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Estados Contables por el período de seis meses finalizado al 30 de junio de 2020

ÍNDICE

Estados Contables al 30 de junio de 2020 y por el período de seis meses finalizado en dicha fecha, presentados en forma comparativa

INDICE	Hoja
Informe de los auditores independientes
Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora
Estados contables
Información Jurídica	3
Estados contables básicos
Estado de situación patrimonial	4
Estado de resultados	5
Estado de evolución del patrimonio neto	6
Estado de flujo de efectivo	7
Información complementaria
Notas 1 a 15 a los estados contables	8
Anexos I a VI	30
Informe de la Comisión Fiscalizadora

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES SOBRE REVISIÓN DE ESTADOS CONTABLES DE PERIODO INTERMEDIO

A los señores Presidente y Directores de Central Dock Sud S.A. Domicilio legal: San Martin 140, 2° Piso Ciudad Autónoma de Buenos Aires C.U.I.T. N°: 30-65599219-3

Informe sobre estados contables

Hemos efectuado una revisión de los estados contables de período intermedio adjuntos de Central Dock Sud S.A. (en adelante “la Sociedad”), que comprenden el estado de situación patrimonial al 30 de junio de 2020, los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de seis meses finalizado en esa fecha, así como las notas 1 a 15 y los anexos I, II, III, IV, V y VI que se presentan como información complementaria.

Responsabilidad de la Dirección sobre los estados contables

La Dirección es responsable por la preparación y presentación de los estados contables adjuntos de conformidad con las normas contables vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, y del control interno que la Dirección considere necesario de manera que los estados contables no contengan errores significativos.

Responsabilidad de los auditores y alcance de la revisión

Nuestra responsabilidad consiste en emitir una conclusión sobre los estados contables de período intermedio adjuntos sobre la base de nuestra revisión. Hemos efectuado nuestra revisión de acuerdo con las normas de revisión establecidas en la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. De acuerdo con dicha norma, una revisión consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión sobre la información contable incluida en los estados contables intermedios y en efectuar indagaciones a los responsables de su elaboración. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de un examen de auditoría practicado de acuerdo con las normas de auditoría vigentes y, por consiguiente, no permite asegurar que todos los asuntos significativos que podrían ser identificados en una auditoría lleguen a nuestro conocimiento. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre los estados contables de períodos intermedios.

Conclusión

Como resultado de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera concluir que los estados contables de período intermedio adjuntos no presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial y financiera de la Sociedad al 30 de junio de 2020, así como los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el flujo de efectivo por el período de seis meses finalizado en esa fecha de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.

Párrafo de énfasis sobre los potenciales efectos de la pandemia de COVID-19

Sin modificar adicionalmente nuestra conclusión, llamamos la atención de los usuarios de la información contable sobre las revelaciones incluidas por la Dirección en la Nota 14 (f), donde se describen los potenciales efectos de la pandemia de COVID-19 sobre las actividades de la Sociedad durante el ejercicio iniciado el 1° de enero de 2020.

Otras cuestiones

Con relación a los estados contables al 31 de diciembre de 2019 y por el ejercicio finalizado en esa fecha, otros auditores han emitido un informe de auditoría expresando una opinión favorable sin salvedades con fecha 7 de febrero de 2020. Asimismo, con relación a los estados contables de período intermedio al 30 de junio de 2019 y por el período finalizado en esa fecha, dichos auditores han emitido un informe de revisión sin observaciones con fecha 7 de mayo de 2019.

Información sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:

los estados contables adjuntos surgen de las registraciones contables de la Sociedad, encontrándose pendientes de transcripción en los libros Diario e Inventario y Balances por cuestiones de fuerza mayor conforme se indica en la Nota 14 (f) a los estados contables de período intermedio, y
al 30 de junio de 2020, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado Previsional Argentino que surge de los registros contables ascendía a $ 8.361.409, no siendo exigible a dicha fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 6 de agosto de 2020

KPMG

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Mario A. Belardinelli Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 266 Fº 97

COMPOSICIÓN DEL DIRECTORIO

Designados por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 9 de marzo de 2020 y Directorio de distribución de cargos de igual fecha:

Presidente:

Vicepresidente:

Directores Titulares:

Directores Suplentes:

Héctor Martín Mandarano Jorge Esteban Ravlich Juan Carlos Blanco Daniel Garrido Mónica Diskin Ricardo Hernán Castañeda Marcelo Adrián Sobico Rodolfo Heriberto Freyre Rodolfo Eduardo Berisso Patricio Javier Cipollone Sebastián Torres Nicola Melchiotti Michele Siciliano Claudio César Weyne da Cunha Gabriel Eduardo Abalos Alejandro Aníbal Avayu Favio Alejandro Jeambeaut Juan Manuel Alfonsín

CENTRAL DOCK SUD S.A.

COMPOSICIÓN DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Designados por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 9 de marzo de 2020:

Síndicos Titulares:

Síndicos Suplentes:

Eduardo Javier Romero Fernando Peralta Daniel Grinstein Alfredo Mauricio Vítolo Mariela Aguilar Luis María Cacciabue

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 06-08-2020 KPMG Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

EDUARDO J. ROMERO Por la Comisión Fiscalizadora

HECTOR MARTIN MANDARANO Presidente

Mario A. Belardinelli Socio Contador Público (UBA)

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EJERCICIO ECONÓMICO N° 29 INICIADO EL 1 ENERO DE 2020

ESTADOS CONTABLES AL 30 DE JUNIO DE 2020

(Expresados en pesos - Nota 2.2)

Actividad principal de la Sociedad: Generación de energía eléctrica y su comercialización en bloque

Domicilio: San Martín 140, Piso 2°, Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio:

Del contrato social: 10 de septiembre de 1992
De la última modificación del Estatuto: 5 de abril de 2016

Número de registro en la Inspección General de Justicia: 1.561.937

Clave Única de Identificación Tributaria (C.U.I.T.): 30-65599219-3

Fecha de finalización del contrato social: 9 de septiembre de 2091

Información sobre la sociedad controlante: Nota 4.a)

COMPOSICIÓN DEL CAPITAL SOCIAL (Nota 5)

Cantidad 65.533.192.207 50.275.628.583 3.047.633 115.811.868.423 7.315.188.331 123.127.056.754	Clase de Acciones Acciones ordinarias escriturales de valor nominal $ 0,01, de 1 voto cada una: Clase A Clase B Clase C Subtotal acciones ordinarias Acciones preferidas escriturales de valor nominal $ 0,01, sin voto Total	Suscripto, integrado, emitido e inscripto
		655.331.922 502.756.286 30.476
		1.158.118.684 73.151.883
		1.231.270.567

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EDUARDO J. ROMERO Por la Comisión Fiscalizadora

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ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL

AL 30 DE JUNIO DE 2020 PRESENTADO EN FORMA COMPARATIVA CON EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

(Expresados en pesos constantes - Nota 2.2)

ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja y bancos (Nota 3.a) Inversiones temporarias (Nota 3.b) Créditos por ventas (Nota 3.c) Otros créditos (Nota 3.d) Bienes de cambio Total del activo corriente ACTIVO NO CORRIENTE Otros créditos (Nota 3.d) Bienes de uso (Anexo I) Participaciones permanentes en sociedades (Anexo II) Total del activo no corriente Total del activo PASIVO PASIVO CORRIENTE Deudas comerciales (Nota 3.e) Remuneraciones y cargas sociales Cargas fiscales (Nota 3.f) Total del pasivo corriente PASIVO NO CORRIENTE Cargas fiscales (Nota 3.f) Remuneraciones y cargas sociales Total del pasivo no corriente Total del pasivo PATRIMONIO NETO (según estado respectivo) Total del pasivo y patrimonio neto	30/06/2020 504.505.185 2.059.789.306 617.075.153 1.196.453.783 7.147.345 4.384.970.772 5.384.324.459 9.198.681.335 45.580 14.583.051.374 18.968.022.146 181.108.643 70.205.573 322.607.456 573.921.672 2.169.868.208 22.797.589 2.192.665.797 2.766.587.469 16.201.434.677 18.968.022.146	31/12/2019

		1.891.291.880
		535.249.977
		3.492.030.679
		1.150.125.238
		3.181.200
		7.071.878.974

		5.713.865.015
		10.304.066.410
		51.804
		16.017.983.229
		23.089.862.203

		2.070.604.892
		146.765.076
		1.166.273.867
		3.383.643.835


		2.315.810.770
		19.505.486
		2.335.316.256
		5.718.960.091

		17.370.902.112
		23.089.862.203

Las notas y los anexos que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

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ESTADO DE RESULTADOS

POR EL PERIODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2020 PRESENTADO EN FORMA COMPARATIVA CON EL MISMO PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR

(Expresados en pesos constantes - Nota 2.2) Por el período de seis meses finalizado el

INGRESOS POR VENTAS COSTOS DE OPERACIÓN (Anexo IV) Ganancia bruta GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN (Anexo IV) RESULTADOS FINANCIEROS Y POR TENENCIA (incluido RECPAM) OTROS INGRESOS Y EGRESOS, NETOS Ganancia antes del impuesto a las ganancias IMPUESTO A LAS GANANCIAS (Nota 3.g) Ganancia neta	30/06/2020 30/06/2019
	2.015.083.406 2.863.786.149
	(1.763.051.399) (2.636.601.147)
	252.032.007 227.185.002
	(119.536.828) (139.923.885)

	503.884.997 701.033.029
	8.651.812 447.496.275

	645.031.988 1.235.790.421

	(472.428.285) 432.456.850
	172.603.703 1.668.247.271

Las notas y los anexos que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

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ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO

POR EL PERIODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2020 PRESENTADO EN FORMA COMPARATIVA CON EL MISMO PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR

(Expresados en pesos constantes - Nota 2.2) Por el período de seis meses finalizado el

		30/06/2019
Capital ordinario	Aportes de los propietarios	Total del patrimonio neto
	Capital Ajuste preferido del capital Total
1.158.118.684 - - - -	73.151.883 12.221.695.470 13.452.966.037 - - - - - - - - - - - -	13.452.450.959 - - - 1.668.247.271
1.158.118.684	73.151.883 12.221.695.470 13.452.966.037	15.120.698.230

Las notas y los anexos que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

POR EL PERIODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2020 PRESENTADO EN FORMA COMPARATIVA CON EL MISMO PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR

(Expresados en pesos constantes - Nota 2.2) Por el período de seis meses finalizado el

VARIACIONES DEL EFECTIVO Efectivo al inicio (1) Efectivo al cierre (1) Aumento neto del efectivo	30/06/2020	30/06/2019

	2.426.541.857	297.307.805
	2.564.294.491	1.174.151.963
	137.752.634	876.844.158

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO
Actividades operativas
Ganancia neta	172.603.703	1.668.247.271
Impuesto a las ganancias pagado en el período	(1.110.867.973)	(423.545.703)

Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades
operativas:
Impuesto a las ganancias devengado	472.428.285	(432.456.850)
Depreciación de bienes de uso	1.124.883.383	1.009.453.184
Intereses devengados ganados y perdidos	(408.105.848)	(1.026.430.442)
Resultados financieros y por tenencia, incluido RECPAM devengados Resultado de las bajas de los bienes de uso (incluyendo el consumo de materiales y repuestos) Cambios en activos y pasivos operativos: Disminución de créditos por ventas Disminución de otros créditos Aumento de bienes de cambio Disminución de deudas comerciales Disminución de remuneraciones y cargas sociales Disminución de cargas fiscales Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas Actividades de inversión Pagos por compras de bienes de uso Dividendos cobrados en efectivo Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión Actividades de financiación Pago de capital e intereses a CAMMESA Dividendos pagados en efectivo Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación RECPAM del efectivo y equivalentes	337.348.687 53.188.126 2.874.955.526 741.918.613 (3.966.145) (1.952.544.639) (73.267.400) (351.169.285) 1.877.405.033 (72.686.434) 12.447.636 (60.238.798) - (1.342.071.138) (1.342.071.138) (337.342.463)	1.585.065.257 - 1.145.972.096 2.034.953.740 (113.262) (1.327.725.189) (56.777.619) (812.801.517)
		3.363.840.966
		(2.344.089.639) -
		(2.344.089.639)
		(105.848.069) -
		(105.848.069)
		(37.059.100)

Aumento neto del efectivo	137.752.634	876.844.158

(1) El concepto de efectivo utilizado es: Caja y bancos e Inversiones temporarias con vencimiento original inferior a 90 días o de rápida conversión en efectivo.

Las notas y los anexos que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

AL 30 DE JUNIO DE 2020 PRESENTADAS EN FORMA COMPARATIVA

(Cifras expresadas en pesos constantes, excepto donde se indique en forma expresa - Nota 2.2)

1. ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD

Central Dock Sud S.A. (“la Sociedad” o “CDS”) tiene como actividad principal la generación de energía eléctrica y su comercialización en bloque. En su planta ubicada en Dock Sud, Partido de Avellaneda, Provincia de Buenos Aires (“la Central”), la Sociedad posee y opera un equipo generador de energía eléctrica en ciclo combinado de 774,5 MW, compuesto por dos turbinas a gas (TG9 y TG10) y una turbina de vapor (TV11). Adicionalmente, cuenta con dos turbinas a gas de 35,82 MW cada una (TG7 y TG8).

La Sociedad desarrolla sus actividades dentro del marco regulatorio establecido por la Secretaría de Energía y Minería de la Nación (“SE”) y el Ente Nacional Regulador de la Electricidad (“ENRE”), que rige las operaciones de los diferentes agentes intervinientes en el Mercado Eléctrico Mayorista (“MEM”).

La electricidad producida por la central es despachada y transportada al MEM a través del Sistema Argentino de Interconexión (“SADI”), que incluye a los generadores, transportistas y distribuidores de energía eléctrica en Argentina, y es comercializada principalmente a través de la Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico S.A. (“CAMMESA”), una sociedad con participación del Estado.

2. BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.1. Normas contables aplicadas

Los estados contables de la Sociedad han sido preparados de acuerdo con el marco de información contable prescripto por la Inspección General de Justicia (“IGJ”), que requiere aplicar las normas contables profesionales argentinas (“NCPA”) vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CABA), en cuanto no esté previsto de diferente forma en la ley, disposiciones reglamentarias o resoluciones de dicho organismo de control.

La expresión normas contables profesionales vigentes en CABA se refiere al marco de información contable compuesto por las Resoluciones Técnicas (“RT”) e Interpretaciones emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”), tal como fueron adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (“CPCECABA”). De las posibilidades que brinda ese marco contable, la IGJ permite optar por:

(a) las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) del Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB” por su sigla en inglés), o la Norma Internacional de Información Financiera para Pequeñas y Medianas Entidades (“PyMES”), incorporadas por la FACPCE a su normativa contable en la RT N° 26 y Circulares de adopción de las NIIF, o bien
(b) las normas contables profesionales argentinas emitidas por la FACPCE y aprobadas por el CPCECABA, distintas a la RT N° 26.

La Sociedad ha optado por la posibilidad indicada en el acápite (b) precedente.

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a) Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos

La preparación de los estados contables de acuerdo con las normas mencionadas precedentemente requiere la elaboración y consideración, por parte de la Dirección de la Sociedad, de juicios, estimaciones y supuestos contables significativos que impactan en los saldos informados de activos y pasivos, ingresos y gastos, así como en la determinación y exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de dichos estados.

La Dirección de la Sociedad realiza estimaciones para poder calcular a un momento dado, entre otros, la valuación y exposición de los créditos por ventas y otros créditos, la exposición de los pasivos financieros, el impuesto a las ganancias, el impuesto diferido, previsiones para créditos de dudosa recuperabilidad y la recuperabilidad de activos fijos.

La evaluación de los pasivos contingentes es realizada por la Dirección de la Sociedad y los asesores legales de la misma, en base a los elementos de juicio disponibles. Incluyen los procesos judiciales pendientes o reclamos por eventuales perjuicios a terceros por hechos originados en el desarrollo de las actividades, así como también aquellas originadas en cuestiones interpretativas de la legislación vigente. En este sentido, la Sociedad se encuentra expuesta a contingencias cuya resolución es incierta. La incertidumbre asociada con las estimaciones y supuestos adoptados podría dar lugar en el futuro a resultados finales que podrían diferir de dichas estimaciones y requerir de ajustes significativos a los saldos informados de los activos y pasivos afectados.

b) Cuestiones no previstas: aplicación de fuentes normativas supletorias

Las cuestiones de medición no previstas en las normas contables profesionales argentinas podrán resolverse mediante; (i) la utilización de normas contables particulares que traten temas similares y relacionados (salvo que la norma que se pretende utilizar prohíba su aplicación al caso particular que se intenta resolver, o indique que el tratamiento contable que establece, no debe ser aplicado a otros casos por analogía); (ii) la aplicación de las normas sobre medición contable en general; y (iii) los conceptos incluidos en el Marco Conceptual de las normas contables profesionales argentinas vigentes, en el orden de prioridad antes indicado.

Cuando la resolución de la cuestión de medición no prevista a partir de las fuentes antes indicadas no resulte evidente, se podrán considerar en forma supletoria para la formación del juicio de la Dirección y el desarrollo de la correspondiente política contable, en orden descendente de prioridad; (i) las NIIF, la Norma Internacional de Información Financiera para las PyMES e Interpretaciones que hayan sido aprobadas y emitidas por el IASB; y (ii) sin un orden establecido, los pronunciamientos más recientes de otros emisores que empleen un marco conceptual similar para la emisión de normas contables, las prácticas aceptadas de la industria y la doctrina contable, con la condición de que las fuentes supletorias utilizadas no entren en conflicto con las fuentes normativas señaladas en el párrafo anterior, y hasta tanto la FACPCE emita una norma que cubra la cuestión de medición involucrada.

2.2. Unidad de medida

(a) Entorno económico y marco normativo

Los presentes estados contables han sido preparados en pesos (“$”) de poder adquisitivo al 30 de junio de 2020 y 2019 (“pesos constantes”), de conformidad con lo establecido por la IGJ, que a los fines de la reexpresión de los estados contables en moneda homogénea requiere aplicar las normas que sobre el particular ha emitido la FACPCE y adoptado el CPCECABA.

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Las siguientes son las principales normas legales y profesionales y guías de aplicación que regulan la reexpresión de los estados contables en moneda homogénea:

i. Ley N° 27.468, que dispuso la derogación del Decreto N° 1269/2002 (modificado por el Decreto N° 664/2003), que establecía una restricción para la aceptación de estados contables reexpresados por parte de ciertos organismos de control, y da plena aplicación al artículo 62 in fine de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y sus modificatorias.
ii. La RT N° 6 (Estados contables en moneda homogénea) de la FACPCE y la Guía de aplicación de la RT N° 6 emitida por el Consejo Elaborador de Normas de Contabilidad y Auditoría.
iii. La Resolución JG N° 539/18 de la FACPCE que, considerando lo establecido en la sección 3.1 (Expresión en moneda homogénea ) de la RT N° 17 y en la Interpretación N° 8 (Aplicación del párrafo 3.1 de la RT N° 17) , declaró la existencia de un contexto de alta inflación en Argentina a partir del 1° de julio de 2018 y requiere aplicar la RT N° 6 en la preparación de los estados contables, estableciendo para ello un ejercicio de transición por el cual la reexpresión en moneda homogénea se estableció como obligatoria para estados contables correspondientes a ejercicios anuales o ejercicios intermedios cerrados a partir del 31 de diciembre de 2018, y una serie de simplificaciones para facilitar el procedimiento de reexpresión. La Sociedad había cesado en la preparación y presentación de estados contables ajustados por inflación a partir del mes de marzo de 2003, y el proceso actual de reexpresión a moneda homogénea requiere reflejar el efecto de los cambios ocurridos en el poder adquisitivo de la moneda desde el momento en que se interrumpió el ajuste.
iv. La Resolución C.D.N° 107/2018 del CPCECABA, que ratifica la Resolución JG N° 539/18 de la FACPCE para la reexpresión obligatoria de los estados contables anuales o de período intermedio con fecha de cierre a partir del 31 de diciembre de 2018.
v. La Resolución General N° 10/2018 de la IGJ, que adopta las normas contables profesionales sobre unidad de medida vigentes en la CABA.
vi. La Resolución M.D. N° 11/2019 del CPCECABA, que modifica y extiende el alcance de algunas de las simplificaciones contenidas en la Resolución C.D. N° 107/18 de ese Consejo para la reexpresión de los estados contables a moneda homogénea.

Para definir un contexto de inflación, las normas contables sobre unidad de medida proponen analizar el comportamiento de la población, los precios, las tasas de interés y los salarios ante la evolución de los índices de precios indicados en el siguiente párrafo y la pérdida de poder adquisitivo de la moneda, y establecen como solución práctica que los estados contables deben reexpresarse para reflejar los cambios en el poder adquisitivo de la moneda cuando se presente el hecho fáctico de una variación acumulada en los índices de precios que en tres años alcance o sobrepase el 100%.

A efectos de evaluar la mencionada condición cuantitativa, y también para reexpresar los estados contables, las normas contables sobre unidad de medida establecen que la serie de índices a utilizar es la determinada por la FACPCE. Esa serie de índices combina el Índice de Precios al Consumidor Nacional (IPC) publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) a partir de enero de 2017 (mes base: diciembre 2016) con el Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) publicado por el INDEC hasta esa fecha, computando para los meses de noviembre y diciembre de 2015, respecto de los cuáles no se cuenta con información del INDEC sobre la evolución del IPIM, la variación en el IPC de CABA.

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La reexpresión en pesos constantes de la información contable (activos y pasivos no monetarios, componentes del patrimonio neto, e ingresos y gastos) se aplicó de forma retroactiva como si la economía hubiese sido siempre hiperinflacionaria, siendo el impacto de la implementación al inicio del primer ejercicio de aplicación reconocido en Resultados no asignados.

Asimismo, las cifras correspondientes al ejercicio precedente, que se presentan con fines comparativos, fueron reexpresados en moneda constante, sin que este hecho modifique las decisiones tomadas en base a la información financiera correspondiente a dicho ejercicio.

(b) Descripción del proceso de reexpresión de los estados contables

Reexpresión del estado de situación patrimonial

(i) Las partidas monetarias (aquellas con un valor nominal fijo en moneda local) no se reexpresan, dado que ya se encuentran expresadas en la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio/período sobre el cual se informa. En un período inflacionario, mantener activos monetarios genera pérdida de poder adquisitivo y mantener pasivos monetarios genera ganancia de poder adquisitivo, siempre que tales partidas no se encuentren sujetas a un mecanismo de ajuste que compense en alguna medida esos efectos. La pérdida o ganancia monetaria se incluye en el resultado del ejercicio/período sobre el que se informa.
(ii) Las partidas no monetarias medidas a sus valores corrientes al final del ejercicio/período sobre el que se informa, no se reexpresan a efectos de su presentación en el estado de situación patrimonial, pero el proceso de ajuste debe completarse para determinar en términos de unidad de medida homogénea los resultados producidos por la tenencia de esas partidas no monetarias.
(iii) Las partidas no monetarias medidas a costo histórico o a un valor corriente de una fecha anterior a la de cierre del ejercicio/período sobre el cual se informa se reexpresan por coeficientes que reflejen la variación ocurrida en el nivel general de precios desde la fecha de adquisición o revaluación hasta la fecha de cierre, procediéndose luego a comparar los importes reexpresados de esos activos con los correspondientes valores recuperables. Los cargos al resultado del ejercicio/período por consumo de activos no monetarios (depreciación, amortización, valor residual de activos dados de baja, etc.) se determinarán sobre la base de los nuevos importes reexpresados.
(iv) La reexpresión de los activos no monetarios en los términos de unidad de medida corriente al final del ejercicio sobre el que se informa sin un ajuste equivalente para propósitos fiscales, da lugar a una diferencia temporaria gravable y al reconocimiento de un pasivo por impuesto diferido cuya contrapartida se reconoce en el resultado del ejercicio/período.

Reexpresión del estado de resultados

El proceso más depurado de reexpresión del estado de resultados a moneda de la fecha de cierre del ejercicio/período por el que se informa contempla los siguientes principales aspectos:

(i) los ingresos y gastos se ajustan desde la fecha de origen de las transacciones que los originan o del correspondiente devengamiento;
(ii) los consumos de activos no monetarios medidos a valor corriente del momento previo al consumo se ajustan desde el momento del consumo registrado;
(iii) las partidas del resultado que reflejan o incluyen en su determinación el consumo de activos medidos en moneda de poder adquisitivo de una fecha anterior a la de registración del consumo, se ajustan tomando como base la fecha de origen del activo con el que está relacionada la partida;

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(iv) los resultados por tenencia y otros que surgen de comparar dos mediciones expresadas en moneda de poder adquisitivo de diferentes fechas, requieren identificar los importes comparados y reexpresarlos por separado para volver a efectuar la comparación con los importes ya reexpresados;
(v) Se reconoce en resultados la ganancia o pérdida por la posición monetaria neta, y se presenta dentro de la línea “Resultados financieros y por tenencia, netos (incluyendo RECPAM)”, y
(vi) la Sociedad ha optado por presentar en forma conjunta la totalidad de los resultados financieros, incluyendo el RECPAM.

Reexpresión del Estado de Evolución del Patrimonio Neto

Todos los componentes del patrimonio neto reexpresados a moneda de inicio del ejercicio son llevados a moneda de cierre aplicando el índice general de precios indicados en el párrafo anterior, y la variación de esos componentes se reexpresan a moneda de cierre de la siguiente manera: si se trata de aportes, desde la fecha de suscripción; si son movimientos permutativos que afecten los resultados acumulados, desde la fecha de cierre del ejercicio anterior si la Asamblea trata los resultados acumulados en moneda de ese momento, en tanto si la Asamblea trata los resultados en moneda de poder adquisitivo de la fecha de la Asamblea, los movimientos permutativos se reexpresarán desde la fecha en que está expresada esa moneda; si se trata de reducciones de los resultados acumulados por movimientos modificativos, desde la fecha de realización de la Asamblea que tome la decisión, en tanto que si son partidas de resultados diferidos deben presentarse en términos reales.

Reexpresión del Estado de Flujo de Efectivo

Todas las partidas de este estado se reexpresan en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio/período sobre el que se informa.

El RECPAM que refleja los cambios en el poder adquisitivo de los componentes del efectivo y de los equivalentes al efectivo se presenta en el estado de flujo de efectivo, en la sección “Causas de la variación del efectivo” luego de las actividades operativas, de inversión y de financiación, en un renglón separado e independiente de ellas, bajo el título “Efecto de la reexpresión sobre el efectivo”.

La ganancia o pérdida generada por el efecto de la inflación sobre los saldos de efectivo y equivalentes de efectivo se presenta en el Estado de flujos de efectivo en forma separada de los flujos de fondos de las actividades operativas, de inversión y de financiación, como un concepto de reconciliación entre el efectivo y equivalentes de efectivo al inicio y al cierre del ejercicio/periodo.

2.3. Principales criterios de valuación, medición de resultados y exposición, empleados en la preparación de los estados contables

a) Activos y pasivos en moneda nacional: Caja y bancos, créditos y deudas en pesos están expresados a sus valores nominales o valor descontado, según corresponda, incluyendo, en caso de corresponder, los intereses devengados al cierre. Las tenencias de cuotapartes en fondos comunes de inversión fueron valuados a su valor de cotización a la fecha de cierre del período/ejercicio.
b) Activos y pasivos en moneda extranjera: Los activos y pasivos en moneda extranjera están expresados a los tipos de cambio vigentes al cierre, incluyendo, en caso de corresponder, los intereses devengados al cierre.

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c) Bienes de cambio: corresponden a combustibles que han sido valuados a su costo de reposición, al cierre del período/ejercicio.

El valor de los bienes de cambio no excede el valor recuperable de los mismos.

d) Participaciones permanentes en sociedades en las que no se ejerce influencia significativa:

Las participaciones permanentes en sociedades en las que no se ejerce influencia significativa se miden a su costo de adquisición reexpresado en moneda constante de acuerdo con lo indicado en la Nota 2.2.

Cuando es necesario, se reconoce una previsión por desvalorización, para llevar el valor contable de las participaciones permanentes medidas a costo a su valor recuperable estimado.

e) Bienes de uso: (i) Valores de origen: Los terrenos y edificios y las maquinarias y turbogeneradores adquiridos con la constitución de la Sociedad, fueron valuados al valor resultante de una tasación efectuada al 31 de marzo de 1995 por un perito técnico independiente. Los demás bienes de uso transferidos se valuaron a su valor corriente al 31 de octubre de 1992, resultante de una tasación técnica, efectuada por un perito técnico independiente a dicha fecha. Los bienes de uso restantes fueron valuados a su costo de adquisición o producción incluyendo todos aquellos costos significativos necesarios para que tales bienes estén en condiciones de ser utilizados. Los valores así determinados de los bienes de uso han sido reexpresados según lo indicado en la Nota 2.2. Las diferencias de cambio originadas por pasivos en moneda extranjera, existentes al 6 de enero de 2002, relacionados directa o indirectamente con la financiación de la adquisición, construcción o instalación de los bienes de uso, fueron imputadas hasta el 28 de julio de 2003 al valor de dichos bienes. (ii) Depreciaciones: Los bienes de uso son depreciados linealmente de acuerdo con los años de vida útil restantes. En el caso de los valores activados en relación a los mantenimientos mayores en las unidades generadoras, se deprecian en el período que transcurre hasta el próximo mantenimiento mayor (iii) Valores recuperables: Los valores así determinados de los bienes de uso no superan sus valores recuperables al cierre. Al menos a cada fecha de cierre, la Sociedad evalúa si existe algún indicio de que un activo no financiero pudiera estar deteriorado en su valor. Si existe tal indicio, la Sociedad estima el importe recuperable de ese activo. El importe recuperable de un activo es el mayor valor entre el valor razonable menos los costos de venta de ese activo, y su valor en uso. El importe del valor en uso se determina tomando los flujos de efectivo del grupo de activos que conforman la actividad generadora de efectivo a la cual pertenecen. Cuando el valor contable de una actividad generadora de efectivo excede su importe recuperable, se considera deteriorado y su valor se reduce a su importe recuperable. Al evaluar el valor en uso de una actividad generadora de efectivo, los flujos de efectivo estimados se descuentan a su valor presente mediante una tasa de descuento que refleja las evaluaciones corrientes del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos específicos de la actividad generadora de efectivo.

La Sociedad basa su cálculo del deterioro del valor en presupuestos detallados y cálculos de proyecciones que se confeccionan para la actividad generadora de efectivo de la Sociedad utilizando premisas referentes a la evolución de las variables macroeconómicas, como la inflación y los tipos de cambio de divisas. En opinión de la Dirección de la Sociedad el valor residual al 30 de junio de 2020 resulta recuperable.

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f) Impuesto a las ganancias: El cargo contable por impuesto a las ganancias ha sido determinado de acuerdo con el método del impuesto diferido, el cual considera el efecto de las diferencias temporarias originadas en la distinta base de medición de activos y pasivos según criterios contables e impositivos, que se han computado considerando la tasa impositiva vigente en el momento que se estima revertirán las diferencias temporarias (ver Nota 14).

Al 30 de junio de 2020, la Sociedad ha registrado un cargo de impuesto a las ganancias corriente que fue incluido en el estado de resultados en el rubro “Impuesto a las Ganancias”, junto con la variación del pasivo neto por impuesto diferido.

El activo por impuesto diferido es reconocido contablemente en la medida de su recuperabilidad.

g) Cuentas del patrimonio neto: Las cuentas del patrimonio neto han sido reexpresadas según lo indicado en la Nota 2.2. La reexpresión del Capital se expone en el rubro “Ajuste del Capital”.
h) Reconocimiento de ingresos: Los ingresos por la venta de energía y potencia son reconocidos en el ejercicio en el cual la energía es entregada y la potencia puesta a disposición en el SADI. Las ventas no facturadas correspondientes a los últimos dos meses se calcularon en base a mediciones efectuadas por la Sociedad respecto de la energía entregada y potencia despachada.
i) Componentes financieros implícitos: Los componentes financieros implícitos contenidos en las cuentas patrimoniales y de resultados no han sido segregados por no considerarse significativos.
j) Cuentas de resultados: Las cuentas de resultados se encuentran reexpresadas de acuerdo a lo indicado en la nota 2.2.
k) Previsiones: La previsión para créditos fiscales de dudosa recuperabilidad ha sido valuado en $ 26.095.986 y se ha constituido para cubrir la porción de dichos créditos que, en función a los resultados impositivos futuros estimados, la Sociedad entiende será de difícil recupero.

3. COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES

a) Caja y bancos Efectivo en moneda nacional Efectivo en moneda extranjera (Anexo V) Banco en moneda nacional Banco en moneda extranjera (Anexo V) Total b) Inversiones temporarias Plazos fijos en moneda nacional Plazos fijos en moneda extranjera (Anexo V) Bonos en moneda extranjera (Anexo V) Cuotapartes en fondo común de inversión Total	30/06/2020 198.205 338.760 473.302 503.494.918 504.505.185 202.960.877 1.454.595.309 4.426.380 397.806.740 2.059.789.306	31/12/2019
		126.395 326.635 1.599.242 1.889.239.608
		1.891.291.880
		- - - 535.249.977
		535.249.977

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c) Créditos por ventas Corrientes CAMMESA - por venta de energía y potencia en moneda nacional CAMMESA - por venta de energía y potencia en moneda extranjera (Anexo V) Total d) Otros créditos Corrientes Gastos pagados por adelantado Créditos por siniestros a cobrar (Anexo V) Impuesto al valor agregado FONINVEMEM (Nota 10 y Anexo V) Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y relacionadas (Nota 4.c) Anticipos a proveedores en moneda nacional Anticipos a proveedores en moneda extranjera (Anexo V) Anticipos y retenciones de impuesto a las ganancias Acreencias proyecto VOSA (Nota 10 y Anexo V) Diversos Total No corrientes Acreencias proyecto VOSA (Nota 10 y Anexo V) Impuesto a la ganancia mínima presunta de terceros Previsión para créditos de dudosa recuperabilidad (Anexo III) Total e) Deudas Comerciales Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y relacionadas (Nota 4.c) Acreedores por transporte y distribución de combustible Proveedores en moneda extranjera (Anexo V) Proveedores en moneda nacional Total f) Cargas fiscales Corrientes Provisión de impuesto a las ganancias (neto de anticipos y retenciones) Iva débito fiscal diferido (Nota 10 y Anexo V) Impuesto al valor agregado Retenciones y percepciones Otras deudas fiscales Total No corrientes Impuesto al valor agregado diferido (Anexo V) Impuesto a las ganancias diferido(1) Total	30/06/2020 617.075.153 - 617.075.153 83.142.492 2.115.242 27.388.489 - 13.013.500 163.145.011 89.269.970 - 810.963.120 7.415.959 1.196.453.783 5.384.324.459 26.095.986 (26.095.986) 5.384.324.459 25.514.491 37.278.119 7.946.014 110.370.019 181.108.643 136.656.438 140.745.665 - 21.362.578 23.842.775 322.607.456 934.469.534 1.235.398.674 2.169.868.208	31/12/2019
		- 3.492.030.679
		3.492.030.679
		191.265.588 221.376.639 - 17.360.805 13.973.530 42.821.842 - - 653.828.960 9.497.874
		1.150.125.238
		5.713.865.015 29.659.678
		(29.659.678)
		5.713.865.015
		245.444.274 411.407.372 899.017.781 514.735.465
		2.070.604.892
		879.758.655 140.316.951 80.012.677 39.086.818 27.098.766
		1.166.273.867
		967.832.916 1.347.977.854
		2.315.810.770

(1) Composición del impuesto diferido - diferencias temporarias activas (pasivas):

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g) Impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias corriente - cargo Impuesto a las ganancias diferido - beneficio Impuesto especial revalúo impositivo Ley N° 27.430 Total Bienes de uso Ingresos diferidos - Devengado exigible Impuesto a la ganancia mínima presunta de terceros Ajuste por inflación Impositivo Diversas, netas Total	30/06/2020	31/12/2019

	(874.479.939) (646.213.065) 7.828.796 271.334.203 6.131.331	(835.837.456) (654.659.500) 8.897.904 140.108.906 (6.487.708)
	(1.235.398.674)	(1.347.977.854)
	Ganancia / (Pérdida) por el período de seis meses finalizado el 30/06/2020 30/06/2019 (585.007.465) (521.949.578) 112.579.180 1.214.652.564 - (260.246.136) (472.428.285) 432.456.850
		(521.949.578) 1.214.652.564 (260.246.136)
		432.456.850

La conciliación entre el cargo (beneficio) por impuesto a las ganancias y el que resultaría de aplicar al resultado del ejercicio/período la tasa impositiva vigente es la siguiente:

Ganancia / (Pérdida) por el período de seis meses finalizado el 30/06/2020 30/06/2019 Ganancia antes del impuesto a las ganancias .988 1.235.790.421 Tasa impositiva vigente 30% 30% Impuesto sobre base contable calculado a la tasa impositiva vigente - cargo (193.509.596) (370.737.126)	Ganancia / (Pérdida) por el período de seis meses finalizado el
	30/06/2020 30/06/2019
	30% 30%
	(193.509.596) (370.737.126)
Diferencias permanentes	- 10.967.785
Ajuste ejercicio anterior	(126.402.456) -
Reexpresión de partidas en moneda homogénea	(518.250.333) 131.443.641 - (260.246.136) 200.578.592 - 165.155.508 921.028.686
Impuesto especial revalúo impositivo Ley N° 27.430
Ajuste por inflación impositivo
Efecto sobre impuesto diferido y a pagar del revalúo impositivo
Total (cargo) beneficio por impuesto a las ganancias	(472.428.285) 432.456.850

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4. SALDOS Y OPERACIONES CON SOCIEDADES ART. 33 LEY Nº 19.550 Y SOCIEDADES RELACIONADAS

a) Inversora Dock Sud S.A., con domicilio en San Martín 140, piso 2° de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, cuya actividad principal es la realización de operaciones financieras y de inversión, posee el 69,992455% del capital social con derecho a voto de la Sociedad.
b) Los accionistas de la Sociedad son los siguientes:

	Acciones	Acciones
	ordinarias	preferidas	Participación
Inversora Dock Sud S.A.	81.059.570.467	7.315.188.331	69,992455%
Pan American Sur S.A.	22.589.668.616		19,505487%
YPF S.A.	11.869.046.207		10,248558%
Enel Argentina S.A.	290.535.500		0,250869%
Programa de Propiedad Participada	3.047.633		0,002632%
Total	115.811.868.423	7.315.188.331	100%
c) Los saldos con Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y sociedades relacionadas son los siguientes:
		30/06/2020	31/12/2019
ACTIVO
Otros créditos corrientes
Inversora Dock Sud S.A.		2.140.364	1.615.549
Enel Generación Costanera S.A.		948.751	1.078.313
YPF S.A.		9.918.320	11.272.775
Endesa CEMSA S.A.		6.065	6.893
Subtotal		13.013.500	13.973.530
Total		13.013.500	13.973.530
PASIVO
Deudas comerciales corrientes
Empresa Distribuidora Sur S.A.		1.327.901	-
YPF S.A.		8.653.322	127.588.919
Pan American Energy SL (Sucursal Argentina)		-	7.998.711
Pan American Sur S.A.		15.533.268	109.856.644
Subtotal		25.514.491	245.444.274
Total		25.514.491	245.444.274

d) Las operaciones realizadas con Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y sociedades relacionadas son las siguientes:

Razón social	Concepto Servicios prestados Suministro de gas natural Suministro de gas natural Dividendos ganados Dividendos ganados Dividendos ganados Compra de insumos	Ingresos / (Gastos) por el período de seis meses finalizado el 30/06/2020 30/06/2019 718.928 541.472 - (762.489.666) - (32.045.343) 2.325.339 - 2.681.947 - 7.413.350 - 1.327.901 -	Ingresos / (Gastos) por el período de seis meses finalizado el 30/06/2020 30/06/2019 718.928 541.472 - (762.489.666) - (32.045.343) 2.325.339 - 2.681.947 - 7.413.350 - 1.327.901 -
			30/06/2019
Inversora Dock Sud S.A. YPF S.A. Pan American Energy SL (Sucursal Argentina) Termoeléctrica Manuel Belgrano S.A. Termoeléctrica Jose de San Martín S.A. Central vuelta de Obligado S.A. Empresa Distribuidora Sur S.A.			541.472 (762.489.666) (32.045.343) - - - -

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5. CAPITAL SOCIAL

a) Estado del capital social

Al 30 de junio de 2020 el capital ordinario ascendía a $ 1.158.118.684, el que, sumado al capital preferido de $ 73.151.883, hace un total de capital social de $ 1.231.270.567.

b) Cláusulas de emisión del capital preferido

Las principales cláusulas de emisión del capital preferido, luego de la modificación de los términos y condiciones de su emisión dispuesta por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria y Especial de acciones preferidas con apertura el 27 de noviembre de 2014 y cierre el 1 de diciembre de 2014 son las siguientes:

Preferencia y valor de rescate - A partir del 1 de enero de 2014 las Acciones Preferidas no devengan ningún tipo de ajuste y/o interés y sólo subsiste su preferencia en el caso de disolución anticipada, liquidación por vencimiento del término legal de existencia o liquidación obligatoria de la Sociedad.
Derechos de voto - Las Acciones Preferidas no tienen derecho de voto en ninguna circunstancia, excepto de acuerdo con lo previsto por la legislación argentina y las condiciones de emisión según lo dispuesto en la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria y Especial de acciones preferidas iniciada el 27 de noviembre de 2014 y cerrada el 1 de diciembre de 2014.
c) El Estatuto de la Sociedad establece que las acciones Clase “A” no podrán ser transferidas, ni aún a accionistas de la misma clase, sin contar con la aprobación previa del Ente Nacional Regulador de la Electricidad (“ENRE”), o en su defecto, de la Secretaría de Energía.

6. PROGRAMA DE PROPIEDAD PARTICIPADA

El Decreto N° 122/92 del Poder Ejecutivo Nacional que declaró como unidad de negocio independiente a la central de generación térmica Dock Sud, y facultó a la SE a constituir a Central Dock Sud S.A. como sociedad anónima, determinó que el 10% del capital social inicial, representado por las acciones Clase “C”, estaría sujeto al Régimen de Propiedad Participada, conforme lo previsto en el Capítulo III de la Ley N° 23.696.

Adicionalmente, en el marco de este programa, el Estatuto social prevé la emisión de Bonos de Participación en los términos del artículo 230 de la Ley N° 19.550, a favor del personal en relación de dependencia de todas las jerarquías, sea o no del Programa de Propiedad Participada (en adelante“PPP”) y desde su privatización en 1992, de forma tal de distribuir entre los beneficiarios del PPP y también de todo el resto del personal de la Sociedad la parte proporcional que le hubiere correspondido al cierre del ejercicio del 0,5% de las ganancias líquidas y realizadas después de impuestos desde el año 1992 en que se implementa la medida y para todos los ejercicios que siguen. Finalmente, la Resolución Conjunta N° 462/93 del Ministerio de Trabajo y Seguridad Social y N° 481/93 del Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos aprobó la instrumentación del Programa de Propiedad Participada.

La creación del PPP tuvo un impacto en torno a que se les otorgo a los empleados que lo integraron en ese momento (que venían de la ex SEGBA) el derecho al 10% de la sociedad que debían integrarlo con los dividendos de la Sociedad, pero se integraron en poca medida a causa de falta de dividendos u otros aportes, y con los aumentos de capital que la Sociedad experimentó a lo largo de los años y que no fueron acompañados por el PPP se disminuyó su participación.

Luego de diversas ampliaciones de capital en ejercicios anteriores, en la que los titulares de las acciones Clase “C” no ejercieron su derecho de preferencia, la participación de los mismos en el capital ordinario de la Sociedad al 30 de junio del 2020 es de 0,0026%.

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7. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE LOS RESULTADOS ACUMULADOS

De acuerdo con las disposiciones de la Ley General de Sociedades N° 19.550, el 5% de la utilidad del ejercicio deberá apropiarse a la reserva legal, hasta que la misma alcance el 20% del capital social.

De acuerdo con la Ley N° 27.430 la Sociedad deberá retener e ingresar al fisco con carácter de pago único y definitivo cuando los dividendos se paguen, un impuesto adicional del 7% o 13%, según sea que los dividendos que se distribuyan correspondan a ganancias de un ejercicio fiscal en el que la Sociedad resultó alcanzada a la tasa del 30% o del 25%, respectivamente. A estos fines, se considera, sin admitir prueba en contrario, que los dividendos que se ponen a disposición corresponden, en primer término, a las ganancias acumuladas de mayor antigüedad.

En referencia a los dividendos que se paguen con ganancias generadas a partir del 1° de enero de 2019, no aplicarán la retención de este impuesto para pago de dividendos de personas jurídicas radicadas en la República Argentina.

Cualquiera sea el caso anterior, cuando la distribución de dividendos sea a beneficiarios del exterior, corresponderá que quien los pague, efectúe la pertinente retención e ingrese a la Administración Federal de Ingresos Públicos, dicho porcentaje, con carácter de pago único y definitivo.

8. ABASTECIMIENTO DE COMBUSTIBLES

a) Suministro de gas natural

Con fecha 8 de mayo de 1997, la Sociedad acordó el suministro de gas natural con YPF S.A. y hoy Pan American Energy SL (Sucursal Argentina). Dichos contratos vencieron el 18 de octubre de 2017. Desde dicha fecha y hasta noviembre de 2018 CAMMESA gestionó la compra y entrega del gas a la Central, bajo la Resolución SE 95/2013 de la Secretaría de Energía.

En noviembre de 2018, mediante la Resolución 70-SGE/2018 de la Secretaría de Gobierno de Energía se liberó la compra de combustible para generadoras con carácter opcional. La convocatoria a declaración del costo variable de producción (CVP) era voluntaria y renovable cada declaración quincenal. Los costos de generación con combustibles propios se valorizaban de acuerdo al mecanismo de reconocimiento de los costos variables de producción reconocidos por CAMMESA. Asimismo, CAMMESA continuaría con la gestión comercial y el despacho de combustibles para aquellos agentes que no hagan uso de esta opción.

En diciembre de 2019 el Ministerio de Desarrollo Productivo emitió la resolución 12-MDP/2019, la cual derogó la resolución 70-SGE/2018, restableciendo a partir del 30 de diciembre de 2019 la centralización en CAMMESA del abastecimiento de combustible para la generación eléctrica de las centrales térmicas del MEM, impactando de este modo en la reducción de los ingresos y costos de operación con respecto al año 2019.

Adicionalmente, se acordó con MetroGas S.A. el servicio de transporte y distribución del gas. Este contrato se viene renovando anualmente, bajo el esquema de servicio interrumpible, el cual se encuentra vigente hasta el 30 de abril de 2021.

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b) Suministro de combustibles líquidos

Respecto del abastecimiento de combustibles líquidos para las usinas térmicas, CAMMESA continúa gestionando la compra y entrega de los mismos a las centrales del MEM en función del requerimiento energético proyectado para el sistema. En tal contexto, la Sociedad, recibe en sus depósitos gas oil propiedad del Estado Nacional, el cual es afectado para la generación a criterio de CAMMESA.

Al 30 de junio de 2020, la Sociedad mantenía en sus depósitos 3.144,294 M3, de los cuales 343.028 M3 corresponde a gasoil propio y 2.801,266 M3 a gas oil de CAMMESA.

c) Combustible biodiesel

La Sociedad, en el marco de lo establecido por la Ley N° 26.093 y del incentivo previsto en la nota SE N° 6018/2010, adaptó sus instalaciones del ciclo combinado para el consumo de biodiesel mezclado con gasoil, en una proporción de mezcla que actualmente es del 10% de biodiesel y el remanente de gasoil.

9. MANTENIMIENTO DE LA CENTRAL DE CICLO COMBINADO

Contratos de mantenimiento

La Sociedad tiene firmado un contrato con General Electric (“GE” corresponde indistintamente a cualquier sociedad subsidiaria y/o afiliada a General Electric Company) por las inspecciones C (24.000 EOH equivalent operation hours - Inspección Mayor con cambio de partes calientes de turbinas). a realizarse originalmente en 2018/19 y 2022. Por la Inspección C programada para el año 2022, el 30 de marzo de 2020 se firmó un nuevo contrato (adenda del anterior y nuevos compromisos) cuyo precio por la provisión de Partes y Supervisión es de dólares estadounidenses (“USD”) 75.150.965.

Debido a ciertos retrasos por parte de GE, originalmente la inspección C de 2018 se desdobló en dos etapas, la primera de ellas realizada entre mayo y junio de 2018 y, la segunda a realizarse originalmente en el mes de septiembre de 2018, se concretó finalmente en marzo 2019.

Durante 2018, se produjo una falla en las partes fijas del compresor de aire de la TG09 que llevó a la Sociedad a reconocer una cuenta a cobrar con las compañías de seguro por importe de 375 millones de pesos en 2018 y 299 millones de pesos en 2019, en concepto de daño material. No queda saldo pendiente de cobro al 30 de junio de 2020.

Queda aún pendiente un remanente del adelanto por pérdida de beneficio de USD 30.020 (el monto total comunicado por las compañías de seguros fue de USD 5.500.000) y el monto final que resulte de la evaluación de las compañías de seguro, que aún fue no comunicado.

En marzo 2020, durante una inspección programada tipo “A” se encontraron daños en los álabes móviles de la etapa de alta presión (HPTB), escudos térmicos de la etapa de alta presión denominados Head Shield (SHS) y otros componentes con menor impacto.

En virtud de estos hallazgos GE no otorgó a la Sociedad la habilitación para continuar operando la unidad por cuanto a pesar de las restricciones impuestas por el gobierno para ingresar personas del exterior del país y del contexto del Área Metropolitana de Buenos Aires en relación a la pandemia ocasiona por el COVID19, se decidió realizar una reapertura de la turbina con el objeto de reemplazar las partes dañadas y simultáneamente realizar una investigación sobre la causa raíz de la falla (RCA).

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El 14 de junio de 2020 se finalizaron los trabajos mecánicos y el 15 de julio de 2020 la unidad completó el commissioning con ambos combustibles.

Durante la inspección programada tipo “A” en la TG10 se encontraron daños en los álabes móviles (HPTB) y escudos térmicos (SHS), ambos componentes de la etapa de alta presión, similares a los encontrados en la unidad TG09, pero de menor magnitud y solo concentrados en la etapa de alta presión.

A diferencia de la TG09, en dicha ocasión GE luego de realizar algunos ajustes mecánicos sobre la unidad concedió a CDS una recomendación para operar la unidad por 2.000 EOH y luego realizar una nueva inspección boroscópica a fin de evaluar la evolución de los componentes afectados.

Dicha inspección se realizó entre el 18 y el 23 de Julio de 2020, comprobando que los daños permanecieron idénticos a lo observado en la inspección anterior, es decir no hubo ningún tipo de progreso. Por tal motivo GE concedió a la Sociedad la recomendación de operar la unidad liberada comercialmente al despacho y sugiere realizar una nueva inspección boroscópica transcurridas otras 3.000 EOH, es decir aproximadamente en cuatro meses.

A la fecha de la emisión de los presentes estados contables ambas turbinas de gas que conforman el ciclo combinado se encuentran en servicio y disponibles con ambos combustibles.

10. RESTRICCIONES EN EL COBRO DE ACREENCIAS A CAMMESA - RESOLUCIÓN SE N° 406/03 - FONINVEMEM

Desde que la SE intervino el MEM mediante el dictado de la Resolución SE N° 406/03 con vigencia a partir del 1° de septiembre de 2003, la Sociedad recibió parcialmente el pago de sus acreencias mensuales, quedando el remanente computado como crédito, como así mismo, el IVA que dichas acreencias generó (Notas 3d y 3f).

Con el objeto de administrar los recursos económicos con destino a las inversiones que permitieran incrementar la oferta de energía eléctrica, hacia el año 2007, fue creado mediante la Resolución SE N° 712/04 el "Fondo para inversiones necesarias que permitan incrementar la oferta de energía eléctrica en el MEM” (“FONINVEMEM”), para que se inviertan en el mismo, montos iguales a las referidas acreencias correspondientes a las Liquidaciones de Ventas con Fecha de Vencimiento a Definir (“LVFVD”), durante todo el período comprendido entre enero de 2004 y diciembre de 2007 inclusive.

Con fecha 7 de enero y 2 de febrero de 2010, CAMMESA otorgó la habilitación comercial de las turbinas a vapor de las centrales Termoeléctrica Manuel Belgrano (“TMB”) y Termoeléctrica José de San Martín (“TJSM”), respectivamente, con lo cual quedaron habilitados los ciclos combinados en su totalidad. La operación en ciclo combinado determinó la entrada en vigencia del Contrato para la Operación y gestión del Mantenimiento de las centrales y el Contrato de Abastecimiento, firmado por todos los accionistas y CAMMESA.

Conforme lo acordado, el precio del Contrato de Abastecimiento contempla todos los costos fijos y variables de producción y comercialización de las centrales, un honorario por los servicios de gerenciamiento y los fondos necesarios para el recupero de las deudas incurridas con los generadores para el financiamiento de la obra. Las acreencias representadas por las LVFVD más los intereses correspondientes, han sido cobradas en su totalidad.

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Posteriormente, el 25 de noviembre de 2010, se firmó entre la SE y las principales empresas de generación de energía eléctrica, el “Acuerdo para la gestión y operación de proyectos, aumento de la disponibilidad de generación térmica y adaptación de la remuneración de la generación 2008-2011” (en adelante el “Acuerdo”).

En el marco del Acuerdo, la Sociedad aceptó no percibir las LVFVD generadas y a generarse durante el ejercicio comprendido entre el 1 de enero de 2008 y el 31 de marzo de 2011 para la construcción de nuevas plantas de generación que se llevaría a cabo de manera conjunta por los generadores que suscribieron el Acuerdo y la SE. Dicho crédito será cancelado una vez adicionada la tasa de interés estipulada en el Artículo 3° de la Resolución SE N° 406/03 y convertido a moneda estadounidense a la fecha de la firma del Acuerdo, en 120 cuotas mensuales, iguales y consecutivas, a partir de la habilitación comercial del nuevo proyecto, con más un rendimiento anual equivalente al obtenido de aplicar una tasa LIBOR a 30 días más el 5% anual. Las acreencias comprendidas en el acuerdo fueron aplicadas a la construcción de la Central Térmica Vuelta de Obligado (CVOSA).

Con fecha 20 de marzo de 2018, entró en operación comercial el Ciclo Combinado de CVOSA, lo cual fue confirmado por CAMMESA a través de su Nota B-125446–1. Con fecha 7 de febrero de 2019 se procedió a la firma del contrato entre el FCVO y CAMMESA.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables, CAMMESA abonó un total de 27 cuotas por un importe de USD41.260.109.

La deuda de CAMMESA con la Sociedad al 30 de junio del 2020, originada por la aplicación de la Resolución SE N° 406/03 asciende a $6.195.287.579, siendo en su totalidad afectados al proyecto Central Térmica de Ciclo Combinado Vuelta de Obligado (“VOSA”).

Con fechas 7 de enero de 2020 y 2 de febrero del año 2020 (Fechas de Extinción) finalizaron los Contratos de Abastecimiento de TMB y TJSM, respectivamente, pasando a ser remuneradas bajo la Resolución 31/2020.

Los Contratos de Fideicomiso establecían un plazo de noventa (90) días, a partir de las respectivas fechas de Extinción, dentro del cual la Sociedad Generadora y sus accionistas debía llevar a cabo los actos societarios necesarios para permitir que el Estado Nacional pueda recibir las correspondientes acciones en la sociedad generadora (Termoeléctrica Manuel Belgrano S.A. y Termoeléctrica José de San Martín S.A.), en función de los aportes que hubiera realizado para la construcción de la Central y que le den derecho a ello según los términos del Acuerdo Definitivo, firmado por todos sus accionistas y el Estado Nacional.

Los días 4 y 8 de mayo de 2020 se celebraron las Asambleas Extraordinarias de TMB y TJSM respectivamente, donde se aprobó el ingreso del Estado Nacional como accionistas de las mencionadas sociedades, con una participación accionaria del 65,006% y 68,829% respectivamente. Luego de celebradas las mencionadas asambleas, la participación accionaria de CDS en TMB pasa a ser 0,471% y en TJSM 0,423%.

11. ACTIVOS DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

a) La Sociedad constituyó un derecho real de prenda en primer grado de privilegio sobre las acciones de TMB S.A. y TJSM S.A. de las que es titular, a fin de garantizar el fiel y puntual cumplimiento de las obligaciones asumidas en los contratos que se mencionan en la Nota 10.

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b) La Sociedad cedió a TMB S.A. y TJSM S.A. para garantizar el fiel y puntual cumplimiento de las obligaciones asumidas en los contratos ya mencionados y, en relación con eventuales penalizaciones y resarcimientos en el marco de los contratos mencionados en el párrafo precedente, en un primer momento el 65% y en un segundo momento el 50%, de las LVFVD de su titularidad que fueran ofertadas al FONINVEMEM según el Acuerdo Definitivo.
c) La Sociedad cedió en garantía las acciones de VOSA de las que es titular a fin de garantizar el fiel y puntual cumplimiento de las obligaciones asumidas en los Acuerdos descriptos en la Nota 10.
d) La Sociedad cedió en garantía de la realización del proyecto de VOSA a favor de un fideicomiso creado al efecto, sus LVFVD por un monto de $ 271.637.599del período 1 de enero de 2008 al 31 de diciembre de 2011, que persiste siendo el mismo a la fecha de los presentes Estados Contables (ver Nota 10) a favor del Fideicomiso del proyecto VOSA. Todo ello a efectos de garantizar el proyecto.Con la entrada en operación comercial de VOSA, se ha transformado en un crédito a cobrar por la Sociedad en 120 cuotas iguales y consecutivas dolarizadas que actualmente está cobrando en forma regular.

12. DEMANDA AMBIENTAL

Con fecha 5 de julio de 2006, la Corte Suprema de Justicia de la Nación (“CSJN”) requirió por oficio a la Sociedad que informe acerca de los líquidos, gases y residuos que la misma genera. El requerimiento forma parte de la causa “Mendoza, Beatriz Silvia y otros” en la que se interpone demanda contra el Estado Nacional, la Provincia de Buenos Aires, el Gobierno de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, otros 14 municipios y 44 empresas que desarrollan su actividad industrial en las adyacencias de la Cuenca Hídrica Matanza-Riachuelo, entre las que se encuentra la Sociedad. El objeto de la acción es obtener una indemnización por los daños y perjuicios sufridos como consecuencia de la contaminación ambiental de dicha cuenca.

Luego de algunos requerimientos adicionales de la CSJN al Estado Nacional, a la Provincia de Buenos Aires y a la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, el caso sigue a estudio de la CSJN.

La demanda es por monto indeterminado y el resultado de la misma es incierto, de acuerdo a lo informado por los asesores legales de la Sociedad. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, y en virtud de que no se puede estimar la procedencia y eventuales efectos del reclamo recibido, la Sociedad no ha registrado previsión alguna por este tema en sus estados contables.

13. REFORMA TRIBUTARIA

El 29 de diciembre de 2017, se publicó el decreto 1112/2017 por el cual se promulgó la Ley de reforma tributaria N° 27.430. Los siguientes son aspectos relevantes de esa reforma no tratados en otras notas a los estados contables:

Revalúo impositivo

La Ley 27.430 permite ejercer la opción de revaluar a los fines impositivos, por única vez, ciertos bienes de titularidad del contribuyente existentes al cierre del primer ejercicio fiscal cerrado con posterioridad al 30 de diciembre de 2017, fecha de entrada en vigencia de la ley, en la medida que (i) estén situados, colocados o utilizados económicamente en el país, y se encuentren afectados a la generación de ganancias gravadas, (ii) no se trate de bienes con régimen de amortización acelerada o que estén totalmente amortizados, (iii) no se trate de bienes que fueron exteriorizados conforme a la Ley 27.260.

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El ejercicio de la opción conlleva el pago de un impuesto especial respecto de todos los bienes revaluados conforme a las alícuotas establecidas para cada tipo de bien, las que se aplicarán sobre la diferencia entre el valor impositivo revaluado residual y el valor impositivo de origen residual, calculados conforme con las disposiciones de la ley de impuesto a las ganancias. El impuesto determinado no es deducible a los efectos de la liquidación del impuesto a las ganancias, y la ganancia por el importe del revalúo está exenta del impuesto a las ganancias. Asimismo, el importe del revalúo, neto de las correspondientes amortizaciones, no es computable a los efectos de la liquidación del impuesto a la ganancia mínima presunta.

La revaluación se practica aplicando desde el año de alta de los bienes un factor de revalúo que surge de una tabla contenida en la Ley 27.430, y al valor así determinado se le restan las amortizaciones que hubieran correspondido según la ley de impuesto a las ganancias por los ejercicios de vida útil transcurridos, incluyendo el ejercicio de la opción. Para inmuebles que no sean bienes de cambio y bienes muebles amortizables, existe la opción de optar por la estimación que realice un valuador independiente, en tanto la misma no supere el 50% que resultaría de aplicar el factor de revalúo.

Los bienes revaluados continuarán actualizándose fiscalmente sobre la base de las variaciones porcentuales del índice de precios internos al por mayor suministradas por el INDEC, conforme a las tablas que a esos fines elabore la AFIP. De este modo, la amortización a deducir en la liquidación del impuesto a las ganancias tendrá como componentes (i) la cuota de amortización determinada en base al valor de origen, método y vida útil oportunamente adoptados para la determinación del impuesto a las ganancias, más (ii) la cuota de amortización correspondiente al importe del revalúo con la actualización posterior mencionada. Si un bien revaluado se enajenara en alguno de los dos ejercicios fiscales inmediatos siguientes al ejercicio tomado como base para la determinación del revalúo, el costo computable sufrirá una penalidad, consistente en reducir el importe residual del revalúo actualizado en un 60%, si la enajenación fuera en el primero de los ejercicios mencionados, o en un 30%, si fuera en el segundo de esos ejercicios.

La Sociedad ha optado por efectuar la revaluación, y para ello ha determinado un impuesto especial de $ 260.246.136, como única vez en 2019, imputado en la línea impuesto a las ganancias del estado de resultados de dicho ejercicio.

Ajuste por inflación Impositivo

La Ley 27.430 de Reforma Fiscal, modificada por la Ley 27.468, establece respecto del ajuste por inflación impositivo, con vigencia para ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2018, lo siguiente: (a) que dicho ajuste resultará aplicable en el ejercicio fiscal en el cual se verifique un porcentaje de variación del índice de precios al consumidor nivel general con cobertura nacional (IPC) que supere el 100% en los treinta y seis meses anteriores al cierre del ejercicio que se liquida;
(b) que respecto del primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia, ese procedimiento será aplicable en caso que la variación de ese índice, calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios, supere un 55%, 30% y 15% para el primer, segundo y tercer año de aplicación, respectivamente; y
(c) que el ajuste por inflación impositivo positivo o negativo, según sea el caso, correspondiente al primer, segundo, y tercer ejercicio iniciados a partir del 1° de enero de 2018, que se deba calcular en caso de verificarse los supuestos previstos en los acápites (a) y (b) precedentes, deberá imputarse un tercio en ese ejercicio fiscal y los dos tercios restantes, en partes iguales, en los dos ejercicios fiscales inmediatos siguientes.

Ver adicionalmente Nota 14, sección “Impuesto a las ganancias”.

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14. CONTEXTO ECONÓMICO

El 10 de diciembre de 2019 asumió un nuevo gobierno nacional y ha comenzado un proceso de cambios con respecto a la administración anterior.

En el marco del proceso de ajuste del mecanismo de control de cambios, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha emitido las Comunicaciones “A” 6854 (27/12/19) y “A” 6856 (30/12/19) por las que se extienden con plazo indefinido las normas sobre Exterior y Cambios emitidas por el BCRA durante la anterior administración de gobierno, que caducaban originalmente el 31 de marzo de 2019.

De esas normas cabe resaltar las siguientes (a) los exportadores están obligados a ingresar y liquidar en el mercado libre de cambios las divisas provenientes del cobro de sus exportaciones de bienes y servicios dentro de los cinco días hábiles de su percepción o acreditación en cuentas del exterior, con plazos máximos admitidos para la ocurrencia del cobro, que son más estrictos para operaciones con vinculadas y exportación de commodities; (b) los importadores que pretendan la cancelación anticipada de importaciones, deben comprometer, bajo declaración jurada, que el ingreso aduanero de los bienes se producirá dentro de los 90 días a partir de la fecha de acceso al mercado de cambios, o 270 días si se tratara de bienes de capital, con más la obligación de contar con la conformidad previa del BCRA si el proveedor del exterior es una empresa vinculada con el importador o se necesitan plazos mayores a los estipulados para el ingreso aduanero de los bienes; y (c) se requiere autorización previa del BCRA para acceder al mercado de cambios a los fines del giro de utilidades y dividendos.

Como medidas directas del nuevo gobierno, el 23 de diciembre de 2019 se publicó en el Boletín Oficial la Ley N° 27.541 de “Solidaridad Social y Reactivación Productiva en el marco de Emergencia Pública” y el Decreto N° 58/2019 que la promulgó. Asimismo, el 28 de diciembre de 2019 se publicó el Decreto N° 99/2019 con las regulaciones para la implementación de la Ley. Las reformas introducidas procuran reactivar las áreas económica, financiera, fiscal, administrativa, previsional, tarifaria, energética, sanitaria y social, y facultan al Poder Ejecutivo Nacional (PEN) a tomar medida respecto de esos sectores y a llevar adelante las gestiones, y los actos necesarios para recuperar y asegurar la sostenibilidad de la deuda pública de la República Argentina.

Las principales medidas contenidas en la Ley y su reglamentación son las siguientes:

(a) Impuesto a las ganancias
(i) La Ley N° 27.430 había dispuesto para los períodos fiscales iniciados a partir del 1 de enero de 2020, que la alícuota corporativa de impuesto a las ganancias se reduciría del 30% al 25% y que el impuesto adicional a los dividendos o utilidades que se distribuyan a personas humanas de Argentina y del exterior y personas jurídicas del exterior se incrementaría del 7% al 13%. La reforma suspende ese cambio de tasas y mantiene las originales del 30% y 7%, hasta los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1° de enero de 2022 inclusive.
(ii) La Ley N° 27.468 había dispuesto para los tres primeros ejercicios fiscales iniciados a partir del 1 de enero de 2018, que el ajuste por inflación positivo o negativo que pudiera corresponder debía distribuirse un tercio en el ejercicio fiscal en que se determinara el ajuste, y los dos tercios restantes, en partes iguales, en los dos períodos fiscales inmediatos siguientes. La reforma modificó esa distribución y establece que el ajuste positivo o negativo correspondiente al primer y segundo ejercicio fiscal iniciados a partir del 1 de enero de 2019, deberá imputarse un sexto al ejercicio fiscal en que se determine el ajuste y los cinco sextos restantes en los cinco períodos fiscales inmediatos siguientes; en tanto que para los ejercicios fiscales iniciados a partir del 1 de enero de 2021 se podrá deducir el 100% del ajuste en el año en el cual él se determina.

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(b) Contribuciones patronales:
(i) Se elimina la reducción progresiva de las contribuciones prevista hasta el año 2022, y las alícuotas se fijan desde diciembre de 2019 en:
- 20,40% para los empleadores del sector privado con actividad en el sector Servicios o Comercio, y ventas totales anuales que superen los límites establecidos en la resolución SEPYME N° 220/19, o la que en el futuro la reemplace, para la categorización empresa mediana tramo 2.
- 18% para los restantes empleadores del sector privado.
(ii) Se establecen sumas fijas que podrán detraerse de la base de cálculo, sin que exista en la norma previsión de ajuste futuro.
(iii) De las contribuciones efectivamente abonadas, se podrá computar como crédito fiscal del impuesto al valor agregado el monto que resulte de aplicar a las bases imponibles los puntos porcentuales que se fijan para cada jurisdicción en particular.
(c) Impuesto sobre los créditos y débitos en cuentas bancarias

Se establece que las extracciones en efectivo de cuentas abiertas en entidades regidas por la Ley de Entidades Financieras, efectuadas bajo cualquier forma a partir del 24 de noviembre de 2019, estarán sujetas a un impuesto del 1,2% sobre el correspondiente débito en las cuentas mencionadas, en vez de la tasa regular del 0,6%. Esta duplicación de tasa no aplica para cuentas de personas jurídicas que revistan y acrediten la condición de Micro y Pequeñas Empresas en los términos del artículo 2°de la Ley N° 24.467.

(d) Sistema energético

La Ley faculta al PEN a mantener las tarifas de electricidad y gas natural que estén bajo jurisdicción federal y a iniciar un proceso de renegociación de la revisión tarifaria integral vigente o iniciar una revisión de carácter extraordinario, a partir de la vigencia de la presente ley y por un plazo máximo de hasta ciento ochenta (180) días, propendiendo a una reducción de la carga tarifaria real sobre los hogares, comercios e industrias para el año 2020.

Asimismo, se invita a las provincias a adherir a estas políticas de mantenimiento de los cuadros tarifarios y renegociación o revisión de carácter extraordinario de las tarifas de las jurisdicciones provinciales.

También se faculta al PEN a intervenir administrativamente el Ente Nacional Regulador de la Electricidad (ENRE) y el Ente Nacional Regulador del Gas (ENARGAS) por el término de un (1) año.

En uso de las facultades delegadas, el gobierno anunció la suspensión de cualquier actualización de las tarifas de electricidad y gas hasta finales del presente año.

Consistente con la suspensión de la actualización de tarifas en el área de energía, el gobierno también requirió al titular de YPF S.A. que el precio de los combustibles se mantenga sin actualización.

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Con fecha 26 de febrero de 2020, la “SE” publicó en el Boletín Oficial la Resolución SE N° 31/2020 en reemplazo de la Resolución SRRyME 1/2019, a partir de las transacciones económicas correspondientes a febrero de 2020. La misma ajusta los criterios de remuneración de la Central y establece que todos los conceptos sobre los que se remunera se nominarán en pesos argentinos, y se actualizarán mensualmente en función del IPC (60%) y el IPIM (40%) publicados por el INDEC.

La remuneración está compuesta por: (a) potencia, (b) energía generada y operada, y (c) energía generada en horas de máximo requerimiento térmico.

(a) Potencia

Se remunera en función de la disponibilidad de potencia real (potencia base - solo para aquellos generadores que no pueden garantizar disponibilidad de potencia) o el cumplimiento de la potencia garantizada (DIGO), descontando los mantenimientos programados.

Esta remuneración se afectará según cual sea el factor de uso del equipamiento de generación.

(b) Energía generada y operada

Para la generación de origen térmico convencional, se reconocerá en concepto de costos variables no combustibles un valor en AR$/MWh.

Adicionalmente, se reconoce una remuneración en AR$/MWh por la potencia rotante en cada hora que se corresponde con el despacho óptimo.

Cuando una unidad de generación se encuentre despachada fuera del despacho óptimo (por razones operativas no atribuibles a generación forzada por requerimientos de transporte, de control de tensión o de seguridad) se reconocerá energía generada y operada al 60% de la potencia neta instalada, independientemente de la energía entregada por la unidad de generación.

(c) Energía generada en las horas de máximo requerimiento térmico

Se estableció una nueva remuneración por la potencia media efectivamente entregada (energía generada) en las horas de máximo requerimiento térmico. Durante verano e invierno, se pagará un precio durante las primeras 25 horas de máximo requerimiento térmico y otro precio durante las siguientes 25.

Durante el resto del año, se remunerará únicamente la generación durante las primeras 25 horas de máximo requerimiento térmico.

Con fecha 8 de abril, la SE de la Nación mediante Nota NO-2020-24910606-APN-SE#MDP, instruyó a CAMMESA a posponer la aplicación del factor de actualización transaccional del Anexo VI – Actualización de los valores establecidos en Pesos Argentinos, de la Resolución SE N° 31/2020, situación que se mantiene a la fecha de emisión de los presentes estados contables.

(e) Sociedades. Capital social

Se suspende hasta el 31 de diciembre de 2020 la aplicación de los a artículos 94, inciso 5 (disolución de la sociedad por pérdida del capital social) y 206 (reducción obligatoria del capital por pérdidas acumuladas) de la Ley General de Sociedades. Esta suspensión permite que la Sociedad no tome ningún curso de acción para resolver la situación hasta dicha fecha.

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(f) Impacto de la pandemia generada por el COVID-19

Con fecha 11 de marzo de 2020, la Organización Mundial de la Salud declaró pandemia al brote de Coronavirus (COVID-19), debido a su rápida propagación por el mundo, habiendo afectado a más de 190 países. La mayoría de los gobiernos están tomando medidas restrictivas para contener la propagación, que incluyen: aislamiento, confinamiento, cuarentena y restricción al libre movimiento de personas, cierre de locales públicos y privados, salvo los denominados esenciales o de primera necesidad (sanitarios, alimenticios, combustibles y comunicaciones) y cierre de fronteras y reducción drástica del transporte aéreo, marítimo, ferroviario y terrestre.

En la República Argentina, donde opera la Sociedad, el 12 de marzo de 2020 a través del Decreto del Poder Ejecutivo Nacional (PEN) N°260/2020, y sus modificatorias, se decretó la emergencia sanitaria para la gestión de la situación de crisis ocasionada por el COVID-19, y finalmente, con fecha 19 de marzo, el PEN emitió el Decreto N°297/2020 por el que se declara el aislamiento social, preventivo y obligatorio, el cual regió desde el 20 de marzo hasta el 31 de marzo inclusive, habiéndose extendido parcialmente en distintas fases de apertura, por tiempo indeterminado. hasta que se considere necesario en atención a la situación epidemiológica.

Estas medidas consisten en la ralentización o suspensión de la mayoría de las actividades no esenciales desarrolladas por los individuos y, consecuentemente, están afectando de forma significativa la economía nacional, regional y global, debido a la interrupción o ralentización de las cadenas de suministro y al aumento significativo de la incertidumbre económica, evidenciado por un aumento en la volatilidad del precio de los activos, tipos de cambio y disminución de los tipos de interés a largo plazo.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables no es posible realizar una estimación de los impactos futuros derivados de estos eventos sobre la situación patrimonial y financiera de la Sociedad, sobre sus resultados o sobre sus flujos de efectivo. Sin embargo, la Dirección de la Sociedad considera que las circunstancias descriptas no invalidan la aplicación de políticas contables correspondientes a una empresa en marcha en la preparación de los estados contables al 30 de junio de 2020.

Si bien la actividad de la Sociedad está encuadrada dentro de las actividades determinadas como esenciales, los posibles impactos que sobre la operación de la Sociedad podrían esperarse durante el resto del ejercicio 2020 son los siguientes:

Las ventas en el mercado doméstico podrían verse afectadas por caída de volumen producto de las medidas restrictivas establecidas por el PEN que impacten sobre la demanda de energía;
Disrupción en la cadena de suministro, por reducción o suspensión de la producción de los insumos básicos que utiliza la Sociedad en su proceso productivo e impacto en los gastos relacionados;
Incremento sustancial en costos de enfermería, salud laboral, desinfección y limpieza, elementos de protección personal, insumos básicos relacionados con COVID (termómetros, lavandina, trapos, alcohol);
Menor eficiencia en la gestión general (guardias con menos recursos, teletrabajo) y sobrecarga de costos por reemplazos y pago de horas extras extraordinaria;

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necesidad de continuar con el pago de nómina aun durante el período de suspensión de actividades, si bien el gobierno nacional puede disponer de medidas de alivio para el ingreso de las cargas sociales, y
ralentización e incluso interrupción de las cobranzas por ventas realizadas, debido al corte en la cadena de pagos por la caída en la actividad económica a nivel global;

La Dirección de la Sociedad evaluará durante el resto del ejercicio 2020 el impacto de las referidas circunstancias y de aquellos hechos y circunstancias que puedan producirse en un futuro sobre la situación patrimonial y financiera de la Sociedad y sobre los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo correspondientes al ejercicio a finalizar el 31 de diciembre de 2020.

15. HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DE LOS ESTADOS CONTABLES

No existen hechos u operaciones ocurridos entre la fecha de cierre del período y la fecha de emisión de los estados contables intermedios, adicionales a los ya revelados, que puedan afectar significativamente la situación patrimonial o financiera de la Sociedad.

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ANEXO I

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EVOLUCIÓN DE BIENES DE USO

POR EL PERIODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2020

(Expresado en pesos constantes - Nota 2.2)

			30/06/2020	30/06/2020
			Valores de origen
Cuenta principal	Al inicio	Aumentos	Transferencias	Disminuciones	Al cierre
Terrenos	89.328.786	-	-	-	89.328.786
Edificios	246.426.683	-	-	-	246.426.683
Turbogeneradores	24.045.854.201	-	-	-	24.045.854.201
Líneas de transporte	1.321.962.106	-	-	-	1.321.962.106
Maquinarias y equipos	134.142.000	-	32.594.213	-	166.736.213
Muebles y equipos de			-	-	110.799.784
computación	110.799.784	-
Rodados	10.727.698	-	-	-	10.727.698
Otros bienes	189.754.309	-	-	-	189.754.309
Materiales y repuestos	1.229.651.571	-	-	(53.188.126)	1.176.463.445
Obras en curso	247.330.410	72.686.434	(32.594.213)	-	287.422.631
Total 30/06/2020	27.625.977.548	72.686.434	-	(53.188.126)	27.645.475.856
Total 31/12/2019	26.570.814.000	1.066.802.792	-	(11.639.244)	27.625.977.548

			30/06/2020	30/06/2020			31/12/2019
			Depreciaciones
	Acumuladas	Alícuota	Del período/		Acumuladas	Neto
Cuenta principal	al inicio	anual %	ejercicio	Disminuciones	al cierre	resultante	Neto resultante

Terrenos	-	-	-	-	-	89.328.786	89.328.786
Edificios	123.072.803	2	2.446.219	-	125.519.022	120.907.661	123.353.880
Turbogeneradores	16.200.622.543	(1)	1.097.739.908	-	17.298.362.451	6.747.491.750	7.845.231.658
Líneas de transporte	613.535.038	2,5	15.742.824	-	629.277.862	692.684.244	708.427.068
Maquinarias y equipos	129.040.845	5-10	1.476.714	-	130.517.559	36.218.654	5.101.155
Muebles y equipos de					101.799.116
	99.981.920		1.817.196			9.000.668
computación		20		-			10.817.864

Rodados	5.847.117	20	728.108	-	6.575.225	4.152.473	4.880.581
Otros bienes	149.810.872	20	4.932.414	-	154.743.286	35.011.023	39.943.437
Materiales y repuestos	-		-	-	-	1.176.463.445	1.229.651.571
Obras en curso	-		-	-	-	287.422.631	247.330.410
Total 30/06/2020	17.321.911.138		1.124.883.383	-	18.446.794.521	9.198.681.335
Total 31/12/2019	15.185.197.092		2.136.770.566	(56.520)	17.321.911.138		10.304.066.410

(1) Ver Nota 2.3.e.ii

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ANEXO II

CENTRAL DOCK SUD S.A.

PARTICIPACIONES PERMANENTES EN SOCIEDADES

AL 30 DE JUNIO DE 2020

COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

(Expresado en pesos constantes - Nota 2.2)

	Acciones	Acciones	Valor registrado	Valor registrado
Clase	Valor nominal	Cantidad 6.790 6.731 32.000	30/06/2020 11.757 11.757 22.066 45.580	31/12/2019
Ordinarias Ordinarias Ordinarias	1,00 1,00 1,00			13.363 13.363 25.078
				51.804

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32 -

CENTRAL DOCK SUD S.A.

ANEXO III

EVOLUCIÓN DE PREVISIONES

AL 30 DE JUNIO DE 2020

COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

(Expresados en pesos constantes - Nota 2.2)

		30/06/2020 31/12/2019	30/06/2020 31/12/2019

Rubro		Aumentos	Disminuciones Alcierre Alcierre
	Alcomienzo

Deducidas del activo

Para créditos		-
de dudosarecuperabilidad	29.659.678
Total al 30/06/2020	29.659.678	-	(3.563.692) 26.095.986
Total al 31/12/2019	45.626.196	-	(15.966.518) 29.659.678

(1) La disminución corresponde al RECPAM, incluido dentro de “Resultados financieros y por tenencia (incluido el RECPAM)”.

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33 -

ANEXO IV

CENTRAL DOCK SUD S.A.

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64 APARTADO I INCISO b) DE LA LEY N° 19.550

POR LOS PERIODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2020 Y 2019

(Expresados en pesos constantes - Nota 2.2)

Detalle		30/06/2020
	Costos de operación 73.640.521 25.563.882 65.762.770 1.120.646.058 18.588.509 29.279.891 124.844.011 - 262.927.062 13.356.522 28.442.173 1.763.051.399 2.636.601.147
Sueldos y jornales Cargas sociales Impuestos, tasas y contribuciones Depreciación de bienes de uso (Anexo I) Gastos por despacho de energía Reparación y mantenimiento Seguros Servicios profesionales Combustibles y otros costos variables Energía, potencia y distribución Diversos Total al 30/06/2020 Total al 30/06/2019

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34 -

ANEXO V

CENTRAL DOCK SUD S.A.

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA AL 30 DE JUNIO DE 2020 Y 2019

AL	30 DE JUNIO DE 2020 Y 2019

	30/06/2020		31/12/2019
	Clase y monto de la moneda extranjera Tipo de cambio vigente	Importe contabilizado en pesos
			Importe
			contabilizado en
Cuenta			pesos

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE

Caja y bancos
Efectivo	U$S 1.756 (1) 70,26	123.374	119.127
Efectivo	EUR 2.731 (1) 78,8669	215.386	207.508
Bancos	U$S 7.166.167 (1) 70,26	503.494.918	1.889.239.608
		503.833.678	1.889.566.243
Inversiones temporarias	U$S 63.000 70,26 U$S 20.703.036 70,26	4.426.380 1.454.595.309
Bonos			-
Plazo Fijo			-
		1.459.021.689	-
Créditos por ventas
CAMMESA - por venta de energía y potencia		-	3.492.030.679

Otros créditos
Anticipo a proveedores	U$S 221.962 (1) 70,26	15.595.056	-
Anticipo a proveedores	EUR 923.801 (1) 79,2675	73.227.388	-
Anticipo a proveedores	CHF 5.123 (1) 87,3563	447.526	-
FONINVEMEM		-	17.360.805
Acreencias proyecto VOSA	U$S 11.542.316 (1) 70,26	810.963.120	653.828.960
Créditos por siniestro a cobrar	U$S 30.106 (1) 70,26	2.115.242	221.376.639
		902.348.332	892.566.404

Total del activo corriente		2.865.203.699	6.274.163.326

ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos
Acreencias proyecto VOSA	U$S 76.634.279 (1) 70,26	5.384.324.459	5.713.865.015
Total del activo no corriente		5.384.324.459	5.713.865.015
Total del activo		8.249.528.158	11.988.028.341

PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deudas comerciales
Proveedores	EUR 31.590 (2) 79,2675	2.504.034	893.255.833
Proveedores	U$S 77.235 (2) 70,46	5.441.980	5.761.948

Cargas fiscales
Iva débito fiscal diferido	U$S 1.997.526 (2) 70,46	140.745.665	140.316.951
Total del pasivo corriente		148.691.679	1.039.334.732

PASIVO NO CORRIENTE
Cargas fiscales
Iva débito fiscal diferido	U$S 13.262.412 (2) 70,46	934.469.534 934.469.534 1.083.161.213	967.832.916
Total del pasivo no corriente			967.832.916
Total del pasivo			2.007.167.648

(1) Tipo de cambio comprador Banco Nación.

(2) Tipo de cambio vendedor Banco Nación.

U$S: Dólares estadounidenses.

EUR: Euros. CHF; Francos Suizos

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35 -

ANEXO VI

CENTRAL DOCK SUD S.A.

APERTURA DE COLOCACIONES DE FONDOS, CRÉDITOS Y DEUDAS

AL 30 DE JUNIO DE 2020

(Expresado en pesos constantes - Nota 2.2)

Plazo	Inversiones temporarias (1) 397.806.740 - 1.657.556.186 - - 4.426.380 - 1.661.982.566 1.661.982.566 2.059.789.306	Créditos por ventas (2) - - 617.075.153 - - - - 617.075.153 617.075.153 617.075.153	Otros créditos (3) - 15.128.742 573.102.701 202.740.780 202.740.780 202.740.780 5.384.324.459 6.565.649.500 6.580.778.242 6.580.778.242	Deudas (4) - - 468.362.424 35.186.416 35.186.416 35.186.416 957.267.124 1.531.188.795 1.531.188.795 1.531.188.795
Sin plazo Con plazo Total vencido A vencer: hasta tres meses de tres a seis meses de seis a nueve meses de nueve a doce meses más de un año Total a vencer Total con plazo Total

(1) El saldo al 30 de junio de 2020 se conforma de plazos fijos, bonos y 27.515.988 -cuotapartes del Fondo Común de Inversión FBA Renta Pesos - cotizadas aproximadamente en 14,457297 por cuotaparte.

(2) Susceptibles de devengar intereses a la tasa obtenida por CAMMESA para sus colocaciones financieras.

(3) Incluye $ 6.195.287.579 correspondientes al crédito proyecto VOSA, que devengan intereses a tasa LIBOR más 5% anual. El resto no devenga intereses ni actualizaciones.
(4) Corresponde al total del pasivo, excluido el pasivo por impuesto a las ganancias diferido. No devenga intereses ni actualizaciones.

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EDUARDO J. ROMERO Por la Comisión Fiscalizadora

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INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los Señores Accionistas de

Central Dock Sud Sociedad Anónima

De nuestra consideración:

En nuestro carácter de miembros de la Comisión Fiscalizadora de Central Dock Sud S.A. de acuerdo con lo requerido por la Ley General de Sociedades y la Res. IGJ 7/15, hemos examinado los estados contables intermedios trimestrales al 30 de junio de 2020 adjuntos de Central Dock Sud S.A. (“la Sociedad”), que comprenden: (a) el estado de situación patrimonial al 30 de junio de 2020, (b) los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo, las notas 1 a 15 y los anexos I a VI por el período de seis meses finalizado en esa fecha, (c) un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa.
El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados contables intermedios de acuerdo con las Normas contables profesionales argentinas. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el apartado 3 del presente informe.
En el ejercicio del control de legalidad que nos compete, nuestro trabajo sobre los estados contables mencionados en el primer párrafo consistió en verificar la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para la realización de dicho trabajo hemos tenido en cuenta el informe del auditor independiente Mario Belardinelli (socio de la firma KPMG) de fecha 6 de agosto de 2020 emitido de acuerdo con las normas de la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas aplicables a la revisión de estados contables de períodos intermedios. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, comercialización y producción, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio. Consideramos que nuestro trabajo y el informe de los auditores externos, nos brinda una base razonable para fundamentar nuestro informe.

Conclusión

Basados en el trabajo realizado no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba hacerse a los estados contables mencionados en el primer párrafo para que los mismos estén presentados en forma razonable, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con las normas aplicables argentinas.
Sin modificar nuestra conclusión, llamamos la atención de los usuarios de la información contable sobre las revelaciones incluidas por la Dirección en la Nota 14 (f), donde se describen los potenciales efectos de la pandemia de COVID-19 sobre las actividades de la Sociedad durante el ejercicio iniciado el 1 de enero de 2020.
Informamos, además, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes que:
a. Las cifras de los estados contables intermedios mencionados en el primer párrafo de este informe surgen de los registros contables de la Sociedad, encontrándose pendientes de transcripción a libros rubricados por cuestiones de fuerza mayor conforme se indica en la Nota 14 (f) a los estados contables descriptos en el primer párrafo de este Informe.
b. En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el período los restantes procedimientos descriptos en el artículo Nº 294 de la Ley General de Sociedades Nº 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.
c. Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos de origen delictivo y financiación del terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por la Federación de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
d. En cumplimiento de los dispuesto en la Resolución 7/15 de la Inspección General de Justicia, manifestamos que los Directores han cumplido con la constitución de garantías según lo requerido por dicha resolución.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 6 de agosto de 2020.

Eduardo J. Romero Por Comisión Fiscalizadora

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ESTADOS CONTABLES AL 30 DE JUNIO DE 2020 RATIFICACIÓN DE FIRMAS LITOGRAFIADAS

Por la presente se ratifican las firmas que obran litografiadas en los estados contables de la Sociedad al 30 de junio de 2020 en las hojas que anteceden, desde la página 1 hasta la página 37.

EDUARDO J. ROMERO Por la Comisión Fiscalizadora

HECTOR MARTIN MANDARANO Presidente

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YPF S.A. — Interim / Quarterly Report 2020

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