MSU S.A. - Interim / Quarterly Report 2021

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros separados intermedios condensados correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

MSU Sociedad Anónima

INDICE

Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora Informe de revisión de los auditores independientes sobre los estados financieros separados intermedios condensados Informe de la Comisión Fiscalizadora sobre los estados financieros separados intermedios condensados Información de la Sociedad Estados financieros separados intermedios condensados al 30 de septiembre de 2021: Estado separado de situación financiera intermedio condensado Estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado Estado separado de flujos de efectivo intermedio condensado Notas a los estados financieros separados intermedios condensados	Página
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Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora
Informe de revisión de los auditores independientes sobre los estados financieros separados
intermedios condensados
Informe de la Comisión Fiscalizadora sobre los estados financieros separados intermedios
condensados
Información de la Sociedad
Estados financieros separados intermedios condensados al 30 de septiembre de 2021:
Estado separado de situación financiera intermedio condensado
Estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado
Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado
Estado separado de flujos de efectivo intermedio condensado
Notas a los estados financieros separados intermedios condensados

Página

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MSU Sociedad Anónima

Composición del Directorio

Presidente: Manuel Santos de Uribelarrea Duhau (1) Vicepresidente: Gonzalo Edo (1) Director titular: Guillermo Marseillan (2)

Composición de la Comisión Fiscalizadora

Síndico titular: Eduardo Inda (1) Síndico titular: Gonzalo Ugarte (1) Síndico titular: Ramiro Inda (1) Síndico suplente: Adalberto Ramiro Barbosa (1) Síndico suplente: Ricardo Enrique Panighini (1) Síndico suplente: Gustavo Hernán Bellotti (1)

(1) Designado por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 8 de octubre de 2019, con mandato por tres ejercicios.
(2) Designado por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 26 de febrero de 2020, con duración en el cargo hasta el vencimiento del mandato de las autoridades electas con fecha 8 de octubre de 2019.

Deloitte & Co. S.A. Florida 234, 5° piso C1005AAF Ciudad Autónoma de Buenos Aires Argentina Tel.: (+54-11) 4320-2700 Fax: (+54-11) 4325-8081/4326-7340 www.deloitte.com/ar

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INFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES SOBRE ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CONDENSADOS DE PERÍODOS INTERMEDIOS

Señores Presidente y Directores de MSU S.A. CUIT N°: 30-60759719-3 Domicilio legal: Cerrito 1266 – Piso 11, Oficina 46 Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Informe sobre los estados financieros separados intermedios condensados

1. Identificación de los estados financieros separados intermedios condensados objeto de la revisión

Hemos revisado los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos de MSU S.A. (la Sociedad), que comprenden el estado de situación financiera intermedio separado condensado al 30 de septiembre de 2021, los estados intermedios separados condensados de resultados y otros resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo correspondientes al período de tres meses finalizado en dicha fecha, así como la información explicativa seleccionada incluida en las notas 1 a 34.

2. Responsabilidad del Directorio en relación con los estados financieros separados intermedios condensados

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y por lo tanto es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información financiera intermedia” (NIC 34).

3. Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión sobre los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos basada en nuestra revisión. Hemos llevado a cabo nuestra revisión de conformidad con la Norma Internacional de Encargos de Revisión (NIER) 2410, "Revisión de información financiera intermedia realizada por el auditor independiente de la entidad".

Una revisión de estados financieros intermedios consiste en hacer indagaciones, principalmente ante las personas responsables de los asuntos financieros y contables, así como en aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Una revisión tiene un alcance significativamente menor que el de una auditoría realizada de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA) y, en consecuencia, no nos permite obtener una seguridad de que hayan llegado a nuestro conocimiento todas las cuestiones significativas que pudieran haberse identificado en una auditoría. En consecuencia, no expresamos una opinión de auditoría.

4. Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, estamos en condiciones de manifestar que no ha llegado a nuestro conocimiento ninguna cuestión que nos lleve a pensar que los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos de Compañía S.A. correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con la NIC 34.

Deloitte & Co. S.A. Registro de Soc. Com. CPCECABA T°1 Folio 3

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

a) Los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con las normas aplicables de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y de la Comisión Nacional de Valores.

b) Los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos surgen de los registros contables de la Sociedad que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

c) Los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos se encuentran transcriptos en el libro Inventarios y balances de la Sociedad.

e) Según surge de los registros contables de la Sociedad mencionados en el apartado b) de esta sección, el pasivo devengado al 30 de septiembre de 2021 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a $ 40.820 y no era exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de noviembre de 2021

DELOITTE & Co. S.A.

Registro de Sociedades Comerciales C.P.C.E. C.A.B.A. - Tomo 1, Folio 3

Eduardo Rubén Selle (Socio) Contador Público (U.N.R.) C.P.C.E. C.A.B.A. Tº 290, Fº 153

Deloitte se refiere a Deloitte Touche Tohmatsu Limited, sociedad privada de responsabilidad limitada en el Reino Unido, a su red de firmas miembro y sus entidades relacionadas, cada una de ellas como una entidad legal única e independiente. Consulte www.deloitte.com para obtener más información sobre nuestra red global de firmas miembro.

Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra y Gales bajo el número de compañía 07271800, con domicilio legal en Hill House, 1 Little New Street, London, EC4a, 3TR, United Kingdom.

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

Señores Accionistas de

MSU Sociedad Anónima

Domicilio Legal: Cerrito 1266 – Piso 11 – Oficina 46 Ciudad Autónoma de Buenos Aires CUIT: 30-60759719-3 Presente

De nuestra consideración:

De acuerdo con lo requerido por el inciso 5° del artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550 y el Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, hemos efectuado una revisión de los estados financieros separados intermedios condensados de MSU Sociedad Anónima (en adelante, la “Sociedad”), los cuales incluyen: (a) el estado separado de situación financiera intermedio condensado al 30 de septiembre de 2021, (b) los estados separados del resultado y de otro resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo intermedios condensados por el período de tres meses finalizado en esa fecha, y (c) un resumen de las políticas contables significativas y otras notas explicativas. Los importes y otra información correspondiente al 30 de junio de 2021 y al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020 son parte integrante de los estados financieros separados intermedios condensados mencionados precedentemente y deberán ser considerados sólo con relación a estos. El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) y, por lo tanto, de la preparación y presentación de los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información Financiera Intermedia”.

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado de dichos documentos según el alcance que se menciona en el párrafo 2 siguiente.

Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos antes detallados se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión de estados financieros correspondientes a períodos intermedios, e incluye la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos mencionados, hemos revisado el trabajo efectuado por la firma Deloitte & Co. S.A. de acuerdo con la Norma Internacional de Encargos de Revisión (NIER) 2410, tal como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB, por su sigla en inglés) de la Federación Internacional de Contadores (IFAC, por su sigla en inglés). De acuerdo con dichas normas, una revisión consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable incluida en los estados financieros intermedios y en efectuar indagaciones a los responsables de su elaboración. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros considerados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, comercialización y operación, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio.
Basados en el trabajo realizado, con el alcance descripto en los párrafos anteriores y basados en el “Informe de revisión de los auditores independientes sobre estados financieros separados intermedios condensados” de fecha 10 de noviembre de 2021 del contador Eduardo Rubén Selle (socio de la firma Deloitte & Co. S.A.), podemos manifestar que no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba efectuarse a los estados financieros separados intermedios condensados de MSU S.A. al 30 de septiembre de 2021 mencionados en el párrafo 1, para que los mismos estén presentados de acuerdo con las normas pertinentes de la Ley General de Sociedades N° 19.550, de la Comisión Nacional de Valores y la NIC 34.
En cumplimiento de disposiciones legales vigentes, informamos además que:
a. Los estados financieros separados intermedios condensados mencionados en el párrafo 1 surgen de los registros contables de la Sociedad, los que han sido llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
b. En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el período los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550 que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de noviembre de 2021.

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros separados intermedios condensados al 30 de septiembre de 2021 correspondientes al período de tres meses iniciado el 1° de julio de 2021.

Expresados en miles de pesos argentinos

Domicilio legal: Cerrito 1266 – Piso 11 – Oficina 46 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal: Explotación agropecuaria

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio del estatuto: 18 de abril de 1986 Fecha de inscripción de la última modificación del estatuto: 24 de abril de 2013 Número de Inscripción en la Inspección General de Justicia: 901175

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 31 de enero de 2086

Información sobre la Sociedad controladora:

Denominación: MSU Agribusiness Holding S.L.

Domicilio legal: Gran Vía Diego López de Haro 45 4° piso – Bilbao – Vizcaya – España Actividad principal: Inversora

Participación de la sociedad controladora sobre el patrimonio y votos: 99,9996%

Composición del capital:

Cantidad de acciones	Tipo	N° votos c/u	Valor nominal c/u	Suscripto e integrado	Emitido	Inscripto
59.287.000	Ordinarias	1	$ 1	$ 59.287.000	$ 59.287.000	$ 59.287.000

Las notas 1 a 35 forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

Eduardo Rubén Selle Socio Contador Público (UNR) CPCECABA Tº 290 Fº 153

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado separado de situación financiera intermedio condensado al 30 de septiembre de 2021

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

ACTIVOS Activos no corrientes Llave de negocio Activos intangibles Propiedad, planta y equipo Activos por derecho de uso Inversiones en sociedades controladas Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Total activos no corrientes Activos corrientes Inventarios Activos biológicos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y saldos bancarios Total activos corrientes TOTAL ACTIVOS PATRIMONIO Capital social Conversión del capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Total patrimonio PASIVOS Pasivos no corrientes Préstamos Pasivos por arrendamientos Pasivo por impuesto diferido Total pasivos no corrientes Pasivos corrientes Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Impuesto a las ganancias a pagar Total pasivos corrientes TOTAL PASIVOS TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS	Notas	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	4 5 6 7 8 9 10 11 12 9 10 13 15 16 18 15 16 17 18	274.358 265.967 218.983 219.092 5.182.381 5.040.390 2.234.862 1.646.089 138.358 130.439 24.685 23.930 19.770 19.165
		8.093.397 7.345.072
		10.204.807 8.896.541 2.281.208 2.680.102 1.784.750 1.706.440 989.775 555.857 200.456 112.109
		15.460.996 13.951.049
		23.554.393 21.296.121
		59.287 59.287 1.471.561 1.424.739 1.722.764 1.670.072 108.187 104.878 949.454 920.412 128.916 124.713 1.429.993 749.788
		5.870.162 5.053.889
		2.284.168 2.203.658 1.623.607 1.445.597 2.405.674 2.180.854
		6.313.449 5.830.109
		3.396.836 2.312.517 3.258.143 3.220.008 4.104.333 4.502.147 611.470 377.451
		11.370.782 10.412.123
		17.684.231 16.242.232
		23.554.393 21.296.121

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

Eduardo Rubén Selle Socio Contador Público (UNR) CPCECABA Tº 290 Fº 153

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

Manuel Santos de Uribelarrea Presidente

MSU Sociedad Anónima

Estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado correspondientes al período de tres meses finalizado al 30 de septiembre de 2021

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Resultados de producción: Ingresos de producción Servicios de gerenciamiento Costos de producción y prestación de servicios Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas Ganancia bruta Otros ingresos Gastos de comercialización Gastos de administración Ganancia operativa Ingresos financieros Costos financieros Resultado financiero neto Resultado de participaciones en sociedades Ganancia antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias Ganancia del período Otros resultados integrales: Partidas que no pueden ser reclasificadas posteriormente a resultados: Diferencia de conversión de la Sociedad Partidas que puede ser reclasificadas posteriormente a resultados: Diferencia de conversión de inversiones en subsidiarias Otros resultados integrales del período Resultado integral del período	Notas	tres meses
		30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020
	19 31 20 27 21 20 20 22 22 8 18	1.794.647 877.726 9.977 10.660 (1.286.237) (678.461)
		518.387 209.925 1.435.903 713.667
		1.954.290 923.592
		34.391 18.421 (672.794) (500.945) (226.780) (148.032)
		1.089.107 293.036
		80.257 67.203 (158.189) (215.225)
		1.011.175 145.014
		3.716 (369)
		1.014.891 144.645
		(372.456) (29.420)
		642.435 115.225
		169.635 141.852 4.203 14.521
		173.838 156.373

		816.273 271.598

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

Eduardo Rubén Selle Socio Contador Público (UNR) CPCECABA Tº 290 Fº 153

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado correspondiente al período de tres meses finalizado al 30 de septiembre de 2021

(Expresado en miles pesos argentinos – nota 2.1)

Saldos al 1° de julio de 2021 Ganancia del período Otros resultados integrales del período Saldos al 30 de septiembre de 2021	Capital social Conversión del capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Total patrimonio
	59.287 1.424.739 1.670.072 104.878 920.412 124.713 749.788 5.053.889
	- - - - - - 642.435 642.435 - 46.822 52.692 3.309 29.042 4.203 37.770 173.838
	59.287 1.471.561 1.722.764 108.187 949.454 128.916 1.429.993 5.870.162

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

Eduardo Rubén Selle Socio Contador Público (UNR) CPCECABA Tº 290 Fº 153

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado (continuación)

correspondiente al período de tres meses

finalizado al 30 de septiembre de 2021

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Saldos al 1° de julio de 2020 Ganancia del período Otros resultados integrales del período Saldos al 30 de septiembre de 2020	Capital social Conversión del capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Total patrimonio
	59.287 1.090.047 1.488.540 81.225 228.762 70.121 413.947 3.431.929
	- - - - - - 115.225 115.225 - 30.900 40.020 2.184 6.153 14.521 62.595 156.373
	59.287 1.120.947 1.528.560 83.409 234.915 84.642 591.767 3.703.527

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

Eduardo Rubén Selle Socio Contador Público (UNR) CPCECABA Tº 290 Fº 153

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado de flujos de efectivo separado intermedio condensado

correspondiente al período de tres meses finalizado al 30 de septiembre de 2021

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO: Ganancia del período Ajustes por: Impuesto a las ganancias Depreciación de activos por derecho de uso Depreciación de propiedad, planta y equipo Amortización de activos intangibles Ganancia por la venta de propiedad, planta y equipo Cambios en el valor razonable menos los costos de venta de activos biológicos Resultado de participaciones en sociedades Intereses perdidos Intereses perdidos arrendamientos Diferencia de cambio y otros Cambios en activos y pasivos de explotación: Variación en inventarios Variación en activos biológicos Variación en deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Variación en acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Efectivo neto generado por las actividades de operación Adquisición de propiedad, planta y equipo Ingresos por venta de propiedad, planta y equipo Adquisición de inversiones en otras compañías Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión Aumento de préstamos Pago de préstamos Pago de intereses Pago de arrendamientos Efectivo neto (utilizado en) generado por las actividades de financiación Efecto de la variación de los tipos de cambio sobre el efectivo Aumento (disminución) neto en efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio Efectivo y equivalentes al efectivo al cierre del período	Notas	30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020
	642.435 115.225 18 372.456 29.420 20 337.541 100.830 20 34.441 24.874 20 6.917 7.317 21 (16.137) (4.460) 19 (1.553.948) (791.614) 8 (3.716) 369 22 97.629 160.757 22 60.560 54.468 146.090 69.524 (1.081.614) (72.970) 1.952.842 1.086.492 (79.065) (324.164) (312.367) (321.876) 604.064 134.192 6 (19.093) (435.414) 15.107 4.493 (605) (16.485) (4.591) (447.406) 15 1.574.537 2.264.915 15 (548.272) (1.519.541) 15 (105.155) (75.503) 16 (996.445) (395.369) (75.335) 274.502 (1.873) (78.663) 522.265 (117.375) 10 y 13 667.966 882.476 10 y 13 1.190.231 765.101	642.435 115.225 372.456 29.420 337.541 100.830 34.441 24.874 6.917 7.317 (16.137) (4.460) (1.553.948) (791.614) (3.716) 369 97.629 160.757 60.560 54.468 146.090 69.524 (1.081.614) (72.970) 1.952.842 1.086.492 (79.065) (324.164) (312.367) (321.876)
		604.064 134.192
		(19.093) (435.414) 15.107 4.493 (605) (16.485)
		(4.591) (447.406)
		1.574.537 2.264.915 (548.272) (1.519.541) (105.155) (75.503) (996.445) (395.369)
		(75.335) 274.502
		(1.873) (78.663)
		522.265 (117.375)

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros.

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

Eduardo Rubén Selle Socio Contador Público (UNR) CPCECABA Tº 290 Fº 153

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado de flujos de efectivo separado intermedio condensado (continuación)

correspondiente al período de tres meses finalizado al 30 de septiembre de 2021

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

A efectos de la preparación del estado de flujos de efectivo, “efectivo y equivalentes de efectivo”, incluye el saldo en caja y bancos, y, de existir, las inversiones a corto plazo de alta liquidez (con vencimiento original menor a 90 días) y los adelantos en cuenta corriente que sean exigibles a la vista, en la medida en que formen parte integrante de la gestión del efectivo por parte de la Sociedad.

Los descubiertos bancarios se clasifican dentro del rubro “Préstamos” en el estado de situación financiera.

El efectivo y equivalentes de efectivo al cierre de cada período, tal como se muestra en el estado de flujos de efectivo, pueden ser reconciliados con las partidas relacionadas en el estado de situación financiera como sigue:

Efectivo y saldos bancarios Inversiones de alta liquidez Efectivo y equivalentes de efectivo	Notas	30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020
	13 10	200.456 358.291 989.775 406.809
		1.190.231 765.100

Durante los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020 se reconocieron activos y pasivos que no requirieron el uso de efectivo y equivalente de efectivo:

Aumento de arrendamientos	Notas 30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020
	7 1.032.657 815.055

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros.

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A. Eduardo Rubén Selle Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Socio Por Comisión Fiscalizadora Presidente Contador Público (UNR) Síndico CPCECABA Tº 290 Fº 153 Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

1. Información general

MSU Sociedad Anónima (la “Sociedad”) es una sociedad por acciones dedicada principalmente a actividades agrícolas mediante la producción agrícola sobre campos de su propiedad y campos de terceros arrendados, y el gerenciamiento de la producción agrícola sobre tierras propiedad de terceros.

La Sociedad fue constituida el 18 de abril de 1986 en Argentina, y tiene su domicilio legal en la calle Cerrito 1266, piso 11, oficina 46 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Con fecha 23 de mayo de 2013 bajo la resolución N° 17.091 la Comisión Nacional de Valores (CNV) autorizó el ingreso de MSU S.A. al régimen de oferta pública para la emisión de Obligaciones Negociables, encontrándose desde esa fecha sujeta a supervisión del mencionado organismo de control.

La emisión de los presentes estados financieros separados intermedios condensados ha sido aprobada por el Directorio el 10 de noviembre de 2021.

En la nota 8 se detallan las sociedades controladas por la Sociedad y el porcentaje de participación poseído por la misma.

2. Bases de preparación

2.1. Declaración de cumplimiento

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados de la Sociedad han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia” emitida por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) aprobada por la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y por las Normas de la CNV. La presente información financiera separada intermedia condensada no incluye toda la información que requieren las NIIF para la presentación de estados financieros completos, por corresponder a la modalidad de estados financieros condensados prevista en la NIC 34. Por lo tanto, los presentes estados financieros separados intermedios condensados deben ser leídos juntamente con los estados financieros de la Sociedad correspondientes al ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2021, los que han sido preparados de acuerdo con las NIIF. Sin embargo, ciertas notas aclaratorias han sido incluidas para revelar hechos y transacciones que son significativas para un entendimiento de los cambios en la posición financiera y los resultados de la Sociedad de los últimos estados financieros al 30 de junio de 2021 y por el ejercicio finalizado a esa fecha.

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados han sido preparados para dar cumplimiento a las normas de la Comisión Nacional de Valores, debiendo la Sociedad presentar la información comparativa con el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021 para el estado separado de situación financiera intermedio condensado. En el caso de lo estados separados del resultado y de otro resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo intermedios condensados por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021, se presenta información comparativa correspondiente al período de tres meses, finalizados el 30 de septiembre de 2020, de acuerdo a las normas de presentación establecidas por la NIC 34.

Véase nuestro informe de fecha

10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

Eduardo Rubén Selle Socio Contador Público (UNR) CPCECABA Tº 290 Fº 153

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados no han sido auditados. La Gerencia de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada período sobre bases uniformes con las de los estados financieros separados anuales auditados. Los resultados del período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 no necesariamente reflejan la proporción de los resultados de la Sociedad por el ejercicio anual completo.

Los estados financieros separados que presentan los resultados y la situación financiera de la Sociedad están expresados en miles de pesos (moneda de curso legal en la República Argentina). La moneda funcional de la Sociedad (moneda del ambiente económico primario en el que opera la Sociedad) es el dólar estadounidense (USD), la cual fue definida según lo establecido en la NIC 21, “Efectos de la variación en las tasas de cambio de la moneda extranjera”.

Las transacciones en moneda distinta a la moneda funcional de la Sociedad (moneda extranjera) se han convertido a la tasa de cambio vigente a la fecha de cada transacción. Los activos y pasivos monetarios expresados en moneda distinta a la funcional se han reconvertido a las tasas de cambio de cierre del período o ejercicio. Las diferencias de cambio se reconocieron en los resultados de cada período.

Los activos y pasivos denominados en moneda extranjera se valuaron en dólares estadounidenses utilizando los tipos de cambio vigentes aplicables para su liquidación según las disposiciones cambiarias vigentes a la fecha de cierre de los estados financieros correspondientes al período intermedio de tres meses terminado el 30 de septiembre de 2021 y al ejercicio terminado el 30 de junio de 2021 de acuerdo con el siguiente detalle:

Dólar estadounidense	30 de septiembre de 2021 $ 30 de junio de 2021 $
	98,74 95,72

2.1. Estimaciones y juicios contables críticos

Las políticas contables críticas son aquellas que revisten la mayor importancia a la hora de reflejar la situación financiera, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la Sociedad.

La preparación de los estados financieros de conformidad con las NIIF requiere que la Dirección de la Sociedad efectúe estimaciones contables que afectan los montos de activos y pasivos informados y la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, así como los montos de ingresos y egresos informados durante el correspondiente período/ejercicio. La realización de tales estimaciones implica que la Dirección de la Sociedad emplee suposiciones y presunciones, las cuales se basan en diversos factores, incluyendo tendencias pasadas, acontecimientos conocidos a la fecha de emisión de los presentes estados financieros y expectativas de eventos futuros respecto del desenlace de los acontecimientos y sus resultados.

Los resultados reales pueden diferir de las estimaciones utilizadas en la aplicación de las políticas contables críticas y estas pueden tener un efecto material en los resultados de operaciones de la Sociedad.

En la preparación de los presentes estados financieros separados intermedios condensados, los supuestos empleados para la realización de tales estimaciones son los mismos que se aplicaron en los estados financieros separados por el ejercicio terminado el 30 de junio de 2021. Al 30 de septiembre de 2021, no existen variaciones significativas con respecto al ejercicio anterior.

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

Eduardo Rubén Selle Socio

Contador Público (UNR) CPCECABA Tº 290 Fº 153

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

2.2 Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros separados intermedios condensados, no existen cambios con respecto a las normas, interpretaciones y/o modificaciones de las mismas publicadas por el IASB y adoptadas o en proceso de adopción por la FACPCE y por la CNV con vigencia a partir del ejercicio iniciado el 1° de julio de 2021, en adición a las informadas en los estados financieros correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021.

3. Políticas contables

Las principales políticas contables utilizadas en la preparación y presentación de los presentes estados financieros separados intermedios condensados son consistentes respecto de aquellas aplicadas en la preparación de los estados financieros separados correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021.

4. Llave de negocio

Al 30 de septiembre de 2021 y al 30 de junio de 2021 los montos reconocidos de la llave de negocio ascienden a $ 274.358 y $ 265.967 respectivamente.

La evolución de la llave de negocio en el periodo finalizado el 30 de septiembre de 2021 y en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021 ha sido la siguiente:

Inicio del ejercicio Conversión del período/ejercicio Cierre del período/ejercicio	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	265.967 195.780 8.391 70.187
	274.358 265.967

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

Eduardo Rubén Selle Socio Contador Público (UNR) CPCECABA Tº 290 Fº 153

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

5. Activos intangibles

Los cambios en los activos intangibles de la Sociedad en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Neto resultante 30.09.2021	Neto resultante 30.06.2021
	Valor al inicio del ejercicio	Desvalorizacion (1)	Conversión	Valor al cierre del período/ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Del período/ejercicio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ejercicio
Software Relaciones con clientes Totales al 30.09.2021 Totales al 30.06.2021	352.828 272.284	- -	11.132 8.591	363.960 280.875	352.828 53.192	- 6.917	11.132 1.783	363.960 61.892	- 218.983	- 219.092
	625.112	-	19.723	644.835	406.020	6.917	12.915	425.852	218.983	219.092
	500.670	(34.328)	158.770	625.112	274.779	28.684	102.557	406.020

(1) Al 30 de junio de 2021, se incluye la disminución en el valor de “Relaciones con clientes” reconocida en la combinación de negocios por $ 34.328.

A los fines de valuar la recuperabilidad de los activos intangibles, la Sociedad compara sus valores en libros, con sus respectivos valores recuperables a la fecha de cierre del período o ejercicio, o más frecuentemente, si existieran indicios de que el valor de algún activo pudiera haberse deteriorado.

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

Eduardo Rubén Selle Socio Contador Público (UNR) CPCECABA Tº 290 Fº 153

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

6. Propiedad, planta y equipo

Los cambios en la propiedad, planta y equipo de la Sociedad en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Neto resultante 30.09.2021	Neto resultante 30.06.2021
	Valor al inicio del ejercicio	Revaluación	Aumentos (1)	Disminuciones	Conversión	Valor al cierre del período/ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Bajas	Del período/ejercicio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ejercicio
Campos y terrenos Edificios Maquinarias y equipos Vehículos Muebles y útiles Equipos informáticos Obras en curso Totales al 30.09.2021 Totales al 30.06.2021	4.381.237 544.189 345.219 427.148 255.314 138.144 28.046	- - - - - - -	- - 315 2.487 2.580 2.760 10.951	- - (1.844) (2.072) - (1.089) -	138.229 17.171 5.065 283 8.102 3.858 1.083	4.519.466 561.360 348.755 427.846 265.996 143.673 40.080	- 246.173 238.635 282.060 193.464 118.575 -	- - (814) (2.072) - (1.089) -	- 5.267 6.703 9.932 8.071 4.468 -	- 7.846 2.305 1.126 888 3.257 -	- 259.286 246.829 291.046 202.423 125.211 -	4.519.466 302.074 101.926 136.800 63.573 18.462 40.080	4.381.237 298.016 106.584 145.088 61.850 19.569 28.046
	6.119.297	-	19.093	(5.005)	173.791	6.307.176	1.078.907	(3.975)	34.441	15.422	1.124.795	5.182.381	5.040.390
	4.062.594	(4.612)	523.433	(7.255)	1.545.137	6.119.297	731.865	(5.352)	114.279	238.115	1.078.907

Los campos y terrenos de la Sociedad están expresados a sus valores revaluados, consistiendo en su valor razonable a la fecha de revaluación, menos las pérdidas por deterioro subsecuentes. Las mediciones del valor razonable de los campos y terrenos de la Sociedad al 30 de junio de 2021 y 2020 se llevaron a cabo por valuadores independientes. No ha habido cambios en las técnicas de valuación aplicadas en ambos ejercicios.

Como resultado de la revaluación de los campos y terrenos al 30 de junio de 2021 la Sociedad efectuó una revisión del monto recuperable de sus campos y terrenos. Esta revisión condujo al reconocimiento de una pérdida por deterioro de $ 4.612.

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Eduardo Rubén Selle Socio Contador Público (UNR) CPCECABA Tº 290 Fº 153

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

7. Activos por derecho de uso

La evolución de los activos por derecho de uso de la Sociedad en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 es la siguiente:

30 de junio de 2021 Altas por nuevos contratos / cambios por variación en el precio de referencia Transferencia a costos previos activos biológicos / depreciación del período Conversión del período 30 de septiembre de 2021	Campos y terrenos Galpones y oficinas Total
	1.641.918 4.171 1.646.089 1.032.658 (1) 1.032.657 (563.054) (1.139) (564.193) 120.585 (276) 120.309
	2.232.107 2.755 2.234.862

La evolución de los activos por derecho de uso de la Sociedad en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021 es la siguiente:

30 de junio de 2020 Altas por nuevos contratos / cambios por variación en el precio de referencia Transferencia a costos previos activos biológicos / depreciación del ejercicio Conversión del ejercicio 30 de junio de 2021	Campos y terrenos Galpones y oficinas Total
	787.975 126 788.101 3.895.276 7.690 3.902.966 (4.456.202) (4.353) (4.460.555) 1.414.869 708 1.415.577
	1.641.918 4.171 1.646.089

8. Inversiones en sociedades controladas

Las sociedades controladas por la Sociedad son las siguiente:

MSU Servicios S.A. MSU Brasil Agropecuaria Ltda.	Actividad principal País de constitución y funcionamiento % Participación en el capital social al 30 de septiembre de 2021 % Participación en el capital social al 30 de junio de 2021 % Participación en el capital social al 30 de septiembre de 2020
	(a) Argentina 99,75% 99,75% 99,75% (b) Brasil 99,99% 99,99% -

(a) Acopio y explotación agropecuaria. (b) Servicios de gerenciamiento

El porcentaje de derechos de voto es el mismo que el porcentaje de participación en el capital social. El capital social emitido representa únicamente las acciones ordinarias. No se han emitido acciones preferentes en las sociedades controladas.

La evolución de las inversiones en sociedades contraladas de la Sociedad en el ejercicio finalizado el 30 de septiembre de 2021 es la siguiente:

30 de junio de 2021 Resultado de participación en sociedades Conversión del período 30 de septiembre de 2021	MSU Servicios S.A. MSU Brasil Agropecuaria Ltda. Total
	2.282 128.157 130.439 (4.463) 8.179 3.716 242 3.961 4.203
	(1.939) 140.297 138.358

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

Eduardo Rubén Selle Socio Contador Público (UNR) CPCECABA Tº 290 Fº 153

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

9. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

No corriente Otras cuentas por cobrar Otros Total no corriente Corriente Activos financieros Deudores comerciales Partes vinculadas (Nota 25) Anticipos a proveedores Mutuos otorgados Otras cuentas por cobrar Créditos fiscales Intereses pagados a devengar Gastos a devengar Préstamos al personal Gastos pagados por cuenta de terceros Depósitos en garantía Otros Total corriente Total deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	24.685 23.930
	24.685 23.930
	24.685 23.930
	510.558 332.587 477.822 456.802 134.039 84.834 317 317
	1.122.736 874.540 352.829 516.505 168.817 167.530 5.287 3.367 4.367 18.381 1.796 1.399 18 18 128.900 124.700
	662.014 831.900
	1.784.750 1.706.440

	1.809.435 1.730.370

Los saldos de los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Peso argentino Dólar estadounidense	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	1.201.254 849.912 608.181 880.458
	1.809.435 1.730.370

Todos los activos financieros mantenidos por la Sociedad al 30 de septiembre de 2021 que no están vencidos ni han sufrido desvalorización durante el período son considerados de alta calidad y no presentan indicios de desvalorización.

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

10. Inversiones

No corriente HUMBER HOLDING S.A. Total no corriente Corriente Cuotapartes en fondos comunes de inversión: BALANZ CAPITAL AHORRO – Clase C Cantidad: 131.437.974,52 - Valor cuota: $ 3,113149734 FIMA PREMIUM – Clase B Cantidad: 27.547.066,54 - Valor cuota: $ 10,816677 COMPASS LIQUIDEZ – Clase B Cantidad: 114.122.881,6558 - Valor cuota: $ 1,343148 TORONTO TRUST RENTA AHORRO– Clase B Cantidad: 8.487.977,204688 - Valor cuota: $ 6,063789 MEGAINVERT LIQUIDEZ PESOS – Clase B Cantidad: 14.094.933,3225084 - Valor cuota: $ 3,638610 ARGENFUNDS LIQUIDEZ – Clase B Cantidad: 9.928.608,3417182 - Valor cuota: $ 2,024424 ZENI DELTA PERFORMANCE – Clase B Cantidad: 564.449,1416 - Valor cuota: $ 10,5767830 QUINQUELA PESOS – Clase B Cantidad: 92.410,17 - Valor cuota: $ 5,55 SUPERVIELLE FCI PREMIER RENTA CP - Clase A Total corriente Total inversiones	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	19.770 19.165
	19.770 19.165
	409.186 - 297.968 324.190 153.284 - 51.469 - 51.286 - 20.100 - 5.970 23.210 512 9.091 - 199.366
	989.775 555.857

	1.009.545 575.022

Las inversiones en cuotapartes en fondos comunes de inversión se encuentran medidas a valor razonable con cambios en resultados (Nota 28).

Las demás inversiones se encuentran medidas al costo amortizado, y este se considera similar al valor razonable.

Las inversiones de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Peso argentino Dólar estadounidense	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	989.775 555.857 19.770 19.165
	1.009.545 575.022

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

11. Inventarios

Productos agrícolas Materias primas y consumibles Costos previos de activos biológicos	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	3.983.125 3.286.912 2.564.237 2.400.306 3.657.445 3.209.323
	10.204.807 8.896.541

Las cantidades en stock al cierre del período/ejercicio (en toneladas) era la siguiente:

Tipo de grano Soja Maíz Trigo Cebada Maní Total	Toneladas
	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	90.855 105.570 77.706 24.358 242 1.505 10 252 - 1.603
	168.813 133.288

12. Activos biológicos

(a) Composición de los activos biológicos:

Granos en desarrollo

30	de septiembre	30 de junio
	de 2021	de 2021
	2.281.208	2.680.102
	2.281.208	2.680.102

(b) Los cambios en los activos biológicos de la Sociedad en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 y en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021 eran los siguientes:

Inicio del ejercicio Cambios en el valor razonable de los activos biológicos Disminución debido a la cosecha Cierre del período/ejercicio	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	2.680.102 1.541.966 1.553.948 10.941.201 (1.952.842) (9.803.065)
	2.281.208 2.680.102

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

12. Activos biológicos (continuación)

(c) Las cantidades físicas estimadas de activos biológicos al término del período/ejercicio (en toneladas) eran las siguientes:

Tipo de grano Trigo Cebada Girasol Maíz Soja Total	Toneladas
	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	112.271 62.721 6.102 2.295 4.245 - 334 204.764 - 9
	122.952 269.789

(d) Las cantidades físicas de productos agrícolas producidos durante el período/ejercicio (en toneladas) fueron las siguientes:

Tipo de grano Maíz Soja Trigo Girasol Cebada Maní Otros Total	Toneladas
	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	228.017 342.985 - 210.738 - 111.169 - 11.703 - 5.965 - 1.603 - 212
	228.017 684.375

13. Efectivo y saldos bancarios

Caja Bancos	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	3.845 4.378 196.611 107.731
	200.456 112.109

El efectivo y los saldos bancarios de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Véase nuestro informe de fecha 10 denoviembre de2021 DELOITTE & Co. S.A. Moneda Dólar estadounidense Peso argentino Euro	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	105.618 102.431 94.741 9.583 97 95
	200.456 112.109

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

14. Instrumentos financieros derivados

La tabla siguiente muestra las posiciones abiertas de cada tipo de derivado a la fecha de cierre del período/ejercicio:

Tipo de contrato derivado *Forwards:* Inventarios: Maíz Soja Activos biológicos: Trigo Cebada Maíz Total Tipo de contrato derivado *Forwards:* Inventarios: Maíz Soja Trigo Cebada Activos biológicos: Maíz Cebada Total	30 de septiembre de 2021
	Toneladas Valor nominal Valor razonable (Pérdida) 23.460 423.604 466.848 (43.244) 9.095 250.336 308.318 (57.982) 47.873 1.121.063 1.143.654 (22.591) 2.500 51.098 51.098 - 334 5.932 6.426 (494) 83.262 1.852.033 1.976.344 (124.311) 30 dejunio de 2021
	Toneladas Valor nominal Valor razonable (Pérdida) / Ganancia
	24.329 406.372 443.878 (37.506) 18.479 472.575 561.306 (88.731) 1.153 22.285 22.018 267 240 4.824 4.755 69 146.361 2.013.389 2.731.891 (718.502) 2.295 45.473 45.473 -
	192.857 2.964.918 3.809.321 (844.403)

15. Préstamos

Véase nuestro informe de fecha 10 denoviembre de2021 DELOITTE & Co. S.A. No corriente Obligaciones negociables Préstamos con otras sociedades Total no corriente Corriente Préstamos bancarios Obligaciones negociables Descubiertos bancarios Total corriente Total préstamos	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	1.487.106 1.435.800 797.062 767.858
	2.284.168 2.203.658
	1.915.723 2.114.845 1.481.100 - 13 197.672
	3.396.836 2.312.517

	5.681.004 4.516.175

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

15. Préstamos (continuación)

Los fondos obtenidos mediante préstamos se utilizaron principalmente para dar respuesta a necesidades de capital circulante.

Al 30 de septiembre de 2021 el valor razonable de las Obligaciones Negociales de la Sociedad era de $ 2.945.051.

El vencimiento de los préstamos de la Sociedad es el siguiente:

Menos de 1 año Entre 2 y 5 años	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	3.396.836 2.312.517 2.284.168 2.203.658
	5.681.004 4.516.175

No existe concentración en el riesgo crediticio en relación con los saldos adeudados a los bancos, ya que la Sociedad trabaja con varias instituciones financieras.

Los préstamos de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso argentino	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	3.765.268 2.203.658 1.915.736 2.312.517
	5.681.004 4.516.175

Los préstamos de la Sociedad se categorizan como no garantizados, medidos a costo amortizado.

A continuación, se incluye la evolución de los préstamos por el período finalizado al 30 de septiembre de 2021 y al 30 de septiembre de 2020:

Saldo al inicio Toma de préstamos Pagos de préstamos Pago de intereses Intereses devengados Diferencia de cambio Saldo al cierre	30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020
	4.516.175 2.811.826 1.574.537 2.264.915 (548.272) (1.519.541) (105.155) (75.503) 140.150 75.990 103.569 154.292
	5.681.004 3.711.979

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

15. Préstamos (continuación)

Los términos y condiciones de los préstamos registrados al 30 de septiembre de 2021 y al 30 de junio de 2021 son los siguientes:

Tipo Moneda documento Vto.	30 de septiembre de 2021 30 dejunio de 2021
	Valor nominal Valor en libros Valor nominal Valor en libros
Obligaciones Negociables Serie IX – Simple USD 2023 Obligaciones Negociables Serie VIII – Simple USD 2022 Préstamos interempresariales USD 2023 Préstamos a sola firma ARS 2021 Tarjetas rurales ARS 2022 Préstamos – Com. 4015 ARS 2022 Préstamos – Com. 4015 ARS 2021 Total	1.487.106 1.487.106 - - 1.481.100 1.481.100 1.435.800 1.435.800 797.062 797.062 767.858 767.858 634.185 634.185 635.539 635.539 576.299 576.299 862.389 862.389 376.794 376.794 - - 328.458 328.458 814.589 814.589
	5.681.004 5.681.004 4.516.175 4.516.175

USD: Dólar estadounidense ARS: Peso argentino

16. Pasivos por arrendamientos

No corriente Arrendamientos con terceros Arrendamientos con partes relacionadas Total no corriente Corriente Arrendamientos con terceros Arrendamientos con partes relacionadas Total corriente Total arrendamientos	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	1.617.758 1.438.403 5.849 7.194
	1.623.607 1.445.597
	3.248.485 3.211.179 9.658 8.829
	3.258.143 3.220.008

	4.881.750 4.665.605

La evolución de los pasivos por arrendamientos de la Sociedad en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 y en el ejercicio finalizado al 30 de junio de 2021 ha sido la siguiente:

Inicio del ejercicio Altas por nuevos contratos / cambios en el precio de referencia Pagos Aumentos por actualización financiera Cierre del periodo/ejercicio	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	4.665.605 2.271.034 1.152.030 5.304.280 (996.445) (3.136.644) 60.560 226.935
	4.881.750 4.665.605

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

17. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

Corriente Pasivos financieros Acreedores comerciales Partes vinculadas (Nota 25) Otras cuentas a pagar Anticipos de clientes Remuneraciones y cargas sociales Deudas fiscales Total corriente Total acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	3.404.399 3.923.659 8.375 7.003
	3.412.774 3.930.662
	349.254 239.617 243.123 288.622 99.182 43.246
	691.559 571.485
	4.104.333 4.502.147

	4.104.333 4.502.147

Los saldos de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar no devengan intereses y se encuentran medidos al costo amortizado, que se estima similar al valor razonable.

Los saldos de los acreedores comerciales y otras cuentas a pagar de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso argentino Euros	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	2.506.798 3.409.612 1.597.427 1.092.421 108 114
	4.104.333 4.502.147

18. Impuestos

La Sociedad ha calculado el impuesto a las ganancias según los beneficios gravables estimados en el período a las tasas vigentes al cierre de cada período. El cargo por impuesto a las ganancias de los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020 es el siguiente:

Impuesto corriente Impuesto diferido Cargo por impuesto a las ganancias	30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020
	(611.470) (370.999) 239.014 341.579
	(372.456) (29.420)

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

18. Impuestos (continuación)

Las variaciones en los activos y pasivos por impuesto diferido durante el período /ejercicio son las siguientes:

Al 30 de junio de 2021 Variación del ejercicio Diferencia de cambio Al 30 de septiembre de 2021 Al 30 de junio de 2020 Variación del ejercicio Diferencia de cambio Al 30 de junio de 2021	Revalorización de tierras agrícolas	Diferencias temporarias Total Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Otros
	(290.642)	(1.102.353) (619.838) (168.021) (2.180.854)
	- -	233.976 (41.196) 46.234 239.014 (270.503) (152.100) (41.231) (463.834)
	(290.642)	(1.138.880) (813.134) (163.018) (2.405.674)
	Revalorización de tierras agrícolas	Diferencias temporarias Total Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Otros
	(38.705)	(659.056) (313.842) (49.055) (1.060.658)
	(251.937) -	(93.709) (139.522) (92.946) (578.114) (349.588) (166.474) (26.020) (542.082)
	(290.642)	(1.102.353) (619.838) (168.021) (2.180.854)

El impuesto a las ganancias de la Sociedad difiere del importe teórico que se obtendría en caso de utilizar la tasa fiscal media ponderada aplicable a los beneficios, como sigue:

Ganancia antes del impuesto a las ganancias Impuesto a la tasa vigente Efecto fiscal de los ingresos no gravables y de los gastos no deducibles al calcular los beneficios imponibles Efecto por diferencia cambiaria por conversión de la moneda local Cargo fiscal Tasa efectiva del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias a pagar	30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020
	1.014.891 144.645 (351.244) (43.394)
	(10.427) (11.172) (10.785) 25.146
	(372.456) (29.420)
	37% 20% 30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	611.470 377.451

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

19. Ingresos de producción

Los ingresos de producción de los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020 fueron los siguientes:

	tres meses
	30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020
Ganancia derivada del reconocimiento inicial a valor razonable menos los costos de venta de productos agrícolas Ganancia derivada del reconocimiento inicial, y de los cambios en el valor razonable menos los costos de venta, de activos biológicos	240.699 86.112 1.553.948 791.614
	1.794.647 877.726

El valor razonable menos costos de venta de la producción agrícola cosechada en el período finalizado el 30 de septiembre de 2021 y en el ejercicio finalizado al 30 de junio de 2021, fue de $ 2.978.174 y $ 10.498.060, respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha

10 de noviembre de 2021

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

20. Gastos en función de su naturaleza

La Sociedad presentó su estado de resultado y de otro resultado integral separado intermedio según el método de función de los gastos. En virtud de este método, los gastos se clasifican de acuerdo con su función, como parte de las cuentas “costos de producción y prestación de servicios”, “gastos de comercialización” y “gastos de administración”.

El cuadro siguiente proporciona los desgloses adicionales exigidos sobre la naturaleza de los gastos y su relación con la función dentro de la Sociedad:

tres meses	Costos de producción y prestación de servicios Gastos de comercialización Gastos de administración Total
	30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020 30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020 30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020 30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020
Transporte Servicios agrícolas Depreciación de activos por derecho de uso Fertilizantes Salarios y cargas sociales Almacenamiento Semillas Impuestos Reparaciones y mantenimiento Agroquímicos Depreciación propiedad, planta y equipo Combustible Gastos de ventas Honorarios y servicios profesionales Comisiones Seguros Amortización activos intangibles Viajes Teléfonos y comunicaciones Arrendamientos Suministros de oficina Gastos de pesaje Comisiones bancarias Energía Capacitación Uniformes al personal Honorarios síndicos Donaciones Arrendamientos Otros Total	21.823 7.883 527.384 435.547 - - 549.207 443.430 396.069 218.972 - - - - 396.069 218.972 337.541 100.830 - - - - 337.541 100.830 264.664 99.707 - - - - 264.664 99.707 88.651 59.156 21.021 11.582 114.377 72.688 224.049 143.426 - - 70.610 9.167 - - 70.610 9.167 55.968 24.372 - - - - 55.968 24.372 357 54 24.395 21.379 31.003 28.489 55.755 49.922 15.964 36.963 1.208 950 30.275 621 47.447 38.534 36.449 23.103 - - - - 36.449 23.103 27.320 20.693 - - 7.121 4.181 34.441 24.874 26.625 13.230 2.193 1.134 1.114 173 29.932 14.537 - - 21.367 17.920 - - 21.367 17.920 - - 719 397 13.537 14.632 14.256 15.029 - - - - 9.521 8.564 9.521 8.564 8.223 5.091 491 321 587 614 9.301 6.026 - - - - 6.917 7.317 6.917 7.317 2.541 1.105 883 552 1.819 808 5.243 2.465 1.746 1.059 174 131 2.882 1.749 4.802 2.939 - 64.286 - - 1.952 1.012 1.952 65.298 - - - - 1.906 1.337 1.906 1.337 - - 1.708 1.374 - - 1.708 1.374 - - - - 1.622 3.503 1.622 3.503 425 382 - - 960 599 1.385 981 35 7 75 23 53 26 163 56 - - - - 147 - 147 - - - - - 122 105 122 105 - - - - 117 348 117 348 - - - 12 - - - 12 1.836 1.568 566 456 748 1.266 3.150 3.290
	1.286.237 678.461 672.794 500.945 226.780 148.032 2.185.811 1.327.438

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

21. Otros ingresos

21. Otros ingresos
Ganancia por la venta de propiedad, planta y equipo Alquileres devengados Resultado por la venta de insumos Ganancia por la venta de servicios agrícolas Descuentos obtenidos Indemnizaciones Otros	tres meses
	30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020
	16.137 4.460 11.016 8.844 3.746 1.827 1.782 132 534 - 499 1.961 677 1.197
	34.391 18.421

22. Ingresos financieros y costos financieros

Ingresos financieros: Diferencias de cambio neta Ingresos por intereses Total Costos financieros: Gastos por intereses Gastos por intereses por arrendamientos Total	tres meses
	30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020
	40.182 39.246 40.075 27.957
	80.257 67.203
	(97.629) (160.757) (60.560) (54.468)
	(158.189) (215.225)

23. Bienes de disponibilidad restringida

La Sociedad tiene depósitos en garantía de contratos de alquiler de inmuebles al 30 de septiembre de 2021 y al 30 de junio de 2021, por $ 18.

24. Contingencias

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros separados intermedios condensados, no existen modificaciones significativas respecto de la situación expuesta por la Sociedad al 30 de junio de 2021.

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

25. Saldo y transacciones con partes vinculadas

A continuación, se resumen los saldos y las operaciones con partes vinculadas:

(a) Saldos y operaciones con accionistas:

Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar - corriente MSU Agribusiness Holding S.L. (b) Saldos y operaciones con asociadas: Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar – corrientes Safenyl S.A. Starfly S.A. MSU Servicios S.A. Juamarita S.A. Manuel Santos Uribelarrea Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar MSU Servicios S.A. Juamarita S.A. Arrendamientos a pagar - corriente Don Manuel Santos S.A. Arrendamientos a pagar – no corriente Don Manuel Santos S.A. Venta de activos y suministros biológicos Juamarita S.A. UCSA S.A.(1) Alquileres ganados MSU Servicios S.A. UCSA S.A.(1)	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	108 104
	108 104
	345.590 335.020 105.672 102.440 21.601 19.217 4.232 - 36 11
	477.131 456.688
	8.267 5.306 - 1.593
	8.267 6.899
	9.658 8.829
	9.658 8.829
	5.849 7.194
	5.849 7.194
	30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020
	3.495 - - 1.061
	3.495 1.061
	624 768 - 60
	624 828

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

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(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

25. Saldo y transacciones con partes vinculadas (continuación)

Compra de servicios agrícolas MSU Servicios S.A. Juamarita S.A. Intereses ganados MSU Servicios S.A. Aitonaren Landa S.L. Recupero de gastos MSU Servicios S.A. Venta de propiedad, planta y equipo MSU Servicios S.A.	30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020
	41.491 3.551 2.890 -
	44.381 3.551
	1.714 - - 1.789.449
	1.714 1.789.449
	2.285 809
	2.285 809
	6.045 -
	6.045 -

(1) En fecha 6 de febrero de 2021, finalizo la vinculación societaria, por lo tanto, se incluyen los resultados hasta dicha fecha y no se exponen los saldos al 30 de junio de 2020.

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar - corrientes Gonzalo Edo	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	691 114
	691 114

Las retribuciones al personal clave al 30 de septiembre de 2021 y 2020 ascienden a $ 44.592 y $ 24.650, respectivamente.

Las transacciones con partes relacionadas se realizaron en las condiciones de mercado habituales de la Sociedad.

Los importes pendientes no están garantizados y se liquidaran en efectivo. No se han dado ni recibido garantías.

No se han registrado provisiones para deudas de dudoso cobro por las cantidades adeudadas por partes relacionadas.

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

26. Moneda extranjera

	30 de septiembre de 2021	30 de septiembre de 2021	30 de septiembre de 2021	30 de junio de 2021	30 de junio de 2021
M de la m	onto y clase oneda extranjera	Tipo de cambio (1)	Monto en moneda local	Monto y clase de la moneda extranjera	Monto en moneda local
USD USD USD USD USD USD USD USD EUR USD USD USD USD USD USD USD EUR
	250	98,74	24.685	250	23.930

	200	98,74	19.770	200	19.165
			44.455		43.095
	17 4.592 54 821 426	98,74 98,74 98,74 98,74 98,74	1.688 453.385 5.287 81.056 42.080	3.081 4.585 35 821 426	294.883 438.913 3.367 78.577 40.788
			583.496		856.528
	1.070 1	98,74 116	105.618 97	1.070 1	102.431 95
			105.715		102.526
			689.211		959.054
			733.666		1.002.149
	15.061 8.072	98,74 98,74	1.487.106 797.062	15.000 8.022	1.435.800 767.858
			2.284.168		2.203.658

	15.102	98,74	1.623.607	15.102	1.445.597
			3.907.775		3.649.255

	15.000	98,74	1.481.100	-	-
			1.481.100		-

	32.997	98,74	3.258.143	33.640	3.220.008
	21.859 3.529 1	98,74 98,74 116	2.158.363 348.435 108	33.126 2.495 1	3.170.814 238.798 114
			2.506.906		3.409.726
			7.246.149		6.629.734
			11.153.924		10.278.989

(1) Tipo de cambio vigente al cierre del período. USD: Dólares estadounidenses

Véase nuestro informe de fecha

10 de noviembre de 2021

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

27. Costo de los bienes vendidos y servicios prestados

Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas

Ventas de productos agrícolas Costo de los productos agrícolas vendidos Cambios en el valor neto de realización de productos agrícolas	tres meses
	30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020
	3.049.103 2.630.544 (3.456.124) (2.598.928) 1.842.924 682.051
	1.435.903 713.667

30 de septiembre de 2021	30 de septiembre de 2021	30 de septiembre de 2020	30 de septiembre de 2020
	tres meses
5.967.014 1.794.647 1.842.924 (85.732) 201.604 (6.264.333)	1.794.647 (1.286.237)	3.966.512 877.726 682.051 (39.310) 292.537 (3.180.588)	877.726 (678.461)
	508.410		199.265
	3.049.103 (3.456.124)		2.630.544 (2.598.928)
	(407.021)		31.616

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

28. Instrumento financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran los activos y pasivos financieros por categoría de instrumento financiero y una conciliación con la línea expuesta en el estado de situación financiera de la Sociedad al 30 de septiembre de 2021 y al 30 de junio de 2021.

Activos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Instrumentos financieros derivados Inversiones Efectivo y saldos bancarios Total Pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Total	Notas	30 de septiembre de 2021
		Costo amortizado Valor razonable con cambios en resultados Subtotal instrumentos financieros Instrumentos no financieros Total
	9 14 10 13 15 16 17	1.148.445 - 1.148.445 660.990 1.809.435 - 1.976.344 1.976.344 - 1.976.344 19.770 989.775 1.009.545 - 1.009.545 200.456 - 200.456 - 200.456
		1.368.671 2.966.119 4.334.790 660.990 4.995.780
		5.681.004 - 5.681.004 - 5.681.004 4.881.750 - 4.881.750 - 4.881.750 4.104.333 - 4.104.333 - 4.104.333
		14.667.087 - 14.667.087 - 14.667.087

Activos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Instrumentos financieros derivados Inversiones Efectivo y saldos bancarios Total Pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Total	Notas	30 de junio de 2021
		Costo amortizado Valor razonable con cambios en resultados Subtotal instrumentos financieros Instrumentos no financieros Total
	9 14 10 13 15 16 17	958.116 - 958.116 772.254 1.730.370 - 3.809.321 3.809.321 - 3.809.321 19.165 555.857 575.022 - 575.022 112.109 - 112.109 - 112.109
		1.089.390 4.365.178 5.454.568 772.254 6.226.822
		4.516.175 - 4.516.175 - 4.516.175 4.665.605 - 4.665.605 - 4.665.605 4.502.147 - 4.502.147 - 4.502.147
		13.683.927 - 13.683.927 - 13.683.927

El valor razonable estimado de los activos y pasivos financieros se presenta como el importe por el cual se puede intercambiar dicho instrumento en el mercado entre partes interesadas, de común acuerdo y no en una transacción forzada.

Al 30 de septiembre de 2021 y al 30 de junio de 2021, los valores en libros de ciertos instrumentos financieros utilizados por la Sociedad, en efectivo, equivalentes de efectivo, otros activos financieros, cuentas a cobrar y por pagar y obligaciones a corto plazo son representativos de sus valores razonables.

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

29. Información y jerarquía de valores razonables

De acuerdo con la NIIF 13, las variables empleadas para la determinación de los valores razonables deben de ser categorizados en 3 niveles de jerarquía. Los niveles existentes son los siguientes:

• Nivel 1: Comprende activos y pasivos cuyos valores razonables han sido estimados utilizando precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para iguales activos y pasivos. Los instrumentos incluidos en este nivel incluyen principalmente saldos en fondos comunes de inversión, títulos de deuda pública y privada con cotización en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

• Nivel 2: Comprende activos y pasivos cuyos valores razonables han sido estimados usando premisas distintas de los precios de cotización incluidas en el Nivel 1, que son observables para los activos o pasivos, ya sea directamente (por ejemplo, precios) o indirectamente (por ejemplo, derivados de precios).

• Nivel 3: Comprende activos y pasivos para los cuales las premisas utilizadas en la estimación de sus valores razonable no están basadas en información observable en el mercado

Propiedad, planta y equipo

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2021 para los campos y terrenos, de $ 4.519.466, ha sido clasificada como valor razonable de Nivel 2, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Activos biológicos

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2021 para los granos en desarrollo, de $ 2.281.208, ha sido clasificada como valor razonable de Nivel 3, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Inventarios

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2021 para los productos agrícolas, de $ 3.983.125, ha sido clasificada como valor razonable de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Inversiones

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2021 para las cuotapartes en fondos comunes de inversión, de $ 989.775, ha sido clasificada como valor razonable de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Instrumentos financieros derivados

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2021 para los instrumentos financieros derivados, $ 1.976.344, ha sido clasificada como valor razonable de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2021, no se registraron transferencias entre los diferentes niveles de jerarquía de valor razonable.

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

30. Compromisos para vender productos agrícolas a una fecha futura

La Sociedad celebró contratos para vender instrumentos no financieros de trigo, maíz, girasol y cebada, a través de contratos de venta forwards. El valor nominal de estos contratos era de aproximadamente $ 1.976 millones al 30 de septiembre de 2021, compuestos principalmente de 47.873 toneladas de trigo, 23.794 toneladas de maíz, 9.095 toneladas de soja y 2.500 toneladas de cebada, con vencimientos entre octubre de 2021 y marzo de 2022. (ver nota 14).

31. Contratos significativos – Servicios de gerenciamiento

En el año 2007, la Sociedad formalizó con Santa Juana Limited, un fondo de inversión internacional con foco en la actividad agropecuaria, un acuerdo de explotación y gestión con arreglo al cual se comenzaron a prestar, a las sociedades subsidiarias de Santa Juana, servicios de explotación y administración de los campos propiedad de la firma. A raíz del contrato, la Sociedad fue responsable de recomendar a los inversores los mejores activos a incorporar a su portafolio, de preparar en forma anual un plan de negocios, de realizar su respectivo seguimiento y análisis, de la compra de suministros y la comercialización de la producción, y del conjunto de actividades relacionadas con la administración interna de toda la operación. Como contraprestación por tales servicios, la Sociedad recibía un “management fee” por las tareas de gestión estratégica de las mencionadas sociedades, y un “operating fee”, que cubría el 100% de los costos necesarios para llevar a cabo la explotación agrícola y ganadera del 100% de los campos administrados.

El mencionado contrato con Santa Juana Limited, expiró el 5 de diciembre de 2020 y fue renovado por el plazo de un año. Al mismo tiempo, los accionistas decidieron implementar un cambio del modelo de negocios desde la producción propia hacia un esquema de alquiler de sus campos a terceros. Como consecuencia de este nuevo escenario, tanto las responsabilidades y tareas llevadas a cabo por MSU S.A. como su retribución se ajustaron al nuevo esquema.

Los ingresos devengados por servicios de gerenciamiento en los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020 ascendieron a $ 9.977 y $ 10.660 respectivamente.

32. Hechos relevantes

32.1 Obligaciones Negociables

Con fecha 24 de agosto de 2021, se procedió a la emisión de la Serie IX de Obligaciones Negociables (Dólar Linked). La Serie IX fue emitida en una sola clase, está denominada en Dólares estadounidenses y todos sus pagos se realizarán en pesos al tipo de cambio aplicable de acuerdo con las condiciones de emisión. Las mismas fueron emitidas a 23 meses, con un único pago de capital al vencimiento (24 de julio de 2023) y pagos de intereses trimestrales. El tipo de cambio inicial fue de 97,2883 pesos por dólar y el monto total emitido fue de USD 15.000.000 (Dólares estadounidenses). Devengan una tasa de interés de 4 % nominal anual.

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

33. Pandemia mundial de Coronavirus “COVID-19”

Al cierre de los presentes estados financieros separados intermedios condensados, la Sociedad mantenía las siguientes políticas para garantizar la actividad, las operaciones y minimizar el impacto de la pandemia:

1- Respecto de la conservación de los granos, previamente MSU S.A. había adquirido una cantidad considerable de silos bolsas como para poder conservar los granos cosechados en los campos si los mismos no pudieran ser trasladados a puerto. Siendo que no ha habido suspensión de actividades, los granos cosechados se fueron entregando dentro los parámetros definidos por la empresa según su política comercial y los contratos celebrados. En el caso de granos mantenidos en stock, su condición de acopio es óptima.
2- Respecto a la cadena de suministro de insumos y materiales productivos no se ha visto afectada significativamente, ya que MSU S.A. cuenta con los stocks de respaldo necesarios para poder seguir operando y no son significativos los requerimientos para suplantarlo por otros u otros proveedores, y en la medida que la situación se vaya estabilizando los proveedores irán reanudando las provisiones, atentos a que muchos de ellos se encuentran dentro del marco de la exclusión.
3- Respecto a la comercialización, y dado que MSU S.A. coloca la mayor parte de su producción a exportadores de la zona de Rosario quienes por la importancia en la generación de divisas quedaron exceptuados del aislamiento, y luego de un impase de unos días por temas logísticos en los puertos, fueron reanudando las actividades de carga y despacho a plaza de los embarques, siguiendo los lineamientos sanitarios impuestos por el Gobierno Nacional y provincial en cuanto al control de ingreso de camiones y contenedores en los puertos.

El Directorio y la Gerencia de la Sociedad, monitorearan la evolución de las cuestiones aquí descriptas, así como posibles modificaciones que pudieran ser implantadas por nuevas restricciones o por el nuevo paradigma del negocio, y evaluarán los impactos que pudieran tener sobre su situación patrimonial, financiera, resultados y flujos de fondos futuros, según dichos cambios y modificaciones puedan irse produciendo.

34. Hechos posteriores

34.1 Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria

El 18 de octubre de 2021, la Sociedad celebro una Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria en la cual aprobó el destino del resultado del ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021, el 5% de las ganancias del ejercicio al incrementó de la Reserva Legal en la suma de $37.489 e incrementó la Reserva Facultativa en la suma de $712.298 a fin de cubrir futuras necesidades operativas de la Sociedad.

34.2 Venta acciones MSU Servicios S.A.

Con fecha 28 de octubre de 2021, la Sociedad ha recibido una Oferta irrevocable de compra de la totalidad de acciones que posee de MSU Servicios S.A. (802.673 acciones nominativas no endosables de v/n $1 cada una y con derecho a un voto por acción) (la “Oferta de Compra de Acciones”). La Oferta de Compra de Acciones por $ 3.657 ha sido aceptada por la Sociedad con fecha 29 de octubre de 2021. Previo a la transferencia de acciones, la Sociedad era tenedora del 99,75% del paquete accionario de MSU Servicios S.A.

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

34. Hechos posteriores (continuación)

34.3 Venta “Finca Pericote – Campo del Tesoro – Albardón”

Con fecha 29 de octubre de 2021, la Sociedad ha decidido la venta del inmueble ubicado en el partido de San Simón, departamento de Anta, provincia de Salta, que cuenta con una superficie de 2.020 hectáreas, aceptando una Oferta de compra recibida por USD 3.100.000.

34.4 Préstamo con otra sociedad

Con fecha 3 de noviembre de 2021, la Sociedad obtuvo un préstamo interempresarial (Dollar Linked), por la suma de USD 7.000.000 (dólares estadounidenses siete millones). El vencimiento se estableció para el 2 de agosto de 2024, sin garantías y será cancelado en un único pago en pesos al tipo de cambio del día hábil inmediato anterior a la fecha de vencimiento. No devenga interés.

35. Información no cubierta por el informe de los auditores independientes sobre estados financieros

35.1 Custodia y salvaguarda de los libros de comercio, los libros societarios y los registros contables

De acuerdo con lo establecido en la Resolución General N° 629/2014 de CNV, MSU S.A. establece como domicilio de custodia y salvaguarda de sus libros de comercio, libros societarios y registros contables su sede social sita en la calle Cerrito 1266, piso 11, oficina 46 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, y como responsable de su administración al Sr. Jorge Martin Agnoletti.

“Las presentes firmas abarcan la documentación de las páginas 8 a 34”

Véase nuestro informe de fecha

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Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

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MSU S.A. — Interim / Quarterly Report 2021

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INDICE

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Composición del Directorio

Composición de la Comisión Fiscalizadora

Informe sobre los estados financieros separados intermedios condensados

1. Identificación de los estados financieros separados intermedios condensados objeto de la revisión

2. Responsabilidad del Directorio en relación con los estados financieros separados intermedios condensados

3. Responsabilidad de los auditores

4. Conclusión

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

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De nuestra consideración:

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Estados financieros separados intermedios condensados al 30 de septiembre de 2021 correspondientes al período de tres meses iniciado el 1° de julio de 2021.

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Estado separado de situación financiera intermedio condensado al 30 de septiembre de 2021

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Estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado correspondientes al período de tres meses finalizado al 30 de septiembre de 2021

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Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado correspondiente al período de tres meses finalizado al 30 de septiembre de 2021

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Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado (continuación)

correspondiente al período de tres meses

finalizado al 30 de septiembre de 2021

MSU Sociedad Anónima

Estado de flujos de efectivo separado intermedio condensado

correspondiente al período de tres meses finalizado al 30 de septiembre de 2021

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Estado de flujos de efectivo separado intermedio condensado (continuación)

correspondiente al período de tres meses finalizado al 30 de septiembre de 2021

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

1. Información general

2. Bases de preparación

2.1. Declaración de cumplimiento

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

2. Bases de preparación (continuación)

2.1. Estimaciones y juicios contables críticos

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

2. Bases de preparación (continuación)

2.2 Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)

3. Políticas contables

4. Llave de negocio

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

5. Activos intangibles

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

6. Propiedad, planta y equipo

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

7. Activos por derecho de uso

8. Inversiones en sociedades controladas

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

9. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

10. Inversiones

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

11. Inventarios

12. Activos biológicos

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

12. Activos biológicos (continuación)

13. Efectivo y saldos bancarios

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Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

MSU S.A. Interim / Quarterly Report 2021