ARCOR SAIC — Annual Report 2010

Aug 11, 2011

ARCOR CANADA INC.

Estados Contables por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2010, presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior, juntamente con el informe del auditor

INFORME DEL AUDITOR

A los Señores Directores de

ARCOR S.A.I.C. (C.U.I.T. 30-50279317-5)

Sociedad Controlante de:

ARCOR CANADA, Inc.

Domicilio Legal: 44 Chipman Hill, 10 th Floor, P.O. Box 7289, Station “A” Saint John, N.B. E2L 4S6, Canadá.

1. Hemos auditado los estados de situación patrimonial adjuntos de ARCOR CANADA, Inc. (una sociedad constituida en Saint John, CANADA, subsidiaria de Arcor S.A.I.C., sociedad constituida en la provincia de Córdoba, República Argentina) al 31 de diciembre del 2010 y 2009, y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los ejercicios finalizados en esas fechas. Dichos estados contables, que se presentan convertidos a pesos argentinos, son responsabilidad de la Dirección de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los mencionados estados contables, basada en nuestras auditorías.
2. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces y errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, la evidencia respaldatoria de la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por la Dirección de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en su conjunto. Consideramos que nuestras auditorías nos brinda una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
3. Tal como se indica en la Nota 2.1. a los estados contables adjuntos, los estados contables mencionados en el párrafo 1., fueron confeccionados al solo efecto de su utilización en la preparación de los estados contables consolidados de Arcor S.A.I.C., la sociedad controlante y, por consiguiente, reflejan los activos, pasivos, patrimonio neto, ingresos, gastos y flujos de efectivo de ARCOR CANADA, Inc. convertidos a pesos argentinos para ese propósito, y pueden no ser apropiados para otros usos.
4. En nuestra opinión, los estados contables mencionados en el párrafo 1. presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de ARCOR CANADA, Inc. al 31 de diciembre de 2010 y 2009, y los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por los ejercicios finalizados en esas fechas, de conformidad con las normas contables profesionales, aprobadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, tal como fueron aprobadas por la Comisión Nacional de Valores y las normas pertinentes de la Ley de Sociedades Comerciales.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires,

28 de enero de 2011

	PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 PABLO M. MORENO Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 164- F° 235

Denominación de la Sociedad: ARCOR CANADA INC.

Domicilio Legal: 44 Chipman Hill, 10 th Floor, P.O. Box 7289, Station “A” Saint John, N.B. E2L 4S6, Canadá

EJERCICIO ECONÓMICO N° 10

Estados contables por el ejercicio iniciado el 1° de enero de 2010 y finalizado el 31 de diciembre de 2010, presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior.

ANTECEDENTES

Actividad principal: Importación y comercialización de golosinas

Fecha de inscripción en el CCRA: 11 de junio de 2001.

Finalización del plazo de duración: indefinido

Business Number (BN): 873758213RC0001

DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE

Razón social: ARCOR S.A.I.C.

Domicilio legal: Av. Fulvio Salvador Pagani 487 – Arroyito – Pcia. de Córdoba – República Argentina

Actividad principal: Fabricación de golosinas

Participación de la sociedad controlante sobre el capital social y los votos: 99 %

CAPITAL SOCIAL: ARS 100

Composición del Capital Social (expresado en pesos argentinos):

Acciones	Suscripto	Integrado	Inscripto
100 acciones ordinarias de 1 voto cada una VN 1	100	100	100
	100	100	100

ACTIVO	31.12.10 (Nota 2)	31.12.09 (Nota 2)		PASIVO Y PATRIMONIO NETO	31.12.10 (Nota 2)	31.12.09 (Nota 2)
ACTIVO CORRIENTE				PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 3.1)	3.090.328	2.892.044		Cuentas por pagar (Nota 3.5)	5.118.853	4.600.473
Créditos por ventas (Nota 3.2)	1.501.897	1.378.507		Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.6)	20.943	23.430
Otros créditos (Nota 3.3)	49.123	40.059		Cargas fiscales (Nota 3.7)	153.577	48.406
Bienes de cambio (Nota 3.4)	2.302.267	1.704.750
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	6.943.615	6.015.360		TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	5.293.373	4.672.309
ACTIVO NO CORRIENTE				PASIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (Nota 3.3)	3.567	5.617		No posee.
Bienes de uso (Anexo A)	13.666	8.025
				TOTAL DEL PASIVO	5.293.373	4.672.309
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	17.233	13.642		PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	1.667.475	1.356.693
TOTAL DEL ACTIVO	6.960.848	6.029.002		TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	6.960.848	6.029.002

Las notas 1 a 6 y los anexos A, F, G, y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

	31.12.10	31.12.09
	(Nota 2)	(Nota 2)
Ventas netas	16.719.301	11.931.323
Costo de ventas (Anexo F)	(13.735.117)	(9.742.198)
GANANCIA BRUTA	2.984.184	2.189.125
Gastos de comercialización (Anexo H)	(2.303.974)	(1.631.313)
Gastos de administración (Anexo H)	(453.313)	(406.880)
RESULTADO OPERATIVO	226.897	150.932
Resultados financieros, por tenencia y por conversión, neto
Generados por activos
Intereses y diferencias de cambio	(13.555)	(301.981)
Resultado por conversión	716.681	1.066.927
Generados por pasivos
Intereses y diferencias de cambio	16.095	212.740
Resultado por conversión	(555.341)	(775.612)
RESULTADO DEL EJERCICIO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS	390.777	353.006
Impuesto a las ganancias (Nota 2.5.g)	(79.995)	(22.954)
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO	310.782	330.052

Las notas 1 a 6 y los anexos A, F, G, y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS	TOTALES
CAPITAL SUSCRIPTO (Nota 6)	AJUSTE DEL CAPITAL (Nota 2.5.e)	APORTES NO CAPITALIZADOS	RESULTADOS NO ASIGNADOS	31.12.10 (Nota 2)	31.12.09 (Nota 2)
Saldos al inicio del ejercicio	100	120	800.949	555.524	1.356.693	1.026.641
Ganancia neta del ejercicio	-	-	-	310.782	310.782	330.052
SALDOS AL CIERRE DEL EJERCICIO	100	120	800.949	866.306	1.667.475	1.356.693

Las notas 1 a 6 y los anexos A, F, G, y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

	31.12.10 (Nota 2)		31.12.09 (Nota 2)
VARIACIÓN DEL EFECTIVO
Efectivo al inicio del ejercicio		2.892.044		762.716
Aumento neto de efectivo		198.284		2.129.328
EFECTIVO AL CIERRE DEL EJERCICIO		3.090.328		2.892.044
FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS OPERACIONES
Ganancia neta del ejercicio		310.782		330.052
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo generado por las operaciones		83.038		26.172
Depreciación de bienes de uso		3.043		3.218
Impuesto a las ganancias devengado en el ejercicio		79.995		22.954
(Aumento) disminución neta de activos		(807.916)		314.837
(Aumento) disminución neta de créditos por ventas		(123.390)		996.039
(Aumento) disminución neta de otros créditos (excluido el impuesto a las ganancias devengado en el ejercicio)		(87.009)		82.146
Aumento neto de bienes de cambio		(597.517)		(763.348)
Aumento neto de pasivos		621.064		1.463.983
Aumento neto de cuentas por pagar		518.380		1.431.935
(Disminución) aumento neto de remuneraciones y cargas sociales		(2.487)		3.954
Aumento neto de cargas fiscales		105.171		28.094
FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS OPERACIONES		206.968		2.135.044
FLUJO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Adquisición de bienes de uso		(8.684)		(5.716)
FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN		(8.684)		(5.716)
AUMENTO NETO DE EFECTIVO		198.284		2.129.328

1. Efectivo: Caja y bancos.

Las notas 1 a 6 y los anexos A, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

ÍNDICE DE NOTAS

Nota	Concepto	Página
1	La Sociedad	8
2	Bases de Presentación de los Estados Contables	8
3	Composición de los Principales Rubros	14
4	Apertura por Vencimientos de Créditos y Deudas al 31 de Diciembre de 2010	16
5	Sociedades Relacionadas	16
6	Evolución del Capital Social	17

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
Arcor S.A.I.C.	Sociedad controlante radicada en la República Argentina.
ARS	Peso argentino.
C.N.V.	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
C.P.C.E.C.A.B.A.	Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
C.P.C.E.Cba.	Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba.
F.A.C.P.C.E.	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
I.N.D.E.C.	Instituto Nacional de Estadísticas y Censos de la República Argentina.
I.P.I.M.	Índice de Precios Internos Mayoristas.
La Sociedad	Arcor Canada Inc. sociedad constituida en Saint John, Canadá, subsidiaria de Arcor S.A.I.C.
P.E.N.	Poder Ejecutivo de la Nación Argentina.
R.G. / C.N.V.	Resoluciones Generales emitidas por la C.N.V.
R.T. / F.A.C.P.C.E.	Resoluciones Técnicas emitidas por la F.A.C.P.C.E.
USD	Dólares estadounidenses

NOTA 1: LA SOCIEDAD

Arcor Canada Inc. se constituyó el 11 de junio de 2001 y durante el mes de julio del mismo año inició sus operaciones. La Sociedad es una subsidiaria de Arcor S.A.I.C. (Sociedad constituida en la República Argentina y dedicada prioritariamente a la fabricación y comercialización de golosinas) y se dedica a la importación y comercialización de golosinas, siendo la totalidad de las compras de productos para su reventa adquiridos a la casa matriz y sus subsidiarias, por lo que su operatoria depende enteramente de su relación con la sociedad controlante y el resto del grupo económico.

La Sociedad está radicada en el estado de New Brunswick, Canadá y el 99% de las acciones que conforman su capital se encuentran en poder de Arcor S.A.I.C.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.1. Propósito especial de los Estados Contables adjuntos

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en dólares canadienses (moneda de curso legal en Canadá).

Los presentes Estados Contables son presentados en pesos argentinos, con el especial propósito de ser utilizados en la preparación de los Estados Contables consolidados de Arcor S.A.I.C. a las fechas respectivas.

2.2. Normas contables aplicadas

Los Estados Contables se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de valuación y exposición contable exigidas por las R.G. Nº 485/05, 487/06, 494/06 y 441/03 de la C.N.V.

Estas resoluciones adoptaron las R.T. Nº 6, 8, 9, 11, 14, 16, 17, 18, 21, 22 y 23 e interpretaciones 1, 2, 3 y 4 de la F.A.C.P.C.E., incluyendo las modificaciones introducidas hasta el 1 de abril de 2005 mediante la Resolución Nº 312/05 de la F.A.C.P.C.E., con ciertas modificaciones.

La Dirección de la Sociedad entiende que las R.G. N° 441/03 ,485/05, 487/06 y 494/06 de la C.N.V. resultan de aplicación como cuerpo de normas contables profesionales vigentes en el ámbito de la jurisdicción de la Sociedad, utilizadas en la preparación de los presentes Estados Contables, ya que en virtud del artículo 4° de la Resolución N° 22/88 del C.P.C.E.Cba. se determina que, cuando los Estados Contables de una entidad pertenezcan a sociedades sujetas a organismos oficiales de control, que establezcan regímenes distintos a los aprobados por el mencionado consejo, dichos Estados Contables y el correspondiente informe del auditor se ajustarán a las normas emitidas por los citados organismos.

Los Estados Contables se exponen en pesos argentinos sin centavos al igual que las notas y anexos.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

2.2. Normas contables aplicadas (continuación)

Por último, las principales diferencias entre estas normas contables profesionales vigentes en la República Argentina y las normas contables profesionales vigentes en Canadá aplicables a la Sociedad se refieren, entre otras, al reconocimiento de los efectos de la reexpresión en moneda constante de los bienes de uso, la valuación de los créditos y las deudas al valor actual de los flujos de fondos que originarán los mismos utilizando las tasas de mercado vigentes al momento de cada transacción, la segregación de los intereses implícitos en las cuentas de activos, pasivos, ingresos y gastos, y la valuación de los bienes de cambio a sus valores de reposición.

La C.N.V., a través de las Resoluciones 562/09 y 576/10 ha establecido la aplicación de la R.T. Nº 26 de la F.A.C.P.C.E., que adopta las Normas Internacionales de Información Financiera (N.I.I.F. o IFRS por sus siglas en inglés) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad el (IASB por sus siglas en inglés), para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N°17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen. La aplicación de tales normas resultará obligatoria para Arcor S.A.I.C. a partir del ejercicio que se inicie el 1 de enero de 2012. Con fecha 22 de abril de 2010 el Directorio de Arcor S.A.I.C., aprobó el plan de implementación específico de dichas normas.

A la fecha de los presentes estados contables Arcor S.A.I.C se encuentra avanzando de acuerdo con lo establecido en el plan de implementación con el propósito de adoptar las N.I.I.F. en los plazos previstos.

2.3. Conversión a pesos argentinos

La Sociedad aplica el método de “Convertir – Ajustar” aplicable a sociedades no integradas de acuerdo a lo establecido por la R.T. Nº 18 de la F.A.C.P.C.E., a efectos de convertir a pesos argentinos sus Estados Contables expresados en moneda local.

De acuerdo con lo establecido en dicha Resolución, los activos y pasivos expresados en moneda local y valuados conforme a los criterios contables más abajo indicados, se convirtieron a pesos argentinos empleando los tipos de cambio vigentes entre ambas monedas a las fechas respectivas. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los tipos de cambio de cierre utilizados en el proceso de conversión de dichos activos y pasivos, fueron de 3,96 y 3,57 pesos argentinos por dólar canadiense, respectivamente.

Por otra parte, las mediciones que están expresadas en moneda local de momentos anteriores al de cierre, como ser el saldo inicial y los aportes y retiros del patrimonio neto, las mediciones de activos y pasivos al 31 de diciembre de 2010 y 2009, que representen costos históricos, y los ingresos y gastos y los flujos de efectivo por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2010 y 2009, todos ellos expresados en moneda local, se convirtieron a pesos argentinos empleando los correspondientes tipos de cambio históricos.

Las diferencias por conversión resultantes, se imputaron al rubro “Resultados financieros, por tenencia y por conversión, neto” del estado de resultados (Nota 2.5.f).

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

2.4. Reexpresión a moneda constante

Las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que los Estados Contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los Estados Contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden, dando reconocimiento contable a las variaciones en el I.P.I.M. publicado por el I.N.D.E.C., de acuerdo con el método de reexpresión establecido R.T. Nº 6 de la F.A.C.P.C.E.

Los presentes Estados Contables reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, de acuerdo a lo requerido por el Decreto Nº 664/2003 del P.E.N. y la R.G. Nº 441/03 de la C.N.V. Las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión establecido en la R.T. Nº 6 debió efectuarse a partir del 1 de octubre de 2003. Los efectos de no haber reconocido las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta esta última fecha no han sido significativos en relación a los presentes Estados Contables, considerando el propósito especial de los mismos indicado en la Nota 2.1.

2.5. Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los presentes Estados Contables son los siguientes:

a. Caja y bancos:

En moneda local: a su valor nominal convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre.

En moneda extranjera: a su valor nominal convertido a moneda local al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones y convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a esas fechas. El detalle del rubro se expone en el Anexo G.

Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada ejercicio.

b. Créditos y deudas:

En moneda local y extranjera: los saldos por transacciones con partes independientes se valuaron
(a) al valor descontado de los flujos de fondos que originarán los mismos utilizando tasas implícitas, explícitas o de mercado, según corresponda, vigentes al momento de cada transacción, en la medida que sus efectos fueran significativos, convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, o (b) a su valor nominal incluyendo la porción devengada de los resultados financieros pertinentes hasta la fecha de cada cierre, de acuerdo con las condiciones originalmente pactadas, según corresponda, convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre.

Los saldos por transacciones con partes relacionadas se valuaron a su valor nominal, por cuanto ése es el criterio seguido por la sociedad controlante, atendiendo a los propósitos de consolidación de los presentes Estados Contables, según se menciona en la Nota 2.1.

Estos créditos y pasivos incluyen cuando correspondiera la porción devengada de los resultados financieros pertinentes hasta la fecha de cada cierre. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de los saldos patrimoniales correspondientes, cuando fueron significativos.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

2.5. Criterios de valuación (continuación)

La concentración de riesgo crediticio de la Sociedad se expone en la Nota 3.2. Los clientes son sometidos periódicamente a evaluaciones crediticias de su capacidad financiera. En este sentido, se analizan los clientes que puedan resultar de dudoso cobro y se registra la previsión para deudores incobrables correspondiente. El máximo riesgo crediticio involucrado no difiere significativamente del valor de libros de los créditos a las fechas respectivas. Adicionalmente, la Dirección de la Sociedad estima que el valor corriente de los mismos a dichas fechas, no difiere significativamente de su valor contable a esas mismas fechas.

La información requerida por las normas contables profesionales vigentes respecto a plazos, tasas de interés y pautas de actualización de los créditos y pasivos se expone en la Nota 4.

Durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2010 y 2009, la Sociedad no ha utilizado instrumentos financieros derivados.

Los saldos de activos por impuesto a las ganancias diferido se valuaron a su valor nominal, convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre.

c. Bienes de cambio:

Productos terminados en tránsito: han sido valuados a su costo de reposición a la fecha de cada cierre y convertidas a pesos argentinos a los tipos de cambio vigentes a esas fechas.

El valor de los bienes de cambio no supera su valor recuperable a las fechas respectivas.

d. Bienes de uso:

Han sido valuados a su costo histórico en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, y convertidos a pesos argentinos aplicando los tipos de cambio históricos al 1° de enero de 2003. A estos efectos, las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que los bienes de uso al 31 de diciembre de 2002, conforme al criterio de valuación que aplicaba la Sociedad a esa fecha, se consideran una base representativa del costo histórico de los mismos a esa fecha. Las incorporaciones posteriores al 1° de enero de 2003, valuadas a su costo de adquisición en moneda local, fueron convertidas a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las respectivas transacciones. Los valores así determinados fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.

El valor de los bienes de uso no supera su valor recuperable a las fechas respectivas.

e. Cuentas del patrimonio neto:

El patrimonio neto inicial y sus variaciones posteriores fueron convertidos a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos vigentes al momento en el que se realizaron las transacciones que les dieron origen. Los valores así determinados fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4. El ajuste derivado de la reexpresión de la cuenta “Capital suscripto” se expone en la cuenta “Ajuste del capital”.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

2.5. Criterios de valuación (continuación)

f. Cuentas del estado de resultados:

Las cuentas que acumulan operaciones monetarias ocurridas a lo largo de cada ejercicio (ventas netas, gastos de administración y de comercialización) fueron convertidas a pesos argentinos al tipo de cambio promedio del mes en que se registró la transacción. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de las cuentas de resultados correspondientes, cuando fueron significativos.

Los cargos por consumos de bienes de uso fueron determinados en función a los valores residuales de los respectivos activos.

El costo de ventas se determinó en base al costo de reposición de cada mes, convertido a pesos argentinos al tipo de cambio promedio mensual correspondiente.

Bajo la denominación de “Resultados financieros, por tenencia y por conversión, neto” se exponen en forma conjunta: (a) los ingresos y egresos financieros nominales, (b) el efecto de las diferencias de cambio, y (c) los resultados por conversión a pesos argentinos generados en cada cierre.

g. Impuesto a las ganancias y crédito por impuesto a las ganancias diferido:

La Sociedad determina el impuesto a las ganancias a pagar aplicando una tasa estimada del 31% sobre la utilidad impositiva del ejercicio. Por otro lado, el cargo contable por el impuesto a las ganancias se determina por el método denominado impuesto diferido, el cual consiste en el reconocimiento (como crédito o deuda) del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, determinado a la tasa mencionada, y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas.

Cuando existen quebrantos impositivos acumulados susceptibles de disminuir ganancias impositivas futuras, o el impuesto diferido resultante de las diferencias temporarias sea activo, se reconocen contablemente dichos créditos, en la medida en que la Dirección de la Sociedad estime que su aprovechamiento futuro sea probable.

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados de cada ejercicio es la siguiente:

	Ganancia (Pérdida)
	31.12.10		31.12.09
Impuesto a las ganancias determinado en el ejercicio	(77.363)		40.178
Impuesto a las ganancias diferido del ejercicio	(2.632)		(63.132)
Total impuesto a las ganancias del ejercicio	(79.995)		(22.954)

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

2.5. Criterios de valuación (continuación)

g. Impuesto a las ganancias y crédito por impuesto a las ganancias diferido (continuación)

La evolución del crédito por impuesto a las ganancias diferido y el cargo a resultados por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2010 y 2009, es la siguiente:

Rubros	Saldo inicial	Efecto conversión	Cargo a resultados	Saldo final
Bienes de uso	5.617	582	(2.632)	3.567
Totales al 31.12.10	5.617	582	(2.632)	3.567
Totales al 31.12.09	53.492	15.257	(63.132)	5.617

La conciliación entre el cargo contable a resultados registrado por el impuesto a las ganancias y el resultante de aplicar la tasa estimada de impuestos del 31% y 33,50% respectivamente sobre el resultado impositivo estimado por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2010 y 2009, es la siguiente:

	Ganancia (Pérdida)
	31.12.10	31.12.09
Resultado del ejercicio antes de impuestos	390.777	353.006
Tasa del impuesto vigente	31,00%	33,50%
Resultado del ejercicio por la tasa del impuesto	(121.141)	(118.257)
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Efecto conversión	50.015	97.591
Gastos no deducibles	(5.449)	-.-
Otros, neto	(3.420)	(2.288)
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	41.146	95.303
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	(79.995)	(22.954)
Impuesto a las ganancias determinado	(77.363)	40.178
Cargo a resultados por impuesto a las ganancias, método diferido	(2.632)	(63.132)
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	(79.995)	(22.954)

h. Estimaciones contables:

La preparación de los presentes Estados Contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los mismos, como así también los ingresos y egresos registrados en cada ejercicio.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

2.5. Criterios de valuación (continuación)

h. Estimaciones contables (continuación)

La Dirección de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones, el valor recuperable de los activos fijos y el cargo por impuesto a las ganancias. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes Estados Contables.

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

	31.12.10		31.12.09
3.1. Caja y bancos
Caja
En moneda local	3.278		2.869
En moneda extranjera (Anexo G)	143		129
Bancos
En moneda local	673.515		743.062
En moneda extranjera (Anexo G)	2.413.392		2.145.984
TOTALES	3.090.328		2.892.044
3.2. Créditos por ventas
Comunes (1)
En moneda extranjera (Anexo G)	1.501.897		1.378.507
TOTALES	1.501.897		1.378.507

(1) Los saldos al 31 de diciembre de 2010 y 2009, incluyen tres clientes que representan un 100% y 79% de dichos saldos, respectivamente.

3.3. Otros créditos
Corrientes:
Sociedades relacionadas (Nota 5 y Anexo G)	34.085		32.561
Diversos	15.038		7.498
TOTALES	49.123		40.059
No corrientes:
Crédito por impuesto a las ganancias diferido (Nota 2.5.g)	3.567		5.617
TOTALES	3.567		5.617

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

	31.12.10			31.12.09
3.4. Bienes de cambio
Productos terminados en tránsito	2.302.267			1.704.750
TOTALES	2.302.267			1.704.750

3.5. Cuentas por pagar
Comunes	496.432		277.037
Sociedades relacionadas (Nota 5 y Anexo G)	4.622.421		4.323.436
TOTALES	5.118.853		4.600.473

3.6. Remuneraciones y cargas sociales
Sueldos a pagar	20.943		23.430
TOTALES	20.943		23.430

3.7. Cargas fiscales
Provisión impuesto a las ganancias a pagar	77.921		19.869
Diversas	75.656		28.537
TOTALES	153.577		48.406

NOTA 4: APERTURA POR VENCIMIENTOS DE CRÉDITOS Y DEUDAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010

	ACTIVOS	PASIVOS
PLAZOS	CRÉDITOS (1)	OTROS (1)
SIN PLAZO	52.690	-.-
TOTAL SIN PLAZO	52.690	-.-
CON PLAZO
Vencido:
Hasta tres meses	110.931	301.370
TOTAL VENCIDO	110.931	301.370
A vencer:
Hasta tres meses	1.390.966	4.769.325
De tres a seis meses	-.-	222.678
TOTAL A VENCER	1.390.966	4.992.003
TOTAL CON PLAZO	1.501.897	5.293.373
TOTAL	1.554.587	5.293.373

1. No devengan ningún tipo de interés.

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS

El detalle de los saldos con las sociedades relacionadas al 31 de diciembre de 2010 y 2009 es el siguiente:

Sociedad relacionada	Otros créditos		Cuentas a Pagar
31.12.10	31.12.09	31.12.10	31.12.09
Arcor do Brasil Ltda.	-.-	-.-	111.385	1.108.408
Arcor S.A.I.C. (1)	34.085	32.561	4.511.036	3.215.028
TOTALES	34.085	32.561	4.622.421	4.323.436

1. Sociedad controlante

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS (continuación)

El monto de las operaciones realizadas con las sociedades relacionadas durante los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2010 y 2009 es el siguiente:

Sociedad relacionada	Otros ingresos operativos, neto (2)		Compras
31.12.10	31.12.09	31.12.10	31.12.09
Arcor do Brasil Ltda.	-.-	-.-	980.888	1.105.819
Arcor S.A.I.C. (1)	-.-	32.654	11.964.899	8.648.519
Bagley Argentina S.A.	-.-	-.-	85.019	-.-
Candy S.A.	-.-	-.-	466.042	341.739
TOTALES	-.-	32.654	13.496.848	10.096.077

Sociedad relacionada	Ventas
31.12.10	31.12.09
Arcor USA	709.700	-.-
TOTALES	709.700	-.-

(1) Sociedad controlante.

(2) Otros ingresos por gastos refacturados por la Sociedad a sociedades relacionadas.

NOTA 6: EVOLUCION DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la R.G. N° 368/01 de la C.N.V., se expone lo siguiente:

	2010	2009	2008
Capital social al inicio del ejercicio	100	100	100
Capital social al cierre del ejercicio	100	100	100

El capital social al 31 de diciembre de 2010 asciende a 100, encontrándose totalmente suscripto, integrado, emitido e inscripto. El mismo se encuentra representado por 100 acciones ordinarias clase “A” de VN 1.

CUENTA PRINCIPAL	VALORES DE ORIGEN			DEPRECIACIONES				NETO RESULTANTE
AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	AL CIERRE DEL EJERCICIO	ACUMULADAS AL INICIO DEL EJERCICIO	DEL EJERCICIO		ACUMULADAS AL CIERRE DEL EJERCICIO	31.12.10	31.12.09
%	MONTO (1)
Muebles y útiles	58.933	8.684	67.617	50.908	33	3.043	53.951	13.666	8.025
TOTALES AL 31.12.10	58.933	8.684	67.617	50.908		3.043	53.951	13.666
TOTALES AL 31.12.09	53.217	5.716	58.933	47.690		3.218	50.908		8.025

1. El destino contable de las depreciaciones del ejercicio se informa en el Anexo H.

ACTIVIDAD PRINCIPAL	31.12.10	31.12.09
Existencia inicial (1)	-.-	-.-
Compras del ejercicio (1)	13.606.436	9.494.131
Resultado por conversión	128.681	248.067
Existencia final (1)	-.-	-.-
TOTAL COSTO DE VENTAS	13.735.117	9.742.198

(1) No incluye compras / productos terminados en tránsito a la fecha de cada cierre.

RUBROS	CLASE Y MONTO DE		CAMBIO	TOTALES AL	TOTALES AL
MONEDA EXTRANJERA		VIGENTE	31.12.10	31.12.09
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y Bancos
Caja	USD	36	3,936	143	129
Bancos	USD	613.158	3,936	2.413.392	2.145.984
Créditos por Ventas
Comunes	USD	381.579	3,936	1.501.897	1.378.507
Otros créditos
Sociedades relacionadas	USD	8.660	3,936	34.085	32.561
TOTAL DEL ACTIVO				3.949.517	3.557.181
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar
Sociedades relacionadas	USD	1.174.395	3,936	4.622.421	4.323.436
TOTAL DEL PASIVO				4.622.421	4.323.436

RUBROS	GASTOS DE	GASTOS DE	TOTALES AL	TOTALES AL
COMERCIALIZACIÓN	ADMINISTRACIÓN	31.12.10	31.12.09
Honorarios y retribuciones por servicios	14.256	134.102	148.358	131.787
Sueldos, jornales y cargas sociales	846.516	239.356	1.085.872	969.898
Fletes y acarreos	614.261	-.-	614.261	387.744
Publicidad y propaganda	499.660	-.-	499.660	192.563
Gastos de viaje, movilidad y estadía	185.810	-.-	185.810	155.652
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	47.851	-.-	47.851	47.345
Depreciación de bienes de uso	-.-	3.043	3.043	3.218
Mantenimiento de bienes de uso	-.-	14.420	14.420	12.180
Seguros	24.974	-.-	24.974	9.165
Diversos	70.646	62.392	133.038	128.641
TOTALES AL 31.12.10	2.303.974	453.313	2.757.287
TOTALES AL 31.12.09	1.631.313	406.880		2.038.193