ARCOR SAIC — Annual Report 2002

Mar 11, 2003

LB

		Denominación de la Sociedad: ARCOR DO BRASIL LTDA.
		Domicilio legal: Rua Joao Batista Martins 225, Ciudad de Rio das Pedras, Estado de San Pablo, Brasil
		EJERCICIO ECONOMICO N° 23
		Estados contables por el ejercicio iniciado el 1° de Enero de 2002 y terminado el 31 de Diciembre de 2002 presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior.
		Actividad principal: elaboración y comercialización de caramelos, chicles, jugos, chocolates y caramelos rellenos.
		Fecha de inscripción en la Junta Comercial: 25 de Agosto de 1980.
		Fecha de la última modificación: 05 de Noviembre de 2002.
		Fecha de finalización del plazo de duración: indeterminado.
		Datos de la sociedad controlante:
		-Denominación: Arcor S.A.I.C.
		-Domicilio legal: Avenida Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Córdoba, Argentina
		-Actividad principal: Fabricación de golosinas.
		-Participación de la sociedad controlante sobre el capital y los votos: 99,966880%
		Información de las sociedades controladas en "Anexo C" CAPITAL: $ 87.411.852
		Composición del Capital (expresado en pesos argentinos):
		Cuotas	Suscripto		Integrado					Inscripto
		98.888.886 cuotas de 1 voto cada una (Valor 0,88)	87.411.852		87.411.852					87.411.852
			87.411.852		87.411.852					87.411.852
									64.950.525			64.950.525						64.950.525
		Composición del Capital (expresado en pesos argentinos) :
		Fecha de inscripción en la Junta Comercial: 25 de Agosto de 1980
		Fecha de inscripción de las modificaciones: 27 de Agosto de 1999
		Fecha de finalización del plazo de duración: indeterminado
		Datos de la sociedad controlante:
		-Denominación: Arcor S.A.I.C.
		-Domicilio legal: Avenida Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito - Córdoba
		-Actividad principal: Fabricación de Golosinas
		-Participación de la sociedad controlante sobre el capital y los votos: 99,952715%
		Información de las sociedades controladas en "Anexo C"
		CAPITAL: $ 64.950.525
		Composición del Capital (expresado en pesos argentinos) :
		Cuotas					Suscripto				Integrado				Inscripto
		77.895.295 cuotas					64.950.525				64.950.525				64.950.525
		de 1 voto cada una (Valor $0,83)
							64.950.525				64.950.525				64.950.525
	XXXXXXXX Acciones ordinarias clase "X" de X votos cada una VN $ X,XX
	XXXXXXXXXXXXX Acciones ordinarias clase "X" de X voto cada una VN $ XXXX
	Acciones a emitir

	31.12.02			31.12.01									31.12.02		31.12.01
ACTIVO								PASIVO Y PATRIMONIO NETO
	(Nota 2)			(Nota 2)									(Nota 2)		(Nota 2)
ACTIVO CORRIENTE								PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 3.1)	939.713			3.070.701				Cuentas por pagar (Nota 3.5)					29.291.999		34.397.262
Inversiones (Anexo D)	3.676.975			-				Préstamos (Nota 3.6)					55.595.933		38.120.903
Créditos por ventas (Nota 3.2)	41.829.924			54.392.000				Remuneraciones y cargas sociales					5.447.769		4.313.236
Otros créditos (Nota 3.3)	5.027.358			8.841.579				Cargas fiscales					3.612.283		1.268.048
Bienes de cambio (Nota 3.4)	25.736.989			36.717.839				Otros pasivos (Nota 3.7)					32.542		1.287.297
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	77.210.959			103.022.119				TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE					93.980.526		79.386.746
ACTIVO NO CORRIENTE								PASIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (Nota 3.3)	11.359.593			9.626.195				Préstamos (Nota 3.6)					7.307.140		40.916.661
Inversiones (Anexo C)	342.995			13.394.869				Cargas fiscales					1.006.592		788.801
Bienes de uso (Anexo A)	129.203.292			123.313.327				Previsiones (Anexo E)					4.923.415		3.562.849
Otros activos (Nota 2.3.e)	260.962			472.771
Activos intangibles (Anexo B)	19.525.054			1.249.815				TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE					13.237.147		45.268.311
								TOTAL DEL PASIVO					107.217.673		124.655.057
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	160.691.896			148.056.977				PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)					130.685.182		126.424.039
TOTAL DEL ACTIVO	237.902.855			251.079.096				TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO					237.902.855		251.079.096
Las notas 1 a 11 y los anexos A, B, C, D, E, F, G y H y el Cuadro I que se acompañan son parte integrante de este estado.

	31.12.02	31.12.01
	(Nota 2)	(Nota 2)
Ventas netas (Nota 3.8)	331.404.727	223.469.601
Costo de las mercaderías vendidas (Anexo F)	(262.482.515)	(176.638.558)
GANANCIA BRUTA	68.922.212	46.831.043
Gastos de comercialización (Anexo H)	(82.746.838)	(52.702.483)
Gastos de administración (Anexo H)	(14.766.061)	(9.022.483)
RESULTADO OPERATIVO	(28.590.687)	(14.893.923)
Resultados de inversiones permanentes (Nota 3.9)	17.079	(307.401)
Otros ingresos, neto (Nota 3.10)	3.895.854	6.807.111
Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto (Nota 3.11)
Generados por activos	27.180.297	5.911.322
Generados por pasivos	(42.726.942)	(10.947.047)
Resultado por conversión y reexpresión	22.340.002	(991.657)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS	(17.884.397)	(14.421.595)
Impuesto a las ganancias diferido (Nota 2.3.j)	-	1.232.698
PERDIDA NETA DEL EJERCICIO	(17.884.397)	(13.188.897)
Las notas 1 a 11 y los anexos A, B, C, D, E, F, G y H y el Cuadro I que se acompañan son parte integrante de este estado.

	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS				TOTALES
R U B R O S	CAPITAL	AJUSTE	GANANCIAS RESERVADAS
	SUSCRIPTO	DEL	RESERVA		RESULTADOS		31.12.02	31.12.01
	(Nota 7)	CAPITAL	LEGAL		NO ASIGNADOS
Saldos al inicio del ejercicio	64.950.525	136.057.747	259.194		(74.843.427)		126.424.039	134.028.583
Ajuste a los resultados de ejercicios anteriores (Nota 2.4)	-	-	-		-		-	(2.849.868)
Ajuste a los resultados de ejercicios anteriores (Nota 2.4)	-	-	-		-		-	8.434.221
Saldos al inicio del ejercicio, modificados	64.950.525	136.057.747	259.194		(74.843.427)		126.424.039	139.612.936
Aporte de capital (Nota 7)	21.230.000	(286.605)	-		-		20.943.395	-
Capitalización de pasivos (Nota 7)	1.231.327	(29.182)	-		-		1.202.145	-
Pérdida neta del ejercicio	-	-	-		(17.884.397)		(17.884.397)	(13.188.897)
SALDOS AL CIERRE DEL EJERCICIO	87.411.852	135.741.960	259.194		(92.727.824)		130.685.182	126.424.039
Las notas 1 a 11 y los anexos A, B, C, D, E, F, G y H y el Cuadro I que se acompañan son parte integrante de este estado.

	31.12.02	31.12.01
	(2)
	(Nota 2)	(Nota 2)
VARIACION DE LOS FONDOS
Fondos al inicio del ejercicio	3.070.703	2.228.975
	-------------	-------------
Resultado por conversión y reexpresión de los fondos	361.151	(452.402)
Aumento neto de los fondos	1.184.834	1.294.128
	-------------	-------------
Variación neta de los fondos	1.545.985	841.726
	-------------	-------------
FONDOS AL CIERRE DEL EJERCICIO	4.616.688	3.070.701
CAUSAS DE VARIACION DE LOS FONDOS
Péridida neta del ejercicio	(17.884.397)	(13.188.897)
Más: Partidas que no representan aplicaciones de fondos (Nota 3.12)	57.799.883	(5.394.141)
Menos: Partidas que no representan orígenes de fondos (Nota 3.13)	(17.908.812)	5.297.631
TOTAL FONDOS ORIGINADOS POR (APLICADOS A) LAS OPERACIONES	22.006.674	(13.285.407)
Disminución (aumento) neto de otros activos	211.809	(57.517)
Disminución (aumento) neto de otros créditos (neto de previsiones)	1.194.345	(3.778.858)
Aporte de capital	22.145.540	-
OTRAS CAUSAS DE ORIGENES (APLICACIONES) DE FONDOS	23.551.694	(3.836.375)
TOTAL DE ORIGENES (APLICACIONES) DE FONDOS	45.558.368	(17.121.782)
Adquisición de bienes de uso	(26.984.288)	(16.892.347)
(Disminución) aumento neto de préstamos	(16.134.491)	44.896.944
Disminución neta de otros pasivos	(1.254.755)	(251.375)
Disminución neta de inversiones corrientes	-	4.510.836
Adquisición de activos intangibles	-	(964.597)
Adquisición de inversiones no corrientes	-	(12.883.551)
TOTAL (APLICACIONES) ORIGENES DE FONDOS	(44.373.534)	18.415.910
AUMENTO NETO DE LOS FONDOS	1.184.834	1.294.128
(1) Fondos: Caja y bancos e inversiones corrientes con vencimientos originales hasta 90 días de la fecha de cierre de cada ejercicio. (2) A los efectos de la confección de este estado, se computaron como saldos patrimoniales de inicio del ejercicio los correspondientes a Arcor Do Brasil Ltda.y 4231 Industrial e Comercial, dándole así efecto retroactivo al 31 de diciembre de 2001 a la fusión por absorción descripta en la Nota 1.
Las notas 1 a 11 y los anexos A, B, C, D, E, F, G y H y el Cuadro I que se acompañan son parte integrante de este estado.

NOTA 1:		LA SOCIEDAD. ADQUISICIÓN Y POSTERIOR FUSION DE LA EMPRESA 4231 INDUSTRIAL Y COMERCIAL LIMITADA.
		Arcor do Brasil Ltda. tiene como objetivo la elaboración y comercialización de caramelos, chicles, jugos, chocolates y caramelos rellenos. La Sociedad es controlada por Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial, una sociedad constituida en Argentina que se dedica a la fabricación de golosinas, teniendo en su poder el 99,966880 % del capital de Arcor do Brasil Ltda.
		Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002 tuvieron continuidad los proyectos relacionados con la planta de chocolates de Bragança Paulista, cuyos niveles de utilización de capacidad productiva se maximizarán en los próximos 2 o 3 años. La administración de la Sociedad espera un escenario económico más favorable de la economía brasileña para el año 2003 y una mejor utilización de su capacidad productiva, permitiendo mejores márgenes operativos y resultados. Asimismo durante el presente año hubo un aumento en la utilización de la capacidad instalada de la planta de Bragança Paulista y una importante reducción de los gastos a fin de adecuar su estructura de gastos a la conyuntura económica.
		Con fecha 14 de septiembre de 2001, la Sociedad suscribió un contrato de cesión y transferencia de cuotas con Nestlé Brasil Ltda., por el cual adquirió las cuotas representativas del 100% del capital social de 4231 Industrial y Comercial Ltda., pagando un total de 6.045.074. La sociedad 4231 Industrial y Comercial Ltda. era propietaria de los activos (marcas, derechos de propiedad intelectual y activos fijos) relacionados con el Negocio Kid`s, que tiene como objeto la fabricación, comercialización y distribución de caramelos masticables, caramelos duros, caramelos rellenos, caramelos inhalantes, gomas y chupetines. Al 31 de enero de 2002, la Sociedad fusionó por absorción los activos y pasivos de su sociedad controlada, 4231 Industrial e Comercial Ltda, con efecto retroactivo al 31 de diciembre de 2001, sobre la base de la información contable de dicha sociedad a esa fecha, la cual se resume a continuación; reexpresada en moneda constante al 31 de diciembre de 2002:
NOTA 2:		BASE DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES
	2.1.	Propósito especial de los estados contables adjuntos
		La Sociedad efectúa sus registraciones contables en reales (moneda de curso legal en Brasil), y prepara sus estados contables legales de acuerdo con las normas y principios contables vigentes en Brasil.
		Los estados contables adjuntos son presentados en pesos argentinos, con el propósito especial de ser utilizados en la preparación de los estados contables consolidados de Arcor S.A.I.C. (sociedad controlante) al 31 de Diciembre 2002 y 2001, de acuerdo con las normas establecidas en la Resolución N° 368 de la Comisión Nacional de Valores (CNV) y sus modificatorias. Dicha resolución establece, con ciertas modificaciones, que los estados contables deben presentarse de conformidad con las Resoluciones Técnicas Nos 6, 8, 9, 10, 12 y 13 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.). Las principales diferencias entre dichas normas y las normas contables de Brasil se refieren al reconocimiento de los efectos inflacionarios sobre los bienes intangibles y los bienes de uso, la segregación de los intereses implícitos en las cuentas de activos y pasivos, ingresos y gastos, la valuación de los bienes de cambio a valores de reposición y la aplicación del impuesto a las ganancias por el método del diferido.
	2.2.	Conversión a pesos argentinos y su posterior reexpresión en moneda constante
		La Sociedad aplica el método de “Convertir – Ajustar” establecido por la Resolución Técnica N° 13 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.), a efectos de convertir a pesos argentinos sus estados contables expresados en moneda local.

		De acuerdo con lo establecido en dicha Resolución, excepto los bienes de uso e intangibles por marcas de fábrica y registros de diseño al 31 de diciembre de 2001 (Nota 2.3.d y f), los activos y pasivos expresados en moneda local, valuados conforme a los criterios más abajo indicados y reexpresados en moneda constante del país de origen o valuados a valores corrientes al 31 de diciembre de 2002 y 2001, según corresponda, se convirtieron a pesos argentinos empleando los tipos de cambio corrientes entre ambas monedas a las fechas respectivas. Al 31 de diciembre de 2002 y 2001, los tipos de cambios de cierre utilizados en el proceso de conversión de dichos activos y pasivos, fueron de 1,080 reales y 2,3204 reales por cada peso argentino, respectivamente.
		Por otra parte, el saldo inicial y los movimientos del patrimonio neto se convirtieron a pesos argentinos empleando los tipos de cambio históricos correspondientes a la fecha de origen de las transacciones. Los ingresos y gastos y los orígenes y aplicaciones de fondos por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2002 y 2001, expresados en moneda local, se convirtieron a pesos argentinos empleando los tipos de cambio promedio de los meses correspondientes a las fechas de registración de las transacciones. Las diferencias por conversión resultantes a las fechas respectivas, se imputaron al rubro “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto” del estado de resultados (Nota 3.11). De acuerdo con la citada Resolución, estos importes en moneda local convertidos a pesos argentinos empleando tipos de cambio históricos, fueron luego reexpresados en moneda de cierre mediante la aplicación de las normas establecidas en la Resolución Técnica N° 6, conforme las disposiciones que más abajo se detallan.
		Hasta el 31 de Diciembre de 2001, en base a las condiciones de estabilidad económica prevalecientes en Argentina y de acuerdo con lo requerido por la Resolución General N° 272 de la Comisión Nacional de Valores (CNV), los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda argentina no fueron reconocidos por la Sociedad, criterio éste que ha sido aceptado por las normas contables profesionales vigentes en Argentina hasta esa fecha.
		Sin embargo, teniendo en cuenta la existencia de un nuevo contexto inflacionario en Argentina (el incremento del índice aplicable para la reexpresión de estados contables fue del 118% en el ejercicio finalizado el 31 de Diciembre de 2002) y las condiciones creadas por el nuevo régimen establecido por la Ley de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario de ese país, que se describen más detalladamente en la nota 10, con fecha 6 de marzo de 2002, el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA) aprobó la Resolución M.D. N° 3/2002, que establece, entre otros aspectos, la reanudación del ajuste por inflación en los ejercicios o períodos intermedios cerrados a partir del 31 de marzo de 2002, inclusive, y que el último mes de estabilidad monetaria fue el de Diciembre de 2001, lo que implica que las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda argentina hasta el momento de interrupción de los ajustes, como las que tengan fecha de origen en el período de estabilidad, se consideren expresadas en moneda del 31 de Diciembre de 2001.
		En este mismo sentido, la Resolución General Nº 415 de la Comisión Nacional de Valores de fecha 25 de julio de 2002, estableció que las Sociedades presenten sus estados contables en moneda constante, aplicando la metodología de reexpresión establecida en la Resolución Técnica Nº 6 de la FACPCE con efecto a partir de 1º de enero de 2002, aplicando el índice de precios internos al por mayor (IPIM) del Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) de Argentina.
		Consecuentemente, la Sociedad, siguiendo instrucciones de su sociedad controlante Arcor S.A.I.C. para propósitos de consolidación, ha reexpresado sus estados contables al 31 de Diciembre de 2002 y por el ejercicio terminado en esa fecha, conforme lo establecido por las citadas Resoluciones. Los estados contables del ejercicio anterior, que se presentan como información comparativa, también fueron reexpresados.
	2.3.	Criterios de valuación
		a. Caja y bancos, inversiones corrientes, créditos y pasivos
		En reales: a su valor nominal convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio de cierre de cada ejercicio.
		En moneda extranjera: se convirtieron a los tipos de cambio vigentes al cierre de cada ejercicio, aplicables para la liquidación de las respectivas operaciones. El detalle en cada rubro se expone en el Anexo G.
		Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio.

		Las inversiones corrientes, créditos y pasivos incluyen la porción devengada de los resultados financieros pertinentes hasta el cierre de cada ejercicio. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de los saldos patrimoniales correspondientes, cuando fueron significativos.
		La información requerida por la Resolución General N° 284 de la C.N.V. con respecto a plazos, tasas de interés y pautas de actualización de los créditos y pasivos se expone en la nota 4.
		b. Bienes de cambio:
		Mercaderías de reventa, materias primas y materiales en stock y en tránsito: han sido valuadas al costo de reposición al cierre de cada ejercicio, y convertidas a pesos argentinos a los tipos de cambio de las fechas respectivas. Productos terminados y en proceso: han sido valuados al costo de reproducción a la fecha de cierre de cada ejercicio, hasta el límite de su valor neto de realización. El valor resultante ha sido convertido a pesos argentinos a los tipos de cambio de las fechas respectivas. El valor de los bienes de cambio, en su conjunto, no supera su valor recuperable, a las fechas respectivas.
		c. Inversiones no corrientes:
		Acciones – Sociedad Art. 33 Ley N°19.550: comprenden las participaciones en sociedades controladas, según detalle que se incluye en el Anexo C. Fueron valuadas de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional, tal como establece la Resolución Técnica No. 5 de la FACPCE y convertidas al tipo de cambio de cierre de cada ejercicio. La determinación del valor patrimonial en estas sociedades se efectuaron en base a los estados contables de Dos en Uno Importação e Comércio de Alimentos Ltda. al 31 de Diciembre de 2002 y 2001, y de 4231 Indústrial & Comercial Ltda. al 31 de diciembre de 2001, confeccionados siguiendo criterios contables similares a los de la Sociedad. El valor de las inversiones no corrientes, en su conjunto, no superan su valor recuperable, a las fechas respectivas.
		d. Bienes de uso:
		Al 31 de Diciembre de 2001, estos bienes fueron valuados a su costo original en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, y convertidos a pesos argentinos aplicando los tipos de cambio históricos al 1° de enero de 1998, en tanto que las incorporaciones posteriores a esa fecha fueron convertidas a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las respectivas transacciones. Los cambios en las variables económicas en Argentina, país de residencia de Arcor S.A.I.C. (sociedad controlante), ocurridos durante el primer semestre de 2002, y que incluyeron, entre otros efectos, el incremento de los precios internos y la devaluación del peso argentino frente a otras monedas, han eliminado la necesidad de aplicar el criterio de valuación descripto en el párrafo anterior, sucedáneo al previsto en la Resolución Técnica N° 13 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), como medio para evitar las distorsiones que la aplicación de esta Resolución Técnica tenía en el pasado. Por lo tanto, a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2002, siguiendo las instrucciones de su sociedad controlante para propósitos de consolidación de sus estados contables, la Sociedad ha adoptado el criterio de valuación previsto en dicha Resolución Técnica, consistente en valuar sus bienes de uso al 31 de Diciembre de 2002 a su costo de adquisición en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, reexpresado en moneda local de cierre del ejercicio considerando los coeficientes de ajuste respectivos calculados sobre la base de los índices de inflación del país de residencia, y convertido a pesos argentinos aplicando el tipo de cambio de cierre a esa misma fecha. Durante el ejercicio finalizado el 31 de Diciembre de 2002, la Sociedad ha registrado una ganancia de 5.750.133 que se expone en el rubro “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto” del estado de resultados, producto de la adopción del nuevo método.
		El valor de los bienes de uso, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable, a las fechas respectivas.

		e. Otros activos:
		Corresponden a inmuebles desafectados de las operaciones, valuados en reales a sus valores estimados de realización al cierre de cada ejercicio y convertidos a pesos argentinos a los tipos de cambio de las fechas respectivas.
		f. Activos intangibles:
		Al 31 de diciembre de 2001, siguiendo las instrucciones de su sociedad controlante para propósitos de consolidación de sus estados contables, las marcas de fábrica y registro de diseños fueron valuadas a su costo original en moneda local, neto de las correspondientes amortizaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales y convertido a pesos argentinos aplicando los tipos de cambio históricos al 1° de enero de 1998, en tanto que las incorporaciones posteriores a esa fecha fueron convertidas al tipo de cambio del momento en que se realizaron la transacciones. Teniendo en cuenta las circunstancias mencionadas en la nota 2.3.d., a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2002, siguiendo las instrucciones de su sociedad controlante para propósitos de consolidación de sus estados contables, la Sociedad ha adoptado el criterio de valuación previsto en la Resolución Técnica N° 13, consistente en valuar los activos intangibles antes referidos al 31 de diciembre de 2002 a su costo de adquisición en moneda local, neto de las correspondientes amortizaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, reexpresado en moneda local de cierre del ejercicio considerando los coeficientes de ajuste respectivos, calculados sobre la base de los índices de inflación del país de residencia, y convertido a pesos argentinos aplicando el tipo de cambio de cierre a esa misma fecha. Durante el ejercicio finalizado el 31 de Diciembre de 2002, la Sociedad ha registrado una ganancia de 6.675.103 que se expone en el rubro “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto” del estado de resultados, producto de la adopción del nuevo método. El resto de los activos intangibles al 31 de diciembre de 2002 y 2001, se valuaron de acuerdo con el criterio descripto en el párrafo anterior. El valor de los activos intangibles, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable, a las fechas respectivas.
		g. Previsiones:
		Para deudores y otros créditos incobrables: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los asesores legales, las cobranzas posteriores al cierre de cada ejercicio y la situación patrimonial de los respectivos deudores.
		Por desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio: fue determinada considerando los bienes de cambio que al cierre de cada ejercicio tenían un valor neto de realización inferior a su costo de reproducción o de reposición, y para reducir ciertas existencias de bienes de cambio de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización.
		Para contingencias: se ha constituido para cubrir eventuales situaciones contingentes, principalmente derivadas de reclamos y/o juicios comerciales, laborales y/o fiscales, como así también posibles pérdidas originadas por determinados riesgos fiscales asumidos por la Sociedad, que podrían originar obligaciones para la misma. En la estimación de sus montos y la probabilidad de concreción se han considerado las opiniones de los asesores legales de la Sociedad.
		h. Cuentas del patrimonio neto:
		El patrimonio neto inicial fue convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente al 1° de enero de 1997, en tanto que sus variaciones fueron convertidas a pesos argentinos al tipo de cambio al momento en que se realizó la transacción que le dio origen y reexpresadas a moneda constante según lo mencionado en Nota 2.2. El ajuste derivado de la reexpresión de la cuenta “Capital suscripto” se expone en la cuenta “Ajuste del capital”.

		I. Cuentas del estado de resultados:
		Las cuentas de resultado se determinaron de la siguiente manera:
		- Las cuentas que acumulan operaciones monetarias ocurridas en cada ejercicio (ventas netas, gastos de administración, de comercialización y otros ingresos, neto) fueron convertidas a pesos argentinos al tipo de cambio promedio del mes en que se registró la transacción y reexpresadas a moneda constante según lo mencionado en Nota 2.2. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de las cuentas de resultados correspondientes, cuando fueron significativos. - Los cargos por consumos de los bienes de uso e intangibles por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2002, se determinaron en función a los valores de origen reexpresados en moneda local al cierre de cada mes, convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio de cierre del mes respectivo y reexpresados a moneda constante según lo mencionado en Nota 2.2. Los consumos de bienes de uso e intangibles (marcas de fábrica y registro de diseños) por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2001 fueron determinados en función a los valores residuales al 1° de enero de 1998 convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio de esa fecha, en tanto que los consumos de las incorporaciones posteriores a esa fecha fueron convertidos al tipo de cambio del momento en que se registraron las transacciones, todos ellos reexpresados a moneda constante según lo mencionado en Nota 2.2. - El costo de las mercaderías vendidas se determinó en base al costo de reposición al cierre de cada mes, convertido a pesos argentinos al tipo de cambio de cierre del mes respectivo y reexpresado a moneda constante según lo mencionado en Nota 2.2. El resultado por tenencia se expone en la cuenta "Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto". - Los resultados de inversiones permanentes en Dos en Uno do Brasil Importação e Comércio de Alimentos Ltda. y 4231 Industrial & Comercial Ltda. (sociedades controladas), se computaron sobre la base de la participación proporcional en los resultados de dichas sociedades por los ejercicios respectivos, netos de los resultados no trascendidos a terceros.
		- Bajo la denominación de “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto” se exponen en forma conjunta: (a) los ingresos y egresos financieros, (b) el efecto de las diferencias de cambio, (c) el resultado por tenencia de bienes de cambio y, (d) los resultados por conversión y reexpresión a pesos argentinos generados en cada ejercicio.
		j. Impuesto a las ganancias:
		La Sociedad determina el cargo contable por este impuesto aplicando la tasa vigente del 34% sobre la utilidad impositiva estimada en cada ejercicio conforme a las disposiciones establecidas. Al 31 de diciembre de 2002 y 2001 no se generó cargo a los resultados por el impuesto a las ganancias, por estimarse la existencia de quebranto impositivo a la fecha de cierre de los respectivos ejercicios. Adicionalmente, la Sociedad optó al 31 de Diciembre de 2001 por la registración del impuesto a las ganancias por el método denominado de impuesto diferido, el cual consiste en el reconocimiento del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de aprovechamiento de los quebrantos impositivos en el futuro. Hasta el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2000, la Sociedad seguía únicamente el criterio de registrar el cargo por dicho impuesto aplicando la tasa del mismo sobre el resultado impositivo del ejercicio en cuestión. Al 31 de diciembre de 2002 y 2001, el crédito resultante del impuesto diferido asciende a 9.513.773 y 9.666.918, respectivamente, netos de la correspondiente previsión por desvalorización constituída para reducir su valor de libros a su valor estimado de realización en función a la estimación de los resultados impositivos futuros efectuados por la Sociedad a ambas fechas. El efecto del impuesto diferido imputado a los resultados de cada ejercicio ascendió a 153,145 (pérdida) y 1,232,698 (ganacia), respectivamente.
	2.4.	Ajuste a los resultados de ejercicios anteriores
		Al 31 de diciembre de 2001, se introdujo un cambio en los criterios de depreciación de los equipamientos de informática y el software a fin de equipararlos con las políticas contables del grupo Arcor. La Sociedad dio efecto retroactivo al mencionado cambio de criterio sobre los estados contables, al 31 de diciembre de 2001, presentados con propósitos comparativos, generando a esa fecha un ajuste (pérdida) a los resultados de ejercicios anteriores de 2.849.868.

		A partir del último trimestre del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2001, la Sociedad decidió cambiar, con efecto retroactivo al 1° de enero de 2001, el criterio de medición del cargo por impuesto a las ganancias, utilizándose el método de impuesto diferido, el cual considera el efecto de las diferencias temporarias entre la valuación contable e impositiva de los activos y pasivos (nota 2.3.j). La Sociedad dio efecto retroactivo al mencionado cambio de criterio sobre los estados contables al 31 de diciembre de 2001, presentados con propósitos comparativos, generando a esa fecha un ajuste (ganancia) a los resultados de ejercicios anteriores de 8.434.221.

NOTA 3:		COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS
3.1	Caja y bancos			31.12.02	31.12.01
	- Caja			56.863	96.502
	- Bancos			882.850	2.974.199
	TOTALES			939.713	3.070.701
3.2	Créditos por ventas
	- Comunes
	En moneda local			16.120.854	30.719.243
	En moneda extranjera (Anexo G)			18.882.772	13.125.668
	En gestión judicial			4.082.988	3.538.694
	- Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5)
	En moneda extranjera (Anexo G)			9.073.071	10.345.774
	Sub Totales			48.159.685	57.729.379
	- Previsión para deudores incobrables (Anexo E)			(6.329.761)	(3.337.379)
	TOTALES			41.829.924	54.392.000
3.3	Otros créditos
	Corrientes:
	- Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5)			-	888.885
	- Fiscales			2.978.336	5.886.944
	- Impuesto diferido (Nota 2.3.j)			-	1.818.391
	- Crédito por contratos de derivados (Nota 9)			1.323.496	-
	- Anticipos a proveedores en moneda local			605.992	19.772
	- Anticipos a proveedores en moneda extrajera (Anexo G)			60.145	-
	- Diversos			122.145	291.354
	Sub Totales			5.090.114	8.905.346
	- Previsión para otros créditos incobrables (Anexo E)			(62.756)	(63.767)
	TOTALES			5.027.358	8.841.579
	No corrientes:
	- Depósitos en garantía			692.762		400.249
	- Fiscales			1.100.171		1.323.679
	- Impuesto diferido (Nota 2.3.j)			9.513.773		7.848.527
	- Diversos			133.645		135.798
	Sub Totales			11.440.351		9.708.253
	- Previsión para otros créditos incobrables (Anexo E)			(80.758)		(82.058)
	TOTALES			11.359.593		9.626.195

3.4		Bienes de cambio	31.12.02			31.12.01
		- Mercaderías de reventa	727.639			2.473.453
		- Productos terminados	8.813.424			14.722.566
		- Productos en proceso	3.372.739			2.255.350
		- Materias primas y materiales	13.209.695			15.917.610
		- Mercaderías de reventa en tránsito	1.352.883			2.053.757
		Sub Totales (Anexo F)	27.476.380			37.422.736
		- Anticipos a proveedores
		En moneda extranjera (Anexo G)	163.503			3.616
		En moneda local	7.606			377.841
		Sub Totales	27.647.489			37.804.193
		- Previsión por desvalorización y obsolescencia de
		bienes de cambio (Anexo E)	(1.910.500)			(1.086.354)
		TOTALES	25.736.989			36.717.839
3.5		Cuentas por pagar
		- Comunes
		En moneda local	21.538.509		17.650.883
		En moneda extranjera (Anexo G)	1.834.161		2.584.046
		- Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5 y Anexo G)
		En moneda extranjera	5.919.329		14.162.333
		TOTALES	29.291.999		34.397.262
3.6		Préstamos
		Corrientes:
		- Bancarios
		En moneda local	19.682.772		24.740.551
		En moneda extranjera (Anexo G)	35.913.161		13.380.352
		TOTALES	55.595.933		38.120.903
		No corrientes:
		- Bancarios
		En moneda local	7.130.205		25.090.241
		En moneda extranjera (Anexo G)	-		15.627.997
		- Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5)	176.935		198.423
		TOTALES	7.307.140		40.916.661
	3.7	Otros pasivos
		- Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5)	-		1.238.965
		- Diversos	32.542		48.332
		TOTALES	32.542		1.287.297
				31-12-02			31-12-01
	3.8	Ventas netas		Ganancia (Pérdida)
		- Ventas brutas		360.532.594			246.901.219
		- Descuentos y bonificaciones		(20.937.041)			(16.456.871)
		- Impuestos directos sobre ventas		(10.742.479)			(6.974.747)
		- Reintegro por exportaciones		2.551.653			-
		TOTALES		331.404.727			223.469.601
	3.9	Resultados de inversiones permanentes
		- Dos en Uno do Brasil Imp. e Com. de Alimentos Ltda.		17.079			(185.402)
		- 4231 Industrial e Comercial Ltda..		-			(121.999)
		TOTALES		17.079			(307.401)
	3.10	Otros ingresos, neto
		- Recupero de impuestos		-			3.248.424
		- Recupero de previsión para deudores incobrables (Anexo E)		674.751			-
		- Recupero de previsión por obsolescencia (Anexo E)		-			1.655.982
		- Recupero de previsión para contingencias (Anexo E)		-			1.654.871
		- Resultado por venta de bienes de uso		87.411			-
		- Servicios prestados		841.558			-
		- Indemnizaciones recibidas		89.252			-
		- Recupero de gastos		237.486			-
		- Otros		1.965.396			247.834
				3.895.854			6.807.111
	3.11	Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto
		Generados por pasivos
		- Intereses y diferencias de cambios generados por pasivos (Anexo H)		(42.726.942)			(10.947.047)
		Total generados por pasivos		(42.726.942)			(10.947.047)
		Generados por activos
		- Intereses y diferencias de cambio generados por activos		16.859.589			6.568.335
		- Resultado por compra de derivados (Nota 9)		1.323.496			-
		- Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo F)		8.997.212			(657.013)
		Total generados por activos		27.180.297			5.911.322
		Resultados por conversión y reexpresión, neto		22.340.002			(991.657)
		TOTALES		6.793.357			(6.027.382)

		31-12-02	31-12-01
3.12	Partidas que no representan aplicaciones de fondos
	- Depreciación de bienes en uso	21.196.590	15.125.639
	- Disminución (aumento) neto de créditos por ventas (neto de previsiones)	12.562.076	(10.252.694)
	- Disminución (aumento) neto de bienes de cambio (neto de previsiones)	11.034.464	(8.737.966)
	- Valor residual de las bajas de bienes de uso	5.802.206	744.473
	- Aumento (disminución) neta de cargas fiscales	2.551.118	(385.061)
	- Aumento (disminución) neta de previsiones incluidas en el pasivo	1.360.566	(1.490.581)
	- Amortización de activos intangibles	1.302.418	28.278
	- Aumento (disminución) neta de remuneraciones y cargas sociales	1.134.533	(426.229)
	- Valor residual de las bajas de activos intangibles	855.912	-
	TOTALES	57.799.883	(5.394.141)
3.13	Partidas que no representan orígenes de fondos
	- Resultado por conversión y reexpresión de activos intangibles	(6.675.103)	-
	- Resultado por conversión y reexpresión de bienes de uso	(5.750.133)	-
	- Disminución (aumento) neto de cuentas por pagar	(5.105.346)	4.845.229
	- Resultado por conversión y reexpresión de los fondos	(361.151)	452.402
	- Resultados de inversiones permanentes	(17.079)	-
	TOTALES	(17.908.812)	5.297.631

NOTA 4: APERTURA POR VENCIMENTO DE LAS COLOCACIONES DE FONDOS, CREDITOS Y PASIVOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2002

	COLOCACIONES	ACTIVOS	PASIVOS
PLAZOS	DE FONDOS	CREDITOS	PRESTAMOS	OTROS
SIN PLAZO
Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas	-	9.073.071	176.935	5.919.329
Impuesto a las ganancias diferido	-	9.513.773	-	-
TOTAL SIN PLAZO	-	18.586.844	176.935	5.919.329
CON PLAZO
- Vencido:
Hasta tres meses	-	4.840.007	-	2.560.357
De tres a seis meses	-	791.263	-	-
De seis a nueve meses	-	710.546	-	9.710
De nueve a doce meses	-	863.437	-	-
De uno a dos años	-	1.205.010	-	98.625
De dos a tres años	-	939.655	-	5.955
Más de tres años	-	2.416.756	-	-
TOTAL VENCIDO	-	11.766.674	-	2.674.647
- A vencer:
Hasta tres meses	3.676.975	28.558.508	15.017.354	28.705.774
De tres a seis meses	-	2.320.553	14.923.160	365.468
De seis a nueve meses	-	55.995	24.467.053	359.780
De nueve a doce meses	-	1.474.998	1.188.366	359.595
De uno a dos años	-	1.926.578	4.753.470	937.930
De dos a tres años	-	-	2.376.735	68.662
TOTAL A VENCER	3.676.975	34.336.632	62.726.138	30.797.209
TOTAL CON PLAZO	3.676.975	46.103.306	62.726.138	33.471.856
TOTAL	3.676.975	64.690.150	62.903.073	39.391.185
	(4)	(1)	(2)	(3)

Notas: (1) Aproximadamente el 30% devengan interés a una tasa promedio ponderada fija de aproximadamente el 20% anual. Excluye la previsión para deudores incobrables y para otros créditos incobrables. (2) El 100% devenga interés a tasa variable. La tasa mínima es de 5,66% y la máxima es de 26% anual. (3) Incluye la totalidad de pasivos, excepto préstamos y previsiones. El 63% devengan tasa de interés, siendo la tasa minima un 8% anual y maxima de 24%. (4) El 100% devenga un interés de 24,83% anual.

NOTA 5: SOCIEDADES ART. 33 LEY 19.550 Y OTRAS RELACIONADAS
El detalle de los saldos de las sociedades Art.33 - Ley 19.550 y otras relacionadas al 31 de diciembree de 2002 y 2001 y el monto de las operaciones realizadas con las mismas durante los ejercicios finalizados en dichas fechas, es el siguiente:
CONTROLADAS	Ventas		Compras		Otros egresos
	31.12.02	31.12.01	31.12.02	31.12.01	31.12.02	31.12.01
4231 – Indl. E Coml.	-	-	-	-	-	42.915
Dos en Uno Brasil	-	-	-	-	43.269	(64.029)
RELACIONADAS	Ventas		Compras		Otros egresos
	31.12.02	31.12.01	31.12.02	31.12.01	31.12.02	31.12.01
Arcor S.A.I.C. (1)	6.670.119	22.716.689	9.257.326	23.793.928	-	-
Arcor USA Inc.	7.364.055	4.517.343	-	-	-	-
Arcor Canadá	712.742	34.063	-	-	-	-
Van Dam S.A.	2.533.746	2.161.151	-	-	-	-
Ind. Alimentos Deu	2.442.584	2.450.788	-	-	-	-
Unidal México	1.510.635	216.438	-	-	-	-
Estirenos S.A.	1.854.478	1.170.592	-	6.754	-	-
Cartocor S.A.	117.141	-	-	-	-	-
Ind. Alim. DEU – Colombia	1.073.323	863.764	-	-	-	-
Dulciora	-	-	-	54.629	-	-
Converflex S.A.	-	-	2.758.717	3.670.981	-	-
Arcor de Perú	2.298.733	1.324.982	-	-	-	-
Carlisa	-	-	1.584.279	2.645.313	-	-
Flexprin	-	-	572.610	3.207.867	-	-
Arcorpar S.A	1.803.928	1.964.908	-	-	-	-
Totales	28.381.484	37.420.718	14.172.932	33.379.472	43.269	(21.114)

CONTROLADAS	Créditos por ventas		Cuentas por Pagar		Préstamos
	31.12.02	31.12.01	31.12.02	31.12.01	31.12.02	31.12.01
Dos en Uno Brasil	-	-	-	-	176.935	198.423
RELACIONADAS	Créditos por ventas		Cuentas por Pagar		Préstamos
	31.12.02	31.12.01	31.12.02	31.12.01	31.12.02	31.12.01
Arcor S.A.I.C. (1)	1.811.022	5.043.506	3.582.773	7.918.256	-	-
Arcor Canadá	140.074	42.040	-	-	-	-
Dulciora	-	-	981	-	-	-
Arcor USA Inc	3.147.780	1.130.386	-	-	-	-
Van Dam S.A.	415.285	738.499	-	-	-	-
Estirenos S.A.	1.040.897	747.613	-	4	-	-
Converflex S.A.	-	-	294.868	2.253.823	-	-
Arcor de Perú	830.788	716.442	-	-	-	-
Fripack	-	-	-	176.747	-	-
Ind. Alimentos Deu –Chile	705.293	549.819	-	-	-	-
Carlisa	-	-	1.973.215	3.346.313	-	-
Ind. Alim Deu – Colombia	231.339	707.153	-	-	-	-
Unidal México	71.259	240.330	-	-	-	-
Flexprin	-	-	67.492	467.190	-	-
Arcorpar S.A.	679.334	429.986	-	-	-	-
Totales	9.073.071	10.345.774	5.919.329	14.162.333	176.935	198.423

(1) Sociedad Controlante

RELACIONADAS	Otros Pasivos		Otros Créditos
	31.12.02	31.12.01	31.12.02		31.12.01
Arcor S.A.I.C. (1)	-	1.238.965	-		-
CONTROLADAS	Otros Pasivos		Otros Créditos
	31.12.02	31.12.02	31.12.02	31.12.01
4231 Indl. E Coml.	-	-	-	888.885
Totales	-	1.238.965	-	888.885

1. Sociedad controlante.

NOTA 6: GARANTIAS OTORGADAS Y BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA
I) Garantías otorgadas
‘
ACREEDOR / BENEFICIARIO	MONEDA	DEUDA GARANTIZADA AL 31.12.02	TIPO DE GARANTIA	VALOR DE LIBROS GARANTIA OTORGADA AL 31.12.02
BANCO NACIONAL DE DESENVOLVIMENTO ECONOMICO E SOCIAL – BNDES	REAL	25.618.162	TERRENOS	1.553.681

II) Bienes de disponibilidad restringida
MONEDA	DEUDA		VALOR DE LIBROS
	GARANTIZADA	BIEN GRAVADO	GARANTIA OTORGADA
	AL 31.12.02		AL 31.12.02
REAL	25.618.162	Máquina para moldear, enfriar y desarmar chocolate	990.881
		Dos unidades funcionales para producción de chocolates y rellenos	4.145.392
		Máquina para moldear, enfriar y desarmar chocolate	2.062.167
		Máquina para uniformizar chocolate en moldes	159.698
		Unidad integrada para la classificación de ingredientes alimenticios	501.957
		Dos máquinas envasadoras automáticas	857.424
		Sistema de tratamiento de aire	168.619
		Máquina integrada para embalaje de bombom	941.532
		Tanques R 15 tipo TKCAG	222.104
		Enfriador de líquidos centrifugados	215.935
Las garantías hipotecarias y prendarias informadas arriba fueron utilizadas en la obtención del préstamo del Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e Social (BNDES), por valor de $ 25.618.162

NOTA 7: EVOLUCION DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la Resolución General N° 368/01 de la Comisión Nacional de Valores, se expone lo siguiente:

	2002	2001	2000
Capital social al inicio del ejercicio	64.950.525	64.950.525	64.950.525
Aporte de capital	21.230.000
Capitalización de pasivos	1.231.327	-	-
Capital social al cierre del ejercicio	87.411.852	64.950.525	64.950.525
El capital social al 31 de diciembre de 2002 es de 87.411.852 y se encuentra totalmente suscripto, inscripto e integrado. El capital social está representado por 98.888.886 cuotas, de valor nominal 0,88 y un voto cada una.
En el mes de septiembre Arcor SAIC realizo un aporte de capital en efectivo por 21.230.000 que fuer capitalizado entre los meses de septiembre y noviembre. Con fecha 15 de octubre de 2002, se capitalizó una deuda con Arcor SAIC, sociedad controlante, por 1.231.327. Todos los aportes fueran aprobados por el Banco Central.

NOTA 8: PRESTAMOS – BNDES
BANCO	MONEDA	CAPITAL	TASA DE INTERES	MES DE TOMA	MES DE VENCIMIENTO	AMORTIZACION	PERÍODO DE INTERES
Credibanco S.A. (BNDES)	REAL	3.255.096	TJLP + 5% aa	Jun/99	Jun/05	Plazo de gracia de 9 meses/ pagos mensuales a partir 03/2000	Durante plazo de gracia, pagos trimestrales. Pagos mensuales a partir de 03/2000
Sudameris S.A. (BNDES)	REAL	1.860.052	TJLP + 5% aa	Jun/99	Jun/05	Plazo de gracia de 9 meses/ pagos mensuales a partir 03/2000	Durante plazo de gracia, pagos trimestrales. Pagos mensuales a partir de 03/2000
Bradesco S.A. (BNDES)	REAL	2.015.057	TJLP + 5% aa	Jun/99	Jun/05	Plazo de gracia de 9 meses/ pagos mensuales a partir 03/2000	Durante plazo de gracia, pagos trimestrales. Pagos mensuales a partir de 03/2000
TOTALES LARGO PLAZO		7.130.205
Itaú S.A. (BNDES)	REAL	6.867.670	TJLP + 2,2% aa	Jun/01	Jun/03	Vencimiento de capital total en 06/2003	Pagos trimestrales a partir de 09/2001
HSBC S.A. (BNDES)	REAL	6.867.122	TJLP + 2% aa	Jun/01	Jun/03	Vencimiento de capital total en 06/2003	Pagos trimestrales a partir de 09/2001
Credibanco S.A. (BNDES)	REAL	2.170.064	TJLP + 5% aa	Jun/99	Jun/05	Plazo de gracia de 9 meses/ pagos mensuales a partir 03/2000	Durante plazo de gracia, pagos trimestrales. Pagos mensuales a partir de 03/2000
Sudameris S.A. (BNDES)	REAL	1.239.731	TJLP + 5% aa	Jun/99	Jun/05	Plazo de gracia de 9 meses/ pagos mensuales a partir 03/2000	Durante plazo de gracia, pagos trimestrales. Pagos mensuales a partir de 03/2000
Bradesco S.A. (BNDES)	REAL	1.343.371	TJLP + 5% aa	Jun/99	Jun/05	Plazo de gracia de 9 meses/ pagos mensuales a partir 03/2000	Durante plazo de gracia, pagos trimestrales. Pagos mensuales a partir de 03/2000
TOTALES CORTO PLAZO		18.487.958
TOTALES		25.618.162

NOTA 9 : CONTRATOS DE DERIVADOS

Con el fin de cubrir el riesgo de cambio proveniente de mantener saldos adeudados a entidades financieras al 31 de diciembre de 2002 en dólares estadounidenses, la Sociedad celebró contratos de compra futura de dicha divisa con vencimiento el 6 y el 18 de febrero de 2003. Al 31 de diciembre, la Sociedad reconoció una ganancia por estas operaciones de 1.323.496 que fue inputada dentro del rubro resultados financieros generados por activos del estado de resultados.

NOTA 10: EVOLUCION DEL CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO, SU IMPACTO SOBRE LA SITUACIÓN PATRIMONIAL Y FINANCIERA DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE Y DE LA SOCIEDAD

Considerando que Arcor S.A.I.C., la sociedad controlante, desarrolla su actividad principal en la República Argentina, a continuación se describe la evolución del contexto económico en dicho país durante el año 2002 y su impacto sobre la situación patrimonial y financiera de la sociedad controlante, la que indirectamente podría también afectar las operaciones de la Sociedad.

La República Argentina se encuentra inmersa en un delicado contexto económico el cual constituye un marco que tiene como principales indicadores un alto nivel de endeudamiento externo, un sistema financiero en crisis, una fuerte devaluación de la moneda, un riesgo país que ha alcanzado niveles fuera de los promedios habituales y una caída del nivel de actividad económica iniciada hace 4 años. Esta situación ha generado una caída importante en la demanda de productos y servicios, un incremento significativo en el nivel de desempleo y un deterioro de la capacidad del Gobierno Nacional para cumplir con sus obligaciones, y la posibilidad para acceder a líneas de créditos bancarios han sido afectados por estas circunstancias, habiendo declarado el incumplimiento del pago de los servicios de la deuda pública.

El 6 de enero de 2002 el Gobierno Nacional sancionó la Ley N° 25.561 (Ley de emergencia pública y reforma del régimen cambiario) que implicó un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento y la conclusión del Régimen de Convertibilidad del Peso Argentino, vigente desde marzo de 1991. El 3 de febrero de 2002, el Gobierno Nacional anunció nuevas medidas económicas que se efectivizaron a través del Decreto N° 214 (Reordenamiento del sistema financiero) y del Decreto N° 260 (Régimen Cambiario), creando un nuevo régimen cambiario que estableció un único mercado libre de cambios a partir del 11 de febrero de 2002 cursándose a través de él todas las operaciones de cambio en divisas extranjeras las cuales serán realizadas al tipo de cambio que sea libremente pactado de acuerdo con los requisitos que establezca el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.). Asimismo, ciertas transferencias de divisas al exterior de carácter financiero necesitan la conformidad previa del B.C.R.A.. Estos decretos se están aún complementando con reglamentaciones de diversos organismos de control, algunas de las cuales pueden estar pendientes a la fecha de emisión de estos estados contables. En los últimos meses el B.C.R.A. ha ido flexibilizando los controles sobre el mercado de cambios. Al 31 de diciembre de 2002, la paridad del tipo de cambio vendedor fue de Pesos Argentinos 3,37 por cada dólar estadounidense.

Los cambios en el marco económico afectaron significativamente las variables económicas que se reflejaron particularmente en incrementos en el Nivel General de Precios, cambios en los precios relativos de los bienes y una fuerte devaluación del Peso Argentino frente a otras monedas.

Indicadores económicos en la República Argentina, período Diciembre 2001 – Diciembre 2002

Inflación mayorista	118,20 %
Inflación minorista	40,95 %
Variación del tipo de cambio (*)	232,00 %

(*) Variación promedio tipo de cambio vendedor y comprador del dólar estadounidense.

El impacto de la devaluación del Peso Argentino sobre los activos y pasivos de la Sociedad originó una diferencia por conversión que ha sido reconocida contablemente en el presente ejercicio de acuerdo con las normas contables vigentes en Argentina.

Adicionalmente, como consecuencia de este impacto de la devaluación del Peso Argentino sobre el endeudamiento financiero del Grupo, Arcor S.A.I.C., la sociedad controlante, inició un proceso de reestructuración de su deuda financiera, que incluye la renegociación con sus acreedores bancarios tendiente a lograr una redefinición de los plazos y condiciones originales. Al 31 de diciembre de 2002, el endeudamiento financiero de Arcor S.A.I.C. sujeto a esta renegociación asciende aproximadamente a U$S 265 millones, e incluye U$S 200 millones de un préstamo sindicado, U$S53 millones por prefinanciación de exportaciones y U$S 12 millones de otros pasivos bancarios en moneda argentina.

En este sentido, con fecha 24 de enero de 2003, la sociedad controlante suscribió una serie de acuerdos modificatorios de los contratos de préstamos originales, los cuales se resumen a continuación:

(i) una reprogramación hasta el 1° de diciembre de 2003, de todos los vencimientos previstos para el año 2002 y el primer semestre del año 2003;

(ii) el pago parcial de dólares estadounidenses 28.500.000 y pesos argentinos 2.432.000 en esa fecha;

(iii) las dispensas necesarias sobre cualquier situación de incumplimiento prevista, que pudiera haberse materializado con anterioridad al acuerdo; y

(iv) presentar a sus acreedores bancarios antes del 31 de agosto de 2003, un programa de reestructuración de deuda que contenga un plan de negocios y un cronograma propuesto para el repago del saldo del préstamo sindicado, reprogramado para diciembre de 2003.

Arcor S.A.I.C., la sociedad controlante, estima que, luego de este proceso, arribará a un nuevo acuerdo con sus acreedores bancarios que le permitirá mejorar los plazos y condiciones actuales de amortización de los préstamos. No obstante, al 31 de diciembre de 2002, Arcor S.A.I.C. ha clasificado este endeudamiento financiero como pasivo corriente en sus estados contables consolidados, siguiendo los plazos establecidos en los acuerdos vigentes hasta el momento.

Los impactos generados por el conjunto de las medidas adoptadas hasta la fecha por el Gobierno Argentino sobre los estados contables de Arcor S.A.I.C., la sociedad controlante, y sus sociedades controladas al 31 de diciembre de 2002, como así también los generados por el estado actual de las negociaciones que Arcor S.A.I.C. está llevando a cabo con sus acreedores bancarios en relación con el proceso de reestructuración de su deuda, se reconocieron de acuerdo con las evaluaciones y estimaciones realizadas por las Direcciones de las respectivas sociedades, considerando todos los elementos disponibles y el marco normativo vigente a la fecha de aprobación de los presentes estados contables. Sin embargo, dadas las condiciones imperantes en la economía argentina y el estado actual del proceso de reestructuración de la deuda pendiente, los resultados reales futuros podrían diferir de las evaluaciones y estimaciones realizadas a la fecha.

No obstante lo expuesto anteriormente, Arcor S.A.I.C. como sociedad controlante, mantiene la capacidad financiera y se ha comprometido a continuar proveyendo el apoyo financiero necesario a las sociedades controladas, cuando éstas así lo requieran, en la medida en que se presenten situaciones patrimoniales deficitarias o flujos de caja negativos actuales o futuros, con el objeto de revertir estas situaciones, hasta tanto éstas puedan generar los fondos propios a través del curso normal de sus operaciones, necesarios para hacer frente a los pasivos y obligaciones asumidas.

En consecuencia, las decisiones que deban tomarse en base a los presentes estados contables, deberán considerar la evolución futura de las cuestiones anteriormente mencionadas, y los estados contables de la Sociedad deben ser leídos a la luz de estas circunstancias.

NOTA 11: NUEVAS NORMAS CONTABLES PROFESIONALES EN LA REPUBLICA ARGENTINA

Los presentes estados contables son presentados en pesos argentinos, con el propósito especial de ser utilizados en la preparación de los estados contables consolidados de Arcor S.A.I.C., la sociedad controlante, y fueron preparados de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en Argentina

El 8 de diciembre de 2000 fueron aprobadas las Resoluciones Técnicas Nos. 16, 17, 18 y 19 de la Federación de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.) que establecen nuevas normas generales y particulares de valuación y exposición. Estas nuevas resoluciones se enmarcan en el proyecto de armonización de las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina con las Normas Internacionales de Contabilidad propuestas por el IASC.

Asimismo, el 5 de abril de 2002 la F.A.C.P.C.E. aprobó la Resolución Técnica Nro. 20, modificatoria de las Resoluciones Técnicas Nro. 5, 17 y 18, que establece normas generales de valuación y exposición sobre instrumentos derivados y operaciones de cobertura.

Con fecha 14 de enero de 2003, la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.) ha emitido su Resolución General Nro. 434 según la cual adopta, con ciertas excepciones, las Resoluciones Técnicas Nos. 16, 17, 18, 19 y 20, con las modificaciones incorporadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.), estableciendo su entrada en vigencia para ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2003.

		VALORES DE ORIGEN
CUENTA PRINCIPAL	AL		EFECTO	TRANSFERENCIAS	AUMENTOS	DISMINUCIONES	AL
	INICIO		CONVERSIÓN Y REEXPRESION		(2)		CIERRE DEL EJERCICIO
	DEL		(Nota 2.3.d )
	EJERCICIO		(1)
Maquinarias y equipos	124.841.386		4.409.739	18.338.440	2.077.259	(115.749)	149.551.075
Moldes y herramientas	174.793		(4.102)	-	83.583	-	254.274
Muebles y útiles	11.159.680		(564.136)	230.194	967.115	(12.308)	11.780.545
Vehículos	2.626.813		(157.045)	-	531.082	(430.102)	2.570.748
Inmuebles – Terrenos	2.725.883		(671.639)	-	-	(11.912)	2.042.332
Inmuebles – Edificios	42.184.476		(1.079.672)	740.205	131.020	(14.886)	41.961.143
Instalaciones	21.747.730		(375.034)	912.527	156.111	-	22.441.334
Obras en construcción	9.049.469		(8.159.406)	(20.221.366)	19.842.160	-	510.857
Anticipos a proveedores
- Moneda local	770.159		(173.113)	-	637.760	(1.234.806)	-
- Moneda extranjera (Anexo G)	1.258.620		1.034.405	-	-	(2.265.997)	27.028
Anticipos por operaciones de
importación
- Moneda local	3.354		(1.817)	-	-	(1.537)	-
- Moneda extranjera (Anexo G)	386		(1.385.636)	-	1.385.427	(177)	-
Bienes de uso en tránsito	567.245		305.184	-	1.327.111	(2.184.730)	14.810
TOTALES AL 31.12.02	217.109.994		(6.822.272)	-	27.138.628	(6.272.204)	231.154.146
TOTALES AL 31.12.01	201.773.861		-	-	16.892.347	(1.556.214)	217.109.994

	DEPRECIACIONES
					DEL EJERCICIO		ACUMULADAS	NETO RESULTANTE
CUENTA PRINCIPAL	ACUMULADAS	AJUSTE DE	EFECTO	DISMINU-		MONTO	AL CIERRE DEL
	AL INICIO DEL	EJERCICIOS	CONVERSIÓN Y REEXPRESION	CIONES	%	(3)	EJERCICIO	31.12.02	31.12.01
	EJERCICIO	ANTERIORES	(Nota 2.3.d )
			(1)
Maquinarias y equipos	60.787.231	-	(8.180.752)	(104.911)	10	15.387.080	67.888.648	81.662.427	64.054.155
Moldes y herramientas	125.868	-	(12.596)	-	10	14.888	128.160	126.114	48.925
Muebles y útiles	8.792.892	-	(1.025.826)	(3.813)	10 a 33	1.396.763	9.160.016	2.620.529	2.366.788
Vehículos	1.687.367	-	(220.915)	(361.274)	20	568.992	1.674.170	896.578	939.446
Inmuebles – Terrenos	-	-	-	-	-	-	-	2.042.332	2.725.883
Inmuebles – Edificios	9.648.899	-	(1.527.583)	-	4	2.082.873	10.204.189	31.756.954	32.535.577
Instalaciones	12.754.410	-	(1.604.733)	-	10	1.745.994	12.895.671	9.545.663	8.993.320
Obras en construcción	-	-	-	-	-	-	-	510.857	9.049.469
Anticipos a proveedores
- Moneda local	-	-	-	-	-	-	-	-	-
- Moneda extranjera (Anexo G)	-	-	-	-	-	-	-	27.028	1.258.620
Anticipos por operaciones de
importación
- Moneda local	-	-	-	-	-	-	-	-	3.354
- Moneda extranjera (Anexo G)	-	-	-	-	-	-	-	-	386
Bienes de uso en tránsito	-	-	-	-	-	-	-	14.810	567.245
TOTALES AL 31.12.02	93.796.667	-	(12.572.405)	(469.998)		21.196.590	101.950.854	129.203.292	-
TOTALES AL 31.12.01	76.632.902	2.849.867	-	(811.741)		15.125.639	93.796.667	-	123.313.327

1. Imputado al rubro “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto” del estado de resultados al 31 de diciembre de 2002.
2. Incluye 154.340 correspondientes a los bienes de uso de la sociedad controlada 4321, incorporados como consecuencia de la fusión mencionada en Nota 1.
3. El destino contable de las depreciaciones de cada ejercicio se informa en el Anexo H.

	VALORES DE ORIGEN						AMORTIZACIONES
									DEL EJERCICIO			NETO RESULTANTE
CUENTA PRINCIPAL	AL INICIO DEL	EFECTO	AUMENTOS	EFECTO	DISMINUCIONES	AL CIERRE DEL	ACUMULADAS AL INICIO DEL	EFECTO			ACUMULADAS AL
	EJERCICIO	CONVERSIÓN Y REEXPRESION		FUSIÓN		EJERCICIO	EJERCICIO	CONVERSIÓN Y REEXPRESION	%	MONTO	CIERRE DEL EJERCICIO	31.12.02	31.12.01
		(Nota 2.3.f ) (1)		(3)				(Nota 2.3.f ) (1)		(2)
Marcas de fábrica y registro de diseños	612.552	5.685.453	-	13.758.466	-	20.056.471	317.672	(121.303)	5	1.074.525	1.270.894	18.785.577	294.880
Gastos de organización y preoperativos	964.597	855.486	-	-	(855.912)	964.171	9.662	(12.861)	20	227.893	224.694	739.477	954.935
TOTALES AL 31.12.02	1.577.149	6.540.939	-	13.758.466	(855.912)	21.020.642	327.334	(134.164)		1.302.418	1.495.588	19.525.054
TOTALES AL 31.12.01	612.552	-	964.597	-	-	1.577.149	299.056	-		28.278	327.334		1.249.815

(1) Imputado al rubro “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto” del estado de resultado al 31 de Diciembre de 2002.
1. El destino contable de las amortizaciones de cada ejercicio se informa en el Anexo H. 2. Incluye 770.966 correspondientes a los bienes intangibles de la sociedad controlada 4321, incorporados como consecuencia de la fusión mencionada en Nota 1, y 12.987.927 correspondientes a la diferencia entre el costo de adquisición de la sociedad controlada 4321 (luego fusionada) y su valor patrimonial proporcional al momento de la compra, correspondiente al mayor valor de las marcas de dicha sociedad.

					VALOR DE LIBROS
EMISOR Y CARACTERISTICAS	CLASE		CANTIDAD	VALOR DE COSTO
DE LOS VALORES				AJUSTADO	31.12.02	31.12.01
INVERSIONES NO CORRIENTES
SOC. ART. 33 - LEY 19.550:
- Dos en Uno Do Brasil Imp. e Com. de		Cuotas	1.137.121	10	342.995	325.918
Alimentos Ltda.
- 4231 Industrial e Comercial Ltda.
- Mayor valor de las marcas asociadas (1)					-	13.068.951
TOTAL			1.137.121	10	342.995	13.394.869

(1) Sociedad fusionada con Arcor Do Brasil Ltda. al 31 de diciembre de 2002 (Nota 1)

	I N F O R M A C I O N S O B R E E L E M I S O R
EMISOR Y CARACTERISTICAS	A C T I V I D A D P R I N C I P A L	U L T I M O E S T A D O C O N T A B L E
DE LOS VALORES		FECHA	CAPITAL	RESULTADO	PATRIMONIO		VALOR PATRIM.
			SOCIAL	DEL EJERCICIO	NETO	%	PROPORCIONAL
CUOTAS
SOC. ART. 33 – LEY 19.550:
- Dos en Uno do Brasil Imp. e Com. de Alimentos Ltda.	Comercialización de Productos alimenticios	31.12.02	7.060.737	23.199	465.919	73,6171	342.995

		VALOR REGISTRADO
CUENTA PRINCIPAL – CARACTERÍSTICAS	VALOR DE	31.12.02	31.12.01
	COSTO
INVERSIONES CORRIENTES
Depósitos a plazo
En moneda nacional	-	3.676.975	-
TOTALES AL 31.12.02	-	3.676.975
TOTALES AL 31.12.01	-		-

RUBROS	SALDOS AL	AJUSTES POR	AUMENTOS	APLICACION	DISMINU-	SALDOS	SALDOS
	INICIO DEL	CONVERSION Y			CIONES (2)	AL	AL
	EJERCICIO	REEXPRESIÓN				31.12.02	31.12.01
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Corrientes:
Créditos por ventas (Nota 3.2)
Para deudores incobrables	3.337.379	(1.241.499)	(1) 5.498.011	(589.379)	(674.751)	6.329.761	3.337.379
Otros créditos (Nota 3.3)
Para otros créditos incobrables	63.767	(1.011)	-	-	-	62.756	63.767
Bienes de cambio (Nota 3.4)
Por desvalorización y obsolescencia	1.086.354	(694.627)	(1) 1.518.773	-	-	1.910.500	1.086.354
No Corrientes:
Otros créditos (Nota 3.3)
Para otros créditos incobrables	82.058	(1.300)	-	-	-	80.758	82.058
INCLUIDAS EN EL PASIVO
No Corrientes:
Para contingencias	3.562.849	(472.344)	(1) 1.832.910	-	-	4.923.415	3.562.849
TOTALES AL 31.12.02	8.132.407	(2.410.781)	8.849.694	(589.379)	(674.751)	13.307.190	-
TOTALES AL 31.12.01	10.398.958	(1.098.960)	2.297.722	(154.460)	(3.310.853)	-	8.132.407

(1) El destino contable de los aumentos de cada ejercicio se informa en el Anexo H.

(2) El destino contable de estas disminuciones se ha imputado a la cuenta “Otros ingresos, neto”

ACTIVIDAD PRINCIPAL				31.12.02			31.12.01
Existencia al comienzo del ejercicio:
Mercaderías de reventa				2.473.453
Productos terminados				14.722.566
Productos en proceso				2.255.350
Materias primas y materiales				15.917.610
Mercaderías en tránsito				2.053.757		37.422.736	28.883.468
Compras del ejercicio						149.075.899	135.081.490
Gastos según detalle expuesto en Anexo H:
Sueldos, jornales y cargas sociales				36.841.429
Depreciaciones y amortizaciones				19.147.194
Energía eléctrica, gas y combustibles y lubricantes				7.964.935
Otros gastos					13.991.540	77.945.098	53.263.758
Resultado por conversión (1)						16.361.111	-
Resultado por tenencia (Nota 3.11)						8.997.212	(657.013)
Bonificaciones de productos						156.839	(2.510.409)
Existencia al final del ejercicio:
Mercaderías de reventa				(727.639)
Productos terminados				(8.813.424)
Productos en proceso				(3.372.739)
Materias primas y materiales				(13.209.695)
Mercaderías de reventa en tránsito				(1.352.883)		(27.476.380)	(37.422.736)
TOTAL COSTO DE LAS MERCADERIAS VENDIDAS						262.482.515	176.638.558

1. Imputado al rubro “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto” del estado de resultados.

	MONTO Y CLASE			CAMBIO	MONTO EN		SALDOS
RUBROS	DE MONEDA			VIGENTE	MONEDA ARGENTINA		AL
	EXTRANJERA				AL 31.12.02		31.12.01
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Créditos por ventas
-Comunes	EUR	276.774		3,42	946.566	-	-
	USD	5.485.078		3,27	17.936.206	18.882.772	13.125.668
-Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas	USD	2.761.179		3,27	9.073.071	9.073.071	10.345.774
Otros créditos -Anticipos a proveedores	USD	18.393		3,27	60.145	60.145	-
Bienes de cambio
-Anticipos a proveedores	USD	50.001		3,27	163.503	163.503	3.616
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE						28.179.491	23.475.058
ACTIVO NO CORRIENTE
Bienes de uso
-Anticipos a proveedores	USD	8.265		3,27	27.028	27.028	1.258.620
-Anticipos de importación	USD	-		-	-	-	386
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE						27.028	1.259.006
TOTAL DEL ACTIVO						28.146.374	24.734.064

	MONTO Y CLASE		CAMBIO	MONTO EM		SALDOS
RUBROS	DE MONEDA		VIGENTE	MONEDA ARGENTINA		AL
	EXTRANJERA			AL 31.12.02		31.12.01
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar
-Comunes	USD	549.386	3,27	1.796.493	-	-
	EUR	11.014	3,42	37.668	1.834.161	2.584.046
-Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas	USD	1.810.192	3,27	5.919.329	5.919.329	14.162.333
Préstamos
-Bancarios	USD	10.982.618	3,27	35.913.161	35.913.161	13.380.352
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE					43.666.651	30.126.731
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos
-Bancarios		-	-	-	-	15.627.997
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE					-	15.627.997
TOTAL DEL PASIVO					43.666.651	45.754.728

	GASTOS DE	GASTOS DE COMERCIA-	GASTOS DE ADMINIS-	GASTOS DE FINANCIA-	TOTALES AL	TOTALES AL
RUBROS	PRODUCCION	LIZACION	TRACION	CION	31.12.02	31.12.01
Honorarios y retribuciones por servicios	124.631	1.178.904	1.129.610	-	2.433.145	1.780.395
Sueldos, jornales y cargas sociales	36.841.429	16.019.334	7.105.224	-	59.965.987	36.942.410
Impuestos, tasas y contribuciones	424.544	2.320.904	83.916	2.093.388	4.922.752	3.465.501
Diferencia de cambio	-	-	-	26.505.702	26.505.702	280.971
Deuda bancaria	-	-	-	769.275	769.275	9.029.093
Intereses deuda fin.prov.com.	-	-	-	13.358.577	13.358.577	-
Fletes y acarreos	389.375	14.246.693	4.655	-	14.640.723	8.905.209
Combustible	-	6.680	14.199	-	20.879	503.107
Gastos de exportación	-	2.249.676	-	-	2.249.676	1.330.884
Gastos de importación	265.659	28.079	-	-	293.738	304.658
Servicios de terceros	3.390.424	2.515.975	1.094.392	-	7.000.791	7.029.958
Conservación de bienes de uso	5.045.722	608.282	185.619	-	5.839.623	3.881.331
Depreciación de bienes de uso	18.919.301	1.024.530	1.252.759	-	21.196.590	15.125.639
Amortización de activos intangibles	227.893	1.074.525	-	-	1.302.418	28.278
Energía eléctrica, gas y combustibles y lubricantes	7.964.935	1.962.780	256.964	-	10.184.679	4.668.962
Gastos de viaje, movilidad y estadía	594.616	3.864.910	1.015.253	-	5.474.779	4.000.109
Previsión para contingencias	-	659.848	1.173.062	-	1.832.910	163.542
Desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio	1.518.773	-	-	-	1.518.773	1.803.944
Deudores incobrables	-	5.498.011	-	-	5.498.011	330.243
Publicidad y propaganda	-	23.584.913	-	-	23.584.913	20.113.575
Diversos	2.237.796	5.902.794	1.450.408	-	9.590.998	6.247.962
TOTALES AL 31.12.02	77.945.098	82.746.838	14.766.061	42.726.942	218.184.939
TOTALES AL 31.12.01	53.263.758	52.702.483	9.022.483	10.947.047		125.935.771

ARCOR DO BRASIL LTDA. Y

CONTROLADAS

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001

	31.12.02	31.12.01			31.12.02	31.12.01
ACTIVO				PASIVO Y PATRIMONIO NETO
	(Nota 1)	(Nota 1)			(Nota 1)	(Nota 1)
ACTIVO CORRIENTE				PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos	939.977	3.072.145		Cuentas por pagar	29.345.232	34.460.689
Inversiones	3.676.975	-		Préstamos	55.595.933	38.120.903
Créditos por ventas	41.829.953	54.392.029		Remuneraciones y cargas sociales	5.447.769	4.313.236
Otros créditos	5.034.938	7.955.326		Cargas fiscales	3.612.283	1.278.957
Bienes de cambio	25.736.989	36.771.453		Otros pasivos	32.542	1.287.297
				Previsiones	41.646	42.317
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	77.218.832	102.190.953		TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	94.075.405	79.503.399
ACTIVO NO CORRIENTE				PASIVO NO CORRIENTE
Otros créditos	11.735.583	9.974.455		Préstamos	7.130.205	40.718.238
Bienes de uso	129.203.292	123.467.667		Cargas fiscales	1.006.592	788.801
Otros activos	260.962	472.771		Previsiones	4.923.415	3.562.849
Activos intangibles	19.525.054	15.008.281
				TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	13.060.212	45.069.888
				TOTAL DEL PASIVO	107.135.617	124.573.287
				PARTICIPACION DE TERCEROS EN SOCIEDAD CONTROLADA	122.924	116.801
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	160.724.891	148.923.174		PATRIMONIO NETO	130.685.182	126.424.039
TOTAL DEL ACTIVO	237.943.723	251.114.127		TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	237.943.723	251.114.127

Las nota s 1 a 3 que se acompañan son parte integrante de este estado.

	31.12.02	31.12.01
	(Nota 1)	(Nota 1)
Ventas netas	331.404.727	223.469.601
Costo de las mercaderías vendidas	(262.482.515)	(176.638.558)
GANANCIA BRUTA	68.922.212	46.831.043
Gastos de comercialización	(82.746.838)	(52.702.483)
Gastos de administración	(14.794.838)	(9.096.607)
RESULTADO OPERATIVO	(28.619.464)	(14.968.047)
Otros ingresos, neto	3.895.857	6.740.479
Resultados financieros, por tenencia, por conversión y reexpresión, neto
Generados por activos	27.230.682	(3.279.237)
Generados por pasivos	(42.687.181)	(2.981.234)
Resultado por conversión y reexpresión, neto	22.301.829	-
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO DE LA GANANCIAS	(17.878.277)	(14.488.034)
Impuesto a las ganancias diferido	-	1.232.698
RESULTADO ANTES DE LA PARTICIPACION DE TERCEROS EN SOCIEDAD CONTROLADA	(17.878.277)	(13.255.342)
PARTICIPACION DE TERCEROS EN SOCIEDAD CONTROLADA	(6.120)	66.445
PERDIDA NETA DEL EJERCICIO	(17.884.397)	(13.188.897)

Las notas 1 a 3 que se acompañan son parte integrante de este estado.

	31.12.02	31.12.01
	(Nota 1)	(Nota 1)
VARIACION DE LOS FONDOS
Fondos al inicio del ejercicio	3.072.145	2.229.394
	------------------	-----------------
Resultado por conversión y reexpresión de los fondos	361.490	(452.561)
Aumento neto de los fondos	1.183.317	1.295.312
	------------------	-----------------
Variación neta de los fondos	1.544.807	842.751
	------------------	-----------------
FONDOS AL CIERRE DEL EJERCICIO	4.616.952	3.072.145
CAUSAS DE VARIACION DE LOS FONDOS
Pérdida neta del ejercicio	(17.884.397)	(13.188.897)
Más: Partidas que no representan aplicaciones de fondos	57.805.334	21.013.831
Menos: Partidas que no representan orígenes de fondos	(17.902.183)	(21.409.576)
TOTAL DE FONDOS ORIGINADOS POR (APLICADOS A) LAS OPERACIONES	22.018.754	(13.584.642)
Disminución (aumento) neto de otros activos	211.809	(57.518)
Disminución (aumento) neto de otros créditos (neto de previsiones)	1.159.260	(2.888.513)
Aporte de capital	22.145.540	-
Disminución neta de inversiones corrientes	-	4.510.836
OTRAS CAUSAS DE ORIGENES DE FONDOS	23.516.609	1.564.805
TOTAL ORIGENES (APLICACIONES) DE FONDOS	45.535.363	(12.019.837)
Adquisición de bienes de uso	(26.984.288)	(17.049.292)
Adquisición de activos intangibles	-	(14.723.063)
(Disminución) aumento neto de préstamos	(16.113.003)	45.338.880
Disminución neta de otros pasivos	(1.254.755)	(251.376)
TOTAL DE (APLICACIONES) ORIGENES DE FONDOS	(44.352.046)	13.315.149
AUMENTO NETO DE LOS FONDOS	1.183.317	1.295.312

(1) Fondos: Caja y bancos e inversiones corrientes con vencimientos originales hasta 90 días de la fecha de cierre de cada ejercicio

Las notas 1 a 3 que se acompañan son parte integrante de este estado.

NOTA 1. CRITERIOS DE CONSOLIDACION Y SOCIEDADES CONTROLADAS

Siguiendo el procedimiento establecido en la Resolución Técnica Nº 4 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y las normas pertinentes de la Comisión Nacional de Valores (CNV), la Sociedad ha consolidado línea a línea sus estados contables con los estados contables de la sociedad controlada Dos en Uno Importação e Comércio de Alimentos Ltda. al 31 de diciembre de 2002 y 2001 y 4231 Industrial & Comercial Ltda. al 31 de diciembre de 2001 en la que posee 73,62% y 100% respectivamente del capital social y de los votos necesarios para formar la voluntad social.

En la consolidación fue eliminada la inversión en las sociedades controladas, los saldos de activos y pasivos, y las ganancias y pérdidas registradas en transacciones entre la Sociedad y las mencionadas sociedades controladas, y se incluyó la participación de los accionistas minoritarios en el patrimonio neto y en el resultado por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2002 y 2001.

Debido a que las composiciones de los principales rubros patrimoniales y de resultados consolidados, la apertura por vencimiento en las colocaciones de fondos, créditos y pasivos consolidados y los saldos y operaciones consolidadas con sociedades art. 33 – Ley 19.550 y otras relacionadas, están conformados en parte significativa por los rubros de la sociedad controlante, cuyas aperturas se detallan en Notas 3, 4 y 5 respectivamente, a los estados estados contables individuales de dicha sociedad, dicha información no se presenta a nivel consolidada.

NOTA 2. CRITERIOS DE VALUACIÓN

Los criterios contables utilizados por las sociedades controladas son similares a aquéllos utilizados por la sociedad controlante, y se encuentran descriptos en detalle en las notas explicativas a los estados contables individuales de dicha sociedad.

NOTA 3. OTRAS EXPOSICIONES

Son aplicables a estos estados contables consolidados las notas 1, 2, 6, 7, 8, 9, 10 y 11 de los estados contables individuales de Arcor do Brasil Ltda.