MSU S.A. — Capital/Financing Update 2014

Nov 28, 2014

Acta de Directorio Nro. 270:

En la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, a los 27 días del mes de noviembre de 2014, siendo las 10:00horas, en la sede social sita en la calle Cerrito 1266, Piso 11, Oficina 46, lugar en que funciona efectivamente la administración y dirección de los negocios sociales, se reúnen el Sr. Presidente – Manuel Santos Uribelarrea Balcarce - los directores – Manuel Santos de Uribelarrea, Agustín Jorge Eduardo Martignone y Diego Palomeque -y el representante de la Comisión Fiscalizadora – Sr. Gonzalo Ugarte - de MSU S.A. (en adelante la “Sociedad”) que firman al pie de la presente. El Sr. Síndico deja constancia que el Director, Sr. Diego Palomeque y Agustin Martignone, participan a distancia de la presente reunión comunicado mediante conferencia telefónica, conforme lo autoriza el artículo séptimo del estatuto social de la Sociedad, y delegan su firma en el acta al Sr. Manuel Santos de Uribelarrea. Toma la palabra el Sr. Presidente y somete a consideración de los presentes el primer y único punto del Orden del Día: 1º) Actualización del Prospecto del Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables por un valor nominal de hasta dólares estadounidenses cincuenta millones (U$S 50.000.000) (o su equivalente en otras monedas) (el “Prospecto de Programa” y el “Programa”) de MSU S.A. Subdelegación en funcionarios de la Sociedad de la aprobación de los términos y condiciones definitivos del Prospecto del Programa actualizado. Autorizaciones. Informa el Sr. Presidente que, como es de conocimiento de los Sres. Directores, con fecha 22 de febrero de 2013- y reunión de directorio de la Sociedad celebrada el 13 de marzo de 2013 - fue aprobado el Programa, el cual fuera luego autorizado por la Comisión Nacional de Valores (“CNV”) por medio de la Resolución N° 17.091 del 23 de mayo de 2013. Asimismo, con fecha 4 de octubre de 2013 este Directorio aprobó la actualización del Programa. Como consecuencia del inicio de un nuevo ejercicio anual de la Sociedad a partir del 1 de julio de 2014, corresponde actualizar nuevamente el Prospecto del Programa y disponer su publicación. En consecuencia el Sr. Presidente propone actualizar el Prospecto del Programa, cuyos términos y condiciones definitivos serán determinados oportunamente, de manera individual o conjunta, indistintamente, por los Sres. Manuel Santos Uribelarrea Balcarce, Manuel Santos de Uribelarrea y/o Diego Palomeque, lo que resulta aprobado por unanimidad. Por último, el Sr. Presidente mociona que se autorice a los Sres. Marcelo Villegas, Nicolás Perkins, Emiliano Silva, Felipe Hughes, Gonzalo Ugarte, Enrique Fernández Sáenz, Juan Martín Ferreiro, Ana Paula Dandlen, Jésica Pabstleben, Bárbara D. Blanco, Daniela Mercau, Vanina Soledad Belinco, Francisco Morello y Cintia Góngora, para que actuando en forma individual o conjunta, indistintamente, gestionen: (i) las autorizaciones relativas a la actualización del Prospecto del Programa: oferta pública en la CNV, cotización en la BCBA, negociación en el MAE y cotización y negociación en otros mercados que el Directorio o los funcionarios subdelegados resuelvan y (ii) realicen cuantos más actos y gestiones sean necesarios a los fines antes indicados; todo ello con las más amplias facultades, incluidas las de aceptar modificaciones en las condiciones generales del Programa, conforme a observaciones que se reciban de la CNV y eventualmente de la BCBA y de las demás entidades y organismos antes mencionados, inicialar el Prospecto del Programa así como confeccionar, firmar y publicar los avisos que correspondan, con las más amplias facultades. Oído lo cual y luego de un breve intercambio de opiniones, los señores Directores presentes por unanimidad RESUELVEN: aprobar la totalidad de las mociones presentada por el Sr. Presidente. No habiendo más asuntos que tratar, siendo las 11:00 horas se redacta la presente acta que es leída y aprobada por unanimidad, levantándose la sesión.

Manuel Santos Uribelarrea Balcarce Manuel Santos De Uribelarrea

Diego Palomeque Agustin Martignone Gonzalo Ugarte