MSU S.A. — Annual Report 2021

Mar 11, 2021

==> picture [140 x 96] intentionally omitted <==

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Demonstrações financeiras 31 de dezembro de 2020

==> picture [140 x 96] intentionally omitted <==

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Demonstrações financeiras 31 de dezembro de 2020

Índice
Balanços patrimoniais	1
Demonstrações do resultado	2
Demonstrações do resultado abrangente	3
Demonstrações das mutações do patrimônio líquido	4
Demonstrações dos fluxos de caixa	5
Notas explicativas às demonstrações financeiras	6-27

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Balanços patrimoniais em 31 de dezembro de 2020 e 2019

Em Reais e Dólares

Ativo Não circulante Imobilizado Tributos diferidos Circulante Tributos a recuperar Duplicatas a receber Outros créditos Caixa e equivalentes de caixa Total do ativo Patrimônio líquido Capital social Ajuste de conversão Prejuízos acumulados Passivo Circulante Fornecedores Partes relacionadas Salários e encargos sociais Tributos a recolher Outras contas a pagar Total do passivo Total do passivo e patrimônio líquido	Nota	31 de dezembro de 2020 31 de dezembro de 2019
		R$ USD R$ USD
	17 16 8 9 7 21 11 12 13 10	29.413 5.660 69.984 15.766 12.271.717 2.361.444 13.173.914 3.344.012
		12.301.130 2.367.104 13.243.898 3.359.778
		1.371.014 263.827 1.378.298 341.435 738.069 142.026 514.149 98.991 3.058.329 588.513 3.050.134 756.725 1.308.044 251.707 1.035.824 256.983
		6.475.456 1.246.073 5.978.405 1.454.134
		18.776.586 3.613.177 19.222.303 4.813.912
		81.033.823 25.875.620 81.033.823 25.875.620 (13.958) - 7.394 - (65.755.720) (22.938.339) (67.076.006) (22.394.882)
		15.264.145 2.937.281 13.965.211 3.480.738
		32.711 6.294 32.775 8.131 - - 1.703.530 420.570 203.508 39.161 264.187 65.544 3.207.080 617.136 3.187.458 821.775 69.142 13.305 69.142 17.154
		3.512.441 675.896 5.257.092 1.333.174
		3.512.441 675.896 5.257.092 1.333.174
		18.776.586 3.613.177 19.222.303 4.813.912

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

1

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Demonstrações do resultado para o exercício findo em 31 de dezembro de 2020 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2019

Em Reais e Dólares

Resultado da prestação de serviços Receitas da prestação de serviços Custos da prestação de serviços Lucro (prejuízo) bruto Despesas operacionais Despesas comerciais Despesas de administração Outras receitas Lucro (prejuízo) operacional Resultado financeiro Receitas financeiras Despesas financeiras Lucro (prejuízo) antes do imposto de renda e da contribuição social Imposto de renda Contribuição social Lucro (prejuízo) do exercício Lucro (prejuízo) por quota do capital social ao fim do exercício	Nota	31 de dezembro de 2020 (doze meses) 31 de dezembro de 2019 (doze meses)
		R$ USD R$ USD
	20 18 18 18 14 14 16 16	5.289.000 1.021.143 (8.206.601) (1.880.504) (339.681) (75.232) (276.505) (87.951)
		4.949.319 945.911 (8.483.106) (1.968.455)
		4.949.319 945.911 (8.483.106) (1.968.455)
		(868.147) (165.152) (648.157) (162.517) (1.000.844) (191.392) (1.327.382) (346.000) 2.995 711 - -
		3.083.323 590.078 (10.458.645) (2.476.972) 11.433 2.326 26.697 6.783 (9.377) (15.464) (1.571.890) (207.026)
		2.056 (13.138) (1.545.193) (200.243)
		3.085.379 576.940 (12.003.838) (2.677.215)
		(1.338.823) (757.071) (3.532.159) (782.325) (426.270) (363.326) (1.915.110) (456.285)
		1.320.286 (543.457) (17.451.107) (3.915.825)
		0,10 (0,04) (1,36) (0,30)

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

2

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Demonstrações do resultado abrangente para o exercício findo em 31 de dezembro de 2020 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2019

Em Reais e Dólares

Lucro (prejuízo) do exercício Outros resultados abrangentes Ajuste de conversão Total resultado abrangente	Nota	31 de dezembro de 2020 (doze meses) 31 de dezembro de 2019 (doze meses)
		R$ USD R$ USD
		1.320.286 (543.457) (17.451.107) (3.915.825) (21.352) - (34.229) -
		(21.352) - (34.229) -
		1.298.934 (543.457) (17.485.336) (3.915.825)

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

3

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Demonstrações das mutações do patrimônio líquido para o exercício findo em 31 de dezembro de 2020 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2019

Em Reais e Dólares

Em Reais Em 31 de dezembro de 2018 Aumento do capital Absorção perdida Total resultado abrangente Em 31 de dezembro de 2019 Total resultado abrangente Em 31 de dezembro de 2020	Capital social Prejuízos acumulados Ajuste de conversão Total
	R$
	47.845.598 (73.626.795) 41.623 (25.739.574) 33.188.225 - - 33.188.225 - 24.001.896 - 24.001.896 - (17.451.107) (34.229) (17.485.336)
	81.033.823 (67.076.006) 7.394 13.965.211 - 1.320.286 (21.352) 1.298.934
	81.033.823 (65.755.720) (13.958) 15.264.145

Em Dólares Em 31 de dezembro de 2018 Aumento do capital Absorção perdida Total resultado abrangente Em 31 de dezembro de 2019 Total resultado abrangente Em 31 de dezembro de 2020	Capital social Prejuízos acumulados Ajuste de conversão Total
	USD
	17.582.310 (24.225.675) - (6.643.365) 8.293.310 - - 8.293.310 - 5.746.618 - 5.746.618 - (3.915.825) - (3.915.825)
	25.875.620 (22.394.882) - 3.480.738 - (543.457) - (543.457)
	25.875.620 (22.938.339) - 2.937.281

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

4

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Demonstrações dos fluxos de caixa

para o exercício findo em 31 de dezembro de 2020 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2019

Em Reais e Dólares Fluxo de caixa das atividades operacionais: Lucro (prejuízo) do exercício Ajustes Imposto da renta Depreciação e amortização Juros e variações cambiais, líquidas Variações nos ativos e passivos: Variações em contas a receber e outros créditos Variações em tributos diferidos Variações em fornecedores e outras contas a pagar Caixa gerada pelas (utilizada nas) atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de financiamentos: Variações em financiamentos Aumento do capital Caixa (utilizada nas) gerada pelas atividades de financiamentos Aumento líquido (diminuição) de caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício	31 de dezembro de 2020 (doze meses) 31 de dezembro de 2019 (doze meses)
	R$ USD R$ USD
	1.320.286 (543.457) (17.451.108) (3.915.825) 1.765.093 1.120.397 5.447.269 1.238.610 19.219 10.106 36.194 20.471 148.891 26.989 263.787 67.463 (224.831) 202.785 12.007.362 3.164.030 (862.896) (137.829) (92.226) 212.541 (1.744.651) (657.278) (56.832.816) (14.691.399)
	421.111 21.713 (56.621.538) (13.904.109)
	(148.891) (26.989) (374.882) (96.139) - - 57.190.122 14.039.928
	(148.891) (26.989) 56.815.240 13.943.789
	272.220 (5.276) 193.702 39.680
	1.035.824 256.983 842.122 217.303
	1.308.044 251.707 1.035.824 256.983

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

5

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Notas explicativas às demonstrações financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de 2020 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2019

Em Reais e Dólares

1. Contexto operacional

A MSU Brasil Agropecuária Ltda. (MSU AGRO), constituída em 21 de fevereiro de 2007, e com sede em São Paulo, Estado de São Paulo, tem como atividades preponderantes a prestação de serviços ligados à agricultura e à pecuária, incluindo serviços de produção, administração e gerenciamento do agronegócio, e o cultivo e a comercialização de produtos agrícolas, principalmente soja e milho.

Em 19 de dezembro de 2016 os sócios resolveram alterar o período do exercício social da Companhia passando a encerrar-se em 31 de dezembro de cada ano.

Em 4 de julho de 2017 os sócios resolveram alterar o endereço da sede social da Companhia da cidade de Campo Grande, Estado de Mato Grosso do Sul, para a cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Avenida Paulista, n° 2064, 14° Andar, Sala 1447.

2. Base de preparação e apresentação das demonstrações financeiras

Declaração de conformidade

As demonstrações financeiras foram preparadas de acordo com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB) e também de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil (BR GAAP).

A emissão das demonstrações financeiras da Companhia foi autorizada pela Administração em 10 de março de 2021.

Moeda funcional e moeda de apresentação

Os itens incluídos nas demonstrações financeiras da empresa são mensurados usando a moeda do principal ambiente econômico, no qual a empresa atua ("a moeda funcional"). A empresa utiliza o dólar estadunidense como moeda funcional, uma vez que é a moeda que melhor reflete o ambiente econômico que influencia suas operações, e o real brasileiro como moeda de apresentação.

Uso de estimativas e julgamentos

Na preparação destas demonstrações financeiras, a Administração utilizou julgamentos, estimativas e premissas que afetam a aplicação das políticas contábeis da Companhia e os valores reportados dos ativos, passivos, receitas e despesas. Os resultados reais podem divergir dessas estimativas.

As estimativas e premissas são revisadas de forma contínua. As revisões das estimativas são reconhecidas prospectivamente.

6

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Notas explicativas às demonstrações financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de 2020 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2019

Em Reais e Dólares

2. Base de preparação e apresentação das demonstrações financeiras (cont.)

Neste sentido, as demonstrações financeiras da MSU AGRO incluem certas estimativas e julgamentos referentes às vidas úteis de ativos imobilizados, à realização de créditos tributários constituídos, e outras avaliações similares.

3. Base de mensuração

As demonstrações financeiras foram preparadas com base no custo histórico, com exceção dos seguintes itens materiais reconhecidos nos balanços patrimoniais:

• os instrumentos financeiros derivativos são mensurados pelo valor justo;

• os estoques são mensurados pelo valor realizável.

4. Descrição das principais práticas contábeis adotadas

A Companhia aplicou as políticas contábeis descritas abaixo de maneira consistente a todos os exercícios apresentados nestas demonstrações financeiras.

Certos montantes comparativos nas demonstrações financeiras foram reclassificados ou reapresentados para permitir a comparabilidade.

As principais práticas contábeis adotadas na elaboração dessas demonstrações financeiras estão definidas a seguir:

(a) Transações em moeda estrangeira

Transações em moeda estrangeira são convertidas para a moeda funcional da Companhia pelas taxas de câmbio nas datas das transações.

Ativos e passivos monetários denominados e apurados em moedas estrangeiras na data do balanço são reconvertidos para a moeda funcional à taxa de câmbio naquela data. Ativos e passivos não monetários que são mensurados pelo valor justo em moeda estrangeira são reconvertidos para a moeda funcional à taxa de câmbio na data em que o valor justo foi determinado. Itens não monetários que são mensurados com base no custo histórico em moeda estrangeira são convertidos pela taxa de câmbio na data da transação. As diferenças de moedas estrangeiras resultantes da conversão são geralmente reconhecidas no resultado.

Se a moeda de apresentação das demonstrações contábeis difere da moeda funcional da entidade, seus resultados e sua posição financeira devem ser convertidos para a moeda de apresentação.

As diferenças de moedas estrangeiras geradas na conversão para moeda de apresentação são reconhecidas em outros resultados abrangentes e acumuladas em ajuste de conversão no patrimônio líquido.

7

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Notas explicativas às demonstrações financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de 2020 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2019

Em Reais e Dólares

4. Descrição das principais práticas contábeis adotadas (cont.)

(b) Resultado operacional

A atividades principal da empresa compreende a prestação de serviços de gerenciamento do agronegócio.

As receitas originadas pela prestação de serviços são reconhecidas no momento que o serviço é prestado.

(c) Imposto de renda e contribuição social

O imposto de renda e a contribuição social do exercício corrente e diferido são calculados com base nas alíquotas de 25% para imposto de renda e 9% sobre o lucro tributável para contribuição social sobre o lucro líquido, e consideram a compensação de prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social (limitada a 30% do lucro real do exercício proveniente da atividade geral, e sem limite para o lucro real proveniente da atividade rural).

A despesa com imposto de renda e contribuição social compreende os impostos de renda e contribuição social correntes e diferidos. O imposto corrente e o imposto diferido são reconhecidos no resultado a menos que estejam relacionados a itens diretamente reconhecidos no patrimônio líquido ou em outros resultados abrangentes.

(i) Despesas de imposto de renda e contribuição social corrente

A despesa de imposto corrente é o imposto a pagar ou a receber estimado sobre o lucro ou prejuízo tributável do exercício e qualquer ajuste aos impostos a pagar com relação aos exercícios anteriores. O montante dos impostos correntes a pagar ou a receber é reconhecido no balanço patrimonial como ativo ou passivo fiscal pela melhor estimativa do valor esperado dos impostos a serem pagos ou recebidos que reflete as incertezas relacionadas a sua apuração, se houver. Ele é mensurado com base nas taxas de impostos decretadas na data do balanço.

Os ativos e passivos fiscais correntes são compensados somente se certos critérios forem atendidos.

(ii) Despesas de imposto de renda e contribuição social diferido

Ativos e passivos fiscais diferidos são reconhecidos com relação às diferenças temporárias entre os valores contábeis de ativos e passivos para fins de demonstrações financeiras e os usados para fins de tributação. As mudanças dos ativos e passivos fiscais diferidos no exercício são reconhecidas como despesa de imposto de renda e contribuição social diferida.

Um ativo fiscal diferido é reconhecido em relação aos prejuízos fiscais e diferenças temporárias dedutíveis não utilizados, na extensão em que seja provável que lucros tributáveis futuros estarão disponíveis, contra os quais serão utilizados. Ativos fiscais diferidos são revisados a cada data de balanço e são reduzidos na extensão em que sua realização não seja mais provável.

8

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Notas explicativas às demonstrações financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de 2020 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2019

Em Reais e Dólares

4. Descrição das principais práticas contábeis adotadas (cont.)

Ativos e passivos fiscais diferidos são mensurados com base nas alíquotas que se espera aplicar às diferenças temporárias quando elas forem revertidas, baseando-se nas alíquotas que foram decretadas até a data do balanço.

A mensuração dos ativos e passivos fiscais diferidos reflete as consequências tributárias decorrentes da maneira sob a qual a Companhia espera recuperar ou liquidar seus ativos e passivos.

Ativos e passivos fiscais diferidos são compensados somente se certos critérios forem atendidos.

(d) Estoques

Os grãos em estoques são avaliados a valor realizável liquido devido a que existe um mercado ativo para os produtos agrícolas, o risco de venda é insignificante e o setor pratica a contabilização dos estoques a valor realizável liquido. O valor realizável líquido é o preço de venda estimado no curso normal das operações menos os custos estimados para terminar a produção e os custos estimados para realizar a venda. As mudanças no valor realizável líquido se reconhecem na conta de lucro ou prejuízo no período de ocorrência na conta “Resultado por tenência produtos agrícolas”. Por consequência esta linha representa a diferencia de valor dos produtos agrícolas desde a colheita ate a data da venda. A data da venda pode ser anterior o posterior ao momento da colheita.

(e) Imobilizado

Itens do imobilizado são mensurados pelo custo histórico de aquisição ou construção, deduzido de depreciação acumulada e quaisquer perdas acumuladas por redução ao valor recuperável.

A depreciação desses itens é calculada pelo método linear para baixar o custo de cada ativo a seus valores residuais de acordo com as taxas divulgadas na Nota 18, que levam em consideração a vida útil econômica dos bens. A depreciação é reconhecida no resultado.

(f) Instrumentos financeiros

A Companhia classifica ativos financeiros não derivativos nas seguintes categorias: ativos financeiros mensurados pelo valor justo por meio do resultado, ativos financeiros mantidos até o vencimento, empréstimos e recebíveis e ativos financeiros disponíveis para venda.

A Companhia classifica passivos financeiros não derivativos nas seguintes categorias: passivos financeiros mensurados pelo valor justo por meio do resultado e outros passivos financeiros.

(i) Ativos e passivos financeiros não derivativos – reconhecimento e desreconhecimento

A Companhia reconhece os empréstimos e recebíveis e instrumentos de dívida inicialmente na data em que foram originados. Todos os outros ativos e passivos financeiros são reconhecidos na data da negociação quando a entidade se tornar parte das disposições contratuais do instrumento.

9

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Notas explicativas às demonstrações financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de 2020 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2019

Em Reais e Dólares

4. Descrição das principais práticas contábeis adotadas (cont.)

A Companhia desreconhece um ativo financeiro quando os direitos contratuais aos fluxos de caixa do ativo expiram, ou quando a Companhia transfere os direitos ao recebimento dos fluxos de caixa contratuais sobre um ativo financeiro em uma transação na qual substancialmente todos os riscos e benefícios da titularidade do ativo financeiro são transferidos. Qualquer participação que seja criada ou retida pela Companhia em tais ativos financeiros transferidos, é reconhecida como um ativo ou passivo separado.

A Companhia desreconhece um passivo financeiro quando sua obrigação contratual é retirada, cancelada ou expirada.

Os ativos ou passivos financeiros são compensados e o valor líquido apresentado no balanço patrimonial quando, e somente quando, a Companhia tenha atualmente um direito legalmente executável de compensar os valores e tenha a intenção de liquidá-los em uma base líquida ou de realizar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente.

(ii) Ativos financeiros não derivativos - mensuração

Ativos financeiros mensurados pelo valor justo por meio do resultado

Um ativo financeiro é classificado como mensurado pelo valor justo por meio do resultado caso seja classificado como mantido para negociação ou designado como tal no momento do reconhecimento inicial. Os custos da transação são reconhecidos no resultado conforme incorridos. São mensurados pelo valor justo e mudanças no valor justo, incluindo ganhos com juros e dividendos, são reconhecidos no resultado do exercício.

Ativos financeiros mantidos até o vencimento

Esses ativos são mensurados inicialmente pelo valor justo acrescido de quaisquer custos de transação diretamente atribuíveis. Após seu reconhecimento inicial, os ativos financeiros mantidos até o vencimento são mensurados pelo custo amortizado utilizando o método dos juros efetivos.

Empréstimos e recebíveis

Esses ativos são mensurados inicialmente pelo valor justo acrescido de quaisquer custos de transação atribuíveis. Após o reconhecimento inicial, os empréstimos e recebíveis são medidos pelo custo amortizado utilizando o método dos juros efetivos.

Ativos financeiros disponíveis para venda

Esses ativos são mensurados inicialmente pelo seu valor justo acrescido de quaisquer custos de transação diretamente atribuíveis. Após o reconhecimento inicial, eles são mensurados pelo valor justo e as mudanças, que não sejam perdas por redução ao valor recuperável e diferenças de moedas estrangeiras sobre instrumentos de dívida, são reconhecidas em outros resultados abrangentes e acumuladas dentro do patrimônio líquido como ajustes de conversão.

10

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Notas explicativas às demonstrações financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de 2020 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2019

Em Reais e Dólares

4. Descrição das principais práticas contábeis adotadas (cont.)

Quando esses ativos são desreconhecidos, os ganhos e perdas acumulados mantidos como ajustes de conversão são reclassificados para o resultado.

(iii) Passivos financeiros não derivativos - mensuração

Um passivo financeiro é classificado como mensurado pelo valor justo por meio do resultado caso seja classificado como mantido para negociação ou designado como tal no momento do reconhecimento inicial. Os custos da transação são reconhecidos no resultado conforme incorridos.

Passivos financeiros mensurados pelo valor justo por meio do resultado são mensurados pelo valor justo e mudanças no valor justo desses passivos, incluindo ganhos com juros e dividendos, são reconhecidos no resultado do exercício.

Outros passivos financeiros não derivativos são mensurados inicialmente pelo valor justo deduzidos de quaisquer custos de transação atribuíveis. Após o reconhecimento inicial, esses passivos financeiros são mensurados pelo custo amortizado utilizando o método dos juros efetivos.

(g) Valor recuperável

(i) Ativos financeiros

Ativos financeiros não classificados como ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado, incluindo investimentos contabilizados pelo método da equivalência patrimonial, são avaliados em cada data de balanço para determinar se há evidência objetiva de perda por redução ao valor recuperável.

Uma perda por redução ao valor recuperável é calculada como a diferença entre o valor contábil e o valor presente dos fluxos de caixa futuros estimados, descontados à taxa de juros efetiva original do ativo. As perdas são reconhecidas no resultado e refletidas em uma conta de provisão. Quando a Companhia considera que não há expectativas razoáveis de recuperação, os valores são baixados.

Quando um evento subsequente indica uma redução da perda, a provisão é revertida através do resultado.

(ii) Ativos não financeiros

O imobilizado e outros ativos não circulantes são revistos anualmente para se identificar evidências de perdas não recuperáveis, ou ainda, sempre que eventos ou alterações nas circunstancias indicarem que o valor contábil não pode ser recuperável.

Estima-se se que o valor recuperável de um ativo ou unidade geradora de caixa é inferior ao seu valor contábil, o valor contábil do ativo ou unidade geradora de caixa se reduzirá ate seu valor recuperável, e se reconhecera imediatamente na conta de lucros e prejuízos um prejuízo por deterioro.

11

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Notas explicativas às demonstrações financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de 2020 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2019

Em Reais e Dólares

4. Descrição das principais práticas contábeis adotadas (cont.)

Quando um prejuízo por deterioro se estorna posteriormente, o valor contábil do ativo ou unidade geradora de caixa se incrementa ate a estimação revisada do valor recuperável, que não devera ser superior ao valor contábil que haveria sido determinado de não se ter sido reconhecido uma perda por deterioro nos exercícios anteriores, para o ativo ou unidade geradora de caixa. Os estornos de prejuízo por deterioro são reconhecidos imediatamente na conta lucros e prejuízos.

(h) Provisões

As provisões são reconhecidas quando a empresa tem uma obrigação presente legal ou implícita como resultado de eventos passados; é provável que uma saída de recursos seja necessária para liquidar a obrigação e uma estimativa confiável do valor possa ser feita.

As provisões são mensuradas pelo valor presente das despesas que devem ser necessárias para liquidar a obrigação, usando uma taxa antes dos efeitos tributários, a qual reflita as avaliações atuais de mercado do valor do dinheiro no tempo e dos riscos específicos da obrigação. O aumento da obrigação em decorrência da passagem do tempo é reconhecido como despesa financeira.

5. Gestão dos riscos financeiros

Fatores de risco financeiro: princípios e processo de gestão de riscos.

As atividades da empresa estão expostas a diversos riscos financeiros. O programa de gestão de risco global da Companhia se foca na incerteza dos mercados financeiros e tenta diminuir os custos de capital da empresa recorrendo a médios adequados de financiamento e de administrar e controlar com eficácia os riscos financeiros da empresa. A companhia utiliza instrumentos financeiros para cobrir a exposição a determinados riscos.

A administração de riscos da empresa comporta um seguimento constante dos riscos materiais identificados, determinar a ordem de prioridade dos riscos segundo sua probabilidade em todos os níveis da organização e considerar estes no processo de planejamento estratégico e de negócios. Também é importante identificar e administrar oportunidades vinculadas de forma eficiente.

Os riscos podem ser específicos da Companhia ou estar vinculados ao setor ou a um mercado geográfico. É importante sinalizar que não todos os riscos se encontram sob controle da empresa.

A identificação, avaliação e mitigação dos riscos são por conta da Administração, que se foca num gerenciamento especifico e correto dos riscos. A Administração é quem tem a responsabilidade geral sobre a identificação e o gerenciamento do risco.

Os principais riscos financeiros são o risco dos preços das matérias primas e os produtos agrícolas, o risco da taxa de cambio, o risco da taxa de juros, o risco de liquidez e o risco creditício. Este parágrafo proporciona uma descrição dos principais riscos e incerteza que poderiam ter um efeito material na estratégia o rendimento, os resultados operativos e a situação financeira da empresa. Os principais riscos e incertezas a enfrenta o negociam estão descritos a continuação:

12

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Notas explicativas às demonstrações financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de 2020 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2019

Em Reais e Dólares

5. Gestão do risco financeiro (cont.)

 Risco de taxa de cambio

Os fluxos de caixa, o demonstrativo de resultado e balanço patrimonial são realizados em dólares americanos e podem ser afetados pelas flutuações da taxa de cambio. Os riscos cambiais, conforme definição do CPC 40 surge devido a ativos e passivos monetários denominados em uma moeda não coincidente com a moeda funcional.

A Companhia pode realizar operações com moedas diferentes ás moedas funcionais. As transações denominadas em moeda distinta á moeda funcional constam em moeda do país de constituição da empresa. Por tanto, a empresa mantém o balanço monetário ao encerramento de cada exercício que constam denominados em tal moeda (Demonstrativos Financeiros expressados em moeda funcional).

O seguinte demonstrativo mostra uma abertura das posições liquidas monetárias nas moedas nas que opera expressadas em moeda funcional:

Posição liquida monetária ativa	Expressados em a moeda funcional (dólar americano) Expressados em Reais
	31.12.2020 31.12.2019 31.12.2020 31.12.2019
Real brasileiro Total	428.151 442.539 2.224.946 1.910.694
	428.151 442.539 2.224.946 1.910.694

Partindo do demonstrativo anterior, o analise se desenvolve sobre a base da exposição da moeda local frente ao dólar americano (moeda funcional). A Companhia estima que, para cada exercício apresentado, permanecendo constante o resto dos fatores, um fortalecimento de 10% (ou enfraquecimento) da moeda local frente lá moeda funcional ao encerramento do exercício aumentaria (ou diminuiria) os resultados ante de imposto segundo o descrito no demonstrativo inferior (importem expressados na moeda funcional):

Real brasileiro Total  Risco de liquidez	Expressados em a moeda funcional(dólar americano)
	31.12.2020 31.12.2019
	+10% -10% +10% -10%
	(38.923) 47.572 (40.231) 49.171
	(38.923) 47.572 (40.231) 49.171

O risco de liquidez inclui os riscos associados com ao refinanciamento das dividas financeira na medida em que ocorre seu vencimento, o risco de que esteja disponível linha de financiamento para dar resposta às necessidades de caixa e o risco que os ativos financeiros não possam se converter em forma imediata em caixa sem perder valor.

13

Notas explicativas às demonstrações financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de 2020 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2019

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Em Reais e Dólares

5. Gestão do risco financeiro (cont.)

Uma administração prudente do risco de liquidez inclui a administração do perfil de vencimentos das dividas e das fontes de financiamento, mantendo suficiente caixa e garantindo a disponibilidade de financiamento procedente de uma quantidade suficiente de linhas de credito estabelecidas.

A capacidade da empresa para financiar suas necessidades de divida existentes e futuras se administra mantendo fontes de financiamento diversificadas com entidades creditícias de qualidade, a traves de linhas de financiamento estabelecidas de suficiente quantia.

O demonstrativo indicado embaixo analisa os passivos financeiros da empresa agrupados por vencimento de acordo com os prazos restantes, na data do Balanço Patrimonial ate a data de vencimento contratual. Os valores divulgados no demonstrativo se relacionam com os fluxos de caixa contratuais não descontados (sem incluir fluxo de juros financeiros).

31 de dezembro de 2020 Fornecedores Salários e encargos sociais Tributos a recolher Outras contas a pagar 31 de dezembro de 2019 Fornecedores Partes relacionadas Salários e encargos sociais Tributos a recolher Outras contas a pagar	Menos de 1 ano Mais de 1 ano Total R$ USD R$ USD R$ USD
	32.711 6.294 - - 32.711 6.294 203.508 39.161 - - 203.508 39.161 3.207.080 617.136 - - 3.207.080 617.136 69.142 13.305 - - 69.142 13.305
	3.512.441 675.896 - - 3.512.441 675.896
	Menos de 1 ano Mais de 1 ano Total R$ USD R$ USD R$ USD
	32.775 8.131 - - 32.775 8.131 1.703.530 420.570 - - 1.703.530 420.570 264.187 65.544 - - 264.187 65.544 3.187.458 821.775 - - 3.187.458 821.775 69.142 17.154 - - 69.142 17.154
	5.257.092 1.333.174 - - 5.257.092 1.333.174



Risco da taxa de juros

Os custos de financiamento da empresa podem ser influídos de forma significativa pela volatilidade das taxas de juros. Alinhado com a política de administração da taxa de juros da empresa, os recursos de terceiros podem se formalizar a taxa fixa ou variável. A empresa mantém suficientes linhas de credito estabelecidas e conserva seus ativos financeiros principalmente em curto prazo, como investimentos de elevada liquidez que podem se converter facilmente a valores efetivo conhecido com anterioridade.

14

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Notas explicativas às demonstrações financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de 2020 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2019

Em Reais e Dólares

5. Gestão do risco financeiro (cont.)

O risco da taxa de juros surge dos recursos de terceiros em longo prazo. A dívida financeira a taxa variável expõe os fluxos de caixa da empresa a um risco de taxa de juros sobre o fluxo de caixa. A dívida financeira emitida com taxa de juros fixa expõe á empresa a um risco de taxa de juros sobre o valor justo.

A companhia mitiga sua exposição por riscos de jutos sobre fluxos de caixa formalizando empréstimos principalmente a taxa fixa.

 Risco creditício

A exposição da empresa ao risco creditício adota a forma de um prejuízo que se reconheceria se a contraparte não cumpriria, ou não fossem capazes de honrar suas obrigações.

A Companhia poderá estar sujeita a risco creditício derivado das contas a cobrar em aberto, caixa e equivalentes de caixa e depósitos mantidos com Banco e instituições financeiras.

A máxima exposição ao risco creditício esta representada pelo valor contábil de cada ativo financeiro no balanço, depois de deduzir as provisões por deterioro.

A Companhia mantém efetivo em depósitos com uma serie de instituições financeiras. A empresa unicamente efetua depósitos em bancos e instituições financeiras solventes. A máxima exposição ao risco creditício esta representada pelo valor contábil da caixa e equivalente de caixa no Balanço. A exposição do Grupo ao risco creditício derivado da caixa e equivalente a caixa se expõe na Nota 8.

Gestão de capital

Os objetivos da Companhia ao administrar seu capital são os de salvaguardar a capacidade de continuidade da Companhia para oferecer retorno aos sócios e benefícios às outras partes interessadas, além de manter uma estrutura de capital ideal para reduzir esse custo.

Condizente com outras companhias do setor, a MSU AGRO monitora o capital com base no índice de alavancagem financeira. Esse índice corresponde à dívida líquida expressa como percentual do capital total. A dívida líquida, por sua vez, corresponde ao total de empréstimos (incluindo empréstimos de curto e longo prazos), subtraído do montante de caixa e equivalentes de caixa. O capital total é apurado através da soma do patrimônio líquido, conforme demonstrado no balanço patrimonial, com a dívida líquida.

15

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Notas explicativas às demonstrações financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de 2020 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2019

Em Reais e Dólares

5. Gestão do risco financeiro (cont.)

Os índices de alavancagem financeira em 31 de dezembro de 2020 e 2019 podem ser assim sumariados:

sumariados:
Total dos Financiamentos Menos: caixa e equivalentes de caixa Dívida líquida Total do patrimônio líquido Índice de alavancagem financeira - %	31.12.2020 31.12.2019 R$ USD R$ USD
	- - - - (1.308.044) (251.707) (1.035.824) (256.983)
	(1.308.044) (251.707) (1.035.824) (256.983)
	15.264.145 2.937.281 13.965.211 3.480.738
	9% 9% 8% 8%

Estimativa do valor justo

Pressupõe-se que os saldos das contas a receber e contas a pagar pelo valor contábil, menos a perda (desvalorização) no caso de contas a receber, esteja próxima de seus valores justos. O valor justo dos passivos financeiros, para fins de divulgação, é estimado mediante o desconto dos fluxos de caixa contratuais futuros pela taxa de juros vigente no mercado, que está disponível para a Companhia para instrumentos financeiros similares.

A Companhia aplica CPC 40/IFRS 7 para instrumentos financeiros mensurados no balanço patrimonial pelo valor justo, o que requer divulgação das mensurações do valor justo pelo nível da seguinte hierarquia:

• Preços cotados (não ajustados) em mercados ativos para ativos e passivos idênticos (nível 1).

• Informações, além dos preços cotados, incluídas no nível 1 que são adotadas pelo mercado para o ativo ou passivo, seja diretamente (ou seja, como preços) ou indiretamente (ou seja, derivados dos preços) (nível 2).

• Inserções para os ativos ou passivos que não são baseadas nos dados adotados pelo mercado (ou seja, inserções não observáveis) (nível 3).

6. Estimativas e juízo contábil critico

As políticas contábeis críticas são aquelas que têm maior importância na hora de refletir a situação financeira, os resultados de operações e fluxos de caixa da empresa, e exigem á Diretoria que formule estimações e juízos difíceis, subjetivos e complexos sobre assuntos intrinsecamente incertos. A Administração baseia suas estimações na experiência histórica e em outras teses que considera razoável. As continuações se comentam as políticas contábeis críticas da empresa.

Os resultados reais podem diferir das estimações utilizadas na aplicação das políticas contábeis criticas e estas podem ter um efeito material nos resultados das operações. A companhia também conta com outras políticas consideradas política contábil chave, como a de reconhecimento das receitas.

16

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Notas explicativas às demonstrações financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de 2020 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2019

Em Reais e Dólares

6. Estimativas e juízo contábil critico (Cont.)

Não obstante, estas outras políticas, que se comentam na maioria dos demonstrativos financeiros da empresa, não satisfazem a definição de estimativas contábeis criticas, porque em geral não precisam da preparação de estimativas nem de juízos complexos e subjetivos.

(a) Comprobação de deterioro do ativo

Em cada data de balanço, a empresa revisa os valores contábeis de seu ativo imobilizado material com o intuito de determinar se existe algum indicio de que os ativos sofreram deterioro. Caso existir algum sinal nesse sentido, se estima o valor recuperável do ativo para determinar o alcance do deterioro. Quando o ativo não gera fluxos de caixa independentes de outros ativos, a empresa estima o valor recuperável da unidade geradora de caixa á qual pertence o ativo.

(b) Valor justo dos instrumentos financeiros

O valor justo dos instrumentos financeiros que não cotizam num mercado ativo se apura aplicando técnicas de avaliação. A empresa utiliza seu critério para selecionar diversos métodos e formular teses principalmente baseadas nas condições de mercado existentes a cada data de Balanço.

A empresa a recorrido ao analise dos fluxos de caixa descontados no caso de vários ativos financeiros que não cotizam em mercados ativos.

(c) Imposto sobre a renda

A empresa esta sujeita a imposto a renda. Esta reconhece ativos por imposto diferido para os prejuízos fiscais compensáveis quando é provável que o benefício fiscal associado possa se compensar com as receitas gravadas futuras, e a Administração esta obrigada a estimar os lucros gravados futuros.

7. Caixa e equivalentes de caixa

Caixa Bancos Tributos a recuperar Circulante COFINS a recuperar IRRF a recuperar Outros tributos a recuperar	31.12.2020 31.12.2019
	R$ USD R$ USD
	5.281 1.016 5.281 1.310 1.302.763 250.691 1.030.543 255.673
	1.308.044 251.707 1.035.824 256.983
	31.12.2020 31.12.2019
	R$ USD R$ USD
	17.159 3.302 17.159 4.257 279.586 53.802 272.308 67.044 1.074.269 206.723 1.088.831 270.134
	1.371.014 263.827 1.378.298 341.435

8. Tributos a recuperar

17

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Notas explicativas às demonstrações financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de 2020 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2019

Em Reais e Dólares

9. Outros créditos

Outros créditos
Circulante Adiantamentos de fornecedores Depósitos judiciais Outras contas a pagar Circulante Adiantamentos de clientes	31.12.2020 31.12.2019
	R$ USD R$ USD
	48.923 9.414 40.728 10.104 3.009.406 579.099 3.009.406 746.621
	3.058.329 588.513 3.050.134 756.725
	31.12.2020 31.12.2019
	R$ USD R$ USD
	69.142 13.305 69.142 17.154
	69.142 13.305 69.142 17.154

10. Outras contas a pagar

11. Partes relacionadas

(a) Saldos e operações com os sócios:

Outras contas a pagar: MSU Agribusiness Holding S.L.	31.12.2020 31.12.2019
	R$ USD R$ USD
	- - 1.703.530 420.570
	- - 1.703.530 420.570

• (b) Saldos e operações com companhas relacionadas:

Serviços de gestão: SJ Brazil Agropecuária No. 1 Ltda. Morang Empreemdimentos e Participações S.A. Recuperação de despesas Morang Empreemdimentos e Participações S.A.	31.12.2020 31.12.2019
	R$ USD R$ USD
	- - 279.336 75.000 - - 2.484.033 675.000
	- - 2.763.369 750.000
	- - 240.000 61.653
	- - 240.000 61.653

18

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Notas explicativas às demonstrações financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de 2020 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2019

Em Reais e Dólares

12. Salários y encargos sociais

Salários Encargos sociais Total Tributos a recolher COFINS a recolher PIS a recolher INSS A recolher sobre Comer. Rural Outros a recolher Total		31.12.2020 31.12.2019
		R$ USD R$ USD
		177.759 34.206 223.761 55.515 25.749 4.955 40.426 10.029
		203.508 39.161 264.187 65.544
		31.12.2020 31.12.2019
		R$ USD R$ USD
		42.130 8.106 29.879 16.401 126.162 24.277 90.024 44.327 3.009.406 579.099 3.009.406 746.621 29.382 5.654 58.149 14.426
		3.207.080 617.136 3.187.458 821.775

13. Tributos a recolher

14. Resultado financeiro

Resultado financeiro
Receitas financeiras Receita de juros Total Despesas financeiras Variação cambial, líquida Juros sobre financiamentos e mútuos	31.12.2020 31.12.2019
	R$ USD R$ USD
	11.433 2.326 26.697 6.783
	11.433 2.326 26.697 6.783
	139.514 11.525 (1.308.103) (139.563) (148.891) (26.989) (263.787) (67.463)
	(9.377) (15.464) (1.571.890) (207.026)

15. Cobertura de seguros

A Companhia gerencia os riscos com o objetivo de delimitá-los, contratando no mercado coberturas compatíveis com o seu porte e operação. As coberturas foram contratadas por montantes considerados suficientes pela administração para cobrir eventuais sinistros, considerando a natureza da sua atividade, os riscos envolvidos em suas operações e a orientação de seus consultores de seguros.

Em 31 de dezembro de 2020 e 2019, a empresa possuía cobertura de seguros para cobrir os riscos de responsabilidades civis.

19

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Notas explicativas às demonstrações financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de 2020 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2019

Em Reais e Dólares

16. Imposto de renda e contribuição social diferido

Os impostos sobre a renda foram apurados conforme os benefícios graváveis estimados no exercício á taxa vigente. O beneficio por imposto sobre a renda do exercício se detalha em:

Imposto diferido	31.12.2020 31.12.2019
	R$ USD R$ USD
	(1.765.093) (1.120.397) (5.447.269) (1.238.610)
	(1.765.093) (1.120.397) (5.447.269) (1.238.610)

Foram constituídos imposto de renda e contribuição social diferidos apresentando a seguinte natureza:

Em Reais Saldo em 31 de dezembro de 2018 Movimento do exercício Saldo em 31 de dezembro de 2019 Movimento do exercício Saldo em 31 de dezembro de 2020 Em Dólares Saldo em 31 de dezembro de 2018 Movimento do exercício Efeito da variação cambial Saldo em 31 de dezembro de 2019 Movimento do exercício Efeito da variação cambial Saldo em 31 de dezembro de 2020	Prejuízos acumulados Outras Total
	R$
	18.710.886 (181.929) 18.528.957
	(7.292.626) 1.937.583 (5.355.043)
	11.418.260 1.755.654 13.173.914
	(1.188.594) 286.397 (902.197)
	10.229.666 2.042.051 12.271.717
	Prejuízos acumulados Outras Total
	USD
	4.829.613 (34.450) 4.795.163
	(1.996.790) 545.639 (1.451.151)
	2.832.823 511.189 3.344.012
	(228.721) 55.111 (173.610) (635.609) (173.349) (808.958)
	1.968.493 392.951 2.361.444

20

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Notas explicativas às demonstrações financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de 2020 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2019

Em Reais e Dólares

16. Imposto de renda e contribuição social diferido (cont.)

As estimativas de recuperação dos créditos tributários foram baseadas nas projeções dos lucros tributáveis levando em consideração diversas premissas financeiras e de negócios. Consequentemente, essas estimativas estão sujeitas a não se concretizarem no futuro tendo em vista as incertezas inerentes a essas previsões.

O imposto de renda e a contribuição social, calculados com base nas alíquotas nominais desses tributos, estão reconciliados para o valor registrado como despesa de imposto de renda e contribuição social como segue:

Resultado antes do imposto de renda e da contribuição social Imposto de renda e da contribuição social á taxa nominal de 25% a 9% Ajustes para demonstração da taxa efetiva: Despesas indedutíveis Efeito da variação cambial Valor registrado no resultado Alíquota efetiva	31.12.2020 31.12.2019
	R$ USD R$ USD
	3.085.379 576.940 (12.003.838) (2.677.215) (1.049.029) (196.160) 4.081.305 910.253 - - (8.488.000) (2.000.000) (716.064) (924.237) (1.040.574) (148.863)
	(1.765.093) (1.120.397) (5.447.269) (1.238.610)
	(57%) (194%) (45%) (46%)

21

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Notas explicativas às demonstrações financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de 2020 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2019

Em Reais e Dólares

17. Imobilizado (em Reais)

7. Imobilizado (em Reais)
Custo ou avaliação Saldos em 31 de dezembro de 2018 Saldos em 31 de dezembro de 2019 Baixas Saldos em 31 de dezembro de 2020 Depreciação acumulada Saldos em 31 de dezembro de 2018 Depreciação Conversão Saldos em 31 de dezembro de 2019 Depreciação Baixas Conversão Saldos em 31 de dezembro de 2020 Valor residual Saldos em 31 de dezembro de 2019 Saldos em 31 de dezembro de 2020 Tasas anuales de depreciação - %	Benfeitorias em propriedade de terceiros Implementos agrícolas Veículos Móveis e acessórios Equipamentos de informática e de comunicação Total
	R$ R$ R$ R$ R$ R$
	5.675.492 230.758 1.348.057 210.035 413.648 7.877.990
	5.675.492 230.758 1.348.057 210.035 413.648 7.877.990
	(5.629.761) - - - (330) (5.630.091)
	45.731 230.758 1.348.057 210.035 413.318 2.247.899
	5.666.886 156.832 1.342.958 179.352 391.554 7.737.582
	8.379 20.601 3.000 4.186 28 36.194 (4.198) 23.655 774 3.090 10.909 34.230
	5.671.067 201.088 1.346.732 186.628 402.491 7.808.006
	787 9.881 1.000 3.967 3.584 19.219 (5.629.761) - - - (330) (5.630.091) (311) 16.354 325 519 4.465 21.352
	41.782 227.323 1.348.057 191.114 410.210 2.218.486
	4.425 29.670 1.325 23.407 11.157 69.984
	3.949 3.435 - 18.921 3.108 29.413
	33 10 a 20 10 a 20 10 20

Saldos em 31 de dezembro de 2020 Tasas anuales de depreciação - %

22

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Notas explicativas às demonstrações financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de 2020 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2019

Em Reais e Dólares

17. Imobilizado (em Dólares)

Custo ou avaliação

Saldos em 31 de dezembro de 2018

Saldos em 31 de dezembro de 2019 Baixas

Saldos em 31 de dezembro de 2020

Depreciação acumulada

Saldos em 31 de dezembro de 2018 Depreciação

Saldos em 31 de dezembro de 2019 Depreciação Baixas

Saldos em 31 de dezembro de 2020

Valor residual

Saldos em 31 de dezembro de 2019

Saldos em 31 de dezembro de 2020 Tasas anuales de depreciação - %

Benfeitorias em propriedade de terceiros	Implementos agrícolas	Veículos	Móveis e acessórios	Equipamentos de informática e de comunicação	Total
USD	USD	USD	USD	USD	USD
2.928.518	128.830	762.921	118.613	205.708	4.144.590
2.928.518	128.830	762.921	118.613	205.708	4.144.590
(2.906.771)	-	-	-	(176)	(2.906.947)
21.747	128.830	762.921	118.613	205.532	1.237.643
2.926.296	109.751	761.605	110.695	200.006	4.108.353
1.216	12.719	1.070	2.287	3.179	20.471
2.927.512	122.470	762.675	112.982	203.185	4.128.824
245	5.699	246	1.991	1.925	10.106
(2.906.771)	-	-	-	(176)	(2.906.947)
20.986	128.169	762.921	114.973	204.934	1.231.983
1.006	6.360	246	5.631	2.523	15.766
761	661	-	3.640	598	5.660
33	10 a 20	10 a 20	10	20

23

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Notas explicativas às demonstrações financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de 2020 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2019

Em Reais e Dólares

18. Apertura de custos e despesas (em Reais)

Conceitos	31.12.2020 31.12.2019	31.12.2020 31.12.2019
	Custos das prestações de serviços Despesas de administração Despesas comerciais Total	Custos das prestações de serviços Despesas de administração Despesas comerciais Total
	R$
Impostos e Taxas Salários e encargos sociais Honorários Arrendamentos e alugueis Depreciação Despesas de escritório Comunicações Comissão bancaria Reparação e manutenção Despesas de viagem Outras despesas Total	- - 868.147 868.147 309.058 433.949 - 743.007 - 459.891 - 459.891 - 64.140 - 64.140 19.219 - - 19.219 - 15.955 - 15.955 - 15.472 - 15.472 - 11.437 - 11.437 4.596 - - 4.596 - - - - 6.808 - - 6.808	- 172.469 647.308 819.777 230.230 475.942 - 706.172 - 460.373 - 460.373 - 56.308 - 56.308 36.194 - - 36.194 - 26.735 - 26.735 796 14.753 - 15.549 - 10.779 - 10.779 - 63.405 - 63.405 2.093 31.385 - 33.478 7.192 15.233 849 23.274
	339.681 1.000.844 868.147 2.208.672	276.505 1.327.382 648.157 2.252.044

24

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Notas explicativas às demonstrações financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de 2020 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2019

Em Reais e Dólares

18. Apertura de custos e despesas (em Dólares)

Conceitos	31.12.2020 31.12.2019	31.12.2020 31.12.2019
	Custos das prestações de serviços Despesas de administração Despesas comerciais Total	Custos das prestações de serviços Despesas de administração Despesas comerciais Total
	USD
Impostos e Taxas Salários e encargos sociais Honorários Arrendamentos e alugueis Depreciação Despesas de escritório Comissão bancaria Comunicações Reparação e manutenção Despesas de viagem Outras despesas Total	- - 165.152 165.152 62.692 87.176 - 149.868 - 83.868 - 83.868 - 12.572 - 12.572 10.106 - - 10.106 - 3.181 - 3.181 - 2.345 - 2.345 - 2.250 - 2.250 970 - - 970 - - - - 1.464 - - 1.464	- 44.344 162.291 206.635 64.842 128.363 - 193.205 - 117.538 - 117.538 - 14.381 - 14.381 20.471 - - 20.471 - 6.870 - 6.870 - 2.749 - 2.749 204 3.716 - 3.920 - 16.135 - 16.135 551 8.057 - 8.608 1.883 3.847 226 5.956
	75.232 191.392 165.152 431.776	87.951 346.000 162.517 596.468

25

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Notas explicativas às demonstrações financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de 2020 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2019

Em Reais e Dólares

19. Despensas com pessoal

Salários Encargos sociais Número de funcionarios	31.12.2020 31.12.2019
	R$ USD R$ USD
	717.316 144.638 666.086 180.984 25.691 5.230 40.086 12.221
	743.007 149.868 706.172 193.205
	7 7

20. Contratos significativos

20.1 Serviços de gerenciamento com SJ Brazil Agropecuária No. 1 Ltda.

No ano 2008, a Companhia formalizou com a SJ Brazil Agropecuária No. 1 Ltda. (SJ Brazil), sociedade subsidiaria dum importante fundo de investimento internacional (Santa Juana Limited), um acordo para a prestação de serviços de produção, administração e gerenciamento integral das fazendas agrícolas adquiridas pela SJ Brazil no Brasil.

A MSU AGRO é responsável de selecionar as terras agrícolas que podem adquirir os investidores, de preparar a proposta de analise e investimento, da preparação e formalização do plano de negócios para cada terra, da compra de insumos e da comercialização da produção, e do conjunto de atividades relacionadas com a administração de toda a operação. Como contraprestação por tais serviços, a empresa recebe uma taxa pelos serviços de gestão estratégica da nova companhia criada e um honorário que devera cobrir 100% dos custos necessários para levar a cabo a explotação das terras agrícolas incorporadas na carteira.

20.2 Serviços de gerenciamento com Morang Empreendimentos e Participações S.A.

No ano 2012, a Companhia formalizou com a Morang Empreendimentos e Participações S.A. (Morang), sociedade subsidiaria duma empresa de investimento internacional (Morang LLC), um um acordo para a prestação de serviços de produção, administração e gerenciamento integral das fazendas agrícolas propriedade da Morang no Brasil.

A MSU AGRO é responsável da preparação e formalização do plano de negócios para cada terra, da compra de insumos e da comercialização da produção, e do conjunto de atividades relacionadas com a administração de toda a operação. Como contraprestação por tais serviços, a empresa recebe uma taxa pelos serviços de gestão estratégica da companhia e um honorário para levar a cabo a explotação das terras agrícolas.

No ano 2013, a sociedade relacionada Agrouy S.A. cedeu para a MSU AGRO um contrato com todos os seus direitos e obrigações celebrado com a Morang LLC, pelo qual a Companhia e responsável pelo gerenciamento dos trabalhos de benfeitoria sobre as fazendas da Morang com o objetivo de aumentar o valor potencial das mesmas. Como contraprestação por tais serviços, a empresa vai receber uma taxa vinculada ao valor de venda ou mercado das fazendas.

26

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Notas explicativas às demonstrações financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de 2020 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2019

Em Reais e Dólares

20. Contratos significativos (cont.)

As tarefas de melhoria incluem, entre outros, a conversão do uso da terra para uso pecuário na produção agrícola, conversão de terras que não estavam sendo utilizados para a sua utilização na produção de gado, reparação de sistemas de irrigação e reparação geral e comissionamento de todas as instalações de infraestrutura (casas, estábulos, celeiros, moinhos, lagoas, canetas, etc.).

A valorização do referido acordo é apurado com base no valor justo por referência aos fluxos projetados descontados a serem recebidos pela Morang pela venda das fazendas. As projeções dos fluxos de caixas foram preparadas utilizando-se diferentes variáveis, principalmente o preço da terra, e vários cenários para a oportunidade de vender os campos.

21. Capital Social

Em 31 de dezembro de 2018 Aumento do capital Em 31 de dezembro de 2019 Em 31 de dezembro de 2020	Número de quotas	Capital aportado pelos quotistas
		R$ USD
	47.845.598 33.188.225	47.845.598 17.582.310 33.188.225 8.293.310
	81.033.823	81.033.823 25.875.620
	81.033.823	81.033.823 25.875.620

27