YPF S.A. - Audit Report / Information 2003


	Estados Contables al 31 de diciembre de 2003 y 2002 juntamente con el Informe del Auditor

INFORME DEL AUDITOR

A los Señores Directores de

PETROKEN PETROQUÍMICA ENSENADA S.A.:

Hemos auditado los balances generales adjuntos de PETROKEN PETROQUÍMICA ENSENADA S.A. al 31 de diciembre de 2003 y 2002 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los ejercicios finalizados en esas fechas. Dichos estados contables son responsabilidad de la Dirección de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los mencionados estados contables basada en nuestras auditorías.
Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces y errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, la evidencia respaldatoria de la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por la Dirección de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en su conjunto. Consideramos que nuestras auditorías nos brindan una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
En nuestra opinión, los estados contables mencionados en el párrafo 1. presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de PETROKEN PETROQUÍMICA ENSENADA S.A. al 31 de diciembre de 2003 y 2002, y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los ejercicios finalizados en esas fechas, de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. Dichas normas han sido aplicadas sobre bases uniformes luego de dar efecto retroactivo a los cambios, con los que estamos de acuerdo, detallados en la nota 1.I) a los estados contables.
En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:
Los estados contables mencionados en el párrafo 1. surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes.
2 -
Al 31 de diciembre de 2003, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones, que surge de los registros contables de la Sociedad, asciende a $132.967, no siendo exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.

27 de abril de 2004 C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

ENRIQUE C. GROTZ

Socio

Contador Público U.B.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 136 - F° 149

Sarmiento 1230 - 6° piso - Buenos Aires

EJERCICIO ECONÓMICO N° 16

INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2003

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002

Actividad principal de la Sociedad: Producción y comercialización de productos petroquímicos.

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio:

del contrato social: 23 de junio de 1988.
de la última modificación del estatuto: 21 de junio de 2000.

Número de Registro en la Inspección General de Justicia: 4.027.

Fecha de cumplimiento del plazo social: 22 de junio de 2087.

COMPOSICIÓN DEL CAPITAL

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003

(expresado en pesos)


	Suscripto, integrado, emitido e inscripto

Acciones ordinarias, nominativas, no endosables de valor nominal 1 cada una y con derecho a 1 voto por acción	81.205.652

BALANCES GENERALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002

(expresados en pesos - Nota 1.II)


	2003	2002
ACTIVO CORRIENTE

Caja y bancos (Nota 2.a)	2.661.126	4.326.393
Inversiones (Nota 2.b)	98.226.237	15.724.778
Créditos por ventas (Nota 2.c)	58.138.052	58.971.520
Otros créditos (Nota 2.d)	5.655.974	12.773.132
Bienes de cambio (Nota 2.e)	58.896.391	75.539.115
Total del activo corriente	223.577.780	167.334.938

ACTIVO NO CORRIENTE
Créditos por ventas (Nota 2.c)	896.172	850.322
Otros créditos (Nota 2.d)	1.732.892	13.269.468
Bienes de uso (Anexo I)	260.969.421	282.647.026
Activos intangibles (Anexo II)	10.562.755	12.842.367
Total del activo no corriente	274.161.240	309.609.183
Total del activo	497.739.020	476.944.121

PASIVO CORRIENTE
Deudas comerciales (Nota 2.f)	51.150.887	53.864.108
Préstamos (Nota 2.g)	77.247.617	167.705.690
Remuneraciones y cargas sociales	2.906.526	1.115.137
Cargas fiscales (Nota 2.h)	29.747.056	902.872
Total del pasivo corriente	161.052.086	223.587.807

PASIVO NO CORRIENTE
Deudas comerciales	3.000	3.021
Préstamos (Nota 2.g)	14.650.000	7.313.589
Total del pasivo no corriente	14.653.000	7.316.610
Total del pasivo	175.705.086	230.904.417

PATRIMONIO NETO (Según estados respectivos)	322.033.934	246.039.704
Total del pasivo y patrimonio neto	497.739.020	476.944.121

Las notas 1 a 7 y los estados complementarios (Anexos I a V) que se acompañan,

son parte integrante de estos estados.

ESTADOS DE RESULTADOS

POR LOS EJERCICIOS

TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002

(expresados en pesos - Nota 1.II)


	2003	2002

VENTAS NETAS	461.269.503	427.944.847

COSTO DE VENTAS (Nota 2.j)	(301.126.891)	(262.622.465)

Utilidad bruta	160.142.612	165.322.382

GASTOS DE COMERCIALIZACION (Anexo IV)	(37.836.455)	(39.644.272)

GASTOS DE ADMINISTRACION (Anexo IV)	(6.324.058)	(5.375.096)

OTROS INGRESOS, NETOS	420.630	185.064

RESULTADOS FINANCIEROS Y POR TENENCIA

Generados por activos (Nota 2.k)	(10.366.822)	(40.445.142)

Generados por pasivos (Nota 2.k)	13.095.382	(87.294.497)

Utilidad (Pérdida) antes del impuesto a las ganancias	119.131.289	(7.251.561)

IMPUESTO A LAS GANANCIAS (Nota 1.III.h)	(43.137.059)	17.891.509

Utilidad neta del ejercicio	75.994.230	10.639.948

Las notas 1 a 7 y los estados complementarios (Anexos I a V) que se acompañan,

son parte integrante de estos estados.

ESTADOS DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO

POR LOS EJERCICIOS

TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002

(expresados en pesos - Nota 1.II)


	2003
	Participación de los accionistas
	Capital suscripto
	Valor nominal	Ajuste del capital	Aportes no capitalizados	Total

Saldos al inicio del ejercicio	81.205.652	117.659.676	29.799.718	228.665.046

Ajuste de resultados de ejercicios anteriores (Nota 1.I)	-	-	-	-
Saldos al inicio del ejercicio modificados	81.205.652	117.659.676	29.799.718	228.665.046

Ganancia neta del ejercicio	-	-	-	-
Saldos al cierre del ejercicio	81.205.652	117.659.676	29.799.718	228.665.046


	2003			2002
	Resultados acumulados
	Reserva legal	Resultados no asignados	Total del patrimonio neto	Total del patrimonio neto

Saldos al inicio del ejercicio	10.182.357	670.897	239.518.300	247.346.756

Ajuste de resultados de ejercicios anteriores (Nota 1.I)	-	6.521.404	6.521.404	(11.947.000)
Saldos al inicio del ejercicio modificados	10.182.357	7.192.301	246.039.704	235.399.756

Ganancia neta del ejercicio	-	75.994.230	75.994.230	10.639.948
Saldos al cierre del ejercicio	10.182.357	83.186.531	322.033.934	246.039.704

Las notas 1 a 7 y los estados complementarios (Anexos I a V) que se acompañan,

son parte integrante de estos estados.

ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO (1)

POR LOS EJERCICIOS

TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002

(expresados en pesos - Nota 1.II)


	2003	2002
VARIACIONES DEL EFECTIVO
Efectivo al inicio del ejercicio	20.051.171	17.173.875
Efectivo al cierre del ejercicio	80.525.763	20.051.171
Aumento neto del efectivo	60.474.592	2.877.296

EFECTIVO GENERADO POR LAS OPERACIONES

Ganancia neta del ejercicio	75.994.230	10.639.948

Ajustes para conciliar la ganancia neta del ejercicio con el efectivo generado por las operaciones:
Depreciación de bienes de uso	23.490.275	23.781.381
Amortización de activos intangibles	2.279.612	2.286.817
Impuesto a las ganancias pagado	(5.893.457)	-
Pérdida por baja de bienes de uso	96.311	355.870
Recupero (Previsión) para deudores de cobro dudoso	(4.507.964)	26.203.568
Resultado por diferencia de cambio	(20.544.654)	69.891.930
Resultado por tenencia de bienes de cambio	4.338.367	1.644.024
Intereses devengados	5.192.658	10.889.414
Intereses pagados	(5.185.389)	(9.950.466)

Cambios en activos y pasivos:
Inversiones	(20.361.600)	-
Créditos por ventas	5.295.582	11.618.360
Otros créditos	18.653.734	7.349.427
Bienes de cambio	12.304.357	(34.970.970)
Deudas comerciales	(2.713.221)	7.228.758
Remuneraciones y cargas sociales	1.791.389	(259.446)
Cargas fiscales	34.737.641	(227.416)
Efectivo generado por las operaciones	124.967.871	126.481.199

EFECTIVO APLICADO A LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Adquisiciones de bienes de uso abonadas	(1.972.832)	(933.529)
Venta de bienes de uso	63.851	104.590
Efectivo aplicado a las actividades de inversión	(1.908.981)	(828.939)

EFECTIVO APLICADO A LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

Préstamos obtenidos	4.141.191	62.969.773
Pago de préstamos	(64.935.453)	(187.364.007)
Efectivo aplicado a las actividades de financiación	(60.794.262)	(124.394.234)
Efecto inflación sobre fondos	(1.790.036)	1.619.270
AUMENTO NETO DEL EFECTIVO	60.474.592	2.877.296

El concepto de efectivo utilizado es el de “Efectivo más equivalentes de efectivo”.

Las notas 1 a 7 y los estados complementarios (Anexos I a V) que se acompañan,

son parte integrante de estos estados.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002

(cifras expresadas en pesos - Nota 1.II)

BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES
Normas contables profesionales

Los estados contables de Petroken Petroquímica Ensenada S.A. ("Petroken") han sido preparados de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA), República Argentina.

A partir del 1° de enero de 2003 entraron en vigencia las Resoluciones Técnicas (RT) N° 16, 17, 18, 19 y 20 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) aprobadas con modificaciones por el CPCECABA. Estas nuevas RT se enmarcan en el proyecto de armonización de las normas contables internacionales emitidas por el International Accounting Standards Committee (“IASC”), así como también aclaran situaciones que no estaban expresamente previstas en el marco normativo anterior.

Las principales modificaciones incorporadas por las nuevas Resoluciones Técnicas, que han generado efectos significativos sobre los estados contables de la Sociedad, son: (i) requerimiento obligatorio de aplicar el método del impuesto diferido para el reconocimiento del impuesto a las ganancias, (ii) medición de los saldos de activos y pasivos sobre bases descontadas, (iii) cambios en la frecuencia y metodología para la comparación de los activos con sus valores recuperables y (iv) incorporación de nuevos requisitos de exposición, entre los que se destacan la información comparativa a presentar.

La adopción de los nuevos criterios de valuación ha provocado un ajuste retroactivo de los resultados al inicio de ejercicios anteriores de 6.521.404 y de (11.947.000) al 31 de diciembre de 2002 y 2001, respectivamente.

El detalle de los ajustes a resultados de ejercicios anteriores, que han surgido de la aplicación de las nuevas normas contables se detalla en el siguiente cuadro:


Concepto	Efecto sobre resultados acumulados al 31/12/02	Efecto sobre resultados acumulados al 31/12/01

Valuación de créditos y pasivos a valores descontados (vs. Valor nominal) (1)	(384.045)	(180.801)

Reconocimiento del pasivo por vacaciones en forma integral (2)	(661.248)	(1.441.387)

Aplicación del método del impuesto diferido (vs. Impuesto corriente) (3)	7.566.697	(10.324.812)
Total	6.521.404	(11.947.000)

Calculado conforme la Resolución M.D. N° 32/2002 del CPCECABA.
La Sociedad consideraba para la provisión por vacaciones sólo el plus vacacional.
Con anterioridad la Sociedad estimaba el impuesto a las ganancias aplicando las alícuotas vigentes sobre la utilidad impositiva del ejercicio sin considerar el efecto de las diferencias temporarias entre el resultado contable y el impositivo.
Reexpresión en moneda constante

Las normas contables profesionales establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden dando reconocimiento contable a las variaciones en el índice de precios internos al por mayor (IPIM) publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos, de acuerdo con el método de reexpresión establecido en la RT N° 6 de la FACPCE.

Los estados contables de la Sociedad al 31 de diciembre de 2003 y 2002 reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003 de acuerdo a lo requerido por el Decreto 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General N° 4/2003 de la IGJ. Las normas contables profesionales, establecen que la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión establecido en la RT N° 6 debió efectuarse a partir del 1° de octubre de 2003. Los efectos de no haber reconocido las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta esta última fecha no han sido significativos en relación a los presentes estados contables.

Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los estados contables son los siguientes:

Caja y bancos e inversiones:
En moneda nacional: a su valor nominal.
En moneda extranjera: a su valor nominal convertidos a los tipos de cambio vigentes al cierre de cada ejercicio, según corresponda, para la liquidación de estas operaciones. El detalle respectivo se expone en el Anexo III.
Fondos comunes de inversión: al valor de la cuota parte vigente al cierre de cada ejercicio, según corresponda.

Las inversiones incluyen, de corresponder, la porción devengada hasta la finalización de cada ejercicio de los resultados financieros pertinentes.

Créditos por ventas y cuentas a pagar:

Los créditos por ventas y las cuentas a pagar han sido valuados al precio de contado estimado al momento de la transacción, incluyendo de corresponder, la porción devengada hasta el 31 de diciembre de 2003 y 2002, según corresponda, de los resultados financieros pertinentes.

Los saldos en moneda extranjera se convirtieron a pesos de acuerdo con los tipos de cambio vigentes al cierre de cada ejercicio para la liquidación de estas operaciones. El detalle respectivo se expone en el Anexo III.

A los efectos de estimar el precio de contado para los créditos por ventas, la Sociedad ha descontado el precio pactado utilizando la tasa de interés para cajas de ahorro publicada por el Banco de la Nación Argentina (B.N.A.). Las cuentas a pagar fueron descontadas utilizando la mencionada tasa más 2,5%.

Se ha constituido una previsión para deudores de cobro dudoso, para adecuar la valuación de los créditos por ventas a su valor de recupero estimado.

Préstamos:

Los préstamos han sido valuados de acuerdo con la suma de dinero recibida, incluyendo la porción devengada hasta el 31 de diciembre de 2003 y 2002, según corresponda, de los resultados financieros pertinentes.

Otros créditos y pasivos

Los créditos y pasivos excepto los indicados en los apartados b) y c) precedentes, han sido valuados en base a la mejor estimación posible de la suma a cobrar y a pagar, respectivamente, descontada utilizando la tasa de interés para cajas de ahorro publicada por el B.N.A. vigente al cierre del ejercicio.

Los saldos en moneda extranjera se convirtieron a pesos de acuerdo con los tipos de cambio vigentes al 31 de diciembre de 2003 y 2002 para la liquidación de estas operaciones. El detalle respectivo se expone en el Anexo III.

Bienes de cambio:
Productos terminados, en proceso y subproductos, a su costo de última producción, asimilable a su costo de reproducción.
El resto de los bienes de cambio, a su costo de última compra, que es asimilable a su costo de reposición.

El valor de los bienes de cambio, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable.

Bienes de uso:

A su costo de adquisición reexpresado según se explica en el apartado II, menos las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimada.

Los resultados financieros netos, generados durante el período de construcción, han sido incorporados, en caso de corresponder, al costo original de los bienes de uso.

La depreciación de los bienes de uso es calculada en base al método de línea recta, no depreciándose el trimestre de alta.

El valor de los bienes de uso, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable.

Activos intangibles:

A su costo de adquisición reexpresado según se explica en el apartado II, menos las correspondientes amortizaciones acumuladas, calculadas en base al método de línea recta, no amortizándose el trimestre de alta.

El valor de estos activos, no supera su valor recuperable estimado al cierre del ejercicio.

Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta:

La Sociedad ha reconocido el cargo por impuesto a las ganancias en base al método de lo diferido, reconociendo de esta manera las diferencias temporarias entre las mediciones de los activos y pasivos contables e impositivos. El activo por impuesto diferido se genera principalmente por las diferencias temporarias resultantes de aquellas previsiones que no son deducibles para fines impositivos, por la diferencia de cambio diferida de acuerdo con lo establecido por la Ley N° 25.561 y por el quebranto impositivo acumulado al 31 de diciembre de 2002. El pasivo por impuesto diferido se genera principalmente por las diferencias temporarias entre la valuación contable e impositiva de los bienes de uso, bienes intangibles y cargos diferidos. Para la medición de los activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferido, se ha considerado la alícuota del 35% de acuerdo a la legislación impositiva vigente.

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos, la tasa impositiva que se espera este vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de estos estados contables.

En el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2003 la Sociedad ha estimado la existencia de una ganancia impositiva, determinando un cargo en concepto de impuesto a las ganancias de $43.137.059.

Al 31 de diciembre de 2003 y al 31 de diciembre de 2002, la Sociedad ha reconocido un activo por impuesto diferido dado que su recuperabilidad futura ha sido evaluada como probable.

Adicionalmente, la Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

El quebranto impositivo estimado podrá aplicarse para compensar futuras utilidades impositivas hasta el año 2006. En cada ejercicio en que se verifique una compensación de este quebranto, la concreción del beneficio impositivo (efecto de la tasa vigente sobre el quebranto utilizado) se realizará si el impuesto a las ganancias (neto de la compensación) fuera igual o superior al impuesto a la ganancia mínima presunta, pero estará reducida por cualquier excedente de este último sobre el impuesto a las ganancias.

En la Nota 3 de los presentes estados contables, se expone un detalle de la evolución y composición de las cuentas de impuesto a las ganancias e impuesto diferido.

Cuentas del patrimonio neto:

Se reexpresaron según se explica en el apartado II. El efecto de la reexpresión de la cuenta Valor nominal del Capital suscripto se expone en la cuenta Ajuste del capital.

Cuentas del estado de resultados:

Estas cuentas se exponen a su valor nominal reexpresado según se explica en el apartado II.

El costo de ventas ha sido calculado computando las unidades vendidas en cada mes, al costo de última compra o producción de dicho mes, que son asimilables a los costos de reposición o reproducción respectivos.

Los cargos por consumos de activos no monetarios valuados al costo histórico se reexpresaron en función de la fecha de origen de dichos activos de acuerdo con lo mencionado en el apartado II.

Bajo la denominación “Resultados financieros y por tenencia” se exponen, discriminados en generados por activos y por pasivos:

Las ganancias y costos financieros nominales (intereses, comisiones y diferencias de cambio), a sus valores reexpresados en moneda de cierre del ejercicio.
Los resultados por tenencia generados en cada ejercicio por los bienes de cambio.
El efecto de la inflación general sobre los activos y pasivos monetarios.
La variación en la previsión para deudores incobrables del ejercicio.

Los componentes financieros implícitos contenidos en las cuentas de resultados no han sido segregados y, en consecuencia, no se expone una apertura en la línea Resultados financieros y por tenencia.

DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS

Se indica a continuación la composición de los principales rubros de los estados contables a las respectivas fechas de cierre:


	2003		2002

ACTIVO

Caja y bancos


Caja	456.357	260.024
Bancos locales	1.994.597	1.760.160
Bancos del exterior	210.172	2.306.209
	2.661.126	4.326.393

Inversiones


Depósitos a plazo fijo	90.077.647	14.818.791
Fondos comunes de inversión	8.148.590	905.987
	98.226.237	15.724.778

Créditos por ventas


Corrientes:

Deudores comunes	61.877.027	65.360.467
Deudores en gestión judicial	889.504	1.766.986
Reembolsos a cobrar	2.942.335	4.074.967
	65.708.866	71.202.420
Menos:
Previsión para deudores de cobro dudoso (Nota 2.i)	(7.570.814)	(12.230.900)
	58.138.052	58.971.520
No corrientes:

Deudores comunes	896.172	850.322

Otros créditos


Corrientes:

Crédito fiscal - IVA	4.115.016	6.696.069
Gastos pagados por adelantado	850.094	1.584.016
Anticipos al personal	119.706	119.001
Otros créditos fiscales	563.858	2.087.022
Depósito en garantía proveedores	-	2.277.024
Diversos	7.300	10.000
	5.655.974	12.773.132


	2003		2002
No corrientes:

Activo por Impuesto Diferido	1.555.237	7.566.697
Gastos pagados por adelantado	142.062	836.966
Crédito fiscal – IVA	-	1.367.945
Crédito fiscal impuesto a la ganancia mínima presunta	-	3.461.122
Diversos	35.593	36.738
	1.732.892	13.269.468

Bienes de cambio


Productos terminados	17.389.075	21.839.034
Mercadería de reventa	1.699.717	1.410.002
Productos en proceso	1.192.752	1.110.002
Materias primas y materiales	31.609.273	28.473.043
Subproductos	414.077	218.000
Mercaderías en tránsito	1.250.757	875.001
Anticipos a proveedores	5.340.740	21.614.033
	58.896.391	75.539.115

PASIVO

Deudas comerciales – Corrientes:


Comunes	24.257.702	25.867.052
Accionistas (Nota 4.II)	26.893.185	27.997.056
	51.150.887	53.864.108

Préstamos


Corrientes:

Bancarios comunes	-	681.000
Préstamos varios para prefinanciación de exportaciones (Nota 5.d)	56.150.947	13.815.974
Corporación Financiera Internacional (Nota 5.a)	-	8.976.983
Citibank N.A. (Nota 5.b)	21.096.670	42.018.922
Citibank N.A./Bank Boston N.A. (Nota 5.c)	-	102.212.811
	77.247.617	167.705.690
No corrientes:

Préstamos varios para prefinanciación de exportaciones (Nota 5.d)	14.650.000	6.787.547
Citibank N.A. (Nota 5.b)	-	526.042
	14.650.000	7.313.589


	2003		2002

Cargas fiscales


Corrientes:

Impuesto a las ganancias	27.457.888	179.974
Impuesto al valor agregado	622.357	452.936
Impuesto a los ingresos brutos	662.159	269.962
Anticipo I.G.M.P. a pagar	1.004.652	-
	29.747.056	902.872

Evolución de la previsión para deudores de cobro dudoso


Saldo al comienzo del ejercicio	12.230.900	3.097.228
Disminución	(4.575.918)	(76.006)
Aumentos	-	21.197.956
Efecto monetario	(84.168)	(11.988.278)
	7.570.814	12.230.900

ESTADOS DE RESULTADOS

Costo de ventas


Existencias al inicio del ejercicio	75.539.115	42.320.474
Compras del ejercicio	251.557.022	261.847.733
Costos de producción (Anexo IV)	37.265.512	35.637.397
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Nota 2.k)	(4.338.367)	(1.644.024)
Existencias al cierre del ejercicio (Nota 2.e)	(58.896.391)	(75.539.115)
	301.126.891	262.622.465

Resultados financieros y por tenencia


	Ganancia (Pérdida)
	2003		2002
Generados por activos:

Intereses	1.114.443	2.178.432
Diferencias de cambio	(11.466.641)	26.205.190
Resultado por tenencia de bienes de cambio	(4.338.367)	(1.644.024)
Resultado por exposición a la inflación	(184.221)	(40.981.172)
Variación previsión para deudores de cobro dudoso	4.507.964	(26.203.568)
	(10.366.822)	(40.445.142)
Generados por pasivos:

Intereses y gastos financieros	(9.284.911)	(19.871.497)
Diferencias de cambio	22.017.208	(98.720.451)
Resultado por exposición a la inflación	363.085	31.297.451
	13.095.382	(87.294.497)

IMPUESTO A LAS GANANCIAS E IMPUESTOS DIFERIDOS

A continuación se detalla la composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados y la composición del impuesto diferido:


	31/12/2003	31/12/2002
Impuesto a las ganancias del ejercicio

* Impuesto estimado	(37.125.599)	-

* Impuesto diferido (pérdida) ganancia	(6.011.460)	17.891.509
Total impuesto a las ganancias	(43.137.059)	17.891.509

La evolución y composición de los activos y pasivos por impuesto diferido se detallan en los siguientes cuadros:


	Saldo al 31/12/02	Cargo a resultado del ejercicio	Saldo al 31/12/03
ACTIVO

Diferencia de cambio diferida	8.121.981	(2.033.232)	6.088.749
Previsión para deudores incobrables	2.161.541	(783.195)	1.378.346
Quebranto impositivo	4.208.718	(4.208.718)	-
Diversos	459.464	(459.464)	-
	14.951.704		7.467.095
PASIVO

Bienes de cambio	3.364.682	(683.761)	2.680.921
Bienes de uso	1.922.019	(145.670)	1.776.349
Bienes intangibles	1.934.592	(567.504)	1.367.088
Diversos	163.714	(76.214)	87.500
	7.385.007		5.911.858

Seguidamente, se detalla la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resultaría de aplicar al resultado contable (antes del impuesto a las ganancias) la tasa impositiva vigente del 35%:


	31/12/2003	31/12/2002

Utilidad (pérdida) antes del impuesto a las ganancias	119.131.289	(7.251.561)

Tasa del impuesto vigente	35%	35%
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto vigente	41.695.951	(2.538.046)

Diferencias permanentes a la tasa del impuesto

* Efecto neto del ajuste por inflación	5.611.900	(15.353.463)
* Reembolsos de exportación	(1.400.000)	-
* Diversos	(2.770.792)	-
Total cargo por impuesto a las ganancias	43.137.059	(17.891.509)

ACCIONISTAS Y SOCIEDAD RELACIONADA

Los porcentajes de participación en el capital y en los votos al 31 de diciembre de 2003 y 2002 son:


YPF S.A. (Avda. Presidente Roque Sáenz Peña 777 – Buenos Aires)	50%

Basell International Holdings B.V. (Hoeksteen 66, 2132 MS Hoofddorp – Holanda)	50%

Las principales operaciones netas efectuadas durante cada ejercicio con los accionistas fueron las siguientes:


	2003	2002
Compras:

YPF S.A.	144.783.546	123.455.382

Al 31 de diciembre de 2003 y 2002 los principales saldos con los accionistas eran los siguientes:

Pasivo corriente


	2003		2002

Deudas comerciales:


YPF S.A.	26.893.185		27.997.056

Las compras de materias primas efectuadas durante cada ejercicio a YPF S.A. y a la sociedad relacionada Shell C.A.P.S.A., fueron las siguientes:


	2003	2002
YPF S.A.	142.175.033		123.228.374
Shell C.A.P.S.A.	13.488.134		43.516.632
	155.663.167		166.745.006

PRÉSTAMOS
Con fecha 9 de marzo de 1990 la Corporación Financiera Internacional ("C.F.I.") otorgó un préstamo por US$ 20.000.000, cuyo contrato incluía entre otras restricciones, la de no distribuir dividendos mientras no se cumplieran determinadas relaciones entre activos y pasivos corrientes, deudas a largo plazo y patrimonio neto como así también que los accionistas no vendieran sus participaciones accionarias en PETROKEN PETROQUÍMICA ENSENADA S.A. sin previo consentimiento de la C.F.I. Este préstamo estaba compuesto por un "senior loan A" de US$ 15.000.000 y un "subordinated loan" de US$ 5.000.000, siendo la fecha de cancelación de la última cuota en noviembre de 2001.

Con fecha 10 de junio de 1991 la C.F.I. efectuó un desembolso por US$ 11.000.000 (“senior loan B”) como adicional al préstamo indicado anteriormente, el cual se amortizaba en 12 cuotas semestrales y sucesivas, siendo, originalmente, el último vencimiento en el mes de noviembre de 1998; la tasa de interés era libo más 1,875%.

Adicionalmente, el 16 de agosto de 1994 la Sociedad firmó con la C.F.I. un contrato de préstamo de US$ 20.000.000 (“second loan”) con vencimientos a partir del 15 de noviembre de 1996, destinado a cancelar ciertas obligaciones financieras. Los desembolsos fueron efectuados con fechas 31 de agosto y 14 de noviembre de 1994 por US$ 5.000.000 cada uno y el 3 de noviembre de 1995 por US$ 10.000.000.

La amortización de este préstamo sería en 11 cuotas semestrales y sucesivas, siendo, originalmente, el último vencimiento en el mes de noviembre de 2001; la tasa de interés era libo más 2,125% y los intereses se abonarían semestralmente.

Este contrato mantenía las mismas restricciones previstas en el contrato original descripto anteriormente.

En mayo de 1998, se firmó con la C.F.I. un acuerdo de postergación de los vencimientos pendientes de los contratos citados anteriormente. Los nuevos vencimientos establecidos fueron los siguientes:

Senior loan A: 8 cuotas semestrales consecutivas, con vencimiento a partir de mayo de 2000.
Senior loan B: 2 cuotas semestrales y consecutivas, con vencimiento a partir de mayo de 2002.
Second loan: 8 cuotas semestrales y sucesivas, con vencimiento a partir de mayo de 2000.

El resto de las condiciones de los préstamos se mantuvieron sin modificaciones.

Junto con la cancelación de capital e intereses del mes de noviembre de 2002 la Sociedad decidió cancelar anticipadamente una cuota de capital de US$2.633.333, correspondiente al vencimiento de noviembre de 2003.

Con fecha 15 de mayo de 2003, la Sociedad canceló la última cuota de capital de US$ 2.633.333, no existiendo así saldos por cancelar a la fecha.

Durante el período comprendido entre abril de 1998 y abril de 1999, la Sociedad recibió del Citibank N.A. desembolsos por US$ 49.000.000 para financiar la compra de bienes de capital locales e importados y su montaje. El detalle de los desembolsos de capital pendientes de cancelación al 31 de diciembre de 2003 es el siguiente:


Monto (US$)	Fecha de vencimiento	Tasa de interés

1.000.000 (2)	Febrero de 2004	Libo + 3%
5.000.000	Junio de 2004	Libo + 3%
1.000.000 (2)	Febrero de 2004	Libo + 3%
7.000.000

Monto ($)	Fecha de vencimiento	Tasa de interés

523.388	(1)	11,3848

En virtud del acogimiento de la Sociedad al Régimen de Financiamiento para el pago del Impuesto al Valor Agregado, Ley N° 24.402, con fecha 28 de diciembre de 2000, se modificó la fecha de vencimiento de este tramo, acordando su cancelación en 48 cuotas mensuales y consecutivas a partir del 28 de enero de 2001; quedando a cargo del Estado los intereses correspondientes en virtud de lo estipulado por dicha Ley.
Cancelado el 20 de febrero de 2004.

Los intereses se abonan en forma semestral.

Durante el presente ejercicio, la Sociedad refinanció el pasivo, cuyo vencimiento original era junio de 2003. El nuevo acuerdo requiere que los accionistas mantengan una participación accionaria en la Sociedad no inferior al 51% en forma conjunta o independiente, e incluye entre otras restricciones, la de mantener determinadas relaciones al cierre de cada período trimestral y de cada ejercicio anual entre pasivo y patrimonio neto; entre resultados antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) e intereses, y entre el EBITDA y la suma de los intereses devengados más el pasivo.

Al 31 de diciembre de 2003, la Sociedad no cumplía con el ratio de EBITDA y la suma de los intereses devengados más el pasivo, siendo ésta una causal de incumplimiento del acuerdo de préstamo mencionado precedentemente por lo que el Citibank N.A., en virtud de lo estipulado en dicho acuerdo, podría accionar para la terminación del mismo. Con fecha 26 de febrero de 2004, la Sociedad obtuvo por parte del Citibank N.A., la dispensa correspondiente al incumplimiento antes mencionado.

Adicionalmente la Sociedad se encuentra obligada a mantener al 31 de diciembre de 2003 un nivel de endeudamiento inferior a US$ 35.000.000.

Con el objeto de refinanciar determinados pasivos, con fecha 27 de abril de 2001 la Sociedad obtuvo un préstamo por un monto de US$ 40.000.000 del Citibank N.A. y del Bank Boston N.A. para financiación de exportaciones, que devenga intereses a una tasa LIBO más un margen variable, pagaderos en 8 cuotas semestrales con vencimiento en abril y octubre de cada año a partir del 2002, inclusive.

El monto total del capital deberá ser devuelto el año calendario posterior a la fecha de obtención del préstamo, es decir el 22 de abril de 2002, excepto que la Sociedad optara por la renovación del mismo.

La obligación de los bancos de otorgar la renovación de la línea de crédito estaba sujeta al cumplimiento por parte de la Sociedad de ciertas cláusulas que, entre otras restricciones, la obligaban a:

cumplir con determinadas relaciones de endeudamiento, liquidez y de resultados antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) e intereses;
requerir autorizaciones especiales para constituir garantías y avales sobre activos;
observar restricciones sobre:
disposición de los activos, reorganización societaria e inversiones de capital,
distribución de dividendos,
endeudamientos adicionales.

Con fecha 18 de julio de 2002, la Sociedad acordó con el Citibank N.A. y el Bank Boston N.A., ciertas modificaciones a las condiciones pactadas originalmente.

Principalmente, el nuevo acuerdo estipula que el monto total del capital adeudado deberá ser devuelto en 11 cuotas mensuales de US$ 3.000.000 cada una y una de US$ 2.000.000, a partir del mes de julio de 2002, devengando una tasa de interés LIBO más un margen del 3%.

Adicionalmente, dicho acuerdo establece que:

La Sociedad deberá mantener un nivel de endeudamiento inferior a US$ 71.000.000,
La Sociedad no podrá distribuir dividendos,
La Sociedad queda liberada de cumplir con las relaciones de endeudamiento y liquidez establecidas en el acuerdo original; y
La Sociedad recibe las dispensas necesarias por el incumplimiento de los índices mencionados que se hubiese producido con anterioridad a la fecha de la firma del nuevo acuerdo.

Con fecha 16 de diciembre de 2003, la Sociedad canceló la última cuota de capital, no existiendo saldos pendientes de cancelación por este acuerdo.

El detalle de los desembolsos de capital pendientes de cancelación por prefinanciación de exportaciones al 31 de diciembre de 2003 es el siguiente:


Banco	Monto (US$)	Fecha de vencimiento	Tasa de interés

Bank Boston N.A.	5.000.000 (1)	08/03/2004	Libor + 3%
Citibank N.A.	2.000.000 (3)	17/05/2004	4,2200%
Bank Boston N.A.	2.000.000	17/05/2004	4,2200%
Citibank N.A.	3.000.000 (3)	14/06/2004	4,2162%
Bank Boston N.A.	3.000.000	14/06/2004	4,2162%
BBVA Londres	7.000.000 (2)	22/09/2004	Libor + 0,46875%
	22.000.000

El acuerdo requiere que los accionistas mantengan una participación accionaria en la Sociedad no inferior al 51% en forma conjunta o independiente, e incluye entre otras restricciones, la de mantener determinadas relaciones en todo momento entre el total de deuda y el EBITDA y entre el EBITDA e intereses.

Con fecha 8 de marzo de 2004, se acordó con el Bank Boston N.A. una nueva fecha de vencimiento, que operará el 9 de septiembre de 2004.

La Sociedad está obligada a mantener un depósito en el BBVA Londres equivalente al 101% del préstamo obtenido.

Con fecha 22 de marzo de 2004 la Sociedad canceló la totalidad del capital adeudado.

El acuerdo incluye entre otras restricciones, la de mantener al 31 de diciembre de 2003 un endeudamiento financiero (sin considerar la deuda por prefinanciación de exportaciones) no mayor a U$S9.000.000 y determinadas relaciones en todo momento entre el total de deuda y el EBITDA, entre el EBITDA e intereses y entre el total de deuda y el patrimonio neto. Con fecha 16 de enero de 2004, la Sociedad canceló anticipadamente los dos préstamos por un monto total de US$5.000.000 adeudados al Citibank N.A., mediante la obtención de un préstamo por prefinanciación de exportaciones por igual monto con el BBVA Londres con vencimiento en julio de 2004. El nuevo acuerdo entre la Sociedad y la entidad financiera establece una renovación automática por 2 períodos más de 6 meses cada uno, y obliga a la Sociedad a mantener un depósito por el 101% del préstamo obtenido.
RESTRICCIÓN A LOS RESULTADOS NO ASIGNADOS

De acuerdo con las disposiciones legales vigentes de la Ley N° 19.550, el 5% de la utilidad neta del ejercicio debe ser apropiada a la reserva legal, hasta que la misma alcance el 20% del capital suscripto reexpresado según se explica en Nota 1.II).

De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias con carácter de pago único y definitivo.

EFECTOS DE LA DEVALUACIÓN DEL PESO ARGENTINO Y DE OTRAS MODIFICACIONES A LA NORMATIVA ECONÓMICA

A partir de comienzos de diciembre de 2001, las autoridades nacionales implementaron diversas medidas de carácter monetario y de control de cambios, que comprendían principalmente la restricción a la libre disponibilidad de los fondos depositados en las entidades bancarias y la imposibilidad práctica de realizar transferencias de fondos al exterior, con excepciones vinculadas al comercio exterior y otras transacciones autorizadas, las cuales se encuentran en algunos casos sujetas a la previa aprobación del Banco Central de la República Argentina (BCRA). Posteriormente, el Gobierno declaró el incumplimiento del pago de los servicios de la deuda externa y, el 6 de enero de 2002, el Congreso Nacional sancionó la ley N° 25.561 de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario que implicó un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento y la modificación de la ley de convertibilidad vigente desde marzo de 1991, y que faculta al Poder Ejecutivo, entre otros aspectos, a sancionar medidas adicionales de carácter monetario, financiero y cambiario conducentes a superar la actual crisis económica en el mediano plazo.

Posteriormente, se emitieron diversas normas, que introdujeron modificaciones adicionales a la nueva normativa vigente, cuyos aspectos principales a la fecha de aprobación de estos estados contables, se resumen a continuación:

la unificación del mercado de cambios en un mercado "libre" por el que se negociarán las operaciones de comercio exterior y, con autorización previa del BCRA, las operaciones financieras;
la pesificación de los depósitos en dólares mantenidos en instituciones financieras del país al tipo de cambio de 1,40 pesos por cada dólar y de todas las obligaciones expresadas en dicha moneda, contraídas al 6 de enero de 2002 en el país, al tipo de cambio de 1 peso por cada dólar. Los depósitos y deudas convertidos a pesos se actualizarán posteriormente por un "coeficiente de estabilización de referencia" ("CER") a ser publicado por el BCRA, que se aplicará a partir de la fecha de dictado del Decreto N° 214/2002 (3 de febrero de 2002), más una tasa de interés mínima para los depósitos y máxima para las obligaciones con el sistema financiero, establecidas por el BCRA;
la pesificación de todos los contratos privados celebrados al 6 de enero de 2002 a un tipo de cambio de 1 peso por cada dólar y su posterior actualización por el CER en los mismos términos indicados en el inciso b) o en función de la aplicación de un "coeficiente de variación de salarios" (“CVS") dependiendo de la obligación de que se trate;

PETROKEN PETROQUÍMICA ENSENADA S.A.

la pesificación de las tarifas de los servicios públicos anteriormente pactadas en dólares y su posterior renegociación caso por caso;
la restricción a la libre disponibilidad de los fondos en moneda extranjera y de los fondos en pesos correspondientes a los depósitos a plazo fijo depositados en las instituciones financieras, con anterioridad al 3 de diciembre de 2001;
la autorización previa del BCRA hasta el 8 de febrero de 2003, para realizar ciertas transferencias al exterior por servicios de capital e intereses de préstamos financieros, cuando no se cumplan las condiciones establecidas en las comunicaciones “A” 3843 y 3688 del BCRA, cualquiera sea la forma de pago;
implementación de nuevos regímenes de retención a las exportaciones;
la declaración de la emergencia productiva y crediticia, que incluye, entre otras cuestiones, (i) la suspensión de la totalidad de las subastas judiciales y extrajudiciales de inmuebles de la vivienda del deudor o de inmuebles afectados a su actividad productiva y (ii) la ejecución de medidas cautelares, que importen el desapoderamiento de bienes afectados a las actividades de establecimientos comerciales, fabriles o afines, que los necesiten para su funcionamiento.

Por otra parte, y como consecuencia de los cambios instrumentados, durante el período de enero de 2002 a diciembre de 2003 se produjo un incremento del índice de precios internos al por mayor de un 122% de acuerdo a la información del Instituto Nacional de Estadística y Censos.

Los presentes estados contables contemplan los efectos derivados de las nuevas políticas económicas y cambiarias conocidas a la fecha de emisión de los mismos. Todas las estimaciones efectuadas por la Dirección de la Sociedad han sido efectuadas considerando dichas políticas. Los efectos de las medidas adicionales que sean implementadas por el Gobierno y de la instrumentación de aquellas adoptadas anteriormente, serán reconocidos contablemente en el momento en que la Dirección de la Sociedad tome conocimiento de las mismas.

ANEXO I

PETROKEN PETROQUÍMICA ENSENADA S.A.

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002

EVOLUCIÓN DE LOS BIENES DE USO

(expresados en pesos - Nota 1.II)


	2003
	Costo
Cuenta principal	Valor al comienzo del ejercicio	Aumentos	Disminuciones	Transferencias	Valor al cierre del ejercicio

Terrenos	13.468.999	-	-	-	13.468.999
Edificios	69.257.799	-	-	467.235	69.725.034
Planta fabril	316.961.664	-	(109.737)	177.784	317.029.711
Mejoras en planta fabril	72.032.536	-	-	249.251	72.281.787
Rodados	623.960	-	(218.095)	260.088	665.953
Muebles y útiles	4.518.938	-	-	236.569	4.755.507
Equipos de computación	2.133.047	-	-	502.817	2.635.864
Instalaciones	895.725	-	-	-	895.725
Obras en ejecución	1.075.862	1.972.832	-	(1.893.744)	1.154.950
Total 2003	480.968.530	1.972.832	(327.832)	-	482.613.530
Total 2002	480.749.811	933.529	(714.810)	-	480.968.530


	2003					2002
	Depreciación
Cuenta principal	Acumulada al comienzo del ejercicio	Aumentos	Disminuciones	Acumulada al cierre del ejercicio	Valor residual	Valor residual

Terrenos	-	-	-	-	13.468.999	13.468.999
Edificios	14.050.456	1.392.307	-	15.442.763	54.282.271	55.207.343
Planta fabril	160.072.478	15.861.188	(8.066)	175.925.600	141.104.111	156.889.186
Mejoras en planta fabril	17.597.543	5.781.157	-	23.378.700	48.903.087	54.435.993
Rodados	289.471	118.733	(159.604)	248.600	417.353	334.489
Muebles y útiles	3.382.056	205.577	-	3.587.633	1.167.874	1.135.882
Equipos de computación	2.033.775	131.313	-	2.165.088	470.776	99.272
Instalaciones	895.725	-	-	895.725	-	-
Obras en ejecución	-	-	-	-	1.154.950	1.075.862
Total 2003	198.321.504	23.490.275	(167.670)	221.644.109	260.969.421
Total 2002	174.794.473	23.781.381	(254.350)	198.321.504		282.647.026

ANEXO II

PETROKEN PETROQUÍMICA ENSENADA S.A.

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002

EVOLUCIÓN DE ACTIVOS INTANGIBLES

(expresados en pesos - Nota 1.II)


	2003						2002
	Costo	Amortización
Cuenta principal	Valor al comienzo del ejercicio	Acumulada al comienzo del ejercicio	Aumentos	Alícuota %	Acumulada al cierre del ejercicio	Valor residual	Valor residual

Marcas	237.168	234.770	2.398	20	237.168	-	2.398

Licencia para tecnología	20.570.857	9.999.669	1.142.816	5,5	11.142.485	9.428.372	10.571.188

Cargos diferidos - Proyecto materiales de avanzada	5.671.944	3.403.163	1.134.398	20	4.537.561	1.134.383	2.268.781
Total 2003	26.479.969	13.637.602	2.279.612		15.917.214	10.562.755
Total 2002	26.479.969	11.350.785	2.286.817		13.637.602		12.842.367

ANEXO III

PETROKEN PETROQUÍMICA ENSENADA S.A.

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

(expresados en pesos – Nota 1.II)


		2002		2003
Rubro		Clase y monto en pesos de la moneda extranjera		Clase y monto de la moneda extranjera		Cambio vigente		Importe contabilizado


ACTIVO CORRIENTE

Caja y bancos	US$ 2.562.266	US$ 228.471	2,88 (1)	657.996

Inversiones	US$ 14.818.557	US$ 31.276.961	2,88 (1)	90.077.647

Créditos por ventas	US$ 50.717.565	US$ 14.060.000	2,88 (1)	40.492.800

Otros créditos	US$ 5.471.332	US$ 203.472	2,88 (1)	586.000
Total del activo corriente				131.814.443

ACTIVO NO CORRIENTE

Otros créditos	US$ 2.236.973	US$ 50.868	2,88 (1)	146.500
Total del activo no corriente				146.500
Total del activo				131.960.943

PASIVO CORRIENTE

Deudas comerciales	US$ 10.684.660	US$ 5.384.580	2,93 (2)	15.776.819

Préstamos	US$ 166.518.359	US$ 26.185.740	2,93 (2)	76.724.218
Total del pasivo corriente				92.501.037

PASIVO NO CORRIENTE

Préstamos	US$ 6.786.585	US$ 5.000.000	2,93 (2)	14.650.000
Total del pasivo no corriente				14.650.000
Total del pasivo				107.151.037

Tipo de cambio comprador.
Tipo de cambio vendedor.

ANEXO IV

PETROKEN PETROQUÍMICA ENSENADA S.A.

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 64, APARTADO I, INCISO b)

DE LA LEY N° 19.550 POR LOS EJERCICIOS ANUALES

TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002

(expresados en pesos - Nota 1.II)


	2003				2002
	Costos de producción	Gastos de comercialización	Gastos de administración	Total	Total

Remuneraciones y cargas sociales	7.110.550	2.666.406	3.861.678	13.638.634	11.275.071
Honorarios y retribuciones	1.790.822	242.036	674.931	2.707.789	2.547.415
Impuestos, tasas y contribuciones	433.292	3.232.886	6.298	3.672.476	1.965.865
Movilidad, viajes y representación	46.295	176.896	123.734	346.925	505.357
Seguros	1.096.331	17.791	52.338	1.166.460	832.740
Publicidad	-	-	20.127	20.127	12.151
Alquileres y mantenimiento de edificios y equipos	1.160.821	2.431	122.452	1.285.704	1.063.995
Beneficios sociales al personal	251.433	67.262	124.290	442.985	566.050
Gastos de oficina	64.407	45.803	1.098.599	1.208.809	1.215.100
Depreciación de bienes de uso	23.225.756	147.277	117.242	23.490.275	23.781.381
Amortización de activos intangibles	2.053.977	223.237	2.398	2.279.612	2.286.817
Fletes y despacho	-	15.522.398	-	15.522.398	18.008.061
Regalías y gastos de exportaciones	-	15.415.704	-	15.415.704	16.393.285
Diversos	31.828	76.328	119.971	228.127	204.477
Total 2003	37.265.512	37.836.455	6.324.058	81.426.025
Total 2002	35.637.397	39.644.272	5.375.096		80.657.765

ANEXO V

PETROKEN PETROQUÍMICA ENSENADA S.A.

APERTURA DE COLOCACIONES DE FONDOS, CRÉDITOS

Y PASIVOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003

(expresados en pesos - Nota 1.II)


	Activos		Pasivos
Plazo	Colocaciones de fondos	Créditos	Préstamos (A)	Otras deudas (B)

Sin plazo	-	1.555.237	-	3.000

Con plazo
Vencido
Hasta tres meses	-	9.075.269	-	14.112.524
De tres a seis meses	-	667.025	-	-
De seis a nueve meses	-	60.556	-	-
De nueve a doce meses	-	170.890	-	-
De uno a dos años	-	3.943.770	-	-
De dos a tres años	-	1.639.240	-	-
Total vencido	-	15.556.750	-	14.112.524

A vencer
Hasta tres meses	98.226.237	48.680.772	26.993.332	41.982.894
De tres a seis meses	-	2.645.410	29.482.591	27.709.051
De seis a nueve meses	-	817.213	130.847	-
De nueve a doce meses	-	3.664.695	20.640.847	-
De uno a dos años	-	746.436	14.650.000	-
De dos a tres años	-	232.304	-	-
De tres a cuatro años	-	52.798	-	-
Más de cuatro años	-	42.289	-	-
Total a vencer	98.226.237	56.881.917	91.897.617	69.691.945

Previsión para deudores de cobro dudoso	-	(7.570.814)	-	-
Total con plazo	98.226.237	64.867.853	91.897.617	83.804.469
Total	98.226.237 (1)	66.423.090 (2)	91.897.617 (3)	83.807.469 (4)

Comprende las deudas bancarias y financieras.
Comprende el pasivo total excluido los préstamos y las previsiones.
Devengan intereses a una tasa nominal promedio del 0,93%
Aproximadamente el 7% devenga intereses a una tasa fija promedio del 6,91%.
Devenga intereses a tasa variable. La tasa promedio ponderada es del 3,53%.
No devengan intereses.

PETROKEN PETROQUÍMICA ENSENADA S.A.

RATIFICACIÓN DE FIRMAS LITOGRAFIADAS

Por la presente ratificamos nuestras firmas que obran litografiadas en las fojas que anteceden desde la página Nro. 1 hasta la página Nro. 25.

IGNACIO NOEL

Presidente

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

ENRIQUE C. GROTZ

Socio

Contador Público U.B.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 136 - F° 149

AI assistant

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AI assistant

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