ASTRAL

SOCIEDAD ANONIMA

Estados Contables

al 31 de Diciembre de 2002

ASTRAL SOCIEDAD ANONIMA

EJERCICIO ECONOMICO Nº 8

Iniciado el 1 de enero de 2002 y finalizado el 31 de diciembre de 2002

INDICE

CARATULA 3

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 4

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO 5

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO 6

ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS CONSOLIDADO 7

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS 8

ESTADOS CONTABLES BASICOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 22

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL 23

ESTADO DE RESULTADOS 24

ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO 25

ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS 26

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES 27

ANEXO B – ACTIVOS INTANGIBLES 39

ANEXO C – INVERSIONES EN ACCIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES, Y PARTICIPA-CIONES EN OTRAS SOCIEDADES 40

ANEXO D – OTRAS INVERSIONES 43

ANEXO E – PREVISIONES 44

ANEXO G – ACTIVOS EN MONEDA EXTRANJERA 45

ANEXO H – INFORMACION SOBRE RUBROS DE GASTOS Y SU APLICACION (Art. 64 Inc. b Ley 19.550) 46

INFORME DE LOS AUDITORES

Denominación de la Sociedad: ASTRAL SOCIEDAD ANONIMA

Domicilio Legal: Ituzaingó Nº 270 Piso 16 Of. “C” – Córdoba

ANTECEDENTES

Actividad Principal: sociedad de inversión

Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio: 13 de noviembre de 1995

Fecha de Inscripción de las Modificaciones: 12 de octubre de 1999 (última)

Número de Registro en la Inspección de Sociedades Jurídicas: Legajo N° 3935

Fecha de Finalización del Plazo de Duración: 28 de noviembre de 2094

DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE

Denominación: ARCOR S.A.I.C.

Domicilio legal: Av. Fulvio Salvador Pagani 487 - Arroyito - CORDOBA

Actividad principal: Fábrica de Golosinas

Participación sobre el Patrimonio y los Votos: 98,68852%

EJERCICIO ECONOMICO N° 8

Iniciado el 01 de enero de 2002 y finalizado el 31 de diciembre de 2002. Presentado en forma comparativa con el ejercicio anterior y expresado en pesos constantes del cierre del ejercicio (Nota 2 a los estados contables básicos).

CAPITAL: $ 9.550.000

Composición del Capital:



Acciones	Suscripto	Integrado


9.550.000 acciones ordinarias de valor nominal
$ 1 y de un voto cada una.	9.550.000	9.550.000 0
	9.550.000	9.550.000 0

ASTRAL S.A.

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001


	31.12.02	31.12.01		31.12.02	31.12.01
ACTIVO			PASIVO Y PATRIMONIO NETO
	(Nota 2)	(Nota 2)		(Nota 2)	(Nota 2)

ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE

Caja y bancos	2.871.449	485.316	Cuentas por pagar	8.144.359	13.917.947
Inversiones	100.187.762	35.997.995	Préstamos	15.536.216	2.497.430
Créditos por ventas	15.299.925	38.440.164	Remuneraciones y cargas sociales	888.489	1.328.314
Otros créditos	5.000.339	6.870.733	Cargas fiscales	17.797.741	156.601
Bienes de cambio	12.697.046	11.456.585	Otros pasivos	381.413	579.881
			Previsiones	18.750	40.587

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	136.056.521	93.250.793	TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	42.766.968	18.520.760

ACTIVO NO CORRIENTE			PASIVO NO CORRIENTE

Otros créditos	691.403	20.082.621
Inversiones (Nota 4)	6.729.505	5.382.779	Previsiones	1.114.474	1.149.960
Bienes de uso	34.269.587	40.320.765
Otros activos	396.401	813.391
Activos intangibles	-.-	-.-	TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	1.114.474	1.149.960
			TOTAL DEL PASIVO	43.881.442	19.670.720
			Participación de terceros	49.729.656	55.516.665
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	42.086.896	66.599.556	PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	84.532.319	84.662.964
TOTAL DEL ACTIVO	178.143.417	159.850.349	TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	178.143.417	159.850.349

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. 368/01 de la Comisión Nacional de Valores (Nota 2 a los estados contables consolidados).

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los estados contables consolidados.


	31.12.02	31.12.01

	(Nota 2)	(Nota 2)

Ventas netas	127.330.389	146.337.576
Costo de mercaderías vendidas	(108.095.067)	(118.436.466)

SUBTOTAL	19.235.322	27.901.110

Beneficios de promoción industrial (Nota 6)	9.058.509	14.590.614

GANANCIA BRUTA	28.293.831	42.491.724

Gastos de comercialización	(9.378.400)	(13.069.377)
Gastos de administración	(1.639.898)	(2.551.915)
Otros egresos operativos	(1.077.620)	(388.916)

RESULTADO OPERATIVO	16.197.913	26.481.516

Resultado de inversiones permanentes	(2.515.815)	2.101.054
Otros ingresos y egresos no operativos	(693.223)	4.730.841
Resultados financieros y por tenencia (Nota 5)
Generados por activos	4.381.750	5.828.924
Generados por pasivos	12.485.439	(1.101.659)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	29.856.064	38.040.676

Impuesto a las ganancias diferido (Nota 2.5.j.)	(9.977.216)	(4.620.569)
Impuesto a las ganancias corriente (Nota 2.5.j.)	(25.138.426)	-.-
Participación de terceros	667.010	(11.886.201)

(PERDIDA) GANANCIA NETA DEL EJERCICIO	(4.592.568)	21.533.906

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. 368/01 de la Comisión Nacional de Valores (Nota 2 a los estados contables consolidados).

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los estados contables consolidados.


	31.12.02	31.12.01

	(Nota 2)	(Nota 2)

VARIACION DE FONDOS

Fondos al inicio del ejercicio	485.316	924.193
Aumento de fondos	2.386.133	171.026
Fondos al inicio de IADEU Perú S.A. (1)	-.-	(609.903)

FONDOS AL CIERRE DEL EJERCICIO	2.871.449	485.316

CAUSAS DE VARIACION DE FONDOS

(Pérdida) Ganancia del ejercicio	(4.592.568)	21.533.906
Más: Partidas que no representan erogación de fondos	79.790.064	24.211.154
Menos: Partidas que no representan origen de fondos	(5.049.435)	(2.649.267)

TOTAL DE FONDOS ORIGINADOS EN LAS OPERACIONES	70.148.061	43.095.793

Aumento (disminución) de préstamos	15.029.573	(4.753.348)
Venta de bienes de uso	210.022	1.023.350
Aportes irrevocables recibidos	4.461.923	-.-
Dividendos cobrados	741.469	1.005.363
Aumento de otros pasivos	-.-	188.815
Venta de otros activos	208.097	630.354

TOTAL DE OTRAS CAUSAS DE ORIGEN (APLICACION) DE FONDOS	20.651.084	(1.905.466)
TOTAL DE ORIGENES DE FONDOS	90.799.145	41.190.327

Aumento de bienes de uso	1.154.496	3.446.703
Distribución de dividendos	5.120.000	-.-
Aumento de inversiones permanentes	1.439.117	190.340
Aumento de activos intangibles	3.164.889	-.-
Aumento de deudores financieros Soc. Art. 33 Ley N° 19550	77.534.510	37.270.153
Aportes irrevocables en sociedades vinculadas	-.-	112.105

TOTAL DE APLICACIONES DE FONDOS	88.413.012	41.019.301

Aumento de fondos	2.386.133	171.026

(1) Ver Nota 9 a los estados contables consolidados.

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. 368/01 de la Comisión Nacional de Valores (Nota 2 a los estados contables consolidados).

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los estados contables consolidados.

NOTA 1: CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO Y SU IMPACTO SOBRE LA POSICION ECONOMICA Y FINANCIERA DE LA SOCIEDAD

La República Argentina se encuentra inmersa en un delicado contexto económico el cual constituye un marco que tiene como principales indicadores un alto nivel de endeudamiento externo, un sistema financiero en crisis, una fuerte devaluación de la moneda, un riesgo país que ha alcanzado niveles fuera de los promedios habituales y una recesión económica que ya tiene una duración de más de 4 años. Esta situación ha generado una caída importante en la demanda de productos y servicios, un incremento significativo en el nivel de desempleo y un deterioro de la capacidad del Gobierno Nacional para cumplir con sus obligaciones. Asimismo, la posibilidad para acceder a líneas de créditos bancarios ha sido afectada por estas circunstancias, habiendo declarado el incumplimiento del pago de los servicios de la deuda pública.

El 6 de enero de 2002 el Gobierno Nacional sancionó la Ley N° 25.561 (Ley de emergencia pública y reforma del régimen cambiario) que implicó un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento y la conclusión del régimen de convertibilidad del peso, vigente desde marzo de 1991. El 3 de febrero de 2002, el Gobierno Nacional anunció nuevas medidas económicas que se efectivizaron a través del Decreto N° 214 (Reordenamiento del sistema financiero) del 3 de febrero de 2002 y del Decreto N° 260 (Régimen Cambiario), creando un nuevo régimen cambiario que estableció un único mercado libre de cambios a partir del 11 de febrero de 2002 cursándose a través de él todas las operaciones de cambio en divisas extranjeras las cuales serán realizadas al tipo de cambio que sea libremente pactado de acuerdo con los requisitos que el establezca el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.). Asimismo, ciertas transferencias de divisas al exterior de carácter financiero necesitan la conformidad previa del B.C.R.A..

Los cambios en el marco económico afectaron significativamente las variables económicas que se reflejaron particularmente en incrementos en el nivel general de precios, cambios en los precios relativos de los bienes y una fuerte devaluación del peso frente a otras monedas, según se detalla a continuación:

Indicadores económicos - Período diciembre 2001 - diciembre 2002



Inflación mayorista	118,20 %
Inflación minorista	40,95 %
Variación del tipo de cambio (*)	232,00 %

(*) Variación promedio tipo de cambio vendedor y comprador del dólar americano.

A continuación se enumeran algunas de las medidas adoptadas por el Gobierno Nacional que están en vigencia a la fecha de presentación de estos estados contables y que han afectado la posición económica y financiera de la Sociedad y de su sociedad controlada.

Depósitos en entidades financieras

De acuerdo con el Decreto 214 antes mencionado, a partir del 3 de febrero de 2002, los depósitos en dólares estadounidenses u otras monedas extranjeras en entidades financieras argentinas fueron convertidos a pesos a la paridad de $ 1,40 por U$S 1 o su equivalente en otra moneda extranjera. Asimismo, existen restricciones sobre la disponibilidad de ciertos saldos en cuentas corrientes y cajas de ahorro en dólares y en plazos fijos en pesos o dólares, los que serán devueltos a sus titulares en cuotas, cuyos montos y fechas de vencimiento dependen de los saldos registrados. A estos depósitos reprogramados se les aplica, a partir del 3 de febrero de 2002, el coeficiente de estabilización de referencia (CER) y una tasa de interés. El CER es un coeficiente que mide la tasa de variación diaria obtenida de la evolución mensual del Indice de Precios al Consumidor (I.P.C.), publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos. Adicionalmente, existe la posibilidad de que la porción o la integridad de los depósitos reprogramados sean convertidos en Bonos de la Nación. Si los depositantes no optan por recibir bonos de la Nación, recibirán bonos emitidos por el Banco, que respetarán las condiciones preexistentes.

NOTA 1: CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO Y SU IMPACTO SOBRE LA POSICION ECONOMICA Y FINANCIERA DE LA SOCIEDAD (Continuación)

Deudas financieras nominadas en moneda extranjera en entidades argentinas

De acuerdo con el Decreto Nº 214, las deudas en dólares estadounidenses u otras monedas extranjeras con el sistema financiero argentino fueron convertidas a pesos a la paridad de $ 1 por U$S 1 o su equivalente en otra moneda extranjera. A estas deudas se les aplica, a partir del 3 de febrero de 2002, el CER y una tasa de interés.

Créditos y deudas no vinculadas al sistema financiero

Las obligaciones de dar dinero nominadas en dólares estadounidenses u otras monedas extranjeras, no vinculadas al sistema financiero argentino, cualquiera sea su origen o naturaleza, fueron convertidas a pesos a la paridad de $ 1 por U$S 1 o su equivalente en otra moneda extranjera. A estos saldos se les aplica, a partir del 3 de febrero de 2002, el CER. Si por aplicación de esta disposición, el valor resultante de la cosa, bien o prestación, fuere superior o inferior al del momento de pago, cualquiera de las partes podrá solicitar un reajuste equitativo del precio. De no mediar acuerdo, la justicia decidirá sobre el particular.

Diferimiento de la deducción de la diferencia de cambio en el impuesto a las ganancias

Los resultados netos negativos que tengan su origen en la devaluación del peso ocurrida al momento de la promulgación de la Ley N° 25.561, serán computables como deducibles en el impuesto a las ganancias a razón del 20 % por año en los próximos cinco ejercicios fiscales.

Impacto de la devaluación de la moneda argentina

- Recupero de créditos con el Estado Argentino.

Astral S.A. y su sociedad controlada Estirenos S.A. mantienen créditos con el Estado Argentino derivados de:


	$
Beneficios IVA exportadores Dto. 804/96	263.141
Certificados a recibir Ley N° 23.697 (1)	99.827
Devolución IVA crédito fiscal por exportaciones (*)	976.181
Posición neta a favor por impuestos nacionales y provinciales	1.670.981
Solicitudes de reintegros de exportación y factor de convergencia (**)	2.421.463
TOTALES	5.431.593

(*) De este saldo $ 867.162, corresponden a créditos nominados en moneda extranjera, expresados al tipo de cambio de cierre del ejercicio.

(**) Créditos nominados en moneda extranjera, expresados al tipo de cambio de cierre del ejercicio. De este importe se encuentran previsionados $ 845.196.

(1) Este crédito se encuentra totalmente previsionado.

Los cambios en el contexto económico y la situación en la que se encuentra inmerso el país con altos niveles de déficit fiscal y la falta de acceso al crédito internacional, representan factores que podrían afectar los plazos y las condiciones en que dichos créditos podrían ser realizados.

Asimismo, a la fecha de emisión de los presentes estados contables, no existen normas legales que prevean la aplicación de ninguna tasa de actualización monetaria para los créditos fiscales expresados en moneda argentina.

El perjuicio para la Sociedad por la no indexación de estos créditos fiscales asciende a $ 2.510.549 (calculado por el Indice de Precios Mayoristas (I.P.I.M.) publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (I.N.D.E.C.)).

NOTA 1: CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO Y SU IMPACTO SOBRE LA POSICION ECONOMICA Y FINANCIERA DE LA SOCIEDAD (Continuación)

Nuevas medidas económicas y su impacto en los estados contables.

Los impactos generados por el conjunto de las medidas adoptadas hasta la fecha por el Gobierno Nacional sobre los estados contables de la Sociedad al 31 de diciembre de 2002, se reconocieron de acuerdo con las evaluaciones y estimaciones realizadas por la Gerencia, considerando todos los elementos disponibles y el marco normativo vigente a la fecha de preparación de los presentes estados contables. No obstante, dadas las condiciones imperantes, los resultados reales futuros podrían diferir de las evaluaciones y estimaciones realizadas a la fecha.

En consecuencia, las decisiones que deban tomarse en base a los presentes estados contables deberán considerar la evolución futura de estas medidas y los estados contables de la Sociedad deben ser leídos a la luz de estas circunstancias.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES

Las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad en los estados contables consolidados correspondientes a los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2002 y 2001, fueron las siguientes:

2.1. Presentación de los estados contables.

De acuerdo a lo exigido por la Resolución General N° 368 de la Comisión Nacional de Valores, los estados contables consolidados se presentan precediendo a los estados contables básicos de la sociedad. Esta información contable complementaria debe ser leída y analizada en forma conjunta con los estados contables básicos de la sociedad.

Los estados contables consolidados se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de valuación y exposición contable contenidas en las Resoluciones Técnicas N° 5, 8, 9, 10, 12 y 13 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y según las modalidades exigidas por la Resolución General N° 368 de la Comisión Nacional de Valores.

Los estados contables consolidados se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas.

2.2. Base de preparación.

Los estados contables consolidados de Astral Sociedad Anónima al 31 de diciembre de 2002 y 2001 han sido preparados en base al método establecido en la Resolución Técnica N° 4 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, adoptada por la Resolución General N° 368 de la Comisión Nacional de Valores.

Dicho método se aplicó a cada una de las sociedades en las que Astral Sociedad Anónima tiene directa o indirectamente el control accionario (art. 33 inc. 1, Ley de Sociedades Comerciales), las que en su Balance General están valuadas según el método del Valor Patrimonial Proporcional establecido en la Resolución Técnica N° 5 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, adoptada por la Resolución General N° 368 de la Comisión Nacional de Valores, excepto en el caso de Dos en Uno Bélgica (B.V.B.A.) que posee estados contables al 31 de marzo de 1998, por lo cual no se consolida.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.3. Consideración de los efectos de la inflación.

Los estados contables consolidados de la Sociedad han sido preparados en moneda constante, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995 (Decreto Nº 316/1995) y a partir del 1 de enero de 2002 (Decreto Nº 1269/2002 y Resolución Nº 415/2002 de la Comisión Nacional de Valores).

El Decreto N° 1.269/2002 deroga el Decreto Nº 316/1995 e instruye a los organismos de contralor para dictar las reglamentaciones pertinentes a los fines de la recepción de los estados contables confeccionados en moneda constante.

La Resolución Nº 415/2002 de la Comisión Nacional de Valores restablece la vigencia de la Resolución Técnica N° 6 de la F.A.C.P.C.E., con las modificaciones dispuestas por la Resolución Técnica N° 19 de la misma Federación, que dispone la confección de estados contables en moneda homogénea, con aplicación en los ejercicios o períodos intermedios cerrados a partir del 30 de junio de 2002 inclusive, y admite que, tanto las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el momento de la interrupción de los ajustes en agosto de 1995, como las que tengan fechas de origen incluidas en el período de estabilidad, se consideran expresadas en moneda del 31 de diciembre de 2001.

Los coeficientes utilizados para la actualización de los rubros no monetarios se determinaron en base al Indice de Precios Internos Mayoristas (I.P.I.M.), publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (I.N.D.E.C.), según lo prescripto por las normas citadas.

En el estado de resultados consolidado del ejercicio, expresado en moneda homogénea del 31 de diciembre de 2002, se ha dispensado el siguiente tratamiento a los resultados financieros, por tenencia y exposición a la inflación:

Los resultados financieros y por tenencia se exponen en términos reales.
Se han segregado los componentes financieros implícitos contenidos en las partidas de resultados.
Se expone discriminado el resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda.
Se presentan por separado los generados por el activo y los generados por el pasivo.
Se clasifican de acuerdo a su naturaleza.

2.4. Modificación de las normas contables profesionales.

El 8 de diciembre de 2000 fueron aprobadas las Resoluciones Técnicas N° 16, 17, 18 y 19 de la F.A.C.P.C.E. que establecen nuevas normas generales y particulares de valuación y exposición. Estas nuevas resoluciones, se enmarcan en el proyecto de armonización de las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina con las Normas Internacionales de Contabilidad propuestas por el I.A.S.C.. Asimismo, el 5 de abril de 2002 la F.A.C.P.C.E. aprobó la Resolución Técnica Nº 20, modificatoria de las Resoluciones Técnicas Nº 5, 17 y 18, que establece normas generales de valuación y exposición sobre instrumentos derivados y operaciones de cobertura.

Estas normas contables profesionales han sido aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Cuidad Autónoma de Buenos Aires mediante las Resoluciones N° 238/01, 243/01, 261/01, 262/01 y 187/02 con algunas modificaciones.

Estas Resoluciones Técnicas de la F.A.C.P.C.E., con las modificaciones introducidas por el C.P.C.E.C.A.B.A., fueron aprobadas por la C.N.V., mediante Resolución Nº 434 del 14 de enero de 2003, estableciéndose que para aquellos ejercicios o periodos intermedios que se inicien a partir del 1 de enero de 2003 su aplicación es obligatoria, permitiendo su aplicación anticipada.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.4. Modificación de las normas contables profesionales (continuación).

Por último, con fecha 5 de febrero de 2003, la F.A.C.P.C.E. aprobó la Resolución Técnica Nº 21 denominada ”Valor Patrimonial Proporcional - Consolidación de Estados Contables – Información a exponer sobre partes relacionadas”, la cual reemplaza a las Resoluciones Técnicas N° 4 y 5 de la F.A.C.P.C.E.. Esta Resolución aún no ha sido aprobada por el C.P.C.E.C.A.B.A., ni por la C.N.V..

2.5. Criterios de valuación.

A continuación se detallan los criterios de valuación de mayor relevancia utilizados en la preparación de los estados contables consolidados, los que han sido aplicados uniformemente respecto del ejercicio anterior, excepto por lo expresado en Nota 12 de los estados contables consolidados.

Activos y pasivos con componentes financieros implícitos:

Los activos y pasivos con componentes financieros implícitos, han sido valuados segregando los componentes financieros no devengados contenidos en los mismos.

Asimismo, se han segregado los componentes financieros implícitos de cuentas de resultados.

Activos y pasivos en moneda extranjera:

Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio comprador y vendedor del Banco de la Nación Argentina vigentes a la fecha de cierre del ejercicio.

De acuerdo con lo dispuesto por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.) y la Resolución Nº 392 de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.), la Sociedad ha reconocido los efectos de la devaluación del peso argentino a partir del 1 de enero de 2002.

Inversiones corrientes:

Dentro del rubro se incluyen Deudores Financieros Soc. Art. 33 Ley N° 19.550, que han sido valuados a su valor nominal más los intereses devengados al cierre del ejercicio.

Bienes de cambio:

Los bienes de cambio en general han sido valuados a su valor corriente, determinado sobre la base del costo de reposición o reproducción a la fecha de cierre. Dicho valor no supera en su conjunto al valor neto de realización.

En el rubro se incluyen los repuestos, los cuales, debido a la imposibilidad de determinación y/o estimación de su costo de reposición, han sido valuados al costo original reexpresado, que es inferior, en su conjunto, a su valor recuperable.

Inversiones permanentes:

- Situación general

Las inversiones en sociedades controladas y vinculadas fueron valuadas a su Valor Patrimonial Proporcional, determinado sobre la base de estados contables preparados en moneda constante al 31 de diciembre de 2002 y 2001, abarcando así igual período de tiempo que los presentes estados contables, excepto la inversión en la sociedad vinculada Dos en Uno Bélgica (B.V.B.A.), la cual ha sido valuada a su valor patrimonial proporcional determinado sobre la base de estados contables preparados en moneda corriente al 31 de marzo de 1998, reexpresados al 31 de diciembre de 2002, ya que esta Sociedad no posee estados contables a la fecha de cierre del presente ejercicio.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.5. Criterios de valuación (continuación).

Inversiones permanentes (continuación):

- Situación general (continuación)

La Dirección de la Empresa considera que en el período comprendido entre el 01 de abril de 1998 y el 31 de diciembre de 2002, no se han generado hechos económicos que puedan originar distorsiones significativas en la medición de la situación patrimonial, financiera y en los resultados de la sociedad vinculada Dos en Uno Bélgica (B.V.B.A.).

- Inversiones en el exterior - conversión de estados contables en moneda extranjera

La Sociedad aplica el método de conversión “Convertir - Ajustar” establecido por la Resolución Técnica N° 13 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

Dicho método establece que las cuentas del patrimonio neto y de resultados se presentan convertidas en pesos argentinos empleando tipos de cambio históricos, reexpresadas por coeficientes de inflación argentina (calculados en base a la variación del Indice de Precios Internos Mayorista del Instituto Nacional de Estadística y Censos). Por lo tanto, los importes así convertidos y reexpresados, reconocen como unidad de medida a la moneda de curso legal en Argentina de la fecha de cierre del ejercicio.

Los cambios en las variables económicas ocurridos durante el presente ejercicio descriptos en Nota 1, afectaron significativamente las condiciones económicas imperantes hasta el 31 de diciembre de 2001 y sobre las cuales se había determinado la aplicabilidad del criterio de valuación alternativo dispuesto por la Resolución N° 183/99 de la F.A.C.P.C.E.. Frente a este cambio de circunstancias y en línea con lo establecido por el artículo 5 y en el punto 4 del anexo a la Resolución M.D. 3/2002 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, aprobada por la Resolución N° 398 de la C.N.V., la Sociedad retomó el criterio general establecido en el Anexo A de la Resolución Técnica N° 13 de la F.A.C.P.C.E.. Dicho criterio consiste en valuar los bienes de uso en sus subsidiarias del exterior a su costo de adquisición en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas, reexpresados en la moneda de cada país de cierre del ejercicio, considerando los coeficientes de ajuste respectivos y convertidos a pesos argentinos aplicando el tipo de cambio de cierre.

La participación en las diferencias de cambio netas puestas en evidencia en la conversión de los estados contables en moneda extranjera fue reconocida en el Rubro Resultados de Inversiones Permanentes.

- Compra de acciones de la sociedad Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.

Con fecha 12 de noviembre de 2002, Astral S.A. suscribió un contrato de compraventa en virtud del cual, la Sociedad adquirió 1.974.688 acciones correspondientes a la sociedad Industria de Alimentos Dos en Uno S.A., representantes del 1,248567% del capital social de dicha sociedad.

Bienes de uso:

Los mismos fueron valuados a su costo original neto de depreciaciones acumuladas al cierre del ejercicio, habiendo sido reexpresados al 31 de agosto de 1995 los que fueron incorporados al patrimonio con anterioridad a esa fecha. Tal cual lo descripto en nota 2.3., los valores residuales al 31 de diciembre de 2001, así como las adiciones posteriores, fueron reexpresados al 31 de diciembre de 2002.

La depreciación es calculada en base a su vida útil restante, por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. El valor residual de los bienes de uso tomados en su conjunto no supera su valor recuperable.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.5. Criterios de valuación (continuación).

Otros activos:

Los bienes desafectados de la producción y otros activos han sido valuados a su costo original neto de las depreciaciones acumuladas al cierre del ejercicio y previsiones por desvalorización, habiendo sido reexpresados al 31 de agosto de 1995 los que fueron incorporados al patrimonio con anterioridad a esa fecha. Tal cual lo descripto en nota 2.3., los valores residuales al 31 de diciembre de 2001, fueron reexpresados al 31 de diciembre de 2002.

El valor residual de los otros activos tomados en su conjunto no supera su valor recuperable.

Activos intangibles

Los mismos han sido valuados a su costo original reexpresado al 31 de diciembre de 2002 neto de amortizaciones acumuladas al cierre del ejercicio.

La amortización fue calculada por el método lineal.

En el presente ejercicio la sociedad decidió constituir una previsión por desvalorización para cancelar el valor residual de dichos activos.

Previsiones:

Para deudores incobrables: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

Para otros créditos incobrables: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en las cobranzas posteriores al cierre y las expectativas de la Dirección respecto del recupero de los mismos.

Para desvalorización de otros activos: fue determinada considerando los bienes desafectados de la producción, que al cierre del ejercicio tenían un valor recuperable inferior a su valor de libros.

Para juicios laborales y contingencias: fue determinada en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por las Compañías que consolidan, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

Impuesto a las Ganancias e Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta
Impuesto a las ganancias

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados consolidado es la siguiente:


	2002	2001
Impuesto a las ganancias corriente	(19.048.046)	-.-
Impuesto diferido	(5.567.713)	(2.117.488)
Reexpresión en moneda constante	(10.499.883)	(2.503.081)
Total impuesto a las ganancias	(35.115.642)	(4.620.569)

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.5. Criterios de valuación (continuación)

Impuesto a las Ganancias e Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta (continuación)
Impuesto a las ganancias (continuación)

Impuesto a las ganancias corriente: El cargo por impuesto a las ganancias corriente consolidado corresponde a la sumatoria de los cargos de las empresas consolidadas, los cuales fueron determinados, en cada caso, mediante la aplicación de la tasa del impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la Ley de Impuesto a las Ganancias. Asimismo, y tal cual se describe a continuación, se ha incorporado el efecto de la adopción del método diferido.

Con fecha 8 de abril de 1992, el Gobierno Nacional promulgó la Ley Nº 24.073 la cual al disponer en su artículo 39 que a los fines de las actualizaciones de los valores previstos en la Ley Nº 11.683 y en las normas de los tributos regidas por la misma, los índices para el cálculo de los coeficientes deben tomar como límite máximo las variaciones operadas en los mismos hasta el mes de marzo de 1992 inclusive, provocó que el ajuste por inflación impositivo y la reexpresión de quebrantos impositivos acumulados en su caso, quedaran operativamente suspendidos.

En consecuencia la Sociedad ha determinado el resultado impositivo para el período fiscal 2002 sin reconocer los efectos de la inflación. Asimismo no se ha procedido a actualizar por índices de precios, el quebranto generado en ejercicios anteriores.

El espíritu de la Ley Nº 24.073 fue el reconocimiento de los efectos derivados de la estabilidad que por entonces observaba la economía argentina. Los cambios en las condiciones económicas de Argentina descriptos en Nota 1 a los Estados Contables alteraron los supuestos que dieron origen a dicha ley.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, el Gobierno Argentino y los organismos de contralor correspondientes, no se han pronunciado respecto de la derogación del artículo 39 de la Ley Nº 24.073, por lo cual, la Sociedad se encuentra evaluando la factibilidad y oportunidad de las acciones que pudiera ejercitar en defensa de sus derechos frente a las instancias e instituciones que correspondan, solicitando la aplicación del mecanismo de ajuste por inflación impositivo previsto en el Título IV de la Ley de Impuesto a las Ganancias, así como la actualización por índices de precios de los quebrantos impositivos acumulados, ya que, de no incluirse estos ajustes se estaría gravando el resultado nominal de la sociedad y no los realmente obtenidos determinando un impuesto que sería confiscatorio, afectando el derecho de propiedad plasmado en la Constitución Nacional.

Impuesto a las ganancias diferido: a partir del 31 de diciembre de 2001, Astral S.A. y su sociedad controlada optaron por la registración del impuesto a las ganancias por el método diferido. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo estimado futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos. Asimismo considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados en base a su probabilidad de utilización.

En el cuadro a continuación se expone la posición consolidada al 31 de diciembre de 2002 y 2001:


	31.12.02	31.12.01
Efecto neto en patrimonio neto
Activo neto al cierre del ejercicio	990.109	18.098.705

La Sociedad clasifica sus activos y pasivos impositivos diferidos en corrientes y no corrientes conforme a los rubros del estado de situación patrimonial que originan las diferencias temporarias; mientras que los créditos diferidos por quebrantos impositivos son clasificados de acuerdo con la fecha esperada de utilización.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.5. Criterios de valuación (continuación)

Impuesto a las Ganancias e Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta (continuación)
Impuesto a las ganancias (continuación):

Al 31 de diciembre de 2002 la Sociedad, tenía pérdidas fiscales acumuladas, las que podrían ser compensadas con utilidades impositivas, si las hubiera, de los próximos años, como se expone seguidamente:


Empresas	2002	2003	2004	2005	Más de 2005	Total
Astral S.A.	1.128.946	925.444	651.041	357.051	1.898.514	4.960.996
Total	1.128.946	925.444	651.041	357.051	1.898.514	4.960.996

Tal cual lo previsto en el art. 39 de la Ley 24.073, los créditos por quebrantos impositivos acumulados al 31 de diciembre de 2001 de sociedades con sede en Argentina, no contienen actualización monetaria.

El perjuicio por la no indexación de estos quebrantos asciende aproximadamente a $ 20.318.784.

- Impuesto a la ganancia mínima presunta:

El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido por la Ley N° 25.063 con vigencia por el término de diez ejercicios anuales. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, en función a que este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, mientras que el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos con la tasa del 1%.

En el caso que el impuesto a la ganancia mínima presunta exceda en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en los cuatro ejercicios siguientes.

Por Ley Nro. 25.360, se extendió el plazo para el cómputo del gravamen como pago a cuenta del Impuesto a las Ganancias de cuatro a diez ejercicios fiscales contados a partir de aquél en que surja un excedente del Impuesto a las Ganancias no absorbido.

Asimismo, en el ejercicio anterior, Estirenos S.A. se acogió a los beneficios otorgados por diversos convenios de competitividad suscriptos entre el Gobierno Nacional y los distintos sectores productivos, que encuadran a las actividades que desempeña la misma (Nota 11). En virtud de aquellos, esta Sociedad controlada goza, entre otros beneficios, de la posibilidad de no computar en el impuesto a la ganancia mínima presunta, aquellos bienes afectados a las actividades incluidas en el convenio respectivo.

Uso de estimaciones:

La preparación de estos estados contables consolidados requirió que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los mismos, como así también los ingresos y egresos consolidados registrados en el ejercicio.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.5. Criterios de valuación (continuación)

k. Uso de estimaciones (continuación):

Las Gerencias de las sociedades consolidadas realizaron estimaciones para calcular por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, los cargos por los impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta, las previsiones para contingencias, desvalorización de otros activos, juicios laborales e incobrables, y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables consolidados.

Patrimonio Neto:

Los saldos al inicio y los movimientos de las cuentas del rubro han sido reexpresados en moneda homogénea de cierre del ejercicio, siguiendo los lineamientos detallados en la nota 2.3..

La cuenta “Capital Social” ha sido expresada a su valor nominal histórico. La diferencia entre el importe expresado en moneda homogénea de cierre del ejercicio y el valor nominal histórico, ha sido expuesta en la cuenta “Ajuste integral del Capital Social” integrante del patrimonio neto.

Fondos:

A efectos de la confección del Estado de Origen y Aplicación de Fondos consolidado se han considerado como fondos los saldos de caja, cuentas corrientes bancarias y colocaciones transitorias de fondos que no superen los noventa días para su realización.

Información comparativa:

Los saldos al 31 de diciembre de 2001 que se exponen en estos estados contables consolidados surgen de reexpresar los saldos de los estados de dicha fecha en moneda homogénea del 31 de diciembre de 2002.

NOTA 3: SOCIEDAD CONSOLIDADA

La sociedad que se consolida es:


	Sociedades	Fecha de cierre del ejercicio	Participación porcentual
	Estirenos S.A.	31.12.02	60,00000

Las Inversiones en otras sociedades que no se consolidan son:

INVERSIONES PERMANENTES EN OTRAS SOCIEDADES

- Acciones sociedad artículo 33 Ley Nº 19.550


	31.12.02	31.12.01
- Agrofrutos S.A.	787	6.904
- Alica S.A.	332	277
- Candy S.A.	284	386
- Carlisa S.A.	128.057	163.653
- Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	583	934
- Converflex S.A.	1.334.699	1.673.129
- Dos en Uno B.V.B.A. (Bélgica)	5.562	5.562
- Dos en Uno do Brasil Imp. e Com. de Alim. Ltda.	122.922	116.797
- Dulciora S.A.	790	1.981
- Flexiprin S.A.	379	692
- Frutos de Cuyo S.A.	1.426.693	1.355.551
- Arcor de Perú S.A. (1)	482.439	390.356
- Los Mistoles S.C.p.A. (2)	-.-	-.-
- Metalbox S.A.	258	556
- Arcor U.S.A. Inc. (3)	1.220.529	629.451
- Arcor Canadá Inc.	1.025	-.-
- Productos Naturales S.A.	539.757	938.061
- Industria de Alim. Dos en Uno S.A.	1.474.302	99.259
- Unidal México S.A de C.V.	(13.115)	(770)
- Unidal Venezuela S.A	3.222	-.-
Total	6.729.505	5.382.779

Con fecha 1 de enero de 2001 las sociedades Ind. Alim. Dos en Uno Perú S.A. y Unidal Perú S.A. se fusionaron. Con motivo de esta fusión esta última sociedad absorbió y disolvió sin liquidar a la primera, pasando a denominarse la nueva sociedad Arcor de Perú S.A. (Nota 9).
Con fecha 1 de octubre de 2001 esta sociedad fue absorbida por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C..
Con fecha 4 de junio de 2001 la sociedad relacionada Nutrex Corp. cambió su denominación por Arcor U.S.A. Inc..


	31.12.02		31.12.01
Generados por activos:
Intereses comunes	(50.827)	4.255.800
Intereses Soc. Art. 33 Ley 19.550	(15.290.957)	1.864.091
Diferencias de cambio	21.356.986	(30.126)
Resultado por tenencia de bienes de cambio	9.845.837	(131.421)
Otros resultados por tenencia (Nota 10)	28.465	(129.420)
Resultado por cambios en el poder adquisitivo de la moneda	(11.507.754)	-.-
TOTALES	4.381.750	5.828.924


Generados por pasivos:
Intereses comunes	1.401.485	(459.571)
Intereses Soc. Art. 33 Ley 19.550	1.946.216	(646.783)
Diferencias de cambio	(389.802)	4.695
Resultado por cambios en el poder adquisitivo de la moneda	9.527.540	-.-
TOTALES	12.485.439	(1.101.659)

NOTA 6: REGIMEN DE PROMOCION INDUSTRIAL

La sociedad controlada, Estirenos S.A., se encuentra acogida a los beneficios de la Ley de Promoción Industrial establecidos por la Ley Nacional N° 22.021 y sus modificatorias y complementarias.

NOTA 7: BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA


EMPRESA	ACREEDOR / BENEFICIARIO	MONEDA	BIEN GRAVADO	VALOR BIEN GRAVADO AL 31.12.02 $
Estirenos S.A.	Gobierno de la Provincia de San Luis	$	Inmuebles Terrenos	194.890

Los terrenos de Estirenos S.A. que se consolidan en el rubro Bienes de uso se encuentran escriturados a su favor.

De acuerdo con lo dispuesto por la Ley Nº 3.881 del Gobierno de la Provincia de San Luis y su Decreto Reglamentario Nº 4.243/78, los terrenos de Estirenos S.A. no pueden ser transferidos en forma parcial o total, permanente o transitoria, a título oneroso o gratuito, sin autorización previa de la autoridad de aplicación del régimen de promoción.

Asimismo, el Decreto Nº 361/96 del Gobierno de la Provincia de San Luis dispuso en su artículo 2º inciso b) que la inversión total comprometida por Estirenos S.A., ascendía a $ 10.779.165 en valores del mes de diciembre de 1991.

NOTA 8: PRESTAMO A LARGO PLAZO


SOCIEDAD	BANCO	MONEDA	CAPITAL	TASA DE INTERES	FECHA DE ORIGEN	FECHA DE VENCIMIENTO	AMORTIZACION	PERIODO DE INTERES
ESTIRENOS S.A.	Bank Boston (Bahamas)	U$S	8.000.000	Libor + 0,6%	25 de Junio de 1997	25 de Junio del 2002 (*)	7 cuotas semestrales a partir del 25 de Junio de 1999	Se abonan en forma semes- tral, habiendo vencido el primer pago en Diciembre de 1997

En el contrato celebrado entre la sociedad controlada Estirenos S.A. con el First National Bank of Boston (Bahamas) se han convenido entre otras las siguientes cláusulas que deben ser cumplidas por la Sociedad:

El índice PASIVO TOTAL/PATRIMONIO NETO no debía ser superior de 1,50 al finalizar cada semestre del año calendario, basado en los estados contables de los 12 meses anteriores.
El índice PASIVO TOTAL/EBITDA anual no debía ser superior de 4 al finalizar cada semestre del año calendario, basado en los estados contables de los 12 meses anteriores.
Mantener suficiente cobertura de seguros que cubran activos y riesgos contra pérdidas, daños y pasivos.
No podría declararse o pagarse ningún dividendo, o realizarse ninguna distribución del capital, o comprarse o rescatarse o adquirirse ninguna porción de su capital, en ningún momento si la Sociedad está en situación de incumplimiento de pago del capital del préstamo, del interés o de cualquier monto originado en el presente contrato.

Con fecha 15 de julio de 2002 Estirenos S.A. ha cancelado la última cuota de este préstamo conjuntamente con los respectivos intereses.

(*) Estirenos S.A. acordó con el banco otorgante del préstamo una extensión en el plazo de vencimiento de la última cuota que originalmente vencía el 25 de junio de 2002.

NOTA 9: FUSION DE SOCIEDADES

Con fecha 1 de enero de 2001 se fusionaron las sociedades Industrias de Alimentos Dos en Uno de Perú S.A. y Unidal Perú S.A.. Dicha fusión fue acordada mediante las Juntas Generales de Accionistas de las sociedades mencionadas de fecha 20 de octubre de 2000. Con motivo de esta fusión Unidal Perú S.A. absorbió y disolvió sin liquidar a Industrias de Alimentos Dos en Uno de Perú S.A., pasando a denominarse la nueva sociedad Arcor de Perú S.A.. Esta operación ocasionó la pérdida del control societario que Astral S.A. tenía sobre Industrias de Alimentos Dos en Uno de Perú S.A., razón por la cual a partir del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2001, Astral S.A. deja de consolidar con dicha sociedad.

NOTA 10: CONTRATOS DERIVADOS POR COMPRA DE ENERGIA

Estirenos S.A. ha suscripto con fecha 21 de febrero de 2001, un contrato a término para la provisión de energía y potencia con Enron América del Sur S.A., a $ 32,10 por cada MWH, por el período comprendido entre el 01 de abril de 2001 y el 31 de marzo de 2004.

Al 31 de diciembre de 2002, las diferencias entre los valores acordados para dichos instrumentos derivados y su valor corriente originó un cargo positivo de $ 28.465 medido en moneda homogénea del 31 de diciembre de 2002, el que se encuentra expuesto en el Estado de Resultados en el rubro Resultados financieros y por tenencia generados por activos.

NOTA 11: CONVENIOS DE COMPETITIVIDAD. BENEFICIOS OTORGADOS

Estirenos S.A. se acogió a los beneficios otorgados por los diversos convenios de competitividad suscriptos entre el Gobierno Nacional y los distintos sectores productivos, que encuadran a las actividades que desempeña la misma. De acuerdo con esto, con fecha 28 de setiembre de 2001 la Sociedad se acogió a los beneficios otorgados por el Decreto N° 1.054/01 (Productos Alimenticios). Con fecha 15 de octubre de 2001 dichos beneficios fueron ampliados, por la incorporación de nuevas actividades al Régimen de Beneficios Impositivos para la Industria Alimenticia mediante Decreto N° 1.185/01, complementario del decreto anteriormente citado.

En virtud de las normas antes citadas, la mencionada Sociedad goza de los siguientes beneficios:

Consideración como no computables en el impuesto a la ganancia mínima presunta de aquellos bienes afectados a las actividades objeto de los convenios, hasta el 31 de marzo de 2003.
Cómputo como crédito fiscal en el Impuesto al Valor Agregado de las contribuciones patronales sobre la nómina salarial correspondientes a las actividades objeto de los convenios, hasta el 31 de marzo de 2003.

A través del Decreto 1.676/2001, en su artículo 4°, publicado en el Boletín Oficial de la Nación de fecha 20 de diciembre de 2001, se deja sin efecto hasta el 31 de marzo de 2003, el cómputo como crédito fiscal en el Impuesto al Valor Agregado de los importes de las contribuciones patronales sobre la nómina salarial en el monto que exceda del que corresponde computar de acuerdo a lo previsto por el Decreto N° 814 en su art. 4°, de fecha 20 de junio de 2001.

NOTA 12: AJUSTE A RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2001 el Grupo Económico al cual pertenece la Sociedad ha decidido cambiar el criterio de contabilización del cargo del Impuesto a las Ganancias, utilizándose el método del impuesto diferido, el cual considera el efecto de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos (Nota 2.5.j.).

Hasta el 31 de diciembre de 2000, tanto la Sociedad, como sus sociedades controladas y vinculadas determinaban el cargo contable del impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente sobre la utilidad impositiva estimada del ejercicio, sin considerar el efecto de tales diferencias temporarias.

Por este motivo, como consecuencia de la incorporación del valor patrimonial proporcional sobre las sociedades controladas y vinculadas, se generaron cargos con efecto positivo en el Estado de Evolución del Patrimonio Neto al inicio del ejercicio anterior de $ 12.187.261 (en moneda homogénea del 31 de diciembre de 2002).

NOTA 13: CAMBIO DE DOMICILIO

Astral S.A. es una Sociedad constituida e inscripta en el Registro Público de Comercio de la Provincia de Córdoba. Con fecha 7 de octubre de 2002 los accionistas de la Sociedad, mediante Asamblea General Extraordinaria, dispusieron el cambio de domicilio de la misma, llevándola a jurisdicción de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Con fecha 13 de noviembre de 2002, la Sociedad efectuó las correspondientes presentaciones ante la Inspección General de Justicia, a efectos de obtener la conformidad de dicho organismo. A la fecha de cierre de los presentes estados contables la Inspección General de Justicia no se ha pronunciado sobre la aprobación e inscripción del cambio de domicilio.

ASTRAL S.A.

ESTADOS CONTABLES BASICOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001


	31.12.02	31.12.01		31.12.02	31.12.01
ACTIVO			PASIVO Y PATRIMONIO NETO
	(Nota 2)	(Nota 2)		(Nota 2)	(Nota 2)

ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE

Caja y bancos	76.295	46.250	Cuentas por pagar (Nota 3.2.)	6.357	100.785
Inversiones (Anexo D)	3.237.478	-.-	Préstamos (Nota 3.3.)	-.-	6.545.388
Otros créditos (Nota 3.1.)	9.668	100.182	Cargas fiscales	3.490	7.781
			Otros pasivos	92.896	109.103

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	3.323.441	146.432	TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	102.743	6.763.057

ACTIVO NO CORRIENTE			PASIVO NO CORRIENTE

Otros créditos (Nota 3.1.)	-.-	2.633.565	No existe
Inversiones (Anexo C)	81.311.621	88.646.024
Activos intangibles (Anexo B)	-.-	-.-	TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	-.-	-.-
			TOTAL DEL PASIVO	102.743	6.763.057
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	81.311.621	91.279.589	PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	84.532.319	84.662.964
TOTAL DEL ACTIVO	84.635.062	91.426.021	TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	84.635.062	91.426.021

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.


	31.12.02	31.12.01

	(Nota 2)	(Nota 2)

Resultado de inversiones permanentes (Nota 3.4.)	(3.516.943)	19.936.998

Gastos de administración (Anexo H)	(146.193)	(386.596)
Otros ingresos y egresos (Nota 3.5.)	(2.041.290)	2.343.398
Resultados financieros, por tenencia y por conversión (Nota 3.6.)
Generados por activos	(1.768.503)	-.-
Generados por pasivos	2.138.824	(649.079)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LAS GANANCIAS	(5.334.105)	21.244.721

Impuesto a las ganancias diferido (Nota 2.4.e.)	741.537	289.185

(PERDIDA) GANANCIA NETA DEL EJERCICIO	(4.592.568)	21.533.906

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.


	APORTES DE LOS PROPIETARIOS				RESULTADOS ACUMULADOS		TOTALES
R U B R O S	CAPITAL	AJUSTE	APORTES	AJUSTE INTEGRAL	RESERVA	RESULTADOS
	SOCIAL	INTEGRAL DEL	NO	DE APORTES NO	LEGAL	NO ASIGNADOS	31.12.02	31.12.01
	(Nota 5)	CAPITAL SOCIAL	CAPITALIZADOS	CAPITALIZADOS			(Nota 2)	(Nota 2)

Saldos al inicio del ejercicio	9.550.000	11.289.049	15.000.000	17.731.491	-.-	31.092.424	84.662.964	50.941.797

Ajuste a resultados de ejercicios anteriores (Nota 6)								12.187.261

Saldos al inicio del ejercicio corregidos	9.550.000	11.289.049	15.000.000	17.731.491	-.-	31.092.424	84.662.964	63.129.058

Aportes irrevocables			4.000.000	461.923			4.461.923	-.-

Constitución de reserva legal (1)					794.716	(794.716)	-.-	-.-

Resultado del ejercicio según estado de resultados						(4.592.568)	(4.592.568)	21.533.906

SALDOS AL CIERRE DEL EJERCICIO	9.550.000	11.289.049	19.000.000	18.193.414	794.716	25.705.140	84.532.319	84.662.964

(1) Según Asamblea General Ordinaria de fecha 31 de mayo de 2002.

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.


	31.12.02	31.12.01

	(Nota 2)	(Nota 2)

VARIACION DE FONDOS

Fondos al inicio del ejercicio	46.250	57.987
Aumento (disminución) de fondos	30.045	(11.737)

FONDOS AL CIERRE DEL EJERCICIO	76.295	46.250

CAUSAS DE VARIACION DE FONDOS

(Pérdida) Ganancia del ejercicio	(4.592.568)	21.533.906
Más: Partidas que no representan erogación (origen) de fondos (Nota 3.7.)	6.126.094	(22.493.297)
Menos: Partidas que no representan origen de fondos (Nota 3.8.)	(1.946.216)	-.-

TOTAL DE FONDOS (APLICADOS) EN LAS OPERACIONES	(412.690)	(959.391)

Aportes irrevocables en sociedades vinculadas	-.-	(112.105)
(Disminución) aumento de préstamos	(4.599.172)	244.736
Aumento de deudores financieros Soc. Art. 33 Ley 19.550	(3.237.478)	-.-
Aumento de activos intangibles	(3.164.889)	-.-
Aumento de inversiones permanentes	(1.439.117)	(190.340)

TOTAL DE OTRAS (APLICACIONES) DE FONDOS	(12.440.656)	(57.709)
TOTAL DE (APLICACIONES) DE FONDOS	(12.853.346)	(1.017.100)

Aportes irrevocables recibidos	4.461.923	-.-
Dividendos cobrados	8.421.468	1.005.363

TOTAL DE ORIGENES DE FONDOS	12.883.391	1.005.363

Aumento (disminución) de fondos	30.045	(11.737)

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.

NOTA 1: CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO Y SU IMPACTO SOBRE LA POSICION ECONOMICA Y FINANCIERA DE LA SOCIEDAD

El 6 de enero de 2002 el Gobierno Nacional sancionó la Ley N° 25.561 (Ley de emergencia pública y reforma del régimen cambiario) que implicó un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento y la conclusión del régimen de convertibilidad del peso, vigente desde marzo de 1991. El 3 de febrero de 2002, el Gobierno Nacional anunció nuevas medidas económicas que se efectivizaron a través del Decreto N° 214 (Reordenamiento del sistema financiero) y del Decreto N° 260 (Régimen Cambiario), creando un nuevo régimen cambiario que estableció un único mercado libre de cambios, a partir del 11 de febrero de 2002 cursándose a través de él todas las operaciones de cambio en divisas extranjeras las que serán realizadas al tipo de cambio que sea libremente pactado de acuerdo con los requisitos que establezca el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.). Asimismo, ciertas transferencias de divisas al exterior de carácter financiero necesitan la conformidad previa del B.C.R.A..

Indicadores económicos - Período diciembre 2001 - diciembre 2002



Inflación mayorista	118,20 %
Inflación minorista	40,95 %
Variación del tipo de cambio (*)	232,00 %

(*) Variación promedio tipo de cambio vendedor y comprador del dólar americano.

Depósitos en entidades financieras argentinas

De acuerdo con el Decreto N° 214 antes mencionado, a partir del 3 de febrero de 2002, los depósitos en dólares estadounidenses u otras monedas extranjeras en entidades financieras argentinas fueron convertidos a pesos a la paridad de $ 1,40 por U$S 1 o su equivalente en otra moneda extranjera. Asimismo, existen restricciones sobre la disponibilidad de ciertos saldos en cuentas corrientes y cajas de ahorro en dólares y en plazos fijos en pesos o dólares, los que serán devueltos a sus titulares en cuotas, cuyos montos y fechas de vencimiento dependen de los saldos registrados. A estos depósitos reprogramados se les aplica, a partir del 3 de febrero de 2002, el coeficiente de estabilización de referencia (CER) y una tasa de interés. El CER es un coeficiente que mide la tasa de variación diaria obtenida de la evolución mensual del Indice de Precios al Consumidor (I.P.C.), publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos. Adicionalmente, existe la posibilidad de convertir los depósitos reprogramados en Bonos de la Nación. Si los depositantes no optan por recibir bonos de la Nación, recibirán bonos emitidos por el Banco, que respetarán las condiciones preexistentes.

NOTA 1: CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO Y SU IMPACTO SOBRE LA POSICION ECONOMICA Y FINANCIERA DE LA SOCIEDAD (Continuación)

Deudas financieras nominadas en moneda extranjera en entidades argentinas

De acuerdo con el Decreto N° 214, las deudas en dólares estadounidenses u otras monedas extranjeras con el sistema financiero argentino fueron convertidas a pesos a la paridad de $ 1 por U$S 1 o su equivalente en otra moneda extranjera. A estas deudas se les aplica, a partir del 3 de febrero de 2002, el CER y una tasa de interés.

Créditos y deudas no vinculadas al sistema financiero

Diferimiento de la deducción de la diferencia de cambio en el impuesto a las ganancias

Impacto de la devaluación de la moneda argentina.

- Recupero de créditos con el Estado Argentino.

La Sociedad mantiene créditos con el Estado Argentino derivados de:


	$
Posición neta a favor por impuestos	9.668
TOTALES	9.668

El perjuicio para la Sociedad por la no indexación de estos créditos fiscales asciende a $ 37.415 (calculado por el Indice de Precios Mayoristas (I.P.I.M.) publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (I.N.D.E.C.)).

Nuevas medidas económicas y su impacto en los estados contables.

NOTA 1: CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO Y SU IMPACTO SOBRE LA POSICION ECONOMICA Y FINANCIERA DE LA SOCIEDAD (Continuación)

NOTA 2: NORMAS CONTABLES

Las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad en los estados contables correspondientes a los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2002 y 2001, fueron las siguientes:

2.1. Presentación de los estados contables.

Los estados contables se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de Valuación y Exposición Contable contenidas en las Resoluciones Técnicas N° 5, 8, 9, 10, 12 y 13 respectivamente, de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y según las modalidades exigidas por la Resolución General N° 368 de la Comisión Nacional de Valores. Para la presentación del Estado de Resultados se ha adoptado la alternativa “A” de la Resolución Técnica N° 9, en tanto que para el Estado de Origen y Aplicación de Fondos se ha adoptado la alternativa “D” de dicha Resolución.

Los estados contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y anexos.

2.2. Consideración de los efectos de la inflación.

Los estados contables han sido preparados en moneda constante, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995 (Decreto Nº 316/1995) y a partir del 1 de enero de 2002 (Decreto Nº1269/2002 y Resolución Nº 415/2002 de la Comisión Nacional de Valores).

En el estado de resultados del ejercicio, expresado en moneda homogénea del 31 de diciembre de 2002, se ha dispensado el siguiente tratamiento a los resultados financieros, por tenencia y por exposición a la inflación:

Los resultados financieros y por tenencia se exponen en términos reales.
Se han segregado los componentes financieros implícitos contenidos en las partidas de resultados.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.2. Consideración de los efectos de la inflación (Continuación).

Se expone discriminado el resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda.
Se presentan por separado los generados por el activo y los generados por el pasivo.
Se clasifican de acuerdo a su naturaleza.

2.3. Modificación de las normas contables profesionales.

2.4. Criterios de valuación.

A continuación se detallan los criterios de valuación de mayor relevancia utilizados en la preparación de los estados contables, los que han sido aplicados uniformemente respecto del ejercicio anterior, excepto por lo expresado en Nota 6.

Pasivos con componentes financieros implícitos:

Los pasivos con componentes financieros implícitos, se han valuado segregando los componentes financieros no devengados contenidos en las cuentas de Proveedores.

Asimismo se han segregado los componentes financieros implícitos de cuentas de resultados.

Activos en moneda extranjera:

Los activos en moneda extranjera han sido valuados al tipo de cambio comprador del Banco de la Nación Argentina vigente a la fecha de cierre del ejercicio.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.4. Criterios de valuación (continuación).

Inversiones permanentes:

- Situación general

La Dirección de la Empresa considera que en el período comprendido entre el 1 de abril de 1998 y el 31 de diciembre de 2002, no se han generado hechos económicos que puedan originar distorsiones significativas en la medición de la situación patrimonial, financiera y en los resultados de la sociedad vinculada Dos en Uno Bélgica (B.V.B.A.).

Inversiones en el exterior - Conversión de estados contables en moneda extranjera

La Sociedad aplica el método de conversión “Convertir - Ajustar” establecido por la Resolución Técnica N° 13 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

Dicho método establece que las cuentas del patrimonio neto y de resultados se presentan convertidas en pesos argentinos empleando tipos de cambio históricos, reexpresadas por coeficientes de inflación argentina (calculados en base a la variación del Indice de Precios Internos Mayoristas del Instituto Nacional de Estadística y Censos). Por lo tanto, los importes así convertidos y reexpresados, reconocen como unidad de medida a la moneda de curso legal en Argentina de la fecha de cierre del ejercicio.

- Compra de acciones de la sociedad Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.

Con fecha 12 de noviembre de 2002, se suscribió un contrato de compraventa en virtud del cual, la Sociedad adquirió 1.974.688 acciones correspondientes a la sociedad Industria de Alimentos Dos en Uno S.A., representantes del 1,248567% del capital social de dicha Sociedad.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.4. Criterios de valuación (continuación).

d. Activos intangibles

Los mismos han sido valuados a su costo original reexpresado al 31 de diciembre de 2002 neto de amortizaciones acumuladas al cierre del ejercicio.

La amortización fue calculada por el método lineal.

En el presente ejercicio la sociedad decidió constituir una previsión por desvalorización para cancelar el valor residual de dichos activos.

e. Impuesto a las Ganancias e Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta

Impuesto a las ganancias

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados es la siguiente:


	2002	2001
Impuesto a las ganancias diferido	529.454	132.526
Reexpresión en moneda constante	212.083	156.659
Total impuesto a las ganancias	741.537	289.185

Impuesto a las ganancias corriente: La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la Ley de Impuesto a las Ganancias. Asimismo y tal cual se describe a continuación se ha incorporado el efecto de la adopción del método diferido.

En consecuencia, la Sociedad ha determinado el resultado impositivo para el período fiscal 2002 sin reconocer los efectos de la inflación. Asimismo no se ha procedido a actualizar por índices de precios, el quebranto generado en el ejercicio anterior.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.4. Criterios de valuación (continuación).

e. Impuesto a las Ganancias e Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta (continuación)

Impuesto a las ganancias (continuación)

Impuesto a las ganancias – método diferido: a partir del 31 de diciembre de 2001, la Sociedad optó por la registración del impuesto a las ganancias por el método denominado de impuesto diferido. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo estimado futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos. Asimismo considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados en base a su probabilidad de utilización.

En cuadro a continuación se expone la posición de la Sociedad al 31 de diciembre de 2002 y 2001.


	31.12.02	31.12.01

Activo neto al cierre del ejercicio	-.-	2.633.565

La Sociedad clasifica sus activos y pasivos impositivos diferidos en corrientes y no corrientes conforme al rubro del estado de situación patrimonial que origina las diferencias temporarias; mientras que los créditos diferidos por quebrantos impositivos son clasificados de acuerdo con la fecha esperada de utilización.

Al 31 de diciembre de 2002 la Sociedad, tenía pérdidas fiscales acumuladas de $ 4.960.996, las que podrían ser compensadas con utilidades, si las hubiera, de los próximos ejercicios, como se expone seguidamente:


Monto		Ultimo año posible
$		de cómputo
1.128.946		2002
925.444		2003
651.041		2004
357.051		2005
1.898.514		Más 2005
4.960.996

Tal cual lo previsto en el artículo 39 de la Ley Nº 24.073 los créditos por quebrantos impositivos acumulados al 31 de diciembre de 2001 no contienen actualización monetaria.

- Impuesto a la ganancia mínima presunta:

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.4. Criterios de valuación (continuación).

e. Impuesto a las Ganancias e Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta (continuación)

Impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación)

Durante el año 2000, por Ley Nº 25.360, se extendió el plazo para el cómputo del gravamen como pago a cuenta del Impuesto a las Ganancias de cuatro a diez ejercicios fiscales contados a partir de aquél en que surja un excedente del Impuesto a las Ganancias no absorbido.

En los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2002 y 2001, la provisión por Impuesto a las Ganancias efectuada en función al producto de la base de cálculo por la alícuota no arrojó impuesto. Asimismo, la sociedad no determinó importe alguno en concepto de impuesto a la ganancia mínima presunta ya que el activo computable de la misma no alcanza al mínimo exigido por este impuesto.

Uso de estimaciones:

La preparación de estos estados contables requirió que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los mismos, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio.

La Gerencia de la Sociedad realizó estimaciones para calcular por ejemplo los cargos por Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta y la previsión para otros créditos.

Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

Patrimonio neto:

Los saldos al inicio y los movimientos de las cuentas del rubro han sido reexpresados en moneda homogénea de cierre del ejercicio, siguiendo los lineamientos detallados en la nota 2.2..

La cuenta “Capital Social”, ha sido expresada a su valor nominal histórico. La diferencia entre el importe expresado en moneda homogénea de cierre del ejercicio y el valor nominal histórico, ha sido expuesta en la cuenta “Ajuste integral de Capital Social” integrante del patrimonio neto.

Fondos:

A efectos de la confección del Estado de Origen y Aplicación de Fondos se han considerado como fondos los saldos de caja y cuentas corrientes bancarias.

Información comparativa:

Los saldos al 31 de diciembre de 2001 que se exponen en estos estados contables surgen de reexpresar los saldos de los estados contables de dicha fecha en moneda homogénea del 31 de diciembre de 2002.

NOTA 3: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS


3.1. Otros créditos.	31.12.02	31.12.01
Corrientes:
Créditos fiscales	9.668	100.182
TOTALES	9.668	100.182
No Corrientes:
Crédito diferido por impuesto a las ganancias	1.736.348	2.633.565
Previsión del crédito diferido por impuesto a las ganancias (Anexo E)	(1.736.348)	-.-
TOTALES	-.-	2.633.565

3.2. Cuentas por pagar.
Comunes	3.107	30.216
Soc. Art. 33 Ley 19.550
Diversas	3.250	70.569
TOTALES	6.357	100.785

3.3. Préstamos.
Corrientes:
Soc. Art. 33 Ley 19.550
En moneda argentina	-.-	6.545.388
TOTALES	-.-	6.545.388

3.4. Resultado de inversiones permanentes.
Resultado por participación en sociedades controladas y vinculadas	(352.054)	19.936.998
Amortización valor llave por adquisición de acciones (Anexo B)	(158.244)	-.-
Previsión por desvalorización valor llave por adquisición de acciones (Anexo E)	(3.006.645)	-.-
TOTALES	(3.516.943)	19.936.998

NOTA 3: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)


	31.12.02	31.12.01
3.5. Otros ingresos y egresos.
Recupero previsión crédito diferido por impuesto a las ganancias	-.-	2.344.378
Previsión crédito diferido por impuesto a las ganancias (Anexo E)	(1.781.978)	-.-
Diversos	(259.312)	(980)
TOTALES	(2.041.290)	2.343.398

3.6. Resultados financieros y por tenencia.
Generados por activos:
Diferencias de cambio	13.114	-.-
Resultado por cambios en el poder adquisitivo de la moneda	(1.781.617)	-.-
TOTALES	(1.768.503)	-.-

Generados por pasivos:
Intereses comunes	(31.103)	(2.296)
Intereses Soc. Art. 33 Ley 19.550	1.946.216	(646.783)
Resultado por cambios en el poder adquisitivo de la moneda	223.711	-.-
TOTALES	2.138.824	(649.079)

3.7. Partidas que no representan erogación (origen) de fondos.
Resultado de inversiones permanentes	352.054	(19.936.998)
Amortización valor llave por adquisición de acciones	158.244	-.-
Quebranto por desvalorización de valor llave por adquisición de acciones	3.006.645	-.-
Disminución (aumento) de créditos	1.036.277	(2.561.584)
Aumento de deudas	108.783	5.285
Resultado por cambios en el poder adquisitivo de la moneda (excepto rubro caja y bancos)	1.464.091	-.-
TOTALES	6.126.094	(22.493.297)

NOTA 3: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)


	31.12.02	31.12.01
3.8. Partidas que no representan origen de fondos.
Devengamiento de intereses de préstamos Soc. Art. 33 - Ley 19.550	1.946.216	-.-
TOTALES	1.946.216	-.-

NOTA 4: APERTURA DE COLOCACIONES DE FONDOS, CREDITOS Y PASIVOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2002


PLAZOS	ACTIVOS		PASIVOS
COLOCACIONES DE FONDOS	CREDITOS	OTROS PASIVOS
Sin plazo	3.237.478	(4) 1.746.016	96.362
TOTAL SIN PLAZO	3.237.478	1.746.016	96.362

- A vencer
Hasta tres meses	-.-	-.-	6.381
TOTAL A VENCER	-.-	-.-	6.381
TOTAL CON PLAZO	-.-	-.-	6.381
TOTAL	3.237.478	1.746.016	102.743
	(1)	(2)	(3)

Notas:

El 100% devenga interés a una tasa del 13,84% T.N.A..
El 100% no devenga interés.
No devengan intereses.
De este importe, $9.668 se exponen en el rubro otros créditos corrientes y $1.736.348 en el rubro otros créditos no corrientes.

NOTA 5: EVOLUCION DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la Resolución General N° 368 de la Comisión Nacional de Valores, se expone lo siguiente:


	2000	2001	2002
Capital social al inicio	9.550.000	9.550.000	9.550.000

Capital social al cierre	9.550.000	9.550.000	9.550.000

El Capital Social al 31 de diciembre de 2002 es de $ 9.550.000 y está representado por 9.550.000 acciones ordinarias de V.N. $ 1 y 1 voto cada una, encontrándose totalmente suscripto e integrado.

NOTA 6: AJUSTE A RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES

NOTA 6: AJUSTE A RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES (continuación)

Hasta el cierre del ejercicio 2000, tanto la Sociedad, como sus sociedades controladas y vinculadas determinaban el cargo contable del impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente sobre la utilidad impositiva estimada del ejercicio, sin considerar el efecto de tales diferencias temporarias.

En virtud de este cambio de criterio y como consecuencia de la incorporación del valor patrimonial proporcional sobre las sociedades controladas y vinculadas se generaron cargos con efecto neto positivo en el Estado de Evolución del Patrimonio Neto al inicio del ejercicio anterior de $ 12.187.261 (en moneda homogénea del 31 de diciembre de 2002).

NOTA 7: CAMBIO DE DOMICILIO

ACTIVOS INTANGIBLES


				A M O R T I Z A C I O N
					DEL EJERCICIO			NETO RESULTANTE
CUENTA PRINCIPAL	VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	VALOR AL CIERRE DEL EJERCICIO	ACUMULADAS AL INICIO DEL EJERCICIO	MONTO (1)	ACUMULADAS AL CIERRE DEL EJERCICIO	PREVISION POR DESVALORIZACION (1)	31.12.02	31.12.01
Valor llave por adquisiciones	-.-	3.164.889	3.164.889	-.-	158.244	158.244	3.006.645	-.-	-.-
TOTALES AL 31.12.02	-.-	3.164.889	3.164.889	-.-	158.244	158.244	3.006.645	-.-
TOTALES AL 31.12.01	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-		-.-

El destino contable de las amortizaciones y previsiones por desvalorización del ejercicio se informa en Nota 3.4.

INVERSIONES EN ACCIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES, Y PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES

ANEXO C


				VALOR
EMISOR Y CARACTERISTICAS		VALOR	CANTIDAD	DE	VALOR DE LIBROS
DE LOS VALORES		NOMINAL		COSTO
				AJUSTADO	31.12.02	31.12.01

ACCIONES SOC. ART. 33 LEY Nº 19.550
Sociedades controladas

- Dos en Uno B.V.B.A. (Bélgica)	#	1.000	740	45.370	5.488	5.488
- Estirenos S.A.		10	360.000	10.371.518	35.380.740	44.061.256

SUBTOTAL				10.416.888	35.386.228	44.066.744

Sociedades vinculadas

- Agrofrutos S.A.		1,00	18.000	35.463	787	6.904
- Alica S.A.		0,01	4.728	255	332	277
- Arcor de Perú S.A. (1)	#	1	2.367.897	1.773.036	482.439	390.356
- Candy S.A.		0,01	3.464	349	284	386
- Carlisa S.A.		1,00	18.000	20.032	84.415	120.011
- Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.		0,01	3.280	1.152	583	934
- Converflex S.A.		0,01	14.375.780	943.747	1.334.699	1.673.131
- Dos en Uno Do Brasil Imp. e Com.de Alim. Ltda.	#	10,00	270.000	5.078.618	110.629	105.117
- Dulciora S.A.		0,01	8.959	1.060	790	1.981
- Flexiprin S.A.		0,01	12.191	628	379	692
- Frutos de Cuyo S.A.		0,01	20.010.000	1.474.527	1.426.693	1.355.551
- Industria de Alim. Dos en Uno S.A.	#	-.-	160	4.773.841	1.474.302	99.259
- Los Mistoles S.C.p.A. (2)		1,00	6.600	86.326	-.-	-.-
- Metalbox S.A.		0,01	12.780	823	258	556
- Arcor U.S.A. Inc. (3)	#	1,00	8	(291.566)	642.273	51.194
- Arcor Canadá Inc.	#	1,00	1	1	1.025	-.-
- Productos Naturales S.A.		0,01	15.118.804	677.134	539.757	938.061
- Unidal México S.A. de C.V.	#	700,00	160	2	(13.115)	(771)
- Unidal Venezuela S.A.	#	-.-	-.-	-.-	3.222	-.-

SUBTOTAL				14.575.428	6.089.752	4.743.639

Valores expresados en moneda del país de origen.

(1) Con fecha 1 de enero de 2001 las sociedades Ind. Alim. Dos en Uno Perú S.A. y Unidal Perú S.A. se fusionaron. Con motivo de esta fusión ésta última sociedad absorbió y disolvió sin liquidar a la primera, pasando a denominarse la nueva sociedad Arcor de Perú S.A..

(2) Esta sociedad fue absorbida por Arcor S.A.I.C. con fecha 1 octubre de 2001.

(3) Con fecha 4 de junio de 2001 la sociedad relacionada Nutrex Corp. cambió su denominación por Arcor U.S.A. Inc.

INVERSIONES EN ACCIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES, Y PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES

ANEXO C (continuación)


	VALOR
EMISOR Y CARACTERISTICAS	DE	VALOR DE LIBROS
DE LOS VALORES	COSTO
	AJUSTADO	31.12.02	31.12.01


APORTES IRREVOCABLES SOC. ART. 33 LEY Nº 19.550

- Carlisa S.A.	43.642	43.642	43.642
- Estirenos S.A.	39.213.742	39.213.742	39.213.742
- Arcor U.S.A. Inc. (1)	578.257	578.257	578.257

SUBTOTAL	39.835.641	39.835.641	39.835.641
TOTAL	61.663.068	81.311.621	88.646.024

Con fecha 4 de junio de 2001 la sociedad relacionada Nutrex Corp. cambio su denominación por Arcor U.S.A. Inc.

INVERSIONES EN ACCIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES, Y PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES

ANEXO C (Continuación)


	I N F O R M A C I O N S O B R E E L E M I S O R
EMISOR Y CARACTERISTICAS		U L T I M O S E S T A D O S C O N T A B L E S
DE LOS VALORES	A C T I V I D A D P R I N C I P A L		CAPITAL			PATRIMONIO		VALOR PATRIM.
		FECHA	SOCIAL		RESULTADOS	NETO	%	PROPORCIONAL

ACCIONES SOC. ART. 33 LEY 19.550
- Agrofrutos S.A.	Agropecuaria	31.12.02	30.000		(805.953)	2.954.026	0,75899	787
- Alica S.A.	Fábrica de Alimentos en Polvo	31.12.02	1.720.000		2.042.631	12.081.710	0,00275	332
- Candy S.A.	Fábrica de Golosinas	31.12.02	1.263.000		2.142.184	10.379.132	0,00274	284
- Carlisa S.A.	Elaboración y Comercialización de Productos Alimenticios	31.12.02	1.800.000		(641.099)	12.805.660	1,00000	128.057
- Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Construcciones	31.12.02	45.921		(493.026)	815.490	0,07143	583
- Converflex S.A.	Fábrica de Films Plásticos	31.12.02	1.640.000		2.337.537	15.226.345	8,76572	1.334.699
- Dos en Uno B.V.B.A. (Bélgica) (Anexo G)	Comercialización de Productos Alimenticios	31.03.98	21.073	#	-.-	5.638	98,67000	5.488
- Dos en Uno do Brasil Imp. e Com. de Alim. Ltda. (Anexo G)	Comercialización de Productos Alimenticios	31.12.02	7.060.737	#	23.199	465.919	23,74420	110.629
- Dulciora S.A.	Industrialización y comercialización de dulces y mermeladas	31.12.02	1.120.000		(4.491.448)	9.874.393	0,00800	790
- Estirenos S.A.	Fábrica de Chocolates y Golosinas	31.12.02	6.000.000		(1.667.526)	124.324.138	60,00000	74.594.482
- Flexiprin S.A.	Convertidora de Flexibles	31.12.02	1.614.000		(3.713.341)	5.019.402	0,00755	379
- Frutos de Cuyo S.A.	Fábrica de Conservas	31.12.02	6.250.000		2.222.083	44.561.878	3,20160	1.426.693
- Industria de Alim. Dos en Uno S.A. (Anexo G)	Fábrica de Chocolates y Golosinas	31.12.02	61.465.051	#	(5.393.150)	109.444.890	1,34707	1.474.302
- Arcor de Perú S.A. (Anexo G)	Comercialización de Productos Alimenticios	31.12.02	6.923.186	#	(663.286)	8.906.581	5,416659	482.439
- Metalbox S.A.	Fábrica de envases de hojalata	31.12.02	913.000		(2.138.579)	1.840.233	0,01400	258
- Arcor U.S.A. Inc. (Anexo G)	Comercialización de Productos Alimenticios	31.12.02	100	#	5.910.791	14.387.396	10,00000	1.220.530
- Arcor Canadá Inc. (Anexo G)	Comercialización de Golosinas	31.12.02	100	#	164.808	320.518	1,00000	1.025
- Productos Naturales S.A.	Fabricación y comercialización de esencias	31.12.02	1.338.000		(2.038.850)	4.776.800	11,29955	539.757
- Unidal México S.A de C.V. (Anexo G)	Comercialización de Productos Alimenticios	31.12.02	531.215	#	(9.163.465)	15.545.632	0,134713	(13.115)
- Unidal Venezuela S.A (Anexo G)	Comercialización de Productos Alimenticios	-.-	-.-	#			-.-	3.222
TOTAL								81.311.621

Valores expresados en moneda del país de origen.

OTRAS INVERSIONES

ANEXO D


	VALOR	VALOR REGISTRADO
CUENTA PRINCIPAL – CARACTERISTICAS	DE
	COSTO	31.12.02	31.12.01

INVERSIONES CORRIENTES


Deudores Financieros Soc. Art. 33 Ley N° 19.550
En moneda argentina	3.237.478	3.237.478	-.-

TOTALES AL 31.12.02		3.237.478
TOTALES AL 31.12.01			-.-

EJERCICIOS INICIADOS EL 1 DE ENERO DE 2002 Y 2001

PREVISIONES


ANEXO E
	SALDOS AL		AJUSTE POR		SALDOS AL
RUBROS	INICIO DEL	AUMENTOS	INFLACION	DISMINUCIONES	CIERRE DEL
	EJERCICIO		AUMENTOS		EJERCICIO

DEDUCIDAS DEL ACTIVO

Corrientes:
Otros créditos (Nota 3.1.)
Previsión para crédito diferido por impuesto a las ganancias	-.-	(1) 1.781.978	(45.630)	-.-	1.736.348

No Corrientes:
Activos intangibles
Previsión para desvalorización valor llave por adquisición de acciones	-.-	(2) 3.006.645	-.-	-.-	3.006.645

TOTALES AL 31.12.02	-.-	4.788.623	(45.630)	-.-	4.742.993
TOTALES AL 31.12.01	2.344.378	-.-	-.-	(2.344.378)	-.-

El destino contable se informa en Nota 3.5..
El destino contable se informa en Nota 3.4..

ACTIVOS EN MONEDA EXTRANJERA ANEXO G


	MONTO Y CLASE				MONTO EN		SALDOS
RUBROS	DE MONEDA		CAMBIO	MONEDA ARGENTINA		AL
	EXTRANJERA		VIGENTE	AL 31.12.02		31.12.01

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE

Caja y bancos
Bancos	22.888	Dólares Estadoun.	3,270000	74.844	74.844	46.250

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE					74.844	46.250

ACTIVO NO CORRIENTE

Inversiones
Inversiones en acciones y otros valores negociables, y participaciones en otras Sociedades del exterior (*)					3.284.520	1.228.900

TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE					3.284.520	1.228.900
TOTAL DEL ACTIVO					3.359.364	1.275.150

(*) Las monedas son las correspondientes al país donde está radicada cada subsidiaria, convertidas a dólares para su exposición.

INFORMACION SOBRE RUBROS DE GASTOS Y SU APLICACION (Art. 64 Inc. b Ley 19.550)

ANEXO H


	TOTALES	GASTOS DE	TOTALES
RUBROS	AL	ADMINIS-	AL
	31.12.02	TRACION	31.12.01

Retribución de Administradores, Directores y Síndicos	87.986	87.986	-.-
Honorarios y retribuciones por servicios	23.401	23.401	49.125
Impuestos, tasas y contribuciones	421	421	17.695
Alquileres	28.231	28.231	56.617
Servicios de terceros	3.160	3.160	-.-
Servicios bancarios	816	816	2.808
Gastos generales varios	2.178	2.178	260.351

TOTALES AL 31.12.02	146.193	146.193
TOTALES AL 31.12.01		386.596	386.596

INFORME DE LOS AUDITORES

A los Señores Presidente y Directores de

ASTRAL SOCIEDAD ANONIMA

Ituzaingó 270 Piso 16 Of. “C”

CORDOBA

Hemos efectuado un examen de auditoría de los estados de situación patrimonial de Astral Sociedad Anónima al 31 de diciembre de 2002 y 2001, de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos por los ejercicios terminados en esas fechas y de las notas 1 a 7 y anexos B, C, D, E, G y H que los complementan. Además, hemos examinado los estados contables consolidados de Astral Sociedad Anónima con su sociedad controlada por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2002 y 2001, los que se presentan como información complementaria. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables, en base a la auditoría que efectuamos.

Nuestros exámenes fueron practicados de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad de que los estados contables estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados contables. Una auditoría comprende el examen, en base a pruebas selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados contables. Una auditoría también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados contables. Consideramos que las auditorías efectuadas constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.

De acuerdo con lo establecido por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y la Resolución Nº 392 de la Comisión Nacional de Valores, la Sociedad reconoció los efectos de la devaluación del peso argentino a partir del 1 de enero de 2002.

Tal como se detalla en Nota 1, el ejercicio en consideración se vio afectado por una fuerte crisis económica y por un conjunto de medidas adoptadas por el Gobierno en consecuencia. Los impactos generados por el conjunto de las medidas adoptadas hasta la fecha sobre los estados contables de la Sociedad al 31 de diciembre de 2002, se determinaron de acuerdo con las evaluaciones y estimaciones realizadas por la gerencia y considerando los elementos disponibles a la fecha de preparación de los estados contables. La evolución futura de la crisis económica podría requerir que el Gobierno modifique alguna medida adoptada o emita regulaciones adicionales. En consecuencia, los estados contables adjuntos deben ser leídos tomando en consideración lo expuesto en este párrafo y las circunstancias descriptas en Nota 1 a los estados contables.

En nuestra opinión:

a) los estados contables de Astral Sociedad Anónima reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial al 31 de diciembre de 2002 y 2001 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el origen y aplicación de fondos por los ejercicios terminados en esas fechas, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la República Argentina.

los estados contables consolidados de Astral Sociedad Anónima con su sociedad controlada reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial consolidada al 31 de diciembre de 2002 y 2001 y los resultados consolidados de sus operaciones y el origen y aplicación de fondos consolidado por los ejercicios terminados en esas fechas, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la República Argentina.

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:

los estados contables de Astral Sociedad Anónima y sus estados contables consolidados se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
los estados contables de Astral Sociedad Anónima surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
los montos totales del activo, pasivo, patrimonio neto y resultados se detallan a continuación:

c.1.) Estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2002 y 2001:


	31.12.02	31.12.01
Activo	84.635.062	91.426.021
Pasivo	102.743	6.763.057
Patrimonio Neto	84.532.319	84.662.964

c.2.) Estado de resultados por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2002 y 2001, los cuales arrojan una pérdida de ($ 4.592.568) y una ganancia de $ 21.533.906, respectivamente.

al 31 de diciembre de 2002 no existe deuda devengada a favor del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones que surja de los registros contables.

Córdoba, 13 de febrero de 2003.


PRICE WATERHOUSE & Co. (Socio)
C.P.C.E.C. 21.00004.3 – R.A.P.U.
Cr. Héctor Gustavo Alaye
Contador Público (U.N.C.)
Mat. Profes. Nº 10.4903.1 – C.P.C.E.C.

AI assistant

ARCOR SAIC Annual Report 2002

EJERCICIO ECONOMICO N° 8

CAPITAL: $ 9.550.000

Valores expresados en moneda del país de origen.

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CAPITAL: $ 9.550.000

Valores expresados en moneda del país de origen.

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