Vercom S.A. — Interim / Quarterly Report 2024

May 20, 2024

| Raport kwartalny Grupy Kapitałowej Vercom za Q1 2024

20 maja 2024

: List Prezesa Zarządu do Akcjonariuszy

Szanowni Państwo,

Z wielką przyjemnością przedstawiam Państwu raport Grupy Vercom za I kw. 2024 r. Był to kolejny bardzo udany kwartał, w którym odnotowaliśmy ponad 30% wzrost organiczny, co jest zgodne z naszymi ambitnymi celami na ten rok. Szczególnie cieszy nas rekordowa liczba nowych klientów, głównie z obszaru SME, oraz bardzo dobre wyniki sprzedażowe w obszarze klientów Enterprise wspierane coraz lepszym sentymentem konsumenckim. Efektem tego był wysoka dynamika wzrostu na wszystkich poziomach rachunku wyników.

Zysku brutto na sprzedaży wzrósł o 26% rdr. do 51 mln zł. Wysoka dynamika wzrostu to efekt dalszego skalowania sprzedaży na rynku globalnym, co zaowocowało pozyskaniem rekordowej liczby 5.700 nowych klientów. W rezultacie obsługujemy już ponad 85.100 klientów na całym świecie a sprzedaż do klientów zagranicznych wzrosła o 42% rdr. Jednocześnie widzimy spore przyspieszenie wśród klientów Enterprise, które jest widoczne zarówno w wolumenach wysyłanych wiadomości jak również w przychodach ze sprzedaży, które wzrosły aż o ok. 40% rdr. Duża w tym zasługa nowej platformy MessageFlow, która odpowiada na potrzeby najbardziej wymagających klientów pozwalając im jeszcze skuteczniej wykorzystać potencjał wielu kanałów komunikacji.

W minionym kwartale skorygowana EBITDA wyniosła ponad 23 mln zł, co oznacza wzrost organiczny o ok. 33% rdr. Wysoki udział usług SaaS w przychodach Grupy wspiera poziom konwersji EBITDA na wolne przepływy pieniężne (ok. 86%). Takie parametry, w połączeniu z wysoką dynamiką organicznego wzrostu, pozycjonują nas w światowej czołówce spółek SaaS pod względem wskaźnika Rule of 40, gdzie wyprzedzamy takie podmioty jak Atlassian, Intuit czy Hubspot.

Na uwagę zasługuje także zysk netto, który wzrósł o 72% rdr osiągając w tym kwartale ponad 16 mln zł. Tak wysoki wzrost to z jednej strony efekt dźwigni operacyjnej, a z drugiej konsekwentnego obniżania poziomu zadłużenia (dług netto / EBITDA ok. 0,3x), które przekłada się na niższe koszty finansowe. Liczymy na to, że na koniec roku nasz potencjał akwizycyjny wzrośnie dzięki temu do kwoty ok. 500 mln zł.

W maju tego roku wypada trzecia rocznica debiutu Vercom na GPW. W tym czasie udało nam się trzykrotnie przeskalować wyniki oraz kapitalizację, która zbliża się już do 3 mld zł. Z tej okazji pragniemy się podzielić z akcjonariuszami rekordową dywidendą w kwocie 1,60 zł za akcję (wzrost o 42% rdr). Zgodnie z wcześniejszymi deklaracjami będziemy dążyć do tego, aby z roku na rok dywidenda była na coraz wyższym poziomie.

Z poważaniem,

Krzysztof Szyszka

Prezes Zarządu Vercom

: Podsumowanie

: Bardzo dobre wyniki finansowe wsparte wzrostem organicznym na poziomie +30%

: Wyniki finansowe Q1 2024

Marża brutto Dynamika r/r

PLN 51m +26%

Skorygowana EBITDA

PLN 23m +33%

Zysk netto

PLN 16m +72%

: 5,700 klientów pozyskanych w Q1 2024

: Rekordowa dywidenda z zysku za 2023 rok

: Rosnąca perspektywą włączenia do mWIG40

9

: Najważniejsze wydarzenia Q1 2024

Dynamika wzrostu w Q1 zbieżna z oczekiwaniami na 2024

• Wzrost zysku brutto na sprzedaży o 26% rdr. do 51 mln zł
• Wzrost EBITDA o 33% rdr. do ponad 23 mln zł

Wysoka dynamika liczby klientów

• Wzrost liczby klientów o 20% rdr. do ponad 85.100 podmiotów
• Rekordowa liczba 5.700 pozyskanych klientów w Q1 2024 (wzrost o 24% rdr.)
• Wzrost sprzedaży do klientów zagranicznych o 42% rdr.

Wykorzystanie korzystnego sentymentu konsumenckiego

• Znaczący wzrost liczby wysyłanych wiadomości przez klientów Enterprise potwierdzony wzrostem przychodów Grupy o 40% rdr.
• Efektywna dosprzedaż usług wspierana uruchomieniem nowej marki MessageFlow w Q4 2023
• Pozyskanie kilku dużych klientów, w tym Apteki Gemini, DOZ.pl, Enel-Med., Santander oraz EMPIK

: Najważniejsze wydarzenia Q1 2024

Rekordowa wypłata dywidendy

• 35,44 mln zł (1,60 zł na akcję), zgodnie z uchwałą WZA, będzie wypłacone 31 maja 2024 w formie dywidendy
• Wzrost dywidendy o ok. 42% rdr z 1,13 zł do 1,60 zł na akcję

Skokowy wzrost zysku netto

• Wzrost zysku netto o 72% rdr. do ponad 16 mln zł napędzany dźwignią operacyjną oraz niższymi kosztami finansowania
• Wzrost marży zysku netto o ok. 3 p.p.

Malejące zadłużenie i wzrost potencjału akwizycyjnego

• Bezpieczny i malejący poziom zadłużenia, dług netto / EBITDA (ok. 0,3x)
• Perspektywa osiągnięcia dodatniej pozycji środków pieniężnych netto w 2024 r.
• Oczekiwany wzrost potencjału akwizycyjnego do ok. 500 mln zł na koniec 2024 r.

: Profil działalności

: Pomagamy klientom przezwyciężyć złożoność komunikacji

: Facilitating everyday communication between businesses and their customers : Nasze rozwiązania są nieodłączną częścią codziennego życia

14

: Usługi oferowane przez Vercom pozwalają skutecznie angażować klientów

Segmentacja klientów

Zwiększenie zaangażowania i lojalności

Testowanie A/B

Korzystaj z testów A/B aby tworzyć skuteczniejsze kampanie i lepiej dopasowane treści

Automatyzacje

Maksymalizuj ROI dzięki zastosowaniu inteligentnych automatyzacji wykorzystujących informacje o zachowaniach klientów

klientów poprzez skupienie się na właściwych osobach

Narzędzia do analizy

Tworzenie grafiki

Oszczędzaj czas, korzystając z naszych narzędzi i szablonów do tworzenia treści opartych na sztucznej inteligencji

Wykorzystaj zebrane dane i przekuwaj wnioski w działania dzięki naszym zaawansowanym narzędziom analitycznym

Wielokanałowość

Korzystaj z kanału komunikacji (sms, email, push, OTT) dopasowanego do danego celu i preferencji klientów

: Koncentracja na klientach SME wspiera rozwój na globalnym rynku

: Skalujemy działalność na rynku globalnym poprzez MessageFlow oraz MailerLite

: Wzrost liczby klientów o 20% rdr

Łączna liczba klientów

: Wysoka dynamika sprzedaży zagranicznej

Sprzedaż do klientów zagranicznych* (PLNm)

* Poza Polską i Czechami

: Sprzedaż do klientów na 180 rynkach na całym świecie

Szacunkowa struktura marży brutto na rynkach zagranicznych*

: Przyspieszenie dynamiki sprzedaży do klientów Enterprise wspierane poprawą sentymentu konsumenckiego

: Platforma MessageFlow uruchomiona w Q4 2023

MessageFlow - nowa platforma skierowana do dużych i średniej klientów

One stop-shop dla klientów Enterprise zapewniający dostęp do najbardziej zaawansowanych funkcji i wszystkich kanałów komunikacji

Dedykowany zestaw narzędzi dla marketerów i deweloperów

Nowoczesny wygląd oraz nowy back-end zapewniają intuicyjną obsługę, wysoką wydajność oraz najwyższy poziom

Uruchomienie platformy i początek działań promocyjnych w Q4

Rozpoczęcie migracji wybranych klientów z istniejących platform Vercom

: 20 lat doświadczenia nagrodzone zaufaniem wyjątkowych klientów

TAURON: case study

A provider of electricity for homes and businesses

Solutions:

• Transfer of transactional and marketing communication to the MessageFlow platform and integration of communication channels
• Maximum level of communication security
• Highest deliverability of Email and SMS messages for millions of customers in Poland

Kontynuacja trendu przenoszenia interakcji pomiędzy firmą a klientem z kanału offline do online

Każda transakcja elektroniczna generuje kilkanaście wiadomości i komunikatów

: Wyniki finansowe

: Zdrowa struktura wzrostu napędzana dynamiką klientów oraz cross-sellingiem

: Konsekwentny wzrost skali działalności

Zysk brutto ze sprzedaży (mln zł)

: Wzrost marży brutto napędzany nowymi klientami oraz wzrostem rentowności

Zysk brutto ze sprzedaży (mln zł)

* NER (Net Expansion Rate) – wzrost sprzedaży do powtarzalnej grupy klientów, tj. podmiotów które były klientami Grupy w okresie dla 31 którego obliczany jest wskaźnik oraz w okresie porównawczym, z wyłączeniem ruchu hurtowego

: Wzrost bazy kosztowej wynikający z dynamicznego rozwoju Grupy

: Rosnący udział usług SaaS wspiera konwersję gotówki

: Dynamiczny wzrost EBITDA zgodny z docelową trajektorią wzrostu

: Rosnący poziom konwersji EBITDA na przepływy operacyjne

: Wysoka zdolność do generowania gotówki

Konwersja EBITDA na FCF za okres ostatnich 12 miesięcy (mln PLN)

: Skokowy wzrost zysku netto wspierany redukcją zadłużenia

: Wzrost zysku netto napędzany dźwignią operacyjną oraz spadkiem zadłużenia

: Oczekujemy dodatniej pozycji gotówkowej netto w 2024 r.

* Z uwzględnieniem wpływów ze sprzedaży udziałów w spółce User.com w wysokości 24 mln zł w październiku 2023 r.

: Rosnący potencjał akwizycyjny

Szacowany potencjał akwizycyjny* (mln zł)

: Strategia

: Konsekwentna realizacji strategii rozwoju na rynku globalnym

: Strategia długoterminowego wzrostu

Rozwój usług

Dopasowanie usługi do potrzeb klientów

Naszym celem jest dostarczanie usług, które są idealnie dopasowane do potrzeb konkretnych grup docelowych, od małych przedsiębiorców po globalne korporacje

Pozyskiwanie klientów

01

Budowa rozpoznawalności marki

02

Nasza strategia pozyskiwania klientów opiera się na budowie rozpoznawalności marki poprzez współpracę z marketerami, deweloperami i integratorami usług oraz na selektywnych akwizycjach

Rozwój współpracy z klientami

Rozwój współpracy z klientami

03

Pozyskanie klienta to początek współpracy, którą konsekwentnie rozwijamy poprzez aktywne wsparcie w budowie strategii komunikacji, dostarczanie nowych funkcjonalności oraz rozwiązywanie problemów

: MessageFlow

Platforma komunikacji marketingowej zapewniająca dostęp do wszystkich kanałów poprzez wspólne API

: MessageFlow – platforma dla klientów Enterprise

Jedno API, wiele kanałów komunikacji

Dostęp do kanałów sms, email, push i OTT poprzez jedno API umożliwia realizację zaawansowanych strategii komunikacji

Nieograniczona skalowalność usługi

Wysoka przepustowość do kilku milionów wiadomości na godzinę umożliwia prowadzenie rozbudowanych kampanii przez najbardziej wymagających klientów

Wysoki poziom dostarczalności

Dzięki dostarczalności email na poziomie przekraczającym 99,98% dajemy komfort, że wiadomość dotrze do adresata

Najwyższe standardy bezpieczeństwa

Certyfikat ISO 27001 i ISO 27018 w połączeniu z zaawansowanymi mechanizmami ochrony opartymi o AI zapewnia klientom wyjątkowy poziom bezpieczeństwa danych

Zaawansowane narzędzia analityczne

Dzięki bezpośrednim połączeniom z operatorami GSM oraz dostawcami usług poczty elektronicznej jesteśmy w stanie zapewnić klientom wysokiej jakości dane analityczne

: Prosta i szybka integracja dopasowana do potrzeb danego klienta

}

: Strategia rozwoju współpracy z klientami Enterprise

Wielokanałowość naszej oferty (sms, email, push, OTT) oraz szereg zaawansowanych funkcjonalności przekłada się na duży potencjał dosprzedaży usług

Nowi klienci zazwyczaj wdrażają nasze usługi w jednym obszarze komunikacji (np. w marketingu) i stopniowo podpinają kolejne systemy (np. system transakcyjny, dział obsługi klienta, itd.)

Współpraca z klientami Enterprise zazwyczaj opiera się o model pay-as-you-grow, dzięki czemu wraz ze wzrostem skali działalności naszych klientów uczestniczymy w ich sukcesie

47

: MailerLite

Usługi digital marketingu dzięki którym szybciej pozyskasz klientów i skuteczniej zwiększysz przychody

: MailerLite – platforma dla klientów SME oraz twórców

Przejrzysty i funkcjonalny design

Tworzymy produkty o zaawansowanej funkcjonalności jednocześnie koncentrując się na tym, aby nasze narzędzia były łatwe w użyciu

Potrzeby klientów zawsze na pierwszym miejscu

Zapewniamy klientom całodobowe wsparcie oraz inwestujemy w nowe funkcjonalności, których ludzie potrzebują aby odnieść sukces i rozwijać biznes

Szeroki zakres dostępnych integracji

Dajemy możliwość integracji usługi MailerLite z zewnętrznymi aplikacjami aby ułatwić wymianę danych oraz zapewnić większe możliwości automatyzacji

Łatwiejsza monetyzacja treści

Dzięki przyjaznej konfiguracji płatności dajemy klientom możliwość zarabiania na tworzonych przez nich treściach

Szeroki zakres dodatkowych funkcjonalności

Pozyskiwanie nowych klientów może być jeszcze efektywniejsze dzięki możliwości szybkiego tworzenia efektownych stron internetowych oraz formularzy zapisu

: Jedna z najlepiej ocenianych przez klientów usług email marketingu

MailerLite	Klaviyo	Mailchimp	HubSpot
4.7 (1887)	4.7 (386)	4.5 (16449)	4.5 (5736)	Ocena na portalu Capterra
4.6	x 4.5	x 4.4	x 4.3	Łatwość korzystania
4.8	4.4	4.1	4.4	Obsługa klienta
4.6	4.6	4.4	4.4	Zakres usług
4.8	4.4	4.4	4.2	Stosunek jakości do ceny
\$10.00	\$20.00	\$13.00	\$50.00	Najtańszy pakiet

: Strategia rozwoju współpracy z klientami SME

Wzrost przychodów od klientów rozliczanych w modelu subskrypcyjnym

Klienci stopniowo migrują do bardziej zaawansowanych planów subskrypcyjnych wraz ze wzrostem skali działalności oraz

Wybór rodzaju subskrypcji wynika z wielkości bazy klientów oraz zapotrzebowania na konkretne funkcjonalności, takich jak wsparcie techniczne, dedykowane IP czy szyfrowanie danych

Pozyskanie klienta

Organiczny wzrost biznesu naszych klientów tworzy potrzebę dostępu do bardziej zaawansowanych funkcjonalności

Uwolnienie pełnego potencjału klienta

: Jesteśmy na dobrej drodze do realizacji celów

Skorygowana EBITDA (mln PLN)

0

20

40

60

80

100

120

: Podsumowanie wyników Q1 2024

Wyniki Q1 zbieżne z oczekiwaną ścieżką wzrostu na 2024 rok

Wzrost organiczny EBITDA o 33% rdr przy marży FCF na poziomie 20% oznacza że możemy pochwalić się jednym z najwyższych wskaźników Rule of 40 wśród globalnych spółek SaaS

Zdrowa struktura wzrostu wspierana dynamiką liczby klientów (ok. 20% rdr, 5,700 nowych klientów w Q1 2024) oraz skuteczną dosprzedażą usług do klientów Enterprise

Wzrost zysku netto o 72% rdr wspierany dźwignią operacyjną oraz malejącymi kosztami finansowania

Dalszy spadek zadłużenia (dług netto / EBITDA ok. 0.3x na koniec Q1) w połączeniu z rosnącymi przepływami pieniężnymi może przełożyć się na wzrost potencjału akwizycyjnego do poziomu 500 mln zł na koniec 2024

: Dane finansowe

: Rachunek wyników – wariant kalkulacyjny

(tys. zł)	Q1 2023	Q1 2024	Zmiana
Przychody ze sprzedaży	74 863	104 568	40%
Koszty wytworzenia usług	(34 590)	(53 939)	56%
Zysk brutto na sprzedaży	40 273	50 629	26%
Koszty sprzedaży i marketingu	(10 346)	(11 477)	11%
Koszty ogólnego zarządu	(15 632)	(19 550)	25%
Zysk na sprzedaży	14 295	19 603	37%
Pozostałe przychody operacyjne	28	111	296%
Zysk na sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych	2	2	0%
Pozostałe koszty operacyjne	(65)	(74)	14%
Pozostałe odpisy aktualizujące	(294)	(429)	46%
Zysk na działalności operacyjnej	13 966	19 213	38%
Przychody finansowe	703	1 340	91%
Koszty finansowe	(2 786)	(2 140)	-23%
Koszty finansowe netto	(2 083)	(800)	-62%
Udział w stratach jednostek wycenianych metodą praw własności	(23)	-	-
Zysk przed opodatkowaniem	11 860	18 413	55%
Podatek dochodowy	(2 308)	(1 951)	-15%
Zysk netto z działalności kontynuowanej	9 552	16 461	72%

: Rachunek wyników – wariant porównawczy

(tys. zł)	Q1 2023	Q1 2024	Zmiana
Przychody ze sprzedaży	74 863	104 568	40%
Pozostałe przychody operacyjne	29	111	283%
Amortyzacja	(3 499)	(3 890)	11%
Usługi obce	(51 277)	(73 286)	43%
Koszty świadczeń pracowniczych	(5 471)	(7 334)	34%
Zużycie materiałów i energii	(241)	(320)	33%
Podatki i opłaty	(81)	(136)	68%
Pozostałe koszty operacyjne	(65)	(74)	14%
Zysk/(strata) na sprzedaży i likwidacji rzeczowych aktywów trwałych	2	2	0%
Pozostałe odpisy aktualizujące	(294)	(429)	46%
Zysk na działalności operacyjnej	13 965	19 213	38%
Koszty finansowe netto	(2 083)	(800)	-62%
Udział w zyskach/(stratach) jednostek wycenianych metodą praw własności	(23)	-	-
Zysk przed opodatkowaniem	11 859	18 413	55%
Podatek dochodowy	(2 308)	(1 951)	-15%
Zysk netto	9 551	16 461	72%
- przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej	9 536	16 500	73%

: Sytuacja majątkowa – aktywa i pasywa

(tys. zł)	31.12.2023	31.03.2024	Zmiana
Rzeczowe aktywa trwałe	14 817	14 737	-1%
Prawa do korzystania z aktywów	7 933	7 187	-9%
Wartości niematerialne i wartość firmy	431 990	435 282	1%
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	180	182	0%
Pożyczki udzielone	73	65	-11%
Należności z tytułu udzielonego leasingu	347	173	-50%
Pozostałe aktywa	664	659	-1%
Aktywa trwałe	456 003	458 284	1%
Należności handlowe	33 669	44 896	33%
Pożyczki udzielone	3 543	3 552	0%
Należności z tytułu udzielonego leasingu	688	684	-1%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	63 261	77 386	22%
Pozostałe aktywa	1 891	2 214	17%
Aktywa obrotowe	103 052	128 731	25%
Aktywa ogółem	559 055	587 015	5%
Kapitał własny	367 642	387 922	6%
Zobowiązania długoterminowe	108 520	103 031	-5%
- W tym m.in. zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek	88 706	84 239	-5%
Zobowiązania krótkoterminowe	82 893	96 061	16%
Zobowiązania razem	191 413	199 092	4%
Kapitał własny i zobowiązania razem	559 055	587 014	5%

(tys. zł)	Q1 2023	Q1 2024	Zmiana
Zysk netto za okres sprawozdawczy	9 551	16 461	72%
Korekty razem	8 775	8 075	-8%
Środki pieniężne wygenerowane na działalności operacyjnej	18 326	24 536	34%
Podatek zapłacony	(1 154)	(1 431)	24%
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	17 172	23 105	35%
Odsetki otrzymane	200	221	11%
Pożyczki udzielone	(110)	-	-
Spłaty udzielonych pożyczek	18	9	-50%
Wpływy z tytułu sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	6	2	-67%
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	(3 221)	(2 100)	-35%
Otrzymane płatności z tytułu leasingu	159	167	5%
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(2 948)	(1 701)	-42%

VERCOM
--------

(tys. zł)	Q1 2023	Q1 2024	Zmiana
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek	-	19	-
Spłaty kredytów i pożyczek	(5 238)	(4 216)	-20%
Odsetki zapłacone	(2 656)	(1 769)	-33%
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu	(635)	(1 162)	83%
Wpływy z tytułu otrzymanych dotacji	351	-	-
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	(8 178)	(7 128)	-13%
Przepływy pieniężne netto ogółem	6 046	14 276	136%
Wpływ zmian z tytułu różnic kursowych dotyczących środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	208	(152)	-173%
Zwiększenie (zmniejszenie) stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	6 254	14 124	126%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu	49 040	63 261	29%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu	55 294	77 385	40%

: Zmiany w kapitale własnym

			Kapitał zapasowy, w tym:
	Kapitał podstawowy	z nadwyżki ceny emisyjnej nad wartością nominalną	z odpisów z zysku	pozostały	Kapitał z tytułu płatności w formie akcji	Kapitał rezerwowy	Akcje własne	Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	Zyski zatrzymane	Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej	Kapitał przypadający na udziały niekontrolujące	Kapitał własny
Stan na dzień 1 stycznia 2023 r.	444	289 162	20 791	3 533	3 402	5 375	(725)	(36 626)	80 555	365 911	1 731	367 642
Zysk netto	-	-	-	-	-	-	-	-	16 500	16 500	(38)	16 461
Inne całkowite dochody	-	-	-	-	-	-	-	3 567	-	3 567	-	3 567
Całkowite dochody w okresie	-	-	-	-	-	-	-	3 567	16 500	20 067	(38)	20 029
Transakcje z właścicielami ujęte bezpośrednio w kapitale własnym
Kapitał z tytułu płatności w formie akcji	-	-	-	-	292	-	-	-	-	292	-	292
Sprzedaż akcji własnych w ramach programu motywacyjnego	-	-	-	-	-	2	(2)	-	-	-	-	-
Inne	-	-	-	-	-	-	-	-	(40)	(40)	-	(40)
Razem zmiany w kapitale własnym	-	-	-	-	292	2	(2)	3 567	16 460	20 319	(38)	20 281
Stan na dzień 31 marca 2024 r.	444	289 162	20 791	3 533	3 694	5 377	(727)	(33 059)	97 015	386 230	1 693	387 923

(tys. zł)	Q1 2023	Q1 2024	Zmiana
Przychody ze sprzedaży	34 323	55 238	61%
Koszty wytworzenia usług	(18 016)	(34 327)	91%
Zysk brutto na sprzedaży	16 307	20 911	28%
Koszty sprzedaży i marketingu	(799)	(1 272)	59%
Koszty ogólnego zarządu	(5 622)	(8 858)	58%
Zysk na sprzedaży	9 886	10 780	9%
Pozostałe przychody operacyjne	11	3	-73%
Zysk na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	-	2	-
Pozostałe koszty operacyjne	(16)	(6)	-63%
Pozostałe odpisy aktualizujące	(183)	(132)	-28%
Zysk na działalności operacyjnej	9 698	10 647	10%
Przychody finansowe	539	1 195	122%
Koszty finansowe	(2 583)	(2 128)	-18%
Przychody/(Koszty) finansowe netto	(2 044)	(933)	-54%
Zysk przed opodatkowaniem	7 654	9 714	27%
Podatek dochodowy	(1 602)	(555)	-65%
Zysk netto	6 052	9 159	51%

: Jednostkowy rachunek wyników – wariant porównawczy

(tys. zł)	Q1 2023	Q1 2024	Zmiana
Przychody ze sprzedaży	34 323	55 238	61%
Pozostałe przychody operacyjne	11	3	-73%
Amortyzacja	(1 563)	(1 671)	7%
Usługi obce	(21 270)	(38 961)	83%
Koszty świadczeń pracowniczych	(1 513)	(3 736)	147%
Zużycie materiałów i energii	(71)	(62)	-13%
Podatki i opłaty	(20)	(28)	40%
Pozostałe koszty operacyjne	(16)	(6)	-63%
Zysk/ (Strata) na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	-	2	-
Pozostałe odpisy aktualizujące	(183)	(132)	-28%
Zysk na działalności operacyjnej	9 698	10 647	10%
Przychody finansowe netto	(2 044)	(933)	-54%
Zysk przed opodatkowaniem	7 654	9 714	27%
Podatek dochodowy	(1 602)	(555)	-65%
Zysk netto	6 052	9 159	51%

: Jednostkowy bilans – aktywa i pasywa

(tys. zł)	31.12.2022	31.03.2024	Zmiana
Rzeczowe aktywa trwałe	920	686	-25%
Prawa do korzystania z aktywów	4 300	4 111	-4%
Wartości niematerialne	37 797	38 356	1%
Inwestycje w jednostki zależne	438 885	438 885	0%
Pożyczki udzielone	8 227	8 344	1%
Pozostałe aktywa	618	606	-2%
Aktywa trwałe	490 747	490 988	0%
Należności handlowe	22 182	35 417	60%
Pożyczki udzielone	3 611	3 620	0%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	20 207	25 825	28%
Pozostałe aktywa	582	564	-3%
Aktywa obrotowe	46 582	65 426	40%
Aktywa ogółem	537 329	556 414	4%
Kapitał własny	388 212	397 663	2%
Zobowiązania długoterminowe	99 062	94 373	-5%
- W tym m.in. zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek	91 822	87 498	-5%
Zobowiązania krótkoterminowe	50 055	64 378	29%
Zobowiązania razem	149 117	158 751	6%
Kapitał własny i zobowiązania razem	537 329	556 414	4%

: Władze Spółki

	Krzysztof Szyszka	Adam Lewkowicz	Tomasz Pakulski
	CEO, Founder	CTO, Founder	COO
Lata w branży	>24	>24	>16
Lata w Vercom	>19	>19	>16
Udział w kapitale zakładowym(1)	6,37%	7,22%	0,65%

Jakub Dwernicki – Przewodniczący Rady Nadzorczej

Założyciel i główna osoba zarządzająca Grupą R22. Grupa świadczy kompleksowe usługi dla przedsiębiorstw w zakresie obecności w Internecie, automatyzacji i cyfryzacji procesów biznesowych, w szczególności komunikacji, marketingu oraz sprzedaży. Jakub Dwernicki jest głównym autorem strategii akwizycji biznesów hostingowych. W ciągu ostatnich 5 lat Grupa zrealizowała ich około dwudziestu, zarówno w Polsce, jak i w krajach Europy Środkowo-Wschodniej. Doświadczenie zawodowe zdobywał zasiadając w organach i będąc założycielem spółek łączonych ze spółkami należącymi obecnie do Grupy R22.

Franciszek Szyszka – Członek Rady Nadzorczej

Absolwent Politechniki Warszawskiej na kierunku Mechanika na Wydziale Mechaniki, Energetyki i Lotnictwa. W 2006 r. zdał egzamin na członów organów nadzorczych, a od 2009 r. posiada uprawnienia do sporządzania świadectw charakterystyki energetycznej. Doświadczenie zawodowe zdobywał w PPU Allmet, jako Dyrektor ds. technicznych, Urzędzie Miasta w Elblągu jako Naczelnik Wydziału Inwestycji, Zarządzie Budynków Komunalnych z siedzibą w Elblągu jako Dyrektor Zarządu, Zarządzie Komunikacji Miejskiej z siedzibą w Elblągu jako członek rady nadzorczej oraz w Elbląskim Przedsiębiorstwie Wodociągów i Kanalizacji jako członek rady nadzorczej.

Aleksander Duch – Członek Rady Nadzorczej

Absolwent Uniwersytetu Warszawskiego na wydziale Prawa i Administracji. Otrzymał certyfikat PMP z Project Management Institute. przez 7 lat pracował w IBM Polska zarządzając projektami oraz rozwojem biznesu. Od 2007 związany z grupą Asseco, gdzie początkowo kierował pionem sprzedaży, a w kolejnych latach odpowiadał za rozwój grupy poza Polską uczestnicząc w procesach akwizycyjnych i późniejszym nadzorze przejmowanych spółek. Obecnie zasiada w zarządach Asseco Western Europe SA, Bioalter Sp. z o.o. , Allter Power Sp. z o.o., Polskiego Stowarzyszenia Producentów Biogazu Rolniczego (PSPBR) oraz Polskiego Stowarzyszenia Inwestorów Fintech (SPIF). Aleksander Duch spełnia kryteria niezależności określone przez ustawę o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym z dnia 11 maja 2017 roku oraz wymogi wskazane w Dobrych Praktykach Spółek Notowanych na GPW.

Jakub Juskowiak – Członek Rady Nadzorczej

Absolwent University of North Carolina na kierunku Business Administration oraz studiów podyplomowych na Akademii Ekonomicznej w Poznaniu w zakresie rachunkowości. Od 2011 r. posiada uprawnienia biegłego rewidenta. Doświadczenie zawodowe zdobywał jako Asystent Biegłego Rewidenta w BDO sp. z o.o., Asystent Biegłego Rewidenta i Menadżer Audytu w PKF Consult z o.o. sp.k. oraz jako Dyrektor Finansowy w Ebrex Polska sp. z o.o. Jakub Juskowiak spełnia kryteria niezależności określone w Dobrych Praktykach GPW.

Joanna Drabent – Członek Rady Nadzorczej

Doświadczenie w branży PR – od pracy w agencji do prowadzenia własnej obsługującej klientów z branży nowych technologii. Współzałożycielka i CEO Prowly.com, które oferuje narzędzie wspierające działania PR dla biznesu. Od 2019 spółka Prowly.com sp. z o.o. dołączyła do portfela międzynarodowego holdingu Semrush Inc, oferującego pełen wachlarz narzędzi online do marketingu. W 2018 roku została wyróżniona przez zagraniczne wydanie magazynu Forbes jako jedna z TOP100 założycielek startupów w Europie. Uczestniczka programu EY Entrepreneurial Winning Women 2018.

: Informacje dodatkowe

: Profil działalności Grupy Vercom

Profil działalności

Vercom tworzy globalne usługi komunikacji w modelu SaaS, które umożliwiają klientom budowanie trwałych relacji z odbiorcamiza pośrednictwem wielu kanałów komunikacji.

Rozwiązania Spółki od 20 lat pomagają klientom automatyzować oraz skalować procesy komunikacji,zachowując przy tym wysoką dostarczalność i efektywność.

Grupa Vercom oferuje możliwość przesyłania wiadomości i komunikatów w oparciu o wszystkie powszechnie stosowane kanały komunikacji elektronicznej, w tym w szczególności sms, email, push, komunikatory OTT oraz voice. Narzędzia oferowane przez Vercom są stosowane zarówno do automatyzacji komunikacji transakcyjnej, obejmującej np. potwierdzenia zamówień, autentykację płatności, powiadomienia o statusie dostawy, jak również do obsługi komunikacji marketingowej

Obecnie z usług Vercom korzysta ponad 85 100 firm oraz prywatnych przedsiębiorców na 180 rynkach, w tym takie podmioty jak IKEA, Rossman, American Express, DHL, Coca-Cola oraz BNP Paribas.

Zespół Vercom obejmuje blisko 400 osób skupionych w 30 lokalizacjach na całym świecie, m.in. w San Francisco, Nowym Jorku, Berlinie, Pradze, Poznaniu oraz Warszawie.

: Czynniki ryzyka

Czynniki ryzyka

• Ryzyko wzrostu kosztów zakupu wiadomości sms oraz dostępu do systemów poczty elektronicznej i możliwości wysyłki wiadomości push
• Ryzyko wprowadzenia ograniczeń w wysyłce wiadomości email oraz push
• Ryzyko związane z ograniczeniem współpracy lub pogorszeniem warunków współpracy z istotnymi klientami
• Ryzyko związane z przejęciami realizowanymi przez Grupę
• Ryzyko popełnienia błędów lub wystąpienia nieoczekiwanych trudności związanych z szybkim rozwojem Grupy i realizacją strategii
• Ryzyko zachowania konkurencyjności oferty usług
• Ryzyka związane z zespołem ludzkim
• Ryzyko związane z awarią urządzeń i systemów informatycznych
• Ryzyko ataków na infrastrukturę własną i klientów Grupy
• Ryzyko związane z przetwarzaniem na znaczną skalę danych osobowych przez Grupę
• Ryzyko związane z prawami autorskim do oprogramowania wykorzystywanego przez Grupę
• Ryzyka związane z wpływem pandemii COVID-19 na działalność Grupy
• Wpływ sytuacji makroekonomicznej
• Ryzyko podatkowe dot. ulgi IP Box
• Ryzyko odpowiedzialności za zobowiązania kredytowe spółek z grupy Vercom

: Struktura Grupy Vercom

: Akcje i akcjonariat

Struktura akcjonariatu na dzień 31 marca 2024 r.

	Liczba akcji serii A, B, D, E i F	Wartość nominalna 1 akcji (w zł)	Kapitał podstawowy (w zł)	% głosów na Walnym Zgromadzeniu	Udział w kapitale zakładowym
cyber_Folks S.A. (dawniej R22 S.A.)	11 114 380	0,02	222 288	50,23%	50,01%
Adam Lewkowicz*	1 604 750	0,02	32 095	7,25%	7,22%
Krzysztof Szyszka	1 416 105	0,02	28 322	6,40%	6,37%
Itema Ventures UAB	2 377 000	0,02	47 540	10,74%	10,70%
PTE Allianz Polska S.A.	1 341 888	0,02	26 838	6,06%	6,04%
Vercom S.A. (akcje własne)	95 059	0,02	1 901	-	0,43%
Pozostali	4 274 603	0,02	85 492	19,32%	19,23%
SUMA	22 223 785		444 476	100,00%	100,00%

* z podmiotami zależnymi

: Vercom na GPW

Notowania

Akcje Vercom notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie od 6 maja 2021 r. Od 18 marca 2022 r. akcje Vercom weszły w skład indeksu sWIG80 zrzeszającego 80 spółek z warszawskiej giełdy (bez spółek z WIG20 i mWIG40) z najwyższą pozycją w rankingu wyznaczanym na podstawie obrotów oraz kapitalizacji.

Polityka dywidendowa

6 marca 2023 r. Vercom Zarząd Vercom poinformował, że w związku z zakończeniem cyklu przejęć zapowiadanych w ramach IPO, w Spółce została ustanowiona polityka dywidendy. Zakłada ona wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy w wysokości nie niższej niż 50% skonsolidowanego zysku netto za rok 2022 i kolejne.

16 maja 2024 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy podjęło uchwałę w sprawie podziału zysku za 2023 r. i wypłaty dywidendy w wysokości 1,60 zł na akcję (łącznie 35,44 mln zł). Decyzja ZWZA była zgodna z rekomendacją Zarządu. Dzień dywidendy ustalono na 29 maja 2024 r., a dzień wypłaty dywidendy na 31 maja 2024 r.

Dzień uchwały	Wartość dywidendy
26.04.2019	8 mln zł
12.05.2020	10,3 mln zł
08.04.2021	15,1 mln zł
23.06.2023	25,0 mln zł
16.05.2024	35,4 mln zł

: Program motywacyjny

Kluczowe założenia programu motywacyjnego (ESOP)

• Założyciele zachowają znaczące udziały po debiucie giełdowym i nie będą uczestniczyć w Programie motywacyjnym opartym o akcje Vercom (ESOP).
• ESOP kierowany jest do kluczowych menedżerów i pracowników odpowiedzialnych za bieżące zarządzanie.
• Cele i rozliczenie ESOP dotyczy lat fiskalnych 2021-2024
• Program obejmuje 126.850 akcji (84.472 jako pula podstawowa i 42.378 jako dodatkowa pula dla potencjalnych nowych pracowników).
• Pula podstawowa obejmuje 14.500 akcji lojalnościowych dla pracowników, które mają zostać przyznane w pierwszym roku Programu, bez dodatkowych kryteriów wynikowych.
• Cena zakupu akcji równa jest wartości nominalnej.
• Wagi celów ESOP:
  • Znormalizowana EBITDA 40%
  • Wyniki rynkowe 20%
  • Cele indywidualne 40%

Łączny koszt programu motywacyjnego w latach 2021-2024 wyceniony na 30.04.2021 r. (dzień przyznania zdefiniowany w MSSF 2 "Płatności w formie akcji") szacuje się na 2.857 tys. zł. W związku z tym miał on wpływ na wyniki w II kw. 2021 r. w kwocie 449 tys. zł, w III kw. 2021 r. 674 tys. zł, a w IV kw. 2021 r. 673 tys. zł.

Całkowity koszt programu zostanie rozpoznany w okresie jego trwania – w latach obrotowych 2021- 2024.

Cele programu motywacyjnego

Znormalizowana EBITDA (mln zł)

Cel EBITDA odnosi się do znormalizowanej EBITDA - skorygowanej o koszt wyceny ESOP, pozycji nadzwyczajnych lub jednorazowych oraz historycznej EBITDA przejmowanych spółek

Dla uniknięcia wątpliwości, przyrost EBITDA generowany przez przejmowane podmioty jest uznawany za wzrost organiczny i nie podlega normalizacji.

Kurs akcji

Wzrost kursu w pierwszym roku o 15% względem ceny z IPO (45,00 zł). W kolejnych latach wzrost o 20% względem celu z poprzedniego roku.

: Inne informacje

Zasady zarządzania Spółką i Grupą

W okresie sprawozdawczym nie nastąpiły inne istotne zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Spółki i jej Grupy Kapitałowej.

Opis istotnych postępowań toczących się przed sądem

Na dzień sporządzenia raportu toczy się postępowanie z powództwa Spółki wobec Polkomtel sp. z o.o. o zapłatę kwoty 4.806.945 zł wraz z odsetkami ustawowymi za opóźnienie za okres od dnia 4 maja 2020 r. do dnia zapłaty tytułem kary umownej zastrzeżonej na rzecz Spółki. Pozew został złożony przez Spółkę w dniu 5 lutego 2021 r. W opinii Spółki, Polkomtel nie wykonywała należycie swoich zobowiązań wynikających z zawartej pomiędzy stronami umowy dotyczącej realizacji zleceń Spółki, dotyczących wysyłania/otrzymywania przez Spółkę wiadomości SMS/MMS według określonych pomiędzy stronami zasad.

Zatrudnienie

W okresie sprawozdawczym zakończonym 31 marca 2024 r. w Grupie Vercom zatrudnionych było średnio 163 pracowników.

Poręczenia i gwarancje

Poręczenia i gwarancje zostały opisane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

Istotne transakcje z podmiotami powiązanymi

Transakcje z podmiotami powiązanymi były zawierane na warunkach rynkowych. Transakcje zostały przedstawione w Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym (nota nr 24).

Prognoza finansowa

Zarząd Spółki nie opublikował prognoz finansowych.

Istotne umowy

W I kwartale 2024 r. Vercom nie zawarł nowych istotnych umów.

Możliwość realizacji zamierzeń inwestycyjnych

Grupa posiada zdolność do realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, zarówno ze środków własnych, jak i pochodzących z finansowania dłużnego.

Roosvelta 22

60-829 Poznań

Sprawozdanie Zarządu z Działalności Vercom S.A. oraz Grupy Kapitałowej zostało zatwierdzone 20 maja 2024 r.

Krzysztof Szyszka

Adam Lewkowicz

Tomasz Pakulski

Prezes Zarządu

Wiceprezes Zarządu

Członek Zarządu