AI assistant
Eidesvik Offshore — Interim / Quarterly Report 2017
Aug 24, 2017
3586_rns_2017-08-24_c202c85a-4b24-4190-8beb-a4a1674a72b5.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in viewerOpens in your device viewer
Vantage
Eidesvik Offshore ASA
Rapport 2. kvartal 2017 Q2 Report 2017
Hovedpunkter i 2. kvartal 2017:
Eidesvik Offshore ASA hadde i 2. kvartal 2017 samlede driftsinntekter på kr 215,8 mill (kr 180,0 mill i samme periode i 2016). Inntektene inkluderer restoppgjør for kontraktsendring for Viking Vanquish på kr 72,0 mill. Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) var kr 125,7 mill (kr 89,6 mill), og driftsresultatet (EBIT) var kr 243,4 mill (kr 35,4 mill) etter foretatt nedskrivning av et skip etter restoppgjør etter endringer i skipets kontraktsvilkår med kr ‐22,8. Resultat fra felleskontrollert virksomhet er sterkt påvirket av innarbeidelsen av den felleskontrollerte virksomheten Global Seismic Shipping AS i konsernregnskapet med et resultat på 197,4. Netto finansposter var kr ‐39,5 mill (kr ‐60,3 mill). Resultat etter skatt var på kr 201,1 mill (kr ‐27,0 mill).
Nyheter i 2. kvartal 2017:
Eidesvik har inngått avtale med CGG om etablering av en ny skipseiende selskapstruktur for 7 seismikkskip. Dette er gjennomført ved etablering av et holding selskap som skal eie to skipseiende selskaper. Ett skal eie de to skipene Oceanic Sirius og Oceanic Vega som tidligere ble eid i to joint ventures mellom Eidesvik og CGG, og det andre eier fem skip som tidligere var heleid av CGG hvor fire for tiden ligger i opplag (Geo Caribbean, Geo Celtic, CGG Alize og Oceanic Challenger).
De to skipseiende selskapene har separat finansiering og ingen garantier vil bli etablert mellom disse to selskapene eller fra eierne. Det nye holdingselskapet eies av Eidesvik og CGG på 50/50 basis og opererte fra starten av 2. kvartal 2017.
CGG vil fortsetter å befrakte Oceanic Vega og Oceanic Sirius fra det nye selskapet og har forlenget kontraktene fram til mars 2027 men til redusert rate i hele perioden. CGG er forpliktet til å befrakte Geo Coral (fra 2. kvartal 2017), Geo Caribbean og Geo Celtic fortløpende etter hvert som andre innbefraktede skip går av kontrakt.
Resultater per 30.06.2017:
Delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IAS 34. Delårsregnskapet med sammenligningstall for tilsvarende periode i 2016 er ikke revidert.
Konsoliderte driftsinntekter for konsernet per 30.06.2017 var kr 464,7 mill, inkludert termineringsvederlag relatert til kontrakten for «Viking Vanquish» på kr 138,2 mill, og gevinst knyttet til salg av subseaskipet «Viking Poseidon» på kr 17,2 mill. (Konsoliderte driftsinntekter pr 30.06.2016 var kr 373,3 mill). Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) var på kr 284,4 mill (kr 183,2 mill) og driftsresultatet (EBIT) var på kr 299,7 mill (kr 75,5 mill) etter foretatt nedskrivning av «Viking Vanquish» med kr 89,0 mill med bakgrunn i mottatt termineringsoppgjør etter kontraktsendringen for samme skip. Resultat fra felleskontrollert virksomhet på kr 221,5 mill (kr 40,4 mill) er i hovedsak relatert til engangseffekt knyttet til termineringsoppgjør for de to seismikkskipene «Oceanic Vega» og «Oceanic Sirius» samt etableringen av det nye felleskontrollerte selskapet Global Seismic Shipping (se note 4) og drift av subseaskipet «Seven Viking». Netto finansposter var kr 39,3 mill (kr 19,4 mill), hvorav regnskapsført gevinst knyttet til tilbakekjøp av selskapets eget obligasjonslån til 60% av hovedstol var kr 120,0 mill og agio på kr 28,5 mill (kr 89,4 mill).
Resultat etter skatt per 30.06.2017 var på kr 336,2 mill (kr 92,7 mill), hvorav kr 330,2 mill (kr 82,5 mill) utgjorde resultat etter minoritetsinteresser. Dette gav et resultat per aksje på kr 11,03 (kr 2,74).
Balanse og likviditet per 30.06.2017:
Omløpsmidler per 30.06.2017 var kr 831,5 mill (kr 864,9 mill), hvorav beholdning av kontanter og kontantekvivalenter var kr 602,4 mill (kr 621,9 mill).
Bokført egenkapital per 30.06.2017 var på kr 1.777,1 mill (kr 2.109,7 mill), som tilsvarer en egenkapitalandel på 38 % (36 %). Total bokført egenkapital per aksje er på kr 58,94 (kr 69,97). Aksjekursen 30.06.2017 var til sammenligning kr 5,30 (kr 9,22). Dette tilsvarer en markedsverdi på kr 159,8 mill (kr 278,0 mill).
Verdianslag på den konsoliderte delen av flåten innhentet fra tre uavhengige meglere anslår den konsoliderte flåteverdien i kontraktfri tilstand til MNOK 4.116 (MNOK 5.517). Dette utgjør en merverdi før skatt på MNOK 951 (MNOK 1.123) i forhold til skipenes bokførte verdi.
Netto rentebærende gjeld per 30.06.2017 var kr 2.132,7 mill (kr 2.960,5 mill).
Kontantstrøm fra drift beløper seg per 30.06.2017 til kr 259,9 mill (kr 134,6 mill). Dette inkluderer kontanteffekt av solgte børsnoterte obligasjoner mottatt som termineringsvederlag for «Viking Vanquish».
Kontantstrøm knyttet til investeringsaktiviteter på kr 376,1 mill (kr 16,2 mill) er i hovedsak knyttet til salg av skip, mottatt utbytte fra felleskontrollert virksomhet og oppgraderinger på fartøyer.
Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter på kr ‐583,4 mill (kr ‐231,1 mill) besto av ordinære renter og avdrag på pantegjeld, nedbetaling av lån påhvilende solgt skip og innfrielse av selskapets obligasjon. I forbindelse med innfrielse av selskapets obligasjon ble det som et ledd i finansieringen av dette tatt opp lån fra selskapets hovedaksjonær Eidesvik Invest AS på kr 30,0 mill. Lånet er rentefritt og har forfall i mai 2018.
Endringer i drift av skip i 2017 i forhold til i 2016:
- Subseaskipet «Viking Neptun» har i 2016 blitt drevet på vesentlig lavere rate sammenlignet med året før.
- Subseaskipet «Viking Poseidon» ble solgt i 1. kvartal 2017.
- Subseaskipet «Acergy Viking» har vært i drift i deler av perioden sammenlignet med tilsvarende periode i 2016 da skipet var delvis i opplag.
- Subseaskipet «Subsea Viking» har blitt drevet til høyere rate.
- Forsyningsskipene «Viking Lady» og «Viking Athene» har blitt lagt i opplag.
- Forsyningsskipet «Viking Avant» har blitt drevet på vesentlig lavere rater i 2017 sammenlignet med året før.
- Seismikkskipene «Veritas Viking» og «Vantage» har gått på kontrakt fra januar 2017.
- Kontrakten for seismikkskipet «Viking Vanquish» er vesentlig endret ved at raten for resten av kontrakten er redusert, og at det som vederlag i 1. kvartal er mottatt børsnoterte obligasjoner i CGG og i 2. kvartal inntektsført vederlag i form av mottatte gjeldsinstrumenter.
- Seismikkskipet «Vision» har siden terminering av kontrakt i 4. kvartal 2016 ligget i opplag.
Finansiering:
Eidesvik Offshore ASA er i dialog med sine långivere om endrede vilkår for tilbakebetaling av konsernets lån.
Marked og framtidsutsikter:
PSV flåten globalt har fremdeles et høyt antall skip i opplag og det generelle ratenivået er fortsatt presset.
Positivt for segmentet er at det i inneværende periode er gjennomført flere spot‐ og termin kontrakter på økende ratenivåer, men en substansiell økning i etterspørselen må til før vi forventer balanse i dette segmentet.
Subsea flåten har i første halvdel av 2017 opprettholdt en god utnyttelsesgrad, men vi forventer et lavere aktivitetsnivå ved utløp av den tradisjonelle subseasesongen. Alternative markeder, innen markedet for blant annet offshore vind, har absorbert en del subseatonnasje, en positiv trend vi mener vil fortsette. Videre forventer vi tildeling av flere materielle SURF prosjekter i inneværende år, noe som vil kunne kreve fartøysdøgn mot slutten av 2018 og utover. Vi forblir positive til markedsutsiktene for dette segmentet.
Seismikk segmentet er fortsatt preget av lav anbudsaktivitet og kontraktstildelinger med korte horisonter. Vi forventer ingen endring på dette gjennom vintersesongen.
Erklæring fra styret og administrerende direktør
Styret og administrerende direktør har i dag behandlet og fastsatt halvårsberetningen og det sammendratte konsoliderte halvårsregnskapet med noter for Eidesvik Offshore ASA per 30. Juni 2017 og for 1. Halvår 2017 inklusive sammendratte konsoliderte sammenligningstall per 30. Juni 2016 og for 1 halvår 2016.
Halvårsrapporten er avlagt i samsvar med kravene i IAS 34 Delårsrapportering som fastsatt av EU samt norske tilleggskrav i verdipapirhandelloven.
Etter styret og administrerende direktørs oppfatning er halvårsregnskapet 2017 utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder, og opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld og finansielle stilling og resultat som helhet per 30. juni 2017 og 30. juni 2016. Etter styret og administrerende direktørs beste overbevisning gir halvårsberetningen en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet. Etter styret og administrerende direktørs oppfatning gir også beskrivelsen av de mest sentrale risiko‐ og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode, samt beskrivelsen av nærstående vesentlige transaksjoner, en rettvisende oversikt.
Bømlo, 24. august 2017
Kolbein Rege Borgny Eidesvik Lars Eidesvik Styreleder Styremedlem Styremedlem
John Egil Stangeland Synne Syrrist Jan Fredrik Meling Styremedlem Styremedlem Adm. Dir
Highlights 2nd Quarter 2017:
In 2nd Quarter 2017 Eidesvik Offshore ASA had consolidated operating income of MNOK 215,8 (MNOK 180,0 in the corresponding period in 2016). The revenues includes a remainder settlement of contract change for Viking Vanquish of MNOK 72,0. Operating profit before depreciations (EBITDA) was MNOK 125,7 (MNOK 89,6), and operating profit (EBIT) was MNOK 243,4 (MNOK 35,4) after an impairment of one vessel after remainder settlement of a change in the vessel's contract terms of MNOK ‐22,8. Profit from Joint Ventures is much influenced by the including of the Joint Venture Global Seismic Vessels AS in the accounts with a result of 197,4. Net financial items was MNOK ‐39,5 (MNOK ‐60,3). Profit after tax was MNOK 201,1 (MNOK ‐27,0).
News in 2nd Quarter 2017:
Eidesvik has entered into an agreement with CGG to establish a new ownership set‐up for 7 seismic vessels. This new set‐up is based on the creation of a new Holding Company that will hold the shares in two entities. One of the entities will own the two vessels formerly co‐owned by CGG and Eidesvik (Oceanic Vega and Oceanic Sirius), and the other will own five vessels formerly owned by CGG and where four is currently cold‐stacked (Geo Caribbean, Geo Celtic, CGG Alize and Oceanic Challenger).
The two shipowning entities are financially separated and no guarantees will be established between the two or from the owners. The new Holding Company, jointly owned by CGG and Eidesvik in equal parts became operational at the beginning of the second quarter 2017.
CGG will continue to charter the Oceanic Vega and Oceanic Sirius from the new Company and has extended the current contract until March 2027, thus on a reduced charter rate through the whole charter period. CGG will progressively charter the Geo Coral (from the second quarter 2017 onwards), Geo Caribbean and Geo Celtic vessels, as the charters of other vessels currently in operation expire.
Results per 30.06.2017:
The interim accounts are prepared in accordance with IAS 34. The interim accounts and corresponding figures for 2016 are not audited.
The group's consolidated operating income per 30.06.2017 was MNOK 464,7, including termination fee related to the contract for "Viking Vanquish" of MNOK 138,2, and gain on sale of the subsea vessel "Viking Poseidon" of MNOK 17,2. (Total operating income pr 30.06.2016 was MNOK 373,3). Operating profit before depreciation (EBITDA) was MNOK 284,4 (MNOK 183,2), and operating profit was MNOK 299,7 (MNOK 75,5) after an impairment of "Viking Vanquish" of MNOK 89,0 after receiving an termination fee after change in contract terms for the same vessel. Profits from joint ventures of MNOK 221,5 (MNOK 40,4) is mainly related to a one‐off settlement of the contract termination for the two seismic vessels "Oceanic Vega", "Oceanic Sirius" together with the establishment of the new Joint Venture Global Seismic Vessels AS (reference is made to note 4) and operation of the subsea vessel "Seven Viking". Net financial items was MNOK 39,3 (MNOK 19,4), including a gain on the buy‐back of the company's own bond at 60% of the principal of MNOK 120,0 and agio of MNOK 28,5 (MNOK 89,4).
Profit after tax per 30.06.2017 amounted to MNOK 336,2 (MNOK 92,7), whereof MNOK 330,2 (MNOK 82,5) was profit after minority interests. This gave a profit per share of NOK 11,03 (NOK 2,74).
Balance sheet and liquidity per 30.06.2017:
Current assets per 30.06.2017 was MNOK 831,5 (MNOK 864,9), and cash balance was MNOK 602,4 (MNOK 621,9).
Book equity at 30.06.2017 was MNOK 1.777,1 (MNOK 2.109,7), i.e. an equity ratio of 38 % (36 %). The total booked equity per share was NOK 58,94 (NOK 69,97). The corresponding market quote at Oslo Stock Exchange closed at NOK 5,30 (NOK 9,22). This represents a market value of MNOK 159,8 (MNOK 278,0).
A fair value assessment conducted by three independent brokers, evaluate the consolidated part of the fleet value free of charter to MNOK 4.116 (MNOK 5.517), which indicates an excess value before tax of MNOK 951 (MNOK 1.123) compared to the book value of the vessels.
Net interest‐bearing debt per 30.06.2017 was MNOK 2.132,7 (MNOK 2.960,5).
Cash flow from operating activities per 30.06.2017 amounts to MNOK 259,9 (MNOK 134,6). This includes cash effect of sold listed notes received as termination fee for "Viking Vanquish"
Cash flow from investment activities of MNOK 376,1 (MNOK 16,2) is mainly related to costs related to sale of vessel, received dividend from Joint Ventures and upgrades on vessels.
Cash flow from financing activities of MNOK ‐583,4 (MNOK ‐231,1) consisted of ordinary payments of interest and installments on mortgage debt, repayment of loan related to a sold vessel and repayment of the company's bond. As a part of the financing of the bond buy‐back a loan of MNOK 30,0 from the company's main owner was granted. The loan has no interest and matures in May 2018.
Variation in the operation of vessels in 2017 compared to 2016:
- The subsea vessel "Viking Neptun" has been operated on significant lower day rate compared to the previous year.
- The subsea vessel "Viking Poseidon" was sold in 1st Quarter 2017.
- The subsea vessel "Acergy Viking" has been operated on contracts compared to the corresponding period in 2016 when it was laid up in parts of the period.
- The subsea vessel "Subsea Viking" has been operated on a higher day rate.
- The supply vessels "Viking Lady" and "Viking Athene" has been laid up.
- The supply vessel "Viking Avant" has been operated on significantly lower rates in 2017 compared to the previous year.
- The seismic vessels "Veritas Viking" and "Vantage" has been operated on contract from January 2017.
- The contract for the seismic vessel "Viking Vanquish" has been significantly changed through a rate reduction for the rest of the contract, and as compensation in 1st Quarter it is received listed CGG notes and in 2nd Quarter recognized receipt of debt instruments as compensation.
- The seismic vessel "Vision" has been stacked since the termination of contract in 4th Quarter 2016.
Financing:
Eidesvik Offshore ASA is in a dialogue with its lenders regarding change in its repayment terms for the group's loans.
Market and future outlook:
Globally, the PSV fleet has high number of vessels laid up and the general rate level is still under pressure.
It is positive for the segment that it in the current period is completed several spot‐ and term contracts on increasing rate levels, however a substantial increase in the demand is necessary before we expect balance in this segment.
In the first half of 2017 the subsea fleet has maintained a good utilization level, however we expect a lower activity level towards the end of the traditional subsea season. Alternative markets, within amongst others the market for offshore wind, has absorbed some subsea tonnage, a positive trend we think will continue. Further, we expect awarding of several material SURF projects this year, which will demand vessel days towards the end of 2018 and beyond. We remain positive to the market prospects for this segment.
The seismic segment is still characterized by low tender activity and contract award of short‐term contracts. We do not expect differently on this through the winter season.
Declaration from the Board of Directors and the Chief Executive Officer
The Board of Directors and the Chief Executive Officer have today addressed and adopted the consolidated semi‐annual accounts for Eidesvik Offshore ASA pr 30.06.2017 and 1st Half of 2017, including the consolidated corresponding figures pr 30.06.2016 and 1st Half of 2016.
The semi‐annual report is prepared in accordance with IAS 34 Interim Financial Reporting, as provided by the EU and Norwegian additional requirements in the Securities Trading Act.
By the Board of Directors and the Chief Executive Officer opinion the semi‐annual accounts are prepared in accordance with current regulations, and the information in the accounts give a true and fair view of the group's assets, liability and financial standing and results as a whole pr 30.06.2017 and 30.06.2016. By the Board of Directors and the Chief Executive Officer opinion the semi‐annual report give a true and fair view of important events in the accounting period and their influence on the semi‐annual accounts. By the Board of Directors and the Chief Executive Officer opinion the description of the most important financial risks the company is faced with in the following accounting period, and the description of related‐parties material transactions, give a true and fair view.
Resultatregnskap / Profit and Loss
Konsern/Consolidated (NOK 1 000)
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Driftsinntekter | 1.4 - 30.6 | 1.4 - 30.6 1.1 - 30.6 1.1 - 30.6 | Operating Income: | ||
| Fraktinntekter | 143.738 | 180.003 | 309.226 | 373.312 | Freight income |
| Andre inntekter | 72.013 | 0 | 155.432 | 0 | Other income |
| Sum driftsinntekter | 215.751 | 180.003 | 464.658 | 373.312 | Total operating income |
| Driftskostnader | Operating Expenses | ||||
| Personalkostnader | 62.575 | 62.931 | 126.054 | 130.422 | Personnel expenses |
| Andre driftskostnader | 27.441 | 27.449 | 54.240 | 59.680 | Other operating expenses |
| Sum driftskostnader | 90.016 | 90.381 | 180.294 | 190.102 | Total operating expenses |
| Driftsresultat før avskrivninger | 125.735 | 89.622 | 284.364 | 183.210 | Operating profit before depreciations |
| Ordinære avskrivninger | 57.002 | 74.248 | 117.189 | 148.090 | Ordinary depreciation |
| Nedskriving av eiendeler | 22.758 | 0 | 88.989 | 0 | Impairment on assets |
| Driftsresultat før andre inntekter og kostnader |
45.975 | 15.374 | 78.185 | 35.120 | Operating profit before other income and expenses |
| Resultat fra felles kontrollert virksomhet | 197.393 | 20.072 | 221.484 | 40.391 | Profit from Joint Ventures |
| Driftsresultat | 243.368 | 35.446 | 299.669 | 75.511 | Operating profit |
| Finansielle poster | Financial Items | ||||
| Finansinntekter | 5.648 | 788 | 126.095 | 2.262 | Financial income |
| Finanskostnader | (69.687) (35.360) (115.241) | (72.314) | Financial expenses | ||
| Verdiendring derivater | 0 | 0 | 0 | 0 | Change in market value on financial instruments |
| Netto agio (disagio) | 24.571 | (25.774) | 28.459 | 89.426 | Net agio (disagio) |
| Sum finansielle poster | (39.467) (60.345) | 39.313 | 19.374 | Net financial items | |
| Resultat før skatt | 203.900 | (24.899) | 338.982 | 94.885 | Pre-tax profit |
| Skattekostnad | (2.839) | (2.071) | (2.826) | (2.227) | Taxes |
| Resultat | 201.062 | (26.970) | 336.155 | 92.658 | Profit |
| Resultatet fordeles slik | Attributalbe to | ||||
| Annen egenkapital majoritet | 197.181 | (22.168) | 332.623 | 82.510 | Equity holders of the parent |
| Minoritetsinteresser | 3.881 | (4.802) | 3.533 | 10.148 | Non-controlling interests |
| Resultat per aksje | 6,54 | (0,74) | 11,03 | 2,74 | Earnings per share |
| Oppstilling av totalresultat | Statment of comprehensive income |
||||
| Resultat for perioden | 201.062 | (26.970) | 336.155 | 92.658 | Profit |
| Omregningsdifferanser felles kontrollert | Currency translation adjustments | ||||
| virksomhet | (14.780) | 5.423 | (16.150) | (24.729) | Joint Ventures |
| Aktuarielt gevinst/ tap Totalresultat |
0 186.282 |
0 (21.547) |
0 320.006 |
0 67.929 |
Actuarial gain/ loss Comprehensive income |
| Totalresultat fordelt | Attributable to | ||||
| Annen egenkapital majoritet | 182.401 | (16.745) | 316.473 | 57.781 | Equity holders of the parent |
| Minoritetsinteresser | 3.881 | (4.802) | 3.533 | 10.148 | Non-controlling interests |
| Sum overført | 186.282 | (21.547) | 320.006 | 67.929 | Total attributed |
Balanse / Balance
Konsern/Consolidated (NOK 1 000)
| 30.06.2017 30.06.2016 | 31.12.2016 | |||
|---|---|---|---|---|
| EIENDELER | ASSETS | |||
| Anleggsmidler: | Fixed assets: | |||
| Skip | 3.164.844 | 4.393.822 | 3.706.412 Vessels | |
| Andre varige driftsmidler | 21.904 | 25.895 | 22.773 Other assets | |
| Andre langsiktige fordringer | 106.983 | 200 | 136 Other long-term receivables | |
| Pensjonsmidler | 1.165 | 0 | 1.165 Pension fund | |
| Aksjer i felles kontrollert virksomhet | 549.648 | 555.910 | 444.613 Shares in Joint Ventures | |
| Aksjer | 1.720 | 5.930 | 1.720 Shares | |
| Sum anleggsmidler | 3.846.264 | 4.981.757 | 4.176.819 Total fixed assets | |
| Omløpsmidler: | Current assets: | |||
| Kundefordringer | 126.290 | 174.115 | 203.006 Account receivables, freight income | |
| Andre kortsiktige fordringer | 102.820 | 67.480 | 136.742 Other short-term receivables | |
| Derivater | 0 | 1.401 | 1.756 Financial derivatives | |
| Kontanter og kontantekvivalenter | 602.388 | 621.886 | 549.738 Cash and cash equivalents | |
| Sum omløpsmidler | 831.498 | 864.882 | 891.241 Total current assets | |
| SUM EIENDELER | 4.677.763 | 5.846.639 | 5.068.060 TOTAL ASSETS | |
| EGENKAPITAL OG GJELD | EQUITY AND LIABILITIES | |||
| Egenkapital: | Equity | |||
| Innbetalt kapital | 284.222 | 284.227 | 284.222 Paid-in capital | |
| Annen egenkapital | 1.342.821 | 1.646.049 | 1.010.198 Retained earnings | |
| Andre inntekter og kostnader | 106.029 | 107.863 | 122.179 Other comprehensive income | |
| Minoritetsinteresser | 43.985 | 71.598 | 40.452 Non-controlling interests | |
| Sum egenkapital | 1.777.056 | 2.109.737 | 1.457.051 Total equity | |
| Forpliktelser: | Liabilities: | |||
| Andre langsiktige forpliktelser | 0 | 15.569 | 0 Other long-term liabilities | |
| Rentebærende gjeld | 2.468.431 | 3.260.671 | 3.115.595 Interest-bearing debt | |
| Sum langsiktige forpliktelser | 2.468.431 | 3.276.240 | 3.115.595 Total long-term liabilities | |
| Kortsiktige gjeld: | Short-term liabilities: | |||
| Rentebærende gjeld | 278.104 | 339.851 | 340.259 Interest-bearing debt | |
| Gjeld til nærstående parter | 30.000 | 0 | 0 Debt ro related parties | |
| Derivater | 846 | 4.222 | 0 Financial derivatives | |
| Leverandørgjeld | 46.166 | 21.238 | 49.559 Debt to suppliers | |
| Betalbar skatt | 2.446 | 7.291 | 471 Tax payable | |
| Annen kortsiktig gjeld | 74.714 | 88.059 | 105.125 Other short-term liabilities | |
| Sum kortsiktig gjeld | 432.275 | 460.662 | 495.414 Total short-term liabilities | |
| Sum gjeld | 2.900.706 | 3.736.902 | 3.611.010 Total liabilities | |
| SUM EGENKAPITAL OG GJELD | 4.677.763 | 5.846.639 | 5.068.060 TOTAL EQUITY AND LIABILITIES |
Egenkapital Oppstilling / Statement of changes in equity
(sammenslått/condensed)
| 1.4 - 30.6 | 1.4 - 30.6 | 1.1 - 30.6 | 1.1 - 30.6 | 1.1 - 31.12 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2016 | ||
| Bokført EK ved periodens begynnelse | Equity in the beginning of the period | 1.590.774 | 2.131.284 | 1.457.051 | 2.041.814 | 2.041.814 |
| Resultat i perioden | Profit in the period | 201.062 | (26.970) | 336.155 | 92.658 | (564.519) |
| Justering ikke-kontrollerende interesser | Change in non-controlling interests | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Omregningsdifferanser Joint Venture | Exchange differences Joint Venture | (14.780) | 5.423 | (16.150) | (24.729) | (15.351) |
| Aktuarielt tap | Actuarial loss | 0 | 0 | 0 | 0 | -4.887 |
| Andre justeringer | Other adjustments | 0 | 0 | 0 | (6) | (6) |
| Bokført EK ved periodens slutt | Equity at the end of the period | 1.777.056 | 2.109.737 | 1.777.056 | 2.109.737 | 1.457.051 |
Kontantstrømoppstilling / Cash flow statement
(sammenslått/condensed)
| 1.4 - 30.6 | 1.4 - 30.6 | 1.1 - 30.6 | 1.1 - 30.6 | 1.1 - 31.12 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2016 | ||
| Netto kontantstrøm fra drift eksl. skatt | Net cash flow from operations excl. taxes | 52.656 | 107.453 | 259.949 | 134.725 | 330.882 |
| Betalte skatter | Paid taxes | 0 | (46) | 0 | (125) | (4.003) |
| Kontantstrøm fra drift | Cash flow from operating activity | 52.656 | 107.407 | 259.949 | 134.600 | 326.879 |
| Salg av anleggsmidler | Sale of fixed assets | 0 | 0 | 407.288 | 0 | 32.972 |
| Salg av andre investeringer | Sale of other investments | 0 | 0 | 0 | 0 | 2.068 |
| Kjøp av varige driftsmidler | Purchase of fixed operating assets | (34.817) | (26.442) | (65.065) | (34.775) | (73.195) |
| Mottatt fra NOx-fond | Received from the Nox-fund | 11.223 | 0 | 11.223 | 0 | 0 |
| Mottatt utbytte | Received dividend | 22.618 | 50.928 | 22.618 | 50.928 | 50.928 |
| Kontantstrøm fra investeringer | Cash flow from investment activity | (976) | 24.486 | 376.064 | 16.153 | 12.774 |
| Aksjonærlån | Shareholder loan | 0 | 0 | 30.000 | 0 | 0 |
| Nedbetaling av gjeld Betalte renter |
Repayment of debt Paid interest |
(64.624) (20.752) |
(65.422) (27.644) |
(541.834) (71.529) |
(161.207) (69.936) |
(355.545) (136.646) |
| Kontantstrøm fra finansiering | Cash flow from finance activity | (85.376) | (93.066) | (583.363) | (231.143) | (492.191) |
| Endring i kontantbeholdning | Changes in cash holdings | (33.696) | 38.827 | 52.650 | (80.390) | (152.538) |
| Kontanter ved periodens begynnelse | Liquid assets at the beginning of the period | 636.084 | 583.059 | 549.738 | 702.276 | 702.276 |
Noter til regnskapet / Notes to the accounts
Note 1 ‐ Regnskapsprinsipper / Accounting principles
Delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Interim Financial Reporting. Det er ikke gjort endringer i anvendte regnskapsprinsipper i forhold til det framlagte Årsregnskapet for 2016. Det er flere nye standarder og anbefalinger som gjelder første gang fra 2017. Det er imidlertid ingen av disse som har vesentlig effekt hverken på selskapets årsregnskap eller delårsregnskap. En detaljert oversikt over disse endringene er gitt i Årsrapporten for 2016.
The accounts have been prepared in accordance with IAS 34 Interim Financial Reporting. The accounting policies adopted in the preparation of the interim condensed consolidated financial statements are consistent with those followed in the preparation of the Group's annual consolidated financial statements for the year ended 31 December 2016. Several new standards and amendments apply for the first time in 2017. However, they do not impact the annual consolidated financial statements of the Group or the interim condensed consolidated financial statements of the Group. A detailed description of these changes is given in the Group's annual consolidated financial statements for the year ended 31 December 2016.
Note 2 ‐ Finansiell risikostyring / Financial risk
Rente‐ og valutarisiko/Interest and foreign exchange risk
Konsernet har sine inntekter hovedsakelig i NOK og USD, mens de vesentlige driftskostnadene er i NOK. Konsernet er derfor eksponert for svingninger i valutakursen mellom NOK og USD. For å redusere denne risikoen trekkes deler av konsernets gjeld i USD. Deler av det resterende likviditetsoverskuddet i USD er solgt forward. To av selskapene som inngår i Felleskontrollert virksomhet har USD som funksjonell valuta. Dette innebærer at fluktuasjoner i USD også medfører regnskapsmessige fluktuasjoner da denne eiendelen omregnes til NOK før den tas inn i konsernregnskapet. Egenkapitalmetoden anvendes på disse eiendelene, og effekten av fluktuasjonene blir behandlet som omregningsdifferanse i regnskapet. Etter balansedatoen vil en svekket USD medføre rapporterte valutagevinster knyttet til lån og valutaterminkontrakter i USD, men vil samtidig redusere verdien av (ikke regnskapsførte) langsiktige kontrakter i samme valuta.
Konsernet har gjeld i USD og NOK, og er eksponert for svingninger i rentenivå. Konsernets renterisiko styres ved å inngå fastrentekontrakter og fastrentelån. Som følge av dette reduseres den økonomiske risikoen med høyere renter betydelig. For de neste kvartaler vil en renteøkning i pengemarkedene medføre noe høyere rentekostnad, men vil samtidig øke virkelig verdi av konsernets fastrentelån. Fastrenteandelen for lån i NOK er 34 %, og for lån i USD 0 % pr 30.06.2017.
The group has its income mainly in NOK and USD, while the material operating expenses are in NOK. Therefore, the group is considerably exposed to fluctuations in the exchange rate of USD/NOK. To reduce this risk a considerable share of the group's debt is drawn in USD, and parts of the remaining USD liquidity surplus is sold forward. Two of the joint ventures have USD as functional currency. This implies that fluctuations in USD also results in accounted fluctuations as these assets have to be converted to NOK before recognized in the group's accounts. Currency translation adjustments have to be recorded as the group uses the equity method for recognizing these activities in the accounts. In the period following the balance date a weaker USD will result in reported foreign exchange gains related to debt and forward exchange contracts in USD, but will also result in reduced value of long term charterparties in USD (not recognized in the accounts).
The group has a debt in USD and NOK and is exposed to changes in interest rate levels. The group's interest rate risk is managed through interest swap derivatives and fixed‐rate loans. As a consequence of this the financial risk of high interest payments is reduced. The following quarters an increased interest level will result in increased interest expenses, but will also result in increased market value of fixed interest loans. The share of loans with fixed interest is 34 % for NOK loans and 0 % for USD loans per 30.06.17.
Markedsrisiko / Market risk
For 3. kvartal 2017 vil kontraktsdekningen utgjøre ca. 62 %, og for resten av 2017 ca. 53 %, medregnet kjente spotkontrakter
For 3rd quarter of 2017 contract coverage is appr. 62 %, and for the rest of 2017 appr. 53 %, including known spot contracts.
Nybyggsrisiko / Newbuild risk
Konsernet har pr 30.06.2017 ingen fartøy under bygging.
The group has per 30.06.2017 no vessels under construction.
Kredittrisiko / Credit risk
Konsernets kunder er i hovedsak solide selskaper med god betalingsevne. For de fleste kontraktsparter anses risikoen for at de ikke skal oppfylle sine forpliktelser som lav.
The group's customers are mainly solid companies with ability to meet payments. For most contract parties the risk for not fulfilling their commitments is considered low.
Likviditetsrisiko / Liquidity risk
Likviditetsposisjonen vurderes som tilfredsstillende de kommende 12 måneder, men antas å svekkes mot slutten av perioden.
The liquidity position is assessed as satisfactory the next 12 months, however expected to weaken towards the end of the period.
Note 3 ‐ Sesongmessige variasjoner / Seasonal variations
Delårsregnskapet er moderat påvirket av sesongmessige variasjoner. Det vises også til omtale om «Marked og framtidsutsikter» og «Kontraktsstatus».
The interrim accounts are moderately influenced by seasonal variations. Reference is made to the chapter "Market and future outlook" and the "contractual status".
Note 4 – Spesielle transaksjoner/Special transactions
Eidesvik og CGG inngikk en avtale i januar 2017 om å endre bareboatkontrakten for seismikkskipet Viking Vanquish som løper fram til november 2020 med virkning fra januar 2017. Dagraten reduseres resten av kontraktsperioden. Eidesvik mottok som følge av dette termineringskompensasjon i 1. kvartal 2017 i form av børsnoterte obligasjoner med forfall 2021 og i 2. kvartal 2017 gjeldsinstrumenter pålydende TUSD 18.168 (se redegjørelse under). Selskapet mottok i 1. kvartal obligasjoner fra CGG og solgte dem i samme kvartal. Kontantoppgjøret på TUSD 7.875,6 ble inntektsført til TNOK 66.231 i 1. kvartal og mottak av gjeldsinstrumentene ble i 2. kvartal inntektsført med TNOK 72.013 etter virkelig verdi vurdering av fordringen til 45% av pålydende (se redegjørelse under). Den reduserte dagraten er hensyntatt ved bruksverdivurdering av skipet i 1. kvartal 2017 og har medført nedskrivning med TNOK 66.231. Ytterligere TNOK 22.758 er nedskrevet i 2. kvartal 2017 ved mottak av restoppgjøret for kontraktsendringen. Øvrige forutsetninger bortsett fra inntektsestimatene tilsvarer de anvendt ved nedskrivningstestene redegjort for i årsrapporten for 2016. Skipet er etter dette bokført til TNOK 203.902.
Eidesvik har inngått avtale med CGG om etablering av en ny skipseiende selskapstruktur for 7 seismikkskip. Dette er gjennomført ved etablering av et holding selskap som skal eie to skipseiende selskaper. Ett skal eie de to skipene Oceanic Sirius og Oceanic Vega som tidligere ble eid i to joint ventures mellom Eidesvik og CGG, og det andre eier fem skip som tidligere var heleid av CGG hvor fire for tiden ligger i opplag (Geo Caribbean, Geo Celtic, CGG Alize og Oceanic Challenger). De to skipseiende selskapene har separat finansiering og ingen garantier vil bli etablert mellom disse to selskapene eller fra eierne. Det nye holdingselskapet eies av Eidesvik og CGG på 50/50 basis og opererte fra starten av 2. kvartal 2017. CGG vil fortsetter å befrakte Oceanic Vega og Oceanic Sirius fra det nye selskapet og har forlenget kontraktene fram til mars 2027 men til redusert rate i hele perioden. CGG er forpliktet til å befrakte Geo Coral (fra 2. kvartal 2017), Geo Caribbean og Geo Celtic fortløpende etter hvert som andre innbefraktede skip går av kontrakt. Transaksjonen hvor det felleskontrollerte selskapet Global Seismic Shipping AS er regnskapsført i 2. kvartal 2017 inneholder følgende hovedelementer som påvirker i hovedsak resultat fra felleskontrollert virksomhet:
- i) Kontraktsendringen for Oceanic Vega og Oceanic Sirius gjennomført 20.04.2017 skapte en fordring mot tidligere kontraktsmotpart i CGG med tilhørende inntektsføring.
- ii) Eidesvik Shipping AS har omorganisert sine eierandeler i de tidligere direkte 51% eide Eidesvik Seismic Vessels AS (ESV) og Oceanic Seismic Vessels AS (OSV) til å omfatte 50% i Global Seismic Shipping AS samt etablert fordringer mot ESV og OSV på totalt TUSD 9.342.
- iii) GSS kjøpte aksjene i det tidligere 100% eide CGG selskapet Geo Vessels AS (GV) med oppgjør i fordringen omtalt under i) samt ytterligere fordringer mot ESV og OSV på totalt TUSD 11.665.
- iv) CGG overfører fordringen på TUSD 11.665 samt fordringer på ytterligere TUSD 6.503 mot ESV og OSV etablert ved etableringen av GSS, totalt TUSD 18.168 til Eidesvik MPSV AS som restoppgjør for kontraktsendringen for Viking Vanquish omtalt i 1. kvartalsregnskapet. Etter dette har selskaper i Eidesvik gruppen totale fordringer mot ESV og OSV på totalt TUSD 27.510. CGG selskaper har etter dette ingen fordring mot ESV og OSV.
Aksjeverdien av GSS er i Eidesvikgruppen er nedskrevet for å reflektere usikkerhet knyttet til verdier av skip i GSS gruppen som følger av at markedet for denne typen fartøyer er krevende. Aksjeverdien reflekterer etter dette skipsverdier bokført i GV nær megleranslag. Aksjene er etter dette bokført til TNOK 428.175. Også fordringer er nedskrevet for å reflektere de samme forhold, hvor fordringene er delvis nedskrevet som finanskostnad delvis som reduksjon i annen inntekt.
Subseaskipet Viking Poseidon ble levert til ny eier 15.03.2017. Salget gav en positiv likviditetseffekt på ca TNOK 180.000 etter at lån er innfridd, og en regnskapsmessig salgsgevinst på TNOK 17.188. Skipet ble nedskrevet i 4. kvartal 2016 basert på avtalt salgbeløp i valuta. Primært som følge av endring i valutakurs frem til salgstidspunkt har dette medført en gevinst ved salg av skipet på kr 17,2 mill.
Etter salget av Viking Poseidon har selskapet forhandlet med obligasjonseierne i selskapets obligasjonslån vedrørende full innfrielse av obligasjonslånet til 60 % av pålydende. Dette gav en gevinst ved tilbakekjøp av obligasjonslån på TNOK 120.000. Innfrielsen av obligasjonslånet er delvis finansiert med vederlaget fra salget av Viking Poseidon. I tillegg har Eidesvik Invest AS ytt et rentefritt aksjonærlån til selskapet i størrelsesorden TNOK 30.000 til innfrielse av obligasjonslånet.
Eidesvik and CGG entered into an agreement in January 2017 about change in the bareboat contract for seismic vessel Viking Vanquish, which expires in November 2020 effective from January 2017. The dayrate is reduced for the rest of the contract period. As a consequence of this Eidesvik received in 1st Quarter 2017 listed CGG notes with maturity in 2021 and in 2nd Quarter other debt instruments with nominal value of TUSD 18.168 (as described below) as termination compensation. The company has in 1st Quarter received notes from CGG and sold them. The cash settlement of TUSD 7.875,6 was recognized at TNOK 66.231 in 1st Quarter and the receipt of the debt instruments was recognized in 2nd Quarter with TNOK 72.013 after fair value assessment of the receivable at 45% of nominal value (as described below). The reduced dayrate is reflected in the value‐in‐use calculations in 1st Quarter 2017, and has resulted an impairment charge of TNOK 66.231. Further TNOK 22.758 is impaired in 2nd Quarter 2017 upon receipt of the rest compensation for the contract change. Other assumptions than the revenue estimates corresponds to the assumptions applied in the impariment tests reported in the 2016 annual report. The book value of the vessel is after this TNOK 203.902.
Eidesvik has entered into an agreement with CGG to establish a new ownership set‐up for 7 seismic vessels. This new set‐up is based on the creation of a new Holding Company that will hold the shares in two entities. One of the entities will own the two vessels formerly co‐owned by CGG and Eidesvik (Oceanic Vega and Oceanic Sirius), and the other will own five vessels formerly owned by CGG and where four is currently cold‐stacked (Geo Caribbean, Geo Celtic, CGG Alize and Oceanic Challenger). The two shipowning entities are financially separated and no guarantees will be established between the two or from the owners. The new Holding Company, jointly owned by CGG and Eidesvik in equal parts became operational at the beginning of the second quarter 2017. CGG will continue to charter the Oceanic Vega and Oceanic Sirius from the new Company and has extended the current contract until March 2027, thus on a reduced charter rate through the whole charter period. CGG will progressively charter the Geo Coral (from the second quarter 2017 onwards), Geo Caribbean and Geo Celtic vessels, as the charters of other vessels currently in operation expire.The transaction where the Joint Venture Global Seismic Shipping AS is recognized in 2nd Quarter 2017 consists of the following main elements which influences mainly profit from Joint Ventures:
- i) The contract change for Oceanic Vega and Oceanic Sirius conducted 20.04.2017 created a receivable versus former contract party in CGG with corresponding revenue recognition.
- ii) ii) Eidesvik Shipping AS has reorganized its ownership in the formerly 51% owned Eidesvik Seismic Vessels AS (ESV) and Oceanic Seismic Vessels AS (OSV) to include 50% of Global Seismic Shipping AS and established receivables with ESV and OSV of a total of TUSD 9.342.
- iii) GSS purchased the shares in the formerly 100% owned Geo Vessels AS (GV) against settlement in the receivable described in i) and further receivables against ESV and OSV of a total of TUSD 9.342.
- iv) CGG transfers the receivable of TUSD 11.665 together with further receivables of TUSD 6.503 against ESV and OSV created at the establishment of GSS, totaling to TUSD 18.168 to Eidesvik MPSV AS as rest compensation for the contract change referred to in the 1st Quarter 2017 report. After this companies in the Eidesvik group has total ESV and OSV receivables of TUSD 27.510. CGG companies has no such receivables.
The share value of GSS is in the Eidesvik accounts is impaired to reflect uncertainty related to values of vessels in the GSS group following that the market for this type of vessels is demanding. The share value reflects after this vessel values booked in GV close to broker valuations. The book value of the shares is then TNOK 428.175. Receivables are also impaired to reflect the same situation, where the receivables are partly impaired as financial expense and partly as reduction of other income.
The subsea vessel Viking Poseidon was delivered to new owners 15.03.17. The sale resulted in a positive liquidity effect of approx. MNOK 180 after repayment of the loan, and a gain on sale of TNOK 17.188. The vessel was impaired in 4th Quarter 2016 based on agreed sale currency amount. Mainly due to change in currency up to when the vessel vas sold this has resulted in a gain on sale of the vessel of MNOK 17,2.
After the sale of Viking Poseidon the company has negotiated with the bondholders in the company's bond loan regarding full repayment at 60% of nominal value. This resulted in a gain on buy‐back of bonds of TNOK
120.000. The repayment of the bond is partly financed by the sale of Viking Poseidon. In addition Eidesvik Invest AS has granted the company an interest‐free shareholder loan of TNOK 30.000 related to the bond repayment.
Note 5 ‐ Estimater / Estimates
Det har ikke vært vesentlige endringer i regnskapsmessige estimater som gir vesentlig innvirkning på delårsresultat og ‐balanse. Det henvises for øvrig til årsregnskapet for 2016 for utfyllende informasjon.
No changes in other estimates materially influencing the interim results or balance have occurred. Incidentally, reference is made to the 2016 annual accounts for further information.
Note 6 – Opptak av langsiktig gjeld / Long‐term debt drawn
Eidesvik Invest AS har ytt et aksjonærlån på TNOK 30.000 i mars 2017, dette i forbindelse med innfrielse av obligasjonslånet. Ut over dette er det ikke trukket ny langsiktig gjeld pr 30.06.2017.
Eidesvik Invest AS has issued a shareholder loan of TNOK 30.000 in March 2017, this in connection with the repayment of bond loan. In addition to this, no new long‐term debt has been withdrawn per 30.06.2017.
Note 7 ‐ Utbytte / Dividends
Det er ikke utbetalt utbytte i 2017 (2016: 0).
No dividend has been paid in 2017 (2016:0).
Note 8 ‐ Driftsegmenter / Operating Segments
For andeler i felleskontrollerte virksomheter inkluderes inntekter, kostnader og avskrivninger i tabellen med en andel tilvarende konsernets eierandeler.
The JV's income, expenses and depreciation are included in the table with a share corresponding to the group's owner shares.
| Seismic | Subsea | Supply | Other | Total | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2. kvartal | 2. kvartal | 2. kvartal | 2. kvartal | 2. kvartal | 2. kvartal | 2. kvartal | 2. kvartal | 2. kvartal | 2. kvartal | |
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |
| Driftsinntekter/Operating income | 451.140 | 71.028 | 81.238 | 88.807 | 46.670 | 66.180 | 4.737 | 4.646 | 583.784 | 230.661 |
| Driftskostnader/Operating expenses | 16.597 | 2.093 | 42.662 | 40.082 | 34.022 | 45.605 | 11.289 | 10.744 | 104.570 | 98.524 |
| Avskrivninger/depreciation | 49.202 | 25.436 | 26.725 | 38.716 | 19.756 | 25.667 | 433 | 478 | 96.115 | 90.297 |
| Nedskrivninger skip/Impairment vessels | 22.758 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 22.758 | 0 |
| Nedskrivninger aksjer/Impairment shares | 102.321 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 102.321 | 0 |
| Driftsresultat inkl. FKV resultater/ | ||||||||||
| Operating profit incl. JV profit | 260.262 | 43.499 | 11.850 | 10.009 | -7.108 | -5.092 | -6.985 | -6.576 | 258.019 | 41.840 |
| Netto finans og skatt i FKV/Net finance | ||||||||||
| and tax in JV | -12.105 | -2.409 | -2.546 | -3.985 | 0 | 0 | 0 | 0 | -14.651 | -6.394 |
| Resultat TS/annen FKV / Profit from AC/ | ||||||||||
| other JV | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Driftsresultat / Operating profit | 248.157 | 41.090 | 9.304 | 6.024 | -7.108 | -5.092 | -6.985 | -6.576 | 243.368 | 35.446 |
| Antall skip ved periodens slutt (inkl. TS og | ||||||||||
| FKV) | 11 | 6 | 4 | 5 | 7 | 8 | 22 | 19 | ||
| Number of ships at end of period (incl. AC | ||||||||||
| and JV) |
| Seismic | Subsea | Supply | Other | Total | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1.1.- | 1.1.- | 1.1.- | 1.1.- | 1.1.- | 1.1.- | 1.1.- | 1.1.- | 1.1.- | 1.1.- | |
| 30.6.2017 | 30.6.2016 | 30.6.2017 | 30.6.2016 | 30.6.2017 | 30.6.2016 | 30.6.2017 | 30.6.2016 | 30.6.2017 | 30.6.2016 | |
| Driftsinntekter/Operating income | 591.524 | 145.593 | 192.641 | 186.408 | 87.872 | 135.493 | 10.290 | 8.774 | 882.327 | 476.268 |
| Driftskostnader/Operating expenses | 30.740 | 3.170 | 75.838 | 85.607 | 71.390 | 98.089 | 19.670 | 19.959 | 197.638 | 206.825 |
| Avskrivninger/depreciation | 73.091 | 51.430 | 57.327 | 76.997 | 40.131 | 51.356 | 870 | 965 | 171.418 | 180.748 |
| Nedskrivninger skip/Impairment vessels | 88.989 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 88.989 | 0 |
| Nedskrivninger aksjer/Impairment shares | 102.321 | 102.321 | ||||||||
| Driftsresultat inkl. FKV resultater/ | ||||||||||
| Operating profit incl. JV profit | 296.383 | 90.993 | 59.476 | 23.804 | -23.649 | -13.952 | -10.250 | -12.150 | 321.960 | 88.695 |
| Netto finans og skatt i FKV/Net finance | ||||||||||
| and tax in JV | -17.031 | -5.194 | -5.260 | -7.990 | 0 | 0 | 0 | 0 | -22.291 | -13.184 |
| Resultat TS/annen FKV / Profit from AC/ | ||||||||||
| other JV | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Driftsresultat / Operating profit | 279.352 | 85.799 | 54.216 | 15.814 | -23.649 | -13.952 | -10.250 | -12.150 | 299.669 | 75.511 |
| Antall skip ved periodens slutt (inkl. TS og | ||||||||||
| FKV) | 11 | 6 | 4 | 5 | 7 | 8 | 22 | 19 | ||
| Number of ships at end of period (incl. AC | ||||||||||
| and JV) |
Note 9 ‐ Felleskontrollert virksomhet / Joint venture
Sammenfattet finansiell informasjon pr 30.06.2017 om de enkelte felleskontrollerte selskapene: Summarized financial information per 30.06.2017 of the individual joint venture companies:
| Selskap/Company | Eiendeler/ Assets |
Gjeld/ Liability |
EK/ Equity |
Omsetning/ Revenues |
Resultat/ Profit |
Eierandel/ Ownership |
EK andel/ Equity portion |
Resultatand el/ Profit |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Eidesvik Seismic Vessels AS (1) | 1.089.217 | 440.047 | 649.170 | 314.057 | 295.817 | 51 % | 0 | i 150.867 |
| Oceanic Seismic Vessels AS (1) | 1.176.067 | 560.778 | 615.288 | 382.606 | 356.574 | 51 % | 0 | 181.853 |
| Global Seismic Shipping AS (consolidated) | 4.184.428 | 3.123.435 | 1.060.993 | 45.361 | -38.412 | 50 % | 428.175 | -121.527 |
| CGG Eidesvik Ship Management AS | 14.672 | 13.700 | 973 | 12.338 | -1.849 | 51 % | 1.439 | 0 |
| Eidesvik Seven AS | 753.837 | 540.216 | 213.621 | 43.141 | 14.112 | 50 % | 106.811 | 7.056 |
| Eidesvik Seven Chartering AS | 38.398 | 11.952 | 26.447 | 79.380 | 6.472 | 50 % | 13.223 | 3.236 |
| Resultat fra felleskontrollert virksomhet/Profit from Joint Ventures | 549.648 | 221.484 |
(1) Regnskapstall for perioden 01.01.2017‐20.04.2017. Selskapet er fra 20.04.2017 en del av konsernet Global Seismic Shipping AS.
(1) Accounts for 01.01.2017‐20.04.2017. The company is from 20.04.2017 a part of the Global Seismic Shipping AS group.
(2) Nedskrivning av aksjene på TNOK 102.321 er bokført som reduksjon i resultat fra felleskontrollert virksomhet. (2) Impairment of shares of TNOK 102.321 is recognized as reduced profit from Joint Ventures.
Sammenfattet finansiell informasjon pr 30.06.2016 om de enkelte felleskontrollerte selskapene: Summarized financial information pr 30.06.2016 of the individual joint ventures companies:
| Selskap/Company | Eiendeler/ Assets |
Gjeld/ Liability |
EK/ Equity |
Omsetning/ Revenues |
Resultat/ Profit |
Eierandel/ Ownership |
EK andel/ Equity portion |
Resultatand el/ Profit |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Eidesvik Seismic Vessels AS | 945.039 | 519.219 | 425.819 | 59.126 | 34.860 | 51 % | 217.168 | 17.778 |
| Oceanic Seismic Vessels AS | 1.048.739 | 595.997 | 452.742 | 64.739 | 31.991 | 51 % | 230.899 | 16.316 |
| CGG Eidesvik Ship Management AS | 12.863 | 10.696 | 2.167 | 15.826 | -654 | 51 % | 1.439 | 0 |
| Eidesvik Seven AS | 799.575 | 603.172 | 196.403 | 43.379 | 8.652 | 50 % | 98.202 | 4.326 |
| Eidesvik Seven Chartering AS | 64.019 | 47.613 | 16.406 | 79.570 | 3.943 | 50 % | 8.203 | 1.971 |
| Resultat fra felleskontrollert virksomhet/Profit from Joint Ventures | 555.910 | 40.391 |
Note 10 ‐ Nøkkeltall pr aksje / Financial ratio pr share
| 1.4 - 30.6 | 1.4 - 30.6 | 1.1 - 30.6 | 1.1 - 30.6 | 1.1 - 31.12 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2016 | ||
| Antall aksjer (tusen) | Number of Shares (thousands) | 30.150 | 30.150 | 30.150 | 30.150 | 30.150 |
| Resultat pr aksje, kr | Earnings pr share, NOK | 6,54 | 3,47 | 11,03 | 2,74 | -18,34 |
| Bokført egenkapital pr aksje, kr | Equity pr share, NOK | 58,94 | 70,69 | 69,97 | 69,97 | 48,33 |
| Egenkapitalandel | Equity Ratio | 38 % | 36 % | 36 % | 36 % | 29 % |
| EBITDA margin eks salgsgevinst | EBITDA margin excl. gain on sale | 58 % | 48 % | 61 % | 49 % | 53 % |
| EBIT margin eks salgsgevinst | EBIT margin excl. gain on sale | 113 % | 21 % | 64 % | 20 % | -59 % |
Note 11‐ Finansposter / Financial items
| 1.4 - 30.6 | 1.4 - 30.6 | 1.1 - 30.6 | 1.1 - 30.6 | 1.1 - 31.12 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2016 | ||
| Finansinntekter | Financial income | 5.648 | 788 | 126.095 | 2.262 | 3.742 |
| Nedskrivning langsiktig fordring | Impairment long-term receivables | (43.092) | 0 | (43.092) | 0 | 0 |
| Andre rente- og finanskostnader | Other interest and financial expenses | (26.594) | (35.360) | (72.149) | (72.314) | (148.672) |
| Endring i markedsverdi renteinstrumenter Change in market value on interest instruments | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Realisert agio valutaterminer *) | Realized agio on foreign exchange contracts *) | 395 | (416) | (2.465) | (2.039) | (3.000) |
| Realisert agio annet *) | Realized agio - others | (533) | (3.414) | (6.008) | (9.465) | (16.774) |
| Urealisert agio valutaterminer *) | Unrealized agio - on foreign exchange contracts *) | (2.602) | (508) | (2.602) | 6.451 | 11.028 |
| Urealisert agio lån *) | Unrealized agio - loans | 27.312 | (21.435) | 39.534 | 94.479 | 54.714 |
| Netto finansposter | Net financial items | (39.467) | (60.346) | 39.313 | 19.374 | (98.962) |
Note 12 ‐ Netto rentebærende gjeld / Net interest‐bearing debt
| 30.06.2017 | 30.06.2016 | ||
|---|---|---|---|
| Kortsiktig gjeld til kredittinstitusjoner | Short-term debt to credit institutions | 278.104 | 339.851 |
| Påløpne rentekostnader | Accrued interests | (11.460) | (18.180) |
| Gjeld knyttet til eiendeler holdt for salg | Liabilities related to Assets held for sale | 0 | 0 |
| 1. års avdrag på rentebærende langsiktig gjeld | 1st year installment on long term interest-bearing debt | 266.644 | 321.671 |
| Langsiktig rentebærende gjeld | Long term interst-bearing debt | 2.468.431 | 3.260.671 |
| Sum rentebærende gjeld | Total interest- bearing debt | 2.735.075 | 3.582.342 |
| Kontanter og kontantekvivalenter | Cash and cash equivalents | 602.388 | 621.886 |
| Netto rentebærende gjeld | Net interest-bearing debt | 2.132.687 | 2.960.456 |
Note 13 ‐ Hendelser etter balansedagen / Events after the balance date
Ingen hendelser No events
Note 14 ‐ Transaksjoner med nærstående parter / Related‐party transactions
Selskapet har lånt et rentefritt lån på TNOK 30.000 fra hovedeier Eidesvik Invest i perioden. Se note 4. Ut over dette og ordinære driftsrelaterte transaksjoner med de felles kontrollerte selskapene Eidesvik Seismic Vessels AS, Oceanic Seismic Vessels AS, Global Seismic Shipping AS, CGGVeritas Eidesvik Ship Management AS, Eidesvik Seven AS og Eidesvik Seven Chartering AS, samt de nærstående selskapene Eidesvik Invest AS, Langevåg Senter AS, Bømlo Skipsservice AS, Evik AS, Bømmelfjord AS, Viking Dynamic AS, Viking Fighter AS og Maritime Logistic Services AS har det ikke blitt gjennomført vesentlige transaksjoner med nærstående parter. Det henvises for øvrig til meldinger om meldepliktige handler.
The company has loaned a interest‐free loan of TNOK 30.000 from main owner Eidesvik Invest AS in the period. Apart from this and ordinary operating related transactions with the Joint Ventures Eidesvik Seismic Vessels AS, Oceanic Seismic Vessels AS, Global Seismic Shipping AS, CGGVeritas Eidesvik Ship Management AS, Eidesvik Seven AS and Eidesvik Seven Chartering AS, and the related companies Eidesvik Invest AS, Langevåg Senter AS, Bømlo Skipsservice AS, Evik AS, Bømmelfjord AS, Viking Dynamic AS, Viking Fighter AS and Maritime Logistic Services AS, no material related‐party transactions have been conducted. Reference is incidentally made to filings of notifyable tradings.
Note 15 ‐ Aksjonærforhold / Shareholders
Det har kun vært mindre endringer i aksjonærsammensetningen i perioden. Only minor changes in the shareholder positions have occurred in the period.
| 20 største aksjonærer pr 30.06.2017 / 20 largest shareholders pr 30.06.2017 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| NAVN/NAME | ANDEL/ SHARE | LAND/COUNTRY | |||||||
| EIDESVIK INVEST AS | 66,93 % | NORGE | |||||||
| PARETO AKSJE NORGE | 5,51 % | NORGE | |||||||
| HJELTEFJORDEN AS | 1,89 % | NORGE | |||||||
| VINGTOR INVEST AS | 1,52 % | NORGE | |||||||
| KLP AKSJENORGE | 1,43 % | NORGE | |||||||
| KOMMUNAL LANDSPENSJO | 1,27 % | NORGE | |||||||
| TVEITÅ EINAR KRISTIAN | 1,19 % | NORGE | |||||||
| BERGTOR AS | 1,16 % | NORGE | |||||||
| STANGELAND HOLDING A | 1,16 % | NORGE | |||||||
| AGASØSTER INVEST AS | 1,16 % | NORGE | |||||||
| PARETO AS | 0,84 % | NORGE | |||||||
| Danske Bank AS MEGLERKONTO INNLAND | 0,73 % | NORGE | |||||||
| Tri Pluss As | 0,70 % | NORGE | |||||||
| TVEITÅ OLAV MAGNE | 0,67 % | NORGE | |||||||
| DnB NOR MARKETS, AKS DNB Bank ASA | 0,66 % | NORGE | |||||||
| Skandinaviska Enskil A/C C LIENTS ACCOUNT | 0,66 % | SVERIGE | |||||||
| GEMSCO AS | 0,52 % | NORGE | |||||||
| HELLAND A/S | 0,50 % | NORGE | |||||||
| CALIFORNIA INVEST AS | 0,50 % | NORGE | |||||||
| COLORADO EIENDOM AS | 0,49 % | NORGE |
Avdragsprofil 30.06.2017 / Debt maturity profile 30.06.2017:
Kontraktstatus 30.06.2017/ Backlog 30.06.2017:
Resultatregnskap 5 siste kvartaler / Profit and Loss last 5 quarter
| Konsern/Consolidated (NOK 1 000) |
2017 Q2 |
2017 Q1 |
2016 Q4 |
2016 Q3 |
2016 Q2 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Driftsinntekter: | Operating Income: | |||||
| Fraktinntekter | Freight income | 143.738 | 165.488 | 174.101 | 201.386 | 180.003 |
| Andre inntekter | Other income | 72.013 | 83.419 | 35.306 | 0 | 0 |
| Sum Driftsinntekter | Total operating income | 215.751 | 248.907 | 209.407 | 201.386 | 180.003 |
| Driftskostnader: | Operating Expenses: | |||||
| Personalkostnader | Personell expenses | 62.575 | 63.479 | 34.955 | 70.413 | 62.931 |
| Andre driftskostnader | Other operating expenses | 27.441 | 26.800 | 38.529 | 34.822 | 27.449 |
| Sum driftskostnader | Total operating expenses | 90.016 | 90.278 | 73.484 | 105.235 | 90.381 |
| Driftsresultat før | Operating profit before | |||||
| avskrivninger | depreciations | 125.735 | 158.629 | 135.923 | 96.151 | 89.622 |
| Ordinære avskrivninger Nedskrivning av eiendeler |
Ordinary depreciation Writedown on assets |
57.002 22.758 |
60.187 66.231 |
68.781 303.483 |
75.589 205.336 |
74.248 0 |
| Driftsresultat før andre | Operating profit before | |||||
| inntekter og kostnader | other income and expenses | 45.975 | 32.210 | (236.341) | (184.773) | 15.374 |
| Resultat fra FKV | Profit from JV | 197.393 | 24.091 | (142.007) | 21.331 | 20.072 |
| Driftsresultat | Operating profit | 243.368 | 56.301 | (378.348) | (163.442) | 35.446 |
| Finansielle poster: | Financial Items: | |||||
| Finansinntekter | Financial income | 5.648 | 120.447 | 757 | 722 | 788 |
| Finanskostnader | Financial expenses | (69.687) | (45.555) | (40.377) | (35.981) | (35.360) |
| Change in market value on | ||||||
| Verdiendring derivater | financial instruments | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Netto agio (disagio) | Net agio (disagio) | 24.571 | 3.888 | (96.708) | 53.251 | (25.774) |
| Sum finansielle poster | Net financial items | (39.467) | 78.780 | (136.328) | 17.992 | (60.345) |
| Resultat før skatt | Pre-tax profit | 203.900 | 135.082 | (514.676) | (145.450) | (24.899) |
| Skattekostnad | Taxes | (2.839) | 12 | 771 | 2.177 | (2.071) |
| Resultat | Profit | 201.062 | 135.094 | (513.905) | (143.273) | (26.970) |
| Resultatet fordeles slik | ||||||
| Majoritetsinteresse | 197.181 | 135.442 | (487.711) | (147.800) | (22.168) | |
| Minoritetsinteresser | 3.881 | (348) | (26.194) | 4.527 | (4.802) | |
| Resultat per aksje | Earnings per share | 6,54 | 4,49 | (16,18) | (4,90) | (0,74) |
| Oppstilling av totalresultat / Statement of | ||||||
| comprehensive income Omregningsdifferanser |
Currency translation | |||||
| felles kontrollert virksomhet | adjustments - Joint Ventures | (14.780) | (1.370) | 27.358 | (17.979) | 5.423 |
| Aktuarielt gevinst/ tap | Actuarial gain/ loss | 0 | 0 | (4.887) | 0 | 0 |
| Totalresultat | Comprehensive income | 186.282 | 133.723 | (491.434) | (161.252) | (21.547) |
| Overført til | Attributalbe to | |||||
| Annen egenkapital majoritet Controlling interests | 182.401 | 134.072 | (465.240) | (165.779) | (16.745) | |
| Minoritetsinteresser | Non-controlling interests | 3.881 | (348) | (26.194) | 4.527 | (4.802) |
| Sum overført | Total attributed | 186.282 | 133.723 | (491.434) | (161.252) | (21.547) |
Balanse 5 siste kvartaler / Balance Sheet last 5 quarter
| Konsern/Consolidated (NOK 1 000) EIENDELER |
ASSETS | 2017 Q2 |
2017 Q1 |
2016 Q4 |
2016 Q3 |
2016 Q2 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Anleggsmidler: Skip Andre varige driftsmidler |
Fixed assets: Vessels Other assets |
3.164.844 21.904 |
3.220.579 22.336 |
3.706.412 22.773 |
4.098.344 23.213 |
4.393.822 25.895 |
| Derivater Andre langsiktige fordringer |
Financial derivatives Other long-term receivables |
0 106.983 |
0 136 |
0 136 |
0 248 |
0 200 |
| Pensjonsmidler Aksjer i fellesktr virksomhet Aksjer |
Pension fund Shares in Joint Venture Shares |
1.165 549.648 1.720 |
1.165 467.333 1.720 |
1.165 444.613 1.720 |
0 559.262 5.930 |
0 555.910 5.930 |
| Sum anleggsmidler | Total fixed assets | 3.846.264 | 3.713.270 | 4.176.819 | 4.686.997 | 4.981.757 |
| Omløpsmidler: Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Derivater |
Current assets: Account receivables, Other short-term receivables Financial derivatives |
126.290 102.820 0 |
102.844 108.655 974 |
203.006 136.742 1.756 |
173.947 89.763 3.099 |
174.115 67.480 1.401 |
| Kontanter og kontantekvivalenter Cash and cash equivalents | 602.388 | 636.084 | 549.738 | 543.357 | 621.886 | |
| Sum omløpsmidler | Total current assets | 831.498 | 848.556 | 891.241 | 810.166 | 864.882 |
| Eiendeler holdt for salg | Assets held for sale | 0 | 0 | 0 | 32.972 | 0 |
| Sum eiendeler holdt for salg | Total assets held for sale | 0 | 0 | 0 | 32.972 | 0 |
| SUM EIENDELER | TOTAL ASSETS | 4.677.763 | 4.561.826 | 5.068.060 | 5.530.135 | 5.846.639 |
| EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital: |
EQUITY AND LIABILITIES Equity capital |
|||||
| Innbetalt kapital Annen egenkapital |
Paid-in capital Retained earnings |
284.222 1.342.821 |
284.222 1.145.640 |
284.222 1.010.198 |
284.227 1.498.249 |
284.227 1.646.049 |
| Andre inntekter og kostnader Minoritetsinteresser |
Other comprehensive income Non-controlling interests |
106.029 43.985 |
120.808 40.104 |
122.179 40.452 |
89.884 76.125 |
107.863 71.598 |
| Sum egenkapital | Total equity | 1.777.056 | 1.590.774 | 1.457.051 | 1.948.485 | 2.109.737 |
| FORPLIKTELSER: Langsiktige forpliktelser: |
LIABILITIES: Long-term liabilities: |
|||||
| Andre langsiktige forpliktelser Rentebærende gjeld |
Other long-term liabilities Interest-bearing debt |
0 2.468.431 |
30.000 2.563.633 |
0 3.115.595 |
17.229 3.074.905 |
15.569 3.260.671 |
| Sum langsiktige forpliktelser | Total long-term liabilities | 2.468.431 | 2.593.633 | 3.115.595 | 3.092.134 | 3.276.240 |
| Kortsiktige gjeld: | Short-term liabilities: | |||||
| Rentebærende gjeld Gjeld til nærstående |
Interest-bearing debt Debr to related parties |
278.104 30.000 |
276.584 0 |
340.259 0 |
327.564 0 |
339.851 0 |
| Derivater | Financial derivatives | 846 | 0 | 0 | 2.230 | 4.222 |
| Leverandørgjeld | Debt to suppliers | 46.166 | 21.789 | 49.559 | 30.959 | 21.238 |
| Betalbar skatt Annen kortsiktig gjeld |
Tax payable Other short-term liabilities |
2.446 74.714 |
861 78.185 |
471 105.125 |
5.114 89.275 |
7.291 88.059 |
| Sum kortsiktig gjeld | Total short-term liabilities | 432.275 | 377.419 | 495.414 | 455.143 | 460.662 |
| Gjeld knyttet til eiendeler holdt for salg |
Liabilities related to Assets held for sale |
0 | 0 | 0 | 34.374 | 0 |
| Sum gjeld, eiendeler holdt for salg |
Total liabilities, Assets held for sale |
0 | 0 | 0 | 34.374 | 0 |
| Sum gjeld | Total liabilities | 2.900.706 | 2.971.052 | 3.611.010 | 3.581.650 | 3.736.902 |
| SUM EGENKAPITAL OG GJELD | TOTAL EQUITY AND LIABILITIES |
4.677.763 | 4.561.826 | 5.068.060 | 5.530.135 | 5.846.639 |
Eidesvik Offshore ASA Vestvikveien 1, N-5443 Bømlo. Tlf. +47 53 44 80 00 e-post: [email protected]
www.eidesvik.no