MSU S.A. - Interim / Quarterly Report 2023

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros separados intermedios condensados correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

MSU Sociedad Anónima

INDICE

Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora Informe de revisión de los auditores independientes sobre los estados financieros separados intermedios condensados Informe de la Comisión Fiscalizadora sobre los estados financieros separados intermedios condensados Información de la Sociedad Estados financieros separados intermedios condensados al 30 de septiembre de 2022: Estado separado de situación financiera intermedio condensado Estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado Estado separado de flujos de efectivo intermedio condensado Notas a los estados financieros separados intermedios condensados	Página
	- - - 1 2 3 4-5 6-7 8-35

Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora
Informe de revisión de los auditores independientes sobre los estados financieros separados
intermedios condensados
Informe de la Comisión Fiscalizadora sobre los estados financieros separados intermedios
condensados
Información de la Sociedad
Estados financieros separados intermedios condensados al 30 de septiembre de 2022:
Estado separado de situación financiera intermedio condensado
Estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado
Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado
Estado separado de flujos de efectivo intermedio condensado
Notas a los estados financieros separados intermedios condensados

Página

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MSU Sociedad Anónima Composición del Directorio

Presidente: Manuel Santos de Uribelarrea Duhau (1) Vicepresidente: Gonzalo Edo (1) Director titular: Guillermo Marseillan (1)

Composición de la Comisión Fiscalizadora

Síndico titular: Eduardo Inda (1) Síndico titular: Gonzalo Ugarte (1) Síndico titular: Ramiro Inda (1) Síndico suplente: Adalberto Ramiro Barbosa (1) Síndico suplente: Ricardo Enrique Panighini (1) Síndico suplente: Gustavo Hernán Bellotti (1)

(1) Designado por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 31 de octubre de 2022, con mandato por tres ejercicios.

Deloitte & Co. S.A. Florida 234, 5° piso C1005AAF Ciudad Autónoma de Buenos Aires Argentina Tel.: (+54-11) 4320-2700 Fax: (+54-11) 4325-8081/4326-7340 www.deloitte.com/ar

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INFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

SOBRE ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CONDENSADOS DE PERÍODOS INTERMEDIOS

Señores Accionistas, Presidente y Directores de MSU S.A. CUIT N°: 30-60759719-3 Domicilio legal: Cerrito 1266 – Piso 11, Oficina 46 Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Informe sobre los estados financieros separados intermedios condensados

1. Identificación de los estados financieros separados intermedios condensados objeto de la revisión

Hemos revisado los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos de MSU S.A. (la Sociedad), que comprenden el estado separado de situación financiera intermedio condensado al 30 de septiembre de 2022, los estados separados intermedios condensados del resultado y de otro resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo correspondientes al período de tres meses finalizado en dicha fecha, así como la información explicativa seleccionada incluida en las notas 1 a 36.

2. Responsabilidad del Directorio en relación con los estados financieros separados intermedios condensados

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y por lo tanto es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información financiera intermedia” (NIC 34).

3. Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión sobre los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos basada en nuestra revisión. Hemos llevado a cabo nuestra revisión de conformidad con la Norma Internacional de Encargos de Revisión (NIER) 2410, "Revisión de información financiera intermedia realizada por el auditor independiente de la entidad" .

Una revisión de estados financieros intermedios consiste en hacer indagaciones, principalmente ante las personas responsables de los asuntos financieros y contables, así como en aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Una revisión tiene un alcance significativamente menor que el de una auditoría realizada de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA) y, en consecuencia, no nos permite obtener una seguridad de que hayan llegado a nuestro conocimiento todas las cuestiones significativas que pudieran haberse identificado en una auditoría. En consecuencia, no expresamos una opinión de auditoría.

4. Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, estamos en condiciones de manifestar que no ha llegado a nuestro conocimiento ninguna cuestión que nos lleve a pensar que los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos de MSU S.A. correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022 no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con la NIC 34.

Deloitte & Co. S.A. Registro de Soc. Com. CPCECABA T°1 Folio 3

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

a) Los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con las normas aplicables de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y de la Comisión Nacional de Valores.
b) Los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos surgen de los registros contables auxiliares los cuales se encuentran pendientes de transcripción a libros rubricados.
c) Los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos se encuentran pendientes de transcripción en el libro Inventarios y balances de la Sociedad.
d) Según surge de los registros contables de la Sociedad mencionados en el apartado b) de esta sección, el pasivo devengado al 30 de septiembre de 2022 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a $ 60.764.814 y no era exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 11 de noviembre de 2022.

DELOITTE & Co. S.A. Registro de Sociedades Comerciales CPCECABA – T° 1 - F° 3

Alberto Lopez Carnabucci (Socio) Contador Público (UBA) CPCECABA - Tº 212, Fº 200

Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía (“DTTL”), su red de firmas miembro, y sus entidades relacionadas. DTTL y cada una de sus firmas miembro son entidades únicas e independientes y legalmente separadas. DTTL (también conocida como “Deloitte Global”) no brinda servicios a los clientes. Una descripción detallada de la estructura legal de DTTL y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about.

Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra y Gales bajo el número de compañía 07271800, con domicilio legal en Hill House, 1 Little New Street, London, EC4a, 3TR, United Kingdom

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

Señores Accionistas de

MSU Sociedad Anónima

Domicilio Legal: Cerrito 1266 – Piso 11 – Oficina 46 Ciudad Autónoma de Buenos Aires CUIT: 30-60759719-3 Presente

De nuestra consideración:

De acuerdo con lo requerido por el inciso 5° del artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550 y el Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, hemos efectuado una revisión de los estados financieros separados intermedios condensados de MSU Sociedad Anónima (en adelante, la “Sociedad”), los cuales incluyen: (a) el estado separado de situación financiera intermedio condensado al 30 de septiembre de 2022, (b) los estados separados del resultado y de otro resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo intermedios condensados por el período de tres meses finalizado en esa fecha, y (c) un resumen de las políticas contables significativas y otras notas explicativas. Los importes y otra información correspondiente al 30 de junio de 2022 y al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 son parte integrante de los estados financieros separados intermedios condensados mencionados precedentemente y deberán ser considerados sólo con relación a estos. El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) y, por lo tanto, de la preparación y presentación de los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información Financiera Intermedia”.

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado de dichos documentos según el alcance que se menciona en el párrafo 2 siguiente.

Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos antes detallados se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión de estados financieros correspondientes a períodos intermedios, e incluye la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos mencionados, hemos revisado el trabajo efectuado por la firma Deloitte & Co. S.A. de acuerdo con la Norma Internacional de Encargos de Revisión (NIER) 2410, tal como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB, por su sigla en inglés) de la Federación Internacional de Contadores (IFAC, por su sigla en inglés). De acuerdo con dichas normas, una revisión consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable incluida en los estados financieros intermedios y en efectuar indagaciones a los responsables de su elaboración. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros considerados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, comercialización y operación, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio.
Basados en el trabajo realizado, con el alcance descripto en los párrafos anteriores y basados en el “Informe de revisión de los auditores independientes sobre estados financieros separados intermedios condensados” de fecha 11 de noviembre de 2022 del contador Alberto López Carnabucci (socio de la firma Deloitte & Co. S.A.), podemos manifestar que no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba efectuarse a los estados financieros separados intermedios condensados de MSU S.A. al 30 de septiembre de 2022 mencionados en el párrafo 1, para que los mismos estén presentados de acuerdo con las normas pertinentes de la Ley General de Sociedades N° 19.550, de la Comisión Nacional de Valores y la NIC 34.
En cumplimiento de disposiciones legales vigentes, informamos además que:
a. Los estados financieros separados intermedios condensados mencionados en el párrafo 1 surgen de los registros contables de la Sociedad, los que han sido llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
b. En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el período los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550 que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 11 de noviembre de 2022.

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros separados intermedios condensados al 30 de septiembre de 2022 correspondientes al período de tres meses iniciado el 1° de julio de 2022.

Expresados en miles de pesos argentinos

Domicilio legal: Cerrito 1266 – Piso 11 – Oficina 46 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal: Explotación agropecuaria

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio del estatuto: 18 de abril de 1986 Fecha de inscripción de la última modificación del estatuto: 24 de abril de 2013 Número de Inscripción en la Inspección General de Justicia: 901175

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 31 de enero de 2086

Información sobre la Sociedad controladora:

Denominación: MSU Agribusiness Holding S.L.

Domicilio legal: Gran Vía Diego López de Haro 45 4° piso – Bilbao – Vizcaya – España Actividad principal: Inversora

Participación de la sociedad controladora sobre el patrimonio y votos: 99,9996%

Composición del capital:

Cantidad de acciones	Tipo	N° votos c/u	Valor nominal c/u	Suscripto e integrado	Emitido	Inscripto
59.287.000	Ordinarias	1	$ 1	$ 59.287.000	$ 59.287.000	$ 59.287.000

Las notas 1 a 35 forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado separado de situación financiera intermedio condensado al 30 de septiembre de 2022

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

ACTIVOS Activos no corrientes Llave de negocio Activos intangibles Propiedad, planta y equipo Activos por derecho de uso Inversiones en sociedades controladas Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Total activos no corrientes Activos corrientes Inventarios Activos biológicos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y saldos bancarios Total activos corrientes TOTAL ACTIVOS PATRIMONIO Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Total patrimonio PASIVOS Pasivos no corrientes Préstamos Pasivos por arrendamientos Pasivo por impuesto diferido Total pasivos no corrientes Pasivos corrientes Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Impuesto a las ganancias a pagar Total pasivos corrientes TOTAL PASIVOS TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS	Notas	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	5 6 7 8 9 10 11 12 13 10 11 14 16 17 19 16 17 18 19	263.896 224.326 247.768 221.828 7.265.840 6.176.607 6.234.137 4.792.799 3.208.942 189.571 1.100.094 944.955 29.496 25.073
		18.350.173 12.575.159
		19.025.641 11.834.736 3.612.139 6.291.364 6.459.362 5.884.674 712.343 149.158 3.805.935 231.732
		33.615.420 24.391.664
		51.965.593 36.966.823
		59.287 59.287 2.077.026 1.765.587 217.051 184.505 1.640.977 1.394.922 2.488.665 2.052.111 6.122.352 4.679.045
		12.605.358 10.135.457
		4.653.930 3.792.308 4.571.082 4.060.326 3.827.443 4.485.635
		13.052.455 12.338.269
		9.457.307 4.435.441 6.873.880 5.800.288 7.352.075 3.639.631 2.624.518 617.737
		26.307.780 14.493.097
		39.360.235 26.831.366
		51.965.593 36.966.823

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados condensados.

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

Manuel Santos de Uribelarrea Presidente

MSU Sociedad Anónima

Estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado correspondientes al período de tres meses finalizado al 30 de septiembre de 2022

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Resultados de producción: Ingresos de producción Servicios de gerenciamiento Costos de producción y prestación de servicios Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas Ganancia bruta Otros ingresos Gastos de comercialización Gastos de administración Ganancia operativa Ingresos financieros Costos financieros Resultado financiero neto Resultado de participaciones en sociedades Ganancia antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias Ganancia del período Otros resultados integrales: Partidas que no pueden ser reclasificadas posteriormente a resultados: Diferencia de conversión de la Sociedad Partidas que puede ser reclasificadas posteriormente a resultados: Diferencia de conversión de inversiones en subsidiarias Otros resultados integrales del período Resultado integral del período	Notas	tres meses
		30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021
	20 32 21 28 22 21 21 23 23 9 19	2.972.667 1.794.647 13.503 9.977 (2.815.429) (1.286.237)
		170.741 518.387 2.156.028 1.435.903
		2.326.769 1.954.290
		76.052 34.391 (1.498.317) (672.794) (352.640) (226.780)
		551.864 1.089.107
		606.840 80.257 (332.440) (158.189)
		826.264 1.011.175
		(34.491) 3.716
		791.773 1.014.891
		(413.287) (372.456)
		378.486 642.435
		1.997.338 169.635 94.077 4.203
		2.091.415 173.838

		2.469.901 816.273

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados condensados.

Véase nuestro informe de fecha

11 de noviembre de 2022

DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado

correspondiente al período de tres meses finalizado al 30 de septiembre de 2022

(Expresado en miles pesos argentinos – nota 2.1)

Saldos al 1° de julio de 2022 Ganancia del período Otros resultados integrales del período Saldos al 30 de septiembre de 2022	Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Total patrimonio
	59.287 1.765.587 184.505 1.394.922 2.052.111 4.679.045 10.135.457
	- - - - - 378.486 378.486 - 311.439 32.546 246.055 436.554 1.064.821 2.091.415
	59.287 2.077.026 217.051 1.640.977 2.488.665 6.122.352 12.605.358

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados condensados.

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A. Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado (continuación) correspondiente al período de tres meses finalizado al 30 de septiembre de 2022

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Saldos al 1° de julio de 2021 Ganancia del período Otros resultados integrales del período Saldos al 30 de septiembre de 2021	Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Total patrimonio
	59.287 1.670.072 104.878 920.412 1.549.452 749.788 5.053.889
	- - - - - 642.435 642.435 - 52.692 3.309 29.042 51.025 37.770 173.838
	59.287 1.722.764 108.187 949.454 1.600.477 1.429.993 5.870.162

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados condensados.

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A. Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado de flujos de efectivo separado intermedio condensado

correspondiente al período de tres meses

finalizado al 30 de septiembre de 2022

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO: Ganancia del período Ajustes por: Impuesto a las ganancias Depreciación de activos por derecho de uso Depreciación de propiedad, planta y equipo Amortización de activos intangibles Ganancia por la venta de propiedad, planta y equipo Cambios en el valor razonable menos los costos de venta de activos biológicos Resultado de participaciones en sociedades Intereses perdidos Intereses perdidos arrendamientos Diferencia de cambio y de conversión Cambios en activos y pasivos de explotación: Variación en inventarios Variación en activos biológicos Variación en deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Variación en acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Efectivo neto generado por las actividades de operación Adquisición de propiedad, planta y equipo Ingresos por venta de propiedad, planta y equipo Adquisición de inversiones en otras compañías y aportes a sociedades controladas Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión Aumento de préstamos Pago de arrendamientos Pago de préstamos Pago de intereses Efectivo neto generado por (utilizado en) las actividades de financiación Efecto de la variación de los tipos de cambio sobre el efectivo Aumento neto en efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio Efectivo y equivalentes al efectivo al cierre del período	Notas	30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021
	378.486 642.435 19 413.287 372.456 21 785.862 337.541 21 56.555 34.441 21 12.158 6.917 22 (12.810) (16.137) 20 (2.463.424) (1.553.948) 9 34.491 (3.716) 23 236.842 97.629 23 95.598 60.560 2.094.229 146.090 (5.673.781) (1.081.614) 5.142.649 1.952.842 (729.827) (79.065) 4.661.891 (312.367) 5.032.206 604.064 7 (58.276) (19.093) 13.036 15.107 (2.959.785) (605) (3.005.025) (4.591) 16 6.555.212 1.574.537 17 (2.269.718) (996.445) 16 (2.148.152) (548.272) 16 (20.344) (105.155) 2.116.998 (75.335) (6.791) (1.873) 4.137.388 522.265 11 y 14 380.890 667.966 11 y 14 4.518.278 1.190.231	378.486 642.435 413.287 372.456 785.862 337.541 56.555 34.441 12.158 6.917 (12.810) (16.137) (2.463.424) (1.553.948) 34.491 (3.716) 236.842 97.629 95.598 60.560 2.094.229 146.090 (5.673.781) (1.081.614) 5.142.649 1.952.842 (729.827) (79.065) 4.661.891 (312.367)
		5.032.206 604.064
		(58.276) (19.093) 13.036 15.107 (2.959.785) (605)
		(3.005.025) (4.591)
		6.555.212 1.574.537 (2.269.718) (996.445) (2.148.152) (548.272) (20.344) (105.155)
		2.116.998 (75.335)
		(6.791) (1.873)
		4.137.388 522.265

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados condensados.

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado de flujos de efectivo separado intermedio condensado (continuación)

correspondiente al período de tres meses finalizado al 30 de septiembre de 2022

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

A efectos de la preparación del estado de flujos de efectivo, “efectivo y equivalentes de efectivo”, incluye el saldo en caja y bancos, y, de existir, las inversiones a corto plazo de alta liquidez (con vencimiento original menor a 90 días) y los adelantos en cuenta corriente que sean exigibles a la vista, en la medida en que formen parte integrante de la gestión del efectivo por parte de la Sociedad.

Los descubiertos bancarios se clasifican dentro del rubro “Préstamos” en el estado de situación financiera.

El efectivo y equivalentes de efectivo al cierre de cada período, tal como se muestra en el estado de flujos de efectivo, pueden ser reconciliados con las partidas relacionadas en el estado de situación financiera como sigue:

Efectivo y saldos bancarios Inversiones de alta liquidez Efectivo y equivalentes de efectivo	Notas	30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021
	14 11	3.805.935 200.456 712.343 989.775
		4.518.278 1.190.231

Durante los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2022 y 2021 se reconocieron activos y pasivos que no requirieron el uso de efectivo y equivalente de efectivo:

Aumento de arrendamientos	Nota 30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021
	8 2.211.028 1.032.657

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados condensados.

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

1. Información general

MSU Sociedad Anónima (la “Sociedad”) es una sociedad por acciones dedicada principalmente a actividades agrícolas mediante la producción agrícola sobre campos de su propiedad y campos de terceros arrendados, y el gerenciamiento de la producción agrícola sobre tierras propiedad de terceros.

La Sociedad fue constituida el 18 de abril de 1986 en Argentina, y tiene su domicilio legal en la calle Cerrito 1266, piso 11, oficina 46 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Con fecha 23 de mayo de 2013 bajo la resolución N° 17.091 la Comisión Nacional de Valores (CNV) autorizó el ingreso de MSU S.A. al régimen de oferta pública para la emisión de Obligaciones Negociables, encontrándose desde esa fecha sujeta a supervisión del mencionado organismo de control.

La emisión de los presentes estados financieros separados intermedios condensados ha sido aprobada por el Directorio el 11 de noviembre de 2022.

En la nota 9 se detallan las sociedades controladas por la Sociedad y el porcentaje de participación poseído por la misma.

2. Bases de preparación

2.1. Bases de preparación de los estados financieros

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados de la Sociedad han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia” emitida por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) aprobada por la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y por las Normas de la CNV. La presente información financiera separada intermedia condensada no incluye toda la información que requieren las NIIF para la presentación de estados financieros completos, por corresponder a la modalidad de estados financieros condensados prevista en la NIC 34. Por lo tanto, los presentes estados financieros separados intermedios condensados deben ser leídos juntamente con los estados financieros de la Sociedad correspondientes al ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2022, los que han sido preparados de acuerdo con las NIIF. Sin embargo, ciertas notas aclaratorias han sido incluidas para revelar hechos y transacciones que son significativas para un entendimiento de los cambios en la posición financiera y los resultados de la Sociedad de los últimos estados financieros al 30 de junio de 2022 y por el ejercicio finalizado a esa fecha.

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados han sido preparados para dar cumplimiento a las normas de la Comisión Nacional de Valores, debiendo la Sociedad presentar la información comparativa con el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2022 para el estado separado de situación financiera intermedio condensado. En el caso de lo estados separados del resultado y de otro resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo intermedios condensados por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022, se presenta información comparativa correspondiente al período de tres meses, finalizado el 30 de septiembre de 2021, de acuerdo a las normas de presentación establecidas por la NIC 34.

Véase nuestro informe de fecha

11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados no han sido auditados. La Gerencia de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada período sobre bases uniformes con las de los estados financieros separados anuales auditados. Los resultados del período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022 no necesariamente reflejan la proporción de los resultados de la Sociedad por el ejercicio anual completo.

Los estados financieros separados que presentan los resultados y la situación financiera de la Sociedad están expresados en miles de pesos (moneda de curso legal en la República Argentina). La moneda funcional de la Sociedad (moneda del ambiente económico primario en el que opera la Sociedad) es el dólar estadounidense (USD), la cual fue definida según lo establecido en la NIC 21, “Efectos de la variación en las tasas de cambio de la moneda extranjera”.

Las transacciones en moneda distinta a la moneda funcional de la Sociedad (moneda extranjera) se han convertido a la tasa de cambio vigente a la fecha de cada transacción. Los activos y pasivos monetarios expresados en moneda distinta a la funcional se han reconvertido a las tasas de cambio de cierre del período o ejercicio. Las diferencias de cambio se reconocieron en los resultados de cada período.

2.2. Estimaciones y juicios contables críticos

Las políticas contables críticas son aquellas que revisten la mayor importancia a la hora de reflejar la situación financiera, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la Sociedad.

La preparación de los estados financieros de conformidad con las NIIF requiere que la Dirección de la Sociedad efectúe estimaciones contables que afectan los montos de activos y pasivos informados y la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, así como los montos de ingresos y egresos informados durante el correspondiente período/ejercicio. La realización de tales estimaciones implica que la Dirección de la Sociedad emplee suposiciones y presunciones, las cuales se basan en diversos factores, incluyendo tendencias pasadas, acontecimientos conocidos a la fecha de emisión de los presentes estados financieros y expectativas de eventos futuros respecto del desenlace de los acontecimientos y sus resultados.

Los resultados reales pueden diferir de las estimaciones utilizadas en la aplicación de las políticas contables críticas y estas pueden tener un efecto material en los resultados de operaciones de la Sociedad.

En la preparación de los presentes estados financieros separados intermedios condensados, los supuestos empleados para la realización de tales estimaciones son los mismos que se aplicaron en los estados financieros separados por el ejercicio terminado el 30 de junio de 2022. Al 30 de septiembre de 2022, no existen variaciones significativas con respecto al ejercicio anterior.

2.3. Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)

Las normas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros intermedios separados condensados son las mismas que aquellas utilizadas para preparar los estados financieros consolidados correspondientes al ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2022, tal como se describen en aquellos estados financieros. La aplicación de nuevas normas e interpretaciones adoptadas a partir del presente ejercicio no afectó los montos expuestos en relación a activos y pasivos de la Sociedad.

Véase nuestro informe de fecha

11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

En adición a las normas, modificaciones e interpretaciones emitidas no adoptadas a la fecha, mencionadas en los estados financieros por el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2022, la Sociedad no adoptó las NIIF, interpretaciones y modificaciones a las NIIF que se detallan a continuación, que fueron emitidas, pero a la fecha no han sido adoptadas, dado que su aplicación no es exigida al cierre del período terminado el 30 de septiembre de 2022:

Modificación a la NIIF 16 (“Arrendamientos”) publicada por el IASB en septiembre de 2022: el pasivo por arrendamiento en una venta y arrendamiento posterior requiere que un vendedor-arrendatario mida posteriormente los pasivos del arrendamiento derivados de un arrendamiento posterior de manera que no reconozca ningún importe en ganancia o pérdida relacionada con el derecho de uso que retiene. Los nuevos requisitos no impiden que un vendedor-arrendatario reconozca en resultados cualquier ganancia o pérdida relacionada con la terminación parcial o total de un arrendamiento.

3. Políticas contables

Las principales políticas contables utilizadas en la preparación y presentación de los presentes estados financieros separados intermedios condensados son consistentes respecto de aquellas aplicadas en la preparación de los estados financieros separados correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2022.

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social

Hasta el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2020, la Sociedad imputaba las diferencias de cambio generadas en la conversión en una única cuenta de “Reserva de ajuste por conversión”. De esta manera, los componentes del patrimonio correspondientes a aporte de los propietarios, reservas de revalorización de tierras agrícolas, reserva legal, reservas facultativas y ganancias acumulados, quedaban expuestos en pesos históricos.

Durante el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021 la Sociedad modificó su política contable de imputación de las diferencias de conversión de MSU S.A. generadas por la conversión de los rubros del patrimonio de su moneda funcional (el dólar estadounidense) a la moneda de presentación (el peso argentino).

Con la nueva política el Grupo distinguió y acumuló i) la porción correspondiente al efecto de conversión de los resultados del ejercicio (tipo de cambio de cada transacción versus tipo de cambio de cierre) así como de los resultados acumulados al inicio y sus movimientos del ejercicio junto con el resto de los resultados acumulados; ii) la porción correspondiente al efecto de conversión sobre las cuentas con los propietarios (capital social y equivalentes) junto con las cuentas de aportes de los propietarios (en cuenta especial separada “Conversión del capital social”, dado que el capital social, por razones legales, debe exponerse a su valor nominal); iii) la porción correspondiente al efecto de conversión sobre las cuentas de reservas (legal, de revalorización de tierras agrícolas y facultativas) junto con las cuentas de reservas que específicamente la generan.

Véase nuestro informe de fecha

11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social (continuación)

Con fecha 26 de octubre de 2022 CNV publicó la Resolución 941/2022 donde establece que, para las emisoras con moneda funcional distinta a la moneda de curso legal que desarrollen políticas contables de presentación y revelación asignando un destino a las diferencias de cambio originadas por la conversión de los rubros del patrimonio neto, deben presentar en nota a los estados financieros la apertura de las diferencias de conversión originadas en las cuentas de capital, -en caso de corresponder-, con indicación del saldo inicial, variación del período y saldo al cierre.

Por tal motivo MSU S.A. ha reclasificado el saldo acumulado de la cuenta Conversión del capital social a la cuenta Reserva de ajuste por conversión.

A continuación, se detalla la diferencia de conversión originada en la cuenta de Capital social al 30 de septiembre de 2022 y 2021:

Saldos al 1° de julio de 2022 Conversión del período Saldo al 30 de septiembre de 2022 Saldos al 1° de julio de 2021 Conversión del período Saldo al 30 de septiembre de 2021	Conversión del capital social
	1.882.258 342.477
	2.224.735
	Conversión del capital social
	1.424.739 46.822
	1.471.561

5. Llave de negocio

Al 30 de septiembre de 2022 y al 30 de junio de 2022 los montos reconocidos de la llave de negocio son de $ 263.896 y $ 224.326 respectivamente.

La evolución de la llave de negocio en el periodo de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022 y en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2022 ha sido la siguiente:

Inicio del período/ejercicio Desvalorización del período/ejercicio Conversión del período/ejercicio Cierre del período/ejercicio	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	224.326 265.967 - (104.059) 39.570 62.418
	263.896 224.326

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

6. Activos intangibles

Los cambios en los activos intangibles de la Sociedad en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Neto resultante 30.09.2022	Neto resultante 30.06.2022
	Valor al inicio del ejercicio	Desvalorización	Conversión	Valor al cierre del período/ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Del período/ejercicio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ejercicio
Software Relaciones con clientes Totales al 30.09.2022 Totales al 30.06.2022	461.603 325.644	- -	81.425 57.442	543.028 383.086	461.603 103.816	- 12.158	81.425 19.344	543.028 135.318	- 247.768	- 221.828
	787.247	-	138.867	926.114	565.419	12.158	100.769	678.346	247.768	221.828
	625.112	(25.742)	187.877	787.247	406.020	28.806	130.593	565.419

A los fines de valuar la recuperabilidad de los activos intangibles, la Sociedad compara sus valores en libros, con sus respectivos valores recuperables a la fecha de cierre del período o ejercicio, o más frecuentemente, si existieran indicios de que el valor de algún activo pudiera haberse deteriorado.

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

7. Propiedad, planta y equipo

Los cambios en la propiedad, planta y equipo de la Sociedad en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Neto resultante 30.09.2022	Neto resultante 30.06.2022
	Valor al inicio del ejercicio	Aumentos	Transferencias	Disminuciones	Conversión	Valor al cierre del período/ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Bajas	Del período/ejercicio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ ejercicio
Campos y terrenos Edificios Maquinarias y equipos Vehículos Muebles y útiles Equipos informáticos Obras en curso Totales al 30.09.2022 Totales al 30.06.2022	5.275.337 780.831 359.698 577.777 400.833 201.085 23.845	- - 10.162 18.220 1.102 6.873 21.919	- 10.558 - - - - (10.558)	- - - (1.465) - (471) -	930.544 143.136 63.471 90.663 70.779 35.585 88	6.205.881 934.525 433.331 685.195 472.714 243.072 35.294	- 360.512 255.249 382.040 267.125 177.873 -	- - - (1.465) - (245) -	- 10.859 7.399 25.030 5.533 7.734 -	- 64.515 45.655 57.464 47.604 31.290 -	- 435.886 308.303 463.069 320.262 216.652 -	6.205.881 498.639 125.028 222.126 152.452 26.420 35.294	5.275.337 420.319 104.449 195.737 133.708 23.212 23.845
	7.619.406	58.276	-	(1.936)	1.334.266	9.010.012	1.442.799	(1.710)	56.555	246.528	1.744.172	7.265.840	6.176.607
	6.119.297	233.844	-	(381.130)	1.647.395	7.619.406	1.078.907	(22.791)	164.219	222.464	1.442.799

Los campos y terrenos de la Sociedad están expresados a sus valores revaluados, consistiendo en su valor razonable a la fecha de revaluación, menos las pérdidas por deterioro subsecuentes. Las mediciones del valor razonable de los campos y terrenos de la Sociedad al 30 de junio de 2022 se llevó a cabo por valuadores independientes.

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

8. Activos por derecho de uso

La evolución de los activos por derecho de uso de la Sociedad en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022 es la siguiente:

30 de junio de 2022 Altas por nuevos contratos / cambios por variación en el precio de referencia Depreciación del período imputada a costos previos activos biológicos y a gastos Conversión del período 30 de septiembre de 2022	Campos y terrenos Galpones y oficinas Aeronave Total
	3.915.854 14.439 862.506 4.792.799 2.206.274 4.753 - 2.211.027 (2.260.827) (2.507) (39.652) (2.302.986) 1.397.453 1.885 133.959 1.533.297
	5.258.754 18.570 956.813 6.234.137

La evolución de los activos por derecho de uso de la Sociedad en el período de tres meses finalizado el 30 de junio de 2022 es la siguiente:

de 2022 es la siguiente:
30 de junio de 2021 Altas por nuevos contratos / cambios por variación en el precio de referencia Transferencia a costos previos activos biológicos / depreciación del ejercicio Conversión del ejercicio 30 de junio de 2022	Campos y terrenos Galpones y oficinas Aeronave Total
	1.641.918 4.171 - 1.646.089 8.005.185 16.248 786.565 8.807.998 (6.916.894) (7.624) (90.940) (7.015.458) 1.185.645 1.644 166.881 1.354.170
	3.915.854 14.439 862.506 4.792.799

9. Inversiones en sociedades controladas

Las sociedades controladas por la Sociedad son las siguiente:

Inversiones Agroganaderas S.A.U. (1) MSU Brasil Agropecuaria Ltda.	Actividad principal País de constitución y funcionamiento % Participación en el capital social al 30 de septiembre de 2022 % Participación en el capital social al 30 de junio de 2022
	Inversión Argentina 100% - Servicio de gerenciamiento Brasil 99,99% 99,99%

El porcentaje de derechos de voto es el mismo que el porcentaje de participación en el capital social. El capital social emitido representa únicamente las acciones ordinarias. No se han emitido acciones preferentes en las sociedades controladas.

La evolución de las inversiones en sociedades controladas de la Sociedad en el ejercicio finalizado el 30 de septiembre de 2022 es la siguiente:

30 de junio de 2022 Compra de participación en sociedades (1) Aporte irrevocable (Nota 33.2) Resultado de participación en sociedades Conversión del período 30 de septiembre de 2022	Inversiones Agroganaderas S.A.U. MSU Brasil Agropecuaria Ltda. Total
	- 189.571 189.571 200 - 200 2.959.585 - 2.959.585 (41.075) 6.584 (34.491) 60.414 33.663 94.077
	2.979.124 229.818 3.208.942

(1) Con fecha 24 de agosto de 2022, la Sociedad compro el 100% del paquete accionario de Inversiones Agroganaderas S.A.U.

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

9. Inversiones en sociedades controladas (continuación)

30 de junio de 2021 Resultado de participación en sociedades Conversión del período 30 de septiembre de 2021	MSU Servicios S.A. MSU Brasil Agropecuaria Ltda. Total
	2.282 128.157 130.439 (4.463) 8.179 3.716 242 3.961 4.203
	(1.939) 140.297 138.358

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

No corriente Otras cuentas por cobrar Opción de permuta Aportes a S.G.R. Total no corriente Corriente Activos financieros Deudores comerciales Partes vinculadas (Nota 26) Anticipos a proveedores Mutuos otorgados Otras cuentas por cobrar Créditos fiscales Intereses pagados a devengar Gastos a devengar Gastos pagados por cuenta de terceros Préstamos al personal Depósitos en garantía Otros Total corriente Total deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	36.830 31.308 1.063.264 913.647
	1.100.094 944.955
	1.100.094 944.955
	5.566.988 5.004.561 178.723 205.609 17.254 19.243 317 317
	5.763.282 5.229.730 398.976 306.338 220.496 277.909 10.161 8.078 2.810 2.328 - 3.046 18 18 63.619 57.227
	696.080 654.944
	6.459.362 5.884.674

	7.559.456 6.829.629

Los saldos de los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Véase nuestro informe de fecha 11denoviembre de2022 DELOITTE & Co. S.A. Moneda Dólar estadounidense Peso	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	6.346.755 3.681.197 1.212.701 3.148.432
	7.559.456 6.829.629

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (continuación)

Todos los activos financieros mantenidos por la Sociedad al 30 de septiembre de 2022 que no están vencidos ni han sufrido desvalorización durante el período son considerados de alta calidad y no presentan indicios de desvalorización.

11. Inversiones

1. Inversiones
No corriente HUMBER HOLDING S.A. Total no corriente Corriente Cuotapartes en fondos comunes de inversión: FIMA PREMIUM – Clase B Cantidad: 25.314.034,95- Valor cuota: $ 15,502505 ZENI DELTA PESOS – Clase B Cantidad: 12.939.608,52 - Valor cuota: $ 15,11666 TORONTO TRUST RENTA FIJA – Clase B Cantidad: 11.577.342,2613- Valor cuota: $ 8,7746 FCI PREMIER RENTA FIJA CORTO PLAZO – Clase C Cantidad: 5.887.242,66 - Valor cuota: $ 3,653797 FYO QUINQUELA 37 – Clase B Cantidad: 139.354,38 - Valor cuota: $ 7,864840703 ROSARIO VALORES FCI – Clase B Cantidad de títulos públicos: S29L2 – LT REP ARG. Cantidad: 100.000 - Valor del título: $ 1,1435 Total corriente Total inversiones	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	29.496 25.073
	29.496 25.073
	392.431 60.177 195.604 86.089 101.587 - 21.511 - 1.096 2.115 - 681
	712.229 149.062
	114 96
	114 96
	712.343 149.158

	741.839 174.231

Las inversiones en cuotapartes en fondos comunes de inversión se encuentran medidas a valor razonable con cambios en resultados (Nota 30).

Las demás inversiones se encuentran medidas al costo amortizado, y este se considera similar al valor razonable.

Las inversiones de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Peso Dólar estadounidense	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	712.343 149.158 29.496 25.073
	741.839 174.231

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

12. Inventarios

Productos agrícolas Materias primas y consumibles Costos previos de activos biológicos	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	7.252.354 3.721.162 5.059.208 2.948.648 6.714.079 5.164.926
	19.025.641 11.834.736

Las cantidades en stock al cierre del período/ejercicio (en toneladas) era la siguiente:

Tipo de grano Maíz Soja Maní Trigo Girasol Cebada Total	Toneladas
	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	194.777 27.384 22.901 61.869 8.317 8.663 647 3.141 11 403 - 243
	226.653 101.703

13. Activos biológicos

(a) Composición de los activos biológicos:

Granos en desarrollo	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	3.612.139 6.291.364
	3.612.139 6.291.364

(b) Los cambios en los activos biológicos de la Sociedad en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022 y en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2022 eran los siguientes:

Inicio del ejercicio Cambios en el valor razonable de los activos biológicos Disminución debido a la cosecha Cierre del período/ejercicio	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	6.291.364 2.680.102 2.463.424 21.147.571 (5.142.649) (17.536.309)
	3.612.139 6.291.364

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022

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Alberto López Carnabucci

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

13. Activos biológicos (continuación)

(c) Las cantidades físicas estimadas de activos biológicos al término del período/ejercicio (en toneladas) eran las siguientes:

Tipo de grano Trigo Girasol Maíz Cebada Carinata Vicia Soja Total	Toneladas
	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	80.596 76.906 6.233 - 5.404 276.553 4.570 1.344 971 411 156 33 - 68
	97.930 355.315

(d) Las cantidades físicas de productos agrícolas producidos durante el período/ejercicio (en toneladas) fueron las siguientes:

Tipo de grano Maíz Soja Trigo Girasol Maní Cebada Otros Total 4. Efectivo y saldos bancarios Caja Bancos	Toneladas
	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	327.141 383.647 221 226.757 - 132.049 - 19.037 - 8.662 - 6.707 - 44
	327.362 776.903
	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	7.708 6.987 3.798.227 224.745
	3.805.935 231.732

14. Efectivo y saldos bancarios

El efectivo y los saldos bancarios de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Véase nuestro informe de fecha 11denoviembre de2022 DELOITTE & Co. S.A. Moneda Peso Dólar estadounidense Euro	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	3.058.965 97.229 746.838 134.391 132 112
	3.805.935 231.732

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

15. Instrumentos financieros derivados

La tabla siguiente muestra las posiciones abiertas de cada tipo de derivado a la fecha de cierre del período/ejercicio:

Véase nuestro informe de fecha 11denoviembre de2022 DELOITTE & Co. S.A. Tipo de contrato derivado *Forwards:* Inventarios: Soja Maíz Trigo Activos biológicos: Trigo Girasol Total Tipo de contrato derivado *Forwards:* Inventarios: Maíz Soja Trigo Girasol Activos biológicos: Maíz Trigo Total 16. Préstamos No corriente Obligaciones negociables Préstamos de otras sociedades Total no corriente Corriente Préstamos bancarios Obligaciones negociables Préstamos de otras sociedades Descubiertos bancarios Total corriente Total préstamos	30 de septiembre de 2022	30 de septiembre de 2022
	Toneladas Valor nominal Valor razonable Ganancia / (pérdida)
	16.650 1.157.652 824.199 333.453 10.502 341.160 370.823 (29.663) 556 11.934 25.779 (13.845) 10.000 529.704 481.736 47.968 2.500 241.237 165.735 75.502
	40.208 2.281.687 1.868.272 413.415
	30 dejunio de 2022
	Toneladas Valor nominal	Valor razonable Ganancia / (pérdida)
	27.384 618.547 6.977 317.851 1.207 50.772 110 12.051 95.686 2.303.347 10.000 450.278	792.759 (174.212) 341.180 (23.329) 48.525 2.247 7.980 4.071 2.747.653 (444.306) 365.672 84.606
	141.364 3.752.846	4.303.769 (550.923)
		30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
		3.622.690 1.886.067 1.031.240 1.906.241
		4.653.930 3.792.308
		6.011.816 2.556.986 2.218.760 1.878.450 1.218.679 - 8.052 5
		9.457.307 4.435.441

		14.111.237 8.227.749

16. Préstamos

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(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

16. Préstamos (continuación)

Los fondos obtenidos mediante préstamos se utilizaron principalmente para dar respuesta a necesidades de capital circulante.

Al 30 de septiembre de 2022, el valor razonable de las Obligaciones Negociables de la Sociedad era de $ 5.979.812 y $ 3.792.591 al 30 de junio de 2022.

Al 30 de septiembre de 2022, el valor razonable de los préstamos con otras sociedades de la Sociedad era de $ 2.239.322 y $ 1.857.559 al 30 de junio de 2022.

El vencimiento de los préstamos de la Sociedad es el siguiente:

Menos de 1 año Entre 2 y 5 años	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	9.457.307 4.435.441 4.653.930 3.792.308
	14.111.237 8.227.749

No existe concentración en el riesgo crediticio en relación con los saldos adeudados a los bancos, ya que la Sociedad trabaja con varias instituciones financieras.

Los préstamos de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	11.627.049 5.670.758 2.484.188 2.556.991
	14.111.237 8.227.749

Los préstamos de la Sociedad se categorizan como no garantizados, medidos a costo amortizado.

A continuación, se incluye la evolución de los préstamos por los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2022 y 2021:

Saldo al inicio Toma de préstamos Pagos de préstamos Pago de intereses Intereses devengados Diferencia de cambio Saldo al cierre	30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021
	8.227.749 4.516.175 6.555.212 1.574.537 (2.148.152) (548.272) (20.344) (105.155) 133.646 140.150 1.363.126 103.569
	14.111.237 5.681.004

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

16. Préstamos (continuación)

Los términos y condiciones de los préstamos registrados al 30 de septiembre de 2022 y al 30 de junio de 2022 son los siguientes:

Tipo Moneda documento Vto.	30 de septiembre de 2022 30 dejunio de 2022
	Valor nominal Valor en libros Valor nominal Valor en libros
Obligaciones Negociables Serie X – Simple USD 2023 Pagaré bursátil USD 2022 Tarjetas rurales ARS 2022 Obligaciones Negociables Serie IX – Simple (Nota 34.3) USD 2023 Préstamos interempresariales USD 2023 Préstamos interempresariales USD 2024 Préstamos a sola firma ARS 2022 Obligaciones Negociables Serie VIII – Simple USD 2022 Total	3.622.690 3.622.690 - - 3.535.680 3.535.680 - - 2.476.136 2.476.136 2.329.446 2.329.446 2.218.760 2.218.760 1.886.067 1.886.067 1.218.679 1.218.679 1.029.631 1.029.631 1.031.240 1.031.240 876.610 876.610 8.052 8.052 227.545 227.545 - - 1.878.450 1.878.450
	14.111.237 14.111.237 8.227.749 8.227.749

USD: Dólar estadounidense - ARS: Peso argentino

17. Pasivos por arrendamientos

17. Pasivos por arrendamientos
No corriente Arrendamientos con terceros Arrendamientos con partes relacionadas (Nota 26) Total no corriente Corriente Arrendamientos con terceros Arrendamientos con partes relacionadas (Nota 26) Total corriente Total arrendamientos	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	3.872.399 3.416.101 698.683 644.225
	4.571.082 4.060.326
	6.600.356 5.572.972 273.524 227.316
	6.873.880 5.800.288

	11.444.962 9.860.614

La evolución de los pasivos por arrendamientos de la Sociedad en los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2022 y 2021 ha sido la siguiente:

Inicio del ejercicio Altas por nuevos contratos Pagos Aumentos por actualización financiera Diferencia de cambio neta Cierre del período	30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021
	9.860.614 4.665.605 2.211.028 1.021.890 (2.269.718) (996.445) 95.598 60.560 1.547.440 130.140
	11.444.962 4.881.750

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

18. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

Corriente Pasivos financieros Acreedores comerciales Partes vinculadas (Nota 26) Anticipo financiero de clientes Otras cuentas a pagar Anticipos de clientes Deudas fiscales Remuneraciones y cargas sociales Total corriente Total acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	3.428.412 3.016.393 1.428.112 36.772 294.640 -
	5.151.164 3.053.165 1.211.317 50.894 577.478 95.920 412.116 439.652
	2.200.911 586.466
	7.352.075 3.639.631

	7.352.075 3.639.631

Los saldos de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar no devengan intereses y se encuentran medidos al costo amortizado, que se estima similar al valor razonable.

Los saldos de los acreedores comerciales y otras cuentas a pagar de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022 4.317.469 364.694 3.034.606 3.274.937 7.352.075 3.639.631

19. Impuestos

La Sociedad ha calculado el impuesto a las ganancias según los beneficios gravables estimados en el período a las tasas vigentes al cierre de cada período. El cargo por impuesto a las ganancias de los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2022 y 2021 es el siguiente:

Impuesto corriente Impuesto diferido Cargo por impuesto a las ganancias	30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021
	(2.624.518) (611.470) 2.211.231 239.014
	(413.287) (372.456)

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

19. Impuestos (continuación)

Las variaciones en los activos y pasivos por impuesto diferido durante el período /ejercicio son las siguientes:

Al 30 de junio de 2022 Variación del período Ajuste por conversión Al 30 de septiembre de 2022 Al 30 de junio de 2021 Variación del ejercicio Ajuste por conversión Al 30 de junio de 2022	Diferencias temporarias Total Revalorización de tierras agrícolas Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Ventas a plazo Otros
	(1.592.463) (284.285) (1.345.435) (1.060.152) (203.300) (4.485.635)
	(327.792) 80.147 596.751 1.509.122 25.211 1.883.439 - (120.394) (569.786) (448.970) (86.097) (1.225.247)
	(1.920.255) (324.532) (1.318.470) - (264.186) (3.827.443)
	Diferencias temporarias Total Revalorización de tierras agrícolas Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Ventas a plazo Otros
	(290.642) (1.102.353) (619.838) - (168.021) (2.180.854)
	(1.301.821) 683.661 (757.097) (1.060.152) (99.840) (2.535.249) - 134.407 31.500 - 64.561 230.468
	(1.592.463) (284.285) (1.345.435) (1.060.152) (203.300) (4.485.635)

El impuesto a las ganancias de la Sociedad difiere del importe teórico que se obtendría en caso de utilizar la tasa fiscal media ponderada aplicable a los beneficios, como sigue:

Ganancia antes del impuesto a las ganancias Tasa vigente Impuesto a la tasa vigente Efecto fiscal de los ingresos no gravables y de los gastos no deducibles al calcular los beneficios imponibles Efecto por diferencia cambiaria por conversión de la moneda local Cargo fiscal Tasa efectiva del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias a pagar	30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021
	791.773 1.014.891 34,91% 34,84% (276.460) (351.244)
	88.229 (10.427) (225.056) (10.785)
	(413.287) (372.456)
	52% 37% 30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	2.624.518 617.737

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

20. Ingresos de producción

Los ingresos de producción de los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2022 y 2021 fueron los siguientes:

	tres meses
	30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021
Ganancia derivada del reconocimiento inicial a valor razonable menos los costos de venta de productos agrícolas Ganancia derivada del reconocimiento inicial, y de los cambios en el valor razonable menos los costos de venta, de activos biológicos	509.243 240.699 2.463.424 1.553.948
	2.972.667 1.794.647

El valor razonable menos costos de venta de la producción agrícola cosechada en el período finalizado el 30 de septiembre de 2022 y en el ejercicio finalizado al 30 de junio de 2022, fue de $ 6.973.882 y $ 20.648.736, respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

21. Gastos en función de su naturaleza

La Sociedad presentó su estado de resultado y de otro resultado integral separado intermedio según el método de función de los gastos. En virtud de este método, los gastos se clasifican de acuerdo con su función, como parte de las cuentas “costos de producción y prestación de servicios”, “gastos de comercialización” y “gastos de administración”.

El cuadro siguiente proporciona los desgloses adicionales exigidos sobre la naturaleza de los gastos y su relación con la función dentro de la Sociedad:

tres meses	Costos de producción y prestación de servicios Gastos de comercialización Gastos de administración Total
	30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021
Transporte Servicios agrícolas Depreciación de activos por derecho de uso Fertilizantes Salarios y cargas sociales Almacenamiento Impuestos Semillas Comisiones Agroquímicos Reparaciones y mantenimiento Combustible Depreciación propiedad, planta y equipo Gastos de ventas Honorarios y servicios profesionales Viajes Amortización activos intangibles Seguros Teléfonos y comunicaciones Suministros de oficina Comisiones bancarias Energía Gastos de pesaje Donaciones Capacitación Traslado de maquinaria Uniformes al personal Honorarios síndicos Arrendamientos Otros Total	16.325 21.823 1.063.985 527.384 - - 1.080.310 549.207 796.214 396.069 - - - - 796.214 396.069 724.342 337.541 - - 61.520 - 785.862 337.541 649.934 264.664 - - - - 649.934 264.664 243.603 88.651 38.965 21.021 88.249 114.377 370.817 224.049 - - 195.845 70.610 - - 195.845 70.610 11 357 69.705 24.395 66.967 31.003 136.683 55.755 127.422 55.968 - - - - 127.422 55.968 - - 62.484 - 49.408 9.521 111.892 9.521 77.560 36.449 - - - - 77.560 36.449 59.472 15.964 1.783 1.208 2.561 30.275 63.816 47.447 54.752 26.625 3.288 2.193 1.388 1.114 59.428 29.932 41.629 27.320 - - 14.926 7.121 56.555 34.441 - - 54.960 21.367 - - 54.960 21.367 - - 1.506 719 31.909 13.537 33.415 14.256 8.111 2.541 2.060 883 5.103 1.819 15.274 5.243 - - - - 12.158 6.917 12.158 6.917 8.327 8.223 629 491 1.167 587 10.123 9.301 2.604 1.746 292 174 4.197 2.882 7.093 4.802 - - - - 4.610 1.906 4.610 1.906 - - - - 2.679 1.622 2.679 1.622 891 425 - - 1.211 960 2.102 1.385 - - 2.046 1.708 - - 2.046 1.708 - - - - 1.893 117 1.893 117 130 35 52 75 1.283 53 1.465 163 401 - - - - - 401 - - - - - 196 147 196 147 - - - - 184 122 184 122 - - - - - 1.952 - 1.952 3.701 1.836 717 566 1.031 748 5.449 3.150
	2.815.429 1.286.237 1.498.317 672.794 352.640 226.780 4.666.386 2.185.811

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

22. Otros ingresos

22. Otros ingresos
Indemnizaciones Ganancia por la venta de propiedad, planta y equipo Resultado por la venta de insumos Alquileres ganados Ganancia por la venta de servicios agrícolas Descuentos obtenidos Otros	tres meses
	30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021
	35.026 499 12.810 16.137 10.465 3.746 9.884 11.016 4.605 1.782 - 534 3.262 677
	76.052 34.391

23. Ingresos financieros y costos financieros

Ingresos financieros: Diferencias de cambio neta Ingresos por intereses Total Costos financieros: Gastos por intereses Gastos por intereses por arrendamientos Total	tres meses
	30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021
	395.413 40.182 211.427 40.075
	606.840 80.257
	236.842 97.629 95.598 60.560
	332.440 158.189

24. Bienes de disponibilidad restringida

La Sociedad tiene depósitos en garantía de contratos de alquiler de inmuebles al 30 de septiembre de 2022 y al 30 de junio de 2022, por $ 18.

25. Contingencias

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros separados intermedios condensados, no existen modificaciones significativas respecto de la situación expuesta por la Sociedad al 30 de junio de 2022.

Véase nuestro informe de fecha

11 de noviembre de 2022

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

26. Saldo y transacciones con partes vinculadas

A continuación, se resumen los saldos y las operaciones con partes vinculadas:

(a) Saldos y operaciones con accionistas:

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar MSU Agribusiness Holding S.L. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar MSU Agribusiness Holding S.L. (b) Saldos y operaciones con asociadas: Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar – corrientes Starfly S.A. MSU Servicios S.A. MSU ENERGY RENOVABLES S.A. Don Manuel Santos S.A. Manuel Santos Uribelarrea Juamarita S.A. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar MSU Servicios S.A. Agrouy S.A. Arrendamientos a pagar – no corriente Starfly S.A. Arrendamientos a pagar – corriente Starfly S.A. Venta de activos y suministros biológicos MSU Servicios S.A. Juamarita S.A.	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	342 342
	342 342
	43.240 36.756
	43.240 36.756
	106.558 123.891 33.030 74.584 31.048 - 3.502 2.977 2.445 1.852 - 134
	176.583 203.438
	1.384.868 - 4 3
	1.384.872 3
	698.683 644.225
	698.683 644.225
	273.524 227.316
	273.524 227.316
	30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021
	2.127 - - 3.495
	2.127 3.495

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

26. Saldo y transacciones con partes vinculadas (continuación)

26. Saldo y transacciones con partes vinculadas (continuación)
Compra de servicios agrícolas MSU Servicios S.A. Juamarita S.A. Alquileres ganados MSU Servicios S.A. Compra de insumos MSU Servicios S.A. Alquileres pagados Starfly S.A. Comisiones pagadas MSU Servicios S.A. Intereses ganados MSU Servicios S.A. Recupero de gastos MSU Servicios S.A. Venta de propiedad, planta y equipo MSU Servicios S.A. (c) Saldos y operaciones con directores: Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar - corrientes Manuel Santos de Uribelarrea Gonzalo Edo Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Gonzalo Edo	30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021
	114.493 41.491 - 2.890
	114.493 44.381
	921 624
	921 624
	1.061.146 -
	1.061.146 -
	39.652 -
	39.652 -
	62.484 -
	62.484 -
	1.714 1.714
	1.714 1.714
	1.876 2.285
	1.876 2.285
	102 6.045
	102 6.045
	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	1.629 1.829 169 -
	1.798 1.829
	- 13
	- 13

Las retribuciones al personal clave al 30 de septiembre de 2022 y 2021 ascienden a $ 19.966 y $ 44.592, respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

26. Saldo y transacciones con partes vinculadas (continuación)

Las transacciones con partes relacionadas se realizaron en las condiciones de mercado habituales de la Sociedad.

Los importes pendientes no están garantizados y se liquidaran en efectivo. No se han dado ni recibido garantías.

No se han registrado provisiones para deudas de dudoso cobro por las cantidades adeudadas por partes relacionadas.

27. Moneda extranjera

	30 de septiembre de 2022	30 de septiembre de 2022	30 de septiembre de 2022	30 de junio de 2022	30 de junio de 2022
M de la m	onto y clase oneda extranjera	Tipo de cambio (1)	Monto en moneda local	Monto y clase de la moneda extranjera	Monto en moneda local
USD USD USD USD USD USD USD EUR USD USD USD USD USD USD USD USD USD
	250 7.217	147,32 147,32	36.830 1.063.264	250 7.770	31.308 973.056
			1.100.094

	200	147,32	29.496	200	25.073
			1.129.590		970.028
	34.546 1.004 64	147,32 147,32 147,32	5.089.371 147.860 9.430	18.142 1.014 2.219	2.271.970 126.954 277.909
			5.246.661		2.736.242
	5.069 1	147,32 135,240	746.838 132	1.073 1	134.391 112
			746.970		134.503
			7.056.895		3.784.392
			7.123.221		3.840.773
	24.591 24.000 7.000	147,32 147,32 147,32	3.622.690 3.535.680 1.031.240	15.061 - 15.222	1.886.067 - 1.906.241
			8.189.610		3.792.308

	31.028	147,32	4.571.082	32.423	4.060.326
			12.760.692		7.852.634
	15.061 8.272	147,32 147,32	2.218.760 1.218.679	15.000 -	1.878.450 -
			3.437.439		1.878.450

	46.660	147,32	6.873.880	46.317	5.800.288
	17.154 2.459 9.694	147,32 147,32 147,32	2.527.103 362.254 1.428.112	2.227 392 294	278.835 49.100 36.759
			4.317.469		364.694
			14.628.788		8.043.432
			27.389.480		15.896.066

(1) Tipo de cambio vigente al cierre del período. USD: Dólares estadounidenses Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

28. Costo de los bienes vendidos y servicios prestados

Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas

Ventas de productos agrícolas (1) Costo de los productos agrícolas vendidos Cambios en el valor neto de realización de productos agrícolas	tres meses
	30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021
	6.310.659 3.049.103 (6.833.284) (3.456.124) 2.678.653 1.842.924
	2.156.028 1.435.903

30 de septiembre de 2022	30 de septiembre de 2022	30 de septiembre de 2021	30 de septiembre de 2021
	tres meses
10.012.526 2.972.667 2.678.653 (84.834) 2.118.765 (10.864.493)	2.972.667 (2.815.429)	5.967.014 1.794.647 1.842.924 (85.732) 201.604 (6.264.333)	1.794.647 (1.286.237)
	157.238		508.410
	6.310.659 (6.833.284)		3.049.103 (3.456.124)
	(522.625)		(407.021)

(1) El valor de la venta de productos agrícolas al 30 de septiembre de 2022 incluye la venta de soja a un precio diferencial producto del decreto 576/2022 que elevó el tipo de cambio para la liquidación de la misma a $ 200 pesos por dólar durante el mes de septiembre

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

29. Instrumento financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran los activos y pasivos financieros por categoría de instrumento financiero y una conciliación con la línea expuesta en el estado de situación financiera de la Sociedad al 30 de septiembre de 2022 y al 30 de junio de 2022.

Activos Instrumentos financieros derivados Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y saldos bancarios Total Pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Total	Notas	30 de septiembre de 2022
		Costo amortizado Valor razonable con cambios en resultados Subtotal instrumentos financieros Instrumentos no financieros Total
	15 10 11 14 16 17 18	- 1.868.272 1.868.272 - 1.868.272 6.929.805 - 6.929.805 629.651 7.559.456 29.610 712.229 741.839 - 741.839 3.805.935 - 3.805.935 - 3.805.935
		10.765.350 2.580.501 13.345.851 629.651 13.975.502
		14.111.237 - 14.111.237 - 14.111.237 11.444.962 - 11.444.962 - 11.444.962 6.362.481 - 6.362.481 989.594 7.352.075
		31.918.680 - 31.918.680 989.594 32.908.274

Activos Instrumentos financieros derivados Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y saldos bancarios Total Pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Total	Notas	30 de junio de 2022
		Costo amortizado Valor razonable con cambios en resultados Subtotal instrumentos financieros Instrumentos no financieros Total
	15 10 11 14 16 17 18	- 4.303.769 4.303.769 - 4.303.769 6.237.286 - 6.237.286 592.343 6.829.629 25.073 149.158 174.231 - 174.231 231.732 - 231.732 - 231.732
		6.494.091 4.452.927 10.947.018 592.343 11.539.361
		8.227.749 - 8.227.749 - 8.227.749 9.860.614 - 9.860.614 - 9.860.614 3.104.059 - 3.104.059 535.572 3.639.631
		21.192.422 - 21.192.422 535.572 21.727.994

El valor razonable estimado de los activos y pasivos financieros se presenta como el importe por el cual se puede intercambiar dicho instrumento en el mercado entre partes interesadas, de común acuerdo y no en una transacción forzada.

Al 30 de septiembre de 2022 y al 30 de junio de 2022, los valores en libros de ciertos instrumentos financieros utilizados por la Sociedad, en efectivo, equivalentes de efectivo, otros activos financieros, cuentas a cobrar y por pagar y obligaciones a corto plazo son representativos de sus valores razonables.

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

30. Información y jerarquía de valores razonables

De acuerdo con la NIIF 13, las variables empleadas para la determinación de los valores razonables deben de ser categorizados en 3 niveles de jerarquía. Los niveles existentes son los siguientes:

• Nivel 1: Comprende activos y pasivos cuyos valores razonables han sido estimados utilizando precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para iguales activos y pasivos. Los instrumentos incluidos en este nivel incluyen principalmente saldos en fondos comunes de inversión, títulos de deuda pública y privada con cotización en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

• Nivel 2: Comprende activos y pasivos cuyos valores razonables han sido estimados usando premisas distintas de los precios de cotización incluidas en el Nivel 1, que son observables para los activos o pasivos, ya sea directamente (por ejemplo, precios) o indirectamente (por ejemplo, derivados de precios).

• Nivel 3: Comprende activos y pasivos para los cuales las premisas utilizadas en la estimación de sus valores razonable no están basadas en información observable en el mercado

Propiedad, planta y equipo

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2022 para los campos y terrenos, de $ 6.205.881, ha sido clasificada como valor razonable de Nivel 2, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Activos biológicos

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2022 para los granos en desarrollo, de $ 3.612.139, ha sido clasificada como valor razonable de Nivel 3, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Inventarios

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2022 para los productos agrícolas, de $ 7.252.354, ha sido clasificada como valor razonable de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Inversiones

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2022 para las cuotapartes en fondos comunes de inversión, de $ 712.343, ha sido clasificada como valor razonable de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Instrumentos financieros derivados

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2022 para los instrumentos financieros derivados, $ 1.868.272, ha sido clasificada como valor razonable de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2022, no se registraron transferencias entre los diferentes niveles de jerarquía de valor razonable.

Véase nuestro informe de fecha

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(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

31. Compromisos para vender productos agrícolas a una fecha futura

La Sociedad celebró contratos para vender instrumentos no financieros de trigo, maíz, girasol y cebada, a través de contratos de venta forwards. El valor nominal de estos contratos era de aproximadamente $ 2.282 millones al 30 de septiembre de 2022, compuestos principalmente de 16.650 toneladas de soja, 10.556 toneladas de trigo, 10.502 toneladas de maíz y 2.500 toneladas de girasol, con vencimientos entre octubre de 2022 y marzo de 2023. (ver nota 14).

32. Contratos significativos – Servicios de gerenciamiento

En el año 2007, la Sociedad formalizó con Santa Juana Limited, un fondo de inversión internacional con foco en la actividad agropecuaria, un acuerdo de explotación y gestión con arreglo al cual se comenzaron a prestar, a las sociedades subsidiarias de Santa Juana, servicios de explotación y administración de los campos propiedad de la firma. A raíz del contrato, la Sociedad fue responsable de recomendar a los inversores los mejores activos a incorporar a su portafolio, de preparar en forma anual un plan de negocios, de realizar su respectivo seguimiento y análisis, de la compra de suministros y la comercialización de la producción, y del conjunto de actividades relacionadas con la administración interna de toda la operación. Como contraprestación por tales servicios, la Sociedad recibía un “management fee” por las tareas de gestión estratégica de las mencionadas sociedades, y un “operating fee”, que cubría el 100% de los costos necesarios para llevar a cabo la explotación agrícola y ganadera del 100% de los campos administrados.

El mencionado contrato con Santa Juana Limited, expiró el 5 de diciembre de 2021 y fue renovado por el plazo de un año. Al mismo tiempo, los accionistas decidieron implementar un cambio del modelo de negocios desde la producción propia hacia un esquema de alquiler de sus campos a terceros. Como consecuencia de este nuevo escenario, tanto las responsabilidades y tareas llevadas a cabo por MSU S.A. como su retribución se ajustaron al nuevo esquema.

Los ingresos devengados por servicios de gerenciamiento en los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2022 y 2021 ascendieron a $ 13.503 y $ 9.977 respectivamente.

33. Hechos relevantes

33.1 Obtención de calificación crediticia para MSU

Con fecha 2 de septiembre de 2022 el Consejo de Calificación de FIX SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo mantuvo la calificación de la Sociedad en la Categoría A- (arg). Esta calificación es la otorgada a la Sociedad para la emisión de obligaciones negociables en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

La Categoría A (arg): “A” nacional implica una sólida calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país. Sin embargo, cambios en las circunstancias o condiciones económicas pueden afectar la capacidad de repago en tiempo y forma en un grado mayor que para aquellas obligaciones financieras calificadas con categorías superiores.

Véase nuestro informe de fecha

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(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

33. Hechos relevantes (continuación)

33.2 Adquisición de acciones de Inversiones Agroganaderas S.A.U. (anteriormente CT Energy I S.A.U.)

Con fecha 24 de agosto de 2022 MSU S.A procedió a realizar una oferta irrevocable de compra de 200.000 acciones ordinarias y escriturales, de valor nominal $ 1 cada una y con un derecho a voto por acciones, de la sociedad Inversiones Agroganaderas S.A.U. (anteriormente denominada CT Energy I S.A.U.). La operación se realizó con un precio de compra de $ 200.

Con fecha 20 de septiembre de 2022 MSU S.A en el marco del plan de expansión de negocio, realizó un aporte irrevocable de capital en Inversiones Agroganaderas S.A.U. (anteriormente CT Energy I S.A.U.) por un monto de USD 20.000.000

33.3 Obligaciones negociables

Con fecha 1 de agosto de 2022 la Sociedad procedió a la cancelación de la Serie VIII de Obligaciones Negociables por un monto de USD 15.000.000.

Con fecha 8 de septiembre de 2022 la Sociedad se dispuso a licitar la emisión de la Serie X de Obligaciones Negociables por un monto de USD 24.500.000 con una tasa de interés de 7,50% nominal anual. La Serie X se emitió en una sola clase, está denominada en Dólares estadounidenses y todos sus pagos se realizarán en dicha moneda de acuerdo a las condiciones de emisión. El vencimiento de las mismas opera a los 24 meses de la emisión con un único pago de capital al vencimiento y pago de intereses anuales.

34. Hechos posteriores

34.1 Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria

El 31 de octubre de 2022, la Sociedad celebró una Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria en la cual aprobó el destino del resultado del ejercicio finalizado el 30 de junio de 2022, incrementar la Reserva Legal en la suma de miles de $203.804 (miles de pesos doscientos tres mil ochocientos cuatro) y destinar el saldo al incremento de la Reserva Facultativa– equivalente a la suma de miles de $4.475.241 (miles de pesos cuatro millones cuatrocientos setenta y cinco mil doscientos cuarenta y uno) – ello a fin de cubrir futuras necesidades operativas de la Sociedad

34.2 Aporte Irrevocable de Capital en Inversiones Agroganaderas S.A.U. (anteriormente denominada CT Energy I S.A.U.)

Con fecha 2 de noviembre de 2022, la Sociedad en el marco del aporte irrevocable de capital realizado en Inversiones Agroganaderas S.A.U. (anteriormente CT Energy I S.A.U.) se consumó el perfeccionamiento de la transferencia del 100% del capital social de Oro Esperanza Agro S.A., representado por 2.786.189 acciones no endosables de valor nominal $100 y con derecho a un voto por acción, a favor de Inversiones Agroganaderas S.A.U. La transacción se realizó en el marco del plan de expansión de negocios de la Sociedad, a través de su subsidiaria Inversiones Agroganaderas, que incluye la adquisición de inmuebles de propiedad de Oro Esperanza Agro S.A.

Véase nuestro informe de fecha

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34. Hechos posteriores

34.2 Obligaciones negociables

Con fecha 10 de noviembre de 2022 la Sociedad licitó la emisión de las Serie XI y Serie XII de Obligaciones Negociables obteniéndose el siguiente resultado:

Obligación Negociable Serie XI: El valor nominal emitido de la Serie XI fue de USD 30.000.000 a una tasa de interés del 0%, integrándose: i) en especie mediante la recepción de Obligaciones Negociables Serie IX por un valor nominal de USD 13.652.916 según Relación de Canje conforme a los términos definidos en los prospectos de las Obligaciones Negociables Serie XI; y ii) en efectivo por un monto de USD 16.347.084. La amortización de capital se realizará en dos cuotas pagaderas la primera, por un porcentaje de 33,33% del monto de capital de las Obligaciones Negociables Serie XI el 14 de noviembre de 2025, y la segunda y última, por un porcentaje de 66,67% del monto de capital de las Obligaciones Negociables Serie XI en la fecha de vencimiento Serie XI, es decir, el 14 de noviembre de 2026.

Con relación a las Obligaciones Negociables Serie IX que no han entrado en el canje mencionado en el párrafo anterior, por un valor nominal de USD 1.347.084, la Sociedad se ha comprometido a realizar el rescate y pago de las mismas el 15 de noviembre de 2022, abonando USD 1.360.554,84.

Obligación Negociable Serie XII: se recibieron órdenes de compra por un valor nominal de USD 60.777.529. El valor nominal emitido es de USD 60.777.529 a una tasa del 4,9% nominal anual. Los intereses de las Obligaciones Negociables Serie XII se pagarán trimestralmente, en forma vencida y a amortización de capital se realizará en seis cuotas iguales anuales cada una por un porcentaje de 16,67% del monto de capital de las Obligaciones Negociables Serie XII con excepción de la última cuota que será del 16,65% del monto de capital de las Obligaciones Serie XII, pagándose la primera cuota de amortización el 14 de noviembre de 2027; la segunda cuota de amortización el 14 de noviembre de 2028; la tercera cuota de amortización el 14 de noviembre de 2029; la cuarta cuota de amortización el 14 de noviembre de 2030; la quinta cuota de amortización el 14 de noviembre de 2031. La última cuota de amortización se pagará en la fecha de vencimiento Serie XII, es decir, el 14 de noviembre de 2032.

35. Información no cubierta por el informe de los auditores independientes sobre estados financieros

35.1 Custodia y salvaguarda de los libros de comercio, los libros societarios y los registros contables

De acuerdo con lo establecido en la Resolución General N° 629/2014 de CNV, MSU S.A. establece como domicilio de custodia y salvaguarda de sus libros de comercio, libros societarios y registros contables su sede social sita en la calle Cerrito 1266, piso 11, oficina 46 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, y como responsable de su administración al Sr. Jorge Martin Agnoletti.

“Las presentes firmas abarcan la documentación de las páginas 8 a 35”

Véase nuestro informe de fecha

11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

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MSU S.A. — Interim / Quarterly Report 2023

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INDICE

MSU Sociedad Anónima Composición del Directorio

Composición de la Comisión Fiscalizadora

INFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

Informe sobre los estados financieros separados intermedios condensados

1. Identificación de los estados financieros separados intermedios condensados objeto de la revisión

2. Responsabilidad del Directorio en relación con los estados financieros separados intermedios condensados

3. Responsabilidad de los auditores

4. Conclusión

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

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De nuestra consideración:

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Estados financieros separados intermedios condensados al 30 de septiembre de 2022 correspondientes al período de tres meses iniciado el 1° de julio de 2022.

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Estado separado de situación financiera intermedio condensado al 30 de septiembre de 2022

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Estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado correspondientes al período de tres meses finalizado al 30 de septiembre de 2022

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Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado

correspondiente al período de tres meses finalizado al 30 de septiembre de 2022

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Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado (continuación) correspondiente al período de tres meses finalizado al 30 de septiembre de 2022

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Estado de flujos de efectivo separado intermedio condensado

correspondiente al período de tres meses

finalizado al 30 de septiembre de 2022

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Estado de flujos de efectivo separado intermedio condensado (continuación)

correspondiente al período de tres meses finalizado al 30 de septiembre de 2022

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

1. Información general

2. Bases de preparación

2.1. Bases de preparación de los estados financieros

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

2. Bases de preparación (continuación)

2.2. Estimaciones y juicios contables críticos

2.3. Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

2. Bases de preparación (continuación)

3. Políticas contables

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social (continuación)

5. Llave de negocio

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

6. Activos intangibles

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

7. Propiedad, planta y equipo

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

8. Activos por derecho de uso

9. Inversiones en sociedades controladas

Alberto López Carnabucci

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

9. Inversiones en sociedades controladas (continuación)

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (continuación)

11. Inversiones

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

12. Inventarios

13. Activos biológicos

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