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YPF S.A. Annual Report 2012
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ÍNDICE
Memoria
Informe de los Auditores Independientes
Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora
Estados contables por el ejercicio de doce meses finalizado el 31 de diciembre de 2012 presentados en forma comparativa
Estados contables básicos
- Estados de situación patrimonial
- Estados de resultados
- Estados de evolución del patrimonio neto
- Estados de flujo de efectivo
Información complementaria
- Notas 1 a 21
- Anexos I a VI
Informe de la Comisión Fiscalizadora
MEMORIA
Señores Accionistas de
Central Dock Sud Sociedad Anónima
De conformidad con las disposiciones vigentes sometemos a su consideración la Memoria, el Inventario, los Estados de Situación Patrimonial, de Resultados, de Evolución del Patrimonio Neto y de Flujo de Efectivo, con sus notas y Anexos e Informes de los Auditores y de la Comisión Fiscalizadora, correspondientes al vigésimo primer ejercicio social finalizado el 31 de diciembre de 2012.
- Descripción del negocio: naturaleza de las operaciones de la Sociedad, sus principales actividades y servicios prestados durante el ejercicio y los principales mercados donde opera:
La Empresa, una de las principales productoras de energía eléctrica de origen térmico del país, está equipada en su central con un ciclo combinado ALSTOM de una potencia neta de 774,5 MW y con dos turbinas de gas de ciclo abierto de 35,82 MW netos cada una. Su cuota de mercado en la producción de energía eléctrica es cercana al 4,0% sobre todo el parque generador del Mercado Eléctrico Mayorista (MEM) y del 6,7% si consideramos sólo el parque térmico. Aproximadamente el 16% de sus ventas las comercializa con clientes directos a través de contratos, y la mayor parte, 84%, se vende en el mercado spot al MEM, a través de CAMMESA.
La central opera principalmente con gas natural, que es provisto a través de sendos contratos de largo plazo con YPF S.A. y Pan American Energy LLC Sucursal Argentina, que cubren cada uno de ellos el 50% del consumo diario del ciclo combinado. El servicio de transporte y distribución del gas natural hasta la central lo presta Metrogas S.A. En los meses en los cuales hay restricciones al consumo de gas, todas las unidades pueden quemar gasoil como combustible alternativo. A tal fin, la empresa cuenta con tanques de almacenamiento de gasoil por un total de 4000 m3. De esta forma la Compañía cumple con uno de sus objetivos en relación al mercado en el cual opera, brindando seguridad de suministro a sus clientes y al sistema en su conjunto. Asimismo a partir del23 de Agosto de 2012 la Central fue habilitada para quemar Biodiesel.
Durante el ejercicio social analizado, el personal propio de la Compañía al cierre del año fue de 69 personas. Si consideramos también el personal de diferentes contratistas que trabajan en la central, prestan servicio un total de 140 personas.
La Compañía cuenta con un programa de inversiones de mediano y largo plazo, cuyo objetivo es mantener y mejorar la capacidad productiva de la central, aumentar su eficiencia, cumplir con las exigencias ambientales vigentes y con la normativa nacional, provincial y municipal exigible.
El financiamiento de la Compañía estuvo destinado originalmente a la ampliación y modernización de la central (habilitada en el año 2001). A la fecha sólo una porción del financiamiento original se ha podido cancelar, habiéndose refinanciado el remanente en varias oportunidades, debido al menor flujo de caja con el que contó la Compañía respecto a lo previsto al invertir en el ciclo combinado, por las circunstancias por todos conocidas en la que se ha desenvuelto el sector eléctrico en los últimos años.
Las circunstancias mencionadas, sumadas a la dificultad de acceder al mercado financiero, han motivado que la Compañía tenga un perfil de deuda financiera muy ajustado y exigente, concentrando en el corto plazo una porción muy significativa de los vencimientos, que se han venido refinanciando en forma sistemática.
El ejercicio 2012 arrojó pérdidas por $ 139,6 millones, producto principalmente de un resultado operativo de $ 9,6 millones, y pérdidas de cambio (como consecuencia de la devaluación del peso) superiores a los 100 millones de pesos.
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Operación, mantenimiento y despacho de la planta
La producción de energía de la central resultó de 3933 GWh netos, de los cuales 632,2GWh correspondieron a generación con gasoil y el resto con gas natural. El consumo para servicios internos de la planta resultó de un 2,68% del total de la energía bruta generada.
El índice de disponibilidad técnica de equipamientos, incluyendo todo tipo de eventos (conflictos gremiales, reparaciones, etc.) y mantenimientos fue del 65,33% para el ciclo combinado, (la indisponibilidad programada por la Inspección Mayor para abril-mayo, se extendió hasta junio, y algunas indisponibilidades fortuitas que se detallarán, afectaron este indicador), y del 55,91%para los equipos de ciclo abierto TG N° 7 y TG N° 8 (la alta indisponibilidad de la TG N° 7 afectó este indicador). El valor total de disponibilidad de planta alcanzó así el 64,52%. Las indisponibilidades de la central se explican mayormente por los mantenimientos y fallas que a continuación detallaremos.
La indisponibilidad programada se debió principalmente a la inspección mayor del ciclo combinado que se efectuó entre los meses de abril y junio en las turbinas de gas del ciclo combinado. Esta indisponibilidad estaba programada en 42 días, pero debido a variados inconvenientes que tuvo el contratista Alstom, encargado de efectuar esta inspección mayor, la inspección demoró 84 días. Ello originó la aplicación al contratista de las penalidades correspondientes que establece el contrato de mantenimiento para el año contractual finalizado el 18 de mayo de 2012, y la acumulación de mayores penalidades a aplicar al final del año contractual que finaliza el 18 de mayo del 2013.
Además de lo anterior, la indisponibilidad fortuita anual del ciclo combinado se explica por fallas varias en elementos diversos del ciclo combinado, dentro de las cuales las más importantes y significativas fueron: fallas eléctricas externas, falla por estrés térmico de la turbina a vapor con el subsiguiente embalamiento de turbina, por rotura de las válvulas de cierre de emergencia de la misma, fallas en regulación de los compresores de gas, fallas en sistema de excitación del generador de la turbina a vapor y limitaciones de generación por deficiente producción de agua desmineralizada estando las unidades TG con combustible alternativo (gasoil) en el invierno.
La Turbina de Gas TG N° 7 se mantuvo indisponible durante gran parte del año por una falla que data de años anteriores en su devanado rotórico, la cual finalmente fue reparada durante este ejercicio, terminándose los trabajos el 28 de mayo de 2012. Posteriormente esta unidad estuvo indisponible por una falla grave en el motor de arranque desde el 7 de noviembre hasta la finalización del año. La TG N° 8 se mantuvo limitada al 71% de su potencia por altas vibraciones axiales, al igual que el año anterior.
Durante el año 2012 la Empresa conservó vigentes sus certificaciones del Sistema de Gestión de la Calidad (ISO 9001:2000), del Sistema de Gestión Medioambiental bajo la Norma 14001 y del Sistema de Gestión de Seguridad y Salud Ocupacional según la Norma IRAM 3800 y su referencial OHSAS 18001. Lo antes mencionado ubica a la Compañía en el reducido grupo de empresas del sector eléctrico que han logrado mantener la certificación de sus tres sistemas de gestión.
- Gestión Comercial
El precio promedio de mercado correspondiente al año 2012 fue de $ 119,77 MWh y el percibido por la Sociedad por las ventas de energía realizadas en el MEM fue de $ 258,1 MWh, impactado este último por las ventas del invierno cuando se genera con gasoil.
El incremento continuo de los costos variables de producción (CVP) por mayores costos de los combustibles, la mano de obra, la inflación y la devaluación registradas en el año 2012, unido a que se ha mantenido el precio tope del mercado spot en los $ 120 MWh (fijado en el año 2002, y aún no actualizado pese a la variación de costos de producción), ha ocasionado que el margen de contribución de energía (diferencia entre precio de venta y costo variable de producción), comúnmente llamado Inciso “C”, haya disminuido en forma sustancial en el año 2012, lo que impacta en forma significativa en los resultados económicos de la Compañía del año 2012.
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Durante el ejercicio 2012 las ventas de la Sociedad alcanzaron en total 4181,8 GWh, de los cuales 3347,41 GWh obedecieron a ventas en el Mercado Spot y 834,39GWh a ventas en el Mercado a Término. Las ventas a clientes fueron cubiertas con producción propia hasta un total de 577,15 GWh y con compras de energía en el MEM por un total de 257,23GWh.
Las ventas a clientes realizadas durante el año 2012, que requirieron respaldo firme, fueron brindadas en conjunto con las sociedades Endesa Cemsa S.A. y Endesa Costanera S.A., para poder contar con un respaldo invernal de menor costo que el propio, lo cual mejoró la posición competitiva de la Sociedad. Como resultado de ello, sobre un total de 95 MW contratados, 57 MW correspondieron a respaldo firme (valor medio anual).
En noviembre de 2012, la Sociedad incrementó su cartera de clientes GUME en 8 MW medios mensuales, comercializados por una parte en forma directa y por otra parte a través de Endesa Cemsa S.A. Esto generó un beneficio mensual adicional de caja estimado de $ 0,72 MM y un margen mensual adicional aproximado de $ 0,06 MM.
El mercado a término local continuó mostrándose como un contexto altamente competitivo, y por tanto la Sociedad continuó fortaleciendo su Programa de Relaciones y Fidelización de Clientes, brindando asesoramiento normativo, organizando visitas a la central y a los propios clientes. Asimismo se realizó la encuesta de satisfacción 2012, que tuvo en esta oportunidad una respuesta general del 81%, con un índice de satisfacción cercano al 90,5%.
Respecto del acuerdo de comercialización de energía eléctrica generada para respaldo de la exportación a la Empresa de Administración Nacional de Usinas y Transmisiones Eléctricas (UTE) de la República Oriental del Uruguay, firmado con Endesa Cemsa S.A. y cuya vigencia es hasta el 31 de julio de 2013, por una potencia de 100 MW. Al cierre del año aún se aguardaba la emisión por parte de la Secretaría de Energía de la autorización correspondiente para la operación y administración por parte de CAMMESA del contrato en el ámbito del MEM, por lo cual al 31 de diciembre de 2012, y por el ejercicio finalizado en dicha fecha, la Sociedad no ha exportado energía. Esto no ha implicado costos ni contingencias para la Sociedad.
En el mes de diciembre de 2011, la Secretaría de Energía impartió instrucciones a CAMMESA relacionadas con la continuación del Acuerdo Secretaría de Energía - Generadores 2008-2011, que luego suspendió para los artículos que implicaban una remuneración adicional (numerales 4 y 5), pero manteniendo las obligaciones de los Agentes Generadores, lo cual notificó a la Sociedad mediante Nota SE 5304/12 del 31 de agosto de 2012. Esta medida afectó de forma significativa el resultado económico de la Compañía en el año 2012. Este Acuerdo había significado para la Sociedad un ingreso de $ 77,6 MM para el ejercicio 2011, como resultado de haber cumplido los objetivos de disponibilidad requeridos.
Al 31 de diciembre de 2012 CAMMESA adeudaba a la Sociedad $ 271.64 MM correspondientes al Inciso “C” de la Resolución SE 406/03 por las ventas de energía al MEM de los años 2008 a 2011; una suma de $ 238,6 MM fue destinada por el Estado argentino al fideicomiso para la construcción de una nueva central de energía eléctrica denominada Vuelta de Obligado (VOSA), a partir de la firma del Acuerdo Secretaría de Energía – Generadores 2008-2011, de fecha 25 de noviembre de 2010. Dicho monto será cancelado a la Sociedad en 120 cuotas iguales y consecutivas a partir de la Operación Comercial de la Central VOSA, en dólares y contemplando una tasa Libor 30 a días + 5%.
Con fecha 25 de septiembre de 2012 la Secretaría de Energía emitió la Addenda N° 2 al Acuerdo con los generadores participantes de VOSA, la cual estipula que ENARSA (por el Estado Nacional) ingresará al capital social del Proyecto VOSA luego de extinguido el Fideicomiso, con una participación de al menos 70%, independientemente de los aportes que cada parte haga a dicho proyecto. El 7 de agosto de 2012 la Sociedad adhirió a dicha Addenda N° 2, luego de que también lo hicieran los demás accionistas: las empresas del Grupo SADESA, Grupo Endesa y DukeEnergy.
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El resto del monto de la deuda correspondiente al Inciso “C” de la Resolución SE 406/03, por las ventas de energía al MEM de los años 2008 a 2011, que totaliza $ 33,9 MM, son acreencias que también CAMMESA adeuda a la Sociedad en el marco de la aplicación de la Res. SE 724/08, por mejoras varias de planta realizadas con el objetivo de mejorar la disponibilidad de potencia y energía eléctrica. Para intentar cobrar parte de esta acreencia, durante el ejercicio 2012, Generación Mediterránea S.A. (GMSA) aceptó una oferta de la Sociedad en virtud de la cual esta ofreció ceder y transferir hasta la suma de $ 10,0 MM de esta acreencia. GMSA cancelaría su deuda con la Sociedad mediante la puesta a disposición de potencia y energía, para que a través de Endesa Cemsa S.A. se comercialice y posteriormente se efectivice el cobro del precio que le corresponde a la Sociedad. La cesión de la acreencia operará solamente si GMSA pudiera cobrar de CAMMESA la deuda que esta mantiene con la Sociedad. Al 31 de diciembre de 2012 GMSA no había cobrado de CAMMESA parte alguna de esta acreencia y por ende dicha acreencia no fue cedida a GMSA.
Respecto de las acreencias por Inciso “C” de la Resolución SE 406/03, por las ventas de energía al MEM del año 2012, CAMMESA mantiene una deuda con la Sociedad de $ 37,6 MM, más sus intereses correspondientes. Cabe notar que en los últimos meses del ejercicio, CAMMESA mostró un fuerte deterioro en sus pagos a los Generadores llegando a demoras en los pagos por más de 50 días.
En lo que respecta al Acuerdo Despacho de Gas Generadores – CAMMESA (Nota SE 6866/09), dicho procedimiento ha tenido sucesivas renovaciones, siendo la última la del pasado 19 de noviembre de 2012, cuando la Secretaría de Energía emitió la Nota S.E. 7469/12 a fin de extender su vigencia hasta el 30 de abril de 2013 inclusive, siendo de aplicación para todos aquellos que no la rechacen. Este acuerdo significó para la Sociedad un margen de $ 28,66 MM para el ejercicio 2012.
Respecto de la situación del cobro del FONINVEMEM (“Fondo para inversiones necesarias que permitan incrementar la oferta de energía eléctrica en el MEM”, creado por la Resolución S.E. 712/04), desde la habilitación comercial de la Central Termoeléctrica Manuel Belgrano (CTMB) y Central Termoeléctrica José de San Martín (CTJSM), CAMMESA inició el pago de las 120 cuotas establecidas. En dicho contexto, al 31 de diciembre de 2012 CAMMESA ha pagado ya treinta y cuatro cuotas por CTMB y treinta y tres cuotas por CTJSM.
En el mes de marzo del año 2012, la Sociedad en el marco de la Resolución SE N° 146/02 gestionó ante CAMMESA un préstamo de prefinanciación para costos de mantenimiento relacionados con el Ciclo Combinado y la Turbina de Gas N° 7 por un monto de $ 50,9 MM. El préstamo fue aprobado por las autoridades, y CAMMESA dio a la Sociedad la totalidad del dinero durante el ejercicio, terminando los pagos en el mes de diciembre. Actualmente, debido a la disminución de las Acreencias por Inciso “C”, con el cual se pensaba pagarlo, se están gestionando con CAMMESA los términos de la devolución de este préstamo, de manera que no impliquen una mayor erogación de caja que complicaría aun más la situación financiera de la Compañía.
Como se menciona en la nota 20 a los Estados Contables, la Secretaría de Energía emitió la Resolución SE 95/2013, que fue publicada en el Boletín Oficial con fecha 26 de marzo de 2013, que impone cambios significativos en la ecuación económica de la Sociedad, como nuevos criterios para la remuneración de los costos fijos, variables y remuneración adicional a percibir, los cuáles si bien significan una mejora en los ingresos de la Compañía no implican una solución a las exigencias operacionales de la Sociedad que permitan el equilibrio económico y la autosustenibilidad. La Resolución SE 95/2013 establece que las nuevas condiciones tienen vigencia retroactiva al 1° febrero 2013, previa aceptación por parte de cada uno de los agentes generadores de desistir de todo reclamo administrativo y/o judicial que hubiese realizado y renunciar a cualquier reclamo que pudiera realizar contra el Estado Nacional, Secretaría de Energía o CAMMESA referente al acuerdo mencionado en la Nota 18 a los presentes estados contables y a la Resolución SE406/2003. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, CAMMESA aún no ha finalizado la implementación de los referidos cambios en las transacciones económicas ya que el pasado 19 de abril de 2013 la Secretaría de Energía emitió la Nota SE 2053/2013 en donde definió detalles de aplicación. Por lo dicho, la Sociedad actualmente se encuentra analizando la citada Resolución SE 95/2013.
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Estructura de la Sociedad y de su grupo económico
Central Dock Sud S.A. es una sociedad controlada por Inversora Dock Sud S.A. la que mantiene una participación del 69,99% de su capital social y votos.
A su vez, Inversora Dock Sud S.A. es controlada en un 57,15% por Cono Sur Participaciones S.L.(1) y en un 42,85% por YPF S.A. Por último, Endesa S.A., sociedad española, es la sociedad controlante de Cono Sur Participaciones S.L.
No obstante ello, la planificación de la gestión de Central Dock Sud S.A. es independiente y controlada por su Directorio. La Sociedad prepara anualmente su presupuesto, y es aprobado por el Directorio de Central Dock Sud S.A.
- Administración y Finanzas
En cumplimiento de la Resolución IGJ 06/06 se aportan los siguientes datos expuestos comparativamente en columnas correspondientes a los del ejercicio anterior y a los del ejercicio al que se refiere la presente memoria:
Estructura patrimonial comparativa con el ejercicio anterior
| Actual | Anterior | ||
| Activo corriente | 343.851.467 | 365.320.131 | |
| Activo no corriente | 1.184.618.443 | 1.047.828.184 | |
| Total del activo | 1.528.469.910 | 1.413.148.315 | |
| Pasivo corriente | 1.264.313.354 | 846.263.031 | |
| Pasivo no corriente | 172.746.220 | 335.842.112 | |
| Subtotal del pasivo | 1.437.059.574 | 1.182.105.143 | |
| Patrimonio neto | 91.410.336 | 231.043.172 | |
| Total del pasivo y patrimonio neto | 1.528.469.910 | 1.413.148.315 |
Estructura de resultados comparativa con el ejercicio anterior:
| Actual | Anterior | ||
| Resultado operativo ordinario | (9.553.073) | 232.141.259 | |
| Resultados financieros y por tenencia | (145.011.512) | (84.144.943) | |
| Otros ingresos y egresos netos | (8.725.344) | (131.727) | |
| Efecto por rescate de acciones preferidas | (25.912.763) | (14.483.718) | |
| Resultado neto ordinario | (189.202.692) | 133.380.871 | |
| Resultados extraordinarios | - | - | |
| Subtotal | (189.202.692) | 133.380.871 | |
| Impuesto a las ganancias | 49.569.856 | (57.727.756) | |
| Resultado neto (Ganancia/Pérdida) | (139.632.836) | 75.653.115 |
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Con fecha 28 de diciembre de 2012, y por escisión de Endesa Latinoamericana S.A., dicha sociedad transfirió su tenencia accionaria en Inversora Dock Sud S.A. a favor de la sociedad Cono Sur Participaciones S.L.
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Estructura de la generación o aplicación de fondos comparativa con el ejercicio anterior:
| Actual | Anterior | ||
| Fondos generados por (aplicados a) las actividades operativas | 82.329.128 | 122.533.253 | |
| Fondos generados por (aplicados a) las actividades de inversión | (67.639.741) | (61.911.638) | |
| Fondos generados por (aplicados a) las actividades de financiación | 2.457.991 | (43.992.985) | |
| Total de fondos generados (o aplicados) durante el ejercicio | 17.147.378 | 16.628.630 |
En cumplimiento de la Resolución IGJ 06/06 se aportan los siguientes índices expuestos comparativamente en columnas correspondientes a los del ejercicio anterior y a los del ejercicio al que se refiere la presente memoria:
| 2012 | 2011 | ||||||
| Solvencia: | Patrimonio Neto | 91.410.336 | 6,36% | 19,55% | |||
| Pasivo Total | 1.437.059.574 | ||||||
| Endeudamiento: | Pasivo Total | 1.437.059.574 | 94,02% | 83,65% | |||
| Total Activo | 1.528.469.910 | ||||||
| Liquidez Corriente: | Activo Corriente | 343.851.467 | 27,20% | 43,17% | |||
| Pasivo Corriente | 1.264.313.354 | ||||||
| Razón Acida: | Activo Corriente - Bs. cambio | 342.595.669 | 27,10% | 43,03% | |||
| Pasivo Corriente | 1.264.313.354 | ||||||
| Razón del Patrimonio Neto al activo: | Patrimonio Neto | 91.410.336 | 5,98% | 16,35% | |||
| Total Activo | 1.528.469.910 | ||||||
| Inmovilización del capital: | Activo no corriente | 1.184.618.443 | 77,50% | 74,15% | |||
| Total Activo | 1.528.469.910 | ||||||
| Rentabilidad total: | Resultado del ejercicio | -139.632.836 | -60,44% | 48,69% | |||
| Patrimonio Neto Inicio | 231.043.172 | ||||||
| Apalancamiento o Leverage financiero: | Pasivo Total | 1.437.059.574 | 1572,10% | 511,64% | |||
| Patrimonio Neto | 91.410.336 | ||||||
| Rotación de activos: | Ventas | 1.042.575.379 | 68,21% | 99,81% | |||
| Total de Activos | 1.528.469.910 | ||||||
| Rotación de Inventarios: | Costo de Ventas | N/A | N/A | N/A | |||
| Inventarios |
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Análisis de los cambios más importantes en la situación patrimonial y en los resultados de las operaciones por el ejercicio:
- Escenario macroeconómico al cierre del ejercicio 2012. Contexto económico general.
Según las estadísticas oficiales preliminares publicadas a la fecha, la economía argentina se vio caracterizada durante el año 2012 por un nivel de crecimiento menor que en años anteriores (1,9% de incremento en el P.B.I. respecto del año 2011), particularmente influenciado por la caída en el nivel de actividad de Brasil y el impacto en las condiciones propias de la economía local, que han provocado la disminución del crecimiento del consumo y de la producción con respecto al año anterior.
El superávit comercial de la Argentina del año 2012 totalizó los 12.400 millones de dólares, básicamente impulsado por una baja en el nivel de importaciones, producto de la política comercial aplicada en la materia. Si bien el nivel de importaciones fue inferior en un 7% con respecto a 2011 y la casi totalidad de los rubros tuvieron bajas de distinta magnitud, la excepción fue el rubro energético (combustibles y lubricantes) que se mantuvo en niveles similares a los del año anterior.
- La evolución del mercado eléctrico argentino durante el ejercicio 2012. Contexto económico sectorial propio de la actividad de Central Dock Sud S.A.
Durante el año 2012 la demanda del Sistema Eléctrico Argentino registró un crecimiento de 4,2% respecto del año 2011, alcanzando un valor total de 121.311,2 GWh netos.
La potencia máxima bruta generada en el Sistema Interconectado Nacional (SIN) alcanzó un nuevo récord histórico de 21.949 MW en el mes de febrero, superando en un 1,8% al record del año 2011 de 21.564 MW.
La potencia instalada a fines del año se vio incrementada en 1.696 MW, con respecto a la del año anterior (29.443 MW). Contabilizando todos los ingresos del 2012, la potencia instalada total del MEM alcanzaría los 31.139 MW, de los cuales Central Dock Sud aporta 869,5 MW brutos, representando un 2,8% del total.
El parque de generación térmica ha contribuido al cubrimiento de la demanda anual en un 65,6%, la generación nuclear en un 4,7%, la generación hidroeléctrica en 29,1%, mientras que el 0,6% restante corresponde a la importación y energías renovables.
La política de gas implementada por las autoridades, continuó durante el año 2012 privilegiando el abastecimiento residencial por sobre el resto de los usuarios de dicho combustible. En dicho contexto, la disponibilidad de gas para el sector industrial y de usinas se vio afectada, en particular durante el invierno, período en el cual CAMMESA debió acudir a combustibles alternativos. Esta situación afectó la continuidad de los contratos de abastecimiento de gas natural de los generadores, como nuestra Compañía.
A los efectos de afrontar el alto requerimiento energético del sistema eléctrico argentino, CAMMESA mantuvo el despacho bajo el criterio de máximo requerimiento térmico, lo que implicó en la práctica, maximizar el despacho de todas las unidades de generación térmica disponibles, no resultando ajeno a ello Central Dock Sud.
En tal sentido, CAMMESA procuró mantener la cota de operación de los embalses en la máxima posible compatible con la atenuación de las crecidas; desplazar del período de invierno el mantenimiento de los grupos térmicos; mejorar la disponibilidad del parque turbovapor a través de inversiones, principalmente financiadas por el Gobierno con el dinero retenido a los generadores por el Inciso “C” de la Resolución S.E. N° 406/03; utilizar eventualmente la importación de energía eléctrica desde Brasil; aumentar la capacidad de almacenamiento de gasoil y asegurar la logística de distribución de combustibles líquidos.
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El Gobierno Nacional continuó adoptando un rol protagónico en la iniciativa y lanzamiento de nuevas obras de ampliación de infraestructura, así como en el financiamiento de las inversiones con recursos del Presupuesto Nacional, de la ANSES, de ENARSA y extra-presupuestarios (Fondos Fiduciarios). Todas las inversiones asociadas a centrales de generación eléctrica, se repagarían con contratos de abastecimiento firmados con CAMMESA a largo plazo.
Durante el año 2012 no se registraron ajustes sobre el precio de gas para usinas, el cual mantuvo la valorización de US$ 2,68 MMBTU para el gas proveniente de la cuenca neuquina.
- Principales fuentes de financiación internas y externas utilizadas
El proceso de modernización y ampliación de Central Dock Sud S.A. terminado en el año 2001, demandó una inversión total de US$ 392.541.728, parte de la cual fue financiada a través de un préstamo de US$ 258.000.000.
De este monto, Endesa Internacional S.A (hoy Endesa Latinoamérica S.A.) participó con un 57,15% y Repsol International Finance B.V. (hoy YPF Internacional) con un 42,85%.
En relación con dicho préstamo, Central Dock Sud S.A. concedió a los financistas diversas garantías, tales como la prenda de los equipos de su planta, la hipoteca en primer grado de la planta, la prenda de las acciones, la cesión fiduciaria de los cobros por sus ventas al sistema eléctrico argentino, la cesión de ciertos derechos contractuales, etc.
Posteriormente, en octubre de 2001, el Banco Europeo de Inversiones, BEI, otorgó un préstamo a la Compañía que fue destinado a la cancelación parcial de la deuda mencionada en el párrafo anterior. El préstamo del BEI contó con las garantías de las empresas que eran titulares del préstamo anterior.
Entre septiembre de 2007 y marzo de 2008, los accionistas de la Sociedad, o a través de empresas vinculadas, desembolsaron un nuevo préstamo por un total US$ 34 MM, cuyos fondos fueron aplicados a la cancelación parcial de los préstamos contraídos por la Sociedad.
- Vinculaciones contractuales o extracontractuales de carácter durable con otras sociedades que se consideren hayan sido condicionantes de la actividad empresarial.
Los Contratos de Soporte de Operación y Mantenimiento de la planta acordados con Alstom Power O & M Ltd. y Alstom Argentina S.A. han acumulado al cierre del año 2012 75.007 horas equivalentes de marcha en la turbina de gas N° 9 y 73.711 en la turbina de gas N° 10, contadas desde la recepción provisoria de la planta.
Como resultado de las negociaciones con Alstom para acordar el destino final y uso de los repuestos utilizados en las TG N° 9 y N° 10 en la inspección mayor ocurrida en el año 2005, se aceptó en forma excepcional el uso de repuestos reacondicionados con las debidas garantías de vida útil, y asegurando que CDS no pague mayores tasas o impuestos por ello.
Central Dock Sud S.A. tiene además contratos de abastecimiento de gas y de transporte y distribución que fueron cedidos en garantía al momento de constituirse la financiación para la construcción de la planta.
- Definición de los objetivos para el nuevo ejercicio.
Los principales objetivos que la Sociedad se formula para el próximo ejercicio son los siguientes:
La Compañía se plantea por un lado el objetivo de recuperar los niveles de disponibilidad y producción que tuvo en el bienio 2010-2011. Para ello la Gerencia efectuó un amplio análisis conjunto con el
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contratista principal de mantenimiento, respecto de los problemas que se produjeron en la última inspección mayor, a fin de determinar cuáles fueron las causas y aplicar soluciones para cada una de ellas. Del mismo modo se procedió con los inconvenientes de producción de agua desmineralizada, donde se analizaron las causas y se puso en marcha el plan de adecuación de la planta para abastecer la mayor demanda por utilización de combustible alternativo, lo que permitirá al menos asegurar desde lo interno, la sustentabilidad del negocio, a través de la captación de la mayor renta operacional posible con la regulación actual. Se espera además para el año 2013 que se establezca una complementación a lo dispuesto por la Resolución SE 95/2013 para poder tener un resultado operativo positivo y significativo que remunere la actividad en forma adecuada de los actuales contratos.
Un hecho significativo del año siguiente al ejercicio bajo análisis será el vencimiento del contrato de repuestos y mantenimiento que actualmente tiene la compañía. La gerencia de la Sociedad ha mantenido negociaciones con Alstom y a la fecha se encuentra analizando alternativas que compatibilicen los nuevos costos de repuestos y mantenimiento con los ingresos esperados para la Sociedad.
Propenderemos a mantener, al igual que los tres años anteriores, los desafíos de poder funcionar con gasoil más allá de los 55 días-año contractualmente vigentes con Alstom, y a la vez acordar satisfactoriamente con las Autoridades y con Alstom dicha operatoria, con el fin de que ello no deteriore los resultados económicos y financieros de Central Dock Sud S.A.
Por el lado comercial, deberá procurarse que la regulación vigente a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables sea complementada con medidas que permitan cubrir todos los costos de mantenimiento y explotación de la Compañía. Por otro lado se intentará minimizar los impactos negativos que el empeoramiento de la cadena de pagos por parte de CAMMESA produce sobre la Sociedad y sobre sus proveedores críticos.
La Sociedad también deberá acordar con CAMMESA una mayor flexibilidad (prórroga) en el repago del préstamo obtenido en el año 2012 para el mantenimiento de la central ante la crítica situación financiera en la que se encuentra.
En cuanto a los Recursos Humanos, se aspira a a lograr acuerdos razonables con los sindicatos de Luz y Fuerza y APSEE, y poder otorgar salarios de mercado para el personal Fuera de Convenio, de forma tal que no existan en la central conflictos que afecten la productividad, la disponibilidad, los resultados y el clima laboral.
El Directorio aspira en definitiva a que se mejore la gestión operativa y los resultados de la Compañía, en un proceso de mejora continua, en todos los frentes de la Compañía, con la intención de que finalmente la Sociedad recupere los altos estándares operativos del bienio 2010-2011, y mejore su situación económica y financiera, y fundamentalmente, para que se obtenga un horizonte de mejoras regulatorias y de certidumbres para el negocio de mediano y largo plazo.
- Reconocimiento
El Directorio desea expresar su reconocimiento a todos los funcionarios y empleados de la Sociedad por la valiosa colaboración aportada en el cumplimiento de sus respectivas tareas. Asimismo, agradece a sus clientes, instituciones bancarias y financieras, a los contratistas, a sus asesores externos y proveedores, por el apoyo recibido durante este período.
EL DIRECTORIO
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los Señores Directores de:
CENTRAL DOCK SUD S.A.
-
Hemos auditado el estado de situación patrimonial adjunto de Central Dock Sud S.A. (“la Sociedad”) al 31 de diciembre de 2012 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha.
-
La Dirección de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de los estados contables de acuerdo con las normas contables vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. Esta responsabilidad incluye diseñar, implementar y mantener un sistema de control interno adecuado, para que dichos estados contables no incluyan distorsiones significativas originadas en errores o irregularidades; seleccionar y aplicar políticas contables apropiadas, y efectuar las estimaciones que resulten razonables en las circunstancias. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los mencionados estados contables basada en nuestra auditoría.
-
Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Estas normas requieren que el auditor cumpla con requisitos éticos, y que planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de distorsiones significativas en los estados contables.
Una auditoría incluye aplicar procedimientos, sobre bases selectivas, para obtener elementos de juicio sobre la información expuesta en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, quien a este fin evalúa los riesgos de que existan distorsiones significativas en los estados contables, originadas en errores o irregularidades. Al realizar esta evaluación de riesgos, el auditor considera el control interno existente en la Sociedad, en lo que sea relevante para la preparación y presentación razonable de los estados contables, con la finalidad de seleccionar los procedimientos de auditoría que resulten apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del sistema de control interno vigente en la Sociedad. Asimismo, una auditoría incluye evaluar que las políticas contables utilizadas sean apropiadas, la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas por la Dirección de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en su conjunto.
- 2 -
Consideramos que los elementos de juicio obtenidos nos brindan una base suficiente y apropiada para fundamentar nuestra opinión de auditoría.
- Tal como se menciona en las Notas 2.4.c), 2.4.d) y 2.4.e) a los estados contables adjuntos, la Dirección de la Sociedad ha estimado que los importes de libros de los bienes de uso, el activo por impuesto diferido y el activo por impuesto a la ganancia mínima presunta por $ 799.528.727, $ 38.197.160 y $ 6.150.000, respectivamente, al 31 de diciembre de 2012 no superan sus valores recuperables a dicha fecha. Dicha estimación fue efectuada considerando premisas que contemplan la implementación de nuevas medidas para el sector energético, cuya efectiva concreción, en el actual marco descripto en las Notas 1 y 20 a los estados contables adjuntos, es incierta.
Los estados contables adjuntos no incluyen ningún ajuste que podría resultar de la resolución de la incertidumbre antes mencionada.
-
En nuestra opinión, sujeto al efecto de los ajustes, si los hubiere, que podrían haberse requerido de conocerse la resolución de la incertidumbre mencionada en el párrafo 4, los estados contables mencionados en el párrafo 1 presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de la Sociedad al 31 de diciembre de 2012, y los resultados de sus operaciones y los flujos de su efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
-
En relación al estado de situación patrimonial de la Sociedad al 31 de diciembre de 2011 y a los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, presentados con propósitos comparativos, informamos que con fecha 14 de junio de 2012 hemos emitido un informe de auditoría sin salvedades sobre dichos estados contables.
-
En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:
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Los estados contables mencionados en el párrafo 1. surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes, excepto por el libro diario en el cual se encuentran pendientes de transcripción las operaciones por el período comprendido entre el 1° de octubre y el 31 de diciembre de 2012.
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3 -
-
Al 31 de diciembre de 2012, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones previsionales a favor de la Administración Nacional de la Seguridad Social, que surge de los registros contables de la Sociedad, asciende a $ 707.107, no siendo exigible a esa fecha.
- Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires,
30 de abril de 2013
PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13
PABLO G. DECUNDO
Socio
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 286 - F° 106
CENTRAL DOCK SUD SOCIEDAD ANÓNIMA
COMPOSICIÓN DEL DIRECTORIO
Designados por la Asamblea General Ordinaria del 16 de agosto de 2012:
| * Presidente: | Martín Mandarano | |
| * Vicepresidente: | Marcelo Nuñez | |
| * Directores Titulares: | Joaquín Galindo Vélez | |
| José María Hildalgo Martín Mateos | ||
| José Miguel Granged Bruñen | ||
| Pablo Vera Pinto | ||
| Paula María García Kedinger | ||
| Rodolfo Eduardo Berisso | ||
| Silvia Ayala | ||
| * Directores Suplentes: | Carolina Battiston | |
| Fernando Antognazza | ||
| Jorge Peña | ||
| Juan Carlos Blanco | ||
| María Inés Justo Borga | ||
| Matías Bianchi | ||
| Mauricio Tufró | ||
| Rafael Roberto Machin | ||
| Sebastián Ortiz |
COMPOSICIÓN DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA
Designados por la Asamblea General Ordinaria del 16 de agosto de 2012:
| * Síndicos Titulares: | Eduardo Javier Romero | |
| José Daniel Rico | ||
| Daniel Grinstein | ||
| * Síndicos Suplentes: | Alfredo Mauricio Vítolo | |
| Fabián Valle Frega | ||
| Rafael Guillermo Fernández |
Domicilio legal: Pasaje Ingeniero Butty 220, Piso 16° - Ciudad Autónoma de Buenos Aires
EJERCICIO ECONÓMICO N° 21 INICIADO EL 1 ENERO DE 2012
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012
PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA
(Expresados en pesos - Nota 2.1)
Actividad principal de la Sociedad: Generación de energía eléctrica y su comercialización en bloque
Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio:
- Del contrato social: 10 de septiembre de 1992
- De la última modificación del estatuto: 16 de febrero de 2010
Número de registro en la Inspección General de Justicia: 1.561.937
Clave Única de Identificación Tributaria (C.U.I.T.): 30-65599219-3
Fecha de finalización del contrato social: 9 de septiembre de 2091
Sociedad controlante: Nota 4.a)
COMPOSICIÓN DEL CAPITAL (Nota 5.a)
| Clases de acciones | Suscripto, integrado e inscripto | |
| Acciones ordinarias escriturales de valor nominal $ 0,01, de 1 voto cada una: | ||
| * Clase “A” | 160.024.878 | |
| * Clase “B” | 122.744.545 | |
| * Clase “C” | 30.476 | |
| Subtotal | 282.799.899 | |
| Acciones preferidas escriturales de valor nominal $ 0,01, sin voto | 73.151.883 | |
| Total | 355.951.782 |
ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011
(Expresados en pesos - Nota 2.1)
| 31/12/2012 | 31/12/2011 | ||
| ACTIVO | |||
| ACTIVO CORRIENTE | |||
| Caja y bancos (Nota 3.a) | 4.066.717 | 34.692.311 | |
| Inversiones temporarias (Nota 3.b) | 91.323.797 | 43.550.825 | |
| Créditos por ventas (Nota 3.c) | 216.100.675 | 248.550.330 | |
| Otros créditos (Nota 3.d) | 31.104.480 | 37.392.181 | |
| Bienes de cambio | 1.255.798 | 1.134.484 | |
| Total del activo corriente | 343.851.467 | 365.320.131 | |
| ACTIVO NO CORRIENTE | |||
| Créditos por ventas (Nota 3.c) | 299.273.332 | 222.619.890 | |
| Otros créditos (Nota 3.d) | 85.770.136 | 42.024.462 | |
| Bienes de uso (Anexo I) | 799.528.727 | 783.137.584 | |
| Participaciones permanentes en sociedades (Anexo II) | 46.248 | 46.248 | |
| Total del activo no corriente | 1.184.618.443 | 1.047.828.184 | |
| Total del activo | 1.528.469.910 | 1.413.148.315 | |
| PASIVO | |||
| PASIVO CORRIENTE | |||
| Deudas: | |||
| Comerciales (Nota 3.e) | 215.931.008 | 131.895.414 | |
| Bancarias y financieras (Nota 3.f) | 1.033.065.342 | 674.276.542 | |
| Remuneraciones y cargas sociales | 9.466.171 | 6.823.171 | |
| Fiscales (Nota 3.g) | 5.850.833 | 33.267.904 | |
| Total del pasivo corriente | 1.264.313.354 | 846.263.031 | |
| PASIVO NO CORRIENTE | |||
| Deudas: | |||
| Bancarias y financieras (Nota 3.f) | - | 190.466.567 | |
| Fiscales (Nota 3.g) | 62.607.530 | 61.149.618 | |
| Otras deudas (Nota 3.h) | 110.138.690 | 84.225.927 | |
| Total del pasivo no corriente | 172.746.220 | 335.842.112 | |
| Total del pasivo | 1.437.059.574 | 1.182.105.143 | |
| PATRIMONIO NETO (según estados respectivos) | 91.410.336 | 231.043.172 | |
| Total del pasivo y patrimonio neto | 1.528.469.910 | 1.413.148.315 |
Las notas 1 a 21 y los anexos I a VI forman parte integrante de estos estados contables.
ESTADOS DE RESULTADOS
POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011
(Expresados en pesos - Nota 2.1)
| 2012 | 2011 | ||
| INGRESOS NETOS POR VENTAS | 1.042.575.379 | 1.410.513.098 | |
| COSTOS DE OPERACIÓN (Anexo IV) | (1.025.917.055) | (1.161.162.329) | |
| Ganancia bruta | 16.658.324 | 249.350.769 | |
| GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN (Anexo IV) | (26.211.397) | (17.209.510) | |
| RESULTADOS FINANCIEROS Y POR TENENCIA, netos (Nota 3.i) | (145.011.512) | (84.144.943) | |
| OTROS EGRESOS NETOS (Nota 3.j) | (8.725.344) | (131.727) | |
| (Pérdida) Ganancia antes del efecto acciones preferidas a rescatar y del impuesto a las ganancias | (163.289.929) | 147.864.589 | |
| EFECTO ACCIONES PREFERIDAS A RESCATAR (Nota 5.b) | (25.912.763) | (14.483.718) | |
| (Pérdida) Ganancia antes del impuesto a las ganancias | (189.202.692) | 133.380.871 | |
| IMPUESTO A LAS GANANCIAS (Nota 3.k) | 49.569.856 | (57.727.756) | |
| (Pérdida) Ganancia neta del ejercicio | (139.632.836) | 75.653.115 |
Las notas 1 a 21 y los anexos I a VI forman parte integrante de estos estados contables.
ESTADOS DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO
POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011
(Expresados en pesos - Nota 2.1)
| 2012 | 2011 | ||||||||||
| Aportes de los propietarios | |||||||||||
| Capital ordinario | Capital preferido | Total | Resultados no asignados | Total | Total | ||||||
| Saldos al inicio del ejercicio | 282.799.899 | 73.151.883 | 355.951.782 | (124.908.610) | 231.043.172 | 155.390.057 | |||||
| (Pérdida) Ganancia neta del ejercicio | - | - | - | (139.632.836) | (139.632.836) | 75.653.115 | |||||
| Saldos al cierre del ejercicio | 282.799.899 | 73.151.883 | 355.951.782 | (264.541.446) | 91.410.336 | 231.043.172 |
Las notas 1 a 21 y los anexos I a VI forman parte integrante de estos estados contables.
ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO
POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011
(Expresados en pesos - Nota 2.1)
| 2012 | 2011 | ||
| VARIACIONES DEL EFECTIVO | |||
| Efectivo al inicio del ejercicio (1) | 78.243.136 | 61.614.506 | |
| Efectivo al cierre del ejercicio (1) | 95.390.514 | 78.243.136 | |
| Aumento neto del efectivo | 17.147.378 | 16.628.630 | |
| CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO | |||
| Actividades operativas | |||
| (Pérdida) Ganancia neta del ejercicio | (139.632.836) | 75.653.115 | |
| Impuesto a las ganancias devengado | (49.569.856) | 57.727.756 | |
| Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas: | |||
| Depreciación de bienes de uso | 67.358.580 | 58.795.203 | |
| Valor de las bajas de bienes de uso (incluyendo el consumo de materiales y repuestos) | 398.349 | 377.841 | |
| Efecto acciones preferidas a rescatar | 25.912.763 | 14.483.718 | |
| Aumento neto de previsiones | 7.653.894 | 530.041 | |
| Disminución de inversiones permanentes | - | 6.972 | |
| Intereses ganados | (16.508.331) | (14.537.226) | |
| Intereses perdidos y comisiones | 44.686.729 | 43.977.856 | |
| Diferencias de cambio | 118.786.968 | 61.530.403 | |
| Cambios en activos y pasivos operativos | |||
| Aumento de créditos por ventas | (44.203.787) | (157.437.721) | |
| (Aumento) disminución de otros créditos | (39.058.692) | 4.514.565 | |
| (Aumento) disminución de bienes de cambio | (121.314) | 87.437 | |
| Aumento (disminución) de deudas comerciales | 82.555.756 | (29.931.498) | |
| Aumento de deudas por remuneraciones y cargas sociales | 2.643.000 | 1.950.509 | |
| Aumento de deudas fiscales | 34.096.723 | 24.073.028 | |
| Pago del impuesto a las ganancias | (12.668.818) | (12.442.656) | |
| Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas | 82.329.128 | 129.359.343 | |
| Actividades de inversión | |||
| Compras de bienes de uso | (84.148.072) | (83.274.954) | |
| Cobros de intereses | 16.508.331 | 14.537.226 | |
| Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión | (67.639.741) | (68.737.728) | |
| Actividades de financiación | |||
| Aumento de préstamos | 50.930.637 | - | |
| Pagos de intereses | (3.861.374) | (4.501.201) | |
| Pagos de capital | (44.611.272) | (39.491.784) | |
| Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) en las actividades de financiación | 2.457.991 | (43.992.985) | |
| Aumento neto del efectivo | 17.147.378 | 16.628.630 |
- El concepto de efectivo utilizado es: Caja y bancos, e Inversiones temporarias.
Las notas 1 a 21 y los anexos I a VI forman parte integrante de estos estados contables.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012
(Cifras expresadas en pesos, excepto donde se indique en forma expresa - Nota 2.1)
- ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD
Central Dock Sud S.A. (“la Sociedad” o “CDS”) tiene como actividad principal la generación de energía eléctrica y su comercialización en bloque. En su planta ubicada en Dock Sud, Partido de Avellaneda, Provincia de Buenos Aires, la Sociedad posee y opera un equipo generador de energía eléctrica en ciclo combinado de 774,5 MW, compuesto por dos turbinas a gas y una turbina de vapor. Adicionalmente, cuenta con dos turbinas a gas de 37 MW cada una, utilizándose también una de ellas para el arranque en negro del ciclo combinado.
La Sociedad desarrolla sus actividades dentro del marco regulatorio establecido por la Secretaría de Energía (“SE”) y el Ente Nacional Regulador de la Electricidad (“ENRE”), que rige las operaciones de los diferentes agentes intervinientes en el Mercado Eléctrico Mayorista (“MEM”).
La electricidad producida por la planta es despachada y transportada al MEM a través del Sistema Argentino de Interconexión (que incluye a los generadores, transportadores y distribuidores de energía eléctrica en Argentina), y es comercializada principalmente en el Mercado Spot y también a través de contratos de venta (Mercado a Término) con distribuidores y con grandes consumidores de energía.
Los resultados de la Sociedad durante el ejercicio 2012 disminuyeron significativamente comparados con los correspondientes a los del ejercicio anterior debido a, entre otras causas, 1) disminución de los ingresos por ventas provocados por la no aplicación de la remuneración indicada en el “Acuerdo para la gestión y operación de proyectos, aumento de la disponibilidad de generación térmica y adaptación de la remuneración de la generación 2008-2011” (ver Nota 18), acuerdo que no se renovó para el 2012, 2) al aumento de los costos y 3) menor producción debido al mantenimiento mayor realizado en 2012. Al 31 de diciembre de 2012, la Sociedad presenta un capital de trabajo negativo por 920.461.887 y su patrimonio neto se ha reducido a 91.410.336.
La Dirección de la Sociedad continúa esperando una mejora de su situación económica-financiera (y una recomposición del negocio de generación térmica en general) a través de una potencial normalización de los pagos de la Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico S.A. (“C.A.M.M.E.S.A”) y de una futura implementación de nuevas medidas para el sector, que se describen en Nota 20. Con respecto al efecto de dicha situación sobre la recuperabilidad de los bienes de uso, impuesto diferido e impuesto a la ganancia mínima presunta, ver Nota 2.4. La Sociedad seguirá de cerca la evolución de estos temas y su potencial efecto futuro en su situación económica-financiera.
- BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES
- Normas contables profesionales aplicadas
Los estados contables han sido preparados de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires en la medida que dichas normas hayan sido aceptadas por la Inspección General de Justicia (IGJ).
La expresión normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires se refiere a las normas contables emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y aprobadas por el Consejo Profesional de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA), con excepción de las normas contenidas en la Resolución Técnica N° 26 “Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera del Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad y de la Norma Internacional de Información Financiera para Pequeñas y Medianas Entidades”.
Los estados contables al 31 de diciembre de 2011, presentados con fines comparativos, incluyen ciertas reclasificaciones en la presentación de algunos rubros, con el fin de adecuar su presentación a las clasificaciones realizadas al 31 de diciembre de 2012. La modificación de la información comparativa no implica cambios en las decisiones tomadas en base a ella.
Las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad han sido las siguientes:
- Unidad de medida
De acuerdo con lo establecido por el Decreto 664/2003 y la Resolución General N° 4/2003 de la IGJ, la Sociedad no aplica ninguna metodología de ajuste por inflación a partir del 1 de marzo de 2003.
Desde el 1° de enero de 2002 y hasta el 28 de febrero de 2003 se aplicó la metodología de reexpresión establecida por las Resoluciones Técnicas de la FACPCE, y se han utilizado coeficientes de ajuste derivados del Índice de Precios Internos Mayoristas.
Adicionalmente, la Resolución C.D. N° 87/2003 del CPCECABA dispuso que a partir del 28 de julio de 2003 quedaba derogada la Resolución M.D. N° 3/2002 del mismo organismo, la cual establecía, entre otras cuestiones, la obligatoriedad de activar, hasta dicha fecha, las diferencias de cambio originadas por pasivos en moneda extranjera que financiaron en forma directa la adquisición, producción o construcción de activos y la opción de computar igual activación en el valor de los restantes activos financiados con pasivos en moneda extranjera. El método de reexpresión en moneda homogénea se aplicó a los valores contables inmediatamente anteriores a la activación de dichas diferencias de cambio, las que representaron un adelantamiento de los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda y que posteriormente fueron parcialmente absorbidas por el valor en moneda homogénea de los activos.
- Cuestiones no previstas: aplicación de fuentes normativas supletorias
Las cuestiones de medición no previstas en las normas contables particulares podrán resolverse mediante (i) la utilización de normas contables particulares que traten temas similares y relacionados (salvo que la norma que se pretende utilizar prohíba su aplicación al caso particular que se intenta resolver, o indique que el tratamiento contable que establece, no debe ser aplicado a otros casos por analogía); (ii) la aplicación de las normas sobre medición contable en general; y (iii) los conceptos incluidos en el Marco Conceptual de las normas contables profesionales vigentes, en el orden de prioridad antes indicado.
Cuando la resolución de la cuestión de medición no prevista a partir de las fuentes antes indicadas no resulte evidente, se podrán considerar en forma supletoria para la formación del juicio de la Gerencia de la Sociedad y el desarrollo de la correspondiente política contable, en orden descendente de prioridad (i) las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) e Interpretaciones que hayan sido aprobadas y emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB); y (ii) sin un orden establecido, los pronunciamientos más recientes de otros emisores que empleen un marco conceptual similar para la emisión de normas contables, las prácticas aceptadas de la industria y la doctrina contable, con la condición de que las fuentes supletorias utilizadas no entren en conflicto con las fuentes normativas señaladas en el párrafo anterior, y hasta tanto la FACPCE emita una norma que cubra la cuestión de medición involucrada.
Cuando se utilice alguna de las fuentes normativas o supletorias indicadas más arriba, la nota sobre criterios de medición contable de activos y pasivos deberá exponer dicho hecho, identificar la fuente utilizada e informar los fundamentos tenidos en cuenta para su elección.
- Criterios de exposición
Los estados contables se presentan de acuerdo con los criterios de exposición establecidos por las Resoluciones Técnicas de la FACPCE adoptados por el CPCECABA.
- Estimaciones contables
La preparación de estados contables a una fecha determinada requiere que la Gerencia de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a dicha fecha, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio.
La Gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para poder calcular a un momento dado, por ejemplo, la valuación y exposición de los créditos por ventas y otros créditos, la exposición de los pasivos financieros, el impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta, previsiones para créditos de dudosa recuperabilidad, y la recuperabilidad de los activos fijos, entre otras. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.
- Principales criterios de valuación, medición de resultados y exposición, empleados en la preparación de los estados contables
- Rubros monetarios: Caja y bancos, inversiones temporarias, créditos y deudas en pesos están expresados a sus valores nominales, incluyendo, en caso de corresponder, los intereses devengados al cierre del ejercicio. Los créditos por ventas con C.A.M.M.E.S.A. se han valuado y expuesto en función a las expectativas de la Gerencia de la Sociedad respecto de su aplicación futura. Los fondos comunes de inversión fueron valuados al valor de la cuota parte al cierre del ejercicio. No se ha dado efecto, cuando fuera aplicable, a la determinación de valores actuales de saldos por cobrar y por pagar que no tuvieran asociada una tasa de interés o para los cuales no existiera una forma de compensación financiera contemplada, dado que su efecto se estima como no significativo.
- Activos y pasivos en moneda extranjera: Los activos y pasivos en moneda extranjera están expresados a los tipos de cambio vigentes al cierre del ejercicio. No se ha dado efecto, cuando fuera aplicable, a la determinación de valores actuales de saldos por cobrar y por pagar que no tuvieran asociada una tasa de interés o para los cuales no existiera una forma de compensación financiera contemplada, dado que su efecto se estima como no significativo.
- Bienes de uso: (i) Valores de origen: Los terrenos y edificios y las maquinarias y turbogeneradores adquiridos con la constitución de la Sociedad fueron valuados al valor resultante de una tasación efectuada al 31 de diciembre de 1995 por un perito técnico independiente. Los demás bienes de uso transferidos se valuaron a su valor corriente al 31 de octubre de 1992, resultante de una tasación técnica efectuada por un perito técnico independiente a dicha fecha. Los bienes de uso restantes fueron valuados a su costo de adquisición o producción incluyendo todos aquellos costos significativos necesarios para que tales bienes estén en condiciones de ser utilizados. Los valores así determinados de los bienes de uso han sido reexpresados según lo indicado en la Nota 2.1. Las diferencias de cambio originadas por pasivos en moneda extranjera existentes al 6 de enero de 2002 relacionados directa o indirectamente con la financiación de la adquisición, construcción o instalación de los bienes de uso fueron imputadas hasta el 28 de julio de 2003 al valor de dichos bienes según lo indicado en la Nota 2.1. (ii) Depreciaciones: Los bienes de uso son depreciados linealmente de acuerdo con los años de vida útil restantes y considerando los períodos en los que se llevan a cabo tareas de mantenimiento mayor en las unidades generadoras. (iii) Valores recuperables: Los valores así determinados de los bienes de uso no superan sus valores recuperables al cierre del ejercicio. La Sociedad evalúa la recuperabilidad de los bienes de uso cuando hechos y cambios en la circunstancias (por ejemplo por disminuciones significativas en los valores de mercado de los bienes, de los precios de energía y potencia, incrementos en el precio de gas y otros combustibles e insumos, como así también cambios significativos en el marco regulatorio en que se desarrollan sus operaciones o incrementos significativos en los otros costos operativos) pudieran constituir indicios de que el valor de un activo o de un grupo de activos puede no ser recuperable. El valor contable de un activo es ajustado a su valor recuperable en caso que exceda dicho valor. Al 31 de diciembre de 2012, se presentaron indicios de deterioro de valor de los bienes de uso. En ese sentido, la Sociedad ha efectuado una prueba de recuperabilidad a dicha fecha efectuando proyecciones que tienen en consideración las nuevas medidas contenidas en la Resolución SE 95/2013 y otras potenciales medidas que la Sociedad
espera complementen a dicha resolución, tal como se explica en la Nota 20. Por lo tanto, estas proyecciones son preparadas sobre la base de estimaciones que son sensibles a la concreción de los supuestos asumidos, entre los que se pueden destacar las siguientes: (i) la efectiva concreción de la aplicación de estas nuevas medidas, (ii) la adecuación de las nuevas medidas y potenciales medidas adicionales a las características específicas de la Sociedad, (iii) la naturaleza de los costos e inversiones que se reembolsarán y, (iv) las variables macroeconómicas, como la inflación y los tipos de cambio de divisas. Debido a las incertidumbres que rodean la aplicación de estas nuevas medidas y otras potenciales adicionales, existe un riesgo sustancial de que estas estimaciones podrían llegar a ser diferentes de los valores reales futuros. Si dichas premisas no se concretaran tal cual han sido estimadas por la Sociedad, la conclusión de que el valor de libros de estos activos no supera sus valores recuperables podría cambiar. Los presentes estados contables no incluyen ningún ajuste que podrían resultar de la resolución de estas incertidumbres.
- Impuesto a las ganancias: El cargo contable por impuesto a las ganancias ha sido determinado de acuerdo con el método del impuesto diferido, el cual considera el efecto de las diferencias temporarias originadas en la distinta base de medición de activos y pasivos según criterios contables e impositivos, que se han computado considerando la tasa impositiva vigente, que actualmente alcanza el 35%. Al 31 de diciembre de 2012, la Sociedad no ha registrado provisión para el impuesto a las ganancias por estimar quebranto impositivo por el ejercicio finalizado en dicha fecha. Por aplicación de las normas contables profesionales, la Sociedad adoptó el criterio de mantener a la diferencia entre los valores contables y fiscales de los bienes de uso proveniente de su reexpresión en moneda homogénea por el período enero de 2002 a febrero de 2003 como una diferencia permanente para el cálculo del impuesto diferido y exponer en nota a los estados contables el efecto que se hubiera registrado si se hubiera reconocido tal diferencia como temporaria. En tal sentido, al 31 de diciembre de 2012 dicho concepto hubiera generado un pasivo por impuesto diferido de 83 millones y un beneficio en el impuesto a las ganancias del ejercicio terminado en esa fecha de 5,6 millones.
El plazo estimado para la reversión parcial de dicho pasivo sería de 14,8 años en base a montos anuales de 5,6 millones. Los activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferido son registrados a sus valores nominales. Ver Nota 3.d).
La Sociedad ha efectuado una prueba de recuperabilidad de activos utilizando proyecciones que tienen en consideración las nuevas medidas contenidas en la Resolución SE 95/2013 y otras potenciales medidas que la Sociedad espera complementen a dicha resolución, tal como se explica en la Nota 20. Por lo tanto, estas proyecciones son preparadas sobre la base de estimaciones que son sensibles a la concreción de los supuestos asumidos, tal como se menciona en la Nota 2.4.c. Si dichas asunciones no se concretaran tal cual han sido estimadas por la Sociedad, la conclusión de que el valor de libros del activo por impuesto diferido no supera su valor recuperable podría cambiar. Los presentes estados contables no incluyen ningún ajuste que podrían resultar de la resolución de estas incertidumbres.
- Impuesto a la ganancia mínima presunta: La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta (IGMP) aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el IGMP excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.
Al 31 de diciembre de 2012, el importe en libros del crédito por el impuesto a la ganancia mínima presunta que se encuentra registrado por cuanto se estima recuperable, asciende a 6,2 millones de pesos y se expone en el rubro otros créditos del activo no corriente.
La Sociedad ha efectuado una prueba de recuperabilidad de activos utilizando proyecciones que tienen en consideración las nuevas medidas contenidas en la Resolución SE 95/2013 y otras potenciales medidas que la Sociedad espera complementen a dicha resolución, tal como se explica en la Nota 20. Por lo tanto, estas proyecciones son preparadas sobre la base de estimaciones que son sensibles a la concreción de los supuestos asumidos, tal como se menciona en la Nota 2.4.c. Si dichas asunciones no se concretaran tal cual han sido estimadas por la Sociedad, la conclusión de que el valor de libros del activo por impuesto a la ganancia mínima presunta no supera su valor recuperable podría cambiar. Los presentes estados contables no incluyen ningún ajuste que podrían resultar de la resolución de estas incertidumbres.
- Cuentas del patrimonio neto: Las cuentas del patrimonio neto han sido reexpresadas según lo indicado en la Nota 2.1. El capital ordinario y el capital preferido se exponen a sus valores nominales en pesos, y los excesos de sus valores reexpresados sobre sus correspondientes valores nominales han sido afectados para aumentos de capital o absorción de pérdidas acumuladas, según fuera resuelto por los accionistas.
- Reconocimiento de ingresos: Los ingresos por la venta de energía y potencia son reconocidos en el estado de resultados en el período en el cual ocurre la venta. Las ventas no facturadas se calcularon con base a mediciones efectuadas por la Sociedad respecto de la energía entregada y potencia despachada durante ese mes y el precio establecido para ese período.
- Componentes financieros implícitos: Los componentes financieros implícitos contenidos en las cuentas patrimoniales y de resultados no han sido segregados por no considerarse significativos.
- Cuentas de resultados: Las cuentas de resultados se expresan a sus valores nominales, excepto los cargos por activos consumidos (depreciación y bajas de bienes de uso) que se determinaron en función a los valores reexpresados de tales activos según lo indicado en Nota 2.1.
- COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES
| 31/12/2012 | 31/12/2011 | ||
| 1. Caja y bancos | |||
| En moneda nacional | 3.163.354 | 11.280.943 | |
| En moneda extranjera (Anexo V) | 903.363 | 23.411.368 | |
| 4.066.717 | 34.692.311 | ||
| 1. Inversiones temporarias | |||
| Depósitos en caja de ahorro en pesos | 61.771 | 5.093.357 | |
| Depósitos en caja de ahorro en moneda extranjera (Anexo V) | - | 205.793 | |
| Depósitos a plazo fijo en pesos | 58.270.973 | 10.009.863 | |
| Cuotapartes en fondo común de inversión (1) | 32.991.053 | 28.241.812 | |
| 91.323.797 | 43.550.825 |
- Corresponde a 10.500.000 y 9.700.000 cuotapartes en Fondo Común de Inversión FBA Renta Pesos, según valores de cotización de aproximadamente 3,14 y 2,91 por cuotaparte al 31 de diciembre de 2012 y 2011, respectivamente.
| 1. Créditos por ventas | |||
| Corrientes | |||
| C.A.M.M.E.S.A. (neto de compras de energía y participación en gastos adeudados) | 182.704.518 | 222.219.825 | |
| Contratos a término | 14.954.199 | 17.928.962 | |
| Créditos con Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y sociedades relacionadas (Nota 4.b) | 18.441.958 | 8.401.543 | |
| 216.100.675 | 248.550.330 | ||
| No corrientes | |||
| C.A.M.M.E.S.A | 299.273.332 | 222.619.890 | |
| 299.273.332 | 222.619.890 |
| 31/12/2012 | 31/12/2011 | ||
| 1. Otros créditos | |||
| Corrientes | |||
| Impuesto a la ganancia mínima presunta | - | 21.903.085 | |
| Anticipos y retenciones de impuesto a las ganancias (neto de provisión impuesto a la ganancia mínima presunta al 31/12/2012 por 6.150.000) | 3.843.293 | - | |
| Impuesto al valor agregado (I.V.A.) | 5.721.730 | - | |
| Gastos pagados por adelantado | 6.483.579 | 5.554.511 | |
| FONINVEMEM (Nota 13) (Anexo V) | 6.659.171 | 5.820.974 | |
| Créditos con Sociedades Art. 33 Ley N° 19.550 y sociedades relacionadas (Nota 4.b) | 144.945 | - | |
| Anticipos a proveedores | 4.187.332 | 1.828.700 | |
| Diversos | 4.064.430 | 2.284.911 | |
| 31.104.480 | 37.392.181 | ||
| No corrientes | |||
| FONINVEMEM (Nota 13) (Anexo V) | 41.422.976 | 42.024.462 | |
| Impuesto a la ganancia mínima presunta | 6.150.000 | - | |
| Impuesto a la ganancia mínima presunta de terceros | 21.275.841 | 13.621.947 | |
| Impuesto diferido (1) | 38.197.160 | - | |
| 107.045.977 | 55.646.409 | ||
| Previsión para créditos fiscales de dudosa recuperabilidad (Anexo III) | (21.275.841) | (13.621.947) | |
| 85.770.136 | 42.024.462 |
- Composición del impuesto diferido - partidas activas (pasivas):
| Diferencias temporarias de valuación: | |||
| Bienes de uso | (23.096.243) | (24.693.033) | |
| Devengado exigible | (56.019.910) | (63.209.723) | |
| Deudas bancarias y financieras | 104.211.884 | 77.015.226 | |
| Quebrantos impositivos | 13.558.739 | - | |
| Diversas, netas | (457.310) | (485.166) | |
| Total | 38.197.160 | (11.372.696) |
| 1. Deudas comerciales | |||
| Deudas con Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y sociedades relacionadas (Nota 4.b) | 149.718.314 | 91.851.794 | |
| Acreedores por transporte y distribución de combustible | 35.704.710 | 15.925.545 | |
| Acreedores por contrato de mantenimiento (Nota 11) (1) | 13.846.161 | 11.098.784 | |
| Diversas (2) | 16.661.823 | 13.019.291 | |
| 215.931.008 | 131.895.414 |
- Incluye 2.805.211 y 2.435.589 en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2012 y al 31 de diciembre de 2011, respectivamente (Anexo V).
- Incluye 6.771.237 en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2011 (Anexo V).
| 31/12/2012 | 31/12/2011 | ||
| 1. Deudas bancarias y financieras | |||
| Corrientes (Anexo V) | |||
| Acuerdo de Financiamiento (Notas 4.b y 9.a) | |||
| * Capital | 446.085.694 | 390.393.010 | |
| * Intereses | 172.686.717 | 125.594.223 | |
| * Comisiones | 77.175.226 | 63.076.678 | |
| Banco Europeo de Inversiones (Nota 9.b) | |||
| * Capital | 50.426.145 | 42.714.551 | |
| * Intereses | 574.921 | 990.143 | |
| Sociedad controlante (Notas 4.b y 9.c) | |||
| * Capital | 19.008.026 | 16.634.921 | |
| * Intereses | - | 246.926 | |
| Préstamo de Accionistas (Notas 4.b y 9.d) | |||
| * Capital | 167.212.000 | - | |
| * Intereses | 47.682.951 | 34.626.090 | |
| C.A.M.M.E.S.A. Res. SE 146/02 (Nota 19) | |||
| * Capital | 50.930.637 | - | |
| * Intereses | 1.283.025 | - | |
| 1.033.065.342 | 674.276.542 | ||
| No corrientes (Anexo V) | |||
| Banco Europeo de Inversiones - Capital (Nota 9.b) | - | 44.130.567 | |
| Préstamo de Accionistas - Capital (Notas 4.b y 9.d) | - | 146.336.000 | |
| - | 190.466.567 | ||
| 1. Deudas fiscales | |||
| Corrientes | |||
| Provisión impuesto a las ganancias (neto al 31/12/2011 por 13.202.571) | - | 25.935.352 | |
| Impuesto al valor agregado (I.V.A.) | - | 5.737.521 | |
| Retenciones y percepciones | 594.373 | 395.326 | |
| Otras deudas fiscales | 5.256.460 | 1.199.705 | |
| 5.850.833 | 33.267.904 | ||
| No corrientes | |||
| Impuesto al valor agregado (I.V.A.) diferido (Nota 13) | 59.129.114 | 45.930.011 | |
| Impuesto diferido (1) | - | 11.372.696 | |
| Otras deudas fiscales | 3.478.416 | 3.846.911 | |
| 62.607.530 | 61.149.618 |
- Ver Nota 3.d)
| 31/12/2012 | 31/12/2011 | ||
| 1. Otras deudas | |||
| No corrientes | |||
| Diferencial de rescate de acciones preferidas (Notas 4.b y 5.b) | 110.138.690 | 84.225.927 | |
| 110.138.690 | 84.225.927 |
| Ganancia / (Pérdida) | |||
| 2012 | 2011 | ||
| 1. Resultados financieros y por tenencia, netos | |||
| Generados por activos | |||
| Intereses | 16.508.331 | 14.537.226 | |
| Diferencias de cambio | 8.007.029 | 11.453.602 | |
| 24.515.360 | 25.990.828 | ||
| Generados por pasivos | |||
| Intereses y comisiones | (44.686.729) | (43.977.856) | |
| Diferencias de cambio | (124.840.143) | (66.157.915) | |
| (169.526.872) | (110.135.771) | ||
| (145.011.512) | (84.144.943) | ||
| 1. Otros egresos netos | |||
| (Cargo) de previsión para créditos fiscales de dudosa recuperabilidad (Anexo III) | (7.653.894) | (530.041) | |
| Diversos, netos | (1.390.479) | 147.176 | |
| Dividendos ganados | 319.029 | 251.138 | |
| (8.725.344) | (131.727) | ||
| 1. Impuesto a las ganancias | |||
| Impuesto corriente | - | (39.137.923) | |
| Variación de partidas temporarias del impuesto diferido | 49.569.856 | (18.589.833) | |
| 49.569.856 | (57.727.756) |
La conciliación entre el cargo a resultados por impuesto a las ganancias y el que resultaría de aplicar al resultado del ejercicio la tasa impositiva vigente es la siguiente:
| 2012 | 2011 | ||
| (Pérdida) / Ganancia antes del impuesto a las ganancias | (189.202.692) | 133.380.871 | |
| Tasa impositiva vigente | 35% | 35% | |
| Impuesto sobre base contable calculado a la tasa impositiva vigente | 66.220.942 | (46.683.305) | |
| Diferencias permanentes: | |||
| Efecto de reexpresión de partidas en moneda homogénea | (5.667.973) | (5.667.973) | |
| Conceptos no gravables, gastos no deducibles y otros, netos | (10.983.113) | (5.376.478) | |
| Cargo a resultados por impuesto a las ganancias - Ganancia / (Pérdida) | 49.569.856 | (57.727.756) |
- SALDOS Y OPERACIONES CON SOCIEDADES ART. 33 LEY Nº 19.550 Y SOCIEDADES RELACIONADAS
- Inversora Dock Sud S.A., con domicilio en Pasaje Ingeniero Butty 220, piso 16° de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, cuya actividad principal es la realización de operaciones financieras y de inversión, posee el 69,992455% del capital social con derecho a voto de la Sociedad.
- Los saldos con Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y sociedades relacionadas al 31 de diciembre de 2012 y 2011 son los siguientes:
| 31/12/2012 | 31/12/2011 | ||
| ACTIVO | |||
| Créditos por ventas corrientes | |||
| Inversora Dock Sud S.A. | - | 107.491 | |
| YPF S.A | 18.441.958 | 8.294.052 | |
| 18.441.958 | 8.401.543 | ||
| Otros créditos corrientes | |||
| Central Vuelta de Obligado S.A. | 144.945 | - | |
| 144.945 | - | ||
| 18.586.903 | 8.401.543 | ||
| PASIVO | |||
| Deudas comerciales corrientes | |||
| Endesa CEMSA S.A. | 168.591 | 495.652 | |
| YPF S.A. | 82.874.103 | 49.135.107 | |
| Pan American Energy LLC (Sucursal Argentina) | 66.675.620 | 42.221.035 | |
| 149.718.314 | 91.851.794 | ||
| Deudas bancarias y financieras corrientes | |||
| YPF International S.A. | 365.632.283 | 247.363.831 | |
| YPF S.A. | 21.072.496 | 16.736.965 | |
| Endesa Latinoamérica S.A. | 481.158.818 | 342.663.986 | |
| Pan American Energy Ibérica S.L. | 42.978.991 | 6.925.219 | |
| Inversora Dock Sud S.A. | 19.008.026 | 16.881.847 | |
| 929.850.614 | 630.571.848 | ||
| Deudas bancarias y financieras no corrientes | |||
| YPF International S.A. | - | 58.534.400 | |
| Endesa Latinoamérica S.A. | - | 58.534.400 | |
| Pan American Energy Ibérica S.L. | - | 29.267.200 | |
| - | 146.336.000 | ||
| Otras deudas no corrientes | |||
| Inversora Dock Sud S.A. | 110.138.690 | 84.225.927 | |
| 110.138.690 | 84.225.927 | ||
| 1.189.707.618 | 952.985.569 |
- Las operaciones con Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y sociedades relacionadas realizadas durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2012 y 2011 son las siguientes:
| Ingresos / (Gastos) | |||
| 2012 | 2011 | ||
| YPF S.A. | |||
| Compra de gas | (167.709.394) | (161.626.547) | |
| Comisión ecualizador | - | (620.815) | |
| Ventas al mercado local | 39.843.721 | 31.366.438 | |
| Intereses por acuerdo de financiamiento | (1.182.340) | (1.789.782) | |
| Intereses devengados por comisiones financieras | (832.467) | (679.208) | |
| Inversora Dock Sud S.A. | |||
| Intereses sobre préstamos | (501.963) | (396.126) | |
| Efecto acciones preferidas a rescatar | (25.912.763) | (14.483.718) | |
| Servicios prestados | 70.880 | 143.455 | |
| Pan American Energy LLC (Sucursal Argentina) | |||
| Compra de gas | (154.258.725) | (107.622.136) | |
| Pan American Energy Ibérica S.L. | |||
| Intereses sobre préstamos de accionistas | (1.506.441) | (1.241.220) | |
| YPF International S.A. | |||
| Cargo por acuerdo de financiamiento | - | (297.567) | |
| Intereses por acuerdo de financiamiento | (11.596.336) | (9.961.146) | |
| Intereses sobre préstamos de accionistas | (3.012.882) | (2.482.439) | |
| Intereses devengados por comisiones financieras | (319.330) | (267.521) | |
| Endesa Latinoamérica S.A. | |||
| Cargo por acuerdo de financiamiento | (1.312.175) | (3.226.947) | |
| Intereses por acuerdo de financiamiento | (15.461.051) | (13.280.902) | |
| Intereses sobre préstamos de accionistas | (3.012.882) | (2.482.439) | |
| Intereses devengados por comisiones financieras | (1.285.720) | (1.049.127) | |
| Comisión ecualizador | - | (620.815) | |
| Endesa CEMSA S.A. | |||
| Comisiones por contratos | (1.837.679) | (2.533.079) | |
| Compra de gas | - | (156.050) | |
| Termoeléctrica José de San Martín S.A. | |||
| Dividendos ganados | 155.840 | 106.459 | |
| Termoeléctrica Manuel Belgrano S.A. | |||
| Dividendos ganados | 163.189 | 144.679 | |
| Central Vuelta de Obligado S.A. | |||
| Diversos | 116.891 | - |
- CAPITAL SOCIAL
- Estado del capital social
Al 31 de diciembre de 2010 el capital social de la Sociedad ascendía a 355.951.782 y la misma se encontraba en la causal de reducción obligatoria de capital previsto en el art. 206 de la Ley N° 19.550.
En tal sentido, en la Asamblea Extraordinaria de Accionistas de fecha 14 de abril de 2011, se informó que Inversora Dock Sud S.A., Pan American Energy Holdings Ltd. e YPF S.A. se encontraban analizando las distintas alternativas a ser adoptadas a fin de revertir esta situación.
La Asamblea General de Accionistas Ordinaria y Extraordinaria celebrada tras cuarto intermedio el 14 de diciembre de 2011, aprobó por mayoría realizar una reducción de capital de 45.171.668, con la correspondiente absorción de pérdidas acumuladas, sujeta a la aprobación del ENRE.
Posteriormente, por Asamblea General de Accionistas Ordinaria y Extraordinaria de fecha 16 de agosto de 2012 se decidió revertir la reducción de capital aprobada previamente en la Asamblea Anual Ordinaria y Extraordinaria del 14 de diciembre de 2011, y por ende dejar sin efecto la reducción de capital y la consiguiente absorción de pérdidas, atento a que el resultado del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011 permitió superar la situación prevista en el artículo 206 de la Ley N° 19.550. Como consecuencia de lo resuelto, al 1º de enero de 2012 la cuenta de Resultados no asignados quedó conformada con un saldo negativo de 124.908.610, y el capital social ordinario y preferido por un monto total de 355.951.782. Al 31 de diciembre de 2012 dichos montos ascienden a 264.541.446 de saldo negativo y 355.951.782, respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2012 la Sociedad se encuentra comprendida dentro del artículo 206 de la Ley de Sociedades Comerciales que prevé la obligación de reducir el capital, siendo que las pérdidas acumuladas a dicha fecha son superiores al 50% del capital. La próxima Asamblea de Accionistas que trate los presentes estados contables deberá decidir las acciones necesarias para tratar esta situación.
- Cláusulas de emisión del capital preferido
Las principales cláusulas de emisión del capital preferido, luego de la modificación de los términos y condiciones de su emisión dispuesta por la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 22 de diciembre de 2004 son las siguientes:
Preferencia y valor de rescate - La preferencia otorgada a las acciones preferidas consiste en un precio de rescate por cada acción preferida equivalente a la suma de:
- el valor nominal de la acción, el cual se convertirá a dólares estadounidenses, a los efectos de su pago, aplicando el tipo de cambio vendedor fijado por el Banco de la Nación Argentina correspondiente al día hábil anterior a la fecha de rescate;
- el Diferencial de Rescate previsto en las condiciones originales de emisión (en adelante el “Diferencial de Rescate Original”), el cual fue convertido a dólares estadounidenses conforme al tipo de cambio vigente al 30 de noviembre de 2004 (2,94 equivalentes a US$ 1) y ha quedado fijado, atento haber cesado su devengamiento conforme las condiciones originales de emisión, en la suma de US$ 0,0002065133 por acción; y
- el Diferencial de Rescate Adicional, que para cada acción preferida, resulta de la suma de: (a) una cantidad, en dólares estadounidenses equivalente a la diferencia entre US$ 0,0034013605 y el valor nominal de la acción calculado en dólares estadounidenses conforme lo dispuesto en el acápite (i) precedente; (b) la cantidad de US$ 0,0002144996; y (c) una suma equivalente a la que surja de aplicar la tasa LIBO más doscientos puntos básicos desde el 1° de diciembre de 2004 y hasta la fecha de rescate, sobre el valor en dólares estadounidenses de cada acción preferida al 30 de noviembre de 2004, o sea, US$ 0,0034013605.
La pérdida devengada del diferencial de rescate, incluida en el rubro “Efecto acciones preferidas a rescatar” del estado de resultados, ascendió a 25.912.763 y 14.483.718 al 31 de diciembre de 2012 y 2011, respectivamente. El diferencial de rescate adeudado, registrado en el rubro “Otras deudas no corrientes”, ascendía a 110.138.690 y 84.225.927 al 31 de diciembre de 2012 y al 31 de diciembre 2011, respectivamente.
Condiciones de rescate - Anualmente, en la medida en que existan en la Sociedad fondos de libre disponibilidad en virtud de los acuerdos de financiación suscriptos por ella (ver Nota 9), la Sociedad rescatará acciones preferidas hasta el máximo de dichos fondos, neto de cualquier dividendo declarado por la Sociedad. El referido rescate no tendrá lugar si se hubiera verificado y subsistiera un evento de incumplimiento bajo los referidos acuerdos de financiación.
Las normas contables profesionales establecen que la asignación de los instrumentos financieros emitidos (o de sus partes componentes) entre el pasivo y el patrimonio neto debe basarse en la realidad económica. Asimismo, dichas normas establecen que, cuando un instrumento financiero contenga tanto elementos integrantes del pasivo como elementos integrantes del patrimonio neto, se los desagregará y tratará separadamente. De acuerdo al análisis efectuado por la Dirección de la Sociedad y con basamento en la realidad económica de la emisión de las acciones preferidas, el valor nominal del capital preferido de la Sociedad integra el patrimonio neto.
Derechos de voto - Las acciones preferidas no tendrán derecho de voto en ninguna circunstancia, excepto de acuerdo con lo previsto por la legislación argentina o en el caso que la Sociedad no cumpla con alguna de las obligaciones establecidas en los Términos y Condiciones de la Emisión, incluyendo sin limitación alguna, entre otras, las siguientes circunstancias:
- Si la Sociedad deja de pagar el precio de rescate de las acciones preferidas rescatadas a la fecha de su rescate.
- En cualquier momento si la Sociedad distribuyere dividendos a sus acciones ordinarias, no encontrándose rescatadas en su totalidad las acciones preferidas.
- Si la Sociedad a pesar de contar con fondos de libre disponibilidad y no encontrarse en un supuesto de incumplimiento bajo los acuerdos de financiación suscriptos por la Sociedad (para llevar adelante el proyecto de construcción de la planta de ciclo combinado) no procediese a rescatar las acciones preferidas.
En cualquier caso, cuando las acciones preferidas tengan derecho a voto, cada tenedor de acciones preferidas tendrá derecho a ejercer un voto por acción y votar junto con las acciones ordinarias como una clase única, de conformidad con los Términos y Condiciones de la Emisión y la legislación argentina.
Los derechos a voto de las acciones preferidas que surjan por el incumplimiento de la Sociedad de cualquier obligación o de pagar cualquier dividendo declarado y vencido, terminarán respectivamente cuando la Sociedad cumpla con dicha obligación o pague tales dividendos declarados.
- LIMITACIÓN A LA TRANSFERENCIA DE LAS ACCIONES DE LA SOCIEDAD
El estatuto de la Sociedad establece que las acciones Clase “A” no podrán ser transferidas, ni aún a accionistas de la misma clase, sin contar con la aprobación previa del ENRE, o en su defecto, de la SE. Adicionalmente, tal como se menciona en la Nota 9, los accionistas de la Sociedad prendaron sus acciones en garantía de cumplimiento de las obligaciones que surgen del acuerdo de financiamiento.
- PROGRAMA DE PROPIEDAD PARTICIPADA
El Decreto N° 122/92 del Poder Ejecutivo Nacional que declaró como unidad de negocio independiente a la central de generación térmica Dock Sud, y facultó a la SE a constituir a Central Dock Sud S.A. como sociedad anónima, determinó que el 10% del capital social inicial, representado por las acciones Clase “C”, estaría sujeto al Régimen de Propiedad Participada, conforme lo previsto en el Capítulo III de la Ley N° 23.696.
Adicionalmente, en el marco de este programa, el estatuto social prevé la emisión de Bonos de Participación en los términos del artículo 230 de la Ley N° 19.550, a favor del personal en relación de dependencia de todas las jerarquías, de forma tal de distribuir entre los beneficiarios la parte proporcional que le hubiere correspondido al cierre del ejercicio del 0,5% de las ganancias líquidas y realizadas después de impuestos. Finalmente, la Resolución Conjunta N° 462/93 del Ministerio de Trabajo y Seguridad Social y N° 481/93 del Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos aprobó la instrumentación del Programa de Propiedad Participada.
La participación de los titulares de las acciones Clase “C” en el capital ordinario de la Sociedad al 31 de diciembre de 2012 y 2011 era de 0,0108%.
- RESTRICCIÓN A LOS RESULTADOS ACUMULADOS
De acuerdo con las disposiciones de la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550, el 5% de la utilidad del ejercicio deberá apropiarse a la reserva legal, hasta que la misma alcance el 20% del capital social más el respectivo ajuste por inflación del capital del respectivo ejercicio.
Con motivo de la absorción de pérdidas acumuladas con la reserva legal decidida por la Asamblea Extraordinaria de Accionistas celebrada el 22 de mayo de 2007, la Sociedad no podrá distribuir ganancias hasta reintegrar 1.926.535 a tal reserva de acuerdo con lo previsto en el artículo 70 de la Ley N° 19.550.
De acuerdo con la Ley N° 25.063, con vigencia a partir del 31 de diciembre de 1998, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias con carácter de pago único y definitivo. A los efectos de este impuesto se consideran utilidades impositivas acumuladas a las utilidades contabilizadas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la referida vigencia y a las utilidades impositivas determinadas a partir de dicho ejercicio.
Al 31 de diciembre de 2012 la Sociedad no podrá distribuir ganancias hasta tanto no se cubran las pérdidas del ejercicio y de ejercicios anteriores y se reintegre la Reserva Legal conforme lo establece la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550 en sus artículos 70 y 71.
- DEUDAS BANCARIAS Y FINANCIERAS
- Acuerdo de financiamiento
Con fecha 16 de abril de 1999, la Sociedad acordó un préstamo con Repsol International Finance B.V. y Endesa Internacional S.A. (actualmente Endesa Latinoamérica S.A.), por la suma de US$ 258.000.000 o el 60% de los costos del proyecto para la construcción de la planta de ciclo combinado, el que fuere menor, con las siguientes características):
- primer tramo de US$ 212.000.000 con una tasa LIBO vigente en la plaza de Londres para operaciones a 180 días más un diferencial de 282 puntos básicos pagaderos semestralmente a partir de la fecha del primer desembolso de los fondos. El plazo de amortización no debía exceder de 13,1 años y la deuda se amortizaría en 23 pagos semestrales, a partir de la conclusión del proyecto o el 31 de marzo de 2000, lo que sucediera antes, con vencimiento final el 15 de mayo de 2011, conforme se explica más adelante en esta nota; y
- segundo tramo de US$ 46.000.000 con una tasa LIBO vigente en la plaza de Londres para operaciones a 180 días más un diferencial de 282 puntos básicos pagaderos semestralmente a partir de los seis meses posteriores a la fecha del primer desembolso de los fondos. El plazo de amortización no debía exceder de 10,1 años y la deuda se amortizaría en 17 pagos semestrales, a partir de la conclusión del proyecto o el 31 de marzo de 2000, lo que sucediera antes, con vencimiento final el 15 de septiembre de 2008.
A efectos de asegurar el cumplimiento de las obligaciones de la financiación, la Sociedad constituyó las siguientes garantías a favor de los acreedores de la misma:
- una hipoteca en primer grado sobre el terreno en el que se asienta la planta de generación eléctrica de la Sociedad y sus mejoras;
- la cesión fiduciaria de los contratos relacionados con la construcción e instalación de la nueva planta de generación, con exclusión del contrato de construcción de la Planta, incluyendo sus derechos bajo los contratos de mantenimiento, de provisión y transporte de gas, de construcción de líneas y otros contratos menores;
- la cesión fiduciaria de las garantías e indemnizaciones de las que la Sociedad pudiera ser acreedora en razón del contrato de construcción de la Planta;
- la cesión fiduciaria de las cobranzas por ventas de energía eléctrica a recibir de C.A.M.M.E.S.A.;
- una prenda fija con registro sobre los equipos y bienes muebles que integren la Planta.
Finalmente, los accionistas Inversora Dock Sud S.A., YPF S.A. y Pan American Energy Holdings Ltd. prendaron sus acciones de la Sociedad, en garantía del cumplimiento de las obligaciones que surgen del acuerdo de financiamiento.
Las condiciones adicionales del préstamo incluían un cargo anual de US$ 1.480.000 pagadero semestralmente, como contrapartida por ciertas condiciones acordadas entre las partes durante la vigencia del cronograma original de pagos.
Entre junio de 1999 y marzo de 2001, la Sociedad recibió desembolsos por el mencionado préstamo por un total de US$ 258.000.000, netos de gastos por US$ 19.573.000 e incluían US$ 5.869.466 correspondientes a la capitalización de intereses y comisión de compromiso devengados al 31 de diciembre de 1999.
Con fecha 22 de diciembre de 2004, el banco agente (BBVA Banco Francés) le otorgó a la Sociedad una dispensa con relación a las cinco cuotas de capital cuyos vencimientos operaban entre el 15 de septiembre de 2004 y el 15 de septiembre de 2006, las cuales fueran prorrateadas entre las cuotas a vencer a partir del 15 de marzo de 2007, las cuales ascendían a US$ 14.117.855 y US$ 5.997.566 para el primer y segundo tramo, respectivamente.
En agosto de 2007, la Sociedad y los prestamistas acordaron el diferimiento del pago de los intereses semestrales y de la comisión de refinanciación, cuyos vencimientos originales operaron el 17 de septiembre de 2007 y 15 de marzo de 2007, respectivamente.
Con fecha 30 de enero de 2008, Repsol International Finance BV cedió su participación en este contrato de préstamo a favor de YPF Internacional S.A., empresa radicada en Bolivia.
El 17 de marzo de 2008 se procedió a la cancelación de la cuota de capital con vencimiento en esa fecha por un total de US$ 20.115.421 y en junio de 2008 se abonó la comisión de refinanciación y el 40% de los intereses vencidos en septiembre de 2007.
A partir de junio de 2008, la Sociedad solicitó y obtuvo sucesivas prórrogas a los vencimientos semestrales de este acuerdo. Durante el presente ejercicio se solicitó y obtuvo la prórroga vigente cuyo vencimiento es el 15 de marzo de 2014 para la cuota de capital y el 15 de septiembre de 2013 para las cuotas de intereses y comisiones. La deuda consolidada incluyendo los intereses punitorios y comisiones establecidos contractualmente devengados hasta el 31 de diciembre de 2012 ascendía a US$ 141.510.296 (capital: US$ 90.704.696 e intereses y comisiones: US$ 50.805.600).
El saldo total adeudado por este préstamo, convertido a pesos, al 31 de diciembre de 2012 y 2011 ascendía a 695.947.637 y 579.063.911 respectivamente, y se encontraban incluidos en el pasivo corriente.
- Banco Europeo de Inversiones (BEI)
Con fecha 17 de septiembre de 2001, la Sociedad firmó un contrato de préstamo con el BEI por US$ 70.000.000 por un plazo de 12 años, con 2 años de gracia, a un tipo de interés variable con un tope máximo de LIBOR más 40 puntos básicos anuales. La deuda se amortiza en 20 cuotas semestrales crecientes y consecutivas, a partir del 15 de marzo de 2004, con vencimiento final el 15 de septiembre de 2013.
El BEI comparte las mismas garantías que poseen los acreedores del Acuerdo de Financiamiento mencionado en el apartado a) de esta nota, y adicionalmente cuenta con una garantía otorgada por los bancos BBVA Madrid y BNPP Dublin.
Con fecha 15 de septiembre de 2005, la Sociedad firmó con el BEI una enmienda al contrato de préstamo original, mediante la cual se refinanciaron las cuatro cuotas de capital cuyos vencimientos operaban entre el 15 de septiembre de 2005 y el 15 de marzo de 2007. El importe refinanciado fue prorrateado entre las cuotas a vencer a partir del 15 de septiembre de 2007.
Con fecha 26 de mayo de 2008, y de conformidad con lo previsto en el contrato de préstamo, las partes acordaron modificar la tasa de interés aplicable, reemplazándola por una tasa fija de 3,909% anual, hasta su vencimiento. Esta enmienda tiene efecto para los intereses devengados a partir del 15 de junio de 2008.
El saldo adeudado por este préstamo, convertido en pesos, al 31 de diciembre de 2012 ascendía a 51.001.066, expuestos en el pasivo corriente (al 31 de diciembre de 2011 ascendía a 87.835.261, expuestos 43.704.694 en el pasivo corriente y 44.130.567 en el pasivo no corriente).
Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012 se pagaron capital e intereses por US$ 9.924.385 y US$ 692.515, respectivamente (equivalentes a 44.611.272 y 3.108.742, respectivamente).
De acuerdo con lo establecido en el contrato de préstamo, los garantes antes mencionados (BBVA y BNPP Dublin) deben tener una calificación crediticia mínima determinada por las tres calificadoras de riesgo (Fitch, S&P y Moody’s). El BBVA ha sido recalificado por debajo de los límites establecidos en el contrato, lo que habilitaría al BEI a pedir la sustitución de BBVA como garante, o un depósito en garantía. Con fecha 6 de julio de 2012, la Sociedad recibió una notificación del BEI notificando de esta baja de calificación, y reservando derechos para futuras acciones. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, el BEI no ha comunicado a la Sociedad ninguna acción al respecto. En opinión de la Gerencia de la Sociedad, este tema no producirá efectos materiales adversos en su situación económica y financiera.
- Sociedad controlante
Con fecha 8 de noviembre de 2001, la sociedad controlante Inversora Dock Sud S.A. concedió a Central Dock Sud S.A. un préstamo por la suma de US$ 14.799.522 con vencimiento el 30 de junio de 2004. El préstamo se encuentra subordinado de acuerdo con los términos del artículo 9.2 del “Amended and Restated Common Terms Agreement” celebrado el 17 de septiembre de 2001 entre Central Dock Sud S.A., el BEI y BBVA Banco Francés S.A.
Dicha obligación fue luego convertida a una obligación en pesos a un tipo de cambio de un peso por cada dólar estadounidense, habiéndosele aplicado el Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER).
Con fecha 21 de diciembre de 2004 las partes acordaron reconvertir, con efecto a partir del 1° de diciembre de 2004, los saldos de capital impagos de dicho préstamo, por un total de $ 22.726.146, a dólares estadounidenses, utilizando el tipo de cambio vigente al 30 de noviembre de 2004, de donde resulta una suma adeudada de US$ 7.729.982 cuyo vencimiento operó el 30 de junio de 2009. Este préstamo devenga, a partir del 1° de diciembre de 2004, intereses determinados sobre la base de LIBOR más 200 puntos básicos, los cuales se cancelarán semestralmente en fecha coincidente con cada una de las fechas de pago de intereses del préstamo detallado en el apartado a) de esta nota.
Con fecha 30 de junio de 2009, la Sociedad procedió a la cancelación del 50% del capital cuyo vencimiento se produjo en esa fecha, por el equivalente a US$ 3.864.991. El saldo fue refinanciado sucesivamente hasta el 31 de diciembre de 2013, devengando intereses a la misma tasa de LIBO más 200 puntos básicos, pagaderos por semestre vencido.
Durante el ejercicio 2011 se pagaron los intereses devengados por el período enero-junio por US$ 39.380.
Al 31 de diciembre de 2012 se pagaron los intereses devengados y exigibles por el período julio - diciembre de 2011 por US$ 47.097, e intereses devengados y exigibles por el período enero - diciembre de 2012 por US$ 108.072.
El saldo adeudado por este préstamo, convertido a pesos, expuesto en el pasivo corriente, ascendía a 19.008.026 y 16.881.847 al 31 de diciembre de 2012 y al 31 de diciembre de 2011, respectivamente.
- Préstamo de accionistas
YPF International S.A., Endesa Internacional S.A. (actualmente Endesa Latinoamérica S.A.) y Pan American Energy LLC, sociedades con participaciones directas e indirectas en la Sociedad, acordaron otorgarle a la Sociedad un préstamo de US$ 34.000.000. El primer tramo de US$ 20.000.000, fue desembolsado el 13 de noviembre de 2007 y el segundo, de US$ 14.000.000, el 17 de marzo de 2008. Ambos serán amortizados en una única cuota con vencimiento el 15 de septiembre de 2013, devengando intereses del 7,277% y 5,418% anual, respectivamente, para el primer y el segundo tramo. La primera cuota de intereses venció el 15 de septiembre de 2010. A partir de dicho vencimiento los intereses se pagarán semestralmente devengando una tasa LIBO más 282 puntos básicos. En marzo de 2013 se obtuvo la conformidad de los tres prestamistas para postergar el pago de los intereses vencidos hasta el 16 de septiembre de 2013. Las fechas de pago de este préstamo están supeditadas al cumplimiento de las obligaciones mencionadas en los puntos a) y b) precedentes.
A partir del 1° de abril de 2010 Pan American Energy LLC cedió su participación en este préstamo a favor de Pan American Energy Ibérica, SL.
El saldo adeudado por este préstamo, convertido a pesos, al 31 de diciembre de 2012 ascendía a 214.894.951, expuestos en el pasivo corriente. El saldo adeudado por este préstamo al 31 de diciembre de 2011 ascendía a 180.962.090, expuestos 34.626.090 (intereses) en el pasivo corriente y 146.336.000 (capital) en el pasivo no corriente.
- ABASTECIMIENTO DE COMBUSTIBLES
- Suministro de gas natural
Con fecha 8 de mayo de 1997, la Sociedad acordó el suministro de gas natural con YPF S.A. y Pan American Energy LLC (Sucursal Argentina), por el cual estos últimos se comprometieron a suministrar en partes iguales, hasta un total de 3,3 millones de metros cúbicos de gas natural diarios.
Dichos acuerdos, que fueron parcialmente modificados en 2005 y 2006, tienen una duración de 15 años contados a partir de la fecha de la primera entrega del combustible, lo cual se produjo el 18 de octubre de 2001. Además, en igual fecha y con igual duración, se acordó con MetroGas S.A. el servicio de transporte y distribución del gas mencionado precedentemente.
Asimismo, la sanción de la Resolución SE N° 1070/08 que ratifica el Acuerdo Complementario con Productores de Gas Natural suscripto el 19 de septiembre de 2008, tiene por objeto la reestructuración de los precios de gas en boca de pozo y la segmentación de la demanda residencial de gas natural complementando el Acuerdo con Productores de Gas Natural 2007-2011 homologado por la Resolución SE N° 599/07. El plazo de vigencia del Acuerdo Complementario, se inicia el 1° de septiembre de 2008 y contempla que los contratos de suministro actualmente vigentes de los productores firmantes podrán seguir las mismas pautas de incrementos previstas en el Acuerdo. Por su parte, la SE instruyó a C.A.M.M.E.S.A. a reconocer dentro del costo de producción de las usinas el precio de gas natural en boca de pozo que resulte de aplicar el incremento por cuenca establecido en el mencionado Acuerdo.
Posteriormente el 17 de julio de 2009 se firmó un Acta Acuerdo entre el Ministerio de Planificación Federal, Infraestructura Pública y Servicios y Actores del Sector de Gas Natural por el cual se acordaron nuevos aumentos de precios de Gas Natural destinado al sector usinas, retroactivos al 1° de julio de dicho año. También se establecieron incrementos pactados a diciembre de 2009 que llevaron el precio a US$ 2,68 por MMBTU (Millones de Unidades Térmicas Británicas) para la cuenca Neuquina.
Al 31 de diciembre de 2012, continuaba vigente el precio mencionado anteriormente, de acuerdo al último precio establecido por este acuerdo. (Ver Nota 14).
- Suministro de combustibles líquidos
Respecto al abastecimiento de combustibles líquidos para las usinas térmicas, C.A.M.M.E.S.A. continúa gestionando la compra y entrega de los mismos a las centrales del MEM en función del requerimiento energético proyectado para el sistema. En tal contexto, la Sociedad recibe en sus depósitos, gas oil de propiedad del Estado Nacional, el cual es afectado para la generación a criterio de C.A.M.M.E.S.A.
Al 31 de diciembre de 2012 la Sociedad mantenía en depósitos propios un volumen de gas oil de C.A.M.M.E.S.A. valorizados en 13.881.648.
- Combustible biodiesel
La Sociedad ha implementado la adaptación de las instalaciones del ciclo combinado para el consumo de biodiesel mezclado con gasoil, a una proporción de mezcla del 7% de biodiesel y el remanente de gasoil. Entre los días 16 y 20 de agosto de 2012 se realizaron los ensayos de puesta en marcha con mezcla gasoil-biodiesel en la turbina de gas N° 10, quedando disponible para la utilización de este combustible por hasta un 7% del volumen consumido de gas oil. La turbina de gas N° 9 realizó lo propio entre los días 21 y 23 de agosto de 2012, con los mismos resultados satisfactorios. La Sociedad ha generado energía consumiendo biodiesel durante los meses de agosto y septiembre de 2012.
- MANTENIMIENTO DE LA CENTRAL DE CICLO COMBINADO
Contratos de mantenimiento
Con fecha 10 de septiembre de 1998, la Sociedad celebró dos contratos con Alstom Power O & M Ltd., de acuerdo al siguiente detalle:
- Un contrato de compraventa de repuestos, que comprende el suministro de los repuestos y consumibles requeridos, a efectos de realizar los mantenimientos de rutina y los mantenimientos programados y no programados de la central de ciclo combinado.
- Un contrato de prestación de servicios de asistencia técnica de mantenimiento y soporte de operación, el cual tiene por objeto brindar la asistencia técnica necesaria para llevar a cabo la movilización, los servicios de soporte de operación y los mantenimientos de rutina, programados y no programados de la central de ciclo combinado.
Adicionalmente, en la fecha mencionada anteriormente, la Sociedad suscribió un contrato de prestación de servicios de mantenimiento y soporte de operación con Alstom Argentina S.A., por el cual esta última se compromete a prestar todos los servicios necesarios para llevar a cabo la movilización, el soporte de operación y los mantenimientos de rutina, programados y no programados de la central de ciclo combinado.
El plazo de vigencia de los tres contratos mencionados precedentemente será de 80.000 horas operativas equivalentes a partir de la recepción provisoria de la planta o 10 años contractuales, el mayor de ambos. Adicionalmente, el plazo de vigencia no podrá extenderse más allá de los 12 años contractuales. Con fecha 2 de diciembre de 2003 la Sociedad acordó con Alstom Power O & M Ltd. y Alstom Argentina S.A. la modificación de ciertas cláusulas de los contratos antes citados.
En agosto de 2008 la Sociedad suscribió (i) un convenio de terminación anticipada al contrato de prestación de servicios de asistencia técnica de mantenimiento y soporte de operación con Alstom Power O & M Ltd; y (ii) la tercera modificación al contrato de prestación de servicios de mantenimiento y soporte de operación con Alstom Argentina S.A., incorporando al mismo los servicios de asistencia técnica.
En noviembre de 2008 la Sociedad suscribió la cuarta modificación al contrato de prestación de servicios de mantenimiento y soporte de operación con Alstom Argentina S.A. modificando el cargo mensual en pesos y su ajuste.
En septiembre de 2010 la Sociedad suscribió la cuarta modificación al contrato de compra venta de repuestos con Alstom Power O & M Ltd y la sexta modificación al contrato de prestación de servicios y soporte de operación con Alstom Argentina S.A. con el objeto de extender en 20 días adicionales el período de operación con combustible alternativo para el año contractual 2010-2011, las que requirieron la aprobación del Banco Agente del Acuerdo de Financiamiento.
Durante los meses de abril a junio de 2012 se llevó a cabo la reparación general del Ciclo Combinado por parte del contratista Alstom. Esta reparación, que incluía las tareas de mantenimiento mayor de las dos turbinas de gas y por primera vez de los tres generadores eléctricos, estaba programada para efectuarse en un plazo de 47 días pero por diversos motivos se prolongó por 37 días adicionales lo que produjo una disminución de la disponibilidad del Ciclo Combinado en este ejercicio. El 29 de junio de 2012 la central volvió a encontrarse disponible para el despacho de energía.
Un hecho significativo del año siguiente al ejercicio bajo análisis será el vencimiento del contrato de operación y mantenimiento que actualmente la compañía tiene con Alstom. La Gerencia de la Sociedad ha mantenido negociaciones con Alstom y a la fecha se encuentra analizando alternativas que compatibilicen los nuevos costos de operación y mantenimiento con los ingresos esperados para la Sociedad.
- RESTRICCIONES EN LA FORMACIÓN DEL PRECIO SPOT - RESOLUCIÓN SE N° 240/03
La energía generada por la Sociedad, comercializada en el Mercado “Spot” continúa siendo remunerada según el criterio establecido en la Resolución SE N° 240/03, el cual considera libre disponibilidad de gas en las centrales térmicas y excluye de la formación del precio, el uso de combustibles líquidos, el Valor del Agua utilizado para el despacho económico en centrales con capacidad de embalse (excepto que dicho Valor de Agua fije un precio más barato respecto al que fijaría una central térmica en dicha situación), y la importación de energía eléctrica de países vecinos.
- RESTRICCIONES EN EL COBRO DE ACREENCIAS A C.A.M.M.E.S.A. - RESOLUCIÓN SE N° 406/03 - FONINVEMEM - RESOLUCIÓN SE N° 724/08
Desde que en septiembre de 2003 la S.E. intervino el mercado mediante el dictado de la Resolución SE N° 406/03, la Sociedad recibe pagos parciales de sus acreencias mensuales, quedando los remanentes computados como créditos.
Mediante la Resolución SE 712/04 de fecha 12 de julio de 2004 se creó el “Fondo para inversiones necesarias que permitan incrementar la oferta de energía eléctrica en el MEM” (en adelante, “FONINVEMEM”), al cual la Sociedad adhirió suscribiendo el “Acta de Adhesión para la Readaptación del MEM”, con un 65% de aportes de las acreencias correspondientes al inciso c) del art. 4º de la Resolución SE N° 406/03 (caracterizadas como LVFVD -Liquidaciones de Venta con Fecha de Vencimiento a Definir-) por el período comprendido entre enero de 2004 y diciembre de 2006 inclusive.
Con fecha 17 de octubre de 2005, la Sociedad suscribió el “Acuerdo definitivo para la gestión y operación de los proyectos para la readaptación del MEM en el marco de la Resolución SE N° 1427/2004” y posteriormente, en el marco de la Resolución SE N° 564/07, la Sociedad, manifestó su decisión de adherir exclusivamente con un aporte del 50% de las LVFVD 2007 con destino a la concreción de los proyectos del FONINVEMEM.
Durante el ejercicio 2010, la Sociedad registró conforme al acta acuerdo de dolarización de acreencias de fecha 13 de octubre de 2006, y la Nota P-043140-2 emitida por C.A.M.M.E.S.A, la dolarización de los importes integrados al FONINVEMEM que asciende a US$ 13.651.422, los cuales revisten el carácter de provisorio hasta tanto se cuente con los valores definitivos a ser informados por el Fiduciario. En ese sentido, desde el mes de enero de 2010, la Sociedad percibe el cobro de las cuotas en dólares estadounidenses correspondientes a sus acreencias representadas por las LVFVD más los intereses correspondientes.
Desde la habilitación comercial de la Central Termoeléctrica Manuel Belgrano (“CTMB”) y Central Termoeléctrica José de San Martín (“CTJSM”), producidas los días 7 de enero de 2010 y 2 de febrero de 2010, respectivamente, C.A.M.M.E.S.A. inició el pago de las 120 cuotas establecidas en el FONINVEMEM. En dicho contexto, al 31 de diciembre de 2012 C.A.M.M.E.S.A. ha pagado treinta y cuatro cuotas por CTMB y treinta y tres cuotas por CTJSM, por un monto total de 15.869.358.
En el marco de la Resolución N° 724/08, con fecha 9 de diciembre de 2008 la Sociedad suscribió un Acuerdo con la SE a efectos de poder percibir las acreencias consolidadas durante los períodos 2008 y 2009. Las condiciones particulares implican el compromiso de la Sociedad de invertir el 65% de las acreencias consolidadas no comprometidas al FONINVEMEM, en obras que permitan mejorar la disponibilidad de la planta.
A la fecha, la Sociedad ha ejecutado las obras comprometidas, excluidas las correspondientes a las unidades TG 7 y TG 8, habiendo presentado a C.A.M.M.E.S.A. para su reconocimiento, comprobantes de pago por un total de 63.925.424. En virtud de lo expuesto y conforme con la documentación aludida, C.A.M.M.E.S.A. debería haber pagado a la Sociedad la suma de 98.346.806, de los cuales sólo ha abonado 64.470.651, quedando al cierre del presente ejercicio un saldo impago de 33.876.155, incluidos en el rubro Créditos por ventas del activo no corriente.
Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012, Generación Mediterránea S.A. (“GMSA”) aceptó una oferta de CDS, en virtud de la cual y sujeto al cumplimiento de determinadas condiciones, CDS ofreció ceder y transferir acreencias hasta la suma de 10.000.000 (incluido IVA) de las LVFVD pendientes de cobro, y que corresponden a las obras aprobadas en el marco de la Resolución SE 724/08. GMSA abonará su contraprestación mediante la puesta a disposición de potencia y energía, para que a través de Endesa Cemsa S.A. se comercialice y posteriormente se efectivice el cobro del precio que le corresponde a CDS por la cesión de sus acreencias. La cesión de los derechos operará solamente desde que GMSA cobre las LVFVD de C.A.M.M.E.S.A. Al 31 de diciembre de 2012 GMSA no había cobrado ninguna LVFVD de CAMMESA, y por lo tanto, los derechos no fueron cedidos a GMSA.
La deuda consolidada de C.A.M.M.E.S.A. con la Sociedad al 31 de diciembre de 2012 por el suministro de energía durante el período enero 2004 a diciembre de 2012 ascendía a 351.202.638, de esta suma, 238.635.390 están afectadas al proyecto VOSA, 48.082.148 están afectadas al FONINVEMEM y 64.485.099 que a la fecha no tienen asignación específica, la suma de estos valores están expuestos en el balance de la siguiente manera, 3.847.159 y 299.273.332 en el rubro Créditos por ventas del activo corriente y no corriente, respectivamente y 6.659.171 y 41.422.976 expuestos en el rubro Otros créditos del activo corriente y no corriente, respectivamente (estos últimos importes correspondientes a acreencias comprometidas por el FONINVEMEM). El impuesto al valor agregado diferido, correspondiente a las acreencias expuestas en el rubro Créditos por ventas y Otros créditos del activo no corriente, asciende a 59.129.114 y se expone en el rubro Deudas Fiscales no corrientes.
- ACUERDO SOBRE DESPACHO DE GAS C.A.M.M.E.S.A. - GENERADORES
A raíz de los problemas en el mercado eléctrico debidos a faltantes de gas natural a usinas, con más el retraso en el reconocimiento de costos por parte de C.A.M.M.E.S.A., el 7 de octubre de 2009 la Sociedad adhirió, junto con el resto de los generadores al “Procedimiento para el despacho de gas natural para la generación de energía eléctrica - Nota SE N° 6866/2009”, según el cual los generadores ceden el gas natural y el transporte asociado a C.A.M.M.E.S.A. para que ésta lo administre según las necesidades del despacho.
Como contrapartida, la Sociedad actualmente tiene un margen mínimo asegurado de 2,5 US$ /MWh disponible, y el reconocimiento de los cargos de Fideicomiso de Gas, atado a un compromiso de disponibilidad de 80% entre los meses de octubre a abril y de 0% de mayo a septiembre.
La adhesión de los Generadores a este procedimiento fue teniendo sucesivos vencimientos y renovaciones, siendo el último el pasado 19 de noviembre de 2012, cuando la SE emitió la Nota SE 7469/12 a fin de extender la vigencia de los procedimientos y metodologías correspondientes a la Nota SE 6866/09, así como instrucciones ampliatorias y/o complementarias a las mismas, hasta el 30 de abril de 2013 inclusive, siendo de aplicación para todos aquellos que no la rechacen.
- ACTIVOS DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA
- A efectos de asegurar el cumplimiento de las obligaciones vinculadas al Acuerdo de Financiamiento, la Sociedad ha constituido garantías a favor de los acreedores de la misma, que se describen en la Nota 9.a).
- La Sociedad constituyó un derecho real de prenda en primer grado de privilegio sobre las acciones de Termoeléctrica Manuel Belgrano S.A. y Termoeléctrica José de San Martín S.A. (ver Anexo II) de la que es titular, a fin de garantizar el fiel y puntual cumplimiento de las obligaciones asumidas en los Contratos de Gerenciamiento de Construcción de las Centrales que se detallan en la Nota 13.
- La Sociedad cedió, en relación con eventuales penalizaciones y resarcimientos en el marco de los contratos mencionados en el párrafo precedente, en un primer momento el 65% y en un segundo momento el 50%, de las LVFVD de su titularidad que fueran ofertadas al FONINVEMEM según el Acuerdo Definitivo. El monto del crédito, al 31 de diciembre de 2012 asciende a 48.082.147, que se excluyeron de la cesión fiduciaria detallada en 9.a) 4).
- La Sociedad cedió en garantía de la realización del proyecto de la nueva Central Térmica Vuelta de Obligado sus LVFVD por un monto de 238.635.390 del periodo 1 de enero de 2008 al 31 de diciembre de 2011 que no hubieren estado comprometidas por el contrato suscripto por la Sociedad con C.A.M.M.E.S.A. bajo la Resolución SE 724/08.
- DEMANDA AMBIENTAL
Con fecha 5 de julio de 2006, la Corte Suprema de Justicia de la Nación requirió por oficio a la Sociedad que informe acerca de los líquidos, gases y residuos que la misma produce. El requerimiento forma parte de la causa “Mendoza Beatriz Silvia y otros” en la que se interpone demanda contra el Estado Nacional, la Provincia de Buenos Aires, el Gobierno de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, otros 14 municipios y 44 empresas que desarrollan su actividad industrial en las adyacencias de la Cuenca Hídrica Matanza-Riachuelo, entre las que se encuentra la Sociedad. El objeto de la acción es obtener una indemnización por los daños y perjuicios sufridos como consecuencia de la contaminación ambiental de dicha cuenca.
La Sociedad contestó el oficio el 29 de agosto de 2006. Allí afirmó que no arroja líquidos, ni residuos, ni desechos sólidos al Riachuelo, describió el volumen y cantidad de los gases que emite y afirmó estar dentro de los límites permitidos por la ley. Entre otras cosas afirmó también tener un sistema de tratamiento de residuos.
El 10 de septiembre de 2007 la Corte notificó a la Sociedad el traslado de la demanda, la cual fue respondida el 28 de noviembre de 2007. Con fecha 30 de noviembre de 2007, en una audiencia pública, la Sociedad realizó la exposición oral de los puntos relevantes de la contestación de demanda ante los Ministros de la Corte Suprema de Justicia de la Nación como también lo hicieron en diversas fechas el resto de los demandados.
La demanda es por monto indeterminado y el resultado de la misma es incierto, de acuerdo a lo informado por los asesores legales de la Sociedad. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, y en virtud de que no se puede estimar la procedencia y eventuales efectos del reclamo recibido, la Sociedad no ha registrado previsión alguna por este tema en sus estados contables.
- CONTRATO DE EXPORTACIÓN DE ENERGÍA ELÉCTRICA
Con fecha 1 de diciembre de 2011 se firmó con Endesa CEMSA S.A. un acuerdo de comercialización de energía eléctrica generada para respaldo de la exportación a la República Oriental del Uruguay a la Empresa de Administración Nacional de Usinas y Transmisiones Eléctricas (“UTE”), cuya vigencia es hasta el 31 de julio de 2013, por una potencia de 100 MW. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, se aguarda aún la emisión por parte de la SE de la autorización correspondiente para la operación y administración por parte de C.A.M.M.E.S.A. del contrato en el ámbito del MEM, por lo cual al 31 de diciembre de 2012, y por el ejercicio finalizado en dicha fecha, la Sociedad no ha exportado energía.
- ACUERDO PARA LA GESTIÓN Y OPERACIÓN DE PROYECTOS, AUMENTO DE LA DISPONIBILIDAD DE GENERACIÓN TÉRMICA Y ADAPTACIÓN DE LA REMUNERACIÓN DE LA GENERACIÓN 2008-2011
El 25 de noviembre de 2010 se firmó entre la SE y las principales empresas de generación de energía eléctrica el “Acuerdo para la gestión y operación de proyectos, aumento de la disponibilidad de generación térmica y adaptación de la remuneración de la generación 2008-2011” (en adelante el “Acuerdo”).
El Acuerdo tuvo como objeto establecer el marco, las condiciones y los compromisos a asumir por las partes para continuar con el proceso de adaptación del MEM, viabilizar el ingreso de nueva generación para cubrir el aumento de la demanda de energía y potencia en dicho mercado, determinar un mecanismo para la cancelación de las acreencias consolidadas de los generadores correspondientes al período comprendido entre el 1° de enero de 2008 y el 31 de diciembre de 2011 y el reconocimiento de la remuneración global que corresponde a los Agentes Generadores del MEM que adhieran al Acuerdo.
El Acuerdo previó un incremento en la remuneración por la “Potencia Puesta a Disposición” de los generadores térmicos adherentes y en los valores máximos reconocidos para los costos variables de mantenimiento y otros no combustibles.
Adicionalmente, la Sociedad aceptó no percibir las LVFVD generadas y a generarse durante el período comprendido entre el 1 de enero de 2008 y el 31 de diciembre de 2011 para la construcción de nuevas plantas de generación que se llevará a cabo de manera conjunta por los generadores que suscribieron el Acuerdo y la SE. Dicho crédito será cancelado una vez adicionada la tasa de interés estipulada en el Artículo 3° de la Resolución SE N° 406/03 y convertido a moneda estadounidense a la fecha de la firma del Acuerdo, en 120 cuotas mensuales iguales y consecutivas, a partir de la habilitación comercial del nuevo proyecto, con más un rendimiento anual equivalente al obtenido de aplicar una tasa LIBO a 30 días + 5%.
Con fecha 2 de marzo de 2011, el Secretario de Energía informó mediante Nota SE N° 1593/2011 la aceptación del proyecto Central Térmica de Ciclo Combinado Vuelta de Obligado (en adelante “VOSA”) presentado en el marco del Acuerdo por los Agentes Generadores que auspician dicho proyecto, SADESA S.A., Duke Energy S.A., ENDESA Costanera S.A., Hidroeléctrica El Chocón y Central Dock Sud S.A.
El día 12 de abril de 2011, se firmó la Addenda N°1 al Acuerdo, tal como fuera establecido en el punto 8 del mismo, entre los Generadores que patrocinan el Proyecto VOSA y la SE.
Por su parte, la SE aprobó el pliego de licitación de la central de ciclo combinado por 800 MW confeccionado oportunamente por el equipo de trabajo de VOSA. El 5 de julio de 2012 el Ministerio de Planificación Federal, Inversión Pública y Servicios informó que se realizó la adjudicación del contrato de obra "llave en mano" en un plazo de 36 meses de la central a la Unión Transitoria de Empresas formada por General Electric, Duro Felgueras y Fainser.
Con fecha 25 de junio de 2012 la SE emitió la Addenda N° 2 al Acuerdo, la cual estipula que ENARSA (por el Estado Nacional) ingresará al capital social del Proyecto VOSA luego de extinguido el Fideicomiso, con una participación de al menos 70%, independientemente de los aportes que cada parte haga a dicho proyecto, con la posibilidad de ser superior al 70% si los aportes que el Estado haga en el proyecto fueran superiores al 30% de los aportes de las LVFVD que hagan los generadores para cubrir el costo total del proyecto VOSA.
El 4 de julio de 2012, el Comité de Ejecución Fideicomiso Vuelta de Obligado, notificó a la sociedad VOSA, la conformidad para iniciar las negociaciones con la empresa General Electric por el contrato “EPC” y el servicio de mantenimiento, sujeto a la formalización de la Addenda N° 2. El 7 de agosto de 2012 la Sociedad adhirió a dicha Addenda N° 2, luego de que lo hicieran las empresas SADESA y Duke Energy.
El 7 de agosto de 2012 se firmó la Addenda N°2 donde se estipula que ENARSA (en representación del Estado Nacional) ingresa el capital de VOSA luego de extinguido el fideicomiso, con una participación de al menos 70%, dependiendo de los aportes que el Estado Nacional finalmente realice. En consecuencia la participación de la Sociedad se verá reducida.
El 24 de octubre de 2012, VOSA procedió a la firma del Contrato para el Suministro y Construcción llave en mano de la Central Vuelta de Obligado, con General Electric Internacional Inc. y General Electric Internacional Inc. sucursal Argentina. Además de la construcción de la central, la obra incluye:
- la ampliación de la Estación Transformadora Río Coronda 500 KV para su conexión al Sistema Interconectado Nacional;
- la construcción de cuatro nuevos tanques de combustible,
- la construcción de un gasoducto para el abastecimiento de gas natural desde la red nacional,
- y el Mantenimiento de la Central durante los Períodos de Operación en Ciclo Simple y Ciclo Combinado por un plazo de 10 años.
Si bien la SE había manifestado a fines de 2011 la intención de continuar con la vigencia del Acuerdo, finalmente el 31 de agosto de 2012 la SE ratificó a la Sociedad mediante Nota SE 5304/12 su decisión de suspender el Acuerdo en sus numerales 4 y 5, que son los que fijaban los mayores reconocimientos de precio por la “Potencia Puesta a Disposición” de los generadores térmicos adherentes y los valores máximos reconocidos para los costos variables de mantenimiento y otros no combustibles.
- FINANCIACIÓN DE MANTENIMIENTOS MAYORES
En el marco de la Resolución SE 146/02, que estableció que todo generador que necesite realizar un mantenimiento mayor o extraordinario y requiera recursos para asegurar tales trabajos podrá solicitar un financiamiento por una porción del costo de aquel, sujeto a la disponibilidad de fondos y al cumplimiento de las condiciones que se establecen en dicha Resolución, CDS solicitó a C.A.M.M.E.S.A. financiamiento para el mantenimiento extraordinario de la unidad DSUDTG07 y del ciclo combinado por 50.930.637 (IVA incluido), para cubrir el 100% de los costos de tal mantenimiento mayor que CDS realizó entre abril y junio de 2012.
La Sociedad ha optado por reintegrar los fondos en la forma establecida en el Artículo 2°, punto h-I-2 de la Resolución SE 146/02, mediante el pago de doce cuotas mensuales iguales y consecutivas, a las que se les aplicará la tasa equivalente al rendimiento medio obtenido por C.A.M.M.E.S.A. en las colocaciones financieras.
El contrato de mutuo con C.A.M.M.E.S.A. fue firmado con fecha 13 de noviembre de 2012 habiendo recibido la Sociedad los fondos mediante tres desembolsos por 7.780.000, 32.000.000 y 11.150.637 durante los meses de mayo, noviembre y diciembre de 2012, respectivamente. El saldo del préstamo, incluyendo los intereses devengados, al 31 de diciembre de 2012 asciende a 52.213.662 y se expone en el rubro Deudas bancarias y financieras corrientes.
- IMPLEMENTACIÓN DE NUEVAS MEDIDAS PARA EL SECTOR ENERGÉTICO
Con posterioridad al 31 de diciembre de 2012, la Secretaría de Energía emitió la Resolución SE 95/2013, que fue publicada en el Boletín Oficial con fecha 26 de marzo de 2013. La normativa mencionada impone cambios significativos en la ecuación económica de la Sociedad, como nuevos criterios para la remuneración de los costos fijos, variables y remuneración adicional a percibir por los generadores. La Resolución SE 95/2013 establece que las nuevas condiciones tienen vigencia retroactiva al 1° febrero 2013, previa aceptación por parte de cada uno de los agentes generadores de desistir de todo reclamo administrativo y/o judicial que hubiese realizado y renunciar a cualquier reclamo que pudiera realizar contra el Estado Nacional, Secretaría de Energía o CAMMESA referente al acuerdo mencionado en la Nota 18 a los presentes estados contables y a la Resolución SE 406/2003. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la Sociedad se encuentra analizando la Resolución SE 95/2013 y aún no ha efectuado el desistimiento y renuncia mencionados precedentemente. Si bien la Sociedad se encuentra evaluando las alternativas y cursos de acción a seguir a efectos de lograr clarificar ciertos conceptos y complementar la Resolución SE 95/2013, es claro que aunque se incrementen los ingresos de la Sociedad, se hacen necesarias medidas complementarias que permitan el equilibrio económico-financiero de la Sociedad y la sustentabilidad operativa.
- HECHOS POSTERIORES AL CIERRE
Adicionalmente a lo ya expuesto en los presentes estados contables, no existen otros hechos u operaciones ocurridos entre la fecha de cierre del ejercicio y la fecha de emisión de los presentes estados contables que puedan afectar significativamente la situación patrimonial o los resultados de la Sociedad a la fecha de cierre del presente ejercicio.
ANEXO I
CENTRAL DOCK SUD SOCIEDAD ANÓNIMA
BIENES DE USO
POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Expresado en pesos - Nota 2.1)
| 31/12/2012 | ||||||||||
| Valores de origen | ||||||||||
| Cuenta principal | Al comienzo | Altas | Transferencias | Bajas | Al cierre | |||||
| Terrenos | 4.564.230 | - | - | - | 4.564.230 | |||||
| Edificios | 11.922.982 | - | - | - | 11.922.982 | |||||
| Turbogeneradores | 883.777.336 | - | 219.841.158 | - | 1.103.618.494 | |||||
| Líneas de transporte | 73.917.766 | - | 2.720.666 | - | 76.638.432 | |||||
| Maquinarias y equipos | 6.384.360 | - | 489.510 | - | 6.873.870 | |||||
| Muebles y equipos de computación | 6.663.853 | 295.276 | - | - | 6.959.129 | |||||
| Rodados | 565.716 | 607.838 | - | (516.956) | 656.598 | |||||
| Otros bienes | 6.021.387 | 71.280 | - | - | 6.092.667 | |||||
| Materiales y repuestos | 67.231.851 | 6.918.205 | (5.660.333) | (333.159) | 68.156.564 | |||||
| Obras en curso | 39.867.772 | 28.209.241 | (56.863.390) | - | 11.213.623 | |||||
| Anticipos a proveedores | 130.709.508 | 48.046.232 | (160.527.611) | - | 18.228.129 | |||||
| Total 31/12/2012 | 1.231.626.761 | 84.148.072 | - | (850.115) | 1.314.924.718 | |||||
| Total 31/12/2011 | 1.148.729.648 | 83.274.954 | - | (377.841) | 1.231.626.761 |
| 31/12/2012 | 31/12/2011 | |||||||||||||
| Depreciaciones Acumuladas | ||||||||||||||
| Cuenta principal | Al comienzo | Alícuota anual % | Del ejercicio | Bajas | Al cierre | Neto Resultante | Neto Resultante | |||||||
| Terrenos | - | - | - | - | - | 4.564.230 | 4.564.230 | |||||||
| Edificios | 4.282.741 | 2 | 256.563 | - | 4.539.304 | 7.383.678 | 7.640.241 | |||||||
| Turbogeneradores | 410.059.689 | (a) | 62.743.598 | - | 472.803.287 | 630.815.207 | 473.717.647 | |||||||
| Líneas de transporte | 19.348.156 | 2,5 | 2.756.706 | - | 22.104.862 | 54.533.570 | 54.569.610 | |||||||
| Maquinarias y equipos | 6.072.850 | 5-10 | 129.200 | - | 6.202.050 | 671.820 | 311.510 | |||||||
| Muebles y equipos de computación | 5.050.630 | 20 | 663.996 | - | 5.714.626 | 1.244.503 | 1.613.223 | |||||||
| Rodados | 371.619 | 20 | 169.631 | (451.766) | 89.484 | 567.114 | 194.097 | |||||||
| Otros bienes | 3.303.492 | 20 | 638.886 | - | 3.942.378 | 2.150.289 | 2.717.895 | |||||||
| Materiales y repuestos | - | - | - | - | - | 68.156.564 | 67.231.851 | |||||||
| Obras en curso | - | - | - | - | - | 11.213.623 | 39.867.772 | |||||||
| Anticipos a proveedores | - | - | - | - | - | 18.228.129 | 130.709.508 | |||||||
| Total 31/12/2012 | 448.489.177 | 67.358.580 | (451.766) | 515.395.991 | 799.528.727 | |||||||||
| Total 31/12/2011 | 389.693.974 | 58.795.203 | - | 448.489.177 | 783.137.584 |
- Ver Nota 2.4.c.ii
ANEXO II
CENTRAL DOCK SUD SOCIEDAD ANÓNIMA
PARTICIPACIONES PERMANENTES EN SOCIEDADES
POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Expresado en pesos - Nota 2.1)
| Valor registrado | ||||||||||||
| Emisor y características de los valores | Clase | Valor nominal | Cantidad | Valor de costo | 31/12/2012 | 31/12/2011 | ||||||
| Participaciones permanentes en Sociedades | ||||||||||||
| Termoeléctrica José de San Martín S.A. (1) | Ordinaria | 1 | 7.124 | 7.124 | 7.124 | 7.124 | ||||||
| Termoeléctrica Manuel Belgrano S.A. (2) | Ordinaria | 1 | 7.124 | 7.124 | 7.124 | 7.124 | ||||||
| Central Vuelta de Obligado S.A. (3) | Ordinaria | 1 | 32.000 | 32.000 | 32.000 | 32.000 | ||||||
| Total | 46.248 | 46.248 |
Información sobre las emisoras según últimos estados contables disponibles:
- Según estados contables al 31-12-2012:
Actividad principal: Producción y comercialización en bloque de energía eléctrica.
| Capital social | 500.006 |
| Patrimonio neto | 25.938.854 |
| Resultado del período | 17.747.742 |
- Según estados contables al 31-12-2012:
Actividad principal: Producción y comercialización en bloque de energía eléctrica.
| Capital social | 500.006 |
| Patrimonio neto | 19.639.255 |
| Resultado del período | 17.039.247 |
- Según estados contables al 31-12-2012:
Actividad principal: Producción y comercialización en bloque de energía eléctrica.
| Capital social | 500.000 |
| Patrimonio neto | 500.000 |
| Resultado del período | - |
ANEXO III
CENTRAL DOCK SUD SOCIEDAD ANÓNIMA
PREVISIONES
POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Expresado en pesos - Nota 2.1)
| 31/12/2012 | 31/12/2011 | |||||||||||
| Rubro | Al comienzo | Aumentos | Disminuciones | Al cierre | Al cierre | |||||||
| Deducidas del activo | ||||||||||||
| Para créditos fiscales de dudosa recuperabilidad | 13.621.947 | 7.653.894 | - | 21.275.841 | 13.621.947 | |||||||
| Total 31/12/2012 | 13.621.947 | 7.653.894 | (1) | - | 21.275.841 | |||||||
| Total 31/12/2011 | 13.091.906 | 2.043.320 | (1) | (1.513.279) | (1) | 13.621.947 |
- Incluido en “Otros egresos netos - (Cargo) de previsión para créditos fiscales de dudosa recuperabilidad”.
ANEXO IV
CENTRAL DOCK SUD SOCIEDAD ANÓNIMA
INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64 APARTADO I INCISO b) DE LA LEY N° 19.550
POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Expresado en pesos - Nota 2.1)
| 2012 | 2011 | ||||||
| Costos de operación | Gastos de administración y comercialización | Total | Total | ||||
| Sueldos y jornales | 13.403.207 | 11.660.756 | 25.063.963 | 18.928.351 | |||
| Cargas sociales | 4.095.652 | 2.818.379 | 6.914.031 | 4.483.054 | |||
| Impuestos, tasas y contribuciones | 16.826.836 | 7.240.903 | 24.067.739 | 24.555.413 | |||
| Depreciación de bienes de uso (Anexo I) | 66.268.391 | 1.090.189 | 67.358.580 | 58.795.203 | |||
| Gastos por despacho de energía | 6.929.003 | - | 6.929.003 | 9.586.985 | |||
| Reparación y mantenimiento | 17.707.139 | 368.913 | 18.076.052 | 20.436.261 | |||
| Contratos y servicios de terceros | 2.197.234 | 503.069 | 2.700.303 | 2.226.153 | |||
| Seguros | 11.643.677 | 134.733 | 11.778.410 | 9.653.813 | |||
| Servicios profesionales | - | 625.214 | 625.214 | 675.125 | |||
| Combustibles y otros costos variables | 840.375.692 | - | 840.375.692 | 1.002.723.493 | |||
| Energía, potencia y distribución | 43.477.986 | - | 43.477.986 | 22.393.901 | |||
| Diversos | 2.992.238 | 1.769.241 | 4.761.479 | 3.914.087 | |||
| Total 2012 | 1.025.917.055 | 26.211.397 | 1.052.128.452 | ||||
| Total 2011 | 1.161.162.329 | 17.209.510 | 1.178.371.839 |
ANEXO V
CENTRAL DOCK SUD SOCIEDAD ANÓNIMA
ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
| 31/12/2012 | 31/12/2011 | |||||||||
| Cuenta | Clase y monto de la moneda extranjera | Tipo de cambio vigente | Importe contabilizado en pesos | Importe contabilizado en pesos | ||||||
| ACTIVO | ||||||||||
| ACTIVO CORRIENTE | ||||||||||
| Caja y bancos | ||||||||||
| Efectivo | US$ | 530 | 4,878 | 2.587 | 4.754 | |||||
| Efectivo | EUR | 528 | 6,439 | 3.397 | 2.910 | |||||
| Banco | US$ | 183.965 | 4,878 | 897.379 | 23.403.704 | |||||
| Inversiones temporarias | ||||||||||
| Depósitos en cajas de ahorro | - | - | - | - | 205.793 | |||||
| Otros créditos | ||||||||||
| FONINVEMEM | US$ | 1.365.144 | 4,878 | 6.659.171 | 5.820.974 | |||||
| Total del activo corriente | 7.562.534 | 29.438.135 | ||||||||
| ACTIVO NO CORRIENTE | ||||||||||
| Otros créditos | ||||||||||
| FONINVEMEM | US$ | 8.491.795 | 4,878 | 41.422.976 | 42.024.462 | |||||
| Bienes de uso | ||||||||||
| Anticipos a proveedores | US$ | 2.891.625 | 4,918 | 14.221.014 | 107.345.994 | |||||
| Total del activo no corriente | 55.643.990 | 149.370.456 | ||||||||
| Total del activo | 63.206.524 | 178.808.591 | ||||||||
| PASIVO | ||||||||||
| PASIVO CORRIENTE | ||||||||||
| Deudas comerciales | ||||||||||
| Acreedores por contrato de mantenimiento | EUR | 431.306 | 6,504 | 2.805.211 | 2.435.589 | |||||
| Diversas | - | - | - | - | 6.771.237 | |||||
| Deudas bancarias y financieras | ||||||||||
| Acuerdo de Financiamiento - capital | US$ | 90.704.696 | 4,918 | 446.085.694 | 390.393.010 | |||||
| Acuerdo de Financiamiento - intereses y comisiones | US$ | 50.805.600 | 4,918 | 249.861.943 | 188.670.901 | |||||
| Banco Europeo de Inversiones - capital | US$ | 10.253.385 | 4,918 | 50.426.145 | 42.714.551 | |||||
| Banco Europeo de Inversiones - intereses | US$ | 116.901 | 4,918 | 574.921 | 990.143 | |||||
| Sociedad controlante - capital | US$ | 3.864.991 | 4,918 | 19.008.026 | 16.634.921 | |||||
| Sociedad controlante - intereses | US$ | - | 4,918 | - | 246.926 | |||||
| Préstamo de Accionistas - capital | US$ | 34.000.000 | 4,918 | 167.212.000 | - | |||||
| Préstamo de Accionistas - intereses | US$ | 9.695.598 | 4,918 | 47.682.951 | 34.626.090 | |||||
| Total del pasivo corriente | 983.656.891 | 683.483.368 | ||||||||
| PASIVO NO CORRIENTE | ||||||||||
| Deudas bancarias y financieras | ||||||||||
| Banco Europeo de Inversiones - capital | - | - | - | - | 44.130.567 | |||||
| Préstamo de Accionistas - capital | - | - | - | - | 146.336.000 | |||||
| Total del pasivo no corriente | - | 190.466.567 | ||||||||
| Total del pasivo | 983.656.891 | 873.949.935 |
US$: Dólares estadounidenses.
EUR: Euros.
ANEXO VI
CENTRAL DOCK SUD SOCIEDAD ANÓNIMA
APERTURA DE COLOCACIONES DE FONDOS, CRÉDITOS Y DEUDAS
POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012
(Expresado en pesos - Nota 2.1)
| Plazo | Inversiones temporarias (1) | Créditos por ventas (2) | Otros créditos (3) | Deudas bancarias y financieras (4) | Resto de las deudas (5) | |||||
| Sin plazo | - | - | 15.715.023 | - | - | |||||
| Con plazo | ||||||||||
| Total vencido: | - | - | - | - | - | |||||
| A vencer: | ||||||||||
| hasta tres meses | 91.323.797 | 216.100.675 | 11.935.872 | 777.025.845 | 227.639.126 | |||||
| de tres a seis meses | - | - | 4.906.829 | 14.008.483 | 1.202.962 | |||||
| de seis a nueve meses | - | - | 1.664.793 | 38.860.739 | 1.202.962 | |||||
| de nueve a doce meses | - | - | 3.031.963 | 203.170.275 | 1.202.962 | |||||
| más de un año | - | 299.273.332 | 41.422.976 | - | 172.746.220 | |||||
| Total a vencer | 91.323.797 | 515.374.007 | 62.962.433 | 1.033.065.342 | 403.994.232 | |||||
| Total con plazo | 91.323.797 | 515.374.007 | 62.962.433 | 1.033.065.342 | 403.994.232 | |||||
| Total | 91.323.797 | 515.374.007 | 78.677.456 | 1.033.065.342 | 403.994.232 |
- Incluyen 58.270.973 que devengan intereses al 14,5% (colocaciones con plazo, en el país) y 32.991.053 correspondiente a cuotapartes del Fondo Común de Inversión.
- Incluyen 299.273.332 que devengan intereses a la tasa obtenida por C.A.M.M.E.S.A. para sus colocaciones financieras. El resto no devenga intereses ni actualizaciones.
- Incluyen 48.082.147 que devengan interés a la tasa LIBO más 1% anual. El resto no devenga intereses ni actualizaciones. (Excluye impuesto diferido).
- Ver Nota 9.
- Corresponde al total de pasivos excluidas las deudas bancarias y financieras. Incluye la prima de rescate de acciones preferidas que devengan intereses a la tasa anual equivalente LIBO más 2% (ver Nota 5.b.iii.c). El resto no devenga intereses ni actualizaciones.
CENTRAL DOCK SUD SOCIEDAD ANÓNIMA
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012
RATIFICACIÓN DE FIRMAS LITOGRAFIADAS
Por la presente se ratifican las firmas que obran litografiadas en los estados contables de la Sociedad al 31 de diciembre de 2012 en las hojas que anteceden, desde la página 1 hasta la página 39.
EDUARDO J. ROMERO MARTÍN MANDARANO
Por la Comisión Fiscalizadora Presidente
CENTRAL DOCK SUD SOCIEDAD ANÓNIMA
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012
RATIFICACIÓN DE FIRMAS LITOGRAFIADAS
Por la presente se ratifican las firmas que obran litografiadas en los estados contables de la Sociedad al 31 de diciembre de 2012 en las hojas que anteceden, desde la página 1 hasta la página 39.
PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13
PABLO G DECUNDO
Socio
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 286 - F° 106
INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA
A los señores Accionistas de
CENTRAL DOCK SUD S.A.:
De nuestra consideración:
-
De acuerdo con lo dispuesto por el inciso 5° del artículo N° 294 de la Ley N° 19.550, hemos realizado el trabajo mencionado en el párrafo siguiente en relación con el estado de situación patrimonial de Central Dock Sud Sociedad Anónima al 31 de diciembre de 2012 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo, con sus Notas 1 a 21 y anexos I a VI, correspondientes al ejercicio finalizado en esa fecha. Dichos documentos son responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos basados en el trabajo mencionado en el párrafo siguiente.
-
Nuestro trabajo sobre los citados estados contables consistió en verificar la congruencia de la información significativa contenida en dichos estados con la información de las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para la realización de dicho trabajo hemos tenido en cuenta el informe del auditor externo Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L. quien emitió su informe de fecha 30 de abril de 2013 de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina, aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, comercialización y producción, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio. Consideramos que nuestro trabajo y el informe del auditor externo nos brindan una base razonable para fundamentar nuestro informe.
-
De acuerdo con lo indicado en la Nota 5 a) a los estados contables adjuntos, la Sociedad se encuentra comprendida en las disposiciones del artículo 206 de la Ley Nº 19.550 de reducción obligatoria de capital por las pérdidas acumuladas al 31 de diciembre de 2012, situación que deberá resolver mediante una nueva reducción de capital social (ad referéndum del ENRE) o adoptando otras medidas que considere convenientes a los efectos de recomponer la situación patrimonial.
-
2 -
-
En nuestra opinión, basada en el trabajo realizado y en el informe del auditor externo de fecha 30 de abril de 2013, los estados contables mencionados en el párrafo 1. presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de Central Dock Sud Sociedad Anónima al 31 de diciembre de 2012, los resultados de sus operaciones, la evolución del patrimonio neto y el flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha, de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina”.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires,
30 de abril de 2013
EDUARDO J. ROMERO
Por la Comisión Fiscalizadora