MSU S.A. — Interim / Quarterly Report 2024

May 9, 2024

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros separados intermedios condensados correspondientes al y por el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2024 y 2023

MSU Sociedad Anónima

INDICE

Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora Informe de revisión de los auditores independientes sobre los estados financieros separados intermedios condensados Informe de la Comisión Fiscalizadora sobre los estados financieros separados intermedios condensados Información de la Sociedad Estados financieros separados intermedios condensados al y por el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2024 y 2023: Estado de situación financiera separado intermedio condensado Estado de resultado y de otro resultado integral separado intermedio condensado Estado de cambios en el patrimonio separado intermedio condensado Estado de flujos de efectivo separado intermedio condensado Notas a los estados financieros separados intermedios condensados

Página

- - - 1 2 3 4-5 6-7 8-42

MSU Sociedad Anónima

Composición del Directorio

Presidente: Manuel Santos Uribelarrea (2) Vicepresidente: Manuel Santos de Uribelarrea (1) Director titular: Gonzalo Edo (1) Director titular: Guillermo Marseillan (1)

Composición de la Comisión Fiscalizadora

Síndico titular: Eduardo Inda (1) Síndico titular: Gonzalo Ugarte (1) Síndico titular: Ramiro Inda (1) Síndico suplente: Adalberto Ramiro Barbosa (1) Síndico suplente: Ricardo Enrique Panighini (1) Síndico suplente: Gustavo Hernán Bellotti (1)

(1) Designado por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 31 de octubre de 2022, con mandato por tres ejercicios.

(2) Designado por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 26 de febrero de 2024, con el vencimiento de mandato decidido en la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 31 de octubre de 2022.

Deloitte & Co. S.A. Carlos Maria Della Paolera 261, 4° piso, C1001ADA Ciudad Autónoma de Buenos Aires Argentina

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Tel.: (+54-11) 4320-2700 Fax: (+54-11) 4325-8081/4326-7340 www.deloitte.com/ar

INFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES SOBRE ESTADOS CONTABLES DE PERÍODOS INTERMEDIOS

Señores

Accionistas, Presidente y Directores de MSU S.A. CUIT N°: 30-60759719-3 Domicilio legal: Cerrito 1266 – Piso 11, Oficina 46 Ciudad Autónoma de Buenos Aires

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Informe sobre los estados financieros separados intermedios condensados

1. Identificación de los estados financieros separados intermedios condensados objeto de la revisión

Hemos revisado los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos de MSU S.A. (la Sociedad), que comprenden el estado de situación financiera separado intermedio condensado al 31 de marzo de 2024, los estados de resultado y de otro resultado integral separados intermedios condensados, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo separados intermedios condensados correspondientes al período de nueve meses finalizado en dicha fecha, así como la información explicativa seleccionada incluida en las notas 1 a 34.

2. Responsabilidad del Directorio en relación con los estados financieros separados intermedios condensados

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y por lo tanto es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información financiera intermedia” (NIC 34).

3. Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión sobre los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos basada en nuestra revisión. Hemos llevado a cabo nuestra revisión de conformidad con la Norma Internacional de Encargos de Revisión (NIER) 2410, "Revisión de información financiera intermedia realizada por el auditor independiente de la entidad" emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB, por su sigla en inglés).

Una revisión de estados financieros intermedios consiste en hacer indagaciones, principalmente ante las personas responsables de los asuntos financieros y contables, así como en aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Una revisión tiene un alcance significativamente menor que el de una auditoría realizada de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA) y, en consecuencia, no nos permite obtener una seguridad de que hayan llegado a nuestro conocimiento todas las cuestiones significativas que pudieran haberse identificado en una auditoría. En consecuencia, no expresamos una opinión de auditoría.

4. Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, estamos en condiciones de manifestar que no ha llegado a nuestro conocimiento ninguna cuestión que nos lleve a pensar que los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos de MSU S.A. correspondientes al período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2024 no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con la NIC 34.

Deloitte & Co. S.A. Registro de Soc. Com. CPCE CABA T°1 Folio 3.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

a) Los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con las normas aplicables de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y de la Comisión Nacional de Valores.

b) Los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos surgen de los registros contables de la Sociedad que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

c) Los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos se encuentran pendientes de transcripción en el libro Inventarios y balances de la Sociedad.

d) Según surge de los registros contables de la Sociedad mencionados en el apartado b) de esta sección, el pasivo devengado al 31 de marzo de 2024 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a $100.536.370 y no era exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 8 de mayo de 2024

DELOITTE & Co. S.A. Registro de Sociedades Comerciales CPCECABA – T° 1 - F° 3

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto (Socio) Contador Público (USAL) CPCECABA - T° 367 - F° 139

Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía (“DTTL”), su red de firmas miembro, y sus entidades relacionadas. DTTL y cada una de sus firmas miembro son entidades únicas e independientes y legalmente separadas. DTTL (también conocida como “Deloitte Global”) no brinda servicios a los clientes. Una descripción detallada de la estructura legal de DTTL y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about.

Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra y Gales bajo el número de compañía 07271800, con domicilio legal en Hill House, 1 Little New Street, London, EC4a, 3TR, United Kingdom

.

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS INTERMEDIOS CONDENSADOS

Señores Accionistas de

MSU Sociedad Anónima

Domicilio Legal: Cerrito 1266 – Piso 11 – Oficina 46 Ciudad Autónoma de Buenos Aires CUIT: 30-60759719-3 Presente

De nuestra consideración:

1. De acuerdo con lo requerido por el inciso 5° del artículo 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y el Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, hemos efectuado una revisión de los estados financieros separados intermedios condensados de MSU Sociedad Anónima (“la Sociedad”), los cuales incluyen: (a) el estado separado de situación financiera intermedio condensado al 31 de marzo de 2024, (b) el estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado por los períodos de nueve y tres meses finalizados en esa fecha, (c) el estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado por el período de nueve meses finalizado en esa fecha, (d) el estado separado de flujos de efectivo intermedio condensado por el período de nueve meses finalizado en esa fecha, y (e) un resumen de las políticas contables significativas y otras notas explicativas. Los importes y otra información correspondiente al 30 de junio 2023 y a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023 son parte integrante de los estados financieros separados intermedios condensados mencionados precedentemente y deberán ser considerados solo con relación a estos. El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) como normas contables profesionales, e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de contabilidad (“IASB” por su sigla en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros condensados intermedios antes mencionados, de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad N° 34 (NIC 34) “Información Financiera Intermedia”. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado de dichos documentos según el alcance que se menciona en el párrafo 2 siguiente.

2. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos antes detallados se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión de estados financieros correspondientes a períodos intermedios, e incluye la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos mencionados, hemos revisado el trabajo efectuado por la firma Deloitte & Co. S.A. de acuerdo con las Normas Internacionales de Encargos de Revisión (NIER) adoptadas por la FACPCE a través de la Resolución Técnica N° 33, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB, por su sigla en inglés) de la Federación Internacional de Contadores (IFAC, por su sigla en inglés). De acuerdo con dichas normas, una revisión consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable incluida en los estados financieros intermedios y en efectuar indagaciones a los responsables de su elaboración. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros considerados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, comercialización y operación, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio.

.

1. Basados en el trabajo realizado, con el alcance descripto en los párrafos anteriores y basados en el “Informe de revisión de los auditores independientes sobre estados financieros separados intermedios condensados” de fecha 8 de mayo de 2024 del contador Alejandro Pablo Arnedo Oliveto (socio de la firma Deloitte & Co. S.A.), podemos manifestar que no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba efectuarse a los estados financieros separados intermedios condensados e información complementaria de MSU S.A. al 31 de marzo de 2024 mencionados en el apartado 1, para que los mismos estén presentados de acuerdo con las normas pertinentes de la Ley General de Sociedades, de la Comisión Nacional de Valores y la NIC 34.

2. Informamos, además, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes, que:

3. a. Los estados financieros separados intermedios condensados mencionados en el punto 1 surgen de los registros contables de la Sociedad, llevados en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

4. b. En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el ejercicio los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 8 de mayo de 2024.

Gonzalo Ugarte

Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros separados intermedios condensados al 31 de marzo de 2024 correspondientes al período de nueve meses iniciado el 1° de julio de 2023

Expresados en miles de pesos argentinos

Domicilio legal: Cerrito 1266 – Piso 11 – Oficina 46 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal: Explotación agropecuaria

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio del estatuto: 18 de abril de 1986 Fecha de inscripción de la última modificación del estatuto: 24 de abril de 2013 Número de inscripción en la Inspección General de Justicia: 901175

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 31 de enero de 2086

Información sobre la Sociedad controladora:

Denominación: MSU Agribusiness Holding S.L.

Domicilio legal: Gran Vía Diego López de Haro 45 4° piso – Bilbao – Vizcaya – España Actividad principal: Inversora

Participación de la sociedad controladora sobre el patrimonio y votos: 99,9996%

Composición del capital al 31 de marzo de 2024:

Cantidad de acciones	Tipo	N° votos c/u	Valor nominal c/u	Suscripto, integrado, emitido e inscripto
			$	$ 59.287.000
59.287.000	Ordinarias	1	1

Véase nuestro informe de fecha

8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Manuel Santos Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

1

MSU Sociedad Anónima

Estado de situación financiera separado intermedio condensado

al 31 de marzo de 2024 (presentado en forma comparativa)

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

ACTIVOS Activos no corrientes Llave de negocio Activos intangibles Propiedad, planta y equipo Activos por derecho de uso Inversiones en sociedades controladas Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Total activos no corrientes Activos corrientes Inventarios Activos biológicos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y saldos bancarios Total activos corrientes TOTAL ACTIVOS PATRIMONIO Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Total patrimonio PASIVOS Pasivos no corrientes Préstamos Pasivos por arrendamientos Pasivo por impuesto diferido Total pasivos no corrientes Pasivos corrientes Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Impuesto a las ganancias a pagar Total pasivos corrientes TOTAL PASIVOS TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS	Notas	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	5 6 7 8 9 10 11 12 13 10 11 14 16 17 19 16 17 18 19	1.300.718 389.154 997.830 338.340 52.098.656 15.282.107 24.155.482 7.227.742 30.780.993 7.409.871 12.440.635 3.690.247 171.788 51.396
		121.946.102 34.388.857
		55.409.134 35.634.025 76.709.275 9.614.641 36.370.847 5.068.364 11.245.559 2.141.945 6.273.952 11.116.395
		186.008.767 63.575.370
		307.954.869 97.964.227
		59.287 59.287 15.309.811 4.871.155 2.660.456 795.967 40.218.775 12.032.824 18.340.996 4.268.710 4.946.508 1.177.084
		81.535.833 23.205.027
		100.644.671 30.087.834 13.053.328 5.945.597 43.190.262 9.348.757
		156.888.261 45.382.188
		25.877.087 9.518.238 25.212.712 11.553.869 18.440.976 6.358.019 - 1.946.886
		69.530.775 29.377.012
		226.419.036 74.759.200
		307.954.869 97.964.227

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros separados intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha

8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Manuel Santos Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

2

MSU Sociedad Anónima

Estado de resultado y de otro resultado integral separado intermedio condensado

correspondiente a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024 (presentado en forma comparativa) (Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Resultados de producción: Ingresos de producción Servicios de gerenciamiento Costos de producción y prestación de servicios Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas Ganancia bruta Gastos de comercialización Gastos de administración Otros ingresos Ganancia (pérdida) operativa Ingresos financieros Costos financieros Resultado financiero neto Resultado de participaciones en sociedades Ganancia antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias Ganancia del período Otros resultados integrales: Partidas que no pueden ser reclasificadas posteriormente a resultados: Cambio en la reserva de revalorización de tierras agrícolas – impuesto diferido Diferencia de conversión de la Sociedad Partidas que puede ser reclasificadas posteriormente a resultados: Diferencia de conversión de inversiones en subsidiarias Otros resultados integrales del período Resultado integral del período	Notas	nueve meses tres meses
		31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
	20 32 21 28 21 21 22 23 23 9 19	66.093.301 23.530.319 33.720.897 10.607.062 72.805 37.977 21.630 13.343 (60.388.622) (19.977.822) (32.989.519) (8.400.545)
		5.777.484 3.590.474 753.008 2.219.860 12.923.870 4.000.284 2.584.559 526.805
		18.701.354 7.590.758 3.337.567 2.746.665
		(9.049.118) (3.426.319) (3.213.901) (1.003.776) (4.680.531) (1.271.596) (1.489.875) (389.768) 678.889 237.837 176.090 49.891
		5.650.594 3.130.680 (1.190.119) 1.403.012
		20.965.232 1.671.027 8.132.288 608.729 (9.178.434) (2.025.694) (3.401.384) (580.489)
		17.437.392 2.776.013 3.540.785 1.431.252
		(261.899) 34.132 (722.306) 132.341
		17.175.493 2.810.145 2.818.479 1.563.593
		(4.888.505) (1.039.077) 821.141 (539.314)
		12.286.988 1.771.068 3.639.620 1.024.279
		(971.644) (210.684) (77.781) (65.684) 42.265.616 4.605.082 (11.288.658) 2.607.744 4.749.846 1.429.425 294.402 1.335.348
		46.043.818 5.823.823 (11.072.037) 3.877.408
		58.330.806 7.594.891 (7.432.417) 4.901.687

.

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros separados intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha

8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Manuel Santos Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

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MSU Sociedad Anónima

Estado de cambios en el patrimonio separado intermedio condensado

correspondiente al período de nueve meses

finalizado el 31 de marzo de 2024 (presentado en forma comparativa)

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Saldos al 1° de julio de 2023 Aumento de reservas (1) Ganancia del período Otros resultados integrales del período Saldos al 31 de marzo de 2024	Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Total patrimonio
	59.287 4.871.155 795.967 12.032.824 4.268.710 1.177.084 23.205.027
	- - - 1.177.084 - (1.177.084) - - - - - - 12.286.988 12.286.988 - 10.438.656 1.864.489 27.008.867 14.072.286 (7.340.480) 46.043.818
	59.287 15.309.811 2.660.456 40.218.775 18.340.996 4.946.508 81.535.833

(1) Aprobada por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria con fecha 30 de octubre de 2023.

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros separados intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha

8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

Manuel Santos Uribelarrea Presidente

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MSU Sociedad Anónima

Estado de cambios en el patrimonio separado intermedio condensado (continuación) correspondiente al período de nueve meses

finalizado el 31 de marzo de 2024 (presentado en forma comparativa)

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Saldos al 1° de julio de 2022 Aumento de reservas (1) Ganancia del período Otros resultados integrales del período Saldos al 31 de marzo de 2023	Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Total patrimonio
	59.287 1.765.587 184.505 1.394.922 2.052.111 4.679.045 10.135.457
	- - 203.804 4.475.241 - (4.679.045) - - - - - - 1.771.068 1.771.068 - 970.504 259.781 3.927.181 1.412.537 (746.180) 5.823.823
	59.287 2.736.091 648.090 9.797.344 3.464.648 1.024.888 17.730.348

(1) Aprobada por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria con fecha 31 de octubre de 2022.

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros separados intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha

8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

Manuel Santos Uribelarrea Presidente

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MSU Sociedad Anónima

Estado de flujos de efectivo separado intermedio condensado

correspondiente al período de nueve meses

finalizado al 31 de marzo de 2024 (presentado en forma comparativa)

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO: Ganancia del período Ajustes por: Impuesto a las ganancias Depreciación de activos por derecho de uso Depreciación de propiedad, planta y equipo Amortización de activos intangibles Ganancia por la venta de propiedad, planta y equipo Cambio en el valor razonable menos los costos de venta de activos biológicos Resultado de participaciones en sociedades Gastos por intereses Gastos por intereses por arrendamientos Diferencias de cambio y conversión Cambios en activos y pasivos de explotación: Variación en inventarios Variación en activos biológicos Variación en deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Variación en acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Pago de impuesto a las ganancias Efectivo neto generado por (utilizado en) las actividades de operación Pagos por adquisición de propiedad, planta y equipo Ingresos por venta de propiedad, planta y equipo Pagos por adquisición de inversiones en otras compañías y aportes a sociedades controladas Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión Aumento de préstamos Pago de préstamos Pago de arrendamientos Pago de intereses Efectivo neto (utilizado en) generado por las actividades de financiación Efecto de la variación de los tipos de cambio sobre el efectivo Aumento neto de efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio Efectivo y equivalentes al efectivo al cierre del período	Notas	31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
	19 21 21 21 22 20 9 23 23 7 16 16 17 16 11 y 14 11 y 14	12.286.988 1.771.068 4.888.505 1.039.077 24.886.244 8.286.905 824.712 201.020 81.638 34.081 (113.181) (51.468) (63.532.422) (22.541.439) 261.899 (34.132) 8.515.419 1.430.671 663.015 362.961 91.360.949 7.839.899 (41.447.741) (6.706.518) (3.562.212) 7.273.886 (40.052.871) (5.782.520) 59.179.063 6.546.261 (1.946.886) (164.468)
		52.293.119 (494.716)
		(1.460.704) (934.030) 113.553 53.912 (1.030.399) (4.796.758)
		(2.377.550) (5.676.876)
		15.552.630 33.948.145 (22.346.816) (18.460.509) (18.180.899) (5.850.083) (5.975.637) (433.417)
		(30.950.722) 9.204.136
		(14.408.187) (321.279)
		4.556.660 2.711.265
		11.590.051 380.890
		16.146.711 3.092.155

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros separados intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

Manuel Santos Uribelarrea Presidente

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MSU Sociedad Anónima

Estado de flujos de efectivo separado intermedio condensado (continuación)

correspondiente al período de nueve meses finalizado al 31 de marzo de 2024 (presentado en forma comparativa)

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

A efectos de la preparación del estado de flujos de efectivo, “efectivo y equivalentes de efectivo”, incluye saldos en caja y bancos, y, de existir, las inversiones a corto plazo de alta liquidez (con vencimiento original menor a 90 días) y los adelantos en cuenta corriente que sean exigibles a la vista, en la medida en que formen parte integrante de la gestión del efectivo por parte de la Sociedad.

Los descubiertos bancarios se clasifican dentro del rubro “Préstamos” en el estado de situación financiera.

El efectivo y equivalentes de efectivo al cierre de cada período, tal como se muestra en el estado de flujos de efectivo, puede ser reconciliado con las partidas relacionadas en el estado de situación financiera como sigue:

Efectivo y saldos bancarios Inversiones de alta liquidez Efectivo y equivalentes de efectivo	Notas	31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
	14 11	6.273.952 2.200.630 9.872.759 891.525
		16.146.711 3.092.155

Durante los períodos de nueve meses finalizados el 31 de marzo de 2024 y 2023, se reconocieron activos y pasivos que no requirieron el uso de efectivo y equivalente de efectivo:

Aumento de arrendamientos Canje de deuda de Obligaciones Negociables Serie IX por Serie XI.	Nota 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
	8 7.687.367 3.850.446 - 2.185.104

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros separados intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha

8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Manuel Santos Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

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MSU Sociedad Anónima Notas a los estados financieros separados intermedios condensados correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

1. Información general

MSU Sociedad Anónima (la “Sociedad” o “MSU S.A.”) es una sociedad por acciones dedicada principalmente a actividades agrícolas mediante la producción agrícola sobre campos de su propiedad y campos de terceros arrendados, y el gerenciamiento de la producción agrícola sobre tierras propiedad de terceros.

La Sociedad fue constituida el 18 de abril de 1986 en Argentina, y tiene su domicilio legal en la calle Cerrito 1266, piso 11, oficina 46 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Con fecha 23 de mayo de 2013, bajo la resolución N° 17.091 la Comisión Nacional de Valores (CNV) autorizó el ingreso de MSU S.A. al régimen de oferta pública para la emisión de Obligaciones Negociables, encontrándose desde esa fecha sujeta a supervisión de la misma.

La emisión de los presentes estados financieros separados intermedios condensados ha sido aprobada por el Directorio el 8 de mayo de 2024.

En la Nota 9 se detallan las sociedades controladas por MSU S.A. y los porcentajes de participación poseídos por la misma.

2. Bases de preparación

2.1. Bases de preparación de los estados financieros

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados de la Sociedad han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia” emitida por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) aprobada por la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y por las Normas de la CNV. La presente información financiera separada intermedia condensada no incluye toda la información que requieren las NIIF para la presentación de estados financieros completos, por corresponder a la modalidad de estados financieros condensados prevista en la NIC 34. Por lo tanto, los presentes estados financieros separados intermedios condensados deben ser leídos juntamente con los estados financieros de la Sociedad correspondientes al ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2023, los que han sido preparados de acuerdo con las NIIF. Sin embargo, ciertas notas aclaratorias han sido incluidas para revelar hechos y transacciones que son significativas para un entendimiento de los cambios en la posición financiera y los resultados de la Sociedad de los últimos estados financieros al 30 de junio de 2023 y por el ejercicio finalizado a esa fecha.

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados han sido preparados para dar cumplimiento a las normas de la CNV, debiendo la Sociedad presentar la información comparativa con el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023 para el estado separado de situación financiera intermedio condensado. En el caso del estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado por los períodos de nueve y tres meses, de los estados separados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo intermedio condensado por el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2024, se presenta información comparativa correspondiente a los períodos de nueve o tres meses, según corresponda, finalizados el 31 de marzo de 2023, de acuerdo a las normas de presentación establecidas por la NIC 34.

Véase nuestro informe de fecha

8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados no han sido auditados. La Gerencia de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada período sobre bases uniformes con las de los estados financieros separados anuales auditados. Los resultados de los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024 y 2023 no necesariamente reflejan la proporción de los resultados de la Sociedad por el ejercicio anual completo.

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados están expresados en miles de pesos (moneda de curso legal en la República Argentina). La moneda funcional de la Sociedad (moneda del ambiente económico primario en el que opera la Sociedad) es el dólar estadounidense (USD), la cual fue definida según lo establecido en la NIC 21 “Efectos de la variación en las tasas de cambio de la moneda extranjera”.

Las transacciones en moneda distinta a la moneda funcional de la Sociedad (moneda extranjera) se han convertido a la tasa de cambio vigente a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios expresados en moneda distinta a la moneda funcional se han convertido a las tasas de cambio de cierre de cada período o ejercicio. Las diferencias de cambio se reconocieron en los resultados de cada período.

2.2. Estimaciones significativas y fuentes clave de incertidumbre en la estimación y juicios críticos contables

Las políticas contables críticas son aquellas que revisten la mayor importancia a la hora de reflejar la situación financiera, los resultados de operaciones y los flujos de efectivo de la Sociedad.

La preparación de los estados financieros de conformidad con las NIIF requiere que la Dirección de la Sociedad efectúe estimaciones contables que afectan los montos de activos y pasivos informados y la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, así como los montos de ingresos y egresos informados durante el correspondiente período/ejercicio. La realización de tales estimaciones implica que la Dirección de la Sociedad emplee suposiciones y presunciones, las cuales se basan en diversos factores, incluyendo tendencias pasadas, acontecimientos conocidos a la fecha de emisión de los presentes estados financieros y expectativas de eventos futuros respecto del desenlace de los acontecimientos y sus resultados.

Los resultados reales pueden diferir de las estimaciones utilizadas en la aplicación de las políticas contables críticas y estas pueden tener un efecto material en los resultados de operaciones de la Sociedad.

En la preparación de los presentes estados financieros separados intermedios condensados, los supuestos empleados para la realización de tales estimaciones son los mismos que se aplicaron en los estados financieros separados por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023. Al 31 de marzo de 2024, no existen variaciones significativas con respecto al ejercicio anterior.

2.3.

Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”)

Las normas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros intermedios separados condensados son las mismas que aquellas utilizadas para preparar los estados financieros consolidados correspondientes al ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2023, tal como se describen en aquellos estados financieros. La aplicación de nuevas normas e interpretaciones adoptadas a partir del presente ejercicio no afectó los montos expuestos en relación a activos y pasivos de la Sociedad.

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

El 15 de agosto de 2023 se publicó en el BO la Resolución General CNV N° 972/2023, la cual indica que no se admitirá la aplicación anticipada de las NIIF y/o sus modificaciones para las emisoras que presenten estados financieros ante la CNV, excepto que dicho organismo la admita específicamente. En este sentido el Grupo no aplicó de forma anticipada estas NIIF y/o sus modificaciones.

De acuerdo con el artículo 1, Capítulo III, Título IV de la norma de la CNV, no se admite la aplicación anticipada de las NIIF y/o sus modificaciones para las emisoras que presenten estados financieros ante la CNV, excepto que dicho organismo la admita específicamente.

No hay nuevas normas, interpretaciones o modificaciones a las NIIF, en adición a las normas, modificaciones e interpretaciones emitidas no adoptadas a la fecha, mencionadas en los estados financieros por el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2023, excepto por las siguientes:

• Modificaciones a la NIC 21 - Ausencia de convertibilidad

En agosto de 2023 el IASB emitió modificaciones a la NIC 21 relacionadas con la metodología a aplicar ante la ausencia de convertibilidad entre dos monedas, que resultan aplicables para los ejercicios iniciados en o a partir del 1 de enero de 2025.

Dichas modificaciones eliminan la metodología a aplicar que describía la NIC 21 cuando había una pérdida temporal de convertibilidad entre dos monedas, e introducen la definición de convertibilidad entre monedas y un enfoque de análisis que requiere que cada entidad identifique si una moneda es convertible en otra para cada propósito específico para el que se obtendría dicha moneda siguiendo una serie de parámetros tales como una evaluación de si la moneda se obtiene en un plazo administrativo normal, la capacidad de obtener dicha moneda, entre otros. Una vez identificada la ausencia de convertibilidad entre dos monedas, se deberá estimar el tipo de cambio que represente aquél que se obtendría en una transacción ordenada entre participantes del mercado y que refleje las condiciones económicas. Estas modificaciones no especifican una metodología de estimación del tipo de cambio a utilizar, sino que la misma deberá ser desarrollada por cada entidad.

Adicionalmente, dichas modificaciones incorporan requerimientos de información a revelar como por ejemplo una descripción de las restricciones que generan la ausencia de convertibilidad, una descripción cualitativa y cuantitativa de las transacciones afectadas, los tipos de cambio utilizados y su metodología de estimación, una descripción de los riesgos a los que se encuentra expuesta la entidad por la ausencia de convertibilidad, entre otros.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, el Grupo se encuentra evaluando los efectos de la aplicación de las modificaciones mencionadas.

NIIF 18 “Presentación e información a revelar en los estados financieros”

En abril de 2024 el IASB emitió la NIIF 18 la cual reemplaza a la NIC 1 “Presentación de estados financieros”, con el objetivo de brindar mejor información sobre el rendimiento financiero de las entidades mejorando su comparabilidad, y que resulta aplicable para los ejercicios iniciados en o a partir del 1 de enero de 2027.

Véase nuestro informe de fecha

8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

La NIIF 18 introduce los siguientes requerimientos de información que pueden agruparse en 2 grupos principales:

• Agrupar los ingresos y gastos en tres categorías definidas: (i) operación; (ii) financiación e (iii) inversión, e incluir determinados subtotales definidos, como por ejemplo el resultado operativo y el resultado antes de resultados financieros e impuesto a las ganancias, con el objetivo de mejorar la comparabilidad del estado de resultados integrales.

• Brindar mayor información sobre las medidas de rendimiento definidas por el management, que si bien no son obligatorias, en caso de incluir este tipo de medidas la entidad deberá revelar el motivo por el que dichas medidas son de utilidad para los usuarios de los estados financieros, su forma de cálculo, una reconciliación con el subtotal más directamente comparable del estado de resultados integrales, entre otros.

Adicionalmente, la NIIF 18 establece orientaciones más detalladas sobre cómo organizar la información dentro de los estados financieros y si la misma debe proporcionarse en los estados financieros principales o en notas, con el objetivo de mejorar la agrupación de la información en los estados financieros.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, el Grupo se encuentra en proceso de evaluar los efectos de la aplicación de la NIIF 18.

3. Información significativa sobre políticas contables

Las principales políticas contables utilizadas en la preparación y presentación de los presentes estados financieros separados intermedios condensados son consistentes respecto de aquellas aplicadas en la preparación de los estados financieros separados correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023, excepto por la política de valuación del impuesto a las ganancias. De acuerdo con la NIC 34 el cargo a resultados por impuesto a las ganancias en los períodos intermedios se reconoce sobre la base de la mejor estimación a la fecha de cierre de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados de la tasa impositiva efectiva proyectada al cierre del ejercicio, considerando los criterios fiscales que la Sociedad asume aplicar durante el ejercicio fiscal. Si a partir de nuevos elementos de juicio se modifica la estimación de dicha tasa, el cargo a resultados por impuesto a las ganancias podría requerir ajustes en períodos posteriores.

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social

La Sociedad distingue y acumula i) la porción correspondiente al efecto de conversión de los resultados del ejercicio (tipo de cambio de cada transacción versus tipo de cambio de cierre) así como de los resultados acumulados al inicio y sus movimientos del ejercicio junto con el resto de los resultados acumulados; ii) la porción correspondiente al efecto de conversión sobre las cuentas con los propietarios (capital social y equivalentes) junto con las cuentas de aportes de los propietarios; iii) la porción correspondiente al efecto de conversión sobre las cuentas de reservas (legal, de revalorización de tierras agrícolas y facultativas) junto con las cuentas de reservas que específicamente la generan.

Con fecha 26 de octubre de 2022 CNV publicó la Resolución 941/2022 donde establece que, para las emisoras con moneda funcional distinta a la moneda de curso legal que desarrollen políticas contables de presentación y revelación asignando un destino a las diferencias de cambio originadas por la conversión de los rubros del patrimonio neto, deben presentar en nota a los estados financieros la apertura de las diferencias de conversión originadas en las cuentas de capital, -en caso de corresponder-, con indicación del saldo inicial, variación del período y saldo al cierre.

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social (continuación)

A continuación, se detalla la diferencia de conversión originada en la cuenta de Capital social al 31 de marzo de 2024 y 2023:

Saldos al 1° de julio de 2023 Conversión del período Saldo al 31 de marzo de 2024 Saldos al 1° de julio de 2022 Conversión del período Saldo al 31 de marzo de 2023	Conversión del capital social
	3.920.543 9.322.440
	13.242.983
	Conversión del capital social
	1.882.258 1.298.905
	3.181.163

5. Llave de negocio

La evolución de la llave de negocio en el periodo de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2024 y en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023 ha sido la siguiente:

Inicio del período/ejercicio Desvalorización del período/ejercicio Conversión del período/ejercicio Cierre del período/ejercicio	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	389.154 224.326 - (49.515) 911.564 214.343
	1.300.718 **389.154 **

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

6. Activos intangibles

Los cambios en los activos intangibles de la Sociedad en el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2024 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Neto resultante 31.03.2024	Neto resultante 30.06.2023
	Valor al inicio del ejercicio	Desvalorización	Conversión	Valor al cierre del período/ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Del período/ejercicio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ejercicio
Software Relaciones con clientes Totales al 31.03.2024 Totales al 30.06.2023	946.207 612.800	- -	2.216.416 1.435.437	3.162.623 2.048.237	946.207 274.460	- 81.638	2.216.416 694.309	3.162.623 1.050.407	- 997.830	- 338.340
	**1.559.007 **	-	3.651.853	5.210.860	**1.220.667 **	81.638	2.910.725	4.213.030	997.830	338.340
	787.247	(38.331)	810.091	1.559.007	565.419	30.846	624.402	1.220.667

Los cambios en los activos intangibles de la Sociedad en el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2023 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Neto resultante 31.03.2023
	Valor al inicio del ejercicio	Desvalorización	Conversión	Valor al cierre del período/ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Del período/ejercicio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ejercicio
Software Relaciones con clientes Totales al 31.03.2023	461.603 325.644	- -	308.816 217.858	770.419 543.502	461.603 103.816	- 34.081	308.816 78.980	770.419 216.877	- 326.625
	787.247	-	526.674	1.313.921	565.419	34.081	387.796	987.296	326.625

A los fines de valuar la recuperabilidad de los activos intangibles, la Sociedad compara sus valores en libros, con sus respectivos valores recuperables a la fecha de cierre del período o ejercicio, o más frecuentemente, si existieran indicios de que el valor de algún activo pudiera haberse deteriorado.

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

7. Propiedad, planta y equipo

Los cambios en la propiedad, planta y equipo de la Sociedad en el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2024 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Neto resultante 31.03.2024	Neto resultante 30.06.2023
	Valor al inicio del ejercicio	Aumentos (1)	Revaluaciones	Disminuciones	Conversión	Valores al cierre del ejercicio/periodo	Acumuladas al inicio del ejercicio	Bajas	Del período/ejercici o	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ ejercicio
Campos y terrenos Edificios Maquinarias y equipos Vehículos Muebles y útiles Equipos informáticos Obras en curso(1) Totales al 31.03.2024 Totales al 30.06.2023	12.710.590 1.634.481 1.338.856 1.306.128 919.103 443.178 172.661	25.775 - 183.117 259.285 52.537 125.626 814.364	- - - - - - -	- - (29) (7.720) - - -	29.810.997 3.828.645 3.239.357 3.009.119 2.180.849 1.133.362 850.268	42.547.362 5.463.126 4.761.301 4.566.812 3.152.489 1.702.166 1.837.293	- 814.795 574.995 880.396 579.764 392.940 -	- - (29) (7.348) - - -	- 112.573 275.021 314.397 55.572 67.149 -	- 1.979.483 1.514.314 2.022.110 1.393.046 962.715 -	- 2.906.851 2.364.301 3.209.555 2.028.382 1.422.804 -	42.547.362 2.556.275 2.397.000 1.357.257 1.124.107 279.362 1.837.293	12.710.590 819.686 763.861 425.732 339.339 50.238 172.661
	18.524.997	1.460.704	-	(7.749)	44.052.597	64.030.549	3.242.890	(7.377)	824.712	7.871.668	11.931.893	52.098.656	15.282.107
	7.619.406	1.275.564	1.202.702	(38.308)	8.465.633	18.524.997	1.442.799	(15.181)	306.330	1.508.942	3.242.890

(1) El saldo de los aumentos en el valor de incorporación al 31 de marzo de 2024 incluye la capitalización de intereses a la construcción de activos aptos. (Nota 23)

Los campos y terrenos de la Sociedad están expresados a sus valores revaluados, consistiendo en su valor razonable a la fecha de revaluación, menos las pérdidas por deterioro subsecuentes. Las mediciones del valor razonable de los campos y terrenos de la Sociedad al 30 de junio de 2022 se llevó a cabo por valuadores independientes.

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

7. Propiedad, planta y equipo (continuación)

Los cambios en la propiedad, planta y equipo de la Sociedad en el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2023 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Neto resultante 31.03.2023
	Valor al inicio del ejercicio	Aumentos	Transferencias	Disminuciones	Conversión	Valor al cierre del período/ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Bajas	Del período/ejercicio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ ejercicio
Campos y terrenos Edificios Maquinarias y equipos Vehículos Muebles y útiles Equipos informáticos Obras en curso Totales al 31.03.2023	5.275.337 780.831 359.698 577.777 400.833 201.085 23.845	415.241 1.032 243.124 128.529 31.721 19.213 95.170	- 9.558 - - - - (9.558)	- - (11) (9.562) - (1.005) -	3.660.712 535.783 259.475 353.418 276.852 130.698 28.100	9.351.290 1.327.204 862.286 1.050.162 709.406 349.991 137.557	- 360.512 255.249 382.040 267.125 177.873 -	- - (11) (7.388) - (735) -	- 36.478 32.499 95.105 14.899 22.039 -	- 251.387 179.134 227.639 182.886 116.047 -	- 648.377 466.871 697.396 464.910 315.224 -	9.351.290 678.827 395.415 352.766 244.496 34.767 137.557
	7.619.406	934.030	-	(10.578)	5.245.038	13.787.896	1.442.799	(8.134)	201.020	957.093	2.592.778	11.195.118

Los campos y terrenos de la Sociedad están expresados a sus valores revaluados, consistiendo en su valor razonable a la fecha de revaluación, menos las pérdidas por deterioro subsecuentes. Las mediciones del valor razonable de los campos y terrenos de la Sociedad al 30 de junio de 2022 se llevó a cabo por valuadores independientes.

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

8. Activos por derecho de uso

La evolución de los activos por derecho de uso de la Sociedad en el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2024 es la siguiente:

marzo de 2024 es la siguiente:
30 de junio de 2023 Altas por nuevos contratos / cambios por variación en el precio de referencia Depreciación del período imputada a costos previos activos biológicos y a gastos Conversión del período 31 de marzo de 2024	Campos y terrenos Galpones y oficinas Aeronave Total
	5.817.772 41.804 1.368.166 7.227.742 7.687.367 - - 7.687.367 (3.085.840) (9.248) (118.524) (3.213.612) 10.090.532 46.969 2.316.484 12.453.985
	20.509.831 79.525 3.566.126 24.155.482

La evolución de los activos por derecho de uso de la Sociedad en el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2023 es la siguiente:

30 de junio de 2022 Altas por nuevos contratos / cambios por variación en el precio de referencia Depreciación del período imputada a costos previos activos biológicos y a gastos Conversión del período 31 de marzo de 2023	Campos y terrenos Galpones y oficinas Aeronave Total
	3.915.854 14.439 862.506 4.792.799 3.824.906 25.540 - 3.850.446 (4.492.559) (9.870) (118.093) (4.620.522) 5.578.303 8.912 450.736 6.037.951
	8.826.504 39.021 1.195.149 10.060.674

9. Inversiones en sociedades controladas

Las sociedades controladas por la Sociedad al 31 de marzo de 2024 y 30 de junio de 2023 son las siguientes:

Inversiones Agroganaderas S.A.U.(1) MSU Brasil Agropecuaria Ltda. Oro Esperanza Agro S.A.(2) La Lyda Estancia S.C.A.(3)	Actividad principal País de constitución y funcionamiento % Part. directa en el capital social al 31 de marzo de 2024 % Part. directa en el capital social al 30 de junio de 2023 % Part. indirecta en el capital social al 31 de marzo de 2024 % Part. indirecta en el capital social al 30 de junio de 2023
	Inversión Argentina 100% 100% - - Servicio de gerenciamiento Brasil 99,99% 99,99% - - Explotacion agropecuaria Argentina - - 100% 100% Explotacion agropecuaria Argentina 98% - 2% -

(1) Con fecha 24 de agosto de 2022 la Sociedad compro el 100% del paquete accionario de Inversiones Agroganaderas S.A.U.

(2) Con fecha 17 de octubre de 2022, Inversiones Agroganaderas S.A.U compro el 100% del paquete accionario de Oro Esperanza S.A.

(3) Con fecha 7 de agosto de 2023 la Sociedad compro el 98% del paquete accionario de La Lyda Estancias S.C.A, el restante 2% fue adquirido por la subsidiaria Inversiones Agroganaderas S.A.U.

El porcentaje de derechos de voto es el mismo que el porcentaje de participación en el capital social. El capital social emitido representa únicamente las acciones ordinarias. No se han emitido acciones preferentes en las sociedades controladas.

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

9. Inversiones en sociedades controladas (continuación)

La evolución de las inversiones en sociedades contraladas de la Sociedad en el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2024 y al 31 de marzo de 2023 es la siguiente:

30 de junio de 2023 Compra de participación en sociedades Resultado de participación en sociedades Conversión del período 31 de marzo de 2024 30 de junio de 2022 Compra de participación en sociedades Aporte de capital Resultado de participación en sociedades Conversión del período 31 de marzo de 2023	La Lyda Estancia S.C.A.	Inversiones Agroganaderas S.A.U. MSU Brasil Agropecuaria Ltda. Total
	- 2.518.620 331.851 5.131.977	6.894.124 515.747 7.409.871 - - 2.518.620 (965.860) 372.110 (261.899) 14.822.782 1.159.642 21.114.401
	7.982.448	20.751.046 2.047.499 30.780.993
		Inversiones Agroganaderas S.A.U. MSU Brasil Agropecuaria Ltda. Total
		- 189.571 189.571 200 - 200 3.438.609 - 3.438.609 8.711 25.421 34.132 1.429.424 149.405 1.578.829
		4.876.944 364.397 5.241.341

Activos adquiridos y pasivos asumidos a la fecha de las adquisiciones medidos a valor razonable:

Véase nuestro informe de fecha 8 demayo de2024 DELOITTE & Co. S.A. Activos no corrientes Propiedad, planta y equipos Activos corrientes Efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar a clientes y otras cuentas por cobrar Total Activos Pasivo corriente Cuentas por pagar a proveedores y otras cuentas por pagar Total Pasivos Activos netos (Ingreso) / salida de efectivo neta que surge en la adquisición: Contraprestación en efectivo Saldo pendiente de pago Total Contraprestación en efectivo Menos: saldos de efectivos y equivalentes de efectivos adquiridos Total	La Lyda Estancia S.C.A.
	2.423.104 21.317 129.930
	2.574.351
	4.331
	4.331
	2.570.020
	1.051.716 1.518.304
	2.570.020
	1.051.716 (21.317)
	1.030.399

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

No corriente Otras cuentas por cobrar Opción de permuta Aportes a Sociedad de Garantía Recíproca Total no corriente Corriente Activos financieros Partes vinculadas (Nota 26) Anticipos a proveedores Deudores comerciales Mutuos otorgados Otras cuentas por cobrar Créditos fiscales Gastos a devengar Gastos pagados por cuenta de terceros Préstamos al personal Depósitos en garantía Intereses pagados a devengar Otros Total corriente Total deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	214.500 64.175 12.226.135 3.626.072
	12.440.635 3.690.247
	25.172.846 803.397 3.098.374 456.498 1.885.923 1.775.658 708.736 127.966
	30.865.879 3.163.519 5.381.978 1.853.919 66.465 7.201 16.051 4.073 2.152 - 18 18 - 3.228 38.304 36.406
	5.504.968 1.904.845
	36.370.847 5.068.364
	48.811.482 8.758.611

Los saldos de los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023 40.728.074 5.188.265 8.083.408 3.570.346 48.811.482 8.758.611

Todos los activos financieros mantenidos por la Sociedad al 31 de marzo de 2024 que no están vencidos ni han sufrido desvalorización durante el período son considerados de alta calidad y no presentan indicios de desvalorización.

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

11. Inversiones

No corriente HUMBER HOLDING S.A. Total no corriente Corriente Cuotapartes en fondos comunes de inversión: PELLEGRINI RENTA PESOS – Clase B Cantidad: 235.606.451,00 - Valor cuota: $ 12,571020 FIMA PREMIUM – Clase C Cantidad: 28.983.497,67 - Valor cuota: $ 49,831843 PREMIER RENTA CORTO PLAZO PESOS – Clase C Cantidad: 88.880.159,99 - Valor cuota: $ 11,959261 BALANZ CAPITAL MONEY MARKET – Clase C Cantidad: 11.5772.258,11- Valor cuota: $ 6,284892 CONSULTATIO INVESTMENTS – Clase B Cantidad: 117.404.323,29 - Valor cuota: $ 4,440000 ARGENFUNDS LIQUIDEZ – CLASE B Cantidad: 53.918.151,17 - Valor cuota: $ 9,398670 IEBAHORROC – Clase B Cantidad: 98.543.157,67- Valor cuota: $ 5.142,140000 TORONTO TRUST – Clase C Cantidad: 10.716.056,1598 - Valor cuota: $ 28,3650 FIMA PREMIUM – Clase B Cantidad: 123.578,76 - Valor cuota: $ 49,36950396 BALANZ CAPITAL MONEY MARKET – Clase A Cantidad: 228.232,45 - Valor cuota: $ 6,056104 GALICIA FIMA PREMIUM – Clase B ALLARIA AHORRO FCI – Clase B Pagare bursátil – Partes vinculadas (Nota 26) Bonos corporativos Titulos públicos - ARG. Total corriente Total inversiones	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	171.788 51.396
	171.788 51.396
	2.961.813 - 1.444.301 170.382 1.062.941 609 727.617 - 521.442 - 506.759 - 506.726 - 303.960 - 6.101 100.479 1.382 50.408 - 119.552 - 17.012
	8.043.042 458.442
	1.372.800 1.668.289 1.829.717 - - 15.214
	3.202.517 1.683.503
	11.245.559 2.141.945
	11.417.347 2.193.341

Las inversiones en cuotapartes en fondos comunes de inversión, los títulos públicos y los bonos corporativos se encuentran medidas a valor razonable con cambios en resultados (Nota 29).

Las demás inversiones se encuentran medidas al costo amortizado, y éste se considera similar al valor razonable.

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

11. Inversiones

Las inversiones de la Sociedad se encuentran denominadas en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	1.544.588 1.719.685 9.872.759 473.656
	11.417.347 2.193.341

12. Inventarios

Productos agrícolas Materias primas y consumibles Costos previos de activos biológicos	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	29.017.346 16.782.649 26.391.788 8.539.955 - 10.311.421
	55.409.134 35.634.025

Las cantidades en stock al cierre del período/ejercicio (en toneladas) era la siguiente:

Tipo de grano Trigo Maíz Girasol Soja Cebada Maní Centeno Total	Toneladas
	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	96.871 36.287 45.014 85.403 7.562 10.385 4.758 87.410 3.763 1.348 3.687 11.241 221 -
	161.876 232.074

13. Activos biológicos

(a) Composición de los activos biológicos:

Granos en desarrollo	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	76.709.275 9.614.641
	76.709.275 9.614.641

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

13. Activos biológicos (continuación)

(b) Los cambios en los activos biológicos de la Sociedad en el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2024 y en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023 eran los siguientes:

Inicio del ejercicio Cambios en el valor razonable de los activos biológicos Aumento (Disminución) debido a la cosecha Cierre del período/ejercicio	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	9.614.641 6.291.364 63.532.422 25.573.631 3.562.212 (22.250.354)
	76.709.275 9.614.641

(c) Las cantidades físicas estimadas de activos biológicos al término del período/ejercicio (en toneladas) eran las siguientes:

ran las siguientes:
Tipo de grano Maíz Soja Maní Trigo Total	Toneladas
	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	444.160 265.621 177.565 370 10.737 - - 36.382
	632.462 302.373

(d) Las cantidades físicas de productos agrícolas producidos en el período/ejercicio (en toneladas) fueron las siguientes:

Tipo de grano Maíz Trigo Girasol Soja Cebada Maní Carinata Otros Total	Toneladas
	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	337.550 449.248 67.678 58.645 12.761 30.195 4.784 153.379 3.638 3.401 - 6.452 - 573 223 143
	426.634 702.036

14. Efectivo y saldos bancarios

Caja Bancos	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	38.609 14.245 6.235.343 11.102.150
	6.273.952 11.116.395

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

14. Efectivo y saldos bancarios (continuación)

El efectivo y los saldos bancarios de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Peso Dólar estadounidense Euro	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	6.065.417 106.857 208.091 11.009.308 444 230
	6.273.952 11.116.395

15. Instrumentos financieros derivados

La tabla siguiente muestra las posiciones abiertas de cada tipo de derivado a la fecha de cierre del período/ejercicio:

Tipo de contrato derivado Forwards: Inventarios: Maíz Soja Maní Trigo Girasol Total Tipo de contrato derivado Forwards: Inventarios: Maíz Soja Maní Activos biológicos: Maíz Total	31 de marzo de 2024
	Toneladas Valor nominal Valor razonable Ganancia / (pérdida)
	22.530 3.278.480 3.176.749 101.731 15.013 3.811.647 3.678.191 133.456 2.444 3.065.680 2.902.244 163.436 444 80.762 76.359 4.403 120 29.760 30.600 (840)
	40.551 10.266.329 9.864.143 402.186
	30 de junio de 2023
	Toneladas Valor nominal Valor razonable Ganancia / (pérdida)
	67.509 3.443.454 3.186.405 257.049 30.410 3.017.407 2.873.747 143.660 752 231.955 255.167 (23.212) 169.247 8.297.551 7.928.839 368.712
	267.918 14.990.367 14.244.158 746.209

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

16. Préstamos

No corriente Obligaciones negociables Préstamos de otras sociedades Total no corriente Corriente Obligaciones negociables Préstamos bancarios Descubiertos bancarios Total corriente Total préstamos	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	100.644.671 30.066.238 - 21.596
	100.644.671 30.087.834
	21.889.196 - 3.987.567 8.635.010 324 883.228
	25.877.087 9.518.238
	126.521.758 39.606.072

Los fondos obtenidos mediante préstamos se utilizaron principalmente para dar respuesta a necesidades de capital circulante.

Al 31 de marzo de 2024, el valor razonable de las Obligaciones Negociables de la Sociedad era de $ 134.755.774 y $ 30.417.689 al 30 de junio de 2023.

El vencimiento de los préstamos de la Sociedad es el siguiente:

Menos de 1 año Entre 2 y 5 años Entre 6 y 10 años	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023 25.877.088 9.518.238 48.175.524 14.387.803 52.469.146 15.700.031 126.521.758 39.606.072

No existe concentración en el riesgo crediticio en relación con los saldos adeudados a los bancos, ya que la Sociedad trabaja con varias instituciones financieras.

Los préstamos de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	122.607.648 30.087.834 3.914.110 9.518.238
	126.521.758 39.606.072

Los préstamos de la Sociedad se categorizan como no garantizados, medidos a costo amortizado.

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

16. Préstamos (continuación)

A continuación, se incluye la evolución de los préstamos en los períodos de nueve meses finalizados al 31 de marzo de 2024 y 2023:

Saldo al inicio Toma de préstamos Pago de préstamos Pago de intereses Intereses devengados Diferencia de cambio Conversión del período Saldo al cierre	31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
	39.606.072 8.227.749 15.552.630 33.948.145 (22.346.816) (18.460.509) (5.975.637) (433.417) 8.026.199 863.234 (13.814.124) (1.278.515) 105.473.434 9.901.480
	126.521.758 **32.768.167 **

Los términos y condiciones de los préstamos registrados al 31 de marzo de 2024 y al 30 de junio de 2023 son los siguientes:

iguientes:
Tipo Moneda documento Vto.	31 de marzo de 2024 30 dejunio de 2023
	Valor nominal Valor en libros Valor nominal Valor en libros
Obligaciones Negociables Serie XII – Simple USD 2032 Obligaciones Negociables Serie XI – Simple USD 2026 Obligaciones Negociables Serie XIII – Simple USD 2026 Obligaciones Negociables Serie X – Simple USD 2024 Tarjetas rurales ARS 2024 Préstamos a sola firma USD 2024 Préstamos a sola firma ARS 2024 Total	52.469.146 52.469.146 15.700.031 15.700.031 25.740.000 25.740.000 7.701.000 7.701.000 22.435.525 22.435.525 - - 21.889.196 21.889.196 6.665.207 6.665.207 3.913.786 3.913.786 6.230.432 6.230.432 73.781 73.781 21.596 21.596 324 324 3.287.806 3.287.806
	126.521.758 126.521.758 39.606.072 39.606.072

USD: Dólar estadounidense - ARS: Peso

17. Pasivos por arrendamientos

No corriente Arrendamientos con terceros Arrendamientos con partes relacionadas (Nota 26) Total no corriente Corriente Arrendamientos con terceros Arrendamientos con partes relacionadas (Nota 26) Total corriente Total arrendamientos	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	9.574.195 4.542.562 3.479.133 1.403.035
	13.053.328 5.945.597
	22.631.857 10.877.207 2.580.855 676.662
	25.212.712 11.553.869
	38.266.040 17.499.466

Total arrendamientos Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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17. Pasivos por arrendamientos (continuación)

La evolución de los pasivos por arrendamientos de la Sociedad en los períodos de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2024 y 2023 ha sido la siguiente:

Inicio del ejercicio Altas por nuevos contratos Pagos Aumentos por actualización financiera Conversión del período Cierre del período	31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
	17.499.466 9.860.614 7.687.367 3.850.446 (18.180.899) (5.850.083) 663.015 362.961 30.597.091 6.215.423
	38.266.040 14.439.361

18. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

Corriente Pasivos financieros Acreedores comerciales Partes vinculadas (Nota 26) Otras cuentas a pagar Anticipos de clientes Remuneraciones y cargas sociales Deudas fiscales Total corriente Total acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	15.498.537 5.416.320 6.066 75.867
	15.504.603 5.492.187 2.062.286 426.993 731.746 327.430 142.341 111.409
	2.936.373 865.832
	18.440.976 6.358.019
	18.440.976 6.358.019

Los saldos de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar no devengan intereses y se encuentran medidos al costo amortizado, que se estima similar al valor razonable.

Los saldos de los acreedores comerciales y otras cuentas a pagar de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023 10.149.447 2.872.040 8.291.529 3.485.979 18.440.976 6.358.019

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

19. Impuesto a las ganancias

La Sociedad ha calculado el impuesto a las ganancias según los conceptos gravables en cada período a las tasas vigentes aplicables. El cargo por impuesto a las ganancias de los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024 y 2023 es el siguiente:

Impuesto corriente Impuesto diferido Cargo por impuesto a las ganancias	nueve meses tres meses
	31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
	- - - 701.750 (4.888.505) (1.039.077) 821.141 (1.241.064)
	(4.888.505) (1.039.077) 821.141 (539.314)

Las variaciones de los activos y pasivos por impuesto diferido en el período /ejercicio son las siguientes:

30 de junio de 2023 Variación del período Ajuste por conversión Al 31 de marzo de 2024	Diferencias temporarias Total Revalorización de tierras agrícolas Pérdidas fiscales Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Otros
	(4.031.545) - (791.451) (6.231.644) 1.705.883 (9.348.757)
	2.094.728 8.592.543 453.322 1.655.862 (17.684.960) (4.888.505) (12.485.652) - (2.451.115) (19.299.334) 5.283.101 (28.953.000)
	(14.422.469) 8.592.543 (2.789.244) (23.875.116) (10.695.976) (43.190.262)

Al 30 de junio de 2022 Variación del ejercicio Ajuste por conversión Al 30 de junio de 2023	Diferencias temporarias Total Revalorización de tierras agrícolas Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Ventas a plazo Otros
	(1.592.463) (284.285) (1.345.435) (1.060.152) (203.300) (4.485.635)
	(283.005) (122.265) (3.064.590) 2.495.519 2.184.436 1.210.095 (2.156.077) (384.901) (1.821.619) (1.435.367) (275.253) (6.073.217)
	(4.031.545) (791.451) (6.231.644) - 1.705.883 (9.348.757)

El impuesto a las ganancias de la Sociedad difiere del importe teórico que se obtendría en caso de utilizar la tasa fiscal media ponderada aplicable a los beneficios, como sigue:

Véase nuestro informe de fecha 8 demayo de2024 DELOITTE & Co. S.A. Ganancia antes de impuestos Tasa vigente Impuesto a la tasa vigente Efecto fiscal de los ingresos no gravables y de los gastos no deducibles al calcular los beneficios imponibles (Defecto) exceso de provisión del ejercicio anterior Efecto por diferencia cambiaria por conversión de la moneda local Cargo fiscal	nueve meses tres meses 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 17.175.493 2.810.145 2.818.479 1.563.593 34,81% 34,68% 34,81% 34,68% (5.980.459) (974.564) (984.359) (542.254) (867.675) (244.006) (557.533) (305.299) (7.637) 6.004 - - 1.967.266 173.489 2.363.033 308.239 (4.888.505) (1.039.077) 821.141 (539.314)

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

19. Impuesto a las ganancias (continuación)

Impuesto a las ganancias a pagar	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	- 1.946.886

20. Ingresos de producción

Los ingresos de producción de los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024 y 2023 fueron los siguientes:

	nueve meses tres meses
	31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
Ganancia derivada del reconocimiento inicial a valor razonable menos los costos de venta de productos agrícolas Ganancia derivada del reconocimiento inicial y de los cambios en el valor razonable menos los costos de venta de activos biológicos Total	2.560.879 988.880 1.083.285 216.273 63.532.422 22.541.439 32.637.612 10.390.789
	66.093.301 23.530.319 33.720.897 10.607.062

El valor razonable menos los costos de venta de la producción agrícola cosechada durante los períodos finalizados al 31 de marzo de 2024 y 2023 fue de $ 37.986.467 y $ 15.476.168, respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

21. Gastos en función de su naturaleza

La Sociedad presentó su estado del resultado y de otro resultado integral separado intermedio condensado clasificando los gastos de acuerdo con su función en “costos de producción y prestación de servicios”, “gastos de comercialización” y “gastos de administración”.

El cuadro siguiente proporciona los desgloses adicionales exigidos sobre la naturaleza de los gastos y su relación con la función dentro de la Sociedad:

nueve meses	Costos de producción y prestación de servicios Gastos de comercialización Gastos de administración Total
	31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
Depreciación de derecho de uso Servicios agrícolas Transporte Agroquímicos Semillas Fertilizantes Salarios y cargas sociales Impuestos Gastos de ventas Depreciación de propiedad, planta y equipo Reparaciones y mantenimiento Seguros Almacenamiento Combustible Honorarios y servicios profesionales Comisiones Viajes Teléfonos y comunicaciones Amortización de activos intangibles Arrendamiento Suministros de oficina Donaciones Comisiones bancarias Energía Traslado de maquinaria Gastos de pesaje Uniformes al personal Capacitación Multas Honorarios de síndicos Otros Total	24.099.467 8.067.553 - - 786.777 219.352 24.886.244 8.286.905 13.719.737 4.246.108 - - - - 13.719.737 4.246.108 256.310 110.330 6.424.439 2.564.359 - - 6.680.749 2.674.689 6.275.119 2.586.224 - - - - 6.275.119 2.586.224 5.966.640 1.699.221 - - - - 5.966.640 1.699.221 5.657.698 1.920.669 - - - - 5.657.698 1.920.669 2.005.171 762.580 423.900 125.588 1.714.830 446.573 4.143.901 1.334.741 4.549 1.685 406.949 144.535 909.286 170.697 1.320.784 316.917 - - 1.201.391 174.628 - - 1.201.391 174.628 707.294 161.411 - - 117.418 39.609 824.712 201.020 548.814 178.724 19.798 8.498 86.577 10.130 655.189 197.352 500.071 25.859 6.574 2.670 10.165 4.402 516.810 32.931 - - 477.568 306.407 - - 477.568 306.407 365.339 155.312 25.358 11.973 12.667 4.042 403.364 171.327 - - 11.676 8.230 314.840 117.936 326.516 126.166 - - - 62.551 231.536 111.057 231.536 173.608 57.915 19.960 21.157 6.089 94.529 25.726 173.601 51.775 51.653 8.590 2.103 1.047 37.434 17.709 91.190 27.346 - - - - 81.638 34.081 81.638 34.081 - - 242 40 75.743 5.612 75.985 5.652 - - - - 54.049 16.809 54.049 16.809 - - - - 38.183 7.387 38.183 7.387 - - - - 34.189 9.678 34.189 9.678 9.722 3.227 - - 13.268 4.041 22.990 7.268 14.055 8.813 - - - - 14.055 8.813 - - 13.528 5.382 - - 13.528 5.382 - - - - 13.503 1.312 13.503 1.312 5.069 777 1.047 975 3.060 2.466 9.176 4.218 - - - - 3.761 1.722 3.761 1.722 - - - - 2.071 655 2.071 655 143.999 20.779 13.388 3.347 45.007 20.600 202.394 44.726
	60.388.622 19.977.822 9.049.118 3.426.319 4.680.531 1.271.596 74.118.271 24.675.737

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

21. Gastos en función de su naturaleza (continuación)

tres meses	Costos de producción y prestación de servicios Gastos de comercialización Gastos de administración Total
	31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
Depreciación de derecho de uso Servicios agrícolas Agroquímicos Semillas Transporte Fertilizantes Salarios y cargas sociales Depreciación de propiedad, planta y equipo Gastos de ventas Reparaciones y mantenimiento Impuestos Combustible Seguros Almacenamiento Viajes Honorarios y servicios profesionales Comisiones Teléfonos y comunicaciones Amortización de activos intangibles Suministros de oficina Comisiones bancarias Donaciones Energía Traslado de maquinaria Gastos de pesaje Uniformes al personal Capacitación Multas Honorarios de síndicos Arrendamiento Otros Total	10.780.334 2.658.892 - - 364.422 - 11.144.756 2.658.892 9.557.319 2.333.458 - - - - 9.557.319 2.333.458 4.789.153 1.677.844 - - - - 4.789.153 1.677.844 3.623.309 976.611 - - - - 3.623.309 976.611 88.802 15.892 2.373.103 785.711 - - 2.461.905 801.603 2.260.107 229.658 - - - - 2.260.107 229.658 699.163 298.975 139.070 43.578 610.917 168.966 1.449.150 511.519 371.932 67.037 - - 63.038 13.512 434.970 80.549 - - 384.418 69.716 - - 384.418 69.716 266.186 50.851 8.462 3.118 14.303 5.606 288.951 59.575 4.178 1.597 103.524 44.458 120.615 28.255 228.317 74.310 188.615 53.949 12.261 4.771 6.703 1.619 207.579 60.339 182.622 11.284 3.129 1.081 4.221 1.538 189.972 13.903 - - 157.390 42.914 - - 157.390 42.914 26.013 6.116 11.790 2.205 32.310 8.970 70.113 17.291 - - 6.206 1.498 55.986 29.621 62.192 31.119 - - - 15 50.097 3.997 50.097 4.012 27.647 3.761 838 410 16.760 7.171 45.245 11.342 - - - - 42.703 11.969 42.703 11.969 - - - - 25.258 5.617 25.258 5.617 - - - - 24.803 3.389 24.803 3.389 - - - - 22.187 3.030 22.187 3.030 4.821 1.549 - - 6.600 2.209 11.421 3.758 8.107 5.272 - - - - 8.107 5.272 - - 5.156 2.283 - - 5.156 2.283 - - - 4.710 472 4.710 472 647 185 511 408 739 299 1.897 892 - - - - 1.057 - 1.057 - - - - - 909 288 909 288 - - 242 40 - 89.727 242 89.767 110.564 7.614 7.801 1.570 21.537 3.513 139.902 12.697
	32.989.519 8.400.545 3.213.901 1.003.776 1.489.875 389.768 37.693.295 9.794.089

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

22. Otros ingresos

Otros ingresos: Ganancia por siniestros asegurados Ganancia por ventas de insumos Comisiones ganadas Ganancia por venta de propiedad, planta y equipo Ganancia por ventas de servicios agrícolas Alquileres ganados Otros Total	nueve meses tres meses
	31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
	192.719 40.439 - 43 155.282 16.094 78.816 1.774 131.292 36.171 - - 113.181 51.468 54.848 14.435 35.531 56.699 26.589 32.206 17.296 27.930 5.763 1.433 33.588 9.036 10.074 -
	678.889 237.837 176.090 49.891

23. Ingresos y costos financieros

Ingresos financieros: Diferencias de cambio Ingresos por intereses Total Costos financieros: Gastos por intereses Gastos por intereses por arrendamientos Pérdida por remisión de crédito con tercero Capitalización de intereses a la construcción o producción de activos aptos Total	nueve meses tres meses
	31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
	14.404.617 666.432 3.848.783 73.237 6.560.615 1.004.595 4.283.505 535.492
	20.965.232 1.671.027 8.132.288 608.729
	8.543.989 1.430.671 3.189.379 313.126 663.015 362.961 226.025 267.363 - 232.062 - -
	9.207.004 2.025.694 3.415.404 580.489 (28.570) - (14.020) -
	9.178.434 2.025.694 3.401.384 580.489

24. Bienes de disponibilidad restringida

La Sociedad tiene depósitos en garantía de contratos de alquiler de inmuebles al 31 de marzo de 2024 y al 30 de junio de 2023 por $ 18 (miles de pesos).

MSU S.A. e Inversiones Agroganaderas S.A.U. en garantía del fiel y puntual cumplimiento y pago total de las obligaciones contraídas por la adquisición del paquete accionario de La Lyda Estancias S.C.A. gravaron con derecho real de hipoteca en primer grado de privilegio a favor de los anteriores accionistas, dos inmuebles, uno por 2.311 hectáreas denominado “Parcela 196” y el segundo por 389 hectáreas denominado “Parcela 193” ambos inmuebles propiedad de MSU S.A.

25. Contingencias

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros separados intermedios condensados, no existen modificaciones significativas respecto de la situación expuesta por la Sociedad al 30 de junio de 2023.

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

26. Saldos y transacciones con partes vinculadas

A continuación, se resumen los saldos y las operaciones con partes vinculadas:

(a) Saldos y operaciones con accionistas:

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar MSU Agribusiness Holding S.L. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar MSU Agribusiness Holding S.L.	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	342 342
	342 342
	6.043 53.118
	6.043 53.118

(b) Saldos y operaciones con sociedades vinculadas y asociadas:

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Agroganaderas S.A.U. MSU Servicios S.A. Manuel Santos Uribelarrea Oro Esperanza Agro S.A.U. Energías Renovables Las Lomas S.A. Starfly S.A. MSU Energy Renovables S.A. Don Manuel Santos S.A. Inversiones MSU Servicios S.A. Energías Renovables Las Lomas S.A. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Energrain S.A. MSU Servicios S.A. Arrendamientos a pagar – no corriente Starfly S.A. Oro Esperanza Agro S.A.U. Arrendamientos a pagar – corriente Starfly S.A. La Lyda Estancia S.C.A. Oro Esperanza Agro S.A.U.	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	18.351.043 - 5.499.681 3.897 919.155 270.951 332.035 66.016 62.725 283.792 - 118.353 - 51.857 - 6.102
	25.164.639 800.968
	1.372.800 1.283.500 - 384.789
	1.372.800 1.668.289
	23 7 - 22.742
	23 22.749
	2.074.863 914.439 1.404.270 488.596
	3.479.133 1.403.035
	1.647.382 490.827 492.511 - 440.962 185.835
	2.580.855 676.662

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

26. Saldos y transacciones con partes vinculadas (continuación)

• (b) Saldos y operaciones con vinculadas y asociadas (continuación):

Venta de activos y suministros biológicos MSU Servicios S.A Intereses ganados Inversiones Agroganaderas S.A.U. Manuel Santos Uribelarrea Oro Esperanza Agro S.A. Energías Renovables Las Lomas S.A. MSU Energy Renovables S.A. MSU Servicios S.A. Compra de insumos MSU Servicios S.A. Alquileres pagados Oro Esperanza Agro S.A. La Lyda Estancia S.C.A. Starfly S.A. Comisiones pagadas MSU Servicios S.A. Venta de propiedad, planta y equipo MSU Servicios S.A. Alquileres ganados MSU Servicios S.A. Compra de servicios agrícolas e insumos MSU Servicios S.A. Juamarita S.A.	nueve meses tres meses
	31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
	321.915 72.668 262.237 68.444
	321.915 72.668 262.237 68.444
	407.017 - 177.980 - 15.632 1.929 6.610 1.644 3.000 - 2.223 - 617 543 - 543 25 141 - 141 - 4.285 - 857
	426.291 6.898 186.813 3.185
	11 1.061.146 - -
	11 1.061.146 - -
	656.972 154.171 463.441 154.171 492.510 - 270.044 - 118.524 118.093 39.220 39.651
	1.268.006 272.264 772.705 193.822
	107 91.664 - 2.071
	107 91.664 - 2.071
	16.290 102 16.290 -
	16.290 102 16.290 -
	12.606 3.320 5.348 1.292
	12.606 3.320 5.348 1.292
	194.330 1.343.700 66.971 1.185.191 - 886 - 886
	194.330 1.344.586 66.971 1.186.077

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

26. Saldos y transacciones con partes vinculadas (continuación)

nueve meses 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 Venta de servicios agrícolas MSU Servicios S.A. 1.579 6.181 1.579 6.181 Intereses pagados MSU Servicios S.A. - 107.834 - 107.834 Venta de cereal MSU Servicios S.A. 5.402 1.474.849 5.402 1.474.849 Compra de propiedad, planta y equipo Don Manuel Santos S.A. 25.775 - 25.775 - Recuperos y reembolsos de gastos MSU Servicios S.A. 11 1.876 11 1.876 (c) Saldos y operaciones con directores: Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar - corrientes Gonzalo Edo Manuel Santos de Uribelarrea	nueve meses	tres meses
	31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023	31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
	1.579 6.181	- 1.559
	1.579 6.181	- 1.559
	- 107.834	- 48.362
	- 107.834	- 48.362
	5.402 1.474.849	5.118 18.407
	5.402 1.474.849	5.118 18.407
	25.775 -	- -
	25.775 -	- -
	11 1.876	- -
	11 1.876	- -
		31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
		6.108 355 1.757 1.732
		7.865 2.087

Las retribuciones al personal clave al 31 de marzo de 2024 y 2023 ascienden a $ 272.972 y $ 78.605 (miles de pesos), respectivamente.

Las transacciones con partes relacionadas se realizaron en las condiciones de mercado habituales de la Sociedad.

Los importes pendientes no están garantizados y se liquidarán en efectivo. No se han dado ni recibido garantías.

No se han registrado provisiones para créditos de dudoso cobro por los importes adeudados por partes relacionadas.

Véase nuestro informe de fecha

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correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

27. Créditos y deudas denominados en moneda distinta del peso argentino (moneda de presentación)

Rubros ACTIVOS Activos no corrientes Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Opción de permuta Aportes a S.G.R. Inversiones Inversiones Total activos no corrientes Activos corrientes Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Deudores comerciales Partes vinculadas Anticipo a proveedores Gastos a devengar Inversiones Pagare bursátil Efectivo y saldos bancarios Bancos Bancos Total activos corrientes TOTAL ACTIVOS PASIVOS Pasivos no corrientes Préstamos Obligaciones negociables Préstamos bancarios Pasivo por arrendamientos Arrendamiento con terceros Total pasivo no corriente Pasivos corrientes Préstamos Obligaciones negociables Préstamos bancarios Pasivo por arrendamientos Arrendamiento con terceros Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar Acreedores comerciales Anticipos de clientes Partes vinculadas Total pasivos corrientes TOTAL PASIVOS		31 de marzo de 2024	31 de marzo de 2024	31 de marzo de 2024	30 de junio de 2023	30 de junio de 2023
	M de la m	onto y clase oneda extranjera	Tipo de cambio (1)	Monto en moneda local	Monto y clase de la moneda extranjera	Monto en moneda local
	USD USD USD USD USD USD USD USD USD EUR USD USD USD USD USD USD USD USD USD	250 14.250	858 858	214.500 12.226.135	250 14.126	64.175 3.626.072
				12.440.635		3.690.247
		200	858	171.788	200	51.396
				12.612.423		3.741.643
		923 29.297 1.867 882	858 858 858 858	791.968 25.136.549 1.601.761 757.161	2.119 3.101 571 45	543.888 796.153 146.583 11.394
				28.287.439		1.498.018
		1.600	858	1.372.800	6.499	1.668.289
		243 1	858 928,27	208.091 444	43.142 1	11.009.308 230
				208.535		11.009.538
				29.868.774		14.175.845
				**42.481.197 **		17.917.488
		117.301 -	858 -	100.644.671 -	168.831 84	30.066.238 21.596
				100.644.671		30.087.834
		15.214	858	13.053.328	23.162	5.945.597
				113.697.999		**36.033.431 **
		25.512 86	858 858	21.889.196 73.781	- -	- -
				21.962.977
		29.385	858	25.212.712	45.009	11.553.869
		11.149 673 7	858 858 858	9.565.993 577.388 6.066	10.981 - 207	2.818.915 - 53.125
				10.149.447		2.872.040
				57.325.136		14.425.909
				171.023.135		50.459.340

(1) Tipo de cambio vigente al cierre del período. USD: Dólares estadounidenses EUR: Euros

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

28. Costo de los bienes vendidos y servicios prestados

Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas

Ventas de productos agropecuarios (1) Costo de los productos agrícolas vendidos Cambios en el valor neto de realización de productos agropecuarios	nueve meses tres meses
	31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
	46.897.414 15.307.821 11.132.903 4.720.982 (43.150.802) (15.404.977) (10.460.662) (4.225.541) 9.177.258 4.097.440 1.912.318 31.364
	12.923.870 4.000.284 2.584.559 526.805

Ingresos por producción agrícola Menos: Costos de producción agrícola (Nota 21) Resultado de la producción agropecuaria Ventas de productos agrícolas (1) Menos: Existencia inicial de productos agrícolas terminados y en proceso Producción agrícola del período Cambios en el valor neto de realización de productos agrícolas Consumo de granos propios Conversión por valuación Existencia final de productos agrícolas terminados y en proceso Costo de ventas Resultadopor ventas deproductos agrícolas	31.03.2024	31.03.2024	31.03.2023	31.03.2023
		nueve meses
	26.397.290 66.093.301 9.177.258 (595.710) 47.805.284 (105.726.621)	66.093.301 (60.388.622)	10.012.526 23.530.319 4.097.440 (358.435) 9.207.266 (31.084.139)	23.530.319 (19.977.822)
		5.704.679		**3.552.497 **
		46.897.414 (43.150.802)		15.307.821 (15.404.977)
		3.746.612		(97.156)

(1) El valor de la venta de productos agrícolas al 31 de marzo de 2024 y al 31 de marzo de 2023 incluye la venta de cereal a un precio diferencial producto del decreto 378/2023 que elevó el tipo de cambio para la liquidación de la misma a $ 340 pesos por dólar y el decreto 576/2022 que elevó el tipo de cambio para la liquidación de la misma a $ 200 pesos por dólar respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

28. Costo de los bienes vendidos y servicios prestados (continuación)

Ingresos por producción agrícola Menos: Costos de producción agrícola (Nota 21) Resultado de la producción agropecuaria Ventas de productos agrícolas (1) Menos: Existencia inicial de productos agrícolas terminados y en proceso Producción agrícola del período Cambios en el valor neto de realización de productos agrícolas Consumo de granos propios Conversión por valuación Existencia final de productos agrícolas terminados y en proceso Costo de ventas Resultadopor ventas deproductos agrícolas	31.03.2024	31.03.2024	31.03.2023	31.03.2023
		tres meses
	17.232.775 33.720.897 1.912.318 217.082 63.104.211 (105.726.621)	33.720.897 (32.989.519)	10.509.726 10.607.062 31.364 (72.953) 14.234.481 (31.084.139)	10.607.062 (8.400.545)
		731.378		2.206.517
		11.132.903 (10.460.662)		4.720.982 (4.225.541)
		672.241		495.441

(1) El valor de la venta de productos agrícolas al 31 de marzo de 2024 y al 31 de marzo de 2023 incluye la venta de cereal a un precio diferencial producto del decreto 378/2023 que elevó el tipo de cambio para la liquidación de la misma a $ 340 pesos por dólar y el decreto 576/2022 que elevó el tipo de cambio para la liquidación de la misma a $ 200 pesos por dólar respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

29. Instrumentos financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran los activos y pasivos financieros por categoría de instrumento financiero y una conciliación con la línea expuesta en el estado de situación financiera de la Sociedad al 31 de marzo de 2024 y al 30 de junio de 2023.

Activos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y saldos bancarios Instrumentos financieros derivados Total Pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Total Activos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y saldos bancarios Instrumentos financieros derivados Total Pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Total	Notas	31 de marzo de 2024
		Costo amortizado Valor razonable con cambios en resultados Subtotal instrumentos financieros Instrumentos no financieros Total
	10 11 14 15 16 17 18 Notas	43.363.021 - 43.363.021 5.448.461 48.811.482 1.544.588 9.872.759 11.417.347 - 11.417.347 6.273.952 - 6.273.952 - 6.273.952 - 9.864.143 9.864.143 - 9.864.143
		51.181.561 19.736.902 70.918.463 5.448.461 76.366.924
		126.521.758 - 126.521.758 - 126.521.758 38.266.040 - 38.266.040 - 38.266.040 17.566.889 - 17.566.889 874.087 18.440.976
		182.354.687 - 182.354.687 874.087 183.228.774
		30 de junio de 2023
		Costo amortizado Valor razonable con cambios en resultados Subtotal instrumentos financieros Instrumentos no financieros Total
	10 11 14 15 16 17 18	6.894.245 - 6.894.245 1.864.366 8.758.611 1.719.685 473.656 2.193.341 - 2.193.341 11.116.395 - 11.116.395 - 11.116.395 - 14.244.158 14.244.158 - 14.244.158
		19.730.325 14.717.814 34.448.139 1.864.366 36.312.505
		39.606.072 - 39.606.072 - 39.606.072 17.499.466 - 17.499.466 - 17.499.466 5.919.180 - 5.919.180 438.839 6.358.019
		63.024.718 - 63.024.718 438.839 **63.463.557 **

El valor razonable estimado de los activos y pasivos financieros se presenta como el importe por el cual se puede intercambiar dicho instrumento en el mercado entre partes interesadas, de común acuerdo y no en una transacción forzada.

Al 31 de marzo de 2024 y al 30 de junio de 2023, los valores en libros de ciertos instrumentos financieros utilizados por la Sociedad, en efectivo, equivalentes de efectivo, otros activos financieros, cuentas a cobrar y por pagar y obligaciones a corto y largo plazo son representativos de sus valores razonables.

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

29. Instrumentos financieros por categoría (continuación)

Las actividades de la Sociedad lo exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de mercado (incluyendo el riesgo de tipo de cambio, el riesgo de tasa de interés y el riesgo de precio), riesgo de crédito y riesgo de liquidez, Riesgo por precio de los productos agrícolas y Riesgos climáticos. Dentro de la Sociedad, se ejercen funciones de gestión del riesgo con respecto a los riesgos financieros que surgen de instrumentos financieros a los que la Sociedad está expuesto durante un período o a una fecha determinada.

Durante el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2024, no existieron cambios significativos en la administración o en las políticas de gestión del riesgo aplicadas por la Sociedad que se describen en la Nota 4 a los estados financieros separados anuales.

30. Información y jerarquía de valores razonables

De acuerdo con la NIIF 13, las variables empleadas para la determinación de los valores razonables deben de ser categorizados en tres niveles de jerarquía. Los niveles existentes son los siguientes:

• Nivel 1: Comprende activos y pasivos cuyos valores razonables han sido estimados utilizando precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para iguales activos y pasivos. Los instrumentos incluidos en este nivel incluyen principalmente saldos en fondos comunes de inversión, títulos de deuda pública y privada con cotización en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

• Nivel 2: Comprende activos y pasivos cuyos valores razonables han sido estimados usando premisas distintas de los precios de cotización incluidas en el Nivel 1, que son observables para los activos o pasivos, ya sea directamente (por ejemplo, precios) o indirectamente (por ejemplo, derivados de precios).

• Nivel 3: Comprende activos y pasivos para los cuales las premisas utilizadas en la estimación de sus valores razonables no están basadas en información observable en el mercado

Propiedad, planta y equipo

La medición del valor razonable al 30 de junio de 2023 para los campos y terrenos, miles de $ 42.547.362, ha sido clasificada de Nivel 2, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Activos biológicos

La medición del valor razonable al 31 de marzo de 2024 para los granos en desarrollo, miles de $ 76.709.275, ha sido clasificada de Nivel 3, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Inventarios

La medición del valor razonable al 31 de marzo de 2024 para los productos agrícolas, miles de $ 29.017.346, ha sido clasificada de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Inversiones

La medición del valor razonable al 31 de marzo de 2024 para las cuotapartes en fondos comunes de inversión es de $ 8.043.042 y para los bonos corporativos es de $ 1.829.717, ha sido clasificada de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

30. Información y jerarquía de valores razonables (continuación)

Instrumentos financieros derivados

La medición del valor razonable al 31 de marzo de 2024 de los instrumentos financieros derivados, miles de $ 9.864.143, ha sido clasificada de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Durante el período finalizado el 31 de marzo de 2024, no se registraron transferencias entre los diferentes niveles de jerarquía de valor razonable.

31. Compromisos para vender productos agrícolas a una fecha futura

La Sociedad celebró contratos para vender instrumentos no financieros de soja, maíz y maní, a través de contratos de venta forwards. El valor nominal de estos contratos era de $ 10.266.329 al 31 de marzo de 2024, compuestos principalmente de 22.530 toneladas de maíz, 15.013 toneladas de soja, 2.444 toneladas de maní, 444 toneladas de trigo y 120 toneladas de girasol, con vencimientos noviembre de 2024. (Nota 15).

32. Contratos significativos – Servicios de gerenciamiento

En el año 2007, la Sociedad formalizó con Santa Juana Limited, un fondo de inversión internacional con foco en la actividad agropecuaria, un acuerdo de explotación y gestión con arreglo al cual se comenzaron a prestar, a las sociedades subsidiarias de Santa Juana, servicios de explotación y administración de los campos propiedad de la firma. A raíz del contrato, la Sociedad fue responsable de recomendar a los inversores los mejores activos a incorporar a su portafolio, de preparar en forma anual un plan de negocios, de realizar su respectivo seguimiento y análisis, de la compra de suministros y la comercialización de la producción, y del conjunto de actividades relacionadas con la administración interna de toda la operación. Como contraprestación por tales servicios, la Sociedad recibía un “management fee” por las tareas de gestión estratégica de las mencionadas sociedades, y un “operating fee”, que cubría el 100% de los costos necesarios para llevar a cabo la explotación agrícola y ganadera del 100% de los campos administrados.

El mencionado contrato con Santa Juana Limited, expiró el 5 de diciembre de 2023 y fue renovado por el plazo de un año. A partir de la campaña 17/18 los accionistas decidieron implementar un cambio del modelo de negocios desde la producción propia hacia un esquema de alquiler de sus campos a terceros. Como consecuencia de este nuevo escenario, tanto las responsabilidades y tareas llevadas a cabo por MSU S.A. como su retribución se ajustaron al nuevo esquema.

Los ingresos devengados por servicios de gerenciamiento en los períodos de nueve meses finalizados el 31 de marzo de 2024 y 2023 ascendieron a $ 72.805 y $ 37.977 respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

33. Hechos relevantes

33.1. Obtención de calificación crediticia para MSU

Con fecha 7 de julio de 2023 la Agencia de Calificación de FIX SCR S.A. y la Agencia de Calificación de Riesgo MOODY´S LOCAL ARGENTINA mantuvieron la calificación de la Sociedad en la Categoría A+ (arg). Esta calificación es la otorgada a la Sociedad para la emisión de obligaciones negociables en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

La Categoría A (arg): “A” nacional implica una sólida calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país. Sin embargo, cambios en las circunstancias o condiciones económicas pueden afectar la capacidad de repago en tiempo y forma en un grado mayor que para aquellas obligaciones financieras calificadas con categorías superiores. Los signos "+" es añadido a una calificación nacional para mostrar una mayor importancia relativa dentro de la correspondiente categoría, y no alteran la definición de la categoría a la cual se los añade.

33.2 Obligaciones negociables

Con fecha 7 de julio de 2023 MSU S.A. emitió la Serie XIII de Obligaciones Negociables por un monto de USD 25.000.000 con una tasa de interés de 6,50% nominal anual. La Serie XIII se emitió en una sola clase, está denominada en Dólares estadounidenses y todos sus pagos se realizarán en dicha moneda de acuerdo a las condiciones de emisión. El vencimiento de las mismas opera a los 36 meses de la emisión con un único pago de capital al vencimiento y pago de intereses anuales.

33.3 Adquisición del capital accionario de La Lyda S.C.A.

Con fecha 7 de agosto de 2023 la Sociedad e Inversiones Agroganaderas S.A.U., subsidiara de la Sociedad, consumaron la adquisición del 98% y 2%, respectivamente, de la totalidad capital accionario de La Lyda Estancias S.C.A. (“La Lyda”), el cual se encuentra constituido por 49.000 acciones, del cual 70 comprenden capital comanditado y 48.930 comprenden capital comanditario. La Lyda posee un inmueble rural que se encuentra en la localidad de Santa Isabel, Departamento General Lopez, Provincia de Santa Fé, Argentina, con una superficie de alrededor de 960 hectáreas. El monto de la operación fue de USD 9.200.000, pagaderos en 3 cuotas, la primera a los 25 días de la autorización de la jueza interviniente, la segunda a los 365 días de la primera y una tercera cuota que se pagará a los 365 días de la segunda, a los pagos de la segunda y tercera cuota se le devengará un 6% de interés anual.

33.4 Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria

El 30 de octubre de 2023, la Sociedad celebró una Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria en la cual aprobó el destino del resultado del ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023, incrementar la Reserva Facultativa– equivalente a la suma de $1.177.086 (miles de pesos un millón ciento setenta y siete mil ochenta y seis) – ello a fin de cubrir futuras necesidades operativas de la Sociedad.

33.5

Adquisición de inmueble rural

Con fecha 14 de noviembre de 2023 MSU S.A., adquirió a Don Manuel Santos S.A. un campo con la superficie de 10 has, por la suma de USD 73.654.

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

33. Hechos relevantes (continuación)

33.6 Situación actual del contexto económico

El 10 de diciembre de 2023 asumió un nuevo Gobierno Nacional el cual implementó una serie de medidas con significativo impacto económico, generándose un incremento del tipo de cambio oficial del peso argentino respecto al dólar estadounidense en un 120% a partir del 13 de diciembre de 2023.

A continuación, se mencionan las principales:

• Se establecieron nuevas condiciones para el acceso al Mercado Libre de Cambios (MLC) en relación con la importación de bienes y servicios, mediante la Comunicación A 7917 del Banco Central de la República Argentina. - Aumento de alícuotas de importación de ciertos bienes y servicios al 17,5%, mediante el Decreto 29/2023 – Impuesto País.

• Resoluciones emitidas por la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) referidas a aumento de alícuota de pago a cuenta del “Impuesto País” para la importación de ciertas mercaderías y reducción de alícuota del régimen de percepción de ganancias y bienes personales para operaciones alcanzadas por dicho impuesto.

• Restablecimiento de medidas orientadas al fomento de las exportaciones. El 80% del total de la exportación debe ser liquidada a través del MLC, en tanto que el 20% restante, debe realizarse al tipo de cambio financiero denominado contado con liquidación (CCL).

• Suspensión de las licitaciones de obra pública y cancelación de aquellas obras que no hubieran comenzado.

• Reducción futura de subsidios a la energía y al transporte.

Con fecha 21 de diciembre de 2023 Gobierno Nacional emitió el Decreto de Necesidad y Urgencia 70/2023 (DNU), a través del cual declara la emergencia pública en materia económica, financiera, fiscal, administrativa, previsional, tarifaria, sanitaria y social hasta el 31 de diciembre de 2025. Asimismo, establece la reforma normativa nacional en búsqueda de la desregulación de la economía de Argentina, dicho decreto contiene más de 300 medidas y desregulaciones.

Con fecha 29 de diciembre de 2023 dicho DNU entró en vigencia, habiéndose generado movilizaciones de la Confederación General del Trabajo y otras organizaciones sociales, mientras que otros sectores que rechazan la norma esperan una medida cautelar de la Justicia, habiéndose presentado amparos ante la Corte Suprema de Justicia (CSJ) de la Nación.

Por otra parte, el 22 de diciembre de 2023 se publicó el Decreto N° 72/2023 relacionado con los Bonos para la Reconstrucción de una Argentina Libre (BOPREAL), el cual amplía la Comunicación “A” 7918 del Banco Central de la República Argentina (BCRA) emitida el 13 de diciembre de 2024. La suscripción de los BOPREAL (emitidos por el BCRA) será por hasta el monto de la deuda por importaciones de bienes con registro de ingreso aduanero y por servicios hasta el 12 de diciembre de 2023, y podrán darse en pago – a su valor técnico – para la cancelación de las obligaciones impositivas y aduaneras, con más sus intereses, multas y accesorios.

Con fecha 18 de diciembre de 2023, el BCRA emitió la Com “A” 7921 por la cual las compras de títulos de deuda pública y que cuenten con opciones de liquidez vendidos por el BCRA, no estarán sujetos a los límites crediticios para el financiamiento al sector público no financiero.

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

33. Hechos relevantes (continuación)

Adicionalmente, el 27 de diciembre de 2023 el Gobierno Nacional presentó ante el Congreso de la Nación el proyecto de ley “Bases y Puntos de Partida para la Libertad de los Argentinos” o “ley ómnibus”, que incluye reformas en materia tributaria, laboral, penal, energética, contractual, administrativa/regulatoria, societaria, entre otras áreas. Con fecha 2 de febrero de 2024 la Cámara de Diputados aprobó en forma general dicha ley sin incluir el paquete fiscal. Sin embargo, debido a la falta de acuerdos para aprobar artículos claves durante la sesión del 6 de febrero de 2024, el proyecto de ley fue retirado del Congreso de la Nación. Con fecha 9 de abril de 2024, el Gobierno Nacional envió el último borrador del nuevo proyecto de ley de Bases para su tratamiento en comisiones a partir de la segunda quincena de abril de 2024. Adicionalmente, también envió al Congreso una nueva versión del proyecto de “Ley de medidas fiscales paliativas y relevantes”, este último proyecto incluye la restitución del impuesto a las ganancias para los empleados en relación de dependencia, un nuevo régimen de regularización de activos y una moratoria de deudas tributarias, aduaneras y de la seguridad social vencidas hasta el 31 de marzo de 2024. Con fecha 30 de abril de 2024, la Cámara de Diputados dio media sanción a ambos proyectos, trasladándose la discusión final al Senado de la Nación.

El Directorio y la Gerencia de la Sociedad se encuentran analizando las implicancias que el DNU, el Decreto N° 72/2023, la ley “Bases y Puntos de Partida para la Libertad de los Argentinos” y las medidas que se adoptarán tendrán en las operaciones y en la situación patrimonial-financiera de la Sociedad.

34. Hechos posteriores

No existen hechos u operaciones ocurridos entre la fecha de cierre del período y la fecha de emisión de los presentes estados financieros separados intermedios condensados que puedan afectar significativamente la situación financiera o los resultados integrales de la Sociedad a la fecha de cierre del presente período.

35. Información no cubierta por el informe de revisión de los auditores independientes sobre estados financieros

35.1. Custodia y salvaguarda de los libros de comercio, los libros societarios y los registros contables

De acuerdo con lo establecido en la Resolución General N° 629/2014 de CNV, MSU S.A. establece como domicilio de custodia y salvaguarda de sus libros de comercio, libros societarios y registros contables su sede social sita en la calle Cerrito 1266, piso 11, oficina 46 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, y como responsable de su administración al Sr. Jorge Martín Agnoletti.

“Las presentes firmas abarcan la documentación de las páginas 8 a 42”

Véase nuestro informe de fecha

8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Manuel Santos Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

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