Vercom S.A. — Interim / Quarterly Report 2026

May 19, 2026

VERCOM

Raport kwartalny Grupy Kapitałowej Vercom za Q1 2026

18 maja 2026

---

VERCOM

03 List Prezesa Zarządu do Akcjonariuszy
04 Podsumowanie
11 Profil działalności
32 Wyniki finansowe
46 Strategia
57 Dane finansowe
67 Władze Spółki
70 Informacje dodatkowe

---

VERCOM

: List Prezesa Zarządu do Akcjonariuszy

Szanowni Państwo,

Z przyjemnością przedstawiam Państwu raport Grupy Vercom za I kwartał 2026 roku. Był to dla nas kolejny okres dynamicznego rozwoju, w którym konsekwentnie przekładaliśmy strategiczne inicjatywy na wyniki finansowe. Szczególnie cieszy mnie to, że obserwujemy wyraźne przyspieszenie kluczowych wskaźników wzrostu, co potwierdza skuteczność wybranego przez nas kierunku rozwoju oraz pokazuje rosnący wpływ sztucznej inteligencji na skalę i jakość naszego biznesu.

W I kw. 2026 r. odnotowaliśmy przyspieszenie dynamiki zysku brutto na sprzedaży do ponad 19% rdr. oraz wzrost skorygowanej EBITDA o ponad 21% rdr. do 35 mln zł. Liczba płacących klientów wzrosła o 34% rdr. do 131,2 tys. podmiotów. Co istotne, przyspieszenie dynamiki zysku brutto na sprzedaży pozwoliło nam przeznaczyć część nadwyżki na jeszcze szybsze pozyskiwanie klientów i budowanie świadomości naszych marek. Jednocześnie wskaźnik NER osiągnął poziom ok. 118%, co potwierdza, że klienci nie tylko zostają z nami dłużej, ale też zwiększają skalę wykorzystania naszych usług.

Motorem napędowym tych rezultatów była rosnąca adopcja rozwiązań opartych o sztuczną inteligencję, zarówno po naszej stronie, jak i po stronie naszych klientów. W usłudze MailerLite osiągnęliśmy rekordową liczbę nowych rejestracji, która zwiększyła się o 34% rdr. Al wyraźnie wspiera ten wzrost skracając klientom drogę do wykorzystania pełni możliwości MailerLite. Szczególnym potwierdzeniem tego trendu jest chociażby rosnące użycie MCP w MailerLite, które tylko w ostatnim miesiącu wzrosło niemal trzykrotnie, a także ponad dwukrotny wzrost liczby klientów korzystających z email API na przestrzeni ostatniego roku.

W segmencie Enterprise kontynuowaliśmy wzmacnianie pozycji MessageFlow w obszarze nowoczesnych kanałów komunikacji. Uruchomienie RCS API otwiera naszym klientom drogę do wdrażania zaawansowanych scenariuszy z wykorzystaniem AI. Równolegle, istotnie wzmocniliśmy nasze kompetencje w kanale Viber, podpisując bezpośrednią umowę z twórcą aplikacji, firmą Rakuten. Dzięki współpracy z firmą Meta, nasza oferta wkrótce poszerzy się także o najpopularniejszą aplikację do komunikacji konwersacyjnej w tej części Europy, czyli komunikator WhatsApp. To ważne kamienie milowe, które umacniają pozycję MessageFlow jako wielokanałowej platformy komunikacji i otwierają nas na nowe grupy potencjalnych klientów.

Bardzo dobre wyniki pozwalają nam także konsekwentnie dzielić się efektami wzrostu z naszymi akcjonariuszami. Wartość dywidendy z zysku za 2025 rok przekroczy 60 mln zł, co odpowiada 2,73 zł na akcję – o ok. 34% więcej niż w roku ubiegłym. W rezultacie, łączne dystrybucje do akcjonariuszy od debiutu giełdowego osiągną blisko 200 mln zł, przekraczając wartość środków pozyskanych podczas debiutu. To dla nas potwierdzenie, że jesteśmy w stanie skutecznie łączyć dynamiczny wzrost organiczny z atrakcyjnym zwrotem z kapitału dla naszych akcjonariuszy.

Pozytywne trendy widoczne zarówno w segmencie Enterprise, jak i SME, w połączeniu z coraz głębszą integracją AI w naszych usługach oraz procesach wewnętrznych, tworzą mocne fundamenty do realizacji celów strategicznych, w tym ambitnego celu wypracowania 165 mln zł EBITDA w 2026 roku.

Z poważaniem,

Krzysztof Szyszka

Prezes Zarządu Vercom

---

VERCOM

: Podsumowanie

---

VERCOM

: Przyspieszanie dynamiki wzrostu napędzane rosnącą liczbą klientów

---

: Wyniki finansowe Q1 2026

Zysk brutto na sprzedaży
Wzrost r/r
70 mln zł
+19%

Skorygowana EBITDA
35 mln zł
+21%

Skorygowany zysk netto(1)
26 mln zł
+23%

(1) Zysk netto skorygowany o 1,3 mln zł niegotówkowych kosztów ESOP oraz 0,6mln zł ujemnych różnic kursowych netto

: Liczba klientów wzrosła o ponad 33 200

Liczba klientów

: 34% wzrostu dywidendy na akcje

Skorygowany zysk netto oraz wartość dywidendy (mln zł)

• Wartość dywidendy
• Skorygowany zysk netto

Data dywidendy: 12 czerwca 2026
Zysk na akcje: 2,73 zł (+34% r/r)

(1) skorygowany o 13 mln zł zysku ze sprzedaży udziałów w User.com
(2) skorygowany o 0,6 mln zł ESOP oraz +1,3 mln zł różnic kursowych netto
(3) skorygowany o 7,5 mln zł ESOP oraz -0,2 mln zł różnic kursowych netto

Najważniejsze wydarzenia Q1 2026

Przyspieszenie dynamiki wzrostu w Q1 2026

• Marża brutto na sprzedaż wzrostu o ok. 19% r/r do 70 mln zł, osiągając poziom zbliżony do bardzo udanego IV kw. 2025 mimo typowo słabszej sezonowości początku roku
• Wzrost skorygowanej EBITDA o 21% r/r. do 35 mln zł
• Wzrost skorygowanego zysku netto o 23% r/r. do 26 mln zł

Kontynuacja wysokiej dynamiki pozyskiwania klientów

• Łączna liczba klientów wzrostu do 131,2 tys. (+34% r/r)
• W ostatnich 12 miesiącach Grupa pozyskała 33,2 tys. nowych odbiorców, utrzymując ponadprzeciętną dynamikę akwizycji
• W samym I kw. 2026 liczba klientów zwiększyła się o 8,1 tys. podmiotów, ponad dwukrotnie więcej od historycznej średniej

Reinwestycja nadwyżek w budowanie świadomości marki

• Przyspieszenie dynamiki marży brutto pozwoliło na reinwestycję nadwyżki w pozyskiwanie klientów oraz rozpoznawalność marki
• Zwiększenie inwestycji w marketing (+2,5 mln zł) przełożyło się na rekordowe rejestracje w MailerLite, przy jednoczesnym utrzymaniu EBITDA na poziomie zgodnym ze ścieżką wzrostu w 2026 roku

Najważniejsze wydarzenia Q1 2026

Al staje się dodatkowym kanałem pozyskiwania klientów MailerLite

• Rekordowa liczba rejestracji w usłudze MailerLite (+34% r/r)
• Trzykrotny wzrost wykorzystania MCP z niecałych 100k zapytań dziennie w marcu do blisko 300k zapytań dziennie w kwietniu
• Wzrost liczby klientów korzystających z email API z 3,0 tys. na koniec I kw. 2025 do 7,3 tys. na koniec I kw. 2026

Wzmocnienie warstwy wykonawczej MessageFlow

• Podpisanie umowy z Meta otwiera drogę do wdrożenia WhatsApp, najpopularniejszego komunikatora w tej części Europy
• Bezpośrednia umowa z Rakuten wzmacnia dostęp do kanału Viber, poprawiając skalowalność, stabilność oraz warunki zakupowe
• Udostępnienie RCS API zmienia RCS w programowalny kanał komunikacji, co oznacza kolejny krok do komunikacji konwersacyjnej

Rekomendowana wypłata rekordowej dywidendy

• 60 mln zł zgodnie z uchwałą WZA, będzie wypłacone 16 czerwca 2026 w formie dywidendy
• Wzrost dywidendy o ok. 34% do 2,73 zł na akcję
• Łączne dystrybucje do akcjonariuszy od IPO wyniosą blisko 200 mln zł, przekraczając wartość środków pozyskanych z IPO

Profil działalności

: Pomagamy klientom
przezwyciężyć
złożoność komunikacji

: Model napędzający zaangażowanie klientów Vercom

Projektowanie i szablony

Oszczędność czasu korzystając z naszych narzędzi do tworzenia treści i szablonów.

Inteligentna analityka

Zamiana liczb w działania dzięki zaawansowanym narzędziom analitycznym.

Omnichannel

Różne kanały: (sms, email, push, OTT), odpowiednie dla danych klientów

Większa adopcja funkcji AI

Segmentacja

Zwiększenie zaangażowania i lojalności klientów poprzez koncentrowanie się na właściwych odbiorcach.

Testownie A/B

Użycie testów A/B i analityki, celem tworzenia wysoce skutecznych kampanii marketingowych.

Automatyzacja

Zwiększenie zwrotu z inwestycji (ROI), tworząc automatyzację oparte na zachowaniu klientów.

14

: Nasze rozwiązania są nieodłączną częścią codziennego życia

KREC M

Shopping with the FAMILY card is always a good choice. You get 30% discount!

BINP PARIBAS

Your statement is ready to view online. Go to https://goo.itj/ak54f to view and manage you account.

NFT

Hello, a hold has been placed on your DHL parcel. Please review and update your shipment information below https://dhl-update-id797475

RÖSSMANN

Your order #496862 has been completed and is awaiting pickup

: 20 lat doświadczenia nagrodzone zaufaniem kluczowych partnerów

: Dynamiczny wzrost na globalnym rynku

: Dynamiczny wzrost wyników napędzany rozwojem organicznym oraz przejęciami

Skorygowana EBITDA (mln zł)

: Sprzedaż usług do ponad 120 tysięcy klientów na 180 rynkach globalnie

~2/3

Zysku brutto na sprzedaży generowane na międzynarodowym rynku

Kluczowe rynki
Pozostałe rynki
% Udział w strukturze zysku brutto na sprzedaży

: Skalowalność jako fundament globalnego rozwoju

: MessageFlow tworzy warstwę wykonawczą dla komunikacji wspieranej przez agentów AI

: Warstwa wykonawcza Al dla bezpiecznej, skalowalnej komunikacji z klientami

+400

Ekspertów wspierających
klientów we wszystkich
strefach czasowych

Warstwa bezpieczeństwa

Warstwa realizacji

Warstwa operacyjna

Warstwa danych

Al

Bezpieczeństwo i zgodność z przepisami
Zapewnia zgodność regulacyjną, lokalizację danych, zgodność z RODO, weryfikację nadawców, obsługę spam trapów oraz cyberbezpieczeństwo.

Dostarczanie i niezawodność
Połączenia z operatorami, routing, rozgrzewanie IP oraz automatyzacje. Determinuje skuteczność kampanii, SLA oraz efektywność kosztową.

Centrum komunikacji
Przechowuje bazy kontaktów, historię kampanii, scenariusze komunikacji oraz zarządza interakcjami z systemami klientów (ERP/CRM).

Analiza danych behawioralnych
Gromadzi własne dane behawioralne obejmujące wysyłkę/otwarcia/kliknięcia/konwersje. Głęboko zintegrowana z procesami klientów.

Silnik orkiestracji
Al pełni rolę warstwy optymalizacyjnej, która upraszcza procesy i redukuje koszty.

21

: Al zmniejsza bariery wejścia co oznacza poszerzenie naszego rynku docelowego

• ☑ Jedno API dla wszystkich kanałów komunikacji eliminuje złożoność integracji, umożliwiając klientom z sektora SME i mid-market uruchomienie usługi w ciągu dni, a nie miesięcy.
• ☑ To, co wcześniej wymagało zespołu programistów, teraz zajmuje minuty, znacząco poszerzając naszą adresowalną bazę klientów
• ☑ Niższy koszt wdrożenia oznacza, że usługa CPaaS staje się dostępna dla klientów, którzy wcześniej byli wykluczeni z rynku
• ☑ Integracja MCP umożliwia agentom AI autonomiczne zarządzanie wielokanałowymi kampaniami, bez ręcznej ingerencji.
• ☑ MCP pozwala modelom AI natywnie komunikować się z usługą MessageFlow, co będzie wspierać dystrybucję naszych usług przez partnerów

: Al zmienia zasady gry w technologii redefiniując cyfrową komunikację A2P

Rozwój rynku

Niższe bariery wejścia = większa penetracja rynku SMB/MM + skuteczniejszy cross-sell

Zmiana miksu

Migracja do kanałów RCS/OTT = wyższe marże

Wzrost wolumenów

Nowe zastosowania + komunikacja konwersacyjna = większy ruch A2P

Świętuj Mikołajki z rabatem -40% na drugi produkt!

Tylko w dniach 2-7.12 z kodem SANTA, otrzymasz -40% na drugi produkt i tusz do rzęs All Eye Desire za 1 zł*

Przejdź na stronę

Poznaj nasze bestsellery

11:55 • T-Mobile.pl

: Wzmacniamy infrastrukturę dla nowoczesnej, agentowej komunikacji w erze AI

: WhatsApp umożliwia wdrażanie agentów AI w najpopularniejszym kanale konsumenckim

• Umowa z Meta podpisana w Q1 2026 otwiera drogę do integracji z WhatsApp – najpopularniejszym kanałem komunikacji konwersacyjnej
• WhatsApp poszerzy nasz zestaw narzędzi messagingowych po RCS i Viber, dając klientom kolejny interaktywny kanał do dwukierunkowej komunikacji z klientami
• Duża liczba zapytań klientów o dostępność WhatsApp potwierdza popyt na nową usługę, szczególnie w Polsce, gdzie kanał ten charakteryzuje się wyższym poziomem adopcji niż Viber
• Bezpośrednia współpraca z Meta gwarantuje skalowalność, stabilność oraz dostęp do funkcji produktowych niezbędnych do uruchomienia WhatsApp zarówno w API, jak i aplikacji webowej MessageFlow
• Dodanie WhatsAppa wzmacnia naszą przewagę infrastrukturalną dzięki połączeniu bezpośredniej relacji, autorskiej technologii orkiestracji oraz dostępu do najważniejszych ekosystemów komunikacji konwersacyjnej

: Umowa z Rakuten zwiększa nasze możliwości w obszarze komunikacji konwersacyjnej

• Umowa z Rakuten podpisana w Q1 2026 zwiększa nasze możliwości w zakresie implementacji aplikacji Viber, istotnego kanału komunikacji konwersacyjnej
• Viber to kolejny kanał umożliwiający skuteczniejsze angażowanie odbiorców poprzez interaktywne komunikaty i bogatsze treści wykraczające poza jednostronne powiadomienia
• Bezpośrednia współpraca poprawia skalowalność i stabilność integracji oraz zapewnia nam lepsze warunki handlowe, zwiększając możliwości wykorzystania Viber w nowoczesnej komunikacji konwersacyjnej
• Bliższy dostęp do roadmapy produktowej Rakuten oraz funkcji testowych pozwala nam szybciej udostępniać klientom nowe funkcje
• Rozwój bezpośrednich relacji z kluczowymi dostawcami wzmacnia naszą przewagę konkurencyjną, łącząc technologię, integrację oraz dostęp do partnerów

: RCS API umożliwia programowalną oraz bogatszą komunikację

• Uruchomione w Q1 2026 RCS API dodaje do MessageFlow w pełni programowalny kanał bogatej komunikacji, rozszerzając możliwości orkiestracji poza e-mail, SMS, push i OTT
• Systemy klienta mogą wyzwalać spersonalizowane wiadomości RCS bezpośrednio przez API, pozostawiając logikę kampanii, kontekst i automatyzację po stronie własnych systemów klienta
• Agenci AI mogą wykorzystywać RCS API do generowania wiadomości typu next-best-action, przetwarzania działań użytkowników oraz prowadzenia kontekstowych, dwukierunkowych rozmów bez udziału operatora
• External_id oraz odpowiedzi oparte na webhookach pozwalają powiązać każdą interakcję RCS z systemami CRM, CDP, e-commerce lub systemami zamówień w czasie rzeczywistym
• Udostępniając RCS jako kanał API-first, MessageFlow daje klientom większą elastyczność w decydowaniu kiedy, jak i przez który kanał dotrzeć do każdego odbiorcy

27

: Al otwiera nowe możliwości pozyskiwania klientów w MailerLite

29

Nowe rejestracje na rekordowym poziomie!

Wzrost liczby rejestracji w MailerLite r/r

Pomimo wysokiej bazy w Q1 2025, liczba nowych rejestracji wzrosła o 34% r/r, wspierana przez rosnący udział kont tworzonych za pośrednictwem agentów AI

+34%

Wzrost liczby rejestracji w MailerLite r/r

: MCP zmienia MailerLite w natywną warstwę wykonawczą dla AI

Automatyzacja zadań z MailerLite MCP

Czy możesz mi pomóc przygotować mój pierwszy newsletter? Jestem nowy w MailerLite.

• $\approx$ ① Sonnet 4.5 $\sim$ 1

Oczywiście! Widzę z Twojego profilu, że prowadzisz sklep e-commerce.

Jeśli powiesz mi, jaki typ wiadomości chcesz wysłać do swoich subskrybentów, mogę przygotować szkic Twojego pierwszego newslettera?

Chcę wysłać ekskluzywny rabat 20%.

• $\approx$ ① Sonnet 4.5 $\sim$ 1

Gotowe! Sprawdź aplikację MailerLite, aby zobaczyć szkic.

Liczba dziennych interakcji MCP MailerLite ('000)

31

: Większa adopcja usługi e-mail API

Klienci korzystający z e-maili transakcyjnych

: Wyniki finansowe

: Przyspieszenie dynamiki zysku brutto tworzy większą przestrzeń do realizacji inicjatyw wzrostowych

: Wzrost marży brutto napędzany pozyskiwaniem klientów oraz dosprzedażą usług

Zysk brutto na sprzedaży (mln zł)

(1) NER (Net Expansion Rate) – zmiana przychodów od klientów CPaaS generujących przychody zarówno w bieżącym, jak i porównawczym okresie, z wyłączeniem największego klienta

: Reinwestujemy nadwyżki w akwizycje nowych klientów oraz promocję marki

Koszty ogólnego zarządu (mln zł)

Komentarz
- Wzrost kosztów ogólnego zarządu o 0,7 mln zł k/k wynikał z inwestycji rozwojowych oraz wzmocnienia kluczowych zespołów
- Raportowane koszty ogólnego zarządu w I kw. 2026 obejmowały 1,3 mln zł niegotówkowych kosztów ESOP

Koszty sprzedaży i marketingu (mln zł)

- Wzrost kosztów sprzedaży i marketingu o 2,6 mln zł k/k był związany z inwestycjami w pozyskiwanie klientów i promocję marki
- Efektywne działania marketingowe doprowadziły do wzrostu nowych subskrypcji w MailerLite o 34% r/r, przy historycznie najwyższym wyniku odnotowanym w marcu

(1) Koszty ogólnego zarządu skorygowane o niegotówkowe koszty ESOP w wysokości 3,7 mln zł za Q3 2025, 3,7mln zł za Q4 2025 oraz 1,3 mln zł za Q1 2026

: Dynamiczny wzrost EBITDA zgodny z naszym celem 165 mln zł w roku 2026

Skorygowana EBITDA (mln zł)

Komentarz

• EBITDA za Q1 2026 zgodna z docelową trajektorią wzrostu na 2026 rok
• Tempo wzrostu organicznego na poziomie +21% r/r, napędzane silnym przyrostem klientów oraz dosprzedażą wysokomarżowych usług
• Wzrost marży EBITDA o ok. 2 p.p., wynikający z niższego udziału wysokowolumenowego ruchu messagingowego o niskiej marży od największego klienta

: Wysoka zdolność generowania gotówki potwierdzona rosnącymi przepływami

: Wysoki poziom konwersji EBITDA na przepływy operacyjne

Skorygowana EBITDA i przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej za okres ostatnich 12 miesięcy (mln zł)

: Silna generacja gotówki wspierana przez marżę FCF na poziomie ~23%

Konwersja EBITDA na FCF za okres ostatnich 12 miesięcy (mln zł)

77%

EBITDA to FCF conversion rate

23%

FCF margin

: Wzrost zysku netto wspierany redukcją zadłużenia

: Wzrost zysku netto napędzany dźwignią operacyjną i niższymi kosztami finansowymi

Skorygowany zysk netto (mln zł)

(1) Zysk netto w Q1 2025 skorygowany o dodatni wpływ różnic kursowych w wysokości 1,5 mln zł
(2) Zysk netto w Q1 2026 skorygowany o 1,3 mln zł niegotówkowych kosztów ESOP oraz ujemne różnice kursowe w wysokości 0,6 mln zł

Komentarz

• Wzrost skorygowanego zysku netto o 23% w I kw. 2026 względem I kw. 2025
• Raportowany zysk netto w I kw. 2026 skorygowany o:
• Niegotówkowe koszty ESOP (1,3 mln zł)
• Ujemne różnice kursowe (0,6 mln zł netto)
• Marża skorygowanego zysku netto na poziomie ok. 21% w Q1 2026
• Oczekiwany spadek kosztów finansowych o ok. 0,2 mln zł począwszy od Q3 2026

: Łączne dystrybucje do akcjonariuszy przekroczyły wartość wpływów z IPO

Wypłaty dla akcjonariuszy (mln zł)

108%

kapitału pozyskanego z IPO wypłacone akcjonariuszom w ciągu 5 lat

: Ponad 600 mln zł przestrzeni na potencjalne przejęcia

Profile potencjalnych celów przejęć (M&A)

• Akwizycje ukierunkowane na SME
  Spółki posiadające silną bazę klientów, które rozszerzają nasz zasięg rynkowy w segmencie SME

• Profil akwizycyjny skoncentrowany na segmencie enterprise
  Spółki posiadające potencjał do przyspieszenia ekspansji MessageFlow na wybranych rynkach geograficznych

Oba profile akwizycyjne wspierają skalowalny wzrost oraz tworzą możliwości cross-selling i upsellingu w naszej bazie klientów

(1) Na podstawie celu ESOP na 2026 rok

: Naszym celem jest utrzymanie ambitnego tempa wzrostu na poziomie 20%+ w latach 2026–2028

: Dążymy do osiągnięcia +300 mln zł łącznej EBITDA do 2028 roku

Czynniki wzrostu EBITDA

300 mln zł

Łączna EBITDA 2028

70 mln zł

Dodatkowy potencjał wzrostu ponad cel ESOP

230 mln zł

EBITDA w celu ESOP

(1) Net Expansion Rate (NER)

: Strategia

: Konsekwentna realizacji strategii rozwoju na rynku globalnym

: Strategia długoterminowego wzrostu

Rozwój usług

01

Dopasowanie usługi do potrzeb klientów

Naszym celem jest dostarczanie usług, które są idealnie dopasowane do potrzeb konkretnych grup docelowych, od małych przedsiębiorców po globalne korporacje

Pozyskiwanie klientów

02

Budowa rozpoznawalności marki

Nasza strategia pozyskiwania klientów opiera się na budowie rozpoznawalności marki poprzez współpracę z marketerami, deweloperami i integratorami usług oraz na selektywnych akwizycjach

Rozwój współpracy z klientami

03

Rozwój współpracy z klientami

Pozyskanie klienta to początek współpracy, którą konsekwentnie rozwijamy poprzez aktywne wsparcie w budowie strategii komunikacji, dostarczanie nowych funkcjonalności oraz rozwiązywanie problemów

: MessageFlow

Platforma komunikacji marketingowej zapewniająca dostęp do wszystkich kanałów poprzez wspólne API

: MessageFlow – platforma dla klientów Enterprise

• Jedno API, wiele kanałów komunikacji

• Dostęp do kanałów sms, email, push i OTT poprzez jedno API umożliwia realizację zaawansowanych strategii komunikacji

• Nieograniczona skalowalność usługi

• Wysoka przepustowość do kilku milionów wiadomości na godzinę umożliwia prowadzenie rozbudowanych kampanii przez najbardziej wymagających klientów

• Wysoki poziom dostarczalności

• Dzięki dostarczalności email na poziomie przekraczającym 99,98% dajemy komfort, że wiadomość dotrze do adresata

• Najwyższe standardy bezpieczeństwa

• Certyfikat ISO 27001 i ISO 27018 w połączeniu z zaawansowanymi mechanizmami ochrony opartymi o AI zapewnia klientom wyjątkowy poziom bezpieczeństwa danych

• Zaawansowane narzędzia analityczne

• Dzięki bezpośrednim połączeniom z operatorami GSM oraz dostawcami usług poczty elektronicznej jesteśmy w stanie zapewnić klientom wysokiej jakości dane analityczne

: Prosta i szybka integracja dopasowana do potrzeb danego klienta

Web APP

Przyjazna i prosta w obsłudze aplikacja webowa dla klientów potrzebujących podstawowych funkcjonalności

Integracje

Gotowe integracje z setkami najpopularniejszych platform SaaS

API

Nowoczesne i elastyczne API umożliwia bezpośrednią integrację z dowolnym systemem klienta

Go Node Ruby Python Copy

{
"sender": "string",
"message": "Hello world",
"phoneNumbers": [
*+48111222333*,
*+48111222444,
],
"validity": 4320,
"scheduleTime": 0,
"type": 0,
"shortLink": true,
"webhookUrl": "string",
"externalId": "xxxx-xxxx-xxxx,
}
]

51

: Strategia rozwoju współpracy z klientami Enterprise

Wzrost przychodów od klientów rozliczanych w modelu pay-as-you-grow

Wielokanałowość naszej oferty (sms, email, push, OTT) oraz szereg zaawansowanych funkcjonalności przekłada się na duży potencjał dosprzedaży usług

Nowi klienci zazwyczaj wdrażają nasze usługi w jednym obszarze komunikacji (np. w marketingu) i stopniowo podpinają kolejne systemy (np. system transakcyjny, dział obsługi klienta, itd.)

Współpraca z klientami Enterprise zazwyczaj opiera się o model pay-as-you-grow, dzięki czemu wraz ze wzrostem skali działalności naszych klientów uczestniczymy w ich sukcesie

: MailerLite

Usługi digital marketingu dzięki którym szybciej pozyskasz klientów i skuteczniej zwiększysz przychody

: MailerLite – platforma dla klientów SME oraz twórców

• Przejrzysty i funkcjonalny design
  Tworzymy produkty o zaawansowanej funkcjonalności jednocześnie koncentrując się na tym, aby nasze narzędzia były łatwe w użyciu

• Potrzeby klientów zawsze na pierwszym miejscu
  Zapewniamy klientom całodobowe wsparcie oraz inwestujemy w nowe funkcjonalności, których ludzie potrzebują aby odnieść sukces i rozwijać biznes

• Szeroki zakres dostępnych integracji
  Dajemy możliwość integracji usługi MailerLite z zewnętrznymi aplikacjami aby ułatwić wymianę danych oraz zapewnić większe możliwości automatyzacji

• Łatwiejsza monetyzacja treści
  Dzięki przyjaznej konfiguracji płatności dajemy klientom możliwość zarabiania na tworzonych przez nich treściach

• Szeroki zakres dodatkowych funkcjonalności
  Pozyskiwanie nowych klientów może być jeszcze efektywniejsze dzięki możliwości szybkiego tworzenia efektownych stron internetowych oraz formularzy zapisu

: Jedna z najlepiej ocenianych przez klientów usług email marketingu

| MailerLite
VERCOM | Klaviyo | Mailchimp
infuit | HubSpot | Capterra |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| ★★★★★
4,7 (2 259) | ★★★★★
4,6 (527) | ★★★★★
4,5 (17 598) | ★★★★★
4,5 (6 228) | Ocena |
| ★ 4,6 | ★ 4,5 | ★ 4,4 | ★ 4,3 | Łatwość korzystania |
| ★ 4,8 | ★ 4,3 | ★ 4,2 | ★ 4,4 | Obsługa klienta |
| ★ 4,5 | ★ 4,6 | ★ 4,4 | ★ 4,4 | Zakres usług |
| ★ 4,7 | ★ 4,3 | ★ 4,4 | ★ 4,2 | Stosunek jakości do ceny |
| $10,00 | $20,00 | $13,00 | $15,00 | Najtańszy pakiet |

Źródło: Capterra na dzień 14 maja 2026

: Strategia rozwoju współpracy z klientami SME

Wzrost przychodów od klientów rozliczanych w modelu subskrypcyjnym

Klenci stopniowo migrują do bardziej zaawansowanych planów subskrypcyjnych wraz ze wzrostem skali działalności oraz potrzeb

Wybór rodzaju subskrypcji wynika z wielkości bazy klientów oraz zapotrzebowania na konkretne funkcjonalności, takich jak wsparcie techniczne, dedykowane IP czy szyfrowanie danych

: Dane finansowe

: Rachunek wyników – wariant kalkulacyjny

(tys. zł)	Q1 2025	Q1 2026	Zmiana
Przychody ze sprzedaży	110 759	122 928	11%
Koszty wytworzenia usług	(52 186)	(53 134)	2%
Zysk brutto na sprzedaż	58 573	69 794	19%
Koszty sprzedaży i marketingu	(16 114)	(18 750)	16%
Koszty ogólnego zarządu	(17 870)	(20 948)	17%
Zysk na sprzedaż	24 590	30 096	22%
Pozostałe przychody operacyjne	64	149	133%
Zysk na sprzedaż niefinansowych aktywów trwałych	(36)	40	-
Pozostałe koszty operacyjne	(48)	(102)	113%
Odpisy z tytułu utraty wartości należności	234	(215)	-
Zysk na działalności operacyjnej	24 805	29 968	21%
Przychody finansowe	2 133	349	-84%
Koszty finansowe	(1 441)	(1 768)	23%
Koszty finansowe netto	692	(1 419)	-
Zysk przed opodatkowaniem	25 497	28 549	12%
Podatek dochodowy	(2 789)	(4 372)	57%
Zysk netto z działalności kontynuowanej	22 708	24 177	6%

: Rachunek wyników – wariant porównawczy

(tys. zł)	Q1 2025	Q1 2026	Zmiana
Przychody ze sprzedaży	110 759	122 928	11%
Pozostałe przychody operacyjne	64	149	133%
Amortyzacja	(3 952)	(3 614)	-9%
Usługi obce	(76 233)	(81 311)	7%
Koszty świadczeń pracowniczych	(5 561)	(7 482)	35%
Zużycie materiałów i energii	(293)	(340)	16%
Podatki i opłaty	(131)	(85)	-35%
Pozostałe koszty operacyjne	(48)	(102)	113%
Zysk na sprzedaż niefinansowych aktywów trwałych	(36)	40	-
Pozostałe odpisy aktualizujące	234	(215)	-
Zysk na działalności operacyjnej	24 805	29 968	21%
Koszty finansowe netto	692	(1 419)	-
Zysk przed opodatkowaniem	25 497	28 549	12%
Podatek dochodowy	(2 789)	(4 372)	57%
Zysk netto	22 708	24 177	6%
- przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej	22 530	23 949	6%

: Sytuacja majątkowa – aktywa i pasywa

(tys. zł)	31.12.2025	31.03.2026	Zmiana
Rzeczowe aktywa trwałe	16 625	17 444	5%
Prawa do korzystania z aktywów	7 095	7 472	5%
Wartości niematerialne i wartość firmy	410 071	421 739	3%
Pożyczki udzielone	16	177	1006%
Należności z tytułu udzielonego leasingu	478	443	-7%
Pozostałe aktywa	150	275	83%
Aktywa z tytułu odroczonego podatku	4	45	1025%
Aktywa trwałe	434 439	447 595	3%
Należności handlowe	50 556	42 352	-16%
Pożyczki udzielone	344	26 603	7633%
Należności z tytułu udzielonego leasingu	179	179	0%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	105 519	100 376	-5%
Pozostałe aktywa	4 350	5 301	22%
Aktywa obrotowe	160 948	174 811	9%
Aktywa ogółem	595 387	622 406	5%
Kapitał własny	403 424	439 466	9%
Zobowiązania długoterminowe	71 963	70 605	-2%
- W tym m.in. zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek	54 533	52 535	-4%
Zobowiązania krótkoterminowe	120 000	112 335	-6%
Zobowiązania razem	191 963	182 940	-5%
Kapitał własny i zobowiązania razem	595 387	622 406	5%

60

: Sytuacja pieniężna – rachunek cash flow (1/2)

(tys. zł)	Q1 2025	Q1 2026	Zmiana
Zysk netto za okres sprawozdawczy	22 708	24 177	6%
Korekty razem	1 323	15 219	1050%
Środki pieniężne wygenerowane na działalności operacyjnej	24 031	39 396	64%
Podatek zapłacony	(6 001)	(9 667)	61%
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	18 030	29 729	65%
Odsetki otrzymane	304	187	-38%
Pożyczki udzielone	(151)	(25 688)	16 912%
Splaty udzielonych pożyczek	9	9	0%
Wpływy z tytułu sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	12	47	292%
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	(3 994)	(4 491)	12%
Otrzymane płatności z tytułu leasingu	27	35	30%
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(3 793)	(29 901)	688%

: Sytuacja pieniężna – rachunek cash flow (2/2)

(tys. zł)	Q1 2025	Q1 2026	Zmiana
Splaty kredytów i pożyczek	(3 643)	(3 787)	4%
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytu w rachunku bieżącym	318	76	-76%
Odsetki zapłacone	(1 267)	(933)	-26%
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu	(1 089)	(1 207)	11%
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	(5 681)	(5 851)	3%
Przepływy pieniężne netto ogółem	8 556	(6 023)	-
Wpływ zmian z tytułu różnic kursowych dotyczących środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	(2 558)	880	-
Zwiększenie (zmniejszenie) stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	5 998	(5 143)	-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu	106 235	105 519	-1%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu	112 233	100 376	-11%

: Zmiany w kapitale własnym

Kapitał zapasowy, w tym:

	Kapitał podstawowy	z nadwyżki ceny emisyjnej nad wartością nominalną	z odpisów z zysku	pozostały	Kapitał z tytułu płatności w formie akcji	Kapitał rezerwowy	Akcje własne	Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	Zyski zatrzymane	Kapitał własny przypadający na akcjonariusz y jednostki dominującej	Kapitał przypadający na udziały niekontrolujące	Kapitał własny
Stan na dzień 1 stycznia 2028 r.	444	289 062	34 770	3 533	11 458	34 851	(30 001)	(63 422)	121 204	491 699	1 725	403 424
Zysk netto	-	-	-	-	-	-	-	-	23 949	23 949	228	24 177
Inne całkowite dochody	-	-	-	-	-	-	-	10 562	-	10 562	-	10 562
Całkowite dochody w okresie	-	-	-	-	-	-	-	10 562	23 949	34 511	228	34 739
Transakcje z właścicielami ujęte bezpośrednio w kapitale własnym
Kapitał z wyceny programu motywacyjnego	-	-	-	-	1 302	-	-	-	-	1 302	-	1 302
Sprzedaż akcji własnych	-	-	-	-	-	(1 898)	1 898	-	-	-	-	-
Inne	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1	1
Razem zmiany w kapitale własnym	-	-	-	-	1 302	(1 898)	1 898	10 562	23 949	35 813	228	36 042
Stan na dzień 31 marca 2028 r.	444	289 062	34 770	3 533	12 760	32 753	(28 103)	(52 860)	145 154	437 513	1 953	439 466

: Jednostkowy rachunek wyników – wariant kalkulacyjny

(tys. zł)	Q1 2025	Q1 2026	Zmiana
Przychody ze sprzedaży	58 517	60 534	3%
Koszty wytworzenia usług	(31 638)	(29 343)	-7%
Zysk brutto na sprzedaż	26 879	31 191	16%
Koszty sprzedaży i marketingu	(2 091)	(2 509)	20%
Koszty ogólnego zarządu	(7 696)	(8 340)	8%
Zysk na sprzedaż	17 093	20 342	19%
Pozostałe przychody operacyjne	60	13	-78%
Zysk na sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	(34)	38	-
Pozostałe koszty operacyjne	(20)	(91)	355%
Pozostałe odpisy aktualizujące	387	(105)	-
Zysk na działalności operacyjnej	17 485	20 197	16%
Przychody finansowe	10 425	300	-97%
Koszty finansowe	(1 351)	(1 814)	34%
Przychody/(Koszty) finansowe netto	9 074	(1 514)	-
Zysk przed opodatkowaniem	26 560	18 683	-30%
Podatek dochodowy	(1 565)	(2 840)	81%
Zysk netto	24 995	15 843	-37%

: Jednostkowy rachunek wyników – wariant porównawczy

(tys. zł)	Q1 2025	Q1 2026	Zmiana
Przychody ze sprzedaży	58 517	60 534	3%
Pozostałe przychody operacyjne	60	13	-78%
Amortyzacja	(1 979)	(1 898)	-4%
Usługi obce	(36 990)	(34 226)	-7%
Koszty świadczeń pracowniczych	(2 239)	(3 852)	72%
Zużycie materiałów i energii	(192)	(190)	-1%
Podatki i opłaty	(26)	(26)	0%
Pozostałe koszty operacyjne	(20)	(91)	355%
Zysk/ (Strata) na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	(34)	38	-
Pozostałe odpisy aktualizujące	387	(105)	-
Zysk na działalności operacyjnej	17 485	20 197	16%
Przychody finansowe netto	9 074	(1 514)	-
Zysk przed opodatkowaniem	26 560	18 683	-30%
Podatek dochodowy	(1 565)	(2 840)	81%
Zysk netto	24 995	15 843	-37%

: Jednostkowy bilans – aktywa i pasywa

(tys. zł)	31.12.2025	31.03.2026	Zmiana
Rzeczowe aktywa trwałe	1 244	1 805	45%
Prawa do korzystania z aktywów	3 851	4 341	13%
Wartości niematerialne	48 371	50 756	5%
Inwestycje w jednostki zależne	410 146	410 463	0%
Pożyczki udzielone	6 489	6 499	0%
Należności z tytułu udzielonego leasingu	631	585	-7%
Pozostałe aktywa	21	145	590%
Aktywa z tytułu odroczonego podatku	-	27	-
Aktywa trwałe	470 753	474 621	1%
Należności handlowe	37 116	32 354	-13%
Pożyczki udzielone	1 862	2 896	56%
Należności z tytułu udzielonego leasingu	236	236	0%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	40 642	50 579	24%
Pozostałe aktywa	662	876	32%
Aktywa obrotowe	80 518	86 941	8%
Aktywa ogółem	551 271	561 562	2%
Kapitał własny	430 030	447 185	4%
Zobowiązania długoterminowe	66 785	65 461	-2%
- W tym m.in. zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek	59 304	57 383	-3%
Zobowiązania krótkoterminowe	54 456	48 916	-10%
Zobowiązania razem	121 241	114 377	-6%
Kapitał własny i zobowiązania razem	551 271	561 562	2%

: Władze Spółki

: Zarząd Vercom

CEO, Founder

Adam Lewkowicz

Tomasz Pakulski

Indre Sizovaite(2)

Lata w branży	>25	>25	>17	>11
Lata w Vercom	>20	>20	>17	>8(3)
Udział w kapitale zakładowym(1)	4,5%	6,3%	0,4%	0,1%

(1) Na dzień 31.03.2026, (2) Powołana do zarządu w dniu 09/04/25, (3) Lata w MailerLite

: Rada Nadzorcza

Robert Stasik – Przewodniczący Rady Nadzorczej

Absolwent kierunku Zarządzanie i marketing na Uniwersytecie Ekonomicznym w Poznaniu, ze specjalizacją w finansach i rachunkowości. Pełni funkcję Wiceprezesa Zarządu w Grupie cyber_Folks oraz w spółce Shoper. Z Grupą cyber_Folks związany jest od 2010 roku, a od 2014 r. pełni rolę Dyrektora Finansowego. Odpowiada za zarządzanie finansami, relacje inwestorskie, relacje z bankami oraz procesy akwizycyjne. Doświadczenie zdobywał w wdziałach finansowych renomowanych firm, takich jak MAN, Good Food Products oraz Samsung Electronics. W 2014 roku uzyskał tytuły Associate Chartered Management Accountant (ACMA) oraz Chartered Global Management Accountant (CGMA), nadawane przez Chartered Institute of Management Accountants.

Franciszek Szyszka – Członek Rady Nadzorczej

Absolwent Politechniki Warszawskiej na kierunku Mechanika na Wydziale Mechaniki, Energetyki i Lotnictwa. W 2006 r. zdał egzamin na członów organów nadzorczych, a od 2009 r. posiada uprawnienia do sporządzania świadectw charakterystyki energetycznej. Doświadczenie zawodowe zdobywał w PPU Allmet, jako Dyrektor ds. technicznych, Urzędzie Miasta w Elblągu jako Naczelnik Wydziału Inwestycji, Zarządzie Budynków Komunalnych z siedzibą w Elblągu jako Dyrektor Zarządu, Zarządzie Komunikacji Miejskiej z siedzibą w Elblągu jako członek rady nadzorczej oraz w Elbląskim Przedsiębiorstwie Wodociągów i Kanalizacji jako członek rady nadzorczej.

Aleksander Duch – Członek Rady Nadzorczej

Absolwent Uniwersytetu Warszawskiego na wydziale Prawa i Administracji. Otrzymał certyfikat PMP z Project Management Institute. Przez 7 lat pracował w IBM Polska zarządzając projektami oraz rozwojem biznesu. Od 2007 związany z grupą Asseco, gdzie początkowo kierował pionem sprzedaży, a w kolejnych latach odpowiadał za rozwój grupy poza Polską uczestnicząc w procesach akwizycyjnych i późniejszym nadzorze przejmowanych spółek. Obecnie zasiada w zarządach Asseco Western Europe SA, Biodler Sp. z o.o., Allter Power Sp. z o.o., Polskiego Stowarzyszenia Producentów Biogazu Rolniczego (PSPBR) oraz Polskiego Stowarzyszenia Inwestorów Fintech (SPIF). Aleksander Duch spełnia kryteria niezależności określone przez ustawę o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym z dnia 11 maja 2017 roku oraz wymogi wskazane w Dobrych Praktykach Spółek Notowanych na GPW.

Jakub Juskowiak – Członek Rady Nadzorczej

Absolwent University of North Carolina na kierunku Business Administration oraz studiów podyplomowych na Akademii Ekonomicznej w Poznaniu w zakresie rachunkowości. Od 2011 r. posiada uprawnienia biegłego rewidenta. Doświadczenie zawodowe zdobywał jako Asystent Biegłego Rewidenta w BDO sp. z o.o., Asystent Biegłego Rewidenta i Menadżer Audytu w PKF Consult z o.o. sp.k. oraz jako Dyrektor Finansowy w Ebrex Polska sp. z o.o. Jakub Juskowiak spełnia kryteria niezależności określone w Dobrych Praktykach GPW.

Joanna Drabent – Członek Rady Nadzorczej

Doświadczenie w branży PR – od pracy w agencji do prowadzenia własnej obsługującej klientów z branży nowych technologii. Współzałożycielka i CEO Prowly.com, które oferuje narzędzie wspierające działania PR dla biznesu. Od 2019 spółka Prowly.com sp. z o.o. dołączyła do portfela międzynarodowego holdingu Semrush Inc, oferującego pełen wachlarz narzędzi online do marketingu. W 2018 roku została wyróżniona przez zagraniczne wydanie magazynu Forbes jako jedna z TOP100 założycielek startupów w Europie. Uczestniczka programu EY Entrepreneurial Winning Women 2018.

69

: Informacje dodatkowe

Profil działalności Grupy Vercom

Profil działalności

Vercom tworzy globalne usługi komunikacji w modelu SaaS, które umożliwiają klientom budowanie trwałych relacji z odbiorcami za pośrednictwem wielu kanałów komunikacji.

Rozwiązania Spółki od 20 lat pomagają klientom automatyzować oraz skalować procesy komunikacji, zachowując przy tym wysoką dostarczalność i efektywność.

Grupa Vercom oferuje możliwość przesyłania wiadomości i komunikatów w oparciu o wszystkie powszechnie stosowane kanały komunikacji elektronicznej, w tym w szczególności sms, email, push, komunikatory OTT, voice oraz RCS. Narzędzia oferowane przez Vercom są stosowane zarówno do automatyzacji komunikacji transakcyjnej, obejmującej np. potwierdzenia zamówień, autentykację płatności, powiadomienia o statusie dostawy, jak również do obsługi komunikacji marketingowej.

Obecnie z usług Vercom korzysta ponad 131 200 firm oraz prywatnych przedsiębiorców na 180 rynkach, w tym takie podmioty jak IKEA, Rossman, American Express, DHL, Coca-Cola oraz BNP Paribas.

Zespół Vercom obejmuje 400 osób skupionych w 30 lokalizacjach na całym świecie, m.in. w San Francisco, Nowym Jorku, Berlinie, Pradze, Poznaniu oraz Warszawie.

: Czynniki istotne dla rozwoju Grupy oraz potencjalne ryzyka

Wśród najważniejszych czynników i ryzyk mogących mieć wpływ na sytuację finansową i rynkową Grupy w perspektywie co najmniej jednego kwartału można wyróżnić:

Czynniki istotne dla rozwoju Grupy oraz potencjalne ryzyka

• Sytuacja na rynkach, na których prowadzą działalność klienci Grupy Vercom, w szczególności w branży e-commerce, w sektorze usług kurierskich oraz w innych sektorach, w których komunikacja elektroniczna jest wykorzystywana na szeroką skalę
• Ryzyko wzrostu kosztów zakupu wiadomości sms, dostępu do systemów poczty elektronicznej i możliwości wysyłki wiadomości push
• Ryzyko wprowadzenia ograniczeń w wysyłce wiadomości email oraz push
• Szanse i ryzyka związane z szybkim rozwojem sztucznej inteligencji (AI)
• Ryzyko ataków hakerskich na infrastrukturę własną i klientów Grupy
• Uzależnienie od dostawców, w szczególności operatorów sieci komórkowych, dostawców usług poczty elektronicznej oraz dostawców rozwiązań typu cloud
• Ryzyko związane z ograniczeniem współpracy lub pogorszeniem warunków współpracy z istotnymi klientami
• Ryzyko związane z przejęciami realizowanymi przez Grupę
• Ryzyko popełnienia błędów lub wystąpienia nieoczekiwanych trudności związanych z szybkim rozwojem Grupy i realizacją strategii
• Ryzyko zachowania konkurencyjności oferty usług
• Ryzyka związane z zespołem ludzkim
• Ryzyko związane z awarią urządzeń i systemów informatycznych
• Ryzyko związane z przetwarzaniem na znaczną skalę danych osobowych przez Grupę i zgodność z przepisami RODO
• Ryzyko związane z prawami autorskimi do oprogramowania wykorzystywanego przez Grupę
• Ryzyko podatkowe dot. ulgi IP Box
• Ryzyko odpowiedzialności za zobowiązania kredytowe spółek z grupy Vercom

72

: Struktura Grupy Vercom

: Akcje i akcjonariat

Akcjonariusze posiadający co najmniej 5% liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu(1)

Na dzień niniejszego raportu Kapitał zakładowy Spółki wynosi 444 476 zł i dzień się na 22 223 785 akcji o wartości nominalnej 0,02 zł każda.

Akcjonariusz	31 marca 2026		18 maja 2026
	Liczba akcji / głosów na WZ	Udział w kapitale zakładowym	Liczba akcji / głosów na WZ	Udział w kapitale zakładowym
cyber_Folks S.A.	11 008 469	49,53%	11 008 469	49,53%
PTE Allianz Polska S.A.	1 516 888	6,83%	1 516 888	6,83%
Fundusze zarządzane przez Nationale-Nederlanden PTE S.A.	1 460 736	6,57%	1 460 736	6,57%
Adam Lewkowicz(2)	1 401 325	6,31%	1 407 325	6,33%
Vercom S.A. (akcje własne)	233 727	1,05%	212 783	0,96%
Pozostali	6 602 640	29,71%	6 617 584	29,78%
SUMA	22 223 785	100,00%	22 223 785	100,00%

Liczba akcji w posiadaniu Zarządu i Rady Nadzorczej

Akcjonariusz	Stanowisko	31 marca 2026	18 maja 2026
Krzysztof Szyszka(2)	Prezes Zarządu	1 010 384	1 016 384
Adam Lewkowicz(2)	Wiceprezes Zarządu	1 401 325	1 407 325
Tomasz Pakulski	Członek Zarządu	87 956	95 500
Indre Sizovaite	Członek Zarządu	20 000	20 000
Aleksander Duch	Członek RN	7 472	7 472

(1) Akcjonariusze posiadający co najmniej 5% liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu na dzień 31 marca 2026 r. oraz na dzień zatwierdzenia niniejszego raportu (według informacji przekazanych Spółce w zawiadomieniach o zmianie stanu posiadania lub w trybie art. 19 MAR) (2) z podmiotami zależnymi

: Vercom na GPW

Notowania

Akce Vercom notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie od 6 maja 2021 r. Od marca 2025 r. akcje Vercom wchodzą w skład prestiżowego indeksu mWIG40, który skupia 40 średnich spółek notowanych na warszawskiej giełdzie.

Polityka dywidendowa

6 marca 2023 r. Zarząd Vercom poinformował, że w związku z zakończeniem cyklu przejęć zapowiedzianych w ramach IPO, w Spółce została ustanowiona polityka dywidendy. Zakłada ona wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy w wysokości nie niższej niż 50% skonsolidowanego zysku netto za rok 2022 i kolejne.

18 maja 2026 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy podjęło uchwałę w sprawie podziału zysku za 2025 r. i wypłaty dywidendy w wysokości 2,73 zł na akcję (łącznie 60,1 mln zł). Decyzja ZWZA była zgodna z rekomendacją Zarządu. Dywidenda zostanie wypłacona w dniu 16 czerwca 2026 r.

Dzień uchwały	Wartość dywidendy
26.04.2019	8 mln zł
12.05.2020	10,3 mln zł
08.04.2021	15,1 mln zł
23.06.2023	25,0 mln zł
16.05.2024	35,4 mln zł
07.05.2025	45,0 mln zł
18.05.2026	60,1 mln zł

: Program motywacyjny oraz skup akcji własnych

Kluczowe założenia programu motywacyjnego (ESOP)

W dniu 7 maja 2025 Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki dominującej podjęło uchwałę w sprawie wprowadzenia nowego programu motywacyjnego:

• Okres realizacji programu: lata obrotowe 2025-2028
• Osoby uprawnione: pracownicy pozostający w stosunku zatrudnienia z Vercom S.A. lub innymi spółkami z grupy Vercom (maksymalnie 149 osób)
• Liczba uprawnień: maksymalnie 211 900, z czego pula podstawowa obejmuje 184 900 uprawnień a pula dodatkowa 27 000 uprawnień
• Cena nabycia akcji: wartość nominalna (1 uprawnienie = 1 akcja)
• Warunki realizacji:
• Osiągnięcie celu wynikowego (EBITDA Znormalizowana)
• Osiągnięcie celów indywidualnych
• Spełnienie kryterium lojalnościowego (co najmniej 12 miesięcy zatrudnienia)

Cele programu motywacyjnego

Skup akcji

W dniu 7 maja 2025 Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki dominującej podjęło uchwałę w sprawie utworzenia kapitału rezerwowego na sfinansowanie nabywania akcji własnych:

• Wysokość kapitału rezerwowego (Budżet Skupu): 29 535 000 zł pochodzące z kapitału zapasowego utworzonego z zysków z lat poprzednich oraz z zysku osiągniętego w 2024 roku
• Okres skupu: Od 5 do 15 września 2025 r. Rozliczenie transakcji: 19 września 2025
• Liczba nabytych akcji: 196 900
• Nominalna wartość nabytych akcji: 3 938 zł (196 900 * 0,02 zł)
• Cena nabycia jednej akcji: 150 zł
• Dopuszczalne przeznaczenie akcji własnych: utworzenie programu motywacyjnego, umorzenie, odsprzedaż, finansowanie przejęć
• Średnia redukcja oferty: 99,05%

Koszt programu motywacyjnego

2025	2026	2027	2028
7 454 tys. zł	5 208 tys. zł	2 542 tys. zł	1 023 tys. zł

• Koszt programu motywacyjnego jest stały w poszczególnych kwartałach w trakcie ich obowiązywania, przy czym w pierwszych latach trwania programu w mocy pozostają ustalenia powiązane zarówno z celami w tych latach, jak też celami przypisanymi do lat kolejnych. Tym samym suma kosztów pul przypisanych do początkowych lat trwania programu, jest wyższa niż ich suma w latach kolejnych.
• W przypadku, w którym założenia przyjęte na potrzeby szacunku ulegną zmianie, rzeczywisty koszt programu motywacyjnego może być inny od przedstawionego

76

: Inne informacje

Zasady zarządzania Spółką i Grupą

W okresie sprawozdawczym nie nastąpiły inne istotne zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Spółki i jej Grupy Kapitałowej.

Opis istotnych postępowań toczących się przed sądem

W dniu 25 marca 2025 r. Sąd Okręgowy w Warszawie zatwierdził ugodę między Spółką a Polkomtel sp. z o.o. oraz umorzył postępowanie sądowe. Tym samym zakończył się spór trwający od lutego 2021 r., w którym Spółka domagała się zapłaty kary umownej w wysokości 4,8 mln zł za niewykonywanie przez Polkomtel zobowiązań związanych z obsługą wiadomości SMS/MMS. Spółka i Polkomtel ustaliły, że w ramach ugody, strony zobowiązują się do zawarcia aneksu do umowy o współpracy obowiązującego przez okres 24 miesięcy, na mocy którego część kwoty roszczenia objętego ww. postępowaniem sądowym, tj. kwota 4.080.000 zł, zostanie rozliczona przez strony poprzez realizację przez Polkomtel na rzecz Spółki usług podobnych do tych świadczonych na podstawie umowy, z której wyniknęło roszczenie Spółki.

Grupa Vercom posiada nierozliczone zaliczki wypłacone spółce SOPOL Solewodzińscy sp. j. w kwocie 517 tys. zł z tytułu umowy o świadczenie usług. Grupa Vercom zgodnie z umową o świadczenie usług zawartą z SOPOL Solewodzińscy sp. j. naliczyła SOPOL Solewodzińscy karę umowną w wysokości 1 100 000 zł z tytułu niezapewnienia przez SOPOL Solewodzińscy sp. j. minimalnej dziennej przepustowości wysyłek wiadomości SMS zgodnie z postanowieniami umowy. Postępowanie o wydaniu nakazu zapłaty zostało wszczęte 2 lipca 2018 r. Kara umowna nie została rozpoznana jako przychód do czasu uprawdopodobnienia możliwości jej odzyskania. Tytułem pokrycia roszczeń z tytułu powyżej kary umownej Komornik Sądowy przy Sądzie Rejonowym w Mikołowie wszczął postępowanie egzekucyjne z nieruchomości będących własnością wspólników SOPOL Solewodzińscy sp. j. Ponadto Grupa Vercom posiada wpisaną hipotekę przymusową w kwocie 1 396 208 04 zł na nieruchomości będące własnością SOPOL Sowoledzińscy sp. j. tytułem zabezpieczenia roszczeń z tytułu powyższej kary umownej.

Zatrudnienie

W okresie sprawozdawczym zakończonym 31 marca 2026 r. w Grupie Vercom zatrudnionych było średnio 170 pracowników.

Poręczenia i gwarancje

Poręczenia i gwarancje zostały opisane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

Istotne transakcje z podmiotami powiązanymi

Transakcje z podmiotami powiązanymi były zawierane na warunkach rynkowych. Transakcje zostały przedstawione w Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym (nota nr 24).

Prognoza finansowa

Zarząd Spółki nie opublikował prognoz finansowych.

Istotne umowy

W I kwartale 2026 r. Vercom nie zawarł nowych istotnych umów.

Możliwość realizacji zamierzeń inwestycyjnych

Grupa posiada zdolność do realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, zarówno ze środków własnych, jak i pochodzących z finansowania dłużnego.

ul. Wierzbięcice 1B

61-569 Poznań

Sprawozdanie Zarządu z Działalności Vercom S.A. oraz Grupy Kapitałowej zostało zatwierdzone 18 maja 2026 r.

Krzysztof Szyszka	Adam Lewkowicz	Tomasz Pakulski	Indre Sizovaite
Prezes Zarządu	Wiceprezes Zarządu	Członek zarządu	Członek Zarządu

VERCOM

: Scale beyond