BBI Development S.A. — Audit Report / Information 2016

Mar 28, 2017

Sprawozdanie biegłego rewidenta

Opinia niezależnego biegłego rewidenta

z badania sprawozdania finansowego BBI Development S.A. z siedzibą w Warszawie za okres od 01.01.2016 r. do 31.12.2016 r.

Wiarygodna informacja - zaufanie inwestorów

PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. jest firmą członkowską rodziny firm PKF International Limited, rodziny niezależnych pod względem prawnym firm i nie
przyjmuje żadnej odpowiedzialności za dzialania

$\overline{a}$

OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA

Dla Walnego Zgromadzenia BBI Development S.A.

Opinia o sprawozdaniu finansowym

Przeprowadziliśmy badanie załączonego sprawozdania finansowego BBI Development S.A. z siedzibą w Warszawie przy ul. Puławskiej 2, zwanej dalej Spółką, na które składa się, jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej sporządzone na dzień 31 grudnia 2016 roku, jednostkowy rachunek zysków i strat oraz jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów, jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym oraz jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych za rok obrotowy kończący się tego dnia, informacje dodatkowe o przyjętych zasadach rachunkowości oraz inne informacje objaśniające.

Odpowiedzialność Zarządu oraz Rady Nadzorczej

Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za sporządzenie i rzetelną prezentację tego sprawozdania finansowego zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską, jego zgodność z obowiązującymi Spółkę przepisami prawa oraz statutem, a także za prowadzenie ksiąg rachunkowych zgodnie z zasadami określonymi w ustawie z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz. U. 2016 r. poz. 1047 z późniejszymi zmianami), zwanej dalej ustawą o rachunkowości. Zarząd Spółki jest odpowiedzialny również za kontrolę wewnętrzną, którą uznaje za niezbędną, aby sporządzane sprawozdania finansowe były wolne od nieprawidłowości powstałych wskutek celowych działań lub błędów.

Zgodnie z ustawą o rachunkowości, Zarząd Spółki oraz członkowie Rady Nadzorczej są zobowiązani do zapewnienia, aby sprawozdanie finansowe spełniało wymagania Miedzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską oraz ustawy o rachunkowości.

Odpowiedzialność Biegłego Rewidenta

Naszym zadaniem jest, w oparciu o przeprowadzone badanie, wyrażenie opinii wraz z raportem o tym sprawozdaniu finansowym.

Badanie sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy stosownie do postanowień Krajowych Standardów Rewizji Finansowej w brzmieniu Międzynarodowych Standardów Badania przyjętych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów (uchwała nr 2783/52/2015 Krajowej Rady Biegłych Rewidentów z dnia 10 lutego 2015 r. z późniejszymi zmianami), zwanych dalej Krajowymi Standardami Rewizji Finansowej, oraz rozdziału 7 ustawy o rachunkowości. Regulacje te nakładają na nas obowiązek postępowania zgodnego z zasadami etyki oraz

PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. 02-695 Warszawa, ul. Orzycka 6 lok. 1B Podmiot wpisany na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 477
Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Numer KRS 0000579479

zaplanowania i przeprowadzenia badania w taki sposób, aby uzyskać wystarczającą pewność, że sprawozdanie finansowe nie zawiera istotnego zniekształcenia.

Badanie polega na przeprowadzeniu procedur służących uzyskaniu dowodów badania dotyczących kwot i ujawnień zawartych w sprawozdaniu finansowym. Dobór procedur badania zależy od naszego osądu, w tym oceny ryzyka wystąpienia istotnego zniekształcenia sprawozdania finansowego na skutek celowych działań lub błędów. Dokonując oceny tego ryzyka bierzemy pod uwagę kontrolę wewnętrzną w zakresie dotyczącym sporządzania oraz rzetelnej prezentacji sprawozdania finansowego Spółki w celu zaprojektowania stosownych w danych okolicznościach procedur badania, nie zaś wyrażenia opinii o skuteczności kontroli wewnętrznej Spółki. Badanie obejmuje również ocenę odpowiedniości stosowanej polityki rachunkowości, racionalności ustalonych przez Zarząd Spółki wartości szacunkowych oraz ocenę ogólnej prezentacji sprawozdania finansowego.

Wyrażamy przekonanie, że uzyskane przez nas dowody badania stanowią wystarczającą i odpowiednią podstawę do wyrażenia przez nas opinii z badania.

Zgodnie z ustawą o rachunkowości jesteśmy także zobowiązani stwierdzić w opinii, czy sprawozdanie finansowe jest zgodne co do formy i treści z obowiązującymi Spółke przepisami prawa i statutem oraz czy zostało ono sporządzone na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych. Stwierdzenia w tym zakresie sformułowaliśmy w oparciu o prace wykonane w trakcie badania.

Opinia

Naszym zdaniem, załączone sprawozdanie finansowe BBI Development S.A.:

• przedstawia rzetelnie i jasno sytuację majątkową i finansową Spółki na dzień 31 grudnia 2016 roku, wynik finansowy oraz przepływy pieniężne za rok obrotowy kończący się tego dnia zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską i przyjętymi zasadami (polityką) rachunkowości,
• zostało sporządzone, we wszystkich istotnych aspektach, zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europeiska,
• jest zgodne, we wszystkich istotnych aspektach, co do formy i treści z rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz.U. z 2014 r. poz. 133 z późniejszymi zmianami ), zwanym dalej rozporządzeniem o informacjach bieżących i okresowych, oraz z wpływającymi na jego treść postanowieniami statutu Spółki,
• zostało sporządzone na podstawie prawidłowo prowadzonych, we wszystkich istotnych aspektach, ksiąg rachunkowych zgodnie z zasadami określonymi w ustawie o rachunkowości.

PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. 02-695 Warszawa, ul. Orzycka 6 lok. 1B Podmiot wpisany na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 477 Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Numer KRS 0000579479

Sprawozdanie na temat innych wymogów prawa i regulacji

Inne informacje zamieszczone w raporcie rocznym

Inne informacje obejmują informacje finansowe i niefinansowe inne niż sprawozdanie finansowe oraz opinia wraz z raportem z badania. Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za te inne informacje. Nasza opinia o sprawozdaniu finansowym nie obejmuje tych innych informacji oraz, o ile nie zostało to jednoznacznie wskazane w Sprawozdaniu na temat innych wymogów prawa i regulacji, nie wyrażamy żadnej formy zapewnienia o tych innych informacjach. Ponadto zakres naszych prac oraz charakter naszego zapewnienia są wyłącznie takie jak opisujemy.

W związku z przeprowadzanym badaniem sprawozdania finansowego naszym zadaniem, zgodnie w wymogami z Krajowych Standardów Rewizji Finansowej, jest zapoznanie się z tymi innymi informacjami oraz rozważenie, czy nie zawierają one istotnej niespójności ze zbadanym sprawozdaniem finansowym. Jeśli stwierdzimy takie istotne niespójności jesteśmy zobowiązani poinformować o tym w naszej opinii.

Nie mamy nic do przekazania w tym zakresie.

Sprawozdanie z działalności

Raport roczny zawiera sprawozdanie z działalności Spółki za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2016 r. Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za jego sporządzenie oraz złożenie w tym sprawozdaniu oświadczenia o stosowaniu ładu korporacyjnego. Zarząd Spółki oraz członkowie Rady Nadzorczej są odpowiedzialni za zapewnienie, aby sprawozdanie z działalności było zgodne z wymogami rozporządzenia o informacjach bieżących i okresowych oraz ustawy o rachunkowości.

Zgodnie z wymogami ustawy o rachunkowości i rozporządzenia o informacjach bieżących i okresowych, jesteśmy zobowiązani sformułować opinię, czy informacje zawarte w sprawozdaniu z działalności oraz oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego uwzględniają przepisy rozporządzenia, a odnośnie do sprawozdania z działalności także ustawy o rachunkowości, i są zgodne z informacjami zawartymi w sprawozdaniu finansowym. Dodatkowo jesteśmy zobowiązani sformułować oświadczenie, czy w świetle wiedzy o Spółce i jej otoczeniu uzyskanej podczas badania stwierdziliśmy w sprawozdaniu z działalności istotne zniekształcenia, a w przypadku ich stwierdzenia wskazać na czym one polegają.

Zapoznaliśmy się ze sprawozdaniem z działalności i oświadczeniem o stosowaniu ładu korporacyjnego. Przeanalizowaliśmy, czy zawierają one informacje wymagane powyższymi przepisami prawa oraz sprawdziliśmy, czy informacje w nich zawarte są zgodne z informacjami zawartymi w sprawozdaniu finansowym. Czytając sprawozdanie z działalności rozważyliśmy, w oparciu o naszą wiedzę o Spółce i jej otoczeniu, czy nie zawiera ono istotnych zniekształceń.

PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. 02-695 Warszawa, ul. Orzycka 6 lok. 1B Podmiot wpisany na liste podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 477 Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Numer KRS 0000579479

Opinia o sprawozdaniu z działalności i oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego

Naszym zdaniem, w oparciu o prace wykonane w związku z badaniem sprawozdania finansowego:

• sprawozdanie z działalności uwzględnia, we wszystkich istotnych aspektach, przepisy Ä rozporządzenia o informacjach bieżących i okresowych i informacje, o których mowa w art. 49 ustawy o rachunkowości oraz informacje prezentowane w tym sprawozdaniu są zgodne z informacjami zawartymi w zbadanym sprawozdaniu finansowym,
• oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego, zawiera, we wszystkich istotnych aspektach, informacje wymagane rozporządzeniem o informacjach bieżących i okresowych oraz informacje zawarte w tym oświadczeniu są zgodne z informacjami zawartymi w zbadanym sprawozdaniu finansowym.

Inne stwierdzenia o sprawozdaniu z działalności wymagane przez przepisy prawa

W świetle wiedzy o Spółce i jej otoczeniu uzyskanej podczas badania nie stwierdziliśmy w sprawozdaniu z działalności Spółki istotnych zniekształceń.

Cerary Belizaria

Cezary Bakiewicz Biegły rewident nr 12232

kluczowy biegły rewident przeprowadzający badanie w imieniu PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych nr 477

ul. Orzycka 6 lok. 1B 02-695 Warszawa

Warszawa, 27 marca 2017 r.

PKF CONSULT

Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp.k. 02-695 Warszawa, ul. Orzycka 6 lok. 18 tel. +48 22 560 76 50, fax +48 22 560 76 63 REGON 010143080, NIP 521-052-77-10

PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. 02-695 Warszawa, ul. Orzycka 6 lok. 1B Podmiot wpisany na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 477 Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Numer KRS 0000579479

Raport

z badania sprawozdania finansowego
BBI Development S.A. w Warszawie za okres od 01.01.2016 r. do 31.12.2016 r.

$Q_1$

Spis treści

1.	Część ogólna raportu	$\overline{2}$
1.1.	Dane identyfikujące badaną jednostkę	$\overline{c}$
1.1.1.	Nazwa jednostki	$\overline{2}$
1.1.2.	Siedziba jednostki	$\overline{2}$
1.1.3.	Dane rejestracyjne jednostki	$\sqrt{2}$
1.1.4.	Przedmiot działalności jednostki	$\overline{c}$
1.1.5.	Struktura własności i jednostki powiązane	$\overline{c}$
1.1.6.	Kierownik jednostki	3
1.2.	Informacje dotyczące przeprowadzonego badania	4
1.2.1.	Formalne wymogi dotyczące badania	$\overline{4}$
1.2.2.	Informacja o uzyskaniu żądanych informacji, wyjaśnień i oświadczeń	$\overline{4}$
1.3.	Informacje o sprawozdaniu finansowym za poprzedni rok obrotowy	4
2.	Część szczegółowa raportu	5
2.1.	Sytuacja majątkowa i finansowa jednostki oraz jej wynik finansowy	5
2.1.1.	Sprawozdanie z sytuacji finansowej	5
2.1.2.	Rachunek zysków i strat i sprawozdanie z całkowitych dochodów	6
2.1.3.	Wybrane wskaźniki finansowe	$\overline{7}$
2.2.	Prawidłowość stosowanego systemu rachunkowości	8

PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. 02-695 Warszawa, ul. Orzycka 6 lok. 1B
Podmiot wpisany na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 477
Sąd Rejonowy dla m.st. War

$1|8$

Cześć ogólna raportu 1.

$1.1.$ Dane identyfikujące badaną jednostkę

1.1.1. Nazwa jednostki

BBI Development S.A.

1.1.2. Siedziba jednostki

02-566 Warszawa, ul. Puławska 2

1.1.3. Dane rejestracyjne jednostki

Sad Rejonowy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Sad rejestrowy: Krajowego Rejestru Sadowego 3 sierpnia 2001 r. Data: KRS 0000033065 Numer rejestru: 010956222 REGON: 5261022256 NIP:

1.1.4. Przedmiot działalności jednostki

Zasadniczym przedmiotem działalności badanej Spółki jest:

• działalność holdingów finansowych,
• działalność trustów, funduszów i podobnych instytucji finansowych,
• pozostała działalność usługowa,
• realizacia projektów budowlanych związanych ze wznoszeniem budynków,
• wynajem i zarządzanie nieruchomościami własnymi i dzierżawionymi.

1.1.5. Struktura własności i jednostki powiązane

Na dzień 31 grudnia 2016 r. kapitał zakładowy Spółki wynosił 52 307 825 zł i dzielił się na 104 615 650 akcji o wartości nominalnej 0,50 zł każda.

Badana Spółka wg stanu na koniec badanego okresu jest spółka dominującą Grupy Kapitałowej, w skład której na dzień bilansowy, oprócz niej samej wchodzą następujące spółki zależne konsolidowane metoda pełna:

• Realty 2 Management Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, w której Spółka posiada 100% udziału w kapitale i w prawach głosu;
• Realty 3 Management Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, w której Spółka posiada 100% udziału w kapitale i w prawach głosu;
• Realty 4 Management Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, w której Spółka posiada 100% udziału w kapitale i w prawach głosu;
• Immobilia Fund Investment V z siedzibą w Luksemburgu, w której Spółka posiada 100% udziału w kapitale i 99,77% prawach głosu*;
• Immobilia Fund Investment VI z siedzibą w Luksemburgu, w której Spółka posiada 100% udziału w kapitale i 99,99% w prawach głosu*;
• Realty 3 Management Sp. z o.o. Projekt Developerski 3 Sp. k. z siedzibą w Warszawie, w której Spółka posiada 100% udziału w kapitale i w prawach głosu;
• Realty 4 Management Sp. z o.o. Projekt Developerski 4 Sp. k. z siedziba w Warszawie, w której Spółka posiada 100% udziału w kapitale i w prawach głosu;
• Realty 4 Management Sp. z o.o. Projekt Developerski 7 SKA z siedziba w Warszawie, w której Spółka posiada 100% udziału w kapitale i w prawach głosu;
• Realty 2 Management Sp. z o.o. Projekt Developerski 10 SKA z siedziba w Warszawie, w której Spółka posiada 75,44% udziału w kapitale i w prawach głosu;

PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. 02-695 Warszawa, ul. Orzycka 6 lok. 1B Podmiot wpisany na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 477 Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Numer KRS 0000579479

• Realty 4 Management Sp. z o.o. Juvenes Development 1 Sp. k. z siedziba w Warszawie, w której Spółka posiada 100% udziału w kapitale i w prawach głosu;
• Juvenes Projekt Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, w której Spółka posiada 100% udziału w kapitale i w prawach głosu;
• Juvenes Serwis Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, w której Spółka posiada 100% udziału w kapitale i w prawach głosu;

*Spółka poprzez subfundusze należące do Immobilii Fund SIF SICAV kontroluje pośrednio następujące jednostki:

• Realty 3 Management Sp. z o.o. Projekt Developerski 5 Sp. k., w której Spółka posiada 99,98% udziału w kapitale i w prawach głosu;
• Realty 3 Management Sp. z o.o. Projekt Developerski 6 Sp. k., w której Spółka posiada 99,99% udziału w kapitale i w prawach głosu;

Dodatkowo w skład Grupy Kapitałowej wchodzą następujące jednostki wyceniane metodą praw własności:

• Immobilia Fund Investment I z siedzibą w Luksemburgu, w której Spółka posiada 0,09% udziału w kapitale i 0,17% w prawach głosu;
• Nowy Plac Unii SKA z siedzibą w Warszawie, w której Spółka posiada 40,32% udziału w kapitale i w prawach głosu (poprzez Realty 3 Management Sp. z o.o. Projekt Developerski 5 Sp. k.)
• Mazowieckie Towarzystwo Powiernicze Sp. z o.o. Projekt Developerski 1 SKA z siedzibą w Warszawie, w której Spółka posiada 0,09% udziału w kapitale i 0,17% w prawach głosu (poprzez subfundusz Immobilia Fund Investment I);
• Zarządzanie Sezam Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, w której Spółka posiada 34,95% udziału w kapitale i w prawach głosu (poprzez Realty 4 Management Sp. z o.o. Juvenes Development 1 Sp. k.),
• Zarządzanie Sezam Sp. z o.o. Nowy Sezam Sp. k. z siedzibą w Warszawie, w której Spółka posiada 15,31% udziału w kapitale i w prawach głosu (poprzez Realty 4 Management Sp. z o.o. Juvenes Development 1 Sp. k.),
• Centrum Praskie Koneser Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, w której Spółka posiada 49,44% udziału w kapitale i prawach głosu,
• Centrum Praskie Koneser Sp. z o.o. Sp. k. z siedzibą w Warszawie, w której Spółka posiada 40% udziału w kapitale i prawach głosu,
• PW Sp. z o.o. w której Spółka posiada 45% udziału w kapitale i prawach głosu.
• PW Sp. z o.o. Sp. k. w której Spółka posiada 44,99% udziału w kapitale i prawach głosu.

1.1.6. Kierownik jednostki

Funkcje kierownika jednostki sprawuje Zarzad.

W skład Zarządu Spółki w roku badanym oraz do dnia wydania opinii wchodzili:

imię i nazwisko	Funkcja
Michał Skotnicki	Prezes Zarządu
Rafał Szczepański	Wiceprezes Zarządu
Piotr Litwiński	Członek Zarządu
Krzysztof Tyszkiewicz	Członek zarządu

PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. 02-695 Warszawa, ul. Orzycka 6 lok. 1B Podmiot wpisany na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 477
Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Numer KRS 0000579479

$3|8$

$1.2.$ Informacje dotyczące przeprowadzonego badania

1.2.1. Formalne wymogi dotyczące badania

Badanie sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy zgodnie z umową z dnia 15 lipca 2016 roku, zawarta na podstawie uchwały Rady Nadzorczej z dnia 8 czerwca 2016 roku odnośnie wyboru podmiotu uprawnionego do badania sprawozdania finansowego.

Kluczowy biegły rewident oraz PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp.k. niezależności od badanej Spółki rozumieniu wymóg W spełniają art. 56 ust. 3 i 4 ustawy z dnia 7 maja 2009 roku o biegłych rewidentach i ich samorzadzie. podmiotach uprawnionych do badania sprawozdań finansowych oraz o nadzorze publicznym (tekst jedn. Dz. U. 2016, poz. 1000).

1.2.2. Informacja o uzyskaniu żądanych informacji, wyjaśnień i oświadczeń

Zakres naszych prac nie został ograniczony. W trakcie badania sprawozdania finansowego uzyskaliśmy żądane przez nas informacje oraz wyjaśnienia niezbedne do uzyskania właściwych i odpowiednich dowodów badania.

Zarzad Spółki złożył w dniu wydania niniejszego raportu oświadczenie o rzetelności i jasności sprawozdania finansowego przedstawionego do badania oraz niezaistnieniu zdarzeń po dniu bilansowym wpływających w sposób znaczący na dane wykazane w sprawozdaniu finansowym za rok badany.

W trakcie badania sprawozdania finansowego Zarząd Spółki złożył wszystkie żądane przez nas oświadczenia, wyjaśnienia i informacje oraz udostępnił nam wszelkie dokumenty i informacje niezbędne do wydania opinii i przygotowania raportu.

Zakres planowanej i wykonanej pracy nie został w żaden sposób ograniczony. Zakres i sposób przeprowadzonego badania wynika ze sporządzonej przez nas dokumentacji roboczej, znajdującej się w siedzibie PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k.

Informacje o sprawozdaniu finansowym za poprzedni rok obrotowy $1.3.$

Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień 31 grudnia 2015 r. i za okres kończący się tego dnia zostało zbadane przez PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. i uzyskało opinię biegłego rewidenta bez zastrzeżeń.

Sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone w dniu 28 czerwca 2016 roku przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie, które postanowiło przeznaczyć zysk za ubiegły rok obrotowy w kwocie 29 964 tys. złotych na kapitał zapasowy.

Sprawozdanie finansowe zostało złożone w Sądzie Rejestrowym w dniu 11 lipca 2016 r.

PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. 02-695 Warszawa, ul. Orzycka 6 lok. 1B Podmiot wpisany na liste podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 477 Sad Rejonowy dla m.st. Warszawy XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Numer KRS 0000579479

$2.$ Część szczegółowa raportu

Kredyty i pożyczki

Pozostałe rezerwy

podobne

Zobowiązania handlowe

Pozostałe zobowiązania

Pozostałe zobowiązania finansowe

Rozliczenia międzyokresowe przychodów

Rezerwa na świadczenia emerytalne i

$2.1.$ Sytuacja majątkowa i finansowa jednostki oraz jej wynik finansowy

2.1.1. Sprawozdanie z sytuacji finansowej

AKTYWA	2015-12-31 zł '000	% sumy bilansowej	2016-12-31 zł '000	% sumy bilansowej	Zmiana %
AKTYWA TRWAŁE
Rzeczowe aktywa trwałe	271	0,1%	363	0.1%	33,9%
Wartości niematerialne	637	0,2%	624	0,2%	$-2,0%$
Nieruchomości inwestycyjne	182	0,1%	182	0,1%	0,0%
Inwestycje w jednostkach
podporządkowanych	204 139	64,4%	180 724	60,5%	$-11,5%$
Pozostałe aktywa finansowe	76 229	24,0%	75 935	25,4%	$-0,4%$
	281 458	88,8%	257 828	86,3%	$-8,4%$
AKTYWA OBROTOWE
Zapasy	0	0.0%	0	0.0%	0,0%
Należności handlowe	1761	0,6%	1 2 4 5	0,4%	$-29,3%$
Pozostałe należności	10846	3,4%	5075	1,7%	$-53,2%$
Pozostałe aktywa finansowe	21 053	6,6%	33 0 27	11,1%	56,9%
Rozliczenia międzyokresowe	1 0 4 2	0,3%	834	0,3%	$-20,0%$
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	907	0,3%	863	0,3%	$-4,9%$
	35 609	11,2%	41 044	13,7%	15,3%
AKTYWA RAZEM	317 067	100,0%	298 872	100,0%	$-5,7%$
	2015-12-31	% sumy	2016-12-31	% sumy	Zmiana
PASYWA	zł '000	bilansowej	zł '000	bilansowej	%
KAPITAŁ WŁASNY
Kapitał zakładowy	52 308	16,5%	52 308	17,5%	0,0%
Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji
powyżej ceny nominalnej	48 254	15,2%	48 254	16,1%	0,0%
Akcje własne	$-200$	$-0,1%$	$-557$	$-0,2%$	178,5%
Pozostałe kapitały zapasowe	51 539	16,3%	81 503	27,3%	58,1%
Kapitał rezerwowy na nabycie akcji
własnych	2920 29 964	0,9%	2920	1,0%	0,0%
Wynik finansowy bieżącego okresu		9,5%	$-9222$	$-3,1%$	$-130,8%$
	184 785	58,3%	175 206	58,6%	$-5,2%$
ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE
Pozostałe zobowiązania finansowe	88 000	27,8%	57 00	19,1%	$-35,2%$
Rezerwy z tytułu odroczonego podatku
dochodowego	2838 90 838	0,9% 28,6%	4 0 9 2 61 092	1,4% 20,4%	44,2% $-32,7%$

4,0%

8,0%

0,4%

0,2%

$0,1%$

0,3%

0,0%

2512

3 0 2 2

300

252

288

98

56 102

0,8%

18,8%

1,0%

$0,1%$

$0,1%$

$0,1%$

$0,0%$

$-80,4%$

120,1%

155,2%

$-43,5%$

$-20,0%$

$-72,8%$

42,0%

51,0%

$-5,7%$

	41 444	13.1%	62 574	21,0%
PASYWA RAZEM	317 067	100.0%	298 872	100,0%
PKF Consult Spółka z ograniczona odpowiedzialnością Sp. k. 02-695 Warszawa, ul. Orzycka 6 lok. 1B Deduciativairem no lieto nodmintériumentarianuale de hodonio openuozdoń financousich nod numorom 177				5 8

12797

25 491

1 1 8 4

531

315

1057

69

PKP Consult Sporta 2 ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. oz-oso warszawa, ul. Orzycka o lok. 16
Podmiot wpisany na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 477
Sąd Rejonowy dla m.st. War

2.1.2. Rachunek zysków i strat i sprawozdanie z całkowitych dochodów

	2015 zł '000	$\frac{0}{0}$ przychodów ze sprzedaży	2016 zł '000	$\frac{0}{0}$ przychodów ze sprzedaży	Zmiana %
Przychody ze sprzedaży
Zarządzanie projektami	4 3 3 5	7,2%	6431	57.5%	48.4%
Przychody z tytułu odsetek od pożyczek	4 2 7 7	7,1%	3645	32,6%	$-14,8%$
Zrealizowane i niezrealizowane zyski (straty) z inwestycji	51 157	84,8%	985	8,8%	$-98,1%$
Przychody z dywidend i udziału w zyskach	553	0,9%	121	1,1%	78,1%
	60 322	100,0%	11 182	100,0%	$-81,5%$
Koszty własny sprzedaży
Koszt własny sprzedaży	4 4 6 3	7,4%	4 4 0 6	39,4%	$-1,3%$
	4463	7,4%	4 4 0 6	39,4%	$-1,3%$
Wynik brutto na sprzedaży	55 859	92,6%	6776	60,6%	$-87,9%$
Koszty sprzedaży	620	1,0%	246	2,2%	$-60,3%$
Koszty ogólnego zarządu	6479	10,7%	5074	45,4%	$-21,7%$
Pozostałe przychody operacyjne	16	0,0%	33	0,3%	106,3%
Pozostałe koszty operacyjne	7	0,0%	13	0,1%	85,7%
Wynik na działalności operacyjnej	48769	80,8%	1476	13,2%	$-97,0%$
Przychody finansowe	10	0,0%	6	0,1%	$-40,0%$
Koszty finansowe	17 315	28,7%	9450	84,5%	$-45,4%$
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	31 464	52,2%	$-7968$	$-71,3%$	$-125,3%$
Podatek dochodowy	1500	2,5%	1 2 5 4	11,2%	$-16,4%$
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	29 964	49,7%	$-9222$	$-82,5%$	$-130,8%$
Zysk (strata) z działalności zaniechanej	$\mathbf 0$	0,0%	$\mathbf 0$	0,0%	0,0%
Zysk (strata) netto	29 964	49,7%	$-9222$	$-82,5%$	$-130,8%$

		$\%$		%
	2015	przychodów	2016	przychodów	Zmiana
	zł '000	ze sprzedaży	zł '000	ze sprzedaży	%
Zysk (strata) netto	29 9 64	49.7%	$-9222$	$-82.5%$	$-130.8\%$
Suma dochodów całkowitych	29 964	49.7%	$-9222$	$-82.5%$	$-130.8\%$

$\ell v$

PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. 02-695 Warszawa, ul. Orzycka 6 lok. 1B
Podmiot wpisany na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 477
Sąd Rejonowy dla m.st. War

2.1.3. Wybrane wskaźniki finansowe

	Wyszczególnienie	i.m.	2014	2015	2016
1.	Rentowność sprzedaży produktów, towarów i materiałów	$\frac{0}{0}$	92.0%	74.8%	60,6%
	(wynik na sprzedaży / przychody ze sprzedaży)*100
2.	Rentowność kapitałów własnych (ROE)	$\frac{0}{0}$	$-11.6%$	21.5%	$-5.1%$
	(wynik netto / przeciętny stan kapitałów własnych) $*100$
3.	Szybkość obrotu należności z tyt. dostaw i usług	ilość dni	31.8	7.7	49.1
	(przecietny stan należności z tyt. dostaw, robót i usług*365) / przychody ze sprzedaży
4.	Wskaźnik ogólnego zadłużenia	%	49.2%	40.8%	41.4%
5.	(zobowiązania ogółem / aktywa ogółem) *100 Wskaźnik płynności l (aktywa obrotowe /zobowiązania krótkoterminowe)		1,0	2,6	0,7

Spółka zanotowała istotny spadek przychodów w stosunku do roku ubiegłego (o 81,5%). W 2015 r. głównym źródłem przychodów były przychody z umorzenia akcji spółki Immobilia Fund V, które wyniosły 50 mln zł. Pogorszenie wyników za badany rok w stosunku do 2015 r. odzwierciedlają również wskaźniki rentowności sprzedaży (spadek o 16pp.) oraz rentowności kapitałów własnych (spadek o 26pp.).

PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. 02-695 Warszawa, ul. Orzycka 6 lok. 1B Podmiot wpisany na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 477
Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Numer KRS 0000579479 (R

$2.2.$ Prawidłowość stosowanego systemu rachunkowości

Spółka posiada, w istotnym zakresie, aktualną dokumentację opisującą zasady rachunkowości, przyjęte przez Zarząd Spółki, w zakresie wymaganym przepisami art. 10 ustawy o rachunkowości.

W trakcie przeprowadzonego badania sprawozdania finansowego dokonaliśmy wyrywkowego sprawdzenia prawidłowości działania systemu rachunkowości.

W trakcie przeprowadzonych prac nie stwierdziliśmy znaczących nieprawidłowości dotyczących systemu rachunkowości. które nie zostałyby usuniete, a które mogłyby mieć istotny wpływ na badane sprawozdanie finansowe lub nasze stwierdzenie w opinii dotyczące prawidłowości ksiąg rachunkowych zgodnie z ustawą o rachunkowości.

Celem naszego badania nie było wyrażenie opinii na temat funkcjonowania tego systemu rachunkowości i nie wyrażamy opinii na jego temat.

Spółka przeprowadziła inwentaryzacje składników aktywów i pasywów w zakresie i terminach określonych w art. 26 ustawy o rachunkowości. Różnice inwentaryzacyjne ujęto i rozliczono w księgach badanego okresu.

Cesary Beliving

Cezary Bąkiewicz Biegły rewident nr 12232

kluczowy biegły rewident przeprowadzający badanie w imieniu PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych nr 477

ul. Orzycka 6 lok. 1B 02-695 Warszawa

PKF CONSULT

Warszawa, 27 marca 2017 r.

Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp.k. 02-695 Warszawa, ul. Orzycka 6 lok. 1B tel. +48 22 560 76 50, fax +48 22 560 76 63 REGON 010143080, NIP 521-052-77-10

PKF Consult Spółka z ograniczona odpowiedzialnościa Sp. k. 02-695 Warszawa, ul. Orzycka 6 lok. 1B Podmiot wpisany na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 477 Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Numer KRS 0000579479