MSU S.A. - Interim / Quarterly Report 2023

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros separados intermedios condensados correspondientes al período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2023

MSU Sociedad Anónima

INDICE

Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora Informe de revisión de los auditores independientes sobre los estados financieros separados intermedios condensados Informe de la Comisión Fiscalizadora sobre los estados financieros separados intermedios condensados Información de la Sociedad Estados financieros separados intermedios condensados al 31 de marzo de 2023: Estado separado de situación financiera intermedio condensado Estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado Estado separado de flujos de efectivo intermedio condensado Notas a los estados financieros separados intermedios condensados	Página
	- - - 1 2 3 4-5 6-7 8-41

Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora
Informe de revisión de los auditores independientes sobre los estados financieros separados
intermedios condensados
Informe de la Comisión Fiscalizadora sobre los estados financieros separados intermedios
condensados
Información de la Sociedad
Estados financieros separados intermedios condensados al 31 de marzo de 2023:
Estado separado de situación financiera intermedio condensado
Estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado
Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado
Estado separado de flujos de efectivo intermedio condensado
Notas a los estados financieros separados intermedios condensados

Página

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MSU Sociedad Anónima

Composición del Directorio

Presidente: Manuel Santos de Uribelarrea Duhau (1) Vicepresidente: Gonzalo Edo (1) Director titular: Guillermo Marseillan (1)

Composición de la Comisión Fiscalizadora

Síndico titular: Eduardo Inda (1) Síndico titular: Gonzalo Ugarte (1) Síndico titular: Ramiro Inda (1) Síndico suplente: Adalberto Ramiro Barbosa (1) Síndico suplente: Ricardo Enrique Panighini (1) Síndico suplente: Gustavo Hernán Bellotti (1)

(1) Designado por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 31 de octubre de 2022, con mandato por tres ejercicios.

Deloitte & Co. S.A. Florida 234, 5° piso C1005AAF Ciudad Autónoma de Buenos Aires Argentina Tel.: (+54-11) 4320-2700 Fax: (+54-11) 4325-8081/4326-7340 www.deloitte.com/ar

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INFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES SOBRE ESTADOS CONTABLES DE PERÍODOS INTERMEDIOS

Señores Accionistas, Presidente y Directores de

MSU S.A. CUIT N°: 30-60759719-3 Domicilio legal: Cerrito 1266 – Piso 11, Oficina 46

Informe sobre los estados financieros intermedios separados intermedios condensados

1. Identificación de los estados financieros intermedios separados condensados objeto de la revisión

Hemos revisado los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos de MSU S.A. (la Sociedad), que comprenden el estado separado de situación financiera intermedio condensado al 31 de marzo de 2023, los estados separados intermedios condensados del resultado y de otro resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo correspondientes al período de nueve meses finalizado en dicha fecha, así como la información explicativa seleccionada incluida en las notas 1 a 34.

2. Responsabilidad del Directorio en relación con los estados financieros separados intermedios condensados

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y por lo tanto es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información financiera intermedia” (NIC 34).

3. Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión sobre los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos basada en nuestra revisión. Hemos llevado a cabo nuestra revisión de conformidad con la Norma Internacional de Encargos de Revisión (NIER) 2410, "Revisión de información financiera intermedia realizada por el auditor independiente de la entidad" emitida por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB, por su sigla en inglés.

Una revisión de estados financieros intermedios consiste en hacer indagaciones, principalmente ante las personas responsables de los asuntos financieros y contables, así como en aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Una revisión tiene un alcance significativamente menor que el de una auditoría realizada de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA) y, en consecuencia, no nos permite obtener una seguridad de que hayan llegado a nuestro conocimiento todas las cuestiones significativas que pudieran haberse identificado en una auditoría. En consecuencia, no expresamos una opinión de auditoría.

4. Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada llamó nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos de MSU S.A. correspondientes al período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2023 no están preparados, en todos los aspectos significativos, de acuerdo con la NIC 34.

Deloitte & Co. S.A. Registro de Soc. Com. CPCE CABA T°1 Folio 3

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

a) Los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con las normas aplicables de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y de la Comisión Nacional de Valores.
b) Los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos surgen de los registros contables auxiliares de la Sociedad los cuales se encuentran pendientes de transcripción a libros rubricados.
c) Los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos se encuentran pendientes de transcripción en el libro Inventarios y balances de la Sociedad.
d) Según surge de los registros contables de la Sociedad mencionados en el apartado b) de esta sección, el pasivo devengado al 31 de marzo de 2023 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a $29.998.421 y no era exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de mayo de 2023

DELOITTE & Co. S.A. Registro de Sociedades Comerciales CPCECABA – T° 1 - F° 3

Alberto López Carnabucci (Socio) Contador Público (UBA) CPCECABA - T° 212 - F° 200

Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía (“DTTL”), su red de firmas miembro, y sus entidades relacionadas. DTTL y cada una de sus firmas miembro son entidades únicas e independientes y legalmente separadas. DTTL (también conocida como “Deloitte Global”) no brinda servicios a los clientes. Una descripción detallada de la estructura legal de DTTL y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about.

Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra y Gales bajo el número de compañía 07271800, con domicilio legal en Hill House, 1 Little New Street, London, EC4a, 3TR, United Kingdom

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS INTERMEDIOS CONDENSADOS

Señores Accionistas de

MSU Sociedad Anónima

Domicilio Legal: Cerrito 1266 – Piso 11 – Oficina 46 Ciudad Autónoma de Buenos Aires CUIT: 30-60759719-3 Presente

De nuestra consideración:

De acuerdo con lo requerido por el inciso 5° del artículo 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y el Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, hemos efectuado una revisión de los estados financieros separados intermedios condensados de MSU Sociedad Anónima (“la Sociedad”), los cuales incluyen: (a) el estado separado de situación financiera intermedio condensado al 31 de marzo de 2023, (b) el estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado por los períodos de nueve y tres meses finalizados en esa fecha, (c) el estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado por el período de nueve meses finalizado en esa fecha, (d) el estado separado de flujos de efectivo intermedio condensado por el período de nueve meses finalizado en esa fecha, y (e) un resumen de las políticas contables significativas y otras notas explicativas. Los importes y otra información correspondiente al 30 de junio 2022 y a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2022 son parte integrante de los estados financieros separados intermedios condensados mencionados precedentemente y deberán ser considerados solo con relación a estos. El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) como normas contables profesionales, e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de contabilidad (“IASB” por su sigla en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros condensados intermedios antes mencionados, de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad N° 34 (NIC 34) “Información Financiera Intermedia”. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado de dichos documentos según el alcance que se menciona en el párrafo 2 siguiente.
Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos antes detallados se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión de estados financieros correspondientes a períodos intermedios, e incluye la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos mencionados, hemos revisado el trabajo efectuado por la firma Deloitte & Co. S.A. de acuerdo con las Normas Internacionales de Encargos de Revisión (NIER) adoptadas por la FACPCE a través de la Resolución Técnica N° 33, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB, por su sigla en inglés) de la Federación Internacional de Contadores (IFAC, por su sigla en inglés). De acuerdo con dichas normas, una revisión consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable incluida en los estados financieros intermedios y en efectuar indagaciones a los responsables de su elaboración. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros considerados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, comercialización y operación, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio.

Basados en el trabajo realizado, con el alcance descripto en los párrafos anteriores y basados en el “Informe de revisión de los auditores independientes sobre estados financieros separados intermedios condensados” de fecha 10 de mayo de 2023 del contador Alberto López Carnabucci (socio de la firma Deloitte & Co. S.A.), podemos manifestar que no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba efectuarse a los estados financieros separados intermedios condensados e información complementaria de MSU S.A. al 31 de marzo de 2023 mencionados en el apartado 1, para que los mismos estén presentados de acuerdo con las normas pertinentes de la Ley General de Sociedades, de la Comisión Nacional de Valores y la NIC 34.
Informamos, además, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes, que:
a. Los estados financieros separados intermedios condensados mencionados en el punto 1 surgen de los registros contables de la Sociedad, llevados en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
b. En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el ejercicio los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de mayo de 2023.

Gonzalo Ugarte

Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros separados intermedios condensados al 31 de marzo de 2023 correspondientes al período de nueve meses iniciado el 1° de julio de 2022

Expresados en miles de pesos argentinos

Domicilio legal: Cerrito 1266 – Piso 11 – Oficina 46 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal: Explotación agropecuaria

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio del estatuto: 18 de abril de 1986 Fecha de inscripción de la última modificación del estatuto: 24 de abril de 2013 Número de inscripción en la Inspección General de Justicia: 901175

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 31 de enero de 2086

Información sobre la Sociedad controladora:

Denominación: MSU Agribusiness Holding S.L.

Domicilio legal: Gran Vía Diego López de Haro 45 4° piso – Bilbao – Vizcaya – España Actividad principal: Inversora

Participación de la sociedad controladora sobre el patrimonio y votos: 99,9996%

Composición del capital al 31 de marzo de 2023:

Cantidad	Tipo	N° votos c/u	Valor nominal c/u	Suscripto e integrado	Emitido	Inscripto
59.287.000	Ordinarias	1	$ 1	$ 59.287.000	$ 59.287.000	$ 59.287.000

Véase nuestro informe de fecha

10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado separado de situación financiera intermedio condensado

al 31 de marzo de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

ACTIVOS Activos no corrientes Llave de negocio Activos intangibles Propiedad, planta y equipo Activos por derecho de uso Inversiones en sociedades controladas Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Total activos no corrientes Activos corrientes Inventarios Activos biológicos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y saldos bancarios Total activos corrientes TOTAL ACTIVOS PATRIMONIO Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Total patrimonio PASIVOS Pasivos no corrientes Préstamos Pasivos por arrendamientos Pasivo por impuesto diferido Total pasivos no corrientes Pasivos corrientes Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Impuesto a las ganancias a pagar Total pasivos corrientes TOTAL PASIVOS TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS	Notas	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	5 6 7 8 9 10 11 12 13 10 11 14 16 17 19 16 17 18 19	374.403 224.326 326.625 221.828 11.195.118 6.176.607 10.060.674 4.792.799 5.241.341 189.571 1.560.757 944.955 230.075 25.073
		28.988.993 12.575.159
		14.874.871 11.834.736 21.558.917 6.291.364 11.051.392 5.884.674 2.249.474 149.158 2.200.630 231.732
		51.935.284 24.391.664
		80.924.277 36.966.823
		59.287 59.287 2.736.091 1.765.587 648.090 184.505 9.797.344 1.394.922 3.464.648 2.052.111 1.024.888 4.679.045
		17.730.348 10.135.457
		24.398.793 3.792.308 5.933.086 4.060.326 9.261.112 4.485.635
		39.592.991 12.338.269
		8.369.374 4.435.441 8.506.275 5.800.288 6.725.289 3.639.631 - 617.737
		23.600.938 14.493.097
		63.193.929 26.831.366
		80.924.277 36.966.823

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado correspondiente a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Resultados de producción: Ingresos de producción Servicios de gerenciamiento Costos de producción y prestación de servicios Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas Ganancia bruta Otros ingresos Otros egresos Gastos de comercialización Gastos de administración Ganancia operativa Ingresos financieros Costos financieros Resultado financiero neto Resultado de participaciones en sociedades Ganancia antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias Ganancia del período Otros resultados integrales: Partidas que no pueden ser reclasificadas posteriormente a resultados: Diferencia de conversión de la Sociedad Cambio en la reserva de revalorización de tierras agrícolas – impuesto diferido Partidas que puede ser reclasificadas posteriormente a resultados: Diferencia de conversión de inversiones en subsidiarias Otros resultados integrales del período Resultado integral del período	Notas	nueve meses tres meses
		31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
	20 32 21 28 22 22 21 21 23 23 9 19	23.530.319 18.330.925 10.607.062 10.098.724 37.977 33.195 13.343 11.828 (19.977.822) (10.102.191) (8.400.545) (4.449.116)
		3.590.474 8.261.929 2.219.860 5.661.436 4.000.284 1.417.562 526.805 (552.531)
		7.590.758 9.679.491 2.746.665 5.108.905
		237.837 211.020 49.891 26.846 - (44.127) - (9.273) (3.426.319) (1.805.638) (1.003.776) (515.335) (1.271.596) (793.416) (389.768) (251.692)
		3.130.680 7.247.330 1.403.012 4.359.451
		1.671.027 397.788 608.729 157.274 (2.025.694) (756.383) (580.489) (284.853)
		2.776.013 6.888.735 1.431.252 4.231.872
		34.132 11.981 132.341 36.212
		2.810.145 6.900.716 1.563.593 4.268.084
		(1.039.077) (2.400.562) (539.314) (1.436.026)
		1.771.068 4.500.154 1.024.279 2.832.058
		4.605.082 968.644 1.226.143 573.797 (210.684) (12.167) (65.684) (12.167) 1.429.425 20.932 651.270 10.420
		5.823.823 977.409 1.811.729 572.050

		7.594.891 5.477.563 2.836.008 3.404.108

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado

correspondiente al período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Saldos al 1° de julio de 2022 Aumento de reservas (1) Ganancia del período Otros resultados integrales del período Saldos al 31 de marzo de 2023	Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Total patrimonio
	59.287 1.765.587 184.505 1.394.922 2.052.111 4.679.045 10.135.457
	- - 203.804 4.475.241 - (4.679.045) - - - - - - 1.771.068 1.771.068 - 970.504 259.781 3.927.181 1.412.537 (746.180) 5.823.823
	59.287 2.736.091 648.090 9.797.344 3.464.648 1.024.888 17.730.348

(1) Aprobada por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria con fecha 31 de octubre de 2022.

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados condensados.

Véase nuestro informe de fecha

10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

Manuel Santos de Uribelarrea Presidente

MSU Sociedad Anónima

Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado (continuación)

correspondiente al período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Saldos al 1° de julio de 2021 Ganancia del período Otros resultados integrales del período Aumento de reservas (1) Desafectación de reserva por disposición de tierras agrícolas (2) Desafectación de reserva por enajenación de acciones (3) Saldos al 31 de marzo de 2022	Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Total patrimonio
	59.287 1.670.072 104.878 920.412 1.549.452 749.788 5.053.889
	- - - - - 4.500.154 4.500.154 - 224.837 21.186 406.997 257.985 66.404 977.409 - - 37.490 712.298 - (749.788) - - (292.448) - - - 292.448 - - - - - (7.467) 7.467 -
	59.287 1.602.461 163.554 2.039.707 1.799.970 4.866.473 10.531.452

(1) Aprobada por la Asamblea General Ordinaria con fecha 18 de octubre de 2021.

(2) Con fecha 29 de octubre de 2021 la Sociedad decidió la venta del inmueble “Finca Pericote-Campo del Tesoro-Albardón. (3) Con fecha 29 de octubre de 2021 la Sociedad vendió su participación del 99,75% en el paquete accionario de MSU Servicios S.A.

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados condensados.

Véase nuestro informe de fecha

10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

Manuel Santos de Uribelarrea Presidente

MSU Sociedad Anónima

Estado separado de flujos de efectivo intermedio condensado

correspondiente al período de nueve meses finalizado al 31 de marzo de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO: Resultado del período Ajustes por: Impuesto a las ganancias Depreciación de activos por derecho de uso Depreciación de propiedad, planta y equipo Amortización de activos intangibles Ganancia por venta de propiedad, planta y equipo Resultado por venta de terrenos Ganancia por venta de acciones Cambio en el valor razonable menos los costos de venta de activos biológicos Resultado de participaciones en sociedades Intereses perdidos Intereses perdidos por arrendamientos Diferencias de cambio Cambios en activos y pasivos de explotación: Variación en inventarios Variación en activos biológicos Variación en deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Variación en acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Pago de impuesto a las ganancias Efectivo neto (utilizado en) generado por las actividades de explotación Pagos por adquisición de propiedad, planta y equipo Ingresos por venta de propiedad, planta y equipo Adquisición de inversiones en otras compañías y aportes a sociedades controladas Efectivo neto (utilizado en) generado por las actividades de inversión Aumento de préstamos Pago de préstamos Pago de arrendamientos Pago de intereses Efectivo neto generado por (utilizado en) las actividades de financiación Efecto de la variación de los tipos de cambio sobre el efectivo Aumento neto de efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio Efectivo y equivalentes al efectivo al cierre del período	Notas	31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
	19 21 21 21 22 22 22 20 9 23 23 7 9 16 16 17 16 11 y 14 11 y 14	1.771.068 4.500.154 1.039.077 2.400.562 8.286.905 4.271.718 201.020 115.489 34.081 21.048 (51.468) (74.050) - 44.127 - (106) (22.541.439) (17.750.915) (34.132) (11.981) 1.430.671 491.639 362.961 264.744 7.839.899 596.295 (6.706.518) 2.197.348 7.273.886 6.975.408 (5.782.520) (1.637.077) 6.546.261 244.322 (164.468) (103.164)
		(494.716) 2.545.561
		(934.030) (147.675) 53.912 395.206 (4.796.758) -
		(5.676.876) 247.531
		33.948.145 3.141.879 (18.460.509) (2.065.645) (5.850.083) (2.941.496) (433.417) (370.060)
		9.204.136 (2.235.322)
		(321.279) (1.098)
		2.711.265 556.672
		380.890 667.966
		3.092.155 1.224.638

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

Manuel Santos de Uribelarrea Presidente

MSU Sociedad Anónima

Estado separado de flujos de efectivo intermedio condensado (continuación)

correspondiente al período de nueve meses finalizado al 31 de marzo de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

A efectos de la preparación del estado de flujos de efectivo, “efectivo y equivalentes de efectivo”, incluye saldos en caja y bancos, y, de existir, las inversiones a corto plazo de alta liquidez (con vencimiento original menor a 90 días) y los adelantos en cuenta corriente que sean exigibles a la vista, en la medida en que formen parte integrante de la gestión del efectivo por parte de la Sociedad.

Los descubiertos bancarios se clasifican dentro del rubro “Préstamos” en el estado de situación financiera.

El efectivo y equivalentes de efectivo al cierre de cada período, tal como se muestra en el estado de flujos de efectivo, puede ser reconciliado con las partidas relacionadas en el estado de situación financiera como sigue:

Efectivo y saldos bancarios Inversiones de alta liquidez Efectivo y equivalentes de efectivo	Notas	31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
	14	2.200.630 581.677 891.525 642.961
		3.092.155 1.224.638

Durante los períodos de nueve meses finalizados el 31 de marzo de 2023 y 2022, se reconocieron activos y pasivos que no requirieron el uso de efectivo y equivalente de efectivo:

Aumento de arrendamientos Canje de deuda de Obligaciones Negociables Serie IX por Serie XI (nota 33.4.)	Notas 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
	8 3.850.446 3.668.089 33 2.185.104 -

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima Notas a los estados financieros separados intermedios condensados correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

1. Información general

MSU Sociedad Anónima (la “Sociedad”) es una sociedad por acciones dedicada principalmente a actividades agrícolas mediante la producción agrícola sobre campos de su propiedad y campos de terceros arrendados, y el gerenciamiento de la producción agrícola sobre tierras propiedad de terceros.

La Sociedad fue constituida el 18 de abril de 1986 en Argentina, y tiene su domicilio legal en la calle Cerrito 1266, piso 11, oficina 46 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Con fecha 23 de mayo de 2013, bajo la resolución N° 17.091 la Comisión Nacional de Valores (CNV) autorizó el ingreso de MSU S.A. al régimen de oferta pública para la emisión de Obligaciones Negociables, encontrándose desde esa fecha sujeta a supervisión de la misma.

La emisión de los presentes estados financieros separados intermedios condensados ha sido aprobada por el Directorio el 10 de mayo de 2023.

En la Nota 9 se detallan las sociedades controladas por MSU S.A. y los porcentajes de participación poseídos por la misma.

2. Bases de preparación

2.1. Bases de preparación de los estados financieros

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados de la Sociedad han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia” emitida por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) aprobada por la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y por las Normas de la CNV. La presente información financiera separada intermedia condensada no incluye toda la información que requieren las NIIF para la presentación de estados financieros completos, por corresponder a la modalidad de estados financieros condensados prevista en la NIC 34. Por lo tanto, los presentes estados financieros separados intermedios condensados deben ser leídos juntamente con los estados financieros de la Sociedad correspondientes al ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2022, los que han sido preparados de acuerdo con las NIIF. Sin embargo, ciertas notas aclaratorias han sido incluidas para revelar hechos y transacciones que son significativas para un entendimiento de los cambios en la posición financiera y los resultados de la Sociedad de los últimos estados financieros al 30 de junio de 2022 y por el ejercicio finalizado a esa fecha.

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados han sido preparados para dar cumplimiento a las normas de la CNV, debiendo la Sociedad presentar la información comparativa con el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2022 para el estado separado de situación financiera intermedio condensado. En el caso del estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado por los períodos de nueve y tres meses, de los estados separados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo intermedios condensados por el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2023, se presenta información comparativa correspondiente a los períodos de nueve o tres meses, según corresponda, finalizados el 31 de marzo de 2022, de acuerdo a las normas de presentación establecidas por la NIC 34.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados no han sido auditados. La Gerencia de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada período sobre bases uniformes con las de los estados financieros separados anuales auditados. Los resultados de los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023 y 2022 no necesariamente reflejan la proporción de los resultados de la Sociedad por el ejercicio anual completo.

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados están expresados en miles de pesos (moneda de curso legal en la República Argentina). La moneda funcional de la Sociedad (moneda del ambiente económico primario en el que opera la Sociedad) es el dólar estadounidense (USD), la cual fue definida según lo establecido en la NIC 21 “Efectos de la variación en las tasas de cambio de la moneda extranjera”.

Las transacciones en moneda distinta a la moneda funcional de la Sociedad (moneda extranjera) se han convertido a la tasa de cambio vigente a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios expresados en moneda distinta a la moneda funcional se han convertido a las tasas de cambio de cierre de cada período o ejercicio. Las diferencias de cambio se reconocieron en los resultados de cada período.

2.2. Estimaciones y juicios contables críticos

Las políticas contables críticas son aquellas que revisten la mayor importancia a la hora de reflejar la situación financiera, los resultados de operaciones y los flujos de efectivo de la Sociedad.

La preparación de los estados financieros de conformidad con las NIIF requiere que la Dirección de la Sociedad efectúe estimaciones contables que afectan los montos de activos y pasivos informados y la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, así como los montos de ingresos y egresos informados durante el correspondiente período/ejercicio. La realización de tales estimaciones implica que la Dirección de la Sociedad emplee suposiciones y presunciones, las cuales se basan en diversos factores, incluyendo tendencias pasadas, acontecimientos conocidos a la fecha de emisión de los presentes estados financieros y expectativas de eventos futuros respecto del desenlace de los acontecimientos y sus resultados.

Los resultados reales pueden diferir de las estimaciones utilizadas en la aplicación de las políticas contables críticas y estas pueden tener un efecto material en los resultados de operaciones de la Sociedad.

En la preparación de los presentes estados financieros separados intermedios condensados, los supuestos empleados para la realización de tales estimaciones son los mismos que se aplicaron en los estados financieros separados por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2022. Al 31 de marzo de 2023, no existen variaciones significativas con respecto al ejercicio anterior.

2.3. Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”)

Las normas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros intermedios separados condensados son las mismas que aquellas utilizadas para preparar los estados financieros consolidados correspondientes al ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2022, tal como se describen en aquellos estados financieros. La aplicación de nuevas normas e interpretaciones adoptadas a partir del presente ejercicio no afectó los montos expuestos en relación a activos y pasivos de la Sociedad.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

En adición a las normas, modificaciones e interpretaciones emitidas no adoptadas a la fecha, mencionadas en los estados financieros por el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2022, la Sociedad no adoptó las NIIF, interpretaciones y modificaciones a las NIIF que se detallan a continuación, que fueron emitidas, pero a la fecha no han sido adoptadas, dado que su aplicación no es exigida al cierre del período terminado el 31 de marzo de 2023:

Modificación a la NIIF 16 (“Arrendamientos”) publicada por el IASB en septiembre de 2022: el pasivo por arrendamiento en una venta y arrendamiento posterior requiere que un vendedor-arrendatario mida posteriormente los pasivos del arrendamiento derivados de un arrendamiento posterior de manera que no reconozca ningún importe en ganancia o pérdida relacionada con el derecho de uso que retiene. Los nuevos requisitos no impiden que un vendedorarrendatario reconozca en resultados cualquier ganancia o pérdida relacionada con la terminación parcial o total de un arrendamiento.

Las modificaciones se aplican retrospectivamente para períodos de reporte anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2024, con aplicación anticipada permitida. El Directorio de la Sociedad no anticipa que la aplicación de las modificaciones mencionadas tenga un impacto significativo en los estados financieros de la Sociedad.

Modificación a la NIC 1 (“Presentación de estados financieros”) publicada por el IASB en octubre de 2022: la modificación aplica a las deudas no corrientes con compromisos, para aclarar cómo las condiciones que una entidad debe cumplir dentro de los doce meses siguientes al período de reporte, afectan la clasificación de una deuda. Esta modificación tiene vigencia a partir de ejercicios iniciados el 1° de enero de 2024. La aplicación anticipada está permitida. El Directorio de la Sociedad no anticipa que la aplicación de las modificaciones mencionadas tenga un impacto significativo en los estados financieros de la Sociedad.

3. Políticas contables

Las principales políticas contables utilizadas en la preparación y presentación de los presentes estados financieros separados intermedios condensados son consistentes respecto de aquellas aplicadas en la preparación de los estados financieros separados correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2022.

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social

La Sociedad distingue y acumula i) la porción correspondiente al efecto de conversión de los resultados del ejercicio (tipo de cambio de cada transacción versus tipo de cambio de cierre) así como de los resultados acumulados al inicio y sus movimientos del ejercicio junto con el resto de los resultados acumulados; ii) la porción correspondiente al efecto de conversión sobre las cuentas con los propietarios (capital social y equivalentes) junto con las cuentas de aportes de los propietarios; iii) la porción correspondiente al efecto de conversión sobre las cuentas de reservas (legal, de revalorización de tierras agrícolas y facultativas) junto con las cuentas de reservas que específicamente la generan.

Con fecha 26 de octubre de 2022 CNV publicó la Resolución 941/2022 donde establece que, para las emisoras con moneda funcional distinta a la moneda de curso legal que desarrollen políticas contables de presentación y revelación asignando un destino a las diferencias de cambio originadas por la conversión de los rubros del patrimonio neto, deben presentar en nota a los estados financieros la apertura de las diferencias de conversión originadas en las cuentas de capital, -en caso de corresponder-, con indicación del saldo inicial, variación del período y saldo al cierre.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social (continuación)

A continuación, se detalla la diferencia de conversión originada en la cuenta de Capital social al 31 de marzo de 2023 y 2022:

Saldos al 1° de julio de 2022 Conversión del período Saldo al 31 de marzo de 2023 Saldos al 1° de julio de 2021 Conversión del período Saldo al 31 de marzo de 2022	Conversión del capital social
	1.882.258 1.298.905
	3.181.163
	Conversión del capital social
	1.424.739 237.053
	1.661.792

5. Llave de negocio

La evolución de la llave de negocio en el periodo de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2023 y en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2022 ha sido la siguiente:

Inicio del período/ejercicio Desvalorización del período/ejercicio Conversión del período/ejercicio Cierre del período/ejercicio	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	224.326 265.967 - (104.059) 150.077 62.418
	374.403 224.326

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

6. Activos intangibles

Los cambios en los activos intangibles de la Sociedad en el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2023 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Neto resultante 31.03.2023	Neto resultante 30.06.2022
	Valor al inicio del ejercicio	Desvalorización	Conversión	Valor al cierre del período/ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Del período/ejercicio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ejercicio
Software Relaciones con clientes Totales al 31.03.2023 Totales al 30.06.2022	461.603 325.644	- -	308.816 217.858	770.419 543.502	461.603 103.816	- 34.081	308.816 78.980	770.419 216.877	- 326.625	- 221.828
	787.247	-	526.674	1.313.921	565.419	34.081	387.796	987.296	326.625	221.828
	625.112	(25.742)	187.877	787.247	406.020	28.806	130.593	565.419

A los fines de valuar la recuperabilidad de los activos intangibles, la Sociedad compara sus valores en libros, con sus respectivos valores recuperables a la fecha de cierre del período o ejercicio, o más frecuentemente, si existieran indicios de que el valor de algún activo pudiera haberse deteriorado.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

7. Propiedad, planta y equipo

Los cambios en la propiedad, planta y equipo de la Sociedad en el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2023 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Neto resultante 31.03.2023	Neto resultante 30.06.2022
	Valor al inicio del ejercicio	Aumentos	Transferencias	Disminuciones	Conversión	Valor al cierre del período/ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Bajas	Del período/ejercicio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ ejercicio
Campos y terrenos Edificios Maquinarias y equipos Vehículos Muebles y útiles Equipos informáticos Obras en curso Totales al 31.03.2023 Totales al 30.06.2022	5.275.337 780.831 359.698 577.777 400.833 201.085 23.845	415.241 1.032 243.124 128.529 31.721 19.213 95.170	- 9.558 - - - - (9.558)	- - (11) (9.562) - (1.005) -	3.660.712 535.783 259.475 353.418 276.852 130.698 28.100	9.351.290 1.327.204 862.286 1.050.162 709.406 349.991 137.557	- 360.512 255.249 382.040 267.125 177.873 -	- - (11) (7.388) - (735) -	- 36.478 32.499 95.105 14.899 22.039 -	- 251.387 179.134 227.639 182.886 116.047 -	- 648.377 466.871 697.396 464.910 315.224 -	9.351.290 678.827 395.415 352.766 244.496 34.767 137.557	5.275.337 420.319 104.449 195.737 133.708 23.212 23.845
	7.619.406	934.030	-	(10.578)	5.245.038	13.787.896	1.442.799	(8.134)	201.020	957.093	2.592.778	11.195.118	6.176.607
	6.119.297	233.844	-	(381.130)	1.647.395	7.619.406	1.078.907	(22.791)	164.219	222.464	1.442.799

Los campos y terrenos de la Sociedad están expresados a sus valores revaluados, consistiendo en su valor razonable a la fecha de revaluación, menos las pérdidas por deterioro subsecuentes. Las mediciones del valor razonable de los campos y terrenos de la Sociedad al 30 de junio de 2022 se llevó a cabo por valuadores independientes.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

8. Activos por derecho de uso

La evolución de los activos por derecho de uso de la Sociedad en el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2023 es la siguiente:

30 de junio de 2022 Altas por nuevos contratos / cambios por variación en el precio de referencia Depreciación del período imputada a costos previos activos biológicos y a gastos Conversión del período 31 de marzo de 2023	Campos y terrenos Galpones y oficinas Aeronave Total
	3.915.854 14.439 862.506 4.792.799 3.824.906 25.540 - 3.850.446 (4.492.559) (9.870) (118.093) (4.620.522) 5.578.303 8.912 450.736 6.037.951
	8.826.504 39.021 1.195.149 10.060.674

La evolución de los activos por derecho de uso de la Sociedad en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2022 es la siguiente:

siguiente:
30 de junio de 2021 Altas por nuevos contratos / cambios por variación en el precio de referencia Depreciación del período imputada a costos previos activos biológicos y a gastos Conversión del ejercicio 30 de junio de 2022	Campos y terrenos Galpones y oficinas Aeronave Total
	1.641.918 4.171 - 1.646.089 8.005.185 16.248 786.565 8.807.998 (6.916.894) (7.624) (90.940) (7.015.458) 1.185.645 1.644 166.881 1.354.170
	3.915.854 14.439 862.506 4.792.799

9. Inversiones en sociedades controladas

Las sociedades controladas por MSU S.A. son las siguientes:

Inversiones Agroganaderas S.A.U.(1) MSU Brasil Agropecuaria Ltda. Oro Esperanza Agro S.A.(2)	Actividad principal País de constitución y funcionamiento % Part. directa en el capital social al 31 de marzo de 2023 % Part. directa en el capital social al 30 de junio de 2022 % Part. indirecta en el capital social al 31 de marzo de 2023 % Part. indirecta en el capital social al 30 de junio de 2022
	Inversión Argentina 100% - - - Servicio de gerenciamiento Brasil 99,99% 99,99% - - Explotacion agropecuaria Argentina - - 100% -

Inversiones Agroganaderas S.A.U.(1)
MSU Brasil Agropecuaria Ltda.
Oro Esperanza Agro S.A.(2)

Actividad
principal
País de
constitución y
funcionamiento
% Part. directa
en el capital
social al
31 de marzo
de 2023
% Part. directa
en el capital
social al
30 de junio
de 2022
% Part.
indirecta en el
capital social al
31 de marzo
de 2023
% Part.
indirecta en el
capital social al
30 de junio
de 2022

Inversión
Argentina
100%
-
-
-
Servicio de
gerenciamiento
Brasil
99,99%
99,99%
-
-
Explotacion
agropecuaria
Argentina
-
-
100%
-

El porcentaje de derechos de voto es el mismo que el porcentaje de participación en el capital social. El capital social emitido representa únicamente las acciones ordinarias. No se han emitido acciones preferentes en las sociedades controladas.

La evolución de las inversiones en sociedades contraladas de la Sociedad en el ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2023 es la siguiente:

Véase nuestro informe de fecha 10 demayo de2023 DELOITTE & Co. S.A. 30 de junio de 2022 Compra de participación en sociedades (Nota 33) Aporte de capital (Nota 33) Resultado de participación en sociedades Conversión del período 31 de marzo de 2023	Inversiones Agroganaderas S.A.U. MSU Brasil Agropecuaria Ltda. Total
	- 189.571 189.571 200 - 200 3.438.609 - 3.438.609 8.711 25.421 34.132 1.429.424 149.405 1.578.829
	4.876.944 364.397 5.241.341

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

9. Inversiones en sociedades controladas (continuación)

30 de junio de 2021 Resultado de participación en sociedades Conversión del período Venta de participación en sociedades(3) 31 de marzo de 2022	MSU Servicios S.A. MSU Brasil Agropecuaria Ltda. Total
	2.282 128.157 130.439 930 11.051 11.981 338 20.932 21.270 (3.550) - (3.550)
	- 160.140 160.140

(1) Con fecha 24 de agosto de 2022 la Sociedad compro el 100% del paquete accionario de Inversiones Agroganaderas S.A.U.

(2) Con fecha 17 de octubre de 2022, Inversiones Agroganaderas S.A.U compro el 100% del paquete accionario de Oro Esperanza S.A.

(3) Con fecha 29 de octubre de 2021 la Sociedad vendió su participación del 99,75% en el paquete accionario de MSU Servicios S.A.

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

No corriente Otras cuentas por cobrar Opción de permuta Aportes a S.G.R. Total no corriente Corriente Activos financieros Deudores comerciales Partes vinculadas (Nota 26) Anticipos a proveedores Mutuos otorgados Otras cuentas por cobrar Créditos fiscales Gastos pagados por cuenta de terceros Intereses pagados a devengar Gastos a devengar Préstamos al personal Depósitos en garantía Otros Total corriente Total deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	52.253 31.308 1.508.504 913.647
	1.560.757 944.955
	1.560.757 944.955
	8.168.370 5.004.561 662.553 205.609 554.643 19.243 317 317
	9.385.883 5.229.730 1.342.303 306.338 160.839 2.328 41.117 277.909 11.615 8.078 68 3.046 18 18 109.549 57.227
	1.665.509 654.944
	11.051.392 5.884.674

	12.612.149 6.829.629

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (continuación)

Los saldos de los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

os saldos de los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar de la Sociedad iguientes monedas:	se encuentran denominados en las
Moneda Dólar estadounidense Peso	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	6.614.932 3.681.197 5.997.217 3.148.432
	12.612.149 6.829.629

Todos los activos financieros mantenidos por la Sociedad al 31 de marzo de 2023 que no están vencidos ni han sufrido desvalorización durante el período son considerados de alta calidad y no presentan indicios de desvalorización.

11. Inversiones

No corriente ON SPI ENERGY S.A. Cantidad: 900.566 – Valor $ 209,01 HUMBER HOLDING S.A. Total no corriente Corriente Cuotapartes en fondos comunes de inversión: FIMA PREMIUM – Clase B Cantidad: 13.070.897,60 - Valor cuota: $ 21,164156 ARGENFUNDS LIQUIDEZ – Clase B Cantidad: 31.275.673,63 - Valor cuota: $ 3,959334 FIMA PREMIUM – Clase C Cantidad: 4.791.574,36 - Valor cuota: $ 21,132463 TORONTO TRUST AHORRO – Clase B Cantidad: 8.602.216,3955- Valor cuota: $ 11,6249 DELTA AHORRO PESOS – Clase B Cantidad: 1.147.993,65- Valor cuota: $ 62,755303 MEGAINVER PESOS – Clase B Cantidad: 1.683.720,056 - Valor cuota: $ 30,8674 IEB FCI AHORRO – Clase B Cantidad: 20.451.085,50 - Valor cuota: $ 2.522,190 FIMA PREMIUM – Clase B– Clase B Cantidad: 2.406.374,48 - Valor cuota: $ 21,057738 PREMIER RENTA CORTO PLAZO PESOS – Clase C Cantidad: 7.586.406,62 - Valor cuota: $ 4,99655 BALANZ CAPITAL MONEY MARKET – Clase B Cantidad: 9.642.389,27 - Valor cuota: $ 2,65788 FYO QUINQUELA 37 – Clase B Cantidad: 139.354,38 - Valor cuota: $ 7,864840703 ROSARIO VALORES FCI – Clase B	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022

	188.227 - 41.848 25.073
	230.075 25.073
	276.635 - 123.831 - 101.258 60.177 100.000 - 72.041 - 51.972 - 51.581 - 50.673 86.089 37.906 - 25.628 - - 2.115 - 681
	891.525 149.062

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

11. Inversiones (continuación)

Pagare bursátil Titulos públicos - S29L2 – LT REP ARG. Total corriente Total inversiones	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	1.357.949 - - 96
	1.357.949 96
	2.249.474 149.158

	2.479.549 174.231

Las inversiones en cuotapartes en fondos comunes de inversión se encuentran medidas a valor razonable con cambios en resultados (Nota 29).

Las demás inversiones se encuentran medidas al costo amortizado, y éste se considera similar al valor razonable.

Las inversiones de la Sociedad se encuentran denominadas en las siguientes monedas:

Moneda Peso Dólar estadounidense	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	1.588.024 25.073 891.525 149.158
	2.479.549 174.231

12. Inventarios Productos agrícolas Materias primas y consumibles Costos previos de activos biológicos	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	9.525.222 3.721.162 5.349.649 2.948.648 - 5.164.926
	14.874.871 11.834.736

Las cantidades en stock al cierre del período/ejercicio (en toneladas) era la siguiente:

Tipo de grano Maíz Trigo Girasol Maní Soja Cebada Total	Toneladas
	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	83.983 27.384 44.179 3.141 23.405 403 7.862 8.663 3.538 61.869 3.401 243
	166.368 101.703

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

13. Activos biológicos

(a) Composición de los activos biológicos:

Granos en desarrollo	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	21.558.917 6.291.364
	21.558.917 6.291.364

(b) Los cambios en los activos biológicos de la Sociedad en el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2023 y en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2022 eran los siguientes:

Inicio del ejercicio Cambios en el valor razonable de los activos biológicos Disminución debido a la cosecha Cierre del período/ejercicio	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	6.291.364 2.680.102 22.541.439 21.147.571 (7.273.886) (17.536.309)
	21.558.917 6.291.364

(c) Las cantidades físicas estimadas de activos biológicos al término del período/ejercicio (en toneladas) eran las siguientes:

Tipo de grano Maíz Soja Maní Girasol Sorgo Trigo Cebada Carinata Vicia Total	Toneladas
	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	376.125 276.553 156.466 68 6.723 - 610 - 264 - - 76.906 - 1.344 - 411 - 33
	540.188 355.315

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

13. Activos biológicos (continuación)

(d) Las cantidades físicas de productos agrícolas producidos en el período/ejercicio (en toneladas) fueron las siguientes:

Tipo de grano Maíz Trigo Girasol Soja Cebada Carinata Maní Otros Total	Toneladas
	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	345.018 383.647 58.616 132.049 29.481 19.037 3.520 226.757 3.401 6.707 645 - 211 8.662 - 44
	440.892 776.903

14. Efectivo y saldos bancarios

Caja Bancos	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	7.482 6.987 2.193.148 224.745
	2.200.630 231.732

El efectivo y los saldos bancarios de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso Euro	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	2.186.561 134.391 13.882 97.229 187 112
	2.200.630 231.732

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

15. Instrumentos financieros derivados

La tabla siguiente muestra las posiciones abiertas de cada tipo de derivado a la fecha de cierre del período/ejercicio:

Tipo de contrato derivado *Forwards:* Inventarios: Maíz Soja Maní Trigo Girasol Activos biológicos: Soja Maíz Total Tipo de contrato derivado *Forwards:* Inventarios: Maíz Soja Trigo Girasol Activos biológicos: Maíz Trigo Total	31 de marzo de 2023 Toneladas Valor nominal Valor razonable Ganancia / (Pérdida) 49.926 2.716.791 2.593.401 123.390 3.280 269.669 295.186 (25.517) 1.156 268.072 295.897 (27.825) 594 36.529 33.578 2.951 22 2.897 1.655 1.242 6.736 553.172 518.136 35.036 4.872 251.033 244.094 6.939 66.586 4.098.163 3.981.947 116.216 30 de junio de 2022
	Toneladas Valor nominal Valor razonable Ganancia / (pérdida)
	27.384 618.547 792.759 (174.212) 6.977 317.851 341.180 (23.329) 1.207 50.772 48.525 2.247 110 12.051 7.980 4.071 95.686 2.303.347 2.747.653 (444.306) 10.000 450.278 365.672 84.606
	141.364 3.752.846 4.303.769 (550.923)

16. Préstamos

No corriente Obligaciones negociables Préstamos de otras sociedades Total no corriente	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	24.381.339 1.886.067 17.454 1.906.241
	24.398.793 3.792.308

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

16. Préstamos (continuación)

Corriente Préstamos bancarios Descubiertos bancarios Obligaciones negociables Total corriente Total préstamos	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	8.369.358 2.556.986 16 5 - 1.878.450
	8.369.374 4.435.441

	32.768.167 8.227.749

Los fondos obtenidos mediante préstamos se utilizaron principalmente para dar respuesta a necesidades de capital circulante y para la adquisición de la sociedad subsidiaria.

Al 31 de marzo de 2023, el valor razonable de las obligaciones negociables de la Sociedad era de $ 24.169.073 y $ 3.792.591 al 30 de junio de 2022.

El vencimiento de los préstamos de la Sociedad es el siguiente:

Menos de 1 año Entre 2 y 5 años Entre 6 y 10 años	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	8.369.374 4.435.441 11.618.941 3.792.308 12.779.852 -
	32.768.167 8.227.749

No existe concentración en el riesgo crediticio en relación con los saldos adeudados a los bancos, ya que la Sociedad trabaja con varias instituciones financieras.

Los préstamos de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022 26.070.873 5.670.758 6.697.294 2.556.991 32.768.167 8.227.749

Los préstamos de la Sociedad se categorizan como no garantizados, medidos a costo amortizado.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

16. Préstamos (continuación)

A continuación, se incluye la evolución de los préstamos en los períodos de nueve meses finalizados al 31 de marzo de 2023 y 2022:

Saldo al inicio Toma de préstamos (Nota 33.4) Pago de préstamos (Nota 33.4) Pago de intereses Intereses devengados Diferencia de cambio Conversión del período Saldo al cierre	31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
	8.227.749 4.516.175 33.948.145 3.141.879 (18.460.509) (2.065.645) (433.417) (370.060) 863.234 289.081 (1.278.515) (170.043) 9.901.480 818.606
	32.768.167 6.159.993

Los términos y condiciones de los préstamos registrados al 31 de marzo de 2023 y al 30 de junio de 2022 son los siguientes:

iguientes:
Tipo Moneda documento Vto.	31 de marzo de 2023 30 dejunio de 2022
	Valor nominal Valor en libros Valor nominal Valor en libros
Obligaciones Negociables Serie XII – Simple (Nota 33.4) USD 2032 Obligaciones Negociables Serie XI – Simple (Nota 33.4) USD 2026 Obligaciones Negociables Serie X – Simple (Nota 33.4) USD 2024 Pagaré bursátil USD 2023 Tarjetas rurales ARS 2023 Préstamos a sola firma ARS 2023 Préstamos a sola firma USD 2023 Obligaciones Negociables Serie IX – Simple (Nota 33.4) USD 2022 Préstamos interempresariales USD 2022 Préstamos interempresariales USD 2022 Obligaciones Negociables Serie VIII – Simple USD 2022 Total	12.779.852 12.779.852 - - 6.270.300 6.270.300 - - 5.331.187 5.331.187 - - 1.672.080 1.672.080 - - 6.312.697 6.312.697 2.329.446 2.329.446 384.597 384.597 227.545 227.545 17.454 17.454 - - - - 1.886.067 1.886.067 - - 1.029.631 1.029.631 - - 876.610 876.610 - - 1.878.450 1.878.450
	32.768.167 32.768.167 8.227.749 8.227.749

USD: Dólar estadounidense - ARS: Peso

17. Pasivos por arrendamientos

No corriente Arrendamientos con terceros Arrendamientos con partes relacionadas (Nota 26) Total no corriente	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	4.517.979 3.416.101 1.415.107 644.225
	5.933.086 4.060.326

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

17. Pasivos por arrendamientos (continuación)

Corriente Arrendamientos con terceros Arrendamientos con partes relacionadas (Nota 26) Total corriente Total arrendamientos	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	7.939.386 5.572.972 566.889 227.316
	8.506.275 5.800.288

	14.439.361 9.860.614

La evolución de los pasivos por arrendamientos de la Sociedad en los períodos de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2023 y 2022 ha sido la siguiente:

Inicio del ejercicio Altas por nuevos contratos Pagos Aumentos por actualización financiera Diferencia de conversión Cierre del período	31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
	9.860.614 4.665.605 3.850.446 3.668.089 (5.850.083) (2.941.496) 362.961 264.744 6.215.423 711.897
	14.439.361 6.368.839

18. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

Corriente Pasivos financieros Acreedores comerciales Partes vinculadas (Nota 26) Otras cuentas a pagar Remuneraciones y cargas sociales Deudas fiscales Anticipos de clientes Total corriente Total acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	4.310.506 3.016.393 2.063.894 36.772
	6.374.400 3.053.165 274.841 439.652 65.806 95.920 10.242 50.894
	350.889 586.466
	6.725.289 3.639.631

	6.725.289 3.639.631

Los saldos de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar no devengan intereses y se encuentran medidos al costo amortizado, que se estima similar al valor razonable.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

18. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar (continuación)

Los saldos de los acreedores comerciales y otras cuentas a pagar de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	4.601.215 364.694 2.124.074 3.274.937
	6.725.289 3.639.631

19. Impuesto a las ganancias

La Sociedad ha calculado el impuesto a las ganancias según los conceptos gravables en cada período a las tasas vigentes aplicables. El cargo por impuesto a las ganancias de los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023 y 2022 es el siguiente:

Impuesto corriente Impuesto diferido Cargo por impuesto a las ganancias	nueve meses tres meses
	31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
	- (247.599) 701.750 241.230 (1.039.077) (2.152.963) (1.241.064) (1.677.256)
	(1.039.077) (2.400.562) (539.314) (1.436.026)

Las variaciones de los activos y pasivos por impuesto diferido en el período /ejercicio son las siguientes:

Al 30 de junio de 2022 Variación del período Ajuste por conversión 31 de marzo de 2023	Diferencias temporarias Total Revalorización de tierras agrícolas Pérdidas fiscales Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Ventas a plazo Otros
	(1.592.463) - (284.285) (1.345.435) (1.060.152) (203.300) (4.485.635)
	(215.602) 189.244 (79.462) (2.874.591) 1.943.228 (1.894) (1.039.077) (1.065.372) - (236.800) (1.381.809) (883.076) (169.343) (3.736.400)
	(2.873.437) 189.244 (600.547) (5.601.835) - (374.537) (9.261.112)

Al 30 de junio de 2021 Variación del ejercicio Ajuste por conversión Al 30 de junio de 2022	Diferencias temporarias Total Revalorización de tierras agrícolas Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Ventas a plazo Otros
	(290.642) (1.102.353) (619.838) - (168.021) (2.180.854)
	(1.301.821) 683.661 (757.097) (1.060.152) (99.840) (2.535.249) - 134.407 31.500 - 64.561 230.468
	(1.592.463) (284.285) (1.345.435) (1.060.152) (203.300) (4.485.635)

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

19. Impuesto a las ganancias (continuación)

El impuesto a las ganancias de la Sociedad difiere del importe teórico que se obtendría en caso de utilizar la tasa fiscal media ponderada aplicable a los beneficios, como sigue:

Ganancia antes de impuestos Tasa vigente Impuesto a la tasa vigente Efecto fiscal de los ingresos no gravables y de los gastos no deducibles al calcular los beneficios imponibles Exceso (defecto) de provisión del ejercicio anterior Efecto por diferencia cambiaria por conversión de la moneda local Cargo fiscal	nueve meses tres meses
	31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
	2.810.145 6.900.716 1.587.939 4.268.084 34,68% 34,81 % 34,68% 34,81 %
	(974.564) (2.402.089) (550.701) (1.485.720) (244.006) (30.952) (305.299) (24.252) 6.004 (22.311) - - 173.489 54.790 316.686 73.946
	(1.039.077) (2.400.562) (539.314) (1.436.026)

Impuesto a las ganancias a pagar	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	- 617.737

20. Ingresos de producción

Los ingresos de producción de los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023 y 2022 fueron los siguientes:

	nueve meses tres meses
	31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
Ganancia derivada del reconocimiento inicial a valor razonable menos los costos de venta de productos agrícolas Ganancia derivada del reconocimiento inicial y de los cambios en el valor razonable menos los costos de venta de activos biológicos Total	988.880 580.010 216.273 159.253 22.541.439 17.750.915 10.390.789 9.939.471
	23.530.319 18.330.925 10.607.062 10.098.724

El valor razonable menos los costos de venta de la producción agrícola cosechada durante los períodos finalizados al 31 de marzo de 2023 y 2022 fue de $ 15.476.168 y $ 8.887.694, respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

21. Gastos en función de su naturaleza La Sociedad presentó su estado del resultado y de otro resultado integral separado intermedio condensado clasificando los gastos de acuerdo con su función en “costos de producción y prestación de servicios”, “gastos de comercialización” y “gastos de administración”.

El cuadro siguiente proporciona los desgloses adicionales exigidos sobre la naturaleza de los gastos y su relación con la función dentro de la Sociedad:

nueve meses	Costos de producción y prestación de servicios Gastos de comercialización Gastos de administración Total
	31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
Depreciación de derecho de uso Servicios agrícolas Transporte Agroquímicos Fertilizantes Semillas Salarios y cargas sociales Impuestos Almacenamiento Depreciación de propiedad, planta y equipo Reparaciones y mantenimiento Gastos de ventas Comisiones Combustible Honorarios y servicios profesionales Viajes Amortización de activos intangibles Seguros Teléfonos y comunicaciones Suministros de oficina Comisiones bancarias Traslado de maquinaria Donaciones Energía Arrendamiento Gastos de pesaje Capacitación Multas Uniformes al personal Honorarios de síndicos Otros Total	8.067.553 4.271.718 - - 219.352 - 8.286.905 4.271.718 4.246.108 2.114.105 - - - - 4.246.108 2.114.105 110.330 55.248 2.564.359 1.419.366 - - 2.674.689 1.474.614 2.586.224 1.222.023 - - - - 2.586.224 1.222.023 1.920.669 910.833 - - - - 1.920.669 910.833 1.699.221 947.919 - - - - 1.699.221 947.919 762.580 280.279 125.588 63.061 446.573 383.886 1.334.741 727.226 1.685 1.906 144.535 105.991 170.697 125.458 316.917 233.355 - - 306.407 102.797 - - 306.407 102.797 161.411 83.461 - - 39.609 32.028 201.020 115.489 178.724 56.799 8.498 3.703 10.130 5.388 197.352 65.890 - - 174.628 91.478 - - 174.628 91.478 - - 62.551 - 111.057 21.183 173.608 21.183 155.312 75.384 11.973 5.835 4.042 3.671 171.327 84.890 - - 8.230 2.584 117.936 61.597 126.166 64.181 19.960 8.563 6.089 2.842 25.726 12.348 51.775 23.753 - - - - 34.081 21.048 34.081 21.048 25.859 58.225 2.670 1.713 4.402 2.820 32.931 62.758 8.590 5.013 1.047 589 17.709 11.170 27.346 16.772 - - - - 16.809 11.626 16.809 11.626 - - - - 9.678 6.507 9.678 6.507 8.813 - - - - - 8.813 - - - - - 7.387 2.228 7.387 2.228 3.227 1.640 - - 4.041 2.423 7.268 4.063 - - 40 - 5.612 62.609 5.652 62.609 - - 5.382 3.753 - - 5.382 3.753 777 75 975 223 2.466 214 4.218 512 - - - - 1.722 3.751 1.722 3.751 - - - - 1.312 436 1.312 436 - - - - 655 424 655 424 20.779 9.000 3.347 1.703 20.600 22.601 44.726 33.304
	19.977.822 10.102.191 3.426.319 1.805.638 1.271.596 793.416 24.675.737 12.701.245

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

21. Gastos en función de su naturaleza (continuación)

tres meses	Costos de producción y prestación de servicios Gastos de comercialización Gastos de administración Total
	31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
Depreciación de derecho de uso Servicios agrícolas Agroquímicos Semillas Transporte Salarios y cargas sociales Fertilizantes Arrendamiento Depreciación de propiedad, planta y equipo Impuestos Gastos de ventas Combustible Reparaciones y mantenimiento Almacenamiento Honorarios y servicios profesionales Viajes Seguros Amortización de activos intangibles Teléfonos y comunicaciones Suministros de oficina Traslado de maquinaria Comisiones Energía Comisiones bancarias Donaciones Gastos de pesaje Capacitación Uniformes al personal Honorarios síndicos Multas Otros Total	2.658.892 1.755.059 - - - - 2.658.892 1.755.059 2.333.458 1.092.324 - - - - 2.333.458 1.092.324 1.677.844 778.907 - - - - 1.677.844 778.907 976.611 464.459 - - - - 976.611 464.459 15.892 8.807 785.711 392.313 - - 801.603 401.120 298.975 88.674 43.578 19.321 168.966 73.089 511.519 181.084 229.658 133.713 - - - - 229.658 133.713 - - 40 - 89.727 45.512 89.767 45.512 67.037 27.639 - - 13.512 12.854 80.549 40.493 1.597 1.097 44.458 39.210 28.255 52.568 74.310 92.875 - - 69.716 43.741 - - 69.716 43.741 53.949 23.530 4.771 1.556 1.619 647 60.339 25.733 50.851 21.055 3.118 1.045 5.606 2.271 59.575 24.371 - - 42.914 13.676 - - 42.914 13.676 - - 1.498 929 29.621 24.630 31.119 25.559 6.116 2.912 2.205 840 8.970 5.883 17.291 9.635 11.284 45.604 1.081 632 1.538 1.024 13.903 47.260 - - - - 11.969 7.276 11.969 7.276 3.761 1.750 410 208 7.171 4.316 11.342 6.274 - - - - 5.617 3.301 5.617 3.301 5.272 - - - - - 5.272 - - - 15 - 3.997 8.679 4.012 8.679 1.549 611 - - 2.209 772 3.758 1.383 - - - - 3.389 3.249 3.389 3.249 - - - - 3.030 1.522 3.030 1.522 - - 2.283 1.250 - - 2.283 1.250 185 16 408 81 299 107 892 204 - - 472 52 472 52 - - - - 288 151 288 151 - - - - - 1.795 - 1.795 7.614 2.959 1.570 533 3.513 1.994 12.697 5.486
	8.400.545 4.449.116 1.003.776 515.335 389.768 251.692 9.794.089 5.216.143

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

22. Otros ingresos y egresos

Otros ingresos: Ganancia por ventas de servicios agrícolas Ganancia por venta de propiedad, planta y equipo Ganancia por siniestros asegurados Descuentos obtenidos Alquileres ganados Ganancia por ventas de insumos Ganancia por ventas de acciones Otros Total Otros egresos: Resultado por venta de terrenos Total	nueve meses tres meses
	31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
	56.699 20.136 32.206 16.589 51.468 74.050 14.435 6.220 40.439 83.252 43 - 36.171 1.399 - 700 27.930 19.434 1.433 542 16.094 7.678 1.774 1.514 - 106 - - 9.036 4.965 - 1.281
	237.837 211.020 49.891 26.846
	nueve meses tres meses
	31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
	- 44.127 - 9.273
	- 44.127 - 9.273

23. Ingresos y costos financieros

Ingresos financieros: Ingresos por intereses Diferencias de cambio Total Costos financieros: Gastos por intereses Gastos por intereses por arrendamientos Pérdida por remisión de crédito con tercero Total	nueve meses tres meses
	31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022

	1.004.595 108.417 535.492 29.596 666.432 289.371 73.237 127.678
	1.671.027 397.788 608.729 157.274
	1.430.671 491.639 313.126 154.834 362.961 264.744 267.363 130.019 232.062 - - -
	2.025.694 756.383 580.489 284.853

24. Bienes de disponibilidad restringida

La Sociedad tiene depósitos en garantía de contratos de alquiler de inmuebles al 31 de marzo de 2023 y al 30 de junio de 2022 por $ 18 (miles de pesos).

25. Contingencias

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros separados intermedios condensados, no existen modificaciones significativas respecto de la situación expuesta por la Sociedad al 30 de junio de 2022.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

26. Saldos y transacciones con partes vinculadas

A continuación, se resumen los saldos y las operaciones con partes vinculadas:

(a) Saldos y operaciones con accionistas:

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar MSU Agribusiness Holding S.L. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar MSU Agribusiness Holding S.L.	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	342 342
	342 342
	62.254 36.756
	62.254 36.756

(b) Saldos y operaciones con sociedades vinculadas y asociadas:

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar – corriente Energías Renovables Las Lomas S.A. Manuel Santos Uribelarrea Starfly S.A. MSU Energy Renovables S.A. Don Manuel Santos S.A. MSU Servicios S.A. Oro Esperanza Agro S.A. Juamarita S.A. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar MSU Servicios S.A. Agrouy S.A. Arrendamientos a pagar – no corriente Starfly S.A. Oro Esperanza Agro S.A. Arrendamientos a pagar – corriente Starfly S.A. Oro Esperanza Agro S.A.	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	230.492 - 219.596 1.852 114.602 123.891 86.537 - 4.969 2.977 1.866 74.584 1.738 - - 134
	659.800 203.438
	2.001.634 - 6 3
	2.001.640 3
	825.936 644.225 589.171 -
	1.415.107 644.225
	400.114 227.316 166.775 -
	566.889 227.316

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

26. Saldos y transacciones con partes vinculadas (continuación)

(b) Saldos y operaciones con vinculadas y asociadas (continuación):

Venta de activos y suministros biológicos MSU Servicios S.A (1) Juamarita S.A. Intereses ganados MSU Servicios S.A. (1) Manuel Santos Uribelarrea Energías Renovables Las Lomas S.A. MSU Energy Renovables S.A. Compra de insumos MSU Servicios S.A. (1) Alquileres pagados Oro Esperanza Agro S.A. Starfly S.A. Comisiones pagadas MSU Servicios S.A. (1) Venta de propiedad, planta y equipo MSU Servicios S.A. (1) Juamarita S.A. Alquileres ganados MSU Servicios S.A. (1) Compra de servicios agrícolas e insumos MSU Servicios S.A. (1) Juamarita S.A. Indemnizaciones Juamarita S.A.	nueve meses tres meses
	31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
	72.668 418 68.444 353 - 3.495 - -
	72.668 3.913 68.444 353
	4.285 5.104 857 1.676 1.929 - 1.644 - 543 - 543 - 141 - 141 -
	6.898 5.104 3.185 1.676
	1.061.146 - - -
	1.061.146 - - -
	154.171 - 154.171 - 118.093 51.719 39.651 12.930
	272.264 51.719 193.822 12.930
	91.664 - 2.071 -
	91.664 - 2.071 -
	102 70.621 - - - 136 - -
	102 70.757 - -
	3.320 1.840 1.292 429
	3.320 1.840 1.292 429
	1.343.700 70.374 1.185.191 23.426 886 7.587 886 4.697
	1.344.586 77.961 1.186.077 28.123
	- 1.053 - -
	- 1.053 - -

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

26. Saldos y transacciones con partes vinculadas (continuación)

Venta de servicios agrícolas MSU Servicios S.A. (1) Intereses pagados MSU Servicios S.A. (1) Venta de cereal MSU Servicios S.A. (1) Recuperos y reembolsos de gastos MSU Servicios S.A. (1)	nueve meses tres meses
	31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
	6.181 - 1.559 -
	6.181 - 1.559 -
	107.834 - 48.362 -
	107.834 - 48.362 -
	1.474.849 - 18.407 -
	1.474.849 - 18.407 -
	1.876 2.594 - 309
	1.876 2.594 - 309

(1) Con fecha 29 de octubre de 2021 MSU S.A. vendió su participación del 99,75% en el paquete accionario de MSU Servicios S.A., pasando de ser una sociedad subsidiaria consolidada a una sociedad.

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar - corrientes Manuel Santos de Uribelarrea Gonzalo Edo Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Gonzalo Edo	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	1.736 1.829 675 -
	2.411 1.829
	- 13
	- 13

Las retribuciones al personal clave al 31 de marzo de 2023 y 2022 ascienden a $ 78.605 y $ 80.509 (miles de pesos), respectivamente.

Las transacciones con partes relacionadas se realizaron en las condiciones de mercado habituales de la Sociedad.

Los importes pendientes no están garantizados y se liquidarán en efectivo. No se han dado ni recibido garantías.

No se han registrado provisiones para créditos de dudoso cobro por los importes adeudados por partes relacionadas.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

27. Créditos y deudas denominados en moneda distinta del peso argentino (moneda de presentación)

	31 de marzo de 2023	31 de marzo de 2023	31 de marzo de 2023	30 de junio de 2022	30 de junio de 2022
M de la m	onto y clase oneda extranjera	Tipo de cambio (1)	Monto en moneda local	Monto y clase de la moneda extranjera	Monto en moneda local
USD USD USD USD USD USD USD USD USD EUR USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD	250 7.217	209,01 209,01	52.253 1.508.504	250 7.770	31.308 973.056
			1.560.757		1.004.364

	1.101	209,01	230.075	200	25.073
			1.790.832		1.029.437
	17.596 3.134 2.684 768	209,01 209,01 209,01 209,01	3.677.643 655.048 560.937 160.547	18.142 1.014 - 2.219	2.271.970 126.954 - 277.909
			5.054.175		2.676.833

	6.497	209,01	1.357.949	-	-
	10.462 1	209,01 193,25	2.186.561 187	1.073 1	134.391 112
			2.186.748		134.503
			8.598.872		2.811.336
			10.389.704		3.840.773
	168.831 84 -	209,01 209,01 209,01	24.381.339 17.454 -	15.061 - 15.222	1.886.067 - 1.906.241
			24.398.793		3.792.308

	28.387	209,01	5.933.086	32.423	4.060.326
			30.331.879		7.852.634
	8.000 -	209,01 209,01	1.672.080 -	- 15.000	- 1.878.450
			1.672.080		1.878.450

	40.698	209,01	8.506.275	46.317	5.800.288
	12.048 40 9.926	209,01 209,01 209,01	2.518.174 8.442 2.074.599	2.227 392 294	278.835 49.100 36.759
			4.601.215		364.694
			14.779.570		8.043.432
			45.111.449		15.896.066

(1) Tipo de cambio vigente al cierre del período. USD: Dólares estadounidenses EUR: Euros

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

28. Costo de los bienes vendidos y servicios prestados

Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas

Ventas de productos agropecuarios (1) Costo de los productos agrícolas vendidos Cambios en el valor neto de realización de productos agropecuarios	nueve meses tres meses
	31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
	15.307.821 11.600.848 4.720.982 4.716.641 (15.404.977) (12.615.238) (4.225.541) (5.355.592) 4.097.440 2.431.952 31.364 86.420
	4.000.284 1.417.562 526.805 (552.531)

31.03.2023	31.03.2023	31.03.2022	31.03.2022
	nueve meses
10.012.526 23.530.319 4.097.440 (358.435) 9.207.266 (31.084.139)	23.530.319 (19.977.822)	5.967.014 18.330.925 2.431.952 (157.779) 1.752.933 (15.709.807)	18.330.925 (10.102.191)
	3.552.497		8.228.734
	15.307.821 (15.404.977)		11.600.848 (12.615.238)
	(97.156)		(1.014.390)

(1) El valor de la venta de productos agrícolas al 31 de marzo de 2023 incluye la venta de soja a un precio diferencial producto del decreto 576/2022 que elevó el tipo de cambio para la liquidación de la misma a $ 200 pesos por dólar durante el mes de septiembre de 2022.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

28. Costo de los bienes vendidos y servicios prestados (continuación)

31.03.2023	31.03.2023	31.03.2022	31.03.2022
	tres meses
10.509.726 10.607.062 31.364 (72.953) 14.234.481 (31.084.139)	10.607.062 (8.400.545)	9.702.692 10.098.724 86.420 (3.620) 1.181.183 (15.709.807)	10.098.724 (4.449.116)
	2.206.517		5.649.608
	4.720.982 (4.225.541)		4.716.641 (5.355.592)
	495.441		(638.951)

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

29. Instrumentos financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran los activos y pasivos financieros por categoría de instrumento financiero y una conciliación con la línea expuesta en el estado de situación financiera de la Sociedad al 31 de marzo de 2023 y al 30 de junio de 2022.

Activos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y saldos bancarios Instrumentos financieros derivados Total Pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Total	Notas	31 de marzo de 2023
		Costo amortizado Valor razonable con cambios en resultados Subtotal instrumentos financieros Instrumentos no financieros Total
	10 11 14 15 16 17 18	11.217.096 - 11.217.096 1.395.053 12.612.149 41.848 2.437.701 2.479.549 - 2.479.549 2.200.630 - 2.200.630 - 2.200.630 - 3.981.947 3.981.947 - 3.981.947
		13.459.574 6.419.648 19.879.222 1.395.053 21.274.275
		32.768.167 - 32.768.167 - 32.768.167 14.439.361 - 14.439.361 - 14.439.361 6.384.642 - 6.384.642 340.647 6.725.289
		53.592.170 - 53.592.170 340.647 53.932.817

Activos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y saldos bancarios Instrumentos financieros derivados Total Pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Total	Notas	30 de junio de 2022
		Costo amortizado Valor razonable con cambios en resultados Subtotal instrumentos financieros Instrumentos no financieros Total
	10 11 14 15 16 17 18	6.237.286 - 6.237.286 592.343 6.829.629 25.073 149.158 174.231 - 174.231 231.732 - 231.732 - 231.732 - 4.303.769 4.303.769 - 4.303.769
		6.494.091 4.452.927 10.947.018 592.343 11.539.361
		8.227.749 - 8.227.749 - 8.227.749 9.860.614 - 9.860.614 - 9.860.614 3.104.059 - 3.104.059 535.572 3.639.631
		21.192.422 - 21.192.422 535.572 21.727.994

El valor razonable estimado de los activos y pasivos financieros se presenta como el importe por el cual se puede intercambiar dicho instrumento en el mercado entre partes interesadas, de común acuerdo y no en una transacción forzada.

Al 31 de marzo de 2023 y al 30 de junio de 2022, los valores en libros de ciertos instrumentos financieros utilizados por la Sociedad, en efectivo, equivalentes de efectivo, otros activos financieros, cuentas a cobrar y por pagar y obligaciones a corto y largo plazo son representativos de sus valores razonables.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

29. Instrumentos financieros por categoría (continuación)

Las actividades de la Sociedad lo exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de mercado (incluyendo el riesgo de tipo de cambio, el riesgo de tasa de interés y el riesgo de precio), riesgo de crédito y riesgo de liquidez, Riesgo por precio de los productos agrícolas y Riesgos climáticos. Dentro de la Sociedad, se ejercen funciones de gestión del riesgo con respecto a los riesgos financieros que surgen de instrumentos financieros a los que la Sociedad está expuesto durante un período o a una fecha determinada.

Durante el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2023, no existieron cambios significativos en la administración o en las políticas de gestión del riesgo aplicadas por la Sociedad que se describen en la Nota 4 a los estados financieros separados anuales.

30. Información y jerarquía de valores razonables

De acuerdo con la NIIF 13, las variables empleadas para la determinación de los valores razonables deben de ser categorizados en tres niveles de jerarquía. Los niveles existentes son los siguientes:

• Nivel 1: Comprende activos y pasivos cuyos valores razonables han sido estimados utilizando precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para iguales activos y pasivos. Los instrumentos incluidos en este nivel incluyen principalmente saldos en fondos comunes de inversión, títulos de deuda pública y privada con cotización en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

• Nivel 2: Comprende activos y pasivos cuyos valores razonables han sido estimados usando premisas distintas de los precios de cotización incluidas en el Nivel 1, que son observables para los activos o pasivos, ya sea directamente (por ejemplo, precios) o indirectamente (por ejemplo, derivados de precios).

• Nivel 3: Comprende activos y pasivos para los cuales las premisas utilizadas en la estimación de sus valores razonables no están basadas en información observable en el mercado

Propiedad, planta y equipo

La medición del valor razonable al 31 de marzo de 2023 para los campos y terrenos, miles de $ 9.351.290, ha sido clasificada de Nivel 2, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Activos biológicos

La medición del valor razonable al 31 de marzo de 2023 para los granos en desarrollo, miles de $ 21.558.917, ha sido clasificada de Nivel 3, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Inventarios

La medición del valor razonable al 31 de marzo de 2023 para los productos agrícolas, miles de $ 9.525.222, ha sido clasificada de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Inversiones

La medición del valor razonable al 31 de marzo de 2023 de las cuotapartes en fondos comunes de inversión, miles de $ 891.525, ha sido clasificada de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

30. Información y jerarquía de valores razonables (continuación)

Instrumentos financieros derivados

La medición del valor razonable al 31 de marzo de 2023 de los instrumentos financieros derivados, miles de $ 3.981.947, ha sido clasificada de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Durante el período finalizado el 31 de marzo de 2023, no se registraron transferencias entre los diferentes niveles de jerarquía de valor razonable.

31. Compromisos para vender productos agrícolas a una fecha futura

La Sociedad celebró contratos para vender instrumentos no financieros de trigo, maíz, girasol y cebada, a través de contratos de venta forwards. El valor nominal de estos contratos era de aproximadamente $ 4.098 millones al 31 de marzo de 2023, compuestos principalmente de 54.798 toneladas de maíz, 10.016 toneladas de soja, 1.156 toneladas de maní, 594 toneladas de trigo y 22 toneladas de girasol, con vencimientos entre abril y noviembre de 2023. (Nota 15).

32. Contratos significativos – Servicios de gerenciamiento

En el año 2007, la Sociedad formalizó con Santa Juana Limited, un fondo de inversión internacional con foco en la actividad agropecuaria, un acuerdo de explotación y gestión con arreglo al cual se comenzaron a prestar, a las sociedades subsidiarias de Santa Juana, servicios de explotación y administración de los campos propiedad de la firma. A raíz del contrato, la Sociedad fue responsable de recomendar a los inversores los mejores activos a incorporar a su portafolio, de preparar en forma anual un plan de negocios, de realizar su respectivo seguimiento y análisis, de la compra de suministros y la comercialización de la producción, y del conjunto de actividades relacionadas con la administración interna de toda la operación. Como contraprestación por tales servicios, la Sociedad recibía un “management fee” por las tareas de gestión estratégica de las mencionadas sociedades, y un “operating fee”, que cubría el 100% de los costos necesarios para llevar a cabo la explotación agrícola y ganadera del 100% de los campos administrados.

El mencionado contrato con Santa Juana Limited, expiró el 5 de diciembre de 2022 y fue renovado por el plazo de un año. Al mismo tiempo, los accionistas decidieron implementar un cambio del modelo de negocios desde la producción propia hacia un esquema de alquiler de sus campos a terceros. Como consecuencia de este nuevo escenario, tanto las responsabilidades y tareas llevadas a cabo por MSU S.A. como su retribución se ajustaron al nuevo esquema.

Los ingresos devengados por servicios de gerenciamiento en los períodos de nueve meses finalizados el 31 de marzo de 2023 y 2022 ascendieron a $ 37.977 (miles de pesos) y $ 33.195 (miles de pesos) respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha

10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

33. Hechos relevantes

33.1. Obtención de calificación crediticia para MSU

Con fecha 16 de diciembre de 2022 la Agencia de Calificación de Riesgo MOODY´S LOCAL ARGENTINA mantuvo la calificación de la Sociedad en la Categoría A+ (arg).

Con fecha 20 de diciembre de 2022 la Agencia de Calificación de Riesgo FIX SCR S.A. elevo la calificación de la Sociedad en la Categoría A+ (arg).

Ambas calificaciones son las otorgadas a la Sociedad para la emisión de obligaciones negociables en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

La Categoría A (arg): “A” nacional implica una sólida calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país. Sin embargo, cambios en las circunstancias o condiciones económicas pueden afectar la capacidad de repago en tiempo y forma en un grado mayor que para aquellas obligaciones financieras calificadas con categorías superiores.

33.2. Adquisición de acciones de Inversiones Agroganaderas S.A.U. (anteriormente CT Energy I S.A.U.)

Con fecha 24 de agosto de 2022 MSU S.A procedió a realizar una oferta irrevocable de compra de 200.000 acciones ordinarias y escriturales, de valor nominal $ 1 cada una y con un derecho a voto por acciones, de la sociedad Inversiones Agroganaderas S.A.U. (anteriormente denominada CT Energy I S.A.U.). La operación se realizó con un precio de compra de $ 200 (miles de peso).

Con fecha 20 de septiembre de 2022 MSU S.A en el marco del plan de expansión de negocio, realizó un aporte irrevocable de capital en Inversiones Agroganaderas S.A.U. (anteriormente CT Energy I S.A.U.) por un monto de USD 20.000.000 equivalentes a miles de $ 2.989.585.

Con fecha 2 de noviembre de 2022, la Sociedad en el marco del aporte irrevocable de capital realizado en Inversiones Agroganaderas S.A.U. (anteriormente CT Energy I S.A.U.) se perfeccionó la transferencia del 100% del capital social de Oro Esperanza Agro S.A., representado por 2.786.189 acciones no endosables de valor nominal $100 y con derecho a un voto por acción, a favor de Inversiones Agroganaderas S.A.U. La transacción se realizó en el marco del plan de expansión de negocios de la Sociedad, a través de su subsidiaria Inversiones Agroganaderas, que incluye la adquisición de inmuebles de propiedad de Oro Esperanza Agro S.A.

Con fecha 10 de diciembre de 2022, la Sociedad comunicó a la sociedad subsidiaria Inversiones Agroganaderas S.A.U. (anteriormente CT Energy I S.A.U.) la intención de capitalizar el crédito que poseía por $ 479.024 (miles de pesos), lo que fue aceptado por la sociedad subsidiaria.

Salida neta de efectivo que surge de las adquisiciones Contraprestación en efectivo Menos: saldo de efectivo y equivalente de efectivo adquirido	3.490.343 489.396
	3.000.947

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

33. Hechos relevantes (continuación)

33.3. Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria

Con fecha 31 de octubre de 2022, la Sociedad celebró una Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria en la cual aprobó el destino del resultado del ejercicio finalizado el 30 de junio de 2022: i) incrementar la Reserva Legal en la suma de miles de $ 203.804 (miles de pesos), e ii) incrementar la Reserva Facultativa en la suma de miles de $ 4.475.241 (miles de pesos) con el fin de cubrir futuras necesidades operativas de la Sociedad.

33.4. Obligaciones negociables

Con fecha 1 de agosto de 2022 la Sociedad procedió a la cancelación de la Serie VIII de Obligaciones Negociables por un monto de USD 15.000.000.

Con fecha 8 de septiembre de 2022 la Sociedad emitió la Serie X de Obligaciones Negociables por un monto de USD 24.500.000 con una tasa de interés de 7,50% nominal anual. La Serie X se emitió en una sola clase, está denominada en Dólares estadounidenses y todos sus pagos se realizarán en dicha moneda de acuerdo a las condiciones de emisión. El vencimiento de las mismas opera a los 24 meses de la emisión con un único pago de capital al vencimiento y pago de intereses anuales.

Con fecha 10 de noviembre de 2022 la Sociedad emitió las Serie XI y Serie XII de Obligaciones Negociables obteniéndose el siguiente resultado:

Obligación Negociable Serie XI: El valor nominal emitido de la Serie XI fue de USD 30.000.000 a una tasa de interés del 0%, integrándose: i) en especie mediante la recepción de Obligaciones Negociables Serie IX por un valor nominal de USD 13.652.916 según Relación de Canje conforme a los términos definidos en los prospectos de las Obligaciones Negociables Serie XI; y ii) en efectivo por un monto de USD 16.347.084. La amortización de capital se realizará en dos cuotas pagaderas la primera, por un porcentaje de 33,33% del monto de capital de las Obligaciones Negociables Serie XI el 14 de noviembre de 2025, y la segunda y última, por un porcentaje de 66,67% del monto de capital de las Obligaciones Negociables Serie XI en la fecha de vencimiento de la Serie XI, es decir, el 14 de noviembre de 2026.

Con relación a las Obligaciones Negociables Serie IX que no entraron en el canje mencionado en el párrafo anterior, por un valor nominal de USD 1.680.082, la MSU S.A. realizo el rescate y pago de las mismas, abonando USD 1.696.882,82.

La NIIF 9 otorga diferentes tratamientos para el desreconocimiento de un pasivo financiero como resultado de una transacción de reestructuración dependiendo de si los términos de la nueva deuda (surgida tras la reestructuración) son o no sustancialmente diferentes a los términos de la deuda original, lo que se concluye luego de un determinado análisis cuantitativo y cualitativo.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

33. Hechos relevantes (continuación)

33.4. Obligaciones negociables

La Sociedad evaluó para cada pasivo financiero sujeto a refinanciación si las condiciones eran sustancialmente diferentes, considerando para ello tanto aspectos cualitativos (por ejemplo, moneda, plazo y tasa) como cuantitativos (si el valor presente de los flujos de efectivo descontados bajo las nuevas condiciones, incluyendo cualquier comisión pagada neta de cualquier comisión recibida, y utilizando para hacer el descuento las tasas de interés efectivas originales, difiere al menos en un 10% del valor presente descontado de los flujos de efectivo que todavía resten de los pasivos financieros originales). En base a dicho análisis, la Sociedad reconoció la refinanciación como una extinción de acuerdo con la NIIF 9 “Instrumentos financieros”. Como resultado del tratamiento otorgados a cada préstamo siguiendo los lineamientos de la NIIF 9, la Compañía reconoció una pérdida de USD 16.800,82. A los fines del análisis realizado y debido a que los instrumentos devengan intereses a tasas variables, la Sociedad ha definido como política utilizar la tasa de interés de referencia vigente a la fecha de la modificación o extinción.

Obligación Negociable Serie XII: se recibieron órdenes de compra por un valor nominal de USD 60.777.529. El valor nominal emitido es de USD 60.777.529 a una tasa del 4,9% nominal anual. Los intereses de las Obligaciones Negociables Serie XII se pagarán trimestralmente, en forma vencida y a amortización de capital se realizará en seis cuotas iguales anuales cada una por un porcentaje de 16,67% del monto de capital de las Obligaciones Negociables Serie XII con excepción de la última cuota que será del 16,65% del monto de capital de las Obligaciones Serie XII, pagándose la primera cuota de amortización el 14 de noviembre de 2027; la segunda cuota de amortización el 14 de noviembre de 2028; la tercera cuota de amortización el 14 de noviembre de 2029; la cuarta cuota de amortización el 14 de noviembre de 2030; la quinta cuota de amortización el 14 de noviembre de 2031. La última cuota de amortización se pagará en la fecha de vencimiento de la Serie XII, es decir, el 14 de noviembre de 2032.

34. Hechos posteriores

34.1. Obtención de calificación crediticia para MSU

Con fecha 21 de abril de 2023 la Agencia de Calificación de Riesgo MOODY´S LOCAL ARGENTINA mantuvo la calificación de la Sociedad en la Categoría A+ (arg).

La calificación es la otorgada a la Sociedad para la emisión de obligaciones negociables en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

35. Información no cubierta por el informe de revisión los auditores independientes sobre estados financieros

35.1. Custodia y salvaguarda de los libros de comercio, los libros societarios y los registros contables

De acuerdo con lo establecido en la Resolución General N° 629/2014 de CNV, MSU S.A. establece como domicilio de custodia y salvaguarda de sus libros de comercio, libros societarios y registros contables su sede social sita en la calle Cerrito 1266, piso 11, oficina 46 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, y como responsable de su administración al Sr. Jorge Martín Agnoletti.

“Las presentes firmas abarcan la documentación de las páginas 8 a 41”

Véase nuestro informe de fecha

10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322 41

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AI assistant

MSU S.A. — Interim / Quarterly Report 2023

68523_rns_2023-05-11_7f987b07-4bd0-454c-bd34-0f0dc87cc113.pdf

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INDICE

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Composición del Directorio

Composición de la Comisión Fiscalizadora

INFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES SOBRE ESTADOS CONTABLES DE PERÍODOS INTERMEDIOS

1. Identificación de los estados financieros intermedios separados condensados objeto de la revisión

2. Responsabilidad del Directorio en relación con los estados financieros separados intermedios condensados

3. Responsabilidad de los auditores

4. Conclusión

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS INTERMEDIOS CONDENSADOS

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Gonzalo Ugarte

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Estados financieros separados intermedios condensados al 31 de marzo de 2023 correspondientes al período de nueve meses iniciado el 1° de julio de 2022

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Estado separado de situación financiera intermedio condensado

al 31 de marzo de 2023

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Estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado correspondiente a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

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Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado

correspondiente al período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2023

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Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado (continuación)

correspondiente al período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2023

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Estado separado de flujos de efectivo intermedio condensado

correspondiente al período de nueve meses finalizado al 31 de marzo de 2023

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Estado separado de flujos de efectivo intermedio condensado (continuación)

correspondiente al período de nueve meses finalizado al 31 de marzo de 2023

MSU Sociedad Anónima Notas a los estados financieros separados intermedios condensados correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

1. Información general

2. Bases de preparación

2.1. Bases de preparación de los estados financieros

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

2.2. Estimaciones y juicios contables críticos

2.3.

Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”)

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

3. Políticas contables

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social (continuación)

5. Llave de negocio

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

6. Activos intangibles

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

7. Propiedad, planta y equipo

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

8. Activos por derecho de uso

9. Inversiones en sociedades controladas

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

9. Inversiones en sociedades controladas (continuación)

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (continuación)

11. Inversiones

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

11. Inversiones (continuación)

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

MSU S.A. Interim / Quarterly Report 2023