ERG — Investor Presentation 2016

Sep 30, 2016

ERG HYDRO SITE VISIT

SEPTEMBER 30, 2016

ERG Group enters hydroelectric sector

The value of ERG Hydro integrated system

ERG GROUP ENTERS HYDROELECTRIC SECTOR

Terni hydroelectric integrated system for nearly a century has been an essential piece in the national electricity system, perfectly integrated with the surrounding area

• • Acquisition of Terni hydroelectric integrated system from E.ON on December 1, 2015
• •Technological diversification
• • Important diversification with notable dimensions in the simple and sustainable hydroelectric technology

Acquisition of a significant market share in a business with a low risk profile

1: Source: AEEGGSI «Annual Report 2015», Terna «Statistical data on the electricity market», peers websites, internal analysis. Data for SEL include SE Hydro production acquired during 2015.

Positioning of ERG Hydro integrated system power plants

ERG Hydro is an integrated system

A system of power plants, channels, dams and tunnels with an integratedmanagement of electricity production

527 MW

Overall installed capacityin a system of production units, most of which havebeen revamped and refurbished

16 plants, 7 dams, 3 reservoirs

3 rivers: Tevere, Nera and Velino

THE VALUE OF ERG HYDRO INTEGRATED SYSTEM

High capability to catch the highestprices in the electricity market

Ca. 40% of production isincentivised

Example of modulation: production during 744 hours in July 2016

CONCLUSIONS

• • Hydroelectric integrated system(16 plants, 7 dams and 3 reservoirs)
• • High profitability, with an EBITDA profile stable in the m/l term thanks to:
• Incentives for ca. 40% of production
• High flexibility of the plant
• Participation to the Dispatching Services Market

ERG HYDRO SITE VISIT

30 SETTEMBRE 2016

Il Gruppo ERG entra nel settore Idroelettrico

Il valore del Nucleo Idroelettrico di Terni

IL GRUPPO ERG ENTRA NEL SETTORE IDROELETTRICO

IL GRUPPO ERG ENTRA NEL SETTORE IDROELETTRICO

Il Nucleo Idrolettrico di Terni da circa un secolo è un tassello essenziale nel Sistema Elettrico Nazionale, perfettamente integrato con il territorio circostante

• • Acquisizione dal Gruppo EOn del Nucleo Idroelettrico di Terni il 1 dicembre 2015
• • Diversificazione di portafoglio: una nuova tecnologia, in un differente territorio
• • Crescita dimensionale importante per il Gruppo ERG in una tecnologia relativamente semplice e sostenibile

Acquisizione di una quota di mercato significativa in un business con profilo di rischio moderato

Le Centrali Elettriche del Nucleo nel contesto del Territorio

Il Nucleo Idroelettrico di Terni è un sistema di generazione integrato

Un sistema di centrali, dighe, canali e gallerie con gestione integrata della produzione

527 MW

di capacità complessiva ripartita in un sistema di asset produttivi in gran parte ammodernati e ripotenziati

16 centrali idroelettriche, 7 dighe, 3 bacini

3 fiumi: Tevere, Nera e Velino

IL VALORE DEL NUCLEO IDROELETTRICO DI TERNI

(1) Include la produzione eolica all'estero

Elevata capacità di cogliere i prezzi più alti espressi dal mercato

Ca. 40% della produzione è incentivato

Esempio di modulazione: la produzione nelle 744 ore del mese di luglio 2016

CONCLUSIONI

• •Nucleo idroelettrico integrato (16 centrali, 7 dighe e 3 bacini)
• • Elevata redditività, con profilo EBITDA stabile nel tempo grazie a:
• Incentivi per ca. 40% della produzione
• Elevata modulabilità dell'impianto
• Partecipazione ai servizi di dispacciamento