YPF S.A. - Interim / Quarterly Report 2019

==> picture [110 x 30] intentionally omitted <==

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

Deloitte S.C. Florida 234, 5° piso C1005AAF Ciudad Autónoma de Buenos Aires Argentina Tel.: (+54-11) 4320-2700 Fax: (+54-11) 4325-8081/4326-7340 www.deloitte.com/ar

==> picture [148 x 29] intentionally omitted <==

INFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

(sobre estados financieros consolidados condensados de períodos intermedios)

A los Señores Presidente y Directores de YPF ENERGÍA ELÉCTRICA SOCIEDAD ANÓNIMA Domicilio legal: Av. Córdoba 111, Piso 14 CUIT N°: 30-71412830-9 Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Informe sobre los estados financieros condensados consolidados de períodos intermedios

1. Identificación de los estados financieros intermedios condensados consolidados objeto de la revisión

Hemos efectuado una revisión de los estados financieros intermedios condensados consolidados adjuntos de YPF ENERGÍA ELÉCTRICA SOCIEDAD ANÓNIMA (en adelante, mencionada indistintamente como “YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.” o la “Sociedad”) que incluyen los estados de situación financiera intermedios condensados consolidados al 30 de junio de 2019, de resultados integrales intermedios condensados consolidados, de cambios en el patrimonio intermedios condensados consolidados y de flujos de efectivo intermedios condensados consolidados por el período de seis meses finalizado en esa fecha y otra información explicativa seleccionada incluida en las notas 1 a 31.

Las cifras y otra información correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2018 y al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2018, son parte integrante de los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y otra información del período intermedio actual.

2. Responsabilidad del Directorio de la Sociedad en relación con los estados financieros intermedios condensados consolidados

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados consolidados adjuntos de la Sociedad de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) como normas contables profesionales, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”, por su sigla en inglés), e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (“CNV”) a su normativa, y por lo tanto es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados consolidados adjuntos, de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad N° 34, “Información financiera intermedia” (NIC 34). Asimismo, el Directorio de la Sociedad es responsable del control interno que considere necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de incorrecciones significativas.

3. Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en emitir una conclusión sobre los estados financieros consolidados condensados intermedios adjuntos basada en nuestra revisión. Hemos llevado a cabo nuestra revisión de conformidad con las Normas Internacionales de Encargos de Revisión (“NIER”) adoptadas por la FACPCE a través de la Resolución Técnica N° 33, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (“IAASB”, por su sigla en inglés) de la Federación Internacional de Contadores (“IFAC”, por su sigla en inglés). Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética.

Deloitte S.C. - R.A.P.U.- C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 1, Folio 2

Una revisión de los estados financieros de períodos intermedios consiste en realizar indagaciones, principalmente a las personas responsables de los temas financieros y contables, y aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Una revisión tiene un alcance significativamente menor que el de una auditoría y, por consiguiente, no nos permite obtener seguridad de que tomemos conocimiento de todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. En consecuencia, no expresamos opinión de auditoría.

4. Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, estamos en condiciones de manifestar que no se nos han presentado circunstancias que nos hicieran pensar que los estados financieros intermedios condensados consolidados adjuntos de YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. correspondientes al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019, mencionados en el primer párrafo del capítulo 1 de este informe, no están presentados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con la NIC 34.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

a) Los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el primer párrafo del capítulo 1 de este informe han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con las normas aplicables de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y de la Comisión Nacional de Valores.
b) Las cifras de los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el primer párrafo del capítulo 1 de este informe surgen de aplicar los procedimientos de consolidación establecidos por las NIIF a partir de los estados financieros individuales de las sociedades que integran el grupo económico, las que se detallan en la Nota 9 a los estados financieros intermedios condensados individuales. Los estados financieros intermedios condensados individuales de la sociedad controlante surgen de sus registros contables que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
c) Los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el primer párrafo del capítulo 1 de este informe se encuentran transcriptos en el libro Inventarios y balances de la Sociedad.
d) Como parte de nuestro trabajo, cuyo alcance se describe en el capítulo 3 de este informe, hemos revisado la Reseña Informativa requerida por las normas de la CNV preparada por el Directorio y sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.
e) Según surge de los registros contables de la Sociedad mencionados en el apartado b) de este capítulo, el pasivo devengado al 30 de junio de 2019 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a $ 16.345.415 y no era exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 7 de agosto de 2019

Deloitte S.C.

(Registro de Asoc. Prof. Universitarios C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 2)

Mariano O. Rodriguez Barrios Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 259 - F° 69

Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía (“DTTL”), su red de firmas miembro, y sus entidades relacionadas. DTTL y cada una de sus firmas miembro son entidades únicas e independientes y legalmente separadas. DTTL (también conocida como “Deloitte Global”) no brinda servicios a los clientes. Una descripción detallada de la estructura legal de DTTL y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about.

Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra y Gales bajo el número de compañía 07271800, con domicilio legal en Hill House, 1 Little New Street, London, EC4a, 3TR, United Kingdom.

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [85 x 23] intentionally omitted <==

CONTENIDO

Nota 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31	Descripción Glosario de términos Información legal Estados de situación financiera intermedios condensados consolidados Estados de resultados integrales intermedios condensados consolidados Estados de cambios en el patrimonio intermedios condensados consolidados Estados de flujos de efectivo intermedios condensados consolidados Notas a los estados financieros intermedios condensados consolidados: Información general, estructura y organización del negocio del Grupo Bases de presentación de los estados financieros intermedios condensados consolidados del ejercicio Estacionalidad de las operaciones Adquisiciones y disposiciones Administración del riesgo financiero Información por segmentos Instrumentos financieros por categoría Activos Intangibles Propiedades, planta y equipo Activos por derecho de uso Inversión en asociadas y negocios conjuntos Otros créditos Créditos por ventas Efectivo y equivalentes de efectivo Impuesto a las ganancias Pasivos por arrendamientos Préstamos Cuentas por pagar Ingresos por ventas Gastos por naturaleza Resultados financieros, netos Operaciones discontinuadas - Consorcio Ramos Patrimonio Resultado neto por acción Restricciones sobre la distribución de ganancias Principales compromisos contractuales y garantías otorgadas Pasivos contingentes Principales regulaciones y otros Saldos y operaciones con partes relacionadas Activos y pasivos en moneda distinta al peso Hechos posteriores	Página
		1 2 3 4 6 7 8 11 11 11 11 11 12 13 14 14 16 16 16 16 18 19 20 20 21 22 23 23 23 24 24 24 25 26 28 28

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

GLOSARIO DE TÉRMINOS

GLOSARIO DE TÉRMINOS
Término AESA AFIP Asociada BNR CAEE CAMMESA CDS CINIIF CNV COD CSJN Energía Base ENRE EUR FACPCE FODER GE GE EFS Grupo GW GWh IAS IASB IDS IGJ IGMP IPC IVA LGS Loma Campana I Loma Campana II MATER MW MWh Negocio conjunto NIC NIIF ON OPESSA PPA SADI SE SEC SEE SIC Subsidiaria UGE US$ Y-GEN Y-GEN II Y-GEN III Y-GEN IV YPF YPF EE YPF EE Comercializadora	Definición
	Sociedad Relacionada A-Evangelista S.A. Administración Federal de Ingresos Públicos Sociedad sobre la cual YPF EE posee influencia significativa conforme lo dispuesto por la NIC 28 BNR Infrastructure Co-Investment Limited Contratos de Abastecimiento de Energía Eléctrica Compañía Administradora del Mercado Eléctrico S.A. Negocio Conjunto Central Dock Sud S.A. Comité de Interpretaciones de Normas Internacionales de Información Financiera Comisión Nacional de Valores (en inglés, commercial operation date) corresponden a las fechas de habilitación comercial Corte Suprema de Justicia de la Nación Generación de energía eléctrica bajo Res. SEE 01/2019 y anteriores, y Resolución SGE 70/2018 Ente Nacional Regulador de la Electricidad Euro Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas Fondo Fiduciario para el desarrollo de Energías Renovables Corresponden indistintamente a cualquier sociedad subsidiaria y/o afiliada de General Electric Corporation, Inc. GE EFS Power Investments B.V., afiliada de GE YPF EE y sus subsidiarias Gigavatio Gigavatio por hora Normas Internacionales de Contabilidad Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad Asociada Inversora Dock Sud S.A. Inspección General de Justicia Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta Índice de Precios al Consumidor Impuesto al Valor Agregado Ley General de Sociedades N° 19.550 (T.O. 1984) y sus modificaciones Central térmica Loma Campana I ubicada en la localidad de Añelo, provincia de Neuquén Central térmica Loma Campana II ubicada en la localidad de Añelo, provincia de Neuquén Mercado a Término de Energía Renovable Megavatio Megavatio hora Sociedad sobre la cual YPF EE posee control conjunto conforme lo dispuesto por la NIIF 11 Norma Internacional de Contabilidad Normas Internacionales de Información Financiera Obligaciones negociables Sociedad Relacionada Operadora de Estaciones de Servicios S.A. (en inglés, power purchase agreements) corresponden a los contratos de compraventa de potencia y/o energía, según el caso, suscriptos entre la Sociedad y sus clientes Sistema Argentino de Interconexión Secretaría de Energía U.S. Securities and Exchange Commission Secretaria de Energía Eléctrica Comité de Interpretaciones de las NIC (“Standing Interpretation Committee”) Sociedad sobre la cual YPF EE tiene control, conforme lo dispuesto por la NIIF 10 Unidad Generadora de Efectivo Dólar estadounidense Sociedad subsidiaria Y-GEN Eléctrica S.A.U. (anteriormente Y-GEN Eléctrica S.R.L.)(1) Sociedad subsidiaria Y-GEN Eléctrica II S.A.U. (anteriormente Y-GEN Eléctrica II S.R.L.)(1) Sociedad subsidiaria Y-GEN Eléctrica III S.R.L. Sociedad subsidiaria Y-GEN Eléctrica IV S.R.L. YPF Sociedad Anónima YPF Energía Eléctrica S.A. o la Sociedad Sociedad subsidiaria YPF EE Comercializadora S.A.U.

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término
AESA
AFIP
Asociada
BNR
CAEE
CAMMESA
CDS
CINIIF
CNV
COD
CSJN
Energía Base
ENRE
EUR
FACPCE
FODER
GE
GE EFS
Grupo
GW
GWh
IAS
IASB
IDS
IGJ
IGMP
IPC
IVA
LGS
Loma Campana I
Loma Campana II
MATER
MW
MWh
Negocio conjunto
NIC
NIIF
ON
OPESSA
PPA
SADI
SE
SEC
SEE
SIC
Subsidiaria
UGE
US$ Y-GEN
Y-GEN II
Y-GEN III
Y-GEN IV
YPF
YPF EE
YPF EE Comercializadora

Definición

Sociedad Relacionada A-Evangelista S.A.
Administración Federal de Ingresos Públicos
Sociedad sobre la cual YPF EE posee influencia significativa conforme lo dispuesto por la NIC 28
BNR Infrastructure Co-Investment Limited
Contratos de Abastecimiento de Energía Eléctrica
Compañía Administradora del Mercado Eléctrico S.A.
Negocio Conjunto Central Dock Sud S.A.
Comité de Interpretaciones de Normas Internacionales de Información Financiera
Comisión Nacional de Valores
(en inglés, commercial operation date) corresponden a las fechas de habilitación comercial
Corte Suprema de Justicia de la Nación
Generación de energía eléctrica bajo Res. SEE 01/2019 y anteriores, y Resolución SGE 70/2018
Ente Nacional Regulador de la Electricidad
Euro
Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas
Fondo Fiduciario para el desarrollo de Energías Renovables
Corresponden indistintamente a cualquier sociedad subsidiaria y/o afiliada de General Electric Corporation,
Inc.
GE EFS Power Investments B.V., afiliada de GE
YPF EE y sus subsidiarias
Gigavatio
Gigavatio por hora
Normas Internacionales de Contabilidad
Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad
Asociada Inversora Dock Sud S.A.
Inspección General de Justicia
Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta
Índice de Precios al Consumidor
Impuesto al Valor Agregado
Ley General de Sociedades N° 19.550 (T.O. 1984) y sus modificaciones
Central térmica Loma Campana I ubicada en la localidad de Añelo, provincia de Neuquén
Central térmica Loma Campana II ubicada en la localidad de Añelo, provincia de Neuquén
Mercado a Término de Energía Renovable
Megavatio
Megavatio hora
Sociedad sobre la cual YPF EE posee control conjunto conforme lo dispuesto por la NIIF 11
Norma Internacional de Contabilidad
Normas Internacionales de Información Financiera
Obligaciones negociables
Sociedad Relacionada Operadora de Estaciones de Servicios S.A.
(en inglés, power purchase agreements) corresponden a los contratos de compraventa de potencia y/o
energía, según el caso, suscriptos entre la Sociedad y sus clientes
Sistema Argentino de Interconexión
Secretaría de Energía
U.S. Securities and Exchange Commission
Secretaria de Energía Eléctrica
Comité de Interpretaciones de las NIC (“Standing Interpretation Committee”)
Sociedad sobre la cual YPF EE tiene control, conforme lo dispuesto por la NIIF 10
Unidad Generadora de Efectivo
Dólar estadounidense
Sociedad subsidiaria Y-GEN Eléctrica S.A.U. (anteriormente Y-GEN Eléctrica S.R.L.)(1)
Sociedad subsidiaria Y-GEN Eléctrica II S.A.U. (anteriormente Y-GEN Eléctrica II S.R.L.)(1)
Sociedad subsidiaria Y-GEN Eléctrica III S.R.L.
Sociedad subsidiaria Y-GEN Eléctrica IV S.R.L.
YPF Sociedad Anónima
YPF Energía Eléctrica S.A. o la Sociedad
Sociedad subsidiaria YPF EE Comercializadora S.A.U.

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 24] intentionally omitted <==

INFORMACIÓN LEGAL

Domicilio legal

Avenida Córdoba 111, Piso 14 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina

Ejercicio económico

N° 7 iniciado el 1° de enero de 2019

Actividad principal de la Sociedad

Generación, transporte y comercialización de energía eléctrica a partir de todas las fuentes primarias de producción, y exploración y explotación de hidrocarburos líquidos y gaseosos en el área Ramos en la provincia de Salta (la operación en el Consorcio Ramos constituye una actividad discontinuada, ver Nota 3.a) a los estados financieros consolidados anuales de la Sociedad).

Inscripción en el Registro Público

Del contrato social: 26 de agosto de 2013.
Última modificación del estatuto: 20 de marzo de 2018.

Inscripción en la IGJ:

16.440 del libro 65, Tomo A de Sociedades Anónimas.

Fecha de finalización del Contrato Social

26 de agosto de 2112.

Composición del Capital Social

(Importes expresados en pesos argentinos - Ver Nota 23)

Suscripto, Clase de acciones integrado, emitido e inscripto

Acciones ordinarias escriturales en circulación de valor nominal 1 y con derecho a 1 voto por acción. Clase A 2.810.302.991 Clase B 936.767.364 3.747.070.355

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con

nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2018

==> picture [86 x 24] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos)

ACTIVO Activo no corriente Propiedades, planta y equipo .......................................................................... Activos intangibles ........................................................................................... Activos por derecho de uso ............................................................................. Inversiones en asociadas y negocios conjuntos ............................................... Otros créditos .................................................................................................. Inversiones en activos financieros ................................................................... Activos por impuesto diferido, netos ................................................................ Total del activo no corriente ......................................................................... Activo corriente Otros créditos .................................................................................................. Créditos por ventas ......................................................................................... Inversiones en activos financieros ................................................................... Otros activos financieros ................................................................................. Efectivo y equivalentes de efectivo .................................................................. Total del activo corriente .............................................................................. TOTAL DEL ACTIVO ...................................................................................... PATRIMONIO Aportes de los propietarios .............................................................................. Reservas, otros resultados integrales y resultados acumulados ...................... TOTAL DEL PATRIMONIO ............................................................................. PASIVO Pasivo no corriente Provisiones ...................................................................................................... Pasivos por impuesto diferido, netos ............................................................... Pasivos por arrendamientos ............................................................................ Préstamos ....................................................................................................... Otros pasivos financieros ................................................................................ Total del pasivo no corriente ........................................................................ Pasivo corriente Cargas fiscales ................................................................................................ Remuneraciones y cargas sociales ................................................................. Pasivos por arrendamientos ............................................................................ Préstamos ....................................................................................................... Otros pasivos financieros ................................................................................ Otros pasivos .................................................................................................. Cuentas por pagar ........................................................................................... Total del pasivo corriente ............................................................................. TOTAL DEL PASIVO ...................................................................................... TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO ...........................................................	Notas 9 8 10 11 12 7 15 12 13 7 14 15 16 17 7 16 17 7 18	30 de junio de 2019 52.892.502 220.088 505.738 2.449.135 1.971.318 - 15.741 58.054.522 1.813.930 3.617.187 8.573 1.722.042 6.729.958 13.891.690 71.946.212 8.411.982 22.475.020 30.887.002 40.923 3.025.246 331.553 23.599.146 17.723 27.014.591 67.439 173.228 99.099 7.452.431 4.271 61.653 6.186.498 14.044.619 41.059.210 71.946.212	31 de diciembre de 2018 37.650.465 196.835 - 1.948.492 1.846.127 69.901 54.153 41.765.973 6.234.304 3.724.234 - 1.489.031 4.701.336 16.148.905 57.914.878 8.411.982 17.109.294 25.521.276 35.421 2.430.623 - 18.256.570 - 20.722.614 340.436 151.256 - 6.514.408 - 99.359 4.565.529 11.670.988 32.393.602 57.914.878

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los estados financieros intermedios condensados consolidados

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2019 Y 2018

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto la información por acción expresada en pesos)

ESTADOS DADOS INTEGRALES
Ingresos........................................................................................ Costos de producción ................................................................... Resultado bruto .......................................................................... Gastos de administración y comercialización ............................... Resultado remedición participación preexistente .......................... Otros resultados operativos, netos ................................................ Resultado operativo ................................................................... Resultado por participación en asociadas y negocios conjuntos ... Ingresos financieros ...................................................................... Costos financieros ........................................................................ Resultados financieros, netos ....................................................... Resultado antes de impuesto a las ganancias correspondiente a operaciones continuadas Impuesto a las ganancias ............................................................. Resultado neto del período por operaciones continuadas ...... Resultado después del impuesto a las ganancias del ejercicio correspondiente a operaciones discontinuadas............................ Resultado neto del período ........................................................ Otros resultados integrales Conceptos que no pueden ser reclasificados posteriormente a resultados: Diferencia de conversión ............................................................. Conceptos que pueden ser reclasificados posteriormente a resultados: Cambios en el valor razonable de instrumentos derivados, neto del efecto impositivo(1).................................................................. Otros resultados integrales del período.................................... Resultado integral del período................................................... Resultado neto del período atribuible a los propietarios de la Sociedad: Operaciones continuadas ............................................................. Operaciones discontinuadas ......................................................... Resultado integral del período atribuible a los propietarios de la Sociedad: Operaciones continuadas ............................................................. Operaciones discontinuadas ......................................................... Resultado neto por acción por operaciones continuadas y discontinuadas Básico y diluido (Pesos) ................................................................ Resultado neto por acción por operaciones continuadas Básico y diluido (Pesos) ................................................................	Notas 19 20 20 11 21 21 15 22 24 24	Por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2019 2018 6.567.165 2.230.028 (2.866.297) (697.818) 3.700.868 1.532.210 (572.388) (116.002) - 1.785.033 46.438 4 3.174.918 3.201.245 247.891 43.939 575.637 2.464.391 (1.342.842) (3.118.484) (767.205) (654.093) 2.655.604 2.591.091 (445.337) (861.784) 2.210.267 1.729.307 - 13.296 2.210.267 1.742.603 3.222.243 5.558.186 (66.784) 49.244 3.155.459 5.607.430 5.365.726 7.350.033 2.210.267 1.729.307 - 13.296 5.365.726 7.336.737 - 13.296 0,590 0,525 0,590 0,521	Por los períodos de tres meses finalizados el 30 de junio de
		2019 6.567.165 (2.866.297) 3.700.868 (572.388) - 46.438 3.174.918 247.891	2019 3.875.483 (1.973.479) 1.902.004 (324.622) - 12.600 1.589.982 116.745 59.881 (425.355) (365.474) 1.341.253 (248.257) 1.092.996 - 1.092.996 (711.581) (40.611) (752.192) 340.804 1.092.996 - 340.804 - 0,292 0,292	2018
				1.585.639 (464.098)
				1.121.541
				(66.785) - 298
				1.055.054
				2 2.194.641 (2.675.591)
		575.637
		(1.342.842)
		(767.205) 2.655.604 (445.337) 2.210.267 - 2.210.267 3.222.243 (66.784) 3.155.459 5.365.726 2.210.267 - 5.365.726 - 0,590 0,590		(480.950)
				574.106
				(748.637)
				(174.531)
				-
				(174.531)
				5.225.198 24.434
				5.249.632
				5.075.101
				(174.531) - 5.075.101 - (0,047) (0,047)

(1) Neto del impuesto a las ganancias relacionado por el período de seis y tres meses finalizados el 30 de junio de 2019 por 23.221 y (17.123), respectivamente, y al 30 de junio de 2018 por 14.121 y (8.496), respectivamente.

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los estados financieros intermedios condensados consolidados

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con

nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C.

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2019 Y 2018

==> picture [85 x 23] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos)

Por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019	Por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019	Por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019	Por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019	Por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019	Por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019	Por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019
Aportes de los propietarios				Reservas		Otros resultados integrales acumulados	Resultados acumulados 4.435.616 (11.532) (225.271) (4.198.813) - 2.210.267 2.210.267	Total
Capital suscripto	Prima de emisión	Otras contribuciones de accionistas	Reserva legal	Reserva especial RG N°609 (1)	Reserva para futuras inversiones
	4.604.483 - - - - -	60.429 - - - - -	52.755 - 225.271 - - -	- 11.532 - - - -	881.681 - - 4.198.813 - -	11.739.242 - - - 3.155.459 -		25.521.276 - - - 3.155.459 2.210.267
3.747.070	4.604.483	60.429	278.026	11.532	5.080.494	14.894.701		30.887.002

(1) Corresponde al ajuste inicial resultante por la adopción de las NIIF. Ver Nota 25.

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los estados financieros intermedios condensados consolidados

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

Firmado a los efectos de su identificación con

nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2019 Y 2018 (Cont.)

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos)

Por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2018	Por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2018	Por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2018	Por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2018	Por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2018
Aportes de lospropietarios			Reservas Reserva legal Reserva para futuras inversiones 6.351 - - - - - - - - - 46.404 - - 881.681 - - - - 52.755 881.681	Otros resultados integrales acumulados	Resultados acumulados 858.289(1) - - - - (46.404) (881.681) - 1.742.603 1.672.807	Total
	Prima de emisión - - - 4.604.483 - - - - - 4.604.483	Otras contribuciones de accionistas	Reserva legal
		- - - - 60.429 - - - -	6.351 - - - - 46.404 - - -	542.191 - - - - - - 5.607.430 -		3.913.387 303.747 936.767 4.604.483 60.429 - - 5.607.430 1.742.603
		60.429	52.755	6.149.621		17.168.846

(1) Incluye 11.532 de Resultados por adopción de las NIIF que fueron asignados a una reserva especial por la Asamblea de Accionistas del 7 de mayo de 2019 que aprobó los estados financieros por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018.

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los estados financieros intermedios condensados consolidado

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con

nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS MARCOS MIGUEL BROWNE Socio Presidente Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2019 Y 2018

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos)

ACTIVIDADES OPERATIVAS Resultado del período de operaciones continuadas Resultado del período de operaciones discontinuadas Resultado neto del período Ajustes para conciliar el resultado neto con los fondos generados por las operaciones: Resultados por participación en sociedades Resultados remedición participación preexistente Depreciación de propiedades, planta y equipo Depreciación de activos por derecho de uso Baja de propiedades, planta y equipo Resultados financieros, netos Movimiento de provisiones del pasivo Cargo por impuesto a las ganancias Aumento provisión para deudores de dudoso cobro Cambios en activos y pasivos operativos: Créditos por ventas Otros créditos Cuentas por pagar Remuneraciones y cargas sociales Cargas fiscales Pagos de impuesto a las ganancias Flujo neto de efectivo de las actividades operativas ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Adquisiciones de propiedades, planta y equipo Adquisición de participación en otras sociedades(1) Pago de anticipos de propiedades, planta y equipo Otros activos financieros Venta de participación en asociadas Aportes a asociadas Flujo neto de efectivo de las actividades de inversión ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Préstamos obtenidos Aportes de capital Cancelación de préstamos Pago de pasivos por arrendamientos Pago de intereses y otros costos financieros Flujo neto efectivo de las actividades de financiación Aumento neto del efectivo Efecto de las variaciones de los tipos de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período Adquisiciones de propiedades, planta y equipos pendientes de cancelación al inicio del ejercicio ... Adquisiciones de propiedades, planta y equipos pendientes de cancelación al cierre del período.... Transferencias de anticipos por compra de propiedad planta y equipo ..............................................	Por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de	Por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de	Por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de
		2019 2018 2.210.267 1.729.307 - 13.296 2.210.267 1.742.603 (247.891) (43.939) - (1.785.033) 1.016.567 285.108 42.205 - 6.515 4.579 767.205 654.093 5.502 30.019 445.337 863.864 48.772 - 367.166 (938.474) (788.186) (441.054) 154.743 1.404.976 21.972 13.625 (165.385) 165.139 (107.612) (33.195) 3.777.177 1.922.311 (9.395.517) (3.486.194) (53.261) (1.480.437) (909.191) (41.748) (45.463) (272.927) - 283.247 - (4.076) (10.403.432) (5.002.135) 4.903.671 2.956.560 5.691.000 2.720.250 (1.457.178) (823.376) (58.526) - (1.007.464) (276.307) 8.071.503 4.577.127 1.445.248 1.497.303 583.374 463.099 4.701.336 139.082 6.729.958 2.099.484 Por los períodos de seis meses finalizados el 30 dejunio de	2018
			1.729.307 13.296


			1.742.603 (43.939) (1.785.033) 285.108 - 4.579 654.093 30.019 863.864 - (938.474) (441.054) 1.404.976 13.625 165.139 (33.195)



















			1.922.311
			(3.486.194) (1.480.437) (41.748) (272.927) 283.247 (4.076)








			(5.002.135)
			2.956.560 2.720.250 (823.376) - (276.307)







			4.577.127
			1.497.303 463.099 139.082



			2.099.484


		2019 1.743.008 2.444.818 971.961	2018
			795.893 1.066.634 126.511

(1) Neto del efectivo y equivalente por 172.612 incorporado por combinación de negocios (Nota 3.b) a los estados financieros consolidados anuales).

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los estados financieros intermedios condensados consolidados

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con

nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C.

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto donde se indique lo contrario)

1. INFORMACIÓN GENERAL, ESTRUCTURA Y ORGANIZACIÓN DEL NEGOCIO DEL GRUPO

Información general

YPF Energía Eléctrica S.A. es una sociedad anónima constituida según las leyes de la República Argentina. Su domicilio legal es Av. Córdoba 111, Piso 14, Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

La actividad principal de la Sociedad y de las sociedades que componen el Grupo económico consiste en (i) la generación y comercialización de energía eléctrica a través de tres centrales térmicas ubicadas en la provincia de Tucumán, dos centrales térmicas y motogeneradores ubicados en la provincia de Neuquén, una planta de cogeneración en la provincia de Buenos Aires y un parque eólico en la provincia de Chubut; (ii) proyecto de construcción del cierre de ciclo de la nueva central de generación térmica en Tucumán y una planta de cogeneración en La Plata; (iii) proyecto de construcción de parques eólicos en Santa Cruz y Buenos Aires; (iv) comercialización de energía, (v) participación indirecta a través de IDS en la generación y comercialización de energía eléctrica a través de la central térmica de CDS y (vi) la exploración, explotación, producción, transporte y/o almacenaje de hidrocarburos líquidos y gaseosos (actividad discontinuada, ver Nota 3.a.) los estados financieros consolidados anuales.

El Grupo tiene una capacidad de generación, a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios consolidados de 1.819MW, representando aproximadamente el 6,6% de la potencia máxima y aproximadamente el 8,5% sobre la energía promedio demandada en la Argentina, según información publicada por CAMMESA.

Adicionalmente, el Grupo cuenta con proyectos en construcción con una capacidad instalada de generación de electricidad de más de 634 MW.

Con fecha 17 de abril de 2019, el Directorio de la Comisión Nacional de Valores (CNV) aprobó el ingreso de la Sociedad al régimen de Oferta Pública de títulos valores, y la creación del Programa Global de Obligaciones Negociables por hasta US$ 1.500 millones. Con esta resolución, la Sociedad queda comprendida en las obligaciones establecidas por el Marco Normativo de la CNV como su nuevo órgano de contralor y está autorizada para buscar financiamiento en los mercados de capitales local o internacional.

El portafolio de activos y proyectos de generación de propiedad del Grupo se encuentra localizado en las provincias de Tucumán, Neuquén, Buenos Aires, Chubut y Santa Cruz.

Estructura y organización del Grupo económico

El siguiente cuadro muestra la estructura organizacional, incluyendo las principales sociedades del Grupo, al 30 de junio de 2019:

==> picture [478 x 229] intentionally omitted <==

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS MARCOS MIGUEL BROWNE Socio Presidente Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto donde se indique lo contrario)

2. BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS

2.a) Bases de preparación

Los estados financieros intermedios condensados consolidados de YPF EE por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 se presentan sobre la base de la aplicación de los lineamientos establecidos en la NIC 34 “Información financiera intermedia”. Por lo tanto, deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros consolidados anuales del Grupo al 31 de diciembre de 2018 sobre la base de las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el CINIIF.

Asimismo, fueron incluidas algunas cuestiones adicionales requeridas por la LGS y/o regulaciones de la CNV.

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados fueron aprobados por el Directorio de la Sociedad y autorizados para ser emitidos con fecha 7 de agosto de 2019.

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados correspondientes al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 no han sido auditados. La Dirección de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada período sobre bases uniformes con las de los estados financieros consolidados anuales auditados. Los resultados del período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 no necesariamente reflejan la proporción de los resultados del Grupo por el ejercicio anual completo.

2.b) Políticas contables significativas

Las políticas contables más significativas se describen en la Nota 2.3 a los estados financieros consolidados anuales.

Las políticas contables adoptadas en la preparación de estos estados financieros intermedios condensados consolidados son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros consolidados anuales. Asimismo, a partir de la entrada en vigencia el 1 de enero de 2019, el grupo ha aplicado los lineamientos de la NIIF 16, “Arrendamientos”. Ver política contable detallada a continuación en la presente nota.

Moneda funcional y moneda de presentación

Tal como se menciona en la Nota 2.3.1 a los estados financieros consolidados anuales, YPF EE ha definido como su moneda funcional el dólar estadounidense. Asimismo, de acuerdo con lo establecido por la Resolución N° 562 de la CNV, YPF EE debe presentar sus estados financieros en pesos.

Adopción de nuevas normas e interpretaciones efectivas a partir del 1° de enero de 2019

El Grupo ha adoptado todas las normas e interpretaciones nuevas y revisadas, emitidas por el IASB, que son relevantes para sus operaciones y de aplicación efectiva obligatoria al 30 de junio de 2019, tal como se describe en la Nota 2. 6 a los estados financieros consolidados anuales. Las normas e interpretaciones nuevas y revisadas mencionadas previamente que han tenido impacto en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados se describen a continuación:

 NIIF 16 – Arrendamientos

El modelo introducido por esta norma se basa en la definición de arrendamiento, la cual se relaciona principalmente con el concepto de control. NIIF 16 distingue entre contratos de arrendamiento y contratos de servicios sobre la base de si un activo identificado se encuentra bajo el control del cliente, el cual existe en tanto el cliente tenga el derecho a: i) obtener sustancialmente todos los beneficios económicos del uso del activo; y ii) a dirigir el uso del mismo.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto donde se indique lo contrario)

El Grupo como arrendatario:

Una vez identificado el arrendamiento, el Grupo reconoce las siguientes partidas:

Activos por derecho de uso, cuyo costo incluye:
(a) el importe de la medición inicial del pasivo por arrendamiento;
(b) cualquier pago por arrendamiento abonado al arrendador con anterioridad a la fecha de comienzo o en la misma fecha, una vez descontado cualquier incentivo recibido por el arrendamiento;
(c) los costos directos iniciales incurridos por el arrendatario; y
(d) una estimación de los costos a incurrir al desmantelar y eliminar el activo subyacente, restaurar el lugar en el que se localiza o restaurar el activo subyacente a la condición requerida por los términos y condiciones del arrendamiento, a menos que se incurra en esos costos al producir los inventarios. El Grupo puede incurrir en obligaciones a consecuencia de esos costos ya sea en la fecha de comienzo o como una consecuencia de haber usado el activo subyacente durante un período determinado.

Posteriormente, la valoración del derecho de uso de los activos se hace siguiendo el modelo del costo de la NIC 16 “Propiedades, planta y equipo” (reconociendo por tanto la depreciación y el deterioro en la cuenta de pérdidas y ganancias). La depreciación se calcula siguiendo el método de la línea recta en función del plazo de arrendamiento de cada contrato, salvo que la vida útil de dicho activo subyacente sea ínfima.

Los contratos de arrendamiento en los que el Grupo es arrendatario corresponden principalmente al alquiler de:

Contratos de usufructo sobre los terrenos en los cuales está construyendo sus parques eólicos.

Estos contratos tienen una duración promedio de 17 años con opción a renovarse por 20 años adicionales y no poseen cuotas contingentes.

Contratos de alquiler de sus oficinas administrativas

Los contratos mencionados establecen pagos establecidos en forma mensual y tiene una duración de tres años.

Contratos de alquiler de equipos motogeneradores
Estos contratos tienen una duración de 5 años con una opción de compra al final del plazo. No poseen cuotas contingentes.
Pasivos por arrendamiento, medido como la sumatoria de los pagos futuros por arrendamiento, descontados utilizando la tasa incremental por préstamos del arrendatario dada la complejidad de determinar la tasa de interés implícita en el arrendamiento. El Grupo aplicó a los pasivos por arrendamiento reconocidos en el estado de situación financiera la tasa incremental por préstamos del arrendatario de la fecha de aplicación inicial.

Los pasivos por arrendamiento incluyen:

(a) pagos fijos (incluyendo los pagos en esencia fijos), menos cualquier incentivo de arrendamiento por cobrar;
(b) pagos variables, que dependen de un índice o una tasa, inicialmente medidos usando el índice o tasa en la fecha de comienzo del contrato;
(c) importes que el Grupo espera pagar como garantías de valor residual;
(d) el precio de ejercicio de una opción de compra si el Grupo está razonablemente seguro de ejercer esa opción; y
(e) pagos de penalizaciones por terminar el arrendamiento, si el período del arrendamiento refleja que el Grupo ejercerá una opción de terminarlo (es decir, porque existe una certeza razonable al respecto).

Posteriormente, el Grupo incrementa el pasivo por el arrendamiento para reflejar el interés devengado (y reconocido en el estado de resultados integrales), deduce las cuotas que se van pagando del pasivo y recalcula de nuevo el valor contable para reflejar cualquier revisión, modificación del arrendamiento o revisión de las denominadas cuotas “en sustancia” fijas, aplicando una tasa de descuento revisada en caso de corresponder.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

MARCOS MIGUEL BROWNE

Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto donde se indique lo contrario)

El Grupo revisa el pasivo por arrendamiento en los siguientes casos:

(a) cuando se produzca un cambio en el importe esperado a pagar en virtud de una garantía de valor residual;
(b) cuando se produzca un cambio en las futuras cuotas de arrendamiento para reflejar la variación de un índice o en un tipo de interés utilizado para determinar dichas cuotas (incluida, por ejemplo, una revisión del alquiler de mercado);
(c) cuando se produzca un cambio en la duración del arrendamiento como resultado de una modificación en el período no cancelable del mismo (por ejemplo, si el arrendatario no ejerce una opción previamente incluida en la determinación del período de arrendamiento); o
(d) cuando se produzca un cambio en la evaluación de la opción de compra del activo subyacente.

El Grupo reconoció activos por derecho de uso y pasivos por arrendamientos de 206.006 el 1° de enero de 2019 en el estado de situación financiera, medidos al valor presente de los pagos futuros. Asimismo, reclasificó 282.278 desde el rubro propiedades, planta y equipo a activos por derecho a uso, y reclasificó 210.166 desde el rubro préstamos al rubro pasivos por arrendamiento.

La aplicación de la presente norma no tuvo efecto sobre los resultados acumulados dado que el Grupo aplicó el modelo simplificado sin reexpresión de las cifras comparativas, reconociendo un activo por derecho de uso equivalente al pasivo por arrendamiento en la fecha inicial de transición (1° de enero de 2019). No se detectaron ajustes a realizar por deterioro proveniente de provisiones de contratos onerosos relacionados a estos activos por derecho de uso.

Para los arrendamientos que califiquen como de corto plazo, y arrendamientos con activos subyacentes de bajo valor, el Grupo continúa reconociéndolos como gasto del período linealmente durante la duración del arrendamiento, salvo que otra base sistemática sea más representativa, de acuerdo con la opción indicada por la norma. El grupo no identificó arrendamientos de bajo valor distintos a aquellos cuyo activo subyacente responde a impresoras, equipos celulares, computadoras, fotocopiadoras, entre ellos, no siendo significativos.

El Grupo aplicó la solución práctica de la norma por la cual aquellos arrendamientos cuyo plazo finalizará dentro de los 12 meses desde la fecha de aplicación inicial, independientemente de la fecha original, y cumpliendo las condiciones para ser clasificados como de corto plazo, sigan el tratamiento descripto en el párrafo anterior.

El Grupo no posee activos arrendados a terceros significativos.

 NIC 23- Costos por préstamos

La modificación de la norma aclara que, para la capitalización de costos provenientes de préstamos genéricos, necesariamente debe considerar todos los préstamos pendientes al determinar la tasa de capitalización, excepto los tomados específicamente para financiar un activo apto que todavía no está listo para su uso previsto o venta. Esto implica que cualquier préstamo específico que permanece pendiente de pago después de que el activo apto relacionado esté listo para su uso previsto o para la venta, pasa a ser parte de los fondos que la entidad tomó como préstamos genéricos.

El Grupo ha aplicado la mencionada modificación a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2019.

2.c) Estimaciones y juicios contables

La preparación de estados financieros a una fecha determinada requiere que la Dirección de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a dicha fecha, como así también los ingresos y egresos registrados en el período. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

En la preparación de estos estados financieros intermedios condensados consolidados, las estimaciones y los juicios significativos realizados por la Dirección de la Sociedad en la aplicación de las políticas contables del Grupo y las principales fuentes de incertidumbre, fueron consistentes con las aplicadas por el Grupo en la preparación de los estados financieros consolidados anuales, detalladas en la Nota 2.4 a dichos estados financieros, sobre estimaciones y juicios contables.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto donde se indique lo contrario)

2.d) Información comparativa

Los importes y otra información correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2018 y por los períodos de seis y tres meses finalizados el 30 de junio de 2018 son parte integrante de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados y tienen el propósito de que se lean en relación con esos estados financieros.

3. ESTACIONALIDAD DE LAS OPERACIONES

Los ingresos por ventas de la Sociedad por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 no están afectados significativamente por factores estacionales.

4. ADQUISICIONES Y DISPOSICIONES

Durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 no se han realizado adquisiciones y disposiciones significativas. El detalle de las transacciones realizadas durante el ejercicio 2018, se encuentran detalladas en la Nota 3 a los estados financieros consolidados anuales.

5. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

Las actividades del Grupo lo exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de mercado (incluyendo el riesgo de tipo de cambio, el riesgo de tasa de interés y el riesgo de precio), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. Dentro del Grupo, se ejercen funciones de gestión de riesgo con respecto a los riesgos financieros que surgen de instrumentos financieros a los que el Grupo está expuesto durante un período o a una fecha determinada.

Los estados financieros intermedios condensados consolidados no incluyen toda la información y revelaciones de la administración del riesgo financiero, por lo que deben ser leídos en conjunto con los estados financieros anuales consolidados.

No ha habido cambios significativos en la administración o en las políticas de gestión de riesgo aplicadas por el Grupo desde el cierre del ejercicio anual. Ver Nota 4 a los estados financieros consolidados anuales.

6. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

Para propósitos de gestión, el Grupo está organizado en un único segmento de negocios para llevar a cabo su actividad principal de generación de energía eléctrica y su comercialización.

7. INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR CATEGORÍA

Determinación del valor razonable

La determinación del valor razonable se encuentra expuesta en la Nota 5 a los estados financieros consolidados anuales.

Los siguientes cuadros presentan los activos y pasivos financieros del Grupo que son medidos a valor razonable al 30 de junio de 2019 y 31 de diciembre de 2018 y su asignación a la jerarquía de valor razonable:

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2 30 dejunio de 2019 Activos financieros Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Efectivo y equivalentes de efectivo: - Fondos comunes de inversión ...................................................................... 171.794 - - Inversiones en activos financieros - Instrumentos de cobertura ............................................................................ - - 8.573 171.794 - 8.573 30 dejunio de 2019 Pasivos financieros Nivel 3 Total Otros pasivos financieros - Instrumentos de cobertura ............................................................................ 21.994 21.994 (1) 21.994 21.994 Al 30 de junio de 2019 se han reclasificado 17.723 como pasivo no corriente y 4.271 como pasivo corriente.		30 dejunio de 2019	30 dejunio de 2019
			Nivel 3 - 8.573 8.573	Total
				171.794 8.573
				180.367

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto donde se indique lo contrario)

	31 de diciembre de 2018	31 de diciembre de 2018
Nivel1 - -	Nivel 2 - -	Nivel 3 69.901 69.901	Total
			69.901
			69.901

Estimaciones de valor razonable

Desde el 31 de diciembre de 2018 y hasta el 30 de junio de 2019, no ha habido cambios significativos en las circunstancias comerciales o económicas que afecten el valor razonable de los activos y pasivos financieros del Grupo, ya sea que se encuentren medidos a valor razonable o costo amortizado.

Asimismo, no se han producido transferencias entre las diferentes jerarquías utilizadas para determinar el valor razonable de los instrumentos financieros del Grupo durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019.

Valor razonable de activos financieros y pasivos financieros medidos a costo amortizado

El valor razonable estimado de los préstamos, considerando las tasas de interés ofrecidas al Grupo (Nivel 3) para sus préstamos financieros, ascendió a aproximadamente millones 29.400.770 y 24.569.978 al 30 de junio de 2019 y 31 de diciembre de 2018, respectivamente.

El valor razonable de los otros créditos, créditos por ventas, efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por pagar, pasivos por arrendamientos y otros pasivos no difieren significativamente de su valor contable.

8. ACTIVOS INTANGIBLES

La evolución de los activos intangibles del Grupo por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 y por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018 es la siguiente:

Saldos al 31 de diciembre de 2017 .................................................................................................................................. Costos Aumentos ............................................................................................................................................................................ Efectos de conversión ......................................................................................................................................................... Valor de origen .................................................................................................................................................................... Amortización acumulada ..................................................................................................................................................... Saldos al 31 de diciembre de 2018 .................................................................................................................................. Costos Efectos de conversión ......................................................................................................................................................... Valor de origen .................................................................................................................................................................... Amortización acumulada ..................................................................................................................................................... Saldos al 30 de junio de 2019 ..........................................................................................................................................	Activos intangibles
	-
	143.385 53.450 196.835 -
	196.835
	23.253 220.088 -
	220.088

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 24] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto donde se indique lo contrario)

9. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

La evolución de las propiedades, planta y equipo del Grupo por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 y por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018 es la siguiente:

Valor de origen .................................... Depreciación acumulada ..................... Saldos al 31 de diciembre de 2017 ... Costos Aumentos ............................................ Combinaciones de negocio .................. Efectos de conversión.......................... Transferencias ..................................... Disminuciones ..................................... Depreciación acumulada Aumentos ............................................ Efectos de conversión.......................... Disminuciones .................................... Valor de origen .................................... Depreciación acumulada ..................... Saldos al 31 de diciembre de 2018 ... Costos Aumentos ............................................ Efectos de conversión.......................... Transferencias ..................................... Disminuciones y reclasificaciones ........ Depreciación acumulada Aumentos ............................................ Efectos de conversión.......................... Valor de origen .................................... Depreciación acumulada ..................... Saldos al 30 de junio de 2019 ...........	Terrenosy edificios 28.667 3.701 24.966 - - 30.011 220 (764) 1.054 3.474 (636) 58.134 7.593 50.541 2.370 7.365 - - 825 979 67.869 9.397 58.472	Propiedad minera, pozos y equipos de explotación (1) 395.476 336.576 58.900 - - - 2.583 (398.059) 3.407 (3) - (339.983) - - - - - - - - - - - -	Instalaciones de producción, maquinaria y equipos y repuestos de Centrales Eléctricas 4.051.063 1.503.638 2.547.425 708.481 8.664.782 11.777.620 8.219.391 - 1.275.173 1.822.951 - 33.421.337 4.601.762 28.819.575 62.456 4.177.983 788.874 (282.278) (4) 1.010.811 595.938 38.168.372 6.208.511 31.959.861	Equipos de transporte 10.446 4.698 5.748 8.090 - 9.601 - (1.662) 2.424 4.219 (1.320) 26.475 10.021 16.454 14.120 3.734 - - 3.591 1.319 44.329 14.931 29.398	Materiales y equipos en depósito 205.092 - 205.092 736.145 - 321.773 - (49.572) - - - 1.213.438 - 1.213.438 223.343 151.354 41.821 (4.056) - - 1.625.900 - 1.625.900	Obras enproceso 2.388.215 - 2.388.215 8.410.746 (2) - 4.972.124 (8.222.194) (19.316) - - - 7.529.575 - 7.529.575 11.180.126 (2) 1.323.509 (830.695) - - - 19.202.515 - 19.202.515	Muebles y útiles y equipos informáticos y de comunicación 10.295 5.918 4.377 14.548 - 9.505 - (1.350) 1.216 5.646 (664) 32.998 12.116 20.882 1.214 (380) - (2.459) 1.340 1.561 31.373 15.017 16.356	Total
								7.089.254 1.854.531
								5.234.723
								9.878.010 8.664.782 17.120.634 - (470.723) 1.283.274 1.836.290 (342.603) 42.281.957 4.631.492
								37.650.465
								11.483.629 5.663.565 - (288.793) 1.016.567 599.797 59.140.358 6.247.856
								52.892.502

(1) Actividad discontinuada. Ver Nota 3.a) a los estados financieros consolidados anuales.

(2) Incluye 414.341 y 517.606 de costos financieros relacionados con la financiación de terceros a obras en curso de construcción prolongada por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 y el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018, respectivamente

(3) La depreciación ha sido calculada por el método de unidades de producción (Nota 2.3.7.2 a los estados financieros consolidados anuales).

(4) Corresponde a Maquinarias y equipos reclasificados a Activos por derecho de uso por la aplicación de la NIIF 16 (Ver Nota 10).

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con

nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto donde se indique lo contrario)

10. ACTIVOS POR DERECHO DE USO

La evolución de los activos por derecho de uso del Grupo por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 por aplicación de la NIIF 16 es la siguiente:

Saldos al 1º de enero de 2019 por la aplicación de NIIF 16 Costos Efectos de conversión ............................................................... Reclasificaciones(1)................................................................... Amortización acumulada Aumentos .................................................................................. Efectos de conversión ............................................................... Valor de origen .......................................................................... Amortización acumulada ........................................................... Saldos al 30 de junio de 2019 ................................................	Inmuebles 56.313 7.133 - 11.653 243 63.446 11.896 51.550	Terrenos 149.693 18.963 - 1.290 27 168.656 1.317 167.339	Maquinarias y Equipos - 35.758 282.278 29.262 1.925 318.036 31.187 286.849	Total
				206.006 61.854 282.278 42.205 2.195 550.138 44.400
				505.738

(1) Reclasificaciones desde Propiedades, planta y equipo por aplicación de la NIIF 16. Ver Nota 9.

11. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

El siguiente cuadro muestra en forma agrupada el valor de las inversiones en asociadas y negocios conjuntos al 30 de junio de 2019 y 31 de diciembre de 2018:

Valor de las inversiones en negocios conjuntos ..................................................................................................... Total Expuesto en el rubro Inversiones en asociadas y negocios conjuntos Expuesto en el rubro Cuentas por pagar	30 de junio de 2019 2.449.135 2.449.135 2.449.135 -	31 de diciembre de 2018
		1.948.390
		1.948.390
		1.948.492 (102)

Los principales movimientos ocurridos durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 y por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018, que han afectado el valor de las inversiones antes mencionadas, corresponden a:

Saldos al 31 de diciembre de 2017 ..............................................................................................................................................................
Adquisiciones y aportes ..................................................................................................................................................................................
Resultado por participación en asociadas y negocios conjuntos ...................................................................................................................
Cambios en el valor razonable de instrumentos derivados
Diferencias de conversión ...............................................................................................................................................................................
Distribución de dividendos ..............................................................................................................................................................................
Baja por obtención del control.........................................................................................................................................................................
Disposiciones ..................................................................................................................................................................................................
Saldos al 31 de diciembre de 2018 ..............................................................................................................................................................
Resultado por participación en asociadas y negocios conjuntos ...................................................................................................................
Diferencias de conversión ...............................................................................................................................................................................
Saldos al 30 de junio de 2019 ......................................................................................................................................................................

Inversiones en
asociadas y
negocios
conjuntos

2.424.677

4.076

268.015
24.810

1.026.147

(53.996)

(1.439.691)
(1)

(305.648)

1.948.390
247.891
252.854

2.449.135

(1) Ver Nota 3.b a los estados financieros consolidados anuales.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto donde se indique lo contrario)

El siguiente cuadro muestra las principales magnitudes de resultados de las inversiones en asociadas y negocios conjuntos del Grupo, calculadas de acuerdo con el valor patrimonial proporcional en las mismas, por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2019 y 2018. El Grupo ha ajustado, de corresponder, los valores informados por dichas sociedades para adaptarlos a los criterios contables utilizados por el Grupo para el cálculo del valor patrimonial proporcional en las fechas antes mencionadas:

roporcional en las fechas antes mencionadas:
Resultado neto ................................................................................................................................................ Otros resultados integrales del período ......................................................................................................... Resultado integral del período ....................................................................................................................	Asociadas y Negocios Conjuntos
	Por los períodos de seis meses finalizados el 30 dejunio de
	2019	2018
	247.891 252.854 500.745	43.939 293.397
		337.336

El Grupo no posee inversiones en asociadas y negocios conjuntos que sean significativos, con la excepción de la inversión en Inversora Dock Sud.

La información de gestión correspondiente a los activos y pasivos de Inversora Dock Sud al 30 de junio de 2019 y por el período de seis meses finalizado en dicha fecha se detallan a continuación:

Activo no corriente ........................................................................................................................................... Activo corriente ................................................................................................................................................ Total del activo .............................................................................................................................................. Pasivo corriente ............................................................................................................................................... Total del pasivo ............................................................................................................................................. Total del patrimonio ...................................................................................................................................... Valor registrado de la inversión	30 de junio de 2019 5.695.370 18.516 5.713.886 165 165 5.713.721 2.448.901	31 de diciembre de 2018
		4.529.672 15.901
		4.545.573
		162
		162

		4.545.411
		1.948.163

A continuación, se detalla la información de inversiones en asociadas y negocios conjuntos al 30 de junio de 2019 y 31 de diciembre de 2018:

		30.06.2019			31.12.	2018
	Clase		Valor registrado	Costo	Valor registrado 1.948.163 329 1.948.492	Costo
Clase	Valor nominal 1	Cantidad
Acciones ordinarias		355.270.372	2.448.901 234	538.065 234		538.065 329
			2.449.135	538.299		538.394

		Información s	obre el emisor
Domicilio legal San Martín 140, P.2°, Buenos Aires.	Actividad principal Realización de operaciones financieras y de inversión.		Últimos estad	os contables	Patrimonio neto 7.469.589	% de participación sobre el capital social
		Fecha 30/06/2019	Capital social 828.942	Resultados 828.112
						42,86%

(1) Incluye Y-GEN Eléctrica III S.R.L., Y-GEN Eléctrica IV S.R.L., Y-Luz Inversora S.A.U. y Luz del Río S.A.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto donde se indique lo contrario)

12. OTROS CRÉDITOS

2. OTROS CRÉDITOS
Préstamos y anticipos al personal ............................................ Anticipo por compra de propiedades, planta y equipo ............. Impuesto a la ganancia mínima presunta ................................. Otras cuentas por cobrar con partes relacionadas (Nota 29) . Créditos fiscales ........................................................................ Anticipo a proveedores y despachantes de aduana ................. Fideicomisos.............................................................................. Seguros pagados por adelantado ............................................. Gastos pagados por adelantado ............................................... Diversos ..................................................................................... Provisión para otros créditos de cobro dudoso ........................	30 dejunio	de 2019 Corriente 7.764 - - 163.406 1.221.278 164.040 172.573 53.454 19.777 14.694 1.816.986 (3.056) 1.813.930	31 de diciembre de 2018
	No Corriente - 1.351.218 167.219 452.881 - - - - - - 1.971.318 - 1.971.318		No Corriente - 1.231.559 161.687 452.881 - - - - - - 1.846.127 - 1.846.127	Corriente
				6.309 - - 5.374.731 736.536 4.179 27.116 5.526 71.490 11.473
				6.237.360 (3.056)
				6.234.304

13. CRÉDITOS POR VENTAS

Deudores comunes ............................................................................................................................................ Sociedades relacionadas (Nota 29) ................................................................................................................... Provisión para deudores de dudoso cobro .........................................................................................................	30 de junio de 2019 Corriente 95.201 3.570.758 3.665.959 (48.772) 3.617.187	31 de diciembre de 2018
		Corriente
		71.305 3.652.929
		3.724.234 -
		3.724.234

A continuación, se describe la evolución de la provisión para deudores de dudoso cobro por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019:

Saldos al 31 de diciembre de 2018 ...................................................................................................................................................... Aumentos con cargo a resultados .......................................................................................................................................................... Saldos al 30 de junio de 2019 ..............................................................................................................................................................	Provisión para deudores de dudoso cobro
	- 48.772
	48.772

Saldos al 31 de diciembre de 2018 ......................................................................................................................................................
Aumentos con cargo a resultados ..........................................................................................................................................................
Saldos al 30 de junio de 2019 ..............................................................................................................................................................

Provisión para
deudores de
dudoso cobro

-

48.772

48.772

14. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

Para propósitos de presentación del estado consolidado de situación financiera y del estado consolidado de flujo de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo incluyen los siguientes conceptos:

fectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo incluyen los siguientes conceptos:
Fondos comunes de inversión ............................................................................................................................ Depósitos en plazo fijo ........................................................................................................................................ Caja y bancos ......................................................................................................................................................	30 de junio de 2019 171.794 2.727.757 3.830.407 6.729.958	31 de diciembre de 2018
		- 4.209.240 492.096
		4.701.336

Los saldos en bancos devengan intereses a tasas variables sobre la base de las tasas diarias de depósitos bancarios. Las colocaciones a corto plazo se realizan por períodos variables de entre un día y tres meses, según las necesidades inmediatas de efectivo del Grupo y devengan intereses a las tasas fijas de colocaciones a corto plazo respectivas.

15. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

El cálculo del cargo devengado contablemente por el impuesto a las ganancias para los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2019 y 2018 es el siguiente:

l 30 de junio de 2019 y 2018 es el siguiente:
Impuesto diferido ................................................................................................................................................. Impuesto a las ganancias .................................................................................................................................	Por los períodos de seis meses finalizados el 30 dejunio de
	2019	2018
	(445.337) (445.337)	(863.865) (863.865)

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto donde se indique lo contrario)

Impuesto a las ganancias por operaciones continuadas .................................................................................... Impuesto a las ganancias por operaciones discontinuadas (Ver Nota 22) ........................................................ Impuesto a las ganancias	Por los períodos de seis meses finalizados el 30 dejunio de	Por los períodos de seis meses finalizados el 30 dejunio de
	2019	2018
	(445.337) - (445.337)	(861.784) (2.081)
		(863.865)

La conciliación entre el cargo a resultados por impuesto a las ganancias correspondiente a los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2019 y 2018 y el que resultaría de aplicar la tasa impositiva vigente sobre el resultado neto antes de impuesto a las ganancias que surge de los estados de resultados integrales intermedios condensados consolidados de cada período, es la siguiente:

Resultado neto antes de impuesto a las ganancias de operaciones continuadas ............................................ Resultado neto antes de impuesto a las ganancias de operaciones discontinuadas ........................................ Resultado neto antes de impuesto a las ganancias ........................................................................................... Tasa impositiva vigente ....................................................................................................................................... Tasa impositiva vigente aplicada al resultado neto antes de impuesto a las ganancias ................................... Efecto de la valuación de activos no monetarios en su moneda funcional ........................................................ Diferencias de cambio ......................................................................................................................................... Resultado de las inversiones en asociadas y negocios conjuntos ..................................................................... Resultado de remedición de participación preexistente en sociedades Efecto ajuste por inflación fiscal en partidas monetarias .................................................................................... Efecto por cambio de tasa impositiva(1)............................................................................................................. Diversos ............................................................................................................................................................... Cargo a resultados por impuesto a las ganancias..............................................................................................	Por los períodos de seis meses finalizados el 30 dejunio de	Por los períodos de seis meses finalizados el 30 dejunio de
	2019 2.655.604 - 2.655.604 30% (796.681) 357.848 831.137 (74.367) - (841.204) 18.422 59.508 (445.337)	2018
		2.575.714 15.377
		2.591.091 30%
		(777.327) (1.604.435) 1.113.610 (13.182) 535.510 - 18.506 (136.547)
		(863.865)

(1) Corresponde al efecto de aplicar los cambios en la tasa impositiva establecido por la Ley N° 27.430 a los activos y pasivos diferidos (según se describe en la Nota 25 a los estados financieros anuales consolidados), de acuerdo con el plazo previsto de realización y liquidación, respectivamente.

Asimismo, la composición del impuesto diferido al 30 de junio de 2019 y 31 de diciembre de 2018 es la siguiente:

Activos impositivos diferidos Provisiones y otros pasivos no deducibles .......................................................................................................... Quebrantos ........................................................................................................................................................... Contratos de cobertura de tasa de interés ........................................................................................................... Diversos ................................................................................................................................................................ Total activo impositivo diferido .................................................................................................................... Pasivos impositivos diferidos Propiedades, planta y equipo ............................................................................................................................... Créditos alcanzados por devengado exigible ...................................................................................................... Contrato de cobertura de inversiones en subsidiarias ......................................................................................... Efecto ajuste por inflación fiscal en partidas monetarias ..................................................................................... Total pasivo impositivo diferido .................................................................................................................... Total impuesto diferido, neto .....................................................................................................................	30 de junio de 2019 12.957 1.176.362 3.463 12.352 1.205.134 (3.619.351) (43.411) - (551.877) (4.214.639) (3.009.505)	31 de diciembre de 2018
		764 1.465.492 - 9.386
		1.475.642
		(3.790.713) (43.412) (17.987) -
		(3.852.112)
		(2.376.470)

Los activos y pasivos diferidos se compensan cuando: a) existe un derecho legalmente exigible de compensar los activos impositivos con los pasivos impositivos; y b) cuando los cargos por impuestos diferidos se relacionan con la misma autoridad fiscal y entidad jurídica.

Al 30 de junio de 2019 y 31 de diciembre de 2018, se han clasificado como activo por impuesto diferido 15.741 y 54.153, respectivamente, y como pasivo por impuesto diferido 3.025.246 y 2.430.623, respectivamente, que surge de las posiciones netas de impuesto diferido de cada una de las sociedades individuales que forman parte de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Al 30 de junio de 2019 el Grupo posee quebranto por 1.176.362 a la tasa del impuesto. Los activos por impuesto diferido reconocen los quebrantos impositivos en la medida en que su compensación a través de ganancias impositivas futuras sea probable. Los quebrantos impositivos en Argentina prescriben dentro de los 5 años.

A efectos de utilizar por completo el activo por impuesto diferido, el Grupo necesitará generar ganancias impositivas futuras. Con base en el nivel de ganancias históricas impositivas y las proyecciones futuras en los ejercicios en que los activos por impuesto diferido son deducibles, la Dirección de la Sociedad estima al 30 de junio de 2019 que es probable que realice todos los activos por impuesto diferido registrados.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS Socio

MARCOS MIGUEL BROWNE

Presidente

Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto donde se indique lo contrario)

Al 30 de junio de 2019, los quebrantos impositivos del Grupo a la tasa esperada de recupero son los siguientes:

Fecha degeneración 2018 2019	Fecha de vencimiento 2023 2024	Monto
		1.152.489 23.873
		1.176.362

Al 30 de junio de 2019 y 31 de diciembre de 2018, las causas que generaron imputaciones dentro de los “Otros resultados integrales” no generaron diferencias temporales objeto de impuesto a las ganancias.

La evolución del pasivo por impuesto diferido neto al 30 de junio de 2019 y 31 de diciembre de 2018 es la siguiente:

Activo por impuesto diferido al 31 de diciembre de 2017 Combinación de negocios (Nota 3.b a los estados financieros consolidados anuales) Otros resultados integrales Cargo del ejercicio Saldos al 31 de diciembre de 2018 Cargo del período Saldos al 30 de junio de 2019 Pasivo por impuesto diferido al 31 de diciembre de 2017 Otros resultados integrales Combinación de negocios (Nota 3.b a los estados financieros consolidados anuales) Efecto de la conversión sobre activos incorporados por la combinación de negocios Cargo del ejercicio Saldos al 31 de diciembre de 2018 Otros resultados integrales Efecto de la conversión sobre activos incorporados por la combinación de negocios Cargo del período Saldos al 30 de junio de 2019	Total
	- 82.047 (165) (27.729)
	54.153
	(38.412)
	15.741
	Total (347.288) (4.882) (1.034.213) (783.713) (260.527) (2.430.623) 21.450 (209.148) (406.925) (3.025.246)

La Ley N° 27.468 publicada en el Boletín Oficial el 4 de diciembre de 2018 dispuso que a los fines de aplicar el procedimiento de ajuste por inflación impositivo, el mismo tendrá vigencia para los ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2018. Respecto del primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia, ese procedimiento será aplicable en caso de que la variación del Índice de Precios al Consumidor (“IPC”), calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios supere un 55%, un 30% y en un 15%, para el primer, segundo y tercer año de aplicación, respectivamente. Considerando las proyecciones del IPC al 31 de diciembre de 2019, la Sociedad ha aplicado el procedimiento de ajuste por inflación impositivo en su estimación de la tasa efectiva anual.

16. PASIVOS POR ARRENDAMIENTOS

A continuación, se expone la evolución del pasivo por arrendamientos durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019:

Saldos al 1° de enero de 2019 por aplicación inicial de NIIF 16 ............................................................................................................
Reclasificaciones .....................................................................................................................................................................................
Actualizaciones financieras .....................................................................................................................................................................
Pagos por arrendamientos ......................................................................................................................................................................
Efecto de la conversión ...........................................................................................................................................................................
Pasivos por arrendamientos al 30 de junio de 2019 ..............................................................................................................................

Total

206.005

210.166

14.177

(58.526)

58.830

430.652

La reconciliación entre los compromisos por arrendamientos operativos al 31 de diciembre de 2018 y los pasivos por arrendamientos resultantes de la aplicación de la NIIF 16 se detallan a continuación:

Compromisos por arrendamientos operativos al 31 de diciembre de 2018 ...........................................................................................
Descuento financiero...............................................................................................................................................................................
Pasivo por arrendamientos al 1° de enero de 2019 ...............................................................................................................................

Total

499.953

(293.948)

206.005

Firmado a los efectos de su identificación con Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS Socio

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto donde se indique lo contrario)

A continuación, se expone la apertura de los pasivos por arrendamientos registrados por el Grupo al 30 de junio de 2019, con identificación del plazo del arrendamiento y de las tasas:

con identificación del plazo del arrendamiento y de las tasas:
Plazo de arrendamiento De dos a tres años ..................................................................................................................................... De tres a cuatro años ................................................................................................................................ Más de cinco años ..................................................................................................................................... Total	Tasa efectiva anual utilizada 9,87% 7,75% - 8,35% 9,88% - 9,90%	30 de junio de 2019
		53.119 208.916 168.617
		430.652

La actualización financiera devengada en el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019, proveniente de los contratos por arrendamientos, asciende a 14.177, los cuales se encuentran expuestos en la línea “Actualizaciones financieras” en los costos financieros del rubro “Resultados financieros, netos” del estado de resultados integrales (Nota 21).

Al 30 de junio de 2019 los vencimientos de los pasivos relacionados con los contratos por arrendamiento son:

Hasta 1 año .............................................................................................................................................................................................. Pasivos por arrendamientos corrientes De 1 a 5 años ........................................................................................................................................................................................... A partir del 6° año..................................................................................................................................................................................... Pasivos por arrendamientos no corrientes Total	30 de junio de 2019
	99.099
	99.099
	230.724 100.829
	331.553
	430.652

17. PRÉSTAMOS

7. PRÉSTAMOS
Obligaciones negociables ............. Préstamos financieros ................... Arrendamientos financieros ..........	Tasa de interés (1) 10,24% 6,28%-9,09% 8,35%-8,40%	30 dejunio	de 2019 Corriente 62.753 7.389.678 - 7.452.431	31 de diciembre de 2018
		No corriente 4.269.657 19.329.489 - 23.599.146		No Corriente - 18.096.828 159.742 18.256.570	Corriente
					- 6.463.984 50.424
					6.514.408

(1) Tasa de interés anual vigente al 30 de junio de 2019.

A continuación, se incluye la evolución de los préstamos por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 y por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018:

Saldos al 31 de diciembre de 2017 ....................................................................................................................................................... Toma de préstamos ................................................................................................................................................................................. Pago de préstamos .................................................................................................................................................................................. Pago de intereses .................................................................................................................................................................................... Intereses devengados(1).......................................................................................................................................................................... Transacciones no monetarias(2).............................................................................................................................................................. Incorporación por combinación de negocios(3)........................................................................................................................................ Diferencia de cambio y de conversión, neta ............................................................................................................................................ Saldos al 31 de diciembre de 2018 ....................................................................................................................................................... Toma de préstamos ................................................................................................................................................................................. Pago de préstamos .................................................................................................................................................................................. Pago de intereses .................................................................................................................................................................................... Intereses devengados(1).......................................................................................................................................................................... Diferencia de cambio y de conversión, neta ............................................................................................................................................ Reclasificaciones(4).................................................................................................................................................................................. Saldos al 30 de junio de 2019 ...............................................................................................................................................................	Total
	4.080.979 9.877.729 (2.355.833) (949.923) 1.114.414 (352.971) 4.176.661 9.179.922
	24.770.978
	4.903.671 (1.457.178) (1.007.464) 1.118.625 2.933.111 (210.166)
	31.051.577

(1) Incluye costos financieros capitalizados.

(2) La línea “Transacciones no monetarias” incluye la capitalización del préstamo con YPF y el efecto de cancelación del préstamo con YPF por la venta en la participación del Consorcio Ramos. El Grupo clasifica los intereses pagados como flujos de fondo de actividades financieras.

(3) Corresponde a la incorporación de los saldos de YGEN e YGEN II. Ver nota 3.b) a los estados financieros consolidados anuales.

(4) Corresponde a la reclasificación de los pasivos por arrendamientos de acuerdo a la NIIF 16.

La descripción de los principales préstamos del Grupo se encuentra detallada en la nota 13 a los estados financieros consolidados anuales. Las principales novedades durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 se detallan a continuación:

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto donde se indique lo contrario)

Préstamo con Citi NY

En marzo de 2018, la Sociedad había tomado un préstamo con el Citibank NY por un monto total de US$ 30 millones, con intereses trimestrales a una tasa Libor 3 meses + 1,6%, y vencimiento bullet de capital el 28 de agosto de 2018. Trascurrida dicha fecha, la Sociedad extendió el vencimiento del préstamo hasta el 28 de febrero de 2019, a una tasa Libor 3 meses + 2,25%. A la fecha de vencimiento, la Sociedad renovó el mismo hasta el 26 de febrero de 2021, a una tasa Libor 3 meses + 4,875%.

Asimismo, con fecha 28 de junio de 2018, la Sociedad había tomado un segundo préstamo con dicha entidad por US$ 30 millones con intereses trimestrales a una tasa Libor 3 meses + 1,85%, y vencimiento bullet de capital el 28 de junio de 2019. A la fecha de vencimiento, la Sociedad renovó el mismo hasta el 30 de septiembre de 2019 a una tasa de interés Libor 3 meses + 3,95%.

Obligaciones Negociables

Tal como se menciona en la Nota 1, con fecha 17 de abril de 2019 el Directorio de la Comisión Nacional de Valores (CNV) aprobó el ingreso de la Sociedad al régimen de Oferta Pública de títulos valores, y la creación del Programa Global de Obligaciones Negociables No convertibles en Acciones por hasta US$ 1.500 millones (el “Programa Global”). El 30 de abril de 2019 el Directorio de YPF EE aprobó en el marco del Programa Global, la emisión y colocación por oferta pública de obligaciones negociables por un monto de hasta US$ 100 millones (o su equivalente en otras monedas), en una o más clases y/o series, en los términos que se determinen en los suplementos de precio respectivos.

El día 7 de mayo de 2019 la Sociedad colocó Obligaciones Negociables Clase I (las ON), bajo dicho Programa Global. La colocación alcanzó los US$ 75 millones, a una tasa fija de 10,24%, con vencimiento en 2021 e intereses pagaderos trimestralmente a partir del 10 de agosto de 2019.

Asimismo, con fecha 12 de junio de 2019 la Sociedad emitió ON adicionales por un importe de US$ 25 millones, a una tasa fija del 10,24%, con vencimiento de capital en 2021 e intereses pagaderos trimestralmente a partir del 10 de agosto de 2019.

El financiamiento obtenido en ambas colocaciones será destinado a proyectos de inversión que el Grupo se encuentra desarrollando.

Precancelación préstamo con Itaú Unibanco S.A., Nassau Branch – Préstamo Banco Itaú Argentina S.A.

El día 24 de septiembre de 2018, la Sociedad tomó un préstamo con Itaú Unibanco S.A., Nassau Branch por un monto total de US$ 50 millones con intereses trimestrales a una tasa de Libor 3 meses + 5,00% y vencimiento bullet de capital el 24 de septiembre de 2019.

Con fecha 21 de junio de 2019, la Sociedad precanceló US$ 10 millones correspondientes a dicho préstamo y tomó una nueva deuda con el Banco Itaú Argentina S.A. por el mismo importe con fecha de vencimiento 18 de diciembre de 2019 a una tasa fija de 7,25%.

18. CUENTAS POR PAGAR

8. CUENTAS POR PAGAR
Proveedores comunes(1).................................................................................................................................... Sociedades relacionadas(1)(2)............................................................................................................................	30 de junio de 2019 Corriente 1.567.538 4.618.960 6.186.498	31 de diciembre de 2018
		Corriente
		934.147 3.631.382
		4.565.529

(1) Las cuentas por pagar comerciales no devengan intereses y normalmente se cancelan dentro de los 90 días.

(2) Ver información sobre partes relacionadas en Nota 29.

19. INGRESOS POR VENTAS

9. INGRESOS POR VENTAS
Tipo de bien o servicio Energía base(1) Ingresos bajo contrato Ventas de vapor Otros ingresos por servicios	Períodos de seis meses finalizados el 30 dejunio
	2019	2018
	2.793.241 3.364.888 409.036 - 6.567.165	1.306.682 767.240 135.348 20.758
		2.230.028

(1) Incluye 941.734 por la aplicación de la Resolución SGE 70/2018 en 2019.

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto donde se indique lo contrario)

Por Cliente CAMMESA(1) YPF(1) Y-GEN(1)(2) Y-GEN II(1)(2) UT Loma Campana(1) Profertil S.A.(1) Coca-Cola FEMSA de Buenos Aires S.A. Toyota Argentina S.A. Otros	Períodos de seis meses finalizados el 30 dejunio de	Períodos de seis meses finalizados el 30 dejunio de
	2019	2018
	4.953.459 1.420.950 - - 54.620 47.224 29.111 25.844 35.957 6.567.165	1.970.959 207.681 10.209 10.549 30.630 - - - -
		2.230.028

(1) Sociedades relacionadas (Nota 29).

(2) Sociedades controladas desde el 31 de marzo de 2018.

Mercado de destino

Los ingresos del Grupo están dirigidos al mercado interno en su totalidad.

20. GASTOS POR NATURALEZA

El Grupo presenta los estados de resultados integrales intermedios condensados consolidados clasificando los gastos según su función como parte de las líneas “Costos de producción” y “Gastos de administración y comercialización”. A continuación, se brinda la información adicional a revelar requerida sobre la naturaleza de los gastos y su relación con la función dentro del Grupo por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2019 y 2018:

Período de seis m	eses finalizado el 30 dejunio de 2019	eses finalizado el 30 dejunio de 2019
Costos de producción 1.016.567 30.552 57.181 - 2.466 18.399 14.710 63.801 71.408 239.143 136.176 283.141 856.974(1) - 5.569 - 70.210 2.866.297	Gastos de administración y comercialización - 11.653 3.901 743 5.195 31.960 27.164 53 87 184.738 - - - 48.772 253.314 1.550 3.258 572.388	Total
		1.016.567 42.205 61.082 743 7.661 50.359 41.874 63.854 71.495 423.881 136.176 283.141 856.974 48.772 258.883 1.550 73.468
		3.438.685

(1) Incluye 941.734 correspondientes a los ingresos por la aplicación de la Resolución SGE 70/2018.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS Socio

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto donde se indique lo contrario)

Período de seis m	eses finalizado el 30 dejunio de 2018	eses finalizado el 30 dejunio de 2018
Costos de producción (1) 281.701 19.401 57 1.279 4.821 39.146 71.513 27.587 146.045 53.585 30.838 7.326 5.475 - 9.044 697.818	Gastos de administración y comercialización (1) - 1.517 318 392 13.665 6.482 1.565 - 37.873 - - - 46.510 24 7.656 116.002	Total
		281.701 20.918 375 1.671 18.486 45.628 73.078 27.587 183.918 53.585 30.838 7.326 51.985 24 16.700
		813.820

21. RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS

21. RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS
Ingresos financieros Intereses ganados .............................................................................................................................................. Diferencias de cambio ........................................................................................................................................ Total ingresos financieros .............................................................................................................................. Costos financieros Intereses perdidos .............................................................................................................................................. Diferencias de cambio ........................................................................................................................................ Actualizaciones financieras ................................................................................................................................ Total costos financieros .................................................................................................................................. Total resultados financieros, netos ...............................................................................................................	Por los períodos de seis meses finalizados el 30 dejunio de
	2019 157.911 417.726 575.637 (863.126) (465.539) (14.177) (1.342.842) (767.205)	2018
		42.501 2.421.890
		2.464.391
		(145.188) (2.973.296) -
		(3.118.484)

		(654.093)

Los siguientes cuadros muestran los instrumentos financieros clasificados por categoría por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2019 y 2018:

Por elperíodo de seis meses finalizado el 30 dejunio de	Por elperíodo de seis meses finalizado el 30 dejunio de	Por elperíodo de seis meses finalizado el 30 dejunio de	2019
Activos / Pasivos financieros a costo amortizado Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados Activos / Pasivos no financieros 116.795 41.116 - (863.126) - - (8.881) 3.823 (42.755) (14.177) - - (769.389) 44.939 (42.755) Por elperíodo de seis meses finalizado el 30 dejunio de			Total
			157.911 (863.126) (47.813) (14.177)
			(767.205)
			2018
Activos / Pasivos financieros a costo amortizado 28.953 (145.188) 364.692 248.457	Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados 13.548 - (912) 12.636	Activos / Pasivos no financieros - - (915.186) (915.186)	Total
			42.501 (145.188) (551.406)
			(654.093)

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto donde se indique lo contrario)

22. OPERACIONES DISCONTINUADAS – CONSORCIO RAMOS

Ingresos por ventas .............................................................................................................................. Costo de ventas ................................................................................................................................... Resultado bruto.................................................................................................................................. Gastos de administración y comercialización ...................................................................................... Resultado antes de impuestos a las ganancias de operaciones discontinuadas...................... Impuesto a las ganancias .................................................................................................................... Resultado neto del período correspondiente a operaciones discontinuadas............................	Por los períodos de seis meses finalizados el 30 dejunio de	Por los períodos de seis meses finalizados el 30 dejunio de
	2019	2018
	- - - - - - -	41.502 (22.048)
		19.454 (4.077)
		15.377 (2.081)
		13.296

23. PATRIMONIO

Al 30 de junio de 2019, el capital social de la Sociedad ascendía a 3.747.070.355 representado por acciones ordinarias, escriturales, de valor nominal 1, con derecho a un voto por acción, el cual se encuentra suscripto, integrado, emitido e inscripto.

A continuación, se expone composición accionaria de YPF EE:

Accionista	Cantidad de acciones	Participación en el capital social	Clase de la acción
YPF OPESSA GE EFS Power Investment B.V. Total	2.723.826.879 86.476.112 936.767.364	72,69218% 2,30783% 24,99999%	A A B
	3.747.070.355	100,00000%

Con fecha 7 de mayo de 2019, se celebró la Asamblea General Ordinaria de Accionistas, la cual aprobó los estados financieros de YPF EE correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018 y, adicionalmente, aprobó lo siguiente en relación con el destino de las utilidades: a) destinar la suma de 225.271 a constituir una Reserva Legal conforme a lo establecido por el artículo 70, párrafo primero de la LGS, b) destinar la suma de 4.198.813 a constituir una Reserva Facultativa en los términos del artículo 70, párrafo tercero de la LGS, c) destinar la suma de 11.532 a la constitución de la Reserva especial RG N° 609.

El día 30 de julio de 2019, la Sociedad fue notificada por su accionista GE EFS Power Investments B.V. (“GE EFS”), titular del 24,99% de las acciones de YPF Energía Eléctrica S.A., que el 100% de las acciones emitidas por GE EFS fue transferido a BNR Infrastructure Co-Investment Limited (“BNR”), una compañía privada constituida en Reino Unido. General Electric Company es titular indirectamente del 50% de los derechos económicos de BNR y Silk Road Fund Co. Ltd. es titular indirectamente del otro 50%. BNR, es a su vez propietaria del 100% del capital social de GE EFS. General Electric Company seguirá indirectamente administrando y controlando BNR y por lo tanto continuará ejerciendo los derechos de votos correspondientes al 24,99% de las acciones de YPF Energía Eléctrica S.A. de titularidad de GE EFS.

24. RESULTADO NETO POR ACCIÓN

El siguiente cuadro refleja los resultados y el número de acciones que se han utilizado para el cálculo del resultado neto básico y diluido por acción:

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2 Resultado neto del período atribuible a los propietarios de la Sociedad Por operaciones continuadas Por operaciones discontinuadas Promedio ponderado de acciones Ganancia por acción de operaciones continuadas y discontinuadas (expresada en pesos) - Básica y diluida Ganancia por acción de operaciones continuadas (expresada en pesos) - Básica y diluida	Períodos de seis meses terminados el 30 dejunio de 2019 2018 2.210.267 1.729.307 - 13.296 2.210.267 1.742.603 3.747.070 3.318.067 0,590 0,525 0,590 0,521
	2019 2.210.267 - 2.210.267 3.747.070 0,590 0,590

Firmado a los efectos de su identificación con
nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019
Firmado a los efectos de su identificación con
nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019
DELOITTE S.C.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2
Resultado neto del período atribuible a los propietarios de la Sociedad
Por operaciones continuadas
Por operaciones discontinuadas
Promedio ponderado de acciones
Ganancia por acción de operaciones continuadas y discontinuadas (expresada en pesos)
- Básica y diluida
Ganancia por acción de operaciones continuadas (expresada en pesos)
- Básica y diluida

Períodos de seis meses terminados
el 30 dejunio de
2019
2018
2.210.267
1.729.307
-
13.296
2.210.267
1.742.603
3.747.070
3.318.067
0,590
0,525
0,590
0,521

2019
2.210.267
-
2.210.267
3.747.070
0,590
0,590

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto donde se indique lo contrario)

El resultado neto básico y diluido por acción se calcula como se indica en la Nota 20 a los estados financieros consolidados anuales.

No hubo ninguna transacción con acciones ordinarias u acciones ordinarias potenciales entre la fecha de cierre del período sobre el que se informa y la fecha de emisión de estos estados financieros condensados consolidados que generen un efecto dilutivo.

25. RESTRICCIONES SOBRE LA DISTRIBUCIÓN DE GANANCIAS

De acuerdo con la Ley General de Sociedades y el estatuto social, debe destinarse a la reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio hasta que dicha reserva alcance el 20% del capital social.

Asimismo, de acuerdo a la Resolución General 609/12 de la CNV se constituyó una Reserva especial (“Reserva especial RG Nº 609”), la cual, contiene la diferencia positiva resultante entre el saldo inicial de los resultados no asignados expuesto en los estados financieros del primer cierre de ejercicio de aplicación de las NIIF y el saldo final de los resultados no asignados al cierre del último ejercicio bajo vigencia de las normas contables anteriores. La Reserva especial RG Nº 609 no podrá desafectarse para efectuar distribuciones en efectivo o en especie y sólo podrá ser desafectada para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de Resultados acumulados.

26. PRINCIPALES COMPROMISOS CONTRACTUALES Y GARANTÍAS OTORGADAS

Los compromisos contractuales se describen en la Nota 23 a los estados financieros consolidados anuales. Durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 no se han contraído nuevos compromisos contractuales.

27. PASIVOS CONTINGENTES

En el marco del Contrato de Construcción de una central eléctrica de “Ciclo Combinado” con la Turbina de Gas existente ubicada en El Bracho, Provincia de Tucumán (“Contrato de Cierre de Ciclo”), celebrado entre General Electric Parts & Products GmbH (“GEPP”), en su calidad de proveedora de equipos, General Electric Suc. Arg. en su calidad de contratista de la obra (“GESA” y junto con GEPP “GE”) e Y-GEN II, en su calidad de compradora y comitente respectivamente, YGEN II fue notificada el 20 de marzo de 2019 por GE que parte del equipo que GE tiene que proveer para la finalización de este proyecto se perdió debido a un incidente relacionado con el buque que transportaba esos materiales a Argentina.

Dicho buque transportaba equipos esenciales para completar el proyecto objeto del Contrato de Cierre de Ciclo

Conforme el Contrato de Cierre de Ciclo el riesgo de pérdida de los equipos se encuentra bajo la responsabilidad de GE hasta la recepción de los mismos en el sitio de obra, ubicado en El Bracho.

Asimismo, GE contrató una póliza de seguro dando cobertura a los posibles daños y/o pérdidas materiales que pudieran tener los equipos durante el transporte y cuyo beneficiario es Y-GEN II. Con fecha 28 de junio de 2019, la Sociedad obtuvo de la compañía de seguros el reembolso del valor de los equipos de acuerdo a los términos fijados en la póliza.

La pérdida de dichos equipos puede causar retrasos en la finalización de la obra según el Contrato de Cierre de Ciclo. A la fecha de los presentes estados financieros, la Dirección del Grupo estima que este proyecto se completará en diciembre de 2020, lo que representa respecto de la fecha del 24 de agosto de 2020 comprometida con CAMMESA en virtud del contrato de venta de energía y potencia comprometido (“PPA”) un retraso estimado de 4 meses. De conformidad con los términos de dicho PPA, CAMMESA puede imponer multas de aproximadamente US$ 0,44 millones por día con un límite de hasta US$ 26,4 millones.

Dadas las circunstancias de la demora, la Sociedad ha solicitado a CAMMESA y a la Secretaría de Gobierno de Energía, una extensión, sin penalización, de la fecha comprometida en virtud de las características de este hecho. En este orden, y sobre la base de la información disponible a la fecha de los presentes estados financieros intermedios consolidados, y la evaluación de los asesores legales, la Dirección del Grupo considera que es más probable que no que el Grupo no tenga impactos significativos negativos derivados de este evento.

Actualmente el Grupo se encuentra discutiendo con GE cómo acelerar la construcción del Contrato de Cierre de Ciclo y, eventualmente, el reembolso por parte de GE de cualquier penalización (o una parte de la misma) que pueda aplicarse a Y-GEN II.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto donde se indique lo contrario)

Adicionalmente, con respecto al proyecto El Bracho, Y-GEN II tiene una cobertura de seguro que cubre la pérdida de ganancias por retrasos en la fecha de finalización comprometida desde julio de 2020 hasta junio de 2021.

28. PRINCIPALES REGULACIONES Y OTROS

Las principales regulaciones y otros se describen en la Nota 24 a los estados financieros consolidados anuales. Las novedades por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 se describen a continuación:

28.a) Marco regulatorio de la industria eléctrica

Resolución 1-SRRyME/2019:

Con fecha 28 de febrero de 2019, con el objeto de asegurar la sustentabilidad del Mercado Eléctrico Mayorista, la Secretaría de Recursos Renovables y Mercado Eléctrico emitió la Resolución N° 1/2019 a través de la cual adaptaron los criterios de remuneración establecidos en la Resolución 19/2017 de la ex Secretaría de Energía Eléctrica, a condiciones económicamente razonables, eficientes y que sean asignables y/o trasladables a la demanda.

Al igual que la Resolución N° 19/2017, la Resolución N° 1 será de aplicación transitoria hasta tanto se definan e implementen gradualmente los mecanismos regulatorios orientados a lograr un funcionamiento del mercado eléctrico que sea autónomo, competitivo y sustentable que permita la libre contratación entre la oferta y demanda, y un funcionamiento técnico, económico y operativo que posibilite la integración de las diferentes tecnologías de generación para asegurar un sistema confiable y de mínimo costo.

La remuneración a los generadores térmicos habilitados se compone de un pago por potencia disponible mensual, otro por energía generada y otro por energía operada.

a. Remuneración de Disponibilidad de Potencia

La remuneración de la disponibilidad de potencia se subdivide en un precio mínimo asociado a la Disponibilidad Real de Potencia (DRP) y un precio por potencia garantizada según cumplimiento de una potencia Garantizada Ofrecida (DIGO). La remuneración de potencia se afectará según sea el factor de uso del equipamiento de generación.

La remuneración de potencia DRP, estará en un rango de precio de 3.050 a 5.200 US$/MW-mes, según la tecnología puesta a disposición del sistema y la remuneración de potencia DIGO, será de 7.000 US$/MW-mes para períodos de verano e invierno y 5.500 US$/MW para el resto del año.

b. Remuneración Energía Generada

Para la generación de origen térmico convencional, se reconocerá como máximo, por tipo de combustible consumido por cada unidad generadora, los costos variables no combustibles, siendo los mismos de 4 US$/MW hora para los equipos que operan con Gas Natural, 7 US$/MW hora para Fuel Oil o Gas Oil, 10 US$/MW hora para Biocombustibles y de 12 US$/MW hora para equipos con carbón mineral.

c. Remuneración Energía Operada

Adicionalmente, los generadores recibirán una remuneración mensual por la Energía Operada, representada por la integración de las potencias horarias en el período, valorizada a 1,4 US$/MWh para cualquier tipo de combustible. El volumen horario de la Energía Operada deberá corresponderse con el despacho óptimo para el cumplimiento de la energía y reservas asignadas.

Para una unidad generadora que haya declarado la opción de la gestión propia de combustibles para su generación, que al ser requerida no posea el combustible con el cual fue convocada para el despacho, perderá su orden en el despacho hasta que, en caso de ser necesario, CAMMESA le asigne combustible para su operación y, los conceptos de remuneración previamente detallados quedarán afectados en un 50% de su valor.

La remuneración está nominada en dólares estadounidenses y se liquida al tipo de cambio de referencia del día anterior a la fecha de vencimiento.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

MARCOS MIGUEL BROWNE

Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto donde se indique lo contrario)

28.b) Otros requerimientos regulatorios

Marco Normativo CNV (N.T. 2013)
a) Resolución General N° 622 de la CNV
i. De acuerdo a lo estipulado en el artículo 1°, Capítulo III, Título IV de la resolución mencionada, a continuación se detallan las notas a los estados financieros consolidados que exponen la información solicitada por la Resolución en formato de Anexos.

en formato de Anexos.
Anexo A – Bienes de uso .................................................................	Nota 9 Propiedades, planta y equipo .................................................................
Anexo B – Activos intangibles..........................................................	Nota 8 Activos intangibles ..................................................................................
Anexo C – Inversiones en acciones ................................................	Nota 11 Inversiones en asociadas y negocios conjuntos ..................................
Anexo D – Otras inversiones ...........................................................	Nota 7 Instrumentos financieros por categoría ..................................................
Anexo E – Previsiones .....................................................................	Nota 13 Créditos por ventas ...............................................................................
	Nota 12 Otros créditos .......................................................................................
Anexo F – Costo de los bienes vendidos y servicios prestados .....	Nota 20 Gastos por Naturaleza ..........................................................................
Anexo G – Activos y pasivos en moneda extranjera .......................	Nota 30 Activos y pasivos en monedas distintas del peso ................................

b) Resolución General N° 629 de la CNV

Con motivo de la Resolución General N° 629 de la CNV, informamos que la documentación respaldatoria de las operaciones de la Sociedad que no se encuentra en la sede social, se encuentra en los depósitos de las siguientes empresas:

Adea S.A., sita en Planta 3 – Ruta 36, Km 31,5 – Florencio Varela – Provincia de Buenos Aires.
File S.R.L, sita en Panamericana y R. S. Peña – Blanco Encalada – Luján de Cuyo – Provincia de Mendoza.

Asimismo, se deja constancia que se encuentra a disposición en la sede inscripta, el detalle de la documentación dada en guarda, como así también la documentación referida en el artículo 5° inciso a.3), Sección I del Capítulo V del Título II de la Normativa de la CNV.

29. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS

La información detallada en los cuadros siguientes muestra los saldos con asociadas y negocios conjuntos al 30 de junio de 2019 y 31 de diciembre de 2018, así como las operaciones con las mismas por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2019 y 2018.

l 30 de junio de 2019 y 2018.
Entidades co-controlantes del Grupo YPF S.A. GE EFS Power Investment B.V. Entidades asociadas: Refinería del Norte S.A. Metroenergía S.A. A-Evangelista S.A. U.T. Loma Campana General Electric International Inc. GE Global Parts and Products GmbH GE Packaged GE Energy Parts Inc. GE International Inc. Sucursal Argentina GE Wind Energy Equipment GE Intelligent Platforms GE Senging & Inspection Technologies GE Jenbacher GMBH & CO OG Profertil S.A. Entidad controlada por el Estado Nacional CAMMESA Totales	30 dejunio de 2019
	Otros créditos Corriente No corriente - - 10.874 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 152.532 452.881 163.406 452.881	Créditos por ventas Corriente 1.241.624 - 26.515 4.588 - 38.233 - - - - - - - - - 20.678 2.239.120 3.570.758	Cuentas por pagar
	Corriente - 10.874 - - - - - - - - - - - - - - 152.532 163.406		Corriente
			741.405 - - 175.573 486.170 40.786 46.340 1.013.418 81.439 848 1.375.202 653.696 521 1.920 1.642 - -
			4.618.960

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS Socio

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto donde se indique lo contrario)

31 de diciembre de 2018	31 de diciembre de 2018
Otros créditos Corriente No Corriente - - 5.250.000 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 124.731 452.881 5.374.731 452.881	Créditos por ventas Corriente 1.758.720 - 25.558 2.892 - 38.290 - - - - - - - - - - 11.138 1.816.331 3.652.929	Cuentas por pagar
Corriente - 5.250.000 - - - - - - - - - - - - - - 124.731 5.374.731		Corriente
		1.819.452 - - - 342.895 - 3.067 822.572 6.502 753 18.750 615.538 367 397 683 406 -
		3.631.382

(1) Corresponde a la suscripción de acciones de GE EFS Power Investments B.V. (“GE”) por US$ 140 millones integrados en marzo de 2019.

	Por losperíodos de seis mese	Por losperíodos de seis mese	s finalizados el 30 dejunio de	s finalizados el 30 dejunio de
	2019	Intereses ganados (perdidos), netos - - - - - - - - - - - - - - - 4.970 - - 4.970		2018
Ingresos 1.420.950 - - 54.620 - - - - - - - - - - 47.224 4.953.459 - - 6.476.253	Compras y servicios 761.340 921.300 - - 1.604.781 2.457.387 14.142 - 1.534.426 105.985 129.621 1.495 2.232 454 - 249.552 - - 7.782.715		Ingresos 207.681 - - 30.630 - - - - - - - - - - - 1.970.959 10.209 10.549 2.230.028	Compras y servicios 64.674 71.508 - - 17.059 498.812 6.685 268 - 89.956 - - - - - 32.882 - - 781.844	Intereses ganados (perdidos), netos
					(8.483) - (29.784) - - - - - - - - - - - - 12.855 - -
					(25.412)

(1) Sociedades consolidadas desde el 31 de marzo de 2018. Ver nota 3.b) a los estados financieros consolidados anuales.

Remuneración de la administración

Durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019, los honorarios de los directores y las remuneraciones a ejecutivos claves ascendieron a 76.757, siendo los mismos beneficios de corto plazo y constituyendo los únicos beneficios otorgados a directores y ejecutivos claves.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS Socio

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto donde se indique lo contrario)

30. ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDAS DISTINTAS DEL PESO ARGENTINO

Cuenta	30.06.2019	30.06.2019	Importe contabilizado en pesos - - 8.573 27.849 2.985.289 1.722.042 6.503.729 11.247.482 11.247.482 23.697.138(2) 331.553 17.723 24.046.414 4.105.585 323.696 7.477.588(3) 61.337 99.099 4.271 12.071.576 36.117.990	31.12.2018 Clase y monto de las monedas distintas al peso Importe contabilizado en pesos US$ 1.864 69.901 69.901 US$ - - US$ 140.751 5.278.163 US$ 95.756 3.590.857 US$ 39.707 1.489.031 US$ 107.679 4.037.970 14.396.021 14.465.922 US$ 487.868 18.392.637 (2) - - - - - - 18.392.637 US$ 51.076 1.925.556 EUR 5.986 258.375 US$ 173.694 6.548.279 (3) US$ 2.631 99.189 US$ - - US$ - - 8.831.399 27.224.036
	Clase y monto de las monedas distintas al peso	Tipo de cambio vigente(1)		Clase y monto de las monedas distintas al peso
ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones en activos financieros Total del activo no corriente ACTIVO CORRIENTE Inversiones en activos financieros Otros créditos Créditos por ventas Otros activos financieros Efectivo y equivalentes de efectivo Total del activo corriente Total del activo PASIVO NO CORRIENTE Préstamos Pasivos por arrendamientos Otros pasivos financieros Total del pasivo no corriente PASIVO CORRIENTE Cuentas a pagar Préstamos Otros pasivos Pasivos por arrendamientos Otros pasivos financieros Total del pasivo corriente Total del pasivo	- - US$ 203 US$ 659 US$ 70.641 US$ 40.749 US$ 153.898 US$ 558.105 US$ 7.809 US$ 417 US$ 96.693 EUR 6.699 US$ 176.109 US$ 1.445 US$ 2.334 US$ 101	- 42,26 42,26 42,26 42,26 42,26 42,46 42,46 42,46 42,46 48,32 42,46 42,46 42,46 42,46		US$ 1.864 US$ - US$ 140.751 US$ 95.756 US$ 39.707 US$ 107.679 US$ 487.868 - - - - US$ 51.076 EUR 5.986 US$ 173.694 US$ 2.631 US$ - US$ -

(1) Tipo de cambio vigente al 30 de junio de 2019 según el BNA.

(2) Corresponde al importe nominal adeudado, el cual se expone en el rubro préstamos por 23.599.146 y 18.256.570 al 30 de junio de 2019 y 31 de diciembre de 2018, respectivamente, neto de comisiones y costos demandados por la transacción.

(3) Corresponde al importe nominal adeudado, el cual se expone en el rubro préstamos por 7.452.431 y 6.514.408 al 30 de junio de 2019 y 31 de diciembre de 2018, respectivamente, neto de comisiones y costos demandados por la transacción.

31. HECHOS POSTERIORES

Emisión Internacional de Obligaciones Negociables

En el marco de la autorización de oferta pública otorgada por la CNV con fecha 17 de abril de 2019 al Programa descripto en la Nota 1, con fecha 25 de julio de 2019 la Sociedad realizó una colocación internacional de Obligaciones Negociables Clase I por un importe de US$ 400 millones que devengarán intereses a un cupón del 10% fijo anual pagadero semestralmente y cuyo capital será amortizado en un único pago el 25 de julio de 2026. Las fechas de pago de intereses semestrales serán los 25 de julio y 25 de enero de cada año, comenzando en enero de 2020 y finalizando en julio de 2026.

En cualquier momento o periódicamente antes del 25 de julio de 2023, la Sociedad, a su opción, podrá destinar los fondos netos en efectivo provenientes de una o más Ofertas de Acciones para rescatar hasta el 35% en total del valor nominal total de las ON en circulación, a un precio de rescate de 110% con más los intereses devengados si hubiera.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto donde se indique lo contrario)

Acuerdo de suscripción de acciones en Luz del León S.A.

Con fecha 5 de agosto de 2019 la Sociedad celebró con Luz del León S.A. (“Luz del León”), Y-Luz Inversora S.A.U. y Wind Power AS, una subsidiaria de Equinor ASA, una sociedad constituida en el Reino de Noruega (“Equinor”), un acuerdo para la suscripción de acciones en Luz del León, una sociedad 100% controlada por la Sociedad (el “Acuerdo de Suscripción de Acciones”). Luz del León es titular del proyecto Parque Eólico Cañadón León por aproximadamente 120 MW localizado en la Provincia de Santa Cruz (el “Proyecto”). El Proyecto se encuentra actualmente en construcción y la totalidad de la capacidad instalada y energía de dicho Proyecto ha sido vendida a CAMMESA bajo el Programa Renovar 2 y a YPF S.A. bajo un contrato privado de abastecimiento de energía por los próximos 20 y 15 años respectivamente, a ser contados desde la fecha de habilitación comercial.

El Acuerdo de Suscripción de Acciones establece que, sujeto al cumplimiento de ciertas condiciones precedentes, tales como la obtención de las aprobaciones correspondientes de las autoridades defensa de la competencia intervinientes, y la obtención del financiamiento para el proyecto, Equinor suscribirá acciones en Luz del León a fin de adquirir una participación accionaria del 50% de su capital social, aportando a tal efecto US$ 30 millones, US$ 20 millones en concepto de capital y US$ 10 millones adicionales en concepto de prima. Las partes han establecido como fecha límite para la suscripción de acciones el 31 de diciembre de 2019. Luego de la suscripción e integración del capital suscripto, la Sociedad y Equinor controlarán de manera conjunta Luz del León.

Asimismo, al momento de efectivizarse la transacción las partes suscribirán un acuerdo de accionistas con términos usuales para transacciones de este tipo, y un acuerdo de administración de activos, por el cual la Sociedad será la operadora del Proyecto.

El monto total de inversión se estima en aproximadamente US$ 190 millones, incluyendo impuestos. Luz del León se encuentra gestionando un préstamo bajo la modalidad de project finance por una suma aproximada de US$ 144 millones.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados no han existido otros hechos posteriores significativos cuyo efecto sobre la situación patrimonial y los resultados de las operaciones del Grupo al 30 de junio de 2019 o su exposición en nota a los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, de corresponder, no hubieren sido considerados en los mismos según las NIIF.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

Informe de la Comisión Fiscalizadora

A los señores Accionistas de

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA SOCIEDAD ANÓNIMA

De acuerdo con lo dispuesto en el artículo N° 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550, hemos efectuado una revisión de los estados financieros intermedios condensados consolidados adjuntos de YPF ENERGIA ELECTRICA SOCIEDAD ANÓNIMA (en adelante, mencionada indistintamente como “YPF ENERGIA ELECTRICA SOCIEDAD ANÓNIMA” o “la Sociedad”) que incluyen el estado de situación financiera intermedio condensado consolidado al 30 de junio de 2019, el estado de resultados integrales intermedio condensado consolidado, de cambios en el patrimonio intermedio condensado consolidado y de flujo de efectivo condensado consolidado correspondientes al período de seis meses finalizado en esa fecha y la información complementaria contenida en notas 1 a 31.

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros intermedios condensados consolidados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) como normas contables profesionales e incorporadas por la CNV a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB” por su sigla en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (“NIC 34”). Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el apartado 2 del presente informe.
Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica N°15 y Nº 33 de la FACPCE para revisiones de estados financieros de períodos intermedios e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo realizado por los auditores externos de la Sociedad, Deloitte S.C., quienes emitieron su informe de revisión con fecha 7 de agosto de 2019. Una revisión consiste, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados consolidados y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados consolidados y su posterior análisis. El alcance de la revisión descripta, es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo –en este último caso- es expresar una opinión sobre los estados financieros bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación financiera, el resultado integral, los cambios en el patrimonio y el flujo de efectivo, todos ellos consolidados de la Sociedad. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios empresarios de administración, financiación, comercialización y explotación, dado que son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.
Sobre la base de nuestra revisión, estamos en condiciones de informar que no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba hacerse a los estados financieros intermedios condensados consolidados de YPF ENERGÍA ELÉCTRICA SOCIEDAD ANÓNIMA, identificados en el primer párrafo del presente informe, para que estén presentados de acuerdo con la NIC 34.
Las cifras de los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el primer párrafo de este informe surgen de los registros contables de la Sociedad que se encuentran transcriptos a los libros rubricados.

Hemos aplicado los procedimientos que consideramos necesarios para dar cumplimiento a lo dispuesto por la Ley General de Sociedades Nº 19.550 respecto de las competencias de este cuerpo.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 7 de agosto de 2019.

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. RESEÑA INFORMATIVA AL 30 DE JUNIO DE 2019

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

Domicilio: Av. Córdoba 111, Piso 14, Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Ejercicio Económico Nº 7 iniciado el 1° de enero de 2019.

Información confeccionada sobre la base de los Estados Financieros Consolidados de YPF Energía Eléctrica S.A. y sus sociedades controladas.

Información no cubierta por el Informe de los Auditores Independientes.

Contenido

1.- Comentarios Generales[(*)]
2.- Síntesis de la Estructura Patrimonial
3.- Síntesis de la Estructura de Resultados
4.- Síntesis del Estado de Flujos de Efectivo
5.- Datos Estadísticos[(*)]
6.- Índices
7.- Principales logros del ejercicio y Perspectivas[(*)]

(*) Información no cubierta por el Informe de los Auditores Independientes.

7 de agosto de 2019.

YPF ENERGÍA ELECTICA S.A. RESEÑA INFORMATIVA AL 30 DE JUNIO DE 2019

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

1. Comentarios Generales

1.1. Características de la Sociedad

YPF Energía Eléctrica S.A. (en adelante “YPF Luz” o “la Sociedad”) es una sociedad anónima constituida según las leyes de la República Argentina. Su domicilio legal es Av. Córdoba 111, Piso 14, Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

La actividad principal de la Sociedad y sus subsidiarias (en adelante y en su conjunto, el “Grupo”) consiste en (i) la generación y comercialización de energía eléctrica a través de tres centrales térmicas ubicadas en la provincia de Tucumán, dos centrales térmicas y motogeneradores ubicados en la provincia de Neuquén, una planta de cogeneración en la provincia de Buenos Aires y un parque eólico en la provincia de Chubut; (ii) proyecto de construcción del cierre de ciclo de la nueva central de generación térmica en Tucumán, una central térmica de motogeneradores en la provincia de Chubut y una planta de cogeneración en La Plata; (iii) proyecto de construcción de parques eólicos en Santa Cruz y Buenos Aires; (iv) comercialización de energía, (v) participación indirecta a través de IDS en la generación y comercialización de energía eléctrica a través de la central térmica de CDS; y (vi) la exploración, explotación, producción, transporte y/o almacenaje de hidrocarburos líquidos y gaseosos (actividad discontinuada, según lo mencionado en la Nota 3.a. a los Estados Financieros Consolidados anuales al 31 de diciembre de 2018).

La Sociedad y sus subsidiarias son un Grupo de energía eléctrica con capacidad de generación a la fecha de la presente de 1.819 MW, representando aproximadamente el 6,6% de la potencia máxima demandada en la Argentina, y aproximadamente 8,5% sobre la energía promedio demandada, según información publicada por la Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico S.A. (“CAMMESA”). Adicionalmente, el grupo cuenta con proyectos en construcción con una capacidad de generación de electricidad de más de 637 MW.

El portafolio de activos y proyectos de generación de propiedad del Grupo se encuentra localizado en las provincias de Tucumán, Neuquén, Buenos Aires, Chubut y Santa Cruz. Las centrales de generación de la Sociedad generan energía convencional y energía renovable y su suministro es dirigido para el abastecimiento del mercado eléctrico argentino por medio de CAMMESA, las operaciones de YPF y otras industrias.

Para propósitos de gestión, el Grupo está organizado en un único segmento de negocios para llevar a cabo su actividad principal de generación de energía eléctrica y su comercialización. El Grupo presenta en sus resultados operativos del estado de resultados integral únicamente la información sobre dicha actividad.

1.2. SITUACIÓN Y CONTEXTO MACROECONÓMICO

Siendo el Grupo un conjunto de empresas cuya actividad se centra básicamente en el mercado argentino, el Grupo lleva a cabo su gestión en el marco de la evolución de las principales variables del contexto macroeconómico del país.

El primer semestre de 2019, a partir del comportamiento de algunas variables macroeconómicas, fundamentalmente desde el segundo trimestre de 2018, como el tipo de cambio y la inflación, según se comenta seguidamente, implicó un impacto negativo en el nivel de actividad económica. Adicionalmente, el plan acordado por el Gobierno Nacional con el FMI, todo ello con la intención de contener la inflación y el tipo de cambio, determinó la necesidad de actuar sobre la política monetaria en términos restrictivos, absorbiendo pesos del mercado, actuando sobre las tasas de interés, entre otros, todo lo cual tuvo también sus consecuencias en el consumo y, como tal, el comportamiento de la economía en general.

De acuerdo con los últimos datos publicados en el Informe Estimador Mensual de Actividad Económica confeccionado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos de la República Argentina (INDEC), la estimación provisoria mostró una variación negativa de la actividad económica en el PIB (Producto Interno Bruto) del 4,6% para los primeros cuatro meses del año 2019 con respecto al mismo período de 2018 y 0,1% para el primer semestre de 2018 con respecto a igual período de 2017.

En el primer semestre de 2019, el incremento de precios reflejado por el índice de precios al consumidor (IPC) elaborado por el INDEC, el cual es representativo del total de hogares del país, fue del 22,4%, mientras que el índice de precios internos mayoristas (IPIM), elaborado por el mismo organismo, tuvo un incremento del 20,7% en el mismo período. En 2018, el incremento del IPC había sido del 16% para el primer semestre y del 47,6% para todo el año mientras que, durante el año 2017, el índice de precios al consumidor había tenido un incremento aproximado del 24,8%.

En materia cambiaria, el tipo de cambio peso/dólar, según cotización Banco Nación promedio tipo de cambio vendedor y comprador, culminó el primer semestre de 2019 en un valor de 42,36 pesos por dólar, habiéndose incrementado aproximadamente un 13% desde su valor de 37,60 pesos por dólar al cierre 2018. La cotización promedio del primer semestre de 2019 fue un 92% superior al promedio registrado durante el mismo período de 2018. A la fecha de emisión de los presentes Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados, la cotización del dólar ascendía a 45,3 pesos por dólar, significando una devaluación adicional del 7% a la ya comentada precedentemente.

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. RESEÑA INFORMATIVA AL 30 DE JUNIO DE 2019

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

La depreciación del peso observada a partir del segundo y tercer trimestre de 2018 se produjo en el marco de un retiro de capitales de los países emergentes, profundizado en el caso de nuestro país por una fuerte sequía que redujo las exportaciones del complejo sojero durante 2018, y por el efecto de los déficits de cuenta corriente y fiscal existentes, situación que continuó durante el primer semestre de 2019. Adicionalmente, las próximas elecciones presidenciales a celebrarse durante el segundo semestre de 2019 han impregnado la macroeconomía con una mayor incertidumbre, lo cual también ha impactado en las principales variables macroeconómicas, dentro de las que se encuentra el tipo de cambio.

El 8 de mayo de 2018, el Presidente Mauricio Macri anunció que el gobierno argentino iniciaría negociaciones con el FMI con el objetivo de adquirir una línea de crédito stand-by, que permitiría a la Argentina acceder al financiamiento del FMI. El 8 de junio de 2018, los puntos clave del acuerdo se hicieron públicos, que consisten en un préstamo stand-by por U.S.$ 50.000 millones, sujeto a ajustes estrictos, principalmente debido a preocupaciones fiscales y políticas, a las que el gobierno nacional estará sujeto en los próximos años. El 22 de junio de 2018, el FMI realizó un desembolso inicial de U.S.$ 15.000 millones. Adicionalmente, el 26 de septiembre de 2018, Argentina concluyó un nuevo acuerdo con el FMI. Este nuevo acuerdo respaldó el acuerdo stand-by de tres años aprobado el 20 de junio de 2018, e incluye un incremento en los fondos disponibles del FMI de U.S.$ 19.000 millones hasta fines de 2019. Asimismo, se eleva el monto máximo de préstamo disponible a U.S.$ 57.100 millones hasta 2021. Los fondos disponibles en el marco del programa ya no serán tratados como reservas preventivas, dado que el gobierno argentino ha indicado que pretenden utilizar el financiamiento del FMI como soporte presupuestario. El plan económico apoyado por el FMI apunta a fortalecer la economía argentina, focalizándose en cuatro pilares clave: (a) restaurar la confianza del mercado; (b) proteger a los sectores más vulnerables de la sociedad; (c) fortalecer la credibilidad del marco de metas de inflación del Banco Central; (d) disminuir progresivamente las tensiones en la balanza de pagos. No existen garantías sobre el impacto que el préstamo del FMI va a tener en la economía argentina o en sus activos, la situación económica y financiera de las compañías argentinas, o cualquier aspecto del proyecto.

El 26 de septiembre de 2018, el Banco Central anunció una serie de medidas destinadas a modificar la política monetaria, con el objetivo de controlar la volatilidad del tipo de cambio y la inflación. En este contexto y con el objetivo de retomar el sendero de desinflación, el Banco Central de la República Argentina (BCRA), según lo expone en su Informe de Política Monetaria de enero de 2019, ha modificado a fines de septiembre su esquema de política monetaria, dejando de lado el régimen de metas de inflación implementado hasta ese momento. Mediante el nuevo régimen que entró en vigencia el 1° de octubre de 2018, el BCRA estableció el compromiso concreto de no aumentar la base monetaria hasta junio de 2019. Este objetivo de base monetaria se complementa con la definición de zonas de intervención y no intervención cambiaria para el tipo de cambio. La zona de no intervención quedó definida a partir de octubre para un tipo de cambio de 34 pesos por dólar en el límite inferior y 44 pesos por dólar en el superior, ajustándose los mismos diariamente a una tasa del 3% mensual en el último trimestre de 2018, a una tasa de 2% mensual en el primer semestre de 2019 (tomando como referencia los límites vigentes al 31 de diciembre de 2018) y establecerá el ritmo de actualización de los meses subsiguientes en sus futuras decisiones. Dentro de la zona de no intervención, el tipo de cambio fluctúa libremente. Durante el último trimestre de 2018, el tipo de cambio operó siempre dentro de la zona de no intervención, aunque acercándose al límite inferior de la misma a medida que se recuperaba la demanda de pesos.

El 26 de octubre de 2018, el FMI aprobó la ampliación del acuerdo stand-by en aproximadamente U.S.$ 5.600 millones. El FMI aprobó la primera revisión del desempeño de Argentina en el marco del nuevo acuerdo stand-by, y autorizó una nueva transferencia de aproximadamente U.S.$ 5.700 millones. A su vez, se estableció un nuevo cronograma de desembolsos y se ampliaron los montos a ser desembolsados para 2018 y 2019. Bajo este nuevo cronograma, los desembolsos previstos para lo que restaba de 2018 se habían elevado de U.S.$ 6.000 millones a U.S.$ 13.400 millones. El 19 de diciembre de 2018, el FMI aprobó un nuevo desembolso de U.S.$ 7.600 millones, que junto a los dos anteriores totalizaron un monto total de U.S.$ 28.300 millones para el año 2018. Con fecha 5 de abril de 2019 el FMI realizó el primer desembolso del año por U.S.$ 10.800 millones.

Para evitar que la inflación registrada recientemente se vuelva persistente, el Comité de Política Monetaria (COPOM) del BCRA, según lo expone en su Informe de Política Monetaria de abril de 2019, ha tomado una serie de medidas que refuerzan el actual esquema monetario. Se extendió el objetivo de crecimiento nulo de la base monetaria hasta fin de año; se eliminó el ajuste estacional de la base monetaria en junio; se hizo permanente el sobrecumplimiento de la meta obtenida en febrero; y se fijaron hasta fin de año los límites de la zona de no intervención en su nivel a la fecha de publicación de este informe (39,75 – 51,45 pesos por dólar).

Bajo la política monetaria actual, la tasa de interés responde rápidamente a los cambios en las condiciones del mercado monetario: si hay aumentos en la inflación o en las expectativas de inflación o una mayor percepción de riesgo, las entidades financieras demandan una mayor tasa de interés para mantener sus posiciones en pesos. Esto se ve reflejado rápidamente en la tasa que surge de las licitaciones de LELIQ. La reacción rápida de la tasa ayuda a reducir la volatilidad cambiaria y a aumentar el sesgo contractivo frente a sorpresas inflacionarias.

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. RESEÑA INFORMATIVA AL 30 DE JUNIO DE 2019

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

Para dar mayor previsibilidad a esta dinámica, el Banco Central también decidió que absorberá la liquidez necesaria para sostener una tasa mínima de 62,5% anual durante abril. A la vez, ha tomado diferentes medidas para contribuir a que la tasa de referencia se refleje en mayores rendimientos en pesos para los ahorristas, incentivando una mayor competencia entre los bancos por los depósitos en moneda local.

En lo que respecta al esquema cambiario, se estableció un ritmo de crecimiento de los límites de la zona de no intervención de 0% para el resto del año, los cuales quedarán fijados en $ 39,75 y $ 51,45. Asimismo, se decidió que no se realizarán compras de divisas en el caso en que el tipo de cambio se ubique por debajo del límite inferior de la zona de no intervención hasta el 30 de junio de 2019, lo que garantiza que la meta de base monetaria no aumentará por este motivo. En el caso de que el tipo de cambio se encuentre por encima de la zona de no intervención, el Banco Central mantendrá su regla de intervención de vender hasta U.S. $150 millones diarios, el máximo contemplado en el esquema monetario, y la meta de base monetaria se reducirá con dichas ventas.

Continuando con lo expuesto anteriormente, el COPOM en su reunión de fecha 29 de abril de 2019 ha decidido introducir modificaciones adicionales al régimen monetario-cambiario, con el objetivo de reforzar el sesgo contractivo de la política monetaria a efectos de reducir más agresivamente la cantidad de pesos, y así contribuir al adecuado funcionamiento del mercado cambiario. Por ello se adoptaron las siguientes medidas: (i) el BCRA podrá realizar ventas de dólares, a pesar de que el tipo de cambio se encuentre dentro de la zona de no intervención, cuyo monto y frecuencia dependerán de la dinámica del mercado; (ii) si el tipo de cambio superase el límite superior de la zona de no intervención, el BCRA incrementará el monto de la venta diaria de US$ 150 millones a US$ 250 millones, pudiendo realizar intervenciones adicionales para contrarrestar episodios de excesiva volatilidad si lo considerase necesario. En todos los casos, el monto resultante de estas ventas será descontado de la meta de base monetaria, posibilitando la absorción de liquidez de pesos.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados, no podemos asegurar el impacto que tendrá el préstamo suscripto con el FMI ni las medidas adoptadas por el Gobierno Argentino para contener la inflación, en la economía argentina, e indirectamente en nuestra situación patrimonial, financiera o de otro tipo, nuestros resultados, y nuestras operaciones o negocios.

Por otro lado, un incremento sustancial en el valor del peso frente al dólar estadounidense también presenta riesgos para la economía argentina. Una apreciación real significativa del peso afectaría adversamente las exportaciones e incrementaría el déficit comercial, lo que podría tener un efecto negativo en el crecimiento del PBI y el empleo, así como reducir los ingresos del sector público argentino al reducir la recaudación impositiva en términos reales, dada su fuerte carga actual dependiente de los impuestos sobre las exportaciones. No podemos predecir respecto a la ocurrencia o no, y en su caso en qué medida, el valor del peso podría depreciarse o apreciarse contra el dólar estadounidense y la forma en que cualquiera de tales fluctuaciones podría afectar nuestro negocio.

En este sentido, el 100% de la deuda financiera del Grupo (31.051,6 millones de pesos al cierre del primer semestre 2019) se encuentra denominada en dólares, y un 76,0% es deuda a largo plazo (más de un año a su vencimiento).

1.3. MERCADO DE GENERACIÓN ELÉCTRICA

Durante el primer semestre del 2019 la demanda de energía eléctrica tuvo un decrecimiento de 7% con respecto al mismo periodo del año anterior, lo cual se descompone en una disminución en el consumo doméstico de 7,62%, una disminución del consumo industrial de 7,76% y una disminución del consumo comercial de 6.28%, de acuerdo con datos aportados por la CAMMESA. La variación de la demanda ha estado influenciada por la contracción de los últimos meses del ejercicio 2018 como consecuencia de incrementos en los cuadros tarifarios y a la recesión económica. En el mismo sentido, las temperaturas medias registradas en GBA durante el presente período fueron en general superiores a la media esperada y al mismo período del año anterior aproximadamente 3°C. El volumen demandado de energía eléctrica acumulada en el primer semestre de 2019 fue de 30.608 Gwh mientras que para el mismo período del año anterior fue de 33.085 Gwh.

Para satisfacer la demanda de energía eléctrica, durante el primer semestre del ejercicio 2019, la generación térmica aportó 39.953 Gwh, representando así el 62.5% de la oferta total de generación. La oferta hidroeléctrica aportó 17.623 Gwh, que representa el 26.6% de la oferta eléctrica total, la generación nuclear aportó 3.247 Gwh, que representa el 5.1% y, por último, la generación de renovables (eólica, fotovoltaica e hidroeléctricas chicas) aportó 3.113 Gwh, que representa el 4.9%.

Durante el primer semestre del ejercicio 2019, el parque térmico de generación ha registrado una baja en el consumo de gas natural del 9,4% junto con una disminución en el consumo de carbón mineral del 84,7% en comparación a los

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. RESEÑA INFORMATIVA AL 30 DE JUNIO DE 2019

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

consumos registrados en el mismo período de 2018. Por otra parte, se registró una disminución en el consumo de gasoil del 75,8% y en el consumo de fuel oil del 78,8% con respecto al ejercicio 2018.

Asimismo, el precio monómico estacional pasó de 2.408,4 $/MWh en junio de 2018 a 3.252,8 $/MWh en junio de 2019, generándose un aumento del 35,1%

En materia de regulaciones del sector, con fecha 7 de noviembre de 2018 se publicó en el BO la Resolución SGE N° 70/2018, modificatoria de la Resolución N° 95/2013 de la ex Secretaría de Energía, por la que se faculta a los Agentes Generadores, Cogeneradores y Autogeneradores del MEM a contratar el abastecimiento de combustible propio para la generación de energía eléctrica. Además, la Resolución establece que los costos de generación con combustible propio se valorizarán de acuerdo con el mecanismo de reconocimiento de los Costos Variables de Producción reconocidos por CAMMESA.

Asimismo, con fecha 28 de febrero de 2019, con el objeto de asegurar la sustentabilidad del Mercado Eléctrico Mayorista, la Secretaría de Recursos Renovables y Mercado Eléctrico emitió la Resolución N° 1-SRRyME/2019, a través de la cual adaptaron los criterios de remuneración establecidos en la Resolución 19/2017 de la ex Secretaría de Energía Eléctrica, a condiciones económicamente razonables, eficientes y que sean asignables y/o trasladables a la demanda.

Al igual que la Resolución N° 19/2017, la Resolución N° 1 será de aplicación transitoria hasta tanto se definan e implementen gradualmente los mecanismos regulatorios orientados a lograr un funcionamiento del mercado eléctrica que sea autónomo, competitivo y sustentable que permita la libre contratación entre la oferta y demanda, y un funcionamiento técnico, económico y operativo que posibilite la integración de las diferentes tecnologías de generación para asegurar un, sistema confiable y de mínimo costo. Asimismo, la remuneración sigue estando nominada en dólares estadounidenses y se liquida al tipo de cambio de referencia del día anterior a la fecha de vencimiento.

1.4. COMPARACIÓN DE RESULTADOS

1.4.1. PRIMER SEMESTRE 2019 VS. PRIMER SEMESTRE 2018

A nivel operativo, durante el primer semestre de 2019 la generación de energía producida por el Grupo disminuyó un 15,1% respecto al mismo período de 2018, alcanzando una generación de 3.218 GWh en el present semestre. Asimismo, la potencia disponible de energía del Grupo se incrementó un 34,2% alcanzando en promedio los 1.410 MW.

Operaciones continuadas:

Los ingresos correspondientes al primer semestre de 2019 fueron de $ 6.567,2 millones, lo que representa un aumento del 194,5% en comparación con los $ 2.230,0 millones correspondientes al mismo período de 2018. Dentro de las principales causas que determinaron la variación en los ingresos del Grupo antes mencionados se destacan:

Mayores ingresos provenientes de nuestros contratos de abastecimiento de energía a largo plazo (PPA) por $ 2.597,6 millones. Como causas de este incremento, se destaca que, a partir del segundo trimestre del 2018, se consolidan el 100% de los ingresos y costos provenientes de las sociedades subsidiarias Y-GEN e Y-GEN II mencionada anteriormente. En tal sentido, se han empezado a consolidar los ingresos de nuestras centrales térmicas el Bracho y Loma Campana II desde dicho momento. Contribuyen también al incremento de estos ingresos la entrada en funcionamiento del parque eólico Manantiales Behr en julio de 2018 y a mayores niveles de operación de nuestras centrales térmicas Loma Campana I y Loma Campana Este. Adicionalmente, como consecuencia de que nuestros precios de venta se encuentran nominados íntegramente en dólares, en todos los casos se registraron mayores precios de venta expresados en pesos debido a la mayor devaluación del peso argentino registrada en el presente período.
Mayores ventas de Energía Base por $ 1.486,6 millones. Este incremento se origina principalmente en mayores precios de venta expresados en pesos argentinos, dado que el efecto de los menores precios por la aplicación de la Res. SEE 1/2019 fue más que compensando por el efecto de la devaluación. Con respecto al nivel de actividad, se registran menores volúmenes de despacho de nuestro Complejo de Generación en la provincia de Tucumán (por los precios del gas de Bolivia, que sacan de despacho a nuestras máquinas por mayores costos) compensados con una mayor disponibilidad en el sistema. Por otro lado, se registró una baja en la generación de la Central La Plata Cogeneración, como consecuencia de la realización de un mantenimiento mayor durante el segundo trimestre de 2019. Adicionalmente, contribuyen a la variación, los ingresos reconocidos por la aplicación de la Resolución SGE N° 70/2018 a partir del último trimestre de 2018.
Mayores ingresos por venta de vapor por $ 273,7 millones provenientes de la Central La Plata Cogeneración, como consecuencia de mayores precios de venta expresados en pesos argentinos, compensados parcialmente con una
6 -

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. RESEÑA INFORMATIVA AL 30 DE JUNIO DE 2019

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

disminución del 9% en la producción de vapor como consecuencia de la realización de un mantenimiento mayor durante el segundo trimestre de 2019.

Los costos de producción correspondiente al primer semestre de 2019 ascendieron a $ 2.866,3 millones, un 310,8% superior comparado con los $ 697,8 millones correspondientes al mismo período de 2018, motivado principalmente por:

Incremento en las compras de combustibles, energías y otros por $ 849,6 millones, como consecuencia de mayores compras de gas por la aplicación de la Resolución SGE N° 70/2018.
Incremento en las depreciaciones de propiedades, planta y equipo en $ 734,9 millones debido fundamentalmente a la apreciación de los activos teniendo en cuenta su valuación en dólares históricos según la moneda funcional de la Sociedad, y a la finalización del Parque eólico Manantiales Behr en el segundo semestre de 2018.
Incremento de los costos de transporte por $ 252,3 millones por la aplicación de la Resolución SGE N° 70/2018.
Incremento en los gastos de personal en $ 68,7 millones, relacionado directamente con los incrementos salariales del período y al incremento de la nómina de personal en el último año.
Incremento en los costos de contrataciones de obras y de conservación, reparación y mantenimiento de $ 74,9 millones debido fundamentalmente al incremento general de precios de la economía y la suscripción de nuevos contratos de mantenimiento a largo plazo durante el segundo semestre de 2018.
Incremento en los seguros devengados por $ 43,8 millones, como consecuencia del incremento en los costos de las pólizas vigentes por las nuevas plantas en operación.

Los gastos de administración y comercialización correspondientes al primer semestre de 2019 ascendieron a $ 572,4 millones, presentando un incremento del 393,4% comparado con los $ 116,0 millones registrados durante el primer semestre de 2018, motivado fundamentalmente por el incremento en los impuestos, tasas y contribuciones, a mayores gastos de personal e incremento de la previsión para créditos por ventas de dudoso cobro.

Asimismo, en el primer semestre de 2018, se había registrado un resultado de $ 1.785,0 millones por la revaluación de la inversión en las sociedades Y-GEN e Y-GEN II como consecuencia de la compra del 33,3% de la participación remanente en dichas sociedades.

La utilidad operativa correspondiente al primer semestre de 2019 alcanzó $ 3.174,9 millones debido a los factores descriptos anteriormente en comparación con la utilidad operativa de $ 3.201,2 millones correspondiente al mismo período de 2018.

Los resultados por participación en sociedades correspondientes al primer semestre de 2019 fueron una ganancia de $ 247,9 millones, en comparación con la ganancia de $ 43,9 millones, correspondiente al mismo periodo del 2018. Este fuerte incremento se debe a los mejores resultados provenientes de la inversión indirecta en la asociada Central Dock Sud.

Los resultados financieros correspondientes al primer semestre de 2019 fueron una pérdida de $ 767,2 millones, en comparación con la pérdida de $ 654 millones correspondientes al mismo periodo de 2018. En este orden, se registraron mayores intereses negativos por $ 602,5 millones debido principalmente a la toma de nuevos préstamos financieros en el segundo semestre del 2018, con una menor capitalización de dichos intereses como parte del costo de las obras en curso del grupo en el presente semestre. Compensando esta variación, en el primer semestre de 2019 se registró una menor diferencia de cambio negativa por 489,4 millones, como consecuencia de que la devaluación en el primer semestre de 2019 fue del 12,7% comparada con la devaluación de 54,8% del primer semestre de 2018.

El cargo por impuesto a las ganancias correspondiente al primer semestre de 2019 fue negativo en $ 445,3 millones, en comparación con el cargo negativo de $ 861,8 millones correspondiente al mismo período de 2018. Esta diferencia tiene su origen principalmente a la disminución del pasivo diferido del Grupo.

El resultado neto correspondiente al primer semestre de 2019 por operaciones continuadas fue una ganancia de $ 2.210,3 millones, en comparación con la ganancia de $ 1.729 millones generada en el mismo período del año anterior.

Operaciones discontinuadas:

Con fecha efectiva 2 de febrero de 2018, la Sociedad cedió y transfirió a YPF S.A. la participación del 27% que poseían en el Consorcio Área Ramos en la provincia de Salta (Ver Notas 3.a y 18 a los Estados Financieros Consolidados anuales). Como consecuencia de esta operación, se han expuesto como un resultado proveniente de operaciones discontinuadas, los generados por el consorcio Ramos hasta el momento de su venta tal como lo requieren las Normas Internacionales

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. RESEÑA INFORMATIVA AL 30 DE JUNIO DE 2019

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

de Información Financiera. En este sentido, en el primer semestre de 2019 no se registran resultados por la operación de Ramos, en comparación con los $ 13.296 millones generados en el primer trimestre del 2018.

Resultado neto:

El resultado neto correspondiente al primer semestre de 2019 fue una ganancia de $ 2.210,3 millones, en comparación con la ganancia de $ 1.742,6 millones durante el mismo período de 2018.

Resultado integral:

Los otros resultados integrales correspondientes al primer semestre de 2019 fueron positivos en $ 3.155,5 millones, en comparación con el cargo registrado por este concepto durante el mismo período de 2018 de $ 5.607,4 millones. Estos resultados provienen mayoritariamente de la depreciación de las propiedades, plantas y equipos por la apreciación del peso en el primer semestre de 2019 y de la variación del valor razonable de los instrumentos de cobertura de caja de nuestras sociedades controladas Y-GEN e Y-GEN II.

En base a todo lo anterior, el resultado integral total correspondiente al primer semestre de 2019 fue una ganancia de $ 5.365,7 millones, en comparación con la ganancia de $ 7.350,0 millones durante el mismo período de 2018.

Principales variaciones en la Generación y Aplicación de Fondos

Durante el primer semestre de 2019, la generación de caja operativa alcanzó los $ 3.777,1 millones, un 96,5% superior a la del mismo período del ejercicio anterior. Este incremento de $ 1.854,9 millones tuvo lugar principalmente por el aumento del EBITDA de $ 2.739,7 millones, sin considerar el resultado del primer trimestre de 2018 por remedición de la participación en YGEN e YGEN II previamente mencionados y compensado con un incremento del capital de trabajo de 884,8 millones.

El flujo de efectivo aplicado a las actividades de inversión alcanzó un total de $ 10.403,4 millones durante el primer semestre de 2019, un 108,0% mayor al del mismo período del ejercicio anterior, principalmente porque las inversiones en activos fijos totalizaron $ 9.395,5 millones en el primer semestre del 2018, siendo superiores en un 169,5% a las del mismo período anterior.

A su vez, como resultado de sus actividades de financiación, durante el primer semestre de 2019 el Grupo tuvo un incremento neto de fondos de $ 3.494,4 millones. Esta variación fue generada principalmente por un mayor aporte de capital de nuestros socios por 2.970,7 millones y un incremento neto de préstamos por 1.313,3 millones.

La generación de recursos previamente explicada deviene en una posición de efectivo y equivalentes al mismo de $ 6.730,0 millones al 30 de junio de 2019. Asimismo, la deuda financiera del Grupo alcanzó los $ 31.051,6 millones, siendo exigible en el corto plazo solo un 24,0% del total.

1.4.2. SEGUNDO TRIMESTRE 2019 VS. SEGUNDO TRIMESTRE 2018

A nivel operativo, durante el segundo trimestre de 2019 la generación de energía producida por el Grupo disminuyó un 19,8% respecto al mismo período de 2018, alcanzando una generación de 1.709,2 GWh en el semestre. Asimismo, la potencia disponible de energía del Grupo se incrementó un 10,8% alcanzando en promedio los 1.404 MW.

Operaciones continuadas:

Los ingresos correspondientes al segundo trimestre de 2019 fueron de $ 3.875,5 millones, lo que representa un aumento del 144,4% en comparación con los $ 1.585,6 millones correspondientes al mismo período de 2018. Dentro de las principales causas que determinaron la variación en los ingresos del Grupo antes mencionados se destacan:

Mayores ingresos provenientes de nuestros contratos de abastecimiento de energía a largo plazo (PPA) por $ 980,3 millones. Contribuyen al incremento de estos ingresos la entrada en funcionamiento del parque eólico Manantiales Behr en julio de 2018 y a mayores niveles de operación de nuestras centrales térmicas Loma Campana I y Loma Campana Este. Adicionalmente, como consecuencia de que nuestros precios de venta se encuentran nominados íntegramente en dólares, en todos los casos se registraron mayores precios de venta expresados en pesos debido a la mayor devaluación del peso argentino registrada en el presente período.
Mayores ventas de Energía Base por $ 1.112,0 millones. Este incremento se origina principalmente en los ingresos reconocidos por la aplicación de la Resolución SGE N° 70/2018, y por mayores precios de venta expresados en
8 -

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. RESEÑA INFORMATIVA AL 30 DE JUNIO DE 2019

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

pesos argentinos, dado que el efecto de los menores precios por la aplicación de la Res. SEE 1/2019 fue más que compensando por el efecto de la devaluación. Adicionalmente, con respecto a la operación de nuestro Complejo de Generación en la provincia de Tucumán, se registran menores volúmenes de despacho, con una mayor disponibilidad en el sistema. Asimismo, se registró una baja en la generación de la Central La Plata Cogeneración durante el segundo trimestre de 2019, como consecuencia de la realización de un mantenimiento mayor

Mayores ingresos por venta de vapor por $ 197,6 millones provenientes de la Central La Plata Cogeneración, como consecuencia de mayores precios de venta expresados en pesos argentinos, compensados parcialmente con una disminución del 24% en la producción de vapor, producida principalmente como consecuencia de la realización del mantenimiento mayor mencionado anteriormente.

Los costos de producción correspondiente al segundo trimestre de 2019 ascendieron a $ 1.973,5 millones, un 325,2% superior comparado con los $ 464,1 millones correspondientes al mismo período de 2018, motivado principalmente por:

Incremento en las compras de combustible, energía y otros por $ 838,5 millones como consecuencia de mayores compras de gas por la aplicación de la Resolución SGE N° 70/2018.
Incremento en las depreciaciones de propiedades, planta y equipo en $ 296,9 millones debido fundamentalmente a la apreciación de los activos teniendo en cuenta su valuación en dólares históricos según la moneda funcional de la Sociedad, y a la finalización del Parque eólico Manantiales Behr en el segundo semestre de 2018.
Incremento en los costos de transporte por $ 240,1 millones por la aplicación de la Resolución SGE N° 70/2018.
Incremento en los gastos de personal en $ 66,0 millones, relacionado directamente con los incrementos salariales del período y al incremento de la nómina de personal en el último año.
Incremento en los seguros devengados por $ 11,6 millones, como consecuencia del incremento en los costos de las pólizas vigentes por las nuevas plantas en operación.

Los gastos de administración y comercialización correspondientes al segundo trimestre de 2019 ascendieron a $ 324,6 millones, presentando un incremento del 386,1% comparado con los $ 66,8 millones registrados durante el segundo trimestre de 2018, motivado fundamentalmente por el incremento en los impuestos, tasas y contribuciones, a mayores gastos de personal e incremento de la previsión para créditos por ventas de dudoso cobro.

La utilidad operativa correspondiente al segundo trimestre de 2019 alcanzó $ 1.590,0 millones debido a los factores descriptos anteriormente en comparación con la utilidad operativa de $ 1.055,1 millones correspondiente al mismo período de 2018.

Los resultados por participación en sociedades correspondientes al segundo trimestre de 2019 fueron una ganancia de $ 116,7 millones, en comparación con la ganancia de $ 2 mil, correspondiente al mismo periodo del 2018. Este fuerte incremento se debe a los mejores resultados provenientes de la inversión indirecta en la asociada Central Dock Sud como consecuencia de mayores ventas.

Los resultados financieros correspondientes al segundo trimestre de 2019 fueron una pérdida de $ 365,5 millones, en comparación con la pérdida de $ 480,9 millones correspondientes al mismo periodo de 2018. En este orden, se registraron mayores intereses negativos por $ 285,9 millones debido principalmente a la toma de nuevos préstamos financieros en el segundo semestre del 2018, con una menor capitalización de dichos intereses como parte del costo de las obras en curso en el presente trimestre. Compensando esta variación, en el segundo trimestre de 2019 se registró una variación positiva en la diferencia de cambio como consecuencia de que la apreciación del peso en el segundo trimestre del 2019 fue del 2,1% comparado con la devaluación del peso del 43,3% del mismo período del año anterior.

El cargo por impuesto a las ganancias correspondiente al segundo trimestre de 2019 fue negativo en $ 248,3 millones, en comparación con el cargo negativo de $ 748,6 millones correspondiente al mismo período de 2018. Esta diferencia tiene su origen principalmente a la disminución del pasivo diferido del Grupo.

Resultado neto:

El resultado neto correspondiente al segundo trimestre de 2019 fue una ganancia de $ 1.093,0 millones, en comparación con la pérdida de $ 174,5 millones durante el mismo período de 2018.

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. RESEÑA INFORMATIVA AL 30 DE JUNIO DE 2019

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

Resultado integral:

Los otros resultados integrales correspondientes al segundo trimestre de 2019 fueron negativos en $ 752,2 millones, en comparación con el cargo positivo registrado por este concepto durante el mismo período de 2018 de $ 5.249,6 millones. Estos resultados provienen mayoritariamente de la depreciación de las propiedades, plantas y equipos por la apreciación del peso en el segundo trimestre de 2019 y de la variación del valor razonable de los instrumentos de cobertura de caja de nuestras sociedades controladas Y-GEN e Y-GEN II.

En base a todo lo anterior, el resultado integral total correspondiente al segundo trimestre de 2019 fue una ganancia de $ 340,8 millones, en comparación con la ganancia de $ 5.075,1 millones durante el mismo período de 2018.

Principales variaciones en la Generación y Aplicación de Fondos

Durante el segundo trimestre de 2019, la generación de caja operativa alcanzó los $ 2.061,8 millones, un 34,9% superior a la del mismo período del ejercicio anterior. Este incremento de $ 533,0 millones tuvo lugar principalmente por el aumento del EBITDA de $ 959,5 millones y compensado parcialmente con un incremento capital de trabajo de $426,5 millones.

El flujo de efectivo aplicado a las actividades de inversión alcanzó un total de $ 6.281,9 millones durante el segundo trimestre de 2019, un 189,9% mayor al del mismo período del ejercicio anterior, principalmente porque las inversiones en activos fijos totalizaron $ 6.161,5 millones en el segundo trimestre del 2018, siendo superiores en un 236,4% a las del mismo período anterior.

A su vez, como resultado de sus actividades de financiación, durante el segundo trimestre de 2019 el Grupo tuvo un incremento neto de fondos de $ 2.816,7 millones. Esta variación fue generada principalmente por un incremento neto de préstamos de 3.140,1 millones, compensado parcialmente por mayores pagos de intereses por 292,8 millones.

10 -

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. RESEÑA INFORMATIVA AL 30 DE JUNIO DE 2019

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

2. Síntesis de la Estructura Patrimonial

Estados de Situación Financiera Consolidados al 30 de junio de 2019 y 2018.

(Cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Activo Activo no corriente Activo corriente TOTAL DEL ACTIVO Patrimonio Aporte de los propietarios Reserva, otros resultados integrales y resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO Pasivo Pasivo no corriente Pasivo corriente TOTAL DEL PASIVO TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO	30/06/2019 58.054.522 13.891.690 71.946.212 8.411.982 22.475.020 30.887.002 27.014.591 14.044.619 41.059.210 71.946.212	30/06/2018
		28.294.181 9.734.008
		38.028.189
		8.411.982 8.756.863
		17.168.845
		13.919.283 6.940.061
		20.859.344

		38.028.189

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 07-08-2019 DELOITTE S.C.

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 2

MARIANO O. RODRÍGUEZ BARRIOS

Socio Contador Público U.B.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 259 - Fº 69

11 -

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. RESEÑA INFORMATIVA AL 30 DE JUNIO DE 2019

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

3. Síntesis de la Estructura de Resultados

Estados de Resultados Integrales Consolidados por los periodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2019 y 2018.

(Cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Ingresos por ventas Costos de producción Resultado bruto Gastos de administración y comercialización Resultado remedición participación preexistente Otros resultados operativos, netos Resultado operativo Resultado por participación en sociedades Resultados financieros, netos Resultado neto antes del impuesto a las ganancias correspondiente a operaciones continuadas Impuesto a las ganancias Resultado neto del período por operaciones continuadas Resultado después del impuesto a las ganancias del período correspondiente a operaciones discontinuadas Resultado neto del período Otros Resultados Integrales del período - Otros resultados integrales que no se reclasificará a resultados en períodos posteriores - Otros resultados integrales que se reclasificarán a resultados en períodos posteriores Otros resultados integrales del período Resultado integral total del período	30/06/2019 6.567.165 (2.866.297) 3.700.868 (572.388) - 46.438 3.174.918 247.891 (767.205) 2.655.604 (445.337) 2.210.267 - 2.210.267 3.222.243 (66.784) 3.155.459 5.365.726	30/06/2018
		2.230.028 (697.818)
		1.532.210 (116.002) 1.785.033 4
		3.201.245 43.939 (654.093)
		2.591.091 (861.784)
		1.729.307
		13.296
		1.742.603
		5.558.186 49.244
		5.607.430
		7.350.033

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 07-08-2019 DELOITTE S.C.

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 2

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS

Socio

Contador Público U.B.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 259 - Fº 69

12 -

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. RESEÑA INFORMATIVA AL 30 DE JUNIO DE 2019

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

4. Síntesis de la Estructura de Flujos de Efectivo

Estados de Flujos de Efectivo Consolidados por los periodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2019 y 2018.

(Cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Flujo neto de Efectivo de las Actividades Operativas Flujo neto de Efectivo de las Actividades de Inversión Flujo neto de Efectivo de las Actividades de Financiación Aumento neto del efectivo Efecto de las variaciones de los tipos de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo al inicio del ejercicio Efectivo al cierre del período Aumento neto del efectivo	30/06/2019 3.777.177 (10.403.432) 8.071.503 1.445.248 583.374 4.701.336 6.729.958 1.445.248	30/06/2018
		1.922.311 (5.002.135) 4.577.127
		1.497.303
		463.099 139.082 2.099.484
		1.497.303

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 07-08-2019 DELOITTE S.C. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 2

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS

Socio Contador Público U.B.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 259 - Fº 69

13 -

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. RESEÑA INFORMATIVA AL 30 DE JUNIO DE 2019

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

5. Datos Estadísticos

(no cubierto por el informe de los auditores independientes)

Generación de electricidad Central Generación Tucumán Loma Campana I Loma Campana Este La Plata Cogeneración Parque eólico Manantiales Behr Loma Campana II – Y-GEN Central Térmica El Bracho – Y-GEN II Potencia Disponible Promedio Central Generación Tucumán Loma Campana I Loma Campana Este La Plata Cogeneración Parque eólico Manantiales Behr Loma Campana II – Y-GEN Central Térmica El Bracho – Y-GEN II	Unidad GWh GWh GWh GWh GWh GWh GWh Unidad MW MW MW MW MW MW MW	30/06/2019	30/06/2018
		1.881 372 21 361 253 269 62 3.218 30/06/2019	2.936 106 16 397 - 127 207
			3.789
			30/06/2018
		747 90 12 107 98 99 257	731 26 8 109 0 104 249

6. Índices

.Índices
Liquidez corriente (Activo Corriente sobre Pasivo Corriente) Solvencia (Patrimonio Neto sobre Pasivo Total) Inmovilización del Capital (Activo no corriente sobre Activo Total)	30/06/2019 0,99 0,75 0,81	30/06/2018
		1,40 0,82 0,74

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 07-08-2019 DELOITTE S.C.

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 2

MARIANO O. RODRIGUEZ BARRIOS

Socio

Contador Público U.B.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 259 - Fº 69

14 -

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. RESEÑA INFORMATIVA AL 30 DE JUNIO DE 2019

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

7. Principales logros del período y Perspectivas

La Sociedad es una compañía de energía eléctrica rentable, eficiente y sustentable, que optimiza el uso de los recursos naturales y contribuye al desarrollo energético del país y los mercados en los que participa. Esta es la misión de la Sociedad, la definición más profunda de su razón de ser.

La visión de la Sociedad es lograr ser una de las principales compañías del sector de generación de energía eléctrica, líder en energías renovables, con estándares de seguridad, tecnología, eficiencia y calidad de referencia mundial.

Para el logro de esta desafiante visión, el trabajo de la Sociedad se enmarca en los siguientes lineamientos estratégicos:

Crecimiento sustentable con rentabilidad y disciplina financiera.
Búsqueda del liderazgo en el mercado de generación con foco en las energías renovables.
Garantizar soluciones energéticas competitivas para nuestros clientes.
Operaciones y procesos eficientes, confiables, transparente, íntegros y seguros.
Desarrollar y fortalecer nuestra gente como elemento diferenciador.
Sustentabilidad social y ambiental en nuestras operaciones.

Asimismo, en la Sociedad estamos dando los primeros pasos para consolidar una cultura que la defina como compañía, que guíe su estrategia, que la ayude a cuidar su gente y que sea un diferencial competitivo. Por tal razón hemos trabajado en la definición de valores que nos ayuden en la toma de decisiones, sean una ventaja competitiva, nos guíen en el reclutamiento de nuevos empleados, nos ayuden a retener y motivar a nuestra gente y transmitan lo que es importante para sus empleados como compañía. En este sentido, el Comité de Dirección aprobó como valores de la Sociedad;

Sustentabilidad económico, social y ambiental de nuestras operaciones.
Trabajar como partes de un mismo equipo.
Poner foco constante en el logro de los resultados esperados.
Tener pasión por lo que hacemos día a día.
Trabajar con agilidad suficiente para desafiar el statu quo, buscando iteraciones que mejoren nuestros procesos y servicios.
Ser responsables de nuestras decisiones, nuestras acciones y sus impactos y Trabajamos con honestidad y transparencia, generando confianza en nuestro equipo, en nuestros clientes y en nuestro entorno.

Una de nuestras fortalezas está dada por la calidad y renombre de nuestros accionistas. YPF S.A. es propietario del 75.01% y General Electric controla el 24,99% de nuestro capital social, respectivamente. YPF S.A. es la mayor empresa energética de Argentina que opera una cadena de petróleo y gas totalmente integrada, con posiciones de liderazgo en el mercado tanto en los segmentos Upstream como Downstream, y es mayoritariamente de propiedad del Estado Argentino y cotiza en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y en la Bolsa de Nueva York desde 1993. YPF es también uno de los mayores usuarios de electricidad en Argentina y es la mayor empresa privada del país, con contratos de compra de energía (PPA por sus siglas en inglés) para más de 180 MW de capacidad instalada. General Electric es una empresa industrial diversificada de 126 años de antigüedad con operaciones en más de 180 países y negocios que abarcan los sectores de la aviación, la energía y la salud. Nuestros accionistas brindan un apoyo significativo a nuestras plantas y planes de expansión, brindando el apoyo tecnológico y técnico necesario para la consecución de nuestros objetivos.

Desde su creación, YPF Luz viene creciendo muy rápidamente y se transformó de una pequeña subsidiaria de YPF S.A. a un actor importante en el mercado argentino de generación de energía.

En este sentido, en el ejercicio 2018 se realizaron inversiones por un valor de US$ 352 millones, que permitieron finalizar varios proyectos que incrementaron significativamente nuestra oferta de energía. En materia de desarrollo de proyectos de generación de energía térmica, en el ejercicio 2018 hemos finalizado la construcción de dos plantas de generación eléctrica ubicadas en las localidades de El Bracho, provincia de Tucumán, y Añelo, provincia de Neuquén (Loma Campana) y concretamos la adquisición de la Central La Plata Cogeneración (“CLPC”) a Central Puerto S.A.

Por su parte, en materia de desarrollo de proyectos de energía de fuentes renovables, la Sociedad finalizó el año pasado la construcción del parque eólico Manantiales Behr, de 99 MW de potencia instalada, que cuenta con 30 aerogeneradores Vestas de 3,3MW de potencia instalada cada unoCabe destacar que este proyecto tiene asignada prioridad de despacho en el MATER por el 100% de su potencia instalada. Este es uno de los emprendimientos eólicos más importantes del país por tamaño y calidad del recurso que permitirá generar energía eléctrica en la zona de Comodoro Rivadavia, reforzando el abastecimiento de la región y de las operaciones de YPF.

15 -

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. RESEÑA INFORMATIVA AL 30 DE JUNIO DE 2019

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

Con esta operación y la puesta en funcionamiento de las plantas en Tucumán y Añelo mencionadas precedentemente, la Sociedad alcanzó una capacidad de generación neta de 1.819 MW.

Como se mencionó previamente, la estrategia definida por la Sociedad, se plantea alcanzar un posicionamiento de liderazgo en el Mercado Eléctrico de Generación de Argentina, y alcanzar en los próximos años una potencia instalada del orden de los 5.000 MW (de los cuales 680 MW serían renovables), para lo cual se encuentra trabajando en el desarrollo de los proyectos y la estructuración del negocio para llegar al desafiante objetivo planteado por la Sociedad. En ese sentido, con una inversión acumulada en el primer semestre del 2019 de US$ 276,5 millones, la Sociedad se encuentra en medio de la construcción de 6 proyectos que aportarán una capacidad adicional de 636,9 MW. Estos proyectos son:

Tucumán – Cierre de ciclo combinado: Está en desarrollo el cierre del ciclo combinado de la nueva turbina de gas de Tucumán de 267 MW, para sumar 198 MW adicionales, mejorando la eficiencia de la planta completa, cuya puesta en funcionamiento se estima para el segundo semestre de 2020.
Parque eólico Los Teros I: La Sociedad es titular del proyecto de generación eólica “Los Teros” de hasta 122,6 MW, ubicado en la localidad de Azul, provincia de Buenos Aires, que resultó adjudicatario de la asignación de prioridad de despacho por la totalidad de su potencia para abastecer el MATER. La habilitación comercial de está prevista durante el primer trimestre de 2020.
Cogeneración La Plata: Se está comenzando a construir una nueva unidad de cogeneración de 85 MW en la refinería La Plata de YPF, cuya energía se venderá al sistema interconectado y el vapor a YPF S.A. para su proceso productivo, estimándose que entrará en operación en el primer semestre del 2020.
Parque eólico Cañadón León: En el marco del Programa RenovAr 2.0, la Sociedad resultó adjudicataria de un PPA con CAMMESA por 20 años para la provisión de energía renovable a través del proyecto Parque Eólico Cañadón León de 99 MW de potencia, ubicado en la provincia de Santa Cruz, a 25 kms. de la ciudad de Caleta Olivia, y aproximadamente a 100 kms. del Parque Eólico Manantiales Behr. Adicionalmente se están construyendo otros 22,8 MW, destinados a abastecer el MATER.
Parque eólico Los Teros II: Se trata de un parque de 52 MW de potencia, ubicado a 13 kilómetros del proyecto “Los Teros I”. El mismo resultó adjudicatario de la prioridad de despacho para abastecer el MATER. Se prevé la habilitación comercial para el tercer trimestre de 2020.
Central térmica Manantiales Behr: Con el fin de proveer energía a las operaciones YPF S.A. se instalará en la localidad de Manantiales Behr una planta de generación térmica. La misma tendrá una potencia neta instalada de 57,5 MW. Se planea el comienzo de operación durante el segundo semestre de 2020.

Adicionalmente, la Sociedad se encuentra activamente desarrollando nuevos proyectos, tanto de generación térmica como renovable para abastecer a la demanda de acuerdo con el marco regulatorio vigente. Por otra parte, la Sociedad se encuentra analizando en forma permanente oportunidades de negocio de adquisiciones de activos o compañías en operación, tanto en Argentina como en la región.

La Sociedad busca capturar oportunidades de mercado con los proyectos más eficientes desde el punto de vista tecnológico y de costos, procurando mejorar en forma permanente. En función de esto, la Sociedad trabaja mirando el futuro, teniendo en cuenta las nuevas tendencias del mercado: las energías renovables, movilidad eléctrica, la acumulación de energía (baterías), las Smart Grids (energía distribuida combinada para sectores aislados o no) y la complementariedad de las energías renovables y las convencionales. Para esto último, se apalanca en las sinergias que tiene con sus accionistas; en el caso de YPF en lo referente al gas natural y a la producción de Vaca Muerta, lo que le permitirá tener un diferencial respecto a los demás actores del mercado, y en el caso de General Electric, que con su know-how tecnológico permitirá potenciar y acelerar los proyectos de generación eléctrica.

Para poder ejecutar este ambicioso plan, la Estrategia Financiera de la Sociedad estará dirigida a:

i) mantener una disciplina financiera;

ii) realizar una estricta alocación del capital en los proyectos de inversión que superen la rentabilidad objetivo esperada;

iii) lograr un flujo de caja positivo sostenido; e iv) incrementar el pago de los dividendos a nuestros accionistas.

Asimismo, como parte de esta estrategia financiera, con fecha 17 de abril de 2019, el Directorio de la Comisión Nacional de Valores (CNV) aprobó el ingreso de la Sociedad al régimen de Oferta Pública de títulos valores, y la creación del Programa Global de Obligaciones Negociables por hasta US$ 1.500 millones.

16 -

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. RESEÑA INFORMATIVA AL 30 DE JUNIO DE 2019

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

En el marco de dicho programa, durante los meses de mayo, junio y julio de 2019, la Sociedad realizó dos colocaciones de Obligaciones Negociables, la primera de ellas en el mercado local por U$S 100 millones con un vencimiento a dos años y la segunda en el mercado internacional, por un valor total de U$S 400 millones y con un vencimiento a 7 años. Cabe destacar, que estamos muy orgullosos con los resultados de nuestras primeras emisiones, tanto local como internacional, porque somos una empresa joven con solo 6 años en el mercado de generación eléctrica, pero que ya hemos logrado posicionarnos como un referente importante de la industria lo que nos ha permitido este fuerte respaldo de los mercados.

El financiamiento será destinado a los proyectos de inversión que la compañía está construyendo y desarrollando, así como también a la integración del capital de trabajo necesario para continuar con el crecimiento previsto.

Marcos Miguel Browne Presidente

==> picture [110 x 30] intentionally omitted <==

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

Deloitte S.C. Florida 234, 5° piso C1005AAF Ciudad Autónoma de Buenos Aires Argentina Tel.: (+54-11) 4320-2700 Fax: (+54-11) 4325-8081/4326-7340 www.deloitte.com/ar

==> picture [149 x 28] intentionally omitted <==

INFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

(sobre estados financieros individuales condensados de períodos intermedios)

A los Señores Presidente y Directores de YPF ENERGÍA ELÉCTRICA SOCIEDAD ANÓNIMA Domicilio legal: Av. Córdoba 111, Piso 14 CUIT N°: 30-71412830-9 Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Informe sobre los estados financieros condensados individuales de períodos intermedios

1. Identificación de los estados financieros intermedios condensados individuales objeto de la revisión

Hemos efectuado una revisión de los estados financieros intermedios condensados individuales adjuntos de YPF ENERGÍA ELÉCTRICA SOCIEDAD ANÓNIMA (en adelante, mencionada indistintamente como “YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.” o la “Sociedad”) que incluyen los estados de situación financiera intermedios condensados individuales al 30 de junio de 2019, de resultados integrales intermedios condensados individuales, de cambios en el patrimonio intermedios condensados individuales y de flujos de efectivo intermedios condensados individuales por el período de seis meses finalizado en esa fecha y otra información explicativa seleccionada incluida en las notas 1 a 30.

Las cifras y otra información correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2018 y al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2018, son parte integrante de los estados financieros intermedios condensados individuales mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y otra información del período intermedio actual.

2. Responsabilidad del Directorio de la Sociedad en relación con los estados financieros intermedios condensados individuales

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados individuales adjuntos de la Sociedad de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) como normas contables profesionales, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”, por su sigla en inglés), e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (“CNV”) a su normativa, y por lo tanto es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados individuales adjuntos, de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad N° 34, “Información financiera intermedia” (NIC 34). Asimismo, el Directorio de la Sociedad es responsable del control interno que considere necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de incorrecciones significativas.

3. Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en emitir una conclusión sobre los estados financieros intermedios condensados individuales adjuntos basada en nuestra revisión. Hemos llevado a cabo nuestra revisión de conformidad con las Normas Internacionales de Encargos de Revisión (“NIER”) adoptadas por la FACPCE a través de la Resolución Técnica N° 33, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (“IAASB”, por su sigla en inglés) de la Federación Internacional de Contadores (“IFAC”, por su sigla en inglés). Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética.

Deloitte S.C. - R.A.P.U.- C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 1, Folio 2

4. Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, estamos en condiciones de manifestar que no se nos han presentado circunstancias que nos hicieran pensar que los estados financieros intermedios condensados individuales adjuntos de YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. correspondientes al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019, mencionados en el primer párrafo del capítulo 1 de este informe, no están presentados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con la NIC 34.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

a) Los estados financieros intermedios condensados individuales mencionados en el primer párrafo del capítulo 1 de este informe han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con las normas aplicables de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y de la Comisión Nacional de Valores.
b) Las cifras de los estados financieros intermedios condensados individuales mencionados en el primer párrafo del capítulo 1 de este informe surgen de los registros contables de la Sociedad que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
c) Los estados financieros intermedios condensados individuales mencionados en el primer párrafo del capítulo 1 de este informe se encuentran transcriptos en el libro Inventarios y balances de la Sociedad.
d) Como parte de nuestro trabajo, cuyo alcance se describe en el capítulo 3 de este informe, hemos revisado la Información adicional incluida en la Nota 30 de los estados financieros intermedios condensados individuales al 30 de junio de 2019 requerida por el artículo N° 12 del Capítulo III, Título IV de las Normas de la Comisión Nacional de Valores, preparada por el Directorio y sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.
e) Según surge de los registros contables de la Sociedad mencionados en el apartado b) de este capítulo, el pasivo devengado al 30 de junio de 2019 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a $16.345.415 y no era exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 7 de agosto de 2019

Deloitte S.C.

(Registro de Asoc. Prof. Universitarios C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 2)

Mariano O. Rodriguez Barrios Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 259 - F° 69

Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía (“DTTL”), su red de firmas miembro, y sus entidades relacionadas. DTTL y cada una de sus firmas miembro son entidades únicas e independientes y legalmente separadas. DTTL (también conocida como “Deloitte Global”) no brinda servicios a los clientes. Una descripción detallada de la estructura legal de DTTL y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about.

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

CONTENIDO

Nota	Descripción	Página
	Información legal ........................................................................................................................................................	1
	Estados de situación financiera intermedios condensados individuales......................................................................	2
	Estados de resultados integrales intermedios condensados individuales ...................................................................	3
	Estados de cambios en el patrimonio intermedios condensados individuales .............................................................	4
	Estados de flujo de efectivo intermedios condensados individuales ...........................................................................	6
	Notas a los estados financieros intermedios condensados individuales:
1	Información general y del negocio de la Sociedad......................................................................................................	7
2	Bases de preparación de los estados financieros intermedios condensados individuales ..........................................	7
3	Estacionalidad de las operaciones .............................................................................................................................	8
4	Adquisiciones y disposiciones ....................................................................................................................................	8
5	Administración del riesgo financiero ...........................................................................................................................	8
6	Instrumentos financieros por categoría ......................................................................................................................	9
7	Propiedades, planta y equipo .....................................................................................................................................	10
8	Activos por derecho de uso ........................................................................................................................................	11
9	Inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos.....................................................................................	11
10	Otros créditos.............................................................................................................................................................	13
11	Créditos por ventas ....................................................................................................................................................	13
12	Efectivo y equivalentes de efectivo.............................................................................................................................	13
13	Impuesto a las ganancias ...........................................................................................................................................	13
14	Pasivos por arrendamientos .......................................................................................................................................	15
15	Préstamos ..................................................................................................................................................................	15
16	Cuentas por pagar .....................................................................................................................................................	16
17	Ingresos .....................................................................................................................................................................	16
18	Gastos por naturaleza ................................................................................................................................................	17
19	Resultados financieros, netos ....................................................................................................................................	17
20	Operaciones discontinuadas – Consorcio Ramos ......................................................................................................	18
21	Patrimonio ..................................................................................................................................................................	18
22	Resultado neto por acción ..........................................................................................................................................	19
23	Restricciones sobre la distribución de ganancias .......................................................................................................	19
24	Principales compromisos contractuales y garantías otorgadas ...................................................................................	19
25	Principales regulaciones y otros .................................................................................................................................	19
26	Saldos y transacciones con partes relacionadas ........................................................................................................	21
27	Activos y pasivos en monedas distintas del peso .......................................................................................................	22
28	Clasificación de los saldos de créditos y deudas por plazos de vencimientos ............................................................	23
29	Hechos posteriores ....................................................................................................................................................	23
30	Información adicional a las notas a los estados financieros intermedios condensados individuales ...........................	23

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

INFORMACIÓN LEGAL

Domicilio legal

Avenida Córdoba 111, Piso 14 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina

Ejercicio económico

N° 7 iniciado el 1° de enero de 2019

Actividad principal de la Sociedad

Inscripción en el Registro Público

Del contrato social: 26 de agosto de 2013.
Última modificación del estatuto: 20 de marzo de 2018.

Inscripción en IGJ: 16.440 del libro 65, Tomo A de Sociedades Anónimas.

Fecha de finalización del Contrato Social

26 de agosto de 2112.

Composición del Capital Social

(Importes expresados en pesos argentinos - Ver Nota 21)

Clase de acciones Suscripto, integrado, emitido e inscripto

Acciones ordinarias escriturales en circulación de valor nominal 1 y con derecho a 1 voto por acción. Clase A 2.810.302.991 Clase B 936.767.364 3.747.070.355

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con

nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

MARIANO O. RODRÍGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2018

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos)

ACTIVO Activo no corriente Propiedades, planta y equipo .......................................................................... Activos por derecho de uso ............................................................................. Inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos .......................... Otros créditos .................................................................................................. Total del activo no corriente ......................................................................... Activo corriente Otros créditos .................................................................................................. Créditos por ventas ......................................................................................... Efectivo y equivalentes de efectivo .................................................................. Total del activo corriente .............................................................................. TOTAL DEL ACTIVO ...................................................................................... PATRIMONIO Aportes de los propietarios .............................................................................. Reservas, otros resultados integrales y resultados acumulados ...................... TOTAL DEL PATRIMONIO ............................................................................. PASIVO Pasivo no corriente Provisiones ...................................................................................................... Pasivo por impuesto diferido, netos ................................................................. Pasivos por arrendamientos ............................................................................ Préstamos ....................................................................................................... Total del pasivo no corriente ........................................................................ Pasivo corriente Cargas fiscales ................................................................................................ Remuneraciones y cargas sociales ................................................................. Pasivos por arrendamientos ............................................................................ Préstamos ....................................................................................................... Otros pasivos .................................................................................................. Cuentas por pagar ........................................................................................... Total del pasivo corriente ............................................................................. TOTAL DEL PASIVO ...................................................................................... TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO ...........................................................	Notas 7 8 9 10 10 11 12 13 14 15 14 15 16	30 de junio de 2019 27.074.989 462.266 23.232.744 1.049.031 51.819.030 867.023 2.646.587 5.508.529 9.022.139 60.841.169 8.411.982 22.475.020 30.887.002 40.923 870.672 290.678 17.428.689 18.630.962 29.340 173.228 95.224 6.364.988 61.337 4.599.088 11.323.205 29.954.167 60.841.169	31 de diciembre de 2018
			18.527.796 - 15.732.042 1.217.748
			35.477.586
			5.690.032 2.945.241 4.058.747
			12.694.020
			48.171.606
			8.411.982 17.109.294
			25.521.276
			35.421 675.894 - 11.804.244
			12.515.559
			260.551 151.256 - 5.649.616 99.043 3.974.305
			10.134.771
			22.650.330
			48.171.606

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los estados financieros intermedios condensados individual.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

MARIANO O. RODRÍGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2019 Y 2018

==> picture [86 x 24] intentionally omitted <==

(Importes expresados en mies de pesos argentinos, excepto las acciones y la información por acción expresada en pesos, y a menos que se indique lo contrario)

Por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2019 2018 4.508.928 1.589.651 (2.207.853) (503.956) 2.301.075 1.085.695 (450.080) (102.471) - 1.785.033 158 4 1.851.153 2.768.261 1.106.770 (127.716) 485.956 2.742.241 (1.038.834) (3.017.247) (552.878) (275.006) 2.405.045 2.365.539 (194.778) (636.232) 2.210.267 1.729.307 - 13.296 2.210.267 1.742.603 3.222.243 5.558.186 (66.784) 49.244 3.155.459 5.607.430 5.365.726 7.350.033 2.210.267 1.729.307 - 13.296 5.365.726 7.336.737 - 13.296 0,590 0,525 0,590 0,521	Por los períodos de tres meses finalizados el 30 de junio de	Por los períodos de tres meses finalizados el 30 de junio de
2019 4.508.928 (2.207.853) 2.301.075 (450.080) - 158 1.851.153 1.106.770 485.956 (1.038.834) (552.878) 2.405.045 (194.778) 2.210.267 - 2.210.267 3.222.243 (66.784) 3.155.459 5.365.726 2.210.267 - 5.365.726 - 0,590 0,590	2019 2.822.535 (1.627.031) 1.195.504 (242.474) - (33.680) 919.350 697.220 146.005 (484.654) (338.649) 1.277.921 (184.925) 1.092.996 - 1.092.996 (711.581) (40.611) (752.192) 340.804 1.092.996 - 340.804 - 0,292 0,292	2018
		945.262 (270.236)
		675.026
		(53.254) - 298
		622.070
		(171.653) 2.472.491 (2.574.354)
		(101.863)
		348.554
		(523.085)
		(174.531)
		-
		(174.531)
		5.225.198 24.434
		5.249.632
		5.075.101
		(174.531) - 5.075.101 - (0,047) (0,047)

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los estados financieros intermedios condensados individuales.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

MARIANO O. RODRÍGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2019 Y 2018

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos)

		Por el período de	seis meses finalizado el	30 de junio de 2019	30 de junio de 2019
Aportes de lospropietarios Capital suscripto Prima de emisión Otras contribuciones de accionistas 3.747.070 4.604.483 60.429 - - - - - - - - - - - - - - - 3.747.070 4.604.483 60.429			Reservas		Otros resultados integrales acumulados	Resultados acumulados 4.435.616 (11.532) (225.271) (4.198.813) - 2.210.267 2.210.267	Total
Capital suscripto	Prima de emisión 4.604.483 - - - - - 4.604.483	Reserva legal 52.755 - 225.271 - - - 278.026	Reserva especial RG N°609 (1) - 11.532 - - - - 11.532	Reserva para futuras inversiones
3.747.070 - - - - -				881.681 - - 4.198.813 - -	11.739.242 - - - 3.155.459 -		25.521.276 - - - 3.155.459 2.210.267
3.747.070				5.080.494	14.894.701		30.887.002

(1) Corresponde al ajuste inicial resultante por la adopción de las NIIF. Ver Nota 23.

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los estados financieros intermedios condensados individuales

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con

nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRÍGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2019 Y 2018 (Cont.)

==> picture [86 x 24] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos)

Por el período de seis meses finalizado el 30 de	Por el período de seis meses finalizado el 30 de	Por el período de seis meses finalizado el 30 de	Por el período de seis meses finalizado el 30 de	junio de 2018
Aportes de lospropietarios			Reservas Reserva legal Reserva para inversiones futuras 6.351 - - - - - - - - - 46.404 - - 881.681 - - 52.755 881.681	Otros resultados integrales acumulados	Resultados acumulados 858.289 (1) - - - - (46.404) (881.681) 1.742.603 1.672.807	Total
Capital suscripto 2.506.556 303.747 936.767 - - - - - 3.747.070	Prima de emisión - - - 4.604.483 - - - - 4.604.483	Otras contribuciones de accionistas	Reserva legal
		- - - - 60.429 - - -	6.351 - - - - 46.404 - -	542.191 - - - - - - 5.607.430 -		3.913.387 303.747 936.767 4.604.483 60.429 - - 5.607.430 1.742.603
		60.429	52.755	6.149.621		17.168.846

(1) Incluye 11.532 de Resultados por adopción de las NIIF que fueron asignados a una reserva especial por la Asamblea de Accionistas del 7 de mayo de 2019 que aprobó los estados financieros por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018.

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los estados financieros intermedios condensados individuales

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con

nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRÍGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2019 Y 2018

==> picture [86 x 24] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto donde se indique lo contrario)

Por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de	Por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de	Por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de
2019 2018 2.210.267 1.729.307 - 13.296 2.210.267 1.742.603 (1.106.770) 127.716 - (1.785.033) 450.285 136.570 40.915 - 6.515 4.579 552.878 275.006 5.402 30.019 48.772 - 194.778 638.313 525.574 (778.985) (401.932) (304.575) (524.282) 947.303 21.972 13.625 (170.193) 242.574 (61.018) (33.195) 1.793.163 1.256.520 (5.658.784) (2.491.420) (53.261) (1.653.049) (143.773) (41.748) - 283.247 (4.435.905) (666.550) (10.291.723) (4.569.520) 4.903.671 2.956.560 5.691.000 2.720.250 (427.900) (823.376) (58.526) - (692.133) (182.877) 9.416.112 4.670.557 917.552 1.357.557 532.230 368.230 4.058.747 139.082 5.508.529 1.864.869 Por los períodos de seis meses finalizados el 30 dejunio de		2018
		1.729.307 13.296
		1.742.603 127.716 (1.785.033) 136.570 - 4.579 275.006 30.019 - 638.313 (778.985) (304.575) 947.303 13.625 242.574 (33.195)
		1.256.520
		(2.491.420) (1.653.049) (41.748) 283.247 (666.550)
		(4.569.520)
		2.956.560 2.720.250 (823.376) - (182.877)
		4.670.557
		1.357.557 368.230 139.082
		1.864.869
2019 1.333.474 1.793.997 404.627	2018
	491.457 693.971 108.285

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los estados financieros intermedios condensados individuales

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con

nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C.

MARIANO O. RODRÍGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [118 x 41] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto que se indique lo contrario)

1. INFORMACIÓN GENERAL Y DEL NEGOCIO DE LA SOCIEDAD

Información general

YPF Energía Eléctrica S.A. (en adelante, la “Sociedad”) es una sociedad anónima constituida según las leyes de la República Argentina. Su domicilio legal es Av. Córdoba 111, Piso 14, Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

La actividad principal de la Sociedad consiste en (i) la generación y comercialización de energía eléctrica a través de dos centrales térmicas ubicadas en la provincia de Tucumán, una central térmica y motogeneradores ubicados en la provincia de Neuquén, una planta de cogeneración en la provincia de Buenos Aires y un parque eólico en la provincia de Chubut; (ii) proyecto de construcción de una planta de cogeneración en La Plata; (iii) proyecto de construcción de parques eólicos en Santa Cruz y Buenos Aires; (iv) comercialización de energía; (v) participación directa a través de Y-GEN e Y-GEN II en la generación y comercialización de energía eléctrica a través de una central térmica en Neuquén y una en Tucumán, respectivamente; (vi) participación indirecta a través de IDS en la generación y comercialización de energía eléctrica a través de la central térmica de CDS; y (vii) la exploración, explotación, producción, transporte y/o almacenaje de hidrocarburos líquidos y gaseosos (actividad discontinuada, ver Nota 3.a) a los estados consolidados anuales).

2. BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES

2.a) Bases de preparación

Los estados financieros intermedios condensados individuales de YPF EE por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 se presentan sobre la base de la aplicación de los lineamientos establecidos en la Norma Internacional de Contabilidad (“NIC”) N° 34 “Información financiera intermedia”. Por lo tanto, deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros intermedios condensados consolidados de la Sociedad al 30 de junio de 2019 (los “estados financieros intermedios condensados consolidados”) y con los estados financieros individuales y consolidados anuales de la Sociedad al 31 de diciembre de 2018 (los “estados financieros individuales anuales” y los “estados financieros consolidados anuales”) preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”), tal como fueron emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB” por su sigla en inglés) y las interpretaciones emitidas por el Comité de Interpretaciones de Normas Internacionales de Información Financiera (“CINIIF”).

Asimismo, fueron incluidas algunas cuestiones adicionales requeridas por la Ley General de Sociedades N° 19.550 (T.O. 1984) y sus modificaciones, y/o regulaciones de la CNV.

Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales fueron aprobados por el Directorio de la Sociedad y autorizados para ser emitidos con fecha 7 de agosto de 2019.

Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales correspondientes al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 no han sido auditados. La Dirección de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada período sobre bases uniformes con las de los estados financieros individuales anuales auditados. Los resultados del período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 no necesariamente reflejan la proporción de los resultados de la Sociedad por el ejercicio anual completo.

2.b) Políticas contables significativas

Las políticas contables más significativas se describen en la Nota 2.3 a los estados financieros consolidados anuales.

Las políticas contables adoptadas en la preparación de estos estados financieros intermedios condensados individuales son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros individuales anuales.

Moneda funcional y moneda de presentación

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

MARIANO O. RODRÍGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto que se indique lo contrario)

2. BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES (Cont.)

Adopción de nuevas normas e interpretaciones efectivas a partir del 1° de enero de 2019

La Sociedad ha adoptado todas las normas e interpretaciones nuevas y revisadas, emitidas por el IASB, que son relevantes para sus operaciones y de aplicación efectiva obligatoria al 30 de junio de 2019, tal como se describe en la Nota 2.6 a los estados financieros consolidados anuales. Las normas e interpretaciones nuevas y revisadas que han tenido impacto en los presentes estados financieros intermedios condensados individuales se describen en la Nota 2.b a los estados financieros intermedios condensados consolidados.

2.c) Estimaciones y juicios contables

En la preparación de estos estados financieros intermedios condensados individuales, las estimaciones y los juicios significativos realizados por la Dirección de la Sociedad en la aplicación de las políticas contables de la Sociedad y las principales fuentes de incertidumbre, fueron consistentes con las aplicadas por la Sociedad en la preparación de los estados financieros individuales anuales, detalladas en las Notas 2.4 a los estados financieros consolidados anuales, sobre estimaciones y juicios contables.

2.d) Información comparativa

Los importes y otra información correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2018 y por el período de seis y tres meses finalizado el 30 de junio de 2018 son parte integrante de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales y tienen el propósito de que se lean en relación con esos estados financieros.

3. ESTACIONALIDAD DE LAS OPERACIONES

La determinación de los fundamentos correspondientes a la estacionalidad de las operaciones se encuentra expuesta en la Nota 3 a los estados financieros intermedios condensados consolidados.

4. ADQUISICIONES Y DISPOSICIONES

No se han realizado adquisiciones y disposiciones significativas en el periodo de seis meses finalizado el 30 de junio 2019.

5. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

Las actividades de la Sociedad la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de mercado (incluyendo el riesgo de tipo de cambio, el riesgo de tasa de interés y el riesgo de precio), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. Dentro de la Sociedad, se ejercen funciones de gestión de riesgo con respecto a los riesgos financieros que surgen de instrumentos financieros a los que la Sociedad está expuesta durante un período o a una fecha determinada.

No ha habido cambios significativos en la administración o en las políticas de gestión de riesgo aplicadas por la Sociedad desde el cierre del ejercicio anual. Ver Nota 4 a los estados financieros consolidados anuales.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

MARIANO O. RODRÍGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto que se indique lo contrario)

6. INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR CATEGORÍA

Determinación del valor razonable

La determinación del valor razonable se encuentra expuesta en la Nota 6 a los estados financieros consolidados anuales.

El siguiente cuadro presenta los activos financieros de la Sociedad que son medidos a valor razonable al 30 de junio de 2019 y su asignación a la jerarquía de valor razonable:

Activos financieros Efectivo y equivalentes de efectivo: - Fondos comunes de inversión ...................................	30 de junio	de 2019 Total 171.794 171.794
	Nivel 1 171.794 171.794

Estimaciones de valor razonable

Desde el 31 de diciembre de 2018 y hasta el 30 de junio de 2019, no ha habido cambios significativos en las circunstancias comerciales o económicas que afecten el valor razonable de los activos y pasivos financieros de la Sociedad, ya sea que se encuentren medidos a valor razonable o costo amortizado.

Asimismo, no se han producido transferencias entre las diferentes jerarquías utilizadas para determinar el valor razonable de los instrumentos financieros de la Sociedad durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019.

Valor razonable de activos financieros y pasivos financieros medidos a costo amortizado

El valor razonable estimado de los préstamos, considerando las tasas de interés ofrecidas por la Sociedad (Nivel 3) para sus préstamos financieros, ascendió a 23.560.149 y 17.083.900 al 30 de junio de 2019 y 31 de diciembre de 2018, respectivamente.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

MARIANO O. RODRÍGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [118 x 41] intentionally omitted <==

==> picture [86 x 23] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto que se indique lo contrario)

7. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

La evolución de las propiedades, planta y equipo de la Sociedad por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 y por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018 es la siguiente:

Valor de origen .................................... Depreciación acumulada ..................... Saldos al 31 de diciembre de 2017 ... Costos Aumentos ............................................ Efectos de conversión.......................... Disminuciones y reclasificaciones ........ Transferencias Depreciación acumulada Aumentos ............................................ Efectos de conversión.......................... Disminuciones y reclasificaciones ........ Valor de origen .................................... Depreciación acumulada ..................... Saldos al 31 de diciembre de 2018 ... Costos Aumentos ............................................ Efectos de conversión.......................... Disminuciones y reclasificaciones ........ Transferencias ..................................... Depreciación acumulada Aumentos ............................................ Efectos de conversión.......................... Valor de origen .................................... Depreciación acumulada ..................... Saldos al 30 de junio de 2019 ...........	Terrenosy edificios 28.667 3.701 24.966 - 30.011 (764) 220 1.054 3.474 (636) 58.134 7.593 50.541 2.370 7.365 - - 825 979 67.869 9.397 58.472	Propiedad minera, pozos y equipos de explotación (1) 395.476 336.576 58.900 - - (398.059) 2.583 3.407 (3) - (339.983) - - - - - - - - - - - -	Instalaciones de producción, maquinaria y equipos y repuestos de Centrales Eléctricas 4.051.063 1.503.638 2.547.425 587.029 4.417.303 - 8.279.099 642.999 1.687.484 - 17.334.494 3.834.121 13.500.373 - 2.159.730 (282.278) (4) 765.763 444.644 497.989 19.977.709 4.776.754 15.200.955	Equipos de transporte 10.446 4.698 5.748 8.090 9.601 (1.662) - 2.424 4.219 (1.320) 26.475 10.021 16.454 12.708 3.815 - - 3.476 1.323 42.998 14.820 28.178	Materiales y equipos en depósito 205.092 - 205.092 625.530 278.091 (49.572) - - - - 1.059.141 - 1.059.141 223.343 121.985 (4.056) 38.267 - - 1.438.680 - 1.438.680	Obras enproceso 2.388.215 - 2.388.215 5.362.383 (2) 4.431.025 (19.316) (8.281.902) - - - 3.880.405 - 3.880.405 6.500.918 (2) 755.055 - (804.030) - - 10.332.348 - 10.332.348	Muebles y útiles y equipos informáticos y de comunicación 10.295 5.918 4.377 14.548 9.505 (1.350) - 1.216 5.646 (664) 32.998 12.116 20.882 1.214 (380) (2.459) - 1.340 1.561 31.373 15.017 16.356	Total
								7.089.254 1.854.531
								5.234.723
								6.597.580 9.175.536 (470.723) - 651.100 1.700.823 (342.603) 22.391.647 3.863.851
								18.527.796
								6.740.553 3.047.570 (288.793) - 450.285 501.852 31.890.977 4.815.988
								27.074.989

(1) Actividad discontinuada. Ver Nota 3.a) a los estados financieros consolidados anuales.

(2) Incluye 216.619 y 517.606 de costos financieros relacionados con la financiación de terceros a obras en curso de construcción prolongada por el período finalizado el 30 de junio de 2019 y el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018, respectivamente. (3) La depreciación ha sido calculada por el método de unidades de producción.

(4) Corresponde a Maquinarias y equipos reclasificado a Activos por derecho de uso por la aplicación de la NIIF 16 (Ver Nota 8).

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con

nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRÍGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 24] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto que se indique lo contrario)

8. ACTIVOS POR DERECHO DE USO

La evolución de los activos por derecho de uso de la Sociedad por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 por aplicación inicial de la NIIF 16 es la siguiente:

Saldos al 1° de enero de 2019 por aplicación inicial de NIIF 16 .......... Costos Efectos de conversión ................................................................................. Reclasificaciones(1)..................................................................................... Depreciación acumulada Aumentos ................................................................................................... Efectos de conversión ................................................................................. Valor de origen ............................................................................................ Depreciación acumulada ............................................................................. Saldos al 30 de junio de 2019 ..................................................................	Maquinarias y equipos - 35.758 282.278 29.262 1.925 318.036 31.187 286.849	Inmuebles 56.313 7.133 - 11.653 243 63.446 11.896 51.550	Terrenos 109.940 13.927 - - - 123.867 - 123.867	Total
				166.253 56.818 282.278 40.915 2.168 505.349 43.083
				462.266

(1) Reclasificaciones desde Propiedades, planta y equipo por aplicación de la NIIF 16.

9. INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

El siguiente cuadro muestra en forma agrupada el valor de las inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos al 30 de junio de 2019 y 31 de diciembre de 2018:

Valor de las inversiones en subsidiarias ............................................................................... Valor de las inversiones en negocios conjuntos ................................................................... Expuesto en el rubro Inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos Expuesto en el rubro Cuentas por pagar	30 de junio de 2019 20.783.843 2.448.901 23.232.744 23.232.744 -	31 de diciembre de 2018 13.783.649 1.948.291 15.731.940 15.732.042 (102)

Saldos al 31 de diciembre de 2017 ............................................................................................................................. Disposiciones / Adquisiciones ........................................................................................................................................ Resultado por participación en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos ............................................................. Cambios en el valor razonable de instrumentos derivados, netos del efecto impositivo .............................................. Diferencias de conversión .............................................................................................................................................. Incorporado por combinación de negocios (Nota 3.b. a los estados financieros consolidados anuales) ................... Distribución de dividendos ............................................................................................................................................ Aportes efectuados ........................................................................................................................................................ Saldos al 31 de diciembre de 2018 ............................................................................................................................. Aportes ........................................................................................................................................................................... Resultado por participación en subsidiarias y negocios conjuntos ............................................................................... Cambios en el valor razonable de instrumentos derivados, netos del efecto impositivo .............................................. Diferencias de conversión .............................................................................................................................................. Saldos al 30 de junio de 2019 .....................................................................................................................................	Inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos
	2.424.677 (162.262) 930.008 26.391 5.690.214 3.411.187 (53.996) 3.465.721
	15.731.940
	4.435.905 1.106.770 (66.784) 2.024.913
	23.232.744

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

MARIANO O. RODRÍGUEZ BARRIOS Socio

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARCOS MIGUEL BROWNE

Presidente

Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 24] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto que se indique lo contrario)

9. INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS (Cont.)

El siguiente cuadro muestra las principales magnitudes de resultados de las inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos de la Sociedad, calculadas de acuerdo con el valor patrimonial proporcional en las mismas, por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2019 y 2018. La Sociedad ha ajustado, de corresponder, los valores informados por dichas sociedades para adaptarlos a los criterios contables utilizados por la Sociedad para el cálculo del valor patrimonial proporcional en las fechas antes mencionadas:

Subsidiarias Por los períodos de seis meses finalizados el 30 dejunio de 2019 2018 858.879 (185.330) 1.705.275 2.392.758 2.564.154 2.207.428	Negocios conjuntos Por los períodos de seis meses finalizados el 30 dejunio de 2019 2018 247.891 57.614 252.854 164.715 500.745 222.329	Total	Total
		Por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de
2019 858.879 1.705.275 2.564.154	2019 247.891 252.854 500.745	2019 1.106.770 1.958.129 3.064.899	2018
			(127.716) 2.557.473
			2.429.757

La Sociedad no posee inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos que sean significativos, con la excepción de la inversión en IDS e Y-GEN II.

A continuación se detalla la información de subsidiarias y negocios conjuntos:

Denominación y Emisor				30-06-2019						31-12-2018
	Caract	erísticas de los valores	Valor registrado Costo		Información sobre el ente		emisor			Valor registrado
				Actividad principal Domicilio legal	Últimos estados fina		ncieros disponibles		Participación sobre capital social
	Clase	Valor nominal Cantidad			Fecha	Capital social	Resultado	Patrimonio
Negocios conjuntos: Inversora Dock Sud S.A. Subsidiarias: Luz del León S.A. Y-GEN Eléctrica S.A.U. Y-GEN Eléctrica II S.A.U. Otras sociedades: Diversas(1)	Acciones ordinarias Acciones ordinarias Acciones ordinarias Acciones ordinarias	1 355.270.372 1 837.695.000 1 70.253.290 1 3.672.177.965 -	2.448.901 538.065 812.824 837.695 2.361.228 374.692 17.388.419 7.463.273 221.372 143.719	Realización de operaciones financieras y de inversión. San Martín 140, P.2, CABA Generación, transporte, distribución y comercialización de energía eléctrica Av. Córdoba 111, P.14, CABA Generación, transporte, distribución y comercialización de energía eléctrica Av. Córdoba 111, P.14, CABA Generación, transporte, distribución y comercialización de energía eléctrica Av. Córdoba 111, P.14, CABA	30/06/2019 31/03/2019 30/06/2019 30/06/2019	828.942 837.700 70.253 3.672.178 -	828.112 (16.814) 207.879 829.999	7.469.589 846.156 1.774.411 12.657.076	42.86% 99,99% 100% 100% -	1.948.163 95 1.947.893 11.652.197 183.592
			23.232.744 9.357.444							15.731.940

(1) Incluye Y-GEN Eléctrica III S.R.L., Y-GEN Eléctrica IV S.R.L., Y-Luz Inversora S.A.U., YPF EE Comercializadora S.A.U., Luz del Cerro S.A., Luz del Valle S.A. y Luz del Río S.A. Al 31 de diciembre de 2018, el valor patrimonial proporcional negativo de YPF EE Comercializadora S.A.U. de (102) se expone en el rubro Cuentas por pagar.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

MARIANO O. RODRÍGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 24] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto que se indique lo contrario)

10. OTROS CRÉDITOS

0. OTROS CRÉDITOS
Préstamos y anticipos al personal ........................................................... Anticipo por compra de propiedades, planta y equipo ............................ Impuesto a la ganancia mínima presunta ................................................ Otras cuentas por cobrar con partes relacionadas (Nota 26) ................ Créditos fiscales ....................................................................................... Anticipo a proveedores y despachante aduanas ..................................... Seguros pagados por adelantado ............................................................ Gastos pagados por adelantado .............................................................. Diversos .................................................................................................... Provisión para otros créditos de cobro dudoso .......................................	30 dejunio de 2019 No corriente Corriente - 7.764 428.931 - 167.219 - 452.881 535.671 - 231.634 - 46.890 - 26.970 - 7.994 - 13.156 1.049.031 870.079 - (3.056) 1.049.031 867.023	31 de diciembre de 2018
	No corriente - 428.931 167.219 452.881 - - - - - 1.049.031 - 1.049.031	No corriente - 603.180 161.687 452.881 - - - - - 1.217.748 - 1.217.748	Corriente
			6.309 - - 5.469.814 169.576 4.270 - 33.932 9.187
			5.693.088 (3.056)
			5.690.032

11. CRÉDITOS POR VENTAS

Deudores comunes ................................................................................................................................. Sociedades relacionadas (Ver Nota 26) ................................................................................................. Provisión para deudores de dudoso cobro ..............................................................................................	30 de junio de 2019 Corriente 95.201 2.600.158 2.695.359 (48.772) 2.646.587	31 de diciembre de 2018
		Corriente
		71.305 2.873.936
		2.945.241 -
		2.945.241

A continuación, se describe la evolución de la provisión para deudores de dudoso cobro por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019:

Saldos al 31 de diciembre de 2018 ..............................................................................................................................................
Aumentos con cargo a resultados ..................................................................................................................................................
Saldos al 30 de junio de 2019 ......................................................................................................................................................

Provisión para
deudores de
dudoso cobro

-
48.772

48.772

12. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

Fondos comunes de inversión..................................................................................................................... Depósitos a Plazo fijo.................................................................................................................................... Caja y bancos.................................................................................................................................................	30 de junio de 2019 171.794 1.583.585 3.753.150 5.508.529	31 de diciembre de 2018
		- 3.573.645 485.102
		4.058.747

13. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

El cálculo del cargo devengado contablemente por el impuesto a las ganancias para los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2019 y 2018 es el siguiente:

Impuesto diferido ............................................................................................................................................... Impuesto a las ganancias por operaciones continuadas .................................................................................. Impuesto a las ganancias por operaciones discontinuadas ............................................................................. Impuesto a las ganancias ...............................................................................................................................	Por los períodos de seis meses finalizados el 30 dejunio de	Por los períodos de seis meses finalizados el 30 dejunio de
	2019 (194.778) (194.778) (194.778) - (194.778)	2018
		(638.313)
		(638.313)
		(636.232) (2.081)
		(638.313)

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

MARIANO O. RODRÍGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 24] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto que se indique lo contrario)

Resultado neto antes de impuesto a las ganancias de operaciones continuadas ............................................ Resultado neto antes de impuesto a las ganancias de operaciones discontinuadas ........................................ Resultado neto antes de impuesto a las ganancias ..................................................................................... Tasa impositiva vigente ....................................................................................................................................... Tasa impositiva vigente aplicada al resultado neto antes de impuesto a las ganancias ................................... Efecto de la valuación de activos no monetarios en su moneda funcional ........................................................ Diferencias de cambio ......................................................................................................................................... Resultado de las inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos ............................................... Resultado de remedición de participación preexistente en sociedades............................................................. Efecto por cambio de tasa impositiva ................................................................................................................. Efecto ajuste por inflación fiscal sobre activos y pasivos monetarios ................................................................ Diversos ............................................................................................................................................................... Cargo a resultados por impuesto a las ganancias ........................................................................................	Por los períodos de seis meses finalizados el 30 dejunio de	Por los períodos de seis meses finalizados el 30 dejunio de
	2019 2.405.045 - 2.405.045 30% (721.514) 153.611 524.412 332.031 - 11.028 (546.108) 51.762 (194.778)	2018
		2.365.539 15.377
		2.380.916 30%
		(714.275) (969.262) 621.402 (38.315) 535.510 (8.970) - (64.403)
		(638.313)

Asimismo, la composición del impuesto diferido al 30 de junio de 2019 y 31 de diciembre de 2018 es la siguiente:

Activos impositivos diferidos Provisión créditos de dudoso cobro ..................................................................................................................... Quebrantos ........................................................................................................................................................... Diversos ................................................................................................................................................................ Total activo impositivo diferido .................................................................................................................... Pasivos impositivos diferidos Propiedades, planta y equipo ............................................................................................................................... Créditos alcanzados por devengado exigible ...................................................................................................... Total pasivo impositivo diferido .................................................................................................................... Total impuesto diferido, neto .........................................................................................................................	30 de junio de 2019 12.957 678.060 11.604 702.621 (1.529.882) (43.411) (1.573.293) (870.672)	31 de diciembre de 2018
		764 692.587 9.386
		702.737
		(1.335.219) (43.412)
		(1.378.631)
		(675.894)

Al 30 de junio de 2019 y 31 de diciembre de 2018, no existen activos por impuestos diferidos significativos no registrados.

Al 30 de junio de 2019 la Sociedad posee quebranto por 678.060 a la tasa del impuesto. Los activos por impuesto diferido reconocen los quebrantos impositivos en la medida en que su compensación a través de ganancias impositivas futuras sea probable. Los quebrantos impositivos en Argentina prescriben dentro de los 5 años.

A efectos de utilizar por completo el activo por impuesto diferido, la Sociedad necesitará generar ganancias impositivas futuras. Con base en el nivel de ganancias históricas impositivas y las proyecciones futuras en los ejercicios en que los activos por impuesto diferido son deducibles, la Dirección de la Sociedad estima al 30 de junio de 2019 que es probable que realice todos los activos por impuesto diferido registrados.

Al 30 de junio de 2019, los quebrantos impositivos de la Sociedad a la tasa esperada de recupero son los siguientes:

Fecha degeneración 2018	Fecha de vencimiento 2023	Monto
		678.060
		678.060

La evolución del impuesto diferido neto por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 y por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018 es la siguiente:

Impuesto
diferido, neto
(347.288)
(328.606)
(1)
(675.894)
(194.778)
(870.672)

(1) Neto de 6.866 correspondiente al ajuste de impuesto a pagar del ejercicio 2017.

MARIANO O. RODRÍGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 24] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto que se indique lo contrario)

La Ley N° 27.468 publicada en el Boletín Oficial el 4 de diciembre de 2018 dispuso que, a los fines de aplicar el procedimiento de ajuste por inflación impositivo, el mismo tendrá vigencia para los ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2018. Respecto del primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia, ese procedimiento será aplicable en caso de que la variación del Índice de Precios al Consumidor (“IPC”), calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios, supere un 55%, un 30% y en un 15%, para el primer, segundo y tercer año de aplicación, respectivamente. Considerando las proyecciones del IPC al 31 de diciembre de 2019, la Sociedad ha aplicado el procedimiento de ajuste por inflación impositivo en su estimación de la tasa efectiva anual.

14. PASIVOS POR ARRENDAMIENTOS

A continuación, se expone la apertura de los pasivos por arrendamientos registrados por la Sociedad al 30 de junio de 2019, con identificación del plazo del arrendamiento y de las tasas a la que dichos pasivos han sido descontados:

Plazo de arrendamiento De dos a tres años ................................................................... De tres a cuatro años .............................................................. Más de cinco años ................................................................... Total .........................................................................................	Tasa efectiva utilizada 9,87% 7,75% - 8,35% 9,88% - 9,90%	30 dejunio de 2019
		53.119 208.916 123.867
		385.902

La actualización financiera devengada en el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019, proveniente de los contratos por arrendamientos, asciende a 11.922, los cuales se encuentran expuestos en la línea “Actualizaciones financieras” en los egresos financieros del rubro “Resultados financieros, netos” del estado de resultados integrales (ver Nota 19).

Al 30 de junio de 2019 los vencimientos de los pasivos relacionados con los contratos por arrendamiento son:

Hasta 1 año ............................................................................................................................................................. Pasivos por arrendamientos corrientes ............................................................................................................. De 1 a 5 años .......................................................................................................................................................... A partir del 6° año.................................................................................................................................................... Pasivos por arrendamientos no corrientes ........................................................................................................ Total ........................................................................................................................................................................	30 dejunio de 2019
	95.224
	95.224
	216.155 74.523
	290.678
	385.902

La evolución de los pasivos por arrendamientos durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 es la siguiente:

Pasivo por arrendamiento al 1° de enero de 2019 por aplicación inicial NIIF 16 ..................................................
Reclasificaciones ....................................................................................................................................................
Actualización financiera ..........................................................................................................................................
Pagos ......................................................................................................................................................................
Efecto de conversión ...............................................................................................................................................
Pasivo por arrendamientos al 30 de junio de 2019 ...........................................................................................

2019

166.253

210.166

11.922

(58.526)

56.087

385.902

La reconciliación entre los saldos por compromisos vinculados a arrendamientos operativos al 31 de diciembre de 2018 y el pasivo por arrendamientos originado por la aplicación inicial de la NIIF 16 se detalla a continuación:

Compromisos por arrendamientos operativos al 31 de diciembre de 2018 ...........................................................
Descuento financiero...............................................................................................................................................
Pasivo por arrendamientos al 1° de enero de 2019 ...........................................................................................

Total

411.251

(244.998)

166.253

15. PRÉSTAMOS

30 dejunio	31 de diciembre de 2018	31 de diciembre de 2018
No corriente 4.269.657 13.159.032 - 17.428.689	No corriente - 11.644.502 159.742 11.804.244	Corriente
		- 5.599.192 50.424
		5.649.616

(1) Tasa de interés anual vigente al 30 de junio de 2019.

MARIANO O. RODRÍGUEZ BARRIOS

Socio

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 24] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto que se indique lo contrario)

La descripción de los principales prestamos del Grupo se encuentran detallados en la Nota 13 a los estados financieros consolidados anuales y las novedades del período se explican en la Nota 17 a los estados financieros intermedios condensados consolidados al 30 de junio de 2019.

A continuación, se incluye la evolución de los préstamos por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 y por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018:

Saldos al 31 de diciembre de 2017 ............................................................................................................................................ Toma de préstamos ...................................................................................................................................................................... Pago de préstamos ....................................................................................................................................................................... Pago de intereses ......................................................................................................................................................................... Intereses devengados ................................................................................................................................................................... Diferencia de cambio y de conversión, neta ................................................................................................................................. Transacciones no monetarias ...................................................................................................................................................... Saldos al 31 de diciembre de 2018 ............................................................................................................................................ Toma de préstamos ...................................................................................................................................................................... Pago de préstamos ....................................................................................................................................................................... Pago de intereses ......................................................................................................................................................................... Intereses devengados ................................................................................................................................................................... Diferencia de cambio y de conversión, neta ................................................................................................................................. Reclasificaciones ........................................................................................................................................................................... Saldos al 30 de junio de 2019 ....................................................................................................................................................	Préstamos
	4.080.979 9.877.729 (1.761.806) (540.281) 685.036 5.465.174 (352.971)
	17.453.860
	4.903.671 (427.900) (692.133) 789.101 1.977.244 (210.166)
	23.793.677

16. CUENTAS POR PAGAR

Proveedores comunes ......................................................................................................................... Sociedades relacionadas (Nota 26) .....................................................................................................	30 de junio de 2019 Corriente 652.953 3.946.135 4.599.088	31 de diciembre de 2018
		Corriente
		915.084 3.059.221
		3.974.305

17. INGRESOS

7. INGRESOS
Tipo de bien o servicio Energía base(1) Ingresos bajo contrato Ventas de vapor Otros ingresos por servicios	Períodos de seis meses finalizados el 30 dejunio
	2019 2.793.241 1.205.612 409.036 101.039 4.508.928	2018
		1.306.682 102.963 135.348 44.658
		1.589.651

(1) Incluye 941.734 por la aplicación de la Resolución SGE 70/2018 en 2019.

Por Cliente CAMMESA(1) YPF(1) Y-GEN(1)(2) Y-GEN II(1)(2) UT Loma Campana(1) Profertil S.A.(1) Coca-Cola FEMSA de Buenos Aires S.A. Toyota Argentina S.A. Otros	Períodos de seis meses finalizados el 30 dejunio	Períodos de seis meses finalizados el 30 dejunio
	2019 2.794.183 1.420.950 37.587 63.452 54.620 47.224 29.111 25.844 35.957 4.508.928	2018
		1.306.682 207.681 21.857 22.801 30.630 - - - -
		1.589.651

(1) Sociedades relacionadas (Ver Nota 26).

(2) Sociedades controladas desde el 31 de marzo de 2018.

Mercado de destino

Los ingresos de la Sociedad están dirigidos al mercado interno en su totalidad.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

MARIANO O. RODRÍGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 24] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto que se indique lo contrario)

18. GASTOS POR NATURALEZA

La Sociedad presenta los estados de resultados integrales intermedios condensados individuales clasificando los gastos según su función como parte de las líneas “Costos de producción” y “Gastos de administración y comercialización”. A continuación, se brinda la información adicional a revelar requerida sobre la naturaleza de los gastos y su relación con la función dentro de la Sociedad por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2019 y 2018:

Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019	Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019	Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019
Costos deproducción 450.285 29.262 56.312 - 943 18.239 14.710 54.107 49.307 239.143 101.228 281.369 843.833(2) - 1.447 - 67.668 2.207.853	Gastos de administración y comercialización - 11.653 3.901 494 5.195 25.508 27.164 - 87 184.738 - - - 48.772 137.887 1.550 3.131 450.080	Total
		450.285 40.915 60.213 494 6.138 43.747 41.874 54.107 49.394 423.881 101.228 281.369 843.833 48.772 139.334 1.550 70.799
		2.657.933

Período de seis meses finalizado el 30 dejunio de 2018	Período de seis meses finalizado el 30 dejunio de 2018	Período de seis meses finalizado el 30 dejunio de 2018
Costos deproducción(1) 133.812 18.398 1 145 2.595 38.800 46.180 18.277 146.045 53.585 30.300 2.564 5.212 - 8.042 503.956	Gastos de administración y comercialización(1) - 1.517 302 392 10.678 6.482 1.565 - 37.873 - - - 36.547 24 7.091 102.471	Total
		133.812 19.915 303 537 13.273 45.282 47.745 18.277 183.918 53.585 30.300 2.564 41.759 24 15.133
		606.427

(1) Neto de operaciones discontinuadas (Ver Nota 20).

(2) Incluye 941.734 por la aplicación de la Resolución SGE 70/2018.

19. RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS

19. RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS
Ingresos financieros Intereses ganados .................................................................................................................. Diferencias de cambio ............................................................................................................ Total ingresos financieros .................................................................................................. Costos financieros Intereses perdidos .................................................................................................................. Diferencias de cambio ............................................................................................................ Actualizaciones financieras .................................................................................................... Total costos financieros ...................................................................................................... Total resultados financieros, netos ...................................................................................	Por los períodos de seis meses finalizados el 30 dejunio de
	2019 117.507 368.449 485.956 (692.468) (334.444) (11.922) (1.038.834) (552.878)	2018
		42.464 2.699.777
		2.742.241
		(46.397) (2.970.850) -
		(3.017.247)

		(275.006)

Firmado a los efectos de su identificación con Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

MARIANO O. RODRÍGUEZ BARRIOS Socio

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 24] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto que se indique lo contrario)

Los siguientes cuadros muestran los intrumentos financieros clasificados por categoría por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2019 y 2018:

Por elperíodo de seis meses finalizado el 30 dejunio de 2019	Por elperíodo de seis meses finalizado el 30 dejunio de 2019	Por elperíodo de seis meses finalizado el 30 dejunio de 2019	Por elperíodo de seis meses finalizado el 30 dejunio de 2019
Activos / Pasivos financieros a costo amortizado 76.391 (692.468) (20.932) (11.922) (648.931)	Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados 41.116 - 3.823 - 44.939	Activos / Pasivos no financieros - - 51.114 - 51.114	Total
			117.507 (692.468) 34.005 (11.922)
			(552.878)

Por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2018

Intereses ganados Intereses perdidos y otros Diferencias de cambio, netas	Activos / Pasivos financieros a costo amortizado 28.916 (46.397) (289.180) (306.661)	Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados 13.548 - (912) 12.636	Activos / Pasivos no financieros - - 19.019 19.019	Total 42.464 (46.397) (271.073) (275.006)

20. OPERACIONES DISCONTINUADAS – CONSORCIO RAMOS

0. OPERACIONES DISCONTINUADAS – CONSORCIO RAMOS

Ingresos ..................................................................................................................................
Costo de Ventas .....................................................................................................................
Resultado Bruto...................................................................................................................
Gastos de administración y comercialización ........................................................................
Resultado antes de impuestos a las ganancias de operaciones discontinuadas........
Impuesto a las ganancias ......................................................................................................
Resultado neto del período correspondientes a operaciones discontinuadas............

Por los períodos de seis meses finalizados
el 30 dejunio de
2019
2018

-
41.502

-
(22.048)

-
19.454

-
(4.077)

-
15.377

-
(2.081)

-
13.296

2019

-

-

-

-

-

-

-

21. PATRIMONIO

La descripción de los principales cambios en el patrimonio de la Sociedad se encuentra expuesta en la Nota 23 a los estados financieros intermedios condensados consolidados.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

MARIANO O. RODRÍGUEZ BARRIOS Socio

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 24] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto que se indique lo contrario)

22. RESULTADO NETO POR ACCIÓN

El siguiente cuadro refleja los resultados y el número de acciones que se han utilizado para el cálculo del resultado neto básico y diluido por acción:

Resultado neto del período atribuible a los propietarios de la Sociedad Por operaciones continuadas Por operaciones discontinuadas Promedio ponderado de acciones Ganancia por acción de operaciones continuadas y discontinuadas (expresada en pesos argentinos): - Básica y diluida Ganancia por acción de operaciones continuadas (expresada en pesos argentinos): - Básica y diluida	Por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de	Por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de
	2019 2.210.267 - 2.210.267 3.747.070 0,590 0,590	2018
		1.729.307 13.296
		1.742.603
		3.318.067
		0,525 0,521

El resultado neto básico y diluido por acción se calcula como se indica en la Nota 20 a los estados financieros consolidados anuales.

23. RESTRICCIONES SOBRE LA DISTRIBUCIÓN DE GANANCIAS

De acuerdo con la Ley General de Sociedades N° 19.550 y el estatuto social, debe destinarse a la reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio hasta que dicha reserva alcance el 20% del capital social.

Asimismo, de acuerdo a la Resolución General 609/12 de la CNV se constituyó una Reserva especial, la cual, contiene la diferencia positiva resultante entre el saldo inicial de los resultados no asignados expuesto en los estados financieros del primer cierre de ejercicio de aplicación de las NIIF y el saldo final de los resultados no asignados al cierre del último ejercicio bajo vigencia de las normas contables anteriores. Esta reserva no podrá desafectarse para efectuar distribuciones en efectivo o en especie y sólo podrá ser desafectada para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de Resultados acumulados.

24. PRINCIPALES COMPROMISOS CONTRACTUALES Y GARANTÍAS OTORGADAS

Los compromisos contractuales y garantías otorgadas se describen en la Nota 23 a los estados financieros consolidados anuales. Las novedades por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 se describen en la Nota 26 a los estados financieros intermedios condensados consolidados.

25. PRINCIPALES REGULACIONES Y OTROS

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

MARIANO O. RODRÍGUEZ BARRIOS Socio

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 24] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto que se indique lo contrario)

A continuación se detallan ciertos requerimientos de la CNV:

a) Resolución General N° 622 de la CNV
i. De acuerdo a lo estipulado en el artículo 1°, Capítulo III, Título IV de la resolución mencionada, a continuación se detallan las notas a los estados financieros intermedios individuales condensados que exponen la información solicitada por la Resolución en formato de Anexos.

Anexo A – Bienes de uso ................................................................. Anexo C – Inversiones en acciones ................................................ Anexo D – Otras inversiones ........................................................... Anexo E – Previsiones .....................................................................

Anexo F – Costo de los bienes vendidos y servicios prestados ..... Anexo G – Activos y pasivos en moneda extranjera .......................

Nota 7 Propiedades, planta y equipo ................................................................. Nota 9 Inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos ............... Nota 6 Instrumentos financieros por categoría .................................................. Nota 11 Créditos por ventas ............................................................................... Nota 10 Otros créditos ....................................................................................... Nota 18 Gastos por naturaleza........................................................................... Nota 27 Activos y pasivos en monedas distintas del peso ................................

b) Resolución General N° 629 de la CNV

Adea S.A., sita en Planta 3 – Ruta 36, Km 31,5 – Florencio Varela – Provincia de Buenos Aires.
File S.R.L. sita en Panamericana y R. S. Peña – Blanco Encalada – Luján de Cuyo – Provincia de Mendoza.

c) Información adicional requerida por el Art. 12, Capítulo III, Título IV de la Normativa de la CNV
La información adicional se describe en la Nota 30.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

MARIANO O. RODRÍGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [85 x 24] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto que se indique lo contrario)

26. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS

La información detallada en los cuadros siguientes muestra los saldos con subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos al 30 de junio de 2019 y 31 de diciembre de 2018, así como las operaciones con las mismas por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2019 y 2018.

Al 30 dejunio de 2019	Al 30 dejunio de 2019	Al 30 dejunio de 2019	Otros pasivos Corriente	Al 31 de diciembre de 2018	Al 31 de diciembre de 2018	Al 31 de diciembre de 2018	Al 31 de diciembre de 2018
Otros créditos Corriente No corriente 38.689 - 106.376 - - - 202 - 226.998 - - - 10.874 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 152.532 452.881 535.671 452.881	Créditos por ventas Corriente	Cuentas por pagar Corriente		Otros créditos Corriente No corriente		Créditos por ventas Corriente	Cuentas por pagar Corriente	Otros pasivos
Corriente 38.689 106.376 - 202 226.998 - 10.874 - - - - - - - - - - - - - - - - 152.532 535.671				Corriente				Corriente
	- - - - - 1.241.624 - 26.515 4.588 - 38.233 - - - - - - - - - - - 20.678 1.268.520 2.600.158	- 1.841 - - - 737.763 - 175.573 486.170 20.877 904.999 - 848 45.406 1.920 914.879 521 - 1.642 653.696 - - - 3.946.135	- - 75 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 75	25.262 69.619 - 202 - - 5.250.0002) - - - - - - - - - - - - - - - - 124.731 5.469.814	- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 452.881 452.881	- - - - - 1.758.720 - 25.558 2.892 - 38.290 - - - - - - - - - - - 11.138 1.037.338 2.873.936	- - - - - 1.807.941 - - - 342.895 - 717.278 5.681 753 - - 182.820 367 397 683 - 406 - - - 3.059.221	- - 75 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 75

(1) Sociedades controladas desde el 31 de marzo de 2018.

(2) Corresponde a la suscripción de acciones realizada por GE EFS Power Investment B.V. por la suma de US$ 140.000.000 que fue integrada en marzo 2019.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARIANO O. RODRÍGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 24] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto que se indique lo contrario)

26. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

	Por los períodos de seis mese	Por los períodos de seis mese	s finalizados el 30 de junio de	s finalizados el 30 de junio de
	2019	Intereses ganados (perdidos), netos - - - - - - - - - - - - - - - - 38.914 38.914		2018
Ingresos 37.587 63.452 1.420.950 - - 54.620 - - - - - - - - - 47.224 2.794.183 4.418.016	Compras y servicios - - 759.027 921.300 - - 866.699 95.545 520.904 14.142 75.812 1.495 2.232 1.534.426 454 - 240.821 5.032.857		Ingresos 21.857 22.801 207.681 - - 30.630 - - - - - - - - - - 1.306.682 1.589.651	Compras y servicios - - 63.946 71.508 - - 4.624 - 3.037 6.685 43.920 268 - - - - 31.924 225.912	Intereses ganados (perdidos), netos
					- - (8.483) - (29.784) - - - - - - - - - - - 12.855
					(25.412)

(1) Sociedades controladas desde el 31 de marzo de 2018.

27. ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDAS DISTINTAS DEL PESO

			30.06.2019			31.12.2018	31.12.2018
	Clase y monto de las		Tipo de	Importe	Clase y monto de
	monedas distintas al		cambio	contabilizado en	las monedas		Importe contabilizado
Cuenta		peso	vigente(1)	pesos	distintas alpeso		enpesos
ACTIVO CORRIENTE
Otros créditos	US$	6.016	42,26	254.220	US$	140.751	5.278.154
Créditos por ventas	US$	47.474	42,26	2.006.272	US$	74.983	2.811.846
Efectivo y equivalentes en efectivo	US$	126.075	42,26	5.327.910	US$	90.730	3.402.362
Total del activo corriente				7.588.402			11.492.362
Total del activo				7.588.402			11.492.362
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos	US$	411.458	42,46	17.470.527(2)	US$	314.804	11.868.129
Pasivos por arrendamientos	US$	6.846	42,46	290.678	US$	-	-
Total del pasivo no corriente				17.761.205			11.868.129
PASIVO CORRIENTE
Cuentas a pagar	US$	75.338	42,46	3.198.860	US$	41.287	1.556.506
	EUR	5.028	48,32	242.937	EUR	4.865	209.972
Préstamos	US$	150.054	42,46	6.371.273(3)	US$	150.009	5.655.331
Otros pasivos	US$	1.445	42,46	61.337	US$	2.631	99.206
Pasivos por arrendamientos	US$	2.243	42,46	95.224	US$	-	-
Total del pasivo corriente				9.969.631			7.521.015
Total del pasivo				27.730.836			19.389.144

(1) Tipo de cambio vigente al 30 de junio de 2019 según el Banco de la Nación Argentina.

(2) Corresponde al importe nominal adeudado, el cual se expone en el rubro préstamos por 17.428.689 y 11.804.244 al 30 de junio de 2019 y 31 de diciembre de 2018, respectivamente, neto de comisiones y costos demandados por la transacción.

(3) Corresponde al importe nominal adeudado, el cual se expone en el rubro préstamos por 6.364.988 y 5.649.616 al 30 de junio de 2019 y 31 de diciembre de 2018, respectivamente, neto de comisiones y costos demandados por la transacción.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

MARIANO O. RODRÍGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARCOS MIGUEL BROWNE

Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 24] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto que se indique lo contrario)

28. CLASIFICACIÓN DE LOS SALDOS DE CRÉDITOS Y DEUDAS POR PLAZOS DE VENCIMIENTOS

Sin Plazo Con Plazo: Vencido - Hasta 3 meses - De 3 a 6 meses - De 6 a 9 meses - De 9 a 12 meses - De 1 a 2 años Total Vencido A Vencer - Hasta 3 meses - De 3 a 6 meses - De 6 a 9 meses - De 9 a 12 meses - De 1 a 2 años Total a Vencer Total con plazo Total	Al 30 dejunio de 2019	Al 30 dejunio de 2019
	Créditos por ventas - 11.478 3.559 865 - 26.866 42.768 2.603.819 - - - - 2.603.819 2.646.587 2.646.587	Otros créditos
		452.881 - - - - - -
		- 782.481 - 77.316 7.226 596.150
		1.463.173
		1.463.173
		1.916.054

			Al 30 d	ejunio de 2019
Cuentas porpagar - 1.422.581 29.489 221 380.284 - - 1.832.575 2.766.513 - - - - - - - - 2.766.513 4.599.088 4.599.088	Provisiones 40.923 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 40.923	Otros pasivos - - - - - - - - 34.967 26.370 - - - - - - - 61.337 61.337 61.337	Cargas fiscales - - - - - - - - 29.340 - - - - - - - - 29.340 29.340 29.340	Préstamos - - - - - - - - 4.601.136 518.518 622.670 622.664 10.831.259 3.424.104 1.412.002 705.492 1.055.832 23.793.677 23.793.677 23.793.677	Pasivo por impuesto diferido 870.672 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 870.672	Remuneraciones y cargas sociales - - - - - - - - 62.192 23.531 81.624 5.881 - - - - - 173.228 173.228 173.228	Pasivos por arrendamientos
							- - - - - - -
							-
							23.342 23.675 23.969 24.238 103.603 77.945 26.498 8.109 74.523
							385.902
							385.902
							385.902

29. HECHOS POSTERIORES

Los hechos posteriores se detallan en la Nota 31 a los estados financieros intermedios condensados consolidados.

30. INFORMACIÓN ADICIONAL A LAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES

1) Regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones

No existen regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

MARIANO O. RODRÍGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARCOS MIGUEL BROWNE

Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 24] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto que se indique lo contrario)

2) Modificaciones significativas en las actividades de la Sociedad u otras circunstancias similares ocurridas durante los ejercicios comprendidos por los estados financieros que afecten su comparabilidad con los presentados en ejercicios anteriores, o que podrían afectarla con los que habrán de presentarse en ejercicios futuros

No existen otras modificaciones significativas en las actividades de la Sociedad u otras circunstancias que afecten significativamente la comparabilidad de los estados financieros intermedios condensados individuales al 30 de junio de 2019 adicionales a las mencionadas en la Nota 2.d a los estados financieros intermedios condensados consolidados.

3) Clasificación de los saldos de créditos y deudas por plazos de vencimiento

En la Nota 29 a los estados financieros intermedios condensados individuales se expone la clasificación de los saldos de créditos y deudas por plazos de vencimiento al 30 de junio de 2019.

4) Clasificación de créditos, cuentas por pagar y préstamos según sus efectos financieros

a. Por moneda y en especie

El detalle de los activos y pasivos financieros en moneda distinta al peso se expone en la Nota 28 a los estados financieros intermedios condensados individuales.

b. Por cláusula de ajuste

La Sociedad no posee créditos o deudas significativas sujetas a cláusulas de ajuste.

c. Por devengamiento de interés

El detalle de los pasivos que devengan intereses se expone en la Nota 13 a los estados financieros consolidados anuales.

5) Sociedades del artículo 33 de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y otras partes relacionadas

En la Nota 9 a los estados financieros intermedios condensados individuales condensados se expone el porcentaje de participación en sociedades del Art. 33 de la Ley General de Sociedades Nº 19.550. Adicionalmente, en la Nota 27 a los estados financieros intermedios individuales condensados se exponen los saldos deudores y acreedores con sociedades relacionadas.

6) Créditos por ventas o préstamos contra directores, síndicos, miembros del consejo de vigilancia y sus parientes hasta el segundo grado inclusive

No existen, ni existieron durante el período, créditos por ventas o préstamos significativos con Directores, Síndicos o sus parientes hasta el segundo grado inclusive. Asimismo, en la Nota 29 a los estados financieros condensados consolidados al 30 de junio de 2019 se detallan las compensaciones correspondientes al personal clave de la Administración de YPF EE.

7) Recuento físico de las existencias

Dada la naturaleza de la actividad, la Sociedad efectúa mediciones físicas de la mayor parte de sus inventarios durante cada mes. No existen inventarios de inmovilización en el tiempo al 30 de junio de 2019.

8) Valores corrientes

La Sociedad valúa los inventarios al costo, considerando las compras al cierre del ejercicio. Sin embargo, al 30 de junio de 2019 no hay propiedades, planta y equipos valuados a su valor corriente.

9) Reserva por revalúo técnico de propiedades, planta y equipo

No existen propiedades, planta y equipo revaluados técnicamente.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

MARIANO O. RODRÍGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARCOS MIGUEL BROWNE

Presidente

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

==> picture [86 x 24] intentionally omitted <==

(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto que se indique lo contrario)

10) Propiedades, planta y equipo sin utilizar por ser obsoletos

La Sociedad no posee propiedades, planta y equipo sin usar por ser obsoletos, por tener lenta rotación o por haberse desafectado de la operación.

11) Participaciones en otras sociedades, en exceso de lo admitido por el artículo 31 de la Ley General de Sociedades N° 19.550

Las inversiones en otras sociedades, excluidas aquellas de objeto social complementario o integrador, no exceden los límites del artículo 31 de la Ley General de Sociedades N° 19.550.

12) Criterios seguidos para determinar los valores recuperables

Los valores recuperables de propiedades, planta y equipos, considerados al nivel de UGE, que son utilizados como límite para sus respectivas valuaciones financieros, se determinaron en función de su valor razonable menos el costo de venta y/o de su valor de uso el mayor, definido este último como el valor actual esperado de los flujos netos de fondos que deberían surgir del uso de los bienes y de su disposición al final de su vida útil, tal como se define en Nota 2.3.7 a los estados financieros consolidados anuales.

13) Seguros que cubren los bienes tangibles

A continuación, se exponen los seguros que cubren los bienes tangibles significativos:

Bienes cubiertos Edificios, instalaciones de producción, maquinarias y equipos y repuestos de las centrales eléctricas Equipos de transporte	Riesgo cubierto Todo riesgo (incluye pérdida de beneficio) Responsabilidad civil	Sumas aseguradas Hasta US$ 3.689.217 Hasta de US$ 14.365 miles	Valor contable
			15.259.427 28.128

14) Contingencias positivas y negativas

Para el cálculo de las provisiones para juicios y contingencias respectivas se han considerado la totalidad de los elementos de juicio disponibles y el grado de probabilidad de ocurrencia de las cuestiones cubiertas por las mismas.

1) Situaciones contingentes a la fecha de los estados financieros no contabilizadas

A la fecha de los presentes estados financieros, no existen situaciones contingentes significativas que no estén registradas.

2) Aportes irrevocables a cuenta de futuras suscripciones

No existen aportes irrevocables a cuenta de futuras suscripciones.

3) Dividendos acumulados impagos de acciones preferidas

No existen acciones preferidas.

4) Condiciones, circunstancias y plazos para la cesación de las restricciones a la distribución de los resultados no asignados

Las restricciones a la distribución de los resultados no asignados se detallan en la Nota 23 a los estados financieros intermedios condensados individuales.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 - AGOSTO - 2019 DELOITTE S.C. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 2

MARIANO O. RODRÍGUEZ BARRIOS Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 259 - F° 69

LUIS RODOLFO BULLRICH Por Comisión Fiscalizadora

MARCOS MIGUEL BROWNE Presidente

Informe de la Comisión Fiscalizadora

A los señores Accionistas de

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA SOCIEDAD ANÓNIMA

De acuerdo con lo dispuesto en el artículo N° 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550, hemos efectuado una revisión de los estados financieros intermedios condensados individuales adjuntos de YPF ENERGIA ELECTRICA SOCIEDAD ANÓNIMA (en adelante, mencionada indistintamente como “YPF ENERGIA ELECTRICA SOCIEDAD ANÓNIMA” o “la Sociedad”) que incluyen el estado de situación financiera intermedio condensado individual al 30 de junio de 2019, el estado de resultados integrales intermedio condensado individual, de cambios en el patrimonio intermedio condensado individual y de flujo de efectivo intermedio condensado individual correspondientes al período de seis meses finalizado en esa fecha y la información complementaria contenida en notas 1 a 30.

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros intermedios condensados individuales de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) como normas contables profesionales e incorporadas por la CNV a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB” por su sigla en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios individuales mencionados en el párrafo anterior de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (“NIC 34”). Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el apartado 2 del presente informe.
Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resoluciones Técnicas Nº 15 y N° 33 de la FACPCE para revisiones de estados financieros de períodos intermedios e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo realizado por los auditores externos de la Sociedad, Deloitte S.C., quienes emitieron su informe de revisión con fecha 7 de agosto de 2019. Una revisión consiste, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados individuales y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados individuales y su posterior análisis. El alcance de la revisión descripta es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo –en este último caso- es expresar una opinión sobre los estados financieros bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación financiera, el resultado integral, la evolución del patrimonio neto y el flujo de efectivo, todos ellos individuales de la Sociedad. No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, financiación, comercialización y explotación, dado que son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.
Sobre la base de nuestra revisión, estamos en condiciones de informar que no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba hacerse a los estados financieros intermedios condensados individuales de YPF ENERGÍA ELÉCTRICA SOCIEDAD ANÓNIMA, identificados en el primer párrafo del presente informe, para que estén presentados de acuerdo con la NIC 34.

Las cifras de los estados financieros intermedios condensados individuales mencionados en el primer párrafo de este informe surgen de los registros contables de la Sociedad que se encuentran transcriptos a los libros rubricados.
Como parte de nuestro trabajo, cuyo alcance se describe en el apartado 2 de este informe, hemos revisado la Información adicional a las notas de los estados financieros intermedios individuales requerida por el artículo N° 12, capítulo III, Título IV de las Normas de la Comisión Nacional de Valores (N.T. 2013), preparada por el Directorio y sobre el cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones significativas que formular.
Hemos aplicado los procedimientos que consideramos necesarios para dar cumplimiento a lo dispuesto por la Ley General de Sociedades Nº 19.550 respecto de las competencias de este cuerpo.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 7 de agosto de 2019.

LUIS RODOLFO BULLRICH

Por Comisión Fiscalizadora

AI assistant

YPF S.A. — Interim / Quarterly Report 2019

68502_rns_2019-08-14_a5c92580-3cba-4c60-a150-04b246837300.pdf

INFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

Informe sobre los estados financieros condensados consolidados de períodos intermedios

1. Identificación de los estados financieros intermedios condensados consolidados objeto de la revisión

2. Responsabilidad del Directorio de la Sociedad en relación con los estados financieros intermedios condensados consolidados

3. Responsabilidad de los auditores

4. Conclusión

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

Deloitte S.C.

CONTENIDO

GLOSARIO DE TÉRMINOS

INFORMACIÓN LEGAL

Domicilio legal

Ejercicio económico

Actividad principal de la Sociedad

Inscripción en el Registro Público

Inscripción en la IGJ:

Fecha de finalización del Contrato Social

Composición del Capital Social

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2018

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2019 Y 2018

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2019 Y 2018

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2019 Y 2018 (Cont.)

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2019 Y 2018

1. INFORMACIÓN GENERAL, ESTRUCTURA Y ORGANIZACIÓN DEL NEGOCIO DEL GRUPO

Información general

Estructura y organización del Grupo económico

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

2. BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS

2.a) Bases de preparación

2.b) Políticas contables significativas

Moneda funcional y moneda de presentación

Adopción de nuevas normas e interpretaciones efectivas a partir del 1° de enero de 2019

 NIIF 16 – Arrendamientos

El Grupo como arrendatario:

 NIC 23- Costos por préstamos

2.c) Estimaciones y juicios contables

2.d) Información comparativa

3. ESTACIONALIDAD DE LAS OPERACIONES

4. ADQUISICIONES Y DISPOSICIONES

5. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

6. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

7. INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR CATEGORÍA

Determinación del valor razonable

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

Estimaciones de valor razonable

Valor razonable de activos financieros y pasivos financieros medidos a costo amortizado

8. ACTIVOS INTANGIBLES

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

9. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

10. ACTIVOS POR DERECHO DE USO

11. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

12. OTROS CRÉDITOS

13. CRÉDITOS POR VENTAS

14. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

15. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

16. PASIVOS POR ARRENDAMIENTOS

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

17. PRÉSTAMOS

Préstamo con Citi NY

Obligaciones Negociables

Precancelación préstamo con Itaú Unibanco S.A., Nassau Branch – Préstamo Banco Itaú Argentina S.A.

18. CUENTAS POR PAGAR

19. INGRESOS POR VENTAS

YPF ENERGÍA ELÉCTRICA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2019 Y COMPARATIVOS

YPF S.A. Interim / Quarterly Report 2019