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YPF S.A. Interim / Quarterly Report 2009
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e Información Comparativa
Informe de Revisión Limitada de
Estados Contables de Períodos Intermedios
Informe de la Comisión Fiscalizadora
Informe de Revisión Limitada
de Estados Contables de Períodos Intermedios
A los Señores Directores de
Compañía Mega S.A.:
Domicilio legal: San Martín 344 - Piso 10
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
CUIT Nº: 30-69613988-8
- Identificación de los estados contables objeto de la revisión limitada
Hemos efectuado una revisión limitada de los estados contables de Compañía Mega S.A. ("la Sociedad") que incluyen el balance general al 30 de septiembre de 2009 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de nueve meses finalizado en dicha fecha y la información complementaria contenida en sus notas 1 a 7 y sus anexos A, F, G y H.
El balance general mencionado en el párrafo anterior y la información complementaria con él relacionada se presentan en forma comparativa con la información que surge del balance general e información complementaria correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008.
Los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo mencionados en el primer párrafo y la información complementaria con ellos relacionada se presentan en forma comparativa con la información que surge de los respectivos estados e información complementaria correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2008.
El Directorio y la Gerencia de la Sociedad son responsables por la preparación y presentación razonable de los estados contables de acuerdo con las normas contables vigentes en la República Argentina. Esta responsabilidad incluye: (i) diseñar, implementar y mantener un sistema de control interno adecuado para la preparación y presentación razonable de estados contables, de manera que éstos no incluyan distorsiones significativas originadas en errores u omisiones o en irregularidades; (ii) seleccionar y aplicar políticas contables apropiadas; y (iii) efectuar las estimaciones que resulten razonables en las circunstancias. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una manifestación sobre dichos estados contables basada en nuestra revisión efectuada con el alcance mencionado en el capítulo 2 siguiente.
- Alcance del trabajo
Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en las normas de auditoría vigentes en la República Argentina para la revisión limitada de estados contables correspondientes a períodos intermedios. Estas normas establecen un alcance que es sustancialmente menor a la aplicación de todos los procedimientos de auditoría necesarios para poder emitir una opinión profesional sobre los estados contables considerados en su conjunto. Las referidas normas básicamente requieren aplicar procedimientos analíticos sobre los importes incluidos en los estados contables, efectuar comprobaciones globales y realizar indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados contables. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial de la Sociedad al 30 de septiembre de 2009 ni sobre los resultados de sus operaciones, la evolución de su patrimonio neto y el flujo de su efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa fecha.
- Aclaraciones previas
Como se describe en la Nota 4.a) a los estados contables mencionados en el capítulo 1 de este informe, en junio de 2008 la Sociedad fue notificada por la Corte Internacional de Arbitraje de la Cámara de Comercio Internacional que Petróleo Brasileiro S.A. había iniciado un procedimiento arbitral, en el cual solicita un ajuste retroactivo y un reajuste futuro del precio aplicable al contrato de gas licuado de petróleo.
- Manifestación de los auditores independientes
Basados en nuestra revisión, según el alcance señalado en el capítulo 2 de este informe, sujeto al efecto de los ajustes, si los hubiere, que pudieran haber surgido de haberse emitido la resolución del asunto mencionado en el capítulo 3, no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba hacerse a los estados contables de Compañía Mega S.A. mencionados en el capítulo 1 para que los mismos estén presentados de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina.
Con relación a las cifras correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008 y al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2008, que se presentan con fines comparativos según se indica en el capítulo 1 de este informe, hemos emitido nuestro informe de los auditores independientes de fecha 10 de marzo de 2009 con opinión favorable sin salvedades y nuestro informe de revisión limitada de estados contables de períodos intermedios de fecha 7 de noviembre de 2008 sin observaciones que formular, respectivamente.
- Información requerida por disposiciones vigentes
En cumplimiento de disposiciones legales vigentes, informamos que:
-
- Los estados contables adjuntos se encuentran asentados en el libro Inventarios y Balances y han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Ley de Sociedades Comerciales y las normas pertinentes de la Comisión Nacional de Valores y surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
- Según surge de los registros contables de la Sociedad, el pasivo devengado al 30 de septiembre de 2009 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a $ 554.316 y no era exigible a esa fecha.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de noviembre de 2009
Deloitte & Co. S.R.L.
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 3
Ricardo C. Ruiz
Socio
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 156 - Fº 159
San Martín 344 - Piso 10° - Ciudad Autónoma de Buenos Aires
EJERCICIOS ECONÓMICOS Nº 13 Y 12
INICIADOS EL 1° DE ENERO DE 2009 Y 2008
ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2009 E INFORMACIÓN COMPARATIVA
Actividad principal de la Sociedad: separación de líquidos del gas natural y su fraccionamiento; almacenaje y transporte incluyendo especialmente la fabricación de etano, propano, butano, gasolina natural y demás subproductos del gas natural; la comercialización de dichos productos y con carácter accesorio la provisión de servicios y venta de energía a terceros.
Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio: 31 de octubre de 1997.
Número de registro en la Inspección General de Justicia: 12.696.
Fecha de finalización del contrato social: 30 de julio de 2096.
Modificación de los estatutos (última): 28 de diciembre de 2001.
COMPOSICIÓN DEL CAPITAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2009
(expresado en pesos)
| Suscripto, integrado e inscripto (Nota 5) | |
|---|---|
| * Acciones ordinarias, nominativas no endosables, de valor nominal 1 cada una y de un voto por acción | 203.400.000 |
BALANCES GENERALES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2009 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2008
(expresados en miles de pesos - Nota 2.I)
(Los estados contables al 30 de septiembre de 2009 son no auditados)
| 2009 | 2008 | ||
| Activo corriente | |||
| Caja y bancos | 987 | 12.624 | |
| Inversiones (Nota 3.a) | 55.632 | 177.591 | |
| Créditos por ventas (Nota 3.b) | 313.364 | 192.553 | |
| Otros créditos (Nota 3.c) | 58.092 | 168.678 | |
| Bienes de cambio (Nota 3.d) | 61.524 | 34.794 | |
| Total del activo corriente | 489.599 | 586.240 | |
| Activo no corriente | |||
| Otros créditos (Nota 3.c) | 7.249 | 11.837 | |
| Bienes de uso (Anexo A) | 889.696 | 920.374 | |
| Total del activo no corriente | 896.945 | 932.211 | |
| Total del activo | 1.386.544 | 1.518.451 | |
| Pasivo corriente | |||
| Cuentas por pagar (Nota 3.e) | 227.987 | 227.015 | |
| Préstamos (Nota 3.f) | 304.637 | 188.715 | |
| Remuneraciones y cargas sociales | 5.163 | 5.205 | |
| Cargas fiscales | 16.293 | 20.341 | |
| Otros pasivos | 606 | 606 | |
| Total del pasivo corriente | 554.686 | 441.882 | |
| Pasivo no corriente | |||
| Cargas fiscales | 7.857 | 9.877 | |
| Otros pasivos | 1.180 | 1.661 | |
| Total del pasivo no corriente | 9.037 | 11.538 | |
| Total del pasivo | 563.723 | 453.420 | |
| Patrimonio neto (según estados respectivos) | 822.821 | 1.065.031 | |
| Total del pasivo y patrimonio neto | 1.386.544 | 1.518.451 | |
Las notas 1 a 7 y los Anexos A, F, G y H que se acompañan, son parte integrante de estos estados.
ESTADOS DE RESULTADOS
POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2009 Y 2008
(expresados en miles de pesos, excepto las cifras por acción expresadas en pesos - Nota 2.I)
(Los estados contables al 30 de septiembre de 2009 y 2008 son no auditados)
| 2009 | 2008 | |||||
| Ventas netas (Nota 3.g) | 1.133.819 | 1.941.245 | ||||
| Costo de ventas (Anexo F) | (843.574) | (1.302.458) | ||||
| Utilidad bruta | 290.245 | 638.787 | ||||
| Gastos de administración (Anexo H) | (39.460) | (37.626) | ||||
| Gastos de comercialización (Anexo H) | (24.745) | (19.603) | ||||
| Utilidad operativa | 226.040 | 581.558 | ||||
| Otros ingresos | 10 | 206 | ||||
| Resultados financieros y por tenencia: | ||||||
| Generados por activos: | ||||||
| Resultado por tenencia de bienes de cambio | 23.010 | 5.657 | ||||
| Intereses | 908 | 6.508 | ||||
| Diferencias de cambio | 41.323 | 26.668 | ||||
| Generados por pasivos: | ||||||
| Intereses | (12.100) | (3.542) | ||||
| Diferencias de cambio | (29.234) | (427) | ||||
| Utilidad neta antes de impuesto a las ganancias | 249.957 | 616.628 | ||||
| Impuesto a las ganancias (Nota 3.h) | (98.588) | (224.106) | ||||
| Utilidad neta | 151.369 | 392.522 | ||||
| Utilidad neta por acción (Nota 2) | 0,74 | 1,93 |
Las notas 1 a 7 y los Anexos A, F, G y H que se acompañan, son parte integrante de estos estados.
ESTADOS DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO
POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2009 Y 2008
(expresados en miles de pesos - Nota 2.I)
(Los estados contables al 30 de septiembre de 2009 y 2008 son no auditados)
| 2009 | 2008 | ||||||||||||||||
| Aporte de los propietarios | |||||||||||||||||
| Capital suscripto | Ajuste del capital | Total | Reserva legal | Reserva para futuros dividendos | Resultados no asignados | Total del patrimonio neto | Total del patrimonio neto | ||||||||||
| Saldos al inicio del ejercicio | 203.400 | 243.728 | 447.128 | 89.425 | - | 528.478 | 1.065.031 | 1.455.495 | |||||||||
| Disposición de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 22 de abril de 2008: | |||||||||||||||||
| * Dividendos en efectivo (3,686 por acción) | - | - | - | - | - | - | - | (749.732) | |||||||||
| Disposición de la Asamblea General Ordinaria del 30 de marzo de 2009: | |||||||||||||||||
| * Apropiación a reserva para futuros dividendos | - | - | - | - | 393.579 | (393.579) | - | - | |||||||||
| Disposición del Directorio del 15 de abril de 2009: | |||||||||||||||||
| * Dividendos en efectivo (0,9675 por acción) | - | - | - | - | (196.789) | - | (196.789) | - | |||||||||
| Disposición del Directorio del 14 de mayo de 2009: | |||||||||||||||||
| * Dividendos en efectivo (0,1935 por acción) | - | - | - | - | (39.358) | - | (39.358) | - | |||||||||
| Disposición del Directorio del 10 de junio de 2009: | |||||||||||||||||
| * Dividendos en efectivo (0,29025 por acción) | - | - | - | - | (59.037) | - | (59.037) | - | |||||||||
| Disposición del Directorio del 08 de julio de 2009: | |||||||||||||||||
| * Dividendos en efectivo (0,1935 por acción) | - | - | - | - | (39.358) | - | (39.358) | - | |||||||||
| Disposición del Directorio del 07 de agosto de 2009: | |||||||||||||||||
| * Dividendos en efectivo (0,29025 por acción) | - | - | - | - | (59.037) | - | (59.037) | - | |||||||||
| Utilidad neta del período | - | - | - | - | - | 151.369 | 151.369 | 392.522 | |||||||||
| Saldos al cierre del período | 203.400 | 243.728 | 447.128 | 89.425 | - | 286.268 | 822.821 | 1.098.285 |
Las notas 1 a 7 y los Anexos A, F, G y H que se acompañan, son parte integrante de estos estados.
ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO
POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2009 Y 2008
(expresados en miles de pesos - Nota 2.I)
(Los estados contables al 30 de septiembre de 2009 y 2008 son no auditados)
| 2009 | 2008 | ||
| Efectivo generado por las operaciones | |||
| Utilidad neta | 151.369 | 392.522 | |
| Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo generado por las operaciones: | |||
| Depreciación de bienes de uso | 57.531 | 55.010 | |
| Resultado venta bienes de uso | - | 106 | |
| Consumo de materiales y otros bienes | 2.188 | 1.713 | |
| Cargo por impuesto a las ganancias | 98.588 | 224.106 | |
| Pagos de impuesto a las ganancias | (23.464) | (296.031) | |
| Cambios en activos y pasivos: | |||
| Créditos por ventas | (120.811) | 37.877 | |
| Otros créditos | 45.511 | (24.015) | |
| Bienes de cambio | (26.730) | 15.358 | |
| Cuentas por pagar | 972 | 44.373 | |
| Remuneraciones y cargas sociales | (42) | 678 | |
| Cargas fiscales | (11.529) | (21.072) | |
| Otros pasivos | (481) | (481) | |
| Diferencias de cambio, intereses a pagar y otros | 13.859 | 2.534 | |
| Efectivo neto generado por las operaciones | 186.961(2) | 432.678 (2) | |
| Efectivo aplicado a las actividades de inversión | |||
| Aumento de bienes de uso | (29.041) | (40.706) | |
| Inversiones no consideradas efectivo | 8.036 | (53.847) | |
| Efectivo neto aplicado a las actividades de inversión | (21.005) | (94.553) | |
| Efectivo aplicado a las actividades de financiación | |||
| Pago de dividendos | (393.579) | (749.732) | |
| Préstamos obtenidos | 491.001 | 180.981 | |
| Pago de préstamos | (388.938) | (24.768) | |
| Efectivo neto aplicado a las actividades de financiación | (291.516) | (593.519) | |
| Disminución neta del efectivo | (125.560) | (255.394) | |
| Efectivo al inicio del ejercicio (1) | 173.239 | 441.045 | |
| Efectivo al cierre del período (1) | 47.679 | 185.651 |
- Ver información adicional sobre efectivo en Nota 2 y Nota 3 a).
- Neto del pago de intereses por 9.355 y 637 por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2009 y 2008 respectivamente.
Las notas 1 a 7 y los Anexos A, F, G y H que se acompañan, son parte integrante de estos estados.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES
FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2009 E INFORMACIÓN COMPARATIVA
(Cifras expresadas en miles de pesos - Nota 2.I, excepto donde se indica en forma expresa)
(Los estados contables al 30 de septiembre de 2009 y 2008 son no auditados)
- ANTECEDENTES Y ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD
Compañía Mega S.A. (la "Sociedad" o "Mega") se constituyó el 30 de julio de 1997 y fue inscripta en la Inspección General de Justicia ("IGJ") el 31 de octubre de 1997, siendo su objeto social la construcción y operación de una planta de separación de gas natural en el área de Loma La Lata, en la provincia de Neuquén; una planta de fraccionamiento de líquidos del gas natural en Bahía Blanca, Provincia de Buenos Aires, de la cual se obtiene principalmente etano, propano, butano y gasolina natural; un poliducto para transportar los líquidos del gas natural desde la planta separadora hasta la planta fraccionadora y ciertas instalaciones en las proximidades de la planta fraccionadora, con el propósito de transportar, almacenar y despachar etano, propano, butano y gasolina natural.
Mediante un acuerdo de provisión a largo plazo, YPF S.A. ("YPF") se comprometió a poner a disposición de la Sociedad gas para su procesamiento en la planta de separación de Loma La Lata y a vender a Mega la cantidad retenida de dicho gas correspondiente al volumen de líquidos del gas natural separados. Adicionalmente, la Sociedad vende etano a PBBPolisur S.A. y propano, butano y gasolina natural a Petróleo Brasileiro S.A. ("Petrobras"), a través de ciertos acuerdos de venta a largo plazo bajo los cuales toda la producción esperada de la Sociedad será vendida (Nota 4.a).
La construcción de la planta de separación de gas natural (incluyendo los ductos e instalaciones relativas), el poliducto, la planta fraccionadora y las instalaciones de almacenamiento y despacho se realizó mediante un contrato de construcción bajo la modalidad llave en mano por aproximadamente U$S 445 millones. Adicionalmente, la Sociedad incurrió aproximadamente U$S 283 millones, correspondientes al pago de intereses y costos financieros, impuesto al valor agregado, otros impuestos, trabajos de ingeniería de terceros, consultoría y otros servicios contratados, sueldos y cargas sociales y otros gastos generales. La totalidad de los aproximadamente U$S 728 millones incurridos en el proyecto fue financiada principalmente mediante la emisión de Obligaciones Negociables y aportes de capital de los accionistas de la Sociedad.
La Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad celebrada el 15 de diciembre de 1997 aprobó el ingreso de la Sociedad al régimen de oferta pública de títulos valores, a efectos de emitir un programa de Obligaciones Negociables por un monto máximo de U$S 700 millones. En junio de 1999, la Sociedad celebró acuerdos para la emisión de Obligaciones Negociables por un monto total de U$S 472 millones, las cuales fueron canceladas en su totalidad al 31 de diciembre de 2005.
La operación comercial de las plantas y demás instalaciones del proyecto fue iniciada el 1 de abril de 2001.
- BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES
Los estados contables de la Sociedad han sido preparados de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina y las normas de la Comisión Nacional de Valores ("CNV").
Con fecha 20 de marzo de 2009, la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“F.A.C.P.C.E.”) aprobó la Resolución Técnica N° 26 “Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) del Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”). La misma establece la adopción obligatoria de las NIIF por parte de las sociedades incluidas en el régimen de oferta pública a partir del ejercicio que se inicie el 1 de enero de 2011. A la fecha de los presentes estados contables, dicha norma no ha sido adoptada por la CNV y la Gerencia de la Sociedad se encuentra evaluando los efectos de la adopción de las referidas normas contables.
Los estados contables por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2009 y 2008 son no auditados pero, en opinión de la Dirección de la Sociedad, contemplan todos los ajustes necesarios para ser presentados sobre bases uniformes con las de los estados contables anuales auditados.
Efectivo
Para la preparación de los estados de flujo de efectivo se consideraron caja y los equivalentes de caja que comprenden todas las inversiones de muy alta liquidez, con vencimiento originalmente pactado inferior a tres meses.
Criterio de reconocimiento de ingresos
Los ingresos por ventas de etano, propano, butano y gasolina natural se reconocen al momento en que la propiedad y los riesgos son transferidos al cliente.
Uso de estimaciones
La preparación de estados contables en conformidad con las normas contables profesionales vigentes, requiere que la Dirección de la Sociedad efectúe estimaciones que afectan la determinación de los activos, pasivos, ingresos y egresos y la exposición de contingencias. Los resultados futuros pueden diferir de las estimaciones efectuadas por la Dirección de la Sociedad.
Utilidad neta por acción
La utilidad neta por acción ha sido calculada en base a las 203.400.000 acciones de la Sociedad en circulación por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2009 y 2008 (Nota 5).
- Reexpresión en moneda constante
Los estados contables reconocen los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda en forma integral, mediante la aplicación del método de reexpresión en moneda constante establecido por la Resolución Técnica Nº 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y considerando lo establecido por la Resolución General Nº 441 de la CNV, la cual estableció la discontinuación de la reexpresión de los estados contables en moneda constante a partir del 1 de marzo de 2003.
II. Criterios de valuación
Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los presentes estados contables son los siguientes:
-
Caja y bancos, inversiones, créditos y deudas:
-
En moneda nacional: se valuaron a su valor nominal incorporando, en caso de corresponder, los intereses devengados al cierre del período o ejercicio según las cláusulas específicas de cada operación, el cual no difiere significativamente, en caso de corresponder, de su valor descontado al cierre de cada período o ejercicio. Los fondos comunes de inversión han sido valuados a su valor de cotización al cierre de cada período o ejercicio. Los gastos pagados por adelantado y los otros pasivos, han sido valuados a su costo original reexpresado de acuerdo con lo indicado en la Nota 2.I, menos las correspondientes amortizaciones acumuladas.
- En moneda extranjera: se convirtieron al tipo de cambio vigente a la fecha de cierre de cada período o ejercicio para la liquidación de estas operaciones incorporando, en caso de corresponder, los intereses devengados al cierre de los mismos según las cláusulas específicas de cada operación. Los fondos comunes de inversión han sido valuados a su valor de cotización al cierre convertidos a los tipos de cambio vigentes al cierre de cada período o ejercicio para la liquidación de estas operaciones. El detalle de los saldos en moneda extranjera se expone en el Anexo G. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados de cada período.
Los créditos incluyen, en los casos que corresponda, una previsión para reducir su valor al de probable realización.
- Bienes de cambio:
Productos terminados y en proceso: a su costo de reproducción al cierre del período o ejercicio.
El valor de los bienes de cambio no supera su valor recuperable.
- Bienes de uso:
Representan costos de diseño, ingeniería y construcción y equipos de las plantas y demás instalaciones del proyecto, mencionadas en la Nota 1. Dichos costos se valuaron a su costo de adquisición reexpresado de acuerdo con lo indicado en la Nota 2.I, menos las correspondientes depreciaciones acumuladas. La depreciación se calcula por el método de la línea recta, en función de la vida útil estimada de cada grupo de bienes. Se han activado los costos financieros correspondientes al financiamiento con capital de terceros, hasta la fecha de inicio de operaciones, así como las diferencias de cambio originadas en pasivos netos en moneda extranjera existentes al 6 de enero de 2002, relacionadas directamente con la construcción de dichos bienes, tal como se menciona en la Nota 2.II.e).
El valor de los bienes de uso, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable estimado.
- Impuestos y retenciones:
Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta
La Sociedad determina el cargo contable por impuesto a las ganancias de acuerdo con el método del impuesto diferido, el cual considera el efecto de las diferencias temporarias originadas en la distinta base de medición de activos y pasivos según criterios contables e impositivos y de los quebrantos impositivos existentes y créditos fiscales no utilizados susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras, computadas considerando la tasa impositiva vigente del 35%.
En el cálculo del impuesto diferido, la diferencia entre el valor contable de los bienes de uso ajustado por inflación y su correspondiente valor histórico utilizado para fines fiscales es una diferencia temporaria y en consecuencia da lugar al reconocimiento de impuesto diferido. Sin embargo, las normas contables profesionales vigentes permiten seguir reconociendo dicha diferencia como permanente y exponer el efecto mencionado en nota a los estados contables. La Sociedad adoptó este último criterio (Nota 3.h).
Adicionalmente, la Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este impuesto es complementario de la obligación fiscal por impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal a la obligación fiscal por impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente de la obligación fiscal por impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.
La Sociedad estima que en el ejercicio corriente, el importe a determinarse en concepto de obligación fiscal por impuesto a las ganancias será superior al impuesto a la ganancia mínima presunta, por lo que no ha registrado cargo alguno por este último concepto.
Retenciones a las exportaciones
La Ley Nº 25.561 de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario, sancionada en enero de 2002, estableció la creación de un régimen de retenciones a las exportaciones de gasolina natural y gas licuado de petróleo por cinco años, el cual fue prorrogado en enero 2007 por cinco años adicionales mediante la Ley Nº 26.217. Con fecha 24 de mayo de 2007, entró en vigencia el decreto 509/2007 que modificó la alícuota del gas licuado de petróleo de 20% a 25%. Asimismo, hasta el 16 de noviembre de 2007, la alícuota de retención de la gasolina ascendía a 5%. A partir de dicha fecha, entró en vigencia la resolución 394/2007 a través de la cual se estableció un nuevo esquema de retenciones para las exportaciones de determinados hidrocarburos, entre los cuales se encuentra especificada la gasolina natural. El nuevo régimen establece valores de referencia y de corte que en conjunto con el precio internacional de la gasolina natural determinan la alícuota de retención a las exportaciones de dicho producto. Durante el mes de marzo de 2008, entró en vigencia la resolución 127/2008 que incorporó el gas licuado de petróleo a un esquema de retenciones similar al establecido por la resolución 394/2007. Consecuentemente, las alícuotas de retención promedio vigentes en el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2009 ascendieron a 45% para la gasolina natural y para el gas licuado de petróleo.
- Activación de resultados financieros:
La Sociedad aplicó hasta el 30 de junio de 2003 la Resolución General Nº 398 de la CNV la cual admitía, como tratamiento de excepción, el previsto en la Resolución M.D. Nº 3/2002 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (“CPCECABA”), derogada en julio de 2003 por la Resolución Nº 87/2003 del CPCECABA, que establecía que las diferencias de cambio originadas a partir del 6 de enero de 2002 correspondientes a activos y pasivos en moneda extranjera existentes a dicha fecha, debían imputarse a los valores de costo de los activos adquiridos o construidos mediante esa financiación, en la medida que se cumplieran una serie de condiciones establecidas en dicha norma profesional. Las diferencias de cambio incorporadas al activo actuaron como un adelantamiento del reconocimiento de variaciones en el poder adquisitivo de la moneda y fueron parcialmente absorbidas por la reexpresión en moneda homogénea de los valores de costo de los activos financiados.
Al 30 de septiembre de 2009, las diferencias de cambio activadas en el rubro bienes de uso netas de su respectiva depreciación ascienden a 75.882.
- Cuentas del patrimonio neto:
Se reexpresaron de acuerdo con lo indicado en la Nota 2.I, excepto la cuenta "Capital suscripto", la cual se ha mantenido por su valor de origen. El ajuste derivado de su reexpresión se expone en la cuenta "Ajuste del capital".
- Cuentas del estado de resultados:
Las cuentas del estado de resultados se registraron mediante la aplicación de los siguientes criterios:
- Las cuentas que acumulan operaciones monetarias, a su valor nominal.
- El costo de ventas ha sido calculado computando las unidades vendidas en cada mes al costo de reproducción de dicho mes.
- Los cargos por consumos de activos no monetarios valuados al costo de adquisición, se reexpresaron en función de los importes ajustados de tales activos, de acuerdo con lo indicado en la Nota 2.I, excepto por las depreciaciones de bienes de uso, las cuales consideran adicionalmente la diferencia de cambio activada en dicho rubro, tal cual lo establecen las normas mencionadas en la Nota 2.II.e).
-
El resultado por tenencia correspondiente a los bienes de cambio valuados a su valor de reproducción, se incluyó en el rubro "Resultado por tenencia de bienes de cambio".
-
DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS
Se detalla a continuación la composición de los principales rubros de los estados contables:
Balances Generales al 30 de Septiembre de 2009 y 31 de Diciembre de 2008
Activo
| 1. Inversiones: | |||||||
| 2009 | 2008 | ||||||
| Colocaciones transitorias | 53.632 | 157.380 | |||||
| Plazos fijos | 2.000 | 20.211 | |||||
| 55.632(1)(2) | 177.591(1) |
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- Incluye 46.692 y 160.615 al 30 de septiembre 2009 y 31 de diciembre 2008 respectivamente, correspondientes a inversiones con vencimiento originalmente pactado inferior a tres meses.
2. Devengan una tasa de interés anual promedio de 0,20%.
- Incluye 46.692 y 160.615 al 30 de septiembre 2009 y 31 de diciembre 2008 respectivamente, correspondientes a inversiones con vencimiento originalmente pactado inferior a tres meses.
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| 1. Créditos por ventas: | 2009 | 2008 | |
| Sociedades relacionadas (Nota 6) | 309.888 | 191.621 | |
| Deudores comunes | 3.476 | 932 | |
| 313.364(1) | 192.553 |
-
-
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-
- No devengan interés y su vencimiento pactado es inferior a tres meses.
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| 1. Otros créditos: | ||||||||||
| 2009 | 2008 | |||||||||
| Corriente | No Corriente | Corriente | No Corriente | |||||||
| Créditos impositivos | 70.167 | - | 167.360 | - | ||||||
| Gastos pagados por adelantado: | ||||||||||
| * Impuesto a los sellos | 1.264 | 4.810 | 1.280 | 5.754 | ||||||
| * Servidumbres | 794 | 410 | 794 | 1.012 | ||||||
| * Seguros | 101 | - | 9.365 | - | ||||||
| Sociedades relacionadas (Nota 6) | 4.058 | 2.029 | 4.058 | 5.071 | ||||||
| Diversos | 3.593 | - | 3.713 | - | ||||||
| 79.977 | 7.249 | 186.570 | 11.837 | |||||||
| Previsión para otros créditos de cobro dudoso | (21.885) | - | (17.892) | - | ||||||
| 58.092(1)(3) | 7.249(2)(3) | 168.678 | 11.837 |
- Incluye 53.432 a vencer de uno a tres meses, 1.554 a vencer de tres a seis meses, 1.554 a vencer de seis a nueve meses y 1.552 a vencer de nueve a doce meses.
- Incluye 3.703 a vencer de uno a dos años, 1.264 a vencer de dos a tres años, 1.264 a vencer de tres a cuatro años y 1.018 a vencer de cuatro a cinco años.
- No devengan interés.
| 1. Bienes de cambio: | 2009 | 2008 | |
| Productos terminados | 40.617 | 19.328 | |
| Productos en proceso | 20.907 | 15.466 | |
| 61.524 | 34.794 |
Pasivo
| 1. Cuentas por pagar: | 2009 | 2008 | |
| Proveedores | 22.366 | 42.788 | |
| Sociedades relacionadas (Nota 6) | 205.621 | 184.227 | |
| 227.987(1) | 227.015 |
(1) No devengan interés y su vencimiento pactado es inferior a tres meses.
| 1. Préstamos: | |||||
| Tasa de interés (1) | 2009 | 2008 | |||
| Prefinanciación de exportaciones | 4% - 8% | 304.637 | 167.523 | ||
| Adelantos en cuenta corriente | - | - | 21.192 | ||
| 304.637(2) | 188.715 |
(1) Tasa de interés anual vigente al 30 de septiembre de 2009.
(2) Incluye 181.294 a vencer de uno a tres meses, 65.564 a vencer de tres a seis meses y 57.779 a vencer de seis a doce meses.
Estados de Resultados por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de Septiembre de 2009 y 2008
| 1. Ventas netas: | Ingresos (Egresos) | ||
| 2009 | 2008 | ||
| Ventas | 1.398.982 | 2.488.414 | |
| Impuesto sobre los ingresos brutos | (8.262) | (7.752) | |
| Retención a las exportaciones | (256.901) | (539.417) | |
| 1.133.819 | 1.941.245 |
- Impuesto a las ganancias:
El cargo a resultados por impuesto a las ganancias por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2009 y 2008 es el siguiente:
| 2009 | 2008 | ||
| Obligación fiscal por impuesto a las ganancias | (100.608) | (225.037) | |
| Impuesto diferido | 2.020 | 931 | |
| (98.588) | (224.106) |
La conciliación entre el cargo a resultados por impuesto a las ganancias correspondiente a los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2009 y 2008 y el que resultaría de aplicar la tasa impositiva vigente a la utilidad neta antes de impuesto a las ganancias que surge de los estados de resultados de cada período, es la siguiente:
| 2009 | 2008 | ||
| Utilidad neta antes de impuesto a las ganancias | 249.957 | 616.628 | |
| Tasa impositiva vigente | 35% | 35% | |
| Tasa impositiva vigente aplicada a la utilidad neta antes de impuesto a las ganancias | (87.485) | (215.820) | |
| Diferencias permanentes: | |||
| Reexpresión en moneda constante de bienes de uso y otros | (11.103) | (8.286) | |
| Impuesto a las ganancias | (98.588) | (224.106) |
Asimismo, la composición del pasivo diferido neto al 30 de septiembre de 2009 y 31 de diciembre de 2008, es la siguiente:
| 2009 | 2008 | ||
| Activos impositivos diferidos | |||
| Otros créditos | 5.856 | 4.137 | |
| Pasivos impositivos diferidos | |||
| Bienes de uso | (13.713) | (14.014) | |
| Total pasivo impositivo diferido neto | (7.857) | (9.877) | |
La diferencia entre el valor contable ajustado por inflación de los bienes de uso y su correspondiente valor histórico utilizado para fines fiscales es una diferencia temporaria y en consecuencia da lugar al reconocimiento de impuesto diferido. Sin embargo, las normas contables profesionales vigentes permiten seguir reconociendo dicha diferencia como permanente, que asciende a un pasivo por impuesto diferido de 158.563 y 168.310 al 30 de septiembre de 2009 y al 31 de diciembre de 2008, respectivamente, valor que se reducirá a medida que los bienes de uso de la Sociedad sean depreciados según las tasas de depreciación detallados en el Anexo A, o dados de baja.
-
COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS
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Acuerdo de provisión de materia prima y acuerdos de venta
Como se menciona en la Nota 1, la Sociedad ha celebrado un acuerdo de provisión de gas natural a largo plazo (el "acuerdo de provisión") y ciertos acuerdos de venta a largo plazo (el "contrato de etano", el "contrato de GLP" y el "contrato de gasolina natural", en conjunto los "acuerdos de venta"). Los acuerdos de provisión y de venta entraron en vigencia el 1 de abril de 2001 y tienen una duración inicial de 10 años, renovables automáticamente año a año hasta el año 2017, o sujeto al cumplimiento de ciertas condiciones hasta el año 2020, a menos que las partes acuerden lo contrario.
El acuerdo de provisión le requiere a YPF, entre otras cosas, despachar no menos de 12,6 miles de millones de metros cúbicos de gas natural para cada uno de los años de duración del contrato, sujeto a ciertos requerimientos diarios y mensuales, y a la Sociedad comprar las cantidades retenidas y despacharle a YPF, de acuerdo a ciertos requerimientos, el gas residual luego del procesamiento. El contrato de etano requiere a la Sociedad, entre otras cosas, despachar y a PBBPolisur comprar, una cantidad mínima anual de 500.000 toneladas métricas ("tm") de etano. El contrato de GLP y de gasolina natural, entre otras cosas, requieren a la Sociedad despachar y a Petrobras comprar, una cantidad anual de 365.000 tm de propano, 235.000 tm de butano y 210.000 tm de gasolina natural, con un excedente o defecto en cada caso de 6% a opción de la Sociedad. Si Mega dispusiera de volúmenes de producción de GLP y gasolina natural adicionales a los volúmenes comprometidos antes mencionados, Petrobrás tendrá la prioridad de compra.
El acuerdo de provisión prevé el pago de daños entre YPF y la Sociedad en el caso que la Sociedad no realice la compra del gas retenido o el despacho del gas residual contractualmente acordado, o YPF no despache gas natural en las cantidades y calidades especificadas en el contrato. Adicionalmente, los acuerdos de venta prevén el pago de daños entre las partes intervinientes, en el caso en que la Sociedad no despache o PBBPolisur o Petrobras no compren las cantidades contractualmente acordadas.
El 18 de junio de 2008, la Sociedad fue notificada por la Corte Internacional de Arbitraje de la Cámara de Comercio Internacional, que Petrobras había iniciado un procedimiento arbitral para dirimir un planteo de "Hardship" de acuerdo a lo establecido en el art. 18 del contrato de GLP. En la notificación efectuada, Petrobras peticiona un ajuste retroactivo del precio por lo cual reclama una compensación de U$S 90,4 millones de dólares más intereses y un reajuste hacia el futuro del precio del contrato de GLP derivado de la alegada existencia de un supuesto de Hardship. Durante fines de abril y el primer día de mayo de 2009 se llevaron a cabo las audiencias correspondientes al procedimiento arbitral y la Gerencia de la Sociedad estima que en el presente ejercicio se conocerá la resolución final del caso. En opinión de la Gerencia de la Sociedad y sus asesores legales, este reclamo no debería prosperar dado que, entre otras razones, no se estaría en presencia de una situación que permita recurrir al instituto de Hardship, ello de conformidad con la generalizada doctrina y casos aplicables bajo la ley del Estado de Nueva York, la cual es aplicable al contrato de GLP.
Como consecuencia del sistema de retenciones móviles a las exportaciones de propano, butano y gasolina natural establecidas por Estado Nacional mediante las Resoluciones N° 394/2007 y N° 127/2008, la Sociedad considera que se ha producido una alteración grave e imprevisible en la ecuación económica del contrato de compraventa de gas entre YPF y la Sociedad que impone su inmediata revisión. Atento a lo mencionado, la Sociedad, conforme lo resuelto por el Directorio en su reunión del 16 de julio de 2008, ha notificado a YPF su postura, no obteniendo una respuesta favorable a la misma. En consecuencia, la Sociedad ha iniciado, en agosto de 2009, un proceso arbitral contra YPF para dirimir la cuestión previamente mencionada. A la fecha de los presentes estados contables la Sociedad ha recibido la contestación de demanda por parte de YPF argumentando la posición de dicha sociedad, encontrándose a la fecha en proceso la conformación del Comité Arbitral.
- Requerimientos regulatorios
La Ley Nº 26.020 establece el marco regulatorio para la industria y comercialización de gas licuado de petróleo (“GLP”) y con el propósito de asegurar el abastecimiento de los hidrocarburos y combustibles en el mercado interno, obliga a los exportadores de GLP a obtener de la Subsecretaría de Combustibles de la Secretaría de Energía la aprobación previa para la realización de sus operaciones de exportación.
Además, mediante la Resolución N° 1.338/2006 de la Secretaría de Energía se establece un mecanismo de autorización de exportación que abarca diversos productos derivados de hidrocarburos, entre los cuales la Secretaría de Energía entiende que alcanza a la gasolina natural, producto que produce y exporta Mega.
La Gerencia de la Sociedad estima que la aplicación de las mencionadas normativas no tendrá efectos adversos significativos en los resultados futuros de las operaciones de la Sociedad.
- Reclamos fiscales
La Sociedad ha recibido reclamos por parte de la Administración Federal de Ingresos Públicos (“AFIP”). La Sociedad previsiona las contingencias en la medida que la pérdida sea probable y pueda ser estimada razonablemente.
Con fecha 30 de octubre de 2009, la Sociedad ha recibido una notificación de la AFIP a efectos de regularizar su situación en referencia a la Resolución N° 93/04, relacionada con la impugnación total o parcial de la devolución solicitada por la Sociedad en el impuesto al valor agregado por operaciones de exportación de los períodos enero a mayo de 2001, en el marco de lo normado por la Resolución General N° 616/99. Por medio de la misma, la AFIP intima la regularización de las sumas percibidas en concepto de devolución del impuesto facturado por el impuesto al valor agregado por operaciones de exportación de los periodos mencionado por un monto de pesos 20 millones más los accesorios previstos en el artículo 37 de la ley 11.683. La Sociedad considera que dicha intimación es improcedente en función de los elementos y argumentos esgrimidos en el recurso de reconsideración, sin resolución a la fecha, oportunamente presentado por la Sociedad. La Gerencia de la Sociedad, en consulta con sus asesores legales, entiende que dicho reclamo no tendrá efectos adversos significativos en los resultados futuros de las operaciones de la Sociedad.
- Operaciones de Comercio Exterior
La Ley Nº 25.561 de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario y sus disposiciones complementarias establecieron que los cobros de exportaciones de bienes y servicios correspondientes a embarques, deberán ser liquidados en el Mercado Único y Libre de Cambios, en los plazos establecidos por la Secretaría de Industria y Comercio, excepto por ciertos contratos de prefinanciación, financiación y cobros anticipados de exportaciones y ciertas financiaciones por contratos cuyas condiciones prevean la atención de los servicios mediante la aplicación en el exterior del flujo de fondos proveniente de exportaciones, para los cuales se admitirá la aplicación directa del cobro de exportaciones a la cancelación de los mismos.
En relación con las modificaciones en la normativa que regula las operaciones de comercio exterior antes mencionadas, la Sociedad efectuó con fecha 21 de enero de 2002 una presentación (“la presentación”) ante el Banco Central de la República Argentina (“BCRA”), a fin de describir las características de los acuerdos de financiamiento obtenidos por la Sociedad, así como su encuadre en las normas que permiten la aplicación de cobros de exportaciones a la cancelación en el exterior de servicios de capital e intereses de financiaciones con contratos vigentes al 30 de noviembre de 2001.
Como parte de los acuerdos de financiamiento mencionados en la Nota 1, la Sociedad había cedido los derechos de cobro sobre los fondos provenientes de las ventas locales y de exportaciones al representante de los Obligacionistas (el “banco agente”), los cuales debían ser depositados en una cuenta en fideicomiso sobre la cual la Sociedad había constituido una prenda a favor del banco agente. Como consecuencia de ello, la Sociedad carecía de la libre disposición y administración de los fondos depositados en dicha cuenta, quedando la misma restringida a supuestos específicamente permitidos en los acuerdos de financiamiento, los cuales se limitaban fundamentalmente a gastos operativos y otros gastos necesarios para el adecuado funcionamiento del proyecto.
Con fecha 13 de enero de 2003, el BCRA se expidió en relación con la presentación antes mencionada, autorizando sólo la aplicación de los cobros de las exportaciones de la Sociedad a la cancelación de los servicios de capital e intereses de las Obligaciones Negociables, y requiriendo que el resto de los cobros de exportaciones sea ingresado al país y liquidado en el Mercado Único y Libre de Cambios, de acuerdo con la normativa legal vigente. Consecuentemente, con fecha 10 de febrero de 2003, la Sociedad interpuso ante el BCRA una manifestación de imposibilidad y un recurso de reconsideración y de solicitud de inmediata suspensión de los efectos de la mencionada medida. En diciembre de 2008, el BCRA notificó el rechazo del recurso de reconsideración y en febrero de 2009, Mega presentó un recurso de alzada ante el BCRA con el objeto de solicitar la elevación de las actuaciones al Ministro de Economía y Finanzas Públicas.
En diciembre de 2003, los accionistas de la Sociedad celebraron con los Obligacionistas un Acuerdo de Opciones y Consentimiento, que entre otras cosas, le otorgó a la Sociedad cierta flexibilización en el uso de los fondos depositados en fideicomiso a favor de los Obligacionistas, fundamentalmente con el objetivo que la Sociedad pueda cancelar u otorgar préstamos a los accionistas o sociedades relacionadas. El acceso a estos fondos, en virtud de tal acuerdo, permitió a la Sociedad a partir de marzo de 2004, ingresar al Mercado Único y Libre de Cambios las divisas por aquellas exportaciones realizadas por la Sociedad cuyo plazo de liquidación fuera exigible y que la Sociedad se encontraba imposibilitada de ingresar con anterioridad debido a las disposiciones contractuales establecidas en sus acuerdos de financiamiento. Adicionalmente, bajo el Acuerdo de Dispensa y Consentimiento celebrado el 17 de diciembre de 2004, se deja sin efecto la prenda sobre todas las cuentas relacionadas con las Obligaciones Negociables y consecuentemente se elimina la restricción de depositar las cobranzas correspondientes a ventas en una cuenta especial de fideicomiso.
El 19 de mayo de 2008, el BCRA notificó a la Sociedad el inicio de un Sumario Cambiario por el régimen de la Ley N° 19.359 alegando liquidación tardía de divisas provenientes de exportaciones correspondientes al período junio/septiembre de 2002, por un monto de U$S 9.123.226. Consecuentemente, Mega presentó la defensa del caso. La Gerencia de la Sociedad, en consulta con sus asesores legales, entiende que los motivos que obligaron a Mega a liquidar las divisas provenientes de sus exportaciones de la forma efectuada, no constituye una conducta en absoluto reprochable bajo el régimen de la Ley N° 19.359 y que dicho reclamo no produciría efectos adversos significativos en los resultados futuros de las operaciones de la Sociedad.
- CAPITAL SOCIAL
El capital nominal suscripto de la Sociedad al 30 de septiembre de 2009 asciende a 203.400 representado por 203.400.000 acciones ordinarias, nominativas no endosables, de valor nominal $ 1, divididas en diez clases de acciones de un voto por acción (Clases A a J). Estas acciones están totalmente suscriptas, integradas e inscriptas.
La participación de los socios sobre el capital de la Sociedad al 30 de septiembre de 2009 es la siguiente:
| YPF S.A. | 38% |
| Petrobras Participaciones S.L. | 34% |
| Dow Investment Argentina S.A. | 28% |
| 100% |
- SALDOS Y OPERACIONES CON SOCIEDADES RELACIONADAS
Al 30 de septiembre de 2009 y 31 de diciembre de 2008, los principales saldos con sociedades relacionadas son los siguientes:
| 2009 | |||||||
| Créditos por ventas | Otros créditos corrientes | Otros créditos no corrientes | Cuentas por pagar | ||||
| Petróleo Brasileiro S.A. (1) | 123.886 | - | - | - | |||
| PBBPolisur S.A. (2) | 172.153 | 4.058 | 2.029 | - | |||
| YPF S.A. | 13.849 | - | - | 204.769 | |||
| Petrobras Energía S.A. (1) | - | - | - | 852 | |||
| 309.888 | 4.058 | 2.029 | 205.621 |
| 2008 | ||||||||||||
| Créditos por ventas | Otros créditos corrientes | Otros créditos no corrientes | Cuentas por pagar | |||||||||
| Petróleo Brasileiro S.A. (1) | 89.062 | - | - | - | ||||||||
| PBBPolisur S.A. (2) | 102.415 | 4.058 | 5.071 | - | ||||||||
| YPF S.A. | 144 | - | - | 183.846 | ||||||||
| Petrobras Energía S.A. (1) | - | - | - | 381 | ||||||||
| 191.621 | 4.058 | 5.071 | 184.227 |
Las principales operaciones efectuadas durante los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2009 y 2008 con sociedades relacionadas son las siguientes:
| 2009 | 2008 | ||||||
| Ventas | Compras y servicios | Ventas | Compras y servicios | ||||
| Petróleo Brasileiro S.A. (1) | 815.833 | - | 1.443.224 | - | |||
| PBBPolisur S.A. (2) | 539.918 | - | 981.719 | - | |||
| YPF S.A. | 23.748 | 706.801 | 17.712 | 1.155.162 | |||
| Petrobras Energía S.A. (1) | - | 8.236 | 94 | 7.140 | |||
| 1.379.499 | 715.037 | 2.442.749 | 1.162.302 |
(1) Sociedad relacionada de Petrobras Participaciones S.L.
(2) Sociedad relacionada de Dow Investment Argentina S.A.
Las exportaciones por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2009 y 2008 corresponden a ventas realizadas a Brasil.
- RESTRICCIONES A LOS RESULTADOS NO ASIGNADOS
De acuerdo con las disposiciones de la Ley N° 19.550, el 5% de la utilidad neta del ejercicio debe ser apropiada a la reserva legal, hasta que la misma alcance el 20% de capital social. Al 31 de diciembre de 2008, la reserva legal ha quedado totalmente integrada en el 20% del capital social por 89.425.
De acuerdo con la Ley Nº 25.063, sancionada en diciembre de 1998, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias con carácter de pago único y definitivo, excepto los que distribuyan a accionistas radicados en países con los cuales existan convenios de doble imposición, los cuales estarán sujetos a una alícuota menor.
BALANCES GENERALES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2009 E INFORMACIÓN COMPARATIVA
EVOLUCIÓN DE LOS BIENES DE USO
(expresados en miles de pesos - Nota 2.I)
(Los estados contables al 30 de septiembre de 2009 y 2008 son no auditados)
| 30-Sep-09 | ||||||||
| Costo | ||||||||
| Cuenta Principal | Valor al comienzo del ejercicio | Aumentos | Disminuciones y transferencias netas | Valor al cierre del período | ||||
| Terrenos | 73 | - | - | 73 | ||||
| Rodados | 2.949 | 63 | (57) | 2.955 | ||||
| Plantas, poliducto e instalaciones de almacenamiento y transporte | 1.282.229 | - | 3.479 | 1.285.708 | ||||
| Equipos de computación | 4.195 | 132 | - | 4.327 | ||||
| Obras en curso | 20.387 | 17.593 | (5.637) | 32.343 | ||||
| Materiales | 14.219 | 11.253 | - | 25.472 | ||||
| Diferencias de cambio (Nota 2.II.e) | 139.350 | - | - | 139.350 | ||||
| Total 30-Sep-09 | 1.463.402 | 29.041 | (2.215) | 1.490.228 | ||||
| Total 30-Sep-08 | 1.420.108 | 40.706 | (5.445) | 1.455.369 |
| 30-Sep-09 | 30-Sep-08 | 31-Dic-08 | ||||||||||||||
| Depreciación | ||||||||||||||||
| Cuenta Principal | Acumulada al comienzo del ejercicio | Tasa de depreciación | Aumentos | Disminuciones | Acumulada al cierre del período | Valor residual | Valor residual | Valor residual | ||||||||
| Terrenos | - | - | - | - | - | 73 | 73 | 73 | ||||||||
| Rodados | 2.396 | 20% | 134 | (27) | 2.503 | 452 | 597 | 553 | ||||||||
| Plantas, poliducto e instalaciones de almacenamiento y transporte | 479.431 | 5% | 51.701 | - | 531.132 | 754.576 | 792.232 | 802.798 | ||||||||
| Equipos de computación | 2.732 | 33% | 697 | - | 3.429 | 898 | 1.699 | 1.463 | ||||||||
| Obras en curso | - | - | - | - | - | 32.343 | 42.710 | 20.387 | ||||||||
| Materiales | - | - | - | - | - | 25.472 | 11.432 | 14.219 | ||||||||
| Diferencias de cambio (Nota 2.II.e) | 58.469 | 5% | 4.999 | - | 63.468 | 75.882 | 82.547 | 80.881 | ||||||||
| Total 30-Sep-09 | 543.028 | 57.531 | (27) | 600.532 | 889.696 | |||||||||||
| Total 30-Sep-08 | 470.513 | 55.010 | (1.444) | 524.079 | 931.290 | |||||||||||
| Total 31-Dic-08 | 920.374 |
ESTADOS DE RESULTADOS
POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2009 Y 2008
COSTO DE VENTAS
(expresados en miles de pesos - Nota 2.I)
(Los estados contables al 30 de septiembre de 2009 y 2008 son no auditados)
| 2009 | 2008 | ||
| Existencia inicial | 34.794 | 73.639 | |
| Compras de gas natural | 665.689 | 1.077.911 | |
| Costos de producción (Anexo H) | 181.605 | 203.532 | |
| Resultado por tenencia | 23.010 | 5.657 | |
| Existencia final | (61.524) | (58.281) | |
| Costo de ventas | 843.574 | 1.302.458 |
BALANCES GENERALES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2009 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2008
ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
(expresados en miles)
(Los estados contables al 30 de septiembre de 2009 son no auditados)
| Rubro | Clase y monto de la moneda extranjera | Cambio vigente en pesos al 30-09-2009 | Valor de libros al 30-09-2009 | |||||
| 2008 | 2009 | |||||||
| Activo Corriente | ||||||||
| Caja y bancos | U$S 1 | U$S - | 3,803 (1) | - | ||||
| Inversiones | U$S 46.112 | U$S 14.103 | 3,803 (1) | 53.632 | ||||
| Créditos por ventas | ||||||||
| * Sociedades relacionadas(2) | U$S 29.659 | U$S 44.796 | 3,843 (3) | 172.153 | ||||
| * Sociedades relacionadas | U$S 26.135 | U$S 36.218 | 3,803 (1) | 137.735 | ||||
| Otros créditos | U$S 4.945 | U$S 4.832 | 3,803 (1) | 18.376 | ||||
| Total del activo corriente | 381.896 | |||||||
| Pasivo Corriente | ||||||||
| Cuentas por pagar | ||||||||
| * Proveedores | U$S 665 | U$S 1.041 | 3,843 (3) | 4.001 | ||||
| * Sociedades relacionadas | U$S 51.802 | U$S 52.525 | 3,843 (3) | 201.853 | ||||
| Préstamos | U$S 48.515 | U$S 79.271 | 3,843 (3) | 304.637 | ||||
| Total del pasivo corriente | 510.491 |
- Tipo de cambio comprador.
- Corresponden a las entregas de etano cuya cancelación se realizará a tipo de cambio vendedor.
- Tipo de cambio vendedor.
ESTADOS DE RESULTADOS
INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 64, APARTADO I, INC. b) DE LA LEY Nº 19.550
POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2009 Y 2008
(expresados en miles de pesos - Nota 2.I)
(Los estados contables al 30 de septiembre de 2009 y 2008 son no auditados)
| 2009 | 2008 | ||||||||||||
| Rubro | Costos de producción | Gastos de administración | Gastos de comercialización | Total | Total | ||||||||
| Sueldos y cargas sociales | 15.205 | 5.477 | 476 | 21.158 | 16.405 | ||||||||
| Servicios contractuales y honorarios | 468 | 13.357 | 45 | 13.870 | 6.752 | ||||||||
| Otros gastos de personal | 1.027 | 651 | 16 | 1.694 | 1.893 | ||||||||
| Depreciación de bienes de uso | 54.079 | 72 | 3.380 | 57.531 | 55.010 | ||||||||
| Gastos de energía y combustibles | 57.830 | 93 | - | 57.923 | 88.702 | ||||||||
| Gastos de mantenimiento | 28.560 | - | - | 28.560 | 22.415 | ||||||||
| Contrataciones de obra, servidumbres y otros servicios | 10.817 | 3.897 | 5.768 | 20.482 | 22.942 | ||||||||
| Seguros | 8.782 | 330 | 654 | 9.766 | 11.009 | ||||||||
| Transporte y fletes | 1.832 | - | 10.027 | 11.859 | 5.453 | ||||||||
| Alquileres y concesiones | 673 | 753 | 3.044 | 4.470 | 4.089 | ||||||||
| Impuestos, tasas y contribuciones | 871 | 12.404 | 1.335 | 14.610 | 23.757 | ||||||||
| Gastos de oficina y otros | 1.461 | 2.426 | - | 3.887 | 2.334 | ||||||||
| Total 2009 | 181.605 | 39.460 | 24.745 | 245.810 | |||||||||
| Total 2008 | 203.532 | 37.626 | 19.603 | 260.761 |
Informe de la Comisión Fiscalizadora
A los Señores Accionistas de
Compañía Mega S.A.:
En nuestro carácter de miembros de la Comisión Fiscalizadora de Compañía Mega S.A., de acuerdo con lo dispuesto por el inciso 5 del artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales Nº 19.550, hemos revisado, con el alcance que se describe en el apartado II, los documentos detallados en el apartado I siguiente. La preparación y emisión de los documentos citados es una responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es emitir una opinión sobre dichos documentos basándonos en el trabajo realizado con el alcance que se menciona en el apartado II.
I. Documentos e información sujetos a revisión:
- Balance general al 30 de septiembre de 2009.
- Estado de resultados por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2009.
- Estado de evolución del patrimonio neto por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2009.
- Estado de flujo de efectivo por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2009.
- Notas 1 a 7 y los anexos A, F, G y H correspondientes a los estados contables por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2009.
II. Alcance de la revisión:
Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos detallados en el apartado I se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.
Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en el apartado I, hemos revisado el trabajo efectuado por los auditores externos Deloitte & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de revisión limitada de fecha 10 de noviembre de 2009 de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios. Dado que no es una responsabilidad de los miembros de la Comisión Fiscalizadora efectuar el control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio. Consideramos que nuestro trabajo y el informe de los auditores externos nos brindan una base razonable para fundamentar nuestro informe.
- Aclaraciones previas:
Como se describe en la Nota 4.a) a los estados contables mencionados en el apartado I, en junio de 2008 la Sociedad fue notificada por la Corte Internacional de Arbitraje de la Cámara de Comercio Internacional que Petróleo Brasileiro S.A. había iniciado un procedimiento arbitral, en el cual solicita un ajuste retroactivo y un reajuste futuro del precio aplicable al contrato de gas licuado de petróleo.
- Manifestación de la Comisión Fiscalizadora:
- En base a la labor realizada, según lo señalado en el apartado II y sujeto al efecto de los ajustes, si los hubiere, que pudieran haber surgido de haberse emitido la resolución del asunto mencionado en el apartado III, estamos en condiciones de manifestar que los estados contables, notas y anexos mencionados en el apartado I contemplan todos los hechos y circunstancias que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos observaciones que formular.
- Los estados contables, notas y anexos mencionados en el apartado I, surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
- Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de noviembre de 2009
Por Comisión Fiscalizadora
Rogelio Driollet Laspiur
Síndico Titular
Informe de revisión limitada de estados contables
de períodos intermedios sobre la reseña informativa
A los Señores Directores de
Compañía Mega S.A.:
Domicilio legal: San Martín 344 - Piso 10
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
CUIT Nº: 30-69613988-8
- En relación con nuestra revisión limitada de los estados contables de Compañía Mega S.A. correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2009 (que no se presentan en este documento), sobre los cuales emitimos nuestro informe de revisión limitada de estados contables de períodos intermedios con fecha 10 de noviembre de 2009, que debe ser leído juntamente con este informe, se nos ha requerido revisar ciertos datos contenidos en la Reseña Informativa por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2009, que se adjunta firmada a efectos de su identificación con este informe. La Reseña Informativa es responsabilidad de la Dirección de la Sociedad, y no es requerida por las normas contables profesionales vigentes en Argentina y se presenta para cumplir con los requerimientos de la Comisión Nacional de Valores.
- Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en Argentina para la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios y estuvo destinada, primordialmente, a expresar las manifestaciones limitadas incluidas en nuestro informe arriba mencionado. El alcance de una revisión limitada es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en su conjunto y, por lo tanto, no expresamos tal opinión. La información incluida en la Reseña Informativa adjunta, excepto por la indicada como "Información no cubierta por el informe de revisión limitada de estados contables de períodos intermedios", también ha estado sujeta a las indagaciones y procedimientos analíticos aplicados en nuestra revisión de los estados contables al 30 de septiembre de 2009.
- Basados en nuestra revisión, no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba hacerse a la información contenida en Reseña Informativa adjunta por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2009.
- En relación con la información contenida en la Reseña Informativa correspondiente a los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2008, 2007, 2006, 2005 que se presentan con propósitos comparativos, hemos emitido nuestros informes de revisión limitada de estados contables de períodos intermedios de fecha 7 de noviembre de 2008, 8 de noviembre de 2007, 8 de noviembre de 2006 y 9 de noviembre de 2005, sin observaciones que formular, respectivamente.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de noviembre de 2009
Deloitte & Co. S.R.L.
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 3
Ricardo C. Ruiz
Socio
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 156 - Fº 159
COMPAÑÍA MEGA Sociedad Anónima
Domicilio: San Martín 344 - Piso 10° - Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Ejercicio Económico Nº 13 Iniciado el 1° de enero de 2009
Reseña Informativa al 30 de septiembre de 2009
Contenido
1.- Comentarios Generales [1](*)
2.- Síntesis de la Estructura Patrimonial
3.- Síntesis de la Estructura de Resultados
4.- Datos Estadísticos (*)
5.- Índices
6.- Perspectivas (*)
- COMENTARIOS GENERALES
Obligaciones negociables
La Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad celebrada el 15 de diciembre de 1997 aprobó el ingreso de la Sociedad al régimen de oferta pública de títulos valores, a efectos de emitir un programa de Obligaciones Negociables por un monto máximo de U$S 700 millones. En junio de 1999, la Sociedad celebró acuerdos para la emisión de Obligaciones Negociables por un monto total de U$S 472 millones, las cuales fueron canceladas en su totalidad al 31 de diciembre de 2005.
Con fecha 31 de marzo de 2005, la Sociedad efectuó una precancelación parcial de las Obligaciones Negociables a tasa fija (Clase G), cuyo monto de capital ascendió a U$S 110 millones. Adicionalmente, en agosto de 2005, la Sociedad canceló el saldo remanente de las Obligaciones Negociables a tasa fija por un monto de U$S 58,7 millones. Los costos de precancelación asociados a dichas operaciones, de acuerdo a lo establecido en los respectivos acuerdos de financiamiento, ascendieron a U$S 31 millones y a U$S 16,3 millones, respectivamente.
Reclamos fiscales
La Sociedad ha recibido reclamos por parte de la Administración Federal de Ingresos Públicos (“AFIP”). La Sociedad previsiona las contingencias en la medida que la pérdida sea probable y pueda ser estimada razonablemente.
Con fecha 30 de octubre de 2009, la Sociedad ha recibido una notificación de la AFIP a efectos de regularizar su situación en referencia a la Resolución N° 93/04, relacionada con la impugnación total o parcial de la devolución solicitada por la Sociedad en el impuesto al valor agregado por operaciones de exportación de los periodos enero a mayo de 2001, en el marco de lo normado por la Resolución General N° 616/99. Por medio de la misma, la AFIP intima la regularización de las sumas percibidas en concepto de devolución del impuesto facturado por el impuesto al valor agregado por operaciones de exportación de los periodos mencionado por un monto de pesos 20 millones más los accesorios previstos en el artículo 37 de la ley 11.683. La Sociedad considera que dicha intimación es improcedente en función de los elementos y argumentos esgrimidos en el recurso de reconsideración, sin resolución a la fecha, oportunamente presentado por la Sociedad. La Gerencia de la Sociedad, en consulta con sus asesores legales, entiende que dicho reclamo no tendrá efectos adversos significativos en los resultados futuros de las operaciones de la Sociedad.
Operaciones de Comercio Exterior
El 6 de enero de 2002, el Congreso Nacional sancionó la Ley Nº 25.561 de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario. En síntesis, la nueva normativa y sus disposiciones complementarias establecieron el abandono de la convertibilidad y la fijación de un mercado libre de cambio.
En relación con las modificaciones en la normativa que regula las operaciones de comercio exterior, la Sociedad efectuó con fecha 21 de enero de 2002 una presentación ("la presentación") ante el Banco Central de la República Argentina ("BCRA"), a fin de describir las características de los acuerdos de financiamiento obtenidos por la Sociedad, así como su encuadre en las normas que permiten la aplicación de cobros de exportaciones a la cancelación de servicios de capital e intereses de financiaciones con contratos vigentes al 30 de noviembre de 2001.
Como parte de los acuerdos de financiamiento mencionados en la Nota 1 a los estados contables, la Sociedad había cedido los derechos de cobro sobre los fondos provenientes de las ventas locales y de las exportaciones al representante de los tenedores de las Obligaciones Negociables (el "banco agente"), los cuales debían ser depositados en una cuenta en fideicomiso, sobre la cual la Sociedad había constituido una prenda a favor del banco agente. Como consecuencia de ello, la Sociedad carecía de la libre disposición y administración de los fondos depositados en dicha cuenta, quedando la misma restringida a supuestos específicamente permitidos en los acuerdos de financiamiento, los cuales se limitaban fundamentalmente a gastos operativos y otros gastos necesarios para el adecuado funcionamiento del proyecto.
Con fecha 13 de enero de 2003, el BCRA se expidió en relación con la presentación antes mencionada, autorizando sólo la aplicación de los cobros de las exportaciones de la Sociedad a la cancelación de los servicios de capital e intereses de las Obligaciones Negociables, y requiriendo que el resto de los cobros de exportaciones sea ingresado al país y liquidado en el Mercado Único y Libre de Cambios, de acuerdo con la normativa legal vigente. Consecuentemente, con fecha 10 de febrero de 2003, la Sociedad interpuso ante el BCRA una manifestación de imposibilidad y un recurso de reconsideración y de solicitud de inmediata suspensión de los efectos de la mencionada medida. En diciembre de 2008, el BCRA notificó el rechazo del recurso de reconsideración y en febrero de 2009, Mega presentó un recurso de alzada ante el BCRA con el objeto de solicitar la elevación de las actuaciones al Ministro de Economía y Finanzas Públicas.
En diciembre de 2003, los accionistas de la Sociedad celebraron con los Obligacionistas un Acuerdo de Opciones y Consentimiento, que entre otras cosas, le otorgó a la Sociedad cierta flexibilización en el uso de los fondos depositados en fideicomiso a favor de los Obligacionistas, fundamentalmente con el objetivo que la Sociedad pueda cancelar u otorgar préstamos a los accionistas o sociedades relacionadas. El acceso a estos fondos, en virtud de tal acuerdo, permitió a la Sociedad a partir de marzo de 2004, ingresar al Mercado Único y Libre de Cambios las divisas por aquellas exportaciones realizadas por la Sociedad cuyo plazo de liquidación fuera exigible y que la Sociedad se encontraba imposibilitada de ingresar con anterioridad debido a las disposiciones contractuales establecidas en sus acuerdos de financiamiento. Adicionalmente, bajo el Acuerdo de Dispensa y Consentimiento celebrado el 17 de diciembre de 2004, se deja sin efecto la prenda sobre todas las cuentas relacionadas con las Obligaciones Negociables y consecuentemente se elimina la restricción de depositar las cobranzas correspondientes a ventas en una cuenta especial de fideicomiso.
El 19 de mayo del corriente el BCRA notificó a la Sociedad el inicio de un Sumario Cambiario por el régimen de la Ley N° 19.359 por liquidación tardía de divisas provenientes de exportaciones correspondientes al período junio/septiembre de 2002, por un monto de U$S 9.123.226. Consecuentemente, Mega presentó la defensa del caso. La Gerencia de la Sociedad, en consulta con sus asesores legales, entiende que los motivos que obligaron a Mega a liquidar las divisas provenientes de sus exportaciones de la forma efectuada, no constituye una conducta en absoluto reprochable bajo el régimen de la Ley N° 19.359 y que dicho reclamo no produciría efectos adversos significativos en los resultados futuros de las operaciones de la Sociedad.
Acuerdo de provisión de materia prima y acuerdos de venta
Como se menciona en la Nota 1 a los estados contables, la Sociedad ha celebrado un acuerdo de provisión de gas natural a largo plazo (el "acuerdo de provisión") y ciertos acuerdos de venta a largo plazo (el "contrato de etano", el "contrato de GLP" y el "contrato de gasolina natural", en conjunto los "acuerdos de venta"). Los acuerdos de provisión y de venta entraron en vigencia el 1 de abril de 2001 y tienen una duración inicial de 10 años, renovables automáticamente año a año hasta el año 2017, o sujeto al cumplimiento de ciertas condiciones hasta el año 2020, a menos que las partes acuerden lo contrario.
El acuerdo de provisión le requiere a YPF, entre otras cosas, despachar no menos de 12,6 miles de millones de metros cúbicos de gas natural para cada uno de los años de duración del contrato, sujeto a ciertos requerimientos diarios y mensuales, y a la Sociedad comprar las cantidades retenidas y despacharle a YPF, de acuerdo a ciertos requerimientos, el gas residual luego del procesamiento. El contrato de etano requiere a la Sociedad, entre otras cosas, despachar y a PBBPolisur comprar, una cantidad mínima anual de 500.000 toneladas métricas ("tm") de etano. El contrato de GLP y de gasolina natural, entre otras cosas, requieren a la Sociedad despachar y a Petrobras comprar, una cantidad anual de 365.000 tm de propano, 235.000 tm de butano y 210.000 tm de gasolina natural, con un excedente o defecto en cada caso de 6% a opción de la Sociedad. Si Mega dispusiera de volúmenes de producción de GLP y gasolina natural adicionales a los volúmenes comprometidos antes mencionados, Petrobrás tendrá la prioridad de compra.
El acuerdo de provisión prevé el pago de daños entre YPF y la Sociedad en el caso que la Sociedad no realice la compra del gas retenido o el despacho del gas residual contractualmente acordado, o YPF no despache gas natural en las cantidades y calidades especificadas en el contrato. Adicionalmente, los acuerdos de venta prevén el pago de daños entre las partes intervinientes, en el caso en que la Sociedad no despache o PBBPolisur o Petrobras no compren las cantidades contractualmente acordadas.
El 18 de junio de 2008, la Sociedad fue notificada por la Corte Internacional de Arbitraje de la Cámara de Comercio Internacional, que Petrobras había iniciado un procedimiento arbitral para dirimir un planteo de "Hardship" de acuerdo a lo establecido en el art. 18 del contrato de GLP. En la notificación efectuada, Petrobras peticiona un ajuste retroactivo del precio por lo cual reclama una compensación de U$S 90,4 millones de dólares más intereses y un reajuste hacia el futuro del precio del contrato de GLP derivado de la alegada existencia de un supuesto de Hardship. Durante fines de abril y el primer día de mayo de 2009 se llevaron a cabo las audiencias correspondientes al procedimiento arbitral y la Gerencia de la Sociedad estima que en el presente ejercicio se conocerá la resolución final del caso. En opinión de la Gerencia de la Sociedad y sus asesores legales, este reclamo no debería prosperar dado que, entre otras razones, no se estaría en presencia de una situación que permita recurrir al instituto de Hardship, ello de conformidad con la generalizada doctrina y casos aplicables bajo la ley del Estado de Nueva York, la cual es aplicable al contrato de GLP.
Como consecuencia del sistema de retenciones móviles a las exportaciones de propano, butano y gasolina natural establecidas por Estado Nacional mediante las Resoluciones N° 394/2007 y N° 127/2008, la Sociedad considera que se ha producido una alteración grave e imprevisible en la ecuación económica del contrato de compraventa de gas entre YPF y la Sociedad que impone su inmediata revisión. Atento a lo mencionado, la Sociedad, conforme lo resuelto por el Directorio en su reunión del 16 de julio de 2008, ha notificado a YPF su postura, no obteniendo una respuesta favorable a la misma. En consecuencia, la Sociedad ha iniciado, en agosto de 2009, un proceso arbitral contra YPF para dirimir la cuestión previamente mencionada. A la fecha de los presentes estados contables la Sociedad ha recibido la contestación de demanda por parte de YPF argumentando la posición de dicha sociedad, encontrándose a la fecha en proceso la conformación del Comité Arbitral.
1.1. Tercer Trimestre 2009 vs. Tercer Trimestre 2008
Durante el tercer trimestre de 2009, se registraron ventas netas por un monto de $ 437,4 millones, lo que representa una baja de $ 162,5 millones con respecto a los $ 599,9 millones registrados durante el tercer trimestre del año anterior, principalmente ocasionado por una disminución de los precios de los productos comercializados. Del total de ventas netas del trimestre, un 45% corresponde a ventas de etano, un 22% a ventas de propano, un 20% a ventas de butano y un 13% a ventas de gasolina. A su vez, las ventas del mismo período del año anterior, se componían de un 49% de etano, un 23% de propano, un 14% de butano y un 14% de gasolina. Adicionalmente, los costos de ventas disminuyeron en aproximadamente $ 150,6 millones, siendo de $ 475,3 millones durante el tercer trimestre de 2008 en comparación con $ 324,7 millones durante el presente trimestre, fundamentalmente a causa de una disminución en los precios de compras de gas natural.
El tercer trimestre de 2009, registró una ganancia operativa de aproximadamente $ 88,8 millones mientras que la ganancia operativa en el tercer trimestre de 2008 ascendió a aproximadamente $ 99,1 millones. Esta baja de la utilidad operativa se debe principalmente a una disminución en los precios de los productos vendidos.
Durante el tercer trimestre de 2009, los resultados financieros y por tenencia registraron una ganancia de aproximadamente $ 10,1 millones mientras que en el mismo período del año anterior se registró una ganancia de aproximadamente $ 10,5 millones.
Al 30 de septiembre de 2009, los bienes de uso incluyen aproximadamente $ 75,9 millones correspondientes a diferencias de cambio activadas por la aplicación de la Resolución M.D. Nº 03/2002, según se menciona en la Nota 2.II.e) a los estados contables.
Adicionalmente, la Sociedad determina el impuesto a las ganancias de acuerdo con el método del impuesto diferido, el cual considera el efecto de las diferencias temporarias originadas en la distinta base de medición de activos y pasivos según criterios contables e impositivos y de los quebrantos impositivos existentes y créditos fiscales no utilizados susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras, computadas considerando la tasa impositiva vigente del 35%. Consecuentemente, durante el tercer trimestre de 2009, el cargo a resultados correspondiente al impuesto a las ganancias ascendió aproximadamente a $ 38,1 millones en comparación con $ 40,9 millones registrados en el mismo período del año anterior.
Finalmente, la utilidad neta del tercer trimestre de 2009 ascendió a $ 60,8 en comparación con la utilidad neta de $ 68,7 millones registrada durante el tercer trimestre de 2008.
1.2. Nueve meses de 2009 vs. Nueve meses de 2008
Durante los primeros nueve meses de 2009, las ventas de etano, propano, butano y gasolina natural ascendieron a $ 530,7 millones, $ 330,3 millones, $ 296,8 millones y $ 241,2 millones, respectivamente, las cuales se exponen en el estado de resultados netas de $ 265,2 millones correspondientes a retenciones a las exportaciones de propano, butano y gasolina natural, y al impuesto sobre los ingresos brutos por las ventas de etano.
Durante los primeros nueve meses de 2008, las ventas de etano, propano, butano y gasolina natural ascendieron a $ 981,7 millones, $ 603,2 millones, $ 485,7 millones y $ 417,9 millones, respectivamente, las cuales se exponen en el estado de resultados netas de $547,2 millones correspondientes a retenciones a las exportaciones de propano, butano y gasolina natural, y al impuesto sobre los ingresos brutos por las ventas de etano.
Durante los primeros nueve meses de 2009 se registró una ganancia operativa de $ 226 millones, lo que significa una baja de $ 355,6 millones respecto de los $ 581,6 millones registrados durante los primeros nueve meses del año anterior. A su vez, la ganancia neta de los primeros nueve meses de 2009 fue de aproximadamente $ 151,4 millones, en comparación con la ganancia de $ 392,5 millones registrada durante los primeros nueve meses de 2008. Esta disminución de la ganancia neta de aproximadamente $ 241,1 millones se debe principalmente a una disminución de precios de los productos vendidos.
La Sociedad determina el impuesto a las ganancias de acuerdo con el método del impuesto diferido, el cual considera el efecto de las diferencias temporarias originadas en la distinta base de medición de activos y pasivos según criterios contables e impositivos y de los quebrantos impositivos existentes y créditos fiscales no utilizados susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras, computadas considerando la tasa impositiva vigente del 35%. Consecuentemente, durante los primeros nueve meses de 2009, el cargo a resultados correspondiente al impuesto a las ganancias ascendió aproximadamente a $ 98,6 millones en comparación con $ 224,1 millones registrados en el mismo período del año anterior.
2. SINTESIS DE LA ESTRUCTURA PATRIMONIAL
Balances Generales al 30 de septiembre de 2009, 2008, 2007, 2006, 2005.
(Cifras expresadas en miles de pesos – Nota 2.I a los Estados Contables)
| 30/09/09 | 30/09/08 | 30/09/07 | 30/09/06 | 30/09/05 | |
| Activo | |||||
| Activo Corriente | 489.599 | 748.538 | 616.993 | 647.400 | 380.435 |
| Activo No Corriente | 896.945 | 944.657 | 974.035 | 1.014.548 | 1.069.047 |
| Total Activo | 1.386.544 | 1.693.195 | 1.591.028 | 1.661.948 | 1.449.482 |
| Pasivo | |||||
| Pasivo Corriente | 554.686 | 583.789 | 336.572 | 380.202 | 321.268 |
| Pasivo No Corriente | 9.037 | 11.121 | 31.661 | 9.106 | 15.488 |
| Total del Pasivo | 563.723 | 594.910 | 368.233 | 389.308 | 336.756 |
| Patrimonio Neto | 822.821 | 1.098.285 | 1.222.795 | 1.272.640 | 1.112.726 |
| Total pasivo y patrimonio neto | 1.386.544 | 1.693.195 | 1.591.028 | 1.661.948 | 1.449.482 |
| Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 10 - NOVIEMBRE - 2009 Deloitte & Co. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3 Ricardo C. Ruiz Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 156 - F° 159 |
3. SINTESIS DE LA ESTRUCTURA DE RESULTADOS
Estados de Resultados por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2009, 2008, 2007, 2006, 2005.
(Cifras expresadas en miles de pesos – Nota 2.I a los Estados Contables)
| 2009 | 2008 | 2007 | 2006 | 2005 | |||||
| Ventas Netas | 1.133.819 | 1.941.245 | 1.576.258 | 1.637.213 | 1.251.023 | ||||
| Costo de Ventas | (843.574) | (1.302.458) | (851.269) | (888.075) | (679.755) | ||||
| Utilidad Bruta | 290.245 | 638.787 | 724.989 | 749.138 | 571.268 | ||||
| Gastos de Administración | (39.460) | (37.626) | (23.736) | (22.208) | (20.101) | ||||
| Gastos de Comercialización | (24.745) | (19.603) | (22.896) | (19.152) | (11.563) | ||||
| Utilidad Operativa | 226.040 | 581.558 | 678.357 | 707.778 | 539.604 | ||||
| Otros Ingresos | 10 | 206 | - | - | - | ||||
| Resultados Financieros y por Tenencia | 23.907 | 34.864 | 46.265 | 32.528 | (152.271) | ||||
| Utilidad neta antes de impuesto a las ganancias | 249.957 | 616.628 | 724.622 | 740.306 | 387.333 | ||||
| Impuesto a las Ganancias | (98.588) | (224.106) | (277.985) | (269.609) | (151.616) | ||||
| Utilidad Neta | 151.369 | 392.522 | 446.637 | 470.697 | 235.717 |
| Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 10 - NOVIEMBRE - 2009 Deloitte & Co. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3 Ricardo C. Ruiz Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 156 - F° 159 |
4. DATOS ESTADISTICOS
| Unidad | Ene/Sep 2009 | Ene/Sep 2008 | Ene/Sep 2007 | Ene/Sep 2006 | Ene/Sep 2005 | |
| Volumen de Producción | ||||||
| Etano | Tm | 456.318 | 407.896 | 407.540 | 430.205 | 439.258 |
| Propano | Tm | 231.552 | 242.919 | 256.265 | 295.501 | 296.942 |
| Butano | Tm | 171.937 | 166.042 | 177.686 | 200.822 | 200.094 |
| Gasolina | Tm | 144.595 | 143.180 | 159.479 | 176.497 | 176.528 |
| Total | Tm | 1.004.402 | 960.037 | 1.000.970 | 1.103.025 | 1.112.822 |
| Volumen de Ventas | ||||||
| Etano | Tm | 455.061 | 408.310 | 406.740 | 430.766 | 439.186 |
| Propano | Tm | 254.291 | 283.275 | 266.320 | 292.312 | 284.940 |
| Butano | Tm | 218.804 | 196.674 | 203.543 | 214.659 | 207.459 |
| Gasolina | Tm | 138.602 | 151.194 | 155.989 | 170.076 | 169.098 |
| Total | Tm | 1.066.758 | 1.039.453 | 1.032.592 | 1.107.813 | 1.100.683 |
| Ventas en el Mercado Local | Tm | 543.974 | 476.774 | 478.752 | 451.317 | 439.186 |
| Ventas en el Exterior | Tm | 522.784 | 562.679 | 553.840 | 656.496 | 661.497 |
| Total | Tm | 1.066.758 | 1.039.453 | 1.032.592 | 1.107.813 | 1.100.683 |
| Precio Promedio de Venta | ||||||
| Etano | U$S/Tm | 312,44(1) | 796,82 (1) | 530,18 (1) | 499,15 (1) | 415,44 (1) |
| Propano | U$S/Tm | 362,35(1) | 636,13 (1) | 493,15 (1) | 517,23 (1) | 436,38 (1) |
| Butano | U$S/Tm | 326,09(1) | 786,28 (1) | 530,82 (1) | 559,18 (1) | 466,80 (1) |
| Gasolina | U$S/Tm | 487,24(1) | 969,75 (1) | 627,87 (1) | 571,48 (1) | 450,88 (1) |
Tm: toneladas métricas.
- Las exportaciones por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2009, 2008, 2007, 2006 y 2005 se encuentran sujetas a retenciones por disposición de las medidas económicas descriptas en la Nota 2.II.d) a los estados contables al 30 de septiembre de 2009. Las alícuotas aplicables para el propano, butano y gasolina ascendieron a 5% hasta el 12 de mayo de 2004, a partir de dicha fecha y hasta el 24 de mayo de 2007 la alícuota de retención para el propano y butano ascendió a 20% y con posterioridad a dicha fecha ha sido incrementada a 25%. A partir de diciembre de 2007 entró en vigencia la resolución 394/2007 a través del cual se estableció un nuevo esquema de retenciones para la gasolina natural. Durante el mes de marzo de 2008, entró en vigencia la resolución 127/2008 que incorporó el gas licuado de petróleo a un esquema de retenciones similar al establecido por la resolución 394/2007. Las alícuotas promedio vigentes al 30 de septiembre de 2009 ascendieron al 45% tanto para la gasolina natural como para el gas licuado de petróleo.
5. INDICES
| 30/09/09 | 30/09/08 | 30/09/07 | 30/09/06 | 30/09/05 | |
| Liquidez corriente (Activo Corriente sobre Pasivo Corriente) | 0,883 | 1,282 | 1,833 | 1,703 | 1,184 |
| Solvencia (Patrimonio Neto sobre Pasivo Total) | 1,460 | 1,846 | 3,321 | 3,269 | 3,304 |
| Inmovilización del capital (Activo no corriente sobre Total del Activo) | 0,647 | 0,558 | 0,612 | 0,610 | 0,738 |
| Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 10 - NOVIEMBRE - 2009 Deloitte & Co. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3 Ricardo C. Ruiz Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 156 - F° 159 |
6. PERSPECTIVAS
Durante los primeros nueve meses de 2009, la Sociedad cumplió holgadamente con sus programas de operación y venta de productos.
La Gerencia de la Sociedad estima que la operación de sus activos ha alcanzado altos estándares de fiabilidad, basados en criterios de operación y prácticas de mantenimiento predictivo, preventivo y proactivo, todo lo cual asegura la separación de prácticamente la totalidad de los líquidos del gas natural puestos a disposición por el proveedor.
Asimismo, la Dirección de la Sociedad considera que durante el resto del año se continuarán desarrollando los programas de producción y los compromisos de venta de manera continuada.
La evolución de los precios de venta en el transcurso del período bajo análisis nos permite estimar que en el corto plazo se continuará fortaleciendo la liquidez de la empresa.
| VITO S. CAMPOREALE Presidente |
- (*) Información no cubierta por el Informe de revisión limitada de estados contables de períodos intermedios sobre la Reseña Informativa
Noviembre 10, 2009. ↑