MSU S.A. - Interim / Quarterly Report 2026

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros separados intermedios condensados correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025 (presentados en forma comparativa)

MSU Sociedad Anónima

INDICE

Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora Informe de revisión de los auditores independientes sobre los estados financieros separados intermedios condensados Informe de la Comisión Fiscalizadora sobre los estados financieros separados intermedios condensados Información de la Sociedad Estados financieros separados intermedios condensados al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025 (presentados en forma comparativa): Estado separado de situación financiera intermedio condensado Estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado Estado separado de flujos de efectivo intermedio condensado Notas a los estados financieros separados intermedios condensados	Página
	- - - 1 2 3 4-5 6-7 8-37

Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora
Informe de revisión de los auditores independientes sobre los estados financieros separados
intermedios condensados
Informe de la Comisión Fiscalizadora sobre los estados financieros separados intermedios
condensados
Información de la Sociedad
Estados financieros separados intermedios condensados al período de tres meses finalizado el 30 de
septiembre de 2025 (presentados en forma comparativa):
Estado separado de situación financiera intermedio condensado
Estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado
Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado
Estado separado de flujos de efectivo intermedio condensado
Notas a los estados financieros separados intermedios condensados

Página

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8-37

MSU Sociedad Anónima

Composición del Directorio

Presidente: Manuel Santos Uribelarrea (1) Vicepresidente: Manuel Santos de Uribelarrea (1) Director titular: Gonzalo Edo (1) Director titular: Guillermo Marseillan (1)

Composición de la Comisión Fiscalizadora

Síndico titular: Eduardo Inda (1) Síndico titular: Gonzalo Ugarte (1) Síndico titular: Ramiro Inda (1) Síndico suplente: Javier Ugarte (1) Síndico suplente: Ricardo Enrique Panighini (1) Síndico suplente: Gustavo Hernán Bellotti (1)

(1) Designado por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 30 de octubre de 2025, con mandato por tres ejercicios.

Deloitte & Co. S.A. Della Paolera 261, 4° piso C1001ADA Ciudad Autónoma de Buenos Aires Argentina

Tel.: (+54-11) 4320-2700 www.deloitte.com/ar

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INFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

SOBRE ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CONDENSADOS DE PERÍODOS INTERMEDIOS

Señores

Accionistas, Presidente y Directores de MSU S.A. CUIT N°: 30-60759719-3 Domicilio legal: Cerrito 1266 – Piso 11, Oficina 46 Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Informe sobre los estados financieros condensados intermedios separados

1. Identificación de los estados financieros condensados intermedios separados objeto de la revisión

Hemos revisado los estados financieros condensados intermedios separados adjuntos de MSU S.A. (la Sociedad), que comprenden el estado separado condensado de situación financiera intermedio al 30 de septiembre de 2025, los estados separados de resultado y de otro resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo correspondientes al período de tres meses finalizado en dicha fecha, así como la información explicativa seleccionada incluida en las notas 1 a 34.

2. Responsabilidades del Directorio en relación con los estados financieros condensados intermedios separados

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros condensados intermedios separados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) de Contabilidad (NIIF de Contabilidad) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (CNIC), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales y por lo tanto es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información financiera intermedia” (NIC 34).

3. Responsabilidades de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión sobre los estados financieros condensados intermedios separados adjuntos basada en nuestra revisión. Hemos llevado a cabo nuestra revisión de conformidad con la Norma Internacional de Encargos de Revisión (NIER) 2410, "Revisión de información financiera intermedia realizada por el auditor independiente de la entidad" emitida por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB, por su sigla en inglés).

Una revisión de estados financieros intermedios consiste en hacer indagaciones, principalmente ante las personas responsables de los asuntos financieros y contables, así como en aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Una revisión tiene un alcance significativamente menor que el de una auditoría realizada de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA) y, en consecuencia, no nos permite obtener una seguridad de que hayan llegado a nuestro conocimiento todas las cuestiones significativas que pudieran haberse identificado en una auditoría. En consecuencia, no expresamos una opinión de auditoría.

4. Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada llamó nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros condensados intermedios separados adjuntos de MSU S.A. correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025, no están preparados, en todos los aspectos significativos, de acuerdo con la NIC 34.

Deloitte & Co. S.A. Registro de Soc. Com. CPCE CABA T°1 Folio 3.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

a) Los estados financieros condensados intermedios separados adjuntos han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con las normas aplicables de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y de la Comisión Nacional de Valores.
b) Los estados financieros condensados intermedios separados adjuntos surgen de los registros contables de la Sociedad que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
c) Los estados financieros condensados intermedios separados adjuntos se encuentran pendientes de transcripción en el libro Inventarios y balances de la Sociedad.
d) Según surge de los registros contables de la Sociedad mencionados en el apartado b) de esta sección, el pasivo devengado al 30 de septiembre de 2025 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a $316.911.630 y no era exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 6 de noviembre de 2025

DELOITTE & Co. S.A. Registro de Sociedades Comerciales CPCECABA – T° 1 - F° 3

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto (Socio) Contador Público (USAL) CPCECABA - T° 367 - F° 139

Deloitte se refiere a una o más entidades de Deloitte Touche Tohmatsu Limited (“DTTL”), su red global de firmas miembro y sus sociedades afiliadas a una firma miembro (en adelante “Entidades Relacionadas”) (colectivamente, la “organización Deloitte”). DTTL (también denominada como “Deloitte Global”) así como cada una de sus firmas miembro y sus Entidades Relacionadas son entidades legalmente separadas e independientes, que no pueden obligarse ni vincularse entre sí con respecto a terceros. DTTL y cada firma miembro de DTTL y su Entidad Relacionada es responsable únicamente de sus propios actos y omisiones, y no de los de las demás. DTTL no provee servicios a clientes. Consulte https://www2.deloitte.com/ar/conozcanos para obtener más información.

Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra y Gales bajo el número de compañía 07271800, con domicilio legal en Hill House, 1 Little New Street, London, EC4a, 3TR, United Kingdom.

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS INTERMEDIOS CONDENSADOS

Señores Accionistas de

MSU Sociedad Anónima

Domicilio Legal: Cerrito 1266 – Piso 11 – Oficina 46 Ciudad Autónoma de Buenos Aires CUIT: 30-60759719-3 Presente

De nuestra consideración:

De acuerdo con lo requerido por el inciso 5° del artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550 y el Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, hemos efectuado una revisión de los estados financieros separados intermedios condensados de MSU Sociedad Anónima (en adelante, la “Sociedad”), los cuales incluyen: (a) el estado de situación financiera separado intermedio condensado al 30 de septiembre de 2025, (b) los estados del resultado y de otro resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo separados intermedios condensados por el período de tres meses finalizado en esa fecha, y (c) un resumen de las políticas contables significativas y otras notas explicativas. Los importes y otra información correspondiente al 30 de junio de 2025 y al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024 son parte integrante de los estados financieros separados intermedios condensados mencionados precedentemente y deberán ser considerados sólo con relación a estos. El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) y, por lo tanto, de la preparación y presentación de los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información Financiera Intermedia”.

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado de dichos documentos según el alcance que se menciona en el párrafo 2 siguiente.

Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos antes detallados se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión de estados financieros correspondientes a períodos intermedios, e incluye la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos mencionados, hemos revisado el trabajo efectuado por la firma Deloitte & Co. S.A. de acuerdo con la Norma Internacional de Encargos de Revisión (NIER) 2410, tal como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB, por su sigla en inglés) de la Federación Internacional de Contadores (IFAC, por su sigla en inglés). De acuerdo con dichas normas, una revisión consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable incluida en los estados financieros intermedios y en efectuar indagaciones a los responsables de su elaboración. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros considerados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, comercialización y operación, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio.

Basados en el trabajo realizado, con el alcance descripto en los párrafos anteriores y basados en el “Informe de revisión de los auditores independientes sobre estados financieros separados intermedios condensados” de fecha 6 de noviembre de 2025 del contador Alejandro Pablo Arnedo Oliveto (socio de la firma Deloitte & Co. S.A.), podemos manifestar que no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba efectuarse a los estados financieros separados intermedios condensados de MSU S.A. al 30 de septiembre de 2025 mencionados en el párrafo 1, para que los mismos estén presentados de acuerdo con las normas pertinentes de la Ley General de Sociedades N° 19.550, de la Comisión Nacional de Valores y la NIC 34.
Informamos, además, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes, que:
a. Los estados financieros separados intermedios condensados mencionados en el punto 1 surgen de los registros contables de la Sociedad, llevados en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
b. En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el período los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550 que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 6 de noviembre de 2025.

Gonzalo Ugarte

Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros separados intermedios condensados al 30 de septiembre de 2025 correspondientes al período de tres meses iniciado el 1° de julio de 2025.

Expresados en miles de pesos argentinos

Domicilio legal: Cerrito 1266 – Piso 11 – Oficina 46 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal: Explotación agropecuaria

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio del estatuto: 18 de abril de 1986 Fecha de inscripción de la última modificación del estatuto: 24 de abril de 2013 Número de inscripción en la Inspección General de Justicia: 901175

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 31 de enero de 2086

Información sobre la Sociedad controladora:

Denominación: MSU Agribusiness Holding S.L.

Domicilio legal: Colón de Larreátegui 26 7° E piso – Bilbao – Vizcaya – España Actividad principal: Inversora

Participación de la sociedad controladora sobre el patrimonio y votos: 99,9996%

Composición del capital al 30 de septiembre de 2025:

Cantidad de acciones	Tipo	N° votos c/u	Valor nominal c/u	Suscripto, integrado, emitido e inscripto
			$	$ 59.287.000
59.287.000	Ordinarias	1	1

Véase nuestro informe de fecha

6 de noviembre de 2025

DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Manuel Santos Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado de situación financiera separado intermedio condensado al 30 de septiembre de 2025 (presentado en forma comparativa)

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

ACTIVOS Activos no corrientes Llave de negocio Activos intangibles Propiedad, planta y equipo Activos por derecho de uso Inversiones en sociedades controladas Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones en activos financieros Total activos no corrientes Activos corrientes Inventarios Activos biológicos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones en activos financieros Efectivo y equivalentes de efectivo Total activos corrientes TOTAL ACTIVOS PATRIMONIO Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Total patrimonio PASIVOS Pasivos no corrientes Préstamos Pasivos por arrendamientos Pasivo por impuesto diferido Total pasivos no corrientes Pasivos corrientes Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Total pasivos corrientes TOTAL PASIVOS TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS	Notas	30 de septiembre de 2025 30 de junio de 2025
	5 6 7 8 9 10 11 12 13 10 11 14 16 17 19 16 17 18	1.099.213 959.821 101.927 58.094 152.742.069 119.076.531 43.255.669 27.835.139 69.146.686 60.514.602 2.548.244 2.346.012 276.302 241.264
		269.170.110 211.031.463
		184.818.599 139.858.444 54.699.895 77.580.365 92.009.754 86.036.637 984.219 1.004.287 21.788.432 21.639.850
		354.300.899 326.119.583
		623.471.009 537.151.046
		59.287 59.287 39.599.098 34.629.123 4.279.056 3.736.422 81.461.694 71.131.407 21.335.973 19.123.734 (8.908.735) (9.219.416)
		137.826.373 119.460.557
		241.359.428 213.733.352 33.579.848 28.334.136 45.955.595 39.609.226
		320.894.871 281.676.714
		25.901.965 25.335.718 66.699.094 48.480.772 72.148.706 62.197.285
		164.749.765 136.013.775
		485.644.636 417.690.489
		623.471.009 537.151.046

Las Notas 1 a 34 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Manuel Santos Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado de resultado y de otro resultado integral separado intermedio condensado correspondiente al período de tres meses

finalizado el 30 de septiembre de 2025 (presentado en forma comparativa)

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Resultados de producción Ingresos de producción Ventas de productos manufacturados Servicios de gerenciamiento Costos de producción y ventas Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas Ganancia bruta Gastos de comercialización Gastos de administración Otros ingresos Ganancia operativa Ingresos financieros Costos financieros Resultado financiero neto Resultado de participaciones en sociedades Ganancia antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias Ganancia del período Otros resultados integrales: Partidas que no pueden ser reclasificadas posteriormente a resultados: Cambio en la reserva de revalorización de tierras agrícolas – impuesto diferido Diferencia de conversión de la Sociedad Partidas que pueden ser reclasificadas posteriormente a resultados: Ajuste por conversión de inversiones en subsidiarias Otros resultados integrales del período Resultado integral del período	Notas	30 de septiembre de 2025 30 de septiembre de 2024
	20 21 21 21 22 22 23 24 24 9 19	30.181.996 18.760.902 5.094.993 1.849.445 - 27.289 (37.607.442) (18.001.419)
		(2.330.453) 2.636.217 35.728.475 13.934.591
		33.398.022 16.570.808
		(21.660.667) (8.979.698) (4.117.128) (3.526.016) 272.493 822.761
		7.892.720 4.887.855
		6.343.111 1.804.487 (10.352.699) (4.107.855)
		(4.009.588) (2.303.368)
		(52.040) (165.313)
		3.831.092 2.419.174
		(516.664) (535.192)
		3.314.428 1.883.982
		(59.151) (26.126) 8.578.696 1.441.453 6.531.843 4.223.448
		15.051.388 5.638.775

		18.365.816 7.522.757

Las Notas 1 a 34 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Manuel Santos Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado de cambios en el patrimonio separado intermedio condensado correspondiente al período de tres meses

finalizado el 30 de septiembre de 2025 (presentado en forma comparativa)

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Saldos al 1° de julio de 2025 Otros resultados integrales del período Ganancia del período Saldos al 30 de septiembre de 2025	Atribuible a los socios accionistas de la sociedad controladora Total patrimonio Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Pérdidas acumuladas
	59.287 34.629.123 3.736.422 71.131.407 19.123.734 (9.219.416) 119.460.557
	- 4.969.975 542.634 10.330.287 2.212.239 (3.003.747) 15.051.388 - - - - - 3.314.428 3.314.428
	59.287 39.599.098 4.279.056 81.461.694 21.335.973 (8.908.735) 137.826.373

Las Notas 1 a 34 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados condensados.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2025 DELOITTE & Co. S.A. Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Manuel Santos Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado de cambios en el patrimonio separado intermedio condensado correspondiente al período de tres meses

finalizado el 30 de septiembre de 2025 (presentado en forma comparativa)

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Saldos al 1° de julio de 2024 Otros resultados integrales del período Ganancia del período Saldos al 30 de septiembre de 2024	Atribuible a los socios accionistas de la sociedad controladora Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Total patrimonio
	59.287 20.799.024 2.827.898 48.168.915 14.080.232 6.045.658 91.981.014
	- 1.308.023 181.395 3.089.781 1.277.261 (217.685) 5.638.775 - - - - - 1.883.982 1.883.982
	59.287 22.107.047 3.009.293 51.258.696 15.357.493 7.711.955 99.503.771

Las Notas 1 a 34 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados condensados.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2025 DELOITTE & Co. S.A. Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Gonzalo Ugarte Manuel Santos Uribelarrea Socio Por Comisión Fiscalizadora Presidente Contador Público (USAL) Síndico CPCECABA Tº 367 Fº 139 Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado de flujos de efectivo separado intermedio condensado

correspondiente al período de tres meses

finalizado al 30 de septiembre de 2025 (presentado en forma comparativa)

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO: Ganancia del período Ajustes por: Impuesto a las ganancias Depreciación de activos por derecho de uso Depreciación de propiedad, planta y equipo Amortización de activos intangibles Ganancia por la venta de propiedad, planta y equipo Cambio en el valor razonable de los activos biológicos Resultado de participaciones en sociedades Gastos por intereses Costos por intereses perdidos por arrendamientos Diferencia de cambio Cambios en activos y pasivos de explotación: (Aumento) disminución en inventarios Disminución en activos biológicos Aumento en deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Aumento en acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Efectivo neto generado por las actividades de operación Adquisición de propiedad, planta y equipo Ingresos por venta de propiedad, planta y equipo Adquisición de activos intangibles Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión Aumento de préstamos Pago de préstamos Pago de intereses por préstamos Pago de arrendamientos Efectivo neto utilizado en las actividades de financiación Efecto de la variación de los tipos de cambio sobre el efectivo Aumento neto del efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio Efectivo y equivalentes al efectivo al cierre del período	Notas	30 de septiembre de 2025 30 de septiembre de 2024
	19 22 22 22 23 20 9 24 24 7 6 16 16 16 17 14 14	3.314.428 1.883.982 516.664 535.192 9.978.670 4.589.348 813.417 498.323 - 48.511 (55.442) (784.549) (23.620.058) (17.228.415) 52.040 165.313 3.426.487 2.384.576 1.673.948 499.948 2.693.260 8.966.042 (23.676.022) 4.275.862 46.500.528 11.239.334 (6.175.349) (4.526.545) 30.450.715 12.763.458
		45.893.286 25.310.380
		(17.156.357) (8.704.712) 65.776 1.168.840 (33.614) -
		(17.124.195) (7.535.872)
		392.664 33.904.942 (3.906.431) (23.398.692) (5.931.104) (3.944.108) (17.731.625) (13.063.509)
		(27.176.496) (6.501.367)
		(1.444.013) (1.625.645)
		148.582 9.647.496
		21.639.850 2.103.873
		21.788.432 11.751.369

Las Notas 1 a 34 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados.

Véase nuestro informe de fecha

6 de noviembre de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Manuel Santos Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado de flujos de efectivo separado intermedio condensado

correspondiente al período de tres meses finalizado al 30 de septiembre de 2025 (presentado en forma comparativa)

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Durante los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2025 y 2024 se reconocieron activos y pasivos que no requirieron el uso de efectivo y equivalente de efectivo:

Aumento de arrendamientos Canje de deuda de Obligaciones Negociables Serie X por Serie XIV	Notas	tres meses
		30 de septiembre de 2025 30 de septiembre de 2024
	8 -	11.097.355 21.303.878 - 3.102.942

Las Notas 1 a 34 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados.

Véase nuestro informe de fecha

6 de noviembre de 2025

DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Manuel Santos Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima Notas a los estados financieros separados intermedios condensados correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

1. Información general

MSU Sociedad Anónima (la “Sociedad”) es una sociedad por acciones dedicada principalmente a actividades agrícolas mediante la producción agrícola sobre campos de su propiedad y campos de terceros arrendados, y el gerenciamiento de la producción agrícola sobre tierras propiedad de terceros.

La Sociedad fue constituida el 18 de abril de 1986 en Argentina, y tiene su domicilio legal en la calle Cerrito 1266, piso 11, oficina 46 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Con fecha 23 de mayo de 2013, bajo la resolución N° 17.091 la Comisión Nacional de Valores (CNV) autorizó el ingreso de MSU S.A. al régimen de oferta pública para la emisión de Obligaciones negociables, encontrándose desde esa fecha sujeta a supervisión de la misma.

La emisión de los presentes estados financieros separados intermedios condensados ha sido aprobada por el Directorio el 6 de noviembre de 2025.

En la Nota 9 se detallan las sociedades controladas por MSU S.A. y los porcentajes de participación poseídos por la misma.

2. Bases de preparación

2.1. Bases de preparación de los estados financieros

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados de la Sociedad han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia” emitida por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) aprobada por la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y por las Normas de la CNV. La presente información financiera separada intermedia condensada no incluye toda la información que requieren las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) de Contabilidad (NIIF de Contabilidad) tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“CNIC” o “IASB”, por su sigla en inglés) para la presentación de estados financieros completos, por corresponder a la modalidad de estados financieros condensados prevista en la NIC 34. Por lo tanto, los presentes estados financieros separados intermedios condensados deben ser leídos juntamente con los estados financieros de la Sociedad correspondientes al ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2025, los que han sido preparados de acuerdo con las NIIF de Contabilidad. Sin embargo, ciertas notas aclaratorias han sido incluidas para revelar hechos y transacciones que son significativas para un entendimiento de los cambios en la posición financiera y los resultados de la Sociedad de los últimos estados financieros al 30 de junio de 2025 y por el ejercicio finalizado a esa fecha.

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados han sido preparados para dar cumplimiento a las normas de la CNV, debiendo la Sociedad presentar la información comparativa con el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2025 para el estado separado de situación financiera intermedio condensado. En el caso de los estados separados del resultado y de otro resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo intermedios condensados por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025, se presenta información comparativa correspondiente al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024, de acuerdo a las normas de presentación establecidas por la NIC 34.

Véase nuestro informe de fecha

6 de noviembre de 2025

DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación de los estados financieros (continuación)

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados no han sido auditados. La Gerencia de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada período sobre bases uniformes con las de los estados financieros separados anuales auditados. Los resultados de los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2025 y 2024 no necesariamente reflejan la proporción de los resultados de la Sociedad por el ejercicio anual completo.

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados están expresados en miles de pesos (moneda de curso legal en la República Argentina). La moneda funcional de la Sociedad (moneda del ambiente económico primario en el que opera la Sociedad) es el dólar estadounidense (USD), la cual fue definida según lo establecido en la NIC 21 “Efectos de la variación en las tasas de cambio de la moneda extranjera”.

Las transacciones en moneda distinta a la moneda funcional de la Sociedad (moneda extranjera) se han convertido a la tasa de cambio vigente a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios expresados en moneda distinta a la moneda funcional se han convertido a las tasas de cambio de cierre de cada período o ejercicio. Las diferencias de cambio se reconocieron en los resultados de cada período.

2.2. Estimaciones significativas y fuentes clave de incertidumbre en la estimación y juicios críticos contables

Las políticas contables críticas son aquellas que revisten la mayor importancia a la hora de reflejar la situación financiera, los resultados de operaciones y los flujos de efectivo de la Sociedad.

La preparación de los estados financieros de conformidad con las NIIF de Contabilidad requiere que la Dirección de la Sociedad efectúe estimaciones contables que afectan los montos de activos y pasivos informados y la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, así como los montos de ingresos y egresos informados durante el correspondiente período/ejercicio. La realización de tales estimaciones implica que la Dirección de la Sociedad emplee suposiciones y presunciones, las cuales se basan en diversos factores, incluyendo tendencias pasadas, acontecimientos conocidos a la fecha de emisión de los presentes estados financieros y expectativas de eventos futuros respecto del desenlace de los acontecimientos y sus resultados.

Los resultados reales pueden diferir de las estimaciones utilizadas en la aplicación de las políticas contables críticas y estas pueden tener un efecto material en los resultados de operaciones de la Sociedad.

En la preparación de los presentes estados financieros separados intermedios condensados, los supuestos empleados para la realización de tales estimaciones son los mismos que se aplicaron en los estados financieros separados por el ejercicio terminado el 30 de junio de 2025. Al 30 de septiembre de 2025, no existen variaciones significativas con respecto al ejercicio anterior.

2.3. Adopción de las NIIF de contabilidad

Las normas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros separados intermedios condensados son las mismas que aquellas utilizadas para preparar los estados financieros separados correspondientes al ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2025, tal como se describen en aquellos estados financieros. La aplicación de nuevas normas e interpretaciones adoptadas a partir del presente ejercicio no afectó los montos expuestos en relación a activos y pasivos de la Sociedad.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2025

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación de los estados financieros (continuación)

No hay nuevas normas, interpretaciones o modificaciones a las NIIF de Contabilidad, en adición a las normas, modificaciones e interpretaciones emitidas no adoptadas a la fecha, mencionadas en los estados financieros por el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2025.

3. Información significativa sobre políticas contables

Las principales políticas contables utilizadas en la preparación y presentación de los presentes estados financieros separados intermedios condensados son consistentes respecto de aquellas aplicadas en la preparación de los estados financieros separados correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2025, excepto por la política de valuación del impuesto a las ganancias. De acuerdo con la NIC 34 el cargo a resultados por impuesto a las ganancias en los períodos intermedios se reconoce sobre la base de la mejor estimación a la fecha de cierre de los presentes estados financieros intermedios condensados separados de la tasa impositiva efectiva proyectada al cierre del ejercicio, considerando los criterios fiscales que la Sociedad asume aplicar durante el ejercicio fiscal. Si a partir de nuevos elementos de juicio se modifica la estimación de dicha tasa, el cargo a resultados por impuesto a las ganancias podría requerir ajustes en períodos posteriores.

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social

La Sociedad distingue y acumula i) la porción correspondiente al efecto de conversión de los resultados del ejercicio (tipo de cambio de cada transacción versus tipo de cambio de cierre) así como de los resultados acumulados al inicio y sus movimientos del ejercicio junto con el resto de los resultados acumulados; ii) la porción correspondiente al efecto de conversión sobre las cuentas con los propietarios (capital social y equivalentes) junto con las cuentas de aportes de los propietarios; iii) la porción correspondiente al efecto de conversión sobre las cuentas de reservas (legal, de revalorización de tierras agrícolas y facultativas) junto con las cuentas de reservas que específicamente la generan.

Con fecha 26 de octubre de 2022 CNV publicó la Resolución 941/2022 donde establece que, para las emisoras con moneda funcional distinta a la moneda de curso legal que desarrollen políticas contables de presentación y revelación asignando un destino a las diferencias de cambio originadas por la conversión de los rubros del patrimonio neto, deben presentar en nota a los estados financieros la apertura de las diferencias de conversión originadas en las cuentas de capital, -en caso de corresponder-, con indicación del saldo inicial, variación del período y saldo al cierre.

A continuación, se detalla la diferencia de conversión originada en la cuenta de Capital social al 30 de septiembre de 2025 y 2024:

Saldos al 1° de julio de 2025 Conversión del período Saldo al 30 de septiembre de 2025 Saldos al 1° de julio de 2024 Conversión del período Saldo al 30 de septiembre de 2024	Conversión del capital social
	16.591.806 2.713.167
	19.304.973
	Conversión del capital social
	14.080.189 906.973
	14.987.162

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

5. Llave de negocio

La evolución de la llave de negocio en el periodo de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025 y en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2025 ha sido la siguiente:

Inicio del ejercicio Desvalorización del ejercicio Conversión del ejercicio Cierre del periodo/ejercicio	30 de septiembre de 2025 30 de junio de 2025
	959.821 1.382.581 - (744.220) 139.392 321.460
	1.099.213 959.821

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

6. Activos intangibles

Los cambios en los activos intangibles de la Sociedad en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Neto resultante 30.09.2025	Neto resultante 30.06.2025
	Valor al inicio del ejercicio	Aumentos	Disminución	Conversión	Valor al cierre del período/ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Del período/ejercicio	Disminución	Conversión
Software Totales al 30.09.2025 Totales al 30.06.2025	58.094	33.614	-	10.219	101.927	-	-	-	-	101.927	58.094
	58.094	33.614	-	10.219	101.927	-	-	-	-	101.927	58.094
	5.534.599	58.094	(5.826.278)	291.679	58.094	4.525.324	177.482	(4.859.006)	156.200

Los cambios en los activos intangibles de la Sociedad en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Neto resultante 30.09.2024	Neto resultante 30.06.2024
	Valor al inicio del ejercicio	Desvalorización	Conversión	Valor al cierre del período/ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Del período/ejercicio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ejercicio
Software Relaciones con clientes Totales al 30.09.2024 Totales al 30.06.2024	3.361.669 2.172.930	- -	215.634 139.382	3.577.303 2.312.312	3.361.669 1.163.655	- 48.511	215.634 76.086	3.577.303 1.288.252	- 1.024.060	- 1.009.275
	5.534.599	-	355.016	5.889.615	4.525.324	48.511	291.720	4.865.555	1.024.060	1.009.275
	1.559.007	(276)	3.975.868	5.534.599	1.220.667	127.193	3.177.464	4.525.324

A los fines de valuar la recuperabilidad de los activos intangibles, la Sociedad compara sus valores en libros, con sus respectivos valores recuperables a la fecha de cierre del período o ejercicio, o más frecuentemente, si existieran indicios de que el valor de algún activo pudiera haberse deteriorado.

Véase nuestro informe de fecha

6 de noviembre de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

7. Propiedad, planta y equipo

Los cambios en la propiedad, planta y equipo de la Sociedad en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Neto resultante 30.09.2025	Neto resultante 30.06.2025
	Valor al inicio del ejercicio	Aumentos	Revaluaciones	Disminuciones	Conversión	Valor al cierre del período/ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Disminuciones	Del período/ejericio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ejercicio
Campos y terrenos Edificios Maquinarias y equipos Vehículos Muebles y útiles Equipos informáticos Obras en curso(1) Totales al 30.09.2025 Totales al 30.06.2025	64.708.801 7.813.085 7.524.328 4.978.795 5.043.926 2.665.765 42.893.031	- 89.167 161.413 361.050 48.674 83.212 16.412.841	- - - - - - -	- - - (20.140) - - -	9.397.544 1.045.513 1.210.940 489.676 737.778 393.926 6.538.249	74.106.345 8.947.765 8.896.681 5.809.381 5.830.378 3.142.903 65.844.121	- 4.408.970 4.018.383 2.745.266 3.065.026 2.313.555 -	- - - (9.806) - - -	- 89.167 295.114 302.491 53.940 72.705 -	- 643.440 707.648 344.027 447.030 338.549 -	- 5.141.577 5.021.145 3.381.978 3.565.996 2.724.809 -	74.106.345 3.806.188 3.875.536 2.427.403 2.264.382 418.094 65.844.121	64.708.801 3.404.115 3.505.945 2.233.529 1.978.900 352.210 42.893.031
	135.627.731	17.156.357	-	(20.140)	19.813.626	172.577.574	16.551.200	(9.806)	813.417	2.480.694	19.835.505	152.742.069	119.076.531
	69.956.849	34.376.337	4.954.055	(3.184.689)	29.525.179	135.627.731	12.934.101	(2.611.721)	2.319.438	3.909.382	16.551.200

(1) El saldo de los aumentos en el valor de incorporación al 30 de septiembre de 2025 de la cuenta Obras en curso incluye el avance de obra civil, estructuras metálicas, instalaciones eléctricas y movimiento de suelo sobre el predio en el cual se construye la planta procesadora de maní, además incluye la capitalización de intereses a la construcción de activos aptos, la tasa de capitalización ha sido del 4,90 %. (Nota 24).

Los campos y terrenos de la Sociedad están expresados a sus valores revaluados, consistiendo en su valor razonable a la fecha de revaluación, menos las pérdidas por deterioro subsecuentes. Las mediciones del valor razonable de los campos y terrenos de la Sociedad se realizaron al 30 de junio de 2025 por valuadores independientes.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

7. Propiedad, planta y equipo (continuación)

Los cambios en la propiedad, planta y equipo de la Sociedad en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Neto resultante 30.09.2024	Neto resultante 30.06.2024
	Valor al inicio del ejercicio	Aumentos	Disminuciones	Conversión	Valor al cierre del período/ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Disminuciones	Del período/ejericio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ejercicio
Campos y terrenos Edificios Maquinarias y equipos Vehículos Muebles y útiles Equipos informáticos Obras en curso Totales al 30.09.2024 Totales al 30.06.2024	45.225.169 5.806.959 5.040.587 5.076.408 3.387.795 1.858.575 3.561.356	- 10.328 575.413 505.926 98.759 62.984 7.451.302	- - (584.666) (1.943.051) - - -	2.900.956 372.590 318.856 273.032 219.650 120.404 437.211	48.126.125 6.189.877 5.350.190 3.912.315 3.706.204 2.041.963 11.449.869	- 3.152.533 2.635.870 3.401.482 2.187.224 1.556.992 -	- - (205.302) (1.938.124) - - -	- 48.951 170.065 196.541 32.833 49.933 -	- 203.676 168.027 166.353 141.283 101.356 -	- 3.405.160 2.768.660 1.826.252 2.361.340 1.708.281 -	48.126.125 2.784.717 2.581.530 2.086.063 1.344.864 333.682 11.449.869	45.225.169 2.654.426 2.404.717 1.674.926 1.200.571 301.583 3.561.356
	69.956.849	8.704.712	(2.527.717)	4.642.699	80.776.543	12.934.101	(2.143.426)	498.323	780.695	12.069.693	68.706.850	57.022.748
	18.524.997	3.553.685	(15.217)	47.893.384	69.956.849	3.242.890	(14.206)	1.296.119	8.409.298	12.934.101

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

8. Activos por derecho de uso

La evolución de los activos por derecho de uso de la Sociedad en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025 es la siguiente:

30 de junio de 2025 Altas por nuevos contratos / cambios por variación en el precio de referencia Depreciación del período imputada a gastos Transferencias a costos previos de activos biológicos Conversión del período 30 de septiembre de 2025	Campos y terrenos Galpones y oficinas Total
	27.817.386 17.753 27.835.139 11.097.355 - 11.097.355 (9.977.184) (1.486) (9.978.670) (36.036) - (36.036) 14.346.042 (8.161) 14.337.881
	43.247.563 8.106 43.255.669

La evolución de los activos por derecho de uso de la Sociedad en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024 es la siguiente:

30 de junio de 2024 Altas por nuevos contratos / cambios por variación en el precio de referencia Depreciación del periodo imputada a gastos Transferencias a costos previos de activos biológicos Conversión del período 30 de septiembre de 2024	Campos y terrenos Galpones y oficinas Aeronave Total
	19.528.576 64.631 3.436.418 23.029.625 21.303.878 - - 21.303.878 (4.393.133) (2.955) (39.652) (4.435.740) (16.019) - - (16.019) (4.408.245) (12.884) (120.927) (4.542.056)
	32.015.057 48.792 3.275.839 35.339.688

9. Inversiones en sociedades controladas

Las sociedades controladas por la Sociedad al 30 de septiembre de 2025 y 30 de junio de 2025 son las siguientes:

Inversiones Agroganaderas S.A.U. MSU Brasil Agropecuaria Ltda. Oro Esperanza Agro S.A.U. La Lyda Estancias S.C.A.	Actividad principal País de constitución y funcionamiento % Part. directa en el capital social al 30 de septiembre de 2025 % Part. directa en el capital social al 30 de junio de 2025 % Part. indirecta en el capital social al 30 de septiembre de 2025 % Part. indirecta en el capital social al 30 de junio de 2025
	Inversión Argentina 100% 100% - - Servicio de gerenciamiento Brasil 99,99% 99,99% - - Explotacion agropecuaria Argentina - - 100% 100% Explotacion agropecuaria Argentina 98% 98% 2% 2%

Inversiones Agroganaderas S.A.U.
MSU Brasil Agropecuaria Ltda.
Oro Esperanza Agro S.A.U.
La Lyda Estancias S.C.A.

Actividad
principal
País de
constitución y
funcionamiento
% Part. directa
en el capital
social al
30 de
septiembre
de 2025
% Part. directa
en el capital
social al
30 de
junio
de 2025
% Part.
indirecta en el
capital social al
30 de
septiembre
de 2025
% Part.
indirecta en el
capital social al
30 de
junio
de 2025

Inversión
Argentina
100%
100%
-
-
Servicio de
gerenciamiento
Brasil
99,99%
99,99%
-
-
Explotacion
agropecuaria
Argentina
-
-
100%
100%
Explotacion
agropecuaria
Argentina
98%
98%
2%
2%

El porcentaje de derechos de voto es el mismo que el porcentaje de participación en el capital social. El capital social emitido representa únicamente las acciones ordinarias. No se han emitido acciones preferentes en las sociedades controladas.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

9. Inversiones en sociedades controladas (continuación)

La evolución de las inversiones en sociedades controladas de la Sociedad en el ejercicio finalizado el 30 de septiembre de 2025 es la siguiente:

30 de junio de 2025 Resultado de participación en sociedades Conversión del periodo 30 de septiembre de 2025 30 de junio de 2024 Resultado de participación en sociedades Conversión del periodo 30 de septiembre de 2024	La Lyda Estancias S.C.A. Inversiones Agroganaderas S.A.U. MSU Brasil Agropecuaria Ltda. Total
	15.200.618 41.573.565 3.740.419 60.514.602 85.657 (140.635) 2.938 (52.040) 2.187.584 6.012.996 483.544 8.684.124
	17.473.859 47.445.926 4.226.901 69.146.686
	La Lyda Estancias S.C.A. Inversiones Agroganaderas S.A.U. MSU Brasil Agropecuaria Ltda. Total
	11.277.314 27.415.372 2.235.752 40.928.438 138.957 (425.461) 121.191 (165.313) 718.849 1.740.579 119.360 2.578.788
	12.135.120 28.730.490 2.476.303 43.341.913

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

No corriente Otras cuentas por cobrar Créditos fiscales Aportes a Sociedad de Garantía Recíproca Opción de permuta Total no corriente Corriente Deudas comerciales Partes vinculadas (Nota 25) Deudores comerciales locales Anticipos a proveedores locales Aportes a Sociedad de Garantía Recíproca Deudores comerciales del exterior Mutuos otorgados Anticipos a proveedores del exterior	30 de septiembre de 2025 30 de junio de 2025
	1.890.097 1.656.410 313.147 388.352 345.000 301.250
	2.548.244 2.346.012
	2.548.244 2.346.012
	32.802.526 36.001.222 16.344.865 4.063.205 15.558.922 13.241.866 7.949.276 9.484.676 463.131 580.731 357.095 766.645 - 5.624.813
	73.475.815 69.763.158

Véase nuestro informe de fecha

6 de noviembre de 2025

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Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (continuación)

Otras cuentas a cobrar Créditos fiscales Créditos con terceros Gastos a devengar Préstamos al personal Depósitos en garantía Otros Total corriente Total deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	30 de septiembre de 2025 30 de junio de 2025
	16.537.423 14.683.758 1.548.348 1.444.415 164.425 48.412 688 688 18 18 283.037 96.188
	18.533.939 16.273.479
	92.009.754 86.036.637

	94.557.998 88.382.649

Los saldos de los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso	30 de septiembre de 2025 30 de junio de 2025
	59.385.415 58.168.079 35.172.583 30.214.570
	94.557.998 88.382.649

Todos los activos financieros mantenidos por la Sociedad al 30 de septiembre de 2025 que no están vencidos ni han sufrido desvalorización durante el período son considerados de alta calidad y no presentan indicios de desvalorización.

11. Inversiones en activos financieros

No corriente Humber Holding S.A. Total no corriente Corriente Bonos corporativos Total corriente Total inversiones	30 de septiembre de 2025 30 de junio de 2025
	276.302 241.264
	276.302 241.264
	984.219 1.004.287
	984.219 1.004.287

	1.260.521 1.245.551

Las inversiones en bonos corporativos se encuentran medidas a valor razonable.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

11. Inversiones en activos financieros (continuación)

Las demás inversiones se encuentran medidas al costo amortizado, y este se considera similar al valor razonable.

Las inversiones en activos financieros de la Sociedad se encuentran denominadas en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense	30 de septiembre de 2025 30 de junio de 2025
	1.260.521 1.245.551
	1.260.521 1.245.551

12. Inventarios

Costos previos de activos biológicos Productos agrícolas Materias primas y consumibles Productos manufacturados	30 de septiembre de 2025 30 de junio de 2025
	72.655.561 51.288.256 62.611.225 60.442.800 43.098.944 25.875.810 6.452.869 2.251.578
	184.818.599 139.858.444

Las cantidades en stock al cierre del período/ejercicio (en toneladas) era la siguiente:

Tipo de grano Soja Maíz Maní Trigo Sorgo Girasol Cebada Centeno Total	Toneladas
	30 de septiembre de 2025 30 de junio de 2025
	80.445 139.627 12.462 11.823 6.846 12.235 5.115 30.008 81 1.349 - 4.530 - 3.431 - 93
	104.949 203.096

13. Activos biológicos

(a) Composición de los activos biológicos:

Granos en desarrollo	30 de septiembre de 2025 30 de junio de 2025
	54.699.895 77.580.365
	54.699.895 77.580.365

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

13. Activos biológicos (continuación)

(b) Los cambios en los activos biológicos de la Sociedad en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025 y en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2025 eran los siguientes:

Inicio del ejercicio Reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de los activos biológicos Disminución debido a la cosecha Cierre del periodo/ejercicio	30 de septiembre de 2025 30 de junio de 2025
	77.580.365 25.527.275 23.620.058 137.556.262 (46.500.528) (85.503.172)
	54.699.895 77.580.365

(c) Las cantidades físicas estimadas de activos biológicos al término del período/ejercicio (en toneladas) eran las siguientes:

Tipo de grano Trigo Maíz Girasol Cebada Arbeja Carinata Maní Soja Centeno Sorgo Total	Toneladas
	30 de septiembre de 2025 30 de junio de 2025
	139.042 115.256 133.114 349.016 11.799 - 3.002 1.238 1.851 - 1.805 1.243 - 13.786 - 1.850 - 236 - 57
	290.613 482.682

(d) Las cantidades físicas de productos agrícolas producidos en el período/ejercicio (en toneladas) fueron las siguientes:

Tipo de grano Maíz Maní Soja Trigo Girasol Cebada Sorgo Otros Total	Toneladas
	30 de septiembre de 2025 30 de junio de 2025
	333.161 205.826 13.384 15.396 1.767 247.798 - 116.307 - 14.328 - 3.431 - 1.918 - 164
	348.312 605.168

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Socio

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

14. Efectivo y equivalentes de efectivo

Caja Bancos Títulos públicos - ARG Cuotapartes en fondos comunes de inversión: ZOFINGEN SECURITIES Cantidad: 4.718.844.338,20- Valor cuota: $ 1,089362 SANTANDER VALORES Cantidad: 2.970.000.000- Valor cuota: $ 1,00 GALICIA SECURITIES Cantidad: 2.306.261.000 - Valor cuota: $ 1,00 FIMA PREMIUM DOLAR– Clase A Cantidad: 1.578.711,50 - Valor cuota: USD 1.390,35 INVERTIR EN BOLSA Cantidad: 1.400.000.000 - Valor cuota: $ 1,00 IAM AHORRO PESOS – Clase B Cantidad: 9.870.192,22 - Valor cuota: $ 42,28 BALANZ CAPITAL MONEY MARKET - Clase A Cantidad: 41.866.237,49 - Valor cuota: $ 10,135963 MAX MONEY MARKET - Clase B Cantidad: 49.253.331,99- Valor cuota: $ 4,462434 FIMA PREMIUM – Clase B Cantidad: 562.150,83- Valor cuota: $ 82,580454 PREMIER RENTA – Clase C Cantidad: 342.054,11 - Valor cuota: $ 20,55113 DELTA PESOS - Clase B Cantidad: 368,31 - Valor cuota: $ 82,270156 RAICES AHORRO Pesos Total efectivo y equivalentes de efectivo	30 de septiembre de 2025 30 de junio de 2025
	108.756 66.175 5.092.661 20.690.206 1.451.519 -
	6.652.936 20.756.381
	5.140.530 - 2.970.000 - 2.306.261 2.298 2.194.964 41.954 1.400.000 - 426.116 53.251 424.355 33.730 219.790 530.559 46.420 218.106 7.030 - 30 28 - 3.543
	15.135.496 883.469

	21.788.432 21.639.850

Las inversiones en cuotapartes de fondos comunes de inversión y los títulos públicos se encuentran medidas a valor razonable con cambios en resultados (Nota 27).

El efectivo y equivalentes de efectivo de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Peso Dólar estadounidense	30 de septiembre de 2025 30 de junio de 2025
	14.991.570 3.089.916 6.796.862 18.549.934
	21.788.432 21.639.850

Véase nuestro informe de fecha

6 de noviembre de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

15. Instrumentos financieros derivados

La tabla siguiente muestra las posiciones abiertas de cada tipo de derivado a la fecha de cierre del período/ejercicio:

Tipo de contrato derivado *Forwards:* Inventarios: Maíz Soja Trigo Sorgo Activos biológicos: Trigo Maíz Girasol Carinata Total Tipo de contrato derivado *Forwards:* Inventarios: Soja Maíz Girasol Trigo Sorgo Cebada Activos biológicos: Maíz Total 6. Préstamos No corriente Obligaciones negociables Total no corriente Corriente Obligaciones negociables Préstamos bancarios Descubiertos bancarios Total corriente Total préstamos	30 de septiembre de 2025	30 de septiembre de 2025
	Toneladas Valor nominal Valor razonable Ganancia / (pérdida)
	49.430 12.441.571 12.198.245 243.326 43.835 19.154.771 21.040.605 (1.885.834) 2.356 646.960 626.758 20.202 4 913 932 (19) 47.000 12.397.920 12.176.382 221.538 10.000 2.415.000 2.398.325 16.675 5.500 2.691.000 2.691.414 (414) 600 440.239 438.840 1.399
	158.725 50.188.374 51.571.501 (1.383.127)
	30 dejunio de 2025
	Toneladas Valor nominal	Valor razonable Ganancia / (pérdida)
	18.632 6.252.866 11.270 2.510.361 2.812 1.316.244 1.583 378.611 1.000 206.899 270 55.350 171.262 37.597.454	5.980.756 272.110 2.277.748 232.613 1.278.469 37.775 377.631 980 199.800 7.099 65.070 (9.720) 35.289.466 2.307.988
	206.829 48.317.785	45.468.940 2.848.845
		30 de septiembre de 2025 30 de junio de 2025
		241.359.428 213.733.352
		241.359.428 213.733.352
		13.799.999 12.049.999 12.101.966 13.277.146 - 8.573
		25.901.965 25.335.718

		267.261.393 239.069.070

16. Préstamos

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

16. Préstamos (continuación)

Los fondos obtenidos mediante préstamos se utilizaron principalmente para dar respuesta a necesidades de capital circulante.

Al 30 de septiembre de 2025, el valor razonable de las obligaciones negociables de la Sociedad era de $ 241.405.547 y $ 211.457.502 al 30 de junio de 2025.

El vencimiento de los préstamos de la Sociedad es el siguiente:

Menos de 1 año Entre 2 y 5 años Entre 6 y 10 años	30 de septiembre de 2025 30 de junio de 2025 25.901.965 25.335.718 156.957.234 140.034.335 84.402.194 73.699.017 267.261.393 239.069.070

No existe concentración en el riesgo crediticio en relación con los saldos adeudados a los bancos, ya que la Sociedad trabaja con varias instituciones financieras.

Los préstamos de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso	30 de septiembre de 2025 30 de junio de 2025
	266.436.067 234.865.020 825.326 4.204.050
	267.261.393 239.069.070

Los préstamos de la Sociedad se categorizan como no garantizados, medidos a costo amortizado.

A continuación, se incluye la evolución de los préstamos en los períodos de tres meses finalizado al 30 de septiembre de 2025 y 2024:

Inicio del ejercicio Toma de préstamos Pago de préstamos Pago de intereses Intereses devengados Diferencia de cambio Conversión del período Cierre del período	tres meses
	30 de septiembre de 2025 30 de septiembre de 2024
	239.069.070 131.126.003 392.664 33.904.942 (3.906.431) (23.398.692) (5.931.104) (3.944.108) 3.800.829 1.992.927 (437.239) (85.201) 34.273.604 9.442.892
	267.261.393 149.038.763

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

16. Préstamos (continuación)

Los términos y condiciones de los préstamos registrados al 30 de septiembre de 2025 y al 30 de junio de 2025 son los siguientes:

os siguientes:
Tipo Moneda documento Vto. Tipo de tasa	30 de septiembre de 2025 30 dejunio de 2025
	Valor nominal Valor en libros Valor nominal Valor en libros
Obligaciones negociables Serie XII – Simple USD 11/2032 Fija Obligaciones negociables Serie XV – Simple USD 04/2029 Fija Obligaciones negociables Serie XIV – Simple USD 07/2027 Fija Obligaciones negociables Serie XIII – Simple USD 07/2026 Fija Obligaciones negociables Serie XI – Simple USD 11/2026 Fija Obligaciones negociables Serie XI – Simple USD 11/2025 Fija Préstamos bancarios USD 10/2025 Fija Tarjetas rurales USD 10/2025 Fija Tarjetas rurales ARS 10/2025 Fija Descubiertos bancarios ARS 10/2025 Fija Total	84.402.194 84.402.194 73.699.017 73.699.017 50.000.301 50.000.301 42.760.005 42.760.005 46.884.442 46.884.442 41.678.062 41.678.062 32.876.466 32.876.466 31.810.358 31.810.358 27.510.117 27.510.117 23.785.910 23.785.910 13.485.907 13.485.907 12.049.999 12.049.999 6.755.418 6.755.418 7.057.838 7.057.838 4.521.222 4.521.222 2.023.831 2.023.831 825.326 825.326 4.195.477 4.195.477 - - 8.573 8.573
	267.261.393 267.261.393 239.069.070 239.069.070

USD: Dólar estadounidense - ARS: Peso

17. Pasivos por arrendamientos

No corriente Arrendamientos con terceros Arrendamientos con partes vinculadas (Nota 25) Total no corriente Corriente Arrendamientos con terceros Arrendamientos con partes vinculadas (Nota 25) Total corriente Total arrendamientos	30 de septiembre de 2025 30 de junio de 2025
	32.628.913 27.682.565 950.935 651.571
	33.579.848 28.334.136
	65.906.484 47.933.519 792.610 547.253
	66.699.094 48.480.772

	100.278.942 76.814.908

La evolución de los pasivos por arrendamientos de la Sociedad en los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2025 y 2024 ha sido la siguiente:

Inicio del ejercicio Altas por nuevos contratos Pagos Aumentos por actualización financiera Conversión del período Cierre del período	tres meses
	30 de septiembre de 2025 30 de septiembre de 2024
	76.814.908 63.319.475 11.097.355 21.303.878 (17.731.625) (13.063.509) 1.673.948 499.948 28.424.356 405.297
	100.278.942 72.465.089

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

18. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

Corriente Pasivos financieros Acreedores comerciales locales Partes vinculadas (Nota 25) Acreedores comerciales del exterior Otras cuentas a pagar Anticipos de clientes locales Remuneraciones y cargas sociales Deudas fiscales Anticipos de clientes del exterior Total corriente Total acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	30 de septiembre de 2025 30 de junio de 2025 60.191.211 50.008.866 472.979 415.128 36.273 - 60.700.463 50.423.994 7.795.267 8.712.556 2.551.410 1.817.678 1.081.137 1.222.628 20.429 20.429 11.448.243 11.773.291 72.148.706 62.197.285 72.148.706 62.197.285

Los saldos de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar no devengan intereses y se encuentran medidos al costo amortizado, que se estima similar al valor razonable.

Los saldos de los acreedores comerciales y otras cuentas a pagar de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso	30 de septiembre de 2025 30 de junio de 2025
	36.866.063 36.340.065 35.282.643 25.857.220
	72.148.706 62.197.285

19. Impuesto a las ganancias

La Sociedad ha calculado el impuesto a las ganancias según los conceptos gravables en cada período a las tasas vigentes aplicables. El cargo por impuesto a las ganancias de los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2025 y 2024 es el siguiente:

Impuesto diferido Cargo por impuesto a las ganancias	tres meses
	30 de septiembre de 2025 30 de septiembre de 2024
	(516.664) (535.192)
	(516.664) (535.192)

Véase nuestro informe de fecha

6 de noviembre de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

19. Impuestos a las ganancias (continuación)

Las variaciones de los activos y pasivos por impuesto diferido en el período/ejercicio son las siguientes:

30 de junio de 2025 Variación del período Ajuste por conversión 30 de septiembre de 2025 30 de junio de 2024 Variación del período Ajuste por conversión 30 de junio de 2025	Diferencias temporarias Total Revalorización de tierras agrícolas Pérdidas fiscales Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Otros
	(24.344.811) 9.925.557 (5.664.348) (33.374.045) 13.848.421 (39.609.226)
	(59.151) 4.185.087 131.167 (4.091.996) (681.771) (516.664) (3.535.555) (1.441.471) (191.738) (1.129.709) 468.768 (5.829.705)
	(27.939.517) 12.669.173 (5.724.919) (38.595.750) 13.635.418 (45.955.595)
	Diferencias temporarias Total Revalorización de tierras agrícolas Pérdidas fiscales Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Otros
	(15.373.665) - (2.951.513) (23.307.573) 2.309.101 (39.323.650)
	(3.191.102) 9.925.557 (1.606.305) (1.328.399) 10.673.633 14.473.384 (5.780.044) - (1.106.530) (8.738.073) 865.687 (14.758.960)
	(24.344.811) 9.925.557 (5.664.348) (33.374.045) 13.848.421 (39.609.226)

El impuesto a las ganancias de la Sociedad difiere del importe teórico que se obtendría en caso de utilizar la tasa fiscal media ponderada aplicable a los beneficios, como sigue:

Ganancia antes del impuesto a las ganancias Tasa vigente Impuesto a la tasa vigente Efecto fiscal de los ingresos no gravables y de los gastos no deducibles al calcular los beneficios imponibles Efecto por diferencia cambiaria por conversión de la moneda local Cargo fiscal Tasa efectiva del impuesto a las ganancias	tres meses
	30 de septiembre de 2025 30 de septiembre de 2024
	3.831.092 2.419.174 34,89% 34,89% (1.336.829) (844.152)
	(1.272.777) 271.065 2.092.942 37.895
	(516.664) (535.192)
	13% 22%

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

20. Ingresos de producción

Los ingresos de producción de los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2025 y 2024 fueron los siguientes:

	tres meses
	30 de septiembre de 2025 30 de septiembre de 2024
Ganancia derivada del reconocimiento inicial a valor razonable menos los costos de venta de productos agrícolas Ganancia derivada del reconocimiento inicial, y de los cambios en el valor razonable menos los costos de venta, de activos biológicos Total	6.561.938 1.532.487 23.620.058 17.228.415
	30.181.996 18.760.902

El valor razonable menos costos de venta de la producción agrícola cosechada en el período finalizado el 30 de septiembre de 2025 y en el ejercicio finalizado al 30 de junio de 2025, fue de $ 60.848.608 y $ 114.108.872, respectivamente.

21. Costos de producción y ventas, resultados por ventas y cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas

a) Costos de producción y ventas

a) Costos de producción y ventas
Costos de producción de la actividad agrícola Costo de ventas de los productos manufacturados Total	tres meses
	30 de septiembre de 2025 30 de septiembre de 2024
	32.864.308 16.643.505 4.743.134 1.357.914
	37.607.442 18.001.419

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2025

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

21. Costos de producción y ventas, resultados por ventas y cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas (continuación)

b) Resultados por ventas

Ingresos por producción agrícola (Nota 20) Menos: Costos de producción (Nota 22) Resultado de la producción agropecuaria Ventas Menos: Existencia inicial de productos en desarrollo y terminados(1) Producción agrícola del ejercicio Cambios en el valor neto de realización de productos agrícolas Consumo de granos propios Transferencias a productos manufacturados Resultado por conversión Existencia final de productos en desarrollo y terminados(1) Costo de ventas Resultadopor ventas deproductos agrícolas	30 de septiembre de 2025	30 de septiembre de 2025
	Actividad agrícola y prestación de servicios
	138.023.165 30.181.996 30.764.501 (1.723.168) (4.209.256) 14.023.157 (117.311.120)	30.181.996 (32.864.308)
		(2.682.312)
		94.713.249 (89.749.275)
		4.963.974

(1) Productos agrícolas, granos en desarrollo

Ventas Menos: Existencia inicial de productos terminados(1) Costos de producción (Nota 22) Transferencias de actividad agrícola Resultado por conversión Existencia final de productos terminados(1) Costo de ventas Resultado por ventas de productos manufacturados	30 de septiembre de 2025	30 de septiembre de 2025
	Productos manufacturados
	2.251.578 1.555.595 4.209.256 3.179.574 (6.452.869)	5.094.993 (4.743.134)
		351.859

(1) Productos manufacturados

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

21. Costos de producción y ventas, resultados por ventas y cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas (continuación)

Ingresos por producción agrícola (Nota 20) Menos: Costos de producción (Nota 22) Resultado de la producción agropecuaria Ventas de productos agrícolas Menos: Existencia inicial de productos en desarrollo y terminados(1) Producción agrícola del ejercicio Cambios en el valor neto de realización de productos agrícolas Consumo de granos propios Transferencias a productos manufacturados Resultado por conversión Existencia final de productos en desarrollo y terminados(1) Costo de ventas Resultado por ventas de productos agrícolas	30 de septiembre de 2024	30 de septiembre de 2024
	Actividad agrícola y prestación de servicios
	99.888.475 18.760.902 9.235.882 - (481.399) 6.256.642 (85.790.618)	18.760.902 (16.643.505)
		2.117.397
		52.104.351 (47.869.884)
		4.234.467

(1) Productos agrícolas, granos en desarrollo

Ventas Menos: Existencia inicial de productos terminados(1) Producción agrícola del ejercicio Costos de producción (Nota 22) Transferencias de actividad agrícola Resultado por conversión Existencia final de productos terminados(1) Costo de ventas Resultadopor ventas deproductos manufacturados	30 de septiembre de 2024	30 de septiembre de 2024
	Productos manufacturados
	970.989 - - 481.399 50.237 (144.711)	1.849.445 (1.357.914)
		491.531

(1) Productos manufacturados

c) Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas

Ventas de productos agrícolas Costo de los productos vendidos Cambios en el valor neto de realización de productos agrícolas	tres meses
	30 de septiembre de 2025 30 de septiembre de 2024
	94.713.249 53.926.507 (89.749.275) (49.227.798) 30.764.501 9.235.882
	35.728.475 13.934.591

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

22. Gastos por naturaleza

La Sociedad presentó en el estado separado del resultado y de otro resultado integral clasificando los gastos según su función como parte de las líneas “costos de producción y prestación de servicios”, “gastos de comercialización” y “gastos de administración”.

El cuadro siguiente proporciona los desgloses adicionales exigidos sobre la naturaleza de los gastos y su relación con la función dentro de la Sociedad:

tres meses	Costos de producción y prestación de servicios Gastos de comercialización Gastos de administración Total
	30 de septiembre de 2025 30 de septiembre de 2024 30 de septiembre de 2025 30 de septiembre de 2024 30 de septiembre de 2025 30 de septiembre de 2024 30 de septiembre de 2025 30 de septiembre de 2024
Transporte Servicios agrícolas Depreciación derecho de uso Salarios y cargas sociales Fertilizantes Semillas Gastos de ventas Impuestos Agroquímicos Depreciación propiedad, planta y equipo Reparaciones y mantenimiento Subcontratación de manufactura Almacenamiento Combustible Viajes Comisiones Honorarios y servicios profesionales Teléfonos y comunicaciones Seguros Energía Gastos de pesaje Comisiones bancarias Arrendamientos Suministros de oficina Traslado de maquinaria Uniformes personal Capacitación Honorarios síndicos Donaciones Amortización de activos intangibles Multas Otros Total	481.485 188.239 17.911.092 7.403.829 - - 18.392.577 7.592.068 11.072.865 3.951.004 - - - - 11.072.865 3.951.004 9.978.670 4.208.793 - - - 380.555 9.978.670 4.589.348 2.545.699 1.405.015 605.037 274.437 2.566.210 1.379.753 5.716.946 3.059.205 4.051.943 3.164.830 - - - - 4.051.943 3.164.830 2.833.058 1.660.283 - - - - 2.833.058 1.660.283 - - 1.730.821 527.558 - - 1.730.821 527.558 388 1.020 796.344 318.593 571.855 480.745 1.368.587 800.358 1.293.372 788.527 - - - - 1.293.372 788.527 694.914 418.081 - - 118.503 80.242 813.417 498.323 482.548 396.204 29.119 18.930 20.851 13.330 532.518 428.464 433.978 - - - - - 433.978 - - - 376.145 343.021 - - 376.145 343.021 267.919 206.601 31.635 17.206 14.389 9.660 313.943 233.467 89.395 67.759 53.005 21.133 135.155 100.837 277.555 189.729 - - - 2.850 188.555 237.166 188.555 240.016 - - 31.806 9.038 153.405 329.288 185.211 338.326 68.462 49.294 3.225 1.798 111.580 46.097 183.267 97.189 38.221 72.148 9.490 4.220 21.863 10.180 69.574 86.548 27.310 13.492 - - 18.115 14.084 45.425 27.576 - - 43.645 26.951 - - 43.645 26.951 - - - - 42.509 11.089 42.509 11.089 - - 3.713 1.422 34.774 22.809 38.487 24.231 - - - - 37.404 35.956 37.404 35.956 24.574 20.932 - - - - 24.574 20.932 - - - - 5.134 3.180 5.134 3.180 537 2.103 2.545 565 81 332 3.163 3.000 - - - - 2.707 2.006 2.707 2.006 - - - - 2.109 - 2.109 - - - - - - 48.511 - 48.511 - - - - - 540 - 540 34.565 29.180 33.045 8.147 71.929 319.656 139.539 356.983
	34.419.903 16.643.505 21.660.667 8.979.698 4.117.128 3.526.016 60.197.698 29.149.219

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

23. Otros ingresos

3. Otros ingresos
Ganancia por la venta de servicios agrícolas Ganancia por la venta de propiedad, planta y equipo Alquileres ganados Resultado por la venta de insumos Indemnizaciones Comisiones ganadas Otros Total	tres meses
	30 de septiembre de 2025 30 de septiembre de 2024
	67.566 6.313 55.442 784.549 44.618 6.920 34.767 15.664 26.240 291 522 1.143 43.338 7.881
	272.493 822.761

24. Ingresos y costos financieros

Ingresos financieros: Ganancia por diferencia de cambio Ingresos por intereses Total Costos financieros: Pérdida por diferencia de cambio Gastos por intereses Gastos por intereses por arrendamientos Capitalización de intereses a la construcción de activos aptos Total	tres meses
	30 de septiembre de 2025 30 de septiembre de 2024
	4.003.017 849.586 2.340.094 954.901
	6.343.111 1.804.487
	5.252.264 1.223.331 4.132.094 2.461.896 1.673.948 499.948
	11.058.306 4.185.175 (705.607) (77.320)
	10.352.699 4.107.855

El siguiente cuadro muestra el origen de la diferencia de cambio neta de la Sociedad al 30 de septiembre de 2025 y al 30 de septiembre de 2024:

Diferencia de cambio neta Generadas por deudores y acreedores comerciales Generadas por préstamos Generadas por deudas fiscales Generadas por efectivos y equivalentes de efectivo e inversiones Generadas por créditos fiscales Otras diferencias de cambio Total	tres meses
	30 de septiembre de 2025 30 de septiembre de 2024
	2.770.088 405.396 446.763 49.955 176.232 149.749 (1.015.319) (415.016) (2.692.753) (316.482) (934.258) (247.347)
	(1.249.247) (373.745)

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

25. Saldos y transacciones con partes vinculadas

A continuación, se resumen los saldos y las operaciones con partes vinculadas:

(a) Saldos y operaciones con accionistas:

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar MSU Agribusiness Holding S.L. (b) Saldos y operaciones con sociedades vinculadas y asociadas: Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Agroganaderas S.A.U. Oro Esperanza Agro S.A.U. MSU Servicios S.A. Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar La Lyda Estancias S.C.A. MSU Green Energy S.A. Energrain S.A. Arrendamientos a pagar – no corriente Oro Esperanza Agro S.A.U. Arrendamientos a pagar – corriente La Lyda Estancias S.C.A. Oro Esperanza Agro S.A.U. Comisiones pagadas MSU Servicios S.A. Venta de granos MSU Servicios S.A. Alquileres pagados La Lyda Estancias S.C.A. Starfly S.A.	30 de septiembre de 2025 30 de junio de 2025
	9.378 8.145
	9.378 8.145
	30 de septiembre de 2025 30 de junio de 2025
	25.617.309 30.449.399 2.805.515 2.442.763 2.382.947 1.378.173
	30.805.771 34.270.335
	462.300 403.675 1.264 3.275 37 33
	463.601 406.983
	950.935 651.571
	950.935 651.571
	465.963 388.551 326.647 158.702
	792.610 547.253
	1.251 9.298
	1.251 9.298
	62.565 464.926
	62.565 464.926
	239.617 156.000 - 39.652
	239.617 195.652

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

25. Saldos y transacciones con partes vinculadas (continuación)

(a) Saldos y operaciones con sociedades vinculadas y asociadas (continuación):

Compra de servicios agrícolas MSU Servicios S.A. Venta de activos y suministros biológicos MSU Servicios S.A. Alquileres ganados MSU Servicios S.A. Venta de propiedad, planta y equipo MSU Servicios S.A. Intereses ganados Inversiones Agroganaderas S.A.U. MSU Servicios S.A. Oro Esperanza Agro S.A.U. (c) Saldos y operaciones con directores: Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar - corrientes Manuel Santos Uribelarrea Manuel Santos de Uribelarrea Gonzalo Edo Intereses ganados Manuel Santos Uribelarrea	tres meses 30 de septiembre de 2025 30 de septiembre de 2024 252.065 527.780 252.065 527.780 22.361 114.164 22.361 114.164 8.720 6.115 8.720 6.115 - 988.570 - 988.570 75.805 203.567 10.473 2.853 8.125 3.908 94.403 210.328 30 de septiembre de 2025 30 de junio de 2025 1.993.618 1.728.765 2.021 1.925 1.116 197 1.996.755 1.730.887
	tres meses
	30 de septiembre de 2025 30 de septiembre de 2024
	10.549 7.558
	10.549 7.558

Las retribuciones al personal clave al 30 de septiembre de 2025 y 2024 ascienden a $ 454.887 y $ 405.690, respectivamente.

Las transacciones con partes vinculadas se realizaron en las condiciones de mercado habituales de la Sociedad.

Los importes pendientes no están garantizados y se liquidarán en efectivo. No se han dado ni recibido garantías.

No se han registrado provisiones para créditos de dudoso cobro por los importes adeudados por partes vinculadas.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2025

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

26. Activos y pasivos denominados en moneda distinta del peso argentino (moneda de presentación)

Los saldos denominados en una moneda distinta del peso argentino (moneda de presentación) son los siguientes:

	30 de septiembre de 2025	30 de septiembre de 2025	30 de septiembre de 2025	30 de junio de 2025	30 de junio de 2025
M de la m	onto y clase oneda extranjera (2)	Tipo de cambio (1)	Monto en moneda local	Monto de la moneda extranjera (2)	Monto en moneda local
USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD
	250	1.380	345.000	250	301.250

	200	1.380	276.302	200	241.264
			621.302		542.514
	7.975 24.008 9.740 1.060	1.380 1.380 1.380 1.380	11.005.119 33.130.528 13.441.742 1.463.026	1.176 30.316 15.398 1.132	1.417.166 36.530.923 18.554.890 1.363.850
			59.040.415		57.866.829

	713	1.380	984.219	833	1.004.287

	4.925	1.380	6.796.862	15.394	18.549.934

			66.821.496		77.421.050
			67.442.798		77.963.564

	174.898	1.380	241.359.428	177.372	213.733.352

	24.333	1.380	33.579.848	23.514	28.334.136
			274.939.276		242.067.488
	10.000 8.171	1.380 1.380	13.799.999 11.276.640	10.000 7.537	12.049.999 9.081.669
			25.076.639		21.131.668

	48.333	1.380	66.699.094	40.233	48.480.772
	25.375 999 340	1.380 1.380 1.380	35.018.002 1.379.058 469.003	24.895 4.917 345	29.998.420 5.925.475 416.170
			36.866.063		36.340.065
			128.641.796		105.952.505
			403.581.072		348.019.993

(1) Tipo de cambio vigente al cierre del período. USD: Dólares estadounidenses.

(2) Expresado en miles

Véase nuestro informe de fecha

6 de noviembre de 2025

DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

27. Instrumentos financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran los activos y pasivos financieros por categoría de instrumento financiero y una conciliación con la línea expuesta en el estado de situación financiera de la Sociedad al 30 de septiembre de 2025 y al 30 de junio de 2025:

Activos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones en activos financieros Efectivo y equivalentes de efectivo Instrumentos financieros derivados Total Pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Total	Notas	30 de septiembre de 2025
		Costo amortizado Valor razonable con cambios en resultados Subtotal instrumentos financieros Instrumentos no financieros Total
	10 11 14 15 16 17 18	75.966.035 - 75.966.035 18.591.963 94.557.998 276.302 984.219 1.260.521 - 1.260.521 5.201.417 16.587.015 21.788.432 - 21.788.432 - 51.571.501 51.571.501 - 51.571.501
		81.443.754 69.142.735 150.586.489 18.591.963 169.178.452
		267.261.393 - 267.261.393 - 267.261.393 100.278.942 - 100.278.942 - 100.278.942 68.516.159 - 68.516.159 3.632.547 72.148.706
		436.056.494 - 436.056.494 3.632.547 439.689.041

Activos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones en activos financieros Efectivo y equivalente de efectivo Instrumentos financieros derivados Total Pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Total	Notas	30 de junio de 2025
		Costo amortizado Valor razonable con cambios en resultados Subtotal instrumentos financieros Instrumentos no financieros Total
	10 11 14 15 16 17 18	71.994.051 - 71.994.051 16.388.598 88.382.649 241.264 1.004.287 1.245.551 - 1.245.551 20.756.381 883.469 21.639.850 - 21.639.850 - 45.468.940 45.468.940 - 45.468.940
		92.991.696 47.356.696 140.348.392 16.388.598 156.736.990
		239.069.070 - 239.069.070 - 239.069.070 76.814.908 - 76.814.908 - 76.814.908 59.156.979 - 59.156.979 3.040.306 62.197.285
		375.040.957 - 375.040.957 3.040.306 378.081.263

El valor razonable estimado de los activos y pasivos financieros se presenta como el importe por el cual se puede intercambiar dicho instrumento en el mercado entre partes interesadas, de común acuerdo y no en una transacción forzada.

Al 30 de septiembre de 2025 y al 30 de junio de 2025, los valores en libros de ciertos instrumentos financieros utilizados por la Sociedad, en efectivo, equivalentes de efectivo, otros activos financieros, cuentas a cobrar y por pagar y obligaciones a corto plazo son representativos de sus valores razonables.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

28. Información y jerarquía de valores razonables

Activos biológicos

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2025 para los granos en desarrollo, de $ 54.699.895, ha sido clasificada de Nivel 3, de acuerdo a las técnicas de valoración según NIIF 13.

Inversiones en activos financieros

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2025 para los bonos corporativos, de $ 984.219, ha sido clasificada de Nivel 1, de acuerdo a las técnicas de valoración según NIIF 13.

Efectivo y equivalente de efectivo

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2025 para las cuotapartes de fondos comunes de inversión, de $ 15.135.496 y para Títulos Públicos de $ 1.451.519, han sido clasificadas de Nivel 1, de acuerdo a las técnicas de valoración según NIIF 13.

Instrumentos financieros derivados

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2025 para los instrumentos financieros derivados, de $ 51.571.501, ha sido clasificada de Nivel 1, de acuerdo a las técnicas de valoración según NIIF 13.

Durante el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025 no se registraron transferencias entre los diferentes niveles de jerarquía de valor razonable.

29. Contingencias

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros separados intermedios condensados, no existen modificaciones significativas respecto de la situación expuesta por la Sociedad al 30 de junio de 2025.

30. Bienes de disponibilidad restringida y fianzas otorgadas

La Sociedad tenía depósitos en garantía de contratos de alquiler de inmuebles al 30 de septiembre de 2025 y al 30 de junio de 2025 por $ 18.

Al 30 de septiembre de 2025 la Sociedad continua como fiador solidario, liso llano y principal pagador, respecto de las deudas, compromisos y obligaciones contraídas por MSU Green Energy S.A. con la sociedad Zurich Argentina Compañía de Seguros S.A. por hasta la suma de USD 13.253.500, según contrato firmado en fecha 11 de septiembre de 2025.

Véase nuestro informe de fecha

6 de noviembre de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio

Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

31. Compromisos para vender productos agrícolas a una fecha futura

La Sociedad celebró contratos para vender instrumentos no financieros de maíz, trigo, girasol, soja, maní y cebada, a través de contratos de venta forwards. El valor nominal de estos contratos era de aproximadamente $ 51.571 millones al 30 de septiembre de 2025, compuestos principalmente de 59.430 toneladas de maíz, 49.356 toneladas de trigo, 43.835 toneladas de soja, 5.500 toneladas de girasol, 600 toneladas de carinata y 4 toneladas de sorgo, con vencimientos entre octubre de 2025 y marzo de 2026. (Nota 15).

32. Hechos relevantes

32.1. Obtención de calificación crediticia para MSU

Con fecha 3 de julio de 2025 la Agencia de Calificación de FIX SCR S.A. mantuvo la calificación de la Sociedad en la Categoría A+ (arg) con perspectiva estable. Esta calificación es la otorgada a la Sociedad para la emisión de obligaciones negociables en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

Con fecha 22 de julio de 2025 la Agencia de Calificación de Riesgo MOODY´S LOCAL ARGENTINA cambio la calificación de la Sociedad en la Categoría A+ (arg) a A (arg) con perspectiva estable. Esta calificación es la otorgada a la Sociedad para la emisión de obligaciones negociables en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

La Categoría A (arg): “A” nacional implica una sólida calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país. Sin embargo, cambios en las circunstancias o condiciones económicas pueden afectar la capacidad de repago en tiempo y forma en un grado mayor que para aquellas obligaciones financieras calificadas con categorías superiores.

32.2. Reducción permanente en las retenciones a productos agrícolas

Con fecha 30 de julio de 2025 el Poder Ejecutivo Nacional publicó en el Boletín Oficial de la República Argentina, el decreto 526/25, el cual mantiene las reducciones de las alícuotas de derechos de exportación que habían sido establecidas en el decreto 38/25.

32.3. Bienes de disponibilidad restringida y fianzas otorgadas

La Sociedad tiene depósitos en garantía de contratos de alquiler de inmuebles al 30 de septiembre de 2025 y al 30 de junio de 2025 por $ 18.

Al 30 de septiembre de 2025 MSU S.A. continúa como fiador solidario, liso llano y principal pagador, respecto de las deudas, compromisos y obligaciones contraídas por MSU Green Energy S.A. con la sociedad Zurich Argentina Compañía de Seguros S.A. por hasta la suma de USD 13.253.500, según contrato firmado en fecha 11 de septiembre de 2025.

Véase nuestro informe de fecha

6 de noviembre de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio

Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

33. Hechos posteriores

33.1. Pago préstamo banco Itaú

Con fecha 16 de octubre de 2025, la Sociedad procedió a cancelar el préstamo con el Banco Itaú, mediante el pago total del capital e intereses pendientes, por un importe de USD 4.916.260.

33.2. Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria

El 30 de octubre de 2025, la Sociedad celebró una Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria en la cual aprobó el destino del resultado del ejercicio finalizado el 30 de junio de 2025, el cuál arrojo una pérdida de miles de $ 3.315.989 destinándolo a la cuenta de pérdidas acumuladas.

Además, la Sociedad designó a los nuevos miembros del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora. Fueron designados como directores los Sres. Manuel Santos Uribelarrea Balcarce, Manuel Santos de Uribelarrea, Guillermo Marseillán y Gonzalo Edo, prescindiendo de la designación de directores suplentes. Asimismo, y fueron designados como miembros titulares de la Comisión Fiscalizadora los Sres. Gonzalo Ugarte, Eduardo Inda y Ramiro Inda, y como miembros suplentes los Sres. Gustavo Hernán Belotti, Ricardo Panighini y Javier Ugarte.

El mandato de los nuevos integrantes del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora se extenderá por tres ejercicios , hasta el 30 de junio de 2028 .

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados no han existido otros hechos posteriores significativos cuyo efecto sobre la situación patrimonial y los resultados de las operaciones de la Sociedad al 30 de septiembre de 2025 o su exposición en nota a los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados, de corresponder, no hubieren sido considerados en los mismos según las NIIF.

34. Información no cubierta por el informe de revisión de los auditores independientes sobre estados financieros

34.1 Custodia y salvaguarda de los libros de comercio, los libros societarios y los registros contables

De acuerdo con lo establecido en la Resolución General N° 629/2014 de CNV, MSU S.A. establece como domicilio de custodia y salvaguarda de sus libros de comercio, libros societarios y registros contables su sede social sita en la calle Cerrito 1266, piso 11, oficina 46 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, y como responsable de su administración al Sr. Jorge Martín Agnoletti.

“Las presentes firmas abarcan la documentación de las páginas 8 a 37”

Véase nuestro informe de fecha

6 de noviembre de 2025 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

Manuel Santos Uribelarrea Presidente

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 07 de noviembre de 2025

Legalizamos de acuerdo con las facultades otorgadas a este CONSEJO PROFESIONAL por las leyes 466 (Art. 2, Inc. D y J) y 20488 (Art. 21, Inc. I) la actuación profesional con los datos que a continuación se detallan:

Fecha de intervención: 06/11/2025

Referida a: E.E.C.C. - Períodos Intermedios - Intermedio Individual Perteneciente a: MSU S.A.

CUIT: 30-60759719-3 Fecha de Cierre: 30/09/2025 Monto total del Activo: $623.471.009.000,00 Intervenida por: Dr. ALEJANDRO PABLO ARNEDO OLIVETO

Sobre la misma se han efectuado los controles de matrícula vigente y control formal de dicha actuación profesional de conformidad con lo previsto en la Res. C. D. 34/24, no implicando estos controles la emisión de un juicio técnico sobre la actuación profesional.

Datos del Matriculado

Dr. ALEJANDRO PABLO ARNEDO OLIVETO Contador Público ( Universidad del Salvador ) CPCECABA T° 367 F° 139

Firma en carácter de socio DELOITTE & CO. S.A. T° 1 F° 3 SOCIO

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MSU S.A. — Interim / Quarterly Report 2026

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INDICE

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Composición del Directorio

Composición de la Comisión Fiscalizadora

INFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

SOBRE ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CONDENSADOS DE PERÍODOS INTERMEDIOS

Señores

Informe sobre los estados financieros condensados intermedios separados

1. Identificación de los estados financieros condensados intermedios separados objeto de la revisión

2. Responsabilidades del Directorio en relación con los estados financieros condensados intermedios separados

3. Responsabilidades de los auditores

4. Conclusión

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS INTERMEDIOS CONDENSADOS

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Gonzalo Ugarte

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Estados financieros separados intermedios condensados al 30 de septiembre de 2025 correspondientes al período de tres meses iniciado el 1° de julio de 2025.

MSU Sociedad Anónima

Estado de situación financiera separado intermedio condensado al 30 de septiembre de 2025 (presentado en forma comparativa)

MSU Sociedad Anónima

Estado de resultado y de otro resultado integral separado intermedio condensado correspondiente al período de tres meses

finalizado el 30 de septiembre de 2025 (presentado en forma comparativa)

MSU Sociedad Anónima

Estado de cambios en el patrimonio separado intermedio condensado correspondiente al período de tres meses

finalizado el 30 de septiembre de 2025 (presentado en forma comparativa)

MSU Sociedad Anónima

Estado de cambios en el patrimonio separado intermedio condensado correspondiente al período de tres meses

finalizado el 30 de septiembre de 2025 (presentado en forma comparativa)

MSU Sociedad Anónima

Estado de flujos de efectivo separado intermedio condensado

correspondiente al período de tres meses

finalizado al 30 de septiembre de 2025 (presentado en forma comparativa)

MSU Sociedad Anónima

Estado de flujos de efectivo separado intermedio condensado

correspondiente al período de tres meses finalizado al 30 de septiembre de 2025 (presentado en forma comparativa)

MSU Sociedad Anónima Notas a los estados financieros separados intermedios condensados correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025

1. Información general

2. Bases de preparación

2.1. Bases de preparación de los estados financieros

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025

2. Bases de preparación de los estados financieros (continuación)

2.2. Estimaciones significativas y fuentes clave de incertidumbre en la estimación y juicios críticos contables

2.3. Adopción de las NIIF de contabilidad

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025

2. Bases de preparación de los estados financieros (continuación)

3. Información significativa sobre políticas contables

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025

5. Llave de negocio

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025

6. Activos intangibles

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025

7. Propiedad, planta y equipo

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025

7. Propiedad, planta y equipo (continuación)

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025

8. Activos por derecho de uso

9. Inversiones en sociedades controladas

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025

9. Inversiones en sociedades controladas (continuación)

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2025 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (continuación)

11. Inversiones en activos financieros

MSU S.A. Interim / Quarterly Report 2026