YPF S.A. — Audit Report / Information 2005

Apr 6, 2006

YPF INTERNATIONAL SOCIEDAD ANÓNIMA Y SOCIEDADES CONTROLADAS

Estados financieros e informe del auditor independiente por los períodos comprendidos entre el 1° de enero y 31 de diciembre de 2005 y 2004.

YPF INTERNATIONAL S.A. Y SOCIEDADES CONTROLADAS

AUDITORIA FINANCIERA

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2005

CONTENIDO

Pág.

INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE 1

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

BALANCE GENERAL CONSOLIDADO 2

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS PROPORCIONALMENTE CONSOLIDADO 3

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO 4

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO 5

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

1. Constitución y objeto de la sociedad 6
2. Redomiciliación en la República de Bolivia y escisión de negocios 6
3. Bases de presentación 6-7
4. Principios y prácticas contables 7-8
5. Detalle de los principales rubros 8-10
6. Saldos y operaciones con sociedades relacionadas 10
7. Cambios en la composición del capital social producto de la escisión de negocios ……………………. 11
8. Sociedad controlante 11
9. Participación en consorcios 12
10. Cambios en el conjunto económico 12-13
11. Compromisos y contingencias 14

ANEXOS

ANEXO A 15

INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE

A los Señores Directores y Accionistas de:

YPF INTERNATIONAL S.A.

1. Hemos examinado el balance general consolidado de YPF INTERNATIONAL S.A. al 31 de diciembre de 2005 y 2004, y los correspondientes estados consolidados de ganancias y pérdidas, evolución del patrimonio neto y flujo de efectivo por los años terminados en esas fechas que se acompañan. Estos estados financieros (que incluyen sus correspondientes notas, anexos y cuadros) son responsabilidad de la gerencia de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros basados en nuestras auditorías.
2. Efectuamos nuestros exámenes de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Bolivia. Estas normas requieren que planifiquemos y ejecutemos la auditoría para obtener razonable seguridad respecto a si los estados financieros están libres de presentaciones incorrectas significativas. Una auditoría incluye examinar, sobre una base de pruebas, evidencias que sustenten los importes y revelaciones en los estados financieros. Una auditoría también incluye evaluar los principios de contabilidad utilizados y las estimaciones significativas realizadas por la gerencia, así como también evaluar la presentación de los estados financieros en su conjunto. Consideramos que nuestros exámenes proporcionan una base razonable para nuestra opinión.
3. En nuestra opinión, los estados financieros antes mencionados presentan razonablemente, en todo aspecto significativo, la situación patrimonial y financiera consolidada de YPF INTERNATIONAL S.A. al 31 de diciembre de 2005 y 2004, los resultados de sus operaciones, evolución del patrimonio neto y flujo de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Bolivia.

ACEVEDO & ASOCIADOS

FIRMA INDEPENDIENTE

ASOCIADA A DELOITTE & TOUCHE

Lic. Saúl Encinas M. (Socio)

MAT.CAUB – 3570

MAT.CDA SC-1402

Santa Cruz, 17 de febrero de 2006

YPF INTERNATIONAL S.A. Y SOCIEDADES CONTROLADAS

BALANCE GENERAL CONSOLIDADO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004

(Expresados en millones de bolivianos – Nota 3.c)

	Nota	2005		2004
				(Reexpresado y reclasificado)
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos		0,8		0,8
Inversiones	5.a	5,7		10,5
Otros créditos	5.b	1.797,8		1.422,9
Total del activo corriente		1.804,3		1.434,2
ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos	5.b	298,1		14,5
Total del activo no corriente		298,1		14,5
TOTAL DEL ACTIVO		2.102,4		1.448,7
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar	5.c	502,5		63,9
Cargas fiscales		-		0,8
Total del pasivo corriente		502,5		64,7
PASIVO NO CORRIENTE
Cuentas por pagar	5.c	714,3		543,7
Total del pasivo no corriente		714,3		543,7
TOTAL DEL PASIVO		1.216,8		608,4
PATRIMONIO NETO		885,6		840,3
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO		2.102,4		1.448,7

Las notas y estados complementarios (Anexo A) adjuntos, forman parte integrante de estos estados.

Fátima Banegas	Luis Arnera	Pedro Sánchez
CONTABILIDAD C.A.U.B. 1910	GERENTE ECONOMICO FINANCIERO	REPRESENTANTE LEGAL

YPF INTERNATIONAL S.A. Y SOCIEDADES CONTROLADAS

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS PROPORCIONALMENTE CONSOLIDADO

POR LOS PERÍODOS COMPRENDIDOS ENTRE EL 1° DE ENERO Y 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004

(Expresados en millones de bolivianos – Nota 3.c)

	Nota		2005		2004
					(Reexpresado)
GASTOS DE OPERACIÓN
Gastos de administración	Anexo A		(3,2)		(3,2)
Gastos de exploración	Anexo A		(1,6)		(1,6)
Pérdida de operaciones			(4,8)		(4,8)
OTROS INGRESOS (EGRESOS)
Otros ingresos (egresos), netos	5.d		5,7		(326,4)
Operaciones discontinuadas:
Resultado venta YPF Indonesia	10.2.b		-		252,0
Resultados financieros y por tenencia, netos:
Generados por activos	5.e		44,4		18,6
Generados por pasivos	5.e		-		(1,6)
Ajuste de gestiones anteriores			-		(38,0)
Utilidad (pérdida) neta antes del impuesto sobre las utilidades de las empresas			45,3		(100,2)
Impuesto sobre las utilidades de las empresas			-		-
Utilidad (pérdida) neta del período			45,3		(100,2)

Las notas y estados complementarios (Anexo A) adjuntos, forman parte integrante de estos estados.

Fátima Banegas	Luis Arnera	Pedro Sánchez
CONTABILIDAD C.A.U.B. 1910	GERENTE ECONOMICO FINANCIERO	REPRESENTANTE LEGAL

YPF INTERNATIONAL S.A. Y SOCIEDADES CONTROLADAS

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO

POR LOS PERÍODOS COMPRENDIDOS ENTRE EL 1° DE ENERO Y 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004

(Expresado en millones de bolivianos – Nota 3.c)

	2005												2004
	Aporte de los propietarios
	Capital suscripto		Aportes irrevocables		Ajuste global al patrimonio		Total		Resultados no asignados		Total patrimonio neto		Total patrimonio neto (Reexpresado)
Saldos al inicio del período	14,8		1.361,0		551,3		1.927,1	(1.088,9)		838,2	938,2
Actualización del patrimonio					4,8		4,8		(2,7)		2,1		2,3
Saldo al inicio (Reexpresado)	14,8		1.361,0		556,1		1.931,9		(1.091,6)		840,3		940,5
Utilidad (pérdida) neta del período									45,3		45,3		(100,2)
Saldos al cierre del período	14,8		1.361,0		556,1		1.931,9		(1.046,3)		885,6		840,3

Las notas y estados complementarios (Anexo A) adjuntos, forman parte integrante de estos estados.

Fátima Banegas	Luis Arnera	Pedro Sánchez
CONTABILIDAD C.A.U.B. 1910	GERENTE ECONOMICO FINANCIERO	REPRESENTANTE LEGAL

YPF INTERNATIONAL S.A. Y SOCIEDADES CONTROLADAS

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO

POR LOS PERÍODOS COMPRENDIDOS ENTRE EL 1° DE ENERO Y 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004

(Expresados en millones de bolivianos – Nota 3.c)

	2005		2004 (Reexpresado)
FONDOS GENERADOS POR (APLICADOS A) LAS OPERACIONES
Utilidad (pérdida) neta del período	45,3		(100,2)
Ajustes para conciliar el resultado neto con los fondos generados por (aplicados a) las operaciones:
Resultado por la venta de activos no corrientes y bienes de uso a desafectar	-		(214,0)
Aumento de previsiones	-		338,5
Cambios en activos y pasivos:
Otros créditos	(0,2)		(240,0)
Cuentas por pagar	0,9		(103,5)
Cargas fiscales	-		0,8
Intereses y otros	(46,0)		(10,4)
Fondos netos aplicados a las operaciones	-		(328,8)
FONDOS NETOS GENERADOS POR LAS ACTIVIDADES DE INVERSION
Ingresos venta de activos no corrientes	-		328,8
Fondos netos generados por las actividades de inversión	-		328,8
INCREMENTO (DISMINUCIÓN) NETA DE FONDOS	-		-
Fondos al inicio del período	0,8		0,8
Fondos al cierre del período	0,8		0,8

Las notas y estados complementarios (Anexo A) adjuntos, forman parte integrante de estos estados.

Fátima Banegas	Luis Arnera	Pedro Sánchez
CONTABILIDAD C.A.U.B. 1910	GERENTE ECONOMICO FINANCIERO	REPRESENTANTE LEGAL

YPF INTERNATIONAL S.A. Y SOCIEDADES CONTROLADAS

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004

(Expresado en millones de bolivianos – Nota 3.c)

1. CONSTITUCIoN y OBJETO DE LA SOCIEDAD

YPF Internacional S.A. (“International” o “la Compañía”), es una sociedad constituida el 16 de junio de 1996 en las Islas Caimán. Durante el ejercicio 2002, la Compañía ha trasladado su sede social y sus operaciones a la República de Bolivia. (Ver nota 2).

El objeto de la Compañía es realizar por cuenta propia o de terceros, asociadas a terceros en la República o en el extranjero, las actividades de inversiones en otras sociedades y las de adquirir o mantener participación en otras sociedades sin limitación de ninguna naturaleza y otras actividades vinculadas con el giro de los negocios.

1. redomiciliacion en la republica de bolivia y escision de negocios

Repsol YPF, S.A. (“Repsol YPF”), sociedad indirectamente controlante de la Sociedad, está llevando a cabo un plan de reorganización societaria de ciertas subsidiarias. Como consecuencia, la Compañía (sociedad originalmente constituida en Islas Caimán) trasladó su sede social a la República de Bolivia. Dicho traslado fue aprobado el 17 de mayo de 2002 por el Registro de Comercio de la República de Bolivia. Como paso previo a la aprobación del traslado, la Sociedad realizó la adecuación de su personería jurídica al tipo societario de una sociedad anónima, siendo su actual denominación YPF International S.A.

Adicionalmente, el 17 de mayo de 2002, la Junta de Accionistas de International aprobó una propuesta de escindir parte de su patrimonio neto para constituir una nueva sociedad bajo el nombre de Repsol YPF Santa Cruz S.A. Los negocios que se escindieron son aquellos relacionados con las inversiones que YPF International S.A. poseía en la República de Bolivia, a través de su participación del 100% en Maxus Bolivia Inc. y su participación del 100% en Andina Corporation, poseedora del 50% del capital social de Empresa Petrolera Andina S.A (“Andina”). El patrimonio neto escindido, calculado sobre la base del balance general de escisión de YPF International S.A. al 17 de mayo de 2002, ascendió a MMBs. 5.135,9. (expresado en moneda histórica)

1. BASES DE PRESENTACION
2. Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados utilizados

Los estados contables de la Compañía han sido confeccionados de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la República de Bolivia.

1. Ejercicio Económico

De acuerdo a Ley 1606 de 22 de diciembre de 1994 la fecha de cierre de gestión para este tipo de empresas es el 31 de diciembre de cada año. Los presentes estados se han elaborado por los períodos comprendidos entre el 1° de enero al 31 de diciembre de 2005 y 2004.

1. Consideración de los efectos de la inflación

De acuerdo con la Norma de Contabilidad Nro. 3 del Consejo Técnico Nacional de Auditoría y Contabilidad del Colegio de Auditores de Bolivia, el balance general ha sido preparado en moneda constante, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación. Para ello, se ha utilizado como índice de ajuste la variación en la cotización de boliviano con relación al dólar estadounidense.

La cotización del dólar estadounidense al 31 de diciembre de 2005 y 2004 era Bs. 8,08 y Bs. 8,06 respectivamente.

1. Consolidación de los estados financieros

De conformidad con la Norma de Contabilidad Nro. 8 del Consejo Técnico Nacional de Auditoría y Contabilidad del Colegio de Auditores de Bolivia, YPF International S.A. ha consolidado sus balances generales al 31 de diciembre de 2005 y 2004 y los correspondientes estados de pérdidas y ganancias y de flujo de efectivo por los ejercicios finalizados en esas fechas, con los estados financieros de aquellas compañías en las que posee el número de votos necesario para formar la voluntad social.

Las participaciones de la Compañía en consorcios han sido consolidadas línea por línea en base a la participación proporcional de YPF International S.A. en los activos, pasivos, ingresos y gastos de los mismos. El efecto de la mencionada consolidación se expone en la Nota 9.

1. Presentación y reclasificación de estados financieros al 31 de diciembre de 2004

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2004 incluyen reclasificaciones menores con relación a los que fueron originalmente emitidos. Dichas reclasificaciones fueron realizadas con el propósito de mejorar la exposición contable en dichos estados financieros y hacerlos comparables con los estados financieros al 31 de diciembre de 2005.

1. PRINCIPIOS Y PRÁCTICAS CONTABLES

Los principales criterios de valuación utilizados por YPF International S.A. y sus sociedades controladas son los siguientes:

1. Saldos en moneda extranjera

Los activos y pasivos en moneda extranjera se convirtieron a tipo de cambio vigente al cierre del período. Las diferencias de cambio devengadas fueron imputadas a los resultados de cada período.

1. Disponibilidades, créditos y deudas

A su valor nominal, incorporando, en caso de corresponder, los intereses devengados al cierre de cada período, según las cláusulas específicas de cada operación.

1. Obligaciones ambientales

Las obligaciones ambientales se registran cuando las evaluaciones y/o saneamientos ambientales son probables y significativos, y pueden ser estimados razonablemente por la Compañía. La estimación por parte de la Compañía de los costos de evaluación ambiental y/o saneamiento a ser incurridos se basan en estudios de factibilidad detallados sobre el enfoque y los costos de saneamiento para emplazamientos individuales; o en la estimación de la Compañía de los costos a ser incurridos sobre la base de la experiencia histórica y la información de público conocimiento, dependiendo de la etapa en que se encuentre la evaluación y/o saneamiento de cada emplazamiento.

A medida que se encuentra disponible información adicional con relación a cada emplazamiento o a medida que se modifican las normas de saneamiento ambiental, la Compañía revisa su estimación de los costos a incurrir en materia de evaluación y/o saneamiento ambiental.

1. Impuesto sobre las Utilidades de las Empresas

La Compañía y sus subsidiarias determinan la provisión del Impuesto sobre las Utilidades de las Empresas aplicando la tasa vigente en cada país sobre la utilidad impositiva del período, sin considerar el efecto de las diferencias temporarias entre el resultado contable y el impositivo.

1. Reconocimiento de ingresos

Las ventas de petróleo y gas se registran en base al método de la propiedad. Las diferencias entre la producción real de la Compañía y la que correspondería por su participación, resultan en un crédito en el caso de producción asignada en defecto, y en un pasivo en el caso de producción asignada en exceso.

1. Cuentas de Patrimonio Neto

Las cuentas de patrimonio neto se reexpresan a moneda de cierre del período.

1. DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS

a) Inversiones:	2005		2004 (Reexpresado)
Colocaciones temporarias (1)	5,7		10,5
Totales...	5,7		10,5

(1) Corresponden a inversiones con vencimiento originalmente pactado inferior a tres meses.

1. Otros créditos:	2005				2004 (Reexpresado)
	Corriente		No corriente		Corriente		No corriente
Sociedades relacionadas (Nota 6)	1.649,8		282,0		1.156,3		-
Diversos	148,0		16,1		266,6		14,5
Totales...	1.797,8		298,1		1.422,9		14,5

1. Cuentas por pagar:	2005				2004 (Reexpresado y reclasificado)
	Corriente		No corriente		Corriente	No corriente
Diversos	502,5	(1)	714,3	(2)	63,9	543,7	(2)
Totales...	502,5		714,3		63,9	543,7

1. Corresponden en un 98% a pasivos registrados por la sociedad Greenstone Assurance Ltd.(Greenstone) los mismos que se deben a provisiones técnicas por primas de seguros y reaseguros entre estas tenemos: a) Provisiones OSLR: Outstanding loss reserve, que son deudas reportadas transferidas desde Hidrocarbon Re y deudas por pagar bajo tratados propios de Greenstone. b) Provisiones IBNR: Insurance balance receivable que son calculados cada 3 años por “Mercer” y c) Reaseguros que son montos a pagar a las compañías reaseguradoras y a otras compañias cedidas.
2. YPF International S.A., tiene participación en Oil Insurance Limited (OIL) a través de su participación en el 100% de Greenstone Assurance Ltd. (sociedad que se presenta consolidada). OIL es una compañía de seguros constituida en Bermuda cuyos miembros están sujetos a primas de seguros retroactivas que resultan en obligaciones para sus empresas miembro. Durante el período 2004, OIL incurrió en pérdidas significativas originadas por los huracanes en el Sudeste de Estados Unidos y la pérdida de una plataforma petrolera en el Mediterráneo. Las pérdidas originalmente fueron estimadas sobre la base de la información disponible al 31 de diciembre de 2004 en MMBs 338,5 (MMUSD 41,9) y fueron reconocidas como una pérdida en esa gestión. De acuerdo al contrato de accionistas de OIL, esta obligación es pagadera a través de primas durante los siguientes cinco años o como un pago único si la Sociedad se retira del consorcio.

Esta provisión ha sido reclasificada a cuentas por pagar no corrientes en la gestión 2005. Además OIL ha efectuado una revisión de la estimación de la pérdida originalmente contabilizada, por tanto la misma ha sido incrementada en Bs. 156,8 (MMUSD 19,4) en primera instancia y luego en Bs. 125,2 (MMUSD 15,5) haciendo una provisión total de MMBs 620,5 (MMUSD 76,8). Solamente el monto incrementado en esta gestión ha sido reasegurado por Gaviota Re. S.A. sociedad relacionada, ver Nota 6.

1. Otros ingresos (egresos) netos:
	2005		2004 (Reexpresado)
Ingresos por actividad de seguros	3,0		-
Recupero de seguros	-		6,5
Previsión para contingencias (Nota 5.c)	-		(338,5)
Diversos	2,7		5,6
Totales…	5,7		(326,4)

e) Resultados financieros y por tenencia, netos:	Ingresos / (Egresos)
	2005		2004 (Reexpresado)
Generados por activos:
Intereses (1)	44,4		18,6
Generados por pasivos:
Intereses (2)	-		(1,6)
Total neto…..	44,4		17,0

1. Intereses por préstamos otorgados por las sociedades Greenstone Assurance Ltd., YPF Energy Holdings e YPF International a Repsol International Finance a una tasa de interés promedio del 4,4743% anual.
2. Corresponden a intereses por préstamos recibidos por YPF South Sokang e YPF Malasia de Repsol Netherlands Finance a una tasa de interés promedio del 2,575% anual.
3. saldos y operaciones con sociedades relacionadas

Los saldos con partes relacionadas al 31 de diciembre de 2005 y 2004, son las siguientes:

Cuentas por cobrar:	2005				2004 (Reexpresado)
	Corriente		No corriente		Corriente		No corriente
Repsol International Finance (1)	862,0		-		1.122,4		-
Repsol Netherlands Finance (1)	314,5		-		-		-
Gaviota Re. S.A.	473,3	(2)	282,0	(3)	33,9		-
	1.649,8		282,0		1.156,3		-

1. Corresponden a préstamos otorgados a Repsol International Finance B.V. y a Repsol Netherlands Finance B.V. las cuales devengan intereses a una tasa promedio anual del 4,6821% y 4,0588% respectivamente.
2. Este saldo se compone de dos montos: a) Prima adicional vencida de MMBs 417,7 (MMUSD 51,7). b) Prima no vencida MMBs 55,7 (MMUSD 6,9)
3. Este monto corresponde en su totalidad al incremento en la estimación del “APS” Avoided Premium Surcharge en el supuesto que la compañía se retire de OIL al 31.12.05, este incremento fue reasegurado por Gaviota Re. S.A. que es empresa del grupo, el monto asciende a Bs. 282,0 (MMUsd 34,9).
4. CAMBIOS EN LA COMPOSICION DEL CAPITAL SOCIAL PRODUCTO DE LA ESCISION de negocios

Con motivo de la escisión de parte del patrimonio de YPF International S.A. mencionada en la nota 2, la Compañia ha realizado con fecha 17 de mayo de 2002 una reducción del capital social, de los aportes irrevocables y los resultados acumulados, con el objeto de formar el patrimonio neto de la sociedad escisionaria. La reducción mencionada es proporcional a los activos netos (Patrimonio Neto) transferidos producto de la escisión.

Por consiguiente, la composición del capital social antes y después de la escisión es la siguiente:

Accionista	YPF International S.A (antes de la escisión)			Repsol YPF Santa Cruz S.A. (Sociedad escisionaria)			YPF International S.A (después de la escisión)
	% de participación y votos	Cantidad de acciones (1)	Capital Social	% de participación y votos	Cantidad de acciones (1)	Capital Social	% de participación y votos	Cantidad de acciones (1)	Capital Social
YPF S.A. (Argentina)	99,99944	705.996	70,6	99,99964	558.303	55,8	99,99864	147.693	14,8
Repsol YPF E&P Bolivia S.A.	0,00028	2	-	0,00018	1	-	0,00068	1	-
Repsol YPF Bolivia S.A.	0,00028	2	-	0,00018	1	-	0,00068	1	-
	100,00000	706.000	70,6	100,00000	558.305	55,8	100,00000	147.695	14,8

Valor Nominal: Bs. 100.

1. SOcIEDAD CONTROLANTE

YPF S.A. (“YPF”) ejerce el control de YPF International S.A. mediante la tenencia del 99,99864% de sus acciones con derecho a voto.

Su domicilio legal se encuentra en la Avenida Presidente Roque Sáenz Peña 777 – Buenos Aires – Argentina.

La mencionada sociedad se dedica al estudio, exploración y explotación de hidrocarburos líquidos y/o gaseosos y demás minerales, como asimismo, la industrialización, transporte y comercialización de estos productos y sus derivados, incluyendo también productos petroquímicos y químicos, la generación de energía eléctrica a partir de hidrocarburos así como también prestar servicios de telecomunicaciones.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, Repsol YPF S.A. (“Repsol YPF”) ejerce el control de YPF, directa e indirectamente, mediante una participación del 99,04%.

1. PARTICIPACIoN EN CONSORCIOS

Al 31 de diciembre de 2005 la Compañía integra el siguiente consorcio de exploración y explotación:

Nombre-ubicación	Participación		Operador	Duración hasta	Actividad
	2005	2004
Georgetown Guyana	75%	75%	MAXUS GUYANA	2007	Exploración

Al 31 de diciembre de 2005 y 2004 los activos y pasivos del consorcio que se incluye en cada rubro de los estados financieros son los siguientes:

	2005		2004 (Reexpresado)
Total del activo	2,4		1,5
Total del pasivo	1,6		0,8
Costos de producción	-		-

1. cambios en el conjunto economico

1. Cambios en el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2005

• 1. En fecha 01 de julio de 2005 YPF International aprobó mediante Resolución de Junta de Directorio la disolución de YPF South Sokang.

Al 01 de julio de 2005 la sociedad disuelta contaba con una cuenta por cobrar con el RNF por Usd 273.635,25 y una cuenta a pagar con YPF International de Usd 1.068.273, YPF South Sokang cede la cuenta a cobrar a la casa matríz y por lo tanto la deuda con la sociedad consolidante se reduce a Usd 794.637,75 monto que ha sido capitalizado por la sociedad disuelta, de acuerdo a lo establecido en la Resolución de Junta de Directorio anteriormente citada.

• 1. En fecha 8 de noviembre la subsidiaria YPF International, YPF Jambi B.V. entró en liquidación, la cual está sujeta a la inspección pública de sus organismos de contralor. Una vez finalizada la inspección se procederá a la liquidación final.
• En fecha 05 de abril de 2005 se aprobó mediante Acta de de Reunión de Directorio la disolución y liquidación de la sociedad YPF Colombia Ltd.

2. Cambios en el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2004

a) Disolución YPF Downstream Internacional Ltd.

El directorio de la sociedad ha aprobado la disolución y liquidación de la sociedad YPF Downstream International Ltd. en fecha 02 de diciembre de 2003.

b) Venta de la sociedad YPF Indonesia Ltda:

Al 31 de diciembre de 2004, YPF Internacional S.A. ha acordado la venta a valores de mercado de su participación en YPF Indonesia LTDA. sociedad controlada con operaciones en segmento de Exploración y Producción en Indonesia.

Con anterioridad al 31 de diciembre de 2004, la compañía consolidaba su balance general, estado de resultados y flujo de efectivo con los respectivos estados contables de YPF Indonesia Ltda.

Como resultado del acuerdo de venta mencionado, la participación y los resultados de YPF Indonesia se exponen en los rubros “Otros activos” y “Ajuste de gestiones anteriores” del balance general consolidado y del estado consolidado de resultados, respectivamente.

A continuación se detalla la composición de los saldos registrados como operaciones discontinuadas por la venta de YPF Indonesia:

DETALLE		USD	BS
Saldos al 31.12.03 Activo corriente		2,5	20,2
Pasivo corriente		9,6	77,6
Capital de trabajo		7,1	57,4
Patrimonio		14,2	114,7
Menos : Ajustes de gestiones anteriores		(4,7)	(37,9)
Total patrimonio auditado		9,5	76,8

Los saldos que afectaron los estados financieros al 31.12.04 son los siguientes:

DETALLE		USD	BS
Venta YPF Indonesia según contrato		47,0	379,7
Menos:
Capital de trabajo de YPF Indonesia		7,1	57,4
Subtotal por cobrar “otros créditos”		39,9	322,3
Menos:
Patrimonio ajustado al 31.12.03		9,5	76,8
Resultado bruto de la venta		30,4	245,5
Más:
Intereses ganados		0,8	6,5
Total efectivo recibido (resultado de la venta)		31,2	252,0

1. Compromisos y Contingencias

Las operaciones que la Compañía tiene en el exterior están sujetas a incertidumbres políticas y económicas, expropiación y cancelación o modificación de contratos, restricciones al tipo de cambio, así como a otros riesgos que surgen de la soberanía de los estados extranjeros sobre las áreas en las cuales se desarrollan las operaciones de la Compañía, así como los riesgos de pérdidas en algunos países debido a cambios de gobierno, guerra civil, actos de guerra, guerrilla e insurrección.

Fátima Banegas	Luis Arnera	Pedro Sánchez
CONTABILIDAD C.A.U.B. 1910	GERENTE ECONOMICO FINANCIERO	REPRESENTANTE LEGAL

Anexo A

YPF INTERNATIONAL S.A. Y SOCIEDADES CONTROLADAS

COSTOS INCURRIDOS

POR EL PERÍODO COMPRENDIDO ENTRE EL 1° DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005

(Expresado en millones de bolivianos - Nota 3.c)

	2005						2004 (Reexpresado)
	Gastos de administración		Gastos de exploración		Total		Total
Sueldos y cargas sociales	0,1		-		0,1		0,8
Honorarios y retribuciones por servicios	2,0		-		2,0		0,8
Gastos de estudio	-		1,6		1,6		-
Conservación, reparación y mantenimiento			-		-		1,6
Combustibles, gas, energía y otros	1,1		-		1,1		1,6
Total 2005	3,2		1,6		4,8		4,8
Total 2004	3,2		1,6				4,8

Fátima Banegas	Luis Arnera	Pedro Sánchez
CONTABILIDAD C.A.U.B. 1910	GERENTE ECONOMICO FINANCIERO	REPRESENTANTE LEGAL