YPF S.A. — Annual Report 2020

May 12, 2021

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Sociedad Anónima

Memoria

Estados contables al 31 de diciembre de 2020 y 2019 Informe de los auditores independientes Informe de la Comisión Fiscalizadora

MEMORIA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

(Información no cubierta por el Informe del Auditor – cifras expresadas en pesos en moneda homogénea de diciembre de 2020)

Señores Accionistas:

De conformidad con las disposiciones legales y estatutarias vigentes, sometemos a vuestra consideración la Memoria y los Estados Contables correspondientes al ejercicio económico Número 60 de YPF GAS S.A. (“YPF GAS” o “La Sociedad”), finalizado el 31 de diciembre de 2020.

La información contenida en la presente Memoria incluye el análisis y las explicaciones de la Dirección sobre la situación financiera y los resultados de las operaciones, y debe ser leída en forma conjunta con los Estados Contables de YPF GAS y sus notas y Anexos (en adelante, los “Estados Contables”). Dichos Estados Contables han sido preparados de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina.

CONTEXTO MACROECONÓMICO

Panorama general

La economía argentina ha experimentado volatilidad en las últimas décadas, caracterizadas por períodos de crecimiento bajo o negativo y elevados niveles variables de inflación. En la última década, varios factores influyeron en la disminución del crecimiento, incluyendo varios años de caídas en el Producto Interno Bruto (“PIB”). En particular, durante 2019, según los últimos datos publicados en el Informe de Avance del Nivel de Actividad preparado por el INDEC, la estimación preliminar mostró una variación anual negativa de la actividad económica en el PIB del 2,1% respecto a 2018.

Con fecha 10 de diciembre de 2019 asumió el nuevo Gobierno. La nueva administración enfrenta desde su asunción singulares desafíos en materia macroeconómica, como aquellos relacionados con los intentos por reducir la tasa de inflación, alcanzar un superávit comercial y equilibrio fiscal, administrar la deuda soberana, incrementar reservas de divisas del país, preservar el valor del peso y mejorar la competitividad de la industria argentina, asegurar la estabilidad financiera, entre otros, a lo que se suma el control del brote del COVID-19 (véase Nota 2 a los Estados contables adjuntos).

Por otra parte, con fecha 23 de diciembre de 2019 se publicó en el Boletín Oficial de la Repúbica Argentina (el “Boletín Oficial”) la Ley N° 27.541 denominada como “Ley de Solidaridad Social y Reactivación Productiva en el Marco de la Emergencia Pública”, estableciendo en su primer artículo la declaración de la emergencia pública en materia económica, financiera, administrativa, pensiones, aranceles, energía, salud y asuntos sociales. Asimismo, establece además de algunas de las decisiones citadas previamente, la creación por cinco años del impuesto “Para una Argentina Inclusiva y Solidaria (PAIS)” que aplica una alícuota del 30% sobre la compra de billetes en moneda extranjera (inclusive la cantidad establecida por la Comunicación 6815 del BCRA) para atesoramiento o sin un destino específico, la adquisición de servicios en el exterior, y la compra de servicios de transporte con destino fuera del país. Todo ello con el fin de crear las condiciones para asegurar la sostenibilidad fiscal y de la deuda pública, promover la reactivación productiva y fortalecer el carácter redistributivo social.

A partir de marzo de 2020, la actividad económica en general y, consecuentemente, todas las variables relacionadas, se vieron sustancialmente afectadas por los efectos derivados del COVID-19, que determinaron no sólo la modificación de precios a nivel internacional, sino también en el plano doméstico, donde se manifestó como una disminución de la actividad

económica, producto de la necesidad de disminuir las consecuencias de la pandemia a partir de la menor circulación de las personas.

De acuerdo con los últimos datos publicados en el Informe Estimador Mensual de Actividad Económica confeccionado por el INDEC, la estimación preliminar mostró una variación negativa de la actividad económica en el PIB del 10% para el año 2020 con respecto a 2019.

La situación económica provocada por la pandemia COVID-19 requirió medidas extraordinarias de apoyo a familias y empresas. Según la información estadística publicada por el Ministerio de Economía, durante 2020, el Sector Público Nacional registró un déficit primario de 1,75 mil millones de pesos, compuesto principalmente por gastos incurridos entre marzo y diciembre de 2020. Dicho déficit fiscal primario, como porcentaje del PBI para el 2020, fue del 6,5%.

Con fecha 18 de diciembre de 2020, se publicó en el Boletín Oficial la Ley N° 27.605 denominada “Aporte Solidario y Extraordinario para ayudar a morigerar los efectos de la Pandemia” que recae sobre las personas humanas y sucesiones indivisas, residentes en el país y en el exterior, cuyo valor total de bienes esté por encima de las escalas establecidas en los artículos 4° y 5° de la citada ley, por los bienes situados en el país y en el exterior, respectivamente.

A la fecha de la presente Memoria, las incertidumbres inherentes a la escala y duración de la pandemia de COVID-19 y sus efectos directos e indirectos no nos permiten estimar razonablemente el impacto negativo que esta pandemia tendrá en nuestros resultados de operación, flujos de caja y situación financiera. Es posible que no podamos mitigar los impactos negativos de la pandemia de COVID-19 y las medidas adoptadas por los organismos gubernamentales para que nuestro negocio y operaciones no se vean materialmente afectados de manera adversa.

Adicionalmente, el país ha enfrentado y continúa experimentando presiones inflacionarias. Durante 2020 el incremento de precios reflejado por el índice de precios al consumidor (“IPC”) elaborado por el INDEC, el cual es representativo del total de hogares del país, fue del 36,1%, mientras que el índice de precios internos al por mayor (“IPIM”), elaborado por el mismo organismo, presentó un incremento del 35,4%. Incluso en enero de 2021 el IPC se incrementó un 4%, mientras que el IPIM subió un 5,6%. En 2019, el incremento del IPC había sido del 53,8%.

En lo que respecta a las condiciones del mercado local en materia cambiaria, el tipo de cambio peso/dólar, según cotización Banco Nación promedio tipo de cambio vendedor y comprador, culminó 2020 en un valor de 84,05 pesos por dólar, habiéndose incrementado aproximadamente un 40,6% desde su valor de 59,79 pesos por dólar al cierre 2019. La cotización promedio del año 2020 fue un 46,4% superior al promedio registrado durante el año 2019.

Reestructuración de deuda soberana

El 5 de febrero de 2020, el Congreso promulgó una ley autorizando al Poder Ejecutivo, a través del Ministerio de Economía, a realizar transacciones y negociaciones con los acreedores de Argentina para restablecer la sostenibilidad de su deuda externa pública (el “Proyecto de Ley de Sostenibilidad de la Deuda”), incluyendo la modificación de los montos de capital, vencimientos y pagos de intereses de los valores públicos emitidos por Argentina y regidos por la ley extranjera.

A lo largo de 2020, el Gobierno argentino llevó adelante diferentes negociaciones con los tenedores de títulos de deuda pública denominada en moneda extranjera, con el objetivo de intercambiar dichos bonos por bonos nuevos. En cuanto a los título regidos por ley extranjera, el 31 de agosto de 2020 se anunció que se habían obtenido los consentimientos de los bonistas requeridos para intercambiar o modificar el 99,01% del monto total de capital en circulación de todas las series de bonos elegibles invitados a participar en la oferta de canje, mientras que con respecto a los títulos regidos por ley argentina, el 18 de septiembre de 2020, Argentina anunció que habían participado tenedores que representaban el 99,4% del monto total de capital en circulación de todas las series de bonos elegibles invitados a participar en la oferta de canje local.

Con respecto a la deuda denominada en moneda local, durante 2020, Argentina buscó preservar el normal funcionamiento del mercado de capitales local para la deuda denominada en pesos, el

cual se considera un factor clave para el desarrollo del mercado de capitales nacional. En particular, durante este período, el Gobierno buscó recuperar la capacidad de financiamiento del Tesoro, crear condiciones para el desarrollo de los mercados de capitales internos y generar instrumentos de ahorro con tasas reales positivas y sostenibles, reduciendo a su vez sus necesidades de financiamiento monetario y ampliando la profundidad del mercado de deuda local y la participación de inversionistas institucionales relevantes. Además, el Tesoro ha ampliado su menú de instrumentos de financiamiento para obtener los fondos necesarios para cubrir sus necesidades financieras de 2020 y diseñar el programa financiero de 2021.

En cuanto a las negociaciones con los organismos multilaterales, a la fecha de emisión de la presente Memoria, el Gobierno ha iniciado negociaciones con el Fondo Monetario Internacional para refinanciar los US$ 45.965 millones (según información obtenida del Ministerio de Economía al 31 de diciembre de 2020) pendientes en virtud del acuerdo contingente, inicialmente programado para ser reembolsado en 2021, 2022 y 2023.

LA COMPAÑÍA

YPF GAS es una empresa dedicada a la fabricación, reparación, mantenimiento de envases, fraccionamiento, venta y distribución de Gas Licuado de Petróleo (GLP) envasado y a granel, que opera en el mercado local de Argentina. Cuenta con una amplia cobertura geográfica a través de siete plantas mixtas propias (envasado y granel), nueve plantas graneleras propias y acuerdos de fasón en diversos puntos del país.

HECHOS DESTACABLES

Cambio en la composición del Capital Accionario

La Ley N° 26.741 (la “Ley de Expropiación”), promulgada el 4 de mayo de 2012, declaró de interés público nacional y como objetivo prioritario de la República Argentina el logro del autoabastecimiento de hidrocarburos, así como la exploración, explotación, industrialización, transporte y comercialización de hidrocarburos, a fin de garantizar el desarrollo económico con equidad social, la creación de empleo, el incremento de la competitividad de los diversos sectores económicos y el crecimiento equitativo y sustentable de las provincias y regiones, establecido en la mencionada norma.

En este marco, modificó la estructura accionaria de la Sociedad al declarar de utilidad pública y sujeto a expropiación el 51% del patrimonio de YPF GAS S.A. representado por el sesenta por ciento (60%) de las acciones Clase A, pertenecientes a Repsol Butano S.A., sus controlantes o controladas.

Con el objeto de garantizar la continuidad en las actividades a cargo de YPF GAS, así como para el adecuado abastecimiento de los combustibles necesarios para el funcionamiento de la economía nacional en el marco de lo dispuesto en esta misma norma, la Ley Nº 26.741 estableció también que el Poder Ejecutivo Nacional, a través de las personas u organismos que este designe, ejercerá desde su entrada en vigencia, todos los derechos que las acciones a expropiar confieren, en los términos de los artículos 57 y 59 de la Ley N° 21.499.

De acuerdo a la Ley de Expropiación, las acciones sujetas a expropiación serán distribuidas de la siguiente manera: 51% para el Gobierno Nacional y 49% para las provincias integrantes de la Organización Federal de Estados Productores de Hidrocarburos (“OFEPHI”). Asimismo, la Ley de Expropiación establece que el Poder Ejecutivo Nacional, por sí o a través del organismo que designe, es quien ejerce los derechos políticos sobre la totalidad de las acciones sujetas a expropiación hasta tanto se perfeccione la cesión de los derechos políticos y económicos a las provincias mencionadas. Además, conforme a la Ley de Expropiación, cada una de las provincias argentinas que reciban las acciones sujetas a expropiación deberá ingresar en un acuerdo de accionistas con el Estado Nacional, el cual conducirá el ejercicio unificado de sus derechos como accionista por el plazo mínimo de cincuenta años. Asimismo, la Ley de Expropiación establece

que la gestión de los derechos accionarios correspondientes a las acciones sujetas a expropiación, por parte del Estado nacional y las provincias, se efectuará para que YPF GAS, además de contribuir a los objetivos de dicha ley, se gestione conforme a las mejores prácticas de la industria y del gobierno corporativo, preservando los intereses de sus accionistas y generando valor para ellos, realizando un gerenciamiento a través de una gestión profesionalizada.

Con fecha 25 de febrero de 2014 el entonces Ministerio de Economía y Finanzas Públicas de la República Argentina, informó que la República Argentina y Repsol S.A. (“Repsol”) llegaron a un Acuerdo respecto de la compensación por la expropiación de la participación accionaria alcanzada por la declaración de utilidad pública y sujeción a expropiación aprobada por la Ley N° 26.741. El 27 de febrero la República Argentina y Repsol celebraron el Acuerdo.

Asimismo, YPF GAS y Repsol celebraron un convenio el 27 de febrero de 2014 por el que - principalmente- se contempla el desistimiento de acciones judiciales entre las partes y respecto de terceros, así como una serie de renuncias e indemnidades mutuas.

Posteriormente, durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015, YPF S.A. adquirió la participación remanente de Repsol Butano S.A. en YPF Gas S.A.. Consiguientemente, las participaciones sociales han quedado de la siguiente manera:

Estado Nacional Ministerio de Economía y Finanzas Públicas – Clase A YPF S.A. – Clase A Pluspetrol S.A. – Clase B Otros accionistas – Clase C	50,9982% 33,9988% 15,000% 0,003%
	100,000%

Luego de sucesivos cambios a lo largo de los años en materia organizativa del Gobierno Nacional, finalmente el 29 de agosto de 2020 se publicó en el Boletín Oficial el Decreto P.E.N. N° 706/2020, que modificó la Ley de Ministerios N°22.520 y, entre otras disposiciones, transfirió al Ministerio de Economía las competencias en materia de elaboración, propuesta y ejecución de la política nacional energética, hasta entonces asignadas al Ministerio de Desarrollo Productivo. Asimismo, el 7 de septiembre de 2020 se publicó en el Boletín Oficial el Decreto P.E.N. N°732/2020 por el que se transfirió a la Secretaría de Energía de la órbita del Ministerio de Desarrollo Productivo al ámbito del Ministerio de Economía. La Secretaría de Energía tiene, entre otros objetivos, dirigir la representación en las empresas del sector energético donde la Secretaría posea participación accionaria y ejerza la tenencia accionaria y coordinar la gestión de los directores que representan al Estado Nacional en aquellas empresas del sector energético con participación estatal en el ámbito de la jurisdicción, entre las que se incluye a YPF GAS, de acuerdo con el Decreto P.E.N. N°50/2019, publicado en el Boletín Oficial el 20 de diciembre de 2019 y modificado por el Decreto PE.N. N°804/2020, publicado en el Boletín Oficial el 15 de octubre de 2020.

Otra normativa aplicable a la Sociedad

Con fecha 30 de marzo de 2015 se dictó el Decreto N° 470/2015 que crea el Programa Hogar, destinado a otorgar compensaciones directas a usuarios de GLP envasado de bajos recursos que no tienen acceso a la red de distribución de gas natural y a los productores de GLP. Dicha norma dejó sin efecto, a partir de la fecha de su dictado, el Decreto N° 1.539/2008 que diera lugar al Acuerdo para la Estabilidad de Precios del GLP envasado en garrafas de 10, 12 y 15 kg de capacidad.

El Decreto N° 470/2015 reglamentó los artículos 44, 45 y 46 de la Ley de GLP referidos al fondo fiduciario para atender a usuarios de GLP envasado de bajos recursos. Mediante Resolución SE N° 73/2015 se aprobó el contrato de fideicomiso destinado al cumplimiento del Programa Hogar.

El Reglamento del Programa Hogar (Resolución SE N° 49/2015) dispuso que la Secretaría de Energía establecerá cada año los cupos de GLP a adquirir por los fraccionadores al valor fijado por dicha Autoridad, los precios máximos de referencia para el GLP envasado en garrafas de 10, 12 y 15 kg. de capacidad y los apartamientos máximos permitidos por segmento, de acuerdo con la zona geográfica de que se trate.

ACTIVIDADES Y RESULTADOS DE LA GESTION 2020

Mercado de Gas Licuado de Petróleo (GLP)

El mercado local de fraccionadores de Gas Licuado de Petróleo aumentó un 1,20% respecto al año anterior.

El consumo de butano envasado en 2020 tuvo un alza del 9,43% sobre el año anterior y el consumo total de propano (granel y envasado) registró una disminución del 11,16%

Se mantuvo la vigencia del Programa Hogar durante todo el año 2020. En el mes de octubre, la Secretaría de Energía del Ministerio de Economía estableció la única actualización del año de precio del butano envasado para todos los integrantes de la cadena comercial, representando para el Fraccionador una mejora en el margen bruto del 14,5%.

GLP Envasado

Los volúmenes comercializados por la compañía en el segmento GLP envasado subieron 10% respecto a 2019, con la siguiente apertura: en el gas butano el alza fue del 12,8% mientras que en el propano se registró una baja del 3,4%; este último representa el 15,2% sobre el volumen de envasado.

Como acciones relevantes del año se pueden mencionar las siguientes:

• Participación en fiestas nacionales con nuestros Distribuidores Oficiales.

• Implementación del programa de Garrafas a precio oficial garantizado en 930 puntos de venta (849 Estaciones de Servicio YPF + 81 depósitos de Distribuidores), incluyendo una campaña publicitaria en redes, vía pública, revistas, diarios y la incorporación al Programa ServiClub de YPF.

• Se implementaron los nuevos envases livianos realizando la capacitación operativa y comercial necesaria.

• Participación en la Promoción Pelotas de YPF para el canje en 726 Estaciones de Servicio.

• Capacitacion a la fuerza comercial interna y de Distribuidores Oficiales .

GLP a Granel

El volumen de ventas del año 2020, producto de la pandemia por el Covid-19, registró una disminución del 17,2% con respecto al año anterior. Esa menor venta se dió en los segmentos Institucional, Secado de granos, Comercial, Bicombustible y Agropecuario.

Se destacan paralelamente las 2.462 rehabilitaciones, repruebas y retiros de tanques domiciliarios realizadas y las 1.177 altas de tanques en clientes y la habilitación en la nueva Planta Mar del Plata, en el sector del cargadero.

Como otras acciones relevantes de año se puede mencionar:

• Participación en la Promoción Pelotas de YPF, con el objetivo de incentivar el uso de la APP YPF GAS para la realización de pedidos e incrementar la descarga y uso de la aplicación, acompañándola con publicidad en redes sociales y campaña de banners.

• Campaña de always on en revistas / foros digitales más relevantes en cada región, con foco en los segmentos avícola, secado de granos e industrias.

• Capacitación virtual al Sector Avícola.

Inversiones

El monto total de las inversiones del año alcanzó los $ 695,8 millones (en moneda histórica), 25,9% más que el año anterior.

Los destinos principales de estas inversiones fueron: la rehabilitación de envases, con una inversión de $ 309,5 millones, la rehabilitación, reprueba de tanques y altas de clientes granel por $ 133,3 millones y la compra de envases de 10 kg, 45 kg. y 14kg AM plásticos por $ 146,6 millones, representando en su conjunto el 85% del total invertido.

En el resto de las inversiones se destacan las realizadas en la nueva Planta Mar del Plata por $ 34,1 millones, donde funciona la operación de granel dentro del predio del parque industrial. Además de la carga y descarga de propano Granel, toda la operación de movimientos de tanques domiciliarios se realiza desde esta nueva locación. Se destacan también el monto destinado a la rehabilitación de tanques móviles y fijos por $ 13,4 millones y la renovación de flota vehicular liviana por $ 23,6 millones.

Adicionalmente se llevaron adelante otras inversiones relacionadas a temas operativos, en materia de seguridad y medio ambiente, como ser la adecuación de pisos y techos en el descargadero de Planta San Lorenzo, el sistema de aspiración de gases en Taller Mercedes, el reacondicionamiento del lay out para la transformación y fabricación de garrafas, adecuaciones ergonómicas de puestos de trabajo, mejoras de iluminación en Plantas, adecuación de alarmas de alto nivel en tanques, mejoras en recintos de residuos peligrosos, cargadero doble granel en Planta Neuquén y renovaciones de equipos tecnológicos hand head mobile.

Otros aspectos relevantes

Producto de la pandemia Covid-19, en línea y acompañando a las diferentes disposiciones, conformamos el Comité de Crisis COVID-19 e implementamos el protocolo de continuidad operativo del negocio, basado entre otros aspectos en:

• el cuidado personal

• esquema de viajes, visitas y reuniones

• medidas de higiene, sanitización y desinfección

• controles médicos preventivos y periódicos

• salas de aislamiento

• plan de acción ante casos sospechosos

• comunicación interna y a contratistas

• promoción del trabajo remoto

• formación y capacitación

• simulacros

• realización de hisopados

Política de Excelencia Operacional. Realizamos nuestras actividades considerando los valores definidos en nuestra política de excelencia operacional. Anualmente se definen planes de acciones y objetivos que se alinean tanto a los valores de la política, los lineamientos SMAS de la compañía, y las Reglas de Oro para Salvar Vidas. Estas acciones están enfocadas en:

• ✓ Garantizar la seguridad y salud de las personas.

• ✓ Preservar el medio ambiente.

• ✓ Asegurar la confiabilidad e integridad de activos y operaciones.

• ✓ Maximizar la eficiencia en el uso de recursos optimizando el valor de la Compañía.

• ✓ Satisfacer en forma consistente las necesidades de nuestros clientes internos y externos.

Sistema de Gestión de Calidad, Medio Ambiente, Seguridad y Salud . Nuestras instalaciones desarrollan sus actividades bajo un sistema de gestión SMAS que nos permite asegurar que todos los aspectos necesarios para el control eficiente de riesgos e impactos sean considerados e implementados para:

• ✓ Prevenir la ocurrencia y mitigar las consecuencias de accidentes o enfermedades laborales.

• ✓ Minimizar el impacto de las operaciones en el Medio Ambiente.

Contamos con instalaciones certificadas bajo Normas ISO 14001 e ISO 45001.

Programa Cultura en Seguridad. Se dio continuidad al Programa de Cultura en Seguridad en el Taller Mercedes. Dicho programa busca reforzar la conciencia en seguridad, impulsándose en motores como el liderazgo, el compromiso, el trabajo en equipo y la implementación de acciones eficaces, con el objetivo que el personal adquiera conciencia del riesgo para su vida y su trabajo, haciendo foco en el liderazgo y compromiso que debemos asumir en esta temática. El programa ha permitido mejorar los indicadores de accidentabilidad.

Campaña Antártica: Participación en el abastecimiento anual.

Conducta de Manejo. Continuamos con el seguimiento de la conducta de manejo de los conductores de flota liviana, con el objetivo de concientizar y disminuir los riesgos presentes a la hora de conducir un vehículo. Se ha logrado una evolución muy favorable de los índices, logrando un ICM de Riesgo Bajo.

Protocolos de Ergonomía: Evaluación de puestos de trabajo mediante protocolos de ergonomía, con el objetivo de cuantificar los riesgos disergonómicos e implementar medidas tendientes a eliminar o reducir el esfuerzo requerido para ejecutar una tarea. Como parte de este programa, se continuó con la adecuación de puestos de trabajo.

Servicio de Atención al Cliente (SAC): Contar con un sistema multiplataforma y multicanalidad nos permitió alcanzar una métrica de excelencia, registrándose un nivel de atención del orden del 96,2%, nivel de servicio de 80,2% y una tasa de abandono del 3,8%.

Nuevos desarrollos: Seguimos trabajando en la evolución de la APP de YPF GAS para la toma de pedidos de granel. Concluimos el año con el 12% de nuestros pedidos ingresados por este medio, esto es 4,8 puntos porcentuales más que el año anterior.

Adicionalmente a lo mencionado en materia de Marketing, se destaca la continuidad del Estudio de salud de marca y hábitos del consumidor.

En materia de RRHH se continuó fomentando la movilidad y la diversidad, se mantuvo el Programa Cercanía a través del cual parte del equipo gerencial se integra en una jornada con las plantas para compartir la evolución del negocio y escuchar las realidades comerciales, operativas y de gestión de sus equipos, afianzando de esta forma la empatía y sentido de pertenencia con el objetivo de intercambiar y aplicar también las mejores prácticas y relevar situaciones a mejorar en cada una de ellas, con su posterior seguimiento e implementación. Considerando el contexto extraordinario de pandemia, este Programa se desarrolló en forma virtual.

Tambien se detaca el Programa Te Cuento para generar un espacio de encuentro a nivel Compañía con el objetivo de generar sinergias y eficiencias, conociendo como impacta la contribución individual en el resto. También el programa Padrinazgos y reuniones de comunicación de resultados y seguimiento de objetivos que permiten mantener y generar acciones de mejora contínua a través de un dialogo fluido y abierto.

RESEÑA PATRIMONIAL Y FINANCIERA

Tal como se menciona en la Nota 2 a los Estados Contables adjuntos, los mismos han sido preparados en moneda homogénea al 31 de diciembre de 2020, reconociendo los efectos de la inflación, de acuerdo con lo establecido por las normas contables profesionales vigentes.

Por lo tanto, las variaciones que se explican y las cifras a las que se hacen referencia en los párrafos siguientes, corresponden a importes expresados en moneda homogénea de cierre del presente ejercicio.

Situación Patrimonial

Dentro del Activo Corriente, cuya variación interanual ha sido un incremento del 0,5%, se observa un aumento en las Inversiones, motivado por las mayore colocaciones de fondos excedentes en Fondos Comunes de Inversión (FCI), originadas en el mejor desempeño operativo registrado en el presente ejercicio. Dicho incremento se ve parcialmente compensado por una disminución de los Otros Créditos que obedece a la disminución del saldo a favor de libre disponibilidad de IVA, por su utilización en el pago del saldo de declaración jurada de Impuesto a las Ganancias de 2019, así como también a una reducción en los saldos a favor de Ingresos Brutos. Cabe mencionar también que durante el presente ejericicio se produjo la cobranza del saldo de dividendos de nuestra inversión en Gas Austral S.A. que se encontraba pendiente al cierre de 2019. Por último, se observa también una disminución en los Créditos por Ventas, principalmente relacionada con las menores ventas de GLP a Granel en los segmentos antes mencionados.

En relación al Activo No Corriente, el incremento fue del 2%, principalmente por el rubro Bienes de Uso, impulsado por los sub rubros Envases (3,2%) e Instalaciones (1,7%) como efecto de las inversiones comentadas anteriormente, compensado parcialmente por la disminución de los saldos a favor en el Impuesto a los Ingresos Brutos (IIBB).

Por su parte, el Pasivo Corriente disminuyó un 24,5% respecto al ejercicio anterior como consecuencia de una disminución de las deudas comerciales, tanto con Sociedades relacionadas como con otros Porveedores. Al mismo tiempo, se observa una disminución en el saldo a pagar por Impuesto a las Ganancias originado en el mayor monto de anticipos ingresados en el presente ejercicio.

Finalmente, la reducción de 2,3% del Pasivo No Corriente obedece principalmente a la disminución en el monto de las previsiones para contingencias judiciales, motivado en que las cancelaciones por pagos efectuados en 2020 fueron superiores a los nuevos cargos constituidos.

Situación Financiera

Pese al contexto económico adverso que se presentó en 2020 debido a la situación de pandemia, la Sociedad logró mantener altos niveles de solvencia y una importante capacidad de generación de fondos, que ya había evidenciado durante el ejercicio anterior.

La generación de caja operativa alcanzó los $ 2.032,8 millones, y fue un 38,5% inferior a la del ejercicio precedente. Sin embargo, debido al saneamiento financiero conseguido en 2019, cuando se había cancelado la totalidad de la deuda financiera con YPF S.A., y destacando que luego de mucho tiempo se efectuó distribución de dividendos a sus accionistas, en 2020 se produjo un incremento neto de fondos de $ 546,8 millones para todo el presente ejercicio, conformando una sólida posición de efectivo y equivalentes al cierre de $ 1.568,1 millones.

Situación Económica – Resultados de la Gestión

En el presente ejercicio, se registró una utilidad bruta de $ 3.933,8 millones, un 25,4% inferior a la del año anterior.

Los ingresos del ejercicio 2020 ascendieron a $ 12.625,8 millones, un 21,5% inferiores a los de 2019, afectados por los menores volúmenes de ventas a Granel antes comentados, especialmente para los segmentos institucional y de secado de granos, que fueron compensados parcialmente por mayores volúmenes vendidos en el segmento de Envasado.

Dentro del costo de ventas, que en su conjunto evidenció una disminución del 19,5% con respecto al ejercicio anterior, las compras presentaron una disminución del 22,5%, en línea con

los menores volúmenes vendidos y en un contexto de oscilaciones marcadas de los precios internacionales de materia prima que se toman como referencia para las operaciones locales, mientras que los costos de producción se redujeron un 3,9% debido, mayormente, a las disminuciones en los cargos por transportes y fletes (-28,7%), depreciaciones de bienes de uso (-5,3%), otros gastos de personal (-20,5%) e impuestos y tasas (-25,1%), compensadas parcialmente por los incrementos registrados en los cargos por reparación y mantenimiento (6,8%) y en sueldos y cargas sociales (5,5%).

Los gastos de comercialización tuvieron una disminución del 11,2% como consecuencia, principalmente, de los menores cargos por transportes y fletes (-21,6%), otros gastos de personal (-42,3%), impuestos y tasas (-25,3%) y publicidad y promociones (-36,5%), compensados parcialmente por mayores cargos en la previsión para deudores de dudoso cobro, que había tenido un recupero importante en 2019.

Los gastos de administración por su parte disminuyeron un 10,9%, como consecuencia, básicamente, de menores cargos por sueldos, cargas sociales y otros gastos de personal, medidos en moneda homogénea, y por mantenimiento de equipos informáticos.

Los resultados financieros y por tenencia tuvieron un impacto neto negativo en ambos ejercicios, siendo el mismo un 55,6% inferior en 2020 con respecto a 2019. Esto se debe principalmente a los menores intereses perdidos originados en la cancelación total de la deuda financiera lograda en el ejercicio pasado, a los mayores intereses ganados generados por el incremento de las colocaciones de fondos y a una mayor diferencia de cambio positiva fruto de la tenencia de liquidez en moneda extranjera, que se mantuvo prácticamente sin modificaciones en el presente ejercicio. Estos efectos fueron parcialmente compensados por el cambio de signo del resultado por exposición a la inflación de las partidas monetarias (RECPAM), que pasó a ser negativo en 2020, debido a que la posición monetaria neta fue activa durante todo este año, mientras que en 2019, la misma había sido pasiva durante la mayor parte del ejercicio.

En cuanto a los resultados obtenidos por la participación en Gas Austral S.A., los mismos alcanzaron los $ 305,4 millones en 2020 y fueron un 44,1% superiores a los registrados en 2019.

Finalmente, la utilidad neta por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020 alcanzó los $ 1.354,78 millones, y fue un 29,3% inferior a la utilidad neta registrada en el ejercicio anterior.

PRINCIPALES DATOS DE LOS ESTADOS CONTABLES

Estructura Patrimonial comparativa con el ejercicio anterior

	Básico	Básico	Consolidado	Consolidado
	2020	2019	2020	2019
Activo Corriente	2.851.929.590	2.838.918.538	3.171.447.121	3.049.831.192
Activo No corriente	6.662.521.682	6.525.818.825	6.369.479.145	6.331.033.406
Total Activo	9.514.451.272	9.364.737.363	9.540.926.266	9.380.864.598
Pasivo Corriente	1.597.344.875	2.114.852.951	1.623.819.869	2.130.980.186
Pasivo No Corriente	1.006.681.666	1.030.093.993	1.006.681.666	1.030.093.993
Total Pasivo	2.604.026.541	3.144.946.944	2.630.501.535	3.161.074.179
Patrimonio Neto	6.910.424.731	6.219.790.419	6.910.424.731	6.219.790.419
Total Pasivoy P.Neto	9.514.451.272	9.364.737.363	9.540.926.266	9.380.864.598

Estructura de Resultados comparativa con el ejercicio anterior

	Básico	Básico	Consolidado	Consolidado
	2020	2019	2020	2019
Utilidad Bruta	3.933.822.688	5.275.502.804	4.303.554.998	5.590.581.345
Gastos de Administración y Comercialización	( 2.019.386.096)	( 2.272.443.671)	( 2.081.301.042)	( 2.332.883.324)
Resultados Financieros y Otros ingresos, netos	( 148.100.108)	( 316.507.088)	( 150.500.471)	( 359.242.089)
Utilidad Neta antes de Impuestos y Resultado de Inversiones Permanentes	1.766.336.484	2.686.552.045	2.071.753.485	2.898.455.932
Resultado Inversiones Permanentes	305.417.001	211.903.887	-	-
Impuesto a las Ganancias	( 716.976.702)	( 982.291.156)	( 716.976.702)	( 982.291.156)
Resultado Neto	1.354.776.783	1.916.164.776	1.354.776.783	1.916.164.776

Estructura de generación o aplicación de fondos comparativa con el ejercicio anterior

	Básico	Básico	Consolidado	Consolidado
	2020	2019	2020	2019
Efectivo neto generado por las operaciones	2.032.817.491	3.306.815.920	2.138.445.857	3.350.977.354
Efectivo neto aplicado a las actividades de inversión	( 821.832.627)	( 1.082.554.559)	( 827.639.060)	( 1.117.877.937)
Efectivo neto aplicado a las actividades de inversión	( 664.142.471)	( 1.397.850.048)	( 664.142.471)	( 1.397.850.048)
Aumento neto del efectivo	546.842.393	826.411.313	646.664.326	835.249.369

Principales Indicadores Patrimoniales y Financieros de la Sociedad

		Básico	Básico	Consolidado	Consolidado
		2020	2019	2020	2019
LIQUIDEZ	Activo Corriente / Pasivo Corriente	1,79	1,34	1,95	1,43
SOLVENCIA	Patrimonio Neto / Pasivo total	2,65	1,98	2,63	1,97
INMOVILIZACION DELCAPITAL	Activo No Corriente/ ActivoTotal	0,70	0,70	0,67	0,67
RENTABILIDAD	(ROE) : Utilidad Neta / PatrimonioNeto promedio	0,21	0,36	0,21	0,36

RELACIONES CON SOCIEDADES CONTROLANTES Y CONTROLADAS

Los saldos de créditos y deudas y las principales operaciones al 31 de diciembre de 2020 con los principales accionistas y sociedades controladas se detallan en la nota 6 que forma parte de los estados contables. Las mismas fueron celebradas en condiciones de mercado.

En el transcurso del año 2020 la Sociedad realizó operaciones de colocaciones temporarias que fueron gestionadas conjuntamente con el área de operaciones financieras de YPF S.A.

La Sociedad posee un 50% de participación en Gas Austral S.A., una compañía dedicada al fraccionamiento, distribución y comercialización de GLP, con sede en la ciudad de Río Grande, provincia de Tierra del Fuego y con actividades en toda esta provincia. Los resultados obtenidos por esta participación se exponen en el epígrafe Resultados de inversiones permanentes en el Estado de Resultados de la Sociedad. Adicionalmente, en el Cuadro I de los estados contables, se exponen los estados contables consolidados que incorporan proporcionalmente la inversión y resultados correspondientes a esta participación.

PERSPECTIVA FUTURA

A raíz del perjuicio económico de YPF Gas S.A. originado en la falta de actualización periódica de los precios de venta del Programa Hogar en los últimos 5 años en la forma establecida por la Resolución 49/2015, la cual establece en su Anexo “III.Precios”, una metodología para la actualización trimestral de precios máximos de referencia para el fraccionador y distribuidor (hecho que venimos y continuaremos gestionando ante la Secretaría de Energía del Ministerio de Economía) y el constante crecimiento de los costos de la compañía, tanto de materia prima como los gastos fijos y variables propios y los originados en contratos con proveedores y contratistas, es que continuaremos este año con la revisión profunda de los procesos, buscando su simplificación y optimización, teniendo como foco al cliente, con el fin de incrementar el resultado de la compañía.

Se priorizará el seguimiento y control de los costos operativos de cada planta y se perseguirán eficiencias operativas y de gestión tendientes a maximizar la rentabilidad y el valor de la compañía, incluyendo venta de activos improductivos.

Se realizarán aquellas inversiones que son críticas para el negocio, haciendo foco en las que tengan impacto legal, seguridad, medio ambiente (obras industriales) o estén vinculadas directamente a la continuidad del negocio, a la automatización de la operación que traiga aparejada una reducción de costos operativos y/o a la generación de flujo de fondos (repruebas), revisando a su vez los activos en desuso para destinarlos a la venta.

En el año 2021, continuaremos con el proceso de transformación de la organización, en base a las siguientes iniciativas:

1. Foco en el cliente: Profundizar la mirada de la organización desde la perspectiva del cliente y el análisis interno de la Misión y Visión. Diseñar experiencias, servicios, productos y procesos a su medida. Implementar tecnología focalizadas en la mejora de la experiencia. Continuar con el cambio de cultura en la organización que trae aparejadas cada una de estas iniciativas .

Objetivo: Incrementar la participación de mercado y los resultados del Negocio y mejorar la experiencia de los clientes y su fidelización.

1. Optimización del negocio: Evaluar alternativas de gestión (abastecimiento, logística y operación) que permita una reducción de OPEX y CAPEX.

Objetivo: Mejorar la rentabilidad de los activos productivos.

PROPUESTA DEL DIRECTORIO

El balance puesto a consideración de los señores accionistas arroja una utilidad neta de $ 1.354,78 millones. El Directorio se encuentra analizando la propuesta que realizará a la Asamblea General Ordinaria acerca del destino de dicho resultado, una vez efectuada la reserva legal correspondiente del 5% del mismo. Dicha propuesta se materializará en la reunión de Directorio que convoque a la mencionada Asamblea. Esta propuesta deberá ser aprobada oportunamente por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas que trate la aprobación de los presentes estados.

AGRADECIMIENTO

El Directorio desea manifestar su agradecimiento al personal de la Compañía, clientes y proveedores, por la colaboración brindada en esta gestión.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 18 de marzo de 2021.

EL DIRECTORIO

Enrique P. Levallois Presidente

Deloitte & Co. S.A. Florida 234, 5° piso C1005AAF Ciudad Autónoma de Buenos Aires Argentina Tel.: (+54-11) 4320-2700 Fax: (+54-11) 4325-8081/43267340 www.deloitte.com/ar

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Informe de los Auditores Independientes

A los Señores Presidente y Directores de YPF Gas S.A. Domicilio Legal: Macacha Güemes 515 Ciudad Autónoma de Buenos Aires República Argentina CUIT Nº: 30-51548847-9

Informe sobre los estados contables

1. Identificación de los estados contables objeto de la auditoría

Hemos auditado:

• a) los estados contables individuales adjuntos de YPF Gas S.A. (en adelante mencionada indistintamente como “YPF Gas S.A.” o la “Sociedad”) que incluyen el balance general al 31 de diciembre de 2020, los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio económico finalizado en dicha fecha, así como un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa incluidas en las Notas 1 a 11 y los Anexos I a VII, y

• b) los estados contables consolidados adjuntos de la Sociedad con su sociedad bajo control conjunto que incluyen el balance general consolidado al 31 de diciembre de 2020, los correspondientes estados consolidados de resultados y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en dicha fecha, así como un resumen de las políticas contables significativas utilizadas en la preparación de los estados contables consolidados incluido en la Nota 1.

Las cifras y otra información correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre 2019 reexpresadas en moneda de diciembre de 2020, de acuerdo a lo señalado en la Nota 2 a los estados contables individuales mencionados en el apartado a), son parte integrante de los estados contables individuales y consolidados mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y otra información del ejercicio actual.

2. Responsabilidad del Directorio de la Sociedad en relación con los estados contables

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados contables adjuntos de conformidad con las normas contables profesionales argentinas, como así también del control interno que considere necesario para permitir la preparación de estados contables libres de incorrecciones significativas.

3. Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestro examen de conformidad con las normas de auditoría establecidas en la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (en adelante, la “F.A.C.P.C.E.”). Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable de que los estados contables están libres de incorrecciones significativas.

Una auditoría involucra la aplicación de procedimientos, sustancialmente sobre bases selectivas, para obtener elementos de juicio sobre las cifras y otra información presentadas en los estados contables. Los procedimientos seleccionados, así como la valoración de los riesgos de incorrecciones significativas en los estados contables, dependen del juicio profesional del auditor. Al efectuar dichas valoraciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la Sociedad de los estados contables, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Sociedad. Una auditoría también incluye la evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por el Directorio

Deloitte & Co. S.A. - Registro de Soc. Com. C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 1 Folio 3

y la Gerencia de la Sociedad, así como la evaluación de la presentación de los estados contables en su conjunto.

Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría.

4. Opinión

En nuestra opinión:

• a) los estados contables individuales mencionados en el apartado a) del capítulo 1 de este informe presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de YPF Gas S.A. al 31 de diciembre de 2020, y los resultados de sus operaciones, la evolución de su patrimonio neto y el flujo de su efectivo por el ejercicio económico finalizado en esa fecha de acuerdo con las normas contables profesionales argentinas; y

• b) los estados contables consolidados mencionados en el apartado b) del capítulo 1 de este informe presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial consolidada de YPF Gas S.A. con su sociedad bajo control conjunto al 31 de diciembre de 2020, y los resultados consolidados de sus operaciones y el flujo consolidado de su efectivo por el ejercicio económico finalizado en esa fecha de acuerdo con las normas contables profesionales argentinas.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

• a) Las cifras de los estados contables mencionados en el capítulo 1 de este informe surgen de los registros contables de la Sociedad que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

• b) Según surge de los registros contables de la Sociedad, el pasivo devengado al 31 de diciembre de 2020 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a $ 24.944.342 y no era exigible a esa fecha.

• c) Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos de origen delictivo y financiación del terrorismo previstos en la Resolución C.D. N° 77/2011 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 18 de marzo de 2021

DELOITTE & Co. S.A. Registro de Sociedades Comerciales C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 – F° 3

FERNANDO G. DEL POZO Socio Contador Público U.B.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 254 - F° 138

1

YPF GAS S.A.

Macacha Güemes 515 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires

EJERCICIO ECONÓMICO Nº 60

INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2020

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Actividad principal de la Sociedad: Fraccionamiento, envasado, distribución y transporte de gas para uso industrial y/o doméstico.

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio:

• Del contrato social: 22 de noviembre de 1961.

• De la última modificación al estatuto: 21 de mayo de 2020 (pendiente de inscripción en IGJ).

Número de registro en la Inspección General de Justicia (“IGJ”): 13.397.

Fecha de finalización del contrato social: 22 de noviembre de 2059.

Accionista controlante al 31 de diciembre de 2020: Estado Nacional – Secretaría de Energía (Nota 5).

COMPOSICIÓN DEL CAPITAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

(expresado en pesos)

Suscripto, integrado e inscripto (Nota 5)

Acciones ordinarias, nominativas no endosables de valor nominal 1 cada una, con derecho a un voto por acción.

175.997.158

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 18 - MARZO - 2021

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 18 - MARZO - 2021 DELOITTE & Co. S.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 3

GUILLERMO STOK Por Comisión Fiscalizadora Contador Público U.C.A. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - F° 029

FERNANDO G. DEL POZO

ENRIQUE P. LEVALLOIS Presidente

Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 254 - F° 138

2

YPF GAS S.A.

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

(expresados en pesos - Nota 2)

Activo corriente Caja y bancos (Nota 4.a) Inversiones (Nota 4.b) Créditos por ventas (Nota 4.c) Otros créditos (Nota 4.d) Bienes de cambio (Nota 4.e) Total del activo corriente Activo no corriente Otros créditos (Nota 4.d) Inversiones (Nota 4.b) Bienes de uso (Anexo I) Otros activos - Bienes disponibles para la venta Total del activo no corriente Total del activo Pasivo corriente Cuentas por pagar (Nota 4.f) Remuneraciones y cargas sociales (Nota 4.g) Cargas fiscales (Nota 4.h) Otros pasivos Total del pasivo corriente Pasivo no corriente Remuneraciones y cargas sociales (Nota 7.b) Cargas fiscales (Nota 4.h) Otros pasivos (Nota 4.i) Previsiones (Anexo III) Total del pasivo no corriente Total del pasivo Patrimonio neto(según estados respectivos) Total del pasivo y patrimonio neto	2020	2019 75.713.713 945.537.692 1.242.641.939 288.063.626 286.961.568 2.838.918.538 48.151.848 388.772.364 6.069.422.384 19.472.229 6.525.818.825 9.364.737.363 1.304.201.588 266.063.767 544.436.842 150.754 2.114.852.951 727.184 764.948.360 138.571.658 125.846.791 1.030.093.993 3.144.946.944 6.219.790.419 9.364.737.363
	66.664.194 1.515.560.518 963.295.382 78.616.593 227.792.903
	2.851.929.590
	19.263.452 470.215.365 6.167.120.101 5.922.764
	6.662.521.682
	9.514.451.272
	1.027.583.680 302.659.179 267.102.016 -
	1.597.344.875
	893.701 755.583.436 163.505.882 86.698.647
	1.006.681.666
	2.604.026.541 6.910.424.731
	9.514.451.272

Las notas 1 a 11 y los estados complementarios (Anexos I a VII y Cuadro I) que se acompañan, son parte integrante de estos estados contables.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 18 - MARZO - 2021

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 18 - MARZO - 2021 DELOITTE & Co. S.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 3

GUILLERMO STOK Por Comisión Fiscalizadora Contador Público U.C.A. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - F° 029

FERNANDO G. DEL POZO Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 254 - F° 138

ENRIQUE P. LEVALLOIS

Presidente

3

YPF GAS S.A.

ESTADO DE RESULTADOS

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

(expresados en pesos - Nota 2)

Ventas netas (Nota 4.j) Costo de ventas (Anexo IV) Ganancia bruta Gastos de administración (Anexo V) Gastos de comercialización (Anexo V) Ganancia operativa Resultados de inversiones permanentes Otros ingresos, netos (Nota 4.k) Resultados financieros y por tenencia, netos (Nota 4.l) Ganancia neta antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias (Nota 4.m) Ganancia neta del ejercicio	2020	2019 16.074.368.994 (10.798.866.190) 5.275.502.804 (176.932.576) (2.095.511.095) 3.003.059.133 211.903.887 52.802.665 (369.309.753) 2.898.455.932 (982.291.156) 1.916.164.776
	12.625.810.766 (8.691.988.078)
	3.933.822.688 (157.614.690) (1.861.771.406)
	1.914.436.592 305.417.001 15.961.565 (164.061.673)
	2.071.753.485 (716.976.702)
	1.354.776.783

Las notas 1 a 11 y los estados complementarios (Anexos I a VII y Cuadro I) que se acompañan, son parte integrante de estos estados contables.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 18 - MARZO - 2021

Firmado a los efectos de su identificación con

nuestro informe de fecha 18 - MARZO - 2021 DELOITTE & Co. S.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 3

FERNANDO G. DEL POZO

Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 254 - F° 138

GUILLERMO STOK Por Comisión Fiscalizadora Contador Público U.C.A. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - F° 029

ENRIQUE P. LEVALLOIS Presidente

4

YPF GAS S.A.

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

(expresados en pesos – Nota 2)

Rubros		2020	2020	2020	2019 Total Total
	Aportes de los propietarios Capital social Ajuste de Capital social 175.997.158 3.913.853.370 - - - - - - 175.997.158 3.913.853.370	Resultados acumulados
		Reserva legal	Reserva facultativa	Resultados no asignados
Saldos al inicio del ejercicio Disposiciones de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 21 de mayo de 2020: - Constitución de reservas Disposiciones de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 11 de agosto de 2020: - Dividendos en efectivo Disposiciones de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 30 de noviembre de 2020: - Dividendos en efectivo Ganancia neta del ejercicio Saldos al cierre del ejercicio		135.690.607 95.808.239 - -	78.084.509 1.820.356.536 (457.025.706) (207.116.765)	1.916.164.775 (1.916.164.775) - - 1.354.776.783	6.219.790.419 4.303.625.643 - - (457.025.706) - (207.116.765) - 1.354.776.783 1.916.164.776
		231.498.846	1.234.298.574	1.354.776.783	6.910.424.731 6.219.790.419

Las notas 1 a 11 y los estados complementarios (Anexos I a VII y Cuadro I) que se acompañan, son parte integrante de estos estados contables.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 18 - MARZO - 2021

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 18 - MARZO - 2021 DELOITTE & Co. S.A.

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FERNANDO G. DEL POZO Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 254 - F° 138

GUILLERMO STOK Por Comisión Fiscalizadora Contador Público U.C.A. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - F° 029

ENRIQUE P. LEVALLOIS Presidente

5

YPF GAS S.|A.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

(expresados en pesos - Nota 2)

Efectivo generado por las operaciones Ganancia neta del ejercicio Ajustes para conciliar la ganancia neta del ejercicio con el efectivo generado por las operaciones: Resultados de inversiones permanentes Depreciación de bienes de uso Impuesto a las ganancias (Disminución) de previsión para valuar otros créditos a su valor recuperable Resultado por venta y baja de bienes de uso Aumento (Disminución) neto de previsión para deudores por ventas de cobro dudoso Aumento (Disminución) neto de previsión para obsolescencia de bienes de cambio (Disminución) Aumento neto de previsión para valuar inversiones a su valor recuperable Resultado por tenencia de bienes de cambio Aumento de previsiones para reclamos y juicios pendientes Intereses devengados y otros Cambios en activos y pasivos: Créditos por ventas Otros créditos Bienes de cambio Otros activos Cuentas por pagar Remuneraciones y cargas sociales Cargas fiscales Otros pasivos Previsiones Dividendos cobrados Pagos por impuesto a las ganancias Efectivo neto generado por las operaciones Efectivo aplicado a las actividades de inversión(3) Cobranza (Inversiones) en títulos públicos Adquisición de bienes de uso Ingresos por venta de bienes de uso Efectivo neto aplicado a las actividades de inversión Efectivo aplicado a las actividades de financiación Cancelación de préstamos e intereses, netos Pago de dividendos Efectivo neto aplicado a las actividades de financiación Aumento neto del efectivo Efectivo al inicio del ejercicio(1) Efectivo al cierre del ejercicio(1)	2020	2019
	1.354.776.783 (305.417.001) 780.625.384 716.976.702 (8.072.772) (16.550.944) 66.422.293 13.735.370 (45.270.830) 509.385.380 27.708.502 11.413.843 212.924.264 226.943.918 (463.952.085) (365.542) (271.502.515) 36.761.929 (393.295.224) 24.783.470 (66.856.646) 232.024.440 (610.381.228)	1.916.164.776 (211.903.887) 813.952.813 982.291.156 (200.331.027) (12.816.880) (19.284.670) (538.327) 76.739.880 595.032.915 35.367.237 205.025.893 (4.044.413) 397.891.417 (385.359.829) (186.610) (564.964.626) (1.094.301) (315.046.673) (51.764.769) (72.841.819) 124.527.664 -
	2.032.817.491(2)	3.306.815.920(2)
	31.139.916 (872.269.968) 19.297.425	(76.739.880) (1.033.734.475) 27.919.796
	(821.832.627)	(1.082.554.559)
	- (664.142.471)	(1.397.850.048) -
	(664.142.471)	(1.397.850.048)
	546.842.393 1.021.251.405	826.411.313 194.840.092
	1.568.093.798	1.021.251.405

(1) Incluye el saldo de caja y bancos por 66.664.194 y 75.713.713 e inversiones con vencimiento inferior a tres meses al momento de su incorporación por 1.501.429.604 y 945.537.692 al 31 de diciembre de 2020 y 2019, respectivamente.

(2) Los intereses y rendimientos generados por el efectivo ascendieron a 336.781.587 y 253.832.579 por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2020 y 2019 respectivamente.

(3) Las principales transacciones de inversión que no requirieron el uso de efectivo o equivalentes de efectivo corresponden a adquisiciones de bienes de uso por 134.878.079 y 139.993.472 pendientes de cancelación al 31 de diciembre de 2020 y 2019 respectivamente.

Las notas 1 a 11 y los estados complementarios (Anexos I a VII y Cuadro I) que se acompañan, son parte integrante de estos estados contables.

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

(expresadas en pesos – Nota 2, excepto donde se indique en forma expresa)

1. OPERACIONES DE LA SOCIEDAD

La actividad principal de YPF Gas S.A. (“la Sociedad”) es el fraccionamiento y venta de gas licuado de petróleo (“GLP”).

En el mes de abril de 2005 se sancionó la Ley N° 26.020 “Régimen regulatorio de la industria y comercialización de gas licuado de petróleo”. Entre las principales disposiciones se establece: i) que la actividad de la Sociedad es declarada de interés público, ii) la creación de un parque de envases de uso común y un sistema de acceso abierto a la capacidad de almacenaje, iii) que la Secretaría de Energía debe fijar un precio mayorista y un precio de referencia para el GLP envasado, iv) la reducción de la alícuota de IVA al 10,5% para toda la cadena y todos los usos del GLP y v) la creación de un fondo fiduciario para subsidiar consumos de GLP.

Con fecha 30 de marzo de 2015 se creó, mediante el Decreto N° 470, el Programa Hogares con Garrafas (HOGAR), cuyos principales lineamientos son, i) establecer precios máximos de referencia en cada etapa de la cadena de comercialización de GLP envasado en garrafas de 10, 12 y 15 kgs.; ii) otorgar subsidios a los titulares de hogares de bajos recursos o de viviendas de uso social o comunitario, consumidores de GLP envasado, que residan o se encuentren ubicados en zonas no abastecidas por el servicio de gas por redes o que no se encuentren conectados a la red de distribución de gas de su localidad; y iii) otorgar compensaciones a los productores de GLP.

Con fecha 4 de abril de 2017 se emitió la Resolución N° 56-E/2017 de la Secretaría de Recursos Hidrocarburíferos que actualizó los precios máximos de referencia para los Fraccionadores, Distribuidores y Comercios de butano y propano de uso doméstico con destino a garrafas de 10, 12 y 15 kgs.

Con fecha 7 de junio de 2017 se publicó en el Boletín Oficial la Resolución de la Secretaría de Recursos Hidrocarburíferos N° 75/2017 que modifica el Reglamento aplicable al Plan Hogar (Resolución SE N° 49/2015). Mediante esta nueva resolución se establece que la actualización de los precios de referencia aplicables a los distintos segmentos de la cadena de comercialización de butano con destino a garrafas de 10 y 12 kg. de capacidad no se realizará en forma automática en períodos trimestrales, sino que dichos ajustes serán efectuados a criterio de la Secretaría de Recursos Hidrocarburíferos como autoridad de aplicación del Plan. Por otra parte, establece que la actualización de precios de referencia para productores y fraccionadores de GLP por revisión integral que establece el Programa del Plan Hogar en su reglamentación, tendrá lugar previo análisis de variaciones de costos y su incidencia y tomando en cuenta factores regionales, de distribución y logística.

Asimismo, el 28 de marzo de 2018 se publicó la Disposición N° 5 de la Subsecretaría de Recursos Hidrocarburíferos, que estableció nuevos precios máximos de referencia para la comercialización de butano destinado a la venta de GLP envasado, con vigencia a partir del 1° de abril de 2018.

Posteriormente, nuevas actualizaciones de precios de referencia fueron dispuestas mediante la Resolución E N° 15/2019 dictada por la Secretaría de Gobierno de Energía del Ministerio de Hacienda, y por las Disposiciones N° 34/2019, 80/2019 y 104/2019, dictadas por la Subsecretaría de Hidrocarburos y Combustibles del Ministerio de Hacienda, con vigencia a partir del 1° de febrero, 1° de mayo, 1° de junio y 1° de julio de 2019, respectivamente.

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Con fecha 25 de marzo de 2020, se publicó en el Boletín Oficial el Decreto N° 311/2020, el cual establece en su artículo 6° que los precios máximos de referencia para la comercialización de GLP en garrafas, cilindros y/o granel con destino a consumo del mercado interno continuarían con los valores vigentes a la fecha de publicación de esa medida, durante un plazo de 180 días.

Finalmente, la Resolución N° 30/2020 de la Secretaría de Energía del Ministerio de Economía dispuso actualizaciones de los precios máximos de referencia para productores de butano y propano de uso doméstico con destino a garrafas de 10, 12 y 15 kilogramos, así como también para los fraccionadores, distribuidores y comercios de los mencionados productos, con vigencia a partir del 1° de octubre de 2020.

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

Normas profesionales aplicables

Los presentes estados contables de la Sociedad por el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2020 han sido preparados y expuestos de acuerdo con las normas contables profesionales argentinas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.) y adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.).

Con fines comparativos, los presentes estados contables incluyen cifras patrimoniales al 31 de diciembre de 2019 y de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio económico finalizado en esa fecha. Dichas cifras han sido reexpresadas en moneda de cierre del presente ejercicio económico, de acuerdo a lo señalado en el acápite siguiente, a fin de permitir su comparabilidad y sin que tal reexpresión modifique las decisiones tomadas con base en la información contable correspondiente al ejercicio anterior.

Información contable ajustada por inflación

Los presentes estados contables han sido preparados en moneda homogénea de diciembre de 2020.

Las normas contables profesionales argentinas establecen que los estados contables deben ser preparados reconociendo los cambios en el poder adquisitivo de la moneda conforme a las disposiciones establecidas en las RT N° 6 y N° 17, con las modificaciones introducidas por la RT N° 39 y la Interpretación N° 8, normas emitidas por la F.A.C.P.C.E. y adoptadas por el C.P.C.E.C.A.B.A.

A los efectos del ajuste por inflación, y tal como lo establece la Resolución JG N° 539 (modificada por la Resolución JG N° 553/19) de la F.A.C.P.C.E., se han aplicado coeficientes calculados a partir de índices publicados por dicha Federación, resultantes de combinar índices de precios al consumidor nacional (IPC) publicados por el INDEC a partir del 1° de enero de 2017 y, hacia atrás, índices de precios internos al por mayor (IPIM) elaborados por dicho Instituto o, en su ausencia, índices de precios al consumidor publicados por la Dirección General de Estadística y Censos de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. La variación de dicho índice utilizado para la reexpresión de estados contables ha sido del 36,14% en el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2020 y del 53,83% en el ejercicio precedente. La Sociedad ha reexpresado los estados contables en moneda homogénea utilizando el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) publicado por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) para estimar el índice de inflación del último mes. La utilización de este índice estimado en lugar del oficial publicado por el INDEC con posterioridad al cierre del proceso de reporte financiero de la Sociedad no tiene un efecto significativo en los presentes estados contables.

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Las mencionadas resoluciones y la Guía de aplicación de las normas contables sobre ajuste por inflación (RT 6 y NIC 29) - Primera parte, emitida por la FACPCE admiten la utilización de una serie de simplificaciones de las cuales la Sociedad ha optado por:

• Poder utilizar como fecha y valor de origen la última reexpresión realizada para los elementos que tengan fecha de origen anterior al último proceso de reexpresión.

• No informar en notas la composición de la causa del estado de flujo de efectivo identificada como “resultados financieros y por tenencia generados por el Efectivo y Equivalentes de Efectivo”.

• Agrupar partidas por fecha de origen en períodos mayores al mes cuando no se generen distorsiones significativas.

• Determinar y presentar los resultados financieros nominales ajustados por inflación, a excepción del resultado por tenencia, que se expone en términos reales. Esto no permite la determinación de las magnitudes reales de algunos de los componentes de los resultados financieros. Esta limitación también impide la determinación de ciertas ratios habitualmente utilizados en el análisis de estados contables.

• No presentar la conciliación entre el impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados y el impuesto a las ganancias determinado aplicando la tasa impositiva vigente sobre el resultado neto del ejercicio.

Dichas simplificaciones limitan la información disponible en los estados contables para analizar la evolución de las diferentes magnitudes y los ratios habitualmente utilizados en el análisis de estados contables y deben ser tenidas en cuenta por los usuarios de los estados contables.

Reconocimiento de ingresos por venta

Los ingresos por ventas de GLP se reconocen en el momento en que la propiedad y los riesgos son transferidos al cliente de acuerdo con las siguientes condiciones:

• La Sociedad transfiere al comprador los riesgos y beneficios significativos derivados de la propiedad de los bienes;

• La Sociedad no retiene el manejo de los bienes vendidos ni conserva el control efectivo sobre los mismos;

• El importe de los ingresos puede medirse de manera confiable;

• Se considera probable que la entidad reciba los beneficios económicos asociados con la transacción; y

• Los costos incurridos, o por incurrir, en relación con la transacción pueden medirse de manera confiable.

Valor corriente de los instrumentos financieros y concentración del riesgo crediticio

El valor registrado de caja y bancos, inversiones, créditos por ventas, otros créditos y deudas se aproxima a su valor corriente.

Los instrumentos financieros de la Sociedad que potencialmente están sujetos al riesgo de concentración crediticia consisten principalmente en los saldos de caja y bancos, inversiones, créditos por ventas y otros créditos. La Sociedad invierte principalmente sus excesos de caja en colocaciones de alta liquidez en instituciones financieras locales. Para mitigar el riesgo de concentración crediticia por operaciones de venta que no se relacionan con el sector público, la Sociedad evalúa la situación patrimonial y financiera de la contraparte, establece límites de crédito y efectúa un seguimiento permanente de los saldos pendientes de cobro. En cuanto al sector público, la Sociedad vende a reparticiones dependientes del Estado Nacional, Provincial y Municipal. El cumplimiento oportuno en el pago de sus acreencias se encuentra influenciado por la situación fiscal y financiera de cada jurisdicción.

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Uso de estimaciones

La preparación de los estados contables de conformidad con las normas contables profesionales vigentes requiere que la Dirección de la Sociedad efectúe estimaciones que afectan la determinación de los activos, pasivos, ingresos y egresos y la exposición de contingencias. Los resultados futuros pueden diferir de las estimaciones efectuadas por la Dirección de la Sociedad a la fecha de emisión de los presentes estados contables.

Asimismo, la Dirección de la Sociedad ha considerado el impacto del COVID-19 y el entorno económico actual sobre la base de la preparación de estos estados contables por el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2020 y continúa considerando apropiado adoptar la base contable de empresa en marcha para su presentación y valuación.

Consideraciones respecto al COVID 19 (coronavirus) y el entorno económico actual

Desde el comienzo de 2020, se ha producido el brote de un virus que causa infecciones respiratorias potencialmente mortales (COVID-19) y que afecta negativamente la demanda de productos refinados en aquellas geografías donde se tomaron medidas relevantes para controlar la propagación del virus.

Con fecha 12 de marzo de 2020 se publicó en el BO el Decreto N° 260/2020 que amplía la emergencia pública en materia sanitaria establecida por la Ley N° 27.541 en virtud de la pandemia, por el plazo de un año.

Asimismo, desde el 20 de marzo de 2020, el Gobierno Argentino adoptó ciertas medidas para proteger a la población en general y combatir la enfermedad. Estas medidas impusieron una restricción general a la actividad económica con algunas excepciones, que incluyeron, entre otros, controles de precios, la prohibición de despidos sin causa justificada y por razones de falta o reducción de trabajo y fuerza mayor, restricción general del desplazamiento durante ciertos períodos en Argentina, restricciones generales de viaje, suspensión de visas, cierres nacionales, cierre de instituciones públicas y privadas, suspensión de eventos deportivos, restricciones a la operación de museos y atracciones turísticas y extensión de vacaciones. Las excepciones en un primer período se aplicaron a personas afectadas a las actividades y servicios declarados esenciales en la emergencia. Dentro de estas excepciones se encuentran contempladas las guardias mínimas que aseguren la operación y mantenimiento de yacimientos de petróleo y gas, plantas de tratamiento y/o refinación de petróleo y gas, transporte y distribución de energía eléctrica, combustibles líquidos, petróleo y gas, estaciones expendedoras de combustibles y generadores de energía eléctrica.

De acuerdo con lo mencionado precedentemente, la valoración de ciertos activos y pasivos está sujeta a un mayor nivel de incertidumbre, motivo por el cual el entorno económico actual fue considerado en la evaluación de las estimaciones y juicios contables descriptos anteriormente.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables, debido a las incertidumbres inherentes a la escala y duración de estos eventos y sus efectos directos e indirectos, no es razonablemente posible estimar el impacto final que podría tener esta pandemia en la economía mundial y sus mercados financieros, en la economía argentina y, en consecuencia, en los resultados, en los flujos de efectivo y en la posición financiera de la Sociedad.

Asimismo, la Dirección de la Sociedad continúa efectuando un monitoreo permanente de las principales variables de la economía nacional, como evolución de precios, salarios y costos de servicios, tasas de interés y tipo de cambio, así como de las medidas económicas y cambiarias que a través de diferentes leyes y regulaciones han entrado en vigencia, evaluando el impacto de todas estas cuestiones en la situación patrimonial y financiera de la Sociedad, y en sus operaciones, resultados y flujos de efectivo.

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3. PRINCIPALES CRITERIOS DE VALUACIÓN UTILIZADOS

Los principales criterios de valuación utilizados en la preparación de los estados contables son los siguientes:

a) Caja y bancos, inversiones, créditos y pasivos (excepto previsiones):

• En moneda nacional: a su valor nominal o al valor descontado cuando difiera significativamente del mencionado valor nominal, incorporando, en caso de corresponder, los intereses devengados al cierre de cada ejercicio según las cláusulas específicas de cada operación.

• En moneda extranjera: a su valor nominal convertido a los tipos de cambio vigentes al cierre de cada ejercicio para la liquidación de estas operaciones, incorporando, en caso de corresponder, los intereses devengados a la fecha de cierre de los mismos según las cláusulas específicas de cada operación. Las diferencias de cambio resultantes fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio.

Los fondos comunes de inversión han sido valuados al valor de cotización de cada cuota parte vigente al cierre de cada ejercicio.

Los créditos incluyen, en los casos que corresponda, una previsión para reducir su valor al de probable realización.

La capacidad y el plazo de recupero del saldo técnico relacionado con el Impuesto al Valor Agregado registrado en el rubro “Otros créditos” del balance general está sujeto a la ocurrencia de hechos futuros inciertos como el cumplimiento de los planes de negocio, incluyendo los volúmenes y precios de venta, el plan de inversiones y cambios en las regulaciones fiscales y de la industria. En base a la evaluación de dichos factores que impactan en las probabilidades de recupero de dicho crédito por parte de la Gerencia, la Sociedad previsiona la totalidad del saldo relacionado con dicho crédito. El saldo de la previsión al 31 de diciembre de 2020 y 2019 ascendía a 200.570.981 y 288.142.310 respectivamente.

Los ingresos anticipados han sido valuados de acuerdo con las sumas recibidas o el costo de producción o adquisición de los bienes a entregar reexpresados de acuerdo a lo mencionado en la Nota 2, más los costos adicionales necesarios para poner los bienes a disposición del acreedor, el mayor.

La información adicional sobre el plazo estimado de vencimiento de las inversiones, créditos y pasivos, así como la tasa de interés que devengan, en caso de corresponder, se expone en el Anexo VI.

b) Bienes de cambio:

GLP envasado y a granel, materiales y otros: a su costo de reposición.

El valor de los bienes de cambio no supera su valor recuperable e incluye, en caso de corresponder, una previsión para reducir su valor al de probable realización.

c) Inversiones permanentes:

Las participaciones en sociedades se detallan en el Anexo II. La inversión en Gas Austral S.A., sociedad bajo control conjunto, ha sido valuada a su valor patrimonial proporcional calculado considerando los últimos estados contables o información de gestión disponibles reexpresados en moneda de cierre del ejercicio y, de corresponder, los hechos y las operaciones significativas subsecuentes y/o información de gestión disponible.

Los estados contables e información de gestión de dicha sociedad han sido preparados sobre la base de criterios contables similares a los aplicados por la Sociedad para la elaboración de sus propios estados contables.

Las inversiones permanentes en sociedades en las cuales no se ejerce control ni influencia significativa han sido valuadas al costo de adquisición reexpresado en moneda de cierre aplicando el procedimiento de ajuste descripto en la Nota 2.

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d) Bienes de uso:

Los bienes de uso se encuentran medidos a sus valores de costo o incorporación al patrimonio reexpresados en moneda de cierre aplicando el procedimiento de ajuste descripto en la Nota 2., en función de sus respectivas fechas de origen, habiendo deducido las correspondientes depreciaciones acumuladas.

Las depreciaciones han sido calculadas sobre los valores reexpresados de los respectivos activos, aplicando alícuotas anuales en función de las vidas útiles estimadas de cada clase de bienes.

Los valores de los bienes de uso así determinados no superan los valores recuperables de los respectivos activos.

e) Otros activos:

Corresponde a activos fijos disponibles para la venta. Los mismos se encuentran valuados al costo de adquisición reexpresado según lo mencionado en la Nota 2, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas a la fecha de su desafectación.

El valor de dichos bienes no supera su valor recuperable estimado.

f) Previsiones:

• Deducidas del activo: se han constituido para regularizar la valuación de créditos por ventas, otros créditos, inversiones, activo por impuesto diferido y bienes de cambio a su probable valor de realización, en base al análisis realizado por la Dirección y la Gerencia de la Sociedad.

• Incluidas en el pasivo: se han constituido para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se ha considerado la probabilidad de su concreción tomando en cuenta las expectativas de la Dirección y la Gerencia de la Sociedad en consulta con sus asesores legales. En los casos en que es requerido por las normas contables profesionales, el valor descontado no difiere significativamente del valor nominal registrado.

La evolución de las previsiones se expone en el Anexo III.

g) Impuesto a las ganancias:

La Sociedad determina el cargo contable por impuesto a las ganancias de acuerdo con el método del impuesto diferido, el cual considera el efecto de las diferencias temporarias originadas en la distinta base de medición de activos y pasivos según criterios contables e impositivos y de los quebrantos impositivos existentes y créditos fiscales no utilizados susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras, computados considerando la tasa impositiva que, sancionada a la fecha de los estados contables, se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, que de acuerdo a las modificaciones introducidas por la Ley N° 27.430 de Reforma tributaria publicada en el Boletín Oficial el 29 de diciembre de 2017, la misma se redujo del 35% vigente a dicha fecha, al 30% para los ejercicios 2018 y 2019, y 25% a partir del 2020.

Asimismo, la Ley N° 27.430 de Reforma Tributaria antes mencionada estableció, entre otras cuestiones, una retención sobre los dividendos del 7% para las utilidades devengadas en los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2018, y del 13% a partir del 2020.

Con fecha 23 de diciembre de 2019 se publicó en el B.O. la Ley N° 27.541 de Solidaridad Social y Reactivación Productiva que suspendió la reducción de la alícuota de impuesto a las ganancias del 30% al 25% hasta los ejercicios fiscales iniciados el 1° de enero de 2021 inclusive.

La Ley N° 27.468 publicada en el B.O. el 4 de diciembre de 2018 dispuso que a los fines de aplicar el procedimiento de ajuste por inflación impositivo el mismo tendrá vigencia para los ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2018. Respecto del primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia,

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ese procedimiento será aplicable en caso de que la variación del IPC, calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios supere un 55%, un 30% y en un 15%, para el primer, segundo y tercer año de aplicación, respectivamente.

Asimismo, la Ley 27.541 establece que el ajuste por inflación impositivo, positivo o negativo, previsto en el Título VI de la Ley de Impuesto a las Ganancias, correspondiente al primer y segundo ejercicio iniciado a partir del 1° de enero de 2019, deberá imputarse un sexto en ese periodo fiscal y los cinco sextos restantes en partes iguales, en los cinco periodos inmediatos siguientes.

Al 31 de diciembre de 2020, la Sociedad computó la estimación del impacto de aplicar el ajuste por inflación impositivo, ya que el IPC acumulado a la fecha ha superado el 15% antes mencionado.

Al 31 de diciembre de 2020, el importe estimado en concepto de la obligación fiscal por impuesto a las ganancias y el cargo por impuesto diferido se imputaron al resultado del ejercicio en el rubro “Impuesto a las ganancias” (Nota 4.m).

h) Cuentas del patrimonio neto:

El capital social ha sido reexpresado en moneda de cierre aplicando el procedimiento de ajuste descripto en la Nota 2, en función de las respectivas fechas de suscripción. La cuenta “Capital” se expone a su valor nominal, de acuerdo con disposiciones legales, y la diferencia con su importe reexpresado se presenta en la cuenta complementaria “Ajuste de Capital”.

La reserva legal y la reserva facultativa se han mantenido a su valor nominal a la fecha de inicio de aplicación del ajuste por inflación contable (1° de enero de 2017) y, a partir de ese momento, se ha reexpresado en moneda de cierre aplicando el procedimiento de ajuste descripto en la Nota 2, considerando los movimientos de cada ejercicio.

Los resultados no asignados a la fecha de inicio de aplicación del ajuste por inflación contable (1° de enero de 2017) se han determinado por diferencia patrimonial y, a partir de ese momento, se han reexpresado en moneda de cierre aplicando el procedimiento de ajuste descripto en la Nota 2, considerando los movimientos de cada ejercicio.

i) Cuentas del estado de resultados:

Las partidas de resultados se han reexpresado en moneda de cierre aplicando el procedimiento de ajuste descripto en la Nota 2, excepto:

• el costo de los productos vendidos, que ha sido determinado en función de los valores de reposición o reproducción de los bienes vendidos en cada mes reexpresados en moneda de cierre;

• los cargos por activos consumidos (depreciaciones de bienes de uso, y costo de ventas de bienes de uso), que se determinaron en función de los valores reexpresados en moneda de cierre de los respectivos activos;

• la participación en los resultados de sociedades art. 33 Ley Nº 19.550, que ha sido determinado sobre la base del método del valor patrimonial proporcional a partir de los estados contables de las sociedades subsidiarias reexpresados en moneda de cierre.

Los resultados financieros se exponen en términos nominales reexpresados mediante la aplicación a los importes originales de los coeficientes correspondientes al mes de devengamiento de acuerdo con lo mencionado en la Nota 2, excepto el resultado por tenencia que se presenta en términos reales, siguiendo los lineamientos de la Guía de aplicación de las normas contables sobre ajuste por inflación (RT 6 y NIC 29) - Primera parte, emitida por la FACPCE. Bajo la denominación de “RECPAM” se expone el efecto de la inflación sobre los activos y pasivos monetarios.

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4. DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS

Se indica a continuación la composición de los principales rubros de los estados contables:

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Activo

a) Caja y bancos Efectivo Bancos b) Inversiones Corrientes: Cuentas remuneradas y plazos fijos Fondos comunes de inversión Bonos TICADEP – Provincia de Chubut No corrientes: Bonos TICADEP – Provincia de Chubut Inversiones en otras sociedades (Anexo II) Previsión para valuar inversiones a su valor recuperable (Anexo III) (1)Para más información de Sociedades relacionadas ver Nota 6. d) Otros créditos Corrientes: Impuesto al valor agregado – Saldo de libre disponibilidad Sociedades relacionadas(1) Impuesto sobre los ingresos brutos y otros créditos impositivos Préstamos y otros anticipos al personal Seguros a devengar Fondos embargados Anticipos a despachantes de aduana y proveedores Dividendos a cobrar Gas Austral S.A. (Nota 6) Diversos c) Créditos por ventas Deudores comunes y Sociedades relacionadas(1) Valores al cobro diferidos Previsión para deudores por ventas de cobro dudoso (Anexo III)	2020 826.458 65.837.736 66.664.194	2019
		915.096 74.798.617
		75.713.713
	362.704.331 1.138.725.273 14.130.914 1.515.560.518 2020 - 470.215.365 470.215.365 - 470.215.365 14.908.955 187.032 33.158.321 13.479.357 5.163.318 6.207.220 5.499.283 - 13.107 78.616.593 982.345.921 98.869.390 1.081.215.311 (117.919.929) 963.295.382	703.233.868 242.303.824 -
		945.537.692
		2019
		57.457.823 388.772.364
		446.230.187
		(57.457.823)
		388.772.364
		1.215.425.769 118.862.159
		1.334.287.928 (91.645.989)
		1.242.641.939
		132.270.801 15.558.595 68.122.675 24.318.284 3.531.638 15.022.895 7.696.481 20.330.540 1.211.717
		288.063.626

(1) Para más información de Sociedades relacionadas ver Nota 6. Firmado a los efectos de su identificación con Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 18 - MARZO - 2021 nuestro informe de fecha 18 - MARZO - 2021 DELOITTE & Co. S.A. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 3

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No corrientes: Impuesto al valor agregado Impuesto sobre los ingresos brutos Préstamos al personal Previsión para valuar otros créditos a su valor recuperable (Anexo III) e) Bienes de cambio GLP envasado y a granel Materiales y otros Previsión para obsolescencia de Bienes de cambio (Anexo III)	2020	2019
	200.570.981 16.756.843 2.506.609	288.142.310 43.600.740 4.551.108
	219.834.433 (200.570.981)	336.294.158 (288.142.310)
	19.263.452	48.151.848
	30.179.650 259.770.005	83.589.219 251.793.731
	289.949.655 (62.156.752)	335.382.950 (48.421.382)
	227.792.903	286.961.568

Pasivo f) Cuentas por pagar Proveedores comunes y Sociedades relacionadas(1) Anticipos de clientes (1)Para más información de Sociedades relacionadas ver Nota 6. g) Remuneraciones y cargas sociales Corrientes: Sueldos a pagar Cargas sociales y retenciones a pagar Bonificaciones a pagar (Nota 7) Otros beneficios al personal h) Cargas fiscales Corrientes: Impuesto a las ganancias, neto de anticipos y retenciones Impuesto al valor agregado Impuesto sobre los ingresos brutos Diversos No corrientes: Impuesto diferido (Nota 4.m)	2020	2019
	968.222.733 59.360.947	1.240.616.965 63.584.623
	1.027.583.680	1.304.201.588
	123.162.708 71.140.028 76.261.023 32.095.420	110.278.843 72.143.076 83.641.848 -
	302.659.179	266.063.767
	218.819.336 21.069.859 27.154.999 57.822	494.469.522 29.645.725 20.262.066 59.529
	267.102.016	544.436.842
	755.583.436	764.948.360

Firmado a los efectos de su identificación con Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 18 - MARZO - 2021 nuestro informe de fecha 18 - MARZO - 2021 DELOITTE & Co. S.A.

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i) Otros pasivos no corrientes Inversión en sociedades controladas y vinculadas (Anexo II) Cauciones recibidas de terceros	2020	2019
	112.002 163.393.880	151.804 138.419.854
	163.505.882	138.571.658

ESTADOS DE RESULTADOS POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

j) Ventas netas Ventas netas de bonificaciones y comisiones Impuesto sobre los ingresos brutos k) Otros ingresos, netos Resultado por venta y baja de bienes de uso Alquileres ganados Reclamos y juicios pendientes Diversos	2020		2019
	13.241.297.188 (615.486.422)		16.815.991.934 (741.622.940)
	12.625.810.766		16.074.368.994
	2020		2019 12.816.880 35.436.875 (35.367.237) 39.916.147 52.802.665
	16.550.944 36.645.173 (27.708.502) (9.526.050)
	15.961.565

l) Resultados financieros y por tenencia, netos Generados por activos Intereses y rendimientos de fondos comunes de inversión y bonos Diferencia de cambio Resultado por tenencia de bienes de cambio Previsión para valuar otros créditos a su valor recuperable Previsión para valuar inversiones a su valor recuperable Total generados por activos Generados por pasivos Intereses(1) Diferencia de cambio y otros Total generados por pasivos RECPAM Total	336.781.587 123.888.244 (509.385.380) 8.072.772 45.270.830	253.832.579 (105.829.951) (595.032.915) 200.331.027 (76.739.880)
	4.628.053	(323.439.140)
	(14.799.702) 18.141.115	(280.775.401) (50.296.149)
	3.341.413	(331.071.550)
	(172.031.139)	285.200.937
	(164.061.673)	(369.309.753)

(1) Para más información de operaciones con Sociedades relacionadas en 2019 ver Nota 6.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 18 - MARZO - 2021

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m) Impuesto a las ganancias:

El cargo a resultados por impuesto a las ganancias por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2020 y 2019 es el siguiente:

y 2019 es el siguiente:
	2020	2019
Impuesto a las ganancias corriente	(726.341.626)	(814.585.760)
Impuesto diferido	9.364.924	(167.705.396)
	(716.976.702)	(982.291.156)
La composición del pasivo por impuesto diferido al 31 de diciembre de 2020 y 2019 es la siguiente:
	2020	2019
Activo impositivo diferido
Previsiones y provisiones	51.439.239	69.510.304
Previsión para valuar otros créditos a su valor recuperable	50.142.745	72.035.577
Anticipos de clientes y otros	(9.931.451)	8.458.342
	91.650.533	150.004.223
Pasivo impositivo diferido
Bienes de uso	(772.780.064)	(765.479.805)
Materiales y repuestos	(12.026.824)	(13.360.477)
Ajuste por inflación fiscal	(12.284.336)	(64.076.724)
	(797.091.224)	(842.917.006)
Previsión para valuar el activo impositivo diferido a su valor recuperable
(Anexo III)	(50.142.745)	(72.035.577)
Total pasivo impositivo diferido, neto	(755.583.436)	(764.948.360)

5. CAPITAL SOCIAL Y RAZON SOCIAL

Al 31 de diciembre de 2020, el capital de la Sociedad ascendía a 175.997.158 y se encontraba representado por 149.592.305 acciones clase A, 26.399.574 acciones clase B y 5.279 acciones clase C, todas de valor nominal 1 y con derecho a un voto, estando totalmente suscripto e integrado.

Las participaciones sociales se detallan a continuación:

Estado Nacional – Secretaría de Energía – Clase A YPF S.A. – Clase A Pluspetrol S.A. – Clase B Otros accionistas – Clase C	50,9982% 33,9988% 15,000% 0,003%
	100,000%

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6. SALDOS Y OPERACIONES CON SOCIEDADES RELACIONADAS

La información detallada en los cuadros siguientes muestra los saldos al 31 de diciembre de 2020 y 2019, así como las operaciones por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2020 y 2019 con sociedades relacionadas.

Sociedades Control Conjunto Gas Austral S.A. Accionistas YPF S.A. Pluspetrol S.A. Sociedades relacionadas Diversos Total		2020			2019
	Créditos por ventas	Otros créditos corrientes	Cuentas por pagar	Créditos por ventas	Otros créditos corrientes	Cuentas por pagar
	- 182.199.243 - 289.927	- - - 187.032	- 331.995.508 - 500.348	4.781.370 131.810.065 - 1.447.241	20.330.540 15.305.097 - 253.498	- 510.112.974 7.071.424 648.973
	182.489.170	187.032	332.495.856	138.038.676	35.889.135	517.833.371

Sociedades			2020				20	19
	Compras de GLP y otros	Servicios recibidos	Ventas de producto	Intereses devengados	Dividendos cobrados	Compras de GLP y otros	Servicios recibidos	Ventas de producto	Intereses devengados	Dividendos cobrados
Control Conjunto Gas Austral S.A. Accionistas YPF S.A. Pluspetrol S.A. Sociedades relacionadas Diversos Total	- 2.621.954.133 46.134.113 52.386	273.421.352 - -	- 1.222.733 413.308.462 - 6.120.846	- - - -	232.024.440 - - -	- 3.495.454.022 87.739.906 54.670	- 272.003.694 - -	23.077.541 449.331.142 - 8.675.528	- 280.775.401 - -	124.527.664 - - -
	2.668.140.632	273.421.352	420.652.041	-	232.024.440	3.583.248.598	272.003.694	481.084.211	280.775.401	124.527.664

Adicionalmente, en el curso habitual de sus negocios, y atentos a ser una de las principales compañías de abastecimiento de GLP en el país, la cartera de clientes y proveedores de la Sociedad abarca tanto entidades del sector privado como así también del sector público nacional, provincial y municipal. Tomando en consideración la calidad de accionista controlante del Estado Nacional (Nota 5), a continuación, detallamos los saldos al 31 de diciembre de 2020 y 2019 y las principales transacciones realizadas durante los ejercicios finalizados en dichas fechas con sociedades controladas y bajo control conjunto del Estado Nacional:

Sociedades Refinería del Norte S.A. Compañía Mega S.A.	202	0 Compras de GLP 166.748.258 1.681.408.696 1.848.156.954	201	9
	Cuentas por pagar 18.040.626 27.280.885 45.321.511		Cuentas por pagar 19.699.464 35.101.539 54.801.003	Compras de GLP
				628.968.713 1.803.153.612
				2.432.122.325

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7. BENEFICIOS SOCIALES Y OTROS BENEFICIOS PARA EL PERSONAL

La Sociedad otorga una serie de beneficios sociales y otros beneficios a su personal, cuyas principales características se exponen a continuación:

• a) Programas de bonificación por objetivos y evaluación del desempeño:

Alcanzan a ciertos empleados de la Sociedad. Se basan en el cumplimiento de los objetivos, de la unidad de negocio y en el desempeño individual. Se determinan a partir de la remuneración anual de cada empleado, del cálculo de ciertos indicadores relacionados con el cumplimiento de los mencionados objetivos y de la evaluación de desempeño y se abonan en efectivo.

A los efectos de cumplir con estos programas, la Sociedad constituyó una provisión al 31 de diciembre de 2020 y 2019 por 76.261.023 y 83.641.848, respectivamente, que se incluye dentro del rubro “Remuneraciones y cargas sociales - Bonificaciones a pagar corrientes”.

• b) Otros beneficios:

La Sociedad ha establecido un plan de retiro de contribuciones definidas, por el que se compromete a aportar un monto equivalente al contribuido por cada empleado adherente al mismo. Asimismo, la Sociedad ha implementado un plan de retribución a largo plazo para cierto personal clave mediante el pago en efectivo de una retribución calculada sobre la base del valor de la acción de YPF S.A. en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y una cantidad de acciones de dicha sociedad asignadas al inicio del plan, con la única condición de permanecer en la Sociedad por tres años desde su otorgamiento.

El costo devengado y el pasivo al cierre de cada ejercicio en relación a ambos planes no es significativo.

8. RESTRICCIONES A LOS RESULTADOS NO ASIGNADOS

De acuerdo con las disposiciones de la Ley General de Sociedades, el 5% de la ganancia neta del ejercicio deberá destinarse a la constitución de la reserva legal, hasta que la misma alcance el 20% del capital social.

9. CONTINGENCIAS

La Sociedad ha registrado los juicios pendientes, reclamos y contingencias cuya pérdida sea probable y pueda ser estimada razonablemente.

Juicios pendientes: en el curso normal de sus negocios, la Sociedad ha sido demandada en procesos judiciales principalmente en los fueros laboral y civil y comercial. La Dirección y Gerencia de la Sociedad, en consulta con sus asesores legales, ha constituido una previsión por un total de 86.698.647, considerando a tales fines la mejor estimación, sobre la base de la información disponible a la fecha de emisión de los presentes estados contables, incluyendo honorarios y costas judiciales.

Reclamos posibles: existen causas laborales y civiles y comerciales, individualmente no significativas, por un total de 73.369.297, en las que la Sociedad es demandada para las cuales no se ha constituido previsión debido a que la Gerencia de la Sociedad, en base a los elementos de juicio disponibles a la fecha y en consulta con sus asesores legales externos, ha considerado que constituyen contingencias posibles.

10. NEGOCIACIÓN ACREENCIAS - PROVINCIA DE CHUBUT

A la fecha de los presentes estados contables, la Sociedad se encuentra llevando a cabo negociaciones con el Ministerio de Economía y Crédito Público de la Provincia de Chubut a fin de lograr el cobro de las acreencias originadas por la venta de GLP (Propano) a distintas reparticiones públicas de la Provincia y su correspondiente actualización. En consecuencia, la Sociedad mantiene registrados al 31 de diciembre de

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2020 y 2019 los créditos, netos de la correspondiente previsión para deudores por venta de cobro dudoso, por 48.718.265 y 67.845.534 respectivamente en virtud de la mejor estimación del monto a recuperar.

En función de la deuda verificada a favor de la Sociedad, en cumplimiento de la Ley VII N° 82, la Provincia de Chubut ha dictado la Resolución N° 115/19 EC, modificada por su similar N° 120/19 EC, a través de la cual se ha consolidado a favor de la Sociedad un importe de 57.487.375. Asimismo, a efectos de cancelar dicha deuda, neta de retenciones, mediante la Resolución N° 127/19 EC se estableció la emisión de 56.523.655 Títulos de Cancelación de Deuda Provincial (TICADEP) Serie II. Dichos términos fueron ratificados mediante un Acta de Conformidad de fecha 3 de junio de 2019.

Al 31 de diciembre de 2020 el saldo pendiente de cobro por los TICADEP recibidos corresponde a la última cuota de amortización de los mismos, a vencer en junio 2021, y se encuentra expuesto en el rubro Inversiones corrientes de los presentes estados contables.

11. HECHOS POSTERIORES

No han existido hechos posteriores al 31 de diciembre de 2020 que pudieran afectar significativamente la situación patrimonial o financiera de la Sociedad a dicha fecha que no hubiesen sido considerados en los mismos según las normas contables profesionales argentinas vigentes.

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Anexo I

YPF GAS S.A.

EVOLUCIÓN DE LOS BIENES DE USO

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y COMPARATIVO

(expresada en pesos – Nota 2)

Descripción			2020
			Costo
	Al inicio del ejercicio	Aumentos	Transferencias Disminuciones 6.718.376 (631.650) 66.728.660 (17.177.497) 78.562.309 (3.858.557.644) - (6.538.818) - (287.172.833) - (195.449.844) 45.306.009 (5.582.268.849) (45.306.009) (25.568.252) (137.032.073) - 14.977.272 (9.973.365.387) - (143.872.901)	Al cierre del ejercicio
Terrenos Edificios y construcciones Instalaciones Herramientas Rodados y equipos Muebles y útiles Tubos y reguladores Anticipos proveedores Obras en curso Total 2020 Total 2019	123.097.980 920.823.328 9.431.656.629 18.563.775 538.340.946 216.679.544 9.455.213.617 70.874.261 252.002.665	- 306.942 211.184.363 7.800.408 29.694.155 18.570.255 518.064.383 65.116.319 41.986.002		129.184.706 970.681.433 5.862.845.657 19.825.365 280.862.268 39.799.955 4.436.315.160 65.116.319 156.956.594
	21.027.252.745	892.722.827		11.961.587.457
	20.170.028.324	1.001.097.322		21.027.252.745

Descripción		2020	2020	2019 Acumuladas al cierre del ejercicio Valor residual Valor residual al 31-12-2019
		Depreciaciones
	Acumuladas al inicio del ejercicio - 652.034.955 6.486.477.943 14.972.872 424.765.220 206.409.807 7.173.169.564 - - 14.957.830.361 14.272.647.532	Aumentos Tasa de depreciación	Disminuciones
Terrenos Edificios y construcciones Instalaciones Herramientas Rodados y equipos Muebles y útiles Tubos y reguladores Anticipos proveedores Obras en curso Total 2020 Total 2019		- - 21.607.551 2% 238.135.110 5-10% 2.532.101 20% 21.329.487 5-20% 6.174.815 5-10% 490.846.320 5-10% - - - - 780.625.384 813.952.813	- (16.115.231) (3.856.442.815) (6.538.817) (287.172.833) (195.449.844) (5.582.268.849) - -	- 129.184.706 123.097.980 657.527.275 313.154.158 268.788.373 2.868.170.238 2.994.675.419 2.945.178.686 10.966.156 8.859.209 3.590.903 158.921.874 121.940.394 113.575.726 17.134.778 22.665.177 10.269.737 2.081.747.035 2.354.568.125 2.282.044.053 - 65.116.319 70.874.261 - 156.956.594 252.002.665
			(9.943.988.389)	5.794.467.356 6.167.120.101 14.957.830.361 6.069.422.384
			(128.769.984)

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 18 - MARZO - 2021

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 18 - MARZO - 2021 DELOITTE & Co. S.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 3

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Anexo II

YPF GAS S.A.

INVERSIONES EN ACCIONES Y PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(expresadas en pesos – Nota 2)

Denominacióny emisor						2020	2020					2019
	Características de los valores		Valor registrado			Información sobre e		l emisor				Valor registrado
					Domicilio legal	Actividadprincipal		Últimos esta	dos contables		% de participación sobre el capital social
	Valor nominal	Cantidad	Inversiones	Otros pasivos(2)			Fecha	Capital social (3) 32.930.398	Ganancia neta del ejercicio	Patrimonio neto		Inversiones Otros pasivos(2)
INVERSIONES Sociedades bajo control conjunto Gas Austral S.A. Diversas (1) Total inversiones	1 -	6.000 -	468.837.977 1.377.388	- 112.002	Islas Malvinas 3012, Río Grande, Tierra del Fuego	Fraccionamiento y envasado de gas licuado de petróleo y/o gas natural comprimido	31/12/2020		607.386.616	937.675.954	50	387.394.976 - 1.377.388 151.804
			470.215.365	112.002								388.772.364 151.804

(1) Incluye Algas Santa Rosa S.A., Operadora de Estaciones de Servicios S.A. y Mejorgas S.A. (en liquidación).

(2) El valor patrimonial proporcional negativo se encuentra expuesto en el rubro “Otros pasivos no corrientes” (Nota 4.i).

(3) Incluye el capital social y el ajuste al capital social.

.

.

.

.

.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 18 - MARZO - 2021

Firmado a los efectos de su identificación con

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Anexo III

YPF GAS S.A.

EVOLUCIÓN DE PREVISIONES

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y COMPARATIVO

(expresada en pesos – Nota 2)

Rubro Deducidas del activo: Para deudores por ventas de cobro dudoso Para valuar otros créditos a su valor recuperable Para valuar el activo impositivo diferido a su valor recuperable Para valuar inversiones no corrientes a su valor recuperable Para obsolescencia de bienes de cambio Total deducidas del activo 2020 Total deducidas del activo 2019 Incluidas en el pasivo: Para reclamos y juicios pendientes Total incluidas en el pasivo 2020 Total incluidas en el pasivo 2019	Saldos al inicio del ejercicio 91.645.989 288.142.310 72.035.577 57.457.823 48.421.382 557.703.081 1.093.543.101 125.846.791 125.846.791 163.321.373	Aumentos y disminuciones con cargo a resultado, netos 66.422.293 (8.072.772) (2.018.193) (45.270.830) 13.735.370 24.795.868 (193.496.901) 27.708.502 27.708.502 35.367.237	Aplicaciones por pagos y otras disminuciones	Reexpresión en moneda homogénea	Saldos al cierre del ejercicio
			(1.106.344) - - - -	(39.042.009) (79.498.557) (19.874.639) (12.186.993) -	117.919.929 200.570.981 50.142.745 - 62.156.752
			(1.106.344)	(150.602.198)	430.790.407
			(1.179.197)	(341.163.922)	557.703.081
			(35.910.618)	(30.946.028)	86.698.647
			(35.910.618)	(30.946.028)	86.698.647
			(15.142.490)	(57.699.329)	125.846.791

.

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Anexo IV

YPF GAS S.A.

COSTO DE VENTAS

POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(expresados en pesos – Nota 2)

Existencia inicial de bienes de cambio Compras Costos de producción (Anexo V) Resultado por tenencia de bienes de cambio Existencia final de bienes de cambio Total costo de ventas	2020	2019
	335.382.950 6.647.163.381 2.508.776.782 (509.385.380) (289.949.655)	545.056.037 8.573.476.295 2.610.749.723 (595.032.915) (335.382.950)
	8.691.988.078	10.798.866.190

.

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Anexo V

YPF GAS S.A.

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 64, APARTADO I, INC. b) DE LA LEY Nº 19.550 POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018

(expresada en pesos – Nota 2)

Rubros		2020	2020		2019
	Costos de producción	Gastos de administración	Gastos de comercialización	Total	Total
Sueldos, jornales y cargas sociales Otros gastos de personal Depreciación de bienes de uso Honorarios y retribuciones por servicios Impuestos, tasas y contribuciones Materiales, útiles de consumo y otros Alquileres de inmuebles y equipos Publicidad Seguros Fletes Gastos de reparación y otros servicios Previsión para deudores por ventas de cobro dudoso Previsión para obsolescencia de bienes de cambio Diversos Total 2020 Total 2019	685.555.258 73.972.932 746.090.912 14.087.372 33.932.967 9.078.079 15.499.822 10.203 10.062.409 251.500.621 619.999.207 - 13.735.370 35.251.630	93.821.670 5.698.044 15.948.558 12.255.802 625.165 28.456 2.794.421 - 1.566.188 - 24.468.949 - - 407.437	539.095.450 25.630.646 18.585.914 3.402.028 169.682.995 2.306.984 14.811.502 25.250.011 263.111 687.842.485 224.598.844 66.422.293 - 83.879.143	1.318.472.378 105.301.622 780.625.384 29.745.202 204.241.127 11.413.519 33.105.745 25.260.214 11.891.708 939.343.106 869.067.000 66.422.293 13.735.370 119.538.210	1.260.690.935 149.819.846 813.952.813 26.659.598 273.685.976 31.423.236 45.389.203 39.833.821 11.884.497 1.229.971.160 879.586.834 (19.284.670) (538.327) 140.118.472
	2.508.776.782	157.614.690	1.861.771.406	4.528.162.878	4.883.193.394
	2.610.749.723	176.932.576	2.095.511.095

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Anexo VI

YPF GAS S.A.

APERTURA POR VENCIMIENTO DE INVERSIONES CORRIENTES, CRÉDITOS Y DEUDAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

(expresada en pesos – Nota 2)

Plazo	Inversiones(1)	Créditos por ventas(2)	Otros créditos(3)	Deudas(2) (4) 705.552.693 - 50.142.745 755.695.438 64.347.911 - - - - - 64.347.911 930.350.857 441.318.648 77.682.399 83.645.060 164.287.581 1.697.284.545 1.761.632.456 2.517.327.894
Sin plazo Previsión para valuar otros créditos a su valor recuperable Previsión para valuar el activo impositivo diferido a su valor recuperable Total sin plazo Con plazo Vencido Hasta 3 meses De 3 a 6 meses De 6 a 9 meses De 9 a 12 meses A más de 1 año Previsión para deudores por venta de cobro dudoso Total vencido A vencer Hasta 3 meses De 3 a 6 meses De 6 a 9 meses De 9 a 12 meses Más de 1 año Total a vencer Total con plazo Total	- - -	- - -	271.602.320 (200.570.981) -
	- - - - - - -	- 239.266.617 46.844.923 20.406.195 17.916.047 103.696.122 (117.919.929)	71.031.339 - - - - - -
	-	310.209.975(5)	-
	1.501.429.604 14.130.914 - - -	652.893.590 191.817 - - -	13.690.193 7.482.161 1.731.523 1.438.220 2.506.609
	1.515.560.518	653.085.407	26.848.706
	1.515.560.518	963.295.382	26.848.706
	1.515.560.518	963.295.382	97.880.045

(1) Corresponde a cuentas remuneradas en dólares que devengan un interés del 0,05%, y fondos comunes de inversión en pesos que devengan un rendimiento variable anual de entre 29,63% y 30,60% aproximadamente. No incluye las Inversiones en otras sociedades.

(2) No devengan intereses.

(3) Aproximadamente el 10,41% devenga intereses a una tasa promedio anual del 45%.

(4) Comprende el pasivo total, excluidas las previsiones y deudas financieras.

(5) Incluye 147.785.691 correspondientes a saldos con sociedades relacionadas.

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Anexo VII

YPF GAS S.A.

BALANCES GENERALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

Clase y monto de la moneda extranjera 2019 2020 Activo corriente Inversiones U$S 4.500.649 U$S 4.320.480 Otros créditos U$S 72.459 U$S 51.097 Bienes de uso - Anticipos a proveedoresU$S 876.051 U$S - Total del activo corriente Total del activo Pasivo corriente Cuentas por pagar U$S 2.246.574 U$S 932.505 € 2.598 € 922 Total del pasivo corriente Total del pasivo	Clase y monto de la moneda extranjera	Clase y monto de la moneda extranjera	Cambio vigente en pesos	Valor de libros en pesos 2020	Valor de libros en pesos 2019
	2019	2020	83,95(1) 83,95(1) 83,95(1) 84,15(2) 103,53(2)	362.704.331 4.289.589 -	364.111.532 5.862.115 70.874.261
		U$S 4.320.480 U$S 51.097 U$S - U$S 932.505 € 922
				366.993.920	440.847.908
				366.993.920	440.847.908
				78.470.275 95.423	182.361.319 236.715
				78.565.698	182.598.034
				78.565.698	182.598.034

(1) Tipo de cambio comprador al 31 de diciembre de 2020.

(2) Tipo de cambio vendedor al 31 de diciembre de 2020.

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Cuadro I 1 de 3

YPF GAS S.A. Y SU SOCIEDAD BAJO CONTROL CONJUNTO

BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(expresados en pesos – Nota 2 a los estados contables individuales)

Activo corriente Caja y bancos Inversiones Créditos por ventas Otros créditos Bienes de cambio Total del activo corriente Activo no corriente Otros créditos Inversiones Bienes de uso Bienes intangibles Otros activos – Bienes disponibles para la venta Total del activo no corriente Total del activo Pasivo corriente Cuentas por pagar Remuneraciones y cargas sociales Cargas fiscales Otros pasivos Total del pasivo corriente Pasivo no corriente Remuneraciones y cargas sociales Cargas fiscales Otros pasivos Previsiones Total del pasivo no corriente Total del pasivo Patrimonio neto Total del pasivo y patrimonio neto	2020	2019
	86.245.072 1.654.067.209 1.117.595.252 82.092.205 231.447.383	78.402.765 1.001.114.276 1.408.073.174 274.510.243 287.730.734
	3.171.447.121	3.049.831.192
	19.263.452 1.377.388 6.334.693.416 8.222.125 5.922.764	48.151.848 1.377.388 6.253.809.816 8.222.125 19.472.229
	6.369.479.145	6.331.033.406
	9.540.926.266	9.380.864.598
	1.045.626.752 311.091.101 267.102.016 -	1.313.371.864 273.020.726 544.436.842 150.754
	1.623.819.869	2.130.980.186
	893.701 755.583.436 163.505.882 86.698.647	727.184 764.948.360 138.571.658 125.846.791
	1.006.681.666	1.030.093.993
	2.630.501.535 6.910.424.731	3.161.074.179 6.219.790.419
	9.540.926.266	9.380.864.598

La nota 1 y los estados contables individuales de YPF GAS S.A. son parte integrante y deben leerse conjuntamente con estos estados.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 18 - MARZO - 2021

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Cuadro I 2 de 3

YPF GAS S.A. Y SU SOCIEDAD BAJO CONTROL CONJUNTO ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADO POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(expresados en pesos – Nota 2 a los estados contables individuales)

Ventas netas Costo de ventas Ganancia bruta Gastos de administración Gastos de comercialización Ganancia operativa Otros ingresos, netos Resultados financieros y por tenencia, netos Ganancia neta antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias Ganancia (Pérdida) neta del ejercicio	2020	2019
	13.272.938.449 (8.969.383.451)	16.717.026.847 (11.126.445.502)
	4.303.554.998 (184.123.226) (1.897.177.816)	5.590.581.345 (205.524.596) (2.127.358.728)
	2.222.253.956 82.845.426 (233.345.897)	3.257.698.021 81.488.241 (440.730.330)
	2.071.753.485 (716.976.702)	2.898.455.932 (982.291.156)
	1.354.776.783	1.916.164.776

La nota 1 y los estados contables individuales de YPF GAS S.A. son parte integrante y deben leerse conjuntamente con estos estados contables.

Firmado a los efectos de su identificación con Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 18 - MARZO - 2021 nuestro informe de fecha 18 - MARZO - 2021 DELOITTE & Co. S.A. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 3

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Cuadro I 3 de 3

YPF GAS S.A. Y SU SOCIEDAD BAJO CONTROL CONJUNTO

ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(expresados en pesos - Nota 2 a los estados contables individuales)

Efectivo generado por las operaciones Ganancia neta del ejercicio Ajustes para conciliar la ganancia neta del ejercicio con el efectivo generado por las operaciones: Depreciación de bienes de uso Impuesto a las ganancias (Disminución) de previsión para valuar otros créditos a su valor recuperable Resultado por venta y baja de bienes de uso Aumento (Disminución) neto de previsión para deudores por ventas de cobro dudoso Aumento (Disminución) neto de previsión para obsolescencia de bienes de cambio (Disminución) Aumento neto de previsión para valuar inversiones a su valor recuperable Resultado por tenencia de bienes de cambio Aumento de previsiones para reclamos y juicios pendientes Intereses devengados y otros Cambios en activos y pasivos: Créditos por ventas Otros créditos Bienes de cambio Otros activos Cuentas por pagar Remuneraciones y cargas sociales Cargas fiscales Otros pasivos Previsiones Pagos por impuesto a las ganancias Efectivo neto generado por las operaciones Efectivo aplicado a las actividades de inversión(3) Cobranza (Inversiones) en títulos públicos Adquisición de bienes de uso Ingresos por venta de bienes de uso Efectivo neto aplicado a las actividades de inversión Efectivo aplicado a las actividades de financiación Cancelación de préstamos e intereses, netos Pagos de dividendos Efectivo neto aplicado a las actividades de financiación Aumento neto del efectivo Efectivo al inicio del ejercicio(1) Efectivo al cierre del ejercicio(1)	2020	2019
	1.354.776.783 803.472.083 716.976.702 (8.072.772) (16.777.093) 66.472.293 13.735.370 (45.270.830) 509.385.380 27.708.502 - 224.005.629 229.379.206 (466.837.399) (365.542) (262.629.719) 38.236.892 (393.295.224) 24.783.470 (66.856.646) (610.381.228)	1.916.164.776 839.735.731 982.291.156 (200.331.027) (12.993.255) (19.131.242) (538.327) 76.739.880 595.032.915 35.367.237 174.341.808 (35.833.446) 408.382.491 (385.575.643) (186.610) (578.241.576) (4.593.843) (315.046.673) (51.765.179) (72.841.819) -
	2.138.445.857(2)	3.350.977.354(2)
	31.139.916 (878.370.964) 19.591.988	(76.739.880) (1.069.234.227) 28.096.170
	(827.639.060)	(1.117.877.937)
	- (664.142.471)	(1.397.850.048) -
	(664.142.471)	(1.397.850.048)
	646.664.326 1.079.517.041	835.249.369 244.267.672
	1.726.181.367	1.079.517.041

(1) Incluye el saldo de caja y bancos por 86.245.072 y 78.402.765 e inversiones con vencimiento inferior a tres meses al momento de su incorporación por 1.639.936.295 y 1.001.114.276 al 31 de diciembre de 2020 y 2019, respectivamente.

(2) Los intereses y rendimientos generados por el efectivo ascendieron a 336.781.587 y 253.832.579 por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2020 y 2019, respectivamente.

(3) Las principales transacciones de inversión que no requirieron el uso de efectivo o equivalentes de efectivo corresponden a adquisiciones de bienes de uso por 134.878.079 y 139.993.472 pendientes de cancelación al 31 de diciembre de 2020 y 2019 respectivamente.

La nota 1 y los estados contables individuales de YPF GAS S.A. son parte integrante y deben leerse conjuntamente con estos estados contables.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 18 - MARZO - 2021

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 18 - MARZO - 2021 DELOITTE & Co. S.A. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 3

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YPF GAS S.A. Y SU SOCIEDAD BAJO CONTROL CONJUNTO

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y COMPARATIVO

(expresadas en pesos – Nota 2 a los estados contables individuales)

1. ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

a) Bases de presentación:

Los presentes estados contables consolidados son complementarios de los estados contables individuales de YPF GAS S.A. y, en consecuencia, deben ser leídos en forma conjunta con los mismos.

Siguiendo el procedimiento establecido en la Resolución Técnica N° 21 de la FACPCE, YPF GAS S.A. ha consolidado sus balances generales al 31 de diciembre de 2020 y 2019 y los correspondientes estados de resultados y de flujos de efectivo por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2020 y 2019 con los estados contables de sus sociedades bajo control conjunto.

Las inversiones y resultados en sociedades sobre las que se ejerce control conjunto son sustituidos por los activos, pasivos y resultados, en proporción al porcentaje de tenencia y considerando las eliminaciones de los saldos y operaciones con las mencionadas sociedades y otros ajustes de consolidación que correspondan.

b) Estados contables utilizados en la consolidación:

Para la consolidación de los estados contables al 31 de diciembre de 2020 y 2019 se han utilizado los últimos estados contables disponibles de Gas Austral S.A., considerando adicionalmente los hechos y operaciones significativas subsecuentes y/o información de gestión disponible.

c) Criterios de valuación y exposición:

Los estados contables de las sociedades bajo control conjunto han sido preparados sobre la base de criterios similares a los aplicados por YPF GAS S.A. para la elaboración de sus estados contables individuales.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 18 - MARZO - 2021

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 18 - MARZO - 2021 DELOITTE & Co. S.A. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 3

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Informe de la Comisión Fiscalizadora

A los Señores Accionistas de

YPF Gas S.A.

Domicilio Legal: Macacha Güemes 515 Ciudad Autónoma de Buenos Aires República Argentina CUIT Nº: 30-51548847-9

De nuestra consideración:

1. De acuerdo con lo dispuesto en el artículo Nº 294 de la Ley Nº 19.550 y disposiciones vigentes, hemos efectuado un examen de:

2. a) los estados contables individuales adjuntos de YPF Gas S.A. (en adelante mencionada indistintamente como “YPF Gas S.A.” o la “Sociedad”) que incluyen el balance general al 31 de diciembre de 2020, los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha y la información complementaria contenida en sus notas 1 a 11 (las notas 2 y 3 describen las principales políticas contables utilizadas en la preparación de los estados contables adjuntos) y sus anexos I a VII, y

3. b) los estados contables consolidados adjuntos de la Sociedad con su sociedad bajo control conjunto que incluyen el balance general consolidado al 31 de diciembre de 2020, los correspondientes estados consolidados de resultados y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha y la información complementaria consolidada contenida en su Nota 1 que describe las principales políticas contables utilizadas en la preparación de los estados contables consolidados adjuntos.

Dichos documentos son responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas.

1. Nuestro trabajo sobre los estados contables mencionados en el primer párrafo consistió en verificar la congruencia de la información significativa contenida en dichos estados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para la realización de dicho trabajo hemos tenido en cuenta principalmente el informe de los auditores externos Deloitte & Co. S.A. de fecha 18 de marzo de 2021, correspondiente a la auditoría de estados contables emitido de acuerdo con la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

Asimismo, en cumplimiento de las competencias previstas en el Régimen General de Sociedades, hemos aplicado las actividades de control propias del instituto sindical.

No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, comercialización y producción, dado que estas cuestiones son responsabilidad exclusiva del Directorio de la Sociedad. Consideramos que nuestro trabajo y el informe de los auditores externos nos brindan una base razonable para fundamentar nuestro informe.

1. En nuestra opinión:

2. a) los estados contables individuales mencionados en el apartado a) del punto 1 de este informe presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de YPF Gas S.A. al 31 de diciembre de 2020, y los resultados de sus operaciones, la evolución de su patrimonio neto y el flujo de su efectivo por el ejercicio económico finalizado en esa fecha de acuerdo con las normas contables profesionales argentinas; y

3. b) los estados contables consolidados mencionados en el apartado b) del punto 1 de este informe presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial consolidada de YPF Gas S.A. con su sociedad bajo control conjunto al 31 de diciembre de 2020, y los resultados consolidados de sus operaciones y el flujo consolidado de su efectivo por el ejercicio económico finalizado en esa fecha de acuerdo con las normas contables profesionales argentinas.

4. Informamos además, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes, que:

5. a) Las cifras de los estados contables individuales mencionados en el apartado a) del punto 1 de este informe surgen de los registros contables de la Sociedad que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

6. b) Hemos revisado la Memoria del Directorio, sobre la cual nada tenemos que observar en materia de nuestra competencia.

7. c) Hemos recibido evidencia del cumplimiento del artículo Nº 76 de la Resolución General Nº 7/2015 de la Inspección General de Justicia en relación con las garantías de los directores, a que se refiere el artículo Nº 256 de la Ley Nº 19.550.

8. d) En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el ejercicio los restantes procedimientos descriptos en el artículo Nº 294 de la Ley Nº 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 18 de marzo de 2021.

Por Comisión Fiscalizadora

Guillermo Stok Contador Público U.C.A. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - F° 029

YPF GAS S.A.

ESTADOS CONTABLES POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y COMPARATIVO RATIFICACIÓN DE FIRMAS LITOGRAFIADAS

Por la presente ratificamos las firmas que obran litografiadas en las fojas que anteceden desde la página Nº 1 hasta la página Nº 30.

DELOITTE & CO. S.A. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 3

GUILLERMO STOK FERNANDO G. DEL POZO Por Comisión Fiscalizadora Socio Contador Público U.C.A. Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - F° 029 C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 254 - F° 138

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