AI assistant
MSU S.A. Capital/Financing Update 2013
Preview isn't available for this file type.
Download source fileMSU S.A.
Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables Simples Por hasta
V/N U$S 50.000.000
O SU EQUIVALENTE EN OTRAS MONEDAS
El presente prospecto de actualización corresponde al programa global de obligaciones negociables (el “Prospecto” y el “Programa” respectivamente) de MSU S.A. (la “Sociedad”, la “Emisora” o “MSU”, en forma indistinta) en el marco del cual la misma podrá, conforme con la Ley Nº 23.576 de Obligaciones Negociables, y su modificatoria Ley Nº 23.962 (la “Ley de Obligaciones Negociables” o “LON”, en forma indistinta) y demás normas vigentes, emitir obligaciones negociables simples no convertibles en acciones, con o sin garantías, subordinadas o no (las “Obligaciones Negociables” o las “ONs” en forma indistinta), y con los plazos y tasas de interés que en cada caso se acuerde en el respectivo suplemento de precio del Prospecto (el “Suplemento”). El monto de las Obligaciones Negociables en circulación en cualquier momento bajo el Programa no podrá exceder el importe máximo revolvente de valor nominal Dólares Estadounidenses cincuenta millones (V/N U$S 50.000.000), o su equivalente en otras monedas, pudiendo las mismas estar denominadas en Dólares Estadounidenses o en cualquier otra moneda.
Cada emisión de las Obligaciones Negociables consistirá en una serie que, a su vez, podrán ser emitidas en diferentes clases con términos y condiciones específicos diferentes entre las ONs de las distintas clases. Las Obligaciones Negociables de una misma clase siempre tendrán los mismos términos y condiciones específicos.
La Sociedad ha optado por no solicitar la calificación de riesgo del Programa. En caso que la Sociedad opte por calificar una o más series y/o clases de Obligaciones Negociables, las mismas contarán solamente con una calificación de riesgo a menos que se especifique lo contrario en el Suplemento correspondiente.
Antes de tomar la decisión de inversión respecto de las Obligaciones Negociables, el inversor deberá considerar los factores de riesgo que se describen en “Consideraciones para la Inversión. Factores de Riesgo” del Prospecto y en el respectivo Suplemento.
Oferta pública autorizada por Resolución N° 17.091 del 23 de mayo de 2013 de la Comisión Nacional de Valores (la “CNV”). Esta autorización sólo significa que se ha cumplido con los requisitos establecidos en materia de información. La CNV no ha emitido juicio sobre los datos contenidos en el Prospecto. La veracidad de la información suministrada en el presente Prospecto (incluyendo la información contable, financiera y económica) es de exclusiva responsabilidad del directorio de la Sociedad y, en lo que les atañe, del órgano de fiscalización de la Sociedad y de los Auditores, en cuanto a sus respectivos informes sobre los estados contables que se acompañan y demás responsables contemplados en los artículos 119 y 120 de la Ley Nº 26.831. El directorio manifiesta, con carácter de declaración jurada que el presente Prospecto contiene a la fecha de su publicación información veraz y suficiente sobre todo hecho relevante que pueda afectar la situación patrimonial, económica y financiera de la Emisora y de toda aquélla información significativa que deba ser de conocimiento del público inversor con relación a la presente emisión, conforme las normas legales vigentes en la República Argentina.
El presente es una actualización del prospecto del Programa de fecha 31 de mayo de 2013 y ha sido elaborado en forma resumida a los efectos de su publicación en el Boletín Diario de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. El mismo deberá leerse en forma conjunta con la versión completa del Prospecto de actualización, el cual se encuentra a disposición de los interesados en la sede social de la Sociedad sita en Cerrito 1266, Piso 11, OF. 46/47, Buenos Aires, en el horario de 10 a 15. Asimismo estará disponible en www.cnv.gob.ar y en www.bolsar.com.ar junto con otra documentación contable de la Emisora.
La fecha del presente Prospecto es 5 de noviembre de 2013.
AVISOS IMPORTANTES
EL PRESENTE PROSPECTO CONTIENE INFORMACIÓN RELATIVA A LAS OPERACIONES Y NEGOCIOS DE MSU S.A. LA INFORMACIÓN INCLUIDA EN ESTE DOCUMENTO HA SIDO OBTENIDA DE LA SOCIEDAD Y DE OTRAS FUENTES QUE SE INDICAN EN LOS MISMOS. AL TOMAR UNA DECISIÓN DE INVERSIÓN, LOS EVENTUALES INVERSORES DEBEN FUNDARSE EN SU PROPIO EXAMEN DE LA SOCIEDAD Y EN LOS TÉRMINOS DE LA OFERTA, INCLUYENDO LOS MÉRITOS Y RIESGOS INVOLUCRADOS. LA SOCIEDAD MANIFIESTA QUE LA INFORMACIÓN RELATIVA A SU SITUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA ACTUAL REFLEJA, EN TODOS SUS ASPECTOS MATERIALES, EN FORMA RAZONABLE DICHA SITUACIÓN A LA FECHA DEL PRESENTE.LA INFORMACIÓN PROVISTA EN ESTE PROSPECTO RELATIVA A LA REPÚBLICA ARGENTINA Y SU ECONOMÍA SE BASA EN INFORMACIÓN DE DOMINIO PÚBLICO Y LA SOCIEDAD NO REALIZA NINGUNA MANIFESTACIÓN O REPRESENTACIÓN EN TAL SENTIDO.
EL PRESENTE PROSPECTO DEL PORGRAMA Y LOS RESPECTIVOS SUPLEMENTOS PODRÁN CONTENER CIERTAS DECLARACIONES Y/O AFIRMACIONES RELACIONADAS CON HECHOS FUTUROS (“DECLARACIONES SOBRE EL FUTURO”). DICHAS DECLARACIONES SOBRE EL FUTURO SE REALIZAN EN BASE A SUPUESTOS Y/O PRESUNCIONES QUE A LA FECHA EN QUE LAS MISMAS SON REALIZADAS SON RAZONABLES Y PROBABLES DE ACUERDO A CRITERIOS NORMALES QUE LA SOCIEDAD TIENE EN EL CURSO ORDINARIO DE SUS NEGOCIOS. DICHAS DECLARACIONES SOBRE EL FUTURO NO DEBEN INTERPRETARSE COMO UNA GARANTÍA SOBRE LA OCURRENCIA DE TALES HECHOS NI IMPORTAN UN ASEVERACIÓN DE CERTEZA RESPECTO DEL FUTURO, Y EN CONSECUENCIA, LA SOCIEDAD NO SERÁ RESPONSABLE SI LOS EVENTOS FUTUROS RESULTAN DISTINTOS A LAS PROYECCIONES REALIZADAS POR LA SOCIEDAD.
CONFORME CON LO ESTABLECIDO EN LA LEY N°26.831 DE MERCADO DE CAPITALES (LA “LEY DE MERCADO DE CAPITALES”), LOS EMISORES DE VALORES, JUNTO CON LOS INTEGRANTES DE LOS ÓRGANOS DE ADMINISTRACIÓN Y DE FISCALIZACIÓN (ÉSTOS ÚLTIMOS EN MATERIA DE SU COMPETENCIA) Y EN SU CASO LOS OFERENTES DE LOS VALORES NEGOCIABLES CON RELACIÓN A LA INFORMACIÓN VINCULADA A LOS MISMOS Y LAS PERSONAS QUE FIRMEN EL PROSPECTO DE UNA EMISIÓN DE VALORES CON OFERTA PÚBLICA, SERÁN RESPONSABLES DE TODA LA INFORMACIÓN INCLUIDA EN LOS PROSPECTOS POR ELLOS REGISTRADOS ANTE LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES. LOS EXPERTOS O TERCEROS QUE OPINEN SOBRE CIERTAS PARTES DEL PROSPECTO SÓLO SERÁN RESPONSABLES POR LA PARTE DE DICHA INFORMACIÓN SOBRE LA QUE HAN EMITIDO OPINIÓN.
LOS DIRECTORES Y SÍNDICOS DE LA EMISORA SON ILIMITADA Y SOLIDARIAMENTE RESPONSABLES POR LOS PERJUICIOS QUE LA VIOLACIÓN DE LAS DISPOSICIONES DE LA LEY DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES PRODUZCA A LOS OBLIGACIONISTAS, ELLO ATENTO LO DISPUESTO EN EL ARTÍCULO 34 DE DICHA LEY.
NOTIFICACIÓN A LOS INVERSORES
Antes de tomar decisiones de inversión respecto de las Obligaciones Negociables, el público inversor deberá considerar la totalidad de la información contenida en este Prospecto y en los Suplementos correspondientes (complementados, en su caso, por los avisos respectivos).
Al tomar decisiones de inversión respecto de las Obligaciones Negociables, el público inversor deberá basarse en su propio análisis de la Sociedad, en los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables, y en los beneficios y riesgos involucrados. El contenido de este Prospecto y/o de los Suplementos correspondientes no debe ser interpretado como asesoramiento legal, comercial, financiero, impositivo y/o de otro tipo. El público inversor deberá consultar con sus propios asesores respecto de los aspectos legales, comerciales, financieros, impositivos y/o de otro tipo relacionados con su inversión en las Obligaciones Negociables.
No se ha autorizado al a ningún agente colocador y/o cualquier otra persona a brindar información y/o efectuar declaraciones respecto de la Emisora y/o de las Obligaciones Negociables que no estén contenidas en el presente Prospecto y/o en los Suplementos correspondientes, y, si se brindara y/o efectuara dicha información y/o declaraciones no podrán ser consideradas autorizadas y/o consentidas por la Emisora y/o los correspondientes agentes colocadores.
En caso que la Sociedad se encontrara sujeta a procesos judiciales de quiebra, concursos preventivos, acuerdo preventivos extrajudiciales y/o similares, las normas vigentes que regulan las Obligaciones Negociables (incluyendo, sin limitación las disposiciones de la Ley de Obligaciones Negociables) y los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables emitidas bajo cualquier Serie y/o Clase, estarán sujetos a las disposiciones previstas por la Ley de Concursos y Quiebras, Ley N° 24.522 y sus modificatorias (la “Ley de Quiebras”), y demás normas aplicables a procesos de reestructuración empresariales.
Ni este Prospecto ni los Suplementos correspondientes constituirán una oferta de venta y/o una invitación a formular ofertas de compra de las Obligaciones Negociables en aquellas jurisdicciones en que la realización de dicha oferta y/o invitación no fuera permitida por las normas vigentes. El público inversor deberá cumplir con todas las normas vigentes en cualquier jurisdicción en que comprara, ofreciera y/o vendiera las Obligaciones Negociables y/o en las que poseyera y/o distribuyera este Prospecto y/o los Suplementos correspondientes, y deberá obtener los consentimientos, las aprobaciones y/o los permisos para la compra, oferta y/o venta de las Obligaciones Negociables requeridos por las normas vigentes en cualquier jurisdicción a la que se encontraran sujetos y/o en la que realizarán dichas compras, ofertas y/o ventas. Ni la Emisora ni los correspondientes agentes colocadores tendrán responsabilidad alguna por incumplimientos a dichas normas vigentes.
Ni la entrega de este Prospecto y/o de los Suplementos correspondientes, ni la venta de Obligaciones Negociables en virtud de los mismos, significarán, en ninguna circunstancia, que la información contenida en este Prospecto es correcta en cualquier fecha posterior a la fecha de este Prospecto.
La Sociedad podrá ofrecer Obligaciones Negociables emitidas en el marco de este Programa a través de uno o más colocadores que oportunamente elija (los “Colocadores”), quienes podrán comprar Obligaciones Negociables, en nombre propio, a la Sociedad para su colocación a inversores y a otros compradores a diversos precios relacionados con los precios prevalecientes en el mercado, según determine dicho Colocador en el momento de la venta o, de acordarlo, a un precio de oferta fijo. Tales Colocadores estarán indicados en el Suplemento. La Sociedad se reserva el derecho de revocar, cancelar o modificar cualquier oferta de Obligaciones Negociables contemplada en este Prospecto o en cualquier Suplemento sin más trámite.
En relación con la emisión de las Obligaciones Negociables, los Colocadores y/o organizadores, si los hubiera, y/o cualquier otro intermediario que participe en la colocación de las mismas por cuenta propia o por cuenta de la Sociedad, podrán, de acuerdo a lo que se reglamente en el Suplemento correspondiente, sobreadjudicar o efectuar operaciones que estabilicen o mantengan el precio de mercado de las Obligaciones Negociables ofrecidas a un nivel por encima del que prevalecería de otro modo en el mercado. Tales operaciones podrán efectuarse en los mercados bursátiles, extrabursátiles o de otro modo de acuerdo a las normas aplicables vigentes (Artículo 4 de la Ley de Mercado de Capitales y la Resolución General 622/2013 de la CNV y normas complementarias). Dicha estabilización, en caso de iniciarse, podrá ser suspendida en cualquier momento y se desarrollará dentro del plazo y en las condiciones que sean descriptas en el Suplemento correspondiente a cada Serie, todo ello de conformidad con las normas aplicables vigentes.
Al respecto, la Resolución General de CNV N° 622/2013 ha establecido que las operaciones de estabilización de mercado deberán ajustarse a las siguientes condiciones:
a) No podrán extenderse más allá de los primeros treinta (30) días corridos desde el primer día en el cual se haya iniciado la negociación secundaria del valor negociable en el mercado.
b) El prospecto correspondiente a la oferta pública en cuestión deberá haber incluido una advertencia dirigida a los inversores respecto de la posibilidad de realización de estas operaciones, su duración y condiciones.
c) Podrán ser realizadas por agentes que hayan participado en la organización y coordinación de la colocación y distribución de la emisión.
d) Sólo podrán realizarse operaciones de estabilización destinadas a evitar o moderar las alteraciones bruscas en el precio al cual se negocien los valores negociables que han sido objeto de colocación primaria por medio del sistema de subasta o licitación pública.
e) Ninguna operación de estabilización que se realice en el período autorizado podrá efectuarse a precios superiores a aquellos a los que se haya negociado el valor en cuestión en los mercados autorizados, en operaciones entre partes no vinculadas con las actividades de organización, distribución y colocación, y
f) Los mercados deberán individualizar como tales y hacer públicas las operaciones de estabilización, ya fuere en cada operación individual o al cierre diario de las operaciones.
En cada Suplemento, el o los Colocadores deberán indicar si llevarán a cabo operaciones de estabilización.
CONSIDERACIONES GENERALES PARA LA INVERSIÓN
Posición en el mercado. En el presente Prospecto, la Sociedad realiza declaraciones respecto de su posición competitiva y su participación en el mercado de agronegocios argentino, así como respecto de dicho mercado. Las declaraciones se realizan sobre la base de estadísticas e información proporcionada por terceros que, a juicio de la Sociedad, son confiables. Si bien no existen motivos para suponer que dicha información o informes son inexactos en algún aspecto sustancial, la Sociedad no ha verificado en forma independiente los datos relativos a la posición competitiva de la Sociedad, su participación en, y el tamaño y crecimiento del mercado, los cuales fueron suministrados por terceros o por publicaciones específicas o generales del sector.
Redondeo. Algunas cifras que se incluyen en el presente Prospecto han sido redondeadas. En consecuencia, es probable que las cifras que figuran como totales en algunos cuadros no sean la suma aritmética de las cifras que las preceden.
Prácticas contables. Los estados financieros al 30 de junio de 2013 se refieren al primer ejercicio económico en que la sociedad aplica las NIIF. La adopción de dichas normas, tal como fueron emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) fue resuelta por la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y por las Normas de la Comisión Nacional del Valores (CNV). Las NIIF son de aplicación obligatoria para la Sociedad, según la normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, y las normas regulatorias antes citadas, a partir del ejercicio que se inició el 1° de julio de 2012 como consecuencia de la decisión adoptada por la Asamblea de Accionistas en su reunión del 22 de febrero de 2013 de ingresar en el régimen de oferta pública.
Los estados contables anteriores han sido preparados y expuestos de acuerdo con las Resoluciones Técnicas N° 8, 9, 16, 17, 18, 21, 22 y 23, y las Interpretaciones Nº 1 a 4, en lo que fuera aplicable, en sus textos vigentes, que incluyen las adecuaciones y modificaciones introducidas por las Resoluciones Técnicas N° 27, 28, 30 y 31, todas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“F.A.C.P.C.E.”) y adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (“C.P.C.E.C.A.B.A.”).
Normativa de Comisión Nacional de Valores. La CNV, a través de las Resoluciones Generales Nº 562/09 y 576/10, ha establecido la aplicación de las Resoluciones Técnicas Nº 26 y 29 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, que adoptan las NIIF (IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés), para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley de Mercado de Capitales N°26.831, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen.
La aplicación de tales normas resulta obligatoria para la Sociedad a partir del ejercicio iniciado el 1 de julio de 2012, siendo los estados financieros finalizados el 30 de junio de 2013, los primeros estados financieros anuales presentados bajo estas normas. En consecuencia, la fecha de transición a las NIIF para la Sociedad, conforme a lo establecido en la NIIF 1 “Adopción por Primera vez de las NIIF”, es el 1 de julio de 2011.
Los estados financieros al 30 de junio de 2013 han sido preparados de acuerdo con las NIIF. Las políticas contables están basadas en la NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC que esperamos que sean aplicables a dicha fecha.
RESUMEN DE LOS TÉRMINOS Y CONDICIONES GENERALES DEL PROGRAMA Y DE LAS OBLIGACIONES NEGOCIABLES BAJO EL MISMO
La siguiente síntesis de los términos y condiciones básicos del Programa debe leerse junto con la información más detallada que aparece en otras Secciones del Prospecto, las que lo condicionan en su totalidad y a las cuales está sujeto.
| Emisora | MSU S.A. |
| Descripción | Obligaciones Negociables simples (no convertibles en acciones), con o sin garantías, subordinadas o no. |
| Monto de Obligaciones Negociables | El monto del capital total de todas las Series de Obligaciones Negociables en circulación en cualquier fecha no superará el monto revolvente de valor nominal Dólares Estadounidenses cincuenta millones (V/N U$S50.000.000), o su equivalente en otras monedas. Una vez cubierto en forma total el monto máximo del Programa sólo se podrá emitir nuevas Series y/o Clases por el valor nominal de Obligaciones Negociables en circulación que se cancelen en forma total o parcial. |
| Plazo del Programa | El Programa tiene un plazo de cinco (5) años a contar desde su autorización en CNV, o cualquier plazo mayor que se autorice conforme con las normas aplicables. Podrán re-emitirse las sucesivas Series y/o Clases que se amorticen, sin que el capital de las Obligaciones Negociables en circulación exceda el monto total del Programa, y el vencimiento de las diversas Series y/o Clases podrá operar con posterioridad al vencimiento del Programa. |
| Denominación de las Obligaciones Negociables | Las Obligaciones Negociables se emitirán en las denominaciones que se establezcan en el Suplemento respectivo. |
| Moneda | Las Obligaciones Negociables podrán estar denominadas en Pesos o cualquier otra moneda conforme se indique en cada Serie y/o Clase, sujeto a todos los requisitos legales o reglamentarios aplicables a la emisión de dicha moneda. |
| Emisión en Series y Clases | Durante la vigencia del Programa, las Obligaciones Negociables se emitirán en una o más series (las “Series”), pudiendo dentro de éstas emitirse una o más clases (las “Clases”). Las Obligaciones Negociables que se emitan en una misma Clase otorgarán los mismos derechos. Las condiciones de emisión del Programa se aplicarán a cada Serie y/o Clase sin perjuicio de las adecuaciones que se acuerden en cada una de ellas, las que no podrán contradecir los términos y condiciones del Programa. |
| Plazo de amortización | El plazo de amortización de las Obligaciones Negociables será de no menos de treinta (30) días contados desde la fecha de emisión, según se establezca en cada emisión y en cada caso sujeto a las leyes y reglamentaciones aplicables. |
| Tasa de Interés | Las Obligaciones Negociables podrán emitirse con o sin cupón nominal de interés, según se establezca en cada Serie y/o Clase. En el caso que se disponga la emisión con cupón de intereses, estos podrán ser a tasa fija o variable o de la manera que se contemple en cada emisión y se computarán y calcularán conforme lo que allí se indique. Para más información ver “Términos y Condiciones Generales del Programa – Tasa de Interés”. |
| Pago de Servicios | Los intereses y/o amortizaciones de capital (los “Servicios”) respecto de las Obligaciones Negociables serán pagaderos en las fechas que se estipulen en las condiciones de emisión de cada Serie y/o Clase y en el Suplemento correspondiente. Para más información ver “Términos y Condiciones Generales del Programa – Pagos de Interés y Amortizaciones”. |
| Reembolso anticipado a opción de la Sociedad | La Sociedad podrá (a menos que en las condiciones de emisión de una Serie y/o Clase se especifique lo contrario) rembolsar anticipadamente la totalidad o una parte de las Obligaciones Negociables de dicha Serie y/o Clase que se encuentren en circulación, al valor nominal con más los intereses devengados hasta la fecha de pago del valor de reembolso, Asimismo, la Sociedad podrá abonar un premio en relación con el desembolso anticipado conforme se establezca en cada Suplemento. Para más información ver “Términos y Condiciones Generales del Programa – Reembolso anticipado a opción de la Sociedad”. |
| Reembolso anticipado por razones impositivas | A menos que se especifique lo contrario en los Suplementos correspondientes, las Obligaciones Negociables de cualquier Serie y/o Clase podrán ser rescatadas a opción de la Sociedad en su totalidad, pero no parcialmente, en caso que tuvieran lugar ciertos cambios impositivos que generen en la Sociedad la obligación de pagar ciertos montos adicionales bajo las Obligaciones Negociables. |
| Reembolso anticipado a opción de los Obligacionistas | Las Obligaciones Negociables no serán rescatables total o parcialmente a opción de los obligacionistas de las mismas con anterioridad a su fecha de vencimiento, ni los obligacionistas tendrán derecho a solicitar a la Sociedad la adquisición de las mismas de otra manera con anterioridad a dicha fecha, excepto en el caso que así se especifique en el Suplemento correspondiente y de conformidad con los términos y condiciones especificados en el mismo. |
| Forma de las Obligaciones Negociables | Las Obligaciones Negociables se emitirán de acuerdo con la Ley de Obligaciones Negociables y las demás normas vigentes en la República Argentina a la fecha de la emisión de las mismas. Las ONs se podrán emitir en forma escritural o cartular; esta última global o individual, de acuerdo a lo establecido por la Ley Nº 24.587 de Nominatividad de los Títulos Valores Privados o de cualquier otra forma que sea permitida conforme las normas vigentes. Para más información, véase la sección “Forma de las Obligaciones Negociables” del Capítulo “Términos y Condiciones Generales del Programa” del presente Prospecto. |
| Titularidad y legitimación | En el caso de ONs escriturales, la titularidad de las mismas resultará de la inscripción respectiva en el registro pertinente; y, en el caso de ONs nominativas no endosables, de las anotaciones respectivas en los títulos y en el registro pertinente. Para más información, véase la sección “Titularidad y Legitimación” del Capítulo “Términos y Condiciones Generales del Programa” del presente Prospecto. |
| Transferencias | Las transferencias de ONs depositadas en sistemas de depósito colectivo serán efectuadas de acuerdo con los procedimientos aplicables del depositario en cuestión, y respetando las normas vigentes. Las transferencias de ONs escriturales serán efectuados por los titulares registrales de acuerdo con los procedimientos aplicables del agente de registro en cuestión, y respetando las normas vigentes, en especial el artículo 129 de la Ley de Mercado de Capitales. Toda transferencia de ONs nominativas o escriturales deberá notificarse por escrito a la Emisora o al agente de registro, según sea el caso, y surtirá efecto contra el Emisora y los terceros a partir de la fecha de su inscripción en los registros que correspondan. Para más información, véase la sección “Transferencias” del Capítulo “Términos y Condiciones Generales del Programa” del presente Prospecto. |
| Derechos reales y gravámenes | Toda creación, emisión, transmisión o constitución de derechos reales, todo gravamen, medida precautoria y cualquier otra afectación de los derechos conferidos por las ONs, será notificada a la Emisora o al agente de registro, según sea el caso, para su anotación en los registros que correspondan y surtirá efectos frente a la Sociedad y los terceros desde la fecha de tal inscripción. Asimismo, se anotará en el dorso de los títulos cartulares definitivos representativos de ONs nominativas, todo derecho real que grave tales ONs. En caso de ONs escriturales, conforme el artículo 129 de la Ley de Mercado de Capitales, tales gravámenes deberán estar inscriptos en el respectivo registro para ser oponibles a terceros. |
| Cotización y negociación | Las ONs a ser emitidas bajo el Programa podrán cotizar en la BCBA y eventualmente podrá solicitarse autorización para la cotización en otros mercados bursátiles o extrabursátiles de nuestro país y/o negociación en el Mercado Abierto Electrónico S.A. o en cualquier sistema de negociación automatizada, del país y/o del exterior según se especifique en los Suplementos correspondientes. |
| Colocación. Condicionamiento. Resultado | Las Obligaciones Negociables serán colocadas a través de oferta pública en el país y/o en el extranjero, dentro o fuera de bolsa, con o sin intervención de agentes colocadores o underwriters, por el método que establezca la Sociedad para cada Serie, de acuerdo a los procedimientos admitidos por la CNV, la BCBA u otra bolsa o mercado de valores donde se solicite la cotización. Una oferta podrá subordinarse a la colocación total o parcial de una Serie. En ese caso, de no alcanzarse la colocación de la totalidad -o de la cantidad parcial prevista-, el contrato de suscripción de las Obligaciones Negociables quedará resuelto de pleno derecho, debiendo restituirse a los inversores los importes recibidos, sin intereses. |
| Precio de Emisión | Las Obligaciones Negociables podrán emitirse a la par o con descuento, o con prima sobre la par según se indique en el Suplemento correspondiente. |
| Garantías | Las Obligaciones Negociables podrán emitirse con o sin garantía. |
| Prelación de las Obligaciones Negociables | Las Obligaciones Negociables podrán ser total o parcialmente subordinadas a otros pasivos de la Sociedad. |
| Aspectos Impositivos | Todos los pagos relacionados con las Obligaciones Negociables serán efectuados por la Sociedad sin retención o deducción por o a cuenta de cualesquiera impuestos, derechos, gravámenes, tasas, retenciones o gastos de transferencia de cualquier naturaleza, presentes o futuros. Para más información ver “Términos y Condiciones Generales del Programa – Aspectos Impositivos”. |
| Causales de Incumplimiento | Una Causal de Incumplimiento será cualquiera de los hechos que se describen en “Condiciones Generales del Programa – Causales de Incumplimiento”. En cada uno de esos casos, cualquier titular o titulares de Obligaciones Negociables de una Serie y/o Clase que en ese momento se encuentren en circulación que, por si o en conjunto con otros titulares, represente/n al menos un veinticinco (25%) del capital total no amortizado de dicha Serie y/o Clase podrá o podrán, según corresponda, una vez de vencido el plazo de remedio aplicable, declarar inmediatamente vencido y exigible el capital de todas las Obligaciones Negociables de esa Serie y/o Clase, junto con los intereses devengados hasta la fecha de caducidad de plazos, mediante el simple envío de aviso por escrito por cualquier medio fehaciente a la Sociedad, a la Comisión Nacional de Valores y, en su caso, al mercado de valores donde coticen las Obligaciones Negociables. Para más información ver “Términos y Condiciones Generales del Programa – Causales de Incumplimiento”. |
| Compromisos generales de la Sociedad | En la medida en que permanezca pendiente el pago de cualquier servicio con relación a las Obligaciones Negociables bajo el Programa, la Sociedad se compromete a cumplir los compromisos que se describen en “Términos y Condiciones Generales del Programa – Compromisos Generales de la Sociedad”, sin perjuicio de aquello otros que se establezcan con relación a cada Serie y/o Clase en beneficio de los Obligacionistas. |
| Compromisos de los tenedores de Obligaciones Negociables de suministrar información relativa a impuestos y a normativa sobre lavado de dinero | La Sociedad se reserva el derecho a solicitar a los potenciales adquirentes y tenedores de ONs cualquier documentación y/o información requerida por, o en representación de, cualquier autoridad competente, a los efectos de cumplimentar debidamente las obligaciones impuestas a su cargo en su carácter de emisora de las ONs, conforme las disposiciones legales vigentes en la República Argentina. |
| Avisos | Los avisos relacionados con las Obligaciones Negociables deberán cursarse mediante publicación por un (1) día en el Boletín de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y cualquier otra en la que cotizare, y en la Autopista de la Información Financiera de la CNV. |
| Destino de los Fondos | En cumplimiento de la Ley de Obligaciones Negociables, los fondos netos provenientes de la emisión de cada Serie y/o Clase de Obligaciones Negociables serán utilizados por la Sociedad, para uno o más de los siguientes fines: (i) integración de capital de trabajo en Argentina, (ii) refinanciamiento de pasivos, (iii) inversiones en activos físicos ubicados en el país, (iv) a la integración de aportes de capital en sociedades controladas o vinculas a la Emisora para idénticos destinos que los antes referidos. |
| Asamblea de tenedores | Las asambleas de tenedores de Obligaciones Negociables de cada Serie y/o Clase en circulación se regirán por la Ley de Obligaciones Negociables en todo aquello que no esté previsto expresamente en los Suplementos respectivos. |
| Ley aplicable | Todas las cuestiones relacionadas con las Obligaciones Negociables se regirán por, y serán interpretadas conforme a, las leyes de la República Argentina, salvo que se especifique lo contrario en el Suplemento correspondiente. |
| Cláusula Arbitral | Todo conflicto que se suscite entre los obligacionistas y la Emisora relativo al Programa, el Prospecto los Suplementos de Prospecto, las condiciones de emisión de una Serie y/o Clase de Obligaciones Negociables, será resuelto, a opción de los obligacionistas: (a) por el Tribunal de Arbitraje General de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, por las reglas del arbitraje de derecho; el laudo arbitral será inapelable, renunciando las partes a la interposición de recursos, sin perjuicio de los dispuesto en art. 760 del Código Procesal Civil y Comercial; o (b) ante los tribunales judiciales competentes del domicilio de la Emisora. Ello sin perjuicio de la acción ejecutiva de cobro que tramitará ante los tribunales competentes del domicilio de la Emisora. Ver “Términos y Condiciones Generales del Programa – Cláusula Arbitral”. |
| Acción ejecutiva de las Obligaciones Negociables | En el supuesto de incumplimiento por parte de la Emisora en el pago del capital o intereses a su vencimiento, cualquier tenedor de una ONs podrá iniciar una acción ejecutiva directamente contra la Emisora por los pagos adeudados con respecto a dichas ONs. |
| Calificación de riesgo | La Sociedad ha optado por no solicitar la calificación de riesgo del Programa. Sin perjuicio de ello, la Sociedad podrá optar por calificar o no cada Serie y/o Clase de las Obligaciones Negociables que se emitan bajo el mismo, y hará constar la calificación otorgada en los Suplementos correspondientes. En caso de que la Sociedad opte por calificar una o más Series y/o Clases de Obligaciones Negociables, las mismas contarán solamente con una calificación de riesgo a menos que se especifique lo contrario en los Suplementos correspondientes. |
| Fiduciarios y otros agentes | Las Obligaciones Negociables podrán ser emitidas en el marco de contratos de fideicomiso que oportunamente la Emisora celebre con entidades que actúen como fiduciarios y/o agentes, lo cual será especificado en los Suplementos correspondientes. |
INFORMACION CLAVE DE LA EMISORA
Información contable y financiera
El siguiente resumen de la información contable consolidada ha sido obtenido de nuestros estados financieros consolidados a las fechas y para cada uno de los períodos indicados a continuación.
Hasta el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2012 la Sociedad aplicó las normas contables contenidas en las Resoluciones Técnicas N° 8, 9, 16, 17, 18, 21, 22 y 23, y las Interpretaciones Nº 1 a 4, en lo que fuera aplicable, en sus textos vigentes, que incluyen las adecuaciones y modificaciones introducidas por las Resoluciones Técnicas N° 27, 28, 30 y 31, todas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (“C.P.C.E.C.A.B.A.”) (“Normas contables argentinas” o “NCA”).
A partir del ejercicio iniciado el 1° de julio de 2012, y con motivo del ingreso en el régimen de oferta pública, la Sociedad comenzó a aplicar las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”), tal como fueron emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés). Esta adopción fue resuelta por la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y por las Normas de la Comisión Nacional del Valores (CNV). Las NIIF son de aplicación obligatoria para la Sociedad, según las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, y las normas regulatorias antes citadas.
El resumen de la información contable a continuación surge de los estados financieros consolidados por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2013 comparativo con el ejercicio anual finalizado el 30 de junio de 2012 está expresado de acuerdo a las NIIF:
Valores expresados en Pesos
| ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO | 30 de junio de 2013 | 30 de junio de 2012 |
| ACTIVOS | ||
| Activos no corrientes | ||
| Propiedad, planta y equipo | 226.210.094 | 162.769.396 |
| Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar | 29.790.352 | 24.275.947 |
| Activos Intangibles | 9.772.486 | - |
| Activo por impuesto diferido | 94.538 | 348.955 |
| Total activos no corrientes | 265.867.470 | 187.394.298 |
| Activos corrientes | ||
| Inventarios | 281.160.206 | 223.965.043 |
| Activos biológicos | 131.574.630 | 70.024.025 |
| Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar | 185.709.357 | 110.562.440 |
| Efectivo y equivalentes al efectivo | 9.394.676 | 23.167.011 |
| Total activos corrientes | 607.838.869 | 427.718.519 |
| TOTAL ACTIVOS | 873.706.339 | 615.112.817 |
| PATRIMONIO | ||
| Capital social | 59.287.000 | 59.287.000 |
| Reserva de revalorización de tierras agrícolas | 87.660.314 | 71.043.107 |
| Otras Reservas | 693.642 | 693.642 |
| Reserva de ajuste por conversión | 27.032.444 | 11.376.587 |
| Ganancias acumuladas | (10.588.170) | (14.771.364) |
| Patrimonio atribuible a los socios accionistas de la sociedad controlante | 164.085.230 | 127.628.972 |
| Participaciones no controlantes | 988 | 822 |
| Total patrimonio | 164.086.218 | 127.629.794 |
| PASIVOS | ||
| Pasivos no corrientes | ||
| Préstamos | 196.699.293 | 101.200.867 |
| Pasivo por impuestos diferidos | 61.932.032 | 38.253.981 |
| Total pasivos no corrientes | 258.631.325 | 139.454.848 |
| Pasivos corrientes | ||
| Préstamos | 134.985.898 | 120.029.185 |
| Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar | 316.002.898 | 227.998.990 |
| Total pasivos corrientes | 450.988.796 | 348.028.175 |
| TOTAL PASIVOS | 709.620.121 | 487.483.023 |
| TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS | 873.706.339 | 615.112.817 |
Mediante nota nro. 35 a los Estados financieros consolidados correspondientes al ejercicio finalizado el 30/06/13 – Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)- se ha efectuado la conciliación respectiva entre el patrimonio neto determinado de acuerdo a las normas contables aplicadas anteriormente y las NIIF al 30 de junio de 2012 y al 1º de julio de 2011, fecha considerada de traspaso a las NIIF.
| ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADO Valores expresados en Pesos | 30 de junio de 2013 | 30 de junio de 2012 |
| Resultados de producción: | ||
| Ingresos de producción | 401.144.091 | 343.646.276 |
| Servicios de gerenciamiento | 33.712.273 | 28.335.809 |
| Otros servicios agrícolas prestados | 436.528 | - |
| Costos de producción y prestación de servicios | (399.501.405) | (367.973.917) |
| 35.791.487 | 4.008.168 | |
| Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas | 132.187.840 | 100.627.124 |
| Ganancia bruta | 167.979.327 | 104.635.292 |
| Gastos de comercialización | (106.229.846) | (89.336.671) |
| Gastos de administración | (39.237.922) | (34.637.937) |
| Otros ingresos netos | 11.295.767 | 6.022.427 |
| Ganancia (pérdida) operativa | 33.807.326 | (13.316.889) |
| Ingresos financieros | 19.267.179 | 976.983 |
| Costos financieros | (43.699.272) | (22.126.054) |
| Ganancia (pérdida) antes del impuesto a las ganancias | 9.375.233 | (34.465.960) |
| Impuesto a las ganancias | (5.192.002) | 8.764.676 |
| Ganancia (pérdida) del ejercicio | 4.183.231 | (25.701.284) |
| Cambios en la reserva de revalorización de tierras agrícolas | 25.564.934 | 17.156.834 |
| Cambios en la reserva de revalorización de tierras agrícolas – impuesto diferido | (8.947.727) | (6.004.892) |
| Cambios en la reserva de ajuste por conversión | 15.655.986 | 12.619.250 |
| Otros resultados integrales del ejercicio | 32.273.193 | 23.771.192 |
| Resultado integral del ejercicio | 36.456.424 | (1.930.092) |
| Ganancia (pérdida) del ejercicio atribuible a: | ||
| Socios accionistas de la sociedad controlante | 4.184.066 | (25.701.130) |
| Participaciones no controlantes | (835) | (154) |
| Otros resultados integrales delejercicio atribuible a: | ||
| Socios accionistas de la sociedad controlante | 32.273.064 | 23.771.097 |
| Participaciones no controlantes | 129 | 95 |
| Ganancia (pérdida) por acción ordinaria | 0,07 | (0,43) |
Mediante nota nro. 35a los Estados financieros consolidados correspondientes al ejercicio finalizado el 30/06/13 – Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)- se ha efectuado la conciliación respectiva entre el patrimonio neto determinado de acuerdo a las normas contables aplicadas anteriormente y las NIIF al 30 de junio de 2012 y al 1º de julio de 2011, fecha considerada de traspaso a las NIIF.
El resumen de la información contable de los estados contables consolidados correspondientes a los ejercicios finalizados el 30 de junio de 2012 y 2011 está expresado de acuerdo a las NCA:
Valores expresado en Pesos
| BALANCE GENERAL CONSOLIDADO | 30 de junio de 2012 | 30 de junio de 2011 |
| ACTIVO | ||
| ACTIVO CORRIENTE | ||
| Caja y bancos | 23.167.011 | 46.549.561 |
| Créditos por ventas | 47.201.847 | 34.710.254 |
| Otros créditos | 67.326.432 | 51.446.936 |
| Bienes de cambio | 296.207.566 | 304.828.212 |
| Total del Activo Corriente | 433.902.856 | 437.534.963 |
| ACTIVO NO CORRIENTE | ||
| Otros créditos | 21.183.929 | 11.589.384 |
| Bienes de uso | 156.179.108 | 34.785.270 |
| Total del Activo no Corriente | 177.363.037 | 46.374.654 |
| Total del Activo | 611.265.893 | 483.909.617 |
| PASIVO | ||
| PASIVO CORRIENTE | ||
| Cuentas por pagar | 218.178.850 | 201.241.907 |
| Préstamos financieros | 120.031.576 | 135.908.113 |
| Remuneraciones y Cargas Sociales | 4.733.972 | 7.241.374 |
| Cargas fiscales | 2.133.469 | 2.205.676 |
| Anticipos de clientes | 3.405.198 | 30.677 |
| Otrospasivos | 83.752 | 350 |
| Total del Pasivo Corriente | 348.566.817 | 346.628.097 |
| PASIVO NO CORRIENTE | ||
| Préstamos financieros | 101.200.867 | 53.430.000 |
| Cargas fiscales | 38.586.000 | 12.020.338 |
| Total del Pasivo no Corriente | 139.786.867 | 65.450.338 |
| Total del Pasivo | 488.353.684 | 412.078.435 |
| Participación de terceros | 822 | 881 |
| PATRIMONIO NETO | 122.911.387 | 71.830.301 |
| Total del Pasivo y Patrimonio Neto | 611.265.893 | 483.909.617 |
| ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO Valores expresados en Pesos | 30 de junio de 2012 | 30 de junio de 2011 |
| Resultado de la producción agropecuaria | (18.958.186) | 97.671.699 |
| Ventas de productos agropecuarios | 450.970.377 | 339.800.614 |
| Costo de los productos vendidos | (423.324.781) | (381.055.787) |
| Ingresos por servicios de gerenciamiento | 28.335.809 | 17.493.819 |
| Otros ingresos y egresos operativos | 3.667.280 | 2.065.008 |
| Ganancia(pérdida) bruta | 40.690.499 | 75.975.353 |
| Resultado por tenencia de productos agropecuarios | 91.936.142 | 71.899.096 |
| Gastos de administración | (33.679.841) | (32.735.047) |
| Gastos de comercialización | (97.855.177) | (61.648.960) |
| Resultado operativo | 1.091.623 | 53.490.442 |
| Otros ingresos y egresos netos | 2.257.752 | 7.337.262 |
| Resultados financieros y por tenencia generados por activos | 8.623.930 | 10.780.317 |
| Resultados financieros y por tenencia generados por pasivos | (43.940.358) | (19.465.751) |
| Resultado antes del impuesto a las ganancias | (31.967.053) | 52.142.270 |
| Impuesto a las ganancias | 12.004.973 | (18.424.392) |
| Resultado del ejercicio antes de la participación de terceros | (19.962.080) | 33.717.878 |
| Participación de terceros en los resultados de sociedades controladas | 59 | 572 |
| (Pérdida) ganancia del ejercicio | (19.962.021) | 33.718.450 |
Factores que afectan la comparabilidad
Normas contables
La información financiera al 30 de junio de 2013 se presenta de acuerdo con normas NIIF mientas que la correspondiente a los ejercicios finalizados el 30 de junio de 2012 y 30 de junio de 2011 se presenta de acuerdo con las NCA.
A continuación se presenta una conciliación entre el Patrimonio neto según las NCA aplicadas anteriormente y el que hubiera surgido de aplicar las NIIF:
Valores expresados en Pesos
| 30 de junio de 2012 | 30 de junio de 2011 | |
| Patrimonio neto según NCA | 122.911.387 | 71.830.301 |
| Revalorización de tierras agrícolas (1) | - | 83.147.920 |
| Revalorización de tierras agrícolas – efecto impositivo (1) | - | (29.101.772) |
| Materias primas y consumibles (2) | (1.244.128) | (919.893) |
| Ajuste por conversión (3) | 5.962.535 | 4.603.330 |
| Patrimonio neto según NIIF | 127.629.794 | 129.559.886 |
A continuación se presenta una conciliación entre el resultado determinado de acuerdo a las normas contables aplicadas anteriormente y las NIIF al 30 de junio de 2012:
| al 30 de junio de 2012 | |
|---|---|
| Resultado según normas contables anteriores | (19.962.021) |
| Materias primas y consumibles (2) | (324.235) |
| Ajuste por conversión (3) | (5.415.028) |
| Resultado según NIIF | (25.701.284) |
Las explicaciones de las partidas conciliatorias son las siguientes:
(1) Revalorización de tierras agrícolas: De acuerdo a las NCA las propiedades, plantas y equipos se reconocen al costo de adquisición menos la amortización acumulada y las pérdidas por deterioro, de haberlas. De acuerdo a las NIIF (IAS 16), la Sociedad ha decidido valorar las tierras agrícolas de similar naturaleza a su valor razonable, reconociendo en consecuencia el efecto impositivo correspondiente.
Al 30 de junio de 2012 las tierras agrícolas fueron valuadas a su valor razonable en aplicación de lo dispuesto por la Resolución Técnica N° 31 de la FACPCE.
(2) Materias primas y consumibles:De acuerdo a las NCA las materias primas y consumibles se reconocen al costo de reposición o reproducción, sin exceder el valor neto de realización. De acuerdo a las NIIF (IAS 2), el mencionado rubro se valora al costo histórico (o valor neto de realización, el menor).
(3) Ajuste por conversión:De acuerdo a las NCA la moneda funcional y de presentación de la Sociedad era el Peso argentino. De acuerdo a las NIIF (IAS 21), la moneda funcional es el dólar estadounidense.
Indicadores
| INDICADORES FINANCIEROS | 30 de junio de 2013 (1) | 30 de junio de 2012 (1) |
| Liquidez (Activo corriente/ Pasivo corriente) | 1,35 | 1,23 |
| Solvencia (Patrimonio/ Pasivo) | 0,23 | 0,26 |
| Inmovilización del capital (Activo no corriente/ Total del activo) | 0,30 | 0,30 |
| Rentabilidad (Resultado del ejercicio/ Patrimonio Neto promedio) | 0,03 | -0,20 |
| INDICADORES FINANCIEROS | 30 de junio de 2012 (2) | 30 de junio de 2011 (2) |
| Liquidez (Activo corriente/ Pasivo corriente) | 1,24 | 1,26 |
| Solvencia (Patrimonio Neto/ Pasivo) | 0,25 | 0,17 |
| Inmovilización del capital (Activo no corriente/ Total del activo) | 0,29 | 0,10 |
| Rentabilidad (Resultado del ejercicio/ Patrimonio Neto promedio) | (0,20) | 0,61 |
- Estados contables consolidados correspondientes a los ejercicios finalizados el 30 de junio de 2013 y 2012 expresados de acuerdo a las NIIF
- Estados contables consolidados correspondientes a los ejercicios finalizados el 30 de junio de 2012 y 2011 expresados de acuerdo a las NCA
Capitalización y endeudamiento
El siguiente cuadro indica la deuda financiera y la capitalización total de la Sociedad, el cual incluye la deuda financiera corriente y no corriente y el patrimonio neto al 30 de junio de 2013, 30 de junio de 2012 y 30 de junio de 2011. No se ha producido ninguna variación significativa en la capitalización de la Emisora desde el 30 de junio de 2013. La información esta expresada en pesos.
| En pesos | 30 de junio de 2013 (1) | 30 de junio de 2012 (1) | 30 de junio de 2011 (2) |
| Capitalización | |||
| PATRIMONIO | |||
| Capital social | 59.287.000 | 59.287.000 | 59.287.000 |
| Reserva de revalorización de tierras agrícolas | 87.660.314 | 71.043.107 | - |
| Otras Reservas | 693.642 | 693.642 | 35.522.452 |
| Reserva de ajuste por conversión | 27.032.444 | 11.376.587 | - |
| Ganancias acumuladas | (10.588.170) | (14.771.364) | (22.980.032) |
| Patrimonio atribuible a los socios accionistas de la sociedad controlante | 164.085.230 | 127.628.972 | 71.829.420 |
| Participaciones no controlantes | 988 | 822 | 881 |
| Total patrimonio | 164.086.218 | 127.629.794 | 71.830.301 |
| Endeudamiento | |||
| PASIVOS | |||
| Deuda financiera a largo plazo | |||
| Préstamos bancarios | 196.699.293 | 101.200.867 | 53.430.000 |
| Total deuda financiera a largo plazo | 196.699.293 | 101.200.867 | 53.430.000 |
| Deuda financiera a corto plazo | |||
| Préstamos bancarios | 134.985.898 | 120.029.185 | 135.908.113 |
| Total deuda financiera a corto plazo | 134.985.898 | 120.029.185 | 135.908.113 |
| Total endeudamiento | 331.685.191(3) | 221.230.052 | 189.338.113 |
| TOTAL CAPITALIZACIÓN Y ENDEUDAMIENTO | 495.771.409 | 348.859.846 | 261.168.414 |
(1) Según Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).
(2) Según Normas Contables Argentinas (NCA).
La Información expuesta en el cuadro no es comparable en función de ser distintos los criterios contables aplicados en cada caso.
(3) Sobre el monto total, $_309.015.465 corresponde a endeudamiento garantizado y $ 22.669.666 corresponde a endeudamiento no garantizado.
Razones de la oferta y destino de los fondos
Tal como se describa en el correspondiente Suplemento, los fondos netos provenientes de la emisión de cada Serie y/o Clase de Obligaciones Negociables serán aplicados por la Emisora a uno o más de los siguientes fines, siempre de conformidad con lo requerido por el artículo 36 de la Ley de Obligaciones Negociables:
- Inversiones en activos físicos ubicados en la República Argentina,
- Integración de capital de trabajo en Argentina,
- Refinanciación de pasivos, o
- Integración de aportes de capital en sociedades controladas o vinculadas, siempre que tales sociedades empleen los fondos de tales aportes conforme a una o más de las formas previstas en los puntos precedentes;
En cada Suplemento se especificarán los detalles relativos al destino de los fondos de dicha emisión particular, sus razones, su orden de prioridad, y en el caso de inversiones en activos fijos, los detalles de las inversiones a realizar.
Factores de Riesgo
Se recomienda a los potenciales inversores que antes de tomar decisiones de inversión respecto de las Obligaciones Negociables, consideren detenidamente los riesgos e incertidumbres descriptos en el presente capítulo, y cualquier otra información incluida en otros capítulos de este Prospecto así como posteriormente en los factores de riesgo adicionales que puedan incluirse en los Suplementos de cada Serie que se emita bajo el Programa. Los riesgos e incertidumbres descriptos a continuación tienen por objeto resaltar tanto los riesgos que generalmente afectan a Argentina y a la industria en que la Sociedad opera como así también los riesgos e incertidumbres específicos de la Sociedad y de las Obligaciones Negociables.
Los factores de riesgo enumerados en esta sección no constituyen los únicos riesgos relacionados con Argentina, o con la industria agropecuaria, o con las actividades de la Sociedad o con las Obligaciones Negociables, y pueden existir otros riesgos e incertidumbres que en este momento no han llegado a conocimiento de la Sociedad o que ésta actualmente no considera significativos.
Para obtener mayor información de la presente sección véase el Prospecto completo -el cual se encuentra a disposición de los inversores- en donde ésta ha sido desarrollada en forma más extensa.
INFORMACION SOBRE LA EMISORA
Reseña
MSU es una empresa familiar que se dedica a la producción agropecuaria en Argentina, Uruguay, Paraguay y Brasil, con proyección de crecimiento hacia otros países de Sudamérica. Como productora agropecuaria, la Sociedad es considerada parte del grupo de grandes empresas agropecuarias de Sudamérica.
La principal actividad de la Sociedad es la producción de commodities: soja, maíz, trigo, cebada, girasol y algodón. MSU es el segundo productor agropecuario más grande del país con ventas que rondan las 450.000 toneladas anuales
La Sociedad estima para la campaña 2013-2014 explotar 129.432 hectáreas (entre arrendadas y propias) en todas las zonas productivas del país, distribuyendo así el riesgo productivo al abarcar prácticamente todas las áreas climáticas y tipos de suelos del país, en los cuales se conforman ambientes donde las diversas especies y variedades biológicas disponibles en el mercado tengan una buena adaptación y alto o aceptable potencial de producción. De dicho total de hectáreas, 9.118 se explotan sobre campos propios de la Sociedad.
Adicionalmente la Sociedad gerencia campos en Argentina por 67.299 hectáreas propiedad de las subsidiarias de Santa Juana Limited, un importante fondo de inversión internacional, a quien MSU le presta servicios de administración agropecuaria y operacionales para diversos campos adquiridos.
Con este desarrollo, MSU incorporó una nueva línea de negocios a su portfolio, empezando a brindar servicios de management en el negocio agrícola a terceros inversores.
MSU tiene a su cargo la selección de los campos a comprar por los inversores, su análisis y propuesta de inversión, la elaboración y ejecución del plan de negocios para cada uno de ellos, la compra de insumos y comercialización de la producción y todas las tareas correspondientes al soporte de toda la operación. A cambio de esto, MSU recibe un Management Fee (Fee de Administración) y un fee por la operación del negocio, que cubre el total de los costos necesarios para llevar adelante la operación de los campos sumados al portfolio administrado. En el ejercicio finalizado al 30 de junio de 2013 MSU facturó por estos conceptos $ 33.712.273.
El volumen de actividad de la Sociedad, su "expertise" en el negocio agrícola y en la gestión de sus riesgos, así como su buen desempeño y resultados en los factores financieros, ambientales, sociales y empresariales; han determinado que Stichting Pensionfonds ABP (tercer mayor fondo de pensión del mundo) haya incluido a MSU S.A. en su exigente porfolio de inversiones ingresando al capital del Grupo en el año 2009.
Inscripciones societarias e información de contacto
MSU S.A. es una sociedad anónima inscripta ante la Inspección General de Justicia el 18 de abril de 1986 bajo el número 2281, Libro 101, Tomo A de Sociedades Anónimas, y tiene su domicilio social en Cerrito 1266, Piso 11° Oficina 46 de la Ciudad de Buenos Aires. Tiene una duración de 99 años desde su inscripción. La sede social de la Sociedad se encuentra en Cerrito 1266, Piso 11 OF. 46/47, Buenos Aires, mientras que sus oficinas comerciales están localizadas en la Ruta 94 - Km. 23,5, Villa Cañas, Provincia de Santa Fe. Su teléfono es (03462) 45-2800, el facsímil (03462) 45-2800 y las direcciones de contacto por correo electrónico son: [email protected]. Su CUIT es 30-60759719-3.
INFORMACIÓN DISPONIBLE
Los estados contables de la Sociedad correspondientes a los ejercicios económicos finalizados el 30/06/13, el 30/06/12 y el 30/06/11 se encuentran a disposición de los interesados en el sitio de la CNV www.cnv.gob.ar/ información financiera/ Emisoras/ MSU S.A. Asimismo podrán obtenerse copias del Prospecto de actualización en su versión completa en la sede social de la Sociedad sita en Cerrito 1266, Piso 11 OF. 46/47, Buenos Aires, en el horario de 10 a 15. Asimismo estará disponible en www.cnv.gob.ar y en www.bolsar.com.ar.
OTRAS SECCIONES INCORPORADAS EN LA VERSIÓN COMPLETA DEL PROSPECTO PROGRAMA
La versión completa del Prospecto del Programa -el cual se encuentra a disposición de los inversores- han sido desarrolladas en forma más extensa las siguientes secciones, a las cuales nos remitimos:
- DATOS SOBRE DIRECTORES, GERENCIA DE PRIMERA LÍNEA, ASESORES, MIEMBROS DEL ORGANO DE FISCALIZACIÓN Y EMPLEADOS
- TERMINOS Y CONDICIONES GENERALES DEL PROGRAMA
- EL SECTOR AGRICOLA. LA AGRICULTURA EN ARGENTINA
- DIRECTORES, ADMINISTRADORES, GERENCIA Y EMPLEADOS
- ACCIONISTAS PRINCIPALES Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS
- CONTROLES DE CAMBIO
- CARGA TRIBUTARIA
- POLÍTICA DE DIVIDENDOS
- INFORMACION DISPONIBLE
- LAS OBLIGACIONES NEGOCIABLES COMO TÍTULOS EJECUTIVOS. LEGITIMACION PROCESAL
- APROBACIONES SOCIETARIAS Y OTRA INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA DE LA SOCIEDAD
EMISORA
MSU S.A.
Cerrito 1266, Piso 11°, OF. 46/47
Buenos Aires
Argentina
ASESORES LEGALES DE LA EMISORA
Nicholson y Cano Abogados
San Martín 140, Piso 14º
Ciudad de Buenos Aires
Argentina
ASESOR FINANCIERO DE LA EMISORA
Worcap S.A.
San Lorenzo 1716, Piso 6, Of. 1
(CP 2000) Ciudad de Rosario, Santa Fe
Argentina
AUDITORES
KPMG
Bouchard 710, Piso 1°
Ciudad de Buenos Aires
Argentina