MSU S.A. - Interim / Quarterly Report 2024

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros separados intermedios condensados correspondientes al período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2023

MSU Sociedad Anónima

INDICE

Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora Informe de revisión de los auditores independientes sobre los estados financieros separados intermedios condensados Informe de la Comisión Fiscalizadora sobre los estados financieros separados intermedios condensados Información de la Sociedad Estados financieros separados intermedios condensados al 31 de diciembre de 2023: Estado separado de situación financiera intermedio condensado Estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado Estado separado de flujos de efectivo intermedio condensado Notas a los estados financieros separados intermedios condensados	Página
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Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora
Informe de revisión de los auditores independientes sobre los estados financieros separados
intermedios condensados
Informe de la Comisión Fiscalizadora sobre los estados financieros separados intermedios
condensados
Información de la Sociedad
Estados financieros separados intermedios condensados al 31 de diciembre de 2023:
Estado separado de situación financiera intermedio condensado
Estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado
Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado
Estado separado de flujos de efectivo intermedio condensado
Notas a los estados financieros separados intermedios condensados

Página

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MSU Sociedad Anónima

Composición del Directorio

Presidente: Manuel Santos de Uribelarrea Duhau (1) Vicepresidente: Gonzalo Edo (1) Director titular: Guillermo Marseillan (1)

Composición de la Comisión Fiscalizadora

Síndico titular: Eduardo Inda (1) Síndico titular: Gonzalo Ugarte (1) Síndico titular: Ramiro Inda (1) Síndico suplente: Adalberto Ramiro Barbosa (1) Síndico suplente: Ricardo Enrique Panighini (1) Síndico suplente: Gustavo Hernán Bellotti (1)

(1) Designado por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 31 de octubre de 2022, con mandato por tres ejercicios.

Deloitte & Co. S.A. Carlos Maria Della Paolera 261, 4° piso, C1001ADA Ciudad Autónoma de Buenos Aires Argentina

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Tel.: (+54-11) 4320-2700 Fax: (+54-11) 4325-8081/4326-7340 www.deloitte.com/ar

INFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES SOBRE ESTADOS CONTABLES DE PERÍODOS INTERMEDIOS

Señores Accionistas, Presidente y Directores de MSU S.A. CUIT N°: 30-60759719-3 Domicilio legal: Cerrito 1266 – Piso 11, Oficina 46

Informe sobre los estados financieros separados intermedios condensados

1. Identificación de los estados financieros separados intermedios condensados objeto de la revisión

Hemos revisado los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos de MSU S.A. (la Sociedad), que comprenden el estado separado de situación financiera intermedio condensado al 31 de diciembre de 2023, los estados separados intermedios condensados del resultado y de otro resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo correspondientes al período de seis meses finalizado en dicha fecha, así como la información explicativa seleccionada incluida en las notas 1 a 35.

2. Responsabilidad del Directorio en relación con los estados financieros separados intermedios condensados

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y por lo tanto es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información financiera intermedia” (NIC 34).

3. Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión sobre los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos basada en nuestra revisión. Hemos llevado a cabo nuestra revisión de conformidad con la Norma Internacional de Encargos de Revisión (NIER) 2410, "Revisión de información financiera intermedia realizada por el auditor independiente de la entidad" .

Una revisión de estados financieros intermedios consiste en hacer indagaciones, principalmente ante las personas responsables de los asuntos financieros y contables, así como en aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Una revisión tiene un alcance significativamente menor que el de una auditoría realizada de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA) y, en consecuencia, no nos permite obtener una seguridad de que hayan llegado a nuestro conocimiento todas las cuestiones significativas que pudieran haberse identificado en una auditoría. En consecuencia, no expresamos una opinión de auditoría.

4. Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, estamos en condiciones de manifestar que no ha llegado a nuestro conocimiento ninguna cuestión que nos lleve a pensar que los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos de MSU S.A. correspondientes al período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2023 no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con la NIC 34.

Deloitte & Co. S.A. Registro de Soc. Com. CPCE CABA T°1 Folio 3. 1

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

a) Los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con las normas aplicables de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y de la Comisión Nacional de Valores.

b) Los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos surgen de los registros contables de la Sociedad que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

c) Los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos se encuentran pendientes de transcripción en el libro Inventarios y balances de la Sociedad.

d) Según surge de los registros contables de la Sociedad mencionados en el apartado b) de esta sección, el pasivo devengado al 31 de diciembre de 2023 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a $116.556.870 y no era exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 7 de febrero de 2024

DELOITTE & Co. S.A. Registro de Sociedades Comerciales CPCECABA – T° 1 - F° 3

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto (Socio) Contador Público (USAL) CPCECABA - T° 367 - F° 139

Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía (“DTTL”), su red de firmas miembro, y sus entidades relacionadas. DTTL y cada una de sus firmas miembro son entidades únicas e independientes y legalmente separadas. DTTL (también conocida como “Deloitte Global”) no brinda servicios a los clientes. Una descripción detallada de la estructura legal de DTTL y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about.

Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra y Gales bajo el número de compañía 07271800, con domicilio legal en Hill House, 1 Little New Street, London, EC4a, 3TR, United Kingdom

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS INTERMEDIOS CONDENSADOS

Señores Accionistas de

MSU Sociedad Anónima

Domicilio Legal: Cerrito 1266 – Piso 11 – Oficina 46 Ciudad Autónoma de Buenos Aires CUIT: 30-60759719-3 Presente

De nuestra consideración:

De acuerdo con lo requerido por el inciso 5° del artículo 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y el Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, hemos efectuado una revisión de los estados financieros separados intermedios condensados de MSU Sociedad Anónima (“la Sociedad”), los cuales incluyen: (a) el estado separado de situación financiera intermedio condensado al 31 de diciembre de 2023, (b) el estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado por los períodos de seis y tres meses finalizados en esa fecha, (c) el estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado por el período de seis meses finalizado en esa fecha, (d) el estado separado de flujos de efectivo intermedio condensado por el período de seis meses finalizado en esa fecha, y (e) un resumen de las políticas contables significativas y otras notas explicativas. Los importes y otra información correspondiente al 30 de junio 2023 y a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2022 son parte integrante de los estados financieros separados intermedios condensados mencionados precedentemente y deberán ser considerados solo con relación a estos. El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) como normas contables profesionales, e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de contabilidad (“IASB” por su sigla en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados antes mencionados, de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad N° 34 (NIC 34) “Información Financiera Intermedia”. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado de dichos documentos según el alcance que se menciona en el párrafo 2 siguiente.
Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos antes detallados se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión de estados financieros correspondientes a períodos intermedios, e incluye la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos mencionados, hemos revisado el trabajo efectuado por la firma Deloitte & Co. S.A. de acuerdo con la Norma Internacional de Encargos de Revisión (NIER) 2410, tal como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB, por su sigla en inglés) de la Federación Internacional de Contadores (IFAC, por su sigla en inglés). De acuerdo con dichas normas, una revisión consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable incluida en los estados financieros intermedios y en efectuar indagaciones a los responsables de su elaboración. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros considerados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, comercialización y operación, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio.

Basados en el trabajo realizado, con el alcance descripto en los párrafos anteriores y basados en el “Informe de revisión de los auditores independientes sobre estados financieros separados intermedios condensados” de fecha 7 de febrero de 2024 del contador Alejandro Pablo Arnedo Oliveto (socio de la firma Deloitte & Co. S.A.), podemos manifestar que no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba efectuarse a los estados financieros separados intermedios condensados e información complementaria de MSU S.A. al 31 de diciembre de 2023 mencionados en el apartado 1, para que los mismos estén presentados de acuerdo con las normas pertinentes de la Ley General de Sociedades, de la Comisión Nacional de Valores y la NIC 34.
Informamos, además, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes, que:
a. Los estados financieros separados intermedios condensados mencionados en el punto 1 surgen de los registros contables de la Sociedad, llevados en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
b. En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el ejercicio los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 7 de febrero de 2024.

Gonzalo Ugarte

Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros separados intermedios condensados al 31 de diciembre de 2023 correspondientes al período de seis meses iniciado el 1° de julio de 2023

Expresados en miles de pesos argentinos

Domicilio legal: Cerrito 1266 – Piso 11 – Oficina 46 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal: Explotación agropecuaria

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio del estatuto: 18 de abril de 1986 Fecha de inscripción de la última modificación del estatuto: 24 de abril de 2013 Número de inscripción en la Inspección General de Justicia: 901175

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 31 de enero de 2086

Información sobre la Sociedad controladora:

Denominación: MSU Agribusiness Holding S.L.

Domicilio legal: Gran Vía Diego López de Haro 45 4° piso – Bilbao – Vizcaya – España Actividad principal: Inversora

Participación de la sociedad controladora sobre el patrimonio y votos: 99,9996%

Composición del capital al 31 de diciembre de 2023:

Cantidad	Tipo	N° votos c/u	Valor nominal c/u	Suscripto e integrado	Emitido	Inscripto
59.287.000	Ordinarias	1	$ 1	$ 59.287.000	$ 59.287.000	$ 59.287.000

Véase nuestro informe de fecha

7 de febrero de 2024

DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado separado de situación financiera intermedio condensado al 31 de diciembre de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

ACTIVOS Activos no corrientes Llave de negocio Activos intangibles Propiedad, planta y equipo Activos por derecho de uso Inversiones en sociedades controladas Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Total activos no corrientes Activos corrientes Inventarios Activos biológicos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y saldos bancarios Total activos corrientes TOTAL ACTIVOS PATRIMONIO Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Total patrimonio PASIVOS Pasivos no corrientes Préstamos Pasivos por arrendamientos Pasivo por impuesto diferido Total pasivos no corrientes Pasivos corrientes Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Impuesto a las ganancias a pagar Total pasivos corrientes TOTAL PASIVOS TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS	Notas	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	5 6 7 8 9 10 11 12 13 10 11 14 16 17 19 16 17 18 19	1.225.600 389.154 981.991 338.340 48.651.011 15.282.107 23.971.253 7.227.742 30.178.747 7.409.871 11.722.182 3.690.247 161.867 51.396
		116.892.651 34.388.857
		84.214.430 35.634.025 54.619.855 9.614.641 28.142.164 5.068.364 16.804.074 2.141.945 17.944.043 11.116.395
		201.724.566 63.575.370
		318.617.217 97.964.227
		59.287 59.287 14.447.329 4.871.155 2.506.814 795.967 37.896.118 12.032.824 17.278.379 4.268.710 16.780.323 1.177.084
		88.968.250 23.205.027
		94.580.467 30.087.834 7.369.264 5.945.597 45.414.373 9.348.757
		147.364.104 45.382.188
		26.708.589 9.518.238 40.385.259 11.553.869 14.709.314 6.358.019 481.701 1.946.886
		82.284.863 29.377.012
		229.648.967 74.759.200
		318.617.217 97.964.227

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados.

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

Manuel Santos de Uribelarrea Presidente

MSU Sociedad Anónima

Estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado correspondiente a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Resultados de producción: Ingresos de producción Servicios de gerenciamiento Costos de producción y prestación de servicios Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas Ganancia bruta Gastos de comercialización Gastos de administración Otros ingresos Ganancia operativa Ingresos financieros Costos financieros Resultado financiero neto Resultado de participaciones en sociedades Ganancia antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias Ganancia del período Otros resultados integrales: Partidas que no pueden ser reclasificadas posteriormente a resultados: Cambio en la reserva de revalorización de tierras agrícolas – impuesto diferido Diferencia de conversión de la Sociedad Partidas que puede ser reclasificadas posteriormente a resultados: Diferencia de conversión de inversiones en subsidiarias Otros resultados integrales del período Resultado integral del período	Notas	seis meses tres meses
		31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
	20 32 21 28 21 21 22 23 23 9 19	32.372.404 12.923.257 27.592.372 9.950.590 51.175 24.634 34.643 11.131 (27.399.103) (11.577.277) (22.717.838) (8.761.848)
		5.024.476 1.370.614 4.909.177 1.199.873 10.339.311 3.473.479 113.077 1.317.451
		15.363.787 4.844.093 5.022.254 2.517.324
		(5.835.217) (2.422.543) (1.873.933) (924.226) (3.190.656) (881.828) (1.802.759) (529.188) 502.799 187.946 240.379 111.894
		6.840.713 1.727.668 1.585.941 1.175.804
		12.832.944 1.062.298 9.020.793 455.458 (5.777.050) (1.445.205) (2.484.096) (1.112.765)
		13.896.607 1.344.761 8.122.638 518.497
		460.407 (98.209) 965.209 (63.718)
		14.357.014 1.246.552 9.087.847 454.779
		(5.709.646) (499.763) (3.858.474) (86.476)
		8.647.368 746.789 5.229.373 368.303
		(893.863) - (749.481) - 53.554.274 3.378.939 48.781.413 1.381.601 4.455.444 778.155 1.120.903 684.078
		57.115.855 4.157.094 49.152.835 2.065.679

		65.763.223 4.903.883 54.382.208 2.433.982

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados.

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado

correspondiente al período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Saldos al 1° de julio de 2023 Aumento de reservas (1) Ganancia del período Otros resultados integrales del período Saldos al 31 de diciembre de 2023	Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Total patrimonio
	59.287 4.871.155 795.967 12.032.824 4.268.710 1.177.084 23.205.027
	- - - 1.177.084 - (1.177.084) - - - - - - 8.647.368 8.647.368 - 9.576.174 1.710.847 24.686.210 13.009.669 8.132.955 57.115.855
	59.287 14.447.329 2.506.814 37.896.118 17.278.379 16.780.323 88.968.250

(1) Aprobada por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria con fecha 30 de octubre de 2023.

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados condensados.

Véase nuestro informe de fecha

7 de febrero de 2024

DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

Manuel Santos de Uribelarrea Presidente

MSU Sociedad Anónima

Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado (continuación) correspondiente al período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Saldos al 1° de julio de 2022 Aumento de reservas (1) Ganancia del período Otros resultados integrales del período Saldos al 31 de diciembre de 2022	Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Total patrimonio
	59.287 1.765.587 184.505 1.394.922 2.052.111 4.679.045 10.135.457
	- - 203.804 4.475.241 - (4.679.045) - - - - - - 746.789 746.789 - 732.152 161.024 2.434.241 875.553 (45.876) 4.157.094
	59.287 2.497.739 549.333 8.304.404 2.927.664 700.913 15.039.340

(1) Aprobada por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria con fecha 31 de octubre de 2022.

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados condensados.

Véase nuestro informe de fecha

7 de febrero de 2024

DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

Manuel Santos de Uribelarrea Presidente

MSU Sociedad Anónima

Estado separado de flujos de efectivo intermedio condensado

correspondiente al período de seis meses finalizado al 31 de diciembre de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO: Resultado del período Ajustes por: Impuesto a las ganancias Depreciación de activos por derecho de uso Depreciación de propiedad, planta y equipo Amortización de activos intangibles Ganancia por la venta de propiedad, planta y equipo Cambio en el valor razonable menos los costos de venta de activos biológicos Resultado de participaciones en sociedades Gastos por intereses Gastos por intereses por arrendamientos Diferencias de cambio Cambios en activos y pasivos de explotación: Variación en inventarios Variación en activos biológicos Variación en deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Variación en acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Pago de impuesto a las ganancias Efectivo neto generado por las actividades de explotación Pagos por adquisición de propiedad, planta y equipo Ingresos por venta de propiedad, planta y equipo Adquisición de inversiones en otras compañías y aportes a sociedades controladas Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión Aumento de préstamos Pago de préstamos Pago de arrendamientos Pago de intereses Efectivo neto (utilizado en) generado por las actividades de financiación Efecto de la variación de los tipos de cambio sobre el efectivo Aumento neto de efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio Efectivo y equivalentes al efectivo al cierre del período	Notas	31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
	19 21 21 21 22 20 9 23 23 7 16 16 17 16 11 y 14 11 y 14	8.647.368 746.789 5.709.646 499.763 13.817.231 5.543.898 389.742 120.471 38.935 22.112 (58.333) (37.033) (30.894.810) (12.150.650) (460.407) 98.209 5.340.060 924.962 436.990 288.181 (9.528.940) 4.849.822 29.019.029 (6.532.818) (24.339.543) 6.488.288 (12.279.980) (3.253.088) 50.360.604 3.612.767 (1.465.185) (164.468)
		34.732.407 1.057.205
		(628.528) (612.536) 58.569 38.790 (839.540) (3.438.809)
		(1.409.499) (4.012.555)
		16.254.077 27.899.366 (18.835.874) (15.031.270) (10.017.338) (4.263.724) (3.221.259) (229.360)
		(15.820.394) 8.375.012
		(3.598) (187.459)
		17.498.916 5.232.203
		11.590.051 380.890
		29.088.967 5.613.093

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados.

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

Manuel Santos de Uribelarrea Presidente

MSU Sociedad Anónima

Estado separado de flujos de efectivo intermedio condensado (continuación)

correspondiente al período de seis meses finalizado al 31 de diciembre de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

A efectos de la preparación del estado de flujos de efectivo, “efectivo y equivalentes de efectivo”, incluye saldos en caja y bancos, y, de existir, las inversiones a corto plazo de alta liquidez (con vencimiento original menor a 90 días) y los adelantos en cuenta corriente que sean exigibles a la vista, en la medida en que formen parte integrante de la gestión del efectivo por parte de la Sociedad.

Los descubiertos bancarios se clasifican dentro del rubro “Préstamos” en el estado de situación financiera.

El efectivo y equivalentes de efectivo al cierre de cada período, tal como se muestra en el estado de flujos de efectivo, puede ser reconciliado con las partidas relacionadas en el estado de situación financiera como sigue:

Efectivo y saldos bancarios Inversiones de alta liquidez Efectivo y equivalentes de efectivo	Notas	31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
	14 11	17.944.043 4.442.276 11.144.924 1.170.817
		29.088.967 5.613.093

Durante los períodos de seis meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022, se reconocieron activos y pasivos que no requirieron el uso de efectivo y equivalente de efectivo:

Aumento de arrendamientos Canje de deuda de Obligaciones Negociables Serie IX por Serie XI	Notas 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
	8 7.616.208 4.604.836 - 2.185.104

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados.

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024

DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima Notas a los estados financieros separados intermedios condensados correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

1. Información general

MSU Sociedad Anónima (la “Sociedad”) es una sociedad por acciones dedicada principalmente a actividades agrícolas mediante la producción agrícola sobre campos de su propiedad y campos de terceros arrendados, y el gerenciamiento de la producción agrícola sobre tierras propiedad de terceros.

La Sociedad fue constituida el 18 de abril de 1986 en Argentina, y tiene su domicilio legal en la calle Cerrito 1266, piso 11, oficina 46 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Con fecha 23 de mayo de 2013, bajo la resolución N° 17.091 la Comisión Nacional de Valores (CNV) autorizó el ingreso de MSU S.A. al régimen de oferta pública para la emisión de Obligaciones Negociables, encontrándose desde esa fecha sujeta a supervisión de la misma.

La emisión de los presentes estados financieros separados intermedios condensados ha sido aprobada por el Directorio el 7 de febrero de 2024.

En la Nota 9 se detallan las sociedades controladas por MSU S.A. y los porcentajes de participación poseídos por la misma.

2. Bases de preparación

2.1. Bases de preparación de los estados financieros

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados de la Sociedad han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia” emitida por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) aprobada por la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y por las Normas de la CNV. La presente información financiera separada intermedia condensada no incluye toda la información que requieren las NIIF para la presentación de estados financieros completos, por corresponder a la modalidad de estados financieros condensados prevista en la NIC 34. Por lo tanto, los presentes estados financieros separados intermedios condensados deben ser leídos juntamente con los estados financieros de la Sociedad correspondientes al ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2023, los que han sido preparados de acuerdo con las NIIF. Sin embargo, ciertas notas aclaratorias han sido incluidas para revelar hechos y transacciones que son significativas para un entendimiento de los cambios en la posición financiera y los resultados de la Sociedad de los últimos estados financieros al 30 de junio de 2023 y por el ejercicio finalizado a esa fecha.

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados han sido preparados para dar cumplimiento a las normas de la CNV, debiendo la Sociedad presentar la información comparativa con el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023 para el estado separado de situación financiera intermedio condensado. En el caso del estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado por los períodos de seis y tres meses, de los estados separados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo intermedios condensados por el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2023, se presenta información comparativa correspondiente a los períodos de seis o tres meses, según corresponda, finalizados el 31 de diciembre de 2022, de acuerdo a las normas de presentación establecidas por la NIC 34.

Véase nuestro informe de fecha

7 de febrero de 2024

DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados no han sido auditados. La Gerencia de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada período sobre bases uniformes con las de los estados financieros separados anuales auditados. Los resultados de los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022 no necesariamente reflejan la proporción de los resultados de la Sociedad por el ejercicio anual completo.

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados están expresados en miles de pesos (moneda de curso legal en la República Argentina). La moneda funcional de la Sociedad (moneda del ambiente económico primario en el que opera la Sociedad) es el dólar estadounidense (USD), la cual fue definida según lo establecido en la NIC 21 “Efectos de la variación en las tasas de cambio de la moneda extranjera”.

Las transacciones en moneda distinta a la moneda funcional de la Sociedad (moneda extranjera) se han convertido a la tasa de cambio vigente a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios expresados en moneda distinta a la moneda funcional se han convertido a las tasas de cambio de cierre de cada período o ejercicio. Las diferencias de cambio se reconocieron en los resultados de cada período.

2.2. Estimaciones y juicios contables críticos

Las políticas contables críticas son aquellas que revisten la mayor importancia a la hora de reflejar la situación financiera, los resultados de operaciones y los flujos de efectivo de la Sociedad.

La preparación de los estados financieros de conformidad con las NIIF requiere que la Dirección de la Sociedad efectúe estimaciones contables que afectan los montos de activos y pasivos informados y la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, así como los montos de ingresos y egresos informados durante el correspondiente período/ejercicio. La realización de tales estimaciones implica que la Dirección de la Sociedad emplee suposiciones y presunciones, las cuales se basan en diversos factores, incluyendo tendencias pasadas, acontecimientos conocidos a la fecha de emisión de los presentes estados financieros y expectativas de eventos futuros respecto del desenlace de los acontecimientos y sus resultados.

Los resultados reales pueden diferir de las estimaciones utilizadas en la aplicación de las políticas contables críticas y estas pueden tener un efecto material en los resultados de operaciones de la Sociedad.

En la preparación de los presentes estados financieros separados intermedios condensados, los supuestos empleados para la realización de tales estimaciones son los mismos que se aplicaron en los estados financieros separados por el ejercicio terminado el 30 de junio de 2023. Al 31 de diciembre de 2023, no existen variaciones significativas con respecto al ejercicio anterior.

2.3 Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”)

Las normas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros separados intermedios condensados son las mismas que aquellas utilizadas para preparar los estados financieros consolidados correspondientes al ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2023, tal como se describen en aquellos estados financieros. La aplicación de nuevas normas e interpretaciones adoptadas a partir del presente ejercicio no afectó los montos expuestos en relación a activos y pasivos de la Sociedad.

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024

DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

No hay nuevas normas, interpretaciones o modificaciones a las NIIF, en adición a las normas, modificaciones e interpretaciones emitidas no adoptadas a la fecha, mencionadas en los estados financieros por el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2023.

3. Políticas contables

Las principales políticas contables utilizadas en la preparación y presentación de los presentes estados financieros separados intermedios condensados son consistentes respecto de aquellas aplicadas en la preparación de los estados financieros separados correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023.

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social

La Sociedad distingue y acumula i) la porción correspondiente al efecto de conversión de los resultados del ejercicio (tipo de cambio de cada transacción versus tipo de cambio de cierre) así como de los resultados acumulados al inicio y sus movimientos del ejercicio junto con el resto de los resultados acumulados; ii) la porción correspondiente al efecto de conversión sobre las cuentas con los propietarios (capital social y equivalentes) junto con las cuentas de aportes de los propietarios; iii) la porción correspondiente al efecto de conversión sobre las cuentas de reservas (legal, de revalorización de tierras agrícolas y facultativas) junto con las cuentas de reservas que específicamente la generan.

Con fecha 26 de octubre de 2022 CNV publicó la Resolución 941/2022 donde establece que, para las emisoras con moneda funcional distinta a la moneda de curso legal que desarrollen políticas contables de presentación y revelación asignando un destino a las diferencias de cambio originadas por la conversión de los rubros del patrimonio neto, deben presentar en nota a los estados financieros la apertura de las diferencias de conversión originadas en las cuentas de capital, -en caso de corresponder-, con indicación del saldo inicial, variación del período y saldo al cierre.

A continuación, se detalla la diferencia de conversión originada en la cuenta de Capital social al 31 de diciembre de 2023 y 2022:

Saldos al 1° de julio de 2023 Conversión del período Saldo al 31 de diciembre de 2023 Saldos al 1° de julio de 2022 Conversión del período Saldo al 31 de diciembre de 2022	Conversión del capital social
	3.920.543 8.554.226
	12.474.769
	Conversión del capital social
	1.882.258 805.114
	2.687.372

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024

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Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

5. Llave de negocio

La evolución de la llave de negocio en el periodo de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2023 y en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023 ha sido la siguiente:

Inicio del período/ejercicio Desvalorización del período/ejercicio Conversión del período/ejercicio Cierre del período/ejercicio	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	389.154 224.326 - (49.515) 836.446 214.343
	1.225.600 389.154

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024

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Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

6. Activos intangibles

Los cambios en los activos intangibles de la Sociedad en el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2023 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Neto resultante 31.12.2023	Neto resultante 30.06.2023
	Valor al inicio del ejercicio	Desvalorización	Conversión	Valor al cierre del período/ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Del período/ejercicio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ejercicio
Software Relaciones con clientes Totales al 31.12.2023 Totales al 30.06.2023	946.207 612.800	- -	2.033.773 1.317.150	2.979.980 1.929.950	946.207 274.460	- 38.935	2.033.773 634.564	2.979.980 947.959	- 981.991	- 338.340
	1.559.007	-	3.350.923	4.909.930	1.220.667	38.935	2.668.337	3.927.939	981.991	338.340
	787.247	(38.331)	810.091	1.559.007	565.419	30.846	624.402	1.220.667

Los cambios en los activos intangibles de la Sociedad en el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2022 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Neto resultante 31.12.2022	Neto resultante 30.06.2022
	Valor al inicio del ejercicio	Desvalorización	Conversión	Valor al cierre del período/ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Del período/ejercicio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ejercicio
Software Relaciones con clientes Totales al 31.12.2022 Totales al 30.06.2022	461.603 325.644	- -	191.416 135.036	653.019 460.680	461.603 103.816	- 22.112	191.416 47.262	653.019 173.190	- 287.490	- 221.828
	787.247	-	326.452	1.113.699	565.419	22.112	238.678	826.209	287.490	221.828
	625.112	(25.742)	187.877	787.247	406.020	28.806	130.593	565.419

A los fines de valuar la recuperabilidad de los activos intangibles, la Sociedad compara sus valores en libros, con sus respectivos valores recuperables a la fecha de cierre del período o ejercicio, o más frecuentemente, si existieran indicios de que el valor de algún activo pudiera haberse deteriorado.

Véase nuestro informe de fecha

7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

7. Propiedad, planta y equipo

Los cambios en la propiedad, planta y equipo de la Sociedad en el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2023 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Neto resultante 31.12.2023	Neto resultante 30.06.2023
	Valor al inicio del ejercicio	Aumentos	Revaluaciones	Disminuciones	Conversión	Valores al cierre del ejercicio/periodo	Acumuladas al inicio del ejercicio	Bajas	Del período/ejercici o	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ ejercicio
Campos y terrenos Edificios Maquinarias y equipos Vehículos Muebles y útiles Equipos informáticos Obras en curso(1) Totales al 31.12.2023 Totales al 30.06.2023	12.710.590 1.634.481 1.338.856 1.306.128 919.103 443.178 172.661	25.775 - 91.931 129.214 17.740 82.616 281.252	- - - - - - -	- - (28) (4.954) - - -	27.353.863 3.513.146 2.966.265 2.835.686 1.998.893 1.036.155 699.618	40.090.228 5.147.627 4.397.024 4.266.074 2.935.736 1.561.949 1.153.531	- 814.795 574.995 880.396 579.764 392.940 -	- - (28) (4.718) - - -	- 53.725 130.536 148.908 26.654 29.919 -	- 1.812.916 1.380.137 1.924.635 1.276.699 878.885 -	- 2.681.436 2.085.640 2.949.221 1.883.117 1.301.744 -	40.090.228 2.466.191 2.311.384 1.316.853 1.052.619 260.205 1.153.531	12.710.590 819.686 763.861 425.732 339.339 50.238 172.661
	18.524.997	628.528	-	(4.982)	40.403.626	59.552.169	3.242.890	(4.746)	389.742	7.273.272	10.901.158	48.651.011	15.282.107
	7.619.406	1.275.564	1.202.702	(38.308)	8.465.633	18.524.997	1.442.799	(15.181)	306.330	1.508.942	3.242.890

(1) El saldo de los aumentos en el valor de incorporación al 31 de diciembre de 2023 incluye la capitalización de intereses a la construcción de activos aptos. (Nota 23)

Los campos y terrenos de la Sociedad están expresados a sus valores revaluados, consistiendo en su valor razonable a la fecha de revaluación, menos las pérdidas por deterioro subsecuentes. Las mediciones del valor razonable de los campos y terrenos de la Sociedad se realizaron al 30 de junio de 2023 por valuadores independientes.

Véase nuestro informe de fecha

7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

7. Propiedad, planta y equipo (continuación)

Los cambios en la propiedad, planta y equipo de la Sociedad en el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2022 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Neto resultante 31.12.2022	Neto resultante 30.06.2022
	Valor al inicio del ejercicio	Aumentos	Transferencias	Disminuciones	Conversión	Valor al cierre del período/ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Bajas	Del período/ejercicio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ ejercicio
Campos y terrenos Edificios Maquinarias y equipos Vehículos Muebles y útiles Equipos informáticos Obras en curso Totales al 31.12.2022 Totales al 30.06.2022	5.275.337 780.831 359.698 577.777 400.833 201.085 23.845	415.241 1.032 49.818 53.904 21.558 9.287 61.696	- 9.558 - - - - (9.558)	- - (11) (6.981) - (537) -	2.235.716 333.537 154.791 214.107 169.814 82.572 10.178	7.926.294 1.124.958 564.296 838.807 592.205 292.407 86.161	- 360.512 255.249 382.040 267.125 177.873 -	- - (11) (5.451) - (310) -	- 22.544 17.407 56.521 8.884 15.115 -	- 153.792 108.552 135.826 112.480 73.233 -	- 536.848 381.197 568.936 388.489 265.911 -	7.926.294 588.110 183.099 269.871 203.716 26.496 86.161	5.275.337 420.319 104.449 195.737 133.708 23.212 23.845
	7.619.406	612.536	-	(7.529)	3.200.715	11.425.128	1.442.799	(5.772)	120.471	583.883	2.141.381	9.283.747	6.176.607
	6.119.297	233.844	-	(381.130)	1.647.395	7.619.406	1.078.907	(22.791)	164.219	222.464	1.442.799

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

8. Activos por derecho de uso

La evolución de los activos por derecho de uso de la Sociedad en el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2023 es la siguiente:

30 de junio de 2023 Altas por nuevos contratos / cambios por variación en el precio de referencia Depreciación del período imputada a costos previos activos biológicos y a gastos Conversión del período 31 de diciembre de 2023	Campos y terrenos Galpones y oficinas Aeronave Total
	5.817.772 41.804 1.368.166 7.227.742 7.616.208 - - 7.616.208 (9.406.057) (6.309) (79.303) (9.491.669) 16.176.618 57.098 2.385.256 18.618.972
	20.204.541 92.593 3.674.119 23.971.253

La evolución de los activos por derecho de uso de la Sociedad en el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2022 es la siguiente:

30 de junio de 2022 Altas por nuevos contratos / cambios por variación en el precio de referencia Depreciación del período imputada a costos previos activos biológicos y a gastos Conversión del período 31 de diciembre de 2022	Campos y terrenos Galpones y oficinas Aeronave Total
	3.915.854 14.439 862.506 4.792.799 4.597.932 6.904 - 4.604.836 (4.086.131) (5.450) (79.303) (4.170.884) 3.377.312 3.969 297.863 3.679.144
	7.804.967 19.862 1.081.066 8.905.895

9. Inversiones en sociedades controladas

Las sociedades controladas por la Sociedad al 31 de diciembre de 2023 y 30 de junio de 2023 son las siguientes:

Inversiones Agroganaderas S.A.U.(1) MSU Brasil Agropecuaria Ltda. Oro Esperanza Agro S.A.(2) La Lyda Estancia S.C.A.(3)	Actividad principal País de constitución y funcionamiento % Part. directa en el capital social al 31 de diciembre de 2023 % Part. directa en el capital social al 30 de junio de 2023 % Part. indirecta en el capital social al 31 de diciembre de 2023 % Part. indirecta en el capital social al 30 de junio de 2023
	Inversión Argentina 100% 100% - - Servicio de gerenciamiento Brasil 99,99% 99,99% - - Explotacion agropecuaria Argentina - - 100% 100% Explotacion agropecuaria Argentina 98% - 2% -

Inversiones Agroganaderas S.A.U.(1)
MSU Brasil Agropecuaria Ltda.
Oro Esperanza Agro S.A.(2)
La Lyda Estancia S.C.A.(3)

Actividad
principal
País de
constitución y
funcionamiento
% Part. directa
en el capital
social al
31 de diciembre
de 2023
% Part. directa
en el capital
social al
30 de junio
de 2023
% Part.
indirecta en el
capital social al
31 de diciembre
de 2023
% Part.
indirecta en el
capital social al
30 de junio
de 2023

Inversión
Argentina
100%
100%
-
-
Servicio de
gerenciamiento
Brasil
99,99%
99,99%
-
-
Explotacion
agropecuaria
Argentina
-
-
100%
100%
Explotacion
agropecuaria
Argentina
98%
-
2%
-

(1) Con fecha 24 de agosto de 2022 la Sociedad compro el 100% del paquete accionario de Inversiones Agroganaderas S.A.U.

(2) Con fecha 17 de octubre de 2022, Inversiones Agroganaderas S.A.U compro el 100% del paquete accionario de Oro Esperanza S.A.

(3) Con fecha 7 de agosto de 2023 la Sociedad compro el 98% del paquete accionario de La Lyda Estancias S.C.A, el restante 2% fue adquirido por la subsidiaria Inversiones Agroganaderas S.A.U.

El porcentaje de derechos de voto es el mismo que el porcentaje de participación en el capital social. El capital social emitido representa únicamente las acciones ordinarias. No se han emitido acciones preferentes en las sociedades controladas.

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

9. Inversiones en sociedades controladas (continuación)

La evolución de las inversiones en sociedades contraladas de la Sociedad en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023 es la siguiente:

La Lyda Estancia S.C.A.	Inversiones Agroganaderas S.A.U. MSU Brasil Agropecuaria Ltda. Total	Inversiones Agroganaderas S.A.U. MSU Brasil Agropecuaria Ltda. Total
- 2.518.620 374.255 4.650.494	6.894.124 515.747 7.409.871 - - 2.518.620 (175.395) 261.547 460.407 14.070.139 1.069.216 19.789.849
7.543.369	20.788.868 1.846.510 30.178.747
	Inversiones Agroganaderas S.A.U. MSU Brasil Agropecuaria Ltda. Total
	- 189.571 189.571 200 - 200 3.438.609 - 3.438.609 (114.781) 16.572 (98.209) 697.437 80.719 778.156
	4.021.465 286.862 4.308.327
		2.423.104 21.317 129.930
		2.574.351
		4.331
		4.331
		2.570.020
		31 de diciembre de 2023
		1.051.716 1.648.234 (129.930)
		2.570.020

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

No corriente Otras cuentas por cobrar Opción de permuta Aportes a S.G.R. Total no corriente Corriente Activos financieros Partes vinculadas (Nota 26) Anticipos a proveedores Deudores comerciales Mutuos otorgados Otras cuentas por cobrar Créditos fiscales Gastos a devengar Gastos pagados por cuenta de terceros Prestamos al personal Depósitos en garantía Intereses pagados a devengar Otros Total corriente Total deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	202.113 64.175 11.520.069 3.626.072
	11.722.182 3.690.247
	11.722.182 3.690.247
	18.603.422 803.397 4.281.652 456.498 712.099 1.775.658 439.090 127.966
	24.036.263 3.163.519 3.954.556 1.853.919 68.789 7.201 15.681 4.073 165 - 18 18 - 3.228 66.692 36.406
	4.105.901 1.904.845
	28.142.164 5.068.364

	39.864.346 8.758.611

Los saldos de los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023 33.044.064 5.188.265 6.820.282 3.570.346 39.864.346 8.758.611

Todos los activos financieros mantenidos por la Sociedad al 31 de diciembre de 2023 que no están vencidos ni han sufrido desvalorización durante el período son considerados de alta calidad y no presentan indicios de desvalorización.

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

11. Inversiones

No corriente HUMBER HOLDING S.A. Total no corriente Corriente Cuotapartes en fondos comunes de inversión: FIMA PREMIUM – Clase B Cantidad: 7.455.311,33- Valor cuota: $ 31,460281 PREMIER RENTA CORTO PLAZO PESOS – Clase C Cantidad: 410.465.343,92- Valor cuota: $ 7,522772 IEBAHORROC – Clase C Cantidad: 182.855.827,69 - Valor cuota: $ 4,111676 FIMA PREMIUM – Clase C Cantidad: 11.6411.101,73- Valor cuota: $ 31,627884 BALANZ CAPITAL MONEY MARKET – Clase B Cantidad: 206.476.595,09 - Valor cuota: $ 3,939323 PELLEGRINI RENTA PESOS – Clase B Cantidad: 24.177.108,30 - Valor cuota: $ 10,237621 ALLARIA AHORRO FCI – Clase B Cantidad: 10.276.466,98- Valor cuota: $ 33,264587 CONSULTATIO INVESTMENTS – Clase B Cantidad: 1.599.666,29 - Valor cuota: $ 1,00 GALICIA FIMA PREMIUM – Clase B Pagare bursátil – Partes vinculadas (Nota 26) Titulos públicos - ARG. Bonos corporativos Total corriente Total inversiones	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	161.867 51.396
	161.867 51.396
	1.903.587 100.479 1.890.621 609 751.844 - 727.112 170.382 713.795 50.408 247.516 - 10.589 17.012 1.600 - - 119.552
	6.246.664 458.442
	5.659.150 1.668.289 3.806.260 15.214 1.092.000 -
	10.557.410 1.683.503
	16.804.074 2.141.945

	16.965.941 2.193.341

Las inversiones en cuotapartes en fondos comunes de inversión, los títulos públicos y los bonos corporativos se encuentran medidas a valor razonable con cambios en resultados (Nota 30).

Las demás inversiones se encuentran medidas al costo amortizado, y éste se considera similar al valor razonable.

Las inversiones de la Sociedad se encuentran denominadas en las siguientes monedas:

Véase nuestro informe de fecha 7 defebrero de2024 DELOITTE & Co. S.A. Moneda Dólar estadounidense Peso	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	5.821.017 1.719.685 11.144.924 473.656
	16.965.941 2.193.341

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

12. Inventarios

Productos agrícolas Materias primas y consumibles Costos previos de activos biológicos	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	25.661.266 16.782.649 36.413.149 8.539.955 22.140.015 10.311.421
	84.214.430 35.634.025

Las cantidades en stock al cierre del período/ejercicio (en toneladas) era la siguiente:

Tipo de grano Trigo Maíz Maní Soja Cebada Girasol Total	Toneladas
	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	87.680 36.287 24.385 85.403 5.201 11.241 3.356 87.410 3.168 1.348 - 10.385
	123.790 232.074

13. Activos biológicos

(a) Composición de los activos biológicos:

Granos en desarrollo	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	54.619.855 9.614.641
	54.619.855 9.614.641

(b) Los cambios en los activos biológicos de la Sociedad en el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2023 y en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023 eran los siguientes:

Inicio del ejercicio Cambios en el valor razonable de los activos biológicos Disminución debido a la cosecha Cierre del período/ejercicio	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	9.614.641 6.291.364 30.894.810 25.573.631 14.110.404 (22.250.354)
	54.619.855 9.614.641

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

13. Activos biológicos (continuación)

(c) Las cantidades físicas estimadas de activos biológicos al término del período/ejercicio (en toneladas) eran las siguientes:

Tipo de grano Maíz Soja Girasol Trigo Maní Cebada Total	Toneladas
	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	263.333 265.621 101.891 370 13.769 - 11.279 36.382 10.158 - 771 -
	401.201 302.373

(d) Las cantidades físicas de productos agrícolas producidos en el período/ejercicio (en toneladas) fueron las siguientes:

Tipo de grano Maíz Trigo Cebada Soja Girasol Maní Carinata Otros Total	Toneladas
	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	262.935 449.248 56.319 58.645 2.820 3.401 763 153.379 - 30.195 - 6.452 - 573 223 143
	323.060 702.036

14. Efectivo y saldos bancarios

Caja Bancos	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	15.492 14.245 17.928.551 11.102.150
	17.944.043 11.116.395

El efectivo y los saldos bancarios de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso Euro	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	17.911.305 11.009.308 32.013 106.857 725 230
	17.944.043 11.116.395

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

15. Instrumentos financieros derivados

La tabla siguiente muestra las posiciones abiertas de cada tipo de derivado a la fecha de cierre del período/ejercicio:

Tipo de contrato derivado *Forwards:* Inventarios: Maíz Soja Maní Total Tipo de contrato derivado *Forwards:* Inventarios: Maíz Soja Maní Activos biológicos: Maíz Total	31 de diciembre de 2023
	Toneladas Valor nominal Valor razonable Ganancia / (pérdida)
	302 38.584 45.550 (6.966) 3.388 1.256.740 897.792 358.948 830 980.070 936.035 44.035
	4.520 2.275.394 1.879.377 396.017
	30 de junio de 2023
	Toneladas Valor nominal Valor razonable Ganancia / (pérdida)
	67.509 3.443.454 3.186.405 257.049 30.410 3.017.407 2.873.747 143.660 752 231.955 255.167 (23.212) 169.247 8.297.551 7.928.839 368.712
	267.918 14.990.367 14.244.158 746.209

16. Préstamos

No corriente Obligaciones negociables Préstamos de otras sociedades Total no corriente Corriente Obligaciones negociables Préstamos bancarios Descubiertos bancarios Total corriente Total préstamos	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	94.511.446 30.066.238 69.021 21.596
	94.580.467 30.087.834
	20.254.718 - 6.453.871 8.635.010 - 883.228
	26.708.589 9.518.238

	121.289.056 39.606.072

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

16. Préstamos (continuación)

Los fondos obtenidos mediante préstamos se utilizaron principalmente para dar respuesta a necesidades de capital circulante.

Al 31 de diciembre de 2023, el valor razonable de las Obligaciones Negociables de la Sociedad era de $ 118.937.320 y $ 30.417.689 al 30 de junio de 2023.

El vencimiento de los préstamos de la Sociedad es el siguiente:

Menos de 1 año Entre 2 y 5 años Entre 6 y 10 años	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023 26.708.589 9.518.238 45.134.848 14.387.803 49.445.619 15.700.031 121.289.056 39.606.072

No existe concentración en el riesgo crediticio en relación con los saldos adeudados a los bancos, ya que la Sociedad trabaja con varias instituciones financieras.

Los préstamos de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	114.835.185 30.087.834 6.453.871 9.518.238
	121.289.056 39.606.072

Los préstamos de la Sociedad se categorizan como no garantizados, medidos a costo amortizado.

A continuación, se incluye la evolución de los préstamos en los períodos de seis meses finalizado al 31 de diciembre de 2023 y 2022:

Inicio del ejercicio Toma de préstamos Pago de préstamos Pago de intereses Intereses devengados Diferencia de cambio Conversión del período Cierre del período	31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
	39.606.072 8.227.748 16.254.077 27.899.366 (18.835.874) (15.031.270) (3.221.259) (229.360) 2.844.086 442.933 (9.718.491) (831.270) 94.360.445 5.404.752
	121.289.056 25.882.899

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

16. Préstamos (continuación)

Los términos y condiciones de los préstamos registrados al 31 de diciembre de 2023 y al 30 de junio de 2023 son los siguientes:

iguientes:
Tipo Moneda documento Vto.	31 de diciembre de 2023 30 dejunio de 2023
	Valor nominal Valor en libros Valor nominal Valor en libros
Obligaciones Negociables Serie XII – Simple USD 2032 Obligaciones Negociables Serie XI – Simple USD 2026 Obligaciones Negociables Serie XIII – Simple USD 2026 Obligaciones Negociables Serie X – Simple USD 2024 Tarjetas rurales ARS 2024 Préstamos a sola firma USD 2024 Préstamos a sola firma ARS 2024 Total	49.445.619 49.445.619 15.700.031 15.700.031 24.253.500 24.253.500 7.701.000 7.701.000 20.812.327 20.812.327 - - 20.254.718 20.254.718 6.665.207 6.665.207 6.453.871 6.453.871 6.230.432 6.230.432 69.021 69.021 21.596 21.596 - - 3.287.806 3.287.806
	121.289.056 121.289.056 39.606.072 39.606.072

USD: Dólar estadounidense - ARS: Peso

17. Pasivos por arrendamientos

17. Pasivos por arrendamientos
No corriente Arrendamientos con terceros Arrendamientos con partes relacionadas (Nota 26) Total no corriente Corriente Arrendamientos con terceros Arrendamientos con partes relacionadas (Nota 26) Total corriente Total arrendamientos	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	4.191.682 4.542.562 3.177.582 1.403.035
	7.369.264 5.945.597
	37.433.819 10.877.207 2.951.440 676.662
	40.385.259 11.553.869

	47.754.523 17.499.466

La evolución de los pasivos por arrendamientos de la Sociedad en los períodos de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2023 y 2022 ha sido la siguiente:

Inicio del ejercicio Altas por nuevos contratos Pagos Aumentos por actualización financiera Conversión del período Cierre del período	31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
	17.499.466 9.853.515 7.916.475 4.604.836 (10.017.338) (4.263.724) 436.990 288.181 31.918.930 3.724.380
	47.754.523 14.207.188

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

18. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

Corriente Pasivos financieros Acreedores comerciales Partes vinculadas (Nota 26) Otras cuentas a pagar Anticipos de clientes Remuneraciones y cargas sociales Deudas fiscales Total corriente Total acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	12.925.317 5.416.320 336.633 75.867
	13.261.950 5.492.187 565.647 426.993 547.788 327.430 333.929 111.409
	1.447.364 865.832
	14.709.314 6.358.019

	14.709.314 6.358.019

Los saldos de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar no devengan intereses y se encuentran medidos al costo amortizado, que se estima similar al valor razonable.

Los saldos de los acreedores comerciales y otras cuentas a pagar de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Peso Dólar estadounidense	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023 7.359.088 3.485.979 7.350.226 2.872.040 14.709.314 6.358.019

19. Impuesto a las ganancias

La Sociedad ha calculado el impuesto a las ganancias según los conceptos gravables en cada período a las tasas vigentes aplicables. El cargo por impuesto a las ganancias de los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

Impuesto corriente Impuesto diferido Cargo por impuesto a las ganancias	seis meses tres meses
	31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
	- (701.750) 1.202.110 1.922.768 (5.709.646) 201.987 (5.060.584) (2.009.244)
	(5.709.646) (499.763) (3.858.474) (86.476)

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

19. Impuestos (continuación)

Las variaciones de los activos y pasivos por impuesto diferido en el período / ejercicio son las siguientes:

30 de junio de 2023 Variación del período Ajuste por conversión Al 31 de diciembre de 2023 Al 30 de junio de 2022 Variación del ejercicio Ajuste por conversión Al 30 de junio de 2023	Diferencias temporarias Total Revalorización de tierras agrícolas Pérdidas fiscales Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Otros
	(4.031.545) - (791.451) (6.231.644) 1.705.883 (9.348.757)
	3.478.309 8.710.705 643.734 (3.815.048) (14.727.346) (5.709.646) (13.040.602) - (2.560.060) (20.273.227) 5.517.919 (30.355.970)
	(13.593.838) 8.710.705 (2.707.777) (30.319.919) (7.503.544) (45.414.373)
	Diferencias temporarias Total Revalorización de tierras agrícolas Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Ventas a plazo Otros
	(1.592.463) (284.285) (1.345.435) (1.060.152) (203.300) (4.485.635)
	(283.005) (122.265) (3.064.590) 2.495.519 2.184.436 1.210.095 (2.156.077) (384.901) (1.821.619) (1.435.367) (275.253) (6.073.217)
	(4.031.545) (791.451) (6.231.644) - 1.705.883 (9.348.757)

El impuesto a las ganancias de la Sociedad difiere del importe teórico que se obtendría en caso de utilizar la tasa fiscal media ponderada aplicable a los beneficios, como sigue:

Ganancia antes de impuestos Tasa vigente Impuesto a la tasa vigente Efecto fiscal de los ingresos no gravables y de los gastos no deducibles al calcular los beneficios imponibles Exceso (defecto) de provisión del ejercicio anterior Efecto por el cambio de tasa Efecto por diferencia cambiaria por conversión de la moneda local Cargo fiscal Tasa efectiva impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias a pagar	seis meses	tres meses
	31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022	31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
	14.357.014 1.246.552 34,68% 34,68% (4.979.012) (432.307) (310.142) 61.293 (7.637) 5.908 (7.074) (68.457) (405.781) (66.200)	9.087.847 454.779 34,68% 34,68% (3.151.665) (157.717) (345.502) (26.936) (7.637) 5.908 (42.427) (14.564) (311.243) 106.833
	(5.709.646) (499.763)	(3.858.474) (86.476)
	40% 40%	42% 19% 31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
		481.701 1.946.886

Impuesto a las ganancias a pagar

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

20. Ingresos de producción

Los ingresos de producción de los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022 fueron los siguientes:

	seis meses tres meses
	31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
Ganancia derivada del reconocimiento inicial a valor razonable menos los costos de venta de productos agrícolas Ganancia derivada del reconocimiento inicial y de los cambios en el valor razonable menos los costos de venta de activos biológicos Total	1.477.594 772.607 620.759 263.364 30.894.810 12.150.650 26.971.613 9.687.226
	32.372.404 12.923.257 27.592.372 9.950.590

El valor razonable menos los costos de venta de la producción agrícola cosechada durante los períodos finalizados al 31 de diciembre de 2023 y 2022 fue de $ 32.372.404 y $ 10.303.994, respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

21. Gastos en función de su naturaleza

La Sociedad presentó su estado del resultado y de otro resultado integral separado intermedio condensado clasificando los gastos de acuerdo con su función en “costos de producción y prestación de servicios”, “gastos de comercialización” y “gastos de administración”.

El cuadro siguiente proporciona los desgloses adicionales exigidos sobre la naturaleza de los gastos y su relación con la función dentro de la Sociedad:

seis meses	Costos de producción y prestación de servicios Gastos de comercialización Gastos de administración Total
	31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
Depreciación de derecho de uso Transporte Servicios agrícolas Fertilizantes Salarios y cargas sociales Semillas Agroquímicos Impuestos Gastos de ventas Depreciación de propiedad, planta y equipo Reparaciones y mantenimiento Seguros Almacenamiento Honorarios y servicios profesionales Combustible Comisiones Viajes Teléfonos y comunicaciones Amortización de activos intangibles Suministros de oficina Donaciones Energía Comisiones bancarias Uniformes al personal Gastos de pesaje Capacitación Traslado de maquinaria Multas Honorarios de síndicos Otros Total	13.319.133 5.408.661 - - 498.098 135.237 13.817.231 5.543.898 167.508 94.438 4.051.336 1.778.648 - - 4.218.844 1.873.086 4.162.418 1.912.650 - - - - 4.162.418 1.912.650 3.397.591 1.691.011 - - - - 3.397.591 1.691.011 1.306.008 463.605 284.830 82.010 1.103.913 277.607 2.694.751 823.222 2.343.331 722.610 - - - - 2.343.331 722.610 1.485.966 908.380 - - - - 1.485.966 908.380 371 88 303.425 100.077 788.671 142.442 1.092.467 242.607 - - 816.973 104.912 - - 816.973 104.912 335.362 94.374 - - 54.380 26.097 389.742 120.471 282.628 127.873 11.336 5.380 72.274 4.524 366.238 137.777 317.449 14.575 3.445 1.589 5.944 2.864 326.838 19.028 - - 320.178 263.493 - - 320.178 263.493 - - 5.470 6.732 258.854 88.315 264.324 95.047 176.724 101.363 13.097 7.202 5.964 2.423 195.785 110.988 - - - 62.536 181.439 107.060 181.439 169.596 31.902 13.844 9.367 3.884 62.219 16.756 103.488 34.484 24.006 4.829 1.265 637 20.674 10.538 45.945 16.004 - - - - 38.935 22.112 38.935 22.112 - - - - 28.791 11.192 28.791 11.192 - - - - 15.996 4.357 15.996 4.357 4.901 1.678 - - 6.668 1.832 11.569 3.510 - - - - 9.386 6.289 9.386 6.289 - - - - 8.793 840 8.793 840 - - 8.372 3.099 - - 8.372 3.099 4.422 592 536 567 2.321 2.167 7.279 3.326 5.948 3.541 - - - - 5.948 3.541 - - - - 2.704 1.722 2.704 1.722 - - - - 1.162 367 1.162 367 33.435 13.165 5.587 1.777 23.470 17.087 62.492 32.029
	27.399.103 11.577.277 5.835.217 2.422.543 3.190.656 881.828 36.424.976 14.881.648

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

21. Gastos en función de su naturaleza (continuación)

tres meses	Costos de producción y prestación de servicios Gastos de comercialización Gastos de administración Total
	31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
Depreciación de derecho de uso Servicios agrícolas Fertilizantes Semillas Salarios y cargas sociales Agroquímicos Transporte Gastos de ventas Impuestos Seguros Depreciación de propiedad, planta y equipo Reparaciones y mantenimiento Almacenamiento Combustible Honorarios y servicios profesionales Viajes Amortización de activos intangibles Teléfonos y comunicaciones Suministros de oficina Donaciones Comisiones bancarias Uniformes al personal Traslado de maquinaria Energía Gastos de pesaje Honorarios de síndicos Capacitación Multas Comisiones Otros Total	11.974.750 4.684.319 - - 342.655 73.717 12.317.405 4.758.036 2.731.955 1.116.436 - - - - 2.731.955 1.116.436 2.636.256 1.041.077 - - - - 2.636.256 1.041.077 2.183.655 595.188 - - - - 2.183.655 595.188 858.491 220.002 194.965 43.045 748.060 189.358 1.801.516 452.405 1.379.381 830.820 - - - - 1.379.381 830.820 125.697 78.113 935.268 714.663 - - 1.060.965 792.776 - - 536.026 49.952 - - 536.026 49.952 187 77 37.179 30.372 451.809 75.475 489.175 105.924 310.362 6.248 2.030 960 3.433 1.697 315.825 8.905 195.309 52.745 - - 32.360 11.171 227.669 63.916 174.943 68.401 6.074 3.597 32.007 1.963 213.024 73.961 - - 139.347 67.648 - - 139.347 67.648 86.700 46.611 7.616 3.914 3.168 1.035 97.484 51.560 - - 2.976 5.226 64.731 56.406 67.707 61.632 19.759 5.733 5.496 1.824 33.615 11.653 58.870 19.210 - - - - 22.757 9.954 22.757 9.954 7.541 2.225 535 345 11.271 6.341 19.347 8.911 - - - - 18.822 6.582 18.822 6.582 - - - - 11.860 - 11.860 0 - - - - 6.658 3.610 6.658 3.610 - - - - 6.203 644 6.203 644 5.948 3.140 - - - 2.464 5.948 5.604 1.963 787 - - 3.371 621 5.334 1.408 - - 2.466 1.053 - - 2.466 1.053 - - - - 823 183 823 183 139 462 269 515 30 884 438 1.861 - - - - 59 1.703 59 1.703 - - - 52 - 57.652 - 57.704 24.802 9.464 3.686 1.060 9.067 16.075 37.555 26.599
	22.717.838 8.761.848 1.873.933 924.226 1.802.759 529.188 26.394.530 10.215.262

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

22. Otros ingresos

Otros ingresos: Ganancia por siniestros asegurados Ganancia por comisiones Ganancia por ventas de insumos Ganancia por ventas de propiedad, planta y equipo Descuentos obtenidos Alquileres ganados Ganancia por ventas de servicios agrícolas Otros Total	seis meses tres meses
	31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
	192.719 40.396 1.149 5.370 131.292 - 106.792 - 61.665 14.320 54.080 3.855 58.333 37.033 33.176 24.223 14.801 36.171 14.723 36.171 11.533 26.497 5.214 16.613 8.942 24.261 4.569 19.656 23.514 9.268 20.676 6.006
	502.799 187.946 240.379 111.894

23. Ingresos y costos financieros

23. Ingresos y costos financieros
Ingresos financieros: Diferencias de cambio netas Ingresos por intereses Total Costos financieros: Gastos por intereses Gastos por intereses por arrendamientos Pérdida por remisión de crédito con tercero Capitalización de intereses a la construcción o producción de activos aptos Total	seis meses tres meses
	31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
	10.555.834 593.195 7.410.238 197.782 2.277.110 469.103 1.610.555 257.676
	12.832.944 1.062.298 9.020.793 455.458
	5.354.610 924.962 2.233.152 688.120 436.990 288.181 265.494 192.583 - 232.062 - 232.062
	5.791.600 1.445.205 2.498.646 1.112.765 (14.550) - (14.550) -
	5.777.050 1.445.205 2.484.096 1.112.765

24. Bienes de disponibilidad restringida

La Sociedad tiene depósitos en garantía de contratos de alquiler de inmuebles al 31 de diciembre de 2023 y al 30 de junio de 2023, por $ 18.

MSU S.A. e Inversiones Agroganaderas S.A.U. en garantía del fiel y puntual cumplimiento y pago total de las obligaciones contraídas por la adquisición del paquete accionario de La Lyda Estancias S.C.A. gravaron con derecho real de hipoteca en primer grado de privilegio a favor de los anteriores accionistas, dos inmuebles, uno por 2.311 hectáreas denominado “Parcela 190” y el segundo por 389 hectáreas denominado “Parcela 193” ambos inmuebles propiedad de MSU S.A.

25. Contingencias

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros separados intermedios condensados, no existen modificaciones significativas respecto de la situación expuesta por la Sociedad al 30 de junio de 2023.

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

26. Saldos y transacciones con partes vinculadas

A continuación, se resumen los saldos y las operaciones con partes vinculadas:

(a) Saldos y operaciones con accionistas:

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar MSU Agribusiness Holding S.L. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar MSU Agribusiness Holding S.L.	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	342 342
	342 342
	5.694 53.118
	5.694 53.118

(b) Saldos y operaciones con sociedades vinculadas y asociadas:

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Agroganaderas S.A.U. Manuel Santos Uribelarrea Oro Esperanza Agro S.A.U. Energías Renovables Las Lomas S.A. MSU Servicios S.A. Starfly S.A. MSU Energy Renovables S.A. Don Manuel Santos S.A. Inversiones Energías Renovables Las Lomas S.A. MSU Servicios S.A. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Starfly S.A. MSU Servicios S.A. Energrain S.A. Arrendamientos a pagar – no corriente Starfly S.A. Oro Esperanza Agro S.A.U. Arrendamientos a pagar – corriente Starfly S.A. Oro Esperanza Agro S.A.U. La Lyda Estancia S.C.A.	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	17.122.750 - 860.153 270.951 550.975 66.016 59.103 283.792 2.215 3.897 - 118.353 - 51.857 - 6.102
	18.595.196 800.968
	5.659.150 384.789 - 1.283.500
	5.659.150 1.668.289
	281.729 - 49.188 22.742 22 7
	330.939 22.749
	2.260.147 914.439 917.435 488.596
	3.177.582 1.403.035
	1.556.613 490.827 914.772 185.835 480.055 -
	2.951.440 676.662

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

26. Saldos y transacciones con partes vinculadas (continuación)

(b) Saldos y operaciones con vinculadas y asociadas (continuación):

Venta de activos y suministros biológicos MSU Servicios S.A Intereses ganados Inversiones Agroganaderas S.A.U. Energía Renovables Las Lomas S.A. Oro Esperanza Agro S.A.U. MSU Energy Renovables S.A. MSU Servicios S.A. Compra de insumos MSU Servicios S.A. Alquileres pagados Starfly S.A. La Lyda Estancias S.A. Oro Esperanza Agro S.A.U. Comisiones pagadas MSU Servicios S.A. Venta de propiedad, planta y equipo MSU Servicios S.A. Alquileres ganados MSU Servicios S.A. Compra de servicios agrícolas MSU Servicios S.A. Recuperos y reembolsos de gastos MSU Servicios S.A.	seis meses tres meses
	31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
	59.678 4.224 57.380 2.097
	59.678 4.224 57.380 2.097
	229.037 - 169.540 - 1.908 - 687 - 777 - 700 - 25 - 13 - - 3.428 - 1.714
	231.747 3.428 170.940 1.714
	- 1.061.146 - -
	- 1.061.146 - -
	295.730 67.633 256.078 27.981 222.466 - 222.466 - 193.531 - 193.531 -
	711.727 67.633 672.075 27.981
	107 89.593 102 27.109
	107 89.593 102 27.109
	- 102 - -
	- 102 - -
	7.258 2.949 5.037 2.028
	7.258 2.949 5.037 2.028
	127.359 158.549 325 44.056
	127.359 158.549 325 44.056
	11 1.876 - -
	11 1.876 - -

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

26. Saldos y transacciones con partes vinculadas (continuación)

Venta de servicios agrícolas MSU Servicios S.A Intereses pagados MSU Servicios S.A. Compra de insumos MSU Servicios S.A. Venta de cereal MSU Servicios S.A.	seis meses tres meses
	31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
	1.579 4.622 1.579 4.622
	1.579 4.622 1.579 4.622
	- 59.472 - 59.472
	- 59.472 - 59.472
	- 1.456.442 - 1.456.442
	- 1.456.442 - 1.456.442
	5.402 - 5.118 -
	5.402 - 5.118 -

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar - corrientes Gonzalo Edo Manuel Santos de Uribelarrea	31 de diciembre de 2023 30 de junio de 2023
	6.152 355 1.732 1.732
	7.884 2.087

Las retribuciones al personal clave al 31 de diciembre de 2023 y 2022 ascienden a $ 141.485 y $ 48.705, respectivamente.

Las transacciones con partes relacionadas se realizaron en las condiciones de mercado habituales de la Sociedad.

Los importes pendientes no están garantizados y se liquidarán en efectivo. No se han dado ni recibido garantías.

No se han registrado provisiones para créditos de dudoso cobro por los importes adeudados por partes relacionadas.

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

27. Moneda extranjera

Los saldos denominados en una moneda distinta del peso argentino (moneda de presentación) son los siguientes:

	31 de diciembre de 2023	31 de diciembre de 2023	31 de diciembre de 2023	30 de junio de 2023	30 de junio de 2023
M de la m	onto y clase oneda extranjera	Tipo de cambio (1)	Monto en moneda local	Monto y clase de la moneda extranjera	Monto en moneda local
USD USD USD USD USD USD USD USD USD EUR USD USD USD USD USD USD USD	250 14.250	808,45 808,45	202.113 11.520.069	250 14.126	64.175 3.626.072
			11.722.182		3.690.247

	200	808,45	161.867	200	51.396
			11.884.049		3.741.643
	191 22.718 3.387 78	808,45 808,45 808,45 808,45	154.011 18.366.714 2.738.006 63.151	2.119 3.101 571 45	543.888 796.153 146.583 11.394
			21.321.882		1.498.018

	7.000	808,45	5.659.150	6.499	1.668.289
	22.155 1	808,45 839,93	17.911.305 725	43.142 1	11.009.308 230
			17.912.030		11.009.538
			44.893.062		14.175.845
			56.777.111		17.917.488
	116.905 85	808,45 808,45	94.511.446 69.021	168.831 84	30.066.238 21.596
			94.580.467		30.087.834

	9.115	808,45	7.369.264	23.162	5.945.597
			101.949.731		36.033.431

	25.054	808,45	20.254.718	-	-

	49.954	808,45	40.385.259	45.009	11.553.869
	8.567 524	808,45 808,45	6.926.296 423.930	10.981 207	2.818.915 53.125
			7.350.226		2.872.040
			67.990.203		14.425.909
			169.939.934		50.459.340

(1) Tipo de cambio vigente al cierre del período. USD: Dólares estadounidenses. EUR: Euros

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

28. Costo de los bienes vendidos y servicios prestados

Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas

Ventas de productos agropecuarios (1) Costo de los productos agrícolas vendidos Cambios en el valor neto de realización de productos agropecuarios	seis meses tres meses	seis meses tres meses	seis meses tres meses	seis meses tres meses
	31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022
	35.764.511 10.586.839 6.007.745 4.276.180 (32.690.140) (11.179.436) (7.193.229) (4.346.152) 7.264.940 4.066.076 1.298.561 1.387.423
	10.339.311 3.473.479 113.077 1.317.451

Ingresos por producción agrícola Menos: Costos de producción agrícola (Nota 21) Resultado de la producción agropecuaria Ventas de productos agrícolas (1) Menos: Existencia inicial de productos agrícolas terminados y en proceso Producción agrícola del período Cambios en el valor neto de realización de productos agrícolas Consumo de granos propios Conversión por valuación Existencia final de productos agrícolas terminados y en proceso Costo de ventas Resultadopor ventas deproductos agrícolas	31.12.2023		31.12.2022
		seis meses
	26.397.290 32.372.404 7.264.940 (812.792) 47.749.419 (80.281.121)	32.372.404 (27.399.103)	10.012.526 12.923.257 4.066.076 (285.482) 5.037.472 (20.574.413)	12.923.257 (11.577.277)
		4.973.301		1.345.980
		35.764.511 (32.690.140)		10.586.839 (11.179.436)
		3.074.371		(592.597)

(1) El valor de la venta de productos agrícolas al 31 de diciembre de 2023 y al 31 de diciembre de 2022 incluye la venta de cereal a un precio diferencial producto del decreto 378/2023 que elevó el tipo de cambio para la liquidación de la misma a $ 340 pesos por dólar y el decreto 576/2022 que elevó el tipo de cambio para la liquidación de la misma a $ 200 pesos por dólar respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha

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28. Costo de los bienes vendidos y servicios prestados (continuación)

31.12.2023	31.12.2023	31.12.2022	31.12.2022
	tres meses
17.232.775 27.592.372 1.298.561 (181.651) 41.532.293 (80.281.121)	27.592.372 (22.717.838)	851.967 9.950.590 1.387.423 (127.703) 12.858.288 (20.574.413)	9.950.590 (8.761.848)
	4.874.534		1.188.742
	6.007.745 (7.193.229)		4.276.180 (4.346.152)
	(1.185.484)		(69.972)

(1) El valor de la venta de productos agrícolas al 31 de diciembre de 2023 y al 31 de diciembre de 2022 incluye la venta de cereal a un precio diferencial producto del decreto 378/2023 que elevó el tipo de cambio para la liquidación de la misma a $ 340 pesos por dólar y el decreto 576/2022 que elevó el tipo de cambio para la liquidación de la misma a $ 200 pesos por dólar respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024

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29. Instrumentos financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran los activos y pasivos financieros por categoría de instrumento financiero y una conciliación con la línea expuesta en el estado de situación financiera de la Sociedad al 31 de diciembre de 2023 y al 30 de junio de 2023:

Activos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y saldos bancarios Instrumentos financieros derivados Total Pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Total Activos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y saldos bancarios Instrumentos financieros derivados Total Pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Total	Notas	31 de diciembre de 2023
		Costo amortizado Valor razonable con cambios en resultados Subtotal instrumentos financieros Instrumentos no financieros Total
	10 11 14 15 16 17 18 Notas	35.840.983 - 35.840.983 4.023.363 39.864.346 5.821.017 11.144.924 16.965.941 - 16.965.941 17.944.043 - 17.944.043 - 17.944.043 - 1.879.377 1.879.377 - 1.879.377
		59.606.043 13.024.301 72.630.344 4.023.363 76.653.707
		121.289.056 - 121.289.056 - 121.289.056 47.754.523 - 47.754.523 - 47.754.523 13.827.597 - 13.827.597 881.717 14.709.314
		182.871.176 - 182.871.176 881.717 183.752.893
		30 de junio de 2023
		Costo amortizado Valor razonable con cambios en resultados Subtotal instrumentos financieros Instrumentos no financieros Total
	10 11 14 15 16 17 18	6.894.245 - 6.894.245 1.864.366 8.758.611 51.396 2.141.945 2.193.341 - 2.193.341 11.116.395 - 11.116.395 - 11.116.395 - 14.244.158 14.244.158 - 14.244.158
		18.062.036 16.386.103 34.448.139 1.864.366 36.312.505
		39.606.072 - 39.606.072 - 39.606.072 17.499.466 - 17.499.466 - 17.499.466 5.919.180 - 5.919.180 438.839 6.358.019
		63.024.718 - 63.024.718 438.839 63.463.557

El valor razonable estimado de los activos y pasivos financieros se presenta como el importe por el cual se puede intercambiar dicho instrumento en el mercado entre partes interesadas, de común acuerdo y no en una transacción forzada.

Al 31 de diciembre de 2023 y al 30 de junio de 2023, los valores en libros de ciertos instrumentos financieros utilizados por la Sociedad, en efectivo, equivalentes de efectivo, otros activos financieros, cuentas a cobrar y por pagar y obligaciones a corto plazo son representativos de sus valores razonables.

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

30. Información y jerarquía de valores razonables

De acuerdo con la NIIF 13, las variables empleadas para la determinación de los valores razonables deben de ser categorizados en tres niveles de jerarquía. Los niveles existentes son los siguientes:

• Nivel 1: Comprende activos y pasivos cuyos valores razonables han sido estimados utilizando precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para iguales activos y pasivos. Los instrumentos incluidos en este nivel incluyen principalmente saldos en fondos comunes de inversión, títulos de deuda pública y privada con cotización en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

• Nivel 2: Comprende activos y pasivos cuyos valores razonables han sido estimados usando premisas distintas de los precios de cotización incluidas en el Nivel 1, que son observables para los activos o pasivos, ya sea directamente (por ejemplo, precios) o indirectamente (por ejemplo, derivados de precios).

• Nivel 3: Comprende activos y pasivos para los cuales las premisas utilizadas en la estimación de sus valores razonables no están basadas en información observable en el mercado

Propiedad, planta y equipo

La medición del valor razonable al 30 de junio de 2023 para los campos y terrenos, $ 40.090.228, ha sido clasificada de Nivel 2, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Activos biológicos

La medición del valor razonable al 31 de diciembre de 2023 para los granos en desarrollo, $ 54.619.855, ha sido clasificada de Nivel 3, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Inventarios

La medición del valor razonable al 31 de diciembre de 2023 para los productos agrícolas, $ 25.661.266, ha sido clasificada de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Inversiones

La medición del valor razonable al 31 de diciembre de 2023 para las cuotapartes en fondos comunes de inversión es de $ 6.246.664, para los títulos públicos, de $ 3.806.260 y para los bonos corporativos es de $ 1.092.000, ha sido clasificada de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Instrumentos financieros derivados

La medición del valor razonable al 31 de diciembre de 2023 de los instrumentos financieros derivados, $ 1.879.377, ha sido clasificada de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Durante el período finalizado el 31 de diciembre de 2023, no se registraron transferencias entre los diferentes niveles de jerarquía de valor razonable.

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

31. Compromisos para vender productos agrícolas a una fecha futura

La Sociedad celebró contratos para vender instrumentos no financieros de soja, maíz y maní, a través de contratos de venta forwards. El valor nominal de estos contratos era de $ 2.275.394 al 31 de diciembre de 2023, compuestos principalmente de 3.388 toneladas de soja, 830 toneladas de maní, y 302 toneladas de maiz, con vencimientos marzo de 2024. (Nota 15).

32. Contratos significativos – Servicios de gerenciamiento

En el año 2007, la Sociedad formalizó con Santa Juana Limited, un fondo de inversión internacional con foco en la actividad agropecuaria, un acuerdo de explotación y gestión con arreglo al cual se comenzaron a prestar, a las sociedades subsidiarias de Santa Juana, servicios de explotación y administración de los campos propiedad de la firma. A raíz del contrato, la Sociedad fue responsable de recomendar a los inversores los mejores activos a incorporar a su portafolio, de preparar en forma anual un plan de negocios, de realizar su respectivo seguimiento y análisis, de la compra de suministros y la comercialización de la producción, y del conjunto de actividades relacionadas con la administración interna de toda la operación. Como contraprestación por tales servicios, la Sociedad recibía un “management fee” por las tareas de gestión estratégica de las mencionadas sociedades, y un “operating fee”, que cubría el 100% de los costos necesarios para llevar a cabo la explotación agrícola y ganadera del 100% de los campos administrados.

El mencionado contrato con Santa Juana Limited, expiró el 5 de diciembre de 2023 y fue renovado por el plazo de un año. A partir de la campaña 17/18 los accionistas decidieron implementar un cambio del modelo de negocios desde la producción propia hacia un esquema de alquiler de sus campos a terceros. Como consecuencia de este nuevo escenario, tanto las responsabilidades y tareas llevadas a cabo por MSU S.A. como su retribución se ajustaron al nuevo esquema.

Los ingresos devengados por servicios de gerenciamiento en los períodos de seis meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022 ascendieron a $ 51.175 y $ 24.634 respectivamente.

33. Hechos relevantes

33.1 Obtención de calificación crediticia para MSU

Con fecha 7 de julio de 2023 la Agencia de Calificación de FIX SCR S.A. y la Agencia de Calificación de Riesgo MOODY´S LOCAL ARGENTINA mantuvieron la calificación de la Sociedad en la Categoría A+ (arg). Esta calificación es la otorgada a la Sociedad para la emisión de obligaciones negociables en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

La Categoría A (arg): “A” nacional implica una sólida calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país. Sin embargo, cambios en las circunstancias o condiciones económicas pueden afectar la capacidad de repago en tiempo y forma en un grado mayor que para aquellas obligaciones financieras calificadas con categorías superiores.

Los signos "+" es añadido a una calificación nacional para mostrar una mayor importancia relativa dentro de la correspondiente categoría, y no alteran la definición de la categoría a la cual se los añade.

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024

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33. Hechos relevantes (continuación)

33.2 Obligaciones negociables

Con fecha 7 de julio de 2023 MSU S.A. emitió la Serie XIII de Obligaciones Negociables por un monto de USD 25.000.000 con una tasa de interés de 6,50% nominal anual. La Serie XIII se emitió en una sola clase, está denominada en Dólares estadounidenses y todos sus pagos se realizarán en dicha moneda de acuerdo a las condiciones de emisión. El vencimiento de las mismas opera a los 36 meses de la emisión con un único pago de capital al vencimiento y pago de intereses anuales.

33.3 Adquisición del capital accionario de La Lyda S.C.A.

Con fecha 7 de agosto de 2023 la Sociedad e Inversiones Agroganaderas S.A.U., subsidiara de la Sociedad, consumaron la adquisición del 98% y 2%, respectivamente, de la totalidad capital accionario de La Lyda Estancias S.C.A. (“La Lyda”), el cual se encuentra constituido por 49.000 acciones, del cual 70 comprenden capital comanditado y 48.930 comprenden capital comanditario. La Lyda posee un inmueble rural que se encuentra en la localidad de Santa Isabel, Departamento General Lopez, Provincia de Santa Fé, Argentina, con una superficie de alrededor de 960 hectáreas. El monto de la operación fue de USD 9.200.000, pagaderos en 3 cuotas, la primera a los 25 días de la autorización de la jueza interviniente, la segunda a los 365 días de la primera y una tercera cuota que se pagará a los 365 días de la segunda, a los pagos de la segunda y tercera cuota se le devengará un 6% de interés anual.

33.4 Otorgamiento de aval

El 17 de octubre de 2023, la Sociedad se constituyó como fiador solidarios, liso llano y principal pagador, respecto de las deudas, compromisos y obligaciones contraídas por Energía Renovables Las Lomas S.A.U. con la sociedad Zurich Argentina Compañía de Seguros S.A.

33.5 Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria

El 30 de octubre de 2023, la Sociedad celebró una Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria en la cual aprobó el destino del resultado del ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023, incrementar la Reserva Facultativa– equivalente a la suma de $1.177.086 (miles de pesos un millón ciento setenta y siete mil ochenta y seis) – ello a fin de cubrir futuras necesidades operativas de la Sociedad.

33.6 Situación actual del contexto económico

El 10 de diciembre de 2023 asumió un nuevo Gobierno Nacional el cual implementó una serie de medidas con significativo impacto económico, generándose un incremento del tipo de cambio oficial del peso argentino respecto al dólar estadounidense en un 120% a partir del 13 de diciembre de 2023.

Véase nuestro informe de fecha

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(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

33. Hechos relevantes (continuación)

A continuación, se mencionan las principales:

Se establecieron nuevas condiciones para el acceso al Mercado Libre de Cambios (MLC) en relación con la importación de bienes y servicios, mediante la Comunicación A 7917 del Banco Central de la República Argentina.
Aumento de alícuotas de importación de ciertos bienes y servicios al 17,5%, mediante el Decreto 29/2023 – Impuesto País.
Resoluciones emitidas por la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) referidas a aumento de alícuota de pago a cuenta del “Impuesto País” para la importación de ciertas mercaderías y reducción de alícuota del régimen de percepción de ganancias y bienes personales para operaciones alcanzadas por dicho impuesto.
Restablecimiento de medidas orientadas al fomento de las exportaciones. El 80% del total de la exportación debe ser liquidada a través del MLC, en tanto que el 20% restante, debe realizarse al tipo de cambio financiero denominado contado con liquidación (CCL).
Suspensión de las licitaciones de obra pública y cancelación de aquellas obras que no hubieran comenzado.
Reducción futura de subsidios a la energía y al transporte.

Con fecha 21 de diciembre de 2023 Gobierno Nacional emitió el Decreto de Necesidad y Urgencia 70/2023 (DNU), a través del cual declara la emergencia pública en materia económica, financiera, fiscal, administrativa, previsional, tarifaria, sanitaria y social hasta el 31 de diciembre de 2025. Asimismo, establece la reforma normativa nacional en búsqueda de la desregulación de la economía de Argentina, dicho decreto contiene más de 300 medidas y desregulaciones.

Con fecha 29 de diciembre de 2023 dicho DNU entró en vigencia, habiéndose generado movilizaciones de la Confederación General del Trabajo y otras organizaciones sociales, mientras que otros sectores que rechazan la norma esperan una medida cautelar de la Justicia, habiéndose presentado amparos ante la Corte Suprema de Justicia (CSJ) de la Nación.

Por otra parte, el 22 de diciembre de 2023 se publicó el Decreto N° 72/2023 relacionado con los Bonos para la Reconstrucción de una Argentina Libre (BOPREAL), el cual amplía la Comunicación “A” 7918 del Banco Central de la República Argentina (BCRA) emitida el 13 de diciembre de 2024. La suscripción de los BOPREAL (emitidos por el BCRA) será por hasta el monto de la deuda por importaciones de bienes con registro de ingreso aduanero y por servicios hasta el 12 de diciembre de 2023, y podrán darse en pago – a su valor técnico – para la cancelación de las obligaciones impositivas y aduaneras, con más sus intereses, multas y accesorios.

Con fecha 18 de diciembre de 2024, el BCRA emitió la Com “A” 7921 por la cual las compras de títulos de deuda pública y que cuenten con opciones de liquidez vendidos por el BCRA, no estarán sujetos a los límites crediticios para el financiamiento al sector público no financiero.

Adicionalmente, el 27 de diciembre de 2023 el Gobierno Nacional presentó ante el Congreso de la Nación el proyecto de ley “Bases y Puntos de Partida para la Libertad de los Argentinos” o “ley ómnibus”, que incluye reformas en materia tributaria, laboral, penal, energética y laboral. A la fecha de los presentes estados contables esta ley se encuentra en debate en el Congreso de la Nación para su tratamiento legislativo.

Véase nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2024

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

34. Hechos posteriores

No existen hechos u operaciones ocurridos entre la fecha de cierre del período y la fecha de emisión de los presentes estados financieros separados intermedios condensados que puedan afectar significativamente la situación financiera o los resultados integrales de la Sociedad a la fecha de cierre del presente período.

35. Información no cubierta por el informe de revisión de los auditores independientes sobre estados financieros

35.1 Custodia y salvaguarda de los libros de comercio, los libros societarios y los registros contables

De acuerdo con lo establecido en la Resolución General N° 629/2014 de CNV, MSU S.A. establece como domicilio de custodia y salvaguarda de sus libros de comercio, libros societarios y registros contables su sede social sita en la calle Cerrito 1266, piso 11, oficina 46 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, y como responsable de su administración al Sr. Jorge Martín Agnoletti.

“Las presentes firmas abarcan la documentación de las páginas 8 a 41”

Véase nuestro informe de fecha

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Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

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INDICE

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Composición del Directorio

Composición de la Comisión Fiscalizadora

INFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES SOBRE ESTADOS CONTABLES DE PERÍODOS INTERMEDIOS

Informe sobre los estados financieros separados intermedios condensados

1. Identificación de los estados financieros separados intermedios condensados objeto de la revisión

2. Responsabilidad del Directorio en relación con los estados financieros separados intermedios condensados

3. Responsabilidad de los auditores

4. Conclusión

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS INTERMEDIOS CONDENSADOS

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Gonzalo Ugarte

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Estados financieros separados intermedios condensados al 31 de diciembre de 2023 correspondientes al período de seis meses iniciado el 1° de julio de 2023

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Estado separado de situación financiera intermedio condensado al 31 de diciembre de 2023

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Estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado correspondiente a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

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Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado

correspondiente al período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2023

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Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado (continuación) correspondiente al período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2023

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Estado separado de flujos de efectivo intermedio condensado

correspondiente al período de seis meses finalizado al 31 de diciembre de 2023

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Estado separado de flujos de efectivo intermedio condensado (continuación)

correspondiente al período de seis meses finalizado al 31 de diciembre de 2023

MSU Sociedad Anónima Notas a los estados financieros separados intermedios condensados correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

1. Información general

2. Bases de preparación

2.1. Bases de preparación de los estados financieros

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

2.2. Estimaciones y juicios contables críticos

2.3

Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”)

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

2. Bases de preparación (continuación)

3. Políticas contables

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

5. Llave de negocio

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

6. Activos intangibles

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

7. Propiedad, planta y equipo

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

7. Propiedad, planta y equipo (continuación)

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

8. Activos por derecho de uso

9. Inversiones en sociedades controladas

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

9. Inversiones en sociedades controladas (continuación)

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2023

11. Inversiones

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

12. Inventarios

13. Activos biológicos

MSU S.A. Interim / Quarterly Report 2024