MSU S.A. - Interim / Quarterly Report 2023

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros consolidados intermedios condensados correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

MSU Sociedad Anónima

INDICE

Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora Informe de revisión de los auditores independientes sobre estados financieros consolidados intermedios condensados Informe de la Comisión Fiscalizadora sobre los estados financieros consolidados condensados de período intermedio Reseña informativa Información de la Sociedad Estados financieros consolidados intermedios condensados al 30 de septiembre de 2022: Estado consolidado de situación financiera intermedio condensado Estado consolidado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado Estado consolidado de cambios en el patrimonio intermedio condensado Estado consolidado de flujos de efectivo intermedio condensado Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados	Página
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Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora
Informe de revisión de los auditores independientes sobre estados financieros consolidados
intermedios condensados
Informe de la Comisión Fiscalizadora sobre los estados financieros consolidados condensados de
período intermedio
Reseña informativa
Información de la Sociedad
Estados financieros consolidados intermedios condensados al 30 de septiembre de 2022:
Estado consolidado de situación financiera intermedio condensado
Estado consolidado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado
Estado consolidado de cambios en el patrimonio intermedio condensado
Estado consolidado de flujos de efectivo intermedio condensado
Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados

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MSU Sociedad Anónima

Composición del Directorio

Presidente: Manuel Santos de Uribelarrea Duhau (1) Vicepresidente: Gonzalo Edo (1) Director titular: Guillermo Marseillan (1)

Composición de la Comisión Fiscalizadora

Síndico titular: Eduardo Inda (1) Síndico titular: Gonzalo Ugarte (1) Síndico titular: Ramiro Inda (1) Síndico suplente: Adalberto Ramiro Barbosa (1) Síndico suplente: Ricardo Enrique Panighini (1) Síndico suplente: Gustavo Hernán Bellotti (1)

(1) Designado por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 31 de octubre de 2022, con mandato por tres ejercicios.

Deloitte & Co. S.A. Florida 234, 5° piso C1005AAF Ciudad Autónoma de Buenos Aires Argentina Tel.: (+54-11) 4320-2700 Fax: (+54-11) 4325-8081/4326-7340 www.deloitte.com/ar

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INFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

SOBRE ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CONDENSADOS DE PERÍODOS INTERMEDIOS

Señores Accionistas, Presidente y Directores de MSU S.A. CUIT N°: 30-60759719-3 Domicilio legal: Cerrito 1266 – Piso 11, Oficina 46 Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Informe sobre los estados financieros consolidados intermedios condensados

1. Identificación de los estados financieros consolidados intermedios condensados objeto de la revisión

Hemos revisado los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos de MSU S.A. (la Sociedad), con sus sociedades controladas (las que se detallan en la nota 30 a dichos estados financieros consolidados intermedios condensados) que comprenden el estado consolidado de situación financiera intermedio condensado al 30 de septiembre de 2022, los estados consolidados intermedios condensados del resultado y de otro resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo correspondientes al período de tres meses finalizado en dicha fecha, así como la información explicativa seleccionada incluida en las notas 1 a 37.

2. Responsabilidad del Directorio en relación con los estados financieros consolidados intermedios condensados

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y por lo tanto es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información financiera intermedia” (NIC 34).

3. Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión sobre los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos basada en nuestra revisión. Hemos llevado a cabo nuestra revisión de conformidad con la Norma Internacional de Encargos de Revisión (NIER) 2410, "Revisión de información financiera intermedia realizada por el auditor independiente de la entidad" .

Una revisión de estados financieros intermedios consiste en hacer indagaciones, principalmente ante las personas responsables de los asuntos financieros y contables, así como en aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Una revisión tiene un alcance significativamente menor que el de una auditoría realizada de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA) y, en consecuencia, no nos permite obtener una seguridad de que hayan llegado a nuestro conocimiento todas las cuestiones significativas que pudieran haberse identificado en una auditoría. En consecuencia, no expresamos una opinión de auditoría.

4. Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, estamos en condiciones de manifestar que no ha llegado a nuestro conocimiento ninguna cuestión que nos lleve a pensar que los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos de MSU S.A. correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022 no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con la NIC 34.

Deloitte & Co. S.A. Registro de Soc. Com. CPCECABA T°1 Folio 3

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

a) Los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con las normas aplicables de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y de la Comisión Nacional de Valores.
b) Las cifras de los estados financieros consolidados intermedios condensados mencionados en la sección 1 de este informe surgen de aplicar los procedimientos de consolidación establecidos por las NIIF a partir de los estados financieros separados intermedios de las sociedades que integran el grupo económico, las que se detallan en la nota 30. Los estados financieros separados intermedios condensados de la sociedad controladora surgen de registros contables auxiliares los cuales se encuentra pendientes de transcripción a libro rubricados.
c) Los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos se encuentran pendientes de transcripción en el libro Inventarios y balances de la Sociedad.
d) Como parte de nuestro trabajo, cuyo alcance se describe en la sección 3 de este informe, hemos revisado la Reseña informativa requerida por la Comisión Nacional de Valores, preparada por el Directorio y la Gerencia de la Sociedad controladoras, y sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.
e) Según surge de los registros contables de la Sociedad controladora mencionados en el apartado b) de esta sección, el pasivo devengado al 30 de septiembre de 2022 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a $ 60.764.814 y no era exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 11 de noviembre de 2022.

DELOITTE & Co. S.A. Registro de Sociedades Comerciales CPCECABA – T° 1 - F° 3

Alberto Lopez Carnabucci (Socio) Contador Público (UBA) CPCECABA - Tº 212, Fº 200

Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía (“DTTL”), su red de firmas miembro, y sus entidades relacionadas. DTTL y cada una de sus firmas miembro son entidades únicas e independientes y legalmente separadas. DTTL (también conocida como “Deloitte Global”) no brinda servicios a los clientes. Una descripción detallada de la estructura legal de DTTL y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about.

Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra y Gales bajo el número de compañía 07271800, con domicilio legal en Hill House, 1 Little New Street, London, EC4a, 3TR, United Kingdom

INFORME DE REVISIÓN DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS CONDENSADOS

Señores Accionistas de

MSU Sociedad Anónima

Domicilio Legal: Cerrito 1266 – Piso 11 – Oficina 46 Ciudad Autónoma de Buenos Aires CUIT: 30-60759719-3 Presente

De nuestra consideración:

De acuerdo con lo requerido por el inciso 5° del artículo 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y el Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, hemos efectuado una revisión de los estados financieros consolidados intermedios condensados de MSU Sociedad Anónima (“la Sociedad”) y sus sociedades controladas, los cuales incluyen: (a) el estado consolidado de situación financiera intermedio condensado al 30 de septiembre de 2022, (b) el estado consolidado del resultado y de otro resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo intermedio condensado por el período de tres meses finalizado en esa fecha, y (c) un resumen de las políticas contables significativas y otras notas explicativas. Los importes y otra información correspondiente al 30 de junio 2022 y los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 son parte integrante de los estados financieros consolidados intermedios condensados mencionados precedentemente y deberán ser considerados solo con relación a estos. El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) como normas contables profesionales, e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de contabilidad (“IASB” por su sigla en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros condensados intermedios antes mencionados, de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad N° 34 (NIC 34) “Información Financiera Intermedia”. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado de dichos documentos según el alcance que se menciona en el párrafo 2 siguiente.
Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos antes detallados se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión de estados financieros correspondientes a períodos intermedios, e incluye la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos mencionados, hemos revisado el trabajo efectuado por la firma Deloitte & Co. S.A. de acuerdo con las Normas Internacionales de Encargos de Revisión (NIER) 2410 adoptadas por la FACPCE a través de la Resolución Técnica N° 33, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB, por su sigla en inglés) de la Federación Internacional de Contadores (IFAC, por su sigla en inglés). De acuerdo con dichas normas, una revisión consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable incluida en los estados financieros intermedios y en efectuar indagaciones a los responsables de su elaboración. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros considerados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, comercialización y operación, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio.
Basados en el trabajo realizado, con el alcance descripto en los párrafos anteriores y basados en el “Informe de revisión de los auditores independientes sobre estados financieros consolidados intermedios condensados” de fecha 11 de noviembre de 2022 del contador Alberto López Carnabucci (socio de la firma Deloitte & Co. S.A.), podemos manifestar que no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba efectuarse a los estados financieros consolidados intermedios condensados e información complementaria de MSU S.A. y sus sociedades controladas al 30 de septiembre de 2022 mencionados en el apartado 1, para que los mismos estén presentados de acuerdo con las normas pertinentes de la Ley General de Sociedades, de la Comisión Nacional de Valores y la NIC 34.
Informamos, además, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes, que:
a. Las cifras de los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos surgen de aplicar los procedimientos de consolidación establecidos por las NIIF a partir de los estados financieros intermedios e información financiera de las sociedades que integran el grupo económico. Las cifras de los estados financieros intermedios separados condensados de la sociedad controladora surgen de sus registros contables, los que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
b. Hemos leído la Reseña informativa (secciones “Estructura patrimonial”, “Estructura del Flujo de Efectivo”, e “Índices”), sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular; y
c. En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el ejercicio los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 11 de noviembre de 2022.

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

RESEÑA INFORMATIVA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2022

1) Breve comentario sobre las actividades de la empresa en el trimestre

Situación de los principales cultivos

Trigo/Cebada

Durante el mes de julio se culminó la siembra de ambos cultivos, llegando a una superficie final sembrada de 26.667 hectáreas de trigo y 830 hectáreas de cebada, totalizando 27.497 has, área similar a la campaña pasada. La superficie para ambos cultivos sigue siendo importante, dadas las buenas condiciones del negocio. La evolución general al 30 de septiembre de 2022 fue dispar, con un ciclo invernal con gran cantidad de heladas, el cual promovió el macollaje y enraizamiento del cultivo. A diferencia de la campaña pasada, este invierno fue excepcionalmente seco, registrándose mayora cantidad de heladas, incluso tardías y baja cantidad de lluvias. Muchos campos no tuvieron lluvias desde la siembra hasta el cierre de esta reseña. El uso de genotipos de buen comportamiento a heladas mitigó este problema hasta un cierto punto, pero el área foliar se vio comprometida. Por otro lado, por las mismas causas, la presión de enfermedades fue menor que la campaña anterior, principal mente roya de la hoja y estriada, lo que determinó ahorros en fungicidas. Si bien se observó mayor sensibilidad de la variedad mayormente sembrada, la cantidad de lotes aplicados fue baja. La región con mejores condiciones de cultivo fue el Litoral Sur, en donde lluvias por debajo de lo normal determinaron una fuerte disminución de enfermedades y mejor aprovechamiento del nitrógeno aplicado al cultivo.

Girasol

Para esta campaña, se decidió aumentar fuertemente el área sembrada, pasando de 8.871 has a 12.534 Has (+41%) de girasol alto oleico en todas las regiones. El área total ya se había ampliado un 91%, de 4.644 hectáreas a 8.871 hectáreas en la campaña pasada. Al 30 de septiembre de 2022, el avance de siembra fue nulo en las regiones Sudeste y Pampa Húmeda (oeste de la provincia de Buenos Aires), mientras que la región NEA fue del 100% (2552 hectáreas), y se encontraba en excelente estado, ya que no sufrió daños de heladas (se sembró un poco más tarde que el promedio de la zona) y recibió algunas lluvias luego de la siembra.

Maíz de primera

Debido al marcado pronóstico de evento “Niña”, para la presente campaña se decidieron sembrar 11.387 hectáreas de maíz de primera, superficie 15% por debajo respecto de la campaña pasada. Del total de área a implantar, al 30 de septiembre de 2022 se encontraban sembradas 4.456 hectáreas, apenas un 27% del área presupuestada. La campaña pasada se había llegado al 71% del área sembrada a esta fecha y se vislumbraron posibilidades de no poder cumplir con el plan por falta de humedad de siembra, pasando el lote a otro cultivo. El avance fue distinto según la región y representó el 100% en el Litoral (provincia de Entre Ríos), con 740 hectáreas, 29% en la región de Pampa Húmeda con 3.716 has sembradas y 0% en la región Sudeste, en donde se siembra durante el mes de octubre.

Soja de primera, soja de segunda y maíz tardío

Al 30 de septiembre de 2022 estos cultivos no se habían sembrado en ninguna zona, los lotes estaban en estado de barbecho a la espera de la fecha de siembra correspondiente. La superficie prevista para estos tres cultivos es de 46.946 has, 26.424 has y 47.350 has respectivamente.

Situación económico - financiera

El primer trimestre cerró con una ganancia de $ 378.4 millones de pesos después de impuestos que compara con una ganancia de $ 642.4 millones de pesos del mismo trimestre del ejercicio anterior. El resultado del trimestre está asociado a la mejora en los precios de venta de la soja producto del decreto 576/2022 que elevó el tipo de cambio para la liquidación de la misma a 200 pesos por dólar durante el mes de septiembre y a una mayor producción en maíz tardío respecto de la prevista en los activos biológicos al 30 de junio de 2022. Como contrapartida el trigo de la campaña 2022/2023 genera pérdidas en el trimestre producto de la sequía y las heladas tardías.

En cuanto a la situación financiera, la sociedad aprovechó el buen contexto de las emisiones en dólares. Con fecha 12 de septiembre de 2022 se procedió a la emisión de la Serie X de Obligaciones Negociables. Las mismas fueron emitidas a 24 meses con un único pago de capital al vencimiento y pagos de intereses anuales. El monto total emitido fue de USD 24.500.000 y devengarán una tasa de interés de 7,50 % nominal anual. Los fondos fueron destinados principalmente a la realización de un aporte irrevocable de capital en Inversiones Agroganaderas S.A.U., por un monto de US$ 20.500.000 el cual se realizó el 20 de septiembre de 2022. Finalmente, en el marco del plan de expansión de la Sociedad, Inversiones Agroganaderas S.A.U. adquirió el 100% del paquete accionario de Oro Esperanza Agro S.A con fecha 2 de noviembre lo cual incluyó la adquisición de los inmuebles propiedad de la misma.

1) Estructura patrimonial comparativa

Activos no corrientes Activos corrientes Total Activos Pasivos no corrientes Pasivos corrientes Total Pasivos Patrimonio controlante Patrimonio no controlante Patrimonio total Total Patrimonio y Pasivos	30/09/2022 30/09/2021 30/09/2020 30/09/2019 30/09/2018 15.147.446 7.993.707 5.789.109 3.309.950 1.760.168 36.952.985 15.616.867 8.919.936 8.465.026 4.493.312
	52.100.431 23.610.574 14.709.045 11.774.976 6.253.480
	13.052.495 6.313.449 3.135.717 2.014.133 1.616.261 26.442.578 11.426.933 7.869.775 6.378.924 2.493.261 39.495.073 17.740.382 11.005.492 8.393.057 4.109.522 12.605.358 5.870.160 3.703.529 3.381.902 2.143.949 - 32 24 17 9 12.605.358 5.870.192 3.703.553 3.381.919 2.143.958
	52.100.431 23.610.574 14.709.045 11.774.976 6.253.480

2) Estructura de resultados comparativa

Resultado ordinario operativo
Ingresos y costos financieros
Resultado neto ordinario
Impuesto a las ganancias
Resultados del período
Otros resultados integrales
Resultado integral del
período

30/09/2022
30/09/2022
30/09/2020
30/09/2019
30/09/2018
552.331
1.103.467
302.753
487.472
(26.741)
259.113
(85.177)
(149.776)
(363.222)
(45.019)
811.444
1.018.290
152.977
124.250
(71.760)
(432.958)
(375.854)
(37.753)
(37.097)
20.727
378.486
642.436
115.225
87.153
(51.033)
2.091.415
173.839
156.373
896.315
681.016
2.469.901
816.275
271.598
983.468
629.983

3) Estructura del flujo de efectivo comparativa

Efectivo generado (utilizado en) por las actividades operativas Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión Efectivo neto generado por las actividades de financiación Efecto de la variación en el tipo de cambio sobre el efectivo Total de efectivo generado (utilizado) durante el período	30/09/2022 30/09/2021 30/09/2020 30/09/2019 30/09/2018 5.158.066 601.314 122.623 676.808 (601.830) (45.250) (8.573) (432.906) (40.661) (33.230) 2.116.998 (75.335) 289.558 180.050 523.584 (6.791) 1.187 (87.069) 381.286 175.165
	7.222.823 518.593 (107.794) 1.197.483 63.689

4) Índices comparativos

	30/09/2022	30/09/2021	30/09/2020	30/09/2019	30/09/2018
Liquidez Corriente (1) Solvencia (2) Inmovilización del capital (3) Rentabilidad (4)	1,40 0,32 29% 3%	1,37 0,33 0,34 12%	1,13 0,34 0,39 3%	1,33 0,35 0,28 3%	1,80 0,52 0,28 (3%)

1) Activos corrientes / Pasivos corrientes
2) Patrimonio / Pasivos
3) Activos no corrientes / Activos
4) Ganancia del período / (Patrimonio inicio + Patrimonio cierre)/2

5) Datos estadísticos

Producción de granos (cosecha) en toneladas del trimestre:

	30/09/2022	30/09/2021	30/09/2020	30/09/2019	30/09/2018
Maíz Soja Sorgo	327.141 221	228.017 - -	154.176 520 -	273.941 - 6.310	152.156 - -

Hectáreas sembradas en el trimestre:

	30/09/2022	30/09/2021	30/09/2020	30/09/2019	30/09/2018
Maíz temprano Girasol Trigo Arveja amarilla Cebada Centeno	4.408 2.552 803 194 140 78	7.600 1.698 1.593 - - -	1.447 - 3.248 - 1.060 -	2.333 6.545 11.081 - 1.685 -	4.647 2.845 13.056 - 3.058 -

6) Breves comentarios y perspectivas para el siguiente trimestre y el resto del ejercicio

A la fecha de la presente reseña continúa el clima seco en gran parte de la pampa húmeda. Se espera un verano inicialmente seco con la incidencia de la niña, fenómeno que se estima se irá debilitando entrado los meses del verano. Los cultivos de invierno fueron los que mas han sufrido esta sequía a lo cual se ha agregado el efecto de heladas tardías. En tanto la siembra de los cultivos de verano recién está comenzando. Se achicó la superficie de maíz temprano de manera defensiva retrasándose la siembra del resto de los cultivos en aquellas zonas con falta de humedad.

En el marco del plan de expansión de la Sociedad al cierre de la reseña la compañía emitió las ON Series XI y XII por un valor de USD 30.000.000 y USD 60.777.529 respectivamente a 48 meses en el primer caso y a 120 meses en el segundo. La Serie XI se emitió a una tasa fija del 0% y la Serie XII a una tasa fija del 4,9%. Los fondos de la Serie XII serán utilizados en la construcción de una planta industrial de maní que demandará aproximadamente 30 meses.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 11 de noviembre de 2022.

DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

EL DIRECTORIO

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros consolidados intermedios condensados al 30 de septiembre de 2022 correspondientes al período de tres meses iniciado el 1° de julio de 2022.

Expresados en miles de pesos argentinos

Domicilio legal: Cerrito 1266 – Piso 11 – Oficina 46 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal: Explotación agropecuaria

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio del estatuto: 18 de abril de 1986 Fecha de inscripción de la última modificación del estatuto: 24 de abril de 2013 Número de Inscripción en la Inspección General de Justicia: 901175

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 31 de enero de 2086

Información sobre la sociedad controladora:

Denominación: MSU Agribusiness Holding S.L. Domicilio legal: Gran Vía Diego López de Haro 45 - 4° piso – Bilbao – Vizcaya – España Actividad principal: Inversora

Participación de la sociedad controladora sobre el patrimonio y votos: 99,9996%

Composición del capital:

Cantidad de aciones	Tipo	N° votos c/u	Valor nominal c/u	Suscripto e integrado	Emitido	Inscripto
59.287.000	Ordinarias	1	$ 1	$ 59.287.000	$ 59.287.000	$ 59.287.000

Véase nuestro informe de fecha

11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de situación financiera intermedio condensado

al 30 de septiembre de 2022

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

ACTIVOS Activos no corrientes Llave de negocio Activos intangibles Propiedad, planta y equipo Activos por derecho de uso Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Activo por impuesto diferido Inversiones Total activos no corrientes Activos corrientes Inventarios Activos biológicos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y saldos bancarios Total activos corrientes TOTAL ACTIVOS PATRIMONIO Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Patrimonio atribuible a los socios de la sociedad controladora Participaciones no controladoras Total patrimonio PASIVOS Pasivos no corrientes Préstamos Pasivos por arrendamientos Pasivo por impuesto diferido Total pasivos no corrientes Pasivos corrientes Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Impuesto a las ganancias a pagar Total pasivos corrientes TOTAL PASIVOS TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS	Notas	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	6 7 8 9 10 11 12 13 14 10 12 15 17 18 11 17 18 19 11	263.896 224.326 247.768 221.828 7.266.305 6.177.058 6.234.137 4.792.799 1.100.094 944.955 5.750 - 29.496 25.073
		15.147.446 12.386.039
		19.025.641 11.834.736 3.612.139 6.291.364 6.625.458 6.084.738 712.343 149.158 6.977.404 317.766
		36.952.985 24.677.762
		52.100.431 37.063.801
		59.287 59.287 2.077.026 1.765.587 217.051 184.505 1.640.977 1.394.922 2.488.665 2.052.111 6.122.352 4.679.045
		12.605.358 10.135.457
		- -
		12.605.358 10.135.457
		4.653.930 3.792.308 4.571.082 4.060.326 3.827.483 4.485.669
		13.052.495 12.338.303
		9.457.307 4.435.441 6.873.880 5.800.288 7.473.152 3.736.575 2.638.239 617.737
		26.442.578 14.590.041
		39.495.073 26.928.344
		52.100.431 37.063.801

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios consolidados condensados.

Véase nuestro informe de fecha

11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

Manuel Santos de Uribelarrea Presidente

MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado correspondiente al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Resultados de producción: Ingresos de producción Servicios de gerenciamiento Otros servicios agrícolas prestados Costos de producción y prestación de servicios Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas Ganancia bruta Otros ingresos Gastos de comercialización Gastos de administración Ganancia operativa Ingresos financieros Costos financieros Ganancia antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias Ganancia del período Otros resultados integrales: Partidas que no pueden ser reclasificadas posteriormente a resultados: Ajuste por conversión Partidas que se reclasificarán a resultado: Ajuste por conversión de inversiones en subsidiarias Otros resultados integrales del período Resultado integral del período Ganancia del período atribuible a: Socios accionistas de la sociedad controladora Participaciones no controladoras Resultado integral del período atribuibles a: Socios accionistas de la sociedad controladora Participaciones no controladoras	Notas	tres meses
		30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021
	20 33 21 26 22 21 21 23 23 11	2.972.667 1.794.647 49.794 33.525 - 5.411 (2.816.481) (1.256.986)
		205.980 576.597 2.156.028 1.435.903
		2.362.008 2.012.500
		76.052 28.632 (1.512.450) (675.914) (373.279) (261.751)
		552.331 1.103.467
		612.563 73.012 (353.450) (158.189)
		811.444 1.018.290
		(432.958) (375.854)
		378.486 642.436
		1.997.338 169.636 94.077 4.203
		2.091.415 173.839

		2.469.901 816.275
		378.486 642.435 - 1 2.469.901 816.273 - 2

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios consolidados condensados.

Véase nuestro informe de fecha

11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

Manuel Santos de Uribelarrea Presidente

MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de cambios en el patrimonio intermedio condensado

correspondiente al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Atribuible a los socios accionistas de la sociedad controladora

	Atribuible a los socios accionistas de la sociedad controladora
Saldos al 1° de julio de 2022 Ganancia del período Otros resultados integrales del período Saldos al 30 de septiembre de 2022	Participaciones no controladoras Total patrimonio Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Patrimonio atribuible a los socios de la sociedad controladora
	59.287 1.765.587 184.505 1.394.922 2.052.111 4.679.045 10.135.457 - 10.135.457
	- - - - - 378.486 378.486 - 378.486 - 311.439 32.546 246.055 436.554 1.064.821 2.091.415 - 2.091.415
	59.287 2.077.026 217.051 1.640.977 2.488.665 6.122.352 12.605.358 - 12.605.358

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios consolidados condensados.

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de cambios en el patrimonio intermedio condensado (continuación)

correspondiente al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Saldos al 1° de julio de 2021 Ganancia del período Otros resultados integrales del período Saldos al 30 de septiembre de 2021	Atribuible a los socios accionistas de la sociedad controladora Participaciones no controladoras Total patrimonio Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Patrimonio atribuible a los socios de la sociedad controladora
	59.287 1.670.072 104.878 920.412 1.549.452 749.788 5.053.889 30 5.053.919
	- - - - - 642.435 642.435 1 642.436 - 52.692 3.309 29.042 51.025 37.770 173.838 1 173.839
	59.287 1.722.764 108.187 949.454 1.600.477 1.429.993 5.870.162 32 5.870.194

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios consolidados condensados.

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de flujos de efectivo intermedio condensado

correspondiente al período de tres meses

finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO: Ganancia del período Ajustes por: Impuesto a las ganancias Depreciación de propiedad, planta y equipo Amortización de activos intangibles Depreciación de activos por derecho de uso Ganancia por venta de propiedad, planta y equipo Cambio en el valor razonable menos los costos de venta de activos biológicos Intereses perdidos Intereses perdidos por arrendamientos Diferencia de cambio y de conversión Cambios en activos y pasivos de explotación: Variación en inventarios Variación en activos biológicos Variación en deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Variación en acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Efectivo neto generado por las actividades de operación Adquisición de propiedad, planta y equipo Ingresos por la venta de propiedad, planta y equipo Adquisición de inversiones Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión Aumento de préstamos Pago de arrendamientos Pago de préstamos Pago de intereses Efectivo neto generado por (utilizados en) las actividades de financiación Efecto de la variación de los tipos de cambio sobre el efectivo Aumento neto en efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio Efectivo y equivalentes al efectivo al cierre del período	Notas	30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021
	11 21 21 21 22 14 23 23 8 17 18 17 17 12 y 15 12 y 15	378.486 642.436 432.958 375.854 56.617 34.713 12.158 6.917 785.862 337.541 (12.810) (11.122) (2.463.424) (1.553.948) 238.159 97.629 95.598 60.560 2.187.123 146.090 (5.673.781) (1.082.176) 5.142.649 1.952.842 (695.347) (75.364) 4.673.818 (330.658)
		5.158.066 601.314
		(58.276) (19.092) 13.026 11.122 (200) (603)
		(45.250) (8.573)
		6.555.212 1.574.537 (2.269.718) (996.445) (2.148.152) (548.272) (20.344) (105.155)
		2.116.998 (75.335)
		(6.791) 1.187
		7.222.823 518.593
		466.924 731.669
		7.689.747 1.250.262

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios consolidados condensados.

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de flujos de efectivo intermedio condensado (continuación)

correspondiente al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

A efectos de la preparación del estado de flujos de efectivo, “efectivo y equivalentes de efectivo”, incluye saldo en caja y bancos, y, de existir, inversiones a corto plazo de alta liquidez (con vencimiento original menor a 90 días) y los adelantos en cuenta corriente que sean exigibles a la vista, en la medida en que formen parte integrante de la gestión del efectivo por parte del Grupo.

Los descubiertos bancarios se clasifican dentro del rubro “Préstamos” en el estado de situación financiera.

El efectivo y equivalentes de efectivo al cierre de cada período, tal como se muestra en el estado de flujos de efectivo, puede ser reconciliado con las partidas relacionadas en el estado de situación financiera como sigue:

Efectivo y saldos bancarios Inversiones de alta liquidez Efectivo y equivalentes de efectivo	Notas	30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021
	15 12	6.977.404 247.898 712.343 1.002.364
		7.689.747 1.250.262

Durante los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2022 y 2021 se reconocieron activos y pasivos que no requirieron el uso de efectivo y equivalente de efectivo:

Aumento de arrendamientos	Nota 30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021
	18 2.211.028 815.055

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios consolidados condensados.

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A. Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

1. Información general

MSU Sociedad Anónima (la “Sociedad”) es una sociedad por acciones dedicada principalmente a actividades agrícolas mediante la producción agrícola sobre campos de su propiedad y campos de terceros arrendados, y el gerenciamiento de la producción agrícola sobre tierras propiedad de terceros.

La Sociedad fue constituida el 18 de abril de 1986 en Argentina, y tiene su domicilio legal en la calle Cerrito 1266, piso 11, oficina 46 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Con fecha 23 de mayo de 2013 bajo la resolución N° 17.091 la Comisión Nacional de Valores (CNV) autorizó el ingreso de MSU S.A. al régimen de oferta pública para la emisión de Obligaciones Negociables, encontrándose desde esa fecha sujeta a supervisión del mencionado organismo de control.

La emisión de los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados ha sido aprobada por el Directorio el 11 de noviembre de 2022.

En la nota 30 se detallan las sociedades controladas por MSU Sociedad Anónima y el porcentaje de participación poseído por la misma.

2. Bases de preparación

2.1. Declaración de cumplimiento

Los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados de la Sociedad y sus subsidiarias (el Grupo) han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia” emitida por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) aprobada por la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y por las Normas de la CNV. La presente información financiera consolidada intermedia condensada no incluye toda la información que requieren las NIIF para la presentación de estados financieros completos, por corresponder a la modalidad de estados financieros condensados prevista en la NIC 34. Por lo tanto, los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados deben ser leídos juntamente con los estados financieros del Grupo correspondientes al ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2022, los que han sido preparados de acuerdo con las NIIF. Sin embargo, ciertas notas aclaratorias han sido incluidas para revelar hechos y transacciones que son significativas para un entendimiento de los cambios en la posición financiera y los resultados del Grupo de los últimos estados financieros al 30 de junio de 2022 y por el ejercicio finalizado a esa fecha.

Los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados han sido preparados para dar cumplimiento a las normas de la CNV, debiendo el Grupo presentar la información comparativa con el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2022 para el estado consolidado de situación financiera intermedio condensado. En el caso del estado consolidado del resultado y de otro resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo intermedios condensados por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022, se presenta información comparativa correspondiente a los períodos de tres meses, finalizados el 30 de septiembre de 2021, de acuerdo a las normas de presentación establecidas por la NIC 34.

Véase nuestro informe de fecha

11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

Los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados no han sido auditados. La Gerencia de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada período sobre bases uniformes con las de los estados financieros consolidados anuales auditados. Los resultados del período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022 no necesariamente reflejan la proporción de los resultados del Grupo por el ejercicio anual completo.

Los estados financieros consolidados que presentan los resultados y la situación financiera del Grupo están expresados en miles de pesos (moneda de curso legal en la República Argentina). La moneda funcional del Grupo (moneda del ambiente económico primario en el que opera el Grupo) es el dólar estadounidense (USD), la cual fue definida según lo establecido en la NIC 21, “Efectos de la variación en las tasas de cambio de la moneda extranjera”.

Las transacciones en moneda distinta a la moneda funcional del Grupo (moneda extranjera) se han convertido a la tasa de cambio vigente a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios expresados en moneda distinta a la funcional se han reconvertido a las tasas de cambio de cierre de cada período o ejercicio. Las diferencias de cambio se reconocieron en los resultados de cada período.

2.2. Estimaciones y juicios contables críticos

Las políticas contables críticas son aquellas que revisten la mayor importancia a la hora de reflejar la situación financiera, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo del Grupo.

La preparación de los estados financieros de conformidad con las NIIF requiere que la Dirección de la Sociedad efectúe estimaciones contables que afectan los montos de activos y pasivos informados y la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, así como los montos de ingresos y egresos informados durante el correspondiente período/ejercicio. La realización de tales estimaciones implica que la Dirección de la Sociedad emplee suposiciones y presunciones las cuales se basan en diversos factores, incluyendo tendencias pasadas, acontecimientos conocidos a la fecha de emisión de los presentes estados financieros y expectativas de eventos futuros respecto del desenlace de los acontecimientos y sus resultados.

Los resultados reales pueden diferir de las estimaciones utilizadas en la aplicación de las políticas contables críticas y estas pueden tener un efecto material en los resultados de operaciones del Grupo.

En la preparación de los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados, los supuestos empleados para la realización de tales estimaciones son los mismos que se aplicaron en los estados financieros consolidados por el ejercicio terminado el 30 de junio de 2022. Al 30 de septiembre de 2022, no existen variaciones significativas con respecto al ejercicio anterior.

2.3 Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)

Las normas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros intermedios separados condensados son las mismas que aquellas utilizadas para preparar los estados financieros consolidados correspondientes al ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2022, tal como se describen en aquellos estados financieros. La aplicación de nuevas normas e interpretaciones adoptadas a partir del presente ejercicio no afectó los montos expuestos en relación a activos y pasivos de la Sociedad.

Véase nuestro informe de fecha

11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

En adición a las normas, modificaciones e interpretaciones emitidas no adoptadas a la fecha, mencionadas en los estados financieros por el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2022, la Sociedad no adoptó las NIIF, interpretaciones y modificaciones a las NIIF que se detallan a continuación, que fueron emitidas, pero a la fecha no han sido adoptadas, dado que su aplicación no es exigida al cierre del período terminado el 30 de septiembre de 2022:

Modificación a la NIIF 16 (“Arrendamientos”) publicada por el IASB en septiembre de 2022: el pasivo por arrendamiento en una venta y arrendamiento posterior requiere que un vendedor-arrendatario mida posteriormente los pasivos del arrendamiento derivados de un arrendamiento posterior de manera que no reconozca ningún importe en ganancia o pérdida relacionada con el derecho de uso que retiene. Los nuevos requisitos no impiden que un vendedor-arrendatario reconozca en resultados cualquier ganancia o pérdida relacionada con la terminación parcial o total de un arrendamiento.

3. Políticas contables

Las principales políticas contables utilizadas en la preparación y presentación de los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados son consistentes respecto de aquellas aplicadas en la preparación de los estados financieros bajo NIIF por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2022.

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social

Hasta el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2020, la Sociedad imputaba las diferencias de cambio generadas en la conversión en una única cuenta de “Reserva de ajuste por conversión”. De esta manera, los componentes del patrimonio correspondientes a aporte de los propietarios, reservas de revalorización de tierras agrícolas, reserva legal, reservas facultativas y ganancias acumulados, quedaban expuestos en pesos históricos.

Durante el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021 la Sociedad modificó su política contable de imputación de las diferencias de conversión de MSU S.A. generadas por la conversión de los rubros del patrimonio de su moneda funcional (el dólar estadounidense) a la moneda de presentación (el peso argentino).

Con la nueva política el Grupo distinguió y acumuló i) la porción correspondiente al efecto de conversión de los resultados del ejercicio (tipo de cambio de cada transacción versus tipo de cambio de cierre) así como de los resultados acumulados al inicio y sus movimientos del ejercicio junto con el resto de los resultados acumulados; ii) la porción correspondiente al efecto de conversión sobre las cuentas con los propietarios (capital social y equivalentes) junto con las cuentas de aportes de los propietarios (en cuenta especial separada “Conversión del capital social”, dado que el capital social, por razones legales, debe exponerse a su valor nominal); iii) la porción correspondiente al efecto de conversión sobre las cuentas de reservas (legal, de revalorización de tierras agrícolas y facultativas) junto con las cuentas de reservas que específicamente la generan.

Con fecha 26 de octubre de 2022 CNV publicó la Resolución 941/2022 donde establece que, para las emisoras con moneda funcional distinta a la moneda de curso legal que desarrollen políticas contables de presentación y revelación asignando un destino a las diferencias de cambio originadas por la conversión de los rubros del patrimonio neto, deben presentar en nota a los estados financieros la apertura de las diferencias de conversión originadas en las cuentas de capital, -en caso de corresponder-, con indicación del saldo inicial, variación del período y saldo al cierre.

Véase nuestro informe de fecha

11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social (continuación)

Por tal motivo MSU S.A. ha reclasificado el saldo acumulado de la cuenta Conversión del capital social a la cuenta Reserva de ajuste por conversión.

A continuación se detalla la diferencia de conversión originada en la cuenta de Capital social al 30 de septiembre de 2022 y 2021:

Saldos al 1° de julio de 2022 Conversión del período Saldo al 30 de septiembre de 2022 Saldos al 1° de julio de 2021 Conversión del período Saldo al 30 de septiembre de 2021	Conversión del capital social
	1.882.258 342.477
	2.224.735
	Conversión del capital social
	1.424.739 46.822
	1.471.561

Véase nuestro informe de fecha

11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

5. Información por segmentos

tres meses Resultados de producción: Ingresos de producción Servicios de gerenciamiento Otros servicios agrícolas prestados Costos de producción y prestación de servicios Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas Ganancia bruta Otros ingresos Gastos de comercialización Gastos de administración Ganancia (pérdida) operativa Ingresos financieros Costos financieros Ganancia antes del impuesto a las ganancias	Notas	Producción agrícola Prestación de servicios de gerenciamiento Total
		30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021
	20 33 21 26 22 21 21 23 23	2.972.667 1.794.647 - - 2.972.667 1.794.647 - - 49.794 33.525 49.794 33.525 - 5.411 - - - 5.411 (2.810.006) (1.225.385) (6.475) (31.601) (2.816.481) (1.256.986)
		162.661 574.673 43.319 1.924 205.980 576.597 2.156.028 1.435.903 - - 2.156.028 1.435.903
		2.318.689 2.010.576 43.319 1.924 2.362.008 2.012.500
		76.052 28.632 - - 76.052 28.632 (1.498.317) (675.914) (14.133) - (1.512.450) (675.914) (361.756) (235.251) (11.523) (26.500) (373.279) (261.751)
		534.668 1.128.043 17.663 (24.576) 552.331 1.103.467
		612.563 73.012 - - 612.563 73.012 (353.450) (158.189) - - (353.450) (158.189)
		793.781 1.042.866 17.663 (24.576) 811.444 1.018.290

El Grupo cuenta con dos segmentos de negocios:

(a) Producción agrícola: Consiste en la siembra, cosecha y venta de granos. Cada cultivo subyacente en este segmento no representa un segmento operativo separado.
(b) Prestación de servicios de gerenciamiento: Consiste en el gerenciamiento de tierras agrícolas propiedad de terceros.

El segmento de producción agrícola es desarrollado únicamente en Argentina, mientras que la prestación de servicios de gerenciamiento es desarrollada en Argentina y Brasil (nota 33).

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022

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Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

5. Información por segmentos (continuación)

La utilidad del segmento representa la utilidad obtenida por cada segmento sin la asignación del gasto por impuesto a las ganancias.

Esta es la medida informada al Directorio del Grupo con el propósito de asignar recursos y evaluar el desempeño del segmento.

6. Llave de negocio

Al 30 de septiembre de 2022 y al 30 de junio de 2022 los montos reconocidos de la llave de negocio son de $ 263.896 y $ 224.326 respectivamente.

La evolución de la llave de negocio en el periodo de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022 y en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2022 ha sido la siguiente:

Inicio del período/ejercicio Desvalorización del período/ejercicio Conversión del período/ejercicio Cierre del período/ejercicio	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	224.326 265.967 - (104.059) 39.570 62.418
	263.896 224.326

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

7. Activos intangibles

Los cambios en los activos intangibles del Grupo en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Neto resultante 30.09.2022	Neto resultante 30.06.2022
	Valor al inicio del ejercicio	Desvalorización	Conversión	Valor al cierre del período/ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Del período/ejercicio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ejercicio
Software Relaciones con clientes Totales al 30.09.2022 Totales al 30.06.2022	461.603 325.644	- -	81.425 57.442	543.028 383.086	461.603 103.816	- 12.158	81.425 19.344	543.028 135.318	- 247.768	- 221.828
	787.247	-	138.867	926.114	565.419	12.158	100.769	678.346	247.768	221.828
	625.112	(25.742)	187.877	787.247	406.020	28.806	130.593	565.419

A los fines de valuar la recuperabilidad de los activos intangibles, el Grupo compara sus valores en libros con sus respectivos valores recuperables a la fecha de cierre del período o ejercicio, o más frecuentemente, si existieran indicios de que el valor de algún activo pudiera haberse deteriorado.

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

8. Propiedad, planta y equipo

Los cambios en la propiedad, planta y equipo del Grupo en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Neto resultante 30.09.2022	Neto resultante 30.06.2022
	Valor al inicio del ejercicio	Transferencias	Aumentos	Disminuciones	Conversión	Valor al cierre del período/ejericio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Bajas	Del período/ejericio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ejericio
Campos y terrenos Edificios Maquinarias y equipos Vehículos Muebles y útiles Equipos informáticos Obras en curso Totales al 30.09.2022 Totales al 30.06.2022	5.275.338 782.670 375.831 673.318 415.687 227.003 23.845	- 10.558 - - - - (10.558)	- - 10.162 18.220 1.102 6.873 21.919	- - - (1.465) - (471) -	930.543 143.462 66.317 107.516 73.399 40.157 88	6.205.881 936.690 452.310 797.589 490.188 273.562 35.294	- 362.352 271.359 477.581 281.796 203.546 -	- - - (1.465) - (245) -	- 10.859 7.416 25.030 5.561 7.751 -	- 64.840 48.498 74.317 50.194 35.819 -	- 438.051 327.273 575.463 337.551 246.871 -	6.205.881 498.639 125.037 222.126 152.637 26.691 35.294	5.275.338 420.318 104.472 195.737 133.891 23.457 23.845
	7.773.692	-	58.276	(1.936)	1.361.482	9.191.514	1.596.634	(1.710)	56.617	273.668	1.925.209	7.266.305	6.177.058
	6.244.097	-	234.069	(381.130)	1.676.656	7.773.692	1.203.040	(22.791)	164.780	251.605	1.596.634

Los campos y terrenos de la Sociedad están expresados a sus valores revaluados, consistiendo en su valor razonable a la fecha de revaluación, menos las pérdidas por deterioro subsecuentes. Las mediciones del valor razonable de los campos y terrenos de la Sociedad al 30 de junio de 2022 se llevó a cabo por valuadores independientes.

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

9. Activos por derecho de uso

La evolución de los activos por derecho de uso del Grupo en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022 es la siguiente:

30 de junio de 2022 Altas por nuevos contratos / cambios por variación en el precio de referencia Depreciación del período imputada a costos previos activos biológicos y a gastos Conversión del período 30 de septiembre de 2022	Campos y terrenos Galpones y oficinas Aeronave Total
	3.915.854 14.439 862.506 4.792.799 2.206.274 4.753 - 2.211.027 (2.260.827) (2.507) (39.652) (2.302.986) 1.397.453 1.885 133.959 1.533.297
	5.258.754 18.570 956.813 6.234.137

La evolución de los activos por derecho de uso del Grupo en el período de tres meses finalizado el 30 de junio de 2022 es la siguiente:

30 de junio de 2021 Altas por nuevos contratos / cambios por variación en el precio de referencia Transferencia a costos previos activos biológicos / depreciación del ejercicio Conversión del ejercicio 30 de junio de 2022	Campos y terrenos Galpones y oficinas Aeronave Total
	1.641.918 4.171 - 1.646.089 8.005.185 16.248 786.565 8.807.998 (6.916.894) (7.624) (90.940) (7.015.458) 1.185.645 1.644 166.881 1.354.170
	3.915.854 14.439 862.506 4.792.799

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

No corriente Otros créditos Opción de permuta Aportes a S.G.R. Total no corriente Corriente Activos financieros Deudores comerciales Partes vinculadas (Nota 24) Depósitos judiciales Anticipos a proveedores Mutuos otorgados	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022 36.830 31.308 1.063.264 913.647 1.100.094 944.955 1.100.094 944.955 5.587.855 5.082.511 178.723 205.609 101.805 89.326 17.466 19.429 317 317 5.886.166 5.397.192

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (continuación)

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (continuación)
Otras cuentas por cobrar Créditos fiscales Intereses pagados a devengar Gastos a devengar Gastos pagados por cuenta de terceros Depósitos en garantía Prestamos al personal Otros Total corriente Total deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	442.188 338.941 220.496 277.909 10.161 8.078 2.810 2.327 18 18 - 3.046 63.619 57.227
	739.292 687.546
	6.625.458 6.084.738

	7.725.552 7.029.693

Los saldos de los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar del Grupo se encuentran denominados en las monedas siguientes:

Moneda Dólar estadounidense Peso Real brasileño Total	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	6.367.622 3.761.631 1.218.599 3.145.947 139.331 122.115
	7.725.552 7.029.693

Todos los activos financieros mantenidos por el Grupo al 30 de septiembre de 2022 que no están vencidos ni han sufrido desvalorización durante el período son considerados de alta calidad y no presentan indicios de desvalorización.

11. Impuestos

El Grupo ha calculado el impuesto a las ganancias según los conceptos gravables estimados en el período a las tasas vigentes aplicables. El cargo por impuesto a las ganancias del período se desglosa en:

Impuesto corriente Impuesto diferido Cargo por impuesto a las ganancias	30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021
	(2.638.239) (611.470) 2.205.281 235.616
	(432.958) (375.854)

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

11. Impuestos (continuación)

Los saldos de activos y pasivos diferidos del Grupo provienen de las siguientes sociedades al cierre del período:

Activo por impuesto diferido: - Inversiones Agroganaderas S.A.U. Total Pasivo por impuesto diferido: - MSU S.A. - MSU Brasil Agropecuaria Ltda. Total	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	5.750 -
	5.750 -
	3.827.443 4.485.635 40 34
	3.827.483 4.485.669

Las variaciones en los activos y pasivos por impuesto diferido durante el período / ejercicio son las siguientes:

Al 30 de junio de 2022 Variación del período Ajuste por conversión Al 30 de septiembre de 2022	Diferencias temporarias Total Revalorización de tierras agrícolas Pérdidas fiscales Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Ventas a plazo Otros
	(1.592.463) - (284.285) (1.345.435) (1.060.152) (203.334) (4.485.669)
	(327.792) 5.750 80.147 585.057 1.509.122 25.205 1.877.489 - - (120.394) (558.092) (448.970) (86.097) (1.213.553)
	(1.920.255) 5.750 (324.532) (1.318.470) - (264.226) (3.821.733)

Al 30 de junio de 2021 Variación del ejercicio Ajuste por conversión Al 30 de junio 2022	Diferencias temporarias Total Revalorización de tierras agrícolas Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Ventas a plazo Otros
	(290.642) (1.102.355) (580.701) - (167.772) (2.141.470)
	(1.301.821) 683.663 (796.234) (1.060.152) (107.939) (2.582.483) - 134.407 31.500 - 72.377 238.284
	(1.592.463) (284.285) (1.345.435) (1.060.152) (203.334) (4.485.669)

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

11. Impuestos (continuación)

El impuesto a las ganancias del Grupo difiere del importe teórico que se obtendría en caso de utilizar la tasa fiscal media ponderada aplicable a los conceptos, como sigue:

Ganancia antes de impuestos Tasa vigente Impuesto a la tasa vigente Efecto fiscal de los ingresos no gravables y de los gastos no deducibles al calcular los beneficios imponibles Efecto por cambio de alícuota en la legislación vigente (1) Efecto por diferencias cambiarias por conversión de la moneda local (2) Cargo fiscal Tasa efectiva impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias a pagar	30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021
	811.444 1.018.290 34,91% 34,84% (282.458) (352.420)
	82.481 (10.427) (53.893) 11.262 (179.088) (24.269)
	(432.958) (375.854)
	53% 37% 30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	(2.638.239) (617.737)

(1)La Ley N° 27.630 promulgada el 16 de junio de 2021, introdujo un sistema de alícuotas por escalas que se encuentra vigente para los ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2021.

(2) Incluye principalmente la variación de la base impositiva de los activos no monetarios medida en moneda funcional, generada por la variación en el tipo de cambio y la brecha entre la diferencia de cambio contable e impositiva resultante de que la moneda funcional de los presentes estados financieros (el Dólar estadounidense) es distinta de la moneda que debe aplicarse para la determinación del impuesto a las ganancias (el Peso).

12. Inversiones No corriente HUMBER HOLDING S.A. Total no corriente	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	29.496 25.073
	29.496 25.073

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

12. Inversiones (continuación)

Corriente Cuotapartes en fondos comunes de inversión: FIMA PREMIUM – Clase B Cantidad: 25.314.034,95- Valor cuota: $ 15,502505 ZENI DELTA PESOS – Clase B Cantidad: 12.939.608,52 - Valor cuota: $ 15,11666 TORONTO TRUST RENTA FIJA – Clase B Cantidad: 11.577.342,2613- Valor cuota: $ 8,7746 FCI PREMIER RENTA FIJA CORTO PLAZO – Clase C Cantidad: 5.887.242,66 - Valor cuota: $ 3,653797 FYO QUINQUELA 37 – Clase B Cantidad: 139.354,38 - Valor cuota: $ 7,864840703 ROSARIO VALORES FCI – Clase B Cantidad de títulos públicos: S29L2 – LT REP ARG. Cantidad: 100.000 - Valor del título: $ 1,1435 Total corriente Total inversiones	392.431 60.177 195.604 86.089 101.587 - 21.511 - 1.096 2.115 - 681
	712.229 149.062
	114 96
	114 96
	712.343 149.158

	741.839 174.231

Las inversiones en cuotapartes en fondos comunes de inversión se encuentran medidas a valor razonable con cambios en resultados (Nota 28).

Las demás inversiones se encuentran medidas al costo amortizado, y éste se considera similar al valor razonable.

Las inversiones del Grupo se encuentran denominadas en las siguientes monedas:

as inversiones del Grupo se encuentran denominadas en las siguientes monedas:
Moneda Peso Dólar estadounidense 3. Inventarios Productos agrícolas Materias primas y consumibles Costos previos de activos biológicos	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	712.343 149.158 29.496 25.073
	741.839 174.231
	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	7.252.354 3.721.162 5.059.208 2.948.648 6.714.079 5.164.926
	19.025.641 11.834.736

13. Inventarios

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

13. Inventarios (continuación)

Las cantidades en stock al cierre del período/ejercicio (en toneladas) era la siguiente:

Tipo de grano Maíz Soja Maní Trigo Girasol Cebada Total	Toneladas
	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	194.777 27.384 22.901 61.869 8.317 8.663 647 3.141 11 403 - 243
	226.653 101.703

14. Activos biológicos

(a) Composición de los activos biológicos:

Granos en desarrollo	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	3.612.139 6.291.364
	3.612.139 6.291.364

(b) Los cambios en los activos biológicos del Grupo en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022 y en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2022 eran los siguientes:

Inicio del ejercicio Cambios en el valor razonable de los activos biológicos Disminución debido a la cosecha Cierre del período	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	6.291.364 2.680.102 2.463.424 21.147.571 (5.142.649) (17.536.309)
	3.612.139 6.291.364

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

14. Activos biológicos (continuación)

(c) Las cantidades físicas estimadas de activos biológicos al término del período/ejercicio (en toneladas) eran las siguientes:

Tipo de grano Trigo Girasol Maíz Cebada Carinata Vicia Soja Total	Toneladas
	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	80.596 76.906 6.233 - 5.404 276.553 4.570 1.344 971 411 156 33 - 68
	97.930 355.315

(d) Las cantidades físicas de productos agrícolas producidos en el periodo/ejercicio (en toneladas) eran las siguientes:

Tipo de grano Maíz Soja Trigo Girasol Maní Cebada Otros Total	Toneladas
	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	327.141 383.647 221 226.757 - 132.049 - 19.037 - 8.662 - 6.707 - 44
	327.362 776.903

15. Efectivo y saldos bancarios

Caja Bancos	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	8.044 7.107 6.969.360 310.659
	6.977.404 317.766

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

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(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

15. Efectivo y saldos bancarios (continuación)

El efectivo y los saldos bancarios del Grupo se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso Real brasileño Euro	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	3.727.836 134.391 3.059.164 97.230 190.272 86.033 132 112
	6.977.404 317.766

16. Instrumentos financieros derivados

La tabla siguiente muestra las posiciones abiertas de cada tipo de derivado a la fecha de cierre del período/ejercicio:

Tipo de contrato derivado *Forwards:* Inventarios: Soja Maíz Trigo Activos biológicos: Trigo Girasol Total Tipo de contrato derivado *Forwards:* Inventarios: Maíz Soja Trigo Girasol Activos biológicos: Maíz Trigo Total	30 de septiembre de 2022
	Toneladas Valor nominal Valor razonable Ganancia / (pérdida)
	16.650 1.157.652 824.199 333.453 10.502 341.160 370.823 (29.663) 556 11.934 25.779 (13.845) 10.000 529.704 481.736 47.968 2.500 241.237 165.735 75.502
	40.208 2.281.687 1.868.272 413.415
	30 de junio de 2022
	Toneladas Valor nominal Valor razonable Ganancia / (pérdida)
	27.384 618.547 792.759 (174.212) 6.977 317.851 341.180 (23.329) 1.207 50.772 48.525 2.247 110 12.051 7.980 4.071 95.686 2.303.347 2.747.653 (444.306) 10.000 450.278 365.672 84.606
	141.364 3.752.846 4.303.769 (550.923)

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

17. Préstamos No corriente Obligaciones negociables Préstamos de otras sociedades Total no corriente Corriente Préstamos bancarios Obligaciones negociables Préstamos de otras sociedades Descubiertos bancarios Total corriente Total préstamos	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	3.622.690 1.886.067 1.031.240 1.906.241
	4.653.930 3.792.308
	6.011.816 2.556.986 2.218.760 1.878.450 1.218.679 - 8.052 5
	9.457.307 4.435.441

	14.111.237 8.227.749

Los fondos obtenidos mediante préstamos se utilizaron principalmente para dar respuesta a necesidades de capital circulante.

Al 30 de septiembre de 2022, el valor razonable de las obligaciones negociables de la Sociedad era de $ 5.979.812 y $ 3.792.591 al 30 de junio de 2022.

Al 30 de septiembre de 2022, el valor razonable de los préstamos con otras sociedades de la Sociedad era de $ 2.239.322 y $ 1.857.559 al 30 de junio de 2022.

El vencimiento de los préstamos del Grupo es el siguiente:

El vencimiento de los préstamos del Grupo es el siguiente:
Menos de 1 año Entre 2 y 5 años	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	9.457.307 4.435.441 4.653.930 3.792.308
	14.111.237 8.227.749

No existe concentración en las fuentes de financiamiento en relación con los saldos adeudados a los bancos, ya que el Grupo trabaja con varias instituciones financieras.

Los préstamos del Grupo se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso argentino	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	11.627.049 5.670.758 2.484.188 2.556.991
	14.111.237 8.227.749

Los préstamos del Grupo se categorizan como no garantizados, medidos a costo amortizado.

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

17. Préstamos (continuación)

A continuación, se incluye la evolución de los préstamos en el período de tres meses finalizados al 30 de septiembre de 2022 y al 30 de septiembre de 2021:

Saldo al inicio Toma de préstamos Pagos de préstamos Pago de intereses Intereses devengados Diferencia de cambio Saldo al cierre	30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021
	8.227.749 4.516.175 6.555.212 1.574.537 (2.148.152) (548.272) (20.344) (105.155) 133.646 140.150 1.363.126 103.569
	14.111.237 5.681.004

Los términos y condiciones de los préstamos registrados al 30 de septiembre de 2022 y al 30 de junio de 2022 son los siguientes:

Tipo Moneda documento Vto.	30 de septiembre de 2022 30 dejunio de 2022
	Valor nominal Valor en libros Valor nominal Valor en libros
Obligaciones Negociables Serie X – Simple USD 2023 Pagaré bursátil USD 2022 Tarjetas rurales ARS 2022 Obligaciones Negociables Serie IX – Simple (Nota 35.3) USD 2023 Préstamos interempresariales USD 2023 Préstamos interempresariales USD 2024 Préstamos a sola firma ARS 2022 Obligaciones Negociables Serie VIII – Simple USD 2022 Total	3.622.690 3.622.690 - - 3.535.680 3.535.680 - - 2.476.136 2.476.136 2.329.446 2.329.446 2.218.760 2.218.760 1.886.067 1.886.067 1.218.679 1.218.679 1.029.631 1.029.631 1.031.240 1.031.240 876.610 876.610 8.052 8.052 227.545 227.545 - - 1.878.450 1.878.450
	14.111.237 14.111.237 8.227.749 8.227.749

USD: Dólar estadounidense - ARS: Peso argentino

18. Pasivos por arrendamientos

18. Pasivos por arrendamientos
No corriente Arrendamientos con terceros Arrendamientos con partes relacionadas (Nota 24) Total no corriente Corriente Arrendamientos con terceros Arrendamientos con partes relacionadas (Nota 24) Total corriente Total arrendamientos	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	3.872.399 3.416.101 698.683 644.225
	4.571.082 4.060.326
	6.600.356 5.572.972 273.524 227.316
	6.873.880 5.800.288

	11.444.962 9.860.614

Total arrendamientos

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

18. Pasivos por arrendamientos (continuación)

La evolución de los pasivos por arrendamiento del Grupo en los períodos finalizados al 30 de septiembre de 2022 y 2021 ha sido la siguiente:

Inicio del ejercicio Altas por nuevos contratos Pagos Aumentos por actualización financiera Diferencia de cambio neta Cierre del ejercicio	30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021
	9.860.614 4.665.605 2.211.028 1.021.890 (2.269.718) (996.445) 95.598 60.560 1.547.440 130.140
	11.444.962 4.881.750

19. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

Corriente Pasivos financieros Acreedores comerciales Partes vinculadas (Nota 24) Anticipos financieros de clientes Otras cuentas a pagar Anticipos de clientes Deudas fiscales Remuneraciones y cargas sociales Total corriente Total acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	3.429.267 3.016.759 1.428.112 36.772 294.640 -
	5.152.019 3.053.531 1.213.028 52.396 689.591 185.690 418.514 444.958
	2.321.133 683.044
	7.473.152 3.736.575

	7.473.152 3.736.575

Los saldos de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar no devengan intereses. Se encuentran medidos al costo amortizado, que se estima similar al valor razonable.

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

19. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar (continuación)

Los saldos de los acreedores comerciales y otras cuentas a pagar del Grupo se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso Real brasileño	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	4.317.469 364.694 3.034.605 3.274.424 121.078 97.457
	7.473.152 3.736.575

20. Ingresos de producción

Los ingresos de producción del período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022 y 2021 fueron los siguientes:

	tres meses
	30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021
Ganancia derivada del reconocimiento inicial a valor razonable menos los costos de venta de productos agrícolas Ganancia derivada del reconocimiento inicial, y de los cambios en el valor razonable menos los costos de venta, de activos biológicos	509.243 240.699 2.463.424 1.553.948
	2.972.667 1.794.647

El valor razonable menos costos de venta de la producción agrícola cosechada durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2022 y durante el ejercicio finalizado al 30 de junio de 2022, fue de $ 6.973.882 y $ 20.648.736, respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha

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correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

21. Gastos en función de su naturaleza

El Grupo presentó su estado consolidado del resultado y del otro resultado integral intermedio condensado según el método de función de los gastos. En virtud de este método, los gastos se clasifican de acuerdo con su función, como parte de las cuentas “costos de producción y prestación de servicios”, “gastos de comercialización” y “gastos de administración”.

El cuadro siguiente proporciona los desgloses adicionales exigidos sobre la naturaleza de los gastos y su relación con la función dentro del Grupo:

tres meses	Costos de producción y prestación de servicios Gastos de comercialización Gastos de administración Total
	30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021
Transporte Servicios agrícolas Depreciación de activos por derecho de uso Fertilizantes Salarios y cargas sociales Almacenamiento Impuestos Semillas Comisiones Agroquímicos Reparaciones y mantenimiento Combustible Depreciación de propiedad, planta y equipo Gastos de ventas Honorarios y servicios profesionales Viajes Amortización de activos intangibles Seguros Teléfonos y comunicaciones Suministros de oficina Comisiones bancarias Energía Gastos de pesaje Donaciones Capacitación Traslado de maquinaria Uniformes al personal Honorarios a síndicos Arrendamientos Otros Total	16.325 21.823 1.063.985 528.050 - - 1.080.310 549.873 796.214 360.046 - - - - 796.214 360.046 724.342 337.541 - - 61.520 - 785.862 337.541 649.934 264.664 - - - - 649.934 264.664 244.593 92.818 38.965 21.021 91.864 141.971 375.422 255.810 - - 195.845 70.610 - - 195.845 70.610 11 357 83.838 26.708 79.303 31.575 163.152 58.640 127.422 55.968 - - - - 127.422 55.968 - - 62.484 - 49.408 9.521 111.892 9.521 77.560 36.449 - - - - 77.560 36.449 59.472 16.473 1.783 1.208 2.561 30.275 63.816 47.956 54.752 26.652 3.288 2.193 1.388 1.114 59.428 29.959 41.691 27.592 - - 14.926 7.121 56.617 34.713 - - 54.960 21.367 - - 54.960 21.367 - - 1.506 719 35.048 16.067 36.554 16.786 8.111 2.541 2.060 911 5.180 1.819 15.351 5.271 - - - - 12.158 6.917 12.158 6.917 8.327 8.223 629 491 1.167 587 10.123 9.301 2.604 1.746 292 174 4.294 2.948 7.190 4.868 - - - - 4.732 1.915 4.732 1.915 - - - - 2.755 1.712 2.755 1.712 891 2.166 - - 1.211 960 2.102 3.126 - - 2.046 1.708 - - 2.046 1.708 - - - - 1.893 117 1893 117 130 35 52 75 1.283 53 1465 163 401 - - - - - 401 - - - - - 196 147 196 147 - - - - 184 122 184 122 - - - - 504 2.316 504 2.316 3.701 1.892 717 679 1.704 4.494 6.122 7.065
	2.816.481 1.256.986 1.512.450 675.914 373.279 261.751 4.702.210 2.194.651

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

22. Otros ingresos

Otros ingresos Indemnizaciones Ganancia por la venta de propiedad, planta y equipo Resultado por la venta de insumos Alquileres ganados Ganancia por la venta de servicios agrícolas Otros	tres meses
	30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021
	35.026 499 12.810 11.122 10.465 3.746 9.884 10.272 4.605 1.782 3.262 1.211
	76.052 28.632

23. Ingresos financieros y costos financieros

3. Ingresos financieros y costos financieros
Ingresos financieros: Ganancia neta por diferencias de cambio Ingresos por intereses Total Costos financieros: Gastos por intereses Gastos por intereses por arrendamientos Resultado por tenencia en títulos públicos Total	tres meses
	30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021
	396.569 34.167 215.994 38.845
	612.563 73.012
	238.159 97.629 95.598 60.560 19.693 -
	353.450 158.189

24. Saldos y transacciones con partes vinculadas

A continuación, se resumen los saldos y las operaciones con partes vinculadas:

(a) Saldos y operaciones con accionistas:

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar MSU Agribusiness Holding S.L. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar MSU Agribusiness Holding S.L.	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	342 342
	342 342
	43.240 36.756
	43.240 36.756

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

24. Saldos y transacciones con partes vinculadas (continuación)

(b) Saldos y operaciones con asociadas:

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar – corrientes Starfly S.A. MSU Servicios S.A. MSU ENERGY RENOVABLES S.A. Don Manuel Santos S.A. Manuel Santos Uribelarrea Juamarita S.A. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar MSU Servicios S.A. Agrouy S.A. Arrendamientos a pagar – no corriente Starfly S.A. Arrendamientos a pagar – corriente Starfly S.A. Venta de activos y suministros biológicos MSU Servicios S.A. Juamarita S.A. Compra de servicios agrícolas MSU Servicios S.A. Juamarita S.A. Alquileres ganados MSU Servicios S.A. Compra de insumos MSU Servicios S.A.	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	106.558 123.891 33.030 74.584 31.048 - 3.502 2.977 2.445 1.852 - 134
	176.583 203.438
	1.384.868 - 4 3
	1.384.872 3
	698.683 644.225
	698.683 644.225
	273.524 227.316
	273.524 227.316
	30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021
	2.127 - - 3.495
	2.127 3.495
	114.493 41.491 - 2.890
	114.493 44.381
	921 624
	921 624
	1.061.146 -
	1.061.146 -

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

24. Saldos y transacciones con partes vinculadas (continuación)

Alquileres pagados Starfly S.A. Comisiones pagadas MSU Servicios S.A. Intereses ganados MSU Servicios S.A. Recupero de gastos MSU Servicios S.A. Venta de propiedad, planta y equipo MSU Servicios S.A. c) Saldos y operaciones con directores: Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar - corrientes Manuel Santos de Uribelarrea Gonzalo Edo Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Gonzalo Edo	30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021
	39.652 -
	39.652 -
	62.484 -
	62.484 -
	1.714 1.714
	1.714 1.714
	1.876 2.285
	1.876 2.285
	102 6.045
	102 6.045
	30 de septiembre de 2022 30 de junio de 2022
	1.629 1.829 169 -
	1.798 1.829
	- 13
	- 13

Las retribuciones al personal clave al 30 de septiembre de 2022 y 2021 ascienden a $ 19.966 y $ 44.592, respectivamente.

Las transacciones con partes relacionadas se realizaron en las condiciones de mercados habituales del Grupo.

Los importes pendientes no están garantizados y se liquidarán en efectivo. No se han dado ni recibido garantías.

No se han provisto provisiones para deudas de dudoso cobro por las cantidades adeudadas por partes relacionadas.

Véase nuestro informe de fecha

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(Expresados en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

25. Moneda extranjera

5. Moneda extranjera
Rubros ACTIVOS Activos no corrientes Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Opción de permuta Aporte a S.G.R. Inversiones Inversiones Total activos no corrientes Activos corrientes Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Deudores comerciales Partes vinculadas (Nota 33) Gastos a devengar Anticipos a proveedores Anticipos a proveedores Depósitos judiciales Créditos fiscales Intereses a devengar Efectivo y saldos bancarios Bancos Bancos Bancos Total activos corrientes TOTAL ACTIVOS PASIVOS Pasivos no corrientes Préstamos Obligaciones negociables Préstamos con otras sociedades Pagaré bursátil Pasivo por arrendamientos Arrendamiento con terceros Total pasivo no corriente Pasivos corrientes Préstamos Obligaciones negociables Préstamos con otras sociedades Pasivo por arrendamientos Arrendamiento con terceros Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar Acreedores comerciales Acreedores comerciales Partes vinculadas (Nota 33) Anticipos de clientes Anticipos de clientes Otras deudas Deudas fiscales Total pasivos corrientes TOTAL PASIVOS	30 de septiembre de 2022				30 de junio de 2022
	Monto y clase de la moneda extranjera		Tipo de cambio (1)	Monto en moneda local	Monto y clase de la moneda extranjera	Monto en moneda local
	USD USD USD USD USD USD USD R$ R$ R$ USD R$ USD EUR USD USD USD USD USD USD USD USD R$ USD R$ USD R$ R$	250 7.217	147,32 147,32	36.830 1.063.264	250 7.296	31.308 913.647
				1.100.094		944.955

		200	147,32	29.496	200	25.073
				1.129.590		970.028
		34.672 1.004 64 - 8 3.736 1.369 16	147,32 147,32 147,32 - 27,248 27,248 27,248 147,32	5.107.879 147.860 9.430 - 212 101.805 37.314 2.359	18.769 1.014 2.219 16 8 3.736 1.364 474	2.350.432 126.954 277.909 1.972 186 89.326 32.603 59.409
				5.406.859		2.938.791
		6.983 25.304 1	23,910 147.32 135,24	190.272 3.727.836 132	3.598 1.073 1	86.033 134.391 112
				3.918.240		220.536
				9.325.099		3.159.327
				10.454.689		4.129.355
		24.591 7.000 129.758	147.32 147.32 147,32	3.622.690 1.031.240 3.535.680	15.061 15.222 -	1.886.067 1.906.241 -
				8.189.610		3.792.308

		31.028	147.32	4.571.082	32.423	4.060.326
				12.760.692		7.852.634
		15.061 8.272	147.32 147.32	2.218.760 1.218.679	15.000 -	1.878.450 -
				3.437.439		1.878.450

		46.660	147.32	6.873.880	46.317	5.800.288
		17.154 31 9.694 235 2.459 4.114 63	147.32 27,248 147.32 27,248 147.32 27,248 27,248	2.527.103 855 1.428.112 6.414 362.254 112.098 1.711	2.227 37 294 63 392 222 3.754	278.835 878 36.759 1.502 49.100 5.307 89.770
				4.438.547		462.151
				14.749.866		8.140.889
				27.510.558		15.993.523

(1) Tipo de cambio vigente al cierre del ejercicio. USD: Dólares estadounidenses. R$: Reales brasileños. EUR: Euros.

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

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32 32

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresados en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

26. Costo de los bienes vendidos y servicios prestados

Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas

Ventas de productos agrícolas (1) Costo de los productos vendidos Cambios en el valor neto de realización de productos agrícolas	tres meses
	30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2021
	6.310.659 3.049.103 (6.833.284) (3.456.124) 2.678.653 1.842.924
	2.156.028 1.435.903

30 de septiembre de 2022	30 de septiembre de 2022	30 de septiembre de 2021	30 de septiembre de 2021
	tres meses
10.012.526 2.972.667 2.678.653 (84.834) 2.118.765 (10.864.493)	2.972.667 (2.816.481)	5.967.014 1.794.647 1.842.924 (85.732) 201.604 (6.264.333)	1.794.647 (1.256.986)
	156.186		537.661
	6.310.659 (6.833.284)		3.049.103 (3.456.124)
	(522.625)		(407.021)

(1) El valor de la venta de productos agrícolas incluye la venta de soja a un precio diferencial producto del decreto 576/2022 que elevó el tipo de cambio para la liquidación de la misma a $ 200 pesos por dólar durante el mes de septiembre

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresados en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

27. Instrumentos financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran los activos y pasivos financieros por categoría de instrumento financiero y una conciliación con la línea expuesta en el estado de situación financiera del Grupo al 30 de septiembre de 2022 y al 30 de junio de 2022.

Activos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Instrumentos financieros derivados Inversiones Efectivo y saldos bancarios Total Pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Total	Notas	30 de septiembre de 2022
		Costo amortizado Valor razonable con cambios en resultado Subtotal instrumentos financieros Instrumentos no financieros Total
	10 16 12 15 17 18 19	6.950.884 - 6.950.884 774.668 7.725.552 - 1.868.272 1.868.272 - 1.868.272 29.610 712.229 741.839 - 741.839 6.977.404 - 6.977.404 - 6.977.404
		13.957.898 2.580.501 16.538.399 774.668 17.313.067
		14.111.237 - 14.111.237 - 14.111.237 11.444.962 - 11.444.962 - 11.444.962 7.473.152 - 7.473.152 - 7.473.152
		33.029.351 - 33.029.351 - 33.029.351

Activos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Instrumentos financieros derivados Inversiones Efectivo y saldos bancarios Total Pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Total	Notas	30 de junio de 2022
		Costo amortizado Valor razonable con cambios en resultado Subtotal instrumentos financieros Instrumentos no financieros Total
	10 16 12 15 17 18 19	6.315.421 - 6.315.421 714.272 7.029.693 - 4.303.769 4.303.769 - 4.303.769 25.073 149.158 174.231 - 174.231 317.766 - 317.766 - 317.766
		6.658.260 4.452.927 11.111.187 714.272 11.825.459
		8.227.749 - 8.227.749 - 8.227.749 9.860.614 - 9.860.614 - 9.860.614 3.736.575 - 3.736.575 - 3.736.575
		21.824.938 - 21.824.938 - 21.824.938

El valor razonable estimado de los activos y pasivos financieros se presenta como el importe por el cual se puede intercambiar dicho instrumento en el mercado entre partes interesadas, de común acuerdo y no en una transacción forzada.

Al 30 de septiembre de 2022 y al 30 de junio de 2022, los valores en libros de ciertos instrumentos financieros utilizados por el Grupo, en efectivo, equivalentes de efectivo, otros activos financieros, cuentas a cobrar y por pagar y obligaciones a corto plazo son representativos de sus valores razonables.

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

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(Expresados en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

28. Información y jerarquía de valores razonables

De acuerdo con la NIIF 13, las variables empleadas para la determinación de los valores razonables deben de ser categorizados en 3 niveles de jerarquía. Los niveles existentes son los siguientes:

• Nivel 1: Comprende activos y pasivos cuyos valores razonables han sido estimados utilizando precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para iguales activos y pasivos. Los instrumentos incluidos en este nivel incluyen principalmente saldos en fondos comunes de inversión, títulos de deuda pública y privada con cotización en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

• Nivel 2: Comprende activos y pasivos cuyos valores razonables han sido estimados usando premisas distintas de los precios de cotización incluidas en el Nivel 1, que son observables para los activos o pasivos, ya sea directamente (por ejemplo, precios) o indirectamente (por ejemplo, derivados de precios).

• Nivel 3: Comprende activos y pasivos para los cuales las premisas utilizadas en la estimación de sus valores razonable no están basadas en información observable en el mercado

Propiedad, planta y equipo

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2022 para los campos y terrenos, de $ 6.205.881, ha sido clasificada como valor razonable de Nivel 2, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Activos biológicos

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2022 para los granos en desarrollo, de $ 3.612.139, ha sido clasificada como valor razonable de Nivel 3, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Inventarios

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2022 para los productos agrícolas, de $ 7.252.354, ha sido clasificada como valor razonable de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Inversiones

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2022 para las cuotapartes en fondos comunes de inversión, de $ 712.343, ha sido clasificada como valor razonable de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Instrumentos financieros derivados

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2022 para los instrumentos financieros derivados, $ 1.868.272, ha sido clasificada como valor razonable de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2022, no se registraron transferencias entre los diferentes niveles de jerarquía de valor razonable.

Véase nuestro informe de fecha

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(Expresados en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

29. Contingencias

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, no existen modificaciones significativas respecto de la situación expuesta por los estados financieros consolidados del Grupo al 30 de junio de 2022.

30. Sociedades controladas

Las sociedades controladas por MSU S.A. son las siguientes:

Inversiones Agroganaderas S.A.U.(1) MSU Brasil Agropecuaria Ltda.	Actividad principal País de constitución y funcionamiento % Participación en el capital social al 30 de septiembre de 2022 % Participación en el capital social al 30 de junio de 2022
	Inversión Argentina 100% - Servicio de gerenciamiento Brasil 99,99% 99,99%

(1) Con fecha 24 de agosto de 2022, la Sociedad compro el 100% del paquete accionario de Inversiones Agroganaderas S.A.U.

El porcentaje de derechos de voto es el mismo que el porcentaje de participación en el capital social. El capital social emitido representa únicamente las acciones ordinarias. No se han emitido acciones preferentes en las sociedades controladas.

31. Bienes de disponibilidad restringida

MSU S.A. tiene depósitos en garantía de contratos de alquiler de inmuebles al 30 de septiembre de 2022 y al 30 de junio de 2022, por $ 18.

32. Compromisos para vender productos agrícolas a una fecha futura

La Sociedad celebró contratos para vender instrumentos no financieros de trigo, maíz, girasol y cebada, a través de contratos de venta forwards. El valor nominal de estos contratos era de aproximadamente $ 2.282 millones al 30 de septiembre de 2022, compuestos principalmente de 16.650 toneladas de soja, 10.556 toneladas de trigo, 10.502 toneladas de maíz y 2.500 toneladas de girasol, con vencimientos entre octubre de 2022 y marzo de 2023. (ver nota 16).

33. Contratos significativos – Servicios de gerenciamiento

En el año 2007 MSU S.A. formalizó con Santa Juana Limited, un fondo de inversión internacional con foco en la actividad agropecuaria, un acuerdo de explotación y gestión con arreglo al cual se comenzaron a prestar, a las sociedades subsidiarias de Santa Juana, servicios de explotación y administración de los campos propiedad de la firma. A raíz del contrato, MSU S.A. fue responsable de recomendar a los inversores los mejores activos a incorporar a su portafolio, de preparar en forma anual un plan de negocios, de realizar su respectivo seguimiento y análisis, de la compra de suministros y la comercialización de la producción, y del conjunto de actividades relacionadas con la administración interna de toda la operación. Como contraprestación por tales servicios, MSU S.A. recibía un “management fee” por las tareas de gestión estratégica de las mencionadas sociedades, y un “operating fee”, que cubría el 100% de los costos necesarios para llevar a cabo la explotación agrícola y ganadera del 100% de los campos administrados.

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

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(Expresados en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

33. Contratos significativos – Servicios de gerenciamiento (continuación)

El mencionado contrato con Santa Juana Limited, expiró el 5 de diciembre de 2021 y ha sido renovado por un plazo de un año. Al mismo tiempo, los accionistas decidieron implementar un cambio del modelo de negocios desde la producción propia hacia un esquema de alquiler de sus campos a terceros. Como consecuencia de este nuevo escenario, tanto las responsabilidades y tareas llevadas a cabo por MSU como su retribución se ajustaron al nuevo esquema.

Los ingresos devengados por servicios de gerenciamiento al 30 de septiembre de 2022 ascendieron a $ 49.794 y ascendieron a $ 33.525 al 30 de septiembre de 2021.

34. Hechos relevantes

34.1 Obtención de calificación crediticia para MSU

Con fecha 2 de septiembre de 2022 el Consejo de Calificación de FIX SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo mantuvo la calificación de la Sociedad en la Categoría A- (arg). Esta calificación es la otorgada a la Sociedad para la emisión de obligaciones negociables en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

La Categoría A (arg): “A” nacional implica una sólida calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país. Sin embargo, cambios en las circunstancias o condiciones económicas pueden afectar la capacidad de repago en tiempo y forma en un grado mayor que para aquellas obligaciones financieras calificadas con categorías superiores.

34.2 Adquisición de acciones de Inversiones Agroganaderas S.A.U. (anteriormente CT Energy I S.A.U.)

Con fecha 24 de agosto de 2022 MSU S.A procedió a realizar una oferta irrevocable de compra de 200.000 acciones ordinarias y escriturales, de valor nominal $ 1 cada una y con un derecho a voto por acciones, de la sociedad Inversiones Agroganaderas S.A.U. (anteriormente denominada CT Energy I S.A.U.). La operación se realizó con un precio de compra de $ 200.

Con fecha 20 de septiembre de 2022 MSU S.A en el marco del plan de expansión de negocio, realizó un aporte irrevocable de capital en Inversiones Agroganaderas S.A.U. (anteriormente CT Energy I S.A.U.) por un monto de USD 20.000.000

34.3 Obligaciones negociables

Con fecha 1 de agosto de 2022 MSU S.A. procedió a la cancelación de la Serie VIII de Obligaciones Negociables por un monto de USD 15.000.000.

Con fecha 8 de septiembre de 2022 la MSU S.A. se dispuso a licitar la emisión de la Serie X de Obligaciones Negociables por un monto de USD 24.500.000 con una tasa de interés de 7,50% nominal anual. La Serie X se emitió en una sola clase, está denominada en Dólares estadounidenses y todos sus pagos se realizarán en dicha moneda de acuerdo a las condiciones de emisión. El vencimiento de las mismas opera a los 24 meses de la emisión con un único pago de capital al vencimiento y pago de intereses anuales.

Véase nuestro informe de fecha

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(Expresados en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

35. Hechos posteriores

35.1 Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria

El 31 de octubre de 2022, la Sociedad celebró una Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria en la cual aprobó el destino del resultado del ejercicio finalizado el 30 de junio de 2022, incrementar la Reserva Legal en la suma de miles de $203.804 (miles de pesos doscientos tres mil ochocientos cuatro) y destinar el saldo al incremento de la Reserva Facultativa– equivalente a la suma de miles de $4.475.241 (miles de pesos cuatro millones cuatrocientos setenta y cinco mil doscientos cuarenta y uno) – ello a fin de cubrir futuras necesidades operativas de la Sociedad.

35.2 Aporte Irrevocable de Capital en Inversiones Agroganaderas S.A.U. (anteriormente denominada CT Energy I S.A.U.)

Con fecha 2 de noviembre de 2022, MSU S.A. en el marco del aporte irrevocable de capital realizado en Inversiones Agroganaderas S.A.U. (anteriormente CT Energy I S.A.U.) se consumó el perfeccionamiento de la transferencia del 100% del capital social de Oro Esperanza Agro S.A., representado por 2.786.189 acciones no endosables de valor nominal $100 y con derecho a un voto por acción, a favor de Inversiones Agroganaderas S.A.U. La transacción se realizó en el marco del plan de expansión de negocios de la Sociedad, a través de su subsidiaria Inversiones Agroganaderas, que incluye la adquisición de inmuebles de propiedad de Oro Esperanza Agro S.A.

35.3 Obligaciones negociables

Con fecha 10 de noviembre de 2022 MSU S.A. licitó la emisión de las Serie XI y Serie XII de Obligaciones Negociables obteniéndose el siguiente resultado:

Obligación Negociable Serie XI: El valor nominal emitido de la Serie XI fue de USD 30.000.000 a una tasa de interés del 0%, integrándose: i) en especie mediante la recepción de Obligaciones Negociables Serie IX por un valor nominal de USD 13.652.916 según Relación de Canje conforme a los términos definidos en los prospectos de las Obligaciones Negociables Serie XI; y ii) en efectivo por un monto de USD 16.347.084. La amortización de capital se realizará en dos cuotas pagaderas la primera, por un porcentaje de 33,33% del monto de capital de las Obligaciones Negociables Serie XI el 14 de noviembre de 2025, y la segunda y última, por un porcentaje de 66,67% del monto de capital de las Obligaciones Negociables Serie XI en la fecha de vencimiento Serie XI, es decir, el 14 de noviembre de 2026.

Con relación a las Obligaciones Negociables Serie IX que no han entrado en el canje mencionado en el párrafo anterior, por un valor nominal de USD 1.347.084, la Sociedad se ha comprometido a realizar el rescate y pago de las mismas el 15 de noviembre de 2022, abonando USD 1.360.554,84.

Véase nuestro informe de fecha

11 de noviembre de 2022

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

(Expresados en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

35. Hechos posteriores (continuación)

Obligación Negociable Serie XII: se recibieron órdenes de compra por un valor nominal de USD 60.777.529. El valor nominal emitido es de USD 60.777.529 a una tasa del 4,9% nominal anual. Los intereses de las Obligaciones Negociables Serie XII se pagarán trimestralmente, en forma vencida y a amortización de capital se realizará en seis cuotas iguales anuales cada una por un porcentaje de 16,67% del monto de capital de las Obligaciones Negociables Serie XII con excepción de la última cuota que será del 16,65% del monto de capital de las Obligaciones Serie XII, pagándose la primera cuota de amortización el 14 de noviembre de 2027; la segunda cuota de amortización el 14 de noviembre de 2028; la tercera cuota de amortización el 14 de noviembre de 2029; la cuarta cuota de amortización el 14 de noviembre de 2030; la quinta cuota de amortización el 14 de noviembre de 2031. La última cuota de amortización se pagará en la fecha de vencimiento Serie XII, es decir, el 14 de noviembre de 2032.

36. Información no cubierta por el informe de los auditores independientes sobre estados financieros

36.1 Custodia y salvaguarda de los libros de comercio, los libros societarios y los registros contables

De acuerdo con lo establecido en la Resolución General N° 629/2014 de CNV, MSU S.A. establece como domicilio de custodia y salvaguarda de sus libros de comercio, libros societarios y registros contables su sede social sita en la calle Cerrito 1266, piso 11, oficina 46 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, y como responsable de su administración al Sr. Jorge Martin Agnoletti.

“Las presentes firmas abarcan la documentación de las páginas 8 a 39”

Véase nuestro informe de fecha 11 de noviembre de 2022 DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

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AI assistant

MSU S.A. — Interim / Quarterly Report 2023

68523_rns_2022-11-11_7f5ef6b0-5f75-4e95-b7e7-ab1466b1d156.pdf

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INDICE

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Composición del Directorio

Composición de la Comisión Fiscalizadora

INFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

Informe sobre los estados financieros consolidados intermedios condensados

1. Identificación de los estados financieros consolidados intermedios condensados objeto de la revisión

2. Responsabilidad del Directorio en relación con los estados financieros consolidados intermedios condensados

3. Responsabilidad de los auditores

4. Conclusión

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

INFORME DE REVISIÓN DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS CONDENSADOS

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De nuestra consideración:

RESEÑA INFORMATIVA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2022

1) Breve comentario sobre las actividades de la empresa en el trimestre

Trigo/Cebada

Girasol

Maíz de primera

Situación económico - financiera

1) Estructura patrimonial comparativa

2) Estructura de resultados comparativa

3) Estructura del flujo de efectivo comparativa

4) Índices comparativos

5) Datos estadísticos

6) Breves comentarios y perspectivas para el siguiente trimestre y el resto del ejercicio

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Estados financieros consolidados intermedios condensados al 30 de septiembre de 2022 correspondientes al período de tres meses iniciado el 1° de julio de 2022.

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Estado consolidado de situación financiera intermedio condensado

al 30 de septiembre de 2022

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Estado consolidado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado correspondiente al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

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Estado consolidado de cambios en el patrimonio intermedio condensado

correspondiente al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

Atribuible a los socios accionistas de la sociedad controladora

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Estado consolidado de cambios en el patrimonio intermedio condensado (continuación)

correspondiente al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

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Estado consolidado de flujos de efectivo intermedio condensado

correspondiente al período de tres meses

finalizado el 30 de septiembre de 2022

MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de flujos de efectivo intermedio condensado (continuación)

correspondiente al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

1.

Información general

2. Bases de preparación

2.1. Declaración de cumplimiento

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

2. Bases de preparación (continuación)

2.2. Estimaciones y juicios contables críticos

2.3 Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

2. Bases de preparación (continuación)

3. Políticas contables

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social (continuación)

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022

5. Información por segmentos

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5. Información por segmentos (continuación)

6. Llave de negocio

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