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SOCIEDAD ANONIMA

Informe de revisión de los Auditores Independientes Estados Financieros Condensados Intermedios al 30 de junio de 2019 y comparativos Reseña Informativa Informe de la Comisión Fiscalizadora

ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

Índice	Página
− Información legal	1
− Estados de situación financiera	2
− Estados de resultados integrales	3
− Estados de evolución del patrimonio neto	4
− Estados de flujo de efectivo	5
− Notas a los estados financieros:
1) Información general y negocio de la Sociedad	6
2) Bases de presentación de los estados financieros y adopción de Normas
Internacionales de Información Financiera (“NIIF”):
a) Bases de presentación	6
b) Políticas contables significativas	8
c) Estimaciones y juicios contables críticos	9
3) Detalle de los principales rubros de los estados financieros:
a) Efectivo y equivalentes de efectivo	10
b) Activos financieros mantenidos para negociar	10
c) Créditos por ventas	10
d) Otros créditos y anticipos	10
e) Inventarios	11
f) Evolución de los activos intangibles	11
g) Composición y evolución de los bienes de uso	11
h) Cuentas por pagar	12
i) Préstamos	12
j) Provisiones	13
k) Remuneraciones y cargas sociales	13
l) Ingresos, costos de ventas, gastos y resultados financieros	13
4) Préstamos	16
5) Inversiones en uniones transitorias	17
6) Saldos y operaciones con partes relacionadas	19
7) Impuesto a las ganancias	20
8) Instrumentos financieros	22

Índice	Página
9) Información requerida por la Resolución General N° 622 de la CNV	24
10) Información requerida por la Resolución General N° 629 de la CNV	24
11) Hechos posteriores	24
12) Aprobación de los estados financieros	24
− Anexo I a los estados financieros	25
− Anexo II a los estados financieros	26
− Información adicional requerida por el artículo 12 del capítulo III Título IV de
las normas de la CNV	27
− Ratificación de firmas litografiadas	30

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EJERCICIOS ECONOMICOS Nº 31 Y 30 INICIADOS EL 1 DE ENERO DE 2019 Y 2018 ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

Actividad principal: Explotación, exploración complementaria y desarrollo de hidrocarburos.

Fecha de inscripción del estatuto en el Registro Público de Comercio: 26 de abril de 1990.

Fecha de modificación del estatuto (última): 27 de diciembre de 2017, la cual se encuentra pendiente de inscripción en la Inspección General de Justicia (“I.G.J.”).

Número de registro en la I.G.J.: 1.522.344.

Fecha de finalización del plazo social: 26 de abril de 2089.

Composición del capital al 30 de junio de 2019

(expresado en pesos)

−Acciones ordinarias, nominativas no endosables, de valor nominal 1 cada una, con derecho a un voto por acción −Acciones preferidas, nominativas no endosables, de valor nominal 1 cada una, con derecho a un voto por acción	Suscripto, integrado, emitido e inscripto
	47.919.326 8

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ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018

(expresados en pesos – Notas 2.a y 2.b)

Activo no corriente Activos intangibles Bienes de uso Otros activos Otros créditos Créditos por ventas Total del activo no corriente Activo corriente Inventarios Otros créditos Créditos por ventas Activos financieros mantenidos para negociar Efectivo y equivalentes de efectivo Total del activo corriente Total del activo Patrimonio neto Aporte de los propietarios Reservas Resultados no asignados Total patrimonio neto (según estados respectivos) Pasivo no corriente Pasivos por impuesto diferido, neto Arrendamientos Provisiones Préstamos Cuentas por pagar Total del pasivo no corriente Pasivo corriente Anticipos de clientes Provisiones Arrendamientos Cargas fiscales Remuneraciones y cargas sociales Préstamos Cuentas por pagar Total del pasivo corriente Total del pasivo Total patrimonio neto y pasivo	Notas 3.f 3.g 3.d 3.c 3.e 3.d 3.c 3.b 3.a 7 2.b 3.j 3.i 3.h 3.j 2.b 3.k 3.i 3.h	30-06-2019 29.239.743 1.988.794.753 1.194.598 31.820.828 9.201.814 2.060.251.736 42.164.510 136.372.058 225.630.086 5.543.229 50.681.601 460.391.484 2.520.643.220 1.017.623.694 173.572.532 (513.886.060) 677.310.166 179.318.155 171.999.658 59.086.932 381.107.760 3.255.917 794.768.422 16.552 10.528.863 35.645.822 80.071.952 26.729.676 716.021.086 179.550.681 1.048.564.632 1.843.333.054 2.520.643.220	31-12-2018
			29.706.568 1.379.443.951 1.194.598 27.426.669 7.417.649
			1.445.189.435
			31.131.095 183.762.736 279.655.231 4.372.571 83.582.977
			582.504.610
			2.027.694.045
			1.017.623.694 173.572.532 (590.238.690)
			600.957.536
			63.039.083 - 54.990.630 380.091.324 3.377.969
			501.499.006
			13.628.874 10.368.671 - 94.599.141 21.805.703 541.719.871 243.115.243
			925.237.503
			1.426.736.509
			2.027.694.045

Las Notas 1 a 12 y los Anexos I y II adjuntos son parte integrante de estos estados financieros.

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ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2019 Y 2018

(expresados en pesos – Notas 2.a y 2.b)

Notas	Período de seis meses finalizado el 30-Jun	Período de seis meses finalizado el 30-Jun	Período de tres meses finalizado el 30-Jun	Período de tres meses finalizado el 30-Jun
3.l 3.l 3.l 3.l 3.l 3.l 7	2019	2018	2019	2018
	861.255.513 (541.469.028)	691.093.699 (461.472.758)	560.232.304 (336.227.670)	407.984.668 (231.140.913)
	319.786.485 (60.108.634) (41.685.006) (3.319.700) (41.245.138) 69.762.318	229.620.941 (42.643.543) (32.156.235) (32.341.716) (35.848.707) (152.415.036)	224.004.634 (34.680.979) (26.275.856) (3.095.267) (20.332.615) 180.791.934	176.843.755 (26.098.389) (17.500.717) (32.203.076) (22.733.068) (11.877.733)
	243.190.325 (166.837.695)	(65.784.296) 38.045.787	320.411.851 (200.767.779)	66.430.772 23.625.992
	76.352.630	(27.738.509)	(119.644.072)	90.056.764

Las Notas 1 a 12 y los Anexos I y II adjuntos son parte integrante de estos estados financieros.

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ESTADOS DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2019 Y 2018

(expresados en pesos – Notas 2.a y 2.b)

	2019	2019		2018 Total
	Aportes de los propietarios Ajuste de capital Prima de emisión Ajuste de Prima de emisión 137.463.604 146.330.495 685.910.261 137.463.604 146.330.495 685.910.261	Reservas Reserva legal Reserva facultativa Resultados no asignados 9.472.649 164.099.883 (590.238.690) 76.352.630 9.472.649 164.099.883 (513.886.060)	Total
Capital suscripto	Ajuste de capital 137.463.604 137.463.604
47.919.334			600.957.536 76.352.630	564.948.228 (27.738.509)
47.919.334			677.310.166	~~)~~ 537.209.719

Las Notas 1 a 12 y los Anexos I y II adjuntos son parte integrante de estos estados financieros.

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ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO

POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2019 Y 2018

(expresados en pesos – Notas 2.a y 2.b)

Flujos de efectivo de las operaciones Ganancia / (pérdida) neta e integral del período Ajustes para conciliar la pérdida neta e integral con el efectivo generado por las operaciones: Depreciación de bienes de uso Amortización de activos intangibles Consumo de materiales, bajas de bienes de uso y activos intangibles netas Actualización de obligaciones para abandono de pozos y otros Actualización de obligaciones por derechos de uso Cargo por impuesto a las ganancias Resultado por exposición a cambios en el poder adquisitivo de la moneda (RECPAM) Cambios en activos y pasivos: Créditos por ventas Otros créditos Inventarios y otros activos Activos financieros mantenidos para negociar Cuentas por pagar Cargas fiscales Remuneraciones y cargas sociales Anticipos de clientes Provisiones Arrendamientos Efecto de las variaciones de los tipos de cambio, intereses y otros Flujos de efectivo de las operaciones(2) Flujos de efectivo de las actividades de inversión(1) Adquisiciones de bienes de uso y activos intangibles Flujos de efectivo de las actividades de inversión Flujos de efectivo de las actividades de financiación Otorgamiento ON clase V Prestamos obtenidos Pago ON clase III Pago de préstamos Pago de intereses Flujos de efectivo de las actividades de financiación Disminución neta del efectivo y equivalentes Efectivo y equivalentes al inicio del ejercicio Efectivo y equivalentes al cierre del período Disminución neta del efectivo y equivalentes COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL CIERRE DEL PERÍODO(3) - Caja y bancos - Colocaciones transitorias a corto plazo - Valores a depositar TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL CIERRE DEL PERÍODO	30-06-2019 76.352.630 161.496.750 - 23.890.309 2.024.208 9.695.755 166.837.695 (265.709.039) 52.240.983 42.996.519 (34.456.899) (1.170.659) (59.116.715) (65.088.226) 4.923.972 (13.612.321) (7.463.469) 207.645.479 208.212.440 509.699.412 (775.415.004) (775.415.004) 364.512.309 127.075.122 (161.857.116) (65.322.603) (31.593.496) 232.814.216 (32.901.376) 83.582.977 50.681.601 (32.901.376) 38.249.182 211.662 12.220.757 50.681.601	30-06-2018 (27.738.509) 90.394.459 46.416 49.726.711 5.121.538 - (38.045.787) (249.767.516) (53.747.170) (13.399.545) (21.336.436) 83.413.041 104.400.690 (47.633.115) 6.750.378 (36.779.009) 11.600.640 - 321.417.410 184.424.196 (165.285.633) (165.285.633) - 42.629.723 - (40.306.288) (39.196.621) (36.873.186) (17.734.623) 52.422.978 34.688.355 (17.734.623) 18.169.490 - 16.518.865 34.688.355

(1) La principal transacción de inversión que no requirió el uso de efectivo o equivalentes de efectivo durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 consistió en la registración de los derechos de uso vinculados con arrendamientos por 228.795.411. Se encuentran contempladas adquisiciones de bienes de uso por 4.567.454 correspondientes al ejercicio anterior canceladas durante el presente período. Asimismo, incluyen 156.695.855 por la compra de la participación adicional en la UT Río Cullen – Las Violetas – La Angostura (ver adicionalmente Nota 5)

(2) Incluye 2.031.380 y 668.456 correspondientes a intereses cobrados por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2019 y 2018, respectivamente.

Las Notas 1 a 12 y los Anexos I y II adjuntos son parte integrante de estos estados financieros.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

(cifras expresadas en pesos, excepto donde se indica en forma expresa – Nota 2.a)

1. INFORMACIÓN GENERAL Y NEGOCIO DE LA SOCIEDAD

ROCH S.A. (en adelante “ROCH” o la “Sociedad”) fue constituida como una sociedad anónima de conformidad con las leyes de Argentina, en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, el 19 de abril de 1990. Se encuentra sujeta a la Ley de Sociedades Comerciales, y su plazo de duración es hasta el año 2089. La Sociedad fue inscripta en el Registro Público de Comercio de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires con fecha 26 de abril de 1990 bajo el número 2360 del Libro 107 Tomo A de Sociedades Anónimas. La sede social de la Sociedad se encuentra ubicada en Av. Eduardo Madero 1020, Piso 21, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina.

El negocio de la Sociedad consiste en la exploración y explotación de petróleo y gas ( upstream ).

Al 30 de junio de 2019, las principales Uniones Transitorias (“UTs”) en las que la Sociedad participa son las siguientes:

Nombrey ubicación Participación	Vigencia Concesión Operador	Actividad
UT Río Cullen – Las Violetas – La Angostura Tierra del Fuego 27,33%(1) UT Chorrillos – Palermo Aike – Campo Bremen – Moy Aike – Océano Santa Cruz 30% Agua Botada Mendoza 88%	Agosto 2026 Roch S.A. Abril 2026 Roch S.A. Agosto 2019(2) Roch S.A.	Explotación y exploración Explotación y exploración Exploración

(1) La participación de la Sociedad en las operaciones a riesgo exclusivo en la UT ascendía a 28,2355%. Con fecha 1° de abril del corriente, se dio cumplimiento a las condiciones establecidas en el contrato de UT para el pozo LF-1012, finalizando las operaciones a riesgo exclusivo correspondiente a dicho pozo. Por otro lado, con fecha 22 de abril de 2019 la Sociedad adquirió una participación adicional del 7,0461% en la UT, obteniendo así una participación del 27,33%. Ver adicionalmente nota 5 sobre “Derecho de acrecer en Unión Transitoria de Empresas Río Cullen – Las Violetas – La Angostura”.

(2) Ver adicionalmente Nota 11.a) a los estados financieros al 31 de diciembre de 2018. La provincia de Mendoza aprobó la extensión del permiso de exploración por el término de un año hasta el 20 de agosto de 2019.

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

2.a) Bases de presentación

− Aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera

Los estados financieros individuales de Roch S.A. por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2019 y 2018 son emitidos bajo las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) tal como fueron emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) y adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) y el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA) como normas contables profesionales e incorporadas por las Normas de la Comisión Nacional del Valores (“CNV”).

De acuerdo con lo dispuesto en el Título IV, Régimen Informativo, Sección I, Disposiciones Generales, Artículo 1°, punto b.1) de las normas de la CNV, la Sociedad ha optado por presentar sus estados contables individuales condensados por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2019 y 2018 en la forma condensada prevista en la Norma Internacional de Contabilidad (“NIC”) 34 “Información financiera intermedia”.

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Los presentes estados financieros reconocen los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda en forma integral mediante la aplicación del método de reexpresión en moneda constante establecido por la Norma Internacional de Contabilidad 29 (“NIC 29”).

Los estados financieros individuales condensados por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2019 y 2018 son no auditados, pero en opinión de la Dirección de la Sociedad contemplan todos los ajustes necesarios para ser presentados sobre bases uniformes con los estados financieros individuales auditados. Los resultados del período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 no necesariamente reflejan la proporción de los resultados de la Sociedad por el ejercicio anual completo.

Con fines comparativos, los presentes estados financieros incluyen cifras y otra información correspondientes al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2018, que son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y otra información del período actual. Dichas cifras han sido reexpresadas en moneda de cierre del presente período, de acuerdo a lo señalado en el apartado siguiente, a fin de permitir su comparabilidad y sin que tal reexpresión modifique las decisiones tomadas con base en la información contable correspondiente al ejercicio anterior.

− Moneda de presentación

De acuerdo con lo establecido por la Resolución N° 562 de la CNV, los estados financieros se presentan en pesos argentinos. A menos que se establezca lo contrario, o que el contexto lo exija de otro modo, las referencias a “montos en pesos” o “$”, son a pesos argentinos; la referencia a “U$S” es a dólares estadounidenses y la referencia a “CAD” es a dólares canadienses.

En los últimos años, los niveles de inflación en Argentina han sido altos, habiendo acumulado una tasa de inflación en los tres años pasados que ha superado el 100%, sin expectativas de disminuir significativamente en el corto plazo. Asimismo, la presencia de los indicadores cualitativos de alta inflación, previstos en la NIC 29, mostraron evidencias coincidentes. Por lo expuesto, el 29 de septiembre de 2018, la FACPCE emitió la Resolución JG N° 539/18, aprobada por el CPCECABA mediante la Resolución CD N° 107/18, indicando, entre otras cuestiones, que la Argentina debe ser considerada una economía inflacionaria en los términos de las normas contables profesionales a partir del 1° de julio de 2018, en consonancia con la visión de organismos internacionales.

La NIC 29 señala que, en un contexto de alta inflación, los estados financieros deben presentarse en una unidad de medida corriente; esto es, en moneda homogénea de cierre del período sobre el que se informa. No obstante, la Sociedad no podía presentar sus estados financieros reexpresados debido a que el Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional (PEN) prohibía a los organismos oficiales (entre ellos, la CNV) recibir estados financieros ajustados por inflación.

A través de la Ley N° 27.468, publicada el 4 de diciembre del 2018 en el Boletín Oficial de la Nación, se derogó el Decreto N° 1.269/02 del PEN y sus modificatorios (incluido el Decreto N° 664 del PEN antes mencionado). Las disposiciones de la mencionada ley entraron en vigencia a partir del 28 de diciembre de 2018, fecha en la cual se publicó la Resolución General N° 777/18 de CNV, la cual estableció que los estados financieros anuales, por períodos intermedios y especiales que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive, deben presentarse ante ese organismo de control en moneda homogénea.

De acuerdo con la NIC 29, los importes de los estados financieros que no se encuentren expresados en moneda de cierre del período sobre el que se informa, deben reexpresarse aplicando un índice general de precios. A tal efecto, y tal como lo establece la Resolución JG N° 539 (modificada por la Resolución JG N° 553/19) de la FACPCE, se han aplicado coeficientes calculados a partir de índices publicados por dicha Federación, resultantes de combinar índices de precios al consumidor nacional (IPC) publicados por el INDEC a partir del 1° de enero de 2017 y, hacia atrás, índices de precios internos al por mayor (IPIM) elaborados por dicho Instituto o, en su ausencia, índices de precios al consumidor publicados por la Dirección General de Estadística y Censos de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. La variación del índice utilizado para la reexpresión de los presentes estados financieros ha sido del 22.40% en el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 y del 16.03% en el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2018.

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2.b) Políticas contables significativas

Las políticas contables adoptadas para la preparación de los estados financieros condensados intermedios al 30 de junio de 2019 son consistentes con las utilizadas para la elaboración de los estados financieros al 31 de diciembre de 2018, excepto por la política de valuación del impuesto a las ganancias detallada en la nota 7 y, en consecuencia, estos estados financieros condensados deben ser leídos en conjunto con los mismos, que incluyen las políticas contables significativas descriptas en la Nota 2.b) de dichos estados financieros.

La Sociedad ha adoptado todas las nuevas normas e interpretaciones o modificaciones emitidas por el IASB que son relevantes para sus operaciones y que son aplicables al 30 de junio de 2019, según se describe en la nota 2.b.15 a los estados financieros de la Sociedad al 31 de diciembre de 2018. Las nuevas normas y sus interpretaciones o modificaciones adoptadas no han tenido un impacto significativo en los presentes estados financieros condensados intermedios.

Nuevos estándares, interpretaciones y modificaciones

Nuevos estándares emitidos no adoptados a la fecha

Durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019, no han habido nuevos estándares aplicables a la Sociedad, adicionales a las nuevas normas y revisiones de NIIFs que han sido emitidas pero que aún no son obligatoriamente aplicables según se describe en la nota 2.b.15 a los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2018.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros condensados intermedios, la Dirección de la Sociedad se encuentra evaluando el impacto que las normas e interpretaciones o modificaciones a las mismas, cuya vigencia es a partir del 1 de enero de 2020 o posterior, tendrán en los estados financieros de la Sociedad. Es probable que los cambios no tengan un impacto significativo en los estados financieros individuales de la Sociedad, sin embargo, no es posible determinar en forma razonable el impacto del efecto potencial hasta que se realice un análisis detallado.

La Sociedad no ha adoptado anticipadamente ningún otro estándar, interpretación o modificación que haya sido emitido pero que aún no sea obligatoriamente efectivo.

Normas o interpretaciones emitidas por el IASB cuya aplicación resulta obligatoria a la fecha de cierre de los presentes estados financieros condensados intermedios y por lo tanto han sido adoptadas por la Sociedad, de corresponder

Como se describe en la Nota 2.b.15 a los estados financieros al 31 de diciembre de 2018, durante el presente período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 entraron en vigencia la “NIIF 16 Reconocimiento, medición y presentación de arrendamientos”, la “CINIIF 23 Incertidumbre sobre el tratamiento del impuesto a las ganancias”, Modificaciones a la “NIC 28 – Participaciones de largo plazo en asociadas y negocios conjuntos” y el Ciclo anual de mejoras a las NIIF (2015 – 2017).

La adopción de las nuevas normas e interpretaciones mencionadas no tuvieron un impacto significativo en las políticas contables de la Compañía y no requirieron ajustes retroactivos en los estados contables intermedios condensados, excepto por lo mencionado a continuación:

• NIIF 16 Reconocimiento, medición y presentación de arrendamientos

La NIIF 16 introduce el modelo abarcativo para la identificación de acuerdos de arrendamiento y su tratamiento contable por el arrendador y el arrendatario. NIIF 16 distingue entre contratos de arrendamiento y contratos de servicios sobre la base de si un activo identificado se encuentra bajo el control del cliente, el cual existe en tanto el cliente tenga el derecho a: i) obtener sustancialmente todos los beneficios económicos del uso del activo; y ii) a dirigir el uso del mismo.

El derecho de uso de los activos se encuentra sujeto a depreciación y eventuales deterioros de su valor, ajustados por la remedición del pasivo por arrendamiento. La depreciación se calcula siguiendo el método de

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unidades de producción en función del plazo de fin de la concesión de cada área, salvo que la vida útil de dicho activo subyacente sea inferior.

La NIIF 16 establece los principios para el reconocimiento, medición, presentación y divulgación de los arrendamientos y requiere que los arrendatarios tengan en cuenta todos los arrendamientos bajo un modelo único en el balance general similar a la contabilidad para los arrendamientos financieros según la NIC 17. La norma incluye dos exenciones de reconocimiento para los arrendatarios: arrendamientos de activos de "poco valor" (por ejemplo, computadoras personales) y arrendamientos a corto plazo (es decir, arrendamientos con un plazo de arrendamiento de 12 meses o menos). En la fecha de inicio de un arrendamiento, el arrendatario reconoce un pasivo para realizar los pagos del arrendamiento (es decir, el pasivo del arrendamiento) y un activo que representa el derecho a usar el activo subyacente durante el plazo del arrendamiento (es decir, el activo con derecho de uso). Los arrendatarios deben reconocer por separado el gasto por intereses en el pasivo por arrendamiento y el gasto por depreciación en el activo por derecho de uso.

También se requiere que los arrendatarios vuelvan a medir el pasivo del arrendamiento cuando ocurran ciertos eventos (por ejemplo, un cambio en el plazo del arrendamiento, un cambio en los pagos de arrendamiento futuros resultantes de un cambio en un índice o tasa utilizada para determinar esos pagos). El arrendatario generalmente reconoce el monto de la nueva medición del pasivo de arrendamiento como un ajuste al activo por derecho de uso.

La Sociedad ha utilizado el enfoque retrospectivo modificado para adoptar la NIIF 16 y ha elegido usar las exenciones aplicables a la norma en los contratos de arrendamiento para los cuales los términos del arrendamiento finalizan dentro de 12 meses a partir de la fecha de la aplicación inicial, y los contratos de arrendamiento para lo cual el activo subyacente es de bajo valor.

Para los arrendamientos que califican como de corto plazo, y arrendamientos con activos subyacentes de bajo valor, la Sociedad continúa reconociéndolos como gasto del período linealmente durante la duración del contrato de arrendamiento, salvo que otra base sistemática sea más representativa, de acuerdo con la opción indicada por la norma.

Los pasivos por arrendamiento, medidos como la sumatoria de los pagos futuros por arrendamiento, descontados utilizando la tasa incremental por préstamos del arrendatario dada la complejidad de determinar la tasa de interés implícita en el arrendamiento. La Sociedad aplicó a los pasivos por arrendamiento reconocidos en el estado de situación financiera la tasa incremental por préstamos del arrendatario de la fecha del reconocimiento inicial de cada contrato.

Los principales contratos que la Sociedad ha registrado en el rubro Arrendamientos corresponden al alquiler de compresores de gas, generadores de energía y al servicio de transporte de cargas líquidas y sólidas.

La Sociedad no ha reconocido nuevos activos por derecho de uso y pasivos por arrendamientos durante el período de tres meses finalizado el 30 de junio de 2019 ya que no se identificaron contratos que califiquen para su registración.

2.c) Estimaciones y juicios contables críticos

La preparación de los estados financieros requiere que la Dirección realice estimaciones contables y supuestos significativos que afectan los montos de los activos y pasivos registrados, la presentación de activos y pasivos contingentes al final del período o ejercicio, así como a los ingresos y gastos reconocidos a lo largo del período. Los resultados futuros pueden diferir dependiendo de las estimaciones realizadas por la Dirección y la Gerencia de la Sociedad.

Las áreas y rubros contables que requieren una mayor cantidad de juicios y estimaciones en la preparación de los estados financieros son: (1) las reservas de crudo y de gas natural, (2) las provisiones para juicios y contingencias, (3) las provisiones para gastos de medio ambiente, (4) la determinación del cargo por impuesto a las ganancias y de impuestos diferidos, (5) el reconocimiento del Programa “Petróleo Plus” y el “Programa de Inyección excedente de Gas Natural” y (6) el deterioro del valor de los activos tangibles e intangibles.

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3. DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Se indica a continuación la composición de los principales rubros de los estados financieros:

Estados de situación financiera al 30 de junio de 2019 y al 31 de diciembre de 2018

3.a) Efectivo y equivalentes de efectivo:

.a) Efectivo y equivalentes de efectivo:
Caja y bancos Colocaciones transitorias a corto plazo Valores a depositar	30-06-2019 38.249.182 211.662 12.220.757 50.681.601	31-12-2018
		51.461.337 18.132.105 13.989.535
		83.582.977

3.b) Activos financieros mantenidos para negociar:

.b) Activos financieros mantenidos para negociar:
Acciones Opciones de compras de acciones - Warrants	30-06-2019 5.417.184 126.045 5.543.229	31-12-2018
		3.846.657 525.914
		4.372.571

3.c) Créditos por ventas:

.c) Créditos por ventas:
Sociedades relacionadas (Nota 6) Deudores comunes(1) (2) Facturas a emitir Provisión para deudores por ventas de cobro dudoso	30-06-2019 31-12-2018 No corriente Corriente No corriente Corriente - 10.846.354 - 13.636.025 9.201.814 187.449.577 7.417.649 162.775.528 - 54.473.632 - 133.023.761 - (27.139.477) - (29.780.083) 9.201.814 225.630.086 7.417.649 279.655.231
	No corriente	Corriente No corriente
	- 9.201.814 - -	10.846.354 - 187.449.577 7.417.649 54.473.632 - (27.139.477) -
	9.201.814	225.630.086 7.417.649

(1) Incluye U$S 567.807 y 1.323.951 correspondientes a Oil Combustibles S.A., la cual se ha presentado en Concurso Preventivo de Acreedores y cuya quiebra fue decretada con fecha 11 de mayo de 2018. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros la Sociedad no cuenta con toda la información necesaria como para concluir acerca de la posibilidad de recuperar total o parcialmente dicho importe, ya que la misma dependerá de la realización de bienes de la fallida y la calidad de crédito quirografario de nuestra acreencia, por lo que el crédito ha sido totalmente provisionado.

(2) El saldo no corriente corresponde a la Dirección Provincial de Energía de Tierra del Fuego por el reclamo del cobro del IVA correspondiente a las ventas de gas natural realizadas por la UT Río Cullen – Las Violetas – La Angostura.

3.d) Otros créditos

.d) Otros créditos
Activos financieros: Sociedades relacionadas (Nota 6) Depósitos en garantía(1) Diversos Pagos por adelantado, créditos fiscales y otros Créditos impositivos IVA saldo a favor Anticipos a proveedores Seguros y otros gastos a devengar Impuesto a la ganancia mínima presunta	30-06-2019 No corriente Corriente - 12.041.974 8.403.860 - - 9.908.177 8.403.860 21.950.151 - 44.172.136 - 61.105.168 9.588.481 1.647.989 - 7.496.614 13.828.487 - 23.416.968 114.421.907 31.820.828 136.372.058	31-12-2018
	No corriente - 8.403.860 - 8.403.860 - - 9.588.481 - 13.828.487 23.416.968 31.820.828	No corriente	Corriente
		- 9.127.415 -	65.067.993 - 7.931.973
		9.127.415 - - 1.372.536 - 16.926.718	72.999.966 47.891.989 56.513.241 2.961.628 3.395.912 -
		18.299.254	110.762.770
		27.426.669	183.762.736

(1) Corresponde a fondos de disponibilidad restringida por capitalización de Puerto Asís Argentina S.A.

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3.e) Inventarios:

3.e) Inventarios:
Petróleo crudo Propano y butano Materiales y repuestos	30-06-2019	31-12-2018
	25.827.581 54.218	5.951.282 46.696
	25.881.799 16.282.711	5.997.978 25.133.117
	42.164.510	31.131.095

3.f) Evolución de los activos intangibles:

Cuentaprincipal					2019	2019	2019	31-12-2018
					Costo
		Valor al comienzo del ejercicio			Disminuciones, reclasificaciones y transferencias netas
Cuentaprincipal Derechos de exploración Otros intangibles Total 2019 Total 2018		29.706.567 2.947.016			(466.824) -
		32.653.583			(466.824)
		29.723.410			(620.287)
		2019
	Amortización						Valor residual	Valor residual
	Acumulada al comienzo del ejercicio Tasa de depreciación		Aumentos	Acumulada al cierre del período
Derechos de exploración Otros intangibles Total 2019 Total 2018	- (1) 2.947.016 7-33% 2.947.016 1.045.400		- -	- 2.947.016		29.239.743 - 29.239.743	27.964.890 46.417	29.706.568
			-	2.947.016			28.011.307	29.706.568
			46.416	1.091.816

(1) Ver adicionalmente Nota 2.b.4. a los estados financieros al 31 de diciembre de 2018.

La Sociedad no posee activos intangibles con vida útil indefinida al 30 de junio de 2019, al 31 de diciembre de 2018 y al 30 de junio de 2018.

3.g) Composición y evolución de los bienes de uso:

Cuenta principal		2019	2019
		Costo
	Valor al comienzo del ejercicio	Aumentos	Disminuciones reclasificaciones y transferencias netas 521.203.062 - 133.086 20.227.553 37.971.506 - 89.514.135 7.189.157 (91.513.361) 8.234.720 592.959.858 (34.747.612)	Valor al cierre del período
Propiedad minera, pozos y equipos de explotación Derechos de uso Muebles y útiles Maquinarias y equipos Rodados Inmuebles Instalaciones Materiales, repuestos y equipos en depósito Perforaciones y obras en curso Perforaciones exploratorias en curso(3) Total 2019 Total 2018	2.170.407.130 - 6.473.481 223.131.960 10.397.274 30.699.250 434.105.937 44.018.821 90.449.932 185.344.124	264.789.626 228.795.411 13.407 1.336.533 - - - 10.210.506 87.414.681 21.591.531		2.956.399.818 228.795.411 6.619.974 244.696.046 48.368.780 30.699.250 523.620.072 61.418.484 86.351.252 215.170.375
	3.195.027.909	614.151.695		4.402.139.462
	2.895.740.088	165.285.633		3.026.278.109

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		2019		30-06-2018 31-12-2018
		Depreciación		Valor residual Valor residual
Acumulada al comienzo del ejercicio Disminuciones reclasificaciones y transferencias netas	Tasa de depreciación	Aumentos Acumulada al cierre del período	Valor residual
1.367.559.467 313.427.208 - - 5.966.871 119.097 94.749.908 11.273.470 8.861.576 35.791.387 13.392.184 - 325.053.952 75.652.839 - - - - - -	(1) (1) 10% (1) 20% 2% (1)	123.624.038 1.804.610.713 13.959.808 13.959.808 70.829 6.156.797 11.120.104 117.143.482 508.198 45.161.161 2491.367 15.883.551 9.722.406 410.429.197 - - - - - -	1.151.789.105(2) 214.835.603 463.177 127.552.564 3.207.619 14.815.699 113.190.875 61.418.484 86.351.252 215.170.375	727.174.545(2) 802.847.663(2) - - 577.896 506.610 127.730.906 128.382.051 1.518.260 1.535.698 17.749.421 17.307.065 118.446.551 109.051.985 48.043.305 44.018.822 143.538.767 90.449.933 115.742.184 185.344.124
1.815.583.958 436.264.001		161.496.750 2.413.344.709	1.988.794.753	1.300.521.835 1.379.443.951
1.635.729.000 (367.185)		90.394.459 1.725.756.274

(1) La depreciación ha sido calculada principalmente por el método de unidades de producción.

(2) Incluye 320.447.109, 94.723.349 y 28.337.074 de propiedad minera al 30 de junio de 2019, 31 de diciembre de 2018 y 30 de junio de 2018, respectivamente. Asimismo, incluyen 156.695.855 por la compra de la participación adicional en la UT Río Cullen – Las Violetas – La Angostura (ver adicionalmente Nota 5).

(3) Existen 2 pozos exploratorios al 30 de junio de 2019.

3.h) Cuentas por pagar:

30-06-2019 No corriente Corriente - 120.715.614 - 11.645.061 3.255.917 - - 37.932.727 - 4.689.164 - 2.726.896 - - - - - - - 1.841.219 3.255.917 179.550.681	31-12-2018	31-12-2018
No corriente	No corriente	Corriente
- - 3.255.917 - - - - - - -	- - 3.377.969 - - - - - - -	164.338.777 7.550.161 - 53.929.626 770.923 3.177.957 2.142.093 8.214.375 672.449 2.318.882
3.255.917	3.377.969	243.115.243

3.i) Préstamos:

.i) Préstamos:
	30-06-2019		31-12-2018
	No corriente	Corriente	No corriente	Corriente
Obligaciones Negociables(1)	339.704.000	384.397.001	237.551.481	349.945.510
Banco Ciudad de Buenos Aires(2)	-	32.741.900	27.173.425	44.307.457
Banco Bice(1)	-	22.155.070	-	23.931.481
Banco de Tierra del Fuego(1)	41.403.760	36.913.628	-	-
Obligaciones Negociables sin oferta pública(2)	-	222.737.713	115.366.418	116.347.308
Secra S.A. (Nota 6)	-	17.075.774	-	4.782.947
Accionistas y personal clave (Nota 6)	-	-	-	2.405.168
	381.107.760	716.021.086	380.091.324	541.719.871

(1 ) Ver adicionalmente nota 4 y nota 8 de Riesgos financieros y estimaciones de valor razonable.

(2) Ver adicionalmente notas 4 y 10 a los estados financieros al 31 de diciembre de 2018.

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Se indica a continuación las principales características de las obligaciones negociables emitidas:

Programa Global	Programa Global		Emisión			Valor registrado	Valor registrado	Valor registrado	Valor registrado
						30-06- 2019 No Corriente Corriente 162.928.252 - 221.468.749 339.704.000 - 339.704.000 384.397.001		31-12- 2018
Año	Monto	Año	Clase Valor nominal	Tasa de Interés	Vencimiento del Capital	No Corriente		No Corriente - 237.551.481 - 237.551.481	Corriente
2014	US$ 50.000.000	2016 2018 2019	III US$ 16.000.000 IV US$ 5.215.570 V US$ 8.000.000	9,875%(1) 9,65%(1) 14%(1)	2019 2020 2020/2021	- 339.704.000	162.928.252 221.468.749 - 384.397.001		349.945.510 - -
						339.704.000			349.945.510

(1) La moneda de pago es el dólar estadounidense.

3.j) Provisiones:

.j) Provisiones:
Provisión para remediaciones ambientales Provisión para abandono de pozos	30-06-2019 No corriente Corriente - 8.980.578 59.086.932 1.548.285 59.086.932 10.528.863	31-12-2018
	No corriente - 59.086.932 59.086.932	No corriente - 54.990.630 54.990.630	Corriente
			9.178.558 1.190.113
			10.368.671

3.k) Remuneraciones y cargas sociales:

Remuneraciones a pagar Cargas sociales a pagar Vacaciones a pagar Sindicatos a pagar Diversos	30-06-2019 Corriente 18.691.906 7.375.775 - 406.465 255.530 26.729.676	31-12-2018
		Corriente
		10.676.464 7.360.391 3.296.424 351.631 120.793
		21.805.703

3.l) Ingresos, costo de ventas, gastos y resultados financieros:

Por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2019 y 2018

Ingresos ordinarios:

Período de seis meses finalizado el 30-Jun	Período de seis meses finalizado el 30-Jun	Período de tres meses finalizado el 30-Jun	Período de tres meses finalizado el 30-Jun
2019	2018	2019	2018
30.240.922 515.325.087 269.383.531 1.007.728 89.367.880 4.139.746 (48.209.381)	14.699.179 319.419.465 271.565.926 1.321.556 70.915.095 13.172.478 -	8.113.457 372.223.841 160.003.410 606.616 53.482.161 - (34.197.181)	14.699.179 181.297.623 165.391.170 562.407 39.947.726 6.086.563 -
861.255.513	691.093.699	560.232.304	407.984.668

(1) Corresponde principalmente a servicios prestados a UTs en las cuales la Sociedad es Operador. Ver adicionalmente Nota 6.

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Costo de ventas:

Costo de ventas:
Existencia al inicio del ejercicio Costos de producción Existencia al final del período	Período de seis meses finalizado el 30-Jun		Período de tres meses finalizado el 30-Jun
	2019	2018	2019	2018
	5.997.978 561.352.849 (25.881.799)	20.653.963 469.669.678 (28.850.883)	19.601.041 342.508.428 (25.881.799)	21.797.459 238.194.337 (28.850.883)
	541.469.028	461.472.758	336.227.670	231.140.913

Gastos:

		30-06-2019			30-06-2018
Costos de producción	Gastos de administración	Gastos de comercialización	Gastos de exploración	Total	Total
42.231.734 100.143.941 4.748.427 159.005.383 - 56.777.521 3.985.855 526.198 1.295.182 133.636.057 20.763.276 31.774.000 1.391.811 3.306.621 9.893 1.756.950 - - - -	10.043.733 - - 2.491.367 - - 5.640.125 7.999.647 45.756 - - - - - 13.144.995 - 2.319.383 - - -	11.197.376 - - - - 9.622.206 - - - - - 28.006.913 - - 11.231.513 - - - - 50.626	- - - - - - - - - 2.352.253 - - - - - - - - 967.447 -	63.472.843 100.143.941 4.748.427 161.496.750 - 66.399.727 9.625.980 8.525.845 1.340.938 135.988.310 20.763.276 59.780.913 1.391.811 3.306.621 24.386.401 1.756.950 2.319.383 - 967.447 50.626	63.250.650 106.392.277 5.423.881 90.394.459 46.416 43.734.960 15.743.407 5.615.081 1.511.342 110.383.737 24.449.465 46.815.058 1.158.929 2.399.928 24.116.764 1.552.288 735.514 75.506 32.000.199 1.011.311
561.352.849	41.685.006	60.108.634	3.319.700	666.466.189	576.811.172
469.669.678	32.156.235	42.643.543	32.341.716

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	Por elperíodo de tres me	Por elperíodo de tres me	ses finalizado el	ses finalizado el
		30-06-2019		Total	30-06-2018
Costos de producción	Gastos de administración	Gastos de comercialización	Gastos de exploración		Total
26.011.441 54.853.406 2.800.735 106.901.850 33.143.499 3.108.705 334.867 587.718 79.985.515 12.589.086 18.131.477 755.815 2.076.779 - 1.227.535 - - - -	5.880.986 - - 1.551.852 - 2.761.133 4.640.204 25.763 - - - - - 9.476.864 - 1.939.054 - - -	7.829.593 - - - 4.800.071 - - - - - 15.098.752 - - 6.901.937 - - - - 50.626	- - - - - - - - 2.127.820 - - - - - - - 967.447 - -	39.722.020 54.853.406 2.800.735 108.453.702 37.943.570 5.869.838 4.975.071 613.481 82.113.335 12.589.086 33.230.229 755.815 2.076.779 16.378.801 1.227.535 1.939.054 967.447 - 50.626	27.828.084 60.543.547 1.934.866 48.152.953 23.454.203 5.760.533 2.746.368 545.256 59.531.636 12.354.552 23.356.783 814.130 220.867 12.993.237 303.132 444.862 32.000.198 1.011.312 -
342.508.428	26.275.856	34.680.979	3.095.267	406.560.530	313.996.519

Resultados financieros, netos:

Resultados financieros, netos:
Ingresos financieros: Intereses Resultado por tenencia activos financieros mantenidos para negociar Diferencias de cambio Costos financieros: Intereses Resultado por tenencia activos financieros mantenidos para negociar Actualización obligación para abandono de pozos y otros Actualización de obligaciones por derechos de uso Diferencias de cambio RECPAM Resultados financieros, netos	Período de seis meses finalizado el 30-Jun		Período de tres meses finalizado el 30-Jun
	2019	2018	2019 2018
	2.580.253 5.168.728 4.245.390	668.456 - 60.218.364	1.621.420 336.327 2.975.867 - (6.373.556) 49.419.676
	11.994.371	60.886.820	(1.776.269) 49.756.003
	(53.570.176) - (8.344.562) (9.695.755) (136.330.599)	(42.673.457) (71.259.855) (5.121.538) - (344.014.522)	(34.100.210) (26.242.676) - (27.541.387) (4.732.673) (2.546.997) (5.256.243) - 25.514.759 (290.435.755)
	(207.941.092)	(463.069.372)	(18.574.367) (346.766.815)
	265.709.039	249.767.516	201.142.570 285.133.079
	69.762.318	(152.415.036)	180.791.934 (11.877.733)

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Los intereses, diferencias de cambio y otros resultados financieros se reexpresaron desde el mes de devengamiento aplicando el procedimiento de ajuste descriptivos en la nota 2.a), y bajo la denominación de “Resultado por la posición monetaria neta” (“RECPAM”) se expone el efecto neto de la inflación sobre los activos y pasivos monetarios.

4. PRÉSTAMOS

Los estados financieros condensados intermedios no incluyen toda la descripción de la totalidad de los préstamos, por lo que deben ser leídos en conjunto con los estados financieros anuales de la Sociedad al 31 de diciembre de 2018.

Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones

La Asamblea General de Accionistas celebrada el 13 de noviembre de 2014, aprobó el ingreso de la Sociedad al régimen de oferta pública de valores negociables dispuesto por la CNV y previsto en la Ley N° 26.831, sus modificatorias y normas reglamentarias. Asimismo, autorizó la creación de un Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables de la Sociedad (el “Programa”) por un monto máximo en circulación en cualquier momento durante la vigencia del Programa de U$S 50.000.000 o su equivalente en otras monedas, títulos a ser emitidos en la forma de obligaciones negociables a corto plazo, mediano o largo plazo, simples, no convertibles en acciones, en los términos de la Ley N° 23.576 (Ley de Obligaciones Negociables).

Con fecha 27 de diciembre de 2016 se realizó la emisión de Obligaciones Negociables Clase 3 (“ON Clase 3”) por un valor nominal de U$S 16.000.000 que devengan una tasa de interés fija del 9,875% nominal anual, con vencimiento final el 27 de diciembre de 2019. La amortización del capital sería efectuada en tres pagos en las siguientes proporciones: (i) el 33% del valor nominal de las ON Clase 3, el 27 de diciembre de 2018; (ii) el 33% del valor nominal de las ON Clase 3, el 27 de septiembre de 2019, y (iii) el 34% del valor nominal de las ON Clase 3, en la fecha de vencimiento final. Los intereses serían pagaderos el 27 de junio de 2017, 27 de diciembre de 2017, el 27 de junio de 2018, el 27 de diciembre de 2018, el 27 de junio de 2019 y en la fecha de vencimiento.

De acuerdo con los términos y condiciones de la emisión de las ON Clase 3, la Sociedad deberá cumplir con requisitos similares a los determinados en la emisión de las ON Clase 2 y, adicionalmente, desde la Fecha de Emisión y Liquidación, y durante todo el tiempo en que cualquier suma debida bajo las ON Clase 3 se encontrare pendiente de pago, por cualquier concepto y/o causa que fuere, la Sociedad se compromete a mantener un ratio de Deuda Financiera Neta/EBITDA medido en dólares estadounidenses a nivel individual menor o igual a 3,5.

Cabe destacar que de los U$S 16.000.000 correspondientes a la emisión de las ON Clase 3, U$S 12.340.000 correspondieron al canje de las ON Clase 2, por lo que se han obtenido U$S 3.660.000.

A su vez, con fecha 18 de diciembre de 2018 se realizó la emisión de Obligaciones Negociables Clase 4 (“ON Clase 4”) por U$S 5.215.570 que devengan una tasa de interés del 9,65% anual a ser cancelada en un solo pago el 18 de junio de 2020. Los intereses serán pagaderos trimestralmente a partir del 18 de marzo de 2019.

Cabe destacar que de los U$S 5.215.570 correspondientes a la emisión de las ON Clase 4, U$S 4.443.070 corresponden al canje de las ON Clase 3, por lo que se obtuvieron U$S 772.500.

Por último, con fecha 15 de abril de 2019 se realizó la emisión de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) clase 5 (bajo el régimen de oferta pública, Ley N° 26.831 de Mercado de Capitales, conforme la misma fuera modificada y/o complementada, incluyendo pero no limitándose a, la Ley Nº 27.440 de Financiamiento Productivo) por un monto de V/N U$S 8.000.000 (Dólares Estadounidenses ocho millones) (las “ON Clase 5”) bajo el Programa.

El capital de las ON Clase 5 será amortizado en 3 cuotas consecutivas equivalentes al 33%, 33% y 34% del valor nominal de las Obligaciones Negociables en las siguientes fechas: 15 de octubre de 2020, 15 de enero de 2021, y el 15 de abril de 2021 (esta última, la “Fecha de Vencimiento”).

Los intereses serán pagados trimestralmente, en las siguientes fechas: 15 de julio de 2019, 15 de octubre de 2019, 15 de enero de 2020, 15 de abril de 2020, 15 de julio de 2020, 15 de octubre de 2020, 15 de enero de 2021 y en la Fecha de Vencimiento.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

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Prefinanciación de exportaciones

Con fecha 29 de marzo de 2019 la Sociedad canceló el préstamo de U$S 500.000 con el Banco de Inversión y Comercio Exterior (“BICE”).

Asimismo, con fecha 4 de abril de 2019 el BICE otorgó a la Sociedad un préstamo con destino exclusivo de prefinanciación de exportaciones por el mismo monto. El plazo del mismo se estipuló en ciento ochenta (180) días corridos con una tasa de interés fija del 7,25% nominal anual. El capital y los intereses serán pagaderos al vencimiento del plazo.

Contrato de préstamo con el Banco de Tierra del Fuego

El día 15 de abril de 2019 la Sociedad, como prestataria, celebró un contrato de préstamo con el Banco de Tierra del Fuego por la suma de U$S 2.000.000, que devenga un interés fijo de 7,50% nominal anual, bajo el sistema de amortización francés, con una duración de 24 meses.

Los fondos netos provenientes de este endeudamiento serán destinados al giro habitual de los negocios y actividad de la Sociedad.

5. INVERSIONES EN UNIONES TRANSITORIAS Y ACUERDOS DE OPERACIÓN

Participación en Uniones Transitorias (“UTs”)

Tal como se menciona en la Nota 1, la Sociedad participa en Uniones Transitorias que otorgan a la Sociedad un porcentaje contractualmente establecido sobre los derechos de los activos y sobre las obligaciones que emergen del contrato, y han sido consolidados línea por línea, en función de la mencionada participación sobre los activos, pasivos, ingresos y gastos relacionados con cada contrato. Para la determinación de la participación en dichas UTs se han utilizado los últimos estados financieros disponibles al cierre de cada período o ejercicio, considerando los hechos y las operaciones significativas subsecuentes y/o información de gestión disponible.

Las UTs en las que participa la Sociedad asignan la producción de hidrocarburos a los socios en función de los porcentajes de participación contractualmente establecidos, por lo que la comercialización de dichos hidrocarburos es realizada directamente por los socios registrando los mismos los efectos económicos respectivos, excepto por ciertas ventas de gas natural y crudo que son comercializados directamente por la UT Río Cullen – Las Violetas – La Angostura.

Los activos y pasivos al 30 de junio de 2019 y al 31 de diciembre de 2018 y las principales magnitudes de resultados por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2019 y 2018 de las UTs en las que participa ROCH se detallan a continuación:

Activo no corriente Activo corriente Total del activo Pasivo no corriente Pasivo corriente Total del pasivo	30-06-2019	31-12-2018
	984.518.357 211.652.045	791.399.964 171.222.634
	1.196.170.402	962.622.598
	59.086.932 210.897.972	54.990.630 207.890.773
	269.984.904	262.881.403

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Iris Mendez Vicepresidente

Período de seis meses finalizado el 30-Jun	Período de seis meses finalizado el 30-Jun	Período de tres meses finalizado el 30-Jun	Período de tres meses finalizado el 30-Jun
2019	2018	2019	2018
235.380.984 (402.241.562) (50.934.208) (25.809.963) (1.061.579) 7.457.012 (2.396.824)	39.564.615 (317.997.936) (27.205.595) (21.476.180) (11.417.492) (104.156.708) (1.527.504)	163.888.673 (254.493.035) (28.985.413) (14.912.410) (1.008.371) 39.857.507 (1.151.282)	29.906.993 (191.053.571) (17.989.138) (12.187.090) (11.392.608) (102.010.733) (1.197.570)
(239.606.140)	(444.216.800)	(96.804.331)	(305.923.717)

Derecho de Acrecer en Unión Transitoria de Empresas “Rio Cullen” - “Las Violetas” - “La Angostura”

En el marco del derecho de compra preferente sobre la participación y los derechos de concesión en la Unión Transitoria de Empresas “Rio Cullen” - “Las Violetas” - “La Angostura” (la “UTE”), con fecha 22 de noviembre de 2017 Apco Argentina S.A. y Apco Oil & Gas International Inc., accionistas de Apco Austral S.A. (hoy denominada St. Patrick Oil & Gas S.A., “St. Patrick”), comunicaron a la Sociedad y al resto de las empresas integrantes de la UTE, la intención de venta de sus acciones de Apco Austral S.A.

La Sociedad atribuyó a St. Patrick, Apco Argentina S.A. y Apco Oil & Gas International Inc. (las “Demandadas”) no haber dado pleno cumplimiento con los deberes impuestos en el contrato de la UTE (el “Contrato de UTE”) para el ejercicio del derecho de compra preferente y por lo tanto señaló a las Demandadas que debían abstenerse de realizar la operación de venta hasta que se concretara el cumplimiento de las obligaciones allí asumidas.

Ante la negativa de las Demandadas, la Sociedad inició una acción judicial con el objeto de que se dicte una medida de no innovar y se ordene a las Demandadas, en su carácter de accionistas de St. Patrick, que se abstengan de realizar cualquier operación que tenga por finalidad transferir sus participaciones accionarias en St. Patrick. Con fecha 22 de febrero de 2018, la Sociedad fue notificada del dictado de la medida de no innovar.

Con fecha 9 de marzo de 2018, conforme lo previsto en el Contrato de UTE, la Sociedad inició un arbitraje contra las Demandadas a los efectos de resolver la controversia existente. Con posterioridad, Pluspetrol Resources Corporation fue incluida como parte demandada por haber adquirido de Apco Argentina S.A. y Apco Oil & Gas International Inc. la totalidad de las acciones de St. Patrick.

Asimismo, el 18 de mayo de 2018, la Sociedad fue notificada de una resolución judicial de la Sala D de la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Comercial que estableció: (i) rechazar las apelaciones interpuestas por las partes; y (ii) sustituir la medida cautelar de no innovar por una medida de anotación en litis, ordenando su inscripción en el libro de Registro de Acciones de Apco Austral S.A. (hoy denominada St. Patrick) y ante la Secretaría de Hidrocarburos de la Provincia de Tierra del Fuego; y el 5 de diciembre de 2018, el tribunal arbitral, por unanimidad, hizo lugar a la demanda iniciada por la Sociedad y, en consecuencia, declaró que las Demandadas incumplieron el procedimiento previsto en la cláusula 12.1.G del contrato de UTE (derecho de compra preferente sobre la participación y los derechos de concesión de la UTE), y ordenó a las Demandadas dar cumplimiento a la cláusula antes descripta.

El 17 de enero de 2019, St. Patrick notificó a la Sociedad y las demás partes del Contrato de UTE su intención de venta de su participación y los derechos de concesión de la UTE. Con fecha 15 de febrero de 2019, la Sociedad ejerció el derecho de preferencia previsto en el Contrato de UTE sobre la participación de St. Patrick que representaba el 25,7796% del Contrato UTE y los derechos de concesión vinculados; y con fecha 19 de febrero de 2019, la Sociedad fue informada que las otras partes del contrato de UTE han ejercido sus respectivos derechos de preferencia.

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A su vez, la Sociedad, conjuntamente con otros compradores, envió con fecha 16 de abril de 2019 a St. Patrick Oil & Gas S.A., en su carácter de vendedora (la “Vendedora”), una propuesta para la adquisición de la Participación Adicional, la cual fue aceptada por la Vendedora con fecha 22 de abril de 2019. En virtud de ello, la Sociedad ha adquirido un 7,0461% adicional a su participación en la UTE, resultando, a la fecha de la presente, titular de una participación total de 27,3322% en la UTE.

Por otro lado, en el marco de la emisión de las obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) clase 5 a una tasa nominal anual de 14,00% emitidas por la Sociedad con fecha 15 de abril de 2019 por un valor nominal de U$S 8.000.000 (Dólares Estadounidenses ocho millones), y de acuerdo con los términos y condiciones del suplemento de precio de fecha 3 de abril de 2019 y su correspondiente adenda de fecha 8 de abril de 2019 (el “Suplemento de Precio”), y el contrato de fideicomiso en garantía celebrado entre la Sociedad y Puente Hnos. S.A. en fecha 4 de abril de 2019 y su correspondiente adenda de fecha 8 de abril de 2019 (el “Contrato de Fideicomiso”), Puente Hnos. S.A., en su carácter de fiduciario bajo el Contrato de Fideicomiso y no a título personal, previa instrucción de la Sociedad, en su carácter de fiduciante bajo el Contrato de Fideicomiso, transferirá a la Vendedora el precio de compra de la Participación Adicional en la UTE, para su aplicación de conformidad con lo establecido en la sección “Destino de los fondos” del Suplemento de Precio; y con fecha 22 de abril de 2019 la Sociedad instruyó a Puente Hnos. S.A., en su carácter de fiduciario bajo el Contrato de Fideicomiso, a transferir el Precio de Compra a St. Patrick Oil & Gas S.A., en su carácter de vendedor de la Participación Adicional, quedando de este modo perfeccionada la adquisición de dicha Participación Adicional, y a transferir el saldo remanente de los fondos depositados en las Cuentas Fiduciarias, luego de deducidos los Gastos e Impuestos del Fideicomiso, a la Sociedad, todo ello de conformidad con lo establecido en el Suplemento de Precio y en el Contrato de Fideicomiso.

En virtud de lo expuesto, se dio cumplimiento con el punto (i) de la sección “Destino de los Fondos” del Suplemento de Precio y con el objeto del Contrato de Fideicomiso, consecuentemente, la Sociedad y Puente Hnos. S.A. procederán oportunamente a realizar las gestiones necesarias a efectos de liquidar y extinguir el Fideicomiso en Garantía.

Adjudicación del Área “Cerro Negro” de la Provincia del Chubut

El 5 de junio de 2019 la Sociedad celebró el “Acuerdo de Recuperación, Preservación y Operación Transitoria Extraordinaria y Excepcional Sobre el área Cerro Negro de la Provincia del Chubut” (en adelante, el “Acuerdo”) con Petrominera Chubut S.E. Ello, como consecuencia de haber resultado adjudicataria del Concurso Público N° 01/2019 para la explotación transitoria y extraordinaria de hidrocarburos del área mencionada.

El Acuerdo tiene una vigencia de seis meses, con opción de Petrominera Chubut S.E de prorrogarla por otro período de seis meses o, si ocurre primero, hasta el inicio de la explotación del Área “Cerro Negro” por Petrominera Chubut S.E. junto con el socio que será seleccionado a través del procedimiento licitatorio que se llevará a cabo para seleccionar una empresa que explote el Área por un plazo mayor.

6. SALDOS Y OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS

ROCH realiza operaciones y transacciones con partes relacionadas dentro de las condiciones generales de mercado, las cuales forman parte de la operación habitual de la Sociedad en cuanto a su objeto y condiciones.

La información detallada en los cuadros siguientes muestra los saldos con las UTs al 30 de junio de 2019 y al 31 de diciembre de 2018, así como las operaciones con las mismas por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2019 y 2018.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7- AGOSTO - 2019 DELOITTE & Co. S.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3

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Héctor Horacio Raffo Por Comisión Fiscalizadora

Iris Mendez Vicepresidente

	30-06-2019	30-06-2019			31-12-2018	31-12-2018
Créditos por ventas	Otros créditos	Cuentas por pagar	Préstamos	Créditos por ventas	Otros créditos	Cuentas por pagar	Préstamos
5.836.330 5.010.024 - - 10.846.354	5.149.482 3.138.047 - 3.754.445	1.394.847 10.250.214 - -	- - 17.075.774 -	8.910.581 4.725.444 - -	58.113.780 2.589.313 - 4.364.900 65.067.993	7.550.161 - - -	- - 4.782.947 2.405.168
	12.041.974	11.645.061	17.075.774	13.636.025		7.550.161	7.188.115

Las principales operaciones efectuadas con partes relacionadas en los períodos seis meses finalizados el 30 de junio de 2019 y 2018 se detallan a continuación:

Período de seis meses finalizado el 30-Jun	Período de seis meses finalizado el 30-Jun	Período de tres meses finalizado el 30-Jun	Período de tres meses finalizado el 30-Jun
2019	2018	2019	2018
23.040.696 37.777.344	19.818.466 34.757.648	13.003.302 17.476.872	10.445.479 19.412.791
60.818.040	54.576.114	30.480.174	29.858.270

A continuación, se detallan las compensaciones correspondientes al personal clave de la Administración de ROCH, el cual comprende a los miembros del Directorio que cumplieron funciones ejecutivas durante los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2019 y 2018:

Compensaciones al personal clave	Período de seis meses finalizado el 30-Jun	Período de seis meses finalizado el 30-Jun	Período de tres meses finalizado el 30-Jun	Período de tres meses finalizado el 30-Jun
	2019	2018	2019	2018
	9.096.176	6.217.493	4.757.768	2.564.087

7. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

El cálculo del cargo devengado contablemente por el impuesto a las ganancias para los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2019 y 2018 es el siguiente:

Período de seis meses finalizado el 30-Jun	Período de seis meses finalizado el 30-Jun	Período de tres meses finalizado el 30-Jun	Período de tres meses finalizado el 30-Jun
2019	2018	2019	2018
(50.558.623) (116.279.072)	- 38.045.787	(50.558.623) (150.209.156)	- 23.625.992
(166.837.695)	38.045.787	(200.767.779)	23.625.992

La conciliación entre el cargo a resultados por impuesto a las ganancias correspondiente a los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2019 y 2018 y el que resultaría de aplicar la tasa impositiva vigente sobre la (pérdida)/utilidad neta antes de impuesto a las ganancias que surge de los estados de resultados integrales de cada período, es la siguiente:

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7- AGOSTO - 2019 DELOITTE & Co. S.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3

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Héctor Horacio Raffo Por Comisión Fiscalizadora

Iris Mendez Vicepresidente

	Período de seis meses finalizado el	Período de seis meses finalizado el	Período de tres meses finalizado	Período de tres meses finalizado
	30-Jun		el 30-Jun
	2019	2018	2019	2018
Pérdida neta antes del impuesto a las ganancias	243.190.325	(65.784.296)	320.411.851	66.430.772
Tasa impositiva vigente	30%	30%	30%	30%
Tasa impositiva vigente aplicada a la pérdida neta antes del
impuesto a las ganancias	(72.957.097)	19.735.289	(96.123.555)	(19.929.231)
Ajuste por inflación, diferencias permanentes y otros	(23.024.854)	18.310.498	(33.788.480)	43.555.223
RECPAM impositivo	(70.855.744)	-	(70.855.744)	-
Cargo por impuesto a las ganancias	(166.837.695)	38.045.787	(200.767.779 )	23.625.992

Asimismo, la composición del impuesto diferido al 30 de junio de 2019 y al 31 de diciembre de 2018 es la siguiente:

siguiente:
Activos impositivos diferidos Provisiones y otros pasivos no deducibles Activos financieros mantenidos para negociar Arrendamientos Previsiones y otros Quebrantos impositivos Total activo impositivo diferido Pasivos impositivos diferidos Bienes de uso Otros activos y créditos Bienes intangibles Inventarios Resultado impositivo RECPAM Total pasivo impositivo diferido Total pasivo por impuesto diferido, neto	30-06-2019	31-12-2018
	15.688.016 14.184.216 53.693.661 8.305.908 50.020.402	16.146.727 18.085.925 - 22.744.462 51.511.070
	141.892.203	108.488.184
	(265.825.356) (264.392) (4.929.951) (5.905.819) (44.284.840)	(170.870.160) (359.414) - (297.693) -
	(321.210.358)	(171.527.267)
	(179.318.155)	(63.039.083)

Al 30 de junio de 2019, la Sociedad mantiene activo diferido por los quebrantos impositivos acumulados de 50.020.402, el cual se encuentra compensado en su totalidad de acuerdo a la estimación del resultado impositivo del período. Asimismo, informamos que el vencimiento de los mismos opera de acuerdo al siguiente detalle:

Año hasta el que se puede utilizar Quebrantos Activos diferidos 2020 92.291.668 27.687.500 2021 29.669.288 8.900.786 2022 44.773.720 13.432.116

La Ley N° 27.468 publicada en el BO el 4 de diciembre de 2018 dispuso que, a los fines de aplicar el procedimiento de ajuste por inflación impositivo, el mismo tendrá vigencia para los ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2018. Respecto del primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia, ese procedimiento será aplicable en caso de que la variación del IPC, calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios supere un 55%, un 30% y en un 15%, para el primer, segundo y tercer año de aplicación, respectivamente. Considerando las proyecciones del IPC al 31 de diciembre de 2019, la Sociedad ha aplicado el procedimiento de ajuste por inflación impositivo en su estimación de la tasa efectiva anual.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7- AGOSTO - 2019 DELOITTE & Co. S.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3

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Héctor Horacio Raffo Por Comisión Fiscalizadora

Iris Mendez

Vicepresidente

Con respecto al impuesto a la ganancia mínima presunta, con fecha 22 de julio de 2016, se publicó la Ley N° 27.260 que establece su derogación para los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2019. Adicionalmente, cabe destacar que la Instrucción General AFIP N° 2/2017 sigue el criterio sentado por la Corte Suprema de Justicia de la Nación, reconociendo que no existe la ganancia presunta cuando hay pérdidas en los balances contables y se registren, también, quebrantos en la declaración jurada de ganancias.

La Sociedad reconoce los quebrantos acumulados y otros créditos impositivos como activos impositivos diferidos cuando es probable su deducción de ganancias impositivas futuras. A tales efectos, sobre la base de lo establecido en el párrafo 36 de la NIC 12, la Sociedad considera los resultados impositivos proyectados y la reversión de diferencias temporarias pasivas.

Para determinar la probabilidad de realización y estimar el monto recuperable de los activos diferidos relacionados con quebrantos por pérdidas fiscales acumuladas, la Gerencia ha proyectado los resultados impositivos sobre la base de diversas variables futuras, incluyendo la estimación del desarrollo futuro de las reservas y recursos de las participaciones que posee la Sociedad y sus operaciones, la evolución de los precios, costos y demás variables macroeconómicas que afectan el negocio, incluyendo la estimación de la devaluación del peso en relación al dólar estadounidense para los años siguientes. Dichas estimaciones son revisadas periódicamente y los efectos derivados de las mismas son reconocidos en el período en que se efectúa la revisión.

La recuperabilidad de los quebrantos impositivos incluidos en el rubro “Pasivo por impuesto diferido, neto” reconocidos en el estado de situación financiera al 30 de junio de 2019 dependerá del desarrollo futuro de las reservas y recursos de las participaciones que posee la Sociedad y sus operaciones, y la evolución de los precios, costos y demás variables macroeconómicas que afectan el negocio y su actividad mencionadas precedentemente, que posibiliten la generación de ingresos netos futuros adicionales que resulten suficientes para recuperar dichos importes.

8. INSTRUMENTOS FINANCIEROS

8.1 Riesgos financieros

Las actividades de la Sociedad están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgos de mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de interés y riesgo de precio), riesgo crediticio, riesgo de liquidez y riesgo de capital.

Los estados financieros condensados intermedios no incluyen toda la información y revelaciones de la administración del riesgo financiero, por lo que deben ser leídos en conjunto con los estados financieros anuales de la Sociedad al 31 de diciembre de 2018.

No han habido cambios significativos en la administración o en las políticas de gestión de riesgo aplicadas por la Sociedad desde el cierre del ejercicio anual.

No obstante lo mencionado anteriormente, al 30 de junio de 2019, la Sociedad presenta un capital de trabajo negativo de 588.173.148 generado principalmente por el pasivo corriente de 1.048.564.632 correspondiente a las Obligaciones Negociables Clase 3, Clase 4 y las Obligaciones Negociables sin oferta pública, de los cuales aproximadamente el 43% de dicho monto vence hasta diciembre de 2019 y el 57% vence hasta junio de 2020.

La Sociedad continúa focalizada en hacer más eficiente la estructura de vencimiento de su deuda financiera, con el objetivo de facilitar la gestión diaria y permitir afrontar las inversiones proyectadas de acuerdo al plan estratégico.

Cabe destacar que los resultados operativos de la Sociedad han aumentado significativamente en el último año principalmente a causa de las perforaciones exitosas realizadas en el área de Tierra del Fuego (Río Cullen-Las Violetas-La Angostura UT). A su vez, la Sociedad obtuvo el incremento de la participación en Río Cullen-Las Violetas-La Angostura UT (ver adicionalmente Nota 5), lo que ha generado un mayor flujo de fondos a partir del mes de mayo del corriente. La Gerencia considera que no tendrá inconvenientes para hacer frente a sus obligaciones.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7- AGOSTO - 2019 DELOITTE & Co. S.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3

Guillermo D. Cohen Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 233 - F° 73

Héctor Horacio Raffo Por Comisión Fiscalizadora

Iris Mendez Vicepresidente

Desde el 31 de diciembre de 2018 y hasta el 30 de junio de 2019, no ha habido cambios significativos en las circunstancias comerciales o económicas que afecten el valor razonable de los activos y pasivos financieros de la Sociedad (ya sea que se encuentren medidos a valor razonable o costo amortizado).

Sin perjuicio de lo anterior, las acciones y warrants que están sujetas a cotización en el TSX Venture Exchange (“TSX”) de Canadá han aumentado el valor de cotización de la “unit” en aproximadamente un 33% durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019. Desde el cierre del período y hasta la fecha de emisión de los presentes estados financieros condensados intermedios la cotización ha ascendido aproximadamente un 147% con respecto a la cotización al 31 de diciembre de 2018.

Asimismo, desde el 31 de diciembre de 2018 y hasta el 30 de junio de 2019, hubo una devaluación del peso frente al dólar estadounidense de alrededor del 13%. La devaluación de la moneda tiene un impacto en los activos y pasivos financieros denominados en dólares, cuyo efecto fue reconocido en los presentes estados financieros condensados intermedios.

8.2 Categorías de los instrumentos financieros y estimaciones de valor razonable

En el cuadro a continuación se detallan las categorías de los instrumentos financieros de la Sociedad clasificados de acuerdo con la NIIF 9:

	30-06-2019	31-12-2018	31-12-2018
*Activos financieros*
*A Costo amortizado*
Efectivo y equivalentes de efectivo(1)	50.469.939	65.450.872
Otros créditos y anticipos(1)	30.354.011	82.127.381
Créditos por ventas(1)	234.831.900	287.072.883
*A valor razonable con cambios en los resultados*
Efectivo y equivalentes de efectivo(2)	211.662	18.132.105
Activos financieros mantenidos para negociar(3)	5.543.229	4.372.571
*Pasivos financieros*
*A Costo amortizado*
Cuentas por pagar(1)	182.806.598		246.490.798
Préstamos(1)	1.097.128.846		921.811.195
Provisiones(1)	69.615.795		65.359.301

(1) El valor razonable no difiere significativamente de su valor contable.

(2) Comprende inversiones en fondos comunes de inversión con cotización. El valor razonable ha sido determinado sobre la base de los precios cotizados sin ajustar en los mercados donde se negocian estos instrumentos financieros (Nivel 1). Los resultados por estos instrumentos se exponen en la línea “Resultados financieros, netos” de los Estados de Resultados Integrales.

(3) Comprenden inversiones en acciones y warrants de la sociedad Cruz Sur Energy (ex Pentanova). El valor razonable ha sido determinado sobre la base de los precios cotizados sin ajustar en los mercados donde se negocian estos instrumentos financieros (Nivel 1). Los resultados por estos instrumentos se exponen en la línea “Resultados financieros, netos” de los Estados de Resultados Integrales.

8.3 Valor razonable de activos financieros y pasivos financieros que no se miden a valor razonable (pero

se requieren revelaciones de valor razonable)

Excepto por lo detallado en la siguiente tabla, la Dirección de la Sociedad considera que el valor nominal de los activos financieros y pasivos financieros reconocidos en los estados financieros consolidados se aproxima a sus valores razonables.

alores razonables.
Pasivos financieros Mantenidos a costo amortizado Préstamos	30-06-2019		31-12-2018 Valor nominal Valor razonable Jerarquía de valor razonable(1) 921.811.195 892.642.555 Nivel 3
	Valor nominal	Valor razonable	Valor nominal
	1.097.128.846	1.119.458.048	921.811.195

(1) El valor razonable de pasivos financieros incluidos en la categoría anterior de Nivel 3 se ha determinado de acuerdo con modelos de fijación de precios generalmente aceptados basados en un análisis de flujo de efectivo descontado, siendo los datos más significativos la tasa de descuento que refleja el riesgo de crédito de contrapartes y precios derivados de precios de mercado cotizados en los mercados donde estos instrumentos financieros se negocian.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7- AGOSTO - 2019 DELOITTE & Co. S.A.

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Héctor Horacio Raffo Por Comisión Fiscalizadora

Iris Mendez Vicepresidente

No se han producido transferencias entre las diferentes jerarquías utilizadas para determinar el valor razonable de los instrumentos financieros de la Sociedad.

9. INFORMACIÓN REQUERIDA POR LA RESOLUCIÓN GENERAL N° 622 DE LA CNV

De acuerdo a lo estipulado en el artículo 1°, Capítulo III, Título IV de la resolución mencionada, a continuación se detallan las notas a los estados contables intermedios condensados que exponen la información solicitada por la Resolución en formato de Anexos.

or la Resolución en formato de Anexos.
Anexo A – Bienes de uso	Nota 3.g) Bienes de uso
Anexo B – Activos intangibles	Nota 3.f) Activos intangibles
Anexo C – Inversiones en acciones	Nota 5 Inversiones en UTs
Anexo E – Previsiones	Nota 3.c) Créditos por ventas Nota 3.j) Provisiones
Anexo F – Costo de los bienes vendidos y servicios prestados	Nota 3.l) Costo de ventas

10. INFORMACIÓN REQUERIDA POR LA RESOLUCIÓN GENERAL N° 629 DE LA CNV

Con motivo de la Resolución General N° 629 de la CNV, informamos que la documentación respaldatoria de las operaciones de la Sociedad que no se encuentra en la sede social, se encuentra en AGA Soluciones de Archivos S.A., con domicilio en Av. 12 de octubre 3954, Quilmes Oeste, Provincia de Buenos Aires.

11. HECHOS POSTERIORES

Los hechos posteriores han sido evaluados hasta el 7 de agosto de 2019, fecha de emisión de los presentes estados financieros. A dicha fecha no han existido otros hechos posteriores significativos cuyo efecto sobre la situación patrimonial y los resultados de las operaciones de la Sociedad al 30 de junio del 2019 o su exposición en nota a los presentes estados financieros condensados intermedios, de corresponder, no hubieren sido considerados en los mismos según las NIIF.

12. APROBACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los presentes estados financieros fueron aprobados por el Directorio de la Sociedad y autorizados para ser emitidos con fecha 7 de agosto de 2019.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7- AGOSTO - 2019 DELOITTE & Co. S.A.

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Héctor Horacio Raffo Por Comisión Fiscalizadora

Iris Mendez Vicepresidente

Anexo I

ROCH S.A.

ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDAS DISTINTAS DEL PESO INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 63 DE LA LEY N° 19.550

Clase y monto de la moneda extranjera 31-12-2018 30-06-2019 U$S 161.598 U$S 217.727 U$S 198.847 U$S 198.847 U$S 4.495.537 U$S 4.356.256 U$S 186.974 U$S 427.497 CAD 95.259 CAD 171.767 U$S 398.583 U$S 83.188 U$S 1.191.652 U$S 1.391.492 U$S 8.236.611 U$S 16.862.235 U$S 73.149 U$S 76.677 U$S 224.690 U$S 247.954 U$S 11.583.348 U$S 8.975.055 U$S 2.852.665 U$S 1.797.895	Cambio vigente	Valor en pesos al 30-06-2019
31-12-2018
U$S 161.598 U$S 198.847 U$S 4.495.537 U$S 186.974 CAD 95.259 U$S 398.583 U$S 1.191.652 U$S 8.236.611 U$S 73.149 U$S 224.690 U$S 11.583.348 U$S 2.852.665	42,26 (1) 42,26 (1) 42,26 (1) 42,26 (1) 32,27 (1) 42,26 (1) 42,46 (2) 42,46 (2) 42,46 (2) 42,46 (2) 42,46 (2) 42,46 (2)	9.201.814 8.403.860
		17.605.674
		184.095.379 18.067.306 5.543.229 3.515.774
		211.221.688
		228.827.362
		59.086.932 716.021.086 3.255.917
		778.363.935
		10.528.863 381.107.760 76.344.015
		467.980.638
		1.246.344.573

(1) Tipo de cambio comprador al 30 de junio de 2019.

(2) Tipo de cambio vendedor al 30 de junio de 2019.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con

nuestro informe de fecha 7- AGOSTO - 2019 DELOITTE & Co. S.A.

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Héctor Horacio Raffo Por Comisión Fiscalizadora

Iris Mendez

Vicepresidente

Anexo II

ROCH S.A.

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2019 APERTURA POR VENCIMIENTO DE CRÉDITOS Y PASIVOS

(expresado en pesos – Notas 2.a y 2.b)

Créditos(2)	Préstamos(3)	Otros pasivos(1)(2)
12.165.389	-	59.086.932
42.372.431 1.342.972 20.841.604 5.787.798 14.289.365 254.285.583 4.445.282 824.804 23.252.590 23.416.968	- - - - - 73.752.110 252.316.416 87.090.066 302.862.494 381.107.760	15.304.402 1.463.735 1.160.811 1.072.655 12.552.388 229.733.828 20.697.104 - - 405.132.353
390.859.397	1.097.128.846	687.117.276
403.024.786	1.097.128.846	746.204.208

(1) Incluye el pasivo total, excluido préstamos.

(2) No devengan interés.

(3) Incluye U$S 3.929.356 que devengan interés a una tasa fija del 9,875% nominal anual, U$S 5.215.570 que devengan interés a una tasa fija del 9,65% nominal anual, U$S 5.000.000 que devengan interés a una tasa LIBOR más 650 puntos básicos, U$S 297.796 que devengan interés a una tasa fija del 3% nominal anual, U$S 8.000.000 que devengan interés a una tasa fija del 14% nominal anual, U$S 500.000 que devengan interés a una tasa LIBOR más 500 puntos básicos , U$S 500.000 que devengan interés a una tasa fija del 7,25% nominal anual, U$S 2.000.000 que devengan un interés a una tasa fija del 7.50% nominal anual y U$S 400.000 que devengan un interés a una tasa fija del 8% nominal anual..

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7- AGOSTO - 2019 DELOITTE & Co. S.A.

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Guillermo D. Cohen

Héctor Horacio Raffo Por Comisión Fiscalizadora

Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 233 - F° 73

Iris Mendez Vicepresidente

ROCH S.A.

INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 12 DEL CAPÍTULO III TÍTULO IV DE LAS NORMAS DE LA CNV.

Cuestiones generales sobre la actividad de la Sociedad:

Regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones:

Ver Nota 11.b) a los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2018, referente a las principales novedades regulatorias con impacto para la Sociedad.

Modificaciones significativas en las actividades de la Sociedad u otras circunstancias similares ocurridas durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 que afecten su comparabilidad con los presentados en el ejercicio anterior, o que podrían afectarla con los que habrán de presentarse en ejercicios futuros:

Ver Nota 2 a los estados financieros individuales condensados intermedios al 30 de junio de 2019, referente a las bases de presentación de los estados financieros individuales.

Clasificación de los saldos de créditos y deudas a vencer, vencidos y sin plazo establecido:

Ver Anexo II a los estados financieros individuales condensados intermedios al 30 de junio de 2019.

Clasificación de los saldos deudores y acreedores, de manera que permita conocer los efectos financieros que produce su mantenimiento. La misma debe posibilitar la identificación de:

A) Las cuentas en moneda nacional, en moneda extranjera y en especie:

Ver Anexo I a los estados financieros individuales condensados intermedios al 30 de junio de 2019.

B) Los saldos sujetos a cláusula de ajuste y los que no lo están:

Ver Anexo II a los estados financieros individuales condensados intermedios al 30 de junio de 2019.

C) Los saldos que devengan intereses y los que no lo hacen:

Ver Anexo II a los estados financieros individuales condensados intermedios al 30 de junio de 2019.

Detalle del porcentaje de participación en sociedades del art. 33 de la Ley N° 19.550 en el capital y en el total de votos. Además, saldos deudores y/o acreedores por sociedad y segregados del modo previsto en los puntos 3 y 4 anteriores:

Ver Nota 5 a los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2018.

Clasificación de los saldos deudores y acreedores, de manera que permita conocer los efectos financieros que produce su mantenimiento.

Ver Nota 6 a los estados financieros individuales condensados intermedios al 30 de junio de 2019.

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Iris Mendez Vicepresidente

Créditos por ventas o préstamos a directores, síndicos, miembros del consejo de vigilancia y sus parientes hasta el segundo grado inclusive:

Ver Nota 6 a los estados financieros individuales condensados intermedios al 30 de junio de 2019.

Inventario físico de los materiales:

Los inventarios físicos de los materiales se efectúan por muestreo del total de artículos en existencia por lo menos una vez al año. Los mismos se encuentran expuestos dentro del rubro “Materiales, repuestos y equipos en depósito” del cuadro de composición y evolución de los bienes de uso (Nota 3.g) y en el rubro “Inventarios” del estado de situación financiera (Nota 3.e).

Valuación de bienes - Propiedades, planta y equipo:

No existen bienes revaluados técnicamente. Ver Nota 2.b.5) a los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2018.
Valor de las Propiedades, planta y equipo sin usar por obsoletos.

No existen.

Participaciones en otras sociedades:

Participaciones en otras sociedades en exceso de lo admitido por el art. 31 de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y planes para regularizar la situación:

No existen.

Valores recuperables:

Criterios seguidos para determinar los valores recuperables significativos de materiales, propiedades, planta y equipo, empleados como límites para sus respectivas valuaciones contables.

Ver Nota 2.b.5) a los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2018.

Seguros

Seguros que cubren los bienes intangibles. Para cada grupo homogéneo de los bienes se consignarán los riesgos cubiertos, las sumas aseguradas y los correspondientes valores de la prima.

Al 30 de junio de 2019 existían seguros que cubrían los bienes de la Sociedad y de las UTs en las cuales participa, al porcentaje respectivo de cada una, por los riesgos y las sumas que en cada caso se indican a continuación:

		Sumas
Bienes cubiertos	Riesgo cubierto	aseguradas	Valor contable
Rodados	Riesgo total y parcial	1.102.300(1)	3.207.619
Pozos, maquinarias y equipos, muebles y útiles e instalaciones	Control pozos y varios	558.424.787	1.392.995.721
Inmuebles	Incendio	37.000.000	14.815.699

(1) Los seguros sobre Automotores poseen suma asegurada inferior al valor contable ya que la cobertura es, en la mayoría de los vehículos, exclusivamente de Responsabilidad Civil. No cubre la unidad en sí, sino los daños a terceros ocasionados por el uso de la misma.

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Contingencias positivas y negativas:

Elementos considerados para exponer las previsiones cuyos saldos, considerados individualmente o en conjunto, superen el 2% del patrimonio:

13.1. Para contingencias

No existen.

13.2. Provisión para deudores incobrables

Ver Nota 3.c) a los estados financieros individuales condensados intermedios al 30 de junio de 2019 bajo el título: “Provisión para deudores por ventas de cobro dudoso”.

Adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones:

Estado de la tramitación dirigida a su capitalización:

No existen.

Dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas:

No existen.

Condiciones, circunstancias o plazos para la cesación de las restricciones a la distribución de los resultados no asignados:

No existen.

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ROCH SOCIEDAD ANONIMA

ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

RATIFICACION DE FIRMAS LITOGRAFIADAS

Por la presente ratificamos las firmas que obran litografiadas en las hojas que anteceden desde la página Nº 1 hasta la Nº 29.

Deloitte & Co. S.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3

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ROCH S.A. — Interim / Quarterly Report 2019

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SOCIEDAD ANONIMA

ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

ROCH S.A.

EJERCICIOS ECONOMICOS Nº 31 Y 30 INICIADOS EL 1 DE ENERO DE 2019 Y 2018 ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

Composición del capital al 30 de junio de 2019

ROCH S.A.

ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018

ROCH S.A.

ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2019 Y 2018

ROCH S.A.

ESTADOS DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2019 Y 2018

ROCH S.A.

ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO

POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2019 Y 2018

ROCH S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

1. INFORMACIÓN GENERAL Y NEGOCIO DE LA SOCIEDAD

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

2.a) Bases de presentación

− Moneda de presentación

2.b) Políticas contables significativas

Nuevos estándares, interpretaciones y modificaciones

Nuevos estándares emitidos no adoptados a la fecha

Normas o interpretaciones emitidas por el IASB cuya aplicación resulta obligatoria a la fecha de cierre de los presentes estados financieros condensados intermedios y por lo tanto han sido adoptadas por la Sociedad, de corresponder

• NIIF 16 Reconocimiento, medición y presentación de arrendamientos

2.c) Estimaciones y juicios contables críticos

3. DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Estados de situación financiera al 30 de junio de 2019 y al 31 de diciembre de 2018

3.a) Efectivo y equivalentes de efectivo:

3.b) Activos financieros mantenidos para negociar:

3.c) Créditos por ventas:

3.d) Otros créditos

3.e) Inventarios:

3.f) Evolución de los activos intangibles:

3.g) Composición y evolución de los bienes de uso:

3.h) Cuentas por pagar:

3.i) Préstamos:

3.j) Provisiones:

3.k) Remuneraciones y cargas sociales:

3.l) Ingresos, costo de ventas, gastos y resultados financieros:

Ingresos ordinarios:

Costo de ventas:

Gastos:

Resultados financieros, netos:

4. PRÉSTAMOS

Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones

Prefinanciación de exportaciones

Contrato de préstamo con el Banco de Tierra del Fuego

5. INVERSIONES EN UNIONES TRANSITORIAS Y ACUERDOS DE OPERACIÓN

Participación en Uniones Transitorias (“UTs”)

6. SALDOS Y OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS

7. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

8. INSTRUMENTOS FINANCIEROS

8.1 Riesgos financieros

8.2 Categorías de los instrumentos financieros y estimaciones de valor razonable

8.3 Valor razonable de activos financieros y pasivos financieros que no se miden a valor razonable (pero

se requieren revelaciones de valor razonable)

9. INFORMACIÓN REQUERIDA POR LA RESOLUCIÓN GENERAL N° 622 DE LA CNV

10. INFORMACIÓN REQUERIDA POR LA RESOLUCIÓN GENERAL N° 629 DE LA CNV

11. HECHOS POSTERIORES

12. APROBACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

ROCH S.A.

ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDAS DISTINTAS DEL PESO INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 63 DE LA LEY N° 19.550

ROCH S.A.

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2019 APERTURA POR VENCIMIENTO DE CRÉDITOS Y PASIVOS

ROCH S.A.

INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 12 DEL CAPÍTULO III TÍTULO IV DE LAS NORMAS DE LA CNV.

Inventario físico de los materiales:

Valuación de bienes - Propiedades, planta y equipo:

Participaciones en otras sociedades:

Valores recuperables:

Seguros

Contingencias positivas y negativas:

Adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones:

ROCH SOCIEDAD ANONIMA

RATIFICACION DE FIRMAS LITOGRAFIADAS

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