YPF S.A. — Governance Information 2005

Mar 18, 2005

COMITÉ DE AUDITORÍA Acta N° 8

En la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, a los 9 días del mes de marzo de 2005, se reúne el Comité de Auditoría del Directorio, en la sede social de YPF S.A., asistiendo sus integrantes Miguel MADANES, Presidente del mismo, Carlos de la VEGA y Carlos A. OLIVIERI. Asisten también los Sres. Juan A. GELLY Y OBES, Mario E. Vázquez y Carlos VIDAL, Síndicos de la Sociedad, y los siguientes funcionarios de la Sociedad: Alejandro QUIROGA LÓPEZ, Secretario del Comité, David ESTEBAN y Jorge GENASETTI. También se encuentran presentes Ricardo RUIZ, Diego de VIVO y Gustavo BUNGE, Auditores Externos de la Sociedad.

Siendo las 15:30 horas y habiendo quórum, el Sr. Presidente declara abierta la sesión y pone a consideración EL PRIMER PUNTO DEL ORDEN DEL DÍA: “Auditoría Interna”.

A continuación el Sr. Jorge Genasetti procede a informar acerca de los siguientes puntos:

• 1. Informe sobre Programa de Revisión Anual de Auditoría Interna – Planificación ejecutado durante el año 2004.

El Sr. Genasetti realiza una presentación detallando los temas incluidos en el Programa de Revisión previsto para el año 2004, la que se adjunta como Anexo.

Por último, el Sr. Genasetti manifiesta que la Auditoría Interna, durante las tareas realizadas, no ha detectado hechos significativos que no hayan sido expuestos en los estados contables finalizados el 31 de diciembre de 2004.

Se sucede un intercambio de opiniones y el Comité de Auditoría RESUELVE POR UNANIMIDAD:

Tomar conocimiento del informe del Sr. Auditor Interno.

• 1. Proyecto del Programa de Revisión Anual de Auditoría Interna – Planificación para el año 2005.

Prosigue informando el Sr. Genasetti acerca de los punto salientes de la Planificación Anual 2005, que se adjunta como Anexo, manifestando que la misma pretende contribuir a la vigilancia y cobertura de los principales riesgos que afectan a YPF S.A. y que en este sentido, se ha puesto especial énfasis en identificar riesgos no sólo de naturaleza operativa, sino también aquellos de naturaleza patrimonial y reputacional.

Luego de un intercambio de opiniones y el Comité de Auditoría RESUELVE POR UNANIMIDAD:

Tomar conocimiento del informe del Sr. Auditor Interno.

• 1. Estado de las recomendaciones contenidas en los informes emitidos durante el período mayo-diciembre 2004.

Continúa en el uso de la palabra el Sr. Genasetti, quien detalla las recomendaciones que ha realizado la auditoría interna a los distintos sectores de la Sociedad, informando sobre los hechos detectados durante el 2004, que se adjuntan como Anexo.

Por último, el Sr. Genasetti manifiesta que los sectores están cumpliendo los plazos establecidos, algunos de los cuales por su complejidad se van extender al año 2005.

Luego de un intercambio de opiniones y el Comité de Auditoría RESUELVE POR UNANIMIDAD:

Tomar conocimiento del informe del Sr. Auditor Interno.

De inmediato se pasa a considerar EL SEGUNDO PUNTO DEL ORDEN DEL DÍA: “Dirección Económica Financiera”.

Seguidamente el Sr. David Esteban procede a informar los siguientes puntos:

• 1. Informe del Comité de Transparencia.

Seguidamente el Sr. Esteban informa que el Comité de Transparencia se reunió con fecha 22 de febrero de 2005, cuyo copia se adjunta como Anexo, a fin de analizar los aspectos relativos a la presentación de los estados financieros de YPF S.A. correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2004, y se acordó solicitar un informe de Reservas de Crudo y Gas como complemento de la información recibida, el que será considerado en su próxima reunión.

Luego de un intercambio de opiniones y el Comité de Auditoría RESUELVE POR UNANIMIDAD:

Tomar conocimiento del informe presentado sobre el Comité de Transparencia.

• 1. Estados Contables al 31 de diciembre de 2004.

De inmediato, el Sr. Esteban realiza un detallado informe y reseña los principales temas que afectaron los estados contables finalizados el 31 de diciembre de 2004. Los Sres. Miembros del Comité de Auditoría producen una serie de preguntas, las que son respondidas por el Sr. Esteban.

Se sucede un intercambio de opiniones y el Comité de Auditoría RESUELVE POR UNANIMIDAD:

Tomar conocimiento del informe del Sr. David Esteban.

Acto seguido se pasa a considerar EL TERCER PUNTO DEL ORDEN DEL DÍA: “Auditoría Externa”.

A continuación el Sr. Ricardo Ruiz, auditor externo, expone sobre los siguientes puntos respecto de los cuales han producidos los informes y documentación que han sido entregados con anterioridad a los miembros del Comité para su análisis y se archivan como Anexos:

• 1. Carta de independencia respecto de YPF.

El Sr. Ruiz procede a informar que, de acuerdo con lo requerido por las normas profesionales y regulaciones vigentes, en relación con el ejercicio finalizado el 31-12-04: a) son independientes de YPF y sus sociedades controladas, en los términos de las normas de la SEC, la CNV y la normativa profesional vigente, y b) no tienen conocimiento de ninguna relación entre Deloitte e YPF que, en su juicio profesional, pudiera razonablemente ser entendida como un menoscabo a su independencia.

Luego de un intercambio de opiniones y el Comité de Auditoría RESUELVE POR UNANIMIDAD:

Tomar conocimiento de lo informado por el Sr. Auditor Externo.

• 1. Políticas de Deloitte para asegurar independencia.

El Sr. Ruiz informa que la independencia siempre ha sido una preocupación primordial para Deloitte, por lo que ésta ha desarrollado políticas internas para asegurar la independencia de sus miembros.

Continúa informando el Sr. Ruiz acerca de las políticas de control de calidad desarrolladas por Deloitte en temas de independencia e integridad. Al respecto, manifiesta que dichas políticas se basan en tres herramientas principales:

• Control de portafolios de inversión.
• Control de conflicto de intereses.
• Control de prestación de servicios permitidos.

Luego de un intercambio de opiniones y el Comité de Auditoría RESUELVE POR UNANIMIDAD:

Tomar conocimiento de lo informado por el Sr. Auditor Externo, considerando el Comité de Auditoría.

• 1. Declaración Jurada del auditor según Resolución General CNV N° 400/02.

A continuación los señores Miembros del Comité de Auditoría proceden a revisar y a analizar la declaración jurada presentada por el Sr. Ricardo Ruiz, auditor externo, en su carácter de Socio de Deloitte & Co SRL.

Luego de un intercambio de opiniones y el Comité de Auditoría RESUELVE POR UNANIMIDAD:

Toma conocimiento de la declaración jurada presentada por el Sr. Ricardo Ruiz, dejando constancia que la misma cumple con los requisitos establecidos por la Resolución General N° 400/02 de la Comisión Nacional de Valores.

• 1. Plan de auditoría 2004.

El Sr. Ruiz informa que la auditoría sobre los estados contables al 31 de diciembre de 2004 se ha desarrollado de acuerdo con lo previsto en el Plan de Auditoría 2004, y que no han existido limitaciones al alcance de dicho Plan, habiéndose concluido los principales procedimientos de autoría, al 09-03-05.

Prosigue informando el Sr. Ruiz que restan completar los siguientes procedimientos de cierre:

• Revisión de transacciones subsecuentes.
• Obtención de carta de representación de la Gerencia.
• Actualización de la carta de temas legales.
• Aprobación de estados contables por Directorio.
• Revisión de la transcripción a libros legales.

Por lo expuesto, el Sr. Ruiz estima que estarán en condiciones de emitir su informe sin salvedades con fecha 10 de marzo de 2005.

Luego de un intercambio de opiniones y el Comité de Auditoría RESUELVE POR UNANIMIDAD:

Toma conocimiento de la información presentada por el Sr. Ricardo Ruiz.

• 1. Comunicaciones que debe hacer al Comité de Auditoría como parte del cierre del plan auditoría 2004.

Informa el Sr. Ruiz que, en cumplimiento de las normas del PCAOB y la SEC confirmamos que:

• No han existido desacuerdos con la Gerencia sobre cuestiones significativas para los estados contables bajo auditoría.

• Las discusiones mantenidas con la Gerencia sobre alternativas de registración relacionadas con transacciones significativas o políticas contables en general, son las siguientes:

• Arbitraje medioambiental de YPF Holdings Inc. por reclamo del Puerto de Houston.

• Registración del reclamo fiscal por las transacciones de venta anticipada de crudo (FOS).
• Reestimación de los porcentajes de costas aplicables a las causas judiciales.
• Registración del reclamo de la CNDC por potencial abuso de posición dominante en el mercado de GLP.
• Tasa de justicia regulada en relación al recurso interpuesto por YPF en conexión con el reclamo de liquidación de la tasa hídrica y gas oil sobre exportaciones.
• Arbitraje iniciado por Endesa por potencial incumplimiento del contrato de exportación de gas para la Central Taltal.
• Venta de las sociedades vinculadas PBBPolisur y Petroken.
• Previsión de la inversión en OTA.
• Evolución de las reservas de petróleo y gas.
• Tratamiento de aportes irrevocables (Resolución CNV 466/04).

Concluye manifestando, el Sr. Ruiz que sus ajustes han sido revisados por la Gerencia y se ha determinado que, individualmente o en el agregado, no son significativos cuantitativa o cualitativamente para los estados contables considerados en su conjunto y, en consecuencia, no implican una modificación de la opinión de auditoría, por lo que confirma que estima que estarán en condiciones de emitir el Informe sin salvedades con fecha 10 de marzo de 2003.

Luego de un intercambio de opiniones y el Comité de Auditoría RESUELVE POR UNANIMIDAD:

Tomar conocimiento de lo informado por el Sr. Auditor Externo.

• 1. Recomendaciones de control interno emitidas durante el 2004 y entregadas a la Gerencia.

Informa el Sr. Ricardo Ruiz que, con fecha 10 de septiembre de 2004, fue entregado a la Gerencia, el Memorandum, que incluye sugerencias para mejorar los procedimientos y los controles operativos, contables y de gestión, que merecieron su opinión como resultado de los trabajos efectuados, las que, en su conjunto, no generan efectos que pudieran afectar de una manera significativa los estados contables, ya que los mismos se ofrecen sólo como recomendaciones constructivas para su consideración como parte del proceso de mejora de la administración de riesgos de la Sociedad.

Luego de un intercambio de opiniones y el Comité de Auditoría RESUELVE POR UNANIMIDAD:

Tomar conocimiento de lo informado por el Sr. Auditor Externo.

• 1. Carta acuerdo honorarios auditoría anual 2004.

El Sr. Ricardo Ruiz expone acerca de la carta acuerdo de honorarios para la auditoría anual 2004, la que fue decepcionada por la Gerencia con fecha 16 de diciembre de 2004.

Luego de un intercambio de opiniones y el Comité de Auditoría RESUELVE POR UNANIMIDAD:

Tomar conocimiento de la carta acuerdo.

• 1. Carta acuerdo honorarios revisiones trimestrales 2005.

Por último, el Sr. Ruiz expone acerca de la carta acuerdo de honorarios de revisiones limitadas al 31 de marzo, 30 de junio y 30 de septiembre de 2005, la que fue recepcionada por la Gerencia con fecha 16 de diciembre de 2004.

Luego de un intercambio de opiniones y el Comité de Auditoría RESUELVE POR UNANIMIDAD:

Tomar conocimiento de la carta acuerdo.

A continuación se pasa a considerar EL CUARTO PUNTO DEL ORDEN DEL DÍA: “Dirección de Contabilidad y Administración”.

Seguidamente el Sr. David Esteban informa acerca de los siguientes temas:

4.1. Servicios a prestar por los Auditores Externos adicionales a la auditoría.

El Sr. David Esteban realiza una presentación sobre los servicios prestados por los auditores externos adicionales a la auditoría realizados durante el año 2004.

Luego de un intercambio de opiniones y el Comité de Auditoría RESUELVE POR UNANIMIDAD:

Tomar conocimiento de lo informado sobre los servicios prestados por los auditores externos adicionales a la auditoría realizados durante el año 2004.

4.2. Informe sobre 20-F del año 2004.

El Sr. Esteban informa acerca del Reporte Anual correspondiente al año 2004 - Form 20-F que debe ser presentado a la SEC antes del 30 de junio de 2005. Al respecto, manifiesta que está trabajando sobre un proyecto premilitar y que será elevado al Comité de Auditoría en la próxima reunión.

Luego de un intercambio de opiniones y el Comité de Auditoría RESUELVE POR UNANIMIDAD:

Tomar conocimiento de lo informado sobre el Repote Anual a la SEC año 2004 – Form 20-F.

Se retiran de la reunión los Sres. Jorge Genasetti, David Esteban, Ricardo Ruiz Diego de Vivo y Gustavo Bunge.

De inmediato se somete a consideración EL QUINTO PUNTO DEL ORDEN DEL DÍA: “Informe Anual del Comité de Auditoría”.

A continuación el Sr. Alejandro Quiroga, detalla las tareas desarrolladas por Comité de Auditoría durante el año 2004, conforme su Plan de Actuación y tenidas en cuenta en la preparación del proyecto de Informe Anual del Comité.

Los Sres. Miembros analizan el proyecto de Informe, produciéndose un amplio intercambio de opiniones al respecto.

Así también, analizan, los planes del auditor externo y del auditor interno, en base a los informes presentados precedentemente, y proceden a evalúan el desempeño de ambos, a fin de emitir una opinión, de acuerdo con lo establecido por el art. 16° de la Resolución General N° 400/02, que cual será incorporada como Anexo del Informe Anual del Comité de Auditoría.

Se sucede un intercambio de opiniones y el Comité de Auditoría RESUELVE POR UNANIMIDAD:

1°) Aprobar el Informe Anual del Comité de Auditoría correspondiente al ejercicio 2004, el que será elevado para conocimiento del Directorio de YPF S.A. y transcripto al finalizar el acta.

2°) Evaluar las tareas realizadas por el auditor externo correspondiente al ejercicio 2004 de la Sociedad, las cuales satisfacen las condiciones de independencia, de acuerdo con la normativa legal, y su desempeño ha sido satisfactorio.

Asimismo, y como consecuencia de esa evaluación, se hace presente que no se advierten objeciones para el caso que la Asamblea de Accionistas decida la designación de Deloitte & Co SRL. como Auditor Externo de la Sociedad para dictaminar sobre la documentación contable anual al 31 de diciembre de 2005.

3°) Evaluar como satisfactorio el desempeño y la calidad profesional del equipo de auditoría interna.

El Sr. Presidente propone pasar a cuarto intermedio para que se proceda a redactar el acta de la presente reunión, lo cual se aprueba por unanimidad. Siendo las 17:30 horas, se reanuda la sesión con la presencia de las personas nombradas al comienzo y se procede a dar lectura al acta de la reunión. Concluida la misma y no habiendo observaciones, se la aprueba por unanimidad, procediendo los presentes a firmarla. No habiendo más asuntos que tratar se levanta la sesión siendo las 18:00 horas. Se transcribe Informe Anual del Comité de Auditoría:

Al Directorio de

YPF S.A.

En nuestro carácter de integrantes del Comité de Auditoría de YPF S.A. les elevamos el siguiente informe anual del mencionado Comité, correspondiente al período mayo-diciembre del ejercicio 2004, el cual fue aprobado por unanimidad por los integrantes del Comité.

A los efectos de facilitar su entendimiento hemos dividido el informe en las siguientes secciones:

1. Antecedentes.
2. Composición del Comité de Auditoría.
3. Principales responsabilidades.
4. Principales actividades desarrolladas durante el período mayo-diciembre del ejercicio 2004.
5. Resultados del trabajo.

a) Antecedentes.

El Comité fue constituido por primera vez por resolución del Directorio de YPF S.A. en su reunión celebrada el 6 de mayo de 2004.

La estructura, el funcionamiento y el ámbito de actividad del Comité de Auditoría están contenidos en el artículo 9 del Reglamento del Directorio de YPF S.A, aprobado en su reunión del 6 de mayo de 2004 y comunicado a la Comisión Nacional de Valores y a la Bolsa de Comercio de Buenos Aires el 11 de mayo de 2004.

b) Composición del Comité de Auditoría.

El Comité está integrado de la siguiente forma:

Presidente: Miguel Madanes

Miembros Titulares: Carlos de la Vega

Carlos Alberto Olivieri

Miembros Suplentes: Jorge Horacio Brito

Carlos María Tombeur

Secretario: Alejandro Quiroga López

La duración del mandato es por un ejercicio.

c) Principales responsabilidades.

La función primordial del Comité de Auditoría es la de servir de apoyo al Directorio en sus cometidos de vigilancia, mediante la revisión periódica del proceso de elaboración de la información económico-financiera, de sus controles internos y de la independencia del auditor externo.

Principales funciones:

• Opinar respecto de la propuesta del directorio para la designación de los auditores externos a contratar por la Sociedad y velar por su independencia.
• Supervisar la aplicación de las políticas en materia de información sobre la gestión de riesgos de la Sociedad.
• Supervisar el funcionamiento de los sistemas de control interno y del sistema administrativo-contable, así como la fiabilidad de este último y de toda la información financiera o de otros hechos significativos que sea presentada a la Comisión Nacional de Valores y a las entidades autorreguladas en cumplimiento del régimen informativo aplicable u otros organismos reguladores.
• Asegurarse que los Código de Ética y de Conducta internos y ante los mercados de valores, aplicables al personal de la Sociedad y sus controladas, cumplan las exigencias normativas y sean adecuados para la Sociedad.
• Emitir opinión fundada respecto de operaciones con partes relacionadas en los casos establecidos por el Decreto 677/01.
• Emitir opinión fundada y comunicarla a las entidades autorreguladas conforme lo determine la Comisión Nacional de Valores toda vez que en la Sociedad exista o pueda existir un supuesto de conflicto de intereses.
• Cumplir con otras responsabilidades específicas establecidas en el Régimen de Transparencia de la oferta pública.

d) Principales actividades desarrolladas correspondientes al ejercicio 2004.

La actividad del Comité de Auditoría ha venido marcada por el seguimiento de la legislación relativa al gobierno de las sociedades cotizadas:

• Decreto N° 677/2001 “Régimen de Transparencia de la Oferta Pública” y Resoluciones Generales Reglamentarias de la C.N.V.
• Sarbanes Oxley Act del 29 de julio de 2002.

El Comité se ha reunido en ocho oportunidades, los días 17 de mayo, 29 de junio, 28 de julio, 28 de octubre y 3 de noviembre de 2004, y los días 3 de febrero, 15 de febrero y 9 de marzo de 2005 y en las actas de las reuniones del Comité se registraron con más detalles las labores del Comité.

Con el fin de cumplir con sus responsabilidades, dentro del ámbito de su competencia, respecto del ejercicio 2004, el Comité ha realizado su función de revisión de la elaboración de la información económico-financiera, de sus controles internos y supervisión del Auditor Externo y ha contado con la amplia colaboración de los distintos funcionarios de la Sociedad.

Asimismo, el Comité de Auditoría en cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 15° del Decreto N° 677/2001, en la Sarbanes Oxley Act del 29 de julio de 2002 y en su Plan de Actuación, ha realizado las acciones que se detallan a continuación:

Acción		Fecha

- Preparar Proyecto Presupuesto del Comité de Auditoría para el año 2005 el que será elevado a consideración del Directorio. - Elevar a consideración del Directorio el Presupuesto del Comité de Auditoría para el año 2005.		Octubre 2004 Febrero 2005

- Jornada de actualización Plan de Capacitación sobre aspectos requeridos por el Decreto 677/2001 y la Sarbanes Oxley Act sobre responsabilidad del Comité de Auditoría para los miembros del Comité, dictado por Deloitte & Co.		Junio 2004
- Revisar las declaraciones juradas que éstos deben presentar a la Comisión Nacional de Valores (CNV) sobre las normas de la CNV. - Revisar los planes de los Auditores Externos. - Evaluar el desempeño de los Auditores Externos y emitir opinión al respecto.		Marzo 2005 Marzo 2005 Marzo 2005
- Emitir opinión sobre incompatibilidades entre la prestación de los servicios de auditoría o de consultoría o cualesquiera otros, en ocasión de la presentación y publicación de los Estados Contables Anuales.		Marzo 2005
- Solicitar el Programa de Revisión Anual de la Auditoría Interna- Planificación 2004. - Supervisar el cumplimiento del Programa de Revisión Anual de la Auditoría Interna- Planificación 2004. -- Solicitar el Programa de Revisión Anual de la Auditoría Interna- Planificación 2005, con la anticipación suficiente para su análisis. - Consideración del Programa de Revisión Anual de la Auditoría Interna- Planificación 2005. - Tomo conocimiento de la información suministrada por la Dirección de Finanzas y Administración sobre control interno y sistema administrativo contable.		Mayo 2004 Junio 2004 Noviembre 2004 Marzo 2005 Junio 2004 Marzo 2005 Noviembre 2004
- Revisar los Estados Contables trimestrales y analizar las principales diferencias y sus causas respecto de estados contables anteriores y analizar la opinión del auditor sobre los mismos, así como cualquier cambio relevante en la utilización de los principios contables, a tal fin se reunió con el socio responsable de Auditoria Externa y la gerencia; - Revisar los Estados Contables Anuales y analizar las principales diferencias y sus causas respecto de estados contables anteriores y analizar la opinión del auditor sobre los mismos, así como cualquier cambio relevante en la utilización de los principios contables, y discutir con la gerencia el contenido de la Memoria y del Informe Anual de Gestión.		Julio 2004 Noviembre 2004 Marzo 2005
Revisar toda información a la CNV, a la BCBA, Bolsa de Nueva York o la SEC de hechos relevantes.		Marzo 2005
- Recibió el informe del Auditor Interno sobre incumplimiento de las Normas de Ética y Conducta de los Empleados de YPF y su Anexo “Reglamento Interno de Conducta de YPF en el ámbito del Mercado de Valores”.		Noviembre 2004
- Preparación Plan de Actuación del Comité de Auditoría para el año 2004. - Consideración Plan de Actuación del Comité de Auditoría para el año 2004, el que fue presentado al Directorio y a la Comisión Fiscalizadora.		Mayo 2004 Junio 2004
- Preparar borrador Plan de Actuación del Comité de Auditoría para el año 2005. - Consideración Plan de Acción del Comité de Auditoría para el año 2005 el que fue presentado al Directorio y a la Comisión Fiscalizadora.		Octubre 2004 Febrero 2005

- - Requerir informe sobre Plan de Trabajo del Auditor Externo. - Requerir informe sobre Planificación 2004 del Auditor Interno, cada tres meses.		Julio 2004 Noviembre 2004 Marzo 2005 Mayo 2004 Febrero 2005
- Solicitar al Auditor Externo que comunique las novedades críticas. - Discutir borradores de Estados Contables e informe, cada tres meses.		Marzo 2005 Julio 2004 Noviembre 2004 Marzo 2005
- Emitir opinión sobre desempeño del auditor externo, facturación, etc. - Requerir informe detallado sobre los honorarios facturados. - Requerir información al Auditor Externo sobre los diferentes servicios prestados. -Revisar sugerencias sobre control interno y su seguimiento.		Marzo 2005 Marzo 2005 Marzo 2005 Marzo 2005
- Analizar otros servicios prestados por la Auditoría Externa y su relación con la independencia. - Verificar las políticas del Auditor Externo en materia de independencia dentro de su estructura.		Marzo 2005 Marzo 2005
- Preparación Informe del Comité de Auditoría para los Estados Contables Anuales. - Consideración informe anual del Comité de Auditoría.		Marzo 2004 Marzo 2005
- Dar estricto cumplimiento a las Normas de la Sarbanes Oxley Act		En los plazos de la Sarbanes-Oxley Act.
- Iniciar el análisis del procedimiento a implementar para recibir quejas y denuncias sobre contabilidad, auditoría, aspectos del control interno y/o fraude.		Mayo 2004
- Requerir al Comité de Transparencia que informe periódicamente sobre los documentos e informes que emita, a fin de ser considerados por el Comité de Auditoría en cuando corresponda a su incumbencia. - Supervisar los documentos elevados por el Comité de Transparencia.		Mayo 2004 Febrero 2005 Marzo 2005
- Tomó conocimiento del Reporte anual a la SEC - 20-F del año 2003 que fuera considerado por el Comité de Transparencia. - Solicitó informe a la Dirección de Administración acerca del 20-F del año 2004, antes de su presentación a las autoridades competentes.		Junio 2004 Febrero 2004

Asimismo, el Comité de Auditoría, en la reunión del 9 de marzo de 2005, ha emitido la opinión que requiere el artículo 16° de la Resolución General N° 400/02 de la Comisión Nacional de Valores, el que se agrega como Anexo I del presente.

e) Resultados del trabajo.

En base al trabajo realizado y la información que le ha sido provista por la Sociedad, el Comité de Auditoría informa lo siguiente:

• Que ha evaluado las tareas realizadas por el auditor externo correspondiente al ejercicio 2004 de la Sociedad, las cuales satisfacen las condiciones de independencia, de acuerdo con la normativa legal, y su desempeño ha sido satisfactorio.

Asimismo, y como consecuencia de esa evaluación, se hace presente que no se advierten objeciones para el caso que la Asamblea de Accionistas decida la designación de Deloitte & Co SRL. como Auditor Externo de la Sociedad para dictaminar sobre la documentación contable anual al 31 de diciembre de 2005.

• No ha tomado conocimiento de la existencia de observaciones significativas en relación con:
• • La información económica-financiera distribuida públicamente por la Sociedad o entregada a los organismos de control, dejándose constancia que Auditor Externo, en su presentación al Comité del 9 de marzo de 2005, ha señalado que estima que estará en condiciones su informe sobre los estados contables correspondientes al ejercicio 2004 sin salvedades.
  • El control interno de la Sociedad y la gestión de riesgos.
• No ha tomado conocimiento ni se han realizado operaciones significativas con partes relacionadas, desde la constitución de este Comité.

Buenos Aires, 9 de marzo de 2005.

Carlos de la Vega Carlos A. Olivieri Miguel Madanes