AI assistant
Randstad N.V. — Earnings Release 2008
Apr 25, 2008
3880_iss_2008-04-25_d30b52f6-8eaa-4976-b8ab-1f40da4135a2.pdf
Earnings Release
Open in viewerOpens in your device viewer
······················ ········································································· Randstad Holding nv Diemermere 25, Diemen Postbus 12600, 1100 AP Amsterdam z.o. ················· ····································· Persbericht Eerstekwartaalresultaten 2008
Datum
25 april 2008 Persinformatie Bart Gianotten/Machteld Merens Telefoon +31 (0)20 569 56 23
6% omzetgroei en verbeterde kostenbeheersing
Kernpunten eerste kwartaal 2008
- − 7% autonome groei1) van de Groepsomzet per werkbare dag
- − Bedrijfskosten als percentage van de omzet 16,8%, vergeleken met 16,9% in Q1 2007
- − EBITA2) bedroeg € 103,5 miljoen (prognose: minimaal € 100 miljoen)
- − Voortgezette autonome groei in Europa (+8% per werkbare dag), aanzienlijke groei in Azië, autonome omzet per werkbare dag in Noord-Amerika gedaald met 3%
- − Goede vorderingen bij acquisitie van Vedior; goedkeuring verkregen van Europese Commissie en aandeelhouders van Randstad
Vooruitzichten tweede kwartaal 2008
We verwachten een voortzetting van de gematigde groei voor de Groep. Naar verwachting zal de EBITA, op zelfstandige basis, ten minste gelijk zijn aan het onderliggende niveau van € 130,9 miljoen dat in Q2 2007 is bereikt (exclusief een positief eenmalig effect van € 4,2 miljoen in Frankrijk in Q2 2007). In deze prognose is geen bijdrage van Vedior meegenomen en zijn mogelijke gerelateerde transactie- en integratiekosten buiten beschouwing gelaten.
"We zijn er weer in geslaagd om ons marktaandeel te vergroten, terwijl de Europese markt een iets lagere groei laat zien dan het laatste kwartaal, de Aziatische markt snel blijft groeien en de Noord-Amerikaanse markt zwak blijft", zegt Ben Noteboom, CEO Randstad Holding. "Onze mensen hebben bewezen gebruik te kunnen maken van kansen waar deze zich voordoen. Een voorbeeld hiervan is de 1.000e inhouselocatie die we onlangs geopend hebben. Ondanks de intensieve voorbereidingen voor de aankomende fusie met Vedior, zijn onze mensen blijven focussen op hun dagelijks werk en het bedienen van klanten en flexwerkers. Als we kijken naar de langetermijnverwachtingen van onze markten en naar de resultaten van de eerste voorbereidingen met onze nieuwe collega's van de Vedior Groep, dan zijn we goed op weg om een gezamenlijk bedrijf neer te zetten dat in staat is om vorm te geven aan de wereld van werk."
| In miljoenen EUR | Q1 2008 | Q1 2007 | mutatie |
|---|---|---|---|
| Omzet | 2.235,3 | 2.102,4 | 6% |
| EBITA | 103,5 | 99,4 | 4% |
| Nettowinst | 73,3 | 71,5 | 3% |
| Verwaterde WPA3) (in EUR) | 0,65 | 0,63 | 3% |
1) Autonome groei wordt gemeten met uitsluiting van de invloed van valuta-effecten, acquisities en desinvesteringen en verschuivingen tussen segmenten
2) EBITA: bedrijfsresultaat vóór afschrijving van acquisitiegerelateerde immateriële activa en impairment goodwill
3) Definitie: verwaterde WPA vóór afschrijving van acquisitiegerelateerde immateriële activa en impairment goodwill
Overzicht van het financiële resultaat van de Groep
Omzet
De totale omzet in het eerste kwartaal van 2008 bedroeg € 2.235,3 miljoen, een stijging van 6% ten opzichte van Q1 2007. De autonome groei bedroeg 5%, nettoacquisities leverden een bijdrage van 3% aan de groei en valuta-effecten hadden een negatief effect van 2%. Q1 2008 telde gemiddeld een werkbare dag minder dan Q1 2007. De autonome
2/15
groei per werkbare dag bedroeg 7%, dalend van 8% in januari tot 6% in maart. We hebben in al onze segmenten en op de meeste markten ons marktaandeel vergroot. De hoogste groeicijfers zijn gerealiseerd in de segmenten inhouse services Europa en interim professionals, search & selection. In Europa waren Italië, Frankrijk en Duitsland onze snelst groeiende grote markten, terwijl in China, India en Japan ook een sterke groei is gerealiseerd.
| In miljoenen EUR | Q1 2008 | Q1 2007 | groei | autonome groei |
|---|---|---|---|---|
| Omzet | 2.235,3 | 2.102,4 | 6% | 5% |
| Brutowinst | 480,1 | 454,4 | 6% | 6% |
| Bedrijfskosten | 376,6 | 355,0 | 6% | 6% |
| EBITA | 103,5 | 99,4 | 4% | 4% |
| Afschrijving acquisitiegerelateerde immateriële | ||||
| activa en impairment goodwill | 4,3 | 3,1 | 39% | |
| Bedrijfsresultaat | 99,2 | 96,3 | 3% | |
| Nettowinst | 73,3 | 71,5 | 3% | |
| Verwaterde WPA (in EUR) | 0,65 | 0,63 | 3% | |
| Brutomarge | 21,5% | 21,6% | ||
| Bedrijfskosten als percentage van omzet | 16,8% | 16,9% | ||
| EBITA-marge | 4,6% | 4,7% |
Brutowinst
In het eerste kwartaal van 2008 steeg de brutowinst met 6% naar € 480,1 miljoen, terwijl de brutomarge 21,5% bedroeg vergeleken met 21,6% in Q1 2007. In de meeste Europese landen verbeterde de brutomarge, gestimuleerd door een effectief prijsbeleid, dat mogelijk werd gemaakt door toenemende schaarste aan kandidaten, alsmede door mixeffecten als honorariuminkomsten die een groter aandeel van de totale business mix vormen. De honorariuminkomsten bedroegen 12% van de brutowinst voor de Groep als geheel, vergeleken met 10% in Q1 2007. Binnen Europa daalde de brutomarge enigszins in Spanje en Duitsland. In Spanje is de marktsituatie moeilijker geworden en in Duitsland telde het eerste kwartaal van 2008 twee werkbare dagen minder dan Q1 2007, hetgeen een negatief effect had op de brutomarge. Onderliggende verbeteringen in Duitsland werden tenietgedaan door een lagere brutomarge bij Teccon. Een portefeuilleherziening bij Teccon, inclusief afschrijvingen op twee projecten in de luchtvaartsector, had een negatief effect van circa € 4 miljoen op de brutowinst. De consolidatie en de snelle groei van onze outsourcingactiviteiten in China met een lage brutomarge (in Q1 2007 als deelneming gerapporteerd), hadden een negatief effect op de gemiddelde brutomarge van de Groep. Als Azië buiten beschouwing wordt gelaten, zou de brutomarge van de Groep zijn gestegen naar 22,0%. De brutowinst per eigen medewerker, een van onze key performance indicators, is in Q1 2008 met 1% gestegen.
Bedrijfskosten
We zijn selectief blijven investeren en tegelijkertijd hebben we de kosten beperkt in gebieden met een lage of negatieve volumegroei. In Q1 2008 was het gemiddeld aantal eigen medewerkers 7% hoger (autonoom 5%) dan in Q1 2007, terwijl het aantal vestigingen is toegenomen met 8% (autonoom 6%). We hadden gemiddeld 17.860 FTE's in dienst en werkten vanuit 2.957 vestigingen aan het eind van het kwartaal.
3/15
De bedrijfskosten exclusief afschrijving van acquisitiegerelateerde immateriële activa en impairment goodwill zijn met 6% gestegen (autonome groei 6%). Dit komt neer op 16,8% van de omzet in Q1 2008 vergeleken met 16,9% in Q1 2007. Dankzij een strakkere bewaking van kosten en productiviteit in het kader van ons unit-sturingsmodel is de jaarop-jaar-groei in de bedrijfskosten weer in lijn gebracht met de groei van de omzet en de brutowinst. Dit is een duidelijke verbetering ten opzichte van de twee voorgaande kwartalen. Deze vooruitgang is het duidelijkst zichtbaar als opeenvolgende kwartalen worden vergeleken. Zo waren de bedrijfskosten in Q1 2008 1% lager dan in Q4 2007, terwijl het gemiddeld aantal eigen FTE's in 3% lager was dan in Q4 2007.
EBITA
In Q1 2008 steeg de EBITA met 4% naar € 103,5 miljoen ten opzichte van € 99,4 miljoen in Q1 2007. Op autonome basis steeg de EBITA met 4%. De EBITA-marge was 4,6%, ten opzichte van 4,7% in Q1 2007. Het lagere aantal werkbare dagen had een gering negatief effect op de EBITA. Het uitzonderlijk sterke operationele hefboomeffect in Q1 2007 en Q2 2007 resulteert in een uitdagende vergelijkingsbasis.
Nettowinst
In Q1 2008 bedroeg de nettowinst € 73,3 miljoen, een verbetering van 3% ten opzichte van Q1 2007. De nettofinancieringskosten, inclusief dividend op preferente aandelen, bedroegen € 4,3 miljoen in Q1 2008, vergeleken met nettofinancieringsinkomsten van € 0,3 miljoen in Q1 2007. De nettofinancieringskosten zijn met name toegenomen wegens de verwerving van een belang van 15,03% in het aandelenkapitaal van Vedior N.V. op de beurs in december 2007, die tevens heeft geleid tot een aandeel van € 4,0 miljoen in de winst van deelnemingen. In lijn met de verwachting bedroeg de effectieve belastingdruk 27%, vergeleken met 26% in Q1 2007.
Kasstroom en balans
Het eerste kwartaal van 2008 kende een solide kasstroom. De gemiddelde debiteurentermijn (DSO) bleef stabiel op 51 dagen. De totale nettokasstroom uit operationele activiteiten bedroeg € 126,9 miljoen. De investeringen bedroegen € 17,3 miljoen, vergeleken met € 12,7 miljoen in Q1 2007. De vrije kasstroom kwam uit op € 111,0 miljoen vergeleken met € 91,7 miljoen in Q1 2007.
In december 2007 is € 478,9 miljoen besteed aan de verwerving van een belang van 15,03% in Vedior N.V., deels gefinancierd met langlopende verplichtingen binnen onze bestaande kredietfaciliteit. Dit is de belangrijkste reden waarom aan het eind van Q1 2008 de nettoschuld € 40,5 miljoen bedroeg, vergeleken met een nettokaspositie van € 322,8 miljoen aan het eind van Q1 2007.
Eerste kwartaal per segment
Mass-customized Europa en Azië: gematigde groei en sterke winstgevendheid
We hebben een gematigde groei geboekt met onze Europese activiteiten, en een sterke groei in Azië. De gecombineerde autonome omzetgroei bedroeg 3%. Binnen Europa werden de hoogste groeicijfers gerealiseerd in Italië, Frankrijk, Zweden en Polen. In Europa blijft de gemiddelde trend in de brutomarge positief, gebaseerd op een combinatie van verschuivingen in de productenmix, hogere honorariuminkomsten en betere prijzen. De EBITA steeg met 20% naar € 81,5 miljoen, terwijl een de EBITA-marge een gezond niveau van 5,6% bereikte, ten opzichte van 5,0% in Q1 2007.
Pagina
4/15
Mass-customized en inhouse services Noord-Amerika: omzet en brutomarge gedaald
Op autonome basis daalde de omzet met 3%. De omzet van inhouse services daalde autonoom met 16%. Dit is een gevolg van een lager gemiddeld volume per opdrachtgever, wat duidt op aanhoudende zwakte van de markt, en het verlies van enkele klanten. In mass-customized bedroeg de autonome omzetgroei 5%, terwijl de brutomarge iets lager was dan in Q1 2007. Voor Noord-Amerika als geheel bedroeg de brutomarge 17,0%, vergeleken met 17,3% in Q1 2007, ten gevolge van een concurrerende prijsomgeving en een gering effect van hogere Vendor Management Systemgerelateerde inkomsten. De negatieve effecten op de omzet en de brutomarge zijn gedeeltelijk gecompenseerd door de sluiting van 20 vestigingen in het tweede halfjaar van 2007 en de daarmee gepaard gaande inkrimping van het personeelsbestand. De EBITA-marge voor onze gecombineerde activiteiten in Noord-Amerika is desondanks gedaald tot 1,4%, vergeleken met 2,3% in Q1 2007. Randstad Canada heeft opnieuw sterk gepresteerd met een solide groei en winstgevendheid.
Inhouse services Europa: sterke groei
De omzetgroei bleef sterk, zij het iets trager dan in eerdere kwartalen vanwege de fasering van nieuwe business in 2007 en een lagere groei per klant. De autonome omzetgroei bedroeg 15% in Q1 2008. De totale groei inclusief segmentverschuivingen was 16%. De groei was goed verdeeld over onze geografische markten. De hoogste groei is gerealiseerd in Duitsland, Frankrijk en Italië. De brutomarge was 14,5%, gelijk aan de brutomarge in Q1 2007. De EBITA-marge stond enigszins onder druk en kwam uit op 4,7%, vergeleken met 5,3% in Q1 2007, vanwege het faillissement van een Nederlandse klant. In Q1 2008 hebben we onze 1.000e inhouselocatie wereldwijd geopend, bij Audi AG in Duitsland, een nieuwe mijlpaal in de geslaagde implementatie van dit concept. Van dit totaal bevinden zich er 832 in Europa.
Interim professionals, search & selection: sterke vraag, lagere winstgevendheid in Duitsland
De autonome omzetgroei van interim professionals en search & selection bedroeg 13% in Q1 2008. De vraag blijft sterk. Onze detacheringsactiviteiten in Nederland laten opnieuw een gezonde groei zien. Hier beschikken we over een solide groeimomentum, met name in specialisaties zoals Legal, Communications, Logistics & Purchasing en HRM. Een geringe vraag vanuit de luchtvaartsector heeft nog steeds een effect op onze Engineering-specialisatie in Duitsland. Het aantrekken en behouden van kandidaten in sectoren zoals ICT, Finance en Engineering blijft overal een uitdaging. De groei in search & selection blijft sterk in alle markten. Zoals eerder vermeld, stond de winstgevendheid van Teccon onder druk vanwege een portefeuilleherziening. Bovendien had het lagere aantal werkbare dagen een materieel effect op de detachering in Nederland en Duitsland. Hierdoor daalde de EBITA-marge tot 6,0%, vergeleken met 9,3% in Q1 2007.
Openbaar bod op alle geplaatste en uitstaande aandelen van Vedior N.V.
De afgelopen periode hebben we verschillende mijlpalen bereikt.
- Op 1 april 2008 hebben we een aanbevolen openbaar bod uitgebracht op alle geplaatste en uitstaande aandelen van Vedior N.V. Het betreft een gemengd bod van € 9,50 in contanten plus 0,32759 aandeel Randstad Holding nv per aandeel Vedior N.V. De biedingsperiode eindigt op 9 mei 2008.
- Op 17 april 2008 heeft de Europese Commissie toestemming verleend, op voorwaarde dat de bestaande activiteiten van Randstad in Portugal worden afgestoten.
- Op 22 april 2008 hebben Randstad en Vedior de voorgestelde organisatiestructuur in de Benelux bekendgemaakt.
5/15
• Op 23 april 2008 hebben de aandeelhouders van Randstad goedkeuring verleend aan de fusie en aan alle noodzakelijke handelingen om de transactie te voltooien, met inbegrip van de financiering en de benoeming van nieuwe leden in de raad van bestuur en de raad van commissarissen.
Overige ontwikkelingen
Op 14 maart 2008 hebben we de verkoop bekendgemaakt van Unitono, ons telemarketingbedrijf in Spanje. In 2007 realiseerde Unitono een omzet van circa € 55 miljoen. Het effect op de omzet en de nettowinst van de Groep wordt als niet-materieel beschouwd.
Randstad is door Philips gekozen als preferred supplier van het jaar 2007. Randstad heeft gewonnen in de categorie Breaktrough Award met het TCO (Total Cost of Ownership) programma. Elk jaar nomineert Philips de vijf beste leveranciers om mee te dingen naar drie categorieën Supplier Of The Year awards. Om in aanmerking te komen voor een nominatie, moet je als leverancier voldoen aan een aantal eisen zoals: preferred of strategic supplier zijn voor meerdere sectoren en een continue hoge kwaliteit leveren.
Nieuwe rapportagestructuur
Indien het bod op alle geplaatste en uitstaande aandelen van Vedior N.V. gestand wordt gedaan, zijn we voornemens om met ingang van Q2 2008 een andere rapportagestructuur te hanteren. De primaire segmentatie vindt dan voortaan plaats aan de hand van geografische markten en niet langer op basis van concepten. Voor die geografische markten worden omzet- en EBITA-cijfers gepubliceerd. Het gaat hierbij om Frankrijk, Nederland, Duitsland, het Verenigd Koninkrijk, België/Luxemburg, Iberia, Overig Europa, Noord-Amerika en Overig Wereld. De secundaire segmentatie wordt gebaseerd op concepten, zoals mass-customized, inhouse services, search & selection en interim professionals. Voor deze concepten worden omzetcijfers gepubliceerd. Indien Vedior in de loop van het tweede kwartaal van 2008 wordt geconsolideerd, wordt de publicatiedatum voor de tweedekwartaalresultaten 2008 verschoven naar 27 augustus 2008. We streven ernaar de pro forma cijfers over alle kwartalen van 2007 en over Q1 2008 te publiceren op 22 augustus 2008. Op basis van ons nieuwe rapportagebeleid, en in lijn met de gangbare praktijk in onze industrie in Europa, zullen we met ingang van het volgende kwartaal niet langer winstverwachtingen per kwartaal publiceren.
Verantwoordelijkheden raad van bestuur
Indien het bod op alle geplaatste en uitstaande aandelen van Vedior N.V. gestand wordt gedaan, hebben de leden van de raad van bestuur, inclusief de huidige leden van de Vedior Board of Management Greg Netland en Brian Wilkinson, met ingang van de Dag van Overdracht de volgende verantwoordelijkheden in hun portefeuille:
Ben Noteboom (Nederlandse nationaliteit, 1958): CEO en voorzitter van de raad van bestuur, verantwoordelijk voor Randstad in Nederland, Group HR, Group marketing & communications, business concept development en sociale & juridische zaken
Robert-Jan van de Kraats (Nederlandse nationaliteit, 1960): CFO en vice-voorzitter van de raad van bestuur, verantwoordelijk voor Scandinavië, Japan, Yacht, finance & accounting, control, belastingen, treasury, IR, ICT en shared service centers
Jacques van den Broek (Nederlandse nationaliteit, 1960): verantwoordelijk voor België & Luxemburg, Frankrijk, Polen, Tsjechië, Slowakije, Zwitserland en international accounts
Leo Lindelauf (Nederlandse nationaliteit, 1951): verantwoordelijk voor Tempo-Team in Nederland, Duitsland, Spanje, Italië, Portugal, Griekenland, Turkije, Cyprus, overig Oost-Europa, Angola en Mozambique
Pagina
6/15
Greg Netland (Amerikaanse nationaliteit, 1962): verantwoordelijk voor de Verenigde Staten, Canada en Latijns-Amerika
Brian Wilkinson (Britse nationaliteit, 1956): verantwoordelijk voor het Verenigd Koninkrijk, Australië & de Pacific, Azië en de Verenigde Arabische Emiraten
Vooruitzichten tweede kwartaal 2008
We verwachten een voortgezette groei in onze Europese en Aziatische activiteiten, terwijl de omstandigheden op de Noord-Amerikaanse markt moeilijk blijven. Gelet op deze trends, verwachten we dat de EBITA, op zelfstandige basis, ten minste gelijk zal zijn aan het onderliggende niveau van € 130,9 miljoen dat in Q2 2007 is bereikt (exclusief een eenmalig positief effect van € 4,2 miljoen in Frankrijk in Q2 2007). In deze prognose is geen bijdrage van Vedior meegenomen en zijn mogelijke transactie- en integratiekosten buiten beschouwing gelaten.
Financiële agenda
| Algemene Vergadering van Aandeelhouders | 7 mei 2008 |
|---|---|
| Notering ex-dividend | 9 mei 2008 |
| Uiterste dag van aanmelding | 9 mei 2008 |
| Betaalbaarstelling dividend | 28 mei 2008 |
| Publicatie tweedekwartaalresultaten 2008 (voorbeurs) | 27 augustus 2008 (indien het bod gestand wordt gedaan) |
Conference call
Vandaag zal Randstad Holding om 14:00 uur CET een conference call voor analisten houden. Het inbelnummer is +31 (0)20 713 3464, voor deelnemers in Groot-Brittannië +44 (20) 7138 0835. De toegangscode is 2436476. U kunt de analistenconferentie beluisteren via een realtime audiowebcast. De presentatie is ook te volgen via video webcast en zal met de Q&A na afloop beschikbaar zijn op onze website vanaf vandaag 18.00 uur. De link is http://www.ir.randstad.com/presentations.cfm Aangezien de vorderingen bij het bod op Vedior N.V. op de presentatie aan de orde zullen komen, zijn de conference call en de webcast om juridische redenen en/of vanwege de geldende voorschriften helaas niet toegankelijk voor deelnemers in de Verenigde Staten, Canada, Australië en Japan.
Bepaalde uitspraken in dit document betreffen prognoses aangaande de toekomstige financiële conditie en resultaten uit activiteiten van Randstad Holding en bepaalde plannen en doelstellingen. Uiteraard behelzen dergelijke prognoses risico's en een mate van onzekerheid, aangezien zij gaan over gebeurtenissen in de toekomst en afhankelijk zijn van omstandigheden die dan van toepassing zullen zijn. Vele factoren kunnen ertoe bijdragen dat de werkelijke resultaten en ontwikkelingen zullen afwijken van de prognoses zoals beschreven in dit document. Dergelijke factoren kunnen onder andere zijn: algemene economische condities, schaarste op de arbeidsmarkt, verandering in de vraag naar (flexibel) personeel, veranderingen in arbeidsregelgeving, toekomstige koers- en rentewisselingen, toekomstige overnames, acquisities en desinvesteringen en de snelheid van technologische ontwikkelingen. De prognoses zijn dan ook uitsluitend geldig op de datum waarop dit document is opgesteld.
Randstad Holding nv is gespecialiseerd in oplossingen op het gebied van flexibel werk en human resources diensten, met Groepsmaatschappijen in Europa, Noord-Amerika en Azië. De Randstad Groep is één van de grootste uitzendondernemingen in de wereld en is marktleider in Nederland, België, Duitsland en het zuidoosten van de Verenigde Staten. Randstad legt zich erop toe de vraag van individuele personen naar uitdagend en goed beloond werk op het juiste moment te koppelen aan de vraag van organisaties naar medewerkers van het juiste niveau en de juiste geschiktheid. De Groep is actief onder de merknamen Randstad, Yacht, Capac Inhouse Services, Tempo-Team, EmmayHR, Team4U, Martin Ward Anderson en Otter-Westelaken. Het aandeel Randstad Holding nv (Reuters: RAND.AS, Bloomberg: RAND NA) is genoteerd op de Euronext Amsterdam, waar ook opties op de aandelen Randstad Holding worden verhandeld. Voor meer informatie over Randstad Holding: http://www.randstad.com/.
Pagina
7/15
Geconsolideerde winst- en verliesrekening
(geen accountantscontrole toegepast)
| Drie maanden eindigend op 31 maart |
|||
|---|---|---|---|
| mutatie | |||
| In miljoenen € | 2008 | 2007 | 2008/2007 |
| Netto-omzet | 2.235,3 | 2.102,4 | 6% |
| Kostprijs van de omzet | 1.755,2 | 1.648,0 | 7% |
| Brutowinst | 480,1 | 454,4 | 6% |
| Verkoopkosten | 262,2 | 247,1 | |
| Algemene beheerskosten | 118,7 | 111,0 | |
| Totaal bedrijfskosten | 380,9 | 358,1 | 6% |
| Bedrijfsresultaat | 99,2 | 96,3 | 3% |
| Dividend preferente aandelen | -1,8 | -1,8 | |
| Financiële baten en lasten | -2,5 | 2,1 | |
| Nettofinancierings(kosten) / baten | -4,3 | 0,3 | |
| Aandeel in de winst van deelnemingen | 4,0 | 0,0 | |
| Resultaat voor belastingen | 98,9 | 96,6 | |
| Belastingen over resultaat | -25,6 | -25,1 | |
| Nettowinst | 73,3 | 71,5 | 3% |
| Toe te rekenen aan: Houders van gewone aandelen van Randstad Holding nv Aandeel van derden Nettowinst Nettowinst per aandeel Nettowinst per aandeel toe te rekenen aan de houders van gewone aandelen van Randstad Holding nv (in € per gewoon aandeel): - gewone nettowinst per gewoon aandeel - verwaterde nettowinst per gewoon aandeel - verwaterde nettowinst per gewoon aandeel vóór afschrijvingen acquisitiegerelateerde immateriële vaste activa en impairment goodwill |
73,2 0,1 73,3 0,63 0,63 0,65 |
71,5 - 71,5 0,62 0,61 0,63 |
|
| Marges | |||
| Brutomarge | 21,5% | 21,6% | |
| EBITDA-marge | 5,3% | 5,3% | |
| EBITA-marge | 4,6% | 4,7% | |
| Operationele marge | 4,4% | 4,6% | |
| Nettowinstmarge | 3,3% | 3,4% |
Pagina
8/15
Informatie per segment
(geen accountantscontrole toegepast)
| Drie maanden eindigend op 31 maart | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| In miljoenen € | 2008 | 2007 | mutatie 2008/2007 |
autonome groei * |
marges 2008 |
marges 2007 |
| Netto-omzet | ||||||
| Mass-customized Europa en Azië | 1.458,4 | 1.345,2 | 8% | 3% | ||
| Mass-customized Noord-Amerika | 159,0 | 179,3 | -11% | 5% | ||
| Inhouse services Europa | 378,2 | 327,2 | 16% | 15% | ||
| Inhouse services Noord-Amerika | 82,0 | 106,9 | -23% | -16% | ||
| Interim-professionals, search & selection | 169,3 | 151,3 | 12% | 13% | ||
| Eliminaties | -11,6 | -7,5 | ||||
| Totaal netto-omzet | 2.235,3 | 2.102,4 | 6% | 5% | ||
| Brutowinst | ||||||
| Mass-customized Europa en Azië | 334,4 | 310,7 | 8% | 6% | 22,9% | 23,1% |
| Mass-customized Noord-Amerika | 31,3 | 36,5 | -14% | -1% | 19,7% | 20,4% |
| Inhouse services Europa | 55,0 | 47,6 | 16% | 15% | 14,5% | 14,5% |
| Inhouse services Noord-Amerika | 9,6 | 13,1 | -27% | -20% | 11,7% | 12,3% |
| Interim-professionals, search & selection | 49,9 | 47,1 | 6% | 7% | 29,5% | 31,1% |
| Eliminaties | -0,1 | -0,6 | ||||
| Totaal brutowinst | 480,1 | 454,4 | 6% | 6% | 21,5% | 21,6% |
| EBITA ** | ||||||
| Mass-customized Europa en Azië | 81,5 | 67,7 | 20% | 18% | 5,6% | 5,0% |
| Mass-customized Noord-Amerika | 1,1 | 1,3 | -15% | -15% | 0,7% | 0,7% |
| Inhouse services Europa | 17,7 | 17,4 | 2% | 2% | 4,7% | 5,3% |
| Inhouse services Noord-Amerika | 2,3 | 5,3 | -57% | -53% | 2,8% | 5,0% |
| Interim-professionals, search & selection | 10,2 | 14,0 | -27% | -27% | 6,0% | 9,3% |
| Corporate | -9,3 | -6,3 | ||||
| Totaal EBITA | 103,5 | 99,4 | 4% | 4% | 4,6% | 4,7% |
* Autonome groei wordt gemeten met uitsluiting van de invloed van valuta-effecten, acquisities, desinvesteringen en verschuivingen tussen segmenten. ** EBITA: bedrijfsresultaat vóór afschrijvingen acquisitiegerelateerde immateriële vaste activa en impairment goodwill.
Pagina
9/15
Informatie per geografisch gebied
(geen accountantscontrole toegepast)
| Drie maanden eindigend op 31 maart | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| In miljoenen € | 2008 | 2007 | mutatie 2008/2007 |
autonome groei * |
marges 2008 |
marges 2007 |
| Netto-omzet | ||||||
| Nederland | 776,8 | 755,8 | 3% | 2% | ||
| Duitsland | 406,4 | 362,0 | 12% | 9% | ||
| België/Luxemburg | 255,5 | 243,6 | 5% | 5% | ||
| Frankrijk | 160,7 | 138,2 | 16% | 16% | ||
| Spanje | 113,9 | 120,4 | -5% | -3% | ||
| Verenigd Koninkrijk | 58,6 | 63,7 | -8% | 4% | ||
| Italië | 88,9 | 70,5 | 26% | 26% | ||
| Overige Europese landen | 71,3 | 55,5 | 28% | 11% | ||
| Noord-Amerika | 241,0 | 286,2 | -16% | -3% | ||
| Azië | 62,2 | 6,5 | ||||
| Totaal netto-omzet | 2.235,3 | 2.102,4 | 6% | 5% | ||
| Brutowinst | ||||||
| Nederland | 205,2 | 195,6 | 5% | 3% | 26,4% | 25,9% |
| Duitsland | 91,8 | 83,3 | 10% | 6% | 22,6% | 23,0% |
| België/Luxemburg | 53,7 | 47,6 | 13% | 13% | 21,0% | 19,5% |
| Frankrijk | 23,6 | 19,8 | 19% | 19% | 14,7% | 14,3% |
| Spanje | 19,8 | 21,5 | -8% | -7% | 17,4% | 17,9% |
| Verenigd Koninkrijk | 13,2 | 13,9 | -5% | 7% | 22,5% | 21,8% |
| Italië | 15,8 | 11,4 | 39% | 39% | 17,8% | 16,2% |
| Overige Europese landen | 14,2 | 10,6 | 34% | 16% | 19,9% | 19,1% |
| Noord-Amerika | 40,9 | 49,6 | -18% | -6% | 17,0% | 17,3% |
| Azië | 1,9 | 1,1 | 3,1% | 16,9% | ||
| Totaal brutowinst | 480,1 | 454,4 | 6% | 6% | 21,5% | 21,6% |
* Autonome groei wordt gemeten met uitsluiting van de invloed van valuta-effecten, acquisities, desinvesteringen en verschuivingen tussen segmenten.
Pagina
10/15
Geconsolideerde balans
(geen accountantscontrole toegepast)
| In miljoenen € | 31 maart 2008 | 31 maart 2007 | 31 december 2007 |
|---|---|---|---|
| Activa | |||
| Materiële vaste activa | 129,8 | 118,1 | 135,7 |
| Immateriële vaste activa | 432,0 | 340,0 | 433,3 |
| Latente belastingvorderingen | 268,6 | 328,6 | 282,5 |
| Financiële activa en deelnemingen | 495,2 | 12,0 | 491,1 |
| Vaste activa | 1.325,6 | 798,7 | 1.342,6 |
| Handels- en overige vorderingen Vorderingen inzake belastingen naar de |
1.525,2 | 1.465,4 | 1.570,4 |
| winst | 6,6 | 5,3 | 20,1 |
| Liquide middelen | 415,8 | 357,0 | 384,1 |
| Vlottende activa | 1.947,6 | 1.827,7 | 1.974,6 |
| Totaal activa | 3.273,2 | 2.626,4 | 3.317,2 |
| Passiva | |||
| Geplaatst kapitaal | 11,7 | 11,6 | 11,7 |
| Agio | 437,3 | 408,7 | 432,6 |
| Reserves | 630,4 | 441,1 | 577,3 |
| Eigen vermogen | 1.079,4 | 861,4 | 1.021,6 |
| Aandeel van derden | 0,9 | 0,0 | 0,8 |
| Groepsvermogen | 1.080,3 | 861,4 | 1.022,4 |
| Preferente aandelen | 165,8 | 165,8 | 165,8 |
| Rentedragende schulden | 380,0 | - | 460,0 |
| Latente belastingverplichtingen | 283,2 | 295,7 | 287,3 |
| Voorzieningen | 41,6 | 45,0 | 46,7 |
| Langlopende verplichtingen | 870,6 | 506,5 | 959,8 |
| Handels- en overige schulden Verplichtingen inzake belastingen naar de |
1.149,5 | 1.126,6 | 1.168,1 |
| winst | 57,1 | 60,6 | 57,5 |
| Rentedragende schulden | 76,3 | 34,2 | 68,3 |
| Voorzieningen | 39,4 | 37,1 | 41,1 |
| Kortlopende verplichtingen | 1.322,3 | 1.258,5 | 1.335,0 |
| Passiva | 3.273,2 | 2.626,4 | 3.317,2 |
Pagina
11/15
Geconsolideerd kasstroomoverzicht
(geen accountantscontrole toegepast)
| Drie maanden eindigend op 31 maart |
||
|---|---|---|
| In miljoenen € | 2008 | 2007 |
| Nettowinst | 73,3 | 71,5 |
| Belastingen over resultaat | 25,6 | 25,1 |
| Aandeel in de winst van deelnemingen | -4,0 | 0,0 |
| Nettofinancieringslasten / (baten) | 4,3 | -0,3 |
| Bedrijfsresultaat | 99,2 | 96,3 |
| Afschrijvingen materiële vaste activa | 10,5 | 9,8 |
| Afschrijvingen software | 3,7 | 3,1 |
| Afschrijvingen acquisitiegerelateerde immateriële vaste activa | 4,3 | 3,1 |
| Op aandelen gebaseerde beloningen | 3,6 | 1,4 |
| Voorzieningen | 0,1 | -0,7 |
| Winstbelasting betaald | -14,0 | -18,0 |
| Operationele kasstroom vóór operationeel werkkapitaal | 107,4 | 95,0 |
| Handels- en overige vorderingen | 25,5 | -19,3 |
| Handels- en overige schulden | -6,0 | 27,9 |
| Operationeel werkkapitaal | 19,5 | 8,6 |
| Nettokasstroom uit operationele activiteiten | 126,9 | 103,6 |
| Investeringen in materiële vaste activa | -8,5 | -11,7 |
| Investeringen in software | -8,8 | -1,0 |
| Verwerving van dochtermaatschappijen | -5,5 | -23,2 |
| Financiële vorderingen | 0,3 | - |
| Desinvesteringen materiële vaste activa | 1,1 | 0,8 |
| Desinvestering van dochtermaatschappijen | 3,1 | - |
| Nettokasstroom uit investeringsactiviteiten | -18,3 | -35,1 |
| Heruitgifte ingekochte gewone aandelen | - | 0,4 |
| Uitgifte gewone aandelen | 0,2 | 1,0 |
| Terugbetalingen op langlopende rentedragende schulden | -80,0 | - |
| Financieringsmiddelen | -79,8 | 1,4 |
| Financiële baten en lasten (betaald) / ontvangen | -4,3 | 2,7 |
| Vergoedingen aan kapitaalverschaffers | -4,3 | 2,7 |
| Nettokasstroom uit financieringsactiviteiten | -84,1 | 4,1 |
| Netto toename in liquide middelen en kortlopende rentedragende schulden |
24,5 | 72,6 |
| Liquide middelen en kortlopende rentedragende schulden begin van de periode |
315,8 | 250,3 |
| Netto toename in liquide middelen en kortlopende | ||
| rentedragende schulden | 24,5 | 72,6 |
| Omrekenverschillen negatief | -0,8 | -0,1 |
| Liquide middelen en kortlopende rentedragende | ||
| schulden eind van de periode | 339,5 | 322,8 |
| Vrije kasstroom | 111,0 | 91,7 |
Pagina
12/15
Geconsolideerd overzicht van mutaties in eigen vermogen
(geen accountantscontrole toegepast)
In miljoenen €
| 2008 | 2007 | |
|---|---|---|
| Stand per 1 januari | 1.021,6 | 790,3 |
| Mutaties in de periode: | ||
| Nettowinst in de periode | 73,2 | 71,5 |
| Omrekenverschillen | -19,2 | -3,2 |
| Totaal resultaat | 54,0 | 68,3 |
| Op aandelen gebaseerde beloningen | 3,6 | 1,4 |
| Heruitgifte ingekochte gewone aandelen | - | 0,4 |
| Uitgifte gewone aandelen | 0,2 | 1,0 |
| Stand per 31 maart | 1.079,4 | 861,4 |
Pagina
13/15
Kerngegevens
(geen accountantscontrole toegepast) In miljoenen €
| Balans | 31 maart 2008 | 31 maart 2007 |
|---|---|---|
| Operationeel werkkapitaal * | 384,7 | 347,8 |
| Rentedragende schulden (exclusief preferente aandelen) | 456,3 | 34,2 |
| Nettoliquiditeitspositie (exclusief preferente aandelen) | -40,5 | 322,8 |
* Operationeel werkkapitaal wordt gedefinieerd als handels en overige vorderingen minus handels- en overige schulden plus te betalen dividend preferente aandelen.
| Verdeling bedrijfskosten | Drie maanden eindigend op 31 maart |
|
|---|---|---|
| 2008 | 2007 | |
| Personeelskosten Overige bedrijfskosten |
264,4 112,2 |
244,6 110,4 |
| Bedrijfskosten | 376,6 | 355,0 |
| Afschrijvingen acquisitiegerelateerde immateriële vaste activa en impairment goodwill |
4,3 | 3,1 |
| Totaal bedrijfskosten | 380,9 | 358,1 |
| Afschrijvingen materiële vaste activa en software | ||
| Afschrijvingen materiële vaste activa Afschrijvingen software |
10,5 3,7 |
9,8 3,1 |
| Totaal afschrijvingen materiële vaste activa en software | 14,2 | 12,9 |
| Berekening winst per aandeel (WPA) | ||
| Nettowinst voor gewone aandeelhouders | 73,2 | 71,5 |
| Afschrijvingen acquisitiegerelateerde immateriële vaste activa en impairment goodwill (na belastingen) |
3,1 | 2,1 |
| Nettowinst vóór afschrijvingen acquisitiegerelateerde immateriële vaste activa en impairment goodwill |
76,3 | 73,6 |
| Gewone WPA (in €) | 0,63 | 0,62 |
| Verwaterde WPA (in €) | 0,63 | 0,61 |
| Verwaterde WPA vóór afschrijvingen acquisitiegerelateerde immateriële vaste activa en impairment goodwill (in €) |
0,65 | 0,63 |
| Gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen (mln) Gemiddeld aantal uitstaande verwaterde gewone aandelen (mln) |
116,7 117,0 |
116,1 116,6 |
Pagina
14/15
Toelichting bij de geconsolideerde tussentijdse balans en winst- en verliesrekening
Rapportage-eenheid
Randstad Holding nv – een naar Nederlands recht opgerichte naamloze vennootschap – is gevestigd in Nederland en genoteerd aan Euronext Amsterdam.
Het tussentijdse geconsolideerde financiële bericht van Randstad Holding nv per en over de driemaandelijkse periode geëindigd op 31 maart 2008, heeft betrekking op de vennootschap en haar Groepsmaatschappijen (tezamen te noemen de 'Groep').
Belangrijkste grondslagen voor financiële verslaggeving
Dit tussentijdse geconsolideerde financiële bericht is opgesteld overeenkomstig de "International Financial Reporting Standards" en de door de 'International Accounting Standards Board' (IASB) uitgegeven interpretaties, zoals aanvaard door de Europese Unie (hierna: IFRS).
De grondslagen voor financiële verslaggeving zoals toegepast door de Groep in dit tussentijdse geconsolideerde financiële bericht zijn onveranderd ten opzichte van de door de Groep toegepaste grondslagen in haar geconsolideerde jaarrekening 2007.
Grondslagen voor de opstelling van dit bericht
Dit tussentijdse geconsolideerde financiële bericht is in verkorte vorm en is opgesteld overeenkomstig (IFRS) IAS 34 'Interim Financial Reporting'; het bevat niet alle informatie in het kader van een volledige jaarrekening, en dient te worden gelezen tezamen met de geconsolideerde jaarrekening 2007.
De geconsolideerde jaarrekening 2007 van de Groep is op verzoek beschikbaar via het kantoor van de vennootschap of via www.ir.randstad.com.
Schattingen
Het opstellen van een tussentijds geconsolideerd financieel bericht vereist dat de Groep bepaalde beoordelingen, schattingen en veronderstellingen doet die van invloed zijn op de toepassing van de grondslagen voor financiële verslaggeving en op de gerapporteerde waarde van activa, passiva, opbrengsten en kosten. De werkelijke resultaten kunnen afwijken van deze schattingen.
Bij het opstellen van dit tussentijdse geconsolideerde financiële bericht waren de belangrijke beoordelingen, schattingen en veronderstellingen dezelfde als die welke zijn toegepast in de geconsolideerde jaarrekening 2007.
Seizoensgevoeligheid
De activiteiten van de Groep staan onder invloed van seizoenspatronen. Het volume aan transacties gedurende het jaar fluctueert per kwartaal, afhankelijk van de vraag alsmede van variaties in aspecten zoals het aantal werkdagen, nationale feestdagen en vakantieperiodes. Historisch gezien genereert de Groep de sterkste omzet en winsten veelal in de tweede helft van het jaar. Historisch gezien is in het tweede kwartaal de vrije kasstroom veelal negatief als gevolg van het moment van betalen van vakantiegeld en dividend; de vrije kasstroom is normaal gesproken het sterkst in de tweede helft van het jaar.
Effectieve belastingdruk/Belastingen over resultaat
De effectieve belastingdruk in Q1 2008 is gebaseerd op de geschatte effectieve belastingdruk voor het gehele jaar 2008 en bedraagt 27%.
Acquisities van Groepsmaatschappijen
De totale uitgaande kasstroom voor acquisities tot en met 31 maart 2008 bedraagt € 5,5 miljoen. Dit bedrag heeft in zijn geheel betrekking op earn-out arrangementen van acquisities uit voorgaande jaren.
Desinvestering van Groepsmaatschappijen
Op 13 maart 2008 heeft de Groep de Spaanse telemarketingactiviteit Unitono Servicios Externalizados verkocht. In 2007 genereerde Unitono een omzet van ongeveer € 55 miljoen. De verkoop van deze activiteit heeft geleid tot een ingaande kasstroom van € 3,1 miljoen.
Aandeel in de winst van deelnemingen
Het aandeel in de winst van deelnemingen betreft het 15,03% belang in Vedior N.V. De € 4 miljoen in Q1 is gebaseerd op schattingen van het resultaat van Vedior N.V., in overeenstemming met door Randstad gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving.
Pagina
15/15
Eigen vermogen
Het aantal uitgegeven gewone aandelen is als volgt toegenomen:
| Aantal geplaatste aandelen per 31 december 2007 | 116.606.865 |
|---|---|
| Uitgifte uit hoofde van arrangementen van op aandelen gebaseerde beloningen | 183.310 |
| Aantal geplaatste aandelen per 31 maart 2008 | 116.790.175 |
Gebeurtenissen na balansdatum
Op 17 april 2008 heeft de Europese Commissie toestemming verleend voor de overname van Vedior door Randstad door middel van een openbaar bod op alle uitstaande aandelen van Vedior N.V, zoals uitgebracht op 1 april 2008; de toestemming van de Europese Commissie geldt onder voorwaarde dat de huidige activiteiten van Randstad in Portugal zullen worden verkocht. In 2007 genereerde Randstad Portugal een omzet van ongeveer € 47 miljoen.