YPF S.A. — Interim / Quarterly Report 2018

Mar 12, 2019

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Profertil Sociedad Anónima

Estados Contables al 30 de septiembre de 2018 e Información comparativa Informe de los Auditores Independientes Informe de la Comisión Fiscalizadora

Deloitte & Co. S.A. Florida 234, 5° piso C1005AAF Ciudad Autónoma de Buenos Aires Argentina Tel.: (+54-11) 4320-2700 Fax: (+54-11) 4325-8081/43267340 www.deloitte.com/ar

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INFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

(sobre estados contables de períodos intermedios)

Señores Presidente y Directores de PROFERTIL S.A. Domicilio legal: Alicia Moreau de Justo 740 – Piso 3°, Of. 306 Ciudad Autónoma de Buenos Aires CUIT N°: 30-69157651-1

Informe sobre los estados contables de períodos intermedios

1. Identificación de los estados contables intermedios objeto de la revisión

Hemos revisado los estados contables intermedios adjuntos de PROFERTIL S.A. (en adelante, mencionada indistintamente como “PROFERTIL S.A.” o la “Sociedad") que comprenden el balance general al 30 de septiembre de 2018, el estado de resultados, el estado de evolución del patrimonio neto y el estado de flujo de efectivo correspondientes al período de nueve meses finalizado en dicha fecha, así como un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa incluidas en las notas 1 a 8 y los anexos A, F, G, H e I.

Las cifras y otra información correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2017 y al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2017 son parte integrante de los estados contables intermedios mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y otra información del período intermedio actual.

2. Responsabilidad del Directorio de la Sociedad en relación con los estados contables intermedios

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados contables intermedios adjuntos de acuerdo con el marco contable establecido por la Inspección General de Justicia (IGJ). Tal como se indica en la nota 2 a los estados contables intermedios adjuntos, dicho marco contable se basa en la aplicación de las normas contables profesionales argentinas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, con la única excepción de la reexpresión de la información contable dispuesta en las Resoluciones Técnicas N° 6 y N° 17 (sección 3.1), las cuales fueron excluidas por la IGJ de su marco contable debido a que el Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional prohíbe a los organismos de control que de él dependen recibir información ajustada por inflación. Asimismo, el Directorio de la Sociedad es responsable del control interno que considere necesario para permitir la preparación de estados contables libres de incorrecciones significativas.

3. Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en emitir una conclusión sobre los estados contables intermedios adjuntos basada en nuestra revisión. Hemos llevado a cabo nuestra revisión de conformidad con las normas de revisión de estados contables de períodos intermedios establecidas en la sección IV de la Resolución Técnica N° 37 de la FACPCE. Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética.

Una revisión de los estados contables de períodos intermedios consiste en realizar indagaciones, principalmente a las personas responsables de los temas financieros y contables, así como en aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Una revisión tiene un alcance sustancialmente menor que el de una auditoría y, por consiguiente, no nos permite obtener seguridad de que hayan llegado a nuestro conocimiento todas las cuestiones significativas que pudieran identificarse en una auditoría. En consecuencia, no expresamos opinión de auditoría.

Deloitte & Co. S.A. – Registro de Soc. Com. CPCECABA – T° 1 Folio 3

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4. Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, estamos en condiciones de informar que no se nos han presentado circunstancias que nos hicieran pensar que los estados contables intermedios adjuntos de PROFERTIL S.A. correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018 no están presentados en forma razonable, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con el marco contable establecido por la IGJ.

5. Énfasis sobre marco contable

Sin modificar nuestra conclusión, queremos enfatizar lo mencionado en la nota 2 a los estados contables intermedios adjuntos, en la que se describe que éstos han sido preparados en cumplimiento del marco contable establecido por la IGJ que, de acuerdo con lo prescripto por el Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional, no permite la presentación de información reexpresada por inflación. En la citada nota se describen - en forma cualitativa - los efectos que tendría la reexpresión de los estados contables intermedios adjuntos. Si bien la Sociedad no ha completado la cuantificación de dichos efectos, se estima que podrían ser significativos. Esta cuestión debe ser tenida en cuenta por los usuarios de los estados contables intermedios adjuntos.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

• a) Las cifras de los estados contables intermedios adjuntos surgen de los registros contables de la Sociedad que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

• b) Según surge de los mencionados registros contables de la Sociedad, el pasivo devengado al 30 de septiembre de 2018 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a $ 9.977.795 y no era exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 6 de diciembre de 2018

Deloitte & Co. S.A. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 3

Guillermo D. Cohen Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 233 - F° 73

Deloitte & Co. S.A. – Registro de Soc. Com. CPCECABA – T° 1 Folio 3

Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía (“DTTL”), su red de firmas miembro, y sus entidades relacionadas. DTTL y cada una de sus firmas miembro son entidades únicas e independientes y legalmente separadas. DTTL (también conocida como “Deloitte Global”) no brinda servicios a los clientes. Una descripción detallada de la estructura legal de DTTL y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about.

Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra y Gales bajo el número de compañía 07271800, con domicilio legal en Hill House, 1 Little New Street, London, EC4a, 3TR, United Kingdom.

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PROFERTIL S.A.

Alicia Moreau de Justo 740 - Piso 3°, Of. 306 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires

EJERCICIOS ECONOMICOS Nº 22 Y 21 INICIADOS EL 1° DE ENERO DE 2018 Y 2017

ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 E INFORMACIÓN COMPARATIVA

(Los estados contables al 30 de septiembre de 2018 y 2017 son no auditados)

Actividad principal de la Sociedad: Construcción en propiedad, operación y gerenciamiento de una planta productora de fertilizantes de nitrógeno; producción, almacenamiento, distribución y venta a nivel mayorista de los fertilizantes mencionados; compra y venta de otros productos fertilizantes; provisión de servicios a terceros utilizando las instalaciones fabriles, portuarias y de tratamiento de efluentes de la Sociedad (Nota 1).

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio del contrato social: 19 de febrero de 1997.

Número de registro en la Inspección General de Justicia (“IGJ”): 1.630.629.

Fecha de cumplimiento del plazo social: 27 de diciembre de 2095.

Modificación del Estatuto (última): 9 de enero de 2006.

COMPOSICION DEL CAPITAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018

(expresado en pesos)

Emitido, inscripto, suscripto e integrado (Nota 5) Acciones ordinarias, nominativas no endosables, de valor nominal 1 cada una y de un voto por acción Clase “A” 391.291.320 Clase “B” 391.291.320 782.582.640

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 - DICIEMBRE - 2018

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 - DICIEMBRE - 2018 Deloitte & Co. S.A.

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OSCAR ALBERTO ORONÁ Por Comisión Fiscalizadora Abogado U.B. C.P.A.C.F. T° 9 - F° 987

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BALANCES GENERALES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2017

(expresados en pesos - Nota 2.II)

(Los estados contables al 30 de septiembre de 2018 son no auditados)

Activo Corriente Caja y bancos Inversiones (Nota 3.a) Créditos por ventas (Nota 3.b) Otros créditos (Nota 3.c) Bienes de cambio (Nota 3.d) Total del activo corriente Activo No Corriente Otros créditos (Nota 3.c) Bienes de uso (Anexo A) Total del activo no corriente Total del activo Pasivo Corriente Deudas comerciales (Nota 3.e) Préstamos (Nota 3.f) Remuneraciones y cargas sociales Cargas fiscales (Nota 3.g) Dividendos a pagar (Nota 6) Total del pasivo corriente Pasivo No Corriente Préstamos (Nota 3.f) Cargas fiscales (Nota 3.g) Total del pasivo no corriente Total del pasivo Patrimonio Neto(según estados respectivos) Total del pasivo y patrimonio neto	2018	2017
	802.206.270 1.766.560.657 3.539.222.433 1.661.343.053 2.917.599.637	43.807.999 171.800.968 1.200.223.147 1.318.911.198 791.064.949
	10.686.932.050	3.525.808.261
	307.219.370 3.855.647.324	279.600.336 3.453.920.729
	4.162.866.694	3.733.521.065
	14.849.798.744	7.259.329.326
	1.884.413.446 9.351.147.167 69.922.090 15.619.221 -	894.600.028 1.899.533.982 59.922.841 9.019.549 190.000.000
	11.321.101.924	3.053.076.400
	2.475.000.000 -	2.368.423.000 182.567.787
	2.475.000.000	2.550.990.787
	13.796.101.924	5.604.067.187
	1.053.696.820	1.655.262.139
	14.849.798.744	7.259.329.326

Las notas 1 a 8 y los estados complementarios adjuntos (Anexos A, F, G, H e I) son parte integrante de estos estados.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 - DICIEMBRE - 2018

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ESTADOS DE RESULTADOS

POR LOS PERIODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y 2017

(expresados en pesos – Nota 2.II)

(Los estados contables al 30 de septiembre de 2018 y 2017 son no auditados)

Ventas netas Costo de ventas (Anexo F) Otros gastos operativos (Anexo H) Utilidad bruta Gastos de comercialización (Anexo H) Gastos de administración (Anexo H) Resultados financieros y por tenencia, netos (Nota 3.h) Otros ingresos (egresos), netos (Nota 3.i) (Pérdida) utilidad neta antes de impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias (Nota 3.j) (Pérdida) utilidad neta del período	2018

Las notas 1 a 8 y los estados complementarios adjuntos (Anexos A, F, G, H e I) son parte integrante de estos estados.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 - DICIEMBRE - 2018

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ESTADOS DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO

POR LOS PERIODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y 2017

(expresados en pesos – Nota 2.II)

(Los estados contables al 30 de septiembre de 2018 y 2017 son no auditados)

			2018			2017
	Capital	Reserva	Reserva facultativa	Resultados no asignados
	**Social **	**Legal **			**Total **	**Total **
Saldos al inicio del ejercicio	782.582.640	156.516.528	113.103.204	603.059.767	1.655.262.139	1.052.202.372
Disposición de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 22 de marzo de 2018: - Distribución de dividendos		-		(60.000.000)	(60.000.000)	-
	-		-
- Apropiación a reserva facultativa	-	-	543.059.767	(543.059.767)	-	-
(Pérdida) Utilidad neta del período	-	-	-	(541.565.319)	(541.565.319)	196.781.455
Saldos al cierre del período	782.582.640	156.516.528	656.162.971	(541.565.319)	1.053.696.820	1.248.983.827

Las notas 1 a 8 y los estados complementarios adjuntos (Anexos A, F, G, H e I) son parte integrante de estos estados.

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ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO

POR LOS PERIODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y 2017

(expresados en pesos – Nota 2.II)

(Los estados contables al 30 de septiembre de 2018 y 2017 son no auditados)

Efectivo generado por las operaciones (Pérdida) utilidad neta del período Ajustes para conciliar la (pérdida) utilidad neta del período con el efectivo generado por a las operaciones: Depreciaciones de bienes de uso Bajas de bienes de uso Cargo por impuesto a las ganancias Cambios en activos y pasivos: Créditos por ventas Otros créditos Bienes de cambio Deudas comerciales Remuneraciones y cargas sociales Cargas fiscales Diferencias de cambio, intereses a pagar y otros Efectivo neto generado por las operaciones Efectivo aplicado a las actividades de inversión Inversiones no consideradas efectivo Aumentos de bienes de uso Efectivo neto aplicado a las actividades de inversión Efectivo generado por las actividades de financiación Préstamos obtenidos Préstamos pagados Dividendos pagados Efectivo neto generado por las actividades de financiación Aumento neto de efectivo(1) Efectivo al inicio del ejercicio(1) Efectivo al cierre del período(1)

2018

(1) Caja y bancos e inversiones con vencimiento originalmente pactado inferior a tres meses (Nota 3.a).

(2) Incluye 240.319.961 y 221.380.996 correspondientes al pago de intereses por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017, respectivamente.

Las notas 1 a 8 y los estados complementarios adjuntos (Anexos A, F, G, H e I) son parte integrante de estos estados.

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 E INFORMACIÓN COMPARATIVA

(Cifras expresadas en pesos – Nota 2.II, excepto donde se indica en forma expresa)

1. ANTECEDENTES Y ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD

PROFERTIL SOCIEDAD ANONIMA (“PROFERTIL” o “la Sociedad”) se constituyó el 27 de diciembre de 1996 y fue inscripta en la IGJ el 19 de febrero de 1997, siendo su objeto social la construcción en propiedad, operación y gerenciamiento de una planta productora de fertilizantes de nitrógeno; producción, almacenamiento, distribución y venta a nivel mayorista de los fertilizantes mencionados; compra y venta de otros productos fertilizantes; provisión de servicios a terceros utilizando las instalaciones fabriles, portuarias y de tratamiento de efluentes de la Sociedad.

La Sociedad inició sus actividades comerciales el 1 de octubre de 1999, como consecuencia de la adquisición del Fondo de Comercio de Agrium Fertilizers S.A.

El Contratista Snampro-Techint completó las pruebas de funcionamiento del Complejo de Fertilizantes durante el primer cuatrimestre de 2001 y PROFERTIL asumió el control operativo durante el mes de abril de dicho año. En junio de 2001, el Contratista entregó a PROFERTIL la posesión, custodia y control del Complejo, iniciándose la supervisión de la operación de las instalaciones del Complejo por personal propio.

Profertil ha desarrollado un Proyecto de ampliación de planta y ahorro de energía, el cual fue puesto en marcha durante el mes de octubre de 2015. Con este proyecto la planta de producción en la localidad de Ingeniero White produce alrededor de un 10% más, alcanzando producciones de 3.950 Tn/d de urea granulada y de 2.360 Tn/d de amoníaco, utilizando menos gas natural por tonelada de urea y reduciendo el consumo total de agua y de energía eléctrica que requiere el complejo.

Como resultado del proyecto mencionado en el párrafo anterior y de ciertas mejoras introducidas en la planta de producción, durante el primer trimestre de 2016 la Sociedad ha revisado la vida útil de la planta de producción de fertilizantes y ha decidido, con fecha efectiva al 1 de enero de 2016, extender su vida útil a un total de 50 años contados desde la fecha de inicio de las operaciones en el año 2001.

La planta posee, luego de la ampliación mencionada precedentemente, una capacidad de producción de aproximadamente 1.440.000 toneladas de urea granulada por año.

2. BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES

I. Normas profesionales aplicables

Los presentes estados contables intermedios por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018 han sido preparados y expuestos de acuerdo con el marco contable establecido por el organismo de control de la Sociedad, la Inspección General de Justicia (IGJ). Dicho marco contable se basa en la aplicación de las normas contables profesionales argentinas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA), con la única excepción de la reexpresión de la información contable dispuesta en las Resoluciones Técnicas (RT) N° 6 y N° 17 (sección 3.1), la cual no

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es admitida por el marco contable de la IGJ, según lo dispuesto por su Resolución N° 4/03, debido a que el Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional prohíbe a los organismos de control que de él dependen recibir información ajustada por inflación.

Con fines comparativos, los presentes estados contables intermedios incluyen cifras patrimoniales correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017 y de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018.

II. Reexpresión en moneda constante

Las normas contables profesionales argentinas establecen que los estados contables deben ser preparados reconociendo los cambios en el poder adquisitivo de la moneda conforme a las disposiciones establecidas en las Resoluciones Técnicas (RT) N° 6 y N° 17, con las modificaciones introducidas por la RT N° 39 y por la Interpretación N° 8, normas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA). Estas normas establecen que la aplicación del ajuste por inflación debe realizarse frente a la existencia de un contexto de alta inflación, el cual se caracteriza, entre otras consideraciones, cuando exista una tasa de inflación acumulada en tres años que alcance o sobrepase el 100%, considerando para ello el Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).

En los últimos años, los niveles de inflación en Argentina han sido altos, habiendo acumulado una tasa de inflación en los últimos tres años que ha superado el 100%, sin expectativas de disminuir significativamente en el corto plazo. Asimismo, se observa la presencia de ciertos factores cualitativos y circunstancias recientes, tales como la devaluación del peso argentino, que llevan a concluir que debe reanudarse la aplicación del ajuste por inflación de los estados contables anuales o intermedios correspondientes a los ejercicios anuales y períodos intermedios que finalicen a partir del 1° de julio de 2018, tal como lo establece la Resolución JG N° 539/18 de la FACPCE emitida el 29 de septiembre de 2018.

Dadas las dificultades prácticas que genera la reanudación del ajuste por inflación contable, la citada Resolución – entre otras disposiciones que contiene - permite que las entidades emisoras opten por no presentar información contable reexpresada en los cierres de ejercicios anuales o períodos intermedios comprendidos entre el 1° de julio y el 30 de diciembre de 2018. La Sociedad no ha reexpresado los presentes estados contables intermedios, considerando asimismo que, a la fecha de cierre del presente período se encuentra vigente el Decreto N° 664/03 antes citado.

El ajuste se reanudará tomando como base la última fecha en que la Sociedad ajustó sus estados contables para reflejar los efectos de la inflación, tal como establece la RT N° 6, modificada por la RT N° 39. Para ello, en términos generales, se computará - en los saldos de activos y pasivos no monetarios - la inflación producida desde la fecha de adquisición o incorporación al patrimonio de la entidad, o bien desde la fecha de revaluación del activo, según corresponda. Si los activos monetarios exceden los pasivos monetarios, la entidad perderá poder adquisitivo, y, si los pasivos monetarios exceden los activos monetarios, la entidad ganará poder adquisitivo, siempre que tales partidas no se encuentren sujetas a un mecanismo de ajuste. Del reconocimiento del ajuste por inflación en los estados contables de la Sociedad se espera, principalmente, un incremento en los valores de las partidas no monetarias hasta el límite de su valor recuperable, con su consecuente efecto en el impuesto diferido, con impacto en el total del patrimonio neto, un aumento de los aportes de los propietarios, etc. Con relación a los resultados del período, además de la reexpresión de los ingresos, costos, gastos, y demás partidas, y la determinación de costos financieros y diferencias de cambio

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reales, se espera la inclusión del resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda en una línea por separado.

Asimismo, las cifras correspondientes al ejercicio o período precedentes que se presenten con fines comparativos, serán reexpresadas a moneda de cierre del presente ejercicio o período, sin que este hecho modifique las decisiones tomadas en base a la información contable correspondiente al ejercicio anterior.

Con fecha 4 de diciembre de 2018 se publicó en el Boletín Oficial de la República Argentina la Ley N° 27.468 de modificación del Impuesto a las ganancias, la cual allana el camino para la reexpresión contable a partir de la fecha que establezca el Poder Ejecutivo nacional a través de sus organismos de contralor y el Banco Central de la República Argentina en relación con los estados contables que les sean presentados.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables, el Directorio y la Gerencia de la Sociedad se encuentran en proceso de análisis y cálculo de los efectos de la aplicación de la RT N° 6 en su información contable. Si bien la cuantificación no se ha completado, se estima que los efectos de la reexpresión podrían ser significativos. Esta cuestión debe ser tenida en cuenta por los usuarios de los estados contables adjuntos.

III. Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los presentes estados contables son los siguientes:

a) Caja y bancos, créditos y pasivos:

En moneda nacional: se valuaron a su valor nominal incorporando, en caso de corresponder, los intereses devengados al cierre del período o ejercicio según las cláusulas específicas de cada operación, el cual no difiere significativamente de su valor descontado, en caso de corresponder, al cierre del período o ejercicio.

En moneda extranjera: a su valor nominal convertido al tipo de cambio vigente a la fecha de cierre del período o ejercicio para la liquidación de estas operaciones, incorporando, en caso de corresponder, los intereses devengados al cierre del período según las cláusulas específicas de cada operación. El detalle respectivo se expone en el Anexo G. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados de cada período.

Los créditos incluyen, en los casos que corresponda, una previsión para reducir su valor al de probable realización.

La información adicional sobre el plazo estimado de vencimiento y las tasas de interés aplicables, de corresponder, de los créditos y deudas se expone en el Anexo I.

b) Inversiones:

Colocaciones en plazos fijos en moneda nacional: se valuaron a su valor nominal incorporando los intereses devengados al cierre de cada período según las cláusulas específicas de cada operación. Colocaciones en fondos comunes de inversión en moneda nacional: se valuaron de acuerdo con la cotización vigente de la cuota parte al cierre del período o ejercicio, menos los gastos estimados de venta.

Otras colocaciones temporarias: se valuaron a su valor nominal incorporando los intereses devengados al cierre de cada período según las cláusulas específicas de cada operación. Las colaciones

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temporarias en moneda extranjera se valuaron convirtiendo las mismas al tipo de cambio vigente a la fecha de cierre del período. El detalle respectivo se expone en el Anexo G. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados de cada período.

La información adicional sobre el plazo estimado de vencimiento y tasas de interés aplicables se expone en el Anexo I.

c) Bienes de cambio:

 Productos para la venta de producción propia: a su costo de reproducción al cierre del período o ejercicio.

Productos de reventa y otros materiales: a su costo de reposición al cierre del período o ejercicio.

El valor de los bienes de cambio no excede su valor recuperable.

d) Bienes de uso:

Se valuaron a su costo de adquisición reexpresado de acuerdo a lo mencionado en la Nota 2.II, menos las correspondientes depreciaciones acumuladas. La depreciación se calcula por el método de la línea recta, en función de la vida útil estimada de cada grupo de bienes (ver Nota 1 respecto al cambio de vida útil de la planta de producción). Se han activado los costos financieros correspondientes al financiamiento con capital de terceros, hasta la fecha de inicio de las operaciones.

El mantenimiento o reacondicionamientos mayores y las reparaciones de los bienes de uso se imputan a resultados a medida que se realizan.

Las renovaciones, mejoras y refacciones que extienden la vida útil de los bienes o implican un aumento de capacidad son activadas. A medida que los bienes de uso son reemplazados, sus costos relacionados y sus depreciaciones acumuladas son dados de baja.

El valor de los bienes de uso, considerados en su conjunto, no excede su valor recuperable.

e) Impuestos y retenciones:

Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el cargo contable por el impuesto a las ganancias de acuerdo con el método del impuesto diferido, el cual considera el efecto de las diferencias temporarias originadas en la distinta base de medición de activos y pasivos según criterios contables e impositivos y de los quebrantos impositivos existentes o créditos fiscales no utilizados susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras, computadas considerando la tasa impositiva vigente (Nota 3.j). Los activos y pasivos por impuesto diferido han sido valuados a su valor nominal.

El 29 de diciembre de 2017, fue publicada en el Boletín Oficial la Ley N° 27.430 de Reforma tributaria, que entró en vigencia al día siguiente de su publicación. Uno de los principales cambios de la Reforma tributaria es la reducción de la alícuota del impuesto a las ganancias que grava las utilidades empresarias no distribuidas del 35% a 25% a partir del 1° de enero de 2020, con un esquema de transición para los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1° de enero de 2018 y hasta el 31 de diciembre de 2019, inclusive, en los cuales la alícuota será del 30%.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 - DICIEMBRE - 2018

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El principal impacto de ese cambio normativo en el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2017 ha sido en la medición de activos y pasivos fiscales diferidos (incluyendo los quebrantos acumulados), dado que éstos deben reconocerse aplicando la tasa impositiva que estará vigente en las fechas en que las diferencias entre los valores contables y los fiscales y los quebrantos serán revertidos o utilizados.

Por lo tanto, el pasivo diferido al 30 de septiembre de 2018 fue medido considerando las tasas del 30% o 25%, de acuerdo a la fecha en que se espera que las partidas componentes serán revertidas o utilizadas.

De acuerdo con las normas contables profesionales vigentes, la diferencia entre el valor contable de los bienes de uso ajustado por inflación y su correspondiente valor fiscal es considerada una diferencia temporaria y en consecuencia, da lugar al reconocimiento de un impuesto diferido. Sin embargo, dichas normas permiten optar por no reconocer dicho efecto y exponer el mismo en nota a los estados contables. La Sociedad ha optado por esta alternativa.

Esta diferencia, calculada a la tasa impositiva vigente, ascendería a un pasivo impositivo diferido de 58.044.720 y 59.639.838 al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre 2017, respectivamente. El cargo a resultados positivo que hubiese correspondido a los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017 por la reversión de dicho pasivo diferido ascendería a 1.595.118 y 1.860.972, respectivamente.

A continuación, se detalla el período de reversión estimado por la Sociedad de dicho pasivo al 30 de septiembre de 2018 considerando la alícuota vigente de acuerdo a la Reforma tributaria mencionada previamente para los respectivos ejercicios:

Período restante año 2018 531.706	Año 2019 en adelante 57.513.014	Total
		58.044.720

Adicionalmente, la Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este impuesto es complementario de la obligación fiscal por impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal a la obligación fiscal por impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente de la obligación fiscal por impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

Con fecha 22 de julio de 2016 se publicó la Ley 27.260 que establece la derogación del impuesto a la ganancia mínima presunta para los ejercicios que se inician a partir del 1 de enero de 2019.

En el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018, la Sociedad ha estimado la existencia de pérdida impositiva y consecuentemente, ha estimado un cargo por impuesto a la ganancia mínima presunta de 95.701.542, que fue incluido en el rubro “Otros créditos no corrientes” del balance general.

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En el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2017, la Sociedad ha estimado la existencia de utilidad impositiva que podrá ser compensada con quebrantos impositivos acumulados al inicio del ejercicio y consecuentemente, ha estimado un cargo por impuesto a la ganancia mínima presunta de 44.823.301, que fue incluido en el rubro “Otros créditos no corrientes” del balance general.

Al 30 de septiembre de 2018, la Sociedad estimó un quebranto impositivo acumulado de aproximadamente $258 millones que podrá aplicarse para compensar utilidades impositivas futuras hasta el año 2023.

La Sociedad reconoce los quebrantos acumulados y otros créditos impositivos como activos impositivos diferidos cuando es probable su deducción de ganancias impositivas futuras. A tales efectos, la Sociedad considera los resultados impositivos proyectados y la reversión de diferencias temporarias pasivas.

f) Previsiones:

Deducidas del activo: se han constituido para reducir la valuación de los créditos por ventas a su probable valor de realización, en base al análisis de los créditos de cobro dudoso.

g) Instrumentos financieros derivados:

Durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018 la Sociedad concertó operaciones de compra a término de dólares estadounidenses.

Al 30 de septiembre de 2018 la Sociedad mantiene contratos suscriptos para la compra a término de dólares estadounidenses por un importe de U$S 70.000.000 adquiridos a un tipo de cambio pactado promedio de 39,69 los cuales vencen en octubre, noviembre y diciembre de 2018. Al 30 de septiembre del 2018 estos contratos se encuentran valuados a su valor corriente. El tipo de cambio promedio estimado al 30 de septiembre de 2018 para los contratos mencionados es de 44,27.

La ganancia por las diferentes posiciones generadas y liquidadas y los cambios en el valor corriente de los contratos suscriptos al cierre del período es de 957.495.053 y se encuentra incluida dentro del rubro “intereses y otros netos, generados por activos” dentro de “Resultados financieros, netos” en el estado de resultados.

Los contratos a término se encuentran garantizados por un importe de 505.954.240, compuesto de 368.491.202 en cuotapartes de fondos comunes de inversión y 137.463.038 de depósitos bancarios.

h) Cuentas de patrimonio neto:

Se encuentran expresadas a su valor nominal.

i) Cuentas del estado de resultados:

Las cuentas del estado de resultados han sido registradas mediante la aplicación de los siguientes criterios:

• Las cuentas que acumulan operaciones monetarias a su valor nominal.

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• El costo de ventas ha sido calculado computando las unidades vendidas en cada mes al costo de reproducción o reposición de dicho mes, según corresponda.

• Los cargos por consumos de activos no monetarios valuados al costo de adquisición se calcularon en función de los importes ajustados de tales activos de acuerdo a lo mencionado en la Nota 2.II.

• El resultado por tenencia correspondiente a los bienes de cambio valuados a su costo de reproducción o reposición, según corresponda, se incluye en el rubro “Resultados financieros y por tenencia, netos”.

IV. Uso de estimaciones

La preparación de los estados contables de conformidad con las normas contables profesionales argentinas requiere que la Dirección de la Sociedad efectúe estimaciones que afectan la determinación de los activos, pasivos, ingresos y egresos y la exposición de contingencias. Los resultados futuros pueden diferir de las estimaciones efectuadas por la Dirección de la Sociedad.

3. DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES

Se detalla a continuación la composición de los principales rubros de los estados contables:

Balances Generales al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre 2017

Activo

Activo
a) Inversiones: Plazo fijo Fondos comunes de inversión Otras colocaciones temporarias		2018		2017
	Corriente - 1.350.952.053 415.608.604(2)			Corriente 818.718 170.982.250 -
	1.766.560.657(1)		171.800.968(1

(1) Corresponde a inversiones con vencimiento originalmente pactado inferior a tres meses. Al 30 de septiembre de 2018 incluye 368.491.202 en concepto de garantía por las operaciones de compra de dólar a término concertadas por la Sociedad. (Nota 2.III-g)

• (2) Incluye 4.800.000.de depósitos en cuenta remunerada y 410.500.000 de depósitos en bancos del exterior.

b) Créditos por ventas: Deudores comunes Sociedades relacionadas (Nota 6) Previsión para deudores por ventas de cobro dudoso

	2018		2017
Corriente 2.103.660.775 1.448.447.824			Corriente 778.707.713 427.338.223
3.552.108.599 (12.886.166)		1.206.045.936 (5.822.789)
3.539.222.433		1.200.223.147

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c) Otros créditos: 2018 Corriente I.V.A. – crédito fiscal 363.884.030 Gastos pagados por anticipado 1.586.281 Reintegros de exportaciones - Anticipos a proveedores 382.082.929 Saldo a favor de ingresos brutos 110.272.321 Anticipos y retenciones de impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta (neto del impuesto a la ganancia mínima presunta a pagar) 518.550.655 Impuesto diferido (Nota 3.j) - Sociedades relacionadas (Nota 6) 3.389.671 Depósitos en garantía 137.682.389 Impuesto a la ganancia mínima presunta - Saldo a favor Impuesto a las ganancias - Futuros a cobrar 118.034.532 Diversos 25.860.245 1.661.343.053 d) Bienes de Cambio: Productos para la venta Materiales Anticipos a proveedores Préstamos de producto Pasivo e) Deudas comerciales: Proveedores Sociedades relacionadas (Nota 6) Anticipos de clientes		2018					2017	2017	2017
			No corriente - - - - - - 87.260.898 - - 184.954.953 35.003.519 - -				Corriente			No corriente
						627.323.406 31.658.669 51.877 29.510.636 52.539.851 559.594.304 - 33.858 105.524 - - 18.093.073			45.449.161 - - - - - - - 106.412.237 92.735.419 35.003.519 - -
	1.661.343.053		307.219.370			1.318.911.198			279.600.336
						2018
				Corriente 1.552.232.473 168.333.798 1.120.916.719 76.116.647
				2.917.599.637
				2018 Corriente 1.077.763.509 454.542.804 352.107.133 1.884.413.446		2018

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f) Préstamos: Deudas bancarias	Tasas de _interés(1) _		2018		2017	2017
	(2)	Corriente No Corriente 9.351.147.167 2.475.000.000		Corriente 1.899.533.982		No Corriente 2.368.423.000
		9.351.147.167 2.475.000.000		1.899.533.982		2.368.423.000

(1) Tasas de interés anuales vigentes al 30 de septiembre de 2018.

(2) Al 30 de septiembre de 2018 incluye 7.788.515.625 que devengan intereses a tasas nominales anuales comprendidas entre 2,35% y 6%, 441.375.000 devengan un interés anual LIBOR más 1,25%, 589.875.000 devengan un interés anual LIBOR más 1,70%, 825.000.000 devengan un interés anual LIBOR más 2,25%, 825.000.000 devengan un interés anual LIBOR más 3%, 618.750.000 devengan un interés anual LIBOR más 5,25% y 618.750.000 devengan un interés anual LIBOR más 5,75%.

Los préstamos contienen generalmente compromisos y eventos de incumplimiento habituales en contratos de esta naturaleza, que incluyen, entre otros, limitaciones relativas a la creación de gravámenes sobre los activos de la Sociedad y el cumplimiento de ciertos compromisos financieros relacionados principalmente con los ratios de apalancamiento, liquidez y endeudamiento de la Sociedad.

Adicionalmente, en relación con ciertos préstamos se han otorgado ciertas garantías, tales como una garantía prendaria sobre ciertos equipos de la planta, la cesión fiduciaria en garantía de los derechos de la Sociedad respecto de eventuales ventas a ciertos clientes y la creación de una cuenta de reserva.

g) Cargas fiscales: Retenciones de ganancias Retenciones de I.V.A. Impuesto diferido (Nota 3.j)		2018 Corriente No Corriente 8.578.711 - 7.040.510 - - - 15.619.221 -	2018 Corriente No Corriente 8.578.711 - 7.040.510 - - - 15.619.221 -			2017	2017
		Corriente 8.578.711 7.040.510 -			Corriente 801.194 8.218.355 -		No Corriente - - 182.567.787
		15.619.221			9.019.549		182.567.787

Estados de Resultados por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017

h) Resultados financieros y por tenencia, netos: Generados por activos: Diferencias de cambio Resultados por tenencia Intereses y otros, netos Generados por pasivos: Diferencias de cambio Intereses y otros	Ingresos	(Egresos)
	2018	2017
	2.089.253.530 1.140.188.275 1.061.982.410	94.681.471 227.044.883 62.156.502
	4.291.424.215	383.882.856
	(6.486.118.728) (399.145.424)	(478.117.001) (278.677.444)
	(6.885.264.152)	(756.794.445)
	(2.593.839.937)	(372.911.589)

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i) Otros ingresos (egresos), netos:

Impuesto sobre los débitos y créditos bancarios Diversos	2018	2017
	(122.038.33 (57.114.591) 127.795.92 17.658.142
	5.757.59 (39.456.449)

j) Impuesto a las ganancias:

La ganancia (cargo) a resultados por impuesto a las ganancias por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017 es el siguiente:

Impuesto a las ganancias Defecto provision Impuesto diferido	2018	2017 - (92.256.554) (92.256.554)
	(5.526.126) 269.828.685
	264.302.559

La conciliación entre la ganancia (cargo) a resultados por impuesto a las ganancias correspondiente a los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017 y el que resultaría de aplicar la tasa impositiva vigente a la (pérdida) utilidad neta antes de impuesto a las ganancias que surge del estado de resultados de cada período, es la siguiente:

(Pérdida) Utilidad neta antes de impuesto a las ganancias Tasa impositiva vigente Tasa impositiva vigente aplicada a la (pérdida) utilidad neta antes de impuesto a las ganancias Ajuste por inflación y otros Impuesto a las ganancias	2018	2017
	(805.867.878) 30%	289.038.009 35%
	241.760.363 22.542.196	(101.163.303) 8.906.749
	264.302.559	(92.256.554)

Asimismo, la composición del activo impositivo diferido neto al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017 es la siguiente:

Activos impositivos diferidos Quebrantos impositivos Diversos Total activo impositivo diferido Pasivos impositivos diferidos Bienes de uso y materiales Diversos Total pasivo impositivo diferido Total pasivo impositivo diferido neto	2018	2017
	248.122.953 250.000	- 2.380.459
	248.372.953	2.380.459
	(155.568.336) (5.543.719)	(182.397.087) (2.551.159)
	(161.112.055)	(184.948.246)
	87.260.898	(182.567.787)

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4. GARANTIAS OTORGADAS Y COMPROMISOS CONTRACTUALES

a. Contrato de concesión de uso de tierras

En el mes de octubre de 1997, la Sociedad celebró con el Consorcio de Gestión del Puerto de Bahía Blanca (ente administrador de dicho puerto, el Concedente), un contrato de Concesión de Uso con relación a una superficie de aproximadamente 636.000 m[2] ubicada en la zona denominada Cangrejales del Puerto de Bahía Blanca, Provincia de Buenos Aires, en la cual fue desarrollado el proyecto. La duración del contrato es de treinta y cinco años a partir de enero de 2001, fecha en la que comenzó la producción comercial. Este contrato es renovable en dos ocasiones, al vencimiento del término inicial y del que le suceda, en cada caso por treinta y cinco años.

El contrato de Concesión de Uso estipula como causas principales de revocación a las siguientes: a) falta de pago durante tres meses consecutivos, con previa intimación cursada al concesionario, b) incumplimiento de las obras a realizar en el área objeto de la Concesión, c) abandono total o parcial o falta total o parcial de actividad luego de iniciada la operación comercial por un plazo superior a dos años, sin causa justificada y sin intención evidente de reiniciar las actividades, con previa intimación al concesionario, d) quiebra de la Sociedad y e) mutuo acuerdo de las partes.

b. Contratos de suministro y transporte de gas natural y energía eléctrica

La Sociedad cuenta con acuerdos de compra y transporte de gas natural a largo plazo con ciertos productores y con la compañía transportista, respectivamente, tendientes a asegurar el suministro y transporte de una cantidad determinada del gas natural necesario para el funcionamiento de la planta hasta el año 2018 y 2050, respectivamente, los cuales establecen compromisos de compra, entrega y transporte de volúmenes mínimos. Por otra parte, la Sociedad ha celebrado ciertos acuerdos adicionales con proveedores alternativos de gas natural con vencimiento durante el año 2018.

Asimismo, la Sociedad ha celebrado acuerdos de compra de potencia y energía eléctrica con ciertos generadores, tendientes a asegurar el suministro necesario para el funcionamiento de la planta. Dichos acuerdos tienen vencimiento durante el año 2019.

5. CAPITAL SOCIAL

El capital social de la Sociedad al 30 de septiembre de 2018 asciende a 782.582.640 representado por 782.582.640 acciones ordinarias y de un voto por acción, nominativas no endosables de valor nominal 1, el cual se encuentra emitido, inscripto, suscripto e integrado.

La participación de los accionistas sobre el capital de la Sociedad al 30 de septiembre de 2018, es la siguiente:

Accionista YPF S.A. Agrium Holdco Spain S.L.(1)	Participación
	50% 50%

(1) Agrium Inc., sociedad controlada por 10706957 Canada Inc, es titular del 100 % de las acciones de Agrium Holdco Spain S.L.

El domicilio legal de YPF S.A. es Macacha Güemes 515 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires, siendo su actividad principal el estudio, exploración y explotación de hidrocarburos líquidos y/o gaseosos y demás minerales, como asimismo, la industrialización, transporte y comercialización de estos productos y sus

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derivados, incluyendo también productos petroquímicos, y químicos y combustibles de origen no fósil, biocombustibles y sus componentes, la generación de energía eléctrica a partir de hidrocarburos, la prestación de servicios de telecomunicaciones, así como también la producción, industrialización, procesamiento, comercialización, servicios de acondicionamiento, transporte y acopio de granos y sus derivados.

El domicilio legal de Agrium Holdco Spain S.L. en Argentina es Av. Del Libertador 602 – Piso 7, Of. “B” Ciudad Autónoma de Buenos Aires, siendo su actividad principal la gestión y administración de valores representativos de los fondos propios de sociedades y otras entidades, residentes o no en el territorio español, y la prestación de servicios de asesoramiento financiero y de inversiones.

El 22 de marzo de 2018 se resolvió por disposición de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas la distribución de dividendos en efectivo por un importe de 60.000.000.

6. SALDOS Y OPERACIONES CON SOCIEDADES RELACIONADAS

Al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, los saldos con sociedades relacionadas son los siguientes:

siguientes:
YPF S.A. Agrium Holdco Spain S.L.(1) Nutrien Ag Solutions Argentina S.A(1) YPF Tecnología S.A.(2) MetroEnergía S.A(2)	F	2018				2017
	Créditos por ventas	Otros créditos corrientes	Deudas comerciales corrientes 414.169.720 - 40.373.084 - - 454.542.804	Dividendos a pagar..	Créditos por ventas	Otros créditos corrientes	Deudas comerciales corrientes	Dividendos a pagar
	440.304.130 - 1.008.143.694 - -	33.858 3.355.813 - - -		- - - - -	229.368.034 - 197.970.189 - -	33.858 - - - -	214.485.240 - 23.677.876 12.894 13.409.527	95.000.000 95.000.000 - - -
	1.448.447.824	3.389.671		-	427.338.223	33.858	251.585.537	190.000.000

Las principales operaciones efectuadas durante los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017 con sociedades relacionadas son las siguientes:

YPF S.A. Nutrien Ag Solutions Argentina S.A(1) MetroEnergía S.A.(2)	2018 Ventas Netas Compras y servicios 1.170.902.742 1.927.246.913 1.757.805.078 - - - 2.928.707.820 1.927.246.913		h 2017 Compras y servicios 523.828.589 - 152.427.209 676.255.798
	Ventas Netas 1.170.902.742 1.757.805.078 - 2.928.707.820	Ventas netas 537.746.030 745.055.780 - 1.282.801.810

(1) Sociedad relacionada de Agrium Inc.

(2) Sociedad relacionada de YPF S.A.

7. RESTRICCION A LOS RESULTADOS NO ASIGNADOS

De acuerdo con las disposiciones de la Ley General de Sociedades, el 5% de la utilidad neta del ejercicio deberá destinarse a la constitución de la reserva legal, hasta que la misma alcance el 20% del capital social. Al 31 de diciembre de 2017, la reserva legal ha alcanzado el límite mencionado anteriormente.

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Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 - DICIEMBRE - 2018 Deloitte & Co. S.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3 Guillermo D. Cohen Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 233 - F° 73

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Según la Ley Nº 25.063, sancionada en diciembre de 1998, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias con carácter de pago único y definitivo. Sin embargo, de acuerdo a la Ley N° 27.430 de Reforma tributaria anteriormente mencionada, se elimina este impuesto para las utilidades generadas a partir del 2018.

Finalmente, la Ley N° 27.430 de Reforma tributaria también estableció, entre otras cuestiones, una retención sobre los dividendos del 7% para los ejercicios 2018 y 2019, y del 13% a partir del 2020.

8. CARGOS TARIFARIOS USUARIOS DE GAS NATURAL

Durante el año 2008, el Poder Ejecutivo Nacional promulgó el Decreto Nº 2067/2008, que creó un fondo fiduciario para financiar las importaciones de gas natural realizadas por el Gobierno Nacional para garantizar la demanda interna de Argentina. Las contribuciones al fondo se llevaron a cabo a través de cargos aplicables a los usuarios de las empresas de transporte y distribución de gas natural, entre otros.

Durante el último trimestre de 2011, fueron sancionadas las Resoluciones Nº 1982/2011 y 1991/2011 del ENARGAS (“Ente Nacional Regulador del Gas”), que reglamentaron el Decreto N° 2067/08 y establecieron un incremento tarifario de hasta diez veces (“los cargos tarifarios adicionales”) sobre el cargo original para ciertos usuarios del sistema de transporte y distribución de gas natural, entre ellos Profertil, para los consumos de gas natural realizados a partir del 1 de diciembre de 2011.

La Sociedad ha presentado un recurso administrativo denominado reclamo impropio (impugnación directa ante la administración de los actos de alcance general) ante el ENARGAS y una presentación al Poder Ejecutivo Nacional, bajo la opinión de que, dada la naturaleza del negocio de la Sociedad y de sus acuerdos a largo plazo de compra de gas natural, debe quedar exenta de las resoluciones mencionadas. El 22 de diciembre de 2011, la Sociedad presentó una medida cautelar ante los tribunales nacionales, la cual fue otorgada el 29 de diciembre de 2011, con el fin de suspender los efectos de estas resoluciones hasta la resolución definitiva del reclamo impropio mencionado precedentemente presentado en sede administrativa.

Adicionalmente, con fecha 15 de junio de 2012, la Sociedad inició una acción ordinaria ante la Justicia Nacional de Primera Instancia en lo Contencioso Administrativo Federal con el fin de asegurar los derechos de la Sociedad ante una eventual resolución desfavorable del recurso administrativo mencionado en el párrafo precedente. La acción interpuesta se fundó en que tanto el Decreto como las Resoluciones arriba mencionadas, por las cuales se intenta aplicar el cargo adicional, son ilegítimos por adolecer de vicios manifiestos en sus elementos esenciales, y a la vez que resultan violatorios de los derechos protegidos en la Constitución Nacional de igualdad, legalidad, debido proceso y defensa, y son contrarios al derecho de propiedad y a la garantía de razonabilidad.

En ese sentido, el impacto de los cargos tarifarios adicionales sobre el promedio de los últimos cuatro ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2015, 2014, 2013 y 2012 (ejercicios previos antes que sea dejado sin efecto la aplicación de los cargos tarifarios adicionales según se describe más adelante en la presente nota) representa aproximadamente el 39% de las compras de gas natural (materia prima principal para la producción de urea) y aproximadamente el 92% del resultado neto de ejercicio.

Los cargos tarifarios adicionales hasta el 30 de junio de 2016 se exponían en el Anexo H y se devengaban a medida que se consumía gas natural, y los montos acumulados por este concepto eran reconocidos en la cuenta deudas comerciales del balance general.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables se encuentra pendiente de resolución la presentación efectuada en sede administrativa.

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La Ley N° 26.784 de Presupuesto General de la Administración Nacional para el Ejercicio 2013 (la “Ley de Presupuesto”), sancionada en noviembre de 2012, incorporó el régimen creado por el Decreto N° 2067/08 dentro de las disposiciones de la Ley N° 26.095. Adicionalmente durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 se conocieron resoluciones de causas judiciales iniciadas por otros actores del mercado que arrojaron nuevos elementos de juicio para evaluar el tratamiento contable de los cargos tarifarios adicionales hasta la entrada en vigencia de la Ley de Presupuesto. En consecuencia, al 31 de diciembre de 2013, la Sociedad reversó 305.876.018 correspondientes a los cargos tarifarios adicionales devengados hasta el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012, considerando que hasta esa fecha el mencionado Decreto era contrario al principio de reserva de ley en materia tributaria y que recién la Ley de Presupuesto otorgó el respaldo legal necesario a dichos cargos tarifarios.

Posteriormente, a fines del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014 y con posterioridad a esa fecha, se conocieron dos nuevas resoluciones de la Corte Suprema de Justicia de la Nación y la Cámara Federal de la Provincia de Salta respecto de causas judiciales iniciadas por otros actores del mercado que arrojaron nuevos elementos de juicio para evaluar el tratamiento contable de los cargos tarifarios adicionales hasta la entrada en vigencia de la Ley de Presupuesto. Ambas resoluciones fallaron a favor del ENARGAS, pero en opinión de los asesores legales de la Sociedad no necesariamente aplican del mismo modo al planteo judicial efectuado por la Sociedad.

Adicionalmente, durante marzo de 2016 el Ministerio de Energía y Minería sancionó la Resolución 28/2016 por medio de la cual instruyó al ENARGAS a dejar sin efecto la aplicación de los cargos tarifarios adicionales a partir del 1 de abril de 2016.

Posteriormente, ciertas presentaciones efectuadas por terceras partes cuestionaron tanto la Resolución 28/2016 como así también la Resolución 31/2016 (que estableció un ajuste integral a la tarifa de los servicios públicos de transporte y distribución de gas) y juzgados federales habían invalidado dichas resoluciones, a partir de lo cual la CSJN resolvió que dichas resoluciones no eran aplicables a usuarios residenciales.

De acuerdo con los asesores legales externos de la Sociedad, esta nueva Resolución 28/2016 ha aportado nueva evidencia para la evaluación del tratamiento contable de los cargos tarifarios adicionales por el período comprendido entre la sanción de la Ley de presupuesto (enero 2013 a marzo 2016), y un eventual reclamo de pago de los cargos tarifarios adicionales hasta marzo de 2016 ha dejado de ser probable y se ha tornado posible.

Como consecuencia de ello la Gerencia de la Sociedad, en consulta con dichos asesores legales, considera que esta nueva evidencia provee fundamentos adicionales para soportar la posición de la Sociedad en la acción ordinaria ante la Justicia Nacional de Primera Instancia en lo Contencioso Administrativo mencionada precedentemente, y por tanto que es posible que la Sociedad obtenga una resolución favorable en las actuaciones de declaración de inconstitucionalidad presentadas ante los Juzgados Nacionales sobre la base de su confiscatoriedad y ausencia de razonabilidad, los vicios en la motivación de las resoluciones cuestionadas y la violación del derecho de defensa.

Consecuentemente, la Sociedad ha reversado el 30 de junio de 2016 un importe de 876.215.397 (antes de impuesto a las ganancias) en relación con los cargos tarifarios adicionales devengados hasta el 30 de junio de 2016.

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Anexo A

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BALANCES GENERALES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 E INFORMACION COMPARATIVA EVOLUCION DE LOS BIENES DE USO

(expresados en pesos – Nota 2.II)

Cuenta principal			2018
			Costo
	Valor al comienzo del ejercicio	Aumentos	Disminuciones	Transferencias	Valor al cierre del período
Terrenos Muebles y útiles Equipos de computación Comunicaciones Rodados Software Otros equipos Instalaciones Obras en curso Materiales y repuestos Anticipos a proveedores Complejo de fertilizantes Total 2018 Total 2017	16.702.965 1.306.662 6.413.739 4.832.835 8.253.582 102.724.676 16.723.954 408.038.106 344.755.382 257.556.658 33.895.163 3.484.186.347	- - 2.390.367 - 6.510.487 5.849.079 1.620.193 - 443.869.479 76.538.885 15.604.602 34.766.329	- - - (42.000) (706.989) (500.041) - - - (49.939.762) - (31.844.490)	- - - - - 6.813.912 3.794.101 - (192.905.780) - (34.292.987) 216.590.754	16.702.965 1.306.662 8.804.106 4.790.835 14.057.080 114.887.626 22.138.248 408.038.106 595.719.081 284.155.781 15.206.778 3.703.698.940
	4.685.390.069	587.149.421	(83.033.282)	-	5.189.506.208
	4.336.851.608	212.689.384	(51.882.766)	-	4.497.658.226

Cuenta principal		2018	2018			2017 Neto resultante al 30-09-17 Neto resultante al 31-12-17 16.702.965 16.702.965 - - 3.149.377 2.816.467 2.093.812 1.891.739 2.896.194 3.921.591 27.945.691 21.695.451 990.031 2.124.776 289.777.368 285.355.534 208.437.351 344.755.386 237.562.114 257.556.657 68.963.010 33.895.162 2.435.322.778 2.483.205.001	2017 Neto resultante al 30-09-17 Neto resultante al 31-12-17 16.702.965 16.702.965 - - 3.149.377 2.816.467 2.093.812 1.891.739 2.896.194 3.921.591 27.945.691 21.695.451 990.031 2.124.776 289.777.368 285.355.534 208.437.351 344.755.386 237.562.114 257.556.657 68.963.010 33.895.162 2.435.322.778 2.483.205.001
		Depreciaciones			Neto resultante al 30-09-18	Neto resultante al 30-09-17
	Acumuladas al comienzo del ejercicio Alícuotas	Aumentos	Disminuciones	Acumuladas al cierre del período
Terrenos Muebles y útiles Equipos de computación Comunicaciones Rodados Software Otros equipos Instalaciones Obras en curso Materiales y repuestos Anticipos a proveedores Complejo de fertilizantes Total 2018 Total 2017	- 0% 1.306.662 10% 3.597.272 33% 2.941.096 33% 4.331.991 20% 81.029.226 10% 0 33% 14.599.178 20% 122.682.569 10% - 0% - 0% - 0% 1.000.981.346 2% 1.231.469.340 1.106.234.570	- - 1.397.124 592.719 1.810.474 16.131.160 710.883 15.797.547 - - - 78.388.088	(706.989) - - - - - - (11.731.462)	- 1.306.662 4.994.396 3.533.815 5.435.476 97.160.386 15.310.061 138.480.116 - - - 1.067.637.972	16.702.965 - 3.809.710 1.257.020 8.621.604 17.727.240 6.828.187 269.557.990 595.719.081 284.155.781 15.206.778 2.636.060.968	16.702.965 - 3.149.377 2.093.812 2.896.194 27.945.691 990.031 289.777.368 208.437.351 237.562.114 68.963.010 2.435.322.778
		114.827.995	(12.438.451)	1.333.858.884	3.855.647.324	3.293.840.691	3.453.920.729
		97.820.525	(237.560)	1.203.817.535

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Anexo F

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ESTADOS DE RESULTADOS COSTO DE VENTAS

POR LOS PERIODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y 2017 (expresados en pesos - Nota 2.II)

Existencias al inicio del ejercicio(1) Compras Costo por servicios Resultados por tenencia de productos para la venta Costos de producción (Anexo H) Existencias al cierre del período(1) Costo de ventas	2018	2017
	714.438.552 3.323.279.358 45.781.673 1.155.655.965 3.365.117.770 (1.628.349.120)	453.934.995 1.168.591.095 23.331.386 234.585.442 2.651.029.505 (895.835.077)
	6.975.924.198	3.635.637.346

(1) Neto de anticipos a proveedores y materiales.

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Anexo G

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BALANCES GENERALES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y 31 DE DICIEMBRE 2017 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

Activo Corriente Caja y bancos Inversiones Créditos por ventas Otros créditos Total del activo corriente Activo No Corriente Otros créditos Total del activo no corriente Total Activo Pasivo Corriente Deudas comerciales Préstamos Total del pasivo corriente Pasivo No Corriente Préstamos Total del pasivo no corriente Total del pasivo	Clase y monto de la moneda extranjera	Cambio vigente en pesos al 30-09-2018	Valor de libros en pesos al 30-09-2018
	2017 2018
	US$ 814.261 US$ 14.137.224 US$ 1.094.129 US$ 10.004.472 US$ 63.002.868 US$ 83.806.069 US$ 2.637.806 US$ 809.204 US$ 5.736.818 - US$ 23.834.783 US$ 22.756.873 € 99.511 US$ 102.586.088 US$ 226.812.517 US$ 127.000.000 US$ 60.000.000	41,050(1) 41,050(1) 41,050(1) 41,050(1) 41,050(1) 41,250(2) 47,9531(2) 41,250(2) 41,250(2)	580.333.037 410.683.585 3.440.239.132 33.217.824
			4.464.473.578
			-
			-
			4.464.473.578
			938.720.996 4.771.875 9.356.016.334
			10.299.509.205
			2.475.000.000
			2.475.000.000
			12.774.509.205

(1) Tipo de cambio comprador.

(2) Tipo de cambio vendedor.

(3) Incluye los saldos relacionados con aquellas operaciones de compra venta nominadas en dólares cuya facturación relacionada por la operación de compra venta ha sido emitida en pesos al tipo de cambio correspondiente al momento de la facturación.

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Anexo H

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ESTADOS DE RESULTADOS

INFORMACION REQUERIDA POR EL ARTICULO 64, APARTADO I, INC. B) DE LA LEY Nº 19.550 POR LOS PERIODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y 2017 (expresados en pesos - Nota 2.II)

|Rubro
Sueldos y jornales
Otros gastos del personal
Contribuciones sociales
Impuestos, tasas y contribuciones
Alquileres y expensas comunes
Gastos de oficinas
Gastos de viajes
Manipuleo y almacenaje
Transportes y fletes
Traslados internos
Honorarios y retribuciones por
servicios
Contrataciones
Depreciaciones de bienes de uso
Seguros
Gastos de comunicación
Publicidad y propaganda
Materiales y suministros
Gas, energía y otros
|Mantenimiento y reparaciones
Diversos
Total 2018
Total 2017|||2018|||2017|
|---|---|---|---|---|---|---|
||Costos de
producción|Gastos de
comercialización|Gastos de
administración|Otros gastos
operativos|Total|Total|
||115.302.562
7.137.736
27.018.058
3.420.860
7.709.780
7.098.176
309.287
468.642
-
220.690.151
4.220.259
34.378.407
53.119.285
35.867.892
1.272.626
136.706
8.941.794
2.730.562.655
106.299.989
1.162.905|49.610.769
7.957.053
9.575.346
1.752.417
6.293.925
11.163.463
1.314.484
112.219.560
278.137.525
-
18.739.298
32.695.987
16.390.950
9.043.922
2.689.354
2.074.680
28.544.699
-
30.268.702
2.882.799|101.573.026
12.874.579
16.915.464
293.296
3.696.972
17.211.831
1.930.522
-
-
-
18.750.600
61.021.772
19.332.155
973.573
3.756.198
7.552.663
(638.628)

-
826.373
3.731.528|57.192.720
3.951.950
11.713.070
4.092.711
5.879.793
5.514.726
189.874

116.190
-
-
1.908.024
14.524.282
25.985.605
11.106.570
279.579
(90.068)
1.758.789
731.588.329
46.088.482
80.270|323.679.077
31.921.318
65.221.938
9.559.284
23.580.470
40.988.196
3.744.167
112.804.392
278.137.525
220.690.151
43.618.181
142.620.448
114.827.995
56.991.957
7.997.757
9.673.981
38.606.654
3.462.150.984
183.483.546
7.857.502|237.889.764
24.566.303
49.291.490
5.754.105
17.442.244
28.109.939
3.274.699
90.173.683
218.073.771
289.637.525
34.000.595
103.693.903
97.820.525
45.963.755
6.505.714
7.827.507
8.910.559
2.096.353.526
144.173.324
15.162.484|
||3.365.117.770|621.354.933|269.801.924|921.880.896|5.178.155.523|3.524.625.415|
||2.651.029.505|478.575.354|192.815.476|202.205.080|||

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 - DICIEMBRE - 2018

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 - DICIEMBRE - 2018 Deloitte & Co. S.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3

OSCAR ALBERTO ORONÁ Por Comisión Fiscalizadora Abogado U.B. C.P.A.C.F. T° 9 - F° 987

Guillermo D. Cohen Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 233 - F° 73

HORACIO FEDERICO VELLER Presidente

24

Anexo I

PROFERTIL S.A.

BALANCE GENERAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 APERTURA POR VENCIMIENTO DE INVERSIONES, CREDITOS Y PASIVOS

(expresado en pesos)

Sin plazo Con Plazo A vencer: Hasta tres meses De tres a seis meses De seis a nueve meses De nueve a doce meses A más de un año Total a vencer Total con plazo Total		Activo		Pasivo
	Inversiones(1)	Créditos por ventas (2) (3)	Otros **créditos **	Otros (4) Préstamos(5)
	- 1.766.560.657	- 3.539.222.433	- 276.401.040 329.101.100 915.162.847 140.678.066 307.219.370	- - 1.934.622.413 2.269.239.567 35.332.344 1.942.824.209 4.407.912.990 731.170.401 2.475.000.000(6)
	1.766.560.657	3.539.222.433	1.968.562.423	1.969.954.757 11.826.147.167
	1.766.560.657	3.539.222.433	1.968.562.423	1.969.954.757 11.826.147.167
	1.766.560.657	3.539.222.433	1.968.562.423	1.969.954.757 11.826.147.167

(1) Incluye 410.500.000 que devengan un interés nominal anual de 2,30% y 4.800.000 que devenga un interés nominal anual del 28%. (2) No devengan intereses.

(3) Netos de 12.886.166 que se encuentran previsionados al cierre.

(4) Comprende las deudas comerciales, sociales y fiscales.

(5) Ver Nota 3.f).

(6) Incluye 2.062.500 a vencer de 1 a 2 años y 412.500.000 de 2 a 3 años.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 - DICIEMBRE - 2018

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 - DICIEMBRE - 2018 Deloitte & Co. S.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3

Guillermo D. Cohen Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 233 - F° 73

OSCAR ALBERTO ORONÁ Por Comisión Fiscalizadora Abogado U.B. C.P.A.C.F. T° 9 - F° 987

HORACIO FEDERICO VELLER Presidente

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

A los Señores Accionistas de PROFERTIL S.A.:

De nuestra consideración:

1. Hemos realizado el trabajo mencionado en el párrafo siguiente en relación con el balance general de PROFERTIL S.A. al 30 de septiembre de 2018, y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de nueve meses finalizado en dicha fecha. Dichos documentos son responsabilidad del Directorio de la Sociedad en el ejercicio de sus funciones exclusivas.

2. Nuestro trabajo sobre los estados contables mencionados en el primer párrafo consistió en verificar la congruencia de la información significativa contenida en dichos estados con la información de las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para la realización de dicho trabajo hemos tenido en cuenta el informe de los auditores externos Deloitte & Co. S.A. de fecha 6 de diciembre de 2018, emitido de acuerdo con las normas de la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, comercialización y producción, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio de la Sociedad. Consideramos que nuestro trabajo y el informe de los auditores externos nos brindan una base razonable para fundamentar nuestro informe.

3. Basados en el trabajo realizado, no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba hacerse a los estados contables mencionados en el primer párrafo, para que los mismos estén presentados de conformidad con el marco contable establecido por la IGJ.

4. Informamos además, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes que, en ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el período los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 6 de diciembre de 2018

Por Comisión Fiscalizadora

OSCAR ALBERTO ORONÁ Por Comisión Fiscalizadora Abogado U.B. C.P.A.C.F. T° 9 - F° 987