YPF S.A. - Audit Report / Information 2008

Buenos Aires, 31 de marzo de 2010

Bolsa de Comercio de Buenos Aries

S / D

Me dirijo a Uds. a efectos de acompañar las hojas correspondientes al Activo, Pasivo y Patrimonio Neto, Estados de resultados consolidados y Estados flujos de efectivo consolidados de la compañía YPF Holdings Inc. y sociedades controladas por el periodo finalizado el 31 de diciembre de 2008, presentado en dólares estadounidenses y en pesos argentinos. La información financiera mencionada más arriba, sólo para conveniencia del lector ha sido trasladada tomando la cotización del peso argentino al 31 de diciembre de 2008, la cual fue de 3,76 pesos argentinos por cada dólar. Los importes así trasladados no deben considerarse como una representación de que la moneda local ha sido, podría haber sido o será convertida en pesos argentinos a esa u otra cotización.

Gabriel Leiva

Director


YPF HOLDINGS INC. Y SOCIEDADES CONTROLADAS
(Una sociedad totalmente controlada por YPF S.A.)
ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007


(Expresado en miles de dólares)---------------------------------------------------------------------

		31.12.2008		31.12.2007		31.12.2008
ACTIVOS						en pesos
ACTIVO CORRIENTE
Caja y equivalentes en efectivo		8.989		10.133		33.799
Cuentas a cobrar		5.272		848		19.823
Cuentas a cobrar con sociedades relacionadas – neto		17.404		11.617		65.439
Pagos anticipados		7.596		964		28.561
Otras cuentas a cobrar		825		1.594		3.102
Total del activo corriente		40.086		25.156		150.723

BIENES DE USO
Derechos de exploración en áreas con reservas no probadas		15.288		15.595		57.483
Reservas probadas - en producción		212.527		177.304		799.102
Interés en regalías -método esfuerzo exitoso		7.450		7.450		28.012
Otras propiedades, planta y equipos		14.046		13.982		52.813
Total bienes de uso		249.311		214.331		937.409

Menos amortización acumulada		-46.217		-19.008		-173.776

BIENES DE USO NETO		203.094		195.323		763.633


FONDOS RESTRINGIDOS		52.171		53.503		196.163

OTROS ACTIVOS		1.505		25		5.659

TOTAL		296.856		274.007		1.116.179
						994.529

YPF HOLDINGS INC. Y SOCIEDADES CONTROLADAS
(Una sociedad totalmente controlada por YPF S.A.)
ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

(Expresado en miles de dólares)---------------------------------------------------------------------

	31.12.2008		31.12.2007		31.12.2008
PASIVO Y PATRIMONIO NETO (DEFICIT)					en pesos
PASIVO CORRIENTE
Cuentas a pagar	$ 6.121		$ 1.900		$23.015
Cuentas a pagar – sociedades relacionadas	7.770		9.687		29.215
Provisiones para salarios, pensiones y otras deudas sociales	11.092		5.587		41.706
Otras provisiones	2.921		4.402		10.983
Intereses devengados – soc. relacionadas	3.171		25.389		11.923
Préstamos – sociedades relacionadas	-		255.975		-
Previsiones por medioambiente	61.070		43.770		229.623
Total pasivo corriente	92.145		346.710		346.465
					377.714
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos – sociedades relacionadas	182.269		102.800		685.331
Provisiones para plan de pensión y otros beneficios post retiro	34.535		72.296		129.852
Previsiones por medioambiente y otros pasivos no corrientes	157.447		106.242		592.001
Previsión por abandono de campos	3.121		4.338		11.735
Total pasivo no corriente	377.372		285.676		1.418.919
					1.096.942
PATRIMONIO NETO
Acciones ordinarias en circulación, 100 acciones emitidas, $0.1 VN

Contribuciones – casa Matriz	882.901		557.938		3.319.708
Otros ajustes patrimonio neto (pérdida)	-21.767		-65.945		-81.844
Pérdidas acumuladas	-1.033.795		-850.372		-3.887.069
Total patrimonio neto (pérdida)	-172.661		-358.379		-649.205
TOTAL	296.856		274.007		1.116.179


YPF HOLDINGS, INC. Y SOCIEDADES CONTROLADAS
(Una sociedad totalmente controlada por YPF S.A.)
ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERIODOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE 2008 Y 2007


			al 31 de diciembre		31.12.2008
2008	2007	en pesos

INGRESOS:
Crudo y gas natural			55.309	-	204.189
Interés en regalías			5.449	3.948	20.118
			60.755	3.948	224.307
GASTOS OPERATIVOS
Gastos de exploración y por pozos secos			18.151	20.780	67.013
Gastos de producción			7.685	-	28.373
Gastos generales de administración			9.213	18.794	34.014
Depreciación,agotamiento y amortizaciones			27.222	2.807	100.503
Gastos de plan de pensión y conexos			59.720	13.675	220.486
Gastos por medio ambiente			116.639	77.176	430.630
Otros gastos			-	318	-
Resultado venta de activos			-	-646	-
Total gastos operativos			238.630	132.904	881.020

PERDIDA OPERATIVA			-177.875	-128.956	-656.713

OTROS INGRESOS(EGRESOS)
Intereses generados por activos			2.318	3.072	8.558
Intereses generados por pasivos			-8.927	-10.468	-32.958
Otros ingresos			1.061	6.946	3.917
Otros ingresos (egresos), netos			-5.548	-450	-20.483
Pérdida antes de impuesto a las ganancias			-183.423	-129.406	-677.196
Impuesto a las ganancias			-	-	-
PÉRDIDA NETA			-183.423	-129.406	-677.196
					-525.423



YPF HOLDINGS, INC. Y SOCIEDADES CONTROLADAS
(Una sociedad totalmente controlada por YPF S.A.)
ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO POR LOS PERIODOS
FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007
(Expresado en miles de dólares)---------------------------------------------------------------------
	31.12.2008	31.12.2007	31.12.2008
			en pesos
EFECTIVO APLICADO POR LAS OPERACIONES
Pérdida neta	-183.423	-129.406	-677.196
Ajustes para reconciliar la perdida neta y flujo de efectivo neto utilizado en actividades de producción
depreciación, agotamiento y amortización	27.222	2.807	102.355
Gastos por pozo seco	0	9.076	0
Reintegro previsión incobrables	-7.056	-	-26.351
Resultado venta de activos	-	-646	-
Cambios en activos y pasivos
Cuentas a cobrar	-4.424	-294	-16.634
Cuentas a cobrar — sociedades relacionadass— neto	1.269	16.659	4.771
Pagos anticipados	-6.632	438	-24.936
Otras cuentas a cobrar	769	906	2.891
Otros activos	-1.480	-17	-5.565
Cuentas a pagar	4.221	534	15.871
Cuentas a pagar- sociedades relacionadas	-1.917	5.938	-7.208
Provisión de sueldos, jubilaciones y obligaciones conexas	5.505	-1.031	-20.699
Otras provisiones	-1.481	2.589	-5.569
Intereses devengados- sociedades relacionadas	7.721	10.468	29.031
Provisión por plan de pensión y otros pasivos no corrientes	6.417	-5.418	24.128
Previsiones por medioambiente	67.288	21.259	240.529
Efectivo neto aplicado por las operaciones	-86.001	-66.138	-323.364
EFECTIVO APLICADO A LAS ACTIVIDADES DE INVERSIONES
Adquisiciones de bienes de uso	-30.475	-84.974	-114.586
Venta de activos	-	1.729	-
Disminución en fondos restringidos	1.332	3.801	5.008
Efectivo neto aplicado por las actividades de inversión	-29.143	-79.444	-109.578
EFECTIVO GENERADO A LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Contribuciones-Casa matriz	43.000	14.430	161.680
Préstamos obtenidos – sociedades relacionadas	71.000	140.375	266.960
Efectivo neto generados por las actividades de financiación	114.000	154.805	428.640
(DISMINUCIÓN) AUMENTO NETO DEL EFECTIVO	-1.144	9.223	-4.301
Efectivo— comienzo del ejercicio	10.133	910	38.100
Efectivo— cierre del ejercicio	8.989	10.133	33.799
INFORMACION ADICIONAL SOBRE FLUJO DE EFECTIVO
ACTIVIDADES DE INVERSION SIN MOVIMIENTO DE FONDOS:
Capitalización de intereses devengados en bienes de uso	4.517	7.345	16.984
Previsión abandono de campos	-1.539	3.225	-5.787
TOTAL ACTIVIDADES DE INVERSION SIN MOVIMIENTO DE FONDOS	2.978	10.570	11.197
ACTIVIDADES FINANCIERAS QUE NO TUVIERON MOVIMIENTO DE FONDOS:
Capitalización de préstamos en patrimonio neto	255.975	-	962.466
Capitalización de intereses acumulados en patrimonio neto	25.988	-	97.715
Traslado de intereses acumulados por prestamos sociedades relacionadas	8.468	-	31.840
TOTAL ACTIVIDADES FINANCIERAS QUE NO TUVIERON MOVIMIENTO DE FONDOS	290.431	-	1.092.021
Efectivo por intereses	1.260	-	4.738
Ver informe de revisión de auditor independiente y notas a los estados contables consolidados

--------------------------------------------TRADUCCION PUBLICA-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------YPF Holdings, Inc. y Subsidiarias-------------------------------------------------------------------------------

(Sociedad totalmente controlada de YPF S.A.)----------------------------------------------------------------

Estados Contables Consolidados al, y por los ejercicios finalizados el, 31 de diciembre de 2008 y 2007 e Informe de revisión de Auditor Independiente -------------------------------------------------------YPF HOLDINGS, INC. Y SUBSIDIARIAS-----------------------------------------------------------------------------------

(Sociedad totalmente controlada de YPF S.A)----------------------------------------------------------

Contenidos ------------------------------------------------------------------------------------------------------

------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -Página

INFORME DE REVISIÓN DE AUDITOR INDEPENDIENTE -------------------------------------------------------------------------------

Estados contables consolidados por los ejercicios finalizados al ------------------------------------------

31 DE DICIEMBRE DE 2008 y 2007 ---------------------------------------------------------------------- 1

Balance General -------------------------------------------------------------------------------------- 2 -3

Estado de Resultados ----------------------------------------------------------------------------------- 4

Estado de evolución del Patrimonio neto (pérdida) y otras -----------------------------------------Pérdida ------------------------------------------------------------------------------------------------------ 5

Flujo de Fondos ------------------------------------------------------------------------------------------ 6

Notas a los estados contables consolidados ------------------------------------------------------- 7–26

(en el margen superior izquierdo aparece un logo que se lee ‘Deloitte’ y en el margen superior -derecho aparecen los siguientes datos Deloitte & Touche Suite 4500. 1111 Bagby Street.----------- Houston, Tx. 770024196.USA Tel +17139822000. Fax +17139822001. www.deloitte.com)------

INFORME DE REVISIÓN DE AUDITOR INDEPENDIENTE------------------------------------------

A los señores Directores de YPF Holding, Inc y Subsidiarias -------------------------------------------

Hemos auditado el balance general consolidado adjunto, de YPF Holding, Inc. y subsidiarias (‘la compañía’), una empresa totalmente controlada de YPF S.A., al 31 de diciembre de 2008 y 2007 y los correspondientes estados de resultados consolidados, variaciones en Patrimonio Neto y otras pérdidas y estados de flujo de fondos para los ejercicios finalizados en dichas fechas. Estos estados contables consolidados son responsabilidad de la Dirección de la compañía. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados consolidados basándonos en nuestra auditoria. ------------------------------------------------------------------------------------------------

Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de auditoria generalmente aceptadas en los Estados Unidos de América; dichas normas exigen la planificación y el desarrollo de la revisión a fin de asegurar de manera razonable que los estados contables se presentan libre de errores. Una auditoria tiene en cuenta el control interno de la compañía sobre la información financiera como base para el diseño del procedimiento de auditoria apropiado a las circunstancias, pero, no tiene como fin expresar una opinión sobre la efectividad del control interno sobre la información de la compañía. Por consiguiente, no expresamos tal opinión. Una auditoria, también incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información y sus desgloses en los estados contables., así como evaluar las normas contables utilizadas y las estimaciones significativas efectuadas por la dirección de la Sociedad, tanto como la presentación de los estados contables tomados en su conjunto. Consideramos que la auditoria efectuada constituye una base razonable para fundamentar nuestra opinión. En nuestra opinión, dichos estados contables expresan de forma imparcial, en todo sentido relevante, la posición financiera consolidada de la compañía al 31 de diciembre, 2008 y 2007 y los estados de resultados y flujo de fondos para los ejercicios finalizados en dicha fecha en conformidad con los principios contables generalmente aceptados de los Estados Unidos de América. 4 de marzo 2010. ---------------------------------------------------------------------------


YPF HOLDINGS, INC. Y SUBSIDIARIAS
(Sociedad totalmente controlada de YPF S.A)

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL
31 DE DICIEMBRE, 2008 Y 2007
(cifras expresadas en miles)


	2008	2007
ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE:
Caja y equivalentes en efectivo	$ 8.989	$ 10.133
Cuentas a cobrar	5.272	848
Cuentas a cobrar — sociedades relacionadas — neto	17.404	11.617
Pagos anticipados	7.596	964
Otras cuentas a cobrar	825	1.594

Total activo corriente	40.086	25.156

BIENES DE USO:
Derechos de exploración en areas no probadas	15.288	15.595
Reservas probadas- en producción	212.527	177.304
Interes en regalias — método esfuerzo exitoso	7.450	7.450
Otros propiedades, plantas y equipos	14.046	13.982

Total bienes de uso	249.311	214.331

Menos amortización acumulada	(46.217)	(19.008)

Bienes de uso — neto	203.094	195.323

FONDOS RESTRINGIDOS	52.171	53.503

OTROS ACTIVOS	1.505	25

TOTAL	$ 296.856	$ 274.007


		(Continúa)



YPF HOLDINGS, INC. Y SUBSIDIARIAS
(Sociedad totalmente controlada de YPF S.A)
ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL
31 DE DICIEMBRE, 2008 Y 2007
(cifras expresadas en miles)
	2008	2007
PASIVO Y PATRIMONIO NETO (PERDIDA)

PASIVO CORRIENTE
Cuentas a pagar	$ 6.121	$ 1.900
Cuentas a pagar — sociedades relacionadas	7.770	9.687
Provisión sueldos, pensiones y otras deudas salariales	11.092	5.587
Otras provisiones	2.921	4.402
Intereses devengados — sociedades relacionadas	3.171	25.389
Préstamos — sociedades relacionadas	-	255.975
Previsiones por medio ambiente	61.070	43.770

Total pasivo corriente	92.145	346.710

PASIVO NO CORRIENTE
Préstamo — sociedades relacionadas	182.269	102.800
Provisión por planes de pensión y otros beneficios post retiro	34.535	72.296
Previsión por medio ambiente y otros pasivos no corrientes	157.447	106.242
Previsión por abandono de campos	3.121	4.338

Total pasivo no corriente	377.372	285.676

COMPROMIOS Y CONTINGENCIAS

PATRIMONIO NETO (PERDIDA):
Acciones ordinarias, $.01/ VN- emitidas y en circulación 100 acciones	-	-
Contribuciones-Casa Matriz	882.901	557.938
Otros ajustes al patrimonio neto( pérdida)	(21.767)	(65.945)
Pérdidas acumuladas	(1.033.795)	(850.372)

Total Patrimonio neto ( pérdida)	(172.661)	(358.379)

TOTAL	$ 296.856	$ 274.007


Ver notas a los estados contables consolidados		(final)


YPF HOLDINGS, INC. Y SUBSIDIARIAS
(Sociedad totalmente controlada de YPF S.A)

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL
31 DE DICIEMBRE, 2008 Y 2007
(cifras expresadas en miles)


	2008	2007

INGRESOS:
Crudo y gas natural	$ 55.306	$ -
Interes en regalias	5.449	3.948

Total ingresos	60.755	3.948

GASTOS OPERATIVOS:
Gastos de exploración y pozos secos	18.151	20.780
Gastos de producción	7.685	-
Gastos generales y administrativos	9.213	18.794
Depreciación, agotamiento y amortización	27.222	2.807
Gastos plan de pensión y gastos conexos	59.720	13.675
Gastos medio ambiente	116.639	77.176
Otros gastos	-	318
Resultado venta de activos	-	(646)

Total gastos operativos	238.630	132.904

PERDIDA OPERATIVA	(177.875)	(128.956)

OTROS INGRESOS (EGRESOS):
Intereses generados por activos	2.318	3.072
Intereses generados por pasivos	(8.927)	(10.468)
Otros ingresos	1.061	6.946

Otros egresos — neto	(5.548)	(450)

PERDIDA ANTES DE IMPUESTOS	(183.423)	(129.406)

IMPUESTO A LAS GANANACIAS	-	-

PERDIDA NETA	$ (183.423)	$ (129.406)


Ver notas a los estados contables consolidados.


YPF HOLDINGS, INC. Y SUBSIDIARIAS
(Sociedad totalmente controlada de YPF S.A)

ESTADOS DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO ( PERDIDA)
Y OTRAS PERDIDAS
PARA LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE, 2008 Y 2007
(Cifras expresadas en miles)


				Otros
				Ingresos		Otros
	Acciones	Capital	Utilidades	acumulados		Ingresos
	ordinarias	lntegrado	No distribuidas	(perdida)	Total	( pérdida)

SALDO — 1º enero , 2007	$ -	$ 543.508	$ (720.966)	$ (70.785)	$ (248.243)


Otros ajustes al patrimonio neto	-	-	-	4.840	4.840	$ 4.840

Contribuciones-Casa Matriz	-	14.430	-	-	14.430	-

Pérdida neta	-	-	(129.406)	-	(129.406)	(129.406)

SALDO — 31 Diciembre, 2007	-	557.938	(850.372)	(65.945)	(358.379)	$ (124.566)

Otros ajustes al patrimonio neto	-	-	-	44.178	44.178	$ 44.178

Contribuciones-Casa Matriz	-	324.963	-	-	324.963	-

Pérdida neta	-	-	(183.423)	-	(183.423)	(183.423)

SALDO — 31 Diciembre, 2008	$ -	$ 882.901	$ (1.033.795)	$ (21.767)	$ (172.661)	$ (139.245)


Ver notas a los estados contables consolidados.


ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJO DE EFECTIVO
PARA LO SEJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE , 2008 Y 2007
Cifras expresadas en miles)

	2008	2007
EFECTIVO APLICADO POR LAS OPERACIONES
Perdida neta	$ (183.423)	$ (129.406)
Ajustes para reconciliar la perdida neta y flujo de fondos neto utilizado en actividades de producción
depreciación, agotamiento y amortización	27.222	2.807
Gastos pozos secos	-	9.076
Reintegro prevision incobrables	(7.056)	-
Resultado venta activos	-	(646)
Cambio en activo y pasivo:	-	-
Cuentas a cobrar	(4.424)	(294)
Cuentas a cobrar — sociedades relacionadas — netas	1.269	16.659
Pagos anticipados	(6.632)	438
Otras cuentas a cobrar	769	906
Otros activos	(1.480)	(17)
Cuentas a pagar	4.221	534
Cuentas a pagar — sociedades relacionadas	(1.917)	5.938
Provisión sueldos , jubilaciones y obligaciones conexas	5.505	(1.031)
Otras provisiones	(1.481)	2.589
Intereses devengados — sociedades relacionadas	7.721	10.468
Provisión por planes de pensión y otros beneficios post retiro	6.417	(5.418)
Previsiones por medio ambiente y otros pasivos no corrientes	67.288	21.259
Efectivo neto aplicado por las operaciones	(86.001)	(66.138)
EFECTIVO APLICADO A LAS ACTIVIDADES DE INVERSIONES
Adquisiciones de bienes de uso	(30.475)	(84.974)
Resultado venta de terrenos y propiedades	-	1.729
Disminución ( aumento) en fondos restringidos	1.332	3.801
Efectivo neto aplicado a las actividades de inversiones	(29.143)	(79.444)
EFECTIVO GENERADO A LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Contribuciones- Casa Matriz	43.000	14.430
Préstamos obtenidos de empresas relacionadas	71.000	140.375
Efectivo neto generado de actividades de financiación	114.000	154.805
(DISMINUCIÓN) AUMENTO NETO DEL EFECTIVO	(1.144)	9.223
Efectivo al comienzo del ejercicio	10.133	910
Efectivo al cierre del ejercicio	$ 8.989	$ 10.133
INFORMACION ADICIONAL SOBRE EFECTIVO
ACTIVIDADES DE INVERSION SIN MOVIMIENTO DE FONDOS
Capitalización de intereses en bienes de uso	$ 4.517	$ 7.345
Previsión por abandono de campos	(1.539)	3.225
TOTAL ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN SIN MOVIMIENTO DE FONDOS	$ 2.978	$ 10.570
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN SIN MOVIMIENTO DE FONDOS:
Capitalización préstamos en patrimonio neto	$ 255.975	$ -
Capitalización intereses acumulados en patrimonio neto	25.988	-
Traslado de intereses acumulados por préstamos a sociedades relacionadas	8.468	-
TOTAL ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN SIN MOVIMIENTO DE FONDOS	$ 290.431	-

EFECTIVO PAGADO POR INTERESES	$ 1.260	$ -

Ver notas a los estados contables consolidados.

YPF HOLDINGS, INC. Y SUBSIDIARIAS-(Una sociedad totalmente controlada de YPF S.A.).-------------------------------------------------------------------------------------------------------

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL, Y POR LOS ------------------------

EJERCICIOS FINALIZADOS, 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007 ----------------------------------

1. ORGANIZACIÓN ---------------------------------------------------------------------------------------

YPF Holdings, Inc. (“Holdings” o “la Compañía”) constituida en Delaware, EEUU, el 31 de julio de 1996 es tenedora de capital accionario en diversas empresas controladas La compañía desarrolla actividades de exploración de gas y petróleo en el Golfo de México. -------------------

YPF S.A. (”YPF o empresa Controlante”) posee 100% del paquete accionario de la compañía. YPF es subsidiaria de Repsol YPF. -------------------------------------------------------------------------------------

2. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES -----------------------------------

Principios de Consolidación—Los Estados Contables consolidados de la Compañía comprenden los Estados Contables de la Compañía y sus empresas totalmente controladas, (denominadas colectivamente, de aquí en adelante “las subsidiarias”) Tierra Solutions Inc. (“Tierra”); Maxus Energy Corporation (“Maxus”); Maxus International Energy Company (MIEC); Maxus (U.S.) Exploration Company (“Maxus U.S.”); CLH Holdings, Inc. (CLH); y Gateway Coal Company (“Gateway”). Se han eliminado todas las operaciones entre estas empresas. ---------------------------------------------------------------------------------------------------------Uso de Estimaciones—La confección de los Estados Contables de conformidad con los Principios contables generalmente aceptados de los Estados Unidos de América exige a la Dirección realizar estimaciones y supuestos que afectan las cifras informadas correspondientes a activos y pasivos e informar las contingencias sobre activos y pasivos a la fecha de los Estados Contables y las sumas correspondientes a ingresos y gastos durante el periodo informando. Los Estados Contables consolidados de la Compañía incluyen cifras expresadas según la mejor estimación y el mejor juicio posibles de la Dirección. Los resultados reales podrían diferir de estas estimaciones. ----------Caja y equivalentes de efectivo —las inversiones a corto plazo altamente líquidas con vencimiento original de tres meses o un plazo inferior a tres meses y depósitos en fondos de inversión del mercado financiero fácilmente convertibles en caja son consideradas equivalentes en efectivo.---------------------------------------------------------------------------------------------------------------Valor de mercado de los Instrumentos Financieros— Los instrumentos Financieros están compuestos por cuentas a cobrar, cuentas a pagar y préstamos. El valor contable de tales instrumentos financieros es el equivalente a su valor de mercado.--------------------------------------Actividades de producción de crudo y gas —La Compañía aplica el método “esfuerzo exitoso” a fin de contabilizar sus actividades de exploración y producción de crudo y gas. -----Por consiguiente, los gastos de exploración, con excepción de los gastos por pozos exploratorios, son contabilizados como gasto en el ejercicio en que tienen lugar. No se han capitalizado gastos de perforación de pozos exploratorios, incluidos los pozos de prueba estratigráfica, al 31 de diciembre de 2008 y 2007; se encuentra pendiente determinar la existencia de reservas probadas que justifiquen su explotación comercial. La Compañía reconoció gastos por pozos secos de aproximadamente $ 0 millones y $ 9,1 millones en 2008 y 2007 respectivamente. -----------------Los gastos capitalizados correspondientes a areas en producción se amortizan por el método ‘unidad-de-producción’. Se utilizan reservas probadas y desarrolladas para el cálculo de la amortización de gastos de perforación y desarrollo y el total de reservas probadas para el cálculo de la amortización de los derechos de uso, plataforma, y tubería. --------------------------------------------------- La Compañía realiza la revisión de las reservas probadas de crudo y gas a fin de detectar deterioro cuando cambios de circunstancias indican la probabilidad de que el valor contable de tales reservas no sea recuperable.--------------------------------------------------------------------------- La dirección actualiza los gastos capitalizados relativos a la adquisición de áreas con reservas no probadas en forma periódica o en su defecto anualmente a fin de asegurar que el valor contable sea recuperable. En caso de ser necesario, se incluye una previsión por deterioro, imputada como cargo contra resultados a fin de reflejar el deterioro que afecta a la superficie no probada.--------- En marzo de 2007, la Compañía transfirió su participación en el desarrollo de un pozo exploratorio, perforado en febrero de 2004 por aproximadamente $8,5 millones, a una subsidiaria de Repsol YPF mientras que mantuvo su participación en las regalías no operativas. La operación liberó a la Compañía de la inversión adicional de capital necesario para desarrollarlo en tanto que retuvo su participación en las utilidades. Se postergó la perforación de un pozo de evaluación planeado en un principio para 2005 en espera de resultados de la perforación en un bloque adyacente del cual la Compañía también posee una participación en las utilidades. La perforación en ese bloque tuvo lugar el tercer trimestre de 2007 y dio lugar a la capitalización de gastos por la suma de $9,1 millones correspondiente al total agotamiento de este proyecto en 2007. --------------------------------- La Compañía aprobó el ‘Neptune Prospect’ ( Proyecto Neptuno) el 29 de junio de 2005. El desarrollo inicial del campo comprendió siete pozos submarinos y una plataforma central de producción localizados en Green Canyon 613. En febrero de 2008 se tomó la decisión de adelantar el sexto pozo para el segundo trimestre de 2008 en lugar del cuarto trimestre 2008, eliminar el séptimo pozo del proyecto, y obtener un nuevo sondeo sísmico 3D. Se completó el sondeo sísmico 3D, las evaluaciones y el procesamiento final se completó a fines del segundo trimestre de 2009. La participación de la compañía en el Proyecto Neptuno representa el 28%.-------------------------El 16 de marzo de 2008, la Compañía fue notificada sobre una anomalía estructural identificada en los soportes de la Plataforma de Neptuno y se suspendieron las actividades de puesta en marcha. La reparación de las anomalías finalizó fue prácticamente completada para el 30 de junio, 2008 a un costo bruto para la sociedad de $40,0 millones y un costo neto $ 4,3 millones para Maxus. En la actualidad, Maxus persigue la recuperación de esa suma por medio del seguro y algunas garantías de construcción de $4,1 millones en costo neto. Se logró la primera producción del primer pozo el 6 de julio de 2008. Al 31 de diciembre de 2008, la plataforma se encontraba en funcionamiento con producción de seis pozos. La compañía incurrió en gastos de aproximadamente $ 212,5 millones en el programa de evaluación y proyecto de desarrollo al 31 de diciembre de 2008. -----El operador de Neptuno y la sociedad aprobaron la perforación de un pozo adicional (SB-02) el segundo trimestre de 2009 con el propósito de producir los reservorios M9 y M10. Durante el tercer trimestre de 2009, se aumentó la profundidad del SB-2 hasta alcanzar el reservorio M12 donde se descubrieron nuevas reservas. La sociedad acordó postergar la terminación de M9 y M10, y poner en producción el M12.Las erogaciones netas para la Compañía por el pozo SB-2 durante 2009 fue aproximadamente $ 5,3 millones por gastos de perforación y terminación Se esperan gastos adicionales netos de aproximadamente $ 12,5 millones. En la actualidad la sociedad se encuentra reevaluando los méritos técnicos y económicos implicados en la perforación de un pozo adicional; también está analizando las oportunidades con respecto a desviaciones y perforaciones más profundas para su consideración en 2010 y años subsiguientes.- Previsión por abandono de campos - La compañía reconoce obligaciones respecto del eventual abandono de campos una vez comprados, construidos y desarrollados. La Compañía registra el valor de mercado de la previsión por abandono de campos en el ejercicio en cual tiene lugar y el correspondiente aumento en el valor contable de los mismos. La Compañía reconoce amortización por agotamiento de los costos adicionales capitalizados, gasto devengado por el valor actual del incremento de la obligación futura de abandono de los campos, y el impacto, si lo hubiere, en los cambios de las estimaciones del pasivo.


Previsión por abandono de campos- comienzo del ejercicio Obligaciones incurridas Revisiones Reconocimiento del descuento Previsión por abandono de campos - final del ejercicio	2008 $ 4.338 - (1.539) 322 $ 3.121	2007 $ 813 3.225 - 300 $ 4.338

La fecha de retiro de los pozos Neptuno y el abandono de la plataforma se prorrogó a 2029 basándose en los análisis internos de la reserva. Esto generó una disminución de la previsión por abandono de campos y un reconocimiento del descuento del pasivo al 31 de diciembre, 2008.----

Otros Bienes de Uso — Los otros bienes de uso e instalaciones de la Compañía, que comprenden software, mobiliario, accesorios e instalaciones fueron amortizados utilizando el método lineal, con tasas de amortización basadas en la vida útil estimada de cada tipo de activo. El mantenimiento habitual y las reparaciones a todos los otros activos fijos fueron imputados como gasto a medida que se generaron. ------------------------------------------------------------------------------

Fondos Restringidos — El saldo de fondos restringidos representa, en primera instancia, depósitos de garantía por cartas de crédito. Las cartas de crédito se utilizan como garantía ante diversos organismos gubernamentales y como aval por los bonos colocados en organismos gubernamentales o compañías de seguros.----------------------------------------------------------------Impuestos a las ganancias —Se reconocen impuestos a las ganancias por (a) la suma de impuestos a pagar o a recuperar para el corriente ejercicio y (b) activo o pasivo fiscales diferidos para afrontar futuras consecuencias fiscales sobre hechos imponibles reconocidos en los Estados Contables Consolidados o declaraciones juradas de impuesto de la Compañía. Los activos y pasivos fiscales diferidos son calculados en base a la alícuota aprobada a aplicarse sobre la ganancia imponible en los ejercicios en los cuales se espera recuperar o cancelar esas diferencias temporarias. El efecto de una modificación de la alícuota sobre los activos y pasivos fiscales diferidos se reconoce en ingresos en el período que incluya la fecha de promulgación. Los activos fiscales se reducen por una previsión por valuación en caso de existir una alta probabilidad de que parte o la totalidad de los activos fiscales no se realice. ---------------------Reconocimiento de utilidades —Se registran utilidades por el crudo y gas provenientes de la participación en pozos en producción al momento en que se transfiere la titularidad y la posesión física al comprador. ----------------------------------------------------------------------------------------------Otros ajustes al patrimonio neto (pérdida) —La Compañía registra otros ajustes al patrimonio neto debido a utilidades y pérdidas no realizadas con respecto a otras obligaciones por post-retiro y post- empleo. ---------------------------------------------------------------------------------------------------Nuevas Disposiciones Contables —En septiembre de 2006, el Comité de Normas Contables. (Financial Accounting Standard Board- FASB)- emitió la Normativa Nº 157, ‘Determinación del Valor de Mercado’ la Normativa Nº 157 define el valor de mercado, establece un marco para la determinación del valor de mercado y exige información adicional acerca de la determinación del valor de mercado. La Normativa Nº 157 no agrega ningún nuevo modo de medición del valor de mercado; no obstante, sí modifica las prácticas actuales con el objetivo de elevar el grado de solidez y comparatibilidad de esas mediciones. La Normativa Nº 157 entró en vigencia el 1º de enero de 2008. La incorporación de la Normativa Nº 157 no tuvo incidencia relevante sobre los Estados Contables Consolidados de la compañía. En Febrero de 2007 FASB emitió la Normativa FASB No. 159, la Opción de Valor de Mercado para activos y pasivos financieros—incluyendo una enmienda a la Normativa FASB Nº 115. La normativa FASB Nº 159 otorga a una entidad la posibilidad de decidir, en fechas específicas, valuar ciertos activos y pasivos financieros y otros conceptos a valor de mercado; los cambios en valor de mercado son reconocidos en ganancias al momento en que esos cambios tienen lugar. La Normativa FASB Nº 159 también establece los requisitos de presentación y desglose que incluyen la exposición del valor de mercado de esos activos y pasivos por los cuales la entidad eligió ‘la opción de valor de mercado’ en el Balance y las razones por las cuales la Dirección eligió ‘ la opción de valor de mercado’ por cada itemelegido. Las disposiciones de la Normativa FASB Nº 159 entraron en vigencia el 1º de enero de 2008, y la Compañía optó no modificar el modo en que registra activos y pasivos.-------------------En Mayo de 2007, FASB emitió FASB ‘Staff Position’( FSP)Nº FIN 48-1( ‘descripción de los beneficios para empleados’) (FSP) Nº FIN 48-1, ‘Definición de ‘liquidación’ en la interpretación de FASB Nº 48, (“FIN 48-1”) qué enmienda la Interpretación de FASB (FIN) Nº 48 y proporciona orientación sobre el modo en que una entidad debe determinar si su liquidación fiscal se encuentra ‘efectivamente ’realizada, en lugar de ‘finalmente’ realizada como lo establecía la Normativa anteriormente, con el fin de reconocer beneficios fiscales no reconocidos previamente. Además, FIN 48-1 proporciona una orientación sobre como determinar si una liquidación de impuestos está efectivamente realizada. La orientación en FIN 48-1 está en vigencia a partir de la adopción inicial de FIN 48 el 1º de enero de 2007. Las empresas que no han adoptado esta guía orientativa deben aplicar las disposiciones de esta FSP retroactivamente a la fecha de la adopción original de FIN Nº 48. La Compañía adoptó FIN 48-1 y no fue necesario realizar ajustes retroactivos. ------------------------------------------------------------------------------------------En diciembre de 2007, FASB emitió la Normativa Nº 160, Participaciones minoritarias en Estados Contables Consolidados- una enmienda de ARB Nº 51. La Normativa FASB Nº 160 establece normas contables y de reporte en una subsidiaria. La Normativa FASB Nº 160 también exige que las utilidades netas consolidadas a reportar sean de la empresa controlante y lacompañía no controlada. Las disposiciones de la Normativa FASB Nº 160 entraron en vigencia para los ejercicios comenzados el 15 de diciembre de 2008 o con posterioridad a dicha fecha. La Dirección considera que la incorporación de esta Normativa FASB Nº 160 no tendrá incidencia relevante en sus estados contables.--------------------------------------------------------------------------- En diciembre de 2007, FASB emitió la Normativa FASB Nº 141(R) revisada, Combinaciones de negocios. Entre otros puntos, la Normativa FASB Nº 141(R) exige que un comprador registre los activos adquiridos, los pasivos que asume y cualquier participación minoritaria en el negocio adquirido a la fecha de adquisición, valuado a valor de mercado a esa fecha, con limitadas excepciones según establece la Normativa. Esta Normativa también exige que el adquirente en un negocio combinado realizado en distintas etapas registre los activos y pasivos identificables, así como las participaciones minoritarias en el negocio adquirido, a la cifra total de su valor de mercado. La Normativa FASB No. 14(R) entra en vigencia para los ejercicios y periodos intermedios dentro de aquellos ejercicios que comiencen el 15 de diciembre de 2008 o con posterioridad a esa fecha. La Dirección considera que la incorporación de la Normativa FASB No. 141(R) no tendrá incidencias relevantes en sus estados contables.-En febrero de 2008, FASB emitió FSP Nº FAS 157-2, Fecha de Entrada en Vigencia de la Normativa FASB Nº 157 (“FSP FAS 157-2”), la cual posterga la entrada en vigencia de la Normativa FASB Nº 157 para todos los activos y pasivos no financieros, con excepción de aquéllos reconocidos o informados a valor de mercado en los Estados Contables en base anual, como mínimo, hasta los ejercicios que comienzan con posterioridad al 15 de noviembre de 2008. La Compañía considera que la incorporación de la Normativa FSP FAS 157-2 no tendrá incidencias relevantes en sus estados contables consolidados. ---------------------------------------------------------------------------------------En Marzo de 2008 FASB emitió la Normativa FASB Nº 161, Informe sobre Instrumentos Derivados y Actividades de Cobertura ( Hedging) —una enmienda a la Normativa FASB Nº 133. La Normativa FASB Nº 161 exige un desglose adicional para permitir a los inversores una mayor comprensión sobre la implicancia de los instrumentos derivados de una entidad y sus correspondientes actividades de cobertura sobre su posición financiera, desempeño financiero, y flujo de fondos. La Normativa FASB Nº 161 rige los Estados Contables emitidos para los ejercicios y periodos intermedios que comienzan con posterioridad al 15 de noviembre de 2008; se promueve su aplicación con anterioridad a dicha fecha. La Compañía considera que la incorporación de la Normativa FASB Nº 161 no tendrá incidencias relevantes en sus Estados Contables Consolidados. ----------------------------------------------------------------------------------------En Abril de 2008 FASB emitió FSP Nº FAS 142-3, Determinación de la Vida Útil de Bienes Inmateriales (“FSP SFAS 142-3”). La Normativa FSP SFAS 142-3 es una enmienda sobre los factores que deben considerarse al efectuar estimaciones sobre la renovación o extensión, utilizadas a fin de determinar la vida útil de un bien inmaterial registrado según la Normativa FASB Nº 142, llave de negocio y otros bienes inmateriales. El objetivo de la Normativa FSP SFAS 142-3 es optimizar la uniformidad entre la vida útil de un bien inmaterial registrado según FASB Nº 142 y el periodo donde se esperan flujos de fondos utilizados para medir el valor de mercado del bien según la Normativa FASB Nº. 141(R), Combinaciones de negocios y otras normas contables de aplicación. FSP SFAS 142-3 rige los Estados Contables emitidos para los ejercicios que comienzan con posterioridad al 15 de diciembre de 2008 y debe aplicarse a bienes inmateriales adquiridos con posterioridad a su entrada en vigencia. La Compañía considera que la incorporación de la Normativa FSP SFAS 142-3 no tendrá incidencias relevantes en sus Estados Contables Consolidados. ---------------------------------------------------------------------------------------En mayo de 2008 FASB emitió la Normativa FASB Nº 162, Jerarquía de Principios Contables Generalmente Aceptados. Esta normativa está destinada a mejorar el Informe Financiero mediante la identificación de un marco uniforme, o jerarquía, para seleccionar Principios Contables al confeccionar los Estados Contables de sociedades no gubernamentales presentados en conformidad con los Principios Contables Generalmente Aceptados (GAAP). Esta Normativa entrará en vigencia 60 días con posterioridad a la aprobación por parte del la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC) de la enmienda a la Normativa AU artículo 411 realizada por el Consejo de Vigilancia de Empresas que cotizan en bolsa (Public Company accounting Oversight Board (PCAOB), El significado del término ‘Presente imparcialmente’ en Conformidad con los Principios Contables Generalmente Aceptados. La Compañía considera que la Normativa FASB Nº 162 no tendrá incidencias relevantes en sus Estados Contables consolidados. -----------------------En diciembre, 2008 La Comisión de Valores de Estados Unidos hizo pública Regla Definitiva (Final Rule), Modernización en los Informes de Petróleo y Gas a fin de revisar la reglamentación existente sobre requisitos para informes, S-K y reglamentación S-K con el fin de alinearse con las prácticas actuales de la industria y los avances tecnológicos. Los nuevos requisitos de desglose incluyen disposiciones que permiten el uso de nuevas tecnologías en la determinación de reservas probadas siempre que dichas tecnologías hayan demostrado, en forma empírica, conducir a conclusiones confiables con respecto a los volúmenes de reserva. Además, los nuevos requisitos de desglose exigen a una empresa (a) informar su control interno sobre las estimaciones de reservas e informar el carácter independiente e idóneo de su auditor/ analista de reservas., (b) presentar informes cuando se confía a un tercero la confección de las estimaciones de reservas o efectúe una auditoria de reservas y (c) informar las reservas de petróleo y gas utilizando en precio promedio basado en los doce meses previos en lugar de los precios al finalizar el ejercicio. Los desgloses exigidos por esta directiva entrarán vigencia para la Compañía en los ejercicios finalizados el 31 de diciembre, 2009.---------------------------------------------------------------------------------------------------Al 30 de setiembre, 2009 FASB emitió la Codificación de Normas Contables (ASC) que entrará en vigencia para la Compañía en los ejercicios finalizados el 30 de setiembre, 2009 o fecha posterior. La Codificación de Normas Contables es, en la actualidad, la fuente autorizada en EEUU de normas contable e informe para las entidades no gubernamentales además de la instrucción emitida por la Comisión de Valores de EEUU. No existen modificaciones a las normas o instrucciones como consecuencia de la emisión de ASC. Toda referencia a la instrucción contable en los estados contables para los ejercicios finalizados el 30 de setiembre, 2009 o en fecha posterior serán referencias a los puntos de aplicación de ASC.---------------------------------------------------------------

3. OPERACIONES CON SOCIEDADES RELACIONADAS -----------------------------------------

Durante 2007, la Compañía realizó actividades de exploración geológica y geofísica, brindó servicios financieros y contratación de personal a las sociedades relacionadas. Al 31 de diciembre 2008 y 2007, la Compañía poseía cuentas a cobrar con sociedades relacionadas relativas a dichos servicios por $17,4 millones y $11,6 millones, respectivamente neto de previsión por incobrables de $0,0 millones y $7,6millones, respectivamente.------------------------

Las sociedades relacionadas realizaron actividades de exploración geológica y geofísica para la Compañía. Al 31 de diciembre 2008 y 2007, la Compañía poseía cuentas a pagar a favor de sociedades relacionadas relativas a dichos servicios por $7.7 millones y $ 9.7 millones, respectivamente.---------------------------------------------------------------------------------------------

El 1º de agosto de 2005, la Compañía firmó un acuerdo crediticio a la vista con YPF. Al 31 de diciembre de 2007 el saldo a pagar a YPF fue de $ 187 millones. La tasa de interés fue LIBOR (London Interbank Offered Rate) más 0,4% en base anual. Al 31 de diciembre de 2007 el interés acumulado sobre este préstamo ascendió a $ 18.8 millones. Este préstamo fue capitalizado como contribución-Casa Matriz el 31 de marzo de 2008. (Ver más adelante).--------------------------------

El 17 de noviembre de 2006, la Compañía firmó un acuerdo crediticio pagadero a la vista con YPF International S.A. Este préstamo fue otorgado a YPF el 26 de setiembre de 2007. Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, el saldo a pagar a YPF era $ 69 millones. La tasa de interés aplicable es LIBOR más 0,4 % anual. Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 el interés acumulado por este préstamo ascendía a $0 millones y $ 4 millones, respectivamente. Este préstamo fue capitalizado como contribución-Casa Matriz el 31 de marzo de 2008 (Ver más adelante). -------------------------

El 8 de octubre de 2007, la Compañía e YPF firmaron un acuerdo que preveía la capitalización de los préstamos a YPF y sus subsidiarias, descriptas anteriormente, en concepto de contribución y la cancelación de los acuerdos crediticios relacionados. Este acuerdo se concretó el 31 de marzo de 2008 y a dicha fecha con los préstamos existentes, incluyendo los intereses devengados, se capitalizó como aporte de capital por$ 282 millones.-----------------------------------------------------

El 2 de julio de 2007, la Compañía firmó un acuerdo crediticio con YPF International S.A. por un monto de hasta $235 millones, con vencimiento el 1º de julio de 2012. La Compañía prendó los activos del Proyecto Neptuno como garantía de este préstamo. La tasa de interés fue LIBOR más 3 % anual. Al 31 de diciembre de 2007, el capital a pagar a YPF International S.A fue de $ 102.8millones. Al 31 de diciembre de 2007, los intereses devengados sobre este préstamo ascendían a $ 2.6millones. YPF International S.A otorgó este préstamo a YPF el 30 de enero de 2008. Al 31 de diciembre de 2008, el saldo a pagar a YPF ascendía a $ 182.3 millones, y los intereses devengados por este préstamo fueron de $ 3.2 millones. -------------------------------------El 19 de marzo de 2008, YPF contribuyó $ 43 millones en efectivo a la Compañía para el desarrollo del Proyecto Neptuno y para fondear los planes de pensión.-------------------------------- El 16 de setiembre de 2009, la Compañía firmó un acuerdo crediticio con YPF por $ 20 millones con vencimiento y pago el 30 de noviembre de 2009. Se pagaron intereses devengados por $0.1 millón y un capital de $ 20 millones el 30 de noviembre de 2009.------------------------------------ El 27 de noviembre de 2009, YPF efectuó una contribución a la Compañía de $ 35 millones en efectivo. De esta suma, se utilizó $ 20 millones para cancelar el préstamo de $ 20 millones, antes mencionado, más intereses devengados. Los $ 15 millones restantes, junto con la capitalización de préstamos referidos anteriormente, fueron contribuidos para fines corporativos generales con el propósito de permitir a la Compañía y sus subsidiarias continuar operando a niveles corrientes y planificados.--------------------------------------------------------------------------------------------------- El 23 de diciembre de 2009, la Compañía firmó un Contrato de Cesión y Aceptación con YPF por el cual el capital a pagar de $ 189.3 millones e intereses devengado por $ 10.3 millones a dicha fecha se capitalizaron como aporte de capital para la emisión de acciones ordinarias en la Compañía. ------------------------------------------------------------------------------------------------------En diciembre de 2009, YPF se comprometió a aportar hasta $ 40 millones adicionales a la empresa en 2010 para el desarrollo del proyecto Neptuno.--------------------------------------------- El 8 de julio de 2009 la Compañía, junto con Repsol E & P, Repsol Services Company y Repsol Offshore E & P USA firmaron una conciliación donde, entre otras cosas, se eximieron todos los saldos a cobrar y pagar vinculados correspondientes a todas las partes involucradas. El resultado fue una transferencia a las entidades Repsol mencionadas anteriormente de las cuentas a cobrar por $ 17.0 millones y cuentas a pagar vinculadas de $ 4.2 millones a cambio de efectivo para la Compañía. -------------------------------------------------------------------------------------------------------

Planes de beneficios para empleados -----------------------------------------------Pensiones - la Compañía contaba con un número de planes de pensión sin aportes que abarcaba a aproximadamente 2.500 antiguos empleados quienes se jubilaron y recibían el beneficio de pensión o no jubilados quienes obtuvieron el beneficio por los años trabajados y les correspondía dicho beneficio otorgado diferido a fecha futura cuando tuvieran el mínimo de edad requerida para jubilarse. El plan otorga un beneficio de retiro completo al llegar a los 62 años de edad con la opción de tomar una suma menor a la edad de 55 años como mínimo. Las obligaciones por beneficio de pensión al comienzo de 2008 totalizaron la suma de $ 107.9 millones con una financiación deficitaria de $ 28.4 millones --------------------------------------------------------------- La compañía aseguró estas pensiones vitalicias el 20 de marzo de 2008 con una importante compañía de seguros por lo cual se transfirieron una gran parte de estas obligaciones a la compañía de seguros. La compañía aportó $.41.5 millones en efectivo al fondo de pensión (fideicomiso) a fin de afrontar el financiamiento deficitario, transfirió esta obligación a la compañía de seguros, y reconoció $ 75.4 millones de pérdida por conciliaciones en la cuenta gastos de pensión. En 2008 existían $ 2.5 millones en gastos de pensión adicionales en razón de los planes de beneficios de pensión adicionales y gasto de pensión periódico normal en razón del plan antes mencionado.-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Las obligaciones actuales de $10 millones al 31 de diciembre de 2008 reflejan cantidades de dinero en efectivo a pagarse en 2009 para conciliar finalmente todas las obligaciones por beneficio definidas. Las obligaciones no corrientes de $4.2 millones al 31 de diciembre de 2008 se relacionan a beneficios de pensión suplementarios debidos a 19 antiguos empleados y 4 ejecutivos activos. Esto representa beneficios que exceden el máximo de beneficios definidos que la Compañía paga separadamente y qué no podría ser anualizada. La información relevante sobre estos planes a la fecha del informe actuarial se indica a continuación (en miles):


	2008	2007

Supuestos de promedio ponderado utilizados para determinar obligaciones netas por el beneficio: Tasa de descuento (a)	6,19 %	6,5 %

Supuestos de promedio ponderado utilizados para determinar gastos netos por el beneficio: Tasa de descuento	6,5 %	6,0 %
Tasa prevista de retorno sobre activos	n/a	7,0 %
Tasa prevista de aumentos en compensaciones	n/a	5,5 %

(a) con fines de medición, los activos y pasivos del plan, según apliquen, fueron valuados al 31 de diciembre, 2008 y 2007, respectivamente
	2008	2007
Otros ajustes del patrimonio neto:
Perdida neta generada durante el período	$ 29. 932	$ 6.954
Amórtización de la perdida actuarial	(77.521)	(9.050)
Total reconocido en otros ingresos (pérdida)	$ ( 47.589)	$ (2.456)

Obligaciones por beneficio proyectadas	$ 14.168	$ (107.896)
Valor de mercado de los activos del plan	- .	79.516

Estado del fondo	$ 14.168	$ ( 28.380)

La obligación por beneficio acumulada por todos los planes de pensión definidos fue $ 14.2 millones y $ 107.9 millones al 31 de diciembre, 2008 y 2007 respectivamente.


Obligaciones por beneficio proyectadas Obligaciones acumuladas por beneficio Valor de mercado de activos del plan	2008	2007
$ 14.168 14.168 -	$ 107.896 107.896 79.516

La pérdida neta estimada para los planes de beneficios definidos que se amortizará de otras pérdidas acumuladas en el costo periódico por beneficio sobre el próximo ejercicio es aproximadamente $ 0.3 millones.----------------------------------------------------------------------------

La compañía no promueve un plan de pensión para sus empleados; en su lugar ofrece un plan 401 (K) para afrontar las necesidades surgidas al momento del retiro. El plan prevé aportes de los participantes de hasta 10% de la ganancia anual que reúna los requisitos para tal, con un aporte acorde de la empresa de $1 (uno) de cada dólar aportado hasta un máximo de 6 % de la compensación para el participante. El plan incluye un aporte fijo de participación en las ganancias de parte de la Compañía equivalente a 7 % del aporte del participante. La Compañía efectuó aportes de $ 167,007 y $ 294,000 en 2008 y 2007 respectivamente.-------------------------

Otros beneficios post retiro y post servicio activo. – La Compañía provee diversos beneficios de atención médica y seguro de vida a determinados empleados retirados y ciertos seguros y otros beneficios post retiro a aquellas personas que reúnan las condiciones para recibir dicho beneficio y cuya relación de dependencia haya finalizado por decisión de la compañía antes del término servicio activo habitual. La Compañía provisiona el costo estimado de los pagos de otros beneficios por retiro, distinto de pensiones durante el período de servicio activo del empleado. Los empleados pueden recibir estos beneficios cuando cumplen con los requisitos de edad mínima y antigüedad. La Compañía registra los beneficios otorgados con posterioridad al período de servicio pero anterior a la jubilación mediante la provisión del costo estimado de dichos beneficios en la medida que se cumplan las siguientes condiciones: antigüedad mínima, probabilidad de pago del beneficio y estimación razonable del monto del beneficio. La política de la Compañía es financiar otros beneficios posteriores a la jubilación y al período de servicio en tanto se conocen los reclamos. A continuación se detalla la información clave al 31 de diciembre de 2008 y 2007(cifras en miles):--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------


	2008	2007

Cambios en el balance-estado del fondo:
Cambio en obligación por beneficio:
Obligaciones por beneficios post retiro acumuladas — comienzo del ejercicio	$ 46.310	$ 49.790
Gasto de servicio de deuda	55	84
Gasto de interés	2.861	2.802
Aporte participantes del plan	839	792
Perdida actuarial (ganancia)	4.622	(594)
Ganancia por modificación de plan	(19.969)	-
Beneficios pagados	(3.953)	(5.538)
Desinversiones	-	(1.026)

Obligaciones por beneficio post retiro acumuladas — final del ejercicio	30.765	46.310

Cambio en activos del plan:
Valor de mercado de los activos — comienzo del ejercicio	-	-
Aportes del empleador	3.114	4.746
Aporte de los participantes del plan	839	792
Beneficios pagados	(3.953)	(5.538)

Valor de mercado de los activos — cierre del ejercicio	-	-

Estado del fondo:	$ (30.765)	$ (46.310)

Apertura en el balance:
Pasivo corriente	$ (2.622)	$ (4.575)
Pasivo no corriente	(28.143)	(41.735)

Clasificación de estado financiero en hoja de balance	$ (30.765)	$ (46.310)

Cambio en otros ajustes al patrimonio neto:
Comienzo del ejercicio	$ (17.894)	$ (20.278)
(perdida) ganancia neta generada en el período	(4.622)	1.010
Amortización de pérdida actuarial	1.212	1.374

Cierre del ejercicio — pérdida neta	$ (21.304)	$ (17.894)

Total reconocido en otros ingresos (pérdida)	$ 3.410	$ (2.384)

Neto gasto periódico por beneficio post retiro para el período:
Gasto de servicio de deuda	$ 55	$ 85
Gasto por interés	2.861	2.803
Amortización de pérdida actuarial	1.212	1.374
Ganancia por modificación de plan	(19.969)	-
Efecto de transferir empleados a sociedades relacionadas	-	(611)

Gasto neto por beneficio post retiro (ganancia)	$ (15.841)	$ 3.651

La pérdida neta estimada por otros planes de post retiro que serán amortizados de otros ingresos acumulados en gasto por beneficio neto a lo largo del próximo ejercicio es de aproximadamente $1.7 millones. --------------------------------------------------------------------------------------------------------------


	2008	2007
Supuestos de promedio ponderado utilizados para determinar obligaciones por beneficio: Tasa de descuento (a)	6,19 %	6,50 %
Supuestos de promedio ponderado utilizados para determinar gasto neto por beneficio: Tasa de descuento	6,50 %	6,00 %

(a) a fines de medición, los activos y pasivos del plan, según sea de aplicación, fueron valuados al 31 de diciembre, 2008 y 2007, respectivamente. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------

A fines de medición, para 2009 se asumió una tasa de incremento anual de 9% en el costo per capita de los beneficios de salud cubiertos. Se asume que la tasa descenderá en 0,3 % cada año hasta 4,5 % para 2024 y se mantendrá en ese nivel en lo sucesivo.-----------------------------------------------------------

A fines de medición, para 2008 se asumió una tasa de incremento anual de 9% en el costo per capita de los beneficios de salud cubiertos. Se asume que la tasa descenderá en 1% cada año hasta 5 % para 2012 y se mantendrá en ese nivel en lo sucesivo.-----------------------------------------------------------------

La tendencia de las tasas presuntas por servicios de salud tiene un impacto significativo sobre las -----cantidades informadas por el plan de salud. Un cambio de un punto porcentual en la tendencia de tasas presuntas por gastos de salud tendrían los siguientes efectos (cifras expresadas en miles).--------------

Disminución de un punto

porcentual


Efecto sobre el total de componentes de gasto de capital e interés Efecto sobre obligaciones por beneficio de post retiro	2008 $ (259) (2,892)	2007 $ (241) (3,968)

Aumento de un punto

porcentual


Efecto sobre el total de componentes de gasto de capital e interés Efecto sobre obligaciones por beneficio de post retiro	2008 $ 303 3,523	2007 $ 283 4,623

Se estiman pagos futuros según se detalla a continuación:


2009 2010 2011 2012 2013 2014-2018	Beneficios de pensión $ 9.996 470 490 470 450 1.900	Pagos d e beneficios $ 2.622 2.647 2.626 2.650 2.677 12.811	Subsidio atención de la salud $ 234 248 261 269 274 1.389

La Compañía espera efectuar aportes en efectivo a su fondo de pensión por $ 7.1 millones en 2009.- Se esperan pagos por atención de salud para personal jubilado de $ 2.6 millones.------------------------

La Compañía disminuyó su obligación post empleo por seguro de salud y medicamentos en u $19.9 millones al eliminar el subsidio de estos gastos para empleados inactivos que cumplían los requisitos para el beneficio de atención de salud.----------------------------------------------------------------------------

La Compañía reconoció el subsidio disponible en virtud de la ley de Mejora y Modernización de Prescripción de Medicamentos en Atención de Salud, y contrató a Mercer para elaborar el alcance y la presentación. Se aprobó la solicitud el 11 de noviembre de 2009 para la activación de pagos en 2010.-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

IMPUESTO A LAS GANANCIAS ----------------------------------------------------------------------

Se aplican impuesto a las ganancias y beneficios diferidos por las diferencias entre el valor contable de activos y pasivos existentes en los estados contables consolidados y sus respectivas bases imponibles. Los activos y pasivos fiscales por impuestos diferidos más relevantes son relativos principalmente a ‘pérdida operativa neta’ trasladada a ejercicios futuros, gastos por beneficios post- retiro, gastos por acciones legales y gasto por medioambiente. A continuación se detallan los saldos del impuesto diferido al 31 de diciembre de 2008 (cifras expresadas en miles):-----------------------------------------------------------------------------------------


No corriente – activo diferido neto	$ 375.684
Previsión por desvalorización	(375.684)

Total neto activo/pasivo diferido	$ - .

Se efectuó una previsión por desvalorización de los activos diferidos netos por considerarse improbable su realización, según lo estima la Dirección.-----------------------------------------------

Al 31 de diciembre de 2008, la Compañía contaba con $798.0 millones de pérdida operativa neta diferida cuyo vencimiento comenzará en 2022.--------------------------------------------------

Al 31 de diciembre de 2008, la Compañía contaba con un crédito fiscal mínimo alternativo de $15.2 millones, diferido indefinidamente y que se encuentra disponible para reducir futuras deudas impositivas en la medida que excedan el correspondiente impuesto mínimo que de otro modo se aplicaría. --------------------------------------------------------------------------------------------

6. COMPROMISOS Y OBLIGACIONES. ---------------------------------------------------------------Se reservaron sumas por diversas contingencias que comprenden a la Compañía. Las ---------cantidades estimadas registradas tienen en cuenta la probabilidad de ocurrencia, basándose en-- las expectativas de la Dirección y la opinión del asesor legal. ----------------------------------------

A continuación se indican los principales rubros de reservas al 31 de diciembre de 2008 y 2007(cifras expresadas en miles): ------------------------------------------------------------------------


	2008	2007

Corrientes — obligaciones por medio ambiente	$ 61.070	$ 43.770

No Corrientes
Obligaciones por medio ambiente	124.856	77.563
Obligaciones por ‘Ley por Neumoconiosis “Black lung”	8.581	9.025
Obligaciones legales	23.011	18.611
Obligaciones varias (1)	999	1.043

Total reservas - no corriente	157.447	106.242

Total	$ 218.517	$ 150.012

(1) Obligaciones individualmente no significativas.

Obligaciones medio ambiente – Se han provisionado varias contingencias que involucran a la compañía, cuando dichas evaluaciones y/o remediaciones son probables y significativas y cuyos costos pueden ser razonablemente estimados. La estimación de la Compañía sobre los gastos de evaluación y/o remediación medioambiental a generarse se basa en (1) estudios detallados de probabilidad orientados al saneamiento y costo para cada emplazamientos en particular o (2) la estimación de la Compañía sobre los gastos a generarse basándose en la experiencia histórica y la información públicamente disponible según la etapa de evaluación y/o saneamiento de cada emplazamiento. A medida que se dispone de mayor información sobre cada emplazamiento o a medida que se modifiquen las normas que rigen el saneamiento medioambiental, la Compañía revisa su estimación de gastos a generarse en la evaluación medioambiental y/o saneamiento.-----------------------------------------------------------------------------

Las leyes y reglamentaciones relativas a la calidad de salud y medio ambiente en los Estados Unidos de América impactan sobre las operaciones de la Compañía como consecuencia de los trabajos de saneamiento asumidos por la compañía Tierra en virtud sus compromisos con las autoridades ambientales, mayormente relacionados con la compañía Diamond Shamrock Chemicals (‘Chemicals’), vendida a la compañía Occidental Peroleum Corporation., siendo en la actualidad una subsidiaria de Occidental. Petroleum Corporation. Estas leyes y reglamentaciones establecen varias normas que rigen diversos aspectos de la calidad de salud y medio ambiente, establecen sanciones y otras obligaciones por violación de tales normas y disponen, en ciertas circunstancias, obligaciones de saneamiento.-----------------------------------

La Compañía considera que sus políticas y procedimientos en las áreas de control de contaminación, seguridad de productos e higiene laboral son adecuados para prevenir riesgos innecesarios en materia ambiental u otros daños, y de la consiguiente deuda financiera, en relación con la actividad comercial. No obstante, existen ciertos riesgos de daño ambiental y otros inherentes a la actividad específica de la Compañía y como se señala más adelante, las empresas Maxus y Tierra podrían tener ciertas obligaciones relacionadas con operaciones de su ex subsidiaria química. La Compañía no puede prever que legislación o reglamentación ambiental se promulgará en el futuro o de qué manera se administrarán o se harán cumplir las leyes y reglamentaciones existentes o futuras. Es probable que, en virtud de reglamentaciones más estrictas y políticas de cumplimiento más rigurosas implementadas por los entes regulatorios, la Compañía necesite incurrir en gastos importantes en razón de la instalación y operación de sistemas y equipos para medidas de saneamiento, posibles exigencias de dragado y algunos otros aspectos. Inclusive, algunas leyes prevén la recuperación de los daños a los recursos naturales a cargo de las partes responsables y establecen medidas provisorias que mitiguen el peligro inminente y sustancial para el medio ambiente. No es posible estimar los gastos posibles por cualquiera de tales acciones de forma razonable.---------

En relación a la venta de la antigua subsidiaria química de Maxus, Chemicals, a Occidental Petroleum Corporation (junto con su subsidiaria Occidental Chemical Corporation, "Occidental"), en 1986 para indemnizar a Chemicals y Occidental contra algunas obligaciones referidas a la operación comercial o actividad de Chemicals previo a la fecha de cierre, el 4 de setiembre de 1986 ( ‘ Fecha de Cierre’), incluyendo ciertas obligaciones ambientales relacionadas con algunas plantas químicas y emplazamientos de descarga de residuos utilizados por Chemicals con anterioridad a la Fecha de Cierre ----------------------------------------------------

Al 31 de diciembre de 2008, la provisión por contingencias ambientales expuestas en el presente documento, ascendieron a aproximadamente $185,9 millones. En opinión de la Dirección, se provisionaron todas las contingencias medioambientales probables que pueden estimarse a dicha fecha en forma razonable; no obstante, cambios de circunstancias podrían originar variaciones, incluso incrementos, en tales provisiones en el futuro.-------------------------

Previsión por medio ambiente .

Proyecto 31/12/2008

(Expresado en millones)

Newark $ 32,5

Passaic River 90,8

Hudson County ( Kearny) 30,2

Painsville RIFS 7,4

Greens Bayou 12,7

Tuscaloosa 6,5

Otros emplazamientos 5,8

$ 185,9

En los siguientes comentarios sobre los emplazamientos de plantas y emplazamientos de terceros, las referencias a la Compañía incluyen, según corresponda y a sólo efecto informativo, referencias a Maxus y Tierra. Maxus y Tierra son ambas empresas totalmente controladas de la Compañía. -------------------------------------------------------------------------------

Newark, New Jersey. En 1990 la Corte de Distrito de New Jersey de los Estados Unidos dictó un decreto homologado previamente acordado entre la Agencia de Protección del medioambiente de Estados Unidos (“EPA”), el Departamento de Protección Ambiental y Energía de New Jersey (“DEP”) y Occidental, como sucesor de Chemicals, respecto de la antigua planta de agroquímicos de Chemicals en Newark, New Jersey. Tierra completó y pagó el saneamiento aprobado conforme a la obligación, antes mencionada, de mantener a Occidental indemne. Este proyecto se encuentra en fase operativa y de mantenimiento. Se estima que el funcionamiento y mantenimiento de esta acción de saneamiento implica un costo de aproximadamente $1,0 millón por año, y al 31 de diciembre de 2008, la Compañía tiene provisionado $32,5 millones en relación a dichas actividades.----------------------------------------

Passaic River/Newark Bay, New Jersey Los estudios indican que los sedimentos de la cuenca de la Bahía de Newark, incluido el río Passaic adyacente a la planta de Newark, están contaminados con sustancias químicas peligrosas provenientes de varias fuentes. Los estudios indican que los sedimentos más antiguos y más contaminados ubicados junto a la antigua planta de Newark se encuentran sepultados generalmente bajo depósitos de sedimentos más recientes. Maxus, en representación de Occidental, negoció un acuerdo con EPA conforme al cual Tierra realizó pruebas y estudios adicionales para identificar el sedimento y la flora y fauna contaminados en una extensión de seis millas del río Passaic en cercanías del emplazamiento de la planta. También se analizó la estabilidad de los sedimentos en la totalidad de la extensión de seis millas del río Passaic bajo estudio como parte de los estudios de Tierra. Mientras algunos trabajos se encuentran pendientes, estos estudios fueron, en su mayor parte, concluidos en el año 2005. Además: ---------------------------------------------------------------------

Maxus y Tierra dirigieron estudios similares bajo su propio patrocinio durante varios años.
EPA y otros organismos se están ocupando del tramo inferior del Río de Passaic en un esfuerzo conjunto de autoridades federales, del estado, locales y del sector privado denominado ‘Proyecto de saneamiento del tramo inferior del Río Passaic (el “PRRP”). Tierra acordó junto con aproximadamente 72 entidades (al 31de diciembre de 2008), participar en investigaciones de saneamiento y un estudio de factibilidad (RIFS) en relación al PRRP. Las Partes están sosteniendo negociaciones con EPA acerca de la posibilidad de otros trabajos. Las entidades que acordaron financiar el estudio de factibilidad (RIFS) negociaron la asignación de responsabilidades entre ellas en base a una serie de consideraciones.------------------------------------------------------------------------
En 2003, DEP emitió una directiva (la “Directiva Nº 1”) para Occidental y Maxus y algunas de sus compañías vinculadas respectivas así como a otros terceros. La Directiva Nº 1 busca tratar los daños a los recursos naturales presuntamente ocasionados por casi 200 años de desarrollo de actividad industrial y comercial a lo largo de 17 millas del tramo inferior del río Passaic y en una parte de su cuenca. La Directiva Nº 1 afirma que las compañías citadas son colectiva e individualmente responsables por los presuntos daños a los recursos naturales, independientemente de culpa. DEP afirmó su jurisdicción en este asunto, a pesar de que todo o parte del tramo inferior del Río Passaic ha sido designada como un sitio parte del Fondo de Saneamiento (“Superfund”) y está bajo la jurisdicción de PRRP. La Directiva Nº 1 solicita las siguientes acciones: saneamiento compensatorio provisorio, identificación y cuantificación del daño y determinación del valor del mismo. Maxus y Tierra respondieron a la Directiva Nº 1 presentando defensas basadas en la buena fe. Se mantuvieron negociaciones de conciliación entre DEP y las mencionadas entidades. No obstante, no se ha logrado, ni se asegura, un acuerdo.---------
En 2004, EPA y Occidental firmaron la Orden Administrativa de Consentimiento (OAC), conforme a la cual Tierra (en representación de Occidental) acordó realizar pruebas y estudios para identificar el sedimento y la flora y fauna contaminados en la Bahía de Newark. El trabajo de campo inicial en este estudio, el cual incluye pruebas en la Bahia Newark, ha sido sustancialmente concluido. Se sostienen negociaciones con EPA sobre la realización de trabajos adicionales que pudieran requerirse. ------------------
En Diciembre de 2005, DEP emitió una directiva dirigida a Tierra, Maxus y Occidental ordenando a dichas entidades el pago de los gastos de desarrollo del Plan de Dragado con Control de Fuentes realizados por el Estado de New Jersey, focalizado en los sedimentos supuestamente contaminados con dioxina en una extensión de seis millas del tramo inferior del Río Passaic. DEP estima que el costo de desarrollo de este plan es aproximadamente $2,3 millones. Esta directiva fue emitida a pesar de que esta sección del tramo inferior del Río Passaic fue asignada como un sitio parte del Fondo de Saneamiento (Superfund) y está bajo la jurisdicción de PRRP. DEP dio aviso a los notificados que: (a) está en negociaciones con EPA sobre el contenido de la directiva, y (b) no se exige a los notificados responder a la directiva en tanto no se notifique lo contrario.-----------------------------------------------------------------------------------------------
También en diciembre de 2005, DEP demandó a la Compañía, Tierra, Maxus y diversas empresas vinculadas, además de Occidental, en relación a la presunta contaminación con dioxina supuestamente proveniente de la antigua planta de Newark perteneciente a Chemical que contaminó una extensión de 17 millas del tramo inferior del Río Passaic, Bahia Newark, otros canales cercanos y áreas aledañas. DEP reclama una compensación no especificada por daños en razón de investigación, limpieza y remoción de la presunta contaminación, pérdida de usufructo y otras cuestiones. DEP también reclama daños punitorios. Los demandados han presentado la contestación a las demandas. -----------------
En junio de 2007, EPA dio a conocer un borrador del Estudio de Factibilidad Focalizado (EFF). EFF esquematiza distintas propuestas para las primeras acciones de saneamiento en el Passaic River, partiendo desde la no acción (lo cual resultaría en gastos comparativamente bajos) hasta el dragado extensivo y nivelación en las ocho millas del tramo inferior del río (los cuales, según el borrador FFS, EPA estimó podrían tener un costo desde $900 millones hasta $2,3 billones); EPA informa que los mismos implicarían el uso de tecnologías probadas que podrían llevarse a cabo en corto plazo, sin una extensa investigación. Hasta el momento, no se ha elegido ninguna forma de saneamiento; tampoco se ha solicitado acción alguna a las entidades. Tierra conjuntamente con las otras entidades del grupo PRRP, presentaron sus comentarios sobre el borrador de EFF a EPA, tal como lo hicieron otras entidades interesadas. EPA sostuvo una reunión con el Grupo Consultor Técnico de Sedimento Contaminado (CSTAG) en abril de 2008 y como consecuencia de los comentarios de CSTAG inició más estudios y modelación. EPA se encuentra a la espera de los resultados que serán luego considerados por la CSTAG; EPA espera emitir un informe en el primer trimestre de 2010 y tomar una decisión en el segundo trimestre de 2010. Tierra responderá a cualquier otra propuesta por parte de EPA según corresponda en ese momento. ------------------------------------------------------------------
En agosto de 2007, la Administración Nacional de Océanos y Atmósfera (National Oceanic and Atmospheric Administration – (NOAA), como uno de los Administradores Federales de Recursos Naturales, envió una carta a las entidades del grupo PRRP, incluyendo Tierra y Occidental, solicitando al grupo llegar a un acuerdo para conducir en forma conjunta una valuación de los daños a los recursos naturales en el río Passaic y la Bahía Newark. El grupo PRRP contestó a través de su asesor común solicitando la postergación de la discusión de tal acuerdo hasta 2008, debido en parte al EFF de EPA pendiente. En noviembre de 2008, Tierra junto con un subgrupo dentro de PRRP acordó con los Administradores ocuparse de una evaluación por un año. En noviembre de 2009, Tierra rechazó prorrogar este acuerdo alegando cuestiones suscitadas por el proceso judicial con NYDEP. En enero de 2008 NOAA envió una carta a la Compañía, su subsidiaria CLH Holdings Inc., y otras entidades señalando a cada una de ellas como posible parte responsable (Potential Responsible Party -PRP) en relación a esta cuestión.-
En Junio de 2008, EPA, Occidental, y Tierra firmaron una Orden administrativa de Consentimiento (Administrative Order on Consent- AOC) en virtud de la cual Tierra (en nombre del Occidental) emprenderá la remoción de sedimentos del Río de Passaic en proximidades de la antigua planta Diamond Álkali. Esta acción dará como resultado la remoción de aproximadamente 200,000 yardas cúbicas de sedimento. La Compañía provisionó $80 millones al respeto que será totalmente financiado a través de un mecanismo de Fideicomiso para el año 2012. Se programa finalizar la primera fase que abarca la remoción de 40,000 yardas cúbicas dentro de 30 meses. ---------------------------------------
Al 31de diciembre de 2008, se provisionó aproximadamente $ 90,8 millones en relación con los temas anteriormente mencionados respecto del Río Passaic, la Bahía Newark y las áreas aledañas. Esta suma comprende los gastos estimados por estudios y saneamiento que la Compañía acordó asumir. La compañía había evaluado con anterioridad distintos escenarios de saneamiento para las ocho millas del tramo inferior del Rio Passaic, con el consiguiente incremento de aproximadamente $ 24 millones a la provisión de 2007; esta cifra fue actualizada a $ 80 millones en relación a la orden administrativa de consentimiento de junio 2008. En caso de existir nueva comunicación sobre la obligación de compensación por daños a los recursos naturales, acciones de saneamiento distintos de los escenarios evaluados o cambios en la estimación de la participación correspondiente a la Compañía podrían generarse gastos adicionales.------------------------

Condado de Hudson, New Jersey. Hasta 1972, Chemicals operó una planta de procesamiento de oro- cromita en Kearny, New Jersey (la “Planta de Kearny”). De acuerdo con DEP, los residuos provenientes de las operaciones de procesamiento de este mineral fueron utilizados como material de relleno en diversos emplazamientos en el Condado de Hudson y zonas aledañas. Occidental (como sucesora de Chemicals) y DEP firmaron una Orden Administrativa de Consentimiento en 1990 para realizar trabajos de investigación y saneamiento en emplazamientos de residuos de oro-cromita en Kearny y Secaucus, New Jersey. Tierra, en representación de Occidental, actualmente está realizando los trabajos y financiando la parte correspondiente a Occidental sobre el gasto por investigación y saneamiento de estos emplazamientos. Tierra, en representación de Occidental, otorga una garantía financiera por un monto de $20 millones para la ejecución del trabajo. Mientras que Tierra participó en el costo de los estudios y está efectuando acciones de saneamiento provisorias e investigaciones de saneamiento, no es posible determinar el costo final de estos trabajos. Tierra presentó los informes de investigación sobre saneamiento a DEP en 2001 y DEP continúa su revisión. Además, -------------------------------------------------------------------------------------------------------

En mayo de 2005, DEP emprendió dos acciones en relación a los emplazamientos de cromo en los condados de Hudson y de Essex. En primer lugar, emitió una directiva dirigida a Maxus, Occidental y a otros dos productores de cromo (las “Demandadas”) ordenándoles la limpieza de residuos del mineral de cromo en tres sitios ubicados en la Ciudad de Jersey y la realización de un estudio por medio del pago a DEP de un total aproximado de $19,5 millones. Mientras que la Compañía considera que Maxus fue incluida incorrectamente y que existe poca o ninguna evidencia que indiquen que los residuos de mineral de cromo generados por Chemicals hayan sido enviados a alguno de esos sitios, DEP considera a las demandadas, solidaria e individualmente responsables, independientemente de la existencia de culpa. En segundo lugar, el Estado de New Jersey demandó a Occidental ante el Tribunal Local del Condado de Hudson junto a otras dos empresas exigiendo, entre otras cosas, el saneamiento de varios sitios donde se presume fueron depositados residuos de oro-cromita; el recupero de los gastos incurridos por el Estado de New Jersey en esos lugares (incluyendo un excedente de $ 2,3 millones que se aducen haber tenido en razón de estudios e investigaciones) y triple indemnización por daños y perjuicios con respecto a algunos gastos incurridos en 18 sitios. DEP sostiene que las demandadas son solidaria e individualmente responsables, independientemente de la existencia de culpa, por muchos de los daños y perjuicios alegados. En febrero de 2008 las partes alcanzaron un acuerdo conceptual sobre un posible acuerdo, lo cual está sujeto a futuros acuerdos sobre términos y condiciones. En consecuencia, la Compañía provisionó $ 7,1 millones.----------------------------------------------------------------------------
En cumplimiento de lo solicitado por DEP, en la segunda mitad de 2006, Tierra y otras partes analizaron los sedimentos en una parte del río Hackensack cercano a la antigua planta Kearny. Tierra presentó los planes de trabajo para realizar un muestreo adicional tal como lo solicitara DEP y en el presente espera comentarios de DEP. ----------------------
En noviembre de 2005, diversos grupos ambientalistas enviaron una notificación de intención de demanda contra el titular de la propiedad adyacente (la “Propiedad Adyacente”) a la antigua Planta de Kearny, junto con otras cinco entidades, incluida Tierra, invocando la Ley de Conservación y Recupero de Recursos. El objeto de la demanda expresado, en caso de ser presentada, sería el de requerir a las partes notificadas llevar a cabo medidas para mitigar los supuestos efectos perjudiciales para la salud y el medioambiente provenientes de la Propiedad Adyacente. Las partes firmaron un acuerdo que trata las inquietudes de los grupos ambientalistas y estos grupos acordaron, por el momento, al menos, no presentar la demanda.-----------------------------------------------------
En marzo de 2008, DEP aprobó un Plan de Trabajo Provisorio para Acciones de Respuesta a realizarse en el emplazamiento de Kearny por parte de Tierra y en la Propiedad Adyacente junto con otras entidades. Por consiguiente, la Compañía tiene provisionado $7,8 millones.-------------------------------------------------------------------------------
Al 31 de diciembre de 2008, se provisionó aproximadamente $30,2 millones con relación a los temas de oro-cromita previamente mencionados. Los estudios de suelo en New Jersey no finalizaron aún. DEP continúa revisando los niveles de contaminación estimados. El costo de tratar estos temas relacionados al cromo podría ascender dependiendo de la conclusión de los estudios sobre el nivel de contaminante en el suelo, la respuesta de DEP a los informes de Tierra y otros acontecimientos.-------------------------

Painesville, Ohio— Desde aproximadamente 1912 hasta 1976, Chemicals operó fábricas en Painesville, Ohio (la “Planta de Painesville”). Las actividades durante estos años implicaron a varios emplazamientos separados pero contiguos en una superficie de aproximadamente 1.300 acres. El área de interés fue históricamente la antigua planta de procesamiento de oro-cromita de Chemicals (la “Planta de Cromo”). Hace varios años que el emplazamiento de la Planta de Cromo está bajo el control administrativo de EPA conforme a una Orden Administrativa de Consentimiento, en virtud de la cual Chemicals está obligada a mantener una capa de arcilla sobre la Planta de Cromo y realizar diversos monitoreos de agua subterránea y superficial. Muchos otros lugares fueron cubiertos con arcilla anteriormente y un sitio específico, que fue un lugar de descarga de residuos desde mediados de la década del 60 hasta la década del 70 fue cercado y está siendo controlado y monitoreado.--------------------------------------------------------

En 1995, la Agencia de Protección Ambiental de Ohio – Ohio Environmental Protection Agency (“OEPA”) emitió su decisión final ‘Director’s final Findings and Order’, la cual de conformidad dispone la realización de investigaciones y estudios de factibilidad (RIFS) en relación al área de la antigua Planta de Painesville. Tierra acordó participar en RIFS según lo dispone la decisión final. Tierra presentó a OEPA el informe de la investigación sobre saneamiento medioambiental, finalizado en 2003. Tierra presenta estudios de factibilidad requeridos separadamente. Además, OEPA aprobó diversos trabajos, incluyendo el saneamiento de determinados sitios en el área de la antigua Planta de Painesville y trabajos relacionados a los planes de desarrollo que se discuten a continuación (“Trabajo de Saneamiento”). Se comenzaron los trabajos. A medida que OEPA apruebe otros proyectos para el emplazamiento de la antigua Planta de Painesville, es posible que se necesite provisionar sumas adicionales. Más de diez años atrás, el emplazamiento de la antigua Planta de Painesville fue propuesto para ser incluido en la lista de prioridades nacionales conforme a la Ley Integral de Responsabilidad, Compensación y Respuesta Ambiental de 1980, como fuera modificada (“CERCLA”); sin embargo, EPA afirmó que no se incluirá el emplazamiento en la medida que se cumpla satisfactoriamente con la Directiva y los programas de OEPA. Este emplazamiento no fue incluido en el listado. Al 31 de diciembre de 2008, la Compañía provisionó una suma total aproximada de $ 7,4 millones correspondiente a su participación estimada en los gastos de realización de los RIFS, los Trabajos de Saneamiento y otros trabajos y actividades de mantenimiento en este emplazamiento. En este momento, no puede determinarse el alcance y naturaleza de otras investigaciones o saneamiento que pudieran exigirse; no obstante, con el avance de los RIFS, la Compañía evaluará continuamente el estado del emplazamiento de la Planta de Painesville y efectuará todas las modificaciones, incluyendo aumentos de la provisión que puedan ser necesarios. -------------------------------------

Tierra firmó un acuerdo con una empresa inmobiliaria para el posible desarrollo y uso de todo o parte de este emplazamiento. En tanto la inmobiliaria está avanzando en sus planes de desarrollo, no es posible asegurar que el emplazamiento será desarrollado de manera exitosa o que pueda tener un uso productivo en forma total o parcial.-------------------------------------------

Greens Bayou — En cumplimiento de los acuerdos conciliatorios con la Autoridad Portuaria de Houston (“el Puerto”) y otras partes, Tierra y Maxus están participando (en representación de Chemicals) en el saneamiento de la propiedad lindante con la antigua planta Greens Bayou donde se fabricaba DDT y otros químicos. Además, las partes comenzaron negociaciones con los Administradores de Recursos Naturales Nacionales y del estado acerca del daño y perjuicio a los recursos naturales, resultado de la contaminación y el saneamiento, y firmaron una carta de acuerdo que establece un plan para adquirir créditos en proyectos de restauración específicos. Se encuentra pendiente su reducción a un acuerdo vinculante. Al 31 de diciembre de 2008, la Compañía tiene provisionado aproximadamente $12,7 millones por su participación estimada en futuras actividades de saneamiento relativas a las instalaciones de Greens Bayou. --

Otros emplazamientos — En junio de 2005, EPA designó a Maxus como un PRP en el emplazamiento Milwaukee Solvay Coke & Gas en Milwaukee, Wisconsin. El fundamento para esta designación es la condición de Maxus como sucesor a Pickands Mather & la Co. y Milwaukee Solvay Coke Co., compañías que, según EPA, son los antiguos dueños o operadores de tal emplazamiento. Los trabajos preliminares en relación a RIFS con respecto a este sitio comenzaron en la segunda mitad de 2006. Maxus provisionó aproximadamente $ 2,55 millones al 31 de diciembre de 2008, por su participación estimada en gastos de RIFS. Maxus carece de información suficiente para determinar la exposición o gastos adicionales, en caso de existir, con respecto a este emplazamiento. --------------------------------------------------------------- La compañía finalizó las acciones de saneamiento en su antigua planta de Tuscaloosa, Alabama. La compañía agregó una provisión de $ 6,5 millones para afrontar actividades de operación y mantenimiento en el futuro, estimadas en $ 200.000 anuales.--------------------------- Maxus acordó defender a Occidental, como sucesora de Chemicals, respecto del emplazamiento de Malone Services Company en el condado de Galveston, Texas. Este es un antiguo emplazamiento de descarga de residuos donde Chemicals supuestamente depositaba residuos con anterioridad a septiembre de 1986. EPA desarrolla acciones de control de cumplimiento al respecto. A pesar de que Occidental es una de las compañías identificadas como PPR que adhirieron a la Orden Administrativa de consentimiento, Tierra (que está gestionando este tema en representación de Maxus) actualmente considera que el grado de la presunta participación atribuida a Occidental como sucesora de Chemicals es relativamente bajo. ----------------------------------------------------------------------------------------------------------- Chemicals fue también nombrada como PPR por EPA conforme a CERCLA en relación a un número de emplazamientos de terceros, donde supuestamente se descargaban o se ubicaban sustancias peligrosas provenientes de las actividades de la planta perteneciente a Chemicals. Se asignaron numerosos PPRs en casi todos estos emplazamientos. En varios de ellos, se desconoce la posible exposición para Chemicals. Aunque las PPRs son generalmente, mancomunada e individualmente responsables por el costo de investigación, limpieza y otros costos de Respuesta, cada una de ellas tiene el derecho a recibir aportes de las otras PPRs y, por razones prácticas, la participación en los costos por parte de las PPRs generalmente se efectúa por medio de acuerdos entre las mismas. En el presente, no es posible determinar el costo final de respuesta o la participación de Chemicals en tales costos en cierto número de emplazamientos. Al 31 de diciembre de 2008, la Compañía provisionó aproximadamente $2,8 millones en relación a su participación estimada en los costos en estos emplazamientos. --------

Obligaciones por la Ley de beneficios por Neumoconiosis (Black Lung) – La Ley de beneficios por Neumoconiosis (black lung) prevé beneficios monetarios y médicos para los mineros incapacitados por esta enfermedad pulmonar y también otorga beneficios a las personas a su cargo si esta enfermedad causa o contribuye a su muerte. Como resultado de las antiguas actividades de sus subsidiarias dedicadas al trabajo en minas de carbón, la Compañía debe proporcionar una cobertura por este beneficio a los antiguos empleados y personas a su cargo. La Compañía cuenta con una previsión a efectos de cubrir su estimación de estas obligaciones.--------------------------------------------------------------------------------------------------

Acciones Legales. En 2001, el Contralor del Estado de Texas determinó impuestos sobre ventas de aproximadamente $1,4 millones en el Estado de Texas, correspondientes a una subsidiaria de Maxus, por el periodo desde el 1º de septiembre de 1995 hasta el 31 de diciembre de 1998, más multa e intereses. En agosto de 2004, el juez en lo administrativo dictó un fallo que estableció la liquidación de impuestos en aproximadamente $1 millón, más multa e intereses. La Compañía considera que este reclamo es incorrecto pero pagó la liquidación modificada, multa e intereses (un total de aproximadamente $ 1.8 millones bajo protesto). Maxus recursó este fallo ante la Corte Estatal de Texas en diciembre de 2004 apelando el fallo administrativo. Esta acción será revisada mediante nuevo juicio (de novo) dentro de misma causa. ---------------------------------------------------------------------------------------------------------

En 2002, Occidental demandó a Maxus y a Tierra ante la Corte de Distrito de Dallas, Estado de Texas a efectos de obtener una sentencia del tribunal que obligue a Maxus y a Tierra, conforme al acuerdo de venta mediante el cual Maxus vendió Chemicals a Occidental, a mantener indemne y amparar a Occidental contra diversas obligaciones históricas de Chemicals, incluidas demandas relativas al “Agente Naranja” y el monómero vinil- clorhídrico, a pesar de que dicho acuerdo contiene una cláusula de prescripción que limita la obligación de ‘mantener indemne y amparar’ a 12 años con respecto a la mayoría de los litigios., Tierra fue sobreseída como parte, y la causa fue juzgada en mayo de 2006. Como resultado del juicio, se dictó sentencia contra Maxus. Maxus apeló ante el Tribunal de Apelaciones de Dallas y dicho tribunal ratificó la sentencia de primera instancia en febrero de 2008. Maxus presentó un recurso ante la Corte Suprema de Texas para la revisión del caso pero en julio de 2008 se le notificó su rechazo. No se esperan futuras apelaciones y el pago se encuentra pendiente hasta la determinación definitiva de los costos. La sentencia dictada otorgó a Occidental la tutela de su derecho, aproximadamente $ 2.5 millones más gastos y costas legales. En diciembre de 2006, el tribunal fijó el monto de la fianza para auto de suspensión que Maxus debía otorgar y Maxus pagó aproximadamente $14.9 millones, incluidos los intereses posteriores al juicio a una tasa del 8% anual. Al 31 de diciembre de 2008, Maxus tenía provisionado una reserva de aproximadamente $16.8 millones con respecto a este tema. En marzo de 2009 Maxus pagó más de $ 14.9 millones a Occidental. Maxus pagó a Occidental en concepto de gastos de consultoría y asesoría legal externa más intereses sobre esos gastos en setiembre de 2009 y se mantiene en negociaciones con Occidental sobre otras sumas pendientes de pago. En los acontecimientos relacionados con el litigio sobre “Agente Naranja”, el cual podrá verse afectado por el presente litigio, el tribunal federal de primera instancia dio lugar a la petición para juzgar una serie de causas como de puro derecho a favor de los demandados. La sentencia fue apelada por los demandantes ante la Cámara de Apelaciones de segunda instancia y fue ratificada sin apertura de causa a prueba. En marzo de 2009 la Suprema Corte de EEUU rechazó nuevas apelaciones. Se desestimaron todas las demandas en diciembre de 2009; aunque es posible que se presenten nuevos reclamos por partes desconocidas en el futuro, no se anticipa ninguna obligación significativa.------------------

En marzo de 2005, Maxus acordó defender a Occidental, como sucesora de Chemicals, respecto del reclamo de participación en los gastos incurridos en relación con los trabajos de saneamiento ambiental de Turtle Bayou, lugar de descarga de residuos en el condado de Liberty, Texas. Los demandantes alegan que ciertos residuos atribuibles a Chemicals fueron descargados en Turtle Bayou. El juicio por este tema se bifurcó, y en la fase de atribución de responsabilidad, Occidental y otras partes fueron encontradas individualmente y no solidariamente responsables, por los residuos descargados en este lugar. La fase de asignación se completó en el segundo trimestre de 2007 y luego de las peticiones posteriores a la sentencia, el tribunal determinó la obligación de Occidental de 15,96 % de los gastos incurridos por uno de los demandantes. Maxus presentó una apelación al respecto y presentó una fianza para auto de suspensión por la suma de aproximadamente $ 3.1 millones. Al 31 de diciembre de 2008, Maxus tiene provisionado $ 3.8 millones con respecto a este tema. ----------------------------------

En 2005, Skidmore Energy Company y otros (“Skidmore”) demandaron a Maxus US, una subsidiaria de la Compañía, ante el tribunal del estado de Texas. Skidmore reclama un derecho de cesión sobre aproximadamente cinco arrendamientos de crudo y gas en el Golfo de México de Estados Unidos de América. Maxus US rechazó los reclamos de Skidmore. Maxus US y Skidmore acordaron someter este asunto a un arbitraje vinculante; la audiencia de arbitraje tuvo lugar desde el 29 de octubre al 1º de noviembre de 2007, con la presentación de escritos al tribunal arbitral el 6 de noviembre de 2007. El laudo arbitral, el cual determinó que Skidmore no tenía derecho alguno, tuvo lugar el 29 de noviembre de 2007. La sentencia definitiva basada en el fallo arbitral fue dictada el 24 de marzo de 2009 por el tribunal. Skidmore apeló este dictamen; Maxus presentó la correspondiente contestación a la demanda. ---------------------------

Para mayor referencia respecto de otras demandas, véase “Río Passaic/ Newark Bay, New Jersey” y “Hudson County, New Jersey”. ----------------------------------------------------------------

La Compañía, incluidas sus subsidiarias, es parte en otros procesos judiciales, cuyas resoluciones se estiman no tendrán ningún efecto adverso relevante en la posición financiera de la Compañía. La Compañía estableció reservas por contingencias legales para situaciones en las que se estima una probabilidad de pérdida que pueda ser estimada en forma razonable. -----

La Compañía firmó varios acuerdos de explotación y compromisos de capital relativos a la exploración y desarrollo de sus reservas de crudo y gas que no son de importancia excepto aquellos correspondientes al Proyecto Neptuno. El compromiso total en relación al desarrollo del Proyecto Neptuno, ubicado en las proximidades de Atwater Valley, es de $ 7,8 millones para 2009 y un pago mínimo por transporte por ducto de $ 5,0 millones para 2009; $ 4,0 millones para 2010; $3,1 millones para 2011; $ 2,4 millones para 2012; y $ 2,0 millones para 2013 y $5,3 millones en lo sucesivo. ---------------------------------------------------------------------------------------

7. ACONTECIMIENTOS POSTERORES ----------------------------------------------------------------

La Compañía firmó dos acuerdos de conciliación con empresas relacionadas que comprenden cuentas a cobrar y cuentas a pagar pendientes así como otras cuestiones. La Compañía ejecutó un acuerdo por un pago adelantado el 30 de enero de 2009 y recibió $ 30 millones en febrero de 2009. Se firmó y ejecutó un acuerdo definitivo en julio de 2009 con un pago final de $ 20 millones adicionales. El segundo acuerdo fue ejecutado en julio de 2008 y el pago correspondiente de $ 0,6 millones se recibió el 13 de febrero de 2009. --------------------------------

El 23 de diciembre de 2009 la Compañía incrementó su capital accionario a $ 1,1 billón. Este aumento de capital fue suscripto en su totalidad por el único accionista de la Compañía, YPF, en virtud de un Acuerdo de Suscripción firmado con la Compañía en la misma fecha. YPF recibió 1.110.514 (un millón ciento diez mil quinientos catorce) acciones ordinarias del capital social de la Compañía y aportó, en consideración de la emisión de acciones, (i) un préstamo otorgado por YPF a Maxus de fecha 2 de julio de 2007, y con un saldo de $192,6 millones según el Acuerdo firmado el 17 de diciembre de 2009 y (ii) otros pagos anticipados y desembolsos de efectivo efectuados por YPF a la Compañía de manera ocasional por un total de $ 917,9 millones. Por consiguiente, se efectuó la enmienda del Acta Constitutiva de la Compañía para permitir la emisión de las acciones. ---------------------------------------------------

En esa misma fecha, 23 de diciembre de 2009, e inmediatamente una vez completado el aumento de capital citado en el párrafo anterior, el capital accionario de la Compañía se redujo en $ 300 millones en cumplimiento del rescate de 300.000 (trescientas mil) acciones por YPF a la Compañía para ser rescatadas y canceladas en virtud del Acuerdo de Aporte. De esta manera, al 23 de diciembre de 2009, el capital accionario total de la Compañía es de $ 810.5 millones representado por 810.514 acciones ordinarias de la Compañía, totalmente suscriptas por YPF a valor nominal de $.01 por acción. -----------------------------------------------------------

Durante junio de 2009, la Compañía firmó los documentos relacionados con la autorización y el arrendamiento para participar con el 3,5% como interés operativo en la excavación del proyecto Northwood en el bloque 945 Green Canyon. El costo neto de adquisición fue $ 6,1millones para Maxus por la adquisición de permisos y arrendamientos. Este pozo exploratorio tiene un costo de perforación neto estimado de $ 4,8 millones para Maxus. El proyecto se encuentra en cercanías de otras tantas propiedades de Maxus. El pozo comenzó a perforarse en junio de 2009 y la sociedad decidió abandonarlo temporariamente el 1 º de -------

noviembre de 2009. A diciembre de 2009, los resultados geológicos del pozo en Nothwood están siendo evaluados por los socios y se encuentran pendientes nuevas decisiones sobre futuros desarrollos.-Certifico que lo que antecede es una traducción fiel y exacta al idioma español de las partes pertinentes en idioma inglés de la impresión original adjunta que tuve ante mí en Buenos Aires, a los treinta días del mes de marzo del año 2010 (dos mil diez, y al cual-me remito.-

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YPF S.A. Audit Report / Information 2008

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