YPF S.A. — Share Issue/Capital Change 2007

May 18, 2007

Buenos Aires, 22 de marzo de 2007.

Señores

COMISIÓN NACIONAL DE VALORES

At. Dr. Cipriano Rodríguez

Presente

Ref: Comunicación Hecho Relevante

Acciones Clase C de YPF S.A.

De nuestra consideración:

Tengo el agrado de dirigirme a Ud en mi carácter de Vicepresidente Ejecutivo de YPF S.A. (“YPF” o la “Sociedad”), con relación a:

1 la Resolución N° 1023/06, por medio de la cual el Ministerio de Economía y Producción instruye al Banco de la Nación Argentina a liberar de prenda y transferir a las cuentas que los empleados adherentes al Programa de Propiedad Participada (PPP) o sus representantes, con poder suficiente, indiquen en cada caso en proporción a sus tenencias determinadas al 1 de julio de 1997, la cantidad de 1.117.717 acciones clase C de YPF, conforme fuera notificado por YPF S.A. a la Bolsa de Comercio de Buenos Aires el 8 de enero de 2007.

1. la Nota SF. N° 39/07 suscripta por el Sr. Secretario de Finanzas, en representación del Ministerio de Economía y Producción, por medio de la cual comunica a YPF, que de acuerdo con el artículo 7° de la Resolución MEP. N° 1023/06 y en cumplimiento del Oficio Judicial dictado en el causa “ORREGO, Gabriel y Otros c/Estado Nacional-MEYOSP-RESOL. 72/95 s/Proceso de Conocimiento (Ejecución de Sentencia)”, se transferirán 292.038 acciones Clase “C” de YPF S.A. al Banco de la Nación Argentina, a efectos de ser distribuidas entre los 44 actores individualizados en el citado Oficio, en cumplimiento de la manda judicial. Así también, informa que en virtud de dicha transferencia, corresponde la conversión de dichas acciones Clase “C”, en acciones Clase “D” de libre disponibilidad. Oportunamente, hemos comunicado la Nota SF: N° 39/07 a la BCBA, mediante nota de fecha 14 de febrero de 2007, que se adjunta.

Por la presente, informamos que, la Caja de Valores ha comunicado a YPF, mediante notas de fecha 19,20 y 22 de marzo de 2007, cuyas copias se adjuntan, que se ha procedido a la conversión de 27.702, 14.145 y 98.304, respectivamente, acciones Clase C en igual cantidad de acciones Clase D, lo que hacen un total de 140.151 acciones, y que su capital social ha quedado conformado de la siguiente manera:

Acciones Clase “A” 3.764 V$N 37.640

Acciones Clase “B” 7.624 V$N 76.240

Acciones Clase “C” 128.596 V$N 1.285.960

Acciones Clase “D” 393.172.809 V$N 3.931.728.090

En virtud de lo expuesto precedentemente, en el día de la fecha hemos solicitado a la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, mediante nota cuya copia se adjunta, la transferencia de cotización y oferta pública por conversión de 140.151 acciones clase “C” a acciones clase” D”.

Sin otro particular saludamos a Uds. muy atentamente.

Enrique Locutura

Vicepresidente Ejecutivo