AI assistant
Eidesvik Offshore Interim / Quarterly Report 2010
3586_rns_2010-05-20_82974122-3a35-4a14-a61d-ea3488ac29cd.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in viewerOpens in your device viewer
E
Eidesvik
Rapport 1. Kvartal 2010
Report 1st Quarter 2010
Eidesvik Offshore ASA
Your partner in shipping
Eidesvik
Eidesvik Offshore ASA Rapport 1 kvartal 2010
Q1 Report 2010
Eidesvik Offshore ASA hadde i 1. kvartal 2010 driftsinntekter på kr 266,8 mill (kr 424,6 mill inkl gevinst på kr 134,9 mill i samme periode i 2009), EBITDA på kr 131,0 mill (kr 284,1 mill) og driftsresultat (EBIT) på kr 62,2 mill (kr 221,0 mill). Netto finansposter var kr -85,4 (kr 164,1 mill), hvorav urealiserte poster utgjorde kr -68,3 mill (kr 255,0 mill). Resultat etter skatt på kr -49,9 mill (kr 378,8 mill).
Nyheter i 1. kvartal 2010:
- Høyesterett avsa dom som innebærer at Den Norske Stat ikke kan innkreve skattekreditter opparbeidet under rederiskatteregimet mellom 1996 og 2006 etter overgangsreglene vedtatt i 2007. Skattekostnaden på MNOK 163,4 fra overgangsordningen som ble utgiftsført i 2007 ble reversert i 4. kvartal 2009.
- Inngått befraktningsavtale (TC) for Geo Searcher på 6 md + 2 x 1 md opsjon. Oppstart var primo mars 2010.
- CGGVeritas har erklært en 5 års opsjon på forlengelse av kontrakt for seismikkskipet "Veritas Vanquish". Den eksisterende kontrakten løper til 2015, og med forlengelse har skipet nå beskjeftigelse til november 2020. Forlengelsen forutsetter en ombygging av skipet for å øke skipets kapasiteter. Denne ombyggingen vil skje i tidsrommet juni – august 2010. I denne forbindelse har også CGGVeritas fått en kjøpsopsjon på skipet som først kan utøves etter at den faste kontrakten er utløpt i november 2020.
- Eidesvik er tildelt en 4 års kontrakt med ytterligere 4 års opsjoner med Petrobras for forsyningsfartøyet Viking Surf. Oppstart av kontrakten er primo august 2010. Brutto verdi på den faste kontrakten er kr 209 mill.
Nyheter etter 31.3.2010:
- Eidesvik er tildelt kontrakt med Statoil for forsyningsskipet "Viking Athene". Kontrakten løper fram til 1.4.2011 med 3 månedlige opsjoner deretter.
- Ledergruppen i Eidesvik Offshore ASA er tildelt totalt 75.000 aksjeopsjoner. Opsjonene kan utøves på en kurs på kr 37,70 pr aksje. Aksjeopsjonene kan først utøves i april 2012 og senest i april 2015.
Foreløpig resultat pr 31.3.2010
Års-/delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IAS 34. Regnskapet bør leses i sammenheng med årsregnskapet for 2009. Års-/delårsregnskapet
In 1st quarter 2010 Eidesvik Offshore ASA had operating income of MNOK 266,8 (MNOK 424,6 incl gain of MNOK 134,9 in the corresponding period in 2009), EBITDA of MNOK 131,0 (MNOK 284,1) and EBIT of MNOK 62,2 (MNOK 221,0). Net financial items was MNOK -85,4 (MNOK 164,1), whereof unrealized items amounted to MNOK -68,3 (MNOK 255,0). Profit after tax was MNOK -49,9 (MNOK 378,8).
News in 1st quarter 2010:
- The Supreme Court pronounced a sentence which implies that The Norwegian State cannot claim payment of tax credits accumulated under the shipowner taxation regime between 1996 and 2006 as adopted in the transitional rule in 2007. The tax cost of MNOK 163,4 from the transitional rule recognized in 2007 was reversed in 4th quarter 2009.
- Eidesvik entered into a time charter contract for Geo Searcher, 6 month + 2 x 1 mt option. Commencing primo March 2010.
- CGGVeritas has exercised a 5-year option for extension of contract for the seismic vessel "Veritas Vanquish". The existing contract expires in 2015, and with this extension, the vessel is now fixed until November 2020. The extension is dependent on a reconstruction of the vessel to increase its seismic capacities. The reconstruction will take place in the period June – August 2010. CGGVeritas was also granted a purchase option that can be executed when the contract expires in November 2010.
- Eidesvik has been awarded a 4 years firm contract with Petrobras for the use of the supplyvessel Viking Surf. There is further 4 years option in the contract. The contract will commence primo August 2010. The gross value of the firm period is MNOK 209.
News after 31.12.2009:
- Statoil has awarded Eidesvik a contract for the PSV "Viking Atene" until 1st April 2011, with option for 3 additional months.
- The top management team in Eidesvik is granted a total of 75.000 share option. The options are granted with a strike price of NOK 37,7, and can at the earliest be exercised in April 2012 and at the latest in April 2015.
Preliminary results pr 31.3.2010
The preliminary annual/interim accounts are prepared in accordance with IAS 34. The
Your partner in shipping
Eidesvik
Eidesvik Offshore ASA Rapport 1 kvartal 2010
Q1 Report 2010
med sammenligningstall for tilsvarende periode i 2009 er ikke revidert.
Konsoliderte driftsinntekter for konsernet pr 31.3.2010 var kr 266,8 mill (kr 424,6 mill inkl gevinst på kr 134,9 mill i 2009.) Driftskostnader inkludert avskrivning var på kr 135,8 mill (kr 140,5 mill), og driftsresultatet var på kr 62,2 mill (kr 221,0).
Netto finansposter gav negativt resultat på kr -85,4 mill (kr 164,1 mill). Urealisert agiotap på kr -57,2 mill er relatert til lån og valutaterminkontrakter i USD. Markedsverdi på fastrenteinstrumenter er redusert med kr 11,2 mill i perioden.
Resultat etter skatt var på kr -49,9 mill (kr 378,8 mill). Dette gir et resultat pr aksje pr 31.3.2010 på kr -1,65 (kr 12,56).
Balanse og likviditet pr 31.3.2010
Bokført egenkapital pr 31.3.2010 var på kr 1.859,7 som tilsvarer en egenkapitalandel på 35,7 %. Total bokført egenkapital pr aksje er på kr 61,68. Aksjekursen 31.3.2010 var til sammenligning kr 35,80. Dette tilsvarer en markedsverdi på kr 1.079,4 mill.
Netto rentebærende gjeld pr 31.3.2010 var kr 2.781,4 mill (kr 3.201,9 mill).
Omløpsmidler pr 31.3.2010 var kr 675,0 mill (kr 686,7 mill), og kortsiktig gjeld inkludert 1. års avdrag på langsiktig gjeld var kr 436,8 mill (kr 729,4 mill).
Konsernets kontantbeholdning økte fra kr 347,7 mill pr 31.3.2009 til kr 403,4 pr 31.3.2010.
Kontantstrøm fra drift beløper seg pr 31.3.2010 til kr 191,5 mill (kr 31,1 mill).
Negativ kontantstrøm knyttet til investeringsaktiviteter på kr -8,5 mill (kr -483,5 mill) knytter seg til mindre investeringer på eksisterende skip.
Negativ kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter på kr -85,9 mill (kr 588,9 mill) framkommer som følge av ordinær betaling av avdrag og renter.
statements should be read in conjunction with the annual report for 2009. The preliminary annual/interim accounts and corresponding figures are not audited.
The group's consolidated operating income pr 31.3.2010 was MNOK 266,8 (MNOK 424,6 incl gain of MNOK 134,9 in 2008). Operating expenses, including depreciation, was MNOK 135,8 (MNOK 140,5), and operating result was MNOK 62,2 (MNOK 221,0).
Net financial items was negative of MNOK -85,4 (MNOK 164,1). Unrealized agio of MNOK -57,2 is related to loans and forward exchange contracts in USD. Market value on fixed interest swaps has decreased by MNOK 11,2 in the period.
Profit after tax was MNOK -49,9 (MNOK 378,8). This gives a profit pr share pr 31.3.2010 of NOK -1,65 (NOK 12,56).
Balance sheet and liquidity pr 31.12.2009
Book equity at 31.3.2010 was MNOK 1.859,7, i.e. an equity ratio of 35,7 %. Total booked equity pr share was NOK 61,68. The corresponding market quote at Oslo Stock Exchange closed at NOK 35,8. This represents a market value of MNOK 1.079,4
Net interest-bearing debt pr 31.3.2010 was MNOK 2.781,4 (MNOK 3.201,9).
Current assets pr 31.3.2010 was MNOK 675,0 (MNOK 686,7), and short-term debt including 1st year installment on long-term debt was MNOK 436,8 (MNOK 729,4)
The Group's cash balance increased from MNOK 347,7 pr 31.3.2009 to MNOK 403,4 pr 31.3.2010.
Cash flow from operating activities amounts pr 31.3.2010 to MNOK 191,5 (MNOK 31,1 in 2009).
Negative cash flow from investment activities of MNOK -8,5 (MNOK -483,5) is related to minor investment in existing vessels.
Negative cash flow from financing activities of MNOK -85,9 is related to ordinary payments of installments and interest on debt.
Your partner in shipping
Eidesvik
Eidesvik Offshore ASA Rapport 1 kvartal 2010
Q1 Report 2010
Endringer i drift av skip i 2010 i forhold til 2009:
- "Viking Poseidon", et konstruksjonsskip, ble levert og gikk da inn på en 8-års kontrakt med Veolia i slutten av januar 2009.
- "Viking Lady", et plattformforsyningsskip med LNG drift og Avant-design, ble levert i april 2009 og gikk inn på en 3 års kontrakt med Total.
- "Viking Forcados" har dels blitt drevet på tidscarteparti og dels bareboatkontrakt i perioden i 2009.
- "Viking Nereus" var solgt i 2008 og ble overlevert nye eiere i februar 2009.
- Kontrakten for "Geo Searcher" (byggeår 1982) ble terminert som følge av konkurs i SCAN Geophysical i juni 2009.
Finansiering:
For de to nybyggene som skal leveres i juni 2010 og september 2011 er det tilsagn om lån fra Eksportfinans. Tilsagn om garantistillelse fra kommersiell bank og GIEK er mottatt og akseptert Begge nybygg ligger i Joint venture med CGGVeritas.
Marked og fremtidsutsikter:
Årets tre første måneder har vært preget av ubalanse mellom tilbud og etterspørsel for spotmarkedet i Nordsjøen både for PSV og AHTS fartøyer. Inntjening for spot fartøyer har knapt dekket driftsutgifter i perioden. Dette markedet har imidlertid vist en positiv trend inn i andre kvartal. Dette skyldes økt aktivitet, samt at flere fartøyer har forlatt Nordsjøen. Vi er fremdeles av den oppfatning at spotmarkedet i Nordsjøen kommer til å lide av ubalanse mellom tilbud og etterspørsel for andre halvdel av 2010.
For subsea segmentet ser vi noe økt tilbudsaktivitet, men dette forventes ikke å gi økt aktivitet før etter 2010.
I seismikk segmentet ser vi økt aktivitet, men stadig kapasitetsøkning gjør at inntjening fortsatt er lav på nye kontrakter for seismikkselskapene.
Høy oljepris over tid forventes på lengre sikt i å resultere i økt aktivitet hos oljeselskapene, dette vil igjen øke etterspørselen etter offshore service fartøyer.
Variation in the operation of vessels in 2010 compared to 2009:
- The construction vessel "Viking Poseidon" was delivered and commenced on a 8-year contract with Veolia ultimo January 2009.
- "Viking Lady", a platform supply vessel fuelled by LNG and with Avant-design was delivered in April and commenced on a 3-year contract with Total.
- "Viking Forcados" has been operated partly on timecharter and partly on bareboat contract in the period in 2009.
- "Viking Nereus" was sold in 2008 and delivered to new owners in February 2009.
- The contract for "Geo Searcher" was terminated as a consequence of the bankruptcy in SCAN Geophysical in June 2009.
Financing:
For the two vessels to be delivered in June 2010 and September 2011 12 year funding is provided from Eksportfinans. Offer for guarantee provided from commercial bank and GIEK is received and accepted. Both vessels are in a Joint venture with CGGVeritas.
Market and future outlook:
1st Quarter 2010 has been characterized by imbalance between supply and demand for both AHTS and PSV in the North-Sea spot market. This has resulted in low utilization and weak earnings barely covering operating expenses. However we see a positive trend in the 2nd Quarter. Several vessels have left the North-Sea, and also the activity has increased. Still we are of the opinion that we will see vessels without utilization periodically in 2nd half of 2010.
For the subsea segment there is increased tender activity, but this will probably result in increased activity beyond 2010.
In the seismic market demand for vessels has increased, though it still seems to be too many vessels in the market to increase profitability for the seismic companies.
In the long term we think that high oil price will increase the activity in the industry, with increasing demand for offshore service vessels.
Your partner in shipping
Eidesvik
Eidesvik Offshore ASA Rapport 1 kvartal 2010
Q1 Report 2010
For 2010 og 2011 har Eidesvik en kontraktsdekning på henholdsvis 92 % og 75 % beregnet på grunnlag av antall skip i drift.
Alle de største investeringene i skip er sikret med langsiktige kontrakter som gir enda høyere kontraktsdekning beregnet på grunnlag av skipsverdier.
Contract coverage for the Eidesvik fleet for 2010 and 2011 is 92 % and 75 %, respectively, calculated with number of operated vessels as basis.
All the largest investments in vessels are secured with long-term contracts, which would give an even better contract coverage if the calculations were based on vessel values.
Your partner in shipping
Eidesvik
Eidesvik Offshore ASA Rapport 1 kvartal 2010
Q1 Report 2010
Resultatregnskap
Konsern
(NOK 1 000)
Profit and loss account
Consolidated
(NOK 1 000)
| 2010 | 2009 | 2009 | ||
|---|---|---|---|---|
| 1.1 - 31.3 | 1.1 - 31.3 | 1.1 - 31.12 | ||
| Driftsinntekter | Operating Income: | |||
| Fraktinntekter | 267.912 | 291.021 | 1.105.393 | Freight income |
| Andre inntekter | (1.118) | 133.573 | 128.892 | Other income |
| Sum driftsinntekter | 266.794 | 424.594 | 1.234.285 | Total operating income |
| Driftskostnader | Operating Expenses | |||
| Personalkostnader | 82.185 | 87.032 | 337.431 | Crew expenses |
| Andre driftskostnader | 36.881 | 37.508 | 155.119 | Other operating expenses |
| Leie av skip | 16.695 | 15.954 | 66.539 | Vessels on charter |
| Sum driftskostnader | 135.762 | 140.495 | 559.090 | Total operating expenses |
| Driftsresultat før avskrivninger | 131.033 | 284.100 | 675.195 | Operating result before depreciations |
| Ordinære avskrivninger | 68.855 | 63.130 | 275.645 | Ordinary depreciation |
| Driftsresultat | 62.177 | 220.970 | 399.550 | Operating result |
| Finansielle poster | Financial Items | |||
| Finansinntekter | 3.581 | 1.146 | 7.401 | Financial income |
| Finanskostnader | (31.020) | (38.929) | -179.528 | Financial expenses |
| Verdiendring derivater | (11.175) | 13.605 | 46.817 | Change in marketvalue on financial instruments |
| Realisert agio (disagio) | 10.328 | (53.131) | -71.423 | Realized agio (disagio) |
| Urealisert agio (disagio) | (57.163) | 241.429 | 768.213 | Unrealized agio (disagio) |
| Sum finansielle poster | (85.449) | 164.120 | 571.480 | Net financial items |
| Resultat fra tilknyttede selskaper | (4.104) | (2.500) | -21.227 | Profit associated companies |
| Resultat fra felles kontrollert virksomhet | (19.734) | 0 | -11.017 | Profit from Joint Venture |
| Resultat før skatt | (47.110) | 382.590 | 938.786 | Pre-tax profit |
| Skattekostnad | (2.740) | (3.768) | 152.566 | Taxes |
| Resultat | (49.850) | 378.821 | 1.091.352 | Profit |
| Omregningsdifferanser Joint Venture | 6.893 | 0 | 0 | Exchange differences Joint Venture |
| Total resultat | (42.957) | 378.821 | 1.091.352 | Total comprehensive income |
Your partner in shipping
Eidesvik
Eidesvik Offshore ASA Rapport 1 kvartal 2010
Q1 Report 2010
Balance
Konsern
(NOK 1 000)
Balance Sheet
Consolidated
(NOK 1 000)
| 31.03.2010 | 31.03.2009 | 31.12.2009 | ||
|---|---|---|---|---|
| EIENDELER | ASSETS | |||
| Anleggsmidler: | Fixed assets: | |||
| Andre varige driftsmidler | 41.527 | 46.510 | 42.203 | Other assets |
| Skip | 4.294.931 | 4.123.863 | 4.354.625 | Vessels |
| Nybyggingskontrakter skip | 0 | 351.720 | 0 | Contracts newbuildings |
| Derivater | 0 | 0 | 3.795 | Derivatives |
| Andre langsiktige fordringer | 1.224 | 1.224 | 1.224 | Other long-term receivables |
| Aksjer i felles kontrollert virksomhet | 192.310 | 0 | 205.151 | Shares in Joint Venture |
| Aksjer | 6.180 | 29.072 | 10.284 | Shares |
| Sum anleggsmidler | 4.536.172 | 4.552.389 | 4.617.281 | Total fixed assets |
| Omløpsmidler: | Current assets: | |||
| Kundefordringer | 153.665 | 238.740 | 165.372 | Account receivables, freight income |
| Andre kortsiktige fordringer | 92.606 | 100.205 | 153.459 | Other short-term receivables |
| Derivater | 25.295 | 30 | 24.604 | Other securities |
| Kontanter og kontantekvivalenter | 403.396 | 347.710 | 306.295 | Bank deposits |
| Sum omløpsmidler | 674.962 | 686.685 | 649.731 | Total current assets |
| SUM EIENDELER | 5.211.134 | 5.239.074 | 5.267.012 | TOTAL ASSETS |
| EGENKAPITAL OG GJELD | EQUITY AND LIABILITIES | |||
| Egenkapital: | Equity capital | |||
| Innbetalt kapital | 404.827 | 419.594 | 404.827 | Paid-in capital |
| Annen egenkapital | 1.481.795 | 819.140 | 1.531.670 | Retained earnings |
| Annen egenkapital ikke resultatført | -26.972 | -39.663 | -34.983 | Other equity not recognised in P & L |
| Sum egenkapital | 1.859.650 | 1.199.070 | 1.901.514 | Total equity capital |
| Forpliktelser: | Liabilities: | |||
| Langsiktige skatteforpliktelser | 0 | 124.266 | 0 | Long-term tax liabilities |
| Derivater | 66.354 | 154.357 | 54.680 | Derivatives |
| Andre langsiktige forpliktelser | 4.391 | 4.442 | 2.126 | Other long-term liabilities |
| Pantegjeld | 2.843.988 | 3.027.532 | 2.839.198 | Interest-bearing mortgage debt |
| Sum langsiktige forpliktelser | 2.914.733 | 3.310.597 | 2.896.004 | Total long-term liabilities |
| Kortsiktige gjeld: | Short-term liabilities: | |||
| Pantegjeld | 340.855 | 522.051 | 356.097 | Interest-bearing mortgage debt |
| Derivater | 520 | 61.320 | 1.019 | Derivatives |
| Leverandørgjeld | 27.182 | 35.962 | 29.486 | Debt to suppliers |
| Skatt | 8.658 | 50.204 | 8.518 | Tax payable |
| Annen kortsiktig gjeld | 59.535 | 59.869 | 74.374 | Other short-term liabilities |
| Sum kortsiktig gjeld | 436.750 | 729.408 | 469.494 | Total short-term liabilities |
| Sum gjeld | 3.351.483 | 4.040.004 | 3.365.498 | Total liabilities |
| SUM EGENKAPITAL OG GJELD | 5.211.134 | 5.239.074 | 5.267.012 | TOTAL EQUITY AND LIABILITIES |
Your partner in shipping
Eidesvik
Eidesvik Offshore ASA Rapport 1 kvartal 2010
Q1 Report 2010
Kontantstrømanalyse/Cash flow statement
(NOK 1 000)
| 1.1 - 31.3 | 1.1 - 31.3 | 1.1 - 31.12 | ||
|---|---|---|---|---|
| 2010 | 2009 | 2009 | ||
| Kontantstrøm fra drift | Cash flow from operating activity | 191.529 | 31.082 | 395.560 |
| Kontantstrøm fra investeringer | Cash flow from investment activity | -8.485 | -483.494 | -1.010.621 |
| Kontantstrøm fra finansiering | Cash flow from finance activity | -85.943 | 588.932 | 710.166 |
| Endring i kontantbeholdning | Changes in cash holdings | 97.101 | 136.520 | 95.105 |
| Kontanter ved periodens begynnelse | Liquid assets at the beginning of the period | 306.295 | 211.190 | 211.190 |
| Kontanter ved periodens slutt | Liquid assets at the end of the period | 403.396 | 347.710 | 306.295 |
Noter til regnskapet/Notes to the accounts
Note 1 - Regnskapsprinsipper
Delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IAS 34. Regnskapet bør leses i sammenheng med årsregnskapet for 2009. Delårsregnskapet med sammenligningstall for tilsvarende periode i 2009 er ikke revidert.
Note 2 - Sesongmessige variasjoner
Delårsregnskapet er ikke påvirket av sesongmessige variasjoner. Konsernets skip er i hovedsak på lange kontrakter og er derfor i mindre grad utsatt for sesongmessige variasjoner.
Note 3 - Spesielle transaksjoner
Det har i perioden ikke vært spesielle transaksjoner.
Note 4 - Estimater
Det har ikke vært endringer i regnskapsmessige estimater som gir vesentlig innvirkning på delårsresultat og -balanse.
Note 5 - Opptak av langsiktig gjeld
Det er ikke tatt opp ny langsiktig gjeld i perioden, men lån pålydende kr 15 mill med forfall i mars 2010 er refinansiert.
Note 6 - Utbytte
Styret har foreslått for Generalforsamlingen at et utbytte på kr 0,50 pr aksje utdeles for regnskapsåret 2009. Utbetalingen blir foretatt i 2. kvartal 2010.
Note 1 - Accounting principles
The accounts have been prepared in accordance with IAS 34. The accounts should be read in connection with the 2009 annual accounts. The quarterly accounts and their comparative figures for the corresponding period in 2009 have not been audited.
Note 2 - Seasonal variations
The interim accounts have not been affected by seasonal variations. The group's vessels are mainly operating under long-term contracts and are therefore less exposed to seasonal variations.
Note 3 - Special transactions
There are no special transactions during the reporting period.
Note 4 - Estimates
No amendments have been made to the accounting estimates during the period.
Note 5 - Long-term debt drawn
No long-term debt is drawn in the reporting period. However a loan amounted to MNOK 15 is refinanced in 2010.
Note 6 - Dividends
The Board of Directors have proposed to the General Meeting a dividend for 2009 of NOK 0,50 pr share. This will be paid in 2nd Quarter 2010.
Your partner in shipping
Eidesvik
Eidesvik Offshore ASA Rapport 1 kvartal 2010
Q1 Report 2010
Note 7 Segmenter/Segments
| Seismic | Subsea/Cabel | Supply | Other | Total | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. kvartal 2010 | 1. kvartal 2009 | 1. kvartal 2010 | 1. kvartal 2009 | 1. kvartal 2010 | 1. kvartal 2009* | 1. kvartal 2010 | 1. kvartal 2009 | 1. kvartal 2010 | 1. kvartal 2009* | |
| Driftsinntekter/Operating income* | 73.899 | 91.186 | 76.330 | 89.744 | 111.719 | 240.311 | 4.846 | 853 | 266.794 | 422.094 |
| Driftskostnader/Operating charges | 39.342 | 39.996 | 26.486 | 26.783 | 60.450 | 61.070 | 9.483 | 12.644 | 135.762 | 140.493 |
| Avskrivninger/depreciation | 23.311 | 23.582 | 23.372 | 21.544 | 21.326 | 17.258 | 846 | 746 | 68.855 | 63.130 |
| Driftsresultat / Operating result | 11.246 | 27.608 | 26.472 | 41.417 | 29.943 | 161.983 | -5.483 | -12.537 | 62.177 | 218.471 |
| Antall skip ved periodens slutt | 6 | 6 | 5 | 5 | 9 | 8 | 20 | 19 | ||
| Number of ship by period end |
) Supply-segmentet inneholder i perioden 1.1.-31.12.2009 gevinst ved salg av skip på TNOK 134.882
) Supply-segment contains in the period 1.1.-31.12.2009 profit from sale of ship of T NOK 134.882
Note 8 - Finansiell risikostyring
Rente- og valutarisiko
Konsernet har sine inntekter hovedsaklig i NOK og USD, mens de vesentlige driftskostnadene er i NOK. Konsernet er derfor betydelig eksponert for svingninger i valutakursen mellom NOK og USD. For å redusere denne risikoen løper en del av konsernets gjeld i USD. I tillegg er det inngått valutaterminer for sikring av fremtidige inntekter i samme valuta.
Konsernet har gjeld i USD og NOK, og er eksponert for svingninger i rentenivå. Konsernets renterisiko styres ved å inngå fastrentekontrakter og fastrentelån. Som følge av dette reduseres den økonomiske risikoen med høyere renter betydelig.
Markedsrisiko
Konsernet har den vesentlige del av flåten på langsiktige kontrakter. En forventer ikke vesentlige endringer i markedet for de skip som Eidesvik opererer i kommende periode i 2010.
Nybyggsrisiko
Konsernet har eierandeler i 2 nybygg gjennom det felles kontrollerte selskapet Eidesvik Seismic Vessels AS. Begge skip er sikret 12 års kontrakter fra levering i 2010 og 2011.
Byggekontraktene er inngått som fastpriskontrakter.
Leveringstiden i kontraktene er utsatt med henholdsvis 3 og 15 måneder etter forespørsel fra kunde. Forsinkelser i forhold til avtalt leveringstid er ikke forventet utover det som er avtalt.
Kredittrisiko
Konsernets kunder er i hovedsak solide selskaper med god betalingsevne. For de fleste kontraktsparter anses risikoen for at de ikke skal
Note 8 - Financial risk
Interest- and foreign exchange risk
The group's income is mainly in NOK and USD, while it's main operating expenses are in NOK. The group is therefore highly exposed to fluctuations in NOK and USD currency rates. In order to reduce this risk some of the group's debts are in USD. Forward exchange contracts have also been entered into to hedge future income in the same currency.
The group has debt in USD and NOK, and is exposed to fluctuations in interest rates. The group's interest risk is managed by entered into fixed interest contracts and -loans. As a result the financial risks involved in having higher interest rates are considerably reduced.
Market risk
The main part of the group's fleet is on long-term contracts. Material changes in the markets Eidesvik operates in is not expected in 2010.
New build risk
The group has ownership interest in 2 new builds through a joint venture organized in the company Eidesvik Seismic Vessels AS. Both vessels will commence 12 years contracts from the time of delivery in 2010 and 2011.
The new build contracts are fixed-price contracts.
The time of delivery are postponed with respectively 3 mt and 15 mt due to a request from the customer. It is not expected any delays except what already are agreed upon.
Credit risk
The group's customers are mainly solid companies with ability to meet payments. For most contracting parties the risk for not fulfilling commitments is considered to be low. A customer in Angola owes companies in the group pr 31.3.2010 MUSD 6,6,
Your partner in shipping
Eidesvik
Eidesvik Offshore ASA Rapport 1 kvartal 2010
Q1 Report 2010
oppfylle sine forpliktelser som lav. En kunde i Angola skylder selskaper i konsernet pr 31.3.2010 USD 6,6 mill, hvorav USD 4,5 var forfalt. Forholdet følges opp nøye og tiltak gjennomført i 1. kvartal har medført en innbetaling på USD 2,1 mill. Ytterligere tiltak for snarlig inndrivelse vurderes fortløpende.
Det gis kontraktsfestede forskudd til skipsverft for nybygg. For nybyggene konsernet har eierinteresser i pr 30.03.2010 anses risikoen for tap av forskudd som lav.
Likviditetsrisiko
For skip som skal leveres i 2010 og 2011 er det gitt tilsagn om lån fra Eksportfinans. Tilsagn om garantistillelse fra kommersiell bank og GIEK er mottatt og akseptert.
Så langt en kan se i dag vil konsernet ha en tilfredsstillende likviditet også når en tar hensyn til de forpliktelser som selskapet har for nybyggene.
whereof MUSD 4,5 was overdue. The situation is closely monitored, and action taken in 1 st quarter brought in MUSD 2,1. Other action for swiftly collection is considered.
Contractual advance payments (instalments) to yards are paid for the new builds. The risk for loss of such advance payments to the new builds the company has ownership interest in pr 31.3.2010 is considered low.
Liquidity risk
Eksportfinans will grant loans for the ships which are scheduled for delivery in 2010 and 2011, subject to guarantees being provided by commercial banks and GIEK. Such offer is received and accepted.
As far as we can see today the group will continue to have satisfactory liquidity when the obligations that the company has in respect of its new vessels have been taken into account.
Note 9 – Nøkkeltall pr aksje / Financial ratio pr share
| 1.1 - 31.3 | 1.1 - 31.3 | 1.1 - 31.12 | ||
|---|---|---|---|---|
| 2010 | 2009 | 2009 | ||
| Antall aksjer (tusen) | Number of Shares (thousands) | 30.150 | 30.150 | 30.150 |
| Resultat pr aksje, kr | Earnings pr share, NOK | -1,65 | 12,56 | 36,20 |
| Bokført egenkapital pr aksje, kr | Equity pr share, NOK | 61,68 | 39,77 | 63,07 |
| EBITDA margin eks salgsgevinst | EBITDA margin excl. gain on sale | 49% | 52% | 49% |
| EBIT margin eks salgsgevinst | EBIT margin excl. gain on sale | 24% | 30% | 24% |
Note 10 – Finansposter / Financial items
| 1.1 - 31.3 | 1.1 - 31.3 | 1.1 - 31.12 | ||
|---|---|---|---|---|
| 2010 | 2009 | 2009 | ||
| Antall aksjer (tusen) | Number of Shares (thousands) | 30.150 | 30.150 | 30.150 |
| Resultat pr aksje, kr | Earnings pr share, NOK | -1,65 | 12,56 | 36,20 |
| Bokført egenkapital pr aksje, kr | Equity pr share, NOK | 61,68 | 39,77 | 63,07 |
| EBITDA margin eks salgsgevinst | EBITDA margin excl. gain on sale | 49% | 52% | 49% |
| EBIT margin eks salgsgevinst | EBIT margin excl. gain on sale | 24% | 30% | 24% |
| Realisert agio valutaterminer | Realized agio on foreign exchange contracts | 4.821 | -55.446 | -60.144 |
| Realisert agio annet | Realized agio others | 5.507 | 2.315 | -11.279 |
| Urealisert agio valutaterminer | Unrealized agio on foreign exchange contracts | -3.104 | 163.231 | 424.532 |
| Urealisert agio lån | Unrealized agio loans | -54.059 | 78.198 | 343.681 |
| Netto finansposter | Net financial items | -16.624 | 218.501 | 727.040 |
Note 11 – Netto rentebærende gjeld / Net interest-bearing debt
| 31.3 | 31.3 | 31.12 | ||
|---|---|---|---|---|
| 2010 | 2009 | 2009 | ||
| Langsiktig rentebærende gjeld | Long term interest-bearing mortgage debt | 2.843.988 | 3.027.532 | 2.839.198 |
| Påløpne rentekostnader | Accrued interests | 25.305 | 27.591 | 27.271 |
| 1. Års avdrag på rentebærende langsiktig gjeld | 1st year installment on long term interest-bearing mortgage debt | 315.550 | 494.460 | 328.826 |
| Sum rentebærende gjeld | Total interest-bearing debt | 3.184.843 | 3.549.583 | 3.195.295 |
| Bankinnskudd | Bank deposit | 403.396 | 347.710 | 306.295 |
| Netto rentebærende gjeld | Net interest-bearing debt | 2.781.447 | 3.201.873 | 2.889.000 |
Your partner in shipping
Eidesvik
Eidesvik Offshore ASA Rapport 1 kvartal 2010
Q1 Report 2010
Av 1. års avdrag langsiktig gjeld 31.3.2010 utgjør kr 25 mill ballong med forfall 31.12.2010.
Of 1st year instalment on long term debt pr 31.3.2010 MNOK 25 is a balloon on a loan with maturity in December 2010.
Note 12 – Endringer i egenkapital / Change in equity
| 31.3.2010 | 31.3.2009 | 31.12.2009 | ||
|---|---|---|---|---|
| Bokført EX ved periodens begynnelse | Equity in the beginning of the period | 1.901.514 | 818.837 | 818.837 |
| Resultat i perioden | Profit in the period | -49.850 | 378.821 | 1.091.352 |
| Utbetalt utbytte | Paid dividend | 0 | 0 | -15.075 |
| Omregningsdifferanser Joint Venture | Exchange differences Joint Venture | 6.893 | 0 | 0 |
| Andre justeringer | Other adjustments | 1.093 | 1.412 | 6.400 |
| Bokført EX ved periodens slutt | Equity at the end of the period | 1.859.650 | 1.199.070 | 1.901.514 |
Note 13 - Transaksjoner med nærstående
Ut over ordinære driftsrelaterte transaksjoner med det felles kontrollerte selskapet Eidesvik Seismic Vessels AS, har det ikke blitt gjennomført vesentlige transaksjoner med nærstående parter. Det henvises for øvrig til meldinger om meldepliktige handler.
Note 14 - Hendelser etter balansedagen
Det foreligger ingen spesielle hendelser etter balansedatoen vesentlige for resultatet i 1. kvartal 2010.
Note 15 - Aksjonærforhold
Det har ikke vært vesentlige endringer i aksjonærsammensetningen i perioden.
Note 13 - Transactions with associates
Apart from ordinary operational transactions entered into with the joint venture Eidesvik Seismic Vessels AS, no material transactions have been entered into with close associates. Please also refer to the notices published in relation with purchases of shares from associates.
Note 14 - Events after the balance sheet date
No special events material for the results in 1st quarter has occurred after 31.3.2010.
Note 15 - Shareholders
No major changes occurred in respect of the group's shareholders during the period.
| 20 største aksjonærer pr 31.3.2010/20 largest shareholders pr 31.3.2010 | ANDEL/SHARE | |
|---|---|---|
| NAVN/NAME | STED/PLACE | |
| EIDESVIK INVEST AS | BØMLO | 66,9% |
| SKAGEN VEKST | OSLO | 6,3% |
| PARETO AKSJE NORGE | OSLO | 5,5% |
| PARETO AKTIV | OSLO | 2,7% |
| ODIN OFFSHORE | OSLO | 2,3% |
| KLP LK AKSJER | OSLO | 2,0% |
| TVEITÅ, EINAR KRISTIAN | HORNNES | 1,8% |
| KLP AKSJENORGE | OSLO | 1,2% |
| PARETO VERDI | OSLO | 0,9% |
| JIMBA INVEST AS | FLORØ | 0,5% |
| BANK OF NEW YORK MELLON SA/NV | B-1000 BRUSSELS | 0,5% |
| TVEITÅ, OLAV MAGNE | HORNNES | 0,5% |
| KASSEN AS | OSLO | 0,4% |
| LØREN HOLDING AS | FROGNER | 0,4% |
| MUSTAD INDUSTRIER AS | OSLO | 0,3% |
| SPAREBANKEN VEST | BERGEN | 0,3% |
| HUSTADLITT AS | MOLDE | 0,3% |
| SKAGEN VEKST III | OSLO | 0,3% |
| MELING, JAN FREDRIK | HAUGESUND | 0,2% |
| AMCAR VERKSTED AS | SANDNES | 0,2% |
Your partner in shipping
Eidesvik Offshore ASA Rapport 1 kvartal 2010
Q1 Report 2010
Kontraktstatus /Contract Status
Your partner in shipping
Eidesvik
Eidesvik Offshore ASA Rapport 1 kvartal 2010
Q1 Report 2010
Resultatregnskap 5 siste kvartaler/ Profit and loss last 5 quarters
| Konsern/Consolidated (NOK 1 000) | 2010 | 2009 | 2009 | 2009 | 2009 | 2009 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | |||
| Driftsinntekter: | Operating Income: | ||||||
| Fraktinntekter | Freight income | 267.912 | 271.822 | 264.825 | 277.725 | 291.021 | 1.105.393 |
| Andre inntekter | Other income | (1.118) | (1.154) | (1.193) | (2.334) | 133.573 | 128.892 |
| Sum Driftsinntekter | Total operating income | 266.794 | 270.668 | 263.633 | 275.392 | 424.594 | 1.234.285 |
| Driftskostnader: | Operating Expenses: | ||||||
| Personalkostnader | Crew expenses | 82.185 | 83.501 | 81.128 | 85.769 | 87.032 | 337.431 |
| Andre driftskostnader | Other operating expenses | 36.881 | 33.402 | 38.751 | 45.458 | 37.508 | 155.119 |
| Leie av skip | Vessels on charter | 16.695 | 16.946 | 18.133 | 15.506 | 15.954 | 66.539 |
| Sum driftskostnader | Total operating expenses | 135.762 | 133.849 | 138.012 | 146.734 | 140.495 | 559.089 |
| Driftsresultat før avskrivninger | Operating profit before depreciations | 131.033 | 136.819 | 125.620 | 128.658 | 284.100 | 675.196 |
| Ordinære avskrivninger | Ordinary depreciation | 68.855 | 73.837 | 69.847 | 68.831 | 63.130 | 275.645 |
| Driftsresultat | Operating profit | 62.177 | 62.982 | 55.773 | 59.826 | 220.970 | 399.551 |
| Finansielle poster: | Financial Items: | ||||||
| Finansinntekter | Financial income | 3.581 | 2.568 | 1.415 | 984 | 1.146 | 7.401 |
| Finanskostnader | Financial expenses | (31.020) | (71.058) | (32.877) | (35.376) | (38.929) | -179.529 |
| Verdiendring derivater | Change in marketvalue on financial instruments | (11.175) | 11.530 | 3.788 | 17.894 | 13.605 | 46.817 |
| Realisert agio | Realized agio (disagio) | 10.328 | 13.948 | (12.525) | (19.715) | (53.131) | -71.423 |
| Urealisert agio | Unrealized agio (disagio) | (57.163) | 12.326 | 332.545 | 181.913 | 241.429 | 768.213 |
| Sum finanzielle poster | Net financial items | (85.449) | (30.686) | 292.345 | 145.700 | 164.120 | 571.479 |
| Resultat fra tilknyttede selskap | Profit from associated companies | (4.104) | (12.977) | (3.000) | (2.750) | (2.500) | -21.227 |
| Resultat fra felles kontrollert virksomhet | Profit from Joint Venture | (19.734) | (11.017) | 0 | 0 | 0 | -11.017 |
| Resultat før skatt | Pre-tax profit | (47.110) | 8.302 | 345.118 | 202.776 | 382.590 | 938.786 |
| Skattekostnad | Taxes | (2.740) | 161.440 | (1.042) | (4.063) | (3.768) | 152.566 |
| Resultat | Profit | (49.850) | 169.741 | 344.076 | 198.713 | 378.821 | 1.091.352 |
Your partner in shipping
Eidesvik
Eidesvik Offshore ASA Rapport 1 kvartal 2010
Q1 Report 2010
Balanse 5 siste kvartaler/Balance Sheet last 5 quarters
| Konsern/Consolidated (NOK 1 000) | 2010 Q1 | 2009 Q4 | 2009 Q3 | 2009 Q2 | 2009 Q1 | 2009 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EIENDELER | ASSETS | ||||||
| Anleggsmidler: | Fixed assets: | ||||||
| Andre varige driftsmidler | Other assets | 41.527 | 42.203 | 45.532 | 46.364 | 46.510 | 42.203 |
| Skip | Vessels | 4.294.931 | 4.354.625 | 4.407.987 | 4.474.273 | 4.123.863 | 4.354.625 |
| Nybyggingskontrakter skip | Contracts newbuildings | 0 | 0 | 417.464 | 365.085 | 351.720 | 0 |
| Derivater | Derivatives | 0 | 3.795 | 41.128 | 1.672 | 0 | 3.795 |
| Andre langsiktige fordringer | Other long-term receivables | 1.224 | 1.224 | 1.348 | 1.224 | 1.224 | 1.224 |
| Akjser i felleskontrollert virksomhet | Shares in Joint Venture | 192.310 | 205.151 | 0 | 0 | 0 | 205.151 |
| Aksjer | Shares | 6.180 | 10.284 | 24.055 | 26.322 | 29.072 | 10.284 |
| Sum anleggsmidler | Total fixed assets | 4.536.172 | 4.617.281 | 4.937.513 | 4.914.940 | 4.552.389 | 4.617.281 |
| Omløpsmidler: | Current assets: | ||||||
| Kundefordringer | Account receivables, | 153.665 | 165.372 | 185.193 | 201.916 | 238.740 | 165.372 |
| Andre kortsiktige fordringer | Other short-term receivables | 92.606 | 153.459 | 86.402 | 85.527 | 100.205 | 153.459 |
| Derivater | Other securities | 25.295 | 24.604 | 79.452 | 254 | 30 | 24.604 |
| Kontanter og kontantekvivalenter | Bank deposits | 403.396 | 306.295 | 340.504 | 349.737 | 347.710 | 306.295 |
| Sum omløpsmidler | Total current assets | 674.962 | 649.731 | 691.551 | 637.434 | 686.685 | 649.731 |
| SUM EIENDELER | TOTAL ASSETS | 5.211.134 | 5.267.012 | 5.629.064 | 5.552.374 | 5.239.074 | 5.267.012 |
| EGENKAPITAL OG GJELD | EQUITY AND LIABILITIES | ||||||
| Egenkapital: | Equity capital | ||||||
| Innbetalt kapital | Paid-in capital | 404.827 | 404.827 | 404.621 | 404.621 | 419.594 | 404.827 |
| Annen egenkapital | Retained earnings | 1.481.795 | 1.531.624 | 1.361.986 | 1.017.852 | 819.140 | 1.531.670 |
| Annen egenkapital ikke resultatført | Other equity not recognised in P & L | -26.972 | -34.982 | -36.137 | -37.329 | -39.663 | -34.983 |
| Sum egenkapital | Total equity capital | 1.859.650 | 1.901.514 | 1.730.515 | 1.385.144 | 1.199.070 | 1.901.514 |
| FORPLIKTELSER: | LIABILITIES: | ||||||
| Langsiktige skatteforpliktelser | Long-term tax liabilities | 0 | 0 | 128.231 | 124.266 | 124.266 | 0 |
| Derivater | Derivatives | 66.354 | 54.680 | 65.035 | 88.770 | 154.357 | 54.680 |
| Andre langsiktige forpliktelser | Other long-term liabilities | 4.391 | 2.126 | 4.442 | 4.442 | 4.442 | 2.126 |
| Pantegjeld | Interest-bearing mortgage debt | 2.843.988 | 2.839.198 | 2.989.756 | 3.156.679 | 3.027.532 | 2.839.198 |
| Sum langsiktige forpliktelser | Total long-term liabilities | 2.914.733 | 2.896.004 | 3.187.464 | 3.374.157 | 3.310.597 | 2.896.004 |
| Kortsiktige gjeld: | Short-term liabilities: | ||||||
| Pantegjeld | Interest-bearing mortgage debt | 340.855 | 356.097 | 563.555 | 596.446 | 522.051 | 356.097 |
| Derivater | Derivatives | 520 | 1.019 | 1.546 | 17.515 | 61.320 | 1.019 |
| Leverandørgjeld | Debt to suppliers | 27.182 | 29.486 | 33.899 | 53.838 | 35.962 | 29.486 |
| Skatt | Tax payable | 8.658 | 8.518 | 37.193 | 37.921 | 50.204 | 8.518 |
| Annen kortsiktig gjeld | Other short-term liabilities | 59.535 | 74.374 | 74.891 | 87.351 | 59.869 | 74.374 |
| Sum kortsiktig gjeld | Total short-term liabilities | 436.750 | 469.494 | 711.085 | 793.072 | 729.408 | 469.494 |
| Sum gjeld | Total liabilities | 3.351.483 | 3.365.498 | 3.898.549 | 4.167.229 | 4.040.004 | 3.365.498 |
| SUM EGENKAPITAL OG GJELD | TOTAL EQUITY AND LIABILITIES | 5.211.134 | 5.267.012 | 5.629.064 | 5.552.374 | 5.239.074 | 5.267.012 |
Your partner in shipping
Eidesvik Offshore ASA Rapport 1 kvartal 2010
Q1 Report 2010
Your partner in shipping
Tradisjon for innovasjon
Eidesvik er et kraftsenter for framtidsrettede skips- og operasjonsløsninger
Eidesvik is a driving force for future oriented shipping and operational solutions
1992 Geo Explorer: Første 3D Seismikkskip – First 3D seismic vessel
1996 Viking Lady: Verdens største PSV – Largest PSV in the World
1998 Viking Poseidon: Verdens første MPSV – First Multi Purpose Vessel in the World
2003 Viking Energy: Verdens første LNG drevne PSV – First LNG fuelled PSV in the World
2004 Viking Avant: Fullstendig nytt PSV design – Totally new PSV design
2009 Viking Lady: Første skip med brenselcelle – First vessel with fuel cell installed
Eidesvik Offshore ASA
N-5443 Bømlo
www.eidesvik.no
Eidesvik
Your Partner in Shipping