MSU S.A. - Interim / Quarterly Report 2021

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros consolidados intermedios condensados correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

MSU Sociedad Anónima

INDICE

Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora Informe de revisión de los auditores independientes sobre estados financieros consolidados intermedios condensados Informe de la Comisión Fiscalizadora sobre los estados financieros consolidados condensados de período intermedio Reseña informativa Información de la Sociedad Estados financieros consolidados intermedios condensados al 30 de septiembre de 2021: Estado consolidado de situación financiera intermedio condensado Estado consolidado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado Estado consolidado de cambios en el patrimonio intermedio condensado Estado consolidado de flujos de efectivo intermedio condensado Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados	Página
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Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora
Informe de revisión de los auditores independientes sobre estados financieros consolidados
intermedios condensados
Informe de la Comisión Fiscalizadora sobre los estados financieros consolidados condensados de
período intermedio
Reseña informativa
Información de la Sociedad
Estados financieros consolidados intermedios condensados al 30 de septiembre de 2021:
Estado consolidado de situación financiera intermedio condensado
Estado consolidado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado
Estado consolidado de cambios en el patrimonio intermedio condensado
Estado consolidado de flujos de efectivo intermedio condensado
Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados

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MSU Sociedad Anónima

Composición del Directorio

Presidente: Manuel Santos de Uribelarrea Duhau (1) Vicepresidente: Gonzalo Edo (1) Director titular: Guillermo Marseillan (2)

Composición de la Comisión Fiscalizadora

Síndico titular: Eduardo Inda (1) Síndico titular: Gonzalo Ugarte (1) Síndico titular: Ramiro Inda (1) Síndico suplente: Adalberto Ramiro Barbosa (1) Síndico suplente: Ricardo Enrique Panighini (1) Síndico suplente: Gustavo Hernán Bellotti (1)

(1) Designado por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 8 de octubre de 2019, con mandato por tres ejercicios.
(2) Designado por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 26 de febrero de 2020, con duración en el cargo hasta el vencimiento del mandato de las autoridades electas con fecha 8 de octubre de 2019.

Deloitte & Co. S.A. Florida 234, 5° piso C1005AAF Ciudad Autónoma de Buenos Aires Argentina Tel.: (+54-11) 4320-2700 Fax: (+54-11) 4325-8081/4326-7340 www.deloitte.com/ar

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INFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES SOBRE ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CONDENSADOS DE PERÍODOS INTERMEDIOS

Señores Presidente y Directores de MSU S.A. CUIT N°: 30-60759719-3 Domicilio legal: Cerrito 1266 – Piso 11, Oficina 46 Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Informe sobre los estados financieros consolidados intermedios condensados

1. Identificación de los estados financieros consolidados intermedios condensados objeto de la revisión

Hemos revisado los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos de MSU S.A. (la Sociedad), con sus sociedades controladas (las que se detallan en la nota 29 a dichos estados financieros intermedios consolidados condensados) que comprenden el estado de situación financiera intermedio consolidado condensado al 30 de septiembre de 2021, los estados intermedios consolidados condensados de resultados y otros resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo correspondientes al período de tres meses finalizado en dicha fecha, así como la información explicativa seleccionada incluida en las notas 1 a 35.

2. Responsabilidad del Directorio en relación con los estados financieros intermedios consolidados condensados

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y por lo tanto es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información financiera intermedia” (NIC 34).

3. Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión sobre los estados financieros intermedios consolidados condensados adjuntos basada en nuestra revisión. Hemos llevado a cabo nuestra revisión de conformidad con la Norma Internacional de Encargos de Revisión (NIER) 2410, "Revisión de información financiera intermedia realizada por el auditor independiente de la entidad".

Una revisión de estados financieros intermedios consiste en hacer indagaciones, principalmente ante las personas responsables de los asuntos financieros y contables, así como en aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Una revisión tiene un alcance significativamente menor que el de una auditoría realizada de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA) y, en consecuencia, no nos permite obtener una seguridad de que hayan llegado a nuestro conocimiento todas las cuestiones significativas que pudieran haberse identificado en una auditoría. En consecuencia, no expresamos una opinión de auditoría.

Deloitte & Co. S.A. Registro de Soc. Com. CPCECABA T°1 Folio 3

4. Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, estamos en condiciones de manifestar que no ha llegado a nuestro conocimiento ninguna cuestión que nos lleve a pensar que los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos de Compañía S.A. correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con la NIC 34.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

a) Los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con las normas aplicables de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y de la Comisión Nacional de Valores.

b) Las cifras de los estados financieros consolidados intermedios condensados mencionados en la sección 1 de este informe surgen de aplicar los procedimientos de consolidación establecidos por las NIIF a partir de los estados financieros separados intermedios de las sociedades que integran el grupo económico, las que se detallan en la nota 29. Los estados financieros intermedios separados condensados de la sociedad controladora surgen de sus registros contables que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

c) Los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos se encuentran transcriptos en el libro Inventarios y balances de la Sociedad.

d) Como parte de nuestro trabajo, cuyo alcance se describe en la sección 3 de este informe, hemos revisado la Reseña informativa requerida por la Comisión Nacional de Valores, preparada por el Directorio y la Gerencia de la Sociedad controladoras, y sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.

e) Según surge de los registros contables de la Sociedad controladora mencionados en el apartado b) de esta sección, el pasivo devengado al 30 de septiembre de 2021 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a $ 40.820 y no era exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de noviembre de 2021

DELOITTE & Co. S.A.

Registro de Sociedades Comerciales C.P.C.E. C.A.B.A. - Tomo 1, Folio 3

Eduardo Rubén Selle (Socio) Contador Público (U.N.R.)

C.P.C.E. C.A.B.A. Tº 290, Fº 153

Deloitte se refiere a Deloitte Touche Tohmatsu Limited, sociedad privada de responsabilidad limitada en el Reino Unido, a su red de firmas miembro y sus entidades relacionadas, cada una de ellas como una entidad legal única e independiente. Consulte www.deloitte.com para obtener más información sobre nuestra red global de firmas miembro.

Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra y Gales bajo el número de compañía 07271800, con domicilio legal en Hill House, 1 Little New Street, London, EC4a, 3TR, United Kingdom.

INFORME DE REVISIÓN DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS CONDENSADOS

Señores Accionistas de

MSU Sociedad Anónima

Domicilio Legal: Cerrito 1266 – Piso 11 – Oficina 46 Ciudad Autónoma de Buenos Aires CUIT: 30-60759719-3 Presente

De nuestra consideración:

De acuerdo con lo requerido por el inciso 5° del artículo 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y el Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, hemos efectuado una revisión de los estados financieros consolidados intermedios condensados de MSU Sociedad Anónima (“la Sociedad”) y sus sociedades controladas, los cuales incluyen: (a) el estado consolidado de situación financiera intermedio condensado al 30 de septiembre de 2021, (b) el estado consolidado del resultado y de otro resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo intermedio condensado por el período de tres meses finalizado en esa fecha, y (c) un resumen de las políticas contables significativas y otras notas explicativas. Los importes y otra información correspondiente al 30 de junio 2021 y los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2020 son parte integrante de los estados financieros consolidados intermedios condensados mencionados precedentemente y deberán ser considerados solo con relación a estos. El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) como normas contables profesionales, e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de contabilidad (“IASB” por su sigla en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros condensados intermedios antes mencionados, de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad N° 34 (NIC 34) “Información Financiera Intermedia”. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado de dichos documentos según el alcance que se menciona en el párrafo 2 siguiente.
Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos antes detallados se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión de estados financieros correspondientes a períodos intermedios, e incluye la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos mencionados, hemos revisado el trabajo efectuado por la firma Deloitte & Co. S.A. de acuerdo con las Normas Internacionales de Encargos de Revisión (NIER) 2410 adoptadas por la FACPCE a través de la Resolución Técnica N° 33, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB, por su sigla en inglés) de la Federación Internacional de Contadores (IFAC, por su sigla en inglés). De acuerdo con dichas normas, una revisión consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable incluida en los estados financieros intermedios y en efectuar indagaciones a los responsables de su elaboración. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros considerados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, comercialización y operación, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio.
Basados en el trabajo realizado, con el alcance descripto en los párrafos anteriores y basados en el “Informe de revisión de los auditores independientes sobre estados financieros consolidados intermedios condensados” de fecha 10 de noviembre de 2021 del contador Eduardo Rubén Selle (socio de la firma Deloitte & Co. S.A.), podemos

manifestar que no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba efectuarse a los estados financieros consolidados intermedios condensados e información complementaria de MSU S.A. y sus sociedades controladas al 30 de septiembre de 2021 mencionados en el apartado 1, para que los mismos estén presentados de acuerdo con las normas pertinentes de la Ley General de Sociedades, de la Comisión Nacional de Valores y la NIC 34.

Informamos, además, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes, que:
a. Las cifras de los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos surgen de aplicar los procedimientos de consolidación establecidos por las NIIF a partir de los estados financieros intermedios e información financiera de las sociedades que integran el grupo económico. Las cifras de los estados financieros intermedios separados condensados de la sociedad controladora surgen de sus registros contables, los que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
b. Hemos leído la Reseña informativa (secciones “Estructura patrimonial”, “Estructura del Flujo de Efectivo”, e “Índices”), sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular; y
c. En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el ejercicio los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de noviembre de 2021.

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

RESEÑA INFORMATIVA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021

1) Breve comentario sobre las actividades de la empresa en el trimestre

Situación de los principales cultivos

Trigo/Cebada

Durante el mes de julio se culminó la siembra de ambos cultivos, llegando a una superficie final sembrada de 26.209 hectáreas de trigo y 1.130 hectáreas de cebada, totalizando 27.339 hectáreas. La superficie para ambos cultivos sigue siendo importante, dado los buenos márgenes de los cultivos. La evolución general fue dispar, con un ciclo invernal con gran cantidad de heladas, el cual promovió el macollaje y enraizamiento del cultivo. A excepción del NEA, en donde los trigos estaban en muy mal estado por falta de lluvias y heladas, en el resto de las zonas las condiciones de los cultivos de invierno eran muy buenas, con buena humedad en el perfil en su mayoría. El uso de genotipos de buen comportamiento a heladas mitigó este problema y no se observaron los problemas del año anterior. La presión de enfermedades fue mayor que la campaña anterior, principalmente roya de la hoja y estriada, lo que determinó aplicaciones de fungicidas algo superior a lo esperado, aunque menores a lo presupuestado.

Girasol

En la presente campaña se sembrarán 7.173 hectáreas de girasol alto oleico en todas las regiones y 1.698 hectáreas de girasol común en el sudeste, debido a la dificultad de conseguir semilla de alto oleico para todas las zonas. El área total se amplió un 91%, de 4.644 hectáreas a 8.871 hectáreas debido a que en el noroeste argentino hubo condiciones de humedad de suelo que permitieron la siembra de este cultivo. Al 30 de septiembre de 2021, el avance de siembra era nulo en las regiones Sudeste y Pampa Húmeda (oeste de la provincia de Buenos Aires), mientras que la región NEA estaba el 100% sembrado, y se encontraba en buen estado, a pesar de las casi nulas lluvias recibidas luego de la siembra.

Maíz de primera

Para la presente campaña se decidieron sembrar 19.552 hectáreas de maíz de primera, superficie similar a la campaña anterior. Del total de área a implantar, al 30 de septiembre de 2021 se encontraban sembradas 7.600 hectáreas, un 39% del área. El avance fue distinto según la región y representó el 100% en el Litoral (provincia de Entre Ríos), con 1.076 hectáreas, 83% en la región de Pampa Húmeda con 6.424 has sembradas y 0% en la región Sudeste, en donde se siembra durante el mes de octubre. El cultivo se encontraba emergiendo normalmente, sin problemas en el stand de plantas.

Soja de primera, soja de segunda y maíz tardío

Al 30 de septiembre de 2021 estos cultivos no se habían sembrado en ninguna zona, los lotes estaban en estado de barbecho a la espera de la fecha de siembra correspondiente. La superficie prevista para estos tres cultivos es de 42.675, 24.451 y 34.106 hectáreas respectivamente.

Situación económico - financiera

El primer trimestre cerró con una ganancia de $ 642,4 millones de pesos después de impuestos que compara con una ganancia de $ 115,2 millones de pesos del mismo trimestre del ejercicio anterior. El buen resultado del trimestre está asociado a una mayor producción en maíz tardío respecto de la prevista en los activos biológicos al 30 de junio de 2021 y por una evolución al alza en el precio disponible de la soja y del maíz que impacta sobre las posiciones abiertas (mercadería sin fijar) a la misma fecha. Adicionalmente, el precio del trigo de la campaña 2021/2022 sufrió un incremento de 15% mejorando la rentabilidad de dicho cultivo con impacto positivo en los resultados del trimestre.

En cuanto a la situación financiera, la sociedad aprovechó el buen contexto de las emisiones dólar linked para estructurar deuda a largo plazo. Con fecha 20 de agosto licitó la Obligación Negociable Serie IX por un monto de USD 15,0 millones a 23 meses de plazo y con una tasa de 4%. En el mismo contexto y con posterioridad al cierre del trimestre cerró un préstamo interempresarial dólar linked por un monto de USD 7,0 millones a 33 meses de plazo y a una tasa del 0%. Con estas estructuraciones la sociedad pasa a tener un gran porcentaje de su deuda estructurada a más de 12 meses de plazo.

1) Estructura patrimonial comparativa

Activos no corrientes Activos corrientes Total Activos Pasivos no corrientes Pasivos corrientes Total Pasivos Patrimonio controlante Patrimonio no controlante Patrimonio total Total Patrimonio y Pasivos	30/09/2021 30/09/2020 30/09/2019 30/09/2018 30/09/2017 7.993.707 5.789.109 3.309.950 1.760.168 828.189 15.616.869 8.919.936 8.465.026 4.493.312 2.243.684
	23.610.576 14.709.045 11.774.976 6.253.480 3.071.873
	6.313.449 3.135.717 2.014.133 1.616.261 684.288 11.426.933 7.869.775 6.378.924 2.493.261 1.584.322 17.740.382 11.005.492 8.393.057 4.109.522 2.268.610 5.870.162 3.703.529 3.381.902 2.143.949 803.258 32 24 17 9 5 5.870.194 3.703.553 3.381.919 2.143.958 803.263
	23.610.576 14.709.045 11.774.976 6.253.480 3.071.873

2) Estructura de resultados comparativa

Resultado ordinario operativo
Ingresos y costos financieros
Resultado neto ordinario
Impuesto a las ganancias
Resultados del período
Otros resultados integrales
Resultado integral del período

30/09/2021
30/09/2020
30/09/2019
30/09/2018
30/09/2017
1.103.467
302.753
487.472
(26.741)
908
(85.177)
(149.776)
(363.222)
(45.019)
28.223
1.018.290
152.977
124.250
(71.760)
29.131
(375.854)
(37.752)
(37.097)
20.727
(10.385)
642.436
115.225
87.153
(51.033)
18.746
173.839
156.373
896.315
681.016
(5.122)
816.275
271.598
983.468
629.983
13.624

3) Estructura del flujo de efectivo comparativa

Efectivo generado (utilizado en) por las actividades operativas Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión Efectivo neto generado por las actividades de financiación Efecto de la variación en el tipo de cambio sobre el efectivo Total de efectivo generado (utilizado) durante el período	30/09/2021 30/09/2020 30/09/2019 30/09/2018 30/09/2017 601.314 137.679 676.808 (601.830) 4.351 (8.573) (432.906) (40.661) (33.230) (7.170) (75.335) 274.502 180.050 523.584 201.995 1.187 (87.069) 381.286 175.165 (31.183)
	518.593 (107.794) 1.197.483 63.689 167.993

4) Índices comparativos

	30/09/2021	30/09/2020	30/09/2019	30/09/2018	30/09/2017
Liquidez Corriente (1) Solvencia (2) Inmovilización del capital (3) Rentabilidad (4)	1,37 0,33 0,34 12%	1,13 0,34 0,39 3%	1,33 0,35 0,28 3%	1,80 0,52 0,28 (3%)	1,42 0,35 0,27 2%

1) Activos corrientes / Pasivos corrientes

2) Patrimonio / Pasivos

3) Activos no corrientes / Activos

4) Ganancia del período / (Patrimonio inicio + Patrimonio cierre)/2

5) Datos estadísticos

Producción de granos (cosecha) en toneladas del trimestre:

	30/09/2021	30/09/2020	30/09/2019	30/09/2018	30/09/2017
Maíz Soja Sorgo	228.017 - -	154.176 520 -	273.941 - 6.310	152.156 - -	273.733 - -

Hectáreas sembradas en el trimestre:

	30/09/2021	30/09/2020	30/09/2019	30/09/2018	30/09/2017
Maíz temprano Girasol Trigo Cebada	7.600 1.698 1.593 79	1.447 - 3.248 1.060	2.333 6.545 11.081 1.685	4.647 2.845 13.056 3.058	2.323 3.121 4.152 632

6) Breves comentarios y perspectivas para el siguiente trimestre y el resto del ejercicio

Las últimas lluvias generalizadas aliviaron a todas las zonas de pampa húmeda permitiendo avanzar con la siembra de los cultivos de verano y la buena emergencia de los mismos. Se espera un verano con la incidencia de la niña, fenómeno que se presentaría de manera débil y que podría afectar algunas zonas del país, principalmente aquellas que vienen escasas reservas hídricas del año previo. De todos modos, el nivel de diversificación geográfico y de fechas de siembra logrado tiende a neutralizar los efectos negativos sobre los resultados de la campaña. Por otro lado, los cultivos de invierno se encuentran en excelentes condiciones y se espera una muy buena campaña tanto desde el punto de vista productivo como comercial.

Respecto del contexto local, el país continuo con temas sin resolver como inflación, déficit fiscal y un riesgo país elevado a lo que se suma el contexto de incertidumbre del período electoral. Adicionalmente se han incrementado las medidas cambiarias restrictivas durante los últimos meses para evitar la continua fuga de divisas y la consecuente reducción de las reservas del BCRA. En dicho contexto el gobierno encara también una renegociación de deuda con el FMI con resultados aun inciertos. Todo esto presiona sobre los diferentes tipos de cambio llevando la brecha con el tipo de cambio oficial a niveles muy elevados. MSU S.A. se encuentra preparada desde el punto de vista financiero para afrontar dicha incertidumbre, habiendo estructurado la mayor parte de su deuda a un plazo superior a los 12 meses lo cual le aporta liquidez y mayor flexibilidad comercial.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de noviembre de 2021.

DELOITTE & Co. S.A.

Eduardo Rubén Selle Socio Contador Público (UNR) CPCECABA Tº 290 Fº 153

EL DIRECTORIO

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros consolidados intermedios condensados al 30 de septiembre de 2021 correspondientes al período de tres meses iniciado el 1° de julio de 2021.

Expresados en miles de pesos argentinos

Domicilio legal: Cerrito 1266 – Piso 11 – Oficina 46 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal: Explotación agropecuaria

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio del estatuto: 18 de abril de 1986 Fecha de inscripción de la última modificación del estatuto: 24 de abril de 2013 Número de Inscripción en la Inspección General de Justicia: 901175

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 31 de enero de 2086

Información sobre la sociedad controladora:

Denominación: MSU Agribusiness Holding S.L. Domicilio legal: Gran Vía Diego López de Haro 45 - 4° piso – Bilbao – Vizcaya – España Actividad principal: Inversora

Participación de la sociedad controladora sobre el patrimonio y votos: 99,9996%

Composición del capital:

Cantidad de aciones	Tipo	N° votos c/u	Valor nominal c/u	Suscripto e integrado	Emitido	Inscripto
59.287.000	Ordinarias	1	$ 1	$ 59.287.000	$ 59.287.000	$ 59.287.000

Véase nuestro informe de fecha

10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

Eduardo Rubén Selle Socio Contador Público (UNR) CPCECABA Tº 290 Fº 153

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de situación financiera intermedio condensado

al 30 de septiembre de 2021

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

ACTIVOS Activos no corrientes Llave de negocio Activos intangibles Propiedad, planta y equipo Activos por derecho de uso Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Activo por impuesto diferido Inversiones Total activos no corrientes Activos corrientes Inventarios Activos biológicos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y saldos bancarios Total activos corrientes TOTAL ACTIVOS PATRIMONIO Capital social Conversión del capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Patrimonio atribuible a los socios de la sociedad controladora Participaciones no controladoras Total patrimonio PASIVOS Pasivos no corrientes Préstamos Pasivos por arrendamientos Pasivo por impuesto diferido Total pasivos no corrientes Pasivos corrientes Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Impuesto a las ganancias a pagar Total pasivos corrientes TOTAL PASIVOS TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS	Notas	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	5 6 7 8 9 10 11 12 13 9 11 14 16 17 10 16 17 18 10	274.358 265.967 218.983 219.092 5.183.825 5.041.057 2.234.862 1.646.089 24.685 23.930 37.224 39.384 19.770 19.165
		7.993.707 7.254.684
		10.204.807 8.896.541 2.281.208 2.680.102 1.880.592 1.805.983 1.002.364 561.324 247.898 170.345
		15.616.869 14.114.295
		23.610.576 21.368.979
		59.287 59.287 1.471.561 1.424.739 1.722.764 1.670.072 108.187 104.878 949.454 920.412 128.916 124.713 1.429.993 749.788
		5.870.162 5.053.889
		32 30
		5.870.194 5.053.919
		2.284.168 2.203.658 1.623.607 1.445.597 2.405.674 2.180.854
		6.313.449 5.830.109
		3.396.836 2.312.517 3.258.143 3.220.008 4.160.484 4.574.975 611.470 377.451
		11.426.933 10.484.951
		17.740.382 16.315.060
		23.610.576 21.368.979

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

Eduardo Rubén Selle Socio Contador Público (UNR) CPCECABA Tº 290 Fº 153

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

Manuel Santos de Uribelarrea Presidente

MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado correspondiente al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Resultados de producción: Ingresos de producción Servicios de gerenciamiento Otros servicios agrícolas prestados Costos de producción y prestación de servicios Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas Ganancia bruta Otros ingresos Gastos de comercialización Gastos de administración Ganancia operativa Ingresos financieros Costos financieros Ganancia antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias Ganancia del período Otros resultados integrales: Partidas que no pueden ser reclasificadas posteriormente a resultados: Ajuste por conversión Partidas que se reclasificarán a resultado: Ajuste por conversión de inversiones en subsidiarias Otros resultados integrales del período Resultado integral del período Ganancia del período atribuible a: Socios accionistas de la sociedad controladora Participaciones no controladoras Resultado integral del período atribuibles a: Socios accionistas de la sociedad controladora Participaciones no controladoras	Notas	tres meses
		30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020
	19 32 20 25 21 20 20 22 22 10	1.794.647 877.726 33.525 29.004 5.411 4.574 (1.256.986) (684.734)
		576.597 226.570 1.435.903 713.667
		2.012.500 940.237
		28.632 17.653 (675.914) (504.245) (261.751) (150.892)
		1.103.467 302.753
		73.012 65.450 (158.189) (215.226)
		1.018.290 152.977
		(375.854) (37.752)
		642.436 115.225
		169.636 141.852 4.203 14.521
		173.839 156.373

		816.275 271.598
		642.435 115.225 1 - 173.838 156.373 1 -

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

Eduardo Rubén Selle Socio Contador Público (UNR) CPCECABA Tº 290 Fº 153

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

Manuel Santos de Uribelarrea Presidente

MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de cambios en el patrimonio intermedio condensado

correspondiente al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Atribuible a los socios accionistas de la sociedad controladora

	Atribuible a los socios accionistas de la sociedad controladora
Saldos al 1° de julio de 2021 Ganancia del período Otros resultados integrales del período Saldos al 30 de septiembre de 2021	Participaciones no controladoras Total patrimonio Capital socialConversión del capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Patrimonio atribuible a los socios de la sociedad controladora
	59.287 1.424.739 1.670.072 104.878 920.412 124.713 749.788 5.053.889 30 5.053.919
	- - - - - - 642.435 642.435 1 642.436 - 46.822 52.692 3.309 29.042 4.203 37.770 173.838 1 173.839
	59.287 1.471.561 1.722.764 108.187 949.454 128.916 1.429.993 5.870.162 32 5.870.194

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

Eduardo Rubén Selle Socio Contador Público (UNR) CPCECABA Tº 290 Fº 153

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de cambios en el patrimonio intermedio condensado (continuación)

correspondiente al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Atribuible a los socios accionistas de la sociedad controladora

	Atribuible a los socios accionistas de la sociedad controladora
Saldos al 1° de julio de 2020 Ganancia del período Otros resultados integrales del período Saldos al 30 de septiembre de 2020	Participaciones no controladoras Total patrimonio Capital socialConversión del capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Patrimonio atribuible a los socios de la sociedad controladora
	59.287 1.090.047 1.488.540 81.225 228.762 70.121 413.947 3.431.929 23 3.431.952
	- - - - - - 115.225 115.225 - 115.225 - 30.900 40.020 2.184 6.153 14.521 62.595 156.373 - 156.373
	59.287 1.120.947 1.528.560 83.409 234.915 84.642 591.767 3.703.527 23 3.703.550

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

Eduardo Rubén Selle Socio Contador Público (UNR) CPCECABA Tº 290 Fº 153

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de flujos de efectivo intermedio condensado

correspondiente al período de tres meses

finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO: Ganancia del período Ajustes por: Impuesto a las ganancias Depreciación de propiedad, planta y equipo Amortización de activos intangibles Depreciación de activos por derecho de uso Ganancia por venta de propiedad, planta y equipo Cambio en el valor razonable menos los costos de venta de activos biológicos Intereses perdidos Intereses perdidos por arrendamientos Diferencia de cambio y otros Cambios en activos y pasivos de explotación: Variación en inventarios Variación en activos biológicos Variación en deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Variación en acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Efectivo neto generado por las actividades de operación Adquisición de propiedad, planta y equipo Ingresos por la venta de propiedad, planta y equipo Adquisición de inversiones Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión Aumento de préstamos Pago de préstamos Pago de intereses Pago de arrendamientos Efectivo neto generado por las actividades de financiación Efecto de la variación de los tipos de cambio sobre el efectivo Aumento (Disminución) neto en efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio Efectivo y equivalentes al efectivo al cierre del período	Notas	30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020
	10 20 20 20 21 13 22 22 7 16 16 16 17 11 y 14 11 y 14	642.436 115.225 375.854 37.752 34.713 25.114 6.917 7.317 337.541 100.830 (11.122) (4.460) (1.553.948) (791.614) 97.629 160.758 60.560 54.468 146.090 69.524 (1.082.176) (72.674) 1.952.842 1.086.493 (75.364) (379.227) (330.658) (271.827)
		601.314 137.679
		(19.092) (435.443) 11.122 4.493 (603) (1.956)
		(8.573) (432.906)
		1.574.537 2.264.915 (548.272) (1.519.541) (105.155) (75.503) (996.445) (395.369)
		(75.335) 274.502
		1.187 (87.069)
		518.593 (107.794)
		731.669 903.669
		1.250.262 795.875

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

Eduardo Rubén Selle Socio Contador Público (UNR) CPCECABA Tº 290 Fº 153

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

Manuel Santos de Uribelarrea Presidente

MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de flujos de efectivo intermedio condensado (continuación) correspondiente al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

A efectos de la preparación del estado de flujos de efectivo, “efectivo y equivalentes de efectivo”, incluye saldo en caja y bancos, y, de existir, inversiones a corto plazo de alta liquidez (con vencimiento original menor a 90 días) y los adelantos en cuenta corriente que sean exigibles a la vista, en la medida en que formen parte integrante de la gestión del efectivo por parte del Grupo.

Los descubiertos bancarios se clasifican dentro del rubro “Préstamos” en el estado de situación financiera.

El efectivo y equivalentes de efectivo al cierre de cada período, tal como se muestra en el estado de flujos de efectivo, puede ser reconciliado con las partidas relacionadas en el estado de situación financiera como sigue:

Efectivo y saldos bancarios Inversiones de alta liquidez Efectivo y equivalentes de efectivo	Notas	30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020
	14 11	247.898 388.905 1.002.364 406.970
		1.250.262 795.875

Durante los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020 se reconocieron activos y pasivos que no requirieron el uso de efectivo y equivalente de efectivo:

Aumento de arrendamientos	Notas 30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020
	8 1.032.657 815.055

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A. Eduardo Rubén Selle Socio Contador Público (UNR) CPCECABA Tº 290 Fº 153

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

1. Información general

MSU Sociedad Anónima (la “Sociedad”) es una sociedad por acciones dedicada principalmente a actividades agrícolas mediante la producción agrícola sobre campos de su propiedad y campos de terceros arrendados, y el gerenciamiento de la producción agrícola sobre tierras propiedad de terceros.

La Sociedad fue constituida el 18 de abril de 1986 en Argentina, y tiene su domicilio legal en la calle Cerrito 1266, piso 11, oficina 46 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Con fecha 23 de mayo de 2013 bajo la resolución N° 17.091 la Comisión Nacional de Valores (CNV) autorizó el ingreso de MSU S.A. al régimen de oferta pública para la emisión de Obligaciones Negociables, encontrándose desde esa fecha sujeta a supervisión del mencionado organismo de control.

La emisión de los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados ha sido aprobada por el Directorio el 10 de noviembre de 2021.

En la nota 29 se detallan las sociedades controladas por MSU Sociedad Anónima y el porcentaje de participación poseído por la misma.

2. Bases de preparación

2.1. Declaración de cumplimiento

Los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados de la Sociedad y sus subsidiarias (el Grupo) han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia” emitida por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) aprobada por la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y por las Normas de la CNV. La presente información financiera consolidada intermedia condensada no incluye toda la información que requieren las NIIF para la presentación de estados financieros completos, por corresponder a la modalidad de estados financieros condensados prevista en la NIC 34. Por lo tanto, los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados deben ser leídos juntamente con los estados financieros del Grupo correspondientes al ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2021, los que han sido preparados de acuerdo con las NIIF. Sin embargo, ciertas notas aclaratorias han sido incluidas para revelar hechos y transacciones que son significativas para un entendimiento de los cambios en la posición financiera y los resultados del Grupo de los últimos estados financieros al 30 de junio de 2021 y por el ejercicio finalizado a esa fecha.

Los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados han sido preparados para dar cumplimiento a las normas de la CNV, debiendo el Grupo presentar la información comparativa con el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021 para el estado consolidado de situación financiera intermedio condensado. En el caso del estado consolidado del resultado y de otro resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo intermedios condensados por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021, se presenta información comparativa correspondiente a los períodos de tres meses, finalizados el 30 de septiembre de 2020, de acuerdo a las normas de presentación establecidas por la NIC 34.

Véase nuestro informe de fecha

10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

Eduardo Rubén Selle Socio Contador Público (UNR) CPCECABA Tº 290 Fº 153

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

Los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados no han sido auditados. La Gerencia de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada período sobre bases uniformes con las de los estados financieros consolidados anuales auditados. Los resultados del período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 no necesariamente reflejan la proporción de los resultados del Grupo por el ejercicio anual completo.

Los estados financieros consolidados que presentan los resultados y la situación financiera del Grupo están expresados en miles de pesos (moneda de curso legal en la República Argentina). La moneda funcional del Grupo (moneda del ambiente económico primario en el que opera el Grupo) es el dólar estadounidense (USD), la cual fue definida según lo establecido en la NIC 21, “Efectos de la variación en las tasas de cambio de la moneda extranjera”.

Las transacciones en moneda distinta a la moneda funcional del Grupo (moneda extranjera) se han convertido a la tasa de cambio vigente a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios expresados en moneda distinta a la funcional se han reconvertido a las tasas de cambio de cierre de cada período o ejercicio. Las diferencias de cambio se reconocieron en los resultados de cada período.

Los activos y pasivos denominados en moneda extranjera se valuaron en dólares estadounidenses utilizando los tipos de cambio vigentes aplicables para su liquidación según las disposiciones cambiarias vigentes a la fecha de cierre de los estados financieros correspondientes al período intermedio de tres meses terminado el 30 de septiembre de 2021 y al ejercicio terminado el 30 de junio de 2021 de acuerdo con el siguiente detalle:

Dólar estadounidense	30 de septiembre de 2021 $ 30 de junio de 2021 $
	98,74 95,72

2.2. Estimaciones y juicios contables críticos

Las políticas contables críticas son aquellas que revisten la mayor importancia a la hora de reflejar la situación financiera, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo del Grupo.

La preparación de los estados financieros de conformidad con las NIIF requiere que la Dirección de la Sociedad efectúe estimaciones contables que afectan los montos de activos y pasivos informados y la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, así como los montos de ingresos y egresos informados durante el correspondiente período/ejercicio. La realización de tales estimaciones implica que la Dirección de la Sociedad emplee suposiciones y presunciones las cuales se basan en diversos factores, incluyendo tendencias pasadas, acontecimientos conocidos a la fecha de emisión de los presentes estados financieros y expectativas de eventos futuros respecto del desenlace de los acontecimientos y sus resultados.

Los resultados reales pueden diferir de las estimaciones utilizadas en la aplicación de las políticas contables críticas y estas pueden tener un efecto material en los resultados de operaciones del Grupo.

En la preparación de los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados, los supuestos empleados para la realización de tales estimaciones son los mismos que se aplicaron en los estados financieros consolidados por el ejercicio terminado el 30 de junio de 2021. Al 30 de septiembre de 2021, no existen variaciones significativas con respecto al ejercicio anterior.

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

Eduardo Rubén Selle Socio Contador Público (UNR) CPCECABA Tº 290 Fº 153

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

2.3 Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados, no existen cambios sustantivos con respecto a las normas, interpretaciones y/o modificaciones de las mismas publicadas por el IASB y adoptadas o en proceso de adopción por la FACPCE y por la CNV, con vigencia a partir del ejercicio iniciado el 1° de julio de 2021, con relación a las informadas en los estados financieros por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021.

3. Políticas contables

Las principales políticas contables utilizadas en la preparación y presentación de los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados son consistentes respecto de aquellas aplicadas en la preparación de los estados financieros bajo NIIF por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021.

4. Información por segmentos

tres meses Resultados de producción: Ingresos de producción Servicios de gerenciamiento Otros servicios agrícolas prestados Costos de producción y prestación de servicios Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas Ganancia bruta Otros ingresos Gastos de comercialización Gastos de administración Ganancia (pérdida) operativa Ingresos financieros Costos financieros Ganancia antes del impuesto a las ganancias	Notas	Producción agrícola Prestación de servicios de gerenciamiento Total
		30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020 30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020 30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020
	19 32 20 25 21 20 20 22 22	1.794.647 877.726 - - 1.794.647 877.726 - - 33.525 29.004 33.525 29.004 5.411 4.574 - - 5.411 4.574 (1.225.385) (680.123) (31.601) (4.611) (1.256.986) (684.734)
		574.673 202.177 1.924 24.393 576.597 226.570 1.435.903 713.667 - - 1.435.903 713.667
		2.010.576 915.844 1.924 24.393 2.012.500 940.237
		28.632 17.653 - - 28.632 17.653 (675.914) (504.245) - - (675.914) (504.245) (235.251) (145.077) (26.500) (5.815) (261.751) (150.892)
		1.128.043 284.175 (24.576) 18.578 1.103.467 302.753
		73.012 65.450 - - 73.012 65.450 (158.189) (215.226) - - (158.189) (215.226)
		1.042.866 134.399 (24.576) 18.578 1.018.290 152.977

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

Eduardo Rubén Selle

Socio Contador Público (UNR) CPCECABA Tº 290 Fº 153

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

4. Información por segmentos (continuación)

El Grupo cuenta con dos segmentos de negocios:

(a) Producción agrícola: Consiste en la siembra, cosecha y venta de granos. Cada cultivo subyacente en este segmento no representa un segmento operativo separado.
(b) Prestación de servicios de gerenciamiento: Consiste en el gerenciamiento de tierras agrícolas propiedad de terceros.

El segmento de producción agrícola es desarrollado únicamente en Argentina, mientras que la prestación de servicios de gerenciamiento es desarrollada en Argentina y Brasil (nota 32).

La utilidad del segmento representa la utilidad obtenida por cada segmento sin la asignación del gasto por impuesto a las ganancias.

Esta es la medida informada al Directorio del Grupo con el propósito de asignar recursos y evaluar el desempeño del segmento.

5. Llave de negocio

Al 30 de septiembre de 2021 y al 30 de junio de 2021, los montos reconocidos de la llave de negocio son de $ 274.358 y $ 265.967, respectivamente.

La evolución de la llave de negocio en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 y en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021 ha sido la siguiente:

Inicio del ejercicio Conversión del período/ejercicio Cierre del período/ejercicio	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	265.967 195.780 8.391 70.187
	274.358 265.967

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021

DELOITTE & Co. S.A.

Eduardo Rubén Selle Socio Contador Público (UNR) CPCECABA Tº 290 Fº 153

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

6. Activos intangibles

Los cambios en los activos intangibles del Grupo en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Neto resultante 30.09.2021	Neto resultante 30.06.2021
	Valor al inicio del ejercicio	Desvalorizacion (1)	Conversión	Valor al cierre del período/ejericio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Del período/ejericio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ejericio
Software Relaciones con clientes Totales al 30.09.2021 Totales al 30.06.2021	352.828 272.284	- -	11.132 8.591	363.960 280.875	352.828 53.192	- 6.917	11.132 1.783	363.960 61.892	- 218.983	- 219.092
	625.112	-	19.723	644.835	406.020	6.917	12.915	425.852	218.983	219.092
	500.670	(34.328)	158.770	625.112	274.779	28.684	102.557	406.020

(1) Al 30 de junio de 2021 se incluye la disminución en el valor de “Relaciones con clientes” reconocida en la combinación de negocios por $ 34.328.

A los fines de valuar la recuperabilidad de los activos intangibles, el Grupo compara sus valores en libros con sus respectivos valores recuperables a la fecha de cierre del período o ejercicio, o más frecuentemente, si existieran indicios de que el valor de algún activo pudiera haberse deteriorado.

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

Eduardo Rubén Selle Socio Contador Público (UNR) CPCECABA Tº 290 Fº 153

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

7. Propiedad, planta y equipo

Los cambios en la propiedad, planta y equipo del Grupo en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Neto resultante 30.09.2021	Neto resultante 30.06.2021
	Valor al inicio del ejercicio	Revaluación	Aumentos	Disminuciones	Conversión	Valor al cierre del período/ejericio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Bajas	Del período/ejericio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ejericio
Campos y terrenos Edificios Maquinarias y equipos Vehículos Muebles y útiles Equipos informáticos Obras en curso Totales al 30.09.2021 Totales al 30.06.2021	4.381.237 545.596 362.713 501.458 266.922 158.125 28.046	- - - - - - -	- - 315 2.487 2.580 2.759 10.951	- - - - - - -	138.229 17.215 4.806 556 8.468 3.401 1.083	4.519.466 562.811 367.834 504.501 277.970 164.285 40.080	- 247.580 255.921 356.317 204.679 138.543 -	- - - - - - -	- 5.267 6.856 9.986 8.133 4.471 -	- 7.890 2.039 1.398 1.242 2.800 -	- 260.737 264.816 367.701 214.054 145.814 -	4.519.466 302.074 103.018 136.800 63.916 18.471 40.080	4.381.237 298.016 106.792 145.141 62.243 19.582 28.046
	6.244.097	-	19.092	-	173.758	6.436.947	1.203.040	-	34.713	15.369	1.253.122	5.183.825	5.041.057
	4.359.789	(4.612)	523.462	(252.509)	1.617.967	6.244.097	1.027.899	(250.539)	115.015	310.665	1.203.040

Los campos y terrenos del Grupo están expresados a sus valores revaluados, consistiendo en su valor razonable a la fecha de revaluación, menos las pérdidas por deterioro subsecuentes. Las mediciones del valor razonable de los campos y terrenos al 30 de junio de 2021 se llevaron a cabo por valuadores independientes.

Como resultado de la revaluación de los campos y terrenos al 30 de junio de 2021 la Sociedad efectuó una revisión del monto recuperable de sus campos y terrenos. Esta revisión condujo al reconocimiento de una pérdida por deterioro de $ 4.612.

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

8. Activos por derecho de uso

La evolución de los activos por derecho de uso del Grupo en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 es la siguiente:

30 de junio de 2021 Altas por nuevos contratos / cambios por variación en el precio de referencia Transferencia a costos previos activos biológicos / depreciación del período Conversión del período 30 de septiembre de 2021	Campos y terrenos Galpones y oficinas Total
	1.641.918 4.171 1.646.089 1.032.658 (1) 1.032.657 (563.054) (1.139) (564.193) 120.585 (276) 120.309
	2.232.107 2.755 2.234.862

La evolución de los activos por derecho de uso del Grupo en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021 es la siguiente:

30 de junio de 2020 Altas por nuevos contratos / cambios por variación en el precio de referencia Transferencia a costos previos activos biológicos / depreciación del ejercicio Conversión del ejercicio 30 de junio de 2021	Campos y terrenos Galpones y oficinas Total
	787.975 126 788.101 3.895.276 7.690 3.902.966 (4.456.202) (4.353) (4.460.555) 1.414.869 708 1.415.577
	1.641.918 4.171 1.646.089

9. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

No corriente Otros créditos Opción de permuta Total, no corriente Corriente Activos financieros Deudores comerciales Partes vinculadas (Nota 23) Anticipos a proveedores Depósitos judiciales Mutuos otorgados	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	24.685 23.930
	24.685 23.930
	24.685 23.930
	536.360 345.778 456.221 437.585 134.841 86.128 54.631 57.587 317 317
	1.182.370 927.395

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

9. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (continuación)

9. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (continuación)
Otras cuentas por cobrar Créditos fiscales Intereses pagados a devengar Gastos a devengar Préstamos al personal Gastos pagados por cuenta de terceros Depósitos en garantía Otros Total corriente Total deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	380.658 546.072 168.817 167.530 5.287 3.367 4.367 18.381 1.883 1.478 18 18 137.192 141.742
	698.222 878.588
	1.880.592 1.805.983

	1.905.277 1.829.913

Los saldos de los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar del Grupo se encuentran denominados en las monedas siguientes:

Moneda Peso argentino Dólar estadounidense Real brasileño Total	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	1.178.487 852.125 646.479 892.693 80.311 85.095
	1.905.277 1.829.913

Todos los activos financieros mantenidos por el Grupo al 30 de septiembre de 2021 que no están vencidos ni han sufrido desvalorización durante el período son considerados de alta calidad y no presentan indicios de desvalorización.

10. Impuestos

El Grupo ha calculado el impuesto a las ganancias según los conceptos gravables estimados en el período a las tasas vigentes aplicables. El cargo por impuesto a las ganancias del período se desglosa en:

Impuesto corriente Impuesto diferido Cargo por impuesto a las ganancias	30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020
	(611.470) (371.646) 235.616 333.894
	(375.854) (37.752)

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

10. Impuestos (continuación)

Los saldos de activos y pasivos diferidos del Grupo provienen de las siguientes sociedades al cierre del período:

Activo por impuesto diferido: - MSU Brasil Agropecuaria Ltda. - MSU Servicios S.A. Total Pasivo por impuesto diferido: - MSU S.A. Total	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	37.134 39.137 90 247
	37.224 39.384
	2.405.674 2.180.854
	2.405.674 2.180.854

Las variaciones en los activos y pasivos por impuesto diferido durante el período / ejercicio son las siguientes:

Al 30 de junio de 2021 Variación del período Ajuste por conversión Al 30 de septiembre 2021	Diferencias temporarias Total Revalorización de tierras agrícolas Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Otros
	(290.642) (1.102.355) (580.701) (167.772) (2.141.470)
	- 238.795 (49.866) 46.687 235.616 - (275.523) (145.140) (41.933) (462.596)
	(290.642) (1.139.083) (775.707) (163.018) (2.368.450)

Al 30 de junio de 2020 Variación del período Ajuste por conversión Al 30 de junio 2021	Pérdidas fiscales	Diferencias temporarias Total Revalorización de tierras agrícolas Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Otros
	134.102	(38.705) (659.061) (313.842) (23.148) (900.654)
	(67.467) (66.635)	(251.937) (223.024) (134.259) (72.761) (749.448) - (220.270) (132.600) (71.863) (491.368)
	-	(290.642) (1.102.355) (580.701) (167.772) (2.141.470)

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

10. Impuestos (continuación)

El impuesto a las ganancias del Grupo difiere del importe teórico que se obtendría en caso de utilizar la tasa fiscal media ponderada aplicable a los conceptos, como sigue:

Ganancia antes de impuestos Impuesto a la tasa vigente Efecto fiscal de los ingresos no gravables y de los gastos no deducibles al calcular los beneficios imponibles Efecto por cambio de alícuota en la legislación vigente (1) Efecto por diferencias cambiarias por conversión de la moneda local (2) Cargo fiscal Tasa efectiva impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias a pagar	30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020
	1.018.290 152.977 (352.420) (45.893)
	(10.427) (11.172) 11.262 12.376 (24.269) 6.937
	(375.854) (37.752)
	37% 25% 30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	611.470 377.451

(1) Con fecha 29 de diciembre de 2017, el Poder Ejecutivo Nacional ha promulgado y publicado la Ley N° 27.430 que introduce modificaciones en el impuesto a las ganancias. Entre las más relevantes, se destaca la reducción de la tasa del impuesto para sociedades de capital y establecimientos permanentes al 30%, para los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1° de enero de 2018, y al 25%, para los ejercicios fiscales que se inicien a partir de 2020. Se dispone, asimismo, que los dividendos que se distribuyan a accionistas del exterior estarán gravados a la alícuota del 7%. Posteriormente, cuando se distribuyan ganancias generadas a partir del tercer ejercicio fiscal iniciado a partir del 1° de enero de 2020, es decir en los que la entidad pagadora tribute a la alícuota del veinticinco por ciento (25%), los dividendos que se distribuyan a accionistas del exterior estarán gravados a la alícuota del trece por ciento (13%).

El 23 de diciembre de 2019 se promulgó la “Ley N° 27.541 de solidaridad social y reactivación productiva en el marco de la emergencia pública”, la cual, entre otros considerandos, modifica la ley de impuesto a las ganancias y establece para los ejercicios iniciados el 1° de enero de 2019, 2020 y 2021 una tasa del 30% del impuesto y una retención del 7% para los mismos períodos en caso de que la Sociedad distribuya dividendos a los accionistas del exterior.

Posteriormente, la Ley N° 27.630 promulgada el 16 de junio de 2021, dejó sin efecto la reducción generalizada de las alícuotas explicadas anteriormente, e introdujo un sistema de alícuotas por escalas que estará vigente para los ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2021.

(2) Incluye principalmente la variación de la base impositiva de los activos no monetarios medida en moneda funcional, generada por la variación en el tipo de cambio y la brecha entre la diferencia de cambio contable e impositiva resultante de que la moneda funcional de los presentes estados financieros (el Dólar estadounidense) es distinta de la moneda que debe aplicarse para la determinación del impuesto a las ganancias (el Peso).

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

11. Inversiones

No corriente HUMBER HOLDING S.A. Total no corriente Corriente Cuotapartes en fondos comunes de inversión: BALANZ CAPITAL AHORRO – Clase C Cantidad: 131.437.974,52 - Valor cuota: $ 3,113149734 FIMA PREMIUM – Clase B Cantidad: 27.547.066,54 - Valor cuota: $ 10,816677 COMPASS LIQUIDEZ – Clase B Cantidad: 114.122.881,6558 - Valor cuota: $ 1,343148 TORONTO TRUST RENTA AHORRO– Clase B Cantidad: 8.487.977,204688 - Valor cuota: $ 6,063789 MEGAINVERT LIQUIDEZ PESOS – Clase B Cantidad: 14.094.933,3225084 - Valor cuota: $ 3,638610 ARGENFUNDS LIQUIDEZ – Clase B Cantidad: 9.928.608,3417182 - Valor cuota: $ 2,024424 FIMA PREMIUM – Clase B Cantidad: 1.163.866,3 - Valor cuota: $ 10,816677 ZENI DELTA PERFORMANCE – Clase B Cantidad: 564.449,1416 - Valor cuota: $ 10,5767830 QUINQUELA PESOS – Clase B Cantidad: 92.410,17 - Valor cuota: $ 5,55 SUPERVIELLE FCI PREMIER RENTA CP - Clase A Total corriente Total inversiones	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	19.770 19.165
	19.770 19.165
	409.186 - 297.968 324.190 153.284 - 51.469 - 51.286 - 20.100 - 12.589 5.467 5.970 23.210 512 9.091 - 199.366
	1.002.364 561.324
	1.002.364 561.324

	1.022.134 580.489

Las inversiones en cuotapartes en fondos comunes de inversión se encuentran medidas a valor razonable con cambios en resultados (Nota 27).

Las demás inversiones se encuentran medidas al costo amortizado, y éste se considera similar al valor razonable.

Las inversiones del Grupo se encuentran denominadas en las siguientes monedas:

Moneda Peso argentino Dólar estadounidense	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	1.002.364 561.324 19.770 19.165
	1.022.134 580.489

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

12. Inventarios

Productos agrícolas Materias primas y consumibles Costos previos activos biológicos	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	3.983.125 3.286.912 2.564.237 2.400.306 3.657.445 3.209.323
	10.204.807 8.896.541

Las cantidades en stock al cierre del período/ejercicio (en toneladas) era la siguiente:

Tipo de grano Soja Maíz Trigo Cebada Maní Total	Toneladas
	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	90.855 105.570 77.706 24.358 242 1.505 10 252 - 1.603
	168.813 133.288

13. Activos biológicos

(a) Composición de los activos biológicos:

Granos en desarrollo

30	de septiembre	30 de junio
	de 2021	de 2021
	2.281.208	2.680.102
	2.281.208	2.680.102

(b) Los cambios en los activos biológicos del Grupo en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 y en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021 eran los siguientes:

Inicio del ejercicio Cambios en el valor razonable de los activos biológicos Disminución debido a la cosecha Cierre del período/ejercicio	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	2.680.102 1.541.966 1.553.948 10.941.201 (1.952.842) (9.803.065)
	2.281.208 2.680.102

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

13. Activos biológicos (continuación)

(c) Las cantidades físicas estimadas de activos biológicos al término del período/ejercicio (en toneladas) eran las siguientes:

Tipo de grano Trigo Cebada Girasol Maíz Soja Total	Toneladas
	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	112.271 62.721 6.102 2.295 4.245 - 334 204.764 - 9
	122.952 269.789

(d) Las cantidades físicas de productos agrícolas producidos en el periodo/ejercicio (en toneladas) eran las siguientes:

Tipo de grano Maíz Soja Trigo Girasol Cebada Maní Otros Total	Toneladas
	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	228.017 342.985 - 210.738 - 111.169 - 11.703 - 5.965 - 1.603 - 212
	228.017 684.375

14. Efectivo y saldos bancarios

Caja Bancos	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	3.967 4.508 243.931 165.837
	247.898 170.345

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

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(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

14. Efectivo y saldos bancarios (continuación)

El efectivo y los saldos bancarios del Grupo se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso argentino Real brasileño Euro	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	105.618 102.815 94.946 9.583 47.237 57.852 97 95
	247.898 170.345

15. Instrumentos financieros derivados

La tabla siguiente muestra las posiciones abiertas de cada tipo de derivado a la fecha de cierre del período/ejercicio::

Tipo de contrato derivado *Forwards:* Inventarios: Maíz Soja Activos biológicos: Trigo Cebada Maíz Total Tipo de contrato derivado *Forwards:* Inventarios: Maíz Soja Trigo Cebada Activos biológicos: Maíz Cebada Total	30 de septiembre de 2021
	Toneladas Valor nominal Valor razonable (Pérdida)
	23.460 423.604 466.848 (43.244) 9.095 250.336 308.318 (57.982) 47.873 1.121.063 1.143.654 (22.591) 2.500 51.098 51.098 - 334 5.932 6.426 (494)
	83.262 1.852.033 1.976.344 (124.311)
	30 de junio de 2021
	Toneladas Valor nominal Valor razonable Ganancia / (pérdida)
	24.329 406.372 443.878 (37.506) 18.479 472.575 561.306 (88.731) 1.153 22.285 22.018 267 240 4.824 4.755 69 146.361 2.013.389 2.731.891 (718.502) 2.295 45.473 45.473 -
	192.857 2.964.918 3.809.321 (844.403)

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

16. Préstamos

No corriente Obligaciones negociables Préstamos con otras sociedades Total no corriente Corriente Préstamos bancarios Obligaciones negociables Descubiertos bancarios Total corriente Total préstamos	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	1.487.106 1.435.800 797.062 767.858
	2.284.168 2.203.658
	1.915.723 2.114.845 1.481.100 - 13 197.672
	3.396.836 2.312.517

	5.681.004 4.516.175

Los fondos obtenidos mediante préstamos se utilizaron principalmente para dar respuesta a necesidades de capital circulante.

Al 30 de septiembre de 2021 el valor razonable de las Obligaciones Negociales de la Sociedad era de $ 2.945.051

El vencimiento de los préstamos del Grupo es el siguiente:

Menos de 1 año Entre 2 y 5 años	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	3.396.836 2.312.517 2.284.168 2.203.658
	5.681.004 4.516.175

No existe concentración en las fuentes de financiamiento en relación con los saldos adeudados a los bancos, ya que el Grupo trabaja con varias instituciones financieras.

Los préstamos del Grupo se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso argentino	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	3.765.268 2.203.658 1.915.736 2.312.517
	5.681.004 4.516.175

Los préstamos del Grupo se categorizan como no garantizados, medidos a costo amortizado.

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

16. Préstamos (continuación)

A continuación, se incluye la evolución de los préstamos en el período de tres meses finalizados al 30 de septiembre de 2021 y al 30 de septiembre de 2020:

Saldo al inicio Toma de préstamos Pagos de préstamos Pago de intereses Intereses devengados Diferencia de cambio Saldo al cierre	30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020
	4.516.175 2.811.826 1.574.537 2.264.915 (548.272) (1.519.541) (105.155) (75.503) 140.150 75.990 103.569 154.292
	5.681.004 3.711.979

Los términos y condiciones de los préstamos registrados al 30 de septiembre de 2021 y al 30 de junio de 2021 son los siguientes:

os siguientes:
Tipo Moneda documento Vto.	30 de septiembre de 2021 30 dejunio de 2021
	Valor nominal Valor en libros Valor nominal Valor en libros
Obligaciones Negociables Serie IX – Simple USD 2023 Obligaciones Negociables Serie VIII – Simple USD 2022 Préstamos interempresariales USD 2023 Préstamos a sola firma ARS 2021 Tarjetas rurales ARS 2022 Préstamos – Com. 4015 ARS 2022 Préstamos – Com. 4015 ARS 2021 Total	1.487.106 1.487.106 - - 1.481.100 1.481.100 1.435.800 1.435.800 797.062 797.062 767.858 767.858 634.185 634.185 635.539 635.539 576.299 576.299 862.389 862.389 376.794 376.794 - - 328.458 328.458 814.589 814.589
	5.681.004 5.681.004 4.516.175 4.516.175

USD: Dólar estadounidense ARS: Peso argentino

17. Pasivos por arrendamientos

No corriente Arrendamientos con terceros Arrendamientos con partes relacionadas Total no corriente Corriente Arrendamientos con terceros Arrendamientos con partes relacionadas Total corriente Total arrendamientos	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	1.617.758 1.438.403 5.849 7.194
	1.623.607 1.445.597
	3.248.485 3.211.179 9.658 8.829
	3.258.143 3.220.008

	4.881.750 4.665.605

Total arrendamientos

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

17. Pasivos por arrendamientos (continuación)

La evolución de los pasivos por arrendamiento del Grupo en el período finalizado al 30 de septiembre de 2021 y en el ejercicio finalizado al 30 de junio de 2021 ha sido la siguiente:

Inicio del ejercicio Altas por nuevos contratos / cambios en el precio de referencia Pagos Aumentos por actualización financiera Cierre del período/ejercicio	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	4.665.605 2.271.034 1.152.030 5.304.280 (996.445) (3.136.644) 60.560 226.935
	4.881.750 4.665.605

18. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

Corriente Pasivos financieros Acreedores comerciales Partes vinculadas (Nota 23) Otras cuentas a pagar Anticipos de clientes Remuneraciones y cargas sociales Deudas fiscales Otros Total corriente Total acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	3.392.273 3.923.584 108 1.697
	3.392.381 3.925.281 350.521 240.952 256.156 298.307 161.217 110.220 209 215
	768.103 649.694
	4.160.484 4.574.975

	4.160.484 4.574.975

Los saldos de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar no devengan intereses. Se encuentran medidos al costo amortizado, que se estima similar al valor razonable.

Véase nuestro informe de fecha

10 de noviembre de 2021

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

18. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar (continuación)

Los saldos de los acreedores comerciales y otras cuentas a pagar del Grupo se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso argentino Real brasileño Euro	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	2.509.386 3.409.611 1.587.997 1.097.261 62.993 67.989 108 114
	4.160.484 4.574.975

19. Ingresos de producción

Los ingresos de producción del período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 y 2020 fueron los siguientes:

	tres meses
	30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020
Ganancia derivada del reconocimiento inicial a valor razonable menos los costos de venta de productos agrícolas Ganancia derivada del reconocimiento inicial, y de los cambios en el valor razonable menos los costos de venta, de activos biológicos	240.699 86.112 1.553.948 791.614
	1.794.647 877.726

El valor razonable menos costos de venta de la producción agrícola cosechada durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2021 y durante el ejercicio finalizado al 30 de junio de 2021, fue de $ 2.978.174 y $ 10.498.060, respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha

10 de noviembre de 2021

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

20. Gastos en función de su naturaleza

El Grupo presentó su estado consolidado del resultado y del otro resultado integral intermedio condensado según el método de función de los gastos. En virtud de este método, los gastos se clasifican de acuerdo con su función, como parte de las cuentas “costos de producción y prestación de servicios”, “gastos de comercialización” y “gastos de administración”.

El cuadro siguiente proporciona los desgloses adicionales exigidos sobre la naturaleza de los gastos y su relación con la función dentro del Grupo:

tres meses	Costos de producción y prestación de servicios Gastos de comercialización Gastos de administración Total
	30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020 30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020 30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020 30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020
Transporte Servicios agrícolas Depreciación de activos por derecho de uso Fertilizantes Salarios y cargas sociales Almacenamiento Impuestos Semillas Reparaciones y mantenimiento Agroquímicos Depreciación de propiedad, planta y equipo Combustible Gastos de ventas Honorarios y servicios profesionales Comisiones Seguros Amortización de activos intangibles Viajes Teléfonos y comunicaciones Energía Arrendamientos Suministros de oficina Comisiones bancarias Gastos de pesaje Capacitación Uniformes al personal Honorarios a síndicos Donaciones Otros Total	21.823 7.883 528.050 435.547 - - 549.873 443.430 360.046 218.983 - - - - 360.046 218.983 337.541 99.596 - - - 1.234 337.541 100.830 264.664 99.707 - - - - 264.664 99.707 92.818 63.313 21.021 11.582 141.971 73.193 255.810 148.088 - - 70.610 9.169 - - 70.610 9.169 357 54 26.708 24.573 31.575 28.663 58.640 53.290 55.968 24.372 - - - - 55.968 24.372 16.473 37.811 1.208 950 30.275 621 47.956 39.382 36.449 23.103 - - - - 36.449 23.103 27.592 20.933 - - 7.121 4.181 34.713 25.114 26.652 13.245 2.193 1.134 1.114 173 29.959 14.552 - - 21.367 17.920 - - 21.367 17.920 - - 719 397 16.067 16.310 16.786 16.707 - - - - 9.521 8.564 9.521 8.564 8.223 5.091 491 325 587 614 9.301 6.030 - - - - 6.917 7.317 6.917 7.317 2.541 1.105 911 604 1.819 808 5.271 2.517 1.746 1.059 174 131 2.948 1.786 4.868 2.976 2.166 1.330 - - 960 599 3.126 1.929 - 65.520 - 12 2.316 - 2.316 65.532 - - - - 1.915 1.390 1.915 1.390 - - - - 1.712 3.588 1.712 3.588 - - 1.708 1.374 - - 1.708 1.374 35 7 75 23 53 26 163 56 - - - - 147 - 147 - - - - - 122 105 122 105 - - - - 117 348 117 348 1.892 1.622 679 504 4.494 1.372 7.065 3.498
	1.256.986 684.734 675.914 504.245 261.751 150.892 2.194.651 1.339.871

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

21. Otros ingresos

1. Otros ingresos
Ganancia por la venta de propiedad, planta y equipo Alquileres devengados Resultado por la venta de insumos Ganancia por la venta de servicios agrícolas Indemnizaciones Otros	tres meses
	30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020
	11.122 4.460 10.272 8.076 3.746 1.827 1.782 131 499 1.961 1.211 1.198
	28.632 17.653

22. Ingresos financieros y costos financieros

Ingresos financieros: Ingresos por intereses Ganancia neta por diferencias de cambio Total Costos financieros: Gastos por intereses Gastos por intereses por arrendamientos Total	tres meses
	30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020
	38.845 28.024 34.167 37.426
	73.012 65.450
	(97.629) (160.758) (60.560) (54.468)
	(158.189) (215.226)

23. Saldos y transacciones con partes vinculadas

A continuación, se resumen los saldos y las operaciones con partes vinculadas:

(a) Saldos y operaciones con accionistas:

Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar - corriente MSU Agribusiness Holding S.L. (b) Saldos y operaciones con asociadas: Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar – corrientes Safenyl S.A. Starfly S.A. Juamarita S.A. Manuel Santos de Uribelarrea	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	108 104
	108 104
	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	345.590 335.020 105.672 102.440 4.232 - 36 11
	455.530 437.471

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

23. Saldos y transacciones con partes vinculadas (continuación)

(b) Saldos y operaciones con asociadas:

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Juamarita S.A. Arrendamientos a pagar - corriente Don Manuel Santos S.A. Arrendamientos a pagar – no corriente Don Manuel Santos S.A. Venta de activos y suministros UCSA S.A.(1) Alquileres ganados UCSA S.A.(1) Opción de permuta UCSA S.A.(1) Compra de bienes de uso UCSA S.A.(1) (c) Saldos y operaciones con directores: Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar - corrientes Gonzalo Edo	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	- 1.593
	- 1.593
	5.849 8.829
	5.849 8.829
	9.658 8.829
	9.658 8.829
	tres meses
	30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020
	- 1.061
	- 1.061
	- 60
	- 60
	- 29.178
	- 29.178
	- 389.171
	- 389.171
	30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021
	691 114
	691 114

(1) En fecha 6 de febrero de 2021, finalizo la vinculación societaria, por lo tanto, se incluyen los resultados hasta dicha fecha y no se exponen los saldos al 30 de junio de 2020.

Las retribuciones al personal clave ascienden al 30 de septiembre de 2021 y 2020 a $ 44.592 y $ 24.649, respectivamente.

Las transacciones con partes relacionadas se realizaron en las condiciones de mercados habituales del Grupo.

Los importes pendientes no están garantizados y se liquidarán en efectivo. No se han dado ni recibido garantías. No se han provisto provisiones para deudas de dudoso cobro por las cantidades adeudadas por partes relacionadas.

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresados en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

24. Moneda extranjera

4. Moneda extranjera
Rubros ACTIVOS Activos no corrientes Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Opción de permuta Inversiones Inversiones Total activos no corrientes Activos corrientes Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Deudores comerciales Partes vinculadas (Nota 23) Gastos a devengar Anticipos a proveedores Anticipos a proveedores Depósitos judiciales Créditos fiscales Intereses a devengar Efectivo y saldos bancarios Bancos Bancos Bancos Total activos corrientes TOTAL ACTIVOS PASIVOS Pasivos no corrientes Préstamos Obligaciones negociables Préstamos interempresariales Pasivo por arrendamientos Arrendamientos con terceros Total pasivo no corriente Pasivos corrientes Préstamos Obligaciones negociables Pasivo por arrendamientos Arrendamientos con terceros Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar Acreedores comerciales Acreedores comerciales Partes vinculadas (Nota 23) Anticipos de clientes Anticipos de clientes Otras deudas Deudas fiscales Total pasivos corrientes TOTAL PASIVOS	30 de septiembre de 2021				30 de junio de 2021
	Monto y clase de la moneda extranjera		Tipo de cambio (1)	Monto en moneda local	Monto y clase de la moneda extranjera	Monto en moneda local
	USD USD USD USD USD USD R$ R$ R$ USD R$ USD EUR USD USD USD USD USD USD R$ EUR R$ USD R$ R$
		250	98,740	24.685	250	23.930

		200	98,740	19.770	200	19.165
				44.455		43.095
		405 4.592 54 821 43 3.009 1.372 426	98,740 98,740 98,740 98,740 18,153 18,153 18,153 98,740	39.986 453.385 5.287 81.056 779 54.631 24.901 42.080	3.224 4.570 35 821 66 3.009 1.371 426	308.571 437.460 3.367 78.577 1.267 57.587 26.241 40.788
				702.105		953.858
		2.602 1.070 1	18,153 98,740 116	47.237 105.618 97	3.023 1.074 1	57.852 102.815 95
				152.952		160.762
				855.057		1.114.620
				899.512		1.157.715
		15.061 8.072	98,740 98,740	1.487.106 797.062	15.000 8.022	1.435.800 767.858
				2.284.168		2.203.658

		16.443	98,740	1.623.607	15.102	1.445.597
				3.907.775		3.649.255
		15.000	98,740	1.481.100	-	-
				1.481.100		-

		32.997	98,740	3.258.143	33.640	3.220.008
		21.885 29 1 69 3.529 224 3.147	98,740 18,153 116 18,153 98,740 18,153 18,153	2.160.951 528 108 1.255 348.435 4.075 57.135	33.126 32 1 69 2.495 177 3.276	3.170.813 606 114 1.323 238.798 3.381 62.679
				2.572.487		3.477.714
				7.311.730		6.697.722
				11.219.505		10.346.977

(1) Tipo de cambio vigente al cierre del ejercicio. USD: Dólares estadounidenses. R$: Reales brasileños. EUR: Euros.

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresados en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

25. Costo de los bienes vendidos y servicios prestados

Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas

Ventas de productos agrícolas Costo de los productos vendidos Cambios en el valor neto de realización de productos agrícolas	tres meses
	30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020
	3.049.103 2.630.544 (3.456.124) (2.598.928) 1.842.924 682.051
	1.435.903 713.667

30 de septiembre de 2021	30 de septiembre de 2021	30 de septiembre de 2020	30 de septiembre de 2020
	tres meses
5.967.014 1.794.647 1.842.924 (85.732) 201.604 (6.264.333)	1.794.647 (1.256.986)	3.966.512 877.726 682.051 (39.310) 292.537 (3.180.588)	877.726 (684.734)
	537.661		192.992
	3.049.103 (3.456.124)		2.630.544 (2.598.928)
	(407.021)		31.616

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresados en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

26. Instrumentos financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran los activos y pasivos financieros por categoría de instrumento financiero y una conciliación con la línea expuesta en el estado de situación financiera del Grupo al 30 de septiembre de 2021 y al 30 de junio de 2021.

Activos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Instrumentos financieros derivados Inversiones Efectivo y saldos bancarios Total Pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Total	Notas	30 de septiembre de 2021
		Costo amortizado Valor razonable con cambios en resultado Subtotal instrumentos financieros Instrumentos no financieros Total
	9 14 10 13 15 16 17	1.161.025 - 1.161.025 744.252 1.905.277 - 1.976.344 1.976.344 - 1.976.344 19.770 1.002.364 1.022.134 - 1.022.134 247.898 - 247.898 - 247.898
		1.428.693 2.978.708 4.407.401 744.252 5.151.653
		5.681.004 - 5.681.004 - 5.681.004 4.881.750 - 4.881.750 - 4.881.750 3.742.902 - 3.742.902 - 3.742.902
		14.305.656 - 14.305.656 - 14.305.656

Activos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Instrumentos financieros derivados Inversiones Efectivo y saldos bancarios Total Pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Total	Notas	30 de junio de 2021
		Costo amortizado Valor razonable con cambios en resultado Subtotal instrumentos financieros Instrumentos no financieros Total
	9 14 10 13 15 16 17	969.211 - 969.211 860.702 1.829.913 - 3.809.321 3.809.321 - 3.809.321 19.165 561.324 580.489 - 580.489 170.345 - 170.345 - 170.345
		1.158.721 4.370.645 5.529.366 860.702 6.390.068
		4.516.175 - 4.516.175 - 4.516.175 4.665.605 - 4.665.605 - 4.665.605 4.166.233 - 4.166.233 - 4.166.233
		13.348.013 - 13.348.013 - 13.348.013

El valor razonable estimado de los activos y pasivos financieros se presenta como el importe por el cual se puede intercambiar dicho instrumento en el mercado entre partes interesadas, de común acuerdo y no en una transacción forzada.

Al 30 de septiembre de 2021 y al 30 de junio de 2021, los valores en libros de ciertos instrumentos financieros utilizados por el Grupo, en efectivo, equivalentes de efectivo, otros activos financieros, cuentas a cobrar y por pagar y obligaciones a corto plazo son representativos de sus valores razonables.

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

Eduardo Rubén Selle Socio Contador Público (UNR) CPCECABA Tº 290 Fº 153

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresados en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

27. Información y jerarquía de valores razonables

De acuerdo con la NIIF 13, las variables empleadas para la determinación de los valores razonables deben de ser categorizados en 3 niveles de jerarquía. Los niveles existentes son los siguientes:

• Nivel 1: Comprende activos y pasivos cuyos valores razonables han sido estimados utilizando precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para iguales activos y pasivos. Los instrumentos incluidos en este nivel incluyen principalmente saldos en fondos comunes de inversión, títulos de deuda pública y privada con cotización en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

• Nivel 2: Comprende activos y pasivos cuyos valores razonables han sido estimados usando premisas distintas de los precios de cotización incluidas en el Nivel 1, que son observables para los activos o pasivos, ya sea directamente (por ejemplo, precios) o indirectamente (por ejemplo, derivados de precios).

• Nivel 3: Comprende activos y pasivos para los cuales las premisas utilizadas en la estimación de sus valores razonables no están basadas en información observable en el mercado.

Propiedad, planta y equipo

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2021 de los campos y terrenos, de $ 4.519.466, ha sido clasificada de Nivel 2, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Activos biológicos

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2021 de los granos en desarrollo, de $ 2.281.208, ha sido clasificada de Nivel 3, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Inventarios

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2021 de los productos agrícolas, de $ 3.983.125, ha sido clasificada de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Inversiones

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2021 de las cuotapartes en fondos comunes de inversión, de $ 1.002.364, ha sido clasificada de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Instrumentos financieros derivados

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2021 de los instrumentos financieros derivados, $ 1.976.344, ha sido clasificada de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Durante el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021, no se registraron transferencias entre los diferentes niveles de jerarquía de valor razonable.

Véase nuestro informe de fecha

10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresados en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

28. Contingencias

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, no existen modificaciones significativas respecto de la situación expuesta por los estados financieros consolidados del Grupo al 30 de junio de 2021.

29. Sociedades controladas

Las sociedades controladas por MSU S.A. son las siguientes:

MSU Servicios S.A. MSU Brasil Agropecuaria Ltda.	Actividad principal País de constitución y funcionamiento % Participación en el capital social al 30 de septiembre de 2021 % Participación en el capital social al 30 de junio de 2020
	Acopio y comercialización de granos. Argentina 99,75% 99,75% Servicios de gerenciamiento. Brasil 99,99% 99,99%

El porcentaje de derechos de voto es el mismo que el porcentaje de participación en el capital social. El capital social emitido representa únicamente las acciones ordinarias. No se han emitido acciones preferentes en las sociedades controladas.

30. Bienes de disponibilidad restringida

MSU S.A. tiene depósitos en garantía de contratos de alquiler de inmuebles al 30 de septiembre de 2021 y al 30 de junio de 2021, por $ 18.

31. Compromisos para vender productos agrícolas a una fecha futura

MSU S.A. celebró contratos para vender instrumentos no financieros de trigo, maíz, girasol y cebada, a través de contratos de venta forwards. El valor nominal de estos contratos era de $ 1.976 millones al 30 de septiembre de 2021 compuestos principalmente de 47.873 toneladas de trigo, 23.794 toneladas de maíz, 9.095 toneladas de soja y 2.500 toneladas de cebada, con vencimientos entre octubre de 2021 y marzo de 2022. (ver nota 15).

32. Contratos significativos – Servicios de gerenciamiento

En el año 2007 MSU S.A. formalizó con Santa Juana Limited, un fondo de inversión internacional con foco en la actividad agropecuaria, un acuerdo de explotación y gestión con arreglo al cual se comenzaron a prestar, a las sociedades subsidiarias de Santa Juana, servicios de explotación y administración de los campos propiedad de la firma. A raíz del contrato, MSU S.A. fue responsable de recomendar a los inversores los mejores activos a incorporar a su portafolio, de preparar en forma anual un plan de negocios, de realizar su respectivo seguimiento y análisis, de la compra de suministros y la comercialización de la producción, y del conjunto de actividades relacionadas con la administración interna de toda la operación. Como contraprestación por tales servicios, MSU S.A. recibía un “management fee” por las tareas de gestión estratégica de las mencionadas sociedades, y un “operating fee”, que cubría el 100% de los costos necesarios para llevar a cabo la explotación agrícola y ganadera del 100% de los campos administrados.

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresados en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

32. Contratos significativos – Servicios de gerenciamiento (continuación)

El mencionado contrato con Santa Juana Limited, expiró el 5 de diciembre de 2020 y ha sido renovado por un plazo de un año. Al mismo tiempo, los accionistas decidieron implementar un cambio del modelo de negocios desde la producción propia hacia un esquema de alquiler de sus campos a terceros. Como consecuencia de este nuevo escenario, tanto las responsabilidades y tareas llevadas a cabo por MSU como su retribución se ajustaron al nuevo esquema.

Los ingresos devengados por servicios de gerenciamiento al 30 de septiembre de 2021 ascendieron a $ 33.525 y ascendieron a $ 29.004 al 30 de septiembre de 2020.

33. Hechos relevantes

33.1 Obligaciones Negociables

Con fecha 24 de agosto de 2021, se procedió a la emisión de la Serie IX de Obligaciones Negociables (Dólar Linked). La Serie IX fue emitida en una sola clase, está denominada en Dólares estadounidenses y todos sus pagos se realizarán en pesos al tipo de cambio aplicable de acuerdo con las condiciones de emisión. Las mismas fueron emitidas a 23 meses, con un único pago de capital al vencimiento (24 de julio de 2023) y pagos de intereses trimestrales. El tipo de cambio inicial fue de 97,2883 pesos por dólar y el monto total emitido fue de USD 15.000.000 (Dólares estadounidenses). Devengan una tasa de interés de 4 % nominal anual.

34. Pandemia mundial de Coronavirus “COVID-19”

Al cierre de los presentes estados financieros separados intermedios condensados, el Grupo mantenía las siguientes políticas para garantizar la actividad, las operaciones y minimizar el impacto de la pandemia:

1- Respecto de la conservación de los granos, previamente MSU S.A. había adquirido una cantidad considerable de silos bolsas como para poder conservar los granos cosechados en los campos si los mismos no pudieran ser trasladados a puerto. Siendo que no ha habido suspensión de actividades, los granos cosechados se fueron entregando dentro los parámetros definidos por la empresa según su política comercial y los contratos celebrados. En el caso de granos mantenidos en stock, su condición de acopio es óptima.
2- Respecto a la cadena de suministro de insumos y materiales productivos no se ha visto afectada significativamente, ya que MSU S.A. cuenta con los stocks de respaldo necesarios para poder seguir operando y no son significativos los requerimientos para suplantarlo por otros u otros proveedores, y en la medida que la situación se vaya estabilizando los proveedores irán reanudando las provisiones, atentos a que muchos de ellos se encuentran dentro del marco de la exclusión.
3- Respecto a la comercialización, y dado que MSU S.A. coloca la mayor parte de su producción a exportadores de la zona de Rosario quienes por la importancia en la generación de divisas quedaron exceptuados del aislamiento, y luego de un impase de unos días por temas logísticos en los puertos, fueron reanudando las actividades de carga y despacho a plaza de los embarques, siguiendo los lineamientos sanitarios impuestos por el Gobierno Nacional y provincial en cuanto al control de ingreso de camiones y contenedores en los puertos.

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

(Expresados en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

34. Pandemia mundial de Coronavirus “COVID-19” (continuación)

El Directorio y la Gerencia de MSU S.A., monitorearan la evolución de las cuestiones aquí descriptas, así como posibles modificaciones que pudieran ser implantadas por nuevas restricciones o por el nuevo paradigma del negocio, y evaluarán los impactos que pudieran tener sobre su situación patrimonial, financiera, resultados y flujos de fondos futuros, según dichos cambios y modificaciones puedan irse produciendo.

35. Hechos posteriores

35.1 Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria

El 18 de octubre de 2021, MSU S.A. celebró una Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria en la cual aprobó el destino del resultado del ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021, el 5% de las ganancias del ejercicio al incrementó de la Reserva Legal en la suma de $37.489 e incrementó la Reserva Facultativa en la suma de $712.298 a fin de cubrir futuras necesidades operativas de MSU S.A.

35.2 Venta acciones MSU Servicios S.A.

Con fecha 28 de octubre de 2021, MSU S.A. ha recibido una Oferta irrevocable de compra de la totalidad de acciones que posee de MSU Servicios S.A. (802.673 acciones nominativas no endosables de v/n $1 cada una y con derecho a un voto por acción) (la “Oferta de Compra de Acciones”). La Oferta de Compra de Acciones por $ 3.657 ha sido aceptada por MSU S.A. con fecha 29 de octubre de 2021. Previo a la transferencia de acciones, la Sociedad era tenedora del 99,75% del paquete accionario de MSU Servicios S.A.

35.3 Venta “Finca Pericote – Campo del Tesoro – Albardón”

Con fecha 29 de octubre de 2021, la Sociedad ha decidido la venta del inmueble ubicado en el partido de San Simón, departamento de Anta, provincia de Salta, que cuenta con una superficie de 2.020 hectáreas, aceptando una Oferta de compra recibida por USD 3.100.000.

35.4 Préstamo con otra sociedad

Con fecha 3 de noviembre de 2021, MSU S.A. obtuvo un préstamo interempresarial (Dollar Linked), por la suma de USD 7.000.000 (dólares estadounidenses siete millones). El vencimiento se estableció para el 2 de agosto de 2024, sin garantías y será cancelado en un único pago en pesos al tipo de cambio del día hábil inmediato anterior a la fecha de vencimiento. No devenga interés.

Véase nuestro informe de fecha

10 de noviembre de 2021 DELOITTE & Co. S.A.

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(Expresados en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

36. Información no cubierta por el informe de los auditores independientes sobre estados financieros

36.1 Custodia y salvaguarda de los libros de comercio, los libros societarios y los registros contables

De acuerdo con lo establecido en la Resolución General N° 629/2014 de CNV, MSU S.A. establece como domicilio de custodia y salvaguarda de sus libros de comercio, libros societarios y registros contables su sede social sita en la calle Cerrito 1266, piso 11, oficina 46 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, y como responsable de su administración al Sr. Jorge Martin Agnoletti.

“Las presentes firmas abarcan la documentación de las páginas 8 a 36”

Véase nuestro informe de fecha

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Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

AI assistant

MSU S.A. — Interim / Quarterly Report 2021

68523_rns_2021-11-11_17dfd163-a399-4ed5-81f8-7c2332b592d3.pdf

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INDICE

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Composición del Directorio

Composición de la Comisión Fiscalizadora

INFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES SOBRE ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CONDENSADOS DE PERÍODOS INTERMEDIOS

1. Identificación de los estados financieros consolidados intermedios condensados objeto de la revisión

2. Responsabilidad del Directorio en relación con los estados financieros intermedios consolidados condensados

3. Responsabilidad de los auditores

4. Conclusión

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

DELOITTE & Co. S.A.

INFORME DE REVISIÓN DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS CONDENSADOS

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De nuestra consideración:

RESEÑA INFORMATIVA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021

1) Breve comentario sobre las actividades de la empresa en el trimestre

Trigo/Cebada

Girasol

Maíz de primera

Soja de primera, soja de segunda y maíz tardío

Situación económico - financiera

1) Estructura patrimonial comparativa

2) Estructura de resultados comparativa

3) Estructura del flujo de efectivo comparativa

4) Índices comparativos

5) Datos estadísticos

6) Breves comentarios y perspectivas para el siguiente trimestre y el resto del ejercicio

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Estados financieros consolidados intermedios condensados al 30 de septiembre de 2021 correspondientes al período de tres meses iniciado el 1° de julio de 2021.

MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de situación financiera intermedio condensado

al 30 de septiembre de 2021

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Estado consolidado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado correspondiente al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

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Estado consolidado de cambios en el patrimonio intermedio condensado

correspondiente al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

Atribuible a los socios accionistas de la sociedad controladora

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Estado consolidado de cambios en el patrimonio intermedio condensado (continuación)

correspondiente al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

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Estado consolidado de flujos de efectivo intermedio condensado

correspondiente al período de tres meses

finalizado el 30 de septiembre de 2021

MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de flujos de efectivo intermedio condensado (continuación) correspondiente al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

1.

Información general

2. Bases de preparación

2.1. Declaración de cumplimiento

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

2. Bases de preparación (continuación)

2.2. Estimaciones y juicios contables críticos

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

2. Bases de preparación (continuación)

2.3 Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)

3. Políticas contables

4. Información por segmentos

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

4. Información por segmentos (continuación)

5. Llave de negocio

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

6. Activos intangibles

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

MSU S.A. Interim / Quarterly Report 2021