ARCOR SAIC — AGM Information 2020

May 4, 2020

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA INDUSTRIAL Y COMERCIAL
ACTA DE ASAMBLEA N° 110

Siendo las 12:30 horas del 25 de abril de 2020, se reúnen
en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria, los
señores Accionistas de "ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA INDUSTRIAL
Y COMERCIAL" (en adelante, la “Sociedad” o “Arcor S.A.I.C.”
indistintamente), a fin de considerar el Orden del Día
dispuesto en la convocatoria publicada en el Boletín
Oficial de la Provincia de Córdoba los días 01, 02, 03, 06
y 07 de abril de 2020, y en el diario La Nación los días
30 y 31 de marzo de 2020 y los días 01, 02 y 03 de abril
de 2020, como así también en aviso complementario publicado
el 15 de abril de 2020, tanto en el Boletín Oficial de la
Provincia de Córdoba como en el diario La Nación. Preside
la Asamblea el Presidente del Directorio, señor Luis
Alejandro Pagani. Según la Resolución General de la
Comisión Nacional de Valores (“CNV”) N° 830/2020, la cual
permite la celebración de Asambleas a distancia, aún cuando
dicho extremo no se encuentre contemplado en el estatuto
social, durante la vigencia del Aislamiento Social,
Preventivo y Obligatorio dispuesto por el Decreto de
Necesidad y Urgencia Nº 297/2020, que fuera extendido hasta
el día 26 de abril, inclusive, por el Decreto de Necesidad
y Urgencia Nº 355/2020, se deja constancia que la presente
Asamblea se celebra a distancia a través del sistema Cisco
Webex Teams, el cual permite la transmisión simultánea de
sonido, imágenes y palabras, lo que garantiza el ejercicio
del derecho de voz y voto de los accionistas presentes,
como así también que la presente reunión es grabada en
soporte digital. Acto seguido, los presentes se
identifican e informan el carácter en que participan y
lugar desde donde están conectados, según se resume a
continuación: Luis Alejandro Pagani, Presidente; Alfredo

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Gustavo Pagani, Vicepresidente; y Víctor Daniel Martin,
Director Titular. A su vez, participan los miembros de la
Comisión Fiscalizadora, señores Victor Jorge Aramburu,
Gabriel Horacio Grosso y Carlos Gabriel Gaido. También
participa de la presente reunión, Francisco Jose Sottano
Marin, representante del accionista Grupo Arcor S.A.; y
Cristina Beatriz Vaudagna, representante del accionista
Mario Enrique Pagani. Se deja constancia que todos
participan desde su domicilio. Posteriormente, se propone,
la aprobación por parte de los accionistas de la
celebración de la presente asamblea a distancia. Puesto a
consideración, se aprueba por unanimidad de los
accionistas participantes la celebración a distancia de la
presente Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de
Accionistas. Habiéndose verificado la asistencia de dos
(2) accionistas, ambos presentes por representación,
titulares de 69.780.588.692 acciones ordinarias
nominativas no endosables, de valor nominal $ 0,01 cada
una, de las cuales 15.289.154 corresponden a la Clase "A",
de cinco (5) votos por acción, y 69.765.299.538
corresponden a la Clase "B", de un (1) voto por acción, se
informa que dichas acciones tienen derecho a
69.841.745.308 votos equivalentes al 99,6797% del total de
los votos posibles, y representan un capital de
$697.805.886,92 equivalente al 99,6866% del Capital Social
en circulación de la Sociedad, cuyo detalle, constancias
y requisitos legales se registran en el folio 38 del Libro
de Depósito de Acciones y Registro de Asistencia Asambleas
Generales N° 6. En consecuencia, existiendo el quórum
requerido por las disposiciones legales y estatutarias, se
declara válidamente constituida la Asamblea General
Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad.
Se procede a considerar el Orden del Día. 1) DESIGNACIÓN
DE DOS ACCIONISTAS PARA CONFECCIONAR Y FIRMAR EL ACTA DE

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LA ASAMBLEA. Se propone designar al representante de Grupo
Arcor S.A., señor Francisco Jose Sottano Marin, y a la
representante del señor Mario Enrique Pagani, señora
Cristina Beatriz Vaudagna, aclarando que el acta será
confeccionada y firmada según lo establecido en la
Resolución 25/2020 de la Dirección de Inspección de
Personas Jurídicas de la Provincia de Córdoba, y la
Resolución General 830/2020 de la CNV, moción que es
aprobada por unanimidad de votos presentes, es decir, un
total de 69.841.745.308 votos a favor. A continuación se
trata el PUNTOSEGUNDO DEL ORDEN DEL DIA:CONSIDERACIÓN DE
LA MEMORIA Y DE SU ANEXO, DEL INVENTARIO, DE LOS ESTADOS

FINANCIEROSCONSOLIDADOS E INDIVIDUALES, DE LA RESEÑA
INFORMATIVA, DE LOS INFORMES DE LOS AUDITORES Y DEL INFORME
DEL ÓRGANO DE FISCALIZACIÓN,CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO
ECONÓMICO N° 59 INICIADO EL 1° DE ENERO Y FINALIZADO EL 31
DE DICIEMBRE DE 2019. Se propone aprobar la documentación
a que refiere éste punto, por haber estado a disposición
de los señores accionistas con anterioridad, como así
también, que se omita su lectura y transcripción en la
presente acta. Puesto a consideración, se aprueba por
unanimidad de los votos presentes, es decir un total de
69.841.745.308 votos a favor.  Acto seguido, se pasa a
considerar el PUNTOTERCERODEL ORDEN DEL DIA:
CONSIDERACIÓN DE LA GESTIÓN DEL ÓRGANO DE ADMINISTRACIÓN
Y DEL ÓRGANO DE FISCALIZACIÓN. Se propone aprobar la
gestión del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora.
Puesta la moción a consideración, se aprueba por unanimidad
de votos presentes, es decir por 69.841.745.308 votos a
favor. A continuación se pasa a tratar el PUNTOCUARTO DEL
ORDEN DEL DIA: RATIFICACIÓN DE LO ACTUADO POR EL ÓRGANO DE
ADMINISTRACIÓN, EN RELACIÓN CON LA INVERSIÓN REALIZADA EN
MASTELLONE HERMANOS S.A. Se informa que, como es de
conocimiento de los señores accionistas, se celebraron con

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Mastellone Hermanos S.A. (en adelante “MHSA”) y sus
accionistas, acuerdos para la realización de una inversión
de capital en MHSA, de manera conjunta entre Arcor
S.A.I.C., Bagley Argentina S.A. (en adelante “BASA”) y
Bagley Latinoamérica S.A. (en conjunto con Arcor S.A.I.C.

y BASA, los “Inversores” y/o los “Compradores”,
indistintamente). Se comenta que Arcor S.A.I.C. y BASA, en
forma conjunta (50% cada una), han adquirido de ciertos
accionistas de MHSA, durante el año 2019, un total de
30.964.477 acciones de dicha sociedad, pagándose por las
mismas un total de USD 13.399.635,42. Luego de dichas
actuaciones, la Sociedad ostenta en conjunto, con BASA,
una participación del 47,3815% del capital social y de los
votos de MHSA. Puesto a consideración de la Asamblea, se
aprueba por unanimidad de votos presentes, es decir un
total de 69.841.745.308 votos a favor, ratificar todo lo
actuado por el Directorio de la Sociedad, en relación a la
inversión realizada en MHSA durante el año 2019. PUNTO
QUINTO DEL ORDEN DEL DIA: CONSIDERACIÓN DE: (I) LOS
RESULTADOS ACUMULADOS Y DEL RESULTADO DEL EJERCICIO;(II)
LA DESAFECTACIÓN TOTAL O PARCIAL,O INCREMENTO DE LA
RESERVA ESPECIAL PARA FUTUROS DIVIDENDOS Y/O DE LA RESERVA
FACULTATIVA PARA FUTURAS INVERSIONES;(III) LA ABSORCIÓN
DE RESULTADOS NO ASIGNADOS NEGATIVOS;(IV) LA DISTRIBUCIÓN
DE DIVIDENDOS EN EFECTIVO Y/O LA CONSTITUCIÓN DE OTRAS
RESERVAS FACULTATIVAS.  Se informa que el presente punto
del Orden del Día deberá ser tratado por la Asamblea en
carácter de Ordinaria y Extraordinaria. La cuenta
Resultados No Asignados que surge del Estado de Cambios en
el Patrimonio Individual de Arcor S.A.I.C. al 31 de
diciembre de 2019, asciende al saldo negativo, en miles de
pesos, de $1.695.095, importe que incluye la Pérdida Neta
del Ejercicio que asciende, en miles de pesos, $1.469.079.
El Directorio ha realizado una Propuesta de Absorción de

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Resultados No Asignados y Distribución de Dividendos,
teniendo en cuenta el nivel de liquidez, los compromisos
financieros y la evolución de las inversiones de la
Sociedad. Según lo establecido en la RG 777/18 de la CNV,
la propuesta debe ser tratada en la moneda de fecha de
celebración de la asamblea, mediante la utilización del
índice de precios correspondiente al mes anterior a su
reunión. Se han calculado los valores al 31 de marzo de
2020, de donde surge que aplicando un ajuste de
1,07799524562506, la Propuesta de Absorción de Resultados
No Asignados y Distribución de Dividendos realizada por el
Directorio, ajustada por el índice de precios al 31 de
marzo de 2020, es la siguiente: (a) Desafectar la Reserva
Especial para Futuros Dividendos por la suma de, en miles
de pesos, $ 1.827.304, a fin de absorber el saldo negativo
de la cuenta Resultados No Asignados; y (b) Desafectar (i)
la Reserva Especial para Futuros Dividendos por la suma
de, en miles de pesos, $ 997.092; y (ii) la Reserva
Facultativa Para Futuras Inversiones por la suma de, en
miles de pesos, $ 188.703; a fin que dichos importes, que
totalizan, en miles de pesos, $ 1.185.795, sean
distribuidos como dividendo en efectivo. Toma la palabra
el representante de Grupo Arcor S.A., señor Francisco Jose
Sottano Marin, y propone se apruebe: (i) el inciso (a) de
la propuesta de Absorción de Resultados No Asignados y
Distribución de Dividendos realizada por el Directorio,
ajustada por el índice de precios al 31 de marzo de 2020;
(ii) teniendo en cuenta la situación mundial generada por
la pandemia, desafectar (1) la Reserva Especial para
Futuros Dividendos por la suma de, en miles de pesos, $
997.092; y (2) la Reserva Facultativa Para Futuras
Inversiones por la suma de, en miles de pesos, $ 182.908;
a fin que dichos importes, que totalizan, en miles de
pesos, $ 1.180.000, sean distribuidos como dividendo en

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efectivo; (iii) pagar un dividendo en efectivo por la suma
de $ 1.180.000.000, con puesta a disposición en 3 cuotas,
según detalla a continuación: (a) el 11 de mayo de 2020 $
610.000.000; (b) el 03 de agosto de 2020 $ 252.000.000; y
(c) el 05 de octubre de 2020 $ 318.000.000; (iv) Desafectar
la Reserva Facultativa Para Futuras Inversiones por la
suma de, en miles de pesos, $ 2.500.000 destinados a
incrementar la Reserva Especial para Futuros Dividendos;
(v) realizar todos los descuentos que corresponda a cada
accionista; y (vi) delegar en el Directorio de la Sociedad
la facultad de adoptar todas las medidas que resulten
necesarias y/o convenientes a los fines de implementar la
puesta a disposición del dividendo aprobado, como así
también a realizar el pago del referido dividendo, sujeto
al previo cumplimiento de lo establecido en los términos
y condiciones de las obligaciones financieras de la
Sociedad. Puesto a consideración, la Asamblea: (1) con
carácter de Extraordinaria, y sin considerar pluralidad de
votos, aprueba por unanimidad de votos presentes, es decir
un total de 69.780.588.692 votos a favor, los incisos (i),
(ii) y (iv) de la propuesta del representante de Grupo
Arcor S.A. señor Francisco Jose Sottano Marin; y (2)
sesionando con carácter de ordinaria, aprueba por
unanimidad de votos presentes, es decir un total de
69.841.745.308 votos, los incisos (iii), (v) y (vi) de la
propuesta del representante de Grupo Arcor S.A. señor
Francisco Jose Sottano Marin. Acto seguido, se pasa a
tratar el PUNTOSEXTO DEL ORDEN DEL DIA:CONSIDERACIÓN DE
LAS REMUNERACIONES AL ÓRGANO DE ADMINISTRACIÓN (EN MILES
DE PESOS,$ 212.015 EN VALORES NOMINALES, ASCENDIENDO DICHO
IMPORTE REEXPRESADO A VALORESCONSTANTES AL 31 DE DICIEMBRE
DE 2019 A LA SUMA DE, EN MILES DE PESOS,$ 275.406)
CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ECONÓMICO FINALIZADO EL 31
DE DICIEMBRE DE 2019, EL CUAL ARROJÓQUEBRANTOCOMPUTABLE

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EN LOS TÉRMINOS DE LAS NORMAS DE LA COMISIÓN NACIONAL DE
VALORES. CONSIDERACIÓN DE LAS RETRIBUCIONES AL ÓRGANO DE
FISCALIZACIÓN. Se informa que, durante el ejercicio bajo
análisis se han devengado, en el Estado de Resultados
Individual, remuneraciones al Directorio por, en miles de
pesos, $ 212.015, en valores nominales. Dicho importe
reexpresado a valores constantes al 31 de diciembre 2019,
totaliza la suma de, en miles de pesos, $ 275.406. Al
devengarse las remuneraciones al Directorio, se han
considerado las responsabilidades de los directores, el
tiempo dedicado a sus funciones, su competencia y
reputación profesional y el valor de sus servicios en el
mercado. Acto seguido, se informa que durante el ejercicio
bajo análisis se han provisionado honorarios para la
Comisión Fiscalizadora por la suma de, en valores
históricos, en miles de pesos, $ 4.070, importe que
reexpresado a valores constantes al 31 de diciembre de
2019, totaliza la suma de, en miles de pesos, $ 4.946. Se
propone aprobar las remuneraciones al Directorio y los
honorarios a la Comisión Fiscalizadora, antes mencionadas.
Puesta la moción a consideración de la Asamblea, se la
aprueba por unanimidad de votos presentes, es decir un
total de 69.841.745.308 votos a favor. A continuación se
pasa a considerar el PUNTOSEPTIMO DEL ORDEN DEL DIA:
DETERMINACIÓN DEL NÚMERO DE MIEMBROS TITULARES Y SUPLENTES
DEL ÓRGANO DE ADMINISTRACIÓN, Y ELECCIÓN DE LOSQUE
CORRESPONDAN. El Directorio de la Sociedad, considerando
los Criterios para la Selección y Nominación de Directores
de Arcor S.A.I.C. propone, con carácter no vinculante para
la Asamblea, la siguiente nómina: Directores Titulares:
Luis Alejandro Pagani, Alfredo Gustavo Pagani, José
Enrique Martin, Alejandro Fabián Fernández, Víctor Daniel
Martin, Guillermo Ortiz de Rozas, Alfredo Miguel Irigoin
y Fernán Osvaldo Martínez. Directoras Suplentes: Lilia

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María Pagani, Karina Ana Mercedes Pagani y Marcela Carolina
Giai. De acuerdo con el artículo 4 sección III capítulo I
del título XII y el artículo 11 sección III capítulo III
del título II de las Normas de la Comisión Nacional de
Valores, los señores Luis Alejandro Pagani, Alfredo
Gustavo Pagani, José Enrique Martin, Alejandro Fabián
Fernández, Víctor Daniel Martin, Guillermo Ortiz de Rozas
y las señoras Lilia María Pagani, Karina Ana Mercedes
Pagani y Marcela Carolina Giai, reúnen la condición de no
independientes, mientras que los señores Alfredo Miguel
Irigoin y Fernán Osvaldo Martínez reúnen la condición de
independientes. Puesto a consideración de la Asamblea, se
aprueba por unanimidad de votos presentes, es decir, un
total de 69.841.745.308 votos a favor, que el Directorio
quede conformado por 8 directores titulares y 3 directores
suplentes, y se designe como Directores Titulares: a los
señores Luis Alejandro Pagani, Alfredo Gustavo Pagani,
José Enrique Martin, Alejandro Fabián Fernández, Víctor
Daniel Martin, Guillermo Ortiz de Rozas, Alfredo Miguel
Irigoin y Fernán Osvaldo Martínez; y como Directoras
Suplentes: a las señoras Lilia María Pagani, Karina Ana
Mercedes Pagani, y Marcela Carolina Giai. A continuación
se pasa a considerar el PUNTOOCTAVO DEL ORDEN DEL DIA:
ELECCIÓN DE TRESSÍNDICOS TITULARES Y TRESSÍNDICOS
SUPLENTES, PARA INTEGRAR EL ÓRGANO DE FISCALIZACIÓN. Se
propone designar para integrar la Comisión Fiscalizadora,
como síndicos titulares a los señores Victor Jorge
Aramburu, Gabriel Horacio Grosso y Carlos Gabriel Gaido,
y como síndicos suplentes a los señores  Alcides Marcelo
Francisco Testa, Daniel Alberto Bergese y Hugo Pedro
Gianotti, aclarando que todas las personas propuestas
revisten el carácter de independientes de acuerdo a lo
dispuesto por la Resolución Técnica N° 15 de la Federación
Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias

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Económicas. Se informa que: (a) ni los síndicos titulares
y suplentes propuestos, ni los Estudios que integran, ni
otros profesionales de dichos Estudios, son, han sido o
serán propuestos, por Grupo Arcor S.A. en esta Asamblea,
como Auditores Externos de la Sociedad; y (b) (i) los
señores Victor Jorge Aramburu y Hugo Pedro Gianotti: a) se
encuentran relacionados con la firma Deloitte S.A. El señor
Aramburu en su carácter de socio, y el señor Gianotti, en
su carácter de socio retirado. Deloitte S.A. es una firma
miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, manteniendo
dicha firma, y otras firmas miembro de Deloitte Touche
Tohmatsu Limited, relaciones profesionales con la
Sociedad, su controlante, como así también con controladas
y vinculadas de Arcor S.A.I.C.; b) no han sido Auditores
Externos de Arcor S.A.I.C., ni Deloitte S.A., ni otros
profesionales de dicho estudio, son o han sido Auditores
Externos de la Sociedad; y c) son Síndicos Titulares o
Suplentes tanto de la sociedad controlante, como de
sociedades controladas por o vinculadas a la Sociedad;
(ii) los señores Gabriel Horacio Grosso, Carlos Gabriel
Gaido y Daniel Alberto Bergese: a) son miembros del estudio
profesional Civalero y Asociados Sociedad Anónima,
manteniendo dicho estudio relaciones profesionales con la
Sociedad, su controlante, como así también con controladas
de Arcor S.A.I.C.; b) no han sido Auditores Externos de
Arcor S.A.I.C., ni Civalero y Asociados Sociedad Anónima,
ni otros profesionales de dicho estudio, son o han sido
Auditores Externos de la Sociedad; c) son Síndicos
Titulares o Suplentes tanto de la sociedad controlante,
como de sociedades controladas o vinculadas a la Sociedad;
y d) el estudio Civalero y Asociados Sociedad Anónima
mantienen relaciones profesionales con sociedades que
presentan accionistas en común con la Sociedad y/o su
controlante; y (iii) el señor Alcides Marcelo Francisco

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Testa, no ha sido Auditor Externo de Arcor S.A.I.C., y es
Síndico Titular o Suplente tanto de la sociedad
controlante, como de sociedades controladas por la
Sociedad. Sometida a consideración de la Asamblea, la
moción es aprobada por unanimidad de los votos presentes,
es decir 69.780.588.692 votos, contabilizándose los votos
correspondientes a las acciones de la Clase “A” en la forma
establecida en el artículo 284 de la Ley General de
Sociedades, por lo que se designa para integrar la Comisión
Fiscalizadora, como síndicos titulares a los señores
Victor Jorge Aramburu, Gabriel Horacio Grosso y Carlos
Gabriel Gaido, y como síndicos suplentes a los señores
Alcides Marcelo Francisco Testa, Daniel Alberto Bergese y
Hugo Pedro Gianotti. A continuación se pasa a considerar
el PUNTO NOVENO DEL ORDEN DEL DIA: DESIGNACIÓN DEL AUDITOR
EXTERNO, Y SUSUPLENTE,QUE CERTIFICARÁ LOS ESTADOS
FINANCIEROS DEL EJERCICIO ECONÓMICO N° 60 Y DETERMINACIÓN

DE SUS HONORARIOS. Se propone (i) designar como Auditor
Externo a los fines de la certificación de los Estados
Financieros del Ejercicio Económico N° 60 al Cr. Andrés
Suarez, y como Suplente al Cr. Hernán Rodolfo Pérez Raffo,
ambos socios de PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L. (firma
miembro de PRICEWATERHOUSECOOPERS); y (ii) delegar en el
Directorio la determinación de la retribución para el
Auditor Externo, tomando en consideración los valores que
fijan los organismos profesionales en la materia y demás
elementos necesarios para su determinación, como su
alcance y periodicidad. Puesta la moción a consideración
de la Asamblea, es aprobada por unanimidad de votos
presentes, es decir, un total de 69.841.745.308 votos a
favor. A continuación se pasa a considerar el PUNTO DÉCIMO
DEL ORDEN DEL DIA:CONSIDERACIÓN DE LA PRÓRROGA DEL
PROGRAMA GLOBAL DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES SIMPLES NO
CONVERTIBLES EN ACCIONES, APROBADO MEDIANTE ASAMBLEA

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GENERAL ORDINARIA DEL 27 DE FEBRERO DE 2010 Y AUTORIZADO
POR LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (“CNV”) MEDIANTE
RESOLUCIÓN 16.439 DEL 25 DE OCTUBRE DE 2010, Y PRORROGADO
Y AMPLIADO MEDIANTE ASAMBLEA GENERAL ORDINARIA DEL 28 DE
NOVIEMBRE DE 2014,CON AUTORIZACIÓN DE LA CNV POR
RESOLUCIÓN 17.849 DEL 30 DE OCTUBRE DE 2015, POR UN PLAZO
MÁXIMO DE CINCO AÑOS CONTADOS A PARTIR DE LA AUTORIZACIÓN
DE LA PRÓRROGA DEL PROGRAMA POR LA CNV O EL PLAZO MÁXIMO
QUE PUEDA SER FIJADO POR FUTURAS REGLAMENTACIONES QUE
RESULTEN APLICABLESEN CUYOCASOEL ÓRGANODE
ADMINISTRACIÓN PODRÁ DECIDIR LA EXTENSIÓN DEL PLAZO DE
VIGENCIA. RATIFICACIÓN DEL DESTINO DE LOS FONDOS
PROVENIENTESDE LA COLOCACIÓN DE LASOBLIGACIONES
NEGOCIABLES QUE SE EMITAN BAJO EL PROGRAMA. DELEGACIÓN EN
EL ÓRGANO DE ADMINISTRACIÓN, POR UN PLAZO DE CINCO AÑOS,
DE CONFORMIDAD CON EL ARTÍCULO9º DE LA LEY DE OBLIGACIONES
NEGOCIABLES Nº 23.576 Y SUS MODIFICATORIAS,CON FACULTADES
DE SUBDELEGAR EN UNOO MÁS DE SUS INTEGRANTES,O EN UNOO
MÁS GERENTES DE PRIMERA LÍNEA DE LA SOCIEDAD, POR UN PLAZO
DE TRES MESESO EL PLAZO MÁXIMOQUE PUEDA SER FIJADO POR
FUTURASREGLAMENTACIONESQUE RESULTEN APLICABLE,
PRORROGABLE, DE CONFORMIDAD CON EL ARTÍCULO 1º DEL CAPÍTULO
II DEL TÍTULO II DE LAS NORMAS DE LA CNV, DE:(A) LAS MÁS
AMPLIASFACULTADESPARA DETERMINAR LOSTÉRMINOSY
CONDICIONES DEL PROGRAMA QUE NO FUERAN EXPRESAMENTE
DEFINIDOS EN LA ASAMBLEA Y LA DETERMINACIÓN DE LOS TÉRMINOS
Y CONDICIONES DE CADA CLASE Y/O SERIE DE OBLIGACIONES
NEGOCIABLESQUE SE EMITAN BAJO EL PROGRAMA, INCLUYENDO
PERO NO LIMITADO A, LA ÉPOCA, MONTO, MONEDA, PLAZO, PRECIO,
TASA DE INTERÉS, FORMA Y CONDICIONES DE PAGO Y CUALQUIER
OTRA CONDICIÓN O MODALIDAD QUE, A CRITERIO DEL ÓRGANO DE
ADMINISTRACIÓN,SEA PROCEDENTE FIJAR;(B)SOLICITAR
AUTORIZACIÓN DE OFERTA PÚBLICA ANTE LA CNV, LA NEGOCIACIÓN
DE LASOBLIGACIONES NEGOCIABLES EN MERCADOS DEL PAÍS Y/O,

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EVENTUALMENTE, EL EXTERIOR;(C) DETERMINAR EL DESTINO DE
LOS FONDOS DE CADA SERIE Y/O CLASE DE OBLIGACIONES
NEGOCIABLESQUE SE EMITAN BAJO EL PROGRAMA;(D)CELEBRAR
TODO TIPO DE ACUERDOS CON INSTITUCIONES FINANCIERAS
LOCALES Y/O EXTRANJERAS A FIN DE QUE SUSCRIBAN E INTEGREN
DICHOS VALORES PARA SU COLOCACIÓN EN EL MERCADO LOCAL Y/O
INTERNACIONAL; (E) DETERMINAR QUIÉNES ACTUARÁN COMO
ORGANIZADORES,COLOCADORES,SUB-COLOCADORES, FIDUCIARIOS,
REPRESENTANTES DE LOS TENEDORES DE OBLIGACIONES
NEGOCIABLES, REPRESENTANTES DE FIDUCIARIOS EN EL PAÍS,
AGENTES DE LA GARANTÍA, DE PAGO Y/O REGISTRO Y/O
TRANSFERENCIA, OTROS AGENTES EN LA ARGENTINA Y/O EN EL
EXTERIOR Y CUALQUIER OTRO PARTÍCIPE EN LA EMISIÓN Y
COLOCACIÓN DE LAS OBLIGACIONES NEGOCIABLES Y/O EN LA
CONSTITUCIÓN DE LASGARANTÍASOTORGADAS EN RELACIÓN CON
ELLAS;(F)CELEBRAR LOSCONTRATOS RELATIVOS A LA EMISIÓN,
COLOCACIÓN, LISTADO Y NEGOCIACIÓN DE LASOBLIGACIONES
NEGOCIABLES BAJO EL PROGRAMA;(G) PRESENTAR LA SOLICITUD
DE LISTADO O NEGOCIACIÓN (SEGÚN CORRESPONDA) DE

OBLIGACIONES NEGOCIABLES ANTE BOLSAS Y MERCADOS ARGENTINOS
S.A., MERCADO ABIERTO ELECTRÓNICOS.A. Y/OCUALQUIER OTRO
MERCADO BURSÁTIL O EXTRABURSÁTIL DE LA ARGENTINA Y/O DEL
EXTERIOR Y/O EN SISTEMAS DE COMPENSACIÓN DEL PAÍSO DEL
EXTERIOR O AGENTES;(H)SOLICITAR DE PRESTACIÓN DE
SERVICIOS ANTE LA CAJA DE VALORESS.A. Y/OCUALQUIER OTRO
AGENTE DE CUSTODIA, REGISTRO Y PAGOS EN LA ARGENTINA O EN
EL EXTERIOR; (I) APROBAR Y SUSCRIBIR EL PROSPECTO DEL
PROGRAMA,SUPLEMENTOS DE PROSPECTO Y/OSUPLEMENTO DE
PRECIOO DOCUMENTACIÓN QUE SEA REQUERIDA POR LAS
AUTORIDADES DE CONTRALOR Y DEMÁS DOCUMENTOS DE LA EMISIÓN;
(J) DESIGNAR LAS PERSONAS AUTORIZADAS PARA REALIZAR LOS
TRÁMITESCORRESPONDIENTES A LOS FINES DE LA EMISIÓN DE LAS
OBLIGACIONES NEGOCIABLES; (K) CONTRATAR UNO O MÁS AGENTES
DE CALIFICACIÓN DE RIESGOS; Y,(L) REALIZAR TODOS LOS ACTOS

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NECESARIOS Y/OCONVENIENTES PARA IMPLEMENTAR DICHAS
RESOLUCIONES, INCLUYENDO LA POTESTAD DE SUBDELEGAR LAS
FACULTADES DELEGADAS EN EL ÓRGANO DE ADMINISTRACIÓN. La
Sociedad cuenta con un Programa Global de Obligaciones
Negociables aprobado por la Asamblea celebrada el 27 de
febrero de 2010, y prorrogado por Asamblea del 28 de
noviembre de 2014,  por un valor nominal de U$S 800.000.000
o su equivalente en otras monedas (el “Programa”), que
fuera autorizado por las Resoluciones de la CNV Nº 16.439
y N° 17.849. El vencimiento del Programa operará el 25 de
octubre de 2020. A fin que la Sociedad pueda recurrir en
el futuro a esta importante fuente de financiamiento se
propone: (i) prorrogar la vigencia del Programa por otros
cinco años contados a partir de su autorización por parte
de la CNV, o cualquier otro mayor plazo que se autorice en
forma general conforme a las normas vigentesen cuyo caso
el Directorio podrá decidir la extensión del plazo de
vigencia, y con el plazo de amortización de cada clase y/o
serie y/o re-emisión que se indicará en el prospecto o
suplemento correspondiente y que deberá encontrarse dentro
de los plazos mínimos y máximos que permitan las normas
aplicables; (ii) ratificar el destino posible de los fondos
provenientes de la colocación de las obligaciones
negociables, el cual deberá consistir en inversiones en
activos físicos situados en el país, o la integración de
capital de trabajo en el país, o la refinanciación de
pasivos, o la integración de aportes de capital en
sociedades controladas o vinculadas cuyo producido se
aplique exclusivamente a los destinos antes especificados
o a cualquier otro destino previsto en las normas
aplicables, incluyendo el artículo 36 de la Ley de
Obligaciones Negociables, que fuera determinado por el
Directorio en uso de las facultades que la Asamblea le
delegue; y (iii) delegar en el Directorio, por un plazo de

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cinco años, de conformidad con el artículo 9º de la Ley de
Obligaciones Negociables nº 23.576 y sus modificatorias,
con facultades de subdelegar en uno o más de sus
integrantes, o en uno o más gerentes de primera línea de
la sociedad, por un plazo de tres meses o el plazo máximo
que pueda ser fijado por futuras reglamentaciones que
resulten aplicable, prorrogable, de conformidad con el
artículo 1º del capítulo II del título II de las Normas de
la CNV, de: (a) las más amplias facultades para: (1)
determinar los términos y condiciones del Programa que no
fueran expresamente definidos en la Asamblea y la
determinación de los términos y condiciones de cada clase
y/o serie de obligaciones negociables que se emitan bajo
el Programa, incluyendo pero no limitado a, la época,
monto, moneda, plazo, precio, tasa de interés, forma y
condiciones de pago y cualquier otra condición o modalidad
que, a criterio del órgano de administración, sea
procedente fijar, (2) efectuar, a través de la o las
personas que el Directorio expresamente autorice,
cualquier acto, presentación, tramitación o gestión
vinculados a la prórroga, y/o modificación del Programa;
(b) solicitar autorización de oferta pública ante la CNV,
la negociación de las obligaciones negociables en mercados
del país y/o, eventualmente, el exterior; (c) determinar
el destino de los fondos de cada serie y/o clase de
obligaciones negociables que se emitan bajo el Programa de
conformidad con lo aprobado por la Asamblea; (d) celebrar
todo tipo de acuerdos con instituciones financieras
locales y/o extranjeras a fin de que suscriban e integren
dichos valores para su colocación en el mercado local y/o
internacional; (e) determinar quiénes actuarán como
organizadores, colocadores, sub-colocadores, fiduciarios,
representantes de los tenedores de obligaciones
negociables, representantes de fiduciarios en el país o en

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el extranjero, agentes de la garantía, de pago y/o registro
y/o transferencia, otros agentes en la Argentina y/o en el
exterior y cualquier otro partícipe en la emisión y
colocación de las obligaciones negociables y/o en la
constitución de las garantías otorgadas en relación con
ellas; (f) celebrar los contratos relativos a la emisión,
colocación, listado y negociación de las obligaciones
negociables bajo el Programa; (g) presentar la solicitud
de listado o negociación (según corresponda) de
obligaciones negociables ante Bolsas y Mercados Argentinos
S.A., Mercado Abierto Electrónico S.A. y/o cualquier otro
mercado bursátil o extrabursátil de la Argentina y/o del
exterior y/o en sistemas de compensación del país o del
exterior o agentes; (h) solicitar de prestación de
servicios ante la Caja de Valores S.A. y/o cualquier otro
agente de custodia, registro y pagos en la Argentina o en
el exterior; (i) aprobar y suscribir el prospecto del
Programa, suplementos de prospecto y/o suplemento de
precio o documentación que sea requerida por las
autoridades de contralor y demás documentos de la emisión;
(j) designar las personas autorizadas para realizar los
trámites correspondientes a los fines de la emisión de las
obligaciones negociables; (k) contratar uno o más agentes
de calificación de riesgos; y, (l) realizar todos los actos
necesarios y/o convenientes para implementar dichas
resoluciones, incluyendo la potestad de subdelegar las
facultades delegadas en el Directorio. Puesto a
consideración de la Asamblea, se aprueba, por unanimidad
de votos presentes, es decir, un total de 69.841.745.308
votos a favor. Se deja constancia que ha sido posible la
transmisión simultánea de sonido, imágenes y palabras en
el transcurso de toda la reunión. El Presidente de la
Comisión Fiscalizadora informa que se ha dado el debido
cumplimiento a las normas legales, reglamentarias y

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estatutarias, con especial observancia a los recaudos
mínimos exigidos por la Resolución General N° 830/20 de la
CNV. Acto seguido, habiéndose dado tratamiento a los puntos
del Orden del Día que corresponden a la Asamblea General
Ordinaria y Extraordinaria y no habiendo más asuntos que
tratar, levanta la sesión siendo las 12:56 horas en el
lugar y fecha arriba indicados.

ARCOR S.A.I.C.

Víctor Daniel Martin

Responsable de Relaciones con el Mercado Suplente

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