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Estados Contables por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2021

ÍNDICE

Estados Contables al 31 de marzo de 2021 y por el período de tres meses finalizado en dicha fecha, presentados en forma comparativa

INDICE	Hoja
Informe de los auditores independientes
Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora	1
Estados contables
Información Jurídica	3
Estados contables básicos
Estado de situación patrimonial	4
Estado de resultados	5
Estado de evolución del patrimonio neto	6
Estado de flujo de efectivo	7
Información complementaria
Notas 1 a 15 a los estados contables	8
Anexos I a VI	30
Informe de la Comisión Fiscalizadora

KPMG Bouchard 710 - 1° piso - C1106ABL Buenos Aires, Argentina

+54 11 4316 5700 www.kpmg.com.ar

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INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES SOBRE REVISIÓN DE ESTADOS CONTABLES DE PERIODO INTERMEDIO

A los señores Presidente y Directores de Central Dock Sud S.A. Domicilio legal: San Martín 140, 2° Piso Ciudad Autónoma de Buenos Aires C.U.I.T. N°: 30-65599219-3

Informe sobre estados contables

Hemos efectuado una revisión de los estados contables de período intermedio adjuntos de Central Dock Sud S.A. (en adelante “la Sociedad”), que comprenden el estado de situación patrimonial al 31 de marzo de 2021, los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de tres meses finalizado en esa fecha, así como las notas 1 a 15 y los anexos I, II, III, IV, V y VI que se presentan como información complementaria.

Responsabilidad de la Dirección sobre los estados contables

La Dirección es responsable por la preparación y presentación de los estados contables adjuntos de conformidad con las normas contables vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, y del control interno que la Dirección considere necesario de manera que los estados contables no contengan errores significativos.

Responsabilidad de los auditores y alcance de la revisión

Nuestra responsabilidad consiste en emitir una conclusión sobre los estados contables de período intermedio adjuntos sobre la base de nuestra revisión. Hemos efectuado nuestra revisión de acuerdo con las normas de revisión establecidas en la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. De acuerdo con dicha norma, una revisión consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión sobre la información contable incluida en los estados contables intermedios y en efectuar indagaciones a los responsables de su elaboración. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de un examen de auditoría practicado de acuerdo con las normas de auditoría vigentes y, por consiguiente, no permite asegurar que todos los asuntos significativos que podrían ser identificados en una auditoría lleguen a nuestro conocimiento. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre los estados contables de períodos intermedios.

Conclusión

Como resultado de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera concluir que los estados contables de período intermedio adjuntos no presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial y financiera de la Sociedad al 31 de marzo de 2021, así como los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el flujo de efectivo por el período de tres meses finalizado en esa fecha de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.

KPMG, una sociedad argentina y firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Limited, una entidad privada inglesa limitada por garantía que no presta servicios a clientes. Derechos reservados.

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Información sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:

los estados contables de período intermedio adjuntos se encuentran pendientes de transcripción en el libro de Inventario y Balances, y surgen de las registraciones contables de la Sociedad que se encuentran pendientes de transcripción al libro Diario, y
al 31 de marzo de 2021, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado Previsional Argentino que surge de los registros contables ascendía a $ 9.772.751, no siendo exigible a dicha fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 7 de mayo de 2021

KPMG Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Mario A. Belardinelli Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 266 Fº 97

CENTRAL DOCK SUD S.A.

COMPOSICIÓN DEL DIRECTORIO

Designados por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 31 de marzo de 2021 y Reunión de Directorio de distribución de cargos de igual fecha:

Presidente: Héctor Martín Mandarano Vicepresidente: Jorge Esteban Ravlich Directores Titulares: Juan Carlos Blanco Daniel Garrido Mónica Diskin Fernando Boggini Marcelo Adrián Sobico Rodolfo Heriberto Freyre Rodolfo Eduardo Berisso Directores Suplentes: Patricio Javier Cipollone Sebastián Torres Nicola Melchiotti (1) James Lee Stancampiano Claudio César Weyne da Cunha Mariana Iribarne Rodrigo Quesada Favio Alejandro Jeambeaut Matías Agustín Lacabanne

(1) No acepta su cargo de Director suplente quedando el mismo vacante.

COMPOSICIÓN DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Designados por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 31 de marzo de 2021:

Eduardo Javier Romero Síndicos Titulares: Mariela Aguilar Daniel Grinstein Síndicos Suplentes: Alfredo Mauricio Vítolo Paola Gardella Luis María Cacciabue

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EJERCICIO ECONÓMICO N° 30 INICIADO EL 1 ENERO DE 2021

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2021

(Expresados en moneda constante - pesos - Nota 2.2)

Actividad principal de la Sociedad: Generación de energía eléctrica y su comercialización en bloque

Domicilio: San Martín 140, Piso 2°, Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio:

Del contrato social: 10 de septiembre de 1992
De la última modificación del Estatuto: 5 de abril de 2016

Número de registro en la Inspección General de Justicia: 1.561.937

Clave Única de Identificación Tributaria (C.U.I.T.): 30-65599219-3

Fecha de finalización del contrato social: 9 de septiembre de 2091

Información sobre la sociedad controlante: Nota 4.a)

COMPOSICIÓN DEL CAPITAL SOCIAL (Nota 5)

		Suscripto,
		integrado, emitido e
Cantidad	Clase de Acciones	inscripto
	Acciones ordinarias escriturales de valor
	nominal $ 0,01, de 1 voto cada una:
65.533.192.207	Clase A	655.331.922
50.275.628.583	Clase B	502.756.286
3.047.633	Clase C	30.476
115.811.868.423	Subtotal acciones ordinarias	1.158.118.684
	Acciones preferidas escriturales de valor
7.315.188.331	nominal$ 0,01, sin voto	73.151.883
123.127.056.754	Total	1.231.270.567

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 07-05-2021 KPMG

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EDUARDO J. ROMERO Por la Comisión Fiscalizadora

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ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL

AL 31 DE MARZO DE 2021 PRESENTADO EN FORMA COMPARATIVA CON EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

(Expresados en moneda constante - pesos - Nota 2.2)

ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja y bancos (Nota 3.a) Inversiones temporarias (Nota 3.b) Créditos por ventas (Nota 3.c) Otros créditos (Nota 3.d) Bienes de cambio Total del activo corriente ACTIVO NO CORRIENTE Otros créditos (Nota 3.d) Bienes de uso (Anexo I) Participaciones permanentes en sociedades (Anexo II) Total del activo no corriente Total del activo PASIVO PASIVO CORRIENTE Deudas comerciales (Nota 3.e) Remuneraciones y cargas sociales Cargas fiscales (Nota 3.f) Total del pasivo corriente PASIVO NO CORRIENTE Cargas fiscales (Nota 3.f) Remuneraciones y cargas sociales Total del pasivo no corriente Total del pasivo PATRIMONIO NETO (según estado respectivo) Total del pasivo y patrimonio neto	31/03/2021 2.275.783.833 2.424.319.329 1.392.464.412 1.627.235.033 3.889.033 7.723.691.640 6.268.618.291 11.209.479.985 45.580 17.478.143.856 25.201.835.496 153.097.898 110.791.391 230.144.622 494.033.911 2.019.143.287 40.430.395 2.059.573.682 2.553.607.593 22.648.227.903 25.201.835.496	31/12/2020

		2.467.047.484
		1.801.406.834
		1.603.061.013
		1.480.503.566
		4.597.175
		7.356.616.072

		6.739.358.553
		11.789.679.220
		51.487
		18.529.089.260
		25.885.705.332

		246.882.948
		147.864.110
		427.636.318
		822.383.376


		2.109.003.363
		39.756.336
		2.148.759.699
		2.971.143.075

		22.914.562.257
		25.885.705.332

Las notas y los anexos que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

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ESTADO DE RESULTADOS

POR EL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2021 PRESENTADO EN FORMA COMPARATIVA CON EL MISMO PERÍODO DEL EJERCICIO ANTERIOR

(Expresados en moneda constante - pesos - Nota 2.2)

INGRESOS POR VENTAS COSTOS DE OPERACIÓN (Anexo IV) Ganancia bruta GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN (Anexo IV) RESULTADOS FINANCIEROS Y POR TENENCIA (incluido RECPAM (1)) OTROS INGRESOS Y EGRESOS, NETOS (Pérdida) ganancia antes del impuesto a las ganancias IMPUESTO A LAS GANANCIAS (Nota 3.g) (Pérdida) ganancia neta	31/03/2021		31/03/2020

	1.303.513.498		2.008.331.467

	(1.084.058.863)		(1.256.042.591)

	219.454.635		752.288.876

	(65.796.914)		(83.511.718)

	(379.495.689)		155.412.614

	(729.274)		(3.732.061)
	(226.567.242)		820.457.711

	(39.767.112)		(477.375.099)

	(266.334.354)		343.082.612

(1) Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda.

Las notas y los anexos que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 07-05-2021 KPMG Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

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ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO

POR EL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2021 PRESENTADO EN FORMA COMPARATIVA CON EL MISMO PERÍODO DEL EJERCICIO ANTERIOR

(Expresados en moneda constante - pesos - Nota 2.2)

	31/03/2021	31/03/2020
Aportes de los propietarios	Resultados acumulados	Total del Patrimonio Neto
Capital ordinario Capital preferido Ajuste del capital Total	Reserva legal Reserva facultativa Resultados no asignados Total
1.158.118.684 73.151.883 16.970.366.355 18.201.636.922 - - - - - - - - - - - -	378.676.725 2.973.201.301 1.361.047.309 4.712.925.335 - 1.361.047.309 (1.361.047.309) - - - - - - - (266.334.354) (266.334.354)	23.502.538.577 - (1.815.799.691) 343.082.612
1.158.118.684 73.151.883 16.970.366.355 18.201.636.922	378.676.725 4.334.248.610 (266.334.354) 4.446.590.981	22.029.821.498

Las notas y los anexos que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 07-05-2021 KPMG Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

POR EL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2021 PRESENTADO EN FORMA COMPARATIVA CON EL MISMO PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR

(Expresados en moneda constante - pesos - Nota 2.2)

VARIACIONES DEL EFECTIVO Efectivo al inicio del período (1) Efectivo al cierre del período (1) Aumento neto del efectivo CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO	31/03/2021	31/03/2020

	4.268.454.318	3.283.070.344
	4.700.103.162	4.690.016.355
	431.648.844	1.406.946.011



Actividades operativas
(Pérdida) Ganancia neta	(266.334.354)	343.082.612
Impuesto a las ganancias devengado en el período	39.767.112	477.375.099

Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas:
Depreciación de bienes de uso	651.106.383	788.140.695
Intereses devengados ganados y perdidos, netos	(346.076.988)	(292.779.345)
Resultados financieros y por tenencia, incluido RECPAM devengados Resultado de las bajas de los bienes de uso (incluyendo el consumo de materiales y repuestos) Cambios en activos y pasivos operativos: Disminución de créditos por ventas Disminución de otros créditos Disminución (Aumento) de bienes de cambio Disminución de deudas comerciales Disminución de remuneraciones y cargas sociales Disminución de cargas fiscales	502.952.512 73.249.880 210.596.601 675.126.900 708.142 (98.826.167) (36.398.660) (36.406.951)	336.101.383 17.106.543 2.214.616.440 536.449.516 (1.423.532) (2.470.527.556) (76.220.068) (166.470.383)
Pago del impuesto a las ganancias	(290.711.933)	(45.220.079)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas Actividades de inversión Pagos por compras de bienes de uso Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión RECPAM del efectivo y equivalentes	1.078.752.477	1.660.231.325
	(144.157.028)	(5.367.774)
	(144.157.028)	(5.367.774)
	(502.946.605)	(247.917.540)

Aumento neto del efectivo	431.648.844	1.406.946.011

(1) El concepto de efectivo utilizado es: Caja y bancos e Inversiones temporarias con vencimiento original inferior a 90 días o de rápida conversión en efectivo.

Las notas y los anexos que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 07-05-2021 KPMG

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

EDUARDO J. ROMERO Por la Comisión Fiscalizadora

Mario A. Belardinelli HECTOR MARTIN MANDARANO Socio Presidente Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 266 Fº 97

CENTRAL DOCK SUD S.A. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

AL 31 DE MARZO DE 2021 PRESENTADAS EN FORMA COMPARATIVA

(Cifras expresadas en moneda constante – pesos -, excepto donde se indique en forma expresa - Nota 2.2)

1. ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD

Central Dock Sud S.A. (“la Sociedad” o “CDS”) tiene como actividad principal la generación de energía eléctrica. En su planta ubicada en Dock Sud, Partido de Avellaneda, Provincia de Buenos Aires (“la Central”), la Sociedad posee y opera un equipo generador de energía eléctrica en ciclo combinado de 774,5 MW, compuesto por dos turbinas a gas (TG9 y TG10) y una turbina de vapor (TV11). Adicionalmente, cuenta con dos turbinas a gas de 35,82 MW cada una (TG7 y TG8).

La Sociedad desarrolla sus actividades dentro del marco regulatorio establecido por la Secretaría de Energía de la Nación (“SE”) y el Ente Nacional Regulador de la Electricidad (“ENRE”), que rige las operaciones de los diferentes agentes intervinientes en el Mercado Eléctrico Mayorista (“MEM”).

La electricidad producida por la Central es despachada y transportada al MEM a través del Sistema Argentino de Interconexión (“SADI”), que incluye a los generadores, transportistas y distribuidores de energía eléctrica en Argentina, y es comercializada principalmente a través de la Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico S.A. (“CAMMESA”), una sociedad con participación del Estado.

2. BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.1. Normas contables aplicadas

Los estados contables de la Sociedad han sido preparados de acuerdo con el marco de información contable prescripto por la Inspección General de Justicia (“IGJ”), que requiere aplicar las normas contables profesionales argentinas (“NCPA”) vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CABA), en cuanto no esté previsto de diferente forma en la ley, disposiciones reglamentarias o resoluciones de dicho organismo de control.

La expresión normas contables profesionales vigentes en CABA se refiere al marco de información contable compuesto por las Resoluciones Técnicas (“RT”) e Interpretaciones emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”), tal como fueron adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (“CPCECABA”). De las posibilidades que brinda ese marco contable, la IGJ permite optar por:

(a) las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) del Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB” por su sigla en inglés), o la Norma Internacional de Información Financiera para Pequeñas y Medianas Entidades (“PyMES”), incorporadas por la FACPCE a su normativa contable en la RT N° 26 y Circulares de adopción de las NIIF, o bien
(b) las normas contables profesionales argentinas emitidas por la FACPCE y aprobadas por el CPCECABA, distintas a la RT N° 26.

La Sociedad ha optado por la posibilidad indicada en el acápite (b) precedente.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 07-05-2021 KPMG

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CENTRAL DOCK SUD S.A. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

AL 31 DE MARZO DE 2021 PRESENTADAS EN FORMA COMPARATIVA

(Cifras expresadas en moneda constante – pesos -, excepto donde se indique en forma expresa - Nota 2.2)

2. BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (cont.)

2.1. Normas contables aplicadas (cont.)

a) Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos

La preparación de los estados contables de acuerdo con las normas mencionadas precedentemente requiere la elaboración y consideración, por parte de la Dirección de la Sociedad, de juicios, estimaciones y supuestos contables significativos que impactan en los saldos informados de activos y pasivos, ingresos y gastos, así como en la determinación y exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de dichos estados.

La Dirección de la Sociedad realiza estimaciones para poder calcular a un momento dado, entre otros, la valuación y exposición de los créditos por ventas y otros créditos, la exposición de los pasivos financieros, el impuesto a las ganancias, el impuesto diferido, previsiones para créditos de dudoso recupero y la recuperabilidad de activos fijos.

La evaluación de los pasivos contingentes es realizada por la Dirección de la Sociedad y los asesores legales de la misma, en base a los elementos de juicio disponibles. Incluyen los procesos judiciales pendientes o reclamos por eventuales perjuicios a terceros por hechos originados en el desarrollo de las actividades, así como también aquellas originadas en cuestiones interpretativas de la legislación vigente. En este sentido, la Sociedad se encuentra expuesta a contingencias cuya resolución es incierta. La incertidumbre asociada con las estimaciones y supuestos adoptados podría dar lugar en el futuro a resultados finales que podrían diferir de dichas estimaciones y requerir de ajustes significativos a los saldos informados de los activos y pasivos afectados.

b) Cuestiones no previstas: aplicación de fuentes normativas supletorias

Las cuestiones de medición no previstas en las normas contables profesionales argentinas podrán resolverse mediante; (i) la utilización de normas contables particulares que traten temas similares y relacionados (salvo que la norma que se pretende utilizar prohíba su aplicación al caso particular que se intenta resolver, o indique que el tratamiento contable que establece, no debe ser aplicado a otros casos por analogía); (ii) la aplicación de las normas sobre medición contable en general; y (iii) los conceptos incluidos en el Marco Conceptual de las normas contables profesionales argentinas vigentes, en el orden de prioridad antes indicado.

Cuando la resolución de la cuestión de medición no prevista a partir de las fuentes antes indicadas no resulte evidente, se podrán considerar en forma supletoria para la formación del juicio de la Dirección y el desarrollo de la correspondiente política contable, en orden descendente de prioridad; (i) las NIIF, la Norma Internacional de Información Financiera para las PyMES e Interpretaciones que hayan sido aprobadas y emitidas por el IASB; y (ii) sin un orden establecido, los pronunciamientos más recientes de otros emisores que empleen un marco conceptual similar para la emisión de normas contables, las prácticas aceptadas de la industria y la doctrina contable, con la condición de que las fuentes supletorias utilizadas no entren en conflicto con las fuentes normativas señaladas en el párrafo anterior, y hasta tanto la FACPCE emita una norma que cubra la cuestión de medición involucrada.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 07-05-2021 KPMG Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

EDUARDO J. ROMERO Por la Comisión Fiscalizadora

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CENTRAL DOCK SUD S.A. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

AL 31 DE MARZO DE 2021 PRESENTADAS EN FORMA COMPARATIVA

(Cifras expresadas en moneda constante – pesos -, excepto donde se indique en forma expresa - Nota 2.2)

2. BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (cont.)

2.2. Unidad de medida

(a) Entorno económico y marco normativo

Los presentes estados contables han sido preparados en pesos (“$”) de poder adquisitivo al 31 de marzo de 2021 (“moneda constante”), de conformidad con lo establecido por la IGJ, que a los fines de la reexpresión de los estados contables en moneda homogénea requiere aplicar las normas que sobre el particular ha emitido la FACPCE y adoptado el CPCECABA.

Las siguientes son las principales normas legales y profesionales y guías de aplicación que regulan la reexpresión de los estados contables en moneda homogénea:

i. Ley N° 27.468, que dispuso la derogación del Decreto N° 1269/2002 (modificado por el Decreto N° 664/2003), que establecía una restricción para la aceptación de estados contables reexpresados por parte de ciertos organismos de control, y da plena aplicación al artículo 62 in fine de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y sus modificatorias.
ii. La RT N° 6 (Estados contables en moneda homogénea) de la FACPCE y la Guía de aplicación de la RT N° 6 emitida por el Consejo Elaborador de Normas de Contabilidad y Auditoría.
iii. La Resolución JG N° 539/18 de la FACPCE que, considerando lo establecido en la sección 3.1 (Expresión en moneda homogénea ) de la RT N° 17 y en la Interpretación N° 8 (Aplicación del párrafo 3.1 de la RT N° 17) , declaró la existencia de un contexto de alta inflación en Argentina a partir del 1° de julio de 2018 y requiere aplicar la RT N° 6 en la preparación de los estados contables, estableciendo para ello un ejercicio de transición por el cual la reexpresión en moneda homogénea se estableció como obligatoria para estados contables correspondientes a ejercicios anuales o ejercicios intermedios cerrados a partir del 31 de diciembre de 2018, y una serie de simplificaciones para facilitar el procedimiento de reexpresión. La Sociedad había cesado en la preparación y presentación de estados contables ajustados por inflación a partir del mes de marzo de 2003, y el proceso actual de reexpresión a moneda homogénea requiere reflejar el efecto de los cambios ocurridos en el poder adquisitivo de la moneda desde el momento en que se interrumpió el ajuste.
iv. La Resolución C.D.N° 107/2018 del CPCECABA, que ratifica la Resolución JG N° 539/18 de la FACPCE para la reexpresión obligatoria de los estados contables anuales o de ejercicio intermedio con fecha de cierre a partir del 31 de diciembre de 2018.
v. La Resolución General N° 10/2018 de la IGJ, que adopta las normas contables profesionales sobre unidad de medida vigentes en la CABA.
vi. La Resolución M.D. N° 11/2019 del CPCECABA, que modifica y extiende el alcance de algunas de las simplificaciones contenidas en la Resolución C.D. N° 107/18 de ese Consejo para la reexpresión de los estados contables a moneda homogénea.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 07-05-2021 KPMG

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CENTRAL DOCK SUD S.A. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

AL 31 DE MARZO DE 2021 PRESENTADAS EN FORMA COMPARATIVA

(Cifras expresadas en moneda constante – pesos -, excepto donde se indique en forma expresa - Nota 2.2)

2. BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (cont.)

2.2. Unidad de medida (cont.)

(a) Entorno económico y marco normativo (cont.)

Para definir un contexto de inflación, las normas contables sobre unidad de medida proponen analizar el comportamiento de la población, los precios, las tasas de interés y los salarios ante la evolución de los índices de precios indicados en el siguiente párrafo y la pérdida de poder adquisitivo de la moneda, y establecen como solución práctica que los estados contables deben reexpresarse para reflejar los cambios en el poder adquisitivo de la moneda cuando se presente el hecho fáctico de una variación acumulada en los índices de precios que en tres años alcance o sobrepase el 100%.

A efectos de evaluar la mencionada condición cuantitativa, y también para reexpresar los estados contables, las normas contables sobre unidad de medida establecen que la serie de índices a utilizar es la determinada por la FACPCE. Esa serie de índices combina el Índice de Precios al Consumidor Nacional (IPC) publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) a partir de enero de 2017 (mes base: diciembre 2016) con el Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) publicado por el INDEC hasta esa fecha, computando para los meses de noviembre y diciembre de 2015, respecto de los cuáles no se cuenta con información del INDEC sobre la evolución del IPIM ni del IPC, la variación en el IPC de CABA.

La reexpresión en moneda constante de la información contable (activos y pasivos no monetarios, componentes del patrimonio neto, e ingresos y gastos) se aplicó de forma retroactiva como si la economía hubiese sido siempre hiperinflacionaria, siendo el impacto de la implementación al inicio del primer ejercicio de aplicación reconocido en Resultados no asignados.

Asimismo, las cifras correspondientes al ejercicio precedente, que se presentan con fines comparativos, fueron reexpresados en moneda constante, sin que este hecho modifique las decisiones tomadas en base a la información financiera correspondiente a dicho ejercicio.

(b) Descripción del proceso de reexpresión de los estados contables

Reexpresión del estado de situación patrimonial

(i) Las partidas monetarias (aquellas con un valor nominal fijo en moneda local) no se reexpresan, dado que ya se encuentran expresadas en la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio/período sobre el cual se informa. En un período inflacionario, mantener activos monetarios genera pérdida de poder adquisitivo y mantener pasivos monetarios genera ganancia de poder adquisitivo, siempre que tales partidas no se encuentren sujetas a un mecanismo de ajuste que compense en alguna medida esos efectos. La pérdida o ganancia monetaria se incluye en el resultado del ejercicio/período sobre el que se informa.
(ii) Las partidas no monetarias medidas a sus valores corrientes al final del ejercicio/período sobre el que se informa, no se reexpresan a efectos de su presentación en el estado de situación patrimonial, pero el proceso de ajuste debe completarse para determinar en términos de unidad de medida homogénea los resultados producidos por la tenencia de esas partidas no monetarias.

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(Cifras expresadas en moneda constante – pesos -, excepto donde se indique en forma expresa - Nota 2.2)

2. BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (cont.)

2.2. Unidad de medida (cont.)

(b) Descripción del proceso de reexpresión de los estados contables (cont.)

Reexpresión del estado de situación patrimonial (cont.)

(iii) Las partidas no monetarias medidas a costo histórico o a un valor corriente de una fecha anterior a la de cierre del ejercicio/período sobre el cual se informa se reexpresan por coeficientes que reflejen la variación ocurrida en el nivel general de precios desde la fecha de adquisición o revaluación hasta la fecha de cierre, procediéndose luego a comparar los importes reexpresados de esos activos con los correspondientes valores recuperables. Los cargos al resultado del ejercicio/período por consumo de activos no monetarios (depreciación, amortización, valor residual de activos dados de baja, etc.) se determinarán sobre la base de los nuevos importes reexpresados.
(iv) La reexpresión de los activos no monetarios en los términos de unidad de medida corriente al final del ejercicio sobre el que se informa sin un ajuste equivalente para propósitos fiscales, da lugar a una diferencia temporaria gravable y al reconocimiento de un pasivo por impuesto diferido cuya contrapartida se reconoce en el resultado del ejercicio/período.

Reexpresión del estado de resultados

El proceso más depurado de reexpresión del estado de resultados a moneda de la fecha de cierre del ejercicio/período por el que se informa contempla los siguientes principales aspectos:

(i) los ingresos y gastos se ajustan desde la fecha de origen de las transacciones que los originan o del correspondiente devengamiento;
(ii) los consumos de activos no monetarios medidos a valor corriente del momento previo al consumo se ajustan desde el momento del consumo registrado;
(iii) las partidas del resultado que reflejan o incluyen en su determinación el consumo de activos medidos en moneda de poder adquisitivo de una fecha anterior a la de registración del consumo, se ajustan tomando como base la fecha de origen del activo con el que está relacionada la partida;
(iv) los resultados por tenencia y otros que surgen de comparar dos mediciones expresadas en moneda de poder adquisitivo de diferentes fechas, requieren identificar los importes comparados y reexpresarlos por separado para volver a efectuar la comparación con los importes ya reexpresados;
(v) Se reconoce en resultados la ganancia o pérdida por la posición monetaria neta, y se presenta dentro de la línea “Resultados financieros y por tenencia, netos (incluyendo RECPAM)”, y
(vi) la Sociedad ha optado por presentar en forma conjunta la totalidad de los resultados financieros y por tenencia, incluyendo el RECPAM.

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AL 31 DE MARZO DE 2021 PRESENTADAS EN FORMA COMPARATIVA

(Cifras expresadas en moneda constante – pesos -, excepto donde se indique en forma expresa - Nota 2.2)

2. BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (cont.)

2.2. Unidad de medida (cont.)

(b) Descripción del proceso de reexpresión de los estados contables (cont.)

Reexpresión del Estado de Evolución del Patrimonio Neto

Todos los componentes del patrimonio neto reexpresados a moneda de inicio del ejercicio son llevados a moneda de cierre aplicando el índice general de precios indicados en el párrafo anterior, y la variación de esos componentes se reexpresan a moneda de cierre de la siguiente manera: si se trata de aportes, desde la fecha de suscripción; si son movimientos permutativos que afecten los resultados acumulados, desde la fecha de cierre del ejercicio anterior si la Asamblea trata los resultados acumulados en moneda de ese momento, en tanto si la Asamblea trata los resultados en moneda de poder adquisitivo de la fecha de la Asamblea, los movimientos permutativos se reexpresarán desde la fecha en que está expresada esa moneda; si se trata de reducciones de los resultados acumulados por movimientos modificativos, desde la fecha de realización de la Asamblea que tome la decisión, en tanto que si son partidas de resultados diferidos deben presentarse en términos reales.

Reexpresión del Estado de Flujo de Efectivo

Todas las partidas de este estado se reexpresan en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio/período sobre el que se informa.

El RECPAM que refleja los cambios en el poder adquisitivo de los componentes del efectivo y de los equivalentes al efectivo se presenta en el estado de flujo de efectivo, en la sección “Causas de la variación del efectivo” luego de las actividades operativas, de inversión y de financiación, en un renglón separado e independiente de ellas, bajo el título “RECPAM del efectivo y equivalentes”.

La ganancia o pérdida generada por el efecto de la inflación sobre los saldos de efectivo y equivalentes de efectivo se presenta en el estado de flujo de efectivo en forma separada de los flujos de fondos de las actividades operativas, de inversión y de financiación, como un concepto de reconciliación entre el efectivo y equivalentes de efectivo al inicio y al cierre del período.

2.3. Principales criterios de valuación, medición de resultados y exposición, empleados en la preparación de los estados contables

a) Activos y pasivos en moneda nacional: Caja y bancos, créditos y deudas en pesos están expresados a sus valores nominales o valor descontado, según corresponda, incluyendo, en caso de corresponder, los intereses devengados al cierre. Las tenencias de cuotapartes en fondos comunes de inversión fueron valuadas a su valor de cotización a la fecha de cierre del período. Los depósitos a plazo fijo se han valuado a su valor nominal más los intereses devengados al cierre del período.
b) Activos y pasivos en moneda extranjera: Los activos y pasivos en moneda extranjera están expresados a los tipos de cambio vigentes al cierre, incluyendo, en caso de corresponder, los intereses devengados al cierre. Los títulos públicos con cotización al cierre del período, están valuados a su valor de cotización menos los gastos estimados de venta.
c) Bienes de cambio: corresponden a combustibles que han sido valuados a su costo de reposición, al cierre del período.

El valor de los bienes de cambio no excede el valor recuperable de los mismos.

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(Cifras expresadas en moneda constante – pesos -, excepto donde se indique en forma expresa - Nota 2.2)

2. BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (cont.)

2.3. Principales criterios de valuación, medición de resultados y exposición, empleados en la preparación de los estados contables (cont.)
d) Participaciones permanentes en sociedades en las que no se ejerce influencia significativa:

Las participaciones permanentes en sociedades en las que no se ejerce influencia significativa se miden a su costo de adquisición reexpresado en moneda constante de acuerdo con lo indicado en la Nota 2.2.

Cuando es necesario, se reconoce una previsión por desvalorización, para llevar el valor contable de las participaciones permanentes medidas a costo a su valor recuperable estimado.

e) Bienes de uso: (i) Valores de origen: Los terrenos y edificios y las maquinarias y turbogeneradores adquiridos con la constitución de la Sociedad, fueron valuados al valor resultante de una tasación efectuada al 31 de marzo de 1995 por un perito técnico independiente. Los demás bienes de uso transferidos se valuaron a su valor corriente al 31 de octubre de 1992, resultante de una tasación técnica, efectuada por un perito técnico independiente a dicha fecha. Los bienes de uso restantes fueron valuados a su costo de adquisición o producción incluyendo todos aquellos costos significativos necesarios para que tales bienes estén en condiciones de ser utilizados. Los valores así determinados de los bienes de uso han sido reexpresados según lo indicado en la Nota 2.2. Las diferencias de cambio originadas por pasivos en moneda extranjera, existentes al 6 de enero de 2002, relacionados directa o indirectamente con la financiación de la adquisición, construcción o instalación de los bienes de uso, fueron imputadas hasta el 28 de julio de 2003 al valor de dichos bienes. (ii) Depreciaciones: Los bienes de uso son depreciados linealmente de acuerdo con los años de vida útil restantes. En el caso de los valores activados en relación a los mantenimientos mayores en las unidades generadoras, se deprecian en el período que transcurre hasta el próximo mantenimiento mayor (iii) Valores recuperables: Los valores así determinados de los bienes de uso no superan sus valores recuperables al cierre. Al menos a cada fecha de cierre, la Sociedad evalúa si existe algún indicio de que un activo no financiero pudiera estar deteriorado en su valor. Si existe tal indicio, la Sociedad estima el importe recuperable de ese activo. El importe recuperable de un activo es el mayor valor entre el valor razonable menos los costos de venta de ese activo, y su valor en uso. El importe del valor en uso se determina tomando los flujos de efectivo del grupo de activos que conforman la actividad generadora de efectivo a la cual pertenecen. Cuando el valor contable de una actividad generadora de efectivo excede su importe recuperable, se considera deteriorado y su valor se reduce a su importe recuperable. Al evaluar el valor en uso de una actividad generadora de efectivo, los flujos de efectivo estimados se descuentan a su valor presente mediante una tasa de descuento que refleja las evaluaciones corrientes del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos específicos de la actividad generadora de efectivo.

La Sociedad basa su cálculo del deterioro del valor en presupuestos detallados y cálculos de proyecciones que se confeccionan para la actividad generadora de efectivo de la Sociedad utilizando premisas referentes a la evolución de las variables macroeconómicas, como la inflación y los tipos de cambio de divisas. En opinión de la Dirección de la Sociedad el valor residual de los bienes de uso al 31 de marzo de 2021 resulta recuperable.

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(Cifras expresadas en moneda constante – pesos -, excepto donde se indique en forma expresa - Nota 2.2)

2. BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (cont.)

2.3. Principales criterios de valuación, medición de resultados y exposición, empleados en la preparación de los estados contables (cont.)

f) Impuesto a las ganancias: El cargo contable por impuesto a las ganancias ha sido determinado de acuerdo con el método del impuesto diferido, el cual considera el efecto de las diferencias temporarias originadas en la distinta base de medición de activos y pasivos según criterios contables e impositivos, que se han computado considerando la tasa impositiva vigente en el momento que se estima revertirán las diferencias temporarias (ver Notas 13 y 14).

Al 31 de marzo de 2021, la Sociedad ha registrado un cargo de impuesto a las ganancias corriente que fue incluido en el estado de resultados en el rubro “Impuesto a las Ganancias”, junto con la variación del pasivo neto por impuesto diferido.

El activo por impuesto diferido es reconocido contablemente en la medida de su recuperabilidad.

Haciendo uso de la simplificación introducida por la Resolución de Mesa Directiva del CPCECABA N° 11/2019, la Sociedad optó por no presentar la conciliación, hasta entonces requerida por las normas contables vigentes, entre el cargo a resultados del impuesto a las ganancias y el que resultaría de aplicar a la ganancia o pérdida contable antes del impuesto la alícuota impositiva correspondiente.

g) Cuentas del patrimonio neto: Las cuentas del patrimonio neto han sido reexpresadas según lo indicado en la Nota 2.2. La reexpresión del Capital se expone en el rubro “Ajuste del Capital”.
h) Reconocimiento de ingresos: Los ingresos por la venta de energía y potencia son reconocidos en el período / ejercicio en el cual la energía es entregada y la potencia puesta a disposición en el SADI. Las ventas no facturadas correspondientes a los últimos dos meses se calcularon en base a mediciones efectuadas por la Sociedad respecto de la energía entregada y potencia despachada.
i) Componentes financieros implícitos: Los componentes financieros implícitos contenidos en las cuentas patrimoniales y de resultados no han sido segregados por no considerarse significativos.
j) Cuentas de resultados: Las cuentas de resultados se encuentran reexpresadas de acuerdo a lo indicado en la nota 2.2.
k) Previsiones: La previsión para créditos fiscales de dudosa recuperabilidad ha sido valuada en $ 26.095.986 y se ha constituido para cubrir la porción de dichos créditos que, en función a los resultados impositivos futuros estimados, la Sociedad entiende será de difícil recupero.

3. COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES

a) Caja y bancos Efectivo en moneda nacional Efectivo en moneda extranjera (Anexo V) Banco en moneda nacional Banco en moneda extranjera (Anexo V)	31/03/2021 196.710 455.151 2.032.185 2.273.099.787 2.275.783.833	31/12/2020
		225.918 484.490 118.154.953 2.348.182.123
		2.467.047.484

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(Cifras expresadas en moneda constante – pesos -, excepto donde se indique en forma expresa - Nota 2.2)

3. COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES (cont.)

b) Inversiones temporarias Depósitos a plazo fijo en moneda nacional Bonos en moneda extranjera (Anexo V) Cuotapartes en fondo común de inversión c) Créditos por ventas CAMMESA - por venta de energía y potencia d) Otros créditos Corrientes Gastos pagados por adelantado Créditos por siniestros a cobrar en moneda extranjera (Anexo V) Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y relacionadas (Nota 4.c) Anticipos a proveedores en moneda nacional Anticipos a proveedores en moneda extranjera (Anexo V) Anticipos y retenciones de impuesto a las ganancias, neto de la provisión Acreencias proyecto VOSA en moneda extranjera (Nota 10 y Anexo V) Diversos No corrientes Acreencias proyecto VOSA en moneda extranjera (Nota 10 y Anexo V) Impuesto a la ganancia mínima presunta de terceros Previsión para créditos fiscales de dudosa recuperabilidad (Anexo III) e) Deudas Comerciales Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y relacionadas (Nota 4.c) Proveedores en moneda extranjera (Anexo V) Proveedores en moneda nacional	31/03/2021 1.213.923.288 5.783.400 1.204.612.641 2.424.319.329 1.392.464.412 1.392.464.412 231.801.785 153.412.961 10.515.757 26.999.303 31.281.262 84.775.713 1.051.114.556 37.333.696 1.627.235.033 6.268.618.291 26.095.986 6.294.714.277 (26.095.986) 6.268.618.291 20.927.562 40.496.863 91.673.473 153.097.898	31/12/2020
		924.982.368 5.974.231 870.450.235
		1.801.406.834
		1.603.061.013
		1.603.061.013
		2.403.202 315.507.965 11.369.141 621.166 23.191.741 - 1.089.473.857 37.936.494
		1.480.503.566
		6.739.358.553 29.477.759
		6.768.836.312
		(29.477.759)
		6.739.358.553
		23.639.560 68.420.665 154.822.723
		246.882.948

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3. COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES (cont.)

f) Cargas fiscales Corrientes Provisión de impuesto a las ganancias, neto de anticipos y retenciones Impuesto al valor agregado diferido en moneda extranjera (Nota 10 y Anexo V) Impuesto al valor agregado Retenciones y percepciones Otras deudas fiscales No corrientes Impuesto al valor agregado diferido en moneda extranjera (Nota 10 y Anexo V) Impuesto a las ganancias diferido(1)	31/03/2021 - 182.424.840 29.146.647 6.243.280 12.329.855 230.144.622 1.087.942.018 931.201.269 2.019.143.287	31/12/2020
		205.464.454 189.082.240 14.677.532 7.272.591 11.139.501
		427.636.318
		1.169.640.740 939.362.623
		2.109.003.363

Composición del impuesto diferido – diferencias temporarias activas (pasivas):

Bienes de uso Ingresos diferidos - Devengado exigible Impuesto a la ganancia mínima presunta de terceros Ajuste por inflación Impositivo Diversas, netas Total Pasivo neto por impuesto diferido	31/03/2021	31/12/2020

	(649.099.746) (718.491.280) 7.828.796 436.353.655 (7.792.694)	(695.972.722) (790.841.553) 8.843.328 541.866.947 (3.258.623)
	(931.201.269)	(939.362.623)

g) Impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias corriente - cargo Impuesto a las ganancias diferido - beneficio	Ganancia / (Pérdida) Por el período de tres meses finalizado el	Ganancia / (Pérdida) Por el período de tres meses finalizado el
	31/03/2021 (47.928.466) 8.161.354 (39.767.112)	31/03/2020
		(568.346.363) 90.971.264
		(477.375.099)

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4. SALDOS Y OPERACIONES CON SOCIEDADES ART. 33 LEY Nº 19.550 Y SOCIEDADES RELACIONADAS

a) Inversora Dock Sud S.A., con domicilio en San Martín 140, piso 2° de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, cuya actividad principal es la realización de operaciones financieras y de inversión, posee el 69,992455% del capital social con derecho a voto de la Sociedad.
b) Los accionistas de la Sociedad son los siguientes:

Inversora Dock Sud S.A. Pan American Sur S.A. YPF S.A. Enel Argentina S.A. Programa de Propiedad Participada Total	Acciones ordinarias 81.059.570.467 22.589.668.616 11.869.046.207 290.535.500 3.047.633 115.811.868.423	Acciones preferidas 7.315.188.331 - - - - 7.315.188.331	Participación sobre el capital ordinario 69,992455% 19,505487% 10,248558% 0,250869% 0,002632% 100%

c) Los saldos con Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y sociedades relacionadas son los siguientes:

ACTIVO Otros créditos corrientes Inversora Dock Sud S.A. YPF S.A. Endesa CEMSA Subtotal Total PASIVO Deudas comerciales corrientes YPF S.A. ENEL Italia Spa ENEL Generación Costanera S.A. Subtotal Total	31/03/2021 591.372 9.918.320 6.065 10.515.757 10.515.757 8.653.322 10.087.592 2.186.648 20.927.562 20.927.562	31/12/2020
		158.657 11.203.633 6.851
		11.369.141
		11.369.141
		9.774.704 11.394.841 2.470.015
		23.639.560
		23.639.560

d) Las operaciones realizadas con Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y sociedades relacionadas son las siguientes:

siguientes:
Razón social nversora Dock Sud S.A.	Concepto Servicios prestados	Ingresos por el período de tres meses finalizado el 31/03/2021 31/03/2020 470.729 -
			31/03/2020
			-

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5. CAPITAL SOCIAL

a) Estado del capital social

Al 31 de marzo de 2021, el capital ordinario ascendía a $ 1.158.118.684, el que, sumado al capital preferido de $ 73.151.883, hace un total de capital social de $ 1.231.270.567.

b) Cláusulas de emisión del capital preferido

Las principales cláusulas de emisión del capital preferido, luego de la modificación de los términos y condiciones de su emisión dispuesta por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria y Especial de acciones preferidas con apertura el 27 de noviembre de 2014 y cierre el 1° de diciembre de 2014 son las siguientes:

Preferencia y valor de rescate – A partir del 1° de enero de 2014 las Acciones Preferidas no devengan ningún tipo de ajuste y/o interés y sólo subsiste su preferencia en el caso de disolución anticipada, liquidación por vencimiento del término legal de existencia o liquidación obligatoria de la Sociedad.
Derechos de voto - Las Acciones Preferidas no tienen derecho de voto en ninguna circunstancia, excepto de acuerdo con lo previsto por la legislación argentina y las condiciones de emisión según lo dispuesto en la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria y Especial de acciones preferidas iniciada el 27 de noviembre de 2014 y cerrada el 1° de diciembre de 2014.
c) El Estatuto de la Sociedad establece que las acciones Clase “A” no podrán ser transferidas, ni aún a accionistas de la misma clase, sin contar con la aprobación previa del Ente Nacional Regulador de la Electricidad (“ENRE”), o en su defecto, de la Secretaría de Energía.

6. PROGRAMA DE PROPIEDAD PARTICIPADA

El Decreto N° 122/92 del Poder Ejecutivo Nacional que declaró como unidad de negocio independiente a la central de generación térmica Dock Sud, y facultó a la SE a constituir a Central Dock Sud S.A. como sociedad anónima, determinó que el 10% del capital social inicial, representado por las acciones Clase “C”, estaría sujeto al Régimen de Propiedad Participada, conforme lo previsto en el Capítulo III de la Ley N° 23.696.

Adicionalmente, en el marco de este programa, el Estatuto social prevé la emisión de Bonos de Participación en los términos del artículo 230 de la Ley N° 19.550, a favor del personal en relación de dependencia de todas las jerarquías, sea o no del Programa de Propiedad Participada (en adelante “PPP”) y desde su privatización en 1992, de forma tal de distribuir entre los beneficiarios del PPP y también de todo el resto del personal de la Sociedad la parte proporcional que le hubiere correspondido al cierre del ejercicio del 0,5% de las ganancias líquidas y realizadas después de impuestos desde el año 1992 en que se implementa la medida y para todos los ejercicios que siguen. Finalmente, la Resolución Conjunta N° 462/93 del Ministerio de Trabajo y Seguridad Social y N° 481/93 del Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos aprobó la instrumentación del Programa de Propiedad Participada.

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(Cifras expresadas en moneda constante – pesos -, excepto donde se indique en forma expresa - Nota 2.2)

6. PROGRAMA DE PROPIEDAD PARTICIPADA (cont.)

La creación del PPP tuvo un impacto en torno a que se les otorgó a los empleados que lo integraron en ese momento (que venían de la ex Servicios Eléctricos del Gran Buenos Aires “SEGBA”) el derecho al 10% de la Sociedad que debían integrarlo con los dividendos de la Sociedad, pero se integraron en poca medida a causa de falta de dividendos u otros aportes, y con los aumentos de capital que la Sociedad experimentó a lo largo de los años y que no fueron acompañados por el PPP se disminuyó su participación.

Luego de diversas ampliaciones de capital en ejercicios anteriores, en la que los titulares de las acciones Clase “C” no ejercieron su derecho de preferencia, la participación de los mismos en el capital ordinario de la Sociedad al 31 de marzo del 2021 es de 0,002632%.

7. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE LOS RESULTADOS ACUMULADOS

De acuerdo con las disposiciones de la Ley General de Sociedades N° 19.550, el 5% de la utilidad del ejercicio deberá apropiarse a la reserva legal, hasta que la misma alcance el 20% del capital social.

8. ABASTECIMIENTO DE COMBUSTIBLES

a) Suministro de gas natural

En diciembre de 2019 el Ministerio de Desarrollo Productivo emitió la Resolución 12-MDP/2019, la cual restableció a partir del 30 de diciembre de 2019 la centralización en CAMMESA del abastecimiento de combustible para la generación eléctrica de las centrales térmicas del MEM.

Adicionalmente, se acordó con MetroGas S.A. el servicio de transporte y distribución del gas. Este contrato se viene renovando anualmente, bajo el esquema de servicio interrumpible, el cual se encuentra vigente hasta el 30 de abril de 2021.

b) Suministro de combustibles líquidos

Respecto del abastecimiento de combustibles líquidos para las usinas térmicas, CAMMESA continúa gestionando la compra y entrega de los mismos a las centrales del MEM en función del requerimiento energético proyectado para el sistema. En tal contexto, la Sociedad, recibe en sus depósitos gas oil propiedad del Estado Nacional, el cual es afectado para la generación a criterio de CAMMESA.

Al 31 de marzo de 2021, la Sociedad mantenía en sus depósitos 1.822.651 M3, de los cuales 343.028 M3 corresponde a gasoil propio y 1.479.623 M3 a gas oil de CAMMESA.

c) Combustible biodiesel

La Sociedad, en el marco de lo establecido por la Ley N° 26.093 y del incentivo previsto en la nota SE N° 6018/2010, adaptó sus instalaciones del ciclo combinado para el consumo de biodiesel mezclado con gasoil, en una proporción de mezcla que actualmente es del 10% de biodiesel y el remanente de gasoil.

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(Cifras expresadas en moneda constante – pesos -, excepto donde se indique en forma expresa - Nota 2.2)

9. MANTENIMIENTO DE LA CENTRAL DE CICLO COMBINADO

Contratos de mantenimiento

La Sociedad tiene firmado un contrato con General Electric (“GE” corresponde indistintamente a cualquier sociedad subsidiaria y/o afiliada a General Electric Company) por las inspecciones C06 (24.000 EOH equivalent operation hours - Inspección Mayor con cambio de partes calientes de turbinas) a realizarse originalmente en 2018/19 y C07 a ejecutarse en 2022. Por la Inspección C07 programada para el año 2022, el 30 de marzo de 2020 se firmó un nuevo contrato (adenda del anterior y nuevos compromisos) cuyo precio por la provisión de Partes, Supervisión y Mano de Obra Local, es de dólares estadounidenses (“USD”) 75.150.965.

Con fecha 31 de marzo de 2021, la Sociedad firmó dos acuerdos con GE, uno como parte de una ampliación de alcance a los servicios y repuestos ya contratados para la Inspección C07, consistente en la incorporación de un Upgrade en las turbinas de Gas del ciclo combinado con la tecnología denominada High Efficiency (HE), por un monto adicional de 14,5 millones de USD.

El otro acuerdo consiste en el contrato de la Inspección C08 prevista para llevarse a cabo en año 2026, por un monto de 51 millones de USD.

Durante 2018, se produjo una falla en las partes fijas del compresor de aire de la TG09 que llevó a la Sociedad a reconocer una cuenta a cobrar con las compañías de seguro por importe de 375 millones de pesos en 2018 y 299 millones de pesos en 2019 en moneda nominal, en concepto de daño material. No queda saldo pendiente de cobro al cierre de los presentes estados contables.

En relación al reconocimiento por lucro cesante, el día 11 de noviembre de 2020, las compañías aseguradoras, confirmaron el recupero en USD 8.816.970, reflejándose la diferencia respecto del anticipo anunciado en 2019 de USD 5.500.000 en el año 2020. Al 31 de marzo de 2021 quedan pendientes de cobro, $ 153.412.961 indicados en Nota 3.d.

En marzo 2020, durante una inspección programada tipo “A” –la misma consiste en una inspección boroscópica de las partes calientes de las turbinas y mediciones de posición de los rotores- se encontraron daños en los álabes móviles de la etapa de alta presión (HPTB), escudos térmicos de la etapa de alta presión denominados Head Shield (SHS) y otros componentes con menor impacto en la TG 9 del Ciclo Combinado.

En virtud de estos hallazgos GE no otorgó a la Sociedad la habilitación para continuar operando la unidad por cuanto a pesar de las restricciones impuestas por el gobierno para ingresar personas del exterior del país y del contexto del Área Metropolitana de Buenos Aires en relación a la pandemia ocasionada por el COVID19, se decidió realizar una reapertura de la turbina con el objeto de reemplazar las partes dañadas y simultáneamente realizar una investigación sobre la causa raíz de la falla (RCA).

El 14 de junio de 2020, se finalizaron los trabajos mecánicos y el 15 de julio de 2020 la unidad completó el ensayo de puesta en servicio con ambos combustibles.

Durante la inspección programada tipo “A” en la TG10 realizada en marzo de 2020, se encontraron daños en los álabes móviles (HPTB) y escudos térmicos (SHS), ambos componentes de la etapa de alta presión, similares a los encontrados en la unidad TG09, pero de menor magnitud y solo concentrados en la etapa de alta presión.

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(Cifras expresadas en moneda constante – pesos -, excepto donde se indique en forma expresa - Nota 2.2)

9. MANTENIMIENTO DE LA CENTRAL DE CICLO COMBINADO (cont.)

Contratos de mantenimiento (cont.)

A diferencia de la TG09, GE luego de realizar algunos ajustes mecánicos sobre la unidad recomendó a la Sociedad operar la unidad por 2.000 EOH y luego realizar una nueva inspección boroscópica a fin de evaluar la evolución de los componentes afectados.

Dicha inspección se realizó entre el 18 y el 23 de julio de 2020, comprobando que los daños permanecieron idénticos a lo observado en la inspección anterior, es decir no hubo ningún tipo de progreso. Por tal motivo, GE le recomendó a la Sociedad operar la unidad liberada comercialmente al despacho hasta mediados del mes de noviembre de 2020, donde se volvió a realizar una nueva inspección boroscópica en la cual no se evidenciaron avances de los daños originalmente detectados.

Durante el mes de marzo de 2021 se realizó una inspección programada “tipo B” (inspección boroscópica de las partes calientes de la turbina y mediciones de posición de rotor), visualizando que los daños observados en las inspecciones anteriores se conservan en igual estado, por lo que GE recomendó a la Sociedad operar la unidad por 4.000 EOH y luego realizar una nueva inspección boroscópica.

Como consecuencia de ello la unidad se encuentra operando normalmente hasta la próxima inspección boroscópica programada que se estima realizar en el mes de septiembre de 2021.

De manera preventiva y para el eventual caso que durante la inspección boroscópica mencionada precedentemente o en alguna subsiguiente, previa a la inspección mayor a realizarse durante el año 2022, se observe un progreso en los daños que torne insegura la continuidad operativa de la unidad, se firmó un acuerdo con GE por la provisión de partes, supervisión y mano de obra local para realizar el reemplazo de las partes afectadas en la cámara de combustión de alta presión. Este acuerdo totaliza USD 3.000.000.

A la fecha de la emisión de los presentes estados contables ambas turbinas de gas que conforman el ciclo combinado se encuentran en servicio y disponibles con ambos combustibles.

10. RESTRICCIONES EN EL COBRO DE ACREENCIAS A CAMMESA - RESOLUCIÓN SE N° 406/03 - FONINVEMEM

Desde que la SE intervino el MEM mediante el dictado de la Resolución SE N° 406/03 con vigencia a partir del 1° de septiembre de 2003, la Sociedad recibía parcialmente el pago de sus acreencias mensuales, quedando el remanente computado como crédito, como así mismo, el IVA que dichas acreencias generó.

Con el objeto de administrar los recursos económicos con destino a las inversiones que permitieran incrementar la oferta de energía eléctrica, hacia el año 2007, fue creado mediante la Resolución SE N° 712/04 el "Fondo para inversiones necesarias que permitan incrementar la oferta de energía eléctrica en el MEM” (“FONINVEMEM”), para que se inviertan en el mismo, montos iguales a las referidas acreencias correspondientes a las Liquidaciones de Ventas con Fecha de Vencimiento a Definir (“LVFVD”), durante todo el período comprendido entre enero de 2004 y diciembre de 2007 inclusive.

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(Cifras expresadas en moneda constante – pesos -, excepto donde se indique en forma expresa - Nota 2.2)

10. RESTRICCIONES EN EL COBRO DE ACREENCIAS A CAMMESA - RESOLUCIÓN SE N° 406/03 – FONINVEMEM (cont.)

Con fecha 7 de enero y 2 de febrero de 2010, CAMMESA otorgó la habilitación comercial de las turbinas a vapor de las centrales Termoeléctrica Manuel Belgrano (“TMB”) y Termoeléctrica José de San Martín (“TJSM”), respectivamente, con lo cual quedaron habilitados los ciclos combinados en su totalidad. La operación en ciclo combinado determinó la entrada en vigencia del Contrato para la Operación y gestión del Mantenimiento de las centrales y el Contrato de Abastecimiento.

Conforme lo acordado, el precio del Contrato de Abastecimiento contempla todos los costos fijos y variables de producción y comercialización de las centrales, un honorario por los servicios de gerenciamiento y los fondos necesarios para el recupero de las deudas incurridas con los generadores para el financiamiento de la obra. En ese sentido, desde el mes de febrero de 2010, la Sociedad viene percibiendo en tiempo y forma el cobro de las cuotas correspondientes a sus acreencias representadas por las LVFVD más los intereses correspondientes.

Posteriormente, el 25 de noviembre de 2010, se firmó entre la SE y las principales empresas de generación de energía eléctrica, el “Acuerdo para la gestión y operación de proyectos, aumento de la disponibilidad de generación térmica y adaptación de la remuneración de la generación 2008-2011” (en adelante el “Acuerdo”).

En el marco del Acuerdo, la Sociedad aceptó no percibir las LVFVD generadas y a generarse durante el período comprendido entre el 1° de enero de 2008 y el 31 de marzo de 2011 para la construcción de nuevas plantas de generación que se llevaría a cabo de manera conjunta por los generadores que suscribieron el Acuerdo y la SE. Dicho crédito será cancelado una vez adicionada la tasa de interés estipulada en el Artículo 3° de la Resolución SE N° 406/03 y convertido a moneda estadounidense a la fecha de la firma del Acuerdo, en 120 cuotas mensuales, iguales y consecutivas, a partir de la habilitación comercial del nuevo proyecto, con más un rendimiento anual equivalente al obtenido de aplicar una tasa LIBOR a 30 días más el 5% anual. Las acreencias comprendidas en el acuerdo fueron aplicadas a la construcción de la Central Térmica Vuelta de Obligado (CVOSA).

El 10 de noviembre de 2017, el Fideicomiso Central Vuelta de Obligado (FCVO) y Central Térmica Vuelta de Obligado S.A. (CVOSA) fueron notificados por el Tribunal de Arbitraje de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (“el Tribunal”), de la demanda arbitral (en adelante la “Demanda”) entablada por GE. En la Demanda, GE demandó al FCVO, y también dirigió su pretensión contra CVOSA, en su carácter de sociedad gerente del FCVO ya que suscribió el Contrato Engineering Procurement and Construction (EPC) como mandataria del FCVO. Con fecha 28 de junio de 2019, FCVO y GE llegaron a un acuerdo que puso fin a las controversias habidas entre las partes en el marco del Contrato EPC. Con motivo de dicho acuerdo, FCVO desistió del procedimiento de ejecución de la Garantía de Cumplimiento de Contrato y Equipamiento (GCCyE) y GE desistió de la acción y del derecho en la demanda arbitral iniciada contra FCVO y CVOSA. En el acuerdo arribado entre FCVO y GE, CVOSA no tuvo por sí ninguna participación y consecuentemente no tiene ninguna implicancia ni patrimonial ni financiera para la Sociedad más allá del desistimiento señalado.

Con fecha 20 de marzo de 2018, entró en operación comercial el Ciclo Combinado de CVOSA, lo cual fue confirmado por CAMMESA a través de su Nota B-125446–1. Con fecha 7 de febrero de 2019 se procedió a la firma del contrato entre el FCVO y CAMMESA.

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(Cifras expresadas en moneda constante – pesos -, excepto donde se indique en forma expresa - Nota 2.2)

10. RESTRICCIONES EN EL COBRO DE ACREENCIAS A CAMMESA - RESOLUCIÓN SE N° 406/03 – FONINVEMEM (cont.)

A la fecha de emisión de los presentes estados contables, CAMMESA abonó un total de 36 cuotas por un importe de USD 52.778.980.

La deuda de CAMMESA con la Sociedad al 31 de marzo del 2021, originada por la aplicación de la Resolución SE N° 406/03 asciende a $ 7.319.732.847, siendo en su totalidad afectados al proyecto Central Térmica de Ciclo Combinado Vuelta de Obligado (“VOSA”).

Con fechas 7 de enero de 2020 y 2 de febrero del año 2020 (Fechas de Extinción) finalizaron los Contratos de Abastecimiento de TMB y TJSM, respectivamente, pasando a ser remuneradas bajo la Resolución 31/2020.

Los Contratos de Fideicomiso establecían un plazo de noventa (90) días, a partir de las respectivas fechas de Extinción, dentro del cual la Sociedad Generadora y sus accionistas debía llevar a cabo los actos societarios necesarios para permitir que el Estado Nacional pueda recibir las correspondientes acciones en la Sociedad Generadora, en función de los aportes que hubiera realizado para la construcción de la Central y que le den derecho a ello según los términos del Acuerdo Definitivo.

Mientras se efectúan los actos preparatorios para el ingreso del Estado como accionista, fueron prorrogados transitoriamente los Contratos para la Operación y Gestión del Mantenimiento hasta la efectiva transferencia del Patrimonio de Liquidación del Fideicomiso, a fin de mantener la operación y mantenimiento de las Centrales según los mismos términos vigentes hasta el vencimiento original.

Con fecha 2 de enero de 2020 el Ministerio de Desarrollo Productivo informó a los accionistas de TMB y TJSM la participación accionaria que, a su entender, corresponde al Estado Nacional en ambas sociedades, solicitando arbitrar los medios necesarios para su incorporación como accionista.

11. ACTIVOS DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

a) La Sociedad constituyó un derecho real de prenda en primer grado de privilegio sobre las acciones de TMB S.A. y TJSM S.A. de las que es titular, a fin de garantizar el fiel y puntual cumplimiento de las obligaciones asumidas en los contratos que se mencionan en la Nota 10.
b) La Sociedad cedió, en relación con eventuales penalizaciones y resarcimientos en el marco de los contratos mencionados en el párrafo precedente, en un primer momento el 65% y en un segundo momento el 50%, de las LVFVD de su titularidad que fueran ofertadas al FONINVEMEM según el Acuerdo Definitivo.
c) La Sociedad cedió en garantía las acciones de VOSA de las que es titular a fin de garantizar el fiel y puntual cumplimiento de las obligaciones asumidas en los Acuerdos descriptos en la Nota 10.
d) La Sociedad cedió en garantía de la realización del proyecto de VOSA sus LVFVD por un monto de $ 271.637.599 del período 1° de enero de 2008 al 31 de diciembre de 2011 (ver Nota 10).

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(Cifras expresadas en moneda constante – pesos -, excepto donde se indique en forma expresa - Nota 2.2)

12. DEMANDA AMBIENTAL

Con fecha 5 de julio de 2006, la Corte Suprema de Justicia de la Nación (“CSJN”) requirió por oficio a la Sociedad que informe acerca de los líquidos, gases y residuos que la misma genera. El requerimiento forma parte de la causa “Mendoza, Beatriz Silvia y otros” en la que se interpone demanda contra el Estado Nacional, la Provincia de Buenos Aires, el Gobierno de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, otros 14 municipios y 44 empresas que desarrollan su actividad industrial en las adyacencias de la Cuenca Hídrica Matanza-Riachuelo, entre las que se encuentra la Sociedad. El objeto de la acción es obtener una indemnización por los daños y perjuicios sufridos como consecuencia de la contaminación ambiental de dicha cuenca.

Luego de algunos requerimientos adicionales de la CSJN al Estado Nacional, a la Provincia de Buenos Aires y a la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, el caso sigue a estudio de la CSJN.

La demanda es por monto indeterminado y el resultado de la misma es incierto, de acuerdo a lo informado por los asesores legales de la Sociedad. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, y en virtud de que no se puede estimar la procedencia y eventuales efectos del reclamo recibido, la Sociedad no ha registrado previsión alguna por este tema en sus estados contables.

13. REFORMA TRIBUTARIA

El 29 de diciembre de 2017, se publicó el decreto 1112/2017 por el cual se promulgó la Ley de reforma tributaria N° 27.430. Los siguientes son aspectos relevantes de esa reforma no tratados en otras notas a los estados contables:

Ajuste por inflación Impositivo

La Ley 27.430 de Reforma Fiscal, modificada por la Ley 27.468, establece respecto del ajuste por inflación impositivo, con vigencia para ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2018, lo siguiente:

(a) que dicho ajuste resultará aplicable en el ejercicio fiscal en el cual se verifique un porcentaje de variación del índice de precios al consumidor nivel general con cobertura nacional (IPC) que supere el 100% en los treinta y seis meses anteriores al cierre del ejercicio que se liquida;
(b) que respecto del primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia, ese procedimiento será aplicable en caso que la variación de ese índice, calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios, supere un 55%, 30% y 15% para el primer, segundo y tercer año de aplicación, respectivamente; y
(c) que el ajuste por inflación impositivo positivo o negativo, según sea el caso, correspondiente al primer, segundo, y tercer ejercicio iniciados a partir del 1° de enero de 2018, que se deba calcular en caso de verificarse los supuestos previstos en los acápites (a) y (b) precedentes, deberá imputarse un tercio en ese ejercicio fiscal y los dos tercios restantes, en partes iguales, en los dos ejercicios fiscales inmediatos siguientes.

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14. CONTEXTO ECONÓMICO

El 10 de diciembre de 2019 asumió un nuevo gobierno nacional y ha comenzado un proceso de cambios con respecto a la administración anterior.

En el marco del proceso de ajuste del mecanismo de control de cambios, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha emitido las Comunicaciones “A” 6854 (27/12/19) y “A” 6856 (30/12/19) por las que se extienden con plazo indefinido las normas sobre Exterior y Cambios emitidas por el BCRA durante la anterior administración de gobierno, que caducaban originalmente el 31 de marzo de 2019. Seguido de las comunicaciones A7030 (28/5/20) y sucesivas modificatorias y 7193 (30/12/20).

De esas normas cabe resaltar las siguientes disposiciones: (a) los exportadores están obligados a ingresar y liquidar en el mercado libre de cambios las divisas provenientes del cobro de sus exportaciones de bienes y servicios dentro de los cinco días hábiles de su percepción o acreditación en cuentas del exterior, con plazos máximos admitidos para la ocurrencia del cobro, que son más estrictos para operaciones con sociedades vinculadas y exportación de commodities; (b) los importadores que pretendan la cancelación anticipada de importaciones, deben comprometer, bajo declaración jurada, que el ingreso aduanero de los bienes se producirá dentro de los 90 días a partir de la fecha de acceso al mercado de cambios, o 270 días si se tratara de bienes de capital, con más la obligación de contar con la conformidad previa del BCRA si el proveedor del exterior es una empresa vinculada con el importador o se necesitan plazos mayores a los estipulados para el ingreso aduanero de los bienes; (c) se requiere autorización previa del BCRA para acceder al mercado de cambios a los fines del giro de utilidades y dividendos; y d), establecer límites y requisitos para acceder al mercado único y libre de cambios, como ser, límites al pago de anticipos, establecimiento de ratios que balanceen importaciones y pagos.

Como medidas directas del nuevo gobierno, el 23 de diciembre de 2019 se publicó en el Boletín Oficial la Ley N° 27.541 de “Solidaridad Social y Reactivación Productiva en el marco de Emergencia Pública” y el Decreto N° 58/2019 que la promulgó. Asimismo, el 28 de diciembre de 2019 se publicó el Decreto N° 99/2019 con las regulaciones para la implementación de la Ley. Las reformas introducidas procuran reactivar las áreas económica, financiera, fiscal, administrativa, previsional, tarifaria, energética, sanitaria y social, y facultan al Poder Ejecutivo Nacional (PEN) a tomar medida respecto de esos sectores y a llevar adelante las gestiones, y los actos necesarios para recuperar y asegurar la sostenibilidad de la deuda pública de la República Argentina.

Las principales medidas contenidas en la Ley y su reglamentación son las siguientes:

(a) Impuesto a las ganancias
(i) La Ley N° 27.430 había dispuesto para los períodos fiscales iniciados a partir del 1° de enero de 2020, que la alícuota corporativa de impuesto a las ganancias se reduciría del 30% al 25% y que el impuesto adicional a los dividendos o utilidades que se distribuyan a personas humanas de Argentina y del exterior y personas jurídicas del exterior se incrementaría del 7% al 13%. La reforma suspende ese cambio de tasas y mantiene las originales del 30% y 7%, hasta los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1° de enero de 2022 inclusive.

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14. CONTEXTO ECONÓMICO (cont.)

(a) Impuesto a las ganancias (cont.)
(ii) La Ley N° 27.468 había dispuesto para los tres primeros ejercicios fiscales iniciados a partir del 1° de enero de 2018, que el ajuste por inflación positivo o negativo que pudiera corresponder debía distribuirse un tercio en el ejercicio fiscal en que se determinara el ajuste, y los dos tercios restantes, en partes iguales, en los dos períodos fiscales inmediatos siguientes. La reforma modificó esa distribución y establece que el ajuste positivo o negativo correspondiente al primer y segundo ejercicio fiscal iniciados a partir del 1° de enero de 2019, deberá imputarse un sexto al ejercicio fiscal en que se determine el ajuste y los cinco sextos restantes en los cinco períodos fiscales inmediatos siguientes; en tanto que para los ejercicios fiscales iniciados a partir del 1° de enero de 2021 se podrá deducir el 100% del ajuste en el año en el cual él se determina.

(b) Contribuciones patronales:

(i) Se elimina la reducción progresiva de las contribuciones prevista hasta el año 2022, y las alícuotas se fijan desde diciembre de 2019 en:
- 20,40% para los empleadores del sector privado con actividad en el sector Servicios o Comercio, y ventas totales anuales que superen los límites establecidos en la resolución SEPYME N° 220/19, o la que en el futuro la reemplace, para la categorización empresa mediana tramo 2.
- 18% para los restantes empleadores del sector privado.
(ii) Se establecen sumas fijas que podrán detraerse de la base de cálculo, sin que exista en la norma previsión de ajuste futuro.
(iii) De las contribuciones efectivamente abonadas, se podrá computar como crédito fiscal del impuesto al valor agregado el monto que resulte de aplicar a las bases imponibles los puntos porcentuales que se fijan para cada jurisdicción en particular.
(c) Impuesto sobre los créditos y débitos en cuentas bancarias

Se establece que las extracciones en efectivo de cuentas abiertas en entidades regidas por la Ley de Entidades Financieras, efectuadas bajo cualquier forma a partir del 24 de noviembre de 2019, estarán sujetas a un impuesto del 1,2% sobre el correspondiente débito en las cuentas mencionadas, en vez de la tasa regular del 0,6%. Esta duplicación de tasa no aplica para cuentas de personas jurídicas que revistan y acrediten la condición de Micro y Pequeñas Empresas en los términos del artículo 2°de la Ley N° 24.467.

(d) Sistema energético

Con fecha 26 de febrero de 2020, la SE publicó en el Boletín Oficial la Resolución SE N° 31/2020 que fija la remuneración de las centrales no contractualizadas. La misma reemplaza a la Resolución SRRyME 1/2019, a partir de las transacciones económicas correspondientes a febrero de 2020.

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14. CONTEXTO ECONÓMICO (cont.)

(d) Sistema energético (cont.)

La remuneración vigente está compuesta por:

a. Potencia

Se remunera en función de la disponibilidad de potencia real (potencia base - solo para aquellos generadores que no pueden garantizar disponibilidad de potencia) o el cumplimiento de la potencia garantizada (DIGO), descontando los mantenimientos programados.

Esta remuneración se afectará según cual sea el factor de uso del equipamiento de generación.

b. Energía generada y operada

Para la generación de origen térmico convencional, se reconocerá en concepto de costos variables no combustibles un valor en AR$/MWh.

Adicionalmente, se reconoce una remuneración en AR$/MWh por la potencia rotante en cada hora que se corresponde con el despacho óptimo.

Cuando una unidad de generación se encuentre despachada fuera del despacho óptimo (por razones operativas no atribuibles a generación forzada por requerimientos de transporte, de control de tensión o de seguridad) se reconocerá energía generada y operada al 60% de la potencia neta instalada, independientemente de la energía entregada por la unidad de generación.

c. Energía generada en las horas de máximo requerimiento térmico

Se estableció una nueva remuneración por la potencia media efectivamente entregada (energía generada) en las horas de máximo requerimiento térmico. Durante verano e invierno, se pagará un precio durante las primeras 25 horas de máximo requerimiento térmico y otro precio durante las siguientes 25.

Durante el resto del año, se remunerará únicamente la generación durante las primeras 25 horas de máximo requerimiento térmico.

Todos los conceptos de la remuneración de la Central (descriptos con anterioridad) son nominados en pesos argentinos.

Adicionalmente, la Resolución SE Nº 31/2020 estableció la aplicación del factor de actualización transaccional mensual (Anexo VI – Actualización de los valores establecidos en Pesos Argentinos), en función del IPC (60%) y el IPIM (40%) publicados por el INDEC.

No obstante, con fecha 8 de abril de 2020, la SE de la Nación mediante Nota NO-2020-24910606-APNSE#MDP, instruyó a CAMMESA a posponer la aplicación del factor de actualización transaccional del Anexo VI – Actualización de los valores establecidos en Pesos Argentinos, de la Resolución SE N° 31/2020, situación que se mantiene a la fecha de emisión de los presentes estados contables.

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CENTRAL DOCK SUD S.A. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

AL 31 DE MARZO DE 2021 PRESENTADAS EN FORMA COMPARATIVA

(Cifras expresadas en moneda constante – pesos -, excepto donde se indique en forma expresa - Nota 2.2)

14. CONTEXTO ECONÓMICO (cont.)

(e) Despacho de Generación Térmica

Por medio del Decreto 892/2020, el 13 de noviembre de 2020, el Poder Ejecutivo implementó el Plan GasAr con el objetivo de promover la producción de gas natural y poder garantizar el abastecimiento de la demanda base y para generación eléctrica.

Dicho programa estableció un mecanismo de oferta de gas natural por cuenca para los productores, y una asignación a los usuarios de la demanda prioritaria – por medio de las distribuidoras de gas natural – y CAMMESA, a través de contratos cuya duración será de 4 años.

En línea con lo establecido por el Decreto mencionado en los párrafos precedentes, el 1° de diciembre de 2020 la SE publicó en el Boletín Oficial la Resolución SE N° 354/2020 en la cual se instruye a CAMMESA a que, a partir de la primera quincena de enero de 2021, realice el despacho térmico y asignación de gas natural respetando el siguiente orden de prioridad:

(i) Generadores abastecidos mediante el Take or Pay de Bolivia asignado por IEASA.
(ii) Generadores abastecidos por CAMMESA con cupo de gas natural del Plan GasAr, hasta el TOP de cada contrato.
(iii) Generadores abastecidos por CAMMESA con cupo de gas natural del Plan GasAr hasta la Cantidad Máxima Diaria (CMD) no tomado por la generación dentro de Prioridad (ii).
(iv) Generadores abastecidos por CAMMESA con cupo de gas de otros compromisos firmes asumidos por CAMMESA (de gas natural o GNL).
(v) Generadores abastecidos con cupo de gas de los contratos de gas natural no cedidos o spot de cualquier otro origen. Esto incluye a los generadores abastecidos o no por CAMMESA. En el caso de los generadores con combustible propio el costo máximo que se reconocerá será el precio de referencia correspondiente a cada cuenca.
(f) Impacto de la pandemia generada por el COVID-19

Con fecha 11 de marzo de 2020, la Organización Mundial de la Salud (“OMS”) declaró pandemia al brote de Coronavirus (COVID-19), debido a su rápida propagación por el mundo, habiendo afectado a más de 190 países. La mayoría de los gobiernos están tomando medidas restrictivas para contener la propagación, que incluyen: aislamiento, confinamiento, cuarentena y restricción al libre movimiento de personas, cierre de locales públicos y privados, salvo los denominados esenciales o de primera necesidad (sanitarios, alimenticios, combustibles y comunicaciones) y cierre de fronteras y reducción drástica del transporte aéreo, marítimo, ferroviario y terrestre.

En la República Argentina, donde opera la Sociedad, el 12 de marzo de 2020 a través del Decreto de Necesidad y Urgencia (“DNU”) del Poder Ejecutivo Nacional (PEN) N°260/2020, y sus modificatorias, se decretó la emergencia sanitaria para la gestión de la situación de crisis ocasionada por el COVID-19, y con fecha 19 de marzo, el PEN emitió el DNU N°297/2020 por el que se declara el aislamiento social, preventivo y obligatorio (“ASPO”), el cual rigió desde el 20 de marzo hasta el 31 de marzo de 2020, inclusive, habiéndose extendido parcialmente en distintas fases de apertura, mediante sucesivas prórrogas hasta el 8 de noviembre de 2020 en atención a la situación epidemiológica, reemplazándose el 9 de noviembre de 2020, a través del DNU N° 875/2020 el ASPO (aislamiento) por el DISPO (solo distanciamiento), ante una disminución de la cantidad de casos de contagios y fallecimientos.

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CENTRAL DOCK SUD S.A. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

AL 31 DE MARZO DE 2021 PRESENTADAS EN FORMA COMPARATIVA

(Cifras expresadas en moneda constante – pesos -, excepto donde se indique en forma expresa - Nota 2.2)

14. CONTEXTO ECONÓMICO (cont.)

(f) Impacto de la pandemia generada por el COVID-19 (cont.)

En dicho contexto se dictó el 12 de marzo de 2020, el DNU N° 260/20 por el que se amplió la emergencia pública en materia sanitaria establecida por la ley 27.541, por el plazo de UN (1) año a partir de la entrada en vigencia del mencionado decreto. El 11 de marzo de 2021, se dictó el DNU N°167/21 que prorrogó la emergencia sanitaria hasta el 31 de diciembre de 2021.

Las medidas adoptadas por el PEN llevaron originalmente a la ralentización o suspensión de la mayoría de las actividades no esenciales desarrolladas por los individuos y, consecuentemente, afectaron de forma significativa la economía nacional debido a la interrupción o ralentización de las cadenas de suministro y al aumento significativo de la incertidumbre económica, evidenciado por un aumento en la volatilidad del precio de los activos, de los tipos de cambio y de los tipos de interés. Posteriormente, en función de la evolución epidemiológica en las distintas regiones del país, las medidas restrictivas fueron flexibilizándose progresivamente, permitiéndose la reiniciación paulatina y gradual de actividades económicas y personales, hasta llegar a una actividad económica “casi” normal.

Sobre finales del primer trimestre de 2021, ya habiendo comenzado la campaña de vacunación contra el virus, se registró un nuevo alto número de casos de contagios y fallecimientos, y una situación muy exigida del sistema sanitario (la llamada “segunda ola del COVID-19). En consecuencia, se dictaron tres DNUs: el N° 235/21 y el N° 241/21 en el mes de abril de 2021 y en último término el N°287/21 del 1° de mayo de 2021. Estos DNUs disponen nuevamente medidas restrictivas de circulación y eventos sociales.

Como consecuencia de los sucesos mencionados, la actividad de la Sociedad ha sido impactada por lo siguiente:

Incremento sustancial en costos de enfermería, salud laboral, desinfección y limpieza, elementos de protección personal, insumos básicos relacionados con COVID (termómetros, lavandina, trapos, alcohol, testeos e hisopados);
Menor eficiencia en la gestión general (guardias con menos recursos, teletrabajo) y sobrecarga de costos por reemplazos y pago de horas extra mayores a lo habitual;

A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la Sociedad no ha sufrido impactos significativos derivados de estos sucesos sobre su situación patrimonial y financiera, sobre sus resultados y/o sobre sus flujos de efectivo. La Dirección estima que tampoco sufrirá impactos significativos en el futuro de continuar con al menos el nivel actual de actividad.

15. HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DE LOS ESTADOS CONTABLES

No existen hechos u operaciones ocurridos entre la fecha de cierre del período y la fecha de emisión de los estados contables intermedios, adicionales a los ya revelados, que puedan afectar significativamente la situación patrimonial o financiera de la Sociedad.

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ANEXO I

CENTRAL DOCK SUD S.A.

EVOLUCIÓN DE BIENES DE USO

POR EL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2021

(Expresado en moneda constante - pesos - Nota 2.2)

			31/03/2021	31/03/2021
			Valores de origen
Cuenta principal	Al inicio	Aumentos	Transferencias	Disminuciones	Al cierre
Terrenos	120.860.347	-	-	-	120.860.347
Edificios	333.411.160	-	-	-	333.411.160
Turbogeneradores	32.689.873.785	-	-	-	32.689.873.785
Líneas de transporte	1.788.592.510	-	-	-	1.788.592.510
Maquinarias y equipos	244.357.294	-	-	-	244.357.294
Muebles y equipos de			-	-
computación	149.910.246	-			149.910.246
Rodados	14.514.394	-	-	-	14.514.394
Otros bienes	256.734.390	-	-	-	256.734.390
Materiales y repuestos	1.605.395.864	136.779.150	(14.605.548)	(73.249.880)	1.654.319.586
Obras en curso	483.507.389	7.377.878	22.874.019	-	513.759.286
Anticipos	8.268.471	-	(8.268.471)	-	-
Total 31/03/2021	37.695.425.850	144.157.028	-	(73.249.880)	37.766.332.998
Total 31/12/2020	37.377.483.269	1.052.864.290	-	(734.921.709)	37.695.425.850

			31/03/2021	31/03/2021			31/12/2020
			Depreciaciones
	Acumuladas	Alícuota	Del período/		Acumuladas	Neto
Cuenta principal	al inicio	anual %	ejercicio	Disminuciones	al cierre	resultante	Neto resultante

Terrenos	-	-	-	-	-	120.860.347 120.860.347
Edificios	173.102.835	2	1.628.790	-	174.731.625	158.679.535 160.308.325
Turbogeneradores	24.315.485.397	(1)	632.843.844	-	24.948.329.241	7.741.544.544 8.374.388.388
Líneas de transporte	872.478.142	2,5	10.477.353	-	882.955.495	905.637.015 916.114.368
Maquinarias y equipos	179.263.805	5-10	1.373.505	-	180.637.310	63.719.984 65.093.489
Muebles y equipos de			1.159.130			8.742.018 9.901.148
computación	140.009.098	20		-	141.168.228
Rodados	9.806.925	20	465.908	-	10.272.833	4.241.561 4.707.469
Otros bienes	215.600.428	20	3.157.853	-	218.758.281	37.976.109 41.133.962
Materiales y repuestos	-		-	-	-	1.654.319.586 1.605.395.864
Obras en curso	-		-	-	-	513.759.286 483.507.389
Anticipos	-		-	-	-	- 8.268.471
Total 31/03/2021	25.905.746.630		651.106.383	-	26.556.853.013	11.209.479.985
Total 31/12/2020	23.436.254.616		2.698.389.682	(228.897.668)	25.905.746.630	11.789.679.220

(1) Ver Nota 2.3.e.ii

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31 -

ANEXO II

CENTRAL DOCK SUD S.A.

PARTICIPACIONES PERMANENTES EN SOCIEDADES

AL 31 DE MARZO DE 2021

COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

(Expresado en moneda constante- pesos - Nota 2.2)

	Acciones	Acciones	Valor Registrado	Valor Registrado
Clase	Valor Nominal	Cantidad	31/03/2021 6.790 6.790 32.000 45.580	31/12/2020
Ordinarias Ordinarias Ordinarias	1,00 1,00 1,00	6.790 6.790 32.000		7.670 7.670 36.147
				51.487

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32 -

CENTRAL DOCK SUD S.A.

ANEXO III

EVOLUCIÓN DE PREVISIONES

AL 31 DE MARZO DE 2021

COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

(Expresados en moneda constante- pesos - Nota 2.2)

					31/12/2020
		31/03/2021
Rubro	Al inicio	Aumentos	Disminuciones(1)		Alcierre
				Alcierre


Deducidas del activo

Para créditos	29.477.759	-	(3.381.773)
de dudosarecuperabilidad				26.095.986
Total al 31/03/2021	29.477.759	-	(3.381.773)	26.095.986
Total al 31/12/2020	40.129.046	-	(10.651.287)		29.477.759

(1) La disminución corresponde al RECPAM, incluido dentro de “Resultados financieros y por tenencia (incluido el RECPAM)”.

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33 -

ANEXO IV

CENTRAL DOCK SUD S.A.

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64 APARTADO I INCISO b) DE LA LEY N° 19.550

POR LOS PERIODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2021 Y 2020

(Expresados en moneda constante - pesos - Nota 2.2)

Detalle		31/03/2021	Total 73.669.601 22.839.563 56.429.381 651.106.383 10.568.128 16.470.736 110.312.496 925.689 191.475.687 2.045.164 14.012.949 1.149.855.777	31/03/2020 Total 67.585.781 22.285.894 100.252.314 788.140.695 15.337.988 11.698.879 89.188.722 1.183.979 223.632.615 1.769.489 18.477.953 1.339.554.309
	Costos de operación 48.416.720 15.134.006 33.178.583 648.653.729 10.568.128 16.384.611 108.802.926 - 191.475.687 2.045.164 9.399.309 1.084.058.863 1.256.042.591	Gastos de administración y comercialización 25.252.881 7.705.557 23.250.798 2.452.654 - 86.125 1.509.570 925.689 - - 4.613.640 65.796.914 83.511.718
Sueldos y jornales Cargas sociales Impuestos, tasas y contribuciones Depreciación de bienes de uso (Anexo I) Gastos por despacho de energía Reparación y mantenimiento Seguros Servicios profesionales Combustibles y otros costos variables Energía, potencia y distribución Diversos Total al 31/03/2021 Total al 31/03/2020

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34 -

CENTRAL DOCK SUD S.A.

ANEXO V

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

AL 31 DE MARZO DE 2021 Y 2020


	31/03/2021		31/12/2020
	Clase y monto de la moneda extranjera Tipo de cambio vigente	Importe contabilizado en pesos
			Importe
			contabilizado en
Cuenta			pesos

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE

Caja y bancos
Efectivo	U$S 1.756 (1) 91,800	161.198	166.518
Efectivo	EUR 2.731 (1) 107,636	293.953	317.972
Bancos	U$S 24.761.436 (1) 91,800	2.273.099.787	2.348.182.123

Inversiones temporarias
Bonos	U$S 63.000 (1) 91,800	5.783.400	5.974.231

Otros créditos
Anticipo a proveedores	U$S 324.259 (2) 92,000	29.831.849	21.491.349
Anticipo a proveedores	EUR 13.408 (2) 108,100	1.449.413	1.700.392
Acreencias proyecto VOSA	U$S 11.450.050 (1) 91,800	1.051.114.556	1.089.473.857
Créditos por siniestro a cobrar	U$S 1.671.165 (1) 91,800	153.412.961	315.507.965
Total del activo corriente		3.515.147.117	3.782.814.407

ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos
Acreencias proyecto VOSA	U$S 68.285.602 (1) 91,800	6.268.618.291	6.739.358.553
Total del activo no corriente		6.268.618.291	6.739.358.553
Total del activo		9.783.765.408	10.522.172.960

PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deudas comerciales
Proveedores	EUR 118.085 (2) 108,100	12.764.966	25.494.169
Proveedores	U$S 253.530 (2) 92,000	23.324.716	42.663.912
Proveedores	CHF 45.206 (2) 97,491	4.407.181	262.584

Cargas fiscales
Iva débito fiscal diferido	U$S 1.987.199 (1) 91,800	182.424.840	189.082.240
Total del pasivo corriente		222.921.703	257.502.905

PASIVO NO CORRIENTE
Cargas fiscales
Iva débito fiscal diferido	U$S 11.851.220 (1) 91,800	1.087.942.018 1.087.942.018 1.310.863.721	1.169.640.740
Total del pasivo no corriente			1.169.640.740
Total del pasivo			1.427.143.645

(1) Tipo de cambio comprador Banco Nación.

(2) Tipo de cambio vendedor Banco Nación.

U$S: Dólares estadounidenses. EUR: Euros. CHF; Francos Suizos

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35 -

ANEXO VI

CENTRAL DOCK SUD S.A.

APERTURA DE COLOCACIONES DE FONDOS, CRÉDITOS Y DEUDAS

AL 31 DE MARZO DE 2021

(Expresado en pesos constantes - Nota 2.2)

Plazo Sin plazo Con plazo Total vencido A vencer: hasta tres meses de tres a seis meses de seis a nueve meses de nueve a doce meses más de un año Total a vencer Total con plazo Total	Inversiones temporarias (1) 1.204.612.641 - 1.219.706.688 - - - - 1.219.706.688 1.219.706.688 2.424.319.329	Créditos por ventas (2) - 650.488.246 741.976.166 - - - - 741.976.166 1.392.464.412 1.392.464.412	Otros créditos (3) - 163.928.719 674.970.397 262.778.639 262.778.639 262.778.639 6.268.618.291 7.731.924.605 7.895.853.324 7.895.853.324	Deudas (4) 931.201.269 - 357.215.281 45.606.210 45.606.210 45.606.210 1.128.372.413 1.622.406.324 1.622.406.324 2.553.607.593

(1) El saldo al 31 de marzo de 2021 se conforma de $ 610.564.109 de depósitos a plazo fijo ($ 600.000.000 de capital, $ 10.564.109 de intereses devengados) que devengan un interés del 2,79% mensual, $ 603.359.179 de depósitos a plazo fijo ($ 600.000.000 de capital, $ 3.359.179 de intereses devengados) que devengan un interés del 2,75% mensual, $ 5.783.400 de bonos – valor nominal USD 63.000 cotizados en 91,80 por USD y 52.527.407 – de cuotapartes del Fondo Común de Inversión FBA Renta Pesos - cotizadas en 17,525932 por cuotaparte, y 133.134.497 –de cuotapartes del Fondo Común de Inversión Santander Super Ahorro $ B - cotizadas en 2,133338 por cuotaparte.

(2) Susceptibles de devengar intereses a la tasa obtenida por CAMMESA para sus colocaciones financieras.

(3) Incluye $ 7.319.732.847 correspondientes al crédito proyecto VOSA, que devengan intereses a tasa LIBOR más 5% anual. El resto no devenga intereses ni actualizaciones.

(4) No devenga intereses ni actualizaciones.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 07-05-2021 KPMG

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

EDUARDO J. ROMERO Por la Comisión Fiscalizadora

HECTOR MARTIN MANDARANO Presidente

Mario A. Belardinelli Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 266 Fº 97

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los Señores Accionistas de

Central Dock Sud Sociedad Anónima

De nuestra consideración:

En nuestro carácter de miembros de la Comisión Fiscalizadora de Central Dock Sud S.A. de acuerdo con lo requerido por la Ley General de Sociedades y la Res. IGJ 7/15, hemos examinado los estados contables intermedios trimestrales al 31 de marzo de 2021 adjuntos de Central Dock Sud S.A. (“la Sociedad”), que comprenden: (a) el estado de situación patrimonial al 31 de marzo de 2021, (b) los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo, las notas 1 a 15 y los anexos I a VI por el período de tres meses finalizado en esa fecha, (c) un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa.
El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados contables intermedios de acuerdo con las Normas contables profesionales argentinas. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el apartado 3 del presente Informe.
En el ejercicio del control de legalidad que nos compete, nuestro trabajo sobre los estados contables mencionados en el primer párrafo consistió en verificar la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para la realización de dicho trabajo hemos tenido en cuenta el Informe de los auditores independientes suscrito por Mario Belardinelli (socio de la firma KPMG) de fecha 7 de mayo de 2021 emitido de acuerdo con las normas de la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas aplicables a la revisión de estados contables de períodos intermedios. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, comercialización y producción, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio. Consideramos que nuestro trabajo y el Informe de los auditores independientes, nos brinda una base razonable para fundamentar nuestro Informe.

Conclusión

Basados en el trabajo realizado y en el Informe de los auditores independientes de fecha 7 de mayo de 2021 mencionado en el párrafo 3. de este Informe, no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba hacerse a los estados contables mencionados en el primer párrafo para que los mismos estén presentados en forma razonable, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con las normas aplicables argentinas.
Informamos, además, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes que:
a. Las cifras de los estados contables intermedios mencionados en el primer párrafo de este Informe surgen de los registros contables de la Sociedad, encontrándose en proceso de transcripción a libros rubricados.
b. En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el período los restantes procedimientos descriptos en el artículo Nº 294 de la Ley General de Sociedades Nº 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.
c. Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos de origen delictivo y financiación del terrorismo previstos en la normativa vigente en la República Argentina.
d. En cumplimiento de lo dispuesto en la Resolución 7/15 de la Inspección General de Justicia, manifestamos que los Directores han cumplido con la constitución de garantías según lo requerido por dicha resolución.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 7 de mayo de 2021.

Eduardo J. Romero Por la Comisión Fiscalizadora

AI assistant

YPF S.A. — Interim / Quarterly Report 2021

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