MSU S.A. - Interim / Quarterly Report 2025

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros separados intermedios condensados correspondientes al y por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024 (presentados en forma comparativa)

MSU Sociedad Anónima

INDICE

Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora Informe de revisión de los auditores independientes sobre los estados financieros separados intermedios condensados Informe de la Comisión Fiscalizadora sobre los estados financieros separados intermedios condensados Información de la Sociedad Estados financieros separados intermedios condensados al y por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024 (presentados en forma comparativa): Estado separado de situación financiera intermedio condensado Estado separado de resultado y de otro resultado integral intermedio condensado Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado Estado separado de flujos de efectivo intermedio condensado Notas a los estados financieros separados intermedios condensados	Página
	- - - 1 2 3 4-5 6-7 8-38

Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora
Informe de revisión de los auditores independientes sobre los estados financieros separados
intermedios condensados
Informe de la Comisión Fiscalizadora sobre los estados financieros separados intermedios
condensados
Información de la Sociedad
Estados financieros separados intermedios condensados al y por el período de tres meses
finalizado el 30 de septiembre de 2024 (presentados en forma comparativa):
Estado separado de situación financiera intermedio condensado
Estado separado de resultado y de otro resultado integral intermedio condensado
Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado
Estado separado de flujos de efectivo intermedio condensado
Notas a los estados financieros separados intermedios condensados

Página

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MSU Sociedad Anónima

Composición del Directorio

Presidente: Manuel Santos Uribelarrea (2) Vicepresidente: Manuel Santos de Uribelarrea (1) Director titular: Gonzalo Edo (1) Director titular: Guillermo Marseillan (1)

Composición de la Comisión Fiscalizadora

Síndico titular: Eduardo Inda (1) Síndico titular: Gonzalo Ugarte (1) Síndico titular: Ramiro Inda (1) Síndico suplente: Adalberto Ramiro Barbosa (1) Síndico suplente: Ricardo Enrique Panighini (1) Síndico suplente: Gustavo Hernán Bellotti (1)

(1) Designado por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 31 de octubre de 2022, con mandato por tres ejercicios.

(2) Designado por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 26 de febrero de 2024, con el vencimiento de mandato decidido en la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 31 de octubre de 2022.

Deloitte & Co. S.A. Carlos Maria Della Paolera 261, 4° piso, C1001ADA Ciudad Autónoma de Buenos Aires Argentina Tel.: (+54-11) 4320-2700 Fax: (+54-11) 4325-8081/4326-7340 www.deloitte.com/ar

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NFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

SOBRE ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CONDENSADOS DE PERÍODOS INTERMEDIOS

Señores Accionistas, Presidente y Directores de MSU S.A. CUIT N°: 30-60759719-3 Domicilio legal: Cerrito 1266 – Piso 11, Oficina 46 Ciudad Autónoma de Buenos Aires ----------------------------------------------------------------

Informe sobre los estados financieros separados intermedios condensados

1. Identificación de los estados financieros separados intermedios condensados objeto de la revisión

Hemos revisado los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos de MSU S.A. (la Sociedad), que comprenden el estado de situación financiera separado intermedio condensado al 30 de septiembre de 2024, los estados separados intermedios condensados de resultado y de otro resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo correspondientes al período de tres meses finalizado en dicha fecha, así como la información explicativa seleccionada incluida en las notas 1 a 36.

2. Responsabilidad del Directorio en relación con los estados financieros separados intermedios condensados

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y por lo tanto es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información financiera intermedia” (NIC 34).

3. Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión sobre los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos basada en nuestra revisión. Hemos llevado a cabo nuestra revisión de conformidad con la Norma Internacional de Encargos de Revisión (NIER) 2410, "Revisión de información financiera intermedia realizada por el auditor independiente de la entidad" emitida por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB, por su sigla en inglés).

Una revisión de estados financieros intermedios consiste en hacer indagaciones, principalmente ante las personas responsables de los asuntos financieros y contables, así como en aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Una revisión tiene un alcance significativamente menor que el de una auditoría realizada de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA) y, en consecuencia, no nos permite obtener una seguridad de que hayan llegado a nuestro conocimiento todas las cuestiones significativas que pudieran haberse identificado en una auditoría. En consecuencia, no expresamos una opinión de auditoría.

4. Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada llamó nuestra atención que nos hiciera pensar r que los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos de MSU S.A. correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024, no están preparados, en todos los aspectos significativos, de acuerdo con la NIC 34.

Deloitte & Co. S.A. Registro de Soc. Com. CPCE CABA T°1 Folio 3.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

a) Los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con las normas aplicables de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y de la Comisión Nacional de Valores.
b) Los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos surgen de los registros contables de la Sociedad que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
c) Los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos se encuentran pendientes de transcripción en el libro Inventarios y balances de la Sociedad.
d) Según surge de los registros contables de la Sociedad mencionados en el apartado b) de esta sección, el pasivo devengado al 30 de septiembre de 2024 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a $319.765 (en miles) y no era exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 7 de noviembre de 2024.

DELOITTE & Co. S.A. Registro de Sociedades Comerciales CPCECABA – T° 1 - F° 3

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto (Socio) Contador Público (USAL) CPCECABA - T° 367 - F° 139

Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía (“DTTL”), su red de firmas miembro, y sus entidades relacionadas. DTTL y cada una de sus firmas miembro son entidades únicas e independientes y legalmente separadas. DTTL (también conocida como “Deloitte Global”) no brinda servicios a los clientes. Una descripción detallada de la estructura legal de DTTL y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about.

Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra y Gales bajo el número de compañía 07271800, con domicilio legal en Hill House, 1 Little New Street, London, EC4a, 3TR, United Kingdom

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS INTERMEDIOS CONDENSADOS

Señores Accionistas de

MSU Sociedad Anónima

Domicilio Legal: Cerrito 1266 – Piso 11 – Oficina 46 Ciudad Autónoma de Buenos Aires CUIT: 30-60759719-3 Presente

De nuestra consideración:

De acuerdo con lo requerido por el inciso 5° del artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550 y el Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, hemos efectuado una revisión de los estados financieros separados intermedios condensados de MSU Sociedad Anónima (en adelante, la “Sociedad”), los cuales incluyen: (a) el estado de situación financiera separado intermedio condensado al 30 de septiembre de 2024, (b) los estados del resultado y de otro resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo separados intermedios condensados por el período de tres meses finalizado en esa fecha, y (c) un resumen de las políticas contables significativas y otras notas explicativas. Los importes y otra información correspondiente al 30 de junio de 2024 y al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023 son parte integrante de los estados financieros separados intermedios condensados mencionados precedentemente y deberán ser considerados sólo con relación a estos. El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) y, por lo tanto, de la preparación y presentación de los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información Financiera Intermedia”.

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado de dichos documentos según el alcance que se menciona en el párrafo 2 siguiente.

Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos antes detallados se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión de estados financieros correspondientes a períodos intermedios, e incluye la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos mencionados, hemos revisado el trabajo efectuado por la firma Deloitte & Co. S.A. de acuerdo con la Norma Internacional de Encargos de Revisión (NIER) 2410, tal como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB, por su sigla en inglés) de la Federación Internacional de Contadores (IFAC, por su sigla en inglés). De acuerdo con dichas normas, una revisión consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable incluida en los estados financieros intermedios y en efectuar indagaciones a los responsables de su elaboración. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros considerados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, comercialización y operación, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio.
Basados en el trabajo realizado, con el alcance descripto en los párrafos anteriores y basados en el “Informe de revisión de los auditores independientes sobre estados financieros separados intermedios condensados” de fecha 7 de noviembre de 2024 del contador Alejandro Pablo Arnedo Oliveto (socio de la firma Deloitte & Co. S.A.), podemos manifestar que no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba efectuarse a los estados financieros separados intermedios condensados de MSU S.A. al 30 de septiembre de 2024 mencionados en el párrafo 1, para que los mismos estén presentados de acuerdo con las normas pertinentes de la Ley General de Sociedades N° 19.550, de la Comisión Nacional de Valores y la NIC 34.
En cumplimiento de disposiciones legales vigentes, informamos además que:
a. Los estados financieros separados intermedios condensados mencionados en el párrafo 1 surgen de los registros contables de la Sociedad, los que han sido llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
b. En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el período los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550 que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 7 de noviembre de 2024.

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros separados intermedios condensados al 30 de septiembre de 2024 correspondientes al período de tres meses iniciado el 1° de julio de 2024.

Expresados en miles de pesos argentinos

Domicilio legal: Cerrito 1266 – Piso 11 – Oficina 46 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal: Explotación agropecuaria

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio del estatuto: 18 de abril de 1986 Fecha de inscripción de la última modificación del estatuto: 24 de abril de 2013 Número de Inscripción en la Inspección General de Justicia: 901175

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 31 de enero de 2086

Información sobre la Sociedad controladora:

Denominación: MSU Agribusiness Holding S.L.

Domicilio legal: Gran Vía Diego López de Haro 45 4° piso – Bilbao – Vizcaya – España Actividad principal: Inversora

Participación de la sociedad controladora sobre el patrimonio y votos: 99,9996%

Composición del capital al 30 de septiembre de 2024:

Cantidad de acciones	Tipo	N° votos c/u	Valor nominal c/u	Suscripto, integrado, emitido e inscripto
			$	$ 59.287.000
59.287.000	Ordinarias	1	1

Las notas 1 a 35 forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha 7 de noviembre de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Manuel Santos Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado de situación financiera separado intermedio condensado al 30 de septiembre de 2024 (presentado en forma comparativa)

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

ACTIVOS Activos no corrientes Llave de negocio Activos intangibles Propiedad, planta y equipo Activos por derecho de uso Inversiones en sociedades controladas Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Total activos no corrientes Activos corrientes Inventarios Activos biológicos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y equivalentes de efectivo Total activos corrientes TOTAL ACTIVOS PATRIMONIO Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Total patrimonio PASIVOS Pasivos no corrientes Préstamos Pasivos por arrendamientos Pasivo por impuesto diferido Total pasivos no corrientes Pasivos corrientes Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Impuesto a las ganancias a pagar Total pasivos corrientes TOTAL PASIVOS TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS	Notas	30 de septiembre de 2024 30 de junio de 2024
	5 6 7 8 9 10 11 12 13 10 11 14 16 17 19 16 17 18 19	1.471.266 1.382.581 1.024.060 1.009.275 68.706.850 57.022.748 35.339.688 23.029.625 43.341.913 40.928.438 8.964.910 9.769.025 194.313 182.600
		159.043.000 133.324.292
		138.634.210 143.079.700 31.516.356 25.527.275 53.785.367 48.454.707 1.940.349 1.280.415 11.751.369 2.103.873
		237.627.651 220.445.970
		396.670.651 353.770.262
		59.287 59.287 22.107.047 20.799.024 3.009.293 2.827.898 51.258.696 48.168.915 15.357.493 14.080.232 7.711.955 6.045.658
		99.503.771 91.981.014
		146.031.018 107.355.877 26.468.739 21.858.149 42.155.171 39.323.650
		214.654.928 168.537.676
		3.007.745 23.770.126 45.996.350 41.461.326 30.913.366 25.425.629 2.594.491 2.594.491
		82.511.952 93.251.572
		297.166.880 261.789.248
		396.670.651 353.770.262

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados condensados.

Véase nuestro informe de fecha 7 de noviembre de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

Manuel Santos Uribelarrea Presidente

MSU Sociedad Anónima

Estado de resultado y de otro resultado integral separado intermedio condensado correspondiente a los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2024 (presentado en forma comparativa)

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Resultados de producción Ingresos de producción Servicios de gerenciamiento Costos de producción y prestación de servicios Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas Ganancia bruta Gastos de comercialización Gastos de administración Otros ingresos Ganancia operativa Ingresos financieros Costos financieros Resultado financiero neto Resultado de participaciones en sociedades Ganancia antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias Ganancia del período Otros resultados integrales: Partidas que no pueden ser reclasificadas posteriormente a resultados: Cambio en la reserva de revalorización de tierras agrícolas – impuesto diferido Diferencia de conversión de la Sociedad Partidas que se reclasifican al resultado del período: Ajuste por conversión de inversiones en subsidiarias Otros resultados integrales del período Resultado integral del período	Notas	30 de septiembre de 2024 30 de septiembre de 2023
	20 32 21 28 21 21 22 23 23 9 19	18.760.902 4.780.032 27.289 16.532 (16.643.505) (4.681.265)
		2.144.686 115.299 14.426.122 10.226.234
		16.570.808 10.341.533
		(8.979.698) (3.961.284) (3.526.016) (1.387.897) 822.761 262.420
		4.887.855 5.254.772
		1.804.487 4.666.540 (4.107.855) (4.147.343)
		(2.303.368) 519.197
		(165.313) (504.802)
		2.419.174 5.269.167
		(535.192) (1.851.172)
		1.883.982 3.417.995
		(26.126) (144.382) 1.441.453 4.772.861 4.223.448 3.334.541
		5.638.775 7.963.020

		7.522.757 11.381.015

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados condensados.

Véase nuestro informe de fecha

7 de noviembre de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Manuel Santos Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado de cambios en el patrimonio separado intermedio condensado correspondiente al período de tres meses

finalizado el 30 de septiembre de 2024 (presentado en forma comparativa)

(Expresado en miles pesos argentinos – nota 2.1)

Saldos al 1° de julio de 2024 Ganancia del período Otros resultados integrales del período Saldos al 30 de septiembre de 2024	Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Total patrimonio
	59.287 20.799.024 2.827.898 48.168.915 14.080.232 6.045.658 91.981.014
	- - - - - 1.883.982 1.883.982 - 1.308.023 181.395 3.089.781 1.277.261 (217.685) 5.638.775
	59.287 22.107.047 3.009.293 51.258.696 15.357.493 7.711.955 99.503.771

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados condensados.

Véase nuestro informe de fecha 7 de noviembre de 2024 DELOITTE & Co. S.A. Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Gonzalo Ugarte Manuel Santos Uribelarrea Socio Por Comisión Fiscalizadora Presidente Contador Público (USAL) Síndico CPCECABA Tº 367 Fº 139 Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado de cambios en el patrimonio separado intermedio condensado correspondiente al período de tres meses

finalizado el 30 de septiembre de 2024 (presentado en forma comparativa)

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Saldos al 1° de julio de 2023 Ganancia del período Otros resultados integrales del período Saldos al 30 de septiembre de 2023	Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Total patrimonio
	59.287 4.871.155 795.967 12.032.824 4.268.708 1.177.086 23.205.027
	- - - - - 3.417.995 3.417.995 - 1.625.132 289.146 4.371.092 3.176.887 (1.499.237) 7.963.020
	59.287 6.496.287 1.085.113 16.403.916 7.445.595 3.095.844 34.586.042

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados condensados.

MSU Sociedad Anónima

Estado de flujos de efectivo separado intermedio condensado

correspondiente al período de tres meses

finalizado al 30 de septiembre de 2024 (presentado en forma comparativa)

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO: Ganancia del período Ajustes por: Impuesto a las ganancias Depreciación de activos por derecho de uso Depreciación de propiedad, planta y equipo Amortización de activos intangibles Ganancia por la venta de propiedad, planta y equipo Cambio en el valor razonable de los activos biológicos Resultado de participaciones en sociedades Gastos por intereses Gastos por intereses por arrendamientos Diferencia de cambio Cambios en activos y pasivos de explotación: Variación en inventarios Variación en activos biológicos Variación en deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Variación en acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Efectivo neto generado por las actividades de operación Adquisición de propiedad, planta y equipo Ingresos por venta de propiedad, planta y equipo Adquisición de inversiones en otras compañías y aportes a sociedades controladas Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión Aumento de préstamos Pago de préstamos Pago de arrendamientos Pago de intereses Efectivo neto (utilizado en) generado por las actividades de financiación Efecto de la variación de los tipos de cambio sobre el efectivo Aumento neto del efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio Efectivo y equivalentes al efectivo al cierre del período	Notas	30 de septiembre de 2024 30 de septiembre de 2023
	19 21 21 21 22 20 9 23 23 7 16 16 17 16 14 14	1.883.982 3.417.995 535.192 1.851.172 4.589.348 1.499.826 498.323 162.073 48.511 16.178 (784.549) (25.157) (17.228.415) (3.923.197) 165.313 504.802 2.384.576 3.121.458 499.948 171.496 8.966.042 6.223.468 4.275.862 3.818.949 11.239.334 8.953.186 (4.526.545) (7.687.545) 12.763.458 6.549.277
		25.310.380 24.653.981
		(8.704.712) (190.817) 1.168.840 25.394 - (839.540)
		(7.535.872) (1.004.963)
		33.904.942 10.800.071 (23.398.692) (3.903.038) (13.063.509) (3.862.003) (3.944.108) (857.282)
		(6.501.367) 2.177.748
		(1.625.645) (52.491)
		9.647.496 25.774.275
		2.103.873 13.258.340
		11.751.369 39.032.615

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados condensados.

Véase nuestro informe de fecha 7 de noviembre de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Manuel Santos Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

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Estado de flujos de efectivo separado intermedio condensado correspondiente al período de tres meses finalizado al 30 de septiembre de 2024 (presentado en forma comparativa)

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

A efectos de la preparación del estado de flujos de efectivo, “efectivo y equivalentes de efectivo”, incluye el saldo en caja y bancos, y, de existir, las inversiones a corto plazo de alta liquidez (con vencimiento original menor a 90 días) y los adelantos en cuenta corriente que sean exigibles a la vista, en la medida en que formen parte integrante de la gestión del efectivo por parte de la Sociedad.

Los descubiertos bancarios se clasifican dentro del rubro “Préstamos” en el estado de situación financiera.

Durante los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2024 y 2023 se reconocieron activos y pasivos que no requirieron el uso de efectivo y equivalente de efectivo:

Aumento de arrendamientos Canje de deuda de Obligaciones Negociables Serie X por Serie XIV	Notas 30 de septiembre de 2024 30 de septiembre de 2023
	8 21.271.840 4.236.591 33 3.102.942 -

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados condensados.

Véase nuestro informe de fecha

7 de noviembre de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Manuel Santos Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

1. Información general

MSU Sociedad Anónima (la “Sociedad”) es una sociedad por acciones dedicada principalmente a actividades agrícolas mediante la producción agrícola sobre campos de su propiedad y campos de terceros arrendados, y el gerenciamiento de la producción agrícola sobre tierras propiedad de terceros.

La Sociedad fue constituida el 18 de abril de 1986 en Argentina, y tiene su domicilio legal en la calle Cerrito 1266, piso 11, oficina 46 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Con fecha 23 de mayo de 2013, bajo la resolución N° 17.091 la Comisión Nacional de Valores (CNV) autorizó el ingreso de MSU S.A. al régimen de oferta pública para la emisión de Obligaciones Negociables, encontrándose desde esa fecha sujeta a supervisión de la misma.

La emisión de los presentes estados financieros separados intermedios condensados ha sido aprobada por el Directorio el 7 de noviembre de 2024.

En la Nota 9 se detallan las sociedades controladas por MSU S.A. y los porcentajes de participación poseídos por la misma.

2. Bases de preparación

2.1. Bases de preparación de los estados financieros

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados de la Sociedad han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia” emitida por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) aprobada por la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y por las Normas de la CNV. La presente información financiera separada intermedia condensada no incluye toda la información que requieren las NIIF para la presentación de estados financieros completos, por corresponder a la modalidad de estados financieros condensados prevista en la NIC 34. Por lo tanto, los presentes estados financieros separados intermedios condensados deben ser leídos juntamente con los estados financieros de la Sociedad correspondientes al ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2024, los que han sido preparados de acuerdo con las NIIF. Sin embargo, ciertas notas aclaratorias han sido incluidas para revelar hechos y transacciones que son significativas para un entendimiento de los cambios en la posición financiera y los resultados de la Sociedad de los últimos estados financieros al 30 de junio de 2024 y por el ejercicio finalizado a esa fecha.

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados han sido preparados para dar cumplimiento a las normas de la Comisión Nacional de Valores, debiendo la Sociedad presentar la información comparativa con el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2024 para el estado separado de situación financiera intermedio condensado. En el caso de los estados separados del resultado y de otro resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo intermedios condensados por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024, se presenta información comparativa correspondiente al período de tres meses, finalizado el 30 de septiembre de 2023, de acuerdo a las normas de presentación establecidas por la NIC 34.

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados no han sido auditados. La Gerencia de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada período sobre bases uniformes con las de los estados financieros separados anuales auditados. El resultado del período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024 no necesariamente refleja la proporción de los resultados de la Sociedad por el ejercicio anual completo.

Véase nuestro informe de fecha

7 de noviembre de 2024

DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados están expresados en miles de pesos (moneda de curso legal en la República Argentina). La moneda funcional de la Sociedad (moneda del ambiente económico primario en el que opera la Sociedad) es el dólar estadounidense (USD), la cual fue definida según lo establecido en la NIC 21 “Efectos de la variación en las tasas de cambio de la moneda extranjera”.

Las transacciones en moneda distinta a la moneda funcional de la Sociedad (moneda extranjera) se han convertido a la tasa de cambio vigente a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios expresados en moneda distinta a la moneda funcional se han convertido a las tasas de cambio de cierre de cada período o ejercicio. Las diferencias de cambio se reconocieron en los resultados de cada período.

2.2. Estimaciones significativas y fuentes clave de incertidumbre en la estimación y juicios críticos contables

Las políticas contables críticas son aquellas que revisten la mayor importancia a la hora de reflejar la situación financiera, los resultados de operaciones y los flujos de efectivo de la Sociedad.

La preparación de los estados financieros de conformidad con las NIIF requiere que la Dirección de la Sociedad efectúe estimaciones contables que afectan los montos de activos y pasivos informados y la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, así como los montos de ingresos y egresos informados durante el correspondiente período/ejercicio. La realización de tales estimaciones implica que la Dirección de la Sociedad emplee suposiciones y presunciones, las cuales se basan en diversos factores, incluyendo tendencias pasadas, acontecimientos conocidos a la fecha de emisión de los presentes estados financieros y expectativas de eventos futuros respecto del desenlace de los acontecimientos y sus resultados.

Los resultados reales pueden diferir de las estimaciones utilizadas en la aplicación de las políticas contables críticas y estas pueden tener un efecto material en los resultados de operaciones de la Sociedad.

En la preparación de los presentes estados financieros separados intermedios condensados, los supuestos empleados para la realización de tales estimaciones son los mismos que se aplicaron en los estados financieros separados por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2024. Al 30 de septiembre de 2024, no existen variaciones significativas con respecto al ejercicio anterior.

2.3. Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)

Las normas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros intermedios separados condensados son las mismas que aquellas utilizadas para preparar los estados financieros consolidados correspondientes al ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2024, tal como se describen en aquellos estados financieros. La aplicación de nuevas normas e interpretaciones adoptadas a partir del presente ejercicio no afectó los montos expuestos en relación a activos y pasivos de la Sociedad.

No hay nuevas normas, interpretaciones o modificaciones a las NIIF, en adición a las normas, modificaciones e interpretaciones emitidas no adoptadas a la fecha, mencionadas en los estados financieros por el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2024.

Véase nuestro informe de fecha

7 de noviembre de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

3. Información significativa sobre políticas contables

Las principales políticas contables utilizadas en la preparación y presentación de los presentes estados financieros separados intermedios condensados son consistentes respecto de aquellas aplicadas en la preparación de los estados financieros separados correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2024, excepto por la política de valuación del impuesto a las ganancias. De acuerdo con la NIC 34 el cargo a resultados por impuesto a las ganancias en los períodos intermedios se reconoce sobre la base de la mejor estimación a la fecha de cierre de los presentes estados financieros intermedios condensados separados de la tasa impositiva efectiva proyectada al cierre del ejercicio, considerando los criterios fiscales que la Sociedad asume aplicar durante el ejercicio fiscal. Si a partir de nuevos elementos de juicio se modifica la estimación de dicha tasa, el cargo a resultados por impuesto a las ganancias podría requerir ajustes en períodos posteriores.

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social

La Sociedad distingue y acumula i) la porción correspondiente al efecto de conversión de los resultados del ejercicio (tipo de cambio de cada transacción versus tipo de cambio de cierre) así como de los resultados acumulados al inicio y sus movimientos del ejercicio junto con el resto de los resultados acumulados; ii) la porción correspondiente al efecto de conversión sobre las cuentas con los propietarios (capital social y equivalentes) junto con las cuentas de aportes de los propietarios; iii) la porción correspondiente al efecto de conversión sobre las cuentas de reservas (legal, de revalorización de tierras agrícolas y facultativas) junto con las cuentas de reservas que específicamente la generan.

Con fecha 26 de octubre de 2022 CNV publicó la Resolución 941/2022 donde establece que, para las emisoras con moneda funcional distinta a la moneda de curso legal que desarrollen políticas contables de presentación y revelación asignando un destino a las diferencias de cambio originadas por la conversión de los rubros del patrimonio neto, deben presentar en nota a los estados financieros la apertura de las diferencias de conversión originadas en las cuentas de capital, -en caso de corresponder-, con indicación del saldo inicial, variación del período y saldo al cierre.

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social (continuación)

A continuación, se detalla la diferencia de conversión originada en la cuenta de Capital social al 30 de septiembre de 2024 y 2023:

Saldos al 1° de julio de 2024 Conversión del período Saldo al 30 de septiembre de 2024 Saldos al 1° de julio de 2023 Conversión del período Saldo al 30 de septiembre de 2023	Conversión del capital social
	14.080.189 906.973
	14.987.162
	Conversión del capital social
	3.920.543 1.445.729
	5.366.272

Véase nuestro informe de fecha 7 de noviembre de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

5. Llave de negocio

Al 30 de septiembre de 2024 y al 30 de junio de 2024 los montos reconocidos de la llave de negocio son de $ 1.471.266 y $ 1.382.581 respectivamente.

La evolución de la llave de negocio en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024 y en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2024 ha sido la siguiente:

Inicio del ejercicio Conversión del período/ejercicio Cierre del período/ejercicio	30 de septiembre de 2024 30 de junio de 2024
	1.382.581 389.154 88.685 993.427
	1.471.266 1.382.581

Véase nuestro informe de fecha 7 de noviembre de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

6. Activos intangibles

Los cambios en los activos intangibles de la Sociedad en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Neto resultante 30.09.2024	Neto resultante 30.06.2024
	Valor al inicio del ejercicio	Desvalorización (1)	Conversión	Valor al cierre del período/ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Del período/ejercicio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ejercicio
Software Relaciones con clientes Totales al 30.09.2024 Totales al 30.06.2024	3.361.669 2.172.930	- -	215.634 139.382	3.577.303 2.312.312	3.361.669 1.163.655	- 48.511	215.634 76.086	3.577.303 1.288.252	- 1.024.060	- 1.009.275
	5.534.599	-	355.016	5.889.615	4.525.324	48.511	291.720	4.865.555	1.024.060	1.009.275
	1.559.007	(276)	3.975.868	5.534.599	1.220.667	127.193	3.177.464	4.525.324

(1) Al 30 de junio de 2024 se incluye en “desvalorizaciones del ejercicio” la disminución en la relación con clientes reconocida en la combinación de negocios por $ 276 imputado en Desvalorización de activos intangibles en el rubro Otros ingresos y egresos.

Los cambios en los activos intangibles de la Sociedad en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Neto resultante 30.09.2023
	Valor al inicio del ejercicio	Conversión	Valor al cierre del período	Acumuladas al inicio del ejercicio	Del período	Conversión	Acumuladas al cierre del período
Software Relaciones con clientes Totales al 30.09.2023	946.207 612.800	343.723 222.609	1.289.930 835.409	946.207 274.460	- 16.178	343.723 101.612	1.289.930 392.250	- 443.159
	1.559.007	566.332	2.125.339	1.220.667	16.178	445.335	1.682.180	443.159

A los fines de valuar la recuperabilidad de los activos intangibles, la Sociedad compara sus valores en libros, con sus respectivos valores recuperables a la fecha de cierre del período o ejercicio, o más frecuentemente, si existieran indicios de que el valor de algún activo pudiera haberse deteriorado.

Véase nuestro informe de fecha 7 de noviembre de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

7. Propiedad, planta y equipo

Los cambios en la propiedad, planta y equipo de la Sociedad en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Neto resultante 30.09.2024	Neto resultante 30.06.2024
	Valor al inicio del ejercicio	Aumentos	Disminuciones	Conversión	Valor al cierre del período/ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Bajas	Del período/ejericio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ejercicio
Campos y terrenos Edificios Maquinarias y equipos Vehículos Muebles y útiles Equipos informáticos Obras en curso Totales al 30.09.2024 Totales al 30.06.2024	45.225.169 5.806.959 5.040.587 5.076.408 3.387.795 1.858.575 3.561.356	- 10.328 575.413 505.926 98.759 62.984 7.451.302	- - (584.666) (1.943.051) - - -	2.900.956 372.590 318.856 273.032 219.650 120.404 437.211	48.126.125 6.189.877 5.350.190 3.912.315 3.706.204 2.041.963 11.449.869	- 3.152.533 2.635.870 3.401.482 2.187.224 1.556.992 -	- - (205.302) (1.938.124) - - -	- 48.951 170.065 196.541 32.833 49.933 -	- 203.676 168.027 166.353 141.283 101.356 -	- 3.405.160 2.768.660 1.826.252 2.361.340 1.708.281 -	48.126.125 2.784.717 2.581.530 2.086.063 1.344.864 333.682 11.449.869	45.225.169 2.654.426 2.404.717 1.674.926 1.200.571 301.583 3.561.356
	69.956.849	8.704.712	(2.527.717)	4.642.699	80.776.543	12.934.101	(2.143.426)	498.323	780.695	12.069.693	68.706.850	57.022.748
	18.524.997	3.553.685	(15.217)	47.893.384	69.956.849	3.242.890	(14.206)	1.296.119	8.409.298	12.934.101

Los campos y terrenos de la Sociedad están expresados a sus valores revaluados, consistiendo en su valor razonable a la fecha de revaluación, menos las pérdidas por deterioro subsecuentes. Las mediciones del valor razonable de los campos y terrenos de la Sociedad se realizó al 30 de junio de 2024 por valuadores independientes.

Véase nuestro informe de fecha 7 de noviembre de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

7. Propiedad, planta y equipo (continuación)

Los cambios en la propiedad, planta y equipo de la Sociedad en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Neto resultante 30.09.2023
	Valor al inicio del ejercicio	Aumentos	Disminuciones	Conversión	Valores al cierre del período	Acumuladas al inicio del ejercicio	Bajas	Del período	Conversión	Acumuladas al cierre del período
Campos y terrenos Edificios Maquinarias y equipos Vehículos Muebles y útiles Equipos informáticos Obras en curso Totales al 30.09.2023	12.710.590 1.634.481 1.338.856 1.306.128 919.103 443.178 172.661	- - 27.225 48.850 7.107 27.991 79.644	- - - (3.481) - - -	4.617.306 593.750 494.205 433.971 334.313 167.582 78.412	17.327.896 2.228.231 1.860.286 1.785.468 1.260.523 638.751 330.717	- 814.795 574.995 880.396 579.764 392.940 -	- - - (3.244) - - -	- 22.324 54.640 62.324 11.205 11.580 -	- 298.623 215.327 286.912 211.929 144.113 -	- 1.135.742 844.962 1.226.388 802.898 548.633 -	17.327.896 1.092.489 1.015.324 559.080 457.625 90.118 330.717
	18.524.997	190.817	(3.481)	6.719.539	25.431.872	3.242.890	(3.244)	162.073	1.156.904	4.558.623	20.873.249

Véase nuestro informe de fecha 7 de noviembre de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

8. Activos por derecho de uso

La evolución de los activos por derecho de uso de la Sociedad en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024 es la siguiente:

30 de junio de 2024 Altas por nuevos contratos / cambios por variación en el precio de referencia Depreciación del período imputada a costos previos activos biológicos y a gastos Conversión del período 30 de septiembre de 2024	Campos y terrenos Galpones y oficinas Aeronave Total
	19.528.576 64.631 3.436.418 23.029.625 21.271.840 - - 21.271.840 (4.377.114) (2.955) (39.652) (4.419.721) (4.408.245) (12.884) (120.927) (4.542.056)
	32.015.057 48.792 3.275.839 35.339.688

La evolución de los activos por derecho de uso de la Sociedad en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023 es la siguiente:

30 de junio de 2023 Altas por nuevos contratos / cambios por variación en el precio de referencia Depreciación del período imputada a costos previos activos biológicos y a gastos Conversión del período 30 de septiembre de 2023	Campos y terrenos Galpones y oficinas Aeronave Total
	5.817.772 41.804 1.368.166 7.227.742 4.236.591 - - 4.236.591 (5.580.251) (3.155) (39.652) (5.623.058) 4.950.358 9.949 399.271 5.359.578
	9.424.470 48.598 1.727.785 11.200.853

9. Inversiones en sociedades controladas

Las sociedades controladas por la Sociedad al 30 de septiembre de 2024 y 30 de junio de 2024 son las siguientes:

Inversiones Agroganaderas S.A.U. MSU Brasil Agropecuaria Ltda. Oro Esperanza Agro S.A.U. La Lyda Estancias S.C.A. (1)	Actividad principal País de constitución y funcionamiento % Part. directa en el capital social al 30 de septiembre de 2024 % Part. directa en el capital social al 30 de junio de 2024 % Part. indirecta en el capital social al 30 de septiembre de 2024 % Part. indirecta en el capital social al 30 de junio de 2024
	Inversión Argentina 100% 100% - - Servicio de gerenciamiento Brasil 99,99% 99,99% - - Explotacion agropecuaria Argentina - - 100% 100% Explotacion agropecuaria Argentina 98% - 2% -

Inversiones Agroganaderas S.A.U.
MSU Brasil Agropecuaria Ltda.
Oro Esperanza Agro S.A.U.
La Lyda Estancias S.C.A. (1)

Actividad
principal
País de
constitución y
funcionamiento
% Part. directa
en el capital
social al
30 de
septiembre
de 2024
% Part. directa
en el capital
social al
30 de junio
de 2024
% Part.
indirecta en el
capital social al
30 de
septiembre
de 2024
% Part.
indirecta en el
capital social al
30 de junio
de 2024

Inversión
Argentina
100%
100%
-
-
Servicio de
gerenciamiento
Brasil
99,99%
99,99%
-
-
Explotacion
agropecuaria
Argentina
-
-
100%
100%
Explotacion
agropecuaria
Argentina
98%
-
2%
-

(1) Con fecha 7 de agosto de 2023 la Sociedad compro el 98% del paquete accionario de La Lyda Estancias S.C.A, el restante 2% fue adquirido por la subsidiaria Inversiones Agroganaderas S.A.U.

El porcentaje de derechos de voto es el mismo que el porcentaje de participación en el capital social. El capital social emitido representa únicamente las acciones ordinarias. No se han emitido acciones preferentes en las sociedades controladas.

Véase nuestro informe de fecha 7 de noviembre de 2024

DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Socio

Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

9. Inversiones en sociedades controladas (continuación)

La evolución de las inversiones en sociedades controladas de la Sociedad en el ejercicio finalizado el 30 de septiembre de 2024 y 30 de septiembre de 2023 es la siguiente:

30 de junio de 2024 Resultado de participación en sociedades Conversión del ejercicio 30 de septiembre de 2024 30 de junio de 2023 Compra de participación en sociedades Resultado de participación en sociedades Conversión del período 30 de septiembre de 2023	La Lyda Estancias S.C.A. Inversiones Agroganaderas S.A.U. MSU Brasil Agropecuaria Ltda. Total
	11.277.314 27.415.372 2.235.752 40.928.438 138.957 (425.461) 121.191 (165.313) 718.849 1.740.579 119.360 2.578.788
	12.135.120 28.730.490 2.476.303 43.341.913
	La Lyda Estancias S.C.A. Inversiones Agroganaderas S.A.U. MSU Brasil Agropecuaria Ltda. Total
	- 6.894.124 515.747 7.409.871 2.518.620 - - 2.518.620 (35.770) (496.198) 27.166 (504.802) 632.954 2.500.229 201.358 3.334.541
	3.115.804 8.898.155 744.271 12.758.230

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

No corriente Otras cuentas por cobrar Aportes a Sociedad de Garantía Recíproca Opción de permuta Total no corriente Corriente Activos financieros Partes vinculadas (Nota 26) Anticipos a proveedores locales Deudores comerciales locales Mutuos otorgados Deudores comerciales del exterior Anticipos a proveedores del exterior	30 de septiembre de 2024 30 de junio de 2024
	8.722.285 9.541.025 242.625 228.000
	8.964.910 9.769.025
	8.964.910 9.769.025
	25.443.135 23.041.226 10.777.557 9.995.074 4.319.940 4.541.859 816.929 723.030 674.189 285.172 4.942 -
	42.036.692 38.586.361

Véase nuestro informe de fecha 7 de noviembre de 2024

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (continuación)

Otras cuentas por cobrar Créditos fiscales Gastos pagados por cuenta de terceros Gastos a devengar Préstamos al personal Depósitos en garantía Otros Total corriente Total deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	30 de septiembre de 2024 30 de junio de 2024
	10.041.406 8.505.017 1.572.092 1.295.464 113.668 36.246 2.552 2.552 18 18 18.939 29.049
	11.748.675 9.868.346
	53.785.367 48.454.707

	62.750.277 58.223.732

Los saldos de los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso	30 de septiembre de 2024 30 de junio de 2024
	39.418.606 34.727.842 23.331.671 23.495.890
	62.750.277 58.223.732

Todos los activos financieros mantenidos por la Sociedad al 30 de septiembre de 2024 que no están vencidos ni han sufrido desvalorización durante el período son considerados de alta calidad y no presentan indicios de desvalorización.

11. Inversiones

No corriente HUMBER HOLDING S.A. Total no corriente Corriente Bonos corporativos Total corriente Total inversiones	30 de septiembre de 2024 30 de junio de 2024
	194.313 182.600
	194.313 182.600
	1.940.349 1.280.415
	1.940.349 1.280.415

	2.134.662 1.463.015

Las inversiones en cuotapartes en fondos comunes de inversión se encuentran medidas a valor razonable con cambios en resultados (Nota 29).

Véase nuestro informe de fecha 7 de noviembre de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

11. Inversiones (continuación)

Las demás inversiones se encuentran medidas al costo amortizado, y este se considera similar al valor razonable.

Las inversiones de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense	30 de septiembre de 2024 30 de junio de 2024
	2.134.662 1.463.015
	2.134.662 1.463.015

12. Inventarios

Productos agrícolas Costos previos de activos biológicos Materias primas y consumibles Productos agrícolas procesados	30 de septiembre de 2024 30 de junio de 2024
	54.274.262 74.361.200 49.040.011 38.717.891 35.175.226 29.029.620 144.711 970.989
	138.634.210 143.079.700

Las cantidades en stock al cierre del período/ejercicio (en toneladas) era la siguiente:

Tipo de grano Maíz Soja Trigo Maní Cebada Girasol Total	Toneladas
	30 de septiembre de 2024 30 de junio de 2024
	133.582 160.717 77.269 168.177 24.098 33.789 9.485 6.878 3.638 3.638 592 592
	248.664 373.791

13. Activos biológicos

(a) Composición de los activos biológicos:

Granos en desarrollo	30 de septiembre de 2024 30 de junio de 2024
	31.516.356 25.527.275
	31.516.356 25.527.275

Véase nuestro informe de fecha 7 de noviembre de 2024

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

13. Activos biológicos (continuación)

(b) Los cambios en los activos biológicos de la Sociedad en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024 y en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2024 eran los siguientes:

Inicio del ejercicio Cambios en el valor razonable de los activos biológicos Disminución debido a la cosecha Cierre del período/ejercicio	30 de septiembre de 2024 30 de junio de 2024
	25.527.275 9.614.641 17.228.415 77.739.464 (11.239.334) (61.826.830)
	31.516.356 25.527.275

(c) Las cantidades físicas estimadas de activos biológicos al término del período/ejercicio (en toneladas) eran las siguientes:

Tipo de grano Trigo Maíz Cebada Girasol Maní Soja Total	Toneladas
	30 de septiembre de 2024 30 de junio de 2024
	116.311 97.810 90.635 109.092 4.032 720 3.356 - - 3.598 - 787
	214.334 212.007

(d) Las cantidades físicas de productos agrícolas producidos durante el período/ejercicio (en toneladas) fueron las siguientes:

Tipo de grano Maíz Maní Soja Trigo Girasol Cebada Otros Total	Toneladas
	30 de septiembre de 2024 30 de junio de 2024
	106.330 603.945 3.304 7.985 1.961 182.980 - 67.662 - 12.761 - 3.638 - 223
	111.595 879.194

Véase nuestro informe de fecha 7 de noviembre de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

14. Efectivo y equivalentes de efectivo

Caja Bancos Titulos públicos - ARG. Plazo fijo Cuotapartes en fondos comunes de inversión: IEB MULTIESTRATEGIA – Clase B Cantidad: 236.762.538,9 - Valor cuota: $ 4,7 BALANZ Performance II (Lecaps) – Clase B Cantidad: 903.459.073,7556 - Valor cuota: $ 1,15627 BALANZ Money Market – Clase C Cantidad: 103.186.509,409 - Valor cuota: $ 7,811543 SANTANDER Super Ahorro – Clase H Cantidad: 76.528.003,71- Valor cuota: $ 8,924374 TORONTO TRUST Ahorro – Clase B Cantidad: 14.362.501,9662- Valor cuota: $ 34,9543 FIMA PREMIUM – Clase C Cantidad: 3.748.742,35 - Valor cuota: $ 61,817081 FIMA PREMIUM – Clase B Cantidad: 3.603.744,39 - Valor cuota: $ 61,270739 FIMA PREMIUM – Clase A Cantidad: 736.889,96 - Valor cuota: $ 52,227742 IAM AHORRO Pesos – Clase B Cantidad: 1.032.833,49 - Valor cuota: $ 30,76 BALANZ Money Market – Clase B Cantidad: 3.824.203,9259- Valor cuota: $ 7,626475 QUINQUELA 37 – Clase B Cantidad: 727.951,06 - Valor cuota: $ 32,9431 DELTA Pesos – Clase B Cantidad: 49.541,43 - Valor cuota: $ 60,863112 PREMIER RENTA – Clase C Cantidad: 71.214,21 - Valor cuota: $ 15,020355 IEB AHORRO – Clase C Total efectivo y equivalentes de efectivo	30 de septiembre de 2024 30 de junio de 2024
	61.589 53.237 1.952.437 2.049.503 3.509.114 - 1.500.000 -
	7.023.140 2.102.740
	1.112.517 - 1.044.643 - 806.046 - 682.965 - 502.031 - 231.736 - 220.804 - 38.486 - 31.770 - 29.165 - 23.981 - 3.015 - 1.070 - - 1.133
	4.728.229 1.133

	11.751.369 2.103.873

Total efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y los equivalentes de efectivo de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Peso Dólar estadounidense Euro	30 de septiembre de 2024 30 de junio de 2024
	9.843.093 2.068.454 1.907.894 34.951 382 468
	11.751.369 2.103.873

Véase nuestro informe de fecha 7 de noviembre de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

15. Instrumentos financieros derivados

La tabla siguiente muestra las posiciones abiertas de cada tipo de derivado a la fecha de cierre del período/ejercicio:

Tipo de contrato derivado *Forwards:* Inventarios: Maíz Soja Trigo Maní Activos biológicos: Trigo Total Tipo de contrato derivado *Forwards:* Inventarios: Soja Maíz Trigo Maní Girasol Activos biológicos: Trigo Total	30 de septiembre de 2024
	Toneladas Valor nominal Valor razonable Ganancia / (pérdida)
	73.075 14.101.816 13.080.442 1.021.374 30.014 9.085.954 9.304.194 (218.240) 12.998 2.826.315 2.573.656 252.659 54 65.994 62.329 3.665 20.000 4.864.631 4.205.759 658.872
	136.141 30.944.710 29.226.380 1.718.330
	30 dejunio de 2024
	Toneladas Valor nominal Valor razonable Ganancia / (pérdida)
	54.907 15.821.548 15.373.838 447.710 35.694 6.032.663 5.693.263 339.400 17.101 3.827.879 3.758.881 68.998 673 884.161 746.110 138.051 17 4.124 5.288 (1.164) 20.000 4.571.400 3.916.128 655.272
	128.392 31.141.775 29.493.508 1.648.267

16. Préstamos

No corriente Obligaciones negociables Total no corriente Corriente Préstamos bancarios Descubiertos bancarios Obligaciones negociables Total corriente Total préstamos	30 de septiembre de 2024 30 de junio de 2024
	146.031.018 107.355.877
	146.031.018 107.355.877
	3.007.640 84.681 105 805 - 23.684.640
	3.007.745 23.770.126

	149.038.763 131.126.003

Véase nuestro informe de fecha 7 de noviembre de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

16. Préstamos (continuación)

Los fondos obtenidos mediante préstamos se utilizaron principalmente para dar respuesta a necesidades de capital circulante.

Al 30 de septiembre de 2024, el valor razonable de las Obligaciones Negociables de la Sociedad era de $ 147.897.090 y $ 131.346.500 al 30 de junio de 2024.

El vencimiento de los préstamos de la Sociedad es el siguiente:

Menos de 1 año Entre 2 y 5 años Entre 6 y 10 años	30 de septiembre de 2024 30 de junio de 2024 3.007.745 23.770.126 86.674.258 51.577.036 59.356.760 55.778.841 149.038.763 131.126.003

No existe concentración en las fuentes de financiamiento en relación con los saldos adeudados a los bancos, ya que la Sociedad trabaja con varias instituciones financieras.

Los préstamos de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso	30 de septiembre de 2024 30 de junio de 2024
	146.115.678 131.119.505 2.923.085 6.498
	149.038.763 131.126.003

Los préstamos de la Sociedad se categorizan como no garantizados, medidos a costo amortizado.

A continuación, se incluye la evolución de los préstamos por los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2024 y 2023:

Saldo al inicio Toma de préstamos Pagos de préstamos Pago de intereses Intereses devengados Diferencia de cambio Conversión del período Saldo al cierre	30 de septiembre de 2024 30 de septiembre de 2023
	131.126.003 39.606.072 33.904.942 10.800.071 (23.398.692) (3.903.038) (3.944.108) (857.282) 1.992.927 1.531.157 (85.201) (3.161.950) 9.442.892 16.821.413
	149.038.763 60.836.443

Véase nuestro informe de fecha 7 de noviembre de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

16. Préstamos (continuación)

Los términos y condiciones de los préstamos registrados al 30 de septiembre de 2024 y al 30 de junio de 2024 son los siguientes:

Tipo Moneda documento Vto. Tipo de tasa	30 de septiembre de 2024 30 dejunio de 2024
	Valor nominal Valor en libros Valor nominal Valor en libros
Obligaciones Negociables Serie XII – Simple USD 11/2032 Fija Obligaciones Negociables Serie XIV – Simple USD 07/2027 Fija Obligaciones Negociables Serie XI – Simple USD 11/2026 Fija Obligaciones Negociables Serie XIII – Simple USD 07/2026 Fija Tarjetas rurales ARS 10/2024 Fija Préstamos a sola firma USD 11/2024 Fija Préstamos a sola firma ARS 10/2024 Fija Obligaciones Negociables Serie X – Simple USD 09/2024 Fija Total	59.356.760 59.356.760 55.778.841 55.778.841 32.972.704 32.972.704 - - 29.115.000 29.115.000 27.360.000 27.360.000 24.586.554 24.586.554 24.217.036 24.217.036 2.922.980 2.922.980 5.693 5.693 84.660 84.660 78.988 78.988 105 105 805 805 - - 23.684.640 23.684.640
	149.038.763 149.038.763 131.126.003 131.126.003

USD: Dólar estadounidense - ARS: Peso argentino

17. Pasivos por arrendamientos

17. Pasivos por arrendamientos
No corriente Arrendamientos con terceros Arrendamientos con partes relacionadas (Nota 26) Total no corriente Corriente Arrendamientos con terceros Arrendamientos con partes relacionadas (Nota 26) Total corriente Total arrendamientos	30 de septiembre de 2024 30 de junio de 2024
	23.388.607 18.631.147 3.080.132 3.227.002
	26.468.739 21.858.149
	43.524.293 38.553.181 2.472.057 2.908.145
	45.996.350 41.461.326

	72.465.089 63.319.475

La evolución de los pasivos por arrendamientos de la Sociedad en los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2024 y 2023 ha sido la siguiente:

Inicio del ejercicio Altas por nuevos contratos Pagos Aumentos por actualización financiera Diferencia de conversión Cierre del período	30 de septiembre de 2024 30 de septiembre de 2023
	63.319.475 17.499.466 21.271.840 4.091.978 (13.063.509) (3.862.003) 499.948 171.496 437.335 6.277.258
	72.465.089 24.178.195

Véase nuestro informe de fecha 7 de noviembre de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

18. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

Corriente Pasivos financieros Acreedores comerciales Partes vinculadas (Nota 26) Otras cuentas a pagar Anticipos de clientes locales Remuneraciones y cargas sociales Deudas fiscales Anticipos de clientes del exterior Total corriente Total acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	30 de septiembre de 2024 30 de junio de 2024
	20.173.114 21.488.180 741.844 782.633
	20.914.958 22.270.813 8.070.727 1.341.704 1.286.910 1.304.279 640.771 495.822 - 13.011
	9.998.408 3.154.816
	30.913.366 25.425.629

	30.913.366 25.425.629

Los saldos de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar no devengan intereses y se encuentran medidos al costo amortizado, que se estima similar al valor razonable.

Los saldos de los acreedores comerciales y otras cuentas a pagar de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Peso Dólar estadounidense	30 de septiembre de 2024 30 de junio de 2024
	15.945.309 12.915.142 14.968.057 12.510.487
	30.913.366 25.425.629

19. Impuestos

La Sociedad ha calculado el impuesto a las ganancias según los beneficios gravables estimados en el período a las tasas vigentes al cierre de cada período. El cargo por impuesto a las ganancias de los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2024 y 2023 es el siguiente:

Impuesto corriente Impuesto diferido Cargo por impuesto a las ganancias	30 de septiembre de 2024 30 de septiembre de 2023
	- (1.202.110) (535.192) (649.062)
	(535.192) (1.851.172)

Véase nuestro informe de fecha 7 de noviembre de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

19. Impuestos (continuación)

Las variaciones en los activos y pasivos por impuesto diferido durante el período/ejercicio son las siguientes:

30 de junio de 2024 Variación del período Ajuste por conversión Al 30 de septiembre de 2024 Al 30 de junio de 2023 Variación del ejercicio Ajuste por conversión 30 de junio de 2024	Diferencias temporarias Total Revalorización de tierras agrícolas Perdidas fiscales Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Otros	Diferencias temporarias Total Revalorización de tierras agrícolas Perdidas fiscales Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Otros
	(15.373.665)	- (2.951.513) (23.307.573) 2.309.101 (39.323.650)
	(26.126) (986.140)	1.914.884 15.005 (1.577.998) (860.957) (535.192) - (161.463) (1.275.046) 126.320 (2.296.329)
	(16.385.931)	1.914.884 (3.097.971) (26.160.617) 1.574.464 (42.155.171)
		Diferencias temporarias Total Revalorización de tierras agrícolas Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Otros
		(4.031.545) (791.451) (6.231.644) 1.705.883 (9.348.757)
		230.555 111.823 812.198 (4.293.571) (3.138.995) (11.572.675) (2.271.885) (17.888.127) 4.896.789 (26.835.898)
		(15.373.665) (2.951.513) (23.307.573) 2.309.101 (39.323.650)

El impuesto a las ganancias de la Sociedad difiere del importe teórico que se obtendría en caso de utilizar la tasa fiscal media ponderada aplicable a los beneficios, como sigue:

Ganancia antes del impuesto a las ganancias Tasa vigente Impuesto a la tasa vigente Efecto fiscal de los ingresos no gravables y de los gastos no deducibles al calcular los beneficios imponibles Efecto por diferencia cambiaria por conversión de la moneda local Cargo fiscal Tasa efectiva del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias a pagar	30 de septiembre de 2024 30 de septiembre de 2023
	2.419.174 5.269.167 34,89% 34,82% (844.152) (1.834.709)
	271.065 35.360 37.895 (51.823)
	(535.192) (1.851.172)
	22% 35% 30 de septiembre de 2024 30 de junio de 2024
	2.594.491 2.594.491

Véase nuestro informe de fecha 7 de noviembre de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Socio

Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

20. Ingresos de producción

Los ingresos de producción de los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2024 y 2023 fueron los siguientes:

	tres meses
	30 de septiembre de 2024 30 de septiembre de 2023
Ganancia derivada del reconocimiento inicial a valor razonable menos los costos de venta de productos agrícolas Ganancia derivada del reconocimiento inicial, y de los cambios en el valor razonable menos los costos de venta, de activos biológicos	1.532.487 856.835 17.228.415 3.923.197
	18.760.902 4.780.032

El valor razonable menos costos de venta de la producción agrícola cosechada en el período finalizado el 30 de septiembre de 2024 y en el ejercicio finalizado al 30 de junio de 2024, fue de $ 14.497.712 y $ 93.445.414, respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha

7 de noviembre de 2024

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Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

21. Gastos en función de su naturaleza

La Sociedad presentó su estado consolidado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado clasificando los gastos de acuerdo con su función en “costos de producción y prestación de servicios”, “gastos de comercialización” y “gastos de administración”.

El cuadro siguiente proporciona los desgloses adicionales exigidos sobre la naturaleza de los gastos y su relación con la función dentro de la Sociedad:

tres meses	Costos de producción y prestación de servicios Gastos de comercialización Gastos de administración Total
	30 de septiembre de 2024 30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2024 30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2024 30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2024 30 de septiembre de 2023
Transporte Depreciación de derecho de uso Servicios agrícolas Fertilizantes Salarios y cargas sociales Semillas Impuestos Agroquímicos Gastos de ventas Depreciación de propiedad, planta y equipo Reparaciones y mantenimiento Almacenamiento Honorarios y servicios profesionales Comisiones Combustible Viajes Teléfonos y comunicaciones Seguros Amortización de activos intangibles Suministros de oficina Energía Arrendamiento Gastos de pesaje Traslado de maquinaria Comisiones bancarias Uniformes al personal Capacitación Honorarios de síndicos Multas Donaciones Otros Total	188.239 41.811 7.403.829 3.116.068 - - 7.592.068 3.157.879 4.208.793 1.344.383 - - 380.555 155.443 4.589.348 1.499.826 3.951.004 1.430.463 - - - - 3.951.004 1.430.463 3.164.830 761.335 - - - - 3.164.830 761.335 1.405.015 447.517 274.437 89.865 1.379.753 355.853 3.059.205 893.235 1.660.283 159.676 - - - - 1.660.283 159.676 1.020 184 318.593 266.246 480.745 336.862 800.358 603.292 788.527 106.585 - - - - 788.527 106.585 - - 527.558 280.947 - - 527.558 280.947 418.081 140.053 - - 80.242 22.020 498.323 162.073 396.204 107.685 18.930 5.262 13.330 40.267 428.464 153.214 - - 343.021 180.831 - - 343.021 180.831 - - 9.038 2.494 329.288 194.123 338.326 196.617 - - 2.850 - 237.166 181.439 240.016 181.439 206.601 90.024 17.206 5.481 9.660 2.796 233.467 98.301 67.759 12.143 21.133 3.871 100.837 28.604 189.729 44.618 49.294 16.465 1.798 730 46.097 9.403 97.189 26.598 72.148 7.087 4.220 1.415 10.180 2.511 86.548 11.013 - - - - 48.511 16.178 48.511 16.178 - - - - 35.956 9.969 35.956 9.969 13.492 2.938 - - 14.084 3.297 27.576 6.235 - - 1.422 - 22.809 - 24.231 - - - 26.951 5.906 - - 26.951 5.906 20.932 - - - - - 20.932 - - - - - 11.089 2.728 11.089 2.728 - - - - 3.180 2.590 3.180 2.590 2.103 4.283 565 267 332 2.291 3.000 6.841 - - - - 2.006 339 2.006 339 - - - - 540 2.645 540 2.645 - - - - - 4.136 - 4.136 29.180 8.633 8.147 1.901 319.656 14.403 356.983 24.937
	16.643.505 4.681.265 8.979.698 3.961.284 3.526.016 1.387.897 29.149.219 10.030.446

Véase nuestro informe de fecha 7 de noviembre de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

22. Otros ingresos

Ganancia por la venta de propiedad, planta y equipo Resultado por la venta de insumos Alquileres ganados Ganancia por la venta de servicios agrícolas Comisiones ganadas Indemnizaciones Otros	tres meses
	30 de septiembre de 2024 30 de septiembre de 2023
	784.549 25.157 15.664 7.585 6.920 6.319 6.313 4.373 1.143 24.500 291 191.570 7.881 2.916
	822.761 262.420

23. Ingresos financieros y costos financieros

Ingresos financieros: Ingresos por intereses Ganancia por diferencia de cambio Total Costos financieros: Gastos por intereses Pérdida por diferencia de cambio Gastos por intereses por arrendamientos Capitalización de intereses a la construcción de activos aptos Total	tres meses
	30 de septiembre de 2024 30 de septiembre de 2023
	954.901 666.555 849.586 3.999.985
	1.804.487 4.666.540
	2.461.896 3.121.458 1.223.331 854.389 499.948 171.496
	4.185.175 4.147.343 (77.320) -
	4.107.855 4.147.343

El siguiente cuadro muestra el origen de la diferencia de cambio neta del Grupo al 30 de septiembre de 2024 y al 30 de septiembre de 2023:

Diferencia de cambio neta Generadas por préstamos Generadas por deudores y acreedores comerciales Generadas por deudas fiscales Generadas por efectivos y equivalentes de efectivo e inversiones Generadas por créditos fiscales Otras diferencias de cambio Total	30 de septiembre de 2024 30 de septiembre de 2023
	49.955 3.161.951 405.396 469.605 149.749 121.663 (415.016) (190.280) (316.482) (614.102) (247.347) 196.759
	(373.745) 3.145.596

Véase nuestro informe de fecha 7 de noviembre de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

24. Bienes de disponibilidad restringida

La Sociedad tenía depósitos en garantía de contratos de alquiler de inmuebles al 30 de septiembre de 2024 y al 30 de junio de 2024 por $ 18 (miles de pesos).

Además, la Sociedad e Inversiones Agroganaderas S.A.U. en garantía del fiel y puntual cumplimiento y pago total de las obligaciones contraídas por la adquisición del paquete accionario de La Lyda Estancias S.C.A. gravaron con derecho real de hipoteca en primer grado de privilegio a favor de los anteriores accionistas, dos inmuebles, uno por 2.311 hectáreas denominado “Parcela 196” y el segundo por 389 hectáreas denominado “Parcela 193” ambos inmuebles propiedad de la Sociedad.

25. Contingencias

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros separados intermedios condensados, no existen modificaciones significativas respecto de la situación expuesta por la Sociedad al 30 de junio de 2024.

26. Saldos y transacciones con partes vinculadas

A continuación, se resumen los saldos y las operaciones con partes vinculadas:

(a) Saldos y operaciones con accionistas:

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar MSU Agribusiness Holding S.L. (b) Saldos y operaciones con asociadas: Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Agroganaderas S.A.U. MSU Servicios S.A. Oro Esperanza Agro S.A.U. Energías Renovables Las Lomas S.A.	30 de septiembre de 2024 30 de junio de 2024
	6.493 6.081
	6.493 6.081
	21.218.893 19.698.399 2.478.275 1.716.412 588.153 548.180 70.950 66.673
	24.356.271 22.029.664

Véase nuestro informe de fecha

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29 29

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

26. Saldo y transacciones con partes vinculadas (continuación)

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar MSU Servicios S.A. La Lyda Estancias S.C.A. Energrain S.A. Arrendamientos a pagar – no corriente Starfly S.A. Oro Esperanza Agro S.A.U. La Lyda Estancias S.C.A. Arrendamientos a pagar – corriente Starfly S.A. Oro Esperanza Agro S.A.U. La Lyda Estancias S.C.A. Compra de servicios agrícolas MSU Servicios S.A. Venta de activos y suministros biológicos MSU Servicios S.A. Alquileres ganados MSU Servicios S.A. Alquileres pagados La Lyda Estancias S.C.A. Starfly S.A. Comisiones pagadas MSU Servicios S.A. Venta de granos MSU Servicios S.A.	30 de septiembre de 2024 30 de junio de 2024
	410.208 471.007 325.117 305.520 26 25
	735.351 776.552
	1.744.845 1.864.795 1.067.773 1.043.331 267.514 318.876
	3.080.132 3.227.002
	1.711.638 1.739.391 415.125 633.463 345.294 535.291
	2.472.057 2.908.145
	30 de septiembre de 2024 30 de septiembre de 2023
	527.780 127.034
	527.780 127.034
	114.164 2.298
	114.164 2.298
	6.115 2.221
	6.115 2.221
	156.000 - 39.652 39.652
	195.652 39.652
	9.298 5
	9.298 5
	464.926 -
	464.926 -

Véase nuestro informe de fecha 7 de noviembre de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

26. Saldo y transacciones con partes vinculadas (continuación)

Intereses ganados Inversiones Agroganaderas S.A.U. Oro Esperanza Agro S.A.U. MSU Servicios S.A. Energía Renovables Las Lomas S.A. MSU Energy Renovables S.A. Recupero de gastos MSU Servicios S.A. Venta de propiedad, planta y equipo MSU Servicios S.A. (c) Saldos y operaciones con directores: Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar - corrientes Manuel Santos Uribelarrea Gonzalo Edo Manuel Santos de Uribelarrea Intereses ganados Manuel Santos Uribelarrea	30 de septiembre de 2024 30 de septiembre de 2023 203.567 59.497 3.908 77 2.853 - - 1.221 - 126 210.328 60.921 - 11 - 11 988.570 102 988.570 102 30 de septiembre de 2024 30 de junio de 2024
	1.055.448 984.698 29.491 25.031 1.925 1.833
	1.086.864 1.011.562
	30 de septiembre de 2024 30 de septiembre de 2023
	7.558 -
	7.558 -

Las retribuciones al personal clave al 30 de septiembre de 2024 y 2023 ascienden a $ 405.690 y $ 47.672, respectivamente.

Las transacciones con partes relacionadas se realizaron en las condiciones de mercado habituales de la Sociedad.

Los importes pendientes no están garantizados y se liquidarán en efectivo. No se han dado ni recibido garantías.

No se han registrado provisiones para créditos de dudoso cobro por las cantidades adeudadas por partes relacionadas.

Véase nuestro informe de fecha 7 de noviembre de 2024

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(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

27. Créditos y deudas denominados en moneda distinta del peso argentino (moneda de presentación)

	30 de septiembre de 2024	30 de septiembre de 2024	30 de septiembre de 2024	30 de junio de 2024	30 de junio de 2024
M de la m	onto y clase oneda extranjera	Tipo de cambio (1)	Monto en moneda local	Monto de la moneda extranjera	Monto en moneda local
USD USD USD USD USD USD USD USD EUR USD USD USD USD USD USD USD USD
	250	970,50	242.625	250	228.000


	200	970,50	194.313	200	182.600
			436.938		410.600
	3.032 26.176 9.608 1.551	970,50 970,50 970,50 970,50	2.942.252 25.404.196 9.324.324 1.505.209	1.745 25.227 9.607 1.249	1.591.878 23.007.148 8.761.997 1.138.819
			39.175.981		34.499.842

	1.999	970,50	1.940.349	1.404	1.280.415
	1.966 1	970,50 1.082,36	1.907.894 382	38 1	34.951 468
			1.908.276		35.419
			43.024.606		35.815.676
			43.461.544		36.226.276

	150.470	970,50	146.031.018	117.715	107.355.877

	27.273	970,50	26.468.739	23.967	21.858.149
			172.499.757		129.214.026
	- 87	- 970,50	- 84.660	25.970 87	23.684.640 78.988
			84.660		23.763.628

	47.394	970,50	45.996.350	45.462	41.461.326
	10.565 4.428 431	970,50 970,50 970,50	10.252.930 4.297.264 417.863	12.644 - 1.074	11.531.205 - 979.282
			14.968.057		12.510.487
			61.049.067		77.735.441
			233.548.824		206.949.467

(1) Tipo de cambio vigente al cierre del período. USD: Dólares estadounidenses

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

28. Costo de los bienes vendidos y servicios prestados

Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas

	tres	meses
	30 de septiembre	30 de septiembre
	de 2024	de 2023
Ventas de productos agrícolas	53.926.507	29.756.766
Costo de los productos agrícolas vendidos	(49.227.798)	(25.496.911)
Cambios en el valor neto de realización de productos agrícolas	9.727.413	5.966.379
	14.426.122	10.226.234

30 de septiembre de 2024	30 de septiembre de 2024	30 de septiembre de 2023	30 de septiembre de 2023
	tres meses
74.361.200 25.527.275 18.760.902 9.727.413 (1.124.364) 7.765.990 (54.274.262) (31.516.356)	18.760.902 (16.643.505)	16.782.649 9.614.641 4.780.032 5.966.379 (631.141) 6.217.126 (12.648.123) (4.584.652)	4.780.032 (4.681.265)
	2.117.397		98.767
	53.926.507 (49.227.798)		29.756.766 (25.496.911)
	4.698.709		4.259.855

(1) Productos agrícolas

(2) Granos en desarrollo

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

29. Instrumento financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran los activos y pasivos financieros por categoría de instrumento financiero y una conciliación con la línea expuesta en el estado de situación financiera de la Sociedad al 30 de septiembre de 2024 y al 30 de junio de 2024.

Activos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y equivalentes de efectivo Instrumentos financieros derivados Total Pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Total	Notas	30 de septiembre de 2024
		Costo amortizado Valor razonable con cambios en resultados Subtotal instrumentos financieros Instrumentos no financieros Total
	10 11 14 15 16 17 18	52.595.185 - 52.595.185 10.155.092 62.750.277 194.313 1.940.349 2.134.662 - 2.134.662 11.751.369 - 11.751.369 - 11.751.369 - 29.226.380 29.226.380 - 29.226.380
		64.540.867 31.166.729 95.707.596 10.155.092 105.862.688
		149.038.763 - 149.038.763 - 149.038.763 72.465.089 - 72.465.089 - 72.465.089 28.985.685 - 28.985.685 1.927.681 30.913.366
		250.489.537 - 250.489.537 1.927.681 252.417.218

Activos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y equivalente de efectivo Instrumentos financieros derivados Total Pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Total	Notas	30 de junio de 2024
		Costo amortizado Valor razonable con cambios en resultados Subtotal instrumentos financieros Instrumentos no financieros Total
	10 11 14 15 16 17 18	49.682.451 - 49.682.451 8.541.281 58.223.732 182.600 1.280.415 1.463.015 - 1.463.015 2.102.740 1.133 2.103.873 - 2.103.873 - 29.493.508 29.493.508 - 29.493.508
		51.967.791 30.775056 82.742.847 8.541.281 91.284.128
		131.126.003 - 131.126.003 - 131.126.003 63.319.475 - 63.319.475 - 63.319.475 23.625.528 - 23.625.528 1.800.101 25.425.629
		218.071.006 - 218.071.006 1.800.101 219.871.107

El valor razonable estimado de los activos y pasivos financieros se presenta como el importe por el cual se puede intercambiar dicho instrumento en el mercado entre partes interesadas, de común acuerdo y no en una transacción forzada.

Al 30 de septiembre de 2024 y al 30 de junio de 2024, los valores en libros de ciertos instrumentos financieros utilizados por la Sociedad, en efectivo, equivalentes de efectivo, otros activos financieros, cuentas a cobrar y por pagar y obligaciones a corto plazo son representativos de sus valores razonables.

Véase nuestro informe de fecha 7 de noviembre de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

30. Información y jerarquía de valores razonables

Propiedad, planta y equipo

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2024 para los campos y terrenos, de $ 48.126.125, ha sido clasificada de Nivel 2, de acuerdo a las técnicas de valoración según NIIF 13, sobre la base de un revalúo por tasadores independientes al 30 de junio de 2024.

Activos biológicos

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2024 para los granos en desarrollo, de $ 31.516.356, ha sido clasificada de Nivel 3, de acuerdo a las técnicas de valoración según NIIF 13.

Inversiones

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2024 para los bonos corporativos, de $ 1.940.349, ha sido clasificada de Nivel 1, de acuerdo a las técnicas de valoración según NIIF 13.

Efectivo y equivalente de efectivo

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2024 para las cuotapartes de fondos comunes de inversión, de $ 4.728.229 y para Títulos Públicos de $ 3.509.114, han sido clasificadas de Nivel 1, de acuerdo a las técnicas de valoración según NIIF 13.

Instrumentos financieros derivados

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2024 para los instrumentos financieros derivados, de $ 29.226.380, ha sido clasificada de Nivel 1, de acuerdo a las técnicas de valoración según NIIF 13.

Durante el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024 no se registraron transferencias entre los diferentes niveles de jerarquía de valor razonable.

31. Compromisos para vender productos agrícolas a una fecha futura

La Sociedad celebró contratos para vender instrumentos no financieros de trigo, maíz, girasol y cebada, a través de contratos de venta forwards. El valor nominal de estos contratos era de aproximadamente $ 30.944 millones al 30 de septiembre de 2024, compuestos principalmente de 73.075 toneladas de maíz, 32.998 toneladas de trigo, 30.014 toneladas de soja y 54 toneladas de maní, con vencimientos entre octubre de 2024 y marzo de 2025. (ver Nota 15).

Véase nuestro informe de fecha

7 de noviembre de 2024

DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

32. Contratos significativos – Servicios de gerenciamiento

En el año 2007, la Sociedad formalizó con Santa Juana Limited, un fondo de inversión internacional con foco en la actividad agropecuaria, un acuerdo de explotación y gestión con arreglo al cual se comenzaron a prestar, a las sociedades subsidiarias de Santa Juana, servicios de explotación y administración de los campos propiedad de la firma. A raíz del contrato, la Sociedad fue responsable de recomendar a los inversores los mejores activos a incorporar a su portafolio, de preparar en forma anual un plan de negocios, de realizar su respectivo seguimiento y análisis, de la compra de suministros y la comercialización de la producción, y del conjunto de actividades relacionadas con la administración interna de toda la operación. Como contraprestación por tales servicios, la Sociedad recibía un “management fee” por las tareas de gestión estratégica de las mencionadas sociedades, y un “operating fee”, que cubría el 100% de los costos necesarios para llevar a cabo la explotación agrícola y ganadera del 100% de los campos administrados.

El mencionado contrato con Santa Juana Limited, expiró el 5 de diciembre de 2023 y fue renovado por el plazo de un año. Al mismo tiempo, los accionistas decidieron implementar un cambio del modelo de negocios desde la producción propia hacia un esquema de alquiler de sus campos a terceros. Como consecuencia de este nuevo escenario, tanto las responsabilidades y tareas llevadas a cabo por MSU S.A. como su retribución se ajustaron al nuevo esquema.

Los ingresos devengados por servicios de gerenciamiento en los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2024 y 2023 ascendieron a $ 27.289 y $ 16.532 respectivamente.

33. Hechos relevantes

33.1 Obtención de calificación crediticia para MSU

Con fecha 12 de julio de 2024 la Agencia de Calificación de FIX SCR S.A. mantuvo la calificación de la Sociedad en la Categoría A+ (arg). Esta calificación es la otorgada a la Sociedad para la emisión de obligaciones negociables en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

Con fecha 15 de julio de 2024 la Agencia de Calificación de Riesgo MOODY´S LOCAL ARGENTINA mantuvo la calificación de la Sociedad en la Categoría A+ (arg).

La Categoría A (arg): “A” nacional implica una sólida calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país. Sin embargo, cambios en las circunstancias o condiciones económicas pueden afectar la capacidad de repago en tiempo y forma en un grado mayor que para aquellas obligaciones financieras calificadas con categorías superiores.

Los signos "+" es añadido a una calificación nacional para mostrar una mayor importancia relativa dentro de la correspondiente categoría, y no alteran la definición de la categoría a la cual se los añade.

Véase nuestro informe de fecha

7 de noviembre de 2024

DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

33. Hechos relevantes (continuación)

33.2 Obligaciones negociables

Con fecha 23 de julio de 2024 la Sociedad emitió la Serie XIV de Obligaciones Negociables por un monto de USD 33.500.000 con una tasa de interés de 7,50% nominal anual. La Serie XIV se emitió en una sola clase, está denominada en dólares estadounidenses y todos sus pagos se realizarán en dicha moneda de acuerdo a las condiciones de emisión. El vencimiento de opera a los 36 meses de la emisión con un único pago de capital al vencimiento y pago de intereses semestrales.

Las Obligaciones Negociables XIV se suscribieron e integraron en efectivo y en especie, obteniendo el siguiente resultado:

El valor nominal de las Obligaciones Negociables Serie XIV integrado con Obligaciones Negociables Serie X ascendió a USD 3.102.942, mientras que USD 30.378.450 fueron integrados en efectivo.
El monto de los intereses devengados hasta la fecha de emisión y liquidación con respecto a las Obligaciones Negociables Serie X aceptadas para canje, a ser pagado por la Sociedad, scendió a USD 201.479.

33.3 Venta de activos fijos

Durante el período la Sociedad procedió a la venta de la totalidad de los camiones que poseía, destinados a los movimientos de granos e insumos.

34. Hechos posteriores

34.1 Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria

El 3 de octubre de 2024, la Sociedad celebró una Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria en la cual aprobó el destino de los resultados acumulados al cierre del ejercicio finalizado el 30 de junio de 2024, incrementar la Reserva Facultativa– equivalente a la suma de miles de $ 6.045.658 – ello a fin de cubrir futuras necesidades operativas de la Sociedad.

34.2. Obtención de calificación crediticia para MSU

Con fecha 16 de octubre de 2024 la Agencia de Calificación de Riesgo MOODY´S LOCAL ARGENTINA mantuvo la calificación de MSU S.A. en la Categoría A+ (arg). Esta calificación es la otorgada a MSU S.A. para la emisión de obligaciones negociables en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

Con fecha 25 de octubre de 2024 la Agencia de Calificación de FIX SCR S.A. mantuvo la calificación de MSU S.A. en la Categoría A+ (arg). Esta calificación es la otorgada a MSU S.A. para la emisión de obligaciones negociables en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

Véase nuestro informe de fecha

7 de noviembre de 2024

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Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

34. Hechos posteriores (continuación)

34.3 Pre-financiación de importaciones

Con fecha 17 de octubre de 2024 la Sociedad tomó financiamiento destinado a la prefinanciación de importación de maquinaria para la planta de procesamiento industrial de maní. Dicha financiación se tomó con el banco Itaú Unibanco S.A, por un monto total de USD 5.500.286,82. El préstamo se cancelará en dos cuotas, la primera de ellas el 16 de julio de 2025 por un monto de USD 697.558,13 y la segunda el 16 de octubre de 2025 por un monto de USD 4.802.728,69. La tasa acordada fue de 9.25% nominal anual.

35. Información no cubierta por el informe de los auditores independientes sobre estados financieros

35.1 Custodia y salvaguarda de los libros de comercio, los libros societarios y los registros contables

De acuerdo con lo establecido en la Resolución General N° 629/2014 de CNV, MSU S.A. establece como domicilio de custodia y salvaguarda de sus libros de comercio, libros societarios y registros contables su sede social sita en la calle Cerrito 1266, piso 11, oficina 46 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, y como responsable de su administración al Sr. Jorge Martin Agnoletti.

“Las presentes firmas abarcan la documentación de las páginas 8 a 38”

Véase nuestro informe de fecha

7 de noviembre de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Manuel Santos Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 7 de noviembre de 2024

Legalizamos de acuerdo con las facultades otorgadas a este CONSEJO PROFESIONAL por las leyes 466 (Art. 2, Inc, D y J) y 20488 (Art. 21, Inc. I) la actuación profesional de fecha 07/11/2024 referida a un Estado Contable Períodos Intermedios de fecha 30/09/2024 perteneciente a MSU SA S.A. CUIT 95-00901175-0, intervenida por el Dr. ALEJANDRO PABLO ARNEDO OLIVETO. Sobre la misma se han efectuado los controles de matrícula vigente y control formal de dicha actuación profesional de conformidad con lo previsto en la Res. C. 236/88, no implicando estos controles la emisión de un juicio técnico sobre la actuación profesional.

Datos del matriculado Dr. ALEJANDRO PABLO ARNEDO OLIVETO Contador Público (U.SAL.) CPCECABA T° 367 F° 139

Firma en carácter de socio DELOITTE & CO. S.A.

T° 1 F° 3

SOCIO

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MSU S.A. — Interim / Quarterly Report 2025

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INDICE

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Composición del Directorio

Composición de la Comisión Fiscalizadora

NFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

SOBRE ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CONDENSADOS DE PERÍODOS INTERMEDIOS

Informe sobre los estados financieros separados intermedios condensados

1. Identificación de los estados financieros separados intermedios condensados objeto de la revisión

2. Responsabilidad del Directorio en relación con los estados financieros separados intermedios condensados

3. Responsabilidad de los auditores

4. Conclusión

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS INTERMEDIOS CONDENSADOS

MSU Sociedad Anónima

De nuestra consideración:

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Estados financieros separados intermedios condensados al 30 de septiembre de 2024 correspondientes al período de tres meses iniciado el 1° de julio de 2024.

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Estado de situación financiera separado intermedio condensado al 30 de septiembre de 2024 (presentado en forma comparativa)

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Estado de resultado y de otro resultado integral separado intermedio condensado correspondiente a los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2024 (presentado en forma comparativa)

MSU Sociedad Anónima

Estado de cambios en el patrimonio separado intermedio condensado correspondiente al período de tres meses

finalizado el 30 de septiembre de 2024 (presentado en forma comparativa)

MSU Sociedad Anónima

Estado de cambios en el patrimonio separado intermedio condensado correspondiente al período de tres meses

finalizado el 30 de septiembre de 2024 (presentado en forma comparativa)

MSU Sociedad Anónima

Estado de flujos de efectivo separado intermedio condensado

correspondiente al período de tres meses

finalizado al 30 de septiembre de 2024 (presentado en forma comparativa)

MSU Sociedad Anónima

Estado de flujos de efectivo separado intermedio condensado correspondiente al período de tres meses finalizado al 30 de septiembre de 2024 (presentado en forma comparativa)

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

1. Información general

2. Bases de preparación

2.1. Bases de preparación de los estados financieros

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

2. Bases de preparación (continuación)

2.2. Estimaciones significativas y fuentes clave de incertidumbre en la estimación y juicios críticos contables

2.3. Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

3. Información significativa sobre políticas contables

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social (continuación)

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

5. Llave de negocio

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

6. Activos intangibles

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

7. Propiedad, planta y equipo

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

7. Propiedad, planta y equipo (continuación)

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

8. Activos por derecho de uso

9. Inversiones en sociedades controladas

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

9. Inversiones en sociedades controladas (continuación)

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (continuación)

MSU S.A. Interim / Quarterly Report 2025