MSU S.A. — Interim / Quarterly Report 2024

Feb 8, 2024

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros consolidados intermedios condensados correspondientes al período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2023

MSU Sociedad Anónima

INDICE

Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora Informe de revisión de los auditores independientes sobre los estados financieros consolidados intermedios condensados Informe de la Comisión Fiscalizadora sobre los estados financieros consolidados intermedios condensados Reseña informativa Información de la Sociedad Estados financieros consolidados intermedios condensados al 31 de diciembre de 2023: Estado consolidado de situación financiera intermedio condensado Estado consolidado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado Estado consolidado de cambios en el patrimonio intermedio condensado Estado consolidado de flujos de efectivo intermedio condensado Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados

Página

- - - - 1 2 3 4-5 6-7 8-44

MSU Sociedad Anónima

Composición del Directorio

Presidente: Manuel Santos de Uribelarrea (1) Vicepresidente: Gonzalo Edo (1) Director titular: Guillermo Marseillan (1)

Composición de la Comisión Fiscalizadora

Síndico titular: Eduardo Inda (1) Síndico titular: Gonzalo Ugarte (1) Síndico titular: Ramiro Inda (1) Síndico suplente: Adalberto Ramiro Barbosa (1) Síndico suplente: Ricardo Enrique Panighini (1) Síndico suplente: Gustavo Hernán Bellotti (1)

(1) Designado por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 31 de octubre de 2022, con mandato por tres ejercicios.

Deloitte & Co. S.A. Carlos Maria Della Paolera 261, 4° piso, C1001ADA Ciudad Autónoma de Buenos Aires Argentina Tel.: (+54-11) 4320-2700 Fax: (+54-11) 4325-8081/4326-7340 www.deloitte.com/ar

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INFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES SOBRE ESTADOS CONTABLES DE PERÍODOS INTERMEDIOS

Señores Accionistas, Presidente y Directores de MSU S.A. CUIT N°: 30-60759719-3 Domicilio legal: Cerrito 1266 - Piso 11, Oficina 46

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Informe sobre los estados financieros intermedios consolidados condensados

1. Identificación de los estados financieros consolidados intermedios condensados objeto de la revisión

Hemos revisado los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos de MSU S.A. (la Sociedad), con sus sociedades controladas (las que se detallan en la nota 30 a dichos estados financieros consolidados intermedios condensados) que comprenden el estado consolidado de situación financiera intermedio condensado al 31 de diciembre de 2023, los estados consolidados intermedios condensados del resultado y de otro resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo correspondientes al período de seis meses finalizado en dicha fecha, así como la información explicativa seleccionada incluida en las notas 1 a 36.

2. Responsabilidad del Directorio en relación con los estados financieros consolidados intermedios condensados

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y por lo tanto es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información financiera intermedia” (NIC 34).

3. Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión sobre los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos basada en nuestra revisión. Hemos llevado a cabo nuestra revisión de conformidad con la Norma Internacional de Encargos de Revisión (NIER) 2410, "Revisión de información financiera intermedia realizada por el auditor independiente de la entidad" .

Una revisión de estados financieros intermedios consiste en hacer indagaciones, principalmente ante las personas responsables de los asuntos financieros y contables, así como en aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Una revisión tiene un alcance significativamente menor que el de una auditoría realizada de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA) y, en consecuencia, no nos permite obtener una seguridad de que hayan llegado a nuestro conocimiento todas las cuestiones significativas que pudieran haberse identificado en una auditoría. En consecuencia, no expresamos una opinión de auditoría.

4. Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, estamos en condiciones de manifestar que no ha llegado a nuestro conocimiento ninguna cuestión que nos lleve a pensar que los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos de MSU S.A. correspondientes al período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2023 no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con la NIC 34.

Deloitte & Co. S.A. Registro de Soc. Com. CPCE CABA T°1 Folio 3.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

• a) Los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con las normas aplicables de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y de la Comisión Nacional de Valores.

• b) Las cifras de los estados financieros consolidados intermedios condensados mencionados en la sección 1 de este informe surgen de aplicar los procedimientos de consolidación establecidos por las NIIF a partir de los estados financieros separados intermedios de las sociedades que integran el grupo económico, las que se detallan en la nota 30. Los estados financieros separados intermedios condensados de la sociedad controladora surgen de sus registros contables que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

• c) Los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos se encuentran pendientes de transcripción en el libro Inventarios y balances de la Sociedad.

• d) Como parte de nuestro trabajo, cuyo alcance se describe en la sección 3 de este informe, hemos revisado la Reseña informativa requerida por la Comisión Nacional de Valores, preparada por el Directorio y la Gerencia de la Sociedad controladoras, y sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.

• e) Según surge de los registros contables de la Sociedad controladora mencionados en el apartado b) de esta sección, el pasivo devengado al 31 de diciembre de 2023 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a $116.556.870 y no era exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 7 de febrero de 2024

DELOITTE & Co. S.A. Registro de Sociedades Comerciales CPCECABA – T° 1 - F° 3

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto (Socio) Contador Público (USAL) CPCECABA - T° 367 - F° 139

Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía (“DTTL”), su red de firmas miembro, y sus entidades relacionadas. DTTL y cada una de sus firmas miembro son entidades únicas e independientes y legalmente separadas. DTTL (también conocida como “Deloitte Global”) no brinda servicios a los clientes. Una descripción detallada de la estructura legal de DTTL y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about.

Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra y Gales bajo el número de compañía 07271800, con domicilio legal en Hill House, 1 Little New Street, London, EC4a, 3TR, United Kingdom

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS CONDENSADOS

Señores Accionistas de MSU Sociedad Anónima Domicilio Legal: Cerrito 1266 – Piso 11 – Of. 46 Ciudad Autónoma de Buenos Aires CUIT: 30-60759719-3 Presente

De nuestra consideración:

1. De acuerdo con lo requerido por el inciso 5° del artículo 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y el Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, hemos efectuado una revisión de los estados financieros consolidados intermedios condensados de MSU Sociedad Anónima (“la Sociedad”) y sus sociedades controladas, los cuales incluyen: (a) el estado consolidado de situación financiera intermedio condensado al 31 de diciembre de 2023, (b) el estado consolidado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado por los períodos de seis y tres meses finalizados en esa fecha, (c) el estado consolidado de cambios en el patrimonio intermedio condensado por el período de seis meses finalizado en esa fecha, (d) el estado consolidado de flujos de efectivo intermedio condensado por el período de seis meses finalizado en esa fecha, y (e) un resumen de las políticas contables significativas y otras notas explicativas. Los importes y otra información correspondiente al 30 de junio 2023 y a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2022 son parte integrante de los estados financieros consolidados intermedios condensados mencionados precedentemente y deberán ser considerados solo con relación a estos. El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) como normas contables profesionales, e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de contabilidad (“IASB” por su sigla en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados antes mencionados, de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad N° 34 (NIC 34) “Información Financiera Intermedia”. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado de dichos documentos según el alcance que se menciona en el párrafo 2 siguiente.

2. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos antes detallados se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión de estados financieros correspondientes a períodos intermedios, e incluye la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos mencionados, hemos revisado el trabajo efectuado por la firma Deloitte & Co. S.A. de acuerdo con las Normas Internacionales de Encargos de Revisión (NIER) adoptadas por la FACPCE a través de la Resolución Técnica N° 33, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB, por su sigla en inglés) de la Federación Internacional de Contadores (IFAC, por su sigla en inglés). De acuerdo con dichas normas, una revisión consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable incluida en los estados financieros intermedios y en efectuar indagaciones a los responsables de su elaboración. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros considerados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, comercialización y operación, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio.

3. Basados en el trabajo realizado, con el alcance descripto en los párrafos anteriores y basados en el “Informe de revisión de los auditores independientes sobre estados financieros consolidados intermedios condensados” de fecha 7 de febrero de 2024 del contador Alejandro Pablo Arnedo Oliveto (socio de la firma Deloitte & Co. S.A.), podemos manifestar que no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba efectuarse a los estados financieros consolidados intermedios condensados e información complementaria de MSU S.A. y sus sociedades controladas al 31 de diciembre de 2023 mencionados en el apartado 1, para que los mismos estén presentados de acuerdo con las normas pertinentes de la Ley General de Sociedades, de la Comisión Nacional de Valores y la NIC 34.

4. Informamos, además, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes, que:

5. a. Las cifras de los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos surgen de aplicar los procedimientos de consolidación establecidos por las NIIF a partir de los estados financieros intermedios e información financiera de las sociedades que integran el grupo económico. Las cifras de los estados financieros intermedios separados condensados de la sociedad controladora surgen de sus registros contables, los que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

6. b. Hemos leído la Reseña informativa (secciones “Estructura patrimonial”, “Estructura del Flujo de Efectivo”, e “Índices”), sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular; y

7. c. En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el ejercicio los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 7 de febrero de 2024.

Gonzalo Ugarte

Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

RESEÑA INFORMATIVA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS CONDENSADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2023

Breve comentario sobre las actividades de la empresa en el semestre[(1)]

Situación de los principales cultivos

Trigo

Al 31 de diciembre de 2023, se alcanzó un avance de cosecha del 85%, habiendo finalizado en la mayoría de las regiones y alcanzando sólo un 4% en el sudeste de Buenos Aires. El rendimiento promedio se ubicó 10% por debajo del presupuesto y sobre una superficie final sembrada de 17.164 hectáreas de trigo, 36% menos que en la campaña pasada debido al escaso nivel de recarga de humedad de los suelos. Este rinde estuvo por debajo de las últimas estimaciones, e incluso hubo 790 has improductivas, es decir, que se sembraron, pero no se cosecharon. Tal como en la campaña pasada, fuertes heladas cercanas a la floración del trigo afectaron el rinde de forma irreversible en muchos lotes. La región más afectada fue la de Pampa Húmeda. La región NEA tuvo un rinde promedio en presupuesto mientras que en las regiones Litoral y Sudeste de Buenos Aires el rinde obtenido fue superior al mismo.

Cebada

Al 31 de diciembre de 2023, el avance de cosecha se encontraba en el 56% sobre 649 hectáreas, un 22% inferior respecto de la campaña pasada. El rinde obtenido al cierre de la reseña fue de 5.330 Kg/Ha, un 3% por debajo del presupuesto, habiéndose sembrado exclusivamente en la región del sudeste de Buenos Aires. Las heladas tardías afectaron esta vez de manera leve respecto del año pasado. La presión de enfermedades fue baja y el control de las mismas fue muy bueno, lo cual no afectó a los rendimientos.

Girasol común y oleico

Al 31 de diciembre de 2023, el avance de siembra fue del 100%. Para esta campaña, debido a cambios en los precios de este grano, el área sembrada se redujo fuertemente, pasando de 12.297 hectáreas a 5.780 has, lo que representó una reducción del 53% respecto del año pasado. La reducción del área sembrada se dio en todas las regiones, llegando a no sembrar nada en la región NEA. Del total de superficie, 2.933 Has (51%) correspondió a girasol oleico, sembrándose algo más de la mitad en la región sudeste y la otra en Pampa Húmeda; el resto correspondió a girasol común. El cultivo se encontraba en preantesis (R3) en el oeste de Bs As, mientras que aún estaba en botón floral (R2), en la región Sudeste Al cierre de esta reseña, se esperan rindes algo superior al presupuesto, dado que el cultivo se implantó correctamente y las buenas condiciones ambientales durante el período vegetativo.

Maíz de primera

Para la presente campaña se decidieron sembrar 16.039 hectáreas de maíz de primera, área 41% superior a la campaña anterior, en respuesta al fuerte pronóstico de año Niño. Al 31 de diciembre de 2023 se encontraba el 100% del área sembrada y explorando excelentes condiciones hídricas en todas las zonas. Si bien las lluvias de octubre y noviembre no fueron abundantes, las precipitaciones del mes de diciembre fueron superiores en todas las regiones, determinando niveles estimados de rinde superiores al presupuesto.

El estado fenológico a la fecha de cierre fue dispar, estando en 8 hojas en el sudeste y 12 hojas a inicios de floración en la región de Pampa Húmeda. En la región Litoral ya se encontraba en floración a cuaje de granos.

Maíz tardío y de segunda

La superficie de maíz tardío y de segunda fue de 55.250 Has y 2.243 Has respectivamente para esta campaña. Estos cambios representaron un aumento de más de 10.000 has (+23%) en el maíz tardío y una disminución del 49% del maíz de segunda.

Al 31 de diciembre de 2023 se encontraban sembradas 18.740 Has de maíz tardío, lo que representó un 34,2% de la superficie total. La región Litoral Sur (139 Has) se encontraba sembrada en el 72%, estando el avance de siembra de Pampa Húmeda (14.528 Has) en el 100% y NEA (40.093 Has) en el 10,3%. Respecto de maíz de segunda, se encontraba sembrado el 87% de la región de Pampa húmeda (446 Has), y el 0% de la región NEA (1.273 Has), sobre los cultivos de trigo, centeno y vicia. Si bien el estado fenológico al cierre era de 1 a 10 hojas, las condiciones del cultivo eran muy buenas en todas las zonas.

Soja de primera

Al 31 de diciembre de 2023, se había sembrado un 93% de un total de 55.257 Has de este cultivo, un 22% más de superficie que en la campaña anterior. La siembra en las regiones Pampa Húmeda, Sudeste y Litoral Sur estaban finalizadas al cierre de la reseña, mientras que la región NEA tenía un avance de siembra de 87%, 37% por encima del año pasado, ya que se dieron buenas lluvias para la siembra. Las condiciones climáticas fueron muy buenas hasta la fecha de corte de la reseña, lo cual ocurrió en períodos vegetativos y reproductivos tempranos, ambos fuera del período crítico, con lo cual no determina necesariamente los rendimientos de este cultivo. Los controles de malezas fueron satisfactorios, dadas las buenas lluvias que incorporaron los herbicidas residuales de forma correcta. Se sembró un total de 2551 has de soja No GMO, es decir, sin ningún tipo de evento biotecnológio.

Soja de segunda

El avance de siembra de este cultivo al 31 de diciembre de 2023 fue del 71% sobre 16.000 Has, un 40% menos que el año pasado habiéndose sembrado un 64% del área en la región de Litoral Sur, un 92% en Pampa Húmeda, y sólo un 5% en Sudeste de Buenos Aires, valor inferior el promedio de los últimos años, como consecuencia del buen llenado de granos del trigo y cebadas en esa región. Las lluvias fueron superiores a lo normal durante el mes de diciembre de acuerdo con el pronóstico de Niño, obteniendo buenas implantaciones en general.

Maní

El avance de siembra de este cultivo al 31 de diciembre de 2023 fue del 100%, llegando a sembrarse 2.662 hectáreas en la región Pampa Húmeda. El estado del cultivo al cierre era de floración plena (R2) en la mayoría de los casos, cursando excelentes condiciones hídricas. El control de malezas fue superior a años anteriores debido a las buenas lluvias que incorporaron los herbicidas residuales y la cobertura de los surcos también se mostró superior a lo normal.

Situación económico – financiera[(1)]

El semestre cerró con una ganancia de miles de $ 8.647.368 después de impuestos que se compara con una ganancia de miles de $ 746.789 del mismo período del ejercicio anterior. La mejora del resultado se debe fundamentalmente a un mejor cierre de la campaña 2022/2023 debido a la venta de cereales y oleaginosas a un precio diferencial producto del decreto 378/2023 que elevó el tipo de cambio para la liquidación de la misma a $ 340 pesos por dólar.

1) Estructura patrimonial comparativa

Activos no corrientes Activos corrientes Total Activos Pasivos no corrientes Pasivos corrientes Total Pasivos Patrimonio controladora Patrimonio no controladora Patrimonio total Total Patrimonio y Pasivos	31/12/2023 31/12/2022 31/12/2021 31/12/2020 31/12/2019
	114.857.089 23.473.590 8.878.797 6.721.848 4.293.720 204.676.868 44.245.122 17.145.347 9.784.015 6.797.313
	319.533.957 67.718.712 26.024.144 16.505.863 11.091.033
	146.883.188 32.443.677 8.047.226 3.843.222 1.689.685 83.682.519 20.235.695 10.849.574 8.097.115 6.576.918
	230.565.707 52.679.372 18.896.800 11.940.337 8.266.603
	88.968.250 15.039.340 7.127.344 4.565.498 2.824.409 - - - 28 21
	88.968.250 15.039.340 7.127.344 4.565.526 2.824.430
	319.533.957 67.718.712 26.024.144 16.505.863 11.091.033

2) Estructura de resultados comparativa

Ganancia operativa Ingresos y costos financieros Resultado neto Impuesto a las ganancias Resultado del período Otros resultados integrales Resultado integral del período	31/12/2023 31/12/2022 31/12/2021 31/12/2020 31/12/2019
	7.902.641 1.724.410 2.921.054 1.191.508 576.767 6.524.038 (403.094) (240.389) (288.799) (17.876)
	14.426.679 1.321.316 2.680.665 902.709 558.891
	(5.779.311) (574.527) (1.012.562) (270.853) (140.212)
	8.647.368 746.789 1.668.103 631.856 418.679
	57.115.855 4.157.094 405.361 501.716 1.040.888
	65.763.223 4.903.883 2.073.464 1.133.572 1.459.567

3) Estructura del flujo de efectivo comparativa

Efectivo neto generado por (utilizado en) las actividades operativas Efectivo neto por (utilizado en) generado las actividades de inversión Efectivo neto generado por (utilizado en) las actividades de financiación Efecto de la variación de los tipos de cambio sobre el efectivo Efectivo y equivalente de efectivo por incorporación de subsidiaria Aumento/(Disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo	31/12/2023 31/12/2022 31/12/2021 31/12/2020 31/12/2019
	50.742.161 (2.539.729) 1.526.595 1.188.925 1.542.792 (1.905.639) (657.538) 281.578 (453.138) (569.145) (15.217.434) 8.598.189 (1.179.358) (779.588) (1.336.991) (3.598) (187.459) (10.023) (370.085) 507.172 - 486.396 - - -
	33.615.490 5.699.859 618.792 (413.886) 143.828

4) Índices comparativos

4) Índices comparativos
	31/12/2023	31/12/2022	31/12/2021	31/12/2020	31/12/2019
Liquidez corriente (1) Solvencia (2) Inmovilización del capital (3)	2,45 0,39 0,36	2,19 0,29 0,35	1,58 0,38 0,34	1,21 0,38 0,41	1,03 0,34 0,39

1) Activos corrientes / Pasivos corrientes

2) Patrimonio / Pasivos

• 3) Activos no corrientes / Activos

Datos estadísticos

Producción de granos (cosecha) en toneladas del semestre: [(1)]

	31/12/2023	31/12/2022	31/12/2021	31/12/2020	31/12/2019
Maíz Trigo Cebada Soja Centeno Girasol Carinata	262.935 56.319 2.820 763 223 - -	327.141 58.692 3.401 221 72 1.926 573	228.382 131.433 6.707 611 - 48 -	154.020 110.040 5.305 520 147 - -	275.720 109.946 7.979 736 83 - -

Hectáreas sembradas en el semestre: [(1)]

	31/12/2023	31/12/2022	31/12/2021	31/12/2020	31/12/2019
Soja de primera () Maíz () Soja de segunda () Girasol () Maní () Trigo Cebada Centeno Arveja Amarilla Sorgo () Vicia	33.821 32.921 8.129 5.780 2.662 1.949 176 118 - - -	19.674 24.777 22.744 12.297 2.264 803 140 78 194 33 -	34.316 26.432 15.534 8.682 2.658 1.593 - - - - 79	36.550 27.719 23.017 4.644 331 3.248 1.061 - - - 86	24.366 29.690 13.577 8.037 - 11.071 1.768 138 - - -

(*) Cultivos de verano

Breves comentarios y perspectivas para el siguiente trimestre y el resto del ejercicio

Si bien las lluvias de octubre y noviembre no fueron abundantes, las precipitaciones del mes de diciembre fueron superiores en todas las regiones, debido al comienzo del “niño”. Estas lluvias beneficiaron a todos los cultivos, por lo que estimamos que los rindes que se obtendrán estarán dentro de lo presupuestado.

A la fecha de la presente reseña continúa la situación climática se encuentra normalizada en casi toda el área agrícola por lo que esperamos continuar con el plan de siembra previsto. La evolución de los cultivos ya implantados es entre buena y muy buena y la expectativa de un año Niño hace prever una muy buena campaña desde el punto de vista productivo.

Hacia adelante, durante el tercer trimestre, esperamos culminar la siembra de maíz y soja en el NEA para luego arrancar con la cosecha de los primeros maíces hacia fines de febrero.

La Sociedad en el marco de su plan de expansión de negocios sobre fin del año 2022 consiguió financiamiento a largo plazo para llevar a cabo un proyecto industrial de procesamiento de maní en la localidad de Rufino provincia de Santa Fe. A la fecha de la presente reseña hemos concluido las etapas de diseño de ingeniería y nos encontramos realizando las tareas de correspondientes al movimiento de suelo. Se espera que la construcción y puesta en marcha de la planta demande entre 24 y 30 meses a partir de este momento.

(1) Información no cubierta por el informe de los auditores independientes.

Véase nuestro informe de fecha

7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

Manuel Santos de Uribelarrea Presidente

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros consolidados intermedios condensados al 31 de diciembre de 2023 correspondientes al período de seis meses iniciado el 1° de julio de 2023

Expresados en miles de pesos argentinos

Domicilio legal: Cerrito 1266 – Piso 11 – Oficina 46 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal: Explotación agropecuaria

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio del estatuto: 18 de abril de 1986 Fecha de inscripción de la última modificación del estatuto: 24 de abril de 2013 Número de inscripción en la Inspección General de Justicia: 901175

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 31 de enero de 2086

Información sobre la sociedad controladora:

Denominación: MSU Agribusiness Holding S.L.

Domicilio legal: Gran Vía Diego López de Haro 45 - 4° piso – Bilbao – Vizcaya – España Actividad principal: Inversora

Participación de la sociedad controladora sobre el patrimonio y votos: 99,9996%

Composición del capital al 31 de diciembre de 2023:

Cantidad	Tipo	N° votos c/u	Valor nominal c/u	Suscripto e integrado	Emitido	Inscripto
			$	$	$	$ 59.287.000
59.287.000	Ordinarias	1	1	59.287.000	59.287.000

Véase nuestro informe de fecha

7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

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MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de situación financiera intermedio condensado al 31 de diciembre de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

ACTIVOS Activos no corrientes Llave de negocio Activos intangibles Propiedad, planta y equipo Activos por derecho de uso Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Activo por impuesto diferido Inversiones Total activos no corrientes Activos corrientes Inventarios Activos biológicos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y saldos bancarios Total activos corrientes TOTAL ACTIVOS PATRIMONIO Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Patrimonio atribuible a los socios de la sociedad controladora Total patrimonio PASIVOS Pasivos no corrientes Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Pasivo por impuesto diferido Total pasivos no corrientes Pasivos corrientes Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Impuesto a las ganancias a pagar Total pasivos corrientes TOTAL PASIVOS TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS	Notas	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	6 7 8 9 10 11 12 13 14 10 12 15 17 18 19 11 17 18 19 11	1.225.600 389.154 981.991 338.340 77.728.906 21.856.118 22.529.274 6.723.884 12.042.406 3.749.853 187.045 69.869 161.867 51.396
		114.857.089 33.178.614
		84.214.430 35.634.025 54.619.855 9.614.641 14.446.916 5.952.600 33.212.995 2.174.563 18.182.672 11.614.753
		204.676.868 64.990.582
		319.533.957 98.169.196
		59.287 59.287 14.447.329 4.871.155 2.506.814 795.967 37.896.118 12.032.824 17.278.379 4.268.710 16.780.323 1.177.084
		88.968.250 23.205.027
		88.968.250 23.205.027
		94.580.467 30.087.834 5.978.644 5.457.001 855.858 248.714 45.468.219 9.363.242
		146.883.188 45.156.791
		27.873.548 9.885.324 38.990.432 11.368.034 16.336.838 6.607.134 481.701 1.946.886
		83.682.519 29.807.378
		230.565.707 74.964.169
		319.533.957 98.169.196

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros consolidados intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

Manuel Santos de Uribelarrea Presidente

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MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado correspondiente a los períodos de seis y tres meses

finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Resultados de producción: Ingresos de producción Servicios de gerenciamiento Costos de producción y prestación de servicios Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas Ganancia bruta Gastos de comercialización Gastos de administración Otros ingresos Otros egresos Ganancia operativa Ingresos financieros Costos financieros Ganancia antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias Ganancia del período Otros resultados integrales: Partidas que no pueden ser reclasificadas posteriormente a resultados: Cambio en la reserva de revalorización de tierras agrícolas – impuesto diferido Diferencia de conversión de la Sociedad Partidas que puede ser reclasificadas posteriormente a resultados: Diferencia de conversión de inversiones en subsidiarias Otros resultados integrales del período Resultado integral del período Ganancia del período atribuible a: Socios de la sociedad controladora Resultado integral del período atribuible a: Socios de la sociedad controladora	Notas	seis meses tres meses
		31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
	20 33 21 26 21 21 22 22 23 23 11	32.372.404 12.923.257 27.592.372 9.950.590 412.048 92.222 321.375 42.428 (26.524.748) (11.580.421) (21.835.858) (8.763.940)
		6.259.704 1.435.058 6.077.889 1.229.078 10.339.311 3.473.479 113.077 1.317.451
		16.599.015 4.908.537 6.190.966 2.546.529
		(5.875.007) (2.430.437) (1.901.317) (917.987) (3.339.353) (944.091) (1.863.635) (570.812) 539.412 190.401 273.372 114.349 (21.426) - (16.328) -
		7.902.641 1.724.410 2.683.058 1.172.079
		12.915.046 1.054.213 9.080.428 441.650 (6.391.008) (1.457.307) (2.645.639) (1.103.857)
		14.426.679 1.321.316 9.117.847 509.872
		(5.779.311) (574.527) (3.888.474) (141.569)
		8.647.368 746.789 5.229.373 368.303
		(893.863) - (749.481) - 53.554.274 3.378.939 48.781.413 1.381.601 4.455.444 778.155 1.120.903 684.078
		57.115.855 4.157.094 49.152.835 2.065.679
		65.763.223 4.903.883 54.382.208 2.433.982
		8.647.368 746.789 5.229.373 368.303 65.763.223 4.903.883 54.382.208 2.433.982

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros consolidados intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Manuel Santos de Uribelarrea Presidente

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MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de cambios en el patrimonio intermedio condensado

correspondiente al período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Saldos al 1° de julio de 2023 Aumento de reservas (1) Ganancia del período Otros resultados integrales del período Saldos al 31 de diciembre de 2023	Atribuible a los socios accionistas de la sociedad controladora Total patrimonio Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Patrimonio atribuible a los socios de la sociedad controladora
	59.287 4.871.155 795.967 12.032.824 4.268.710 1.177.084 23.205.027 23.205.027
	- - - 1.177.084 - (1.177.084) - - - - - - - 8.647.368 8.647.368 8.647.368 - 9.576.174 1.710.847 24.686.210 13.009.669 8.132.955 57.115.855 57.115.855
	59.287 14.447.329 2.506.814 37.896.118 17.278.379 16.780.323 88.968.250 88.968.250

(1) Aprobada por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria con fecha 30 de octubre de 2023.

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros consolidados intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha

7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A. Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Socio Por Comisión Fiscalizadora Presidente Contador Público (USAL) Síndico CPCECABA Tº 367 Fº 139 Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

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MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de cambios en el patrimonio intermedio condensado (continuación)

correspondiente al período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Atribuible a los socios accionistas de la sociedad controladora

Saldos al 1° de julio de 2022 Aumento de reservas (1) Ganancia del período Otros resultados integrales del período Saldos al 31 de diciembre de 2022	Total patrimonio Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Patrimonio atribuible a los socios de la sociedad controladora
	59.287 1.765.587 184.505 1.394.922 2.052.111 4.679.045 10.135.457 10.135.457
	- - 203.804 4.475.241 - (4.679.045) - - - - - - - 746.789 746.789 746.789 - 732.152 161.024 2.434.241 875.553 (45.876) 4.157.094 4.157.094
	59.287 2.497.739 549.333 8.304.404 2.927.664 700.913 15.039.340 15.039.340

(1) Aprobada por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria con fecha 31 de octubre de 2022.

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros consolidados intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha

7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A. Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Socio Por Comisión Fiscalizadora Presidente Contador Público (USAL) Síndico CPCECABA Tº 367 Fº 139 Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

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MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de flujos de efectivo intermedio condensado

correspondiente al período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO: Resultado del período Ajustes por: Impuesto a las ganancias Depreciación de propiedad, planta y equipo Amortización de activos intangibles Depreciación de activos por derechos de uso Ganancia por venta la de propiedad, planta y equipo Cambio en el valor razonable menos los costos de venta de activos biológicos Intereses perdidos Intereses perdidos por arrendamientos Resultado por tenencia de títulos públicos Diferencia de cambio Cambios en activos y pasivos de explotación: Variación en inventarios Variación en activos biológicos Variación en deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Variación en acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Pago de impuesto a las ganancias Efectivo neto generado por (utilizado en) las actividades de explotación Efectivo por incorporación de subsidiaria Ingresos por venta de propiedad, planta y equipo Adquisición de inversiones Pagos por adquisición de propiedad, planta y equipo Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión Aumento de préstamos Pago de préstamos Pago de arrendamientos Pago de intereses Efectivo neto (utilizado en) generado por las actividades de financiación Efecto de la variación de los tipos de cambio y conversión sobre el efectivo Aumento neto de efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio Efectivo y equivalentes al efectivo al cierre del período	Notas	31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
	11 21 21 21 22 14 23 23 23 17 17 18 17 12 y 15 12 y 15	8.647.368 746.789 5.779.311 574.527 394.599 121.712 38.935 22.112 12.919.008 5.543.898 (61.953) (37.033) (30.894.810) (12.150.650) 5.546.577 937.064 436.990 288.181 407.441 - (7.383.401) 1.666.373 28.011.232 (6.532.818) (24.339.543) 6.488.288 4.067.677 (3.485.929) 48.637.915 3.442.225 (1.465.185) (164.468)
		50.742.161 (2.539.729)
		30.789 486.396 62.189 38.790 (856.673) (200) (1.141.944) (696.128)
		(1.905.639) (171.142)
		16.254.077 28.122.543 (18.835.874) (15.031.270) (9.414.378) (4.263.724) (3.221.259) (229.360)
		(15.217.434) 8.598.189
		(3.598) (187.459)
		33.615.490 5.699.859
		12.121.027 466.924
		45.736.517 6.166.783

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros consolidados intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024

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Manuel Santos de Uribelarrea Presidente

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MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de flujos de efectivo intermedio condensado (continuación)

correspondiente a los períodos de seis meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

A efectos de la preparación del estado de flujos de efectivo, “efectivo y equivalentes de efectivo” incluye saldos en caja y bancos, y, de existir, inversiones a corto plazo de alta liquidez (con vencimiento original menor a 90 días) y adelantos en cuenta corriente que sean exigibles a la vista, en la medida en que formen parte integrante de la gestión del efectivo por parte del Grupo.

Los descubiertos bancarios se clasifican dentro del rubro “Préstamos” en el estado de situación financiera.

El efectivo y equivalentes de efectivo al cierre de cada período, tal como se muestra en el estado de flujos de efectivo, puede ser reconciliado con las partidas relacionadas en el estado de situación financiera como sigue:

Efectivo y saldos bancarios Inversiones de alta liquidez Efectivo y equivalente de efectivo	Notas	31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
	15 12	18.182.672 4.783.605 27.553.845 1.383.178
		45.736.517 6.166.783

Durante los períodos de seis meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022, se reconocieron activos y pasivos que no requirieron el uso de efectivo y equivalente de efectivo:

Aumento de arrendamientos Canje de deuda de Obligaciones Negociables Serie IX por Serie XI	Nota 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
	18 6.894.577 3.903.379 - 2.185.104

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros consolidados intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024

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MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados

correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

1. Información general

MSU Sociedad Anónima (la “Sociedad”) es una sociedad por acciones dedicada principalmente a actividades agrícolas mediante la producción agrícola sobre campos de su propiedad y campos de terceros arrendados, y el gerenciamiento de la producción agrícola sobre tierras propiedad de terceros.

La Sociedad fue constituida el 18 de abril de 1986 en Argentina, y tiene su domicilio legal en la calle Cerrito 1266, piso 11, oficina 46, de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Con fecha 23 de mayo de 2013, bajo la resolución N° 17.091, la Comisión Nacional de Valores (CNV) autorizó el ingreso de MSU S.A. al régimen de oferta pública para la emisión de Obligaciones Negociables, encontrándose desde esa fecha sujeta a supervisión de la misma.

La emisión de los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados ha sido aprobada por el Directorio el 7 de febrero de 2024.

En la Nota 30, se detallan las sociedades controladas por MSU S.A. y los porcentajes de participación poseídos por la misma.

2. Bases de preparación

2.1. Bases de preparación de los estados financieros

Los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados de la Sociedad y sus subsidiarias (el Grupo) han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia” emitida por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) aprobada por la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y por las Normas de la CNV. La presente información financiera consolidada intermedia condensada no incluye toda la información que requieren las NIIF para la presentación de estados financieros completos, por corresponder a la modalidad de estados financieros condensados prevista en la NIC 34. Por lo tanto, los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados deben ser leídos juntamente con los estados financieros del Grupo correspondientes al ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2023, los que han sido preparados de acuerdo con las NIIF. Sin embargo, ciertas notas aclaratorias han sido incluidas para revelar hechos y transacciones que son significativas para un entendimiento de los cambios en la posición financiera y los resultados del Grupo de los últimos estados financieros al 30 de junio de 2023 y por el ejercicio finalizado a esa fecha.

Los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados han sido preparados para dar cumplimiento a las normas de la CNV, debiendo el Grupo presentar la información comparativa con el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023 para el estado consolidado de situación financiera intermedio condensado. En el caso del estado consolidado del resultado y de otro resultado integral condensado por los períodos de seis y tres meses, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo intermedios condensados por el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2023, se presenta información comparativa correspondiente a los períodos de seis y tres meses según corresponda, finalizados el 31 de diciembre de 2022, de acuerdo a las normas de presentación establecidas por la NIC 34.

Véase nuestro informe de fecha

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MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

Los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados no han sido auditados. La Gerencia de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada período sobre bases uniformes con las de los estados financieros consolidados anuales auditados. Los resultados de los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022 no necesariamente reflejan la proporción de los resultados del Grupo por el ejercicio anual completo.

Los estados financieros consolidados que presentan los resultados y la situación financiera del Grupo están expresados en miles de pesos (moneda de curso legal en la República Argentina). La moneda funcional del Grupo (moneda del ambiente económico primario en el que opera el Grupo) es el dólar estadounidense (USD), la cual fue definida según lo establecido en la NIC 21, “Efectos de la variación en las tasas de cambio de la moneda extranjera”.

Las transacciones en moneda distinta a la moneda funcional del Grupo (moneda extranjera) se han convertido a la tasa de cambio vigente a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios expresados en moneda distinta a la moneda funcional se han convertido a las tasas de cambio de cierre de cada período o ejercicio. Las diferencias de cambio se reconocieron en los resultados de cada período.

2.2. Estimaciones y juicios contables críticos

Las políticas contables críticas son aquellas que revisten la mayor importancia a la hora de reflejar la situación financiera, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo del Grupo.

La preparación de los estados financieros de conformidad con las NIIF requiere que la Dirección de la Sociedad efectúe estimaciones contables que afectan los montos de activos y pasivos informados y la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, así como los montos de ingresos y egresos informados durante el correspondiente período/ejercicio. La realización de tales estimaciones implica que la Dirección de la Sociedad emplee suposiciones y presunciones las cuales se basan en diversos factores, incluyendo tendencias pasadas, acontecimientos conocidos a la fecha de emisión de los presentes estados financieros y expectativas de eventos futuros respecto del desenlace de los acontecimientos y sus resultados.

Los resultados reales pueden diferir de las estimaciones utilizadas en la aplicación de las políticas contables críticas y estas pueden tener un efecto material en los resultados de operaciones del Grupo.

En la preparación de los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados, los supuestos empleados para la realización de tales estimaciones son los mismos que se aplicaron en los estados financieros consolidados por el ejercicio terminado el 30 de junio de 2023. Al 31 de diciembre de 2023, no existen variaciones significativas con respecto al ejercicio anterior.

2.3 Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”)

Las normas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros consolidados intermedios condensados son las mismas que aquellas utilizadas para preparar los estados financieros consolidados correspondientes al ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2023, tal como se describen en aquellos estados financieros. La aplicación de nuevas normas e interpretaciones adoptadas a partir del presente ejercicio no afectó los montos expuestos en relación a activos y pasivos de la Sociedad.

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

No hay nuevas normas, interpretaciones o modificaciones a las NIIF, en adición a las normas, modificaciones e interpretaciones emitidas no adoptadas a la fecha, mencionadas en los estados financieros por el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2023.

3. Políticas contables

Las principales políticas contables utilizadas en la preparación y presentación de los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados son consistentes respecto de aquellas aplicadas en la preparación de los estados financieros bajo NIIF por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023.

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social

El Grupo distingue y acumula i) la porción correspondiente al efecto de conversión de los resultados del ejercicio (tipo de cambio de cada transacción versus tipo de cambio de cierre) así como de los resultados acumulados al inicio y sus movimientos del ejercicio junto con el resto de los resultados acumulados; ii) la porción correspondiente al efecto de conversión sobre las cuentas con los propietarios (capital social y equivalentes) junto con las cuentas de aportes de los propietarios; iii) la porción correspondiente al efecto de conversión sobre las cuentas de reservas (legal, de revalorización de tierras agrícolas y facultativas) junto con las cuentas de reservas que específicamente la generan.

Con fecha 26 de octubre de 2022 CNV publicó la Resolución 941/2022 donde establece que, para las emisoras con moneda funcional distinta a la moneda de curso legal que desarrollen políticas contables de presentación y revelación asignando un destino a las diferencias de cambio originadas por la conversión de los rubros del patrimonio neto, deben presentar en nota a los estados financieros la apertura de las diferencias de conversión originadas en las cuentas de capital, -en caso de corresponder-, con indicación del saldo inicial, variación del período y saldo al cierre.

A continuación se detalla la diferencia de conversión originada en la cuenta de Capital social al 31 de diciembre de 2023 y 2022:

Saldos al 1° de julio de 2023 Conversión del período Saldo al 31 de diciembre de 2023 Saldos al 1° de julio de 2022 Conversión del período Saldo al 31 de diciembre de 2022	Conversión del capital social
	3.920.543 8.554.226
	12.474.769
	Conversión del capital social
	1.882.258 805.114
	2.687.372

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

5. Información por segmentos

El Grupo cuenta con dos segmentos de negocios:

• (a) Producción agrícola: Consiste en la siembra, cosecha y venta de granos. Cada cultivo subyacente en este segmento no representa un segmento operativo separado.

• (b) Prestación de servicios de gerenciamiento: Consiste en el gerenciamiento de tierras agrícolas propiedad de terceros.

El segmento de producción agrícola es desarrollado únicamente en Argentina, mientras que la prestación de servicios de gerenciamiento es desarrollada en Argentina y Brasil (Nota 33).

La utilidad de cada segmento representa la utilidad obtenida sin la asignación del cargo por impuesto a las ganancias.

Esta es la medida informada al Directorio del Grupo con el propósito de asignar recursos y evaluar el desempeño de cada segmento.

Véase nuestro informe de fecha

7 de febrero de 2024

DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación)

correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

5. Información por segmentos (continuación)

seis meses Resultados de producción: Ingresos de producción Servicios de gerenciamiento Costos de producción y prestación de servicios Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas Ganancia bruta Gastos de comercialización Gastos de administración Otros ingresos Otros egresos Ganancia operativa Ingresos financieros Costos financieros Ganancia antes del impuesto a las ganancias	Notas	Producción agrícola Prestación de servicios de gerenciamiento Total
		31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
	20 21 26 21 21 22 22 23 23	32.372.404 12.923.257 - - 32.372.404 12.923.257 - - 412.048 92.222 412.048 92.222 (26.486.881) (11.568.973) (37.867) (11.448) (26.524.748) (11.580.421)
		5.885.523 1.354.284 374.181 80.774 6.259.704 1.435.058 10.339.311 3.473.479 - - 10.339.311 3.473.479
		16.212.582 4.827.763 374.181 80.774 16.599.015 4.908.537
		(5.807.487) (2.422.543) (39.790) (7.894) (5.875.007) (2.430.437) (3.299.563) (905.790) (67.520) (38.301) (3.339.353) (944.091) 539.412 190.401 - - 539.412 190.401 (21.426) - - - (21.426) -
		7.635.770 1.689.831 266.871 34.579 7.902.641 1.724.410
		12.915.046 1.054.213 - - 12.915.046 1.054.213 (6.391.008) (1.457.307) - - (6.391.008) (1.457.307)
		14.082.758 1.286.737 266.871 34.579 14.426.679 1.321.316

Véase nuestro informe de fecha

7 de febrero de 2024

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Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

5. Información por segmentos (continuación)

tres meses Resultados de producción: Ingresos de producción Servicios de gerenciamiento Costos de producción y prestación de servicios Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas Ganancia bruta Gastos de comercialización Gastos de administración Otros ingresos Otros egresos Ganancia operativa Ingresos financieros Costos financieros Ganancia antes del impuesto a las ganancias	Notas	Producción agrícola Prestación de servicios de gerenciamiento Total
		31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
	20 21 26 21 21 22 22 23 23	27.592.372 9.950.590 - - 27.592.372 9.950.590 - - 321.375 42.428 321.375 42.428 (21.823.606) (8.758.967) (12.252) (4.973) (21.835.858) (8.763.940)
		5.768.766 1.191.623 309.123 37.455 6.077.889 1.229.078 113.077 1.317.451 - - 113.077 1.317.451
		5.881.843 2.509.074 309.123 37.455 6.190.966 2.546.529
		(1.846.203) (912.226) (55.114) (5.761) (1.901.317) (917.987) (1.853.951) (544.034) (9.684) (26.778) (1.863.635) (570.812) 273.372 114.349 - - 273.372 114.349 (16.328) 114.349 - - (16.328) -
		2.438.733 1.167.163 244.325 4.916 2.683.058 1.172.079
		9.080.428 441.650 - - 9.080.428 441.650 (2.645.639) (1.123.550) - - (2.645.639) (1.103.857)
		8.873.522 485.263 244.325 4.916 9.117.847 509.872

6. Llave de negocio

La evolución de la llave de negocio en el periodo finalizado el 31 de diciembre de 2023 y en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023 ha sido la siguiente:

Inicio del ejercicio Desvalorización del período/ejercicio Conversión del período/ejercicio Cierre del período/ejercicio	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	389.154 224.326 - (49.515) 836.446 214.343
	1.225.600 389.154

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

7. Activos intangibles

Los cambios en los activos intangibles del Grupo en el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2023 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Neto resultante 31.12.2023	Neto resultante 30.06.2023
	Valor al inicio del ejercicio	Desvalorización	Conversión	Valor al cierre del período/ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Del período/ejercicio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ejercicio
Software Relaciones con clientes Totales al 31.12.2023 Totales al 30.06.2023	946.207 612.800	- -	2.033.773 1.317.150	2.979.980 1.929.950	946.207 274.460	- 38.935	2.033.773 634.564	2.979.980 947.959	- 981.991	- 338.340
	**1.559.007 **	-	3.350.923	4.909.930	**1.220.667 **	38.935	**2.668.337 **	3.927.939	**981.991 **	338.340
	787.247	(38.331)	810.091	1.559.007	565.419	30.846	624.402	1.220.667

Los cambios en los activos intangibles de la Sociedad en el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2022 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Neto resultante 31.12.2022	Neto resultante 30.06.2022
	Valor al inicio del ejercicio	Desvalorización	Conversión	Valor al cierre del período/ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Del período/ejercicio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ejercicio
Software Relaciones con clientes Totales al 31.12.2022 Totales al 30.06.2022	461.603 325.644	- -	191.416 135.036	653.019 460.680	461.603 103.816	- 22.112	191.416 47.262	653.019 173.190	- 287.490	- 221.828
	787.247	-	**326.452 **	1.113.699	565.419	22.112	238.678	826.209	287.490	221.828
	625.112	(25.742)	187.877	787.247	406.020	28.806	130.593	565.419

A los fines de valuar la recuperabilidad de los activos intangibles, el Grupo compara sus valores en libros con sus respectivos valores recuperables a la fecha de cierre del período o ejercicio, o más frecuentemente, si existieran indicios de que el valor de algún activo pudiera haberse deteriorado.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación)

correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

8. Propiedad, planta y equipo

Los cambios en la propiedad, planta y equipo del Grupo en el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2023 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Neto resultante 31.12.2023	Neto resultante 30.06.2023
	Valor al inicio del ejercicio	Aumentos por incorporacion de subsidiaria	Aumentos	Disminuciones	Revaluaciones	Conversión	Valor al cierre del período/ejericio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Bajas	Aumentos por incorporacion de subsidiaria	Del período/ejericio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ejericio
Campos y terrenos Edificios Maquinarias y equipos Vehículos Muebles y útiles Equipos informáticos Obras en curso(1) Totales al 31.12.2023 Totales al 30.06.2023	19.168.811 1.702.744 1.376.802 1.339.700 1.026.428 451.844 172.661	3.035.494 59 572 69 27 - -	530.001 - 91.931 129.214 21.901 87.645 281.252	- - (28) (5.254) - - -	- - - - - - -	46.058.626 3.659.947 3.048.576 2.878.800 2.234.868 1.061.258 699.618	68.792.932 5.362.750 4.517.853 4.342.529 3.283.224 1.600.747 1.153.531	- 825.033 611.559 913.968 631.878 400.434 -	- - (28) (5.018) - - -	- 59 572 69 27 - -	- 53.725 133.015 148.908 28.409 30.542 -	- 1.834.999 1.461.350 1.967.749 1.391.719 895.691 -	- 2.713.816 2.206.468 3.025.676 2.052.033 1.326.667 -	68.792.932 2.648.934 2.311.385 1.316.853 1.231.191 274.080 1.153.531	19.168.811 877.711 765.243 425.732 394.550 51.410 172.661
	25.238.990	3.036.221	1.141.944	(5.282)	-	59.641.693	89.053.566	3.382.872	(5.046)	727	394.599	7.551.508	11.324.660	77.728.906	21.856.118
	7.773.692	3.444.586	1.465.829	(253.329)	2.043.244	10.764.968	25.238.990	1.596.634	(230.202)	80.568	309.741	1.626.131	3.382.872

(1) El saldo de los aumentos en el valor de incorporación al 31 de diciembre de 2023 incluye la capitalización de intereses a la construcción de activos aptos. (Nota 23)

Los campos y terrenos de la Grupo están expresados a sus valores revaluados, consistiendo en su valor razonable a la fecha de revaluación, menos las pérdidas por deterioro subsecuentes. Las mediciones del valor razonable de los campos y terrenos del Grupo se realizaron al 30 de junio de 2023 por valuadores independientes.

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Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación)

correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

8. Propiedad, planta y equipo (continuación)

Los cambios en la propiedad, planta y equipo del Grupo en el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2022 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Neto resultante 31.12.2022	Neto resultante 30.06.2022
	Valor al inicio del ejercicio	Transferencias	Aumentos por incorporacion de subsidiaria	Aumentos	Disminuciones	Conversión	Valor al cierre del período/ejericio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Bajas	Aumentos por incorporacion de subsidiaria	Del período/ejericio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ejericio
Campos y terrenos Edificios Maquinarias y equipos Vehículos Muebles y útiles Equipos informáticos Obras en curso Totales al 31.12.2022 Totales al 30.06.2022	5.275.338 782.670 375.831 673.318 415.687 227.003 23.845	- 9.558 - - - - (9.558)	3.292.184 41.726 23.195 20.521 64.217 2.743 -	497.593 1.032 49.818 53.904 22.799 9.286 61.696	- (2.604) (22.831) (142.140) (20.656) (34.318) -	2.660.588 339.687 164.472 256.374 184.228 93.674 10.178	11.725.703 1.172.069 590.485 861.977 666.275 298.388 86.161	- 362.352 271.359 477.581 281.796 203.546 -	- (2.604) (22.832) (140.610) (20.656) (34.091) -	- 6.258 21.223 20.521 30.448 2.118 -	- 22.688 17.733 56.522 9.567 15.202 -	- 155.377 117.995 178.092 122.539 84.160 -	- 544.071 405.478 592.106 423.694 270.935 -	11.725.703 627.998 185.007 269.871 242.581 27.453,00 86.161,00	5.275.338 420.318 104.472 195.737 133.891 23.457 23.845
	7.773.692	-	3.444.586	696.128	(222.549)	3.709.201	15.401.058	1.596.634	(220.793)	80.568	121.712	658.163	2.236.284	13.164.774	6.177.058
	6.244.097	-	-	234.069	(381.130)	1.676.656	7.773.692	1.203.040	(22.791)		164.780	251.605	1.596.634

Los campos y terrenos del Grupo están expresados a sus valores revaluados, consistiendo en su valor razonable a la fecha de revaluación, menos las pérdidas por deterioro subsecuentes. Las mediciones del valor razonable de los campos y terrenos del Grupo se realizaron al 30 de junio de 2023 por valuadores independientes.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

9. Activos por derecho de uso

La evolución de los activos por derecho de uso del Grupo en el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2023 es la siguiente:

30 de junio de 2023 Altas por nuevos contratos / cambios por variación en el precio de referencia Depreciación del período imputada a costos previos activos biológicos y a gastos Conversión del período 31 de diciembre de 2023	Campos y terrenos Galpones y oficinas Aeronave Total
	5.313.914 41.804 1.368.166 6.723.884 6.914.751 - - 6.914.751 (8.521.004) (6.309) (79.303) (8.606.616) 15.054.901 57.098 2.385.256 17.497.255
	18.762.562 92.593 3.674.119 22.529.274

La evolución de los activos por derecho de uso del Grupo en el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2022 es la siguiente:

30 de junio de 2022 Altas por nuevos contratos / cambios por variación en el precio de referencia Depreciación del período imputada a costos previos activos biológicos y a gastos Conversión del período 31 de diciembre de 2022	Campos y terrenos Galpones y oficinas Aeronave Total
	3.915.854 14.439 862.506 4.792.799 3.896.476 6.903 - 3.903.379 (3.945.840) (5.450) (79.303) (4.030.593) 3.377.312 3.970 297.862 3.679.144
	7.243.802 19.862 1.081.065 8.344.729

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

No corriente Otros créditos Aportes a S.G.R. Mutuos otorgados Opción de permuta Total no corriente Corriente Activos financieros Anticipos a proveedores Partes vinculadas (Nota 24) Deudores comerciales Depósitos judiciales Mutuos otorgados	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	11.520.069 3.626.072 320.224 59.606 202.113 64.175
	12.042.406 3.749.853
	12.042.406 3.749.853
	4.281.652 457.616 3.781.753 1.191.138 1.021.703 1.878.858 694.108 221.405 439.090 127.966
	10.218.306 3.876.983

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación)

correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (continuación)

Otras cuentas por cobrar Créditos fiscales Gastos a devengar Gastos pagados por cuenta de terceros Préstamos al personal Depósitos en garantía Intereses pagados a devengar Otros Total corriente Total deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	4.077.265 1.923.271 68.789 7.201 15.681 4.073 165 996 18 18 - 3.228 66.692 136.830
	4.228.610 2.075.617
	14.446.916 5.952.600
	26.489.322 9.702.453

Los saldos de los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar del Grupo se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso Real brasileño Total	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	19.095.108 5.841.078 6.682.162 3.623.226 712.052 238.149
	26.489.322 9.702.453

Todos los activos financieros mantenidos por el Grupo al 31 de diciembre de 2023 que no están vencidos ni han sufrido desvalorización durante el período son considerados de alta calidad y no presentan indicios de desvalorización.

11. Impuesto a las ganancias

El Grupo ha calculado el impuesto a las ganancias según los conceptos gravables en cada período a las tasas vigentes aplicables. El cargo por impuesto a las ganancias de los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

Impuesto corriente Impuesto diferido Cargo por impuesto a las ganancias	seis meses tres meses
	31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
	- (753.988) - 1.884.251 (5.779.311) 179.461 (3.888.474) (2.025.820)
	(5.779.311) (574.527) (3.888.474) (141.569)

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

11. Impuesto a las ganancias (continuación)

Los saldos de activos y pasivos diferidos del Grupo provienen de las siguientes sociedades al cierre del período / ejercicio:

Activo por impuesto diferido: - Oro Esperanza Agro S.A.U. - Inversiones Agroganaderas S.A.U. Total Pasivo por impuesto diferido: - MSU S.A. - MSU Brasil Agropecuaria Ltda. - La Lyda Estancia S.C.A. Total	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	187.045 61.189 - 8.680
	187.045 69.869
	45.414.373 9.348.757 44.116 14.485 9.730 -
	45.468.219 9.363.242

Las variaciones de los activos y pasivos por impuesto diferido en el período / ejercicio son las siguientes:

Al 30 de junio de 2023 Variación del período Ajuste por conversión Al 31 de diciembre 2023	Diferencias temporarias Total Revalorización de tierras agrícolas Pérdidas fiscales Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Otros
	(4.031.545) 19.936 (743.989) (6.231.644) 1.693.869 (9.293.373)
	3.542.409 8.769.953 495.365 (3.832.060) (14.754.978) (5.779.311) (13.104.702) 64.803 (2.418.367) (20.256.215) 5.505.991 (30.208.490)
	(13.593.838) 8.854.692 (2.666.991) (30.319.919) (7.555.118) (45.281.174)

Al 30 de junio de 2022 Variación del ejercicio Incorporación de subsidiaria Ajuste por conversión Al 30 de junio 2023	Diferencias temporarias Total Revalorización de tierras agrícolas Pérdidas fiscales Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Ventas a plazo Otros
	(1.592.463) - (284.285) (1.345.435) (1.060.152) (203.334) (4.485.669)
	(294.366) 19.936 (76.831) (3.074.188) 2.487.956 2.171.050 1.233.557 - - 857 - - - 857 (2.144.716) - (383.730) (1.812.021) (1.427.804) (273.847) (6.042.118)
	(4.031.545) 19.936 (743.989) (6.231.644) - 1.693.869 (9.293.373)

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

11. Impuesto a las ganancias (continuación)

El impuesto a las ganancias del Grupo difiere del importe teórico que se obtendría en caso de utilizar la tasa fiscal media ponderada aplicable a los conceptos, como sigue:

Ganancia antes de impuestos Impuesto a la tasa vigente Efecto fiscal de los ingresos no gravables y de los gastos no deducibles al calcular los beneficios imponibles Exceso (defecto) de provisión del ejercicio anterior Efecto por cambio de alícuota en la legislación vigente Efecto por diferencias cambiarias por conversión de la moneda local Cargo fiscal Tasa efectiva impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias a pagar 12. Inversiones No corriente HUMBER HOLDING S.A. Total no corriente	seis meses	tres meses 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 9.117.847 509.872 34,68% 34,68% (3.162.089) (176.824) (417.890) 131.609 (7.637) 5.908 (33.121) (14.564) (267.737) (87.698) (3.888.474) (141.569) 43% 29% 31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
	14.426.679 1.321.316 34,68% 34,68% (5.003.204) (458.235) (358.843) 49.128 (7.637) 5.908 (7.074) (68.457) (402.553) (102.871)
	(5.779.311) (574.527)
	40% 43%
		481.701 1.946.886
		31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
		161.867 51.396
		161.867 51.396

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación)

correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

12. Inversiones (continuación)

Corriente Cuotapartes en fondos comunes de inversión: FIMA PREMIUM – Clase B Cantidad: 7.455.311,33- Valor cuota: $ 31,460281 PREMIER RENTA CORTO PLAZO PESOS – Clase C Cantidad: 410.465.343,92- Valor cuota: $ 7,522772 IEBAHORROC – Clase C Cantidad: 182.855.827,69 - Valor cuota: $ 4,111676 FIMA PREMIUM – Clase C Cantidad: 11.6411.101,73- Valor cuota: $ 31,627884 BALANZ CAPITAL MONEY MARKET – Clase B Cantidad: 206.476.595,09 - Valor cuota: $ 3,939323 PELLEGRINI RENTA PESOS – Clase B Cantidad: 24.177.108,30 - Valor cuota: $ 10,237621 ALPHA AHORRO FCI Cantidad: 1.294.081,751- Valor cuota: $ 25,205406 FIMA PREMIUM – Clase B Cantidad: 1.836.824,56 - Valor cuota: $ 40,431893 ALLARIA AHORRO FCI – Clase B Cantidad: 10.276.466,98- Valor cuota: $ 33,264587 CONSULTATIO INVESTMENTS – Clase B Cantidad: 1.599.666,29 - Valor cuota: $ 1,00 ALLARIA LEDESMA FCI Cantidad: 1.956.619,36- Valor cuota: $ 30,861175 GALICIA FIMA PREMIUM – Clase B Cantidad: 1.887.771,83 - Valor cuota: $ 31,460281 Titulos públicos - ARG. Pagare bursátil – Partes vinculadas (Nota 24) Bonos corporativos Plazo fijo Total corriente Total inversiones	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	1.903.587 100.479 1.890.621 609 751.844 - 727.112 170.382 713.795 50.408 247.516 - 213.719 32.619 74.266 - 10.589 17.011 1.600 - 2 - - 119.552
	6.534.651 491.060
	19.838.544 15.214 5.659.150 1.668.289 1.092.000 - 88.650 -
	26.678.344 1.683.503
	33.212.995 2.174.563
	33.374.862 2.225.959

Las inversiones en cuotapartes en fondos comunes de inversión, los títulos públicos y bonos corporativos se encuentran medidas a valor razonable con cambios en resultados (Nota 28).

Las demás inversiones se encuentran medidas al costo amortizado, y éste se considera similar al valor razonable.

Las inversiones del Grupo se encuentran denominadas en las siguientes monedas:

Véase nuestro informe de fecha 7 defebrero de2024 DELOITTE & Co. S.A. Moneda Dólar estadounidense Peso	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	21.941.953 1.719.685 11.432.909 506.274
	33.374.862 2.225.959

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

13. Inventarios

Materias primas y consumibles Productos agrícolas Costos previos de activos biológicos	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	36.413.149 8.539.955 25.661.266 16.782.649 22.140.015 10.311.421
	84.214.430 35.634.025

Las cantidades en stock al cierre del período/ejercicio (en toneladas) era la siguiente:

Tipo de grano Trigo Maíz Maní Soja Cebada Girasol Total	Toneladas
	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	87.680 36.287 24.385 85.403 5.201 11.241 3.356 87.410 3.168 1.348 - 10.385
	123.790 232.074

14. Activos biológicos

(a) Composición de los activos biológicos:

Granos en desarrollo	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	54.619.855 9.614.641
	54.619.855 9.614.641

(b) Los cambios en los activos biológicos del Grupo en el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2023 y en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023 eran los siguientes:

Inicio del ejercicio Cambios en el valor razonable de los activos biológicos Disminución debido a la cosecha Cierre del período/ejercicio	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	9.614.641 6.291.364 30.894.810 25.573.631 14.110.404 (22.250.354)
	54.619.855 9.614.641

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

14. Activos biológicos (continuación)

(c) Las cantidades físicas estimadas de activos biológicos al término del período/ejercicio (en toneladas) eran las siguientes:

Tipo de grano Maíz Soja Girasol Trigo Maní Cebada Total	Toneladas
	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	263.333 265.621 101.891 370 13.769 - 11.279 36.382 10.158 - 771 -
	401.201 302.373

(d) Las cantidades físicas de productos agrícolas producidos en el período/ejercicio (en toneladas) fueron las siguientes:

Tipo de grano Maíz Trigo Cebada Soja Girasol Maní Carinata Otros Total	Toneladas
	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	262.935 449.248 56.319 58.645 2.820 3.401 763 153.379 - 30.195 - 6.452 - 573 223 143
	323.060 702.036

15. Efectivo y saldos bancarios

Caja Bancos	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	24.345 14.711 18.158.327 11.600.042
	18.182.672 11.614.753

El efectivo y los saldos bancarios del Grupo se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Real brasileño Peso Euro	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	18.042.267 11.070.585 106.990 429.540 32.690 114.398 725 230
	18.182.672 11.614.753

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

16. Instrumentos financieros derivados

La tabla siguiente muestra las posiciones abiertas de cada tipo de derivado a la fecha de cierre del período/ejercicio:

Tipo de contrato derivado Forwards: Inventarios: Soja Maní Maíz Total Tipo de contrato derivado Forwards: Inventarios: Maíz Soja Maní Activos biológicos: Maíz Total	31 de diciembre de 2023
	Toneladas Valor nominal Valor razonable Ganancia / (pérdida)
	3.388 1.256.740 897.792 358.948 830 980.070 936.035 44.035 302 38.584 45.550 (6.966)
	4.520 2.275.394 1.879.377 396.017
	30 de junio de 2023
	Toneladas Valor nominal Valor razonable Ganancia / (pérdida)
	67.509 3.443.454 3.186.405 257.049 30.410 3.017.407 2.873.747 143.660 752 231.955 255.167 (23.212) 169.247 8.297.551 7.928.839 368.712
	267.918 14.990.367 14.244.158 746.209

17. Préstamos

No corriente Obligaciones negociables Préstamos de otras sociedades Total no corriente Corriente Obligaciones negociables Préstamos bancarios Préstamos con partes relacionadas (Nota 24) Descubiertos bancarios Total corriente Total préstamos	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	94.511.446 30.066.238 69.021 21.596
	94.580.467 30.087.834
	20.254.718 - 6.453.871 8.635.010 1.164.959 367.086 - 883.228
	27.873.548 9.885.324
	122.454.015 39.973.158

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

17. Préstamos (continuación)

Los fondos obtenidos mediante préstamos se utilizaron principalmente para dar respuesta a necesidades de capital circulante, la adquisición de la sociedad subsidiaria.

Al 31 de diciembre de 2023, el valor razonable de las obligaciones negociables del Grupo era de $ 118.937.320 y $ 30.417.689 al 30 de junio de 2023.

El vencimiento de los préstamos del Grupo es el siguiente:

Menos de 1 año Entre 2 y 5 años Entre 6 y 10 años	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	27.873.548 9.885.324 45.134.848 14.387.800 49.445.619 15.700.034
	122.454.015 39.973.158

No existe concentración en el riesgo crediticio en relación con los saldos adeudados a los bancos, ya que el Grupo trabaja con varias instituciones financieras.

Los préstamos del Grupo se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso Yuan	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	115.578.910 30.323.984 6.453.871 9.518.238 421.234 130.936
	122.454.015 39.973.158

Los préstamos del Grupo se categorizan como no garantizados, medidos a costo amortizado.

A continuación, se incluye la evolución de los préstamos en el período de seis meses finalizado al 31 de diciembre de 2023 y al 31 de diciembre de 2022:

Saldo al inicio Toma de préstamos Pagos de préstamos Pago de intereses Intereses devengados Diferencia de cambio Conversión del período Saldo al cierre	31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
	39.973.158 8.227.748 16.254.077 28.122.543 (18.835.874) (15.031.270) (3.221.259) (229.360) 2.844.086 442.933 (9.718.491) (831.270) 95.158.318 5.439.570
	122.454.015 **26.140.894 **

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

17. Préstamos (continuación)

Los términos y condiciones de los préstamos registrados al 31 de diciembre de 2023 y al 30 de junio de 2023 son los siguientes:

Tipo Moneda documento Vto.	31 de diciembre de 2023 30 dejunio de 2023
	Valor nominal Valor en libros Valor nominal Valor en libros
Obligaciones Negociables Serie XII – Simple USD 2032 Obligaciones Negociables Serie XI – Simple USD 2026 Obligaciones Negociables Serie XIII – Simple USD 2026 Obligaciones Negociables Serie X – Simple USD 2024 Tarjetas rurales ARS 2024 Préstamos partes relacionadas USD 2024 Préstamos partes relacionadas YUANES 2024 Préstamos a sola firma USD 2024 Préstamos a sola firma ARS 2023 Total	49.445.619 49.445.619 15.700.031 15.700.031 24.253.500 24.253.500 7.701.000 7.701.000 20.812.327 20.812.327 - - 20.254.718 20.254.718 6.665.207 6.665.207 6.453.871 6.453.871 6.230.432 6.230.432 743.725 743.725 236.149 236.149 421.234 421.234 130.937 130.937 69.021 69.021 21.596 21.596 - - 3.287.806 3.287.806
	122.454.015 122.454.015 39.973.158 39.973.158

USD: Dólar estadounidense ARS: Peso argentino YUANES: Yuan

18. Pasivos por arrendamientos

No corriente Arrendamientos con terceros Arrendamientos con partes relacionadas (Nota 24) Total no corriente Corriente Arrendamientos con terceros Arrendamientos con partes relacionadas (Nota 24) Total corriente Total arrendamientos	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	3.718.497 4.542.562 2.260.147 914.439
	5.978.644 5.457.001
	37.433.819 10.877.207 1.556.613 490.827
	38.990.432 11.368.034
	44.969.076 16.825.035

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

18. Pasivos por arrendamientos (continuación)

La evolución de los pasivos por arrendamiento del Grupo en los períodos finalizados al 31 de diciembre de 2023 y 2022 ha sido la siguiente:

Inicio del ejercicio Altas por nuevos contratos Pagos Aumentos por actualización financiera Conversión del período Cierre del período	31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
	16.825.035 9.853.515 6.894.577 3.903.379 (9.414.378) (4.263.724) 397.000 288.181 30.266.842 3.724.380
	44.969.076 13.505.731

Los pasivos por arrendamientos del Grupo se encuentran denominados en dólares estadounidenses.

19. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

No corriente Pasivos financieros Acreedores comerciales Total no corriente Corriente Pasivos financieros Acreedores comerciales Partes vinculadas (Nota 24) Otras cuentas a pagar Deudas fiscales Remuneraciones y cargas sociales Anticipos de clientes Total corriente Total acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	855.858 248.714
	855.858 248.714
	855.858 248.714
	13.827.633 5.420.673 336.633 75.867
	14.164.266 5.496.540 1.031.191 343.690 575.734 339.911 565.647 426.993
	2.172.572 1.110.594
	16.336.838 6.607.134
	17.192.696 6.855.848

Los saldos de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar no devengan intereses. Se encuentran medidos al costo amortizado, que se estima similar al valor razonable.

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

19. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar (continuación)

Los saldos de los acreedores comerciales y otras cuentas a pagar del Grupo se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso Real brasileño	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	9.165.093 3.088.863 7.373.131 3.525.722 654.472 241.263
	17.192.696 6.855.848

20. Ingresos de producción

Los ingresos de producción de los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022 fueron los siguientes:

	seis meses tres meses
	31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
Ganancia derivada del reconocimiento inicial a valor razonable menos los costos de venta de productos agrícolas Ganancia derivada del reconocimiento inicial y de los cambios en el valor razonable menos los costos de venta de activos biológicos Total	1.477.594 772.607 620.759 263.364 30.894.810 12.150.650 26.971.613 9.687.226
	32.372.404 12.923.257 27.592.372 9.950.590

El valor razonable menos los costos de venta de la producción agrícola cosechada durante los períodos finalizados al 31 de diciembre de 2023 y 2022 fue de $ 32.372.404 y $ 10.303.994, respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

21. Gastos en función de su naturaleza

El Grupo presentó su estado consolidado del resultado y de otro resultado integral consolidado intermedio condensado clasificando los gastos de acuerdo con su función en “costos de producción y prestación de servicios”, “gastos de comercialización” y “gastos de administración”.

El cuadro siguiente proporciona los desgloses adicionales exigidos sobre la naturaleza de los gastos y su relación con la función dentro del Grupo:

seis meses	Costos de producción y prestación de servicios Gastos de comercialización Gastos de administración Total
	31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
Depreciación de derecho de uso Transporte Servicios agrícolas Fertilizantes Salarios y cargas sociales Semillas Agroquímicos Impuestos Gastos de ventas Depreciación de propiedad, planta y equipo Reparaciones y mantenimiento Seguros Almacenamiento Honorarios y servicios profesionales Combustible Viajes Comisiones Teléfonos y comunicaciones Amortización de activos intangibles Suministros de oficina Donaciones Comisiones bancarias Energía Uniformes al personal Gastos de pesaje Capacitación Traslado de maquinaria Multas Honorarios de síndicos Arrendamientos Otros Total	12.420.910 5.408.661 - - 498.098 135.237 12.919.008 5.543.898 167.508 94.438 4.051.336 1.778.648 - - 4.218.844 1.873.086 4.162.418 1.912.650 - - - - 4.162.418 1.912.650 3.397.591 1.691.011 - - - - 3.397.591 1.691.011 1.326.474 465.101 284.830 82.010 1.133.590 292.588 2.744.894 839.699 2.343.331 722.610 - - - - 2.343.331 722.610 1.485.966 908.380 - - - - 1.485.966 908.380 3.388 88 343.215 107.971 835.634 163.813 1.182.237 271.872 - - 816.973 104.912 - - 816.973 104.912 335.487 94.484 - - 59.112 27.228 394.599 121.712 282.628 127.873 11.336 5.380 78.308 4.524 372.272 137.777 317.449 14.575 3.445 1.589 5.952 2.934 326.846 19.098 - - 320.178 263.493 - - 320.178 263.493 - - 5.470 6.732 305.269 99.059 310.739 105.791 176.724 101.377 13.097 7.202 5.964 2.423 195.785 111.002 31.902 13.844 9.367 3.884 62.684 17.002 103.953 34.730 - - - 62.536 181.439 107.060 181.439 169.596 24.006 4.829 1.265 637 21.245 10.872 46.516 16.338 - - - - 38.935 22.112 38.935 22.112 - - - - 30.583 12.518 30.583 12.518 - - - - 15.996 4.357 15.996 4.357 - - - - 12.752 7.183 12.752 7.183 4.901 1.678 - - 6.668 1.845 11.569 3.523 - - - - 8.793 840 8.793 840 - - 8.372 3.099 - - 8.372 3.099 4.422 592 536 567 2.321 2.167 7.279 3.326 5.948 3.541 - - - - 5.948 3.541 - - - - 2.704 9.148 2.704 9.148 - - - - 1.162 367 1.162 367 - - - - 3.432 2.215 3.432 2.215 33.695 14.689 5.587 1.777 28.712 18.599 67.994 35.065
	26.524.748 11.580.421 5.875.007 2.430.437 3.339.353 944.091 35.739.108 14.954.949

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

21. Gastos en función de su naturaleza (continuación)

tres meses	Costos de producción y prestación de servicios Gastos de comercialización Gastos de administración Total
	31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
Depreciación de derecho de uso Servicios agrícolas Fertilizantes Semillas Salarios y cargas sociales Agroquímicos Transporte Gastos de ventas Impuestos Seguros Depreciación de propiedad, planta y equipo Reparaciones y mantenimiento Almacenamiento Combustible Honorarios y servicios profesionales Viajes Amortización de activos intangibles Suministros de oficina Teléfonos y comunicaciones Donaciones Comisiones bancarias Uniformes al personal Traslado de maquinaria Energía Gastos de pesaje Honorarios de síndicos Capacitación Multas Comisiones Otros Total	11.076.345 4.684.319 - - 344.802 75.428 11.421.147 4.759.747 2.731.955 1.116.436 - - - - 2.731.955 1.116.436 2.636.256 1.041.077 - - - - 2.636.256 1.041.077 2.183.655 595.188 - - - - 2.183.655 595.188 871.645 220.508 194.965 43.045 766.225 200.724 1.832.835 464.277 1.379.381 830.820 - - - - 1.379.381 830.820 125.697 78.113 935.268 714.663 - - 1.060.965 792.776 - - 536.026 49.952 - - 536.026 49.952 3.204 77 64.563 24.133 456.550 84.510 524.317 108.720 310.362 6.248 2.030 960 3.433 1.767 315.825 8.975 195.385 52.793 - - 35.296 12.302 230.681 65.095 174.943 68.401 6.074 3.597 38.041 1.963 219.058 73.961 - - 139.347 67.648 - - 139.347 67.648 86.700 46.625 7.616 3.914 3.168 1.035 97.484 51.574 - - 2.976 5.226 86.191 64.011 89.167 69.237 19.759 5.733 5.496 1.824 33.717 11.822 58.972 19.379 - - - - 22.757 9.954 22.757 9.954 - - - - 20.099 7.786 20.099 7.786 7.541 2.225 535 345 11.628 6.578 19.704 9.148 - - - - 11.860 2.464 11.860 2.464 - - - - 7.322 4.428 7.322 4.428 - - - - 6.203 644 6.203 644 5.948 3.140 - - - - 5.948 3.140 1.963 787 - - 3.371 634 5.334 1.421 - - 2.466 1.053 - - 2.466 1.053 - - - - 823 183 823 183 139 462 269 515 30 884 438 1.861 - - - - 59 9.129 59 9.129 - - - 52 - 57.652 - 57.704 24.980 10.988 3.686 1.060 12.060 16.914 40.726 28.962
	21.835.858 8.763.940 1.901.317 917.987 1.863.635 570.812 25.600.810 10.252.739

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

22. Otros ingresos y egresos

Otros ingresos: Ganancia por siniestros asegurados Ganancia por comisiones Ganancia por venta de propiedad, planta y equipo Ganancia por ventas de insumos Descuentos obtenidos Arrendamientos ganados Ganancia por ventas de servicios agrícolas Otros Total Otros egresos Desvalorización de créditos fiscales Total	seis meses tres meses
	31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
	192.719 40.396 1.149 5.370 131.292 - 106.792 - 61.953 37.033 33.176 24.223 61.665 14.320 54.080 3.855 14.801 36.934 14.723 36.934 11.533 26.498 5.214 16.614 8.942 24.261 4.569 19.656 56.507 10.959 53.669 7.697
	539.412 190.401 273.372 114.349
	31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
	21.426 - 16.328 -
	21.426 - 16.328 -

23. Ingresos y costos financieros

Ingresos financieros: Diferencias de cambio netas Ingresos por intereses Total Costos financieros: Gastos por intereses Gastos por intereses por arrendamientos Resultado por tenencia de títulos públicos Perdida por remisión de crédito con terceros Capitalización de intereses a la construcción de activos aptos Total	seis meses tres meses
	31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
	10.324.097 560.667 7.249.398 164.098 2.590.949 493.546 1.831.030 277.552
	12.915.046 1.054.213 9.080.428 441.650
	5.561.127 937.064 2.394.695 679.212 436.990 288.181 265.494 192.583 407.441 - - - - 232.062 - 232.062
	6.405.558 1.457.307 2.660.189 1.103.857 (14.550) - (14.550) -
	6.391.008 1.457.307 2.645.639 1.103.857

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

24. Saldos y transacciones con partes vinculadas

A continuación, se resumen los saldos y las operaciones con partes vinculadas:

(a) Saldos y operaciones con accionistas:

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar MSU Agribusiness Holding S.L. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar MSU Agribusiness Holding S.L.	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	1.415.130 342
	1.415.130 342
	5.694 53.118
	5.694 53.118

(b)Saldos y operaciones con sociedades vinculadas y asociadas:

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar – corrientes Energías Renovables Las Lomas S.A. Manuel Santos Uribelarrea Energrain S.A. MSU Servicios S.A. Starfly S.A. MSU Energy Renovables S.A. Don Manuel Santos S.A. Inversiones Energías Renovables Las Lomas S.A. MSU Servicios S.A. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Starfly S.A. MSU Servicios S.A. Energrain S.A. Arrendamientos a pagar – no corriente Starfly S.A. Arrendamientos a pagar – corriente Starfly S.A. Préstamos otorgados Energrain S.A.	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	1.051.723 596.364 860.153 270.951 444.648 141.185 2.215 3.897 - 118.353 - 51.857 - 6.102
	2.358.739 1.188.709
	5.659.150 384.789 - 1.283.500
	5.659.150 1.668.289
	281.729 - 49.188 22.742 22 7
	330.939 22.749
	2.260.147 914.439
	2.260.147 914.439
	1.556.613 490.827
	1.556.613 490.827
	1.164.959 367.086
	1.164.959 367.086

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

24. Saldos y transacciones con partes vinculadas (continuación)

(b) Saldos y operaciones con vinculadas y asociadas (continuación):

Venta de activos y suministros biológicos MSU Servicios S.A Venta de servicios agrícolas MSU Servicios S.A Venta de granos MSU Servicios S.A Intereses ganados Energía Renovables Las Lomas S.A. MSU Energy Renovables S.A. MSU Servicios S.A. Comisiones pagadas MSU Servicios S.A. Compra de insumos MSU Servicios S.A. Venta de propiedad, planta y equipo MSU Servicios S.A. Alquileres ganados MSU Servicios S.A. Compra de servicios agrícolas MSU Servicios S.A. Alquileres pagados Starfly S.A. Recuperos y reembolsos de gastos MSU Servicios S.A.	seis meses tres meses
	31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
	59.678 4.224 57.380 2.097
	59.678 4.224 57.380 2.097
	1.579 - 1.579 -
	1.579 - 1.579 -
	5.402 - 5.118 -
	5.402 - 5.118 -
	7.788 - 687 - 25 - 13 - - 3.428 - 1.714
	7.813 3.428 700 1.714
	107 89.593 5 27.109
	107 89.593 5 27.109
	- 1.061.146 - -
	- 1.061.146 - -
	- 102 - -
	- 102 - -
	7.258 2.949 5.037 2.028
	7.258 2.949 5.037 2.028
	127.359 158.549 325 44.056
	127.359 158.549 325 44.056
	295.730 67.633 256.078 27.981
	295.730 67.633 256.078 27.981
	11 1.876 - -
	11 1.876 - -

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

24. Saldos y transacciones con partes vinculadas (continuación)

• (c) Saldos y operaciones con directores:

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar - corrientes Gonzalo Edo Manuel Santos de Uribelarrea	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	6.152 355 1.732 1.732
	7.884 **2.087 **

Las retribuciones al personal clave al 31 de diciembre de 2023 y 2022 ascienden a $ 141.485 y $ 48.705, respectivamente.

Las transacciones con partes relacionadas se realizaron en las condiciones de mercado habituales del Grupo.

Los importes pendientes no están garantizados y se liquidarán en efectivo. No se han dado ni recibido garantías.

No se han reconocido provisiones para créditos de dudoso cobro por los importes adeudados por partes relacionadas.

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

25. Moneda extranjera

Rubros ACTIVOS Activos no corrientes Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Opción de permuta Mutuos otorgados Aporte a S.G.R. Inversiones Inversiones Total activos no corrientes Activos corrientes Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Deudores comerciales Partes vinculadas Gastos a devengar Anticipos a proveedores Anticipos a proveedores Depósitos judiciales Créditos fiscales Intereses a devengar Inversiones Inversiones temporarias Efectivo y saldos bancarios Bancos Bancos Bancos Total activos corrientes TOTAL ACTIVOS PASIVOS Pasivos no corrientes Préstamos Obligaciones negociables Préstamos bancarios Pasivo por arrendamientos Arrendamiento con terceros Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar Acreedores comerciales Total pasivo no corriente Pasivos corrientes Préstamos Obligaciones negociables Préstamos sociedades relacionadas Préstamos sociedades relacionadas Pasivo por arrendamientos Arrendamiento con terceros Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar Acreedores comerciales Acreedores comerciales Partes vinculadas Otras deudas Deudas fiscales Total pasivos corrientes TOTAL PASIVOS	31 de diciembre de 2023	31 de diciembre de 2023	31 de diciembre de 2023	31 de diciembre de 2023	30 de junio de 2023	30 de junio de 2023
	Monto y clase de la moneda extranjera		Tipo de cambio (1)	Monto en moneda local	Monto y clase de la moneda extranjera	Monto en moneda local
	USD USD USD USD USD USD USD USD R$ R$ R$ USD USD R$ USD EUR USD USD USD USD USD USD YUAN USD USD R$ USD R$ R$	250 396 14.250	808.45 808.45 808.45	202.113 320.224 11.520.069	250 232 14.125	64.175 59.606 3.626.072
				12.042.406		3.749.853
		200	808.45	161.867	200	51.396
				12.204.273		3.801.249
		391 4.868 78 3.387 - 38.465 994 -	808.45 808.45 808.45 808.45 - 180,45 180,45 -	316.130 3.935.415 63.151 2.738.006 - 694.108 17.944 -	2.521 4.619 16 571 40 4.157 275 420	647.087 1.185.737 4.056 146.583 2.114 221.404 14.631 107.762
				7.764.754		2.329.374
		26.941	808.45	21.780.086	6.499	1.668.289
		5.929 22.317 1	180,45 808.45 893,90	106.990 18.042.267 725	8.064 43.381 1	429.540 11.070.585 230
				18.149.982		11.500.355
				47.694.822		15.498.018
				**59.899.095 **		**19.299.267 **
		116.905 85	808.45 808.45	94.511.446 69.021	117.126 84	30.066.238 21.596
				94.580.467		30.087.834
		7.395	808.45	5.978.644	21.258	5.457.001
		61	808.45	49.584	11.950	3.067.663
				**100.608.695 **		38.612.498
		25.054 920 3.700	808.45 808.45 113,84	20.254.718 743.725 421.234	- 920 3.700	- 236.150 130.937
				21.419.677		367.087
		48.229	808.45	38.990.432	44.285	11.368.034
		10.571 3.482 524 - 144	808.45 180,45 808.45 - 180,45	8.691.579 628.404 423.930 - 26.068	11.950 7 83 212 4.310	3.067.663 392 21.200 11.271 229.600
				9.769.981		3.330.126
				70.180.090		15.065.247
				170.788.785		53.677.745

(1) Tipo de cambio vigente al cierre del período. USD: Dólares estadounidenses - R$: Reales brasileños - EUR: Euros - YUAN

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

26. Costo de los bienes vendidos y servicios prestados

Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas

Ventas de productos agropecuarios (1) Costo de los productos agrícolas vendidos Cambios en el valor neto de realización de productos agropecuarios	seis meses tres meses	seis meses tres meses	seis meses tres meses	seis meses tres meses
	31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
	35.764.511 10.586.839 6.007.745 4.276.180 (32.690.140) (11.179.436) (7.193.229) (4.346.152) 7.264.940 4.066.076 1.298.561 1.387.423
	10.339.311 3.473.479 113.077 1.317.451
Ingresos por producción agrícola Menos: Costos de producción agrícola (Nota 21) Resultado de la producción agropecuaria Ventas de productos agrícolas (1) Menos: Existencia inicial de productos agrícolas terminados y en proceso Producción agrícola del período Cambios en el valor neto de realización de productos agrícolas Consumo de granos propios Conversión por valuación Existencia final de productos agrícolas terminados y en proceso Costo de ventas Resultadopor ventas deproductos agrícolas	31.12.2023		31.12.2022
		seis meses
	26.397.290 32.372.404 7.264.940 (812.792) 47.749.419 (80.281.121)	32.372.404 (26.524.748)	10.012.526 12.923.257 4.066.076 (285.482) 5.037.472 (20.574.413)	12.923.257 (11.580.421)
		5.847.656		1.342.836
		35.764.511 (32.690.140)		10.586.839 (11.179.436)
		3.074.371		(592.597)

(1) El valor de la venta de productos agrícolas al 31 de diciembre de 2023 y al 31 de diciembre de 2022 incluye la venta de cereal a un precio diferencial producto del decreto 378/2023 que elevó el tipo de cambio para la liquidación de la misma a $ 340 pesos por dólar y el decreto 576/2022 que elevó el tipo de cambio para la liquidación de la misma a $ 200 pesos por dólar respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

26. Costo de los bienes vendidos y servicios prestados (continuación)

Ingresos por producción agrícola Menos: Costos de producción agrícola (Nota 21) Resultado de la producción agropecuaria Ventas de productos agrícolas (1) Menos: Existencia inicial de productos agrícolas terminados y en proceso Producción agrícola del período Cambios en el valor neto de realización de productos agrícolas Consumo de granos propios Conversión por valuación Existencia final de productos agrícolas terminados y en proceso Costo de ventas Resultadopor ventas deproductos agrícolas	31.12.2023	31.12.2023	31.12.2022	31.12.2022
		tres meses
	17.332.775 27.592.372 1.298.561 (181.651) 41.432.293 (80.281.121)	27.592.372 (21.835.858)	851.967 9.950.590 1.387.423 (127.703) 12.858.288 (20.574.413)	9.950.590 (8.763.940)
		5.756.514		1.186.650
		6.007.745 (7.193.229)		4.276.180 (4.346.152)
		(1.185.484)		(69.972)

(1) El valor de la venta de productos agrícolas al 31 de diciembre de 2023 y al 31 de diciembre de 2022 incluye la venta de cereal a un precio diferencial producto del decreto 378/2023 que elevó el tipo de cambio para la liquidación de la misma a $ 340 pesos por dólar y el decreto 576/2022 que elevó el tipo de cambio para la liquidación de la misma a $ 200 pesos por dólar respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha

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(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

27. Instrumentos financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran los activos y pasivos financieros por categoría de instrumento financiero y una conciliación con la línea expuesta en el estado de situación financiera del Grupo al 31 de diciembre de 2023 y al 30 de junio de 2023:

Activos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y saldos bancarios Instrumentos financieros derivados Total Pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Total	Notas	31 de diciembre de 2023
		Costo amortizado Valor razonable con cambios en resultado Subtotal instrumentos financieros Instrumentos no financieros Total
	10 12 15 16 17 18 19	21.649.142 - 21.649.142 4.840.180 26.489.322 5.821.017 27.553.845 33.374.862 - 33.374.862 18.182.672 - 18.182.672 - 18.182.672 - 1.879.377 1.879.377 - 1.879.377
		45.652.831 29.433.222 75.086.053 4.840.180 79.926.233
		122.454.015 - 122.454.015 - 122.454.015 44.969.076 - 44.969.076 - 44.969.076 17.192.696 - 17.192.696 - 17.192.696
		184.615.787 - 184.615.787 - **184.615.787 **

Activos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y saldos bancarios Instrumentos financieros derivados Total Pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Total	Notas	30 de junio de 2023
		Costo amortizado Valor razonable con cambios en resultado Subtotal instrumentos financieros Instrumentos no financieros Total
	10 12 15 16 17 18 19	7.547.330 - 7.547.330 2.155.123 9.702.453 51.396 2.174.563 2.225.959 - 2.225.959 11.614.753 - 11.614.753 - 11.614.753 - 14.244.158 14.244.158 - 14.244.158
		19.213.479 16.418.721 35.632.200 2.155.123 37.787.323
		39.973.158 - 39.973.158 - 39.973.158 16.825.035 - 16.825.035 - 16.825.035 6.855.848 - 6.855.848 - 6.855.848
		63.654.041 - 63.654.041 - 63.654.041

El valor razonable estimado de los activos y pasivos financieros se presenta como el importe por el cual se puede intercambiar dicho instrumento en el mercado entre partes interesadas, de común acuerdo y no en una transacción forzada.

Al 31 de diciembre de 2023 y al 30 de junio de 2023, los valores en libros de ciertos instrumentos financieros utilizados por el Grupo, en efectivo, equivalentes de efectivo, otros activos financieros, cuentas a cobrar y por pagar y obligaciones a corto plazo son representativos de sus valores razonables.

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

28. Información y jerarquía de valores razonables

De acuerdo con la NIIF 13, las variables empleadas para la determinación de los valores razonables deben de ser categorizados en tres niveles de jerarquía. Los niveles existentes son los siguientes:

• Nivel 1: Comprende activos y pasivos cuyos valores razonables han sido estimados utilizando precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para iguales activos y pasivos. Los instrumentos incluidos en este nivel incluyen principalmente saldos en fondos comunes de inversión, títulos de deuda pública y privada con cotización en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

• Nivel 2: Comprende activos y pasivos cuyos valores razonables han sido estimados usando premisas distintas de los precios de cotización incluidas en el Nivel 1, que son observables para los activos o pasivos, ya sea directamente (por ejemplo, precios) o indirectamente (por ejemplo, derivados de precios).

• Nivel 3: Comprende activos y pasivos para los cuales las premisas utilizadas en la estimación de sus valores razonables no están basadas en información observable en el mercado.

Propiedad, planta y equipo

La medición del valor razonable al 30 de junio de 2023 para los campos y terrenos, $ 68.792.932, ha sido clasificada como valor razonable de Nivel 2, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Activos biológicos

La medición del valor razonable al 31 de diciembre de 2023 para los granos en desarrollo, $ 54.619.855, ha sido clasificada como valor razonable de Nivel 3, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Inventarios

La medición del valor razonable al 31 de diciembre de 2023 para los productos agrícolas, $ 25.661.266, ha sido clasificada como valor razonable de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Inversiones

La medición del valor razonable al 31 de diciembre de 2023 para las cuotapartes en fondos comunes de inversión es de $ 6.534.651, para los títulos públicos, de $ 19.838.544 y para los bonos corporativos es de $ 1.092.000, ha sido clasificada de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Instrumentos financieros derivados

La medición del valor razonable al 31 de diciembre de 2023 para los instrumentos financieros derivados, $ 1.879.377, ha sido clasificada como valor razonable de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Durante el período finalizado el 31 de diciembre de 2023, no se registraron transferencias entre los diferentes niveles de jerarquía de valor razonable.

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

29. Contingencias

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, no existen modificaciones significativas respecto de la situación expuesta por los estados financieros consolidados del Grupo al 30 de junio de 2023.

30. Sociedades controladas

Las sociedades controladas por MSU S.A. son las siguientes:

Inversiones Agroganaderas S.A.U.(1) MSU Brasil Agropecuaria Ltda. Oro Esperanza Agro S.A.U.(2) La Lyda Estancia S.C.A. (3)	Actividad principal País de constitución y funcionamiento % Part. directa en el capital social al 31 de diciembre de 2023 % Part. directa en el capital social al 30 de junio de 2023 % Part. indirecta en el capital social al 31 de diciembre de 2023 % Part. indirecta en el capital social al 30 de junio de 2023
	Inversión Argentina 100% 100% - - Servicio de gerenciamiento Brasil 99,99% 99,99% - - Explotacion agropecuaria Argentina - - 100% 100% Explotacion agropecuaria Argentina 98% - 2% -

(1) Con fecha 24 de agosto de 2022 la Sociedad compro el 100% del paquete accionario de Inversiones Agroganaderas S.A.U.

(2) Con fecha 17 de octubre de 2022, Inversiones Agroganaderas S.A.U compro el 100% del paquete accionario de Oro Esperanza S.A.

(3) Con fecha 7 de agosto de 2023 la Sociedad compro el 98% del paquete accionario de La Lyda Estancias S.C.A., el restante 2% fue adquirido por la subsidiaria Inversiones Agroganaderas S.A.U. (Nota 34.3)

El porcentaje de derechos de voto es el mismo que el porcentaje de participación en el capital social. El capital social emitido representa únicamente las acciones ordinarias. No se han emitido acciones preferentes en las sociedades controladas.

Activos adquiridos y pasivos asumidos a la fecha de las adquisiciones medidos a valor razonable:

Véase nuestro informe de fecha 7 defebrero de2024 DELOITTE & Co. S.A. Activos no corrientes Propiedad, planta y equipos Activos corrientes Efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar a clientes y otras cuentas por cobrar Total Activos Pasivo corriente Cuentas por pagar a proveedores y otras cuentas por pagar Total Pasivos Activos netos (Ingreso) / salida de efectivo neta que surge en la adquisición: Contraprestación en efectivo Saldo pendiente de pago Menos: saldos de efectivos y equivalentes de efectivo adquiridos Total	La Lyda Estancias S.C.A.
	2.423.104 21.317 129.930
	2.574.351
	4.331
	4.331
	2.570.020
	31 de diciembre de 2023
	1.051.716 1.648.234 (129.930)
	2.570.020

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

31. Bienes de disponibilidad restringida

MSU S.A. tiene depósitos en garantía de contratos de alquiler de inmuebles al 31 de diciembre de 2023 y al 30 de junio de 2023 por $ 18.

MSU S.A. e Inversiones Agroganaderas S.A.U. en garantía del fiel y puntual cumplimiento y pago total de las obligaciones contraídas por la adquisición del paquete accionario de La Lyda Estancias S.C.A. gravaron con derecho real de hipoteca en primer grado de privilegio a favor de los anteriores accionistas, dos inmuebles, uno por 2.311 hectáreas denominado “Parcela 190” y el segundo por 389 hectáreas denominado “Parcela 193” ambos inmuebles propiedad de MSU S.A.

32. Compromisos para vender productos agrícolas a una fecha futura

MSU S.A. celebró contratos para vender instrumentos no financieros de soja, maíz y maní, a través de contratos de venta forwards. El valor nominal de estos contratos era de $ 2.275.394 al 31 de diciembre de 2023, compuestos principalmente de 3.388 toneladas de soja, 830 toneladas de maní, y 302 toneladas de maiz, con vencimientos marzo de 2024. (ver Nota 16).

33. Contratos significativos – Servicios de gerenciamiento

En el año 2007 MSU S.A. formalizó con Santa Juana Limited, un fondo de inversión internacional con foco en la actividad agropecuaria, un acuerdo de explotación y gestión con arreglo al cual se comenzaron a prestar, a las sociedades subsidiarias de Santa Juana, servicios de explotación y administración de los campos propiedad de la firma. A raíz del contrato, MSU S.A. fue responsable de recomendar a los inversores los mejores activos a incorporar a su portafolio, de preparar en forma anual un plan de negocios, de realizar su respectivo seguimiento y análisis, de la compra de suministros y la comercialización de la producción, y del conjunto de actividades relacionadas con la administración interna de toda la operación. Como contraprestación por tales servicios, MSU S.A. recibía un “management fee” por las tareas de gestión estratégica de las mencionadas sociedades, y un “operating fee”, que cubría el 100% de los costos necesarios para llevar a cabo la explotación agrícola y ganadera del 100% de los campos administrados.

El mencionado contrato con Santa Juana Limited, expiró el 5 de diciembre de 2023 y ha sido renovado por un plazo de un año. A partir de la campaña 17/18, los accionistas decidieron implementar un cambio del modelo de negocios desde la producción propia hacia un esquema de alquiler de sus campos a terceros.

Los ingresos devengados por servicios de gerenciamiento en los períodos de seis meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022 ascendieron a $ 412.048 (miles de pesos) y $ 92.222 (miles de pesos) respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

34. Hechos relevantes

34.1 Obtención de calificación crediticia para MSU

Con fecha 7 de julio de 2023 la Agencia de Calificación de FIX SCR S.A. y la Agencia de Calificación de Riesgo MOODY´S LOCAL ARGENTINA mantuvieron la calificación de la Sociedad en la Categoría A+ (arg). Esta calificación es la otorgada a la Sociedad para la emisión de obligaciones negociables en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

La Categoría A (arg): “A” nacional implica una sólida calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país. Sin embargo, cambios en las circunstancias o condiciones económicas pueden afectar la capacidad de repago en tiempo y forma en un grado mayor que para aquellas obligaciones financieras calificadas con categorías superiores.

Los signos "+" es añadido a una calificación nacional para mostrar una mayor importancia relativa dentro de la correspondiente categoría, y no alteran la definición de la categoría a la cual se los añade.

34.2 Obligaciones negociables

Con fecha 7 de julio de 2023 MSU S.A. emitió la Serie XIII de Obligaciones Negociables por un monto de USD 25.000.000 con una tasa de interés de 6,50% nominal anual. La Serie XIII se emitió en una sola clase, está denominada en Dólares estadounidenses y todos sus pagos se realizarán en dicha moneda de acuerdo a las condiciones de emisión. El vencimiento de las mismas opera a los 36 meses de la emisión con un único pago de capital al vencimiento y pago de intereses anuales.

34.3 Adquisición del capital accionario de La Lyda S.C.A.

Con fecha 7 de agosto de 2023 MSU S.A. e Inversiones Agroganaderas S.A.U., esta última siendo subsidiara de la Sociedad, consumaron la adquisición del 98% y 2%, respectivamente, de la totalidad capital accionario de La Lyda Estancias S.C.A. (“La Lyda”), el cual se encuentra constituido por 49.000 acciones, del cual 70 comprenden capital comanditado y 48.930 comprenden capital comanditario. La Lyda posee un inmueble rural que se encuentra en la localidad de Santa Isabel, Departamento General Lopez, Provincia de Santa Fé, Argentina, con una superficie de alrededor de 960 hectáreas. El monto de la operación fue de USD 9.200.000, pagaderos en 3 cuotas, la primera a los 25 días de la autorización de la jueza interviniente, la segunda a los 365 días de la primera y una tercera cuota que se pagará a los 365 días de la segunda, a los pagos de la segunda y tercera cuota se le devengará un 6% de interés anual.

34.4. Adquisición de inmueble rural.

Con fecha 7 de agosto de 2023 la sociedad Oro Esperanza S.AU., compañía subsidiaria de Inversiones Agroganaderas S.A.U., y esta última siendo una compañía subsidiara de MSU S.A., consumó la adquisición del inmueble rural sito en el Departamento Independencia, Provincia de Chaco, Argentina, de una superficie aproximada de 864 hectáreas con aptitud agrícola (el “Inmueble”). La compra del Inmueble se realizó en el marco del plan de expansión de negocios de MSU S.A. El importe pagado por el inmueble fue de USD 1.439.219.

Oro Esperanza S.AU. en garantía del saldo adeudado por la compra del inmueble rural gravo el inmueble adquirido con derecho real de hipoteca en primer grado de privilegio a favor de Mateu Eduardo por la suma de USD 780.000 y a favor de Mateu Sergio Eduardo Horacio por la suma de USD 130.000.

Véase nuestro informe de fecha

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(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

34. Hechos relevantes (continuación)

34.5 Otorgamiento de aval

El 17 de octubre de 2023, MSU S.A. se constituyó como fiador solidario, liso llano y principal pagador, respecto de las deudas, compromisos y obligaciones contraídas por Energía Renovables Las Lomas S.A.U. con la sociedad Zurich Argentina Compañía de Seguros S.A.

34.6 Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria

El 30 de octubre de 2023, la Sociedad celebró una Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria en la cual aprobó el destino del resultado del ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023, incrementar la Reserva Facultativa– equivalente a la suma de miles de $1.177.086 (miles de pesos un millón ciento setenta y siete mil ochenta y seis) – ello a fin de cubrir futuras necesidades operativas de la Sociedad.

34.7 Situación actual del contexto económico

El 10 de diciembre de 2023 asumió un nuevo Gobierno Nacional el cual implementó una serie de medidas con significativo impacto económico, generándose un incremento del tipo de cambio oficial del peso argentino respecto al dólar estadounidense en un 120% a partir del 13 de diciembre de 2023.

A continuación, se mencionan las principales:

• Se establecieron nuevas condiciones para el acceso al Mercado Libre de Cambios (MLC) en relación con la importación de bienes y servicios, mediante la Comunicación A 7917 del Banco Central de la República Argentina.

• Aumento de alícuotas de importación de ciertos bienes y servicios al 17,5%, mediante el Decreto 29/2023 – Impuesto País.

• Resoluciones emitidas por la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) referidas a aumento de alícuota de pago a cuenta del “Impuesto País” para la importación de ciertas mercaderías y reducción de alícuota del régimen de percepción de ganancias y bienes personales para operaciones alcanzadas por dicho impuesto.

• Restablecimiento de medidas orientadas al fomento de las exportaciones. El 80% del total de la exportación debe ser liquidada a través del MLC, en tanto que el 20% restante, debe realizarse al tipo de cambio financiero denominado contado con liquidación (CCL).

• Suspensión de las licitaciones de obra pública y cancelación de aquellas obras que no hubieran comenzado.

• Reducción futura de subsidios a la energía y al transporte.

Con fecha 21 de diciembre de 2023 Gobierno Nacional emitió el Decreto de Necesidad y Urgencia 70/2023 (DNU), a través del cual declara la emergencia pública en materia económica, financiera, fiscal, administrativa, previsional, tarifaria, sanitaria y social hasta el 31 de diciembre de 2025. Asimismo, establece la reforma normativa nacional en búsqueda de la desregulación de la economía de Argentina, dicho decreto contiene más de 300 medidas y desregulaciones.

Con fecha 29 de diciembre de 2023 dicho DNU entró en vigencia, habiéndose generado movilizaciones de la Confederación General del Trabajo y otras organizaciones sociales, mientras que otros sectores que rechazan la norma esperan una medida cautelar de la Justicia, habiéndose presentado amparos ante la Corte Suprema de Justicia (CSJ) de la Nación.

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

34. Hechos relevantes (continuación)

Por otra parte, el 22 de diciembre de 2023 se publicó el Decreto N° 72/2023 relacionado con los Bonos para la Reconstrucción de una Argentina Libre (BOPREAL), el cual amplía la Comunicación “A” 7918 del Banco Central de la República Argentina (BCRA) emitida el 13 de diciembre de 2024. La suscripción de los BOPREAL (emitidos por el BCRA) será por hasta el monto de la deuda por importaciones de bienes con registro de ingreso aduanero y por servicios hasta el 12 de diciembre de 2023, y podrán darse en pago – a su valor técnico – para la cancelación de las obligaciones impositivas y aduaneras, con más sus intereses, multas y accesorios.

Con fecha 18 de diciembre de 2024, el BCRA emitió la Com “A” 7921 por la cual las compras de títulos de deuda pública y que cuenten con opciones de liquidez vendidos por el BCRA, no estarán sujetos a los límites crediticios para el financiamiento al sector público no financiero.

Adicionalmente, el 27 de diciembre de 2023 el Gobierno Nacional presentó ante el Congreso de la Nación el proyecto de ley “Bases y Puntos de Partida para la Libertad de los Argentinos” o “ley ómnibus”, que incluye reformas en materia tributaria, laboral, penal, energética y laboral. A la fecha de los presentes estados contables esta ley se encuentra en debate en el Congreso de la Nación para su tratamiento legislativo.

35. Hechos posteriores

No existen hechos u operaciones ocurridos entre la fecha de cierre del período y la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados que puedan afectar significativamente la situación financiera o los resultados integrales del Grupo a la fecha de cierre del presente período.

36. Información no cubierta por el informe de revisión de los auditores independientes sobre estados financieros

36.1 Custodia y salvaguarda de los libros de comercio, los libros societarios y los registros contables

De acuerdo con lo establecido en la Resolución General N° 629/2014 de CNV, MSU S.A. establece como domicilio de custodia y salvaguarda de sus libros de comercio, libros societarios y registros contables su sede social sita en la calle Cerrito 1266, piso 11, oficina 46 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, y como responsable de su administración al Sr. Jorge Martín Agnoletti.

“Las presentes firmas abarcan la documentación de las páginas 8 a 44”

Véase nuestro informe de fecha

7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

Manuel Santos de Uribelarrea Presidente

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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