ARCOR SAIC — Annual Report 2009

Mar 26, 2010

CARLISA

SOCIEDAD ANÓNIMA

Estados Contables

al 31 de diciembre de 2009

CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA

EJERCICIO ECONÓMICO Nº 23

Ejercicio iniciado el 1 de enero de 2009 y finalizado el 31 de diciembre de 2009

ÍNDICE

CARÁTULA 3

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL 4

ESTADO DE RESULTADOS 5

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO 6

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 7

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES 8

ANEXO A – BIENES DE USO 27

ANEXO D – OTRAS INVERSIONES 28

ANEXO E – PREVISIONES 29

ANEXO F – COSTO DE LAS MERCADERÍAS VENDIDAS 30

ANEXO G – ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA 31

ANEXO H – INFORMACIÓN SOBRE RUBROS DE GASTOS Y SU APLICACIÓN (Art. 64 Inc. B Ley 19.550) 32

INFORME DE LOS AUDITORES

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Denominación de la Sociedad: CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA

Domicilio Legal: Ruta Nacional 157 km. 970 – Recreo - CATAMARCA

ANTECEDENTES

Actividad Principal: Industrialización y comercialización de productos alimenticios

Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio: 25 de junio de 1987

Número de Registro en la Inspección de Sociedades Jurídicas: 169

Fecha de Finalización del Plazo de Duración: 25 de junio de 2086

DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE

Denominación: ARCOR S.A.I.C.

Domicilio Legal: Av. Fulvio Salvador Pagani 487 – Arroyito - CORDOBA

Actividad Principal: Fábrica de Golosinas

Participación sobre el Patrimonio y los Votos: 99,0000 %

EJERCICIO ECONÓMICO N° 22

Iniciado el 1 de enero de 2009 y finalizado el 31 de diciembre de 2009, presentado en forma comparativa con el ejercicio anterior (Nota 2).

CAPITAL: $ 1.800.000

Composición del Capital (Nota 6):

Acciones	Suscripto	Integrado
	$	$
1.800.000 acciones ordinarias de 1 voto cada una y VN $ 1	1.800.000	1.800.000
	1.800.000	1.800.000

ACTIVO	31.12.09	31.12.08		PASIVO Y PATRIMONIO NETO	31.12.09	31.12.08
(Nota 2)			(Nota 2)
ACTIVO CORRIENTE				PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 3.1.)	5.113.282	230.626		Cuentas por pagar (Nota 3.5.)	390.650	309.517
Inversiones (Anexo D)	-.-	4.040.391		Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.6)	958.436	737.749
Créditos por ventas (Nota 3.2.)	352.728	721.722		Cargas fiscales (Nota 3.7)	111.086	637.737
Otros créditos (Nota 3.3.)	11.593.182	12.760.282		Otros pasivos (Nota 3.8.)	164.710	369.794
Bienes de cambio (Nota 3.4.)	280.592	532.924
				SUBTOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	1.624.882	2.054.797
				Previsiones (Anexo E)	116.734	103.316
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	17.339.784	18.285.945		TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	1.741.616	2.158.113
ACTIVO NO CORRIENTE				PASIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (Nota 3.3.)	147.474	153.325		Otros pasivos (Nota 3.8.)	2.223.847	2.234.383
Bienes de uso (Anexo A)	873.714	1.004.088
				SUBTOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	2.223.847	2.234.383
				Previsiones (Anexo E)	200.521	173.107
				TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	2.424.368	2.407.490
				TOTAL DEL PASIVO	4.165.984	4.565.603
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	1.021.188	1.157.413		PATRIMONIO NETO (Según estado respectivo)	14.194.988	14.877.755
TOTAL DEL ACTIVO	18.360.972	19.443.358		TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	18.360.972	19.443.358

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.

	31.12.09 (Nota 2)	31.12.08 (Nota 2)
Ventas netas (Nota 3.9.)	19.760.279	20.876.306
Costo de las mercaderías vendidas (Anexo F)	(19.241.099)	(20.366.429)
SUB TOTAL	519.180	509.877
Beneficios por promoción industrial (Nota 7)	271.613	327.893
GANANCIA BRUTA	790.793	837.770
Gastos de comercialización (Anexo H)	(823.171)	(812.900)
Gastos de administración (Anexo H)	(789.986)	(739.644)
Otros ingresos operativos netos (Nota 3.10.)	2.251.156	2.281.191
RESULTADO OPERATIVO	1.428.792	1.566.417
Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos
Intereses implícitos y explícitos	220.704	224.920
Intereses deudores financieros sociedades relacionadas	1.526.558	1.599.151
Impuestos sobre intereses ganados	-.-	(11.742)
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo F)	(16.911)	404.690
Generados por pasivos
Intereses implícitos y explícitos	(103.750)	(174.666)
Diferencias de cambio	(26.620)	(52.599)
Otros ingresos no operativos netos (Nota 3.11.)	127.851	783.729
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	3.156.624	4.339.900
Impuesto a las ganancias (Nota 2.4.j.)	(1.039.391)	(1.532.800)
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO	2.117.233	2.807.100

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.

R U B R O S	APORTES DE LOS PROPIETARIOS				RESULTADOS ACUMULADOS		TOTALES (Nota 2)
CAPITAL SOCIAL (Nota 6)	AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL	APORTES IRREVOCA-BLES	AJUSTE INTEGRAL DE APORTES IRREVOCABLES	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS
Saldos al 1 de enero de 2008	1.800.000	3.047.803	2.000.000	2.396.528	2.580.216	1.446.108	13.270.655
Distribución de resultados acumulados:
Dividendos en efectivo (1)	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	(1.200.000)	(1.200.000)
Ganancia neta del ejercicio según estado de resultados	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	2.807.100	2.807.100
SALDOS AL 31.12.08	1.800.000	3.047.803	2.000.000	2.396.528	2.580.216	3.053.208	14.877.755
Saldos al 1 de enero de 2009	1.800.000	3.047.803	2.000.000	2.396.528	2.580.216	3.053.208	14.877.755
Distribución de resultados acumulados:
Dividendos en efectivo (2)	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	(2.800.000)	(2.800.000)
Ganancia neta del ejercicio según estado de resultados	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	2.117.233	2.117.233
SALDOS AL 31.12.09	1.800.000	3.047.803	2.000.000	2.396.528	2.580.216	2.370.441	14.194.988

1. Según asamblea ordinaria de accionistas celebrada el 24 de abril de 2008.
2. Según asamblea ordinaria de accionistas celebrada el 06 de mayo de 2009.

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.

	31.12.09 (Nota 2)	31.12.08 (Nota 2)
VARIACIÓN DEL EFECTIVO
Efectivo al inicio del ejercicio	4.271.017	157.113
Aumento neto del efectivo	842.265	4.113.904
EFECTIVO AL CIERRE DEL EJERCICIO (Nota 3.12)	5.113.282	4.271.017
ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia neta del ejercicio	2.117.233	2.807.100
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las operaciones (Nota 3.13.)	(2.218.106)	(814.226)
Disminución (aumento) neto de activos (Nota 3.14.)	431.642	(78.438)
Aumento (disminución) neta de pasivos (Nota 3.15.)	493.461	(1.663.684)
FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS OPERACIONES	824.230	250.752
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
(Aumento) de bienes de uso	(44.069)	(87.317)
Venta de bienes de uso	-.-	1.597.125
Disminución de deudores sociedades relacionadas	2.872.640	3.679.615
FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN	2.828.571	5.189.423
ACTIVIDADES DE FINANCIACION
(Disminución) de otros pasivos	(10.536)	(126.271)
Dividendos pagados	(2.800.000)	(1.200.000)
FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN	(2.810.536)	(1.326.271)
AUMENTO NETO DEL EFECTIVO	842.265	4.113.904

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
A.F.I.P.	Administración Federal de Ingresos Públicos.
Arcor S.A.I.C. / Sociedad Controlante	Grupo Económico que posee el poder de definir las políticas operativas y financieras, conforme a lo dispuesto por la R.T. N° 21 de la F.A.C.P.C.E.
C.N.V.	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
C.P.C.E.C.A.B.A.	Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
D.G.I.	Dirección General Impositiva.
F.A.C.P.C.E.	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
I.N.D.E.C.	Instituto Nacional de Estadísticas y Censos de la República Argentina.
I.P.I.M.	Índice de Precios Internos Mayoristas.
I.V.A.	Impuesto al Valor Agregado.
La Sociedad / Carlisa S.A.	Indistintamente, Carlisa Sociedad Anónima.
Moneda homogénea	Unidad de medida en que se preparan los estados contables, que es la moneda de poder adquisitivo del cierre del ejercicio contable presentado, conforme lo dispuesto por la R.T. N° 6 de la F.A.C.P.C.E.
M.E.O. y S.P.	Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos.
P.E.N.	Poder Ejecutivo de la Nación Argentina.
R.G. / C.N.V.	Resoluciones Generales emitidas por la C.N.V.
R.T. / F.A.C.P.C.E.	Resoluciones Técnicas emitidas por la F.A.C.P.C.E.
V.N.	Valor Nominal.

NOTA 1: LA SOCIEDAD

Carlisa es una sociedad anónima regularmente constituida en la República Argentina cuyo objeto social es la fabricación y comercialización de productos alimenticios que integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C., la cual reviste el carácter de controlante.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES

A continuación se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad para la preparación de los presentes estados contables, las que han sido aplicadas uniformemente respecto del ejercicio anterior.

• 1. Presentación de los estados contables

- Normas contables aplicables

Los estados contables se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de valuación y exposición contable exigidas por las Resoluciones Generales (R.G.) N° 441/03, 485/05, 487/06 y 494/06 de la C.N.V., en virtud de que la Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. y debido a ello ha adoptado iguales criterios de valuación y exposición que la controlante. Tal como se detalla a continuación, las citadas normas difieren en ciertos aspectos con las vigentes en la Provincia de Catamarca, pero no han generado un efecto significativo sobre los presentes estados contables.

Las diferencias se resumen en las siguientes:

1. Tal como se detalla en la Nota 2.2., La Sociedad discontinuó la reexpresión de los estados contables a partir del 1 de marzo de 2003, en virtud de lo establecido por el decreto 664/03 del P.E.N., adoptado por la R.G. N° 441/03 de la C.N.V. Este criterio no está de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la provincia de Catamarca, debido a que la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.) aprobó el 5 de diciembre de 2003 la Resolución N° 287/03 discontinuando la reexpresión de los estados contables a partir del 1 de octubre de 2003. No obstante el efecto de la inflación sobre los estados contables por el período comprendido entre el 1 de marzo y el 30 de septiembre de 2003 no es significativo.
2. La Sociedad, de acuerdo con las normas contables aplicables a su sociedad controlante, ha decidido no reconocer el pasivo diferido generado por el efecto del ajuste por inflación sobre los bienes de uso y otros activos no monetarios. Esta situación no genera un impacto significativo sobre los presentes estados contables.

Ambas resoluciones, con vigencia a partir del 1 de enero de 2007 adoptaron las Resoluciones Técnicas (R.T.) N° 6, 8, 9, 11, 14, 16, 17, 18, 21 y 22 e interpretaciones N° 1, 2, 3 y 4 de la F.A.C.P.C.E. (incluyendo las modificaciones introducidas hasta el 1 de abril de 2005 mediante la Resolución N° 312/05 de la F.A.C.P.C.E.) con ciertas modificaciones.

Con fecha 8 de julio de 2005, la F.A.C.P.C.E. emitió la R.T. N° 23 “Beneficios a los empleados posteriores a la terminación de la relación laboral y otros beneficios a largo plazo”, siendo aprobada por el C.P.C.E.C.A.B.A. mediante Resolución C.D. N° 42/06 de fecha 24 de mayo de 2006, con vigencia para los Estados Contables anuales o períodos intermedios correspondientes a los ejercicios que se inicien a partir del 1 de julio de 2006. Con fecha 14 de diciembre de 2006, la C.N.V. mediante R.G. Nº 494/06 resolvió la aplicación de la presente norma para los ejercicios completos o períodos intermedios correspondientes a los ejercicios iniciados a partir del 1 de abril de 2007, admitiéndose su aplicación anticipada. La presente norma contable, no tiene efectos en los estados contables de la Sociedad.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.1. Presentación de los estados contables (continuación)

- Normas contables aplicables (continuación)

A través de la R.G. N° 562/09 de fecha 29 de diciembre de 2009, la C.N.V. ha establecido la aplicación de la R.T. N° 26 de la F.A.C.P.C.E. que adopta, para ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen, las normas internacionales de información financiera ("las NIIF" o IFRS por sus siglas en inglés) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). La aplicación de tales normas resultará obligatoria para la Sociedad controlante (de corresponder "por vía indirecta") Arcor S.A.I.C. a partir del ejercicio que se inicie el 1 de enero de 2012, pudiendo aplicarlas en forma anticipada, en el ejercicio que se inicia el 1 de enero de

1. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la Sociedad conjuntamente con su Sociedad controlante, se encuentra analizando el plan de implementación específico de dichas normas.

Los estados contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y anexos.

2.2. Consideración de los efectos de la inflación

Los estados contables han sido preparados en moneda homogénea de acuerdo con lo estipulado en las Normas Contables Profesionales vigentes, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y hasta el 31 de diciembre de 2001, se había discontinuado la reexpresión de los estados contables debido a la existencia de un período de estabilidad monetaria.

Desde el 1 de enero de 2002 y de acuerdo con lo establecido por las normas contables profesionales se ha reiniciado el reconocimiento de los efectos de la inflación, considerando que las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de agosto de 1995, como las que tengan fecha de origen entre dicha fecha y el 31 de diciembre de 2001, se encuentran expresadas en moneda de esta última fecha.

Con fecha 20 de marzo de 2003, el Poder Ejecutivo Nacional emitió el Decreto N° 664/03, adoptado por la R.G. N° 441/03 de la C.N.V., que establece que los estados contables de ejercicios que cierran a partir de dicha fecha sean expresados en moneda nominal. En consecuencia, la Sociedad discontinuó la reexpresión de los estados contables a partir del 1 de marzo de 2003.

Los coeficientes utilizados a los efectos de la reexpresión de las partidas se determinaron en base al Índice de Precios Internos Mayoristas (I.P.I.M.), publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (I.N.D.E.C.).

2.3. Estados contables comparativos

Los saldos al 31 de diciembre de 2008 que se exponen en estos estados contables a efectos comparativos, surgen de los estados contables de la Sociedad a dicha fecha e incluyen ciertas reclasificaciones a los efectos de su presentación comparativa con la de este ejercicio.

• 1. Criterios de valuación de mayor relevancia

A continuación, se detallan los criterios de medición de mayor relevancia utilizados por la Sociedad en la preparación de los presentes estados contables.

a. Caja y bancos

El efectivo disponible se ha computado a su valor nominal.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

• 1. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

b. Activos y pasivos en moneda extranjera

Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio comprador y vendedor respectivamente, del Banco de la Nación Argentina vigentes a la fecha de cierre del ejercicio.

c. Inversiones corrientes

Las inversiones corrientes en fondos comunes de inversión han sido valuadas a su valor neto de realización.

d. Créditos por ventas y cuentas por pagar

Los créditos por ventas y las cuentas por pagar han sido valuadas al precio de contado estimado al momento de la transacción, más los intereses y componentes financieros implícitos devengados a la tasa interna de retorno determinada en dicha oportunidad. A los efectos de estimar el precio de contado, la Sociedad ha descontado el precio pactado utilizando una tasa de interés que refleja el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de la transacción correspondiente al momento de la medición inicial.

e. Otros créditos y deudas

Los créditos y pasivos diversos han sido valuados a su valor nominal más los resultados financieros devengados al cierre del ejercicio de corresponder.

f. Saldos por transacciones financieras, créditos y deudas diversas con partes relacionadas

Los créditos y deudas con partes relacionadas generados por transacciones financieras y por otras transacciones diversas, han sido valuados de acuerdo con las condiciones pactadas entre las partes involucradas.

g. Bienes de cambio

Los bienes de cambio en general han sido valuados a su costo de reposición o reproducción al cierre del ejercicio. Los valores obtenidos de esta forma no superan a sus respectivos valores recuperables estimados al cierre del ejercicio.

En el rubro se incluyen materiales auxiliares, los cuales, han sido valuados a costo de reposición para aquellos casos que pudo obtenerse, y a costo original reexpresado en los restantes casos. Estos activos en su conjunto no superan el valor recuperable estimado.

h. Bienes de uso

Los mismos fueron valuados a su costo original neto de depreciaciones acumuladas al cierre del ejercicio, y fueron reexpresados, de corresponder, de acuerdo a la metodología descripta en nota 2.2.

La depreciación es calculada en base a su vida útil restante, por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. El valor residual de los bienes de uso no supera su valor recuperable estimado.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

i. Previsiones

Para créditos incobrables: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

Para certificados a recibir Ley N° 23.697: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los certificados a recibir correspondientes a los beneficios de promoción industrial suspendidos por dicha Ley.

Para juicios laborales y civiles: se determinó en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

Para contingencias: se han constituido para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se ha considerado la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales de la Sociedad.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la Dirección de la Sociedad entiende que no existen elementos que permitan determinar que otras contingencias puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes estados contables.

j. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados es la siguiente:

Concepto	Ganancia / (Pérdida)
31.12.09	31.12.08
Impuesto a las ganancias corriente	(1.033.540)	(1.473.178)
Impuesto a las ganancias diferido	(5.851)	(59.622)
Total impuesto a las ganancias	(1.039.391)	(1.532.800)

j.1. Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la Ley de Impuesto a las Ganancias.

Asimismo y tal cual se describe en el apartado j.2., se ha incorporado el efecto de la adopción del método diferido.

Con fecha 8 de abril de 1992, el Gobierno Nacional promulgó la Ley Nº 24.073, la cual dispuso en su artículo 39 que, a los fines de las actualizaciones de valores previstos en la Ley N° 11.683 y en las normas de tributos regidas por la misma, los índices para el cálculo de los coeficientes deberán tomar como límite máximo las variaciones operadas en los mismos hasta el mes de marzo de 1992 inclusive. Esta situación provocó que el ajuste por inflación impositivo y la reexpresión de quebrantos impositivos acumulados en su caso, quedaran operativamente suspendidos.

El espíritu de la Ley N° 24.073 fue el reconocimiento de los efectos derivados de la estabilidad que por entonces observaba la economía argentina.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

j.1. Impuesto a las ganancias corriente (continuación)

A la fecha de emisión de los presentes estados contables, el Gobierno Argentino y los organismos de control correspondientes, aún no se habían pronunciado respecto de la derogación del citado artículo 39 de la Ley N° 24.073. En virtud de ello, para preparar y presentar la declaración jurada correspondiente al año 2002, la Sociedad interpuso la acción de amparo prevista en el artículo 43 de la Constitución Nacional contra el Estado Nacional y la Administración Federal de Ingresos Públicos para solicitar que se declare la inconstitucionalidad del artículo 39 de la Ley N° 24.073 y del artículo 4 de la Ley N° 25.561, como así también delartículo 5 del decreto 214/02 y de toda otra norma que haga inaplicable el mecanismo de ajuste por inflación previsto en la Ley del Impuesto a las Ganancias N°20.628 - t.o. 1997 y modificatorias y adicionalmente solicitó el dictado de una medida cautelar que disponga la inmediata suspensión de los efectos de la aplicación de las normas antes referidas hasta tanto se resuelva la acción de amparo, permitiéndole, a la Sociedad, entre otras cuestiones, presentar su declaración jurada del impuesto a las ganancias por el año fiscal 2002 ajustada por inflación y que la A.F.I.P. se abstenga de iniciar cualquier reclamo administrativo o judicial derivado de la diferencia de impuesto que a su criterio pueda resultar. De no llevarse a cabo este ajuste se estarían gravando resultados nominales de la Sociedad y no los realmente obtenidos determinando un impuesto confiscatorio, afectando el derecho de propiedad establecido en la Constitución Nacional. El juez ha concedido la medida cautelar solicitada por la Sociedad previo otorgamiento de una caución por parte de la sociedad controlante Arcor S.A.I.C.

La A.F.I.P. apeló la medida cautelar y el Juez concedió el recurso con efecto devolutivo. Sobre la cuestión de fondo se dictó sentencia a favor de la Compañía en primera instancia, la cual fue apelada. La Cámara Federal de Apelaciones denegó el recurso de apelación interpuesto y confirmó la sentencia de primera instancia. La A.F.I.P. interpuso recurso extraordinario que fue contestado por la empresa el 13 de septiembre de 2005 y concedida por la Cámara por la causal de inconstitucionalidad el 11 de diciembre de 2005. A la fecha, el expediente no fue remitido a la Corte Suprema de Justicia y se encuentra desde el 3 de mayo de 2007 en la Secretaría Nº 7.

La diferencia total de impuesto a pagar por el ejercicio fiscal 2002 sujeta a la resolución judicial asciende a $ 2.159.994, a su vez esta situación genera un incremento en los quebrantos impositivos que asciende a $ 63.853.

Dado que la Sociedad ha determinado el saldo a pagar al 31 de diciembre de 2002 aplicando el mecanismo del Ajuste por Inflación impositivo previsto en la Ley de Impuesto a las ganancias y por tratarse de un tema sujeto a una resolución judicial futura, la diferencia con respecto a los saldos registrados al 31 de diciembre de 2002 ha sido reclasificada como otros pasivos no corrientes, considerando lo reglado por el punto 4.8 de la R.T. N°17 que limita la registración de variaciones patrimoniales contingentes favorables.

En virtud de lo señalado, no se registraron los intereses resarcitorios devengados desde el vencimiento de la obligación correspondiente al ejercicio fiscal 2002, asumiendo la Sociedad que no será considerada en mora por la diferencia no ingresada oportunamente. Esta posición se sustenta además en el hecho de que en la medida cautelar dictada por la justicia se ordena al fisco abstenerse de intimar la diferencia de impuesto enunciada precedentemente.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

• 1. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

j.1. Impuesto a las ganancias corriente (continuación)

El monto estimado de los intereses resarcitorios al 31 de diciembre del 2009 asciende a $ 2.351.429 aproximadamente, neto del efecto en el impuesto a las ganancias.

Asimismo, con fecha 1 de julio de 2005 la Sociedad interpuso una acción de repetición a los fines de solicitar la devolución de las sumas ingresadas en concepto de impuesto a las ganancias por la no aplicación de las normas de ajuste por inflación en los períodos fiscales 2003 y 2004 por $ 191.031 y $ 472.066, respectivamente. En la acción administrativa se agregó prueba documental respecto de estas liquidaciones.

Con fecha 26 de enero de 2007 la División Revisión y Recursos de la Dirección Regional de Tucumán de la D.G.I. rechazó la acción de repetición intentada por la Sociedad. Por tal motivo, la Sociedad interpuso recurso de apelación ante el Tribunal Fiscal de la Nación con fecha 20 de febrero de 2007, con fecha 12 de mayo de 2007 se notificó al fisco el traslado del recurso.

j.2. Impuesto a las ganancias – Método diferido

La Sociedad aplicó, tal cual lo previsto en la R.T. N° 17 de la F.A.C.P.C.E. el método denominado de impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo estimado futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Asimismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados en base a su probabilidad de utilización.

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de los presentes estados contables.

En cuadro a continuación se expone la posición de la Sociedad al 31 de diciembre de 2009 y 2008:

Rubros	Saldo al inicio del ejercicio	Cargo a resultados	Saldo al cierre del ejercicio
Créditos	11.628	(11.628)	-.-
Bienes de cambio	(6.638)	10.807	4.169
Activos fijos	27.580	(8.933)	18.647
Cuentas por pagar	-.-	(26)	(26)
Otras deudas	21.008	(10.363)	10.645
Previsiones corrientes	36.160	4.697	40.857
Previsiones no corrientes	60.587	9.595	70.182
Totales al 31.12.09	150.325	(5.851)	144.474
Totales al 31.12.08	209.947	(59.622)	150.325

A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados al 31 de diciembre de 2009 y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre la utilidad contable.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

j. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación)

j.2. Impuesto a las ganancias – Método diferido (continuación)

	31.12.09	31.12.08
Resultado del ejercicio antes de impuestos	3.156.624	4.339.900
Tasa del impuesto vigente	35%	35%
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto	(1.104.818)	(1.518.965)
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Ganancias no gravadas	90.948	162.679
Reexpresión de diferencias permanentes	(25.521)	(176.514)
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	65.427	(13.835)
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	(1.039.391)	(1.532.800)

La Sociedad ha optado por no reconocer el pasivo por impuesto diferido generado por el efecto del ajuste por inflación de los activos no monetarios. En cuadro a continuación, se expone el importe de este efecto.

Valor supuesto de pasivo diferido – Plazo de reversión
2010	2011	2012	2013	2014 a 2016	2017 a 2019	2020 en adelante	Total
10.711	7.531	7.531	7.531	22.591	22.591	68.279	146.765

j.3. Impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio.

Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio, coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

Al 31 de diciembre de 2009, la provisión por impuesto a las ganancias efectuada en función al producto de la base de cálculo por la alícuota arrojó impuesto, superando el importe determinado por impuesto a la ganancia mínima presunta.

k. Aportes irrevocables

Los aportes irrevocables aprobados por el órgano competente han sido efectivamente integrados y surgen de un acuerdo escrito entre las partes, que estipula la permanencia del aporte y las condiciones de la correspondiente conversión a acciones, y en consecuencia han sido considerados como parte del patrimonio neto.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

l. Gratificaciones por jubilación

Representan los beneficios devengados no exigibles estipulados en los convenios colectivos de trabajo a favor del personal que se retira a la edad correspondiente o con anterioridad por discapacidad. Los beneficios consisten en el pago de una suma equivalente a tres sueldos al momento de producirse el retiro por jubilación o la discapacidad. Los convenios colectivos no prevén otros beneficios tales como seguro de vida, obra social u otros. La provisión es determinada utilizando técnicas actuariales sobre la base de la información existente al cierre de ejercicio y se expone en el rubro otros pasivos no corrientes del estado de situación patrimonial.

La Sociedad no tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios.

m. Patrimonio neto

Los saldos al inicio y los movimientos de las cuentas del patrimonio neto han sido reexpresados, de corresponder, siguiendo los lineamientos detallados en la nota 2.2.

Las cuentas “Capital social” y “Aportes Irrevocables” han sido expresadas a su valor nominal histórico. La diferencia entre los importes expresados en moneda homogénea del 28 de febrero de 2003 y el valor nominal histórico, ha sido expuesta en las cuentas “Ajuste integral del capital social” y “Ajuste integral de aportes irrevocables” integrantes del patrimonio neto.

n. Cuentas del estado de resultados

Las cuentas del estado de resultados se exponen de la siguiente forma:

• Los cargos por consumo y depreciaciones de activos no monetarios (bienes de uso), se computaron en función de los importes ajustados de tales activos.
• Los resultados financieros se exponen discriminados en generados por activos y por pasivos y se clasifican según su naturaleza.
• El resto de los rubros se exponen a sus valores nominales.

o. Efectivo

A efectos de la confección del estado de flujo de efectivo se ha considerado como efectivo al cierre los saldos de caja, cuentas corrientes bancarias y los fondos comunes de inversión.

2.5. Uso de estimaciones

La preparación de estos estados contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio.

La dirección de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, las previsiones para créditos incobrables, juicios laborales y las contingencias.

Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

Estado de Situación Patrimonial	Deudor / (Acreedor)
	31.12.09	31.12.08
3.1. Caja y Bancos.
Depósitos en cuenta corriente en bancos locales	5.113.282	230.626
TOTALES	5.113.282	230.626
3.2. Créditos por ventas.
Corrientes:
Comunes
En moneda argentina	375	10.000
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda argentina	352.370	711.739
Morosos y en gestión judicial	155.201	155.559
Previsión para créditos incobrables (Anexo E)	(155.218)	(155.576)
TOTALES	352.728	721.722

3.3. Otros créditos.
Corrientes:
Créditos fiscales y anticipos impositivos	825.857	442.462
Anticipos a proveedores
En moneda argentina	21.705	234.197
En moneda extranjera (Anexo G)	-.-	1.797
Deudores financieros sociedades relacionadas (Nota 5)	10.715.039	12.061.121
Gastos pagados por adelantado	20.716	-.-
Otros créditos a cobrar sociedades relacionadas (Nota 5)	-.-	20.183
Diversos	9.865	522
TOTALES	11.593.182	12.760.282

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

Estado de Situación Patrimonial (continuación)	Deudor / (Acreedor)
	31.12.09	31.12.08
3.3. Otros créditos (continuación).
No corrientes:
Crédito diferido por impuesto a las ganancias (Nota 2.4.j.2)	144.474	150.325
Depósitos en garantía	3.000	3.000
Certificados a recibir Ley N° 23.697 (Nota 7)	378.186	378.186
Previsión certificados a recibir Ley N° 23.697 (Nota 7 y Anexo E)	(378.186)	(378.186)
TOTALES	147.474	153.325

3.4. Bienes de cambio.
Productos Terminados	-.-	1.962
Materias primas y materiales	280.592	530.962
TOTALES	280.592	532.924
	Acreedor / (Deudor)
	31.12.09	31.12.08
3.5. Cuentas por pagar.
Corrientes:
Comunes
En moneda argentina	62.308	176.411
En moneda extranjera (Anexo G)	3.219	3.377
Documentadas	34.257	52.732
Sociedades relacionadas (Nota 5)	290.866	76.997
TOTALES	390.650	309.517

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

Estado de Situación Patrimonial (continuación)	Acreedor / (Deudor)
	31.12.09	31.12.08
3.6. Remuneraciones y Cargas Sociales.
Corrientes:
Remuneraciones a pagar	700.907	519.577
Deudas sociales y previsionales	257.529	218.172
TOTALES	958.436	737.749
3.7. Cargas Fiscales.
Corrientes:
I.V.A.	9.776	55.305
Impuesto a las ganancias	-.-	476.885
Impuesto a las ganancias mínima presunta	82.351	-.-
Retenciones y percepciones de Imp. Nacionales	16.000	27.335
Impuesto a los ingresos brutos	868	69.897
Retenciones y percepciones de Imp. Provinciales	2.091	8.315
TOTALES	111.086	637.737
3.8. Otros pasivos.
Corrientes:
Honorarios a directores y síndicos	114.400	272.000
Sociedades relacionadas (Nota 5)	47.834	-.-
Otros	2.476	97.794
TOTALES	164.710	369.794
No corrientes:
Comunes	-.-	10.536
Otros (Nota 2.4.j.1.)	2.223.847	2.223.847
TOTALES	2.223.847	2.234.383

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

Estado de Resultados	Ganancia / (Pérdida)
	31.12.09	31.12.08
3.9. Ventas netas.
Ventas brutas	19.762.186	20.876.306
Derechos a las exportaciones	(1.907)	-.-
TOTALES	19.760.279	20.876.306
3.10. Otros ingresos operativos netos.
Servicios Cobrados	2.392.567	2.451.348
Otros ingresos operativos Sociedades relacionadas	2.553	-.-
Recupero de previsiones
Por juicios laborales y otros	-.-	48.299
Por créditos incobrables (Anexo E)	358	-.-
Impuesto a los débitos y créditos bancarios Ley N° 25.413	(249.389)	(251.763)
Otros	105.067	33.307
TOTALES	2.251.156	2.281.191
3.11. Otros ingresos no operativos netos.
Resultado venta de bienes de uso	-.-	818.174
Quebranto por contingencias (Anexo E)	(1.670)	(1.671)
Recupero de previsiones
Por contingencias (Anexo E)	-.-	-.-
Otros
Comunes	129.521	(32.774)
TOTALES	127.851	783.729
Estado de Flujo de Efectivo	Deudor / (Acreedor)
3.12. Efectivo al cierre del ejercicio.	31.12.09	31.12.08
Caja y bancos	5.113.282	230.626
Fondo común de inversión (Anexo D)	-.-	4.040.391
TOTALES	5.113.282	4.271.017

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

Estado de Flujo de Efectivo (continuación)	Deudor / (Acreedor)
	31.12.09	31.12.08
3.13. Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las operaciones.
Depreciación de bienes de uso	174.443	178.151
Impuesto a las ganancias	(1.039.391)	1.532.800
Variación neta de previsiones	40.474	69.772
Intereses financieros sociedades relacionadas	(1.526.558)	(1.599.151)
Resultado por tenencia de bienes de cambio	16.911	(404.690)
Resultados financieros	1.615	(44.934)
Resultado venta de bienes de uso	-.-	(818.174)
Honorarios a Directores y Síndicos	114.400	272.000
TOTALES	(2.218.106)	(814.226)

3.14. Disminución (aumento) neto de activos.
Disminución (aumento) de créditos por ventas	369.352	(330.477)
(Aumento) disminución de otros créditos	(173.131)	145.135
Disminución de bienes de cambio	235.421	106.904
TOTALES	431.642	(78.438)

3.15. Aumento (disminución) neta de pasivos.
Aumento (disminución) de cuentas por pagar	79.518	(562.988)
Aumento de remuneraciones y cargas sociales	220.687	192.035
Aumento (disminución) de cargas fiscales	512.740	(1.073.518)
(Disminución) de otros pasivos	(319.484)	(219.213)
TOTALES	493.461	(1.663.684)

NOTA 4: APERTURA DE CRÉDITOS Y PASIVOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008

	ACTIVOS	PASIVOS
PLAZOS	CREDITOS	OTRAS DEUDAS
SIN PLAZO	12.024.540	2.223.847
TOTAL SIN PLAZO	12.024.540	2.223.847
CON PLAZO
Vencido:
Hasta tres meses	-.-	117.499
De tres a seis meses	-.-	-.-
De seis a nueve meses	24.789	-.-
De nueve a doce meses	-.-	-.-
De uno a dos años	11.111	-.-
De dos a tres años	79	-.-
De tres o más años	155.731	-.-
TOTAL VENCIDO	191.710	117.499
A vencer:
Hasta tres meses	373.086	1.390.506
De tres a seis meses	37.452	116.877
De seis a nueve meses	-.-	-.-
De nueve a doce meses	-.-	-.-
Más de tres años	-.-	-.-
TOTAL A VENCER	410.538	1.507.383
TOTAL CON PLAZO	602.248	1.624.882
TOTAL	12.626.788	3.848.729
	(1)	(2)

Notas:

1. El 84,86% devenga intereses a una tasa nominal anual del 10,94% y el 2,79% devenga intereses a una tasa promedio ponderada del 11,19% nominal anual. El resto no devenga intereses.

(2) El 10,07% devenga intereses a una tasa promedio ponderada del 10,69% nominal anual y el 0,08% devenga intereses a una tasa promedio ponderada del 4,43% nominal anual. El resto no devenga intereses.

(3) De este importe se exponen $ 525.660 en el rubro Otros créditos no corrientes.

(4) Se exponen en Otros pasivos no corrientes $ 2.233.847.

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS

Los saldos con sociedades relacionadas son los siguientes:

EMPRESAS	CRÉDITOS POR VENTAS		CUENTAS POR PAGAR
31.12.09	31.12.08	31.12.09	31.12.08
Sociedad controlante:
Arcor S.A.I.C.	17.769	-.-	76.672	55.472
Otras sociedades relacionadas:
Alica S.A.	143.818	167.091	19.964	14.137
Candy S.A.	147.976	132.073	5.046	7.228
Bagley Argentina S.A.	-.-	412.575	187.651	-.-
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F. e I.	-.-	-.-	1.533	160
Converflex Argentina S.A.	10.797	-.-	-.-	-.-
Converflex S.A.	32.010	-.-	-.-	-.-
TOTALES	352.370	711.739	290.866	76.997

EMPRESAS	OTROS CRÉDITOS		OTRAS DEUDAS
31.12.09	31.12.08	31.12.09	31.12.08
Sociedad controlante
Arcor S.A.I.C.	10.715.039	12.081.304	47.834	-.-
TOTALES	10.715.039	12.081.304	47.834	-.-

El detalle de las operaciones con sociedades relacionadas es el siguiente:

EMPRESAS	VENTAS		COMPRAS		OTROS INGRESOS		OTROS GASTOS
31.12.09	31.12.08	31.12.09	31.12.08	31.12.09	31.12.08	31.12.09	31.12.08
Sociedad controlante
Arcor S.A.I.C.	2.329	4.169	454.538	397.247	42.203	-.-	990.044	1.065.216
Otras sociedades relacionadas
Alica S.A.	35.844	12.041	-.-.	-.-	1.535.166	1.094.537	424.269	360.259
Bagley Argentina S.A.	19.779.667	20.885.057	22.040	203.799	-.-	-.-	-.-	-.-
Candy S.A.	12.257	4.421	4.724	2.036	2.109.614	1.356.811	324.954	145.539
Cartocor S.A.	-.-	-.-	827.304	1.641.763	2.553	-.-	-.-	-.-
Converflex Argentina S.A.	-.-	-.-	286.998	489.777	-.-	-.-	-.-	-.-
Converflex S.A.	-.-	-.-	377.456	342.987	-.-	-.-	-.-	-.-
Const. Mediterránea S.A.	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	1.267	-.-
GAP Regional Services S.A.	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	36.409	-.-
La Campagnola S.A.C.I.	-.-	1.306	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
TOTALES	19.830.097	20.906.994	1.973.060	3.077.609	3.689.536	2.451.348	1.776.943	1.571.014

NOTA 6: COMPOSICIÓN Y EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la R.G. N° 368/01 la C.N.V., se expone lo siguiente:

	2007	2008	2009
Capital social al inicio	1.800.000	1.800.000	1.800.000
Capital social al cierre	1.800.000	1.800.000	1.800.000

Al 31 de diciembre de 2009 el Capital social era de $ 1.800.000 y estaba representado por 1.800.000 acciones ordinarias de V.N. $ 1 y un voto cada una, encontrándose totalmente suscripto e integrado.

NOTA 7: RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL

La Sociedad se encuentra acogida a los beneficios contemplados por el Régimen de Promoción Industrial establecido por Ley Nacional N° 22.021 y sus modificatorias Nº 22.702 y 23.084 y en virtud de los Decretos Provinciales N° 3164/86, 1931/92, y Resolución del Ministerio de Producción, Desarrollo y Finanzas N° 310/90. Por medio de las leyes citadas precedentemente y normas complementarias, la Empresa goza de exenciones en los Impuestos a las Ganancias, sobre los Activos y liberación en el Impuesto al Valor Agregado por sus compras de materias primas y productos semielaborados, como así también del saldo a pagar.

Por Ley 23.658 – Título II y Decreto N° 1.033/91, reglamentados en sus partes pertinentes por el Dto. 2.054/92, a partir del 01.12.92 el Estado Nacional dispuso sustituir parcialmente y limitar, en función del costo fiscal teórico remanente generado por cada proyecto promovido el sistema de utilización de los beneficios promocionales.

Dicha sustitución ha sido instrumentada por el Poder Ejecutivo, mediante la entrega a través de una cuenta corriente computarizada, de bonos de crédito fiscal. Dichos títulos deberán ser utilizados respetando losporcentajes de exencióno liberación de cada ejercicio para cancelar obligaciones fiscales.

Los beneficios descriptos anteriormente se concedieron por el plazo de 15 años a contar desde 1987 inclusive. Estos beneficios rigen conforme a la escala prevista por la ley y los decretos de concesión y respetan a partir del 01.12.92 los lineamientos de la Ley N° 23.658 y normas complementarias.

Por disposiciones de la Ley de Emergencia Económica N° 23.697, Dto. 435/90 y sus modificaciones, se suspendieron los beneficios otorgados originalmente, de la siguiente manera:

Impuesto		Período de Suspensión		Porcentaje de Suspensión
Desde	Hasta
a) A las Ganancias		1989	1990	25% (1)
b) Al Valor Agregado
	b.1. Liberación compras	01.10.89	31.03.90	50% (1)
	b.2. Liberación compras	01.04.90	30.11.92	100 % (2)
	b.3. Liberación ventas	01.10.89	30.09.90	50% (1)

1. Por el porcentaje suspendido, la Empresa recibirá de acuerdo a la Ley N° 23.697 y la Resolución M.E.O. y S.P.
   N° 1.318/92, certificados de crédito fiscal.

La Dirección General Impositiva a través de la Resolución General N° 3.838 estableció el procedimiento y las formalidades a cumplimentar para la obtención de los certificados.

Al 31 de diciembre de 2009 los créditos por dicho concepto por la suma de $ 130.186 se encuentran expuestos en el rubro otros créditos no corrientes de los presentes estados contables y han sido totalmente previsionados

NOTA 7: RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL (continuación)

1. A partir del 01.04.90 y hasta el 30.11.92 (ambas fechas inclusive) la Empresa dejó de gozar de los beneficios otorgados originalmente en lo referido a la liberación del IVA contenido en la compra de materias primas y productos semielaborados. Mediante los Decretos 1.033/91 y 2.054/92- Título III se estableció que la Empresa recibirá en compensación del beneficio suspendido certificados de crédito fiscal para ser aplicados al pago del Impuesto al Valor Agregado (por compras de materias primas y semielaborados) a partir del 01.12.94, a razón de un tercio por año y sin limitación en el tiempo.

La Dirección General Impositiva a través de la Resolución General Nº 3.905 estableció el procedimiento y las formalidades a cumplimentar para la obtención de los certificados.

Los montos solicitados al fisco, aún no acreditados al 31 de diciembre de 2009 por dicho concepto son los siguientes:

EMPRESA	R.G. 3905
EN BONOS	EN CTA. CTE.	TOTAL
Carlisa S.A.	(*) 291.820	1.243.190	1.535.010

(*) De este monto, $ 248.000 se encuentran expuestos en el rubro Otros créditos no corrientes de los presentes estados contables los que se encuentran previsionados.

En relación a los puntos (1) y (2) precedentes, a la fecha de la emisión de los presentes estados contables la Empresa ha solicitado a la Dirección General Impositiva los certificados de crédito fiscal previstos en las normas antes mencionadas. Asimismo, en referencia a los citados créditos fiscales, la Compañía ha solicitado la entrega de anticipos, conforme a lo dispuesto por las Resoluciones Generales Nº 4.182 y 4.212 de la Dirección General Impositiva.

Mediante la Resolución N° 580 del Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos, se estableció que los créditos contra el Estado Nacional emergentes de la suspensión de los beneficios promocionales dispuesta por el artículo 5 de la Ley N° 23.697 y el artículo 45 del Decreto N° 435/90, en la medida que sean de causa anterior al 01.04.91, serán cancelados mediante la entrega de Bonos de Consolidación de Deudas, emitidos de conformidad a la Ley N° 23.982.

En virtud de lo mencionado en los párrafos anteriores, la Compañía ha recibido Bonos de Consolidación de Deuda en pago de los anticipos correspondientes a los créditos fiscales detallados en el punto (1) precedente, conforme a lo dispuesto por la Resolución General N° 4.182 de la Dirección General Impositiva, habiendo gestionado los anticipos relativos al punto (2) antes mencionado.

En el marco del Decreto del Poder Ejecutivo Nacional Nº 804/96, se presentaron las adecuaciones al proyecto que fuera transferido oportunamente a nuestra empresa mediante el Decreto Provincial Nº 216/96. Dichas adecuaciones que contemplan la prórroga de los beneficios promocionales por el término de 15 años fueron aprobadas por Decreto Provincial Nº 216/96 (Poder Ejecutivo de la Pcia. de Catamarca), siendo acreditados los montos correspondientes al beneficio promocional de los años 1998 al 2009 en la cuenta corriente computarizada.

En razón de los cambios en el contexto económico y de la situación de incumplimiento del Estado Argentino respecto de su deuda pública privada, la Sociedad entiende que los plazos y las condiciones en las que dichos créditos podrían ser realizados, se ven afectados. En consecuencia decidió constituir una previsión por riesgo de incobrabilidad de la totalidad del saldo registrado al 31 de diciembre de 2009.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables el Gobierno Argentino y los organismos de contralor correspondientes, no han previsto el reajuste monetario para los créditos por beneficios de promoción industrial, así como tampoco para aquellos acreditados para los años 2002 a 2009.

El perjuicio por el no reajuste de los beneficios de promoción industrial suspendidos asciende aproximadamente a $ 4.187.353 y el monto estimado por el no reajuste de los beneficios de promoción industrial acreditados para los años 2002 a 2009 asciende aproximadamente a $ 9.804.279, ambos calculados en función del Índice de Precios Internos Mayoristas manufacturero publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (I.N.D.E.C.) al 31 de diciembre de 2009.

NOTA 8: CONTRATO DE VENTA CON BAGLEY ARGENTINA S.A.

Con fecha 1 de abril de 2004 nuestra sociedad controlante, Arcor S.A.I.C., la sociedad controlante de ésta Inaral S.A. (actualmente Grupo Arcor S.A.), y Groupe Danone Société Anonyme, suscribieron un acuerdo para la constitución de una alianza destinada a fusionar sus actividades en el negocio de galletitas en la Argentina, Brasil, y Chile, y para el desarrollo de dichos y otros mercados de Sudamérica. El referido acuerdo fue instrumentado mediante la suscripción de un "Contrato Marco de Inversión", el cual regula los diversos actos y operaciones necesarios para el cierre de cada etapa de la transacción y establece las obligaciones de cada una de las partes, sus declaraciones y garantías y las tareas que cada parte deberá llevar a cabo, incluyendo las diversas reorganizaciones societarias y transferencias de activos, y relaciones contractuales y laborales requeridas. En el mismo, se definió que el acuerdo sea llevado a cabo a través de nuevas sociedades operativas constituidas en la Argentina, Brasil y Chile, las cuales son controladas por una sociedad holding constituida en España, cuyas acciones corresponderán en un 51 % a Arcor S.A.I.C. y en un 49 % a Groupe Danone y cuyo gerenciamiento estará a cargo de Arcor S.A.I.C.

En el marco del acuerdo oportunamente alcanzado con fecha 3 de enero de 2005 la Sociedad suscribió un acuerdo con Galletitas Arcor S.A., actualmente Bagley Argentina S.A., mediante el cual esta última se compromete a adquirir de la Sociedad y ésta a prestar los servicios de elaboración y envasado de los productos pan dulce, alfajores y grisines.
El plazo de duración del mismo se estableció en un año renovable automáticamente. Con fecha 2 de enero de 2007 la Sociedad transfirió la línea de producción de alfajores a Bagley Argentina S.A., en consecuencia a partir de esa fecha la Sociedad continuará solo con la prestación de los servicios de elaboración y envasado de los productos pan dulce y grisines.

A partir del 3 de enero de 2005, la casi totalidad de la producción de Carlisa S.A. está destinada a venderse a Bagley Argentina S.A.

CUENTA PRINCIPAL	V A L O R E S D E O R I G E N				D E P R E C I A C I O N E S					NETO RESULTANTE
AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	DISMINUCIO-NES	AL CIERRE DEL EJERCICIO	ACUMULADAS AL INICIO DEL EJERCICIO	DISMINU-CIONES	DEL EJERCICIO		ACUMULADAS AL CIERRE DEL EJERCICIO	31.12.09 (Nota 2)	31.12.08 (Nota 2)
%	MONTO (1)
Maquinarias e instalaciones	5.411.197	-.-	(360.683)	5.050.514	5.300.647	(360.683)	10	94.230	5.034.194	16.320	110.550
Moldes y herramientas	445.287	24.626	-.-	469.913	402.498	-.-	20	30.500	432.998	36.915	42.789
Muebles y útiles	586.812	19.443	-.-	606.255	562.655	-.-	10	10.255	572.910	33.345	24.157
Inmuebles – Terrenos	4.103	-.-	-.-	4.103	-.-	-.-		-.-	-.-	4.103	4.103
Inmuebles – Edificios	1.546.344	-.-	-.-	1.546.344	723.855	-.-	3	39.458	763.313	783.031	822.489
Inmuebles – Instalaciones	799.133	-.-	-.-	799.133	799.133	-.-	10	-.-	799.133	-.-	-.-
TOTALES AL 31.12.09	8.792.876	44.069	(360.683)	8.476.262	7.788.788	(360.683)		174.443	7.602.548	873.714
TOTALES AL 31.12.08	10.845.563	87.317	(2.140.004)	8.792.876	8.971.690	(1.361.053)		178.151	7.788.788		1.004.088

1. El destino contable de las depreciaciones del ejercicio se informa en el Anexo H.

		VALOR REGISTRADO
CUENTA PRINCIPAL CARACTERISTICAS	VALOR DE COSTO	31.12.09 (Nota 2)	31.12.08 (Nota 2)
INVERSIONES CORRIENTES Fondo Común de Inversión En moneda argentina	-.-	-.-	4.040.391
TOTALES AL 31.12.09	-.-	-.-
TOTALES AL 31.12.08	4.040.391		4.040.391

RUBROS	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	DISMINUCIONES	APLICACIONES	SALDOS AL CIERRE DEL EJERCICIO (Nota 2)
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Corrientes:
Créditos por ventas (Nota 2.2.)
Previsión para Deudores incobrables	155.576	-.-	(2) (358)	-.-	155.218
No corrientes:
Otros créditos (Nota 2.3.)
Para certificados a recibir Ley Nº 23.697	378.186	-.-	-.-	-.-	378.186
INCLUIDAS EN EL PASIVO
Corrientes:
Para juicios laborales y civiles	74.189	(1) 72.394	(47.864)	(12.782)	85.937
Para contingencias	29.127	(3) 30.797	(3) (29.127)	-.-	30.797
No corrientes:
Para juicios laborales y civiles	173.107	(1) 110.563	(83.149)	-.-	200.521
TOTALES AL 31.12.09	810.185	213.754	(160.498)	(12.782)	850.659
TOTALES AL 31.12.08	740.413	184.627	(114.855)	-.-	810.185

1. La contrapartida contable se informa en Anexo H. y en el Estado de Resultados en el rubro Resultados financieros y por tenencia generados por pasivos
2. La contrapartida contable se expone en otros ingresos operativos netos (Nota 3.10.).
3. La contrapartida contable se expone en otros ingresos no operativos netos (Nota 3.11.).

	31.12.09		31.12.08
Existencias al comienzo del ejercicio (Nota 3.4.)
Productos terminados	1.962
Productos en proceso	-.-
Materias primas y materiales	530.962	532.924	235.138
Compras del ejercicio		9.477.507	12.202.141
Gastos de producción (Anexo H)
Sueldos, jornales y cargas sociales	6.541.097
Depreciaciones sobre bienes de uso	174.443
Energía eléctrica, gas y com.	463.656
Otros gastos	2.348.975	9.528.171	8.057.384
Resultado por tenencia de bienes de cambio		(16.911)	404.690
Existencias al final del ejercicio (Nota 3.4.)
Productos terminados	-.-
Productos en proceso	-.-
Materias primas y materiales	(280.592)	(280.592)	(532.924)
TOTAL COSTO DE LAS MERCADERIAS VENDIDAS		19.241.099	20.366.429

RUBROS	MONTO Y CLASE DE MONEDA EXTRANJERA	CAMBIO VIGENTE	MONTO EN MONEDA ARGENTINA AL
31.12.09 (Nota 2)	31.12.08 (Nota 2)
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
- Anticipos a Proveedores (Nota 3.3.)
Comunes	-.-		-.-	1.797
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE			-.-	1.797
TOTAL DEL ACTIVO			-.-	1.797
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
- Cuentas por pagar (Nota 3.5.)
Comunes	U$S 847	3,800	3.219	3.377
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE			3.219	3.377
TOTAL DEL PASIVO			3.219	3.377

	GASTOS	GASTOS DE	GASTOS DE	TOTALES	TOTALES
RUBROS	DE	ADMINIS-	COMERCIA-	AL	AL
	PRODUCCIÓN	TRACIÓN	LIZACIÓN	31.12.09	31.12.08
Honorarios a directores y síndicos	-.-	114.400	-.-	114.400	272.000
Honorarios y retribuciones por servicios	36.814	225.867	-.-	262.681	72.113
Sueldos, jornales y cargas sociales	6.541.097	337.860	51.261	6.930.218	4.747.703
Fletes y acarreos	283.069	-.-	91.708	374.777	352.957
Servicios de terceros	1.471.802	42.088	56.274	1.570.164	2.458.584
Conservación de bienes de uso	192.987	-.-	-.-	192.987	197.901
Depreciaciones sobre bienes de uso	174.443	-.-	-.-	174.443	178.151
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	463.656	30.315	-.-	493.971	378.759
Combustibles y lubricantes	2.322	-.-	-.-	2.322	75
Gastos de viaje, movilidad y estadía	8.232	2.308	-.-	10.540	12.730
Quebranto por juicios laborales y civiles	141.565	-.-	-.-	141.565	228.960
Gastos de exportación	-.-	-.-	2.339	2.339	-.-
Gastos de importación	2.176	-.-	-.-	2.176	469
Calidad y medio ambiente	558	-.-	-.-	558	1.725
Gastos bancarios	-.-	26.771	-.-	26.771	12.907
Gastos generales varios	-.-	971	30.844	31.815	45.652
Alquileres y Arrendamientos	39.153	-.-	-.-	39.153	-.-
Seguros	30.729	-.-	261	30.990	35.296
Sistemas de Soft. De Aplicación	139.568	4.941	-.-	144.509	123.977
Impuestos Directos	-.-	-.-	590.484	590.484	473.511
Impuestos, tasas y contribuciones	-.-	4.465	-.-	4.465	16.458
TOTALES AL 31.12.09	9.528.171	789.986	823.171	11.141.328
TOTALES AL 31.12.08	8.057.384	739.644	812.900		9.609.928

INFORME DE LOS AUDITORES

A los señores

Accionistas, Presidente y Directores de

Carlisa Sociedad Anónima

Ruta Nacional N° 157 Km. 970

Recreo - Catamarca

CUIT: 30-61677311-5

1. Hemos efectuado un examen de auditoría de los estados de situación patrimonial de Carlisa Sociedad Anónima al 31 de diciembre de 2009 y 2008, de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas y de las notas 1 a 8 y anexos A, D, E, F, G y H que los complementan. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables, en base a la auditoría que efectuamos.
2. Nuestros exámenes fueron practicados de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad que los estados contables estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados contables. Una auditoría comprende el examen, en base a pruebas selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados contables. Una auditoría también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados contables. Consideramos que las auditorías efectuadas constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
3. En nuestra opinión los estados contables de Carlisa Sociedad Anónima reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial al 31 de diciembre de 2009 y 2008 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el flujo de efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la República Argentina.
4. En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:

a) los estados de Carlisa Sociedad Anónima y sus estados consolidados se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;

1. los estados de Carlisa Sociedad Anónima surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
2. al 31 de diciembre de 2009 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 195.434, no siendo exigible a dicha fecha.

Recreo, Provincia de Catamarca, 5 de marzo de 2010.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E. Catamarca - Nº 002
Héctor Gustavo Alaye
Contador Público (U.N.C.)
Mat. Prof. Nº 694 – C.P.C.E. Catamarca

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los Señores Accionistas de

CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA

Ruta Nacional N° 157 Km. 970

Recreo – Catamarca

1. De acuerdo con lo dispuesto en el inciso 5° del artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales, hemos examinado el inventario, el estado de situación patrimonial de CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA al 31 de diciembre de 2009, el correspondiente estado de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha y las notas 1 a 8 y anexos A, D, E, F, G y H que los complementan, los que han sido presentados por la Sociedad para nuestra consideración. Además, hemos revisado la Memoria del Directorio correspondiente a dicho ejercicio. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base del trabajo realizado con el alcance que se menciona en el párrafo siguiente.
2. Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos detallados en el párrafo 1. se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes, e incluyan la verificación de la razonabilidad de la información significativa de los documentos examinados y su congruencia con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en actas de Directorio y Asamblea, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo realizado por los auditores externos de CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de auditoría con fecha 5 de marzo de 2010 sin salvedades. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en su conjunto.

No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización ni producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

1. Asimismo, en relación con la Memoria del Directorio correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2009, hemos verificado que contiene la información requerida por el artículo 66 de la Ley de Sociedades Comerciales y, en lo que es materia de nuestra

competencia, que sus datos numéricos concuerdan con los registros contables de la Sociedad y otra documentación pertinente.

1. Los saldos al 31 de diciembre de 2008 que se exponen en los estados contables y en las notas y anexos que los complementan, se presentan a efectos comparativos y fueron examinados por nosotros, sobre los cuales expresamos una opinión sin salvedades en nuestro informe de fecha 5 de marzo de 2009.
2. Basado en el trabajo realizado, con el alcance descripto en los párrafos anteriores, informamos que:
3. En nuestra opinión los estados contables adjuntos de CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial al 31 de diciembre de 2009 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes.
4. No tenemos observaciones que formular, en materia de nuestra competencia, en relación con la Memoria del Directorio, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva del Directorio.
5. Los estados contables adjuntos y el correspondiente inventario surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

6. En relación a lo determinado por la Resolución N° 368 de la Comisión Nacional de Valores, informamos que hemos leído el informe del auditor externo, del que se desprende lo siguiente:

7. las normas de auditoría aplicadas son las aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Catamarca, las que contemplan los requisitos de independencia, y

8. los estados contables han sido preparados teniendo en cuenta las normas contables aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Catamarca y las disposiciones de la Comisión Nacional de Valores.

9. Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.

Recreo, Provincia de Catamarca, 5 de marzo de 2010.

	Cr. Alcides Marcelo F. Testa Presidente Comisión Fiscalizadora