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YPF S.A. Interim / Quarterly Report 2004
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Informe de los auditores (Revisión Limitada) y de la Comisión Fiscalizadora
Deloitte & Co. S.R.L.
Florida 234, Piso 5°
C1005AAF
Ciudad Autónoma
de Buenos Aires
Argentina
Tel: (54-11) 4320-2700
Fax: (54-11) 4325-8081/4326-7340
www.deloitte.com
INFORME DE LOS AUDITORES
(Revisión limitada)
A los señores Directores de
PBBPOLISUR S.A.
Avda. Madero 900, Piso 7°
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
- Identificación de los estados contables objeto de la revisión limitada
Hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial de PBBPolisur S.A., al 30 de junio de 2004 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo, con sus notas 1 a 12 y anexos A, B, D. E, F, G y H, correspondientes al período de seis meses terminado en esa fecha.
Los estados contables constituyen una información preparada y emitida por el Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es emitir un informe de revisión limitada sobre ellos en base a la tarea que realizamos con el alcance indicado en el capítulo 2.
- Alcance de la tarea
Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en las normas de auditoría vigentes en la República Argentina, adoptadas por el Consejos Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, para la revisión limitada de estados contables correspondientes a períodos intermedios.
Dichas normas establecen un alcance que es sustancialmente menor a la aplicación de todos los procedimientos de auditoría necesarios para poder emitir una opinión profesional sobre los estados contables considerados en su conjunto. Las referidas normas sobre revisión limitada consisten básicamente en aplicar procedimientos analíticos sobre los importes incluidos en los estados contables, efectuar comprobaciones globales y realizar indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación incluida en los estados contables.
Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial y financiera de la Sociedad al 30 de junio de 2004 ni sobre los resultados de sus operaciones, la evolución de su patrimonio neto y el flujo de su efectivo por el período de seis meses terminado en esa fecha.
2.
- Aclaraciones previas
- Tal como se indica en la nota 2, los presentes estados contables han sido preparados bajo las normas de la Comisión Nacional de Valores, al solo efecto de ser utilizados por la sociedad vinculada (YPF S.A.) para la determinación del valor patrimonial proporcional de su inversión en la Sociedad. Por lo tanto, el Directorio de la Sociedad no ha considerado necesaria la presentación de la totalidad de la información complementaria requerida por el organismo de contralor de su sociedad vinculada.
- Tal como se describe en la nota 1 a los estados contables adjuntos, durante el año 2002 se implementó en el país un profundo cambio del modelo económico para superar la crisis económica en el mediano plazo. A tales efectos, el Gobierno Nacional abandonó el modelo de paridad del peso con el dólar estadounidense vigente desde el mes de marzo de 1991 y adoptó diversas medidas de carácter monetario, financiero, fiscal y cambiario. Los estados contables adjuntos deben ser leídos teniendo en cuenta estas cuestiones. La evolución futura de la crisis económica podría requerir medidas adicionales por parte del Gobierno Nacional.
- El estado de situación patrimonial al 30 de junio de 2004 y su respectiva información complementaria se presenta en forma comparativa con cifras al 31 de diciembre de 2003. El 8 de marzo de 2004, hemos emitido nuestro informe de auditoría sobre los estados contables al 31 de diciembre de 2003. Asimismo, los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2004 y su respectiva información complementaria se presentan en forma comparativa con cifras correspondientes al mismo período equivalente del ejercicio anterior. El 8 de agosto de 2003, hemos emitido nuestro informe de revisión limitada sobre los estados contables correspondientes al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2003.
- Tal como señala la nota 8 a los estados contables, de acuerdo con lo dispuesto por la Resolución General N° 434/03 de la Comisión Nacional de Valores, los activos y pasivos generados por aplicación del método del impuesto diferido han sido contabilizados por la Sociedad a su valor nominal. Este criterio no está de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, para las que tales activos y pasivos deben medirse a su valor presente. Tal como se indica en la mencionada nota, el efecto no es significativo sobre los estados contables en su conjunto.
3.
- Manifestación de los auditores
Con base en la tarea realizada según lo señalado en el capítulo 2 de este informe, que no incluyó todos los procedimientos necesarios para permitirnos expresar una opinión sobre los estados contables objeto de esta revisión, estamos en condiciones de manifestar que los estados contables de PBBPolisur al 30 de junio de 2004 señalados en el capítulo 1 de este informe contemplan todos los hechos y circunstancias significativos de los que hemos tomado conocimiento.
- Información requerida por disposiciones vigentes
- Los estados contables se encuentran asentados en el libro Inventario y Balances.
- Los estados contables, excepto por lo mencionado en el capítulo 3a), se exponen, en sus aspectos formales, de acuerdo con lo dispuesto en la Ley N° 19.550 y la Resolución General N° 434/03 de la Comisión Nacional de Valores y surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
- De acuerdo con los registros contables, el pasivo devengado al 30 de junio de 2004, a favor del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones en concepto de aportes y contribuciones al sistema jubilatorio ascendía a pesos 925.107, no siendo exigible a esa fecha.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 19 de agosto de 2004
| DELOITTE & Co S.R.L. (Registro de Soc. Com. - C.P.C.E. C.A.B.A - Tomo 1, Folio 3) |
| Daniel H. Recanatini (Socio) |
| Contador Público U.B.A. |
| C.P.C.E.C.A.B.A. |
| Tomo 109 - Folio 246 |
PBBPOLISUR S.A.
| Domicilio legal: | Avda. Madero 900, Piso 7° - Ciudad Autónoma de Buenos Aires |
| Actividad principal de la Sociedad: | Elaboración y comercialización de polietileno y copolímeros |
| N° de inscripción en la Inspección General de Justicia: | 52.183 |
| Fecha de inscripción en la Inspección General de Justicia: | 16 de junio de 1976 |
| Fecha de la última modificación del estatuto: | 3 de septiembre de 2001 |
| Fecha de finalización del contrato social: | 16 de junio de 2075 |
| Información sobre la sociedad controlante y vinculada: | Nota 5 |
EJERCICIO ECONOMICO N° 30
INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2004
ESTADOS CONTABLES AL 30 DE JUNIO DE 2004
(presentados en forma comparativa con datos patrimoniales
al 31 de diciembre de 2003 y resultados, evolución del patrimonio neto y flujo de
efectivo por el período de seis meses terminado el 30 de junio de 2003)
COMPOSICION DEL CAPITAL
(en pesos - nota 7)
| Suscripto e integrado …30.06.04 y 31.12.03... | |
| Acciones ordinarias nominativas no endosables de 1 voto de v/n $ 1 cada una | 45.852.370 |
El informe de fecha 19 de agosto de 2004
se extiende en documento aparte
DELOITTE & Co. S.R.L.
Daniel H. Recanatini (Socio)
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A.
Tomo 109 - Folio 246
PBBPOLISUR S.A.
Número de Registro en la Inspección General de Justicia: 52.183
ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL AL 30 DE JUNIO DE 2004
PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON
EL EJERCICIO ECONOMICO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003
(en pesos - nota 2)
| Notas | …30.06.04… | …31.12.03…. | |
| ACTIVO | |||
| ACTIVO CORRIENTE | |||
| Caja y bancos | 27.917.704 | 9.831.986 | |
| Inversiones (Anexo D) | 59.271.818 | 39.888.047 | |
| Créditos por ventas | 4a) | 472.310.522 | 373.440.926 |
| Otros créditos | 4b) | 103.748.555 | 142.432.364 |
| Bienes de cambio | 4c) | 180.404.795 | 137.287.895 |
| Total del Activo Corriente | 843.653.394 | 702.881.218 | |
| ACTIVO NO CORRIENTE | |||
| Créditos por ventas | 4a) | 1.915.000 | 1.985.775 |
| Otros créditos | 4b) | 111.180.285 | 96.921.751 |
| Bienes de cambio | 4c) | 19.248.336 | 21.867.668 |
| Bienes de uso (Anexo A) | 1.892.046.822 | 2.001.536.487 | |
| Activos intangibles (Anexo B) | 28.848.960 | 32.970.240 | |
| Total del Activo no Corriente | 2.053.239.403 | 2.155.281.921 | |
| TOTAL DEL ACTIVO | 2.896.892.797 | 2.858.163.139 | |
| PASIVO | |||
| PASIVO CORRIENTE | |||
| Cuentas por pagar | 4d) | 346.238.108 | 274.811.582 |
| Préstamos | 4e) | 279.003.756 | 520.321.541 |
| Remuneraciones y cargas sociales | 4f) | 6.738.853 | 8.068.886 |
| Cargas fiscales | 4g) | 17.083.115 | 9.042.519 |
| Otros pasivos | 4h) | 4.101.678 | 3.237.680 |
| Total de Pasivo Corriente | 653.165.510 | 815.482.208 | |
| PASIVO NO CORRIENTE | |||
| Préstamos | 4e) | 1.588.173.013 | 1.579.270.559 |
| Otros pasivos | 4h) | 65.344.842 | 64.969.489 |
| Previsiones (Anexo E) | 3.233.696 | 3.445.353 | |
| Total del Pasivo no Corriente | 1.656.751.551 | 1.647.685.401 | |
| Total del Pasivo | 2.309.917.061 | 2.463.167.609 | |
| PATRIMONIO NETO | |||
| (según estados respectivos) | 586.975.736 | 394.995.530 | |
| TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO | 2.896.892.797 | 2.858.163.139 |
Las notas 1 a 12 y anexos A, B, D, E, F, G y H forman
parte integrante de estos estados.
| El informe de fecha 19 de agosto de 2004 se extiende en documento aparte |
| EDUARDO R. BOIERO | OSCAR U. VIGNART |
| Por Comisión Fiscalizadora | Presidente |
El informe de fecha 19 de agosto de 2004
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Daniel H. Recanatini (Socio)
Contador Público U.B.A.
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Tomo 109 - Folio 246
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Número de Registro en la Inspección General de Justicia: 52.183
ESTADOS DE RESULTADOS CORRESPONDIENTES AL PERIODO
DE SEIS MESES TERMINADO EL 30 DE JUNIO DE 2004 PRESENTADO
EN FORMA COMPARATIVA CON EL PERIODO DE SEIS MESES
TERMINADO EL 30 DE JUNIO DE 2003
(en pesos - nota 2)
| Notas | ...30.06.04… | …31.06.03... | |
| Ventas | 4i) | 951.904.783 | 721.941.641 |
| Costo de ventas (Anexo F) | (702.098.820) | (578.613.018) | |
| Utilidad bruta | 249.805.963 | 143.328.623 | |
| Gastos de comercialización (Anexo H) | (23.702.047) | (16.961.272) | |
| Gastos de administración (Anexo H) | (12.526.961) | (12.086.008) | |
| Utilidad operativa | 213.576.955 | 114.281.343 | |
| Resultados financieros y por tenencia Generados por activos: Diferencias de cambio | 4.707.520 | (84.598.326) | |
| Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda | (1.601.564) | ||
| Intereses | 5.507.550 | 7.332.355 | |
| Resultado por tenencia bienes de cambio (Anexo F) | 9.632.528 | (8.028.454) | |
| Generados por pasivos: Diferencias de cambio | (16.641.276) | 153.470.050 | |
| Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda | 547.458 | ||
| Intereses | (18.558.504) | (22.458.183) | |
| Otros egresos netos | 4j) | (5.221.684) | (1.123.222) |
| GANANCIA ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS | 193.003.089 | 157.821.457 | |
| Impuesto a las ganancias - diferido | 8 | (1.022.883) | 43.896.742 |
| GANANCIA NETA DEL PERIODO | 191.980.206 | 201.718.199 | |
| RESULTADO POR ACCION ORDINARIA BASICO | 4,19 | 4,40 |
Las notas 1 a 12 y anexos A, B, D, E, F, G y H forman
parte integrante de estos estados.
| El informe de fecha 19 de agosto de 2004 se extiende en documento aparte |
| EDUARDO R. BOIERO | OSCAR U. VIGNART |
| Por Comisión Fiscalizadora | Presidente |
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ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL PERIODO
DE SEIS MESES TERMINADO EL 30 DE JUNIO DE 2004
(en pesos - nota 2)
| ………….Aportes de los propietarios…………… | …...Resultados acumulados…… | Total | ||||
| Rubros | Capital social | Ajuste del capital | Total del capital | Reserva legal | Resultados no asignados | |
| Saldos al 31 de diciembre de 2003 | 45.852.370 | 69.749.740 | 115.602.110 | 23.120.422 | 256.272.998 | 394.995.530 |
| Ganancia neta del período | 191.980.206 | 191.980.206 | ||||
| Saldos al 30 de junio de 2004 | 45.852.370 | 69.749.740 | 115.602.110 | 23.120.422 | 448.253.204 | 586.975.736 |
Las notas 1 a 12 y anexos A, B, D, E, F, G y H forman
parte integrante de este estado.
| El informe de fecha 19 de agosto de 2004 se extiende en documento aparte |
| EDUARDO R. BOIERO | OSCAR U. VIGNART |
| Por Comisión Fiscalizadora | Presidente |
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ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL PERIODO
DE SEIS MESES TERMINADO EL 30 DE JUNIO DE 2003
(en pesos - nota 2)
| ..……….Aportes de los propietarios…….…… | …...Resultados acumulados… | Total | ||||
| Rubros | Capital social | Ajuste del capital | Total del capital | Reserva legal | Resultados no asignados | |
| Saldos al 31 de diciembre de 2002 | 45.852.370 | 69.749.740 | 115.602.110 | 23.120.422 | 25.589.528 | 164.312.060 |
| Modificación de resultados de ejercicios anteriores (nota 3i) y 8) | 10.117.689 | 10.117.689 | ||||
| Saldos modificados al 31 de diciembre de 2002 | 45.852.370 | 69.749.740 | 115.602.110 | 23.120.422 | 35.707.217 | 174.429.749 |
| Ganancia neta del período | 201.718.199 | 201.718.199 | ||||
| Saldos al 30 de junio de 2003 | 45.852.370 | 69.749.740 | 115.602.110 | 23.120.422 | 237.425.416 | 376.147.948 |
Las notas 1 a 12 y anexos A, B, D, E, F, G y H forman parte integrante de este estado.
| El informe de fecha 19 de agosto de 2004 se extiende en documento aparte |
| EDUARDO R. BOIERO | OSCAR U. VIGNART |
| Por Comisión Fiscalizadora | Presidente |
El informe de fecha 19 de agosto de 2004
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Daniel H. Recanatini (Socio)
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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL PERIODO DE SEIS MESES
TERMINADO EL 30 DE JUNIO DE 2004 PRESENTADO
EN FORMA COMPARATIVA CON EL PERIODO DE SEIS MESES
TERMINADO EL 30 DE JUNIO DE 2003
(en pesos - nota 2)
| ...30.06.04… | …31.06.03... | |
| Efectivo generado por las operaciones | ||
| Ganancia neta del período | 191.980.206 | 201.718.199 |
| Ajustes para conciliar el resultado del período con el efectivo generado por las operaciones: | ||
| Depreciación de bienes de uso | 116.614.829 | 117.791.625 |
| Amortización de activos intangibles | 4.121.280 | 1.144.800 |
| Resultado por venta y bajas de bienes de uso | 7.894 | 70.423 |
| Previsión para despidos | 15.067 | |
| Pérdida (ganancia) por impuesto diferido | 1.022.883 | (43.896.742) |
| Cambios en activos y pasivos: | ||
| (Aumento) disminución de créditos por ventas | (98.798.821) | 47.550.789 |
| Disminución de otros créditos | 23.402.392 | 67.740.264 |
| (Aumento) disminución de bienes de cambio | (40.497.568) | 4.842.212 |
| Aumento de deudas | 79.164.783 | 11.740.583 |
| Efectivo neto generado por las operaciones | 277.017.878 | 408.717.220 |
| Efectivo aplicado a las actividades de inversión | ||
| Aumento de inversiones | (45.631) | |
| Adquisición de bienes de uso | (7.151.823) | (150.994.600) |
| Efectivo neto aplicado a las actividades de inversión | (7.151.823) | (151.040.231) |
| Efectivo aplicado a las actividades de financiación | ||
| Ingresos por ventas de bienes de uso | 18.765 | 83.658 |
| Disminución neta de préstamos | (232.415.331) | (402.527.617) |
| Efectivo neto aplicado a las actividades de financiación | (232.396.566) | (402.443.959) |
| Aumento (disminución) neto del efectivo | 37.469.489 | (144.766.970) |
| Efectivo y sus equivalentes al inicio del ejercicio | 49.720.033 | 214.345.995 |
| Efectivo y sus equivalentes al cierre del período | 87.189.522 | 69.579.025 |
Las notas 1 a 12 y anexos A, B, D, E, F, G y H forman
parte integrante de estos estados.
| El informe de fecha 19 de agosto de 2004 se extiende en documento aparte |
| EDUARDO R. BOIERO | OSCAR U. VIGNART |
| Por Comisión Fiscalizadora | Presidente |
El informe de fecha 19 de agosto de 2004
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Contador Público U.B.A.
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Tomo 109 - Folio 246
PBBPOLISUR S.A.
Número de Registro en la Inspección General de Justicia: 52.183
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CORRESPONDIENTES AL PERIODO DE
SEIS MESES TERMINADO EL 30 DE JUNIO DE 2004 PRESENTADAS EN FORMA
COMPARATIVA CON LOS DATOS PATRIMONIALES DE CIERRE DEL ULTIMO
EJERCICIO ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y CON LOS DATOS
DE RESULTADOS Y EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO Y FLUJO DE EFECTIVO
DEL PERIODO DE SEIS MESES TERMINADO EL 30 DE JUNIO DE 2003
(en pesos)
- CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO Y SU IMPACTO SOBRE LA POSICION ECONOMICA Y FINANCIERA DE LA SOCIEDAD.
Durante el año 2002 se implementó en el país un profundo cambio del modelo económico para superar la crisis económica en el mediano plazo. A tales efectos, el Gobierno Nacional abandonó el modelo de paridad del peso con el dólar estadounidense vigente desde el mes de marzo de 1991 y adoptó diversas medidas de carácter monetario, financiero, fiscal y cambiario. Los presentes estados contables contemplan todos los efectos significativos derivados de las medidas económicas conocidas a la fecha de la emisión de los mismos. Los efectos de las medidas adicionales que sean implementadas por el Gobierno Nacional serán reconocidos en el momento en que la Dirección de la Sociedad tome conocimiento de los mismos.
- BASES DE PREPARACION DE LOS ESTADOS CONTABLES Y PRINCIPALES CRITERIOS DE VALUACION Y EXPOSICION.
Los presentes estados contables han sido preparados bajo las normas de la Comisión Nacional de Valores, al solo efecto de ser utilizados por la sociedad vinculada YPF S.A. para la determinación del valor patrimonial proporcional de su inversión en la Sociedad. Por lo tanto, el Directorio de la Sociedad no ha considerado necesario la presentación de la totalidad de la información complementaria (básicamente la información por segmentos) requerida por el organismo de contralor (C.N.V.) de su sociedad vinculada.
-
- Normas contables aplicadas
Los presentes estados contables se han preparado de acuerdo con las normas establecidas por la Resolución N° 434/03 de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.), en los términos mencionados en el párrafo precedente.
El informe de fecha 19 de agosto de 2004
se extiende en documento aparte
DELOITTE & Co. S.R.L.
Daniel H. Recanatini (Socio)
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A.
Tomo 109 - Folio 246
2.
Dicha Resolución, con vigencia a partir del 1° de enero de 2003, adoptó las Resoluciones Técnicas Nos. 16, 17, 18, 19 y 20 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.), según fueran aceptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.) mediante sus Resoluciones CD Nos. 238/01, 243/01, 261/01, 262/01 y 187/02 y MD N° 32/02 con ciertas excepciones y considerando asimismo aquellas excepciones incorporadas por este organismo de contralor. Entre las excepciones más significativas que impactan en los estados contables de la Sociedad, se destaca la de no requerir la presentación de los activos y pasivos por impuesto diferido descontados a sus valores presentes sino mantenerlos a sus valores nominales (ver nota 8).
-
- Consideración de los efectos de la inflación
Los presentes estados contables reconocen los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, siguiendo el método de reexpresión establecido por la Resolución Técnica N° 6 de la F.A.C.P.C.E. El Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General N° 441/03 de la C.N.V. suspendieron la preparación de estados contables en moneda homogénea a partir del 1° de marzo de 2003. Las normas contables profesionales a través de la Resolución MD 41/03 del C.P.C.E.C.A.B.A., del 29 de octubre de 2003 disponen la utilización de la moneda nominal como moneda homogénea a partir del 1° de octubre de 2003.
El efecto de no haber expresado la información contable en moneda homogénea del 30 de septiembre de 2003, tal como lo requieren las normas contables profesionales vigentes no es significativo sobre los estados contables en su conjunto.
-
- Información contable comparativa
Los estados contables se presentan a doble columna en forma comparativa con el ejercicio anterior o con igual período a dicho ejercicio, según corresponda.
El estado de situación patrimonial ha sido presentado en forma comparativa con el correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2003, el que ha sido expresado en moneda homogénea en función de lo explicado en 2.2.
Los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo han sido presentados en forma comparativa con los correspondientes al mismo período del ejercicio anterior, los que han sido expresados en moneda homogénea en función de lo explicado en 2.2.
Se han efectuado ciertas reclasificaciones en los estados contables al 31 de diciembre de 2003, para uniformarlos con la presentación de los correspondientes al 30 de junio de 2004.
El informe de fecha 19 de agosto de 2004
se extiende en documento aparte
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3.
- CRITERIOS DE VALUACION.
Los principales criterios de valuación empleados por la Sociedad en la preparación de los estados contables son los siguientes:
- Rubros monetarios
Caja y bancos, créditos, deudas y previsiones en pesos están expresados a sus valores nominales, contemplando en caso de corresponder, los intereses devengados al cierre del período o ejercicio.
En el caso de saldos por cobrar y por pagar de largo plazo que no tuvieran asociada una tasa de interés o para las cuales no existiera una forma de compensación financiera contemplada, se determinaron los valores actuales mediante la interpretación establecida por la Resolución MD N° 32/02 del C.P.C.E.C.A.B.A. Este criterio no fue aplicado a los rubros corrientes, dado que, el bajo nivel de variación en los Indices de Precios Internos al por Mayor permite considerar el período como de estabilidad monetaria.
- Activos y pasivos en moneda extranjera
Los activos y pasivos en moneda extranjera están expresados a los tipos de cambio vigentes al cierre del período o ejercicio aplicables a su realización.
En el caso de saldos por cobrar y por pagar de largo plazo que no tuvieran asociada una tasa de interés o para las cuales no existiera una forma de compensación financiera contemplada, se determinaron los valores actuales mediante la interpretación establecida por la Resolución MD N° 32/02 del C.P.C.E.C.A.B.A. Este criterio no fue aplicado a los rubros corrientes, dado que, el bajo nivel de variación en los Indices de Precios Internos al por Mayor permite considerar el período como de estabilidad monetaria.
- Inversiones
Las inversiones han sido valuadas a su valor de realización al cierre del período o ejercicio.
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4.
- Bienes de cambio
- Productos elaborados y de reventa:
Se encuentran valuados a su costo de reposición o reproducción al cierre del período o ejercicio.
-
- Materias primas y materiales:
Se valuaron a su costo de reposición o reproducción al cierre del período o ejercicio.
-
- Repuestos:
Han sido valuados a su costo.
Los valores así determinados de los bienes de cambio no superan, en su conjunto, su valor recuperable.
- Bienes de uso
Al 31 de marzo de 1996, con motivo de la fusión por absorción con Inversora Bahía Blanca S.A. ciertos bienes de uso (terrenos, plantas productivas, muebles y útiles y obras en ejecución) fueron valuados a sus valores corrientes objetivamente verificables a dicha fecha y reexpresados de acuerdo con lo indicado en la nota 2.2.
El costo original del resto de los bienes fue reexpresado de acuerdo con lo indicado en la nota 2.2., computando el consiguiente efecto en las depreciaciones, las que se calcularon aplicando las alícuotas señaladas en el anexo A.
Al 30 de junio de 2004 y al 31 de diciembre de 2003, se mantienen activadas diferencias de cambio por 300.554.763 y 330.155.298, respectivamente, originadas en pasivos en moneda extranjera existente al 6 de enero de 2002, relacionadas con la construcción de bienes, tal como se menciona en el acápite k), así como intereses y costos correspondientes al financiamiento con capital de terceros por 146.911.870 y 146.690.210, respectivamente, correspondientes a préstamos obtenidos para la financiación de dichas obras.
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5.
f) Activos intangibles
Se exponen a su costo reexpresado de acuerdo con lo indicado en la nota 2.2, neto de las correspondientes amortizaciones, calculadas por el método de la línea recta y aplicando la alícuota mencionada en el anexo B. Al 30 de junio de 2004 y al 31 de diciembre de 2003 y de acuerdo con lo indicado en el acápite k), el valor residual de las diferencias de cambio activadas oportunamente ascienden a 7.719.020 y 8.822.111, respectivamente.
g) Préstamos
Se valuaron considerando el capital, más los intereses devengados al cierre del período o ejercicio, adicionando en caso de corresponder, el efecto del “Coeficiente de Estabilización de Referencia”.
h) Capital social, ajuste del capital, reserva legal y resultados no asignados
Han sido expresados en moneda homogénea, en función de lo indicado en la nota 2.2.
El exceso del valor reexpresado del Capital social sobre su valor nominal ha sido expuesto en el patrimonio neto en la cuenta “Ajuste del capital”.
i) Modificación de resultados de ejercicios anteriores
Como consecuencia de la aplicación de las normas contables mencionadas en la nota 2.1, se efectuaron modificaciones al saldo de resultados no asignados al 31 de diciembre de 2002 de acuerdo con el siguiente detalle:
| Efecto por aplicación retroactiva del método del impuesto diferido (ver nota 8) | 10.117.689 |
j) Cuentas de resultados
Las cuentas de resultados al 30 de junio de 2004 se mantuvieron a sus valores históricos, las correspondientes al 30 de junio de 2003 se expresaron en moneda homogénea, en función de lo indicado en la nota 2.2., considerando el mes en que se originaron, excepto:
(i) cargos por activos consumidos (depreciaciones, amortizaciones y bajas de bienes de uso e intangibles), determinados de acuerdo con los valores en moneda homogénea de tales activos, los que incluyen adicionalmente la diferencia de cambio activada en cada rubro tal como se describe en el acápite k); y
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6.
(ii) el costo de los bienes vendidos, en función del costo de reposición o reproducción de las unidades vendidas en cada mes reexpresado en moneda homogénea según lo indicado en la nota 2.2.
k) Activación de diferencias de cambio
La Resolución General N° 398/02 de la C.N.V. admitía, como tratamiento de excepción, el previsto en la Resolución MD N° 3/02 del C.P.C.E.C.A.B.A., que establecía que las diferencias de cambio originadas a partir del 6 de enero de 2002 correspondientes a pasivos en moneda extranjera existentes a dicha fecha, deben imputarse a los valores de costo de los activos adquiridos o construidos mediante esa financiación, en la medida que se cumplan una serie de condiciones y modalidades establecidas en dicha norma profesional, y sea directa la relación entre la financiación y la adquisición, construcción o producción de los activos que califican para recibir la imputación de las diferencias de cambio (bienes de uso, bienes intangibles e inversiones permanentes en otras sociedades constituidas en el país y en existencia al 6 de enero de 2002). Se entiende por tal financiación, total o parcial, la otorgada por el proveedor de los bienes, facturados en moneda extranjera, o la obtenida con idéntico destino de entidades financieras. En los casos en que la relación entre la financiación y la adquisición, producción o construcción de los activos que califican, no sea directa, dichas diferencias de cambio también podrán imputarse, bajo ciertas condiciones, a los valores de costo de dichos activos. Con fecha 28 de julio de 2003 el C.P.C.E.C.A.B.A. derogó la Resolución MD N° 3/02, por la Resolución N° 87/03.
De acuerdo con la norma anteriormente mencionada, la Sociedad activó diferencia de cambio en bienes de uso y activos intangibles. Estas diferencias de cambio constituyen un adelantamiento del reconocimiento de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda y fueron parcialmente absorbidas por la reexpresión en moneda homogénea de los valores de costo de los activos financiados.
Al 30 de junio de 2004 y al 31 de diciembre de 2003, el valor residual de las diferencias de cambio activadas durante la vigencia de la referida resolución asciende a 300.554.763 y 330.155.298, respectivamente, en los bienes de uso y a 7.719.020 y 8.822.111, respectivamente, en activos intangibles, originadas en los préstamos en moneda extranjera existentes al 6 de enero de 2002, que financiaron dichos activos.
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7.
l) Impuesto a las ganancias
Las normas vigentes requieren la contabilización del cargo por impuesto a las ganancias por el método del impuesto diferido. Este método implica el reconocimiento de partidas de activos (netas de la previsión de quebrantos impositivos acumulados) y de pasivos por impuesto diferido, en los casos en que se produzcan diferencias temporarias entre la valuación contable y la valuación fiscal de los activos y de los pasivos (ver notas 3i) y 8).
m) Resultado por acción ordinaria
Se expone el resultado por acción ordinaria en el estado de resultados. Se presenta exclusivamente el indicador básico, por cuanto no existen acciones preferidas ni obligaciones negociables convertibles en acciones ordinarias.
n) Efectivo
Para la preparación de los estados de flujo de efectivo se consideraron caja y los equivalentes de caja que comprenden todas las inversiones corrientes de alta liquidez.
o) Criterio de reconocimiento de ingresos
Los ingresos por ventas de productos se reconocen al momento de la transferencia de la propiedad y riesgos al cliente.
p) Uso de estimaciones en la preparación de los estados contables
La preparación de estados contables en conformidad con las normas contables vigentes, requiere que el Directorio de la Sociedad efectúe estimaciones que afectan la determinación de los importes de los activos y pasivos y la revelación de contingencias a la fecha de presentación de los estados contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el período. Los resultados futuros pueden diferir de las estimaciones efectuadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.
- Valor recuperable de bienes de uso, activos intangibles e impuesto diferido activo neto
Considerando diferentes escenarios económicos acerca del comportamiento del flujo futuro de fondos descontados y las proyecciones de las operaciones de la Sociedad, la Dirección y la Gerencia consideran que el valor registrado de los bienes de uso, activos intangibles e impuesto diferido neto no superan, en su conjunto, su valor recuperable.
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8.
4. COMPOSICION DE LOS RUBROS.
| ….30.06.04…. | .31.12.03… | |
| La composición de los principales rubros es la siguiente: |
- Créditos por ventas
| Corriente: Comunes locales (incluye importes en moneda extran- jera - Anexo G) | 102.467.082 | 89.135.661 |
| Comunes del exterior (Anexo G) | 73.084.312 | 54.985.307 |
| Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y relacionadas (nota 5b) e incluye importes en moneda extranjera - Anexo G) | 290.360.463 | 225.439.602 |
| Reembolsos por exportaciones (incluye importes en moneda extranjera - Anexo G) | 20.084.334 | 21.218.125 |
| En gestión judicial (Anexo G) | 581.299 | 575.796 |
| Subtotal | 486.577.490 | 391.354.491 |
| Previsión para deudores incobrables (Anexo E e incluye importes en moneda extranjera - Anexo G) | (14.266.968) | (17.913.565) |
| 472.310.522 | 373.440.926 | |
| No corriente: Comunes locales (Anexo G) | 1.915.000 | 1.985.775 |
- Otros créditos
| Corriente: Saldo a favor de IVA | 42.227.234 | 92.287.478 |
| Reintegros de IVA por exportaciones (incluye importes en moneda extranjera - Anexo G) | 46.979.005 | 14.702.458 |
| Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y relacionadas (nota 5b), en 2002 incluye importes en moneda extranjera - Anexo G) | 4.000.034 | 23.848.181 |
| Anticipo a proveedores y despachantes (incluye importes en moneda extranjera - Anexo G) | 2.587.673 | 2.570.378 |
| Gastos adelantados | 2.876.229 | 4.726.141 |
| Diversos (incluye importes en moneda extranjera - Anexo G) | 5.078.380 | 4.297.728 |
| 103.748.555 | 142.432.364 |
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9.
| ….30.06.04…. | .31.12.03… | |
| No corriente: Impuesto diferido (nota 8) | 67.620.718 | 68.643.601 |
| Crédito por impuesto a la ganancia mínima presunta (nota 8) | 37.982.368 | 21.643.115 |
| Otros créditos fiscales | 62.402 | 62.402 |
| Diversos (incluye importes en moneda extranjera - Anexo G) | 5.514.797 | 6.572.633 |
| 111.180.285 | 96.921.751 |
- Bienes de cambio
| Corriente: Productos elaborados y de reventa | 107.085.315 | 85.740.793 |
| Materias primas y materiales | 34.707.279 | 25.148.795 |
| Repuestos | 27.372.025 | 21.775.517 |
| Subtotal | 169.164.619 | 132.665.105 |
| Anticipos a proveedores (Anexo G) | 11.240.176 | 4.622.790 |
| 180.404.795 | 137.287.895 | |
| No corriente: Repuestos | 19.248.336 | 21.867.668 |
- Cuentas por pagar
| Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y relacionadas (nota 5b) e incluye importes en moneda extranjera - Anexo G) | 296.870.808 | 222.808.271 |
| Comerciales comunes (incluye importes en moneda extranjera - Anexo G) | 49.103.595 | 51.795.503 |
| Comerciales documentadas | 263.705 | 207.808 |
| 346.238.108 | 274.811.582 |
- Préstamos
| Corriente: Bancarios y financieros documentados (incluye importes en moneda extranjera - Anexo G) | 72.431.532 | 68.928.693 |
| Sociedades relacionadas (nota 5b) y Anexo G) | 206.572.224 | 451.392.848 |
| 279.003.756 | 520.321.541 |
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10.
| ...30.06.04…. | .31.12.03… |
| No corriente: Bancarios y financieros documentados (incluye importes en moneda extranjera - Anexo G) | 13.525.944 | 19.528.871 |
| Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y relacionadas (nota 5b) y Anexo G) | 1.574.647.069 | 1.559.741.688 |
| 1.588.173.013 | 1.579.270.559 |
- Remuneraciones y cargas sociales
| Provisiones y remuneraciones | 4.301.018 | 5.816.493 |
| Cargas sociales | 2.437.835 | 2.252.393 |
| 6.738.853 | 8.068.886 |
- Cargas fiscales
| Provisión impuesto a la ganancia mínima presunta (neto de anticipos) | 14.053.752 | 3.435.622 |
| Impuestos, tasas y contribuciones | 1.090.211 | 2.880.077 |
| Retenciones y percepciones | 1.939.152 | 2.726.820 |
| 17.083.115 | 9.042.519 |
- Otros pasivos
| Corriente: Anticipos de clientes (Anexo G) | 3.352.537 | 2.378.122 |
| Diversos | 749.141 | 859.558 |
| 4.101.678 | 3.237.680 |
| No corriente: Provisión para garantías | 65.344.842 | 64.969.489 |
- Ventas
| Ventas | 934.777.754 | 712.230.605 |
| Reembolsos por exportaciones | 17.127.029 | 9.711.036 |
| 951.904.783 | 721.941.641 |
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11.
| ….30.06.04…. | .31.12.03… |
- Otros egresos netos
| Servicios y comisiones devengadas a favor de sociedades relacionadas | (8.399.809) | (2.839.612) |
| Recupero previsión para deudores incobrables | 2.318.266 | 1.743.950 |
| Comisiones devengadas a sociedades relacionadas | 1.065.306 | 479.944 |
| Donaciones | (199.940) | (139.809) |
| Resultado venta de bienes de uso | (7.894) | (70.423) |
| Diversos | 2.387 | (297.272) |
| (5.221.684) | (1.123.222) |
- Apertura de créditos y pasivos al 30 de junio de 2004
| ………...Activos….…...… | …………Pasivos………….… | |||
| Inversiones | Créditos (1) | Préstamos | Resto de los pasivos (2) | |
| Sin plazo establecido | 119.346.518 | 214.211.160 | 72.915.286 | |
| Vencidos | 170.593.898 | 311.889 | 144.414.274 | |
| A vencer: Hasta tres meses | 59.271.818 | 252.029.243 | 3.319.887 | 208.790.310 |
| De tres a seis meses | 100.143.143 | 56.725.543 | 15.809.596 | |
| De seis a nueve meses | 1.128.839 | 1.135.047 | 809.919 | |
| De nueve a doce meses | 788.596 | 3.300.230 | 907 | |
| De uno a dos años | 2.152.581 | 5.697.731 | ||
| De dos a tres años | 1.714.844 | 4.725.532 | ||
| De tres a cuatro años | 1.183.628 | 2.068.454 | ||
| De cuatro a cinco años | 1.045.352 | 1.034.227 | ||
| De cinco a seis años | 39.027.720 | |||
| Más de seis años | 1.574.647.069 | |||
| Total a vencer | 59.271.818 | 399.213.946 | 1.652.653.720 | 225.410.732 |
| Total | 59.271.818 | 689.154.362 | 1.867.176.769 | 442.740.292 |
- Incluye los rubros créditos por ventas y otros créditos.
- Incluye previsiones.
Las inversiones y los créditos por ventas devengan intereses a tasa fija. Los otros créditos no devengan intereses.
Los préstamos devengan intereses a tasas fijas y variables. El resto de los pasivos no devengan intereses.
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12.
5. SOCIEDADES ART. 33 LEY N° 19.550 Y SOCIEDADES RELACIONADAS.
- Porcentaje de participación accionaria en el capital y en los votos de la Sociedad al cierre del período o ejercicio:
| Carácter | ||
| Dow Investment Argentina S.A. | 72,00% | Controlante |
| YPF S.A. | 28,00% | Vinculada |
- Saldos al cierre del período o ejercicio:
| ….30.06.04…. | .31.12.03… | ||
| Sociedades art. 33 - Ley N° 19.550 Créditos por ventas - Corrientes YPF S.A. | 70.917 | 197.083 | |
| Otros créditos - Corrientes Dow Investment Argentina | 23.656 | 7.706.689 | |
| Cuentas por pagar - Corrientes | |||
| YPF S.A. | 1.445.484 | 2.732.637 | |
| Préstamos - Corrientes | |||
| Dow Investment Argentina S.A. | 3.519 |
| Sociedades relacionadas Créditos por ventas - Corrientes Dow Brasil S.A. | 271.418.878 | 162.032.697 |
| Dow Química Chilena S.A. | 11.756.811 | 7.754.090 |
| The Dow Chemical Company | 5.290.797 | 7.658.910 |
| Dow Europe | 826.882 | 25.826.291 |
| Dow Agrosciences Argentina S.A. | 9.741.238 | |
| Dow Chemical Pacific Limited | 5.669.611 | |
| Compañía Mega S.A. | 3.124.510 | |
| Dow Chemical Pacific Private Ltd. | 837.312 | |
| Petroquímica Dow S.A. | 382.938 | 580.570 |
| Dow Química de Colombia S.A. | 372.516 | 1.089.837 |
| Dow Química Mexicana | 230.724 | 451.220 |
| Dow Chemical Korea Limited | 288.615 | |
| Union Carbide Corporation | 168.769 | |
| Dow Química Argentina S.A. | 10.000 | 18.849 |
| 290.289.546 | 225.242.519 |
| Otros créditos - Corrientes Dow Química Argentina S.A. | 3.976.378 | 3.913.610 |
| Compañía Mega S.A. | 12.227.882 | |
| 3.976.378 | 16.141.492 |
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13.
| ….30.06.04…. | .31.12.03… | ||||
| Cuentas por pagar - Corrientes Compañía Mega S.A. | 124.570.640 | 86.338.900 | |||
| The Dow Chemical Company | 66.525.263 | 56.852.942 | |||
| Dow Global Technologies Inc. | 66.183.711 | 48.140.141 | |||
| Dcomco Inc. | 9.786.097 | 8.635.044 | |||
| Dow Chemical Canadá | 4.997.321 | 4.924.625 | |||
| Dow Brasil S.A. | 3.808.298 | 1.550.208 | |||
| Dow Chemical Ibérica | 3.456.312 | 3.118.875 | |||
| Rofan Ais BV | 3.405.250 | ||||
| Dow Química Colombia S.A. | 3.311.902 | 2.165.767 | |||
| Dow Química Chilena S.A. | 2.582.924 | 1.069.154 | |||
| Dow Química Argentina S.A. | 1.669.595 | 1.014.968 | |||
| Dow Plastics Southern Africa | 1.039.160 | 1.029.324 | |||
| Union Carbide Corporation | 1.034.654 | 2.289.028 | |||
| Dow Chemical International Ltd. | 979.852 | 970.577 | |||
| Dow Belgium | 525.343 | 520.370 | |||
| Dow Benelux | 500.721 | 495.982 | |||
| Productos Químicos Peruanos | 440.737 | ||||
| Dow Europe GMBH | 338.187 | 595.273 | |||
| Dow Olefinverbund GMBH | 86.694 | 85.874 | |||
| Inca Internacional SPA | 64.730 | 64.117 | |||
| EDN - Estireno Do Nordeste S.A. | 61.079 | ||||
| Dow Brasil Nordeste | 61.662 | ||||
| Petroquímica Dow S.A. | 42.891 | 130.912 | |||
| Dow Deutschand GMBH & Co. | 9.774 | 9.681 | |||
| Dow Agrosciences Industrial | 9.221 | ||||
| Dow Chemical Pacific Limited | 3.606 | 3.572 | |||
| 295.425.324 | 220.075.634 |
| Préstamos - Corrientes | ||
| Dow Brands Canadá | 151.176.074 | 449.451.945 |
| Compañía Mega S.A. | 53.716.448 | |
| Dow Europe Finance | 1.676.183 | 1.940.903 |
| 206.568.705 | 451.392.848 |
| Préstamos - No corrientes | ||
| Dow Europe Finance | 1.574.647.069 | 1.559.741.688 |
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14.
| ….30.06.04…. | .31.06.03… |
- Operaciones con Sociedades art. 33 Ley N° 19.550:
| Intereses generados por activos: Dow Investment Argentina S.A. | 51.510 | 89.755 |
| Intereses generados por pasivos: Dow Investment Argentina S.A. | 29.051 | 53.200 |
| Compras de materia prima: YPF S.A. | 31.984.993 | 27.564.898 |
- Contrato de Tecnología con The Dow Chemical Company (sociedad relacionada):
El 26 de abril de 1999 se celebró el contrato de tecnología con
The Dow Chemical Company para el uso de tecnología y comercialización de productos Dowlex-Solución para la nueva planta de polietileno “EPE” en el Polo Petroquímico de Bahía Blanca.
Dicho contrato tiene una duración de 15 años. Al finalizar este plazo, la Sociedad dispondrá de la tecnología sin necesidad de abonar regalías por las toneladas que a esa fecha, estén alcanzadas por este contrato.
Asimismo, el contrato incluye honorarios por transferencia de tecnología por
U$S 23.000.000 y regalías pagaderas sobre la base de toneladas producidas más 50% sobre “premium”. El “premiun” surge de comparar los márgenes de contribución (precio-costo de producción) de los productos Solución respecto de los correspondientes al Polietileno de Baja Densidad-Lineal que actualmente produce y comercializa PBBPolisur S.A.
Los honorarios por transferencia de tecnología fueron pagados de la siguiente forma:
| U$S 5.000.000 | Con la firma del acuerdo de tecnología |
| U$S 5.550.000 | Con la recepción del paquete de Ingeniería Básica |
| U$S 7.500.000 | Al momento de la Puesta en Marcha comercial |
| U$S 5.000.000 | Con la Performace Verification Test o un año de la Puesta en Marcha Comercial, lo que fuere anterior |
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15.
Al 30 de junio de 2004 y al 31 de diciembre de 2003, la Sociedad mantiene los honorarios por transferencia de tecnología por 28.848.960 y 32.970.240, respectivamente en el rubro activos intangibles, mientras que aquellos relacionados con la ingeniería básica por 18.480.000 y 19.040.000, respectivamente fueron incluidos al 30 de junio de 2004 y 31 de diciembre de 2003 respectivamente, en el rubro bienes de uso, cuenta “Plantas Productivas”.
6. COMPROMISOS CONTRACTUALES RELACIONADOS CON LA CONSTRUCCION DE UN NUEVO CRACKER Y UNA NUEVA PLANTA DE POLIETILENO - ACUERDOS DE SUMINISTROS A LARGO PLAZO.
- Construcción y financiación
Los Directorios de Petroquímica Bahía Blanca S.A.I.C. – sociedad absorbida, y de Polisur S.A. - sociedad absorbente (“las Sociedades”), en sus reuniones del 5 de agosto de 1998, aprobaron la inversión correspondiente a la construcción de un nuevo cracker y una nueva planta de polietileno en el polo petroquímico de Bahía Blanca, con el objeto de incrementar la capacidad productiva. En este sentido, las Sociedades celebraron un contrato para la ejecución del diseño de ingeniería de detalle, los servicios de compras de equipos, de construcción y gerenciamiento de la obra con Flúor Daniel South America Ltd. (Sucursal Argentina) y Sade Ingeniería y Construcciones S.A. El monto de la inversión ascendió aproximadamente a U$S 532 millones habiendo finalizado su construcción en el primer cuatrimestre del año 2001.
Adicionalmente, en relación con dicha inversión, se celebraron ciertos contratos relacionados con la adquisición de equipos destinados a la construcción de las nuevas obras, y la financiación de la construcción de las mismas. A tales efectos, las Sociedades, suscribieron con IFS Financial (Denmark) ApS (el “Vendedor”), una sociedad financiera con domicilio en Dinamarca, un contrato de equipamiento (el “Contrato de Equipamiento”) mediante el cual las Sociedades, solicitaron al Vendedor que éste adquiera ciertos bienes identificados por las mimas, para su posterior venta bajo Condición a las Sociedades, (cada uno de ellos en adelante denominados como un “Contrato de Compraventa bajo Condición”, junto con todos los bienes que pudieran entregarse y aceptarse de acuerdo con dichos Contratos de Compraventa bajo Condición en adelante conjuntamente, los “Equipos”). Los Contratos de Compraventa bajo Condición se celebraron en forma periódica de acuerdo a los requerimientos y entrega de los equipos.
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16.
El Contrato de Equipamiento establece adicionalmente, que las Sociedades, reciben fondos para la financiación de la construcción de las plantas, incluyendo entre otros conceptos el montaje e instalación del Equipo, la obra de ingeniería, proyecto y adquisición referentes a las Plantas, la obtención de autorizaciones gubernamentales, licencias y permisos para la operación de las Plantas, la realización de depósitos, pagos iniciales y pago de anticipos requeridos para la compra de los Equipos para las Plantas, y el pago de primas de seguros, impuestos, intereses, comisiones de compromiso y ciertos otros costos, honorarios y gastos operativos y pago de impuestos relativos a dicha financiación. La financiación fue integrada periódicamente de acuerdo a los requerimientos de fondos de las Sociedades, a los efectos de financiar los conceptos mencionados anteriormente a medida que se incurrieron.
El Contrato de Equipamiento prevé asimismo que el Vendedor compra dichos bienes especificados por las Sociedades, para su venta condicional a las mismas, conjuntamente con la cesión en garantía por parte de las Sociedades al Vendedor, de todos los derechos relacionados con dichos bienes de conformidad con los términos de los Contratos de Compraventa bajo Condición. Los Contratos de Compraventa bajo Condición de equipos permiten a la Sociedad (PBBPolisur S.A. - sociedad continuadora de Petroquímica Bahía Blanca S.A.I.C. y Polisur S.A.) diferir el pago del precio de compra, el cual vencerá y será exigible, al igual que la totalidad de los montos correspondientes a los fondos provistos con destino a la construcción de las Plantas y gastos conexos con las mismas, antes referidos en el año 2017. A dicha fecha la Sociedad deberá optar por cancelar esos montos o, con no menos de un año de notificación al Vendedor, sujeto al cumplimiento de ciertas cláusulas, por retornar los equipos al Vendedor, y terminar con sus derechos en relación con los equipos y el inmueble en el cual fueron construidas las Plantas (el “Inmueble”).
Adicionalmente, las Sociedades, el Vendedor y Chase Manhattan Trading S.A. Sociedad de Bolsa (el “Fiduciario”), celebraron un contrato de fideicomiso en garantía (el “Contrato de Fideicomiso”), por el que las Sociedades han transferido en fideicomiso los Inmuebles al Fiduciario para permitir el uso y goce de los bienes fideicomitidos por parte del beneficiario con sujeción a los términos y condiciones de dicho contrato de Fideicomiso. El Vendedor, como beneficiario originario del Contrato de Fideicomiso, y las Sociedades han celebrado, adicionalmente, un contrato por el cual se ha otorgado a las Sociedades un Comodato sobre los Inmuebles (el “Contrato de Comodato sobre Inmueble”), cuya vigencia es coincidente con el plazo de financiación y queja sujeta al cumplimiento por parte de las Sociedades de los términos y condiciones de la financiación.
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17.
The Dow Chemical Company (sociedad relacionada) e YPF (sociedad vinculada) garantizaron, sujeto a ciertas limitaciones, las obligaciones de las Sociedades, en relación con los acuerdos mencionados, hasta la fecha de finalización de las construcción. Con posterioridad a dicha fecha, las obligaciones de la Sociedad en relación con dichos acuerdos son garantizados por The Dow Chemical Company.
En relación a dichos acuerdos, PBBPolisur S.A., ha acordado ciertas cláusulas restrictivas, incluyendo entre otras, no vender, transferir o alquilar los equipos y las facilidades de las nuevas plantas sin el previo consentimiento del Vendedor, no crear o permitir que existan gravámenes sobre dichos activos adicionales a los constituidos a favor del Vendedor y pagar todos sus pasivos a su vencimiento. En caso de incumplimiento de alguna de la cláusulas pactadas, el Vendedor podrá ejercer sus derechos en relación con los contratos celebrados, entre ellos, obtener posesión de los equipos y facilidades provistas.
La Sociedad podrá reemplazar o instrumentar el monto total de los Contratos de Compraventa bajo Condición y el contrato de financiación mencionado anteriormente, mediante la emisión de Obligaciones Negociables u otro tipo de instrumento de deuda (nota 10).
Con fecha 18 de diciembre de 2003, la Sociedad fue notificada y consintió que los derechos y obligaciones de IFS Financial (Denmark) como acreedor bajo el contrato de equipamiento, fueran cedidos a Dow Europe Finance (sociedad relacionada). La cesión no alteró los términos del financiamiento en vigencia.
- Acuerdos de suministros a largo plazo
- Compra de etano a Compañía Mega (sociedad relacionada)
En junio de 1999 PBB S.A.I.C. (sociedad absorbida por PBBPolisur S.A.) celebró un acuerdo de compra de etano a largo plazo (el “Contrato de Compra de Etano”) con Compañía Mega S.A. (“Mega”), a precios que considera, entre otros, la cotización internacional del Etano. El Contrato de Compra de Etano tiene una duración inicial de 10 años, renovables anual y automáticamente hasta el año 2017, o sujeto al cumplimiento de ciertas condiciones, hasta el año 2020. El Contrato de Compra de Etano entre otras cosas, requiere a Mega despachar y a PBBPolisur S.A. como sociedad continuadora, comprar una cantidad mínima anual de 500.000 toneladas métricas (“tm”) y una cantidad máxima anual de 540.000 tm de etano, de acuerdo con ciertos requisitos diarios.
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18.
El acuerdo de compra de etano prevé, bajo ciertas condiciones, el pago de daños entre PBBPolisur S.A. y Mega en el caso que Mega no despache o PBBPolisur S.A. no adquiera las cantidades de etano contractualmente acordadas (DOP “deliver o pay” - TOP “take or pay”).
Asimismo, como consecuencia de la pesificación de todos los contratos privados en moneda extranjera celebrados al 6 de enero de 2002, dispuesta por la Ley
N° 25.561 de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario y por el Decreto N° 214/02, con fecha 3 de octubre de 2002, la Sociedad y Compañía Mega S.A. (sociedad relacionada), acordaron ciertos ajustes especialmente relacionados al tipo de cambio aplicable a los precios establecidos en el Contrato de suministros de Etano.
Adicionalmente, durante el ejercicio 2003 la Sociedad y Compañía Mega S.A. han aplicado ajustes similares a los acordados para el último trimestre del 2002. Dichos ajustes han sido aprobados y cancelados durante el mes de diciembre de 2003 por los tenedores de las Obligaciones Negociables emitidas por Compañía Mega S.A. Asimismo, se estableció a través de un Acta Acuerdo que el tipo de cambio a utilizar a partir del ejercicio 2004 será el que surja del mercado libre de cambio. El Acta Acuerdo fue aprobada por los tenedores de las Obligaciones Negociables emitidas por Compañía Mega S.A. durante el mes de diciembre de 2003.
-
- Compra de etano a Transportadora del Gas del Sur S.A.
En el mes de febrero del año 2001 PBB S.A.I.C. (sociedad absorbida por PBBPolisur S.A.) celebró un acuerdo de compra de etano a mediano plazo (el “Contrato de Compra de Etano”) con Transportadora del Gas del Sur S.A. (“TGS”), a un precio base ajustado por el PPI, Industrial Commodities, de USA. El Contrato de Compra de Etano tiene un plazo de duración de 5 años, finalizando el 31 de diciembre del año 2005. El Contrato de Compra de Etano, entre otras cosas, incluye, compromisos de TOP (“take or pay”) y de DOP (“deliver or pay”) para PBBPolisur S.A. como sociedad continuadora y TGS, respectivamente de 306.000 tm de etano por año calendario.
El acuerdo de compra de etano prevé, bajo ciertas condiciones, el pago de penalidades entre PBBPolisur S.A. y TGS en el caso de incumplimiento de las obligaciones contraídas.
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19.
-
- Compra de gas natural en boca de pozo de YPF S.A.
En marzo de 2000 PBB S.A.I.C. (sociedad absorbida por PBBPolisur S.A.) celebró un acuerdo con gas natural en boca de pozo (el “Contrato de Compra de Gas Natural en baso de pozo”) con YPF S.A (“YPF”), a precios fijos según se trate de cantidades sujetas al “PUT” o al “CALL”. El Contrato de Compra de Gas tuvo una duración inicial de 3 años. El Contrato de Compra de Gas Natural, prevé el despacho de YPF de 350.000m3 por día. Asimismo, para PBBPolisur S.A. - sociedad continuadora, prevé el compromiso de compra o “PUT” del equivalente a 300 días/año de consumo o sea 105 millones de m3 procedentes de Cuenca Austral (Tierra del Fuego) y la opción de compra o "CALL" del equivalente a 65 días/año de consumo, o sea, 22,75 millones de m3 procedentes de Cuenca Neuquina (Neuquén).
Con fecha 16 de septiembre de 2003 las partes han acorado prorrogar este acuerdo por un plazo de cinco años, expirando el mismo el 30 de abril de 2008.
-
- Compra de gas natural en boca de pozo a Pan American Energy LLCC Sucursal Argentina
En diciembre de 1999 PBB S.A.I.C. (sociedad absorbida por PBBPolisur S.A.) y Polisur S.A. (sociedad absorbente bajo la denominación PBBPolisur S.A.) celebraron un acuerdo de compra de gas natural a boca de pozo (el “Contrato de Compra de Gas Natural”) con Pan American Energy LLCC Sucursal Argentina. (“Pan Amercian Energy”), a precios bases que se prevén ajustar durante los primeros 5 años de vigencia de los acuerdos con el PPI (Industrial Commodities) de USA, en los restantes 6 años de vigencia de los precios base serán ajustados en función del Precio de Gas en boca de pozo en Cuenca Neuquina (Neuquén) que establezca el ente Nacional Regulador de Gas para cada período estacional.
El Contrato de Compra de gas natural en boca de pozo, entre otras cosas, incluye compromisos de TOP (“take or pay”) y de DOP (“deliver or pay”) para PBBPolisiur - sociedad continuadora y Pan American Energy, respectivamente del 83% del caudal asegurado con período de recuperación.
7. CAPITAL SOCIAL.
Al 30 de junio de 2004 y al 31 de diciembre de 2003, el capital social de la Sociedad asciende a 45.852.370, el que se encuentra totalmente suscripto, integrado e inscripto.
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20.
8. IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MINIMA PRESUNTA.
Las normas vigentes requieren la contabilización del cargo por impuesto a las ganancias por el método del impuesto diferido. Este criterio implica el reconocimiento de partidas activas y pasivos en los casos en que se produzcan diferencias temporarias entre la valuación contable y la valuación fiscal de los activos y pasivos y sobre los quebrantos impositivos susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras. En relación al tratamiento de la reexpresión de los bienes de uso en moneda homogénea, se ha dado efecto a la Resolución MD N° 11/03 del C.P.C.E.C.A.B.A. que resuelve que las diferencias provenientes de la reexpresión de bienes de uso antes mencionada tiene el carácter de diferencias permanentes.
Al 30 de junio de 2004 se ha registrado un impuesto diferido activo neto de 67.620.718 que representa el total de las diferencias temporarias y quebrantos impositivos estimados recuperables por la gerencia de la Sociedad a dicha fecha. El saldo al 31 de diciembre de 2003 de impuesto diferido activo neto asciende a 68.643.601, mientras que el saldo al 31 de diciembre de 2002 por 10.117.689 se ha expuesto como modificación de resultados de ejercicios anteriores en el estado de evolución del patrimonio neto correspondiente al período de seis meses terminados el 30 de junio de 2004 y 2003 asciende a 1.022.883 (pérdida) y 43.896.742 (ganancia), respectivamente y se expone en el rubro “Impuesto a las ganancias - diferido” en el estado de resultados. Al 30 de junio de 2004 y 2003 no se ha determinado impuesto a las ganancias a pagar por existir quebrantos impositivos acumulados.
La conciliación entre el cargo a resultados por impuesto a las ganancias correspondiente al período de seis meses terminado el 30 de junio de 2004 y el que resultaría de aplicar la tasa impositiva vigente a la utilidad neta antes de impuesto a las ganancias que surge del estado de resultados de dicho período, es la siguiente:
| Ganancia antes del impuesto a las ganancia | 193.003.089 |
| Tasa impositiva vigente | 35% |
| Tasa impositiva vigente aplicada a la utilidad neta antes de impuesto a las ganancias | (67.551.081) |
| Disminución de la previsión de quebrantos acumulados (1) | 88.898.858 |
| Variación del ejercicio de diferencias permanentes | (22.370.660) |
| Impuesto a las ganancias diferido | (1.022.883) |
- Corresponde a la variación del período de la previsión para el impuesto diferido activo generado por los quebrantos impositivos acumulados.
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21.
Asimismo, la composición del impuesto diferido activo neto al 30 de junio de 2004 y al 31 de diciembre de 2003, es la siguiente:
| ….30.06.04…. | .31.12.03… | ||
| Activos impositivos diferidos Quebrantos impositivos acumulados | 215.116.545 | 297.657.881 | |
| Previsión de quebrantos impositivos acumulados | (107.774.142) | (196.673.000) | |
| Deudas no deducibles impositivamente | 104.852.729 | 131.399.330 | |
| Previsiones no deducibles impositivamente | 876.126 | (1.097.661) | |
| Otras diferencias temporarias activas | 5.631.356 | 6.424.380 | |
| Total impuesto diferido activo | 218.702.614 | 237.710.930 | |
| Pasivos impositivos diferidos Bienes de uso y activos intangibles | (148.264.671) | (167.042.843) | |
| Otras diferencias temporarias pasivas | (2.817.225) | (2.024.486) | |
| Total impuesto diferido pasivo | (151.081.896) | (169.067.329) | |
| Total impuesto diferido activo neto | 67.620.718 | 68.643.601 |
El impuesto diferido activo neto ha sido incluido en el rubro otros créditos no corrientes. Tal como se indica en la nota 2.2.1, el impuesto diferido activo neto ha sido contabilizado por la Sociedad a su valor nominal. Este criterio no está de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes adoptadas por el C.P.C.E.C.A.B.A., para las que tales activos y/o pasivos deben medirse a su valor presente. El efecto del cálculo del impuesto diferido a valor presente no es significativo sobre los estados contables en su conjunto.
El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido por la Ley N° 25.063 por el término de diez ejercicios anuales. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, dado que, mientras éste último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.
Con fecha 5 de diciembre de 2001, la Sociedad se ha acogido al Decreto N° 730/01 “Convenio de Competitividad”, cuyo vencimiento operó el 31 de marzo de 2003. Los beneficios tributarios eran los siguientes: exención al impuesto sobre los intereses pagados, exención al impuesto a la ganancia mínima presunta proporcional a los activos productivos exentos, etc.
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22.
El Directorio de la Sociedad estima que el saldo del impuesto a la ganancia mínima presunta al 30 de junio de 2004 y 31 de diciembre de 2003 de 37.982.368 y 21.643.115, respectivamente, incluido en el rubro otros créditos no corrientes se computará como pago a cuenta del impuesto a las ganancias dentro del plazo legal estipulado.
9. ACTIVOS DE DISPONIBLIDAD RESTRINGIDA.
Al 30 de junio de 2004 y al 31 de diciembre de 2003, y según surge del contrato de equipamiento mencionado en la nota 6a), existen bienes de uso de disponibilidad restringida, en los términos del art. 1372 del Código Civil - “Bienes con reserva de dominio” por un valor de origen de aproximadamente U$S 532 millones, que fueron adquiridos para la nueva planta de Polietileno “EPE” y el nuevo craker en el Polo Petroquímico de Bahía Blanca.
10. REGIMEN DE OFERTA PUBLICA.
Las Asambleas Generales Extraordinarias de Polisur S.A. y Petroquímica Bahía Blanca S.A.I.C., celebradas el 24 de agosto de 1998, resolvieron obtener financiamiento a través de la creación de un Programa Global para la emisión de Obligaciones Negociables no convertibles en acciones según la Ley N° 23.576 y sus modificatorias, por un monto máximo en circulación en cualquier momento de hasta U$S 700.000.000 o su equivalente en otras monedas, con autorización de oferta pública en la República Argentina y cotización en las entidades autorreguladas que el Directorio fije oportunamente, a ser emitidas en una o más clases y/o series, con posibilidad de remisión, con o sin garantía, y por un plazo de entre 30 días y hasta 30 años desde la fecha de emisión, conforme lo resuelva el Directorio. El destino de los fondos de las emisiones del programa global será alguno de los autorizados por la Ley de Obligaciones Negociables.
La Asamblea de Accionistas del 23 de diciembre de 2003, decidió el retiro de la Sociedad del régimen de oferta pública, con fecha 12 de marzo de 2004, y a través de la Disposición N° 1245, la Comisión Nacional de Valores ha aprobado la decisión tomada por la Sociedad, dando por desistida la autorización de oferta pública oportunamente acordada.
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23.
11. RESTRICCION SOBRE LOS RESULTADOS NO ASIGNADOS.
De acuerdo con la Ley N° 25.063, sancionada en diciembre de 1998, los dividendos que se distribuyen, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositiva acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias con carácter de pago único y definitivo. Se consideran utilidades impositivas acumuladas a los efectos de este impuesto al saldo de utilidades contables acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la vigencia de la referida ley menos los dividendos pagados más las utilidades impositivas determinadas a partir de dicho ejercicio.
12. DEMANDAS JUDICIALES.
- La Sociedad ha sido notificada de una regulación de honorarios firme a favor de los Dres. Carlos A. Decourgez y Esteban A. J. Righi por un total de 2.117.000, en los autos “Petroquímica Bahía Blanca S.A.I.C. c/Polisur S.A. s/ejecución art. 250”. Con fecha 3 de mayo de 2000, dichos honorarios fueron delegados en forma imperfecta a Garovaglio & Zorraquín S.A. (continuadora de Ipako S.A.) en base a acuerdos derivados del contrato de venta de las acciones de la Sociedad de Ipako S.A. a The Dow Chemical Company. Durante los meses de junio a septiembre de 2001, la Sociedad ha efectuado pagos de honorarios por cuenta y orden de Garovaglio & Zorraquín S.A. por aproximadamente 1.000.000, importe incluido en “Otros créditos corrientes” tanto al 30 de junio de 2004 como al 31 de diciembre de 2003, que se estima recuperar a dicha Sociedad, por lo que ha decidido no contabilizar previsión alguna para dicho crédito.
- La Sociedad ha sido codemandada junto con Solvay Indupa S.A. y Profértil S.A. por varios residente cercanos del Polo Petroquímico de Bahía Blanca por daños y perjuicios de connotaciones ambientales, los daños alegados corresponden principalmente a la desvalorización inmobiliaria por vecindad con las plantas de las sociedades mencionadas. A la fecha de emisión de los presentes estados contables esta causa se encuentra en estado de prueba.
| El informe de fecha 19 de agosto de 2004 se extiende en documento aparte |
| EDUARDO R. BOIERO | OSCAR U. VIGNART |
| Por Comisión Fiscalizadora | Presidente |
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ANEXO A
Hoja 1 de 2
PBBPOLISUR S.A.
Número de Registro en la Inspección General de Justicia: 52.183
ESTADOS CONTABLES AL 30 DE JUNIO DE 2004 PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL
EJERCICIO ECONOMICO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003
BIENES DE USO
(en pesos - nota 2)
| …………………………………..……… 30.06.04 ………….……..………………………… | ||||||
| Valor al | Aumentos | Disminuciones | Transferencias | Valor al cierre | ||
| Cuenta principal | comienzo del período/ejercicio | cierre del período/ejercicio | ||||
| Terrenos | 3.920.929 | 3.920.929 | ||||
| Plantas productivas | 2.851.433.672 | 1.031.579 | 2.852.465.251 | |||
| Rodados y embarcaciones | 2.827.760 | 35.000 | (70.152) | 42.292 | 2.834.900 | |
| Muebles y útiles | 36.180.777 | 27.899 | 36.208.676 | |||
| Obras en ejecución | 12.048.547 | 7.116.823 | (1.101.770) | 18.063.600 | ||
| Activación diferencias de cambio | 452.069.887 | 452.069.887 | ||||
| Totales al 30.06.2004 | 3.358.481.572 | 7.151.823 | (70.152) | - | 3.365.563.243 | |
| Totales al 31.12.2003 | 3.593.258.275 | 161.944.065 | (396.720.768) | (1) | - | 3.358.481.572 |
(1) Incluye 2.714.056 de disminuciones y 394.006.712 de desactivación de diferencia de cambio.
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se extiende en documento aparte
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Número de Registro en la Inspección General de Justicia: 52.183
ESTADOS CONTABLES AL 30 DE JUNIO DE 2004 PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL
EJERCICIO ECONOMICO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003
BIENES DE USO
(en pesos - nota 2)
| .…………….....………………………………….. 30.06.04 ………………………………………………….......... | …31.12.03 … | ||||||
| .......………………………………….….Depreciaciones……………………………………....... | Neto | Neto | |||||
| Cuenta principal | Acumuladas al | Disminu- | Del período/ejercicio | Acumuladas | resultante | resultante | |
| comienzo del | ciones | Alícuota | Monto | al cierre del | |||
| período/ejercicio | % | período/ejercicio | |||||
| Terrenos | 3.920.929 | 3.920.929 | |||||
| Plantas productivas | 1.215.631.648 | 5, 8.33, 10 y 20 | 84.549.030 | 1.300.180.678 | 1.552.284.573 | 1.635.802.024 | |
| Rodados y embarcaciones | 1.916.812 | (43.493) | 5 y 20 | 156.016 | 2.029.335 | 805.565 | 910.948 |
| Muebles y útiles | 17.482.036 | 5 y 10 | 2.309.248 | 19.791.284 | 16.417.392 | 18.698.741 | |
| Obras en ejecución | 18.063.600 | 12.048.547 | |||||
| Activación diferencias de cambio | 121.914.589 | 5, 8.33, 10 y 20 | 29.600.535 | 151.515.124 | 300.554.763 | 330.155.298 | |
| Totales al 30.06.2004 | 1.356.945.085 | (43.493) | 116.614.829 | 1.473.516.421 | 1.892.046.822 | ||
| Totales al 31.12.2003 | 1.117.223.824 | (2.265.790) | 241.987.051 | 1.356.945.085 | 2.001.536.487 |
| El informe de fecha 19 de agosto de 2004 se extiende en documento aparte |
| EDUARDO R. BOIERO | OSCAR U. VIGNART |
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ANEXO B
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ESTADOS CONTABLES AL 30 DE JUNIO DE 2004 PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL
EJERCICIO ECONOMICO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003
ACTIVOS INTANGIBLES
(en pesos - nota 2)
| ………………………………………………………. 30.06.04 ………..……………………………………………. | |||||
| Valor al | Absorción por | Amortización del período/ejercicio | Valor al | ||
| Cuenta principal | comienzo del | reexpresión en moneda | Alícuota | Monto | cierre del |
| período/ejercicio | homogénea de | % | (1) | período/ejercicio | |
| (2) | diferencias de cambio | (2) | |||
| Honorarios por transferencia de tecnología | 32.970.240 | 20 | 4.121.280 | 28.848.960 | |
| Totales al 30.06.2004 | 32.970.240 | - | 4.121.280 | 28.848.960 | |
| Totales al 31.12.2003 | 41.540.442 | (327.642) | 8.242.560 | 32.970.240 |
- Imputado al costo de producción (anexo H).
- Incluye activación de diferencias de cambio por 7.719.020 al 30 de junio de 2004 y 8.822.111 al 31 de diciembre de 2003.
| El informe de fecha 19 de agosto de 2004 se extiende en documento aparte |
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ANEXO D
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ESTADOS CONTABLES AL 30 DE JUNIO DE 2004 PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL
EJERCICIO ECONOMICO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003
INVERSIONES
(en pesos - nota 2)
| …….…………………. 30.06.04 …………….…………. | ……. 31.12.03 ……. | |||
| Valor nominal | Valor registrado | Valor registrado | ||
| Emisor y características de los valores | ($) | ($) | ||
| INVERSIONES CORRIENTES | ||||
| Fondo Común de Inversiones - Citifunds | US$ | 15.442.859 | 45.679.977 | 38.065.850 |
| Citibank New York - Overnight | US$ | 4.594.943 | 13.591.841 | 1.822.197 |
| Total inversiones | 59.271.818 | 39.888.047 |
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ESTADOS CONTABLES AL 30 DE JUNIO DE 2004 PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL
EJERCICIO ECONOMICO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003
PREVISIONES
(en pesos - nota 2)
| ………………………….. 30.06.04 ………………………….. | …….31.12.03.…… | |||
| Valor al inicio | Disminuciones | Valor al | Valor al | |
| Cuenta principal | del ejercicio | (1) | cierre del período | cierre del ejercicio |
| DEDUCIDAS DEL ACTIVO: Activo Corriente Para deudores incobrables | 17.913.565 | (3.646.597) | 14.266.968 | 17.913.565 |
| 17.913.565 | (3.646.597) | 14.266.968 | 17.913.565 | |
| INCLUIDAS EN EL PASIVO: Pasivo no Corriente Para juicios | 3.445.353 | (211.657) | 3.233.696 | 3.445.353 |
| 3.445.353 | (211.657) | 3.233.696 | 3.445.353 |
- Incluye recuperos y utilizaciones de acuerdo con la finalidad de cada previsión.
| El informe de fecha 19 de agosto de 2004 se extiende en documento aparte |
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ANEXO F
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ESTADOS CONTABLES AL 30 DE JUNIO DE 2004 PRESENTADOS EN
FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ECONOMICO TERMINADO
EL 30 DE JUNIO DE 2003
COSTO DE VENTAS
(en pesos - nota 2)
| ..30.06.2004 | 31.12.2003.. | |
| Existencias al inicio del ejercicio (1) | 154.532.773 | 148.001.747 |
| Compras del ejercicio | 542.284.796 | 405.432.060 |
| Gastos de producción según anexo H | 184.061.678 | 176.367.200 |
| 880.879.247 | 729.801.007 | |
| Resultado por tenencia | 9.632.528 | (8.028.454) |
| Existencias al cierre del período (1) | (188.412.955) | 143.159.535 |
| 702.098.820 | 578.613.018 |
- Incluye bienes de cambio corrientes y no corrientes netos de anticipos otorgados.
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ESTADOS CONTABLES AL 30 DE JUNIO DE 2004 PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL
EJERCICIO ECONOMICO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003
ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
| ………..…………….……………. 30.02.2004 ………….……..……………………. | …. 31.12.2003 …… | |||||||
| Monto y clase de la moneda extranjera | Cambio o cotización vigente | Monto en moneda argentina e importe contabilizado | Monto en moneda argentina e importe contabilizado | |||||
| ACTIVO ACTIVOS CORRIENTES Caja y bancos Caja | US$ | 1.626 | 2,95800 | 4.811 | 4.758 | |||
| Bancos | US$ | 145.573 | 2,95800 | 430.605 | 1.481.173 | |||
| Inversiones | ||||||||
| Fondo común de inversiones - Citifunds | US$ | 15.442.859 | 2,95800 | 45.679.977 | 38.065.850 | |||
| Citibank New York - Overnight | US$ | 4.594.943 | 2,95800 | 13.591.841 | 1.822.197 | |||
| Créditos por ventas | ||||||||
| Comunes locales | US$ | 26.462.725 | 2,95800 | 78.276.740 | 67.869.703 | |||
| Comunes del exterior | US$ | 24.707.340 | 2,95800 | 73.084.312 | 54.985.307 | |||
| Sociedades relacionadas | US$ | 98.161.076 | 2,95800 | 290.360.463 | 215.469.964 | |||
| Reembolsos por exportaciones | US$ | 6.275.681 | 2,95800 | 18.563.465 | 19.697.253 | |||
| En gestión judicial | US$ | 196.518 | 2,95800 | 581.299 | 575.796 | |||
| Previsión para deudores incobrables | US$ | (4.650.524) | 2,95800 | (13.756.250) | (17.292.277) | |||
| Otros créditos | ||||||||
| Reintegros de IVA por exportaciones | US$ | 223.410 | 2,95800 | 660.846 | 654.590 | |||
| Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y relacionadas | US$ | 19.934.571 | ||||||
| Anticipos a proveedores y despachantes | US$ | 43.364 | 2,95800 | 128.269 | 266.718 | |||
| CHF | 261.332 | |||||||
| € | 1.869 | 3,57888 | 6.689 | |||||
| £ | 83.907 | |||||||
| Diversos | US$ | 706.796 | 2,95800 | 2.090.703 | 1.035.456 | |||
| Bienes de cambio | ||||||||
| Anticipos a proveedores | US$ | 3.799.924 | 2,95800 | 11.240.176 | 4.622.790 | |||
| Total del Activo Corriente | 520.943.946 | 409.539.088 |
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ESTADOS CONTABLES AL 30 DE JUNIO DE 2004 PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL
EJERCICIO ECONOMICO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003
ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
| ………..….…………..…………. 30.02.2004 …………..…..…………….………. | …. 31.12.2003 …… | ||||||
| Monto y clase de la moneda extranjera | Cambio o cotización vigente | Monto en moneda argentina e importe contabilizado | Monto en moneda argentina e importe contabilizado | ||||
| ACTIVOS NO CORRIENTES Créditos por ventas Comunes locales | U$S | 647.397 | 2,95800 | 1.915.000 | 1.985.775 | ||
| Otros créditos | |||||||
| Diversos | U$S | 1.766.991 | 2,95800 | 5.226.758 | 6.212.740 | ||
| Total del Activo no Corriente | 7.141.758 | 8.198.515 | |||||
| Total del Activo | 528.085.704 | 417.767.603 |
| PASIVO PASIVOS CORRIENTES Cuentas por pagar Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y relacionadas | U$S | 100.090.717 | 2,95800 | 296.068.341 | 182.282.833 |
| Comerciales comunes | U$S | 2.614.840 | 2,95800 | 7.734.698 | 17.692.283 |
| CHF | 11.870 | 2,34464 | 27.831 | 152.815 | |
| CHP | 29.306 | ||||
| € | 39.699 | 3,57888 | 142.079 | 526.167 | |
| Préstamos Bancarios y financieros documentos | U$S | 1.282.286 | 2,95800 | 3.793.002 | 3.483.140 |
| £ | 104.451 | 5,34333 | 558.117 | 505.031 | |
| Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y relacionadas | U$S | 69.835.099 | 2,95800 | 206.572.224 | 451.392.848 |
| Otros pasivos | |||||
| Anticipos de clientes | U$S | 1.133.380 | 2,95800 | 3.352.537 | 2.378.122 |
| Total del Pasivo Corriente | 518.248.829 | 658.442.545 |
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ESTADOS CONTABLES AL 30 DE JUNIO DE 2004 PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL
EJERCICIO ECONOMICO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003
ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
| …………..….…………..…………. 30.02.2004 …………..…..…………….………. | …. 31.12.2003 …… | ||||||
| Monto y clase de la moneda extranjera | Cambio o cotización vigente | Monto en moneda argentina e importe contabilizado | Monto en moneda argentina e importe contabilizado | ||||
| PASIVOS NO CORRIENTES Préstamos Bancarios y financieros documentados | U$S | 3.047.855 | 2,95800 | 9.015.556 | 10.782.164 | ||
| £ | 114.571 | 5,34333 | 612.188 | 887.336 | |||
| Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y relacionadas | U$S | 532.335.047 | 2,95800 | 1.574.647.069 | 1.559.741.688 | ||
| Total del Pasivo no Corriente | 1.584.274.813 | 1.571.411.188 | |||||
| Total del Pasivo | 2.102.523.642 | 2.229.853.733 |
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| EDUARDO R. BOIERO | OSCAR U. VIGNART |
| Por Comisión Fiscalizadora | Presidente |
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ANEXO H
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BALANCES GENERALES AL 30 DE JUNIO DE 2004 Y 2003
INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY N° 19.550 CORRESPONDIENTE AL PERIODO DE SEIS MESES
TERMINADO EL 30 DE JUNIO DE 2004 PRESENTADO EN FORMA COMPARATIVA CON EL PERIODO DE SEIS MESES TERMINADO
EL 30 DE JUNIO DE 2003
(en pesos - nota 2)
| ……………………………………………. 30.06.04 ……………………………………………. | …… 30.06.03 …… | ||||
| Rubros | Gastos de | Gastos de | Gastos de | Total | Total |
| producción | comercialización | administración | |||
| Honorarios a directores | 361.434 | 478.805 | 840.239 | 516.940 | |
| Honorarios y retribuciones por servicios | 10.447.569 | 1.229.635 | 4.159.867 | 15.837.071 | 14.996.187 |
| Sueldos y jornales | 13.321.961 | 1.727.966 | 4.285.640 | 19.335.567 | 16.840.898 |
| Contribuciones sociales | 2.733.790 | 304.755 | 694.095 | 3.732.640 | 3.508.506 |
| Beneficios sociales al personal | 313.186 | 547.152 | 399.366 | 1.259.704 | 871.586 |
| Impuestos, tasas y contribuciones | 2.840.578 | 2.444.201 | 13.943 | 5.298.722 | 4.223.507 |
| Depreciaciones de bienes de uso | 115.722.190 | 78.264 | 814.375 | 116.614.829 | 117.791.625 |
| Amortización de activos intangibles | 4.121.280 | 4.121.280 | 1.144.800 | ||
| Gastos de oficina, comunicación, seguros y varios | 15.106.998 | 146.309 | 666.489 | 15.919.796 | 15.522.459 |
| Gastos de alquiler y mantenimiento de edificios y equipos | 1.584.972 | 3.209.990 | 492.227 | 5.287.189 | 10.421.732 |
| Gastos de movilidad, viajes y representación | 296.950 | 726.933 | 418.628 | 1.442.511 | 834.952 |
| Gastos de despacho y exportación | 12.914.199 | 12.914.199 | 7.974.041 | ||
| Regalías | 17.498.899 | 17.498.899 | 10.559.393 | ||
| Gastos de publicidad y propaganda institucional | 11.209 | 102.920 | 114.129 | 138.319 | |
| Diversos | 73.305 | 606 | 73.911 | 69.535 | |
| TOTALES AL 30.06.2004 | 184.061.678 | 23.702.047 | 12.526.961 | 220.290.686 | |
| TOTALES AL 30.06.2003 | 176.367.200 | 16.961.272 | 12.086.008 | 205.414.480 |
| El informe de fecha 19 de agosto de 2004 se extiende en documento aparte |
| EDUARDO R. BOIERO | OSCAR U. VIGNART |
| Por Comisión Fiscalizadora | Presidente |
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INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA
Señores Directores de
PBBPolisur S.A.
En nuestro carácter de miembros de la Comisión Fiscalizadora de PBBPolisur S.A. hemos efectuado una revisión limitada de los documentos detallados en el capítulo I siguiente. Los documentos citados constituyen una información preparada y emitida por el Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas.
-
- DOCUMENTOS OBJETO DE LA REVISION LIMITADA
-
Estado de situación patrimonial al 30 de junio de 2004.
- Estado de resultados por el período de seis meses terminado el 30 de junio de 2004.
- Estado de evolución del patrimonio neto por el período de seis meses terminado el 30 de junio de 2004.
- Estado de flujo de efectivo por el período de seis meses terminado el 30 de junio de 2004.
- Notas a 1 a 12 y anexos A, B, D, E, F, G y H correspondientes a los estados contables por el período de seis meses terminado el 30 de junio de 2004.
- ALCANCE DE LA REVISION
Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en el capítulo I, hemos tenido en cuenta la revisión limitada efectuada por los auditores externos Deloitte & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe con fecha 19 de agosto de 2004, de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina para la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios. Nuestra tarea incluyó la revisión de la planificación del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y de los resultados de la revisión limitada efectuada por dichos profesionales. Dichas normas establecen un alcance que es sustancialmente menor a la aplicación de todos los procedimientos de auditoría necesarios para emitir una opinión profesional sobre los estados contables considerados en su conjunto. Las referidas normas sobre revisión limitada consisten básicamente en aplicar procedimientos analíticos sobre los importes incluidos en los estados contables, efectuar comprobaciones globales y realizar indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados contables. Por lo tanto, no expresamos tal opinión. Dado que no es responsabilidad de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad como administración, comercialización y producción, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio.
2.
III. ACLARACIONES PREVIAS
- Tal como se indica en la nota 2, los presentes estados contables han sido preparados bajo las normas de la Comisión Nacional de Valores, al solo efecto de ser utilizados por la sociedad vinculada (YPF S.A.) para la determinación del valor patrimonial proporcional de su inversión en la Sociedad. Por lo tanto, el Directorio de la Sociedad no ha considerado necesaria la presentación de la totalidad de la información complementaria requerida por el organismo de contralor de su sociedad vinculada.
- Tal como se describe en la nota 1 a los estados contables adjuntos, durante el año 2002 se implementó en el país un profundo cambio del modelo económico para superar la crisis económica en el mediano plazo. A tales efectos, el Gobierno Nacional abandonó el modelo de paridad del peso con el dólar estadounidense vigente desde el mes de marzo de 1991 y adoptó diversas medidas de carácter monetario, financiero, fiscal y cambiario. Los estados contables adjuntos deben ser leídos teniendo en cuenta estas cuestiones. La evolución futura de la crisis económica podría requerir medidas adicionales por parte del Gobierno Nacional.
- Tal como se señala en la nota 8 a los estados contables, de acuerdo con lo dispuesto por la Resolución General N° 434/03 de la Comisión Nacional de Valores, los activos y pasivos generados por aplicación del método del impuesto diferido han sido contabilizados por la Sociedad a su valor nominal. Este criterio no está de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económica de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, para las que tales activos y pasivos deben medirse a su valor presente. El efecto no es significativo sobre los estados contables en su conjunto.
IV. MANIFESTACION DE LA COMISION FISCALIZADORA
Con base a la tarea realizada según lo señalado en el capítulo II de este informe, que no incluyó todos los procedimientos necesarios para permitirnos expresar una opinión sobre los estados contables objeto de la revisión, estamos en condiciones de manifestar que, los estados contables de PBBPolisur, al 30 de junio de 2004 señalados en el capítulo I de este informe, contemplan todos los hechos y circunstancias significados de lo que hemos tomado conocimiento.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 19 de agosto de 2004.
Eduardo R. Boiero
Por Comisión Fiscalizadora