MSU S.A. — Annual Report 2020

Mar 10, 2020

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MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Demonstrações financeiras 31 de dezembro de 2019

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Demonstrações financeiras 31 de dezembro de 2019

Índice
Balanços patrimoniais	1
Demonstrações do resultado	2
Demonstrações do resultado abrangente	3
Demonstrações das mutações do patrimônio líquido	4
Demonstrações dos fluxos de caixa	5
Notas explicativas às demonstrações financeiras	6-27

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Balanços patrimoniais em 31 de dezembro de 2019 e 2018

Em Reais e Dólares

Ativo Não circulante Imobilizado Tributos diferidos Outros créditos Circulante Tributos a recuperar Duplicatas a receber Partes relacionadas Outros créditos Caixa e equivalentes de caixa Total do ativo Patrimônio líquido Capital social Ajuste de conversão Prejuízos acumulados Passivo Circulante Fornecedores Partes relacionadas Salários e encargos sociais Tributos a recolher Financiamentos Outras contas a pagar Total do passivo Total do passivo e patrimônio líquido	Nota	31de dezembro de2019 31de dezembro de2018
		R$ USD R$ USD
	18 17 9 8 12 9 7 23 12 13 14 10 11	69.984 15.766 140.408 36.237 13.173.914 3.344.012 18.528.957 4.795.163 - - 11.159.649 2.880.504
		13.243.898 3.359.778 29.829.014 7.711.904
		1.378.298 341.435 1.219.349 300.835 514.149 98.991 - - - - 1.523.627 393.275 3.050.134 756.725 3.047.318 786.567 1.035.824 256.983 842.122 217.303
		5.978.405 1.454.134 6.632.416 1.697.980
		19.222.303 4.813.912 36.461.430 9.409.884
		81.033.823 25.875.620 47.845.598 17.582.310 7.394 - 41.623 - (67.076.006) (22.394.882) (73.626.795) (24.225.675)
		13.965.211 3.480.738 (25.739.574) (6.643.365)
		32.775 8.131 74.840 17.952 1.703.530 420.570 58.545.010 15.110.937 264.187 65.544 159.905 41.274 3.187.458 821.775 3.241.201 836.612 - - 111.095 28.676 69.142 17.154 68.953 17.798
		5.257.092 1.333.174 62.201.004 16.053.249
		5.257.092 1.333.174 62.201.004 16.053.249
		19.222.303 4.813.912 36.461.430 9.409.884

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

1

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Demonstrações do resultado

para o exercício findo em 31 de dezembro de 2019 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2018

Em Reais e Dólares

Resultado da prestação de serviços Receitas da prestação de serviços Custos da prestação de serviços Mudança no valor dos produtos agrícolas (Prejuízo) Lucro bruto Despesas operacionais Despesas comerciais Despesas de administração Outras despesas (Prejuízo) Lucro operacional Resultado financeiro Receitas financeiras Despesas financeiras Prejuízo antes do imposto de renda e da contribuição social Imposto de renda Contribuição social Prejuízo do exercício Prejuízo por quota do capital social ao fim do exercício	Nota	31 de dezembro de 2019 (doze meses) 31 de dezembro de 2018 (doze meses)
		R$ USD R$ USD
	22 19 19 19 15 15 17 17	(8.206.601) (1.880.504) 3.820.872 996.379 (276.505) (87.951) (366.049) (106.030)
		(8.483.106) (1.968.455) 3.454.823 890.349
		- - 1.775.497 (1.181.739)
		(8.483.106) (1.968.455) 5.230.320 (291.390)
		(648.157) (162.517) (453.973) (116.581) (1.327.382) (346.000) (2.105.542) (555.343) - - (209.903) (64.335)
		(10.458.645) (2.476.972) 2.460.902 (1.027.649) 26.697 6.783 359.534 91.255 (1.571.890) (207.026) (11.346.401) (377.025)
		(1.545.193) (200.243) (10.986.867) (285.770)
		(12.003.838) (2.677.215) (8.525.965) (1.313.419)
		(3.532.159) (782.325) 3.145.289 819.420 (1.915.110) (456.285) 870.206 227.290
		(17.451.107) (3.915.825) (4.510.470) (266.709)
		(1,36) (0,30) (0,35) (0,02)

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

2

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Demonstrações do resultado abrangente para o exercício findo em 31 de dezembro de 2019 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2018

Em Reais e Dólares

Prejuízo do exercício Outros resultados abrangentes Ajuste de conversão Total resultado abrangente	Nota	31 de dezembro de 2019 (doze meses) 31 de dezembro de 2018 (doze meses)
		R$ USD R$ USD
		(17.451.107) (3.915.825) (4.510.470) (266.709) (34.229) - (10.745) -
		(34.229) - (10.745) -
		(17.485.336) (3.915.825) (4.521.215) (266.709)

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

3

MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Demonstrações das mutações do patrimônio líquido para o exercício findo em 31 de dezembro de 2019 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2018

Em Reais e Dólares

Em Reais Em 31 de dezembro de 2017 Aumento do capital Total resultado abrangente Em 31 de dezembro de 2018 Aumento do capital Absorção perdida Total resultado abrangente Em 31 de dezembro de 2019 Em Dólares Em 31 de dezembro de 2017 Aumento do capital Total resultado abrangente Em 31 de dezembro de 2018 Aumento do capital Absorção perdida Total resultado abrangente Em 31 de dezembro de 2019	Capital social Prejuízos acumulados Ajuste de conversão Total
	R$
	12.876.880 (69.116.325) 52.368 (56.187.077) 34.968.718 - - 34.968.718 - (4.510.470) (10.745) (4.521.215)
	47.845.598 (73.626.795) 41.623 (25.739.574) 33.188.225 - - 33.188.225 - 24.001.896 - 24.001.896 - (17.451.107) (34.229) (17.485.336)
	81.033.823 (67.076.006) 7.394 13.965.211
	Capital social Prejuízos acumulados Ajuste de conversão Total
	USD
	6.973.715 (23.958.966) - (16.985.251) 10.608.595 - - 10.608.595 - (266.709) - (266.709)
	17.582.310 (24.225.675) - (6.643.365) 8.293.310 - - 8.293.310 - 5.746.618 - 5.746.618 - (3.915.825) - (3.915.825)
	25.875.620 (22.394.882) - 3.480.738

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

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MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Demonstrações dos fluxos de caixa

para o exercício findo em 31 de dezembro de 2019

comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2018

Em Reais e Dólares

m Reais e Dólares
Fluxo de caixa das atividades operacionais: Prejuízo do exercício Ajustes Imposto da renta Depreciação e amortização Juros e variações cambiais, líquidas Variações nos ativos e passivos: Variações em contas a receber e outros créditos Variações em tributos diferidos Variações em fornecedores e outras contas a pagar Caixa utilizada nas atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimentos: Aquisições de bens do ativo imobilizado Caixa utilizada nas atividades de investimentos Fluxo de caixa das atividades de financiamentos: Variações em financiamentos Aumento do capital Caixa gerada pelas atividades de financiamentos Aumento líquido (Diminuição) de caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício	31 de dezembro de 2019 (doze meses) 31 de dezembro de 2018 (doze meses)
	R$ USD R$ USD
	(17.451.108) (3.915.825) (4.510.470) (266.709) 5.447.269 1.238.610 (4.015.495) (1.046.710) 36.194 20.471 55.921 26.340 263.787 67.463 1.435.903 366.170 12.007.362 3.164.030 9.954.906 3.772.066 (92.226) 212.541 - 638.930 (56.832.816) (14.691.399) (33.055.635) (12.737.700)
	(56.621.538) (13.904.109) (30.134.870) (9.247.613)
	- - (6.104) (1.827)
	- - (6.104) (1.827)
	(374.882) (96.139) (5.442.137) (1.582.152) 57.190.122 14.039.928 34.968.718 10.608.595
	56.815.240 13.943.789 29.526.581 9.026.443
	193.702 39.680 (614.393) (222.997)
	842.122 217.303 1.456.515 440.300
	1.035.824 256.983 842.122 217.303

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

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MSU Brasil Agropecuária Ltda.

Notas explicativas às demonstrações financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de 2019 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2018

Em Reais e Dólares

1. Contexto operacional

A MSU Brasil Agropecuária Ltda. (MSU AGRO), constituída em 21 de fevereiro de 2007, e com sede em São Paulo, Estado de São Paulo, tem como atividades preponderantes a prestação de serviços ligados à agricultura e à pecuária, incluindo serviços de produção, administração e gerenciamento do agronegócio, e o cultivo e a comercialização de produtos agrícolas, principalmente soja e milho.

Em 19 de dezembro de 2016 os sócios resolveram alterar o período do exercício social da Companhia passando a encerrar-se em 31 de dezembro de cada ano.

Em 4 de julho de 2017 os sócios resolveram alterar o endereço da sede social da Companhia da cidade de Campo Grande, Estado de Mato Grosso do Sul, para a cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Avenida Paulista, n° 2064, 14° Andar, Sala 1447.

2. Base de preparação e apresentação das demonstrações financeiras

Declaração de conformidade

As demonstrações financeiras foram preparadas de acordo com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB) e também de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil (BR GAAP).

A emissão das demonstrações financeiras da Companhia foi autorizada pela Administração em 09 de março de 2020.

Moeda funcional e moeda de apresentação

Os itens incluídos nas demonstrações financeiras da empresa são mensurados usando a moeda do principal ambiente econômico, no qual a empresa atua ("a moeda funcional"). A empresa utiliza o dólar estadunidense como moeda funcional, uma vez que é a moeda que melhor reflete o ambiente econômico que influencia suas operações, e o real brasileiro como moeda de apresentação.

Uso de estimativas e julgamentos

Na preparação destas demonstrações financeiras, a Administração utilizou julgamentos, estimativas e premissas que afetam a aplicação das políticas contábeis da Companhia e os valores reportados dos ativos, passivos, receitas e despesas. Os resultados reais podem divergir dessas estimativas.

As estimativas e premissas são revisadas de forma continua. As revisões das estimativas são reconhecidas prospectivamente.

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Notas explicativas às demonstrações financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de 2019 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2018

Em Reais e Dólares

2. Base de preparação e apresentação das demonstrações financeiras (Cont.)

Neste sentido, as demonstrações financeiras da MSU AGRO incluem certas estimativas e julgamentos referentes às vidas úteis de ativos imobilizados, à realização de créditos tributários constituídos, e outras avaliações similares.

3. Base de mensuração

As demonstrações financeiras foram preparadas com base no custo histórico, com exceção dos seguintes itens materiais reconhecidos nos balanços patrimoniais:

• os instrumentos financeiros derivativos são mensurados pelo valor justo;

• os estoques são mensurados pelo valor realizável.

4. Descrição das principais práticas contábeis adotadas

A Companhia aplicou as políticas contábeis descritas abaixo de maneira consistente a todos os exercícios apresentados nestas demonstrações financeiras.

Certos montantes comparativos nas demonstrações financeiras foram reclassificados ou reapresentados para permitir a comparabilidade.

As principais práticas contábeis adotadas na elaboração dessas demonstrações financeiras estão definidas a seguir:

(a) Transações em moeda estrangeira

Transações em moeda estrangeira são convertidas para a moeda funcional da Companhia pelas taxas de câmbio nas datas das transações.

Ativos e passivos monetários denominados e apurados em moedas estrangeiras na data do balanço são reconvertidos para a moeda funcional à taxa de câmbio naquela data. Ativos e passivos não monetários que são mensurados pelo valor justo em moeda estrangeira são reconvertidos para a moeda funcional à taxa de câmbio na data em que o valor justo foi determinado. Itens não monetários que são mensurados com base no custo histórico em moeda estrangeira são convertidos pela taxa de câmbio na data da transação. As diferenças de moedas estrangeiras resultantes da conversão são geralmente reconhecidas no resultado.

Se a moeda de apresentação das demonstrações contábeis difere da moeda funcional da entidade, seus resultados e sua posição financeira devem ser convertidos para a moeda de apresentação.

As diferenças de moedas estrangeiras geradas na conversão para moeda de apresentação são reconhecidas em outros resultados abrangentes e acumuladas em ajuste de conversão no patrimônio líquido.

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Notas explicativas às demonstrações financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de 2019 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2018

Em Reais e Dólares

4. Descrição das principais práticas contábeis adotadas (cont.)

(b) Resultado operacional

A atividades principal da empresa compreende a prestação de serviços de gerenciamento do agronegócio.

As receitas originadas pela prestação de serviços são reconhecidas no momento que o serviço é prestado.

(c) Imposto de renda e contribuição social

O imposto de renda e a contribuição social do exercício corrente e diferido são calculados com base nas alíquotas de 25% para imposto de renda e 9% sobre o lucro tributável para contribuição social sobre o lucro líquido, e consideram a compensação de prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social (limitada a 30% do lucro real do exercício proveniente da atividade geral, e sem limite para o lucro real proveniente da atividade rural).

A despesa com imposto de renda e contribuição social compreende os impostos de renda e contribuição social correntes e diferidos. O imposto corrente e o imposto diferido são reconhecidos no resultado a menos que estejam relacionados a itens diretamente reconhecidos no patrimônio líquido ou em outros resultados abrangentes.

(i) Despesas de imposto de renda e contribuição social corrente

A despesa de imposto corrente é o imposto a pagar ou a receber estimado sobre o lucro ou prejuízo tributável do exercício e qualquer ajuste aos impostos a pagar com relação aos exercícios anteriores. O montante dos impostos correntes a pagar ou a receber é reconhecido no balanço patrimonial como ativo ou passivo fiscal pela melhor estimativa do valor esperado dos impostos a serem pagos ou recebidos que reflete as incertezas relacionadas a sua apuração, se houver. Ele é mensurado com base nas taxas de impostos decretadas na data do balanço.

Os ativos e passivos fiscais correntes são compensados somente se certos critérios forem atendidos.

(ii) Despesas de imposto de renda e contribuição social diferido

Ativos e passivos fiscais diferidos são reconhecidos com relação às diferenças temporárias entre os valores contábeis de ativos e passivos para fins de demonstrações financeiras e os usados para fins de tributação. As mudanças dos ativos e passivos fiscais diferidos no exercício são reconhecidas como despesa de imposto de renda e contribuição social diferida.

Um ativo fiscal diferido é reconhecido em relação aos prejuízos fiscais e diferenças temporárias dedutíveis não utilizados, na extensão em que seja provável que lucros tributáveis futuros estarão disponíveis, contra os quais serão utilizados. Ativos fiscais diferidos são revisados a cada data de balanço e são reduzidos na extensão em que sua realização não seja mais provável.

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Notas explicativas às demonstrações financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de 2019 comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2018

Em Reais e Dólares

4. Descrição das principais práticas contábeis adotadas (cont.)

Ativos e passivos fiscais diferidos são mensurados com base nas alíquotas que se espera aplicar às diferenças temporárias quando elas forem revertidas, baseando-se nas alíquotas que foram decretadas até a data do balanço.

A mensuração dos ativos e passivos fiscais diferidos reflete as consequências tributárias decorrentes da maneira sob a qual a Companhia espera recuperar ou liquidar seus ativos e passivos.

Ativos e passivos fiscais diferidos são compensados somente se certos critérios forem atendidos.

(d) Estoques

Os grãos em estoques são avaliados a valor realizável liquido devido a que existe um mercado ativo para os produtos agrícolas, o risco de venda é insignificante e o setor pratica a contabilização dos estoques a valor realizável liquido. O valor realizável líquido é o preço de venda estimado no curso normal das operações menos os custos estimados para terminar a produção e os custos estimados para realizar a venda. As mudanças no valor realizável líquido se reconhecem na conta de lucro ou prejuízo no período de ocorrência na conta “Resultado por tenência produtos agrícolas”. Por consequência esta linha representa a diferencia de valor dos produtos agrícolas desde a colheita ate a data da venda. A data da venda pode ser anterior o posterior ao momento da colheita.

(e) Imobilizado

Itens do imobilizado são mensurados pelo custo histórico de aquisição ou construção, deduzido de depreciação acumulada e quaisquer perdas acumuladas por redução ao valor recuperável.

A depreciação desses itens é calculada pelo método linear para baixar o custo de cada ativo a seus valores residuais de acordo com as taxas divulgadas na Nota 18, que levam em consideração a vida útil econômica dos bens. A depreciação é reconhecida no resultado.

(f) Instrumentos financeiros

A Companhia classifica ativos financeiros não derivativos nas seguintes categorias: ativos financeiros mensurados pelo valor justo por meio do resultado, ativos financeiros mantidos até o vencimento, empréstimos e recebíveis e ativos financeiros disponíveis para venda.

A Companhia classifica passivos financeiros não derivativos nas seguintes categorias: passivos financeiros mensurados pelo valor justo por meio do resultado e outros passivos financeiros.

(i) Ativos e passivos financeiros não derivativos – reconhecimento e desreconhecimento

A Companhia reconhece os empréstimos e recebíveis e instrumentos de dívida inicialmente na data em que foram originados. Todos os outros ativos e passivos financeiros são reconhecidos na data da negociação quando a entidade se tornar parte das disposições contratuais do instrumento.

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Em Reais e Dólares

4. Descrição das principais práticas contábeis adotadas (cont.)

A Companhia desreconhece um ativo financeiro quando os direitos contratuais aos fluxos de caixa do ativo expiram, ou quando a Companhia transfere os direitos ao recebimento dos fluxos de caixa contratuais sobre um ativo financeiro em uma transação na qual substancialmente todos os riscos e benefícios da titularidade do ativo financeiro são transferidos. Qualquer participação que seja criada ou retida pela Companhia em tais ativos financeiros transferidos, é reconhecida como um ativo ou passivo separado.

A Companhia desreconhece um passivo financeiro quando sua obrigação contratual é retirada, cancelada ou expirada.

Os ativos ou passivos financeiros são compensados e o valor líquido apresentado no balanço patrimonial quando, e somente quando, a Companhia tenha atualmente um direito legalmente executável de compensar os valores e tenha a intenção de liquidá-los em uma base líquida ou de realizar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente.

(ii) Ativos financeiros não derivativos - mensuração

Ativos financeiros mensurados pelo valor justo por meio do resultado

Um ativo financeiro é classificado como mensurado pelo valor justo por meio do resultado caso seja classificado como mantido para negociação ou designado como tal no momento do reconhecimento inicial. Os custos da transação são reconhecidos no resultado conforme incorridos. São mensurados pelo valor justo e mudanças no valor justo, incluindo ganhos com juros e dividendos, são reconhecidos no resultado do exercício.

Ativos financeiros mantidos até o vencimento

Esses ativos são mensurados inicialmente pelo valor justo acrescido de quaisquer custos de transação diretamente atribuíveis. Após seu reconhecimento inicial, os ativos financeiros mantidos até o vencimento são mensurados pelo custo amortizado utilizando o método dos juros efetivos.

Empréstimos e recebíveis

Esses ativos são mensurados inicialmente pelo valor justo acrescido de quaisquer custos de transação atribuíveis. Após o reconhecimento inicial, os empréstimos e recebíveis são medidos pelo custo amortizado utilizando o método dos juros efetivos.

Ativos financeiros disponíveis para venda

Esses ativos são mensurados inicialmente pelo seu valor justo acrescido de quaisquer custos de transação diretamente atribuíveis. Após o reconhecimento inicial, eles são mensurados pelo valor justo e as mudanças, que não sejam perdas por redução ao valor recuperável e diferenças de moedas estrangeiras sobre instrumentos de dívida, são reconhecidas em outros resultados abrangentes e acumuladas dentro do patrimônio líquido como ajustes de conversão.

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Em Reais e Dólares

4. Descrição das principais práticas contábeis adotadas (cont.)

Quando esses ativos são desreconhecidos, os ganhos e perdas acumulados mantidos como ajustes de conversão são reclassificados para o resultado.

(iii) Passivos financeiros não derivativos - mensuração

Um passivo financeiro é classificado como mensurado pelo valor justo por meio do resultado caso seja classificado como mantido para negociação ou designado como tal no momento do reconhecimento inicial. Os custos da transação são reconhecidos no resultado conforme incorridos.

Passivos financeiros mensurados pelo valor justo por meio do resultado são mensurados pelo valor justo e mudanças no valor justo desses passivos, incluindo ganhos com juros e dividendos, são reconhecidos no resultado do exercício.

Outros passivos financeiros não derivativos são mensurados inicialmente pelo valor justo deduzidos de quaisquer custos de transação atribuíveis. Após o reconhecimento inicial, esses passivos financeiros são mensurados pelo custo amortizado utilizando o método dos juros efetivos.

(g) Valor recuperável

(i) Ativos financeiros

Ativos financeiros não classificados como ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado, incluindo investimentos contabilizados pelo método da equivalência patrimonial, são avaliados em cada data de balanço para determinar se há evidência objetiva de perda por redução ao valor recuperável.

Uma perda por redução ao valor recuperável é calculada como a diferença entre o valor contábil e o valor presente dos fluxos de caixa futuros estimados, descontados à taxa de juros efetiva original do ativo. As perdas são reconhecidas no resultado e refletidas em uma conta de provisão. Quando a Companhia considera que não há expectativas razoáveis de recuperação, os valores são baixados.

Quando um evento subsequente indica uma redução da perda, a provisão é revertida através do resultado.

(ii) Ativos não financeiros

O imobilizado e outros ativos não circulantes são revistos anualmente para se identificar evidências de perdas não recuperáveis, ou ainda, sempre que eventos ou alterações nas circunstancias indicarem que o valor contábil não pode ser recuperável.

Estima-se se que o valor recuperável de um ativo ou unidade geradora de caixa é inferior ao seu valor contábil, o valor contábil do ativo ou unidade geradora de caixa se reduzirá ate seu valor recuperável, e se reconhecera imediatamente na conta de lucros e prejuízos um prejuízo por deterioro.

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Em Reais e Dólares

4. Descrição das principais práticas contábeis adotadas (cont.)

Quando um prejuízo por deterioro se estorna posteriormente, o valor contábil do ativo ou unidade geradora de caixa se incrementa ate a estimação revisada do valor recuperável, que não devera ser superior ao valor contábil que haveria sido determinado de não se ter sido reconhecido uma perda por deterioro nos exercícios anteriores, para o ativo ou unidade geradora de caixa. Os estornos de prejuízo por deterioro são reconhecidos imediatamente na conta lucros e prejuízos.

(h) Provisões

As provisões são reconhecidas quando a empresa tem uma obrigação presente legal ou implícita como resultado de eventos passados; é provável que uma saída de recursos seja necessária para liquidar a obrigação e uma estimativa confiável do valor possa ser feita.

As provisões são mensuradas pelo valor presente das despesas que devem ser necessárias para liquidar a obrigação, usando uma taxa antes dos efeitos tributários, a qual reflita as avaliações atuais de mercado do valor do dinheiro no tempo e dos riscos específicos da obrigação. O aumento da obrigação em decorrência da passagem do tempo é reconhecido como despesa financeira.

5. Gestão dos riscos financeiros

Fatores de risco financeiro: princípios e processo de gestão de riscos.

As atividades da empresa estão expostas a diversos riscos financeiros. O programa de gestão de risco global da Companhia se foca na incerteza dos mercados financeiros e tenta diminuir os custos de capital da empresa recorrendo a médios adequados de financiamento e de administrar e controlar com eficácia os riscos financeiros da empresa. A companhia utiliza instrumentos financeiros para cobrir a exposição a determinados riscos.

A administração de riscos da empresa comporta um seguimento constante dos riscos materiais identificados, determinar a ordem de prioridade dos riscos segundo sua probabilidade em todos os níveis da organização e considerar estes no processo de planejamento estratégico e de negócios. Também é importante identificar e administrar oportunidades vinculadas de forma eficiente.

Os riscos podem ser específicos da Companhia ou estar vinculados ao setor ou a um mercado geográfico. É importante sinalizar que não todos os riscos se encontram sob controle da empresa.

A identificação, avaliação e mitigação dos riscos são por conta da Administração, que se foca num gerenciamento especifico e correto dos riscos. A Administração é quem tem a responsabilidade geral sobre a identificação e o gerenciamento do risco.

Os principais riscos financeiros são o risco dos preços das matérias primas e os produtos agrícolas, o risco da taxa de cambio, o risco da taxa de juros, o risco de liquidez e o risco creditício. Este parágrafo proporciona uma descrição dos principais riscos e incerteza que poderiam ter um efeito material na estratégia o rendimento, os resultados operativos e a situação financeira da empresa. Os principais riscos e incertezas a enfrenta o negociam estão descritos a continuação:

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5. Gestão do risco financeiro (cont.)

 Risco de taxa de cambio

Os fluxos de caixa, o demonstrativo de resultado e balanço patrimonial são realizados em dólares americanos e podem ser afetados pelas flutuações da taxa de cambio. Os riscos cambiais, conforme definição do CPC 40 surge devido a ativos e passivos monetários denominados em uma moeda não coincidente com a moeda funcional.

A Companhia pode realizar operações com moedas diferentes ás moedas funcionais. As transações denominadas em moeda distinta á moeda funcional constam em moeda do país de constituição da empresa. Por tanto, a empresa mantém o balanço monetário ao encerramento de cada exercício que constam denominados em tal moeda (Demonstrativos Financeiros expressados em moeda funcional).

O seguinte demonstrativo mostra uma abertura das posições liquidas monetárias nas moedas nas que opera expressadas em moeda funcional:

Posição liquida monetária ativa	Expressados em a moeda funcional (dólar americano) Expressados em Reais
	31.12.19 31.12.18 31.12.19 31.12.18
Real brasileiro Total	442.539 3.271.573 442.539 3.271.573
	442.539 3.271.573 442.539 3.271.573

Partindo do demonstrativo anterior, o analise se desenvolve sobre a base da exposição da moeda local frente ao dólar americano (moeda funcional). A Companhia estima que, para cada exercício apresentado, permanecendo constante o resto dos fatores, um fortalecimento de 10% (ou enfraquecimento) da moeda local frente lá moeda funcional ao encerramento do exercício aumentaria (ou diminuiria) os resultados ante de imposto segundo o descrito no demonstrativo inferior (importem expressados na moeda funcional):

Real brasileiro Total  Risco de liquidez	Expressados em a moeda funcional(dólar americano)
	31.12.19 31.12.18
	+10% -10% +10% -10%
	(40.231) 49.171 (297.416) 363.508
	(40.231) 49.171 (297.416) 363.508

O risco de liquidez inclui os riscos associados com ao refinanciamento das dividas financeira na medida em que ocorre seu vencimento, o risco de que esteja disponível linha de financiamento para dar resposta às necessidades de caixa e o risco que os ativos financeiros não possam se converter em forma imediata em caixa sem perder valor.

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5. Gestão do risco financeiro (cont.)

Uma administração prudente do risco de liquidez inclui a administração do perfil de vencimentos das dividas e das fontes de financiamento, mantendo suficiente caixa e garantindo a disponibilidade de financiamento procedente de uma quantidade suficiente de linhas de credito estabelecidas.

A capacidade da empresa para financiar suas necessidades de divida existentes e futuras se administra mantendo fontes de financiamento diversificadas com entidades creditícias de qualidade, a traves de linhas de financiamento estabelecidas de suficiente quantia.

O demonstrativo indicado embaixo analisa os passivos financeiros da empresa agrupados por vencimento de acordo com os prazos restantes, na data do Balanço Patrimonial ate a data de vencimento contratual. Os valores divulgados no demonstrativo se relacionam com os fluxos de caixa contratuais não descontados (sem incluir fluxo de juros financeiros).

31 de dezembro de 2019 Fornecedores Partes relacionadas Salários e encargos sociais Tributos a recolher Outras contas a pagar 31 de dezembro de 2018 Fornecedores Partes relacionadas Salários e encargos sociais Tributos a recolher Financiamentos Outras contas a pagar	Menos de 1 ano Mais de 1 ano Total R$ USD R$ USD R$ USD
	32.775 8.131 - - 32.775 8.131 1.703.530 420.570 - - 1.703.530 420.570 264.187 65.544 - - 264.187 65.544 3.187.458 821.775 - - 3.187.458 821.775 69.142 17.154 - - 69.142 17.154
	5.257.092 1.333.174 - - 5.257.092 1.333.174
	Menos de 1 ano Mais de 1 ano Total R$ USD R$ USD R$ USD
	74.840 17.952 - - 74.840 17.952 58.545.010 15.110.937 - - 58.545.010 15.110.937 159.905 41.274 - - 159.905 41.274 3.241.201 836.612 - - 3.241.201 836.612 111.095 28.676 - - 111.095 28.676 68.953 17.798 - - 68.953 17.798
	62.201.004 16.053.249 - - 62.201.004 16.053.249

 Risco da taxa de juros

Os custos de financiamento da empresa podem ser influídos de forma significativa pela volatilidade das taxas de juros. Alinhado com a política de administração da taxa de juros da empresa, os recursos de terceiros podem se formalizar a taxa fixa ou variável. A empresa mantém suficientes linhas de credito estabelecidas e conserva seus ativos financeiros principalmente em curto prazo, como investimentos de elevada liquidez que podem se converter facilmente a valores efetivo conhecido com anterioridade.

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5. Gestão do risco financeiro (cont.)

O risco da taxa de juros surge dos recursos de terceiros em longo prazo. A dívida financeira a taxa variável expõe os fluxos de caixa da empresa a um risco de taxa de juros sobre o fluxo de caixa. A dívida financeira emitida com taxa de juros fixa expõe á empresa a um risco de taxa de juros sobre o valor justo.

A companhia mitiga sua exposição por riscos de jutos sobre fluxos de caixa formalizando empréstimos principalmente a taxa fixa.

 Risco creditício

A exposição da empresa ao risco creditício adota a forma de um prejuízo que se reconheceria se a contraparte não cumpriria, ou não fossem capazes de honrar suas obrigações.

A Companhia poderá estar sujeita a risco creditício derivado das contas a cobrar em aberto, caixa e equivalentes de caixa e depósitos mantidos com Banco e instituições financeiras.

A máxima exposição ao risco creditício esta representada pelo valor contábil de cada ativo financeiro no balanço, depois de deduzir as provisões por deterioro.

A Companhia mantém efetivo em depósitos com uma serie de instituições financeiras. A empresa unicamente efetua depósitos em bancos e instituições financeiras solventes. A máxima exposição ao risco creditício esta representada pelo valor contábil da caixa e equivalente de caixa no Balanço. A exposição do Grupo ao risco creditício derivado da caixa e equivalente a caixa se expõe na Nota 8.

Gestão de capital

Os objetivos da Companhia ao administrar seu capital são os de salvaguardar a capacidade de continuidade da Companhia para oferecer retorno aos sócios e benefícios às outras partes interessadas, além de manter uma estrutura de capital ideal para reduzir esse custo.

Condizente com outras companhias do setor, a MSU AGRO monitora o capital com base no índice de alavancagem financeira. Esse índice corresponde à dívida líquida expressa como percentual do capital total. A dívida líquida, por sua vez, corresponde ao total de empréstimos (incluindo empréstimos de curto e longo prazos), subtraído do montante de caixa e equivalentes de caixa. O capital total é apurado através da soma do patrimônio líquido, conforme demonstrado no balanço patrimonial, com a dívida líquida.

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5. Gestão do risco financeiro (cont.)

Os índices de alavancagem financeira em 31 de dezembro de 2019 e 2018 podem ser assim sumariados:

sumariados:
Total dos Financiamentos Menos: caixa e equivalentes de caixa Dívida líquida Total do patrimônio líquido Índice de alavancagem financeira - %	31.12.19 31.12.18 R$ USD R$ USD
	- - 111.095 28.676 (1.035.824) (256.983) (842.122) (217.303)
	(1.035.824) (256.983) (731.027) (188.627)
	13.965.211 3.480.738 (25.739.574) (6.643.365)
	0% 0% 3% 3%

Estimativa do valor justo

Pressupõe-se que os saldos das contas a receber e contas a pagar pelo valor contábil, menos a perda (desvalorização) no caso de contas a receber, esteja próxima de seus valores justos. O valor justo dos passivos financeiros, para fins de divulgação, é estimado mediante o desconto dos fluxos de caixa contratuais futuros pela taxa de juros vigente no mercado, que está disponível para a Companhia para instrumentos financeiros similares.

A Companhia aplica CPC 40/IFRS 7 para instrumentos financeiros mensurados no balanço patrimonial pelo valor justo, o que requer divulgação das mensurações do valor justo pelo nível da seguinte hierarquia:

. Preços cotados (não ajustados) em mercados ativos para ativos e passivos idênticos (nível 1). . Informações, além dos preços cotados, incluídas no nível 1 que são adotadas pelo mercado para o ativo ou passivo, seja diretamente (ou seja, como preços) ou indiretamente (ou seja, derivados dos preços) (nível 2).

. Inserções para os ativos ou passivos que não são baseadas nos dados adotados pelo mercado (ou seja, inserções não observáveis) (nível 3).

6. Estimativas e juízo contábil critico

As políticas contábeis críticas são aquelas que têm maior importância na hora de refletir a situação financeira, os resultados de operações e fluxos de caixa da empresa, e exigem á Diretoria que formule estimações e juízos difíceis, subjetivos e complexos sobre assuntos intrinsecamente incertos. A Administração baseia suas estimações na experiência histórica e em outras teses que considera razoável. As continuações se comentam as políticas contábeis críticas da empresa.

Os resultados reais podem diferir das estimações utilizadas na aplicação das políticas contábeis criticas e estas podem ter um efeito material nos resultados das operações. A companhia também conta com outras políticas consideradas política contábil chave, como a de reconhecimento das receitas.

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6. Estimativas e juízo contábil critico (Cont.)

Não obstante, estas outras políticas, que se comentam na maioria dos demonstrativos financeiros da empresa, não satisfazem a definição de estimativas contábeis criticas, porque em geral não precisam da preparação de estimativas nem de juízos complexos e subjetivos.

(a) Comprobação de deterioro do ativo

Em cada data de balanço, a empresa revisa os valores contábeis de seu ativo imobilizado material com o intuito de determinar se existe algum indicio de que os ativos sofreram deterioro. Caso existir algum sinal nesse sentido, se estima o valor recuperável do ativo para determinar o alcance do deterioro. Quando o ativo não gera fluxos de caixa independentes de outros ativos, a empresa estima o valor recuperável da unidade geradora de caixa á qual pertence o ativo.

(b) Valor justo dos instrumentos financeiros

O valor justo dos instrumentos financeiros que não cotizam num mercado ativo se apura aplicando técnicas de avaliação. A empresa utiliza seu critério para selecionar diversos métodos e formular teses principalmente baseadas nas condições de mercado existentes a cada data de Balanço.

A empresa a recorrido ao analise dos fluxos de caixa descontados no caso de vários ativos financeiros que não cotizam em mercados ativos.

(c) Imposto sobre a renda

A empresa esta sujeita a imposto a renda. Esta reconhece ativos por imposto diferido para os prejuízos fiscais compensáveis quando é provável que o benefício fiscal associado possa se compensar com as receitas gravadas futuras, e a Administração esta obrigada a estimar os lucros gravados futuros.

7. Caixa e equivalentes de caixa

Caixa Bancos	31.12.19 31.12.18
	R$ USD R$ USD
	5.281 1.310 5.281 1.364 1.030.543 255.673 836.841 215.939
	1.035.824 256.983 842.122 217.303

8. Tributos a recuperar

Tributos a recuperar
Circulante COFINS a recuperar IRRF a recuperar Outros tributos a recuperar	31.12.19 31.12.18
	R$ USD R$ USD
	17.159 4.257 5.080 1.312 272.308 67.044 184.955 33.838 1.088.831 270.134 1.029.314 265.685
	1.378.298 341.435 1.219.349 300.835

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9. Outros créditos

Outros créditos
Não circulante Contrato de serviços de assessoria Circulante Adiantamentos de fornecedores Depósitos judiciais Financiamentos Circulante Descobertos financeiros Outras contas a pagar Circulante Adiantamentos de clientes	31.12.19 31.12.18
	R$ USD R$ USD
	- - 11.159.649 2.880.504
	- - 11.159.649 2.880.504
	40.728 10.104 37.912 9.786 3.009.406 746.621 3.009.406 776.781
	3.050.134 756.725 3.047.318 786.567
	3.050.134 756.725 14.206.967 3.667.071
	31.12.19 31.12.18
	R$ USD R$ USD
	- - 111.095 28.676
	- - 111.095 28.676
	31.12.19 31.12.18
	R$ USD R$ USD
	69.142 17.154 68.953 17.798
	69.142 17.154 68.953 17.798

10. Financiamentos

11. Outras contas a pagar

12. Partes relacionadas

• (a) Saldos e operações com os sócios:

	31.12.19		31.12.18	31.12.18
	R$	USD	R$	USD
Outras contas a pagar:
MSU Agribusiness Holding S.L.U.	1.703.530	420.570	44.225.729	11.415.448
	1.703.530	420.570	44.225.729	11.415.448
(b) Saldos e operações com companhas relacionadas:
	31.12.19		31.12.18
	R$	USD	R$	USD
Outros créditos
Morang Empreemdimentos e
Participações S.A.	-	-	1.523.627	393.275
	-	-	1.523.627	393.275
Outras contas a pagar:
MSU S.A.	-	-	3.157.904	814.985
Agrouy S.A.	-	-	11.161.377	2.880.504
	-	-	14.319.281	3.695.489

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12. Partes relacionadas (Cont.)

• (b) Saldos e operações com companhas relacionadas (Cont.):

Serviços de gestão: SJ Brazil Agropecuária No. 1 Ltda. Morang Empreemdimentos e Participações S.A. Recuperação de despesas Morang Empreemdimentos e Participações S.A.	31.12.19 31.12.18
	R$ USD R$ USD
	279.336 75.000 114.297 96.379 2.484.033 675.000 3.706.575 900.000
	2.763.369 750.000 3.820.872 996.379
	240.000 61.653 366.223 86.332
	240.000 61.653 366.223 86.332

13. Salários y encargos sociais

Salários Encargos sociais Total	31.12.19 31.12.18
	R$ USD R$ USD
	223.761 55.515 132.699 34.252 40.426 10.029 27.206 7.022
	264.187 65.544 159.905 41.274

14. Tributos a recolher

COFINS a recolher PIS a recolher INSS A recolher sobre Comer. Rural Outros a recolher Total	31.12.19 31.12.18
	R$ USD R$ USD
	29.879 16.401 54.092 13.962 90.024 44.327 153.373 39.589 3.009.406 746.621 3.009.406 776.781 58.149 14.426 24.330 6.280
	3.187.458 821.775 3.241.201 836.612

15. Resultado financeiro

Resultado financeiro
Receitas financeiras Receita de juros Total Despesas financeiras Variação cambial, líquida Juros sobre financiamentos e mútuos	31.12.19 31.12.18
	R$ USD R$ USD
	26.697 6.783 359.534 91.255
	26.697 6.783 359.534 91.255
	(1.308.103) (139.563) (9.910.498) (10.855) (263.787) (67.463) (1.435.903) (366.170)
	(1.571.890) (207.026) (11.346.401) (377.025)

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16. Cobertura de seguros

A Companhia gerencia os riscos com o objetivo de delimitá-los, contratando no mercado coberturas compatíveis com o seu porte e operação. As coberturas foram contratadas por montantes considerados suficientes pela administração para cobrir eventuais sinistros, considerando a natureza da sua atividade, os riscos envolvidos em suas operações e a orientação de seus consultores de seguros.

Em 31 de dezembro de 2019 e 2018, a empresa possuía cobertura de seguros para cobrir os riscos de responsabilidades civis, tanto para cobertura de veículos quanto para implementos agrícolas.

17. Imposto de renda e contribuição social diferido

Os impostos sobre a renda foram apurados conforme os benefícios graváveis estimados no exercício á taxa vigente. O beneficio por imposto sobre a renda do exercício se detalha em:

Imposto corrente Imposto diferido	31.12.19 31.12.18
	R$ USD R$ USD
	- - - - (5.447.269) (1.238.610) 4.015.495 1.046.710
	(5.447.269) (1.238.610) 4.015.495 1.046.710

Foram constituídos imposto de renda e contribuição social diferidos apresentando a seguinte natureza:

Em Reais Saldo em 30 de dezembro de 2017 Movimento do exercício Saldo em 31 de dezembro de 2018 Movimento do exercício Saldo em 31 de dezembro de 2019	Prejuízos acumulados Outras Total
	R$
	15.731.393 (1.217.931) 14.513.462
	2.979.493 1.036.002 4.015.495
	18.710.886 (181.929) 18.528.957
	(7.292.626) 1.937.583 (5.355.043)
	11.418.260 1.755.654 13.173.914

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Em Reais e Dólares

17. Imposto de renda e contribuição social diferido (cont.)

Em Dólares Saldo em 30 de dezembro de 2017 Movimento do exercício Efeito da variação cambial Saldo em 31 de dezembro de 2018 Movimento do exercício Efeito da variação cambial Saldo em 31 de dezembro de 2019	Prejuízos acumulados Outras Total
	USD
	4.755.573 (368.190) 4.387.383
	74.040 972.670 1.046.710 - (638.930) (638.930)
	4.829.613 (34.450) 4.795.163
	(1.996.790) 545.639 (1.451.151)
	2.832.823 511.189 3.344.012

As estimativas de recuperação dos créditos tributários foram baseadas nas projeções dos lucros tributáveis levando em consideração diversas premissas financeiras e de negócios. Consequentemente, essas estimativas estão sujeitas a não se concretizarem no futuro tendo em vista as incertezas inerentes a essas previsões.

O imposto de renda e a contribuição social, calculados com base nas alíquotas nominais desses tributos, estão reconciliados para o valor registrado como despesa de imposto de renda e contribuição social como segue:

Resultado antes do imposto de renda e da contribuição social Imposto de renda e da contribuição social á taxa nominal de 25% a 9% Ajustes para demonstração da taxa efetiva: Despesas indedutíveis Efeito da variação cambial Valor registrado no resultado Alíquota efetiva	31.12.19 31.12.18
	R$ USD R$ USD
	(12.003.839) (2.677.215) (8.525.965) (1.313.419) 4.081.305 910.253 2.898.828 446.562 (8.488.000) (2.000.000) 1.116.667 600.148 (1.040.574) (148.863) - -
	(5.447.269) (1.238.610) 4.015.495 1.046.710
	(45%) (46%) 47% 80%

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18. Imobilizado (em Reais)

Custo ou avaliação Saldos em 31 de dezembro de 2017 Aquisição Saldos em 31 de dezembro de 2018 Aquisição Saldos em 31 de dezembro de 2019 Depreciação acumulada Saldos em 31 de dezembro de 2017 Depreciação Conversão Saldos em 31 de dezembro de 2018 Depreciação Conversão Saldos em 31 de dezembro de 2019 Valor residual Saldos em 31 de dezembro de 2018 Saldos em 31 de dezembro de 2019 Tasas anuales de depreciação - %	Benfeitorias em propriedade de terceiros Implementos agrícolas Veículos Móveis e acessórios Equipamentos de informática e de comunicação Total
	R$ R$ R$ R$ R$ R$
	5.675.492 230.758 1.348.057 203.931 413.648 7.871.886
	- - - 6.104 - 6.104
	5.675.492 230.758 1.348.057 210.035 413.648 7.877.990
	- - - - - -
	5.675.492 230.758 1.348.057 210.035 413.648 7.877.990
	5.662.417 127.175 1.340.437 165.801 375.086 7.670.916
	2.342 21.674 3.000 17.349 11.556 55.921 2.127 7.983 (479) (3.798) 4.912 10.745
	5.666.886 156.832 1.342.958 179.352 391.554 7.737.582
	8.379 20.601 3.000 4.186 28 36.194 (4.198) 23.655 774 3.090 10.909 34.230
	5.671.067 201.088 1.346.732 186.628 402.491 7.808.006
	8.606 73.926 5.099 30.683 22.094 140.408
	4.425 29.670 1.325 23.407 11.157 69.984
	33 10 a 20 10 a 20 10 20

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Em Reais e Dólares

18. Imobilizado (em Dólares)

Custo ou avaliação Saldos em 31 de dezembro de 2017 Aquisição Saldos em 31 de dezembro de 2018 Aquisição Saldos em 31 de dezembro de 2019 Depreciação acumulada Saldos em 31 de dezembro de 2017 Depreciação Saldos em 31 de dezembro de 2018 Depreciação Saldos em 31 de dezembro de 2019 Valor residual Saldos em 31 de dezembro de 2018 Saldos em 31 de dezembro de 2019 Tasas anuales de depreciação - %	Benfeitorias em propriedade de terceiros Implementos agrícolas Veículos Móveis e acessórios Equipamentos de informática e de comunicação Total
	USD USD USD USD USD USD
	2.928.518 128.830 762.921 116.786 205.708 4.142.763
	- - - 1.827 - 1.827
	2.928.518 128.830 762.921 118.613 205.708 4.144.590
	- - - - - -
	2.928.518 128.830 762.921 118.613 205.708 4.144.590
	2.924.565 97.520 760.618 105.259 194.051 4.082.013
	1.731 12.231 987 5.436 5.955 26.340
	2.926.296 109.751 761.605 110.695 200.006 4.108.353
	1.216 12.719 1.070 2.287 3.179 20.471
	2.927.512 122.470 762.675 112.982 203.185 4.128.824
	2.222 19.079 1.316 7.918 5.702 36.237
	1.006 6.360 246 5.631 2.523 15.766
	33 10 a 20 10 a 20 10 20

Valor residual Saldos em 31 de dezembro de 2018 Saldos em 31 de dezembro de 2019 Tasas anuales de depreciação - %

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Em Reais e Dólares

19. Apertura de custos e despesas (em Reais)

Conceitos	31.12.19 31.12.18	31.12.19 31.12.18
	Custos das prestações de serviços Despesas de administração Despesas comerciais Total	Custos das prestações de serviços Despesas de administração Despesas comerciais Total
	R$
Salários e encargos sociais Honorários Depreciação Impostos e Taxas Reparação e manutenção Despesas de viagem Comunicações Arrendamentos e alugueis Comissão bancaria Despesas de escritório Outras despesas Total	230.230 475.942 - 706.172 - 460.373 - 460.373 36.194 - - 36.194 - 172.469 647.308 819.777 - 63.405 - 63.405 2.093 31.385 - 33.478 796 14.753 - 15.549 - 56.308 - 56.308 - 10.779 - 10.779 - 26.735 - 26.735 7.192 15.233 849 23.274	297.893 388.947 - 686.840 - 561.363 - 561.363 55.921 - - 55.921 - 982.353 446.269 1.428.622 - - - - - 44.864 - 44.864 - 6.975 - 6.975 - 37.568 - 37.568 - 18.993 - 18.993 - 46.964 - 46.964 12.235 17.515 7.704 37.454
	276.505 1.327.382 648.157 2.252.044	366.049 2.105.542 453.973 2.925.564

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Em Reais e Dólares

19. Apertura de custos e despesas (em Dólares)

Conceitos	31.12.19 31.12.18	31.12.19 31.12.18
	Custos das prestações de serviços Despesas de administração Despesas comerciais Total	Custos das prestações de serviços Despesas de administração Despesas comerciais Total
	USD
Salários e encargos sociais Honorários Depreciação Impostos e Taxas Reparação e manutenção Despesas de viagem Comunicações Arrendamentos e alugueis Comissão bancaria Despesas de escritório Outras despesas Total	64.842 128.363 - 193.205 - 117.538 - 117.538 20.471 - - 20.471 - 44.344 162.291 206.635 - 16.135 - 16.135 551 8.057 - 8.608 204 3.716 - 3.920 - 14.381 - 14.381 - 2.749 - 2.749 - 6.870 - 6.870 1.883 3.847 226 5.956	76.199 100.611 - 176.810 - 142.675 - 142.675 26.340 - - 26.340 - 267.612 114.359 381.971 - - - - - 11.530 - 11.530 - 1.792 - 1.792 - 9.655 - 9.655 - 4.881 - 4.881 - 12.070 - 12.070 3.491 4.517 2.222 10.230
	87.951 346.000 162.517 596.468	106.030 555.343 116.581 777.954

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Em Reais e Dólares

20. Despensas com pessoal

Salários Encargos sociais Número de funcionarios	31.12.19 31.12.18
	R$ USD R$ USD
	666.086 180.984 650.423 167.451 40.086 12.221 36.416 9.359
	706.172 193.205 686.839 176.810
	7 8

21. Outras despensas

Comissões avais Descontos concedidos	31.12.19 31.12.18
	R$ USD R$ USD
	- - (209.974) (64.354) - - 71 19
	- - (209.903) (64.335)

22. Contratos significativos

22.1 Serviços de gerenciamento com SJ Brazil Agropecuária No. 1 Ltda.

No ano 2008, a Companhia formalizou com a SJ Brazil Agropecuária No. 1 Ltda. (SJ Brazil), sociedade subsidiaria dum importante fundo de investimento internacional (Santa Juana Limited), um acordo para a prestação de serviços de produção, administração e gerenciamento integral das fazendas agrícolas adquiridas pela SJ Brazil no Brasil.

A MSU AGRO é responsável de selecionar as terras agrícolas que podem adquirir os investidores, de preparar a proposta de analise e investimento, da preparação e formalização do plano de negócios para cada terra, da compra de insumos e da comercialização da produção, e do conjunto de atividades relacionadas com a administração de toda a operação. Como contraprestação por tais serviços, a empresa recebe uma taxa pelos serviços de gestão estratégica da nova companhia criada e um honorário que devera cobrir 100% dos custos necessários para levar a cabo a explotação das terras agrícolas incorporadas na carteira.

22.2 Serviços de gerenciamento com Morang Empreendimentos e Participações S.A.

No ano 2012, a Companhia formalizou com a Morang Empreendimentos e Participações S.A. (Morang), sociedade subsidiaria duma empresa de investimento internacional (Morang LLC), um um acordo para a prestação de serviços de produção, administração e gerenciamento integral das fazendas agrícolas propriedade da Morang no Brasil.

A MSU AGRO é responsável da preparação e formalização do plano de negócios para cada terra, da compra de insumos e da comercialização da produção, e do conjunto de atividades relacionadas com a administração de toda a operação. Como contraprestação por tais serviços, a empresa recebe uma taxa pelos serviços de gestão estratégica da companhia e um honorário para levar a cabo a explotação das terras agrícolas.

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Em Reais e Dólares

22. Contratos significativos (cont.)

No ano 2013, a sociedade relacionada Agrouy S.A. cedeu para a MSU AGRO um contrato com todos os seus direitos e obrigações celebrado com a Morang LLC, pelo qual a Companhia e responsável pelo gerenciamento dos trabalhos de benfeitoria sobre as fazendas da Morang com o objetivo de aumentar o valor potencial das mesmas. Como contraprestação por tais serviços, a empresa vai receber uma taxa vinculada ao valor de venda ou mercado das fazendas.

As tarefas de melhoria incluem, entre outros, a conversão do uso da terra para uso pecuário na produção agrícola, conversão de terras que não estavam sendo utilizados para a sua utilização na produção de gado, reparação de sistemas de irrigação e reparação geral e comissionamento de todas as instalações de infraestrutura (casas, estábulos, celeiros, moinhos, lagoas, canetas, etc.)

A valorização do referido acordo é apurado com base no valor justo por referência aos fluxos projetados descontados a serem recebidos pela Morang pela venda das fazendas. As projeções dos fluxos de caixas foram preparadas utilizando-se diferentes variáveis, principalmente o preço da terra, e vários cenários para a oportunidade de vender os campos.

23. Capital Social

Em 31 de dezembro de 2017 Aumento do capital Em 31 de dezembro de 2018 Aumento do capital Em 31 de dezembro de 2019	Número de quotas	Capital aportado pelos quotistas
		R$ USD
	12.876.880 34.968.718	12.876.880 6.973.715 34.968.718 10.608.595
	47.845.598 33.188.225	47.845.598 17.582.310 33.188.225 8.293.310
	81.033.823	81.033.823 25.875.620

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