MSU S.A. - Interim / Quarterly Report 2025

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros separados intermedios condensados correspondientes al y por el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2024 (presentados en forma comparativa)

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MSU Sociedad Anónima

INDICE

Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora Informe de revisión de los auditores independientes sobre los estados financieros separados intermedios condensados Informe de la Comisión Fiscalizadora sobre los estados financieros separados intermedios condensados Información de la Sociedad Estados financieros separados intermedios condensados al y por el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2024 (presentados en forma comparativa): Estado separado de situación financiera intermedio condensado Estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado Estado separado de flujos de efectivo intermedio condensado Notas a los estados financieros separados intermedios condensados	Página
	- - - 1 2 3 4-5 6-7 8-40

Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora
Informe de revisión de los auditores independientes sobre los estados financieros separados
intermedios condensados
Informe de la Comisión Fiscalizadora sobre los estados financieros separados intermedios
condensados
Información de la Sociedad
Estados financieros separados intermedios condensados al y por el período de seis meses finalizado
el 31 de diciembre de 2024 (presentados en forma comparativa):
Estado separado de situación financiera intermedio condensado
Estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado
Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado
Estado separado de flujos de efectivo intermedio condensado
Notas a los estados financieros separados intermedios condensados

Página

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MSU Sociedad Anónima

Composición del Directorio

Presidente: Manuel Santos Uribelarrea (2) Vicepresidente: Manuel Santos de Uribelarrea (1) Director titular: Gonzalo Edo (1) Director titular: Guillermo Marseillan (1)

Composición de la Comisión Fiscalizadora

Síndico titular: Eduardo Inda (1) Síndico titular: Gonzalo Ugarte (1) Síndico titular: Ramiro Inda (1) Síndico suplente: Adalberto Ramiro Barbosa (1) Síndico suplente: Ricardo Enrique Panighini (1) Síndico suplente: Gustavo Hernán Bellotti (1)

(1) Designado por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 31 de octubre de 2022, con mandato por tres ejercicios.
(2) Designado por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 26 de febrero de 2024, con el vencimiento de mandato decidido en la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 31 de octubre de 2022.

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Deloitte & Co. S.A. Della Paolera 261, 4° piso C1001ADA Ciudad Autónoma de Buenos Aires Argentina Tel.: (+54-11) 4320-2700 www.deloitte.com/ar

INFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES SOBRE ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CONDENSADOS DE PERÍODOS INTERMEDIOS

Señores

Accionistas, Presidente y Directores de MSU S.A. CUIT N°: 30-60759719-3 Domicilio legal: Cerrito 1266 – Piso 11, Oficina 46 Ciudad Autónoma de Buenos Aires ----------------------------------------------------------------

Informe sobre los estados financieros separados intermedios condensados

Identificación de los estados financieros separados intermedios condensados objeto de la revisión

Hemos revisado los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos de MSU S.A. (la Sociedad), que comprenden el estado de situación financiera separado intermedio condensado al 31 de diciembre de 2024, los estados separados intermedios condensados de resultado y de otro resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo correspondientes al período de seis meses finalizado en dicha fecha, así como la información explicativa seleccionada incluida en las notas 1 a 35.1.

2. Responsabilidad del Directorio en relación con los estados financieros separados intermedios condensados

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y por lo tanto es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información financiera intermedia” (NIC 34).

3. Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión sobre los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos basada en nuestra revisión. Hemos llevado a cabo nuestra revisión de conformidad con la Norma Internacional de Encargos de Revisión (NIER) 2410, "Revisión de información financiera intermedia realizada por el auditor independiente de la entidad" emitida por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB, por su sigla en inglés).

Una revisión de estados financieros intermedios consiste en hacer indagaciones, principalmente ante las personas responsables de los asuntos financieros y contables, así como en aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Una revisión tiene un alcance significativamente menor que el de una auditoría realizada de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA) y, en consecuencia, no nos permite obtener una seguridad de que hayan llegado a nuestro conocimiento todas las cuestiones significativas que pudieran haberse identificado en una auditoría. En consecuencia, no expresamos una opinión de auditoría.

4. Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada llamó nuestra atención que nos hiciera pensar r que los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos de MSU S.A. correspondientes al período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2024, no están preparados, en todos los aspectos significativos, de acuerdo con la NIC 34.

Deloitte & Co. S.A. Registro de Soc. Com. CPCE CABA T°1 Folio 3

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Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

a) Los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con las normas aplicables de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y de la Comisión Nacional de Valores.
b) Los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos surgen de los registros contables de la Sociedad que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
c) Los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos se encuentran pendientes de transcripción en el libro Inventarios y balances de la Sociedad.
d) Según surge de los registros contables de la Sociedad mencionados en el apartado b) de esta sección, el pasivo devengado al 31 de diciembre de 2024 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales, en miles, ascendía a $253.481 y no era exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 6 de febrero de 2025

DELOITTE & Co. S.A. Registro de Sociedades Comerciales CPCECABA – T° 1 - F° 3

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto (Socio) Contador Público (USAL) CPCECABA - T° 367 - F° 139

Deloitte se refiere a una o más entidades de Deloitte Touche Tohmatsu Limited (“DTTL”), su red global de firmas miembro y sus sociedades afiliadas a una firma miembro (en adelante “Entidades Relacionadas”) (colectivamente, la “organización Deloitte”). DTTL (también denominada como “Deloitte Global”) así como cada una de sus firmas miembro y sus Entidades Relacionadas son entidades legalmente separadas e independientes, que no pueden obligarse ni vincularse entre sí con respecto a terceros. DTTL y cada firma miembro de DTTL y su Entidad Relacionada es responsable únicamente de sus propios actos y omisiones, y no de los de las demás. DTTL no provee servicios a clientes. Consulte https://www2.deloitte.com/ar/conozcanos para obtener más información. Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra y Gales bajo el número de compañía 07271800, con domicilio legal en Hill House, 1 Little New Street, London, EC4a, 3TR, United Kingdom.

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INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS INTERMEDIOS CONDENSADOS

Señores Accionistas de

MSU Sociedad Anónima

Domicilio Legal: Cerrito 1266 – Piso 11 – Oficina 46 Ciudad Autónoma de Buenos Aires CUIT: 30-60759719-3 Presente

De nuestra consideración:

De acuerdo con lo requerido por el inciso 5° del artículo 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y el Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, hemos efectuado una revisión de los estados financieros separados intermedios condensados de MSU Sociedad Anónima (“la Sociedad”), los cuales incluyen: (a) el estado separado de situación financiera intermedio condensado al 31 de diciembre de 2024, (b) el estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado por los períodos de seis y tres meses finalizados en esa fecha, (c) el estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado por el período de seis meses finalizado en esa fecha, (d) el estado separado de flujos de efectivo intermedio condensado por el período de seis meses finalizado en esa fecha, y (e) un resumen de las políticas contables significativas y otras notas explicativas. Los importes y otra información correspondiente al 30 de junio 2024 y a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 son parte integrante de los estados financieros separados intermedios condensados mencionados precedentemente y deberán ser considerados solo con relación a estos. El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) como normas contables profesionales, e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de contabilidad (“IASB” por su sigla en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados antes mencionados, de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad N° 34 (NIC 34) “Información Financiera Intermedia”. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado de dichos documentos según el alcance que se menciona en el párrafo 2 siguiente.
Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos antes detallados se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión de estados financieros correspondientes a períodos intermedios, e incluye la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos mencionados, hemos revisado el trabajo efectuado por la firma Deloitte & Co. S.A. de acuerdo con la Norma Internacional de Encargos de Revisión (NIER) 2410, tal como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB, por su sigla en inglés) de la Federación Internacional de Contadores (IFAC, por su sigla en inglés). De acuerdo con dichas normas, una revisión consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable incluida en los estados financieros intermedios y en efectuar indagaciones a los responsables de su elaboración. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros considerados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, comercialización y operación, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio.
Basados en el trabajo realizado, con el alcance descripto en los párrafos anteriores y basados en el “Informe de revisión de los auditores independientes sobre estados financieros separados intermedios condensados” de fecha 6 de febrero de 2025 del contador Alejandro Pablo Arnedo Oliveto (socio de la firma Deloitte & Co. S.A.), podemos manifestar que no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba efectuarse a los estados financieros separados intermedios condensados e información complementaria de MSU S.A. al 31 de diciembre de 2024 mencionados en el apartado 1, para que los mismos estén presentados de acuerdo con las normas pertinentes de la Ley General de Sociedades, de la Comisión Nacional de Valores y la NIC 34.

Informamos, además, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes, que:
a. Los estados financieros separados intermedios condensados mencionados en el punto 1 surgen de los registros contables de la Sociedad, llevados en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
b. En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el ejercicio los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 6 de febrero de 2025.

Eduardo Inda

Por Comisión Fiscalizadora Síndico Contador Público (U.N.R.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 324 F° 91

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros separados intermedios condensados al 31 de diciembre de 2024 correspondientes al período de seis meses iniciado el 1° de julio de 2024

Expresados en miles de pesos argentinos

Domicilio legal: Cerrito 1266 – Piso 11 – Oficina 46 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal: Explotación agropecuaria

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio del estatuto: 18 de abril de 1986 Fecha de inscripción de la última modificación del estatuto: 24 de abril de 2013 Número de inscripción en la Inspección General de Justicia: 901175

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 31 de enero de 2086

Información sobre la Sociedad controladora:

Denominación: MSU Agribusiness Holding S.L.

Domicilio legal: Gran Vía Diego López de Haro 45 4° piso – Bilbao – Vizcaya – España Actividad principal: Inversora

Participación de la sociedad controladora sobre el patrimonio y votos: 99,9996%

Composición del capital al 31 de diciembre de 2024:

Cantidad de acciones Tipo N° votos c/u Valor nominal c/u Suscripto, integrado, emitido e inscripto	Cantidad de acciones Tipo N° votos c/u Valor nominal c/u Suscripto, integrado, emitido e inscripto	Cantidad de acciones Tipo N° votos c/u Valor nominal c/u Suscripto, integrado, emitido e inscripto	Cantidad de acciones Tipo N° votos c/u Valor nominal c/u Suscripto, integrado, emitido e inscripto
$ $ 59.287.000 Ordinarias 1 1 59.287.000
59.287.000	Ordinarias	1	1

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Eduardo Inda Por Comisión Fiscalizadora Síndico Contador Público (U.N.R.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 324 F° 91

Manuel Santos de Uribelarrea Vicepresidente

MSU Sociedad Anónima

Estado separado de situación financiera intermedio condensado al 31 de diciembre de 2024 (presentado en forma comparativa)

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

ACTIVOS Activos no corrientes Llave de negocio Activos intangibles Propiedad, planta y equipo Activos por derecho de uso Inversiones en sociedades controladas Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Total activos no corrientes Activos corrientes Inventarios Activos biológicos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y equivalentes de efectivo Total activos corrientes TOTAL ACTIVOS PATRIMONIO Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Total patrimonio PASIVOS Pasivos no corrientes Préstamos Pasivos por arrendamientos Pasivo por impuesto diferido Total pasivos no corrientes Pasivos corrientes Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Impuesto a las ganancias a pagar Total pasivos corrientes TOTAL PASIVOS TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS	Notas	31 de diciembre de 2024 30 de junio de 2024
	5 6 7 8 9 10 11 12 13 10 11 14 16 17 19 16 17 18 19	1.564.500 1.382.581 1.035.835 1.009.275 81.145.644 57.022.748 34.985.809 23.029.625 46.570.588 40.928.438 10.788.082 9.769.025 206.626 182.600
		176.297.084 133.324.292
		89.221.641 143.079.700 91.231.159 25.527.275 64.049.532 48.454.707 1.819.641 1.280.415 5.889.039 2.103.873
		252.211.012 220.445.970
		428.508.096 353.770.262
		59.287 59.287 23.482.147 20.799.024 3.199.990 2.827.898 60.919.181 48.168.915 16.369.639 14.080.232 12.989.716 6.045.658
		117.019.960 91.981.014
		156.361.166 107.355.877 23.277.462 21.858.149 36.953.147 39.323.650
		216.591.775 168.537.676
		11.111.280 23.770.126 38.832.841 41.461.326 44.952.240 25.425.629 - 2.594.491
		94.896.361 93.251.572
		311.488.136 261.789.248 428.508.096 353.770.262

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados.

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Eduardo Inda Por Comisión Fiscalizadora Síndico Contador Público (U.N.R.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 324 F° 91 2

Manuel Santos de Uribelarrea Vicepresidente

MSU Sociedad Anónima

Estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado correspondiente a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024 (presentado en forma comparativa)

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Resultados de producción: Ingresos de producción Servicios de gerenciamiento Costos de producción y prestación de servicios Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas Ganancia bruta Gastos de comercialización Gastos de administración Otros ingresos Ganancia operativa Ingresos financieros Costos financieros Resultado financiero neto Resultado de participaciones en sociedades Ganancia antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias Ganancia del período Otros resultados integrales: Partidas que no pueden ser reclasificadas posteriormente a resultados: Cambio en la reserva de revalorización de tierras agrícolas – impuesto diferido Diferencia de conversión de la Sociedad Partidas que puede ser reclasificadas posteriormente a resultados: Diferencia de conversión de inversiones en subsidiarias Otros resultados integrales del período Resultado integral del período	Notas	seis meses tres meses
		31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023
	20 32 21 28 21 21 22 23 23 9 19	91.586.190 32.372.404 72.825.288 27.592.372 49.631 51.175 22.342 34.643 (81.753.548) (27.399.103) (65.110.043) (22.717.838)
		9.882.273 5.024.476 7.737.587 4.909.177 21.295.116 10.339.311 6.868.994 113.077
		31.177.389 15.363.787 14.606.581 5.022.254
		(16.188.074) (5.835.217) (7.208.376) (1.873.933) (7.305.350) (3.190.656) (3.779.334) (1.802.759) 814.705 502.799 (8.056) 240.379
		8.498.670 6.840.713 3.610.815 1.585.941
		6.474.791 17.841.250 4.670.304 13.180.128 (8.858.614) (10.785.356) (4.750.759) (6.643.431)
		6.114.847 13.896.607 3.530.360 8.122.638
		185.139 460.407 350.452 965.209
		6.299.986 14.357.014 3.880.812 9.087.847
		7.493.364 (5.709.646) 8.028.556 (3.858.474)
		13.793.350 8.647.368 11.909.368 5.229.373
		(53.592) (893.863) (27.466) (749.481) 6.096.029 53.554.274 4.654.576 48.781.413 5.203.159 4.455.444 979.711 1.120.903
		11.245.596 57.115.855 5.606.821 49.152.835

		25.038.946 65.763.223 17.516.189 54.382.208

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados.

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Eduardo Inda Por Comisión Fiscalizadora Síndico Contador Público (U.N.R.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 324 F° 91 3

Manuel Santos de Uribelarrea Vicepresidente

MSU Sociedad Anónima

Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado

correspondiente al período de seis meses

finalizado el 31 de diciembre de 2024 (presentado en forma comparativa)

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Saldos al 1° de julio de 2024 Aumento de reservas (1) Ganancia del período Otros resultados integrales del período Saldos al 31 de diciembre de 2024	Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Total patrimonio
	59.287 20.799.024 2.827.898 48.168.915 14.080.232 6.045.658 91.981.014
	- - - 6.045.658 - (6.045.658) - - - - - - 13.793.350 13.793.350 - 2.683.123 372.092 6.704.608 2.289.407 (803.634) 11.245.596 59.287 23.482.147 3.199.990 60.919.181 16.369.639 12.989.716 117.019.960

(1) Aprobada por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria con fecha 3 de octubre de 2024.

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados condensados.

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Eduardo Inda Por Comisión Fiscalizadora Síndico Contador Público (U.N.R.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 324 F° 91

Manuel Santos de Uribelarrea Vicepresidente

MSU Sociedad Anónima

Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado (continuación)

correspondiente al período de seis meses

finalizado el 31 de diciembre de 2024 (presentado en forma comparativa)

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Saldos al 1° de julio de 2023 Aumento de reservas (1) Ganancia del período Otros resultados integrales del período Saldos al 31 de diciembre de 2023	Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Total patrimonio
	59.287 4.871.155 795.967 12.032.824 4.268.710 1.177.084 23.205.027
	- - - 1.177.084 - (1.177.084) - - - - - - 8.647.368 8.647.368 - 9.576.174 1.710.847 24.686.210 13.009.669 8.132.955 57.115.855 59.287 14.447.329 2.506.814 37.896.118 17.278.379 16.780.323 88.968.250

(1) Aprobada por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria con fecha 30 de octubre de 2023.

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

==> picture [39 x 39] intentionally omitted <==

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Eduardo Inda Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Vicepresidente Síndico Contador Público (U.N.R.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 324 F° 91

MSU Sociedad Anónima

Estado separado de flujos de efectivo intermedio condensado

correspondiente al período de seis meses finalizado al 31 de diciembre de 2024 (presentado en forma comparativa)

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO: Resultado del período Ajustes por: Impuesto a las ganancias Depreciación de activos por derecho de uso Depreciación de propiedad, planta y equipo Amortización de activos intangibles Ganancia por la venta de propiedad, planta y equipo Cambio en el valor razonable de los activos biológicos Resultado de participaciones en sociedades Gastos por intereses Gastos por intereses por arrendamientos Diferencias de cambio Cambios en activos y pasivos de explotación: Variación en inventarios Variación en activos biológicos Variación en deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Variación en acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Pago de impuesto a las ganancias Efectivo neto generado por las actividades de explotación Adquisición de propiedad, planta y equipo Ingresos por venta de propiedad, planta y equipo Adquisición de inversiones en otras compañías y aportes a sociedades controladas Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión Aumento de préstamos Pago de arrendamientos Pago de préstamos Pago de intereses Efectivo neto utilizado en las actividades de financiación Efecto de la variación de los tipos de cambio sobre el efectivo Aumento neto de efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio Efectivo y equivalentes al efectivo al cierre del período	Notas	31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023
	19 21 21 21 22 20 9 23 23 7 16 17 16 16 11 y 14 11 y 14	13.793.350 8.647.368 (7.493.364) 5.709.646 35.163.307 13.817.231 1.047.789 389.742 99.898 38.935 (681.381) (58.333) (88.048.478) (30.894.810) (185.139) (460.407) 4.304.107 5.340.060 902.765 436.990 18.733.684 (9.528.940) 29.165.816 29.019.029 22.344.594 (24.339.543) (16.613.882) (12.279.980) 22.485.654 50.360.604 - (1.465.185)
		35.018.720 34.732.407
		(17.237.083) (628.528) 1.205.982 58.569 - (839.540)
		(16.031.101) (1.409.499)
		41.587.053 16.254.077 (24.969.858) (10.017.338) (23.585.338) (18.835.874) (4.693.063) (3.221.259)
		(11.661.206) (15.820.394)
		(3.541.247) (3.598)
		3.785.166 17.498.916
		2.103.873 11.590.051 5.889.039 29.088.967

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados.

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Eduardo Inda Por Comisión Fiscalizadora Síndico Contador Público (U.N.R.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 324 F° 91

Manuel Santos de Uribelarrea Vicepresidente

MSU Sociedad Anónima

Estado separado de flujos de efectivo intermedio condensado (continuación) correspondiente al período de seis meses finalizado al 31 de diciembre de 2024 (presentado en forma comparativa)

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

A efectos de la preparación del estado de flujos de efectivo, “efectivo y equivalentes de efectivo”, incluye saldos en caja y bancos, y, de existir, las inversiones a corto plazo de alta liquidez (con vencimiento original menor a 90 días) y los adelantos en cuenta corriente que sean exigibles a la vista, en la medida en que formen parte integrante de la gestión del efectivo por parte de la Sociedad.

Los descubiertos bancarios se clasifican dentro del rubro “Préstamos” en el estado de situación financiera.

Durante los períodos de seis meses finalizados el 31 de diciembre de 2024 y 2023, se reconocieron activos y pasivos que no requirieron el uso de efectivo y equivalente de efectivo:

Aumento de arrendamientos Canje de deuda de Obligaciones Negociables Serie X por Serie XIV	Notas 31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023
	8 24.459.256 7.616.208 33 3.102.942 -

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Eduardo Inda Por Comisión Fiscalizadora Síndico Contador Público (U.N.R.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 324 F° 91

Manuel Santos de Uribelarrea Vicepresidente

MSU Sociedad Anónima Notas a los estados financieros separados intermedios condensados correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

1. Información general

MSU Sociedad Anónima (la “Sociedad”) es una sociedad por acciones dedicada principalmente a actividades agrícolas mediante la producción agrícola sobre campos de su propiedad y campos de terceros arrendados, y el gerenciamiento de la producción agrícola sobre tierras propiedad de terceros.

La Sociedad fue constituida el 18 de abril de 1986 en Argentina, y tiene su domicilio legal en la calle Cerrito 1266, piso 11, oficina 46 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Con fecha 23 de mayo de 2013, bajo la resolución N° 17.091 la Comisión Nacional de Valores (CNV) autorizó el ingreso de MSU S.A. al régimen de oferta pública para la emisión de Obligaciones Negociables, encontrándose desde esa fecha sujeta a supervisión de la misma.

La emisión de los presentes estados financieros separados intermedios condensados ha sido aprobada por el Directorio el 6 de febrero de 2025.

En la Nota 9 se detallan las sociedades controladas por MSU S.A. y los porcentajes de participación poseídos por la misma.

2. Bases de preparación

2.1. Bases de preparación de los estados financieros

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados de la Sociedad han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia” emitida por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) aprobada por la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y por las Normas de la CNV. La presente información financiera separada intermedia condensada no incluye toda la información que requieren las NIIF para la presentación de estados financieros completos, por corresponder a la modalidad de estados financieros condensados prevista en la NIC 34. Por lo tanto, los presentes estados financieros separados intermedios condensados deben ser leídos juntamente con los estados financieros de la Sociedad correspondientes al ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2024, los que han sido preparados de acuerdo con las NIIF. Sin embargo, ciertas notas aclaratorias han sido incluidas para revelar hechos y transacciones que son significativas para un entendimiento de los cambios en la posición financiera y los resultados de la Sociedad de los últimos estados financieros al 30 de junio de 2024 y por el ejercicio finalizado a esa fecha.

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados han sido preparados para dar cumplimiento a las normas de la CNV, debiendo la Sociedad presentar la información comparativa con el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2024 para el estado separado de situación financiera intermedio condensado. En el caso del estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado por los períodos de seis y tres meses, de los estados separados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo intermedios condensados por el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2024, se presenta información comparativa correspondiente a los períodos de seis o tres meses, según corresponda, finalizados el 31 de diciembre de 2023, de acuerdo a las normas de presentación establecidas por la NIC 34.

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados no han sido auditados. La Gerencia de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada período sobre bases uniformes con las de los estados financieros separados anuales auditados. Los resultados de los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024 y 2023 no necesariamente reflejan la proporción de los resultados de la Sociedad por el ejercicio anual completo.

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados están expresados en miles de pesos (moneda de curso legal en la República Argentina). La moneda funcional de la Sociedad (moneda del ambiente económico primario en el que opera la Sociedad) es el dólar estadounidense (USD), la cual fue definida según lo establecido en la NIC 21 “Efectos de la variación en las tasas de cambio de la moneda extranjera”.

Las transacciones en moneda distinta a la moneda funcional de la Sociedad (moneda extranjera) se han convertido a la tasa de cambio vigente a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios expresados en moneda distinta a la moneda funcional se han convertido a las tasas de cambio de cierre de cada período o ejercicio. Las diferencias de cambio se reconocieron en los resultados de cada período.

2.2. Estimaciones y juicios contables críticos

Las políticas contables críticas son aquellas que revisten la mayor importancia a la hora de reflejar la situación financiera, los resultados de operaciones y los flujos de efectivo de la Sociedad.

La preparación de los estados financieros de conformidad con las NIIF requiere que la Dirección de la Sociedad efectúe estimaciones contables que afectan los montos de activos y pasivos informados y la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, así como los montos de ingresos y egresos informados durante el correspondiente período/ejercicio. La realización de tales estimaciones implica que la Dirección de la Sociedad emplee suposiciones y presunciones, las cuales se basan en diversos factores, incluyendo tendencias pasadas, acontecimientos conocidos a la fecha de emisión de los presentes estados financieros y expectativas de eventos futuros respecto del desenlace de los acontecimientos y sus resultados.

Los resultados reales pueden diferir de las estimaciones utilizadas en la aplicación de las políticas contables críticas y estas pueden tener un efecto material en los resultados de operaciones de la Sociedad.

En la preparación de los presentes estados financieros separados intermedios condensados, los supuestos empleados para la realización de tales estimaciones son los mismos que se aplicaron en los estados financieros separados por el ejercicio terminado el 30 de junio de 2024. Al 31 de diciembre de 2024, no existen variaciones significativas con respecto al ejercicio anterior.

2.3 Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”)

Las normas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros separados intermedios condensados son las mismas que aquellas utilizadas para preparar los estados financieros consolidados correspondientes al ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2024, tal como se describen en aquellos estados financieros. La aplicación de nuevas normas e interpretaciones adoptadas a partir del presente ejercicio no afectó los montos expuestos en relación a activos y pasivos de la Sociedad.

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

No hay nuevas normas, interpretaciones o modificaciones a las NIIF, en adición a las normas, modificaciones e interpretaciones emitidas no adoptadas a la fecha, mencionadas en los estados financieros por el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2024.

3. Información significativa sobre políticas contables

Las principales políticas contables utilizadas en la preparación y presentación de los presentes estados financieros separados intermedios condensados son consistentes respecto de aquellas aplicadas en la preparación de los estados financieros separados correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2024, excepto por la política de valuación del impuesto a las ganancias. De acuerdo con la NIC 34 el cargo a resultados por impuesto a las ganancias en los períodos intermedios se reconoce sobre la base de la mejor estimación a la fecha de cierre de los presentes estados financieros intermedios condensados separados de la tasa impositiva efectiva proyectada al cierre del ejercicio, considerando los criterios fiscales que la Sociedad asume aplicar durante el ejercicio fiscal. Si a partir de nuevos elementos de juicio se modifica la estimación de dicha tasa, el cargo a resultados por impuesto a las ganancias podría requerir ajustes en períodos posteriores.

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social

La Sociedad distingue y acumula i) la porción correspondiente al efecto de conversión de los resultados del ejercicio (tipo de cambio de cada transacción versus tipo de cambio de cierre) así como de los resultados acumulados al inicio y sus movimientos del ejercicio junto con el resto de los resultados acumulados; ii) la porción correspondiente al efecto de conversión sobre las cuentas con los propietarios (capital social y equivalentes) junto con las cuentas de aportes de los propietarios; iii) la porción correspondiente al efecto de conversión sobre las cuentas de reservas (legal, de revalorización de tierras agrícolas y facultativas) junto con las cuentas de reservas que específicamente la generan.

Con fecha 26 de octubre de 2022 CNV publicó la Resolución 941/2022 donde establece que, para las emisoras con moneda funcional distinta a la moneda de curso legal que desarrollen políticas contables de presentación y revelación asignando un destino a las diferencias de cambio originadas por la conversión de los rubros del patrimonio neto, deben presentar en nota a los estados financieros la apertura de las diferencias de conversión originadas en las cuentas de capital, -en caso de corresponder-, con indicación del saldo inicial, variación del período y saldo al cierre.

A continuación, se detalla la diferencia de conversión originada en la cuenta de Capital social al 31 de diciembre de 2024 y 2023:

Saldos al 1° de julio de 2024 Conversión del período Saldo al 31 de diciembre de 2024 Saldos al 1° de julio de 2023 Conversión del período Saldo al 31 de diciembre de 2023	Conversión del capital social
	14.080.189 1.860.457 15.940.646 Conversión del capital social
	3.920.543 8.554.226 12.474.769

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

5. Llave de negocio

Al 31 de diciembre de 2024 y al 30 de junio de 2024 los montos reconocidos de la llave de negocio son de $ 1.564.500 y $ 1.382.581 respectivamente.

La evolución de la llave de negocio en el periodo de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2024 y en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2024 ha sido la siguiente:

Inicio del ejercicio Conversión del período/ejercicio Cierre del período/ejercicio	31 de diciembre de 2024 30 de junio de 2024
	1.382.581 389.154 181.919 993.427 1.564.500 1.382.581

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

6. Activos intangibles

Los cambios en los activos intangibles de la Sociedad en el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2024 fueron como sigue:

==> picture [636 x 87] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Valores de incorporación Amortizaciones
Cuenta Valor al inicio del Desvalorización Conversión Valor al cierre del Acumuladas al inicio del Del Conversión Acumuladas al cierre del Neto resultante 31.12.2024 Neto resultante 30.06.2024
ejercicio período/ejercicio ejercicio período/ejercicio período/ejercicio
Software 3.361.669 - 442.325 3.803.994 3.361.669 - 442.325 3.803.994 - -
Relaciones con clientes 2.172.930 - 285.912 2.458.842 1.163.655 99.898 159.454 1.423.007 1.035.835 1.009.275
Totales al 31.12.2024 5.534.599 - 728.237 6.262.836 4.525.324 99.898 601.779 5.227.001 1.035.835
Totales al 30.06.2024 1.559.007 (276) 3.975.868 5.534.599 1.220.667 127.193 3.177.464 4.525.324 1.009.275
----- End of picture text -----

Los cambios en los activos intangibles de la Sociedad en el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2023 fueron como sigue:

==> picture [636 x 87] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Valores de incorporación Amortizaciones
Cuenta Valor al inicio del Desvalorización Conversión Valor al cierre del Acumuladas al inicio del Del Conversión Acumuladas al cierre del Neto resultante 31.12.2023 Neto resultante 30.06.2023
ejercicio período/ejercicio ejercicio período/ejercicio período/ejercicio
Software 946.207 - 2.033.773 2.979.980 946.207 - 2.033.773 2.979.980 - -
Relaciones con clientes 612.800 - 1.317.150 1.929.950 274.460 38.935 634.564 947.959 981.991 338.340
Totales al 31.12.2023 1.559.007 - 3.350.923 4.909.930 1.220.667 38.935 2.668.337 3.927.939 981.991
Totales al 30.06.2023 787.247 (38.331) 810.091 1.559.007 565.419 30.846 624.402 1.220.667 338.340
----- End of picture text -----

A los fines de valuar la recuperabilidad de los activos intangibles, la Sociedad compara sus valores en libros, con sus respectivos valores recuperables a la fecha de cierre del período o ejercicio, o más frecuentemente, si existieran indicios de que el valor de algún activo pudiera haberse deteriorado.

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

7. Propiedad, planta y equipo

Los cambios en la propiedad, planta y equipo de la Sociedad en el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2024 fueron como sigue:

==> picture [653 x 188] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Valores de incorporación Depreciaciones
Cuenta Valor al inicio del ejercicio Aumentos Disminuciones Conversión pValor al cierre eríodo/edel jercicio Acumuladas al einicio del jercicio Bajas período/ejericio Del Conversión período/eAcumuladas al cierre del jercicio Neto resultante 31.12.2024 Neto resultante 30.06.2024
Campos y
terrenos 45.225.169 - - 5.950.680 51.175.849 - - - - - 51.175.849 45.225.169
Edificios 5.806.959 18.098 - 765.104 6.590.161 3.152.533 - 93.512 420.744 3.666.789 2.923.372 2.654.426
Maquinarias
y equipos 5.040.587 1.271.477 (602.005) 605.631 6.315.690 2.635.870 (211.391) 367.421 356.729 3.148.629 3.167.061 2.404.717
Vehículos 5.076.408 626.355 (2.021.869) 579.789 4.260.683 3.401.482 (2.016.795) 413.416 345.781 2.143.884 2.116.799 1.674.926
Muebles y
útiles 3.387.795 248.545 - 538.977 4.175.317 2.187.224 - 68.266 292.133 2.547.623 1.627.694 1.200.571
Equipos
informáticos 1.858.575 74.512 - 249.688 2.182.775 1.556.992 - 105.174 211.538 1.873.704 309.071 301.583
Obras en
curso (1) 3.561.356 14.998.096 (128.913) 1.395.259 19.825.798 - - - - - 19.825.798 3.561.356
Totales al
31.12.2024 69.956.849 17.237.083 (2.752.787) 10.085.128 94.526.273 12.934.101 (2.228.186) 1.047.789 1.626.925 13.380.629 81.145.644
Totales al
30.06.2024 18.524.997 3.553.685 (15.217) 47.893.384 69.956.849 3.242.890 (14.206) 1.296.119 8.409.298 12.934.101 57.022.748
----- End of picture text -----

(1) El saldo de los aumentos en el valor de incorporación al 31 de diciembre de 2024 incluye la capitalización de intereses a la construcción de activos aptos. (Nota 23)

Los campos y terrenos de la Sociedad están expresados a sus valores revaluados, consistiendo en su valor razonable a la fecha de revaluación, menos las pérdidas por deterioro subsecuentes. Las mediciones del valor razonable de los campos y terrenos de la Sociedad se realizaron al 30 de junio de 2024 por valuadores independientes.

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

7. Propiedad, planta y equipo (continuación)

Los cambios en la propiedad, planta y equipo de la Sociedad en el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2023 fueron como sigue:

==> picture [659 x 191] intentionally omitted <==

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Valores de incorporación Depreciaciones
Cuenta Valores al cierre Acumuladas al Acumuladas al Neto resultante Neto resultante
Valor al inicio del Aumentos Del 31.12.2023 30.06.2023
Revaluaciones Disminuciones Conversión del inicio del Bajas Conversión cierre del
ejercicio (1) ejercicio/ periodo ejercicio período/ejercicio período/ ejercicio
Campos y
terrenos 12.710.590 25.775 - - 27.353.863 40.090.228 - - - - - 40.090.228 12.710.590
Edificios 1.634.481 - - - 3.513.146 5.147.627 814.795 - 53.725 1.812.916 2.681.436 2.466.191 819.686
Maquinarias
y equipos 1.338.856 91.931 - (28) 2.966.265 4.397.024 574.995 (28) 130.536 1.380.137 2.085.640 2.311.384 763.861
Vehículos 1.306.128 129.214 - (4.954) 2.835.686 4.266.074 880.396 (4.718) 148.908 1.924.635 2.949.221 1.316.853 425.732
Muebles y
útiles 919.103 17.740 - - 1.998.893 2.935.736 579.764 - 26.654 1.276.699 1.883.117 1.052.619 339.339
Equipos
informáticos 443.178 82.616 - - 1.036.155 1.561.949 392.940 - 29.919 878.885 1.301.744 260.205 50.238
Obras en
curso (1) 172.661 281.252 - - 699.618 1.153.531 - - - - - 1.153.531 172.661
Totales al
31.12.2023 18.524.997 628.528 - (4.982) 40.403.626 59.552.169 3.242.890 (4.746) 389.742 7.273.272 10.901.158 48.651.011
Totales al
30.06.2023 7.619.406 1.275.564 1.202.702 (38.308) 8.465.633 18.524.997 1.442.799 (15.181) 306.330 1.508.942 3.242.890 15.282.107
----- End of picture text -----

(1) El saldo de los aumentos en el valor de incorporación al 31 de diciembre de 2023 incluye la capitalización de intereses a la construcción de activos aptos. (Nota 23)

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

8. Activos por derecho de uso

La evolución de los activos por derecho de uso de la Sociedad en el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2024 es la siguiente:

30 de junio de 2024 Altas por nuevos contratos / cambios por variación en el precio de referencia Depreciación del período imputada a costos previos activos biológicos y a gastos Conversión del período 31 de diciembre de 2024	Campos y terrenos Galpones y oficinas Aeronave Total
	19.528.576 64.631 3.436.418 23.029.625 24.459.256 - - 24.459.256 (10.386.446) (5.315) (79.303) (10.471.064) (1.727.042) (26.126) (278.840) (2.032.008) 31.874.344 33.190 3.078.275 34.985.809

La evolución de los activos por derecho de uso de la Sociedad en el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2023 es la siguiente:

30 de junio de 2023 Altas por nuevos contratos / cambios por variación en el precio de referencia Depreciación del período imputada a costos previos activos biológicos y a gastos Conversión del período 31 de diciembre de 2023	Campos y terrenos Galpones y oficinas Aeronave Total
	5.817.772 41.804 1.368.166 7.227.742 7.616.208 - - 7.616.208 (9.406.057) (6.309) (79.303) (9.491.669) 16.176.618 57.098 2.385.256 18.618.972 20.204.541 92.593 3.674.119 23.971.253

9. Inversiones en sociedades controladas

Las sociedades controladas por la Sociedad al 31 de diciembre de 2024 y 30 de junio de 2024 son las siguientes:

Inversiones Agroganaderas S.A.U. MSU Brasil Agropecuaria Ltda. Oro Esperanza Agro S.A.U. La Lyda Estancias S.C.A. (1)	Actividad principal País de constitución y funcionamiento % Part. directa en el capital social al 31 de diciembre de 2024 % Part. directa en el capital social al 30 de junio de 2024 % Part. indirecta en el capital social al 31 de diciembre de 2024 % Part. indirecta en el capital social al 30 de junio de 2024
	Inversión Argentina 100% 100% - - Servicio de gerenciamiento Brasil 99,99% 99,99% - - Explotacion agropecuaria Argentina - - 100% 100% Explotacion agropecuaria Argentina 98% - 2% -

Inversiones Agroganaderas S.A.U.
MSU Brasil Agropecuaria Ltda.
Oro Esperanza Agro S.A.U.
La Lyda Estancias S.C.A. (1)

Actividad
principal
País de
constitución y
funcionamiento
% Part. directa
en el capital
social al
31 de
diciembre
de 2024
% Part. directa
en el capital
social al
30 de junio
de 2024
% Part.
indirecta en el
capital social al
31 de
diciembre
de 2024
% Part.
indirecta en el
capital social al
30 de junio
de 2024

Inversión
Argentina
100%
100%
-
-
Servicio de
gerenciamiento
Brasil
99,99%
99,99%
-
-
Explotacion
agropecuaria
Argentina
-
-
100%
100%
Explotacion
agropecuaria
Argentina
98%
-
2%
-

(1) Con fecha 7 de agosto de 2023 la Sociedad compro el 98% del paquete accionario de La Lyda Estancias S.C.A, el restante 2% fue adquirido por la subsidiaria Inversiones Agroganaderas S.A.U.

El porcentaje de derechos de voto es el mismo que el porcentaje de participación en el capital social. El capital social emitido representa únicamente las acciones ordinarias. No se han emitido acciones preferentes en las sociedades controladas.

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

9. Inversiones en sociedades controladas (continuación)

La evolución de las inversiones en sociedades contraladas de la Sociedad en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2024 es la siguiente:

30 de junio de 2024 Resultado de participación en sociedades Conversión del ejercicio 31 de diciembre de 2024 30 de junio de 2023 Compra de participación en sociedades Resultado de participación en sociedades Conversión del período 31 de diciembre de 2023	La Lyda Estancias S.C.A. Inversiones Agroganaderas S.A.U. MSU Brasil Agropecuaria Ltda. Total
	11.277.314 27.415.372 2.235.752 40.928.438 49.738 (93.471) 228.872 185.139 1.639.363 3.585.688 231.960 5.457.011 12.966.415 30.907.589 2.696.584 46.570.588
	La Lyda Estancia S.C.A. Inversiones Agroganaderas S.A.U. MSU Brasil Agropecuaria Ltda. Total
	- 6.894.124 515.747 7.409.871 2.518.620 - - 2.518.620 374.255 (175.395) 261.547 460.407 4.650.494 14.070.139 1.069.216 19.789.849 7.543.369 20.788.868 1.846.510 30.178.747

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

No corriente Otras cuentas por cobrar Aportes a Sociedad de Garantía Recíproca Opción de permuta Total no corriente Corriente Activos financieros Partes vinculadas (Nota 26) Anticipos a proveedores locales Deudores comerciales locales Anticipos a proveedores del exterior Mutuos otorgados Deudores comerciales del exterior	31 de diciembre de 2024 30 de junio de 2024
	10.530.082 9.541.025 258.000 228.000
	10.788.082 9.769.025
	29.141.534 23.041.226 10.364.336 9.995.074 6.881.925 4.541.859 5.624.845 - 773.640 723.030 229.722 285.172
	53.016.002 38.586.361

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (continuación)

Otras cuentas por cobrar Créditos fiscales Gastos pagados por cuenta de terceros Gastos a devengar Préstamos al personal Depósitos en garantía Otros Total corriente Total deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	31 de diciembre de 2024 30 de junio de 2024
	10.570.068 8.505.017 345.318 1.295.464 104.068 36.246 688 2.552 18 18 13.370 29.049
	11.033.530 9.868.346
	64.049.532 48.454.707
	74.837.614 58.223.732

Los saldos de los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso	31 de diciembre de 2024 30 de junio de 2024
	43.706.078 34.727.842 31.131.536 23.495.890 74.837.614 58.223.732

Todos los activos financieros mantenidos por la Sociedad al 31 de diciembre de 2024 que no están vencidos ni han sufrido desvalorización durante el período son considerados de alta calidad y no presentan indicios de desvalorización.

11. Inversiones

No corriente HUMBER HOLDING S.A. Total no corriente Corriente Bonos corporativos Total corriente Total inversiones	31 de diciembre de 2024 30 de junio de 2024
	206.626 182.600
	206.626 182.600
	1.819.641 1.280.415
	1.819.641 1.280.415
	2.026.267 1.463.015

Las inversiones en bonos corporativos se encuentran medidas a valor razonable con cambios en resultados (Nota 29).

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

11. Inversiones (continuación)

Las demás inversiones se encuentran medidas al costo amortizado, y este se considera similar al valor razonable.

Las inversiones de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense 12. Inventarios Productos agrícolas Materias primas y consumibles Costos previos de activos biológicos Productos agrícolas procesados	31 de diciembre de 2024 30 de junio de 2024
	2.026.267 1.463.015 2.026.267 1.463.015
	31 de diciembre de 2024 30 de junio de 2024
	35.576.944 74.361.200 27.314.957 29.029.620 22.860.228 38.717.891 3.469.512 970.989 89.221.641 143.079.700

Las cantidades en stock al cierre del período/ejercicio (en toneladas) era la siguiente:

Tipo de grano Trigo Maíz Soja Cebada Maní Girasol Total	Toneladas
	31 de diciembre de 2024 30 de junio de 2024
	88.374 33.789 55.473 160.717 24.220 168.177 7.233 3.638 3.585 6.878 1.544 592 180.429 373.791

13. Activos biológicos

(a) Composición de los activos biológicos:

Granos en desarrollo	31 de diciembre de 2024 30 de junio de 2024
	91.231.159 25.527.275 91.231.159 25.527.275

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

13. Activos biológicos (continuación)

(b) Los cambios en los activos biológicos de la Sociedad en el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2024 y en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2024 eran los siguientes:

Inicio del ejercicio Cambios en el valor razonable de los activos biológicos Disminución debido a la cosecha Cierre del período/ejercicio	31 de diciembre de 2024 30 de junio de 2024
	25.527.275 9.614.641 88.048.478 77.739.464 (22.344.594) (61.826.830) 91.231.159 25.527.275

(c) Las cantidades físicas estimadas de activos biológicos al término del período/ejercicio (en toneladas) eran las siguientes:

Tipo de grano Soja Maíz Maní Girasol Sorgo Trigo Cebada Total	Toneladas
	31 de diciembre de 2024 30 de junio de 2024
	248.563 787 218.577 109.092 24.056 3.598 13.999 - 6.991 - - 97.810 - 720 512.186 212.007

(d) Las cantidades físicas de productos agrícolas producidos en el período/ejercicio (en toneladas) fueron las siguientes:

Tipo de grano Trigo Maíz Cebada Maní Soja Girasol Otros Total	Toneladas
	31 de diciembre de 2024 30 de junio de 2024
	116.307 67.662 106.982 603.945 3.431 3.638 3.301 7.985 2.345 182.980 1.544 12.761 164 223 234.074 879.194

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

14. Efectivo y saldos bancarios

Caja Bancos Letras República Argentina Bonos República Argentina Cuotapartes en fondos comunes de inversión: FIMA PREMIUM – Clase B Cantidad: 29.895.861,08 - Valor cuota: $ 66,578828 PARAKEET Pesos – Clase B Cantidad: 188.547.957,24 - Valor cuota: $ 1,03392 FIMA PREMIUM – Clase A Cantidad: 1.233.533,56 - Valor cuota: $ 56,545136 PREMIER RENTA – Clase C Cantidad: 3.898.478,82- Valor cuota: $ 16,376828 RAICES AHORRO Pesos Cantidad: 902.287,6197- Valor cuota: $ 24,085454 IEB AHORRO – Clase C Total efectivo y equivalentes de efectivo	31 de diciembre de 2024 30 de junio de 2024
	71.949 53.237 2.407.247 2.049.503 760.138 - 309.000 -
	3.548.334 2.102.740
	1.990.434 - 194.944 - 69.750 - 63.845 - 21.732 - - 1.133
	2.340.705 1.133
	5.889.039 2.103.873

Las inversiones en cuotapartes de fondos comunes de inversión y los títulos públicos se encuentran medidas a valor razonable con cambios en resultados (Nota 29).

El efectivo y los saldos bancarios de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Peso Dólar estadounidense Euro	31 de diciembre de 2024 30 de junio de 2024
	4.316.647 2.068.454 1.571.986 34.951 406 468 5.889.039 2.103.873

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

15. Instrumentos financieros derivados

La tabla siguiente muestra las posiciones abiertas de cada tipo de derivado a la fecha de cierre del período/ejercicio:

Tipo de contrato derivado *Forwards:* Inventarios: Maíz Trigo Soja Girasol Maní Cebada Activos biológicos: Girasol Total Tipo de contrato derivado *Forwards:* Inventarios: Soja Maíz Trigo Maní Girasol Activos biológicos: Trigo Total 6. Préstamos No corriente Obligaciones negociables Total no corriente Corriente Préstamos bancarios Descubiertos bancarios Obligaciones negociables Total corriente Total préstamos	31 de diciembre de 2024	31 de diciembre de 2024
	Toneladas Valor nominal Valor razonable Ganancia / (pérdida)
	29.317 5.529.965 5.570.293 (40.328) 26.134 5.446.331 5.226.767 219.564 1.850 574.849 527.245 47.604 1.544 2.297.367 2.023.665 273.702 1.310 1.721.346 1.444.752 276.594 270 55.350 55.728 (378) 5.456 767.053 726.827 40.226 65.881 16.392.261 15.575.277 816.984
	30 dejunio de 2024
	Toneladas Valor nominal	Valor razonable Ganancia / (pérdida)
	54.907 15.821.548 35.694 6.032.663 17.101 3.827.879 673 884.161 17 4.124 20.000 4.571.400	15.373.838 447.710 5.693.263 339.400 3.758.881 68.998 746.110 138.051 5.288 (1.164) 3.916.128 655.272
	128.392 31.141.775	29.493.508 1.648.267
		31 de diciembre de 2024 30 de junio de 2024
		156.361.166 107.355.877
		156.361.166 107.355.877
		11.101.909 84.681 9.371 805 - 23.684.640
		11.111.280 23.770.126
		167.472.446 131.126.003

16. Préstamos

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

16. Préstamos (continuación)

Los fondos obtenidos mediante préstamos se utilizaron principalmente para dar respuesta a necesidades de capital circulante.

Al 31 de diciembre de 2024, el valor razonable de las Obligaciones Negociables de la Sociedad era de $ 135.597.359 y $ 131.346.500 al 30 de junio de 2024.

El vencimiento de los préstamos de la Sociedad es el siguiente:

Menos de 1 año Entre 2 y 5 años Entre 6 y 10 años	31 de diciembre de 2024 30 de junio de 2024 11.111.280 23.770.126 93.243.003 51.577.036 63.118.163 55.778.841 167.472.446 131.126.003

No existe concentración en el riesgo crediticio en relación con los saldos adeudados a los bancos, ya que la Sociedad trabaja con varias instituciones financieras.

Los préstamos de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso	31 de diciembre de 2024 30 de junio de 2024
	162.236.019 131.119.505 5.236.427 6.498 167.472.446 131.126.003

Los préstamos de la Sociedad se categorizan como no garantizados, medidos a costo amortizado.

A continuación, se incluye la evolución de los préstamos en los períodos de seis meses finalizado al 31 de diciembre de 2024 y 2023:

Inicio del ejercicio Toma de préstamos Pago de préstamos Pago de intereses Intereses devengados Diferencia de cambio Conversión del período Cierre del período	31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023
	131.126.003 39.606.072 41.587.053 16.254.077 (23.585.338) (18.835.874) (4.693.063) (3.221.259) 4.096.840 2.844.086 (284.465) (9.718.491) 19.225.416 94.360.445 167.472.446 121.289.056

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

16. Préstamos (continuación)

Los términos y condiciones de los préstamos registrados al 31 de diciembre de 2024 y al 30 de junio de 2024 son los siguientes:

Tipo Moneda documento Vto. Tipo de tasa	31 de diciembre de 2024 30 dejunio de 2024
	Valor nominal Valor en libros Valor nominal Valor en libros
Obligaciones Negociables Serie XII – Simple USD 11/2032 Fija Obligaciones Negociables Serie XIV – Simple USD 07/2027 Fija Obligaciones Negociables Serie XI – Simple USD 11/2026 Fija Obligaciones Negociables Serie XIII – Simple USD 07/2026 Fija Tarjetas rurales ARS 01/2025 Fija Préstamos bancarios USD 10/2025 Fija Préstamos bancarios USD 07/2025 Fija Préstamos a sola firma USD 01/2025 Fija Préstamos a sola firma ARS 01/2025 Fija Obligaciones Negociables Serie X – Simple USD 09/2024 Fija Total	63.118.163 63.118.163 55.778.841 55.778.841 35.715.718 35.715.718 - - 30.960.000 30.960.000 27.360.000 27.360.000 26.567.285 26.567.285 24.217.036 24.217.036 5.227.056 5.227.056 5.693 5.693 5.050.622 5.050.622 - - 733.563 733.563 - - 90.668 90.668 78.988 78.988 9.371 9.371 805 805 - - 23.684.640 23.684.640 167.472.446 167.472.446 131.126.003 131.126.003

Tipo
Moneda
documento
Vto.
Tipo de
tasa

31 de diciembre de 2024
30 dejunio de 2024

Valor
nominal
Valor en
libros
Valor
nominal
Valor en
libros

Obligaciones Negociables
Serie XII – Simple
USD
11/2032
Fija
Obligaciones Negociables
Serie XIV – Simple
USD
07/2027
Fija
Obligaciones Negociables
Serie XI – Simple
USD
11/2026
Fija
Obligaciones Negociables
Serie XIII – Simple
USD
07/2026
Fija
Tarjetas rurales
ARS
01/2025
Fija
Préstamos bancarios
USD
10/2025
Fija
Préstamos bancarios
USD
07/2025
Fija
Préstamos a sola firma
USD
01/2025
Fija
Préstamos a sola firma
ARS
01/2025
Fija
Obligaciones Negociables
Serie X – Simple
USD
09/2024
Fija
Total

63.118.163
63.118.163
55.778.841
55.778.841
35.715.718
35.715.718
-
-
30.960.000
30.960.000
27.360.000
27.360.000
26.567.285
26.567.285
24.217.036
24.217.036
5.227.056
5.227.056
5.693
5.693
5.050.622
5.050.622
-
-
733.563
733.563
-
-
90.668
90.668
78.988
78.988
9.371
9.371
805
805
-
-
23.684.640
23.684.640
167.472.446
167.472.446
131.126.003
131.126.003

USD: Dólar estadounidense - ARS: Peso

17. Pasivos por arrendamientos

17. Pasivos por arrendamientos
No corriente Arrendamientos con terceros Arrendamientos con partes relacionadas (Nota 26) Total no corriente Corriente Arrendamientos con terceros Arrendamientos con partes relacionadas (Nota 26) Total corriente Total arrendamientos	31 de diciembre de 2024 30 de junio de 2024
	20.902.056 18.631.147 2.375.406 3.227.002
	23.277.462 21.858.149
	36.135.503 38.553.181 2.697.338 2.908.145
	38.832.841 41.461.326
	62.110.303 63.319.475

La evolución de los pasivos por arrendamientos de la Sociedad en los períodos de seis meses finalizados el 31 de diciembre de 2024 y 2023 ha sido la siguiente:

Inicio del ejercicio Altas por nuevos contratos Pagos Aumentos por actualización financiera Conversión del período Cierre del período	31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023
	63.319.475 17.499.466 24.459.256 7.916.475 (24.969.858) (10.017.338) 902.765 436.990 (1.601.335) 31.918.930 62.110.303 47.754.523

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

18. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

Corriente Pasivos financieros Acreedores comerciales locales Partes vinculadas (Nota 26) Acreedores comerciales del exterior Otras cuentas a pagar Anticipos de clientes locales Remuneraciones y cargas sociales Deudas fiscales Anticipos de clientes del exterior Total corriente Total acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	31 de diciembre de 2024 30 de junio de 2024
	29.871.255 21.488.180 352.675 782.633 10.821 -
	30.234.751 22.270.813 12.098.755 1.341.704 2.010.179 1.304.279 601.566 495.822 6.989 13.011
	14.717.489 3.154.816
	44.952.240 25.425.629
	44.952.240 25.425.629

Los saldos de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar no devengan intereses y se encuentran medidos al costo amortizado, que se estima similar al valor razonable.

Los saldos de los acreedores comerciales y otras cuentas a pagar de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Peso Dólar estadounidense	31 de diciembre de 2024 30 de junio de 2024
	24.761.983 12.915.142 20.190.257 12.510.487 44.952.240 25.425.629

19. Impuesto a las ganancias

La Sociedad ha calculado el impuesto a las ganancias según los conceptos gravables en cada período a las tasas vigentes aplicables. El cargo por impuesto a las ganancias de los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024 y 2023 es el siguiente:

Impuesto corriente Impuesto diferido Cargo por impuesto a las ganancias	seis meses tres meses
	31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023
	- - - 1.202.110 7.493.364 (5.709.646) 8.028.556 (5.060.584) 7.493.364 (5.709.646) 8.028.556 (3.858.474)

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

19. Impuestos (continuación)

Las variaciones de los activos y pasivos por impuesto diferido en el período/ejercicio son las siguientes:

30 de junio de 2024 Variación del período Ajuste por conversión Al 31 de diciembre de 2024 Al 30 de junio de 2023 Variación del ejercicio Ajuste por conversión 30 de junio de 2024	Diferencias temporarias Total Revalorización de tierras agrícolas Perdidas fiscales Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Otros	Diferencias temporarias Total Revalorización de tierras agrícolas Perdidas fiscales Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Otros
	(15.373.665) - (2.951.513) (23.307.573) 2.309.101 (39.323.650)
	(73.651) 7.064.568 (288.311) (3.072.119) 3.862.877 7.493.364 (2.002.793) - (384.506) (3.036.379) 300.817 (5.122.861) (17.450.109) 7.064.568 (3.624.330) (29.416.071) 6.472.795 (36.953.147)
		Diferencias temporarias Total Revalorización de tierras agrícolas Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Otros
		(4.031.545) (791.451) (6.231.644) 1.705.883 (9.348.757)
		230.555 111.823 812.198 (4.293.571) (3.138.995) (11.572.675) (2.271.885) (17.888.127) 4.896.789 (26.835.898) (15.373.665) (2.951.513) (23.307.573) 2.309.101 (39.323.650)

El impuesto a las ganancias de la Sociedad difiere del importe teórico que se obtendría en caso de utilizar la tasa fiscal media ponderada aplicable a los beneficios, como sigue:

Ganancia antes de impuestos Tasa vigente Impuesto a la tasa vigente Efecto fiscal de los ingresos no gravables y de los gastos no deducibles al calcular los beneficios imponibles Exceso (defecto) de provisión del ejercicio anterior Efecto por el cambio de tasa Efecto impositivo del ajuste por inflación en inversiones en subsidiarias Efecto por diferencia cambiaria por conversión de la moneda local Beneficio (cargo) fiscal Tasa efectiva impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias a pagar	seis meses	tres meses
	31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023	31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023
	6.299.986 14.357.014 34,89% 34,68%	3.880.812 9.087.847 34,89% 34,68%
	(2.198.029) (4.979.012) 157.137 (310.142) 112.662 (7.637) 471 (7.074) 9.034.785 985.325 386.338 (1.391.106)	(1.354.179) (3.151.665) 113.928 (345.502) 112.662 (7.637) 471 (42.427) 8.933.385 (173.087) 222.289 (138.156)
	7.493.364 (5.709.646)	8.028.556 (3.858.474)
	119% 40%	207% 42% 31 de diciembre de 2024 30 de junio de 2024 - 2.594.491

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

20. Ingresos de producción

Los ingresos de producción de los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024 y 2023 fueron los siguientes:

	seis meses tres meses
	31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023
Ganancia derivada del reconocimiento inicial a valor razonable menos los costos de venta de productos agrícolas Ganancia derivada del reconocimiento inicial y de los cambios en el valor razonable menos los costos de venta de activos biológicos Total	3.537.712 1.477.594 2.005.225 620.759 88.048.478 30.894.810 70.820.063 26.971.613 91.586.190 32.372.404 72.825.288 27.592.372

El valor razonable menos costos de venta de la producción agrícola cosechada en el período finalizado el 31 de diciembre de 2024 y en el ejercicio finalizado al 30 de junio de 2024, fue de $ 32.572.242 y $ 93.445.414, respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

21. Gastos en función de su naturaleza

La Sociedad presentó su estado del resultado y de otro resultado integral separado intermedio condensado clasificando los gastos de acuerdo con su función en “costos de producción y prestación de servicios”, “gastos de comercialización” y “gastos de administración”.

El cuadro siguiente proporciona los desgloses adicionales exigidos sobre la naturaleza de los gastos y su relación con la función dentro de la Sociedad:

seis meses	Costos de producción y prestación de servicios Gastos de comercialización Gastos de administración Total
	31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023
Depreciación de activos por derecho de uso Servicios agrícolas Transporte Agroquímicos Semillas Salarios y cargas sociales Fertilizantes Impuestos Gastos de ventas Depreciación de propiedad, planta y equipo Reparaciones y mantenimiento Almacenamiento Arrendamiento Honorarios y servicios profesionales Combustible Viajes Comisiones Teléfonos y comunicaciones Seguros Amortización de activos intangibles Suministros de oficina Energía Traslado de maquinaria Gastos de pesaje Comisiones bancarias Uniformes al personal Capacitación Donaciones Multas Honorarios de síndicos Otros Total	34.846.060 13.319.133 - - 317.247 498.098 35.163.307 13.817.231 16.059.790 4.162.418 - - - - 16.059.790 4.162.418 754.074 167.508 12.738.161 4.051.336 - - 13.492.235 4.218.844 8.607.597 1.485.966 - - - - 8.607.597 1.485.966 8.195.829 2.343.331 - - - - 8.195.829 2.343.331 3.565.817 1.306.008 716.162 284.830 3.508.547 1.103.913 7.790.526 2.694.751 7.043.790 3.397.591 - - - - 7.043.790 3.397.591 1.667 371 652.374 303.425 885.697 788.671 1.539.738 1.092.467 - - 1.210.479 816.973 - - 1.210.479 816.973 877.408 335.362 - - 170.381 54.380 1.047.789 389.742 762.539 282.628 41.011 11.336 47.303 72.274 850.853 366.238 - - 545.901 320.178 - - 545.901 320.178 - - 1.551 - 527.501 - 529.052 - - - 17.807 5.470 458.484 258.854 476.291 264.324 386.013 176.724 34.205 13.097 19.373 5.964 439.591 195.785 123.321 31.902 41.770 9.367 137.653 62.219 302.744 103.488 - - 2.850 - 241.284 181.439 244.134 181.439 83.910 24.006 3.032 1.265 80.561 20.674 167.503 45.945 122.901 317.449 10.226 3.445 21.541 5.944 154.668 326.838 - - - - 99.898 38.935 99.898 38.935 - - - - 63.596 28.791 63.596 28.791 31.383 4.901 - - 24.741 6.668 56.124 11.569 48.893 5.948 - - - - 48.893 5.948 - - 37.504 8.372 - - 37.504 8.372 - - - - 34.915 9.386 34.915 9.386 - - - - 12.103 8.793 12.103 8.793 5.854 4.422 2.480 536 2.506 2.321 10.840 7.279 - - - - 7.047 15.996 7.047 15.996 - - - - 4.315 2.704 4.315 2.704 - - - - 4.281 1.162 4.281 1.162 236.702 33.435 132.561 5.587 636.376 23.470 1.005.639 62.492 81.753.548 27.399.103 16.188.074 5.835.217 7.305.350 3.190.656 105.246.972 36.424.976

seis meses

Costos de producción
y prestación de servicios
Gastos de comercialización
Gastos de administración
Total

31 de diciembre
de 2024
31 de diciembre
de 2023
31 de diciembre
de 2024
31 de diciembre
de 2023
31 de diciembre
de 2024
31 de diciembre
de 2023
31 de diciembre
de 2024
31 de diciembre
de 2023

Depreciación de activos por derecho de uso
Servicios agrícolas
Transporte
Agroquímicos
Semillas
Salarios y cargas sociales
Fertilizantes
Impuestos
Gastos de ventas
Depreciación de propiedad, planta y equipo
Reparaciones y mantenimiento
Almacenamiento
Arrendamiento
Honorarios y servicios profesionales
Combustible
Viajes
Comisiones
Teléfonos y comunicaciones
Seguros
Amortización de activos intangibles
Suministros de oficina
Energía
Traslado de maquinaria
Gastos de pesaje
Comisiones bancarias
Uniformes al personal
Capacitación
Donaciones
Multas
Honorarios de síndicos
Otros
Total

34.846.060
13.319.133
-
-
317.247
498.098
35.163.307
13.817.231
16.059.790
4.162.418
-
-
-
-
16.059.790
4.162.418
754.074
167.508
12.738.161
4.051.336
-
-
13.492.235
4.218.844
8.607.597
1.485.966
-
-
-
-
8.607.597
1.485.966
8.195.829
2.343.331
-
-
-
-
8.195.829
2.343.331
3.565.817
1.306.008
716.162
284.830
3.508.547
1.103.913
7.790.526
2.694.751
7.043.790
3.397.591
-
-
-
-
7.043.790
3.397.591
1.667
371
652.374
303.425
885.697
788.671
1.539.738
1.092.467
-
-
1.210.479
816.973
-
-
1.210.479
816.973
877.408
335.362
-
-
170.381
54.380
1.047.789
389.742
762.539
282.628
41.011
11.336
47.303
72.274
850.853
366.238
-
-
545.901
320.178
-
-
545.901
320.178
-
-
1.551
-
527.501
-
529.052
-
-
-
17.807
5.470
458.484
258.854
476.291
264.324
386.013
176.724
34.205
13.097
19.373
5.964
439.591
195.785
123.321
31.902
41.770
9.367
137.653
62.219
302.744
103.488
-
-
2.850
-
241.284
181.439
244.134
181.439
83.910
24.006
3.032
1.265
80.561
20.674
167.503
45.945
122.901
317.449
10.226
3.445
21.541
5.944
154.668
326.838
-
-
-
-
99.898
38.935
99.898
38.935
-
-
-
-
63.596
28.791
63.596
28.791
31.383
4.901
-
-
24.741
6.668
56.124
11.569
48.893
5.948
-
-
-
-
48.893
5.948
-
-
37.504
8.372
-
-
37.504
8.372
-
-
-
-
34.915
9.386
34.915
9.386
-
-
-
-
12.103
8.793
12.103
8.793
5.854
4.422
2.480
536
2.506
2.321
10.840
7.279
-
-
-
-
7.047
15.996
7.047
15.996
-
-
-
-
4.315
2.704
4.315
2.704
-
-
-
-
4.281
1.162
4.281
1.162
236.702
33.435
132.561
5.587
636.376
23.470
1.005.639
62.492
81.753.548
27.399.103
16.188.074
5.835.217
7.305.350
3.190.656
105.246.972
36.424.976

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

==> picture [37 x 38] intentionally omitted <==

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

21. Gastos en función de su naturaleza (continuación)

tres meses	Costos de producción y prestación de servicios Gastos de comercialización Gastos de administración Total
	31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023
Depreciación de activos por derecho de uso Servicios agrícolas Agroquímicos Semillas Transporte Salarios y cargas sociales Fertilizantes Impuestos Gastos de ventas Depreciación de propiedad, planta y equipo Reparaciones y mantenimiento Combustible Almacenamiento Honorarios y servicios profesionales Viajes Teléfonos y comunicaciones Seguros Amortización de activos intangibles Energía Traslado de maquinaria Suministros de oficina Comisiones bancarias Gastos de pesaje Uniformes al personal Capacitación Donaciones Comisiones Multas Honorarios de síndicos Arrendamiento Otros Total	30.637.267 11.974.750 - - 441.384 342.655 31.078.651 12.317.405 12.108.786 2.731.955 - - - - 12.108.786 2.731.955 7.819.070 1.379.381 - - - - 7.819.070 1.379.381 6.535.546 2.183.655 - - - - 6.535.546 2.183.655 565.835 125.697 5.334.332 935.268 - - 5.900.167 1.060.965 2.160.802 858.491 441.725 194.965 2.128.794 748.060 4.731.321 1.801.516 3.878.960 2.636.256 - - - - 3.878.960 2.636.256 647 187 333.781 37.179 404.952 451.809 739.380 489.175 - - 682.921 536.026 - - 682.921 536.026 459.327 195.309 - - 90.139 32.360 549.466 227.669 366.335 174.943 22.081 6.074 33.973 32.007 422.389 213.024 179.412 86.700 16.999 7.616 9.713 3.168 206.124 97.484 - - 202.880 139.347 - - 202.880 139.347 - - 8.769 2.976 129.196 64.731 137.965 67.707 55.562 19.759 20.637 5.496 36.816 33.615 113.015 58.870 34.616 7.541 1.234 535 34.464 11.271 70.314 19.347 50.753 310.362 6.006 2.030 11.361 3.433 68.120 315.825 - - - - 51.387 22.757 51.387 22.757 17.891 1.963 - - 10.657 3.371 28.548 5.334 27.961 5.948 - - - - 27.961 5.948 - - - - 27.640 18.822 27.640 18.822 - - - - 23.826 6.658 23.826 6.658 - - 10.553 2.466 - - 10.553 2.466 - - - - 8.923 6.203 8.923 6.203 3.751 139 1.915 269 2.174 30 7.840 438 - - - - 7.047 11.860 7.047 11.860 - - - - 4.118 - 4.118 - - - - - 3.775 59 3.775 59 - - - - 2.275 823 2.275 823 - - 129 - - - 129 - 207.522 24.802 124.414 3.686 316.720 9.067 648.656 37.555 65.110.043 22.717.838 7.208.376 1.873.933 3.779.334 1.802.759 76.097.753 26.394.530

tres meses

Costos de producción
y prestación de servicios
Gastos de comercialización
Gastos de administración
Total

Depreciación de activos por derecho de uso
Servicios agrícolas
Agroquímicos
Semillas
Transporte
Salarios y cargas sociales
Fertilizantes
Impuestos
Gastos de ventas
Depreciación de propiedad, planta y equipo
Reparaciones y mantenimiento
Combustible
Almacenamiento
Honorarios y servicios profesionales
Viajes
Teléfonos y comunicaciones
Seguros
Amortización de activos intangibles
Energía
Traslado de maquinaria
Suministros de oficina
Comisiones bancarias
Gastos de pesaje
Uniformes al personal
Capacitación
Donaciones
Comisiones
Multas
Honorarios de síndicos
Arrendamiento
Otros
Total

30.637.267
11.974.750
-
-
441.384
342.655
31.078.651
12.317.405
12.108.786
2.731.955
-
-
-
-
12.108.786
2.731.955
7.819.070
1.379.381
-
-
-
-
7.819.070
1.379.381
6.535.546
2.183.655
-
-
-
-
6.535.546
2.183.655
565.835
125.697
5.334.332
935.268
-
-
5.900.167
1.060.965
2.160.802
858.491
441.725
194.965
2.128.794
748.060
4.731.321
1.801.516
3.878.960
2.636.256
-
-
-
-
3.878.960
2.636.256
647
187
333.781
37.179
404.952
451.809
739.380
489.175
-
-
682.921
536.026
-
-
682.921
536.026
459.327
195.309
-
-
90.139
32.360
549.466
227.669
366.335
174.943
22.081
6.074
33.973
32.007
422.389
213.024
179.412
86.700
16.999
7.616
9.713
3.168
206.124
97.484
-
-
202.880
139.347
-
-
202.880
139.347
-
-
8.769
2.976
129.196
64.731
137.965
67.707
55.562
19.759
20.637
5.496
36.816
33.615
113.015
58.870
34.616
7.541
1.234
535
34.464
11.271
70.314
19.347
50.753
310.362
6.006
2.030
11.361
3.433
68.120
315.825
-
-
-
-
51.387
22.757
51.387
22.757
17.891
1.963
-
-
10.657
3.371
28.548
5.334
27.961
5.948
-
-
-
-
27.961
5.948
-
-
-
-
27.640
18.822
27.640
18.822
-
-
-
-
23.826
6.658
23.826
6.658
-
-
10.553
2.466
-
-
10.553
2.466
-
-
-
-
8.923
6.203
8.923
6.203
3.751
139
1.915
269
2.174
30
7.840
438
-
-
-
-
7.047
11.860
7.047
11.860
-
-
-
-
4.118
-
4.118
-
-
-
-
-
3.775
59
3.775
59
-
-
-
-
2.275
823
2.275
823
-
-
129
-
-
-
129
-
207.522
24.802
124.414
3.686
316.720
9.067
648.656
37.555
65.110.043
22.717.838
7.208.376
1.873.933
3.779.334
1.802.759
76.097.753
26.394.530

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

==> picture [37 x 38] intentionally omitted <==

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

22. Otros ingresos

Otros ingresos: Ganancia (pérdida) por venta de propiedad, planta y equipo Ganancia por ventas de insumos Arrendamientos ganados Ganancia por ventas de servicios agrícolas Descuentos obtenidos Ganancia por siniestros asegurados Ganancia por comisiones Otros Total	seis meses tres meses
	31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023
	681.381 58.333 (103.168) 33.176 81.855 61.665 66.191 54.080 14.257 11.533 7.337 5.214 6.313 8.942 - 4.569 2.896 14.801 1.753 14.723 1.261 192.719 970 1.149 - 131.292 - 106.792 26.742 23.514 18.861 20.676 814.705 502.799 (8.056) 240.379

23. Ingresos y costos financieros

3. Ingresos y costos financieros
Ingresos financieros: Ingresos por intereses Ganancia por diferencia de cambio Total Costos financieros: Gastos por intereses Pérdida por diferencia de cambio Gastos por intereses por arrendamientos Capitalización de intereses a la construcción o producción de activos aptos Total	seis meses tres meses
	31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023
	4.366.127 2.277.110 3.411.226 1.610.555 2.108.664 15.564.140 1.259.078 11.569.573
	6.474.791 17.841.250 4.670.304 13.180.128
	4.490.297 5.354.610 2.028.401 2.233.152 3.651.742 5.008.306 2.428.411 4.159.335 902.765 436.990 402.817 265.494
	9.044.804 10.799.906 4.859.629 6.657.981 (186.190) (14.550) (108.870) (14.550) 8.858.614 10.785.356 4.750.759 6.643.431

El siguiente cuadro muestra el origen de la diferencia de cambio neta de la Sociedad al 31 de diciembre de 2024 y al 31 de diciembre de 2023:

Diferencia de cambio neta Generadas por deudores y acreedores comerciales Generadas por préstamos Generadas por deudas fiscales Generadas por efectivos y equivalentes de efectivo e inversiones Generadas por créditos fiscales Otras diferencias de cambio Total	seis meses tres meses
	31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023
	1.145.313 757.278 739.917 287.673 284.379 9.476.336 234.424 6.314.385 172.938 560.153 23.189 438.490 (1.141.368) 1.830.178 (726.352) 2.011.876 (1.198.293) (2.850.905) (881.811) (2.236.802) (806.047) 782.794 (558.700) 594.616 (1.543.078) 10.555.834 (1.169.333) 7.410.238

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

==> picture [38 x 38] intentionally omitted <==

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

24. Bienes de disponibilidad restringida

La Sociedad tenía depósitos en garantía de contratos de alquiler de inmuebles al 31 de diciembre de 2024 y al 30 de junio de 2024 por $ 18 (miles de pesos).

Además, la Sociedad e Inversiones Agroganaderas S.A.U. en garantía del fiel y puntual cumplimiento y pago total de las obligaciones contraídas por la adquisición del paquete accionario de La Lyda Estancias S.C.A. gravaron con derecho real de hipoteca en primer grado de privilegio a favor de los anteriores accionistas, dos inmuebles, uno por 2.311 hectáreas denominado “Parcela 196” y el segundo por 389 hectáreas denominado “Parcela 193” ambos inmuebles propiedad de la Sociedad.

25. Contingencias

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros separados intermedios condensados, no existen modificaciones significativas respecto de la situación expuesta por la Sociedad al 30 de junio de 2024.

26. Saldos y transacciones con partes vinculadas

A continuación, se resumen los saldos y las operaciones con partes vinculadas:

(a) Saldos y operaciones con accionistas:

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar MSU Agribusiness Holding S.L. (b) Saldos y operaciones con sociedades vinculadas y asociadas: Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Agroganaderas S.A.U. MSU Servicios S.A. Oro Esperanza Agro S.A.U. MSU Green Energy S.A. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar La Lyda Estancias S.C.A. Energrain S.A. MSU Servicios S.A. Arrendamientos a pagar – no corriente Starfly S.A. Oro Esperanza Agro S.A.U. La Lyda Estancias S.C.A.	31 de diciembre de 2024 30 de junio de 2024
	6.927 6.081 6.927 6.081
	31 de diciembre de 2024 30 de junio de 2024
	24.410.360 19.698.399 2.311.404 1.716.412 1.070.299 548.180 132.956 66.673
	27.925.019 22.029.664
	345.720 305.520 28 25 - 471.007
	345.748 776.552
	1.040.119 1.864.795 1.067.773 1.043.331 267.514 318.876 2.375.406 3.227.002

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

==> picture [38 x 38] intentionally omitted <==

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

26. Saldos y transacciones con partes vinculadas (continuación)

Arrendamientos a pagar – corriente Starfly S.A. Oro Esperanza Agro S.A.U. La Lyda Estancias S.C.A.	31 de diciembre de 2024 30 de junio de 2024
	1.936.919 1.739.391 415.125 633.463 345.294 535.291 2.697.338 2.908.145

(b) Saldos y operaciones con vinculadas y asociadas (continuación):

Venta de activos y suministros biológicos MSU Servicios S.A. MSU Green Energy S.A. Intereses ganados Inversiones Agroganaderas S.A.U. Oro Esperanza Agro S.A.U. MSU Servicios S.A. MSU Energy Renovables S.A. MSU Green Energy S.A. Indemnizaciones MSU Servicios S.A. Alquileres pagados La Lyda Estancias S.A. Starfly S.A. Oro Esperanza Agro S.A.U. Comisiones pagadas MSU Servicios S.A. Venta de propiedad, planta y equipo MSU Servicios S.A. Alquileres ganados MSU Servicios S.A. Compra de servicios agrícolas MSU Servicios S.A.	seis meses tres meses
	31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023
	218.585 59.678 104.421 57.380 46.824 - 46.824 -
	265.409 59.678 151.245 57.380
	420.951 229.037 217.384 169.540 8.667 777 4.759 700 7.429 - 4.576 - - 25 - 13 - 1.908 - 687
	437.047 231.747 226.719 170.940
	5.756 - 5.756 -
	5.756 - 5.756 -
	156.000 222.466 96.331 222.466 79.303 295.730 39.651 256.078 - 193.531 - 193.531
	235.303 711.727 135.982 672.075
	51.154 107 41.856 102
	51.154 107 41.856 102
	988.570 - - -
	988.570 - - -
	12.555 7.258 6.440 5.037
	12.555 7.258 6.440 5.037
	1.072.387 127.359 544.607 325 1.072.387 127.359 544.607 325

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

==> picture [38 x 38] intentionally omitted <==

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

26. Saldos y transacciones con partes vinculadas (continuación)

Venta de servicios agrícolas MSU Servicios S.A Compra de insumos MSU Servicios S.A. Venta de cereal MSU Servicios S.A. Recuperos y reembolsos de gastos MSU Servicios S.A.	seis meses tres meses
	31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023
	- 1.579 - 1.579
	- 1.579 - 1.579
	4.453 - 4.453 -
	4.453 - 4.453 -
	464.926 5.402 - 5.118
	464.926 5.402 - 5.118
	- 11 - - - 11 - -

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar - corrientes Manuel Santos Uribelarrea Gonzalo Edo Manuel Santos de Uribelarrea seis meses 31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023 Intereses pagados Manuel Santos Uribelarrea 15.596 1.608 15.596 1.608	Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar - corrientes Manuel Santos Uribelarrea Gonzalo Edo Manuel Santos de Uribelarrea seis meses 31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023 Intereses pagados Manuel Santos Uribelarrea 15.596 1.608 15.596 1.608	31 de diciembre de 2024 30 de junio de 2024
		1.133.550 984.698 81.040 25.031 1.925 1.833 1.216.515 1.011.562
		tres meses 31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023 8.038 1.608 8.038 1.608
	31 de diciembre de 2024 31 de diciembre de 2023
	15.596 1.608
	15.596 1.608

Las retribuciones al personal clave al 31 de diciembre de 2024 y 2023 ascienden a $ 968.436 y $ 141.485, respectivamente.

Las transacciones con partes relacionadas se realizaron en las condiciones de mercado habituales de la Sociedad.

Los importes pendientes no están garantizados y se liquidarán en efectivo. No se han dado ni recibido garantías.

No se han registrado provisiones para créditos de dudoso cobro por los importes adeudados por partes relacionadas.

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

27. Créditos y deudas denominados en moneda distinta del peso argentino (moneda de presentación)

Los saldos denominados en una moneda distinta del peso argentino (moneda de presentación) son los siguientes:

==> picture [446 x 431] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

31 de diciembre de 2024 30 de junio de 2024
Rubros Monto y clase Tipo de cambio Monto en Monto de la moneda Monto en
de la moneda extranjera (1) moneda local extranjera moneda local
ACTIVOS
Activos no corrientes
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
Opción de permuta USD 250 1.032 258.000 250 228.000
Inversiones
Inversiones USD 200 1.032 206.626 200 182.600
Total activos no corrientes 464.626 410.600
Activos corrientes
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
Deudores comerciales USD 4.714 1.032 4.865.161 1.745 1.591.878
Partes vinculadas USD 28.056 1.032 28.953.976 25.227 23.007.148
Anticipo a proveedores USD 9.263 1.032 9.559.484 9.607 8.761.997
Gastos a devengar USD 67 1.032 69.457 1.249 1.138.819
43.448.078 34.499.842
Inversiones
Inversiones temporarias USD 1.763 1.032 1.819.641 1.404 1.280.415
Efectivo y equivalentes de efectivo
Bancos USD 1.523 1.032 1.571.986 38 34.951
Bancos EUR 1 1.073 406 1 468
1.572.392 35.419
Total activos corrientes 46.840.111 35.815.676
TOTAL ACTIVOS 47.304.737 36.226.276
PASIVOS
Pasivos no corrientes
Préstamos
Obligaciones negociables USD 151.513 1.032 156.361.166 117.715 107.355.877
Pasivo por arrendamientos
Arrendamiento con terceros USD 22.556 1.032 23.277.462 23.967 21.858.149
Total pasivo no corriente 179.638.628 129.214.026
Pasivos corrientes
Préstamos
Préstamos bancarios USD 5.605 1.032 5.784.185 - -
Prestamos con terceros USD 88 1.032 90.668 87 78.988
Obligaciones negociables USD - - - 25.970 23.684.640
5.874.853 23.763.628
Pasivo por arrendamientos
Arrendamiento con terceros USD 37.629 1.032 38.832.841 45.462 41.461.326
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar
Acreedores comerciales USD 17.652 1.032 18.217.274 12.644 11.531.205
Anticipo de clientes USD 1.570 1.032 1.620.308 - -
Partes vinculadas USD 342 1.032 352.675 1.074 979.282
20.190.257 12.510.487
Total pasivos corrientes 64.897.951 77.735.441
TOTAL PASIVOS 244.536.579 206.949.467
----- End of picture text -----

(1) Tipo de cambio vigente al cierre del período. USD: Dólares estadounidenses. EUR: Euros

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

28. Costo de los bienes vendidos y servicios prestados

Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas

==> picture [443 x 362] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

seis meses tres meses
31 de diciembre 31 de diciembre 31 de diciembre 31 de diciembre
de 2024 de 2023 de 2024 de 2023
Ventas de productos agropecuarios 96.893.051 35.764.511 42.966.544 6.007.745
Costo de los productos agrícolas vendidos (87.722.241) (32.690.140) (38.494.443) (7.193.229)
Cambios en el valor neto de realización de productos
agropecuarios 12.124.306 7.264.940 2.396.893 1.298.561
21.295.116 10.339.311 6.868.994 113.077
31.12.2024 31.12.2023
seis meses
Ingresos por producción agrícola 91.586.190 32.372.404
Menos:
Costos de producción agrícola (Nota 21) (81.753.548) (27.399.103)
Resultado de la producción agropecuaria 9.832.642 4.973.301
Ventas de productos agrícolas 96.893.051 35.764.511
Menos:
Existencia inicial de productos agrícolas terminados 74.361.200 16.782.649
Existencia inicial de productos agrícolas en proceso 25.527.275 9.614.641
Producción agrícola del período 91.586.190 32.372.404
Cambios en el valor neto de realización de productos
agrícolas 12.124.306 7.264.940
Consumo de granos propios (285.361) (812.792)
Conversión por valuación 10.604.757 47.749.419
Existencia final de productos agrícolas terminados (1) (35.576.944) (25.661.266)
Existencia final de productos agrícolas en proceso (2) (90.619.182) (54.619.855)
Costo de ventas (87.722.241) (32.690.140)
Resultado por ventas de productos agrícolas 9.170.810 3.074.371
----- End of picture text -----

(1) Productos agrícolas

(2) Granos en desarrollo

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

28. Costo de los bienes vendidos y servicios prestados (continuación)

==> picture [443 x 244] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

31.12.2024 31.12.2023
tres meses
Ingresos por producción agrícola 72.825.288 27.592.372
Menos:
Costos de producción agrícola (Nota 21) (65.110.043) (22.717.838)
Resultado de la producción agropecuaria 7.715.245 4.874.534
Ventas de productos agrícolas 42.966.544 6.007.745
Menos:
Existencia inicial de productos agrícolas terminados 54.274.262 16.782.649
Existencia inicial de productos agrícolas en proceso 31.516.356 9.614.641
Producción agrícola del período 72.825.288 27.592.372
Cambios en el valor neto de realización de productos
agrícolas 2.396.893 1.298.561
Consumo de granos propios (1.124.364) (181.651)
Conversión por valuación 4.802.134 32.367.778
Existencia final de productos agrícolas terminados (1) (35.576.944) (25.661.266)
Existencia final de productos agrícolas en proceso (2) (90.619.182) (54.619.855)
Costo de ventas (38.494.443) (7.193.229)
Resultado por ventas de productos agrícolas 4.472.101 (1.185.484)
----- End of picture text -----

(1) Productos agrícolas

(2) Granos en desarrollo

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

29. Instrumentos financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran los activos y pasivos financieros por categoría de instrumento financiero y una conciliación con la línea expuesta en el estado de situación financiera de la Sociedad al 31 de diciembre de 2024 y al 30 de junio de 2024:

Activos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y equivalentes de efectivo Instrumentos financieros derivados Total Pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Total	Notas	31 de diciembre de 2024
		Costo amortizado Valor razonable con cambios en resultados Subtotal instrumentos financieros Instrumentos no financieros Total
	10 11 14 15 16 17 18	64.163.460 - 64.163.460 10.674.154 74.837.614 206.626 1.819.641 2.026.267 - 2.026.267 2.479.196 3.409.843 5.889.039 - 5.889.039 - 15.575.277 15.575.277 - 15.575.277
		66.849.282 20.804.761 87.654.043 10.674.154 98.328.197
		167.472.446 - 167.472.446 - 167.472.446 62.110.303 - 62.110.303 - 62.110.303 42.340.495 - 42.340.495 2.611.745 44.952.240 271.923.244 - 271.923.244 2.611.745 274.534.989

Activos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y equivalente de efectivo Instrumentos financieros derivados Total Pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Total	Notas	30 de junio de 2024
		Costo amortizado Valor razonable con cambios en resultados Subtotal instrumentos financieros Instrumentos no financieros Total
	10 11 14 15 16 17 18	49.682.451 - 49.682.451 8.541.281 58.223.732 182.600 1.280.415 1.463.015 - 1.463.015 2.102.740 1.133 2.103.873 - 2.103.873 - 29.493.508 29.493.508 - 29.493.508
		51.967.791 30.775056 82.742.847 8.541.281 91.284.128
		131.126.003 - 131.126.003 - 131.126.003 63.319.475 - 63.319.475 - 63.319.475 23.625.528 - 23.625.528 1.800.101 25.425.629 218.071.006 - 218.071.006 1.800.101 219.871.107

El valor razonable estimado de los activos y pasivos financieros se presenta como el importe por el cual se puede intercambiar dicho instrumento en el mercado entre partes interesadas, de común acuerdo y no en una transacción forzada.

Al 31 de diciembre de 2024 y al 30 de junio de 2024, los valores en libros de ciertos instrumentos financieros utilizados por la Sociedad, en efectivo, equivalentes de efectivo, otros activos financieros, cuentas a cobrar y por pagar y obligaciones a corto plazo son representativos de sus valores razonables.

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

30. Información y jerarquía de valores razonables

Activos biológicos

La medición del valor razonable al 31 de diciembre de 2024 para los granos en desarrollo, de $ 90.619.182, ha sido clasificada de Nivel 3, de acuerdo a las técnicas de valoración según NIIF 13.

Inversiones

La medición del valor razonable al 31 de diciembre de 2024 para los bonos corporativos, de $ 1.819.641, ha sido clasificada de Nivel 1, de acuerdo a las técnicas de valoración según NIIF 13.

Efectivo y equivalente de efectivo

La medición del valor razonable al 31 de diciembre de 2024 para las cuotapartes de fondos comunes de inversión, de $ 2.340.705 y para Títulos Públicos de $ 1.069.138, han sido clasificadas de Nivel 1, de acuerdo a las técnicas de valoración según NIIF 13.

Instrumentos financieros derivados

La medición del valor razonable al 31 de diciembre de 2024 para los instrumentos financieros derivados, de $ 15.575.277, ha sido clasificada de Nivel 1, de acuerdo a las técnicas de valoración según NIIF 13.

Durante el período de tres meses finalizado el 31 de diciembre de 2024 no se registraron transferencias entre los diferentes niveles de jerarquía de valor razonable.

31. Compromisos para vender productos agrícolas a una fecha futura

La Sociedad celebró contratos para vender instrumentos no financieros de maíz, trigo, girasol, soja, maní y cebada, a través de contratos de venta forwards. El valor nominal de estos contratos era de aproximadamente $ 16.392 millones al 31 de diciembre de 2024, compuestos principalmente de 29.317 toneladas de maíz, 26.134 toneladas de trigo, 7.000 toneladas de girasol, 1.850 toneladas de soja, 1.310 toneladas de maní y 270 toneladas de cebada, con vencimientos entre marzo de 2025 y octubre de 2025. (Nota 15).

32. Contratos significativos – Servicios de gerenciamiento

En el año 2007, la Sociedad formalizó con Santa Juana Limited, un fondo de inversión internacional con foco en la actividad agropecuaria, un acuerdo de explotación y gestión con arreglo al cual se comenzaron a prestar, a las sociedades subsidiarias de Santa Juana, servicios de explotación y administración de los campos propiedad de la firma. A raíz del contrato, la Sociedad fue responsable de recomendar a los inversores los mejores activos a incorporar a su portafolio, de preparar en forma anual un plan de negocios, de realizar su respectivo seguimiento y análisis, de la compra de suministros y la comercialización de la producción, y del conjunto de actividades relacionadas con la administración interna de toda la operación. Como contraprestación por tales servicios, la Sociedad recibía un “management fee” por las tareas de gestión estratégica de las mencionadas sociedades, y un “operating fee”, que cubría el 100% de los costos necesarios para llevar a cabo la explotación agrícola y ganadera del 100% de los campos administrados.

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

El mencionado contrato con Santa Juana Limited, expiró el 5 de diciembre de 2024. A partir de la campaña 17/18 los accionistas decidieron implementar un cambio del modelo de negocios desde la producción propia hacia un esquema de alquiler de sus campos a terceros. Como consecuencia de este nuevo escenario, tanto las responsabilidades y tareas llevadas a cabo por MSU S.A. como su retribución se ajustaron al nuevo esquema.

Los ingresos devengados por servicios de gerenciamiento en los períodos de seis meses finalizados el 31 de diciembre de 2024 y 2023 ascendieron a $ 49.631 y $ 51.175 respectivamente.

33. Hechos relevantes

33.1 Obtención de calificación crediticia para MSU

Con fecha 19 de diciembre de 2024 la Agencia de Calificación de FIX SCR S.A. mantuvo la calificación de la Sociedad en la Categoría A+ (arg). Esta calificación es la otorgada a la Sociedad para la emisión de obligaciones negociables en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

Con fecha 20 de diciembre de 2024 la Agencia de Calificación de Riesgo MOODY´S LOCAL ARGENTINA mantuvo la calificación de la Sociedad en la Categoría A+ (arg).

La Categoría A (arg): “A” nacional implica una sólida calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país. Sin embargo, cambios en las circunstancias o condiciones económicas pueden afectar la capacidad de repago en tiempo y forma en un grado mayor que para aquellas obligaciones financieras calificadas con categorías superiores.

Los signos "+" es añadido a una calificación nacional para mostrar una mayor importancia relativa dentro de la correspondiente categoría, y no alteran la definición de la categoría a la cual se los añade.

33. Hechos relevantes (continuación)

33.2 Obligaciones negociables

Con fecha 23 de julio de 2024 la Sociedad emitió la Serie XIV de Obligaciones Negociables por un monto de USD 33.500.000 con una tasa de interés de 7,50% nominal anual. La Serie XIV se emitió en una sola clase, está denominada en dólares estadounidenses y todos sus pagos se realizarán en dicha moneda de acuerdo a las condiciones de emisión. El vencimiento de opera a los 36 meses de la emisión con un único pago de capital al vencimiento y pago de intereses semestrales.

Las Obligaciones Negociables XIV se suscribieron e integraron en efectivo y en especie, obteniendo el siguiente resultado:

El valor nominal de las Obligaciones Negociables Serie XIV integrado con Obligaciones Negociables Serie X ascendió a USD 3.102.942, mientras que USD 30.378.450 fueron integrados en efectivo.
El monto de los intereses devengados hasta la fecha de emisión y liquidación con respecto a las Obligaciones Negociables Serie X aceptadas para canje, a ser pagado por la Sociedad, ascendió a USD 201.479.

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

33.3 Venta de activos fijos

Durante el período la Sociedad procedió a la venta de la totalidad de los camiones que poseía, destinados a los movimientos de granos e insumos.

33.4 Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria

El 3 de octubre de 2024, la Sociedad celebró una Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria en la cual aprobó el destino del resultado del ejercicio finalizado el 30 de junio de 2024, incrementar la Reserva Facultativa – equivalente a la suma de miles de $ 6.045.658 (miles de pesos seis millones cuarenta y cinco mil seiscientos cincuenta y ocho) – ello a fin de cubrir futuras necesidades operativas de la Sociedad.

34. Hechos posteriores

34.1 Reducción temporal en las retenciones a productos agrícolas

El 27 de enero de 2025 el Poder Ejecutivo Nacional publicó en el Boletín Oficial de la República Argentina, el decreto 38/25, el cual establece:

hasta el 30 de junio de 2025, una reducción de la alícuota de derechos de exportación, entre las cuales se destacan entre otros los siguientes productos: la soja (poroto) que pasará de tributar un derecho de exportación del 33% al 26%, mientras que las alícuotas de sus derivados se reducen del 31% al 24,5%; el trigo que pasará de tributar un 12% a un 9,5%; al igual que la cebada, el maíz y el sorgo; y el girasol que de tributar una alícuota del 7% pasa a estar gravado a 5,5% en concepto de derecho de exportación.

34. Hechos posteriores (continuación)

fija en 0% la alícuota del derecho de exportación para los siguientes productos entre otros, cereales; productos de la molinería, malta, almidón y fécula, inulina, gluten de trigo; semillas y frutos, plantas industriales o medicinales, paja y forraje; grasas y aceites; ceras de origen animal o vegetal; preparaciones a base de cereales, harina, almidón, fécula o leche; productos de pastelería; residuos y desperdicios de las industrias alimentarias; y alimentos preparados para animales.

35. Información no cubierta por el informe de revisión de los auditores independientes sobre estados financieros

35.1 Custodia y salvaguarda de los libros de comercio, los libros societarios y los registros contables

De acuerdo con lo establecido en la Resolución General N° 629/2014 de CNV, MSU S.A. establece como domicilio de custodia y salvaguarda de sus libros de comercio, libros societarios y registros contables su sede social sita en la calle Cerrito 1266, piso 11, oficina 46 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, y como responsable de su administración al Sr. Jorge Martín Agnoletti.

“Las presentes firmas abarcan la documentación de las páginas 8 a 38”

Véase nuestro informe de fecha 6 de febrero de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Eduardo Inda Por Comisión Fiscalizadora Síndico Contador Público (U.N.R.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 324 F° 91

Manuel Santos de Uribelarrea Vicepresidente

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 07 de febrero de 2025

Legalizamos de acuerdo con las facultades otorgadas a este CONSEJO PROFESIONAL por las leyes 466 (Art. 2, Inc. D y J) y 20488 (Art. 21, Inc. I) la actuación profesional con los datos que a continuación se detallan:

Fecha de intervención: 06/02/2025

Referida a: E.E.C.C. - Períodos Intermedios - Intermedio Individual Perteneciente a: MSU SA S.A. CUIT: 95-901175-0 Fecha de Cierre: 31/12/2024 Monto total del Activo: $428.508.096.000,00 Intervenida por: Dr. ALEJANDRO PABLO ARNEDO OLIVETO

Sobre la misma se han efectuado los controles de matrícula vigente y control formal de dicha actuación profesional de conformidad con lo previsto en la Res. C. D. 34/24, no implicando estos controles la emisión de un juicio técnico sobre la actuación profesional.

Datos del Matriculado

Dr. ALEJANDRO PABLO ARNEDO OLIVETO Contador Público ( Universidad del Salvador ) CPCECABA T° 367 F° 139

Firma en carácter de socio DELOITTE & CO. S.A. T° 1 F° 3 SOCIO

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AI assistant

MSU S.A. — Interim / Quarterly Report 2025

68523_rns_2025-02-07_7796a108-4700-4f93-bc05-7fb330ca2143.pdf

MSU Sociedad Anónima

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INDICE

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Composición del Directorio

Composición de la Comisión Fiscalizadora

INFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES SOBRE ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CONDENSADOS DE PERÍODOS INTERMEDIOS

Informe sobre los estados financieros separados intermedios condensados

2. Responsabilidad del Directorio en relación con los estados financieros separados intermedios condensados

3. Responsabilidad de los auditores

4. Conclusión

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS INTERMEDIOS CONDENSADOS

MSU Sociedad Anónima

De nuestra consideración:

Eduardo Inda

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros separados intermedios condensados al 31 de diciembre de 2024 correspondientes al período de seis meses iniciado el 1° de julio de 2024

MSU Sociedad Anónima

Estado separado de situación financiera intermedio condensado al 31 de diciembre de 2024 (presentado en forma comparativa)

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Estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado correspondiente a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024 (presentado en forma comparativa)

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Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado

correspondiente al período de seis meses

finalizado el 31 de diciembre de 2024 (presentado en forma comparativa)

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Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado (continuación)

correspondiente al período de seis meses

finalizado el 31 de diciembre de 2024 (presentado en forma comparativa)

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Estado separado de flujos de efectivo intermedio condensado

correspondiente al período de seis meses finalizado al 31 de diciembre de 2024 (presentado en forma comparativa)

MSU Sociedad Anónima

Estado separado de flujos de efectivo intermedio condensado (continuación) correspondiente al período de seis meses finalizado al 31 de diciembre de 2024 (presentado en forma comparativa)

MSU Sociedad Anónima Notas a los estados financieros separados intermedios condensados correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

1. Información general

2. Bases de preparación

2.1. Bases de preparación de los estados financieros

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

2. Bases de preparación (continuación)

2.2. Estimaciones y juicios contables críticos

2.3 Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”)

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

2. Bases de preparación (continuación)

3. Información significativa sobre políticas contables

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

5. Llave de negocio

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

6. Activos intangibles

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

7. Propiedad, planta y equipo

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

7. Propiedad, planta y equipo (continuación)

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

8. Activos por derecho de uso

9. Inversiones en sociedades controladas

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

9. Inversiones en sociedades controladas (continuación)

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (continuación)

11. Inversiones

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2024

11. Inversiones (continuación)

MSU S.A. Interim / Quarterly Report 2025