Sportscene Group Inc. — Interim / Quarterly Report 2021

Jul 15, 2021

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RAPPORT INTERMÉDIAIRE

POUR LE TROISIÈME TRIMESTRE DE L’EXERCICE 2021

EN DATE DU 15 JUILLET 2021

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MESSAGE AUX ACTIONNAIRES

Depuis le 28 mai 2021, le gouvernement du Québec a annoncé un plan de déconfinement comportant un allègement graduel des mesures sanitaires. Nous accueillons ce développement avec enthousiasme et travaillons d’arrache-pied à assurer le succès de la reprise des activités de restauration tout en veillant à maintenir l’expérience client et employé pour laquelle la bannière est reconnue.

Nous sommes fiers d’avoir pu traverser le pire de cette crise sanitaire et d’avoir préservé notre santé financière notamment en raison des multiples programmes gouvernementaux et du dévouement de notre personnel. Bien que nous continuions à faire face à divers défis structurels dont la disponibilité de la maind’œuvre et certaines difficultés dans la chaîne d’approvisionnement, nous émergeons de cette situation sans précédent avec une offre de restauration hors site bonifiée, un réseau de distribution en épicerie bien établi et une meilleure stratégie d’approvisionnement locale. De plus, il est encourageant de constater, suivant la réouverture graduelle de nos salles à manger, que notre clientèle est au rendez-vous.

Afin de retrouver notre pleine vitesse de croisière et renouer avec la profitabilité, nos priorités seront axées sur l’optimisation de nos activités dans ce nouveau contexte opérationnel et l’amélioration continue de l’expérience client. En prévision de la reprise, nous avons également redémarré plusieurs projets porteurs, dont des investissements dans le recrutement et la formation du personnel. Nous avons aussi investi dans les technologies de pointe, notamment afin d’actualiser notre application mobile, le Club Cage, et soutenir l’évolution favorable de notre offre de restauration hors site La Cage - Chez Vous. De plus, nous avons récemment conclu une nouvelle entente d’approvisionnement avec un fournisseur québécois pour nos populaires côtes levées distribuées en épicerie, ce qui permettra de se démarquer davantage dans un environnement toujours aussi compétitif.

Avec l’espoir de l’amélioration continue de la situation pandémique et d’un certain retour à la normale, nous pouvons maintenant regarder vers l’avenir. Nous entamons ainsi ce nouveau chapitre avec une meilleure efficacité opérationnelle, une structure de coûts allégée, des sources de revenus plus diversifiées et une offre qui répond aux tendances de consommation.

La pandémie nous a permis de démontrer l’agilité, la résilience et la capacité d’innover de notre personnel ainsi que la flexibilité de notre modèle d’affaires. Avec le soutien de nos employés et de nos partenaires, nous émergeons du pire de la crise avec comme plan précis de poursuivre notre mission, soit d’offrir une expérience unique et empreinte de réconfort à notre clientèle.

JEAN BÉDARD

Président du conseil, président et chef de la direction Le 15 juillet 2021

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RAPPORT DE GESTION TRIMESTRIEL SUR LES RÉSULTATS D’EXPLOITATION ET LA SITUATION FINANCIÈRE POUR LES PÉRIODES DE 13 ET 39 SEMAINES TERMINÉES LE 30 MAI 2021

Description des activités

Groupe Sportscene inc. (« Sportscene » ou « la Société ») est un pionnier et un leader dans le créneau de la restauration d’ambiance au Québec, où la Société œuvre depuis 1984. Ses activités et résultats se répartissent en quatre secteurs distincts.

Restauration : Principal pôle d’activités de la Société, ce secteur consiste en l’exploitation de restaurants corporatifs et détenus en coentreprises. En date des présentes, on y retrouve 27 restaurants, dont 25 opérant sous la bannière La Cage – Brasserie Sportive (« La Cage »). Ce secteur a généré 34,9 % des produits consolidés de Sportscene au cours des trois premiers trimestres de 2021 (après éliminations intersectorielles). Implantés à travers le Québec et jouissant d’une forte image de marque, les restaurants La Cage – Brasserie Sportive fournissent des services de restauration complets dans un décor d’inspiration sportive. Ces restaurants se démarquent par des ambiances recherchées, par la qualité de l’offre de restauration conçue à partir de produits frais et locaux, et par le recours aux technologies audiovisuelles et de télécommunications avancées. Au cours des trois dernières années, la Société a commencé à intégrer des restaurants opérant sous d’autres bannières, incluant notamment P.F. Chang’s (cuisine asiatique). Ainsi, à l’heure actuelle, Sportscene possède deux restaurants sous ces autres bannières.

Ventes au détail : Depuis plusieurs années, les produits de marque La Cage sont distribués en épicerie. Avec l’acquisition de Moishes en 2019, se sont ajoutés les produits de l’emblématique restaurant, ce qui a contribué à une forte progression des produits provenant des activités de ventes au détail. Lors de l’exercice 2020, la Société a élargi sa gamme de produits La Cage et étendu son réseau de distribution chez plusieurs grands détaillants. Ce segment a ainsi généré 57,1 % des produits consolidés au cours des trois premiers trimestres de 2021 (après éliminations intersectorielles).

Franchisage : Sportscene poursuit des activités de franchiseur auprès de 13 restaurants La Cage – Brasserie Sportive . Les produits provenant de cette activité incluent la perception de droits d’entrée et de redevances de même que la prestation de services de construction et de développement technologique offerts aux franchisés et aux coentreprises. Ce segment a généré 5,7 % des produits consolidés au cours des trois premiers trimestres de 2021 (après éliminations intersectorielles).

Autres activités : Ce secteur inclut les services de traiteur événementiel, l’exploitation d’un complexe sportif et autres immeubles, ainsi que la vente de droits de diffusion d’événements sportifs. Ces activités ont généré 2,3 % des produits consolidés au cours des trois premiers trimestres de 2021 (après éliminations intersectorielles).

Sportscene est une société publique dont les actions sont transigées à la Bourse de croissance TSX sous le symbole SPS.A et emploie actuellement environ 1 700 personnes, incluant celles mises à pied temporairement en raison de la fermeture des salles à manger. Avant le début de la pandémie, la Société employait approximativement 2 500 personnes dans les restaurants et au siège social.

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Commentaires préalables

Général

Ce rapport de gestion intermédiaire fournit une analyse des résultats d’exploitation pour les périodes de 13 et 39 semaines terminées le 30 mai 2021, en comparaison avec les périodes correspondantes terminées le 24 mai 2020. Il fournit aussi une analyse des flux de trésorerie et de l’évolution de la situation financière de la Société entre le 30 août 2020, date de clôture du dernier exercice financier, et le 30 mai 2021. Le rapport de gestion intermédiaire devrait être lu en parallèle avec les états financiers consolidés intermédiaires résumés et les notes afférentes pour les périodes de 13 et 39 semaines terminées le 30 mai 2021, lesquels n’ont pas fait l’objet d’un audit ni d’un examen par un auditeur indépendant de la Société, ainsi qu’avec les états financiers consolidés audités et notes afférentes portant sur l’exercice terminé le 30 août 2020.

Ces documents et certains autres documents complémentaires, dont les rapports de gestion intermédiaires et annuels précédents et les communiqués de presse, sont disponibles sur le site Internet de SEDAR (www.sedar.com).

À moins d’indications contraires, toutes les données comparatives portant sur les résultats pour les périodes de 13 et 39 semaines terminées le 30 mai 2021 sont comparées aux données des périodes de 13 et 39 semaines terminées le 24 mai 2020.

Dans le présent rapport de gestion, « Groupe Sportscene inc. », « Sportscene » ou « la Société » désigne, selon le cas, Groupe Sportscene inc. et ses filiales, ou Groupe Sportscene inc. ou l’une de ses filiales. Les renseignements contenus dans ce rapport de gestion tiennent compte de tout événement important survenu avant le 15 juillet 2021, date de l’approbation des états financiers consolidés intermédiaires résumés et du rapport de gestion intermédiaire par le conseil d'administration de la Société.

Conformité aux Normes internationales d’information financière IFRS

À moins qu’il ne soit indiqué autrement, l’information financière présentée dans ce rapport de gestion, y compris les montants apparaissant aux tableaux, est exprimée en dollars canadiens et préparée conformément aux Normes internationales d’information financière (« IFRS »). Par ailleurs, l’information comprise dans ce rapport de gestion renferme également certains renseignements qui ne sont pas des mesures du rendement conformes aux IFRS. N’ayant pas un sens normalisé prescrit par les IFRS, elles pourraient ne pas être compatibles avec les mesures similaires présentées par d’autres émetteurs.

Sportscene utilise le « BAIIA ajusté consolidé » car cette mesure permet à la direction d’évaluer le rendement opérationnel de la Société et de ses secteurs d’activités. Le BAIIA ajusté consolidé correspond, pour chacun des secteurs d’activité de la Société, au résultat avant frais financiers, amortissements, autres gains/pertes, résultat net des coentreprises et impôts sur le résultat, auquel est ajoutée la quotepart du résultat avant frais financiers, amortissements et impôts des coentreprises ainsi que l’aide gouvernementale déduite des amortissements et frais financiers. De façon générale, le BAIIA est un indicateur financier largement utilisé pour évaluer la capacité d’une société à rembourser ses dettes. Les investisseurs ne doivent pas le considérer comme un critère remplaçant les produits d’exploitation ou le résultat net, comme un indicateur des résultats d’exploitation ou des flux de trésorerie, ni comme un paramètre de mesure de liquidités.

Outre le BAIIA ajusté consolidé, les mesures financières suivantes ne sont pas des mesures du rendement conformes aux IFRS. Les ventes totales des restaurants correspondent aux ventes réalisées par l’ensemble des restaurants opérant sous les différentes bannières de la Société, qu’ils soient corporatifs, détenus en coentreprises ou franchisés. Cette mesure de performance indique la croissance générale de la Société et reflète l’incidence directe de l’ouverture et de la fermeture de restaurants. Les ventes moyennes par restaurant comparable servent, quant à elles, à isoler l’effet des ouvertures et fermetures

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de restaurants afin d’évaluer l’évolution réelle des ventes des établissements qui ont été en opération pendant deux années consécutives complètes.

Les liquidités disponibles à court terme incluent la trésorerie et équivalents de trésorerie ainsi que les placements, le cas échéant. L’endettement total net est composé de la somme de la dette à long terme (incluant la portion courante), des obligations locatives (incluant la portion courante) et de la contrepartie éventuelle, nette des liquidités disponibles à court terme.

Le lecteur est prié de se référer au tableau 11 du présent rapport de gestion, qui présente un rapprochement quantitatif des données financières non conformes aux IFRS.

Déclarations prospectives

Le rapport de gestion a pour but d’aider l’investisseur à comprendre la nature et l’importance des changements et des tendances, de même que des risques et incertitudes liés à l’exploitation et à la situation financière de la Société. Des déclarations contenues dans ce rapport de gestion concernant les objectifs, les projections, les estimations, les attentes ou les prédictions de Sportscene peuvent constituer des déclarations prospectives au sens des lois sur les valeurs mobilières. De plus, les incidences de la pandémie de COVID-19 sur les secteurs d’activités dans lesquels la Société évolue, et sur la Société ellemême, changent de façon continue et toutes les déclarations prospectives formulées aux présentes à cet égard sont sujettes à changement. Il est à noter que les retombées réelles pourraient différer de façon marquée des prévisions.

La direction de Sportscene tient à préciser que, compte tenu de leur nature, les déclarations prospectives comportent des incertitudes et des risques connus et inconnus qui peuvent faire en sorte que les résultats réels et futurs de la Société diffèrent sensiblement de ceux qui sont énoncés. Aucune assurance ne peut être donnée quant à la concrétisation des résultats, du rendement ou des réalisations tels que formulés ou sous-entendus dans les énoncés prospectifs. À moins d’y être tenue en vertu des lois sur les valeurs mobilières applicables, la direction n’assume aucune obligation quant à la mise à jour ou à la révision des déclarations prospectives en raison de nouvelles informations, d'événements futurs ou d'autres changements.

Contexte de la pandémie de COVID-19

Les risques reliés aux problèmes de santé publique tels que ceux engendrés par la pandémie de COVID19 continuent d’avoir une incidence significative sur les activités, les projets, les revenus, les résultats d’exploitation, les liquidités et le niveau d’endettement de la Société. Malgré la levée récente de plusieurs restrictions sanitaires à travers la province, les perspectives pour les prochains trimestres demeurent très difficiles à déterminer étant donné les incertitudes entraînées par la pandémie dont les restrictions pouvant être imposées par les gouvernements, les inquiétudes au sujet des déplacements dans des lieux publics liées au virus de COVID-19, l’apparition de nouveaux variants, les mesures additionnelles potentiellement nécessaires, la disponibilité et l’efficacité des vaccins et l’effet de certaines mesures de précautions comme la distanciation physique et le port du masque sur le comportement des consommateurs. De plus, la pandémie de COVID-19 a eu des répercussions sur la disponibilité de la main d’œuvre et a affecté la chaîne d’approvisionnement. La Société ne peut prévoir toutes les répercussions ni le moment où la situation se rétablira complètement. Le lecteur est prié de se référer à la section « Risques et incertitudes » du rapport de gestion annuel pour l’exercice financier 2020.

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Développements récents

Plan de déconfinement et reprise graduelle des activités de restauration dans l’ensemble des régions du Québec

Depuis le 13 mars 2020, l’état d’urgence a été déclaré sur le territoire québécois, permettant au gouvernement de mettre en place les mesures nécessaires afin d’assurer la protection de la santé du public face à la pandémie de la COVID-19.

Avec l’amélioration récente de la situation épidémiologique, le gouvernement du Québec a mis en place un programme d’allégements progressif à travers la province. À partir du 28 mai 2021, le plan de déconfinement progressif prévoit plusieurs assouplissements dont le retrait du couvre-feu, la réouverture des terrasses extérieures des restaurants en zone rouge et des salles à manger des restaurants en zone orange. En date des présentes, la totalité de la province de Québec est de retour en zone verte, ce qui signifie plusieurs allégements additionnels au niveau des opérations et de la capacité d’accueil dans les restaurants, comparativement à la situation en place lors de la publication du dernier rapport de gestion, le 15 avril 2021. Si les conditions le permettent, le gouvernement du Québec pourrait mettre fin à toutes les mesures sanitaires dès la fin août.

Malgré ces développements favorables récents, l’ampleur de la crise sanitaire et ses répercussions à long terme sur l'économie ne sont pas encore connues dans leur entièreté. Jusqu'à présent, son effet s’est manifesté notamment par une extrême volatilité des marchés financiers, une augmentation des prix des produits de base, des enjeux au niveau de la disponibilité de la main d’œuvre, de même que des perturbations dans la chaîne d'approvisionnement. La pandémie pourrait avoir des répercussions à long terme sur les activités et les projets de croissance de la Société dont l’ampleur dépendra de développements, de politiques et de mesures futurs. La Société continue de surveiller activement l’évolution de la situation et d’appliquer avec diligence toutes les directives et mesures exigées par les autorités.

L’effet de la pandémie sur l’évolution du plan stratégique et mesures d’atténuation

Au cours des dernières années, Sportscene a procédé à l’intégration de nouvelles bannières de restauration d’ambiance, a continué d’améliorer l’expérience client et employé et a diversifié ses activités en misant sur de nouveaux canaux de distribution auprès de ses consommateurs. Ce virage stratégique a permis d’améliorer de façon significative l’attrait de la bannière La Cage auprès de la clientèle, d’augmenter de façon soutenue la profitabilité et de mettre en place de solides bases permettant d’entamer une nouvelle phase de croissance.

Mesures d’optimisation du réseau

L’arrivée de la pandémie de la COVID-19 au Québec a eu lieu au début du mois de mars 2020, forçant le gouvernement à mettre en place des mesures sanitaires qui ont affecté les activités de la Société à partir du 13 mars 2020, soit près de trois semaines après le début de son troisième trimestre de l’exercice 2020. Dans ce nouveau contexte opérationnel, la Société a dû réagir rapidement et procéder à l’évaluation de la rentabilité de son réseau d’établissements. Ainsi, depuis le début de la pandémie, un certain nombre d’établissements ont dû être fermés de façon définitive.

Développement de nouveaux canaux de distribution

Produits disponibles en épicerie :

Depuis l’exercice 2019, la Société travaille à diversifier son offre de produits disponibles en épicerie avec l’expansion de la gamme de produits de la marque La Cage certifiés Aliments du Québec , auxquels se sont ajoutés les produits de la marque Moishes depuis l’acquisition de l’emblématique restaurant au deuxième trimestre de l’exercice 2019.

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Au cours de l’exercice 2020, la Société a conclu plusieurs ententes de distribution pour ses produits de marque La Cage, qui se retrouvent maintenant dans la plupart des grandes bannières d’alimentation du Québec. Ces efforts ont depuis contribué de façon importante à la croissance des revenus des activités de ventes au détail.

Ainsi, les ventes au détail ont représenté 57,1 % des produits de Sportscene lors des trois premiers trimestres de l’exercice 2021. Depuis le début de l’exercice en cours, les ventes au détail ont atteint 23,6 millions $, ce qui représente une hausse de près de 24,7 % par rapport à la période équivalente de l’exercice 2020.

La Cage – Chez Vous :

Afin de garder certains établissements en opération et de rejoindre sa clientèle au-delà de ses salles à manger, Sportscene a également développé le nouveau concept La Cage – Chez Vous dont la promotion a débuté lors du troisième trimestre de l’exercice 2020 avec une offre bonifiée de plats à livrer, à emporter et à cuisiner mettant de l’avant des produits québécois. La pandémie a certes fait ressortir l’engouement des consommateurs pour les produits locaux. La Société continuera donc d’inclure à son menu et de mettre à l’avant-plan des produits du Québec, notamment des bières, vins et spiritueux.

Préservation des liquidités

Depuis le début de la pandémie, la Société gère prudemment ses activités et ses dépenses, a négocié des ententes de réduction de loyer avec ses bailleurs, s’assure de préserver son personnel clé, poursuit le développement de son offre de restauration hors site et a mis les efforts nécessaires afin d’être en mesure de rapidement redémarrer ses activités de restauration en salle à manger, ce qui fut permis pour certaines régions à compter du 8 février 2021, soit vers la fin du deuxième trimestre, et de façon plus généralisée, depuis le 28 mai 2021, soit deux jours avant la fin du troisième trimestre de l’exercice 2021.

La Société a d’ailleurs recours aux différents programmes d’aide fédéraux, notamment la Subvention salariale d’urgence du Canada (« SSUC »), lui permettant de couvrir une partie de la rémunération versée. Cette aide gouvernementale totalise pour la Société 6,5 millions $ pour les trois premiers trimestres de l’exercice 2021. Ce programme a été prolongé par le gouvernement jusqu’à la fin du mois de septembre 2021, sous réserve du respect de certains critères d’admissibilité. Sportscene a également eu accès à la Subvention d’urgence du Canada pour le loyer (« SCUL ») à hauteur de 2,4 millions $ lors de cette même période et a obtenu des concessions de la part de ses bailleurs sur des sommes dues, pour un total de 1,2 million $. Depuis le troisième trimestre de l’exercice en cours, la Société a pu bénéficier du programme d’Aide d’urgence aux petites et moyennes entreprises (« PAUPME »), programme provincial, à hauteur de 3,0 millions $. De ce montant, 2,5 millions $ a été enregistré à titre d’aide gouvernementale, couvrant une période s’échelonnant d’octobre 2020 à mai 2021. Les conditions de comptabilisation n’étant pas remplies en date des trimestres précédents, l’ensemble de l’aide à laquelle la société est admissible en lien avec ce programme pour cette période, a été comptabilisée au courant du troisième trimestre. Ensemble, ces mesures d’aide gouvernementales ont totalisé 11,3 millions $ depuis le début de l’exercice en cours.

Sportscene maintient également son endettement à un niveau acceptable et, par mesure préventive, dispose de placements temporaires de 7,6 millions $ afin de faire face aux imprévus associés à la pandémie actuelle.

Résumé de la situation financière :

Au 30 mai 2021, la Société disposait de 7,3 millions $ en financement disponible à même son crédit rotatif d’un montant de 25 millions $. Cette facilité de crédit porte intérêt à un taux de base et, en date des présentes, vient à échéance en juin 2024. Aucun remboursement n’est exigible avant l’échéance du terme. La Société a obtenu un assouplissement de ses clauses financières et restrictives jusqu’au 29 août 2021.

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Malgré l’évolution favorable de la situation épidémiologique récente, il est impossible de prévoir la durée de la pandémie et l’effet économique que celle-ci aura, mais également d’en estimer l’impact sur la santé financière à moyen et long terme des consommateurs et sur leurs dépenses discrétionnaires. Ces facteurs pourraient également avoir un effet négatif sur la performance financière future de la Société. Le retour à un niveau de ventes similaire à celui de la période précédant la crise de la COVID-19 se fera en fonction de la reprise de l’achalandage, de l’évolution des mesures gouvernementales, du nombre d’établissement dans le réseau et de la diversification des réseaux de distribution. La direction estime que l’incertitude entourant les conditions économiques pourrait se poursuivre encore pour une période d’environ 24 mois. Groupe Sportscene demeure proactif afin d’atténuer les effets de la pandémie tant sur ses opérations que sur ses résultats financiers. Malgré tous les efforts et les mesures mises en place par la Société, notamment pour préserver ses liquidités, la crise actuelle a eu un impact négatif sur l’économie en général et sur ses perspectives, et par conséquent, a eu et aura, encore pour un certain temps, un effet négatif sur les opérations et la performance financière de Groupe Sportscene.

Renseignements trimestriels

Tableau 1 : Principales données financières des derniers trimestres (non auditées)[(1)]

(en milliers de $, sauf pour les montants par action)

	Premier	Deuxième	Troisième	Quatrième
	Trimestre	Trimestre	Trimestre	Trimestre
Exercice se terminant le 29 août 2021	(13 semaines)	(13 semaines)	(13 semaines)
Ventes totales des restaurants(2)(3)	11 940	6 320	8 868
Produits de la Société	13 565	13 932	13 822
Résultat net	(461)	(889)	(441)
Résultat par action
●De base	(0,05)	(0,11)	(0,05)
●Dilué	(0,05)	(0,11)	(0,05)
Exercice terminé le 30 août 2020	(13 semaines)	(13 semaines)	(13 semaines)	(14semaines)
Ventes totales des restaurants(2)(3)	38 495	38 496	8 884	15 820
Produits de la Société	38 373	34 678	16 672	20 125
Résultat net	1 708	732	(7 168)	688
Résultat par action
• De base	0,20	0,09	(0,83)	0,09
• Dilué	0,19	0,09	(0,83)	0,09
Exercice terminé le 25 août 2019	(13 semaines)	(13 semaines)	(13 semaines)	(13 semaines)
Ventes totales des restaurants(2)(3)	34 243	35 521	38 624	36 981
Produits de la Société	27 987	29 551	31 553	33 502
Résultat net	1 027	545	1 096	1 215
Résultat par action
• De base	0,13	0,07	0,13	0,13
• Dilué	0,13	0,07	0,13	0,12

(1) Les données trimestrielles des exercices 2020 et 2021 tiennent compte de l’incidence de l’adoption de la nouvelle norme IFRS 16. Comme le permet la norme, les données comparatives de l’exercice 2019 n’ont pas été retraitées et, par conséquent, pourraient ne pas être comparables.

(2) Ventes totales générées par l’ensemble des restaurants opérant sous la bannière La Cage – Brasserie Sportive et sous les autres bannières de la Société, qu’ils soient corporatifs, exploités en coentreprises ou franchisés.

(3) Pour le rapprochement des données financières non conformes aux IFRS, se référer au tableau 11.

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Évolution trimestrielle et saisonnalité

Précédant l’arrivée de la pandémie de la COVID-19, les activités de la Société étaient particulièrement influencées par le calendrier des événements sportifs, faisant en sorte que le troisième trimestre était traditionnellement le meilleur de l’année. Au cours des dernières années, le repositionnement de la bannière La Cage a contribué à diminuer l’importance relative de l’effet « événementiel » dans le modèle d’affaires de la Société, favorisant ainsi une atténuation du cycle saisonnier des activités de la Société et, par le fait même, une gestion plus équilibrée et rentable de ses opérations tout au long de l’année. Conformément à la stratégie de la Société, cette tendance favorable devrait être renforcée à l’avenir par l’intégration d’autres bannières de restauration d’ambiance, l’expansion de ses activités de ventes au détail de produits de marques et l’exploration de nouveaux canaux de distribution pour rejoindre les consommateurs.

Tableau 2 : Autres renseignements consolidés trimestriels choisis (non audités) (en milliers de $, sauf pour les données par action et le nombre d’actions)

Résultats

Résultats
	13	semaines	39	semaines
	30 mai,	24 mai,	30 mai,	24 mai,
	2021	2020	2021	2020
	$	$	$	$
Ventes totales des restaurants(1)	8 868	8 884	27 128	85 875
Produits de la Société	13 822	16 672	41 319	89 723
BAIIA ajusté consolidé(2)	2 051	(1 611)	4 824	7 427
Résultat net	(441)	(7 138)	(1 791)	(4 698)
Résultat par action catégorie A
• de base	(0,05)	(0,83)	(0,21)	(0,54)
• dilué	(0,05)	(0,83)	(0,21)	(0,54)
Nombre moyen pondéré d’actions catégorie A
en circulation (en milliers)
• de base	8 568	8 548	8 557	8 548
• dilué	8 568	8 548	8 557	8 548
Dividendes en espèces payés sur les
actions catégorie A	-	-	-	0,15

Données relatives à la situation financière

Données relatives à la situation financière
	30 mai	30 août	24 mai
	2021	2020	2020
	$	$	$
Liquidités disponibles à court terme(3)	8 446	8 390	4 358
Actif total	100 692	107 990	104 129
Capitaux propres	31 498	33 422	32 725
Endettement total(4)	53 847	55 514	50 958

(1) Ventes totales générées par l’ensemble des restaurants, qu’ils soient corporatifs, exploités en coentreprises ou franchisés, opérant sous la bannière La Cage – Brasserie Sportive et sous les autres bannières de la Société.

(2) Pour le rapprochement des données financières non conformes aux IFRS, se référer au tableau 11.

(3) Inclut la trésorerie et équivalents de trésorerie ainsi que les placements, le cas échéant.

(4) Inclut la dette à long terme, la contrepartie éventuelle et les obligations locatives, incluant les tranches courantes. Pour plus de détails, se référer au tableau 9.

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Évolution et résultats du réseau de restaurants au cours de la période terminée le 30 mai 2021

Tableau 3 : Évolution du nombre de restaurants depuis le début de l’exercice 2021

	Corporatifs(1)	Coentreprises(2)	Franchises(2)	Total
Au 30 août2020	28	3	11	42
Constructions Transactions Fermetures	- (1) (2)	- (1) -	- 2 -	- - (2)
Au 30 mai 2021	25	2	13	40

(1) Les restaurants corporatifs opèrent sous les bannières La Cage – Brasserie Sportive et P.F. Chang’s.

(2)[Les restaurants détenus en coentreprises et par des franchisés opèrent sous la bannière La Cage – Brasserie Sportive.]

Changements dans le réseau de restaurants depuis le début de l’exercice

En début d’exercice, le réseau de restauration de la Société, incluant les unités corporatives, les coentreprises et les franchises, totalisait 42 restaurants, dont 38 Cages (24 corporatives, 3 coentreprises et 11 franchises), et 4 restaurants d’autres bannières.

En date du 30 mai 2021, le réseau de restauration de la Société incluait 40 unités, dont 38 Cages (23 corporatives, 2 coentreprises et 13 franchises), et 2 restaurants d’autres bannières.

Performance générale des restaurants

Lors de la période de 13 semaines terminée le 30 mai 2021, les revenus des restaurants corporatifs et détenus en coentreprises ont été limitées presque exclusivement aux activités de restauration hors site en raison des mesures sanitaires en vigueur. Ce n’est seulement qu’à partir du 28 mai 2021, soit deux jours avant la fin du troisième trimestre, qu’il a été permis d’accueillir et servir, à nouveau, des clients dans les restaurants dans toutes les régions de la province avec certaines restrictions selon les paliers d’alerte. Quant aux établissements franchisés, puisque plusieurs étaient exploités « en zone orange ou jaune », ils ont pu bénéficier des ventes en salle à manger pendant le troisième trimestre de l’exercice 2021. Malgré l’allégement récent des mesures sanitaires, les activités de restauration de Sportscene ont été grandement perturbées lors de la période de 13 et 39 semaines terminées le 30 mai 2021.

Au cours de la période de 13 semaines terminée le 30 mai 2021, les ventes totales des restaurants , qu’ils soient corporatifs, exploités en coentreprises ou franchisés, toutes bannières confondues, ont totalisé 8,9 millions $, équivalentes aux ventes totales lors du trimestre comparable de l’exercice précédent. Lors du troisième trimestre de l’exercice 2020, les autorités avaient décrété la fermeture des salles à manger de la province à compter du 13 mars 2020, soit près de trois semaines après le début du trimestre. Lors du troisième trimestre de l’exercice 2021, seulement une minorité des salles à manger des restaurants du réseau sont demeurées ouvertes en raison de leur situation géographique favorable. Les ventes totales cumulatives des restaurants pour la période de 39 semaines terminée le 30 mai 2021 ont totalisé 27,1 millions $, soit une réduction de 68,4 % par rapport à la période équivalente de l’exercice 2020 en raison de l’évolution de la pandémie de COVID-19 et des mesures sanitaires imposées. (Le lecteur est prié de se référer au tableau 11 pour le rapprochement des données financières non conformes aux IFRS, ainsi qu’à la section suivante pour les commentaires sur la variation des produits de restauration et produits consolidés.)

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Résultats d’exploitation de la Société pour les périodes de 13 et 39 semaines terminées le 30 mai 2021

Comptabilisation des produits et des charges des restaurants

Le réseau de restaurants opérant sous les différentes bannières de la Société est composé d’établissements corporatifs (incluant les filiales), de coentreprises et de franchises. Dans ses états financiers consolidés, Sportscene comptabilise la totalité des produits et des charges de ses établissements corporatifs ainsi que la part du résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle dans certaines de ses filiales. Le résultat net des coentreprises, c’est-à-dire les établissements détenus à 50 % ou moins par la Société, est comptabilisé selon la méthode de la mise en équivalence conformément à l’application de la norme IFRS 11 « Partenariats ». Leur résultat net est isolé et présenté séparément. Pour ce qui est des franchises, la Société perçoit surtout des produits sous forme de redevances, de droits d’entrée et de contributions au Fonds National de Publicité.

Compte tenu de ces différents modes de comptabilisation et des changements apportés d’une année ou d’un trimestre à l’autre à la composition du réseau de restaurants, la direction est d’avis que les indices les plus révélateurs de la performance de la Société, outre ses produits consolidés, son résultat net et ses flux de trésorerie, sont l’évolution des ventes totales des restaurants et le BAIIA ajusté consolidé.

Tableau 4 : Produits consolidés et sectoriels[(1)] (non audités)

(en milliers de $, sauf pour les pourcentages)

			13 semaines terminées les	13 semaines terminées les	13 semaines terminées les				39 semaines terminées les	39 semaines terminées les	39 semaines terminées les
			30 mai 2021			24 mai 2020			30 mai 2021			24 mai 2020
Produits de restauration(2)(3)	4 734		34,2 %		7 232	43,4 %		14 414	34,9 %		59 021	65,8 %
Produits des ventes au détail(2)(4)	7 998		57,9 %		8 498	51,0 %		23 588	57,1 %		18 921	21,1 %
Produits de franchisage(2)(5)		841		6,1 %	399		2,4 %	2 349		5,7 %	6 179		6,9 %
Autres produits(2)(6)		249		1,8 %	543		3,2 %	968		2,3 %	5 602		6,2 %
Produits consolidés	13 822		100,0 %		16 672	100,0 %		41 319	100,0 %		89 723	100,0 %

(1) Pour plus de détails, voir la note 18 « Informations sectorielles » afférente aux états financiers consolidés intermédiaires résumés.

(2) Après éliminations intersectorielles.

(3) Produits générés par les restaurants corporatifs, toutes bannières confondues.

(4) Incluent les produits générés par la vente en épicerie de produits de marques La Cage et Moishes

(5) Incluent les droits d’entrée et redevances perçus auprès des établissements franchisés et détenus en coentreprises ainsi que les revenus provenant des services qui leur sont offerts, plus particulièrement la construction et la rénovation de restaurants et le développement technologique.

(6) Incluent les services de traiteur événementiel, l’exploitation d’un complexe sportif et autres immeubles, ainsi que la vente de droits de diffusion d’événements sportifs.

Commentaires sur les résultats d’exploitation des périodes de 13 et 39 semaines terminées le 30 mai 2021

Troisième trimestre

Au cours du trimestre terminé le 30 mai 2021, les produits consolidés de Sportscene ont diminué de 2,9 millions $ ou de 17,1 % par rapport au trimestre équivalent de l’exercice 2020, et se chiffrent à 13,8 millions $.

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Cette diminution provient en majeure partie des activités de restauration , dont les produits ont diminué de 2,5 millions $ ou 34,5 % pour se chiffrer à 4,7 millions $. Cette réduction provient en majeure partie des perturbations causées par la pandémie de la COVID-19, qui a engendré la fermeture de la plupart des salles à manger pendant une plus longue période lors du troisième trimestre de l’exercice en cours par rapport à celui de l’année précédente. Les produits de restauration représentent 34,2 % des produits consolidés du trimestre, par rapport à 43,4 % lors du trimestre équivalent de l’exercice précédent.

Les produits provenant des ventes au détail ont baissé de 0,5 million $, ou 5,9 %, pour totaliser 8,0 millions $. Cette décroissance est principalement attribuable à des difficultés d’approvisionnement en matière première lors du troisième trimestre de 2021 et à l’effet de l’expansion du réseau de distribution en 2020, résultant en de fortes commandes de la part de nouvelles bannières désirant bâtir leur inventaire. Pour ce trimestre-ci, les produits provenant de la vente au détail représentent 57,9 % des produits consolidés, en hausse par rapport à 51,0 % lors du trimestre équivalent de l’exercice précédent.

Les produits générés par les activités de franchisage ont augmenté de 0,4 million $ pour se chiffrer à 0,8 million $. Un nombre plus élevé de salles à manger de restaurants franchisés ont pu demeurer ouvertes lors du troisième trimestre de 2021 en raison de leur localisation géographique favorable. De plus, lors du trimestre équivalent terminé le 24 mai 2020, soit en début de pandémie, un congé de royauté a été accordé par la Société à l’ensemble du réseau, affectant ainsi directement les revenus de ce secteur. En pourcentage des produits consolidés, les produits provenant des activités de franchisage représentent 6,1 % lors du troisième trimestre de 2021 par rapport à 2,4 % lors de la période équivalente de l’exercice précédent.

Les produits provenant des autres activités ont connu une baisse de 0,3 million $, ou 54,1 %, pour se chiffrer à 0,3 million $. Cette réduction est attribuable à un effet COVID-19 plus marqué lors du troisième trimestre de 2021 alors que la majorité des autres activités, incluant les services de traiteur événementiel et le complexe sportif étaient suspendues. En pourcentage des produits consolidés, les produits provenant des autres activités représentent 1,8 % par rapport à 3,2 % lors du trimestre équivalent de l’exercice précédent.

Période cumulative

Au cours de la période de 39 semaines terminée le 30 mai 2021, les produits consolidés de Sportscene ont diminué de 48,4 millions $ ou de 53,9 % par rapport à la période équivalent de 2020, pour se chiffrer à 41,3 millions $.

Cette diminution provient en majeure partie des activités de restauration , dont les produits cumulatifs ont diminué de 44,6 millions $ ou 75,6 % pour se chiffrer à 14,4 millions $. Cette réduction provient principalement de perturbations plus importantes lors de la période cumulative de l’exercice en cours causées par la pandémie de la COVID-19 et dans une moindre mesure, de l’effet de la fermeture permanente de cinq établissements depuis les douze derniers mois. Les produits de restauration représentent 34,9 % des produits consolidés, par rapport à 65,8 % lors de la même période de l’exercice précédent.

Les produits cumulatifs provenant des ventes au détail ont augmenté de 4,7 millions $, ou 24,7 %, pour totaliser 23,6 millions $. Cette croissance est principalement attribuable à l’expansion du réseau de distribution auprès de nouvelles bannières d’alimentation depuis la seconde moitié de l’exercice 2020. La pandémie de la COVID-19 a également favorisé une migration des dépenses de consommation en restaurant vers les épiceries. Les produits provenant de la vente au détail représentent 57,1 % des produits consolidés, en hausse par rapport à 21,1 % lors des trois premiers trimestres de l’exercice précédent.

Pour la période cumulative de 39 semaines terminée le 30 mai 2021, les produits générés par les activités de franchisage ont diminué de 3,8 millions $, ou 62,0 %, pour se chiffrer à 2,3 millions $. La fermeture des salles à manger des restaurants et l’interruption des activités de rénovation et construction en raison de la COVID-19 était plus importante lors de la période cumulative de l’exercice en cours. En pourcentage

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des produits consolidés, les produits provenant des activités de franchisage représentent 5,7 % par rapport à 6,9 % lors de la période équivalente de l’exercice précédent.

Les produits cumulatifs provenant des autres activités ont connu une baisse de 4,6 millions $, ou 82,7 %, pour se chiffrer à 1,0 million $. Cette réduction est attribuable à l’effet COVID-19 qui a forcé le ralentissement de la majorité des autres activités, incluant les services de traiteur événementiel et le complexe sportif. En pourcentage des produits consolidés, les produits provenant des autres activités représentent 2,3 % par rapport à 6,2 % lors des trois premiers trimestres de l’exercice précédent.

Tableau 5 : BAIIA ajusté consolidé[(1)] et sectoriel (non audité)

(en milliers de $)

	13 semaines terminées les	13 semaines terminées les	13 semaines terminées les	39 semaines terminées les	39 semaines terminées les
	30 mai 2021		24 mai 2020	30 mai 2021	24 mai 2020
BAIIA ajusté(1)de la restauration(2)	2 149		(587)	4 365	6 823
BAIIA ajusté(1)des ventes au détail(2)	993		1 027	2 578	1 341
BAIIA ajusté(1)du franchisage(2)	(1 197)		(2 109)	(2 556)	(1 919)
BAIIA ajusté(1)des autres activités(2)		106	58	437	1 182
BAIIA ajusté(1)consolidé	2 051		(1 611)	4 824	7 427

(1) Pour le rapprochement des données financières non conformes aux IFRS, se référer au tableau 11.

(2) Après éliminations intersectorielles

Commentaires sur la rentabilité des périodes de 13 et 39 semaines terminées le 30 mai 2021

Troisième trimestre

Le BAIIA ajusté consolidé du troisième trimestre a augmenté de 3,7 millions pour se chiffrer à 2,1 millions $. Les différents programmes d’aide gouvernementaux et les efforts significatifs mis en place afin de réduire les dépenses ont permis de contrer l’effet de la réduction des produits consolidés et de la marge brute consolidée en raison de la COVID-19. Au troisième trimestre de 2021, la Société a d’ailleurs bénéficié d’un montant total de 5,4 millions $ de SSUC, SUCL et PAUPME, dont 2,2 millions $ était à recevoir au 30 mai 2021.

Le BAIIA ajusté provenant des activités de restauration est en hausse de 2,8 millions $, par rapport à une perte de 0,6 million $, et se chiffre à 2,2 millions $. Cette amélioration provient de l’aide gouvernementale reçue et des mesures de réduction des dépenses en place lors du troisième trimestre alors que la plupart des mesures d’aide gouvernementales n’étaient pas encore déployées lors de la période équivalente de l’exercice 2020.

Le BAIIA ajusté provenant des activités de ventes au détail s’est chiffré à 1,0 million $ et est équivalent à celui du trimestre correspondant de l’exercice précédent. Malgré une légère réduction des ventes, la réduction des frais marketing par rapport à l’exercice précédent, et le fait que la Société travaillait au lancement et à la promotion de ses produits auprès de nouvelles bannières d’alimentation, a permis d’améliorer les marges de ce segment.

La perte du BAIIA ajusté provenant des activités de franchisage s’est améliorée de 0,9 million $ pour totaliser une perte de 1,2 million $. Cette variation provient de l’ouverture partielle des salles à manger des restaurants franchisés et détenus en coentreprises lors du troisième trimestre de l’exercice en cours

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alors que ces salles à manger étaient fermées durant la majeure partie du troisième trimestre de l’exercice 2020.

Le BAIIA ajusté provenant des autres activités est demeuré stable à hauteur de 0,1 million $ malgré une réduction du chiffre d’affaires de ce segment en raison des mesures d’atténuation mises en place.

Période cumulative

Le BAIIA ajusté consolidé cumulatif s’est chiffré à 4,8 millions $, soit une réduction de 2,6 millions $. L’arrêt partiel des activités de restauration, de franchisage et des autres activités depuis le 13 mars 2020 est en cause. Les mesures de soutien gouvernementales et les efforts de réduction des dépenses, combinés à la croissance des ventes au détail ont permis d’atténuer l’effet de la pandémie sur la profitabilité de la Société.

Le BAIIA ajusté cumulatif provenant des activités de restauration est en baisse de 2,5 millions $, ou 36,0 % et se chiffre à 4,4 millions $. Cette réduction provient de la pandémie qui a entraîné la fermeture de la quasi-totalité des salles à manger depuis le début de l’exercice actuel et d’importants frais et pertes reliés aux ouvertures et fermetures pour cette même période, dont l’impact a été atténué par l’aide gouvernementale et les mesures de contrôle des coûts.

Le BAIIA ajusté cumulatif provenant des activités de ventes au détail a augmenté de 1,2 million $, ou 92,2 % pour se chiffrer à 2,6 millions $ en raison de frais marketing moins élevés par rapport à l’année précédente alors que d’importants efforts étaient dévoués à faire croître le réseau de distribution et élargir la gamme de produits offerts aux consommateurs.

Malgré une importante compression des dépenses par le franchiseur et l’accès aux programmes d’aide gouvernementaux, le BAIIA ajusté cumulatif provenant des activités de franchisage se chiffre à une perte cumulative de 2,5 millions $ par rapport à une perte de 1,9 million $ lors de la période équivalente de l’exercice précédent, soit une diminution de 0,6 million $. Cette variation est presque entièrement attribuable à l’effet de la COVID-19 sur les activités de franchisage, entraînant plusieurs fermetures de salles à manger donc une réduction des royautés perçues et des pertes liées à l’arrêt des activités de construction.

Le BAIIA ajusté cumulatif provenant des autres activités affiche une baisse de 0,7 million $ pour se chiffrer à 0,4 million en raison de l’arrêt presque complet de ces activités en période de pandémie.

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Tableau 6 : Marge brute consolidée[(1)] , résultat avant impôt et résultat net consolidés (non audités)

(en milliers de $, sauf pour les pourcentages et le résultat par action)

	13 semaines terminées les	13 semaines terminées les	13 semaines terminées les	13 semaines terminées les	13 semaines terminées les	39 semaines terminées les	39 semaines terminées les	39 semaines terminées les	39 semaines terminées les
	30 mai 2021				24 mai 2020	30 mai 2021			24 mai 2020
Marge brute consolidée(1)	5 640				7 049	16 444			53 282
Marge brute consolidée(1) (en % des produits)	40,8 %				42,3 %	39,8 %			59,4 %
BAIIA ajusté consolidé(1)			2 051		(1 611)	4 824			7 427
Amortissements			670		2 392	3 623			7 237
Frais financiers			80		503	808			1 551
Aide gouvernementale déduite des amortissements et frais financiers(2)			1777		-	2 764			-
Autres (gains) pertes(3)			(71)		5 062		(483)		4 752
BAIIAdes coentreprises(4)			5		(42)		176		564
Perte nette (revenu net) des coentreprises			140		204		280		(206)
Résultat avant impôt			(550)		(9730)	(2 344)			(6471)
Impôt sur le résultat			(109)		(2 592)		(553)		(1 773)
Résultat net			(441)		(7 138)	(1 791)			(4 698)
Résultat par action(en $)
●De base			(0,05)		(0,83)	(0,21)			(0,54)
●Dilué			(0,05)		(0,83)	(0,21)			(0,54)
Nombre moyen pondéré d’actions en circulation (en milliers)
●De base			8 568		8 548	8 557			8 548
●Dilué			8 568		8 548	8 557			8 548

(1) Pour le rapprochement des données financières non conformes aux IFRS, se référer au tableau 11.

(2) Conformément aux IFRS, une portion de l’aide gouvernementale pour les loyers a été portée en diminution de l’amortissement d’actifs au titre de droit d’utilisation et des intérêts sur obligations locatives. Aux fins du calcul du BAIIA ajusté consolidé, ces sommes ont été incluses puisqu’il s’agit d’un élément monétaire.

(3) Les autres (gains) pertes incluent notamment les gains sur regroupements d’entreprises réalisés par étapes ainsi que les gains/pertes sur cessions et dépréciation d’immobilisations corporelles. Pour plus de détails, se référer à la note 7 afférente aux états financiers consolidés intermédiaires résumés.

(4) Résultat avant charges financières, amortissement et impôts des coentreprises (se référer au tableau 11).

Troisième trimestre

Au cours de la période de 13 semaines terminée le 30 mai 2021, la marge brute consolidée a diminué de 1,4 million $ ou 20,0 % pour se chiffrer à 5,6 millions $, principalement en raison de la baisse des revenus de restauration. Pour sa part, la marge brute en pourcentage des produits s’est chiffrée à 40,8 %, en baisse par rapport à 42,3 % lors du troisième trimestre de l’exercice précédent, résultant des diverses mesures d’atténuation et de soutien mises en place depuis le début de la pandémie et de la hausse du coût des denrées.

La dépense d’amortissement a baissé de 1,7 million $ pour se chiffrer à 0,7 million $ en raison d’un montant de 1,3 million $ d’aide gouvernementale comptabilisée en réduction de l’amortissement d’actifs au titre de droits d’utilisation, de la réduction de la valeur nette des immobilisations découlant de la charge de dépréciation constatée lors de l’exercice 2020 et de la suspension temporaire des activités d’investissement depuis le début de la pandémie.

Les frais financiers ont diminué de 0,4 million $ pour se chiffrer à 0,1 million $ principalement en raison d’un montant de 0,4 million $ d’aide gouvernementale comptabilisée en réduction des intérêts sur obligations locatives.

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La Société a perçu un total de 5,4 millions $ d’aide gouvernementale (SSUC, SUCL et PAUPME) au troisième trimestre dont 1,3 million $ a été déduit de la charge d’amortissement d’actifs au titre de droits d’utilisation et 0,4 million $ a été déduit de la charge d’intérêts sur obligations locatives. Lors du troisième trimestre de l’exercice 2020, seule la subvention salariale d’urgence du Canada (SSUC) avait été mise en place et 0,8 million $ avait été comptabilisé au courant de cette période. Les autres programmes d’aide gouvernementaux aux entreprises dans le contexte de la pandémie n’étaient pas encore en vigueur.

Sportscene a ainsi inscrit un gain de 0,1 million $ au poste « Autres (gains) pertes » provenant de la cession d’un investissement dans des coentreprises et d’un gain réalisé sur cessation de bail, par rapport à une perte de 5,1 millions $ réalisée lors du troisième trimestre de l’exercice précédent, provenant majoritairement d’une charge de dépréciation d’immobilisations corporelles, compte tenu de l’effet de la COVID-19 sur les ventes de la Société et la durée restante des baux.

La quote-part du BAIIA provenant des coentreprises est demeuré négligeable en raison de la fermeture des salles à manger des restaurants ainsi qu’au nombre moins élevé d’établissements détenus en coentreprises durant la période.

L’impôt à recouvrer atteint 0,1 million $ par rapport à 2,6 millions $ lors du troisième trimestre de l’exercice précédent, en raison de la perte avant impôt de la période.

Sportscene a ainsi clos le troisième trimestre de l’exercice 2021 avec une perte nette de 0,4 million $ ou 0,05 $ par action (de base et dilué), alors que la perte nette s’établissait à 7,1 millions $ ou 0,83 $ par action (de base et dilué) au trimestre correspondant de l’exercice précédent.

Période cumulative

Au cours de la période de 39 semaines terminée le 30 mai 2021, la marge brute consolidée a diminué de 36,8 millions $ ou 69,1 % pour se chiffrer à 16,4 millions $, provenant principalement de la baisse des revenus de restauration. Pour sa part, la marge brute cumulative en pourcentage des produits s’est chiffrée à 39,8 %, en baisse par rapport à 59,4 % lors des trois premiers trimestres de l’exercice précédent, résultant du changement important dans la composition des revenus.

La dépense d’amortissement a baissé de 3,6 millions $ pour se chiffrer à 3,6 millions $ en raison d’un montant de 2,1 millions $ d’aide gouvernementale comptabilisée en réduction de l’amortissement d’actifs au titre de droits d’utilisation, de la réduction de la valeur nette des immobilisations découlant de la charge de dépréciation constatée au cours de l’exercice 2020 et de la suspension temporaire des activités d’investissement depuis le début de la pandémie.

Les frais financiers ont diminué de 0,7 million $ pour se chiffrer à 0,8 million $ principalement en raison d’un montant de 0,7 million $ d’aide gouvernementale comptabilisée en réduction des intérêts sur obligations locatives.

La Société a perçu un total cumulatif de 11,3 millions $ d’aide gouvernementale (SSUC, SUCL et PAUPME). Au terme du troisième trimestre de l’exercice 2020, seule la SSUC avait été mise en place et 0,8 million $ avait été perçu dans les résultats de la Société. Les deux autres programmes d’aide gouvernementaux aux entreprises dans le contexte de la pandémie n’étaient pas encore en vigueur.

Sportscene a inscrit un gain de 0,5 million $ au poste « Autres (gains) pertes » provenant de la cession d’investissements dans une coentreprise, par rapport à une perte de 4,7 millions $ réalisée lors des trois premiers trimestres de l’exercice précédent, provenant majoritairement d’une charge de dépréciation d’immobilisations corporelles.

La quote-part du BAIIA provenant des coentreprises a été réduite de 0,4 million $ pour se chiffrer à 0,2 million $ en raison des fermetures des salles à manger des restaurants ainsi qu’au nombre moins élevé d’établissements détenus en coentreprises lors de la période.

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L’impôt à recouvrer atteint 0,6 million $ par rapport à 1,8 million $ lors des trois premiers trimestres de l’exercice précédent, en raison de la perte avant impôt de la période.

Sportscene a ainsi clos la période de 39 semaines de l’exercice 2021 avec une perte nette de 1,8 million $ ou 0,21 $ par action (de base et dilué), alors que la perte nette s’établissait à 4,7 millions $ ou 0,54 $ par action (de base et dilué) lors de la période équivalente de l’exercice précédent.

Flux de trésorerie pour la période de 39 semaines terminée le 30 mai 2021

Tableau 7 : Sommaire des flux de trésorerie (non audité)

(en milliers de $)

Périodes de 39 semaines terminées les		30 mai 2021	30 mai 2021		24 mai 2020	24 mai 2020
Activités opérationnelles :
Résultat net		(1 791)			(4 698)
Éléments du résultat net sans incidence sur la trésorerie			5 020		10 078
Fonds autogénérés			3 229			5 380
Variation nette des soldes hors caisse			(532)			2 719
Flux de trésorerie générés par les activités opérationnelles			2 697			8 099
Flux de trésorerie (requis) générés par les activités de financement		(1 941)				1 195
Flux de trésorerie requis par les activités d’investissement			(700)		(5 494)
Augmentation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie			56		3 800
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période			8 446		4 358

Lors des trois premiers trimestres de l’exercice 2021, les activités opérationnelles ont produit des fonds autogénérés (ou flux de trésorerie avant la variation nette des soldes hors caisse du fonds de roulement) de 3,2 millions $, comparativement à 5,4 millions $ lors de la période équivalente de l’exercice 2020. Cette diminution de 2,2 millions $ s’explique principalement par une diminution du BAIIA ajusté consolidé (excluant l’impact IFRS 16) pour la période de 39 semaines. De plus, au terme du troisième trimestre de l’exercice 2020, des dividendes avaient été reçus de la part de coentreprises pour un montant de 0,4 million $ comparativement à 0,1 million $, en 2021.

La variation nette des soldes hors caisse du fonds de roulement a requis des liquidités de 0,5 million $ lors des trois premiers trimestres en raison de la baisse des créditeurs suite au paiement d’arrérages (pour de plus amples détails, se référer à la section Situation financière de la Société en date du 30 mai 2021 ), par rapport à une génération de liquidités de 2,7 millions $ lors des trois premiers trimestres de l’exercice précédent.

Les activités de financement ont requis des liquidités de 1,9 million $ durant la période et se résument principalement par le remboursement de 3,2 millions $ d’obligations locatives et par un recours au crédit rotatif de l’ordre de 1,1 million $.

Les activités d’ investissement ont utilisé des liquidités totales nettes de 0,7 million $, comparativement à 5,5 millions $ l’an dernier. Étant donné que les activités d’investissement ont été suspendues depuis le début de la pandémie de la COVID-19, la majeure partie de ces fonds ont servi à l’acquisition d’immobilisations corporelles dans le cadre de rénovations débutées avant la pandémie.

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Une gestion prudente des dépenses et des liquidités a permis de maintenir le solde de la trésorerie et équivalents de trésorerie à 8,4 millions $ en date du 30 mai 2021, par rapport à un solde de 4,4 millions $ lors de la période de 39 semaines de l’exercice précédent. Par mesure préventive, lors des douze derniers mois, la Société a prélevé un total de 7,5 millions $ sur son crédit rotatif afin d’accroître les liquidités nécessaires pour faire face aux imprévus associés à la pandémie actuelle.

Situation financière de la Société au 30 mai 2021

Tableau 8 : Sommaire de la situation financière (non audité)

(en milliers de $ sauf pour le coefficient)

		30 mai 2021	30 août 2020	30 août 2020		24 mai 2020
Actif :
Actifs courants		21 671		23 316		19 016
Actifs non courants		79 021		84 674		85 113
Actif total	100 692		107 990		104 129
Passif et capitaux propres :
Passifs courants		18 246		22 437		22 268
Passifs non courants		50 948		52 131		49 136
Passif total		69 194		74 568		71 404
Capitaux propres		31 498		33 422		32 725
	100 692		107 990		104 129
Fonds de roulement :	3 425		879		(3 252)
Coefficient de fonds de roulement	1,19 :1		1,04 :1		0,85 :1

Au cours de la période de 39 semaines terminée le 30 mai 2021, l’ actif total a affiché une diminution de 7,3 millions $. L’évolution des principaux postes d’actifs se résume comme suit :

• Le total des actifs non courants a diminué de 5,7 millions $, provenant principalement d’une diminution de 2,3 millions $ de la valeur des actifs au titre des droits d’utilisation et de 2,0 millions $ de la valeur des immobilisations suite aux amortissements de la période. La valeur des investissements dans les coentreprises a été réduite de 0,8 million $ principalement en raison de la cession d’investissements dans deux coentreprises au cours des trois premiers trimestres et les effets à recevoir et autres actifs ont diminué de 0,4 million $ en lien avec l’encaissement de crédits d’impôt à recevoir.

• Le total des actifs courants a diminué de 1,6 million $, provenant principalement de la réduction des débiteurs de l’ordre de 2,9 millions $ due notamment à l’encaissement des comptes à recevoir en lien avec les ventes au détail, ces derniers étant étroitement liés au calendrier promotionnel des différents détaillants.

Le passif total a diminué de 5,4 millions $, à la suite des principales variations suivantes :

• Le total des passifs non courants a diminué de 1,2 million $ principalement en raison d’une réduction de 2,4 millions $ de la valeur comptable nette des actifs au titre des obligations locatives mitigé en partie par une augmentation de 1,1 million $ du crédit rotatif.

• Le total des passifs courants a baissé de 4,2 millions $ provenant principalement du paiement des arrérages dus aux fournisseurs, notamment les reports de paiements aux bailleurs. On note également une baisse des créditeurs reliés aux activités de ventes au détail ainsi que des charges à payer telles que les salaires, vacances et remises de taxes suite au ralentissement généralisé des activités. Enfin, le total

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des capitaux propres a diminué de 1,9 million $ pour atteindre 31,5 millions $ en date du 30 mai 2021, provenant de la perte nette de 1,8 million $ réalisée.

À la même date, le fonds de roulement affichait un surplus de 3,4 millions $ pour un coefficient de 1,19:1, comparativement à 0,9 million $ pour un coefficient de 1,04:1 au 30 août 2020. Cette amélioration de 2,5 millions $ s’explique essentiellement par le recours au crédit rotatif présenté dans le passif non courant pour acquitter une portion des arrérages des créditeurs présentés dans le passif courant et par l’encaissement de subvention, principalement celle obtenue dans le cadre du programme provincial PAUPME.

Tableau 9 : Situation d’endettement (non auditée)

(en milliers de $, sauf pour le coefficient)

		30 mai 2021	30 août 2020
Endettement total net :
Dette à longterme(incluant la tranche courante)		27 310	25 852
Contrepartie éventuelle		2 217	2 127
Obligations locatives(incluant la tranche courante)		24 320	27 535
Total de l’endettement		53 847	55 514
Moins : liquidités disponibles à court terme		(8 446)	(8 390)
Endettement total net des liquidités		45 401	47 124
Coefficient d’endettement sur capital investi :
Capital investi :
Capitauxpropres		31 498	33 422
Endettement total net		45 401	47 124
Total		76 899	80 546
Coefficient d’endettement total net / capital investi		59,0 %	58,5 %

Au cours de l’exercice 2020, la Société a procédé à la renégociation de sa principale entente de financement afin de mettre en place un crédit rotatif d’un montant maximal de 25 millions $. En date des présentes, cette facilité de crédit porte intérêt au taux de base et vient à échéance en juin 2024. Aucun remboursement n’est exigible avant l’échéance du terme.

Depuis le début de l’exercice 2021, l’endettement total net a baissé de 1,7 million $ tel qu’expliqué précédemment, pour se chiffrer à 45,4 millions $ en date du 30 mai 2021, comparativement à 47,1 millions $ au 30 août 2020. Pour sa part, le coefficient d’endettement total net par rapport au capital investi est passé de 58,5 % au 30 août 2020, à 59,0 % au 30 mai 2021. À cette date, la Société disposait de liquidités disponibles de 7,3 millions $ à même son crédit rotatif, en plus des liquidités disponibles à court terme de 8,4 millions $.

Au 30 mai 2021, toutes les clauses restrictives incluses dans les conventions de financement de la Société étaient respectées. À la lumière des faits récents qui affectent l’économie à l’échelle planétaire et plus particulièrement le secteur de la restauration, beaucoup d’incertitudes demeurent quant à la durée de la pandémie et des mesures de santé publique pouvant être mises en place par les autorités gouvernementales. La croissance des résultats de la Société depuis les trois dernières années a permis à Sportscene de se doter d’une solide situation financière pour faire face à la situation actuelle. Néanmoins, devant autant d’impondérables, la direction se voit dans l’obligation de revoir à la baisse ses prévisions budgétaires pour l’exercice 2021. Lors de l’exercice précédent, la Société a obtenu de son institution financière une modification de ses conventions de financement ainsi qu’un allégement de ses clauses financières et restrictives jusqu’au 29 août 2021. Au-delà de cette période, les clauses restrictives précédant cet assouplissement devraient en principe s’appliquer. La Société continue ses discussions

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avec ses prêteurs et une renégociation des ententes est prévue au cours des prochaines semaines avec les institutions financières. Ces échanges auront pour but de mettre à jour les prévisions et obtenir un allègement additionnel de ses clauses restrictives, au besoin, en considérant toutes les informations les plus récentes concernant l’évolution de la pandémie, les mesures sanitaires imposées ainsi que les programmes gouvernementaux disponibles.

En plus des mesures de contrôle des coûts discutées précédemment, Sportscene continue à travailler étroitement avec ses partenaires commerciaux, notamment les franchisés, les fournisseurs, les bailleurs et les institutions financières afin de gérer efficacement ses liquidités. La Société continue également d’entreprendre toutes les démarches nécessaires afin de bénéficier de tous les programmes d’aide gouvernementaux pour lesquels elle pourrait être admissible.

Renseignements sur le capital-actions

Régime d’options d’achat d’actions

Le 15 juillet 2021, 993 178 actions de catégorie A étaient réservées à l’intention de dirigeants, d’administrateurs et de consultants, dont 295 178 options n'avaient toujours pas été octroyées. Selon les termes et conditions prévus au régime d’options d’achat d’actions de catégorie A de la Société, les 442 000 options en cours donnent droit à leur détenteur d’acquérir des actions de Sportscene à un prix de levée moyen pondéré de 3,38 $ par action.

Versement de dividendes

La pratique du conseil d’administration est de juger, en temps opportun, de la pertinence du versement de dividendes à la lumière des conditions du marché, de la situation financière et des besoins de fonds de la Société, de même que de l’atteinte d’indices de performance conformes aux objectifs de la direction.

Dans le contexte actuel de pandémie et le désir de préserver les liquidités de la Société, aucun dividende ne sera déclaré d’ici la fin de l’exercice financier 2021.

Perspectives et objectifs pour l’exercice 2021

Après avoir réussi le repositionnement de la bannière La Cage – Brasserie Sportive , la Société a entrepris de développer de nouvelles avenues d’expansion, poursuivi la valorisation et l’optimisation de sa principale bannière, et complété la modernisation de la plupart de ses restaurants. Ces mesures ont soutenu la croissance importante des ventes et de la profitabilité de la Société depuis maintenant plusieurs années.

Les récents développements affectant l’industrie de la restauration et la population dans son entièreté ont eu et continueront d’avoir une incidence sur les opérations de la Société à court et moyen terme. Bien que le gouvernement ait annoncé récemment l’allégement graduel des mesures sanitaires, la durée de la pandémie et son effet à plus long terme sur l’économie sont toujours difficiles à prédire. La Société travaille actuellement à assurer le succès de la reprise des activités de restauration du réseau en fonction de l’évolution des normes sanitaires, de l’achalandage de la clientèle et de la disponibilité de la main d’œuvre. Selon l’évolution de la situation épidémiologique et de nouvelles mesures sanitaires pouvant potentiellement demeurer en vigueur, l’objectif premier de Sportscene est de consolider le redémarrage de ses salles à manger et le retour vers la normale des opérations, tout en continuant d’offrir un environnement sécuritaire pour ses clients et employés et à ajuster sa situation opérationnelle dans un contexte en constante évolution.

La diversification des opérations du groupe Sportscene lui a permis de maintenir un certain niveau de revenus permettant d’atténuer l’effet de la pandémie sur les résultats financiers. Compte tenu de l’attrait grandissant pour l’offre de restauration hors site, des efforts importants continueront à être dévoués à faire

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connaître la plate-forme de restauration à domicile La Cage - Chez Vous et à faire croître les activités de ventes au détail. Avec la réouverture des salles à manger à travers le réseau, Sportscene s’assure de maintenir des mesures d’hygiène d’avant-garde et adapte son offre, tant hors site que celle en restaurant, des actions qui s’inscrivent dans le désir constant d’améliorer l’expérience client et employé.

Acquisition d’immobilisations

En raison de la pandémie en cours, les acquisitions d’immobilisations et autres dépenses en capital seront maintenues au minimum pour la durée de la crise reliée à la COVID-19.

Arrangements hors bilan

Ententes de financement

La Société a cautionné les dettes de coentreprises pour un montant maximal de 0,6 million $ (1,3 million $ au 30 août 2020).

Transactions entre parties liées

Les opérations effectuées dans le cours normal des affaires avec les coentreprises, les principaux dirigeants et autres parties liées sont comptabilisées à la juste valeur et se détaillent comme suit pour les périodes de 13 et 39 semaines terminées le 30 mai 2021 :

Tableau 10 : Transactions entre parties liées (non auditées)

(en milliers de $)

	13 semaines terminées les	13 semaines terminées les	39 semaines terminées les	39 semaines terminées les
	30 mai 2021	24 mai 2020	30 mai 2021	24 mai 2020
Produits d’exploitation(avec des coentreprises) :
Produits tirés des franchises	10	43	74	513
Redevancespour le Fonds National de Publicité	5	28	44	310
Contrats de construction	-	-	1	821
Produits de location	-	7	-	73
Autres produits	22	47	78	354
Total	37	125	197	2 071
Charges d’exploitation(avec des dirigeants et autres parties liées) :
Rémunération	268	144	930	755

Au cours de la période 39 semaines terminée le 30 mai 2021, la Société a engagé des charges négligeables avec des sociétés liées à des administrateurs (0,3 million $ pour la période de 39 semaines terminée le 24 mai 2020). Au 30 mai 2021, la Société avait un solde de 0,5 million $ (0,3 million $ au 30 août 2020) à recevoir de ses coentreprises.

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Données financières non conformes aux IFRS

Tableau 11 : Rapprochement des données financières non conformes aux IFRS

(en milliers de $, sauf les pourcentages)
	13 semaines terminéesles						39 semaines terminéesles
	30 mai 2021			24 mai 2020			30 mai 2021		24 mai 2020
Produits de restauration-La Cage(1)		4 229			6 642		12 555		53 062
Produits de restauration-Autres bannières(1)		505			590		1 859		5 959
Ventes générées par les franchises et coentreprises		4 134			1 652		12 714		26 854
Ventes totales des restaurants		8 868			8 884		27 128		85 875
Résultat avant frais financiers, amortissements, revenu net des coentreprises et impôts sur le résultat		340		(6 631)			2 367		2 111
Autres (gains) pertes		(71)			5 062		(483)		4 752
Aide gouvernementale déduite des amortissements et frais financiers(2)		1 777			-		2 764		-
Résultat avant frais financiers, amortissements etimpôts des coentreprises (3)			5		(42)		176		564
BAIIA ajusté consolidé		2 051		(1 611)			4 824		7 427
Produits	13 822			16 672			41 319		89 723
Moins:coût des produitsvendus		8 182			9 623		24 875		36 441
Marge brute consolidé		5 640			7 049		16 444		53 282
Marge brute (en % des produits)	40,8 %			42,3 %			39,8 %		59,4%

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BAIIA ajusté consolidé sectoriel[(4) ]

			Résultat avant frais financiers, amortisse- ments, revenu net des coentreprises et impôts sur le résultat	Autres (gains) pertes	Aide gouv. déduite sous le BAIIA(2)	Résultat avant frais financiers, amortisse- ments et impôts des coentreprises (3)	BAIIA ajusté consolidé
13 semaines terminées les	30 mai 2021	Restauration	461	(71)	1 777	(18)	2 149
		Ventes au détail	959	-	-	34	993
		Franchisage	(1 186)	-	-	(11)	(1 197)
		Autres activités	106	-	-	-	106
	24 mai 2020	Restauration	(5 758)	5 196	-	(25)	(587)
		Ventes au détail	1 044	-	-	(17)	1 027
		Franchisage	(2 423)	314	-	-	(2 109)
		Autres activités	506	(448)	-	-	58
39 semaines terminées les	30 mai 2021	Restauration	1 952	(483)	2 764	132	4 365
		Ventes au détail	2521	-	-	**57 **	2578
		Franchisage	(2 543)	-	-	(13)	(2 556)
		Autres activités	437	-	-	-	437
	24 mai 2020	Restauration	1 457	4 846	-	520	6 823
		Ventes au détail	1 305	-	-	36	1 341
		Franchisage	(2 241)	314	-	8	(1919)
		Autres activités	1 590	(408)	-	-	1 182

(1) Les montants des produits de restauration figurent à la note 5 « Produits » afférente aux états financiers consolidés intermédiaires résumés.

(2) Conformément aux IFRS, une portion de l’aide gouvernementale pour les loyers a été portée en diminution de l’amortissement d’actifs au titre de droit d’utilisation et des intérêts sur obligations locatives. Aux fins du calcul du BAIIA ajusté consolidé, ces sommes ont été incluses puisqu’il s’agit d’un élément monétaire.

(3) Cette information est présentée à la note 12 « Investissements dans des coentreprises » afférente aux états financiers consolidés intermédiaires résumés.

(4) Pour plus de détails, voir la note 18 « Informations sectorielles » afférente aux états financiers consolidés intermédiaires résumés.

Principales méthodes comptables

Nouvelles normes comptables appliquées en 2021

Modifications à l’IFRS 16, Contrats de location (« IFRS 16 »).

En réaction à la pandémie de la COVID-19, l’IASB a publié une modification d’IFRS 16 afin de permettre aux entités de ne pas comptabiliser un allégement au titre d’un loyer comme modification du contrat de location s’il est la conséquence directe de la COVID-19 et répond à certaines conditions :

• La contrepartie révisée est essentiellement la même ou moindre que la contrepartie originale;

• La réduction des paiements de loyer vise les paiements dus au plus tard le 30 juin 2022; et

• Aucune autre modification substantielle n’a été apportée aux conditions du contrat de location.

La Société a appliqué cette mesure de simplification à tous les allégements de loyers admissibles, lesquels totalisent 1,2 million $ pour la période de 39 semaines terminée le 30 mai 2021.

Modifications à l’IFRS 3, Regroupement d’entreprises (« IFRS 3 »).

En octobre 2018, l’IASB a publié des amendements à l'IFRS 3, Regroupement d’entreprises , effectifs pour les exercices financiers commençant au 1er janvier 2020 ou après cette date. Ces modifications visent à clarifier la définition d’une entreprise qui est requise pour déterminer si la comptabilisation d’une

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acquisition constitue un regroupement d’entreprises ou une acquisition d’actifs. Ces changements rendent la nouvelle définition d’une entreprise plus restrictive, ce qui pourrait diminuer le nombre de regroupements d’entreprises qui sont comptabilisés. Les modifications comprennent également un choix permettant d’utiliser un test de concentration. Il s’agit d’un test qui simplifie l’appréciation à porter et qui donne lieu à l’acquisition d’un actif si la quasi-totalité de la juste valeur des actifs bruts se concentre dans un actif identifiable unique ou dans un groupe unique d’actifs identifiables similaires. L'adoption des modifications de l'IFRS 3 par la Société à compter du 31 août 2020 n'a eu aucun effet sur ses états financiers consolidés intermédiaires résumés pour la période de 39 semaines terminée le 30 mai 2021.

Renseignements supplémentaires

Des renseignements supplémentaires sur la Société, y compris ses derniers rapports annuels et trimestriels et ses communiqués de presse, sont disponibles sur le site Internet de SEDAR (www.sedar.com).

Le président du conseil, président et chef de la direction (signé)

JEAN BÉDARD

Le vice-président, finances

(signé)

FRANÇOIS-XAVIER PILON , CPA, CA

Le 15 juillet 2021

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