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OLEODUCTO TRASANDINO (ARGENTINA) S.A. Memoria y Estados Contables al 31 de diciembre de 2009 y 2008 juntamente con el Informe de los Auditores Independientes y el Informe de la Comisión Fiscalizadora

MEMORIA

(Información no examinada ni cubierta por el Informe de los Auditores Independientes)

(Cifras expresadas en miles de pesos)

Señores Accionistas de

OLEODUCTO TRASANDINO (ARGENTINA) S.A.

En cumplimiento de las disposiciones legales vigentes, el Directorio somete a consideración de la Asamblea General Ordinaria la memoria, el inventario, el balance general y los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2009.

CONSTITUCIÓN Y ACTIVIDADES

Oleoducto Trasandino (Argentina) S.A. (“la Sociedad”) fue creada en 1992, con el propósito de construir y operar en la República Argentina un oleoducto para transportar petróleo crudo entre las Repúblicas de Argentina y de Chile. Oleoducto Trasandino (Chile) S.A. opera el oleoducto en territorio chileno. La concesión de transporte en Argentina fue otorgada a YPF S.A. en 1992 por el término de 35 años, renovables hasta 10 años más a solicitud del concesionario y a opción del Estado Nacional. YPF S.A. comisionó irrevocablemente la construcción y operación del oleoducto a la Sociedad. La asignación definitiva de la concesión de transporte a la Sociedad se encuentra en proceso a la fecha de emisión de los presentes estados contables. La Sociedad comenzó a operar el oleoducto el 1° de junio de 1994.

Hasta el 31 de diciembre de 2005, la Sociedad mantuvo un contrato de transporte en firme con un único cliente. Con fecha 29 de diciembre de 2005, la Sociedad recibió una comunicación de dicho cliente en la que le informaba su voluntad de cesar la utilización del oleoducto y le solicitaba la restitución del petróleo crudo existente en el ducto (line fill). Durante el año 2006 la Sociedad cumplimentó dicha solicitud. A la fecha de la presente memoria, el oleoducto no se encuentra operando.

Por lo anteriormente expuesto, durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2009 la Sociedad no ha transportado petróleo crudo.

Tal como se describe en la Nota 1. a los estados contables adjuntos, si bien la Dirección se encuentra evaluando posibilidades para reanudar la actividad de transporte de la Sociedad, y durante el presente ejercicio se ha prestado en forma excepcional el servicio de almacenaje de crudo a la sociedad relacionada Chevron Argentina S.R.L., no existen elementos de juicio que soporten la continuidad de dichas actividades dentro del futuro previsible. En este sentido, y aplicando un criterio de prudencia, la Sociedad registró una desvalorización de los bienes de uso por el total de su valor en libros y estimó los pasivos por la provisión para desafectación del oleoducto, y por los costos por terminación de la relación laboral que se estima afrontar por la situación descripta. El valor de libros de los restantes activos y pasivos al 31 de diciembre de 2009 y 2008 no difiere significativamente de sus valores estimados de realización y de cancelación, respectivamente.

Por otra parte, durante el año 2006, la Secretaría de Energía emitió su Disposición 123/06, la cual establece normas de protección ambiental para los sistemas de transporte de hidrocarburos por oleoductos. Entre otros temas, establece las obligaciones de las sociedades ante posibles escenarios de abandono o de desafectación. La Sociedad considera que, debido a la situación descripta en la Nota 1. a los estados contables adjuntos, las obligaciones de Oleoducto Trasandino (Argentina) S.A. encuadran en este último escenario, por lo que llevó a cabo las acciones para desafectar el oleoducto, definiendo esta etapa como aquella donde se deja de operar la instalación de transporte en forma temporaria hasta la reanudación de la actividad o la finalización de la concesión. Asimismo con fecha 23 de agosto de 2007 presentó el informe de desafectación de las instalaciones ante la Secretaría de Energía, de acuerdo a la normativa establecida en la disposición mencionada anteriormente. Esta situación se suspendió temporalmente durante el presente ejercicio como consecuencia de haber prestado el servicio de almacenaje de crudo a Chevron Argentina S.R.L. Actualmente se está procediendo a limpiar e inertizar las instalaciones que fueron afectadas por el servicio, y una vez terminados los trabajos se procederá a desafectar nuevamente el oleoducto de acuerdo a las normas en vigencia.

CAPITAL SOCIAL Y SOCIEDAD CONTROLANTE

Al 31 de diciembre de 2009 el capital social de la Sociedad asciende a 76.018, el cual se encuentra totalmente suscripto e integrado y está compuesto por 965.806 acciones ordinarias y 75.052.000 acciones preferidas.

A&C Pipeline Holding Company ("A&C"), domiciliada en Islas Caimán, ejerce el control de Oleoducto Trasandino (Argentina) S.A. mediante la tenencia del 100% de sus acciones ordinarias con derecho a voto. Los accionistas de A&C son los mismos que los tenedores de acciones preferidas de la Sociedad y su actividad principal es desarrollar las actividades propias de una compañía de inversión.

SITUACIÓN PATRIMONIAL, RESULTADOS Y FLUJOS DE EFECTIVO

A continuación se expone en forma resumida la situación patrimonial, los resultados y la generación y aplicación de efectivo de la Sociedad en forma comparativa y las explicaciones de las principales variaciones:


	2009	2008

Activo corriente	47.956	49.970

Activo no corriente	-	-
Total activo	47.956	49.970

Pasivo corriente	5.094	4.691

Pasivo no corriente	-	-
Total pasivo	5.094	4.691

Patrimonio neto	42.862	45.279
Total pasivo más patrimonio neto	47.956	49.970

Durante el presente ejercicio la Sociedad presenta una disminución en su activo corriente derivada principalmente de la baja ocurrida en las inversiones temporarias que realiza periódicamente, como consecuencia de la necesidad de efectivo para hacer frente a los gastos de operación. Asimismo, durante el presente ejercicio se han abonado indemnizaciones al personal.

Con respecto a la variación presentada por el pasivo corriente la misma obedece principalmente al incremento de la provisión para indemnización por terminación de la relación laboral.

Por último, la variación ocurrida en el patrimonio neto obedece a que el resultado del ejercicio arroja una pérdida de 2.417.


	2009	2008

Gastos de administración	(1.188)	(1.085)
Otros gastos	(7.069)	(5.037)
Ingresos por almacenaje de crudo	1.625	-
Otros egresos, netos	(71)	(29)
Resultados financieros y por tenencia, netos	4.786	8.779
Subtotal	(1.917)	2.628

Impuesto a la ganancia mínima presunta	(500)	(519)
(Pérdida) Ganancia neta del ejercicio	(2.417)	2.019

Los gastos de administración se han mantenido en el nivel del ejercicio anterior y su leve incremento se debe principalmente a la inflación del ejercicio bajo análisis.

Tal como ocurre con la variación del pasivo corriente, el rubro “otros gastos” ha variado, principalmente, como consecuencia del incremento de la provisión para indemnización por terminación de la relación laboral.

Como se mencionó anteriormente, durante el presente ejercicio la Sociedad ha prestado en forma excepcional el servicio de almacenaje de crudo a una sociedad relacionada y, en consecuencia, la Sociedad ha reconocido los ingresos asociados a dicha actividad en el rubro “ingresos por almacenaje de crudo”.

Respecto del rubro “resultados financieros y por tenencia, netos”, durante el ejercicio anterior la Sociedad mantenía una mayor cantidad de efectivo y equivalente en moneda extranjera y, como consecuencia de la reducción de capital de 33.000 decidida en la Asamblea General Extraordinaria de fecha 11 de septiembre de 2008, dicha tenencia se vio disminuida, por lo que el resultado por diferencia de cambio se vio afectado, reduciéndose a pesar del incremento del 10% del tipo de cambio durante el presente ejercicio.


	2009	2008

Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades operativas	(6.409)	(3.077)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades de inversión	-	76.685
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación	-	(33.000)
Efecto de la diferencia de cambio sobre fondos	4.160	6.175
(Disminución) Aumento del efectivo	(2.249)	46.783

El incremento en el efectivo utilizado en las actividades operativas de la Sociedad, se debe, principalmente, a los pagos de indemnizaciones por terminación de la relación laboral realizados en el ejercicio.

Asimismo, durante el ejercicio anterior parte de las inversiones que la Sociedad habitualmente mantenía con un vencimiento originalmente pactado a más de tres meses, fueron renovadas por inversiones de con vencimientos pactados inferiores a tres meses y, por lo tanto, fueron considerados como efectivo para dicho ejercicio, al igual que lo ocurrido para el presente ejercicio.

Los siguientes índices expuestos comparativamente han sido calculados sobre la base de los estados contables finalizados el 31 de diciembre de 2009 y 2008, respectivamente:


Índice	Cociente	2009	2008

Liquidez	Activo corriente / Pasivo corriente	9,41	10,65
Solvencia	Patrimonio neto / Pasivo total	8,41	9,65
Rentabilidad	Resultado del ejercicio / Patrimonio neto promedio	(0,05)	0,03

Como surge del cuadro precedente, la Sociedad presenta índices de liquidez y solvencia altos, como consecuencia de las inversiones en plazos fijos mantenidas a muy corto plazo y del bajo nivel de endeudamiento existente.

Respecto del índice de rentabilidad, en el presente ejercicio es negativo como consecuencia de que el estado de resultados arroja una pérdida de 2.417.

SOCIEDADES RELACIONADAS

Tal como se menciona en Nota 1. a los estados contables adjuntos, durante el presente ejercicio la Sociedad ha prestado en forma excepcional el servicio de almacenaje de crudo a la sociedad relacionada Chevron Argentina S.R.L.. Por otra parte, la Sociedad abona en carácter de responsable sustituto el impuesto a los bienes personales. Los saldos con compañías relacionadas al 31 de diciembre de 2009 y 2008 se exponen en nota a los estados contables adjuntos.

OBJETIVOS Y PERSPECTIVAS

De acuerdo a lo mencionado en Nota 1. a los estados contables adjuntos, la Dirección se encuentra evaluando posibilidades para reanudar la actividad de transporte de la Sociedad, esta depende de las actividades que puedan desarrollar en el futuro las empresas productoras de petróleo en cuanto al desarrollo de la capacidad productiva de los yacimientos a fin de generar excedentes de producción exportables.

Saludamos a ustedes muy atentamente.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires,

29 de enero de 2010

EL DIRECTORIO

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los Señores Directores de

OLEODUCTO TRASANDINO (ARGENTINA) SOCIEDAD ANÓNIMA:

Hemos auditado el balance general adjunto de OLEODUCTO TRASANDINO (ARGENTINA) S.A. (la Sociedad) al 31 de diciembre de 2009 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha.
La Dirección de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de los estados contables de acuerdo con las normas contables vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. Esta responsabilidad incluye diseñar, implementar y mantener un sistema de control interno adecuado, para que dichos estados contables no incluyan distorsiones significativas originadas en errores o irregularidades; seleccionar y aplicar políticas contables apropiadas, y efectuar las estimaciones que resulten razonables en las circunstancias. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los mencionados estados contables basada en nuestra auditoría.
Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Estas normas requieren que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de distorsiones significativas en los estados contables.

Una auditoría incluye aplicar procedimientos, sobre bases selectivas, para obtener elementos de juicio sobre la información expuesta en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, quién a este fin evalúa los riesgos de que existan distorsiones significativas en los estados contables, originadas en errores o irregularidades. Al realizar esta evaluación de riesgos, el auditor considera el control interno existente en la Sociedad, en lo que sea relevante para la preparación y presentación razonable de los estados contables, con la finalidad de seleccionar los procedimientos de auditoría que resulten apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del sistema de control interno vigente en la Sociedad. Asimismo, una auditoría incluye evaluar que las políticas contables utilizadas sean apropiadas, la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas por la Dirección de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en su conjunto.

Consideramos que los elementos de juicio obtenidos nos brindan una base suficiente y apropiada para fundamentar nuestra opinión de auditoría.

Tal como se menciona en la Nota 1. a los estados contables adjuntos, durante el mes de diciembre de 2005 finalizó el contrato que la Sociedad mantenía con su único cliente y, si bien la Dirección de la Sociedad se encuentra evaluando alternativas para reanudar la actividad de transporte, no existen elementos de juicio que soporten la continuidad de dicha actividad dentro del futuro previsible. Por lo tanto, los estados contables por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2009 han sido preparados asumiendo el cese de las operaciones de la Sociedad como escenario más probable y los criterios de valuación aplicados a los valores de libros de los activos y pasivos al cierre del ejercicio reflejan sus valores estimados de realización y cancelación, respectivamente.
En nuestra opinión, los estados contables mencionados en el párrafo 1. presentan razonablemente, en todos los aspectos significativos, la situación patrimonial de OLEODUCTO TRASANDINO (ARGENTINA) S.A. al 31 de diciembre de 2009 y los resultados de sus operaciones y los flujos de su efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, aplicadas de acuerdo a las bases descriptas en el párrafo precedente.
En relación al balance general de OLEODUCTO TRASANDINO (ARGENTINA) S.A. al 31 de diciembre de 2008 y a los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, presentados con propósitos comparativos, informamos que con fecha 30 de enero de 2009 hemos emitido un informe de auditoría sin salvedades sobre dichos estados contables.
En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:
Los estados contables mencionados en el párrafo 1. surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes.
3 -
1. Al 31 de diciembre de 2009, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones previsionales a favor de la Administración Nacional de la Seguridad Social, que surge de los registros contables de la Sociedad, asciende a $ 89.852, no siendo exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires,

29 de enero de 2010

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

GERMÁN E. CANTALUPI

Socio

Contador Público U.B.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 248 - F° 60

Domicilio legal: Esmeralda 255 - 5° piso, Oficina 502 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires – C.U.I.T. 30-65839870-5

EJERCICIOS ECONÓMICOS N° 18 Y 17 INICIADOS EL 1° DE ENERO DE 2009 Y 2008

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008

Actividad principal de la Sociedad: Construcción y explotación de un oleoducto trasandino entre la República Argentina y la República de Chile, y la operación del citado oleoducto dentro de los límites territoriales de la República Argentina.

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio: 22 de diciembre de 1992.

Número de registro en la Inspección General de Justicia: 1.566.742.

Fecha de finalización del contrato social: 31 de diciembre de 2092.

Modificación de los estatutos (última): 13 de noviembre de 2008 (Nota 4).

COMPOSICIÓN DEL CAPITAL SOCIAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009

(expresado en pesos - Nota 4)


	Suscripto e integrado

Acciones ordinarias, nominativas no endosables de V/N $1 cada una, con derecho a un voto por acción.	965.806

Acciones preferidas, nominativas no endosables de V/N $1 cada una, sin derecho a voto (excepto en los casos previstos en el art. 217 de la Ley N° 19.550)	75.052.000
	76.017.806

BALANCES GENERALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008

(expresados en miles de pesos - Nota 2.II)


	2009	2008
ACTIVO CORRIENTE

Caja y bancos	495	1.160
Inversiones – Colocaciones transitorias (Anexo II)	46.982	48.566
Otros créditos (Nota 3.a)	479	244
Total del activo corriente	47.956	49.970

ACTIVO NO CORRIENTE

Bienes de uso (Anexo I y Nota 1)	-	-
Total del activo no corriente	-	-
Total del activo	47.956	49.970

PASIVO CORRIENTE

Cuentas por pagar (Nota 3.b)	149	396
Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.c)	4.378	3.759
Deudas fiscales (Nota 3.d)	567	536
Total del pasivo	5.094	4.691

PATRIMONIO NETO (Según estados respectivos)	42.862	45.279
Total del pasivo y patrimonio neto	47.956	49.970

Las notas 1 a 5 y los estados complementarios (Anexos I a VI)

que se acompañan son parte integrante de estos estados contables.

ESTADOS DE RESULTADOS

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008

(expresados en miles de pesos - Nota 2.II)


	2009	2008

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (Anexo V)	(1.188)	(1.085)

OTROS GASTOS (Anexo V)	(7.069)	(5.037)

INGRESOS POR ALMACENAJE DE CRUDO (Nota 3.e)	1.625	-

OTROS EGRESOS, netos	(71)	(29)

RESULTADOS FINANCIEROS Y POR TENENCIA, netos (Nota 3.f)	4.786	8.779
(Pérdida) Ganancia neta antes del impuesto a la ganancia mínima presunta	(1.917)	2.628

IMPUESTO A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA (Nota 2.III.c)	(500)	(519)
(Pérdida) Ganancia neta del ejercicio	(2.417)	2.109

Las notas 1 a 5 y los estados complementarios (Anexos I a VI)

que se acompañan son parte integrante de estos estados contables.

ESTADOS DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008

(expresados en miles de pesos - Nota 2.II)


	2009							2008
	Aporte de los propietarios Capital social			Resultados acumulados
		Acciones ordinarias	Acciones preferidas		Reserva legal	Resultados no asignados	Total		Total

Saldos al inicio del ejercicio		966	75.052		16.583	(47.322)	45.279		76.170

Resolución de la Asamblea General Extraordinaria del 11 de septiembre de 2008 (Nota 4):

* Reducción del capital social		-	-		-	-	-		(33.000)

(Pérdida) Ganancia neta del ejercicio		-	-		-	(2.417)	(2.417)		2.109
Saldos al cierre del ejercicio		966	75.052		16.583	(49.739)	42.862		45.279

Las notas 1 a 5 y los estados complementarios (Anexos I a VI)

que se acompañan son parte integrante de estos estados contables.

ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008

(expresados en miles de pesos - Nota 2.II)


	2009	2008
VARIACIÓN DEL EFECTIVO (1)

Efectivo al inicio del ejercicio	49.726	2.943
Efectivo al cierre del ejercicio	47.477	49.726
(Disminución) aumento del efectivo	(2.249)	46.783

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO
ACTIVIDADES OPERATIVAS
(Pérdida) Ganancia neta del ejercicio	(2.417)	2.109

Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas:

Resultado por venta de bienes de uso	-	(52)
Impuesto a la ganancia mínima presunta devengado	500	519
Previsión para créditos de dudosa recuperabilidad	153	419
Indemnización por terminación de la relación laboral provisionada	2.489	686
Diferencia de cambio	(4.160)	(6.175)

Cambios en activos y pasivos:

Otros créditos	(388)	188
Cuentas por pagar	(247)	(94)
Deudas fiscales y remuneraciones y cargas sociales	(1.826)	(325)
Impuesto a la ganancia mínima presunta y a las ganancias pagado	(513)	(352)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades operativas	(6.409)	(3.077)

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Cobros por ventas de bienes de uso	-	52
Disminución de inversiones con vencimiento pactado a más de tres meses	-	76.633
Flujo neto de efectivo generado por las actividades de inversión	-	76.685

ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

Reducción de capital social	-	(33.000)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación	-	(33.000)

EFECTO DE LA DIFERENCIA DE CAMBIO SOBRE FONDOS	4.160	6.175

(Disminución) Aumento del efectivo	(2.249)	46.783

El concepto de efectivo utilizado es el de caja y bancos más inversiones transitorias con vencimiento originalmente pactado inferior o igual a tres meses.

Las notas 1 a 5 y los estados complementarios (Anexos I a VI)

que se acompañan son parte integrante de estos estados contables.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008

(Cifras expresadas en miles de pesos - Nota 2.II, excepto donde se indica en forma expresa)

SITUACIÓN DE LA SOCIEDAD

Oleoducto Trasandino (Argentina) S.A. (la Sociedad) fue creada en 1992, con el propósito de construir y operar en la República Argentina un oleoducto para transportar petróleo crudo entre las Repúblicas de Argentina y de Chile. Oleoducto Trasandino (Chile) S.A. opera el oleoducto en territorio chileno. La concesión de transporte en Argentina fue otorgada a YPF S.A. en 1992 por el término de 35 años, renovables hasta 10 años más a solicitud del concesionario y a opción del Estado Nacional. YPF S.A. comisionó irrevocablemente la construcción y operación del oleoducto a la Sociedad. La asignación definitiva de la concesión de transporte a la Sociedad se encuentra en proceso a la fecha de emisión de los presentes estados contables. La Sociedad comenzó a operar el oleoducto el 1° de junio de 1994.

Hasta el 31 de diciembre de 2005, la Sociedad mantuvo un contrato de transporte en firme con un único cliente. Con fecha 29 de diciembre de 2005, la Sociedad recibió una comunicación de Chevron San Jorge S.R.L. en la que le informaba su voluntad de cesar la utilización del oleoducto y le solicitaba la restitución del petróleo crudo existente en el ducto (line fill). Durante 2006 la Sociedad cumplimentó dicha solicitud. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, el oleoducto no se encuentra operando.

Si bien la Dirección se encuentra evaluando posibilidades para reanudar la actividad de transporte de la Sociedad, y durante el presente ejercicio se ha prestado en forma excepcional el servicio de almacenaje de crudo a la sociedad relacionada Chevron Argentina S.R.L., no existen elementos de juicio que soporten la continuidad de dichas actividades dentro del futuro previsible, por lo que los presentes estados contables han sido preparados asumiendo el cese de las operaciones como escenario más probable. En este sentido, y aplicando un criterio de prudencia, la Sociedad registró una desvalorización de los bienes de uso por el total de su valor en libros y estimó los pasivos por la provisión para desafectación del oleoducto y por los costos por terminación de la relación laboral que se estima afrontar por la situación descripta. El valor de libros de los restantes activos y pasivos al 31 de diciembre de 2009 y 2008 no difiere significativamente de sus valores estimados de realización y de cancelación, respectivamente.

BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES
Bases de presentación

Los presentes estados contables han sido preparados de conformidad con las normas pertinentes de la Inspección General de Justicia (I.G.J.) y con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, aplicadas según se describe en la
Nota 1.

1. Reexpresión en moneda constante

Las normas contables profesionales establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden dando reconocimiento contable a las variaciones en el índice de precios internos al por mayor (IPIM) publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos, de acuerdo con el método de reexpresión establecido en la R.T. N° 6 de la F.A.C.P.C.E.

Los estados contables de la Sociedad al 31 de diciembre de 2009 reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003 de acuerdo con lo requerido por el Decreto N° 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General N° 4/2003 de la I.G.J.

1. Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los estados contables son los siguientes:

Caja y bancos, inversiones, créditos y deudas:
En moneda nacional: a su valor nominal, más, de corresponder, los intereses devengados al cierre del ejercicio.
En moneda extranjera: a su valor nominal en moneda extranjera más, de corresponder, los intereses devengados al cierre del ejercicio, convertidos a los tipos de cambio vigentes a dicha fecha para la liquidación de estas operaciones. El detalle respectivo se expone en el Anexo IV.

Durante el año 2006, la Secretaría de Energía emitió su Disposición 123/06, la cual establece normas de protección ambiental para los sistemas de transporte de hidrocarburos por oleoductos. Entre otros temas, establece las obligaciones de las sociedades ante posibles escenarios de abandono o de desafectación. La Sociedad considera que, debido a la situación descripta en la Nota 1., las obligaciones de la Sociedad encuadran en este último escenario, por lo que llevó a cabo las acciones para desafectar el oleoducto, definiendo esta etapa como aquella donde se deja de operar la instalación de transporte en forma temporaria hasta la reanudación de la actividad o la finalización de la concesión. Asimismo con fecha 23 de agosto de 2007 presentó el informe de desafectación de las instalaciones ante la Secretaría de Energía, de acuerdo a la normativa establecida en la disposición mencionada anteriormente. Esta situación se suspendió temporalmente durante el presente ejercicio como consecuencia de haber prestado el servicio de almacenaje de crudo a Chevron Argentina S.R.L. Actualmente se está procediendo a limpiar e inertizar las instalaciones que fueron afectadas por el servicio, y una vez terminados los trabajos se procederá a desafectar nuevamente el Oleoducto de acuerdo a las normas en vigencia.

Adicionalmente, la Sociedad registró en el pasivo una provisión para indemnizaciones por terminación de la relación laboral. La Sociedad considera que esta provisión resulta suficiente para afrontar la situación descripta.

Los créditos y deudas se valuaron al valor estimado de recupero y cancelación, respectivamente.

Bienes de uso:

Debido a la situación descripta en la Nota 1. la Sociedad mantiene una desvalorización de los bienes de uso por el total de su valor en libros.

Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta:

La Sociedad determina el impuesto a las ganancias a pagar aplicando la tasa vigente del 35% sobre la utilidad impositiva del ejercicio.

Por otra parte, la Sociedad contabiliza los efectos del impuesto diferido originados por aquellas diferencias temporarias existentes entre la valuación contable e impositiva de determinados rubros del activo y el pasivo. Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, las principales diferencias entre la valuación contable e impositiva corresponden a bienes de uso y provisiones no deducibles. La Sociedad no ha registrado el activo por impuesto diferido resultante de tales diferencias por considerarlo de dudosa recuperabilidad.

Adicionalmente, la Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables estimados al cierre del ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

Dado que la Sociedad ha estimado que existirá un quebranto en el impuesto a las ganancias y que debido al escenario mencionado en la Nota 1., la utilización del crédito por impuesto a la ganancia mínima presunta no se estima como probable, la Sociedad ha registrado la pérdida correspondiente a dicho impuesto devengada en los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2009 y 2008 de 500 y 519, respectivamente.

Cuentas del patrimonio neto: A su valor nominal.
Cuentas del estado de resultados: A su valor nominal.
DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS

El detalle de los principales rubros de los estados contables es el siguiente:


	2009		2008
1. Otros créditos

Gastos pagados por adelantado	254		132
Créditos impositivos	1.972		1.819
Previsión para créditos de dudosa recuperabilidad (Anexo VI)	(1.954)		(1.801)
Accionistas – Impuesto a los Bienes Personales - Responsable Sustituto
Chevron Argentina Ltd.	59		63
Empresa Nacional del Petróleo	1		1
YPF S.A.	1		30
Sociedades relacionadas - Chevron Argentina S.R.L.	146		-
	479		244
	2009		2008
1. Cuentas por pagar

Proveedores	66		48
Provisión por desafectación del oleoducto	-		294
Diversos	83		54
	149		396
1. Remuneraciones y cargas sociales

Provisión para indemnización por terminación de la relación laboral	4.085		3.495
Remuneraciones y cargas sociales	114		104
Diversos	179		160
	4.378		3.759
1. Deudas fiscales

Impuesto a la ganancia mínima presunta a pagar (neto de anticipos)	439	390
Diversos	128	146
	567	536


	Ganancia/(Pérdida)
	2009	2008
1. Ingresos por almacenaje de crudo

Sociedades relacionadas – Chevron Argentina S.R.L.	1.625		-
	1.625		-
1. Resultados financieros y por tenencia, netos

Generados por activos

Intereses	779	3.023
Diferencias de cambio	4.160	6.175
Previsión para créditos de dudosa recuperabilidad (Anexo VI)	(153)	(419)
	4.786	8.779

CAPITAL SOCIAL

Con fecha 11 de septiembre de 2008, la Asamblea General Extraordinaria resolvió en base a los estados contables auditados al 30 de junio de 2008:

1. Capitalizar el saldo de las cuentas “Ajuste del capital ordinario” y “Ajuste del capital preferido” (esta última, neta del “Efecto del ajuste del capital preferido”) por 562 y 63.056, respectivamente, aumentando el capital de 45.400 a 109.018 mediante la emisión de 561.806 acciones ordinarias, nominativas no endosables de valor nominal $1 cada una, con derecho a un voto por acción y 63.056.000 acciones preferidas nominativas no endosables de valor nominal $1 cada una.
Reducir el capital representado por acciones preferidas en los términos del artículo 203 de la Ley N° 19.550 en la suma de 33.000, es decir, de 109.018 a 76.018, cancelar la totalidad de los títulos representativos en circulación al 11 de septiembre de 2008 y aprobar la emisión de 965.806 acciones ordinarias a favor de A&C Pipeline Holding Company, 27.206.350 acciones preferidas a favor de Empresa Nacional del Petróleo, 27.018.720 acciones preferidas a favor de YPF S.A. y 20.826.930 acciones preferidas a favor de Chevron Argentina Ltd.
Reformar los artículos cuarto y sexto de los estatutos sociales, como consecuencia de las resoluciones descriptas en los acápites a) y b) de la presente nota.
Dejar sin efecto la cláusula que establecía el ajuste del valor de rescate de las acciones preferidas en función a la cotización del dólar estadounidense tipo comprador del Banco de la Nación Argentina.

Con fecha 13 de noviembre de 2008 se inscribió la reforma de estatuto mencionada en el acápite c) precedente.

Con fecha 21 de noviembre de 2008 la Sociedad canceló en efectivo la deuda con los accionistas generada por la mencionada reducción de capital.

Las acciones preferidas no poseen derecho a voto, excepto en los casos previstos por el artículo 217 de la Ley N° 19.550 y pueden ser rescatadas en forma parcial o total en el momento en que lo disponga la Asamblea de Accionistas. Estas acciones tienen el derecho al cobro del 60% de los dividendos que vote la Asamblea de Accionistas, siendo el 40% restante distribuible en forma proporcional entre todos los accionistas.

De esta forma, el capital de la Sociedad al 31 de diciembre de 2009 se encuentra totalmente suscripto e integrado y está compuesto por 965.806 acciones ordinarias y 75.052.000 acciones preferidas.

SOCIEDAD CONTROLANTE

A&C Pipeline Holding Company ("A&C") ejerce el control de Oleoducto Trasandino (Argentina) S.A. mediante la tenencia del 100% de sus acciones ordinarias con derecho a voto. Los accionistas de A&C son los mismos que los tenedores de acciones preferidas de la Sociedad.

Su domicilio legal se encuentra en P.O. Box 309, Georgetown, Islas Caimán.

La actividad principal de la sociedad es desarrollar las actividades propias de una compañía de inversión.

OLEODUCTO TRASANDINO (ARGENTINA) S.A.

ANEXO I

OLEODUCTO TRASANDINO (ARGENTINA) S.A.

EVOLUCIÓN DE LOS BIENES DE USO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008

(expresados en miles de pesos – Nota 2.II)


	2009
	Costo original
	Valor al inicio del ejercicio	Bajas	Valor al cierre del ejercicio

Ductos	126.537	-	126.537
Estaciones de bombeo	90.456	-	90.456
Sistemas de comunicación	4.084	-	4.084
Instalaciones	278	-	278
Muebles y útiles	127	-	127
Rodados	164	-	164
Total 2009	221.646	-	221.646
Total 2008	221.843	(197)	221.646


	2009					2008
	Depreciaciones
	Acumuladas al inicio del ejercicio	Del ejercicio	Bajas	Acumuladas al cierre del ejercicio	Neto resultante	Neto resultante

Ductos	126.537	-	-	126.537	-	-
Estaciones de bombeo	90.456	-	-	90.456	-	-
Sistemas de comunicación	4.084	-	-	4.084	-	-
Instalaciones	278	-	-	278	-	-
Muebles y útiles	127	-	-	127	-	-
Rodados	164	-	-	164	-	-
Total 2009	221.646	-	-	221.646	-
Total 2008	221.843	-	(197)	221.646		-

ANEXO II

OLEODUCTO TRASANDINO (ARGENTINA) S.A.

INVERSIONES

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008

(expresadas en miles de pesos - Nota 2.II)


	2009	2008
Concepto	Valor de libros	Valor de libros

INVERSIONES CORRIENTES

Colocaciones a plazo fijo en moneda extranjera (Anexo IV)	43.619	43.334

Colocaciones a plazo fijo en moneda local	3.363	5.232
	46.982	48.566

ANEXO III

OLEODUCTO TRASANDINO (ARGENTINA) S.A.

APERTURA DE INVERSIONES, OTROS CRÉDITOS Y PASIVOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009

(expresada en miles de pesos – Nota 2.II)


	Activos
Plazo	Inversiones	Otros créditos	Pasivos

Sin plazo	-	80	4.122

A vencer

Hasta tres meses	46.982	299	298
De tres a seis meses	-	100	674
Total a vencer	46.982 (1)	479 (2)	5.094 (2)

Devenga interés a tasa fija. La tasa promedio de estas colocaciones es aproximadamente del 0,76% anual.
No devengan interés.

ANEXO IV

OLEODUCTO TRASANDINO (ARGENTINA) S.A.

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008

(expresados en miles)


	Clase y monto de la Moneda extranjera				Tipo de Cambio	Valor de Libros al 31-12-2009	Valor de Libros al 31-12-2008
	2009		2008


ACTIVO CORRIENTE

Caja y bancos	USD	23	USD	26	3,76	86	89
Inversiones – Colocaciones transitorias	USD	11.601	USD	12.697	3,76	43.619	43.334
Otros créditos	USD	36	USD	40	3,76	135	124
Total del activo corriente						43.840	43.547

Tipo de cambio comprador Banco Nación vigente al 31 de diciembre de 2009.

ANEXO V

OLEODUCTO TRASANDINO (ARGENTINA) S.A.

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 64 INCISO b) DE LA LEY N° 19.550

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008

(expresada en miles de pesos - Nota 2.II)


	2009			2008
Rubro	Gastos de administración	Otros gastos	Total	Total

Sueldos y cargas sociales	634	2.540	3.174	3.159
Honorarios y retribuciones por servicios	430	487	917	802
Impuestos, tasas y contribuciones	-	68	68	17
Gastos operativos y consumos	-	239	239	182
Seguros	-	289	289	307
Traslados	-	347	347	305
Provisión para indemnización por terminación de la relación laboral	-	2.489	2.489	686
Diversos	124	610	734	664
Total 2009	1.188	7.069	8.257
Total 2008	1.085	5.037		6.122

ANEXO VI

OLEODUCTO TRASANDINO (ARGENTINA) S.A.

EVOLUCIÓN DE LAS PREVISIONES

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008

(expresada en miles de pesos - Nota 2.II)


Cuenta principal	Saldo al inicio del ejercicio	Aumentos del ejercicio	Disminuciones del ejercicio	Saldo al cierre del ejercicio

Deducidas del activo corriente

Previsión para créditos de dudosa recuperabilidad	1.801	153	-	1.954
Total 2009	1.801	153 (1)	-	1.954
Total 2008	1.382	419 (1)	-	1.801

Imputado en “Resultados financieros y por tenencia, netos – Generados por activos”.

OLEODUCTO TRASANDINO (ARGENTINA) S.A.

RATIFICACIÓN DE FIRMAS LITOGRAFIADAS

Por la presente ratificamos nuestras firmas que obran litografiadas en las fojas que anteceden desde la página N° 1 hasta la página N° 16.

FERNANDO L. BRUNELLI GERMÁN FERNÁNDEZ LAHORE GABRIEL CÉSAR GRZONA

Por Comisión Fiscalizadora Presidente

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

GERMÁN E. CANTALUPI

Socio

Contador Público U.B.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 248 - F° 60

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los Señores Accionistas de

OLEODUCTO TRASANDINO (ARGENTINA) SOCIEDAD ANÓNIMA:

De nuestra consideración:

De acuerdo con lo dispuesto por el inciso 5° del artículo N° 294 de la Ley 19.550, hemos realizado el trabajo mencionado en el párrafo siguiente en relación con el inventario, el balance general de OLEODUCTO TRASANDINO (ARGENTINA) SOCIEDAD ANÓNIMA al 31 de diciembre de 2009 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha. Dichos documentos son responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas.
Nuestro trabajo sobre los estados contables adjuntos consistió en verificar la congruencia de la información significativa contenida en dichos estados con la información de las decisiones societarias expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para la realización de dicho trabajo hemos tenido en cuenta el informe del auditor externo Germán E. Cantalupi (socio de la firma Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L.) de fecha 29 de enero de 2010, emitido de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación y operación dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio. Consideramos que nuestro trabajo y el informe del auditor externo nos brindan una base razonable para fundamentar nuestro informe.
Tal como se menciona en la Nota 1. a los estados contables adjuntos, durante el mes de diciembre de 2005 finalizó el contrato que la Sociedad mantenía con su único cliente y, si bien la Dirección de la Sociedad se encuentra evaluando alternativas para reanudar la actividad de transporte, no existen elementos de juicio que soporten la continuidad de dicha actividad dentro del futuro previsible. Por lo tanto, los estados contables por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2009 han sido preparados asumiendo el cese de las operaciones de la Sociedad como escenario más probable y los criterios de valuación aplicados a los valores de libros de los activos y pasivos al cierre del ejercicio reflejan sus valores estimados de realización y cancelación, respectivamente.
2 -
En nuestra opinión, los estados contables adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de OLEODUCTO TRASANDINO (ARGENTINA) S.A. al 31 de diciembre de 2009 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha, de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, aplicadas de acuerdo a las bases descriptas en el párrafo precedente.
Informamos además, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes que:
- 1. El inventario se encuentra asentado en el libro Inventarios y Balances.
- Hemos revisado la memoria del Directorio, con lo cual nada tenemos que observar en materia de nuestra competencia.
- Con relación al cumplimiento por parte de la Sociedad de la Resolución General de la Inspección General de Justicia N° 7/2005 sobre la constitución de Garantías de los Directores no tenemos observaciones que mencionar al respecto.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires,

29 de enero de 2010

FERNANDO L. BRUNELLI GERMÁN FERNÁNDEZ LAHORE

Por Comisión Fiscalizadora

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