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Construir S.A. — Annual Report 2018
May 1, 2019
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author: "AutoBVT"
date: 2018-03-14 00:02:00+00:00
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status: success
CONSTRUIR S.A.
Estados Contables
Correspondientes al ejercicio económico iniciado el
1 de enero de 2018 y finalizado el 31 de diciembre de 2018.
CONSTRUIR SOCIEDAD ANÓNIMA
EJERCICIO ECONÓMICO Nº 29
Iniciado el 1 de enero de 2018 y finalizado el 31 de diciembre de 2018, comparativo con el ejercicio anterior
ÍNDICE
CARATULA
ESTADOS CONTABLES BÁSICOS
ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
ESTADO DE RESULTADOS
ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES
ANEXO A – BIENES DE USO
ANEXO B – ACTIVOS INTANGIBLES
ANEXO C –PARTICIPACIONES PERMANENTES EN ENTIDADES CONTROLADAS Y VINCULADAS
ANEXO D – OTRAS INVERSIONES
ANEXO E – PREVISIONES
ANEXO F – COSTO DE VENTAS
ANEXO G – ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
ANEXO H – INFORMACIÓN SOBRE RUBROS DE GASTOS Y SU APLICACIÓN
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA
| Denominación de la Sociedad: | ||||||||||||||
| CONSTRUIR SOCIEDAD ANÓNIMA | ||||||||||||||
| Domicilio legal: Av. Alem 164/166 Sur – San Juan | ||||||||||||||
| ANTECEDENTES | ||||||||||||||
| Actividad principal: Construcciones civiles y viales | ||||||||||||||
| Fecha de Inscripción en el R.P.C.: 18 de noviembre de 1991 (Insc. N° 1034) | ||||||||||||||
| Número de Registro en Inspección General de Personas Jurídicas: Res. N° 169 – IGPJ – 90 | ||||||||||||||
| Fecha de finalización del plazo de duración: 18 de noviembre de 2090 | ||||||||||||||
| DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE | ||||||||||||||
| Denominación: ECIPSA HOLDING S.A. | ||||||||||||||
| Domicilio legal: Av. Corrientes N° 880 – 2° Piso - Oficina “C”- Ciudad Autónoma de Buenos Aires | ||||||||||||||
| Actividad principal: Desarrollista inmobiliario. | ||||||||||||||
| Participación sobre el Patrimonio y los votos: 93% | ||||||||||||||
| EJERCICIO ECONÓMICO Nº 29 | ||||||||||||||
| ESTADOS CONTABLES | ||||||||||||||
| Iniciado el 1 de enero de 2018 y finalizado el 31 de diciembre de 2018, presentado en forma comparativa. | ||||||||||||||
| CAPITAL SOCIAL: $ 4.944.128 | ||||||||||||||
| Composición del Capital Social (Nota 5 a los Estados Contables): | ||||||||||||||
| Acciones | Suscripto $ | Integrado $ | ||||||||||||
| 39.680 acciones ordinarias de 5 votos cada una V.N. $ 124,60 | 4.944.128 | 4.944.128 | ||||||||||||
| Véase nuestro informe del 30 de abril de 2019 | ||||||||||||||
| PRICE WATERHOUSE & CO S.R.L. | ||||||||||||||
| (Socio) | ||||||||||||||
| Dr. Raúl Leonardo Viglione | ||||||||||||||
| Contador Público (U.C.A.) | ||||||||||||||
| Matrícula N° 2165. San Juan | ||||||||||||||
CONSTRUIR SOCIEDAD ANÓNIMA
ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL, ESTADO DE RESULTADOS, ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO Y ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR.
| ACTIVO | 31.12.2018 | 31.12.2017 | PASIVO Y PATRIMONIO NETO | 31.12.2018 | 31.12.2017 |
| (Nota 3) $ | (Nota 3) $ | ||||
| ACTIVO CORRIENTE | PASIVO CORRIENTE | ||||
| Caja y bancos (Nota 4.1.) | 54.698.834 | 26.873.167 | Cuentas por pagar (Notas 4.5. y 6) | 217.291.686 | 296.856.991 |
| Inversiones (Anexo D) | 40.148.522 | 44.430.862 | Préstamos (Notas 4.6. y 6) | 19.174.745 | 19.592.877 |
| Créditos por ventas (Notas 4.2. y 6) | 22.598.158 | 18.382.229 | Remuneraciones y cargas sociales | 3.626.489 | 1.393.046 |
| Otros créditos (Notas 4.3. y 6) | 296.674.566 | 75.194.687 | Cargas fiscales | 7.868.385 | 5.935.800 |
| Bienes de cambio (Notas 4.4.) | 358.724.788 | 585.023.714 | Anticipos de clientes | 100.230.025 | 78.989.368 |
| Otros pasivos (Notas 4.7. y 6) | 101.712.495 | 126.335.915 | |||
| TOTAL ACTIVO CORRIENTE | 772.844.868 | 749.904.659 | TOTAL PASIVO CORRIENTE | 449.903.825 | 529.103.997 |
| ACTIVO NO CORRIENTE | PASIVO NO CORRIENTE | ||||
| Créditos por ventas (Notas 4.2. y 6) | 190.863.782 | 89.605.548 | Cuentas por pagar (Notas 4.5. y 6) | 41.920.664 | 70.161.799 |
| Otros créditos (Notas 4.3. y 6) | 14.865.365 | 172.764.329 | Préstamos (Notas 4.6. y 6) | 20.884.332 | 14.942.453 |
| Bienes de cambio (Nota 4.4.) | 1.373.413.807 | 1.424.451.867 | Cargas fiscales | - | 58.420 |
| Bienes de uso (Anexo A) | 6.761.531 | 3.909.831 | Otros pasivos (Notas 4.7. y 6) | 1.373.056.327 | 1.444.605.375 |
| Activos intangibles (Anexo B) | 719.227 | 311.879 | |||
| Inversiones en sociedades (Anexo C) | 36.500.287 | - | |||
| SUBTOTAL DEUDA NO CORRIENTE | 1.435.861.323 | 1.529.768.047 | |||
| Previsiones (Anexo E) | 959.398 | 1.416.509 | |||
| TOTAL PASIVO NO CORRIENTE | 1.436.820.721 | 1.531.184.556 | |||
| TOTAL PASIVO | 1.886.724.546 | 2.060.288.553 | |||
| TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE | 1.623.123.999 | 1.691.043.454 | PATRIMONIO NETO (según estado respectivo) | 509.244.321 | 380.659.560 |
| TOTAL ACTIVO | 2.395.968.867 | 2.440.948.113 | TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO | 2.395.968.867 | 2.440.948.113 |
Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables.
| 31.12.2018 | |||
| $ | |||
| Ventas netas (Nota 4.8.) | 490.433.990 | ||
| Costo de ventas (Anexo F) | (469.025.506) | ||
| SUBTOTAL | 21.408.484 | ||
| Gastos de comercialización (Anexo H) | (82.205.081) | ||
| Gastos de administración (Anexo H) | (75.423.917) | ||
| Otros ingresos y egresos (Nota 4.9.) | (5.032.732) | ||
| Resultado de inversiones permanentes en entidades vinculadas (Nota 4.10.) | 12.270.194 | ||
| Resultados financieros y por tenencia (incluye RECPAM) | 291.583.085 | ||
| RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS | 162.600.033 | ||
| Impuesto a las ganancias (Nota 3.5.l.) | (34.015.272) | ||
| RESULTADO DEL EJERCICIO | 128.584.761 |
Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables.
| Rubros | APORTES DE LOS PROPIETARIOS | RESULTADOS ACUMULADOS | TOTAL PATRIMONIO NETO AL | ||||
| CAPITAL SOCIAL SUSCRIPTO (Nota 5) | AJUSTE DE CAPITAL | PRIMA DE EMISIÓN | RESERVA LEGAL | RESERVA FACULTATIVA | RESULTADOS NO ASIGNADOS | 31.12.2018 | |
| $ | |||||||
| Saldos al inicio del ejercicio | 4.944.128 | 29.695.619 | 2.460.842 | 3.749.627 | 130.235.602 | 209.573.742 | 380.659.560 |
| Constitución reserva facultativa (*) | - | - | - | - | 10.938.548 | (10.938.548) | - |
| Resultado del ejercicio | - | - | - | - | - | 128.584.761 | 128.584.761 |
| Saldos al cierre del ejercicio | 4.944.128 | 29.695.619 | 2.460.842 | 3.749.627 | 141.174.150 | 327.219.955 | 509.244.321 |
(*) Según Acta de Asamblea con fecha 18 de abril de 2018.
Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables.
| 31.12.2018 | |
| (Nota 3) | |
| VARIACIÓN DE EFECTIVO | |
| Efectivo al inicio del ejercicio | 71.304.029 |
| Aumento del efectivo | 23.543.327 |
| EFECTIVO AL CIERRE DEL EJERCICIO (Nota 4.11.) | 94.847.356 |
| ACTIVIDADES OPERATIVAS | |
| Resultado del ejercicio | 128.584.761 |
| Resultados financieros | (37.884.071) |
| Impuesto a las ganancias | 34.015.272 |
| Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las operaciones | |
| - Depreciación de bienes de uso (Anexo A) | 1.395.796 |
| - Amortización de activos intangibles (Anexo B) | 68.347 |
| - Resultado de inversiones permanentes | (12.270.194) |
| - Utilización de previsiones | (457.111) |
| - Disminución de activos | 151.765.400 |
| - (Disminución) de pasivos | (248.071.062) |
| FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS OPERACIONES | 17.147.138 |
| ACTIVIDADES DE INVERSIÓN | |
| - Compra de bienes de uso e intangibles | (4.723.191) |
| FLUJO NETO DE EFECTIVO UTILIZADO EN LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN | (4.723.191) |
| ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN | |
| - Toma de deuda financiera | 37.916.361 |
| - Pago de deuda financiera | (26.796.981) |
| FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN | 11.119.380 |
| AUMENTO DEL EFECTIVO | 23.543.327 |
| ACTIVIDADES SIGNIFICATIVAS QUE NO GENERAN FLUJO DE EFECTIVO | |
| - Adquisición de Fideicomiso Naasé por cesión de créditos | 24.230.093 |
Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables.
NOTA 1 - ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD
El objeto social de Construir S.A. es la realización de todo tipo de emprendimientos inmobiliarios, incluyendo la construcción y comercialización de viviendas y departamentos.
Desde su inicio, la Dirección de la Sociedad se ha orientado a solucionar las necesidades habitacionales de la clase media, a través del desarrollo de un novedoso sistema de comercialización denominado “Sistema Natania”, que permite a la clase media tener acceso a una casa, departamento o lote, brindando una solución para el acceso a la vivienda. El Sistema Natania tiene proyección nacional, encontrándose actualmente vigente y desarrollando su actividad en las provincias de San Juan, Córdoba, Mendoza, Tucumán, Salta, Neuquén y Chubut.
El Sistema Natania es un sistema comercial creado para facilitar el acceso a la vivienda para aquellos que no lo pueden hacer a través de los sistemas de financiamiento tradicionales, mediante un esquema de pagos en cuotas mensuales escalonado y con una programación para el aportante en función de sus reales posibilidades.
Las entidades que captan la masa de aportantes contratan a Construir S.A. para llevar adelante la adquisición de tierras, su urbanización y la posterior construcción de casas y/o departamentos que luego son adjudicados a los aportantes que han cumplimentado los requisitos exigidos por el sistema. En promedio la permanencia dentro del sistema para que un aportante esté en condiciones de recibir su vivienda es de 5 a 7 años.
Producto de esta operatoria Construir S.A. ha recibido un importante flujo de fondos por parte de las entidades que captan la masa de aportantes. El pasivo por este concepto se expone en el rubro Otros pasivos (Nota 4.7). Dicho flujo es utilizado para la adquisición de terrenos, desarrollo de obras de infraestructura, construcción de casas y departamentos, generando la acumulación de importantes activos que permitirán cubrir en tiempo y forma el cronograma estimado de entregas preparado sobre la base de los distintos tipos de planes comercializados por las entidades que contratan a Construir S.A.
NOTA 2 - SITUACIÓN ACTUAL DEL AMBIENTE MACROECONOMICO – EFECTOS SOBRE LOS PLANES DE NEGOCIO DE LA SOCIEDAD
Desde finales del año 2009 la Dirección de la compañía logró acuerdos con entidades financieras para el otorgamiento de líneas de crédito a una masa de aportantes, facilitando de esta manera el acceso a la financiación necesaria para que los suscriptores pudieran acceder su unidad.
Lo enunciado en el párrafo anterior fue determinante para alcanzar el volumen de unidades entregadas en los últimos ejercicios.
NOTA 2 - SITUACIÓN ACTUAL DEL AMBIENTE MACROECONOMICO – EFECTOS SOBRE LOS PLANES DE NEGOCIO DE LA SOCIEDAD (Continuación)
A la fecha, la compañía continúa en constante gestión para lograr nuevas líneas de financiación así como para ampliar las existentes y de esta forma más suscriptores de planes de vivienda podrán acceder a la financiación necesaria para materializar la compra de su unidad.
Teniendo en cuenta las condiciones y variables macroeconómicas de Argentina, donde se verifica un contexto inflacionario y una contracción en la economía, particularmente en el sector de la construcción, la Dirección de la Sociedad se encuentra abocada en generar las condiciones comerciales y financieras necesarias para continuar sosteniendo el volumen de unidades a entregar observados durante los últimos ejercicios, previendo además que continuarán evolucionando positivamente.
NOTA 3 - NORMAS CONTABLES
A continuación se detallan las normas contables más relevantes utilizadas por la Sociedad para la preparación de los presentes estados contables, las que han sido aplicadas uniformemente respecto del ejercicio anterior.
3.1. Preparación y presentación de los estados contables
Los presentes estados contables fueron confeccionados conforme a las normas contables de exposición y valuación contenidas en las Resoluciones Técnicas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“F.A.C.P.C.E.”), aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de San Juan, con excepción de las normas contenidas en la Resolución Técnica N° 26 (modificada por la Resolución Técnica N° 29) “Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) del Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad y de las NIIF para Pequeñas y Medianas Entidades (“PyMES”)”. Los estados contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y anexos.
NOTA 3 - NORMAS CONTABLES (Continuación)
3.2. Estimaciones contables
La preparación de estados contables a una fecha determinada requiere que la gerencia de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a dicha fecha, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio.
La gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para poder calcular a un momento dado, por ejemplo, la previsión para deudores incobrables, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos, el cargo por impuesto a las ganancias y las previsiones para contingencias. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.
3.3. Consideración de los efectos de la inflación
Las normas contables profesionales argentinas establecen que los estados contables deben ser preparados reconociendo los cambios en el poder adquisitivo de la moneda conforme a las disposiciones establecidas en las Resoluciones Técnicas (RT) N° 6 y N° 17, con las modificaciones introducidas por la RT N° 39 y por la Interpretación N° 8, normas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Estas normas establecen que la aplicación del ajuste por inflación debe realizarse frente a la existencia de un contexto de alta inflación, el cual se caracteriza, entre otras consideraciones, cuando exista una tasa acumulada de inflación en tres años que alcance o sobrepase el 100%.
La inflación acumulada en tres años se ubica por encima del 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con las normas contables profesionales mencionadas en forma precedente, la economía argentina debe ser considerada como de alta inflación a partir del 1° de julio de 2018. La FACPCE ha confirmado esta situación con la Resolución de su Junta de Gobierno (JG) 539/18.
A su vez, la Ley N° 27.468 (B.O. 04/12/2018) modificó el artículo 10° de la Ley N° 23.928 y sus modificatorias, estableciendo que la derogación de todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios, no comprende a los estados contables, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la Ley General de Sociedades N° 19.550 (T.O. 1984) y sus modificatorias. Asimismo, el mencionado cuerpo legal dispuso la derogación del Decreto Nº 1269/2002 del 16 de julio de 2002 y sus modificatorios y delegó en el Poder Ejecutivo Nacional (PEN), a través de sus organismos de contralor, establecer la fecha a partir de la cual surtirán efecto las disposiciones citadas en relación con los estados financieros que les sean presentados.
En función de las disposiciones detalladas en forma precedente, la dirección de la Sociedad ha reexpresado los presentes estados contables al 31 de diciembre de 2018.
NOTA 3 - NORMAS CONTABLES (Continuación)
3.3. Consideración de los efectos de la inflación (Continuación)
De acuerdo con las normas contables profesionales argentinas, los estados contables de una entidad en un contexto considerado alta inflación deben presentarse en términos de la unidad de medida vigente a la fecha de dichos estados contables. Todos los montos incluidos en el balance general, que no se informen en términos de la unidad de medida a la fecha de los estados contables, deben actualizarse aplicando un índice de precios general.
Todos los componentes del estado de resultados deben indicarse en términos de la unidad de medida actualizada a la fecha de los estados contables, aplicando un índice de precios general desde la fecha en que los ingresos y gastos fueron reconocidos originalmente.
La reexpresión de los saldos iniciales se calculó considerando los índices establecidos por la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (FACPCE) con base en los índices de precios publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).
Los principales procedimientos utilizados para la reexpresión fueron los siguientes:
- Los activos y pasivos monetarios que se contabilizaron a moneda de cierre del balance general no fueron reexpresados, dado ya se encuentran reexpresados a la fecha de los estados contables
- Activos y pasivos no monetarios que se contabilizan a costo a la fecha del balance general y los componentes del patrimonio, se reexpresan aplicando los coeficientes de ajuste correspondientes.
- Todos los elementos en el estado de resultados se actualizan aplicando los coeficientes de ajuste correspondientes.
- La pérdida o ganancia por la posición monetaria neta, se incluye en el resultado neto del período que se informa, revelando esta información en una partida separada.
- Las cifras comparativas se han reexpresado siguiendo el mismo procedimiento explicado en forma precedentes.
En la aplicación inicial del método de reexpresión, las cuentas del patrimonio fueron reexpresadas de la siguiente manera:
| Componente | Fecha de origen |
| Capital | Fecha de su suscripción |
| Ganancias reservadas | Fecha del inicio del ejercicio actual |
La dirección de la Sociedad ha utilizado la opciones, adicionales a la RT 6, dispuestas en la sección 3 y 4, de la segunda parte de la Resolución JG 539/18 consistentes en i) aplicar el procedimiento de ajuste por inflación comenzando por la determinación del patrimonio neto al inicio del ejercicio actual, lo que implica determinar el patrimonio neto total y reexpresar sus componentes a moneda del inicio, consecuentemente solo se presenta la información comparativa correspondiente al estado de situación patrimonial, no incluyéndola para el resto de los estados y ii) los resultados financieros y por tenencia incluido el Resultado por reexpresión de cambios el poder adquisitivo de la moneda (RECPAM) en una sola línea del Estado de resultados.
NOTA 3 - NORMAS CONTABLES (Continuación)
3.4. Información comparativa
Los saldos al 31 de diciembre de 2017 que se exponen en estos estados contables a efectos comparativos surgen de los estados contables a dicha fecha, sobre los cuales se han efectuado los ajustes descriptos en la Nota 3.3. a fin de reconocer los efectos en el cambio del poder adquisitivo de la moneda.
3.5. Criterios de valuación de mayor relevancia
A continuación se detallan las políticas contables de mayor relevancia utilizadas en la preparación de los estados contables:
a. Caja y bancos
El efectivo disponible se ha computado a su valor nominal.
b. Activos y pasivos en moneda extranjera
Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio comprador y vendedor del Banco Nación de la República Argentina, respectivamente, vigentes a la fecha de cierre del ejercicio.
c. Créditos por ventas y cuentas por pagar
Los créditos por ventas y las cuentas por pagar han sido valuados al precio vigente para operaciones de contado al momento de la transacción más los intereses y componentes financieros devengados al cierre del ejercicio en base a la tasa interna de retorno determinada en dicha oportunidad.
d. Anticipos de clientes y otros pasivos
Los Anticipos de clientes representan los importes recibidos de los clientes para la adquisición de unidades inmobiliarias, respecto de las cuales a la fecha de cierre del ejercicio no se ha entregado la posesión. Se valúan al mayor importe resultante de la comparación entre las sumas recibidas y el costo de cancelación de la obligación constituido por el costo de producción del bien a la fecha de cierre del ejercicio más los correspondientes gastos de entrega a los clientes.
Los Otros pasivos (Fideicomisos) representan los importes recibidos de las entidades que aglutinan la masa de aportantes al “Plan Natania”, para la adquisición de unidades inmobiliarias. Se valúan al mayor importe resultante de la comparación entre las sumas recibidas y el costo de cancelación de la obligación constituido por el costo de producción del bien a la fecha de cierre del ejercicio más los correspondientes gastos de entrega a los clientes.
NOTA 3 - NORMAS CONTABLES (Continuación)
3.5. Criterios de valuación de mayor relevancia (Continuación)
e. Otros créditos y otras deudas (incluye los rubros: i) remuneraciones y cargas sociales, ii) cargas fiscales)
Los créditos y pasivos diversos han sido valuados a su valor nominal más los resultados financieros devengados al cierre del ejercicio de corresponder. Los valores obtenidos de esta forma no difieren significativamente de los que se hubieran obtenido de aplicarse las normas contables vigentes que establecen que deben valuarse en base a la mejor estimación posible de las sumas a cobrar y a pagar respectivamente descontadas utilizando una tasa que refleje el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de la transacción estimada en el momento de su incorporación al activo y pasivo respectivamente.
f. Saldos por transacciones financieras, por refinanciaciones y créditos y deudas diversas con partes relacionadas
Los créditos y deudas con partes relacionadas generados por transacciones financiera, refinanciaciones y por otras transacciones diversas han sido valuados de acuerdo con las condiciones pactadas entre las partes involucradas.
g. Bienes de cambio
Este rubro se compone de los costos relacionados con las obras y los terrenos de diversos emprendimientos inmobiliarios que está llevando adelante la Sociedad con las siguientes características:
Inmuebles que serán destinados a la comercialización que han sido valuados a costo de reposición, y que a su vez no superan el valor neto de realización de los mismos.
Bienes de cambio, que han sido valuados a su costo original reexpresado siguiendo los lineamientos indicados en la Nota 3.3., en virtud de que no es posible obtener el costo de reposición de bienes con similar grado de avance de construcción de un mercado activo y que por sus características resulta demasiada costosa la obtención de su costo de reconstrucción.
En todos los casos, los valores obtenidos no superan a sus respectivos valores recuperables estimados al cierre del ejercicio.
h. Inversiones
Las inversiones en valores mobiliarios fueron valuadas a su valor corriente al cierre del ejercicio.
i. Participaciones permanentes en fideicomisos
Las inversiones permanentes en sociedades en las cuales se ejerce influencia significativa (Fideicomiso Naasé) han sido valuadas de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional en base a los estados contables al 31 de diciembre de 2018 emitidos por las mismas.
NOTA 3 - NORMAS CONTABLES (Continuación)
3.5. Criterios de valuación de mayor relevancia (Continuación)
j. Bienes de uso
Los bienes de uso han sido valuados a su costo de adquisición reexpresado siguiendo los lineamientos indicados en la Nota 3.3., netos de sus depreciaciones acumuladas.
La depreciación es calculada en base a su vida útil restante, por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada.
El valor residual contable de los bienes de uso no supera a su valor recuperable estimado al cierre del ejercicio.
k. Activos intangibles
Asimismo se incluyen aquellas erogaciones correspondientes a la adquisición de aplicativos y licencias para el uso de programas de software. Los mismos han sido valuados a su costo original reexpresado siguiendo los lineamientos indicados en la Nota 3.3., y son amortizados linealmente en base a una vida útil de 3 años a partir de la fecha de su entrada en funcionamiento.
El valor residual contable de estos activos no supera su valor estimado de utilización económica al cierre del ejercicio.
l. Impuesto a las ganancias e Impuesto a la ganancia mínima presunta
La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados es la siguiente:
| Ganancia / (Pérdida) | |
| 31.12.2018 | |
| Impuesto a las ganancias método diferido | (34.015.272) |
| Impuesto a las ganancias método corriente | - |
| Total impuesto a las ganancias | (34.015.272) |
- Impuesto a las ganancias – Impuesto a las ganancias corriente
La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias corriente mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo determinado de acuerdo a la Ley de Impuesto a las Ganancias.
Asimismo y tal cual se describe a continuación se ha incorporado el efecto de la adopción del método diferido.
NOTA 3 - NORMAS CONTABLES (Continuación)
3.5. Criterios de valuación de mayor relevancia (Continuación)
l. Impuesto a las ganancias e Impuesto a la ganancia mínima presunta (Continuación)
- Impuesto a las ganancias – Método diferido
Tal cual lo previsto en la Resolución Técnica Nº 17 emitida por la F.A.C.P.C.E., en la preparación de los presentes estados contables la Sociedad aplicó el método denominado de impuesto diferido para la registración del cargo a resultados por impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo estimado futuro generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos. Asimismo considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados en base a su probabilidad de utilización.
A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de los presentes estados contables.
Con fecha 29 de diciembre se sancionó la Ley 27.430 que realizó modificaciones a la ley de impuesto a las ganancias. Dichas modificaciones incluyen cambios en la tasa a utilizarse para los ejercicios 2018 y 2019 (30%) y para el ejercicio 2020 en adelante (25%) entre otros conceptos.
En el cuadro incluido a continuación se expone la composición de los activos y pasivos diferidos de la Sociedad al 31 de diciembre de 2018 y 2017:
| Rubros | Saldos al inicio | Cargo a resultados | Saldos al cierre |
| Créditos por venta | (10.294.527) | (10.977.308) | (21.271.835) |
| Otros créditos | 594.141 | (209.161) | 384.980 |
| Bienes de cambio | (116.245.371) | (23.969.914) | (140.215.285) |
| Cuentas por pagar | (39.522) | 11.594 | (27.928) |
| Previsiones | 249.869 | (73.303) | 176.566 |
| Quebrantos | 14.376.725 | 1.202.820 | 15.579.545 |
| Totales al 31.12.2018 (Nota 4.7.) | (111.358.685) | (34.015.272) | (145.373.957) |
Los saldos de $ 111.358.685 y de $ 145.373.957 se exponen en el rubro Otros pasivos no corrientes del estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2018 y 2017. Asimismo, el saldo de quebrantos impositivos acumulados al 31 de diciembre de 2018 se descompone de la siguiente manera (expresado en moneda de cierre):
| Año de generación | Quebranto Impositivo (*) | Quebranto a la tasa del impuesto al 31.12.2017 | Quebranto a la tasa del impuesto al 31.12.2018 | Año de vencimiento |
| 2016 | 22.043.286 | 9.763.782 | 5.510.822 | 2021 |
| 2017 | 12.497.340 | 4.612.943 | 3.124.335 | 2022 |
| 2018 | 27.777.551 | - | 6.944.388 | 2023 |
| Total | 62.318.177 | 14.376.725 | 15.579.545 |
(*) Expresado en moneda histórica.
NOTA 3 - NORMAS CONTABLES (Continuación)
3.5. Criterios de valuación de mayor relevancia (Continuación)
l. Impuesto a las ganancias e Impuesto a la ganancia mínima presunta (Continuación)
- Impuesto a las ganancias – Método diferido (Continuación)
A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre la utilidad contable:
| 31.12.2018 | |
| Resultado del ejercicio antes de impuestos | 162.600.033 |
| Tasa del impuesto vigente | 30% |
| Resultado a la tasa del impuesto | (48.780.010) |
| Diferencias permanentes a la tasa del impuesto | |
| Resultado inversiones permanentes | 3.681.058 |
| Diversos | (8.874) |
| Ajuste por inflación | 11.092.554 |
| Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto | 14.764.738 |
| Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias | (34.015.272) |
A continuación se presenta una conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el impuesto determinado del ejercicio a los fines fiscales:
| 31.12.2018 | |
| $ | |
| Total cargo del ejercicio por impuesto a las ganancias | (39.631.566) |
| Diferencias temporarias a la tasa del impuesto | |
| Créditos por venta | 10.977.308 |
| Otros Créditos | 209.161 |
| Bienes de cambio | 23.969.914 |
| Cuentas por pagar | (11.594) |
| Previsiones | 73.303 |
| Quebrantos | (1.202.820) |
| Total impuesto a las ganancias del ejercicio a los fines fiscales | - |
NOTA 3 - NORMAS CONTABLES (Continuación)
3.5. Criterios de valuación de mayor relevancia (Continuación)
l. Impuesto a las ganancias e Impuesto a la ganancia mínima presunta (Continuación)
- Impuesto a la ganancia mínima presunta
La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este tributo es complementario del impuesto a las ganancias y la obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.
m. Previsiones
Para contingencias diversas: se ha constituido para cubrir eventuales situaciones contingentes de carácter laboral, comercial y otros riesgos diversos que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de sus montos y probabilidad de concreción se ha considerado la opinión de los asesores legales de la Sociedad y las coberturas de seguros contratadas por la misma.
A la fecha de emisión de los presentes estados contables la gerencia de la Sociedad entiende que no existen elementos que permitan determinar que otras contingencias puedan materializarse y generar un impacto negativo en su posición económica y financiera.
n. Patrimonio neto
Los saldos al inicio del ejercicio han sido reexpresados siguiendo los lineamientos detallados en Nota 3.3. a los presentes estados contables.
o. Otras cuentas de resultados
Las otras cuentas del estado de resultados se exponen de la siguiente forma:
- Las partidas de resultados (excepto los cargos por activos no monetarios) se exponen en moneda corriente del período al que corresponden de acuerdo con lo mencionado en Nota 3.3. a los presentes estados contables.
- Los cargos por depreciaciones de activos no monetarios (bienes de uso) se computaron en función de los valores registrados por tales activos.
- Los resultados financieros se exponen discriminados en generados por activos y por pasivos y se clasifican según su naturaleza.
NOTA 3 - NORMAS CONTABLES (Continuación)
3.5. Criterios de valuación de mayor relevancia (Continuación)
p. Estado de flujo de efectivo
A efectos de la confección del estado de flujo de efectivo se ha considerado como efectivo los saldos de caja, cuentas corrientes bancarias, cuentas corrientes comitentes e inversiones de rápida realización.
El citado estado ha sido confeccionado aplicando el método indirecto establecido por las Resoluciones Técnicas N° 8 y 9 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
NOTA 4 - COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS
| Estado de Situación Patrimonial | Deudor / (Acreedor) | |
| 31.12.2018 | 31.12.2017 | |
| 4.1. CAJA Y BANCOS | $ | |
| Caja | ||
| En moneda local | 709.735 | 578.521 |
| En moneda extranjera (Anexo G) | 40.431.502 | 22.299.290 |
| Depósitos en cuentas corrientes bancarias | ||
| En moneda local | 5.385.540 | 2.928.008 |
| En moneda extranjera (Anexo G) | 6.857.772 | 1.059.077 |
| Efectivo en cuenta corriente comitente | ||
| En moneda local | 392.191 | 4.310 |
| En moneda extranjera (Anexo G) | 922.094 | 3.961 |
| TOTALES | 54.698.834 | 26.873.167 |
| NOTA 4 - COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Continuación) | ||||
|---|---|---|---|---|
| Deudor / (Acreedor) | ||||
| Estado de Situación Patrimonial (Continuación) | 31.12.2018 | 31.12.2017 | ||
| $ | ||||
| 4.2. CRÉDITOS POR VENTAS | ||||
| Corrientes | ||||
| Valores al cobro | 7.767.066 | 3.351.249 | ||
| Comunes | ||||
| En moneda local | 8.415.183 | 8.763.128 | ||
| Documentados | ||||
| En moneda local | 4.146.373 | 4.692.707 | ||
| En moneda extranjera (Anexo G) | 2.269.536 | 1.575.145 | ||
| TOTALES | 22.598.158 | 18.382.229 | ||
| No corrientes | ||||
| Comunes | ||||
| En moneda local | 190.863.782 | 87.331.736 | ||
| Documentados | ||||
| En moneda local | - | 2.273.812 | ||
| TOTALES | 190.863.782 | 89.605.548 | ||
| 4.3. OTROS CRÉDITOS | ||||
| Corrientes | ||||
| Créditos fiscales | 94.404.426 | 59.005.447 | ||
| Fideicomisos y sociedades relacionadas (Nota 7) | ||||
| En moneda local | 196.943.587 | 10.274.308 | ||
| Créditos con otras entidades | ||||
| En moneda local | 5.326.553 | 5.914.932 | ||
| TOTALES | 296.674.566 | 75.194.687 | ||
| No corrientes | ||||
| Créditos fiscales | 14.823.654 | 63.866.400 | ||
| Fideicomisos y sociedades relacionadas (Nota 7) | ||||
| En moneda local | - | 108.749.170 | ||
| Créditos con otras entidades | ||||
| En moneda local | 41.711 | 148.759 | ||
| TOTALES | 14.865.365 | 172.764.329 | ||
| 4.4. BIENES DE CAMBIO | ||||
| Corrientes | ||||
| Terrenos y construcciones (Anexo F) | 358.724.788 | 585.023.714 | ||
| TOTALES | 358.724.788 | 585.023.714 |
| NOTA 4 - COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Continuación) | |||
|---|---|---|---|
| Estado de Situación Patrimonial (Continuación) | Deudor / (Acreedor) | ||
| 31.12.2018 | 31.12.2017 | ||
| 4.4. BIENES DE CAMBIO (Continuación) | $ | ||
| No corrientes | |||
| Terrenos y construcciones (Anexo F) | 1.373.413.807 | 1.424.451.867 | |
| TOTALES | 1.373.413.807 | 1.424.451.867 | |
| 4.5. CUENTAS POR PAGAR | |||
| Corrientes | |||
| Comunes | |||
| En moneda local | 140.620.671 | 210.830.556 | |
| Documentadas | |||
| En moneda local | 22.267.300 | 52.896.464 | |
| En moneda extranjera (Anexo G) | 54.403.715 | 33.129.971 | |
| TOTALES | 217.291.686 | 296.856.991 | |
| No corrientes | |||
| Documentadas | |||
| En moneda local | 18.673.188 | 44.306.093 | |
| En moneda extranjera (Anexo G) | 23.247.476 | 25.855.706 | |
| TOTALES | 41.920.664 | 70.161.799 | |
| 4.6. PRESTAMOS | |||
| Corrientes | |||
| Bancarios | 8.436.832 | 19.592.877 | |
| Obligaciones negociables | 10.737.913 | - | |
| TOTALES | 19.174.745 | 19.592.877 | |
| No corrientes | |||
| Bancarios | - | 14.942.453 | |
| Obligaciones negociables | 20.884.332 | - | |
| TOTALES | 20.884.332 | 14.942.453 | |
| 4.7. OTROS PASIVOS | |||
| Corrientes | |||
| Fideicomisos y sociedades relacionadas (Notas 7) | |||
| En moneda local | 101.585.077 | 124.303.218 | |
| Con otras entidades | |||
| En moneda local | 127.418 | 2.032.697 | |
| TOTALES | 101.712.495 | 126.335.915 |
NOTA 4 - COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Continuación)
| Estado de Situación Patrimonial (Continuación) | Deudor / (Acreedor) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2018 | 31.12.2017 | |||||
| 4.7. OTROS PASIVOS (Continuación) | $ | |||||
| No corrientes | ||||||
| Fideicomisos y sociedades relacionadas (Notas 7) | ||||||
| En moneda local | 1.227.627.333 | 1.333.165.430 | ||||
| Garantía Directores | 55.037 | 81.260 | ||||
| Pasivo diferido por impuesto a las ganancias | 145.373.957 | 111.358.685 | ||||
| TOTALES | 1.373.056.327 | 1.444.605.375 | ||||
| Estado de Resultados | Ganancia / (Pérdida) | |||||
| 31.12.2018 | ||||||
| 4.8. VENTAS NETAS | $ | |||||
| Ventas de lotes | ||||||
| Clientes comunes | 53.860.518 | |||||
| Ventas de inmuebles | ||||||
| Clientes comunes | 424.990.869 | |||||
| Ingresos por servicios | 11.582.603 | |||||
| TOTALES | 490.433.990 | |||||
| 4.9. OTROS INGRESOS Y EGRESOS | ||||||
| Renta anticipada | (8.033.335) | |||||
| Otros ingresos diversos | 3.000.603 | |||||
| TOTALES | (5.032.732) | |||||
| 4.10. RESULTADO DE INVERSIONES PERMANENTES | ||||||
| Fideicomiso NAASE | 12.270.194 | |||||
| TOTALES | 12.270.194 | |||||
| NOTA 4 - COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Continuación) | |
|---|---|
| Estado de Flujo de Efectivo | Deudor / (Acreedor) |
| 31.12.2018 | |
| 4.11. EFECTIVO AL CIERRE DEL EJERCICIO | $ |
| Caja | |
| En moneda local | 709.735 |
| En moneda extranjera | 40.431.502 |
| Depósitos en cuentas corrientes bancarias | |
| En moneda local | 5.385.540 |
| En moneda extranjera | 6.857.772 |
| Efectivo en cuenta corriente comitente | |
| En moneda local | 392.191 |
| En moneda extranjera | 922.094 |
| Inversiones corrientes | |
| En moneda local | 40.148.522 |
| TOTALES | 94.847.356 |
En el Estado de flujos de efectivo, se excluyen los efectos de las siguientes actividades de inversión que no implicaron movimientos de fondos:
NOTA 5 - EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL
La evolución del capital en los últimos ejercicios ha sido la siguiente:
| 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | |
| Capital social al inicio | ||||||
| 4.944.128 | 4.944.128 | 4.944.128 | 4.944.128 | 4.944.128 | 4.944.128 | |
| Capital social al cierre | 4.944.128 | 4.944.128 | 4.944.128 | 4.944.128 | 4.944.128 | 4.944.128 |
El Capital Social de $ 4.944.128 está representado por 39.680 acciones ordinarias nominativas no endosables de $ 124,60 de valor nominal cada una y con derecho a 5 votos por acción.
NOTA 6 - PLAZOS ESTIMADOS DE CRÉDITOS Y PASIVOS
Al 31 de diciembre de 2018 la composición de las inversiones los créditos y pasivos según su plazo estimado de cobro o pago es la siguiente:
| PLAZOS | ACTIVOS | PASIVOS | ||||
| COLOCACIONES DE FONDOS | CRÉDITOS POR VENTAS | OTROS CRÉDITOS | CUENTAS POR PAGAR | PRESTAMOS | OTRAS DEUDAS | |
| SIN PLAZO | 40.148.522 | - | 25.514.396 | - | - | 145.428.994 |
| TOTAL SIN PLAZO | 40.148.522 | - | 25.514.396 | - | - | 145.428.994 |
| CON PLAZO | ||||||
| - VENCIDOS | ||||||
| Hasta tres meses | - | 2.234.751 | - | 5.856.042 | - | - |
| De tres a seis meses | - | 4.759.192 | - | 2.060.100 | - | - |
| De seis a nueve meses | - | - | - | - | - | - |
| De nueve a doce meses | - | - | - | - | - | - |
| De uno a dos años | - | - | - | - | - | - |
| TOTAL VENCIDO | - | 6.993.943 | - | 7.916.142 | - | - |
| - A VENCER | ||||||
| Hasta tres meses | - | 5.035.789 | 50.371.540 | 72.541.882 | 4.753.542 | 30.513.748 |
| De tres a seis meses | - | 3.736.365 | 49.431.653 | 59.634.724 | 5.390.537 | 25.428.124 |
| De seis a nueve meses | - | 3.570.052 | 49.413.721 | 46.309.820 | 5.390.537 | 25.428.124 |
| De nueve a doce meses | - | 3.262.009 | 133.725.239 | 30.889.118 | 3.640.129 | 20.342.499 |
| De uno a dos años | - | 2.947.419 | 3.083.382 | 23.851.924 | 17.706.941 | 409.209.111 |
| De dos a tres años | - | 2.713.281 | - | 5.063.831 | 3.177.391 | 409.209.111 |
| Más de tres años | - | 185.203.082 | - | 13.004.909 | - | 409.209.111 |
| TOTAL A VENCER | - | 206.467.997 | 286.025.535 | 251.296.208 | 40.059.077 | 1.329.339.828 |
| TOTAL CON PLAZO | - | 213.461.940 | 286.025.535 | 259.212.350 | 40.059.077 | 1.329.339.828 |
| TOTAL | 40.148.522 | 213.461.940 | 311.539.931 | 259.212.350 | 40.059.077 | 1.474.768.822 |
| (1) | (2) | (3) | (4) | (5) | (6) |
(1) Devenga un interés del 1% mensual.
(2) El 85% aproximadamente devenga un interés promedio del 2% mensual. El resto no devenga intereses.
(3) No devenga intereses.
(4) No devenga intereses.
(5) Devenga un interés promedio del 30% anual.
(6) No devenga intereses.
NOTA 7 - SALDOS Y OPERACIONES CON FIDEICOMISOS Y SOCIEDADES RELACIONADAS
El detalle de los saldos de créditos y pasivos con entidades relacionadas al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es el siguiente:
| Empresas/Fideicomisos | Otros créditos | Otros pasivos | ||
| 31.12.2018 | 31.12.2017 | 31.12.2018 | 31.12.2017 | |
| Sociedad controlante | ||||
| Ecipsa Holding S.A. | 192.254.186 | 108.749.170 | - | - |
| Otras partes relacionadas | ||||
| Natania Cooperativa de Viviendas | - | - | 2.489.923 | 5.290.471 |
| Fideicomiso ARSJ I | - | - | 86.034.184 | 97.479.351 |
| Fideicomiso ARSJ II | - | - | 149.043.146 | 164.576.193 |
| Fideicomiso NPV Córdoba 1 | - | - | - | 56.648 |
| Fideicomiso ARX II | 3.005.048 | 6.201.925 | - | - |
| Fideicomiso ARX III | - | - | 43.675.202 | 39.347.481 |
| Fideicomiso NPV Mendoza I | 171.403 | 134.953 | - | - |
| Fideicomiso ARM II | - | - | 259.318.936 | 335.716.076 |
| Fideicomiso ART I | 1.512.950 | 3.937.430 | - | - |
| Fideicomiso ART II | - | - | 75.564.186 | 94.651.119 |
| Fideicomiso NPV ARM03 | - | - | 202.981.951 | 243.163.321 |
| Fideicomiso ARA I | - | - | 155.049.798 | 128.726.589 |
| Fideicomiso ARQ | - | - | 267.847.655 | 254.989.709 |
| Fideicomiso ARU I | - | - | 43.571.209 | 41.423.230 |
| Fideicomiso ARQ 02 | - | - | 1.378.110 | - |
| Fideicomiso ARA II | - | - | 164.710 | - |
| Tzafón | - | - | 42.093.400 | 52.048.460 |
| Totales | 196.943.587 | 119.023.478 | 1.329.212.410 | 1.457.468.648 |
NOTA 7 - SALDOS Y OPERACIONES CON FIDEICOMISOS Y SOCIEDADES RELACIONADAS (Continuación)
El detalle de las operaciones relevantes con entidades relacionadas al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es el siguiente:
| Operaciones | Entidad | Pérdidas / Ganancias |
| 31.12.2018 | ||
| Compra de derechos del Fideicomiso Naasé (ver Nota 11) | Ecipsa Holding S.A. | 24.230.093 |
| Honorarios por servicios recibidos | Ecipsa Holding S.A. | 12.986.040 |
NOTA 8 - OBLIGACIONES NEGOCIABLES
La Sociedad ha efectuado tres colocaciones de obligaciones negociables bajo el régimen de la Comisión Nacional de Valores (CNV) denominado PYMES.
Con fecha 8 de febrero de 2018 realizo la colocación de las Obligaciones Negociables PYME CNV GARANTIZADAS “Serie IV” por un valor nominal de hasta pesos 40.000.000 (pesos cuarenta millones), primera serie bajo el régimen de PYME CNV Garantizada.
Al 31 de diciembre de 2018 la Serie I; II y III han sido completamente canceladas.
A continuación, se describen las principales condiciones de emisión de la colocación de la Serie IV:
Principales condiciones de la Serie IV:
Con fecha 21 de diciembre de 2017 la Comisión Nacional de Valores autorizo en los términos del Decreto N°1087/93 1023/13 y las normas (T.O. 2013 y mod), registrada bajo la resolución N° 19.200.
Fecha de emisión: 8 de febrero de 2018.
Fecha de Vencimiento: 8 de febrero de 2021.
Moneda de emisión y pago: Las Obligaciones Negociables estarán denominadas en pesos y serán suscriptas y pagaderas en pesos
Amortización: Las Obligaciones negociables serán amortizadas en 36 cuotas, desde la cuota 1 hasta la 12 inclusive serán del 1,66% del valor nominal, desde la cuota 13 hasta la 24 inclusive será de 2,50% del valor nominal, desde la cuota 25 hasta la 35 inclusive serán de 4.17% y una cuota final de 4,21%sobre el valor nominal de las obligaciones negociables.
NOTA 8 - OBLIGACIONES NEGOCIABLES (Continuación)
Intereses: Devengarán intereses desde la fecha de emisión, la tasa de referencia será el promedio aritmético simple de las tasas de interés para depósitos a plazo fijo de mas de un millón de pesos de 30 a 35 dias en bancos privados ( Badlar Privada) en base a las tasas informadas por el BCRA durante el periodo que se inicia el séptimo dia hábil anterior, inclusive. La tasa de interés no podrá ser inferior a 18% ni superior a 34% nominal anual. Serán abonados mensualmente.
Destino de los fondos obtenidos: El resultado de la colocación luego de deducir los gastos de emisión de las obligaciones negociables fue destinado a capital de trabajo, incluye entre otros a pago a proveedores por obras, materiales e insumos de obrasy pago de honorarios por lo mismo.
Mercados Autorizados: Listado Autorizado por Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (BYMA), se podrá solicitar en Mercados Argentinos de Valores S.A. (MAV) y/o Mercado Abierto Electrónico S.A. y/u otros mercados autorizados por la CNV.
Garantía: Las ON se encuentran garantizadas a través de Sociedades de Garantía Recíproca, según el siguiente detalle:
-
SGR CARDINAL S.A., Garantía lisa, llano y principal pagador de las obligaciones Negociables garantizadas con renuncia al beneficio de exclusión y división , monto de la garantía $ 5.000.000 (Cinco Millones)
-
ACINDAR PYME S.G.R, Garantía lisa, llano y principal pagador de las obligaciones Negociables garantizadas con renuncia al beneficio de exclusión y división , monto de la garantía $ 10.000.000 (Diez Millones)
-
ARGENPYMES S.G.R, Garantía lisa, llano y principal pagador de las obligaciones Negociables garantizadas con renuncia al beneficio de exclusión y división , monto de la garantía $ 6.000.000 (Seis Millones)
-
CRECER S.G.R, Garantía lisa, llano y principal pagador de las obligaciones Negociables garantizadas con renuncia al beneficio de exclusión y división , monto de la garantía $ 4.000.000 (Cuatro Millones)
-
CUYO AVAL S.G.R, Garantía lisa, llano y principal pagador de las obligaciones Negociables garantizadas con renuncia al beneficio de exclusión y división , monto de la garantía $ 6.000.000 (Seis Millones)
-
GARANTIA DE VALORES S.G.R, Garantía lisa, llano y principal pagador de las obligaciones Negociables garantizadas con renuncia al beneficio de exclusión y división , monto de la garantía $ 9.000.000 (Nueve Millones)
NOTA 9 - INFORMACIÓN POR SEGMENTOS
Conforme a lo establecido en la R.T. Nº 18 de la F.A.C.P.C.E. la Sociedad ha definido como sus segmentos primarios a las distintas regiones en el país donde se encuentran localizados los activos utilizados para desarrollar los bienes y servicios objeto de su actividad.
Sobre dicha base se han identificado los siguientes segmentos geográficos:
- Región Centro (Córdoba)
- Región Cuyo (San Juan y Mendoza)
- Región Norte (Tucumán y Salta)
- Región Sur (Neuquén y Comodoro Rivadavia)
Asimismo, al 31 de diciembre de 2018 no existe algún componente particular que defina algún otro tipo de apertura por segmento que se considere de utilidad para los usuarios de los estados contables.
A continuación, se presentan los datos patrimoniales relevantes al 31 de diciembre de 2018 de las regiones antes indicadas:
| Concepto | 31.12.2018 | ||||
| Centro | Sur | Norte | Cuyo | Total | |
| Total de activos | 700.997.005 | 423.513.703 | 279.582.080 | 991.876.079 | 2.395.968.867 |
| Total de pasivos (1) | 552.005.610 | 333.499.199 | 220.159.109 | 781.060.628 | 1.886.724.546 |
(1) Fueron asignados en proporción a los activos correspondientes a cada uno de los distintos segmentos geográficos identificados.
Asimismo, se incluyen los resultados generados en cada uno de los segmentos geográficos por el ejercicio de finalizado el 31 de diciembre de 2018:
| Concepto | 31.12.2018 | ||||
| Centro | Sur | Norte | Cuyo | Total | |
| Ventas netas | 8.052.405 | - | 190.837.058 | 291.544.527 | 490.433.990 |
| Resultado neto del ejercicio (2) | 2.111.225 | - | 50.034.743 | 76.438.793 | 122.968.467 |
(2) Fueron asignados en proporción a las ventas correspondientes a cada uno de los distintos segmentos geográficos identificados.
A los efectos de la interpretación de esta información cabe destacar que los activos, pasivos y resultados correspondientes a la “Administración central” han sido asignados al segmento geográfico denominado "Región Centro".
NOTA 10 – ADQUISICIÓN DEL EMPRENDIMIENTO VALLE CERCANO Y CANCELACIÓN PARCIAL DE SALDO CON ECIPSA HOLDING S.A.
En el marco de las operaciones entre compañías, Construir S.A., ha venido realizando anticipos de fondos a su sociedad controlante, Ecipsa Holding S.A. (EHSA), que le permitieran a esta última lograr la adquisición y posterior habilitación de un predio en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CABA) de aproximadamente 29,000 m2, con el objetivo de realizar un desarrollo inmobiliario de usos mixtos (residencial/comercial). El proceso de adquisición del predio fue completado por parte de EHSA.
La cancelación de estos anticipos estaba prevista a través de la cesión de participación de EHSA a favor de Construir S.A., en dicho desarrollo, una vez completado los trámites de habilitación.
En el mes de noviembre de 2017, EHSA notificó a Construir respecto de la Resolución 1149/2017 del 13 de noviembre de ese mismo año, por la cual el Subsecretario de Registros, Interpretación y Catastro de CABA resolvió suspender preventivamente el registro de planos del predio en cuestión, que fuera aprobado previamente por La Dirección General de Registro de Obras y Catastro el pasado 21 de marzo de 2017, y en virtud de la cual, hasta tanto dicha resolución fuera revocada, resulta imposible continuar con la ejecución del proyecto.
En virtud de esta situación, y con el objetivo de evitar que las demoras en la resolución de esta situación produjeran un alargamiento en los plazos de cancelación de los anticipos entregados oportunamente por Construir a EHSA, las partes acordaron la cesión por parte de esta última a la primera de sus derechos de participación en el emprendimiento inmobiliario denominado Valle Cercano, en la suma de $177.685.116, los cuales fueron cancelados de la siguiente manera:
- Asunción de pasivos que EHSA mantenía con terceros suscriptores de ofertas de compra por un valor de $34.548.055.
- La suma de $143.137.061 mediante compensación de deuda intercompañía que el cedente mantenía con la cesionaria.
Valle Cercano es un producto inmobiliario iniciado en 2010, el cual se ubica al suroeste de la ciudad de Córdoba, en inmediaciones a la Ruta N° 5 de salida hacia la Universidad Católica de Córdoba y a 15 minutos del centro de la ciudad.
Asimismo, las partes convinieron un reconocimiento de deuda no reembolsable por la suma de $45.000.0000 de parte de Ecipsa Holding S.A. a favor de Construir S.A., a manera de compensación por el cambio en la forma de cancelación de los anticipos otorgados, y los eventuales mayores costos estimados que para Construir S.A. pudieran tener, en la continuación del desarrollo de Valle Cercano.
NOTA 11 - ADQUISICION DE PARTICIPACION EN EL FIDEICOMISO NAASE
Con fecha 25 septiembre de 2015 se constituyó el fideicomiso Naasé y se designó a Lasdev como fiduciario del fideicomiso y titular de dominio fiduciario de los inmuebles donde EHSA realizará un desarrollo inmobiliario de usos mixtos (residencial / comercial), situado en barrio Villa Devoto de la ciudad de Autónoma de Buenos Aires. EHSA es el titular del cien por ciento (100%) de todos los derechos de Fiduciante / Beneficiario sobre el fideicomiso
Con fecha de 20 marzo de 2018 la Subsecretaria de Registros, Interpretación y Catastro del Gobierno de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires emitió la Resolución 146/2018 mediante la cual revocó la suspensión, que había emitido en el mes de noviembre de 2017 y en virtud de la cual, hasta tanto dicha resolución fuera revocada, resulta imposible continuar con la ejecución del proyecto
Con fecha 20 de abril de 2018 EHSA realizó la cesión a favor de Construir S.A. del cinco por ciento (5%) de los derechos sobre el Fideicomiso Naasé, el precio de la cesión del 5% fue de pesos veinticuatro millones doscientos treinta mil noventa y tres ($ 24.230.093). La Sociedad canceló dicho cesión mediante la cancelación parcial del saldo de deuda por asistencia financiera.
BIENES DE USO
ANEXO A
| CUENTA PRINCIPAL | VALORES DE ORIGEN | DEPRECIACIONES | NETO RESULTANTE | ||||||
| AL INICIO DEL EJERCICIO | ALTAS | AL CIERRE DEL EJERCICIO | ACUMULA-DAS AL INICIO DEL EJERCICIO | DEL EJERCICIO | ACUMULA-DAS AL CIERRE DEL EJERCICIO | 31.12.2018 | 31.12.2017 | ||
| ALÍCUOTA | MONTO (1) | ||||||||
| $ | % | $ | |||||||
| Máquinas y equipos | 3.325.678 | 35.302 | 3.360.980 | (2.634.476) | 10 | (116.476) | (2.750.952) | 610.028 | 691.202 |
| Muebles y útiles | 8.213.057 | 2.115.815 | 10.328.872 | (5.181.034) | 10 | (937.283) | (6.118.317) | 4.210.555 | 3.032.023 |
| Instalaciones | 410.990 | 11.879 | 422.869 | (254.940) | 10 | (3.687) | (258.627) | 164.242 | 156.050 |
| Herramientas | 40.065 | - | 40.065 | (9.509) | 10 | (4.006) | (13.515) | 26.550 | 30.556 |
| Rodados | 270.569 | 2.084.500 | 2.355.069 | (270.569) | 20 | (334.344) | (604.913) | 1.750.156 | - |
| TOTALES AL 31.12.2018 | 12.260.359 | 4.247.496 | 16.507.855 | (8.350.528) | (1.395.796) | (9.746.324) | 6.761.531 | 3.909.831 |
- El destino contable de las depreciaciones del ejercicio se informa en el Anexo H.
ACTIVOS INTANGIBLES
ANEXO B
| CUENTA PRINCIPAL | VALORES DE ORIGEN | AMORTIZACIONES | NETO RESULTANTE | ||||||
| AL INICIO DEL EJERCICIO | ALTAS | AL CIERRE DEL EJERCICIO | ACUMULA-DAS AL INICIO DEL EJERCICIO | DEL EJERCICIO | ACUMULA-DAS AL CIERRE DEL EJERCICIO | 31.12.2018 | 31.12.2017 | ||
| ALICUOTA | MONTO (1) | ||||||||
| $ | % | $ | |||||||
| Licencias de software | 15.248.653 | 475.695 | 15.724.348 | (14.936.774) | 33 | (68.347) | (15.005.121) | 719.227 | 311.879 |
| TOTALES AL 31.12.2018 | 15.248.653 | 475.695 | 15.724.348 | (14.936.774) | (68.347) | (15.005.121) | 719.227 | 311.879 |
- El destino contable de las depreciaciones del ejercicio se informa en Nota 4.9.
PARTICIPACIONES PERMANENTES EN ENTIDADES CONTROLADAS Y VINCULADAS
ANEXO C
| SOCIEDADES | VALOR DE LIBROS | INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR – ÚLTIMOS ESTADOS CONTABLES | Porcentaje de participación | |||||
| 31.12.2018 | 31.12.2017 | Actividad principal | Fecha | Capital | Patrimonio | Resultados | ||
| Neto | ||||||||
| Fideicomiso NAASE | 36.500.287 | - | Emprendimiento inmobiliario | 31.12.2018 | N/A | 739.209.476 | (72.433.691) | Al 31 de diciembre de 2018, Construir S.A. posee el 5% del Patrimonio Fiduciario. |
| Total | 36.500.287 | - |
OTRAS INVERSIONES ANEXO D
| Características de la inversión | Valor de costo | Valor registrado | |
| 31.12.2018 | 31.12.2017 | ||
| $ | |||
| INVERSIONES CORRIENTES | |||
| CEDULAS HIPOTECARIAS SERIE XI 2009-3 | 322.780 | 323.380 | 550.514 |
| Fondo común de inversión Argenfunds | - | - | 8.474.780 |
| Bonar 2020 | 6.683.045 | 9.346.360 | 1.583.171 |
| Bonad 2017 | - | - | 4.752.955 |
| Bonad 2019 | - | - | 3.913.918 |
| Bonos AA17 | - | - | 16.851.529 |
| Bonos AY24 | 10.309.042 | 18.621.750 | 8.276.090 |
| Bonos 2021 | 2.620.638 | 5.352.660 | - |
| FCI | 4.172.481 | 4.172.481 | 27.905 |
| Plazo Fijo | 2.331.891 | 2.331.891 | - |
| TOTAL CORRIENTE | 40.148.522 | 44.430.862 | |
| TOTAL | 40.148.522 | 44.430.862 |
| PREVISIONES | |||||
| ANEXO E | |||||
| Rubros | Valor al inicio del ejercicio | Efecto reexpresión | Valor al cierre del ejercicio (Nota 3) |
| $ | |||
| DEDUCIDAS DEL ACTIVO | |||
| No hay | |||
| INCLUIDAS EN EL PASIVO | |||
| No corriente | |||
| Previsiones | |||
| Para contingencias diversas | 1.416.509 | (457.111) | 959.398 |
| TOTALES 31.12.2018 | 1.416.509 | (457.111) | 959.398 |
COSTO DE VENTAS ANEXO F
| 31.12.2018 | |
| $ | |
| Existencias al comienzo del ejercicio (Nota 4.4.): | |
| Terrenos y construcciones | 2.009.475.581 |
| Compras del ejercicio | 554.241.126 |
| Resultado por tenencia de terrenos y construcciones | (374.985.566) |
| Gastos de producción (Anexo H) | 12.432.960 |
| Existencias al cierre del ejercicio (Nota 4.4.): | |
| Terrenos y construcciones | (1.732.138.595) |
| TOTAL COSTO DE VENTAS | 469.025.506 |
| ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA | ANEXO G | |||||||
| Rubros | Monto en moneda extranjera | Cambio vigente al cierre | Monto en moneda argentina (Nota 3) | |||||
| Clase | Monto | 31.12.2018 | 31.12.2017 | |||||
| $ | ||||||||
| ACTIVO | ||||||||
| ACTIVO CORRIENTE | ||||||||
| Caja y Bancos | ||||||||
| Caja | U$S | 1.098.682 | 36,80 | 40.431.502 | 22.299.290 | |||
| Bancos | U$S | 186.353 | 36,80 | 6.857.772 | 1.059.077 | |||
| Cuenta comitente | U$S | 25.057 | 36,80 | 922.094 | 3.961 | |||
| Créditos por ventas | ||||||||
| Documentados | U$S | 61.672 | 36,80 | 2.269.536 | 1.575.145 | |||
| TOTAL ACTIVO CORRIENTE | 50.480.904 | 24.937.473 | ||||||
| TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE | 50.480.904 | 24.937.473 | ||||||
| TOTAL ACTIVO | 50.480.904 | 24.937.473 | ||||||
| PASIVO | ||||||||
| PASIVO CORRIENTE | ||||||||
| Cuentas por pagar | ||||||||
| Obligaciones a pagar | U$S | 1.409.423 | 38,60 | 54.403.715 | 33.129.971 | |||
| TOTAL PASIVO CORRIENTE | 54.403.715 | 33.129.971 | ||||||
| NO CORRIENTE | ||||||||
| Cuentas por pagar | ||||||||
| Obligaciones a pagar | U$S | 602.266 | 38,60 | 23.247.476 | 25.855.706 | |||
| TOTAL PASIVO NO CORRIENTE | 23.247.476 | 25.855.706 | ||||||
| TOTAL PASIVO | 77.651.191 | 58.985.677 |
| RUBROS | TOTALES AL 31.12.2018 | Gastos de Producción | Gastos de Administración | Gastos de Comercialización |
| $ | ||||
| Honorarios por servicios | 42.308.452 | 2.634.965 | 22.800.223 | 16.873.264 |
| Remuneraciones y cargas sociales | 45.062.203 | 3.492.009 | 28.321.721 | 13.248.473 |
| Publicaciones legales | 874.758 | - | 110.636 | 764.122 |
| Depreciación de bienes de uso | 1.395.796 | 167.634 | 214.866 | 1.013.296 |
| Depreciación de intangibles | 68.347 | - | - | 68.347 |
| Seguros | 868.140 | 564.291 | 303.849 | - |
| Papelería y útiles | 223.174 | 26.781 | 148.763 | 47.630 |
| Gastos bancarios | 3.067.724 | - | 2.926.275 | 141.449 |
| Viáticos, movilidad y estadía | 5.031.740 | 1.006.348 | 3.197.151 | 828.241 |
| Comunicaciones | 2.578.133 | 172.019 | 622.373 | 1.783.741 |
| Energía y servicios | 2.462.101 | 67.588 | 2.332.700 | 61.813 |
| Publicidad | 17.133.818 | - | - | 17.133.818 |
| Servicios de terceros | 3.937.089 | 2.755.962 | 748.047 | 433.080 |
| Impuestos, tasas y contribuciones | 24.220.680 | - | - | 24.220.680 |
| Impuesto a los débitos y créditos | 10.349.605 | - | 10.349.605 | - |
| Alquileres y expensas | 2.444.621 | 62.203 | 1.191.209 | 1.191.209 |
| Mantenimiento | 7.288.033 | 1.311.846 | 1.666.085 | 4.310.102 |
| Diversos | 747.544 | 171.314 | 490.414 | 85.816 |
| TOTALES AL 31.12.2018 | 170.061.958 | 12.432.960 | 75.423.917 | 82.205.081 |