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YPF S.A. Interim / Quarterly Report 2004

Aug 11, 2004

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GASODUCTO DEL PACÍFICO (ARGENTINA) S.A.

Estados contables (no auditados) al 31 de marzo de 2004 y 2003
y al 31 de diciembre de 2003 juntamente con el Informe de revisión limitada

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA

DE ESTADOS CONTABLES DE PERÍODOS INTERMEDIOS

A los Señores Directores de

GASODUCTO DEL PACÍFICO (ARGENTINA) S.A.

  1. Hemos efectuado una revisión limitada de los estados de situación patrimonial adjuntos de Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A. al 31 de marzo de 2004 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo, por el período de tres meses finalizado en esa fecha. Dichos estados contables son responsabilidad del Directorio de la mencionada Sociedad.

  2. Nuestra revisión fue efectuada de acuerdo con normas vigentes en la Argentina para dicho propósito, contenidas en la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y, por lo tanto, no incluye todos los procedimientos necesarios para realizar una auditoría completa de dichos estados contables. Una revisión limitada de estados contables correspondientes a períodos intermedios consiste principalmente en la aplicación de procedimientos analíticos de revisión y en efectuar preguntas a ejecutivos responsables por los aspectos contables de la Sociedad. El alcance de la revisión es sustancialmente menor al requerido para efectuar una auditoría según normas de auditoría vigentes cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados contables tomados en su conjunto, auditoría que se llevará a cabo para el ejercicio completo. Por lo tanto, no expresamos tal opinión.

  3. Basados en la revisión efectuada, no estamos en conocimiento de ninguna modificación significativa que deba efectuarse a los estados contables mencionados en el párrafo 1. para que los mismos estén presentados de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en al Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.

  4. 2 -

  5. En relación al estado de situación patrimonial de Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A. al 31 de diciembre de 2003 y a los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo de Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A. por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2003, presentados con propósitos comparativos, informamos que:

  6. Hemos emitido con fecha 28 de enero de 2004 un informe de auditoría de los estados contables de Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A. al 31 de diciembre de 2003, con una salvedad determinada por la falta de reconocimiento de los efectos de las variaciones del poder adquisitivo de la moneda entre el 1º de marzo y el 30 de septiembre de 2003. No hemos auditado ningún estado contable a ninguna fecha y por ningún período posterior al 31 de diciembre de 2003.

  7. Hemos emitido con fecha 23 de abril de 2003 un informe de revisión limitada de los estados contables de períodos intermedios de Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A. por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2003. Dicho informe incluyó una manifestación respecto de la incertidumbre por la resolución de la demanda iniciada por Innergy Soluciones Energéticas S.A. contra Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A. solicitando la devolución de US$9.400.000.

La incertidumbre referida en el acápite 4.(b) precedente, fue resuelta posteriormente como se indica en la nota 11. a los estados contables adjuntos.

  1. En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:

  2. Los estados contables mencionados en el párrafo 1. surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes.

  3. Al 31 de marzo de 2004, conforme a los registros contables, no existe deuda alguna en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones.

Buenos Aires, PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.

16 de abril de 2004 C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

MARIANA FILAS

Socio

Contador Público (U.N.L.Z.)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 221 - F° 101

San Martín 323, Piso 19°, Ciudad Autónoma de Buenos Aires

EJERCICIO ECONÓMICO N° 10 INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2004

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2004

COMPARATIVOS CON EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003

Y EL 31 DE MARZO DE 2003, SEGÚN CORRESPONDA

(Cifras en pesos – Nota 3)

Actividad principal: Construcción, propiedad y operación del sistema de gasoducto que se extiende desde la localidad Loma de la Lata (Pcia. de Neuquén) hasta el Paso Buta Mallín (Pcia. de Neuquén) en la frontera argentino-chilena y de sus extensiones y expansiones, e instalaciones accesorias

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio:

Del contrato social: 25 de agosto de 1995

De las modificaciones: 24 de septiembre de 1998, 15 de agosto de 2000, 23 de octubre de 2000 y 23 de abril de 2002, 24 de julio de 2002, 26 de julio de 2002 y 13 de noviembre de 2002.

Número de registro en la Inspección General de Justicia (I.G.J.): 1.610.263

Fecha en que se cumple el plazo de duración: 25 de agosto de 2094

Sociedad controlante:

Denominación: Gasoducto del Pacífico (Cayman) Ltd.

Domicilio legal: W.S. Walker & Company, Caledonian House, Mary Street, P.O. Box 265, George Town, Grand Cayman, Islas Caymanes

Actividad principal: Sociedad de inversión

Participación sobre el patrimonio: 0,008476%

Porcentaje de votos: 87,5%

COMPOSICIÓN DEL CAPITAL - Nota 6

Capital suscripto e integrado
8.464 Acciones ordinarias, escriturales de V/N 1 de 1 voto 8.464
87.365.857 Acciones preferidas escriturales de V/N 1 sin derecho a voto (Nota 8.b) 87.365.857
87.374.321

ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31 DE MARZO DE 2004 (No auditado)

Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003

(Cifras en Pesos - Nota 3)

31/03/04 31/12/03
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Bancos - cuenta corriente (Anexo IV) 1.507.786 805.911
Inversiones (Anexos II y IV) 17.859.813 46.472.047
Créditos por servicios (Notas 7 y 11 y Anexo IV) 3.943.621 3.750.425
Otros créditos (Nota 4.a) 5.781.080 8.040.722
Total del activo corriente 29.092.300 59.069.105
ACTIVO NO CORRIENTE
Inversiones (Anexo II y IV) 17.471.959 16.720.173
Bienes de uso (Anexo I) 216.213.555 217.988.201
Activos intangibles (Anexo III) 473.926 642.514
Total del activo no corriente 234.159.440 235.350.888
Total del activo 263.251.740 294.419.993
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar (Nota 4.b) 541.795 839.752
Deudas fiscales (Nota 4.c) 2.922.167 2.316.089
Otros pasivos (Nota 4.d) 574.069 37.089.984
Total del pasivo corriente 4.038.031 40.245.825
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas fiscales (Nota 4.c) 76.724 102.299
Préstamos de empresas vinculadas (Nota 7 y Anexo IV) 403 410
Total del pasivo no corriente 77.127 102.709
Total del pasivo 4.115.158 40.348.534
PATRIMONIO NETO (Según estados respectivos) 259.136.582 254.071.459
Total del pasivo y del patrimonio neto 263.251.740 294.419.993

Las notas 1 a 12 y los anexos I a V adjuntos integran estos estados contables.

ESTADOS DE RESULTADOS (No auditados)

POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES TERMINADOS EL 31 DE MARZO DE 2004 Y 2003

(Cifras en Pesos - Nota 3)

31/03/04 31/03/03
INGRESOS POR SERVICIOS 11.848.896 10.398.207
COSTO DE LOS SERVICIOS VENDIDOS (Anexo V) (3.105.982) (2.987.319)
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (Anexo V) (240.095) (791.127)
OTROS GASTOS (Anexo V) (23.967) (175.231)
RESULTADOS FINANCIEROS Y POR TENENCIA (incluyendo resultado por exposición a la inflación) (83.139) (6.323.016)
Resultado del período antes de impuesto a las ganancias 8.395.713 121.514
IMPUESTO A LAS GANANCIAS (Nota 3.f) (3.330.590) (551.760)
Ganancia (Pérdida) del período 5.065.123 (430.246)

Las notas 1 a 12 y los anexos I a V adjuntos integran estos estados contables.

ESTADOS DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO (No auditados)

POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES TERMINADOS EL 31 DE MARZO DE 2004 Y 2003

(Cifras en Pesos - Nota 3)

31/03/04
Aporte de los propietarios
Acciones en circulación Acciones preferidas Ajuste de capital Total
Saldos al comienzo del ejercicio 8.464 87.365.857 148.436.545 235.810.866
Modificación de ejercicios anteriores (Nota 3) - - - -
Saldos al comienzo del ejercicio –modificados 8.464 87.365.857 148.436.545 235.810.866
Ganancia (Pérdida) del período - - - -
Saldos al cierre del período 8.464 87.365.857 148.436.545 235.810.866
31/03/04 31/03/03
Reserva legal Reserva facultativa Resultados no asignados Total del Patrimonio Neto Total del Patrimonio Neto
Saldos al comienzo del ejercicio 987.723 2.788.620 14.484.250 254.071.459 279.794.452
Modificación de ejercicios anteriores (Nota 3) - - - - (215.482)
Saldos al comienzo del ejercicio – modificados 987.723 2.788.620 14.484.250 254.071.459 279.578.970
Ganancia (Pérdida) del período - - 5.065.123 5.065.123 (430.246)
Saldos al cierre del período 987.723 2.788.620 19.549.373 259.136.582 279.148.724

Las notas 1 a 12 y los anexos I a V adjuntos integran estos estados contables.

ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO (*) (No auditados)

POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES TERMINADOS EL 31 DE MARZO DE 2004 Y 2003

(Cifras en Pesos - Nota 3)

31/03/04 31/03/03
variaciÓn del efectivo
Efectivo al inicio del ejercicio 47.277.958 35.938.216
Efectivo al cierre del período 19.367.599 41.728.274
(Disminución) Aumento del período (27.910.359) 5.790.058
CAUSAS DE LAS VARIACIONES DE EFECTIVO
ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia (Pérdida) del período 5.065.123 (430.246)
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas:
Impuesto a las ganancias e impuesto diferido devengado 3.330.590 551.760
Intereses ganados (235.288) (437.202)
Ganancia inversiones no corrientes (751.786) -
Amortización de bienes de uso y activos intangibles 1.943.234 1.949.875
Cambios en activos y pasivos operativos
(Aumento) Disminución en créditos por ventas (193.196) 725.028
Disminución en otros créditos 2.259.642 2.805.705
Disminución de cuentas por pagar (297.957) (518.239)
Aumento (Disminución) de deudas fiscales 26.426 (190.367)
(Disminución) Aumento de otros pasivos (13.889) 595.985
Intereses cobrados 235.289 404.756
Impuesto a las ganancias pagado (2.776.514) (447.439)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas 8.591.674 5.009.616
ACTIVIDADES de inversiÓn
Adquisición de bienes de uso - -
Disminución de inversiones no corrientes - 780.489
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión - 780.489
ACTIVIDADES de FINANCIACIÓN
Reducción de capital (36.502.026) -
Disminución de deudas financieras (7) (47)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación (36.502.033) (47)
(Disminución) Aumento del efectivo (27.910.359) 5.790.058

(*) Efectivo está conformado por los saldos de los rubros Bancos - cuenta corriente e Inversiones corrientes.

Las notas 1 a 12 y los anexos I a V adjuntos integran estos estados contables.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

AL 31 DE MARZO DE 2004

(Cifras en Pesos, excepto donde se indique en forma expresa - Nota 3)

  1. ACTIVIDAD PRINCIPAL DE LA COMPAÑÍA

La principal actividad de la Compañía es la operación de un gasoducto de su propiedad que se extiende desde la localidad de Loma de la Lata (Provincia de Neuquén) hasta el Paso Buta Mallín en la frontera argentino-chilena.

La concesión respectiva para la operación de este Gasoducto vence en el 2030 con la posibilidad de ser ampliada por diez años más.

Los accionistas de la Compañía han constituido en la República de Chile la sociedad Gasoducto del Pacífico S.A. cuya actividad principal ha sido hasta diciembre de 1999 la construcción, y con posterioridad a dicha fecha la operación de un gasoducto que es continuación del de la Compañía y se extiende desde la frontera argentino-chilena hasta la ciudad de Concepción y zonas adyacentes, en la República de Chile.

Con fecha 28 de enero de 1998, Innergy Soluciones Energéticas S.A. firmó un contrato de transporte en firme, por un plazo de veinte años -renovable por períodos sucesivos de cinco años- contados desde que comenzó el transporte de gas (Diciembre 1999) con la Compañía para la provisión del servicio de transporte de gas. La totalidad de las ventas de la Compañía fueron efectuadas a este cliente.

Con fecha 11 de abril de 2003 la Compañía celebró un acuerdo de interconexión con Hidrocarburos del Neuquén S.A. (HIDENESA) a fin de posibilitar el suministro de gas natural a la red de distribución de las localidades de Andacollo y Huiganco, ambas de la provincia mencionada.

El volumen máximo de gas natural a ser transferido del gasoducto de alta presión propiedad de la Compañía al ramal en el punto de interconexión es de 1.825.000 metros cúbicos por año. Las tareas de operación y mantenimiento serán realizadas por Transportadora de Gas del Norte S.A., operador contratado por la Compañía.

Cabe destacar que la interconexión aún no ha entrado en operación, debido a que es necesaria la previa aprobación de Enargas, en cumplimiento de lo establecido en el procedimiento de Habilitación, Barrido y Llenado de acuerdo a la normativa vigente.

  1. MARCO REGULATORIO

El transporte de gas efectuado por la Compañía está regulado por la Ley de Hidrocarburos N° 17.319 y por la Ley N° 24.076 de Gas Natural que, junto con las Resoluciones emitidas por la Secretaría de Energía y las Resoluciones emitidas por el ENARGAS (en cuanto son de aplicación a la actividad desarrollada por la Compañía), establecen el marco jurídico en el que se desarrolla la actividad de la Compañía.

El ENARGAS fue creado por la Ley N° 24.076 de Gas Natural como una entidad autárquica con el fin de administrar y hacer cumplir las disposiciones de la Ley de Gas Natural, las normas aplicables y las licencias de las compañías privatizadas. Su jurisdicción se extiende al transporte, la distribución, el almacenamiento y la comercialización del gas natural.

  1. BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE ESTADOS CONTABLES

Los estados contables han sido preparados teniendo en cuenta las nuevas normas de valuación y exposición dispuestas por las Resoluciones Técnicas vigentes aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.) con las modificaciones incluidas por este organismo. Ver principales criterios de valuación.

El 8 de diciembre de 2000, la Junta de Gobierno de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.) aprobó las Resoluciones Técnicas Nros. (R.T.) 16, 17, 18 y 19, que incorporan cambios de valuación y exposición a las normas contables profesionales. Con fecha 21 de diciembre de 2001, dichas normas fueron aprobadas, con ciertas modificaciones, por el C.P.C.E.C.A.B.A. mediante sus Resoluciones Nros, 238, 243, 261 y 262, con vigencia obligatoria para los ejercicios iniciados a partir del 1° de julio de 2002 y los períodos intermedios correspondientes a dichos ejercicios. Las nuevas normas difieren de las aplicadas hasta el 31 de diciembre de 2002 por la Sociedad para la preparación de los estados contables en los siguientes aspectos relevantes:

  • Cálculo del impuesto a las ganancias aplicando el método del impuesto diferido.
  • Valuación de créditos y pasivos (incluyendo los activos y pasivos diferidos generados por la aplicación del método del impuesto diferido) sobre bases descontadas.
  • Comparación del Estado de Situación Patrimonial con el ejercicio inmediato anterior, así como las notas y anexos relacionados y ciertas exposiciones adicionales.

Los cambios de criterios contables requeridos por las Resoluciones Técnicas mencionadas y otras cuestiones menores motivaron la corrección de los saldos al inicio y el consiguiente cómputo de ajustes de resultados de ejercicios anteriores. La corrección efectuada en estos estados contables responde a Impuesto a las ganancias diferido cuyas cifras en este período y al 31 de diciembre de 2003 se detallan en nota 4.c). El monto acumulado al inicio del período finalizado el 31 de marzo de 2003 es de 215.482 el que fue expuesto en el estado de evolución del patrimonio neto.

Los estados contables, incluyendo sus notas y anexos complementarios, son presentados en forma comparativa con el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2003 o con los estados correspondientes al mismo período del ejercicio anterior, según corresponda. Las cifras de dichos estados comparativos, fueron reexpresadas en moneda del 28 de febrero de 2003.

Reexpresión en moneda homogénea

Las normas contables profesionales establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden dando reconocimiento contable a las variaciones en el índice de precios internos al por mayor (I.P.I.M.) publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos, de acuerdo con el método de reexpresión establecido en R.T. N° 6 de la F.A.C.P.C.E.

Los estados contables de la Sociedad al 31 de marzo de 2004 y 2003 y al 31 de diciembre de 2003 reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003 de acuerdo a lo requerido por el Decreto N° 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional (P.E.N.) y la Resolución General N° 4/2003 de la Inspección General de Justicia. Las normas contables profesionales, establecen que la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión establecido en la R.T. N° 6 debió efectuarse a partir del 1º de octubre de 2003. De haberse reconocido los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 30 de septiembre de 2003, la ganancia por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2003 hubiera aumentado en aproximadamente 1.264.000. Los efectos de no haber reconocido dichas variaciones sobre el estado de situación patrimonial no han sido significativas.

Principales criterios de valuación:

  1. Caja y bancos

En moneda nacional: A su valor nominal.

En moneda extranjera: A los tipos de cambio vigentes a cada fecha de cierre para la liquidación de estas operaciones.

  1. Inversiones

Corrientes

Corresponden a colocaciones financieras a plazo fijo, las cuales fueron valuadas a su valor nominal más los resultados financieros devengados a cada fecha de cierre.

No corrientes

Corresponden a títulos públicos Boden 2012 valuados a su valor de cotización a cada fecha de cierre. No obstante el criterio seguido, no debe interpretarse de manera alguna como una renuncia al derecho a percibir el importe correspondiente a la amortización total de dichos títulos y en la moneda en que los mismos fueron emitidos, es decir en dólares estadounidenses. La Gerencia tiene la intención de mantenerlos hasta su vencimiento, motivo por el cual este activo se expone como no corriente.

Con fecha 15 de julio de 2002, conforme a lo establecido por el Decreto N° 905/02 de P.E.N. , la Sociedad ejerció la opción de adquirir, a través del Scotiabank Quilmes, “Bonos del Gobierno Nacional en dólares estadounidenses 2012” (BODEN 2012), por la totalidad de los fondos que tenía depositados en ese banco, obteniendo por valor nominal de US$ 9.059.400.

Los bonos fueron emitidos en dólares por un plazo de vencimiento de 10 años y 6 meses (vencen el 3 de agosto de 2012). Se amortizan en 8 cuotas anuales, iguales y consecutivas equivalentes cada una al 12,5% del monto emitido, venciendo la primera de ellas el 3 de agosto de 2005, devengando intereses sobre saldos a tasa LIBOR (180 días). Estos bonos son negociables y cotizan en el Mercado Abierto Electrónico (MAE) y en bolsas y mercados de valores del país.

  1. Créditos, otros créditos y pasivos

En moneda nacional: a su valor nominal el que no difiere significativamente de su valor de contado o valor descontado, según corresponda, siguiendo los lineamientos establecidos en la Resolución M.D. 32/02 del C.P.C.E.C.A.B.A.

En moneda extranjera: a su valor nominal el que no difiere significativamente de su valor de contado o valor descontado, según corresponda, siguiendo los lineamientos establecidos en la Resolución M.D. 32/02 del C.P.C.E.C.A.B.A., convertidos a los tipos de cambio vigentes, a cada fecha de cierre, para la liquidación de estas operaciones.

  1. Bienes de uso

Se valúan al costo de construcción o adquisición reexpresado hasta el 28 de febrero de 2003 menos la correspondiente amortización acumulada.

Las amortizaciones son calculadas por el método de línea recta, aplicando tasas mensuales suficientes para extinguir los valores de origen al final de la vida útil estimada. El valor de los bienes de uso, en su conjunto, no supera su valor recuperable.

  1. Activos intangibles

Los activos intangibles representan aquellos cargos relacionados con la ejecución del proyecto para la construcción del gasoducto y con la organización técnica, comercial, administrativa y financiera de la Compañía reexpresados al 28 de febrero de 2003 y se comenzaron a amortizar a partir del efectivo inicio de sus operaciones, en diciembre de 1999. La amortización es calculada por el método de línea recta, en el término de cinco años.

  1. Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta e impuesto diferido

Las utilidades de la Compañía determinaron al 31 de marzo de 2004 y 2003 que el impuesto a las ganancias excedió al impuesto a la ganancia mínima presunta. Conforme a ello no se registró provisión por este último impuesto.

La Compañía determina el impuesto a las ganancias en función de la aplicación de las normas impositivas, registrando el impuesto diferido (efecto de las diferencias temporarias entre el resultado contable, y el impositivo) a su valor nominal el que no difiere significativamente del valor determinado sobre bases descontadas, con motivo de la aplicación de las nuevas normas contables mencionadas en la presente nota. Asimismo, se ha procedido a efectuar el ajuste de ejercicios anteriores y a reestablecer las cifras comparativas.

Una conciliación entre el monto registrado en resultados y el que resultaría de aplicar al resultado contable la tasa impositiva vigente para el impuesto a las ganancias del 35% es el siguiente:

Por el período de tres meses finalizado el
31/03/04 31/03/03
Impuesto a las ganancias resultante de aplicar al resultado contable la tasa impositiva vigente (35%) (2.938.500) (42.530)
Diferencias permanentes (*) (392.090) (509.230)
Impuesto a las ganancias (3.330.590) (551.760)

(*) Corresponden principalmente a las diferencias por el ajuste por inflación aplicado contablemente y no impositivamente.

El cargo del período por Impuesto a las Ganancias se compone como sigue:

Por el período de tres meses finalizado el
31/03/04 31/03/03
Impuesto a las ganancias del período (3.356.165) (579.691)
Resolución de diferencias temporarias 25.575 27.931
Cargo a resultados (3.330.590) (551.760)

El pasivo por impuesto diferido corresponde a la diferencia temporarias entre los saldos contables e impositivos de los activos intangibles. De acuerdo con las normas contables se expone como no corriente.

  1. Cuentas del patrimonio neto

Se encuentran reexpresadas hasta el 28 de febrero de 2003, excepto el valor nominal del Capital Social, que se ha mantenido por su valor de origen. El ajuste derivado de su reexpresión a moneda del 28 de febrero de 2003 se expone en la cuenta Ajuste de Capital.

  1. Cuentas del estado de resultados

Los cargos por activos consumidos (amortizaciones) se reexpresaron en función de los importes ajustados de tales activos. El resto de las cuentas se encuentran reexpresadas desde el mes de origen de las partidas hasta el 28 de febrero de 2003.

Bajo la denominación de “Resultados financieros y por tenencia” se exponen en forma conjunta:

  • Las ganancias y costos financieros nominales.
  • El resultado por exposición a la inflación.
  • Los otros resultados por tenencia generados en el período.

  • COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

31/03/04 31/12/03
1. Otros créditos:
IVA Créditos fiscales (Nota 5) 5.433.450 7.561.736
Gastos pagados por adelantado 209.448 418.897
Adelantos entregados a terceros 430 -
Sociedad controlante (Nota 7 y Anexo IV) 50.168 54.362
Otros 87.584 5.727
5.781.080 8.040.722
1. Cuentas por pagar:
Proveedores 541.795 839.752
541.795 839.752
1. Deudas fiscales:
Corrientes:
Impuesto a las ganancias (neto de anticipos y retenciones) (Nota 3.f) 2.784.592 2.200.867
Otros 137.575 115.222
2.922.167 2.316.089
No corrientes:
Impuesto diferido (Nota 3.f) 76.724 102.299
76.724 102.299
1. Otros pasivos:
Sociedades controlantes vinculadas y relacionadas (Nota 7) - 36.502.026
Depósito en garantía (Nota 10 y Anexo IV) 572.000 586.000
Otros 2.069 1.958
574.069 37.089.984
  1. CRÉDITOS FISCALES - IVA

La actividad de transporte de gas que desarrolla la Compañía configura en relación con el impuesto al valor agregado una prestación que se halla exenta y permite el recupero de los créditos fiscales vinculados con la actividad. Por tal motivo se ha contabilizado el activo respectivo y se están presentando ante el organismo de contralor fiscal pedidos de reintegros de esos créditos por períodos mensuales, de acuerdo con las normas aplicables, parte de los cuales al 31 de marzo de 2004 ya fueron cobrados.

  1. CAPITAL SOCIAL

El capital al 31 de marzo de 2004, conforme con lo aprobado por la Asamblea General Extraordinaria de fecha 13 de noviembre de 2003 asciende a 87.374.321. El mismo se encuentra totalmente suscripto e integrado.

La reducción de capital efectuada el 13 de noviembre de 2003 se encuentra en trámite de inscripción en la IGJ.

Al 31 de marzo de 2004, la composición de acciones de la Compañía era la siguiente:

Accionistas %
Acciones comunes Acciones preferidas
Gasoducto del Pacífico (Cayman) Ltd. 87,50 -
El Paso Energy Argentina Limitada S.A. 12,50 21,80
Nova Gas Sur Gas Transmission (Argentina) Ltd. - 30,00
Gasco S.A. - 20,00
Empresa Nacional de Petróleo - 18,20
YPF Sociedad Anónima - 10,00
Total 100,00 100,00

Cada una de las acciones preferidas emitidas por la Sociedad de acuerdo con sus estatutos tendrá derecho a un dividendo que excederá en un 1% al dividendo correspondiente si se considerara su verdadero valor nominal en relación con el capital social de la Sociedad.

  1. OPERACIONES Y SALDOS CON ENTIDADES CONTROLANTE, VINCULADAS Y RELACIONADAS

Durante el período finalizado el 31 de marzo de 2004 se han realizado operaciones con las siguientes sociedades vinculadas y relacionadas, indicándose asimismo los respectivos saldos al cierre del período:

Saldos al 31 de marzo de 2004
Entidad y relación Operaciones del período Créditos por servicios Otros créditos Préstamos
GASODUCTO DEL PACÍFICO (Cayman) Ltd. – Controlante 3.094 - 50.168 -
EL PASO ENERGY ARGENTINA S.A. – Vinculada 7.957.113 - - 310
GASCO S.A.
Vinculada 7.299.698 - - 26
EMPRESA NACIONAL DE PETRÓLEO - Vinculada 6.642.725 - - 58
YPF S.A. - Vinculada 3.649.849 - - 9
INNERGY SOLUCIONES ENERGÉTICAS S.A. - Relacionada 11.848.896 3.943.621 - -
NOVA GAS SUR GAS TRANSMISSION LTD. - Vinculada 10.949.547 - - -
Totales 3.943.621 50.168 403

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2003 se han realizado operaciones con las siguientes sociedades vinculadas y relacionadas, indicándose asimismo los respectivos saldos al cierre del ejercicio:

Saldos al 31 de diciembre de 2003
Entidad y relación Operaciones del ejercicio Créditos por servicios Otros créditos Préstamos Otros pasivos
GASODUCTO DEL PACÍFICO (Cayman) Ltd. - Controlante 3.094 - 54.362 - 3.094
EL PASO ENERGY ARGENTINA S.A. - Vinculada 8.758.879 - - 316 7.957.113
GASCO S.A. - Vinculada 8.035.222 - - 26 7.299.698
EMPRESA NACIONAL DE PETRÓLEO - Vinculada 7.312.052 - - 59 6.642.725
YPF S.A. - Vinculada 4.017.611 - - 9 3.649.849
INNERGY SOLUCIONES ENERGÉTICAS S.A. - Relacionada 42.825.333 3.750.425 - - -
NOVA GAS SUR GAS TRANSMISSION LTD. - Vinculada 12.052.833 - - - 10.949.547
Totales 3.750.425 54.362 410 36.502.026
  1. RESTRICCIONES AL PAGO DE DIVIDENDOS Y PARA LA DISPOSICIÓN DE ACCIONES DE LA COMPAÑÍA
  2. De acuerdo con lo previsto por la Ley de Sociedades Comerciales se deberá destinar como mínimo el 5% de las ganancias de cada ejercicio a la constitución de la Reserva legal, hasta cubrir el 20% del Capital social. Dicha reserva no estará disponible para el pago de dividendos.
  3. Cada una de las acciones preferidas emitidas por la Compañía tendrán de acuerdo con lo indicado en los estatutos “derecho a percibir un dividendo superior en uno por ciento al dividendo que le hubiera correspondido en caso de computarse estrictamente su valor nominal en relación con el capital social”.
  4. La transferencia, venta, cesión, entrega, prenda, garantía, hipoteca, gravamen o cualquier otra forma de disposición de las acciones de la Compañía se encuentra restringida a los términos y condiciones del Acuerdo de Accionistas firmado con fecha 30 de enero de 1998. Entre las principales restricciones, este acuerdo establece: i) derechos de preferencia a favor de los accionistas en proporción a sus respectivas tenencias; ii) que la disposición de acciones preferidas de la Compañía, deberá efectuarse en forma simultánea y proporcionalmente a un número de acciones preferidas de Gasoducto del Pacífico S.A. (Chile) y de acciones ordinarias de Gasoducto del Pacífico (Cayman) Ltd.; y iii) la obligación de transferir los créditos, pasivos y/o aportes a cuenta de futura suscripción de acciones que mantenga el accionista con la Compañía, en igual proporción a las acciones transferidas.
  5. De acuerdo con normas impositivas vigentes, cuando se configure el pago de dividendos en exceso de la ganancia gravada acumulada, determinada conforme a las disposiciones de la ley de impuesto a las ganancias, se deberá retener con carácter de pago único y definitivo, el 35% sobre el referido excedente.
  6. PLAZOS DE VENCIMIENTO, TASAS DE INTERÉS Y PAUTAS DE ACTUALIZACIÓN DE COLOCACIONES A PLAZO FIJO, CRÉDITOS POR SERVICIOS, OTROS CRÉDITOS Y PASIVOS
31/03/04 31/12/03
Inversiones (colocaciones de fondos)
A vencer:
Dentro de los tres meses 17.859.813 (2) 46.472.047 (2)
Créditos por ventas
A vencer
Dentro de los tres meses 3.943.621 (1) 3.750.425 (1)
Otros créditos
Sin plazo establecido – expuesto como corriente - 60.088 (1)
A vencer:
Dentro de los tres meses 50.168 (1) 2.412.628 (1)
A más de tres meses y hasta seis meses 2.495.284 (1) 3.873.431 (1)
A más de seis meses y hasta nueve meses 2.435.628 (1) 1.694.575 (1)
A más de nueve meses y hasta un año 800.000 (1) -
A más de un año - -
5.781.080 8.040.722
Cuentas por pagar
A vencer:
Dentro de los tres meses 322.795 (1) 512.782 (1)
A más de tres meses y hasta seis meses - 107.970 (1)
A más de nueve meses y hasta un año 219.000 (1) 219.000 (1)
541.795 839.752
Deudas fiscales
A vencer:
Dentro de los tres meses (433.999) (1) 146.456 (1)
A más de tres y hasta seis meses - 2.123.135 (1)
A más de seis y hasta nueve meses - 27.899 (1)
A más de nueve meses y hasta un año - 18.599 (1)
A más de un año 3.432.890 (1) 102.299 (1)
2.998.891 2.418.388
Otros pasivos
A vencer:
Dentro de los tres meses 2.069 (1) 36.503.984 (1)
A más de nueve meses y hasta un año 572.000 (1) 586.000 (1)
574.069 37.089.984
Préstamos de empresas vinculadas
Sin plazo establecido – expuesto como no corriente 403 (1) 410 (1)
  1. Sin tasa de interés ni pautas de actualización pactadas.
  2. A tasa de interés fija.
  3. CONTRATO DE ASISTENCIA TÉCNICA
  4. Con fecha 24 de octubre de 2001 y con vigencia a partir del 30 de enero de 2002, la Compañía celebró un contrato con Transportadora de Gas del Norte S.A. (TGN) para que esta última brinde servicios de operación y mantenimiento del gasoducto de propiedad de la Compañía. Por este servicio la Compañía paga un honorario mensual sujeto a modificaciones trimestrales. El plazo de duración del contrato es de cinco años, que será renovado automáticamente por períodos consecutivos de cinco años, rescindible (i) por cualquiera de las partes con (por lo menos) 360 días de antelación a la fecha de finalización de cada período y (ii) a opción de la Compañía, a los 18 meses de haber comenzado el contrato, si hay un cambio en la propiedad, una reestructuración, fusión, adquisición o cualquier cambio en la estructura corporativa que involucre a la Compañía o a TGN o sus respectivos accionistas. Con fecha 7 de febrero de 2003 se recibió una garantía de adecuado cumplimiento de este contrato por US$200.000.
  5. Con fecha 3 de enero de 2002, TGN envió a la Compañía y esta última aceptó, una propuesta de servicios profesionales vinculados a los aspectos contables, impositivos, administrativos, financieros y de control de gestión, que hacen al giro de la operatoria ordinaria de la Compañía.

Los servicios serán prestados por todo el tiempo en que mantenga su vigencia el Contrato de Operación y Mantenimiento mencionado en el ítem anterior pudiendo ser rescindidos con independencia del tal contrato: (i) sin causa, en cualquier momento, debiendo para ello notificar a la otra parte con al menos 3 meses de antelación; en caso que dicho derecho se ejerza dentro de los dos primeros años desde el inicio de los servicios quien decida la terminación deberá abonar a la otra parte en concepto de penalidad un monto equivalente a 3 meses de facturación, ello sin perjuicio de abonar los montos que correspondan al servicio hasta la fecha de efectiva rescisión y (ii) con causa, en el supuesto de un grave y reiterado incumplimiento de la otra parte.

Por estos servicios la Compañía paga honorarios por un monto fijo anual pagaderos en 12 cuotas mensuales, iguales y consecutivas.

  1. CONTINGENCIAS

Innergy Soluciones Energéticas S.A. (Innergy) requirió a la Compañía que revea los términos de la facturación de acuerdo con el Contrato de Transporte de Gas (Gas Transportation Agreement) entre las dos partes. Innergy alegó que ha sido excesiva la facturación de Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A. por servicios prestados, solicitando la devolución de aproximadamente US$ 9.900.000 (incluye intereses) de los cuales aproximadamente US$ 800.000 correspondían al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2003.

Con fecha 15 de enero de 2002 la Compañía fue notificada que Innergy interpuso una demanda ante la Asociación de Arbitraje Americana. Diferentes presentaciones han sido realizadas por ambas partes y con fecha 3 de octubre de 2003, la Asociación de Arbitraje Americana emitió un laudo final a favor de la Compañía declarando que la facturación realizada por la Compañía a Innergy ha sido correcta. Los costos asociados a estas acciones estarán a cargo de cada una de las partes. El laudo final ha sido ya confirmado por la Corte, y dictada la sentencia correspondiente. El plazo para apelar dicha sentencia ha vencido.

  1. SITUACIÓN ACTUAL DE LA PROVISIÓN DE GAS NATURAL EN LA REPÚBLICA ARGENTINA

Como consecuencia de la crisis energética que atraviesa la República Argentina, el Gobierno Argentino estableció, entre otras medidas, con fecha 24 de marzo de 2004 la Resolución 265/2004 de la Secretaria de Energía que suspendió la exportación de excedentes de gas natural que resulten útiles para el consumo interno, y con fecha 29 de marzo de 2004 la Disposición N° 27/2004 de la Subsecretaria de Combustibles ("la Disposición") que establece el "Programa de Racionalización de las Exportaciones de Gas Natural y del Uso de la Capacidad de Transporte" (el "Programa").

El Programa prevé la suspensión de exportaciones de gas natural a fin de poder abastecer: (i) a los usuarios previstos en el articulo 31 del Decreto 180/2004 (usuarios del Servicio Residencial R, usuarios del Servicio General P cuyo promedio mensual anual de consumo los ubique en la primera o segunda escala de consumo de esa categoría, y usuarios del Servicio a Subdistribuidores SBD en la exacta incidencia que los usuarios descriptos precedentemente tengan en la demanda del subdistribuidor), (ii) a los usuarios SGP (tercer escalón de consumo) y usuarios firmes (SGG -por su capacidad reservada-, FT, FD y FIRME GNC) y (iii) a las centrales de generación térmica, en los volúmenes necesarios para evitar la interrupción del servicio público de electricidad.

El Programa establece que ninguna autorización de exportación podrá ejecutarse por niveles superiores a los registrados durante 2003, excluyendo los excedentes, salvo autorización expresa de la Subsecretaría de Combustibles. Para esto se tomarán como comparación los volúmenes de gas vendidos en el mismo mes del año pasado. La medida se aplica con retroactividad a enero de 2004, lo que significa que al término del tercer trimestre de 2004 cada exportador debe haber exportado igual o menor cantidad que en los nueve primeros meses del año anterior, excluyendo los excedentes.

Por lo tanto, en caso que ni con la suspensión de excedentes de gas natural dispuesta por la Resolución 265/2004, ni con el tope explicado en el párrafo precedente alcanzaren los volúmenes de gas natural para los usuarios del mercado interno cuya prioridad se establece en la Disposición, se establece –al igual que en la Resolución 265/2004- que se suspenderán las exportaciones a Chile en la medida en que la demanda de gas natural y su transporte para dichos usuarios del mercado interno no esté abastecida adecuadamente.

En tal sentido, el orden de prioridades para la preselección de la suspensión de exportaciones de gas natural se establecerá en función de (i) el grado de cumplimiento del compromiso básico de suministro de gas natural al mercado interno de los productores, asumidos por cada uno de ellos al momento de otorgarse la autorización de exportación de gas natural respectiva; y (ii) la evolución de las ventas en el mercado interno, discriminando entre las ventas realizadas a prestadoras del servicio de distribución (que tienen precio pesificado y congelado), de aquellas realizadas a consumidores directos (que se fueron dolarizando en el caso de grandes consumidores a partir de septiembre del año pasado).

El orden de prioridades para la instrumentación efectiva de la suspensión de exportaciones de gas natural, a partir de la preselección indicada precedentemente, se establecerá en función de la utilidad de la suspensión, en términos operativos, para el abastecimiento del mercado interno.

El articulo 14 de la Disposición 27/2004 establece que los concesionarios de la ley 17.319 y los Licenciatarios de Transporte de la ley 24.076 serán los responsables del control de cumplimiento de lo dispuesto por la Subsecretaría de Combustibles, conforme a la normativa que corresponde a cada uno.

A la fecha de los presentes Estados Contables, el servicio de transporte de gas ofrecido por la Sociedad no se ha visto afectado por estas medidas."

Anexo I

GASODUCTO DEL PACÍFICO (ARGENTINA) S.A.

BIENES DE USO

POR EL PERÍODO DE TRES MESES TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2004 (No auditado)

Y EL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003

(Cifras en Pesos – Nota 3)

Valores originales
Cuenta principal Saldos al inicio del ejercicio Aumentos y transferencias Disminuciones y transferencias Saldos al cierre del período
Gasoducto 242.582.201 - - 242.582.201
Derechos de paso 4.106.709 - - 4.106.709
Máquinas y equipos 36.865 - - 36.865
Rodados 193.964 - - 193.964
Totales 246.919.739 - - 246.919.739
Amortizaciones
Del período
Cuenta principal Acumuladas al inicio del ejercicio Alícuota % Monto Acumuladas al cierre del período Neto resultante 31/03/04 Neto resultante 31/12/03
Gasoducto 28.284.630 2,86% 1.732.691 30.017.321 212.564.880 214.297.571
Derechos de paso 468.306 4,00% 30.413 498.719 3.607.990 3.638.403
Máquinas y equipos 24.690 20,00% 2.001 26.691 10.174 12.175
Rodados 153.912 20,00% 9.541 163.453 30.511 40.052
Totales 28.931.538 1.774.646 30.706.184 216.213.555
217.988.201

Anexo II

GASODUCTO DEL PACÍFICO (ARGENTINA) S.A.

INVERSIONES

POR EL PERÍODO DE TRES MESES TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2004 (No auditado)

Y EL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003

(Cifras en Pesos – Nota 3)

31/03/04 31/12/03
Cuenta principal Valor nominal Valor de cotización Valor de libros Valor de libros
CORRIENTES
BBVA Banco – Depósitos a plazo fijo – Anexo IV US$ 5.033.137 (1) 2,82 14.193.446 42.859.042
BICE - Corredores de Bolsa - Depósitos a plazo fijo - Anexo IV US$ 1.300.130 (1) 2,82 3.666.367 3.613.005
Total 17.859.813 46.472.047
NO CORRIENTES
Títulos públicos
Boden 2012 - Anexo IV US$ 9.059.400 1,9286 17.471.959 16.720.173
Total 17.471.959 16.720.173

(1) Tipo de cambio comprador al cierre del período.

ANEXO III

GASODUCTO DEL PACÍFICO (ARGENTINA) S.A.

ACTIVOS INTANGIBLES

POR EL PERÍODO DE TRES MESES TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2004 (No auditado)

Y EL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003

(Cifras en Pesos – Nota 3)

Valores originales
Cuenta principal Saldos al inicio del ejercicio Saldos al cierre del período
Gastos de organización y puesta en marcha 3.529.057 3.529.057
Totales 3.529.057 3.529.057
Amortizaciones
Del período
Cuenta principal Acumuladas al inicio del ejercicio Meses de vida útil Monto Acumuladas al cierre del período Neto Resultante 31/03/04 Neto Resultante 31/12/03
Gastos de organización y puesta en marcha 2.886.543 60 168.588 3.055.131 473.926 642.514
Totales 2.886.543 168.588 3.055.131 473.926
642.514

Anexo IV

GASODUCTO DEL PACÍFICO (ARGENTINA) S.A.

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

AL 31 DE MARZO DE 2004 (No auditados)

Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003

Clase y monto de la moneda extranjera Cambio vigente (1) Monto en Pesos 31/03/04 Clase y monto de la moneda extranjera Monto en Pesos 31/12/03
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Bancos - cuenta corriente US$ 6.047 (1) 2,82 17.053 US$ 8.465 24.379
Inversiones US$ 6.333.267 (1) 2,82 17.859.813 US$ 16.136.128 46.472.047
Créditos por servicios
Sociedad relacionada US$ 1.398.447 (1) 2,82 3.943.621 US$ 1.302.231 3.750.425
Otros créditos
Sociedades controlante y vinculada US$ 17.790 (1) 2,82 50.168 US$ 18.876 54.362
ACTIVO NO CORRIENTE
Inversiones
Boden 2012 US$ 9.059.400 (2) 1,9286 17.471.959 US$ 9.059.400 16.720.173
Total activo 39.342.614 67.021.386
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Otros pasivos
Depósito en garantía US$ 200.000 (3) 2,86 572.000 US$ 200.000 586.000
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas financieras US$ 141 (3) 2,86 403 US$ 139 410
Total pasivo 572.403 586.410

US$: Dólares estadounidenses

    1. Tipo de cambio comprador al cierre del período.
  • Cotización al cierre del período.
  • Tipo de cambio vendedor al cierre del período.

Anexo V

GASODUCTO DEL PACÍFICO (ARGENTINA) S.A.

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64, INC. B) DE LA LEY N° 19.550

POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES TERMINADOS

EL 31 DE MARZO DE 2004 Y 2003 (No auditados)

(Cifras en Pesos – Nota 3)

31/03/04 31/03/03
Concepto Total Costo de los servicios vendidos Gastos de administración Otros gastos Total
Operación, mantenimiento y asistencia técnica 445.743 445.743 - - 453.996
Seguros 209.449 209.449 - - 358.122
Honorarios profesionales 56.906 - 56.906 - 558.510
Comunicaciones 40.590 40.590 - - 21.786
Amortización de bienes de uso e intangibles 1.943.234 1.943.234 - - 1.949.875
Impuestos, tasas y contribuciones 550.981 460.467 90.514 - 529.849
Servicios administrativos y otros 87.220 - 87.220 - 95.090
Diversos 35.921 6.499 5.455 23.967 (13.551)
Totales al 31/03/04 3.370.044 3.105.982 240.095 23.967
Totales al 31/03/03 2.987.319 791.127 175.231 3.953.677

GASODUCTO DEL PACÍFICO (ARGENTINA) S.A.

ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31 DE MARZO DE 2004 (No auditado)

Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003

(Cifras en Pesos - Nota 3)

31/03/04 31/12/03
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Bancos - cuenta corriente (Anexo IV) 1.507.786 805.911
Inversiones (Anexos II y IV) 17.859.813 46.472.047
Créditos por servicios (Notas 7 y 11 y Anexo IV) 3.943.621 3.750.425
Otros créditos (Nota 4.a) 5.781.080 8.040.722
Total del activo corriente 29.092.300 59.069.105
ACTIVO NO CORRIENTE
Inversiones (Anexo II y IV) 17.471.959 16.720.173
Bienes de uso (Anexo I) 216.213.555 217.988.201
Activos intangibles (Anexo III) 473.926 642.514
Total del activo no corriente 234.159.440 235.350.888
Total del activo 263.251.740 294.419.993
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar (Nota 4.b) 541.795 839.752
Deudas fiscales (Nota 4.c) 2.922.167 2.316.089
Otros pasivos (Nota 4.d) 574.069 37.089.984
Total del pasivo corriente 4.038.031 40.245.825
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas fiscales (Nota 4.c) 76.724 102.299
Préstamos de empresas vinculadas (Nota 7 y Anexo IV) 403 410
Total del pasivo no corriente 77.127 102.709
Total del pasivo 4.115.158 40.348.534
PATRIMONIO NETO (Según estados respectivos) 259.136.582 254.071.459
Total del pasivo y del patrimonio neto 263.251.740 294.419.993

Los presentes estados contables de Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A. por los períodos de tres meses terminados el 31 de marzo de 2004 y 2003, las notas 1 a 12 y los Anexos I a V (páginas 1 a 21 de los estados contables) han sido preparados a partir de los libros y registros de la Sociedad luego de haber efectuado todos los ajustes y reclasificaciones necesarias a los mismos, y representan los estados contables finales de la Sociedad por los períodos de tres meses terminados el 31 de marzo de 2004 y 2003.

GASODUCTO DEL PACÍFICO (ARGENTINA) S.A.

RATIFICACIÓN DE FIRMAS IMPRESAS

Por la presente se ratifican las firmas que en facsímil obran en las fojas que anteceden, desde la página 1 hasta la página 21, cuyo contenido también se ratifica y que reemplazan las correspondientes firmas ológrafas colocadas en los originales de los estados básicos y demás documentación de la empresa Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A., correspondientes a los períodos de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2004 y 2003 y al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2003.

HUGO CÉSAR MARTELLI

Presidente

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 – F° 13

MARIANA FILAS

Socio

Contador Público (U.N.L.Z.)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 221 – F° 101