un interés del 11,25% nominal anual, el 43,78% devenga un interés del 4,46% nominal anual y el resto no devenga intereses.

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS

Los saldos con sociedades relacionadas son los siguientes:

EMPRESAS	CRÉDITOS POR VENTAS		CUENTAS POR PAGAR
31.12.10	31.12.09	31.12.10	31.12.09
Sociedad Controlante
Arcor S.A.I.C.	1.394.149	30.820	820.850	229.908
Otras sociedades relacionadas
Arcor de Perú S.A.	-.-	263.108	-.-	-.-
Arcor do Brasil Limitada	158.689	-.-	-.-	-.-
Bagley Argentina S.A.	1.455.622	556.548	-.-	-.-
Candy S.A.	-.-	2.579	-.-	-.-
Carlisa S.A.	-.-	-.-	22.977	32.011
Cartocor S.A.	-.-	-.-	57.195	6.606
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I	-.-	-.-	1.833	-.-
Converflex Argentina S.A.	179.350	44.968	752.195	412.612
Dulciora S.A.	-.-	-.-	411.000	-.-
GAP Regional Services S.A.	-.-	-.-	261.160	227.610
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	775.255	609.149	-.-	-.-
La Campagnola S.A.C.I.	203.946	298.560	-.-	-.-
TOTALES	4.167.011	1.805.732	2.327.210	908.747

EMPRESAS	PRÉSTAMOS		OTROS PASIVOS
31.12.10	31.12.09	31.12.10	31.12.09
Sociedad Controlante
Arcor S.A.I.C.	17.172.804	13.181.050	120.876	66.352
Otras sociedades relacionadas
Dulciora S.A.	-.-	-.-	392.721	758.632
TOTALES	17.172.804	13.181.050	513.597	824.984

NOTA 5: SOCIEDADES VINCULADAS (Continuación)

Las transacciones con sociedades relacionadas son los siguientes:

EMPRESAS	VENTAS		COMPRAS		OTROS INGRESOS		OTROS EGRESOS
31.12.10	31.12.09	31.12.10	31.12.09	31.12.10	31.12.09	31.12.10	31.12.09
Sociedad Controlante
Arcor S.A.I.C.	28.849.020	21.720.268	144.069	133.043	-.-	-.-	2.154.221	2.164.996
Otras sociedades relacionadas
Alica S.A.	372.310	465.713	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
Arcor de Perú S.A.	1.002.951	1.004.014	-.-	-.-	19.913	-.-	32.985	6.576
Arcor do Brasil Ltda.	1.259.966	520.522	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
Bagley Argentina S.A.	15.552.377	9.314.994	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
Candy S.A.	-.-	21.489	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
Carlisa S.A.	8.635	377.456	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
Cartocor S.A.	-.-	-.-	309.393	174.446	-.-	-.-	-.-	-.-
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	2.292	767
Converflex Argentina S.A.	5.620.445	5.348.120	13.454.441	8.419.320	15.600	12.300	23.400	18.450
Dulciora S.A.	334.126	223.437	-.-	-.-	-.-	-.-	4.108.812	3.400.940
GAP Regional Services S.A.	-.-	-.-	-.-	-.-	31.091	-.-	1.088.330	741.024
I.A.D.E.U. S.A.	3.904.019	1.255.467	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
La Campagnola S.A.C.I	73.243	1.071.098	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
Mundo Dulce S.A. de C.V.	11.133	759.887	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	1.121
TOTALES	56.988.225	42.082.465	13.907.903	8.726.809	66.604	12.300	7.410.040	6.333.874

NOTA 6: RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL

La Sociedad se encuentra acogida a los beneficios contemplados por el régimen de Promoción Industrial establecido por la Ley Nacional Nº 22.021 y sus modificatorias Nº 22.702 y Nº 23.084 y en virtud de los Decretos Provinciales
Nº 3.430 de fecha 23.11.85, Nº 877 del 28.04.86, Nº 1.467/87 del 23.07.87, Nº 3.051/88, Nº 4.142 del 29.12.89,
Nº 402/97 y Nº 2.424/99 del 03.08.99.

Por medio de las leyes citadas precedentemente y normas complementarias, la Sociedad goza de exenciones en los impuestos a las ganancias y sobre los activos y liberación en el impuesto al valor agregado por sus compras de materias primas y productos semielaborados como así también del saldo a pagar.

Por la Ley Nº 23.658 - Titulo II y Decreto Nº 1.033/91, reglamentados en sus partes pertinentes por el Decreto Nº 2.054/92, a partir del 01.12.92 el Estado Nacional dispuso sustituir parcialmente y limitar, en función del costo fiscal teórico remanente generado por cada proyecto promovido, el sistema de utilización de los beneficios promocionales. Dicha sustitución ha sido instrumentada por el Poder Ejecutivo, mediante la entrega a través de una cuenta corriente computarizada, de bonos de crédito fiscal. Dichos títulos deberán ser utilizados respetando los porcentajes de exención o liberación de cada ejercicio para cancelar obligaciones fiscales.

Los beneficios descriptos anteriormente se concedieron por el plazo de 15 años a contar desde 1986 inclusive. Estos beneficios rigen conforme a la escala prevista por la ley y los decretos de concesión y respetan a partir del 01.12.92 los lineamientos de la Ley Nº 23.658 y normas complementarias.

Por disposiciones de la Ley de Emergencia Económica Nº 23.697, Decreto Nº 435/90 y sus modificaciones, se suspendieron los beneficios otorgados originalmente, de la siguiente manera:

NOTA 6: RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL (Continuación)

Impuesto		Período de Suspensión				Porcentaje de Suspensión
Desde		Hasta
a) A las Ganancias			1989		1990		25%	(1)
b) Al Valor Agregado
	b.1. Liberación compras		01.10.89		31.03.90		50%	(1)
	b.2. Liberación compras		01.04.90		30.11.92		100%	(2)
	b.3. Liberación ventas		01.10.89		30.09.90		50%	(1)

(1) Por el porcentaje suspendido, la Sociedad recibirá de acuerdo a la Ley Nº 23.697 y la Resolución del M.E.O. y S.P. Nº 1.318/92, certificados de crédito fiscal.

La Dirección General Impositiva a través de la Resolución General Nº 3.838 estableció el procedimiento y las formalidades a cumplimentar para la obtención de los certificados. La Sociedad ha efectuado la presentación solicitando los certificados de crédito fiscal, encontrándose al momento de la emisión de los presentes estados contables, en trámite para su otorgamiento.

Respecto a este crédito fiscal, con fecha 30 de julio de 2004, la A.F.I.P. notificó el otorgamiento de Certificado de Crédito Fiscal correspondiente a la Resolución General N° 3.838 y sus modificaciones por la suma de ARS 239.284. A la fecha de los presentes estados contables se encuentra pendiente la comunicación por parte de este organismo de la fecha en que los Bonos de Consolidación de Deuda se encontrarán a disposición de la Sociedad.

Los créditos al 31 de diciembre de 2010 por dicho concepto, que ascienden a ARS 437.251, se exponen en el rubro otros créditos no corrientes de los presentes estados contables, encontrándose previsionados en su totalidad.

(2) A partir del 01.04.90 y hasta el 30.11.92 (ambas fechas inclusive) la Sociedad dejó de gozar de los beneficios otorgados originalmente en lo referido a la liberación del IVA contenido en la compra de materias primas y productos semielaborados. Mediante los Decretos Nº 1.033/91 y 2.054/92 - Título III del P.E.N. se estableció que la Empresa recibirá en compensación del beneficio suspendido certificados de crédito fiscal para ser aplicados al pago del impuesto al valor agregado (por compra de materias primas y productos semielaborados) a partir del 01.12.94, a razón de un tercio por año y sin limitación en el tiempo.

La Dirección General Impositiva a través de la Resolución General Nº 3.905 estableció el procedimiento y las formalidades a cumplimentar para la obtención de los certificados de crédito fiscal. La Sociedad ha efectuado la presentación solicitando dichos certificados, encontrándose al momento de la emisión de estos estados contables, en trámite para su otorgamiento.

Los montos solicitados al fisco, aún no acreditados al 31 de diciembre de 2010 por dicho concepto son los siguientes:

R.G. 3.905
EN BONOS	EN CTA. CTE.	TOTAL
(*) 754.825	1.856.318	2.611.143

(*) Se encuentran expuestos en el rubro otros créditos no corrientes de los presentes estados contables y están previsionados en su totalidad.

NOTA 6: RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL (Continuación)

Mediante la Resolución Nº 580 del M.E.O. y S.P., se estableció que los créditos contra el Estado Nacional emergentes de la suspensión de los beneficios promocionales dispuesta por el artículo 5 de la Ley Nº 23.697 y el artículo 45 del Decreto Nº 435/90, en la medida que sean de causa anterior al 01.04.91, serán cancelados mediante la entrega de Bonos de Consolidación de Deudas, emitidos de conformidad a la Ley Nº 23.982.

En el marco del Decreto del P.E.N Nº 804/96, se presentaron las adecuaciones al proyecto que fuera transferido oportunamente a nuestra empresa mediante Resolución 95/96 del Ministerio de Industria, Turismo, Minería y Producción de la Provincia de San Luis.

Dichas adecuaciones que contemplan la prórroga de los beneficios promocionales por el término de quince años, fueron aprobadas por el Decreto Provincial Nº 402/97 (Poder Ejecutivo de la Provincia de San Luis), siendo acreditados los montos correspondientes al beneficio promocional de los años 1998 a 2010 (ambos inclusive) en la cuenta corriente computarizada.

Debido a la antigüedad de dichos créditos y a que los mismos aún no pudieron ser utilizados, se decidió constituir una previsión por riesgo de incobrabilidad de la totalidad del saldo registrado al 31 de diciembre de 2010.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables el Gobierno Argentino y los organismos de contralor correspondientes, no han previsto el reajuste monetario para los créditos por beneficios de promoción industrial suspendidos, así como tampoco para aquellos acreditados para los años 2002 a 2010.

NOTA 7: COMPOSICIÓN Y EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la R.G. N° 368/01 de la C.N.V., se expone lo siguiente:

	2008	2009	2010
Capital social al inicio	1.640.000	1.640.000	1.640.000
Capital social al cierre	1.640.000	1.640.000	1.640.000

Al 31 de diciembre de 2010 el Capital Social era de ARS 1.640.000 y estaba representado por 164.000.000 de acciones ordinarias de V.N. ARS 0,01 y un voto cada una, encontrándose totalmente suscripto e integrado.

BIENES DE USO ANEXO A

CUENTA PRINCIPAL	V A L O R E S D E O R I G E N				D E P R E C I A C I O N E S				NETO RESULTANTE
AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMEN-TOS	TRANSFE-RENCIAS	AL CIERRE DEL EJERCICIO	ACUMULA-DAS AL INICIO DEL EJERCICIO	DEL EJERCICIO		ACUMULA-DAS AL CIERRE DEL EJERCICIO	31.12.10 (Nota 2)	31.12.09 (Nota 2)
%	MONTO (1)
Máquinas y equipos	23.200.220	58.771	147.203	23.406.194	(22.460.853)	10	(741.737)	(23.202.590)	203.604	739.367
Moldes y herramientas	116.182	5.320	-.-	121.502	(109.025)	10	(5.356)	(114.381)	7.121	7.157
Muebles y útiles	372.038	3.661	-.-	375.699	(357.350)	20	(8.168)	(365.518)	10.181	14.688
Inmuebles – Terrenos	19.296	-.-	-.-	19.296	-.-	-.-	-.-	-.-	19.296	19.296
Inmuebles – Edificios	905.241	-.-	-.-	905.241	(748.284)	3	(22.104)	(770.388)	134.853	156.957
Inmuebles – Instalaciones	993.368	-.-	-.-	993.368	(722.252)	5	(27.385)	(749.637)	243.731	271.116
Obras en construcción	192.772	-.-	(147.203)	45.569	-.-	-.-	-.-	-.-	45.569	192.772
TOTALES AL 31.12.10	25.799.117	67.752	-.-	25.866.869	(24.397.764)		(804.750)	(25.202.514)	664.355
TOTALES AL 31.12.09	25.693.709	105.408	-.-	25.799.117	(23.568.745)		(829.019)	(24.397.764)		1.401.353

1. El destino contable de las depreciaciones del ejercicio se informa en el Anexo H.

PREVISIONES ANEXO E

RUBROS	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS (1)	DISMINUCIONES	APLICACIONES	SALDOS AL CIERRE DEL EJERCICIO (NOTA 2)
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Corrientes:
Otros créditos (Nota 3.2.)
Para otros créditos incobrables	12.675	-.-	-.-	-.-	12.675
No Corrientes:
Otros créditos (Nota 3.2.)
Para certificados a recibir Ley N° 23.697	1.192.076	-.-	-.-	-.-	1.192.076
Para contribución solidaria Ley N° 23.740	1.940	-.-	-.-	-.-	1.940
INCLUIDAS EN EL PASIVO
Corrientes:
Para juicios laborales	170.773	193.714	-.-	-.-	364.487
No Corrientes:
Para juicios laborales y civiles	592.828	451.998	-.-	-.-	1.044.826
TOTALES AL 31.12.10	1.970.292	645.712	-.-	-.-	2.616.004
TOTALES AL 31.12.09	1.753.831	354.331	(50.591)	(87.279)	1.970.292

1. La contrapartida de los aumentos del ejercicio se informa en el anexo H y en el Estado de Resultados en el rubro Resultados financieros y por tenencia generados por pasivo.

	31.12.10		31.12.09
Existencias al comienzo del ejercicio (Nota 3.3.):
Productos terminados	348.962
Productos en proceso	2.144.310
Materias primas y materiales	6.391.156	8.884.428	13.756.702
Compras del ejercicio		68.145.451	46.057.518
Gastos de producción (Anexo H):
Sueldos, jornales y cargas sociales	15.191.420
Depreciaciones sobre bienes de uso	804.750
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	2.207.500
Otros	9.293.642	27.497.312	20.488.055
Resultado por tenencia de bienes de cambio		1.983.500	(1.264.939)
Existencias al final del ejercicio (Nota 3.3.):
Productos terminados	(925.896)
Productos en proceso	(1.653.500)
Materias primas y materiales	(11.419.819)	(13.999.215)	(8.884.428)
TOTAL COSTO DE LAS MERCADERÍAS VENDIDAS		92.511.476	70.152.908

RUBROS	MONTO Y CLASE DE MONEDA EXTRANJERA		CAMBIO VIGENTE	MONTO EN MONEDA ARGENTINA AL
31.12.10 (Nota 2)	31.12.09 (Nota 2)
ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Créditos por ventas (Nota 3.1.) - Comunes	286.883	USD	3,9360	1.129.174	857.735
- Sociedades relacionadas	1.013.125	USD	3,9360	3.987.661	1.728.754
-Documentados	110.432	USD	3,9360	434.663	136.129
Otros créditos (Nota 3.2.)
- Reintegros a percibir	129.973	USD	3,9360	511.577	352.138
- Anticipos a proveedores	7.574	USD	3,9760	30.114	28.781
	7.500	EUR	5,2726	39.544	-.-
-Diversos	-.-	USD	-.-	-.-	308.810
Bienes de cambio (Nota 3.3.)
Anticipos por operaciones de importación	151.525	USD	3,9760	602.448	5.469
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE				6.735.181	3.417.816
TOTAL DEL ACTIVO				6.735.181	3.417.816
PASIVO PASIVO CORRIENTE Cuentas por pagar (Nota 3.4.)
- Comunes	1.577.780	USD	3,9760	6.273.255	576.209
	50.613	EUR	5,2726	266.864	3.000.579
- Sociedades relacionadas	65.911	USD	3,9760	262.066	227.610
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE				6.802.185	3.804.398
TOTAL DEL PASIVO				6.802.185	3.804.398

RUBROS	GASTOS DE PRODUC-CIÓN	GASTOS DE ADMINISTRA-CIÓN	GASTOS DE COMERCIALI-ZACIÓN	TOTALES AL 31.12.10	TOTALES AL 31.12.09
Honorarios a directores y síndicos	-.-	138.000	-.-	138.000	14.400
Honorarios y retribuciones por servicios	40.784	178.187	-.-	218.971	188.663
Sueldos, jornales y cargas sociales	15.191.420	-.-	-.-	15.191.420	10.808.381
Impuestos, tasas y contribuciones	75.887	1.031	-.-	76.918	48.375
Impuestos directos sobre ventas	-.-	-.-	1.264.178	1.264.178	788.297
Fletes y acarreos	1.583.480	-.-	1.274.364	2.857.844	2.091.170
Combustibles y lubricantes	360.414	-.-	-.-	360.414	100.625
Gastos de exportación	-.-	-.-	375.159	375.159	154.272
Servicios de terceros	4.474.486	1.445.378	-.-	5.919.864	5.317.336
Conservación de bienes de uso	1.312.275	-.-	122.664	1.434.939	999.097
Depreciaciones sobre bienes de uso	804.750	-.-	-.-	804.750	829.019
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	2.207.500	15.016	1.312	2.223.828	1.856.084
Gastos de viaje, movilidad y estadía	81.999	746	-.-	82.745	56.148
Servicios bancarios	-.-	147.909	-.-	147.909	101.474
Gastos generales varios	354.610	4.423	46.828	405.861	276.145
Alquileres y arrendamientos	12.130	-.-	-.-	12.130	27.356
Seguros	165.185	-.-	-.-	165.185	125.761
Sistemas y software de aplicación	76.674	16.998	-.-	93.672	37.757
Calidad y medio ambiente	263.559	-.-	-.-	263.559	113.880
Quebrantos por juicios laborales	492.159	-.-	-.-	492.159	237.987
TOTALES AL 31.12.10	27.497.312	1.947.688	3.084.505	32.529.505
TOTALES AL 31.12.09	20.488.055	1.722.740	1.961.432		24.172.227

INFORME DE LOS AUDITORES

A los Señores

Accionistas, Presidente y Directores de

Converflex Sociedad Anónima

Ruta Nacional N° 148 Km. 756 – Villa Mercedes

Provincia de San Luis

CUIT: 30-62097037-5

1. Hemos efectuado un examen de auditoría de los estados de situación patrimonial de Converflex Sociedad Anónima al 31 de diciembre de 2010 y 2009, de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas y de las notas 1 a 7 y anexos A, E, F, G y H que los complementan. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables, en base a la auditoría que efectuamos.
2. Nuestros exámenes fueron practicados de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad que los estados contables estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados contables. Una auditoría comprende el examen, en base a pruebas selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados contables. Una auditoría también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados contables. Consideramos que las auditorías efectuadas constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
3. En nuestra opinión, los estados contables de Converflex Sociedad Anónima reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial al 31 de diciembre de 2010 y 2009 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el flujo de efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la Provincia de San Luis.
4. En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:

a) los estados contables de Converflex Sociedad Anónima se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;

1. los estados contables de Converflex Sociedad Anónima surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;

2. hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de San Luis;

3. al 31 de diciembre de 2010, la deuda de Converflex Sociedad Anónima devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino que surge de los registros contables ascendía a $ 371.519,24, no siendo exigible a dicha fecha.

Villa Mercedes, provincia de San Luis, 3 de marzo de 2011.

PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L. (Socio)
Gabriel M. Perrone
Contador Público (U.C.A.)
C.P.C.E. San Luis – M.P. Nº 1916

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los Señores Accionistas de

CONVERFLEX SOCIEDAD ANÓNIMA

Ruta Nacional N° 148 Km. 756

Villa Mercedes – San Luis

1. De acuerdo con lo dispuesto en el inciso 5° del artículo 294 de la Ley N° 19.550 y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, hemos examinado el inventario, el estado de situación patrimonial de CONVERFLEX SOCIEDAD ANÓNIMA al 31 de diciembre de 2010, el correspondiente estado de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha y las notas 1 a 7 y anexos A, E, F, G y H que los complementan, los que han sido presentados por la Sociedad para nuestra consideración. Además, hemos revisado la Memoria del Directorio correspondiente a dicho ejercicio. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base del trabajo realizado con el alcance que se menciona en el párrafo siguiente.
2. Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos detallados en el párrafo 1. se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes, e incluyan la verificación de la razonabilidad de la información significativa de los documentos examinados y su congruencia con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en las respectivas actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo realizado por los auditores externos de CONVERFLEX SOCIEDAD ANÓNIMA, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de auditoría con fecha 3 de marzo de 2011 sin salvedades. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en su conjunto.

No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización y producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

1. Asimismo, en relación con la Memoria del Directorio correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2010, hemos verificado que contiene la información requerida por el artículo 66 de la Ley de Sociedades Comerciales y, en lo que es materia de nuestra competencia, que sus datos numéricos concuerdan con los registros contables de la Sociedad y otra documentación pertinente.
2. Los saldos al 31 de diciembre de 2009 que se exponen en los estados contables, se presentan a efectos comparativos y fueron examinados por nosotros, sobre los cuales expresamos una opinión sin salvedades en nuestro informe de fecha 8 de marzo de 2010.
3. Basado en el trabajo realizado, con el alcance descripto en los párrafos anteriores, informamos que:
4. En nuestra opinión los estados contables adjuntos de CONVERFLEX SOCIEDAD ANÓNIMA reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial al 31 de diciembre de 2010 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes.
5. No tenemos observaciones que formular, en materia de nuestra competencia, en relación con la Memoria del Directorio, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva del Directorio.
6. Los estados contables adjuntos y el correspondiente inventario surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

7. En relación a lo determinado por la Resolución General N° 368 de la Comisión Nacional de Valores, informamos que hemos leído el informe del auditor externo, del que se desprende lo siguiente:

8. las normas de auditoría aplicadas son las aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de San Luis, las que contemplan los requisitos de independencia, y

9. los estados contables han sido preparados teniendo en cuenta las normas contables aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de San Luis y las disposiciones de la Comisión Nacional de Valores.

10. En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el ejercicio los restantes procedimientos descriptos en el artículo 294 de la Ley N° 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no habiendo observaciones que formular al respecto.

11. Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de San Luis.

Villa Mercedes, Provincia de San Luis, 3 de marzo de 2011.

	Cr. Alcides Marcelo F. Testa Presidente Comisión Fiscalizadora

CONVERFLEX SOCIEDAD ANONIMA

Ratificación de Firmas Litografiadas

Por la presente se ratifican las firmas que en facsímil obran en las hojas que anteceden, desde la página 1 hasta la página 29 de los estados contables de Converflex Sociedad Anónima al 31 de diciembre de 2010.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
Gabriel M. Perrone	Alcides Marcelo F. Testa	Mario Juan Valente
Contador Público (U.C.A.)	Presidente	Presidente
C.P.C.E. San Luis – M.P. Nº 1916	Comisión Fiscalizadora