$\sim$

$\bar{z}$

Rizobacter Argentina S.A.
Avda. Dr. Arturo Frondizi N.º 1150, Parque Industrial
2700 Pergamino (Provincia de Buenos Aires).

Estados Fínancieros Consolidados Condensados Intermedios por el período finalizado el 31 de diciembre de 2019, presentados en forma comparativa.

$\mathcal{A}_\mathrm{c}$

Rizobacter Argentina S.A.

Estados Financieros Consolidados Condensados Intermedios

Por el período iniciado el 1º de julio de 2019 y finalizado el 31 de diciembre de 2019 presentados en forma comparativa.

Contenido

Reseña informativa

Estados Financieros Consolidados Condensados Intermedios

Estado de Resultados Integrales Consolidado Condesado Intermedio Estado de Situación Financiera Consolidado Condensado Intermedio Estado de Cambios en el Patrimonio Consolidado Condensado Intermedio Estado de Flujos de Efectivo Consolidado Condensado Intermedio

Notas a los Estados Financieros Consolidados Condensados Intermedios Informe de revisión sobre Estados Financieros Consolidados Condensados Intermedios Informe de Comisión Fiscalizadora

Av. Dr. Arturo Frondizi 1150, Parque Industrial, Pergamino (2700). Buenos Aires, Argentina.

Reseña Informativa

En cumplimiento de lo establecido por la Comisión Nacional de Valores en la Resolución General N.º 368/01, el Directorio de la Sociedad ha aprobado la presente reseña informativa correspondiente al período de seis meses iniciado el 1 de julio del año 2019 y finalizado el 31 de diciembre del año 2019.

I -COMENTARIO SOBRE LAS ACTIVIDADES DEL GRUPO RIZOBACTER

Al finalizar el segundo trimestre del ejercicio económico N.º 37, considerando el periodo de seis meses comprendido entre el 1 de julio de 2019 y el 31 de diciembre de 2019, el Grupo Rizobacter obtuvo un total de ventas de \$5.623 millones de pesos, un 8,26% más que el año anterior en el mismo período.

El margen bruto fue de \$2.653 millones de pesos, lo que representa un margen del 47% sobre los ingresos por ventas.

Los gastos administrativos, comerciales y de investigación en el ejercicio fueron de \$1.298 millones de pesos, representando un 23% de los ingresos por ventas, comparados con los \$933 millones de pesos del período anterior. El aumento de los gastos durante el corriente período se debe fundamentalmente al incremento de los gastos de transporte, costos laborales y de servicios, y de los cargos por impuestos, tasas y contribuciones.

El resultado operativo consolidado del período fue de \$1.346 millones de pesos versus los \$1.541 millones el período anterior, disminución generada por el incremento de gastos del período, neto del aumento en el margen bruto.

Los resultados financieros, alcanzaron los \$1.158 millones de pérdida, un 49% más que en mismo período del año anterior, formado principalmente por \$676 millones de pérdida de intereses financieros, \$858 millones de pérdida de diferencias de cambio y \$337 millones de ganancia por el resultado por exposición a la inflación.

El resultado antes de impuestos consolidado arrojó una ganancia de \$256 millones de pesos, lo que representa una disminución en la ganancia respecto al mismo período del año anterior del 69%, que fue de \$813 millones de pesos.

La Sociedad continúa con su política de mantener niveles adecuados de liquidez para el cumplimiento de sus obligaciones. Al 31 de diciembre de 2019 el nivel de liquidez del Grupo asciende a \$411 millones registrando una disminución de \$385 con respecto a la posición al inicio del ejercicio.

El flujo neto de efectivo generado en las actividades de operación ascendió a \$1.182,42 millones, el flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación ascendió a \$ 1.011,71 millones y el flujo neto de efectivo utilizado en actividades de inversión ascendió a \$70,55 millones.

La deuda financiera al cierre del período asciende a \$4.974 millones, estructurada en un 85% a corto plazo y un 15% a largo plazo, comparada con la estructuración al 31 de diciembre de 2018 donde se componía de 79 % a corto plazo y 21% a largo plazo.

Millones de pesos	31/12/2019		31/12/2018
Deuda financiera no corriente	756.60	15%	1.042.65	21%
Deuda financiera corriente	4.217,81	85%	3.809,00	79%
Total de deuda financiera	4,974,41		485165
Deuda financiera no corriente	756.60	16%	1.042.65	28%
Deuda financiera corriente excluyendo valores negociados	3.972.61	84%	2.690.13	72%
Total de deuda financiera (excluyendo valores negociados)	4.729.21		3.732.78

Ajuste por Inflación

La Norma Internacional de Contabilidad $N^{\circ}$ 29 "Información financiera en economías hiperinflacionarias" ("NIC 29") requiere que los estados financieros de una entidad, cuya moneda funcional sea la de una economía de alta inflación, se expresen en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio sobre el que se informa.

A los efectos de concluir sobre si una economía es categorizada como de alta inflación en los términos de la NIC 29, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con la NIC 29, la economía argentina debe ser considerada como de alta inflación a partir del 1º de julio de 2018.

Mediante su Resolución General 777/2018 (B.O. 28/12/2018), la Comisión Nacional de Valores (CNV) dispuso que las entidades emisoras sujetas a su fiscalización deberán aplicar a los estados financieros anuales, por períodos intermedios y especiales, que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive, el método de reexpresión de estados financieros en moneda homogénea conforme lo establecido por la NIC 29.

Reforma Tributaria en Argentina

El 29 de diciembre de 2017 el Poder Ejecutivo Nacional promulgó la Ley 27430 - Impuesto a las Ganancias. Esta ley ha introducido varios cambios en el tratamiento del impuesto a las ganancias, entre los cuales para las sociedades argentinas se reducirían gradualmente las alícuotas en dicho impuesto desde el 35% al 30% para los períodos fiscales que comiencen a partir del 1 de enero de 2018 hasta el 31 de diciembre de 2019, y al 25% para los períodos fiscales que comiencen a partir del 1 de enero de 2020, inclusive.

Por su parte, mediante la Ley 27.541 (B.O. 23/12/2019) denominada "De Solidaridad Social y Reactivación Productiva" (LSSRP) se introdujeron las siguientes modificaciones en la Ley del Impuesto a las Ganancias:

Diferimiento de la imputación de los resultados generados por la aplicación del ajuste por inflación:

Se mantiene la aplicación del mecanismo de ajuste por inflación establecido en el título VI de la Ley de Impuesto a las Ganancias (LIG). Sin embargo, el importe que corresponda al primero y segundo ejercicio iniciado a partir del 1 de enero de 2019 deberá imputarse 1/6 en ese período fiscal y los 5/6 restantes, en partes iguales en los 5 períodos fiscales inmediatos siguientes.

Lo dispuesto anteriormente, no obsta el cómputo de los tercios remanentes que podrían corresponder por el ajuste por inflación impositivo de los ejercicios iniciados con anterioridad a dicha fecha.

Suspensión de la reducción de la alícuota del Impuesto a las Ganancias para las sociedades:

La LSSRP suspende, hasta los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1° de enero de 2021 inclusive, la reducción de la alícuota del 25% que estableció la Ley 27.430.

Por lo antedicho, se mantienen para los ejercicios iniciados hasta el 31 de diciembre de 2021 la alícuota del impuesto del 30% y la retención sobre las distribuciones de dividendos y utilidades del 7%.

En la Nota 26, que forma parte de los presentes Estados Financieros, se detalla el efecto que produce este cambio en las alícuotas.

ESTRUCTURA DE LA SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADA (valores $\mathbf{I}$

expresados en millones de pesos)

$\mathcal{E}$ $\vec{f}^{\prime}$

$\psi^{(0)}$

	31/12/2019	31/12/2018

Activo Corriente	8.462.17	7.185,10
Activo No Corriente	2.943.47	2.835,53
Total del Activo	11.405,64	10.020,63
Pasivo Corriente	8.050,71	6.661,92
Pasivo No Corriente	1.353.21	1.488,05
Total del Pasivo	9.403,92	8.149,97
Patrimonio Neto controlante	2.001,74	1.870.66
Participaciones no controladoras	(0,02)	(0.01)
Total Patrimonio Neto	2.001.72	1.870,65

III.ESTRUCTURA DE RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADOS (valores expresados en millones de pesos) Ŷ.

	31/12/2019	31/12/2018
Ingresos por ventas	5.623,17	5.194,03
Ingresos por cambios en el VNR de activos biológicos	43,01
Costo de ventas y de producción agropecuaria	(3.013, 29)	(2.702, 17)
Resultado bruto	2.652,89	2.491,86
Gastos de administración	(454, 23)	(260, 59)
Gastos de comercialización	(759, 13)	(613,99)
Gastos de investigación	(84, 65)	(58, 63)
Otros ingresos y egresos operativos, netos	(9, 13)	(17,28)
Resultado operativo	1.345,75	1.541,37
Ingresos y Costos financieros	(1.157, 77)	(778, 65)
Rdo, de inv. contabilizadas con el método de la participación	68,15	50,59
Rdo. antes de impuesto a las ganancias	256,13	813,31
Impuesto a las ganancias	(123, 26)	(277, 72)
RESULTADO DEL PERIODO	132,87	535,59
OTROS RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADOS
Resultado del período	132,87	535,59
Otros resultados integrales:
Partidas que posteriormente pueden ser
reclasificadas a resultados
Efecto de conversión monetaria	101.75	0,16
Partidas que no se reclasifican a resultados Revaluación de Propiedades, planta y equipo, neto de IG	142,71	10,38
Revaluación de Propiedades, planta y
equipo en subsidiarias	21,27	17,42
Otros resultados integrales del período	265,73	27,96
Resultado integral total del período	398,60	563,55

Resultado integral atribuible a: Propietarios de la controladora	398,68	565,09
Participaciones no controladoras	(0,08)	(1, 54)
	398.60	563.55

$\bar{\lambda}$

IV. ESTRUCTURA DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO (valores expresados en millones de pesos)

	31/12/2019	31/12/2018
Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas	1.182.42	770.69
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión	(70.55)	(381,96)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación	(1.011, 71)	(271, 99)
Efecto del REI sobre el efectivo y equivalente de efectivo	(5.95)	(17.53)
Aumento/(Disminución) neto de efectivo	94,21	99.21

V. DATOS ESTADISTICOS CONSOLIDADOS

Ventas al mercado interno y exportaciones (valores expresados en millones de pesos) $\omega$

	31/12/2019	31/12/2018
Mercado Interno	5335.21	4.103.17
Mercado Externo	$-287.96$	1.090.87
Total de ventas	5.623.17	5.194.03

Ventas en unidades $\ddot{\phantom{0}}$

Familia de producto	U. Medida	31/12/2019	31/12/2018
Biotecnológicos	dosis	12.798.179	12.978.208
Cebos	kilos	317 345	468.910
Coadyuvantes	litros	3.799.982	3.671.323
Fertilizantes	kilos	9.191.304	6.737.130
Oportunidad	unidades	8.093.468	4.331.665
Terápicos	litros	156.959	165.994
Tratamiento de Semillas	kilos	469.063	150.883
Formulación Terceros	litros	1.803.650	1.895.001
Granos Almacenados	kilos	98.224	65.454
Semillas	kilos	1.277.620

VI. INDICES CONSOLIDADOS

		31/12/2019	31/12/2018
Endeudamiento sobre Activos Totales	(Pasivo Total/Activo Total)	4.70	4.36
Endeudamiento sobre Patrimonio	(Pasivo Total/Patrimonio)	1.05	1.08
Liquidez Corriente	(Activo Corriente/Pasivo Corriente)	0.82	0,87
Liquidez Inmediata	(Activo Corriente Depurado/Pasivo Corriente)	0.13	0.43
Rentabilidad sobre Patrimonio	(RAI/Patrimonio)	0.02	0.08
Rentabilidad sobre Activo	(RAI/Activo Total)	0.21	0.23
Solvencia	(Patrimonio Neto Total/Pasivo Total)	0.07	0.08
Rentabilidad	Rdo. Neto del ejercicio(No incluye ORI)/PN Total prom	0.26	0.28
Inmovilización del capital	(Activo No Corriente/Total del Activo)

ţ.

$\mathcal{E}$

VII. PERSPECTIVAS

Se espera que el crecimiento mundial se recupere en 2020 hasta ubicarse en un 2,5 %, un valor ligeramente superior al 2,4 % registrado en el 2019, el más bajo desde la crisis, en un contexto de merma del comercio y la inversión.

En particular en Argentina, se estima que en el 2020 tendrá un crecimiento del orden del 1,3% y en Brasil, su principal socio, se prevé que el aumento de la confianza entre los inversionistas y la flexibilización gradual de las condiciones del financiamiento y el mercado laboral sirvan de base para que el crecimiento se acelere al 2 %.

La inflación acumulada para los 12 meses del 2019 se situó en 53,8% y para el semestre de julio a diciembre del 25,7%. Para el 2020, se espera una desaceleración de la inflación la cual podría rondar el orden del 42,2% anual.

Para el negocio, los fundamentos se mantienen sólidos y el Directorio ratifica la estrategia de focalización en sus principales negocios, control del gastos, desarrollo de proyectos de asociación estratégica, incremento de ventas en el exterior mediante la orientación y el mantenimiento de los mercados internacionales y la globalización de los negocios, priorizando la liquidez y una sana estructura de financiamiento con el objetivo de asegurar el cumplimiento de sus obligaciones y compromisos, como también los fondos necesarios para el desarrollo de sus operaciones y proyectos de inversión.

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO CONDENSADO INTERMEDIO

Correspondiente al período iniciado el 1º de julio de 2019 y finalizado el 31 de diciembre de 2019 presentado en forma comparativa (valores en pesos).

		Periodo de tres meses		Periodo de seis meses
		finalizado el		finalizado el
RESULTADOS CONSOLIDADOS	Notas	31/12/2019	31/12/2018	31/12/2019	31/12/2018

Ingresos por ventas de bienes y servicios	3.1	3.388.913.498	3.164.182.294	5.623.173.139	5.194.034.811
Ingresos por cambios en el VNR de activos biológicos		43.009.498		43.009.498
Costo de ventas y de producción agropecuaria	4	(1.759.093.706)	(1.583.624.371)	(3.013.289.164)	(2.702.167.153)
Resultado bruto		1.672.829.290	1.580.557.923	2.652.893.473	2.491.867.658
Gastos de administración	5	(307.718.059)	(141.653.359)	(454.233.513)	(260.594.534)
Gastos de comercialización	6	(394.101.966)	(334.414.335)	(759.133.842)	(613.992.733)
Gastos de investigación	7	(32.674.368)	1.584.998	(84.647.227)	(58.628.600)
Otros ingresos y egresos operativos, netos	8	(16.815.828)	(24.447.698)	(9.132.468)	(17.278.047)
Resultado operativo		921.519.069	1.081.627.529	1.345.746.423	1.541.373.744
Ingresos y costos financieros	9	(319.407.847)	145.673.391	(1.157.774.928)	(778.650.765)
Resultado de inversiones contabilizadas con el método de la participación	10	55.998.520	58.180.181	68.152.559	50.585.211
Resultado antes de impuesto a las ganancias		658.109.742	1.285.481.101	256.124.054	813.308.190
Impuesto a las ganancias	26	(234.585.268)	(419.553.703)	(123.258.909)	(277.717.654)
RESULTADO DEL PERIODO		423.524.474	865.927.398	132.865.145	535.590.536

Resultado del periodo atribuible a los propietarios de la controladora		423.929.638	865.843.103	133.133.334	535.539.304
Resultado del periodo atribuible a las participaciones no controladoras		(405.164)	84.295	(268.189)	51.232
		423.524.474	865.927.398	132.865.145	535.590.536
Resultado por acción básica y diluida atribuible a accionistas
de la Sociedad durante el período (expresado en \$ por acción)	11	10,60	21,65	3,33	13,39

OTROS RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADOS		31/12/2019	31/12/2018	31/12/2019	31/12/2018
Resultado del periodo		423.524.474	865,927,398	132 865.145	535,590,536
Otros resultados integrales: Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados
Efecto de conversión monetaria		64.527.017		101.747.447	164.653
Partidas que no se reclasifican a resultados			(14.432.417)
Revaluación de Propiedades, planta y equipo, neto de impuesto a las		(97.763.912)	(148.306.164)	142.710.120	10.376.842
Revaluación de Propiedades, planta y equipo en subsidiarias (2)		(14.810.660)	(28.924.408)	21.267.432	17.423.449
Otros resultados integrales del periodo		(48.047.555)	(191.662.989)	265.724.999	27 964.944
Resultado integral total del período		375.476.919	674.264.409	398.590.144	563.555.480

Resultado integral total del periodo
Propietarios de la controladora		375.495.127	674.409.350	398.675.013	565.096.067
Participaciones no controladoras		(18.208)	(144.941)	(84.869)	(1.540.587)
		375.476.919	674.264.409	398,590.144	563.555,480

(1) El revalúo de Propiedad, planta y equipo se expone neta del efecto de impuesto a las ganancias, cuyo saldo es \$47.570.040 y \$3.458.947 al 31 de diciembre de 2019 y 31 de diciembre 2018.
(2) El revalúo de Propiedad, planta y equipo en subsidiarias se expone neta del efecto de impuesto a las ganancias, cuyo saldo es \$ 7.089.144 y \$ 5.807.816 al 31 de diciembre de 2019 y 31 de diciembre 2018.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados condensados intermedios.

Véase nuestro informe de fecha 4 de febrero de 2020 PRICE WATERHOUSE & C o. S.R.L. سيب ⊃

(Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. Tº 1 - Fº 33 - Leg. 33 Dr. Gabriel-M. Perrone C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 153 – F° 90 – Leg. 39710-5 CUIT: 20-16976548-1

Adot

Abogado Alberto Antonio Romano Comisión Fiscalizadora

Marcelo Adolfo Carrique Presidente

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO CONDENSADO INTERMEDIO

Correspondiente al período iniciado el 1^º de julio de 2019 y finalizado el 31 de diciembre de 2019 presentado en forma comparativa (valores en pesos).

ACTIVO	Notas	31/12/2019	30/06/2019
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedades, planta y equipo	12	2.233 550.970	2.084 338 194
Activos Intangibles	13	129.062.488	148.614.100
Inversiones en asociadas y acuerdos conjuntos	14	426.065.174	323.022.175
Otras inversiones	15	130.814	164.407
Créditos por ventas y otras cuentas por cobrar	17	95.606.663	83.073.757
Activos por arrendamientos	21	59.057.484
Total del Activo no corriente		2.943.473.593	2.639.212.633
ACTIVO CORRIENTE
Inventarios	16	1.867.229.994	1.457.589.200
Créditos por ventas y otras cuentas por cobrar	17	5.674.690.493	4.218.840.571
Otros activos			380.093
Otras Inversiones	15	285.485.992	248 905.104
Activo Financieros a valor razonable con cambios en resultados	18	342.709.434	453,378
Crédito por Impuesto a las ganancias			64.928.138
Efectivo y equivalentes de efectivo	19	292.049.352	160.777.288
Total del Activo corriente		8 462 165 265	6.151.873.772
Total del Activo		11.405.638.858	8.791.086.405
PATRIMONIO
Capital Social y ajustes al capital		274.361.966	274.361.966
Ganancias reservadas y otros componentes del patrimonio		1.727.375.637	1.285.754.495
Participaciones no controladoras		(22.815)	62.054
Total del Patrimonio		2.001.714.788	1.560.178.515

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas bancarias y financieras	20	756.600.420	1.316.217.478
Provisiones para contingencias	22	16.915.773	23.081.539
Pasivo por impuesto diferido	26	523.031.822	534.696.780
Deudas comerciales y otras cuentas por pagar	23	13.099.376	1.268.653
Remuneraciones y cargas sociales	24	11.985.426
Pasivos por arrendamientos	21	31.579.851
Total del Pasivo no corriente		1.353.212.668	1.875.264.450
PASIVO CORRIENTE
Deudas bancarias y financieras	20	4.217.814.176	3.222.447.830
Impuesto a las ganancias corriente		75.243.739	7.561.816
Deudas comerciales y otras cuentas por pagar	23	3 106 106 764	1.785.168.531
Remuneraciones y cargas sociales	24	268.465.674	283.258.884
Anticipos de clientes		343.761.187	57.206.379
Pasivos por arrendamientos	21	39.319.862
Total del Pasivo corriente		8.050.711.402	5.355.643.440
Total del Pasivo		9.403.924.070	7.230.907.890
Total del Patrimonio y del Pasivo		11.405.638.858	8.791.086.405

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados condensados intermedios.

Q lote

Véase nuestro informe de fecha 4 de febrero de 2020
PRICE WATERHOUSE & C o. S.R.L.

Ŷ.

ستستعجز $\Rightarrow$ Ż (Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. Tº 1 - Fº 33 - Leg. 33 Dr. Gabriel-M. Perrone Container Publics (UCA)
C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 153 – F° 90 – Leg. 39710-5
CUT: 20-16976548-1

Abogado Alberto Antonio Romano Comisión Fiscalizadora

Marcelo Adolfo Carrique

Presidente

– . . . . – – – . . . . . . . . . . . . RIZOBACTER ARGENTINA S.A.
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADO CONDENSADO INTERMEDIO

$\vec{t}$ ŕ $\sqrt{ }$ $\mathcal{E}$ $\label{eq:3} \begin{array}{c} \mathcal{E}^{\prime}\ \mathcal{E}^{\prime}\ \end{array}$ f

f, ł.

$\frac{g^2}{4}$

ł. $\vec{\ell}$

$\bar{f}$ $\tilde{f}$ $\hat{\xi}$

$\frac{3}{4}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$

$\langle$

$\frac{1}{2}$

$\hat{\mathbf{f}}_i$

$\bar{\xi}$ $\frac{1}{2}$ $\langle$

$\hat{\xi}$ $\hat{\xi}$

$\frac{\delta}{\delta}$

$\hat{\xi}$

$\frac{1}{3}$

$\frac{1}{3}$ $\bar{\xi}$ $\hat{\mathcal{E}}$

$\frac{3}{4}$ $\sum_{i=1}^k$ $\frac{1}{\gamma_{\rm c}}$ $\bar{\zeta}$ $\hat{\zeta}$

ţ.

$\hat{\xi}$

$\mathfrak{h}$ $\hat{\xi}_i$ $\hat{\beta}$ $\bar{\xi}$ Ą

						ncentivos
Concepto				Reserva	Reserva Especial basados en Reserva Revaluo Resultado por Resultados No						Participaciones
		Capital social Ajuste de capital Reser	rva legal	facultativa	늘	acciones	붙	conversion	Asignados	Total	no controladas	Total
Saldos al 1 de julio de 2018	40.000.000	234.361.966	173.529 ສ	245.710.073	247 984 520		475,475,727	49.188.282	(7.428.791)	1305.565.306	1,529,167	1 307 094.473
									535.539.304	535.539.304	SI.232	535,590,536
Resultado del periodo
Otros resultados integrales							27.800.291	1.756.472		29,556,763	(1.591.819)	27.964.944
							27.800.291	1.756.472	535,539.304	565.096.067	(1.540.587)	563.555,480
Resultado integral total
	40.000.000	234.361.966	1,273.529 g	245.710.073	247.984.520		503.276.018	50,944.754	528.110.513	1.870.661.373		$(11,420)$ $1,870,649.953$
Saldos al 31 de diciembre de 2018
Saldos al 1 de Julio de 2019	40,000,000	234 361 966	1273 529 ສ	245.710.073	247.984.520		403.762.547	50,204,753	317.819,073	1560,116.461	62.054	1,560,178,515

Distribución del resultado según Asamblea de
Accionistas del 7 de octubre de 2019
- Constitución de reserva legal			263.018						(16.263.018)
- Constitución de reserva facultativa				301556.055					(301.556.055)
Resultado del periodo									133, 133, 334	133.133.334	(288, 189)	132.865,145
Otros resultados integrales							163.977.552	101.564.127		265.541,579	183.320	265.724.999

Resultado Integral Total			3,263.018	301.556.055			163.977.552	101.564.127	(184.685.739)	398.675.013	(84.869)	398.590.144

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados condensados intermedios.

$\begin{array}{ll} & \text{Constant} \text{Public (ICA)} \ \text{C.P.C.E.} \text{Prov. Bs. As.} \text{ T$^o$ 153 - F$^o$ 90 - Leg. 39710-5} \ & \text{CUT: 20-16976548-1} \end{array}$ Véase nuestro informe de freina 4 de febrero de 2020
PRICE\WATERHOUSE & Co. S.R.L. $\overbrace{C.P.C.E.Pov.Bs.As.T^21-F^333-Leg.33}^{\text{(Socio)}}$
Dr. Gabitel M. Perrone

麻一

Abogado Alberto Antonio Romano
Comisión Fiscalizadora

$\frac{42,946,129}{2,001,714,788}$

$(2.815)$

2.001.737.603

133.334

151.768.880

567.740.099

42.946.129 42946.129

247.984.520

347.266.128

36.536.547

234,361.966

40.000.000

Saldos al 31 de diciembre de 2019

Incentivos basados en acciones

42.946.129

ý.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO CONDENSADO INTERMEDIO Correspondiente al período iniciado el 1º de julio de 2019 y finalizado el 31 de diciembre de 2019 presentado en forma comparativa (valores en pesos).

	Notas
Flujos de las actividades operativas		31/12/2019	31/12/2018
Resultado del periodo		132.865.145	535.590.536
Más (menos) partidas que no representan egresos (ingresos)
de efectivo:
Impuesto a las ganancias		123.258.909	277.717.654
Depreciaciones de bienes de uso		67.776.180	71.509.589
Amortización de activos intangibles		25.915.501	17.615.292
Otros resultados financieros netos		1.380.478.026	787.512.969
Intereses devengados		675.977.249	580.042.126
Resultado de inversíones en asociadas y acuerdos conjuntos		(68.152.559)	(50.585.211)
Aumento previsión para créditos incobrables		61.190.885
Cargo por Previsión obsolescencia		30.784.428	18.731.542
Recupero por previsión para contingencias		(486.330)	(8.090.912)
Resultado por venta de propiedad planta y equipo		(1.020.653)	(91.146)
Resultados por cambio en el poder adquisitivo de la moneda.		(889.523.485)	(964.386.920)
Variaciones en activos y pasivos operativos:
Aumento de inventarios		(441.036.900)	(188.929.681)
Aumento de créditos operativos		(1.584.975.184)	(1.343.688.060)
Aumento de deudas operativas		1.718.870.093	1.052.988.570
Variación de impuesto a las ganancias		(49.883.846)	1.357.249
Aumento de Otros activos		380.093	(16.600.812)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas		1.182.417.553	770.692.785
Flujos de las actividades de inversión
Pagos por adquisiciones de propiedades, planta y equipo		(55.925.678)	(69.544.672)
Pago por el alta de activos intangibles		(5.876.021)	(2.232.129)
Adquisición de los derechos de uso sobre activos		(19.397.925)
Cobro por la venta de activos fijos		1.020.653	950.434
Préstamos a relacionadas y negocios conjuntos		(227.995.922)	(303.798.016)
Cobros por préstamos a partes relacionadas		239.012.377
Aumento de capital en subsidiarias y acuerdos conjuntos		(1.117.200)	(7.387.829)
(Disminución) / Aumento de participación no controlada		(268.189)	51.232
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión		(70.547.905)	(381.960.980)
Flujos de las actividades de financiación
Pago de intereses		(625.289.952)	(572.456.690)
Cobro de intereses		89.651.333	12.017.746
Ingreso por prestamos		2.508.732.162	1.377.487.737
Pago de prestamos		(2.984.799.350)	(1.089.036.164)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación		(1.011.705.806)	(271.987.371)

Efecto del REI sobre el efectivo y equivalente de efectivo		(5.952.319)	(17.525.730)
Aumento neto de efectivo		94.211.522	99.218.704
Efectivo, equivalentes de efectivo y descubiertos bancarios al cierre del período		254.988.810	202.432.630
Efectivo, equivalentes de efectivo y descubiertos bancarios al	27	160.777.288	103.213.926
inicio del período Aumento del efectivo		94.211.522	99.218.704

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados condensado intermedio.

Véase nuestro informe de fecha 4 de febrero de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L. Ь ż.

(Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. $T^{\circ}$ I - $F^{\circ}$ 33 - Leg. 33 Dr. Gabriel-M. Perrone C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 153 – F° 90 – Leg. 39710-5
C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 153 – F° 90 – Leg. 39710-5
CUIT: 20-16976548-1

Aldt

Marcelo Adolfo Carrique

Abogado Alberto Antonio Romano Comisión Fiscalizadora

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CONDENSADOS INTERMEDIOS Correspondiente al período iniciado el 1° de julio de 2019 y finalizado el 31 de diciembre de 2019 presentado en forma comparativa (valores en pesos).

Contenido de las notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios

$\mathbf{1}$ Información general
$\overline{2}$ . Políticas contables y bases de preparación
$3.$ Información por segmentos
$\overline{4}$ . Costo de ventas
1. Gastos de administración
6 Gastos de comercialización
$\overline{7}$ . Gastos de investigación
1. Otros ingresos y egresos operativos, netos
1. Ingresos y costos financieros
1. Resultado de inversiones contabilizadas por el método de participación
1. Resultado por acción
1. Propiedades, planta y equipo
1. Activos Intangibles
Inversiones en asociadas y acuerdos conjuntos 14.
1. Otras Inversiones
1. Inventarios
$17.$ Créditos por ventas y otras cuentas por cobrar
1. Activos financieros a valor razonable con cambio en resultados
1. Efectivo y equivalentes de efectivo
1. Deudas bancarias y financieras
$21.$ Arrendamientos
1. Provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo
Deudas comerciales y otras cuentas por pagar 23.
1. Remuneraciones y cargas sociales
1. Saldos y operaciones con partes relacionadas
1. Impuesto a las ganancias
1. Información adicional sobre el Estado de flujos de efectivo
1. Transacciones con participaciones no controladoras
1. Contingencias, compromisos y restricciones a la distribución de utilidades
1. Activos gravados, bienes de disponibilidad restringida y garantías
1. Cumplimiento de las Disposiciones de la RG N° 629/2014 CNV
1. Contexto económico en el que opera la sociedad
1. Pagos de incentivos basados en acciones
1. Hechos posteriores a la fecha de balance

Véase nuestro inferme de fecha 4 de febrero de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. Tº 1 - Fº 33 - Leg. 33

Dr. Gabriel M. Perrone Contador Público (UCA) C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 153 - F° 90 - Leg. 39710-5 CUIT: 20-16976548-1

Atoth H K

Abogado Alberto Antonio Romano Comisión Fiscalizadora

Marcelo Adolfo Carrique Presidente

1. Información general

Rizobacter Argentina S.A. (en adelante "Rizobacter" o "la Sociedad") fue constituida el 20 de octubre de 1983 en la ciudad de Pergamino y tiene por objeto el desarrollo de productos microbiológicos aplicados al mercado agropecuario. A través de la Sociedad y sus subsidiarias realiza operaciones en Argentina, Brasil, Uruguay, Paraguay, Bolivia, Estados Unidos, Sudáfrica, India, Colombia y Francia.

Rizobacter es una sociedad cuya Acta de Constitución fue inscripta en la Dirección Provincial de Personas Jurídicas de la Provincia de Buenos Aires con fecha 20 de octubre de 1983 bajo el N.º 15.284 Legajo 1/32.501 con un plazo de duración establecido hasta el 19 de octubre de 2082. La última modificación de sus Estatutos Sociales fue aprobada por Asamblea General Extraordinaria N.º 55 de fecha 18 de diciembre de 2017 la cual se encuentra pendiente de inscripción en la Dirección Provincial de Personas Jurídicas de la Provincia de Buenos Aires.

Con fecha 19 de octubre de 2016, el 50.01% de las acciones de Rizobacter Argentina S. A. fueron adquiridas RASA Holding LLC y luego el 15 de marzo de 2019, RASA Holding LLC adquirió el 29.99%, pasando a tener una participación del 80%, cuyo único accionista es BCS HOLDING INC. Asimismo, el 19 de octubre de 2016, se produjo el nombramiento de Marcelo Adolfo Carrique en el cargo de presidente del directorio y Ricardo Luis Yapur como vicepresidente.

Se describe a continuación la composición del capital social de Rizobacter:

Acciones Ordinarias	Suscripto e integrado (Pesos)
Clase "A" V.N. \$1 – 5 Votos	40,000,000
	--------------------------------------

La evolución del capital social es la siguiente:

	31/12/2019 ---------------------------------------	30/06/2019	30/06/2018
Capital social al inicio del periodo / ejercicio	40.000.000	40.000.000	40.000.000
Capital social al cierre del periodo / ejercicio	40.000.000	40.000.000	40.000.000

2. Políticas contables y bases de preparación

Las políticas contables adoptadas por la Sociedad se encuentran descriptas en la nota 2 de los Estados Financieros Consolidados auditados por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019.

2.1. Bases de preparación

La Comisión Nacional de Valores (CNV), en el Título IV "Régimen Informativo Periódico"- Capítulo III "Normas relativas a la forma de presentación y criterios de valuación de los estados financieros" - Artículo 1, de sus normas, ha establecido la aplicación de la Resolución Técnica N.º 26 (RT 26) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y sus modificatorias, que adopta a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF o IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), para ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N.º 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen.

Para la confección de los presentes estados financieros condensados consolidados, la Sociedad ha hecho uso de la opción prevista en la NIC 34, y los ha confeccionado en su forma condensada. Por ello, estos estados financieros no incluyen toda la información que se requiere para un juego de estados financieros completos anuales y, en consecuencia, se recomienda su lectura conjuntamente con los estados financieros anuales al 30 de junio de 2019.

Véase nuestro informe de fecha 4 de febrero de 2020
PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Prov Bs. As. Tº 1 - F° 33 - Leg. 33

Dr. Gabriel M. Perrone Contertor Público (UCA)
C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 153 - F° 90 - Leg. 39710-5 CUIT: 20-16976548-1

Abogado Alberto Antonio Romano Comisión Fiscalizadora

Marcelo Adolfo Carrique Presidente

2. Políticas contables y bases de preparación (Cont.)

2.1 Bases de preparación (Cont.)

En razón de lo mencionado en los párrafos precedentes, la dirección de la Sociedad ha preparado los presentes estados financieros de acuerdo con el marco contable establecido por la CNV, el cual se basa en la aplicación de las NIIF, en particular de la NIC 34.

Adicionalmente, se ha incluido la información requerida por la CNV indicada en el artículo 1°, Capítulo III, Título IV de la RG N°622/13. Dicha información se incluye en nota a los presentes estados financieros consolidados.

Los estados financieros se expresan en pesos argentinos (\$ o "ARS", indistintamente), sin centavos excepto el resultado por acción, la información financiera por segmentos y la información de Propiedad Planta y Equipo, las cuales se presentan en miles de pesos argentinos.

La preparación de estos estados financieros condensados intermedios consolidados, de acuerdo con el marco contable antes referido, requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros condensados intermedios consolidados, como así también los ingresos y egresos registrados.

El Grupo realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juícios laborales, civiles y comerciales e incobrables. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros. Las áreas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad o áreas en las que los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros condensados intermedios consolidados se describen en la Nota 2.4.

Los presentes Estados Financieros consolidados condensados intermedios han sido aprobados por el Directorio de la Sociedad con fecha 4 de febrero de 2020.

2.2. Empresa en marcha

A la fecha de los presentes estados financieros condensados intermedios consolidados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad y su asociada sigan operando normalmente como empresas en marcha.

2.3. Unidad de medida

La Norma Internacional de Contabilidad Nº 29 "Información financiera en economías hiperinflacionarias" ("NIC 29") requiere que los estados financieros de una entidad, cuya moneda funcional sea la de una economía de alta inflación, se expresen en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio (o período) sobre el que se informa, independientemente de si están basados en el método del costo histórico o en el método del costo corriente. Para ello, en términos generales, se debe computar en las partidas no monetarias la inflación producida desde la fecha de adquisición o desde la fecha de revaluación según corresponda. Dichos requerimientos también comprenden a la información comparativa de los estados financieros.

A los efectos de concluir sobre si una economía es categorizada como de alta inflación en los términos de la NIC 29, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con la NIC 29, la economía argentina debió ser considerada como de alta inflación a partir del 1º de julio de 2018.

A su vez, la Ley N° 27.468 (B.O. 04/12/2018) modificó el artículo 10° de la Ley N° 23.928 y sus modificatorias. estableciendo que la derogación de todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios, no comprende a los estados financieros, respecto de los cuales continuará síendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la Ley General de Sociedades N° 19,550 (T.O. 1984) y sus modificatorias. Asimismo, el mencionado cuerpo legal dispuso la derogación del Decreto Nº 1269/2002 del 16 de julio de 2002 y sus modificatorios y delegó en el Poder Ejecutivo Nacional (PEN), a través de sus organismos de contralor, establecer la fecha a partir de la cual surtirán efecto las disposiciones citadas en relación con los estados financieros que les sean presentados. Por lo tanto, mediante su Resolución General 777/2018 (B.O. 28/12/2018), al Comisión Nacional de Valores (CNV) dispuso que las entidades emisoras sujetas a su fiscalización apliquen a los estados financieros anuales, por períodos intermedios y especiales, que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive, el método de reexpresión de estados financieros en moneda homogénea conforme lo establecido por la NIC 29. Por lo tanto los presentes estados financieros al 31 de diciembre de 2019 han sido reexpresados.

Véase nuestro informe de fecha 4 de febrero de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Prov, Bs. As. Tº 1 - Fº 33 - Leg. 33 Dr. Gabriel M. Perrone

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CONDENSADOS INTERMEDIOS Correspondíente al período iniciado el 1° de julio de 2019 y finalizado el 31 de diciembre de 2019 presentado en forma comparativa (valores en pesos).

2. Políticas contables y bases de preparación (Cont.)

2.3. Unidad de medida (Cont.)

De acuerdo con la NIC 29, los estados financieros de una entidad que informa en la moneda de una economía de alta inflación deben reportarse en términos de la unidad de medida vigente a la fecha de los estados financieros. Todos los montos del estado de situación financiera que no se indican en términos de la unidad de medida actual a la fecha de los estados financieros deben actualizarse aplicando un índice de precios general. Todos los componentes del estado de resultados deben indicarse en términos de la unidad de medida actualizada a la fecha de los estados financieros, aplicando el cambio en el índice general de precios que se haya producido desde la fecha en que los ingresos y gastos fueron reconocidos originalmente en los estados financieros.

El ajuste por inflación en los saldos iniciales se calculó considerando los índices establecidos por la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (FACPCE) con base en los índices de precios publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).

Los principales procedimientos para el ajuste por inflación mencionado anteriormente son los siguientes:

Los activos y pasivos monetarios que se contabilizan a moneda de cierre del balance no son reexpresados porque ya están expresados en términos de la unidad monetaria actual a la fecha de los estados financieros
Activos y pasivos no monetarios que se contabilizan a costo a la fecha del balance, y los componentes del patrimonio, se reexpresan aplicando los coeficientes de ajuste correspondientes
Todos los elementos en el estado de resultados se actualizan aplicando los factores de conversión relevantes
El efecto de la inflación en la posición monetaria neta de la Sociedad se incluye en el estado de resultados, en Otros ingresos (gastos) financieros, netos, en el rubro "Resultado por posición monetaria".
Las cifras comparativas se han ajustado por inflación siguiendo el mismo procedimiento explicado en los puntos precedentes.

En la aplicación inicial del ajuste por inflación, las cuentas del patrimonio fueron reexpresadas de la siguiente manera:

El capital fue reexpresado desde la fecha de suscripción o desde la fecha del último ajuste por inflación contable, lo que hava sucedido después. El monto resultante fue incorporado en la cuenta "Ajuste de capital"
La diferencia de conversión fue reexpresada en términos reales
Los otros resultados integrales fueron reexpresados desde cada fecha de imputación contable
Las otras reservas de resultados no fueron reexpresadas en la aplicación inicial

2.4. Estimaciones contables críticas

La preparación de estados financieros requiere el uso de estimaciones. También requiere que la Dirección del Grupo ejerza su juicio de valor en el proceso de aplicación de las políticas contables. Las estimaciones y juicios se evalúan continuamente y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluidas las expectativas de hechos futuros que se consideran razonables en las circunstancias.

El Grupo hace estimaciones e hipótesis en relación con el futuro. Las estimaciones contables resultantes pueden no ser iguales a los resultados que efectivamente ocurran. A continuación, se explican las estimaciones y juicios más significativos de la compañía.

(a) Impuesto a las ganancias

El Grupo está sujeto al impuesto a las ganancias en los países en los que opera. En la determinación de la provisión por impuesto a las ganancias en cada una de las jurisdicciones donde tributa este impuesto, el Grupo aplica el juicio profesional para refleiar las consecuencias fiscales de los hechos económicos de cada ejercicio, en base a las legislaciones impositivas vigentes, realizando las mejores estimaciones en función a la información disponible a la fecha de los estados financieros consolidados condensados intermedios.

Véase nuestro informe de fecha 4 de febrero de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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Abogado Alberto Antonio Romano Comisión Fiscalizadora

Marcelo Adolfo Carrique Presidente

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CONDENSADOS INTERMEDIOS Correspondiente al período iniciado el 1º de julio de 2019 y finalizado el 31 de diciembre de 2019 presentado en forma comparativa (valores en pesos).

2. Políticas contables y bases de preparación (Cont.)

2.4 Estimaciones contables críticas (Cont.)

(b) Provisiones por juicios y contingencias

La evaluación de los pasivos contingentes es realizada por la Dirección y los asesores legales del Grupo en base a los elementos de juicio disponibles a la fecha de preparación de los estados financieros consolidados condensados intermedios. En la estimación de los montos se ha considerado, entre otras cuestiones, la probabilidad de su concreción. Si en la evaluación de la contingencia existe la probabilidad de que se materialice una pérdida y el monto puede ser estimado de forma fiable, un pasivo es contabilizado en el rubro provisiones para contingencias. Si la potencial pérdida no es probable, o es probable pero su monto no puede ser estimado de forma fiable, la naturaleza del pasivo contingente y una estimación de la posibilidad de ocurrencia es expuesta en nota a los estados financieros consolidados condensados intermedios.

(c) Previsión por obsolescencia y baja rotación del inventario

La Gerencia evalúa la recuperabilidad de sus inventarios considerando sus precios de venta, si los inventarios están dañados o si se han vuelto total o parcialmente obsoletos.

El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de los negocios menos los costos de finalización y demás gastos de venta.

El Grupo establece una previsión por obsolescencia o baja rotación del inventario en relación a productos terminados y productos en proceso. La previsión por baja rotación del inventario es reconocida para productos terminados y productos en proceso basada en un análisis de la Gerencia de la antigüedad del stock.

(d) Cálculo de vidas útiles y deterioro de propiedades, planta y equipo

El Grupo revisa la vida útil estimada de propiedades, planta y equipo al cierre de cada período sobre el que se informa. Durante el corriente período no se han modificado las vidas útiles estimadas.

(e) Previsiones para deudores incobrables

Para la determinación de las pérdidas crediticias esperadas, de acuerdo con la NIIF 9, la Gerencia reconoce las pérdidas para toda la vida del instrumento aplicando una tasa de incobrabilidad (basada en la incobrabilidad histórica ajustada por las condiciones macroeconómicas actuales y proyectadas) a la totalidad de sus cuentas por cobrar comerciales. El análisis se realiza mediante la utilización de una matriz de previsiones basada en la antigüedad de los saldos, incluyendo aquellas que no están vencidas al cierre.

Previsión para devoluciones $(f)$

La Gerencia basa su estimación de devoluciones en datos históricos, teniendo en consideración el tipo de cliente, tipo de transacción y los temas específicos de cada acuerdo.

Valor razonable de Propiedad, Planta y equipo $(q)$

Los bienes registrados en las líneas "Terrenos" y "Edificios" se valúan a través del Modelo de revaluación indicado en NIC 16. A efectos de obtener los valores razonables, se consideró la existencia o no de un mercado de activo para los bienes en su condición actual. Para aquellos bienes para los que existe un mercado activo en su condición actual, se determinaron los valores razonables con referencia a los valores de mercado de los mismos. Para los restantes casos se analizaron los valores de mercado para bienes nuevos, aplicándole un descuento en función al estado y desgaste de cada bien y considerando las particularidades de cada uno de los bienes revaluados (por ejemplo, mejoras efectuadas, grado de mantenimiento, niveles de productividad, uso, etc.).

(h) Recuperabilidad de activos intangibles generados internamente

Durante el año, los directores analizaron la recuperabilidad de los activos intangibles generados internamente surgidos del desarrollo de variedades de productos microbiológicos con potencialidad comercial, que se incluyen en el estado consolidado de situación financiera.

Los proyectos continúan desarrollándose de manera satisfactoria y la reacción del mercado ha reconfirmado las estimaciones anteriores de ingresos proyectados para los proyectos. No se han detectado durante el período hechos que

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2. Políticas contables y bases de preparación (Cont.)

2.4 Estimaciones contables críticas (Cont.)

(h) Recuperabilidad de activos intangibles generados internamente (Cont.)

hayan influido en los directores para reconsiderar sus hipótesis acerca de la participación futura en el mercado y los márgenes proyectados respecto de estos productos. Se ha efectuado un análisis de sensibilidad detallado y los directores confían en que el importe en libros del activo se recuperará completamente, incluso si las ganancias disminuyen. Esta situación será monitoreada muy de cerca y se efectuarán ajustes en períodos futuros si la actividad del mercado indicara que tales ajustes son pertinentes.

(i) Cobertura de inversión neta

Son coberturas para mitigar la exposición ante las variaciones en el tipo de cambio sobre la participación en los activos netos de subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos con moneda funcional distinta al peso argentino.

La parte efectiva de los cambios en el valor razonable del instrumento de cobertura se registran como otro resultado integral en el estado del resultado integral, mientras que la ganancia o pérdida relativa a la parte inefectiva es reconocida en el resultado del período.

Cuando la subsidiaria, asociada y negocio conjunto es vendida o se dispone de la misma de cualquier otra forma, las ganancias y pérdidas acumuladas en el otro resultado integral se reclasifican al resultado del ejercicio. En este sentido, el Grupo utiliza los préstamos financieros como cobertura a la exposición del riesgo de tasa de cambio sobre sus inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos con moneda funcional distinta al peso argentino

El Grupo documenta en el inicio de cada transacción la relación entre el instrumento de cobertura y las partidas cubiertas, así como el objetivo de gestión del riesgo y estrategia de cobertura para las diversas transacciones cubiertas. El Grupo también documenta la medición de la efectividad, tanto en el inicio de la cobertura, así como en su comportamiento posterior, en lo relativo a si los derivados que son utilizados en operaciones de cobertura son evaluados como altamente efectivos.

La contabilización de coberturas es interrumpida cuando el instrumento de cobertura vence, o es vendido, finalizado o ejercido, o deja de cumplir los criterios para la contabilización de coberturas. En ese momento, cualquier ganancia o pérdida acumulada correspondiente al instrumento de cobertura que haya sido registrado en el otro resultado integral se mantiene dentro del mismo hasta que se produzca la operación prevista. Cuando no se espera que se produzca la operación que está siendo objeto de cobertura, las ganancias o pérdidas acumuladas netas reconocidas en el otro resultado integral se reclasifican al resultado del período.

(j) Valor razonable de acciones de Bioceres S.A. entregadas como incentivo a ciertos directores de la Compañía

En las transacciones con pagos basados en acciones, que son liquidadas mediante instrumentos de patrimonio, la Compañía mide los bienes o servicios recibidos, así como el correspondiente incremento en el patrimonio, directamente al valor razonable de los bienes o servicios recibidos, a menos que dicho valor razonable no pueda ser estimado con fiabilidad. En el caso de transacciones con empleados la Compañía mide el valor razonable de los servicios recibidos por referencia al valor razonable de los instrumentos de patrimonio concedidos. El valor razonable de esos instrumentos de patrimonio se determina en la fecha de concesión.

2.5. Cambios en normas contables

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones adoptadas por la Sociedad:

NIIF 9 "Instrumentos financieros" (2010): aborda la clasificación, valuación y reconocimiento de los activos y de los pasivos financieros. Sustituye las partes de la Norma Internacional de Contabilidad Nro. 39 ("NIC 39") que se refieren a la clasificación y valuación de los instrumentos financieros. La NIIF 9 requiere que los activos financieros se clasifiquen en dos categorías: aquellos valuados a valor razonable y los valuados a costo amortizado.

La versión completa de esta norma fue emitida en julio de 2014. Sustituye los lineamientos de la NIC 39 y de la versión anterior de la NIIF 9, que tienen relación con la clasificación y medición de instrumentos financieros. La NIIF 9 conserva, pero simplifica el modelo de medición mixto y establece tres categorías principales de medición para los activos financieros: costo amortizado, valor razonable con cambios en otros resultados integrales y valor razonable con cambios en resultados. La base de la clasificación depende del modelo de negocio de la entidad para gestionar los activos financieros y de las características de los flujos de efectivo contractuales de los activos financieros. En su reconocimiento inicial, una entidad puede realizar una elección irrevocable para presentar en otros resultados integrales los cambios

Véase nuestro informe de fecha 4 de febrero de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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2. Políticas contables y bases de preparación (Cont.)

2.5. Cambios en normas contables (Cont.)

posteriores en el valor razonable de una inversión en un instrumento de patrimonio que no sea mantenida para negociar. En cuanto a los pasivos financieros, no hubo cambios en la clasificación y medición excepto por el reconocimiento de cambios en el riesgo de crédito propio (calidad crediticia propia) en otros resultados integrales, para pasivos designados a valor razonable con cambios en resultados. Asimismo, la NIIIF 9 flexibiliza los requisitos para la efectividad de los instrumentos de cobertura.

Requiere la existencia de una relación económica entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura y que la razón de cobertura sea la misma que la utilizada por la gerencia para la administración de riesgos. Continúa el requisito de existencia de documentación formal de la relación de cobertura al inicio de la misma, pero es diferente a aquella que se confeccionaba bajo la NIC 39. También, esta norma incorpora un modelo de pérdidas de crédito esperadas que sustituye al modelo de deterioro de valor de los activos financieros utilizado en la NIC 39. La norma tiene vigencia para períodos contables que comiencen el 1 de enero de 2018 o con posterioridad a dicha fecha.

NIIF 16 "Arrendamientos": elimina, para los casos de arrendatarios, la distinción entre los contratos de "arrendamiento financiero" que se registran en el estado de situación financiera y los "arrendamientos operativos" para los que no se exige el reconocimiento de las cuotas de arrendamiento futuras. En su lugar, se desarrolla un modelo único que es similar al de arrendamiento financiero de la NIC 17. El impacto de la aplicación de esta norma en los presentes estados financieros intermedios condensados implicó el reconocimiento inicial de activos por derechos de uso y de pasivos por arrendamientos conforme se expone en nota 21.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de julio de 2017 y que no han generado efectos sobre los estados financieros intermedios:

Modificaciones a la NIC 12 "Impuesto a las Ganancias": estas modificaciones en el reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas aclaran cómo contabilizar dichos activos cuando se relacionan con instrumentos de deuda medidos a su valor razonable. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2017. La Sociedad no estima impactos significativos de su aplicación.

(c) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de julio de 2018 y no han sido adoptadas anticipadamente:

CINIIF 23 "Incertidumbre frente a los tratamientos del Impuesto a las Ganancias": En octubre de 2017, el IASB emitió la CINIIF 23. Cuando existe incertidumbre sobre los tratamientos fiscales, esta Interpretación establece: (i) si se deben considerar los tratamientos fiscales inciertos por separado o no; (ii) las suposiciones que se hacen sobre el análisis de los tratamientos fiscales por parte de las autoridades fiscales (se deberá considerar si es probable que la autoridad tributaria acepte un tratamiento fiscal incierto asumiendo que dicha autoridad tributaria va a examinar dicho tratamiento fiscal incierto); (iii) cómo una entidad determina la ganancia fiscal (pérdida fiscal), las bases impositivas, los impuestos no utilizados, créditos fiscales no utilizados y tasas impositivas (análisis de probabilidad de ocurrencia); y (iv) cómo se consideran los cambios en hechos y circunstancias considerados.

La nueva norma es efectiva para los ejercicios que comienzan a partir del 1º de enero de 2019 y se permite su adopción anticipada. La Sociedad no prevé impactos por la aplicación de esta modificación en el estado de situación financiera, estado de resultados y estado de flujo de efectivo.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para la Sociedad.

2.6 Pagos de incentivos basados en acciones

Ciertos ejecutivos y directores de la Compañía reciben incentivos en acciones de Bioceres S.A. como contraprestación por sus servicios.

El costo de estas transacciones basadas en acciones es determinado a través de su valor razonable a la fecha de concesión. Dicho costo es reconocido en gastos junto con un incremento en patrimonio.

Cuando la transacción es cancelada por la Compañía o por la contraparte, cualquier elemento remanente del valor razonable es imputado de inmediato a resultados.

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3. Información por segmentos

El directorio es la máxima autoridad de toma de decisiones operativas. La Dirección ha determinado los segmentos operativos basándose en la información que revisa el directorio a efectos de asignar recursos y evaluar el rendimiento.

El directorio considera el negocio desde un punto de vista tanto geográfico como por productos. A nivel geográfico, la dirección considera el rendimiento en los países en los que realiza operaciones en forma directa, los cuales no fueron expuestos dado a que no superan los parámetros cuantitativos requeridos por la NIIF 8. Desde una perspectiva del producto, la dirección considera por separado las actividades de las familias de productos.

El directorio evalúa el rendimiento de los segmentos operativos en base al resultado bruto. Esta base de valuación excluve los gastos comerciales, administrativos, de investigación y financieros, ya que este tipo de actividades se lleva a través de la administración central, que gestiona la posición consolidad de la Sociedad.

El Grupo desarrolla sus actividades principales a través de las siguientes familias de productos.

Inoculantes ė
ė Packs
$\bullet$ Curasemillas
Coadyuvantes
Fertilizantes
Cebos $\bullet$
Otros

Inoculantes:

Rizobacter se destaca por la producción de inoculantes de primera calidad para asegurar la fijación biológica de nitrógeno, proceso indispensable para el desarrollo de las leguminosas. Su propuesta comercial incluye desde tecnologías tradicionales hasta las más evolucionadas orientados a prolongar la supervivencia bacteriana.

Packs:

Tanto los inoculantes como el bio-inductor, son comercializados dentro de Packs que incluyen terápicos de semillas y/o protectores bacterianos. Así se ofrece a los usuarios mayor practicidad para complementar una adecuada fijación biológica de nitrógeno con la protección de las semillas frente a un amplio espectro de patógenos.

Curasemilla;

Esta Unidad de Negocios incluye tanto curasemillas para el control de patógenos como de insectos. Estos terápicos son instrumentos especialmente ideados para asegurar una adecuada implementación de los cultivos bajo condiciones extensivas de campo permitiendo reducir drásticamente la problemática de enfermedades o insectos durante el período de germinación-emergencia.

Coadyuvantes:

Los coadyuvantes han sido ideados para actuar sobre las propiedades físicas y químicas de los caldos de pulverización para lograr una mayor eficiencia de los productos a ser aplicados. Esta Unidad de Negocios propone una completa oferta de tecnologías de avanzada para resolver las más diversas problemáticas relacionadas a las aplicaciones agrícolas: calidad del agua, evaporación, penetración, humectación, etc.

Fertilizantes:

Esta Unidad está a cargo del desarrollo y comercialización de tecnologías no contaminantes que permiten incrementar el rendimiento de los cultivos, se tratan de productos que permiten incrementar la disponibilidad del fosforo del suelo para la planta, mineralizando y solubilizando la fracción orgánica. También, se comercializan soluciones formuladas en base a una alta gama de micronutrientes esenciales para el buen desarrollo de todos los procesos metabólicos que permiten maximizar la productividad de los cultivos y el rendimiento en grano.

Cebos para el control de Plagas:

Incluye productos para combatir plagas de babosas, caracoles y bichos bolita que aparecen en los cultivos, especialmente en aquellos implantados en siembra directa.

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3. Información por segmentos (Cont.)

Otros

Insecticidas para granos almacenados:

Se trata de productos especialmente desarrollados en base a una selecta combinación de componentes para controlar un espectro total de plagas sin dejar residuos peligrosos ni afectar el poder germinativo de la semilla.

Tratamiento profesional de semillas:

La semilla lista para sembrar es una tecnología que brinda numerosas ventajas en el proceso de pre-siembra porque simplifica considerablemente las tareas del productor y reduce los costos de producción. Por un lado, disminuye la cantidad de producto utilizado asegurando mayor uniformidad y distribución de los mismos. Por otro, optimiza su performance ya que garantiza la aplicación de dosis adecuada de fungicidas, insecticidas, inoculantes y bio -inductores de alta complementariedad. De esta manera, se obtiene una semilla de calidad superior con mayor control, mejor stand de plantas y mejora el potencial de rendimiento de su genética.

Pildorado de semillas:

La nueva tecnología RIZOPEL asegura el efecto positivo en la uniformidad y homogenización de las semillas de especies forrajeras, facilitando sustancialmente la tarea de siembra, asimismo, genera la capacidad de incorporar a las semillas, generalmente de pequeño tamaño, un complejo de fungicidas, insecticidas e incluso fertilizantes, específicamente recomendados para lograr una mejor nutrición de los cultivos.

Prevé la incorporación en las especies de leguminosas de bacterias fijadoras biológicas de nitrógeno del género Rhizobium, específicas para cada una de estas especies, a fin de maximizar la capacidad de producir nódulos.

Formulación para terceros

Servicio que ofrece la Sociedad e incluye:

Formulación de Fungicidas e Insecticidas como Suspensiones Concentradas, consiste en dispersar los principios activos en una base acuosa, ajustando granulometría, concentración y viscosidad, para lo cual se requiere de una etapa de pre-dispersión, una etapa de molienda húmeda y una etapa de ajuste de concentración y viscosidad.
Formulación de Fungicidas e Insecticidas como Emulsiones Concentradas, la cual consiste en disolver los principios activos en una mezcla de solventes, que posteriormente formaran una emulsión al mezclarse con agua, para su utilización.
Envasado de los productos formulados en la planta, de acuerdo con los requerimientos del cliente, incluyendo exportaciones.
Armado de packs, con productos formulados en la planta y materiales aportados por el cliente.

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Alota

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$\boldsymbol{f}^{\prime}$ $\tilde{f}$

f f

$\left{ \right.$

$\vec{\xi}$

$\hat{\mathbf{f}}$

$\frac{d}{dt}$

Í $\mathcal{L}_{\mathcal{A}}$

$\hat{\xi}$

$\langle$

ķ $\frac{1}{2}$

$\frac{1}{2}$ ţ

ŧ

$\frac{1}{2}$

$\mathfrak{t}$ $\frac{1}{2}$ $\hat{\mathbf{x}}$

$\frac{1}{2}$ $\hat{\mathbf{t}}$

$\bar{\zeta}$ $\bar{\xi}_i$ Ì,

$\frac{1}{3}$ $\hat{\xi}_i$ ŧ, $\hat{\xi}$ $\frac{1}{2}$ ţ

Correspondiente al período iniciado el 1º de julio de 2019 y finalizado el 31 de diciembre de 2019 presentado en forma comparativa (valores en pesos). NOTAS A LOS ESTÁDOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CONDENSADOS INTERMEDIOS

Información por segmentos (Cont.)

3.1. Información por segmentos al 31 de diciembre de 2019 y 2018

Se describen a continuación los principales indicadores de cada uno de los segmentos descriptos anteriormente y agrupados en base a los parámetros en NIIF 8.

Información por segmentos al 31 de diciembre 2019 (expresada en miles)

Concepto	Inocu		lantes Curasemillas Coadyuvantes	Packs	Fertilizantes	Cebos	Otros	Totales
Ventas netas	568.139	308.267	1,499.487	928.049	1.157.458	127.393	1.034.380	5.623.173
Ingresos por cambios en el VNR de activo							43.009	43.009
Costo de ventas y de producción agropecuaria biológico	(346.521)	(180.688)	(535.280)	(212.544)	(788.938)	(52.719)	896.599)	(3.013.289)
Resultado bruto	221.618	127.579	964.207	715,505	368.520	74.674	180.790	2652893

Margen	39%	41%	64%	77%	$32\%$	59%	17%	47%
Total de Inventario	143.620	262883	496.030	154.279	300.011	40.079	170.327	1.867.230

Total de Activos Intangibles (Productos	68.835		11.603		873			81.311
Microbiológicos

Información por segmentos al 31 de diciembre 2018 (expresada en miles)

Concepto					Fertilizantes	Cebos	Otros
Jentas netas	Inoculantes 588.597		Curasemillas Coadyuvantes 270.350 1.343.848	Packs 1.018.762	915.274	179.725		Totales 5.194.035
		$\frac{(170.462)}{99.888}$	$\frac{(493.705)}{850.144}$	$\frac{(325.677)}{693.085}$	644.298	$\frac{(91.829)}{87.896}$	877.479 (741.740) 135.739	(2.702.167
Costo de ventas Resultado bruto	$\frac{(234.457)}{354.140}$				270.976			2.491.868

nargen	60%	37%	63%	68%	30%	49%	15%
Total de Inventario	69.585	204.194	313.645	115.260	181.679	34.945	159,195	48% 1.378.504

Total de Activos Intangibles (Productos Microbiológicos) Véase mestpo-inlegne de fecha 4 de febrero de 2020
PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

$\frac{\triangle}{\triangle P \cdot \triangle P}$ (Socio)
CPCE Prow Bs. As. $T$ ^-1 - $F$ ^-33 - Leg. 33

Dr. Gabriel-M. Perrone

$\ddot{\phantom{1}}$ 96.333

41,285

Alote

Abogado Alberto Antonio Romano Comisión Fiscalizadora

137.618

$\blacksquare$

$\vec{A}$

C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 153 – F° 90 – Leg. 39710-5
C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 153 – F° 90 – Leg. 39710-5
CUTT: 20-16976548-1

NIZODACI EN ANGENTINA CA.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CONDENSADOS INTERMEDIOS
Correspondiente al período iniciado el 1º de julio de 2019 y finalizado el 31 de diciembre de 2019 presentado en forma comparativa (valores en pesos).

4. Costo de ventas	31/12/2019	31/12/2018
Inventario al inicio del periodo	1.444.782.604	1.201.622.540
Mas: Compras del periodo	3.034.088.169	2.598.165.927
Más: cargos del periodo
Personal	152.467.349	138.430.451
Servicio de logística	14.989.923	31.233.160
Honorarios profesionales	597.253	203.348
Infraestructura y mantenimiento	13.136.176	10.633.802
Gastos de importación y exportación	4.904.950	1.999.447
Fletes y acarreos	7679947	4896114
Combustibles y energía	14.183.055	11.971.589
Seguros	3.050.421	2.184.423
Gastos de rodados	410.606	1665.588
Movilidad y viajes	525.720	382.381
Impuestos y tasas	987.287	649.283
Gastos de oficina y funcionamiento	2 169 0 24	1 1 3 6 5 6 5
Insumos, materiales y ensayos	10.166.433	7.498.897
Tratamiento impacto ambiental	17.868.649	5.704.253
Depreciaciones de propiedad, planta y equipo	47.384.205	41 566 590
Diversos	581.317	586.789
Amortización de bienes arrendados	10.588.539
Pérdida por Obsolescencia	30.784.428	18.731.542
Gastos de vigilancia	1.693.552	1.408.003
Gastos de sistemas	15.730
Total gastos de fabricación	334.184.564	280.882.225

Menos: Inventario al cierre de periodo	(1.799.766.173)	(1.378.503.539)
Costo de ventas	3.013.289.164	2.702.167.153
5. Gastos de administración	31/12/2019	31/12/2018
Personal	148.316.768
Honorarios profesionales	225.179.107	151.827.730 36.789.672
Infraestructura y mantenimiento	2.849.434	2.739.805
Combustibles y energía	1499484	1820272
Seguros	2.235.390	2.042.099
Gastos de rodados	1.067.585
Movilidad y viajes	9809497	973.879 5184.956
Impuestos y tasas	9.880.701	9.842.879
Gastos de oficina y funcionamiento	7.316.483	8.504.867
Depreciaciones de propiedad, planta y equipo	5.829.146	8782.553
Amortización de activos intangibles	12.280.383	10.018.557
Diversos	1.064.219	4.405.935
Insumos, materiales y ensayos		6.678
Gastos de vigilancia	2.578.659	2.124.358
Gastos de sistemas	20.441.064	15.530.294
Servicio de logística	486 544
Honorarios a directores	1.494.228
Amortización de bienes arrendados	1.904.821
Totales	454.233.513	260.594.534

Véase nuestro informe de fecha 4 de febrero de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

C.P.C.E. Pro Bs. As. T^o 1 - F^o 33 - Leg. 33
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Contactor Publico (UCA)
C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 153 – F° 90 – Leg. 39710-5
CUIT: 20-16976548-1

$\sqrt{4\pi}$

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Marcelo Adolfo Carrique Presidente

$\langle$

6. Gastos de comercialización	31/12/2019	31/12/2018
Personal	240.552.724	239.216.906
Promoción y publicidad	58.867.030	40.103.456
Servicio de logística	13.213.318	7.113.798
Honorarios profesionales	11.977.547	10.023.841
Infraestructura y mantenimiento	3.880,698	2.673.419
Comisiones y regalías	14.069.837	10.345.117
Gastos de importación y exportación	33.732.993	30.969.682
Fletes y acarreos	87.024.846	61.899.884
Combustibles y energía	2.735.574	3.723.920
Seguros	14.166.245	11.126.676
Gastos de rodados	8.106.826	6.807.205
Movilidad y viajes	40.776.759	34.511.696
Impuestos y tasas	133.329.493	122.238.764
Gastos de oficina y funcionamiento	2.833.347	3.058.007
Depreciaciones de propiedad, planta y equipo	13.645.779	18.223.488
Gastos de vigilancia	2.488.965	2.069.183
Insumos, materiales y ensayos	7.054.162	29.252
Desvalorización de cuentas por cobrar	61.190.885
Amortización de bienes arrendados	3.266.954
Diversos	4.071.473	8.057.922
Gastos de sistemas	2.148.387	1.800.517
Totales	759.133.842	613.992.733
7. Gastos de investigación	31/12/2019	31/12/2018
Personal	23.838.127	14.229.272
Honorarios profesionales		676.732
Infraestructura y mantenimiento	533.934	1.275.072
Gastos de importación y exportación	569.599	454.312
Combustibles y energia	2.218.144	1.663.179
Seguros	129.580	249.748
Gastos de rodados	266.805	507,544
Movilidad y viajes	780 433	1.353.646
Gastos de oficina y funcionamiento	22.557	15.461
Insumos, materiales y ensayos	40.880.612	27.121.192
Depreciaciones de propiedad, planta y equipo	917.050	2.936.958
Amortización de activos intangibles	13.635.118	7.596.735
Diversos	249.119	308.691
Gastos de vigilancia	182.359	150.666
Amortización de bienes arrendados	398.788
Impuestos y tasas	25.002	89.392
Totales	84.647.227	58.628.600

Véase nuestro informe de fecha 4 de febrero de 2020
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Alotte

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Marcelo Adolfo Carrique Presidente

Otros ingresos y egresos operativos, netos 8.
	31/12/2019	31/12/2018
Resultado por la venta de bienes de uso	1.020.653	91.146
Otros ingresos y egresos, netos	(10.153.121)	(17.369.193)
Totales	(9.132.468)	(17.278.047)
Ingresos y costos financieros 9.
Ingresos financieros	31/12/2019	31/12/2018
Intereses generados por activos	89.651.333	12.017.746
Diferencias de cambio generada por activos	1.299.946.590	1.427.751.377
Resultados por activos financieros a valor razonable	72.702.357
Otros resultados financieros	1.934.027	966.239
Totales	1.464.234.307	1.440.735.362

Costos financieros	31/12/2019	31/12/2018
Intereses generados por pasivos	(765.628.582)	(592.059.872)
Diferencias de cambio generada por pasivos	(2.157.922.686)	(2.142.629.116)
Comisiones bancarias y financieras	(27.341.942)	(36.810.416)
Intereses por arrendamiento	(7.427.178)
Otros costos financieros	(658.492)	(8.824.448)
Totales	(2.958.978.880)	(2.780.323.852)
Resultado por exposición a la inflación	336.969.645	560.937.725
Resultados Financiero Netos	(1.157.774.928)	(778.650.765)

Resultado de inversiones contabilizadas por el método de participación

	31/12/2019	31/12/2018
	949.179	462 974
Bioceres Crops S.A. (Ex Semya)	(12.948.027)	(1.270.245)
	80.151.407	51 392 482
Indrasa Biotecnología S.A. Synertech Industrias S.A. Totales 11. Resultado por acción Resultado del periodo atribuible a los accionistas Acciones ordinarias en circulación al cierre del periodo Ganancia por acción básica y diluida (pesos por acción) (1)	68.152.559	50.585.211
	31/12/2019	31/12/2018
	133.133.334	535.539.304
	40.000.000	40.000.000
	3.33	13,39

Las ganancias básicas por acción se calculan dividiendo el resultado atribuible a los accionistas de la Sociedad entre el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el ejercicio.

(1) Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, la Sociedad no ha emitido instrumentos financieros u otros contratos que otorguen a su poseedor derechos sobre el capital representado por acciones ordinarias de la Sociedad que podrían modificar las tenencias actuales, por lo que la ganancia por acción ordinaria básica y diluida son coincidentes.

Véase nuestro informe de fecha 4 de febrero de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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Alote 1

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12. Propiedades, planta y equipo

(a) Periodo finalizado el 31 de diciembre de 2019 (Expresado en miles de pesos)

	Valor de Origen цð.
Concepto	Al inicio del período	Altas / Transferencias	Bajas	Efecto de conversión	Ajuste por revaluación	Al cierre del periodo
Terrenos	156.982			(5.523)	17.194	168.653
Edificio	1.681.518	202	$\blacksquare$	2.214	156.815	1.840.749
Instalaciones	313.328	1.138	$\bullet$	737		315.203
Maquinarias	608.686	(8.088)	۰.	5.571		606.169
Rodados	160.302	(20.681)	(6.348)	5.506	$\ddot{}$	138.779
Muebles y útiles	88.833	1.012		575		90.420
Equipos de Computación	65.709	(27.281)	w	930		39,358
Obras en curso	34.664	18.163		۰	-	52.827
Totales	3.110.022	(35.535)	(6.348)	10.010	174.009	3.252.158

	Depreciaciones acumuladas
Concepto	Al inicio del Del periodo periodo		Efecto de Baias / Transferencias conversión		Al cierre del Ajuste por periodo revaluación		Valor residual al 31/12/2019
Terrenos				$\cdot$		$\blacksquare$	168.653
Edificio	244.848	18.429		178	(16.271)	247 184	1593.565
Instalaciones	123.835	15.466		293	$\bullet$	139.594	175.609
Maquinarias	439.622	20.407	(20.193)	785	$\blacksquare$	440.621	165.548
Rodados	83 616	11.235	(19.006)	3.240	×.	79.085	59.694
Muebles y Útiles	74.790	1.472		224	$\overline{\phantom{a}}$	76.486	13.934
Equipos de Computación	58.973	768	(24.763)	659	۰	35637	3.721
Obras en curso					-		52.827
Totales	1.025.684	67.777	(63.962)	5.379	(16.271)	1.018.607	2.233.551

(b) Periodo finalizado el 31 de diciembre 2018 (Expresado en miles de pesos)

			Valor de Origen
Concepto	Al inicio del periodo	Altas / Transferencias	Disminuciones por pérdida de control en Indrasa $S.A.$ (1)	Efecto de conversión	Aiuste por revaluación	Al cierre del periodo
Terrenos	159.009	$\bullet$		265	2.974	162.248
Edificio	1.785.928	209		497	14.453	1.801.087
Instalaciones	302.591	11.540		(42)	×	314.089
Maquinarias	605.109	4 1 5 3	(1.276)	1.356	×.	609.342
Rodados	129.698	52.361	٠	226		182.285
Muebles vútiles	87.910	1.112	(452)	4		88.574
Equipos de Computación	61.224	836	-	487	$\blacksquare$	62.547
Obras en curso	14.749	(6.912)	٠	٠		7.837
Totales	3.146.218	63,299	(1.728)	2.793	17.427	3.228.009

(1) Dentro de las disminuciones del rubro se incluye la baja en Maquinarias y Muebles y Útiles debido a la reducción en la participación accionaria de Indrasa Biotecnología S.A. en el mes de julio de 2018.

Véase nuestro informe de fecha 4 de febrero de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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latt.

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12. Propiedades, planta y equipo (Cont.)

(b) Periodo finalizado el 31 de diciembre 2018 (Expresado en miles de pesos) (Cont.)

	Depreciaciones acumuladas
Concepto	Al inicio del Efecto de Del periodo Bajas periodo conversión			Ajuste por revaluación	Al cierre del periodo	Valor residual al 31/12/2018
Terrenos							162.248
Edificio	219.358	17.619		39	3.591	240.607	1.560.480
Instalaciones	92.454	15.686		288	۰	108.428	205.661
Maquinarias	398.646	21.139	(656)	186	÷	419.315	190.027
Rodados	80.052	13.647		1.536	w.	95.235	87.050
Muebles y Utiles	72.089	1.345	(213)	127	٠	73.348	15 2 2 6
Equipos de Computación	53.830	2.074	٠	465		56.369	6.178
Obras en curso		$\bullet$	$\ddot{\phantom{1}}$	۰			7.837
Totales	916.429	71.510	(869)	2.641	3.591	993,302	2.234.707

(c) Revaluación efectuada de terrenos y edificios

Los bienes registrados en las líneas "Terrenos" y "Edificios" se valúan a través del Modelo de revaluación indicado en NIC 16. Al cierre del presente período, la Dirección de la Sociedad, revisó las valuaciones de los bienes descriptos en el párrafo anterior, a efectos de determinar las variaciones entre los valores razonables y su valor de libros, en cumplimiento de la normativa vigente para quienes utilicen valores razonables como criterio primario de medición. A tal efecto se obtuvieron y aprobaron las valuaciones efectuadas por tasadores externos independientes. Los valores razonables así obtenidos implicaron un incremento en el importe en libros de los activos revaluados de \$ 174.008.865, que se registró en el Estado de cambios en el patrimonio, neto del efecto en el impuesto a las ganancias diferido.

El importe en libros para las clases de propiedades, planta y equipo revaluadas que se hubiesen informado al 31 de diciembre de 2019 de no haberse aplicado el modelo de revaluación serían los siguientes:

	Pesos
Edificios	708.954.376
Terrenos	89.625.617
Total	798.579.993

La totalidad de los activos revaluados constituyen una única categoría bajo la NIIF 13, a los efectos de la determinación del valor razonable de los mismos. Para esta clase de bienes no hay datos observables relevantes (Nivel 3) y su valuación se basó en el valor económico que los bienes tienen para la Sociedad en razón de la utilización que de ellos se hace, dada la inexistencia de un mercado activo, dinámico y representativo de bienes en el estado actual en que se encuentran.

Se utilizan informes de tasadores independientes que utilizan técnicas de valoración basadas en la ubicación, construcciones existentes, estado de conservación y vida útil remanente de las edificaciones, la posibilidad de acceso, los beneficios de potenciales de mejoras, entre otros factores.

Véase nuestro informe de fecha 4 de febrero de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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13. Activos Intangibles

$\sim$

.	31/12/2019	31/12/2018
Productos Microbiológicos (1)	81.311.492	137.618.146
Software (2)	47.750.996	58.765.601
Totales	129.062.488	196.383.747

(1) Corresponde a la activación de los gastos de desarrollo de variedades de productos microbiológicos (2) Corresponde a gastos de desarrollo de software.

a) Periodo finalizado el 31 de diciembre de 2019.

	Valor de origen	Al cierre del
Concepto	Al inicio del Aumentos período		Efecto de conversión	período
Productos Microbiológicos	145.945.117			145.945.117
Software	114.171.117	2.008.979	710.865	116.890.961
Software en curso	1.205.396	3.867.042	$\bullet$	5.072.438
Totales	261.321.630	5.876.021	710.865	267.908.516

		Valor residual
Concepto	Al inicio del período	Del período (1)	Efecto de conversión	Al cierre del período	al 31/12/2019
Productos Microbiológicos	50.998.507	13.635.118		64.633.625	81.311.492
Software	61.709.023	12.280.383	222.997	74.212.403	42.678.558
Software en curso		$\ddot{}$			5.072.438
Totales	112.707.530	25.915.501	222.997	138.846.028	129.062.488

b) Periodo finalizado el 31 de diciembre de 2018

	Valor de origen	Al cierre del
Concepto	Al inicio del período	Aumentos	Efecto de conversión	período
Productos Microbiológicos	175 330 261	449.914	٠	175.780.175
Software	102.143.127		(76.025)	102.067.102
Software en curso	5.553.399	2.072.392	$\overline{\phantom{a}}$	7.625.791
Totales	283.026.787	2.522.306	(76.025)	285.473.068

	Amortizaciones acumuladas	Valor residual
Concepto	Al inicio del Del período (1) período		Al cierre del período	al 31/12/2018
Productos Microbiológicos	30.565.294	7.596.735	38.162.029	137.618.146
Software	40.908.735	10.018.557	50 927 292	51.139.810
Software en curso		$\blacksquare$		7.625.791
Totales	71.474.029	17.615.292	89.089.321	196.383.747

(1) La amortización de Productos Microbiológicos y Software se imputa a gastos de investigación y administración respectivamente.

Véase nuestro-informe de fecha 4 de febrero de 2020
PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L. € - 7 ------

(Socio) C.P.C.E. Prov(Bs. As. Tº I - Fº 33 - Leg. 33

Gabriel-Perrone $\begin{array}{c} \text{Contador Pública (UBA)}\ \text{C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 157 - F° 50 - Leg. 20727-5} \end{array}$ CUIT: 20-20026327-9

Alott-

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14. Inversiones en asociadas y acuerdos conjuntos

Entidad	Porcentale de Tenencia (1)	31/12/2019	30/06/2019
Synertech Industrias S.A	50.00%	423 777 136	321.762.892
Indrasa Biotecnología S. A	35.00%	2.288.038	1.259.283
Totales		426.065.174	323.022.175

(1) A efectos de aplicar el método de la participación, el Grupo ha utilizado los estados financieros de sus asociadas y acuerdos conjuntos al 31 de diciembre y 30 de junio de 2019.

A continuación, se expone un detalle de la información financiera seleccionada al 31 de diciembre de 2019 y 30 de junio de 2019 en pesos argentinos de los acuerdos conjuntos:

(a) Al 31 de diciembre de 2019

$(10, 20, 30, 00, 00, 00, 00, 00, 00, 00, 00, 0$	Información sobre el emisor
Entidad	Fecha	Activo corriente	Activo no corriente	Pasivo corriente	Pasivo no corriente	Ventas	Resultado del período
Bioceres Crops S.A. (Ex Semva)	31/12/2019	37.497	67.538.042	93.537.855	60.000		(25.896.054)
Synertech Industrias S.A. Indrasa Biotecnología S.A.	31/12/2019 31/12/2019	1 010 734 274 7.324.849	883,773,757 1.318.001	635.811.573 2.105.598	355.353.718	854.641.930 11.546.108	211367366 2.711.939

(b) Al 30 de junio de 2019

$101$ m of action ac $\approx 10$				Información sobre el emisor
Entidad	Fecha	Activo corriente	Activo no corriente	Pasivo corriente	Pasivo no corriente	Ventas	Resultado del elercicio
Bioceres Crops S.A (ExSemya)	30/06/2019	4 129.660	50.372.957	54.610.026	2.253.334		(14.078.093)
Synertech Industrias S.A. Indrasa Biotecnología S.A.	30/06/2019 30/06/2019	424.745.872 4 152 769	858.554.413 1460.869	270.891.788 2.365.665	362.967.987 $\blacksquare$	629 165 594 1,789,266	102.754.394 (1.258.343)

15.Otras inversiones

31/12/2019	30/06/2019
57.600	72.392
53.196	66.856
20.018	25.159
130.814	164.407
31/12/2019	30/06/2019
261.237.697	230.391.976
23.781.589	18.513.128
466.706
285.485.992	248.905.104

Véase nuestro-informe de fecha 4 de febrero de 2020
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سم (Socio)

C.P.C.E. Prov(Bs. As. T° 1 - F° 33 - Leg. 33 Gabriel-Perrone Contador Público (UBA)
C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 157 – F° 50 – Leg. 20727-5 CUIT: 20-20026327-9

$\overline{\mathbb{A}}$ tote $\mathbb{P}^2$

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16.Inventarios	31/12/2019	30/06/2019
	241.237.424	103.519.118
Materia prima	163.016.648	135.917.811
Envases	546.205.166	445.665.074
Productos elaborados	793.950.930	739.742.798
Mercadería de reventa	99.951.477	40.023.855
Mercadería en transito	67.463.821	12.806.596
Activos Biológicos	(44.595.472)	(20.086.052)
Previsión por desvalorización de inventarios (Nota 22)	1.867.229.994	1.457.589.200
Totales

El Grupo ha entregado mercaderías en consignación a terceros para su venta por \$ 270.767.942 y \$ 174.708.986 al 31 de diciembre de 2019 y 30 de junio de 2019, respectivamente, las que se encuentran expuestas en las líneas productos elaborados y mercadería de reventa.

17. Créditos por ventas y otras cuentas por cobrar

No corrientes	31/12/2019	30/06/2019
	34,770.835	36 266 647
Impositivos Reintegros por exportación	52.935.922	46.771.356
Diversos	7.899.906	35.754
Totales	95.606.663	83.073.757

Corrientes	31/12/2019	30/06/2019
Créditos por venta en moneda local	1 228 635.800	988.996.269
Créditos por venta en moneda extranjera	2.740.026.197	1.423.964.781
Cheques diferidos	319.365.043	366.178.415
Valores descontados con recurso no vencido	269.504.381	354.674.080
Documentos a cobrar en moneda local	42.949.144	44.848.234
Gastos pagados por adelantado	28.464.738	36.951.171
Deudores en gestión judicial	130.190.858	41.157.115
Reintegro por exportaciones	20.043.733	17.971.497
Anticipos a proveedores en moneda local	27 717 871	19.257.563
Anticipos a proveedores en moneda extranjera	3.782.360	6.578.040
Impositivos	91.222.641	24.556.537
Anticipos para gastos	12.702.655	10.103.919
Anticipos para sueldos	1.372.561	964.987
Partes relacionadas (Nota 25)	1.058.960.597	1.100.048.187
Diversos	16.651.046	2.147.491
Previsión Notas de Crédito a emitir	(70.691.564)	(42.625.742)
Previsión para deudores incobrables (Nota 22)	(246.207.568)	(176.931.973)
Totales	5.674.690.493	4.218.840.571

Véase nuestro-informe de fecha 4 de febrero de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

3 (Socio) CP.C.E. Prov Bs. As. Tº 1 - Fº 33 - Leg. 33 Gabriel-Perrone C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 157 - F° 50 - Leg. 20727-5
C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 157 - F° 50 - Leg. 20727-5
CUIT: 20-20026327-9

Atoth 1 12

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17. Créditos por ventas y otras cuentas por cobrar (Cont.)

La antigüedad de los créditos por ventas se muestra en el siguiente cuadro:

	31/12/2019	30/06/2019
Sin plazo	111.266.374	42.528.034
A vencer	4.695.064.040	3.775.109.216
Vencido hasta tres meses	618.091.798	243.380.837
Vencido entre tres y seis meses	84.875.652	80.799.207
Vencido más de seis meses	260.999.292	160.097.034
Totales	5.770.297.156	4.301.914.328
Créditos por venta y otras cuentas por cobrar por moneda	31/12/2019	30/06/2019
En pesos argentinos	747.023.846	892.683.224
En dólares estadounidenses	4.005.998.144	2.846.360.082
En euros	6.573.920	694.331
En reales	783.679.923	515.153.958
En otras monedas	227.021.323	47.022.733
Totales	5.770.297.156	4.301.914.328

Durante el período finalizado el 31 de diciembre de 2019 y el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2019 Rizobacter Argentina cedió cuentas a cobrar por valor de \$269.504.381 y de \$354.674.080 respectivamente a entidades financieras a cambio de efectivo. La transacción fue contabilizada como un préstamo garantizado (Nota 20). En caso de morosidad por parte de los clientes bajo el acuerdo de préstamo, el banco tiene el derecho a recibir por parte de la Sociedad el equivalente a los flujos de efectivo de las cuentas a cobrar transferidas. Si no se produce mora en los pagos, las entidades cobrarán las cuentas a cobrar.

Los importes que se cargan a la cuenta de previsión para deudores incobrables se suelen dar de baja contablemente cuando no hay ninguna expectativa de recibir efectivo adicional. Los movimientos del período de la previsión para deudores incobrables se informan en (Nota 22).

El resto de las cuentas incluidas en créditos por ventas y otras cuentas por cobrar no contienen activos que hayan sufrido una desvalorización.

La máxima exposición al riesgo de crédito a la fecha del balance es el importe en libros de cada clase de cuenta a cobrar mencionado anteriormente. La Sociedad cuenta con un seguro de crédito con la compañía Insur SRL que analiza periódicamente la cartera de clientes.

18. Activos financieros a valor razonable con cambio en resultados

31/12/2019	30/06/2019
360.740	453.378
14.206.500
328.142.194
342.709.434	453.378

Véase nuestro informe de fecha 4 de febrero de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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Gabriel-Perrone

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۰,

(Socio)

Alott

Abogado Alberto Antonio Romano Comisión Fiscalizadora

Marcelo Carrique Presidente

Ť,

19. Efectivo y equivalentes de efectivo
	31/12/2019	30/06/2019
Caja en moneda local	504.721	359.683
Caja en moneda extranjera	393.264	225.271
Bancos en moneda local	246.020.337	132.350.707
Bancos en moneda extranjera	45.131.030	27.841.627
Totales (excluyendo los sobregiros bancarios)	292.049.352	160.777.288


Efectivo y equivalentes de efectivo por moneda En pesos argentinos	31/12/2019	30/06/2019
En dólares estadounidenses	203.938.540	50.035.667
En euros	50.028.255	35.089.651
En reales	720.190	199.021
En otras monedas	23.417.329	71.370.075
Totales (excluyendo los sobregiros bancarios)	13.945.038	4.082.874
	292.049.352	160.777.288
20. Deudas bancarias y financieras

No Corriente	31/12/2019	30/06/2019
Préstamos	517.040.420
Arrendamientos financieros		864.633.455
Obligaciones negociables	239.560.000	24.644.036
Totales	756.600.420	426.939.987 1.316.217.478

Corriente
Préstamos	3.067.822.148	2.419.967.797
Préstamos con partes relacionadas (Nota 25)	370.282.861	24.616.080
Arrendamientos financieros (Nota 21)		20.548.517
Obligaciones negociables	497.443.346	448.124.059
Valores descontados	245.205.279	309.191.377
Descubiertos bancarios	37.060.542
Totales	4.217.814.176	3.222.447.830
Deudas bancarias y financieras por tasa	31/12/2019
Atasa fija	4.973.831.263	30/06/2019 4.525.346.684
A tasa variable	583.333	13.318.624
Totales	4.974.414.596	4.538.665.308

Deudas bancarias y financieras por moneda	31/12/2019	30/06/2019
En pesos argentinos	1.522.654.743	339.262.849
En dólares estadounidenses	3.072.886.170	3.920.592.933
En reales	378.873.683	278.809.526
Totales	4.974.414.596	4.538.665.308

Véase nuestro-informe de fecha 4 de febrero de 2020
PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

$\overline{\phantom{a}}$ سمير CP.C.E. Prov(Bs. As. $T^2 1 - F^2 33 - \text{Leg. } 33$

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$\overline{\mathbb{A}}$ tote $\mathbb{P}$

Abogado Alberto Antonio Romano Comisión Fiscalizadora

Marcelo Carrique Presidente

RIZOBACTER ARGENTINA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CONDENSADOS INTERMEDIOS Correspondiente al período iniciado el 1° de julio de 2019 y finalizado el 31 de diciembre de 2019 presentado en forma comparativa (valores en pesos).

20. Deudas bancarias y financieras (Cont.)

Las deudas bancarias tienen una tasa efectiva promedio anual del 61,69% en pesos (30/06/2019: 38,84%) y 7,97% en dólares (30/06/2019: 7,59%). El valor razonable de los préstamos corrientes equivale a su valor contable, va que el impacto de aplicar el descuento no es significativo.

Régimen de oferta pública

Emisión de obligaciones negociables (Panel General) $a)$

Con el objeto de consolidar su situación financiera y obtener fondos para inversiones y capital de trabaio, con fecha 31 de marzo de 2015, la Asamblea de Accionistas de la Sociedad aprobó la constitución de un programa global de Obligaciones Negociables ("el Programa") para la emisión de una o más series de Obligaciones Negociables simples, con oferta pública y eventualmente cotización en bolsas y otros mercados por hasta un monto en circulación revolvente de U\$S 40.000.000 o su equivalente en otras monedas, o el monto menor que determine el Directorio, con un plazo máximo de cinco años.

Con fecha 31 de agosto de 2018 se realizó el pago del servicio de capital N°5 y el servicio de intereses N°12 de las Obligaciones negociables correspondiente a las Serie I Clase I Pesos, Serie I Clase II Pesos y Serie I Clase Dólar, no existiendo más valores negociables en circulación correspondientes al régimen de oferta pública en Argentina.

b) Préstamo Sindicado

Con el objeto de readecuar la deuda financiera, Rizobacter tomó un préstamo sindicado con un grupo de entidades financieras por USD 45.000.000. El mencionado préstamo fue estructurado en dos desembolsos, el primero fue realizado el 15 de marzo de 2017 por un importe de USD 22.000.000, y el segundo para el 25 de abril de 2017 por una suma de USD 23.000.000.

Características:

Monto: USD 45.000.000

Destino: Cancelación deuda de corto plazo y financiamiento de capital de trabajo

Repago de Capital: el capital efectivamente desembolsado se restituirá en trece cuotas trimestrales y consecutivas, venciendo la primera el día que se cumplen doce meses desde la fecha del primer desembolso.

Tasa: 6.50%

Organizador, agente administrativo y banco: Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.

Bancos participantes: Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Río S.A., Banco Hipotecario S.A. y Banco Mariva S.A.

Garantía: prenda de fondos, prenda de certificado de plazo fijo y fianza de Bioceres SA.

Covenants: En virtud de lo establecido en el contrato de préstamo, la Sociedad ha asumido, entre otros los siguientes compromisos:

1) No realizar disposición de activos por un monto mayor al 5% del total de los activos, bienes y derechos de la Sociedad, exceptuado la enajenación de vehículos conforme el plan de recambio anual de la Sociedad.

2) No distribuir dividendos

3) Mantener durante la vigencia del préstamo y a cada fecha de cálculo en oportunidad del cierre anual de ejercicio:

a) relación entre Deuda Financiera y EBITDA no mayor a 3x

b) relación de Cobertura de Intereses mayor a (i) 1,2x para el año 2017, (ii) 1,5x para el año 2018, y (iii) 2x para los años 2019 y 2020

Véase nuestro-informe de fecha 4 de febrero de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Prov Bs. As. Tº 1 - Fº 33 - Leg. 33 Gabriel-Perrone

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adot P

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Marcelo Carrique Presidente

20. Deudas bancarias y financieras (Cont.)

b) Préstamo Sindicado (Cont.)

c) relación entre Pasivo y Activo menor a (i) 0,85x para el año 2017, (ii) 0,825x para el año 2018, y (iii) 0,8x para los años 2019 y 2020.

Al 30 de junio del 2019, de acuerdo con lo estipulado por el contrato sindicado, la mayoría de los bancos otorgó un waiver respecto a la exigencia del cumplimiento del punto 3 (c).

Con fecha 16 de diciembre de 2019 se realizó el pago de la octava cuota del préstamo.

c) Obligaciones Negociables Garantizadas

Con fecha 4 de abril de 2019 la Sociedad emitió la clase I de obligaciones negociables garantizadas, no convertibles en acciones, en el marco de la Ley N° 23.576 de Obligaciones Negociables y complementarias, por un valor nominal total de U\$S 16.000.000 (Dólares Estadounidenses dieciséis millones), con vencimiento el 5 de abril de 2021 (las "Obligaciones Negociables"), las cuales fueron colocadas en forma privada el día 5 de abril de 2019, conforme se detalla a continuación:

Serie I (Dólares).

Tenedor: Inversiones Odisea (sociedad constituida en y de acuerdo con las leyes de la República de Chile)

Monto de la Emisión: U\$S 13.000.000

Fecha de Emisión e Integración: 05 de abril de 2019

Tasa Aplicable: 10,55% nominal anual

Fecha de Vencimiento: 05 de abril 2021.

Tipo de Cambio Inicial: 43,93 \$/U\$S

Amortización: el capital se pagará en 4 cuotas semestrales, a partir del sexto mes desde la Fecha de Emisión, que serán equivalentes cada una de ellas al 25% del capital nominal emitido.

Fecha de pago de Servicios: Se pagarán intereses en forma semestral, a una Tasa Nominal Anual Fija (la Tasa Fija de las ON Serie I Clase Dólar). Si una fecha de pago de servicios no fuera un día hábil, los servicios se pagarán el día hábil inmediato posterior, sin que se devenguen intereses sobre dicho pago por los días transcurridos desde dicha fecha de pago de servicios hasta la fecha de efectivo pago.

Con fecha 7 de octubre de 2019 se realizó el pago de la primera cuota de las obligaciones negociables.

Serie II (Dólares):

Tenedor: Compass Latam High Yield Fondo de Inversión, administrado por Compass Group Chile S.A. Administradora General de Fondos.

Monto de la Emisión: U\$S 3.000.000

Fecha de Emisión e Integración: 05 de abril de 2019

(Socio)

Tasa Aplicable: 10,55% nominal anual

Fecha de Vencimiento: 05 de abril 2021.

Tipo de Cambio Inicial: 43,93 \$/U\$S

Véase nuestro-informe de fecha 4 de febrero de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

C.P.C.E. Prov4Bs. As. T° 1 - F° 33 - Leg. 33

Gabriel Perrone

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Marcelo Carrigue Presidente

20. Deudas bancarias y financieras (Cont.)

c) Obligaciones Negociables Garantizadas (Cont.)

Amortización: el capital se pagará en 4 cuotas semestrales, a partir del sexto mes desde la Fecha de Emisión, que serán equivalentes cada una de ellas al 25% del capital nominal emitido.

Las Obligaciones Negociables (series I y II) fueron garantizadas mediante hipoteca de activos inmuebles de propiedad de la Sociedad

Con fecha 7 de octubre de 2019 se realizó el pago de la primera cuota de las obligaciones negociables.

21. Arrendamientos

La Sociedad adoptó la NIIF 16 "Arrendamientos" utilizando la aplicación prospectiva, tal y como permiten las disposiciones transitorias específicas de la norma, en virtud de la cual no se modificó la información comparativa.

Con la adopción de la NIIF 16, la Sociedad reconoció inicialmente pasivos por arrendamientos para los arrendamientos que anteriormente se habían clasificado como operativos según la NIC 17 y CINIIF 4. Estos pasivos se midieron al valor presente de los pagos por arrendamientos restantes, descontados utilizando la tasa de endeudamiento incremental del arrendatario. Asimismo, la Sociedad reconoció activos por derecho de uso por un importe igual al pasivo por arrendamientos, ajustados por el importe de cualquier pago por arrendamientos anticipado relacionado con dichos arrendamientos reconocidos en el estado de situación financiera anterior a la aplicación inicial y el activo por derecho de uso se amortiza linealmente a lo largo de la vida útil del activo o del plazo de arrendamiento, el que sea menor. Después de la aplicación inicial las nuevas mediciones de los pasivos por arrendamientos variables, que dependen de un índice o una tasa, se reconocieron como ajustes a los activos relacionados con el derecho de uso. Por otro lado, los pagos asociados a los arrendamientos a corto plazo y a los arrendamientos de activos de escaso valor se reconocen de forma lineal como gasto en el resultado del período.

En los cuadros a continuación se incluye información correspondiente a los rubros "Activos por derecho de uso" y "Pasivos por arrendamientos".

Activos por derecho de uso

	31/12/2019
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio
Altas por aplicación inicial NIF 16	132.831.475
Valor de origen al cierre del período	132.831.475
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	57.614.889
Depreciación del período	16.159.102
Depreciación acumulada al cierre del período	73.773.991
Valor neto	59.057.484
Pasivos por arrendamientos	31/12/2019
Saldo al inicio del ejercicio
Alta por aplicación de NIIF 16	73.281.517
Cargo por intereses/ diferencia de cambio	12.145.225
Pagos realizados en el período	(14.527.029)
Totales	70.899.713
Pasivos por arrendamientos	31/12/2019
No corriente	31.579.851
Corriente	39.319.862
Totales	70.899.713
Véase nuestro-inferme de fecha 4 de febrero de 2020

PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Prov Bs. As. Tº 1 - Fº 33 - Leg. 33

Gabriel-Perrone Contador Público (UBA)
C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 157 - F° 50 - Leg. 20727-5 CUIT: 20-20026327-9

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Marcelo Carrigue Presidente

22. Provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo (a) Periodo finalizado el 31 de diciembre de 2019

Descripción	Saldos al inicio del periodo	Aumentos	Resultado por conversión	Reexpresión de saldos al inicio	Utilizaciones/ Recuperos	Saldos al cierre 31/12/2019
Provisión por contingencias	23 081 539		$\bullet$	(5.679.436)	(486.330)	16.915.773
Previsión por obsolescencia	20.086.052	30.784.428	611.678	(6.886.686)		44 595 472
Previsión deudores incobrables	176.931.973	61.190.885	44.385.016	(36.300.306)		246 207 568

(b) Periodo finalizado el 31 de diciembre de 2018

Descripción	Saldos al inicio del periodo	Aumentos	Resultado por conversión	Reexpresión de saldos al inicio	Utilizaciones/ Recuperos	Saldos al cierre 31/12/2018
Provisión por contingencias	46.739.053		٠	(10.006.067)	(8.090.912)	28.642.074
Previsión por obsolescencia	30.161.379	18.731.542	989.546	(7.672.407)		42.210.060
Previsión deudores incobrables	172.834.363	$\tilde{\phantom{a}}$	20.138.516	(37.007.391)		155.965.488

23.Deudas comerciales y otras cuentas por pagar

No corrientes	31/12/2019	30/06/2019
Partes Relacionadas (Nota 25)	2.500	3.142
Deudas diversas	85.719	85.141
Inversiones en subsidiarias	13.011.157	1.180.370
Totales	13.099.376	1.268.653
Corrientes	31/12/2019	30/06/2019
Personal directivo, accionistas y otros (Nota 25)	2.650.506	5.208.708
Deudas comerciales en moneda local	713.796.075	540.690.122
Deudas comerciales en moneda extranjera	1.356.263.252	805.621.352
Cargas fiscales	113.230.800	77.549.534
Impuesto a la ganancia mínima presunta a pagar	50.383.873
Honorarios síndicos a pagar	104.687	1.354.988
Partes Relacionadas (Nota 25)	859.722.775	337 816.791
Deudas diversas	9.954.796	16.927.036
Totales	3.106.106.764	1.785.168.531
Deudas comerciales y otras cuentas por pagar por moneda	31/12/2019	30/06/2019
En pesos argentinos	445.126.697	377.154.392
En dólares estadounidenses	2.204.852.560	985.471.362
En euros	80.204.514	38.910.393
En reales	294.630.968	146.473.672
En otras monedas	94.391.401	238.427.365
Totales	3.119.206.140	1.786.437.184

El valor razonable de las deudas comerciales y otras cuentas por pagar equivale a su valor contable, ya que el impacto de aplicar el descuento no es significativo

Véase nuestro informe de fecha 4 de febrero de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Prov $\overline{BS}$ . As. T° 1 - F° 33 - Leg. 33 Gabriel Perrone Contador Público (UBA)
C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 157 – F° 50 – Leg. 20727-5 CUIT: 20-20026327-9

$\overline{\mathbb{A}^{det}}$ + 12

Abogado Alberto Antonio Romano Comisión Fiscalizadora

Marcelo Carrique Presidente

24. Remuneraciones y cargas sociales
No Corrientes	31/12/2019	30/06/2019
Remuneraciones y deudas sociales con partes relacionadas (Nota 25)	11.985.426
Totales	11.985.426
Corrientes	31/12/2019	30/06/2019
Remuneraciones y deudas sociales a pagar	94.708.578	81.345.931
Remuneraciones y deudas sociales con partes relacionadas (Nota 25)	108.501.444	123.108.565
Provisiones para vacaciones y premios a pagar	65.255.652	78.804.388
Totales	268.465.674	283.258.884
Remuneraciones y cargas sociales por moneda	31/12/2019	30/06/2019
En pesos argentinos	194.023.680	224.627.065
En dólares estadounidenses	60.684.492	35.201.932
En reales	24.981.298	21.840.032
En otras monedas	761.630	1.589.855
Totales	280.451.100	283.258.884

Véase nuestro informe de fecha 4 de febrero de 2020
PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

ڑ د.
م C.P.C.E. Prov(Bs. As. $T$ 1 - $F$ 33 - Leg. 33 Gabriel-Perrone

Contador Público (UBA)
C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 157 – F° 50 – Leg. 20727-5
CUIT: 20-20026327-9

$\sqrt{2\pi}$ + $\approx$

Abogado Alberto Antonio Romano Comisión Fiscalizadora

Marcelo Carrique Presidente

RIZOBACTER ARGENTINA S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CONDENSADOS INTERMEDIOS
Correspondiente al período iniciado el 1º de julio de 2019 y finalizado el 31 de diciembre de 2019 presentado en forma comparat

$\hat{f}$ ł $\vec{r}$

$\vec{\xi}$ $\hat{\zeta}$ $\vec{f}$ $\tilde{C}$ Í

$\hat{\beta}$

$\int\limits_{0}^{2\pi}$

$\tilde{\xi}$ $\hat{\mathcal{E}}$ $\frac{d}{2}$

$\tilde{\xi}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{3}$

$\frac{1}{3}$ $\bar{\xi}$

$\frac{1}{2}$

$\bar{\xi}_i$ ŧ $\hat{\hat{\mathbf{t}}}$ $\tilde{\zeta}$ $\tilde{\mathbb{F}}_i$ $\langle$

$\vec{\xi}$

$\frac{1}{2}$

$\sum_{i=1}^k$ $\int_{\mathbb{R}^2}$ $\hat{\mathcal{A}}_{\hat{\mathcal{A}}}$ $\hat{\psi}$

$\frac{1}{3}$ $\tilde{\chi}$

$\hat{\xi}i$ $\tilde{\mathbb{A}}_1$ $\tilde{t}$ $\frac{1}{\lambda}$ $\int{\mathbb{R}^{2d}}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{\lambda}$

25.Saldos y operaciones con partes relacionadas

A los fines de los presentes estados financieros se consideran partes relacionadas a aquellas personas físicas o jurídicas que tienen vinculación (en los términos de la NIC 24) con el Grupo Rizobacter.

$\ddot{\phantom{0}}$

(a) Saldos con partes relacionadas

Los saldos con partes relacionadas el 31 de diciembre de 2019 son los siguientes:

			Deudas	Deudas
		Otras cuentas	comerciales y		comerciales y Remuneraciones	Deudas bancarias	Remuneraciones
Sociedades	Créditos por	por cobrar	otras cuentas		otras cuentas y cargas sociales	y financieras	y cargas sociales
	venta	corrientes	por pagar	por pagar no	corrientes		no corrientes
			corrientes	corrientes
Con control conjunto o influencia significativa
Synertech Industrias S.A.	75.360.936	81.398	818869034
Bioceres Crops S.A. (ExSemya)	8747.717	33.822.232
Indrasa Biotecnología S.A.		1.118.679
Otras partes relacionadas
Espartina S.A.	77.125
Bioceres S.A.	26.256.174	177.020.737
Bioceres Semillas S.A.			19822.953
RASA Holding LLC.		214,675.098
Bioceres LLC.		125.635.895
Instituto de Agrobiotecnología de Rosario S.A.	9.859.613	95.054.667	4 145 736
Ingeniería Metabólica S.A.	361.724		419 605
Personal directivo y otros			530.736		108.501.444	42.140.667	11.985.426
Accionistas			2.119.770	2.500
Bioceres Crop Solutions Corp.			164465447			328.142.194
Bioceres Crop Solutions Holding		280.888.602
TOTAL	130.663.289	928.297.308	862.373.281	2.500	108.501.444	370.282.861	11.985.426

Véase nuestro-infigure de fecha 4 de febrero de 2020
PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L. $C.P.C.E. Prob$ Bs. As $T^21 - F^23 - Leg.33$
Dr. Gabriel M. Perrone

$\sqrt{\frac{1}{2}}$

Abogado Alberto Antonio Romano
Comisión Fiscalizadora

$\begin{array}{l} \sim\hspace{-0.2cm} \sim\hspace{-0.2cm} \sim\hspace{-0.2cm} \sim\hspace{-0.2cm} \sim\hspace{-0.2cm} \sim\hspace{-0.2cm} \sim\hspace{-0.2cm} \sim\hspace{-0.2cm} \sim\hspace{-0.2cm} \sim\hspace{-0.2cm} \sim\hspace{-0.2cm} \sim\hspace{-0.2cm} \sim\hspace{-0.2cm} \sim\hspace{-0.2cm} \sim\hspace{-0.2cm} \sim\hspace{-0.2cm} \sim\hspace{-0.2cm} \sim\hspace{-0.2cm} \sim\hspace{-0.2cm} \sim\hs$

$\frac{8}{3}$

$\frac{1}{\sqrt{2}}$ $\int_0^1 \frac{dx}{x^2}$ $\hat{C}$

$\vec{f}$ k. $\hat{\beta}^{\prime}$ $\hat{f}$

$\sum_{i=1}^n$ ŷ $\vec{r}$ í, $\vec{\theta}$ $\vec{r}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$

$\hat{\xi}$ $\frac{1}{2}$ ś

$\overline{\overline{\overline{\overline{\overline{\overline{\overline{\overline{\overline{\overline{\overline{\overline{\overline{\over$ $\mathcal{L}_{\mathcal{D}}$ $\hat{\xi}$

Ţ $\hat{\xi}_i$

$\sum_{i=1}^k$ $\frac{1}{\lambda}$ ŧ $\frac{1}{2}$

$\frac{1}{3}$

$\hat{\beta}^{(0)}$ $\hat{\mathbf{t}}$ $\frac{1}{\lambda}$

$\frac{d\tilde{S}}{d\tilde{S}}$ $\frac{1}{2}$ $\hat{\xi}$ $\frac{1}{3}$ $\hat{\gamma}$ $\hat{\xi}_{i_0}$ $\hat{\xi}_i$ and a ť, ŧ, $\frac{1}{2}$ 25.Saldos y operaciones con partes relacionadas (Cont.)
(a) Saldos con partes relacionadas (Cont.)

Los saldos con partes relacionadas el 30 de junio de 2019 son los siguientes:

			Deudas	Deudas
		Otras cuentas	comerciales y	comerciales y		Remuneraciones
Sociedades	Créditos por	por cobrar	otras cuentas	otras cuentas	Deudas bancarias y financieras	y cargas sociales
	venta	Corrientes	por pagar	por pagar no		corrientes
			Corrientes	corrientes
Con control conjunto
Synertech Industrias S.A.	121.651	41,713	240.969.786
Bioceres Crops S.A. (Ex Semya)	9.287.548	2.483.947
Indrasa Biotecnología S.A.	30.541		3.551.814
Otras partes relacionadas
RASA Holding LLC		183,484.587
Bioceres Crop Solutions Holding		65.972.494
Bioceres Crop Solutions Corp.		1.597.255
Bioceres S.A.	23.440.682	230.764.108
Bioceres Semillas S.A.		46.351.449	93.295.191
Bioceres LLC.		60.282.701
Instituto de Agrobiotecnología de Rosario S.A.	15873819	259.986.026
Ingeniería Metabólica S.A.	325.193
Héritas S.A.	4473
Personal directivo y otros			2.544.581		24.616.080	123.108.565
Accionistas			2.664.127	3.142
IOTAL	49.083.907	1.050.964.280	343.025.499	3.142	24.616.080	123.108.565

Véase muestpo-infeque de fecha 4 de febrero de 2020
PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L. $-$

$\sqrt{\frac{1}{2}}$ $C$ PCE Prod Bs. As. $T$ 1 - $F$ 33 - Leg. 33

Abogado Alberto Antonio Romano
Comisión Fiscalizadora

Adricelo Adolfo Carrique
Marcelo Adolfo Carrique $\bar{\chi}$ Presidente

Dr. Gahriel-M. Perrone
Conador Público (UCA)
C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 153 – F° 90 – Leg. 39710-5
CUIT: 20-16976548-1

$\overline{51}$

25. Saldos y operaciones con partes relacionadas (Cont.)

(b) Operaciones con partes relacionadas

Las operaciones con partes relacionadas por el período finalizado al 31 de diciembre 2019 y 31 de diciembre 2018 son los siguientes:

		31/12/2019	31/12/2018
Venta de bienes y servicios

Entidades con control conjunto Synertech Industrias S.A.		216.128.841	128.480.531
Otras partes relacionadas
Personal directivo y otros		20.555.994	11.049.443
Bioceres Semillas S.A.		4409.410	15.495
Instituto de Agrobiotecnología de Rosario S.A.		1295.331	1.812.116
	Totales	242.389.575	141.357.585

Otras operaciones		31/12/2019	31/12/2018
Personal directivo y otros
Remuneraciones		103.624.028	96.606.351
Préstamo			28.912.349
Intereses Préstamo		1407.249	84.360
Entidades con control conjunto o influencia significativa
Indrasa Biotecnología S.A.
Convenio de Investigación		3.750.105	12.406.762
Bioceres Crops S.A. (Ex Semya)
Intereses préstamo			111.650
Aporte de capital		1117.200	7.387.829
Synertech Industrias S.A.
Aporte de capital			5.616.032
Intereses Préstamo			2.329.312
Cancelación de préstamos			370.755.573
Prestación de servicios		14.115.027
Reintegro de gastos		839.090	5.431.614
Compras		813.853.804	620.338.682
Otras Partes relacionadas
Instituto de Agrobiotecnología de Rosario S.A.
Venta Otros Servicios			1.630.833
Reintegro de gastos			785.488
Préstamo		18.185.126	33.896.965
Cobro de préstamos		239.012.377	10.503.045
Intereses de préstamos		9.349.728	1.054.900
Convenios de investigación			1.701.652
Bioceres S.A.
Reintegro de gastos		163 923 205	2.322.225
Préstamo Cobro de préstamos		9.160.567	209.603.691 85.173.834
Intereses de préstamo		11.378.455
			1.810.927

Véase nuestro-informe de fecha 4 de febrero de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

$\overline{\mathbb{A}}$ tote + 12.

Abogado Alberto Antonio Romano Comisión Fiscalizadora

Marcelo Carrique Presidente

Ď بر
زیر (Socio) C.P.C.E. Provi Bs. As. Tº 1 - Fº 33 - Leg. 33 Gabriel-Perrone

Contador Público (UBA)
C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 157 – F° 50 – Leg. 20727-5
CUIT: 20-20026327-9

25. Saldos y operaciones con partes relacionadas (Cont.) (b) Operaciones con partes relacionadas (Cont.)

Bioceres Semillas S.A.
Préstamo	50.008.354	51.490.635
Intereses de préstamo	1.062.315	1.006.114
Comisiones por compras	3.821.369
Compras	1632.259	45.014.297
Pago de préstamos		22.225.541
Reintegros de gastos		4.972.365
Compensación de préstamos	2.829.961
Bioceres LLC.
Préstamo	63.010.080	11.136.480
Intereses de préstamo	4.508.586	6.991.297
Intereses cedidos	1.375.170
Pago préstamos		132.664.681
RASA Holding LLC.
Intereses de préstamo	8.646.062
Ingenieria metabólica S.A.
Reintegro de gastos		130.491
Heritas S.A.
Reintegro de gastos		14.442
BCS Holding Inc.
Préstamo	77.011.591
Intereses de préstamo	11.104.032
Bioceres Crop Solutions Corp.
Préstamos	10.620.204
Intereses de préstamo	2.575.334
Mutuo en especie	320.721.713
Ventas
Espartina S.A		9.602.422
Santa Angelina S.A.	811.415	842.636
Kinewen S.A	2.738.508	1.322.398
San Ignacio del Alto S.A.	606.011	387.725
Garruchos S.A.	2.991.066	796.760
Don Osvaldo S.A.	1.254.326
La Clementina S.A		17.466.557
Estancia San Francisco S.A.		852.353
Alea y Cía. S.A.	3.653.271	4.111.094
Natal Agro S.R.L.	1.277.382
Popiquen S.A	208.525	264.977
Compras
Espartina S.A		11.546.262
La Clementina S.A		1.118.446
Todo Cerca S.A.	658.530	405.963
Productos Exclusivos S.A.		161.958
Alea y Cía. S.A.	873.722

La alta dirección incluye a los directores (tanto los que ostentan un cargo ejecutivo como los que no) y a los miembros de las gerencias de primera línea. La retribución pagada o a pagar a los miembros de la alta dirección en concepto de servícios laborales prestados se incluyó en la tabla previa.

Véase nuestro-informe de fecha 4 de febrero de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Provi Bs. As. $T^9$ 1 - $F^9$ 33 - Leg. 33

Gabriel-Perrone Contador Público (UBA) C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 157 - F° 50 - Leg. 20727-5 CUIT: 20-20026327-9

Atoth + 1

Abogado Alberto Antonio Romano Comisión Físcalizadora

Marcelo Carrique Presidente

Correspondiente al período iniciado el 1º de julio de 2019 y finalizado el 31 de diciembre de 2019 presentado en forma comparativa (valores en pesos).

26. Impuesto a las ganancias

Reforma Tributaria en Argentina

Alícuota de Impuesto a las ganancias: Las alícuotas del Impuesto a las Ganancias para las sociedades argentinas se reducirían gradualmente desde el 35% al 30% para los períodos fiscales que comiencen a partir del 1 de enero de 2018 hasta el 31 de diciembre de 2019, y al 25% para los períodos fiscales que comiencen a partir del 1 de enero de 2020, inclusive.

Impuesto a los dividendos: Se introduce un impuesto sobre los dividendos o utilidades distribuidas, entre otros, por sociedades argentinas o establecimientos permanentes a: personas humanas, sucesiones indivisas o beneficiarios del exterior, con las siguientes consideraciones: (i) los dividendos derivados de las utilidades generadas durante los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1 de enero 2018 y hasta el 31 de diciembre de 2019, estarán sujetos a una retención del 7%; y (ii) los dividendos originados por las ganancias obtenidas por ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2020 en adelante estarán sujetos a retención del 13%.

Los dividendos originados por beneficios obtenidos hasta el ejercicio anterior al iniciado a partir del 1 de enero de 2018 seguirán sujetos, para todos los beneficiarios de los mismos, a la retención del 35% sobre el monto que exceda las ganancias acumuladas distribuibles libres de impuestos (período de transición del impuesto de igualación)

Actualizaciones de deducciones: Las adquisiciones o inversiones efectuadas en los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1 de enero de 2018, se actualizarán sobre la base de las variaciones porcentuales del Índice de Precios al Consumidor (IPC) que suministre el Instituto Nacional de Estadística y Censos, situación que incrementará la amortización deducible y su costo computable en caso de venta.

Adicionalmente, la Ley N° 27.430 y su modificatoria, la Ley N° 27.468 disponen que con vigencia para los ejercicios que se inicien a partir del 1º de enero de 2018, será de aplicación el ajuste por inflación previsto en el Título VI de la ley del impuesto en el ejercicio fiscal en el que se verifique un porcentaje de variación del IPC, acumulado en los treinta y seis meses anteriores al cierre del ejercicio que se liquida, superior al 100%. Respecto del primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia, ese procedimiento será aplicable en caso de que la variación acumulada de ese índice de precios. calculada desde el inicio del primero de ellos y hasta el cierre de cada ejercicio, supere el 55%, el 30% y el 15%, respectivamente. Asimismo, considera que el ajuste por inflación positivo o negativo, según sea el caso, correspondiente al primer, segundo y tercer ejercicio iniciados a partir del 1º de enero de 2018 que se deba calcular en virtud de verificarse los supuestos previstos deberá imputarse un tercio en ese período fiscal y los dos tercios restantes, en partes iguales, en los dos períodos fiscales inmediatos siguientes.

Dado que la variación acumulada del IPC por el período cerrado el 30 de junio de 2019 superó el 55%. la Sociedad ha procedido a determinar el impuesto a las ganancias por dicho período, considerando la aplicación del ajuste por inflación impositivo.

Adicionalmente, dado que se espera que la variación del IPC para el ejercicio 2020 supere al 30%, la Sociedad ha procedido a determinar el impuesto a las ganancias por dicho período, considerando la aplicación del ajuste por inflación impositivo durante el primer trimestre del mencionado ejercicio.

Diferimiento de la imputación de los resultados generados por la aplicación del ajuste por inflación:

Véase nuestro-informe de fecha 4 de febrero de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Prov(Bs. As. Tº 1 - F° 33 - Leg. 33 Gabriel-Perrone Contador Público (UBA)

C.P.C.E. Prov. Bs. As. To 157 - Fo 50 - Leg. 20727-5 CUIT: 20-20026327-9

$\mathbb{A}$ tote $\mathbb{I}^{\mathcal{V}}$

Abogado Alberto Antonio Romano Comisión Fiscalizadora

Marcelo Carrique Presidente

26. Impuesto a las ganancias (Cont.)

Suspensión de la reducción de la alícuota del Impuesto a las Ganancias para las sociedades:

La LSSRP suspende, hasta los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1^° de enero de 2021 inclusive, la reducción de la alícuota del 25% que estableció la Ley 27.430.

A continuación, se presenta una conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el que resultaría de aplicar la tasa del impuesto vigente en los respectivos países sobre el resultado antes de impuestos, por el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2019 y el ejercicio finalizado al 30 de junio de 2019:

	31/12/2019	30/06/2019
Impuesto a las ganancias corriente	(182, 493, 907)	(120.605.450)
Impuesto a las ganancias diferido	59.234.998	(279.886.154)
Total	(123.258.909)	(400.491.604)

El cargo por impuesto a las ganancias por el ejercicio difiere del resultado que surge de aplicar la tasa de impuesto a las ganancias de cada país en que la Sociedad y sus subsidiarias operan, al resultado antes de impuestos, como consecuencia de los siguientes.

$1.11111111111111111111111111111111111$

$\frac{1}{2}$

Impuesto a las ganancias diferido

Cargo por Impuesto a las ganancias	(123.258.909)	(400.491.604)
Cambio de alícuota de impuesto a las ganancias	(6.235.997)
Cobertura de inversiones en el exterior	22.789.224	12.439.076
Auste por inflación impositivo	(12.287.563)	(49.239.882)
Ajuste por inflación contable	(46.228.115)	(118.036.673)
Otros gastos no deducibles	(2.468.343)	(6.639.033)
Gastos de representación	(3.398.510)	(7.273.599)
Resultado en inversiones permanentes	(20.445.768)	16.340.676
Impuesto a las ganancias a la tasa de impuesto	(54.983.836)	(248.082.169)
Resultado antes de impuestos a la tasa del impuesto vigente	256.124.054	726.096.272
	31/12/2019	30/06/2019

Al cierre del periodo / ejercicio	(523.031.822)	(534.696.780)
Imputado a otros resultados integrales	(47.570.040)	25.576.179
a tasa vigente del impuesto
Crédito/Pasivo por impuesto diferido	59.234.998	(280.047.873)
Al inicio del ejercicio	(534.696.780)	(280.225.086)

Las variaciones de los activos y pasivos por impuestos diferidos acaecidas durante el ejercicio, antes de la compensación de saldos, son las siguientes:

Véase nuestro-informe de fecha 4 de febrero de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) CP.C.E. Prov(Bs. As. T°1 - F°33 - Leg. 33 Gabriel-Perrone

Contador Público (UBA) C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 157 - F° 50 - Leg. 20727-5 CUIT: 20-20026327-9

le dot

Abogado Alberto Antonio Romano Comisión Fiscalizadora

Marcelo Carrique Presidente

26. Impuesto a las ganancias (Cont.) Impuesto a las ganancias diferido (cont.)

(a) Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019

Activos por impuesto diferido:

	Al inicio del	Crédito (cargo) por	Imputado en	Al cierre del
	ejercicio	impuesto diferido	patrimonio	Período
Créditos por ventas	19.927.463	(6.051.978)	٠	13.875.485
Inventarios	(7.946.619)	9.731.197	$\overline{\phantom{a}}$	1.784.578
Otros créditos y pasivos	34.334.259	43.248.286	$\blacksquare$	77.582.545
Previsiones	5.377.712	(1.533.684)		3.844.028
Otros	1.378.168	1.003.205		2.381.373
Total de Crédito por impuesto diferido	53.070.983	46.397.026		99.468.009

Total de Pasivo por impuesto diferido	(587.767.763)	12.837.972	(47.570.040)	(622.499.831)
Ajuste por inflación impositivo	(90.273.117)	(2.436.904)	$\blacksquare$	(92.710.021)
Provisión por gratificación	(16.905.493)	6.849.722	$\blacksquare$	(10.055.771)
Deudas financieras	(701.170)	271.945	$\overline{\phantom{a}}$	(429.225)
Propiedades, planta y equipos	(449.820.412)	3.394.126	(47.570.040)	(493.996.326)
Activos Intangibles	(30.067.571)	4.759.083	$\mathbf{m}$	(25.308.488)
Pasivos por impuesto diferido:

(b) Ejercicio finalizado el 30 de junio de 2019

Activos por impuesto diferido:

	Al inicio del ejercicio	Crédito (cargo) por impuesto diferido	Imputado en patrimonio	Al cierre del elercicio
Créditos por ventas	26.037.760	(6.110.297)	$\tilde{\phantom{a}}$	19.927.463
Otros créditos y pasivos	19.540.161	14.794.098	$\overline{\phantom{a}}$	34.334.259
Otros	702.670	675.498	$\overline{\phantom{a}}$	1.378.168
Quebranto	165 424 153	(165.424.153)
Total de Crédito por impuesto diferido	211.704.744	(156.064.854)	$\blacksquare$	55.639.890

Pasivos por impuesto diferido:

Ajuste x Inflación Impositivo		(90.273.117)		(90.273.117)
Activos Intangibles	(31.790.937)	1.723.366		(30.067.571)
Propiedades, planta y equipos	(468.297.439)	(7.099.152)	25.576.179	(449.820.412)
Deudas financieras	(1.092.073)	390.903		(701.170)
Previsiones	11.073.969	(5.696.257)		5.377.712
Provisión por gratificación		(16.905.493)	٠	(16.905.493)
Inventarios	(1.823.350)	(6.123.269)		(7.946.619)
Total de Pasivos por impuesto diferido	(491.929.830)	(123.983.019)	25.576.179	(590.336.670)

Los activos y pasivos por impuesto diferido son compensados cuando a) la Sociedad y sus subsidiarias tienen reconocido legalmente el derecho de compensar, frente a la autoridad fiscal, los importes reconocidos en esas partidas; y b) los activos y pasivos por impuesto diferido se derivan del impuesto a las ganancias correspondiente a la misma autoridad fiscal,

Véase nuestro-informe de fecha 4 de febrero de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Provi Bs. As. Tº 1 - Fº 33 - Leg. 33 Gabriel-Perrone Contador Público (UBA)

C.P.C.E. Prov. Bs. As. To 157 - Fo 50 - Leg. 20727-5 CUIT: 20-20026327-9

Adot

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Marcelo Carrique Presidente

26. Impuesto a las ganancias (Cont.)

Los montos expuestos en el Estado de Situación Financiera al 31 de diciembre de 2019 y 30 de junio de 2019, luego de la compensación, son los siguientes:

	31/12/2019	30/06/2019
(Pasivo) / Activo por impuesto diferido neto a ser revertido / recuperado antes de 12	40.305.708	(16.781.237)
meses
Pasivo por impuesto diferido neto a ser revertido después de 12 meses	(563.337.530)	(461.799.609)
Pasivo por Impuesto diferido neto	(523.031.822)	(478.580.846)

27. Información adicional sobre el Estado de flujos de efectivo

A efectos del estado de flujo de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo incluven:

	31/12/2019	30/06/2019
Efectivo y equivalentes de efectivo (Nota 19)	292 049 352	160.777.288
Descubiertos bancarios (Nota 20)	(37.060.542)
Efectivo y equivalentes de efectivo neto de descubiertos bancarios	254.988.810	160.777.288

A continuación, se exponen las transacciones significativas de inversión o financiación que no afectaron el efectivo o sus equivalentes:

	31/12/2019	31/12/2018
Integración de aporte de capital, en negocio conjunto, con propiedad, planta y equipo	$\bullet$	5.616.032
Compensación de créditos y deudas con partes relacionadas	$\bullet$	370.755.573
Incentivos basados en acciones	42.946.129
Aporte a la explotación agropecuaria	35.207.771
Mutuo en especie	320.721.713	$\overline{\phantom{a}}$

28. Transacciones con participaciones no controladoras

No se produjeron transacciones con participaciones no controladoras para informar.

29. Contingencias, compromisos y restricciones a la distribución de utilidades

(a) Contingencias

Existen varios procesos administrativos, judiciales y extrajudiciales producto del curso ordinario de los negocios en los cuales son parte las empresas subsidiarias y/o relacionadas a Rizobacter. El grupo estima que estas causas, o el efecto acumulativo de todas ellas consideradas en su conjunto, no generarán un efecto adverso significativo en la condición financiera de la Sociedad o en los futuros resultados de las operaciones, teniendo en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales y las previsiones para contingencias contabilizadas al cierre del periodo.

(b) Restricciones a la distribución de utilidades

En virtud de lo establecido por el artículo 70 de la Ley de Sociedades Comerciales N.º 19.550 toda sociedad debe destinar el 5% de las ganancias netas de cada año a una reserva legal hasta alcanzar el 20% de su capital social ajustado.

Tal como lo dispone la RG 609/12 de la CNV, los resultados no asignados positivos generados por la adopción de las NIIF deberán ser reasignados a una Reserva Especial que sólo podrá ser desafectada para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de la cuenta "Resultados no asignados".

Véase nuestro-inferme de fecha 4 de febrero de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Prov(Bs. As. Tº 1 - Fº 33 - Leg. 33 Gabriel-Perrone Contador Público (UBA) C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 157 – F° 50 – Leg. 20727-5
CUIT: 20-20026327-9

Ador I K

Abogado Alberto Antonio Romano Comisión Fiscalizadora

Marcelo Carrique Presidente

30. Activos gravados, bienes de disponibilidad restringida y garantías

Los activos gravados y bienes de disponibilidad restringida al 31 de diciembre de 2019 se detallan en el siguiente cuadro:

Detalle	Valor del activo	Tipo de deuda	Monto de la deuda	Tipo de restricción
Equipos informáticos	3.034.126	Comercial	29.090.074	Leasing
Maquinarias y equipos	25.501.312	Bancaria	3,223,732	Leasing
Rodados	5.311.828	Bancaria	3.160.105	Leasing
Maquinarias y equipos	8.942.371	Bancaria	1.395.226	Leasing
Otras inversiones	261.237.697	Bancaria	1.037.055.240	Garantía Prendaria (a)
Santander Rio	75.994.930	Bancaria	59.890.000	Cheques en custodia (b)
Compass Latam y Odisea	958 240.000	Financiera	737.003.346	Garantía prendaría e hipotecaria (c)
Títulos Públicos del Tesoro Estadounidense	328.142.194	Financiera	327.144.560	Caución (d)
Total	1.666.404.458		2.197.962.283

a) A fin de garantizar el fiel cumplimiento de las obligaciones asumidas a partir del préstamo Sindicado detallado en la nota 20 b). Ja Sociedad suscribió un contrato de Cesión en Garantía y Prenda y otorgó la prenda de un certificado de plazo fijo constituido el día 11 de septiembre de 2017, se renovó el día 9 de diciembre de 2019 en el Banco Galicia, a 91 días, por un capital de USD 4.376.574

b) En el mes de agosto se tomó un préstamo en el Banco Santander Río por un monto de USD 1.000.000 garantizado con cheques de terceros.

c) En el mes de abril la sociedad emítió Obligaciones Negociables por un valor de USD 16.000.000, garantizando su cumplimiento mediante una hipoteca de primer grado de activos inmobiliarios de igual valor y una prenda sobre las acciones que representan el 10% de la tenencia de Rasa Holding LLC en el capital social de Rizobacter Argentina S.A.

d) A fin de garantizar el fiel cumplimiento de las obligaciones asumidas a partir del préstamo suscripto con Allaria Ledesma & Cia, detallado en la nota 20.b), la Sociedad entregó en caución bonos del tesoro americano valuados al 31 de diciembre de 2019 en un importe de 328.142.194.

31. Cumplimiento de las Disposiciones de la RG N.º 629/2014 CNV

En cumplimiento de la Resolución General N.º 629/2014 y su complementaria N.º 632/2014 de la Comisión Nacional de Valores (CNV), informamos que los libros de comercio, los libros societarios, y los registros contables, como así la documentación respaldatoria se encuentran en la sede inscripta de Avda. Dr. Arturo Frondizi N.º 1150 - Parque Industrial, Pergamino, Provincia de Buenos Aires.

Véase nuestro informe de fecha 4 de febrero de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

C.P.C.E. Provi Bs. As. Tº 1 - Fº 33 - Leg. 33

Gabriel-Perrone

Contador Público (UBA)

C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 157 - F° 50 - Leg. 20727-5 CUIT: 20-20026327-9

(Socio)

$\mathbb{A}$ lote $\mathbb{1}$ $\mathbb{1}$

Abogado Alberto Antonio Romano Comisión Fiscalizadora

Marcelo Carrigue Presidente

32. Contexto económico en que opera la Sociedad

La Sociedad opera en un contexto económico compleio, cuvas variables principales han tenido recientemente una fuerte volatilidad, tanto en el ámbito nacional como internacional.

En el ámbito local, se visualizan las siguientes circunstancias ocurridas durante el año 2019:

El primer semestre del año observó una caída del 2,5% del PIB en términos interanuales
La inflación acumulada entre el 1 de enero 2019 y el 31 de diciembre de 2019, alcanzó el 53.8% (IPC)
La devaluación significativa del peso a partir del mes de agosto generó una imprevista salida de depósitos en dólares del sistema financiero (generando consecuentemente una caída de las reservas del Banco Central) y un aumento de la tasa de interés de referencia llegando durante el año a ubicarse por encima del 80%. Al cierre del ejercicio, el valor de la tasa de interés se ubicó cerca del 60%

El 10 de diciembre de 2019 asumió un nuevo Gobierno Nacional que, ante estas circunstancias, implementó una serie de medidas. A continuación, un resumen de las principales medidas:

Se suspendió hasta los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1/1/2021 inclusive, la reducción de alícuota que estableció la Ley 27.430, manteniéndose la tasa del 30% así como la del 7% para los dividendos correspondientes a los mismos
En lo que respecta al ajuste por inflación impositivo, se dispuso que el importe determinado, que corresponda al primero y al segundo ejercicio iniciado a partir del 1 de enero de 2019, deberá imputarse 1/6 en esos períodos fiscales y los 5/6 restantes en partes iguales en los 5 períodos fiscales inmediatos siguientes. A su vez, se aclara que dicha disposición no obsta al cómputo de los tercios remanentes correspondientes a períodos anteriores. calculado conforme a la versión anterior del artículo 194 de la ley de Impuesto a las Ganancías
Se dispuso un régimen de regularización de obligaciones tributarias, de la seguridad social y aduaneras para micro, pequeñas y medianas empresas
Se suspendió el cronograma de unificación de la alícuota de contribuciones patronales
Se facultó al Poder Ejecutivo Nacional para disponer en forma obligatoria incrementos salariales mínimos a los trabajadores del sector privado (con eximición temporal del pago de aportes y contribuciones con destino al sistema previsional argentino de los incrementos salariales que resulten de esta facultad o de una negociación colectiva)
Se decretó el incremento en las retenciones a las exportaciones (con la excepción de los hidrocarburos y la minería) y del impuesto a los bienes personales
Se reestableció el Impuesto al Valor Agregado para los alimentos de la canasta básica y la suspensión de la movilidad jubilatoria

Adicionalmente, el Gobierno Nacional prepara un proyecto de ley para enviar al Congreso Nacional con una propuesta para la renegociación de la deuda externa ante los acreedores internacionales.

EL contexto de volatilidad e incertidumbre continúa a la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados.

La Dirección de la Sociedad monitorea permanentemente la evolución de las variables que afectan su negocio, para definir su curso de acción e identificar los potenciales impactos sobre su situación patrimonial y financiera. Los estados financieros consolidados de la Sociedad deben ser leídos a la luz de estas circunstancias.

Véase nuestro informe de fecha 4 de febrero de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio)

$\Delta\bar{\lambda}$ ata | K.

Abogado Alberto Antonio Romano Comisión Fiscalizadora

Marcelo Carrique Presidente

C.P.C.E. Prove Bs. As. Tº 1 - Fº 33 - Leg. 33 Gabriel-Perrone Contador Público (UBA) C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 157 - F° 50 - Leg. 20727-5 CUIT: 20-20026327-9

33. Pagos de incentivos basados en acciones

El 7 de agosto de 2019, el Directorio de Bioceres S.A., previa aprobación de su Asamblea de accionistas decidió otorgar y emitir 144.000 acciones ordinarias a ciertos directivos de Rizobacter Argentina S.A. El método de liquidación de este incentivo se realizó a través de instrumentos de patrimonio donde Bioceres S.A. entregó en forma directa las acciones a los beneficiarios. El valor razonable a la fecha de concesión se determinó en USD 5,53 por acción de Bioceres S.A.

34. Hechos posteriores a la fecha de balance

No se han producido otros hechos, situaciones o circunstancias con posterioridad al 31 de diciembre de 2019 que no sean de público conocimiento, que incidan o puedan incidir significativamente sobre la situación patrimonial, económica o financiera de la Sociedad.

Véase nuestro-informe de fecha 4 de febrero de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Provi Bs. As. $T^9$ I - $F^9$ 33 - Leg. 33 Gabriel-Perrone Contador Publico (UBA)

C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 157 - F° 50 - Leg. 20727-5 CUIT: 20-20026327-9

$\sqrt{4\pi}$ /

Abogado Alberto Antonio Romano Comisión Fiscalizadora

Marcelo Carrique Presidente

Estados financieros al 31 de diciembre de 2019

RATIFICACIÓN DE FIRMAS

Por la presente se ratifican las firmas que, en facsímil, obran en las hojas 1 a 40 que anteceden, correspondientes a los Estados Financieros Consolidados de RIZOBACTER ARGENTINA S.A. correspondientes al período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2019.

PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 1 - F° 33 - Leg. 33

Dr. Gabriel M. Perrone C.P.C.E. Prov. Bs. As, T° 153 – F° 90 – Leg. 39710-5
C.P.C.E. Prov. Bs. As, T° 153 – F° 90 – Leg. 39710-5
CUIT: 20-16976548-1

$\overline{a}$

Abogado Alberto Antonio Romano Comisión Fiscalizadora

Marcelo Adolfo Carrique Presidente

INFORME DE REVISIÓN SOBRE ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CONDENSADOS INTERMEDIOS

A los Señores Accionistas, Presidente y Directores de Rizobacter Argentina S.A. Domicilio legal: Avda. Dr. Arturo Frondizi Nº 1150 - Parque Industrial Pergamino – Provincia de Buenos Aires C.U.I.T. Nº 30-59317405-7

Introducción

Hemos revisado los estados financieros consolidados condensados intermedios adjuntos de Rizobacter Argentina S.A. y sus sociedades controladas (en adelante "la Sociedad") que comprenden el estado de situación financiera consolidado condensado intermedio al 31 de diciembre de 2019, los estados consolidados del resultado integral condensado intermedio por los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2019 y los estados consolidados de cambios en el patrimonio condensado intermedio y de flujos de efectivo condensado intermedio por el período de seis meses finalizado en esa misma fecha y notas

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2019 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros consolidados condensados intermedios mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma $^\mathrm{f}$ nternacional de Contabilidad 34 "Información Financiera Intermedia" (NIC 34).

PRICE WATÉRHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. To 1 Fo 33 Legajo 33 Dr. Gabriel M. Perrone

C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 153 - F° 90 - Leg.39710/5
C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 153 - F° 90 - Leg.39710/5
CUIT: 20-16976548-1

Price Waterhouse & Co. S.R.L., Madres de Plaza 25 de Mayo 3020, piso 3º, S2013SWJ - Rosario T: +(54.341) 446.8000, F: +(54.341) 446.8016, www.pwc.com/ar

......................................

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 "Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad", la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica Nº 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros consolidados condensados intermedios y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera consolidada, el resultado integral consolidado y el flujo de efectivo consolidado de la Sociedad.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros consolidados condensados intermedios mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Rizobacter Argentina S.A.,

a) los estados financieros consolidados condensados intermedios de Rizobacter Argentina S.A se encuentran pendientes de transcripción en el libro "Inventarios y Balances" de la Sociedad y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, excepto por lo mencionado precedentemente, con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
b) los estados financieros condensados intermedios separados de Rizobacter Argentina S.A surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas
en cumplimiento de la Disposición General Nº 106 de la Dirección Provincial de Personas e) Jurídicas, la Sociedad ha sido autorizada el 1 de febrero de 1996 por dicho ente para prescindir de la utilización de libros contables rubricados y reemplazarlos por un sistema computarizado excepto, el libro Inventario y Balance Nº 10, rubricado el 15 de octubre de

PRICE WATERIOUSE & CO. S.R.D

(Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. To 1 Fo 33 Legajo 33 Dr. Gabriel M. Perrone C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 153 - F° 90 - Leg.39710/5

2019, Acta Nº 302 del Folio Nº 946 pasada ante Eugenio de Miguel, Notario adscripto al Registro Nº 19 de Pergamino, siendo el último folio utilizado el Nº106;

d) hemos leído la reseña informativa, sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, nó tenemos observaciones que formular;
e) al 31 de diciembre de 2019 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Rizobacter Argentina S.A que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a \$ 16.749.090, no siendo exigible a dicha fecha.
f) el presente Informe no tiene validez sin la autenticación de la firma por parte del Consejo

'ergamino, Provincia de Buenos Aires, 4 de febrero de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO SRIP

(Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. To 1 Fo 33 Legajo 33 Dr. Gabriel M. Perrone LE GRAFIEL MAIL CALCULA
Contador Público (UCA)
C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 153 - F° 90 - Leg.39710/5
CUIT: 20-16976548-1

Communicational de Clencias Económicas de la Provincia de Buenos Aires, certifica que la firma del profesional que antecede. concuerda con la de su registro, y corresponde a GABRIEL MARCELO PERRONE : inscripto en la matricula de Contador Público Tr 153 Ft 90 , com ostado Activo a la fecha del informe , Esta certificación no amporta la exisión de un juicio técnico sobre el contenion

Economicas de la Provinc

El informe represional no presenta enaiendas, raspaduras no aprenados Actuación Musero: 152020249 - 06702/2020 - Copia 1 de 4

ą.

$\sum_{i=1}^n \frac{d_i^2}{2}$ $\mathcal{D} \rightarrow$

Conserterioresionalso

Dra. Mart

dowlado Res. M.D. 3091 - CROEPBA

INFORME DE REVISIÓN DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA SOBRE ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS DE PERÍODOS INTERMEDIOS

A los Señores Accionistas de RIZOBACTER ARGENTINA S.A. Av. Dr. Arturo Frondizi 1150 - Parque Industrial Pergamino - Prov. de Buenos Aires C.U.I.T.: 30-59317405-7

En nuestro carácter de miembros de la Comisión Fiscalizadora de RIZOBACTER ARGENTINA S.A. (en adelante la "Sociedad"), de acuerdo con lo dispuesto por el inciso 5º del Art. 294 de la Ley General de Sociedades y por las disposiciones vigentes de la Comisión Nacional de Valores (CNV), hemos efectuado una revisión de los documentos detallados en el apartado 1. siguiente.

1. DOCUMENTOS OBJETO DE LA REVISIÓN

Estados Financieros Consolidados Condensados Intermedios correspondientes al a) período iniciado el 1º de julio de 2019 y finalizado el 31 de diciembre de 2019:

Estado de Resultados Integrales Consolidado Condensado Intermedio. Estado de Situación Financiera Consolidado Condensado Intermedio. Estado de Cambios en el Patrimonio Consolidado Condensado Intermedio. Estado de Flujos de Efectivo Consolidado Condensado Intermedio. Notas a los Estados Financieros Consolidados Condensados Intermedios.

b) Estados Financieros Separados Condensados Intermedios correspondientes al período iniciado el 1º de julio de 2019 y finalizado el 31 de diciembre de 2019:

Estado de Resultados Integrales Separado Condensado Intermedio. Estado de Situación Financiera Separado Condensado Intermedio. Estado de Cambios en el Patrimonio Separado Condensado Intermedio. Estado de Flujos de Efectivo Separado Condensado Intermedio. Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios. Información adicional requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y el artículo 12 del Capítulo III, Título IV de las Normas de la CNV (N.O. 2013).

Las cifras y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2019 y al período intermedio finalizado el 31 de diciembre de 2018 son parte integrante de los estados financieros consolidados y separados mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y con la información del período intermedio actual.

2. RESPONSABILIDAD DEL DIRECTORIO EN RELACIÓN CON LOS ESTADOS FINANCIEROS

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros consolidados y separados adjuntos de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas como normas contables profesionales argentinas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) e incorporadas por la CNV a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros condensados intermedios consolidados y separados de acuerdo con la Norma Internacional-de Contabilidad Nº 34 "Información Financiera Intermedia" (NIC Nº 34).

Dr. Alberto A. Romano Presidente de la Comisión Fiscalizadora

Asimismo, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros separados condensados intermedios mencionados en el apartado 1.b) de RIZOBACTER ARGENTINA S.A. correspondientes al período finalizado el 31 de diciembre de 2019 no están presentados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la NIC Nº 34.

5. INFORME SOBRE OTROS REQUERIMIENTOS LEGALES Y REGLAMENTARIOS

a) Los estados financieros condensados intermedios mencionados en el apartado 1. se encuentran pendientes de transcripción en el libro Inventarios y Balances y surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con las normas legales.
b) Hemos tenido a la vista la reseña informativa y la información adicional requeridas por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y por el artículo 12 del Capítulo III, Título IV de las Normas de la CNV (N.O. 2013), preparadas por el Directorio, sobre las cuales, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.

Pergamino, Provincia de Buenos Aires, 4 de febrero de 2020.

Dr. Alberto A, Romano Presidente de la Comisión Fiscalizadora

Asimismo, el Directorio de la Sociedad es responsable del control interno que considere necesario para permitir la preparación de los estados financieros libres de incorrecciones sionificativas

3. RESPONSABILIDAD DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Nuestra tarea consiste en expresar una conclusión sobre los documentos señalados en el apartado 1. Con ese objeto hemos efectuado una revisión de dichos documentos de acuerdo con las normas de sindicatura vígentes establecidas en la Resolución Técnica N° 15 de la FACPCE, conforme ha sido aprobada por la Resolución CD N° 3.636 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Buenos Aires. Dichas normas requieren que la revisión de los mencionados documentos se efectúe de acuerdo con las normas de revisión de estados financieros correspondientes a períodos intermedios, e incluye la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea sobre los documentos detallados en los ítems 1.a) y 1.b) precedentes, hemos tenido en cuenta la revisión efectuada por los auditores externos, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes llevaron a cabo su tarea y emitieron su informe de revisión de fecha 4 de febrero de 2020 de conformidad con las Normas Internacionales de Encargos de Revisión NIER Nº 2.410 "Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad", la cual fue adoptada como norma de revisión en la República Argentina por la FACPCE mediante la Resolución Técnica N° 33, tal y como fuera aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB, por sus siglas en inglés), conforme ha sido aprobada por la Resolución CD N° 3.506 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Buenos Aires. Una revisión de los estados financieros condensados intermedios por parte de los auditores externos exige que éstos cumplan con los requerimientos de ética establecidos en el Código de Ética vigente en la jurisdicción de dicho Consejo y consiste en realizar indagaciones, principalmente a las personas responsables de los temas financieros y contables, y aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Esta revisión tiene un alcance significativamente menor que el de una auditoría y, por consiguiente, no permite obtener seguridad de que se tome conocimiento de todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. En consecuencia, los auditores externos no expresan opinión de auditoría.

Nuestra tarea incluyó la revisión de la planificación del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y de los resultados de la revisión efectuada por dichos profesionales.

Dado que no es responsabilidad de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio.

Consideramos que nuestro trabajo y los informes de los auditores externos nos brindan una base razonable para sustentar nuestra conclusión.

4. CONCLUSIÓN DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Sobre la base de nuestra revisión, con el alcance expresado en el apartado precedente, el que no incluyó todos los procedimientos necesarios para permitirnos expresar una opinión sobre los documentos objeto de esta revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros consolidados condensados intermedios mencionados en el apartado 1.a) de RIZOBACTER ARGENTINA S.A. correspondientes al período finalizado el 31 de diciembre de 2019 no están presentados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la NIC Nº 34.

Dr. Alberto A. Romano Presidente de la Comisión Fiscalizadora

AI assistant

Rizobacter Argentina S.A. — Interim / Quarterly Report 2020

68520_rns_2020-02-06_d6579255-490d-4eeb-b195-4fab5790b55e.pdf

Rizobacter Argentina S.A.

Estados Financieros Consolidados Condensados Intermedios

Contenido

Reseña informativa

Reseña Informativa

I -COMENTARIO SOBRE LAS ACTIVIDADES DEL GRUPO RIZOBACTER

Ajuste por Inflación

Reforma Tributaria en Argentina

ESTRUCTURA DE LA SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADA (valores $\mathbf{I}$

expresados en millones de pesos)

III.ESTRUCTURA DE RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADOS (valores expresados en millones de pesos) Ŷ.

IV. ESTRUCTURA DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO (valores expresados en millones de pesos)

V. DATOS ESTADISTICOS CONSOLIDADOS

Ventas en unidades $\ddot{\phantom{0}}$

VI. INDICES CONSOLIDADOS

VII. PERSPECTIVAS

Contenido de las notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios

1. Información general

2. Políticas contables y bases de preparación

2.1. Bases de preparación

2. Políticas contables y bases de preparación (Cont.)

2.1 Bases de preparación (Cont.)

2.2. Empresa en marcha

2.3. Unidad de medida

2. Políticas contables y bases de preparación (Cont.)

2.3. Unidad de medida (Cont.)

2.4. Estimaciones contables críticas

(a) Impuesto a las ganancias

2. Políticas contables y bases de preparación (Cont.)

2.4 Estimaciones contables críticas (Cont.)

(b) Provisiones por juicios y contingencias

(c) Previsión por obsolescencia y baja rotación del inventario

(d) Cálculo de vidas útiles y deterioro de propiedades, planta y equipo

(e) Previsiones para deudores incobrables

Previsión para devoluciones $(f)$

Valor razonable de Propiedad, Planta y equipo $(q)$

(h) Recuperabilidad de activos intangibles generados internamente

2. Políticas contables y bases de preparación (Cont.)

2.4 Estimaciones contables críticas (Cont.)

(h) Recuperabilidad de activos intangibles generados internamente (Cont.)

(i) Cobertura de inversión neta

(j) Valor razonable de acciones de Bioceres S.A. entregadas como incentivo a ciertos directores de la Compañía

2.5. Cambios en normas contables

2. Políticas contables y bases de preparación (Cont.)

2.5. Cambios en normas contables (Cont.)

2.6 Pagos de incentivos basados en acciones

3. Información por segmentos

Inoculantes:

Packs:

Curasemilla;

Coadyuvantes:

Fertilizantes:

Cebos para el control de Plagas:

3. Información por segmentos (Cont.)

Otros

Insecticidas para granos almacenados:

Tratamiento profesional de semillas:

Pildorado de semillas:

Formulación para terceros

12. Propiedades, planta y equipo

(a) Periodo finalizado el 31 de diciembre de 2019 (Expresado en miles de pesos)

(b) Periodo finalizado el 31 de diciembre 2018 (Expresado en miles de pesos)

12. Propiedades, planta y equipo (Cont.)

(b) Periodo finalizado el 31 de diciembre 2018 (Expresado en miles de pesos) (Cont.)

(c) Revaluación efectuada de terrenos y edificios

13. Activos Intangibles

a) Periodo finalizado el 31 de diciembre de 2019.

b) Periodo finalizado el 31 de diciembre de 2018

14. Inversiones en asociadas y acuerdos conjuntos

(a) Al 31 de diciembre de 2019

(b) Al 30 de junio de 2019

15.Otras inversiones

17. Créditos por ventas y otras cuentas por cobrar

17. Créditos por ventas y otras cuentas por cobrar (Cont.)

18. Activos financieros a valor razonable con cambio en resultados

RIZOBACTER ARGENTINA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CONDENSADOS INTERMEDIOS Correspondiente al período iniciado el 1° de julio de 2019 y finalizado el 31 de diciembre de 2019 presentado en forma comparativa (valores en pesos).

20. Deudas bancarias y financieras (Cont.)

Rizobacter Argentina S.A. Interim / Quarterly Report 2020