Cofidur SA — Interim / Quarterly Report 2025

Sep 5, 2025

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COFIDUR EMS

COFIDUR SEICO

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1.1 MOT DU PRÉSIDENT

Mesdames, Messieurs, Chers Clients, Chers actionnaires,

Dans un contexte économique difficile, ce premier semestre 2025 se solde par une croissance de 14% de Chiffre d'Affaires, portée notamment par l'acquisition de Seico en juillet 2024. La rentabilité est fortement impactée par la prise en compte d'une provision relative à la défaillance d'un Client. L'EBITDA reste quant à lui équivalent à celui du premier semestre 2024.

Notre présence dans plusieurs secteurs nous permet de maintenir une activité acceptable sur nos sites. L'incertitude générale pèse toutefois sur les productions en lien avec les investissements industriels et les annonces sur la défense nécessiteront encore du temps avant de se concrétiser en commandes. Le second semestre devrait donc rester proche de celui de l'exercice précédent.

Les principaux objectifs de notre projet AMBITIONS 2025 ont été atteints. Dans un marché toujours très concurrentiel, nous souhaitons continuer notre démarche de progrès et nous engageons donc un nouveau plan IMPULSE 2028 basé sur la performance, le développement de marchés, la consolidation de notre SMII, l'innovation et l'agilité.

Nous vous remercions pour votre confiance,

Laurent Dupoiron

Président Directeur Général

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1.2 PRÉSENTATION DU GROUPE

500

52% de femmes

collaborateurs 48% d'hommes

67/100*

*Notation 2025 pour Cofidur EMS

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1.3 PRÉSENTATION DE L'ACTIVITÉ

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1.4 PRÉSENTATION DE L'ACTIONNARIAT au 30/06/2025

De gauche à droite : Gilles DELAUNAY (Directeur des Ressources Humaines et directeur communication) | Nicolas DJERBI (Directeur Site de Périgueux) | Hervé OLRY (Directeur Achats & Directeur site de Cofidur SEICO) | Charlotte CHEMIN (Directrice Administrative & Financière) | Jean-François REMOUÉ (Directeur Commercial) | Laurent DUPOIRON (Président) | Jean-François PARESSANT (Directeur site de Laval)

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1.4 PRÉSENTATION DE L'ACTIONNARIAT au 30/06/2025

Evolution du cours de bourse

On note une augmentation significative du nombre d'échanges depuis mars 2025 expliquée par le souhait de vente d'un actionnaire

Ceci explique probablement la baisse du cours

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1.5 AMBITIONS 2025

Alors que nous approchons de la conclusion du plan stratégique « Ambitions 2025 », nous pouvons mesurer avec fierté le chemin parcouru et les succès accomplis. Depuis 2021, la transmission de l'actionnariat a marqué une étape clé, nous permettant de préserver notre autonomie et notre liberté de décision tout en insufflant une nouvelle dynamique au Groupe COFIDUR.

Portés par une stratégie ambitieuse, nous avons concrétisé d'importantes opérations, une croissance externe, la modernisation de nos outils pour optimiser notre performance et renforcer notre notoriété. Tout au long de cette transformation, notre engagement et notre cohésion ont été les moteurs de nos actions, guidant nos choix et nos orientations pour assurer un développement durable et pérenne.

• Développement de nos clients existants
• Nouveaux Clients
• Nouveaux Marchés

• Accroître notre notoriété
• Développer la marque employeur

• Développer l'usine 4.0
• Moderniser nos outils
• Digitaliser les processus

Détecter et développer des compétences orientées vers les marchés de demain

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1.6 DESCRIPTION DES FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE 2025

Le contexte général mondial instable, les conflits et les difficultés budgétaires en France alimentent l'incertitude et expliquent certainement une activité industrielle générale faible. Notre diversité de clients nous permet toutefois de maintenir un niveau d'activité stable hors croissance externe.

Dans cet environnement industriel difficile, nous avons subi une importante défaillance client. La provision relative à ce point impacte fortement le résultat de l'entreprise.

Les difficultés de certains EMS, l'arrivée de nouveaux acteurs et le besoin de diversification de certains confrères rendent la concurrence encore plus importante et le besoin d'évolution toujours nécessaire.

La première tranche des travaux de Périgueux est terminée ce qui nous permet de disposer d'un espace industriel plus adapté et plus grand. Sur le site de Laval, les travaux de reconstruction du bâtiment sinistré en 2023 devraient démarrer au second semestre.

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L'ÉVOLUTION DU CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDÉ

Evolution du CA de 14%

L'ÉVOLUTION DU RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ

Impact de la provision pour défaillance client sur le résultat -535 K€

Evolution du CA en K€

Résultat Net semestriel en K€

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2.2 BILAN ACTIF

Bilan Consolidé Actif	30/06/2025	31/12/2024	30/06/2024
En K€	Valeurs nettes	Valeurs nettes	Valeurs nettes
Ecarts d'acquisition	1202	1202
Immobilisations incorporelles	81	76	39
Immobilisations corporelles	13 855	12 308	4 581
Immobilisations financières	1 068	1 341	497
Titres mis en équivalence
Total Actif Immobilisé	16 207	14 928	5 117
Stocks et en-cours	28 625	31 022	29 030
Clients et comptes rattachés	15 387	5 989	8 718
Autres créances et comptes de régularisation	7 984 12 640		13 396
Valeurs mobilières de placement	621	621	500
Disponibilités	7 463	8 017	3 776
Total Actif	76 287	73 217	60 537

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2.3 BILAN PASSIF

Bilan Consolidé Passif en K€	30/06/2025	31/12/2024	30/06/2024
Capital	2 707	2 707	2 707
Primes liées au capital	1 375	1 375	1 375
Réserves	24 015	22 996	22 995
Résultat de l'exercice	29	1 597	443
Autres	0	0	-100
Total Capitaux Propres	28 126	28 675	27 420
Provisions	3 008	3 030	2 278
Emprunts et dettes financières	14 417	12 217	2 974
Fournisseurs et comptes rattachés	13 844	14 173	13 498
Autres dettes et comptes de régularisation	16 892 15 122		14 367
Total Passif	76 287	73 217	60 537

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2.4 COMPTE DE RÉSULTAT

Compte de résultat Consolidé	Exercice 2025.06	Exercice 2024.12	Exercice 2024.06
Chiffre d'affaires	43 614	79 501	38 740
Autres produits d'exploitation	-24	359	-266
Achats consommés	-24 857	-46 737	-23 878
Charges de personnel	-10 312	-17 742	-7 856
Charges externes	-6 710	-11 183	-5 383
Autres charges d'exploitation	-260	-188	-12
Impôts et taxes	-420	-1 015	-441
Variations nettes des amortissements et des dépréciations	-998	-1 530	-238
Résultat d'exploitation	31	1 466	666
Charges et produits financiers	-32	-227	-40
Résultat courant des sociétés intégrées	-1	1 238	626
Charges et produits exceptionnels	-53	723	-13
Impôt sur les bénéfices	83	-365	-170
Résultat net des entreprises intégrées	29	1 597	443
Résultat net de l'ensemble consolidé	29	1 597	443
Résultat net (part du groupe)	29	1 597	443
Résultat par action	0,75	41,29	11,45

La rentabilité est fortement impactée par la prise en compte de provisions relatives à une défaillance Client pour 535K€.
L'EBITDA reste quant à lui équivalent à celui du premier semestre 2024.

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2.5 TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

Variation des capitaux Propres en K€	Capital	Primes liées au capital	Réserves	Résultat de l'exercice	Titres d'auto- contrôle	Capitaux propres Part du groupe
Situation à l'ouverture de l'exercice 2024.12	2 707	1 375	21 565	2 199	-84	27 762
Affectation du résultat de l'exercice N-1			2 199	-2 199		0
Dividendes versés			-768			-768
Augmentation de capital
Variation de l'auto-contrôle					-38	-38
Changement de méthodes comptables
Variation des taux de change
Part du groupe dans le résultat				1 597		1 597
Autres mouvements					121	121
Situation à la clôture de l'exercice 2024.12	2 707	1 375	22 996	1 597	0	28 675
Situation à l'ouverture de l'exercice 2025.06	2 707	1 375	22 996	1 597	0	28 675
Affectation du résultat de l'exercice N-1			1 597	-1 597		0
Dividendes versés			-577			-577
Augmentation de capital
Variation de l'auto-contrôle						0
Changement de méthodes comptables
Variation des taux de change
Part du groupe dans le résultat				29		29
Autres mouvements
Situation à la clôture de l'exercice 2025.06	2 707	1 375	24 016	29	0	28 127

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2.6 TABLEAU DE FLUX DE TRÉSORERIE NETTE

Tableau de Flux de Trésorerie Consolidé	Exercice 2025.06	Exercice 2024.12	Exercice 2024.06
Résultat net total des sociétés consolidées	29	1 597	443
Elimination des amortissements et provisions	387	1 503	310
Elimination de la variation des impôts différés	-83	27	67
Elimination des plus ou moins values de cession	132	-5
Total marge brute d'autofinancement	466	3 121	820
Dividendes reçus des mises en équivalence
Variation des stocks liée à l'activité	2 396	4 735	2 123
Variation des créances clients liées à l'activité	-4 661	1 721	-5 311
Variation des dettes fournisseurs liées à l'activité	835	-1 909	1 999
Flux net généré par (affecté à) l'activité	-963	7 668	-369
Acquisition d'immobilisations	-2 159	-3 765	-684
Cession d'immobilisations	271	175	58
Incidence des variations de Périmètre (1)		-5 069
Variation nette des placements court terme		-121
Total flux net provenant des (affecté aux) investissements	-1 887	-8 781	-626
Dividendes versés par la société mère	-577	-768	-768
Subventions d'investissements reçues	650
Emissions d'emprunts	2 345	6 050	600
Remboursements d'emprunts	-113	-1 960	-759
Cession (acq.) nette actions propres		-38	-17
Total flux net provenant du (affecté au) financement	2 305	3 285	-944
Variation de trésorerie	-547	2 172	-1 939
Trésorerie d'ouverture	8 506	6 212	6 212
Trésorerie de clôture	7 959	8 506	4 273

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2.7 NOTES ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS

RÉFÉRENTIEL COMPTABLE

Les comptes consolidés de l'exercice clos le 30 juin 2025 ont été établis conformément à la règlementation en vigueur résultant de l'application du règlement ANC 2020-01 des comptes consolidés du 6 mars 2020.

Les conventions générales comptables ont été appliquées dans le respect du principe de prudence, conformément aux hypothèses de base : continuité d'exploitation, permanence des méthodes COMPtables d'un exercice à l'autre, indépendance des exercices, conformément aux règles générales d'établissement et de présentation des comptes consolidés.

PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION

en %	Ouverture Méthode intégration	Taux d'intégration	Taux de contrôle	Taux d'intérêt	Clôture Méthode intégration	Taux d'intégration	Taux de contrôle	Taux d'intérêt
Cofidur ems	Globale	100.00 %	100.00 %	100.00 %	Globale	100.00 %	100.00 %	100.00 %
Cofidur sa	Globale	100.00 %	100.00 %	100.00 %	Globale	100.00 %	100.00 %	100.00 %
Seico sas	Globale	100.00 %	100.00 %	100.00 %	Globale	100.00 %	100.00 %	100.00 %

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2.7 NOTES ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS

LES FACTEURS DE RISQUES

RISQUE DE MARCHÉS

• Le groupe n'est exposé à aucun risque significatif lié aux marchés financiers.
• L'endettement bancaire concerne exclusivement les filiales et ne présente pas, à notre connaissance de risque particulier.
• Les emprunts sont à taux fixe et n'exposent pas le groupe en cas de variations des marchés financiers.

RISQUE DE CHANGE

Compte tenu des variations du cours du dollar, le groupe a pris des engagements de couverture pour l'exercice 2024 pour un montant de 3.1M\$.

RISQUES MÉTIER

• La forte concurrence des productions électroniques toujours présente, elle est accentuée par
• la volonté de diversification de certains acteurs dans les secteurs en baisse comme l'automobile et l'investissement industriel, L'augmentation des cessions et acquisitions des entreprises EMS
• L'evolution mondiale des politiques gouvernementales
• Les évolutions et surtout les incertitudes liées aux politiques gouvernementales freinent l'activité et influencent les stratégies mondiales d'approvisionnements de nos clients.
• La difficulté de recrutement couvre la majorité des services de l'entreprise.

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2.8 NOTRE PERFORMANCE RSE

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2.8 NOTRE PERFORMANCE RSE

Dans le cadre de notre engagement pour un avenir durable, nous avons lancé un projet aligné sur 7 des objectifs de développement durable (ODD) des Nations Unies, visant à maximiser notre impact positif sur la société et l'environnement. Ce projet est pour le moment en cours.

ODD 3 : Santé et bien-être

COFIDUR s'engage pour permettre à ses collaborateurs de vivre en bonne santé et promouvoir le bien-être à tout âge.

ODD 4 : Éducation de qualité

COFIDUR s'efforce de garantir une éducation inclusive et équitable de qualité, et de promouvoir des opportunités d'apprentissage tout au long de la vie pour tous.

ODD 5 : Égalité entre les sexes

COFIDUR s'engage à atteindre l'égalité des sexes et à autonomiser toutes les femmes, en luttant contre les discriminations et en favorisant l'égalité des chances.

ODD 6 : Eau propre et assainissement

COFIDUR s'engage à garantir l'accès de tous à l'eau et à l'assainissement, et à gérer durablement les ressources en eau.

ODD 8 : Travail décent et croissance économique

COFIDUR s'engage à de promouvoir une croissance économique soutenue, inclusive et durable, le plein emploi productif et un travail décent pour tous.

ODD 9 : Industrie, innovation et infrastructures

COFIDUR s'engage à construire une infrastructure résiliente, à promouvoir une industrialisation durable qui profite à tous et à encourager l'innovation.

ODD 13: Lutte contre les changements climatiques

COFIDUR s'engage à prendre d'urgence des mesures pour lutter contre les changements climatiques et leurs répercussions

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2.9 CERTIFICATIONS ET CLUSTERS

Le groupe a renouvelé l'ensemble de ses certifications sur l'année 2024/2025, à la date du présent document, la liste des certifications du Groupe est la suivante :

NOS CERTIFICATIONS

Nota : les certifications peuvent être différentes selon les sites

NOUS SOMMES MEMBRES

FRENCH TECH

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2.10 POLITIQUE SOCIALE

Au 30 juin 2025, le groupe COFIDUR est composé de 500 collaborateurs soit 100 de plus qu'en 2024 (acquisition SEICO) et emploie 80 intérimaires. Repartis sur les trois sites de production en France.

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3.1 NIVEAU D'ACTIVITÉ

Comme expliqué, le contexte général entraine une forte incertitude sur l'activité industrielle. Notre diversité nous permet d'envisager un second semestre proche de celui de 2024.

Conscients de l'évolution générale permanente et rapide du marché et des acteurs EMS, nous engageons un plan stratégique IMPULSE 2028 pour conquérir de nouveaux marchés et rendre l'entreprise plus agile et compétitive.

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3.2 LANCEMENT DU NOUVEAU PORJET 2028

NOS 4 PILIERS

ACCELERER LE
DEVELOPPEMENT DE
NOUVEAUX MARCHES EN
EUROPE

POURQUOI?

Construire un processus marketing robuste pour travailler sur notre notoriété

Développer notre tunnel de prospection pour accélérer la rentrée des nouveaux clients

SPONSOR

Jean-François REMOUÉ Hervé OLRY

CONSTRUIRE NOTRE SYSTÈME DE MANAGEMENT & D'INFORMATION INTÉGRÉ

POURQUOI?

Accéder à la data plus simplement et de façon hypersécurisé.

Réduire les temps de recherche d'informations.

Disposer de la bonne donnée en temps réel.

SPONSOR

Charlotte CHEMIN

DEVELOPPER
NOTRE PERFORMANCE
OPÉRATIONNELLE

POURQUOI?

Mieux maîtriser l'outil industriel

Avoir une culture Lean / Financière

Déployer un système de pilotage de performance

SPONSOR

Nicolas DJERBI Jean-Francois PARESSANT

DÉVELOPPER L'AGILITÉ ET L'INNOVATION

POURQUOI?

Construire notre structure d'innovation avec des ressources dédiées

Concevoir un modèle d'organisation humaine et de processus agile.

SPONSOR

Hervé OLRY

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3.3 ENGAGEMENT ÉNERGÉTIQUE DU GROUPE

Reconstruction d'un bâtiment site de Laval : Suite à l'incendie survenu en 2023, un vaste projet de reconstruction a été engagé afin de redonner à ce site toute sa capacité opérationnelle. Les travaux débuteront au cours du second semestre 2025 et s'inscrivent dans une démarche d'optimisation énergétique et d'amélioration des conditions de travail, avec l'intégration de solutions modernes et durables.

Rénovation complète du site de Périgueux : Dans le cadre du projet TRANSFORM, une rénovation d'envergure a été engagée sur le site de Périgueux afin d'améliorer sa performance énergétique et de moderniser ses installations. Les travaux avancent conformément au planning, avec une inauguration du bâtiment prévue au dernier trimestre 2025. Ce projet vise à optimiser notre outil industriel tout en réaffirmant notre engagement en faveur d'une production plus efficiente et respectueuse de l'environnement.

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