Assemblea Ordinaria/Straordinaria

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$\mathbf{v}$ $\mathbf{y}_i$

TINFO

DIGITALSIGN

Elenco soci titolari di azioni ordinarie, intervenuti all'assemblea tenutasi il 07/06/2016 in prima convocazione.Il rilascio delle deleghe è avvenuto nel rispetto della norma di cui all'articolo 2372 del codice civile.

PRESENTI IN/PER		$\alpha$ mascro dene delegite e avvenuto liei rispetto della norma di cui ali articolo 2372 del codice civile.		AZIONI
Proprio1	Delega0	ASSOCIAZIONE QUADRI DEL GRUPPO A2Ain persona diSAVOLDI GIOVANNI	Allegato A. al n. 108135 11213 di Esportonotaio Mario Mistretta da Brescia	200	Per delegaß
1	0	BABBINI CESARE		5.000	0
$\bf{0}$$\mathbf{1}$	$\mathbf{1}$0	BARUFFI MAURIZIOBERTOZZI GIUSEPPE		0	783.226.321
		di cui 54.120 in garanzia a UBI - UNIONE BANCHE ITALIANE		86.620	∩
1	0	BONARDI WALTER		50.000	0
00	4I	BONATI ALDOBRAMBILLA GIANDOMENICO		0	4.970.794
1	$\theta$	BUSSI ROBERTO		02.520	783.226.321$\mathbf 0$
1	$\bf{0}$	CAMOZZI ETTORE		100	0
01	1$\mathbf{0}$	CARNEVALETTI ANDREACARNEVALI PIERANGELO		0	35,065.000
0	$\mathbf{I}$	CINQUEPALMI LORENZO		20.0000	02.000
0	398	ESPOSITO MARCO		0	422.209.643
1	0$\bf{0}$	FANTOZZI GIANCARLOFAVALLI ARRIGO		22.440	0
	1	FERRARI MARINA		1.0001.000	$\boldsymbol{0}$5.040
	0	GABOARDI SAVERIO		5.000	0
	00	GAFFURINI GIORGIOGILBERTI GIANFAUSTO		25.000	0
1	0	GIOVANARDI CESARE		5.5201.000	0$\bf{0}$
0	0	GOBBI FRANCESCO		14.000	0
1	10	LUPINI GIORGIOMARSADRI EZIO		0	2.500.000
	0	MORI MARIA LUISA		32.020100	00
1	0	MUCHETTI GUALTIERO		251.840	0
	33	PERCESEPE IRENEOSBARDOLINI TIZIANO		5.00058.000	45.320
1	0	VALLE GIUSEPPE		1	11.5600
Ĭ	0	ZUPPA VINCENZO		20.040	$\mathbf{0}$
22	414	Apertura Assemblea		606.401 2.031.262.499
			TOTALE COMPLESSIVO:	2.031.868.900
1	0	Intervenuti/allontanatisi successivamente:BONTEMPI GIANFRANCO		2.520
0	$\mathbf{1}$	MADDIONA FABIO		0	40.000
23	415	Approvazione bilancio al 31 dicembre 2015		608.921 2.031.302.499
			TOTALE COMPLESSIVO:	2.031.911.420
		Intervenuti/allontanatisi successivamente:
-1-1	00	CAMOZZI ETTOREGABOARDI SAVERIO		$-100$	$\bf{0}$
				$-5.000$	0
21	415	Proposta copertura perdita esercizio		603.821 2.031.302.499
			TOTALE COMPLESSIVO:	2.031.906.320
		Intervenuti/allontanatisi successivamente:
1-1	00	CAMOZZI ETTOREMORI MARIA LUISA	海	100	0
				$-100$	$\mathbf{0}$
21	415	Approvazione Bilancio di Sostenibilità 2015		603.821 2.031.302.499
			TOTALE COMPLESSIVO:	2.031.906.320
		Intervenuti/allontanatisi successivamente:
-1-1	00	BONARDI WALTERMUCHETTI GUALTIERO		$-50.000$	$\theta$
				$-251.840$	0
19Legenda:	415	Proposta di riduzione delle riserve in sospensione		301.98	Z.031.302×199
		(i) Voto percepito tramite procedura Internet

Assemblea Ordinaria/Straordinaria

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AZIONI

PRESENTI IN/PER				ALIVAL
Proprio	Delega		TOTALE COMPLESSIVO:	Per delegain proprio2.031.604.480
1$-1$	0$\theta$	Intervenuti/allontanatisi successivamente:MUCHETTI GUALTIEROZUPPA VINCENZO		251.840$-20.040$	$\mathbf{0}$$\mathbf 0$
		Approvazione della fusione per incorporazione		533.781 2.031.302.499
19	415			2.031.836.280
			TOTALE COMPLESSIVO:
1	0	Intervenuti/allontanatisi successivamente:ZUPPA VINCENZO		20.040	$\bf{0}$
20	415	Proposta di distribuzione del dividendo		553.821 2.031.302.499
			TOTALE COMPLESSIVO:	2.031.856.320
-1	$\bf{0}$	Intervenuti/allontanatisi successivamente:MARSADRI EZIO		-32.020	0
19	415	Deliberazione ai sensi dell'art. 123-ter, comma 6		521.801 2.031.302.499
			TOTALE COMPLESSIVO:	2.031.824.300
		Intervenuti/allontanatisi successivamente:CARNEVALI PIERANGELO		$-20.000$	0
-1$-1$	00	FANTOZZI GIANCARLO		$-22.440$	0
-1	0	GILBERTI GIANFAUSTO		$-5,520$-58,000$-11.560$
-1	-3	SBARDOLINI TIZIANO
15	412	Proposta adeguamento compenso Collegio Sindacale		415.841 2.031.290.939
			TOTALE COMPLESSIVO:	2.031.706.780
1	3	Intervenuti/allontanatisi successivamente:SBARDOLINI TIZIANO		11.56058.000
16	415	Autorizzazione acquisto disposizione az. proprie		473.841 2.031.302.499
			TOTALE COMPLESSIVO:	2.031.776.340

$\hat{q}_{\hat{q}_i}$

${\tt Legenda}$

(i) Voto percepito tramite procedura Internet

Pag.

$\overline{2}$

	PRESENTI IN/PER		AZIONI
Proprio	Delega		In proprioPer delega
21	415	Approvazione Bilancio di Sostenibilità 2015	603.821 2.031.302.499
		TOTALE COMPLESSIVO:	2.031.906.320
		Intervenuti/allontanatisi successivamente:
$-1$	$\bf{0}$	BONARDI WALTER	$-50.000$0
-1	$\bf{0}$	MUCHETTI GUALTIERO	$-251,840$
19	415	Proposta di riduzione delle riserve in sospensione	301.981 2.031.302.499
		TOTALE COMPLESSIVO:	2,031.604.480
		Intervenuti/allontanatisi successivamente:
1	$\theta$	MUCHETTI GUALTIERO	251.8400
-1	$\theta$	ZUPPA VINCENZO	$-20.040$0
19	415	Approvazione della fusione per incorporazione	533.781 2.031.302.499
		TOTALE COMPLESSIVO:	2.031.836.280
		Intervenuti/allontanatisi successivamente:
$\mathbf{1}$	$\mathbf{0}$	ZUPPA VINCENZO	20.0400
20	415	Proposta di distribuzione del dividendo	553.821 2.031.302.499
		TOTALE COMPLESSIVO:	2.031.856.320
		Intervenuti/allontanatisi successivamente:
-1	$\mathbf{0}$	MARSADRI EZIO--------------------------------------	-32.0200
19	415	Deliberazione ai sensi dell'art. 123-ter, comma 6	521.801 2.031.302.499
		TOTALE COMPLESSIVO:	2.031.824.300
		Intervenuti/allontanatist successivamente:
-1	$\mathbf 0$	CARNEVALI PIERANGELO	$-20.000$$\bf{0}$
- I	$\bf{0}$	FANTOZZI GIANCARLO	$-22,440$0
-1	$\bf{0}$	GILBERTI GIANFAUSTO	$-5.520$0
$-1$	$-3$	SBARDOLINI TIZIANO	-58.000$-11.560$
15	412	Proposta adeguamento compenso Collegio Sindacale	415.841 2.031.290,939
		TOTALE COMPLESSIVO:	2.031.706.780
		Intervenuti/allontanatisi successivamente:
1	3 1	SBARDOLINI TIZIANO	58.00011.560
16	415	Autorizzazione acquisto disposizione az. proprie	473.841 2.031.302.499
		TOTALE COMPLESSIVO:	2.031.776.340





Legenda:		(i) Voto percepito tramite procedura Internet

A2A S.p.A. Assemblea Ordinaria/Straordinaria in prima convocazione * ELENCO DELEGANTI *

$\mathbf{t}$ BARUFFI MAURIZIO Delegante di

COMUNE DI MILANO

Tessera nº 5018 Azioni 783.226.321

783.226.321

$\overline{2}$	Deleganti di	BONATI ALDO	Tessera nº 5049Azioni
		ETICA SGR SPA F.DO ETICA OBBLIGAZIONARIO MISTO	810.000
		ETICA SGR SPA F.DO ETICA AZIONARIO	1.080.000
		ETICA SGR SPA F.DO ETICA BILANCIATO	2.880.000
		ETICA SGR SPA F.DO ETICA RENDITA BILANCIATA	200.794
		Numero di deleghe rappresentate dal badge:4	4.970.794
3	Delegante di	BRAMBILLA GIANDOMENICO	Tessera nº 5041Azioni
	COMUNE DI BRESCIA		783.226.321
			783.226.321
4	Delegante di	CARNEVALETTI ANDREA	Tessera nº 5012
	FONDAZIONE CARIPLO		Azioni35.065.000
			35.065.000
5	Delegante di	CINQUEPALMI LORENZO	Tessera nº 5029
	BONERA IRENE		Azioni2.000
			2.000

Deleganti di	ESPOSITO MARCO	Tessera nº 5015Azioni
	AGENTE:BP2S-FRANKFURT/UNIVERSAL INVESTMENT GESELLSCHAFT MBH	2.447.305
	AGENTE: IP MORGAN CHASE BANK/UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT LIFE LTD	24.246
	FLORIDA STATE BOARD OF ADMINISTRATION	86.496
	AGENTE NORTHERN TRUST COMPANY/WHEELS COMMON INVESTMENT FUND	62.546
	AGENTE BP2S LUXEMBOURG/PARVEST	18.656.794
	AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CITY OF NEW YORK GROUP TRUST	372.972
	AGENTE JP MORGAN CHASE BANK/SAS TRUSTEE CORPORATION	155.292
	FLORIDA RETIREMENT SYSTEM.	535.285
	AGENTE NORTHERN TRUST COMPANY/GLOBEFLEX INTERNATIONAL PARTNERS LTD	233.400
	RICHIEDENTE:CBNY SA GOVERNMENT OF NORWAY/GOVERNMENT OF NORWAY	46.379.229
	PS FTSE RAFI DEVEL MAR EXUS PORT	121.325
	POWERSHARES GLOBAL FUNDS IRELAND PUBLIC LIMITED COMPANY	2.478
	ONTARIO POWER GENERATION INC.	435.904
	AGENTE: BROWN BROTHERS HARR/GMO FUNDS PLC	465.516
R	AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BGI MSCI EAFE SMALL CAP EQUITY INDEXFUND	280,228
THE BANK OF KOREA
	AGENTE: BROWN BROTHERS HARR/VANGUARD EUROPEAN STOCK INDEX FUND	3.423.538
	AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK/NEW MEXICO STATE INVESTMENT COUNCIL	42.158
	AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK/STICHTING SHELL PENSIOENFONDS	$1.863.352 \alpha$
	AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK/SBC MASTER PENSION TRUST

AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK/IBM PERSONAL PENSION PLAN TRUST

AGENTE:JP MORGAN BANK IRELA/BLACKROCK INSTITUTIONAL POOLED FUNDS PLC

AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/RUSSELL INVESTMENT COMPANY PLC

AGENTE: NORTHERN TRUST COMPANY/CHEVRON UK PENSION PLAN	15.687
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/PACIFIC SELECT FUND INTERNATIONAL	3.082.096
SMALL-CAP PORTFOLIO
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MINISTRY OF STRATEGY AND FINANCE	6.845
AGENTE: NORTHERN TRUST COMPANY/NEW ZEALAND SUPERANNUATION FUND	78.508
AGENTE: BROWN BROTHERS HARR/SCHWAB FUNDAMENTAL INTER LARGE COMP IN F	21.792
AGENTE: BROWN BROTHERS HARR/VANGUARD TOTAL WORLD STOCK INDEX FUND	301.842
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BLACKROCK STRATEGIC FUNDS	28.449

AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE STREET GLOBAL ADVISORS	6.158
LUXEMBOURG SICAVAGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE BOSTON RETIREMENT SYSTEM	12
	93.103
EMPLOYEE RETIREMENT INCOME PLANTRUST OF 3M COM
PENSION RESERVES INVESTMENT TRUST FUND	403,427
STICHTING PENSIOENFONDS HORECA & CATERING	92.252
ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	230.602
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/EATON VANCE TAX-ADVANTAGED GLOBAL	8.967.687
DIVIDEND INCOME FUND
AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY/LOTHIAN PENSION FUND	1.709.741
AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK/ALLIANZGI-FONDS DSPT	246.484
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/WISDOMTREE INTERNATIONAL HEDGEDEQUITY	670
FU ND
SEVENTH SWEDISH NATIONAL PENSION FUND - AP7 EOUITY FUND	68
SANTA BARBARA COUNTY EMPLOYEESRETIREMENT SYSTEM	216.192
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/PUTNAM INV FUNDS - PUTNAM INT CAPITAL	2.271.214
OPPORTUNITIES FUND
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/INTERNATIONAL PAPER CO COMMINGLED	147.237
INVESTMENT GROUP TRUST	22.766
BLACKROCK GLOBAL FUNDS
AGENTE: BROWN BROTHERS HA-LU/ING DIRECT	119.701
AGENTE: BROWN BROTHERS HARR/VANGUARD INVESTMENT SERIES, PLC	195.805
AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK/SHELL TRUST (BERMUDA) LIMITED AS TRUSTEE	10.556
AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK/BLACKROCK INDEXED ALL-COUNTRY EQUITY FUN	6.373
AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK/VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX	16.517.837
RICHIEDENTE:CBHK S/A CFSIL COMMONWEALTH GL SF 23/COLONIAL FIRST STATE INVESTMENTS	657.881
LIMITEDRICHIEDENTE; CBLDN S/A LEGAL AND GENERAL/LEGAL AND GENERAL ASSURANCE (PENSIONS	1.346.807
MANAGEMENT) LIMITED
STICHTING DEPOSITARY APG DEVELOPED MARKETS EQUITY POOL	2.028,004
FIRE AND POLICE PENSION ASSOCIATION OF COLOR	107.868
NSP MONTICELLO MINNESOTA RETAILQUALIFIED TRUST	10.690
POINT BEACH UNIT 1 AND UNIT 2 NQ TRUST-ACCOUNTING MECHANISM	4.418
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/COSMOPOLITAN INVESTMENT FUND	2.317.462
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STICHTING PHILIPS PENSIOENFONDS	253.969
BNY MELLON EMPLOYEE BENEFIT COLLECTIVE INVESTMENT FUND PLAN	51.695
AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK/TRUST AND CUSTODY SERVICED BANK LIMITED	49.185
AGENTE BP2S-FRANKFURT/ALLIANZ GI FONDS D300	32.722
AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK/JPMORGAN EUROPEAN INVESTMENT TRUST PLC	508.124
AGENTE: HONGKONG/SHANGHAI BK/BEST INVESTMENT CORPORATION	58.238
	3.283.425
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DOMINI INTERNATIONAL SOCIAL EQUITY FUND	115.660
INDIANA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT FUND
STG PFDS V.D. GRAFISCHE	677.864
BLACKROCK LIFE LIMITED	54.827
AGENTE: NORTHERN TRUST COMPANY/NORTHERN TRUST UCITS COMMON CONTRACTUAL FUND	250.154
AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY/UTAH STATE RETIREMENT SYSTEMS	378.539
AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK/VANGUARD INTERNATIONAL SMALL COMPANIES I	71.494
RUSSELL OVERSEAS EQUITY POOL.	18.300
AGENTE: BROWN BROTHERS HARR/GMO TAX-MANAGED INTERNATIONAL EQUITIES F	376.104
AGENTE:JP MORGAN BANK LUXEM/SCHRODER INTERNATIONAL SELECTION FUND	6.390.951
AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK/OPTIMIX WHOLESALE GLOBAL SMALLER CO	178.976
AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK/STICHTING PENSIOENFONDS VOOR HUISARTSEN	72.547
AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK/FLEXSHARES MORNINGSTAR DEVELOPED MARKETS EX-US FACTOR	25.745
TILT INDEX FUND
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/IBM 401K PLUS PLAN
RUSSELL OVERSEAS EQUITY FUND.
ARROWSTREET US GROUP TRUST
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ARROWSTREET MULTI STRATEGY UMBRELLA

$\sim$ $\sim$

ADVANCED SERIES TRUST AST GOLDMAN SACHS MULTI ASSET PORTFOLIO	51.778
AGENTE NORTHERN TRUST COMPANY/MERCER DS TRUST	400.554
AGENTE: NORTHERN TRUST COMPANY/DOMINION RESOURCES INC. MASTER TRUST	570.300
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/RUSSELL INVESTMENT COMPANY - RUSSELLINTERN DEVELOPED MKT F	120.150
ALLIANZ GLOBAL INVESTORS EUROPEGMBH	177.200
RICHIEDENTE: SCHAUMANN DANI/PIONEER INVESTMENT MANAGEMENT SGRPA / AZIONARIO CRESCITA	1.634.349
AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY/FLORIDA COLLEGE SAVINGS PROGRAM	93.517
AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY/VAN ANDEL INSTITUTE	273.481
AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY/MUNICIPAL EMPLOYEES ANNUITY AND BENEFIT FUND OFCHICAGO	149.740
AGENTE: BROWN BROTHERS HARR/GMO INTERNATIONAL EQUITY FUND	5.595.990
AGENTE:BP2S-FRANKFURT/ALLIANZGI FONDS APNIESA	75
AGENTE BP2S-FRANKFURT/ALLIANZGI FONDS ZDD3	55.630
AGENTE: BP2S-FRANKFURT/DBI FONDS EKIBB	200.869
AGENTE: BP2S-FRANKFURT/ALLIANZ GLOBAL INVESTORS EUROPE	49.101
AGENTE:BP2S-FRANKFURT/ALLIANZGI FONDS INP	34.925
AGENTE BNP SS SIDNEY BRANCHAPAC SPEC INV STR INT SHARE STR NO 9	200.259
AGENTE: IP MORGAN CHASE BANK/BRUNEI SHELL RETIREMENT BENEFIT FUND	222.639
AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK/PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OH	709.420
AGENTE HSBC BANK PLC/AXA INSURANCE LIMITED	306.000
AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK/GOVERNMENT SUPERANNUATION FUND	989.330
AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK/PEERLESS INSURANCE COMPANY	351.027
RICHIEDENTE: MORGAN STANLEY AND CO. LLC/AQR GLOBAL STOCK SELECTION MASTER ACCOUNTL.P. COOGIER FIDUCIARY SERVICES (CAYMAN) LTD	1,581
RICHIEDENTE: CITIBANK NA HONG KONG SA CBOSC ATF OSF-WGSS07/COLONIAL FIRST STATEINVESTMENTS LTD.	56.268
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GARANT DYNAMIC	130.712
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/RP RENDITE PLUS	305.346
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES MSCI EAFE SMALL CAP ETF	4.229,400
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SPDR S+P INTERNATIONAL MIDCAP ETF	34.209
AGENTE STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES VII PLC	250.349
ADVANCED SERIES TRUST-AST OMA EMERGING MARKETS EQUITY PORTFOLIO	1.959.166
CF DV ACWI EX-U.S. IMI FUND	5.290
THE STATE OF CONNECTICUT ACTINGTHROUGH ITS TREASURER	413.110
LIBERTY MUTUAL RETIREMENT PLAN MASTER TRUST	540.533
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/AQR R.C. EQUITY AUSTRALIA FUND	422.659
RICHIEDENTE: MORGAN STANLEY AND CO. LLC/AQR DELTA SAPPHIRE FUND LP	12.650
RICHIEDENTE:MORGAN STANLEY AND CO. LLC/PANAGORA DYNAMIC INTERNATIONAL EQUITY	21.219
EXTENDED ALPHA FUND LLCAGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONALLARGE COMPANY ETF	246.418
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/INTERNATIONAL MONETARY FUND	16.964
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/LOS ANGELES COUNTY EMPLOYEESRETIREMENT ASSOCIATION	25.719
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/WISDOMTREE INTERNATIONAL MIDCAPDIVIDEND FUND	169.919
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/RUSSELL TRUST CO COMMINGLED EMPLOYEEBENEFIT FUNDS TRUST	1.241.470
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/AQR FUNDS- AQR STYLE PREMIA ALTERNATIVEFUND	4.067.057
UMC BENEFIT BOARD, INC	1.251.371
AGENTE: BP2S-FRANKFURT/ALLIANZGI FONDS BFKW	15.776
RICHIEDENTE: UBS AG-ZURICH SA OMNIBUS NON RESIDENT/UBS FUND MGT (CH) AG	36.375
CH0516/UBSCHIF2-EGSCPIIRICHIEDENTE:CBNY SA JOHN HANCOCK FUNDS/JOHN HANCOCK VARIABLE INSURANCE TRUST	340.289
INTERNATIONAL CORE TRUST
RICHIEDENTE:CBNY SA OLD WSTBY GB SM&MD CP FD/OLD WESTBURY SMALL AND MID CAP FUND	332.120
RICHIEDENTE: MORGAN STANLEY AND CO. LLC/AHL EVOLUTION LTD SHARMAINE BERKELEYARGONAUT LTD	7.233.593
RICHIEDENTE: MORGAN STANLEY AND CO. LLC/AHL GENESIS LIMITED	199.599
RICHIEDENTE:CBNY SA MUNDER INTERNATIONAL SMALL-CAP FUND/MUNDER INTERNATIONAL	2.799.8751.1
SMALL-CAP FUND
BDL CONVICTIONSLBPAM RESPONSABLE ACTIONS ENVT
SLI GLOBAL SICAV GLOBAL FOCUSEDSTRATEGIES FUND
VOYA MULTI-MANAGER INTERNATIONAL SMALL CAP FUND
BNY MELLON GLOBAL FUNDS PLC

DEUTSCHE X-TRACKERS MSCI EMU HEDGED EQUITY ETF	28.999
DREYFUS STOCK FUNDS - DREYFUS INTERNATIONAL SMALL CAP FUND	6.440.812
TBC INC POOLED EMPLOYEE FUNDS INTL SMALL CAP EQUITY FUND	154.482
STG BPF VOOR HET LEVENSMID. BEDRIJF IPM	69.128
AGENTE:NORTHERN TRUST GLOBAL SERVICES LTD/ABU DHABI RETIREMENT PENSIONS AND BENEFITS	107.083
FUND
AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY/GUIDESTONE FUNDS INTERNATIONAL EQUITY FUND	2.008.778
AGENTE: NORTHERN TRUST COMPANY/MASTER TR AGREE BETWEEN PFIZER INC AND THE NORTHERNTR CO	122.858
AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY/NORTHERN TRUST GLOBAL INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS	961.497
TRUST
AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY/NTGI-OM COMMON DAILY ALL COUNWD EX-US INV MKT INDEX	43.341
F NONLEND
AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY/STICHTING PENSIOENFONDS VAN DE METALEKTRO (PME)	209.490
AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY/NATIONAL COUNCIL FOR SOCIAL SECURITY FUND, P.R.C	107.989
AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY/FORD MOTOR COMPANY DEFINED BENEFIT MASTER TRUST	43.902
AGENTE: NORTHERN TRUST COMPANY/FORD MOTOR COMPANY OF CANADA, LIMITED PENSION TRUST	20.923
AGENTE: NORTHERN TRUST COMPANY/STICHTING HEINEKEN PENSIOENFONDS	148.793
AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY/PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF COLORADO	788.763
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/AMERICAN CENTURY STRATEGIC ASSET ALL,INC. STRAT ALL CONS F	29.007
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/AMERICAN CENTURY STRAT ASSET ALL, INC.	120.727
STRAT ALL MODERATE F
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/AMERICAN CENTURY STRAT ASSET ALL, INC.STRATEGIC ALL AGGR F	92.800
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/AMERICAN CENTURY WORLD MUTUAL FUNDS	989.326
INC - NT INT VALUE FUND
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/AMERICAN CENTURY RETIREMENT DATE TRUST	87.833
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/RUSSELL INVESTMENT COMPANY SELECT	194.302
INTERNATIONAL EQUITY FUND
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SSGA SPDR ETFS EUROPE II PUBLIC LIMITEDCOMPANY	45.572
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/METZLER INVESTMENT GMBH FOR MI-FONDS 415	400.510
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/WISDOMTREE ISSUER PUBLIC LIMITED COMPANY	25.431
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/WISDOMTREE EUROPE HEDGED SMALLCAP	1.825.354
EQUITY FUND
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ONTARIO TEACHERS PENSION PLAN BOARD	1.448.309
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BLACKROCK AM SCH AG OBO BIFS WORLD EX	159.059
SW SMALL CAP EQ INDEX FAGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/AQR FUNDS- AQR STYLE PREMIA ALTERNATIVE	320.673
LV FUND
AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY/FOOD & AGRICULTURE ORGANISATION OF THE UNITEDNATIONS.	675.196
AGENTE:THE BANK OF NOVA SCO/SCOTIA PRIVATE INT SMALL MID CAP VALUE	134.880
AGENTE: BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP ERAFP ACT IND11	423.899
AGENTE: BP2S-FRANKFURT/FONDS ASSECURA I	56.277
AGENTE:BP2S-FRANKFURT/CBP GROWTH	198.348
AGENTE: BP2S-FRANKFURT/ALLIANZGI FONDS CAESAR	87
AGENTE: BP2S LUXEMBOURG/PICTET TOTAL RETURN	5.478.820
AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK/BUREAU OF LABOR FUNDS- LABOR PENSION FUND	166.324
AGENTE:JP MORGAN CHASE BANK/SHELL PENSIONS TRUST LIMITED AS TRUSTEE OF SHELL	817.166
CONTRIBUTORY PENSION FUND
AGENTE: IP MORGAN CHASE BANK/EPS 2	1.890.000
AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK/EPS	45.571
AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK/OWENS CORNING DEFINED BENEFIT MAS TR	129.925
AGENTE: JP MORGAN BANK LUXEM/JPMORGAN FUNDS EUROPEAN BANK AND BC	4.954.936
AGENTE:JP MORGAN CHASE BANK/SCHRODER EUROPEAN ALPHA PLUS FUND	8.368.047
AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK/JPMORGAN SAR EUROPEAN FUND	1.044.765
AGENTE:CREDIT SUISSE SECURI/BRIDGEWATER ASSOCIATES LP	868.844
AGENTE: BP2S LUXEMBOURG/BNP PARIBAS LI	1.571.398
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/PIMCO RAE FUNDAMENTAL INTERNATIONALFUND LLC	525.792
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ALLIANZ GLOBAL INVESTORS GMBH FOR	887.000
DBI-FONDS ANDUS
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/PIMCO EQUITY SERIES: PIMCO RAE
FUNDAMENTAL INTERNATIONAL FUNDAGENTE: NORTHERN TRUST COMPANY/CITY OF LOS ANGELES FIRE AND POLICE PENSION PLAN

UPS GROUP TRUSTRICHIEDENTE:JP MORGAN CLEARING CORP./PANAGORA DIVERSIFIED ARBITRAGE MASTER FUND LTD

RICHIEDENTE: GOLDMAN SACHS SEGREGATION A/C/PANAGORA DYNAMIC GLOBAL EXTENDED ALPHAFUND LTD	291.196
RICHIEDENTE: GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL LIMITED/AGORA MASTER FUND LIMITED APPLEBYTRUST (CAYMAN) LTD	1.600.000
RICHIEDENTE: GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL LIMITED/ALPHANATICS MASTER FUND LIMITED C/OAPPLEBY TRUST (CAYMAN LTD)	716.579
RICHIEDENTE: CBLDN SA SCRI ROBECO INS VAL EQ FUN/STICHTING PENSIOENFONDS VOOR DEGRADEMIR	1.077.994
RICHIEDENTE: CBNY SA JOHN HANCOCK FUNDS/JOHN HANCOCK FUNDS III INTERNATIONAL COREFUND	878.188
RICHIEDENTE:CBNY SA MUNDER INTERNATIONAL FUND - CORE EQUITY/MUNDER INTERNATIONALFUND CORE EQUITY	46.893
RICHIEDENTE:CBNY-LEGAL & GEN COLL INV TRST/LEGAL AND GENERAL COLLECTIVE INVESTMENTTRUST	29.387
RICHIEDENTE:CBNY-VIC CAP IN-VIC TRI IN DEV MKT/VICTORY CAPITAL INTERNATIONAL COLLECTIVE	85.495
INVESTMENT TRUSTRICHIEDENTE;CBHK-CFSIL RE CFS INVEST FD 10/CFSIL RE COLONIAL FIRST STATE INVESTMENT FUND	83.790
10RICHIEDENTE: CBNY-JHF GLOBAL FOCUSED STRAT/JOHN HANCOCK GLOBAL FOCUSED STRATEGIESFUND	33.570
RICHIEDENTE: MORGAN STANLEY AND CO. LLC/AQR DELTA MASTER ACCOUNT LP COOGIER	79.606
FIDUCIARY SERVICES (CAYMAN) LTDRICHIEDENTE: MORGAN STANLEY AND CO. LLC/AQR ABSOLUTE RETURN MASTER ACCOUNT L.P.	5.529
RICHIEDENTE: MORGAN STANLEY AND CO. LLC/ERGOS OFFSHORE I LTD CO HARNEYS CORPORATE	1.216
SERVICESRICHIEDENTE: MORGAN STANLEY AND CO. LLC/ATLAS MASTER FUND LTD	1.170.835
RICHIEDENTE: MORGAN STANLEY AND CO. LLC/ATLAS ENHANCED MASTER FUND	96.947
RICHIEDENTE: MORGAN STANLEY AND CO. LLC/TRADELINK MASTER FUND LP - MANAGED LONG TERMCO TRADELINK CAPITAL LLC	896
RICHIEDENTE: MORGAN STANLEY AND CO. LLC/BOSTON PATRIOT CONGRESS ST LLC C/O PANAGORAASSET MANAGEMENT, INC.	5.824
RICHIEDENTE: MORGAN STANLEY AND CO. LLC/AQR MULTI-STRATEGY FUND VI LP CO AQR CAPITALMGM LLC	89.914
RICHIEDENTE: MORGAN STANLEY AND CO. LLC/HIGHMARK LIMITED HIGHMARK LONG SHORT EQUITY 2CO PANAGORA ASSET MANAGEMENT INC	90.581
RICHIEDENTE: MORGAN STANLEY AND CO. LLC/AQR STYLE PREMIA MASTER ACCOUNT LP CO AQRCAPITAL MGM LLC	243.651
RICHIEDENTE: MORGAN STANLEY AND CO, LLC/HCM CLINTON EQUITY STRATEGIES LTD.	2.231
RICHIEDENTE: MORGAN STANLEY AND CO. LLC/TEAMSTERS PENSION TRUST FUND OF PHILADELPHIA	3.697
AND VICINITY	1.399
RICHIEDENTE: MORGAN STANLEY AND CO. LLC/KANGAROO INVESTMENTS LLC	567
RICHIEDENTE: MORGAN STANLEY AND CO. LLC/TRADELINK GLOBAL EQUITY MASTER FUND LTD COMAND C CORPORATE SERVICES LTD
RICHIEDENTE: MORGAN STANLEY AND CO. LLC/STAR L.P. - EUROPE CO HIGHBRIDGE CAPITALMANAGEMENT LLC	40
RICHIEDENTE: MORGAN STANLEY AND CO. LLC/CLINTON EQUITY STRATEGIES MASTER FUND LTD	23.307
RICHIEDENTE: MORGAN STANLEY AND CO. LLC/CLINTON LIGHTHOUSE EQUITY STRATEGIES MASTERFUND LTD. C/O CLINTON GROUP, INC	6.924
INVESCO FUNDS	50.933.022
CCA CORE RETURN FUND	3.933
INVESCO PERPETUAL GLOBAL EX UK ENHANCED INDEX FUND	407.081
CF CANLIFE GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	136.837
PRINCIPAL FUNDS INC GLOBAL MULTI STRATEGY FUND	237.893
STICHTING PENSIOENFONDS VAN DE ABN AMRO BANK N.V.	108.366
BRIDGE BUILDER INTERNATIONAL EQUITY FUND	13.647
INVESCO PERPETUAL GLOBAL TARGETED RETURNS FUND	4.722.678
MOMENTUMSHARES INTERNATIONAL QUANTITATIVE MOMENTUM ETF	265.352
DELAWARE MANAGEMENT HOLDING, ING.	39.016300.247
PF INTERNATIONAL SMALL CAP FUND	8.968
AMERICAN HEART ASSOCIATION, INC	2,734
DEUTSCHE X-TRACKERS MSCI EAFE SMALL CAP HEDGED EQUITY ETF	1,149.571
AA FORTIS ACTIONS PETIT CAP EUROPE	177.160
LBPAM ACTIONS EUROPE DU SUD	669.41
FCP CARPIMKO PETITES ET MOYENNES CAPI CFCP BDL REMPART EUROPE	29.463
FCP NATIXIS ACTIONS SMALL MID CAP EURO
FCP ENERGIES RENOUVELABLES
RUSSELL GLOBAL EQUITY FUND.
RUSSELL GLOBAL EQUITY POOL
THE CANADA LIFE ASSURANCE COMPANY
COMMONWEALTH OF PENNSYLVANIA PUBLIC SCHOOL EMPLOYEES RETIREMENTENT SYSTEM

LONDON LIFE INSURANCE COMPANY.	2,229.570
U.S. AND INTERNATIONAL SPECIALTY CLASS	20.511
CC & L INTERNATIONAL EQUITY FUND	19.400
CC&L GLOBAL EQUITY FUND	151.400
CC&L Q GROUP GLOBAL EQUITY FUND	143.700
RAYTHEON MASTER PENSION TRUST	18.467
FORUM FUNDS II-ACUITAS INTERNATIONAL SMALL CAP FUND	14.392
LANDRY GLOBAL EQUITY FUND	22.600
MILLPENCIL (US) LP	3.772
THE ANADARKO PETROLEUM CORPORATION MASTER TRUST	35.648
THE GREAT-WEST LIFE ASSURANCE COMPANY	222.121
EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF THE STATE OH HAWAII	42.663
COUNSEL GLOBAL DIVIDEND	110.144
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SCHWAB INTERNATIONAL SMALL-CAP EQUITYETF	625.131
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/AMERICAN BAR ASSOCIATION MEMBERS/MTCCOLLECTIVE TRUST	159.100
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/AMERICAN CENTURY WORLD MUTUAL FUNDS,INC. INTL VALUE F	94.789
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/PEOPLE'S BANK OF CHINA	777.174
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/THE MASTER TRUST BK OF JP LTD: RUSSELL GLB	81.896
ENVIR TECH FUNDAGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/THE MASTER TRUST BK OF JP LTD: RUSSELL GLB	137.913
ENVIR TECH FUND
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/UAW RETIREE MEDICAL BENEFITS TRUSTAGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ALLIANZGI NFJ INTERNATIONAL SMALL-CAP	132.15678.025
VALUE FUNDAGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/PARAMETRIC INTERNATIONAL EQUITY FUND	30,000
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/UAW RETIREE MEDICAL BENEFITS TRUST	28.090
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/UAW RETIREE MEDICAL BENEFITS TRUST	211,379
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/THE GABELLI GLOBAL UTILITY & INCOME TRUST	150.000
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/UAW RETIREE MEDICAL BENEFITS TRUST	239.289
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/TCW INTERNATIONAL SMALL CAP FUND	140.600
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GMO BENCHMARK-FREE FUND	474.276
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GMO TAX-MANAGED GLOBAL BALANCED	61.919
PORTFOLIOAGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GMO AGGRESSIVE LONG/SHORT MASTERPORTFOLIO	17.779
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GMO IMPLEMENTATION FUND	982.919
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/INVESCO GLOBAL MARKET NEUTRAL FUND	35.738
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MARYLAND STATE RETIREMENT & PENSIONSYSTEM	68.247
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MARYLAND STATE RETIREMENT & PENSIONSYSTEM	4.099
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MERCER QIF CCF	143.274
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/FLOURISH INVESTMENT CORPORATION	3.064.637
AGENTE STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/PEOPLE'S BANK OF CHINA	793.712
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/PEOPLE'S BANK OF CHINA	621.970
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/PEOPLE'S BANK OF CHINA	186.836
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CALIFORNIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENTSYSTEM	1,605,180
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CALIFORNIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENTSYSTEM	4.303.913
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CALIFORNIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENTSYSTEM	132.307
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CALIFORNIA STATE TEACHERS RETIREMENTSYSTEM	824.207
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/TENNESSEE CONSOLIDATED RETIREMENTSYSTEM	1.762.754
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/TEACHER RETIREMENT SYSTEM OF TEXAS	406.089
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ASIAN DEVELOPMENT BANK	183.127
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/UAW RETIREE MEDICAL BENEFITS TRUST	39.46
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/UAW RETIREE MEDICAL BENEFITS TRUST
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/UAW RETIREE MEDICAL BENEFITS TRUST
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/UAW RETIREE MEDICAL BENEFITS TRUST
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/UAW RETIREE MEDICAL BENEFITS TRUST
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/UAW RETIREE MEDICAL BENEFITS TRUST
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/VANGUARD FTSE DEVELOPED EUROPE ALL CAPINDEX ETF
	pag. 6

AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/VANGUARD FTSE DEVELOPED ALL CAP EXNORTH AMERICA INDEX ETF	5.543
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/VANGUARD DEVEL ALL-CAP EX NORTHAMERICA EQT IND POOLED FUND	2.614
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/WELLS FARGO BK DECL OF TR EST INV FUNDSFOR EMPLOYEE BEN TR	33.156
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/WELLS FARGOMASTER TRUST DIVERSIFIEDSTOCK PORTFOLIO	134.739
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/WASHINGTON STATE INVESTMENT BOARD	495.084
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/WASHINGTON STATE INVESTMENT BOARD	1.678
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/WASHINGTON STATE INVESTMENT BOARD	26.581
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/WISDOMTREE DYNAMIC CURRENCY HEDGED	3.982
EUROPE EOUITY FUNDAGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/WISDOMTREE DYNAMIC CURRENCY HEDGEDINTRNL EQUITY FUND	96.304
AGENTE STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/WISDOMTREE GLOBAL EX-U.S. UTILITIES FUND	121.172
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/PRUDENTIAL RETIREMENT INSURANCE &ANNUITY COMPANY	14.382
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SSGA RUSSELL FD GL EX-US INDEX NONLENDINGOP COMMON TRUST FUND	38.204
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SS BK AND TRUST COMPANY INV FUNDS FORTAXEXEMPT RETIREMENT PL	49.674
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SS BK AND TRUST COMPANY INV FUNDS FORTAXEXEMPT RETIREMENT PL	1.084.277
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ALLIANZ STIFTUNGSFONDS NACHHALTIGKEIT	190.440
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ALLIANZ GLOBAL INVESTORS FUND	16.170
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ALLIANZ GLOBAL INVESTORS FUND	27.733
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GOLDMAN SACHS FUNDS	24.091
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GOLDMAN SACHS FUNDS	17.861
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MARCH FUND	8.030
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/UBS ETF	16.882
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES MSCI EUROPE SMALL-CAP ETF	80.622
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BLACKROCK INST TRUST CO NA INV FUNDSFOREMPLOYEE BENEFIT TR	598.329179.176
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BLACKROCK INST TRUST CO NA INV FUNDSFOREMPLOYEE BENEFIT TR
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES CORE MSCI EAFE ETF	1.365.931
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES CORE MSCI TOTAL INTERNATIONALSTOCK ETF	186.175
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES CORE MSCI EUROPE ETF	217.709
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES INTERNATIONAL FUNDAMENTAL INDEXETFAGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BLACKROCK INST TRUST CO NA INV FUNDSFOR	41716.191
EMPLOYEE BENEFIT TRAGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BLACKROCK INST TRUST CO NA INV FUNDSFOR	1.428.431
EMPLOYEE BENEFIT TRAGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CONNECTICUT GENERAL LIFE INSURANCE	9.576
COMPANYAGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/RUSSELL DEVELOPED EX-U.S. LARGE CAP INDEX	7.624
FUND BAGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/WORLD ALPHA TILTS NON-LENDABLE FUND B	4.158
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BGI MSCI EMU IMI INDEX FUND B	1.273
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BLACKROCK MSCI WORLD SMALL CAP EQ ESGSCREENED INDEX FUND B	1.037
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE OF ALASKA RETIREMENT AND BENEFITSPLANS	80.647
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND	1.131.166
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND	4.000.000
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SPDR S&P WORLD (EX-US) ETF	56.172
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SPDR S+P INTERNATIONAL UTILITIES SECTOR ETF	84.789
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CALIFORNIA STATE TEACHERS RETIREMENTSYSTEM	512.094
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SS BK AND TRUST COMPANY INV FUNDS FORTAXEXEMPT RETIREMENT PL	488.815
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SS BK AND TRUST COMPANY INV FUNDS FORTAXEXEMPT RETIREMENT PL
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MSCI EAFE SMALL CAP PROV INDEX SECCOMMON TRF
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SS BK AND TRUST COMPANY INV FUNDS FORTAXEXEMPT RETIREMENT PL
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES II PUBLIC LIMITED COMPANY
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MAINSTAY 130/30 INTERNATIONAL FUND

pag. 7

$\ddot{\phantom{0}}$

AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/AQR FUNDS - AQR EQUITY MARKET NEUTRAL	1.872.421
FUNDAGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/AQR FUNDS - AQR LONG SHORT EQUITY FUND	1.741.160
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/AQR TAX PLUS U.S. RELAXED CONSTRAINT	40.069
EQUITY FUNDAGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/AQR GLOBAL LONG-SHORT QUITY FUND	2.054.714
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/LONDON BOROUGH OF TOWER HAMLETS	90.653
PENSION FUND
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BNY MELLON TR + DEP LTD ATF ST. JAMES'S PLMULTI ASS UNI TRUST	581.535
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MANAGED PENSION FUNDS LIMITED	16.950
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STICHTING F AND C MULTI MANAGER EUROPEAN	148.451
EOUITY ACTIVEAGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/RUSSELL INVESTMENT COMPANY RUSSELL	103.329
MULTI-STRATEGY ALTERNATIVE FUND
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GMO GLOBAL EQUITY TRUST	25.010
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SUNSUPER SUPERANNUATION FUND	91.369
AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY/CHURCH OF ENGLAND INVESTMENT FUND FOR PENSIONS	197.750435.048
AGENTE: NORTHERN TRUST COMPANY/LOS ANGELES CITY EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEMAGENTE NORTHERN TRUST COMPANY/FUNDO DE PENSOES	64.702
AGENTE NORTHERN TRUST COMPANY/DFI LP EQUITY (PASSIVE)	16.758
AGENTE: DEUTSCHE BANK A.G. LONDON/TWO SIGMA ABSOLUTE RETURN PORTFOLIO, LLC	3.266.000
AGENTE: DEUTSCHE BANK A.G. LONDON/TWO SIGMA EQUITY PORTFOLIO LLC	1.919.540
SEI LUPUS ALPHA PAN EUROP SCP	327.492
PIONEER FUNDS - ITALIAN EQUITY	524.360
AGENTE: HSBC TRINKAUS AND BU/METZLER INVESTMENT GMBH	2.572.722
AGENTE: THE BANK OF NOVA SCO/CC& L US Q MARKET NEUTRAL ONSHORE FUND I	204.600
AGENTE: THE BANK OF NOVA SCO/CC&L O CAN EQUITY 130/30 PLUS FUND	1.950
AGENTE: THE BANK OF NOVA SCO/CC&L ALL STRATEGIES FUND	559.900
AGENTE THE BANK OF NOVA SCO/CC&L Q MARKET NEUTRAL FUND	658.000
AGENTE: BROWN BROTHERS HARR/VANGUARD DEVELOPED MARKETS INDEX FUND	4,787,0052.403.437
AGENTE:BROWN BROTHERS HARR/VANGUARD FTSE ALL WORLD SMALL CAP IND FUAGENTE: BROWN BROTHERS HARR/GLOBAL X SCIENTIFIC BETA EUROPE ETF	10.552
AGENTE: BNP PARIBAS 2S-PARIS/BNP PARIBAS SMALL CAP EUROLAND	6.506.093
AGENTE: BP2S-FRANKFURT/AIRBUS GROUP INVEST AKTI	838.010
AGENTE: BP2S-FRANKFURT/ALLIANZGI FONDS USES	239.540
AGENTE:BP2S-FRANKFURT/ALLIANZGI FONDS RBB	40
AGENTE BP2S LUXEMBOURG/BNP PARIBAS A FUND	235.869
AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK/UBS (US) GROUP TRUST	44.642
AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK/CHINA LIFE INSURANCE (GROUP) COMPANY	19.620
AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK/ONEPATH GLOBAL SHARES - SMALL CAP INDEX	70.158
AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK/BLACKROCK INTERNATIONAL ALPHA TILTS FUND	46,374
AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK/BLACKROCK FISSION INDEXED INTL EQUITY FD	42.667142.213
AGENTE:JP MORGAN CHASE BANK/JPMORGAN FUND ICVC - JPM EUROPE FUNDAGENTE: IP MORGAN CHASE BANK/LINCOLNSHIRE COUNTY COUNCIL PENSION FUND	456.070
AGENTE:JP MORGAN CHASE BANK/KAPITFORENI INSTIT INVEST GLOBALE AKTIER	64.898
AGENTE: IP MORGAN CHASE BANK/BUREAU OF LABOR FUNDS-LABOR INSURANCE FUND	32.000
AGENTE:JP MORGAN CHASE BANK/INVESTERINGSFORENINGEN BANKINVEST EUROPA	1.793.102
AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK/MASTER TRUST FOR NATIONAL PENSION FD	34.397
AGENTE:JP MORGAN CHASE BANK/ETFS DIVERSIFIED-FACTOR DEVELOPED EUROPE INDEX FUND	1.265
AGENTE:RBC INVESTOR SERVICE/PACIFIC SALMON COMMISSION LSV	164.600
BLUE MOUNTAIN CREDIT ALTERNATIVE FUND LP涵	819.718
MERRILL LYNCH PROFESSIONAL CLEARING CORP	1.976.341
AGENTE:RBC INVESTOR SERVICE/REGIME DE RETRAITE DE L'UNIVER DU QUEBEC	341.128
NIKKO MELLON GLOBAL TRI-ASSET FUND	92.536
AGENTE:JP MORGAN CHASE BANK/SCHRODER EUROPEAN OPPORTUNITIES FUND	7.600.00012,875,360
AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK/SCHRODER EUROPEAN ALPHA INCOME FUND	166.000
AGENTE: THE BANK OF NOVA SCO/CC&L Q 140/40 FUNDRICHIEDENTE: UBS AG-ZURICH SA OMNIBUS NON RESIDENT/CH0526 - UBS (CH) INSTITUTIONAL FUND -	74 i O
EQUITIES GLOBAL SMALL CAP PASSIVE II
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CANADA PENSION PLAN INVESTMENT BOARD
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CANADA PENSION PLAN INVESTMENT BOARD
AGENTE:JP MORGAN CHASE BANK/ASF INTERNATIONALE KAPITALANLAGEGESELL- SCHAFT MBH
AGENTE:CREDIT SUISSE SECURI/D.E SHAW COUNTRY GLOBAL ALPHA EXTENSION PORTFOLIOS LLC
AGENTE:CREDIT SUISSE SECURI/WINDWISE GLOBAL EQUITY EUROPE MARKET NEUTRAL FUND
AGENTE: BP2S-FRANKFURT/BAYVK G3 FONDS

	pag. 8

$\ddot{\phantom{0}}$

	AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/INTERNATIONAL MONETARY FUNDAGENTE:JP MORGAN CHASE BANK/BUREAU OF LABOR FUNDS- LABOR PENSION FUNDAGENTE:JP MORGAN CHASE BANK/BUREAU OF LABOR FUNDS-LABOR INSURANCE FUNDAGENTE:JP MORGAN CHASE BANK/BUREAU OF LABOR FUNDS-LABOR INSURANCE FUND	32.661109.38395.30274.612
	Numero di deleghe rappresentate dal badge:398	422.209.643
7Delegante di	FERRARI MARINA	Tessera nº 5040Azioni
PEZZANGORA ROSA		5.040
		5.040
8Delegante di	LUPINI GIORGIO	Tessera nº 5046Azioni
	BANCA POPOLARE DI SONDRIO - SOC.COOP.P.A.	2.500,000
		2.500.000
9Delegante di	MADDIONA FABIO	Tessera nº 5017Azioni
GENERTELLIFE S.P.A.		40.000
		40.000
Deleganti di	PERCESEPE IRENEO	Tessera nº 5023
BUZZI ARTURO		Azioni
MAZZEI MARIO		42.3002.520
COMINELLI LELIA		1.000
	Numero di deleghe rappresentate dal badge:3	45.820
Deleganti di	SBARDOLINI TIZIANO	Tessera nº 5050Azioni
VIVIANI AMELIA		2.520
SBARDOLINI JOHN		6.520
SBARDOLINI MADA		2.520
	Numero di deleghe rappresentate dal badge:3	11 ጙ6በ

Allegato B. al n. 108135 41943 di rep. notaio Mario Mistretta da Brescia

DOMANDE DEL SOCIO TOMMASO MARINO PFR I 'ASSEMBLEA A2A

Quali società del Gruppo sono state chiuse nel 2015?

Nel 2015 l'unica società del Gruppo ad essere cessata è stata ASM Novara S.p.A., per la quale il 29/10/2015 si è proceduto al completamento della liquidazione ed alla cancellazione dal Registro Imprese.

Vorrei conoscere i canali internet su cui avete fatto pubblicità di Gruppo

Il Gruppo ha investito nei principali siti internet di testate nazionali e locali, su diverse piattaforme web multicanale, e su canali social media.

Vorrei conoscere quali siano state le principali sponsorizzazioni di Gruppo

Dal 1 gennaio 2014 tutte le sponsorizzazioni erogate da A2A e dalle società del Gruppo sono disponibili pubblicamente sui siti di A2A Spa e delle società del Gruppo che hanno sostenuto le iniziative (di norma sono pubblicate all'approssimarsi dell'iniziativa).

Quali sono stati invece i quotidiani nazionali che hanno fruito della nostra pubblicità di Gruppo? Il Gruppo ha acquistato spazi pubblicitari sui principali quotidiani nazionali: Il Sole 24 ORE, La Repubblica, Corriere della Sera e altri.
Qual è la divisione competente a conoscere della pubblicità e della sponsorizzazione di Gruppo? Chi ne è il responsabile?

La struttura competente ad avere una visione complessiva è Comunicazione Esterna e Media Relations in coordinamento con le strutture del Gruppo. La responsabile della struttura è Simona Giorgetti.

Quali sono state le consulenze più costose che siano state svolte da magistrati? Non sono state svolte consulenze da magistrati.
Qual è stato l'importo complessivo delle consulenze 20015? Poco più di 2 milioni di Euro per l'intero Gruppo A2A.
Desidero conoscere i nominativi di dirigenti e amministratori inseriti nei rapporti con parti correlate e il relativo fatturato.

Vedasi risposta 9.

Vorrei conoscere più in generale quali siano state le operazioni di minor rilevanza e perciò stesso non inserite nelle parti correlate. Tali dati mi servono per avere conferma che non vi siano stati abusi nella distinzione tra parte correlate e non

Le transazioni con parti correlate sono tutte tracciate, non ci sono esclusioni per minor rilevanza. I rapporti economico-patrimoniali sono evidenziati in specifico paragrafo del Bilancio consolidato di A2A (pagina 97). Non abbiamo finanziato società collegate direttamente o indirettamente agli amministratori. Nessun amministratore ha emesso fattura nei confronti di una delle società del Gruppo A2A.

Abbiamo evitato di pagare imposte e/o accise?

Il Gruppo ha pagato regolarmente tutte le imposte e tutte le accise dovute.

A che punto è il procedimento penale che nel 2014 era pendente presso la Procura di Trento?

Con sentenza divenuta definitiva il 6 aprile 2015 il GUP ha dichiarato non doversi procedere contro tutti gli imputati (sia persone fisiche che giuridiche ex legge 231/01) per essere i reati loro ascritti estinti per intervenuta prescrizione.

Di quanti immobili residenziali disponiamo, qual è la loro ubicazione e quanti di essi sono allo stato inutilizzati?

Il Gruppo A2A dispone di un esiguo numero di strutture abitative, situate in Lombardia; tutti gli edifici sono afferenti a impianti industriali e sono occupati da dipendenti e circoli ricreativi dei dipendenti.

Che tipi di rapporti abbiamo con Cartasì e Laura Cioli?

A2A non ha rapporti diretti con Carta SI, ma indiretti tramite le banche che forniscono servizio per il pagamento da utenza con carta tramite Pos Virtuali e Pos Fisici (es. sportello clienti Milano). A2A non ha rapporti diretti con Laura Cioli.

Abbiamo posto in essere reati di insider trading, false comunicazione sociali, smaltimento illegale di rifiuti tossici, falso in bilancio?

No.

Quanto abbiamo erogato complessivamente a Comunione e Liberazione e al Meeting di Rimini? Nel 2015 A2A non ha sponsorizzato il Meeting di Rimini o Comune e Liberazione.
A quali giornalisti abbiamo affidato consulenze nel 2015? A2A non ha affidato consulenze a giornalisti.
Quanto personale occupa il primo impianto solare inaugurato a Varese? L'impianto solare termico realizzato nel 2015 è realizzato nel sito della preesistente centrale cogenerativa a servizio della rete di teleriscaldamento di Varese ed è funzionalmente integrato con questa centrale. Su i due impianti sono impiegate complessivamente 10 risorse.
Quali sono in previsioni le prossime inaugurazioni previste nel Gruppo? Il 30 giugno è prevista l'inaugurazione di un impianto solare termodinamico realizzato da Magaldi all'interno della centrale termoelettrica di San Filippo del Mela. In autunno è prevista l'inaugurazione dell'illuminazione a LED dei più importanti monumenti storici di Brescia.
Quali sono le motivazioni di un parere contrario dato dal Ministero circa un termovalorizzatore a San Filippo del Mela e a che punto è il nostro relativo ricorso giurisdizionale?

La motivazione è dovuta alla mancanza di congruenza tra il progetto del termovalorizzatore e le direttive del piano paesaggistico adottato dalla Regione Sicilia per l'area in oggetto. Edipower ha presentato un ricorso al TAR Lazio senza sospensiva contestando due punti: a) La cogenza del Piano in questa fase procedimentale, ovvero di adozione ("regime di salvaguardia"), è come chiaramente definito all'art. 10 del Piano d'Ambito, riferita alle sole prescrizioni e non alle direttive, che in quanto previsioni, diventeranno cogenti solo a valle dell'approvazione del medesimo; b) il progetto ha l'obiettivo di recuperare il sito, sia da un punto di vista ambientale, sia da un punto di vista paesaggistico.

Quale studio legale ci segue in merito al punto che precede? Avv. Luca Prati, CPS Legal.
Che posizione ha assunto in merito il Comune di San Filippo del Mela? Il Comune di San Filippo del Mela ha presentato un controricorso con memoria difensiva al TAR del Lazio a supporto delle tesi espresse dal MIBACT.
Che differenza c'è tra termovalorizzatore e inceneritore? Dal Vocabolario Treccani:

Termovalorizzatore: Impianto nel quale si bruciano gli scarti e i rifiuti urbani, ottenendo come risultato la produzione di energia da destinarsi ad altri usi, come riscaldamento, elettricità, ...;
Inceneritore: Apparecchiatura di vario tipo, anche di grandi dimensioni, usata per distruggere mediante combustione materiali indesiderati (per es. rifiuti urbani o industriali, materiali infetti o tossici), e in cui talvolta possono recuperarsi sia i materiali residui ritenuti utili sia l'energia prodotta nella combustione.
1. Nell'ambito del Gruppo avete posto in essere reati di insider trading, false comunicazioni sociali, falso in bilancio, illecito smaltimento di rifiuti tossici?

No.

Con quali banche siamo indebitati e per quali importi e tassi d'indebitamento? Il debito al 31/12/15 è costituito da prestiti obbligazionari per 2.951 M€, di cui 2.651 M€ emessi tra il 2006 e il 2013, con cedola media 4,03%, finanziamenti BEI a tasso variabile pari a 603 M€ con spread medio 0,52%, altri finanziamenti a medio lungo termine con istituti di credito italiani a tasso variabile per 48 M€ (spread medio pari a 0,6%) e a tasso fisso pari a 49 M€ (tasso medio 3,9%).
Quali sono i consiglieri d'amministrazione indagati a tutt'oggi? Nessuno dei componenti del Consiglio di Amministrazione o dei precedenti Consigli di Gestione e Sorveglianza risulta indagato in qualità di amministratore di A2A S.p.A..
Il Gruppo ha creato fondi neri? No.
Quali sono i nominativi degli amministratori con parti correlate e qual é stato il relativo fatturato? Vedasi domanda n. 9.
Quali sono le società, direttamente o indirettamente collegate ad amministratori, che abbiamo finanziato e per quali importi?

Vedasi domanda n. 9.

giornalistica.

Il Gruppo controlla periodici? No.
Di quanti giornalisti disponiamo? Alcuni dipendenti del Gruppo sono Giornalisti iscritti all'Albo Pubblicisti. Non esercitano tuttavia attività
Abbiamo praticanti giornalisti nell'ambito del Gruppo? Vedasi Risposta 30.
Quali sono le prossime inaugurazioni in calendario?

Vedasi Risposta 18.

33. Perché il sito eventi A2A non è aggiornato?

La sezione "news ed eventi" del sito A2A è aggiornata con i principali eventi in cui la Società svolge una attività propria. Lo stesso criterio è adottato per la pubblicazione degli eventi a cui partecipano le società del Gruppo, che vengono riportati sui rispettivi siti internet. Alcune iniziative sono pubblicate anche sui canali social del gruppo. Tutte le sponsorizzazioni erogate da A2A e dalle società del Gruppo sono disponibili pubblicamente sui siti di A2A Spa e delle società del Gruppo che hanno sostenuto le iniziative (di norma sono pubblicate all'approssimarsi dell'iniziativa).

Vorrei conoscere quali e quanti siano le assunzioni di personale relative a parenti di consiglieri d'amministrazione e del Collegio sindacale

Non risultano parenti di primo grado dei membri del Consiglio d'Amministrazione o del Collegio Sindacale che lavorano nel Gruppo A2A, parentele più lontane non sono oggetto di mappatura. Tuttavia, si tiene a precisare che, coerentemente ai nostri principi etici, in A2A le procedure di assunzioni sono uguali per tutti, non premiano o penalizzano alcuna parentela, provenienza geografica, classe sociale, idea religiosa, ....

DOMANDE DEL SOCIO MARCO BAVA PER L'ASSEMBLEA A2A

1) AVETE INTENZIONE DI CERTIFICARVI BENEFIT CORPORATION ?

A2A non ha ancora valutato questa ipotesi, che è stata introdotta da pochi mesi in Italia con la legge di stabilità del 2016, seguendo la più consolidata esperienza americana.

$\mathbf{1}$

Vista la definizione che ha dato di Benefit Corporation la normativa italiana, ovvero "società che nell'esercizio di una attività economica, oltre allo scopo di dividerne gli utili, perseguono una o più finalità di beneficio comune e operano in modo responsabile, sostenibile e trasparente nei confronti di persone, comunità, territori e ambiente, beni e attività culturali e sociali, enti e associazioni e altri portatori di interesse" presenta indubbiamente molti principi già applicati da A2A. Si tratterebbe ad ogni modo di un passaggio rilevante anche perché comporterebbe una modifica statutaria, decisione di responsabilità quindi dei soci.

2) AVETE FATTO ACCANTONAMENTI PER F.RISCHI DANNI PER LA SALUTE PROVOCATI DAGLI INCENERITORI ?

Il Gruppo non stanzia accantonamenti per i rischi sopra citati dal momento che gli impianti di A2A rispettano i limiti imposti dalle normative e dalle autorizzazioni vigenti.

3) Avete in progetto nuove acquisizioni e/o cessioni ?

Il Gruppo A2A ha dichiarato a piano industriale di valutare sia opportunità di crescita per acquisizioni, sia operazioni di aggregazione territoriale secondo il modello della "Multiutility dei territori". Le informazioni relative a tali operazioni vengono comunicate ai mercati e a tutti gli stakeholder del Gruppo in coerenza con le disposizioni definite da Consob.

Il gruppo ha cc in paesi black-list ?

A2A non ha conti correnti in paesi inseriti in qualsivoglia black-list.

1. Avete intenzione di trasferire la sede legale in Olanda e quella fiscale in GB ?se lo avete fatto come pensate di comportarvi con l'uscita della GB dall'EU? A2A non ha intenzione di trasferire la propria sede legale e fiscale
1. Avete intenzione di proporre le modifiche statutarie che raddoppiano il voto ? Il tema non è all'ordine del giorno della presente assemblea
1. Avete call center all'estero ? se si dove, con quanti lavoratori, di chi e' la proprietà?

A2A Energia ha un proprio call center interno dislocato su tre sedi operative (Milano, Brescia e Sondrio) per un totale di circa 130 operatori. Tale call cente

svolge attività di Customer Service Inbound (è il cliente che chiama) sia per le stipula di contratti, sia per la gestione post vendita dei clienti. Per le attività di contatto outbound (chiamate verso i clienti e prospect per stipula di nuovi contratti) A2A Energia utilizza 9 partner che lavorano in teleselling per un totale di 450 operatori in outbound part time e 30 operatori in inbound

· 5 partner chiamano da più sedi operative italiane (Torino, Milano, Lecce, Caserta, Cagliari, Palermo, Catania)
2 partner da sedi sia italiane che estere (Cagliari, Vibo Valentia, Rende in Italia: Tirana e Scutari in Albania)
· 2 partner da sedi estere (Tirana Albania)

Tutti i teleseller sono di proprietà di imprenditori italiani.

Si segnala che A2A Energia ha scelto di sostenere il proprio sviluppo commerciale nel segmento "clienti residenziali" utilizzando prevalentemente il canale Teleselling e non impiegando agenzie e agenti porta a porta per mantenere un più stretto controllo sull'attività dei propri partner, al fine di garantire correttezza e trasparenza nella relazione commerciale.

1. Siete iscritti a Confindustria? se si quanto costa? avete intenzione di uscirne? Il Gruppo A2A aderisce alle associazioni di territorio di Confindustria nelle province in cui sono presenti le proprie attività di natura industriale. L'ammontare delle quote di iscrizione è determinato in coerenza con le regole definite dall'associazione stessa.
1. Come e' variato l'indebitamento e per cosa?

In relazione alla variazione al 31 dicembre 2015 (-466M€):

NFP31/12/2014	Net $profit+$D&A	Change in Assets/Liabilities		$\vert$ Capex $\vert$ Dividends $\vert$	NFP31/12/2015
$-3.363$	706.	7 1 4	$-34$ $^{\circ}$	-113	$-2.897$

A quanto ammontano gli incentivi incassati come gruppo suddivisi per tipologia ed entità ?

Gli incentivi incassati da A2A nel 2015 sono di oltre 80 M€, derivanti principalmente da certificati verdi prodotti dai nostri impianti, ritiro dedicato GSE, fotovoltaico, certificati bianchi.

11) Da chi e' composto l'odv con nome cognome e quanto ci costa ?

L'OdV di A2A S.p.A. è composto da tre membri, di cui due esterni, l'avv. Piergiorgio Vittorini (Presidente) e l'avv. Roberta Guaineri, entrambi penalisti.

Il membro interno è il dott. Massimo D'Ambrosio responsabile della Struttura Organizzativa Internal Audit. Il compenso è previsto solo per i membri esterni ed ammonta ad un totale annuo lordo di 30.000 euro.

Quanto costa la sponsorizzazione il Meeting di Rimini di CI ed EXPO 2015 $12)$ o altre? Per cosa e per quanto?

Nel 2015, come già nel 2014, A2A non ha sponsorizzato il Meeting di Rimini.

Nell'anno il gruppo A2A non ha sponsorizzato EXPO SPA, ma sono state attivate sponsorizzazioni legate ad Expo per circa 108 mila euro.

Tutte le sponsorizzazioni erogate da A2A e dalle società del Gruppo sono disponibili pubblicamente sui siti di A2A Spa e delle società del Gruppo che hanno sostenuto le iniziative.

POTETE FORNIRMI L'ELENCO DEI VERSAMENTI e dei crediti AI PARTITI, 13) ALLE FONDAZIONI POLITICHE, AI POLITICI ITALIANI ED ESTERI?

Il Gruppo A2A non ha finanziato né direttamente né indirettamente politici, partiti o fondazioni politiche.

AVETE FATTO SMALTIMENTO IRREGOLARE DI RIFIUTI TOSSICI? $14)$

No. A2A smaltisce i rifiuti prodotti, siano essi speciali pericolosi o non pericolosi, rispettando tutte le norme vigenti.

TITOLI OUAL'E' STATO l'investimento nei titoli di stato, GDO, 15) STRUTTURATI?

Non sono stati effettuati investimenti per impiego di liquidità in titoli di stato, CTO (qualora fosse a ciò cui la domanda si riferisce) e titoli strutturati.

Quanto e' costato lo scorso esercizio il servizio titoli? e chi lo fa ? 16) I servizio di custodia titoli presso controparti finanziarie nel 2015, svolto da una banca italiana, ha avuto un costo pari a circa 14.000 € (imposto di bollo e spese di gestione).

Sono previste riduzioni di personale, ristrutturazioni? delocalizzazioni ? 17) Allo stato attuale non sono previste delocalizzazioni.

Per far fronte alla continua e prolungata crisi nel settore della produzione di energia elettrica, attraverso specifici accordi finalizzati alla gestione delle risorse attualmente impiegate sugli impianti termoelettrici, si sta procedendo al reimpiego di lavoratori in altre aree aziendali meno impattate dalla crisi.

Nel contempo è stato attivato un piano di prepensionamento/esodi incentivati sugli impianti idroelettrici del Gruppo finalizzato a creare opportunità

occupazionali per le risorse eccedenti nell'ambito termoelettrico nonché nuove opportunità di lavoro per l'inserimento di giovani.

C'e' un impegno di riacquisto di prodotti da clienti dopo un certo tempo? come viene contabilizzato ?

A2A non assume tale impegno

Gli amministratori attuali e del passato sono indagati per reati ambientali, RICICLAGGIO, AUTORICLAGGIO O ALTRI che riguardano la società ? CON QUALI POSSIBILI DANNI ALLA SOCIETA' ?

Nessuno dei componenti del Consiglio di Amministrazione o dei precedenti Consigli di Gestione e Sorveglianza risulta indagato in qualità di amministratore di A2A S.p.A.. Per quanto a conoscenza confermiamo la risposta, che tuttavia ha oggetto ampio, non solo ambientale. Anche la firma dei documenti per Comune di Milano dà evidenza di assenza di precedenti.

Ragioni e modalità di calcolo dell'indennità di fine mandato degli amministratori.

I trattamenti di indennità previsti per gli amministratori a fine mandato sono descritti al paragrafo c7 della Relazione sulla Remunerazione sottoposta al voto non vincolante dell'odierna Assemblea.

Chi fa la valutazione degli immobili? Quanti anni dura l'incarico ?

Dal punto di vista assicurativo la valutazione viene effettuata dalla società American Appraisal in coordinamento con il broker. L'incarico è di durata annuale. Dal punto di vista contabile il valore degli immobili può essere iscritto o a valore di costruzione/acquisto o a valore di perizia, che deve essere minore del valore recuperabile. Le eventuali perizie vengono elaborate prevalentemente da primarie società di valutazione immobiliare o in altri casi (beni minori) da un professionista nominato con specifico incarico e ciò ogni volta che si deve procedere obbligatoriamente ad una valutazione a fair value a seguito di acquisizioni di società, rami d'azienda o singoli beni immobiliari.

$22)$ Esiste una assicurazione D&O (garanzie offerte importi e sinistri coperti, soggetti attualmente coperti, quando é stata deliberata e da che organo,

componente di fringe-benefit associato, con quale broker é stata stipulata e quali compagnie la sottoscrivono, scadenza ed effetto scissione su polizza) e quanto ci costa ?

Esistono due polizze D&O a primo rischio con AIG e a secondo rischio con Generali, stipulate mediante il broker Willis, aventi massimali per sinistro e per anno di € 25 milioni ciascuna per un totale di € 50 milioni. Le polizze assicurano le persone fisiche che abbiano ricoperto, ricoprano o ricopriranno l'incarico di membro degli organi di gestione e/o controllo (Cda, Collegio Sindacale, Consiglio di Gestione, Consiglio di Sorveglianza, Comitato per il Controllo sulla Gestione), membro dell'Organismo di Vigilanza, Direttore Generale, Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Compliance Officer, Investor Relator, Risk Manager, Responsabile D. Lgs. 81/2008, Responsabile privacy D.Lgs. 196/2003, Dirigenti, Quadri o dipendenti con funzioni manageriali, per quanto siano tenuti a pagare, quali civilmente responsabili, per danni patrimoniali involontariamente cagionati a Terzi conseguenti ad azioni od omissioni dannose, anche se originate da colpa grave, commesse, tentate o presumibilmente commesse nell'esercizio delle proprie funzioni. L'importo complessivo dei premi è di circa 241mila euro. L'assemblea degli azionisti in data 2/12/1996 aveva deliberato la stipula della polizza D&O.

Sono state stipulate polizze a garanzia dei prospetti informativi $23)$ (relativamente ai prestiti obbligazionari)?

Sì, sono state stipulate polizze di Responsabilità Civile Amministratori e Società per i rischi relativi all'offerta al pubblico di strumenti finanziari. Le polizze assicurano le persone fisiche e la Società Emittente, nonché i Collocatori in relazione alle manleve ricevute, per danni patrimoniali conseguenti a richieste di risarcimento presentate da terzi per qualsiasi atto illecito connesso all'offerta pubblica di titoli, nello specifico alle emissioni effettuate nell'ambito del programma EMTN con compagnie Allianz AGCS e Zurich - broker Willis.

$(24)$ Quali sono gli importi per assicurazioni non finanziarie e previdenziali (differenziati per macroarea, differenziati per stabilimento industriale, quale struttura interna delibera e gestisce le polizze, broker utilizzato e compagnie)? Le polizze assicurative sono gestite, internamente al Gruppo A2A, dalla Direzione Amministrazione Finanza e Controllo. L'importo complessivo delle principali coperture è di circa 23,4 milioni di euro.
$25)$ VORREI SAPERE Quale é l'utilizzo della liquidità (composizione ed evoluzione mensile, tassi attivi, tipologia strumenti, rischi di controparte, reddito finanziario ottenuto, politica di gestione, ragioni dell'incomprimibilità, quota destinata al TFR e quali vincoli, giuridico operativi, esistono sulla liquidità)

La liquidità (dato contabile) del Gruppo A2A a dicembre 2015 era pari a 674 M€ (di cui 587 M€ in capo ad A2A). Al 31/12/2015 la liquidità era depositata in C/C di 4 fra le principali banche italiane e, per quanto riquarda la liquidità relativa ad EPCG, in banche montenegrine in forma di depositi vincolati.

VORREI SAPERE QUALI SONO GLI INVESTIMENTI PREVISTI PER LE ENERGIE RINNOVABILI, COME VERRANNO FINANZIATI ED IN QUANTO TEMPO SARANNO RECUPERATI TALI INVESTIMENTI.

Il Gruppo A2A prevede di realizzare investimenti in energie rinnovabili nel settore della generazione idroelettrica e nel settore Ambiente, per un totale complessivo nel quinquennio 2016-2020 pari a circa 225 milioni di euro.

Il totale complessivo degli investimenti in energie rinnovabili rappresenta circa il 50% degli investimenti effettuati dal Gruppo nelle attività di generazione elettrica e recupero del contenuto energetico dei rifiuti.

La maggior parte degli investimenti viene autofinanziata. Il payback è differente a seconda delle tipologie di investimento.

BU	Progetto	TOT 16-20
Gen8Tr.	Totale Investimenti Idro Italia	56.3
FPCG	Totale Investimenti Idro FPCG	94.5
Energia	Totale Investimenti Idro	150,9
Ambiente	Totale Investimenti Biogas	1.5
Ambiente	51% investimenti sviluppo WTE	73.1
	American service and a property of the contract of the contract of the service of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract	医颤力
	TOTALE INVESTIMENTI AZA IN ENERGIE RINNOVABILI	ククラス
	Totale Investimenti Gruppo A2A in power generation	465.7
.	.

Energie Rinnovabili - 2016-2020 Gruppo A2A (ME)

% totale investimenti energie rinnovabili/totale investimenti in power generation 48%

	TOT 15-20
Totale Power Generation:	465.7
Tot Capex Generazione e Tradono - Italia	261.6
Tot Capex Generazione - EPCG	129.5
Capex Biogas
51% nuovo WTE SFM	61.2
151% efficientamento Sita 2

$27)$ Vi $e'$ stata retrocessione $in$ Italia/estero di investimenti pubblicitari/sponsorizzazioni ?

No.

28) Come viene rispettata la normativa sul lavoro dei minori ?

Nel Gruppo A2A viene sempre rispettata la normativa sul lavoro minorile.

A2A si impegna inoltre affinché ciò avvenga anche presso i propri fornitori, con un esplicito impegno nel codice etico della società "verificare il rispetto della

normativa in materia di lavoro, ivi incluso per ciò che attiene il lavoro minorile" e "le società del gruppo si impegnano ad operare per assicurare ai fornitori di risorse e servizi finanziari il rispetto degli impegni presi, la tutela e la riservatezza del know-how professionale, richiedendo alle controparti la medesima correttezza nella gestione del rapporto."

E' fatta o e' prevista la certificazione etica SA8000 ENAS ? 29)

Il Gruppo A2A, al momento, non ha certificazioni relative alla norma SA8000.

Tuttavia, l'elevata attenzione alle tematiche etiche e di responsabilità sociale è rendicontata ogni anno nel Bilancio di Sostenibilità. Attraverso la reportistica di sostenibilità A2A ha sviluppato negli anni un sistema di gestione della propria CSR, che ha portato, nel 2016, a definire una Politica di Sostenibilità e un Piano di Sostenibilità, con obiettivi quantitativi definiti.

Inoltre, in riferimento alle tematiche cui si riferisce la certificazione etica SA8000, A2A dispone di vari strumenti in che ne garantiscono il presidio:

codice etico
modello 231
adesione al Global Compact (inizitiva ONU) che include queste tematiche tra i suoi principi fondanti.
sistema OHSAS 180001 sulla sicurezza dei lavoratori e sistema ISO 9001 su qualità
piani di audit sulle condizioni di sicurezza dei lavoratori delle imprese fornitrici e erogazioni di questionari sulle tematiche di responsabilità sociale in sede di qualifica dei fornitori
$30)$ Finanziamo l'industria degli armamenti ?

No.

vorrei conoscere POSIZIONE FINANZIARIA NETTA DI GRUPPO ALLA DATA $31)$ DELL'ASSEMBLEA CON TASSI MEDI ATTIVI E PASSIVI STORICI.

La posizione finanziaria netta del Gruppo A2A al 31/3/2016 ammonta a 2.877 M€, in riduzione di 20 M€ rispetto al 31/12/2015 (2.897 M€ al 31 dicembre 2015). Per l'anno 2015, il costo medio annuo consuntivo (contabile) del debito è 3,60%. Il costo medio trimestrale consuntivo al 31/3/2016 è 3,5% (vs 3,7% riferito al Q1 2015).

A quanto sono ammontate le multe Consob, Borsa ecc di quale 32) ammontare e per cosa?

Non sono pervenute multe da Consob o Borsa. Nel corso dell'anno 2015 l'AEEGSI ha comminato una sanzione verso Retragas per 236.000 €.

The COMPOSITION COMPUTER IN THE COMPUTER OF THE SECOND RELATIONS OF THE CONTRACT COMPUTER OF THE COMPUTER OF T
Sanzione RETRAGASDeliberazione VIS 8/09 - VIS 164/10 - 288/2015/S/gas

L'Autorità, con deliberazione VIS 8/09, ha avviato un'indagine conoscitiva finalizzata ad accertare anomalie riscontrate su alcune reti di trasportoregionale in merito alla presenza di punti di riconsegna privi del relativo gruppo di misura.
Con successiva deliberazione VIS 164/10 ha poi avviato i relativi procedimenti sanzionatori nei confronti delle imprese, tra cui Retragas verso la qualeerano stati accertati i fatti contestati.
Il procedimento sanzionatorio si è concluso con la deliberazione 288/2015/s/gas.
Retragas ha presentato un'istanza di riesame della sanzione, la quale però è stata rigettata dall'Autorità.
an dia manazaranjarahasin'ilay
RetragasAEEGSI
interest to electronic order of the company of the control of the company of the control of the
$$-236,000$2015

$33)$ Vi sono state imposte non pagate? se si a quanto ammontano? Gli interessi? le sanzioni ?

Non ci sono imposte dovute e non pagate

vorrei conoscere : VARIAZIONE PARTECIPAZIONI RISPETTO ALLA RELAZIONE IN DISCUSSIONE.

Rispetto alla relazione in discussione sono state perfezionate le sequenti operazioni societarie:

Bergamo Servizi Srl, il 28/04/2015 il Gruppo A2A è passato da detenere il 50,0% delle quote al 100,0%, diventando socio unico
Bellisolina Srl, il 30/04/2015il Gruppo A2A è passato da detenere il 50.0% delle quote al 100,0%, diventando socio unico
Sed Srl, il 25/06/2015 il Gruppo A2A è passato da detenere il 50,0% delle quote all'80,0%
Edipower SpA con validità dal 01/01/2016 attraverso un'operazione di scissione parziale non proporzionale, il Gruppo A2A è passato da detenere il 79,5% di Edipower a detenere il 100,0%, diventando socio unico.
1. vorrei conoscere ad oggi MINUSVALENZE E PLUSVALENZE TITOLI QUOTATI IN BORSA ALL'ULTIMA LIQUIDAZIONE BORSISTICA DISPONIBILE

A2A non ha attualmente in portafoglio titoli quotati in Borsa.

vorrei conoscere da inizio anno ad oggi L'ANDAMENTO DEL FATTURATO per settore.

I "Ricavi" del Gruppo A2A nel primo trimestre 2016 hanno raggiunto i 1.287 milioni di euro, in riduzione del 7% rispetto al primo trimestre 2015.

In dettaglio i valori di ricavo per Business Unit sono:
- Generazione e trading: 723 M€ vs. 799 M€ nel primo trimestre 2015
Commerciale: 401 M€ vs 435 M€ del primo trimestre 2015
Ambiente: 200 M€ vs. 202 M€ nel primo trimestre 2015
Reti e Calore: 241 M€ vs. 266 M€ nel primo trimestre 2015
EPCG: 60 M€ vs 66 M€ nel primo trimestre 2015
Altri servizi e corporate: 43 M€ vs 44 nel primo trimestre 2015

Alla somma di tali importi è necessario sottrarre 381 M€ di elisioni intercompany (433 M€ nel primo trimestre 2015) per determinare l'importo dei ricavi consolidati del Gruppo.

vorrei conoscere ad oggi TRADING SU AZIONI PROPRIE E DEL GRUPPO $37)$ FFEETTUATO ANCHE PER INTERPOSTA SOCIETA' O PERSONA SENSI ART.18 DRP.30/86 IN PARTICOLARE SE E' STATO FATTO ANCHE SU AZIONI D'ALTRE SOCIETA', CON INTESTAZIONE A BANCA ESTERA NON TENUTA A RIVELARE ALLA CONSOB IL NOME DEL PROPRIETARIO, CON RIPORTI SUI TITOLI IN PORTAFOGLIO PER UN VALORE SIMBOLICO, CON AZIONI IN PORTAGE.

Alla data dell'assemblea 2015 non vi sono state operazioni di questa natura.

vorrei conoscere PREZZO DI ACQUISTO AZIONI PROPRIE E DATA DI 38) OGNI LOTTO, E SCOSTAMENTO % DAL PREZZO DI BORSA

Nel corso del primo trimestre 2016 A2A ha acquistato n. 35.000.000 azioni proprie per un controvalore di 37,2 milioni di euro.

Il programma di acquisto in oggetto riguardava fino ad un massimo di 35 milioni pari a circa l'1% del capitale sociale di A2A ed era stato autorizzato per una durata di complessivi 18 mesi in conformità alla delibera dell'Assemblea Ordinaria degli Azionisti della Società tenutasi lo scorso 11 giugno 2015, con decorrenza da tale data.

Al termine del programma A2A detiene complessivamente n. 61.917.609 azioni ordinarie pari all'1,976% del capitale sociale, di cui n. 26.917.609 già in portafoglio dalla data del 31 dicembre 2015.

Gli acquisti di azioni proprie sono avvenuti sul mercato regolamentato, nel rispetto delle applicabili disposizioni di legge e di regolamento e secondo le modalità, termini e condizioni contenute nell'autorizzazione all'acquisto e disposizione di azioni proprie, conferita dall'Assemblea Ordinaria degli Azionisti della Società tenutasi lo scorso 11 giugno 2015.

In base a quanto deliberato dall'Assemblea Ordinaria degli Azionisti della Società tenutasi lo scorso 11 giugno 2015, gli acquisti di azioni proprie sono

avvenuti a prezzo unitario medio di Euro 1,06, per un controvalore complessivo (come sopra menzionato) di Euro 37.177.740.

1. vorrei conoscere NOMINATIVO DEI PRIMI 20 AZIONISTI PRESENTI IN SALA CON LE RELATIVE % DI POSSESSO, DEI RAPPRESENTANTI CON LA SPECIFICA DEL TIPO DI PROCURA O DELEGA.
1. vorrei conoscere in particolare quali sono i fondi pensione azionisti e per quale quota ?
1. vorrei conoscere IL NOMINATIVO DEI GIORNALISTI PRESENTI IN SALA O CHE SEGUONO L'ASSEMBLEA ATTRAVERSO IL CIRCUITO CHIUSO DELLE TESTATE CHE RAPPRESENTANO E SE FRA ESSI VE NE SONO CHE HANNO RAPPORTI DI CONSULENZA DIRETTA ED INDIRETTA CON SOCIETA' DEL GRUPPO ANCHE CONTROLLATE e se comunque hanno ricevuto denaro o benefit direttamente o indirettamente da società controllate, collegate, controllanti. Qualora si risponda con "non e' pertinente", denuncio il fatto al collegio sindacale ai sensi dell'art.2408 cc.

Risposta alle domande 37-38-39: I nominativi dei primi venti azionisti presenti in sala e dei fondi pensione azionisti risulteranno dall'elenco che sarà disponibile al termine dell'assemblea, come prescritto dalla Legge; sarà altresì disponibile l'elenco dei giornalisti presenti in sala.

A2A non ha in essere rapporti di consulenza con giornalisti presenti in sala che seguono l'Assemblea per media nazionali o locali.

vorrei conoscere Come sono suddivise le spese pubblicitarie per gruppo editoriale, per valutare l'indice d'indipendenza ? VI SONO STATI VERSAMENTI A GIORNALI O TESTATE GIORNALISTICHE ED INTERNET PER STUDI E CONSULENZE?

Nel 2015 il Gruppo A2A ha speso circa 680.000 euro in investimenti pubblicitari, ripartiti su oltre 50 testate giornalistiche, tv e canali internet.

vorrei conoscere IL NUMERO DEI SOCI ISCRITTI A LIBRO SOCI, E LORO $43)$ SUDDIVISIONE IN BASE A FASCE SIGNIFICATIVE DI POSSESSO AZIONARIO, E FRA RESIDENTI IN ITALIA ED ALL'ESTERO

Alla data del 27 maggio 2016 il numero di azionisti iscritti nel libro dei soci di A2A S.p.A. è pari a n. 94.192 per un totale Italia pari a n. 93.406, totale estero Unione Europea n. 419 e totale estero extra Unione Europea n. 367.

CLASSE	DA.	А	Azionisti	Az Ordinaris	Totale
		130	1.557	43.034	43.034
	101	500	12.434	5,424,227	5.424.227
	501	1.69	$-0.873$	20.042.146	20.042.345
4	1.001	5.000	$-1.033$	112,911.970	112,911.070
	5.001	10.090	9.348	73.850.569	73.850.509
	10.001	50.000	7.529	150.390.049	160.890.049
	50.001	100.000	753	57.843.379	57.843.379
	100.001	500.000	565	116, 338, 310	116.838.310
9	500.001	1.000.000	50	57.944.134	67.944.134
10	1,000,001	-99,999,999,999	164	2.519.679.157	2.519.079.157
		Totals	94.392	3.134.866.015	3.134.866.015

RIPARTIZIONE AZIONISTI PER CLASSI DI POSSESSO Azionisti che possiedono almeno uno dei fitoli indicati.

vorrei conoscere SONO ESISTITI NELL'AMBITO DEL GRUPPO E DELLA 44) CONTROLLANTE E O COLLEGATE DIRETTE O INDIRETTE RAPPORTI DI CONSULENZA CON IL COLLEGIO SINDACALE E SOCIETA' DI REVISIONE O SUA CONTROLLANTE. A QUANTO SONO AMMONTATI I RIMBORSI SPESE PER ENTRAMBI?

Non sono state affidate in generale consulenze a membri dei Collegi Sindacali di A2A spa e delle società controllate.

L'unica eccezione è la sequente: il sindaco di A2A Reti Elettriche Giuseppe Pirola dello Studio di Revisori Associati, figura anche come partner dello Studio Pirola Pennuto Zei, che ha fornito prestazioni al gruppo A2A per complessivi 69 k€. Si tratta di code di pagamento relative all'assistenza fiscale attivata negli anni pregressi per contenziosi fiscali (soprattutto 2007) di A2A Ambiente (ex-Ecodeco). Il contratto di consulenza ordinaria affidato negli anni scorsi per le società del gruppo Ecodeco si è concluso con il 31 dicembre 2014. Attualmente non ci sono contratti in essere con lo studio in questione.

Come specificato a pag.168 della Relazione sulla Gestione, nel corso dell'esercizio 2015 oltre alle attività di revisione (pari a 1.928,6 migliaia di euro nel 2015) si segnala che sono state svolte, da società appartenenti al network PwC, altre attività per l'ammontare complessivo di 228 migliaia di euro che hanno riquardato principalmente attività di competenza del revisore legale della società così come previsto dalla normativa vigente...

vorrei conoscere se VI SONO STATI RAPPORTI DI FINANZIAMENTO 45) DIRETTO O INDIRETTO DI SINDACATI, PARTITI O MOVIMENTI FONDAZIONI POLITICHE (come ad esempio Italiani nel mondo) , FONDAZIONI ED ASSOCIAZIONI DI CONSUMATORI $E/O$ AZIONISTI NAZIONALI $\overline{O}$ INTERNAZIONALI NELL'AMBITO DEL GRUPPO ANCHE ATTRAVERSO IL FINANZIAMENTO DI INIZIATIVE SPECIFICHE RICHIESTE DIRETTAMENTE

Il Gruppo A2A non ha finanziato né direttamente né indirettamente sindacati, partiti o movimenti politici, persone che svolgono attività politica. I finanziamenti di questo tipo, sotto qualsiasi forma, sono vietati dal Codice Etico della Società (vale per tutte le società del Gruppo). Per quanto riguarda gli enti associativi, non abbiamo finanziato associazioni ma abbiamo contribuito a progetti da loro organizzati per un importo di circa 32.000 euro (Progetto "Expo4 you", progetto antitruffa, progetto "Sviluppo e Felicità", Giacimenti Urbani, Sug delle Culture, Certificati Bianchi, Efficienza Energetica). Inoltre nel 2015 abbiamo contribuito al progetto Nimby Forum con 6.000 euro e Safe con 2.000 euro.

Sono state coinvolte tutte le associazioni consumatori iscritte al CRCU Comitato Regionale (ACU, Adiconsum, Adusbef, Altroconsumo, Assoutenti, Casa del Cittadinanzattiva, Consumatore, Codacons. Codici, Confconsumatori, Federconsumatori, Lega Consumatori, Movimento Consumatori, Movimento Difesa del Cittadino e Unione Nazionale Consumatori), le associazioni consumatori nazionali, Associazione Sunugal, Amici della Terra, Fogolar Furlan, Giacimenti Urbani.

vorrei conoscere se VI SONO TANGENTI PAGATE DA FORNITORI ? E COME FUNZIONA LA RETROCESSIONE DI FINE ANNO ALL'UFFICIO ACQUISTI E DI QUANTO E'?

No.

vorrei conoscere se Si sono pagate tangenti per entrare nei paesi emergenti in particolare CINA, Russia e India ?

No.

vorrei conoscere se SI E' INCASSATO IN NERO ?

No.

1. vorrei conoscere se Si e' fatto insider trading ? No.
1. vorrei conoscere se Vi sono dei dirigenti e/o amministratori che hanno in società' fornitrici ? AMMINISTRATORI O DIRIGENTI interessenze POSSIEDONO DIRETTAMENTE O INDIRETTAMENTE QUOTE DI SOCIETA' FORNITRICI ?

In generale, per quanto riguarda le società fornitrici, ogni contratto siglato da A2A con una qualsiasi controparte è caratterizzato da trasparenza, tracciabilità $\mathbb{R}$ e non discriminazione. Tutte le trattative sono finalizzate a ottenere le condizioni più economiche per il Gruppo A2A. In particolare, per quanto attiene agli eventuali rapporti in essere con Parti Correlate, questi ultimi sono disciplinati da una apposita Procedura prescritta da Consob.

$51)$ quanto hanno quadagnato gli amministratori personalmente nelle operazioni straordinarie ?

Nessun quadagno personale viene ottenuto dagli amministratori delle società in caso di operazioni straordinarie.

vorrei conoscere se TOTALE EROGAZIONI LIBERALI DEL GRUPPO E PER $52)$ COSA ED A CHI?

Nel 2015 sono stati erogati 1 milione di euro alla Fondazione Aem e 1 milione di euro alla Fondazione ASM.

Sono le due Fondazioni indicate che effettuano a sua volta erogazioni liberali per conto del gruppo A2A.

vorrei conoscere se CI SONO GIUDICI FRA CONSULENTI DIRETTI ED 53) INDIRETTI DEL GRUPPO quali sono stati i magistrati che hanno composto collegi arbitrarli e qual'e' stato il loro compenso e come si chiamano ? Non ci sono giudici tra i consulenti del Gruppo
1. vorrei conoscere se Vi sono cause in corso con varie antitrust ? Non vi sono cause in corso con l'Antitrust, vi è esclusivamente un procedimento di istruttoria avviato a seguito della notifica dell'operazione di concentrazione LGH. Ai sensi delle disposizioni dettate dalla Legge n. 287/90, nel corso del mese di aprile u.s. A2A ha presentato all'Autorità Garante della Concorrenza e il Mercato Comunicazione di notifica preventiva dell'Operazione avente ad oggetto l'acquisizione del controllo esclusivo su Linea Group Holding S.p.A..

Al fine di approfondire gli effetti dell'Operazione sulle dinamiche concorrenziali dei numerosi mercati interessati, con decisione di fine maggio l'Autorità ha deliberato nei confronti delle Parti l'avvio del procedimento istruttorio previsto dall'art. 16, comma 4, della citata Legge, che dovrebbe concludersi entro i primi giorni del mese di luglio.

vorrei conoscere se VI SONO CAUSE PENALI IN CORSO con indagini sui membri attuali e del passato del cda e o collegio sindacale per fatti che riguardano la società.

Esisteva una processo, descritto nei capoversi successivi, che si è chiuso nel 2015 con sentenza che ha accertato la prescrizione. E' un unico procedimento. penale riquardante membri attuali o del passato degli organi di amministrazioni

e controllo di A2A SpA per fatti che riguardano la società; Il procedimento penale in questione, avviato dalla Procura di Milano nei confronti dell'allora Presidente di Aem Spa (ing. Zuccoli), degli allora Presidenti di Aem Energia e Aem Gas (Cassinelli Dario e Scarselli Aldo) e di alcuni dirigenti e funzionari di dette società per i reati contestati di mancato pagamento delle accise su quantitativi di gas naturale distribuito negli anni 2005 - 2006 (reato p. e p. dall'art. 40 comma 1, lett. B del D.Lvo 504/1995); truffa (art. 640 c.p.) per aver indotto in errore i consumatori, sia soggetti privati, sia enti pubblici, circa la quantità effettiva di gas naturale erogato; ostacolo all'esercizio delle funzioni delle autorità pubbliche di vigilanza (art.2638 c.c.) per aver esposto, con riferimento ad Aem Spa, società sottoposta al controllo dell'Autorità per l'Energia Elettrica e il Gas, fatti materiali non rispondenti al vero o occultato fatti concernenti la situazione economico finanziaria della società, era stato trasferito a Brescia per incompetenza per territorio del Tribunale di Milano ai sensi dell'art.11 C.P.P. Il 18 ottobre 2012 avanti il GUP di Brescia dr Nappo si è tenuta l'udienza preliminare. In tale sede il PM dr Rossi ha sollevato una eccezione preliminare ai sensi dell'art 11 del c.p.p. (analoga a quella a suo tempo proposta dalle difese alla prima udienza preliminare avanti il GUP di Milano e accolta con conseguente trasmissione degli atti a Brescia). Il PM di Brescia ha rilevato che almeno due magistrati (il Presidente del Tribunale di Bergamo e il coordinatore dei Gip di Cremona) risultavano rivestire la qualità di "persone offese dal reato" e poiché i loro uffici giudiziari sono ricompresi nel distretto della Corte d'Appello di Brescia, ha chiesto al GUP di dichiarare la incompetenza dell'Autorità giudiziaria bresciana in favore di quella veneziana. Le difese si sono associate alla richiesta. Il GUP ha quindi dichiarato la propria incompetenza e ordinato la trasmissione degli atti alla Procura di Venezia. A seguito di tale provvedimento il procedimento è regredito nuovamente alla fase iniziale e gli imputati sono tornati ad essere solo "indagati". Dopo essere stato trasferito a Venezia, senza che da parte dell'Autorità giudiziaria veneziana sia mai stato notificato alcun atto processuale, il procedimento è stato trasferito per competenza (evidentemente ravvisando il PM incaricato analogo vizio di competenza rispetto a quello già rilevato dal Tribunale di Milano e dalla Procura di Brescia) alla Procura della Repubblica di Trento dove attualmente si trova, rubricato col n.838/13 ed affidato al PM dr. Profiti. In data 10/06/2014 la Procura di Trento ha notificato l'avviso di conclusione delle indagini (ex-articolo

415 BIS del c.p.p.). In data 16 settembre 2014 è stato notificato decreto di fissazione dell'udienza preliminare avanti il Gup dott. Ancona per il giorno 11 dicembre 2014. Dopo tale udienza la causa è stata rinviata al 19 febbraio 2015. A tale udienza il GUP ha pronunciato sentenza - divenuta definitiva il 6 aprile 2015 - con la quale ha dichiarato non doversi procedere contro tutti gli imputati (sia persone fisiche che giuridiche ex legge 231/01) per essere i reati loro ascritti estinti per intervenuta prescrizione.]

vorrei conoscere se a quanto ammontano i BOND emessi e con quale banca (CREDIT SUISSE FIRST BOSTON, GOLDMAN SACHS, MONGAN STANLEY E CITIGROUP, JP MORGAN, MERRILL LYNCH, BANK OF AMERICA, LEHMAN BROTHERS, DEUTSCHE BANK, BARCLAYS BANK, CANADIA IMPERIAL BANK OF COMMERCE -CIBC-)

A2A 300 M€ 2025 Joint Bookrunner: Banca IMI, Barclays, BNP Paribas e UniCredit; A2A 500 M€ 2022 Joint Bookrunner: Banca IMI, Credit Agricole, Mediobanca, UniCredit; A2A 300 M€ 2023 - collocamento privato; Société Générale, Morgan Stanley; A2A 500 M€ 2021 Active Joint Bookrunner: BNP Paribas, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Deutsche Bank, Société Générale; Passive Joint Bookrunner: Banca IMI, Mediobanca, UniCredit; A2A 750 M€ 2019 Joint Lead Managers: Banca IMI, Mediobanca, BNP Paribas, Unicredit, Centrobanca, Banca Akros; A2A 1 MLD € (parzialmente rimborsato in luglio 2013 ed in febbraio 2015 - ammontare nominale 503 M $\varepsilon$ ) 2016 Joint Bookrunners: Mediobanca, Calyon, Banca IMI, BNP Paribas, BBVA; BOND P.P. YEN 98 M€ Lead Manager: Merrill Lynch.

vorrei conoscere DETTAGLIO COSTO DEL VENDUTO per ciascun settore. 57)

Totale costi al netto del costo del personale per settore
	31.12.2015		31.12.2015
migliaia di Euro	Costi variabili	Oneri esterni	Totale
BU Generation e Trading	2.112.321	150.516	AZA2.262.837
BU Commerciale	1.154.078	22.396	1.176.474
BU Reti	165,044	75.611	240.655
BU Calore	111.248	16.807	128.055
BU Ambiente	170,475	139.925	310.400
BU Servizi	3.176	113.811	116.987
BU Epcg	107.642	35.309	142.951
Rettifiche da consolidamento	$-1.121,653$	787	$-1.120.866$
Totale gruppo	2.702.331	555.162	3.257.493

Costo del venduto ner settori de CE cootinanio

vorrei conoscere

A QUANTO SONO AMMONTATE LE SPESE PER:

. ACQUISIZIONI E CESSIONI DI PARTECIPAZIONI. Nell'esercizio 2015 A2A spa ha acquisito solamente il 2,0% di ACSM AGAM. Il corrispettivo per l'acquisizione del 2% di ACSM AGAM è stato pari a € 2.451.811,20.Non sono stati sostenuti costi accessori a parte le spese notarili.
RISANAMENTO AMBIENTALE

Sul bilancio di sostenibilità 2015, distribuito oggi in Assemblea per approvazione, a pag. 38 è pubblicato il dettaglio e il valore degli investimenti in tutela ambientale, individuando le principali categorie: riduzione delle emissioni (in aria, in acqua, acustiche); efficienza energetica (sistemi di cogenerazione, potenziamento dei recuperi energetici dai termovalorizzatori e aumento efficienza della produzione elettrica, sono stati esclusi gli investimenti sulle reti); energie rinnovabili (investimenti sugli impianti idroelettrici, quota parte dell'aumento del recupero energetico dai termovalorizzatori, impianti di recupero energetico del biogas); innovazione (miglioramenti tecnologici adottando le più recenti tecnologie presenti sul mercato e

mobilità sostenibile). Il totale è risultato pari a 96,1 milioni di euro

Quali e per cosa sono stati fatti investimenti per la tutela ambientale?

Gli investimenti hanno riguardato principalmente interventi per la riduzione delle emissioni: nel 2015 sono infatti continuati gli investimenti per l'installazione del denitrificatore presso la Centrale di Monfalcone e per l'installazione e l'avviamento delle nuove caldaie della Centrale Lamarmora.

Relativamente a interventi di efficienza energetica si segnalano attività di efficientamento presso tutti i

termovalorizzatori del Gruppo e la sostituzione a LED degli impianti di illuminazione pubblica nelle città di Milano, Brescia e Bergamo.

Per lo sviluppo di fonti rinnovabili, nel 2015, A2A ha investito per il miglioramento tecnologico di tutti i suoi nuclei idroelettrici, oltre a prevedere un ampliamento della potenza del Termovalorizzatore Silla2 (vedi pag. 41 del documento).

1. vorrei conoscere
- a. I BENEFICI NON MONETARI ED I BONUS ED INCENTIVI COME VENGONO CALCOLATI ?

I benefici non monetari sono definiti da una specifica policy di gruppo che integra quelli previsti dal CCNL con altri benefici offerti, come prassi standard, dalle società presenti sul mercato e confrontabili per settore e dimensione. Gli incentivi variabili annuali sono definiti, nell'importo economico, sulla base di prassi retributive riscontrabili sul mercato ed applicate da società benchmark per dimensione e complessità organizzativa e sono collegati, per l'erogazione, a un sistema di valutazione delle Performance.

b. QUANTO SONO VARIATI MEDIAMENTE NELL'ULTIMO ANNO GLI STIPENDI DEI MANAGERS e degli a.d illuminati, rispetto a quello DEGLI IMPIEGATI E DEGLI OPERAI ?

Le retribuzioni (in termini di retribuzione annua lorda) dei dirigenti del Gruppo A2A sono incrementate nell'anno 2015 di 1,2%. Medesimola incremento si riscontra sulle retribuzioni globali annue (retribuz

annua lorda e retribuzione variabile annua). Le retribuzioni (in termini di retribuzione annua lorda) dei non dirigenti del Gruppo A2A (quadri, impiegati e operai) sono incrementate nell'anno 2015 di 3,2%. Un incremento ancora più alto (4%) si riscontra sulle retribuzioni globali annue (retribuzione annua lorda e retribuzione variabile annua).

c. Il compenso dell'AD non è invece variato essendo stato deliberato nel 2014 per l'intera durata del mandato. vorrei conoscere RAPPORTO FRA COSTO MEDIO DEI DIRIGENTI/E NON.

Il rapporto tra costo medio dei dirigenti e costo medio dell'intera popolazione non dirigenziale (quadri, impiegati e operai) è pari a circa 4; rispetto al 2014 si è ridotto, passando dal 4,2 del 2014 volte al 3,8 del 2015.

d. vorrei conoscere NUMERO DEI DIPENDENTI SUDDIVISI PER CATEGORIA, CI SONO STATE CAUSE PER MOBBING, PER ISTIGAZIONE AL SUICIDIO, INCIDENTI SUL LAVORO e con quali esiti ? PERSONALMENTE NON POSSO ACCETTARE IL DOGMA DELLA RIDUZIONE ASSOLUTA DEL PERSONALE I dipendenti al 31/12/2015 sono 9.690, di cui: 147 dirigenti; 482 quadri; 4064 impiegati; 4997 operai. A questi si aggiungono 2.393 del Gruppo EPCG.

Nell'ambito dell'intero $A2A$ nell'anno 2014 Gruppo erano complessivamente pendenti 168 controversie di lavoro, delle quali 112 risultavano ancora in corso al 31.12.2014 (56 controversie sono state definite nel 2014). Dei 168 giudizi in corso al 31.12. 2014: 118 sono stati radicati nei confronti della società AMSA S.p.A.; 18 sono stati radicati nei confronti della società Edipower S.p.A.; 32 sono stati radicati nei confronti età delle restanti società del Gruppo A2A (intendendosi per tali tutte le società del Gruppo ad eccezione di Amsa S.p.A. ed Edipower S.p.A.). Le controversie in corso nel 2014 possono essere suddivise, a seconda dell'oggetto, come di sequito: 9 relative a richieste di risarcimento danni consequenti a malattia professionale o infortuni (di cui 1 definita nel corso del 2014); 14 relative all'impugnazione di licenziamenti disciplinari (di cui 3 definite nel corso del 2014); 5 relative all'impugnazione di sanzioni disciplinari conservative (di cui 1 definite nel $2014$ ; 11 relative all'impugnazione licenziamenti per corso del giustificato motivo oggettivo (di cui 1 definita nel corso del 2014); 28 relative a illegittimità dell'apposizione del termine al contratto di lavoro a tempo determinato (di cui 1 definita nel corso del 2014); 53 relative a richieste di inquadramento superiore o di risarcimento del danno consequente a lamentato demansionamento (di cui 35 definite nel corso del 2014); 22 relative a differenze retributive e/o pagamento di indennità (di cui 7 definite nel corso del 2014); 8 relative ad impugnazioni varie (di cui 1 definita nel corso del 2014).

e. Quanti sono stati i dipendenti inviati in mobilità pre pensionamento e con quale età media

Nel 2015 58 dipendenti hanno lasciato il Gruppo per mobilità prepensionamento, con un'età media di 58 anni.

$601$ vorrei conoscere se si sono comperate opere d'arte ? da chi e per quale ammontare?

Non sono state comprate opere d'arte.

vorrei conoscere in quali settori si sono ridotti maggiormente i costi, 61) esclusi i vs stipendi che sono in costante rapido aumento.
- Nel corso del 2015 sono proseguiti i progetti di efficienza costi che avevano già portato risparmi negli anni precedenti. Tali iniziative hanno continuato a contrastare il trend inflattivo di alcune voci di costo, intervenendo in modo più radicale in ambiti che presentavano spazi di intervento. Per l'intero anno 2015 si è raggiunto un monte costi fissi inferiore di 45 M€ circa rispetto al 2014, al netto dei costi per mobilità registrati prevalentemente nel 2014 e dei pro-forma (es. iniziativa expo nel 2015). Il numero medio di dirigenti nel 2015 rispetto al 2014 è stato inferiore di circa 5 FTE (inclusi quota parte dei due direttori generali) determinando un saving di circa 4 milioni di euro. Nel corso del 2015 è stato avviato il progetto EN&A relativo alla revisione dei processi Corporate e Business del Gruppo; sono state individuate numerose iniziative di efficienza e miglioramento che produrranno ulteriori saving, rispetto al piano industriale precedente, quantificabili in circa 40 milioni di Euro nel 2019 (circa 50 milioni di Euro in termini di EBITDA).
vorrei conoscere. VI SONO SOCIETA' DI FATTO CONTROLLATE (SENSI $62)$ C.C) MA NON INDICATE NEL BILANCIO CONSOLIDATO ?

Le società "di fatto controllate" sono tutte incluse nel perimetro di consolidamento del bilancio 2014 del Gruppo A2A.

$63)$ vorrei conoscere. CHI SONO I FORNITORI DI GAS DEL GRUPPO QUAL'E' IL PREZZO MEDIO.

$\mathbf I$ fabbisogni del Gruppo vengono coperti approvvigionamenti con pluriennali/annuali/periodali (infrannuali). Tali contratti permettono alla società di disporre di prezzi che rimangono competitivi al variare delle condizioni di mercato. I contratti di approvvigionamento vengono definiti diversificando le fonti, i fornitori e le condizioni contrattuali tra cui anche, il punto di consegna e le formule di indicizzazione del prezzo. Il Gruppo si approvvigiona da una pluralità di operatori grossisti. Durante l'anno 2015 i fornitori sono stati più di 15 tra i quali i più grossi operatori industriali presenti sul mercato come Eni. Edison, Gaz de France, Shell, Statoil, Enel ed i trader Gunvor, Dufenergy, Enoi, Vitol.

vorrei conoscere a quanto ammontano le consulenze pagate a società facenti capo al dr. Bragiotti, avv. Guido Rossi, Erede e Berger ?

Non sono state sostenute spese per consulenze prestate dal dott. Bragiotti e dall'avv. Guido Rossi e dal dott. Berger, Nel corso del 2015 lo studio Bonelli e Erede ha ricevuto incarichi per alcune attività di carattere legale a favore del Gruppo A2A per un ammontare complessivo pari a circa 63.000 euro.

vorrei conoscere. A quanto ammonta la % di quota italiana degli investimenti in ricerca e sviluppo ?

La quasi totalità degli investimenti del Gruppo in ricerca e sviluppo sono svolti e realizzati in Italia.

VORREI CONOSCERE I COSTI per le ASSEMBLEE e per cosa ?

Il costo sostenuto per l'Assemblea 2015 ammonta a circa 53 mila euro. Di seguito il dettaglio dei costi sostenuti:

Valori in Migliaia di Euro
ASSEMBLE, 2014 - Onenesiem estatem interomism	Constitutive

Assemblea 11.06.2015	53.4
Assistenza Istifid	15,0
Delegato Unico Istifid	4,0
Verbale Assemblea - Notaio Mistretta	13,8
Servizio trascrizione - CMT S.r.l.	7,5
Servizi fotografico - Freephoto	0,1
Pannelli assemblea azionisti - Pan Plast	0,5
Cartellonistica assemblea azionisti - Siteco	4,8
Servizio caterino - Padovani Benuzzi Caterino	3,6
Allestimento floreale - Vivai Piante Betti	0,1
Facchinaggio presso Auditorium TU - Nitor Soc.Coop	0.6
Affitto Auditorium TU - da A2A Ambiente	0,5
Assistenza Selene	2.9

$67)$

รรมี (1547

VORREI CONOSCERE I COSTI per VALORI BOLLATI

I costi per valori bollati sono stati pari a circa 341.000 euro nel 2015.

$68)$ Vorrei conoscere la tracciabilità dei rifiuti tossici.

Tutti i rifiuti speciali prodotti da A2A Ambiente - pericolosi e non pericolosi sono conferiti a imprese di trasporto iscritte all'albo Gestori Ambientali ed a imprese di recupero o smaltimento debitamente autorizzati, previa verifica delle iscrizioni e autorizzazioni. La gestione dei rifiuti avviene garantendo il sistema di tracciabilità previsto, per l'Italia, dal Testo Unico Ambientale e dal Regolamento (CE) n.1013/2006 per spedizioni di rifiuti all'estero. In particolare, i produttori di rifiuti pericolosi e non pericolosi hanno l'obbligo di tenere un registro di carico e scarico Art.190 D. Lgs 152/2006. Inoltre tutte le movimentazioni di rifiuti sono accompagnate da un apposito formulario Art. 193 D. Lgs 152/2006, per le spedizioni all'estero i rifiuti sono accompagnati dal Modulo 1B emesso dalla Regione di competenza. Una copia di questi documenti, firmata da tutti i soggetti coinvolti nella varie fasi di gestione del rifiuto, viene recapitata al produttore per attestare l'avvenuto corretto smaltimento o recupero. Una volta all'anno tutti i soggetti coinvolti nel ciclo dei rifiuti sono tenuti a presentare la dichiarazione MUD ove vengono riportati le quantità di rifiuti prodotti, trasportati, gestiti e/o intermediati nel corso dell'anno precedente, raggruppati per produttore e tipologia (CER). Per la tracciabilità dei rifiuti pericolosi, A2A Ambiente ha aderito al sistema SISTRI, che prevede la tracciabilità informatica sul server del Ministero Ambiente della gestione dei rifiuti speciali pericolosi, (e Urbani per la Regione Campania) dalla produzione alla destinazione finale. A regime il SISTRI sostituirà, per i rifiuti speciali pericolosi, (e Urbani per la Regione Campania) la documentazione cartacea prevista attualmente dal DIgs 152/2006 (Registro di carico/scarico e Formulari di Identificazione Rifiuti). Attualmente il sistema è ancora in una fase operativa transitoria, in relazione alle difficoltà riscontrate per il suo avvio a livello nazionale. A2A Ambiente continua pertanto a gestire la tracciabilità delle operazioni di produzione e gestione dei rifiuti pericolosi anche su supporto cartaceo, come previsto dalla legislazione vigente.

QUALI auto hanno il Presidente e l'ad e quanto ci costano come dettaglio 69) dei benefits riportati nella relazione sulla remunerazione ?

Il Presidente e l'AD hanno auto assegnate ad uso promiscuo (BMW X5).

Il valore dell'auto assegnata (fringe benefit secondo il criterio di imponibilità es fiscale) è circa 3.700€ per l'Amministratore Delegato e 3.900€ per il Preside

Dettaglio per utilizzatore dei costi per elicotteri ed aerei aziendali. Quanti sono gli elicotteri di che marca e con quale costo orario ed utilizzati da chi ? se le risposte sono " Le altre domande non sono pertinenti rispetto ai punti all'ordine del giorno " denuncio tale reticenza al collegio sindacale ai sensi dell'art.2408 cc.

A2A non possiede aerei o elicotteri aziendali.

$71)$ A quanto ammontano i crediti in sofferenza?

Al 31.12.2015 il fondo rischi su crediti consolidato ammontava a circa 315 milioni di euro di cui 202,5 milioni riferiti al gruppo Epcq. Tale fondo rappresenta la rischiosità prudenzialmente stimata del portafoglio crediti in capo al Gruppo

$72)$ CI SONO STATI CONTRIBUTI A SINDACATI E O SINDACALISTI SE SI A CHI A CHE TITOLO E DI QUANTO ?

Non sono stati versati contributi a sindacati o sindacalisti.

$73)$ C'e' e quanto costa l'anticipazione su cessione crediti % ?

Come indicato a bilancio: "Si segnala che il Gruppo effettua su base occasionale cessioni di crediti pro-soluto. Al 31 dicembre 2015 i crediti, non ancora scaduti, ceduti dal Gruppo a titolo definitivo e stornati dall'attivo di bilancio nel rispetto dei requisiti dello IAS 39 ammontavano complessivamente a 101 milioni di euro. Alla data di pubblicazione del bilancio 2015 tali crediti ammontavano a 8 milioni di euro. Si segnala che il Gruppo non ha in essere programmi di factoring rotativo." I principali benefici dell'operazione sono da valutarsi nell'ambito del più ampio progetto di gestione del circolante in corso
$74)$ C'e' il preposto per il voto per delega e quanto costa? Se la risposta e' : "Il relativo costo non è specificamente enucleabile in quanto rientra in un più ampio insieme di attività correlate all'assemblea degli azionisti." Oltre ad indicare gravi mancanze nel sistema di controllo, la denuncio al collegio sindacale ai sensi dell'art.2408 cc.

La commissione relativa all'incarico di Rappresentante Designato è pari ad Euro 4.000,00

A quanto ammontano gli investimenti in titoli pubblici?

$\begin{bmatrix} \mathbf{z} \ \mathbf{z} \ \mathbf{z} \end{bmatrix}$

Non vi sono investimenti mobiliari ai fini di investimento della liquidità.

Quanto e' l'indebitamento INPS e con l'AGENZIA DELLE ENTRATE?

Il debito verso l'INPS al 31.12.2015 si riferisce al debito per i contributi obbligatori relativi alle retribuzioni erogate nel mese di dicembre 2015. I debiti verso l'Agenzia delle Entrate al 31.12.2015 sono relativi al saldo tra le imposte di competenza dell'esercizio 2015 e gli acconti versati nel corso dell'esercizio stesso in ottemperanza agli obblighi esistenti ed ammontano, con riferimento all'Ires, a 42M€.

$77)$ Se si fa il consolidato fiscale e a quanto ammonta e per quali aliquote ? Il consolidato fiscale consiste nella definizione di un reddito imponibile Ires scaturente dalla somma algebrica dei singoli redditi trasferiti dalle consolidate alla consolidante A2A. Il reddito imponibile consolidato per il 2015 ammonta a circa 386 M€. L'aliquota di imposta applicabile al consolidato fiscale è unica ed è pari al 27,5%.
Quanto e' il margine di contribuzione dello scorso esercizio? $78)$ Il margine di contribuzione del Gruppo A2A dell'esercizio 2015 è stato pari a

2.199M€ (2.215M€ nell'esercizio 2014).

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Allegato $C$ al n. $\text{L}_2 & \text{L}_3 & \text{L}_4$ notaio Mario Mistretta da Brescia

a2a S.p.A.

Assemblea ordinarie e straordinaria del 7 giugno 2016

Elenco ospiti/giornalisti

inome	COGNOME	SOCIETA'/TESTATA GIORNALISTICA
1 FABRIZIO	CATTINA	BRESCIA OGGI
2 GIANCARLO	NAVACH	THOMSON REUTERS
3 LAURA	BONADIES	MF/DOWIONES
4 GIANLUCA	ALLIEVI	AGI
$5$ CHIARA	SAMORI'	ITALPRESS
$6$ PAOLO	ALGISI	ANSA
7 CLARA	PIANTONI	TELETUTTO ([email protected])
$8$ CHEO	CONDINA	IL SOLE 24 ORE
$9$ DAVIDE	BACCA	GIORNALE DI BRESCIA
10 IEUGENIO	BARBOGLIO	BRESCIA OGGI
11 PIETRO	GORLANI	IL CORRIERE DELLA SERA
12 MASSIMO	LANZINI	GIORNALE DI BRESCIA
13 [VITTORIO	BERTONI	VOCE DEL POPOLO
14 PIERRE	PUTELLI	GIORNALE DI BRESCIA

Allegato D. al n. 108135 141343 di rep. notaio Mario Mistretta da Brescia

$\mathcal{L}_{\text{max}}$ .

Indice

$\mathcal{A}^{\mathcal{A}}$

$\mathcal{A}^{\text{max}}_{\text{max}}$

3	Sintesi economica, patrimoniale e finanziarie
	0.1 Prospetti di bilancio
ĩО	Situazione patrimoniale-finanziaria
12	Conto economico
73	Conto economico complessivo
14	Rendiconto finanziario
16	Prospetto delle variazioni dei conti di Patrimonio netto
	0.2 Prospetti contabili ai sensi della Delibera
	Consob n. 17221 del 12 marzo 2010
20	Situazione patrimoniale-finanziaria ai sensi della Delibera Consob n. 17221
	del 12 marzo 2010
$22 - 7$	Conto economico ai sensi della Delibera Consob n. 17221 del 12 marzo 2010
	0.3 Note illustrative
24	Informazioni di carattere generale relative ad A2A S.p.A.
26	Schemi di bilancio
27	Criteri di redazione
28	Variazioni di principi contabili internazionali
35	Principi contabili e criteri di valutazione
53	Note illustrative alle voci della Situazione patrimoniale-finanziaria
78	Indebitamento finanziario netto
79	Note illustrative alle voci di Conto economico
97	Nota sui rapporti con le parti correlate
101	Comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006
102	Garanzie ed impegni con terzi
103	Altre informazioni

0.4 Allegati

336	1. Prospetto delle variazioni dei conti delle immobilizzazioni materiali
-138	2. Prospetto delle variazioni dei conti delle immobilizzazioni immateriali
140	3/a. Prospetto delle variazioni delle partecipazioni in imprese controllate
142	3/b. Prospetto delle variazioni delle partecipazioni in imprese collegate
144	3/c. Prospetto delle variazioni delle partecipazioni in altre imprese (AFS)
146	4/a. Elenco delle partecipazioni in società controllate
主定日	4/b. Elenco delle partecipazioni in società collegate
350	Dati essenziali dei bilanci delle principali società controllate e collegate
	redatti secondo la normativa IAS/IFRS (ai sensi dell'art. 2429 comma 4º
	del codice civile)
152	Dati essenziali dei bilanci delle principali società controllate e collegate
	redatti secondo la normativa ITALIAN GAAP (ai sensi dell'art. 2429 comma 4°
	del codice civile)
玛森	Attestazione del bilancio d'esercizio ai sensi dell'art 154-bis comma 5
	del D.Lgs. 58/98
155	o.5 Relazione della Società di Revisione
159	0.6 Relazione del Collegio Sindacale

$\hat{\mathcal{A}}$

Sintesi economica, patrimoniale e finanziaria

A2A S.p.A.

La Capogruppo è responsabile dell'indirizzo strategico, della pianificazione, del controllo, della gestione finanziaria e del coordinamento delle attività del Gruppo A2A. Fornisce inoltre alle società del Gruppo servizi a supporto del business e delle attività operative (servizi amministrativi, legali, di approvvigionamento, di gestione del personale, di information technology e di comunicazione) al fine di ottimizzare le risorse disponibili e utilizzare, in modo efficiente, il know-how esistente. Tali servizi sono regolati da appositi contratti di servizio intercompany.

Infine, A2A S.p.A. mette a disposizione delle società controllate l'uso di spazi per uffici e per aree operative, nonché i servizi relativi al loro utilizzo.

AzA S.p.A. è proprietaria delle centrali termoelettriche di Cassano d'Adda, Ponti sul Mincio e Monfalcone, di alcuni impianti idroelettrici situati in Valtellina e del nucleo idroelettrico della Calabria.

Sintesi economica, patrimoniale e finanziaria

Situazione economica

Milioni di euro	01 01 201931 12 2015	01 01 201431 12 2014	Variazioni

Ricavi
Ricavi di vendita e prestazioni	466.0	553,6	(87,6)
Altri ricavi operativi	28.0	24,5	3.5
Totale ricavi	494.0	578,1	(84,1)
Costi operativi	(290.9)	(353,1)	62,2
Costi per il personale	(119.7)	(131,5)	11,8
Margine operativo lordo	83.4.	92,5	(10,1)
Ammortamenti e svalutazioni	$(S_5, 8)$	(115,6)	29,8
Accantonamenti	(46,2)	(92,3)	46,1
Risuitato operativo netto	(48, 6)	(n 4 , 4)	65,8
Risultato da transazioni non ricorrenti		24,8	(24,8)
Oneri/Proventi netti da gestione finanziaria	(75, 8)	70,9	(142,7)
Risultato al lordo delle imposte	(120, 4)	(18,7)	(101,7)
Oneri per imposte sui redditi	46,9	27,0	19,9
Risultato di attività operativein esercizio al netto delle imposte	(73.5)	83	(8, 8)
Risultato netto da attività operative cessate	$\cdot$	$\bullet$
Risultato d'esercizio	(73.5)	8,3	(8, 8)

Nell'esercizio in esame A2A S.p.A. evidenzia ricavi per complessivi 494,0 milioni di euro (578,1 milioni di euro nell'esercizio precedente). Il decremento, pari a 84,1 milioni di euro, è principalmente attribuibile ai minori ricavi da vendita di Certificati Verdi per effetto sia delle minori produzioni degli impianti idroelettrici, che nel 2014 avevano beneficiato di una idraulicità straordinaria, sia della minore attività di compravendita di titoli ambientali effettuata dalla società nell'esercizio in esame.

I costi operativi evidenziano una riduzione pari a 62,2 milioni di euro, passando da 353,1 milioni di euro nel 2014 a 290,9 milioni di euro nel 2015, sostanzialmente per effetto della minore attività di compravendita di Certificati Verdi sopra menzionata, nonché dei minori costi di acquisto di energia elettrica verso la controllata A2A Energia S.p.A. connessi al risparmio energetico derivante dal progetto di sostituzione degli apparati luminosi con nuove lampade a led avviato nel Comune di Milano nel corso del 2014.

Il costo del personale è risultato pari a 119,7 milioni di euro, in diminuzione di 11,8 milioni di euro rispetto al 2014. Tale decremento è prevalentemente riconducibile alla riduzione dell'organico derivante dal piano di ristrutturazione aziendale già avviato nei precedenti esercizi, nonché ai minori oneri di mobilità ed incentivazione all'esodo sostenuti nell'esercizio 2015.

Per le dinamiche sopra evidenziate il "Margine Operativo Lordo" si attesta a 83,4 milioni di euro, in riduzione di 10,1 milioni di euro rispetto al 2014.

Sintesi economica, patrimoniale e finanziaria

Gli "Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni" dell'esercizio ammontano a 132,0 milioni di euro (207,9 milioni di euro al 31 dicembre 2014) e includono gli ammortamenti e le svalutazioni delle immobilizzazioni immateriali e materiali per 85,8 milioni di euro (115,6 milioni di euro al 31 dicembre 2014) e accantonamenti per 46,2 milioni di euro (92,3 milioni di euro al 31 dicembre 2014).

La posta risulta complessivamente in riduzione per 75,9 milioni di euro, rispetto al precedente esercizio, per effetto delle minori svalutazioni effettuate a seguito dei risultati degli impairment test al 31 dicembre 2015, della diminuzione degli accantonamenti per fondi rischi, nonché dei minori ammortamenti delle immobilizzazioni materiali.

Il "Risultato Operativo Netto" risulta negativo per 48,6 milioni di euro (negativo per 114,4 milioni di euro al 31 dicembre 2014).

Il "Risultato da transazioni non ricorrenti" non presenta alcun valore mentre risultava pari a 24,8 milioni di euro nel precedente esercizio e recepiva il provento derivante dal perfezionamento del contratto di permuta tra A2A S.p.A. e Dolomiti Energia S.p.A..

La gestione finanziaria presenta un saldo negativo pari a 71,8 milioni di euro in peggioramento per 142,7 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2014 principalmente a causa di maggiori svalutazioni di partecipazioni. Tale posta accoglie dividendi da partecipate per circa 235 milioni di euro, in linea rispetto al 2014 e la svalutazione delle partecipazioni detenute in Edipower S.p.A., per 117 milioni di euro, in EPCG, per 97 milioni di euro, ed in Rudnik Uglja Ad Pljevlja, per 7 milioni di euro, effettuate in seguito ai risultati dell'Impairment Test (nel 2014 le svalutazioni di partecipazioni ammontavano a 51 milioni di euro).

Il "Risultato al lordo delle imposte" risulta negativo per 120,4 milioni di euro (negativo per 18,7 milioni di euro al 31 dicembre 2014).

Gli "Oneri per imposte sui redditi", risultano positivi per 46,9 milioni di euro (positivi per 27 milioni di euro al 31 dicembre 2014). La fiscalità positiva deriva essenzialmente dalla iscrizione di i) imposte correnti positive a titolo di remunerazione per il trasferimento al consolidato fiscale di interessi passivi, ii) imposte positive per l'adeguamento delle imposte anticipate già in bilancio al 31 dicembre 2014 a seguito della previsione di cui all'art. 1, comma 20, della Legge 23 dicembre 2014, n. 190 (cd. "Legge di stabilità 2015"), che consente, dal corrente periodo d'imposta, la deduzione dall'IRAP dell'intero costo del lavoro relativo al personale dipendente con contratto a tempo indeterminato, iii) imposte positive per l'adeguamento delle imposte degli esercizi precedenti al nuovo criterio di calcolo, basato sull'applicazione dell'art. 6, co. 9, del Decreto Legislativo 15 dicembre 1997, n. 446 (metodo cd. delle "holding industriali"), introdotto a seguito di conferma positiva, da parte dell'Agenzia delle entrate, alla specifica richiesta di interpello presentata da A2A.

Tali effetti più che compensano le imposte correnti del periodo e le maggiori imposte derivanti dall'adeguamento, sempre delle imposte anticipate, alla previsione dell'art. 1, co. 61, della Leg-

ge 208/2015, che ha disposto la riduzione del 3,50% dell'aliquota IRES a decorrere dal 1º gennaio 2017, con effetto per i periodi d'imposta successivi a quello in corso al 31 dicembre 2016.

A seguito delle dinamiche sopra esposte il "Risultato d'esercizio" è negativo per 73,5 milioni di euro (positivo per 8,3 milioni di euro nell'esercizio precedente).

Gli investimenti dell'esercizio sono risultati pari a 45,4 milioni di euro e hanno riguardato in particolare interventi sugli impianti idroelettrici, sulle centrali termoelettriche, migliorie su beni di terzi, nonché investimenti sui sistemi informativi del Gruppo.

Situazione patrimoniale e finanziaria

Milioni di euro 31.12.2015 31 12 2014 CAPITALE INVESTITO Capitale immobilizzato netto 4.992,4 5.162,3 - Immobilizzazioni materiali 1.266.7 1.302,8 - Immobilizzazioni immateriali 52.6 54.3 - Partecipazioni e altre attività finanziarie non correnti () 3.894,7 4.085,8 - Altre attività/passività non correnti (*) $\circ$ .4 $(13,3)$ - Attività/passività per imposte anticipate/differite 48.3 $34,8$ - Fondi rischi, oneri e passività per discariche $(144, 3)$ $(164,5)$ - Benefici a dipendenti $(126, 0)$ $(137, 6)$ di cui con contropartita il Patrimonio netto $(16, 4)$ $(15,6)$ Capitale di funzionamento $(32,2)$ 16,4 - Rimanenze $_{-1},\mathcal{S}$ $5.5$ - Crediti commerciali e altre attività correnti (*) 235,6 261,3 - Debiti commerciali e altre passività correnti (°) $(269,7)$ $(302,4)$ - Attività per imposte correnti/debiti per imposte $(2, 9)$ $52,0$ Attività/Passività destinate alla vendita (*) $\mathfrak{s},\mathfrak{s}$ di cui con contropartita il Patrimonio netto $\ddot{\phantom{a}}$ TOTALE CAPITALE INVESTITO 4.960.7 5.178,7 FONTI DI COPERTURA Patrimonio netto 2,161,6 2.324,7 Totale posizione finanziaria oltre l'esercizio successivo 2.599.6 3.387,6 Totale posizione finanziaria entro l'esercizio successivo 199,5 $(533,6)$ Totale Posizione finanziaria netta 2.799,1 2.854,0 di cui con contropartita il Patrimonio netto $(27.2)$ $(50,6)$ TOTALE FONTI 4.960,7 5.178,7

(*) Al netto dei saldi inclusi nella Posizione finanziaria netta.

Al 31 dicembre 2015 il "Capitale Investito" è pari a 4.960,7 milioni di euro, alla cui copertura contribuiscono il "Patrimonio netto" per 2.161,6 milioni di euro e l'indebitamento finanziario netto per 2.799,1 milioni di euro.

L'ammontare del "Capitale Investito" è diminuito di 218,0 milioni di euro. Tale decremento è dovuto per 169,9 milioni di euro alla diminuzione del "Capitale immobilizzato netto", principalmente a seguito della riduzione delle partecipazioni e delle immobilizzazioni materiali a seguito delle svalutazioni effettuate, nonché alla diminuzione dei fondi rischi e benefici a dipendenti, per 48,6 milioni di euro alla riduzione del "Capitale di funzionamento" e per 0,5 milioni di euro all'incremento delle "Attività/Passività destinate alla vendita" relativo alla riclassificazione della partecipazione detenuta da A2A S.p.A. in SEASM S.r.l., pari al 67% del capitale sociale della società, a seguito della decisione del management di cedere tale partecipazione.

La "Posizione finanziaria netta", pari a 2.799,1 milioni di euro, è in miglioramento di 54,9 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2014 a seguito della positiva generazione di cassa della gestione operativa, parzialmente compensata dalle risorse assorbite dalle attività di investimento in immobilizzazioni materiali e immateriali e in partecipazioni per 76,5 milioni di euro e dai dividendi pagati per 112,7 milioni di euro.

Ĭ.

$\mathbf{I}$

Milioni di euro	31 12 2015	31 12 2014
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO	(2.854, 0)	(2.939, 0)
APPORTO DA OPERAZIONI STRAORDINARIE		4,5
Risultato d'esercizio (")	(73,5)	(16, 6)
Ammortamenti	80.3	86,3
Imposte nette pagate/crediti per imposte cedute	44,0	17,3
Svalutazioni di partecipazioni e immobilizzazioni	227,1	80,6
Variazioni delle attività e delle passività (2)	(57,7)	88,1
Flussi finanziari netti da attività operativa	220,7	255,7
Flussi finanziari netti impiegati nell'attività di investimento	(76,5)	(52, 9)
Utile distribuito	(112,7)	(102, 5)
Variazione delle attività/passività finanziarie con contropartita ilPatrimonio netto	23,4	(19,8)
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA ALLA FINE DELL'ESERCIZIO	(2.799,1)	(2.854,0)

(") Al netto dei saldi con contropartita il Patrimonio netto.

(**) Al netto delle plusvalenze per cessioni di partecipazioni.

Síntesi economica, patrimoniale e finanziaria

Di seguito si riporta il dettaglio della Posizione finanziaria netta:

Milioni di euro	31 12 2015	21122014
Indebitamento a medio e lungo termine	-3.001,1	3.824,3
Crediti finanziari a medio e lungo termine	(401, S)	(436,7)
Totale indebitamento finanziario non corrente netto	3.599.6	3.387 6
Indebitamento a breve termine	1.408,0	607,2
Crediti finanziari a breve termine	(621,5)	(730,3)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	(587, 0)	(410,5)
Totale indebitamento finanziario corrente netto	199,5	(533,6)
Indebitamento finanziario netto	2.799.1	2.854,0

$\mathbf{O}$ .

Prospețit di bitando

Situazione patrimoniale-finanziaria (1)

Attività

Valori all'euro	Note	3112 2015	3112 2014
ATTIVITÀ NON CORRENTI
Immobilizzazioni materiali	$\mathfrak l$	1,266,693,752	1.302.782.636
Immobilizzazioni immateriali	z	52.605.327	54.356.697
Partecipazioni	3	3.890.927.319	4.081.644.308
Altre attività finanziarie non correnti	3	405,362.171	406.342.569
Attività per imposte anticipate	4	48.261.061	34.807.533
Altre attività non correnti	5.	452.429	34.927.876
Totale attività non correnti		5.664.302.059	5.914.861.619
ATTIVITA CORRENTI
Rimanenze	6	4.777-443	5-526.617
Crediti commerciali	$\overline{7}$	146.947.980	219.459.293
Altre attività correnti	8	104.703.500	41.864.763
Attività finanziarie correnti	9	605.367.617	730.268.721
Attività per imposte correnti	10	38.987.274	51.955.092
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	11	587.049.592	410.501.055
Totale attività correnti		1.487.833.404	1.459-575-541
ATTIVITÀ NON CORRENTI DESTINATE ALLA VENDITA	12	469.000
TOTALE ATTIVO		7.152.604.463	7-374-437-160

(1) Come previsto dalla Delibera Consob n. 17221 del 12 marzo 2010 gli effetti dei rapporti con le parti correlate nel bilancio separato sono evidenziati nei prospetti contabili della sezione 0.2 e commentati nella Nota 35

Situazione patrimoniale-finanziaria

Patrimonio netto e passività

Valori all'euro	Note	31 12 2015	3112 2014
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale	13	1.629.110.744	1.629.110.744
(Azioni proprie)	14	(60.891.196)	(60.891.196)
Riserve	15	666.859.220	748.270.204
Risultato d'esercizio	16	(73.487.107)	8.257.733
Patrimonio netto		2,101.591.661	2.324.747.485
PASSIVITÀ
Passivita non correnti
Passività finanziarie non correnti	17	2.973.930.319	3.755.898.126
Benefici a dipendenti	18	125.996.516	137.616.852
Fondi rischi, oneri e passività per discariche	19	144 313 123	164.494.146
Altre passività non correnti	20	27.231.315	82.081.615
Totale passività non correnti		3.271.471.273	4.140.090.739
Passività correnti
Debiti commerciali	21	162.012.623	122.949.653
Altre passività correnti	21	115.139.335	179.425.157
Passività finanziarie correnti	22	1.400.512.790	607.224.126
Debiti per imposte	23	41.876.781
Totale passività correnti		1.719.541.529	909.598.936
Totale passività		4.991.012.802	5.049.689.675
PASSIVITÀ DIRETTAMENTE ASSOCIATE AD ATTIVITÀNON CORRENTI DESTINATE ALLA VENDITA
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ		7.152.604.463	7-374-437-160

Conto economico (1)

Valori all'euro	Note	0101201531122015	0101201431 12 2014
Ricavi
Ricavi di vendita e prestazioni		465.963.699	553.616.259
Altri ricavi operativi		28.044.921	24.539.144
Totale ricavi	25	494.008.620	578.155.403
Costi operativi
Costi per materie prime e servizi		221.374.062	274-555-494
Altri costi operativi		69.493.703	78.542.149
Totale costi operativi	26	290.867.765	353.097.043
Costi per il personale	27	119.732.850	131.530.088
Margine operativo lordo	28	83.408.005	93.527.672
Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni	29	122.013.025	207.946.812
Risultato operativo netto	30	(48.605.920)	(114.419.140)
Risultato da transazioni non ricorrenti	31		24.839.349
Gestione finanziaria
Proventi finanziari		299,498.071	315.873.923
Oneri finanziari		371305.323	245.014.787
Risultato da cessione di altre partecipazioni (AFS)			(404)
Totale gestione finanziaria	32	(71.307.252)	70.858.732
Risultato al lordo delle imposte		(120.413.172)	(18.721.059)
Oneri per imposte sui redditi	33	(46.925.065)	(20.978.792)
Risultato di attività operative in esercizio al netto delle imposte		(73.487.107)	8.257.733
Risultato netto da attività operative cessate
RISULTATO D'ESERCIZIO	34	(73.487.107)	8.257.733

(1) Come previsto dalla Delibera Consob n. 17221 del 12 marzo 2010 gli effetti dei rapporti con le parti correlate nel bilancio separatosono evidenziati nei prospetti contabili della sezione 0.2 e commentati nella Nota 35 DEM/6064293 del 28 luglio 2006.

Conto economico complessivo

Valori all'euro	3112 2015	31122014
Risultato d'esercizio (A)	(73.487.107)	8.257.733
Utili/(perdite) attuariali su benefici a dipendenti iscritti a Patrimonio netto	6,086.047	(15.548.584)
Effetto fiscale relativo agli altri utili/(perdite) attuariali	(1.544.790)	2.272.511
Totale utili/(perdite) attuariali al netto dell'effetto fiscale (B)	4.541.257	(13.276.073)
Parte efficace degli utili/(perdite) sugli strumenti di coperturadegli strumenti finanziari ("cash flow hedge")	23.443.082	(19.719.727)
Effetto fiscale relativo agli altri utili/(perdite)	(5.052.274)	3.967.092
Totale altri utili/(perdite) al netto dell'effetto fiscale (C)	18.390.808	(15.752.635)
Utili/(perdite) dalla rideterminazione di attività finanziarie disponibiliper la vendita ("available for sale")	(248)
Effetto fiscale relativo agli altri utili/(perdite)	145.942
Utili/(perdite) dalla rideterminazione di attività finanziarie disponibiliper la vendita ("available for sale") (D)	145.694
Totale risultato d'esercizio complessivo $(A) + (B) + (C) + (D)$	(50.409.348)	(20.770.975)

Con esclusione degli effetti attuariali su benefici a dipendenti iscritti a Patrimonio netto, gli altri effetti sopra esposti verranno rigirati a Conto economico negli esercizi successivi.

$\bar{z}$

Rendiconto finanziario

$\mathcal{L}_{\mathcal{A}}$

Valori all'euro	31 12 2015	31122014
DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO	410.501.055	186.891.718
Apporto da operazioni straordinarie		4-479-300
DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO	410.501.055	191.371.018
Attività operativa
Risultato d'esercizio (7)	(73.487.107)	(16, 81, 616)
Ammortamenti immobilizzazioni materiali	74.160.540	80.477.097
Ammortamenti immobilizzazioni immateriali	6.664.343	5.783.225
Svalutazioni/smobilizzi immobilizzazioni materiali e immateriali	5.716.663	29.390.367
Svalutazioni/smobilizzi di partecipazioni	221,372.219	51.160.894
Imposte nette pagate/crediti per imposte cedute (a)Variazione delle attività e delle passività al lordo delle imposte pagate (b)	44.053.403(57,747,317)	17.271.48588.197.744
Totale variazione delle attività e delle passività (a+b) (")	(13,693.814)	105.469.229
Flussi finanziari netti da attività operativa	220.732.644	255.699.196
Attività di investimento
Investimenti in immobilizzazioni materiali	(39.532.919)	(45.658.411)
Investimenti in immobilizzazioni immateriali e avviamento	(5,908.823)	(7.284.981)
Investimenti in partecipazioni e titoli (*)	(35.802.787)
Cessione di immobilizzazioni e partecipazioni	4.788.301
Flussi finanziari netti da attività di investimento	(76.456.138)	(52.943.392)
FREE CASH FLOW	144.276,506	202.755.804
Attività di finanziamento
Variazione delle attività finanziarie (°)	96.644.887	344.919.413
Variazione delle passività finanziarie (*)	150.497.221	(152.979.788)
Interessi finanziari netti pagati	(102.122.725)	(73.067.800)
Dividendi pagati	(112.747.352)	(102.497.592)
Flussi finanziari netti da attività di finanziamento	32.272.031	16.374.233
VARIAZIONE DELLE DISPONIBILITÀ LIQUIDE	176-548-537	219.130.037
DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI ALLA FINE DELL'ESERCIZIO	587 049 592	410.501.055

(*) Al netto dei saldi con contropartita il Patrimonio netto e altre voci della Situazione patrimoniale-finanziaria.(**) Al netto delle plusvalenze nette per cessioni di partecipazioni e immobilizzazioni.

Prospetto delle variazioni dei conti di Patrimonio netto

CapitaleSocialenota 13	AzioniProprienota 14
1.629.110.744	(60.891.196)





1.629.110.744	(60.891.196)






1.629.110.744	(60.891.196)

∰ 15

(*) Concorrono alla formazione del Conto economico complessivo.(**) Di cui soggetto a sospensione moderata di imposta pari a euro 198.270.129.

Bilancio separato - Anno 2015

$\bar{\beta}$

Prospetto delle variazioni dei contì di Patrimonio netto

Riservenota 15	RiservaCash flowhedgenota 15	Riservaavailablefor salenota 15	Risultatod'esercizionota 16	TotalePatrimonio netto
898.300.812	(23.316.322)	(607.840)	5.419.854	2.448.016.052
5.419.854			(5.419.854)
(102.497.592)				(102.497.592)
	(15.752.635)			(15.752.635)
(13.276.073)				(13.276.073)
			8.257.733	8.257.733
787.947.001	(39.068.957)	(607.840)	8.257.733	2.324.747.485
8.257.733			(8.257.733)
(112.747.352)				(112.747.352)
	18.390.808	145.694		18.536.502
4.541.257				4.541.257
876				876
			(73.487.107)	(73.487.107)
687.999.515	(20.678.149)	(462.146)	(73.487.107)	2.161.591.661
$A-B-C$	D

alan adalah salah sa

Prospetiticontebli ai sensi della Dell'oera Consobin. 17221 del 12 marzo 2010

Situazione patrimoniale-finanziaria ai sensi della Delibera Consob n. 17221 del 12 marzo 2010

Attività

Valori all'euro	3112 2015	dicuiPartiCorrelate(nota n. 35)	31122014	di cuiPartiCorrelate(nota n. 35)
ATTIVITÀ
ATTIVITÀ NON CORRENTI
Immobilizzazioni materiali	1,266,693.752		1.302.782.636
Immobilizzazioni immateriali	52.605.327		54.356.697
Partecipazioni valutate col metodo del Patrimonio netto	3.890.927.319	3.890.927.319	4.081.644.308	4.081.644.308
Altre attività finanziarie non correnti	405.362.171	401.596.232	406.342.569	402.075.856
Attività per imposte anticipate	48,261,061		34.807.533
Altre attività non correnti	452.429		34.927.876
TOTALE ATTIVITÀ NON CORRENTI	5.664.302.059		5.914.861.619
ATTIVITÀ CORRENTI
Rimanenze	4.777.441		5526.617
Crediti commerciali	146.947.980	144379.706	219-459-293	218.275.427
Altre attività correnti	104.703.500	78.456.910	41.864.763	32.141.672
Attività finanziarie correnti	605.367.617	605.367.617	730.268.721	730.268.721
Attività per imposte correnti	38.987.274		51.955.092
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	587.049.592		410.501.055
TOTALE ATTIVITÀ CORRENTI	1.487.833.404		1.459-575-541
ATTIVITÀ NON CORRENTI DESTINATE ALLA VENDITA	469.000	469.000
TOTALE ATTIVO	7.152.604.463		7-374-437-160

Situazione patrimoniale-finanziaria

Patrimonio netto e passività

Valori all'euro	3112 2015	की दर्भPartiCorrelate(nota n. 35)	3117 2014	di cuiPartiCorrelate$($ nota n. 35 $)$
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale	1.629.110.744		1.629.110.744
(Azioni proprie)	(60.891.196)		(60.891.196)
Riserve	666.859.220		748.270.204
Risultato d'esercizio	(73.487.107)		8.257.733
Patrimonio netto	2.161.591.661		2.324.747.485
PASSIVITÀ
PASSIVITÀ NON CORRENTI
Passività finanziarie non correnti	1.973.930.319		3.755.898.126
Benefici a dipendenti	125.996.516		137.616.852
Fondi rischi, oneri e passività per discariche	144.313.123	33.350.586	164.494.146	99.434.624
Altre passività non correnti	27.231.315		82.081.615
Totale passività non correnti	3.271.471.273		4.140.090.739
PASSIVITÀ CORRENTI
Debiti commerciali	162.012.623	83-737-545	122.949.653	46.756.325
Altre passività correnti	115.139.335	46.948.578	179.425.157	74.446.271
Passività finanziarie correnti	1.400.512.790	732.742.345	607.224.126	477.809.072
Debiti per imposte	41.876.781
Totale passività correnti	1.719.541.529		909.598.936
Totale passività	4.991.012.802		5.049.689.675
PASSIVITÀ DIRETTAMENTE ASSOCIATE AD ATTIVITÀNON CORRENTI DESTINATE ALLA VENDITA
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ	7.152.604.463		7.374.437.160

Conto economico

ai sensi della Delibera Consob n. 17221 del 12 marzo 2010

Valori all'euro	01 01 201531 12 2015	di cuiPartiCorrelate$($ nota n. 35)	010120143112 2014	di cuiPartiCorrelate(nota n. 35)
Ricavi
Ricavi di vendita e prestazioni	465.963.699	459.633.982	553.616.259	526.259.096
Altri ricavi operativi	28.044.921	7.320.088	24.539.144	10.130.329
Totale ricavi	494.008.620		578-155-403
Costi operativi
Costi per materie prime e servizi	221.374.062	127.195.934	274-555-494	194.420.693
Altri costi operativi	69.493.703	7.651.241	78.542149	458.395
Totale costi operativi	290.367.765		353.097.643
Costi per il personale	119 732 850	2.461.994	131.530.088	1.508.732
Margine operativo lordo	33.408.005		93-527-672
Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni	132.013.925		207.946.812	99.434.624
Risultato operativo netto	(48.605.920)		(114.419.140)
Risultato da transazioni non ricorrenti			24.839.349
Gestione finanziaria
Proventi finanziari	299.498.071	273.920.071	315.873.923	301.868.083
Oneri finanziari	371.305.323	226.017.077	245.014.787	58.052.969
Risultato da cessione di altre partecipazioni (AFS)			(404)
Totale gestione finanziaria	(71.807.252)		70.858.732
Risultato al lordo delle imposte	(120.413.172)		(18.721.059)
Oneri per imposte sui redditi	(46.926.065)		(26.978.792)
Risultato di attività operative in esercizio al netto delle imposte	(73.487.107)		8.257.733
Risultato netto da attività operative cessate
RISULTATO D'ESERCIZIO	(73.487.107)		8.257.733

Note illustrative

Informazioni di carattere generale relative ad A2A S.p.A.

A2A S.p.A. è una società con personalità giuridica organizzata secondo l'ordinamento della Repubblica Italiana.

A2A S.p.A. e le sue controllate ("Gruppo") operano sia sul territorio nazionale che estero. All'estero, in particolare, il Gruppo A2A è presente in Montenegro a seguito dell'acquisizione di una partecipazione di controllo nella società EPCG avvenuta nel 2009.

In particolare la società, definita "Capogruppo", è responsabile dell'indirizzo strategico, dell'amministrazione, pianificazione e controllo, della gestione finanziaria e del coordinamento delle attività del Gruppo A2A.

Pertanto le società direttamente controllate usufruiscono di servizi di natura amministrativa, fiscale, legale, di gestione del personale, degli approvvigionamenti e di comunicazione, al fine di ottimizzare le risorse disponibili nell'ambito del Gruppo e utilizzare, in modo efficiente, il know how esistente in una logica di convenienza economica.

Il Gruppo A2A è principalmente impegnato nei settori della:

produzione, vendita e distribuzione di energia elettrica;
vendita e distribuzione del gas;
produzione, distribuzione e vendita di calore tramite reti di teleriscaldamento;
gestione dei rifiuti (dalla raccolta e spazzamento allo smaltimento) e nella realizzazione, ø gestione e messa a disposizione ad altri operatori di impianti e sistemi integrati per lo smaltimento dei rifiuti,
gestione del ciclo idrico integrato. $\bar{a}$

La valuta di presentazione del bilancio separato di A2A S.p.A. è l'euro, che coincide anche con la moneta funzionale delle economie in cui la società opera. In particolare, le seguenti Note illustrative sono presentate in migliaia di euro.

Il bilancio separato di A2A S.p.A. al 31 dicembre 2015 è stato predisposto in ipotesi di funzionamento e continuità aziendale ed è composto dai prospetti della Situazione patrimoniale - finanziaria, Conto economico, Conto economico complessivo, Rendiconto finanziario, dal Prospetto dei movimenti del Patrimonio netto e dalle presenti Note illustrative.

Bilancio separato - Anno 2015

Informazioni di carattere generale relative ad A2A S.p.A.

Tale bilancio è stato redatto in conformità con i Principi Contabili Internazionali (IAS/IFRS) promulgati dall'International Accounting Standard Board (IASB) e omologati dall'Unione Europea, includendo tra questi sia gli "International Accounting Standards" (IAS) che gli "International Financial Reporting Standards" (IFRS), oltre alle interpretazioni dell"International Financial Reporting Interpretation Committee" (IFRIC) nonché i provvedimenti emanati in attuazione dell'art. 9 del D. Lgs. n. 38/2005.

Le presenti Note illustrative, esplicative ed integrative, includono anche l'informativa complementare richiesta dalla normativa civilistica, dalle Delibere Consob n. 15519 e 15520 del 27 luglio 2006 e dalla comunicazione Consob n. 6064293 del 28 luglio 2006.

Il bilancio separato al 31 dicembre 2015 è oggetto di approvazione da parte del Consiglio di Amministrazione del 5 aprile 2016, che ne ha autorizzato la pubblicazione, ed è assoggettato a revisione legale da parte di PricewaterhouseCoopers S.p.A. in base all'incarico conferito con delibera dell'Assemblea del 26 aprile 2007 per il novennio 2007-2015.

Schemi di bilancio

La società A2A S.p.A. ha adottato per la "Situazione patrimoniale-finanziaria" la forma di presentazione che prevede la distinzione delle attività e passività tra correnti e non correnti, secondo quanto richiesto dal paragrafo 60 e seguenti dello "IAS 1".

Il "Conto economico" è scalare con le singole poste analizzate per natura, forma ritenuta più rappresentativa rispetto alla cosiddetta presentazione per destinazione di spesa. La forma scelta è infatti conforme con le modalità di presentazione dei maggiori competitors ed è in linea con la prassi internazionale.

Ai fini di identificare in modo più chiaro e immediato i risultati derivanti da transazioni non ricorrenti riferibili alle attività operative in esercizio, distinguendoli dai risultati da attività operative cessate, nello schema di Conto economico sono presenti le voci specifiche "Risultato da transazioni non ricorrenti" e "Risultato da cessione altre partecipazioni (AFS)". In particolare, si segnala che la voce "Risultato da transazioni non ricorrenti" è destinata ad accogliere le plusvalenze/minusvalenze rilevate a seguito della valutazione al fair value al netto dei costi di vendita o della dismissione delle attività non correnti (o gruppi in dismissione) classificate come "held for sale" ai sensi dell'IFRS 5, i risultati da cessione di partecipazioni in società controllate e collegate e altri oneri/proventi non operativi. Tale voce è posizionata tra il Risultato operativo netto e la Gestione finanziaria. In tal modo il Risultato operativo netto non viene inquinato da operazioni non ricorrenti, consentendo una migliore misurabilità dell'andamento della normale gestione operativa.

Il "Rendiconto finanziario" è predisposto utilizzando il metodo indiretto, come consentito dallo IAS 7.

Il "Prospetto dei movimenti di Patrimonio netto" è stato predisposto secondo le disposizioni dello "IAS 1".

Si precisa che gli schemi di bilancio presentati sono invariati rispetto a quelli utilizzati in sede di predisposizione del bilancio separato al 31 dicembre 2014.

Criteri di redazione

Il Bilancio separato al 31 dicembre 2015 è stato redatto in base al principio del costo storico, con l'eccezione delle voci che secondo gli IFRS devono o possono essere valutate al valore equo (fair value), come meglio indicato nei criteri di valutazione.

I principi contabili, i criteri e le stime di valutazione adottati nella redazione del Bilancio separato sono omogenei con quelli utilizzati in sede di predisposizione del Bilancio separato al 31 dicembre 2014, fatto salvo quanto di seguito specificato.

Variazioni di principi contabili internazionali

Ai sensi dello IAS 8, nel successivo paragrafo "Principi contabili, emendamenti e interpretazioni applicabili dalla società dal presente esercizio" sono indicati e brevemente illustrati gli emendamenti in vigore dal 1º gennaio 2015.

Nei paragrafi a seguire, "Principi contabili, emendamenti e interpretazioni omologati dall'Unione Europea ma applicabili successivamente al 31 dicembre 2015" e "Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni non ancora omologati dall'Unione Europea", vengono invece dettagliati i principi contabili ed interpretazioni già emessi, ma non ancora entrati in vigore, oppure non ancora omologati dall'Unione Europea e pertanto non applicabili per la redazione del bilancio al 31 dicembre 2015, i cui eventuali impatti saranno quindi recepiti a partire dai bilanci dei prossimi esercizi.

Principi contabili, emendamenti e interpretazioni applicabili dalla società dal presente esercizio

A decorrere dal 1º gennaio 2015 sono state applicate alcune integrazioni conseguenti a specifici paragrafi dei principi contabili internazionali già adottati dalla società nei presedenti esercizi, nessuna delle quali ha determinato un effetto significativo sui risultati economici e finanziari della società.

Le variazioni principali sono di seguito illustrate.

Con l'annual improvement 2012, applicabile in modo volontario per i bilanci chiusi al 31 dicembre 2015, lo IASB ha emesso gli emendamenti ai seguenti principi contabili:
- a) IFRS 2 "Pagamenti basati su azioni": l'emendamento chiarisce la definizione di "condizione di maturazione" e separatamente definisce le "condizioni di conseguimento di risultato" e le "condizioni di servizio";
- b) IFRS 3 "Aggregazioni di imprese": il principio è stato modificato per chiarire che l'obbligazione a pagare un corrispettivo potenziale rientra nella definizione di strumento finanziario e deve essere classificato come passività finanziaria o come elemento di patrimonio netto sulla base delle indicazioni contenuto nello IAS 32, Inoltre è stato chiarito che le obbligazioni a corrispondere un corrispettivo potenziale, diverse da quelle

che rientrano nella definizione di strumento di Patrimonio netto, sono valutate al fair value ad ogni data di bilancio, con variazioni rilevate a Conto economico;

c) IFRS 8 "Settori operativi": il principio è modificato con l'introduzione di un nuovo obbligo informativo, richiedendo una breve descrizione dei settori operativi che sono stati aggregati e degli indicatori economici che sono stati utilizzati per tale aggregazione;
d) IFRS 13 "Misurazione del fair value": l'emendamento chiarisce che l'esenzione che permette ad un'entità di valutare al fair value gruppi di attività e passività finanziarie si applica a tutti i contratti, inclusi quelli non finanziari;
e) IAS 16 "Immobili, impianti e macchinari" e IAS 38 "Attività immateriali": entrambi i principi vengono modificati per chiarire come il valore recuperabile e la vita utile vengono trattati nel caso in cui l'entità effettui una rivalutazione;
f) IAS 24 "Informativa di bilancio sulle operazioni con parti correlate": il principio viene modificato al fine di includere, in qualità di parte correlata, un'entità che fornisca servizi relativi alla gestione del management (cosiddetta management company).
IAS 19 Revised "Benefici a dipendenti": le modifiche apportate allo IAS 19 in data 21 novembre 2013 consentono (ma non rendono obbligatoria) la contabilizzazione in diminuzione del "current service cost" del periodo dei contributi corrisposti dai dipendenti o da terze parti, che non siano correlati al numero di anni di servizio, in luogo dell'allocazione di tali contributi lungo l'arco temporale cui il servizio è reso. Tali contributi devono presentare le seguenti condizioni: (i) sono indicati nelle condizioni formali del piano; (ii) sono collegati al servizio svolto dal dipendente; (iii) sono indipendenti dal numero di anni di servizio del dipendente (es. i contributi rappresentano una percentuale fissa della retribuzione, oppure un importo fisso per tutto il periodo di lavoro o correlato all'età del dipendente).
Con l'annual improvement 2013, in vigore per gli esercizi amministrativi iniziati a partire dal 1º gennaio 2015, lo IASB ha emesso gli emendamenti ai seguenti principi contabili:
- a) IFRS 3: la modifica chiarisce che l'IFRS 3 non è applicabile per rilevare gli effetti contabili relativi alla formazione di una joint venture o di una joint operation (così come definiti dall'IFRS 11) nel bilancio della joint venture o della joint operation;
- b) FRS 13: è stato chiarito che la disposizione contenuta nell'IFRS 13 in base alla quale è possibile misurare il fair value di un gruppo di attività e passività finanziarie su base netta, si applica a tutti i contratti rientranti nell'ambito dello IAS 39 (o dell'IFRS 9) indipendentemente dal fatto che soddisfino o meno le definizioni di attività e passività finanziarie dello IAS 32;
- c) IAS 40 "Investimenti immobiliari": la modifica del principio riguarda l'interazione tra le disposizioni previste dell'IFRS 3 "Aggregazioni di imprese" e quelle del presente principio nei casi in cui l'acquisizione di un immobile sia identificabile come un'aggregazione di imprese.
IFRIC 21 "Tributi": questa interpretazione dello IAS 37 "Accantonamenti, passività e attività potenziali" è stata emessa in data 20 maggio 2013 e riguarda la contabilizzazione dei tributi

Bilancio separato - Anno 2015 .Variazioni di principi contabili internazionali

imposti dai governi che non rientrano nell'ambito di applicazione dello IAS 12 "Imposte sul reddito". Lo IAS 37 "Accantonamenti, passività e attività potenziali" stabilisce i criteri relativi al riconoscimento di una passività, uno dei quali è rappresentato dalla presenza di una obbligazione presente per l'entità quale risultato di un evento passato. L'interpretazione in esame chiarisce che l'obbligazione che fa sorgere la passività per il tributo da pagare è l'attività descritta nella legislazione dell'attività stessa da cui scaturisce il pagamento del tributo.

Principi contabili, emendamenti e interpretazioni omologati dall'Unione Europea ma applicabili successivamente al 31 dicembre 2015

Potranno essere adottati nei prossimi esercizi, qualora ne dovessero ricorrere i presupposti, i seguenti principi contabili ed interpretazioni già omologati dall'Unione Europea e attualmente non applicati dalla società:

IFRS 11 "Accordi a controllo congiunto": emesso dallo IASB in data 6 maggio 2014, l'emendamento al principio in esame fornisce le linee guida relative al trattamento contabile da adottare in caso di acquisizioni di partecipazioni in accordi a controllo congiunto, la cui attività incontri la definizione di "business" così come definito dall'IFRS 3 "Aggregazioni di imprese". La modifica in oggetto è applicabile a decorrere dal 1º gennaio 2016:
IAS 1 "Presentazione del bilancio": emanata dallo IASB in data 18 dicembre 2014 e applicabile a decorrere dal 1º gennaio 2016, la modifica al principio in esame chiarisce esplicitamente che l'informativa non significativa non deve essere fornita anche se espressamente richiesta da uno specifico IFRS. In merito alle note esplicative al bilancio, non è previsto uno specifico ordine e quindi la società potrebbe anche decidere di presentare le note per singola voce di bilancio, commentando il contenuto e le variazioni del periodo insieme alla descrizione del principio contabile applicato per quella voce. La modifica al principio in oggetto intende inoltre fornire chiarimenti in merito alla aggregazione o disaggregazione di voci di bilancio qualora il loro importo sia rilevante o "materiale". In particolare, la modifica al principio richiede che non si proceda con l'aggregazione di poste di bilancio con caratteristiche differenti o con la disaggregazione di voci di bilancio che renda difficoltosa l'informativa e la lettura del bilancio stesso. Inoltre, con riferimento all'esposizione della posizione finanziaria di una entità, l'emendamento chiarisce la necessità di disaggregare alcune voci previste dai paragrafi 54 (Posizione finanziaria) e 82 (Conto economico) dello IAS1;
IAS 16 "Immobili, impianti e macchinari" e IAS 38 "Attività immateriali": questa modifica ai due principi riportati, emessa dallo IASB nel mese di maggio 2014, chiarisce che un processo di ammortamento basato sui ricavi non può essere applicato con riferimento agli elementi di immobili, impianti e macchinari, in quanto tale metodo si basa su fattori

Variazioni di principi contabili internazionali

(ad esempio volumi e prezzi di vendita) che non rappresentano l'effettivo consumo dei benefici economici dell'attività sottostante. Il divieto sopra indicato è stato incluso anche nello IAS 38, in base al quale le attività immateriali potranno essere ammortizzate sulla base dei ricavi solo se si riesce a dimostrare che i ricavi e il consumo dei benefici economici dell'attività immateriale sono altamente correlati:

con le modifiche ai principi contabili internazionali IAS 41 "Agricoltura" e IAS 16 "Immobili, impianti e macchinari", lo IASB ha stabilito che le piante fruttifere, utilizzate esclusivamente per la coltivazione di prodotti agricoli nel corso di vari esercizi, dovrebbero essere soggette allo stesso trattamento contabile riservato ad immobili, impianti e macchinari a norma dello IAS 16 "Immobili, impianti e macchinari", in quanto il "funzionamento" è simile a quello della produzione manifatturiera. Le modifiche in esame sono applicabili con decorrenza dal 1º gennaio 2016;
IAS 27 Revised "Bilancio separato": l'emendamento al principio in esame, emanato dallo IASB in data 12 agosto 2014 e applicabile con decorrenza dal 1º gennaio 2016, consente ad un'entità di utilizzare il metodo del Patrimonio netto per contabilizzare nel bilancio separato gli investimenti in società controllate, joint ventures e in imprese collegate;
modifiche annuali agli IFRS 2012-2014: in data 25 settembre 2014 lo IASB ha pubblicato una serie di emendamenti ad alcuni principi contabili internazionali, applicabili con decorrenza dal 1º gennaio 2016. Le modifiche riguardano:
- (i) IFRS 5 "Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate";
- (ii) IFRS 7 "Strumenti finanziari: informazioni integrative";
- (iii) IAS 19 "Benefici a dipendenti";
- (iv) IAS 34 "Bilanci intermedi".

Per quanto riguarda il primo punto, la modifica chiarisce che non si deve ricorrere alla riesposizione dei dati di bilancio qualora una attività o un gruppo di attività disponibili per la vendita venga riclassificata come "detenuta per essere distribuita", o viceversa.

Con riferimento all'IFRS 7, l'emendamento in oggetto stabilisce che qualora un'entità trasferisca un'attività finanziaria a condizioni tali da consentire la "derecognition" dell'attività stessa, viene richiesta l'informativa riguardante il coinvolgimento residuo dell'entità stessa nell'attività trasferita, qualora abbia sottoscritto dei contratti di servizio che evidenziano una interessenza dell'entità nella futura performance delle attività finanziarie trasferite.

La modifica dello IAS 19 proposta, chiarisce che il tasso di sconto per attualizzare le obbligazioni per benefici successivi al rapporto di lavoro, sia determinato con riferimento ai rendimenti di mercato dei titoli obbligazionari di aziende primarie e, nei Paesi dove non esiste un "mercato spesso" di tali titoli, siano utilizzati i rendimenti di mercato dei titoli di enti pubblici.

L'emendamento proposto allo IAS 34 richiede l'indicazione di riferimenti incrociati tra i dati riportati nel bilancio intermedio e l'informativa ad essi associata.

Principi contabili, emendamenti e interpretazioni non ancora omologati dall'Unione Europea

I seguenti principi ed emendamenti a principi preesistenti sono tuttora in corso di omologazione da parte dell'Unione Europea e pertanto non risultano applicabili da parte della società. Le date indicate riflettono la data di efficacia attesa e statuita nei principi stessi; tale data è tuttavia soggetta all'effettiva omologazione da parte degli organi competenti dell'Unione Europea:

IFRS 9 "Strumenti finanziari": il presente principio rappresenta la prima parte di un processo per fasi che ha lo scopo di sostituire interamente lo IAS 39 "Strumenti finanziari: rilevazione e valutazione" e introduce dei nuovi criteri per la classificazione e valutazione delle attività e passività finanziarie. Le principali novità introdotte dall'IFRS 9 sono così sintetizzabili: le attività finanziarie possono essere classificate in due sole categorie - al "fair value" oppure al "costo ammortizzato". Scompaiono quindi le categorie dei "loans and receivables", delle attività finanziarie disponibili per la vendita e delle attività finanziarie "held to maturity". La classificazione all'interno delle due categorie avviene sulla base del modello di business dell'entità e in relazione alle caratteristiche dei flussi di cassa generati dalle attività stesse. Un'attività finanziaria è valutata al costo ammortizzato se entrambi i seguenti requisiti sono rispettati: il modello di business dell'entità prevede che l'attività finanziaria sia detenuta per incassare i relativi cash flow (quindi, in sostanza, non per realizzare profitti di trading) e le caratteristiche dei flussi di cassa dell'attività corrispondono unicamente al pagamento di capitale e interessi. In caso contrario l'attività finanziaria deve essere misurata al fair value. Le regole per la contabilizzazione dei derivati incorporati sono state semplificate: non è più richiesta la contabilizzazione separata del derivato incorporato e dell'attività finanziaria che lo "ospita".

Tutti gli strumenti rappresentativi di capitale - sia quotati che non quotati - devono essere valutati al fair value (lo IAS 39 stabiliva invece che, qualora il fair value non fosse determinabile in modo attendibile, gli strumenti rappresentativi di capitale non quotati venissero valutati al costo).

L'entità ha l'opzione di presentare nel Patrimonio netto le variazioni di fair value degli strumenti rappresentativi di capitale che non sono detenuti per la negoziazione, per i quali invece tale opzione è vietata. Tale designazione è ammessa al momento della rilevazione iniziale, può essere adottata per singolo titolo ed è irrevocabile. Qualora ci si avvalesse di tale opzione, le variazioni di fair value di tali strumenti mai possono essere riclassificate dal Patrimonio netto al Conto economico. I dividendi invece continuano ad essere rilevati in Conto economico.

L'IFRS 9 non ammette riclassificazioni tra le due categorie di attività finanziarie se non nei rari casi in cui vi è una modifica nel modello di business dell'entità. In tal caso gli effetti della riclassifica si applicano prospetticamente.

Infine l'informativa richiesta nelle note è stata adeguata alla classificazione ed alle regole di

valutazione introdotte dall'IFRS 9. In data 19 novembre 2013 lo IASB ha emesso un emendamento al principio in esame, che riguarda principalmente i seguenti aspetti:

la sostanziale revisione del cd. "Hedge accounting", che consentirà alle società di ri- $(i)$ flettere meglio le loro attività di gestione dei rischi nell'ambito del bilancio;
(ii) è consentita la modifica di trattamento contabile delle passività valutate al fair value: in particolare gli effetti di un peggioramento del rischio di credito della società non verranno più iscritti a Conto economico;
(iii) viene prorogata la data di entrata in vigore del principio in oggetto, fissata inizialmente con decorrenza dal 1º gennaio 2015.

Nel corso del mese di luglio 2014 è stata pubblicata una parziale modifica del principio, con l'introduzione, in tema di valutazione di classi di strumenti finanziari, del modello basato sulla perdita attesa del credito che sostituisce il modello di impairment fondato sulle perdite realizzate. L'emendamento in esame è applicabile con decorrenza dal 1º gennaio 2018;

IFRS 14 "Poste di bilancio differite di attività regolamentate": il nuovo principio transitorio, emesso dallo IASB il 30 gennaio 2014, consente all'entità che adotta per la prima volta i principi contabili internazionali IAS/IFRS, di continuare ad applicare le precedenti GAAP accounting policies in merito alla valutazione (incluso impairment) e l'eliminazione dei regulatory deferral accounts. Il presente principio sarà applicabile con decorrenza dal 1º gennaio 2016;
IFRS 15 "Ricavi da contratti con i clienti": il principio, emesso dallo IASB in data 28 maggio 2014, è il risultato di uno sforzo di convergenza tra lo IASB e il FASB ("Financial Accounting Standard Board", l'organo deputato all'emissione di nuovi principi contabili negli Stati Uniti) al fine di raggiungere un unico modello di riconoscimento dei ricavi applicabile sia in ambito IFRS che US GAAP. Il nuovo principio sarà applicabile a tutti i contratti con la clientela, includendo i lavori in corso su commessa, e dunque sostituirà gli attuali IAS 18 -Ricavi e IAS 11 - Commesse a lungo termine e tutte le relative interpretazioni. Il principio in oggetto trova applicazione qualora ricorrano contemporaneamente i seguenti criteri:
- le parti hanno approvato il contratto e si sono impegnate ad eseguire le rispettive $(i)$ obbligazioni;
- (ii) idiritti di ciascuna delle parti riguardanti i beni e i servizi da trasferire nonché i termini di pagamento sono stati identificati;
- (iii) il contratto stipulato ha sostanza commerciale (i rischi, la tempistica o l'ammontare dei flussi di cassa futuri dell'entità possono modificarsi quale risultato del contratto);
- (iv) sussiste la probabilità di incassare e pagare gli importi legati alla esecuzione del contratto.

L'IFRS 15 include anche obblighi di informativa significativamente più estesi rispetto al principio esistente, in merito alla natura, agli ammontari, alle tempistiche e all'incertezza dei ricavi e dei flussi di cassa derivanti dai contratti con la clientela.

In data 11 settembre 2015 lo IASB ha emesso una modifica al principio in oggetto, posticipandone la data di applicazione a decorrere dal 1º gennaio 2018;

IFRS 10 "Bilancio consolidato": la modifica al presente principio, emessa in data 18 dicem- $\bar{\mathbf{z}}$ bre 2014 riguarda l'esenzione dalla presentazione del bilancio consolidato qualora la controllante abbia partecipazioni in "investment entities" che valutano le proprie controllate al fair value. L'emendamento al principio è applicabile con decorrenza dal 1º gennaio 2016;
IAS 28 "Partecipazioni in imprese collegate e joint ventures": in data 18 dicembre 2014 il $\ddot{a}$ presente principio è stato modificato in merito a partecipazioni detenute in società collegate o joint ventures che siano "investment entities": tali partecipazioni possono essere valutate al fair value o con il metodo del Patrimonio netto. Tale modifica è applicabile con decorrenza dal 1º gennaio 2016;
IFRS 16 "Leasing". Il presente principio sostituisce lo IAS 17 e stabilisce i criteri per la rileva- $\hat{p}_l$ zione, valutazione e presentazione dei contratti di leasing. L'IFRS 16 è applicabile a partire dal 1º gennaio 2019, ma è consentita adozione anticipata per le entità che applicano anche PIFRS 15;
IAS 12 "Imposte sul reddito". In data 19 gennaio 2016 lo IASB ha pubblicato alcune modifiche che mirano a chiarire come contabilizzare le attività fiscali differite relative a strumenti di debito misurati al fair value. Le modifiche sono applicabili a partire dal 1º gennaio 2017.

Principi contabili e criteri di valutazione

Conversione delle poste espresse in valuta estera

Le operazioni espresse in valuta diversa dall'euro sono rilevate, inizialmente, al tasso di cambio in essere il giorno della data della transazione. Le attività e le passività monetarie denominate in valuta estera sono convertite in euro al cambio della data di chiusura del bilancio.

Le poste non monetarie valutate al costo storico in valuta estera sono convertite utilizzando il tasso di cambio in vigore alla data di rilevazione dell'operazione. Le poste non monetarie iscritte al valore equo (fair value) sono convertite utilizzando il tasso di cambio alla data di determinazione di tale valore.

Immobilizzazioni materiali

Gli immobili strumentali sono iscritti tra le "Immobilizzazioni materiali", mentre quelli non strumentali sono classificati come "Immobili detenuti per investimento".

Nel bilancio sono rilevati al costo storico, comprensivo degli oneri accessori direttamente imputabili e necessari alla messa in funzione del cespite (ad esempio: trasporti, dazi doganali, costi di installazione e collaudo, spese notarili e catastali e l'eventuale IVA indetraibile), incrementato, quando rilevante ed in presenza di obbligazioni, del valore attuale del costo stimato per il ripristino ambientale del sito oppure dello smantellamento. Gli oneri finanziari, se direttamente imputabili all'acquisizione o costruzione del bene, vengono capitalizzati come parte del costo del bene stesso se la natura del bene ne giustifica la capitalizzazione.

Qualora delle componenti rilevanti delle immobilizzazioni materiali presentino delle vite utili differenti, tali componenti sono contabilizzate separatamente mediante l'attribuzione a ciascuna componente della propria vita utile al fine del calcolo degli ammortamenti (cosiddetto Component Approach).

Bilancio separato - Anno 2015 Principi contabili e criteri di valutazione

I terreni, sia annessi a fabbricati civili e industriali che privi di costruzione, non sono ammortizzati in quanto la loro vita utile è illimitata, ad eccezione dei terreni utilizzati nell'attività produttiva che sono soggetti a deperimento nel corso del tempo (ad esempio: discariche, cave).

I costi di manutenzione ordinaria sono addebitati integralmente al Conto economico nell'esercizio in cui sono sostenuti. Gli oneri per le manutenzioni effettuate a intervalli regolari sono attribuiti ai cespiti cui si riferiscono e sono ammortizzati in relazione alla specifica residua possibilità di utilizzo degli stessi.

I beni acquisiti mediante contratti di locazione finanziaria vengono contabilizzati in conformità alle disposizioni dello IAS 17 "Leasing", che comporta l'iscrizione dei beni oggetto del contratto tra le "Immobilizzazioni materiali" e la rilevazione nel passivo dello stato patrimoniale di un debito finanziario di pari importo. Il debito viene progressivamente ridotto in base al piano di rimborso delle quote capitale incluso nei canoni contrattualmente previsti mentre il valore del bene viene sistematicamente ammortizzato in funzione della vita economico-tecnica del bene stesso oppure, solo nel caso in cui non vi è una ragionevole certezza sul passaggio di proprietà dei beni alla scadenza del contratto, il periodo di ammortamento sarà il minore tra la durata del contratto di leasing e la vita utile del bene.

Con riferimento ai beni detenuti in leasing dalle società del Gruppo, trovano applicazione le indicazioni dell'interpretazione IFRIC 4 "Determinare se un accordo contiene un leasing", che regola gli accordi che, pur non assumendo la forma esplicita di un leasing finanziario, prevedono il trasferimento sostanziale dei benefici e rischi connessi alla proprietà dei beni oggetto dell'accordo.

L'applicazione dell'interpretazione in oggetto comporta lo stesso trattamento contabile previsto dallo IAS 17 "Leasing".

Le immobilizzazioni materiali sono esposte al netto dei relativi fondi ammortamento e di eventuali svalutazioni. L'ammortamento è calcolato a decorrere dall'entrata in esercizio del singolo bene in quote costanti in base alla vita utile stimata del bene per l'impresa. Il valore di presunto realizzo che si ritiene di recuperare al termine della vita utile non è ammortizzato. La vita utile di ogni bene viene riesaminata con periodicità annuale ed eventuali cambiamenti, se necessari, sono apportati al fine di una corretta iscrizione del valore del bene stesso. Nel corso dell'esercizio in esame sono state riviste le vite utili degli impianti CCGT, come meglio descritto alla nota "1) Immobilizzazioni materiali".

Le discariche sono ammortizzate sulla base della percentuale di riempimento determinata come rapporto tra volumetria occupata alla fine del periodo e volumetria complessivamente autorizzata.

Princioi contabili e criteri di valutazione

Le principali aliquote economico-tecniche utilizzate sono le seguenti:

* fabbricati ____________________________________
• impianti di produzione ____________________________________
• linee di trasporto ___________________________________
● stazioni di trasformazione ____________________________________
• reti di distribuzione ____________________________________
• attrezzature diverse ___________________________________
• telefoni cellulari ____________________________________		100,0 %
• mobili ed arredi ____________________________________
• macchine per ufficio elettriche ed elettroniche ____________________________________
• mezzi di trasporto___________________________________
• migliorie su beni in locazione ____________________________________

In presenza di indicatori specifici tali da far supporre l'esistenza di una perdita del valore, le immobilizzazioni materiali sono assoggettate ad una verifica di perdita di valore ("Impairment Test") secondo le modalità illustrate nel successivo paragrafo "Perdita di valore delle immobilizzazioni"; le eventuali svalutazioni possono essere oggetto di successivi ripristini di valore qualora vengano meno le ragioni che le hanno determinate.

Al momento della alienazione o quando non sussistono benefici economici futuri attesi dall'uso di un bene, lo stesso viene eliminato dal bilancio e l'eventuale perdita o utile (calcolata come differenza tra il valore di cessione e il valore di carico) viene rilevata a Conto economico nell'anno della suddetta eliminazione.

Immobilizzazioni immateriali

Le immobilizzazioni immateriali riguardano le attività prive di consistenza fisica identificabili, controllate dall'impresa e in grado di produrre benefici economici futuri, nonché l'avviamento, quando acquisito a titolo oneroso.

L'identificabilità è definita con riferimento alla possibilità di distinguere l'immobilizzazione immateriale acquisita dall'avviamento; questo requisito è soddisfatto di norma quando: (i) l'immobilizzazione immateriale è riconducibile a un diritto legale o contrattuale, oppure (ii) l'immobilizzazione è separabile, ossia può essere ceduta, trasferita, data in affitto o scambiata autonomamente oppure come parte integrante di altre immobilizzazioni.

Il controllo dell'impresa consiste nella potestà di usufruire dei benefici economici futuri derivanti dall'immobilizzazione e nella possibilità di limitarne l'accesso ad altri.

Le immobilizzazioni immateriali sono iscritte in bilancio al costo di acquisto o di produzione, inclusivo degli oneri accessori, determinato con le stesse modalità indicate per le immobilizzazioni materiali. Le immobilizzazioni immateriali prodotte internamente non sono capitalizzate e si rilevano nel Conto economico dell'esercizio in cui sono state sostenute.

Le immobilizzazioni immateriali aventi vita utile definita, vengono iscritte al netto dei relativi ammortamenti accumulati e di eventuali perdite durevoli di valore determinate con le stesse modalità precedentemente indicate per le immobilizzazioni materiali. Variazioni della vita utile attesa o delle modalità con cui i futuri benefici economici legati all'immobilizzazione immateriale sono conseguiti dall'entità, sono rilevate modificando il periodo o il metodo di ammortamento e trattate come modifiche delle stime contabili. Le quote di ammortamento delle immobilizzazioni immateriali con vita utile definita sono rilevate a Conto economico nella categoria di costo coerente con la funzione dell'immobilizzazione immateriale.

In presenza di indicatori specifici di perdita del valore, le immobilizzazioni immateriali sono soggette ad una verifica di perdita di valore ("Impairment Test") secondo le modalità illustrate nel successivo paragrafo "Perdita di valore delle immobilizzazioni"; le eventuali svalutazioni possono essere oggetto di successivi ripristini di valore qualora vengano meno le ragioni che hanno condotto alla loro svalutazione.

Le immobilizzazioni immateriali aventi vita utile indefinita e quelle non ancora disponibili per l'utilizzo sono sottoposte ad Impairment Test con frequenza almeno annuale, indipendentemente dalla presenza di specifici indicatori di perdita di valore, secondo le modalità illustrate nel successivo paragrafo "Perdita di valore delle immobilizzazioni". Le eventuali svalutazioni dell'avviamento non sono oggetto di successivi ripristini di valore.

Gli utili o le perdite derivanti dall'alienazione di una immobilizzazione immateriale sono determinati come differenza tra il valore di dismissione e il valore di carico e sono rilevati a Conto economico al momento della cessione.

Per le immobilizzazioni immateriali a vita utile definita si applicano le seguenti percentuali di ammortamento:

diritti di brevetto industriale e utilizzazione opere dell'ingegno 200 12,5 % 33,3 %
concessioni, licenze e marchi _______________ $-6,7%$ - 33,3 %

Accordi per servizi in concessione

L'IFRIC 12 dispone che in presenza di determinate caratteristiche dell'atto di concessione, le infrastrutture asservite all'erogazione di servizi pubblici in concessione siano iscritte nelle attività immateriali e/o nelle attività finanziarie a seconda se rispettivamente il concessionario abbia diritto a un corrispettivo da parte del cliente per il servizio fornito e/o abbia diritto a riceverlo dall'ente pubblico concedente.

Perdita di valore delle immobilizzazioni

In presenza di indicatori tali da far supporre l'esistenza di una perdita del valore, le immobilizzazioni materiali e le immobilizzazioni immateriali sono soggette ad una verifica di perdita di valore ("Impairment Test").

Nel caso dell'avviamento, di altre immobilizzazioni immateriali a vita utile indefinita o di immobilizzazioni non disponibili per l'uso, l'Impairment Test è effettuato almeno annualmente o più frequentemente ogniqualvolta vi sia un'indicazione che l'immobilizzazione possa aver subito una perdita di valore.

La verifica consiste nel confronto tra il valore contabile iscritto in bilancio e la stima del valore recuperabile dell'immobilizzazione.

Il valore recuperabile di un'immobilizzazione è il maggiore tra il fair value al netto dei costi di vendita ed il suo valore d'uso. Per determinare il valore d'uso di un'immobilizzazione la società calcola il valore attuale dei flussi finanziari futuri stimati, sulla base di piani aziendali predisposti dal management al lordo delle imposte, applicando un tasso di sconto, ante imposte, che riflette le valutazioni correnti di mercato del valore temporale del denaro e dei rischi specifici dell'immobilizzazione. Se il valore recuperabile di un'immobilizzazione è inferiore al valore contabile viene rilevata una perdita a Conto economico. Quando successivamente una perdita registrata su un'attività, diversa dall'avviamento, dovesse venir meno o ridursi, il valore contabile dell'attività o dell'unità generatrice di flussi finanziari è incrementato sino alla nuova stima del valore recuperabile, che non può comunque eccedere il valore che sarebbe stato determinato se non fosse stata rilevata alcuna perdita per riduzione di valore. Il ripristino di una perdita di valore è iscritto immediatamente a Conto economico.

Quando non è possibile stimare il valore recuperabile della singola attività, il valore recuperabile è determinato in relazione all'unità generatrice di flussi finanziari (CGU - Cash Generating Unit) o all'insieme di CGU cui tale attività appartiene e/o può essere allocata ragionevolmente.

Le CGU sono state individuate coerentemente alla struttura organizzativa e di business, come aggregazioni omogenee che generano flussi di cassa in entrata autonomi derivanti dall'utilizzo continuativo delle attività a esse imputabili.

Titoli ambientali: quote di emissione e Certificati Verdi

Si applicano criteri di valutazione differenziati tra quote/certificati detenuti per own-use, ossia a fronte del proprio fabbisogno ("Portafoglio Industriale") e quelli detenuti con intento di trading ("Portafoglio di trading").

Bilancio separato - Anno 2015 Principi contabili e criteri di valutazione

Le quote/certificati detenuti per own-use ("Portafoglio Industriale") eccedenti il fabbisogno, determinato in relazione alle obbligazioni maturate a fine esercizio ("surplus"), sono iscritte tra le altre immobilizzazioni immateriali al costo sostenuto. I certificati assegnati gratuitamente sono invece iscritti ad un valore nullo. Trattandosi di un bene a utilizzo istantaneo tale posta non è soggetta ad ammortamento ma ad Impairment Test. Il valore recuperabile viene identificato come il maggiore fra il valore d'uso e quello di mercato. Qualora invece il fabbisogno ecceda le quote/certificati in portafoglio alla data di bilancio ("deficit"), si procede allo stanziamento in bilancio dell'onere necessario per far fronte all'obbligazione residua, stimato sulla base di eventuali contratti d'acquisto, anche a termine, già sottoscritti alla data di bilancio e, in via residuale, delle quotazioni di mercato.

Le quote/certificati detenuti con intento di trading ("Portafoglio di trading") vengono invece iscritte tra le rimanenze di magazzino e valutate al minore tra il costo d'acquisto e il valore di presumibile realizzazione desumibile dall'andamento del mercato. I certificati assegnati gratuitamente sono iscritti ad un valore nullo. Il valore di mercato è definito con riferimento a eventuali contratti di vendita, anche a termine, già sottoscritti alla data di bilancio e, in via residuale, alle quotazioni di mercato.

Partecipazioni in controllate, collegate e joint ventures

Sono controllate le società in cui A2A S.p.A. esercita il controllo in quanto "è esposta, ovvero ha diritto, a risultati variabili derivanti dal proprio coinvolgimento nell'entità ed è in grado di influenzare tali risultati attraverso il proprio potere sull'entità stessa", così come definito dall'IFRS 10.

Sono imprese collegate le imprese su cui la società esercita una influenza notevole nella determinazione delle scelte strategiche dell'impresa, pur non avendone il controllo, considerando anche i cosiddetti voti potenziali, cioè i diritti di voto derivanti da strumenti convertibili; l'influenza notevole si presume quando A2A S.p.A. detiene, direttamente e indirettamente, più del 20% dei diritti di voto esercitabili nell'assemblea ordinaria.

Una joint venture è un accordo contrattuale con il quale due o più parti intraprendono un'attività economica sottoposta a controllo congiunto.

Le partecipazioni in imprese controllate, collegate e joint ventures sono valutate nel bilancio separato al costo di acquisto eventualmente ridotto in caso di distribuzione di capitale ovvero in presenza di perdite di valore determinate effettuando l'Impairment Test.

Qualora l'eventuale quota di pertinenza della società delle perdite della partecipata ecceda il valore contabile della partecipazione, si procede ad azzerare il valore della partecipazione e la

Bilancio separato - Anno 2015 Principi contabili e criteri di valutazione

quota delle ulteriori perdite è rilevata come fondo nel passivo nel caso in cui la società abbia l'obbligo di risponderne.

Il costo è ripristinato negli esercizi successivi se vengono meno le ragioni che avevano originato le svalutazioni.

Contratti di costruzione pluriennali in corso di esecuzione

I contratti di costruzione pluriennali in corso di esecuzione sono valutati sulla base dei corrispettivi contrattuali maturati con ragionevole certezza, secondo il criterio della percentuale di completamento e la metodologia denominata cost to cost, così da attribuire i ricavi ed il risultato economico della commessa ai singoli esercizi di competenza in proporzione allo stato di avanzamento lavori. La differenza positiva o negativa tra valore dei contratti e gli acconti ricevuti è iscritta rispettivamente nell'attivo o nel passivo della Situazione patrimoniale-finanziaria.

I ricavi di commessa oltre ai corrispettivi contrattuali includono le varianti, le revisioni dei prezzi e il riconoscimento degli incentivi nella misura in cui è probabile che essi rappresentino effettivi ricavi che possano essere determinati con attendibilità. Le perdite accertate sono riconosciute indipendentemente dallo stato di avanzamento delle commesse.

Rimanenze

Le rimanenze di magazzino di materiali e combustibili sono valutate al minore tra il costo medio ponderato ed il valore di mercato alla data della chiusura contabile. Il costo medio ponderato viene determinato per periodo di riferimento relativamente ad ogni codice di magazzino. Il costo medio ponderato include gli oneri accessori di competenza (ad esempio: noli navi, oneri doganali, assicurazioni, stallie e controstallie nell'acquisto di combustibili). Le rimanenze di magazzino vengono costantemente monitorate e, qualora necessario, si procede alla svalutazione delle rimanenze obsolete con imputazione a Conto economico.

Strumenti finanziari

Includono le partecipazioni (escluse le partecipazioni in imprese controllate, a controllo congiunto e collegate) detenute per la negoziazione (cd. partecipazioni di trading) o disponibili per la vendita, i crediti e i finanziamenti non correnti, i crediti commerciali e gli altri crediti originati dall'operatività dell'impresa e le altre attività finanziarie correnti, come le disponibilità liquide e mezzi equivalenti. Queste ultime si riferiscono ai depositi bancari e postali, ai titoli

prontamente negoziabili che rappresentano investimenti temporanei di liquidità e ai crediti finanziari esigibili entro tre mesi. Infine gli strumenti finanziari includono anche i debiti finanziari (finanziamenti bancari e prestiti obbligazionari), i debiti commerciali, gli altri debiti e le altre passività finanziarie nonché gli strumenti derivati.

Le attività e le passività finanziarie vengono rilevate contabilmente all'insorgere dei diritti e obblighi contrattuali previsti dallo strumento.

Le attività e le passività finanziarie sono contabilizzate secondo quanto stabilito dallo IAS 39 "Strumenti finanziari: rilevazione e valutazione".

Inizialmente tutte le attività e passività finanziarie sono rilevate al fair value aumentato, nel caso di attività e passività diverse da quelle valutate al fair value a Conto economico, degli oneri accessori (costi d'acquisizione/emissione).

La valutazione successiva alla rilevazione iniziale dipende dalla classificazione dello strumento in una delle seguenti categorie:

attività e passività finanziarie non derivate al fair value con variazioni imputate a Conto economico, che riguardano:
- attività e passività finanziarie detenute per la negoziazione, ovvero con l'intento di essere rivendute/riacquistate nel breve termine (HFT - "Held For Trading");
- passività finanziarie che in fase di rilevazione iniziale sono state designate come al fair value rilevato a Conto economico:
altre attività e passività finanziarie non derivate, che comprendono:
- finanziamenti e crediti (L&R "Loan and Receivables");
- investimenti detenuti fino a scadenza (HTM "Held To Maturity");
- passività finanziarie valutate al costo ammortizzato;
attività disponibili per la vendita (AFS "Available For Sale");
strumenti derivati.

Di seguito vengono descritti in dettaglio i criteri di valutazione applicati nella valutazione successiva alla rilevazione iniziale per ognuna delle categorie summenzionate:

le attività e passività finanziarie non derivate al fair value (valore equo) rilevato a Conto economico sono valutate al valore corrente (fair value) con iscrizione delle variazioni a Conto economico;
le altre attività e passività finanziarie, diverse dai derivati e dalle partecipazioni, con pagamenti fissi o determinabili, sono valutate al costo ammortizzato. Le eventuali spese di transazione sostenute in fase di acquisizione/vendita sono portate a diretta rettifica del valore nominale dell'attività/passività (per esempio, aggio e disaggio di emissione, costi per l'acquisizione dei finanziamenti, ecc.), mentre i proventi/oneri finanziari sono rideterminati sulla base del metodo del tasso effettivo d'interesse. Per le attività finanziarie sono

Bilancio separato - Anno 2015 Principi contabili e criteri di valutazione

regolarmente effettuate valutazioni al fine di verificare l'eventuale esistenza di evidenze obiettive che le stesse abbiano subìto una riduzione di valore. In particolare, nella valutazione dei crediti si tiene conto della solvibilità dei creditori nonché delle caratteristiche di rischio creditizio che è indicativo della capacità di pagamento dei singoli debitori. Le eventuali perdite di valore vengono rilevate come costo nel Conto economico del periodo. In tale categoria rientrano gli investimenti detenuti con l'intento e la capacità di essere mantenuti sino alla scadenza, i crediti e finanziamenti non correnti, i crediti commerciali e gli altri crediti originati dalle attività dell'impresa, i debiti finanziari, i debiti commerciali, gli altri debiti e le altre passività finanziarie;

le attività disponibili per la vendita sono rappresentate da attività finanziarie, esclusi gli strumenti derivati, che non sono classificate come attività finanziarie al fair value rilevato a Conto economico o altre attività finanziarie; sono quindi una posta residuale. Sono valutate al valore corrente (fair value) e gli utili o le perdite che si determinano sono iscritti direttamente a Patrimonio netto fino al momento della svalutazione o dell'effettivo realizzo allorché si riversano a Conto economico. Le perdite rilevate nel Patrimonio netto vengono comunque stornate e contabilizzate a Conto economico, anche se l'attività finanziaria non è stata eliminata, quando sussistono evidenze obiettive che l'attività abbia subìto una riduzione di valore. Le partecipazioni non quotate e con fair value non misurabile attendibilmente sono invece valutate al costo ridotto per perdite di valore. Le svalutazioni vengono stornate negli esercizi successivi se vengono meno le ragioni che le avevano originate, fatta eccezione per le svalutazioni riguardanti strumenti rappresentativi di capitale. Tale categoria comprende essenzialmente le altre partecipazioni (non di controllo anche congiunto o di collegamento), ad eccezione di quelle detenute per la negoziazione (partecipazioni di trading);
gli strumenti derivati, ivi inclusi quelli impliciti (embedded derivatives) oggetto di separazione dal contratto principale, sono valutati al valore corrente (fair value) con iscrizione delle variazioni a Conto economico qualora non soddisfino le condizioni per essere qualificati come di copertura. I derivati sono classificati come strumenti di copertura quando la relazione tra il derivato e l'oggetto della copertura è formalmente documentata e l'efficacia della copertura, verificata periodicamente, è elevata. Quando i derivati di copertura coprono il rischio di variazione dei fair value degli elementi oggetto di copertura (fair value hedge), i derivati sono rilevati al fair value con imputazione degli effetti a Conto economico; coerentemente, gli strumenti oggetto di copertura sono adeguati per riflettere le variazioni del fair value associate al rischio coperto. Quando i derivati coprono il rischio di variazione dei flussi di cassa degli elementi oggetto di copertura (cash flow hedge), la porzione efficace delle variazioni del fair value dei derivati viene rilevata direttamente a Patrimonio netto, mentre quella inefficace viene rilevata a Conto economico. Gli importi che sono stati rilevati direttamente nel Patrimonio netto vengono riflessi nel Conto economico coerentemente agli effetti economici prodotti dall'elemento coperto.

Le variazioni del fair value dei derivati che non soddisfano le condizioni per essere qualificati come di copertura sono rilevate a Conto economico. In particolare, le variazioni del fair value dei derivati non di copertura sui tassi di interesse e su valute sono rilevate nella voce di Conto economico "Proventi/oneri finanziari"; differentemente, le variazioni del fair value degli strumenti derivati non di copertura su commodity sono rilevate nella voce di Conto economico "Altri proventi/oneri operativi".

Un'attività finanziaria (o ove applicabile, parte di un'attività finanziaria o parti di un gruppo di attività finanziarie) viene cancellata quando:

scadono o sono estinti i diritti contrattuali a ricevere i flussi finanziari; in particolare il riferimento temporale per la derecognition è correlato alla "data valuta";
la società conserva il diritto a ricevere i flussi finanziari delle attività ma ha assunto l'obbligo contrattuale di corrisponderli senza ritardi ad una terza parte;
la società ha trasferito il diritto a ricevere i flussi dell'attività e (i) ha trasferito sostanzialmente tutti i rischi e benefici della proprietà dell'attività finanziaria, oppure (ii) non ha trasferito né trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici dell'attività, ma ha trasferito il controllo della stessa.

Nei casi in cui la società abbia trasferito i diritti a ricevere flussi finanziari da un'attività e non abbia né trasferito, né trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici o non abbia perso il controllo sulla stessa, l'attività viene rilevata in bilancio nella misura del coinvolgimento residuo nell'attività stessa. Il coinvolgimento residuo che prende forma di una garanzia sull'attività trasferita, viene valutato al minore tra il valore contabile iniziale dell'attività ed il valore massimo del corrispettivo che la società potrebbe essere tenuta a corrispondere. Vengono altresì eliminati dalla Situazione patrimoniale-finanziaria i crediti commerciali considerati definitivamente irrecuperabili dopo che tutte le necessarie procedure di recupero sono state completate.

Una passività finanziaria è cancellata dal bilancio quando l'obbligo sottostante la passività è estinto, o annullato o adempiuto.

Nei casi in cui una passività finanziaria esistente è sostituita da un'altra dello stesso prestatore, a condizioni significativamente diverse, oppure le condizioni di una passività finanziaria esistente vengono sostanzialmente modificate, tale scambio o modifica viene trattata come una cancellazione contabile della passività originale e la rilevazione di una nuova passività, con iscrizione a Conto economico di eventuali differenze tra valori contabili.

Il fair value di strumenti finanziari quotati in un mercato attivo si basa sui prezzi di mercato alla data di bilancio. Il fair value di strumenti che non sono quotati in un mercato attivo è determinato utilizzando tecniche di valutazione. In particolare, ai fini della valutazione del fair value dei derivati finanziari relativi a energia elettrica si segnala che, in assenza di una curva forward di mercato, sono state effettuate stime interne utilizzando modelli basati sulla best practice di settore.

Attività non correnti destinate alla dismissione, gruppi in dismissione e attività operative cessate - IFRS 5

Le attività non correnti destinate alla dismissione, i gruppi in dismissione e le attività operative cessate il cui valore contabile sarà recuperato principalmente attraverso la vendita piuttosto che attraverso l'utilizzo continuativo, sono valutate al minore tra il loro valore netto contabile e il fair value al netto dei costi di vendita. In particolare, per gruppo in dismissione (disposal group) si intende un insieme di attività e passività direttamente correlate destinate alla dismissione nell'ambito di un'unica operazione. Le attività operative cessate (discontinued operations) sono, invece, costituite da una significativa componente del gruppo, quale ad esempio un importante ramo autonomo di attività o area geografica di attività o una controllata acquisita esclusivamente in funzione di una rivendita.

In conformità agli IFRS, i dati relativi alle attività non correnti destinate alla dismissione, i gruppi in dismissione e le attività operative cessate vengono presentati in due specifiche voci della Situazione patrimoniale-finanziaria: attività destinate alla vendita e passività direttamente associate ad attività destinate alla vendita.

Le attività non correnti destinate alla vendita non sono oggetto di ammortamento e sono valutate al minore tra il valore di iscrizione e il relativo fair value, ridotto degli oneri di vendita; l'eventuale differenza tra il valore di iscrizione e il fair value ridotto degli onerì di vendita è imputata a Conto economico come svalutazione.

Con esclusivo riferimento alle attività operative cessate, i risultati economici netti da esse conseguite nelle more del processo di dismissione, le plusvalenze/minusvalenze derivanti dalla dismissione stessa e i corrispondenti dati comparativi dell'esercizio/periodo precedente vengono presentati in una specifica voce del Conto economico: utile (perdita) netto da attività cessate/destinate ad essere cedute.

Benefici ai dipendenti

Il trattamento di fine rapporto (TFR) e i fondi di quiescenza sono determinati applicando una metodologia di tipo attuariale; l'ammontare dei diritti maturati nell'esercizio dai dipendenti si imputa al Conto economico nella voce costo del lavoro, mentre l'onere finanziario figurativo che l'impresa sosterrebbe se si chiedesse al mercato un finanziamento di importo pari al TFR si imputa tra i proventi (oneri) finanziari netti. Gli utili e le perdite attuariali che riflettono gli effetti derivanti da variazioni delle ipotesi attuariali utilizzate sono rilevati a Conto economico tenendo conto della rimanente vita lavorativa media dei dipendenti.

sa ji

A seguito della Legge Finanziaria del 27 dicembre 2006 n. 296, si è valutato ai fini dello IAS 19 solo la passività relativa al TFR maturato rimasto in azienda, poiché le quote in maturazione vengono versate ad un'entità separata (Forma pensionistica complementare o Fondi INPS). In conseguenza di tali versamenti l'azienda non avrà più obblighi connessi all'attività lavorativa prestata in futuro dal dipendente.

I benefici garantiti ai dipendenti erogati in coincidenza o successivamente alla cessazione del rapporto di lavoro, attraverso programmi a benefici definiti (sconto energia, assistenza sanitaria, altri benefici) o benefici a lungo termine (premio di fedeltà), sono riconosciuti nel periodo di maturazione del diritto.

La passività relativa ai programmi a benefici definiti, al netto delle eventuali attività al servizio del piano, è determinata da attuari indipendenti sulla base di ipotesi attuariali ed è rilevata per competenza coerentemente alle prestazioni di lavoro necessarie per l'ottenimento dei benefici.

Gli utili e le perdite derivanti dall'effettuazione del calcolo attuariale sono imputati in una specifica riserva di Patrimonio netto.

Fondi per rischi, oneri e passività per discariche

I fondi per rischi e oneri riguardano costi e oneri di natura determinata e di esistenza certa o probabile che, alla data di chiusura dell'esercizio, sono indeterminati nell'ammontare o nella data di sopravvenienza. Gli accantonamenti sono rilevati quando si è in presenza di una obbligazione attuale (legale o implicita) che deriva da un evento passato, qualora sia probabile un esborso di risorse per soddisfare l'obbligazione e possa essere effettuata una stima attendibile sull'ammontare dell'obbligazione.

Gli accantonamenti sono iscritti al valore rappresentativo della migliore stima dell'ammontare che l'impresa pagherebbe per estinguere l'obbligazione, ovvero per trasferirla a terzi alla data di chiusura dell'esercizio. Se l'effetto di attualizzazione del valore del denaro è significativo, gli accantonamenti sono determinati attualizzando i flussi finanziari futuri attesi ad un tasso di sconto ante imposte che riflette la valutazione corrente del mercato del costo del denaro in relazione al tempo. Quando viene effettuata l'attualizzazione, l'incremento dell'accantonamento dovuto al trascorrere del tempo è rilevato come onere finanziario.

Se la passività è relativa ad immobilizzazioni materiali (es. smantellamento e ripristino siti), il fondo iniziale è rilevato in contropartita alle immobilizzazioni a cui si riferisce; la rilevazione dell'onere a Conto economico avviene attraverso il processo di ammortamento dell'immobilizzazione materiale alla quale l'onere stesso si riferisce.

Azioni proprie

Le azioni proprie sono iscritte in riduzione del Patrimonio netto. In particolare, il valore delle azioni proprie è contabilizzato in una specifica voce evidenziata in negativo all'interno del Patrimonio netto.

Contributi

I contributi, sia da enti pubblici che da terzi privati, sono rilevati al fair value quando vi è la ragionevole certezza che saranno ricevuti e che saranno rispettate le condizioni previste per l'ottenimento degli stessi.

I contributi ricevuti a fronte di specifici beni il cui valore viene iscritto tra le immobilizzazioni sono rilevati a diretta riduzione delle immobilizzazioni stesse e accreditati a Conto economico in relazione al periodo di ammortamento dei beni cui si riferiscono.

I contributi in conto esercizio (concessi al fine di fornire un aiuto finanziario immediato all'impresa o come compensazione per le spese e le perdite sostenute in un esercizio precedente) sono rilevati integralmente a Conto economico nel momento in cui sono soddisfatte le condizioni di iscrivibilità.

Ricavi e costi

I ricavi delle vendite e delle prestazioni di servizi sono rilevati nella misura in cui è possibile determinarne attendibilmente il valore (fair value) ed è probabile che i relativi benefici economici saranno fruiti, con il trasferimento dei rischi e dei vantaggi rilevanti tipici della proprietà o al compimento della prestazione. Secondo la tipologia di operazione, i ricavi sono rilevati sulla base dei criteri specifici di seguito riportati:

· i ricavi per vendita e trasporto di energia elettrica e gas sono rilevati al momento dell'erogazione della fornitura o del servizio, ancorché non fatturati, e sono determinati integrando con opportune stime quelli rilevati in base a prefissati calendari di lettura dei consumi. Tali ricavi si basano, ove applicabili, sulle tariffe e sui relativi vincoli tariffari in vigore nel corso dell'esercizio previsti dai provvedimenti di legge dell'Autorità per l'Energia Elettrica il Gas ed il Sistema Idrico italiana e organismi analoghi esteri;
i contributi di allacciamento versati dagli utenti, qualora non siano a fronte di costi sostenuti per estensione della rete, vengono rilevati a Conto economico al momento del loro incasso alla voce "ricavi per prestazioni di servizi";
i ricavi fatturati agli utenti a fronte di estensione della rete di gas sono contabilizzati a riduzione del valore delle immobilizzazioni e vengono riconosciuti a Conto economico a

riduzione del valore degli ammortamenti in relazione alla vita utile del costo capitalizzato per l'estensione della rete:

i ricavi ed i costi connessi al ritiro di quantità inferiori o superiori alle quote di spettanza sono valorizzati ai prezzi previsti dal relativo contratto di acquisto o di vendita;
· i ricavi per prestazioni di servizi sono rilevati con riferimento allo stadio di completamento delle attività sulla base dei medesimi criteri previsti per i lavori in corso su ordinazione. Nel caso in cui non sia possibile determinare attendibilmente il valore dei ricavi, questi ultimi sono rilevati fino a concorrenza dei costi sostenuti che si ritiene saranno recuperati;
i ricavi per la vendita di certificati sono contabilizzati al momento delle cessioni.

I ricavi sono iscritti al netto di resi, sconti, abbuoni e premi, nonché delle imposte direttamente connesse.

I costi sono correlati a beni o servizi venduti o consumati nell'esercizio o derivanti dalla ripartizione sistematica, ovvero quando non si possa identificare l'utilità futura degli stessi, sono riconosciuti ed imputati direttamente a Conto economico.

Risultato da transazioni non ricorrenti

La voce "Risultato da transazioni non ricorrenti" è destinata ad accogliere le plusvalenze/minusvalenze rilevate a seguito della valutazione al fair value al netto dei costi di vendita o della dismissione delle attività non correnti (o gruppi in dismissione) classificate come "held for sale" ai sensi dell'IFRS 5, i risultati da cessione di partecipazioni in società controllate e collegate e altri oneri/proventi non operativi.

Proventi ed oneri finanziari

Sono rilevati come proventi finanziari, a seguito dell'accertamento, gli interessi attivi di competenza registrati utilizzando il metodo dell'interesse effettivo, che è il tasso che attualizza esattamente i flussi finanziari futuri attesi in base alla vita attesa dello strumento finanziario.

Gli oneri finanziari si rilevano a Conto economico secondo il criterio della competenza temporale e sono iscritti per l'importo dell'interesse effettivo.

Dividendi

I dividendi sono rilevati quando è stabilito il diritto degli azionisti a ricevere il pagamento e sono classificati nel Conto economico tra i proventi finanziari.

Imposte sul reddito

Imposte correnti

Le imposte correnti sul reddito dell'esercizio sono determinate sulla base della stima del reddito imponibile e in conformità alle disposizioni in vigore o sostanzialmente approvate alla data di chiusura dell'esercizio, tenendo conto delle esenzioni applicabili e dei crediti d'imposta eventualmente spettanti. Si tiene conto, inoltre, degli effetti derivanti dall'attivazione nell'ambito del Gruppo del consolidato fiscale nazionale.

Imposte anticipate e differite

Le imposte anticipate e differite sono calcolate sulle differenze temporanee tra il valore attribuito ad attività e passività in bilancio e i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali, ad eccezione dell'avviamento non deducibile fiscalmente e di quelle differenze derivanti da investimenti in società controllate per le quali non si prevede l'annullamento nel prevedibile futuro. Le aliquote applicate sono quelle stimate che saranno in vigore nel momento in cui le differenze temporanee si riverseranno. Le imposte anticipate sono iscritte solo nella misura in cui è probabile che sia disponibile un reddito imponibile a fronte del quale possano essere utilizzate tali attività. Il valore contabile dei crediti per imposte anticipate viene ridotto nella misura in cui non è più probabile che il relativo beneficio fiscale sia realizzabile. Nella valutazione delle imposte anticipate si tiene conto del periodo di pianificazione aziendale per il quale sono disponibili piani aziendali approvati.

Quando i risultati sono rilevati direttamente a Patrimonio netto, le imposte correnti, le attività per imposte anticipate e le passività per imposte differite sono anch'esse imputate direttamente al Patrimonio netto. Le imposte differite sugli utili non distribuiti da società del Gruppo sono stanziate solo se vi è la reale intenzione di distribuire tali utili e, comunque, se la tassazione non viene annullata dalla presenza di un consolidato fiscale.

Le attività per imposte anticipate e le passività per imposte differite sono classificate tra le attività e le passività non correnti.

Le imposte sono compensabili quando sono applicate dalla medesima autorità fiscale, vi sia un diritto legale di compensazione e sia attesa la liquidazione del saldo netto.

Uso di stime

La redazione del bilancio e delle note esplicative ha richiesto l'utilizzo di stime e assunzioni sia nella determinazione di alcune attività e passività che nella valutazione delle attività e passi-

vità potenziali. I risultati a posteriori che deriveranno dal verificarsi degli eventi potrebbero differire da tali stime.

Le stime sono state utilizzate nella valutazione dell'Impairment Test, per determinare alcuni ricavi di vendita, per i fondi per rischi e oneri, i fondi rischi su crediti e gli altri fondi svalutazione, gli ammortamenti, le valutazioni degli strumenti derivati, i benefici ai dipendenti e le imposte. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ciascuna variazione sono immediatamente iscritti a Conto economico.

Di seguito vengono illustrate le principali assunzioni utilizzate dal management nel processo di valutazione delle predette stime contabili. La criticità insita in tali stime è determinata, infatti, dal ricorso ad assunzioni e/o a giudizi professionali relativi a tematiche per loro natura incerte. Le modifiche delle condizioni alla base delle assunzioni e dei giudizi adottati potrebbero determinare un impatto rilevante sui risultati successivi.

Impairment Test

Il valore contabile delle attività non correnti (ivi compreso l'avviamento e le altre immobilizzazioni immateriali) e delle attività destinate alla dismissione viene sottoposto a verifica periodica e ogni qualvolta le circostanze o gli eventi ne richiedano una più frequente verifica. Qualora si ritenga che il valore contabile di un gruppo di attività immobilizzate abbia subìto una perdita di valore, lo stesso è svalutato fino a concorrenza del relativo valore recuperabile, stimato con riferimento al suo utilizzo o alla cessione futura, in relazione a quanto precisato nei più recenti piani aziendali. Si ritiene che le stime di tali valori recuperabili siano ragionevoli, tuttavia possibili variazioni dei fattori di stima su cui sì basa il calcolo dei predetti valori recuperabili potrebbero produrre valutazioni diverse. Per ulteriori dettagli sulle modalità di esecuzione e sui risultati dell'Impairment Test si rinvia allo specifico paragrafo.

Rilevazione dei ricavi

I ricavi delle vendite ai clienti al dettaglio o all'ingrosso sono rilevati secondo il principio della competenza. I ricavi delle vendite di energia elettrica e gas ai clienti sono rilevati al momento della fornitura, in base a letture periodiche; comprendono, inoltre, una stima del valore dei consumi di energia elettrica e gas dalla data di ultima lettura alla fine dell'esercizio di riferimento. I ricavi tra la data di ultima lettura e la fine dell'esercizio si basano su stime del consumo giornaliero del cliente, fondate sul suo profilo storico, rettificato per riflettere le condizioni atmosferiche o altri fattori che possono influire sui consumi oggetto di stima.

Fondi rischi e oneri

L'identificazione della sussistenza o meno di un'obbligazione corrente (legale o implicita) è in alcune circostanze di non facile determinazione. Gli amministratori valutano tali fenomeni caso per caso, congiuntamente alla stima dell'ammontare delle risorse economiche richieste per l'adempimento dell'obbligazione. La stima degli accantonamenti è frutto di un processo complesso che comporta giudizi soggettivi da parte del management della società. Quando gli amministratori ritengono che il manifestarsi di una passività sia soltanto possibile, i rischi vengono indicati nell'apposita sezione informativa su impegni e rischi, senza dar luogo ad alcun stanziamento.

Passività per discariche

Il fondo passività per discariche rappresenta quanto stanziato per far fronte ai costi che dovranno essere sostenuti per la gestione del periodo di chiusura e post chiusura delle discariche attualmente in uso. Gli esborsi futuri, desunti per ciascuna discarica da una specifica perizia di stima, sono stati attualizzati in ottemperanza a quanto disposto dallo IAS 37.

Fondo rischi su crediti

Il fondo rischi su crediti riflette le stime delle perdite connesse al portafoglio crediti della società. Sono stati effettuati accantonamenti a fronte di specifiche situazioni di insolvenza, nonché in relazione a perdite attese su crediti stimate in base all'esperienza passata con riferimento a crediti con analoga rischiosità creditizia.

Pur ritenendo congruo il fondo stanziato, l'uso di ipotesi diverse o il cambiamento delle condizioni economiche, a maggior ragione in questo periodo caratterizzato da una congiuntura economica negativa, potrebbero riflettersi in variazioni del fondo rischi su crediti.

Ammortamenti

L'ammortamento delle immobilizzazioni costituisce un costo rilevante per la società. Le immobilizzazioni sono ammortizzate in modo sistematico lungo la loro vita utile stimata. La vita utile economica delle immobilizzazioni della società è determinata dagli amministratori, con l'ausilio di esperti tecnici, nel momento in cui l'immobilizzazione è stata acquistata. La società valuta periodicamente i cambiamenti tecnologici e di settore, gli oneri di smantellamento/ chiusura e il valore di recupero per aggiornare la residua vita utile. Tale aggiornamento periodico potrebbe comportare una variazione nel periodo di ammortamento e quindi anche della quota di ammortamento degli esercizi futuri.

Valutazione degli strumenti derivati

Gli strumenti finanziari derivati utilizzati sono valutati a fair value rispetto alla curva forward di mercato della data di riferimento del bilancio, qualora il sottostante del derivato sia negoziato in mercati che presentano quotazioni di prezzo forward ufficiali e liquide. Nel caso in cui il mercato non presenti quotazioni forward, vengono utilizzate curve di prezzo previsionali basate su modelli di simulazione sviluppati internamente alla società. Gli effetti a consuntivo dei derivati potrebbero tuttavia differire dalle valutazioni effettuate.

Si segnala che le forti turbolenze sui mercati di riferimento delle commodities energetiche trattate dalla società, dei cambi e dei tassi di interesse potrebbero determinare maggiore volatilità nei cash flows e nei risultati attesi.

Benefici ai dipendenti

I calcoli delle spese e delle passività associate sono basati su ipotesi attuariali. Gli effetti derivanti da eventuali modifiche di tali ipotesi attuariali sono rilevati in una specifica riserva di Patrimonio netto.

Business combination

La rilevazione delle operazioni di business combination implica l'attribuzione alle attività e passività dell'impresa acquisita della differenza tra il costo di acquisto e il valore netto contabile. Per la maggior parte delle attività e delle passività, l'attribuzione della differenza è effettuata rilevando le attività e le passività al loro fair value. La parte non attribuita se positiva è iscritta a goodwill, se negativa è imputata a Conto economico. Nel processo di attribuzione A2A S.p.A. si avvale delle informazioni disponibili e, per le business combination più significative, di valutazioni esterne.

Imposte correnti e recupero futuro di imposte anticipate

Le incertezze esistenti sulle modalità applicative di alcune norme fiscali hanno comportato da parte della società l'assunzione, in sede di stanziamento delle imposte correnti ai fini di bilancio, di posizioni interpretative che potrebbero essere smentite a seguito di chiarimenti ufficiali da parte dell'amministrazione finanziaria.

La contabilizzazione delle imposte differite attive è effettuata sulla base delle aspettative di reddito fiscale attese negli esercizi futuri. La valutazione dei redditi attesi ai fini della contabilizzazione delle imposte differite dipende da fattori che possono variare nel tempo e determinare effetti significativi sulla valutazione delle imposte differite attive.

Note illustrative alle voci della Situazione patrimoniale-finanziaria

Variazioni rispetto al 31 dicembre 2015

La partecipazione in SEASM S.r.l. detenuta al 67% da A2A S.p.A. è stata riclassificata, in quanto trattasi di un'operazione di discontinued operation in conformità con quanto previsto dall'IFRS 5, alla voce "Attività non correnti destinate alla vendita" a seguito della decisione del management di cedere la partecipazione, come meglio descritto alla nota n. 12 "Attività non correnti destinate alla vendita".

Bilancio separato - Anno 2015

Note illustrative alle voci della Situazione patrimoniale-finanziaria

ATTIVITÀ

Attività non correnti

1) Immobilizzazioni materiali

Migliaia di euro	Valore			Variazioni dell'esercizio			Valore
	аI31 12 2014	Investi-menti	Altrevariazioni	Dismis-sionial nettofonda	Ammorta-mentie svaluta-zioni	Totalevariazioni	al3112 2015
Terreni	29.635		39	(2)		37	29.672
Fabbricati	275.293	704	1377	(7, 8)	(13.088)	(11.965)	203.328
Impianti e macchinario	947.228	475	24.726		(62.474)	(37.273)	909.955
Attrezzature industriali e commerciali	1.549	161			(337)	(176)	1.373
Altri beni	2.349	362	160	$\left( 2\right)$	(585)	(65)	2.284
Immobilizzazioni in corso e acconti	26.669	31.377	(22.800)			8.577	35-246
Migliorie su beni di terzi	20.059	6.454			(1.677)	4.777	24.836
Totale immobilizzazioni materiali	1.302.762	39-533	3.302	(762)	(78.161)	(36,088)	1.200.694
di cui.
Costo storico	3.414.001	39-533	3.302	(3.041)		39.794	3-453-795
Fondo ammortamento	(1.972.158)			2.379	(74, 161)	(7.882)	(2.044.040)
Svalutazioni	(139.061)				(4.000)	(4.000)	(143.001)

Le "Immobilizzazioni materiali" al 31 dicembre 2015 sono pari a 1.266.694 migliaia di euro (1.302.782 migliaia di euro nel precedente esercizio).

Le "Immobilizzazioni materiali" presentano un decremento di 36.088 migliaia di euro risultante dalle seguenti operazioni:

investimenti per 39.533 migliaia di euro; g.
altre variazioni positive per 3.302 migliaia di euro, che comprendono, principalmente, l'incremento del fondo decommissioning riferito ad alcuni impianti termoelettrici derivante da addendum alle perizie a supporto del fondo decommissioning al 31 dicembre 2014, che già copriva le obbligazioni legali o implicite relativamente agli oneri futuri di ripristino ambientale. Alla luce della sempre maggior sensibilità ambientale, il perimetro è stato allargato con la miglior stima degli oneri per la messa in sicurezza degli impianti a fine vita utile;
dismissioni di cespiti, al netto dei relativi fondi ammortamento, per 762 migliaia di euro;
svalutazioni per 4.000 migliaia di euro che hanno interessato gli impianti termoelettrici della centrale di Cassano D'Adda a seguito dei risultati emersi in fase di Impairment Test, eseguito sugli stessi da una società esterna indipendente nominata dal Gruppo; tali svalutazioni sono finalizzate ad adeguare il loro valore contabile alle minori prospettive reddituali derivanti da un mercato strutturalmente in sovra-capacità produttiva. Per maggiori

chiarimenti sull'attività svolta ai fini dell'Impairment Test si rimanda alla Relazione finanziaria annuale consolidata (nota 2);

ammortamenti di competenza dell'esercizio per 74.161 migliaia di euro.

Per una dettagliata analisi delle movimentazioni avvenute nell'esercizio si rimanda all'allegato "1. Prospetto delle variazioni dei conti delle immobilizzazioni materiali".

Gli investimenti effettuati nel corso dell'esercizio si riferiscono a:

"Fabbricati" per complessivi 704 migliaia di euro.
Nel dettaglio si riferiscono: per 454 migliaia di euro ad interventi vari sui fabbricati di Via della Signora, Piazza Trento, Via Orobia, Canavese, Via Gonin, Via Caracciolo e Piazza Po a Milano; per 101 migliaia di euro ad investimenti nella sede di Via Lamarmora a Brescia; per 52 so migliaia di euro ad interventi sui fabbricati di Via Suardi e Via Codussi a Bergamo; per migliaia di euro ad interventi sui fabbricati di Vobarno; per 46 migliaia di euro ad interventi sui fabbricati della sede di Pontevico;
"Impianti e macchinari" per 475 migliaia di euro. In particolare, per 357 migliaia di euro si riferiscono ad interventi sulla centrale di Monfalcone; per 88 migliaia di euro alle centrali di Timpagrande e Calusia in Calabria; per 30 migliaia di euro si riferiscono a cablaggi telematici degli edifici;
"Attrezzature industriali e commerciali" per 161 migliaia di euro;
"Altri beni" relativi a mobili e arredi, apparecchiature informatiche e beni di importo inferiore a 516 euro, per 362 migliaia di euro;
"Immobilizzazioni in corso ed acconti" per 31.377 migliaia di euro;
"Migliorie su beni di terzi" per 6.454 migliaia di euro relativi alla sostituzione delle lampade dell'illuminazione pubblica di Milano, Bergamo e Cassano d'Adda, con nuove sorgenti luminose a tecnologia led.

Nel valore complessivo delle "immobilizzazioni materiali" sono comprese, per 35.246 migliaia di euro (26.669 migliaia di euro al 31 dicembre 2014), "Immobilizzazioni in corso e acconti", che presentano un incremento pari a 8.577 migliaia di euro risultante dall'effetto contrapposto delle seguenti voci:

l'incremento di 31.377 migliala di euro è riconducibile: per 865 migliala di euro a opere su fabbricati (principalmente sulla centrale di Monfalcone, sulla sede di Via Lamarmora a Brescia e sulla centrale di Grosio); per 30.512 migliaia di euro ad interventi su impianti e macchinari della centrale di Monfalcone (22.548 migliaia di euro), sulle centrali idroelettriche della Calabria (3.031 migliaia di euro), sugli impianti di Premadio (2.464 migliaia di euro), sulla centrale di Cassano d'Adda (1.035 migliaia di euro), sugli impianti di Grosio e Lovero (792 migliaia di euro), su altri impianti della Valtellina (142 migliaia di euro) nonché interventi sulle reti dati, elettriche e telefoniche in Valtellina per 500 migliaia di euro;

Bilancio separato - Anno 2015 Note illustrative alle voci della Situazione patrimoniale-finanziaria

il decremento dovuto al passaggio in esercizio è pari a 22.763 migliaia di euro ed è riconducibile per 1.170 migliaia di euro alla conclusione di lavori inerenti principalmente i fabbricati della sede di Via Lamarmora a Brescia e delle centrali di Cassano D'Adda, Monfalcone e Grosio; per 21.437 migliaia di euro ad interventi sugli impianti di produzione (di cui 9.661 migliaia di euro per gli impianti idroelettrici della Calabria, 6.852 migliaia di euro per la centrale di Monfalcone, 3.040 migliaia di euro sugli impianti di Premadio, 1.698 migliaia di euro sugli impianti della Valtellina nonché 186 migliaia di euro per la centrale di Cassano d'Adda); per 156 migliaia di euro ad altri beni;
il decremento di 37 migliaia di euro dovuto alla variazione degli acconti.

Migliaia di euro	Valore			Variazioni dell'esercizio			Valore
	al2112 2014	Investi-menti	Aitrevariazioni	Svaluta-zioni	Ammorta-menti	Totalevariazioni	зł31 12 2015
Diritti di brevetto e ut. opere dell'ingegno	5-555	1,940	(38)		(3.318)	(1.416)	4.139
Concessioni, licenze marchi e diritti simili	9.710	2.247	368		(3.296)	(131)	9.529
Avviamento	38.435			(955)		(955)	37.480
Intmobilizzazioni in corso	473	1.722	(872)			3ço	1.323
Altre Immobilizzazioni immateriali	$18,a$				(50)	(50)	124
Totale immobilizzazioni immateriali	54-357	5.909	(42)	(955)	(6.66a)	(1752)	52.605

2) Immobilizzazioni immateriali

Le "Immobilizzazioni immateriali" alla data di bilancio sono pari a 52.605 migliaia di euro (54.357 migliaia di euro al 31 dicembre 2014). Si segnala che in applicazione dell'IFRIC 12, a partire dall'esercizio 2010 le immobilizzazioni immateriali comprendono anche il valore dei beni in concessione.

Il decremento netto di 1.752 migliaia di euro risulta dall'effetto combinato delle seguenti componenti:

investimenti per 5.909 migliaia di euro;
variazioni negative per 42 migliaia di euro;
svalutazioni per 955 migliaia di euro;
ammortamenti per 6.664 migliaia di euro contabilizzati nell'esercizio.

In particolare, gli investimenti effettuati nel corso dell'esercizio si riferiscono:

per 1.940 migliaia di euro a diritti di brevetto e utilizzazione opere dell'ingegno riguardanti principalmente progetti di sviluppo informatici;
per 2.247 migliaia di euro a concessioni, licenze, marchi e diritti simili relativi all'acquisto di software;
per 1.722 migliaia di euro a immobilizzazioni immateriali in corso.

Note illustrative alle voci della Situazione patrimoniale-finanzioria

Nel valore complessivo delle "Immobilizzazioni immateriali" sono comprese per 1.323 migliaia di euro (473 migliaia di euro al 31 dicembre 2014) "Immobilizzazioni in corso", che presentano un incremento pari a 850 migliaia di euro risultante dall'effetto contrapposto delle seguenti voci:

l'incremento di 1.722 migliaia di euro riguarda principalmente progetti informatici;
il decremento di 872 migliaia di euro è dovuto al passaggio in esercizio di software ed applicazioni informatiche.

Per una disamina più completa si rinvia all'allegato "2. Prospetto delle variazioni dei conti delle immobilizzazioni immateriali".

Avviamento

Miglia a di curo	Valore			Variazioni dell'esercizio				Valoreы
	al3112 2014	Investi-menti	Altrevariazioni	Riclassifi-cazioni	Smobil.svaluta-zioni	Ammorta-menti	Totalevariazioni	2112-2015
Avviamento	38 435	۰			(955)		(955)	37.480
Totale avviamento	38.435				(955)		(955)	37.480

Lo IAS 36 prevede che il valore dell'avviamento, in quanto bene immateriale a vita utile indefinita, non sia ammortizzato ma soggetto ad una verifica del valore da effettuarsi almeno annualmente (cd. "Impairment Test"). Poiché l'avviamento non genera flussi di cassa indipendenti né può essere ceduto autonomamente, lo IAS 36 prevede una verifica del suo valore recuperabile in via residuale, determinando i flussi di cassa generati da un insieme di attività che individuano i complessi aziendali cui esso appartiene: le Cash Generating Unit (CGU).

Per la quota di avviamento, pari a 37.480 migliaia di euro, formatasi per effetto di operazioni straordinarie con soggetti terzi, il valore iscritto nel bilancio separato risulta quota parte di quello iscritto nella Relazione finanziaria annuale consolidata. Pertanto l'approccio metodologico seguito ai fini dell'identificazione delle CGU, dell'allocazione dell'avviamento e della determinazione dei valori recuperabili risulta coerente con quello adottato nella Relazione finanziaria annuale consolidata a cui si rinvia per ulteriori approfondimenti (nota 2).

Per la quota di avviamento pari a 955 migliaia di euro, formatasi per effetto di operazioni straordinarie con soggetti del Gruppo, si è proceduto alla predisposizione degli Impairment Test che hanno determinato una svalutazione complessiva di tale quota al 31 dicembre 2015.

Note iliustrative alle voci della Situazione patrimoniale-finanziaria

Migliaia di euro	Valore al2112 2014	Variazionidell'esercizio	Valore al11 12 2015	di cui compresenella PFN
				7112 2014	2112 2015
Partecipazioni in imprese controllate	4.025.496	(186.169)	3.819.327
Partecipazioni in imprese collegate	56.149	(4.549)	51.600
Altre attività finanziarie non correnti	406.342	(980)	405.362	402.171	401554
Totale partecipazioni e altre attività finanziarie non correnti	4.487.987	(191.698)	4.296.289	402.171	401.554

3) Partecipazioni e altre attività finanziarie non correnti

Partecipazioni in imprese controllate

Le "Partecipazioni in imprese controllate" sono pari a 3.839.327 migliaia di euro (4.025.496 migliaia di euro al 31 dicembre 2014).

La seguente tabella evidenzia le variazioni dell'esercizio:

Partecipazioni in imprese controllate - Migliaia di euro	Totale
Valori ai 31 dicembre 2014	4.025.496
Variazioni dell'esercizio:
- effetto operazioni straordinarie
- acquisizioni ed aumenti di capitale
- cessioni e decrementi	(4.798)
- rivalutazioni
- svalutazioni da Impairment Test	(214.000)
- altre variazioni	33.008
- riclassificazioni	(469)
Totale variazioni dell'esercizio	(186.169)
Valori al 31 dicembre 2015	3.839.327

Il valore delle partecipazioni in imprese controllate presenta un decremento complessivo di 186.169 migliaia di euro rispetto alla chiusura dell'esercizio precedente ed è riconducibile:

» per 214.000 migliaia di euro alla svalutazione delle seguenti partecipazioni: in Edipower S.p.A. per 117.000 migliaia di euro e in EPCG per 97.000 migliaia di euro a seguito dei risultati dell'Impairment Test specifico effettuato da un perito esterno sulle partecipazioni riconducibili alla CGU Energia Elettrica e alla CGU EPCG;
per 4.798 migliaia di euro il decremento derivante dall'incasso ricevuto a seguito della e) chiusura del processo di liquidazione della società Assoenergia S.p.A.;
per 33.098 migliaia di euro ad altre variazioni relative principalmente al versamento effetø tuato alla controllata A2A Trading S.r.l. a copertura delle perdite dell'esercizio precedente;
per 469 migliaia di euro alla riclassificazione, in conformità con quanto previsto dall'IFRS

5, della partecipazione in SEASM S.r.i. detenuta al 67% da A2A S.p.A., alla voce "Attività non correnti destinate alla vendita" a seguito della decisione del management di cedere la partecipazione stessa.

Si rimanda all'allegato n. 3/a per il dettaglio delle movimentazioni che hanno interessato le partecipazioni in società controllate e all'allegato n. 4/a per il confronto tra il valore di carico delle partecipazioni e le corrispondenti frazioni di Patrimonio netto.

Partecipazioni in imprese collegate e joint ventures

Le "Partecipazioni in imprese collegate e joint ventures" sono pari a 51.600 migliaia di euro (56.149 migliaia di euro al 31 dicembre 2014).

Si espongono di seguito le movimentazioni avvenute nell'esercizio:

Partecipazioni in imprese collegate e joint ventures - Migliaia di euro	Totale
Valori al 31 dicembre 2014	56.149
Variazioni dell'esercizio:
- effetto operazioni straordinarie
- acquisizioni ed aumenti di capitale	2.451
- cessioni e decrementi
- rivalutazioni
- svalutazioni da Impairment Test	(7.000)
- riclassificazioni
Totale variazioni dell'esercizio	(4.549)
Valori al 31 dicembre 2015	51.000

Le partecipazioni in imprese collegate al 31 dicembre 2015 presentano, rispetto al precedente esercizio, un decremento complessivo di 4.549 migliaia di euro riconducibile all'effetto delle seguenti operazioni di segno opposto:

per 2.451 migliaia di euro l'incremento derivante dall'acquisto di un ulteriore 2% del capitale sociale della società Acsm-Agam S.p.A.;
per 7.000 migliaia di euro la diminuzione relativa alla svalutazione della partecipazione s. nella società Rudnik Uglja Ad Pljevlja a seguito dei risultati dell'Impairment Test specifico effettuato da un perito esterno sulla partecipazione.

Si rimanda agli allegati n. 3/b e n. 4/b per il dettaglio delle partecipazioni in società collegate.

Impairment partecipazioni in imprese controllate, collegate e joint ventures

Il valore recuperabile delle partecipazioni è stato determinato sulla base del valore attuale dei corrispondenti flussi di cassa netti attesi attribuibili alle partecipate da A2A S.p.A.. I flussi di cassa utilizzati sono coerenti con quelli utilizzati per l'Impairment Test delle CGU nell'ambito del Bilancio consolidato. Altrettanto dicasi per l'approccio metodologico e i tassi di attualizzazione adottati meglio dettagliati nella Relazione finanziaria annuale consolidata (nota 2).

Di seguito sono riportati i valori di carico delle singole partecipazioni sottoposte a Impairment Test, effettuato da un perito esterno, specificando per ciascuna la tipologia e i tassi di attualizzazione utilizzati. Si ricorda che l'Impairment Test viene svolto per tutte le partecipazioni che presentano un valore di carico superiore rispetto alla corrispondente frazione di Patrimonio netto di competenza e/o in presenza di impairment indicators specifici.

PartecipazioniMilioni di euro	Valoripre impair-ment Test2131122015	Valore recu-perabile (va-lore d'uso)ai 31 12 2015	Svalutazione	WACC	Tasso dicrescita g
Edipower S.p.A.	854,6	737,6	(117, 0)	9.0%	$1.0%$
EPCG	376.0	279.0	(970)	10.3%	1.0%
Rudnik Uglja Ad Pljevija	19,1	12.1	(7,0)	12,7%	$1.0%$

PartecipazioniMilioni di euro	Valoripre muair-ment Testai 31 12 2014	valore recu-perabile (va-$here$ $d'$ uso $)$ai 31 12 2014	Svalutazione	WACC	Tasso dicrescita g
Ergosud S.p.A.	50.3		(50,3)	6.6%	$da$ 0,0% a 1,0%
Edipower S.p.A.	854,6	857,8	and in	6.6%	$da$ 0.0% a 1.0%

Le altre partecipazioni non hanno evidenziato la necessità di effettuare alcuna svalutazione.

PartecipazioniMilioni di euro	ValonDFCImpairment Testងខែ្មរ 12 2015	Valorerecuperabile(valore d'uso)ai 31 12 2015	WACC	Tasso dicrescita g
Aspem S.p.A.	20,5	49.0	$7.3% - 8.3% - 6.2%$ * )	$1.0%$
A2A Ciclo Idrico S.p.A.	167,0	295.0	6,3%	1.0%
Ergosud S.o.A.	$\overline{\phantom{0}}$		9.0%	1,0%

(*) I valori inseriti si riferiscono rispettivamente alle tre filiere in cui opera la società (reti gas-ambiente-idrico).

Bilancio separato - Anno 2015

Note illustrative alle voci della Situazione patrimoniale-finanziaria

PartecipazioniMilioni di euro	ValorioreImpairment Testai 31 12 2014.	Valorerecuperabile(valore d'uso)al 31 12 2014	WACC	Tasso dicrescita g
Aspem 5 p.A.	26,5	35,0	$4,7%$ - 5,5% - 7,1% (*)]	da 0,5% a 1,0%
A2A Ciclo Idrico S.p.A.	167,0	238.0	7,1%	$2.0%$
EPCG	376,0	402,0	8.7%	da 1,0% a 3,0%
Rudnik Uglja Ad Pijevlja	19,1	20,0	8,7%	da 1.0% a 3.0%

(*) I valori inseriti si riferiscono rispettivamente alle tre filiere in cui opera la società (reti gas-ambiente-idrico).

Altre attività finanziarie non correnti

Le "Altre attività finanziarie non correnti" presentano un saldo pari a 405.362 migliaia di euro (406.342 migliaia di euro al 31 dicembre 2014) di cui:

attività finanziarie possedute sino alla scadenza per 96 migliaia di euro (invariate rispetto s. al precedente esercizio) rappresentate da titoli di Stato;
attività finanziarie verso parti correlate per 401.458 migliaia di euro (402.075 migliaia di $\pmb{\alpha}$ euro al 31 dicembre 2014). Tale voce si riferisce sia a crediti finanziari verso società controllate, principalmente riferibili a Edipower S.p.A. (398.000 migliaia di euro), per un finanziamento fruttifero concesso in data 31 dicembre 2013 con scadenza al 31 dicembre 2017 e a SEASM S.r.l. (803 migliaia di euro), sia a crediti verso il Comune di Brescia in applicazione dell'IFRIC 12 (2.655 migliaia di euro);
attività finanziarie disponibili per la vendita pari a 3.808 migliaia di euro (4.171 migliaia di 18 euro al 31 dicembre 2014), presentano un decremento di 363 migliaia di euro dovuto alle svalutazioni dell'esercizio in esame.

Note illustrative alle voci della Situazione patrimoniale-finanziaria

4) Attività per imposte anticipate

Migliaia di euro	Valore al	Variazioni	Valere al
	31122014	dell'esercizio	31322015
Attività per imposte anticipate	34.803	13.453	48.261

La voce, pari a 48.261 migliaia di euro, accoglie l'effetto netto delle attività per imposte anticipate e delle passività per imposte differite a titolo di IRES e IRAP su variazioni e accantonamenti effettuati esclusivamente ai fini fiscali. Si ritiene probabile la recuperabilità delle "Attività per imposte anticipate" iscritte in bilancio, in quanto i piani futuri prevedono redditi imponibili sufficienti per l'utilizzo delle attività fiscali differite.

Le imposte anticipate sono state determinate, per quanto attiene all'IRAP utilizzando l'aliquota fiscale vigente. Per quanto riguarda l'IRES, a seguito della previsione dell'art. 1, co. 61, della Legge 208/2015, che ha disposto la riduzione di 3,5 punti percentuali dell'aliquota IRES a decorrere dal 1º gennaio 2017, con effetto per i periodi d'imposta successivi a quello in corso al 31 dicembre 2016, nel presente bilancio si è provveduto ad adeguare la consistenza della fiscalità anticipata e differita alla nuova aliquota (24%).

I valori al 31 dicembre 2015 relativi alle attività per imposte anticipate/passività per imposte differite sono stati esposti al netto (cd. "Offsetting") in applicazione dello IAS 12.

Di seguito si riporta la tabella di dettaglio della composizione della voce:

Migliaia di euro	Valore al31 12 2015	Valore al31 12 2014
Differenze di valore delle immobilizzazioni materiali	81.922	95.450
Applicazione del principio del leasing finanziario (IAS 17)	5-592	6.235
Differenze di valore delle immobilizzazioni immateriali	5.633	6.455
Trattamento di fine rapporto	187	509
Importi da riversare nell'esercizio 2016	1.571
Altre imposte differite	3.976	5.574
Passività per imposte differite (A)	98.33:	114.223
Perdite fiscali pregresse
Fondi rischi tassati	62.196	48.885
Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni	31.308	37-375
Applicazione del principio degli strumenti finanziari (IAS 39)	6.889	412
Fondo rischi su crediti	1,816	1.889
Contributi	2,654	2.908
Avviamento	31.039	39.696
Importi da riversare nell'esercizio 2016	5.259
Altre imposte anticipate	5.483	17.866
Attività per imposte anticipate (B)	147.142	149.031
Effetto netto attività per imposte anticipate (B-A)	48.261	34.808

Le previsioni aziendali confermano la recuperabilità dei crediti mediante il futuro realizzo di adeguati risultati positivi.

Per maggiori dettagli ed informazioni, si rinvia alla posta di Conto economico "Oneri/Proventi per imposte sui redditi".

5) Altre attività non correnti

Migliaia di euro	Valore al3112 2014	Variazionidell'eser-	Vaiore al3112 2015		di cui compresenella PFN
		cizio		2712 2014	31 12 2015
Strumenti derivati non correnti	34.476	(34.476)		34.470
Altre attività non correnti	452		453
Totale altre attività non correnti	34.928	(34.475)	453	34.476

Le "Altre attività non correnti" rilevano per 453 migliaia di euro (34.928 migliaia di euro al 31 dicembre 2014) con un decremento rispetto all'esercizio precedente di 34.475 migliaia di euro e risultano così composte:

· gli strumenti derivati non correnti presentano un saldo pari a zero, mentre al 31 dicembre 2014 risultavano pari a 34.476 migliaia di euro e comprendevano attività per "Strumenti derivati" di copertura finanziaria. Tali strumenti sono riferibili principalmente a contratti di Interest Rate Swap (IRS) a copertura del rischio di tasso di interesse sui prestiti obbligazionari e sui finanziamenti a lungo termine. Al 31 dicembre 2015 a seguito della riclassificazione del debito sottostante alla voce "Passività finanziarie correnti", anche i derivati corrispondenti sono stati riclassificati dalla voce "Altre attività non correnti" alla voce "Altre attività correnti";
453 migliaia di euro per altre attività non correnti relative ad altri crediti (452 migliaia di a euro al 31 dicembre 2014).

Bilancio separato - Anno 2015

Note illustrative alle voci della Situazione patrimoniale-finanziaria

Attività correnti

6) Rimanenze

Migliaia di euro	Valore al	Variazioni	Valore al
	31122014	dell'esercizio	21 12 2014
RimanenzeSTANDARD SERVICE	5.527	(750)	4.777

Le rimanenze al 31 dicembre 2015 sono pari a 4.777 migliaia di euro (5.527 migliaia di euro al 31 dicembre 2014) con una variazione negativa di 750 migliaia di euro. Tale posta comprende le rimanenze di materiali per 4.732 migliaia di euro, al netto del relativo fondo obsolescenza pari a 4.290 migliaia di euro (3.605 migliaia di euro al 31 dicembre 2014), nonché di combustibili per 45 migliaia di euro.

7) Crediti commerciali

Migliaia di euro	Valore al31122014	Variazionidell'esercizio	Valore al31122015
Crediti commerciali	224.134	(73.439)	150.695
Fondo rischi su crediti	(4.675)	928	(3.747)
Totale Crediti commerciali	219.459	(72.51)	145.948

Al 31 dicembre 2015 i crediti commerciali risultano pari a 146.948 migliaia di euro (219.459 migliaia di euro al 31 dicembre 2014) e presentano un decremento di 72.511 migliaia di euro relativo:

per 74.067 migliaia di euro al decremento dei crediti verso le società controllate, dei crediti 诤 verso gli enti controllanti e verso società collegate;
per 1.556 migliaia di euro all'incremento dei crediti verso clienti. $\mathfrak{B}$

Alla data del bilancio il fondo rischi su crediti ammonta a 3.747 migliaia di euro e presenta un decremento netto pari a 928 migliaia di euro. Tale fondo è ritenuto congruo rispetto al rischio cui si riferisce.

La movimentazione dettagliata dei fondi rettificativi dei valori dei crediti per vendite di energia e prestazioni di servizi viene evidenziata nel seguente prospetto:

Migliaia di euro	Valore al21122014	Accantona-menti	Utilizzi	Aitrevariazioni	Valore al31 12 2015
Fondo rischi su crediti	4.675	(188)___________________	(740)---------------------------------------		3.747

Note illustrative alle voci della Situazione patrimoniale-finanziaria

Si riporta di seguito l'aging dei crediti commerciali:

Migliaia di euro	31122014	31 12 2015
Crediti commerciali di cui:	219.459	146.948
Correnti	48.304	28.753
Scaduti di cul:	11.701	11.748
- Scaduti fino a 30 gg	1.091	618
- Scaduti da 31 a 180 gg	457	s
- Scaduti da 181 a 365 gg	2.652	3.068
- Scaduti oltre 365 gg	7.501	8.057
Fatture da emettere	164.129	110.104
Fondo rischi su crediti	(4.675)	(3.747)

8) Altre attività correnti

Migliaia di euro	Valore al31 12 2014	Variazionidell'eser-	Valore al71122015	nella PFN	di cui comprese
		cizio		31122014	31 12 2015
Strumenti derivati correnti	٠	16,006	16.096		16.096
Altre attività correnti di cui:	41.864	40.744	88.608	۰
- anticipi a fornitori	281	$\left( 9\right)$	272	۰
- crediti verso il personale	285	23	308	۰
- crediti tributari	1.234	740	1.974
- crediti di competenza di esercizi futuri	1.460	366	1.826
- crediti verso controllate per consolidato fiscale	32342	46.315	78.457
- crediti verso enti previdenziali	1.006	(25)	981
- crediti per canoni derivazione acqua	1.617	(637)	980
- Ufficio del bollo	162	(32)	130
- altri crediti diversi	3.677	3	3.680
Totale altre attività correnti	41.864	62.840	104.704		16.096

Le "Altre attività correnti" presentano un saldo pari a 104.704 migliaia di euro (41.864 migliaia di euro al 31 dicembre 2014) con un incremento rispetto all'esercizio precedente di 62.840 migliaia di euro. Tale voce si riferisce a strumenti derivati di copertura finanziaria correnti per 16.096 migliaia di euro il cui incremento è correlato alla riclassificazione dalla voce "Altre attività non correnti" delle attività per "Strumenti derivati" di copertura finanziaria, riferibili principalmente a contratti di Interest Rate Swap (IRS) a copertura del rischio di variazione sfavorevole dei tassi di interesse sui prestiti obbligazionari in scadenza nell'esercizio successivo, a crediti per consolidato fiscale verso le società controllate, per 78.457 migliaia di euro, a crediti per IVA e altri crediti verso l'Erario, per 1.974 migliaia di euro, ad anticipi a fornitori per 272 migliaia di euro e ad altri crediti diversi per 7.905 migliaia di euro.

Mote illustrative alle voci della Situazione patrimoniale finanziaria

9) Attività finanziarie correnti

Mieliaia di euro	Valore al31 12 2014	Variazionidell'eser-	Valore al31 12 2015		di cui compresenella PFN
		cizio		21122014	3112 2014
Attività finanziarie vs parti correlate	730.269	(124.902)	605.367	730.269	605.367
Totale attività finanziarie correnti	730.269	(124.902)	605.367	730.269	605.367

Le "Attività finanziarie correnti" ammontano a 605.367 migliaia di euro e si riferiscono:

per 598.980 migliaia di euro, ai crediti finanziari verso società controllate per il saldo dei $\hat{\mathcal{Q}}$ conti correnti infragruppo. Si segnala che i tassi di interesse applicati sui conti correnti infragruppo sono ottenuti maggiorando di uno spread l'Euribor a tre mesi;
$\phi$ per 6.387 migliaia di euro, a crediti finanziari verso società collegate.

Il decremento risulta pari a 124.902 migliaia di euro e si riferisce principalmente ai minori crediti maturati sul conto corrente di corrispondenza intrattenuto con le società controllate.

10) Attività per imposte correnti

Migliaia di euro	Valore al	Variazioni	Valore af
	31 12 2014	dell'esercizio	31 12 2015
Attività per imposte correnti	51.955	(12.968)	36.987

Al 31 dicembre 2015 tale posta risulta pari a 38.987 migliaia di euro (51.955 migliaia di euro al 31 dicembre 2014) ed è riferita ai crediti IRAP (12.674 migliaia di euro), nonché a crediti IRES (19.627 migliaia di euro), riferiti a importi richiesti a rimborso su versamenti di esercizi precedenti, e al credito residuo per Robin Tax (6.686 migliaia di euro) versata nei precedenti esercizi che sarà recuperato negli anni successivi.

11) Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

Migliaia di euro	Valore al2112 2014	Variazionidell'eser-	Valere al31 12 2015		di cui compresenella PFN
		cizio		31122014	31122015
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	410.501	176.549	587.050	410.501	587.050

Le "Disponibilità liquide e mezzi equivalenti" al 31 dicembre 2015 risultano pari a 587.050 migliaia di euro (410.501 migliaia di euro al 31 dicembre 2014), con un incremento di 176.549 migliaia di euro rispetto alla chiusura dell'esercizio precedente. I depositi bancari includono gli interessi maturati ma non ancora accreditati alla fine dell'esercizio in esame.

Note illustrative alle voci della Situazione patrimoniale-finanziaria

12) Attività non correnti destinate alla vendita

Migliaia di euro	Valore al	Variazioni	Valore al
	31 12 2014	dell'esercizio	31 12 2015
Attività non correnti destinate alla vendita_______	$\bullet$	469	469.

La voce comprende la riclassificazione della partecipazione detenuta da A2A S.p.A. in SEASM S.r.l., pari al 67% del capitale sociale della società, a seguito della decisione del management di cedere tale partecipazione. La società SEASM S.r.l. detiene e gestisce una sottostazione elettrica da 380 kV denominata "Voghera" e destinata a connettere alla rete elettrica di trasmissione nazionale (RTN) la centrale termoelettrica di Voghera Energia.

Bilancio separato - Anno 2015

Note illustrativa alle voci della Situazione patrimoniale-finanziaria

PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ

Patrimonio netro

La composizione del Patrimonio netto, il cui valore al 31 dicembre 2015 risulta pari a 2.161.592 migliaia di euro (2.324.748 migliaia di euro al 31 dicembre 2014), è dettagliata nella seguente tabella:

Migliaia di euro	Valore al31 12 2014	Variazionidell'esercizio	Valore al31 12 2015
Patrimonio netto
Capitale sociale	1.629.111		1.629.111
(Azioni proprie)	(60.891)	÷	(60.891)
Riserve	748.270	(81.411)	666.359
Risultato netto dell'esercizio	8.258	(81.745)	(73.487)
Totale Patrimonio netto	2.324.748	(163.156)	2.761.892

13) Capitale sociale

Al 31 dicembre 2015 il "Capitale sociale" ammonta a 1.629.111 migliaia di euro ed è composto da n. 3.132.905.277 azioni ordinarie del valore unitario di 0,52 euro ciascuna.

14) Azioni proprie

Al 31 dicembre 2015 le "Azioni proprie" sono pari a 60.891 migliaia di euro (invariate rispetto al 31 dicembre 2014) e si riferiscono a n. 26.917.609 azioni proprie detenute dalla società.

Bilancio separato - Anno 2015

Note illustrative alle voci della Situazione patrimoniale-finanziaria

15) Riserve

Migliaia di euro	Valore al31 12 2014	Variazionidell'esercizio	Vaiore ai33 72 2015
Riserve	748.270	(81.417)	666.859
di cui:
Variazione fair value derivati Cash flow hedge	(50.651)	23.443	(27.208)
Effetto fiscale	11.582	(5.052)	6.530
Riserve di Cash flow hedge	(39.059)	18.391	(20.675)
Variazione riserve IAS 19 Revised - Benefici a dipendenti	(35.665)	6.086	(29.579)
Effetto fiscale	9.056	(1.545)	7.511
Riserve IAS 19 Revised - Benefici a dipendenti	(26.609)	4.541	(22.068)
Variazione riserve Available for sale	(608)		(60S)
Effetto fiscale		146	146.
Variazione Available for sale	(608)	146	(462)

Le variazioni delle "Riserve", che al 31 dicembre 2015 presentano un saldo pari a 666.859 migliaia di euro (748.270 migliaia di euro al 31 dicembre 2014), sono risultate negative per 81.411 migliaia di euro principalmente per effetto della distribuzione del dividendo.

La posta in esame comprende le seguenti riserve non disponibili:

per 113.479 migliaia di euro la riserva derivante dall'operazione di separazione societaria ø avvenuta nell'esercizio 1999. Tale riserva si renderà disponibile alla distribuzione in quote nei prossimi esercizi in ragione degli ammortamenti effettuati dalle società conferitarie sui maggiori valori che hanno determinato la plusvalenza da conferimento;
per 20.678 migliaia di euro, la riserva negativa di Cash flow hedge che comprende la valutazione a fair value dei derivati di copertura al netto dell'effetto fiscale;
per 22.068 migliaia di euro, la riserva negativa relativa agli effetti dell'adozione delle mo-4 difiche allo IAS 19 Revised - Benefici a dipendenti che prevedono la rilevazione degli utili e delle perdite attuariali direttamente tra le riserve incluse nel Patrimonio netto al netto dell'effetto fiscale.
per 462 migliaia di euro, la riserva negativa Available for sale che comprende la valutazione $\hat{Q}$ a fair value di alcune partecipazioni Available for sale al netto dell'effetto fiscale;
per 186.468 migliaia di euro la riserva legale. $\bullet$

Si segnala che nel corso del 2015 sono stati distribuiti dividendi per 112.747 migliaia di euro che corrispondono a 0,0363 euro per azione, così come approvato dall'Assemblea dell'11 giugno 2015.

16) Risultato d'esercizio

Risulta negativo per 73.487 migliaia di euro ed accoglie il risultato dell'esercizio in esame.

Si precisa che il totale degli accantonamenti e rettifiche di valore effettuati ai sensi dell'art. 109 co. 4 lett. B del T.U.I.R. ammontano a 141.956 migliaia di euro, al netto del fondo imposte differite correlato agli importi dedotti.

PASSIVITÀ

Passività non correnti

17) Passività finanziarie non correnti

Le "Passività finanziarie non correnti" ammontano a 2.973.930 migliaia di euro (3.755.898 migliaia di euro al 31 dicembre 2014), con un decremento pari a 781.968 migliaia di euro.

Le "Obbligazioni non convertibili" sono relative ai seguenti prestiti obbligazionari, contabilizzati al costo ammortizzato:

746.139 migliaia di euro, con scadenza novembre 2019 e cedola del 4,50%, il cui valore nominale è pari a 750.000 migliaia di euro;
495.584 migliaia di euro, con scadenza gennaio 2021 e cedola del 4,375%, il cui valore no- $\dot{\mathbf{x}}$ minale è pari a 500.000 migliaia di euro;
ø. 496.495 migliaia di euro, con scadenza gennaio 2022 e cedola del 3,625%, il cui valore nominale è pari a 500.000 migliaia di euro;
298.848 migliaia di euro, Private Placement con scadenza dicembre 2023 e cedola del 4,00%, il cui valore nominale è pari a 300.000 migliaia di euro;
* 296.314 migliaia di euro, con scadenza febbraio 2025 e cedola dell'1,75%, il cui valore nominale è pari a 300.000 migliaia di euro;
* 97.573 migliaia di euro, Private Placement in yen con scadenza agosto 2036 e tasso fisso del 5,405%.

Note illustrative alle voci della Situazione patrimoniale-finanziaria

Il decremento della componente non corrente delle "Obbligazioni non convertibili", pari a 505.804 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2014, è principalmente dovuto alla riclassificazione del bond con scadenza 2016 alla voce "Passività finanziarie correnti" in parte compensato dagli effetti dell'operazione di Liability Management avvenuta a febbraio 2015 e alle conseguenti variazioni di costi ammortizzati.

l "Debiti verso banche" non correnti ammontano a 542.977 migliaia di euro e presentano un decremento di 276.164 migliaia di euro, principalmente dovuto al rimborso anticipato volontario di un finanziamento di 200.000 migliaia di euro.

18) Benefici a dipendenti

Alla data di chiusura dell'esercizio i "Benefici a dipendenti" risultano pari a 125.997 migliaia di euro (137.617 migliaia di euro al 31 dicembre 2014) con le seguenti variazioni nella composizione:

Migliaia di euro	Valore al21122014	Accantona-menti	Utilizzi	Altrevariazioni	Valore al3112 2015
Trattamento fine rapporto	33.804	4.739	(2.800)	(5.183)	30.550
Benefici a dipendenti	103.813		(4.999)	(3.377)	95.437
Totale benefici a dipendenti	137.617	4.739	(7.799)	(8.560)	125.997

Si precisa che le valutazioni tecniche sono state effettuate sulla base delle ipotesi sotto descritte:

	2015	2014
Tasso di attualizzazione	da 0,24% a 2,03%	da 0,29% a 1,49%
Tasso di inflazione annuo	da 1,5% a 2,0%	da 0.6% a 2.0%
Tasso annuo incremento salariale	1.0%	1.0%
Tasso annuo incremento TFR	da 2,6% a 3,0%	da 1,9% a 3,0%
Tasso annuo medio di incremento delle pensioni integrative	$1.5%$	1,5%
Frequenze annue di turnover	da 2.0% a 5.0%.	da 2,0% a 5,0%
Frequenze annue di anticipazioni TFR	$d$ a 2,0% a 2,5%	da 2,0% a 2,5%

Si segnala che:

il tasso di attualizzazione applicato dal Gruppo varia per società in base alla durata media finanziaria dell'obbligazione. Il tasso di attualizzazione utilizzato è quello corrispondente all'Iboxx Corporate AA;
la curva relativa al tasso di inflazione in forza dell'attuale situazione economica, che presenó ta una particolare volatilità della maggioranza degli indicatori economici, è stato modificato

così come riportato in tabella. Tale ipotesi è stata desunta dal "Documento di Economia e Finanza 2015 - Aggiornamento Settembre 2015 Sez. Il-Tab II.2" emanato dal MEF e da "Le tendenze di medio lungo periodo del sistema pensionistico e socio-sanitario - Rapporto n. 16" pubblicato dalla Ragioneria Generale dello Stato;

il tasso annuo di incremento salariale applicato esclusivamente per le società con in media $\mathcal{P}_\mathcal{C}$ meno di 50 dipendenti nel corso del 2006 è stato determinato in base ai dati di riferimento comunicati dalle società del Gruppo;
il tasso anno di incremento del TFR, come previsto dall'art. 2120 del Codice Civile, è pari al ę. 75% dell'inflazione più 1,5 punti percentuali;
le frequenze annue di anticipazione e di turnover sono desunte dalle esperienze storiche $\mathcal{Q}_\mathcal{C}$ . del Gruppo e dalle frequenze scaturenti dall'esperienza dell'Attuario su un rilevante numero di aziende analoghe;
per le basi tecniche demografiche si segnala che: $\dot{\mathcal{R}}$
- per il "decesso" è stata utilizzata la tabella di mortalità RG48 pubblicata dalla Ragioneria Generale dello Stato;
- per l'"inabilità" sono state utilizzate le tavole INPS distinte per età e sesso;
- per il "pensionamento" è stato utilizzato il parametro 10% al raggiungimento dei requisiti AGO (Assicurazione Generale Obbligatoria).

Di seguito si riportano, come previsto dallo IAS 19, le sensitivity per i benefici a dipendenti post-employment:

Migliaia di euro	Tasso diturnover$+1%$	Tasso di lturnover- 1%	Tasso di linflazione$+0.25%$	Tasso diinflazione$-0.25%$	Tasso diattualizzazione$+0.25%$	Tasso diattualizzazione$-0.25%$
TFR	30.406	30.671	30.868	30.201	30.003	31.077
Migliaia di euro		Tasso di		Tasso di	Tavola di	Tavola di

Migliaia di euro	Tasso diattualizzazione$+9,25%$	Tasso diattualizzazione$-0.25%$	Tavoia dimortalitàaumentatadel 10%	Tavola dimortalitàricottadei 10%
Premungas	27.225	28.208	26.477	29.097
Sconto energia elettrica e gas	59.470	62.809	59.614	62.770
Mensilità aggiuntive	3.565	3.781	n.s.	n.s.

Note illustrative alle voci della Situazione patrimoniale-finanziaria

Migliaia di euro	Valore al3112 2014	Accantona-menti al net-to di rilasci	Utilizzi	Altrevariazioni	Valore al3112 2015
Fondi decommissioning	22.812	$\bullet$	(732)	3.414	25.444
Fondi fiscali	5.044	(553)	(1.822)	(657)	2.012
Fondi cause legali e contenziosi del personale	-3.845	44.032	(617)	(43)	57.212
Altri fondi rischi	112.793	3.016	(66, 585)	421	49.645
Fondi rischi, oneri e passività per discariche	164.494	46.495	(69.806)	3.130	144.313

19) Fondi rischi, oneri e passività per discariche

I "Fondi decommissioning", che risultano pari a 25.444 migliaia di euro, accolgono gli oneri per i costi di smantellamento e ripristino dei siti produttivi relativi alle centrali termoelettriche. Le movimentazioni dell'esercizio hanno riguardato utilizzi per 782 migliaia di euro, a copertura degli oneri sostenuti nel corso dell'esercizio; le altre variazioni per 3.414 migliaia di euro, che si riferiscono prevalentemente agli effetti degli addendum alle perizie a supporto del fondo decommissioning, come meglio specificato alla nota 1.

I "Fondi fiscali", che risultano pari a 2.012 migliaia, si riferiscono agli accantonamenti effettuati a fronte di contenziosi in essere o potenziali verso l'Erario o enti territoriali per tributi e per imposte dirette e indirette. Le movimentazioni dell'esercizio hanno riguardato rilasci per 553 migliaia di euro, relativi al contenzioso ICI/IMU con alcuni enti territoriali. Gli utilizzi, per 1.822 migliaia di euro, si riferiscono agli esborsi dell'esercizio derivanti dalla chiusura di alcuni contenziosi per i quali la società è risultata soccombente. Le altre variazioni, negative per 657 migliaia di euro, si riferiscono alla riclassificazione alla voce "Altri debiti correnti" delle quote di fondo che verranno utilizzate nei primi mesi dell'esercizio successivo per le quali sono già stati ricevuti gli avvisi di pagamento.

l "Fondi cause legali e contenziosi del personale" risultano pari a 67.212 migliaia di euro e si riferiscono prevalentemente a cause in essere con Istituti Previdenziali, per 15.221 migliaia di euro, per contributi non corrisposti, a cause con terzi, per 51.889 migliaia di euro, e con dipendenti, per 102 migliaia di euro, a copertura delle passività che potrebbero derivare da vertenze giudiziarie in corso. Gli accantonamenti dell'esercizio, per 44.032 migliaia di euro, si riferiscono principalmente all'accantonamento conseguente al deposito del Lodo relativo al risarcimento danni a favore di Pessina Costruzioni in relazione al contenzioso per Asm Novara S.p.A.. Per maggiori informazioni si rimanda allo specifico paragrafo nelle "Altre informazioni - Asm Novara S.p.A. contenzioso".

Gli "Altri fondi rischi", pari a 49.645 migliaia di euro, si riferiscono principalmente ai fondi relativi ai canoni derivazione d'acqua pubblica, per 9.268 migliaia di euro; al fondo mobilità relativo all'onere derivante dal piano di ristrutturazione aziendale correlato alle future uscite

Bilancio separato - Anno 2015

Note illustrative alle voci della Situazione patrimoniale-finanziaria

dei dipendenti per mobilità, per 2.315 migliaia di euro; al fondo relativo a future perdite di valore di alcune partecipazioni per 33.351 migliaia di euro; ad altri fondi rischi per 4.711 migliaia di euro. Gli accantonamenti netti dell'esercizio sono risultati pari a 3.016 migliaia di euro e si riferiscono ad accantonamenti ai fondi relativi ai canoni derivazione d'acqua pubblica. Gli utilizzi, pari a 66.585 migliaia di euro, sono riferibili principalmente al ripianamento delle perdite dell'esercizio 2014 della società controllata A2A Trading S.r.l., nonché agli esborsi dell'esercizio per canoni di derivazione d'acqua pubblica e fondo mobilità dipendenti.

20) Altre passività non correnti

Migliaia di euro	Valore al31122014	Variazionidell'eser-	Valore al3112 2015		di cui compresenella PFN
		cizio		31122014	31 12 2015
Altre passività non correnti	24	(1)	23
Strumenti derivati non correnti	82.058	(54.850)	27.208	68.326	27.208
Totale altre passività non correnti	82.082	(54.851)	27.221	68.726	27.208

Le "Altre passività non correnti" ammontano a 27.231 migliaia di euro e si riferiscono principalmente alla valutazione al fair value dei derivati a fronte del rischio di tasso di interesse su mutui a tasso variabile e su prestiti obbligazionari.

Il decremento di 54.851 migliaia di euro è dovuto:

per 23.443 migliaia di euro alla diminuzione dei fair value dei derivati finanziari;
per 12.780 migliaia di euro alla riclassificazione alla voce "Altre passività correnti" della quota di strumenti derivati relativi a coperture finanziarie, il cui debito sottostante è stato riclassificato alla voce "Passività finanziarie correnti";
per 4.895 migliaia di euro alla chiusura di un derivato, conseguente al rimborso anticipato volontario del finanziamento sottostante;
per 13.732 migliaia di euro al rilascio a Conto economico del fair value delle opzioni put $\mathbb{R}^2$ connesse ai soci di minoranza di Edipower S.p.A. a seguito del venir meno delle stesse. conseguentemente alla sottoscrizione dell'accordo che porterà alla scissione parziale non proporzionale della controllata che determinerà la liquidazione dei soci di minoranza mediante assegnazione agli stessi di un ramo d'azienda a far data dal 1º gennaio 2016;
per 1 migliaio di euro alla diminuzione delle "Altre passività non correnti".

Note illustrative alle voci della Situazione patrimoniale-finanziaria

Passività correnti

21) Debiti commerciali e altre passività correnti

Migliaia di euro	Valore al21122014	Variazionidell'eser-	Valore al31 12 2015	di cui compresenella PFN
		cizio		2112 2014	31122015
Acconti	207	112	319
Debiti verso fornitori	76.173	1.909	78.082
Debiti commerciali verso parti correlate:	46.569	37.043	83.612
- verso controllate	46.137	36.939	33.076	۰
- verso controllanti	20	436	456
- verso collegate	412	(332)	80	٠
Totale debiti commerciali	122.949	39.064	162.013	$\blacksquare$
Debiti verso istituti di previdenza e sicurezza sociale	13.734	222	13.956
Strumenti derivati correnti		7.474	7.474		7474
Altri debiti:	165.691	(71.982)	93.709
- debiti per consolidato fiscale	65.542	(27.794)	37.748	۰
- debiti per trasprenza fiscale	B.438		8.428	۰
- debiti verso il personale	22.600	(4.724)	17.876	Ĭ.
- debiti verso CCSE	3		3	ä,
- debiti tributari	37.319	(24.698)	12.621	۰
- debiti per passività di competenza dell'eserciziosuccessivo	1.957	1	1.958	٠
- debiti verso Dolomiti Energia S.p.A. per permuta azioniEdipower S.p.A.	12,000	(12.000)
- debiti per incassi da destinare	5,101	(1.621)	3.480	۰
- debiti verso assicurazioni	1.437	(37)	1.400	ä,
- debiti verso clienti per lavori da eseguire	3.871	(735)	3.126
- debiti per canoni derivazione acqua	106	10	116	٠
- debiti verso comuni rivieraschi	1.147	103	1.250	ä,
- altri	6.170	(487)	5.683	٠
Totale altre passività correnti	179.425	(64.286)	115.139	٠	7.474
Totale debiti commerciali e altre passività correnti	302.374	(25.222)	277.152		7.474

I "Debiti commerciali e le altre passività correnti" risultano pari a 277.152 migliaia di euro (302.374 migliaia di euro al 31 dicembre 2014) e presentano un decremento complessivo di 25.222 migliaia di euro. Tale posta comprende l'effetto derivante dall'applicazione del contratto di trasparenza fiscale stipulato con una società collegata.

Note illustrative alle voci della Situazione patrimoniale-finanziaria

22) Passività finanziarie correnti

Migliaia di euro	Valore al21 12 2014	Variazionidell'eser-	Valore al71 12 2015		di cui compresenella PFN
		cizio		31 12 2014	21 12 2015
Obbligazioni non convertibili	51764	510.822	571,586	51.764	571.586
Debiti verso banche	77.651	18.533	96384	77.651	96.184
Debiti finanziari verso parti correlate	477.809	254.934	732.743	477.809	732.743
Totale passività finanziarie correnti	607.224	793.289	1.400.513	607.224	1.400.517

Le "Passività finanziarie correnti" ammontano a 1.400.513 migliaia di euro, a fronte di 607.224 migliaia di euro rilevati alla data di chiusura del precedente esercizio.

In particolare, le "Obbligazioni non convertibili" presentano un incremento di 519.822 migliaia di euro dovuto alla riclassificazione, dalla voce "Passività finanziarie non correnti" del bond con scadenza novembre 2016 e cedola del 4,50%, parzialmente riacquistato a febbraio 2015 per 258.179 migliaia di euro nominali. Il valore nominale di tale bond risulta attualmente pari a 503.412 migliaia di euro. La contabilizzazione è al fair value hedge; il bond è quindi valutato al costo ammortizzato, rettificato dalla variazione del fair value del rischio coperto. Il rischio di variazione del fair value del bond, dovuto all'oscillazione dei tassi d'interesse, è stato coperto mediante la sottoscrizione di un derivato IRS fix to variable. Tale copertura è documentata e attualmente efficace (come dimostrato dai risultati dei test di efficacia svolti). La rettifica del valore di carico del bond per effetto delle variazioni del fair value del rischio coperto è imputata a Conto economico dove si compensa con le variazioni del fair value del derivato di copertura.

Al 31 dicembre 2015 sui prestiti obbligazionari sono maturate cedole per interessi pari a 52.861 migliaia di euro (51.764 migliaia di euro al 31 dicembre 2014).

I "Debiti verso le banche" correnti sono incrementati nell'esercizio di 18.533 migliaia di euro principalmente per la riclassificazione della quota scadente entro l'esercizio successivo dalla voce "Passività finanziarie non correnti".

I "Debiti finanziari verso parti correlate" presentano un incremento pari a 254.934 migliaia di euro; si segnala che i tassi di interesse sui conti correnti infragruppo sono ottenuti applicando uno spread all'Euribor a tre mesi.

Bilancio separato - Anno 2015

Note illustrative alle voci della Situazione patrimoniale-finanziaria

23) Debiti per imposte

Migliaia di euro	Valore al	Variazioni	Valore al-
	3112 2014	dell'esercizio	31 12 2015
Debiti per imposte	-	41.876	41.376

Al 31 dicembre 2015 tale posta risulta pari a 41.876 migliaia di euro (nessun valore al 31 dicembre 2014) e si riferiscono al debito per IRES corrente.

Indebitamento finanziario netto

24) Indebitamento finanziario netto (ai sensi della comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006)

Di seguito si riportano i dettagli dell'indebitamento finanziario netto:

Migliaia di euro	Note	31 12 2015	31122014
Obbligazioni-quota non corrente	17	2.430.953	2.936.757
Finanziamenti bancari non correnti	17	542-977	819, 41
Altre passività non correnti	20	27,208	68,226
Totale indebitamento a medio e lungo termine		3.001.138	3.824.224
Attività finanziarie verso parti correlate non correnti	3	(401.458)	(402.075)
Altre attività finanziarie non correnti e altre attivitànon correnti	$3 - 5$	(96)	(34.572)
Totale crediti finanziari a medio e lungo termine		(401.554)	(436.647)
Totale indebitamento finanziario non corrente netto		2.599.584	3.387.577
Obbligazioni-quota corrente	22	571-586	51.764
Finanziamenti bancari correnti	22	06.184	77.651
Altre passività correnti	21	7.474
Passività finanziarie verso parti correlate correnti	22	732.743	477.809
Totale indebitamento a breve termine		1.407.987	607.224
Altre attività correnti	8	(16.096)
Attività finanziarie verso parti correlate correnti	9	(605.367)	(730.269)
Totale crediti finanziari a breve termine		(621.463)	(730.269)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	11	(587.050)	(410.501)
Totale indebitamento finanziario corrente netto		199.474	(533.546)
Indebitamento finanziario netto		2.799.048	2.854.031

Note illustrative alle voci di Conto economico

25) Ricavi

I ricavi dell'esercizio 2015 risultano pari a 494.009 migliaia di euro (578.155 migliaia di euro al 31 dicembre 2014), presentando un decremento pari a 84.146 migliaia di euro.

Di seguito sì riporta il dettaglio delle componenti di ricavo più significative:

Ricavi - Migliaia di euro	21122015	31 12 2014	Variazione
Ricavi di vendita	121.554	211.015	(89.461)
Ricavi da prestazioni	344.410	342.601	1.809
Totale ricavi di vendita e prestazioni	465.964	553.616	(87.652)
Altri ricavi operativi	28,045	24.539	3.506
Totale ricavi	494.009	578.155	(84.146)

l "Ricavi di vendita e prestazioni" ammontano complessivamente a 465.964 migliaia di euro (553.616 migliaia di euro nel 2014) e presentano un decremento di 87.652 migliaia di euro. Tale variazione è dovuta alla diminuzione dei ricavi di vendita, per 89.461 migliaia di euro, relativi principalmente alle minori vendite di Certificati Verdi, sia alla controllata A2A Trading S.r.l. sia a terzi per effetto delle minori produzioni degli impianti idroelettrici, che nel 2014 avevano beneficiato di una idraulicità straordinaria. I ricavi da prestazioni di servizi sono aumentati per complessivi 1.809 migliaia di euro, a seguito essenzialmente dell'incremento dei ricavi derivanti dai contratti di tolling agreement e power purchase agreement stipulati con A2A Trading S.r.l. e dell'incremento dei ricavi verso il Comune di Milano a seguito del progressivo completamento del piano di sostituzione di tutti gli impianti tradizionali di Illuminazione Pubblica con lampade a LED.

Gli "Altri ricavi operativi", pari a 28.045 migliaia di euro (24.539 migliaia di euro nel precedente esercizio), si riferiscono ad affitti verso società controllate e collegate, a sopravvenienze attive contabilizzate a seguito della differenza di stanziamenti di esercizi precedenti, a rimborsi per danni e penalità ricevuti da clienti, enti assicurativi e privati, nonché alla vendita di apparecchi e materiali.

Note illustrative alle voci di Conto economico

Di seguito il dettaglio delle voci più significative:

Migliaia di euro	31 12 2015	31 12 2014	Variazione
Vendita energia elettrica di cui:	7.664	13.440	(5.776)
- clienti terzi	551	905	(354)
- controllate	7,113	12.535	(5.422)
Vendite calore di cui:	393	258	45
- controllate	303	258	45
Vendita materiali di cui :	3.486	2.830	656
- clienti terzi	329	439	(110)
- controllate	3.120.	2.369	751
- collegate	37	22	15
Vendita di certificati e diritti di emissione di cui:	110.101	194.487	(84.386)
- clienti terzi	263.	20.212	(19.949)
- controllate	109.838	174.275	(64.437)
Totale ricavi di vendita	121.554	211.015	(89.461)
Prestazioni di servizi di cui:
- clienti terzi	5.201	5.831	(630)
- controllate	299.230	297.705	1.525
- Comuni di Milano e Brescia	38.629	37.688	941
- collegate	1,350	1.377	(27)
Totale ricavi per prestazioni di servizi	344-410	342.601	1.809
Totale ricavi di vendita e prestazioni	465.964	553.616	(87.652)
Altri ricavi operativi di cui:
- controllate	7.320	10.131	(2.811)
- collegate
Altri ricavi diversi	20.725	14.408	6.317
Totale altri ricavi operativi	28.045	24.539	3.506
Totale ricavi	494.009	578.155	(8a.146)

26) Costi operativi

I "Costi operativi" risultano pari a 290.868 migliaia di euro (353.097 migliaia di euro nel 2014), con un decremento di 62.229 migliaia di euro.

Si riporta, di seguito, il dettaglio delle principali componenti:

Costi operativi - Migliaia di euro	3112 2015	31122014	Variazione
Costi per materie prime e di consumo	100.442	166.325	(6, 88)
Costi per servizi	120.922	108,230	12.702
Totale costi per materie prime e servizi	221.374	274-555	(53, 181)
Altri costi operativi	69.494	78.542	(9.048)
Totale costi operativi	290.868	353.097	(62.229)

I "Costi per materie prime e servizi" ammontano a 221.374 migliaia di euro (274.555 migliaia di euro nel 2014), presentando una diminuzione di 53.181 migliaia di euro.

Tale decremento è dovuto all'effetto combinato di minori costi sostenuti per l'acquisto di materie prime e di consumo, per 65.883 migliaia di euro, relativi principalmente ai minori acquisti di Certificati Verdi e energia dalle società controllate e di maggiori costi per servizi per 12.702 migliaia di euro relativi ad appalti e lavori, prestazioni di servizi vari da terzi e dalle società controllate e collegate.

Per permettere una maggiore analisi, viene fornito il dettaglio delle componenti più rilevanti:

Costi per materie prime e servizi - Migliaia di euro	31 12 2015	31 12 2014	Variazione
Acquisti di energia e combustibili di cui:	10.612	32.114	(12.502)
- fornitori terzi	1.181	1.382	(201)
- controllate	18.431	30.732	(12.301)
Variazione delle rimanenze di combustibili	68	(17)	85
Acquisti di acqua industriale demineralizzata	303	156	147
Acquisti di materiali di cui:	7-593	7.261	332
- fornitori terzi	7.505	7.167	338
- controllate	88	94	(6)
Variazione delle rimanenze di materiali	681	125	556
Acquisti di certificati e diritti di emissione di cui:	72.185	126.686	(54.501)
- fornitori terzi	432	256	176
- controllate	71.753	126.430	(54.677)
Totale costi per materie prime e di consumo	100.442	166.325	(65.883)
Oneri di vettoriamento e trasmissione	£.	2	6
Trasporto da controllate
Appalti e lavori	25.095	18.557	6.538
Prestazioni di servizi di cui:	95.829	89.671	6 158
- fornitori terzi	59.639	52.937	6.702
- controllate	35.881	36.398	(517)
- collegate	309	336	(27)
Totale costi per servizi	120.932	108.230	12.702
Totale costi per materie prime e servizi	221.374	274-555	(53.181)
Godimento beni di terzi:	13.005	29.922	(16.917)
- fornitori terzi	12.861	29.512	(16.651)
- controllate	144	410	(266)
Oneri diversi di gestione	48.981	48.572	409
Altri oneri da controllate	7.508	48	7.460
Minusvalenze da dismissione di immobilizzazioni materiali
Altri costi operativi	69.494	78.542	(9.048)
Totale costi operativi	290.868	353.097	(62.229)

Si segnala che nel corso dell'esercizio sono stati stanziati contributi alle fondazioni AEM e ASM per un totale di 2.000 migliaia di euro.

27) Costi per il personale

Al 31 dicembre 2015 il costo del lavoro, al netto degli oneri capitalizzati, è risultato complessivamente pari a 119.733 migliaia di euro (131.530 migliaia di euro nel precedente esercizio). La diminuzione, rispetto al precedente esercizio, è riconducibile principalmente al decremento dell'organico ed ai minori costi per mobilità, parzialmente compensati dagli aumenti contrattuali.

Nel dettaglio i "Costi per il personale" si compongono nel modo seguente:

Costi per il personale - Migliaia di euro	31 12 2015	31 12 2014	Variazione
Salari e stipendi	75391	77.845	(2.454)
Oneri sociali	26.336	27.113	(727)
Trattamento di fine rapporto	-4.740	4.947	(207)
Altri costi	13,216	21.625	(3.409)
Totale costi per il personale	119.733	131.530	(11.797)

La posta esaminata comprende anche i compensi corrisposti da A2A S.p.A. ai componenti del Consiglio di Amministrazione nel corso dell'esercizio per complesivi 2.513 migliaia di euro, per un maggior dettaglio si rimanda allo specifico fascicolo "Relazione sulla Remunerazione-2016". Nella tabella sottostante si espone il numero medio di dipendenti rilevato nell'esercizio in esame ripartito per qualifica:

	2015	2014	Variazione
Dirigenti---------------------------------------	75ډ.	76	(1)
-----------------------Quadri	weenwerkiមើល	187	--------------
Implegati	912	937	(25)
,,,,,,,,,,,,,,,,,,,Орегаі	,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,200	224	(24)
Totale	1.376	1.424	--------------(48)

28) Margine operativo lordo

Alla luce delle dinamiche sopra delineate, il "Margine operativo lordo" è pari a 83.408 migliaia di euro (93.528 migliaia di euro nel 2014).

29) Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni

Gli "Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni" sono pari a 132.014 migliaia di euro (207.947 migliaia di euro al 31 dicembre 2014) e presentano un decremento di 75.933 migliaia di euro.

Bilancio separato - Anno 2015

Note illustrative alle voci di Conto economico

Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni - Migliaia di euro	21 12 2015	3112 2014	Variazione
Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali	6.664	5.783	881
Ammortamento delle immobilizzazioni materiali	74.161	80.477	(6.316)
Altre svalutazioni delle immobilizzazioni	4.955	29.336	(24.381)
Totale ammortamenti e svalutazioni	84.780	115.596	(29.816)
Accantonamento per rischi su crediti compresi nell'attivocircolante e delle disponibilità liquide	(261)	636	(947)
Accantonamenti per rischi	40.495	91.665	(45.170)
Totale ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni	132.014	207.947	(75.933)

Nella successiva tabella si evidenziano le poste di dettaglio:

In particolare, gli "Ammortamenti" risultano pari a 80.825 migliaia di euro (86.260 migliaia di euro nel 2014), registrando un decremento netto di 5.435 migliaia di euro derivante principalmente dalla diminuzione, per 10.000 migliaia di euro, degli ammortamenti relativi alla sezione produttiva da 230 MW della centrale termoelettrica di Cassano d'Adda, che ha completato l'ammortamento nell'esercizio 2014, in parte compensati da maggiori ammortamenti, per 4.565 migliaia di euro, derivanti sia dagli ammortamenti sugli investimenti effettuati nel corso dell'esercizio in esame sia dalla revisione della vita utile residua di un impianto termoelettrico. Gli ammortamenti sono calcolati sulla base di aliquote economico-tecniche ritenute rappresentative delle residue possibilità di utilizzazione delle immobilizzazioni materiali.

Le svalutazioni di immobilizzazioni sono risultate pari a 4.955 migliaia di euro e riguardano principalmente la svalutazione degli impianti termoelettrici della centrale di Cassano D'Adda, nonché la svalutazione di alcuni avviamenti iscritti in precedenti esercizi per effetto di operazioni straordinarie, mentre nel precedente esercizio risultavano pari a 29.336 migliaia di euro e riguardavano la svalutazione dell'impianto termoelettrico di Ponti sul Mincio e di alcuni avviamenti iscritti in precedenti esercizi per effetto di operazioni straordinarie. Le svalutazioni sono state effettuate a seguito dei risultati emersi in fase di Impairment Test, eseguito sugli stessi da un perito esterno indipendente nominato dal Gruppo, a seguito del prolungarsi della crisi economica in Italia con la conseguente riduzione del fabbisogno energetico, oltre all'ulteriore incremento della produzione da fonti rinnovabili non programmabili, che ha determinato una notevole riduzione della produzione di tutti gli impianti termoelettrici. Per maggiori chiarimenti sull'attività svolta ai fini dell'Impairment Test si rimanda alla Relazione finanziaria annuale consolidata (nota 2).

Per quanto attiene il recepimento di quanto disposto dal cd. Decreto Sviluppo, volto alla determinazione del valore di riscatto relativo alle cosiddette "opere bagnate" delle concessioni idroelettriche, si segnala che ad oggi non sono stati ancora fissati dalle autorità competenti i parametri di calcolo (coefficienti di rivalutazione e vite utili) necessari per quantificare il valore di riscatto a fine concessione di tali beni. In tale contesto di vacatio normativa, la società ave-

Bilancio separato - Anno 2015 Note illustrative alle voci di Conto economico

va proceduto, a partire dal mese di giugno 2012, ad effettuare alcune simulazioni utilizzando i coefficienti ISTAT, che risultano essere gli unici dati utilizzabili, e le vite economico-tecniche stimate dei beni. I risultati delle simulazioni hanno evidenziato un range di variabilità piuttosto ampio, confermando che al momento non è possibile effettuare una stima attendibile dei valori di riscatto alla fine delle concessioni. Tuttavia per le concessioni prossime alla scadenza il valore netto contabile delle cd. "opere bagnate" è risultato significativamente inferiore rispetto al range dei risultati ottenuti. Pertanto, solo per le concessioni prossime alla scadenza la società ha bloccato gli ammortamenti al 30 giugno 2012, mentre per le restanti concessioni si è proceduto in continuità di criteri di valutazione rispetto al passato.

L"Accantonamento per rischi su crediti" presenta un valore negativo per 261 migliaia di euro (686 migliaia di euro nel 2014), registrando un decremento di 947 migliaia di euro.

Gli "Accantonamenti per rischi" presentano un effetto netto pari a 46.495 migliaia di euro (91.665 migliaia di euro al 31 dicembre 2014) dovuto agli accantonamenti dell'esercizio per 48.245 migliaia di euro, rettificati dal rilascio di fondi rischi accantonati nei precedenti esercizi per 1.750 migliaia di euro, a seguito del venir meno di alcuni contenziosi in essere. Gli accantonamenti dell'esercizio hanno riguardato, per 44.032 migliaia di euro accantonamenti ai "Fondi cause legali e contenziosi del personale", incluso l'accantonamento per il contenzioso Asm Novara S.p.A.; per 3.017 migliaia di euro accantonamenti agli "Altri fondi rischi" riguardanti i canoni di derivazione d'acqua pubblica; rilasci per 553 migliaia di euro riferiti ai "Fondi fiscali" riguardanti principalmente il contenzioso ICI/IMU. Per un maggior dettaglio si rimanda alla nota 19) Fondi rischi, oneri e passività per discariche.

Per maggiori informazioni sul contenzioso con Pessina Costruzioni per Asm Novara S.p.A. si rimanda allo specifico paragrafo nelle "Altre informazioni - Asm Novara S.p.A. contenzioso".

30) Risultato operativo netto

Il "Risultato operativo netto" risulta negativo per 48.606 migliaia di euro (negativo per 114.419 migliaia di euro al 31 dicembre 2014).

31) Risultato da transazioni non ricorrenti

La voce in oggetto non presenta alcun valore al 31 dicembre 2015 mentre risultava pari a 24.839 migliaia di euro nel precedente esercizio e recepiva il provento derivante dal perfezionamento del contratto di permuta tra A2A S.p.A. e Dolomiti Energia S.p.A. che prevedeva la cessione ad A2A S.p.A. delle azioni Edipower S.p.A. di proprietà di Dolomiti Energia in cambio della cessione delle azioni Dolomiti Energia detenute da A2A S.p.A. maggiorate di un conguaglio in denaro

Bilancio separato - Anno 2015 Note illustrative alle voci di Conto economico

o asset per un totale di 16 milioni di euro. Tale provento derivava dalla differenza tra il valore attribuito alla partecipazione in Dolomiti Energia S.p.A. nell'ambito della permuta e il valore di carico della stessa nel bilancio di AzA S.p.A..

32) Gestione finanziaria

La "Gestione finanziaria" presenta un saldo negativo di 71.807 migliaia di euro (positivo per 70.859 migliaia di euro al 31 dicembre 2014) e di seguito si riporta il dettaglio delle componenti più significative:

Proventi finanziari

Proventi finanziari - Migliaia di euro	21 12 2015	31 12 2014	Variazione
Proventi su derivati	23.550	12.561	10.989
Proventi da attività finanziarie:	275.948	303-313	(27.365)
Proventi da dividendi:	236.559	244.908	(8.349)
- in imprese controllate	234.946	240.676	(5.730)
- in imprese collegate	1.392	4.146	(2.754)
- in altre imprese	221	86	135
Proventi da crediti/titoli iscritti nelle attività non correnti:	2	$\overline{2}$
- da aitri	2	2
Proventi da crediti/titoli iscritti nelle attività correnti:	39.302	58.397	(19.095)
- da imprese controllate	34.309	53.645	(19.536)
- da imprese collegate	74	$\overline{\mathbf{z}}$	72
- da imprese controllanti	3.200	3.200
- da altri:	1.719	1.350	369
a) su c/c bancari	918	1.334	(416)
b) su altri crediti	801	16	785
Utili su cambi	85	6	79
Totale proventi finanziari	299.498	315.874	(16.376)

l "Proventi finanziari" presentano un valore complessivo di 299.498 migliaia di euro (315.874 migliaia di euro al 31 dicembre 2014) e sono relativi ai proventi da attività finanziarie.

In particolare, i Proventi su derivati evidenziano un valore pari a 23.550 migliaia di euro (12.561 migliaia di euro al 31 dicembre 2014) e comprendono il positivo andamento dei fair value e del realized dei contratti sui derivati finanziari ed il provento derivante dall'annullamento del derivato correlato al contratto di opzione tra A2A S.p.A. e Società Elettrica Altoatesina S.p.A. (SEL) avente ad oggetto una parte delle azioni di Edipower S.p.A. da essa detenute per 13.732 migliaia di euro; nel precedente esercizio tale voce era stata iscritta negli oneri finanziari e

l'onere era stato determinato dalla valutazione a fair value delle azioni oggetto dell'opzione, come meglio descritto alla nota 19) Altre passività non correnti.

I Proventi da attività finanziarie risultano pari a 275.948 migliaia di euro (303.313 migliaia di euro al 31 dicembre 2014) e riguardano:

iproventi da dividendi per 236.559 migliaia di euro (244.908 migliaia di euro nel precedente esercizio) che si riferiscono ai dividendi distribuiti dalle società controllate per 234.946 migliaia di euro, dalle società collegate per 1.392 migliaia di euro e da alcune società partecipate da A2A S.p.A. per 221 migliaia di euro;
i proventi da crediti/titoli iscritti nelle attività non correnti per 2 migliaia di euro (2 migliaia di euro al 31 dicembre 2014), relativi prevalentemente ad interessi su titoli a reddito fisso e depositi cauzionali;
i proventi da crediti/titoli iscritti nelle attività correnti per 39.302 migliaia di euro (58.397 migliaia di euro al 31 dicembre 2014), che riguardano gli interessi verso le società controllate maturati sui conti correnti infragruppo per 34.309 migliaia di euro (53.845 migliaia di euro al 31 dicembre 2014), gli interessi da imprese collegate per 74 migliaia di euro, i proventi verso il Comune di Brescia, in applicazione dell'interpretazione dell'IFRIC 12 relativamente agli impianti di illuminazione pubblica, per 3.200 migliaia di euro (3.200 migliaia di euro al 31 dicembre 2014), gli interessi su depositi bancari ed interessi su crediti diversi per 1,719 migliaia di euro (1.350 migliaia di euro al 31 dicembre 2014);
gli utili su cambi pari a 85 migliaia di euro (6 migliaia di euro nel precedente esercizio).

Oneri finanziari

Oneri finanziari - Migliaia di euro	31 12 2015	3112 2014	Variazione
Oneri su attività finanziarie possedute per esserenegoziate	221.372	51.161	170.211
- Svalutazioni di partecipazioni	221.372	51.161	170.211
Oneri su derivati	5.174	21.431	(16.257)
Oneri da passività finanziarie	144.759	172.423	(27.66a)
- da imprese controllate	5.016	6.889	(1.873)
- da imprese collegate	v.
- da controllante
- altri:	139.743	165.534	(25.791)
a) interessi su prestito obbligazionario	124.514	135.014	(10.500)
b) banche	12,822	25,102	(12.280)
c) diversi	2.407	5.311	(2.904)
d) perdite su cambi	۰	107	(107)
Totale oneri finanziari	371.305	245.015	126.290

Gli "Oneri finanziari" ammontano complessivamente a 371.305 migliaia di euro (245.015 migliaia di euro nel 2014) e si riferiscono:

per 221.372 migliaia di euro (51.161 migliaia di euro al 31 dicembre 2014) principalmente alla svalutazione della partecipazione detenuta in Edipower S.p.A. nonché alle svalutazioni delle partecipazioni detenute in EPCG ed in Rudnik, come meglio descritto alla nota 3 "Partecipazioni e altre attività finanziarie non correnti";
per 5.174 migliaia di euro (21.431 migliaia di euro al 31 dicembre 2014) ai "fair value" ed ai "realized" negativi dei derivati finanziari. Nel precedente esercizio tale voce rilevava la valutazione del derivato correlato al contratto di opzione tra A2A S.p.A. e Società Elettrica Altoatesina S.p.A. (SEL) avente ad oggetto una parte delle azioni di Edipower S.p.A. da essa detenute per 13.732 migliaia di euro. Tale onere era stato determinato dalla valutazione a fair value delle azioni oggetto dell'opzione;
per 144.759 migliaia di euro (172.423 migliaia di euro al 31 dicembre 2014) a oneri da passività finanziarie così composti:
- interessi verso le società controllate per 5.016 migliaia di euro (6.889 migliaia di euro nell'esercizio 2014) per gli oneri finanziari maturati sui conti correnti infragruppo;
- altri oneri finanziari per 139.743 migliaia di euro (165.534 migliaia di euro al 31 dicembre 2014) che si riferiscono principalmente agli interessi sui prestiti obbligazionari e agli interessi sulle linee revolving utilizzate con diversi istituti creditizi.

La natura ed il contenuto dei derivati sono descritti al paragrafo "Altre Informazioni".

33) Oneri/proventi per imposte sui redditi

Imposte differite passive	(15.341)(46.926)	(37.86)(26.979)	22.524(19.947)
Imposte anticipate	(4.263)	37.349	(41.612)
Imposte correnti	(27.322)	(26.463)	(859)
Oneri/proventi per imposte sui redditi - Migliaia di euro	21 12 2015	3112 2014	Variazione

Si premette che ai fini dell'IRES la società ha aderito al cd. "consolidato nazionale" di cui agli articoli da 117 a 129 del DPR 917/86, con le principali società controllate.

A tal fine, con ciascuna società controllata, è stato stipulato un apposito contratto per la regolamentazione dei vantaggi/svantaggi fiscali trasferiti, con specifico riferimento alle poste correnti.

Le imposte anticipate e differite calcolate in sede di determinazione del reddito delle controllate, sempre ai soli fini IRES, non vengono trasferite alla controllante A2A S.p.A. ma vengono fatte transitare nel Conto economico della singola controllata ogni qualvolta vi è un'effettiva

divergenza tra imponibile fiscale e risultato civilistico, dovuta alla presenza di eventuali differenze temporanee. Le imposte anticipate e differite indicate sul Conto economico di A2A S.p.A. sono, pertanto, calcolate esclusivamente con riferimento alle divergenze tra il proprio reddito imponibile fiscale e il proprio utile civilistico.

L'IRES corrente di A2A S.p.A., in ossequio al disposto dell'appendice E del principio contabile OIC 25 dell'agosto 2014, è calcolato sul proprio reddito imponibile, al netto delle rettifiche di consolidamento fiscale.

Sempre nel rispetto del principio contabile OIC 25, i "proventi/oneri da consolidato" che costituiscono, rispettivamente la remunerazione/contropartita per il trasferimento alla controllante A2A S.p.A. di una perdita fiscale o di un reddito imponibile positivo sono rilevati a stato patrimoniale.

L'ammontare complessivo dell'IRAP è stato determinato assoggettando il valore netto della produzione, opportunamente rettificato tramite le variazioni in aumento e in diminuzione previste dalla normativa fiscale.

Le imposte anticipate e differite ai fini IRAP sono iscritte a Conto economico al fine di rappresentare il carico fiscale di competenza dell'esercizio, tenuto conto degli effetti fiscali relativi alle differenze temporanee nella tassazione.

Sia ai fini IRES che IRAP non sono state escluse voci dal computo della fiscalità differita e le imposte differite e anticipate vengono rilevate secondo il metodo dello stato patrimoniale.

A seguito della previsione dell'art. 1, co. 61, della Legge 208/2015, che ha disposto la riduzione del 3,50% dell'aliquota IRES a decorrere dal 1º gennaio 2017, con effetto per i periodi d'imposta successivi a quello in corso al 31 dicembre 2016, nel presente bilancio si è provveduto ad adeguare la consistenza della fiscalità anticipata e differita alla nuova aliquota (24%). L'effetto netto è pari a 315 migliaia di euro di maggiori imposte.

Segnaliamo che in conseguenza della Sentenza 10/2015 della Corte Costituzionale, che ha dichiarato l'incostituzionalità dell'addizionale IRES del 6,50% (cd. "Robin Hood Tax"), a decorrere dal 12 febbraio 2015, in questo bilancio non è presente alcun effetto relativo a tale imposta, dal momento che le imposte anticipate e differite stanziate sulle differenze temporanee generate in precedenti esercizi sono state interamente riversate nell'esercizio 2014. Il bilancio di esercizio al 31 dicembre 2014 recepiva, invece, gli effetti dell'addizionale.

Segnaliamo altresì che, a seguito della previsione di cui all'art. 1, comma 20, della Legge 23 dicembre 2014, n. 190 (cd. "Legge di stabilità 2015"), dal corrente periodo d'imposta viene dedotto dall'IRAP l'intero costo del lavoro relativo al personale dipendente con contratto a tempo indeterminato e che, sempre con riferimento all'IRAP, le imposte degli esercizi pre-

cedenti e quelle di periodo recepiscono il nuovo criterio di calcolo, basato sull'applicazione dell'art. 6, co. 9, del Decreto Legislativo 15 dicembre 1997, n. 446 (metodo cd. delle "holding industriali"), introdotto a seguito di conferma positiva, da parte dell'Agenzia delle entrate, alla specifica richiesta di interpello presentata da A2A.

La consistenza della fiscalità anticipata e differita è stata conseguentemente adeguata alla nuova aliquota IRAP prevista per lo specifico settore (5,57%).

Al 31 dicembre 2015 le imposte sul reddito dell'esercizio (IRES e IRAP) sono pari a -46.926 migliaia di euro (-26.979 migliaia di euro alla fine dell'esercizio precedente) e sono così distinte:

* 5.974 migliaia di euro per IRES corrente dell'esercizio;
. -21.712 migliaia di euro a titolo di remunerazione per il trasferimento al consolidato fiscale di interessi passivi;
· 299 migliaia di euro per trasferimento a riserva di Patrimonio netto di parte delle imposte dell'esercizio;
-11.285 migliaia di euro relativi a imposte di esercizi precedenti;
-17.240 migliaia di euro per imposte differite passive a titolo di IRES;
1.900 migliaia di euro per imposte differite passive a titolo di IRAP;
6.399 migliaia di euro per imposte anticipate a titolo di IRES;
-10.663 migliaia di euro per imposte anticipate a titolo di IRAP.

Tra le principali variazioni in aumento ai fini IRES di carattere permanente si segnalano le svalutazioni di partecipazioni per 221.362 migliaia di euro, le sopravvenienze passive non deducibili per 1.801 migliaia di euro, nonché l'IMU per 12.688 migliaia di euro.

Presentiamo nel seguito i prospetti di riconciliazione tra l'onere fiscale teorico e l'onere fiscale effettivo ai fini IRES e IRAP.

$\ddot{\phantom{a}}$

IRES - riconciliazione tra onere fiscale teorico ed effettivo

Risultato al lordo delle imposte	(120.413.172)
Onere fiscale teorico		(33.113.622)
Differenze permanenti	90.449.442
Risultato prima delle imposte rettificato dalle differenze permanenti	(29.963.730)
Differenze temporanee deducibili in esercizi successivi	60.582.264
Differenze temporanee tassabili in esercizi successivi
Rigiro differenze temporanee	(8.893.204)
Imponibile fiscale	21.725.330
Imposte correnti sul reddito lordo dell'esercizio		5.974.466
a dedurre altri proventi da consolidato fiscale		(21.711.850)
a dedurre imposte a Patrimonio netto		(299.679)
Totale imposte correnti sul reddito dell'esercizio		(16.037.063)

IRAP - riconciliazione tra onere fiscale teorico ed effettivo

Differenza tra valore e costi della produzione	33 365 494
Costi non rilevanti ai fini IRAP	79.210.206
Totale	(45.844.712)
Onere fiscale teorico (5,57%)		(2.553.550)
Differenze temporanee deducibili in esercizi successivi	58.239.001
Differenze temporanee tassabili in esercizi successivi
Rigiro differenze temporanee da esercizi precedenti	(12.394.289)
Imponibile IRAP
IRAP corrente sul reddito dell'esercizio

Di seguito si illustra la situazione analitica delle imposte differite attive e passive che, nel rispetto dei principi contabili internazionali, evidenzia la relativa movimentazione anche nelle riserve di patrimonio.

IRES - Imposte anticipate e differite di competenza

Differenze temporanee imponibili

Descrizione della fattispecieValori all'unità di euro			Imposte differite anno precedente		Rettifiche			Utilizzi anno in corso
	Imponibile	Aliquota	Imposta	Imponibile Aliquota		Imposta	Imponibile	Aliquota	Insosta
Differenze di valore delle immobilizzazioni materiali	319.292.468	$77^{+2}_{-12}$	87.805.429	6.301863.	775%	2.253.012	17.867.231	27,5%	491,469
Applicazione del principio del leasing finanziario (1AS 17)	20.171593	7/5%	5547.188		$\eta_3%$ .	$\bullet$	207.751	275%	73.632
Applicazione del principio degli strumenti finanziari (IAS 39)		27,5%			$27.5%$			275%
Differenze di valore delle immobilizzazioni immateriali	23.470.724	27.5%	6.454.449		75%			27,5%
Phisyalenze rateizzate		锅盖			7/5%			275%
Trattamento di fine rapporto	1.850.053	275%	508.765	(1071.112)	27,5%	(294.638)		27.5%
Importi da riversara nell'esercizio 2016	5.400.580	$27.5%$	1485.160	713.394	27,5%	85.83		27.5%
Altre imposte differite	18.298.757	27.5%	5032458	(5.7755)	27.3	(145.35)	146.138	77,5%	40.385
Totale:	388.484.175		106.833.148	2.266.188		023.202	18.281.120		5.027.306

Differenze temporanee deducibili

$92$

Descrizione della fattispecieValori all'unità di euro			Imposte anticipate anno precedente		Retrifiche			Utilizzi anno in corso
	Imponibile Aliquota		Imposta i	imponibile	Aliquota	imposta	Imponibile	Aliquota	Imposta
Fondirischi tassati	171.464.995	وتبويد	47.152.874	(1526.44)	$27.5 - 1$	(502.271)	0.062.171	2/5%	1.567.097
Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni	110.249.667	27,5%	30.318.658		27,5%		7,923,311	$27.5%$	2.178.911
Applicazione dei principio degli strumenti finanziari (IAS 39)	1.497.250	27.5%	411,744	50.651.73	77.5%	13,929.073		27.SS
Fondo svalutazione crediti	0.368.8	$z_{L}$ , $z_{0}$	1.888.945	696.890	7/5%	191645		27.5%
Costi per aggregazioni aziendali		27.5%			27,5%	$\overline{\phantom{a}}$		27.5%
Contributi	9.644.123	27.3%	2652324		27.5%	٠		27 SS
Avviamento	114.465.871	27.5%	31478.1%		27,5%		12:88.842	$77%$	333.932
Importi da riversare nell'esercizio 2016	19.126.094	27.55	5259.670		27,5%			$\overline{z}$ / $\overline{z}$
Altre imposte anticipate	64.929.847	27,5%	17.855.708	(41509.309)	175%	(1145060)	1.015.923	27.5%	279.379
Totale	498.146.739		137.017.853	8.012.313		2,203,386	27190.247		7.477.318

Bilancio separato - Anno 2015

Note illustrative alle voci di Conto economico

	Totale parziale			Variazione aliquota			Incrementi dell'esercizio		Increment / utilizzi a Patrimonio netto				Totale imposte differite
Imponibile Aliquota		Imposta	Imponibile	Aliquota	Imposta	Imponibile	Aliquota	imposta	Imponibile	Aliquota	imposta	Imponibile	Aliguota	Imposta
309.727.100	27.5%	85.174.952	309.727.100	4.0%	74334-504		24,0%			24.0%		309.727.100	24,0%	74.334.504
10.903.842	275%	5473556	19,903.842	24,0%	4776.922		24,0%			24.0%		19.903.842	24,0%	4.776.922
	77.5%			24,0%			24,0%			24.0%			$24.0%$
23.470.724	2750	0.454-449	23.470.724	$24.0%$	5.632.974		24,0%			24.0%		23.470.724	$24.0%$	5.632.074
	27.5%			24,0%			24,0%			24,0%			24.0%
778.641	275%	234.326	778.541	$24.0%$	186.874		$24.0%$ )			24,0%		778.641	24,0%	186.874
5.713.974	275%	1571343	5.713.974	27,5%	1571343		275%			$27.5^{4}$		5.713.974	27,5%	1571343
12874.963	27.5%	3.540.615	12.874.963	24,0%	3.089.991		24.0%			24,0%		12.874.963	24,0%	3.089.991
372.469.243		102.429.042 372.469.243			89.592.607							$-372.469.243$		89.592.007

	Totale parzialeAliquota7,5.6163.576.383275% 7/5.552.148.42327.5%7365.781275%$\mathcal{U}_\text{eff}$ $\psi$9.044.123			Variazione aliquota			Incrementi dell'esercizio		Incrementi/utilizzi a Patrimonio netto				Totale imposte anticipate
Imponibile		imposta	Imponsoile	Aliquota	Imposta	Imponibile Aliquota		Imposta	Imponibile	Aliquota	Imposta	Imponibile	Aliquota	Imposta

		44.983.505	162.576.383	$24.0%$	39.258.332	53.938.955	24.0%	12.945.349	(4.996.300)	24,0%	(1.199.113)	212.519.032	$24.0%$	51.004.568
102.326.356		28.139.748	102.326.356	24,0%	24558.325	4961553	24.0%	1.190.773		24,0%		107.287.909	24,0%	25.749.098
		14.340.816	52.148.423	24.0%	12515.622		24,0%		$-[23.443.082]$	24,0%	(5626.340)	28.705.341	$24.0%$	6,889.282
		2.080.990	7.565.781	24.0%	1.815.787		24,0%			24,0.5		75.5781	24,0%	1.81,787
				24,0%			$24.0%$			$24.0%$ )			24.0%
		2652.134	9.644.123	24.0%	2314530		24.0%			24,0%		9.644.123	24.0%	2314.590
102.277.029	27.5.5	28.126.183	102.277.029	24.0%	24.546.487	901756	24.0%	210.421		24,0%		103.178.785	24,9%	24.762.908
19.126.094	175%	5.259.676	10.126.004	275%	5.259.676		27,5%			27.5%		19.126.094	27,5%	5.259.576
22.404.615	775%	6:61:69	22.40.1515	24.0%	5377.108	780,000	$24.0%$	167.200	(1089.492)	24,0%	(261.478)	22.095.123	24.0%	5.302.830
479.068.805			131, 743.921 479.068.805		115.045.926	60.582.264			14-539-743 (29.528.880)		(7.086.93)	510,122,189		123.098.739

IRAP - Imposte anticipate e differite di competenza

Differenze temporanee imponibili

Descrizione della fattispecieValori all'unità di euro			Imposte differite anno precedente		Rettifiche			Utilizzi anno in corso
	Imponibile	Aliquota	Imposta	Imponibile Aliquota		Imposta i	, Imponibile Aliquota		Imposta
Differenze di valore delle immobilizzazioni materiali	-1,8.433.998	$4,20%$	6.234.218		4.20%		12.211.709	$4.20%$	512.895
Applicazione del principio dei leasing finanziario (IAS 17)	14.629.909	4.20%	614.455		4,20%			4.20%
Differenze di valore delle immobilizzazioni immateriali	6.778	$4.20%$	285		4,20%			$-4.20%$
Altre imposte differite	12.855.252	$4.20%$	539.921	3.337.600	4.25%	140.179	266.418	4.20%	12030
Totale	175.925.937		7.388.889	3-337-000		140.179	12.496.207		524.925

Differenze temporanee deducibili

1997

Descrizione della fattispecieValori all'unità di euro	Imposte anticipate anno precedente l				Rettifiche			Utilizzi anno in corso
	Imponibile Aliquota		Imposta	Imponibile Aliquota		Imposta	Imponibile	Aliquota	Imposta
Fondi rischi tassati	41.251.585	4,20%	1.732.567	117.301.015	4.20%	4,926.643	6.062.171	4,20%	さんの。
Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni	111415.099	4.20%	4.679.434		4,20%		6.641.463	4,70%	278.942
Costi per aggregazioni aziendali		4,20%			$4,20%$			$4.20%$
Contributi	0.087.924	4,20%	255.693		4,20%			4,20%
Avviamento	126.175.505	4,20%	5.299.371		4,20%		12,188,842	4,20%	511933
Altre imposte anticipate	1082.992	4,20%	45.528		$-4.20%$			4.0%
Totale	286.014.105		12.012.592	117.301.016			4.926.643 24.892.496		1.045.485

Bilancio separato - Anno 2015

Note illustrative alle voci di Conto economico

	Totale parziale			Variazione aliquota			Incrementi dell'esercizio		Incrementi/utilizzi a Patrimonio netto!				Totale imposte differite
Importbile	Aliguota	imposta	Imponibile	Aliquota	Imposta	Imponibile Aliquota		Imposta	Imponibile	Aliquota	imposta	1 Imponibile	Aliquota	Imposta
126.222.209	$4,20%$	5.721.333	136.222.209	557%	7587577		557%			فكردو		136.222.209	557%	7.327.77
14.629.909	4,20%	614.456	14.629.909	557%	814,886		557%			5.57%		14629.909	5.57%	$14.865
6.78	$4.10%$	$28 -$	6.7%	-557%	378		55 S			557%		6.778	557%	378
15.906.434	$4.20%$	663.070	5,906.434	55%	885.988		557%			557%		15.906.434	$55%$	885.988
166.765.330			7.004.144 166.765.330		9.288.829	۰						166.765.330		9.288.629

	Totale parziale			Variazione aliquota			Incrementi dell'esercizio		Incrementi/utilizzi a Patrimonio nettoj				Totale imposte anticipate
Imponibile Aliquota		Imposta	Imponibile Aliquota		Imposta	Imponibile Aliquota		Imposta	Imponibile Aliquota		Imposta	Imponibile Aliquota		Imposta
152,658.217	4,20%	5.41645	152.658.217	5570	8.503.063	53.260.789	557%	3.966.626	(4.996.305)	s 57%		(278.294) 200.922.700	557%	11.191.394
104773.616	$4,20%$	4.400.492	104/73.916	557.5	5.635.890	4.000.000	55/5	222.300		557%		108773.616	55%	6.058.690
	4,20%			557%			5,57%			557%		۰	55%
6.087.924	$4,20%$	205.693	6.087.924	557%	139.097		5.7%			557%		6.087.924	5,5%	339.097
117.986.663	$4.20%$	4.787.440	113.986.663	557%	6.349.057	901.756	557%	50.228		557%		114 888 419	gr#i	6.399.285
1.083.992	4,70%	45.528	1.083.992	557%	60.378	76.456	557%	4.259		$55%$		1.160.448	55%	64.637
378.422.625			15.893.750 378.422.625		21.078.140	58,239.001			3.243.912 (4.996.306)			$(278.294)$ 431.665.320		24.043.758

Bilancio separato - Anno 2015 Note illustrative alle voci di Conto economico

34) Risultato d'esercizio

Il risultato al netto delle imposte dell'esercizio, risulta negativo per 73.487 migliaia di euro (positivo per 8.258 migliaia di euro al 31 dicembre 2014).

Nota sui rapporti con le parti correlate

35) Nota sui rapporti con le parti correlate

Devono ritenersi "parti correlate" quelle indicate dal principio contabile internazionale concernente l'informativa di bilancio sulle operazioni con parti correlate (IAS 24 revised).

Rapporti con gli Enti controllanti e con le imprese controllate da questi ultimi

I Comuni di Milano e Brescia hanno sottoscritto in data 5 ottobre 2007 il Patto Parasociale che disciplina gli assetti proprietari di A2A S.p.A., dando luogo a un controllo congiunto paritetico dei Comuni sulla società.

Nello specifico, pertanto, l'operazione di fusione in vigore a partire dal 1º gennaio 2008, a prescindere dalla struttura legale seguita, risultava nella realizzazione di una joint venture, il cui controllo congiunto era esercitato dal Comune di Brescia e dal Comune di Milano, che detenevano ciascuno una partecipazione pari al 27,5%.

In data 13 giugno 2014 l'Assemblea degli Azionisti ha modificato il sistema di governance della società passando dall'originario sistema dualistico, adottato dal 2007, ad un sistema di amministrazione e controllo cd. "tradizionale" mediante la nomina del Consiglio di Amministrazione.

Nel corso del mese di dicembre 2014 il Comune di Milano e il Comune di Brescia hanno venduto una quota azionaria complessiva di A2A S.p.A. pari allo 0,51%, mentre nel corso dei primi due mesi dell'esercizio 2015 il Comune di Milano e il Comune di Brescia hanno venduto una ulteriore quota azionaria di A2A S.p.A. pari al 4,5%. Alla data di approvazione del presente Bilancio Separato i due azionisti detengono una quota partecipativa pari al 50% più due azioni che consente alle due municipalità di mantenere il controllo sulla società.

Tra le società del Gruppo A2A ed i Comuni di Milano e Brescia intercorrono rapporti di natura commerciale relativi alla fornitura di energia elettrica, gas, calore e acqua potabile, ai servizi di gestione degli impianti di illuminazione pubblica e semaforici, ai servizi di gestione degli impianti di depurazione e fognatura, ai servizi di raccolta e spazzamento, nonché ai servizi di videosorveglianza.

Analogamente le società del Gruppo A2A intrattengono rapporti di natura commerciale con le società controllate dai Comuni di Milano e Brescia, quali a titolo esemplificativo Metropolitana Milanese S.p.A., ATM S.p.A., Brescia Mobilità S.p.A., Brescia Trasporti S.p.A. e Centrale del Latte di Brescia S.p.A., fornendo alle stesse energia elettrica, gas, calore e servizi di fognatura e depurazione alle medesime tariffe vigenti sul mercato adeguate alle condizioni di fornitura e svolgendo le prestazioni dei servizi richiesti dalle stesse. Si sottolinea che tali società sono state considerate come parti correlate nella predisposizione dei prospetti riepilogativi ai sensi della Delibera Consob n. 17221 del 12 marzo 2010.

I rapporti tra i Comuni di Milano e Brescia e il Gruppo A2A, relativi all'affidamento dei servizi connessi all'illuminazione pubblica, ai semafori, alla gestione e distribuzione di energia elettrica, gas, calore e servizi di fognatura e depurazione, sono regolati da apposite convenzioni e da specifici contratti.

I rapporti intercorsi con i soggetti controllati dai Comuni di Milano e Brescia, che si riferiscono alla fornitura di energia elettrica, sono gestiti a normali condizioni di mercato.

Il 3 aprile 2014 Amsa S.p.A., società controllata da A2A S.p.A., ha sottoscritto con il Comune di Milano un contratto per la fornitura dei servizi di Raccolta Rifiuti, Pulizia Stradale e delle Aree Verdi, Servizi Speciali e Servizi a Richiesta (ad esempio: rimozione discariche abusive, bonifiche e servizio neve) per il periodo 1º gennaio 2014 - 31 dicembre 2016.

Rapporti con le società controllate e collegate

La capogruppo A2A S.p.A. opera come tesoreria centralizzata per la maggioranza delle società controllate.

I rapporti tra le società avvengono attraverso conti correnti, intrattenuti tra la controllante e le controllate, regolati al tasso Euribor a tre mesi incrementato per le posizioni creditorie (di A2A S.p.A.) o diminuito per quelle debitorie da un margine in linea con quanto applicato dal mercato finanziario.

Anche per l'anno 2015 A2A S.p.A. e le società controllate hanno adottato la procedura dell'IVA di Gruppo.

Ai fini dell'IRES, A2A S.p.A. ha aderito al cd. "consolidato nazionale" di cui agli articoli da 117 a 129 del DPR 917/86 con le principali società controllate. A tal fine, con ciascuna società controllata aderente è stato stipulato un apposito contratto per la regolamentazione dei vantaggi/svantaggi

fiscali trasferiti, con specifico riferimento alle poste correnti. Tali contratti disciplinano anche il trasferimento di eventuali eccedenze di ROL come previsto dalla normativa vigente.

La capogruppo fornisce alle società controllate e collegate servizi di natura amministrativa, fiscale, legale, direzionale e tecnica al fine di ottimizzare le risorse disponibili nell'ambito della società stessa e per utilizzare in modo ottimale il know-how esistente in una logica di convenienza economica. Tali prestazioni sono regolate da appositi contratti di servizio stipulati annualmente. A2A S.p.A. mette inoltre a disposizione delle proprie controllate e delle collegate, presso proprie sedi, spazi per uffici e aree operative, nonché i servizi relativi al loro utilizzo, a condizioni di mercato.

La capogruppo, a fronte di un corrispettivo mensile correlato alla effettiva disponibilità degli impianti termoelettrici ed idroelettrici, offre ad A2A Trading S.r.l. il servizio di generazione elettrica.

I servizi di telecomunicazione sono forniti dalla società controllata Selene S.p.A..

Si evidenzia infine che a seguito della comunicazione Consob emanata il 24 settembre 2010 e recante le disposizioni in materia di operazioni con parti correlate ai sensi della Delibera Consob n. 17221 del 12 marzo 2010 e successive modificazioni, in data 11 novembre 2010 il Gruppo aveva approvato la Procedura per la disciplina delle Operazioni con Parti Correlate, entrata in vigore il 1º gennaio 2011, volta ad assicurare la trasparenza e la correttezza sostanziale e procedurale delle operazioni con parti correlate poste in essere da A2A S.p.A. direttamente, ovvero per il tramite di società controllate, individuate ai sensi del principio contabile internazionale IAS 24 revised. Il Consiglio di Amministrazione del 22 giugno 2015 ha deliberato, previo parere favorevole del Comitato di Controllo Rischi, l'adeguamento della procedura al sistema di Governance tradizionale.

Di seguito vengono riportati i prospetti riepilogativi dei rapporti economici e patrimoniali con parti correlate, ai sensi della Delibera Consob n. 17221 del 12 marzo 2010:

Situazione	fotale					Di cui verso parti correlate
patrimonale-finanzariaMigliaia di euro	3112.2015	Impresecontrol-late	impresecollegate	Comunedi Milano	Control-lateComunedi Milano	ComunediBrescia	Control-lateComunel di Brescia	Personefisichecorrelate	Totaleparticorrelate	Incidenza% sullavoce dibilancio
TOTALE ATTIVITÀ DI CUI:		7.152.604 5.045.684	61.036	11.192	3	2.880	14.2		5.120.996	$73,6%$
Attività non correnti	5.664.302	4.238.130	53600			2.655	139		4.202.524	75.8%
Partecipazioni	3.890.927	3.839.327	51.600						3.890.927	$100,0%$
Altre attività finanziarienon correnti	405.362	398.803				2.655	139		401597	99,1%
Attività correnti	1.487.833	807.085	9.486	11.192	3	234	3		828.003	55.7%
Crediti commerciali	146.648	129.648	3.099	11.102	î	234	3		144.179	98.1%
Altre attività correnti	394.704	78.457							78.457	74,9%
Attività finanziarie correnti	605.367	598.980	5.387						605.367	100,0%
Attività non correnti destinatealla vendita	469]	469							4691	100,0%
TOTALE PASSIVITÀ DI CUI.	4.991.012	886.444	9.449	456	126			305	896.780	18,0%
Passività non correnti	3.271.471	33.351							33-357	1,0%
Fondi rischi, oneri e passivitàper discariche	144.313	33.351							33.351	23.1%
Passività correnti	1.719.541	853.093	9.449	456	126			305)	B63.429	50,2%
Debiti commerciali	162.013	83.076	80	456	126				83.738	51,7%
Altre passività correnti	115,120	38.206	8.438					305	46.949	40,8%
Passività finanziarie correnti	1.400.513	731.811	931						732.742	52,3%

Conto economico	fotale					Di cui verso parti correlate
Migliaia di euro	3112 2015	Impresecontrol-late	Impresecollegate	Comunedi Milano	Control-lateComunedi Milano	ComuneđìBrescia	Control-lateComunedi Brescia	Personefisichecorrelate	Totaleparticorrelate	Incidenza% sullavoce dibilancio
RICAVI	494.009	426.924	1.387	38.398		231	14		466.954	94.5%
Ricavi di vendita e prestazioni	465.964	419.604	1.387	38.398		23.	14		459.634	98,6%
Altri ricavi operativi	28.045	7.320	÷			$\ddot{\phantom{0}}$			7.320	26,1%
COSTI OPERATIVI	290.868	133.805	309		493	۰		240	134.847	46,4%
Costi per materie prime e servizi	221.374	126.153	309		493			240	127.195	57.5
Altri costi operativi	69.494	7.652				٠			7.652	11,0%
COSTI PER IL PERSONALE	119-733					$\bullet$	٠	2.46.	2.462	2,1%
GESTIONE FINANZIARIA	(71.807)	50.239	(5.535)		٠	3.200	۰		47.904	n.s.
Proventi finanziari	299.498	269.255	1.466			3.200		$\ddot{\phantom{0}}$	273.921	91,5%
Oneri finanziari	371305	219.016	7.001						226.017	60,9%

Nella sezione o.2 del presente fascicolo sono riportati i prospetti completì ai sensi della Delibera Consob n. 17221 del 12 marzo 2010.

Comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006

36) Comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006

L'esercizio in esame non è stato interessato da operazioni atipiche e/o inusuali.

Garanzie ed impegni con terzi

Migliaia di euro	2015.	2014
Garanzie ricevute------------------______________________________________------------________________	81.725PERSONAL MANUFACTURERS	83.777
Garanzie prestate---------------------------------------	309.358	-----195.601

Garanzie ricevute

L'entità delle garanzie ricevute è pari a 81.725 migliaia di euro (83.777 migliaia di euro al 31 dicembre 2014) e sono costituite per 75.115 migliaia di euro da fidejussioni e cauzioni rilasciate dalle imprese appaltatrici a fronte della corretta esecuzione dei lavori assegnati e per 6.610 migliaia di euro da fidejussoni e cauzioni ricevute da clienti a garanzia della regolarità dei pagamenti.

Garanzie prestate e impegni con terzi

L'entità delle garanzie prestate è pari a 169.358 migliaia di euro (195.601 migliaia di euro al 31 dicembre 2014), di cui a fronte di obblighi assunti nei contratti di finanziamento pari a 133.830 migliaia di euro. Tali garanzie comprendono fidejussioni bancarie per 37.103 migliaia di euro, assicurative per 13.152 migliaia di euro e parent company guarantee relative a società collegate per 119.103 migliaia di euro.

Altre informazioni

1) Eventi di rilievo successivi al 31 dicembre 2015

Per la descrizione degli eventi si rinvia alla Relazione sulla gestione.

2) Informazioni relative alle azioni proprie

Al 31 dicembre 2015 A2A S.p.A. possiede n. 26.917.609 azioni proprie (invariate rispetto all'esercizio precedente), pari allo 0,859% del capitale sociale composto da n. 3.132.905.277 azioni. Alla data dei presente Bilancio d'esercizio non sono detenute azioni proprie per il tramite di società controllate, società finanziarie o per interposta persona.

3) Informazioni relative alle attività non correnti possedute per la vendita e alle attività operative cessate (IFRS 5)

Le voci "Attività non correnti destinate alla vendita" al 31 dicembre 2015 presentano un saldo pari a 649 migliaia di euro e si riferiscono alla riclassificazione della partecipazione in SEASM S.r.l., detenuta al 67% da A2A S.p.A., in quanto trattasi di un'operazione di discontinued operation in conformità con quanto previsto dall'IFRS 5 a seguito della decisione del management di cedere la partecipazione, come meglio descritto alla nota n. 12 "Attività non correnti destinate alla vendita".

4) Gestione dei rischi finanziari

La Capogruppo A2A S.p.A. gestisce centralmente i rischi anche per le controllate facenti parte del Gruppo.

Il Gruppo A2A opera nel mercato dell'energia elettrica, del gas naturale e del teleriscaldamento e, nell'esercizio della sua attività, è esposto a diversi rischi finanziari:

a) rischio commodity;
b) rischio di tasso di interesse:
c) rischio tasso di cambio non connesso a commodity;
d) rischio di liquidità;
e) rischio di credito:
f) rischio equity;
g) rischio di default e covenants.

Di seguito si evidenzia il dettaglio dei rischi cui A2A S.p.A. è esposta.

a. Rischio commodity

a.1) Rischio di prezzo delle commodities e del tasso di cambio connesso all'attività in commodities

A2A S.p.A. è esposta al rischio prezzo, ivi compreso il relativo rischio tasso di cambio, su tutte le commodities energetiche trattate, ossia energia elettrica, gas naturale, calore, carbone, olio combustibile e certificati ambientali; i risultati economici relativi alle attività di produzione, acquisto e vendita risentono delle relative fluttuazioni dei prezzi. Tali fluttuazioni agiscono tanto direttamente quanto indirettamente attraverso formule e indicizzazioni presenti nelle strutture di pricing.

Per stabilizzare i flussi di cassa e per garantire l'equilibrio economico e finanziario del Gruppo, A2A S.p.A. si è dotata di una Energy Risk Policy che definisce chiare linee guida per la gestione ed il controllo dei rischi sopramenzionati e che recepisce le indicazioni del Committee of Chief Risk Officers Organizational Independence and Governance Working Group ("CCRO") e del Group on Risk Management di Euroeletric. Sono stati presi a riferimento inoltre gli accordi del Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria approvati nel giugno 2004 (cd. Basilea 2) e le prescrizioni sancite dai principi contabili internazionali riferiti alle modalità di rilevazione, sulle poste di Conto economico e sulla Situazione patrimoniale-finanziaria, della volatilità dei prezzi delle commodities e dei derivati finanziari.

Nel Gruppo A2A la valutazione del rischio in oggetto è centralizzata in capo alla holding, che ha istituito, all'interno della Struttura Organizzativa Amministrazione, Finanza e Controllo, l'Unità Organizzativa di Group Risk Management con il compito di gestire e monitorare il rischio mercato e di commodity, di elaborare e valutare i prodotti energetici strutturati, di proporre

strategie di copertura finanziaria del rischio energetico, nonché di supportare i vertici aziendali nella definizione di politiche di Energy Risk Management di Gruppo.

Annualmente A2A S.p.A. definisce i limiti di rischio commodity del Gruppo approvando PaR e VaR proposti in sede di Comitato Rischi, in concomitanza con l'approvazione del Budget/Piano Industriale; il Risk Management vigila sul rispetto di tali limiti e propone ai vertici aziendali le strategie di copertura volte a riportare il rischio entro i limiti definiti.

Il perimetro delle attività soggette al controllo del rischio riguarda il portafoglio costituito da tutte le posizioni sul mercato fisico dei prodotti energetici sia in acquisto/produzione che in vendita e da tutte le posizioni sul mercato dei derivati energetici delle società appartenenti al Gruppo.

Ai fini del monitoraggio dei rischi vengono segregati e gestiti in modo differente il Portafoglio Industriale da quello di Trading. In particolare si definisce Portafoglio Industriale l'insieme dei contratti sia fisici che finanziari direttamente connessi all'attività industriale del Gruppo, ossia che hanno come obiettivo la valorizzazione della capacità produttiva anche attraverso l'attività di commercializzazione all'ingrosso e al dettaglio di gas, energia elettrica e calore.

Il Portafoglio di Trading è costituito dall'insieme di tutti quei contratti, sia fisici che finanziari, sottoscritti con la finalità di ottenere un profitto aggiuntivo rispetto a quello ottenibile dall'attività industriale, ossia di tutti quei contratti che pur accessori all'attività industriale non sono strettamente necessari alla stessa.

Al fine di individuare l'attività di Trading, il Gruppo A2A si attiene alla Direttiva Capital Adequacy e alla definizione di attività "held for trading", come da Principio Contabile Internazionale IAS 39, che definisce tali le attività finalizzate a conseguire un profitto dalla variazione a breve termine nei prezzi e nei margini di mercato, senza scopo di copertura, e destinate a generare un portafoglio ad elevato turnover.

Data quindi la diversa finalità, i due Portafogli sono segregati e monitorati separatamente con strumenti e limiti specifici. In particolare, le attività di Trading sono soggette ad apposite procedure operative di controllo e gestione dei rischi, declinate nei Deal Life Cycle.

I vertici aziendali vengono aggiornati sistematicamente sull'evoluzione del rischio commodity del Gruppo dall'Unità Organizzativa di Group Risk Management che controlla l'esposizione netta, calcolata centralmente, sull'intero portafoglio di asset e di contratti e monitora il livello complessivo di rischio economico assunto dal Portafoglio Industriale e dal Portafoglio di Trading (Profit at Risk - PaR, Value at Risk - VaR, Stop Loss).

a.2) Strumenti derivati su commodity, analisi delle operazioni

Nel corso dell'esercizio A2A S.p.A. non ha stipulato contratti derivati su commodity.

Bilancio separato - Anno 2015 .Altre informazioni

a.3) Energy Derivatives, valutazione dei rischi

Per valutare l'impatto che le oscillazioni del prezzo di mercato del sottostante hanno sui derivati finanziari sottoscritti da A2A S.p.A. ascrivibili al Portafoglio Industriale, viene utilizzato lo strumento del PaR() o Profit at Risk, ossia la variazione del valore del portafoglio di strumenti finanziari derivati entro ipotesi di probabilità prestabilite per effetto di uno spostamento degli indici di mercato. Il PaR viene calcolato con il metodo Montecarlo (minimo 10.000 scenari) ed un livello di confidenza del 99% e prevede la simulazione di scenari per ogni driver di prezzo rilevante in funzione della volatilità e delle correlazioni ad essi associate utilizzando, come livello centrale, le curve forward di mercato alla data di bilancio ove disponibili. Attraverso tale metodo, dopo aver ottenuto una distribuzione di probabilità associata alle variazioni di risultato dei contratti finanziari in essere, è possibile estrapolare la massima variazione attesa nell'arco temporale dato dall'esercizio contabile ad un prestabilito livello di probabilità. Sulla base della metodologia descritta, nell'arco temporale pari all'esercizio contabile ed in caso di movimenti estremi dei mercati, corrispondenti ad un intervallo di confidenza del 99% di probabilità, la variazione negativa attesa massima sui derivati in oggetto in essere al 31 dicembre 2015 risulta nulla (perdita nulla al 31 dicembre 2014).

Ciò significa che A2A S.p.A. si attende con una probabilità del 99%, di non avere variazioni rispetto al fair value al 31 dicembre 2015 sull'intero portafoglio degli strumenti finanziari in essere, per effetto di eventuali oscillazioni avverse del prezzo delle commodities.

b. Rischio di tasso di interesse

La volatilità degli oneri finanziari associata all'andamento dei tassi di interesse viene monitorata e mitigata tramite una politica di gestione del rischio tasso volta all'individuazione di un mix equilibrato di finanziamenti a tasso fisso e a tasso variabile e l'utilizzo di strumenti derivati di copertura che limitino gli effetti delle fluttuazioni dei tassi di interesse.

Al 31 dicembre 2015 la struttura dei finanziamenti bancari e da altri finanziatori è la seguente:

Milioni di euro		31 dicembre 2015			31 dicembre 2014
	Senzaderivati	Conderivati	% conderivati	Senzaderivati	Conderivati	$%$ conderivati
A tasso fisso	3.003	3.155	87%	2.938	3.360	86%
A tasso variabile	639	487	12%	897	525	14%
Totale	3.042	7.642	100%	3.835	3.885	100%

Profit at Risk: misura statistica del massimo scostamento potenziale negativo del margine di un portafoglio di attività in caso di movimenti sfavorevoli dei mercati, in un dato orizzonte temporale e con un intervallo di confidenza definito.

I derivati si riferiscono ai seguenti finanziamenti:

Finanziamento	Derivato	Accounting
Finanziamento A2A S.p.A. con BEI:scadenza novembre 2023, debitoresiduo al 31 dicembre 2015 di 152,4milioni di euro, a tasso variabile.	Collar a copertura integrale del fi-nanziamento e medesima scadenza,con floor sul tasso Euribor 2,99% ecap 4,65%. Al 31 dicembre 2015 il fairvalue è negativo per 17,2 milioni dieuro.	Il finanziamento è valutato a costoammortizzato.Il collar è in cash flow hedge con im-putazione al 100% in apposita riser-va del Patrimonio netto.
Prestito obbligazionario A2A S.p.A.del valore nominale di 503,4 milionidi euro scadenza 2016 con cedolafissa al 4,5%.	IRS ("Fix to Float") sull'interoimporto nominale con durata paria quella del prestito. Al 31 dicembre2015 il fair value è positivo per 16,2milioni di euro.	Fair value hedgeLa valutazione al fair value hedge èpari al costo ammortizzato della pas-sività finanziaria aumentato del rateointeressi. Il costo ammortizzato in-clude la quota parte di competenzadel disaggio e dei costi di emissione.A tale valore è aggiunto il fair valuedel derivato. A Conto economico lavariazione del fair value della passivi-tà finanziaria è controbilanciata dallavariazione del fair value del derivato,essendo la copertura del rischio effi-cace al 100%.
	Collar su 3,4 milioni di euro constessa durata del prestito, con floorsu tasso Euribor 2,25% e cap 4,50%.Al 31 dicembre 2015 il fair value è ne-gativo per 0,1 milioni di euro.	Il collar è valutato al fair value convariazioni imputate a Conto econo-mico.
	Collar su 350 milioni di euro scadenzanovembre 2016, con floor su tassoEuribor 1,54% e cap 3,25%. Al 31dicembre 2015 il fair value è negativoper 5,6 milioni di euro.	Il collar è valutato al fair value convariazioni imputate a Conto econo-mico.
	Collar su 150 milioni di euro scaden-za novembre 2016, con floor sul tas-so Euribor 1, 20% e doppio cap 2,80%e 5%. Al 31 dicembre 2015 il fair valuee negativo per 1,9 milioni di euro.	Il collar è valutato ai fair value convariazioni imputate a Conto econo-mico.

Per l'analisi e la gestione dei rischi relativi al tasso di interesse è stato sviluppato internamente alla società un modello che permette di determinare l'esposizione al rischio tramite il metodo Montecarlo, valutando l'impatto che le oscillazioni dei tassi di interesse hanno sui flussi finanziari prospettici. L'impianto metodologico prevede la simulazione di almeno diecimila scenari per ogni variabile rilevante, in funzione delle volatilità e delle correlazioni ad essi associate, utilizzando come livelli prospettici le curve forward dei tassi di mercato. Si ottiene in questo modo una distribuzione di probabilità dei risultati dalla quale è possibile estrapolare il massimo scostamento negativo atteso (worst case scenario) e il massimo scostamento positivo atteso (best case scenario), con un intervallo di confidenza pari al 99%.

Di seguito si riportano i risultati della simulazione con le variazioni massime associate (worst case e best case scenario) per l'anno 2016 ed il confronto con l'anno 2015:

Milioni di euro	Anno 2016.$(base case: -117, 6)$		Anno 2015$(base case: -132.4)$
	Worst case	Sest case	Worst case	Best case
Variazione flussi finanziari attesi(inclusi flussi coperture)Livello di confidenza del 99%	${0,3}$	G, R	(0,3)
				G.2

Inoltre viene esposta un'analisi di sensitivity relativamente alle possibili variazioni del fair value dei derivati traslando la curva forward dei tassi di +50 bps e -50 bps:

Milioni di euro	3132 2015${base$ case: $-8.5$ )		31122014$(base case: -4, 1)$
	-so bps:	$+50.505$	-so bps	+50 bps
Variazione fair value derivati	(3,3)	3,0	(9,6)	8,1
(di cui derivati Cash Flow Medge)	(3,3)	3,0	(4,2)	3.9
(di cui derivati Fair Value Hedge)	î, 4	(3,4)	40	(3.9)

Tale sensitivity è calcolata allo scopo di determinare l'effetto della variazione della curva forward dei tassi sul fair value dei derivati a prescindere da eventuali impatti sull'aggiustamento imputabile al rischio controparte - "Bilateral Credit Value Adjustment" (bCVA) - introdotto nel calcolo del fair value in ottemperanza del principio contabile internazionale IFRS13.

c. Rischio tasso di cambio non connesso a commodity

In relazione al rischio di cambio diverso da quello incluso nel prezzo delle commodities, A2A non ritiene attualmente necessario attivare delle coperture specifiche in quanto si tratta di importi modesti, i cui incassi e i cui pagamenti avvengono con scadenza ravvicinata e l'eventuale sbilancio viene immediatamente compensato attraverso una vendita o un acquisto di divisa estera.

L'unico caso di copertura sul rischio di oscillazione del tasso di cambio non connesso a commodity riguarda il prestito obbligazionario a tasso fisso di 14 miliardi di yen con scadenza 2036 bullet emesso nel 2006.

Su tale finanziamento è stato stipulato, per tutta la durata dello stesso, un contratto di cross currency swap, trasformando il prestito e i relativi interessi da importi denominati in yen a importi denominati in euro. Tale derivato è contabilizzato come Cash Flow Hedge con imputazione integrale nella riserva del Patrimonio netto.

Al 31 dicembre 2015 il fair value della copertura è negativo per 10,1 milioni di euro. Si evidenzia infine che tale fair value migliorerebbe di 18,2 milioni di euro in caso di traslazione negativa del

10% della curva forward del cambio euro/yen (apprezzamento dello yen) e peggiorerebbe di 14.9 milioni di euro in caso di traslazione positiva del 10% della curva forward del cambio euro/ yen (deprezzamento dello yen).

Anche in questo caso, tale sensitivity è calcolata allo scopo di determinare l'effetto della variazione della curva forward del tasso di cambio euro/yen sul fair value a prescindere da eventuali impatti sull'aggiustamento imputabile al bCVA.

d. Rischio di liquidità

A presidio di tale rischio la società garantisce il mantenimento di adeguate disponibilità finanziarie nonché di un liquidity buffer sufficiente a far fronte agli impegni inattesi. Al 31 dicembre 2015 la società ha contrattualizzato linee di credito revolving committed per 800 milioni di euro, non utilizzate. Inoltre ha a disposizione finanziamenti a lungo termine, non ancora utilizzati per un totale di 120 milioni di euro e disponibilità liquide per complessivi 587 milioni di euro.

La gestione del rischio liquidità è perseguita anche accedendo direttamente al mercato dei capitali, in particolare tramite il Programma di Emissioni Obbligazionarie (Euro Medium Term Note Programme) ampliato a 4 miliardi di euro, come approvato dal Consiglio di Amministrazione il 6 novembre 2014 e tramite la programmazione di un'adeguata distribuzione delle scadenze finalizzata a mitigare il rischio di rifinanziamento.

La tabella che segue analizza il worst case con riferimento alle passività finanziarie (compresi i debiti commerciali) nella quale gli importi indicati sono flussi di cassa futuri, nominali e non scontati, determinati con riferimento alle residue scadenze contrattuali, per la quota in conto capitale e per la quota in conto interessi; sono altresì inclusi i flussi nominali non scontati inerenti i contratti derivati su tassi di interesse.

I finanziamenti sono inclusi sulla base della scadenza contrattuale per il rimborso, salvo quelli a revoca che sono riportati come esigibili a vista.

Anno 2015 Milioni di euro	1-3 mesi	4-12 mesi	Oltre 12 mesi
Obbligazioni	48	566	2.004
Debiti e altre passività finanziarie	50	54	601
Totale flussi finanziari	98	620	3.605
Debiti verso fornitori	40
Totale debiti commerciali	40

Anno 2014 Milioni di euro	1-3 mesi	4-12 mesi	Oltre 12 mesi
Obbligazioni	44	78	3.533
Debiti e altre passività finanziarie		89	920
Totale flussi finanziari	49	167	4.452
Debiti verso fornitori	41
Totale debiti commerciali	41

e. Rischio di credito

Il Rischio di Credito è connesso all'eventualità che una controparte sia inadempiente, ovvero non onori il proprio impegno nei modi e tempi previsti contrattualmente. Tale tipologia di rischio viene gestita dal Gruppo attraverso apposite procedure (Credit Policy, procedura Energy Risk Management) ed opportune azioni di mitigazione.

Il presidio di tale rischio viene effettuato sia dalla funzione di Credit Management allocata centralmente (e dalle corrispondenti funzioni delle società operative) che dall'Unità Organizzativa Group Risk Management che si occupa di supportare le società del Gruppo. La mitigazione del rischio avviene tramite la valutazione preventiva del merito creditizio della controparte e la costante verifica del rispetto del limite di esposizione nonché attraverso richiesta di adeguate garanzie.

I tempi di pagamento applicati alla generalità della clientela prevedono diverse scadenze, secondo quanto previsto dalla normativa applicabile e nel rispetto degli standard di mercato. Nei casi di ritardato pagamento, in linea con le esplicite previsioni dei sottostanti contratti. si procede ad addebitare gli interessi di mora nella misura prevista dai contratti stessi o dalle vigenti leggi in materia (applicazione del Tasso di Mora ex D.Lgs. 231/2002).

I crediti commerciali sono esposti in bilancio al netto delle eventuali svalutazioni; si ritiene che il valore riportato esprima la corretta rappresentazione del fair value del monte crediti commerciali.

Per l'aging dei crediti commerciali si rimanda alla nota 7) Crediti commerciali.

Bilancio separato - Anno 2015 Altre informazioni

f. Rischio equity

Al 31 dicembre 2015 A2A S.p.A. non è esposta al rischio equity.

In particolare, si segnala che A2A S.p.A. detiene, al 31 dicembre 2015, n. 26.917.609 azioni proprie pari allo 0,859% del capitale sociale che è costituito da n. 3.132.905.277 azioni.

Come disposto dagli IAS/IFRS le azioni proprie non costituiscono un rischio equity in quanto il loro costo di acquisto è portato in riduzione del Patrimonio netto e neppure in caso di cessione l'eventuale differenza positiva o negativa, rispetto al costo di acquisto, ha effetti sul Conto economico.

g. Rischio rispetto covenants

Di seguito vengono riepilogati i debiti bancari e verso altri finanziatori (escluse società controllate e collegate) ad esclusione dei debiti finanziari relativi ai derivati:

Migliaia di euro	Saido	Quote con	Quote con			Quota scadente al
	contabile21 12 2015	scadenzaentroi 12 mesi	scadenzaoltrei 12 mesi	31 12 2017	3112 2018	31122019	31 12 2020	Oltre
Obbligazioni	3.002.539	571.586	2.430.953			746.139		1.684.814
Finanziamenti Bancari	539.161	96.184	542.977	48.366	46.324	51.504	57.681	339.102
TOTALE	3.641.700	667.770	2.973.930	48.366	46.324	797.643	57.681	2.023.916

Al 31 dicembre 2015 A2A S.p.A. ha in essere prestiti obbligazionari per un valore contabile complessivo di 3.002 milioni di euro.

Le obbligazioni emesse presentano Terms and Conditions in linea con il mercato per tale tipologia di strumenti di finanziamento.

I prestiti obbligazionari emessi da A2A S.p.A. nell'ambito del Programma EMTN (complessivamente pari a 2.350 milioni di euro al 31 dicembre 2015) prevedono a favore degli investitori una Change of Control Put nel caso di mutamento di controllo della società che determini nei successivi 180 giorni un conseguente downgrade del rating a livello sub investment grade. Se entro tali 180 giorni il rating della società dovesse ritornare ad investment grade l'opzione non è esercitabile.

Il prestito obbligazionario privato in yen (valore contabile di 100 milioni di euro) con scadenza 2036 contiene una clausola di Put right a favore dell'investitore nel caso in cui il rating risulti inferiore a BBB- o equivalente livello (sub-investment grade).

Nei finanziamenti stipulati con la Banca Europea degli Investimenti (valore contabile di 603 milioni di euro) è prevista una clausola di Credit Rating nel caso di rating inferiore a BBB- o Bilancio separato - Anno 2015 Altre informazioni

equivalente livello (sub-investment grade). In caso di mutamento di controllo di A2A S.p.A. i contratti di finanziamento BEI con scadenza successiva al 2024 per complessivi 449 milioni di euro al 31 dicembre 2015 prevedono per la banca il diritto di invocare, previo avviso alla società contenente indicazione delle motivazioni, il rimborso anticipato del finanziamento.

Per il finanziamento sottoscritto da A2A S.p.A. con Unicredit S.p.A., intermediato BEI, per un valore di 18 milioni di euro, con scadenza giugno 2018 è prevista una clausola di Credit Rating che prevede l'impegno della società a mantenere per tutta la durata del finanziamento un rating pari ad "investment grade". Nel caso in cui tale impegno non venga rispettato è previsto il rispetto, su base annuale, di alcuni covenants finanziari relativi al rapporto tra indebitamento ed equity, tra indebitamento e MOL, tra MOL ed oneri finanziari.

Le linee di credito revolving committed in Club Deal di 600 milioni di euro con scadenza novembre 2019, e le linee di credito revolving committed bilaterali per complessivi 200 milioni di euro con scadenza 2017, attualmente non utilizzate, prevedono una clausola di Change of Control che attribuisce la facoltà alle banche di chiedere, in caso di mutamento di controllo della società tale da comportare un Material Adverse Effect, l'estinzione della facility ed il rimborso anticipato di quanto eventualmente utilizzato. Inoltre la linea revolving in Club Deal è soggetta al covenant finanziario PFN/EBITDA consolidati non superiore a 4,4 x nel 2015. Il livello del parametro al 31 dicembre risulta pari a 2,8 x.

Relativamente ai prestiti obbligazionari, ai finanziamenti sopra indicati e alle linee revolving committed sono previste: (i) clausole di negative pledge per effetto delle quali A2A S.p.A. si impegna a non costituire, con eccezioni, garanzie sui propri beni e su quelli delle sue controllate dirette, oltre una soglia specificatamente individuata; (ii) clausole di cross default/ acceleration che comportano l'obbligo di rimborso immediato dei finanziamenti al verificarsi di gravi inadempienze; (iii) clausole che prevedono l'obbligo di rimborso immediato nel caso di insolvenza dichiarata di alcune società controllate direttamente.

Al 31 dicembre non vi è alcuna situazione di mancato rispetto dei covenants di A2A S.p.A..

Analisi delle operazioni a termine e strumenti derivati

Nella rappresentazione di bilancio delle operazioni di copertura, ai fini dell'eventuale applicazione dell'hedge accounting, si procede alla verifica della rispondenza ai requisiti di compliance con il principio contabile internazionale IAS 39. In particolare:

operazioni definibili di copertura ai sensi dello IAS 39: si dividono in operazioni a copertura di flussi finanziari (cash flow hedge) e operazioni a copertura del fair value di poste di bilancio (fair value hedge). Per le operazioni di cash flow hedge il risultato maturato è

compreso nel Margine Operativo Lordo quando realizzato per i derivati su commodity e nella gestione finanziaria per derivati su tassi di interesse e cambio, mentre il valore prospettico è esposto a Patrimonio netto. Per le operazioni di fair value hedge gli impatti a Conto economico si annullano nell'ambito della stessa linea di bilancio;

1. operazioni non definibili di copertura ai sensi dello IAS 39, si dividono fra:
- a. copertura del margine: per tutte le operazioni di copertura dei flussi di cassa o del valore di mercato in linea con politiche di rischio aziendali, il risultato maturato e il valore prospettico sono compresi nel Margine Operativo Lordo per i derivati su commodity e nella gestione finanziaria per derivati su tassi di interesse e cambio;
- b. operazioni di trading: per le operazioni su commodity il risultato maturato e il valore prospettico sono iscritti a bilancio sopra il Margine Operativo Lordo; per quelli su tassi di interesse e cambio nei proventi e oneri finanziari.

L'utilizzo dei derivati finanziari, nel Gruppo A2A, è disciplinato da un insieme coordinato di procedure (Energy Risk Policy, Deal Life Cycle) che si ispirano alla best practice di settore, ed è finalizzato a limitare il rischio di esposizione di Gruppo all'andamento dei prezzi sui mercati delle commodities di riferimento, sulla base di una strategia di gestione dei flussi di cassa (cash flow hedge).

Gli strumenti finanziari derivati in essere al 31 dicembre 2015 sono valutati al fair value rispetto alla curva forward di mercato della data di riferimento del Bilancio qualora il sottostante del derivato sia negoziato in mercati che presentano una struttura dei prezzi a termine. In assenza di una curva forward di mercato, la valutazione al fair value è determinata sulla base di stime interne utilizzando modelli che fanno riferimento alla best practice di settore.

Nella valutazione del fair value, A2A S.p.A. utilizza la cosiddetta forma di attualizzazione continua e come discount factor il tasso di interesse per attività prive di rischio, identificato nel tasso Eonia (Euro Overnight Index Average) e rappresentato nella sua struttura a termine dalla curva OIS (Overnight Index Swap). Il fair value relativo alle coperture di flussi di cassa (cash flow hedge) ai sensi dello IAS 39, è stato classificato in base al sottostante dei contratti derivati.

In ottemperanza a quanto disposto dal principio contabile internazionale IFRS 13, la determinazione del fair value di uno strumento finanziario OTC è effettuata prendendo in considerazione il rischio di inadempimento (non performance risk). Al fine di quantificare l'aggiustamento di fair value imputabile a tale rischio, A2A S.p.A. ha sviluppato, coerentemente con le best practices di mercato, un modello proprietario denominato "Bilateral Credit Value Adjustment" (bCVA), che valorizza sia le variazioni del merito creditizio della controparte che le variazioni del proprio merito creditizio.

Il bCVA è composto da due addendi, calcolati considerando la probabilità di fallimento di en-

trambe le controparti, ovvero il Credit Value Adjustment (CVA) ed il Debit Value Adjustment (DVA):

« il CVA è un componente negativo e contempla la probabilità che la controparte sia inadempiente e contestualmente A2A S.p.A. presenti un credito nei confronti della controparte;
» il DVA è un componente positivo e contempla la probabilità che A2A S.p.A. sia inadempiente e contestualmente la controparte presenti un credito nei confronti di A2A S.p.A..

Il bCVA è calcolato quindi con riferimento all'esposizione, valutata sulla base del valore di mercato del derivato al momento del default, alla probabilità di default (PD) ed alla Loss Given Default (LGD). Quest'ultima, che rappresenta la percentuale non recuperabile del credito in caso di inadempienza, è valutata sulla base della Metodologia IRB Foundation così come esposta negli accordi di Basilea 2, mentre la PD viene valutata sulla base del Rating delle controparti (Internal Rating Based ove non disponibile) e della probabilità di default storica ad esso associata e pubblicata annualmente da Standard & Poors.

L'applicazione della suddetta metodologia non ha comportato variazioni di rilievo nelle valutazioni al fair value.

Strumenti in essere al 31 dicembre 2015

A) Su tassi di interesse e su tassi di cambio

Nel seguito sono evidenziate le analisi quantitative che riportano, come grandezze, l'outstanding dei contratti derivati stipulati e non scaduti entro la data di bilancio, analizzato per scadenza.

Miglia a di euro	Valore nozionale (a)scadenza entro un anno		Valore nozionale (a)	scadenza tra 1 e 5 anni	Valorenozionale (a)	ValoreSituazione	Effettoprogressivo
	Da ricevere	Da pagare	Da ricevere	Da pagare	scadenza oltre5 anni	patrimonialefinanziaria(b)	a Contoeconomico2 31 12 2015(c)
Gestione del rischio su tassi diinteresse
- a copertura di flussi di cassaai sensi IAS 39 (cash flow hedge)		19.048		76.190	57143	(17157)
- non definibili di coperturaai sensi IAS 39		503.412 (0)				8.622(e)	8.622(e)
Totale derivati su tassi diinteresse		522.460		76.190	57.143	(8.535)	8.622
Gestione del rischio su tassidi cambio
- definibili di coperturaai sensi IAS 39su operazioni commercialisu operazioni finanziarie					08.000	(10.051)
- non definibili di coperturaai sensi IAS 39su operazioni commercialisu operazioni finanziarie
Totale derivati su cambi					98.000	(10.051)

(a) Rappresenta la somma del valore nozionale dei contratti elementari che derivano dall'eventuale scomposizione dei contratti complessi.

(b) Rappresenta il credito (+) o il debito (-) netto iscritto nella Situazione patrimoniale-finanziaria a seguito della valutazione a fair value dei derivati.

(c) Rappresenta l'adeguamento a fair value dei derivati iscritto progressivamente a Conto economico dal momento della stipula del contratto fino alla data attuale.

(d) Comprendono strumenti derivati con sottostante il Bond da 503 milioni di euro, scadenza 2016, di cui un IRS con nozionale 503 milioni di euro, senza effetto economico, in conseguenza della valutazione a fair value hedge e tre collar con nozionale complessivo 503 milioni di euro non definibili di copertura ai sensi dello IAS 39.

(e) Comprendono l'effetto sui collar, con nozionale complessivo di 503 milioni di euro, non definibili di copertura ai sensi dello IAS 39.

B) Su commodity

Al 31 dicembre 2015 non sono in essere contratti derivati su commodity.

C) Su partecipazioni

Al 31 dicembre 2015 non sussistono derivati su partecipazioni, mentre al 31 dicembre 2014 era iscritto nel Bilancio separato un derivato correlato al contratto di opzione tra A2A. S.p.A. e Bilancio separato - Anno 2015 Altre informazioni

Società Elettrica Altoatesina S.p.A. (SEL) avente ad oggetto una parte delle azioni di Edipower S.p.A., per 13.732 migliaia di euro. Tale derivato è stato cancellato nel corso dell'esercizio in esame a seguito della sottoscrizione dell'accordo tra A2A S.p.A. e Cellina Energy, società interamente partecipata da Società Elettrica Altoatesina S.p.A., che ha approvato il progetto di scissione non proporzionale di Edipower S.p.A. avente come obiettivo la riorganizzazione complessiva degli assetti proprietari della società cosicché ad esito dell'operazione A2A S.p.A. venga a detenere il 100% di Edipower S.p.A..

Risultati patrimoniali ed economici dell'attività in derivati nel 2015

Nel seguito sono evidenziati i saldi patrimoniali al 31 dicembre 2015, inerenti la gestione dei derivati.

Migliaia di euro	Note	Totale
ATTIVITÀ
ATTIVITÀ NON CORRENTI
Altre attività non correnti - Strumenti derivati	5
ATTIVITÀ CORRENTI		16.096
Altre attività correnti - Strumenti derivati	發	16.096
TOTALE ATTIVO		16.096
PASSIVITÀ
PASSIVITÀ NON CORRENTI		27.208
Altre passività non correnti - Strumenti derivati	20	27.208
PASSIVITÀ CORRENTI		$7 - 474$
Debiti commerciali e altre passività correnti - Strumenti derivati	21	7.474
TOTALE PASSIVO		34.682

Dati patrimoniali

Dati economici

$\frac{1}{2}$ $\bar{\bar{z}}$ La tabella che segue evidenzia l'analisi dei risultati economici al 31 dicembre 2015, inerenti la gestione dei derivati.

Migliaia di euro	Realizzati	Variazionefair valuedell'esercizio	Valori iscritti aContoeconomico
32) GESTIONE FINANZIARIA
Gestione del rischio su tassi di interesse e equity di cui:
PROVENTI FINANZIARI
Proventi su derivati
- definibili di copertura ai sensi dello IAS 39
- non definibili di copertura ai sensi dello IAS 39	8,950	14.600	23.550
Totale proventi su derivati	8.950	14.600	23.550
ONERI FINANZIARI
Oneri su derivati
- definibili di copertura ai sensi dello IAS 39	(4.636)	$\bullet$	(4.836)
- non definibili di copertura ai sensi dello IAS 39	(5.233)	4.895	(338)
Totale oneri su derivati	(10.069)	4.895	(5.174)
TOTALE ISCRITTO NELLA GESTIONE FINANZIARIA	(1.119)	19.495	18.376

Classi di strumenti finanziari

Migliaia di euro

A completamento delle analisi richieste dall'IFRS7 e dall'IFRS13, si riportano le tipologie di strumenti finanziari presenti nelle poste di bilancio, con l'indicazione dei criteri di valutazione applicati e, nel caso di strumenti finanziari valutati a fair value, dell'esposizione (Conto economico o Patrimonio netto). Nell'ultima colonna della tabella è riportato, ove applicabile, il fair value al 31 dicembre 2015 dello strumento finanziario.

Criteri applicati nella valutazione in bilancio degli strumenti finanziari

	Notedibilancio		Strumenti finanziarivalutati a fair value convariazioni di quest'ultimoiscritte a:		Strumentifinanziarivalutatial costoammortiz-	Partecip/Titoli con-vertibili inparteci-paz. non	bilancio al3112 2015	Valore di Fair value al3112 2015$^{\prime\prime}$
		Contoeconomico		Situazionepatrimoniale-finanziaria	zato	quotatevalutate alcosto
		$\left( \cdot \right)$	(2)	$\langle 3 \rangle$	$\left( 4\right)$	$\langle 5 \rangle$
ATTIVITÀ
Altre attività finanziarie non correnti:
Partecipazioni / Titoli convertibili in partecip.
disponibili per la vendita di cui:
- non quotate				3.808			3.808	n.d.
-quotate
Attività finanziarie possedute sino alla scadenza					9ó		96	96
Altre attività finanziarie non correnti					401.458		401.458	401458
Totale altre attività finanziarie non correnti	3						405.362
Altre attività non correnti	5				453		453	453
Crediti commerciali	7				146.948		146.948	146.948
Altre attività correnti	g	16.096			83.608		104.704	104.704
Attività finanziarie correnti	ŷ				$60 - 367$		605.367	605.367
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	$\overline{\mathfrak{z}}$				587.050		587.050	587.050
Attività destinate alla vendita	12				469		469	469
PASSIVITA
Passività finanziarie
Obbligazioni non correnti (*)	17				2.430.953		2.430.953	2.430.953
Obbligazioni correnti (")	22	$522.387^{(2)}$			49.199		571.586	571.586
Altre passività finanziarie non correnti e correnti	17e22				1.371.904		1.371.904	1371.904
Altre passività non correnti	20		27.208		23		27.231	27.231
Debiti commerciali	21				162.013		152.017	162.013
Altre passività correnti	27	7.474			107.665		115.139	115.139

$\circ$ Per crediti e debiti non relativi a contratti derivati e finanziamenti non è stato calcolato il fair value in quanto il corrispondente valore di carico nella sostanza approssima lo stesso.

(**) Compreso il valore delle cedole in scadenza.

(a) Costo ammortizzato + fair value risk hedge come meglio specificato alla nota 22) Passività finanziarie correnti.

Attività e passività finanziarie valutate a fair value con iscrizione delle variazioni di fair value a Conto economico. $0$

(2) Derivati di copertura (Cash Flow Hedge).

(3) Attività finanziarie disponibili per la vendita valutate al fair value con utili/perdite iscritti a Patrimonio netto.

$(4)$ Loans & receivables e passività finanziarie valutate al costo ammortizzato.

$\circ$ Attività finanziarie disponibili per la vendita costituite da partecipazioni non quotate per cui il fair value non è misurabile in modo attendibile, sono valutate al costo eventualmente ridotto per perdite di valore.

Gerarchia di fair value

L'IFRS 7 e l'IFRS 13 richiedono che la classificazione degli strumenti finanziari valutati al fair value sia effettuata sulla base della qualità delle fonti degli input utilizzati nella determinazione del fair value stesso.

In particolare l'IFRS 7 e l'IFRS 13 definiscono 3 livelli di fair value:

livello 1: sono classificate in tale livello le attività/passività finanziarie il cui fair value è deter- $\ddot{x}$ minato sulla base di prezzi quotati (non modificati) su mercati attivi, sia Ufficiali che Over the Counter di attività o passività identiche;
livello 2: sono classificate in tale livello le attività/passività finanziarie il cui fair value è deter-. minato sulla base di input diversi da prezzi quotati di cui al livello 1, ma che per tali attività/ passività, sono osservabili direttamente o indirettamente sul mercato;
livello 3: sono classificate in tale livello le attività/passività finanziarie il cui fair value è determinato sulla base di dati di mercato non osservabili. Rientrano in questa categoria gli strumenti valutati sulla base di stime interne, effettuate con metodi proprietari sulla base delle best practices di settore.

Per la scomposizione delle attività e passività tra i diversi livelli di fair value si veda la tabella di seguito riportata.

Migliaia di euro	Nota	Livello 2	Totale
Attività valutate a fair value available for sale	3	3.808	3.808
Altre attività correnti	8	16.096	16.096
TOTALE ATTIVITÀ		19.904	19.904
Altre passività non correnti	20	27.208	27.208
Passività finanziarie correnti	22	$522.387^{(3)}$	522.387
Altre passività correnti	21	7.474	7.474
TOTALE PASSIVITÀ		557.069	557.069

(a) Costo ammortizzato + fair value risk hedge come meglio specificato alla nota 22) Passività finanziarie correnti.

5) Concessioni

La seguente tabella riporta le principali concessioni ottenute da A2A S.p.A.:

	Numero		Scadenze	Note
		da	a
Concessioni Idroelettriche	20	2016	2043	di cui:- 7 Concessioni già scadute gestite in prorogatio.
Convenzioni gestione reteIlluminazione Pubblica eSemaforica		2024	2029	di cui:- 2 Concessioni gestite in tacito rinnovo.- 2 Concessioni la cui scadenza è coerente con ladurata della società A2A S.p.A
Altre concessioni	3	2020	2039

6) Aggiornamento delle principali vertenze giudiziarie e fiscali in corso

Si segnala che per le cause sotto descritte ove ritenuto necessario sono stati stanziati congrui fondi. Si precisa che laddove non venga fatta espressa menzione della presenza di un fondo la società ha valutato il corrispondente rischio come possibile senza procedere a stanziare fondi di bilancio.

Procedura di infrazione comunitaria

Relativamente alla procedura di infrazione comunitaria, si segnala che la società ha già provveduto, come di seguito descritto, al versamento di tutte le somme dovute. Eventuali evoluzioni nel contenzioso potrebbero pertanto esclusivamente portare un beneficio.

In data 5 giugno 2002 la Commissione Europea ha emesso la Decisione 2003/193/CE dichiarando l'incompatibilità con il diritto comunitario dell'esenzione triennale dall'imposta sul reddito disposta dall'art. 3, comma 70 della Legge 549/95, dall'art. 66, comma 14 del Decreto Legge 331/1993, convertito con Legge 427/93, in quanto ritenuta "aiuto di Stato" vietato dall'art. 87.1 del Trattato CE.

La società ha impugnato tale decisione davanti alle giurisdizioni comunitarie, ma i ricorsi proposti sono stati rigettati. Lo Stato italiano ha proceduto al recupero degli aiuti in tre diverse fasi, notificando diversi provvedimenti impositivi per i vari periodi d'imposta interessati.

L'iter delle varie impugnative, comunitarie e nazionali è stato dettagliatamente descritto nei bilanci fino al 2012 e nelle relazioni trimestrali, fino alla terza trimestrale 2013, cui per brevità si fa rinvio. Tutte le somme richieste, per capitale e interessi, per 289,3 milioni di euro sono state versate, per evitare l'avvio di azioni esecutive.

La situazione del contenzioso ancora in essere è la seguente:

Giudizio relativo al cd. Primo recupero. Il giudizio è stato definito dopo la sentenza di primo grado, di rigetto del ricorso della società, che è passata in giudicato.
Giudizio relativo al cd. Secondo recupero. Dopo la sentenza negativa della Commissione $\frac{1}{2}$ Tributaria Regionale, la società ha proposto ricorso per cassazione. Il processo è in attesa di trattazione.
Giudizio relativo al cd. Terzo recupero. Dopo la sentenza negativa della Commissione Tributaria Regionale, la società ha proposto ricorso per cassazione. Il ricorso è stato trattato il 14 novembre 2013, davanti alla Sezione Tributaria. La Corte, con Ordinanza pubblicata il 13 febbraio 2014, ha sospeso il processo e disposto la trasmissione degli atti alla Corte di Giustizia Europea, sollevando questione pregiudiziale, ex art. 267, TFUE, in ordine alle corrette modalità di calcolo degli interessi dovuti sul recupero degli aiuti. La società si è costituita in giudizio depositando memoria; lo stesso ha fatto lo Stato italiano e la Commissione

Bilancio separato - Anno 2015 Altre informazioni

Europea, che hanno assunto una posizione in contrasto con quella della società. Il relativo procedimento è iscritto a ruolo con il numero C-89/14.

Ad oggi, dunque, è ancora pendente in cassazione la questione relativa alla quantificazione degli interessi sulle somme da recuperare (se da calcolare con anatocismo, o no), relativamente al Secondo e al Terzo recupero. Sul punto, l'interpretazione resa dalla Corte di Giustizia UE è vincolante per i giudici nazionali. L'Avvocato Generale presso la Corte di Giustizia Melchior Wathelet ha presentato il 26 marzo 2015 le proprie conclusioni non vincolanti alla Corte. Secondo l'Avvocato Generale, la normativa europea non osta a che una normativa nazionale preveda l'applicazione degli interessi composti ad una azione di recupero di aiuti vietati. Lo stesso Avvocato Generale ha però constatato che prima del 2008, né la normativa europea, né quella nazionale prevedevano per l'attività di recupero l'applicazione di interessi composti.

Con sentenza pronunciata il 3 settembre 2015, la Corte UE ha nella sostanza recepito il parere dell'Avvocato Generale, ritenendo che una normativa nazionale in materia di interessi sul recupero di aiuti di Stato, che prevede l'applicazione dell'anatocismo, non è in contrasto con il diritto europeo. La stessa Corte ha tuttavia evidenziato che - anteriormente al 2008 - nessuna normativa (europea e nazionale) prevedeva l'applicazione di interessi composti per il recupero di aiuti di Stato relativamente a Decisioni emesse - come nel caso di specie - prima dell'entrata in vigore del Reg. n. 794/2004.

A seguito di tale sentenza vincolante per il giudice a quo, il procedimento in cassazione relativo al Terzo recupero sospeso a seguito del rinvio pregiudiziale alla Corte di Giustizia, riprenderà il suo corso. L'udienza di trattazione è stata fissata per il prossimo 18 marzo 2016.

Consult Latina / BAS S.p.A. (ora A2A S.p.A.)

L'acquisto della partecipazione in HISA da parte di BAS S.p.A. fu effettuato attraverso una società di consulenza locale denominata Consult Latina.

In presenza della non univocità del testo contrattuale e della non acquisizione del 100% della partecipazione in HISA da parte della sola BAS S.p.A., quest'ultima ritenne non applicabile la previsione contrattuale e quindi ingiustificata la richiesta di pagamento formulata da Consult Latina e non pagò il corrispettivo richiesto a Consult Latina che, per ottenere il pagamento del corrispettivo, instaurò nel 1998 una causa legale.

I legali confermano che è finita la fase istruttoria e che si deve solo attendere l'emissione della sentenza.

A2A S.p.A. nel tempo ha sempre conferito ai legali mandato per addivenire a transazione e da ultimo ha manifestato una disponibilità ad incrementare le precedenti offerte per coprire le spese di lite, attendendo però una specifica quantificazione da poter valutare, manifestando

Bilancio separato - Anno 2015 Aitre informazioni

disponibilità ad ascoltare e soppesare anche richieste incrementali. Ad oggi si è in attesa di precise richieste, considerando che anche il Tribunale negli ultimi mesi ha invitato le parti a trovare soluzione transattiva. Redengas, società controllata da HISA le cui azioni sono state pignorate da Consult Latina ha radicato una nuova azione per chiedere l'eliminazione del sequestro delle azioni che tuttora permane a garanzia di Consult Latina; i legali hanno fatto sapere che i legali di Redengas hanno preannunciato anche una causa risarcitoria contro A2A S.p.A. e Consult Latina, ma a distanza di molti mesi essa non è stata notificata. Il 3 giugno 2014 il Tribunale ha rigettato il ricorso radicato da A2A S.p.A. per far cessare il sequestro disposto dal giudice su richiesta di Consult Latina sulle azioni presenti e future di Redengas e A2A S.p.A. ha notificato appello.

Il Tribunale ha convocato le parti in una camera di consiglio che si è svolta il 18 dicembre 2014 per verificare le condizioni di una conciliazione o transazione; in esito alla discussione il Tribunale ha fissato una nuova sessione di discussione al 19 febbraio 2015 per ricevere le indicazioni dalle parti; in considerazione di successivi rinvii richiesti da Consult Latina, le parti stanno continuando a coltivare ipotesi transattive senza che si siano svolti atti processuali formali.

La società ha stanziato un fondo rischi di 1,3 milioni di euro.

Arbitrato radicato da S.F.C. S.A. ed Eurosviluppo Industriale S.p.A. contro A2A S.p.A. e E.ON Europa S.L. per asserito inadempimento della scrittura privata di acquisto azioni di Eurosviluppo Industriale S.p.A. (oggi Ergosud S.p.A.)

Rispettivamente in data 2 e 3 maggio 2011, la Camera Arbitrale di Milano ha trasmesso alla società A2A S.p.A. (titolare di una partecipazione pari al 50% del capitale sociale di Ergosud S.p.A.) e ad E.ON Europa S.L. una domanda di arbitrato a mezzo della quale Société Financière Cremonese S.A. congiuntamente ad Eurosviluppo Industriale S.p.A. hanno instaurato un procedimento arbitrale avverso le suddette società, chiedendo (i) di accertare l'inadempimento contrattuale di E.ON Europa S.L. e di A2A S.p.A. alle obbligazioni assunte nei contratti del 16 dicembre 2004, del 15 ottobre 2004 e del 25 luglio 2007 inter partes e, (ii) per l'effetto, condannarle al pagamento della parte residua del prezzo della cessione delle azioni costituenti l'intero capitale sociale di Ergosud S.p.A. pari a 10.000.000 di euro, nonché al risarcimento dei danni subiti da Société Financière Cremonese S.A. e da Eurosviluppo Industriale S.p.A., sotto il duplice profilo del danno emergente e del lucro cessante, pari a 126.496.496 euro salva migliore specificazione, oltre al danno per fermo da cantiere, interessi e rivalutazione.

E.ON Europa S.L. ed A2A S.p.A. si sono regolarmente costituite in giudizio chiedendo l'integrale rigetto dell'avversa domanda e spiegando domanda riconvenzionale, chiedendo la condanna delle controparti al risarcimento dei danni subiti dalle convenute in conseguenza dei numerosi inadempimenti contrattuali occorsi, quantificati in via iniziale in 30.500.000 euro, ovvero, nel-

la maggiore o minore somma ritenuta di giustizia, quantificata anche ai sensi dell'art. 1226 c.c., oltre interessi, anche ex art. 1283 c.c. e rivalutazione monetaria, anche ex art. 1224, 2° comma.

In data 7 settembre 2011, la Camera Arbitrale ha dichiarato la sospensione dell'arbitrato a causa del mancato pagamento delle spese processuali da parte dell'attore.

I legali di A2A S.p.A. e E.ON Europa S.L. hanno verificato la possibilità di far procedere l'arbitrato solo con riferimento alla domanda riconvenzionale, senza quindi bisogno di surrogarsi nel pagamento delle spese all'attore.

In esito al pagamento degli oneri processuali da parte dei convenuti A2A S.p.A. e E.ON Europa S.L. e del mancato pagamento da parte degli attori S.F.C. S.A. e Eurosviluppo Industriale S.p.A., in data 2 dicembre 2011, la segreteria della Camera Arbitrale ha notificato l'estinzione delle domande degli attori e la continuazione del procedimento con riferimento alle sole domande proposte da A2A S.p.A. e E.ON Europa S.L.; in pari comunicazione la segreteria ha comunicato la trasmissione degli atti agli arbitri così da dare inizio al procedimento.

Il Collegio è composto dall'Avv. Prof. Giuseppe Portale (presidente), Avv. Prof. Vincenzo Mariconda (arbitro individuato da A2A S.p.A. e E.ON Europa S.L.) e Avv. Giovanni Frau (arbitro individuato da S.F.C. S.A. e Eurosviluppo Industriale S.p.A.).

In data 1º febbraio 2012 si è svolta la prima udienza dopo la regolare costituzione del Collegio ed è stata ribadita la decadenza di S.F.C. S.A. ed Eurosviluppo Industriale S.p.A. dalle domande originariamente proposte. Sono inoltre stati assegnati alle parti i termini per la presentazione di memorie e repliche e per la formulazione dei mezzi istruttori. In particolare E.ON Europa S.L. ed A2A S.p.A., essendo diventate attrici in via sostanziale (volendo proseguire il giudizio per la domanda riconvenzionale a seguito della sopra citata decadenza delle controparti) sono state invitate a precisare i quesiti ed indicare i mezzi di prova, entro il termine del 15 marzo 2012; i successivi termini di deposito delle memorie erano fissati al 16 aprile 2012, all'8 maggio 2012 e al 31 maggio 2012.

È stata altresì fissata la data dell'udienza per il 12 giugno 2012 per la comparizione personale delle parti al fine di esperire il tentativo di conciliazione e per l'eventuale interrogatorio libero. All'udienza, rinviata al 19 giugno 2012, il Collegio Arbitrale ha preso atto del fallimento intervenuto di Eurosviluppo Industriale S.p.A. e ha fissato il termine del 30 ottobre 2012 per la costituzione della curatela fissando al 20 novembre 2012 l'udienza per il tentativo di conciliazione e l'eventuale interrogatorio libero delle parti.

In considerazione dell'intervenuta costituzione del fallimento di Eurosviluppo Industriale S.p.A. e delle tematiche processuali sollevate nella costituzione, con ordinanza 13 novembre 2012, il Collegio ha disposto che l'udienza del 20 novembre 2012 non fosse dedicata al tentativo di conciliazione e quindi non vedesse la presenza delle parti; all'udienza del 20 novembre 2012, Bilancio separato - Anno 2015 Altre informazioni

il Collegio ha fissato al 4 luglio 2013 il termine di deposito del lodo; ha fissato al 20 dicembre 2012 e al 31 gennaio 2013 termine alle parti per memorie e al 20 febbraio 2013 presso lo studio del presidente del Collegio data di udienza di discussione. Nell'udienza del 22 febbraio 2013 (per impegno del Presidente del Collegio Arbitrale l'udienza è stata differita dal 20 al 22), il Collegio ha emesso ordinanza in cui ha chiesto ad A2A S.p.A. e E.ON Europa S.L. di integrare, entro il 20 marzo 2013, le rispettive procure alle liti ai difensori per sanare ogni possibile vizio e ha fissato al 20 marzo e al 5 aprile 2013 un nuovo termine per il deposito di memorie e repliche per chiarire e precisare le rispettive posizioni. Successivamente a tali incombenti istruttori, il Collegio si è riservato ogni ulteriore deliberazione. In data 5 giugno 2013, il Collegio ha depositato ordinanza in cui fissa al 22 luglio 2013 l'udienza per tentativo di conciliazione e eventuale interrogatorio libero delle parti; in considerazione del termine precedentemente fissato per il deposito del lodo al 4 luglio 2013, il Collegio ha formulato istanza alla Camera di avere concessione di congrua proroga del termine.

Al termine dell'udienza del 22 luglio 2013 in cui si è svolto l'interrogatorio libero delle parti e si è confermata la non sussistenza delle condizioni di transazione, il Collegio ha disposto termine al 30 settembre 2013 per deposito documenti e per formulazione istanze istruttorie e al 21 ottobre 2013 per eventuali memorie di replica da parte dei legali. In data 2 ottobre 2013 la Camera Arbitrale ha segnalato che S.F.C. S.A. e i fallimenti non avevano pagato i contributi chiesti in luglio e a oggi il procedimento risulta sospeso. In data 22 ottobre 2013, S.F.C. S.A., in violazione dei termini processuali e delle domande poste dal Collegio Arbitrale ha depositato una perizia di parte avente contenuto tecnico. Con ordinanza 27 novembre 2013 il Collegio ha disposto CTU per verificare la cogeneratività della centrale nominando CTU il Prof. Ing. L. Guizzi. La società ha nominato il Prof. Massardo come proprio CTP, S.F.C. S.A. il Prof. Ambrogio e l'Ing. Lazzeri. Dopo l'udienza del 22 gennaio 2014 per gli adempimenti connessi alla nomina del CTU, il Collegio ha fissato il termine al 16 giugno 2014 per il deposito di CTU. La perizia è stata depositata nei termini e da essa traggono conferma le tesi di A2A S.p.A. ed E.ON Europa S.L.. La prosecuzione dell'arbitrato potrebbe essere condizionata dal mancato pagamento delle spese arbitrali da parte di S.F.C. S.A., Eurosviluppo Industriale S.p.A. e Consorzio Eurosviluppo S.c.a.r.l.. In data 4 febbraio 2015, il Collegio Arbitrale ha fissato nuovi termini al CTU e alle parti per repliche successivamente al deposito di un'ulteriore memoria tecnica di S.F.C. S.A. per poi fissare al 23 aprile 2015 udienza. La Camera Arbitrale ha disposto il differimento del termine di deposito del lodo. Nell'udienza del 23 aprile 2015, il Collegio ha fissato nuovi termini per memorie e una data di udienza se richiesta dalle parti al 23 settembre. Non è stata richiesta udienza quindi si deve attendere il deposito del lodo. La Camera Arbitrale ha concesso nuovo termine per il deposito del lodo al 1º febbraio 2016, poi prorogato al 2 marzo 2016. In data 1º marzo 2016 la Camera Arbitrale ha dato notizia del deposito del lodo sottoscritto dagli arbitri in data 29 febbraio 2016. Il lodo è stato deliberato all'unanimità e, dopo aver respinto la questione di costituzionalità sollevata da SFC e Eurosviluppo Industriale e le eccezioni preliminari svolte

dal Fallimento Eurosviluppo Industriale, ha accertato l'inadempimento di SFC e Eurosviluppo Industriale agli obblighi delle scritture private firmate con A2A e EON, ha dichiarato che EON e A2A non sono tenute al pagamento della terza rata del prezzo stabilita per l'acquisto delle azioni di Ergosud (pari a 10 milioni di euro) e ha condannato SFC e Eurosviluppo Industriale a pagare in via solidale il risarcimento danni complessivo verso A2A e EON di 8,1 milioni di euro oltre interessi legali, respinge o dichiara assorbita ogni altra domanda e dichiara integralmente compensate tra le parti le spese di arbitrato.

La società non ha stanziato nessun fondo non ritenendo probabile il rischio connesso a questa causa in corso.

Consorzio Eurosviluppo S.c.a.r.l. / Ergosud S.p.A. + A2A S.p.A. - Tribunale Civile di Roma

In data 27 maggio 2011 il Consorzio Eurosviluppo Industriale S.c.a.r.l. ha notificato ad Ergosud S.p.A. ed A2A S.p.A. un atto di citazione avanzando le seguenti pretese: (i) risarcimento danni, sia di natura contrattuale che extracontrattuale, in via solidale ovvero in via esclusiva e separata, per 35.411.997 euro (di cui 1.065.529 euro ancora una volta come quota residua di compartecipazione alle spese); (ii) risarcimento danni da fermo cantiere e per la mancata restituzione delle aree di pertinenza del Consorzio.

Nella comparsa di costituzione, Ergosud S.p.A. ed A2A S.p.A. hanno chiesto il rigetto integrale della domanda perché infondata nel merito e, sostanzialmente, hanno evidenziato: (i) carenza di legittimazione attiva del Consorzio in quanto attualmente in stato di fallimento, (ii) carenza di legittimazione attiva del Consorzio per i danni asseritamente subiti da Fin Podella alla voce "anticipazione contratto di programma" per 6.153.437 euro ed i danni asseritamente subiti dal Conservificio Laratta S.r.i. per 359.000 euro.

La prima udienza è stata fissata al 30 ottobre 2011. Tale giudizio è stato assegnato alla Seconda Sezione Civile del Tribunale, G.U. Dott. Lorenzo Pontecorvo. La prima udienza di comparizione è stata fissata al 30 novembre 2011, il giudice si è riservato in merito alla legittimazione del Consorzio fallito a radicare causa.

In questa sede, Ergosud S.p.A. ed A2A S.p.A. non avrebbero potuto formulare domanda riconvenzionale in quanto la competenza era del Giudice Fallimentare.

S.F.C. S.A. ha depositato un atto di intervento in data 8 novembre 2011 ai sensi dell'art. 105 c.p.c. (che permette ad un terzo di proporre nel giudizio originario una domanda nuova e diversa ampliandone l'oggetto) ed ha chiesto la condanna della sola Ergosud S.p.A. al risarcimento di danni, in parte analoghi a quelli rivendicati dal Consorzio, quantificati in 27.467.031 euro.

La legittimazione di S.F.C. S.A. è autonoma rispetto a quella del Consorzio, originario attore, e, qualora la domanda dello stesso Consorzio dovesse essere dichiarata improcedibile per difetBilancio separato - Anno 2015 Altre informazioni

to di un presupposto (ovvero per intervenuto fallimento), il giudizio continuerebbe tra S.F.C. S.A. ed Ergosud S.p.A., In questo scenario, AzA S.p.A. potrebbe chiedere di essere estromessa in quanto verso la stessa non risulterebbe proposta alcuna domanda, ma probabilmente il giudice, per economia, rinvierebbe la questione alla sentenza definitiva.

Nel termine della prima udienza i legali hanno formulato conclusioni per conto di Ergosud S.p.A. in relazione alla domanda proposta da S.F.C. S.A. per poi controdedurre più compiutamente nelle successive memorie istruttorie ex art. 183, VI comma c.p.c..

Il giudice ha ritenuto legittima la costituzione di fallimento di SFC S.A. e quindi ha fissato i termini processuali e all'udienza del 19 dicembre 2012 ha dichiarato la necessità di espletare CTU su una serie di punti indicando i quesiti da impartire al CTU, fissando al 23 maggio 2013 l'udienza per la nomina del CTU. In tale udienza il giudice, nel frattempo cambiato, ha confermato i quesiti già formulati il 19 dicembre 2012 e ha nominato i CTU Ing. Pompili e Caroli, fissando termine alle parti per nominare propri consulenti di parte. L'inizio delle operazioni peritali era previsto al 18 giugno 2013 e il termine a 180 giorni da tale data. A2A S.p.A. e Ergosud S.p.A. hanno nominato come CTP il Prof. Massardo e l'ing. Gioffrè che negli anni hanno già redatto perizie nelle materie oggetto dei quesiti. Il termine per il deposito della CTU è stato rinviato. Entro il nuovo termine fissato per le osservazioni dei consulenti tecnici di parte i periti Pompili e Caroli hanno depositato perizia in cui confermano le tesi difensive di Ergosud S.p.A. e A2A S.p.A.; i periti di parte avevano termine al 30 giugno 2014 per le osservazioni e al 31 luglio 2014 la CTU è stata depositata presso il Tribunale. È stata fissata al 22 gennaio 2015 data di udienza per esame elaborato peritale, poi rinviata al 1º aprile 2015. In tale udienza è stata fissata al 30 novembre 2016 l'udienza di precisazione conclusioni.

La società non ha stanziato nessun fondo non ritenendo probabile il rischio connesso a questa causa in corso.

Inchiesta Centrale di Monfalcone

Nel novembre 2011, l'Autorità Giudiziaria di Trieste ha emesso, nelle Regioni Veneto, Friuli Venezia Giulia e Lombardia, provvedimenti restrittivi nei confronti di più persone, tra cui un dipendente della Centrale Termoelettrica di Monfalcone, per associazione a delinquere finalizzata alla truffa ai danni dello Stato, ai danni del privato e falso ideologico, nonché attività organizzata al traffico illecito di rifiuti.

Si tratta di un'inchiesta avviata con la denuncia, presentata nel marzo 2011 dai vertici del Gruppo A2A, nei confronti di personale A2A ed imprenditori terzi sospettati di essere i responsabili di una truffa perpetrata ai danni della società stessa, che - dietro cospicue somme di denaro garantivano lo smaltimento di un traffico illecito di rifiuti speciali, la falsificazione dei formulari di identificazione dei rifiuti e dei certificati di analisi, in relazione alla fornitura di biomasse ed

alla certificazione del loro potere calorifico. Nello specifico venivano registrati quantitativi di biomasse in ingresso superiori a quelli reali, oltre ad una maggiorazione del potere calorifico delle stesse.

A2A S.p.A., proprietaria del sito produttivo, ha disposto la sospensione cautelare del dipendente coinvolto nonché il blocco dei pagamenti delle fatture emesse dalle società fornitrici di biomasse che, a sua conoscenza, sono coinvolte nelle indagini.

In ogni caso si evidenzia il danno a carico esclusivo del Gruppo A2A ed in particolare della società A2A Trading S.r.l. per quanto riguarda le difformità qualitative e quantitative delle biomasse, in quanto quest'ultima, in qualità di toller e di responsabile del dispacciamento dell'impianto, ha un rischio possibile che a conclusione della fase istruttoria ne possa risultare impattata in termini di maggiori costi sostenuti per le biomasse non consegnate e di maggiori costi sostenuti per la (altrui) contraffazione del potere calorifico delle biomasse consegnate e non.

A ciò si aggiunga che l'utilizzo di maggior carbone in luogo di biomassa potrebbe avere come conseguenza un aggravio di oneri ambientali relativi al secondo semestre dell'esercizio 2009 e all'intero esercizio 2010, nonché una restituzione dei proventi o dei titoli ambientali contabilizzati in più rispetto a quelli reali (ci si riferisce ai Certificati Verdi). Infatti la società potrebbe aver presentato, con riferimento agli anni 2009 e 2010, delle dichiarazioni di generazione di titoli ambientali superiori a quelli in realtà prodotti, in quanto il conteggio avrebbe potuto essere affetto dall'errore di considerare un rapporto energia da biomassa su energia da fonte convenzionale superiore rispetto al reale.

In tal caso la società dovrebbe presentare delle rettifiche alle suddette dichiarazioni pregresse, nonché restituire i proventi o i titoli ambientali che potrebbero esserle stati riconosciuti in più. Ad oggi il GSE, così come ha bloccato l'emissione dei titoli per le annualità successive, non ha rivolto richieste di restituzione per le annualità precedenti di competenza del Gruppo A2A (secondo semestre 2009-intera annualità 2010). Nel caso il GSE dovesse agire nei confronti del Gruppo A2A lo stesso valuterà le azioni, anche risarcitorie, idonee, considerando anche quanto già trattenuto ai fornitori terzi.

Inoltre, A2A Trading S.r.l. ha presentato al GSE, secondo le procedure e le modalità in atto, richiesta di ottenimento di Certificati Verdi relativi all'anno 2011 il cui calcolo è stato effettuato sulla base delle reali quantità di biomasse consegnate in centrale e considerando, in accordo con la Procura, un possibile falso incremento dei poteri calorifici delle stesse del 20%. Nonostante il GSE abbia riconosciuto ad A2A Trading S.r.l. la correttezza dei calcoli effettuati per il 2011, ad oggi però i suddetti Certificati Verdi 2011 non sono stati ancora emessi.

Sono stati adottati alcuni provvedimenti nell'ambito di riti alternativi verso alcuni degli imputati, con riconoscimento di minimi indennizzi e rifusioni di spese in favore di A2A.

Il processo è passato, per competenza territoriale, avanti al Tribunale di Gorizia. Il dibattimento è iniziato.

La società non ha stanziato nessun fondo in quanto ritiene di essere parte lesa nel procedimento.

Asm Novara S.p.A. contenzioso

In data 29 marzo 2013, Pessina Costruzioni ha notificato ad A2A S.p.A. nomina di arbitro e quesito arbitrale per radicare arbitrato, in esecuzione dei patti parasociali sottoscritti tra i soci nell'agosto del 2007, al fine di vedere condannata A2A S.p.A. al risarcimento danni per inadempimento obbligazioni parasociali.

La società A2A S.p.A., nel termine di 20 giorni, ha effettuato la nomina del proprio arbitro rigettando le richieste.

Dopo discussione sulle nomine e dopo una richiesta di nomina di un Arbitro Unico al Tribunale di Novara da parte di Pessina, le Parti hanno sottoscritto una scrittura in merito alla formazione del Collegio Arbitrale.

Gli arbitri così nominati sono gli Avvocati Bruna Gabardi Vanoli, Marco Praino (di nomina Pessina) e Salvatore Sanzo (di nomina A2A); è intervenuta al 1º luglio 2013 l'udienza di costituzione formale del collegio. Successivamente a tale adempimento preliminare le parti preciseranno le domande di arbitrato. In esito a tale udienza, con ordinanza il collegio ha adempiuto gli adempimenti connessi alla costituzione del collegio ed all'inizio delle attività fissando i termini per le memorie e le istanze istruttorie e la data della prima udienza. I termini sono 15 ottobre e 20 dicembre 2013 e 21 febbraio 2014 per il deposito delle memorie e 5 marzo 2014 per la prima udienza. Con ordinanza 8 ottobre 2013, il Collegio Arbitrale ha posticipato i termini per il deposito delle memorie rispettivamente al 9 ottobre 2013, al 21 gennaio 2014 e al 25 marzo 2014. Conseguentemente l'udienza fissata in marzo 2014 è stata rinviata al 10 aprile 2014. La sede dell'arbitrato è posta nello studio del Presidente del Collegio Arbitrale in Milano. All'udienza del 10 aprile 2014, preceduta dal deposito delle memorie di parte, il collegio ha fissato tre nuovi termini per memorie (20 maggio per A2A, 17 giugno per Pessina e 26 giugno per A2A) e l'udienza di merito all'11 luglio 2014. Durante l'udienza l'attore ha chiesto di fissare udienza di precisazione conclusioni che con ordinanza fuori udienza depositata il 22 luglio è stata fissata per il 16 settembre 2014. In tale udienza, il collegio ha fissato i termini per il deposito delle comparse conclusionali e la data di udienza finale; su richiesta delle parti tali termini sono stati posticipati al 3 dicembre e 7 gennaio 2015 per le memorie e al 3 febbraio 2015 per l'udienza. In tale udienza il collegio ha disposto un allungamento del termine per il deposito del lodo a 120 giorni. Alla fine del mese di maggio 2015, A2A, avendo avuto notizie di elementi di familiarità e commensalità abituale tra il Presidente del Collegio arbitrale e il legale dell'attore, ha depositato al tribunale di Milano istanza di ricusazione del Presidente del Collegio Arbitrale.

In considerazione della notizia del ricorso il collegio con Ordinanza 6 emessa fuori udienza in data 3 giugno 2015 ha sospeso il deposito del lodo fino al termine del procedimento, ovvero fino al giorno successivo alla notifica dell'esito del procedimento effettuata dalla parte più diligente.

Il Presidente Delegato ha emesso ordinanza di rigetto dell'istanza condannando A2A a spese di lite verso il Presidente del Collegio e verso Pessina.

In data 30 giugno 2015, Pessina ha notificato al collegio, in esecuzione dell'Ordinanza 6/15, l'ordinanza chiedendo al collegio di riassumere il processo arbitrale sospeso.

In data 30 giugno 2015 il collegio, con opinione dissenziente dell'arbitro designato da A2A ha depositato il lodo che ritiene A2A responsabile di violazione del patto parasociale sottoscritto in data 4 agosto 2007 e conseguentemente la condanna al risarcimento danni di 37.968.938,95 euro oltre spese legali e spese di arbitrato.

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La società ha impugnato il Lodo ex art. 829 c.p.c. innanzi alla Corte di Appello di Milano. L'impugnazione riguarda: 1) nullità del Lodo per violazione dell'art. 829, 1º comma, n. 2, c.p.c., alla luce della mancanza di terzietà del Presidente del Collegio Arbitrale, Avv. Bruna Gabardi Vanoli; 2) nullità del Lodo, ai sensi dell'art. 829, n. 4, c.p.c., per aver il Collegio Arbitrale pronunciato al di fuori dei limiti della convenzione d'arbitrato; 3) nullità del Lodo per violazione del principio del contraddittorio, ai sensi dell'art. 829, n. 9 c.p.c., nella parte in cui il Collegio Arbitrale ha fondato la propria decisione sull'art. III del Patto Parasociale; 4) omessa motivazione ex art. 829, n. 5 e 823, n. 5 c.p.c., e violazione del principio del contraddittorio ex art. 829, n. 9 c.p.c., per aver il Collegio Arbitrale preso la propria decisione, escludendo, senza alcuna motivazione, la valutazione della documentazione depositata in giudizio da A2A; 5) nullità del Lodo per violazione del principio del contraddittorio, ai sensi dell'art. 829, n. 9 c.p.c., nella parte in cui il Collegio Arbitrale ha deciso sulla base dell'accoglimento del rilievo d'ufficio della liquidazione equitativa del danno, senza porre la questione al contraddittorio delle parti; 6) nullità del Lodo ex art. 829, n. 5 e 823, n. 5 c.p.c., per aver il Collegio Arbitrale quantificato i danni in via equitativa ai sensi dell'art. 1226 c.c., senza motivare la sussistenza del presupposto per l'applicabilità di tale norma, e senza motivare la sussistenza del danno; 7) nullità del Lodo ex art. 829, n. 3, per aver il Collegio Arbitrale quantificato i danni in via equitativa ai sensi dell'art. 1226 c.c., senza i necessari presupposti, in violazione dell'ordine pubblico. Dopo la prima udienza svoltasi il 16 dicembre 2015, è stata fissata udienza di precisazione conclusioni per il prossimo 3 maggio 2016.

Contestualmente, in luglio 2015, A2A ha depositato ricorso per la sospensione dell'efficacia esecutiva del Lodo. La Corte di Appello con decreto, emesso dal Presidente della Sezione 1^ Civile in data 10 luglio 2015, senza sentire le parti, ha sospeso l'esecutività del Lodo fino all'udienza davanti al Collegio fissata al 15 settembre 2015. Su istanza congiunta delle parti dell'11 Bilancio separato - Anno 2015 Aftre informazioni

settembre 2015, tale udienza è stata differita al 10 novembre 2015. Con ordinanza emessa fuori udienza in data 19 novembre 2015 è stato revocato il decreto emesso in data 10 luglio. Con provvedimento 3378 del 18 dicembre, il Tribunale di Milano ha concesso la esecutorietà del lodo richiesta da Pessina, subito sospesa in pari data da provvedimento emesso dal Presidente della Prima Sezione di Corte di Appello su istanza di A2A, fissando l'udienza al 19 gennaio 2016. Con ordinanza 26 gennaio 2016 notificata in data 4 febbraio 2016, la Corte di Appello ha revocato il decreto presidenziale 18 dicembre 2015 e ha rigettato l'istanza di sospensione del provvedimento impugnato. In data 24 febbraio 2016, Pessina ha notificato atto di precetto e in data 7 marzo 2016 ha notificato atto di pignoramento presso terzi (presso un primario istituto bancario su cui A2A ha aperto specifico conto corrente dedicato), con contestuale assunzione in capo al terzo pignorato degli obblighi che la legge impone al custode. In data 23 marzo 2016, il pignoramento è stato iscritto a ruolo e l'udienza per la dichiarazione del terzo è stata fissata dal Tribunale di Brescia al 23 maggio 2016.

La società, ha tenuto conto dell'esito del Lodo nella determinazione degli stanziamenti a fondi oneri e rischi futuri, stanziando integralmente l'importo del Lodo più le spese, pur nel fermo convincimento delle proprie posizioni.

Carlo Tassara: causa per danni contro EDF e A2A S.p.A. sul riassetto di Edison

In data 24 marzo 2015, la Carlo Tassara S.p.A. ha notificato ad A2A, Electricité de France (EDF) ed Edison un atto di citazione chiedendo al Tribunale di Milano di condannare A2A ed EDF al risarcimento dei danni asseritamente subiti dalla Carlo Tassara, nella sua qualità di socio di minoranza di Edison, in relazione all'OPA obbligatoria lanciata da EDF sulle azioni Edison conseguentemente all'operazione con la quale, nel 2012, A2A ha ceduto la propria partecipazione indiretta in Edison a EDF e contestualmente ha acquistato il 70% del capitale di Edipower da Edison e da Alpiq.

Fino al 2012, infatti, A2A ed EDF hanno detenuto congiuntamente il controllo di Edison S.p.A.. Edison, a propria volta, deteneva il 50% di Edipower S.p.A. (il restante capitale di Edipower era detenuto per il 20% da Alpiq, per il 20% da A2A e per il restante 10% da Iren).

Nell'operazione del 2012, A2A ha ceduto la propria partecipazione indiretta in Edison a EDF e contestualmente ha acquistato il 70% del capitale di Edipower da Edison e da Alpiq.

Nell'atto di citazione notificato, Carlo Tassara lamenta che, nell'operazione, EDF ed A2A avrebbero concordato un reciproco "sconto" sul prezzo pagato da EDF per l'acquisto delle azioni Edison, da una parte, e sul prezzo pagato da A2A per l'acquisto del 70% di Edipower, dall'altra. Tale sconto sarebbe stato il frutto di comportamenti abusivi di EDF ed A2A quali soci di Edison nonché della violazione, tra l'altro, della normativa sulle operazioni con parti correlate. Ciò - a dire della Carlo Tassara - avrebbe consentito di mantenere artificialmente basso il prezzo delle

Bilancio separato - Anno 2015 Aitre informazioni

azioni Edison pagato ad A2A e di conseguenza il prezzo di OPA pagato alle minoranze di Edison (che per legge doveva essere uguale a quello pagato ad A2A).

Tuttavia nel 2012 A2A ed EDF avevano volontariamente assoggettato l'Operazione all'esame preventivo della Consob proprio al fine di confermare la correttezza del prezzo d'OPA. A seguito di esami approfonditi, la Consob aveva ritenuto che si potesse riscontrare un meccanismo compensativo nell'operazione nel suo complesso (vale a dire tra la cessione di Edipower da un lato e la cessione di azioni Edison dall'altro) e che pertanto il prezzo d'OPA dovesse essere incrementato da 0,84 euro a 0,89 euro per azione.

Alla luce di tale decisione, le parti avevano incrementato il prezzo di cessione della partecipazione in Edison sulla base del prezzo di 0,89 euro per azione, per un incremento complessivo pari a circa 84 milioni di euro. EDF lanciava l'OPA a 0,89 euro per azione.

Carlo Tassara ricorreva alla Consob al fine di fare incrementare ulteriormente il prezzo d'OPA, ma Consob rigettava l'istanza.

Inoltre, in pendenza di OPA, Carlo Tassara impugnava innanzi al TAR il documento d'OPA e la relativa delibera di approvazione da parte della Consob chiedendo la sospensiva dei medesimi per ragioni di urgenza. Tuttavia il TAR rinviava la decisione sulla sospensiva a una data successiva alla chiusura dell'OPA e, a seguito di ciò, Carlo Tassara aderiva all'OPA e rinunciava all'istanza cautelare.

L'atto di citazione non quantifica i danni asseritamente subiti dalla Carlo Tassara in conseguenza di tali operazioni, rinviando per la loro determinazione a quanto risulterà in corso di causa.

Nel corso della prima udienza, tenutasi il giorno 1º dicembre 2015, sono state discusse le eccezioni pregiudiziali e preliminari (principalmente, l'improcedibilità e l'ammissibilità dell'azione nonché il difetto di legittimazione attiva di Tassara).

Alla successiva udienza del 26 gennaio 2016 di precisazione delle conclusioni, dedicate prettamente a sviluppare le citate eccezioni, il giudice ha trattenuto la causa in decisione assegnando alle parti i termini per il deposito delle comparse conclusionali e delle memorie di replica.

La società, avendo adempiuto a quanto previsto dalle norme in essere, non ritiene il rischio probabile per cui non ha stanziato nessun fondo.

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Bilancio separato - Anno 2015 Altre informazioni

In merito allo stato dei principali contenziosi fiscali si segnala quanto segue:

A2A S.p.A. - Verifica generale IRES/IRAP/IVA per il periodo di imposta 2010

Il 20 gennaio 2014 la Direzione Regionale delle Entrate per la Lombardia - Ufficio Grandi Contribuenti di Milano - ha aperto nei confronti della società A2A S.p.A., per il periodo di imposta 2010, una verifica generale ai fini IRES, IRAP e IVA. La verifica si è conclusa il 15 dicembre 2014. I rilievi emersi attengono a violazioni inerenti, esclusivamente, alle imposte dirette. Il 14 gennaio 2015 la società ha inoltrato istanza di adesione al processo verbale di constatazione e, a seguito di notifica degli avvisi di accertamento da parte dell'Agenzia delle Entrate il 31 marzo 2015 ha aderito alla pretesa tributaria. Al 31 dicembre 2015 non risulta iscritto nessun fondo rischi in quanto la società nel corso dell'esercizio ha già regolato le cartelle fiscali ricevute.

A2A S.p.A. (incorporante di AMSA Holding S.p.A.) - Avvisi di accertamento ai fini IVA per i periodi di imposta dal 2001 al 2005

A inizio 2006, la Guardia di Finanza - Nucleo Regionale Polizia Tributaria Lombardia di Milano ha effettuato una verifica fiscale a carico di AMSA Holding S.p.A. (ora A2A S.p.A.) ai fini dell'IVA per gli anni dal 2001 al 2005.

La verifica si è conclusa con un processo verbale di constatazione con il quale è stata contestata la legittimità dell'applicazione dell'aliquota IVA ordinaria, in luogo di quella agevolata, da parte di fornitori per prestazioni di smaltimento rifiuti e di manutenzione impianti e la conseguente deduzione operata a seguito del regolare pagamento delle fatture per tali prestazioni.

Il processo verbale di constatazione è stato seguito dall'emissione di avvisi di accertamento da parte dell'Agenzia delle Entrate - Ufficio di Milano 3 - per tutte le annualità avverso i quali sono stati proposti i ricorsi in Commissione Tributaria Provinciale nei termini di legge.

In data 25 gennaio 2010 e in data 17 febbraio 2010 sono stati, rispettivamente, discussi il ricorso relativo all'annualità 2001 e i ricorsi relativi alle annualità 2004 e 2005, tutti con esito favorevole per la società. L'Ufficio ha proposto appello avverso tutte le sentenze dei primi giudici. La Commissione Tributaria Regionale ha respinto l'appello dell'Ufficio per il 2001, il 2004 e il 2005.

Per l'annualità 2001 l'Agenzia delle Entrate ha presentato ricorso in Cassazione a fronte del quale AMSA Holding S.p.A., il 9 novembre 2012, ha proposto controricorso.

Anche per le annualità 2002 e 2003 gli esiti dei contenziosi sono stati favorevoli per la società, ma l'Agenzia delle Entrate ha proposto appello avverso entrambe le sentenze. Il 30 novembre 2010 è stato discusso l'appello per il 2002 e con sentenza, depositata il 2 febbraio 2011, la Com-

missione Tributaria Regionale di Milano ha riformato la sentenza dei primi giudici accogliendo l'appello dell'Ufficio per quasi tutte le fattispecie contestate ad esclusione della categoria dei rifiuti pericolosi. La società ha proposto ricorso per Cassazione per l'anno 2002. Per l'anno 2003 il 7 novembre 2011 è stato discusso l'appello proposto dall'Ufficio avanti la Commissione Tributaria Regionale, che lo ha rigettato con sentenza depositata l'11 novembre 2011. L'Ufficio non ha proposto ricorso per Cassazione per le annualità 2003, 2004 e 2005 e le sentenze sono passate in giudicato chiudendo definitivamente il contenzioso. Per le annualità 2001 e 2002 non risultano ancora fissate le udienze di trattazione avanti la Corte di Cassazione. La società si è iscritta un fondo rischi per 1,6 milioni di euro.

7) Attività potenziali per certificati ambientali

A2A S.p.A. non presenta al 31 dicembre 2015 un'eccedenza di certificati ambientali.

8) Compensi società di revisione legale

Con riferimento all'articolo 2427 16-bis del Codice Civile, si segnala che nel corso dell'esercizio la società ha corrisposto alla società di revisione legale per la revisione legale dei conti annuali e gli altri servizi di verifica svolti un corrispettivo pari a 321,8 migliaia di euro, invariato rispetto all'esercizio 2014.

9) Sede legale

La sede legale della società è a Brescia in Via Lamarmora 230.

1 - Prospetto delle variazioni dei conti delle immobilizzazioni materiali

Immobilizzazioni materialiMigliaia di euro		Valori al 31 12 2014			Variazioni dell'esercizio
	Valorelordo	Fondo	Valore	Acquisi-	Variazioni	Riclassificazioni
		Ammorta-mento	residuo	zioni	dìcategoria	Valorelordo	FondoAmmorta-mento
Terrens	34.805	(5.170)	29.635		39
Pabbricati	$40.290	(264.997)	275.293	704	1377
Implanti e macchinario	2598.332	(1.651.154)	947.228	475	24367
Attrezzature industriali e commerciali	21,923	(20.374)	1549	161
Altri beni	31.634	(2,3)	2349	362	150
Immobilizzazioni in corso ed acconti	26.659		26,659	31.377	(22.763)
Migliorie su beni di terzi	21.237	(1,178)	20.059	644
Totale Immobilizzazioni materiali	3-274-940	(1.972.158)	1,302.782	39-533	$\bullet$	٠	٠

Immobilizzazioni materialiMigliaia di euro		Valori al 31 12 2012			Variazioni dell'esercizio
	Valore	Fondo	Valore	Acquisi-	Variazioni	Riclassificazioni
	lorgo	Ammorta-mento	residuo	zioni	dicategoria	Valoreiordo	FondoAmmorta-mento
Terreni	34999	(5.170)	29.329	56
Fabbricati	539.756	(253.042)	285.714	977	1.223	$(\eta)$	1
Impianti e macchinario	2618.303	(1584.785)	1.033.518	3899	- 955
Attrezzature industriali e commerciali	11565	(20.007)	1,501	355		16	$\left\langle \cdot \right\rangle$
Altri beni	31.943	(29.058)	2.883	175
Immobilizzazioni in corso ed acconti	10.596		10.696	19.586	(3.189)
Migliorie su beni di terzi	627	(600)	27	20.609
Totale Immobilizzazioni materiali	3.257.890	(1.392.662)	1,365.228	45.653	٠	-	$\bullet$

Bilancio separato - Anno 2015

1 - Prospetto delle variazioni dei conti delle immobilizzazioni materiali

		Variazioni dell'esercizio				Valore	Valori al 31 12 2015Fondo	Valore
Altrevariazioni	SmobilizziValorelordo	FondoAmmorta-	Svaluta-zioni	Ammorta-menti	Totalevariazionidell'eser-cizio	lordo	Ammorta-mento	residuo
	$\left( 2\right)$	mento			37	34.842	(5.170)	29.672
	(1.362)	604	(284)	(12.804)	(1.965)	540.535	(277.197)	263.328
3.339	(1.228)	1228	(2,716)	(58.758)	(37.273)	1.618.639	(1.708.684)	909.955
	(0)	8		(337)	(176)	22.075	(20.703)	1373
	(441)	439		(585)	(65)	31.715	(29.43)	2.284
$\langle \gamma \rangle$					8.577	35.246	٠	35.246
				(1.677)	4777	27.691	(2.855)	24.836
3.302	(3.041)	2.279	-- (4.000)	(74.161)	(36.088)	3.310.734	(2.044.040)	1.266,694

		Variazioni dell'esercizio					Valori al 31 12 2014
Altre	Smobilizzi		Svaluta-zioni	Ammorta-menti	Totalevariazioni	Valorelordo	FondoAmmorta	Valoreresiduo
variazioni	Yalorelordo	FondoAmmorta-mestto			dell'eser-cizio		mento
			(250)		(194)	34.805	(5.170)	49.035
			(1649)	(1956)	(11.421)	540.290	(264.997)	275.293
(456)	(513)	511	(2481)	(66.680)	(86.290)	2.598.382	(1651.54)	947.228
	(8)	8	(8)	(374)	(12)	21,923	(20.374)	$1 - 9$
	(46)	492	$\left( 13\right)$	(589)	(54)	31634	(20.285)	2349
37			(401)		15.973	26.669	۰	16.669
				(578)	20.032	23.237	(1.173)	20.059
(419)	(986)	981	(27.203)	(80.477)	(62.446)	3.274.940	(1972.158)	1.302,782

$\mathcal{A}^{\mathcal{A}}$

$357,$

2 - Prospetto delle variazioni dei conti delle immobilizzazioni immateriali

Immobilizzazioni immaterialiMigliaia di euro		Valori ai 31 12 2014			Variazioni dell'esercizio
	Valore	Fondo	Valore	Acquisizioni	Variazioni	Riclassificazioni
	lordo	Ammorta-mento	residuo		dicategoría	Valorelordo	FundoAmmorta-mento
Diritti di brevetto industriale e ut. op. dell'ingegno	$1.285	(75.730)	5355	1.940
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili	31.845	(22.135)	9.710	2.247	$S_{72}$
Avviamento	38.435		38.435
Immobilizzazioni in corso	473		473	1.722	(872)
Altre immobilizzazioni immateriali	1307	(1.23)	184
Totale immobilizzazioni immateriali	153-346	(98.989)	54-357	5.909

Immobilizzazioni immaterialiMigliaia di euro		Valori al 3112 2017		Effetto operazionestraordinaria acquisizioneramo d'azienda da Edipower
	Valoreiordo	FondoAmmorta-пісніо	Valoreresiduo
Diritti di brevetto industriale e ut. op. dell'ingegno	73.315	(71749)	6.566
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili	32.991	(20.384)	2.607
Avviamento	29.612		20.612	955
Immobilizzazioni in corso	$-0.4$		$-264$
Altre immobilizzazioni immateriali	1307	(1.073)	234
Totale immobilizzazioni immateriali	147.289	(93.206)	54.083	955

Bilancio separato - Anno 2015

2 - Prospetto delle variazioni dei conti delle immobilizzazioni immateriali

$139$

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

			Variazioni dell'esercizio				Valori al 31 12 2015
Altrerariszioni		Smobilizzi/Cessioni	Syalutazioni	Ammorta-menti	Totalevariazioni	Valorelordo	FondoAmmorta-	Valoreresiduo
	Valoreiordo	FondoAmmorta-mento			dell'esercizio		mento
(38)				(3.318)	(1.410)	$3.57	(79.048)	$\omega$ 139
$\ddot{\theta}$				(3.296)	(131)	34,951	(25, 432)	9.99
			(955)		(955)	37.480	۰	37.480
					850	1323	٠	1,323
				$\left( \circ \right)$	(5c)	1307	$\langle \cup \overline{\text{B}} \rangle$	134
(42)	$\blacksquare$	$\blacksquare$	(955)	(6.664)	(1.752)	158.258	(105.653)	52.605

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

. . . . . . . . . . . . . .

		Variazioni dell'esercizio				Valori al 31 12 2014
Acquisizioni	Variazioniđicategoria	Altrevariazioni	Svalutazioni	Ammorta-menti	Totalevariazionii dell'esercizio	Valoreiorco	FondoAmmorta-mento	Valoreresiduo
1,900	1.084	(14)		(3.931)	(1.041)	8:285	(75.739)	$5-555$
2.294	6,51			(1752)	7.103	21.846	(22.135)$\bullet$	9.71032435
			$\left( 2,32\right)$		(2, 32)	38.435
3.091	(7645)	(37)			(4.591)	473	$\bullet$	473
				(50)	$\left( \left. \circ \right) \right.$	1307	(1123)	184
7.285	$\blacksquare$	(51)	(2.32)	(5.73)	(631)	153.346	(98.989)	$54 - 357$

3/a - Prospetto delle variazioni delle partecipazioni in imprese controllate

PartecipazioniMigliaia di euro	Valore		Variazioni dell'esercizio 2015
	a bilancio31 12 2014	Incrementi	Decrementi	EffertoOperazioniStraordinarie
IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE
Imprese controllate:
Edipower S.p.A.	854.552
A2A Reti Gas S.p.A.	696.280
A2A Reti Elettriche S.p.A.	668.333
A2A Ambiente S.p.A.	634.894
Elektroprivreda Cnre Gore AD Nikšić (EPCG)	376.017
AzA Calore & Servizi S.r.f.	334.477
A2A Ciclo Idrico S.p.A.	167.000
Abruzzoenergia S.p.A.	98.971
A2A Energia S.p.A.	98.743
Retragas S.r.l.	30.105
Aspem S.p.A.	26.508
A2A Logistica S.p.A.	17.268
Selene S.p.A.	9.222
Assoenergia S.p.A. in liquidazione	5.050		(4.788)
Proaris S.r.t.	3.557
Camuna Energia S.r.i.	1.467
A2A Trading S.r.l.	1.099
Ecofert S.r.l. in liquidazione	802
Plurigas S.p.A. in liquidazione	560
SEASM S.r.I.	469
A2A Montenegro d.o.o.	102
Mincio Trasmissione S.r.I.	10 2
A3A S.r.l.	10 °
Ostros Energia S.r.l. in liquidazione
Totale imprese controllate	4.025.496		(4.788)

Partecipazioni destinate alla vendita
SEASM S.c.I.	$\overline{\phantom{0}}$

Bilancio separato - Anno 2015

$\mathcal{L}_{\mathcal{L}}$

$\mathfrak{z}/\mathfrak{z}$ - Prospetto delle variazioni della partecipazioni in imprese controllate

$14^{1}$

Variazioni dell'esercizio 2015		Valore		Quota di Patrimonio netto
Svalutazioni	Altrevariazioni	a bilancio31 12 2015	%di possesso	Patrimonionetto al31 12 2015	Ammontarepro quota

(117.000)		737-552	79,50%	955-951	759.981
		696.280	100,00%	709.542	709.542
		668.333	100,00%	734.564	734.564
		634.894	100,00%	585.051	585.051
(97,000)		279.017	41,75%	913.790	381.507
		334.477	100,00%	356.598	356.598
		167.000	100,00%	171.357	171.357
		98.971	100,00%	99.854	99.854
		98.743	100,00%	170.735	170.735
		30.105	87,27%	40.180	35.065
		26.508	90,00%	10.086	9.077
		17.268	100,00%	17.534	17.534
		9.222	100,00%	11.903	11.903
(10)	(252)		97,76%
		3.557	60,00%	6.087	3.652
		1.467	74,50%	1.083	807
	33.350	34.449	100,00%	86.701	86.701
		802	47,00%	1.706	802
		560	70,00%	18.434	12.904
	(469)			$\cdot$
		102	100,00%	118	118
		10	100,00%	246	246
		10	100,00%	9	9
			80,00%	(4.279)	(3.423)
(214.010)	32.629	3.839.327		4.887.250	4.144.584


	469	469	67,00%	692	464

$\ddot{\phantom{a}}$

$3/b$ - Prospetto delle variazioni delle partecipazioni in imprese collegate

Partecipazioni	Valore		Variazioni dell'esercizio 2015
Migliaia di euro	a bilancio31 12 2014	Incrementi	Decrementi	EffettoOperazioniStraordinarie
IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE
Imprese collegate:
ACSM-AGAM S.p.A. (2)	31.600	2.451
Rudnik Uglja Ad Pljevlja (*)	19.067
Azienda Servizi Valtrompia S.p.A.	3.383
Sviluppo Turistico Lago d'Iseo S.p.A. (7)	837
SET S.p.A.	466
Serio Energia S.r.I. (*)	400
Ge.S.I. S.r.I.	380
Visano Società Trattamento Reflui S.c.a.r.l. (*)	10
Centrale Termoelettrica del Mincio S.r.I.	6
Ergon Energia S.r.I. in liquidazione (*)
Ergosud S.p.A. (*)
Totale imprese collegate	56.149	2.451	$\blacksquare$	÷

(*) Dati del bilancio al 31 dicembre 2014

DAY 142

Bilancio separato - Anno 2015

$\vec{y}/\text{b}$ - Prospetto dalle variazioni delle partecipazioni in imprese collegate

$\bar{\nu}$

	Quota di Patrimonio netto		Valore		Variazioni dell'esercizio 2015
Ammontarepro quota	Patrimonionetto al3112 2015	%di possesso	a bilancio31 12 2015	Akrevariazioni	Svalutazioni

31.48	130.110	23,94%	34.053
7.707	19.517	39,49%	12.067		(7.000)
5.775	11.842	48,77%	3.383
769	3.167	24,29%	837
625	1.276	49,00%	466
790	1.975	40,00%	400
1,849	4.155	44,50%	380
10	26	40,00%	10
$\overline{4}$	9	45,00%	6
-71 -	$142 -$	50,00%
88.099	176.197	50,00%
136.847	348.416		51.600	×	(7.000)

3/c - Prospetto delle variazioni delle partecipazioni in altre imprese (AFS)

Ouotepossedute℀	Azionista	Valore dicarico al31 12 2016

		155.285.
		1.846



n.s.
0.25%	A2A S.p.A.
14,28%	A2A S.p.A.
10,53%	A2A S.p.A.
10,00%	A2A S.p.A.
$1,8, %$	A2A S.p.A.
10,00%	A2A S.p.A.
11,45%	A2A S.p.A.
4,94%	A2A S.p.A.
n.s.	AzA S.p.A.
		1.527
		7.808
	0,44%5,83%9,39%7,52%0,18%	A2A S.p.A.A2A S.p.A.A2A S.p.A.A2A S.p.A.A2A S.p.A.A2A S.p.A.

Nota: A2A S.p.A. ha partecipato alla costituzione della Società Cooperativa Polo dell'innovazione della Valtellina sottoscrivendo n. 5 azioni del valore nominale pari a 50 euro.

4/a - Elenco delle partecipazioni in società controllate

SocietàMigliaia di euro	Sede	Valuta	Capitalesociale al2112 2015
Imprese controllate:
Edipower S.p.A.	Milano	Euro	1.139.312
A2A Reti Gas S.p.A.	Brescia	Euro	445.000
A2A Reti Elettriche S.p.A.	Brescia	Euro	520.000
A2A Ambiente S.p.A.	Brescia	Euro	220.000
Elektroprivreda Cnre Gore AD Nikšić (EPCG)	Níkšić (Montenegro)	Euro	907.108
A2A Calore & Servizi S.r.l.	Brescia	Euro	150.000
A2A Ciclo Idrico S.p.A.	Brescia	Euro	70.000
Abruzzoenergia S.p.A.	Gissi (CH)	Euro	130.000
A2A Energia S.p.A.	Milano	Euro	2.000
Retragas S.r.l.	Brescia	Euro	34.495
Aspem S.p.A.	Varese	Euro	174
A2A Logistica S.p.A.	Brescia	Euro	250
Selene S.p.A.	Brescia	Euro	3.000
Proaris S.r.I.	Milano	Euro	1.875
Camuna Energia S.r.l.	Cedegolo (BS)	Euro	900
A2A Trading S.r.I.	Milano	Euro	1.000
Ecofert S.r.I. in liquidazione	S.Gervasio Bresciano (BS)	Euro	100
Plurigas S.p.A. in liquidazione	Milano	Euro	800
A2A Montenegro d.o.o.	Podgorica (Montenegro)	Euro	100
Mincio Trasmissione S.r.l.	Brescia	Euro	10
A3A S.r.l.	Brescia	Euro	10
Ostros Energia S.r.f. in liquidazione	Brescia	Euro	350

Partecipazioni destinate alla vendita
SEASM S.r.I.	Brescia	Euro	700

Bilancio separato - Anno 2015

a/a - Elenco delle partecipazioni in società controllate

Patrimonionetto al31 12 2015	Risultato al31 12 2015	%di possesso	Ammontarepro quota(a)	Valore abilancio(b)	Delta$(a-b)$
955.951	(101.234)	79,50%	759.981	737.552	22.429
709.542	48.971	100,00%	709-542	696.280	13.262
734.564	42.950	100,00%	734-564	668.333	66.231
585.051	83.242	100,00%	585.051	634.894	(49.843)
914.191	21,874	41,75%	381.675	279.017	102.658
356.598	25.030	100,00%	356.598	334.477	22.121
171.357	7.781	100,00%	171.357	167.000	4.357
99.854	(6,710)	100,00%	99.854	98.971	883
	54.659	100,00%	170.735	98.743	71.992
170.73540.180	1,486	87,27%	35.065	30.105	4.960
10.086	2.993	90,00%	9.077	26,508	(17.431)
		100,00%	17-534	17.268	266
17.534	125	100,00%	11.903	9.222	2.681
11.903	1.837	60,00%	3.652	3.557	95
6.087	205		807	1.467	(660)
1.083	26	74,50%			52.252
86.701	88.727	100,00%	86.701	34.449
1.706		47,00%	802	802
18.434	869	70,00%	12.904	560	12.34416
118	10	100,00%	118	102
246	51	100,00%	246	10	236
9	÷.	100,00%	9	10	$\left( 1\right)$
(4.279)	(24)	80,00%	(3.423)		(3.423)

692	$\mathbf{1}$	67,00%	464		464

$\mathcal{A}^{\prime}$

4/b - Elenco delle partecipazioni in società collegate

SocietaMigliaia di euro	Sede	Valuta	Capitalesociale al31 12 2015
ACSM-AGAM S.p.A. (2)	Monza	Euro	76.619
Rudnik Uglja Ad Pljevlja (*)	Pijevlja (Montenegro)	Euro	21.493
Azienda Servizi Valtrompia S.p.A.	Gardone Val Trompia (BS)	Euro	6.000
Sviluppo Turistico Lago d'Iseo S.p.A. (2)	Iseo (BS)	Euro	1.616
SET S.p.A. (2)	Toscolano Maderno (BS)	Euro	104
Serio Energía S.r.l. (*)	Concordia sulla Secchia (MO)	Euro	1,000
Ge.S.I.S.r.l.	Brescia	Euro	1.000
Visano Società Trattamento Reflui S.c.a.r.i. (*)	Brescia	Euro	25
Centrale Termoelettrica del Mincio S.r.l.	Ponti sul Mincio (MN)	Euro	11
Ergon Energia S.r.i. in liquidazione (*)	Milano	Euro	600
Ergosud S.p.A. (2)	Roma	Euro	81.448

(*) Dati del bilancio al 31 dicembre 2014

Bilancio separato - Anno 2015

$\Bigg| \mathcal{A}/\mathfrak{h} \cdot \mathbb{E} \text{lence define partecipazioni in social scale }$

ាងទុំ

$\hat{\boldsymbol{\beta}}$

Patrimonionetto al31 12 2015	Risultato al31 12 2015	%di possesso	Ammontarepro quota$\left( a\right)$	Valore abilancio(b)	Delta$(a-b)$
130.110	6.630	23,94%	31.148	34.051	(2.903)
19.517	(19.840)	39,49%	7.707	12.067	(4.360)
11.842	2.139	48,77%	5.775	3.383	2.392
3.167	(16)	24,29%	769	837	(68)
1.276	570	49,00%	625	466	159
1.975	627	40,00%	790	400	390
4.155	288	44,50%	1.649	380	1.469
26	$\overline{\phantom{a}}$	40,00%	10	10
9	$\overline{\mathbf{2}}$	45,00%	4	6	(2)
142	178	50,00%	71		71
176.197	6.065	50,00%	88.099		88.099

. . . . . . . . . . .

$\label{eq:1} \frac{1}{\sqrt{2\pi}}\left(1-\frac{1}{2}\left(\frac{1}{2}\right)^{2/2}\right)^{2/2}.$

Dati essenziali dei bilanci delle principali società controllate e collegate redatti secondo la normativa IAS/IFRS

(ai sensi dell'art. 2429 comma 40 del codice civile)

CONTROLLATE	A2A TRADING S.r.l.		SELENE S.p.A.		RETRAGAS S.r.I.
Capitale sociale:	Euro	1.000,000	Euro.	3.000.000	Euro	34.494.650
% di partecipazione:	AzA S.p.A.	100,00%	A2A S.p.A.	100,00%	A2A S.p.A.AzA Reti Gas S.p.A.	87,27%4.33%
Descrizione - Migliaia di euro	311215	211214	311215	311214	711215	311214
Ricavi	2.475.129	2581802	32.706	24346	7787	8.657
Margine operativo lordo	14. ISA	(153.938)	5174	4.452	4.469	5.780
Risultato operativo netto	143.172	(154.840)	2.970	3.100	2349	3.582
Utile ante imposte	135.190	(165.888)	2.845	2.894	2356	3.718
Risultato dell'esercizio	88.727	(119.509)	1.937	2.004	1.555	2.193
Attirità	840.490	983.927	23.177	30.968	44.187	44.421
Passivita	753.789	1.093.474	31.274	21.024	4.007	3.548
Patrimonio netto	66.701	(109.547)	11.903	9.944	40.180	40.773
Posicione finanziaria netta	(26.122)	(147.418)	(639)	(9.574)	8.405	9.357

COLLEGATE	ERGON ENERGIA S.r.I.in liquidazione		GE.S.I. S.r.I.		AZIENDA SERVIZIVALTROMPIA S.p.A.
Capitale seciale:	Euro	000.000	Euro	1.000.000	Euro	6,000.000
% di partecipazione:	A2A 5.p.A.	50,00%	A2A S.p.A.	44,50%	A2AS.p.A.	48,77%
Descrizione - Migliaia di euro	3112.14$^{\prime\prime}$	311213	引起移	311214	311215	311214
Ricari	547		5.087	4.005	15.850	14.639
Margine operativo lordo	234	(107)	688	514	4.810	2.221
Risultato operativo netto	180	-43	339	-45	3.350	1.399
Utile ante imposte	205	(153)	365	237	3.250	1375
Risultato dell'esercizio	-78	(153)	123	116	2.189	916
Attività	8.146	14.405	6.673	5.659	18.603	29.879
Passività	0.004	14.445	2.518	1,738	16.760	20.247
Patrimonio netto	142	(37)	4355	3.921	11.542	9.632
Posizione finanziaria nerta	(5.637)	(7.666)	931	353	(7.525)	1.394	الحتاز والأناك الملا

(*) Ultimo bilancio approvato disponibile.

Bilancio separato - Anno 2015

$\bigg|\begin{array}{l} \text{Daci essenziali del bilanci delle principali societa controliate e collegate} \ \text{redatti secondo la normativa 1AS/IFRS} \end{array}\bigg.$

ABRUZZOENERGIA S.p.A.		EPCG		EDIPOWER S.p.A.			A2A AMBIENTE S.p.A.
Euro	130.000.000	Euro	907.107.720	Euro	1.139.311.954	Euro	220.000.000
A2A S.p.A.	100,00%	A2AS.p.A.	41.75%	A2A S.p.A.	79.50%	A2A S.O.A.	200,001
311215	311214	313235	31 12 14	31 12 15	31 12 14	33 12 15	31 12 14
34.512	37-735	141.806	239.619	$19.271	609.152	382.849	402.515
19.401	16,338	52.618	65.940	174.229	200.164	133.730	154.624
(1, 309)	$5 - 46$	18,899	27.850	(01.414)	24.653	96.998	70.493
(6.861)	(554)	24.588	34.085	(110.403)	1399	115.407	142.215
(6.710)	(3.310)	21.874	31.085	(101.234)	(55769)	83.242	110.705
272.935	288.512	1354.218	1,170.270	1.770.782	1.831.555	933.300	985.063
179.057	181.969	240.027	203.228	$8:4.8$ 31	778.186	348.249	378.567
99.854	106,543	014.101	927.042	955.951	1.053.369	-585.051-	606.496
(100, 620)	(172.623)	147.408	105.679	(219.435)	(350.014)	343-365	315.029

METAMER S.r.l.
Euro	650.000
A2A Energia S.p.A.	50,00%
311215	311214
24,212	24.522
-337	1.340
999	1.015
1.119	1.176
713	657
11.351	11,128
3.122	8,122
3.119	3.006
4.306	3.295

$\sim$

$\hat{\omega}_\infty$

. . . . . . . . . . . . . .

$151$

Dati essenziali dei bilanci delle principali società controllate e collegate redatti secondo la normativa ITALIAN GAAP

(ai sensi dell'art. 2429 comma 4º del codice civile)

CONTROLLATE	PROARIS 5.r.l.			A1A RETIELETTRICHE S.p.A.		A2ARETIGAS S.o.A.		A2A CALORE& SERVIZI S.r.I.
Capitale sociale:	Euro	1.875.000	Euro	520.000.000	Euro	445,000,000	Euro	150.000,000
% di partecipazione;	AzA S.p.A.	60.00%	A2A S.p.A.	100,00%	A2A S.p.A.	100.00%	A2A S.p.A.	100,00%
Descrizione - Migliaia di euro	311215	311214	311245	311234	311216	311214	蘇拉格	31 12 14
Volume d'affari	2,728	3.341	338.353	363.068	28377	210.591	231.828	237.920
Margine operativo lordo	295	356	132.417	151.099	104.142	103.444	71.443	58.290
Risultato operativo	260	321	75.778	96.615	77.453	63.040	40.856	23-355
Utile ante imposte	269	343	66.816	86.842	77.403	67.921	34.997	16.502
Risultato dell'esercizio	205	227	42.950	351 - 44	48.971	31.003	25.030	9.535
Attività	7339	7.157	1,208.187	1.234.493	856.416	832.288	638.397	689.592
Passivita	1.052	1.059	473.623	500.799	145.874	142.317	334799	349.024
Patrimonio netro	6.087	6.098	734.564	733-714	709.542	689.971	756.59B	140.568
Posizione finanziaria netta	2312	1,764	(151.104)	(171,380)	49.314	40.768	(194.165)	(189.519)

COLLEGATE	ERGOSUD S.p.A.		PREMIUMGAS S.p.A.
Capitale sociale:	Euro	81.447.964	Euro	120,000
% di partecipazione:	A2A S.p.A.	50,00%	A2A Alfa S.c.L	50,00%
Descrizione - Miglia a di euro	511214O	31 12 13	311215	31 12 14
Volume d'affari	63.086	66.893	11.55S	7.549
Margine operativo lordo	28.679	36.294	(890)	(1119)
Risultato operativo	17.868	16.034	(895)	(1.127)
Utile ante imposte	12.176	10.052	(000)	490
Risultato dell'esercizio	6.065	6.114	(831)	589
Attività	446344	:38.45	20.756	9.935
Passività	270.347	318.214	14.016	3.254
Patrimonio netto	176.197	170.131	5840	6.673
Posizione finanziaria netto	(214.026)	(249.406)	144	976

(*) Ultimo bilancio approvato disponibile.

Bilancio separato - Anno 2015

Dati essenziali dei bilanci delle principali società controllate e collegate redati secondo la normativa l'IALIAN GAAP

A2A ENERGIA 5.p.A.		PLURIGAS S.p.A.in liquidazione		A2A CICLOIDRICO S.p.A.		ASPEM S.p.A.		A1A LOGISTICA S.p.A.
Euro	2,000.000	Euro	800,000	Euro	70.000.000	Euro	173.785	Euro	250,000
A2ASpA	100,00%	A245.p.A	70,00%	AzA S.p.A.	100,00%	A24 S.p.A.	90.00%	A2A S.p.A.	100.00%
31 12 15	311214	311215	311214	311215	311214	311215	311214	31 12 15	311214
1300.743	1,449.076	2375	38.956	70.494	70.647	41.378	38.254	28.134	31.059
99.462	84.592	905	(12)	24.247	14.437	6.188	4.801	41.1	208
$0.437	62.370	905	(37)	11,800	3.089	4.986	3.354	376	160
31.407	63.960	1.156	94	0.803	1367	4.413	3.258	390	231
54.659	35.240	869	18	7.781	175	2.993	1.891	125	95
615.070	640.754	20.951	36.570	298.065	289.725	38.500	47.451	27.46.	30.044
445335	489.478	2.517	4.005	126.708	126.150	28.423	36.467	9.930	12.635
170.735	151.276	13.434	32.555	171.357	163.576	10.085	8.984	17534	17.409
48.929	(19.928)	18.735	32.501	(60.271)	(56.343)	1.906	4.093	17.023	19.196

$153,$

. . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Attestazione del bilancio d'esercizio ai sensi dell'art. 154-bis comma 5 del D.Lgs. 58/98

1. I sottoscritti Luca Camerano, in nome e per conto dell'intero Consiglio di Amministrazione di A2A S.p.A., e Andrea Eligio Crenna, in qualità di Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari di A2A S.p.A., attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall'art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.58:
- l'adequatezza in relazione alle caratteristiche dell'impresa e $\bullet$
- l'effettiva applicazione

delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio d'esercizio nel corso dell'esercizio 2015.

1. Si attesta, inoltre, che:
- 2.1 il bilancio d'esercizio:
- a) è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002;
- b) corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
- è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, c) economica e finanziaria dell'emittente.
- 2.2 la relazione sulla gestione comprende un'analisi altendibile dell'andamento e del risultato della gestione, nonché della situazione dell'emittente, unitamente alla descrizione dei principali rischi e incertezze cui è esposto.

Milano, 5 aprile 2016

Luca Camerano (per il Consiglio di Amministrazione)

∡⁄dréa laio Creñ

(Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari)

.......................................

AI assistant

A2a — AGM Information 2016

4202_rns_2016-06-21_602bd640-979b-4fe4-b9c2-c2230e05cb80.pdf

Assemblea Ordinaria/Straordinaria

Assemblea Ordinaria/Straordinaria

A2A S.p.A. Assemblea Ordinaria/Straordinaria in prima convocazione * ELENCO DELEGANTI *

$\mathbf{t}$ BARUFFI MAURIZIO Delegante di

Allegato B. al n. 108135 41943 di rep. notaio Mario Mistretta da Brescia

DOMANDE DEL SOCIO TOMMASO MARINO PFR I 'ASSEMBLEA A2A

33. Perché il sito eventi A2A non è aggiornato?

DOMANDE DEL SOCIO MARCO BAVA PER L'ASSEMBLEA A2A

1) AVETE INTENZIONE DI CERTIFICARVI BENEFIT CORPORATION ?

2) AVETE FATTO ACCANTONAMENTI PER F.RISCHI DANNI PER LA SALUTE PROVOCATI DAGLI INCENERITORI ?

3) Avete in progetto nuove acquisizioni e/o cessioni ?

11) Da chi e' composto l'odv con nome cognome e quanto ci costa ?

Energie Rinnovabili - 2016-2020 Gruppo A2A (ME)

28) Come viene rispettata la normativa sul lavoro dei minori ?

RIPARTIZIONE AZIONISTI PER CLASSI DI POSSESSO Azionisti che possiedono almeno uno dei fitoli indicati.

Costo del venduto ner settori de CE cootinanio

$72)$ CI SONO STATI CONTRIBUTI A SINDACATI E O SINDACALISTI SE SI A CHI A CHE TITOLO E DI QUANTO ?

a2a S.p.A.

Assemblea ordinarie e straordinaria del 7 giugno 2016

Elenco ospiti/giornalisti

Indice

0.4 Allegati

Sintesi economica, patrimoniale e finanziaria

A2A S.p.A.

Situazione economica

Situazione patrimoniale e finanziaria

Di seguito si riporta il dettaglio della Posizione finanziaria netta:

$\mathbf{O}$ .

Prospețit di bitando

Situazione patrimoniale-finanziaria (1)

Attività

Patrimonio netto e passività

Conto economico (1)

Conto economico complessivo

Rendiconto finanziario

Prospetto delle variazioni dei conti di Patrimonio netto

Bilancio separato - Anno 2015

Situazione patrimoniale-finanziaria ai sensi della Delibera Consob n. 17221 del 12 marzo 2010

Patrimonio netto e passività

Conto economico

Note illustrative

Informazioni di carattere generale relative ad A2A S.p.A.

Schemi di bilancio

Criteri di redazione

Variazioni di principi contabili internazionali

Principi contabili, emendamenti e interpretazioni applicabili dalla società dal presente esercizio

Principi contabili, emendamenti e interpretazioni non ancora omologati dall'Unione Europea

Principi contabili e criteri di valutazione

Conversione delle poste espresse in valuta estera

Immobilizzazioni materiali

Immobilizzazioni immateriali

Accordi per servizi in concessione

Perdita di valore delle immobilizzazioni

Titoli ambientali: quote di emissione e Certificati Verdi

Partecipazioni in controllate, collegate e joint ventures

Contratti di costruzione pluriennali in corso di esecuzione

Rimanenze

Strumenti finanziari

Benefici ai dipendenti

Fondi per rischi, oneri e passività per discariche

Azioni proprie

Contributi

Ricavi e costi

Risultato da transazioni non ricorrenti

Proventi ed oneri finanziari

Dividendi

Imposte sul reddito

Imposte correnti

Imposte anticipate e differite

Uso di stime

Impairment Test

Rilevazione dei ricavi

Fondi rischi e oneri

Passività per discariche

Fondo rischi su crediti

Ammortamenti

Valutazione degli strumenti derivati

A2a AGM Information 2016